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避免追高殺低 三度致富、三度賠光的震盪人生 因破產苦果領悟的穩定獲利鐵則

20108-30 TTW




以「八敗人生」等金融小說開創出自己文學道路的吳英魁(筆名鬼股子),原是一家上市公司總經理,曾在股市與期貨市場輝煌過,也曾三次破產失意過。

如今走出「追高殺低」魔障,走出人生挫敗的陰霾,過程與小說一樣地精采。

撰 文·謝富旭 攝影·林煒凱二十六歲當上台灣上市公司最年輕的總經理、二十九歲公司破產下市、還因違反《票據法》而鋃鐺入獄,三十一歲出獄後在股市東山再起 賺到三億元身價,三十五歲時再因股市操作失利而家產盡失??。這是怎樣的人生?主角吳英魁,自稱這樣的人生叫「八敗人生」。

比股市還震盪的人生起伏

經歷過人生數次大起大落、財富驟增暴跌,但吳英魁的心從未冷卻過。聊起數年前過世的愛人,他老淚縱橫不能自已;談起從小與他疏離現已長大成人的子女,也不禁黯然神傷。

可 能是這種豐富的情感,使吳英魁寫出《八敗人生》、《龍騰中國》、《決戰中環》等多部膾炙人口的商業金融小說。他以筆名「鬼股子」發表的小說,不僅有驚心動 魄的金融市場對決場面,有陰險機詐的商戰人性刻畫,更有纏綿的兒女情長,文學與娛樂價值兼具,可說是華人圈目前最受矚目的商業金融小說作家。

擅長在小說中描寫金融市場曲折詭譎的吳英魁,在現實金融市場的操作情況又是如何?頗讓他的書迷們好奇。他坦言道,他一輩子在金融市場打滾,大體而言可說是「九勝一輸」,儘管輸的次數少,但每次輸都極為致命,生命中僅有的三次股市操作大輸,都讓他付出傾家蕩產的代價。

吳英魁出身商人家庭,父親經營銅合金生意,後來跨足電線電纜市場,搭上台灣一九七○年代經濟起飛建築業榮景而致富。吳英魁接班時,更一舉把公司推上市。公司名為新豐電線電纜,股市代號為一六○四(現已下市)。吳英魁也以二十六歲之姿,成為當時台灣最年輕的上市公司總經理。

新豐上市沒幾年,遇到十信風暴。加上台灣經濟也因十信風暴陷入蕭條,在訂單減少情況下,新豐財務惡化股價大跌。吳英魁為了挽救公司股價,向金主借錢展開護盤,最後仍無力挽回頹勢,而他也因違反《票據法》而入獄。

一 次又一次 致富後賠光一九八七年,《票據法》刑責廢除,吳英魁坐了一年多的牢後提早出獄。他憑著股市操作的豐富經驗,被延攬入大信證券,後來還出任該證券公司總經 理。因為操作績效卓著,再被挖角進入投資公司擔任投資總監一職,短短二年內,吳英魁身價累積至三億元,並在天母購置豪宅,出門以賓士車代步,再度重回上流 社會。

八九年,某家上市電子公司董事長找上他密謀拉抬股價,希望藉此逢高出脫部分持股。當時大盤正走多頭,吳英魁金主圈人脈豐沛,加上他自有的三億元資金,以及公司派的配合,他認為十拿九穩。

在 股價拉抬初期頗順利,該檔電子股從六十幾元價位一路上漲至百元以上,並吸引市場散戶的目光紛紛加入追逐行列。吳英魁隨著股價一路走高,一路加碼,資金不足 時,不僅把房子、車子拿去抵押,還向金主借錢吸納籌碼;就在離目標價僅有一步之遙時,中國爆發學運,打亂了所有的布局。

八九年六月四日,中國軍方派出坦克鎮壓學運,爆發「六四」天安門事件。隔岸的台股也大受衝擊,股市在「六四」事件後開始恐慌性下跌,吳英魁在該檔電子股的部位,每天以數千萬元的金額在損失之中。

