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孖展認購大連港(2880)真人騷 (續篇:孖展大額認購的勝算明顯較高) 紅猴股評

大連港(2880)首天上市收$4.325,比招股價升68%。筆者於收市前於$4.3沽出2,000股,另外2,000股持有待股價上升,止賺價 $3.8。筆者想過全數沽出,因已抵達筆者的目標價,但有見過往半年,筆者於招股初期被認為是非常進取的目標價,到了最後也變成非常保守的估值,玖龍紙業 (2689)便是最好的例子;所以此次便選擇將一半持貨再坐一會!

為什麼筆者用孖展認購大連港(2880)新股?先看看下圖假設利用不同方法認購下之盈虧比較

(按一下下圖可放大)


從以上比較看,大家可看出利用孖展大額認購的勝算明顯較高。因是次大連港(2880)之超額認購倍數非常多及新股分配方法較普遍為差,所以絕對是一個好的解說例子。

首先,決定是否用孖展認購新股時,第一個考慮是若果只抽到一手時,新股股價升幅能否抵償利息支出。筆者於4月18日於大連港(2880)首天招股時已大膽預測其首天目標價為$4.3,比當時普遍預測$3.35高一截,理由是港口股代表招商局(144)的PE達20以上,但其石油運輸港及石油儲備港的罕有策略價值,PE可因而提高5,再加上預期大額超額認購所帶來的供求緊張關係,PE再可加5;此股PE30即股價可達$4.3。

其次就是要認購多少股才可至少抽到一手;這個有少少要靠經驗衡量,從傳媒的報導及基金大户的反應,筆者估計大連港(2880)招股反應將預期非常熱烈,抽得太少會有抽不到的風險;另外筆者的目標不是只抽到一手,希望能抽到兩手或以上所帶來的盈利才值得大費週章;所以憑那少少的經驗定初步決定認購800,000,孖展利息支出為1,507。

有了目標價、初步認購股數及孖展利息支出,接着便問自己三條問題

(1) 首先若真的一手也分配不到,蝕了的孖展利息支出是否可以接受水平
(2) 接着看看若只抽到一手是否能抵償孖展利息支出
(3) 最後就是抽到兩手或以上的利潤是否值得自己冒這個風險

若上述三條問題的答案是正面,那便可去馬入飛!

用孖展抽新股有三種風險,
第一種是一手也分不到,淨蝕利息;

第二種是分到的股數乘以股價升幅不能抵銷利息支出;

第三種是上市後股價較招股價差,抽到幾多也徒然;大家會說只要選一些股價上市後一定上升的便没有問題,有大抽大,分得越多越好。但是不要忘記新股認購截止至新股上市通常有六、七天時間,若這段時間發生意想不到的大跌市,就算如大連港(2880)這樣優質的股票也有跌破招股價之風險;1997年中國移動(941)(當時稱中國電信)上市時便遭逢此刦!
孖展 認購 大連 2880 真人 續篇 大額 勝算 明顯 較高 紅猴 股評
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富通资产被冻结 平安索赔或多几分胜算


http://finance.sina.com.cn/stock/s/20081217/07015646181.shtml
富通 資產 凍結 平安 索賠 或多 多幾 幾分 勝算
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铜金矿项目胜算:蒙古拟与中国签劳工协议


http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-17/zMMDAwMDE4MjIzMQ.html


6月10日,本报记者从一位参与中铝洽谈蒙古Oyu Tolgoi铜金矿项目的人士处获悉,蒙古政府正在与中国洽谈一项协助Oyu Tolgoi铜金矿项目开发的劳工协议,如果该协议通过,将有约2600名中国劳工进入Oyu Tolgoi铜金矿工作。

此外,上述人士还 告诉本报记者,中铝是否参与蒙古Oyu Tolgoi铜金矿项目开发,最早将在今年7月得出结论;而劳工协议一旦签订,中铝参与Oyu Tolgoi铜金矿开发的胜算将更大。

今年3月,中铝总裁熊维平在投资会上透露,希望能参与蒙古Oyu Tolgoi铜金矿项目。

公 开资料显示,Oyu Tolgoi铜金矿是世界上尚未开发的最大铜金矿,距离中蒙边境仅为200公里。

中铝有意参与Oyu Tolgoi铜金矿开采的优势条件是,Oyu Tolgoi铜金矿地处内陆,其产品出口很大程度依赖中国的基础设施,且周边只有中国是大的矿产品进口国。

知 情人士告诉本报记者,中投在中铝投资Oyu Tolgoi铜金矿计划中起了牵线搭桥的作用。Oyu Tolgoi铜金矿的所有者是加拿大艾芬豪能源有限公司(Ivanhoe Mines Ltd.),而力拓持有后者的股权;中投拥有艾芬豪子公司南戈壁的董事提名权和优先购买股份权。这意味着,艾芬豪未来如果转让南戈壁股份,则中投公司有权 优先购买。

“在必要的时候,中铝可以借助中投的关系,直接绕过与艾芬豪谈。”上述知情人士表示。

熊维平也曾表示,中铝正与包 括力拓在内的“众多潜在合作方洽谈”。

贝克·麦坚时全球矿业组管理合伙人John A. Connors对本报记者表示,Oyu Tolgoi铜金矿在蒙古外资投资史上是一个标志性的项目,“它意味着外资有机会控股蒙古国内大型矿产。”但John A. Connors认为,中国企业能否参与该项目还有很多不确定性。




銅金礦 項目 勝算 蒙古 擬與 中國 勞工 協議
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一百億元押在一位陪審團員身上 友達的官司豪賭 勝算微乎其微

2010-8-30 TTW




友達副董事長陳炫彬、執行長陳來助與佳世達總經理熊暉驚傳護照被扣,遭到無限期限制出境,但是友達集團董事長李焜耀還是執意與美國法院對抗到底,他到底掌握了什麼王牌?如果一旦敗訴,友達會遭受什麼樣的損失?

撰文.黃智銘

八 月初,友達副董事長陳炫彬在桃園機場揮別家人,赴美國出差。出差對於身為全球第三大面板廠副董的陳炫彬可說是家常便飯,只是這一次,不但全家人都來送行, 且氣氛相當悲淒,「陳炫彬在與家人告別時,眼角甚至忍不住滲出眼淚!」一位友達員工透露。因為此行他不是單純出差,而是為友達「反托拉斯案」赴美出庭,他 早已知道此行凶多吉少,有可能被留置,但他還是揮別家人,悲壯地踏上飛機。

台灣官方出具保證書

美方仍要求十億元保證金

此 次赴美出庭的不只是陳炫彬,同行的還包括友達執行長陳來助與佳世達總經理熊暉,三人負責的友達集團公司包括友達、佳世達及隆達,營業額高達一一三○億元。 二十天之後,陳炫彬的預感竟不幸應驗了,三人的護照遭美國法院沒收,管制出境,至於何時才能回到台灣?沒有人知道。而同時被境管的,還有三名友達的處長級 幹部,據了解,雖然六個人都拿著我國官方出具的保證書,但是美方仍要求高達十億元的保證金。

一位友達高階主管的親友透露,集團的法律顧問在行前沙盤推演,認為被直接收押的可能性雖然不高,但有可能被限制離境,這批友達高階主管出發前都心裡有數,做好要在美國long stay(長駐)的準備了。

而這一切的起因,就在於友達董事長李焜耀認為「沒有做的事,為什麼要認罪!」友達內部也對美國方面要求的認罪條件太嚴苛,在「伸頭也是一刀、縮頭也是一刀」的情況下,認為不如就採用法律途徑解決,早在友達去年第四季財報上,就率先提列一百億元的訴訟準備金。

決定對抗到底的李焜耀遭到美方法庭的強力反撲,友達內部一時軍心大亂,據了解,李焜耀周末緊急寫信給全集團四萬名員工,解釋最新狀況,指出三名主管是「長期出差」,並要求全體員工「務必繼續堅守工作崗位,展現友達的執行力!」以免友達營運出現問題。

除了本身的律師團外,友達也聘用了熟知美國︽反托拉斯法︾的律師,公司內部考量了可能耗費的人力、時間之後,其實也有願意接受認罪協商的不同聲音,但李焜燿卻堅決不接受認罪協商,抗告到底。

李焜燿堅拒認罪協商

去年即提列百億元準備金

其 實亞洲面板廠商被控操控面板價格,美國法院早在二○○六年就展開調查,除了三星(Samsung)轉作汙點證人,作證華映、樂金顯示(LG)、夏普 (Sharp)、奇美、彩晶、愛普生(Epson)及日立顯示(Hitachi),曾在不同的私下聚會中協商面板價格,而這些廠商的高層也都認罪罰款及赴 美坐牢。

雖然美國司法部一直要友達認罪,不過並沒有具體舉證友達的違法事實,友達認為:一、友達從來沒有與同業簽定任何書面合約;二、從過去面板價格「跌跌不休」來說,有沒有任何市場跡象可以證明廠商有壟斷的行為?所以美國司法部門很難舉證友達違反了「反托拉斯」的構成要件。

另外,在美國的反托拉斯訴訟上,是採用陪審團無異議通過制,必須要全體十三名陪審團成員,一致達成共識通過才能成案,友達很有信心可以說服至少一名以上的陪審員。因此,李焜耀決定將提列的一百億元訴訟準備金,「押」在一位陪審員身上,繼續與美國法院糾纏到底。

雖然友達內部樂觀看待這場訴訟,但是法界卻相當為友達捏一把冷汗。理律法律事務所專研國際︽反托拉斯法︾的吳志光律師透露,之前奇美電或是其他面板廠願意認罪,是認為一旦訴訟展開,將耗費大批人力、時間與金錢,所以才會決定妥協。

他 指出,美國︽反托拉斯法︾條款有寬恕政策,也就是越早認罪,處罰越輕,三星最早認罪,就獲得不處罰的優惠,奇美電前總經理何昭陽因認罪較晚,刑期就拉長 了。吳志光判斷,時間拖得越久,友達三巨頭等人的刑期都會比何昭陽的十四個月更長,企業罰金也有可能超越樂金的四億美元,也就是說友達的一百億元訴訟準備 金(約合三億一二○○萬美元)根本不夠用。

依據美國︽反托拉斯法︾,規定嚴格到只要是業者一起私下分享資訊就算是違法,也就是說同業之間即使吃飯聚會,只要話題涉及業務資訊,都可以認定是犯法事實,根本不必有所謂的書面協議證據,「除非友達證明沒有參加會議,否則幾乎沒有勝算!」他肯定地說。

︽反托拉斯法︾規定嚴格

即使聚餐談話也可能犯法

而現在對友達更不利的是,其他面板廠紛紛認罪之後,都必須要無條件配合美國司法部調查,提供證據,而一旦各家業者都指證友達有參與這些會議,未來發展對於友達就相當不利。

根據吳志光的了解,這次美國司法部的指控,是在二○○○年時,針對一些特定廠商壟斷操控價格的行為,所以與面板價格趨勢關係不大。而無異議共識是陪審團制度的規定,但在這種經濟案件中,長期研究美國案例的吳志光表示,很少有單一陪審員會捍衛廠商利益而不被說服的。

面對這種「撐得越久、罰得越多」的法律困境,友達似乎處於一路捱打的局面,在沒有勝算的可能性下,李焜耀是否在執意是非之餘,也應站在企業發展及股東的角度好好思量一番。

同 業紛紛認罪 友達孤軍作戰認罪時間 公司 企業罰款 經理人處罰2008 三星 無(認罪轉汙點證人) 無(認罪轉汙點證人)2008/11 華映 6,500萬美元 林鎮弘(9個月、5萬美元)、劉治軍(7個月、3萬美元)、李學龍(6個月、2萬美元)2008/11 夏普 1.2億美元 無2008/11 樂金顯示 4億美元 Chang Suk Chung(7個月、2.5萬美元)2008/11 日立顯示 3,100萬美元 無2009/8 愛普生 2,600萬美元 無2009/12 奇美 2.2億美元 何昭陽(14個月、5萬美元)、楊柱祥(9個月、2.5萬美元)、黃文弘(9個月、2.5萬美元)、郭振隆(9個月、2.5萬美元)

2010/6

起訴 友達 訴訟進行中 陳炫彬、陳來助、熊暉、梁兆龍、白柏龍、李燦榮

訴訟進行中

2010/6 彩晶 3,000萬美元 無


一百 百億 億元 元押 押在 在一 一位 陪審 團員 身上 友達 達的 官司 豪賭 勝算 微乎 乎其 其微
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2011高勝算選股竅門 投資大師的 口袋好股


2010-12-27  TCM




即將進入2011年,面對詭譎多變的大盤要如何操作?

如何在平淡的行情中,找尋極具潛力且值得長期投資的標的?

《今周刊》特別邀請謝金河、呂宗耀、郭恭克、毛仁傑、鄭超文與陳忠瑞等六位大師,從基本面、技術面等不同的觀點與角度,搭配五力分析,給予投資人2011年的選股策略與建議,以及值得長線布局的穩賺標的。

撰文‧吳美慧

日 前《今周刊》最新出爐的二○一○年度字「悶」,正是大多數投資人心情的寫照。過去三年,《今周刊》票選出來最能代表當年度的字分別是「慘」、「亂」與一○ 年的「悶」,對照大盤指數表現恰巧如此。○八年全球遇到金融海嘯,大盤指數從元月的七三八四點,跌到當年度十一月的三九五五點,「慘」最為貼切。爾後展開 大多頭行情,一直漲到二○一○年元月的八三九五點,只要有買股票,幾乎個個都賺,可以用「亂買亂賺」來形容。而一○年從年初以來指數在八千點上下盤旋震 盪,好不容易最近突破盤整大漲一波,但是投資人因為害怕套牢不敢買,或是不知該買什麼,甚至抱錯股,以致沒賺到錢,真的是「悶」到極點。

面 對操作難度高的大盤,投資人要如何適從?一○年,謝金河曾大力推薦華航,當時股價十一元,最高漲到二五.七元,漲幅達一三三%;呂宗耀則推薦聯鈞,股價從 一○年年初時的四五.三五元,上漲到九一元,漲幅達一倍。因此,特別協商大師拿出一一年口袋私房股,並運用五力分析來解析推薦個股的優勢,與讀者一起分 享。

相較於一○年的「悶」,大師們一致認為,一一年行情大有可為,預期在ECFA(兩岸經濟協議)效應發酵,兩岸關係更緊密,以及開放陸客 來台自由行等題材加持下,預估指數可望上看九千點,或是越歷史高點一二六八二點,對投資人來說,一一年大盤看漲,至少先吃下一顆「定心丸」。

其 中,對大盤看法最樂觀的首推呂宗耀。他曾經多次強調,大盤指數未看到一二六八二點前,「絕對不要看壞,只要下跌就是買進機會。」以目前指數位置來看,還有 上漲四成的空間。謝金河則認為,這次「萬點行情」真的來了,絕對不要輕忽市場資金過多所帶來的乘數效應,加上政府持續祭出打房政策,將逼使資金從房市轉向 股市。謝金河特別提醒要觀察台幣匯率走勢,匯率升值引來熱錢,「攸關未來選股方向」。一一年股市有很好的機會,「就看政府要怎麼引導行情」。二○一二年有 總統大選,馬英九總統要贏得選戰,「勢必要端出更多的牛肉。」郭恭克提醒,一一年大盤的動向,兩岸關係以及能否緊扣與中國內需相關題材,有絕對的關係。他 認為,一一年中國進入「十二五」規畫,在大力拉升民富層次後,勢必會直接、間接帶動兩岸與內需消費有關的議題。其中,開放陸客自由行來台,就是中國「民 富」的一種表象。

口袋名單條件一

公司每年業績有成長三成實力鄭超文從技術線形分析,他認為,以周線與月線推測,大盤在一六年前有挑戰二萬五千點機會。前提是兩岸關係要更進一步開放,跟隨中國經濟腳步成長,台灣大盤才有機會「逆勢」衝高表現。

一 ○年,不少投資人眼睜睜的看著大盤上漲,手上的持股不是不動如山,就是還往下跌,能夠賺錢的機會不多。面對這種高難度的盤,不少大戶索性在第四季「封 盤」,減少進出量。至於一一年,要如何挑選「穩賺」標的,為自己的荷包加分。大師們認為,一一年選個股的方向「跟著政策趨勢」就對了。從年初上場的 ECFA、金融業登陸、陸客自由行到兩岸生技產業開放,以及政府陸續通過包括面板等產業到中國設廠等,牽涉的行業、個股很多,只要多下工夫挑選好股與足夠 的耐心長線持有,投資就可以獲利。

毛仁傑認為,面對一一年詭譎的投資環境,公司的基本面還是最重要的。一家公司獲利有沒有成長性,往往決定 股價表現,反倒是與大盤的漲跌沒有絕對的關聯。他認為,一家值得長線投資的好公司,每年業績最好要有成長三成的實力,且連續三年都能處在成長的狀態,代表 經營者對未來營運布局有想法,以及公司營運有衝勁。

