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料美國生意跌20%偉易達睇淡聖誕

2008-12-08  AppleDaily


【本報訊】以美國為主要銷售市場的偉易達（303），其主席黃子欣向證券界表示，旗下電訊產品在美國感恩節銷情理想，原因是下調5%價格令銷量上升。不過，偉易達管理層仍看淡今年聖誕節銷情，預期美國整個聖誕節檔期將錄得約20%倒退。記者：陳健文

摩根大通引述包括黃子欣在內的偉易達管理層指出，預期美國聖誕節檔期表現疲弱，而沒有感恩節檔期的歐洲市場，亦受金融海嘯影響，料今個月室內無線電話銷情將放緩。黃子欣早前在中期業績記者會上表明，看淡今年聖誕節檔期表現。

感恩節降價促銷奏效

學 習玩具的銷售表現方面，偉易達管理層並不太擔心，原因是以過往經驗看，經濟衰退，父母將用更多時間陪伴子女，傾向購買更多玩具。管理層亦指，由於集團今年 剛推出「V-Motion」，產品周期一般是4年，預期明年銷售更強勁。整體而言，管理層認為，單計9月整體營業額跌幅已擴至介乎20%至25%，相信雖 然上半年度（今年4至9月）營業額錄得6%增長，但截至明年3月底止全年營業額，應該只可保持平穩。偉易達特別指出，以聖誕節檔期表現估計，預期下半年度 營業額將倒退。

趁低潮伺機併購

摩通引述黃子欣表示，他個人對09年度毛利率可以改善並不太悲觀，原因是人民幣急劇貶值，以及 油價大跌（塑膠成本佔偉易達總成本約15%）。偉易達管理層亦指出，集團是行內生產成本最低的一家，在這次低潮中可伺機爭取更大市場佔有率。偉易達管理層 重申，集團沒有就商品價格進行對冲，亦沒有投資衍生產品，目前持有約12.48億元淨現金，預料年結時增至23.4億元，預期維持逾50%派息比率，並有 意收購一些集團有涉足的業務。
 
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偉易達料毛利率受壓
2009-01-22  AppleDaily


 

【本 報訊】花旗引述偉易達（303）主席黃子欣表示，旗下產品在聖誕節檔期的銷售額倒退超過20%，而在推廣活動增加及提供折扣的情況下，整體毛利率亦受壓。 花旗維持給予「沽售」評級，目標價為16.6元。偉易達昨收報28.1元，跌0.88%或0.25元。花旗報告指出，偉易達積極進行推廣活動，目的是為幫 助零售商降低存貨水平。該行認為，在其主打產品「V.Smile」在今年進入成熟期後，預期09年度（截至3月底）集團高毛利率的學前產品佔收入比重，將 由08年度佔學前產品總收入超過40%，下跌至約33%。

將續錄滙兌虧損

花旗擔心，偉易達09年度的純利率將下跌4個百分 點，原因是毛利率受壓及營運支出增加。該行估計，偉易達將續錄得滙兌虧損，原因是歐元表現疲弱，有可能對業績進一步構成影響。上半年度公司已錄得約 8580萬元滙兌虧損。花旗預測，偉易達09年度全年純利約10.84億元，較08年度倒退35.65%。若偉易達維持約70%的派息政策，其所持有淨現 金將下降7.49億至14.82億元。
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偉易達看好來年銷售
2009-02-23  AppleDaily




 

【本報訊】一直唱淡本年度（截至今年3月底止）業績的偉易達（303），對於下年度銷售前景傾向樂觀。瑞信研究報告引述偉易達管理層稱，預計隨着新產品推出，加上部份歐美主要競爭對手離場，相信可提升銷售表現。

受惠兩競爭對手離場

瑞 信指出，偉易達電訊產品業務的新產品集中辦公室應用，競爭對手Thomson及Panasonic已退出美國市場，兩公司當地市佔率共達20至23%，導 致部份定單轉至偉易達，因此管理層對爭取更高市佔率感樂觀。電子學習產品方面，偉易達將產品擴展至幼兒及學前教育，獲更多上架空間，瑞信估計有關業務可提 供穩定收入，但相信承包生產業務存在不確定性，主因是管理層承認，目前只接獲小量的確認定單。此外，瑞信與偉易達討論聖誕銷情後，預計09年度下半年 （08年10月至09年3月）的電訊產品、電子學習產品，及承包生產業務銷售額，將依次下跌10%、23%及14%，與該行早前預期一致。不過由於偉易達 為降低存貨水平，進取地調低平均售價，尤其電子學習產品，相信將會令毛利率受壓。瑞信維持偉易達的「中性」投資評級，目標價25元，主因是管理層透露，短 期沒有潛在併購目標，可支持高派息比率，及銷售前景有望好轉。不過，該行同時調低偉易達本年度純利預測10%至10.59億元，短期並無股價催化劑，故認 為22元才是理想買入價。偉易達上周五收31.7元，跌1.55%。



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1986年6月10日: 偉易達(0303)上市

1986年5月底，偉易達宣佈以介紹形式於香港上市，當年主要以生產遊戲機產品為主，據當年的報導董事局約持有70%股權，集中有兩名梁棪華及姓黃智勇的管理層手上，至於外間持有30%。

而當年資料稱，偉易達的盈利約保持在2,000萬左右，估值超過1億，據報導表示，當年以介紹方式上市，主要因為是暫時毋需集資，為未來發展計才集資，但是我認為是因市況開始轉好，估值較高，投資者有要求套現，方才上市。否則沒有資金要上市的，反顯得奇怪。

經翻查資料，當年該公司編號為333，即現時黛麗斯國際所用的編號。在上市當日，股票一度上升至1.5元，收報1.37元，以股本1.2303億股計，市值為1.69億，最高為1.85億，以1985年盈利2,196.1萬，往績市盈率為7.7倍至8.1倍，上市當年派息達13仙，股息率9.49%，處於高水平。相對現時的約2億美元及超過210億的市值，即市盈率約15倍，派息也維持於5%，可見一家具信心及盈利穩定，派息也好的公司，市盈率是會較一般水平高出不少。其後梁姓大股東退出業務，由黃先生執掌。

這家公司連年派高息，但是在1990年可能因某些政治及客戶原因私有化，當時股價約在2.6元水平，次年轉至英國上市，以美元為報價，1992年又重回香港上市。在2000年為擴張業務，收購朗訊的無線電話業務，最終因後者誇大公司經營情況，故在收購後錄得重大虧損，股價跌至低位2元，其後因起訴朗訊獲得賠償，加上開發兒童電子產品成功，盈利大增，股價重回高位，成為一代股王。但這些產品在ipad盛行下，能否維持市場呢?  要看看能否與時並進了。

黃先生其實很多外業的，查一查就知道，例如DBC及甘泉航空，可能真是股息太多，需要有些地方，亦可見他的人際網絡也不錯。但是每一次投資都不是取得很好的結果，真是不熟不做，大股東才不受到金錢損失。



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