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繼馬雲之後，蔡崇信兌現慈善承諾出售阿里股票

1月2日消息，根據阿里巴巴近期提交給美國證券交易委員會(SEC)的6-K文件顯示，阿里巴巴董事局副主席蔡崇信旗下慈善基金Joe and Clara Tsai Foundation，以及另兩家隸屬於蔡崇信的實體Parufam Limited和MFG II Ltd，已采用預先安排的股票銷售計劃。這項計劃允許這些實體在2017年10月之前出售阿里巴巴的約650萬股公司股票。

這項計劃是為了滿足慈善承諾，以及一般理財目的。早在阿里巴巴赴美IPO前的2014年4月25日，馬雲和蔡崇信一起宣布，將成立個人公益信托基金，基金將著力環境、醫療、教育和文化領域。該基金來源於他們在阿里巴巴集團擁有的期權，總體規模為阿里巴巴集團總股本的2%。

這此蔡崇信賣出的部分股權相當於他目前擁有股權的8%。根據交易計劃，股票出售將基於價格和交易量限制，並由第三方券商去執行。

根據SEC 10b5-1規則，公司高管和董事可以采用書面形式的、預先安排的股票交易計劃，滿足承諾和理財要求，延長股票交易的時間段，以減少對市場的影響。

截至最近一個交易日(12月30日)，阿里巴巴股價為87.81美元，以此計算，出售該部分股份的賬面收益可能將達到5.7億美元(約合人民幣39.6億元)。

此前據中新網報道稱，阿里巴巴集團創始人、董事會執行主席馬雲將在未來一年內減持阿里巴巴990萬股股票，馬雲表示，主要用於履行公益捐款的承諾及更好地管理財富。根據馬雲及馬雲家族此次采納股票出售計劃，所沽售的990萬股股票相當於馬雲所持阿里巴巴集團股權的約5%。

“中國神鋼”首秀大漲 唱多預期能否兌現

歷經8個月的重組，寶武合並大戲於近期正式宣告落幕，相繼啟幕的“婚後生活”也吸睛無數。2月27日複牌的寶鋼股份(600019.SH)首秀便大漲7.50%，受此催化，當日鋼鐵板塊在市場大面積泛綠中堅挺飄紅並位居申萬一級行業首位。

而這樣的行情在後市是否具有延續性，成為市場的一大關註點。多位券商鋼鐵行業分析師對於寶鋼股份複牌後的行情持樂觀態度，主要邏輯基於寶鋼股份停牌期間板塊漲勢不俗，且合並後估值仍處於行業低位，存補漲需求;另一方面，新寶鋼股份協同效應發揮且鋼鐵行業基本面向好，有望助推業績上漲。

以整個鋼鐵行業而言，經歷過2015年大額虧損之後，2016年行業開始整體向好，大部分鋼鐵上市公司在2016年實現盈利回升。有業內分析人士預計，2017年行業盈利有望持續且進一步向好，鋼鐵行業有一定的配置價值，但行情能否持續取決於需求最終能否兌現。

複牌首秀大漲 低估值成後市看點

寶武大合並始於2016年6月，3個月後合並方案正式對外公布，寶鋼股份通過換股吸收合並武鋼股份，再於近期的2月21日宣告兩者的換股工作實施完畢。備受矚目的“中國神鋼”正式誕生並於2月27日複牌。

複牌當日，寶鋼股份早盤一度上漲逾9%，但挑戰漲停未遂，此後一直持續維持高位震蕩態勢，最終收報7.31元/股，收漲漲7.50%，全天成交26.41億元。

作為2011年鋼鐵行業步入產能動態過剩之後的第一單鋼企合並案例，市場除了對寶武合並在央企整合中的示範意義關註外，也更為關註新寶鋼股份的後市投資機會。“存補漲需求”、“合並後估值偏低”、“盈利水平有望再攀高峰”成為多位券商鋼鐵行業分析樂觀看待寶鋼股份複牌後行情的主要邏輯。