郭恭克提醒,觀察一家公司獲利成長的同時,還要觀察財務體質以及現金流量情況。他說,有 些公司獲利看起來不錯,但觀察負債以及手上的現金存量根本就不多,顯然這家公司「有了面子,卻沒有裡子」,這樣的公司就不值得投資。「既然一一年兩岸關係 更進一步,絕對不能忽視中國經濟成長所帶來的影響性。」郭恭克認為,個股要漲,一定要找出跟中國一起成長的題材,一○年的潤泰全就是很好的例子。只要能夠 找到第二個潤泰全,股價就會有上漲的條件。

口袋名單條件二

搭上中國民富題材個股

呂宗耀則建議,想要選擇跟隨中國一起成長的公司,「純度」一定要夠,有些公司持有中國廠比率不高,卻跟著享有高本益比,「這是不合理的」。他認為,在投資人看清狀況後,未來股價一定會反映出該公司的應有實力,回到合理的價位水準。

「金融股等很久了!」謝金河說。他表示,金融股經過之前的整併之後,現在的體質比以往好很多,加上現在金融業可赴中國設分行,「那是很大的想像空間!」他認為,「悶」很久的金融股,未來一定會有所表態。

口袋名單條件三

產品本身要有競爭力

陳忠瑞認為,要驅動一家公司股票上漲,產品本身有沒有前瞻性,特別重要。「如果產品沒有前景,代表公司營運很快就會遇到瓶頸,業績的持續力就不長久」。所以,他認為公司有沒有能力開發出新產品,以及產品能否搭上市場趨勢,攸關公司的競爭力。

口袋名單條件四

觀察籌碼的集中度

陳 忠瑞認為,一家公司股價要有表現,需要各種因素搭配,而籌碼的集中度,是其中重要的一環。「往往業績不錯的公司,股價漲不上來,大多出現的問題是籌碼過於 分散。」因此,籌碼越集中的公司,代表在外流通的籌碼相對比較少,特別是籌碼被外資持有過半的公司,「股價比較容易有表現」。

鄭超文也認 為,從技術面的角度來看,籌碼絕對是促使股價上漲的條件之一。他說「可以利用技術線形上的成交量,來觀察籌碼是不是被有心人收走。」倘若大盤下跌,股價下 跌幅度有限且持續性有買盤的個股「肯定就是有人刻意在鎖籌碼。」鄭超文觀察到,這類的公司通常背後都伴隨基本面出現好轉,或有意介入經營權,因此,股價上 漲空間會比下跌幅度大。

口袋名單條件五

技術面轉佳,並觀察成交量變化擅長技術分析的鄭超文認為,雖然線型代表 的是過去的歷史,但還是能由此推論出未來股價可能的發展。他說,不論從大盤或是個股的線形,都看到陸續轉佳的跡象。在觀察公司基本面、題材面夠強下,也要 看看「成交量開始出來了沒?」他說,不少個股萬事俱備只欠「東風」,成交量不放大,代表個股上漲的動力不夠。只要成交量開始放大,等壓回時買進,賺錢的機 率很高。

此次《今周刊》特別根據大師們選股的「五條件」,融合國際企管大師波特的「五力分析」(波特認為行業或公司的競爭有五種主要來源, 即供應商和購買者的議價能力,潛在進入者的威脅,替代品的威脅,以及來自同業的競爭),作為大師們選出值得長線布局的優質股條件,讓投資人可以為自己的財 富加分。

何謂5力?

選股5力分析

基本面

˙營收能持續成長

˙獲利持續轉佳

˙財務體質佳

籌碼面

˙大股東或外資持股超過三成

˙有特定人持續收購股票

技術面

˙周線、月線轉佳

˙實施庫藏股

˙股價在低檔能維持一定的成交量

題材面

˙是否是政府鼓勵的產業

˙是否跟上中國「十二五」規畫

˙是否是盤面上的話題

成長面

˙產品在市場中是否有競爭力

˙產品是否跟上長期發展

打分數標準

極優:9~10分

優: 6~8分

好: 5分

不佳: 2~4分

差: 0~1分

5力均衡!

宏達電是2010年最符合5力分析的個股

宏達電(2498)

基本面:9分

籌碼面:9分

技術面:8分

題材面:8分

成長面:9分

基本面

˙營收能持續成長:今年來營收持續成長,從元月分時的111.2億元,成長到11月分時的376.02億元。

˙獲利持續轉佳:今年第一季EPS6.38元,第二季10.30元,第三季13.60元。

籌碼面

˙大股東或外資持股超過三成:外資持股比重60.78%。

技術面

˙周線、月線轉佳:從今年3月起,均線呈現多頭排列,股價一路往上攀升。

˙實施庫藏股:在2010年2月與7月各實施一次庫藏股,買回自家公司股票,各15000張與4000張。

題材面

˙是否是盤面焦點:業績好,持續推出新產品,推升業績力道足。

成長面

˙產品在市場中是否有競爭力:是目前當紅的手機產品智慧型手機。

˙產品是否跟上長線趨勢:短期內還沒有新的產品可以取代智慧型手機,代表產品還有一段榮景可期。


2011 勝算 選股 竅門 投資 大師 口袋 好股
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反擊蘋果專利戰 群鬥最有勝算

2011-7-4  TCW




六月二十二日,蘋果公司的專利軍火庫裡,出現一樣新武器:編號「7,966,578」新型觸控專利。

這個專利的出現,這兩天包括在美國和台灣的科技圈都引起高度關注,美國科技部落格Tested評論:「這幾乎包括了多點觸控技術的所有層面(it covered everything multi-touch)。」

新專利震撼台廠!華碩、宏?眭k務忙著分析

意 思就是,蘋果拿到這個專利後,未來像兩隻手指輕輕一分,就能輕鬆放大網頁的多點觸控,只有蘋果產品能合法使用。其他廠商,包括Google、三星 (Samsung)等公司法律風險升高,沒有蘋果授權,就只能用一支手指或其他迴避設計操作智慧型手機,這將改寫智慧型手機和平板電腦的戰局。

這幾天,台灣品牌廠華碩、宏?痋AIC設計公司義隆電的法務人員,也正忙著分析這則專利帶來的影響,「我們的法務初步研判,這個專利沒那麼嚴密,」華碩法務長洪崇仁分析。

但台灣科技專利商標事務所律師陳啟桐觀察,用工程的方式,都可以設計出新的方法,譬如,創造新的手勢,用一支手指畫圈,放大圈內的網頁,「但那就不是最自然的方法,也不是多點觸控了。」

台灣科技業對這個專利的衝擊,看法各不相同,「大家都看錯了,」一位觸控螢幕廠技術長認為,蘋果的這個專利,不是為了獨佔現有多點獨控的技術,而是蘋果替下一代平板電腦發展的新操作介面,這是蘋果的下一個殺手級應用。

他分析,現有的多點觸控技術,其實只能用一隻手操作,一次也只能跑一個程式,「這則專利的示意圖,是用雙手操作的,」他觀察,可以讓你左手單指控制瀏覽的內容位置,右手雙指控制瀏覽的內容大小……,他觀察,這意味著蘋果即將推出功能更強,可以一次跑多個程式的新裝置。

專利戰早已開打!光是三星,訴訟就跨四國

無論台灣廠商如何解讀這個專利,更值得注意的是,觸控螢幕的專利之戰已經變成兵家必爭之地,就算沒有多點觸控專利,蘋果的專利軍火庫裡,還是堆滿了武器,「這不是蘋果第一次申請觸控專利,兩年前就有了。」義隆電發言人劉代銘觀察。

蘋 果的專利戰爭早已經開打,Android陣營的三家主要製造商,摩托羅拉、三星和宏達電,全都早被蘋果告上法院。以三星為例,今年四月,蘋果控告三星電子 侵犯蘋果七項專利,其中多項和觸控螢幕的介面設計相關。三星不甘示弱,擴大戰局,今年四月在韓國、東京和德國對蘋果提出告訴。六月二十二日,蘋果反擊,在 韓國對三星提起告訴。打國際專利訴訟,每一審要花掉六百萬美元(約合新台幣一億七千萬元),在四個國家開打,加上上訴費用,將是天文數字。

蘋果手上的「倚天劍」之一,就是被稱為iPhone專利的7479949號專利,這項專利的內容是蘋果為觸控螢幕設計,用來分析使用者手指動作,進一步決定操作指令的技術,這個技術是蘋果iPhone操作介面的核心,靠這項專利,蘋果就告遍諾基亞、宏達電和摩托羅拉。

觸控專利只是冰山一角,蘋果的專利佈局越來越綿密,「看得到的東西,蘋果都能申請成專利,」美國網路媒體形容,但事實是,蘋果竭盡所能要防止自己設計的使用者介面被抄襲,連你桌面上丟棄檔案用的垃圾桶圖示,都已被蘋果申請為人機介面專利。

要逼對手讓路!拿「老技術」告宏達電

過 去兩年,蘋果申請的專利越來越多,去年蘋果申請到新型的高感度手套系統專利,這個專利要解決使用者冬天難以使用觸控操作的致命傷,過去,戴手套操作 iPad,隔著一層手套,觸控螢幕偵測不到用戶動作,脫下手套操作,手又很快凍僵,為瞭解決這個問題,蘋果設計出一款輔助用的手套,戴上這款特殊手 套,iPad就能精確感應到使用者的每個觸控動作,這只是蘋果眾多觸控專利的一角。現在蘋果在美國的專利雖然只有一千八百個,但工研院技轉中心主任王本耀 觀察,很多都屬於重要的基礎專利,「特別是在人機介面領域,」蘋果的專利越來越多。

根據美國專利商標局的資料庫,蘋果目前有一千八百二十個專利,其中有三百四十七個是今年才拿到的新專利,佔蘋果全部專利的一九%,以觸控(touch)做關鍵字蒐尋,蘋果擁有的相關專利,有七十二件,佔全部的近四%。

去年三月二日,蘋果也用二十項專利狀告宏達電侵權,使用的專利更是多元,其中一項,還是蘋果一九九五年的「老技術」專利。

王本耀推斷,蘋果祭出專利戰,是要逼對手讓出一條路來,「不是投靠他的陣營,就是轉做和蘋果無關的產品,」專利問題對代工廠的影響可能較小,可以和客戶、供應商另簽新約,解決授權問題,但是台灣的品牌廠就可能直接面臨蘋果的專利訴訟威脅。

如果不積極累積專利武器,台灣的電子品牌廠可能會面臨面板業在反托拉斯法案遇到的窘境,就像兩年前,奇美電因為反托拉斯法案,被罰款二億二千萬美元(約合新台幣六十三億元),好不容易才賺到的辛苦錢,因為一個官司失敗,就得通通吐出來。

陳啟桐觀察,蘋果掀起專利大戰,用意在於嚇阻對手,「專利訴訟成本高,太小的公司他也不會告,」等到對手大了,威脅到蘋果的地位,蘋果才會發動法律戰,「專利,只有在告人的時候才有用,」這幾年,Android陣營市佔率快速增加,蘋果才選擇發動法律戰。

特別的是,蘋果即使有專利,卻不控告推出系統軟體的Google和微軟,因為這兩家公司專利也不少,告起來未必輸蘋果,另一方面,蘋果還在跟Google合作搜尋業務賺錢,也不想跟Google打壞關係。

台廠應戰良策!佈局關鍵專利當和解籌碼

面對蘋果的專利網,台灣廠商能怎麼做?王本耀觀察,台灣廠商有幾個方式可以解決問題,第一,找到美國專利商標局審查專利時,忽略的專利前案,推翻蘋果的專利申請,「但台灣還沒推翻過蘋果的專利,」另一個方法是拿出蘋果沒有的關鍵專利,反控蘋果侵權,達成和解。

但更重要的是未來台灣廠商能否一起合作,用打群架方式,來面對這場需要財力也需要腦力的專利戰。

王本耀指出,像宏?硒興Q惠普控告侵權,宏?皉]此向工研院購買筆記型電腦、印表機等關鍵專利,反訴對方侵權,最後終於和解收場,「台灣廠商手上,專利不多,但多多少少都會有幾個關鍵專利,」透過合作,事先佈局幾項足以抵抗對手的武器,才是重點。

一 位宏達電主管則分析,像多點觸控專利,其實是很基礎的東西,這個專利不只是台灣廠商受影響,Google、微軟都受影響,「他也不可能和所有人為敵,」蘋 果告宏達電,其實微軟和Google才是主角,最終還是要所有人坐下來,談出一個合理的和解協議,「最後還是會變成比政治勢力。」他觀察,這不再只是單一 廠商的專利競賽,合縱連橫,跟其他人一起打專利戰,台灣才有勝算。

宏達電已出招!被告也反告,最有指標性

大和資本研究區域聯席主管陳慧明則認為,對於蘋果來說,台灣廠商和蘋果直接競爭的地方並不多,「台灣更像是代工產業鏈,合作的機會比競爭多,他們也不想搞壞關係,」他認為,三星和蘋果的專利戰爭,才真的是激烈競爭。

陳 慧明認為,被告沒有關係,但重點是,「有沒有找到問題的重點,解決的方法,」而且,現在Android陣營都被告,等於所有人合攻蘋果,「我們是夾在幾個 大山頭之間,最好的做法是跟每一家都合作,」他分析,面對蘋果的控告,宏達電不會在法庭上把牌都亮出來,而是打團體戰,跟Google及其他 Android廠商合作,逼和蘋果。

「訴訟只是手段,最終還是要回到談判桌,用商業手段解決,」陳啟桐說。

無論如何,蘋果和宏達電的訴訟結果,對台灣都會是最具指標性的案例;宏達電的規模不如三星,歷史也不如摩托羅拉長,去年五月宏達電還是拿出了五項專利,反控蘋果,這一役可以反擊成功嗎?這將會是台灣廠商未來和蘋果競爭時,最重要的參考指標。

【延伸閱讀】你想不到的蘋果專利

專利名稱:廣義輸入辨識法特色:觸控螢幕可辨識觸控物是人的耳朵、臉頰或桌椅核准日期:2011.1.25 美國專利文號:7,876,310

專利名稱:高感度手套系統特色:解決戴手套無法操作觸控螢幕問題,也可讓平板電腦更易感應手指頭核准日期:2011.1.25 美國專利文號:7,874,021

專利名稱:智慧衣特色:衣服內偵測器,可傳送你所在地點、動作等到手機或平板電腦上核准日期:2010.4.13 美國專利文號:7,698,101

專利名稱:音樂出租系統特色:可透過雲端租音樂來聽,卻不會傷害著作權核准日期:申請中美國專利文號:申請中

資料來源:美國專利商標局


反擊 蘋果 專利 群鬥 鬥最 最有 勝算
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如何建立高胜算交易系统 歲寒知松柏

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102dsyj.html

兩年前曾讀過一篇關於建立交易系統的文章,剛才無意中又看到,我覺得它仍有很高的參考價值,所以轉載過來。

=============================================================================================

    成功交易的一個秘密就是找到一套適合你的交易系統。這個交易系統是非機械的,適合你自己個性的,有完善的交易思想、細緻的市場分析和整體操作方案的,在風險市場的贏家都有自已的交易系統,因此尋找適合自已的交易系統與完善自已的交易系統是專業交易人士投資的一生幾乎每天都在做的一件事。

 

    什麼是交易系統?交易系統是完整的交易規則體系。一套設計良好的交易系統,必須對投資決策的各個相關環節作出相應明確的規定。這種規定必須是客觀的、唯一 的,不允許有任何不同的解釋。一套設計良好的交易系統,必須符合使用者的心理特徵、投資對象的統計特徵以及投資資金的風險特徵。

 
   交易系統的特點在於它的完整性和客觀性。它保證了交易系統結果的可重複性。從理論上來說,對任何使用者而言,如果使用條件完全相同,則操作結果完全相同。系統的可重複性即是方法的科學性,系統交易方法屬於科學型的投資交易方法。

 
   大部分投資人往往把決策的重點放在對市場的分析和判斷上,其實這是非常偏頗的。成功的投資不但需要正確的市場分析,而且需要正確的風險管理和正確的心理控 制。三者之間心理控制是最重要的,其次是風險管理,再次才是分析技能,即所謂的3M系統(Mind、Money、Market)。如果用一個比方來形容, 對市場的判斷在投資行為的重要性中只佔1%而已,被大多數投資人忽略的東西,才是投資行為中的決定性因素。市場分析是管理的前提,只有從正確的市場分析出 發,才能建立起具有正期望值的交易系統,風險管理只有在正期望值的交易系統下才能發揮其最大效用,而心理控制正是兩者的聯繫橋樑和紐帶。一個人如果心理素 質不好,則往往會偏離正確的市場分析方法,以主觀願望代替客觀分析,也常常會背離風險管理的基本原則。

 
   投資人若想在效率市場持續穩定的贏利,必須成功的解決兩大問題:1、如何在高度隨機的價格波動中尋找非隨機的部分;2、如何有效的控制自身的心理弱點,使之不致影響自己的理性決策。很多投資家的實踐都證明,交易系統在上述兩方面都是投資人的有力助手。

 
   大多數投資者在進入市場的時候,對市場的認識沒有系統的觀點。很多投資人根據對市場的某種認識,就片面的承認或否認一種交易思路的可行性,其實他們不知 道,要想客觀的評價一種交易方法,就要確認該方法在統計概率意義上的有效性。無論是隨機還是非隨機的價格波動中不具備統計意義有效性的部分,只能給投資人 以局部獲勝的機會而沒有長期穩定獲勝的可能。而交易系統的設計和評價方式可以幫助投資者有效的克服對方法認識的盲目性和片面性。

 
   交易系統還可以幫助投資人有效的控制風險。實踐證明,不使用交易系統的投資人,難以準確而系統的控制風險。沒有交易系統做指導時,投資人很難定量評估每次 進場交易的風險,並且很難評估單次交易的風險在總體風險中的意義。而交易系統的使用,可以明確的告訴投資人每次交易的預期利潤率、預期損失金額、預期最大 虧損、預期連續贏利次數、預期連續虧損次數等,這些都是投資風險管理的重要參數。

 
   幫助投資人有效的克服心理弱點,可能是交易系統的最大功用。交易系統使交易決策的過程更加程序化、公開化、理性化。投資人可以從由情緒支配的處於模糊狀態的選擇過程轉變為定量的數值化的選擇過程,即單純判定信號系統的反映以及執行信號所代表的決策。
交易系統幾個核心內涵

1:心態核心。

  在交易系統沒有提出可交易各股時期,心態如何擺正,並且做到行與心合一,是交易系統能夠發揮系統交易的首要條件。如果,一套很好的交易系統,但心態急 噪,無法忍耐空倉或者視那些持續飈升但不知道如何控制風險才為合理而又強行介入,那麼,作為脫離交易系統控制,導致的失敗,就不能歸咎於交易系統程序失 敗,是心態失敗導致了交易失敗。因此,偶認為,心態是最重要的,決定了交易系統的成敗。

2:得失核心。

  不同的資金起點,有不同的得失。如100萬與3萬,年一倍,其交易次序是一致的,但掌握100萬的個體,其將收益目標降低到年50%,其收益高於3萬翻倍許多,其心理要求和技術要求就會大幅度的降低。因此,導致了不同的交易系系統。

   100萬的個體很有可能看重中線交易系統,3萬的個體很有可能看重短線交易

     3:技術核心。

  市場獲利模式就三種,超跌反彈、高拋低吸、強勢追高。

  1》超跌反彈,超,超到什麼程度必反?彈,彈到什麼程度必跌?

