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九月底米蘭時裝週二○一一年春夏新品秀才剛結束，義大利時尚品牌普拉達（Prada）好評未息，有關它第五度叩關上市的傳言又起，最快明年上半年，至於地點，香港可能勝過米蘭。

根據美國彭博新聞社（Bloomberg News）引述不具名知情人士的說法，Prada此次申請計畫於香港上市，心意甚決，目前已進入評估投資銀行資格，並陸續敲定各項細節。

為何選香港？國際化徹底，易進軍中國

這位消息人士並預估，Prada今年營收可達二十億歐元（約合新台幣八百六十億元）、獲利約五億歐元；他還樂觀指出，Prada的本益比可能高於全球最大 精品集團Louis Vuitton Moet Hennessy（LVMH，路易威登）的十一．六五倍。LVMH集團十月十一日股價收在一一○．四歐元。

國際高階消費品業者選在香港上市，Prada不是第一家，一九七六年在法國普羅旺斯市集賣出第一瓶精油洗髮乳的歐舒丹（L'occitane），五月便成功創下法國企業在港上市的範例。

香港的股票市場陸續把世界級的大咖招進來，原因不外有二。其一，香港是亞洲股市中規模第二大，而且國際化最徹底，在此交易的個別投資人活躍，可望募到較多資金；其二是更重要的原因，即同樣搶占多數競爭對手的首要目標市場——中國，這個潛力大戶。

根據世界奢侈品協會（World Luxury Association，WLA）統計，至二○○九年十二月止，中國奢侈品消費額達九十四億美元（約合新台幣二千九百億元），占全球二七．五％，僅次於日 本。WLA更估計，二○一五年時，中國市場就可穩坐第一名寶座，屆時總額成長逾五成，達到一百四十六億美元。

細看中國奢侈品消費族群，約八○％平均年齡不到四十五歲，加上包括富二代或青創家的「八十後」，這支消費大軍等於就是個大磁鐵，把全世界的企業都吸進來。

除了中國奢侈品消費市場這個後天環境已漸成氣候，Prada自身的體質似乎也調理得比以往強健。

回顧過去十年，Prada四次上市計畫最後都胎死腹中（見第八十頁表），背後總隱藏著吃緊的財務借貸與資金需求，例如，至去年底負債仍近五億歐元，加上今年還有個一億歐元貸款到期、明年有個三億歐元貸款到期傳聞。

不過路透社（Reuters）近日指出，Prada對這次IPO（首次公開發行）顯得游刃有餘，主要是因為銀行借款金額已降至可控制的範圍，加上今年二月至七月的獲利，較去年同期激增一倍，超過兩億歐元；營收方面則是成長二九％，尤以亞洲地區的四七％貢獻最大。

有什麼考驗？討好投資人，風格難維持

Prada若如願上市，從「商業經濟」面來看，或許可算是相當成功；但從「美學經濟」的角度，似乎不是個完美的做法。

「美學經濟」是無形的品牌價值，而非價格。就以近年內因股票上市而讓品牌價值淪陷的企業星巴克（Starbucks）為例。它以獨特的品牌經驗起家，卻無 可避免陷入上市企業迷思，即「轉成大眾品牌（mass brand）」後，卻仍嘗試著用已經不再特別的經驗收取高價。

上市後的星巴克肩負維繫投資大眾信心的責任，以市場要求的「快速度」在全球展店、服務、推新產品，無暇珍視走進店裡點一杯咖啡，然後坐下來好好享用的忠實顧客心情；也不在乎真心與客人互動的點餐片刻。品牌裡的咖啡味淡了，銅臭味倒是日漸濃烈。

《哈佛商業評論》（Harvard Business Review）感嘆，星巴克過去引以為傲的獨特空間氛圍與人性空間，幾乎被投資人追著問的成長策略給摧毀，尤其是自二○○七年下半年起，一連串討好投資人 的策略，從大舉展店到推出罐裝咖啡，最終刺破星巴克的品牌神話，導致二○○八年全年淨利遽跌五成以上，甚至得以關閉全美六百家店面力挽頹勢。

