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內房老闆爛賭濠江豪輸十億押股再借廿億 李華華

2001-05-10  AD





 

最近有關內房股 的負面新聞層出不窮,新近有一單喺澳門傳過來嘅消息,指一隻去年底成功在港上市嘅內房股,老闆外表官仔骨骨,吸引到好多城中富豪同佢做朋友,但原來佢係 「爛賭二」一名,喺澳門賭場輸過億元,甚至有講法話佢輸咗十億元。據講,呢位內房股老闆除咗自己喺澳門豪賭,有時仲會跟其他內房股老闆一齊對賭o忝。

唔 知係咪輸得甘,江湖傳聞,呢位「爛賭二」老闆最近向幾間金融機構及內地富豪以超高息借錢,想借廿幾、三十億元,佢用自己嘅股份做抵押,抵押方法又非常有創 意,總之要令人估佢唔到。不過咁,佢隻股票最近好似食咗瀉藥咁,市值不斷下跌,佢啲股份都越來越唔值錢!

轉過另一個話題,講開內房股股價下 跌,華華發現,眾多內房股當中,呢兩個月最積極回購公司股票來支持股價嘅內房股,係雅居樂(3383)和中渝置地(1224),雅居樂四月底至今回購咗接 近7000萬股,令到股價可以企喺8、9元。目前好多內房股唔係籌錢,就係留番多啲錢喺自己口袋,肯低位回購嘅內房股都算係逆市奇葩。

神冠 食字灌腸、冠軍兼備

賭仔好多時迷信,又話改名又話盛咁想搶個意頭;估唔到有成30年歷史嘅神冠控股(829),改個名都會玩食字!

神 冠創辦人、主席兼總裁周亞仙同華華講,「神冠」呢個名其實係食「順利灌腸」諧音,亦有「神州冠軍」嘅意思,仲食埋廠房所在地「神衝」個舊地名o忝!

周 主席話,其實神冠79年成立時唔係叫神冠,只係好簡單直接咁叫做「吳州蛋白腸衣」,之後用咗10年時間做科研,到90年先開始將產品推出市場,但由於技術 唔夠好,啲腸衣一浸落90度嘅熱水就爆晒,要再用多幾年時間,先搞掂呢個問題。

周主席話,公司喺大約93年時改名做神冠,之後雖然一路仲蝕 足10年,去到03年先開始有錢賺,但都叫做順風順水。周主席笑笑口話,公司賺錢係因為技術提升咗,同改名無關,若果改名真係咁勁,佢一定會日日同公司改 名喎。

周刊致歉賽迪信譽得保

所謂唔怕生壞命,最怕改壞名,名呢樣嘢係好緊要嘅。

但喺財經界打滾,名堂就不及信 用重要,一時三刻未打出名堂,唔緊要,只要有信用,名同利遲早都會自動行埋嚟。近嚟專做上市顧問嘅香港創業板公司賽迪顧問響大陸就傳出「見錢辦事」嘅傳 聞。

內地《理財周刊》更加以「證監會暴怒:賽迪顧問造假涉及100公司給錢就辦事」為題大造文章,篇文仲言之鑿鑿話「賽迪顧問被證監會正式 立項調查」。雖然財經界人士一向都唔會「做義工」,不過,賽迪以研究及發表獨立研究報告為主,俾人立項調查就真係唔使撈。

點知原來係《理財 周刊》報道出錯,賽迪梗係第一時間發聲明,仲話今日出版嘅一期《理財周刊》會刊發《致歉聲明》,指報道內容「賽迪顧問造假涉及100公司」內容與事實不 符,並且收番嗰篇報道同埋向賽迪致歉。

賽迪響公告亦好似好大方咁接受道歉,仲建議其他傳媒要引以為戒o忝,雖然係名譽攸關,但係都唔使將條 氣唔順呢個事實擺到咁明嘅。

RBS出app『目及』 實牛熊證價

科技日新月異,有時會為我哋帶嚟唔少不便,但iPhone呢 嚿嘢雖然有好多人都話唔方便,香港地就大把人用緊iPhone,蘇格蘭皇家銀行(RBS)吼準呢個商機,推出iPhone app畀大家下載,係首家本港發行商推出窩輪同牛熊證應用程式。

蘇皇衍生工具負責人梁麗珊講笑咁話,呢個程式啱晒返緊工嘅投資者,偷偷哋喺 公司『目及』實窩輪同牛熊證。

講番個程式,華華覺得最方便梗係個搜尋器,只要㩒幾個掣,自訂到期日或溢價折讓等,已經可以喺幾百隻窩輪入 面,揀到心水對象。

蘇皇話呢個只係初版,下半年再推出加強版,事關已經有其他發行商做緊嘢,將會推出iPhone程式,無論點都好,日後投 資者睇資訊,又多一個選擇。

李華華



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事發前輝山乳業再借78.3億 銀行或陷“囚徒困境”

輝山乳業(06863.HK)事件繼續發酵,平安銀行的超過20億港元的股權質押貸款,能收回多少是未知數;然而各種相關數據顯示,其他銀行的情況也好不到哪里,銀行的風控為什麽會脆弱到這樣的地步?

