什麼樣的公司可以比剛募得六千六百億元資金的阿里巴巴更受全球矚目？答案是螞蟻金服。名義上，螞蟻金服是一家新成立公司，但實際上，它喝著阿里巴巴奶水長大，從支付寶起家。如今它已做好準備，將在中國金融市場掀起滔天巨浪。

撰文‧何佩珊

阿里巴巴六千六百億元的上市籌資規模，打破美股紀錄，成為全球矚目焦點，但接下來大家更想知道的是，誰可以超越阿里巴巴？答案或許就在馬雲的另外一隻小金雞──螞蟻金服。

十月十六日，螞蟻金服正式定名亮相，它的前身就是阿里巴巴集團裡的小微金融，是一家以提供消費者和中小企業金融服務為主的企業。早期，支付寶、餘額寶，都隸屬於它的旗下，近期更因為拿到網路銀行執照而喧騰一時。

九月在美國風光上市的阿里巴巴，被不少分析師認為，股價有高估之嫌。他們所持的理由正是，最具商機潛力的支付寶等金融服務，不在此次上市範圍內。顯然，阿里巴巴在金融的布局發展備受關注，而此番螞蟻金服的亮相秀，可說是業界眾所矚目的大事。

亮相登場就從十月十六日於北京七九八藝術區的一場會議開始。

用戶數破三億

機會可以比電商做得更大

當天，馬雲金融帝國的關鍵十人團隊首度曝光，率領他們的是阿里巴巴創辦人之一、擁有「馬雲女二號」之稱的螞蟻金服執行長彭蕾。

十年前，馬雲為了解決網購「先出貨還是先付錢」問題，催生了第三方支付工具支付寶；十年後，支付寶實名用戶數逾三億，每日交易量高達八千萬筆，使用支付寶錢包的行動用戶數更突破一．九億戶。

三億，幾乎是中國十三億人口的四分之一。在中國，不論到超市購物、坐計程車，還是繳水電費，都看得到支付寶。

站在支付寶打下的基礎上，餘額寶、招財寶等網路金融商品，一個個問世，逐步建立起螞蟻金服版圖。至今年六月，餘額寶用戶數達一．二四億戶，管理資金規模超過人民幣五七○○億元，而今年四月才上線的招財寶，累計成交金額也超過人民幣一五○億元。

「網路金融可以比電商做得更大，因為金融不只為電商服務。」長江商學院副院長暨金融學教授陳龍一語道破螞蟻金服的未來性與影響力，將會比阿里巴巴更被看好，「這就像你在信用卡普及前，問我信用卡市場會有多大一樣，在事情發生之前，我們都沒有足夠的想像力！」之所以稱為「螞蟻」，正因馬雲的網路金融帝國要瞄準的是中國數以億計的螞蟻雄兵。

這一點，彭蕾再清楚不過，「餘額寶的初衷就是成為大家一個零花錢（零用錢）的管理工具，當發工資的時候，消費者就會多放幾千塊錢進來。」不同於銀行重視高資產客戶，螞蟻金服更關注一般人，每一人只存人民幣一百元，只要有一億個客戶，那就是一百億元，這才是螞蟻金服的威力。

陳龍分析，中國的金融資源嚴重傾斜，多數都給了國企、央企，但貢獻中國ＧＤＰ 六○％的中小企業，卻可能因沒有資產可抵押、缺乏協力廠商的審定報告，申請融資的困難度要高上許多，而馬雲看到這個機會。既然銀行不願借貸給中小企業，何不讓螞蟻金服來？於是成就了「螞蟻小貸」。

支付工具、理財商品，再加上貸款業務，阿里巴巴的金融版圖幾乎與金控公司無異。不僅逐步侵入傳統銀行業務，讓人感受到螞蟻金服的威力，它翻新的服務手法及背後的技術能力，更讓人驚訝。

拿貸款來說，由於這些用戶多半是阿里巴巴電子商務平台的賣家，帳戶數據、經營資料都掌握在螞蟻金服手中，足以讓螞蟻金服用來判斷一家公司的信用狀況。

甚至只要曾在淘寶、天貓等交易過，假設收貨地址長年不變，再加上水、電費的繳納數據，螞蟻金服就能判定你是一個擁有固定住所的人。

三分鐘填表、一秒鐘獲貸

他們用大數據審核你！

螞蟻小貸的融資最高上限是一百萬元人民幣，他們喊出「三分鐘填表、一秒鐘獲貸」口號，透過大數據與雲端運算平台，貸款過程完全不需人工審核，就能將錢借給你。如此一來，不只消費者受惠、螞蟻金服也用不著養大批行員每天來審你的貸款條件。「我們壓低的不只是借貸成本，也降低了他們對金融的理解成本。」螞蟻小貸客戶經理張奇說。

至今年三月，螞蟻小貸累計貸出的金額已超過一千九百億元人民幣（約合九千五百億元新台幣）。今年九月底，螞蟻金服還取得了網路銀行牌照，最快半年內就能上路。

但馬雲的雄心可不僅於此，事實上，在螞蟻金服的第一場發表會上，螞蟻金服首席財務官井賢棟就明白表示，「支付、理財、融資等業務都只是浮出水面的一小部分，真正支撐這些業務是水面下的雲端計算、大數據和信用體系。」螞蟻金服技術長程立指出，經過十年的技術積累，如今他們的雲端平台一秒可以處理三萬筆金融交易、一天處理十億筆，即時風險控制也已達到毫秒級處理速度，系統可用率達九九．九九％以上。