  2》高拋低吸,高,高到什麼程度為高?低,低到什麼程度為低?吸,吸是一次還是多次?

  3》強勢追高,強,什麼時期可以追,什麼時期不能追?追,高到什麼程度還可以追?

超跌反彈,

  不同的人有不同的分析基點,那麼,定義這個超,就可以採用歷史統計來實現。例如,高點下降超過60%,並且在形態、成交量分佈等等技術,都達到適當,那麼,這個超,就是必反的定義。歷史統計應該成功率非常高才對,如果,還是很低,那麼,這個就不是超。
高拋低吸,

  偶認為,從形式上,它應該是某種通道的產物,達到通道的上軌,拋出,達到通道的下軌,低吸(在你的系統中有使用布林線進行操作,但必須分析整個趨勢處 在什麼狀態,如果處在整理趨勢之中是很可行的一種技術分析指標,但如果明顯處在一個上升或下降的趨勢之中,那麼使用趨勢線與通道線是明智的選擇——當然在 整理趨勢中也適用,這樣避免使用布林線等擺動指數所發出的模糊或錯誤信號)。通道的下軌永遠都都在K線之下,出現小概率在之上,應該是抄底系統信號。通道 的上軌永遠都在K線之上,出現小概率在之下,應該是逃頂系統信號。——與布林線有同曲異工之妙。

強勢追高,

  當指數形成中級行情的時候,才追高,這種是比較安全的。也可以在下降通道中追高,但這要取決於歷史統計,實際上,強勢追高是一種不理性的操作手法。在 追高的選股時期,可以肯定手中有資金,行情在上漲,這部分資金踏空,那麼,如果有上面兩種交易系統,就不存在踏空。只存在速度上的不同。

4:控制核心

  在交易系統出現信號時期,因為必然存在不確定性,就需要資金管理來將不確定性(偶稱為風險)降到最大可控程度,這個並不是技術交易系統的內容。假設,一個可以達到70%成功率的技術交易系統,如果加入資金管理,可以提升到80%,那麼,這個技術交易系統的成功率就是80%,而不是70%。

5:跟蹤核心
在交易系統出現信號時期,並交易介入。後市趨勢跟蹤系統是否有轉市的可能存在,如果存在,即立刻止贏。因此,好的交易系統,還應該有一個配套的好的趨勢跟蹤系統存在,以決定趨勢的終結,以便於,讓利潤奔跑。

6:空倉核心

  當交易系統沒有信號時期,是否能夠達到空倉所需要的心理素質,這也是交易系統成敗的重大問題。

由此,可以清晰看到,技術交易系統只是交易系統的一個部分,而不是全部。當技術交易系統出現信號時期,並不是系統在做決策,實際上是人在綜合做出行為 決策。一份好的交易系統,包含了心態、技術、要求、忍耐、控制等等。所以,交易系統是綜合分析系統。來解決在正確的什麼時機、選擇正確什麼對象、進行正確 的行為的決策系統。

    自己的交易系統。

  1:交易流程圖及注意事項。
2;資金管理及應對事項。
3:指數頂底分析方法。
4:各股頂底分析方法。
5:交易系統複利統計。(以控制空倉心態)
6:交易系統信號分佈。(以控制等待心態

    說流程之前,先說說股市的本質是什麼?股市的本質是博弈;

    A)從參與股市的人員看,股市博弈的本質是多方博弈;

    B)從參與人員的目標看,『股市博弈的本質是兩方博弈』,即看跌賣出的空方和看漲買入的多方進行博弈;

    C)股市博弈的本質和下棋很相似,有人說股市如棋,此言甚是;

    D)多空雙方在『不同的時間等級上』進行廝殺和糾纏,正如沒有兩盤完全相同的棋局一樣,股市也是一樣,過去不能預見未來,沒有完全相同的股價走勢,有的只是『相似的博弈原理和盈利模式』;

    建立交易系統總體流程步驟一:『明確交易系統的依據』;

    A)說完股市本質,我們就應該知道建立交易系統的依據了;

    B)建立交易系統的依據就是:『在股市博弈總體不確定性的大環境下,要發現和分離出股價運動的確定性因素』,也就是要建立自己的『科學交易觀和正確交易方法論』;

    建立交易系統總體流程步驟二:『構造交易系統』;

    A)要明確交易系統的目的:『克服人性弱點,便於知行合一』;

    B)要明確交易系統的特性:『整體性和明確性』;

    C)交易系統隨時間和證券市場外部環境變化,『本身要能夠修改和進行參數調整』;

    D)交易系統的一些基本子系統:『行情判斷、板塊動向、風險管理、人性控制』;

    建立交易系統總體流程步驟三:『檢驗交易系統』

    A)檢驗交易系統包括:『統計檢驗、外推檢驗和實戰檢驗』;

    B)要考慮交易成本;

    C)要考慮建倉資金量大小造成的回波效應;

    D)要考慮小概率事件(統計學上的胖尾)對交易系統的影響;

    建立交易系統總體流程步驟四:『執行交易系統』;

    A)日常操作主觀要服從客觀,『交易有依據、慾望要消除』;

    B)模擬操作不可少,即使不交易,依然要『仔細看盤、仔細復盤、揣摩多空主力的思路、勤動腦多實踐』,最終做到『正確地知行合一』

    系統交易,即按照一套交易系統進行交易。系統交易者的時間和精力主要放在交易系統的開發中。證券市場中,對於採用趨勢型策略的系統交易者來說,成功開發一 套交易系統的要素及其重要性比重,不妨設計大致如下:範圍,10%;買點,5%;賣點,10%;止損,20%;資金管理,40%;對系統的理解、洞察、應 變與創新,15%。可見,資金管理是最重要的要素。在系統交易中,資金管理主要體現在以下三個層次上:

 
   (一)倉位。即帳戶中股票市值/(股票市值+債券市 值+現金)*100%。據道氏理論及後人的多次統計,一個市場中約75%的個股的走勢是與大盤高度正相關的。因此,根據大盤風險係數來決定倉位高低,應該 是一個不錯的穩健的選擇。舉例說,如果當前大盤風險係數是70%,那麼倉位就應該是30%。當然,大盤風險係數的判斷是有很大難度的。這裡推薦三個方法, 一個是台灣張松齡先生的表格打分法,把影響大盤的各個因素列出來並賦予權重,設計一張表格,每日打分;一個是某基金投資總監、《K線黃金定律》作者股樂先 生提出的R28定律,即用R28與A股指數對照;第三個是最簡單的,就是當前指數在最近一個顯著運行週期內所處的位置,應用的原理就是周朝國立圖書館館員 老子先生提出的物極必反,反的高度可以根據歷史統計取值。

 
   (二)組合。即持有多只個股時,每隻個股佔用多少資金。這裡說的組合與CAPM、APT基本無關。每隻個股佔多少資金,取決於交易系統對每隻個股所處位置 的判斷。如果同時運用多個策略不同的系統,則還取決於每個系統的目標預期年均回報率。另外,同一個系統又給出新的個股信號時是否換股,也是系統應該考慮到 的問題。

 
   (三)分段。即同一隻個股的買賣分段進行。基於趨勢型策略的系統交易者,一般需要設立多個買入、賣出點。比如說系統設定了有三個可能的買入點,那麼每個買 入點各應投入多少資金,這也是屬於資金管理的內容。當然,更多的情況下,這個問題也同時屬於買點、賣點、止損這幾個要素的範圍。

 
   倉位、組合、分段這三個層次,其實是交織在一起的。例如,當判斷大盤風險係數增加,須降低倉位時,組合與分段常常也同時受到影響。理想的情況是系統本身對 所有問題都定出明確的規則,但由於軟件平台的限制,實際上是不可能做到的。對於中小資金的投資者來說,運用手工方法每日進行一下處理,逐步建立起自己的一 套方法,相信也能達到基本的效果。

 
   當然,不管是指標公式、選股公式、交易公式,還是交易系統,其生命都源於交易策略。交易策略是根據對股市的基本原理和運行的非隨機性特徵及規律性進行深入 研究後製訂的作戰原則和總體思路。我們經常見到很多大資金管理人和操盤手並不去編什麼公式,他們之所以成功,就是因為對交易策略有系統而深入的掌握。當 然,如果有了好的軟件,他們把自己的策略放進公式裡,也會省下不少的時間和精力(在這點上,你已經能編一些指標進行實戰的操作,這方面是很優秀的)。不過 凡事均有利弊,過於機械則會損害洞察力、創造力和應變能力
交易系統的思路

 
   (1)、從歷史牛股的市值變化、股價變化、股本擴張、股本區間分析,尋找主力在製造什麼樣牛股。

 
   (2)、從歷史上賺錢投機者的操作頻率、資產變化、賺錢的個股從什麼價位持有到什麼價位進行分析;從歷史上賠錢的投機者的操作頻率、資產變化、賠錢的個股 從什麼價位持有到什麼價位,這些賠錢的個股在股本和業績等有什麼性質進行分析。從而尋找最佳的操作頻率;資產阻力位;股價阻力位。

 
   (3)、通過對大單分析(這在你的交易系統說明中有充分的體表);股東數據分析;換手率分析;指數對大盤重心的偏離度分析。尋找買點和賣點。

 
   (4)、指數偏離大盤重心的程度與倉位線性關係探索,創立指數和倉位的年度方程和季度方程。

 
   (5)、個股的排他性分析,特別是對回調個股的「時間、幅度、交易量」分析,空中加油的特性分析,確立參與目標個股的最優數量、最優委託筆數、和最優的委託時間間隔。

    總之:一個交易系統的形成除了有市場普遍性具有的特點外,也應有每個人個人的性格特點,對於即日交易(秒——小時)、短線(小時與天)、中線(周與月)、 長線(月與年)不同交易方式的人(其中已含有個人的操作特點)也應有所不同,對於不同的市場(股票、期貨、期權、價差交易、權證、基金、債券、外匯等)在 交易系統中各子項的偏重點也應有所不同,就是使用的技術分析系統參數也應做充分的調整。交易策略也應有主次之分從而使整個交易系統很明確。不談交易之前的 分析策略,從交易一開始,交易系統最終要牢牢把握的就是三點(一個買點與二個賣點——止益目標點與風險控制點),從而在不明確的市場中以概率的方式獲勝 (截短揚長)從而獲取總的利潤。


如何 建立 勝算 交易 系統 歲寒 松柏
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郭際勝聚焦董監改選 拉高投資勝算 「郭大俠」專注股海十年 散戶變大戶

2012-02-13  TWM




網路知名部落客郭大俠,十多年來 的股海征戰經驗,淬煉出一套值得散戶用心咀嚼的方法,而其中多次掌握董監改選行情,更早已是投資人相傳的經典戰役。

因此新春開年,具董監改選概念的個股值得觀察。

撰文‧葉揚甲

龍年開春後,一切又是新的開始,面對全球依然波動的經濟樣貌,你準備好因應之道了嗎?事實上,不論接下來的盤勢如何發展,重點還是在於投資人自己,是否能 不再隨波逐流,達成設定的獲利目標。但想怎麼收穫,就先怎麼栽,以散戶自居的財經作家郭際勝就直言,「股票賺錢不難,難的是持之以恆地努力研究。」從退出 職場到專注於投資市場的十多年來,郭際勝從散戶搖身一變成為股市大戶,雖然財富早已自由,但他仍在投資這堂課上做足了功課。從過往的成功戰役中,郭際勝首 先點出,公司若適逢董監改選年的話,至少在股東最後過戶日︵股東會前六十天︶前,股價下檔都會有買盤支撐,因此具董監題材的個股,勝率會比較高。

布局中鋼構 賺得第一桶金董監改選前,籌碼不易鬆動,在大宗賣方不多的情況下,股價上漲機率自然較高;而其中觀察點在於,大股東結構、公司價值,及前幾次選前的股價變 化。不過郭際勝提醒,枱面上的董監持股比率,大多只能參考,並非代表公司董監事真正所能控制的股數。至於是否有董監選舉行情,重點還是在公司有沒有價值; 如果公司具價值,股價卻低於合理價位,那麼自然會吸引有心人士介入,進而將股價向上推升。但如果曾經有過董監改選行情的公司,「因為已經炒過、協調以後, 下次再發生的機率不高。」搭上一九九八年中鋼結構董監改選行情,賺得第一桶金的郭際勝認為,若個股具董監改選題材,大概在股東會一年前就會開始醞釀,市場 派大戶會在此時吸收籌碼。按時間回推的話,在一一年八月股災時莫名抗跌、今年又即將董監改選的公司,或許其中大有文章。

當然,市場派在偷襲時,一定會刻意低調且不著痕跡,因此郭際勝建議,若要布局,最好去搜尋過去不曾炒過,基本面不錯、具價值的公司;反之,如果市場派明目 張膽地蒐籌碼,動作太大引來眾人目光的公司,往往到最後雷聲大、雨點小,散戶想分一杯羹,反而被套牢。

須注意的是,要徹底了解一家公司內在價值,並沒有標準作業程序。雖然,當公司價值比股價高時即可逢低布局,這樣的價值投資道理無人不知;但要做到各面向搭 配,無論是從轉投資、土地資產,甚至無形資產像是商譽,及公司本業的市場競爭力等,種種角度去思考公司的真正價值,絕對需要研究精神與投資熱忱。這也是人 稱「郭大俠」的郭際勝所一再強調的:「散戶要勤做功課,不然真的別進場。」除董監改選外,最好還要擁有另一項散戶保護傘,也就是財報能夠一目了然的土地資 產,「最好年代久遠,從沒重新估價」,只是土地題材發酵的時間通常拖得很長,但真炒起來,股價還是會有所表現。同時擁有董監改選及資產題材的東元,在二 ○○○年初時就曾讓郭際勝獲利頗豐,再加上當時東元轉投資的聯電,帳面價值每股才一.五元,市價卻高達八十元,大俠掐指一算,勝率著實不低,「散戶就應該 鎖定這類股票」。

郭際勝口中的「好股」,就是適合散戶投資的股票,如果從上市公司中,只選擇有董監改選的股票,在剔除曾發生過經營權爭奪、家族或關係企業交叉持股、大股東 為政府機關、本業或資產狀況不佳,以及股價在五元以下的雞蛋水餃股等公司後,標的大概只會剩五%,散戶再從中挑選最具價值的公司,建議布局不超過三檔。

郭際勝表示,如果連選股的基本功課都不願費神,散戶可能永遠走不出,「小輸、小贏,大輸」的困境。散戶若要扭轉可能的悲慘結局,郭際勝認為有兩個重要的關 鍵。

首先,擁有單一檔股票的數量要夠多,誠如美國小說家馬克.吐溫所說,「把所有雞蛋放在同一個籃子裡,然後小心看好它。」一旦策略設成將資金重押在單一檔股 票,這樣在一開始時,就不會放任自己有散彈打鳥的心態。

從股本大小 看籌碼拉抬機會畢竟,對選股決策或是進場點輕忽的判斷,都是投資失敗的開端;而能夠避免大輸的另一個重點,就是成本夠低,要做到這一點,必須在鎖定目標 後,耐心地等待合理價位來臨,如此看來,「忍耐」同樣為贏家必修的功夫。掌握這兩項關鍵才有可能大賺,缺一不可,因為數量少成本高,根本無法構成大賺的條 件,這樣反過來想就明白易懂。

