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閻利瑉：在新零售領域再做一個“聚劃算”

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0912/165090.shtml

首發 | 創業家&i黑馬（ID:chuangyejia）

文 | 王亞奇

閻利瑉出獄已近一年。近日，這位前聚劃算總經理要在新零售領域再做一個聚劃算的消息引人關註。

細數中國商業史，在某個時刻被命運拋入深谷，或一夜之間鋃鐺入獄者不在少數，但能經歷成功——失敗——再成功三部曲者寥寥無幾。但是，這並不妨礙大家對他們出獄後動向的著迷：曾經的傳奇真的結束了嗎？

對於閻利瑉，續傳可能剛剛開始。

而今邁步從頭越，閻利瑉為什麽要做一個“果小美版聚劃算”？他打算怎麽做？大起大落之後他又學會了什麽？

（*果小美創始人閻利瑉）

9月6日，北京，創業家&i黑馬在果小美投資方IDG資本位於中糧廣場的辦公室見到了閻利瑉。閻今年37歲，留著多年未變的平頭，圓臉，闊唇，因為一直保持向下方看的樣子，鏡片後的眼睛形成了兩條細細的線。如果不是言談間他的對答如流和極為清晰縝密的思考，我們很難把眼前這個看似羞澀、靦腆的人和“有自我催眠能力、有激情有說服力、有超強執行力”的閻利瑉劃上等號，而這些，都是前阿里同事對他的描述。

“您考慮過再做職業經理人嗎？”創業家&i黑馬問。

“職業經理人，我有想過。”停頓數秒後，閻平靜地補充道，“也做了十幾年，現在相對想做一些自己可控的事，所以會選擇創業。”

如此看來，四年牢獄之災猶如人性的煉獄場，並沒打消他想要掌控命運和幹件大事的欲望，而讓他進入到了自我認知的第二階段——要兼聽則明。“還敢催眠呢，現在連睡覺的時間都沒了。”閻利瑉笑稱。這是整個采訪過程中，他為數不多的情緒表達。

莫道讒言如浪深，莫道遷客似沙沈。千淘萬漉雖辛苦，吹盡狂沙始到金。劉禹錫的這首詩說的不止渡盡劫波，還有九轉功成。

重回零售賽道

閻利瑉是去年十月份回到成都的。歸來後的近一年里，他主要幹了這麽幾件事：休整了幾個月，春節後在成都極米科技做顧問，尋找創業標的，今年六月底All in辦公室便利貨架，搭團隊，見一波波投資機構，融資。

與很多初創企業囿於人才和資金的情況很不一樣，閻利瑉有大量的支持者，其舊部會親切地稱呼他“老大”，在他的微博下留言“期待召喚”。閻利瑉曾透露一個細節，此前已有十幾批人從北京、杭州到成都，等著他的項目。按照接近閻的人士的說法，期間不乏雕爺、IDG資本董事樓軍這類知名人士親自飛往成都與其談論投資事宜。

官方資料顯示，成立2個多月，果小美已進駐成都高新南區200多家公司，鋪設了300多個點，累積完成了總額超1億人民幣的三輪融資，公司骨幹成員中多有來自阿里巴巴、支付寶的老員工。

“（資本、人脈來找我）不能說都是個人影響，很多因素在里面。這是個風口，恰好我們又堅定要做，團隊起來不算慢，模型跑出來似乎也不錯，才有了現在的結果。”閻利瑉說。

毋庸置疑，閻利瑉趕上了無人零售的紅利期。2017年初，在門檻低、回本快，可迅速規模化的誘惑下，眾多新兵老將跟風而入，迅速扛起了一統辦公室流量入口的大旗。據創業家&i黑馬統計，目前該行業已完成融資的玩家多達數十家，其中包括原大眾點評COO呂廣渝創辦的猩便利；原回家吃飯團隊創辦的七只考拉，還有領蛙、老虎快購、小e微店等。果小美生逢其時。

但大量資本入局，並不等同於人們相信這個賽道潛力無限。從網絡上對“辦公室便利貨架”這件事兩級分化的評論來看，這並不是件能勾起大眾想象力的事。

“這個市場一年不超過500億，天貓上幾個店小二一年的KPI都比這個大。”閻利瑉直接推演出了賽道的大小。他告訴創業家&i黑馬，從平臺角度看，辦公室便利貨架真不是個風口。一、二、三線城市，一家獨角獸把競爭對手全部吃掉也推算不出一個千億市場。