這些技術實力，螞蟻金服沒打算獨家擁有，相反地，他們要開放這些技術，讓各家業者進駐，只要螞蟻金服做好平台，提供技術，其他業者就能輕鬆地在上面賣金融商品，等於是金融版的阿里巴巴。

研發系統與技術支援平台

助金融機構服務小客戶

面對外界認為螞蟻金服的崛起，將取代傳統金融機構，螞蟻金服金融事業部總經理袁雷鳴強調：「我們要做的不是取代金融機構，而是要去幫助金融機構更好地服務那些小型的企業和投資客戶。」因此，螞蟻金服與傳統金融機構的合作，將多過競爭。

井賢棟解釋，「我們自己做金融產品或金融服務，滿足不了平台上數億用戶多樣化的需求。」但是螞蟻金服自主研發的金融系統和技術支援平台，可以讓更多金融機構一起在上面賣更多創新的商品。

「目前我們還沒有看到跟任何一個金融行業沒有合作空間的。」袁雷鳴說。彭蕾也形容，螞蟻金服的存在就好像是身體裡的毛細血管，是為了補足現有金融體系的不足。

彭蕾甚至當眾對著負責籌備網路銀行的螞蟻金服副總裁俞勝法說：「兄弟，你們得要靠自己！在這個平台上，每個機構是平等的。」螞蟻金服將不會獨厚自家品牌。

「如果自己做，造血功能是有限的。」陳龍認為，從網路公司出發的阿里巴巴，強項畢竟是在大數據，若能結合金融機構，路勢必可以走得更遠。

試想，單靠一己之力，螞蟻金服已經做到逾三億用戶、近兆元貸款，如果其他金融機構將自家理財商品、融資服務統統都放到螞蟻金服平台上，可以想見影響力之大，將會是現在的數十，甚至數百倍。

從支付寶開始，十年孵化後，有了今日螞蟻金服的誕生。「我們又站在一個新的歷史起點上。」彭蕾感性地說，她知道面對未來，網路的開放、分享、自由、流動、透明，要如何和金融的嚴謹、專業、安全，完美地、有機地整合在一起，將是必須面對的挑戰。但她相信，只要團隊能堅持使命，一切都不會是問題。

螞蟻金服

成立時間：2014年

執行長：彭蕾

主要業務：網路金融服務（支付、融資、理財、保險等）股東結構：員工占40%、外部戰略夥伴60%

一秒看懂螞蟻金服

支付平台（支付寶、支付寶錢包）

融資平台（螞蟻小貸）

理財平台（餘額寶、招財寶）

保險平台

信用體系

雲端平台大數據平台

彭蕾是哪一號人物？

最新一期登上《彭博商業周刊》中文版封面的人就是她──螞蟻金融服務集團執行長彭蕾。

43歲的彭蕾是什麼樣的一號人物？和馬雲一樣，她原本也只是一名教師，後來因為先生孫彤宇（前淘寶執行長）隨馬雲創業，她也跟著成了阿里巴巴的十八位創業者之一，一直在幕後負責阿里巴巴的人力資源工作，備受馬雲器重。

而特別讓人印象深刻的是，不同於多數人總是將馬雲神化，視他為偶像，彭蕾雖然尊敬、佩服馬雲，卻也曾經這麼說：「他（指馬雲）很多事情我都不爽，也不是很看得慣。」或許就是這樣坦白直言的特質，讓她成了馬雲最信任的左右手，並在2010年扮演支付寶救火隊的角色，更為日後阿里巴巴的金融帝國打下基礎。

去年初，馬雲宣布將在5月卸任阿里巴巴CEO時，當時媒體都把焦點放在彭蕾，咸認她是繼任人選。雖然最後繼任者不是彭蕾，她卻接下了一個更具潛力的創新公司──螞蟻金服。

向來低調的彭蕾，鮮少接受採訪，外界對她的認識有限。但隨著螞蟻金服浮出水面，她也開始走向台前，並在這次螞蟻金服的發表會上首度在台灣媒體面前曝光。

這位可能改變金融未來的人物，絕對是繼馬雲之後，一定要認識的一號人物。

正大集團和伊藤忠合組公司斥資百億美元入股中信股份，這一交易成為國企混合所有制改革新標杆，未來發展重點在非能源投資◎ 財新記者 劉彩萍 特派香港記者 楊剛 文liucaiping.blog.caixin.com ｜ yanggang.blog.caixin.com 中信股份（00267.HK）掛牌短短四個月後，即成功引入外資大比例入股，成為公司第二大股東。這宗交易不僅是外商入股中國國有企業的最大一次單筆交易，也是有史以來日本對華最大單筆投資。

對中信股份來說，這宗交易也是國有企業混合所有制改革的有效實踐，被業內評價為國企深化改革的重要標誌。

1月20日， 中信股份發佈公告稱，泰國正大集團（下稱正大集團）將聯合日本伊藤忠商事株式會社（下稱伊藤忠）通過分別占股50% 的合資公司正大光明投資有限公司（下稱正大光明）入股中信股份。

1月23日，三大綜合企業集團領導 人在香港會面，就落實戰略合作協議，開展跨區域和多領域的密切合作，實現互利共贏進行商討。三方將成立戰略合作委員會，就潛在合作領域做進一步研究和評估。