對消費市場來說，Prada與星巴克幾乎是沒有交集的平行線，但品牌是永續經營的課題，在獨資經營與開放大眾問政之間，所面臨的掙扎與衝突如出一轍。 企業內部團隊私有化經營，能掌握品牌的個性、風格與態度，能決定品牌要對這個世界與世代族群說什麼話；而選擇讓大眾付錢來當品牌的主人，一方面的確可以藉 此打開知名度與行銷管道，差別是拿人手短的妥協，關鍵時刻不得不「迎合」大眾一致視獲利分紅為首要的期待。

哈佛大學教授奎爾奇（John Quelch）拿Prada與星巴克比較，他認為，Prada經營權私有，因而能持續維持產品風格與品牌價值，比公開上市經營形式，更易支撐頂級價格品牌成長。

套一句現代主義建築大師凡德羅（Mies van der Rohe）名言：「Less is More（少即是多）」當品牌的生命週期取決於資本與人力、產品與店面的數量，而非難以攀越的競賽門檻、集創意與腦力的設計成果，尚游走在現實與理想邊緣 的Prada，的確是該想想美學上市的副作用是否值得。

延伸閱讀：Prada曾4次放棄上市

時間 取消原因2001年 911事件爆發，衝擊全球經濟發展2002年 美國企業假帳風波，企業破產連連2002年 中東情勢緊張，全球市況不佳2008年 爆發金融危機，全球經濟急凍資料來源：各網站

真的非常抱歉！」五月一日，平井一夫首次以索尼（Sony）副總裁的身分出現在媒體面前，卻是向全球用戶九十度鞠躬道歉。這一天距離平井正式升任副總裁，才不過一個月的時間。

索 尼旗下的PlayStation遊戲網路（PSN）與音樂串流服務Qriocity，在四月中遭到駭客侵入，全球已有超過一億名用戶的帳號密碼、郵件信 箱，甚至是信用卡資訊被盜取，超過二○○三年美國線上（America Online）九千二百萬名會員個資遭竊數量，成了「史上單一企業受害人數最多的榜首」。

在這個非常時期，索尼現任總裁施金格（Howard Stringer）並未親自滅火，反而把新上任的副手推向最前線，可說是別有一番用意。這一戰對索尼來說，固然是能否贏回品牌信任的一役，也是測試接班人平井能否真正領導索尼的嚴峻考驗。

平井自一九九五年轉任索尼電腦娛樂（SCEI）以來，肩負著美國電玩市場的開發任務，是PlayStation系列的主要推手，在二○○七年取代素有「PS之父」之稱的久多良木健擔任執行長，四年不到，便使PlayStation 3（PS3）轉虧為盈。

擔任轉型舵手以網路服務，整合各產品

具 有行銷背景的平井善用既有的技術服務拓展新市場，他能夠成功推銷PS3，最關鍵的一環在於從網路服務出發，全面整合索尼家用3C產品。在平井規畫中，不僅 是PS3，任何索尼的設備，從掌上型遊樂器PSP、平板電視Bravia、智慧型手機，到數位相機，使用者只要一機在手，隨時隨地都能享受免費的網路服 務。

當時PS系列被微軟的Xbox 360壓著打，但在他的「技術為底、遊戲為輔」基調政策下，PS3回歸單純的遊戲機角色；另一方面，平井全面開放外部軟體開發者製造跨平台的網路遊戲，以藍光影片等凸顯PS3的特長，藉此拉大和其他遊戲平台的差距。

「對於索尼的轉型來說，策略的關鍵便是將產品透過網路相連接。」三菱日聯摩根士丹利證券資深分析師石野雅彥觀察，平井試圖推動的業務，幾乎每項都與網路有關，稍有差池，平井不只接班不成，想要一舉超越蘋果（Apple）或三星（Samsung）的野心，也可能就此瓦解。

輕忽雲端趨勢缺維安技術，遭駭客入侵

石野雅彥的評論一語中的。索尼日前爆發的個資外洩事件，至今無法確認駭客身分，各界對雲端用戶安全的疑慮四起。最新進度是消息人士對彭博資訊（Bloomberg）表示，駭客是利用網上零售巨頭亞馬遜（Amazon）的零售外租雲端服務系統，以假名設立帳號入侵。