既然如此，閻利瑉為什麽要跳進來？

一切源於半年前，他獲知的一個消息。今年4月，閻偶然從前同事處了解到辦公室便利貨架項目，其中有兩個數據引起了他的興趣，一是無人貨架在一家大概30人的公司運轉三個月大概有七八千元的銷售額，二是“霸王餐”的耗損率（創業家&i黑馬註，主要指未付款產生的耗損）大概在3%～4%，即每100元中有3到4元是收不到的。

閻說，他對辦公室人群關註已久。聚劃算當年也是每天早上10點鐘開團，沖著office客群去的。閻最早做過BI數據分析，結論是接近四成的人會把辦公室作為網購的收貨地。而目前線下流量比線上更便宜，獲客更精準，辦公室便利貨架又無限靠近目標客戶，每天陪伴用戶超8小時，符合懶人經濟趨勢，這讓它成為閻利瑉眼中獲取辦公室客流的最佳渠道。

“在很多傳統零售玩家眼里，訂單可能就是訂單。對我而言，從互聯網到電商，從PC到手機，我看到的是流量。辦公室便利貨架讓我們團隊看到了下半場流量變現的可能性，這是我們願意All in的基礎。”

在閻利瑉的想象中，辦公室便利貨架最終會是一個上半場＋下半場的賽道。上半場，用貨架獲取流量；下半場，流量匯聚到線上，果小美會變成極致單品的“聚劃算”，辦公室範圍的拼多多，底層采用網易嚴選模式反向供應部分產品，消費場景由辦公室延伸到家。

但，如此宏願能否實現，關鍵看閻能否打贏上半場。

問題和解決之道

閻利瑉給創業家&i黑馬算了一筆賬：果小美自助貨架單個成本在300元～400元之間，貨品600元左右，BD成本100元，上一個點的基本成本在1000元。單個貨架按照目前2000元左右的月流水，30%～40%的毛利，一般兩個月回本。

看起來，這是門誘人的生意——貨架鋪設成本不高，賺錢模型不差。

問題恰恰在此，門檻低意味著同質化競爭激烈。各家賣的都是類似的快消品，一個公司只需要一家供應商，如何不在跑馬圈地中敗下陣，成為行業普遍面臨的問題。

“在天貓超市或京東超市，最常售的商品大概有幾千個SKU，7-11一家店大概也就2000至3000個SKU，現在辦公室便利貨架要選擇30至50個SKU，所以一定是買手模式，產品不會千篇一律。”閻利瑉解釋。

而為了解決SKU少，消費者眾口難調這一問題，果小美設置了六個初始套餐，其BD人員每到一個企業都會根據這家公司的性別比例、加班強度、行業屬性、消費能力、寫字樓level等推薦不同的套餐。

比如遊戲公司男程序員多，加班強度大，泡面、自熱火鍋、火腿腸、可樂一定是他們最喜歡的；一些會計師事務所、互聯網+裝修公司女性居多，對應的SKU里一定有酸奶、進口類商品。

進入運營階段後，用戶的購買額如達到一定數字，會獲得一個換品卡，可以在線上自主更換3-5個SKU。這樣做也是讓用戶有參與感。目前，果小美的上新率是每月換品20%-30%，2至3天實時監控補貨。

“淘系最擅長的就是運營。” 閻利瑉對此信心十足，這是他熟悉的賽道。

但一個更大的問題接踵而至——因無人值守帶來的貨物丟失問題，即耗損率。不可避免的，這是一門需要和人性對抗的生意。

“不是說去挑戰人性，那必輸無疑。這本身是件風控的事，從選公司到選位置，選品，客單價規劃，所有環節都要控制，不能到看報表的時候才發現耗損率超過10%，說我要撤了。那根本來不及了。”閻利瑉說。

在追求密集進駐一個片區的同時，果小美還更偏好那種加班強度高，人員流動小，員工天天待在辦公室的公司，原因是這類公司員工的自律精神較高。

貨架位的選擇也是門學問。比如，閻利瑉認為置於茶水間就絕對是個大坑。 “一定要放在流量大且眾目睽睽之下（的地方），否則君子慎獨這件事很難發生。”

與別家只掃一個二維碼即可購買所有商品的做法不同，果小美貨架的每個商品都有二維碼，這是不是變麻煩了？

閻利瑉的回答是，第一、單獨的二維碼可以追蹤商品的生產批次，便於把動銷不好（創業家&i黑馬註，賣不出去）的商品取回；第二、掃大碼很繁瑣，拿罐可樂還要在列表上找半天；第三、減少耗損。掃大碼的話，有可能用戶左手拿著12塊錢的零食，右手在手機上點了一塊八的可樂，拿A付B，還可以安慰自己說付過了。