三贏方案

正大集團由泰國華人做農產品貿易起家，為泰國最大的私營公司之一，業務遍及農牧、食品、零售、電信等多個行業，覆蓋17個國家和地區。該公司于1979年進入中國，是第一家在中國投資的國際化企業，目前已在華設立300余家企業，涉及農牧業、商業零售、商業地產等領域。卜蜂蓮花購物中心在中國具有一定知名度，旗下運營的7-11便利店遍及全泰國。

伊藤忠擁有近157年曆史、旗下經營全家便利店（Family Mart），且正在擴展全球布局，業務涉及纖維、機械、金屬、能源、糧油、通信等領域，2011 年首次實現合併淨利潤3000億日元，至今仍保持第三的排名。

中信股份前身中信泰富於2014年8月完成收購中信集團99% 的資產，並完成向27名投資者配售約533億港元的股份後，實現整體上市。截至2013年末，中信集團總資產達42997億元，淨資產 2719億元，全年實現營收3751億元，淨利潤378.4億元。

亞洲三大綜合企業集團的合作對於各自都有什麼意義？

中信證券有關人士表示，中信股份通過引入正大集團和伊藤忠為戰略投資者，可以進一步實現股權結構多元化，發行可轉換優先股籌集的約459億港元，將用作公司業務發展以及投資于中國經濟發展中具有潛力的新興行業。

此外，中信股份也將很好地與兩大亞洲企業集團交流和分享在各自領域的經營理念和專業經驗，屬於純商業考慮的重大交易。

正大集團和伊藤忠將通過戰略入股中國最大的綜合性企業集團，獲得參與中國經濟增長和發展的機會。

作為日本三大綜合商社的伊藤忠，這項雄心勃勃的計劃旨在趕超另外兩家競爭對手——三菱商事及三井物業。

伊藤忠財務數據顯示，2013財年公司錄得純利潤約3100億日元，與兩家競爭對手的差距約為1000多億日元。想要趕超三菱和三井，伊藤忠必須在其具有優勢的糧食及纖維等板塊擴展新市場，通過與中信合作，正是旨在利用中信在中國的營業網絡、渠道進一步開拓傳統優勢項目。而中信集團在金融服務、資源能源、製造業及房地產方面的優勢也可以彌補伊藤忠在相關領域的短板。

伊藤忠社長岡藤正廣在其2015年新年賀詞中表示，今年是目前中期經營計 劃“Brand-new Deal2014”的最後財務年度，伊藤忠首要任務是確保完成本年度3000億日元的利潤目標，這將為4月開始的新中期經營計劃打下良好基礎。

評級機構穆迪預計，中信股份將把約459.2億港元的現金對價用于支持其業務增長並償還債務。假設459.2億港元對價的一半用于償還債務，則中信股份的報告合併債務/ 資本比率將從2014年上半年結束時的40% 下降至36% 左右。

中信集團層面，出售其所持中信股份10% 股權可為其帶來現金收入，從而在增強其流動性狀況之外，該交易亦可擴大中信集團的股本基礎。

並購兩步走

知情人士透露，交易開始于2014年初，當時中信集團正在操作赴港掛牌，正大集團以及伊藤忠作為中信集團多年的合作伙伴也計劃參與投資，並于後期聯合提出要大比例參與投資，但因時間等因素而暫未落實。隨後在中信股份掛牌時，正大集團作為27名戰略投資者之一通過正大光明認購2.49億股，占總股本的1%。

正大光明投資有限公司，于2014年7月下旬在正大集團與伊藤忠簽署戰略合作協議後，成為正大集團與伊藤忠各持50% 股權的合營公司，註冊于英屬維京群島。

2014年9月，中信股份掛牌後，三方再次開始談判，很快達成協議。中信集團上報相關方案至財政部，原計劃2015 年元旦前正式公佈，但涉及相關境外金融監管文件的批復，直到1月20日才公佈。根據公告，本次協議入股包括兩項交易，交易總額達800億元港元（或104 億美元）。

第一步，正大光明將購買中信集團持有的中信股份10% 股權，共24.9億股（約為344億港元或45.4億美元）。中信集團現持有中信股份約78% 的股權。

第二步，中信股份將以現金交易方式在之後的數月內，向正大光明新發行33.3億股可轉換優先股（約為459億港元或59億美元）。兩項交易的每股認購 價格/ 可轉換優先股價格均為13.8港元。

兩項交易完成後，假設全部優先股轉為 普通股，且須完全符合最低公衆持股量的規定，正大光明將持有中信股份約20% 股權，中信集團仍為中信股份的控股股東。

作為國務院直屬國有獨資公司，中信集團一直走在改革開發的前列。從最初的窗口公司，發展到現在涉及金融與實業並舉的最大企業集團，並成功完成中信股份收購集團99% 資產並在香港整體上市，四個月之後，又進行這輪大股東減持和引進外部股東，將極大提高公司治理水平與效率。

如果上述可轉換優先股全部兌換為 普通股份，正大光明將持有中信股份的20.61% 已發行股本；而中信集團的持股量則從此前的約77.9% 降至59.9%，仍為控股股東。

根據公告，可轉換優先股兌換為普通股之後，公衆股的比例將由22.1% 降至19.49%。中信股份表示，為了維持港交所關於最低公衆持股比例的要求，正大光明應將在舊股收購完成前出售持有的1% 的存量中信股份股權。

