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比特幣「紅與黑」:擊鼓傳花老遊戲 一年升值3000倍?

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賺了一輛瑪莎拉蒂的「礦工」

重慶郊外某機電廠,一間隱秘的小廠房裡,60多台電腦晝夜不停地高速運轉,製造出令人耳鳴的噪音和悶熱難聞的空氣。這是「比特幣礦工」孫傑的「礦場」,其60多台電腦的規模,在國內圈子裡數一數二。

一則圈內傳言是:孫傑挖比特幣,賺了一輛瑪莎拉蒂。

今年30歲的孫傑,是這傢俬營機電廠老闆的兒子,從小酷愛IT硬件。2010年,他在網絡論壇上初次接觸比特幣,看到有個美國人用1萬個比特幣,只買了兩個比薩。直到2011年6月,《福布斯》雜誌等美國主流媒體報導了比特幣,其價格從不到1美元猛增至30美元。1萬個比特幣的價值,已經從兩個比薩變成了30萬美元!

「上千倍的收益啊!」孫傑難以抑制內心的激動,正打算拿出大部分積蓄購買比特幣,卻趕上了比特幣發展史上的一次「浩劫」。

2011年6月20日,一個黑客入侵了全球最大的比特幣交易市場東京Mt.Gox市場,造成比特幣的價格自由落體般跌至0.01美元。當時有人發帖稱:「2.5萬個比特幣被盜,現在真想自殺!」孫傑至今都心有餘悸,「幸好晚了一步,不然也完了。」

雖然此後Mt.Gox市場加強了網絡安全,比特幣價格也逐漸回升,但孫傑認識到了比特幣的巨大風險。他選擇了一種更謹慎的方式挖礦。

實際上,獲得比特幣的方式有兩種,一是在交易市場上購買,二是自己用電腦運行比特幣的生成程序,圈子裡稱後者為「挖礦」。挖礦的成本主要是設備折舊和電費,贏利來自出售比特幣。相比炒幣,挖礦的風險相對較小,「相當於發行原始股,幣價高時多賺,幣價低時少賺。」

然而,專業的挖礦絕非易事。

其一,挖礦需要高端配置的電腦,尤其是高端顯卡。普通電腦雖然可以挖礦,但效率極低,電費成本基本抵消了收益。但高端顯卡產量小,不易購買。孫傑不僅通過圈子裡的朋友拿貨,還經常跑到深圳、上海找廠家拿貨。他幾經周折花了10多萬元,才配齊了8台高端電腦,全部採用AMD當時的旗艦級顯卡5970。

其二,由於電腦運行比特幣程序,會產生大量的熱量與噪音,要規模化挖礦,就必須選擇不受影響的場地。有「礦工」在自己家裡挖礦,嗡嗡的電腦噪音晝夜不停,被鄰居懷疑是外國間諜。還有「礦工」一不小心,電線短路把自己房子燒了。而孫傑自家機電廠的廠房,正好是一個絕佳的「挖礦」場地。

其三,管理挖礦的電腦,需要很專業的IT硬件改裝技術。比如怎樣的硬件配置,才能使挖礦效率最大化;怎樣佈置挖礦場地,才能更快地散熱……幸好自己從小對這塊感興趣,孫傑通過泡論壇,看帖子,逐漸掌握了改裝技術。他甚至專門製作了一個安置電腦設備的架子,充當電腦機箱。

在「礦工」圈子裡,孫傑屬於極為謹慎的一類。

對於挖出來的比特幣,有些「礦工」從投資的角度,會保留一部分,一些極客出於收藏的目的,甚至會將其全部保留。而孫傑則恪守「現挖現賣」的原則,24小時之內將比特幣變現,將幣值貶值的風險降至最小,然後再用賺來的錢添置電腦。

時至2012年年底,比特幣價格從5美元穩步升至10多美元,通過現金流的快速運轉,孫傑的規模也擴大至40多台電腦。這一年他賺了四五十萬元,總共挖出來2700個比特幣。這些比特幣通過「東京Mt.Gox」和「比特中國」這樣的市場,流到了無數炒家手中,最終演變為一種令人瘋狂的投資品。

預見「未來」的老端

什麼東西一年可以升值3000倍?

就在孫傑開始「挖礦」的2011年7月,一個叫端宏斌的人正在通過博客向網友們普及比特幣投資:2010年每個幣不到1個美分,2011年價格已經達到15美元,足足升值了3000倍!

33歲的端宏斌在圈子裡人稱「老端」,如今算得上國內知名的比特幣炒家,之前寫過暢銷書《投資魔法書》,平時靠寫投資博客謀生。當時,身邊的人總對他的普及投來異樣眼光:「什麼騙人的玩意兒?這麼腦殘的東西你也信?」在網絡世界中,老端卻擁有不少追隨者。

老端們相信,比特幣作為一種脫離政府意志,極為純粹透明的貨幣體系,其價值完全取決於市場的信任與需求。2100萬個的總量限定,能有效防範偽造和複製,而其設定的產出速率,能避免通貨膨脹。

尤其是2008年金融危機,大幅削弱了歐美金融體系的可信度後,比特幣越來越被認可,甚至成為一些自由主義者的信仰。一個例子是,2011年美國政府封殺維基解密網,凍結其所有銀行賬戶。但由於在技術上美國政府無法凍結比特幣賬戶,很多極客和黑客通過捐贈比特幣支持維基解密網。

2012年7月,比特幣價格穩定在6——7美元,老端成立了名為「老端比特幣一號」的比特幣基金,號稱「國內第一支比特幣基金」。由於法律與市場的風險,該基金不針對公眾集資。10萬元的資金規模,四成來自老端自己,其餘六成來自老端的朋友。