能做選品，擅長運營，洞悉人性，隱隱看上去果小美似乎有大的機會成為該行業的領頭羊，但仍有風險。比如作為後來者的跨城之戰，它究竟能搶下多少地盤。

閻利瑉不以為意。他認為中國式創業最後很容易產生馬太效應。

“這個賽道到後面會和滴滴、ofo很像，沒有所謂的區域性壁壘，不是說一家在一個區域深耕，就能建立起護城河的。”閻利瑉說。

圓夢

對於上半場，閻利瑉一再強調他只在意三件事：

一.速度。如果一開始就深耕供應鏈，成本可能會降低3至5個百分點，但這要花很多時間談商家，就慢了；

二.運營兜底。BD到很多辦公室後，能不能站穩，能不能把客戶服務好，這決定運營的穩定性；

三.融資能力。這件事門檻不高，一定要有足夠的彈藥。

“一個城市大概鋪1萬個點的時候，下半場就開始了。”閻利瑉表示。但當創業家&i黑馬提及上半場打多久時，閻直言還早，現在還不敢算一卦。

事實的確如此。盡管幾個月來，辦公室便利貨架項目融資不斷，但大都剛剛起步，也都面臨著基本的丟貨問題。在未來，無論是通過精細化運營，還是轉向設備和技術的改變來解決此問題，比如增加攝像頭或改良貨櫃，對玩家來說都是艱巨的挑戰。

“這個事太瑣碎了，全國遍地開花，累都要累死。”。

“把它做成線上、線下聯動太難了。”

質疑閻利瑉是一件容易的事。

他到底為什麽要做這件事？答案是，“圓夢”。閻曾是國內電子商務領域風光一時的人物，曾帶領為數不多的幾人成功探索出團購模式在淘寶的可行性，並用一年多時間使聚劃算占據國內團購市場的半壁江山。但這段即將大展宏圖的人生很快被按下了暫停鍵。2012年7月，因涉嫌非國家工作人員受賄，閻利瑉被判處有期徒刑7年。“一步登天、一鳴驚人…不辭其咎，不掩其功。”事發後，阿里前同事如此評價閻。

“原聚劃算核心團隊已有三人加入了果小美。當年大家都憋著一口氣，覺得沒把這個事幹完。本來心目中覺得會把它做得很大。”最近的一次采訪中，閻向媒體透露。

重拾劍戟，再戰沙場，不提往事，閻利瑉“消失的幾年”似乎消失了。其新公司員工的花名以西遊為IP，寓意西遊取經，閻為自己取名——至尊寶。“所有人都在判斷你可能成為一個什麽樣的人。但只有靠自我修煉、跨越挑戰，你才能知道自己是什麽樣的人。”閻利瑉說。

浮沈之後，他能將心中未竟的事業在移動互聯網時代完成嗎？

1994年3月27日，曾因挪用公款罪被判刑5年的孫宏斌刑滿釋放，而後進軍地產業，推動融創中國登陸港交所。

2001年5月15日，曾因貪汙獲無期徒刑（後改判為17年）的褚時健被準許保外就醫，隨後在家鄉哀牢山種下遍山柑桔，勵誌故事影響甚遠。

2009年7月4日，曾因盜竊公司資金等罪名被判刑6年的黃宏生獲得保釋，之後重新拿回創維集團主導權，並將創維分拆上市。

閻利瑉能否和上述諸位一樣，再出發後重獲成功？我們還不知道。

以下為對話精選：

創業家&i黑馬：這次創業為什麽選在成都？

閻利瑉：成都是一個消費能力特別旺盛的城市。北京一個白領掙2萬塊錢敢用1萬8嗎？成都人民敢用的。

從C端來說，各地除了口味、消費習慣上有一些差異，模型、方法論和經驗都是相通的。北京是一個戰略要地，我們很快會進來。但先在成都跑幾個月模型也不會影響世界格局。

創業家&i黑馬：上半場是貨架模式，對供應鏈的要求是怎樣的？

閻利瑉：上半場就是三個字——搬箱子。無非是你的選品、物流、倉儲、時效性、供應鏈端優勢能不能做出來，這些問題各家都會遇到。我們的模式是密度驅動。我對BD就三個要求，密度、密度、密度，千萬不要城東一家、城西一家。