“複牌後大概率補漲。”長江證券鋼鐵行業分析團隊分析表示，一方面，無論是基於需求中長期的不確定性還是供給端去產能、存量受益原則，板塊內低估值龍頭風險收益比均為最佳;另一方面，寶鋼股份自2017年1月24日停牌至複牌期間，申萬鋼鐵板塊已累計上漲7.47%，合並之後公司PB仍屬行業低位。

據光大證券鋼鐵行業分析師王招華團隊測算稱，參考新公司2016年最新EPS為0.42元/股，公司當前對應PE僅為16.19倍，按2017年Q1的盈利水平，公司年化PE僅約為9倍，這在重資產公司中較為稀缺;公司當前PB僅為0.96倍，而鋼鐵行業平均PB為1.1倍，公司作為行業龍頭估值水平顯著偏低。

除了股價存在補漲需求以及估值偏低的後市看點，合並後的新寶鋼股份協同效應以及未來的盈利情況也成為後市行情的影響因素。

寶鋼股份吸收合並武鋼股份的具體方案是每1股武鋼股份的股票換0.56股寶鋼股份的股票。合並換股實施結果顯示，此次合並涉及新增股份的性質均為無限售條件流通股，合計56.53億股，寶鋼股份已發行股份總數將由164.5億股增加至221.03億股。新寶鋼股份前十大股東中，寶武鋼鐵集團持股比例為52.14%，武漢鋼鐵(集團)公司持股比例為13.49%，分別位列第一、第二大股東。

調整後的新寶鋼股份人事版圖也已出爐，董監高合計24人，其中18位來自老寶鋼股份、5位來自老武鋼股份。王招華團隊點評表示，新的董監高班子糅合了原寶鋼股份和原武鋼股份的領導集體，實現強強聯合，綜合能力有望提升;同時，老寶鋼人員占董監高比例高達75%，有利於新公司的管理制度實現一脈相承，有利於新公司穩定實現過渡，保障生產經營繼續向好。

不過，由於武鋼股份業績和資產遜色於寶鋼股份，寶鋼股份吸收武鋼股份後，盈利數據將有所攤薄。經王招華團隊測算，新的寶鋼股份2016年凈利潤將達到92.18億元，EPS由0.54元下降至0.42元/股，每股凈資產由7.78元下降至7.11元，年化ROE由6.88%下降至5.87%。

但業內認為這個短期痛點將在合並之後得到消化。原寶鋼股份和武鋼股份的優勢產品均是冷軋系鋼材，而在冷軋產品中，又以高端取向矽鋼和汽車板最具優勢。對此王招華團隊表示，寶武合並後將占據全國高端取向矽鋼產能的近90%、高端汽車板的近60%，未來將會有利於產生協調效應甚至有利於漲價。

在一滬上券商鋼鐵分析師看來，行業性的因素也是寶鋼複牌後的投資機會，2017年去產能的加速，有望繼續推漲鋼價，而寶鋼股份作為鋼鐵行業龍頭，盈利水平也有望伴隨鋼價高漲再攀高峰。

由於此前中國中車(601766.SH)複牌不久後遭遇股災，為此市場也擔心寶鋼股份會不會重演歷史?上述滬上鋼鐵分析師認為，從行業基本面和公司治理、業績方面來看，這種重複的可能性不大，因為寶武合並之後的體量共1500億元左右，市值並沒有較大增加，對市場的影響並不大。

鋼鐵行業盈利向好 行情持續性待看

在寶鋼股份首秀大漲之時，申萬鋼鐵板塊當日也表現不俗，以0.66%的漲幅位居申萬一級行業首位。在多方業內人士看來，寶鋼股份複牌大漲催化鋼鐵板塊的同時，鋼鐵板塊的基本面改善以及盈利持續向好也將利好板塊內相關個股。

行業數據顯示，2015年國內鋼鐵行業出現巨額虧損，2016年鋼鐵行業的經營環境已開始呈現逐步好轉的趨勢，大部分鋼鐵上市公司在2016年實現盈利回升。

wind數據顯示，截至2月27日晚間，申萬鋼鐵行業中的36家上市公司中，有2家發布了2016年報，永興特鋼(002756.SZ)和大冶特鋼(000708.SZ)2016年凈利潤同比均為漲勢，漲幅分別為14.45%、8.24%;另有31家公司發布了業績預告，其中有25家公司預喜，2家公司預減，4家公司預計虧損。