早前中信已拿到香港交易所豁免，即由通常保持最少25% 的公衆股，下降至最少保證15% 的公衆股與整體上市交易完成後的公衆持股比例的孰高值。

中信股份強調稱，除非且直到緊隨優先股轉換後，中信股份最低公衆持股比例得到維持，否則優先股將不得轉換 為普通股。中信股份承諾，將在認購完成後的約定期限內增加公衆持股比例，使其在優先股全部轉換為普通股股份後不低於最低公衆持股比例的水準。

正大光明、正大集團及伊藤忠也作出承諾，不會在六個月內處置所購股份，也不會直接或間接獲取中信股份之股權。過了六個月的鎖定期，中信盛星或其指定實體享有優先購買權。

值得注意的是，根據認購協議，伊藤忠與正大集團各出資50% 進行認購，中信股份相關人士表示，正大與伊藤忠在並購交易之前已經達成了協議，二者之間存在有針對本次交易的“結構性融資安排”。按照相關的認購協議規定，中信與正大光明之間款項的交割最終會受到商業條款保護。

20%博弈

為何中信集團出讓的股權比例是20% ？

“這是正大光明方面提出的要求，他們希望能夠按照權益法進行核算。”接近交易的人士說。

對於伊藤忠和正大集團來說，購買 海外股權屬於會計項下的“長期股權投資”。長期股權投資的核算有兩種方式，成本法和權益法。按照國際慣例20%- 50% 的股權投資比例需要按照權益法來進行核算，也就意味著長期股權投資的賬面價值每年都隨投資企業淨資產變動而變動，即合併被投資企業當年實現的利潤，進而影響伊藤忠和正大集團的報表損益，也就是中信股份實現的盈利能夠體現在伊藤忠和正大集團的財務報表中。如果投資比例不到20%，採用成本法核算，那麼不論被投資方的盈利水平有什麼變化，都不會影響投資方的財務報表。

“對於伊藤忠來說，花大筆資金的並購交易卻無法撬動公司財務報表，這筆交易也就沒了意義。”中信股份相關人士向財新記者指出。

由於一次性賣給外資如此大比例股權在國有企業的所有制改革中未有先例，因此當外方提出20% 的投資比例時，中信集團方面並未敢一口答應。

中信股份相關人士向財新記者透露，因伊藤忠方面對於20% 持股比例態度堅決，港交所也有公衆持股比例限制，而財政部方面在獲悉該並購案初期，表達了不願過多稀釋國有資本股權比例的態度。並購案談判一度陷入僵局。

除了部分限制性領域，目前國家對於國有企業對外資轉讓股權的比例並無任何成文規定或限制，因此中信集團在反複與財政部匯報交流後，最終獲得了支持。

在這宗外資入股國有企業最大的單筆交易中，財政部下定決心，希望以中信作為樣本，在國企混合所有制改革方面先行先試。

“此前中信赴港整體上市其實就可看做國企混改的一個不錯先例，財政部希望通過此次並購，讓國企改革步子邁得更大些，國際化的步伐走得更遠。”中信股份相關人士向財新記者指出。

正大光明以20% 的股權占比成為中信股份第二大股東後，獲得一名非執行董事和一名獨立非執行董事席位。目前中信股份有四名執行董事，五名非執行董事和五名獨立非執行董事。

公告指出，正大光明將享有反攤薄權，如果中信股份在認購完成後進行任何新股份發行或新權益發行，正大光明應有權獲得股份或股本證券以維持其于全面攤薄基礎上20% 的股本比例。

大象也能起舞

1月20日中信股份發佈公告，由於鐵礦石價格大幅下跌，對中澳鐵礦作出了86 億-110億元的減值撥備，盡管中信股份從未公開過中澳鐵礦的成本，但中信股份董事會主席常振明曾表示，由於生產線建設未全部完成，故不能形成規模效益，所以生產成本相對較高。

中澳鐵礦的減值撥備在意料之中。

一方面是中澳鐵礦一直處於高成本價位；另一方面是鐵礦石市場連續下跌。

接近交易人士稱，本次中信集團的融資並不是為了給中澳鐵礦輸血。前期投資已經基本完成，關鍵是看後期運營，如果鐵礦石價格繼續下降，將從會計上作減值撥備，對現金流並沒有太大影響，利空已經出盡，不會有更壞的影響。

上述人士稱，正大光明在交易前就已經對中澳鐵礦作了充分評估，未來的投資將著重發展非資源類板塊。

1月5日，岡藤正廣表示，資源市場的一時繁榮已漸趨平靜，伊藤忠也將受此影響。近年來，伊藤忠一直注重以生活消費相關領域為中心的非資源領域，特別是2013年度非資源領域的收益急劇擴大，與2010年度相比增加了約3.3倍，達到約2500億日元。

中信股份公告稱，各方的戰略合作主要集中于以下潛在領域：金融業；製造業、食品、物流、農牧業、大衆消費品；房地產、基礎設施業、工程承包業；資源及能源業；信息技術、通信、紡織、化工、貿易等。

據接近交易的人士表示，中國正處在經濟轉型，特別是消費經濟概念的發展能夠為三方提供很多機會。目前三方都很看重與中國消費經濟密切相關的行業，例如水資源、環保、畜牧業、奶業、新能源和節能產業、老年護理產業以及與高淨值有關的服務。

對於資源行業，“目前顯然不是一個投資的時機，如果未來市場出現變化，也不排除投資可能。”前述人士稱。

2014年11月，中信股份與私募基金巨頭KKR 旗下KKR 中國水務共同擁有的公司宣佈收購新加坡聯合環境技術有限公司的至少多數股份，最高對價約12.56億新加坡元（約75.21億港元）。

