今天(9月19日)，中國領先的綜合汽車後服務商神州租車在香港上市。神州租車高開18.8%，報10.10港元，成交7.82億港元。神州租車以招股價區間上限8.50元定價，經扣除全球發售的相關承銷傭金及其他估計開支後，料凈籌資34.49億元。股份在港公開發售部分，接獲2.735萬份有效申請，合共認購約86.15億股股份，獲超額認購201.05倍。每手1000股，一手中簽率50%，認購10手穩獲一手。
神州租車本次IPO集資凈額中，約65%將用於采購額外車隊，19%用於償還銀行貸款，10%用於開發新產品及服務，余下6%用作一般營運資金。
而在今年5月份，神州租車宣布，公司英文名稱將由China Auto Rental Inc.更名為CAR Inc.，中文名稱將維持不變。上市，公司英文名稱弱化“租車”，突出“汽車”服務的概念，這都意味著神州租車的野心不僅在於做中國最大的租車公司，還要成為中國領先的綜合汽車後服務公司。
《創業家》雜誌早在2012年就以封面文章《瘋狂的租車》
http://tech.163.com/12/0416/10/7V745FUE0009387F.html
對神州租車的高速成長進行過詳細的描繪。但2012年至今，神州租車又發生了非常大的變化，正是這些變化讓神州租車牢牢建立了自己的競爭壁壘，並進而讓自己轉身成為中國領先的綜合汽車後市場的服務商。
引入聯想控股，用銀行的錢搶車、搶牌照
租車行業是一個重資本的行業，購置一輛車動輒數萬乃至近十萬元(神州租車的數字是9.6萬)。所以，有沒有錢，有沒有源源不斷的錢做支撐，是能否在租車業殺出一片天地的核心。神州租車創始人陸正耀對此一開始就有清醒的認識。
神州租車是陸正耀2007年從自己的創業項目UAA孵化出來的項目。2006年在深圳創辦的至尊租車，當年12月就獲得了海納亞洲500萬美元的投資。靠著聯想的支持，2007年8月成立的神州租車當年年12月就宣布11個城市同時開業，公司有300～400輛車，2008年2月份擴張到20個城市，到6月份已經擁有近1000輛車了，規模跟2006年成 立的至尊租車相當。第一批車買下來，神州租車花掉了上千萬元的啟動資金。
但到1000輛的車隊規模後，神州租車的增長陷入停滯，核心原因就是拿不到錢繼續買車了。
在國外，汽車金融政策非常完善，租車公司先給汽車廠家支付20%或者更少的首付款，剩下的可以在收到客戶租金後按月返還，或者幹脆汽車廠家將車租給租車公司使用，租車公司按月還車款，租期到後，汽車被廠家直接收回，檢修後賣到二手車市場。
而在中國，汽車金融是被禁止的。成立之初，神州租車也曾跟上海通用、武漢雪鐵龍等汽車大廠談過，但它們都不敢做。陸正耀啟動神州租車項目前已充分考慮到這是一個非常燒錢的業務，因此很早就跟投資機構洽談股權融資，甚至跟融資租賃公司也談過。但2008年金融危機一來，所有的機構都捂緊了口袋。神州租車不得不開源節流，忍受陣痛。為了讓神州租車能“熬下去”，聯想投資在金融危機期間還提供了1000萬美元的過 橋資金，正是這1000萬美元讓神州租車勉強保住市場第一的位置，熬到聯想控股入主。
而原來明顯弱勢、偏安上海一隅的一嗨租車在2008年拿到啟明創投500萬美元的過橋資金，2009年7月拿到第二筆2000萬美元的 投資後，迎頭趕上，超過至尊租車成為行業第二。
陸正耀聰明的地方在於，在2010年大膽引入聯想控股12億的股權+債權融資。據神州租車2014年5月提交的招股說明書，2011年1月和6月，聯想控股通過華夏汽車網絡投資2.078億元，獲得神州租車45.25%的股份，如果算上之前2010年8月聯想投資通過聯慧廊坊投1450萬元獲得20.25%的股份，聯想控股擁有的神州租車的股份已超過65.5%，絕對的控股股東，這個時候陸正耀的股份已降低到15.88%。
不惜變成小股東也要引入聯想控股，是因為陸正耀很清楚，在租車這個重資本行業，如果光靠股權資本去買車，太貴了。聯想控股可調用的銀行資本超乎想象，據神州租車招股書，從2011年到2013年，神州租車成立以來，獲得股權投資總額達30億元，另外還在聯想控股擔保下，神州租車從多家金融機構獲得25.4億元貸款(截止到2014年1季度末)，還從聯想等機構獲得17.8億“股東借款”。這還不算神州租車因為汽車采購量大而帶來的單車購置成本的極大降低。
確實，拿到錢後，神州租車開始瘋狂買車，神州租車的車隊規模從2011年12月的25845輛增至2014年3月31日的55403輛，迅速甩開競爭對手，是第二名的4倍以上。一嗨租車2010年拿到C輪7000萬美元投資(4個多億)，2012年4月，國際租車巨頭Enterprise集團宣布戰略性投資一嗨租車，持有一嗨大約15%的股份。2013年12月20日，攜程宣布斥資1億美元收購一嗨租車約20%的股份。即便這樣，跟神州租車比，差遠了。畢竟股權投資比銀行授信的資金成本高太多了，沒有一家租車公司能靠股權融資來砸錢買車。而曾經市場的第一名，因為在資本上不給力，到2013年底，依然只有2500臺車，僅排在中國市場第八名。
而陸正耀從聯想控股拿到的錢，還做了另外一件事情——在限牌城市盡可能地獲取牌照。1994年開始，上海開始拍賣車牌，2010年北京也開始限牌。據神州租車招股書，2011年4月和9月，神州租車分別以5473萬元的和2550萬元全資收購北辰汽車租賃公司和上海華東汽車租賃公司，核心目的都是為了拿到北京上海的運營小汽車的牌照。據悉，神州租車在北京擁有超過1.3萬張牌照。這樣一來，光是牌照就構築了極高的競爭門檻——其他租車公司沒有足夠的運營小汽車牌照根本開展不了業務。
引入外部巨頭 弱化聯想控股的影響
其實2009年9月引入中國泛海集團，實行民營化改造的聯想控股，一開始所以想控股神州租車，是因為聯想控股希望通過直接投資幾個行業有前景的公司，將聯想控股推上市。第三方支付企業拉卡拉、手寫平板企業E人E本以及神州租車是聯想控股重點布局的三家公司。其中E人E本已賣給清華同方，而拉卡拉也在準備單獨上市，《創業家》&i黑馬從神州租車的招股書看到，現在聯想控股雖然還是大股東，但已不是控股股東。上市前聯想持有神州租車36.8%股權，華平持有23.1%，Hertz持有19%，陸正耀家族持有18.6%。