現在供應鏈包括采購、上遊的采貨、前置倉、配送都是我們自己在做，需要把所有的坑都踩一遍。

創業家&i黑馬：選品是利用大數據做嗎？

閻利瑉：我們會用選品卡等運營手段結合用戶部分建議，更多的是自有團隊通過線上的熱力圖、區域性的商品熱銷數據來做選品決策。最後展現在貨架上的，就是最大程度滿足用戶需求公約數的商品。

創業家&i黑馬：貨源上，像三只松鼠這樣的獨家資源你們有多少？

閻利瑉：我大概算了一下，這麽多年積累下來的資源，20到30個品牌吧。

創業家&i黑馬：辦公室便利貨架之後會不會也陷入惡性競爭？

閻利瑉：在國外要完成一輪影響大眾生活的創新可能是3年到8年，中國恨不得三五個月。幹到3個月、5個月、8個月的時候一定會越過底線，可能做補貼、發紅包等。大環境改變不了，就看誰有本事把辦公室群體的價值深耕出來。

創業家&i黑馬：新一輪融資主要用於哪些方面？

閻利瑉：開拓新城市，搭團隊，還有就是中國式創業可能會面臨的直接競爭。大戰在即，糧草先行。

創業家&i黑馬：您怎麽看無人便利店模式，有沒有想過做這個？

閻利瑉：首先 “無人”兩個字我想不明白，難道供應鏈補貨的是機器人，陳列、盤點、打掃衛生的也是機器人？第二，它到底把哪個人“幹掉”了？我看到的就是收銀員，在成本結構里，收銀員大概只占5%-8%的成本。

中國消費者是一個缺乏安全感的群體，超市有沒有導購，對品牌銷量影響很大，網購時也總要跟賣家聊兩句心里才踏實，京東N年前是沒有找賣家的功能，現在打開就有聯系賣家了。

這個事情我想不好，也不做評論，要往後看。

創業家&i黑馬：經歷過之前的事，這次創業對您來說意味著什麽？

閻利瑉：還是要相對平和一些，不要把自己又放到一個非什麽事情不可、一定要怎麽怎麽樣的狀態，順其自然吧。

創業家&i黑馬：新公司為什麽延續了花名文化？

閻利瑉：去title化，且花名會讓你越來越想成為你取名的那個人。

上海打造全球新品首發地，進口博覽會力推“最新最潮最劃算”

“上海購物”品牌的第一槍即將打響。

15日，上海將正式舉行打造全球新品首發地的啟動儀式，並在現場發布“2017~2018上海全球新品首發地人氣榜單”，包括“新品首發活動”、“新品發布平臺”、“新品集聚地”、“首店、旗艦店”，各10名。

在6月14日的上海全球新品首發地媒體通氣會上，上海市商務委副主任劉敏表示，上海將以首屆中國國際進口博覽會（下稱“進口博覽會”）在滬舉辦的契機，打造全球新品首發地，吸引名家新品、名牌新品、老牌新品和新人新品等在滬發布，打響“上海購物”品牌的第一槍。其中服裝服飾、汽車、化妝品、智能電子產品這四大“爆款”將“先行先試”。

上海正在圍繞服務國家戰略，全力打響“上海購物”品牌，加快建設國際消費城市。上海市委書記李強對“上海購物”品牌的內涵做過一個闡釋，那就是“最新最潮最劃算”。

知名品牌中國首發首選上海

就打造全球新品首發地而言，上海具備一定的基礎。

目前，上海已成為知名品牌中國首發的首選地。上海商務委數據顯示，2017年，在上海舉行全國首發活動的國際國內品牌1265個，居全國首位；進入上海的“首店”226家，占全國的近50%；上海時裝周新品發布近200場，是全球公認最具活力的時裝周。今年一季度，上海開設的品牌首店50家，占全國的51.5%。

與此同時，上海也已成為國際高端品牌、國內知名品牌聚集地。上海國際零售商集聚度從去年的第三上升到第二位，90%的國際知名高端品牌已進駐上海，全國180個知名設計師、80個買手店品牌都集聚在上海。

上海還是全國最大的消費品零售城市和進口消費品集散地。2017年全市商品銷售總額近12萬億元，社會消費品零售總額已連續第三年超過1萬億元，電子商務交易額占全國的比重超過10%，網絡購物交易額居全國城市首位。上海口岸進出口總額7.9萬億元，全國70%的進口服裝、53%的進口化妝品、37%的進口汽車從上海進口銷往全國各地。