“未來這類行業將是下一步合作的重點。”前述人士表示。

正大光明方面希望充分利用各自渠道和現有資源優勢進行長期合作，搞活消費品板塊。中信集團一直在個人消費領域探索海外合作。

中信股份相關人士向財新記者指出，作為依賴金融、地產及基礎設施建設的“大塊頭”國企，中信在個人消費領域的運營經驗相對缺乏。而正大集團及伊藤忠在個人消費、農牧及食品領域的經驗正好形成互補。

“中信希望通過在做強及整合目前業務板塊的同時，在消費板塊等新型業務方面進行一定的拓展，讓我們這種相對重資產的大象級別的國企也能跳舞。”上述人士向財新記者指出。

強勢地捍衛柯文哲名譽、

大病後堅定地繼續撐起家務。

陳佩琪瘦弱的身軀下，隱藏著驚人的意志與能量，因為她衷心愛護家庭，不願任何人留下遺憾。

撰文‧鄭閔聲

陳佩琪家裡的玄關與客廳之間，有一整面擺滿獎座與感謝狀的展示牆，陳列櫃上絕大多數的戰利品，都與柯文哲個人的醫學成就有關，我們在牆前駐足許久，好不容易才找到一座長方形的台北市立聯合醫院優良醫師獎座，署名「陳佩琪醫師」。

「他最在乎這些優良醫師、優良教師的獎牌，只要拿回家就一定要擺出來，大概是覺得代表生命的累積吧。其實我也有得獎，只是空間不夠，所以乾脆把我的都收起來。」原本已坐下準備接受採訪的陳佩琪，這時又起身走到牆前，耐心介紹每座獎項的由來與意義，彷彿一切都是她的個人珍藏。

她是犀利人妻

為夫召開記者會，講兩個小時冤屈一邊欣賞戰利品，很自然地就談起個人成就話題，「我們念的是最高學府台大醫學系，當醫生好像很風光，很多病人有求於你，但我們的生活並不必然比別人舒適快樂。我甚至會想如果有一天離開了醫院，還剩下什麼？也許我先生就是有這樣的感觸，才會在愛滋事件後決定改變跑道從政……。」回到座位上的陳佩琪自顧自地說了一長串，接著才突然回過神來，露出靦腆的笑容說：「我好像講得太離題了，今天應該是要談我的，不是嗎？」過去的陳佩琪自認「聲量很低」，不熱中交際，根本沒想過有一天會成為公眾人物；即使在二○一三年八月，首次站上第一線舉行記者會，也是為了捍衛先生柯文哲的名譽。當天，她花了整整兩個小時解釋柯文哲在台大愛滋事件中蒙受的種種冤屈；因為那場記者會，她多了「犀利人妻」的封號。

但之後很長一段時間，陳佩琪回歸原本的沉默，直到去年台北市長選戰後期，她在臉書發表「人妻日記」為夫助選，憑著溫暖真摯卻不失幽默的文字，獲得不亞於柯文哲的高人氣，成立至今不滿十個月的粉絲專頁，已有二十六萬名網友追蹤。現在的她，不需高聲吶喊，也隨時有人願意將她的聲音傳遞到台灣每一個角落。

即便如此，她似乎還不太適應「自己」受到關注的事實。「選舉這麼幫他，連我自己也滿驚訝的，因為這不是我的個性。」雖然言談間一再提醒自己盡量少談柯文哲與衍生而來的「政治問題」，但每每說得興起，她又常會無意識地將話題帶回柯文哲身上。

例如近期柯文哲槓上財團、會見外賓時發言惹議，就讓陳佩琪相當擔心，只要有機會就提醒丈夫「拜託減少失言的頻率」，就怕柯文哲「從神壇摔下」，跌成重傷。

她是長輩乖乖女

從小到大都考第一，連結婚都滿足父母成長歷程中，陳佩琪一直都是符合父母與社會期待的模範生。出身澎湖的她，從小到大學業成績都是第一名，高中聯考以榜首考進馬公中學；第一次大學聯考，又以澎湖第一高分考上台大森林系，但一心只想進醫學院的她，毫不猶豫地決定重考，隻身前往台北市南陽街讀了一年「醫科保證班」，隔年順利考取台大醫學系。

「我不是從小就想當醫生，我們的年代資訊很封閉，成績最好的人目標都是醫科，所以我就懵懵懂懂進了醫學院。我先生也是，他常抱怨他的志願卡是我公公填的、一輩子都被別人支配，但我覺得這樣說太誇大了，因為我看他除了醫科以外，也不知道自己想念什麼。」陳佩琪不忘「吐嘈」柯文哲。

習慣了循規蹈矩，陳佩琪進入台大校園後，也不曾積極體驗多彩多姿的都市生活，大學生涯七年，除了繁重的課業和寒暑假到偏鄉從事醫療服務的社團經驗外，幾乎什麼也沒有留下。因此陳佩琪自嘲，即使當年女醫學生是「稀有動物」，她在戀愛學分上還是徹底繳了白卷。

不只走上醫生這條路，陳佩琪就連結婚生子，某種程度也是為了滿足父母的期待，「我當住院醫師的時候，每次回家最怕聽到父母親偷偷唉聲嘆氣地說：『女兒這麼大了還沒有對象，不曉得嫁不嫁得出去。』覺得自己不應該繼續讓父母擔心。」所以當她在長輩介紹下，認識了高一屆的學長柯文哲後，不到一年就走入禮堂，「我們不算是戀愛結婚，連我先生也說過，我們都是沒有更好的對象，才選擇了彼此。」兩人決定結婚，當年著實跌破了不少人的眼鏡。「我聽說他們要結婚時真的嚇了一大跳，因為這兩個人在學校時完全沒有互動。但回想起來，他們的個性有點類似，都屬於比較內向、獨來獨往的類型。」陳佩琪大學同學、台安醫院副院長卓瑩祥說。