老端公開承諾:萬一某天比特幣消失,或者價值歸零,自己將全額賠付投資。而作為基金管理者,只收取盈利的20%做佣金。

老端成立比特幣基金,其實是看到了比特幣未來升值的空間:一方面,2012年東京Mt.Gox市場每天的交易量,已達到幾十萬美元,比2011年增長了百倍;另一方面,按照比特幣產量每四年減半的設定,第一個四年的到期時間,正是2012年11月28日。

按照經濟學最基本的法則供求關係,當需求增加的情況下,供應量減半,其價值必然會上漲。老端當時估計,2013年比特幣價格很可能突破20美元,甚至達到30美元。

然而,比特幣這匹黑馬的躥升速度,大大超出了老端的預料。

2013年3月16日,深陷債務危機的塞浦路斯政府,宣佈對銀行賬戶徵收高額存款稅。不再信任央行貨幣體系的歐洲資本炒家們,立刻將賬戶裡的歐元兌換成比特幣。比特幣需求激增,使得其已經增長至40多美元的價格又開始迅速上揚,至4月初一路衝破100美元大關!

擊鼓傳花老遊戲

整個市場開始變得瘋狂起來。

那段時間,老端晚上睡覺做夢,滿腦子都是比特幣、比特幣……每天早上醒來他都會發現,自己的比特幣基金,又多了幾千上萬美元。再打開QQ一看,他加入的幾個比特幣炒家群,都會彈出七八千條信息。有人叫嚷,比特幣已經達到歷史高點,趕緊平倉!也有人抱怨,自己70美元剛一賣掉,就漲破100美元了!更有人鼓吹,比特幣將漲到200美元,大家趕緊加倉!連老端自己,站在100美元的歷史高位上,究竟該買還是該賣,都有些無所適從。

至此,他的「老端比特幣一號」基金,在8個月時間內暴漲10倍多。跟他合夥的朋友們,不停地打電話給他:「老端,趕緊賣了吧,咱見好就收。」迫於套現的壓力,老端進行了一次分紅。

有人套現賺錢,就有人眼紅。身邊一些當初對他炒幣嗤之以鼻的人,反過來問他:「老端,你怎麼不早說啊?」老端有一個做生意的朋友,在2012年比特幣價值8美元時建倉,在2013年3月下旬80美元時賣掉,整整賺了10倍。這樣的財富神話傳開後,不少老闆隨即把股市樓市的資金轉移出來,大肆搶購比特幣。

事實上,塞浦路斯危機引發的比特幣暴漲,使越來越多的投資者認識了比特幣,新的資金進場再度推高了比特幣的價格。

此後比特幣的行情,從一匹黑馬變成一匹脫韁的野馬,從2013年4月初的100美元,暴漲至4月10日的266美元,10天之內漲幅高達166%!

比特幣已經瘋了!

老端感到恐懼。在他的投資圈裡,不斷有人在100多美元,甚至200多美元時高位接盤。老端勸過,歷史高位,風險太大,對方回答:「40美元時,就是歷史高位了。現在不是都200美元了麼?」

然而,如同一個擊鼓傳花的遊戲,鼓聲停止時,就是懲罰來臨時。「比特幣沒有漲跌停限制,而且可以24小時交易,一旦沒有人接盤,價格就會崩塌。」當比特幣價格突破200美元後,大量以幾美元或幾十美元建倉的先期炒家,開始拋售套現,致使比特幣價格走勢出現拐點。

於是在4月9日——10日,老端連發兩篇博客警告,果然,4月11日——12日,比特幣價格從266美元,一口氣下跌至65美元。

瘋狂的市場猶如跌入冰窟。老端的幾個炒家QQ群死一般沉寂,過了兩天才有人把忍痛割肉的交易信息,附上嚎啕大哭的QQ表情,截圖發到群裡,隨即招來一連串大哭表情的回覆。

在這輪行情中,老端表現克制,以至於「老端比特幣一號」基金按兵不動。他覺得,暴漲暴跌背後其實是財富的轉移,錢從大部分後知後覺的人,轉移給小部分先知先覺的人。

「南瓜博士」危機

在老端這樣的炒家們「坐著過山車」時,「礦工」孫傑決定不再挖比特幣了。

「礦工」們被一種「礦機」逼到了絕境。當年曾有美國極客提出「礦機」構想一種專為「挖礦」配置硬件的機器,除了「挖礦」,別無他用,後礦機被宣告難產。然而,這種挖礦界「核武器」卻被中國人研製了出來。

2013年2月,一個網名為「南瓜博士」的神秘人物,聲稱研發出了專業「礦機」,並在網絡上以先款後貨的方式公開銷售。一台「礦機」售價8000元,其效率相當於20多台高配電腦,兩天即可收回成本。「等於說,別人造出了原子彈,我們用的卻是小米加步槍。」

實際上,此時孫傑挖比特幣,已是日益艱難。一是比特幣產量減半,「礦工」卻越來越多,在比特幣產生速率恆定的條件下,每個人的「挖礦」速率也就越來越慢。而「礦機」的出現後,更是加劇了孫傑的「挖礦」難度。「一台電腦兩三個月,才能產出一個幣,還不夠電費成本。」

不少「礦工」紛紛向「南瓜博士」投降,在二手市場變賣了電腦,訂購了「礦機」。孫傑仍採取了一貫謹慎的態度,「萬一哪天比特幣不值錢了,礦機就成了一堆廢鐵。而電腦設備至少可以賣二手貨。」

