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女巴菲特刘央钟情股曝光:偏爱小盘股(图)


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女股神劉央明年策略投資轉防守 捧資產負債表健康國策受惠股

2009-12-28  AD





【本報訊】知識與金錢兩大「財富」令人樂此不疲追逐。剛被英國《星期日泰晤士報》選出10個在未來10年,可能為全世界家喻戶曉的中國人之一、人稱「女畢菲特」的劉央,為明年投資市場把脈,並簡潔且明確地披露,其投資策略將由「進取」轉為「防守」。

記者:尹燕麗

 

全球經濟邁向復蘇大道,不過明年步入「退市年」亦為投資環境添上暗湧。西京投資主席劉央接受本報訪問時,細說明年投資策略,指西京的投資組合策略由「進取」轉為「防守」,但不代表不進攻。最近兩周正當股市大跌,劉央已擲出5%的現金趁低掃貨。

須知人民幣升值通脹預期

有股民稱劉央為「牛」央,充滿「牛」氣的她說:「牛市將持續至2012年,而明年股市將有選擇地升」。在投資時,她建議股民要掌握「兩個預期」和「三大原則」,並力薦內房、衣食住行相關品牌企業以及能源資源板塊的龍頭企業。

「兩個預期」是指人民幣升值預期及通脹預期,這將決定經濟基本面。劉央表示,人民幣升值意味以人民幣計價的資產升值,必將吸引資金流向中國;而通脹預期則與貨幣政策的微調密切相關。「玩好預期,就能掌握市場脈搏」。

由於今年有很多人認購,她管理的基金規模已超過33億美元,而10月在接受本報專訪時,這個數字還是30億美元。明年的投資組合將以穩健為主,秉持「三大原則」,即選擇資產負債表健康且分紅率高、受惠政策明顯以及核心競爭力強的企業。今年下半年,劉央開始將資金轉為投資更能受惠於國家政策的重磅股,尤其指數股,因她認為一系列經濟刺激政策要到明年才有效果。

料牛市持續至2012年

劉央認為,股市「08年超賣,09年流動性推動大盤勁升,2010年回歸理性將有選擇地升,牛市將一直持續至2012年」。她指出,明年將根據政府行為、企業核心競爭力、投資者心態,圍繞「兩個預期」、結合經濟基本面有選擇地投資,她看好內房、與衣食住行相關,以及資源股。

內房是中國支柱性產業,可以帶動相關的水泥、汽車、裝修、家電、建材等行業。雖然上月杜拜危機加上本月頻密出台的樓市收緊政策曾引起市場恐慌,但劉央認為政策有利房地產健康發展,更是在適當的時候為投資者提供了低價吸貨的良機,並指經過兩個星期的調整,地產龍頭企業已超賣,未來下跌風險不大,而且樓價未來會續升,而政府正引導更多國企加入房地產領域,有助穩定樓價。

內房龍頭股下跌風險小

中央經濟工作會議開放戶籍制度,加快城市化進程,加上「嬰兒潮」效應(指40至50歲居民及其子女),中國正崛起新一代的消費群,故在中國已佔據一定分銷網絡、具核心競爭力的品牌企業將受惠。

能源資源是經濟增長的必需品,明年底內地人均GDP將接近4000美元。劉央預計估計15年內,人均GDP將倍增至8000美元,也意味着對於能源資源的需求亦將倍增。中國不斷推出扶持經濟政策,故對有話語權的能源企業將重倉持有。

綽號「牛」央的劉央明年投資錦囊

‧一大投資策略:由「進取」轉為「防守」

‧兩大預期:懂得掌握人民幣和通脹的預期

‧三大原則:選股3大原則為資產負債表要健康、高分紅率和受惠於政策、競爭力強企業

劉央心儀3類股份

行業:內房

理由:資產價格隨人民幣升值而上升

行業:衣食住行相關品牌企業

理由:中國人均GDP續升

行業:能源資源企業

理由:扶持政策不斷出台

儲蓄高企

「內地距離資產泡沫仍遠」

劉央解讀「新三民主義」,即「民生」、「民富」、「民強」,從解決窮人的生活,以及各項保障制度,到城市化、嬰兒潮帶動中產階級崛起,再到中國成為經濟強國,無不滲透着投資玄機,劉央重倉的三個板塊,正是圍繞這個主題來選擇的。

料明年更多熱錢流入

劉央認為,目前熱錢氾濫,並不斷湧入,故對於目前資金撤走的說法,她並不認同,「臨近年底,投資者傾向手握現金,根據政策調整,明年佈倉策略並伺機入市」。她預期,明年將有更多熱錢流入,而許多從未涉足中國的美國基金,已表現強烈興趣,中國將會是外地熱錢的最大目的地。

雖然流動性資金氾濫,但劉央認為,現階段距離資產泡沫還相去甚遠,因為中國儲蓄率高企,多為剛性需求,借貸比例較低。她指出,政府加大經濟適用房規模,並鼓勵國企進入房地產,將有利於全面以及根本性地穩定樓價。
胸有成竹 薦三心水股:高陽、銀建、人和




 

明 年的投資組合中,劉央首推高陽科技(818),近期可能持股達5%以上成為大股東。高陽主營手機支付、金融解決方案、電訊增值服務等業務,並與中國移動 (941)合作,是其唯一的軟件開發商、製造商及服務商,佔領了技術制高點。隨着明年4G業務普及,劉央預期高陽的盈利將倍數增長。

料兩年內盈利倍增

至於能源資源板塊,劉央推薦銀建國際(171),該公司於11月獲中國廣東核電集團入股20%股權,實現華麗轉型,未來將投資於核電項目,佔領了能源制高點;劉央本月已增持至6%。

內房則是劉央長期看好的板塊,她的心水為正處於高速增長期的人和商業(1387)。人和為中國最大的地下商城開發營運商,劉央目前已投入2億美元,她認為,「人和模式獨特、分紅率去年高達80%、並且400多億港元的市值令流通性極好。」

她胸有成竹稱,「這3間企業現金流充足,無負債,保守估計,兩年內(盈利)翻1倍一點問題也沒有」。劉央比喻,「高陽將是中國未來的微軟,人和則是未來的沃爾瑪。」
改變世界 家喻戶曉十人唯一女性上榜




 

全球矚目的中國經濟起飛,令商界人士在世界舞台中扮演越來越重要的角色。英國《星期日泰晤士報》選出10個未來十年可能在全世界家喻戶曉的中國人,指他們將帶來不一樣的世界。「女畢菲特」劉央便名列其中,除是唯一女性,亦是唯一的基金經理。

報章刊登翌日早上,劉央仍懵然不知,她正接受另一份外國傳媒訪問時才得悉,唯一反應是「意外」,本報下午跟她採訪,她面上喜悅之情溢於言表。

曾買其他入選者股份

同時入選的還有比亞迪(1211)創辦人兼董事長王傳福、保利協鑫(3800)主席朱共山、騰訊(700)主席兼首席執行官馬化騰、體操王子李寧創辦的李寧(2331)、壹傳媒(282)主席黎智英、盛大網絡陳天橋、大導演張藝謀和鋼琴家郎朗。

對於入選的上市公司,劉央多數都曾捧場,目前她正低價增持保利協鑫,當然部份趁他們高速增長初期已賺很多,現在已套現轉投其他股票,但叮囑記者不要報道,免得影響人家。



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中環在線:志雲約飯局劉央請食檸檬 李華華

2010-1-25  AD

喺 TVB,陳志雲呼風喚雨,而且向來伶牙俐齒,估唔到被「女畢菲特」反過嚟請佢食咗一個好大嘅檸檬。
上 周六渣打理財介紹會,以「志雲茶聚」做壓軸大戲,嘉賓係渣打亞太區經濟師關家明、同埋「牛」氣十足嘅「女畢菲特」劉央。陳志雲對自己嘅普通話幾有自信,一 上台就講笑咁話,自己講得比曹仁超不知道好幾多。成個茶敍,不時係咁曹仁超長,曹仁超短,搞得劉央頭昏眼花,一時間仲將坐對面嘅關家明叫咗做「曹先生」。
當時場面都幾尷尬,關先生倒幾識趣,當聽唔到,反而陳志雲跳出嚟話:「哎,你對面坐的不是曹先生,是關先生。」劉央當時眉頭一皺,係咁講「對不起」,仲話要請關先生食飯賠罪。

劉:我沒興趣了解你

呢個時候,搞開飯局嘅陳總當然不甘寂寞,即刻回應:「我的節目叫『志雲飯局』,你們吃飯的時候,也請我好麼?我不是那麼難了解的一個男人……」佢嘅說話,即刻惹嚟台下觀眾大笑。估唔到劉央答得仲妙:「但是我沒有興趣了解你……」佢即時獲得全場鼓掌。
陳志雲都不甘示弱,笑說:「你了解我也可以賺錢嘛,我的公司也是上市公司。」點知劉央喺一片笑聲中回問:「哪間公司啊?」陳總斬釘截鐵咁話:「 T、 V、 B!」

叫陳總返大陸做節目

「哦……」劉央尷尬咗好耐,然後講:「哦…… TVB……你要是不播中國的節目,我看也收不到幾個廣告……」此話更引發台下觀眾鼓掌,歡呼聲此起彼落。劉央仲話:「你要是回大陸做節目,我一定投資你!」陳總只好回應:「哇,這個很厲害!」
兩位口才咁叻,即席妙問妙答針鋒相對,究竟誰勝誰負?睇台下觀眾嘅鼓掌歡呼,大聲為劉央吶喊,「女畢菲特」先贏一仗!
李華華

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中環在線:劉央偷閒遊獅城天倫之樂大過天 李華華

2010-10-06  AD




 

做女股神唔容易,要成為全世界家喻戶曉嘅中國女人就更難。好似劉央(圖)咁,全靠佢老公陳先生嘅支持,甘願做最牛氣女人背後嘅男人,劉央先可以義無反顧地盡情搏殺。

不過,性格爽快嘅劉央,亦有脆弱兼溫柔嘅一面,佢同華華個朋友講,雖然每日工作十幾個鐘,回家見到家人,乜都值得啦﹗

華 華噚日打電話畀劉央,原來佢身在新加坡,仲好開心同華華講,放假要同仔仔女女玩吓。華華同劉央傾過多次偈,發覺佢今次嘅語調少咗一點剛,多咗一點柔,佢仲 怕華華問佢公事,一於先發制人,叫華華過兩日先搵她,「過兩天回來,有事先同秘書聯絡,回來再說。」華華完全聽得出佢此刻天倫之樂大過天。

李華華


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女人天下中環在線--女股神撐股神劉央:爆胎比亞迪炒得過 李華華

2010-10-28  AD




 

有「股神」畢菲特照住嘅比亞迪(1211)第三季業績爆胎險炒車,無數嘅股神信徒忐忑不安,到底呢隻神級車股點玩落去?係咪要學股神咁愛佢一生一世?華華惟有竭盡所能幫大家搵「女股神」、西京投資主席劉央指點吓迷津!