上述滬上鋼鐵分析師表示，鋼鐵行業盈利改善主要是因為鋼價上漲，而這背後的推動力是供給側改革中去產能所造成的供給端受限，而行業的需求處於較好的狀態。

“現在這個時點和2016年最好的時候差不多，甚至還要更好。”上述滬上鋼鐵分析師介紹去年全年情況稱，2016年1季度鋼鐵行業表現最差，2季度是最好的時候，3季度較2季度環比下降40%，4季度則稍微有所向好。

上述滬上鋼鐵分析師同時預測稱，2017年全年都將向好，除非有一些政策限制性措施。其同時稱，鋼鐵行業盈利高點可能在今年下半年，投資機會主要偏向於建築用鋼，因為這個領域供給和需求均較好。

中泰證券鋼鐵行業分析師篤慧也認為，目前鋼鐵行業需求、庫存、產能三周期依然健康，未來行業盈利依然有望保持強勢。

“鋼價中樞下探空間有限，即使受制於前期漲幅過快而出現回調，也應是短暫過程。”長江證券鋼鐵行業分析團隊認為，在分子驅動、景氣為王的市場環境中，眼前景氣事實與未來景氣可能，構築的業績強預期，在一季度仍將延續，致使鋼鐵板塊仍具配置價值。

關於行情能夠持續多久，長江證券鋼鐵行業分析團隊認為，取決於需求最終能否兌現。“面對目前需求分歧格局，在標的選取上，與其選擇基本面偏弱個股，去博弈倘若需求好轉帶來的高彈性，不如選龍頭個股，遵循風險收益比最佳原則，即便上行空間不是最大，但至少可以規避大幅下行風險。”該團隊表示。

兌現總理諾言 多數中央部門壓縮千百萬元培訓費、公務接待費

為了擠出更多資金用於減稅降費，堅持節用裕民的正道，今年全國兩會上國務院總理李克強作政府工作報告時提出，各級政府要堅持過緊日子，中央部門要帶頭，一律按不低於5%的幅度壓減一般性支出，決不允許增加“三公”經費。

這一承諾已經兌現。近日105個中央部門公布了2017年部門預算顯示，多數中央部門按不低於5%的幅度壓減非剛性、非重點項目支出。按照只減不增的原則，並嚴格控制“三公”經費預算，繼續“只減不增”。

第一財經梳理發現，多數中央部門壓減了一般性支出，尤其是會議費、培訓費、宣傳費、咨詢費、軟課題經費和涉企補助等支出。

比如，按照中央財政對2017年培訓費支出進行統一壓減的要求，中國人民銀行今年培訓支出預算數比2016年執行數減少了約1143萬元，下降5.49%。財政部培訓支出比2016年執行數減少約163萬元，下降5%。首次公布部門預算的最高人民法院也對今年培訓費支出壓減159萬元，下降5%。

保監會今年部門預算數據也顯示，培訓支出比去年降低6%。另外按照中央財政要求，對2017年專題課題經費進行了統一壓減，這直接使其他金融發展支出比去年降低12%。

另外，海關總署2017年預算報告顯示，今年一般行政管理事務預算資金比2016年執行數減少約9.1億元，下降18.31%，主要原因是中央財政對項目預算按比例壓減。

司法部也為了落實壓減一般性支出要求，將培訓、強制隔離戒毒、文化體育與傳媒、基層司法業務、普法宣傳、社區矯正等支出統一壓減5%。

為了落實“三公”經費(因公出國費、公務用車費、公務接待費)只減不增，各部委普遍壓縮公務接待費用。

根據各部門今年預算數據，科技部2017年公務接待費比2016年減少約680萬元，壓減10%。中國人民銀行稱，今年“三公”經費比2016年減少約1018萬元，主要是按照統一要求度公務接待費進行壓減。

