ZKIZ Archives


B基金凈值急跌奔下折 5000億分級何去何從?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4639633.html

B基金凈值急跌奔下折 5000億分級何去何從?

一財網 謝丹敏 2015-07-01 23:13:00

7月1日,32只分級B基金集體跌停,然而最“唬人”的事情還並非如此,大量分級B基金的凈值跌幅遠超10%

A股市場的暴動,正引發大量分級基金陷入“躁動”期,在具有杠桿效應的分級B上表現得尤為明顯。

7月1日,32只分級B基金集體跌停,然而最“唬人”的事情還並非如此,大量分級B基金的凈值跌幅遠超10%。而暴跌帶來的後果分級基金集體套牢,其中的一部分已經發生或者正在接近下折。

在市場迎來中期調整之際,曾經站在“風口”上的分級基金,2015年下半程又路在何方?嘉實指數投資部嘉實分級基金擬任基金經理陳正憲對《第一財經日報》表示,市場巨震中,更應該好好把握主題投資機會。

5000億分級“套牢”

伴隨著這輪牛市的展開,分級基金迎來了異軍突起的一年。資料顯示,半年內,新發產品數量猛增,占據公募基金上報產品半壁江山;一年內,整體規模翻十倍,從500億攀升至5000億。

受規模效應的驅使,公募基金對於發行分級基金的熱衷尤為明顯。據統計,新成立的分級基金占新成立股票型和偏股型基金的比為18%。2015年1~5月期間,分級基金上報148只,其他股票型基金上報104只,而且數量還在遞增。

然而,一旦行情出現連續大跌,分級基金杠桿功能的負面效應也逐漸顯現。據東方財富Choice顯示,7月1日,全市場32只分級B跌停,而從市場情緒來看,其中一些基金的凈值跌幅將遠超二級市場10%的跌幅。

6月15~29日,多達22只分級B基金的凈值跌幅超過了50%,而跌幅最高的幾只分級B基金已經觸發下折或者接近下折閥門。其間,跌幅最高的銀華轉債B級(150144)凈值跌去了88.4%,並觸發了下折行為。該公司公告稱,截至2015年6月26日,轉債B級份額的基金份額參考凈值為0.253元,達到基金合同規定的不定期份額折算閾值0.450元以下。而跌幅排在其後的,東吳可轉債B、招商轉債進取、鵬華高鐵B凈值跌幅分別為79.4415%、69.5744%、67.04%,也已經達到或者接近觸發下折閥門。隨著7月1日大盤重返跌勢,鵬華高鐵B昨日的凈值跌幅達73.7%,報0.2630元,離0.25元的下折閥門已近在咫尺。

但事情並非這麽簡單,當前的分級B普遍傷情嚴重。6月15~29日期間,凈值跌幅達到20%的B基金數量達到了183只,這意味著大量分級B的投資者已經被套牢。

分級基金緣何火爆?

首先,分級基金集不同類型投資者的投資需求於一身。陳正憲指出,不同於美國錐形的投資者結構,中國的投資者結構很特殊,呈啞鈴型,保守型和激進型都比較多,中間部分比較少。而分級基金A份額、B份額,恰恰都對應了“啞鈴”兩頭的客戶群偏好。A份額適合保守型求穩的心態,B份額則符合激進型的風險偏好。此外,場內外套利、上折下折帶來更多玩法。因此,通過分級基金,風險厭惡型、風險偏好型、套利投資者、事件投資者的投資需求都能得到滿足。

其次,分級基金提供杠桿投資工具,非常適合牛市環境。雖然現在已經有股指期貨和ETF期權,但與分級基金相比,前者資金量要求較大,專業要求較高。而且股指期貨雖然已經覆蓋了大中小盤風格,但是缺乏行業及主題的杠桿投資。而目前分級基金擁有豐富多彩的行業及主題指數,漲跌同質性較高的行業,如證券、銀行、煤炭等,可以用分級B替代。投資者看好相關主題但不知道買什麽個股,如國企改革、一帶一路,同樣可以選擇分級B。

作為一種投資工具,多元化行業及主題投資一直是分級基金的成功要素。陳正憲指出,分級基金常布局於同質性高及替代性強的行業,如港股、資源、醫藥、有色、房地產等,只為等待“風”起之時;同時,分級基金與融資融券也形成替代效應。

編輯:許雲峰

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
基金 值急 急跌 跌奔 奔下 下折 5000 分級 何去 去何 何從
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=151696