40蚊會有支持

劉 央噚日出席理士國際(842)投資者推介會之後就話,比亞迪係隻完美嘅炒股(Perfect trading),原因係市值大、流通量又多,再加埋畢菲特咁趣味性嘅故事。咁點玩法呢?佢話對上一次6、7月份,喺45蚊左右買入比亞迪,等升到58蚊 沽出;到呢一次「爆胎」事件,佢相信比亞迪會喺40蚊水位有支持;而理據係比亞迪主營業務唔錯,又喺中國做生意,之不過咁,仍要睇大環境同政治因素。各位 「1211車隊」成員不妨參考吓。

劉央一向好「豪」,畀咁多記者圍住嚟問,點會淨講一隻股咁Dry!佢仲講吓近排啲新股,話大家熱捧嘅四環 醫藥(460)管理層定價過於進取,嫌太貴所以冇買;因為佢相信Mark價咁高有機會跌落嚟,到時再買都未遲,佢作為一個價值投資者,未必一定要喺招股嗰 陣買新股,二手市場買入都一樣,好似10月頭掛牌嘅融創中國(1918),喺IPO嗰陣以2000萬美金認購,但上市後一直潛水,至今都未返過家鄉(招股 價3.48元),佢認為跌到得個3倍市盈率,已經差不多係極限,未來只會有增長空間,所以佢又已經增持咗一批貨!至於噚日佢現身撐場嘅電池股理士國際,佢 就掟咗3000萬美金入飛。

「女股神」最後仲話,大家記住炒股唔炒市呀!

李華華


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中環在線:新股女王劉央出錯『車立』門撐錯股 李華華

2010-11-30  AD





 

新股又嚟百箭齊發,噚日無論係中環抑或金鐘嘅酒店ballroom,都俾啲新股「投推」(投資者推介會)霸晒,好似四季咁,2樓係重慶農商銀(3618)嘅地盤,4樓就係MI能源(1555)嘅主戰場。

呢 啲咁熱鬧嘅日子,又點會少咗新股女王、西京投資主席劉央呢!不過女王就擺烏龍,明明係捧MI場嘅,但一見『車立』門開就衝出去,去咗2樓重慶農商銀嘅投 推。在場記者見到佢現身,個個以為佢係重慶農商銀嘅基礎投資者,咁當然就要圍一圍佢,睇吓有咩高見喇,點知講講吓先知佢要去嘅係4樓!

摸錯門口嘅劉央即刻轉身走人,不過都不忘幫MI能源賣兩嘴廣告,強調MI先係佢杯茶,佢係畀個女助手老點先去錯樓層。

 


中環 在線 新股 女王 劉央 出錯 車立 門撐 撐錯 錯股 華華
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[一财专访]刘央:我的成功离不开三个男人

http://www.yicai.com/news/2010/12/622433-0_3.html

财香港金融街人物系列访谈之二:中国女巴菲特、西京投资管理公司主席刘央

“我的成功离不开三个男人”

在香港投资界,刘央是个非常引人注目的基金管理者。这不仅是由于她在基金经理这个男人占主导的圈子里打出了一片天地,更是由于她作为内地背景的华 人,却能掌控一家声名显赫的老牌英资投资管理公司。众所周知,在国际外资管理公司里,迄今鲜有华人掌握真正的最终决策权。在多起漂亮的投资之役后,香港媒 体将刘央冠为“女巴菲特”,可见对其的评价之高。

笔者初见刘央本尊,是在睿智金融举办的一次投资者年会上。当时她所管理的西京投资公司正经历了金融海啸的冲击,股价骤跌,而且经受众多投资者的赎回 压力。但刘央果断地中止了这种“非理性”行为,并坚持了自己的理念,她也因此而在2009年获得巨大的成功,并成为西京历史上第一次华人最大股东和最终受 益人。

刘央坦承,自己曾经面临压力,并在公众眼里消失了一段时间。她在睿智金融的年会上自嘲地说,金融海啸后很多人以为她倒下了、撑不住了,但是她站稳了。事实证明,她当时的决策是正确的。

刘央成功的秘诀是什么?正如一个成功的男人离不开背后的女人一样,作为一个成功的女人,刘央也同样离不开她背后的男人——而且不止一个!

投资之道:对价值股份人弃我取

一财:你最近的一次大出手该算是9月份参与接手沃达丰配售的中移动股份。其实香港市场不少人对于中移动的看法相对并不乐观,认为它已经蜕化为一家公共事业类股份,增长有限,你对中移动的前景怎么看?

刘央:中移动是中国第一品牌,是大家应该长期持有的一只蓝筹股。我们曾经在2007年以150块钱的价格卖掉了 中国移动,当时觉得很可惜,但是金融危机又创造了再把它买过来的机会!其实过去的几个月中,市场一直在宣传中移动的市场前景和地位,香港诸多报纸也都频频 的跟进这一点。沃丰达出售股权的当晚,我们成功入股了,终于这块石头也落地了。

其实沃达丰想走,咱们是拦不住了,就让它走好了,它们有自己的问题。李跃上来以后,管理层有一个深刻的变化,他们是实干的,而且是了解市场的,也明 白自己行业龙头的地位和如何在移动互联网时代有所突破的。过去的管理层没有受到市场上的认可,才从150块钱,卖到70块钱。我认为,两年之内中移动再回 到150块钱的可能性非常大。

经过了第二季度6月份的探底,市场对于整个中国投资的主体和大势,尤其是对中国的资产与人民币计价的资产看好的势头又回来了。作为一个长期看中国市 场的投资人,跟进中国的投资,就不得不持有中移动。中移动完全是中国的品牌,跟其他国家的发展周期、消费程度和政策等关联甚少,它有着自己非常独立的投资 热点和周期。

一财:在报纸上看到,你推荐了7支你是看好的心水股,其中也包括了国药控股等,能否谈谈你目前最看好的行业?

刘央:今年我终于看到了中国的全球地位,我觉得投资机会确实来了,一直都在积极主动地跟我的投资人宣传我的投资 理念,自2009年中国引领复苏之后,媒体对我的投资理念也开始认可了。5年前,10年前,媒体并未对我表现出这么大的关注,我要说,确实是中国的背景和 支撑,使得市场对我认可与日俱增。

我为什么会提这7家公司,或者有些时候我提到10家公司,是因为这10家公司都属于我看好的三个行业。通过分析今年第一季度3月份出台的一系列宏观 政策,以及国外形势的演变,我推荐了以下三个新型行业,TMT(科技、媒体与通信)、农业以及医疗行业。我建议加大在这三个行业上的投资权重。你将这几只 股票放在那里3至5年,相对来讲风险应该是比较小的。今年年初,我给我的投资人的月度报告中就明确了,我已经完成了投资组合中的阶段性整合,即重仓这三个 行业,而且市场在二季度暴跌亦创造了买入的机会,我对这三个行业的看法和行动比市场快了6个多月。

我看好的第一个行业是TMT。这个行业的上升周期已经启动了,国家三网合并4G标准制定,从软件、系统、设备、运行相应的投资热点会逐渐登场,更何况此行业本身关系重大,投资规模巨大,影响力不可低估。相关的投入都已经在市场上公布出来了。

第二个是农业。农业的重仓从去年底就开始了,市场上也知道我认购了2亿美金的中国农业银行。中国农业银行也是必须持有的,如果你相信农业的前景和农 业改革的方向,农业银行的地位,和它未来的盈利增长空间,你肯定会重仓。农行IPO那个时候正值大市调整末期,国内都不看好农业银行,A股的基金和海外基 金虽然趋之若鹜都在吹捧,但是每个人都只看月,而我们是看年。我们几乎将市场中农业各个板块的龙头都收入囊中了。

第三个是医疗健康行业(healthcare)。这个行业关系到我们每个家庭的健康(wellbeing),以及每个人的生活质量和生活状态。一个健康的民族才有希望,一个健康的家庭才有幸福,一个健康的人才有创造力。

实际上,这三个行业是我从2009年就开始关注了,到了2009年底,我们就对外声明,这三个行业就是我未来三年的重仓,要想在下一年赚钱,头一年 就要持仓了。以前,这三个行业在中国指数中的占比,在政策推进力度,乃至分析员的关注程度等方面都不到位。其实,这个三个行业在发达资本主义国家都已经创 造出很多龙头企业和世界500强了。我们现在是在追赶,是在整合,是在集结。因此我充分看好这三个行业的增长幅度、政策扶植力度、市场追捧力度,特别是盈 利空间!

谈到对于这三个行业的实战例子,不瞒你说,我已经持有盐湖集团6年了,别看现在它是牛股了,市值小一千亿了,但我当初是很孤独的,因为几年前涉及股权问题、集团重组的问题、市场前景问题,股价在5元徘徊了很久!今年大家都知道农业有巨大的前景,农业板块当然都升了!

一财:今年第三季度已经到了尾声,你们会不会根据目前的情况作一些策略调整?业界不少人士可能会在第四季度便进行来年的部署和规划,你们会怎么做,你们的投资期限上偏长期还是短线?