作為全國新零售的“試驗田”“競技場”，上海還在2017年迎來了全球第二家星巴克臻選烘焙工坊，天貓智慧門店、蘇寧BIU店、小紅書等零售新業態，盒馬鮮生等一批新零售模式則從上海走向全國。

上海市商務委商貿處處長孔福安在14日的通氣會上表示，商務委在大調研中發現，推動新品首發的關鍵之一在於提升新品進入上海的貿易便利化水平。此外，上海將在知識產權保護方面推出“重點商標保護名錄”，優化商標註冊流程等，制訂“新品發布”“首店落戶”相關標準，為新品發布營造最優最好的制度環境。

發揮進口博覽會溢出效應

劉敏表示，即將於11月在上海舉行的進口博覽會匯聚了全球最優秀的企業、商品和服務，是打響具有全球輻射力的“上海購物”品牌的最好載體。上海將發揮好進口博覽會的溢出效應，加快引進更多具有海外特色、異域風情的優質商品和服務，加快引進更多有實力的零售商和采購商，推動更多的全球知名企業、知名品牌在上海首發全球新品，提升上海商業的服務能級，實現“買全球、賣全球”。

在進口博覽會開幕倒計時200天時，進口博覽局副局長、國家會展中心董事長孫成海曾表示，我們的篩選標準是“國際一流、優質、特色”，進口博覽會要成為參展企業全球新品首發的平臺，根據簽約情況，預計七大展區會有很多參展企業將展示全球首發產品或者最新的研發成果，如微軟開發的全息眼鏡，瑞典醫療企業醫科達將帶來腫瘤放射治療設備，意大利萊奧納多集團也將展示其全新直升機產品。

屆時，進口博覽會將吸引數千家展商、15萬采購商匯聚上海，而長三角城市群超過2億的消費客源、上海市超過3000萬消費客群和一大批忠實的新品“粉絲”，為打造全球新品首發地提供了有力支撐。

鎊匯急跌 購物旅遊最划算 網銀理財兌英鎊享電匯價

1 : GS(14)@2016-07-12 08:10:17

【明報專訊】英國公投決定脫歐後，英鎊匯價持續下跌，近日兌港元不時低見「10算」以下，港元兌英鎊購物變相享有約六折。瑞信亞太區投資策略師邵志銘表示，英鎊兌美元若跌至1.2，相對平均歷史水平，算是非常划算。暑假後不少香港學生會到英國升學，或者計劃到英國旅遊，怎樣兌換英鎊才是最抵，成為近日熱門話題。除了親身到找換店兌換，其實亦可以利用各家銀行的網上理財戶口，以較優惠的電匯價（TT rate）先進行兌換，再到就近分行提取外幣。

近期英國脫歐令英鎊、歐元、日圓等貨幣匯率大幅波動，其中英鎊大挫令不少人對買入英鎊大感興趣。如果希望在網上完成外幣買賣，首先需要有該行的戶口，並已開通網上理財戶口及擁有外幣戶口。一般網上理財戶口的貨幣買賣將以電匯匯率買入貨幣，以昨天的英鎊銀行賣出價為例，大部分銀行的電匯匯率均比現鈔低數百點子，恒生銀行每英鎊的電匯匯率比現鈔低0.154港元，某些銀行如果以較高級的戶口進行買賣，更可以享有比電匯更優惠的匯率。

在網上銀行買入外幣後，可選擇指定分行提取外幣，但要留意有每天提取金額有限制，如果提取金額較大（如超過1萬元英鎊），需要分數天提取。

可先兌換 再選分行提取

另外，兌換外幣的時候亦需要留意，某些銀行會就每單買賣外幣的交易收取手續費，兌換的時候可以先計算需要兌換的總額，避免分開兌換做成額外的手續費開支。一般而言，以現鈔兌換較帳戶提取的手續費較高，但創興銀行例外，現鈔兌換的收費為零，帳戶提取為50元。

計算哪一種兌換方法較划算的時候，除了留意匯率，也需要把銀行的手續費計算在內，匯率對買入大額外幣影響較重要。以百年找換店為例，雖然匯率較某些銀行為高，但如果需要兌換的金額較少，由於找換店手續費為零（如果索取多於1張單據，需要付每張10元的手續費），即使外幣匯率較高，可能總數亦較划算。

即使暫時沒有到英國旅遊的打算，買入外幣亦可以作為定期存款。不少銀行亦有外幣定期存款的服務，以恒生銀行為例，英鎊1星期定期存款年利率為3.5厘，1至6個月定期存款利息為0.3厘。如果以外幣作定期存款，需要留意由於近期匯率劇烈波動，利率收益或未能彌補匯價下跌的損失。