最後,郭際勝分享另外一個長年觀察的心得,他表示,從來沒參加過現股增資,也極少投資只配發股票股利的公司,「股票印太多,股價不容易漲」,所謂高手看籌 碼,股本多寡當然是重要考量。

若單從股利政策分析,郭際勝認為兩種股票較具漲相,一種完全不配,另一種則只配現金。如果公司只配股票,大概股價沒什麼急拉空間,畢竟籌碼膨脹,並非股價 上漲的有利條件。股本十年沒有任何變動過的公司,如果價值夠好,股價遲早會爆發一次;當初郭際勝一度買到接近一%股權的聯華食品,就是最好的例子。

新年伊始,有志在股市追求財富自由的散戶,不妨就此下定決心,培養面對股市正確的態度,並勤做功課訓練思考邏輯,將每次征戰經驗內化吸收,等到習慣養成, 相信在可見的未來,散戶也能像「郭大俠」一般,氣定神閒地獨步於詭譎的股市中。

郭際勝

出生:1957年

現職:財經作家

經歷:電子業務員

著作:《散戶勝經》系列三集

郭際勝投資 3心法

1. 優先考慮公司的價值,次為成長性,最後再搭配題材。

2. 持有股票檔數不宜過多,訓練自己在進場前的判斷更嚴謹。

3. 在股市全面下挫時分批買進,有效擴大持股數並降低持有成本。

春耕布局重點

—— 11檔具董監改選題材且過去半年股價相對抗跌的個股

股票

代號 公司

名稱 09年董監

改選日 董監持股(%) 股本

(億元) 每股淨值

(元) 2月7日

收盤價(元) 2011年8月

至今漲跌幅*(%)

1733 五 鼎 5/21 11.4 9.6 16.8 69.20 3.3 1708 東 鹼 5/22 13.2 15.8 21.5 33.45 -3.15 2379 瑞 昱 6/10 5.6 49.2 34.5 58.50 8.75 2417 圓 剛 6/10 7.9 21.1 20.8 27.15 -0.74 1808 潤 隆 6/10 11.8 13.7 16.1 30.00 3.43 3003 健和興 6/16 14.1 14.0 19.4 21.80 -3.04 1321 大 洋 6/16 12.2 22.7 10.9 19.75 -11.78 9937 全 國 6/16 17.9 30.9 15.7 32.75 -8.38 3056 總 太 6/19 11.3 11.0 14.4 24.05 -7.73 1314 中石化 6/29 7.0 197.5 19.4 34.60 -20.09 3598 奕 力 12/2 11.1 6.3 31.1 79.30 7.25 註:本表依郭際勝給予條件所挑選,非其本人推薦 *依還原價計算區間2011/08/01?2012/02/06

資料來源:財訊智庫

郭際勝財富3階段

初嘗戰果期──1996?1998年看好中鋼結構股本小、獲利穩定等利多條件,將吸引市場派買盤進駐,遂把到期定存、年終獎金及薪水全數投入,出脫時進帳 260萬元。

經驗累積期──1980?1990年中大學時期與同學相邀到號子開戶,但在台股狂飆萬點的盛況中,卻完全留不住任何帳面獲利,反而都在向市場繳學費。

財富自由期──1998年至今帶著第一桶金離開職場後,十餘年來投資的股票雖然僅20檔左右,但因進場前的研究做得勤,勝率特別高,目前身價至少八位數。


郭際 際勝 聚焦 董監 改選 拉高 投資 勝算 大俠 專註 股海 十年 散戶 大戶
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Google發起總攻:多線作戰,勝算幾何?

http://www.yicai.com/news/2012/06/1856566.html
6月似乎是硅谷的新產品發佈季,蘋果在一年一度的WWDC上剛剛發佈了帶視網膜顯示的全新Macbook Pro系列和iOS 6,幾天後微軟的Surface就接踵而至。

你方唱罷我登台,在剛剛召開的Google的I/O大會上也是新品不斷,最新的Android(Jellybean)、Google Glass,Nexus7平板電腦以及新的多媒體設備Nexus Q在第一天就悉數端出,令人眼花繚亂。

因此,只要留意一下Google的發布和相關報導,你也許就會注意到Google正在全面出擊,多線作戰。

這家公司仍然是搜索和廣告之王。Android發展得也相當不錯,儘管其對Google業務的財務影響尚不得而知。Google Apps和Google Chrome OS在企業、零售商、航空、學校等領域開拓出來的市場也相當可觀。Google Maps、YouTube還是市場領先。但是Google做的事情遠不止這些,下面的這份戰役清單也許有助於你理解Google的這場規模宏大的史詩戰爭 和它所面臨的巨大挑戰。多線出擊是兵法大忌,Google的各場戰役勝算會有多少呢?

與蘋果之戰

智能手機:Google的Android跟蘋果的iOS激戰正酣。據稱其日新增激活量已達一百萬,現有的Android設備已有4億。

平板電腦:Google剛剛發佈Nexus 7,要從蘋果的市場霸主iPad虎口奪食

電視:Google TV Vs Apple TV,戰役延伸到了家庭客廳這裡

云:Google Drive Vs iCloud

地圖:Google Maps Vs Apple Maps

電子錢包:Google Wallet/Play Vs Apple iTunes平台

電子媒體:Google Books,Google Music VsiTunes和iBooks

與微軟之戰

操作系統:Google's Chrome OS Vs 微軟Windows系列

辦公套件:Google Apps Vs 微軟Office

智能手機:Google Android versus Microsoft Windows 8 platform

平板電腦:Google Nexus 7 Vs 微軟Surface

云平台:Google Cloud Vs 微軟Azure

云存儲:Google Drive Vs 微軟Skydrive

搜索引擎:Google Search Vs 微軟Bing

與Amazon之戰

平板電腦:Google Nexus 7 Vs Amazon Kindle Fire。

智能手機:Google Android平台 Vs Amazon Fork。

云平台:Google Cloud Vs Amazon Web Services。

電子錢包:Google Wallet Vs Amazon支付系統。

電子媒體:Google Books、Google Music等 Vs Amazon Music、Books和Media

與Facebook之戰

社交網絡:Google+ Vs Facebook

即時通訊:Google messaging Vs Facebook Messaging

照片管理:Google Picasa Vs Facebook Photos

廣告平台:Google Ad平台 Vs Facebook Ad平台

搜索引擎:Google Search Vs Facebook Social Discovery

其他的零星戰役

Google Drive Vs DropBox

Google Nexus Q Vs Sonos

Google Local Vs Yelp

Google Wallet Vs Paypal、Square

Google Search Vs Twitter

Google+ Vs Twitter

Google YouTube Vs Hulu等

人才之爭

看著Google的戰線拉得這麼長,不禁讓人想起歷史的那些教訓。羅馬帝國、拿破崙戰爭,還有奧斯曼帝國,這些歷史上的巨頭都曾多線作戰,雖曾經輝 煌一時,但最終還是輸得很慘。究其原因,還是其中的人力成本太高了。Google也會面臨類似的困境。沒錯,Google是有錢,富可敵國,但是哪怕它擁 有數以萬計的員工,也仍舊缺乏足夠的力量來全面開花,拿下所有戰役。現在Google不得不接二連三地收購公司來吸納人才,但這還不夠。在現在群雄並起的 大環境下,Google不再擁有吸引天才不斷加盟的壟斷性優勢。總有人開出的條件比Google更好,總有些公司在某些方面做得比Google更棒。如果 Sauqre有位置的話為什麼要呆在Google Wallet團隊呢?如果Facebook向你招手的話,為什麼還要向Google看回頭?如果你可以辦個Instagram出來並拿到數十億美元的話, 為什麼還要呆在Google那裡當個產品經理(參見2年時間從0到10億美元:Instagram崛起的偶然+必然)?

動物兇猛

Google崛起的頭10年時間裡,實際上缺乏真正的競爭對手。Yahoo由於對基於搜索的廣告反應遲鈍,所以並沒有對Google的搜索技術構成 太大的威脅。微軟彼時仍專注於軟件業務,所以跟Google較少正面衝突。但到了本世紀的第二個10年時,Google的周圍已經是虎狼環伺—從蘋果、 Facebook這些巨擘到Dropbox、Square等新貴,個個都是如狼似虎,更加兇猛、更加專注、更加飢餓,Google還能那麼好過嗎?

禍起蕭牆?

此外,Google不斷嘗試在新的領域封疆拓土,但卻可能在自己的核心地帶禍起蕭牆、後院起火—把Google+注入到搜索結果似乎正在引起用戶的不滿。

大膽突破?

Google之所以在競爭中脫穎而出,就在於它的大膽。在網絡泡沫時代,當搜索似乎已經走入死胡同時,Google硬生生殺入這個領域,做出了更好 的搜索引擎。當廣告陷入泥潭時,他們把文字廣告的創意變成上百億美元的金錢帝國。他們相信軟件會真正成為企業內部的智能的理念充滿野心,極具未來主義。 Google Mail和Google Maps是另兩個從小做大的例子。不過或許最能代表Google膽識的還是Google Glass,這款未來主義產品也許恰恰代表了Google總想要先人一步的決心。

也許Google需要的並不是全面勝利,而是找到統治未來市場的突破點。


Google 發起 總攻 多線 作戰 勝算 幾何
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李寧:這次謀變有幾成勝算?

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10月17日,李寧公司發佈公告,宣佈公司兩大股東Victory Mind和Dragon City將出售所持的2.6637億股李寧公司股份給非凡中國,佔公司已發行總股本的25.23%,總價14億港元。非凡中國是一家體育顧問諮詢公司,李 寧自2010年6月起任該公司董事局主席。

此消息一出,引起資本市場一片嘩然,各種風言驟起。儘管李寧在接受媒體採訪時表示「重組只是希 望發展大體育產業的一個動作,希望能通過另一個上市平台去準備面對業內日趨激烈的競爭」,資本市場卻將李寧家族此舉解讀為意變相減持李寧公司,更有媒體質 疑李寧欲轉戰房地產。輿論卻認為李寧家族這是在大玩「左手倒右手」的「資本遊戲」。

資本市場故事多,李寧公司這回是內傷未了,新亂又生。對於曾經的「體操王子」來說,這次謀變,李寧掌中,可有幾成勝算?

難以複製的輝煌

十四項世界冠軍,一百多枚金牌,李寧是一個讓無數中國人驕傲的名字,他被評為20世紀最偉大的25位運動員之一,和喬丹、貝利並列。

轉戰商場之後,也曾被媒體譽為「出色的企業家」、「商業鉅子」。李寧公司創立於1990年,三年後開始贏利,年營業額以近100%的速度增長。2004年香港上市,2009年李寧公司實現了一個夢幻般的目標:在中國市場銷售額超過阿迪達斯,距世界級巨頭耐克也只一步之遙。

2008年8月,李寧作為北京奧運會火炬手以「空中飛人」的方式點燃奧運會主火炬,這再一次讓李寧品牌唱響世界舞台……

「一切皆有可能」,如同消費者所熟知的李寧公司品牌口號。從運動場到商場,從與單槓鞍馬打交道到與員工、夥伴及競爭對手博弈,宛如一系列高難度係數的組合動作之後,李寧華麗轉身,穩穩落地。然而,這一次,掌聲卻遠不如以往的持久。

復出後動作頻頻 謀變在即

從2010年開始,公司出現了持續業績下滑、庫存危機、股價下跌、品牌重塑失敗、高層離職等種種問題,李寧公司開始走上了下坡路。李寧公司的口號,也不知從何時起,便成了「讓改變發生」。

今 年3月,李寧公司引入私募股權投資機構,接下來進行了一系列大刀闊斧的改革。其中,人事變動格外引人注目。張志勇退任行政總裁一職,在聘用新的行政總裁之 前,公司業務將由創始人兼執行主席李寧帶領。此舉,被媒體稱為李寧的復出與回歸。然而, 「拯救」陷入重重危機的李寧公司並非易事,輿論不免追問:廉頗老矣,尚能飯否

10月10日,李寧公司大揮1億美元,簽約邁阿密熱火隊後衛德維恩?韋德,韋德將獲得每年1000萬美元的報酬,為期10年,同時還將獲得很大數額的分成以及李寧公司的股份。然而,當年的「閃電俠」而今也已步入運動生涯之末,高成本簽約並不為輿論所看好。

10月12日,李寧公佈,執行董事兼首席財務官鐘奕祺辭任,引起了市場的種種猜疑。10月17日,李寧公司發佈公告,出售25.23%股權給非凡中國,資本市場的不安情緒增加。

輿論認為,種種舉措,或都是新戰略的佈局,李寧重振計劃對過去推倒重來,更換高管及出售股權,實為斷臂求生自救。當運動員時,場上的李寧堅若磐石,保持著習慣性的微笑,迷倒眾生;作為企業家,李寧對於謀變是否也胸有成竹

再造李寧 出路何在

專業人士說,幾乎一個運動品牌能遇到的所有疑難雜症,都擺在了李寧公司面前。李寧創業多年之後,再次站在發展的三叉路口,下一步,將如何踏出

而冠軍企管諮詢(廈門)行政總裁尹志豪也表示,李寧還沒搞清楚問題的根本,不是內部的問題,不是分散的問題,不是轉型的陣痛,而是根本沒去瞭解目標顧客,他們心中的想法是什麼,該怎麼做正確的定位戰略,帶給顧客什麼樣的感覺。

中投顧問輕工業研究員熊曉坤認為,戰略調整、重塑品牌是李寧應對當前困境的主要方式。需要智慧選擇前行方向,需要勇氣甩掉庫存包袱,需要業績爭取資本信心,需要穩定高效團隊持續發展。

超越自我,從來就是「體育人」孜孜追求的目標,相信李寧在無數次鮮花和掌聲中,已經實現了無數次身體、意志極限的超越。但商場畢竟不是鞍馬單槓,「讓改變發生」,這一次,李寧可有幾成勝算?

李寧 這次 謀變 變有 有幾 幾成 勝算
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國產手機低價困局:陌生品牌勝算幾何

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又一個國產手機商開創了新品牌,這次是中興通訊。日前中興正式推出新品牌nubia,按照執行副總裁何士友的說法,該品牌定位在「縮小與三星差距的產品」,而其價格則會與HTC手機相匹配,使用獨立品牌,不會附帶中興通訊的LOGO。

從推出nubia,不難看出中興的焦慮。按照京東的報價,目前中興最高價的機型為1999元的U985,與之同屬TD-SCDMA制式且配置相近的三星I9308則報價3899元。相比較下,三星的屏幕稍大,所用的核心處理器業內公認略勝於U985的nVidiaTegra3,其餘差別則主要集中在品牌和外觀上。兩者差價為1900元,相當於又一部U985的價格。

這不僅是中興的焦慮,同時也是包括華為、聯想在內的其他國產手機品牌的焦慮———相同的底層Android操作系統,同樣的硬件配置甚至更好,為什麼價格就是要比三星、索尼這些國際化品牌低一截?據諮詢機構賽諾的統計數據,目前國內3000元以上的手機完全被國際化品牌「壟斷」。

如果放在智能手機剛剛進入市場之時,這種「低人一等」的日子依然能過得很有滋味———硬件升級週期較長,競爭沒那麼激烈,毛利率也高。但現在情況大不一樣,按IDC統計數據,中興手機三季度出貨量為750萬部,同比增長82.9%,但中興通訊整體卻巨虧17億,手機並沒能起到利潤奶牛的作用。

這一切讓nubia的誕生成為情理中事。但是,縱觀中興公佈的新品牌戰略,除了一些定位和口號外,我們並沒能找到特別的亮點來扭轉這一局面。既然如此,nubia究竟有多少勝算?