天無絕人之路。2013年3月,像孫傑這樣堅持使用電腦的「礦工」,集體轉向另一種虛擬貨幣利特幣(Litecoin)。

利特幣誕生於2009年,運行模式跟比特幣相差無幾,只不過總量限定為8400萬枚,為比特幣的4倍。最初,利特幣被視為比特幣的山寨幣,隨著比特幣的火爆逐漸被人們認可,於是有了「比特幣為網絡黃金,利特幣為網絡白銀」一說。

對於孫傑來說,挖利特幣又像回到了先期進軍比特幣的好時候。不過一個月時間,孫傑已將挖礦規模擴大至60多台電腦,每月產出幾千個利特幣,大賺了十幾萬元。

金錢永不眠

讓孫傑大賺一筆的利特幣,只是山寨比特幣的一種。目前出現的山寨幣多達10多種,大多數就像三四年前的比特幣,沒有市面流通一文不值。

然而,倘若時間倒回兩三年前,誰還會忽視僅僅價值幾美分的比特幣呢?按照這個邏輯,一個網名為「蘇妲己」的炒家,拿出幾萬元瘋狂購買各種一文不值的山寨比特幣。每買一種新的山寨比特幣,他都會到各個論壇和QQ群,鼓吹這種幣的升值空間。

孫傑在QQ群裡跟他開玩笑:你買這麼多不值錢的山寨幣幹嗎啊?「蘇妲己」回他:哪天一美分變成一美元,就100倍啊!

老端也有這樣瘋狂的朋友,他認為,在獲取超額利潤的意義上,虛擬貨幣最好的時代已經過去了。真正有價值的,最多就比特幣和利特幣這麼兩三種,更何況其本身還有不少隱憂。

一個巨大的悖論是,比特幣通過「去中心化」,建立了一個透明公正的貨幣體系,但也因此導致沒有人對這個體系的良性運轉負責。比如,由於政府無法實施監管,比特幣很大一部分的需求,是來自於國際毒梟或走私犯的非法交易。

最大的風險還是來自於交易環節。

無論是「礦工」還是炒家,要通過比特幣獲利,就必須將其放到網絡交易市場上。但由於網絡交易的特性和法律監管的空白,他們卻無從真正知曉,這個市場究竟是誰開的,出了問題該找誰負責。

「周同(ZHOU TONG)」事件可謂一記警鐘。開設交易市場的周同,自稱是一個新加坡華人。由於創新性地開設了比特幣融資平台,以及圍繞比特幣創造出一系列證券、債券和期貨等衍生品,其開設的市場日益火爆。

然而,2012年周同在網上發佈公告稱,市場受黑客攻擊,比特幣被洗劫一空。不少受害者指責,黑客只是幌子,實則是周同本人監守自盜。但受害者們僅僅知道「周同」這個亦真亦假的名字,只能自己嚥下苦果。

孫傑和老端並沒有在這個市場上進行交易,也避開了這次慘重損失。但令他們擔憂的是,即使「比特中國」這樣的老牌市場,也存在著法律上風險。

「比特中國」每天已經擁有1萬多比特幣的交易量,其佣金高達五六萬元人民幣。「開市場的人,必定是手眼通天的人。既把服務器架設在國外,又沒有在國內監管機構備案,合不合法都還難說。」

經歷了劇烈漲跌後,老端越發覺得,市場的不確定性太大。「在股市上,面對的是金融大鱷;而在比特幣市場上,面對的是黑客。兩者完全不是同一個世界的人。」而孫傑則很擔心哪一天,市場被查封了,自己挖出來的幣,也就失去了變現渠道。不過他覺得也值了,「做這行一年的收益,等於開幾年工廠了。」

2013年5月,比特幣價格穩定在了100美元左右,利特幣則也保持在3美元的水平。一切看上去又歸於平靜。然而,金錢永不眠,關於它的慾望與戰爭,永無止息。

鏈接:眾說紛紜比特幣

唱衰派:

伯克希爾·哈撒韋公司副主席 查理·芒格:比特幣不會成為通用貨幣。我對它沒有信心。

美國聯邦貿易委員會前經濟學家 羅伯特·麥克米倫:比特幣易於儲存、難於盜竊、難於造假的特性賦予其巨大價值,但由於比特幣的供給量有限而且已知,所以它注定無法成為貨幣的有效替代物。另外,它顯然沒有任何使用價值,這一切將使之徹底覆滅。

諾貝爾經濟學獎獲得者 保羅·克魯格曼:比特幣的波動趨勢鼓勵人們進行貨幣囤積。我們並不希望有一個貨幣體系,讓老百姓不捨得花錢。我們希望的是,這個系統能促進交易,讓整個經濟變得活躍起來,但比特幣卻完全不是這麼回事。

中立派:

伯克希爾·哈撒韋公司主席 沃倫·巴菲特:我們的490億美元中,沒有任何資產是比特幣。但是比特幣也許行得通。

《經濟學人》雜誌資深編輯 馬修·畢夏普:比特幣的火熱和黃金走俏一樣,都是我們在量化寬鬆時代對法定貨幣信任度降低的表現。比特幣最大風險在於,政府可能會採取干預措施,摧毀這種法定貨幣的替代品。但假如一個主權國家也發行這種基於算法的貨幣呢?是否會把法定貨幣逐出市場?