第一財經記者發現,就在“東窗事發”之前,輝山乳業竟然可以在上一個報告期,半年內向銀行新增借款達到78.3億;這也反映銀行風控的存在的各種嚴重問題,在出事前債權人早已經陷入“囚徒困境”的局面。

到出事前的最後階段,輝山乳業繼續通過融資租賃的方式籌集資金,有業內人士認為,租賃公司依賴銀行轉介業務擴張規模,風控缺失;到了最後各種債權人依然希望政府可以協調企業渡過難關。

半年凈新增借款逾31億

輝山乳業現金流量表顯示,截至2016年9月底的半年時間內,“新增銀行貸款及其他借款所得款項”,達到了78.3億元,2015年同期數字僅僅為40.68億元;“銀行貸款及其他貸款還款”則為47.09億元,2015年同期則為17.74億元。

由此可見半年內,輝山乳業貸款凈新增達到了超過31.2億元,除了允許借新還舊以外,銀行還“慷慨”了一把。

2015年輝山乳業曾經大量回購自身股份,截至2015年9月底半年內,“購回自身股份付款”達到了14.84億元;綜合上述幾個因素,這使得截至2016年9月底的半年內,“融資活動所得現金凈額”達到了25.7億元,比2015年同期的0.733億元大幅增加。

3月28日早上,輝山乳業發公告回應市場質疑,此前市場上傳言公司大股東楊凱挪用集團30億元人民幣投資房地產並不屬實;渾水做空之後,中國銀行對公司進行審計後發現公司制造大量假單據,輝山乳業方面都予以否認,表示公司和大股東都沒有批準制作任何造假單據和有挪用行為,中國銀行方面也沒有對公司進行審計,傳言與事實不符。

3月24日輝山乳業暴跌當日,第一財經曾經獨家報道,輝山乳業一位負責銀行貸款的副總已經失聯“跑路”;3月28日輝山乳業也對此作出了證實。

輝山乳業表示,2017年3月21日,暴跌前三天,主席楊凱收到葛坤的信件,稱其最近的工作壓力對其健康造成傷害,她將休假並希望現階段不要聯系她,而從那之後,董事會一直無法聯系到葛坤。葛坤主要負責輝山的銷售和品牌、人力資源等工作,但2013年上市後,還負責財務和現金業務工作,以及維持與主要銀行的關系。輝山乳業表示,在2016年12月渾水發布報告做空輝山乳業之後,導致葛坤的工作壓力不斷增大。

2016年9月底,輝山乳業“期末現金及現金等價物”達到81.57億元,一年前這個數字只有25.89億元,同比大幅增加了超過兩倍;除了銀行的“慷慨解囊”,其中也有“經營活動所得現金凈額”的凈流入30.6億元。

銀行陷入“囚徒困境”

為何在“東窗事發”前,這麽多家銀行依然對輝山乳業如此慷慨?或許早已經陷入“囚徒困境”,當然也可能是希望輝山乳業可以在政府支持下渡過難關;但其實也有銀行因為風控“給力”,最終成功避免踩到輝山乳業這個“大坑”。

此前,輝山乳業暴跌之余,一份遼寧省金融辦於3月23日下午2點召開輝山乳業債權銀行工作會議的會議通知也隨之曝光。根據該份通知,遼寧省人民政府金融工作辦公室下發會議通知對象包括:沈陽市政府、遼寧銀監局、遼寧銀行業協會、各有關銀行機構及輝山乳業集團。

根據通知,這些債權行包括國開行、進出口銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行、廣發銀行、平安銀行、浦發銀行、民生銀行、浙商銀行、招商銀行、渤海銀行、郵儲銀行、大連銀行、錦州銀行、阜新銀行、遼陽銀行、遼寧省農信社、匯豐銀行、華融資產。

第一財經記者從一位不願透露身份的債權人去了解到,確實存在該會議,且已派其工作人員參加了該會議,會議由遼寧省政府金融辦組織召開,會議主題是維穩。另外,該債權人同時透露,截至2016年9月,輝山乳業銀行授信余額140.2億元,其中信用免擔保15.5億元,擔保貸款103.5億元,抵押貸款21.2億元。授信金額最大為中國銀行,金額33.4億元。第二為中國工商銀行,金額21.1億元。第三為九臺農商銀行,金額18.3億元。