台 股暴跌數日後,吳英魁深怕槓桿操作部位會演變成天文數字的負債,趁著股市止穩反彈出脫所有持股。這檔電子股最後結算下來,在扣掉還給金主的錢後,吳英魁原 本投入三億元的資金僅剩三萬多元。當天晚上,他與朋友把這三萬多元在北投一家酒店唱那卡西全部花光光,他再度一無所有。

在股市賠光家產後,吳英魁跟在父親以前的舊識旁邊,再度做起老本業——銅材買賣生意。有一次,他把一批銅材運到中國廣東省販賣時,無意中接觸到了銅期貨市場。剛開始他以少量的資金操作銅期貨,賺了一些錢,使他對金屬期貨產生濃厚興趣。

他 開始鑽研中國銅期貨市場,慢慢加大投資部位,賺多賠少的交易不僅讓他財富再度快速累積起來,也讓他倍中國某金屬加工國營企業延攬為公司期貨交易部的操盤 人。短短不到五年的時間,吳英魁已成為中國銅期貨市場的實戶,在一九九五年時,他的資產突破二億元,重新嘗到財富的滋味。

九五年時,全球銅期貨交易市場風雲四起,準備展開一場史上最激烈的期銅多空對決。代表多方的,是從八○年代,就主宰全球期銅交易的日商住友金屬集團期貨交易部操盤手濱中泰男。

而以量子基金操盤人索羅斯為首的西方避險基金集團,看到銅期貨被日本財團長期刻意拉抬已經偏離基本面,於是布下空單企圖「狙擊」。兩大集團展開多空對決,在幾次慘烈的交戰後,濱中泰男居於上風。

吳 英魁回憶,「濱中有『五趴男』之稱,因為他掌握全球至少五%的銅期貨交易量,那一役,我選擇站在濱中那邊,全力作多銅期貨!」然而,就在索羅斯等人與濱中 交手後數次敗陣,傳出準備退守之際,吳英魁順勢加大作多部位。但卻料想不到,美國商品期貨交易委員會,與倫敦商品期貨交易所,竟連手對住友金屬展開調查, 引爆銅價暴跌。銅期貨價格在短短不到一個月內從一公噸三千美元暴跌至一千七百美元,吳英魁財富短短一個月內蒸發二億元,令他再度元氣大傷。

九五年在銅期貨投資大傷,時隔十五年後,吳英魁迄今仍為恢復元氣。他自承:「目前吃喝不愁,但與昔日已不可同日而語。」經歷數次追高殺低的慘痛投資教訓後,操作上,他以兩個方法避免重蹈覆轍。

痛定思痛歸納出穩定獲利原則首先是,不要貪,嚴控資金配置,有賺就先抽身,不再全部梭哈。比如說當投資人的投資本金是五百萬元,如果出現五十萬元獲利,就先把五十萬元抽出,用原本的本金繼續操作。吳英魁說自己老了,一隻腳已經踩進棺材裡,無法再承受一次傾家蕩產的打擊。

第二點則是不要急,等確認訊號出現再出手。

目前擔任中國某家期貨公司投資總監的吳英魁,在操作上以KD指標為主。他的操作原則是:KD出現黃金交叉,作多;KD出現死亡交叉,作空。

不過,吳英魁提供避免追高殺低的小撇步是,當KD出現黃金交叉時,不要急著出手,待下一盤的收盤價仍沒有低於黃金交叉點再買進。

同理,出現死亡交叉時,待下一盤收盤價沒有高於死亡交叉點再作空。這樣作雖使獲利減少一些,不過,卻可避免陷入經常出現的假黃金交叉與假死亡交叉的陷阱中,減少追高殺低的錯誤。

吳 英魁目前投資重心放在中國,利用KD值操作,他避開了○八年崩盤與今年一月以來的劇烈修正。他提醒,從滬深三百指數的月KD值觀之,中國股市已經整理告一 段落,並在七月出現黃金交叉;如果八月滬深三百指數沒有跌破七月收盤價二五六二點,代表黃金交叉得到確認,中國股市即將展開一波上升行情。