看看歷史。2000年前後,老一輩國產手機商們就曾動過推新品牌的腦筋,例如波導的多易隨和TCL的蒙寶歐。他們以手寫手機或奢華女性手機作為新品牌立足點,原本是很好的嘗試。但在運作中,人們發現這些子品牌除了價格高外,無論管理思路、營銷手段,還是店面陳列、渠道模式,和主品牌沒有任何差別,經銷商也是同一套班子。在後來國產手機第一次墜入冰窖時,這些新品牌迅速沒落,毫無還手之力。

再來看相對成功的例子,十年來僅有段永平旗下的OPPO。業界普遍認為,OPPO的成功有三大因素:一是幕後老闆段永平行事低調,在運作OPPO時對於步步高隻字不提,以至於到現在,還有不少人以為OPPO是韓國品牌;其二是競爭機制,OPPO和步步高雖屬同宗,但兩者一直有競爭關係,相互促進和發展;第三是高舉高打,OPPO營銷費用之高在手機業內可謂罕見,天價聘請宋慧喬、萊昂納多·迪卡普里奧等國際級明星代言。

不過即便如此,OPPO在進入智能手機時代後,仍未能爬過手機單價3000元的大關。而按照何士友的說法,這正是nubia的目標,坐在HTC身邊,抬頭看三星。

Nubia要想參照同鄉OPPO,第一步得把品牌知名度抬上去,這除了靠砸錢外別無他法。但現在的中興正處於巨虧之中,手機本是其相對小規模的業務,集團能有多大支持,決定了往後的路。當然,nubia還有OPPO所不能及的部分———自主研發能力,讓真正的好產品說話,這也是知名度之後,打造美譽度的關鍵。

反之,如果只是玩票性質,不如趁早洗洗睡。屆時折損的不止是一個新品牌,還有中興作為國際通信龍頭企業的尊嚴和士氣。


國產 手機 低價 困局 陌生 品牌 勝算 幾何
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從失敗經驗中找出解方的理財課 于美人:適合自己的投資術就有勝算

2013-01-14  TWM
 
 

 

沉寂半年,名主持人鄭弘儀再出發,這次他決定重操財經舊業、不談政治,新節目「幸福照過來」由八大電視台與高點電視台合製,好友于美人在第一集就兩肋插刀擔任特別來賓,首次公開談自己的投資經驗。《今周刊》特別與「幸福照過來」合作,將精采內容分享給讀者。

撰文‧鄭淳予

從廣播節目出道,近年走紅於電視螢光幕前,你一定對她的身影不陌生,也絕對聽過她妙語如珠的主持,當過補習班國文老師的于美人,腦筋轉得快、臨場反應好,主持節目時總能丟出幾句話,畫龍點睛地讓節目氣氛生動起來。也因為說話功力一流,又有親和力,不少廠商都指名要她代言旗下的主婦類產品;但,有樣東西于美人肯定絕口不提,那就是談投資。

被同學倒會 換到一袋古玉說起自己的投資觀,于美人不改幽默風格:「我沒有財經專業,未來性也不如年輕人,我只能談自己的經歷。」她刻意加重語氣,是為了談起那好幾段不堪回首的失敗經驗。

「我這一生跟過五次會,其中就被倒了三次。」一邊說著的同時,于美人舉起手邊一大袋沉甸甸的行李袋,裡頭裝滿了一盒盒包裝精美的古玉。原來,這袋古玉都是「會錢」。

那是十多年前,一位同學邀請于美人跟會,但其實也是因為自己急需用錢,後來在起會人沒有繼續經營的狀況下,宣告倒會。于美人算一算,自己大概被倒了一二○萬元,於是同學就給了她那袋「寶貝」,以及一張列出所有古玉抵押價值的清單,大約就是一二○萬元。

回憶及此,于美人說,自己並不會因為要回那一二○萬元而富有,「但閃個身,就能讓同學有條路走。」她從此就將那批古玉束之高閣,也未曾想過要拿去鑑價。「一來是,我沒想過要拿這些東西抵債,二來,我一直當作一個情分留著,希望我同學有一天東山再起,來換回這些東西。」從跟會經驗談起,于美人坦承,早期跟會很流行,往往都是朋友找,重情義的她也很少說不,但跟會風險高,她算一算,自己總共被倒了三百多萬元。

年輕時的倒會經驗讓于美人更意識到,應該要注重理財,也因為自己躋身演藝圈,對於財富更有危機意識。「藝人有一種心態,每當看到又出現一個後起之秀,就會反思自己的機會不多了,所以要趕快投資理財,讓自己快點富有。」然而,只有意識還不能作為致富的保證,尤其是「吃緊弄破碗」的投資,反而讓她愈虧愈多。

吃緊弄破碗 買股亂槍打鳥于美人既自嘲,也感嘆,自己是個非常沒有自制力又不懂得做功課的「情報蒐集站」,「以前還在電台當主持人的時候是聽同事講,後來聽各種專家講,到最後,我甚至在餐廳吃飯,聽到隔壁又隔壁桌談到哪支明牌,我都會去買!」道聽塗說之外,于美人也吃過理專的虧,「曾有理專建議我買一支港股,我七塊錢進場,結果遇到二○○○年網路泡沫化的衝擊,最後跌得只剩七毛。」結果賠了多少?于美人眉頭一緊,揮揮手說別問了。

除了集合各種馬路消息,她甚至還有一套異想天開的選股邏輯。「有一回,我跑了三家大賣場,都買不到愛之味出的一款泡菜火鍋調理包,就這樣很衝動地決定買他們家的股票,後來才發現,自己這樣(亂買)真的不行。」于美人不僅沒有為投資做功課,也沒有停損的概念。「比如說,三三○元進場,跌到三○○元的時候就該賣掉了,但我總是會想,賣掉就損失了三○元,結果常常是腰斬再腰斬。」種種錯誤的投資方法,連年代電視台總經理吳健強都看不下去,對她說:「美人,你可不可以不要再亂投資了,我這些年付給你的主持費好好存起來,也夠你用了。」直到二○○八年,于美人終於遇上自己的投資黃金年。「我那時認清,我對於研究股票真的不在行,所以決定再也不碰。」回顧自己投資股票的慘澹經歷,于美人一共賠了二千多萬元,讓她賺到錢的股票,只有一支兆豐金。於是她向自己的腦袋認賠,痛定思痛把手上僅存的股票清出,結果當金融海嘯來襲時,她反而難得地沒受影響。

改掉大頭症 完全投入創業回顧自己投資失敗的漫漫長路,于美人說,自己最感謝一個朋友及時把她「罵醒」。

「為什麼很多演藝人員投資都會失敗,就是因為進了演藝圈容易得大頭症!」于美人回憶,○八年時,一位久未碰面的朋友指著她說:「你已經完全是藝人性格了,任性又自以為是。」朋友指責她當了藝人之後,總被人捧在天上,但其實什麼都不懂,「你以為你甚麼都會嗎?開公司要懂財務、法務,你去學了沒有?你自己有沒有每個步驟都去做?」于美人娓娓道出朋友當年對她說的每一句話,那天,她甚至是腦袋一片空白地回到家中。

也多虧這位朋友提點,于美人頓悟,世上沒有快速致富的道理,只有腳踏實地付出,才能有相對的回饋和累積。自此,她下定決心,築夢踏實,將過去亂槍打鳥的投資,轉而放在自己身上,扎實地為開經紀公司而努力。一二年,于美人正式成立了自己的公司「聯喬娛樂經紀」,旗下已簽約的對象,包括藝人王彩樺、作家苦苓,最近還簽下台北市議員林瑞圖。

「我為什麼創業?因為我以前從來都搞不清楚別人的公司在做什麼,但現在我知道自己在做什麼。」于美人開心地說,自己努力有成,最初投資三十一萬元創業的股東,在一年後股權改組時,已經可以拿回一百萬元。

檢視自己過去的投資盲點,于美人認為,她的確很容易相信別人,卻不善於危機管理。不過她樂觀地覺得,凡事有一體兩面,雖然常常因為太快相信別人而吃虧,但也從中得到不少機會,唯有在諸多經驗中,慢慢減低自己致命的缺失,才能真正累積財富。

「我現在只有一種理財方法,就是完全投入法。」于美人眼神堅定地說,目前她選擇完全投入工作,然後把收入放在銀行,「這樣我反而心安,而且真正覺得財富累積了。」「年輕的時候,你可以匪類(台語,指浪費)一點,但過了四十歲,還是要掌握分寸。」于美人要告訴我們的一課很簡單,世上沒有必勝的投資,只有找到適合自己的投資方法,才能真的穩操勝算。

于美人

本名:于耘婕

出生:1965年

現職:主持人、經紀人

經歷:電台主持人、電視節目主持人

學歷:東吳大學中文系

家庭:已婚,育有一子一女

回歸保守理財

——于美人投資成績單

標會

過程 跟會五次被倒三次,共損失300餘萬元。

回顧 總是基於人情壓力而跟會。

股票

過程 曾投資過的股票超過20支,共損失2000餘萬元。

回顧 任意聽取馬路消息、不懂做功課查證、沒有做出停損規畫。

創業

過程 完全投入法,親自學習財務、法務項目。創始股東投資31萬元,一年後拿回100萬元。

回顧 一分耕耘一分收獲,收入全存銀行,不盲目投資反而更安心踏實。

失敗 經驗 找出 解方 方的 理財 美人 適合 自己 投資 術就 就有 勝算
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簡志忠的幸福工作祕訣 年輕人必修 把小事做到位 勝算多一分

2013-08-26  TWM
 
 

 

提早立志 訓練基礎能力Q1.對工作有憧憬的年輕人,應該具備哪些能力或態度?

我曾受邀到學校演講,告訴他們在學校就可以開始找工作,但目標必須很明確,不要亂丟履歷。舉例來說,很多人想進航空公司,但卻說不出想進哪個部門,空姐、機師、空廚、修理技師、配件買賣、地勤人員,每個都不一樣!

我建議學子,在大一、大二時,就該弄清楚這個職業需要訓練什麼本事,如果志願沒變,可以趁耶誕節時寫信給該部門主管,告訴他「我讀書時就想進這個部門,我也知道這種職業在做什麼。」隔年再寄,說「我再過一年就能去應徵,希望以後能與你一起共事。」想想看,當你寄第四次卡片時,人家印象會多深刻!

年輕人要早早立志,提前訓練好自己的基礎能力,進入職場後學習做事的方法,當達到要求,大概只有七十五分,不要停下來,思考怎麼讓服務的對象更快樂、更幸福,不斷改善直到九十五分。

實力至上 學歷無用

Q2.你自己是高中畢業,怎麼看學歷這件事?

學歷也許是審核的標準,但圓神出版社從來不看學歷用人,在社會大學裡,實力至上,學歷無用。

有一次,紙風車劇團在國家戲劇院演戲,李永豐在後台說:「我是國立大學畢業的碩士,不像有些人,不過是夜間部會計系的。」此時全部人目光射向吳念真,吳念真一點也不以為意:「我最少也是輔仁大學夜間部畢業,不像簡社長,只讀到高中。」全部人目光又看向我,我就說:「我再怎麼樣也還有高中學歷,不像星雲大師,一天學校也沒有上。」但星雲大師現在辦了五所大學,你怎麼說?

認識自己 修養自己 實踐自己Q3.無論是社會新鮮人,或是已在職場工作一段時間的人,該如何培養或尋找自己的核心競爭力?

剛說到年輕人該提早立志,但如果對前途茫然未知,甚至進入職場也找不到方向,就一定要先「認識自己」,才能避免從事不適合自己能力的工作。

一個能騙全世界的人,卻騙不了自己,到底我是有創造力?還是有執行力?甚至要了解自己的黑暗面,很多人描述的自己並不正確,他描述的是希望別人看到的一面。

接下來要「修養自己」,人永遠都有修正的空間,所以我只說做到九十五分,而不是以一○○分為標準,修正之後實力會更好,不足之處再去培養。

最後,不要忘記「實踐自己」,別老是在二十二K打轉,學會做事的方法後,自己在工作中也能得到滿足,一家好的公司怎麼會不要你呢?除非老闆真的很不像話,那就可以考慮換個地方。

別把工作當成人生的全部

Q4.圓神是周休三日的幸福企業,一般人如何實踐「幸福工作」?

「幸福工作」到現在其實還沒發生。

聽說圓神是幸福企業而來應徵的人,我會對他說:「希望我們公司會因為你來而更好,這份工作會因為你來做而更幸福。」要知道,幸福工作不應該是別人提供,而是自己努力掙來。

我再講一個發生在我身上的故事,我以前打高爾夫球的球場,有一位清潔歐巴桑,獨生子臥病,我過年都會給她一個紅包。有一年冬天,我從十三洞打完走向小賣店,看見一位女生捧著一束野薑花,在晨霧中等著我,女生就是那位阿桑,這個畫面多美,我到現在都難忘懷。

所以說,生命裡的感受與學歷、職位、外貌都沒有關係,只和你自身夠不夠敏銳、有沒有用心傾聽有關。年輕人不要只在意工作,工作不是人生的全部,要記得去實踐自己的人生,對自己溫柔的人,才懂得對別人溫柔。

 
簡誌 誌忠 忠的 幸福 工作 祕訣 年輕人 年輕 必修 小事 到位 勝算 多一 一分
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阿里巴巴IPO考驗監管底線 "合夥人"架構闖關美國 勝算幾何?

http://www.yicai.com/news/2013/09/3009356.html
云的「執著」,正考驗香港與美國的監管底線。

「香港上市的大門已基本關上。」一位跟進阿里巴巴上市的投行人士透露,馬云的桌上已有兩套上市方案,紐約或許樂意批准AB股上市的申請,但是否願意接納馬云剛剛在內部郵件中所描述的大膽的合夥人制度,仍存在較大的未知數。

公開資料顯示,馬云及其管理團隊在上市以前,通過特定的股東協議,利用總計10%左右的股權在董事局卻掌握了至少50.1%的投票權。但這種私下訂立的協議在上市後仍須符合上市地的監管法規,因此,在不放棄控制權的前提下,尋求美國AB股上市或是阿里巴巴最有可能的選擇。

但是,如果馬云仍然堅持要保留「馬氏合夥人」架構,闖關美國IPO,獲批難度可能不亞於香港。

美國也無先例

9月10日,馬云通過公開信的方式首次確認合夥人制度的存在;信中提到,集團早在2010年就開始試運行「合夥人」制度,過去3年已提拔28人。他們「在阿里巴巴工作五年以上,具備優秀的領導能力,高度認同公司文化,並且對公司發展有積極性貢獻,願意為公司文化和使命傳承竭盡全力」。正文最後,馬云暗示最終上市地必須支持這種創新的制度。

美國雖允許同股不同權,但對董事提名要求嚴苛,且目前也並無類似先例。

高盛是少數聲稱上市後仍保留合夥人制度的公司。表現突出的管理層可獲得「合夥人」、「資深合夥人」甚至「執行合夥人」(managing partner)地位,可在承諾為公司長時間服務的前提下獲取數額可觀的股權和年金獎勵,但無權提名公司董事,換句話說,高盛的合夥人實際上相當於一種股權激勵計劃,與馬云所描述的合夥人有本質上的不同。

艾迪企業上市項目管理有限公司董事局主席許夏雄接受採訪時坦言,跟香港的公司法相比,在美國的州法和聯邦法的同時制約之下,公司治理和董事會提名權是一個相對複雜的博弈範疇,馬云所提出的合夥人制度,如果在沒有採用股權雙軌制的支持下,要完全達到阿里管理層對上市後保持控制權的訴求,也會存在不小的困難。

他說:「美國監管原則非常強調董事局與股東之間的獨立性,為了保證上市公司的董事局不偏向任何一方的利益,維持公平原則,及為提高企業管治的水平,上市公司會設立獨立的提名委員會,該委員會成員原則上必須要包括獨立董事。對於提名委員會所提名的董事,股東會採取相對多數的投票方式決定,但沒有否決權,最多只能投棄權票。同時持有5%或以上股權的股東也可以有提名權。」

根據去年5月20日阿里巴巴與雅虎達成的股票回購協議,在阿里巴巴未上市前,軟銀和雅虎無論持股多少,具有投票權的股份單獨不超過35%,合計不超過49.9%。只要IPO滿足若干條件,上市後雅虎在董事會內的投票權最高被限定在19.9%,軟銀則最高30%。作為交易的一部分,雅虎將放棄委任第二名董事會成員的權力,同時也不再有任何特殊否決權。

因此,阿里巴巴管理層最遲在去年已擁有50.1%的投票權,即便雅虎和軟銀兩大外資股東同時反對,董事會在上市前也會批准馬云所稱的合夥人制度。

「就算是董事會授權的新制度,也必須通過SEC的審批方可生效。」安永審計服務合夥人賴云峰表示,阿里合夥人制度與美國允許的AB股上市最終所達到的效果類似,但變相壟斷了董事提名權,這種制度常見於律所和會計師事務所等專業服務機構,但在上市公司中極為罕見。

截至記者截稿時,美國SEC尚未回應本報關於相關豁免的查詢。

投票權遊戲

公開信息顯示,截至2011年年底,馬云私人持股約7.43%,與其餘7名管理層共持有10.38%,但其管理團隊在董事會的投票權卻達到50.1%。

表面來看,由馬云為代表的阿里巴巴管理層對外資已掌握了實際控制權。但法律界人士指出,這種協議在香港同股同權的上市條例下,本身就不成立,所以才需要借助合夥人制度。若換作美國上市,採用AB股雙層結構更為實際。

許夏雄分析,科技公司在美國採取AB股形式保護創始人(同時也是管理層)對公司的治理權的做法較為普遍。具體方式可以是,馬云及其管理團隊(持股10.38%)與軟銀、雅虎等股東達成協議,發行給管理層股東每股具有5份以上投票權的B類普通股,以達到股東會投票權不低於50%的最終目的。

另一種方式則可借鑑Facebook,其創始人扎克伯格持有5.338億B級股,僅佔總股份的28.4%,但卻透過不可撤銷代理(irrevocable proxy)行使持有10.7億B類股份和4200萬A類普通股的權利,最終投票權達到57%。

一位資深律師合夥人質疑,若馬云只想解決表面的股權控制,早就在美國啟動上市了,為什麼要如此折騰?馬云真正目的或許在於「一勞永逸」地杜絕今後任何股東奪權的可能性,但顯然他高估了監管機構的底線。

或者,一個更大膽的猜測是,馬云早已知美國不可能批准他所描述的合夥人架構?