中國保監會今年“三公”經費預算比去年降低16%，主要是公務車輛減少相應減低公務用車運行費用，以及中央財政對今年公務接待費支出進行統一壓減。

國家稅務總局系統也嚴格控制“三公”經費，2017年這筆經費支出預算數比2016年減少約5008萬元，其中公務接待費減少約2732萬元，降低10.87%。公務用車購置及運行費減少約2276萬元，降低2.13%。

3800億減稅承諾兌現 增值稅簡並稅率等3項政策細節公布

在近期國務院常務會議公布了6項總計3800億元減稅政策之後，財政部等部委5月3日公布了其中3項減稅政策細則，減稅落地再邁一步。

這3項減稅政策細則分別是《關於簡並增值稅稅率有關政策的通知》(下稱簡並增值稅稅率通知)，《關於創業投資企業和天使投資個人有關稅收試點政策的通知》(下稱創投稅收試點通知)，以及《關於提高科技型中小企業研究開發費用稅前加計扣除比例的通知 》(下稱科技企業加計扣除通知)。

我國增值稅稅率有四檔，檔次過多不利於稅收管理和稅制公平，此次簡並增值稅稅率通知明確，自2017年7月1日起，簡並增值稅稅率結構，取消13%的增值稅稅率。

具體來看，納稅人銷售或者進口農產品(含糧食)、自來水、暖氣、石油液化氣、天然氣、食用植物油等貨物，增值稅稅率由此前的13%降為11%，納稅人稅負將有一定程度下降。

為了避免下遊進項抵扣而導致稅負可能增加，此次通知明確，營業稅改征增值稅試點期間，納稅人購進用於生產銷售或委托受托加工17%稅率貨物的農產品維持原扣除力度不變。

普華永道中國中區公司稅業務主管合夥人李軍告訴第一財經記者，對於農產品深加工企業來說，如果它采購的農產品增值稅稅率從13%降低到11%，則意味著進項抵扣將減少、稅負增加。這一問題之前財稅部門已有專門研究，最終為保持企業稅負不增，維持原扣除力度不變，使該問題得到解決。

此次通知還具體明確了納稅人購進農產品如何進行抵扣進項稅額，比如納稅人購進農產品，取得(開具)農產品銷售發票或收購發票的，以農產品銷售發票或收購發票上註明的農產品買價和11%的扣除率計算進項稅額。

由於增值稅部分貨物稅率從13%調整為11%，相應部分貨物出口退稅率調整為11%。

為了鼓勵創新創業，解決初創企業融資難題，此次創投稅收試點通知創業投資企業和天使投資個人對創投企業投資種子期、初創期科技型企業的，可享受按投資額70%抵扣應納稅所得額的優惠政策。

享受這一優惠政策的創投企業和個人需要滿足相應條件。

比如，天使投資個人采取股權投資方式直接投資於初創科技型企業滿2年的，可以按照投資額的70%抵扣轉讓該初創科技型企業股權取得的應納稅所得額;當期不足抵扣的，可以在以後取得轉讓該初創科技型企業股權的應納稅所得額時結轉抵扣。

而被投資的種子期、初創期科技型企業也有相應要求。

比如初創科技型企業接受投資時，從業人數不超過200人，其中具有大學本科以上學歷的從業人數不低於30%;資產總額和年銷售收入均不超過3000萬元等。

科技企業加計扣除通知明確， 科技型中小企業開展研發活動中實際發生的研發費用，未形成無形資產計入當期損益的，在按規定據實扣除的基礎上，在2017年1月1日至2019年12月31日期間，再按照實際發生額的75%在稅前加計扣除;形成無形資產的，在上述期間按照無形資產成本的175%在稅前攤銷。

這項政策有助於進一步提高中小企業的科技創新能力。

借殼上市業績未完全兌現 山東地礦開啟重組遭兩次質詢

工信部：確保取消流量“漫遊”費7月1日如期兌現

今日， 工信部信息通信發展司司長聞庫表示，取消流量“漫遊”費目前進展到套餐梳理、規則調整、系統開發和改造階段，確保7月1日如期兌現。此外，還將加快不限量或大流量資費方案推廣力度、開展流量套餐擴容降費等。在中小企業寬帶、專線降費方面，將進一步降低專線價格10%至15%。