「我會選擇買進中國一些龍頭股與作多滬深三百期指,至於台灣的投資人則可投資中國基金搭上這波列車。」他建議道。

吳英魁

出生:1953年

現職:中國某期貨公司投資總監經歷:新豐電線電纜(已破產)總經理,大信證券總經理吳英魁避免追高殺低2 心法1.不要貪,嚴控資金配 置,有賺就先抽身比如說當你的投資本金是500萬元,如果出現50萬元獲利,就先把50萬元抽出,用原本的本金繼續操作。

2. 不要急,等確認訊號 出現再出手舉例:鴻海(2317)月KD值在2008年8月時,出現一個因跌深反彈的月K穿過月D值的黃金交叉,不要急,最好等9月鴻海收盤價能高於8月 收盤價160元時再進場。9月鴻海股價再破底,收112元,代表8月是「假交叉」。如果貿然進場將蒙受重大損。

同樣是鴻海,在去年3月出現月KD黃金交叉,3月收盤價為76.7元;4月收盤價為95元。確認後,可進場。月KD、周KD與日KD則可分別套用在長、中、短期的操作。


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致吳琳光的公開信---一個自媒體時代的股東行動主義試驗 Boracay的碎片哥

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01017l62.html
吳總琳光 :您好!

            很冒昧的寫這封公開信,和您交流下對世紀佳緣的思考。

首先向您介紹一本書《刀鋒上的舞蹈:我如何挽救了吉列》這是James Kilts的自傳。
推薦的理由有三個
1.該書描述的是Kilts在出任吉列CEO後的思考以及一系列應對措施.重點是他列出了思考的路徑和具體的方式。
甚至包含有如何寫第一封致股東的信(P36 中文版)。
或許從前人的經驗和思考會對您有幫助。

2.吉列 算消費時代一個著名的品牌
消費時代的品牌和互聯網時代的平台 ,本質上是異曲同工的。
書中有詳細描述他如何分配公司的資源,如何安排推廣費用如何安排管理費用。
更有意思的是甚至吉列的毛利率都和報表中世紀佳緣的毛利率差不多。

3.我欣賞Kilts推崇的「學會擁抱」一般管理費用零增長「」我相信這是所有股東都喜歡的說法。

希望這本書能給您帶來幫助。

接下來我想和您交流下關於互聯網的理解

1.互聯網發展的幾個階段和世紀佳緣現在的定位

第一階段信息缺乏 典型的是 yahoo 門戶網站。yahoo是做列表,門戶是聚合新聞。特徵是在信息缺乏的時代創造信息。

第二階段信息充分-搜索 google 特徵是信息充分的階段檢索信息。

第三階段信息過剩- 用SNS方式過濾 微博 VS BBS的信息獲取方式圍脖是用人力篩選了信息。被follow者本身是信息過濾器。避免了BBS時代的水軍。
就在今天Facebook退出了Graph search 也算用人工過濾過剩的信息。

第四階段是為信息付費。回到源頭
最早的報紙也是為信息付費,當時是採集信息,那是一個信息匱乏時代的產品。現在的為信息付費是感謝編輯為我們把關,過濾信息和權威發佈。信任的傳遞。

類似的場景我們會看到NYtime和WSJ的影響力在增加,大家都需要花錢訂閱。而且明顯的馬太效應。

前段時間@不明真相的群眾探討過互聯網會從PV模式轉變成時長模式。這還是影響力經濟的玩法,基於媒體的玩法。時長=影響力=廣告費。

那麼世紀佳緣是媒體還是信息的broker?
如果是媒體那麼增加讀書頻道增加遊戲環節確實做到的增加在線客戶的時長。
如果是信息的broker,那麼更多的著力點應該是broker業務。
要麼增加信息源
要麼增加broker的撮合交易的功能。
所以如何界定世紀佳緣的性質或許是第一要務。

online broker和online dating(info broker)的差別是

online broker提供的是全代碼交易也就是他們提供的是無差別服務。只有價格差異。所以是下品。
onlinedating提供的是封閉圈內的信息broker,換句話說自然而然有馬太效應。男的自然跑女人多的地方去登記。女人也是。