刘央:我们不看重季度变动,我们是每年才做一次portfolio review(投资组合的评估)。单就每个季度这么短的时间段来说,你不可能跑的比市场更快。所以我们只看大的方面,什么大看什么,紧跟中国政策、观察中 美关系、学习地缘政治,盯着汇率变动,判断哪些板块跑得好,哪些跑得不好,进而对我们的资产配置进行整合和切割。这就是我们为什么不炒股,因为年初的时候 就已经把方向找好了,行业找好了,股票找好了,只是随行调整仓位,多数按兵不动,静观其变。

至于具体部署,我的团队、分析员,包括我自己都会有分工。谁看什么,谁跟什么,跟到什么程度,我们都非常具体。如果你问我,我们在长期短期、大盘小盘上是如何评估的,我其实没有那么细分大盘小盘股,反而我们在对行业和对中国宏观政策的把握上花很多时间。

至于长期短期的投资策略,我们的确有我们自己的风格。长期投资一般是3年以上,考查一个准备长期投资的股票时,我们要看这个公司现在值多少钱,将来 值多少钱。就像你买东西一样,贵了我先不买,等着降价,如果我判断它降价的可能性比较小,那我现在就得买,这是一个非常综合的考量。而短期内,如果市场出 现暂时性的波动,我会根据行业纵向和横向的比较之后,进行一些整理。而这些都是投资所做的技术处理。

再以中国移动为例,如果根据基本面分析和它未来的空间,至少应该回到100块钱。那么,现在的80块钱是不是便宜呢?我是有这种信心的!如果大家都 有这种看法,可能到100块钱就快了.但是市场上参与者看法不一,对中国电信行业乃至中移动了解吗?要想卖空期指,一定要砸中移动,中移动本身管理层做的 怎么样?不能只有少数人看好。在这只股票上,可能我还要再孤独一阵子!其实,这种“孤单”的情况我经常遇到。经常是我等了好几年也没有升,但是突然一下子 狂升,中国股就是这样神奇。

一财:能否再具体谈谈你平时的短线投资?

刘央:短期来说,怎么算到价位了,每人理解不同,可能是30%的升幅也可能是15%的升幅,这完全根据 momentum(量能)来判断,这是对市场的一个快速的反应,也是一个基金经理必须要具备的一种对风险的承受能力,包括对股票上下波动的承受能力和个人 心里承受能力。每个基金经理都有自己的标准,我当基金经理16年,我的标准应该是与3年基金经理经历不一样的。

从技术处理来说,我们有长线和短线的之分。自从我到这里做基金经理,70%是做长线,30%做短线。短线如果持有超过一年还没赚钱就认输了,长线则 是持有三年。长线的回报就要有3至5倍,否则费了这么大的劲儿,跟进公司这么久,还没那么高的回报,为什么要持有三年呢?所以做短线比做长期对基金经理的 要求是更高的,我也当过交易员太需要应变、善变、会变的综合能力了!

投资回报一定是和时间相关的,time-associated return和risk-associated return(风险相关的回报)。赚钱的概念是在一个特定的环境中,一个给定的范围里做出的。要不给定数量,要不给定期限。所以我们的投资人认可我们 70%的长期投资理念,而且十几年如一日从不改变!很简单,你做到了就是在投资而不是在投机。

做momentum(量能)要找大企业,流动性非常好的,国家政策支持的,这种容易被追捧,如果大家追的时候,你要跑的快,这就是为什么做短线比做长线难。做长线就是逢低就买,只要你能找到那个底位!我承认现在做不了短线了。

总之,我入行那会儿没有人教我,没有教科书告诉我,是我自己总结出来的,所以70%我做长线,也就是说,一定要找到自己的style(风格),然后持之以恒。

一财:我们前期曾经留意了一下,你长线持有的公司中,股权超过5%的公司有42家,但我们今天看到的是45家。能否介绍一下你的选股哲学?另外在外界印象中,你过去推荐的中小盘和二线的股票似乎较多,这是你们的选股策略中的一项吗?

刘央:关于我们的投资数据,你还是按交易所公布的为准,因为股权到达5%就需要报告减持或者增持。

具体到选股,我会把握三个要素,一个是对市场的把握,什么样的行业可以腾飞,什么时候开始起飞;二是对宏观政策的把握,即中国政策变化在哪方面会加 大力度,显现出政策对这些行业的一个明显的支持;三是对投资人的把握,即海外客户的承受力和对风险的认知程度,这些肯定跟我们是不一样的,他们的要求亦会 对我的资产组合产生影响。总之,要会量体裁衣。

在充分考虑这些以后,我推介了上述谈到的三个行业,我认为这三个行业在未来三年非常有活力,如果你去套我的模式,回报应该是非常可观的,这里面有大公司,也有小公司,在做资产配置的时候,我肯定要找大公司(流动性、政策性),也要找小公司(盈利性和突破性)。

我投资小公司其实还是有一点缘由的。我当时被这家公司创始人猎来的时候,他把我请来就是投中小公司的。但是中国增长太快了,小公司都变成了大企业了,成了指数股了,是市场的成长把这个比重给改变了。

怎么说呢,当时他把我请来以后,告诉我就是投小公司,与西京发展和传统风格匹配。但没想到这反而成全了我,当时没人看的小公司经过打造,还有我们资 金的帮助,反而成长成为了龙头和优秀企业。我这说话已经是9年前的时间了,现在好多小公司还“小”吗?你们看,李宁还小吗?恒安还小吗?威高还小吗?,所 以我们要学习历史,是为了更好地认识未来。当时要找公司,就像独创蹊径,所以曲径通幽,最终是要赚钱,怎么办?是不是要找到最好的。民营私营企业9年前都 很小的。所以说9年前我完全被推上这条路的。加入西京,对自己的要求也高了,就是我想做一个好的基金经理,总不能还没有试,就说不行吧!完全是历史造就 的。

在不断挖掘中小企业的同时也把我刘央的品牌都打出来了,当时在我们这行这么做是相当困难的。因为没有人去看这些小公司,香港的那些大行,他们当时有 这个视野吗?他们有这个布局吗?他们都是赚大钱,小公司赚不到大钱,都要看大公司,而且是在index(指数里)权重的公司。现在众多私营企业和民营企 业,都是最近5年才崛起的,以前听过吗?

现在有不少从来没有投过中国的世界上有名的机构,包括养老金和保险金,互惠基金,共同基金等都准备要来了。这些机构如果需要进行资产配置时,就需要 找我们这样的。因为他们当我是温度表,我对中国市场冷暖先知,况且,我们长期在中国游水(指市场),肯定比他们灵活,比对中国市场的把握比较到位一些。比 如说,你心理素质不够高的时候,肯定不敢买一些小的,肯定买一些市场人人都听过的公司,或指数股,这样比较容易交差。

一财:你们管理的基金目前有哪些类别?

刘央:我的产品覆盖相当齐全,有long only(长期持有), 有 long and short(长短仓策略对冲),有typical hedge fund(传统对冲基金),有absolutely return fund (绝对回报基金),sector fund(行业策略基金),还有PE(私募投资基金)。

我们是一个非常专业的精品店,我们不做大众货,我们的客户全部是机构投资人。你喜欢中国,你进来,我可以给你一个量体裁衣的产品,这是我们成功之 道。我到今天能闯出来独特的模式,是因为每个品牌都是拳头产品,大家都知道,不管你卖什么、不管你从事什么行业,有品牌的拳头产品较易受追捧!,海外投资 者来了以后,只要告诉我,你想要什么,我可以给你组合。即在一个中国的精品店里对中国资产进行组合,中国的上市公司集合的精品店。根据海外投资人的口味, 我提供套餐让你吃得流连忘返。所以我们很少花钱去做宣传,我们的投资人赚到了钱,主动宣传西京。

讲一个例子,2007年我创立了世界上第一个healthcare fund(医疗健康行业基金),连续两年评为世界healthcare fund(医疗健康类基金)回报第一,2009年回报84.4%,2010年至今回报已达44%,我们争取连续三年世界第一。

一财:看起来你的理念还在不断提升过程中?

刘央:投资理念是已经固定了,投资技能还要不断提升,适应市场急速变化。毕竟中国改革开放的历史还很短,资本市 场发展更短,你只有不断的自我修复才能与时俱进。当然,在国外操作与国内的情况有很大不同。在国际市场上受人追捧不一定在国内也行。很多人可能不知道你在 讲什么,他们有的是热情和学识,但没有胆识和视野。这就是“一览众山小”。

中国有机会出现很多的 Warren Buffett,(巴菲特),美国从5万亿的规模,到15万亿的规模,到今天才打造了一个巴菲特。但美国从5万亿到15万亿用了30年,中国可能只要10 年时间便会达到这个规模,这过程中会出无数个巴菲特!我的野心是在中国从5万亿腾飞到20万亿的过程中,成为无数个巴菲特中的一个。

这是因为我们没有办法照搬,体制不一样,环境不一样,中国人和美国人是一个人种吗?我们要创造出自己的投资方式,和自己的方法论,这是我在不断摸索 的,要学的东西太多了。一点都不能松懈。而且我还不一定能永远保持在一个高度上,就像我们对行业的判断,都要不断地被政策和市场考验。


一财:这也是我们很关注的,我们知道在发生全球金融海啸的2008年,西京投资公司的业绩出现了波动,那时出现了投资者赎回的压力,那一年相信你面临的压力不小,能否介绍一下你当时的情况?

刘央:2008年是非常辛苦的一年,我有很多的不眠之夜,有一段时间我在办公室里,跟豹子似的走来走去,不明白美国到底出了什么事,我的基金几亿美金几天就蒸发了!

当时用我老公的话说,是我对自己要求太严了,我老问我自己,我做错什么了,为什么受到这种惩罚,他说你看问题要这么看,不是你的问题,是整个世界upside down颠倒了,崩盘了,怎么是你刘央的问题呢?你把自己看得太重要了吧!

他不在我这个行业,比较客观,身在庐山反而不知真面目,因为我陷的太深了,反而看不到这里面真正变化。他跟我讲,世界发生了变化,华尔街模式已经彻 底的失败了,所谓的投资理念都要发生革命性的改变,要重新看中国。2008年对我的触动是把视野再放大一点,把市场再看远一点。

一财:那段时间你的心情如何?你是怎么理解市场的过度反映?在投资策略上又是应对的?

刘央:2008年基本上不可能做出什么事来,基本上天天都有走在悬崖上的感觉。当时我开玩笑,美国人这一次自己 往心脏上开了一枪。供血系统(银行体系)瘫痪,没有十年是缓不过来了!中国政府一贯谨慎作风和不断紧缩,就像是在放水,跌下来是跌在水里,不是摔在水泥地 上。因为中国政府有钱,老百姓有钱,刺激经济马上见效,可是美国一跌下来就摔在水泥地上,只有粉身碎骨了!