這得益於神州租車創始人陸正耀在資本上的長袖善舞。
為了迅速建立競爭壁壘(車、牌照)，陸正耀引入聯想控股。2012年1月18日，神州租車向美國SEC遞交了招股文件，擬募集3億美元;4月25日淩晨，登陸納斯達克前幾小時，神州租車突然宣布暫停，5月23日最終放棄在美IPO。放棄上市後，神州租車開始加速地“去聯想控股”化進程。
據神州租車招股書，2012年7月和9月，神州租車引入華平作為戰略投資，華平透過Amber Gem向神州租車投資2億美元，換取了8609萬股的股票。赴美沖刺上市不成功後引入華平，有助於保證神州租車的市場擴張彈藥充足，並進一步稀釋聯想控股的股份。
2013年5月，Hertz向神州租車投資1億美元同時向5家舊股東收購價值1億美元股票，赫茲把它在中國的所有業務打包給神州租車。赫茲戰略投資的引入也相當漂亮，一方面進一步稀釋了聯想控股的股份，另一方面把潛在的“顛覆”危險消滅在萌芽狀態——赫茲作為全球最大的租車公司，如果神州租車不跟赫茲合作，它有可能跟中國租車市場排名第二的一嗨租車合作，有可能會對神州租車帶來威脅。
租車是流量入口 二手車等增值服務才是未來
如果說汽車之家、易車是用媒體作為入口，吸引海量想開車、買車的人群，那麽神州租車其實是一家重度垂直公司——先拿大量的錢，購買和建立龐大的車隊，提供標準化的租車服務，吸引用車人群，並在此基礎上，衍生出眾多汽車後服務。
據神州租車的招股書，2011年12月，神州租車還僅有44.7萬名個人用戶和3500名企業客戶，2014年3月已分別漲到177.6萬名和1.2萬名。其實陸正耀做UAA的時候就積累了數百萬的汽車相關客戶，其轉身做租車還是有很多用戶積累，也對做用戶有清醒的認知。
與此同時，神州租車在長達7年的發展歷史上，在中國除西藏以外的所有省份的69個城市建設了751家直營店，尤其是從2013年12月起，在神州租車的非直營市場——152個城市建立191個加盟店，並且這個網絡還在迅速擴張。
由此，神州租車建立了一張由179萬用戶+5.3萬輛汽車+近1000家線下門店組成的龐大的汽車後服務O2O網絡，這張網絡有可能是中國最大的。這張網2011年、2012年的收入絕大部分還是出租汽車的收入，占比分別達94.7%，96.9%。但到2013年，租車輸入只占81.7%了，進入2014年穩定在85.6%。而神州租車二手車的營收占總收入的比例從2011年的5.3%攀升到2013年的18.3%。可以想見，本身就擁有最多二手車資源的(神州租車全資購買的新車平均30-36個月淘汰成為二手車)神州租車將會利用這張大網，變成中國最大的二手車銷售平臺(三四線城市天然是二手車的重要銷售市場)。當然，因為神州租車聚集的人群天然就是潛在的買車人群，它也有可能變成比較大的汽車團購平臺。
神州租車不但可以售賣汽車保險、汽車保養等服務，還可以變為平臺，讓更多的汽車後服務提供商在神州租車上提供服務。另外一個值得想象的地方在於，由於神州租車在市面上跑的車都是神州可控的，因此可以考慮以這些車為節點，組建車聯網，並在這個基礎上開發產品和服務。
很多人認為，像神州租車這樣的租車公司太重，需要砸大量的錢。而像PP租車、寶駕租車等新興的汽車App，不用花錢買車，整合社會上閑置的私家車，或者眾多出租公司的車輛，將能更快地抓住用戶，獲得更大的發展。但有這樣觀點的人忽略了，其實在目前的管制環境下(90天以下不能用代駕，而且不允許私家車拉客)，神州租車要沖刺上市，自然不能去碰代駕、“黑車”等有可能帶來法律風險的領域。而且中國獨特國情下，違章等處理會非常的麻煩，這其實是需要有非常強的運營團隊才能 保證汽車的使用效率。
據《創業家》&i黑馬觀察，近兩年上市的公司中，很少有非常輕的公司，無論是京東、58同城還是去哪兒，都有數千人的強大地面運營團隊。神州租車也是靠強運營(流量+呼叫中心+門店)建立了自己的競爭壁壘，這個壁壘在移動互聯網時代將會更具有優勢——神州租車已有24.4%的訂單來自手機端，未來會更高。
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全球電子商務龍頭阿里巴巴，將在九月十九日在美國掛牌上市。 努力了八百天，馬雲這位「小巨人」宣布重返全球資本市場，他率領這家改變全世界零售市場的公司，接受全世界投資者的檢驗！ 撰文‧劉俞青 「十五年前，我來紐約想借兩百萬美元，被三十家創投拒絕了，失敗而歸；這次再來，想多要點回去。」九月八日，阿里巴巴邁向上市之路的全球首場路演（Roadshow，巡迴法說會）在紐約登場，創辦人馬雲一開口，就引起全場大笑。 但笑聲漸歇，迴盪在紐約華爾道夫酒店路演會場裡久久不散的，是馬雲語氣中的狂與傲。 馬雲說的絕非玩笑話，這一句「多要點」，至少就是一千六百億美元，將近新台幣五兆元。 全球電子商務龍頭阿里巴巴將在九月十九日（台灣時間九月十九日晚上九點三十分），在紐約交易所正式敲鐘掛牌，募資金額上看二四三億美元，以每股六十至六十六美元之間定價，估計吸引全球超過一千六百億美元資金的追逐。但據業內基金經理人估計，上市後阿里巴巴的市值，勢將突破兩千億美元。 這是美股有史以來最大的ＩＰＯ案（首次公開發行），也是全球有史以來最大上市案。根據投資銀行圈分析，由於認購太過熱烈，紐約路演的三分鐘內，就收到超過兩百億美元的認購申請；而當天路演結束後，幾乎就已經募爆，但全世界認購的資金還是不斷湧進。因為資金排擠效應，市場上所有的錢都往阿里巴巴聚集，甚至可能因此擠壓近期的美股表現。 他，創造致富傳奇台灣囝仔蔡崇信 因持股躋身台灣第六大富豪美國《華爾街日報》甚至以「火爆」形容阿里巴巴募資的熱度。 這次阿里巴巴掛牌上市，馬雲扮演「千億富豪製造機」的角色，不僅他個人的財富高達二一八億美元（約新台幣六五四○億元），登上中國首富寶座，他身邊的高階主管、員工，身價都跟著暴漲。 《今周刊》第八八九期封面故事〈有他，才有阿里巴巴〉，文中的台灣囝仔──現任阿里巴巴董事局執行副主席的蔡崇信，也因為持股阿里巴巴三．二％，換算身價高達五十五億美元，相當於新台幣一六六一億元，在台灣富豪排行榜上首次進榜就登上第六名，擠下林百里、蔡宏圖等知名企業家。 