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亂局中保持鎮定 艾薩 Isaac Sofaer


2013-06-27  NM
 
 

 

估值過高的資產市場,泡沫爆破剛剛開始,債券、資本市場、貨幣、黃金、商品及交易所買賣基金等,統統無一幸免,但從時間及價格上來看,好戲還在後頭!避走內銀股

當下,切勿貪平追捧劣質板塊,例如銀行、基建、房地產、資源及保險股;此外,過往長時間是投機者天堂的貨幣及商品市場,在谷底反彈之前,大概還會再跌下去,還是避之則吉。另一邊廂,我們距離中國銀行爆發危機的日子不遠。近日,內地銀行間拆息市場極為波動,拆息竟然一下子由兩釐抽升至十一釐,足見銀行間互相猜疑,拒絕借錢給對方!事情的發展大概會是,內地銀行一間接一間排着隊,招認有問題的貸款及投資,然後向市場「抽水」增加資本。我相信,困擾中國的影子銀行問題最終以爆煲收場,而房地產投機者率先要為他們的貪婪負上沉重代價!以上事件曾經在發達的經濟體,如澳洲、香港及美國等上演過,難道中國可以幸免於難? 香港及其他地方的投資者正因為資產價格持續下跌,損失慘重。如果《南華早報》還有地產版,不妨查一查樓價,正如你每日查看股價一樣,許多人定必感到震驚!在大跌市下,本倉投資組合亦無可幸免,但各位無須擔心,只要你能確保把錢投資在既安全又優質的股票上。記緊要剷除你一無所知的「垃圾」資產,例如ETF,這個市值二萬億美元的市場,已步向爆煲邊緣。

艾文斯的指引

以下,我想與你分享一點生活的智慧,出自二十年代,著名的美國作家艾文斯(Max Ehrmann),希望能令你提起精神,保持開朗的心境!日常做事時,要無比小心,皆因這個世界充滿騙局,但不要因此而受到蒙蔽,忘記世上還有美好的事。要對事業感興趣,無論你的工作是何等卑微。財富跟月亮一樣,有陰晴圓缺,工作是最實在的東西。不要將自己與別人做比較,這只會徒添你的空虛及苦惱,記住世界總有比你好和比你差的人,何不享受你現有的成就,規劃好你自己的人生?這是最實在的東西,在你財富升跌的時候,如果你將自己與其他人比較,你或者會變得空虛和苦惱,事關總有比你好和比你差的人。享受你的成就和規劃。細心傾聽長輩的叮嚀,培養內心的力量,在逆境中,保護好自己。不要被無謂的想像困擾自己,許多恐怖是源於疲勞及寂寞。無論你多麼努力,有什麼渴望,在嘈雜、紛亂的時刻,都要保持內心的寧靜。縱使世界充滿虛假、奴役及破碎的夢,但還是美麗的!祝君好運!艾薩ijsofaer@gmail.com

艾薩 Isaac Sofaer

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。ed_bn@nextmedia.com


亂局 局中 保持 鎮定 艾薩 Isaac Sofaer
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埃及亂局導致中低等級茶葉價格暴跌

http://wallstreetcn.com/node/55056
自從埃及動亂以來,茶葉價格已經下跌超過1/3。FT專欄作家分析一方面,作為茶葉的第五大進口國,埃及動亂對於茶葉需求的影響顯著,另一方面,幾年歉收之後茶葉供給的恢復又導致供大於求。

對於一些東非國家來說,茶葉是非常重要的商品,但目前茶葉價格正處在三年多以來的最低水平。肯尼亞是黑茶的最大出口國,斯里蘭卡和印度緊隨其後。

肯尼亞出產的中等級別茶葉——Pekoe Fanning 1的批發價現在已經跌到2.64美元/千克,相比去年以及2010年中的最低點已經跌掉了34%。由於北非局勢持續發酵,這些國家的飲茶人群對於茶葉的需求大減,因此茶葉貿易商都預期茶葉價格將繼續下行。