2008年对我的打击完全是精神上的,心理上的。当时我们唯一能做的,现在回忆起来当地也是被市场上误解的,就是闭着眼睛买!数只股票都是在历史低 点买入,2009年都是涨了数倍的。但在我看来,当时市场把很棒的公司当垃圾来卖,我们中国公司是被错误地惩罚了,因为我们并没有把世界弄的这么差。没有 人会相信,美国精英体制里的人自己都不知道自己干了些什么。

我那年学的东西太多了。和投资人说话的时候,我差不多都声嘶力竭了,我的嗓子就是那时候用坏的,一个后遗症就是彻底把我的嗓子说哑了,现在都不可能 恢复。我有一个投资人对我说protect yourself(保护好你自己),and your throat(你的嗓门)。今天经常有人在电话里叫我“刘先生”。

当时人家都认为我是中国专家,都来问我中国怎么了,既然你说中国没事,怎么跌的比人家还惨?我能怎么回答?!我天天反省,那个时候,就是认为中国是wrongly punished(被错误地惩罚了),是crisis valuation(危机下的估值)。

我当时给他们画了一张表,解释三次世界和亚洲的crisis是如何影响到中国价值的。2008年10月份这次影响超过了1993年,超过了1997年,所以我认为反弹力度一定是史无前例的,一定是要闭上你的眼睛冲进去。

我在CNBC和Bloomberg上连续几个月在宣传中国投资价值。因为我很清楚自己东西值多少钱,也很清楚被严重的超卖,什么叫crisis valuation(危机下的估值),中国当时有crisis(危机)吗?所以我说,你闭着眼睛也要买。这是基金经理经常说的话吗?我承认,这是有个人情 绪在里面的。

但是,我觉得很幸运能经历2008年的洗礼,在看不见硝烟的战场上抗争。如果能把2008年挺下来,每个人都是了不起的。中国基金能挺下来的只有三 分之一,三分之二都被消灭了,要不然是自己当了逃兵。要不然是被赎回关门。在2005年至2007年大牛市的时候,每个星期,我都听到身边的人成为基金经 理的,就像下了一场春雨,蘑菇都长起来了。但一场风暴这些蘑菇全都摧毁了,因为你是蘑菇,你不是树,所以一谈到2008年,我非常有感触。

一财:我想知道,当时那段时间,你们公司内部支持你的意见吗?你后来是怎么成为西京的主席的?

刘央:我想说,是这场危机成全了我,我个人的一个成长、一个成就,到了2009年我就成为绝对控制这间公司的大 股东了。回到2008年,当时我们内部当然也有不同意见,对中国市场乃至其他市场都有的恐慌,但我就说,我不可能抛售这些股票,这都是我的心血,这都是我 长期看好的公司。要是没有一个信念的人,当时一定是随大流去砸股票的,怎么还敢买?那时全世界都在卖货,你刘央还敢买?

所以那一年我跟公司说,我要发新基金,当时我同事吓了一跳,说:“啊?!央,谁会来买你的基金?全世界都在抛,而且是不计成本的抛,只要拿到现金就 可以了。”我说就是要发新基金,这是千载难逢的机会,如果没有人认购,我就自己认购。结果就是我把西京香港100%拿下。如果不是2008年的金融危机, 西京香港怎么可能从西京集团出手?亦是2008年,西京这个地道的英资公司被一个中国女人接管。

一财:这个结果可能大大出乎你的意料之外吧?

刘央:的确。一个中国女人,就把西京、这个地道的英国公司控制了。我想了半天,这是为什么呢?我过去也没有想过要成为一家英国的传统公司、一家经营达16年之久的蓝筹公司的最大的股东和最大的受益人。这绝对不是我能够预料的。

当时大家都很害怕,都不敢做事情,但我却一点没有动摇我的中国投资信念。当时我的确有挫折感非常郁闷,但绝对谈不上恐慌,恐慌和挫折感是两种完全不同的感觉。

其实为什么要恐慌呢?肯定没有做好工作,所以你才害怕,这叫恐慌。你说飞行员会恐慌吗?咱们就恐慌,他就不怕,翻几个跟头都不怕,因为他有技术,有 专业。当时我奇怪,有那么多出色的、老道的、有水平的基金经理怎么都消失了。后来电视台老请我上电视,因为当时已经没有人上了,都不敢讲话了,(只有)我 去说,我说中国能有什么问题?我是在喊,反而成了我日后“牛央”的标志。

我是made in china的,不是出国留学的,我当年是被中信派驻国外工作的,领导支持我考了我第二个研究生文凭。我当时学的是应用投资学,中国当时没有这个学科,都是 诺贝奖获得者和美国沃顿请来的教授上课,那个学院是澳大利亚的证券学院,我们的考试成功率是30%,70%都是淘汰的。我的同事都不认为我能坚持下来,一 学四年。

其实我并没有预料到我能成为西京的最大股东,我原来就只想好好的当基金经理,给大家多赚点钱,有一个成就感,有一个团队,大家跟着我都觉得有意思。人生其实加起来就两万多天,我现在只有一万多天了,我们都是按天算的,应该活得越来越精彩!

一财:那么你打算怎么利用你的一万天?

刘央:我曾经一个人去了一趟香格里拉,呆了三天,又去了拉萨,脱离一下繁杂喧嚣的环境苦思冥想下一步该怎么走, 下一个一万天该怎么活。从个人来讲,我觉得我没有任何可以报怨的。我有一儿一女,我老公对我宠的不得了,我有钱,又有自己的事业,我还有很多投资人的粉 丝,可以说一个女人该有的我都有了。

如果我个人没有抱怨,那么我为什么还要到香格里拉独自呆上三天,又上拉萨呢?在高原反应发高烧的那一刻,我开始清醒,没想到人在那个时候会如此清醒。

我后来对我的同事说,人一生中办对一件事就行了,就是要找对自己的位置!同事之间有位置,社会有位置,公司有位置,家庭有位置。把这个找对了,把自己看懂了,就没有抱怨了。很多人就是把自己的弱点跟别人强项比,把自己的强项跟别人的弱点比,这肯定是给自己找麻烦。

我想我的团队,跟我在一起能快乐地工作,因为我们在做一个非常严肃的事,真的是不得乱来的,人家这么相信你,把这么多钱给你,是多大的一个信任。你要做的非常快乐,才能把你最大的潜能发挥出来,这就是摆正了自己的位置。

一财:你的基金团队是如何管理的?你觉得基金经理需要哪些必要的素质?

刘央:我们目前管理的规模有40多亿美金,我曾经管过55亿美金,我的目标是3年之内挑战一百亿美金。我的团队都知道我的野心,我总是要给自己一个目标。与巴菲特我们在规模上没法比,但是我们在视野上占领制高点,当然还要靠中国大势的支持。

我们对基金经理的要求,有这么几个特点:第一,你要明白钱是个什么东西?天天跟钱打交道,你要明白怎么赚钱,赚来的钱用在哪里?这是一个哲学问题。

基金经理就是帮别人管理别人的财富,通过市场正当途径,你要用别人的财富创造财富。对钱的认识,仁者见仁,智者见智。我非常看重钱的份量,我的目标是赚足够的钱,才能对社会对周围的人有足够的奉献,否则就是喊口号。

第二,你要对你的专业技术非常到位。这是一个技术活儿,你要不断的总结。一个好的基金经理,你要有预测市场上拐点的能力,你要学会很快的适应市场, 否则市场都动了,你还说你是对的,好多人都是这样。防守是人的天性。如果你不能预测一个拐点和趋势,至少这个趋势来了的时候,你会感觉到并尽快行动。这个 我觉得是一个必备的专业素质,就像动量(momentum)来了,它是在空气中的,如果你是好的基金经理,你一定要能感觉到。这就是为什么有的时候女的当 基金经理比男的更适合,女人是没那么固执的,是比较善变的,而这恰是男人的缺陷,他做成了一个决定,不太容易承认自己失败,他要坚持他的观点,恰恰那是他 最失败的。市场太快了,你不能跟市场对着干,跟谁博弈也不能跟市场博弈,市场永远是对的,是主流,是主流认可的东西的推动了市场。

所以第二点是基金经理对专业知识的运用,和对专业的掌握要非常到位,延伸来看就是对市场方向性的掌控。很多人是预测不到方向的,能预测到的是极少 数。我也不是每次都可以预测到的,但是在我能预测到时,就赶快总结:为什么我能看到,别人看不到,为什么别人看到的是不同的东西……这个东西,你说是学历 也不是,说是天赋也不是,可你说没有学历和天份,光靠努力也不行。

我们对市场的反应是战战兢兢如履薄冰的,每天我有4个小时的时间看报告做分析,基本上都是在深夜人静时。总结做的好的和不好的地方。为什么会这样, “吾日三省乎已”在我们这行非常重要。我请的基金经理,他们也是这么检讨自己的,如果不这么做,就容易恐慌,就容易被别人牵着鼻子走,要有自己的信念就不 会看别人在干什么了。

第三,要有一个非常幸福的家庭,这个特别重要。尤其人是在30岁之前,要睁大眼睛,找到你的另一半,这是你的人生目标,找到了以后就把眼睛闭上了, 转而在你的事业里面睁大眼睛。我有亲身体会,如果没有家庭和好朋友分担和分享的话,你是坚持不住的。分担和分享是两个方向的东西,一个是甜的,一个是苦 的,我们每个人都明白甘苦双倍减倍的理论,在现实中确实是另一回事,但是人生中太关键的一个环节了,甚至是决定胜负的一环。在这行做,有得病的,有逃避 的,有自杀的,但不会发生在我身上,我是阳光的,乐观的,战无不胜的——太自信的了吧!