星上季GDP終值急升8.8%

1 : GS(14)@2017-11-26 14:52:02

【明報專訊】受惠於強勁的電子製造業產出及出口,新加坡第三季GDP終值,按季折合成年率急升8.8%,遠超10月公布的6.3%初值,高於分析師預期。與去年同期相比,上季GDP增長5.2%,高於之前預估的4.6%,是2013年以來最高。數據促使新加坡政府上調今年全年經濟增長預測,由2%至3%,上調至3%至3.5%。雖然新加坡金管局在10月維持貨幣政策不變,但調整了較長期維持現行政策的措辭,隨着經濟增長加快,可能為明年收緊貨幣政策帶來條件。

經濟增長加快 明年或收緊貨幣政策

受惠全球對電子產品及半導體等需求,新加坡上季製造業活動普遍擴張。第三季製造業按年增長18.4%,次季增幅8.4%。上周公布數據顯示,受中國需求帶動,新加坡10月出口增幅創兩年半高位,對第四季增長前景是正面迹象。不過,部分分析對前景謹慎,野村認為,經濟增長似乎主要來自製造業,整體經濟仍疲弱。為經濟貢獻三分之二的服務業,第三季按年增長3.2%,次季增長3.4%。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5235&issue=20171124
星上 上季 GDP 終值 值急 急升 8.8%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=344504

差餉租值急升 海怡一年飈13%最勁 中小型單位大漲7.2%稱冠

1 : GS(14)@2018-03-01 09:57:53

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0011&issue=20180301
【明報專訊】近年樓市租售兩旺,除樓價屢創新高外,差餉物業估價署昨公布,反映租金走勢的全港住宅在2018/19年度應課差餉租值,比2017/18年度上升6%,當中中小型私人住宅更升7.2%跑贏大市(表1),而十大屋苑中以鴨脷洲海怡半島升幅最大,高達13%(表2),上述數字與2017/18年度對比2016/17年度的僅1%增幅大大提升。

明報記者 林尚民

差估署昨日公布2018/19年度全港所有物業應課差餉租值變幅,有關數據是依據去年10日1日,對比2016年10月1日,對全港325萬個物業進行評估。該署指,來年度整體物業租值,比2017/18年度上升4.4%,較2017/18年度的升幅0.8%大增,當中2018/19年度所有住宅應課差餉租值比2017/18年度上升6%,亦較2017/18年度的升幅0.2%大漲。此外,在住宅物業中,中小型私樓租值跑贏大市,面積752方呎以下中小型單位新一年度租值比2017/18年度升7.2%(2017/18年度升幅僅為0.9%),為各類物業之冠。

差估署:整體差餉租值水平正常

十大屋苑中,新一年度以海怡半島升幅最大,高達13%,沙田第一城亦升10%居次。差估署助理署長葉百強回應本報查詢時表示,今次公布的應課差餉租值,反映過去一年租金走勢,雖然來年度整體應課差餉租值升幅達4.4%,比今年度的0.8%大增,但他認為,有關水平並不是特別高,過往亦有出現約6%至8%的升幅。

港鐵通車帶動海怡租務

對於中小型住宅單位升幅特別厲害,他認為是反映某類單位在某段時間的供求問題。另對於海怡半島新一年度應課差餉租值大增13%,葉指,海怡半島過去數年租值都有所上升,即使本年度的應課差餉租值,較2016/17年度亦有1%的升幅,相信其中一個原因是港鐵南港島線在2016年底通車,帶動屋苑租務有關。

業界:私宅平均呎租年底料破頂

中原研究部高級聯席董事黃良昇表示,若以該行在應課差餉租值年度新簽租約計,去年10月對比2016年10月,十大屋苑以黃埔花園及海怡半島租金升幅顯著,分別按年升12.7%及12.5%,主要是受惠於港鐵通車。2017年10月份全港107個大型私人住宅屋苑的平均實用呎租35.5元,較2016年32.6元按年升8.9%,而去年私宅租金全年上升7.8%,高於2016年全年4.4%升幅,並創下近3年新高,展望2018年香港經濟繼續平穩向升,年底租金有望逼近39元再創紀錄,全年升幅約8.5%。

[2018/19財政預算案]
差餉 餉租 租值 值急 急升 海怡 怡一 一年 13% 最勁 中小型 中小 單位 大漲 7.2% 稱冠
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349171

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019