弗吉尼亞大學達登商學院教授 彼得·羅德里格斯:比特幣有可能會崩塌,但只要是貨幣就必須接受考驗,所有的貨幣都在經歷危機。真正的問題不在於比特幣是否會經歷坎坷與暴跌,以及人們的瘋狂,而是它能否在這場不可避免的考驗中生存下去。如果能,即使以非常低的價值生存下來,它也將改變我們對價值儲存手段,乃至虛擬經濟獨立性的看法。

唱多派:

哈佛大學公共政策與經濟發展教授 克里斯·羅伯特:比特幣的火熱與近期媒體反覆鼓吹全球經濟不景氣有關,而它的價值又比傳統金融產品更容易被炒作。炒比特幣雖然風險巨大,但我們從來不缺投機者。作為一個新興的金融投機工具,比特幣會長時間與我們相伴。

華爾街分析師 尼克·考拉斯:比特幣是技術宅男的黃金。它最諷刺和最有趣的事情是,很多真人把真金白銀投入到這個系統,他們信任它,就像信任一個國家的主權。新新人類的經濟生活都具備網絡特性,所以比特幣與他們產生了共鳴。

《貨幣戰爭》作者 宋鴻兵:與其糾結比特幣的現實利弊,不如思考互聯網給傳統社會帶來的衝擊。比特幣創造了一個更加嚴格的「金本位」體系,可以避免央行濫發貨幣所導致的通貨膨脹對持幣者的剝削。因此,比特幣是未來貨幣發行體系的一種進化方向。

比特 紅與黑 擊鼓 傳花 遊戲 一年 升值 3000
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泡沫化溯源:各種故事類型的擊鼓傳花

http://www.yicai.com/news/2013/10/3038147.html
邊是創業板指數創歷史新高之聲不絕於耳,一邊是對創業板業績無起色的擔憂,創業板已經陷入了從高估值到嚴重泡沫化的階段。昨日,創業板收報1415.83點,盤中的1418.48點,再創歷史新高,年初至今上漲98.33%。同時創新高的還有創業板整體估值,創業板平均市盈率63.02倍。

對投資者而言,創業板的高估值不能視而不見,但在專業投資者看來,「指數的漲跌與我無關,我只是跟著市場熱點跑。」——這話出自廣東銀基投資有限公司投資總監顏振皇之口,大學畢業後就開始做投資的他代表了一部分交易員的觀點。

在籌碼有限的情況下,越漲越買,追漲的人越多,又導致了更迅猛的上漲。局部的資金富集效應之下,A股主板股票波瀾不興,創業板卻脫韁而去。

量小資金多

據Wind數據,創業板的總市值為1.53萬億,自由流通市值為6387.69億元。截至今年9月份,滬市總市值為15.41萬億,流通市值為13.86萬億。兩者相較之下,創業板只能稱為「迷你板」,其流通市值連滬市的5%都不到。然而這很小的一部分,卻造就了讓主板以及中小板眼紅的戰績。

賺錢效應在哪裡,資金就湧向哪裡,以至於創業板不斷創出新高。原因在於市場的熱點卻跟創業板個股密切相關。而炒作資金總是跟著政策在跑——經濟領域的改革著眼於調整結構,淘汰、整合傳統行業的過剩產能,讓新興行業發揮更大的作用,創業板股票多是電子、傳媒、遊戲、通訊等新興產業

除了資金的行為,創業板其他方面可謂乏善可陳。基本面上,355家公司中期業績平均淨利潤增長僅在2%左右。2%的平均增長是否能支撐98%的漲幅?答案顯而易見。

作為市場參與者之一的顏振皇,針對不匹配的風險提出了自己的看法:「創業板風險肯定有,市場的反應只能說明風險積聚得還不夠。」他也同意上漲的邏輯大概源於兩點:一是主板沒什麼題材給市場活躍資金逐利,小容量的創業板容易水漲船高。

一個明顯的變化發生在上海自貿區概念股活躍期間,滬市走勢明顯比創業板強,分時圖上黃白線分離情況非常明顯,因此市場上總在討論二八轉換,但長假回歸後,主板的風頭再次被創業板所搶。

網絡股泡沫再演?

顏振皇認為另一個讓投資者忽視風險的原因是心理暗示。

「美國納斯達克指數1991年~2000年期間,由487點上漲到5132點,然後才產生科技網絡股的泡沫。而我們從585點到目前才1418點。」他這樣說。數據和心理上的對比放大了投資者對風險的容忍度,「這些就是為什麼很多人看到創業板指數不斷創出新高,卻不斷去追的心理原因。」

在他看來,創業板的炒作已經和業績、市盈率無關,市場炒的是前景預期和新鮮感。在新鮮感的催化下,如中青寶(300052.SZ)、天舟文化(300148.SZ)這一類的牛股不斷湧現。中青寶年初至今累計漲幅758.97%,市盈率達到357.42倍;天舟文化上漲396.71%,市盈率452.44倍。

一個更明顯的變化是,機構開始撤離這些前期已經炒高的股票。中青寶在今年中報中,儘管持有該股的機構從13家上升到15家,但仍舊被機構減持363萬股。總體來說,機構在創業板中的行為相對還算理性,大部分機構都購買了諸如碧水源(300070.SZ)、華誼兄弟(300027.SZ)等大市值、流通股本較大的股票,而流通股本較少的股票,機構卻較少涉足。

泡沫化 泡沫 溯源 各種 故事 類型 擊鼓 傳花
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恒大系概念股“熄火” 疑似敢死隊擊鼓傳花