阿里 巴巴 IPO 考驗 監管 底線 合夥人 合夥 架構 闖關 美國 勝算 幾何
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賭客勝算有幾何? 江中月

http://xueqiu.com/9679520109/25962265
賭客贏錢的概率有多高?其實並不樂觀。很多賭場從10%的客戶那裡獲取了約90%的利潤

在美國很多公路的兩側,讓人應接不暇的賭場廣告牌用財富不斷地誘惑著過往的路人。亞利桑那州的一塊廣告牌寫道:「富貴顯榮,盡在賭場。」另一塊廣告牌寫道:「每天710萬美元。我們是慷慨的提款機。」

但是,賭客贏錢的頻率到底有多高呢?在某一天或者從長期來看,賭客贏錢的幾率分別有多大呢?別麻煩賭場來回答這些問題了。儘管賭場出於市場營銷的目的收集了有關客戶的海量信息,其中包括很多賭場常客的輸贏數據,但是賭場卻將這些信息視作了高度機密。

現在,多虧一項史無前例的、追蹤兩年間數千名網絡賭客行為的公共數據的發布,《華爾街日報》(The Wall Street Journal)可以帶你一探究竟了。

在某一天中,誕生贏家的幾率並不算太低——玩家在30%下注的日子中都能贏錢。但是,繼續賭博並不明智。從長期來看,只有11%的玩家最後能以贏錢收場,並且他們中大多數人的獲利金額都不超過150美元。

豪賭客的數據則更加驚人。在賭注前10%高的玩家(即那些兩年中所下賭注總金額最高的玩家)中,有約95%的人都以輸錢收場,一些人的損失甚至數以萬計。在豪賭客中,輸錢金額在5,000美元以上的大額輸家與大額贏家的比例高達驚人的128:1。

上述分析來自一個保存有4,222名網絡玩家的匿名記錄的數據庫,這些網絡玩家參與賭場類遊戲的時間至少有四天,他們參與的遊戲包括二十一點(blackjack)、輪盤(roulette)和老虎機(slots)。數據記錄了在2005年至2007年間,玩家在由歐洲大型網絡賭博公司Bwin.Party Digital Entertainment PLC.運營的網站上賭博的戰績。

Bwin向哈佛醫學院(Harvard Medical School)專門從事嗜賭研究的研究人員披露了上述數據,哈佛醫學院已將不少數據在網絡上公佈。Bwin表示,自己提供的客戶抽樣數據完全能夠代表最近的趨勢。

丹佛大學(University of Denver)的博彩數學專家羅伯特·漢納姆(Robert Hannum)表示,儘管在某些方面,Bwin的網絡玩家與典型的美國賭場玩家存在一定的差異,但是鑑於遊戲的相似性,這兩類玩家的輸贏模式應該大體類似。

為了檢驗這一分析的正確性,《華爾街日報》邀請密歇根大學(University of Michigan)的帕尼特·曼干達(Puneet Manchanda)和康涅狄格大學(University of Connecticut)的 熹睦(Hee Mok Park, 音)一同對他們能夠獲取的一個私人博彩數據庫進行了分析。這個數據庫記錄了美國西北部一家美國土著人開設賭場的18,000名會員在兩年內的戰績。研究人員發現了相同的輸贏模式:只有13.5%的賭場玩家能夠以贏錢收場,在Bwin的客戶中,這一比例為11%;這兩個數據庫的大額輸家對大額贏家的比例也類似,數值都非常地高。

Bwin的數據還為我們提供了博彩經濟學中通常只有業內人士才能獲知的秘密。數據顯示,博彩行業對少數賭客的依賴程度非常之高。

在4,222名賭場玩家中,2.8%的玩家(也就是119名大額輸家)給賭場帶來了一半的利潤,10.7%的輸家給賭場帶來的利潤為80%。

博彩行業對如此之高的利潤集中度心知肚明,卻一直諱莫如深。不過,Bwin提供的信息也許開創了這方面的先例。

這個話題在博彩行業中頗為敏感,因為業界的批評家經常以利潤集中度作為賭場盤剝嗜賭顧客的論點,而賭場高管往往對此不以為然。

曾經為數十家賭場提供過諮詢服務的營銷專家安德魯·克勒巴諾夫(Andrew Klebanow)表示:「從政治的角度上講,我們並不願意向外界提及博彩行業的利潤集中度高於其他行業的這個話題。」克勒巴諾夫還表示,Bwin的數據與他本人的估算結果相符,據他估算,很多美國賭場從10%的客戶那裡獲取了約90%的利潤。他的計算是建立在賭場機密資料的基礎之上的。(兩名教授發現,就上文提及的土著賭場而言,9.3%的賭客為該賭場創造了80%的利潤。)

吉姆·基爾比(Jim Kilby)曾經是一名教授,撰寫過三本有關賭場管理的書。基爾比表示,Bwin玩家如此之低的贏家比例甚至連他都沒有料到,這應該會令賭客感到警醒。

儘管賭客知道賭場肯定是優勢一方,但他表示,「大眾並沒有算清這道」有關乘數效應的「算術題。賭場遊戲就像步沖打孔機,你玩得越多,輸得就越多」。

Bwin的數據確定無疑地印證了這一點。賭癮最小的玩家(即那些兩年中所下賭注總金額最低的10%的玩家)贏錢的比率也最高。他們中約17%的人最終以盈利收場——儘管這一比例不算高,但仍然好過豪賭客區區5.4%的贏錢比率。

在全部4,222名賭客中,兩年間只有七人的盈利超過了5,000美元,而損失超過5,000美元的卻有217人。這使大額輸家與大額贏家的比例達到了31:1。

編號為1357078的賭客是一位來自瑞士的男士,他在自己56歲時開立了賬戶。這位男士是一位典型的豪賭客。他平均每星期賭博三天,通常每天下注1,000次以上,每次的下注金額平均為九美元。在84%的日子裡,他都以輸錢收場。兩年中,他總計虧損了110,000美元以上。

除了作弊,賭客在這種碰運氣的遊戲中賺錢的唯一機會就是撞個大運,然後金盆洗手。

這也正是編號為1381787的賭客成為最大贏家的方式。這位來自斯洛文尼亞的56歲男士通常每天只下為數不多的幾次小額賭注。隨後,他成功掘到金子,在10天之內連續兩次贏得了超過14,000美元。在小規模受挫後,他停止了在Bwin網站上的賭博遊戲,最終 賺約22,000美元。

另一個Bwin的數據庫涵蓋了撲克牌遊戲。在一定程度上講,撲克牌遊戲是一項技巧遊戲,遊戲結果也反映了這一點。約有三分之一被哈佛的研究人員定位為「最熱衷」的撲克玩家最終都以贏錢收場,在其餘的玩家中,只有10%的人最終盈利。

儘管Bwin提供的數據顯示,賭客贏錢的幾率非常渺茫,但是該公司卻在旗下的一個網站上宣傳「玩傳統賭場遊戲,贏巨額大獎」,還鼓吹:「勝算由你定」。

Bwin的賭博責任經理約阿西姆·霍伊斯勒(Joachim Haeusler)表示,該公司提供的是娛樂服務,人們不應該「抱著致富的心態去賭博,因為他們不會因賭博而變富」。

Mark Maremont / Alexandra Berzon
賭客 勝算 幾何 江中
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互聯網如何改造電影業:三大派系PK戰,阿里勝算多少?

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=43365
於東的話雖然代表的是一個趨勢,但還沒完全說到點子上。目前來看,準備對電影產業進行上下游改造的,BAT只是一個泛指。

  
真正對電影產業染指並準備動刀的有三個流派:一是樂視這樣真刀真槍進來的,從製作、策劃、發行、播出等各個環節佈局較完善,已經有成熟的操作套路和案例了;二是阿里通過收購文化中國、優酷土豆、華數等部分股權,搭了一個雛形,但體繫上還不夠成熟;三就是諸如騰訊、優酷、愛奇藝等試水的,涉及到影視業部分環節,還不能自成體系。三個流派間的內部角力還不明顯,聯合重構影視產業的跡象倒是很明顯。

互聯網搞顛覆憑什麼?
  
談到顛覆和改造,首先要看看過去的影視業的現狀,有三。一直以來,投資電影或影視劇是一個「賭博」成分更大的生意,只有大的影視製作、發行公司,才有話語權,能「綁架」發行和院線,獲得高的票房。所以經常會出現,一部爛片,全國各大院線齊刷刷地上映,結果遭到公眾一片吐槽。而一部好的電影,如果沒發行和院線的支持,很難獲得對等的收益。這導致市場處於一個畸形狀態,劣幣驅逐良幣的現象並不少見。
  
二是影視劇、電影的鏈條相對並不長,從最原始的劇本、製作、策劃、發行、播出,各個鏈條獨立運作,每個鏈條上都依附著大大小小一票企業,但有實力在規模、收入上做大的寥寥無幾。原因何在?所有鏈條最終分食的都是票房收入,在中國230億元的市場容量裡,得養活一大鏈條的企業和從業者,僧多粥少,帶來的是一個混亂、分散的業態,上游還被下游卡了脖子。
  
三是直到現在,影視產業的鏈條依然是典型的產品驅動模式,甚至各個環節都封閉式運作,彼此不協作和交流,只在最終成品後交到下一個環節。但在過去電影數量、影視娛樂節目「賣方市場」時,尚可有利潤可言,但到了一個充分競爭的市場,比如互聯網自制劇、微電影、各大衛視真人秀輪番開播、UGC等冒出來後,「閉門造車」的結果就是血本無歸。一個簡單的例子是,知名導演陸川的《王的盛宴》票房收入不到8000萬元,投資卻是9000萬元,最能說明問題的失敗案例。
  
分析了影視娛樂業的狀態,看下互聯網闖進來後怎麼改造和升級這個產業。過去這個鏈條是串聯的,一環扣一環,互聯網能借助大數據和前期用戶需求挖掘,更準確地捕捉到觀眾的偏好和興趣,來定製和優化影片製作,拍電影就不再像押寶一樣,能做到有的放矢;有了互聯網多屏、多終端、多收入模式的支撐,影視業不再高度依賴票房,保守估計也從230億元基礎上增長一倍。比如一部好電影,傳統模式收入是10億,放在互聯網的體系裡通盤操作,可能就能做到15億元。
  
三個流派間的PK
  
這就解答了上述的疑問。互聯網在影視圈玩生態、搞聯盟,目的是把零散、碎片資源和能力拚接起來。過去從策劃、製作、播出、衍生品等是分散的獨立王國,但互聯網時代要求這些環節協同起來,能找到一條「生產和變現影視內容」最優的流水線模式,各個環節彼此協同發力,實現利益最大化。目前,互聯網玩娛樂影視牌的有幾家,樂視、阿里、愛奇藝、騰訊,雖然套路和階段不同,但大都干的是這個事。
  
既然說到了打法和套路,就對這個場子裡的選手做個實力PK,總體看已經形成了「阿里+華數+優土+華誼+文化中國」VS「樂視網+樂視影業+花兒影視+超級電視+樂視商城」VS「騰訊或愛奇藝或某某的組合」三個派別。

阿里:如果退回到今年年初,說阿里要進軍影視娛樂界,肯定會被認為是謠言,風馬牛不相及啊!但上半年馬云一連串的動作——3月初以總值約為62.4億港元收購文化中國60%的股份,3月底發佈娛樂寶,讓用戶來出錢並決定影片拍攝、情節等,4月初入股華數傳媒20%股權,4月底與云峰基金出資12.2億美元收購優酷土豆18.5%的股份。有了這些資產,阿里的影視娛樂版塊浮現了,只不過還只是搭架子,離真正「串起來」還很遠。非控股、非全資,華數還是馬云的個人投資行為,怎麼形成用戶主導,各個環節全貫通,很難實施。
  
樂視:不得不提下樂視的CEO賈躍亭這個掌舵者。最早,樂視囤積視頻版權,到快速地切入到超級電視、盒子和商城,佈局樂視影業,收購花兒影視,再到馬上會推出的手機、路由器等,當初樂視內部很多人甚至高層也不理解,也提出反對意見,現在看,賈躍亭是眼光毒辣的人,看到了互聯網改造影視娛樂產業的趨勢和機會。
  
現在,樂視「內容+應用+終端+平台」的生態形成了,按互聯網玩法炮製影視生意,已經駕輕就熟了。從《小時代》的10億票房,《歸來》10天2億票房,到正與新麗傳媒、陳凱歌打造的年底力作《道士下山》,會在樂視網、超級電視、手機APP、院線等五屏播出。
  
可見,數字不騙人!回過頭來講,要說樂視影業拍的電影多優質、高出同行一截,那是不可能的,畢竟剛入行不久,但為什麼還能獲得最大的收益,讓「專業」影業企業都相形見絀,原因就是樂視的「生態」,是一套可複製的影視娛樂「孵化器」,只要接進來,雞犬也能升天,這就是互聯網嫁接娛樂所產生的協同價值和魅力。
  
騰訊、愛奇藝、搜狐視頻等打醬油的一派,基本未形成完善生態,比如騰訊視頻提出了「為虎添翼」計劃,吆喝著要投6部影片,但怎麼做顯然還沒想好;百度一邊靠愛奇藝與影視業跨界合作,還拿理財產品搞電影眾籌,搜狐視頻一邊搞自制劇《匆匆那年》,拿獨播權,還跟小米的電視、手機、盒子等勾勾搭搭等等,不一而足,但有一個共同的特點是,合作鬆散,業務集中在製作、發行、播出等單個鏈條環節上,很難有發酵效應。
  
影視娛樂的結局如何?
  
不管有多少流派,大都做的是一回事。
  
說得更簡單一些,傳統的影視業的玩法效率低、效益低,還有很多跑冒滴漏的現象,互聯網融合進來後,會變成一個更高效鏈條,各個環節協同發力,是一個正向疊加、增益的體系。這也是樂視、阿里、騰訊等一干大佬們要干影視娛樂的目標,傳統的討論很單一、很無趣,互聯網能讓影視業在商業模式、業務收入和營銷、發行、播出、衍生品等各個環節發生「化學反應」,開啟一個更具想像力的窗口。
  
這也是不看好鬆散合作模式的原因,阿里完全靠不控股、不全資的大聯盟形態,短期看難以擰成一股繩,強勢整合又沒有理由和話語權。但如果各個鏈條節點不能並聯、協作在一起的話,互聯網改造影視娛樂界的威力就會大大減弱,退化成了一個渠道角色,這樣玩,也就失去了放大的效應和價值。相信馬云也看到了這一點,只不過當前精力在IPO上,顧不過來。
  
那麼,最後影視娛樂產業的結局會是什麼格局呢?會不會被樂視、阿里、小米、百度、騰訊等互聯網「造反派」們給顛覆了。我看也未必!但絕對是一股主導型力量,BAT+樂視+小米等懂得玩拼圖、平台和生態的遊戲,只要有錢和渠道,大牌的影視製作、金牌導演及演員、各大電視資源等聚攏過來是分分鐘的事。
  
當然,也給傳統的影視娛樂界的大佬們提個建議,坐以待斃不可取,但華誼兄弟6.72億元收購廣州銀漢50.88%股份、光線傳媒收購仙海科技等打出的「遊戲+影視」牌,也不提倡,畢竟這個「跨界」有點不務正業了。一個可參考的「轉型」方式是與阿里、樂視、騰訊等緊密綁定,利用好這個渠道,同時讓自身的業務鏈向互聯網方向優化,抓住機會也可能翻盤。
  
話說回來,不管誰最終能一統江湖,娛樂影視板塊與互聯網融合,必將誕生新的巨頭型企業,真正有機會改變中國電影散、亂、小的局面,形成新的業務和商業模式。想起盛大的陳天橋當年「網上迪斯尼」的戰略構想,歔欷之中感慨這個時代終於到來了。

文章來源:比特網
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羅永浩:手機行業唯一的聰明人死了 我勝算很大

http://newshtml.iheima.com/2014/0901/145307.html

記者:你認為這場網絡對質的效果如何?

羅永浩:辯論結束之後,支持者還會繼續支持,反對者還會繼續反對,網上能看到的輿情都是這樣的。看起來沒有什麼變化,其實不是的。更多人看完之後是不會表態的,但他們會用腳投票。即使是當事人,過一段時間後,他的心態也會發生變化,只是會礙於面子不承認。長遠看,我對這件事的結果非常樂觀。

當然,我風度不好,沒什麼好氣。作為個人這沒什麼錯,但作為一個企業的負責人,這是我要反省的。

記者:你是一個教英語的老師,怎麼會認為自己有能力做手機呢?

羅永浩:我從開老羅英語培訓第一天就不開心,但得為投資人負責。扛了兩年,有天從財務那兒知道我們賺錢了,我當場就不想幹了。

後來,朋友們勸我可以嘗試點別的行業,就是要感興趣的,可以做下半輩子的。我想了半天,就想了兩個:我喜歡蘋果,如果能做一個蘋果這樣的企業,死而無憾;另外我也喜歡宜家,能做個宜家這樣的企業也挺過癮的。

做宜家這樣的企業我沒有任何優勢和把握。對數碼產品我是很狂熱的,這個行業唯一的聰明人(指喬布斯)又剛好死了,我覺得勝算還是很大的,所以我想做一個蘋果這樣的企業。

記者:你似乎認為喬布斯和蘋果是可學可複製的?