這 條線索的意義驚人，正如雲端管理服務商艾比括（Abiquo）執行長麥爾坎（Pete Malcolm）所指，駭客的戰場已經從自家搬到雲端，任何人都可以隱匿真實身分發動攻擊。再進一步說就是，雲端環境提供使用者異於以往的便利性，卻同樣 提供駭客前所未有的「安全保護網」。

對於想藉由雲端網路技術重振索尼聲威的平井來說，缺乏技術背景因而輕忽這個趨勢，可說是一場隨堂考就壞了十年功，特別是因為平井四月才成為今年六十九歲的施金格所欽點的「四劍客」中，接班聲勢最高的副總裁。

大學畢業就進入索尼的平井，一待就是二十七年，除了衝刺出施金格耳提面命的業績表現，平井具備豐富的國際經驗、重視合作的柔軟身段，加上整合網路行銷的眼光，獲得同樣專注行銷的施金格重用。

面臨接班危機須施展長才，才有望登基

五十一歲的平井出生在東京，但小學起便隨著任職銀行的父親派駐海外，童年旅居日本、美國、加拿大之間，浸淫東、西兩種文化。英、日語雙聲道的平井，因為英文太過道地，許多不知情的記者聽到他開口說母語，才驚訝的發現他「原來也會說日語。」

長大後決定「以日本人走下去」的平井，最終選擇留在日本升學就業。平井一方面有著日本人低調的性格，從音樂行銷出身的他尊重專業，願意接納技術人員的意見；一方面又有美式的親和力，說話時忘情擺動雙手，一掃日本人慣有的拘謹形象。

相對於過去領導者面對外界的戒慎恐懼，平井流暢的簡報能力也讓他獨樹一格。他每每都會在新作發表會上親自示範遊戲，一邊在台上玩著賽車，一邊對觀眾高喊出遊戲的名字，韓國《中央日報》甚至將他稱為「索尼的賈伯斯（Steve Jobs，蘋果執行長）」。

無獨有偶，就在平井力挽資安危機之際，賈伯斯也為蘋果私載用戶隱私權滅火。IT網站MacWorld主編史耐爾（Jason Snell）評論，蘋果雖遲了一星期才回應，但緩慢而細緻的危機處理方式有效的解決問題。

反觀平井，外界美譽能否禁得起考驗，里昂證券分析師高耶爾（Atul Goyal）說：「平井一夫是頭號接班人，但仍須證明自己的能力，現在正是他施展長才的時候。」

越南動亂之後，許多台商喊出想回家、卻回不了家的心聲。是什麼因素讓他們回不了家？

政府宣稱推動台商回流，但僅創造三萬個就業機會，與兩年前的預期有落差。

企業主與學者不約而同指出，台商鮭魚返鄉有四個重大路障待解決。

撰文‧何欣潔、林麗娟

「我只能待在胡志明市，不敢走，卻也不知道明天會發生什麼事。其實大家心裡都很害怕，若有機會，誰不想回台灣？但台灣經濟動能這麼差，回去了，我又能做什麼？」越南衝突將近一週，台商孔祥平在越洋電話中的聲音，驚惶、恐懼中難掩疲憊。

障礙一：地主不願出租 寧可養地、炒地皮事實上，早在越南衝突發生前三個月，孔祥平參與的「越南平陽省台商ＦＢ俱樂部」上，就出現一篇〈台商台幹要回家！〉的文章，呼籲政府引領台商回流，引發眾人共鳴，「能待在自己的土地上，當然最幸福！」數月後動亂爆發，台商想回家的心願，比任何時候都強烈。

二○一二年，國發會（經建會改制）提出願景，宣稱要透過六大推動策略，吸引台商回台，預計在兩年內增加投資兩千億元，並替本國勞工增加八萬個就業機會。

但是，兩年過去，根據經濟部工業局提供的資料，截至一四年第一季為止，台商回台投資家數四十三家，投資金額一九八二億元，投資金額數字雖差強人意、勉強達標，卻僅僅製造了三萬個就業機會，不到原本政策宣稱的四成。優秀的台商台幹，仍然只能流落他鄉。