在剛過去的8月份,恒大系成為A股市場的當紅“買家”,並由此掀起新一輪的舉牌以及漲停風暴。但是步入9月份便遭遇全線“熄火”,恒大系舉牌概念股均出現深度回調態勢。

在恒大概念股上漲的背後,登上龍虎榜的恒大集團總部附近營業部,被市場猜測為恒大系的“馬甲”。而這場產業資本舉牌引發的概念行情,在遊資敢死隊的造勢炒作之下,更多的或已變成了一場擊鼓傳花的資本遊戲。

恒大系概念股“熄火”

在8月份演繹王者風範的恒大系概念股,步入9月份便遭遇全線“熄火”,這與8月31日的強勢上漲形成鮮明對比,有冰火兩重天之勢。這種反差在具有引領作用的恒大系舉牌概念股上表現的尤為明顯。

9月1日,滬深兩市雙雙收跌,房地產板塊跌幅居前。在這樣的背景下,恒大系概念股近9成處於跌勢,其中恒大系舉牌概念股則均深度回調,全天均低開低走,其中廊坊發展(600149.SH)收跌9.92%、嘉凱城(000918.SZ)下挫7.65%、萬科A(000002.SZ)收跌5.98%。其余概念股也一並熄火,粵宏遠A(000573.SZ)下挫6.03%、寶鷹股份(002047.SZ)跌4.05%、騰達建設(600512.SH)跌3.32%。

而就在前一個交易日(8月31日),恒大系概念股大部分強勢上漲,其中萬科A、廊坊發展、嘉凱城再度掀起漲停潮,粵宏遠A、騰達建設也表現不俗,漲幅均在4%以上,金螳螂(002081.SZ)、寶鷹股份則均漲逾3%。

如8月31日一樣的漲勢,在剛過去的8月份如同家常便飯,漲潮叠起。房地產大亨恒大在先後舉牌廊坊發展和嘉凱城之後,強勢介入萬科A,而當時萬科正深陷白熱化的股權之爭中,恒大的介入引來市場聚焦,由此引發恒大系概念股上漲潮。

遭遇恒大三次舉牌的廊坊發展,在7月底開始便醞釀著上漲行情,並於8月1日開始連續三個交易日強勢漲停;被恒大控股的嘉凱城則是於8月4日開始演繹連續三日漲停的行情,也就在當日經歷了傳聞到否認再到反轉等“常規劇情”的鋪墊後,恒大承認持股萬科A,受此影響,萬科A尾盤漲停。在這之後,上述三股猶如“開掛”了一樣,演繹出強勢上漲的行情,直至8月18日沖高之後開始短暫回調,再於8月31日強勢回升。

恒大系舉牌概念股上漲的同時,也帶動了其他恒大系概念股一起上漲,在A股市場掀起一輪恒大系概念股行情。據了解,除了上述3只恒大系舉牌概念股之外,有22家上市公司中報股東名單中透露了恒大系的蹤跡,股東名稱主要為恒大人壽保險有限公司——傳統組合A和萬能組合B。(文末附恒大系概念股表格)

整個8月份,恒大系舉牌概念股的漲勢較為明顯,廊坊發展上漲122.4%、嘉凱城上漲65.29%、萬科A則漲45.45%。其余概念股中,騰達建設表現最好,漲幅為31.12%,京藍科技則上漲20.45%,一共有16只股票跑贏大盤,同期滬指上漲3.56%。

疑似敢死隊擊鼓傳花

在恒大系“買買買”的連續動作背後,到底是怎樣的主力資金在攪動市場風雲。而在這輪概念行情之中,不乏漲停敢死隊入場造勢,以致更多的已變成了一場擊鼓傳花的資本遊戲。

今年4月份,廊坊發展的大宗交易數據以及簡式權益變動報告書將恒大系的“馬甲”暴露。廊坊發展公告顯示,恒大於4月11日以15.28元/股的均價買入廊坊發展1845.73萬股,耗資2.82億元。而當日該公司的大宗交易數據與公告內容如出一轍,這意味著當時的買方營業部國泰君安廣州黃埔大道證券營業部,背後實為恒大系。

國泰君安廣州黃埔大道證券營業部也曾出現在萬科A的龍虎榜前五買方席位中,8月15日,該營業部以7.27億元的買入額位居第二位,全天買入凈額約7.26億元;8月16日發布的連續3個交易日的龍虎榜數據顯示,近3個交易日,該營業部累計買入8.20億元,同時賣出680.58萬元,位居前五買方席位第三位。

根據萬科A的公告,買入萬科A股票的恒大系公司註冊地址均為廣州市天河區黃埔大道西78號(即恒大集團總部),而這個位置距離國泰君安廣州黃埔大道證券營業部僅數百米之遙,步行便能到達。

值得註意的是,在8月4日市場聚焦恒大系買入萬科A股票之時,也有部分恒大集團總部附近的營業部出現在了當天的龍虎榜前五買方席位中。第一創業廣州獵德大道證券營業部、西南證券廣州天河路證券營業部、安信證券廣州獵德大道證券營業部分別以9.22億元、8.35億元、4.47億元的買入金額位居買方席位前三位。

這一度引發業內的猜測,這些恒大集團總部附近的廣州本地券商營業部,有可能為恒大系從二級市場“買貨”的席位。

雖然至今尚不能確定恒大系二級市場掃貨的“馬甲”,但是恒大概念股的炒作行情中已不乏敢死隊的身影。以萬科A8月31日的龍虎榜來看,雖未出現有緋聞的廣州營業部,但買方席位也可謂是“大腕雲集”。其中,買一席位為興業證券陜西分公司,在8月18日也炒作過恒大概念股寶鷹股份;買三席位則是中信證券上海淮海中路營業部,該營業部於同一天現身於嘉凱城買三席位。此外,還有申萬宏源深圳金田路證券營業部、廣發證券西南南廣濟街證券營業部、方正證券臺州解放路營業部。