但馬雲沒有被錢沖昏頭，他的腦袋，冷靜異常。 九月十五日，馬雲、蔡崇信率領一線高階主管，踏上這次阿里巴巴全球巡迴路演唯一的中國場次──香港。《今周刊》獨家現場直擊香港路演，位於九龍中港碼頭的麗思卡爾頓（Ritz-Carlton）酒店會場裡，馬雲穿著休閒式的西服，沒有打領帶，輕鬆現身。 但他一開口，就令全場震撼。他說：「當別人認為你很棒，你必須知道你沒有那麼好；當人家認為你不好，事實上你沒那麼爛。我仍是我，只有你把自己放心上，你知道是誰、想要什麼、什麼是你需要放棄的。」這位身高僅有一六○公分的「巨人」，站在巨大的財富面前，躍上全球的資本市場舞台之際，對著台下手捧超過數百億美元的法人，緩緩說出這段話。全場屏息傾聽，鴉雀無聲。 「外界總以為馬雲是個瘋狂的人，但我認為，我，並不瘋狂。」馬雲一字一句地說。馬雲這番話，絕非隨口而出。而阿里巴巴有今天的規模與高度，也絕非外界看到的一帆風順。 二○○七年，當時的阿里巴巴已經如日中天，阿里巴巴旗下的Ｂ２Ｂ公司第一次在香港交易所掛牌；今年九月十五日的香港路演現場上，馬雲毫不避諱地當眾回憶起當時的景象，一樣的火熱情況，一樣的募爆。同樣的景象只是在七年後捲土重來，定價一樣也傳出可能上調（但當年馬雲只把價格訂在原先預設的港幣十三．五元）。 馬雲以此向外界證實，他沒有被市場沖昏頭，七年前沒有，七年後的今天，也不會有。但七年前的上市最後卻徒留遺憾，更傷了許多投資人的心。 七年前，阿里巴巴上市掛牌，盤中一度衝到最高價港幣四十元，讓香港投資人驚呼連連。但好景不常，接下來的阿里巴巴不敵大環境，在交易量沒有明顯活絡、與大股東雅虎的交易談判困難重重，及電子商務迅速發展轉型，許多新創的業務更受資本市場青睞等種種原因下，最後在一二年六月，黯然宣布下市。當時馬雲拍板以○七年時的掛牌價港幣十三．五元收購所有流通在外股票，也讓許多買在高點的投資人就此飲恨。 如果說，阿里巴巴自一九九九年成立以來，幾乎是一路順遂，無論是客戶、業務都以倍數成長，並創建了今天的「阿里巴巴帝國」；那麼，兩年前宣告香港掛牌失利，無疑是馬雲最大的挫敗。 馬雲熱愛太極，出席公開場合常以一套太極拳亮相。當時他以太極裡講求的「虛實、進退」比喻，他說，「太極拳譜所說，『往複須有折疊，進退須有轉換』。阿里巴巴這個關鍵點上的『折疊』與『轉換』，將決定未來的『往複』與『進退』」。話語之間，馬雲隱約透露，「阿里巴巴將重新上市」，同一時間，馬雲的熱情與雄心，在「進退」之間，似乎不見折損。 接下來的八百天，馬雲為阿里巴巴如何重新掛牌？選擇在哪裡掛牌？用什麼方式掛牌？傷透了腦筋，卻也做實了準備。 他，想掌控阿里巴巴提出「合夥人制」二度叩關 遭港拒絕轉戰美國其中，馬雲的心頭大患就是，持股不夠多；因為如果按照一般公司的股權分配，阿里巴巴的第一大股東是日本軟體銀行，持股超過三成；第二大股東是雅虎，第三大股東才是馬雲自己。而且前兩大股東聯手，持股超過五成，足以主導整個公司。為此，馬雲與身邊最重要的幕僚蔡崇信苦思許久，終於「發明」讓全球資本市場開了眼界的「合夥人制度」。 簡單地說，合夥人制度最主要的精神是，「董事會一半以上的成員，由合夥人決定。」而合夥人則是由公司的高階主管透過層層考驗而來，因此更直白地說，董事會是由合夥人、也就是一群經過認證的公司高管所主導，全體股東權益都因此受到折損。 這個「新發明」的好處是，可以確保馬雲得以繼續掌握阿里巴巴；但缺點則是，一旦馬雲個人意志有所偏差，公司很難有一個強大的監督機制加以平衡。 去年九月，馬雲決定出手了！他重新啟動上市的第一步，便是派蔡崇信向香港交易所遞出一封信，信中首度闡明「合夥人制度」的理念與精神，靜待港交所回應。但才短短不到一個月，港交所明確拒絕了這個提案，也等於宣告：香港拒絕阿里巴巴掛牌上市。 當時，香港交易所行政總裁李小加還在自己的部落格上發表了一篇〈投資者保障雜談〉的文章，文中大談投資人權益的保護，被解讀為對港交所拒絕阿里巴巴「合夥人制度」原因的闡述。 香港一直是馬雲心目中上市的「第一志願」，從○七年首度上市、下市，到一三年重新掛牌的「首選」，最後港交所不願意為阿里巴巴開先例，馬雲只好黯然離去，最後選擇赴美掛牌。兩者間剪不斷、理還亂的恩怨糾結，比八點檔連續劇還要百轉千迴。 他，從未忘情香港可望挾在美上市優勢 再戰香港但這齣大戲還未畫下句點。九月十五日的香港路演市場，馬雲在媒體面前說出：「我發自內心地說，我愛香港。」他還說「很多人認為香港失去了阿里巴巴，但我認為，是阿里巴巴錯失了香港；很遺憾，也許我們在錯誤的時間交會，也許我們的準備還不夠充分，也許我的溝通能力不足，但我依然熱愛香港。」馬雲這段「真情告白」，被網友批評為「露骨肉麻」。 但香港投資銀行圈的資深人士卻嗅到了不同的氣味，有人直指，挾著在美國風光上市的威力，如果這股「阿里旋風」能夠持續，「也許不用太久的時間，阿里巴巴可能同時在香港掛牌。」這位資深人士解讀。 但無論資本市場的風風雨雨，在馬雲的心中，始終有一個未竟的夢想，那就是，從馬雲創立阿里巴巴的第一天起，在當時杭州西湖畔邊，破舊的老公寓裡，包含馬雲在內的「十八羅漢」（馬雲的創業夥伴）在此立誓，「要讓阿里巴巴成為全世界的公司」。 馬雲從小在杭州長大，父母都是評彈演員，評彈是一種中國傳統的說唱藝術，但馬雲偏偏就是「很不傳統」，他調皮搗蛋，很不聽話。這種個性，或許正是多年之後發誓要創立「全世界」公司的基礎。 在阿里巴巴之前，馬雲曾開設「中國黃頁」公司，這是全中國最早的網路公司之一，幫助國內企業尋找海外客戶。「中國黃頁」業務做得零零落落，但馬雲始終樂觀，有一次跑到英國去看客戶，他看到半山腰的城堡豪宅，指著說「我以後要買這棟，要買那棟！」而當時的中國黃頁，連下一筆訂單在哪裡都不知道，中國黃頁後來被杭州電信買下。 一九九九年，「十八羅漢」開創了阿里巴巴之後，情況也好不到哪去，而馬雲的老婆張瑛也是「十八羅漢」一員。一開始，阿里巴巴連「公司」都談不上，沒有制度、沒有標準，馬雲甚至連什麼叫「股權」都不懂，只有一個信念，就是要開設一家「互聯網」的公司。一直到隔年，投行出身的蔡崇信宣布加入，才一點一滴把阿里巴巴的制度建立起來。 阿里巴巴很快做出成績，但一路壯大的過程中，「找錢」是馬雲最痛苦的事，還好有了蔡崇信加入之後，馬雲通常只要扮演「樂觀者」的角色，在投資者面前，大談特談阿里巴巴美好的願景，其餘的事則交給蔡崇信去打理。