遠離台灣的親人，在外國土地上披荊斬棘，面對全然陌生的語言、文化與政治情勢，若不幸遇上動亂事件，數十年心血轉瞬化為烏有。

越南台商彼此打氣加油，苦笑說自己是四處飄零、有土有水就能存活的「蕃薯命」，讓人聞之鼻酸。想回家的台商，為什麼回不了家？政府推動的台商返台投資方案，究竟能不能幫助台商回家？

「我們當然也很想加碼在台灣投資建廠，不想離鄉背井奔波，但是合理價格的土地取得不易，希望政府幫我們解決取地的問題。」被點名認為最有競爭力返台投資的大立光創辦人林耀英，談起近年來試圖回台的波折，無奈地呼籲政府，應該要多幫幫忙。大立光原本要在台中精密園區建廠，卻因為環評兩度未過，目前仍在另行找地。

事實上，大立光遭遇的狀況並非特例，而是返鄉台商面臨的共同困境。早在今年四月初，立法院經濟委員會就質疑，經濟部公佈全台五十四處工業區土地租售使用情形，約有三百六十四公頃土地處於閒置狀態。政府無法有效遏止工業區土地炒作，以致土地擁有者坐等漲價，是阻礙台商回台投資的元兇。

中華經濟研究院經濟展望中心主任劉孟俊分析，許多地主寧可養地、炒地皮，也不願意將土地租給回流台商設廠，或者是開出高額租金，導致業者利潤全都「卡死在地租上」，沒有餘裕進行產業轉型或調高工資。久而久之，年輕勞工也會覺得前途無望、對資方產生敵意與相對剝奪感，成為惡性循環。

「政府拿出魄力，立即開徵荒地稅，給養地地主必須盡快脫手的壓力，讓真正有產業需求的廠商進駐，才是解決之道。」劉孟俊語重心長地說。

障礙二：台灣工資節節高漲鮭魚返鄉之路，道路阻礙且漫長，除了土地難以取得，節節高漲的台灣工資，也橫越在廠商的回家之路上。廣隆光電董事長李耀銘、建大工業董事長楊銀明，都不約而同地表示，中國的工資太高，是他們轉往東南亞投資的主因，要回到工資更高的台灣設廠，可能性就更低。

「台商早年到中國投資，現在轉到越南投資，主要還是看上便宜的工資。」長期居中協調在越台商投資問題的立委蔡錦隆分析，在前總統李登輝時期，正由共產轉往民主制度、又享有歐美關稅優惠的越南，就是台商往東南亞投資的首選。到目前為止，越南的工資仍是中國的一半，對精打細算的台資企業而言，依然有著莫大的吸引力。

然而，逐低成本而居的台商，必須付出許多代價。五月十六日早上七點，在台中清泉崗機場，一批批越南台商逃難般地飛奔回台。鋒明興業董事長蔡文瑞卻提著行李，往人群的反方向走，搭上前往胡志明市的班機。他說，自己何嘗不想待在台灣，不必直奔亂邦？

「能回台灣經營，應該是大部分台商的願望。」越南動亂之後，蔡錦隆坦言，的確聽到一些台商想轉回本國經營的風聲，但並非所有廠商都有辦法回到台灣生存，「如果是像技術傲視全球、很有競爭力的大立光，我想，整條生產線撤回台灣應該也沒有問題，但若是付不起高工資的企業，大概就很難回台。但更矛盾的是，台灣國內氣氛是認為勞工工資只有二十二Ｋ太低，雙方的期待落差太大。」蔡錦隆認為，這個問題從根本上無解。

哪裡有便宜的勞工、土地，工廠就往哪裡移動，一向是「製造業鐵律」，乍看之下，台灣也難以擺脫這樣的無解宿命。但所謂的鐵律，是否真的牢不可破？劉孟俊指出，勞工要求高工資，未必不利於製造業發展，「高薪的美國與韓國，製造業優勢目前排名高居全球第二、第三，可見事在人為，低薪策略不是唯一選項。」美國總統歐巴馬上任後，推動的一連串「美國再工業化政策」，就成功打破迷思，成功重整美國經濟。