羅永浩:喬布斯其實就是個文藝青年。如果你把他作為企業領袖,你會覺得他很出格。但如果你把他理解為文藝青年,美國那一代文青幾乎都這樣。

他最大的特殊,就是他有興趣並且有能力去運作一個企業,而絕大部分文青是沒有這個能力和興趣的。再就是喬布斯本來做什麼都有可能,他就湊巧做了數碼產品。

別人看蘋果的成功是獨一無二的、不可複製的,我覺得,如果你具備其中幾個重要元素,蘋果的模式是高度可複製的。

記者:你常說同行缺少創意,你的「創意」是什麼?

羅永浩:我們都在競爭,利潤都只有百分之一點幾,在產品上也沒有什麼想法。然後想轉行已經晚了,於是就是看看別人怎麼做。

在手機行業,從來都不缺有財力和能力的人,但非常缺有想法的人。這個行業的很多成功者,其實開始多是因為某種不確定的原因去做的。因此,在這個軌道上,你指望他們有太多想法和創意是很奢侈的。

我不一樣,我是蔑視這個行業所謂的規則和邏輯的。

記者:你喜歡什麼樣的人跟著你做產品?

羅永浩:做產品主要看天賦,這個要佔到百分之六七十。然後,他做什麼東西都應該有追求極致和完美的性格,我喜歡有強迫症的人。

另外,他必須能自如地切換專家模式和傻瓜模式。比如說,我們在設計人機交互的時候,不僅要他自己弄懂了、舒服了,還要考慮他二姨、三姑這種數碼白痴看到是什麼反應,在沒去測試之前就要知道。

記者:不少人都覺得你像個說相聲的,你怎麼看你的口才?

羅永浩:把道理說得好玩是很重要的。我認識的很多知識分子都諷刺我讀書少,應該加強基本功。我就諷刺他們表達太笨,所以好的思想得不到傳播。他們能寫一篇特別牛的文章,但是讀起來卻乾巴巴的,完全讀不下去,還指望這樣的東西有傳播力。

我也琢磨過,為什麼東北人口才都特別好,不管知識分子或者流氓都是如此。有個學術上的解釋是,滿足兩個條件時,這個地域的人容易口才好:一是冬季特別漫長,二是務農為主。世界上滿足這兩個條件的地區或民族,大部分都是嘴皮子比較利索、能扯的。

記者:高中退學的經歷對你有影響嗎?

羅永浩:我比較蔑視規則,尤其是不合理的規則。但是,我也會去承擔違背規則後的責任。

記者:退學之後,你是怎麼繼續學習的?

羅永浩:就是讀書。我年輕時候看書很厲害,兩天一本的速度,一年看個一兩百本沒有問題的。年輕時主要看文學作品,三十歲後主要看非虛構類讀物。創業後就主要看商業類書籍,營銷的、做產品的,只要工作需要我都會看的。但現在看得少了,一個月一本恐怕都看不完。

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勝算頗高 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=8060655

  中國金海(139)的供股權今天最後買賣,一如所料,跌至0.015元收市,以其正股收市價計算,該供股權的理論價應為0.1156元,出現87%的折讓,那是因為那些「炒燶」的炒家急於脫手才會跌至這種田地,也是大部份供股權最後一天買賣的現象。

  今天中國股權成交量是3.71買賣累累成交量是15.5股,如此交,拿來所以,朋友額外申請勝算提高了。

  今天結果投資(913),10為1股,供4股,股價0.16計劃獲32%認購率,可惜沒有額外申請股,否則的話依據統計推測正確。

  以1.33買入(207終於昨天以1.34賣掉,順利免費賺取股權,今天股價突然蠢蠢欲動,見1.37元,要是股價至1.4話,股權理論是0.05估計出現折讓,為0.04元,因為比例股權比較正常,出現折讓,買賣(064股權2952明白了。

  是2供1股,供0.28元,股價今天.31元,股權為0.03元,實際股權今天收0.029元,非常

  看來日後大悅城的供股權應該不會是廢紙吧?所以,我的勝算頗高!


勝算 頗高 易明 明的 生活 點滴
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選股心法 摸透操作規律 陳冠升穩操勝算 掌握台股四季脈動 抓住投資報酬的領頭羊

2015-04-20  TWM
 
 

 

儘管從明星操盤手退役,成為一般散戶,陳冠升過去三年來,仍締造出每年二○%至三○%的報酬率,依舊是家庭經濟的最重要支柱。

他認為,只要掌握法人操作的「四季脈動」,看清領頭羊股動向,散戶也能成為績效卓著的投資贏家。

撰文‧謝富旭

台灣工銀證券自營部前副總,並曾經奪下基金操作績效年度冠軍的陳冠升,儘管已經褪下基金操盤人績效冠軍的光環,然而,他對股票投資這檔事,依舊保持在職場時一貫戰戰兢兢的態度。

雖然不必趕著打卡,陳冠升每天早上依然七點半出門,從台北市自宅驅車前往新北市三重自購的房子。離開法人圈後,三重的房子成為他看盤、研究的據點。每天下午,如有公司舉辦法說會、券商舉辦投資說明會,他仍勤於參加。「現在只差沒領薪水而已,一切都要從股市自己賺來花,但行程與工作內容與在職場上幾無不同!」他說道。

穩中求勝 短線可參考自營商邏輯之所以這麼認真,陳冠升坦言,目前主要收入來源就是股市投資。二○一二年成為專職投資人以來,陳冠升靠投資收入,不僅得支付全家包括尚未成年子女的所有開銷,以及尚未繳清的房屋貸款。他自嘲地說:「我已經成為名副其實的『自營商』了,但操作的是自己的錢,而不是公司的錢或投資大眾的錢。」就是因為投資的是自己的錢,陳冠升承認,操作上變得保守許多。如何在保守之餘,還能創造出他自我要求的每年至少二○%的報酬率,之前在券商自營部以及投信公司操盤基金所累積的經驗,成為他穩中求勝的關鍵武器。

陳冠升一針見血指出,散戶之所以在台股戰場一路節節敗退,主要原因在於,他們對三大法人|| 自營商、國內投信以及外資,特別是牽動台股中短期走勢的前兩者的操作節奏一無所知。「你會發現,你周遭投資股票賠錢的親友,買的股票往往是自營商與投信也會買的股票。可以這麼說,喜歡短線操作的散戶,總是跟在自營商以及投信的後面,期望搭順風車。」「問題是,買相同的股票,為何散戶總是被套牢或痛宰,自營商和投信總是獲利出場的機會較高?」「關鍵在於散戶不諳自營商與投信操作短、中線個股的節奏,一開始就錯了,導致接下來一錯再錯。」陳冠升強調說。

第一季別衝動 買在噴出高點就套牢了陳冠升指出,大部分的散戶喜歡在第一季買股票,除了第一季有年終獎金進帳,手頭較寬裕外,散戶所持的理由很充分:第一季往往有元月行情、紅包行情,而且往往是台股一年四季中,最有表現的一個季節。

問題是,在第一季買股的散戶通常沒什麼好下場。陳冠升分析,「雖然第一季是所謂題材股,尤其是新興高科技漲勢最凌厲的時點,這是因為有天時、地利、人和三條件搭配。」天時,就是第一季是新年伊始,市場氣氛普遍樂觀。地利,就是第一季全球有許多重量級的高科技展覽接力登場,如一月的拉斯維加斯消費電子展、二月的巴塞隆納世界移動通訊展,以及三月的漢諾威電腦展。人和,就是散戶把資金捧來了。「在三大條件配合下,第一季通常會展開『作夢行情』,領頭羊股以具題材性、具未來夢想的高科技股擔綱演出。」「問題是,如果散戶在第一季買所謂的『作夢股』,往往是買在股價噴出的高點。」「好夢的話,大多數人都不願意醒來的,即使『作夢股』開始作頭下跌,散戶還是不願停損,讓夢醒來,不像自營商會果決地砍出持股。於是一年的開始,散戶就套牢了,為整年操作種下敗因!」第二季撿便宜 找高殖利率傳產與被錯殺電子第二季是投資人最討厭的季節,卻是陳冠升認為有便宜貨可撿的季節。因為第二季通常是電子業淡季,股價隨著月營收不怎樣的數字而下滑。加上五月要報稅,還得準備一筆錢,許多大戶甚至還會做出賣股求現來繳稅的動作,加重股市賣壓。更糟糕的是,第一季作夢行情結束後,隨著第一季財報公布,夢醒下跌行情也跟著同步啟動。

陳冠升指出,就連法人,特別是自營商在第二季操作也會趨於保守。問題是,就是因為股票價格拉回,才會有撿便宜貨的機會。尤其第二季也即將進入除權息旺季,高殖利率股開始蠢蠢欲動起來。

他說:「第二季的領頭羊股就是獲利一向穩健,以及殖利率高的股票,以績優傳產與金融較有機會。但也不要忽略股價被錯殺,但第一季獲利卻未如市場預期惡化的電子股。」以今年的情況來說,陳冠升就認為,近來因傳出中國產能大量開出,導致股價急殺的LED股如晶電、面板股如友達與群創,以及DRAM股如華亞科,如果第一季獲利出爐未如市場預期般糟糕,就可能有一波跌深反彈行情。

問題是,可以撿便宜貨的第二季,散戶卻因為第一季股票套在高檔或賠錢,不是沒錢入市,就是沒膽入場,錯失了撿便宜貨以及除權息行情。

第三季找短打 第四季找題材第三季是電子業的傳統旺季,陳冠升認為,該季的領頭羊股就是上半年財報獲利較去年成長,而七、八、九這三個月營收年增率出現二位數成長,最好月增率也有成長的股票,可進行短打。

但是,相較於第三季,第四季才是挑股的重頭戲。陳冠升習慣從兩大方向雙管齊下:首先,前三季稅後純益已經達去年整年獲利八○%以上,但股價仍未達到去年高點的股票。因為,這種股票不僅有獲利基本面支撐,具有抗跌性,俟來年四月整年財報公布,較有機會出現一波漲勢。

其次,第四季反而是布局題材股、作夢股的最好時機。陳冠升總是在這個季節,花費最多時間做產業研究工夫,預先布局相關個股,等明年第一季「作夢行情」啟動,趁股價來到高點進行獲利了結。

二○一四年,陳冠升按照自營商與投信法人的「四季脈動」,在股市歡喜收割。

去年四至五月時,相較於台股第一季凌厲反彈的走勢,獲利一向穩健的主機板股微星與技嘉,走勢相對溫吞許多,其高殖利率不但有醞釀除權息行情機會,加上媒體對筆記型電腦換機潮著墨漸深,讓陳冠升決定鎖定該兩股買進。

一四年第三季,原本是針對業績題材股的短打機會,卻遇到大盤M頭成形,加權股價下修近千點的下跌波,而作壁上觀,並順勢將微星、技嘉與華亞科等股獲利了結。

進入第四季,針對產業來年趨勢研究後,陳冠升鎖定「車聯網」概念股的中磊,以及4G概念股的居易兩股進行投資,直到今年第一季趁作夢行情發酵獲利了結。中磊報酬率三○%,居易報酬率二五%獲利入袋。

第一季通常是陳冠升擇高點賣股時機,在賣股同時,他也對今年以來跌勢最深、最重的個股進行研究。他分享研究後心得指出:「LED股、面板股以及DRAM股重挫,主要原因乃是消息面因素所造成,前兩者是擔心中國產能,華亞科則是韓國新產能,不過,實情如何沒人說得準。俟這些重挫股第一季的財報公布,或第二季的營收發布,如果數字沒有市場預期地糟,第二季發生跌深反彈行情的機率就不低。

另外,陳冠升還分享了他在今年第一季,為何能在八十四元價位買在鴻海低點的竅門。他指出,同樣是蘋果代工股的和碩,其股價在今年三月時最高衝到九十元,超越了鴻海。「和碩去年每股稅後純益︵EPS︶賺六元出頭,鴻海卻賺了八.七元,逼近九元。法人預估,和碩今年大約賺八元,怎麼比,和碩股價都偏貴,鴻海卻相對顯得便宜。按照法人的思惟八成會『空和碩、買鴻海』進行配對交易,所以,八十四元的鴻海當然就值得買!」陳冠升分析道。

從法人圈學到一身功夫,而且洞悉法人圈操作節奏與選股思惟的陳冠升,靠著這一招,即使離開法人圈子,依舊能遨遊於股票市場。散戶從他的四季操作法調整節奏,提早布局、擬定策略,或許可望擺脫賠錢的魯蛇宿命。

善用自營商選股思惟散戶也能穩抓投資節奏

陳冠升

出生:1968年

現職:專業投資人

經歷:台灣工銀證券自營部副總、第一金投信資深協理

學歷:中央大學產研所

找賣點-新年伊始,希望無窮。第一季一月有拉斯維加斯消費電子展、二月的西班牙巴塞隆納世界移動通訊展,以及三月的德國漢諾威電腦展。科技新品輩出,有利作夢行情發酵。

領頭羊股:具備最夯題材性的高科技股,以今年第一季來說,就是Apple Watch概念股,但往往也是股價噴出階段,反而是賣股好時機。

找買點-產業進入五窮六絕淡季。第一季財報公布,第一季作夢行情的個股如無財報基本面支撐,股價將大幅修正。加上繳稅季來臨,賣壓更加沉重。

領頭羊股:獲利穩定,具除權息行情的高殖利率股,特別是傳產與金融股。但操作心態基本上要以守勢為主,逢低買進。

做短線-電子出貨旺季來臨,如果旺季不旺,小心景氣反轉。上半年年報公布。有生技展,許多高科技公司也喜歡挑在這個季節舉辦新品發表會,搶攻感恩節與耶誕節商機。

領頭羊股:營收表現佳的高科技股。可挑上半年獲利成長,第三季營收年增率出現兩位數成長短線操作。

尋飆股-前三季財報公布,今年獲利輪廓大體出來。市場重心開始轉移到來年的展望以及未來熱門題材。

領頭羊股:具有新題材的高科技股,前三季獲利已達去年總獲利8成以上的股票,以及低本益比股。

洞悉法人布局

陳冠升一年四季是這樣操作的??