兩個人一動一靜，一搭一唱，陸續引進日本軟銀、雅虎，甚至是台灣中信辜家、富邦蔡家等許多重要資金，一路過關斬將，阿里巴巴逐步向馬雲的初衷──成為「全世界」的公司挺進。 他，要打造全世界的公司紐約上市掀起旋風 是向全世界行銷的絕佳機會有一個小故事可以說明馬雲的「全球夢」：阿里巴巴之所以會取名為「阿里巴巴」，據說是因為有一次馬雲和老外交談，發現無論是用中文或英文念出，「阿里巴巴」的發音都一樣，「這個名字，將有助於公司打開全球市場」，於是，「阿里巴巴」就此誕生。 十五年後，馬雲當然不會錯失讓阿里巴巴打開全球市場的好機會。這次在紐約掛牌，無疑是對全世界進行廣告行銷的絕佳時機，日前，他宣布今年阿里巴巴的「雙十一」光棍節，無論在阿里巴巴的淘寶網、天貓還是全球速賣通（AliExpress）購物，一律「全球免運費」的震撼彈，在全世界的電子商務引起一陣驚呼。顯然，阿里巴巴設立的宗旨是「讓天下沒有難做的生意」，這個「天下」也包含阿里巴巴自己。 馬雲不僅站上全世界最大資本市場的舞台，阿里巴巴還要做盡天下生意。過去，他打得對手騰迅、京東喘不過氣來；這一次，他大軍壓境，連美國電商大廠亞馬遜都嚴陣以待，全世界都颳起「阿里旋風」。馬雲這位「小巨人」，無疑是未來最矚目的人物。 蔡崇信 出生：1964年 現職：阿里巴巴集團董事局執行副主席經歷：阿里巴巴財務長、Invester AB副總裁等 學歷：耶魯大學法學博士 阿里巴巴上市 所有股東身價水漲船高其中，今年才50歲的蔡崇信，用14年時間，創造超過1600億元的身價，以最年輕富豪之姿，登上台灣富豪榜排行第六名，勝過尹衍樑等富豪。 阿里巴巴主要股東IPO後獲利狀況 股東 股權 （%） IPO 賣出股權 （%） 套現 （億美元） 軟銀 32.4 ─ ─雅虎 16.3 4.9 80.35 馬雲 7.8 0.5 8.42 蔡崇信 3.2 0.2 2.81 豐茂投資公司 （中投公司子公司） 2.1 0.6 9.43 銀湖資本私募基金 2.2 0.2 2.71 雲峰私募基金 （馬雲為創辦人之一） 1.1 0.3 4.31 中信資本 0.8 0.2 3.24 國家開發銀行 0.2 0.2 3.62 博裕資本 0.5 <0.1 0.84 李嘉誠基金會 <0.1 <0.1 0.21 台灣富豪排行榜 新台幣 億元 億美元 蔡衍明 2900 96 頂新魏家 2598 86 蔡萬才家族 2386 79 郭台銘 1843 61 林堉璘 1812 60 蔡崇信 1661 55 羅結家族 1390 46 林百里 1359 45 尹衍樑 1359 45 林榮三 1329 44 蔡宏圖兄弟1238 41 註： 1.以每股66美元估價。 2.中信資本、國家開發銀行、博裕資本等公司旗下皆有中國官方高層家族涉入其中。 3.國家開發銀行與博裕資本的持股為旗下子公司持有。 資料來源：《富比世》、阿里巴巴招股書 整理：黃家慧 蔡崇信 出生：1964年 現職：阿里巴巴集團董事局執行副主席經歷：阿里巴巴財務長、Invester AB副總裁等 學歷：耶魯大學法學博士 「新阿里巴巴」成形 進攻美國資本市場── 阿里巴巴在紐約掛牌的上市主體 阿里巴巴 中國最大的全球小企業電子商務平台，網路使用者來自超過240個國家及地區Ali express全球大型消費者電子商務平台之一，服務百萬名來自220個國家及地區的註冊買家天貓中國最大的品牌及零售平台，與「淘寶網」交易額合計超過人民幣1兆元阿里雲 提供完整的雲端服務淘寶網亞太最大網路零售平台，中國個人零售網路市占率約80% 聚划算 中國最受歡迎的團購平台1688.com中國小型企業電子商務平台，超過72.9萬名付費會員阿里巴巴上市未包含以下事業體 阿里小微金融公司 負責阿里巴巴集團旗下所有小企業及消費者個人服務的金融創新業務 支付寶 中國最多人使用的第三方支付平台，全球最大移動支付公司，2013年支付總額破人民幣9000億元 招財寶 網路融資平台 天弘基金管理公司 中國境內規模最大的基金管理公司，截至6月底，基金規模達人民幣5862億元 眾安在線 財產保險公司 菜鳥網路 阿里巴巴聯合銀泰集團、富春集團、順豐等集團共同成立的公司，註冊資金高達50億美元 奮戰800天 狂人的豪賭與榮耀 ──阿里巴巴重返上市之路大事紀 香港下市 首遭挫敗 1999 馬雲等「18羅漢」以人民幣50萬元創辦阿里巴巴。 2005 雅虎投資阿里巴巴10億美元，同時阿里巴巴收購雅虎中國，此時雅虎持股35％、軟銀29.3％、馬雲團隊31.7％。 2007 阿里巴巴在香港以港幣13.5元掛牌，當天最高價港幣40元。 2012/5 馬雲將價值高達新台幣一千多億元的支付寶股權，以低價轉移到自己私人投資公司。 2012/6 阿里巴巴在香港下市，以當初掛牌價港幣13.5元收購上市流通股。 勵精圖治 捲土重來 2012下半年 阿里巴巴以76億美元回購雅虎所持有的阿里巴巴一半股權（約20％），並轉售給中國官二代參與其中的博裕資本等公司，外界解讀為重新上市準備。 2012/11/11 阿里巴巴在光棍節創下新台幣889億元的交易金額，超過美國電商網站的總和。 2013/5 阿里巴巴以5.86億美元購入新浪微博公司18％股權。 2013/5/10 馬雲卸任執行長。 2013/5/28 成立菜鳥網路科技公司，由馬雲擔任董事長，擴大阿里巴巴集團的完整勢力。 再戰香港 鎩羽而歸 2013上半年 港交所、紐交所、那斯達克、倫敦交易所等全球各大資本市場，爭取阿里巴巴IPO。 2013/7 阿里巴巴初步確定選擇在港交所掛牌。 2013/9/25 阿里巴巴與港交所因「合夥人制度」而談判破裂。 轉戰美國 風光圓夢 2014/5/6 向紐交所正式提出上市申請。 2014/9/8 IPO路演啟動，第一場路演在美國紐約華爾道夫酒店舉辦。 2014/9/10 籌資兩天已獲超額認購。 2014/9/18 路演結束，阿里巴巴將決定上市掛牌價。 2014/9/19 紐交所掛牌上市。 合夥人制度 「合夥人制度」是一種獨外於現行「股份有限公司」的新體制，它讓「合夥人們」擁有過半的董事人選提名權；如果股東會不滿意，合夥人可以不斷地提出新人選，直到股東會滿意為止。 