这个风浪过去,我比很多人或更强大,家庭的稳定和谐是最基本的因素。因为一个健全的人不太容易作出不正常行为,比较激进的行为。一个健全的家庭带给孩子的是超越了金钱和舒适之外的东西,比如说道德标准和为人处世之道。

这三点是作为一个基金经理的综合素质。

我需要培养出数个出色的基金经理,为他们提供与世界上一流的投资人交流的平台。

另外,我们活在一个什么样的年代?我的定义是一个自由,公平的商业社会,而资产管理恰恰是商业社会的精髓。但是它在中国的历史太短了,所以我对团队的建设从来没有掉以轻心过,因为我需要接班人。你说巴菲特年过80为什么不敢退下来,因为没有人能取代他,连他儿子都不行。

我的团队有多个层次,我是60年代出生的,我们还有70年代的有80年代的,三个梯队全部公平竞争,如果是一个出色的基金经理就会脱颖而出,而且我 告诉他们,在我旁边工作,就是把你的潜能发挥到最大,如果你相信你的老板,相信她的人,相信她的前途,相信她对事业的理解,相信为团队的建设,你什么都不 用管,只管做好本职工作就会成为一个百万富翁甚至千万富翁。

我已经打造我团队的某些人成为千万富翁了,团队是要天天在一起的,彼此要非常了解,无缝连接。我打造我这个团队是不遗余力的,我们为什么人少,因为 如果一个人把最大的潜能发挥出来,我们这个行业,一个人可以管1亿美金、10亿美金,乃至100亿美金,没有一个标准说多少人应该管多少钱。

我加入这个团队的时候,是两个半人,现在是16个人。两个半人的时候,业绩也非常好。但现在两个半人是不行的,那个时候我刚到,不允许马上扩张,你 要赚了钱才能加强你的团队,吸收人才。现在公司是我控制的,我可以把我的团队打造成一个与时俱进的、迎接未来挑战的团队。如果中国给我这个机会,我们达到 100亿美金的规模就是一个切实可行的目标。

况且我还有团队的支持,我们的分工是分两个层面的。第一,每个人要知道所处行业的情况,对行业的跟踪和跟进要非常到位。你要不跟进行业,怎么可能在行业里对公司进行更深入的调研和选择。第二个层面的工作是,每个人都有股票清单,他们知道什么公司要跟进,到什么程度。

因为我的第一个基金就是澳大利亚上市的一个封闭式中国基金。我是1993年成为基金经理的,这是有历史可查的,也是公开的消息,是上市的基金。我是中国第一代基金经理,肯定是没有人教我怎么建立基金团队,如何做投资组合的,凡事都要自己摸索。

就像我的公司创始人他找我一样,他投了我的基金,我帮他赚了钱,他就说,这个人就是我想要的。他也是“实践出真知的”。

现在我的团队99%都是我自己找来的,我会问他要不要来做,我说我可以帮你,我们的人是非常团结的,不允许任何的公司政治,全部统一在一个层面上,发挥你最大的潜力,一切留给你的老板对你进行估值和对你奖惩。

其实越这样,对我自己的目标和要求越高,如果我不公平的话,没有正确看到人家的优点和出色的地方,人家一定会走的。香港这个地方流动性非常大,我怎么才能把他留住,我自己首先要做到最好。我们人少,效率这么高,要开心地发挥长处,这是我的模式。

一财:说到你的入职,能否谈谈你当时是怎么进入这个西京投资公司的?有什么特别的故事吗?

刘央:我们这间公司是英国传统的资产管理公司,我们的三个创始人都是很牛的,他们都是所在国家的明星基金经理。管理几千亿的资产规模,他们三个原来都是一起工作的同事,都是管亚洲的,分管亚洲不同的市场。其中一个管韩国,一个管日本、一个管非日本的亚洲市场。

我的老板艾尔文(Peter Irving)后来决定他们三人自己出来干,因为他特别烦办公室政治,受不了那个管制。另外加上自己拥有市场和客户的优势,自己就出来,成立了精品店这种模式(Boutique House)。

当时艾尔文认为,没有中国就不完美,中国开始崛起了,2001年中国WTO一股风来了,他们就认为,必须加入中国,事实证明,他的确有远见。

艾尔文后来投到我所在的那家基金,当时我在管理一家在澳大利亚上市的封闭式基金,他们肯定到处搜索找到我,投了我的基金,而我又帮他赚钱了。他开始 希望说服我加入他们的团队。当时西京才10亿美金的规模,我觉得他太小,我当时管的钱比西京还多。我在原来的公司也很舒服,但在这里,需要从头做起,什么 都没有,他就给你平台,就给你一个名字。

一开始,艾尔文来说了好多次,我说没兴趣,他特别执着。他说就认定我行,然后说他是从远距离观察我的。他人在英国,我在澳大利亚,的确是够远的。后 来我刚回到香港的第二个星期,他就开始跟进我,我推说不行,因为刚来香港,踌躇满志,也不知道香港怎么回事,很多东西要适应,怎么可能马上换工作呢。

他问说,你想干什么,我说我就想当一个好的基金经理。他说没问题,平台我给你,客户我给你,产品我给你,但他就是没钱,我自己要去找。有一件事我特 别感动,我生我第一个儿子,把我在医院做剖妇产的十几万费用全部付了,我就觉得这个人很奇怪,一般外国人不做这事,我觉得他一定是真的欣赏我,我就这么认 为了,人生难得几个对你的认可,我也有点江湖的义气,我想我就豁出去了。

因为在原的公司吃大锅饭是比较舒服的,人家都对我好,地位已经有了。这一下等于是重新二次创业,是真正的下海。2002年,我生了我的儿子以后,才30天,刚做完月子,我第31天就到西京上班了。

我的运气就开始来了,2003年SARS那年大赚,2006/2007又是大牛市,我基本上是每三年上一个台阶,创造了七年赚七倍的业绩。

我有一个理念,当时因为是他认可的我,没有名也没有公司,是他给了我这个机会,让我施展我的才华,给了我一个平台,给我今天百分之百的支持,等了我 12个月,又给我付生第一个孩子的手术费,然后就全力以赴的帮我募集基金。即使是从非常小的基金开始,他也投了,他是作为种子进去的。就这样,你说他去世 了以后(2005年离世于一次艇事故),我能离开这个公司吗?我是不可能做到的,人是有情节的,有道义的,所有当时有猎头来找我,我就开玩笑说,我这个人 太贵了,你根本买不起我。当时索罗斯家族亦来挖我,说你开个价吧,我都拒绝了。

我就是要把西京打造成一个纯粹的、精采的、名副其实的、以亚洲为重点的一流的资产管理公司,这就是他的理念。我要把他发扬光大,一个中国女人要想掌 控一家英国公司,只有做出业绩来。说到这里,我也要再次感谢中国给我机会,我才能这么张扬在外面说话。我的理念、团队,包括我的产品,全部都一起验证了我 当时的决定是如此的正确,就是留在西京,把西京打造成一个强势的基金管理公司。而我才是一个灵魂人物,配上主席的称谓。

一财:这样看来,你的成功离不开这位伯乐?

刘央:你说传奇,也不传奇,人找对了老板、找对了你的另一半基本上就没有什么大问题了。我在其他媒体上说过,在我生命中三个最重要的男人,一个是中信董事长王军,一个就是艾尔文(Peter Irving),当然另一个就是我老公。

当年我进入金融这个领域,是王军的引领,我成为老板是艾尔文的引领,我成为一名成功的女人是我老公的引领。没有智慧的男人我是无法与他沟通的!他们都是我终生感激的伯乐!(实习记者王笑对本文亦有贡献)


一財 專訪 劉央 我的 成功 離不開 三個 男人
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中環在線:劉央愛股俾標普插 李華華


2011-2-10  AD




 

有「中國女股神」之稱嘅西京投資管理主席劉央,有唔少粉絲,偏偏國際評級機構標準普爾就唔多畀面,喺新正頭大年初七「人日」,將佢隻愛股人和商業(1387)嘅評級展望,由「穩定」下調到「負面」。

人和評級展望降至負面

標普仲話人和嘅負債可能增加,兩年內現金流會由70億人仔,降到變負數咁大鑊,甚至質疑公司30%派息比率嘅政策可唔可以維持。

想當年女股神睇中人和,其中一個原因就係因為人和喺防空洞經營地下商場,呢個概念營運成本低,加上派息高,家陣標普一句彈埋嚟話「唔係」,唔知女股神咁樣俾人兜口兜面插,會唔會好無癮?

觸發呢次降前景嘅行動,應該係源於人和近日大嗱嗱拎咗26億人仔,收購無錫市一個購物中心股權嘅豪氣舉動。標普話,呢件事反映公司低成本發展嘅策略會改變,債務偏向激進,經營利潤有下降壓力。

股價爭氣逆市升0.75%

其實唔畀面又豈止標普一個,穆迪2月頭已經用銷售不穩,同客戶集中風險上升嘅理由,將人和評級由「Ba2」調低到「Ba3」。劉央愛股一個月內俾人插兩次,都咪話唔傷。

劉 央買股鍾意睇長線,人和08年上市以嚟,佢一直睇好,就算股價表現唔理想,佢都不離不棄,仲周不時派定心丸,甚至身體力行喺市場上增持,上個月底更加豪言 人和一年內可以去到3蚊。不過,人和噚日都算爭氣,個市跌超過300點,佢唔跌仲微升,收報1.34蚊,升咗0.75%。

李華華

LiWaWa@AppleDaily.com


中環 在線 劉央 央愛 愛股 股俾 俾標 標普 普插 華華
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股壇奇女子劉央

2009-11-05  NM




西京投資主席劉央是爭議人物,有人稱她為「中國女股神」,亦有人指她是專炒細價股的大鱷。但無論如何,劉央肯定是股壇奇女子,小時候在北京黨校與高幹子弟玩大,十多年前已着手管理全球首隻投資中國的基金;講到投資中國,她誇口沒人能比!劉央

45歲,已婚育有一子一女

88年畢業於北京中央財經大學,主修國際金融,同年加入中信集團

93年被中信派往澳洲,管理首隻中國基金

01年來港擔任首域中國投資總監

02年加入西京投資

07年獲亞洲對沖基金頒發年度基金大獎

近期頻頻出席新股場合的劉央,是股壇最新風頭躉,每次現身皆悉心打扮,例如以一襲鮮綠色上衣參加中國全通上市儀式,配搭全綠色頸鏈、手鐲和手袋,跟報價機象徵股價向上的綠色襯到絕。她亦試過將額角兩側的頭髮染紅,代表一對牛角,將股市大好友的角色演繹到極致。

惟她對新股愛恨分明,像七月中金再生上市,便大肆抨擊獲派的股數較原先承諾的少,力斥對方管理層借她名聲造勢,然後過橋抽板;反之出席愛股中國全通的推介會時,竟語出驚人說「跟我買,必贏」。但凡給她掃貨的公司,外間統稱為「央企」,股價往往爆升,因此被封為「中國女股神」、「女巴菲特」及「賺錢女神」等,媒體紛紛找她訪問,風頭一時無兩。