2.平台的互聯網

互聯網平台的水平擴張,單一平台服務全球是行業特徵,比如facebook,比如google
水平擴張的好處是邊際成本為0邊際毛利99%。地球在邊界。沒有所謂國界之分。

水平擴張的是這個時代的特徵。符合社會分工越來越明確的時代特徵。分工明確才能效率提高。

對比舊時代的單一企業擴張過程中的上下游通吃,鋼鐵企業+鐵礦石+焦炭。
明顯的垂直VS水平

這平台和舊時代的品牌很類似,平台=品牌

在平台企業中最重要的是制度。

制度和規則是一切,會引導價值取向
這有點制度主義味道。

對比下新浪微博VS雪球圍脖
就容易體現出差異。

字數的差異
網站推薦的差異
就導致不同的大V
不同的社區氛圍。
同時不同的刪貼標準也導致不同的價值取向。
新浪更生活化,雪球更專業化。
我個人新浪的粉絲不到雪球的一半鳥。

今天有文章在討論虎撲。我特意在雪球@ 過您。這是一個很好的制度演化的案例。

所以互聯網平台最重要的是規則和制度,這個本身會導致平台的走向。

3.婚戀網站 VS 互聯網平台
婚戀網站是有排他性特質的
排他性就是婚姻的特質 一夫一妻制。

那麼婚戀網站會有兩個競爭

1.異性之間的競爭 小龍女的婚姻就是異性競爭獲勝的典範

2.同性之間的競爭  競價排名

這兩個競爭我相信是作為婚戀平台和其他平台的差異。也是提高ARPU的方向。

綜上所述,我認為世紀佳緣作為一個onlinedating的平台,應該是一個信息的broker,一個信息broker的平台有明確的價值取向和制度。這樣加強這樣的定位在長期會讓平台自我強化。

這就是我一個小股東想和您交流的思考。一個自媒體時代的股東行動主義試驗。
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五年燒掉十億 被潑冷水也不喊苦 60歲再創業 邰中和當光的傳教士

2015-04-27  TWM
 
 

 

一位身價近百億,與施振榮、曹興誠、宣明智同輩的科技業大老,為何選在六十歲再度創業,投入他認為是台灣下一個機會︱︱﹁光」的技術,五年燒了十億也不喊苦?這是邰中和的故事。

撰文‧周品均

一個下著小雨、寒冷的周六上午,宏碁創辦人之一、立錡董事長邰中和在他位於信義區的豪宅內接受《今周刊》專訪。許久沒有在媒體上露面的他,穿著簡單襯衫、搭著深色線衫,手拿一台平板電腦與好幾份簡報紙本資料,一坐下來就像個傳教士般,滔滔不絕地講起光學技術。

「聯合國教科文組織將二○一五年訂為國際光年,你知道嗎?一四年諾貝爾物理獎與化學獎,都頒給光的研究。」邰中和翻著文件,一開口就想讓我們理解為何他把光技術視作台灣科技業下一個關鍵機會。話語中,不見一絲生澀,因為相同內容簡報,在過去五年,他已經對無數人訴說過。

最堅定!跑遍全球

只求十分鐘的簡報機會

這五年,凡是遇到邰中和的人,大概都得聽他上一堂光的技術課,從當年一起創業的宏碁創辦人施振榮、華碩董事長施崇棠,到兩岸企業家,他都不放過任何可以說服人的機會。

去年十二月,當多數人將目光聚集在阿里巴巴集團董事會主席馬雲的旋風式訪台時,在一場分組研討會上,卻上演了邰中和的十分鐘簡報秀。當時會議已近結束,負責主持會議的正崴董事長郭台強卻要大家多停留十分鐘,因為邰中和的請託,希望郭台強能給他一個上台簡報的機會。