至於要如何成為合夥人？據阿里巴巴表示，必須符合在公司或其附屬企業服務超過5年等條件，由其中的合夥人提名、並經過合夥人委員審核決定是否可以成為候選人，獲票數超過75%方可成為合夥人，目前已有30位合夥人。 但合夥人的遴選機制與章程，過去在馬雲及多位高管的發言中，經常在改變，並且未明文在這次招股說明書中，這也是合夥人制度為外界所疑慮之處。 阿里巴巴挑戰最大電子商務公司！ ──全球前四大電子商務公司比較阿里巴巴 亞馬遜 騰訊 eBay 上市時間（年） 2014 1997 2004 1998 上市證交所紐約證交所 那斯達克 香港交易所 那斯達克市值 （億美元） 1600 1530 1491 648 股價（美元） 60~66 331.1915.89 （港幣122.7元） 52.19 2013年營收 （億美元） 85 745 100 160 2013獲利 （億美元） 38 2.74 26 29 單月用戶數 （億） 1.88 2.44 4.38 （We Chat） 1.45 註：阿里巴巴市值以60~66美元中間值估算。騰訊、eBay、亞馬遜數據以9/12收盤價計算。 資料來源：Google Finace 、阿里巴巴招股書及其他外媒 整理：黃家慧 | ||||||
近年來，隨著人民幣離岸國際化一直穩步開展，香港離岸人民幣市場發展迅速。
由於雙向人民幣匯率具彈性及波動，會增加對人民幣貸款、以及匯率和利率hedging products的需求。然而，人民幣定期存款在香港也會出現波動，可能會在數月下降。香港證監會與中國證監會宣布已批準滬港通於 2014 年 11 月 17 日啓動，預計人民幣需求大增。
由於人民幣存款的增長，銀行貸款及其他投資管理產品，從理論上來說，波動的基礎或人民幣存款下降可能會阻礙人民幣貸款和其他投資產品的發展。然而在現實中，香港人民幣貸款和其他投資產品長遠有發展空間。
此外，中國已經允許更多的企業以人民幣結算出口買賣。越來越多的內地企業獲準在香港發行人民幣債券，人民幣需求導致其增值之因數。
配合滬港通落實，香港銀行業亦推出靈活人民幣利率優惠，方便市民入貨入市及可直接在港買賣上海證券交易所指定範圍內的 A 股，使更多投資者得以投資中國內地股市。且除股票外，其他資產類別可能加入滬港通，有待進一步發展。
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本帖最後由 jiaweny 於 2014-12-27 08:03 編輯 【新股解讀】盛京銀行將於12月29日在港掛牌,招股價7.56港元 作者：財說 來到東北沈陽，一出沈北火車站，一眼望去就能看到一幢氣派的高樓上幾個特別顯眼的字樣“盛京銀行”，這里正是盛京銀行的總部，占據沈陽市絕佳位置，傲視沈陽甚至東北地區所有城商行，目前這家最大的東北“銀”不僅在北京、天津、上海等多個一線城市開展業務，更將於12月29日也就是下周一在港掛牌，成為第4家在港上市的城商行！ 
盛京銀行究竟是家什麽樣的銀行？ 成立於1997年，是東北地區成立最早、規模最大、實力雄厚的城市商業銀行，也是繼上海銀行、北京銀行之後全國第三家實現跨省設立分支機構的城市商業銀行。截止2014年6月底，在沈陽、北京、上海、天津、長春、大連和遼寧省其它城市等14個城市設有14家分行、143家分支機構（其中97個位於沈陽市、126個分布於東北各主要城市）及537臺自助銀行設備；還在上海寶山、寧波江北、沈陽沈北、新民、遼中、法庫等地發起設立了6家富民村鎮銀行。 盛京銀行大事記
不過這仍舊不直觀，只有比較才能有概念，在此財說特整理了在A股和H股上市的七家城商行的主要財務指標及資本市場表現情況，如下表：
盛京銀行按資產規模來看在已上市的城商行中排名第四，僅次於寧波銀行及南京銀行。從上表也可以看到近一月A股和H股城商行的表現可謂冰火兩重天，A股的三家銀行漲幅都超20%，成為無數股民心中的香餑餑，相比而言港股的三家城商行表現則差強人意，不過從PE值可以看到港股的城商行仍是塊絕佳的價值窪地，至於盛京銀行上市後將會演繹出何樣的行情？我們只能拭目以待！ 三季度全國城商行資產總額達17.1萬億元，同比增速高達22.53% 接下來我們來看看城商行整體行業表現如何？截至2013年底全國共有145家城商行，在銀行業中總資產規模中占比約為10%左右，資產總額超萬億的僅北京銀行一家，不過到2014年底上海銀行、江蘇銀行資產規模也都突破萬億大關，成為城商行的第一梯隊！ 截至2014年三季度城商行總資產規模為17.1萬億元，同比增長22.53%。若按二季度數據測算，盛京銀行4491.27億元的總資產，在城商行中占比約為2.67%，位列城商行第二梯隊。
盛京銀行按資產規模和凈利潤在東北地區城商行排名第一 截至2013年遼寧省銀行業資產總額為5.096萬億元，凈利潤為657億元，盛京銀行在遼寧省的資產總額和凈利潤占比分別為7%、7.3%，也是東北地區的第一大城商行。 2013年遼寧省存款余額為3.867億元，貸款余額為2.794億元，盛京銀行的存款余額和貸款余額分別為2629.13億元、1334.37億元，在遼寧省的占比分別為6.8%、4.78%，在沈陽市的占比高達14.1%、13.5%，連續三年存款余額在沈陽市排行第一。
看銀行財務狀況當然需要先看一些核心的財務指標，資本充足率、撥備覆蓋率等等耳熟能詳的銀行特有財務比率一個都不能忽略，在此財說還特地整理了所有上市銀行的核心比率以做全面比較 1.北京銀行資本充足率不達標，H股城商行好於A股城商行 2013年開始實行的《商業銀行資本管理辦法（試行）》規定，國內系統性重要銀行資本充足率不得低於11.5%，非系統性重要銀行資本充足率不得低於10.5%。從下圖可以看到北京銀行資本充足率僅為10.38，低於監管要求，也正因此北京銀行通過發行優先股、H股上市等方法積極尋求擴充資本，盛京銀行資本充足率方面好於A股上市的城商行，不過相較近來在港上市的幾家銀行仍有差距，相信上市完成後資本充足率將得到極大改善。