九臺農商銀行(06122.HK)在3月27日暴跌,據港交所股權披露,輝山乳業控股股東,即楊凱旗下公司Champ Harvest Ltd(冠豐有限),也是九臺農商銀行主要股東,持有其17.88%的H股股份,在這不利消息下,九臺農商行昨日一度跌超過10%,收市跌8.71%至4.82港元,在一眾“債主”中受創最深;九臺農商銀行昨日隨即公布,計劃在內地發債不多於13億元。九臺農商銀行相關負責人表示,九臺農商銀行並未持股輝山乳業,目前在關註事態變化,同時協同政府積極處理此事,並尋求最佳的穩妥的解決方案,將采取措施保障信貸資金安全。

不過,也有風控體系較好的銀行,成功避開了輝山乳業這個“大坑”。

“我們銀行沒有踩這個坑,輝山乳業這個潛在客戶,之前曾經有機構報上來,我們發現關聯交易太多,其中各種財務資料疑點也實在太多,這項目沒到分行層面,就已經被斃掉了。”華南一位股份制銀行分行高管向第一財經記者表示。

該高管估計,上述多家銀行其實可能也會發現其中問題,但已經陷入了“囚徒困境”,早就已經難以抽身其中;如果其中一家銀行抽貸的話,那麽這家銀行可能會獨善其身,但也會成為“公敵”;然而繼續放大貸款額度的結果,這就讓系統性的風險越滾越大,最終所有問題一起承擔,所有涉及的銀行,很可能要承擔不少損失。

28日早上輝山乳業的公告也稱,遼寧省政府建議輝山乳業考慮采取措施,使得逾期的利息可於兩周內支付,且流動性情況可於四周內改善。中國銀行、吉林九臺山農村商業銀行及浙商銀行於會上表示,其將繼續對有超過60年經營歷史的輝山乳業保持信心。

“東窗事發”前,融資租賃成救命稻草

“東窗事發”前輝山乳業依然垂死掙紮的借錢;融資租賃極其容易變成“類信貸”業務,同樣成為輝山乳業最後的救命稻草。

輝山乳業的公告稱,其兩家全資子公司遼寧輝山乳業集團恒豐牧業有限公司(下稱“輝山恒豐”)、輝山乳業(中國)有限公司(下稱“輝山中國”),於2016年12月8日,簽訂了融資租賃計劃。協議顯示,兩家公司將在此後6個月內,向中建投租賃(天津)有限責任公司出售其若幹物業、廠房及設備等,以5%的年化利率,取得3億元融資。

即便在此次危機全面爆發前幾天,輝山乳業仍在通過融資租賃大量融資。根據公告,3月17日,輝山恒豐、輝山中國與徐州恒鑫金融租賃股份有限公司簽訂協議,通過向後者出售若幹物業、廠房設備等回租的方式,以年化6%的利率,獲得後者2.5億元融資。遼寧輝山集團轉而又與盈華租賃簽訂協議,將評估值15.54億元的租賃資產,作價7.5億元,向盈華租賃進行融資,租賃期限5年,年化利率為6.2%。從2017年開始,遼寧輝山集團於每年5月、11月,分10期等額支付本金7500萬元及相關利息。

對此,深圳一位融資租賃公司高管向第一財經記者表示,從上述案例可以看出,其實對某些規模較小的租賃公司來講,在發展的初期,可能需要通過做一些類信貸的租賃業務來擴充資產規模,期望可以盡快提高市場占有率,很多也是銀行轉介的業務,這也造成了風險控制上的嚴重缺失,使得輝山乳業在“東窗事發”前繼續可以融資。

博大資本行政總裁溫天納向第一財經記者表示,對債權人來說,估計過去需要有多方面考慮:包括是否數地方重點企業,政府希望銀行重點支持相關企業,從消息看,很多債權人會議乃地方政府牽頭,企業可能屬於地方重點企業;企業是否有偽造財務賬目也是個問題,也有可能是債權人希望政府可以支撐企業渡過難關。

28日早上輝山乳業的公告也稱,“就本公司控股股東出售股份以增加其財務資源的市場傳言而言,冠豐在2017年3月16日和2017年3月17日分別出售本公司3725萬股及3100萬股股份。楊凱先生向本公司確認,這是為了向首元國際有限公司(冠豐為其股東之一)擬收購香港人壽保險有限公司提供資金,第一筆訂金須於且已於2017年3月17日支付。”

事發 前輝 輝山 乳業 再借 78.3 銀行 或陷 囚徒 困境
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