障礙三：缺乏產業升級整體戰略劉孟俊分析，美國成功的關鍵，是由一連串縝密的產業政策所組成。「我們就以汽車業來看，美國的汽車業回流政策，絕非讓汽車業重回底特律、五大湖等舊工業區，而是到中南部美墨邊境，當中蘊含製造業重新佈局、政策回應產業板塊位移的思惟，而不只是吸引商人回流而已。」劉孟俊坦言，台灣只把眼光放在鮭魚返鄉，而非打造整體的新產業戰略，成果當然不如美國。

檢視美國「再工業化」系列政策，由二○○九年十二月公佈《重振美國製造業政策架構》拉開序幕，一○年的《美國競爭力再授權法案》緊追在後，接著才是《美國製造業促進法案》正式登場，其他配套的相關法案和計畫更涵蓋了「吸引製造業回流」、「提振出口競爭力」、「發展新興產業」、「強化小企業實力」、「吸引外資投資」與「發展先進製造技術」等多項策略，不但讓美商回家，也確保美國在先進製程中繼續握有主導地位，為美國再造全新工業形態。

反觀台灣，根據國發會一二年提出的《加強推動台商回台投資方案》，政府讓台商回流的具體策略，分別是協助解決人力問題、土地資訊取得、設備進口、輔導服務、加速ＥＣＦＡ︵兩岸經濟協議︶協商，以及提供專案貸款等六大項，「和美國比起來，實在有點遜！」劉孟俊說。

再進一步檢視，四十三家台商回台投資案件中，「高附加價值產品及關鍵零組件相關產業」有二十家，佔總體比率四成六，遠高於「自有品牌國際行銷」或「台資跨國公司在台設立研發中心或營運總部」的企業，與美國的縝密佈局相比，仍然偏向吸引代工廠商回台，產業升級策略幾乎付之闕如。桃園縣產業總工會研究員盧其宏就批評，若沒有產業轉型政策，只顧邀請台商回家，「回來的恐怕也不是鮭魚，只是低利潤、低工資、剝削勞工的鱷魚！」障礙四：區域整合、關稅問題無解除了高工資、土地難取得、經濟缺乏動能，台商選擇在海外打拚，還有一個重要的因素：就是關稅。

在越南暴動中損失上千萬元的悅新製衣董事長張良彬，就因為台灣差人一等的關稅，無法回台。「台灣成衣進口韓國就要一七％的稅，沒有越南的免稅，叫我們怎麼活？」他說。

面對複雜的關稅、區域經貿整合問題，長期在中經院進行研究的劉孟俊，對政府即將登場的「自由經濟示範區」抱持著高度期待。

劉孟俊認為，自經區內零關稅、鬆綁財稅制度的框架，將可成功吸引部分廠商回流，「甚至讓香港的物流業者來投資，我覺得都有可能。」劉孟俊認為，自經區對台灣是一個調整體質的機會，若能成功，有助於台灣在兩岸經貿分工中站穩腳步，「但若維持現狀、不思改變，台商當然不會回家！」鮭魚返鄉方案就業率不如預期，越南爭議又讓台商興起「回不了家」的感嘆，寧可承受打砸搶燒的風險，也不敢回台創業。政府會拿出什麼解方？工業局副局長連錦漳回應，「台灣的政策思惟和美國想法相仿，都有思考到補強產業鏈、吸引高端人才回流、製造就業機會等種種問題，政府已經做了整體考量。」總體而言，經濟部認為台灣方案成效，與美國落差不算太大。

針對台商回流方案，受惠的就業人口不如預期，經濟部表示，目前公佈的數據指的是促成「三萬人直接就業」，兩年前公佈的數字，則是預期促成「八萬人直接、間接獲得就業機會」，沒有成效不彰的問題。連錦漳透露，越南事件爆發後已接獲指示，將研擬延長台商回台投資方案的執行期限。

「美國、韓國的經驗都顯示，高工資的先進國要讓製造業回流，不是不可能，是事在人為。今日台商落入回不了家的困境，政府責無旁貸！」長期研究美國的成功經驗，眼看其他國家成功邁向產業轉型，加入新一輪區域經濟競賽，台灣的廠商卻還在中國、東南亞「逐低薪而居」，劉孟俊有感而發，期待政府拿出歐巴馬同等的遠見與魄力，讓台灣終結迷惘、台商停止流浪。