2.盛京銀行不良貸款率為七家上市城商行最低 再來看看資產質量指標，監管要求撥備覆蓋率》150%、不良貸款率《5%，存貸比《75%，按此標準來看這七家城商行撥備覆蓋率都符合標準；不過不良貸款率僅盛京銀行一家符合標準，為七家城商行最低；存貸比方面，北京銀行已接近監管紅線，另外徽商銀行三季度存貸比已遠超監管紅線，盛京銀行存貸比較低，排名第二。
3.盛京銀行盈利能力名列前茅，且具有很好的成本控制能力 盈利能力的主要指標：從平均總資產收益率和股東權益回報率來看，重慶銀行最高，北京銀行次之，盛京銀行緊隨其後；從凈利差及凈息差來看，盛京銀行表現最差
從成本收入比來看，盛京銀行僅次於北京銀行，其具有較好的成本控制能力。
沈陽恒信為最大法人股東，參股六家村鎮銀行 沈陽恒信為最大法人股東全球發售完成後，假設超額配股權未獲行使，沈陽恒信將直接持有盛京銀行全部已發行股份約8.50%（若超額配股權獲全面行使則持有8.23%），將不再成為該行的主要股東。
1.營收、利潤增長迅猛，靠利差掙錢仍是根本 2014年上半年盛京銀行營業收入為52.49億元，同比增長30.3%；凈利潤為25.05億元，同比增長15.9%，從下圖可以看到營收和利潤增速迅猛，遠超東北近幾年15%的GDP增速。
從營業收入構成來看，公司銀行業務占比在逐年下降，資金業務占比正在逐步增加；該行越來越多的營收來自東北地區。
3.手續費凈收入同比增速高達587.5%，信托業快速發展功不可沒 營業收入中利息凈收入超8成來自於利息凈收入（就是利息收入減去利息支出，下面財說會詳細分析），這也是銀行生存之根本，不過我們還註意到的是近幾年公司的手續費及傭金凈收入呈現快速增長，2013年同比增速高達587.5%，其在營業收入中的占比也由2011年的1.2%迅速飆升至2014年上半年的13.48%。
2014年上半年利息收入為118.76億元，同比增長42.9%。其中來自公司貸款的利息收入占比最高，高達46.8%
客戶貸款利息收入（公司貸款+個人貸款）在總利息收入中占比約5成左右，且有逐年減少趨勢。2014年上半年客戶貸款利息收入為83.11億元，同比增長42.9%；2013年較2012年增速有所減少，主要是因為2012年央行兩次累計下調基準利率0.5%，使得客戶貸款平均收益率由7.5%下降至7.23%。 不過值得註意的是2011年央行曾連續3次加息，累計上調幅度達1.5%，這也使得公司2012年客戶貸款平均收益率由2011年的7.06%大幅增長至7.5%，不得不說央行的一舉一動對銀行的利息收入影響甚大！
超九成客戶貸款利息收入來自公司貸款利息收入，2014年上半年公司貸款利息收入同比增長26.7%至55.5億元，遠高於2013年13%的同比增速，這主要是由於公司貸款平均余額同比增長17.2%至1379.3.6億元，更重要的是公司貸款業務的平均收益率由2013年上半年的7.44%大幅提升至2014年上半年的8.05% 。 截至2014年6月底，共有2146名公司貸款客戶，公司貸款總余額為1431.2億元，其中核心客戶貸款總額為166.6億元（總授信額度203.9億元），在貸款總額中占比為11.64%，中小微企業貸款總額為895.64億元（平均加權貸款利率為7.62%，不良貸款率為0.64%），在貸款總額中占比高達62.6%。分行業來看，批發零售業、制造業、房地產、租賃和商務服務業占比分別為20.2%、20%、19.4%、12.8%。
2014年上半年個人貸款利息收入同比增長30.1%至1.21億元，遠高於2013年10.1%的同比增速，這主要是由於個人住房按揭貸款業務帶動個人貸款平均余額同比增長31.9%至41.3億元。 截至2014年6月底共有17679名個人貸款業務，個人貸款余額為848.2億元在總貸款余額中占比僅為3.1%。個人貸款余額中房屋按揭貸款（期限多為5-30年）無疑占了大部分，不過呈現逐漸下降趨勢，另一方面個人經營貸款（主要面對個人創業貸款及個體工商戶，期限多為1-2年）和個人消費貸款（耐用消費品、汽車、教育、大額保險等）占比卻在不斷提升。
2014上半年金融投資利息收入為23.55億元，近幾年年金融投資的利息收入保持了較高的同比增速：2012、2013、2014上半年同比增速分別為75.5%、45.8%、26.1%，這主要是開始對收益率高的定向資管計劃和信托收益權進行投資。2013年金融投資平均收益率高達5.58%。 2014年上半年該行有138.5億元投向信托且平均收益率為10.6%；還與6家證券公司及4家資管公司簽訂了定向資產管理合同，投資額為409億元，年化收益率5.93%；還投資於其他金融機構發行的理財產品，投資額為1031萬元，年化收益率6.3% 。
公司近幾年客戶存款利息支出同比增速較快，主要是因為一方面近幾年公司增設多家分支行增加了存款余額，另一方面2012年公司在有關規定的允許範圍內將存款利率上浮至基準利率的110%，付息率由2011年2.06%不斷增長至2014年上半年的3.39%。此外2014年11月22日起該行也在央行的允許範圍內將存款利率上升至基準利率的1.2倍。
截至2014年6月底公司存款總額為2111.1億元，並連續三年在沈陽市排名第一，共有公司存款客戶95721家，個人存款客戶550.72萬名（其中20萬以上客戶53708人）
簡評： 文章來源：財說網 |
6月12日，紅星美凱龍家居股份有限公司(下稱“紅星美凱龍”)發布招股說明書，據外媒報道，計劃按每股11.18港元至13.28港元，發售約5.44億股股份，集資約60.77億港元至72.19億港元。
據悉，紅星美凱龍已鎖定包括Falcon Edge、格力電器及中國建材等五名基石投資者，合計認購3.3億美元(約合25.58億港元)的股份。
《第一財經日報》記者了解到，目前紅星美凱龍已經通過H股的上市聆訊，將於6月26日上市。
截至2014年底，紅星美凱龍已在北京、上海、天津、南京、長沙、重慶、成都等全國115座城市開辦了158家商場。其中自營商場52家，委托管理商場106家。
中投顧問董事、研究總監郭凡禮告訴記者，紅星美凱龍作為家居賣場，目前收入主要依靠場租收入，以及土地溢價收益。
傳統的家居業務並不能滿足資本市場的“口味”，因此紅星美凱龍希望從店面租賃轉為買地建商場。招股書提到，紅星美凱龍希望通過自營商場向入駐商戶提供綜合服務，包括設計空間、員工培訓和日常管理等服務。