結婚後，兩人的生活依舊忙碌，二十四年來，夫妻倆只出國度假兩次，近年來難得偷閒時的小小情趣，就是搭著捷運到北投、淡水閒晃。

雖然婚姻缺少了夢幻的浪漫元素，陳佩琪卻依舊用模範生的態度，完美詮釋妻子與母親角色。當柯文哲將絕大多數的時間奉獻給工作，陳佩琪卻在事業與家庭之間找到了平衡支點，「我生活態度就是要認真，我會盡力完成小兒科醫生該看的診、該值的班；但我也要準時接送小孩、幫他們複習功課、準備晚餐。」身為三個孩子的母親，陳佩琪絲毫不介意柯文哲在外獨享光環，自己卻默默為家庭付出。「也許家庭主婦的貢獻沒人看得見，但我知道這個家沒辦法沒有我。當感覺到被需要，我也就感覺到幸福。」這位在職場上有一番成就的女醫師，談起主婦身分時，臉上洋溢著自信與滿足，家庭觀念很傳統。

她是堅強仁醫

值班從傍晚到清晨，面對一堆病患但是，穿上白袍的陳佩琪，卻徹底成了另一個人。一月二十三日傍晚到隔天清晨，她是婦幼醫院急診室大夜班裡唯一的醫師。適逢冷氣團來襲，病患從天黑以後就不斷湧入，戴著口罩的她，有條不紊地透過家長問診並解釋病況，即便不時有孩童哭鬧，小小的診間因為有她存在，氣氛始終安穩寧靜。

「當我太太滿辛苦的，她卻甘之如飴，她既聰明、又有獨立事業，賺的錢甚至還比我多，卻還能把小孩都照顧得這麼好，優點真是太多了，我找不到她的缺點。」一向自負的柯文哲，對《今周刊》提起陳佩琪時，語氣帶著由衷的尊敬；陳佩琪也說，柯文哲在家裡的聲量一直很低。

她是肺腺癌患

對人生覺悟，把每天都當最後一天來過五十歲前，陳佩琪的人生走得安穩，直到一一年三月才出現第一次、幾乎讓她人生全面崩壞的意外。當年她在例行體檢時，發現罹患肺腺癌，須馬上進行手術切除病灶。

動刀前，陳佩琪無助地站在台大醫院長廊上，等待手術前的各項檢查；她明明知道每一科的位置，卻因身分不是醫師而是病患，非得要志工拿著檢驗表帶路不可。引導她的志工阿姨就站在她的面前，卻扯開嗓子詢問護理師，「病人在哪裡？」當下她的心情低落到極點：「我不想開口承認我就是那個病人，因為不覺得自己的樣子像是病人。」但陳佩琪沒有讓自己哀怨自憐太久，手術過後，她只花了十天休養，就重新扛起大小家務，就連工作也只請假兩個星期，把忙碌當成排解焦慮的方式，「只要有事情做，我就不會一個人自怨自艾。真的閒下來，我就到處看醫學期刊，知道自己以後怎麼死的，會讓壓力減輕很多。」陳佩琪認真的表情，讓人搞不清楚這究竟是不是黑色幽默。

即使切除了癌細胞，陳佩琪的肺葉裡依舊存在許多像是未爆彈的「癌前病變」，需定期追蹤。重病過後的她，更有自己隨時可能離開人世的覺悟，「我生病之前就習慣把每天都當成最後一天來過，得癌症之後，更體會了人生沒有幾年，千萬不要留下遺憾。」正是基於「人生是條無法回頭的單行道」的心理，讓陳佩琪敞開雙臂迎接人生的第二場意外：柯文哲從政。

「如果哪一天我先生要走的時候對我說：『我本來可以當台北市長，都是因為妳反對……』那會是我終身的遺憾。所以當他說想離開台大醫院參選，我只回答他：『除了不要找我去當鴛鴦大盜，你想做什麼我都支持。』」陳佩琪連說冷笑話的模樣，都和柯文哲有幾分神似。

她是市長夫人

柯文哲不擅長的藝文活動，請她代打也許是骨子裡的模範生性格使然，陳佩琪連當政治人物的另一半都要做到最好，無論出席活動拜票、接受採訪、主動公開存摺證明丈夫清廉，她都表現亮眼。「其實我一直有這些能力，只是不想把它發揮出來。這樣講好像有點吹牛，但我本來就是一個能力很好的人。」陳佩琪的自信其實和丈夫不相上下，差別只在她懂得修飾。

強悍地支持柯文哲，讓陳佩琪獲得掌聲，卻也引來負面攻擊，選戰期間，不斷有網友刻意將她與前第一夫人吳淑珍畫上連結。雖然一直有人告訴她「認真就輸了」，但陳佩琪一輩子始終沒學會過「不認真」，常被網友毒舌氣得七竅生煙；直到選戰過後，她刻意「降低聲量」，卻還是沒找到對惡意批評視而不見的方法。