4月25日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，工業和信息化部總工程師、新聞發言人陳因，信息通信發展司司長、新聞發言人聞庫，新聞發言人黃利斌介紹2018年一季度工業通信業發展情況，並答記者問。

聞庫介紹，在流量降費方面，為落實30%降費的目標，電信企業五個措施：

一是，到7月1號正式取消全國流量和本地流量的資費差別，也就是大家所說的流量“漫遊”費。“漫遊”是加了引號的，並不是說原來流量“漫遊”費的概念，而是本省的或者本地的和全國的一個流量的資費差異。剛才你問在7月1號能不能實現，據現在了解，企業在加班加點並行工作，這方面可以告訴大家是能實現的。

二是，加大不限流量或大流量資費方案的推出力度。部分企業在新推出的套餐當中已經將本地流量升級為全國流量。

三是，開展流量套餐的擴容降費，對主流套餐推出優惠銷售，贈送用戶一定的通信費，對套餐里面所含的一些流量再進行加大擴容。

四是，根據用戶使用的一些特色，推出一些流量產品，不斷豐富現有的互聯網的流量產品，持續推出流量月包、假日流量包、流量日包，降低流量消費門檻。

五是，推廣流量放心用的惠民服務，流量超出後，自動的一些疊加的優惠流量安心包，以及快到接近的時候及時提醒用戶流量的使用情況等等。這是整個在完成30%的指標上我們了解到企業所做的一些工作。

在家庭寬帶方面，聞庫稱，企業將繼續實施家庭寬帶的優惠，推出寬帶優惠的資費方案。特別是開展一些提速不提價，加大固定融合套餐的推廣力度，在中小企業寬帶專線方面，企業將進一步的降低專線的價格，今年預計能夠下降10%到15%。針對一些中小企業也推出了一些特色的產品，支持中小企業的“雙創”。

聞庫指出，在網絡提速方面，今年要進一步促進用戶寬帶的速率提升，今年的引導目標是希望超過一半的家庭寬帶用戶都能夠使用100兆以上的寬帶速率。同時，今年還將推動上行速率的問題，上半年將出臺相關的上行速率的標準。

武衛“超額”兌現承諾，阿里2018財年營收增速58%

阿里巴巴在一個2500億營收的規模體量下仍保持著將近60%的增速。

據4日晚阿里發布的2018年第一季度及2018財年（2017Q2-2018Q1）業績顯示，財年內營收規模為2502.7億元，同比增長58%。創下IPO以來的最快增速，2015財年至2017財年的營收增速水平依次為45%、32.7%、56%。阿里CFO武衛這次將2019財年的收入增長指引調整到60%。

武衛曾在2018財年兩次調高增速目標。阿里上一季度發財報時（2017Q4），受營收增長態勢影響，武衛將2018財年的年度營收增速目標上調到55%－56%；在2017年11月公布第二財季業績時，她曾將這一數字上調至49%－53%；而在2017年6月投資者日大會上作出最初業績指引時，她公布的數字是45%-49%，偏保守。

國際知名做空機構香椽研究（CitronResearch）最近罕見地“調轉船頭”，發布報告稱，看好阿里巴巴股價輕松突破200美元，未來有望看漲至250美元，該公司當前股價為182美元。香櫞給出的分析理由是，阿里巴巴比亞馬遜擁有更多的輕資產與中小企業業務，本土市場份額明顯高於亞馬遜在美國的份額，且營收增速更快，阿里雲對整體利潤的潛在貢獻還未釋放。

整個2017年，阿里巴巴股價從年初的88美元左右一路漲到年底的190美元左右，漲幅一度超過100%，這也讓針對阿里巴巴的國際做空機構“損失慘重”。香椽的轉向在業內具有一定的風向標效應。

剔除季度影響因素，阿里巴巴整個2018財年的運營利潤為693.1億元，同比增長44%，運營利潤率（operating margin）為28%，略低於2017年的30%。由於阿里巴巴這大半年來進行了較大規模的投資並購，在會計處理上會計入相關成本與費用項，因此會一定程度上影響運營利潤率水平。但其整個2018財年凈利潤增速為49%，達到614.2億元。