此外，紅星美凱龍還希望從“渠道商”的角色轉變為以搭建“商場平臺”為核心的運營商。因此，其發展了四大產業，分別是電子商務平臺、消費金融、物流配送、住建集采。
“目前家居市場競爭激烈，伴隨地產商紛紛延伸進入家居行業，紅星美凱龍勢必需要找到更多的合作夥伴，這些合作夥伴也應該有占據市場份額更大的開發商。”易居智庫研究中心研究總監嚴躍進指出。
弗若斯特沙利文預計，未來五年中國家居行業將以10%的複合增長率增長。隨著中國住房需求的解決，未來也將越來越多的人對於家裝需求變得旺盛。
但記者同時註意到，這個市場的競爭還是非常激烈。中投顧問數據顯示，紅星美凱龍市占率為7%左右。
這個行業的集中度並不高，而消費者對於品牌的認知也不強烈，因此這個行業也吸引了很多外來“闖入者”。
越來越多地產公司和互聯網公司進入家居行業。
首先是精裝房，目前很多公司越來越重視精裝房的建立，旭輝集團董事長林中就曾告訴記者，考慮到環保和客戶要求，未來旭輝將有更多的精裝房出現。
再者，很多地產公司聯手互聯網公司植入智能家居，比如正榮集團就聯合小米推出智能家居，將小米生態的科技產品植入到正榮的精裝修樣板間內。
這些公司的介入，使消費者享受到了便捷的購房和居住體驗，同時也搶走了部分家裝行業的份額。
此外，電商也在沖擊傳統家裝行業。天貓推出家居建材的網購曾激其傳統家居行業的反對，而目前搜房網、齊家網、網築集團等都推出精裝修解決方案，為客戶提供家居裝修一站式服務。
面對這樣的競爭，紅星美凱龍顯然需要加速占據市場份額。
嚴躍進認為，目前行業競爭壓力大，紅星美凱龍需要通過上市融資，才能更好開展其上述提到的電商等業務。而上市成功對於其品牌和市場占都有好處，但如何擴展新業務去迎接競爭也是紅星美凱龍需要考慮的因素。
本星期有著中秋及國慶假期，大部份同事都放假外遊去，但筆者在港之活動仍非常多姿多彩。
先在中秋節翌日出海去，中午於大學站上船經吐露港，先到東海看珊瑚，水不太深而約為40米，因為是保育區域，海水清澈，海底有很多珊瑚礁，另有海蔘、海膽，海洋世界真是美麗悅目，大開眼界。是日晚上到坪洲吃海鮮再上大草地追月，看到超級月亮，非常圓滿!
國慶日則為登高日，一行六十多人浩浩蕩蕩在西貢白沙灣出發，走了6小時30分鐘到達慈雲山，登上一個又一個的山頭，沿途經過基維爾營地、芧坪、麥理浩徑第四段及第五段，真的感到有點吃力，但路上各人都互相鼓勵、給予食物支持一下，成功征服這5級難度的山路!而且山上景色怡人，身處其境會使人心情感到愉悅，要看美景雖得努力以赴呢!
三號風球下與好友到高級酒店HIGH TEA 去，是日主題為GOVIDA朱古力，餐廳位於樓高103層面對維港海景，在大雨下感恩依舊出席活動，因個多月前已訂座，正如好友所說﹕無論生活上、工作上有多困難及不如意，也要找些空間輕鬆一下，忙卻煩惱。
工作過後不忙享受生活，享受過後又得努力工作!
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遊客苗某事發後被送院救治，次日上午不治。《大公報》
中新網10月20日電 國家旅遊局網站20日下午發布消息稱，高度重視內地男遊客在港死亡事件，已第一時間要求旅遊局駐港機構了解相關情況，與香港旅遊主管部門保持密切聯系，協助和支持香港有關部門依法依規處理，並希望香港方面盡快查明原因，妥善處理後續事宜，采取有效措施切實維護內地遊客合法權益。
據香港媒體報道，疑因購物及抽煙問題與內地領隊打架後昏迷的一名54歲內地男遊客，今早10時45分不治，香港警方將案件改列誤殺案，現有4人涉案被捕。
根據香港《文匯報》早前報道，死者姓苗，54歲，來自黑龍江，與53歲張姓妻子隨團到香港遊玩。
該團由湖北、黑龍江和山東等省市的團友組成，屬3天購物團，18日由深圳出發，一行逾20人，原定20日轉往澳門。
帶隊的是一名32歲鄧姓內地女領隊，19日上午，團員按照行程表安排前往紅磡“消費點”購物。
19日上午11時許，警方接獲報案，指紅磡民樂街一間珠寶店內發生爭執事件。據報道，警員趕至現場時，赫見一名中年男子(即苗某)已昏迷倒地，立即召救護車到場。救護員趕至發現男子已無呼吸脈搏，立即為他進行心肺複蘇，送往醫院搶救後，情況仍危殆，須於深切治療部留醫。
多家港媒20日中午報道，苗某在20日10時45分不治。
據報道，警方繼19日拘捕苗某的張姓妻子及鄧姓女領隊後，根據店內閉路電視畫面，當晚又拘捕一名44歲香港本地男子及32歲內地男子。
“再過兩天，中國銀行子公司中銀航空租賃將在香港聯交所主板上市，本次上市的基礎發行規模達到87億港元，市場超額認購達到37倍。”5月30日，中國銀行行長陳四清在中國企業集團財務公司2016年年會上表示。這意味著，目前亞洲最大的航空租賃公司、境內又一大IPO巨無霸——中銀航空租賃將於6月1日在香港聯交所主板上市。
陳四清稱，本次上市的基礎發行規模為87億港元，最終規模將達到100億港元，這是今年以來全球第三大、香港第二大IPO項目。
根據《第一財經日報》記者梳理，全球範圍內，2016年5月18日韓國樂天酒店（Lotte Co ltd)計劃IPO募集資金5.7萬億韓元，接近48.5億美元，有望成為2016年以來最大規模IPO。國內方面，今年3月，浙商銀行在香港聯交所掛牌交易，募集金額超百億港元。一直在醞釀IPO的郵儲銀行也蓄勢待發。根據外媒報道，郵儲銀行邀請投行為其150億美元香港IPO競逐保薦人席位。而此次中銀航空租賃有望突破100億港元的IPO規模也成為2016年為數不多的IPO巨無霸之一。
陳四清表示，按照股票市場慣例，5月份股票行情是最差的，到七月份才會好轉，在這樣的背景下，中銀航空租賃獲得37倍認購實屬不易。中銀航空租賃上市後，中國銀行多元化的服務能力將進一步增強。
據了解，今年3月4日中國銀行發布公告稱，中銀航空租賃於2016年3月4日通過其聯席保薦人向聯交所提交了上市申請。去年10月18日，中國銀行董事會已經批準中銀航空租賃在香港聯交所主板上市。