有業內分析指出,上述營業部中有部分擅長操作熱點題材股,操作風格短平快,習慣前一天吸貨,次日拋出籌碼砸盤,是典型的敢死隊模式。

附:以下為除萬科A、嘉凱城之外,恒大系截至2016年6月30日的持股情況:

 

大系 概念股 概念 熄火 疑似 敢死隊 敢死 擊鼓 傳花
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高送轉解密:遊資擊鼓傳花 敢死隊集中狙擊

大抵每年的此時,A股上市公司便陸續披露出年度分紅送轉預案,伴隨而來的則是二級市場的例牌大餐“高送轉”行情。而導演這波行情的背後資金仍舊是博弈短差的遊資,上演的是也無疑是一場擊鼓傳花的數字遊戲。

《第一財經日報》梳理發現,多數受高送轉消息催化而股價大漲的個股,在漲停板出現松動之後,換手率驟然大增,且之後數個交易日的換手率均維持在20%以上。而這則為遊資在背後循環快進快出、擊鼓傳花所牽線導演所致。

而這其中不乏市場熟知的“敢死隊”,華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部、中信證券上海淮海中路證券營業部等均為炒作高送轉概念股的常客,其特征在於集中子彈向多個高送轉概念股進行狙擊,博弈短差之時或許也掀起一波炒作行情。

短線博弈 擊鼓傳花

11月17日下午,永和智控(002795.SZ)推出了2016年度擬10轉10派5的分紅預案,率先打響2016年“高送轉第一槍”。緊接著當日晚間,天龍集團也推出擬每10股轉增15股派0.5元的預案。

在這之後,A股市場的年度高送轉預案披露便紛至沓來。截至12月14日,共有18家上市公司披露了2016年度分紅送轉預案,其中易事特(300376.SZ)、金利科技(002464.SZ)2家上市公司最豪氣,均擬每10股轉增30股;雲意電氣相較次之,擬每10股轉增28股;另有,4家上市公司擬每10股送轉20股至25股之間,5家上市公司擬每10股送轉15股至16股之間,5家上市公司擬每10股送轉10股至13股之間,1家上市公司則僅派現未有送股。

受高送轉消息的催化,多數個股股價在公告的次日起便強勢漲停甚至拉出多個漲停板。打出“開門炮”的永和智控便是在高送轉預案公布之後的次日起連續迎來4個漲停板,天龍集團(300063.SZ)則是拉出兩個漲停板;豪氣送股的易事特甚至在公告次日起拉出6個漲停板,一路扶搖直上,金利科技則在大盤重挫之日仍舊拉出一字板,逆勢上揚。不過有些個股股價則是在預案公布前反應,東音股份(002793.SZ)和友邦吊頂(002718.SZ)便是在消息公布之前股價表現不俗,其中前者還拉出2個漲停板。但高送轉似乎並未給中文在線、巨龍管業(002619.SZ)股價帶來支撐,兩者股價均是在預案公布後的次日沖高回落,之後股價走向下坡路。

而有意思的是,部分股價上漲的個股在漲停板打開之後,換手率驟然大增,數個交易日的換手率都維持在20%以上,而背後的資金多為遊資,大多上演著前個交易日進、下個交易日拋的博弈短差戲碼,且連續多個交易日如此循環操作,手法可謂嫻熟。

這樣的操作手法在永和智控這只股票上表現的淋漓盡致。在永和智控此波高送轉行情中,該股自11月21日起8次登上龍虎榜單,直至12月1日停牌。根據11月21日和11月23日前兩次龍虎榜數據,華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部先是在三個交易日內買入2479.07萬元,但11月23日便賣出3186.03萬元;而國聯證券無錫五愛北路證券營業部則是先在包括11月21日的三個交易日內賣出374.84萬元,但在11月23日又買入4755.64萬元。

11月22日至11月24日三個交易日,國聯證券無錫五愛北路證券營業部累計買入5514.01萬元,華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部則共賣出3473.14萬元,而11月23日買入的兩個光大證券營業部則是做T交易,其中光大證券重慶大坪正街證券營業部在買入3137.21萬元的同時賣出3182.10萬元,光大證券余姚南雷南路證券營業部則是買入3074.45萬元的同時賣出3042.13萬元。

但在11月25日開始,前面持續買入的國聯證券無錫五愛北路證券營業部賣出3071.98萬元,並於11月28日繼續賣出2348.78萬元;在11月24日買入1671.31萬元的申萬宏源揚州揚子江中路證券營業部在11月25日賣出1445.99萬元;國聯證券上海邯鄲路證券營業部也不斷的做T交易博短差,11月25日買入841.84萬元的同時賣出666.84萬元,這樣的操作方式在11月28日、11月30日繼續維持,且買賣之間的數額相差並不大。

在後續的交易日中,遊戲的主角也不斷更換新面孔。比較明顯的是,永和智控11月29日的龍虎榜數據顯示,前五買方中新出現廣發證券泉州塗門街證券營業部、華鑫證券常州晉陵中路證券營業部、銀河證券深圳香林路證券營業部3個面孔。不過在11月30日,這3個營業部便連同11月29日的另一買方營業部,一齊出現在賣方席位。

除遊資外,也有少數機構資金參與其中。11月28日和11月30日,分別有一機構席位買入永和智控1049.03萬元、637.61萬元;但在11月29日,一機構席位賣出967.80萬元。