在港意氣風發的她,在國內亦很吃得開。上月中劉央向母校中央財經大學捐贈五百萬元人民幣,並遠赴北京參加儀式,記者隨行採訪。當日早上,劉央坐上自己那部掛有「88888」車牌的勞斯萊斯進場,校方高層已在門外接待。

現場近百名校友,大部分從事銀行、創業投資及資產管理等工作,一見劉央到場,立即蜂擁而上交換名片;直到午飯時段,還源源不絕有人向她敬酒,本來坐在劉央身旁的記者,甫站起身倒茶,便立刻被人攝身搶了座位。

「沒有人能跟我比!」

如此受人注目,皆因劉央是第一代中國基金經理,她牙擦地說:「我是最早專注中國市場的基金經理,有十六年經驗,經歷過三次金融危機,沒有人能跟我比!」

口講無憑,根據《金融時報》資料,由她管理的西京中國基金(Atlantis China Fund),至今成立五年半,回報逾四倍,冠絕同儕。她的代表作是○四年發掘了在創業板上市的醫療設備股山東威高,由六角開始不斷增持,至今成為第二大股東;截至本週二股價升至廿八元以上,粗略估計賬面回報高達十倍,勁賺十三億元。

問她如何相中此股,她沒正面回應,僅強調揀股標準是不愛看往績,最緊要將來的故事動聽,尤其着重管理層質素,因此曾八度跟山東威高管理層見面,認為靠得住才拍板入股。

西 京在過去六年,入股逾半成而須披露的股票,多達七十多隻,近期持有的三十多隻中,有三分之一是股價較波動的細價股,因此市場中人指她專炒細價股,是專吃散 戶的大鱷。其中較經典的,是○六年買入由服裝業變身經營林業的中國林大,其股價波幅極大,但劉央屢次神奇地趁高位出貨,然後低位買回,散戶卻被「左一巴右 一巴」夾擊。

面對散戶的指控,劉央指自己也是受害者,因為林大就似大部分泡沫概念股,股價最終打回原形,更打破她「慧眼」揀管理層的紀錄,「我很不滿意這項投資,原本我看好林業,但最近才知管理層不和,一直沒法搞好公司,因此正逐步減持。」但之前低買高賣已賺了一大筆?「沒有,算起來虧了一點錢。」

內地靠人脈

雖然她以香港為基地,但滙豐及長實這些傳統大藍籌卻從沒研究,專心發揮自己強項押注中資股。現年四十五歲的她,對自己根正苗紅的老中國背景非常自豪,常自詡在內地廣布線眼,掌握大量珍貴情報。「在內地做生意,人脈很重要,否則別人不會告訴你重要事情。」

她 經常從早到晚不停應酬,好像出席大學捐款儀式前一晚,才由深圳飛到北京,到達酒店已是凌晨,但放低行李便立刻外出跟投資者見面,直至清晨四時才返酒店睡 覺,早上九時已整裝待發坐車去大學,「本來兩時許已經回酒店,誰知在國資委(國務院轄下管理國家資產部門)工作的朋友,突然約我見面,才又出去。」

她 在北京出生,父親是北大畢業的經濟學家,在北京黨校任教,因此她自小在黨校宿舍生活,跟一班高幹子弟一起成長。去年底國美老闆黃光裕捲入多宗內幕交易案, 令國美陷入危機,劉央透露也曾入股國美,但於去年三月的高位已盡沽,避過一劫。記者問她何以一早洞悉國美有危機?她語帶雙關地說:「黃光裕的老婆杜鵑,是 我黨校宿舍裡的鄰居,我跟她從小便認識,以前經常一起玩呢!」

劉央八八年畢業於中央財經大學,主修國際金融,其後加入中信集團。當時中共元老王震之子王軍,在公司擔任副總經理,正是她的上司。九三年,劉央受管理層賞識,被派往澳洲加入中信與外資合辦的資產管理公司,由她管理一個三千五百萬澳元的中國股票基金,正式開始其基金經理生涯,「這不是全球第一隻封閉型中國的基金,就是第二。」她又牙擦擦地說。

○一年,首域睇中劉央背景,遂向中信提出請求,讓她來港加盟,「First State(首域)請我來香港,不是我自己要來,是他們用八人大轎請我過來。因為他們要開始投資中國,說我有經驗。」

不屑加入大行

在首域不足一年,獵頭公司便 向她招手,找她加盟英資的西京,「西京找基金經理有三個條件,第一要是中國人,不能是ABC(美籍華人);第二,必須投資中國市場超過十年;他來找我的時 候,我是全球唯一合格的人,沒有一個made in China的基金經理有這樣資歷;第三,要賺錢,我在澳洲管理的基金,九年賺了三倍,沒有人能跟我比。」

當時首域積極在內地部署發展大計,四出尋找中資的合作夥伴,劉央意見多多,但管理層一意孤行。她有感不受重用,故早已萌生去意,「我跟西京開出的條件只有一個,就是關於中國的事情,全部由我管,不能有其他人插手,對方答應便一拍即合。」

現時劉央替西京管理約廿五億美元資產,規模只算小型班,記者問她有否想過蟬過別枝,到更疊水的外資大行搏殺,她斬釘截鐵指不走回頭路:「在大機構工作,表現好也說不清功勞誰屬,進而產生收入分配的不和諧。所以基金經理一旦在大行幹到成績,下一步就是跳出來自己幹!

「大摩和瑞銀等西方大行,不會給負責看中國的基金經理有資產配置的權力,更加不會給該等基金經理參加董事會的資格,更別提分享股份了,所以大行不可能有吸引我的條件。」

她一直順風順水,出道至今唯一風浪,是去年海嘯,其中一隻由她管理的基金,因大股東變現,恐防投資者跟風遂宣布暫停贖回,頓時烽煙四起,「出面有不少謠言,說劉央被西京炒了。真好笑,我是西京的老闆之一,我會自己炒自己嗎?」

面對市場謠言,劉央不屑澄清,一度沉寂的她,直至今年新股齊發,才頻頻高調掃貨,以實際行動闢謠。

其實海嘯期間她忙於搵真銀,當時西京已揸重貨的中建材,股價由廿多元跌至兩元,大摩甚至撰寫報告指該公司價值是零。在人人恐慌的時候,她卻以一億元私人資金撈底,「西京已經持股一成,不能再增持。我決定自己入股,但要獲公司批准,條件是持股不可超過百分之五,並須年底前沽清,結果大市反彈,我賺了五千萬元。」

那如何獎勵自己?「買玉器呀!」她一邊撫弄手上價值八百萬元的玉鈪,一邊笑說。

十大「央企」

 

 


股壇 奇女子 劉央
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「女股神」劉央的財富之旅:「我也只是一枚棋子」

http://www.infzm.com/content/74390

在香港打拚了十多年的「中資女股神」劉央,認為眼下港股前所未有的糟糕。 她被評為亞洲「最有權勢的女性」之一,但她說,「在華爾街強大的系統與預測能力面前,我們都是小學生。」

西京資本控股有限公司(下稱西京)主席兼投資總監劉央的丈夫認為,女性的頭髮具有「某種天地合一的神力」,象徵著財富之源。但2011年劉央還是嫌留了19年的頭髮「太麻煩」,於是給剪短了。

結果過去的一年,西京的投資業績果然不理想,劉央本人頻頻被媒體爆出「洗倉」、「清倉」、「改口唱空」等新聞。

劉央是在香港撈世界的北京人,她鍾愛中資民企股,現在管理的基金規模約39億美元(合245億元人民幣),比爾·蓋茨基金作為非銀行機構 QFII(境外投資機構)在中國的投資,2/3由西京打理,也就是說劉央是這位世界首富的「管家」之一;在2011年之前,她的出色表現為其贏得了「女股 神」等稱號。

2012年3月31日,劉央在深圳接受南方週末記者獨家專訪,「這幾個月香港比2008年還慘。」劉央說。此前三天,香港恆生指數暴跌500點至20555點。而在整個2011年,西京旗下的旗艦基金虧損了約30%。

流年不利

2011年9月9日,香港各大媒體不約而同刊登了同一條消息——「西京劉央『清倉』,12只股票一股不留」。報導稱,港交所的股權披露資料顯示,西京於日前大舉拋售,「將原先持有的12只股票一次性清倉」。

劉央重倉民企股不是秘密,其中25只股票的持股量由於持有比例超過5%而必須披露。因此這條消息非常勁爆,當天港股大盤暴跌345點,跌幅1.71%,劉央名下持有的股票更是慘不忍睹。

然而實際的情形是,先前劉央的公司是西京中國,母公司是西京集團。她以個人出資收購了母公司並更名為西京資本控股有限公司,於是按照交易所規定,原西京中國持有的股票須將持股人變更為劉央及西京資本控股有限公司。

而變更程序是,由交易所先將西京中國的持股數清零,然後進行備案變更。由於時差原因(母公司總部在倫敦),變更期間又恰逢中國的中秋節假期,港交所沒有同步變更。然而就在短短兩三天中,香港媒體紛紛報導了劉央清倉的新聞。

消息見報的當天,劉央的手機被人打爆了,朋友、被投企業紛紛想一探究竟,「我怎麼可能一下拋得掉那麼多股票,交易量在哪兒?誰接盤?」劉央對南方週末記者說,「後來我明白,有人就是利用香港散戶比較易受蠱惑的特點,專門造謠來打壓股價獲利。」

劉央不敢再接受採訪,「有人天天編排我,說西京被大鱷『吃了點心』(指小基金成為大的對沖基金的盤中餐),拿我的話去打擊我投的股票。」

還有一件同樣發生於2011年的小事,也使劉央深受觸動。一天她去香港一餐廳吃飯,遇到一位老人過來找她合影,拍完照後老人對她說,「我跟著你買了好多股票,虧了很多錢,但我還是支持你。」

性格開朗的劉央常在媒體上唱多個股或大市,這件事使她反思自己的角色,「我是基金經理,我的本職是向自己的投資人負責,給他們回報,我的投資人也不在香港,所以我沒必要說太多。」

2011年,香港股市如坐過山車,西京投資基金因此虧損了近三成。「我最大的失誤,」劉央對南方週末記者說,「是在8月份中國不再升息、巴菲特50億美元買進美國銀行時,錯誤地判斷港股已見底並進場大幅加倉,其實那才是歐債危機引發一輪大跌的開始。」