除了受到前所未有的關注之外，陳佩琪對「市長夫人」這個身分其實是無感的，現在的她，周末還是會到東門市場東挑西揀，偶爾也會厚著臉皮說服攤商殺價。

在急診室值夜班的空檔，陳佩琪突然接到市長機要祕書來電，原來是柯文哲想徵詢妻子能不能代替他出席一場藝文活動；但活動當天陳佩琪碰巧不在台灣，只簡短回答了「請他自己想辦法」，就掛上電話。

放下手機後，陳佩琪露出淘氣的笑容，「就跟你說我們是很獨立的夫妻吧，他搞不定的事情，還是要自己想辦法。」但講到這裡她又話鋒一轉，「我先生就是美術、音樂都很差，所以遇上藝文活動都想找我代打，我通常都會陪他去啦……。」大概不會有人懷疑陳佩琪獨立自主的能力，但她和柯文哲的關係，就像是兩顆相互繞行且大小相近的星體，雖然擁有各自的軌道，卻永遠無法擺脫彼此而單獨存在。認識他們的人甚至分不清楚，究竟是誰照亮了誰，又是誰圍繞著誰運轉。

陳佩琪

出生：1961年

現職：台北市立聯合醫院和平婦幼院區小兒科主任

學歷：台大醫學系

家庭：已婚，育有一子二女

走過PC的時代，華碩未來成長要靠「雲」加上「端」，不論是寫下銷售佳績的ZenFone，還是機器人和物聯網這兩大祕密武器，都必須與雲端服務整合。

撰文‧林宏達、何佩珊

根據IDC（國際數據資訊）報告，二○一四年到一九年，全球PC和筆記型電腦市場的成長率，分別是負二％和負○．四％，分家之後，華碩要憑什麼，推動業務成長？

華碩董事長施崇棠早已在華碩附近，布局多個祕密實驗室，培養後PC時代的關鍵技術。這次採訪，施崇棠在後PC時代的布局也首次亮相，他要布局「四端一雲」，這四個端，是PC、行動裝置、物聯網、機器人，全都連上雲端，提供服務。

施崇棠認為，「現在所有的Device（裝置）都還是被動。」下一波趨勢，是用語音控制，才能真正讓資訊無所不在，隨時可用。他心裡的藍圖是，未來將是用語音和人工智慧控制的時代，「我為什麼要搞機器人，搞舊的就沒意思了。」施崇棠說，他投資機器人，最主要的目的，是要讓機器主動替人提供服務，原本死板板的機器人，結合放在雲端的人工智慧技術，未來你只要說幾句話，機器人就會自動替你服務，甚至替你找資料，解決問題。

施崇棠說，機器人還可以與物聯網結合，有物聯網後，機器和機器之間就能互相溝通，輸送更多資訊上雲端平台，電表可以自動幫你關掉你忘了關的開關，手錶可以自動偵測你的身體狀況，智慧車、智慧家庭都會出來。

施崇棠不看好VR（虛擬實境），但他認為AR（擴增實境）才是雲端時代的新機會，擴增實境能讓網路世界的資訊，直接投射在真實世界裡，他認為，以後你拿裝置一拍，連上雲端，就能知道這盤菜有多少營養，這樣的技術，對人就有價值。

華碩跨出PC時代的策略，就是轉型成為雲端服務公司，不管是PC、手機、機器人，還是物聯網，現在在華碩的戰略圖上，都只是連上雲端的「入口」，先把這些「入口」做好，再讓消費者一個個「黏」上雲端，「以前，我們把產品賣給消費者之後，關係就結束了，現在只是開始。」華碩執行長沈振來點出雲端時代對華碩的差別。

施崇棠已經布局多個未來技術團隊，最久的一個已投資十年，這一次，本刊獨家揭露華碩的未來技術布局。

布局一：人工智慧系統

發展有學習力的機器人，還會教你英文離華碩總部約二百公尺，一棟不起眼的大廈裡，藏著華碩研發未來技術的達文西實驗室，就是機器人及人工智慧的研發中心。這裡是直屬華碩執行長室的策略單位，成立七年，首次接受媒體採訪。

進入二樓，每個實驗室門上都有二到三個鎖，這裡有六十多名成員，有八名成員，還是華碩從印度IIT（印度理工學院）找到的頂尖軟體人才，這裡是台灣最大的人工智慧研究團隊，達文西實驗室負責人龐台銘說：「只要是好的人才，我們找人的數量，沒有上限。」龐台銘說，實驗室原本專攻機器人，○九年第一台機器人EeeBot完成後，他們發現光做機器人的硬體還不夠，做出能指揮機器人的人工智慧系統，才是重點。

華碩做的人工智慧系統，能用語音與人溝通，這個功能和蘋果的Siri差不多，但比Siri更厲害的是，華碩的系統設計有學習能力，透過雲端的人工智慧系統，它，甚至還能透過學習，認得你所有的朋友，他舉例，「如果你要找張偉明，它不會上網大海撈針，會從你認識的人開始找。」這個系統有視覺辨識能力，裝在機器人上，當你回家時，他會認得你的臉，跟你打招呼，只要告訴﹁它﹂你要什麼，機器人就能替你端茶送水，甚至能教你英文。

「我們的目標，是要做到讓﹃它﹄像一個祕書。」龐台銘說。就像電影《雲端情人（Her）》的劇情成真，就像電影裡Samantha扮演的角色，她可以主動處理文件、回覆信件，主動提醒使用者生活大小事。