政府怎麼做？

—— 台美製造業回流政策比較政策層面 美國政策 台灣政策吸引製造業回流 《美國製造業促進法案》 《加強推動台商回

台投資方案》

提振出口競爭力 《出口倍增計畫》、《金鑰匙計畫》 簽訂ECFA，但成果待商榷。

發展新興產業 《美國復甦與再投資法案》、《先進製造合作夥伴計畫》 無強化小企業實力 《美國復甦與再投資法案》、《問題資產救助計畫》 國發基金雖有專案貸款，並無針對中小企業。

吸引外資投資 中央地方政府聯手推動《選擇美國》計畫 無，僅由各地方政府自行招商。

發展先進製造技術 《先進製造合作夥伴計畫》、《全國製造創新網路》 無協助解決勞動力問題 擴大勞工培訓計畫 提高外勞核配比率、強化職業訓練。

資料來源：中經院、經濟部

整理：何欣潔

企業怎麼看？——台商難返鄉因素在外投資台商 為何無法返鄉？

台灣最大專業瓶蓋飲料生產廠宏全集團總裁曹世忠 台灣內銷市場已飽和

台灣第二大輪胎廠

建大工業董事長楊銀明 土地取得不易、環保成本太高全球最大的手機鏡頭製造商大立光創辦人林耀英、董事長林恩舟、總經理林恩平 土地價格過高、易受環評卡關台灣車載影音導航系統龍頭怡利電董事長陳錫蒼 台灣土地太貴

全球第七大電容器廠商

立隆電子 土地取得不易

國內唯一上市鉛酸蓄電池廠廣隆光電董事長李耀銘 越南工資便宜、台灣關稅太高

整理：林麗娟

台灣要吸引外商投資，為何卻用重稅懲罰外國人？

同樣是外國人，為什麼有人能來台灣工作，有人卻不行？

法規說改就改，增加的成本和風險，讓財星五百大企業想退出台灣。

撰文•林宏達

台灣什麼都低，薪資低、水電費低，為什麼還是無法吸引外資大量投資台灣？

想像一下，如果你遠渡重洋到海外工作，你會選擇生活環境好，但賺不到錢的市場，還是發展潛力最高，商機無限的金銀島？大多數外商，都選擇後者。

台灣要成為外商眼中的「金銀島」，關鍵在制度，本刊採訪資誠聯合會計師事務所會計師范書華、台北市美國商會執行長吳王小珍、金管會首任主委龔照勝，整理出台灣制度和國際不接軌的八大荒謬現象，拿掉這些「路障」，才能讓外商重新大舉投資台灣。

法規面》

荒謬1規定不合理

連賈伯斯都不能來台工作

如果台灣企業找到像賈伯斯這樣的天才，能不能請他到台灣，當台灣公司的員工？

答案是不行，根據︽外國人從事就業服務法︾，外國人必須有大學學歷和二年工作經驗或專業證照，才能來台工作，賈伯斯大學沒畢業，來申請恐怕會被打回票。台 灣今年雖然開放創業家簽證，將資格放寬到高中畢業，但只有來台創業的人才能申請。外商抱怨，在台灣找不到人才，又無法找外國人來工作，工作限制過嚴，影響 在台投資意願。

像外商投資台灣觀光旅館，卻發現，想引進其他國家的名廚來台工作，即使只是三個月短期工作，都會觸法，因為拿不出學歷證件，無法來台。另外，觀光旅館業需 要大量的外語接待人才，有些要精通西班牙文、葡萄牙文等在台灣算是冷門語言的人才，卻連到台灣短暫工作都不行。外商想在台灣發展觀光旅館業，但受限人才問 題，難以快速擴展。

台北市美國商會執行長吳王小珍觀察，台灣雖然今年開放了創業家簽證，但「我們真正要求的，它到現在還未開放」，她表示，台灣政府另外開了許多的「門」，讓 部分的人不受規定限制，像如果從台灣的大學畢業的外籍學生，可以不受兩年工作經驗限制；僑務人員子女，也可以不受限制，或經由個案申請。但美國商會要的是 「整體的開放，只要看到這個條文，所有人都知道能不能來台灣工作。」吳王小珍說。