這樣類似的資金操作手法,在天龍集團、易事特等個股上也如出一轍。而金利科技,則是機構資金趁勢大撤離,在12月12日一字封漲停板之時,兩機構專用席位快速賣出533.78萬元,再趁12月13日遊資跟進之時,機構大規模出貨,當日三個機構專用席位累計賣出2.43億元。

敢死隊集中狙擊

相較部分遊資“東放一槍、西打一棒”,有些遊資則可謂是高送轉行情背後的常客,集中子彈向多個高送轉概念股開炮,博弈短差的同時,可能也造勢起一波炒作行情。

超強“敢死隊”華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部可謂是近期高送轉概念股炒作行情中的常客。該營業部可謂“財大氣粗”,在今年11月18日至12月14日期間,在二級市場累計買入14.19億元,累計賣出10.88億元,買入金額和賣出金額均在營業部中位列第三位。

在華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部近期的持股名單中,不乏高送轉概念股的身影,東音股份、永和智控、易事特、瑞和股份、優博訊、天龍集團位列其中。從交易的時間點來看,一般是在上述個股披露分紅送預案前後不久,有的是消息公布後迅速出擊,有些則是在幾個交易日之後。

其中,該營業部在較早宣布高送轉消息的永和智控和天龍集團上交易較為頻繁,均存在3次交易記錄,完整地抓到漲停行情,其中其於11月17日就提前買入天龍集團;在瑞和股份和優博訊上面則均分別交易2次,其中瑞和股份11月18日開始交易,11月22日結束,剛好把握到上漲行情,期間該股11月18日開始拉升,11月21日和11月22日均漲停,而操作優博訊則是在漲停過後遊資博弈過程中進行短線操作。

活躍於A股市場的兇猛遊資中信證券上海淮海中路證券營業部也成為高送轉行情中的一大主力,雲意電氣、優博訊、北信源、易事特、東音股份均為該營業部的囊中之物。從交易頻繁度來看,中信證券上海淮海中路證券營業部最為偏愛易事特。易事特的龍虎榜數據顯示,12月5日,該營業部買入7038.98萬元,次日便火速賣出7185.78萬元;12月14日,該營業部再度買入易事特5769.30萬元,但同時也賣出1114.29萬元。

光大證券余姚南雷南路證券營業部也頗為熱衷高送轉概念股,在其11月18日至12月14日期間,投資的5只個股中就有3只個股為高送轉概念股,分別為優博訊、天龍集團、永和智控。其中,對優博訊進行了四次操作,在11月18日優博訊還未披露分紅送股預案之時便已介入其中。根據該股的龍虎榜數據,11月21日,該營業部以第三買方買入優博訊2356.92萬元,並於11月25日買入1474.67萬元的同時賣出1621.35萬元,到11月28日再拋售2835.10萬元。

此外,華泰證券浙江分公司也曾短線博弈過易事特和東音股份,國金證券上海互聯網證券分公司也曾在永和智控、東音股份分紅送股預案披露前後投資兩者。

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借獨角獸概念擊鼓傳花,遊資將萬興科技炒成妖股

A股“獨角獸”概念之風大熱,讓眾多的上市公司主動或被動地搭上了這輛股價流量快車,當個別上市公司被賦予“獨角獸”概念,股價竟也像失了剎車,狂飆起來。但風停之後,多少妖股將跌入塵埃,只剩一地雞毛。

1月18日登陸創業板,在境外從事研發和銷售消費軟件的次新股萬興科技(300624.SZ),就被冠之以“獨角獸”的光環,被眾多遊資輪番爆炒。3月以來,股價翻了兩倍不止。在這背後,是深圳、浙江等地十余個遊資席位攜手擊鼓傳花。而就在,引得散戶跟風不止,一眾遊資爭相獲利了結之後,3月10日萬興科技股價上演生死時速,最終瘋漲腳步驟然而止。

“8000萬總股本,流通盤2000萬,又趕上了這個概念帶來的股價流量,很容易就被炒妖了。”有機構人士對萬興科技被爆炒提出質疑,認為無論從體量還是其他基本面,萬興科技均難以扛得起“獨角獸”招牌。

3月10日,萬興科技發布一季度業績預告稱,預計一季度公司將盈利2300—2400萬元,較上年同期增幅僅1.90%—6.33%。剛剛上市即增速下滑,左手軟件開發,右手智能家居,忙著跨界的萬興科技還面臨更大的業績不確定性。

遊資擊鼓傳花

4月10日,萬興科技打開漲停並迅速翻綠,最終報143.11元,收跌6.13個百分點。但即使以下跌後的收盤價來看,萬興科技自三月來股價上漲8.6倍,最新股價相比16.55元的發行價,已經接連翻番。

而這一場“妖股”的瘋漲盛宴背後,是一眾遊資在A股擊鼓傳花的“套路”。以3月1日的漲停為起點,盡管監管多次發函,萬興科技兩度停牌,但萬興科技仍然在遊資合力炒作之下十余次打卡龍虎榜。著名深圳遊資席位中泰證券深圳歡樂海岸、光大證券深圳金田路、以及中國中投南京太平南路、光大證券佛山季華六路、東興證券泉州溫陵北路等均參與其中,經過一個月的爆炒,多個主力遊資也早已獲利了結。

回顧來看,3月1日,萬興科技無量漲停,隨後遊資開啟連續九日的打板戰。第二日,被坊間稱為新一代遊資“小鱷魚”主力席位中國中投南京太平南路買入3427.66萬元,位列當日萬興科技龍虎榜買入榜榜首。與此同時,更多遊資開始參與其中。3月2日,一線遊資中信杭州心南路亦跟進買入1366.02萬元。