當下,台下坐滿兩岸企業家,其中不乏金仁寶集團董事長許勝雄、鈺創董事長盧超群等台灣半導體業大老,就連中國移動前董事長王建宙都坐在台下豎起耳朵當聽眾。

儘管台下業界大老們摸不著頭緒,邰中和仍要把握這一個難得機會,直接簡報給兩岸半導體大老們聽。兩個月後,行政院科技會報的例行會議,抱著大筆資料,邰中和又現身了,他想要說服政府可以更重視光技術發展。

「我也找過京東方談,還跑到印度與官員談過一樣的內容。」邰中和說。從台灣產官學到世界各地,他找到人就打開簡報資料,談「光」的未來,活脫像是個剛創業的小夥子。

「我六十歲又再創業,應該有創紀錄了吧。」他說。邰中和經常工作到大半夜,連太太都跳腳反對。爽朗的他笑笑地說,張忠謀五十六歲才創立台積電,所以六十歲再創業,又有何不可呢?

很多人都問,早已財富自由的他,為何如此執著要再次創業?邰中和的眼神望向遠方,「這就好像一九七○年代,我們代理microprocessor(微處理器)進來台灣賣,很多人根本還搞不清楚微處理器是什麼,我現在看『光』,也是一樣。」

敢夢想!投入光學技術

實現《鋼鐵人》3D投影

那是一九七四年的事了,英特爾(Intel)推出第一顆應用在電腦裡的微處理器,邰中和引進英特爾微處理器來賣,也因為有這個開端,才有後來的施振榮、邰中和創辦的宏碁,以及建立起台灣龐大的電腦產業。

當年的微處理器之於邰中和,就像是如今的「光」。邰中和訴說著他的「光」夢想:「『光』技術發展是有無限潛力的,從投影機、光儲存到光交換,台灣有得是製造業基本面的條件和優勢,我們是有機會再複製一次電腦時代的黃金週期(Cycle)!」電影《鋼鐵人》中,一主角用手在空中輕點,結構圖的影像就投映在半空中,再用手輕滑,投影就跟著轉動,這就是3D投影。邰中和秀出一支影片,影片中的醫師將心臟圖以3D投影出來,這顆立體心臟不但會跳動,還可選擇觀看的角度,放大、縮小都沒問題。

「你知道,這對心臟手術、器官移植等重大醫療手術的幫助有多大嗎?醫師不再是看著平面圖在做評估,而是真的看到立體的實際影像,就像他真的摸到那顆心臟一樣。」邰中和激動地說著。

而實現應用的背後,都要靠一種叫作LCoS(Liquid Crystal on Silicon,單晶矽反射式液晶)的技術。其實,LCoS並不是新的光投影技術,早在八○年代就被發明。只是,過去三十年來,LCoS在成本優勢、技術成熟度、供應鏈完整度都不如美商德州儀器(TI)領軍的DLP(數位光源處理技術)。

期間試圖投入LCoS技術的大廠,大有人在,像是聯電、揚明光學都曾涉獵過。揚明光學代理發言人劉美鈴便透露,揚明光學曾應客戶需求,兩度投入LCoS投影機產品的開發,然而,DLP技術主導整個市場,揚明光學也只能擱置LCoS技術的開發。

「正因為這樣,LCoS技術其實是惡名昭彰(notorious)。」投入LCoS技術研發已經多年的交大光電系副教授陳政寰說,雖然他目前仍持續走在LCoS技術研發這條路上,但陳政寰知道,過去這幾年,想做LCoS技術的人,真的太苦。

可是,這些障礙在邰中和眼中,都只是一項新技術研發開端會遇到的瓶頸,就像當年微處理器要發展到電腦應用,「就是因為沒人看得懂,大家不知道要怎麼用。」邰中和說。

科技果然沒讓邰中和失望,近年「光」技術確實起了大變化,最讓市場驚豔的產品,無非就是Google所推出的Google眼鏡,而背後所採用的投影技術,正是LCoS。

「DLP技術剛出來時的成本高得嚇人,是德儀不斷投入資源發展才有後來的成果。相對的,LCoS技術也需要同樣長時間的發展,讓適合LCoS的應用領域逐步成形。」國內光學研究領域權威、中央大學光電科學與工程學系教授孫慶成說。