本來截至2011年7月份,西京中國還微幅盈利並跑贏大市,但8月下旬至10月初短短不到兩個月,恆生指數從約20000點跳水至17000點,最低點曾跌至16100點,劉央損失慘重。而巴菲特投資美國銀行後,後者股價也繼續跌了25%。

如今整個西京控股管理的基金規模現值約39億美元,其中除了約5億美元的西京中國基金,和西京健康、西京財富等幾個小規模定投基金外,劉央還管理著約29億美元的專項委託理財賬戶,客戶包括挪威中央銀行、比爾·蓋茨基金會和羅斯柴爾德家族等。

亞洲「最有權勢女性」之一

不過,2011年確是劉央職業生涯中實現龍門一躍的一年——她出資逾億元,從創始合夥人手裡買下了有著20年歷史的英國資產管理公司西京集團的全部股份,成為首位掌舵英資資產管理公司的華人。

2002年4月,劉央獲西京三位創始合夥人之一Peter Irving的邀請加盟西京。次年3月19日,她獨立募資1900萬美元成立西京中國基金,從基金規模看可謂白手起家,「就這點錢還募了近一年,那時候投資人都不相信中國經濟的潛力,認為中國的銀行都做假賬。」

西京中國在香港成立伊始便遭逢SARS,而劉央入市抄底一戰成名。2006年-2007年香港兩年大牛市,恆指由15000點衝至31000點,劉央為投資人賺得兩倍收益,成為西京的王牌基金經理。她把自己賺的數千萬美元的管理費和獎金,也全部投資於基金中。

據劉央稱,9年時間,這只基金的規模達到5億美金,增幅超過摩根士丹利中國自由指數200%。其間劉央只有兩年跑輸大市,即金融風暴肆虐的2008年和2011年,也唯獨這兩年裡恆生指數第四季度為負增長。

這些成績為基金經理劉央贏得了包括「女巴菲特」、「女股神」在內的各種光環,2012年3月還被《福布斯》雜誌評為50位亞洲「最有權勢的女性」之一。

2006年,Peter Irving在一次遊艇事故中遇難,根據他的遺囑將其在西京的部分股權,贈與「對公司貢獻達到一定比例的明星基金經理」。當時劉央因對西京的收入貢獻高達80%而獲得了股權,與另一創始人Tony Jordan成為聯席主席。

三年後,Tony Jordan做了心臟搭橋手術後決定退休,劉央買下他的股份。2011年3月日本大地震使三位創始合夥人中的最後一位——專注日本市場的70歲老人Ed Merner雄心不再,他主動提出將自己掌管的日本業務剝離,由劉央繼承西京並希望她能將之發揚光大。

劉央買下母公司於是水到渠成。她信上帝,於是把自己擁有的家庭抑或事業,都歸之於「上帝的賜予」。她的野心極大,希望自己能夠發現「中國的可口可樂、卡特彼勒和微軟」,並使西京有朝一日如巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司一樣聞名。

劉央是個工作狂,每天深夜才離開辦公室。她對中資股情有獨鍾,5億美元西京中國基金的七成均投向了營收規模在百億港元以下的民營企業股,自稱「靠專業吃飯」的劉央對所投公司的管理層、業務狀況、財務數據等瞭如指掌。

「我們都是小學生」

香港股市在2012年3月底爆發了一輪「民企風暴」,博士蛙(01698.HK)、大慶乳業(01007.HK)等數隻民企股因財務醜聞而致股價暴跌(參見本報3月30日「港股起『風暴』,內地民企遭遇誠信危機」一文),香港人稱買了這些造假公司的股票為「踩了地雷」。

「得以慶幸的是,這幾年我一個地雷也沒踩到。」劉央說,不過,2011年至今,她所持有的雨潤食品(01068.HK),股價也從28港元跌至10 港元;中國建材(03323.HK),股價從27港元跌至不到9港元;威高股份(01066.HK)從22港元跌至8港元;人和商業(01387.HK) 從1.3港元跌到0.45港元,並曾三天跌去44%。甚至劉央名下的某隻股票近期盈利增長超過50%,也被券商稱為「盈利未達預期」而股價暴跌。

作為聲稱「永遠買被賤賣的或錯誤拋售的優秀民企股」的價值投資者,劉央很容易被空方盯上。「只要我持有的被披露出來的股票,幾乎都被阻擊,我成了港股第一大賣空對象。」

她認為,「民企風暴」是空方勢力發動的新一輪阻擊,港股正處於一場金融戰役中,她堅信阻擊者是大洋彼岸的華爾街。華爾街對沖基金的套路是,用「裸 空」手段先建好賣空的倉位,到季度末使由券商發佈相關股票業績低於預期的報告吹響集結號,其間「渾水」這類調查公司發佈看空報告,穆迪、標普等評級機構調 低股票的評級,投行炒作行業風險,媒體再跟進集中進行負面報導,在市場營造恐慌氣氛引起大面積的恐慌性拋售。這套戰法使香港股市近一年來幾乎每到季度末就 有一輪暴跌。

「這是一個強大的系統。」劉央說,2011年下半年對沖基金云集香港,總規模估計達到數百億美元,「就像一隻大老虎進入羊群中,跟人家強大的系統和操作預測能力相比,我們就是小學生。」

她甚至通過追蹤西京存在託管銀行裡的股票被誰借走(賣空者需要先從託管銀行借股票),追查到這場金融戰役的「總指揮」,是華爾街一家赫赫有名的對沖基金。劉央稱自己非常佩服這些老牌基金,「他們選擇的切入點,無論是題材還是時機,都無懈可擊。」

早在一年多以前,對沖基金就選擇和食品、農業及地產、建材相關的股票大舉建空頭倉位。果然,隨後內地食品安全問題的頻發和房地產調控,使得多只股票在遭受攻擊時幾無抵抗之力。而2012年3月份新一輪的攻擊恰恰發生在內地政治風雲變幻、香港特首選戰正酣的當口。

在2011年港股的慘烈大跌中,多家香港本土基金破產清盤,劉央說,如今在香港有十年以上歷史的資產管理公司,就剩下西京和惠理兩家。2011年底和2012年初,西京獲得了兩筆共3億美元的投資,其中一筆來自美國第一大保險公司。最近,西京還將有2億美元的新投資流入。

為什麼這個時候來自西方的資本開始拿錢給她,「他們是熊市牛市兩邊通吃的,往下砸的時候把錢給對沖基金,知道市場觸底的時候,就把錢拿給價值投資者。所以我是春江水暖『央』先知。」

「咱也不過只是人家一棋子兒,我這十年,就悟到這麼點東西。」劉央嘆了一口氣。


女股 股神 劉央 央的 財富 之旅 我也 只是 一枚 棋子
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維信金科今日在港交所招股,女股神劉央1.55億入股

中國線上消費金融服務提供商維信金科今日在港交所招股,預計每股20.0-23.0港元的價格,發售6,860萬股股票,一手最高4646港元。維信金科本次共集資13.7億元至15.8億港元。預計將在6月12日定價,6月21日掛牌上市。

根據初步上市申請文件,有女股神之稱的西京投資主席劉央,於2012年起開始入股,共斥資逾1.55億港元累計持有8.1%股權,同時加入上市公司董事會,出任維信金科非執行董事。

作為一家線上消費金融服務提供商,維信金科主要通過在三大融資模式下實現借款人與傳統金融機構之間的貸款交易提供消費金融產品,在較小的範圍上直接向借款人貸款。2015年-2017年,維信金科分別實現人民幣35.3億元、78.7億元及245.4億元的貸款,複合年增長率為163.7%。

財務資料顯示,2015年-2017年,維信金科分別實現總收入為人民幣10.6億元、14.3億元及27.1億元,複合年增長率為59.6%。虧損凈額分別為人民幣3.03億元、5.65億元及10億元。除優先股公允價值虧損及以股份為基礎的薪酬開支的影響以外,於2015年及2016年的經調整凈虧損分別為人民幣1.55億元及2.75億元,於2017年的經調整凈利潤則為人民幣2.925億元。

目前預計2018年將產生凈虧損,主要由於自2018年1月1日至上市前的期間內優先股的公允價值虧損大幅提高,以及公司首次公開發售前購股權計劃下以股份為基礎的付款大幅增加。上市時,所有優先股均會自動轉換成普通股,因此於上市後期間內將不會產生優先股的公允價值虧損。

公告稱,該公司已與兩名基石投資者訂立基石投資協議,Infinite Benefits Limited及中國對外經濟貿易信托有限公司認購金額分別為7800萬港元及1.57億港元。

維信 金科 今日 港交所 招股 女股 股神 神劉 劉央 1.55 入股
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[貼圖]劉央、毛玉萍

1 : GS(14)@2011-04-12 22:54:00


澳門賽馬會董事總經理李志強之前嫁女,毛玉萍(右)都有畀面出席,估唔到佢同朱太都有交情,又可以同西京投資主席劉央(左)雞啄唔斷,唔知係咪問劉央點解會入股金利豐呢?