瑞銀﹕英鎊或仍未見底

此外，喜歡到英國旅遊或有子女在英國升學的投資者，相信亦會趁着這一波英鎊貶值趁低吸納，但在未來缺乏明顯利好消息的情况下，或許不需要急於一時買入英鎊。瑞銀財富管理投資總監霍慧敏表示，英國未來仍然面對不少未知因素，因此難以預測英鎊何時見底。瑞銀英鎊兌美元3個月目標價為1.32，而對英國2017年經濟增長預測已下調至0.5%，「里斯本條約尚未啟動，脫歐其實仍未確實執行，短期內英鎊應會繼續疲弱」。

明報記者

[蘇樂恩 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1234&issue=20160712

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留意交易時差 非公民可申免稅 網上買賣美股收費較划算

1 : GS(14)@2016-09-09 04:39:29

【明報專訊】市場上對加息預期的討論不休不止，美股卻無論市場噪音繼續上漲，納指更創歷史高位達4829點。香港本土券商在前幾年，先後見證了香港非專業投資者對美國上市公司的熱情，由美國上市的Google母公司Alphabet、Apple，到之後的facebook、阿里巴巴，再到近年的Tesla。納指創新高，令更多投資開始關注，惟因美股交易與港股交易有多方面差異，在開始投資美股之前需要做足功課。

與港股以每手買賣不同，美股以每股買賣，購買門檻更低，毋須擔心好似買匯控（0005）一樣每手至少400股，最少都要超過2萬港元。惟現時券商採取不同的收費方式，以每股計算佣金的券商較為罕有，多數券商、銀行或網上平台選擇以每筆交易或成交額計算收費，以每筆交易計算佣金時產生了以每手計價的效果。另外，交易美國預託證券通常有額外收費。

T+3交收 借孖展3天不計息

耀才證券客戶關係組高級經理黃凌群表示，選擇券商時若按照佣金計算方式考慮，需留意交易額多還是交易量大，分別更適合每手交易計價，以及每股計價或成交額計價的券商。他又稱，客戶在選擇券商時應兼顧交易平台是否夠多元化，覆蓋多種交易產品，以及多個證券市場；另外，客戶亦需考慮其服務是否多樣，例如交易美股是否提供孖展等。另外，若是線下券商，可考慮網點營業時間對客戶的便捷程度。

美股交收與港股亦有不同，交收日為交易後第3個交易日（T+3），黃凌群稱，實行T+3意味着客戶借孖展時在3天之內不計利息。

另外，美股交易時間除時差影響外，還分冬令時間和夏令時間。美國開市為美國東岸時間9時半至下午4時，夏令時間為香港晚上9時半至翌日凌晨4時，而冬令時間，即由11月第一個星期日開始直至3月第二個星期日，美股交易時段為香港晚上10時半至翌日凌晨5時，中午無休市時間；客戶亦需關注美國當地公眾假期。

須按不同情况繳股息稅

作為非美國居民，投資美股不用繳資本利得稅，但仍須按不同情况繳納股息稅。對於非美國（即海外）來源的美國證券的股息，毋須繳納股息稅，而對於美國來源的美國證券股息，投資者須繳納30%固定稅率，為券商或銀行代扣。另外，申請稅項豁免必須持續遞交W-8表格，以證實投資者非美國公民及居民身分。

香港證監會向港股投資者提供「投資者賠償基金」，志在賠償投資者因持牌中介人或認可財務機構因為違責事項導致的損失。美股投資者亦有類似保障，包括美國證券投資者保護公司SIPC（Security Investor Protection Corporation）。根據SIPC網站資料顯示，SIPC對非美國公民或居民以及美國公民一致對待，但必須保證是通過SIPC的直接會員進行美股交易，其子公司的客戶不受保護。比如坊間的嘉信理財及Firstrade就受SIPC保障，但Monex旗下的寶盛證券（Boom）客戶就不具備受SIPC保護的條件，雖然其在美國本土的姐妹公司是SIPC會員。SIPC最高提供50萬美元賠償，現金以25萬美元為限。坊間亦有券商通過購買商業保險保障客戶。

透過SIPC會員交易可獲保障

另外，隨着網上交易平台的興起，網上交易相對電話落單更方便。盛寶金融董事總經理羅碧蓮表示，除了電話落單佣金收費更高之外，網上交易平台（包括本土券商和國際券商）能夠提供更多樣的資訊和工具，歷史交易數據，以及多個交易市場的交易服務。