荒謬2 修法程序粗糙

可口可樂差點退出台灣

二○一三年，台灣發生毒澱粉事件、大統食用油添加銅葉綠素事件，去年初，衛福部公布︽食管法︾施行細則，要求食品必須公布所有添加物，這一步，卻引起可口可樂公司反彈，一度揚言退出台灣。

這是因為，可口可樂的祕方是商業機密，如果公開，會重創可口可樂的價值。最後的解決方法是，可口可樂願意標示香料成分，但是真正的祕方仍然不願公開。

美國商會觀察，台灣政府在法制推行上，仍有改進空間。吳王小珍舉例，台灣政府決定修改法規之後，只給廠商三十天時間準備，符合新法規的規範，「他決定了以 後，他說三十天，那我們說請給我們六個月，他說喔，我六個月以前就開始跟你討論，他把討論的那個時間也算在裡面！」美國︽行政程序法︾規定，要修改法規， 推出新的規定前，美國政府會先做經濟評估，公布時間就長達六十天，相關人也有權充分表達意見；而台灣卻常發生在決定修改法規之前，沒辦法充分溝通的狀況。 台北市美國商會表示，大型跨國公司為了符合法規，光調整供應鏈就要一到二年的時間，台灣頻繁修改法規，卻沒把對廠商造成的經濟影響考慮進去。

吳王小珍認為，台灣在制定法規過程裡，對相關人的保護不足。以食安為例，保護了消費者的食品安全，但是對廠商的權益保障卻不周全。她表示，有兩家名列財星 五百大的食品業外商總經理跟她說，總公司告訴他，如果台灣的投資環境不改善，「他絕對不會在台灣再繼續增加任何新的產品了。」如果再不改善，「就要慢慢退 出這個市場。」荒謬3 觀念停在舊時代

線上新金融服務卡關

外商也抱怨，台灣的法規也讓外商無法在台灣推出新商品。像《消費者保護法》、《人身保險業辦理傳統型個人人壽保險契約審閱期間自律規範》第二條規定，人壽保險產品審閱期不能低於三天，審閱期間，客戶也不能得到保障。

但台北市美國商會反映，現在人壽保險在國外早已經進入電子商務時代，客戶上網買了產品，就要馬上得到保障，現在的契約中也已經規定，消費者收到保單後十天 內可以撤銷契約，但台灣對消費者保護的概念，還停留在沒有網路的舊時代，這將妨礙台灣推行新型金融服務，主管機關應該研擬保護使用者的新機制。

稅制面︾

荒謬4 重稅懲罰外國人在台灣工作，不如去香港台灣要大力吸引企業來台設立企業總部，奇怪的是，卻用重稅懲罰來台工作的外國高階人才。

去年初，財政部宣布「財政健全方案」，所得超過一千萬元的人，稅率上調為四五％，這個作法等於是懲罰來台工作的高階外國人才。

這是因為，香港對高所得者的所得稅率，只有一七％，同樣賺兩千萬元，在香港只要繳三四○萬元的稅，在台灣卻要繳七六九萬元，如果台灣市場沒有遠大於香港的誘因，來台灣工作等於跟錢過不去。

資誠聯合會計師事務所會計師范書華觀察，實務上，關鍵問題會是，公司要不要付多出來的綜所稅稅負，台灣國稅局對外籍人員薪資認定，變得比過去更加嚴格。

她分析，外國工作者如果待在台灣的時間，一年超過一八三天，就會被認定是居住在台灣，他在海外所賺的錢，也要按照一年當中留在台灣的天數比例，按照台灣稅率繳稅，若超過三百天，一年中的所有海外收入都要課稅。

爭議在於如何認定天數，她分析，以前只要外籍工作者能舉證，在台灣停留的這幾天不是在工作賺錢，就不須列入計算繳稅所得的天數，但近幾年台灣稅務機關認定 變嚴，只看護照上的入出境日期，就算外籍人員只是來台進修，只要在台居留，一入境就得「按天計稅」，這些規定，都會影響來台意願。