「我們幾乎看不到局面可能發生改變的理由。」

一家總部位於荷蘭的茶葉貿易商如此表示。

Mcleod Russel,這家總部位於印度的公司是全球最大的茶葉種植企業。在最新的市場情況更新中,公司告訴投資者今年非洲氣候的持續晴好對於茶葉種植十分有利,但埃及需求的疲軟導致需求端大幅減少,由此引發茶葉價格下跌

在2009年,中等級別茶葉的價格曾達到4美元/千克的歷史高點,當時正逢重要的茶葉出口國遭遇旱災,導致供給顯著減少。與咖啡不同,茶葉貿易目前依然以實物交割為主,全球茶葉以肯尼亞港口蒙巴薩每週的競標價作為基準價格。

與旅遊業和園藝業一樣,茶葉也是肯尼亞的支柱產業,每年為肯尼亞帶來10億美元的外匯收入。其他一些東非國家,比如馬拉維,烏干達和坦桑尼亞也都是重要的茶葉出口國。

需求端埃及動亂,供給端重要茶葉出口國大豐收,供需的矛盾造成了目前茶葉市場供大於求的局面。在今年前五個月,肯尼亞的茶葉收成是自2003年以來最好的,1-5月的產量高達1.949億千克,同比漲幅高達52%。第二大茶葉出口國斯里蘭卡的產量同樣達到五年來的高點。

另外一些有飲茶習慣的國家,比如英國,對於中低等級茶葉價格的影響很小,因為英國消費者通常只對高等級茶葉感興趣,而埃及動亂卻對中低等級茶葉有致命影響。

肯尼亞茶葉貿易協會主席Njau Kiarie向當地媒體表示,「埃及動亂的深化是造成中低等級茶葉價格暴跌的罪魁禍首」。

對於頂級黑茶,比如Best Broken Pekoe 1則基本沒有受到影響。


埃及 亂局 導致 中低 等級 茶葉 價格 暴跌
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糖王風暴三房亂局郭鶴年$3000億待領

2013-09-19  NM  
 

 

豪門爭產,近年在香港接連上演,揭盡世家望族的隱私。繼新鴻基郭氏兄弟鬩牆後,最新的重頭戲碼,是以「糖王」郭鶴年為首、香港另一赫赫有名的郭氏家族。

今年十月就九十大壽的嘉里集團主席郭鶴年,至今未言休,業務遍布星馬、中港,估值達三千億。其中在香港上市的三間公司:嘉里建設(683)、香格里拉(亞洲)(69)及南華早報(583),向由一、二房仔女打骰;然而郭鶴年至今,從未如另一重量級人馬李嘉誠般,欽點接班人。

上月中,曾經失勢的郭鶴年長子郭孔丞,突然接替正休假的胞弟郭孔演,出任香格里拉(亞洲)主席。傳聞是正上位的郭孔演,因壓力爆煲入院,讓大哥上演一幕「太子復辟」。但戲肉才剛開始,皆因郭鶴年心中的真命天子另有其人。新「郭氏風雲」,波譎雲詭,置身其中,猶如一套現實版《康熙王朝》。

向來甚少動作的嘉里系上市公司,上月突然大執位。原為嘉里建設主席的大哥郭孔丞,突然辭任,重返香格里拉(亞洲)做主席,至於今年四月開始離奇休假﹑原應於九月復工的胞弟郭孔演,則辭任主席位,轉做非執董。表面看似風平浪靜,但真正的戰場,原來在鰂魚涌嘉里中心頂樓﹑母公司嘉里集團的總部。

本刊在嘉里中心外守候數星期,發現快將九十歲的郭鶴年,仍不時返回總部坐鎮。「他通常早上十時左右返來,飲杯咖啡睇吓報紙,十二點幾就走。」有嘉里職員透露。除郭孔丞及郭孔演外,郭氏二房的三名弟妹,亦每天準時上班,包括任《南華早報》執董的郭惠光,及初出茅廬的孻女郭燕光。樣子俊俏的二房孻仔郭孔華,則經常傍着父親出入。繼室子女迅速上位,皆因長房所出的孔丞﹑孔演兩兄弟內訌白熱化,互拖後腳,令郭鶴年不得不重新布局。