2 : 200(9285)@2011-06-19 13:17:33

拉頭馬


貼圖 劉央 央、 、毛 毛玉 玉萍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273936

劉央轉軚 稱大市面臨崩盤

1 : GS(14)@2011-10-10 22:23:37

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=65309&start=0

金融市場瞬息萬變,三個星期前,「中資女股神」劉央依舊是大好友,看好恒指年底重返25000點、三個星期後,「牛央」都「頂唔住」大跌市,直叫「即將崩盤」。她上周接受本報訪問時表示,又一波金融海嘯正衝擊本港,且破壞力大過2008年;若政府不採取積極的應對措施,恒指可能跌破15000點。


唔怪之得他那些夥伴免費都送晒D股權畀她...
2 : 鱷不群(1248)@2011-10-10 22:30:04

股市終於有救smiley
3 : 草帽(1253)@2011-10-10 22:50:38

佢係咪輸到short左?
4 : 游浪潮(3792)@2011-10-10 22:51:07

2樓提及
股市終於有救smiley


x 2

牛央正式確認睇淡
5 : passby(15493)@2011-10-11 04:38:19

佢放曬貨咪話睇淡囉
6 : wilsonchui(9055)@2011-10-11 20:01:57

當最後一個好友都看淡時.........
7 : GS(14)@2011-10-11 20:21:37

咁就得啦
劉央 央轉 大市 面臨 崩盤
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276227

中環在線:剪走運氣 劉央自嘲小學雞

1 : GS(14)@2012-04-26 00:46:17

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16279130

劉央話,舊年下半年對冲基金滙集香港,總規模達幾百億美金,情況就好似一隻大老虎走入羊群咁。加上大家都股神前股神後咁稱呼佢,「只要我持有被披露出來的股票,幾乎都被阻擊,我成為港股第一大賣空(沽空)對象。」最終 2011年埋單慘蝕三成,佢都食得鹹魚抵得渴,承認係最大失誤,仲領悟到面對華爾街老牌基金,「我們也不過是人家一隻棋子」。佢又話有 10年以上歷史嘅香港資產管理公司,只係剩低西京同惠理兩家。
相比舊年,劉央曝光率明顯低得多,今年直情未見過蒲頭,佢解釋話有一次喺餐廳食飯,一位老人家搵佢影相,透露跟佢買咗好多股票,蝕咗好多錢,但都會繼續支持佢。
劉央突然頓悟基金經理只係需要向投資人負責,又唔係做財演,所以咪盡量低調啲囉!
2 : freecow(1747)@2012-04-26 00:56:30

這是一個大基金吃細基金的世界,真白癡她以為自己誰,現在才明白?
3 : GS(14)@2012-04-26 01:10:29

傳媒嘛
4 : tom2288(5941)@2012-04-26 08:02:56

經一事長一智, 如果因為咁學到嘢, 未來必定更好!
5 : 收息人(26699)@2012-04-26 11:51:29

支持央央!!!
6 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-26 13:17:53

水漲船高, 就引起人地做空
7 : hk908004(1580)@2012-04-26 16:04:50

哩隻垃圾佢都買過,問你怕未!

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 7&src=MAIN&lang=ZH&

表裡不一、信佢死得!
8 : hk908004(1580)@2012-04-26 17:46:48

基金經理身光頸靚、普羅基民輸到反艇!

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=ZH&

佢同姓"車"的好有緣呀!
9 : GS(14)@2012-04-26 21:44:12

7樓提及
哩隻垃圾佢都買過,問你怕未!

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 7&src=MAIN&lang=ZH&

表裡不一、信佢死得!


1387都是咁,唉
10 : GS(14)@2012-04-26 21:45:11

8樓提及
基金經理身光頸靚、普羅基民輸到反艇!

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=ZH&

佢同姓"車"的好有緣呀!


點解同姓車有緣?

他真是成堆老千
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... a1&src=MAIN&lang=ZH
11 : hk908004(1580)@2012-04-26 21:58:06

佰冇股佢都係咁買,佢揸莊D基金點會有運行吖!
12 : GS(14)@2012-04-26 22:05:22

11樓提及
佰冇股佢都係咁買,佢揸莊D基金點會有運行吖!


他可能真是有一些古怪的行徑
13 : 鱷不群(1248)@2012-04-26 23:38:19

買入成堆垃圾,輸錢就賴人阻擊,除非她是明燈,否則點解她買就要沽空,不如改叫賴央
中環 在線 走運 劉央 自嘲 小學
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劉央斥洗錢指控荒謬

1 : GS(14)@2015-09-19 20:00:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150919/news/ww_ww1.htm
【明報專訊】因應《博聞社》及媒體關於西京投資管理(香港)主席劉央捲入內地高官洗黑錢的不利報道,劉央透過公關回應,直指有關傳媒對西京投資管理的指控荒謬之極並毫無依據。她本人及公司與文中所指人士無任何關聯,他們對此正在尋求法律協助。西京投資管理基金聲稱,該基金是由世界認可金融機構監管,以確保基金符合全球所有打擊洗錢的標準條例。
劉央 央斥 洗錢 指控 荒謬
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292270

劉央斥洗錢指控荒謬

1 : GS(14)@2015-09-19 20:00:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150919/news/ww_ww1.htm
【明報專訊】因應《博聞社》及媒體關於西京投資管理(香港)主席劉央捲入內地高官洗黑錢的不利報道,劉央透過公關回應,直指有關傳媒對西京投資管理的指控荒謬之極並毫無依據。她本人及公司與文中所指人士無任何關聯,他們對此正在尋求法律協助。西京投資管理基金聲稱,該基金是由世界認可金融機構監管,以確保基金符合全球所有打擊洗錢的標準條例。
劉央 央斥 洗錢 指控 荒謬
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292271

劉央指《博聞社》報道荒謬

1 : GS(14)@2015-09-22 02:21:49

【本報訊】「女股神」劉央及旗下的西京投資,成為本周二內地《博聞社》一篇不利報道主角。事隔三天,劉央昨日發出聲明,指文章指控「荒謬之極並亳無依據」,與文中所指人士無任何關聯,現正尋求法律協助。本報日前曾到西京投資位於中環的辦公室採訪,惜未見劉央現身。被問到她本人會否親身闢謠,劉央對《蘋果》記者表示:「明者自明,清者自清。」她於聲明中又表示,西京投資管理基金由世界認可金融機構監管,以確保基金符合全球所有打擊洗錢的標準條例。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150919/19301415
劉央 央指 博聞 報道 荒謬
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292369

劉央基金資產一季減近半

1 : GS(14)@2015-09-22 02:27:18

【股災拖累】「女股神」西京投資主席劉央,日前有內地網站報道其不利傳聞,惟截至昨晚為止,依然未有正式回應。據《彭博》的資料顯示,她的旗艦基金「西京中國基金」,由今年第2季尾至9月16日,總資產「縮水」近半。根據西京投資公佈的「西京中國基金」資料,近年的表現未算好,2013及2014年分別蝕4.9%及0.6%。然而,該基金在今年中,一度趁中港大牛市,令表現水漲船高。6月初曾錄得今年累積回報77.6%的高峯,每股資產淨值(NAV)更創歷年新高,總資產規模高近15億元。



拒回應網上不利傳聞

中港股災過後,一切化為泡影,現價累計已從高峯期跌41%,總規模在3個月內蒸發近半。截至周三止的今年回報仍有3.9%,相對恒指同期跌7%,仍是跑贏大市。總資產由第2季尾的12.2億元,至9月中減少47.5%至6.4億元,除因股災外,亦可能有不少投資者贖回。本周二內地《博聞社》刊登一篇報道,有關劉央及西京投資的不利消息。本報曾致電、傳短訊及WhatsApp訊息給劉央,但對方截稿前均未有回應。本報記者昨曾到西京投資位於中環的辦公室,惟職員未有回應,只稱「不知道」及「不方便答」。現場所見,劉央未見影縱,但據聞她仍在香港辦公室內。劉央對上一次露面是6月底出席銀基(886)投資者會議。當時她稱股市氣氛過熱,需稍作調整。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150918/19300194
劉央 基金 資產 一季 季減 減近 近半
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292399

「女股神」劉央暫別港股

1 : GS(14)@2016-12-11 12:47:42

【明報專訊】有「女股神」之稱的西京投資主席劉央曾經是港股市場堅定不移的「大好友」,但她昨日出席一項活動時卻感嘆港股賺不到錢,尤其是IPO(首次公開發售),所以個人轉型做私募股權基金(PE),「站在風口上反而獲利頗豐」。對於本港經濟前景,她直言香港身處漩渦中心,若不明白自己安身立命的根本,就只能繼續「身不由己」,股市亦不會好。

嘆投資香港15年 賺不到錢

劉央昨日出席中國餐飲酒店領袖峰會後,談起準備把有份投資的聰少甜品帶到中東開店,卻對港股部署問題意興闌珊,「太難做了,我做投資24年,在香港15年,都不能賺到錢。」又指本來看好新股市場,所有IPO都有投資,但現在已經不投了,「你告訴我哪隻新股升的?」她認為,香港擁有得天獨厚的優勢,本來都是機遇,卻自己轉成危機。至於何為安身立命的根本,她就三緘其口。

過去幾年劉央的「愛股」表現失色(見表),她亦已減持相當部分以止蝕,至於會否再減持仍持有的民企,她就強調自己有足夠的信心和耐心,等待回報,且相信部分行業在轉型中還是有機遇,她又提醒股民如果沒有耐心就不要碰股市。

稱巴菲特價值投資過時

劉央在坊間有女巴菲特之稱,不過昨日在峰會上就表示,股神巴菲特30多歲創立價值投資論,現在已經86歲,她去年就感受到價值投資論的完結,2016年再用該理論作為導向,就賺不到錢了,所以應該與時俱進,以「趨勢時代論」代替,即找對行業趨勢和時機,而下一個10年的投資方向應在醫療、文化娛樂和餐飲業。她去年建立文娛基金,投資電影《美人魚》,票房收穫33億元人民幣,又透露已經和小南國(3666)主席王慧敏合作建立餐飲業產業基金。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0514&issue=20161211
女股 股神 劉央 央暫 暫別 港股
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維信金科申主板上市 劉央任非執董

1 : GS(14)@2018-03-12 01:59:58

【明報專訊】內地線上消費金融服務商維信金科申請於本港主板上市,據招股文件顯示,維信金科聯合創始人、主席兼非執董馬廷雄曾任中信資源(1205)副主席,董事則包括人稱「女股神」的西京投資主席主席劉央(圖)任非執董。

集團過往已進行四輪融資,當中劉央亦曾參與首三輪﹔去年10月份的C輪融資獲TPG投資約5000萬美元等。集團今次來港主要為進一步鞏固其融資擔保公司等的資本基礎,以支持業務發長﹔提升研究及科技實力及一般企業用途。

本港數碼媒體源想集團則申請於創板上市。源想集團主要業務是透過平台為品牌擁有人或廣告代理商提供網上服務,截至11月底於香港、台灣、馬來西亞及新加坡擁有逾54.5萬名會員,約7.19萬為活躍會員。今次集資用途主要在建立品牌、發展客戶基礎及會員網絡,當中包括聘請代言人、刊登廣告﹔用於客戶發展及提升會員發展等。

利星行擬港再上市 集8億美元

另外,外電引述消息人士指,於亞洲及歐洲分銷平治汽車的本地車行利星行有意再次於本港上市,籌資8億美元。目前利星行已與投行就此接洽,目前最快在下半年上市,但討論仍在初步階段,發行詳情仍存在變數。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9164&issue=20180306
維信 金科 主板 上市 劉央 央任 任非 非執 執董
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349595

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