公告稱，中銀航空租賃股份的擬議發售規模將不超過發行後總股本的40%，其中包括20%的中銀航空租賃新股及20%的老股。分拆上市後，中國銀行對中銀航空租賃仍將保持絕對控股地位，中銀航空租賃將繼續作為附屬公司，公司名稱中也將繼續保留“中銀”字樣。
中銀航空租賃的招股書顯示，其已經連續22年盈利。截至2015年12月31日，2015年度總收入同比增長10.3%至10.9億美元，其中9.76億美元為租金收入，稅後凈利同比增長11%至3.43億美元，股本回報率為15.1%。
截至去年底，按飛機價值計，中銀航空租賃為亞洲最大、全球第五大飛機經營性租賃公司。目前，中銀航空租賃機隊規模為270架，包括227架自有飛機及43架代管飛機。
全國知名火鍋品牌海底撈掌門人張勇日前在港交所敲鑼，旗下火鍋料供應商頤海國際(01579，HK)正式上市。
《每日經濟新聞》記者梳理發現，頤海國際營收超50%來自海底撈的關聯交易，而海底撈近年來的快速擴張也帶給頤海國際整體營收的快速增長，兩年累計增長168%。
實際上，海底撈已計劃擴張門店，計劃於4年內開超過300家店。截至今年上半年，其國內門店不到150家。中國食品商務研究院研究員朱丹蓬分析 指出，“隨著中產階級的崛起，以及中國整個消費結構的改變，有特色有品牌的中高端消費越來越受到歡迎，這是促使海底撈快速擴張的主要原因。”
分拆底料業務在港交所上市
海底撈終於曲線上市，雖然僅是火鍋底料公司登陸港交所。
海底撈謀上市已多年。自2011年開始，海底撈就被傳在籌備上市。據媒體報道稱，早前在海底撈的發源地，四川簡陽市人民政府網曾表示過海底撈進入上市輔導期，甚至創始人張勇本人也曾低調表示過有上市計劃。不過後來均沒了下文。
事實上，因餐飲難標準化、財務難透明等問題，餐飲行業上市較普通行業更為艱難，這也是外界認為海底撈遲遲未能完成上市的主要原因。
自2013年頤海國際被海底撈集團分拆出來，並在開曼群島註冊成立為投資控股公司後，此後的2014~2015年，海底撈集團對其進行了重組。 通過上市，頤海國際稱，公司將從全球發售募得約7.5億港元，並計劃將其中30%用於建設河北霸州生產基地一期，20%將用於未來潛在的策略性收購，25%將用於推廣產品和品牌，其余用作研發等。 海底撈創始人張勇和舒萍(二者為夫妻)持有頤海國際47.76%股權，為後者的控股股東及實際控制人。
對於海底撈謀上市，張勇曾對外表示，上市可以促進公司正規化，也能讓海底撈更為“知名”和“成功”。
計劃未來四年新增300家店
據頤海國際公告稱，海底撈集團包括四川海底集團和新加坡海底撈集團。其中新加坡海底撈集團於2013年註冊成立，主要專註於火鍋餐廳業務的海外擴 張。2013年~2015年，四川海底撈集團總收入分別為43.5億元、49.9億元和50.85億元;新加坡海底撈集團總收入分別為1290萬美元、 9810萬美元和2.75億美元。
從頤海官方網站披露的數據來看,海底撈不僅是頤海的收入支柱,更是其業績三年連增的幕後推手。2013年、2014年及2015年,海底撈集團於中國分別 經營93家、111家及142家火鍋餐廳。與海底撈集團的成功擴張一致，頤海向海底撈集團銷售產生的收入由2013年的1.788億元增至2014年的 2.77億元，並進一步增至2015年的4.579億元。
海底撈全球門店全部為自營，沒有加盟商和聯合經營的模式。據頤海國際披露的消息顯示，海底撈集團計劃2016年~2019年分別將再開設68家、71家、79家和85家火鍋餐廳，合計超300家，其中僅2016年就將新進入24個城市。
記者在海底撈官網商鋪求租信息中發現，一向定位中高端的海底撈火鍋，選址範圍新加入了保定、溫州、泉州、唐山和佛山等三線城市。
朱丹蓬認為，隨著城鎮化的快速發展，中高端品牌走向三四線城市是水到渠成的事情，他表示，“進入三、四線城市並不代表價格會降下來，反而因為租金等成本下降，能實現利益的最大化。”
（綜合來源：每日經濟新聞、網易財經）
王健林之子王思聰投資的飲食概念(08056.HK)將於8月5日在港交所創業板上市。
8月4日， 飲食概念早間發布《以配售方式與香港聯合交易所有限公司創業板上市》公告稱，公司配售獲適度超額認購，股份已配發予150名投資者，配售價0.45港元，為定價範圍0.4元至0.6港元之中間偏下水平，預計凈籌約2680萬港元。分配結果中，十大承配人持有67.76%的配售股份。
值得留意的是，“中國首富”萬達集團主席王健林之子王思聰將成為飲食概念的大股東之一。
在2014年底，王思聰全資持有的私募基金普思資本（Prometheus Capital）已以3112萬元向飲食概念集團購入一批可換股債券，行使後相當於8088萬股份，占公司上市後10.11%股權。
飲食概念去年申請主板上市失效後，卷土重來再向港交所提交上市申請，改為擬在創業板上市。 7月25日晚， 飲食概念上市申請獲得通過。
7月27日，公司發布公告，將以0.4至0.6港元的價格公開配售2億股，預期8月5日登陸創業板，華富嘉洛為獨家保薦人。公告稱，2億股配售股份包括1.4099億股新股和5901萬股舊股，由此公司上市後股本將增至8億股，市值為3.2至4.8億港元。按配售價格中位數 0.5港元計算，集資凈額約6110萬港元，而公司將收取出售新股的所得凈額3280萬港元。這其中89%將用於擴充公司的餐廳網絡，6.1%用於提升公司在香港的品牌知名度，1.5%用於提升公司餐廳的整體盈利能力及3.4%將用作一般運營資金及一般公司用途。
招股文件顯示， 飲食概念主要向中高消費人群供應亞洲式、西式和意式菜肴，目前旗下擁有BLT Burger、Lupa及Bread Street Kitchen等23家高級餐廳，主要位於香港蘇豪、圓方、海港城黃金地段。 截至2016年7月，飲食概念擁有及經營21個品牌的餐廳，包括21間全服務餐廳、一間會所餐廳及一間烘焙坊及一間外賣店，其中九間全服務餐廳及一間烘培 坊屬特許專營品牌或許可品牌餐廳，如Bread Street Kitchen、BLT Steak、BLT Burger、Lupa、Mamasan、Le Pain Quotidien及London House。 余下12間全服務餐廳、一間會所餐廳及一間外賣店屬自有品牌餐廳，如Bombay Dreams、 Bistecca及Tango。