明報記者

[姚丁鈺 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5831&issue=20160908

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【生活方「法」】$1,700鐵板燒不划算

1 : GS(14)@2017-06-10 12:23:26

「旭」（Kyoku）算是我在香港常光顧的壽司店之一，還記得它上年開業不久，我已經在專欄介紹過，壽司吧的偉師傅入行接近20年，後來在「鮨佐?」跟Sase San深造6年多後，就離開了鮨佐?加盟了Kyoku。事實上，Kyoku主打在香港最受歡迎的兩大日式料理，即壽司及鐵板燒，但我每次來這裏都是去壽司吧，今次終於第一次嘗試鐵板燒。由於每次來吃的壽司都做得非常有水準，所以我對這裏的鐵板燒實在有點期待。餐廳本身十分寬敞，環境很好，令人用餐時感覺舒適，但這其實也代表餐廳尚有很多浪費了的空間。我點了$1,700的「槐」（Ennju）鐵板燒餐單。第一印象是這確實不便宜，會點這餐單的原因是因為它有刺身，否則我應該會選便宜$300的「櫻」（Sakura）餐單。槐餐單包括了沙律、刺身、日本鮑魚、帆立貝、銀鱈魚、A5和牛牛柳、炒飯及炒野菜，食材大致跟其他香港較高檔的鐵板燒餐廳相似。沙律可以略過不提。刺身，只有一小片拖羅，1/4隻帆立貝，以及兩小塊池魚，我對此表示驚訝，給多了幾百元的餐單，卻只換來四片刺身。不過這也沒關係，刺身維持一貫的質素，沒甚麼難忘的，但我還是覺得在壽司吧那邊嚐起來會更好。銀鱈魚質量不錯，外皮燒得乾脆，但配上醬汁後有點太鹹；帆立貝非常甜美，煎得也很完美，生熟程度剛好，口感柔嫩；鮑魚調味太濃，過份地鹹，完全蓋過了鮑魚本身的鮮味，而且實在太油膩了，我真的不懂欣賞；牛肉薄燒，我點餐時已提了熟度要medium rare，但我想這個熟度是rare；至於A5和牛牛柳，我全餐最期待的是它，最失望的也是它，雖然炙燒得可以，但肉質有一點韌，並不能達到入口即溶的感覺。整晚最令人滿意的菜式應該是炒飯，師傅用了一些和牛脂肪和肉去炒這飯，雖然煮法簡單，但不花巧，好食；甜品是靜岡縣的蜜瓜，夠凍又香甜，這沒可能出錯。總括來說是有點失望，特別是這餐價錢不算便宜，我想我會再來壽司吧用餐的，但鐵板燒還是另覓新處吧。



刺身

銀鱈魚

帆立貝


鮑魚

A5和牛牛柳

旭 Kyoku（鐵板燒）地址：銅鑼灣希雲街38號地下2號舖價錢：晚餐每位$1,700



Profile：何偉文

香港出生，溫哥華長大，多倫多約克大學修讀政治學，英國布里斯托爾大學深造法律，現在香港執業。熱愛旅遊，閒時喜愛到處發掘美食，至今已嚐超過二百粒米芝蓮星。Facebook:Facebook.com/RHColumn



編輯：梁浩維美術：利英豪




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170605/20042463

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財女手筆：填海增供應划算

1 : GS(14)@2017-09-17 17:29:34

香港樓價居高不下，其中一個重要原因為香港地少人多，需求增加，供應卻「有限」，此一論點一經反覆洗腦，變成全民共識，樓價貴就成為合理不過的結果。然而，香港土地供應是否真的「有限」？不可不知，香港細不僅在於其山多平地少，海岸線彎曲，而且大部份土地早已劃為郊野公園，神聖而不可侵犯。近年政府覓地建屋，市區用地買少見少，政府大呼覓地困難。其實，香港百多年發展完全是一部填海造地史。由維港兩岸，到各新市鎮包括沙田、馬鞍山、大埔、屯門、東涌，全部填海得來。如果香港從來冇填海，今天應該絕無可能承載700萬人。當然，現今世代與幾十年前固然不同。填海要環評，要滿足的條件遠比以前多，不過，現今造地並無容易的方案。新界東北搞咗幾年，距離成事起樓仲係好遙遠；市區重建，收業權都搞幾年。望嚟望去，填海原來算係易搞，不過政府從來唔嘗試，唔將佢放首位。一邊大叫要增加房屋供應，另一邊連一個完整的增加土地方案都無；唔怪得市民當你政府無到，繼續搶樓。