夏 2014Q2

買進高殖利率股技嘉與微星,以及K線價量齊揚,股價突破波段新高的華亞科。

秋 2014Q3

大盤出現M頭,反轉向下。技嘉、微星與華亞科獲利了結。

冬 2014Q4

買進4G概念股中磊與居易。

春 2015Q1

趁中磊與居易上漲獲利了結,轉攻鴻海。

夏 2015Q2

考慮逢低買進重挫的晶電、友達與群創。

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一个女交易员的自白:如何提高胜算 黄祖斌

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这个话题太沉重,我不轻易想起,虽然知道过去的经历都是可转变成人生的财富的,但也不爱回忆,一方面觉得回忆是退出江湖时要做的事情,一方面也觉得自己没有能力去描述这厚厚的生活本身。
  师父常说,要走火入魔,首先必给你点甜头。我的交易也是从诱惑开始的。那时刚开始工作,有了几万元的积蓄,有个朋友据说炒股很厉害,于是我开了个户,委托他帮我操作,那时是通过电话委托的,正好遇到99年的5.19行情,我记得买了两个票,反正是天天涨停,有一个涨了16个涨停板,那时我的工资也就3000元,基本上每天都能赚个月工资。真是太神奇了,那时的日子想起来就是阳光灿烂,正好是荔枝的季节,只有是涨停,我就在午休时候,买上一大堆荔枝请大家吃,反正最后上火了,荔枝吃的太多了。导致尽管荔枝鲜嫩多汁,但在以后的岁月里,我也只能吃几颗了。
  当中,因为收益太好,父母看了我的账面,也拿出了他们的积蓄交给我做股票,我记得那天着急出差,我把钱直接交我朋友,让他帮我存一下,出于信任,也因为需要电话委托,查询不是很方便,我没有去对账。等到了2000年,父母要买房出金时,我通知朋友要取钱,我记得那时超过一定金额是要提前通知证券公司的。朋友在门口等我,交给了我几万元,说是怕我着急,先把我取出来了。当时我诧异,出于基本常识,我开始怀疑。所以在他离开后,我打印了所有的交割清单,发现他根本就没有把钱存到我的账户,当然他交给我的钱只是当初钱的50%,剩余的,我也没有再去追问,一方面是面薄,不想撕开脸面。一方面总体上,我还是赚了钱的,而且不少。我想相当于他提走了收益部分的分成。当然,由于他个人的人品问题,我把账户拿回来了,大家也就心照不宣地失去了联系。这也给刚从大学毕业的我,上了生动的一课。总以为段数越高,搏击越激烈,第一次感受到原来肉搏战才是血淋哒滴的,是人性中各种欲望直面的展现。我年轻时的梦想就是当个泼妇,认为能做个泼妇是具有大勇气的。我当时想,最好一辈子也不要继续肉搏战,我实在不法面对这直面的鲜血。但是要经历的,总是要经历的,或迟或早。但是越晚,对人生的危害就越大。当然我如果事先知道我以后的经历,我是绝不要当时的那点甜头的。
  2000年我回到了上海,结束了长期出差的工作,工作的地点在外滩,正好与证券公司很近,一看资金金额,竟然能进大户室了(那个时候我已经有好几百万的存款了)。通过朋友介绍,认识了里面的电脑部经理,据说能看到坐庄的数据。于是,每周基本上有三天是跟那些大户的朋友到处吃饭,当然围绕的重心就是消息,那个时候也认识了很多形形色色的投资圈的朋友。当时电视台有个名嘴,基本上在一起天天吃饭,特别是行情好的时候,他喜欢喝酒,喝多了,就对网络经济大谈特谈,“网络改变了世界,现在不是用传统的眼光来评估经济,而是用眼球来评估的,看的人越多,想象力有多大,世界就有多大。”果然,网络热潮来了。我记得买了个东方明珠,从16涨到60,那些天的晚上,天天是歌舞升平。
  当时营业部的人来问我,要不要融资,一年很低的利息10-12%,资金可1:1配比,营业部做担保,我拒绝了,主要还是觉得利息有点高,但周围有人做了。等跌倒50时,我去问名嘴,他说至少到100,于是我全部买入了。我记得价格微微上升后,就一路大跌,到了30多元,这时名嘴找到我,说让我在一个担保文件上签字,把我的账户跟他的账户捆绑,不让他的账户被清仓。他信心满满地对我说,肯定能起来,我签字没有任何法律上的风险。我当时脑袋就有点蒙了,想拒绝,但想想平时那么好的关系,买的票还是他跟我说的。如果拒绝,那以后的消息来源怎么办?于是我说考虑下,我还记得他当时的表情,挺受伤,也挺意外。我找到当时营业部的经理,问了说是否没有法律责任,他的回答是“是你天真还是我天真啊?他的账户配比了资金,已经到了清户的边界线,也就这几天的事情了,我建议你不要做。”
  那时已经是2001年还是02年初,我不记得了,反正后来我再也没有在电视上看到他的出现。然后是周围的大户一个个消失,有一个给我打电话,说某某这几天会找我借钱,说他的口袋里可能已拿不出来1000元。果然,他来找我吃饭,我印象特别的深,在衡山路的一家火锅店里,他说了很多过去的经历,包括买国债的事情,赚了点钱,但做了几年的牢。至于借钱的事,他几次想开口,最后也没有说出来,最后的那顿饭,也是他抢着把钱付掉的。我至今也很佩服他的人品,在当时这么艰难的时刻,他保有了一个男人的尊严。他后来去了深圳,在一家上市公司当了个副总。这么多年过去了,我也从没有核实过他最后1000元的说法。现在说说我的结局,如果我当时进行配比资金了,结局就是倾家荡产。我印象最深的是当时我有10万多港币,买了一个几分钱的垃圾股,票触网了,涨到了几毛钱,涨了10倍多,当时没有走,等几年不到,长线投资,2004年或05年最后拿回来的时候,只有5万多。好在跑的快,没有多久,该公司缩股了,这时候,我才发现原来香港股市与中国股市有区别的,还有缩股这一说。利润当然是全部还回去了,本金也只剩下了三分之一。很多年与一个共同买了该票的朋友聊天,说当时脑袋是被*打过了,涨了10倍,怎么能够不走??真是人在狂热的时候,人心有多大胆,地就有多大产。
  我想起了裸泳说,这个太形象了。朋友有卖别墅来死挺的,600万元买进的别墅,为了保住股票,只卖了100多万。他的说法很可爱,“我就不走,实在不行,就留给儿子当遗产,这么好的票起来是迟早的事情。”有一天我问他,怎么样了?他的回答是“刚开始是割肉,后来是断臂,再后来是截腿,现在吗,只剩下一条大腿了。”很多年以后我遇到他,问他那个要当遗产的票呢?他用白痴的眼光看看我,说,早走了。但是当年大部分人(50年代或60年代的)都消失了,据说当年坐庄最牛的某某,也被人沉入了黄浦江。原来庄家也会死。
  当然交易只是我年轻时代的点缀品,在年轻的时候,爱情和事业当然是我生活的重心。虽然亏损了,但对于我日常生活的影响并不是很大。但随后,我的男友离开了我,我开始变得有点疯狂和想不同。很多年后,我看到网络上那个疯狂的毛毛,我想,这就是当年的我啊,怎么就是想不通呢。但我很感激和感谢前男友,他一直很宽容地对待我的任何无理取闹,没有说过一句过激的话来骂我。这点我比毛毛幸运。当一个人不爱你了,最好的办法就是放手,放过了他的同时,其实是放过了自己。那个时候我的事业也开始走下坡路,我从一个大大的办公室里搬到了一个格子间里,当然让我最难受的是周围朋友的变化,我以为我帮了很多忙的朋友,他们一定会关心我的,却对我冷淡。就象浪淘沙一样,什么是真的,什么是假的,在那段岁月里开始变得清晰起来,不夸张的说,最后只剩下了1%。生活回到了最初大学刚毕业的原点,什么都没有了。我问前男友,你找的那个什么都不如我,你为什么要离开我?他说“是的,她什么都不如你,但我爱她。”这句话促使我出国读书。我想过一段平静的生活,而我曾经以为再也不回去读书的校园,给了我平静,反思和重新开始新生活的勇气。我以为这是我人生中的最低谷,我再也不会留那么多的眼泪了,但我错了,我才刚刚开始。很多年后,我爱的人对我说“跟这个人在一起是幸福,跟另一个人在一起,也是幸福,那是两种不一样的幸福,但同样是幸福。”我才真正放下了感情的创伤。
  我将股市基本上都忘记了,读书回国工作,到了05年,结婚生子后,产假无聊,我才想起了当年的股票,也有了勇气来处理当年的股票,反正是将股票都卖掉了,这是很多人的特征,一看不行,就当鸵鸟,账户一关,就当做看不见,在投资上,这绝对是有大害的。拿回来的钱只有当初本金的几分之一了。我去销户拿钱时,当年的人都已不在了,都变成了一张张陌生的年轻人的脸。我重新在家附近开了个户,找了几个相关的朋友吃了几顿饭,很多人都在做其他事情了,专职做的已经很少了。股票怎么起来的,我忘了,反正那点可怜的钱又开始上升了,我05年底卖掉了一套房子,开始看基本面分析+听消息。有题材,有消息就买,反正能涨一点,当时的我也看了一些书,学的都是一些技术的皮毛,以为会几个指标就可以在这个市场生存了。到了07年,股票开始疯狂,于是我又卖掉了一套房子,当时就是想有钱就有利润,当然投入越大产出越大。当然账面资产天天涨,很夸张的是家里的阿姨也开始跟着抄股票了,这个钱真是太好赚了。别人劝她小心,她还得意地告诉家人,我不懂,但有人懂。那个时候热衷重仓抄底,我的名字也几次出现在十大流通股股东里,你可千万不要觉得我是有什么消息,我就是觉得这个票能涨,那就博一把。并且几十万上百万股进场时,对价格也是有一定的触动作用,就如蚂蚁,突然有了做大象的胆气和力量,回想起来挺可笑的,但在当时,我真的就是身在其中,无知者无畏啊。现在回想我小时候读的很多寓言故事,怎么觉得又这么可笑的事情和人,我是怎么也不会去做的。但在实际的生活中,我就是那个故事中的那个可笑角色。有机会,我挺想讲讲那些故事的,因为身边的人比比皆是。只是可能没有意识到而已。
  到了08年,还将家里的钱都拿出来,在3000点去抄底了。还四处打电话给好朋友,说,这个点位没有问题,肯定能涨,结果是那个好朋友再也不联系我了。印象比较深的是我的一同学,受我影响,交给我8万元,等她拿回自己的账号时,只剩下2万元了。我的股票已经不动了,账号也不打开了,实在看不了里面的数字,实在是触目惊心。家里的两个阿姨也都走了,活要自己开始做了。于是我成了时不时忧伤,又带点渺茫希望的祥林嫂。我很茫然,不知道未来该怎么走?抱着希望,能涨,但到了08年底,我其实已经很绝望了。账面浮亏达到了上千万。这时上海的房子开始飞涨,价格已经翻倍,我卖掉的两套市中心的房子成了最大的笑话,如果。。。,可是世界上没有后悔药。最难受的是过年,要见亲戚要见朋友,我都不知道该对别人说什么。我接近破产的边缘。
  这时,我以前的一个朋友来到了我的身边,给我带来了一本书,范撒普的《通向财务自由之路》,他说你有多少年没有好好读过一本书了,你凭什么认为自己不努力就能在另一个行业里成功呢?这个对我的触动特别大,我开始看书。一点也不夸张,我看了三个多月,只看了70页,还不知道此书到底在说什么。他还跟我推荐了一个朋友,名字叫“眼神”,他据说花了几年的时间,通读了中外的将近千本书,得了部分真经。于是通过网络,我们联系上了,在他的推荐下,我读了近百本的书籍,都是关于趋势交易的,他是崇尚道氏交易和形态学,于是开始划线,我老是划不好,那时我认为自己是美学不够。我沉浸在理论的大海洋里,开始仔细研读均线和K线,形态学,量能等。再回看自己过去的经历,发现自己失败是个必然结果。我那时想,如果我当时只知道破趋势线离场,也能逃掉08年的下跌。读了这么多的经典,再谈谈自己交易业绩。我大概读了近两年,期间不可谓不努力,有很多经典的话语都能背了,有的书籍看了几十遍,有的还去看原版,笔记是厚厚的几十大本。我自感自己在学习方面的能力和领悟力是极强的,从小就是个学霸,但结局是十分可笑的。09年开始反弹,我的那些不敢看的股票,在微微涨了点的情况下,开始打开账户开始交易。于是只有破趋势线,我坚决离场了。可惜是个中继,等再涨起来,我的心理开始不舒服了,假设一个10元走掉的票,让你12元再买回来,我接受不了。于是在09年底我盘点的时候,发现了一个可笑的现象,如果按照我以前的没学技术时候的操作思路,我的资金基本上都回来了,但在我学习了新知识后,盈利只到达了之前的三分之一。但是,我沉浸在走在正确道路上的喜悦中,觉得稳定盈利是迟早的事情。
  在我着急回本的心态中,我跟着“眼神”开始做强势股,但是他进的快,跑的也快,同样的票,他能赚钱,而我有时亏大钱,原因很简单,他觉得不对劲,就离场。我觉得还没有到我认错的位置呢,我挺一会儿,就这个挺字,让重仓位的我损失惨重。我只看到了表,不能看到他里面的道理,依葫芦画瓢,当然不像。于是我的结论是我的个性不适合此类操作。
  我开始看到图中的经典例子,如形态突破,于是又是重仓位买进,但书中只告诉你买入,没有告诉你买入后怎么办,也没有告诉你如何识别图形的真假,还有如果错了,该如何处理。于是有时候能赚,但大部分又是套牢。我开始思考为什么书上的都是成功例子,而实际交易结果却是另外一回事。这时,“眼神”又找到了新的方法,就是系统化交易,我又开始读书,研究机械化交易模型,企图用模型来代替自己能力的不足。眼神和我的那个朋友搞了个办公室,我有时也会过去,讨论各种可行性。具体时间已经记不清楚了,我们几个人财务状况与我们的热情成了反比。为了维持生计,他们搞了个国外的平台做外盘交易,我开始做起了以前根本看不上眼的无风险低收益投资,认购新股+国债回购+企业债认购。为了支持他们的事业,我也开了外盘账户,开始了晚上的期货和外汇操作,这时才发现了市场原来是互动的,于是,我在国内开始开通了期货账号。可是我自己操作的外汇也没有让我赚钱,我的美元消失的很快,于是“眼神”开始代理我的账户,结果我神奇地发现,他亏的比我还快!朋友跟我的解释是他的婚姻出现了状况,他已无法在进行这一行了。我记得到2010年中旬,随着他们平台被封掉后,那个朋友也离开了这个市场。我现在还清清楚楚地记得我们最后一次聊天的内容和地点,在一个喝茶楼里,隔壁能传来一阵阵兴高采烈打麻将的声音,我们之间安静极了。他说,就如悟道,道理都明白,真理就在面前,它离我们是如此如此之近,似乎一伸手就能碰到了,但就是跨不过去。我劝他别走,至少再干个一年看看。他说,就如和尚悟道,可能是瞬间的事情,可能是十年,也可能是一辈子。我能明白他所承受的压力,上有老小有小,日常的开销不小,都指望着他。(在我的交易岁月里,我遇到过很多优秀的男士,年龄段的关系,面临生活的压力离开了这个市场,你的家人,不会给你十年磨一剑的时间)。他之前的事业挺成功的,所以妻子因为信任,给了他将近5年多的时间,但是她实在无法明白这么努力的付出,不但没有收获,还是个负数。他卖掉了名下所有的房产,是必须马上要见到钱,才能生活下去了。他说,他还会继续关注这个市场,他还会再回来。但这么多年过去了,他始终没有回来。
  我感到了茫然,我曾经的领路人,同行者走了,我不知道我该怎么办?很快,“眼神”也出了问题,在我们这个年龄段,到了2010年还不结婚的已经很少了。“眼神”在这个行业里比我们都久,在他交易的早期,如痴如醉读那1000本书时,他的初恋女友在坚守了5年无望的生活后,离开了。“眼神”说,当时他并不觉得,等过了很多年,他明白他的女友能坚持那5年是多么不容易时已后悔晚矣。他结婚没有多久,妻子很现实,我不管你在外面做什么,但必须每月上交1万元的生活费。很快,眼神也离开了这个市场消失了,我们是在一个路边匆匆道别的,他说必须先安抚家人。在他们离开后的日子里,我问自己怎么办,我花了几个月的时间将之前的书又看了一次,根据理论,不赚钱没有道理啊,我选择了坚持。当时我真的相信很快了,稳定获利就在眼前,只有一层纸没有捅破而已。等我真的走过这段路程时,才发现当年的我只是才刚刚起步,离赚钱还差了太多太多。从这点上说,他们的离开是正确的,如果是迟早的事情,那是越早越好。拖的时间越长,危害越大。
  2010年前后,我重仓投的几只暂停上市的股票都陆陆续续恢复上市了,我的财务状况开始变得好转,这成了我后来重新翻身的重要资金来源。但是,奇怪的就是每次在学习一种新技术以后新理论以后,兴奋地尝试,总是大亏损后,我也开始变得谨慎起来。前面的低收益,让我的收益和支出基本打平。不夸张的说,只要是你能想到的理论,我都研究过,2009年在他们离开后,我开始学习混沌,那三本书来回看,包括视频和国外的论坛,我开始明白我不是针对市场交易的,是交易的是针对市场的看法。如果不改变看法,那就无法改变自己的结果。也养成了一个好的习惯,开始每天写日记。在仔细学习混沌一年后,我依然无法从市场中赚到稳定的钱,但是账户基本上能够不亏小赚的情况了,我的交易情况开始好转,我开始相信70%是个人心理问题,要学会如何认识和看清自己。于是我跑一个山谷里去开始近一年的灵修和学习心灵交易。在那个山谷不远的那个城市里,我遇到了真正从市场上赚到钱的人,我叫他“影”。跟他的聊天,我才发现个性可能与你的交易风格有关系,但跟你的赚钱没有关系,赚不到钱,纯粹是你的技术不行,就如跳舞,到最后跳得好坏,跟你的天赋个性有关,但会不会跳舞,是能力问题,人人都会跳。人天生将简单的事情复杂化。这让我想起了那个故事,有人晚上在草地上掉了钥匙,却在灯亮的家里狂找,只因为那里比较明亮。我开始回到了市场本身,那些理论只是用来解释市场的。我开始学会如何寻找美女,何为大机会,何为高胜算。影告诉了我他赚钱的两大模型,真的很简单。刚开始学习的时候,看到好的模型以为都是机会,慢慢才学会了放弃,果然成功率开始提高,从那段时间开始,我开始稳定赚钱。影让我复盘最牛的走势,他说如果你天天看美女,你就知道美女长什么样,也有能力区别美女和猪。如果你天天看猪,那只能自己也变成了猪。他让我放弃了指标,只看量和K线,就如春夏秋冬,一个完整的上涨波段就是建,拉,洗,离,要注意各种阶段的形态和量,K线的组合和变化。经历了那段稳定期后,因为太简单了,我开始寻找能完美化解决市场的工具。突然之间,以前所学的技术开始融会贯通,市场走势神奇的在你面前变得清晰可辩,如何出手如何离场如何等待都变得不是问题了,身心进入无以伦比的轻松和自在,我知道交易的最后一层纸在历经无数磨难和努力心酸的泪水之后,在不经意间,被捅破了。
  如果就现在,我的能力,要做个交易总结,(但我相信自己在这条路上还要走很长的路,也许走过了摊过了,留下的也是那么几句话。)
  交易是个门槛低,但综合要求特别高的行业,而且是个不平均的世界,赢家通吃。所以没有好的领路人,不要轻易进入这个市场。要知山上路,需问过来人。并且这个过来人必须是你充分信任的。我曾经参加过一个期货交易者的聚会,听了80多个人的感想和体会,我神奇地发现,我能很轻松地发现他们的问题在哪里。大道至简,是的,写在经典书上的大道理都是对的,我曾经能背诵的名言,我现在才明白它的真正含义。但是简单的背后却隐藏了很多细节,而操作却依赖于各种细节。极复杂后至极简单,就如极柔软至极金刚,如果不经历过复杂,又如何处理这些简单呢?
  交易玫瑰写于2014年8月19日
一個 交易員 交易 自白 如何 提高 勝算 黃祖 祖斌
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