從長遠看，阿里集團持續投資的新零售項目會在未來釋放其作為中國零售基礎設施的價值。阿里巴巴CEO張勇認為，核心電商增長，以及過去數年對具有長遠增長潛力項目的投資是這個財年營收增長的動力。

具體到分部業績，核心電商收入在該季度取得收入512.9億，同比增長62%，得益於有更多用戶在阿里的平臺上購物。今年3月份，核心零售平臺上的移動月活躍用戶達到6.17億，比一年前的5.07億足足增加了1.1億。在月活躍用戶人均營收貢獻上，單用戶價值在230元，比一年前179元有明顯增長，但環比看，上一季度這一數字為229元。

該季度（指2018Q1），電商業務在總營收中的占比降至83%，2018財年前三個季度電商的營收占比依次為86%、84%、88%。營收占比變化明顯的是雲業務，該季度雲計算在總營收中占比為7%，明顯高於前三個季度的5%、5%和4.3%。阿里雲在2018年一季度的增速仍保持在100%以上（103%），達43.9億，但仍未實現盈利。

阿里雲已經占據中國雲計算市場份額的半壁江山。根據IDC統計，從營收角度看，2017年上半年阿里雲在中國市場上的份額達到47.6%，2016年上半年這一數字為42.4%。參照阿里雲在2017年第三、四季度均超過100%的增速估計，其當前的市場份額應該已經達到50%。大客戶、企業級市場正在為阿里雲貢獻更大營收，也在逐漸改變其營收結構。

2018財年內，阿里巴巴根據協議取得了關聯公司螞蟻金服33%的股權。財報內披露的最新數字顯示，截至2018年3月末，螞蟻金服服務了超過1500萬中國小企業，支付寶聯合其境外合作夥伴已經覆蓋了全球8.7億活躍用戶。

兌現“搶才”承諾，武漢首批“八折房”面向留漢大學畢業生開售

21日，武漢市臨空港經開區率先啟動大學生安居房銷售試點，首批“八折房”即日起面向留漢大學生開售。凡是符合條件的留漢大學畢業生，均能以低於市場價20％的價格，按每平方米6800元購買區域內“臨空港青年城”首批392套大學生安居房。這也讓武漢成為首個實現“大學生八折購房”的城市，一年前武漢為吸引人才所做出的承諾正在逐步兌現。

據了解，此次對外發售的樓盤位於武漢東西湖區革新大道勝河路與團結南路交會處，提供了三種戶型，包括54平方米和57平方米的一室一廳戶型，以及70平方米的兩室一廳戶型。

價格方面，樓盤建設方經過對市場及周邊房價進行綜合測算，確定臨空港青年城市場均價為8740元／平方米，八折後為6990元／平方米。後經調研大學生購買意願後，均價最終確定為6800元／平方米（含裝修費300元／平方米）。

按照這一樓盤的銷售計劃，今年６月之前將先期開售392套，下半年將開售剩余的308套。

據介紹，畢業５年內的大學畢業生（全日制大專及以上學歷），擁有武漢市戶籍（不包括學校集體戶口），在武漢市創業就業滿１年，家庭在武漢市無自有住房，且３年內無住房交易記錄的，可申請購買１套大學畢業生安居房。

2017年，武漢啟動“留住百萬大學生工程”，在全國各大城市中率先打響了“搶才大戰”，率先提出“讓大學生八折購房”。武漢臨空港經開區管委會負責人表示，經過近一年籌備率先推出了這批八折出售的大學生安居房，除安居房外還將以建設國際人才公寓、專家公寓等形式，租售並舉，滿足多層次人才的不同居住需求。

據了解，目前武漢正在全力推進“長江青年城”建設。大學生留漢政策正在全面升級，籌劃向在漢全日制普通高校新生發放“大學生市民卡”，向留漢創業大學生發放“武漢人才卡”，成立“武漢大學生最低薪酬聯盟”，讓大學生獲得感更強。

簽卡或較兌現金化算

老伴兌現愛的承諾生死相隨伴老婆