荒謬5 購併爭議頻繁看似可抵稅，實際吃不到資誠聯合會計師事務所會計師范書華觀察，台灣的稅制，會降低外商來台投資購併企業的意願。

因為，台灣在稅制上允許將看不見的無形資產、商譽當成費用抵稅，在實務操作上，稅務機關對這種商譽費用審查卻非常嚴格，形成外商購併公司之後，按照規定看似可抵稅，最後卻成「看得到吃不到」的情況，「牽涉的金額可高到九位數(億)。」范書華說。

過去幾年，商譽攤銷相關的訴訟層出不窮，國稅局大筆一揮，上億元的無形資產就不能抵稅，即使打官司，外商十件也有九件敗訴，法令和實務有重大落差，也是外 商來台投資意願低落的重要原因。法規認定可以抵稅，在實務上卻做不到，行政救濟程序相對冗長，又沒有專門的稅務法庭處理稅務爭訟，讓外商十分困擾。相較之 下，在美國稅法允許商譽是可以攤銷的，規定明確，只要符合稅法要求的要件，並備妥相關文件，實務上爭議並不多。

制度面︾

荒謬6 與國際脫軌

把投資資金拒於門外

外資是台股主要投資者，但台北市美國商會指出，金管會的規定，卻讓外資想買台灣股票，也買不下去。

美國商會指出，二○一一年金管會推出規定，「每日盤中借券賣出委託，不得超過該有價證券最近三十個營業日平均成交量之二○％」，結果造成部分股票無法放空。

這會影響到外資的避險操作，譬如，外資買進三百億元台股部位，但發現為了避險，必須放空台灣五十成分股時，如果不能借券賣出，只能部分避險，外資就只能把台股的持有部位降為二百億元。

美國商會表示，由於外資操作模式都非常類似，光是這項規定，就對台股成交量有巨大影響。此外，外資對投資台灣興櫃股票有興趣，卻因為台灣制度和國際不接 軌，無法投資。台北市美國商會白皮書指出，像現在交付款項與交割證券，有一天的時間差，有隔夜交割的風險，制度讓外資投資人不放心，等於是把投資資金拒於 門外。

荒謬7 審查時間冗長美國醫材已下架，台灣才上市美國商會也表示，台灣行政審查程序冗長，新產品申請核准時間，竟長到美國同類產品都停產下架，台灣才核准的例子。

以醫材產品為例，在二代健保上路後，審查時間變得更長。

台灣雖然公布審查項目內容，但每個項目需要多少時間審查，審查專家為何駁回申請案，卻都是不公開的資訊，一項醫材產品從申請許可證到健保審核完畢，需要一 到二年的時間；但醫材產品生命週期較短，有些二到三年就會換下一代產品，就算新產品一上市就申請，也會出現台灣上架，美國產品卻將要下架的怪現象。

荒謬8 法人代表制矛盾

台灣公司治理的大漏洞

有些台灣習以為常的制度，其實是台灣和國際接軌的大障礙，法人代表董事制就是其中之一。

首任金管會主委、東方樞紐資本管理合夥人龔照勝觀察，法人代表董事制是當年國民黨接收台灣國營事業時，便宜行事發展出的制度。他認為，這是台灣在公司治理和國際接軌上，需要改善的重大問題。

他表示，在先進國家，董事會都是以個人身分選出，董事必須為董事會的決策負責，就算是公司大股東，也只能用投票選出董事，而非「指派」董事。在台灣，法人 代表雖然也有董事席位，卻是隨時可被替換，「你說，法人代表到底是向誰負責。」住友商事案，就和法人代表董事制有關。幾年前，台電強力要求民營電廠降價， 導致日商住友商事賣光民營電廠股份。

曾代表民營電廠打官司、眾達律師事務所主持律師黃日燦觀察，政府開放民營電廠商機，卻限制電只能賣給台電，台電又是民營電廠大股東，在民營電廠董事會擁有 法人代表董事，台電和民營電廠爆發糾紛時，這些民營電廠董事會裡的台電法人代表董事，究竟是代表民營電廠的利益，還是台電的利益？問題不解決，恐將影響外 資來台意願。要解決這個問題，必須修改《公司法》相關規定。