這套系統不只能裝在機器人上，還能裝在手機、電腦上，及任何配有鏡頭和麥克風的裝置變成你的祕書。龐台銘預估，明年將能發表系統雛形。

華碩布局中，未來的另一個「端﹂是物聯網。

去年三月，當台積電董事長張忠謀喊出物聯網是「Next Big Thing」（下一件大事）時，施崇棠也已經注意到這個大趨勢，他立刻找華碩行動通訊產品事業處技術長謝明志，成立四十人的物聯網團隊，去年還購併一家台灣物聯網新創公司，「物聯網就像十年前的手機，五到十年內會變成大機會。」謝明志說。

「物聯網和雲端運算分不開。」謝明志認為，現在才是物聯網的發展初期，目前市面上的物聯網產品，「大多只能算是遙控器。」

布局二：物聯網

智慧電表當能源總管，﹁指揮﹂洗衣機洗衣比較接近物聯網概念的產品，是智慧電表，未來的智慧電表，不只告訴你用多少電，還能變成你的能源總管，如果你家裝有太陽能發電系統，累積了一定的電力後，智慧電表能自動﹁指揮﹂洗衣機開始洗衣，或是關掉被浪費的能源。

施崇棠認為，物聯網的關鍵在於平台，要有像Apple HomeKit這樣的物聯網標準，但是，未來萬物相連的時代，蘋果不可能所有東西都靠自己做，Intel、三星、高通等大公司，都推出了自己的物聯網平台。

物聯網的關鍵，在於「聯﹂這個字。謝明志說，如果一個人有蘋果的iPhone、三星的冰箱、華碩的電腦、小米的電視盒，但因為這些產品分屬不同物聯網聯盟，彼此無法聯絡，誰也沒辦法與誰溝通，就難以提供價值。

華碩的作法，就是從軟體平台搶進，「物聯網的硬體產品，做起來很快。」謝明志說，難在有可靠的軟體標準，華碩的策略，是開發和各個物聯網標準都相容的平台，黏住消費者，「物聯網不能用單一產品去攻。」謝明志說，「我們要做的是服務。」這才是硬體裝置以外的大商機。

布局三：網路服務

裝置啟動回傳銷量，監控供貨速度去年九月，華碩建立軟體平台事業群，負責網路服務技術中心技術長李子信的辦公室，就在執行長沈振來辦公室旁邊。這兩年，沈振來的功課都與網路有關，「我們現在不是經營產品，是經營用戶、粉絲、內容。」沈振來說，華碩的經營模式，正在快速向網路轉型。

七年前，華碩被庫存燙傷，出現單季二十億元虧損的挑戰，去年，華碩靠雲端服務，解決這個問題。

當時，金融海嘯剛發生，華碩原本賣出的貨，受景氣影響被大批退回，原本以為賣掉的產品，卻變成大量庫存，沈振來回憶，當時華碩靠買報告掌握終端市場狀況，「報告又貴，又不可靠。」等到收到報告時，華碩的供應鏈，又多製造了四個星期的庫存。

但是，去年開始，華碩在產品裡新增了一個服務，每賣出一個裝置，用戶啟動後，產品就會自動回傳訊號給華碩總部，如果經銷商大量進貨，啟用的數量卻不多，華碩就會警覺市場狀況有變，放慢供貨速度，反映時間從四個星期，大幅縮小到一天！

雲端服務也改變華碩對產品的看法，沈振來說，現在，手機、筆記型電腦等產品，像是大的入口網站（Portal），手機上的App，則是小的入口網站，手機賣出去後，照樣能幫華碩賺錢，華碩把手機裡遊戲平台的上架權，賣給業者，「現在軟體事業群的營收，已經相當於一家中小型公司的規模。」沈振來說。

這幾年，華碩甚至要求工程師直接面對網友反映，增強軟體服務的競爭力。

華碩技術長陳學群訂出嚴格標準，小米做到每周按消費者意見更新程式碼，現在華碩也做到每天按消費者意見更新App程式碼，用小步快走的方式競爭！同時陳學群還要求，每個App當成獨立的作戰單位，在滿分五分的Google Play平台裡，消費者評分要做到四．二分「才算及格」。

「現在，軟體工程師的數量，是華碩最不控管的人資項目。」沈振來說，華碩正從硬體為主的公司，轉變成一家結合軟體網路服務的公司，華碩軟體和硬體工程師的比例，也提高到一比一。未來不管是機器人，還是筆記型電腦，都要靠連上雲端服務才有價值，軟比硬更值錢，恐怕也是未來的長期趨勢。

以「雲」為核心，全面啟動連線──華碩的達文西實驗室

雲端

PC不再是科技中心，施崇棠要帶華碩轉攻雲端服務，華碩會經營遊戲平台，與內容業者合作，PC、手機，只是用戶連上雲端的入口，「雲＋端」才是華碩要掌握的核心。

PC 主機板、路由器、桌上型電腦等策略 守住主機板龍頭地位IDC預估，今年桌上型電腦將達1.25億台，較去年下滑6.2% 物聯網裝置手錶、TV BOX等策略 發展各物聯網聯盟無法互通的解決方案Gartner預估，到2020年時，全球物聯網裝置將達260億個行動裝置筆記型電腦、智慧型手機、平板等

策略 攻中低階手機市場

IDC預估，智慧型手機市場到2019年前，維持每年8.5%成長速度

服務機器人

策略 開發用人工智慧提供主動服務的產品，預計2016年商業化根據市調機構 Markets and Markets調查，到2017年時，服務機器人市場規模將達4618億美元資料來源：IDC、Gartner

整理：何佩珊