在打板成功後,“小鱷魚”兩大席位一日遊出逃,3月5日,該遊資主力席位中國中投南京太平南路賣出3751.66萬元,另一席位中國中投南京大鐘亭賣出741.86萬元,而接手的則是一線遊資席位中信證券杭州心南路席位的左右倒手交易。與其一起加入的還有遊資申萬宏源濟南文化西路,共計買入1571.92萬元。此外,一線遊資海通證券蚌埠中榮街也開始入場,共計買入1148.85萬元。

3月6日,遊資再度上演一日遊,中信證券杭州心南路攜手海通蚌埠中榮街獲利撤退,齊力賣出超3000萬元。3月7日,收獲兩個漲停板的申萬宏源濟南文化西路也謀劃撤退,賣出1904.24萬元。此時,深圳遊資接棒,著名的中泰證券深圳歡樂海岸攜手光大深圳金田路買入超3000萬元。

六個漲停後,萬興科技的動態市盈率已高至 85.66倍,高出行業水準近六成,此後監管下發問詢,公司核查至3月19日複牌,盡管複牌首日下跌超六個百分點,但遊資炒作繼續,21日再度漲停。知名遊資中天證券深圳民田路就於3月21日買入1413.46萬元,而一線遊資華寶證券舟山解放西路和華泰證券沈陽大西路則開始謀退出,合理賣出近1041萬元。

爆炒之後,遊資也開始相繼獲利了結。3月20日,盡管中泰證券深圳歡樂海岸再度進場買入3103.78萬元,但於21、22日連續賣出近7220萬元,26日再度賣出981.6萬元,疑似盈利千萬清倉。

在這次複牌後,多個遊資開始了謹慎的“一日遊”交易。如中信證券上海分公司,3月21日日買入3113.84萬元,第二日即賣出4059.42萬元。同樣一日遊的還有海通蚌埠中榮街,22日買入791.85萬元,23日賣出1332.14萬元。

二度瘋漲之後,萬興科技再度停牌,但4月月4日複牌後,再次兩度打板龍虎榜,前期打板買入的興業證券福州湖東路證、華泰證券泉州九一街等席位皆趁機攜手賣出。

4月9日晚間,萬興科技發布3月以來第六份風險提示公告。據公告,截止,截至2018年4月4日,萬興科技靜態市盈率為174.64,滾動市盈率為162.09。而軟件和信息技術服務行業靜態市盈率為50.01,滾動市盈率為54.42。這意味著,萬興科技市盈率水平已高出行業3倍。

真偽“獨角獸”

今年1月18日才登陸創業板的萬興科技,上市之初曾錄得九個漲停,此後便打開漲停震蕩下行,在新股之中並不亮眼。但3月之後,A股“獨角獸”風起,次新股傍身“獨角獸”概念,萬興科技股價由此起飛。

“8000萬總股本,流通盤2000萬,又趕上了這個概念帶來的股價流量,很容易就被炒妖了。”上海一私募研究總監對萬興科技的爆炒提出質疑,在其看來,無論從體量還是其他基本面,萬興科技均難以扛得起“獨角獸”的招牌。

萬興科技主要從事研發和銷售消費軟件,推崇者將萬興科技稱之為A股消費類軟件稀缺標的,甚至將其比喻成剪輯界“美圖”。

4月10日,萬興科技披露2018一季度業績預告顯示,當季公司盈利2300—2400萬元,較上年同期增幅僅1.90%—6.33%。剛剛上市即增速下滑是萬興科技不得不面臨的問題。

此前的2017年度業績快報顯示,2017年萬興科技實現營業收入4.67億元,同比增幅26.97%;歸屬母公司凈利潤0.71億元,同比增幅12.46%。而上一年度公司兩項數據的增幅為40.09%和27.21%。

“2018年一季度人民幣對美元匯率同比升值達8.86%,2018年3月31日與2017年3月31日對比),致使按人民幣計價的營業收入同比增速較按美元計價的收入增速低8-10個百分點,對公司2018年一季度經營利潤增長造成較大不利影響。”萬興科技在一季報預告中解釋認為,人民幣對美元的持續、大幅升值以及上市的稅費等對公司業績產生拖累。

值得註意的是,主營消費軟件的萬興科技近年來開始跨入智能家居行業,萬興科技更預計2018年會持續虧損,將對公司的整體業績造成不利影響。萬興科技圈子公司包括全資子公司——日本萬興、香港萬興、興家科技,控股子公司——深圳斑點貓, 參股控龍智能、浙江亞合大。此外,香港萬興全還資控股萬博科技、加拿大萬興。

招股書披露來看,2017年上半年,萬興科技控股的公司中,僅日本日本萬興、萬博科技、加拿大萬興小規模盈利,凈利潤分別為 18.25 萬元、 10.25 萬元、 47.92 萬元。而智能家居的兩家子公司深圳斑點貓、興家科技則合計虧損2274.76萬元。

“監管是說為獨角獸回歸和上市回歸和上市創造制度條件,拓寬門檻,但針對的是稀缺的如騰訊、百度、京東這樣的真獨角獸,但現在A股很多公司不過是股價在蹭流量。”上述私募人士認為,“獨角獸”回歸的大門還沒有真正打開,但A股的炒作之風已經刮起了眾多偽“獨角獸”,而風停之後有多少“獨角獸”概念股將只剩一地雞毛,值得警惕。

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