Melody
http://www.facebook.com/whichroad本欄逢周三刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170913/20151528

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息口風險較小 H按仍划算 專家：供應量及股市影響更大

1 : GS(14)@2017-10-08 22:01:09

【明報專訊】一如市場所料，美國聯儲局宣布10月啟動縮表，並預計年底前再加息一次，港人勢必關心本港何時跟隨加息，特別是仍在供樓人士。利率正常化對本港影響逐漸逼近，上周五1個月香港銀行同業拆息（ HIBOR）升至近8個月高位，港美息差約0.65厘，未來或逐步收窄。有分析預計未來拆息率會有波動，料年底前本港或最多加息50點子；但料加息步伐不會太快，且現時息口風險未至太大，仍建議業主使用H按。

明報記者 王俊騏

HIBOR走勢主要視乎港銀資金是否充裕，過去美國加息時，引發資金流向美國，HIBOR往往早於最優惠利率（P）抽升。隨近年熱錢流入本港，本港銀行體系餘最高增至4200億，而目前結餘約2100億。

港結餘穩定 未有迫切加息需要

上周五港元隔晚HIBOR升至金融海嘯後新高，達到0.92厘，經絡按揭轉介市場總監劉圓圓認為，未來本港拆息會有所波動，但相信不會出現大幅加息情况；並稱美國自2015年底已加息4次，同期本港未有跟隨加息，因此預計年底前本港會加息25至50點子。她稱目前港銀結餘仍有約2000億元，沒有迫切加息需要，即使加息幅度亦會較慢。

留意港元強弱方兌換水平

由於港元與美元掛鈎，一旦港息未有限隨美國息口上揚，投資者可能進行套息活動，即資金流向較高息的美元；這會導致本港資金流出，令銀行結餘跌至較低水平，屆時銀行便需加息穩定結餘。要得知資金流入或流出本港，可參考金管局的港元強弱方兌換水平，分別為每美元兌7.75及7.85港元，偏向7.75水平為港元強，傾向7.85則為弱方兌換水平，屆時金管局需要沽出美元，買入港元，並反映資金流走和港銀結餘下跌。港匯今年逐步走弱，上周五最新報7.80水平，下跌0.01%，金管局近期報告亦不排除港元會觸及弱方水平。

不過，劉圓圓認為港匯年底前不會達到7.85水平，認為業主更需擔心股市波動，以及下月施政報告有關樓市措施，對供應帶來的影響。她認為目前息口風險不至太大，反而認為一旦樓市供應增加，才會對樓價構成影響。她又建議業主，應考慮環球政治風險對本港資金影響，多於息口風險，但稱目前未見出現「黑天鵝」。

四大港銀P按息 渣打較高

目前超過九成的供樓人士主要使用H按，因為資金充裕和拆息長期低企，可節省利息成本。自金管局5月提高大型銀行按揭業務資本金要求後，大型銀行均將拆息調高至H+1.4%水平，但面對中小型銀行提供更優惠按息，大行其後將按息輕微調低至H+1.38%。據上周五銀行公會資料顯示，一個月拆息為0.58厘，創近8個月新高，由此計算現時H按息率為1.96厘。自2015年底聯儲局宣布啟動加息，終結了零利率年代後，當年12月底HIBOR為0.22厘，較目前抽升了0.36厘。

市場上有兩種最優惠利率（P），俗稱 「細P」和「大P」，P會按銀行公布變動和多跟隨美國息口走勢。目前提供細P（5厘）銀行主要為滙豐、恒生、中銀，他們亦為按揭市場佔有率最高的三大銀行；其他銀行主要提供大P（5.25厘），包括市佔率列第四的渣打銀行。上述三大銀行P按息率同樣為P-2.85厘 ，實際利率2.15厘，渣打P按息率為P-3厘，實際利率2.25厘，以前者相對較低。劉圓圓亦建議業主使用H按，因實際按息仍不足兩厘，而且銀行設立「封頂位」即鎖息上限，與P按看齊 。

實際H按息不足兩厘

Ｐ按和H按同為浮息按揭，月供款額會隨着息率變動而增減，擔心息口上升而增加供樓負擔的人士，可考慮使定息按揭。這類計劃前數年的利息較高，但早已鎖定，適合預計未來息口抽升的人士。不過，劉稱目前較少銀行提供這類按揭，而目前只能鎖息一至兩年，不能定太長。而一旦定息期完結，業主仍需使用浮息供樓。

[金融超市]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2586&issue=20171003

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