談合作!找遍產官學界

一起攻入「光」儲存市場

為了發展「光」技術,邰中和不只在一○年創立禾鈶公司,親力親為地組織團隊、發展技術、管理公司,「邰董還買下不少專利,鎖定高解析度投影市場。」陳政寰說。

說到這,邰中和反而笑了,「我算過,為了投資『光』,五年來,差不多投了快十億元。」從籌組公司、買專利、做研發,邰中和對「光」的執著,跌破眾人眼鏡。

早在宏碁創業成功後,邰中和將重心轉向創投界,他一手創立的旭揚創投,顛峰時期所管理的資金規模達三百億元,從凌耀、友訊幾乎都可看到邰中和的投資足跡。

據估計,邰中和身價最少也有近百億元,和他一起創業的施振榮,同輩的曹興誠、宣明智,都已退居幕後,享受著退休生活,唯獨邰中和選在六十歲時重回第一線,再次創業。

這中間,邰中和曾找過施振榮希望能一起投資,並到華碩拜訪、做簡報,卻都像是一顆小石子丟進海裡,連半點漣漪也激不起,更別說要濺起水花。親身感受這一切的邰中和嘆了口氣,淡淡說了一句:「每個人有自己的想法。」頻頻吃閉門羹,邰中和不諱言,「說沒有挫折感,是騙人的。」但他每每談起「光」技術願景,那種悸動感又那麼真實。這五年來,邰中和找遍產業、學界、業界的人談合作,雖碰壁的多,卻也為禾鈶帶來合作機會,像是3D心臟投影的以色列技術開發公司Realview,就著手與禾鈶合作;孫慶成也找上禾鈶,要一起攻入「光」儲存市場,搶大數據時代裡的資料備份需求。

邰中和說,「我做『光』,不是只為了成就自己,而是真的希望LCoS技術,可以重演當年微處理器揭開台灣科技業四十年榮景。」可是,萬一做失敗了呢?邰中和很直接,「頂多我可能死而已。」堅定寫在邰中和的眼底,沒有半絲遲疑。

那天周六上午,邰中和一談就是四個小時。其間,他太太多次打電話來提醒他吃午餐,邰中和卻是樂到忘飢,「某個角度來說,我很辛苦。但從另一個角度來說,我也很幸運,六十歲還可以找到讓我有熱忱的技術。」邰中和的傳道之路不會停,就在專訪的隔日,他還要啟程前往印度演講,繼續當一個「光」的傳教士。

LCoS技術

LCoS晶片技術早在1981年出現,透過半導體製程結合光學應用,是三大投影技術的其中一種。但開發成本較高、技術門檻也較高,因此,遲遲未能成為市場主流。近年供應鏈大舉投入後,則帶動LCoS技術應用到高解析度投影機、光儲存、光交換等領域。

邰中和

出生:1950年

現職:禾鈶董事長、立錡董事長、旭揚創投董事長經歷:華碩原始股東、宏碁創辦人學歷:淡江大學科學管理研究所碩士、交通大學控制工程系學士

邰中和眼中的「光寶藏」

丟掉導航器,地圖就在道路上Jaguar 360度虛擬城市擋風玻璃,突破過去駕駛必須緊盯導航機器開車,利用投影至擋風玻璃的技術,駕駛可以直接在擋風玻璃上看到導航標誌,增加開車便利性,車用投影市場也將是LCoS技術的一大應用領域。

開刀不再虛幻,心臟直接投影出來以色列公司Realview和禾鈶打造立體投影技術。

五年 燒掉 十億 潑冷水 也不 不喊 喊苦 60 歲再 創業 中和 當光 光的 傳教士 傳教
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