次子壓力爆煲入院

三千億嘉里王國,狀況如同一套現實版的《康熙王朝》,郭鶴年如戲內的康熙,垂垂老矣,卻仍未欽點接班人。五十九歲的長子郭孔丞,原為名正言順的「太子」,但八十年代時,他與歌星鄧麗君的一段情,在家人反對下無疾而終,郭大受打擊,與父親關係亦留下芥蒂。太子失寵,晚年郭鶴年改捧次子郭孔演上位。五十八歲的郭孔演,○○年已任《南華早報》主席,○八年轉任香格里拉主席,翌年兼任首席執行官,同時沾手郭氏在泰國及馬來西亞的上市公司,並代表父親,出任世交李國寶旗下東亞銀行非執董。「香格里拉係郭鶴年晚年最重視嘅生意,擴張得好快,郭亦經常喺金鐘港格及上海浦東香格里拉酒店打躉。」熟悉郭家的基金經理表示。不過,郭孔演的表現卻令父親大失所望。今年七月,香格里拉發盈警,八月公布中期業績,核心盈利大跌六成六。業績公布前,郭孔演突然宣布「休假」,有郭氏世交家族成員透露﹕「佢壓力太大,郭鶴年對佢好大期望,大哥孔丞對佢亦唔算支持。最終壓力爆煲,入咗院,而家已出咗院休息。」中期業績記者會上,執董錢滿都承認郭孔演有「health issue」(健康問題)。郭孔演敗陣,大佬郭孔丞乘機奪回太子之位,出任香格里拉主席。

培育二房上位

根據上市通告,郭孔丞現為母公司嘉里集團副主席兼董事總經理,可說是一人之下。但是,仍手握大權的郭鶴年,另有盤算。熟悉郭家的人表示﹕「郭鶴年最錫二房嘅三個子女,尤其係細仔郭孔華,成日帶喺身邊,周圍去見世叔伯。」與父親同住深水灣大宅的郭孔華,雖在上市公司無任何職位,但其實是父親助理,二人辦公室就在隔壁,事事都由父親親自指導。而畢業於名校哈佛的二房長女郭惠光,性格高傲,是二房子女中最早參與家族生意的。○四年出任《南華早報》執董,○九至一二年曾任董事總經理及行政總裁。「佢鍾意控制人,好多《南早》嘅人都唔鍾意佢。」消息人士表示。今年二月,《南華早報》再次因公眾持股量不足而停牌,至今仍未有解決方案,備受市場非議。但不減郭惠光的受寵程度。根據《南早》年報,去年底,她在母公司嘉里集團的權益為3.22%,但今年中,已大增至11.87%。同一時期,太子郭孔丞所佔權益,僅由13.52%微升至13.63%。可見郭鶴年對二房子女的重視程度,急速攀升。另外,郭鶴年在上海有第三房,已是富豪界公開的秘密,傳聞三房仔女年紀尚幼,郭鶴年經常飛往探望。

郭鶴年家族表

1.自小離開福建祖家遠渡南洋生活,後來與兄長們在馬來西亞經營白米生意成為小富,於1948年12月病逝,享壽56歲;2.畢業於福州協和大學,於1995年7月逝世;3.榮獲馬來西亞政府敕封(丹士里爵位),曾先後出任駐荷蘭、丹麥等國大使,及後調任國家旅遊部部長,2003年逝世;4.天資聰敏,熱衷公益,是馬來西亞民主同盟成員,在一次英軍剿共突襲中,被英軍所殺;5.約90歲,原在父親的東昇公司工作,父親病逝後與兄長成立「郭兄弟有限公司」,由於受到鶴齡之死打擊,遂往英國居住散心,其間研究商品交易,及食糖的買賣,於1958年藉英國撤走及馬來西亞獨立,大舉發展白糖業務,1976年更將其王國由新加坡遷來香港,發展地產、酒店、傳媒等事業;6.與大哥鶴舉的妻子是親姊妹,於1983年8月逝世;7.約63歲,空中小姐,在往新加坡的旅程中遇上;8.家族基金公司董事;9.家族基金公司董事;10.約59歲,自2008年起出任嘉里建設主席及執董,於本年8月辭任,但同期取代胞弟出任香格里拉主席。另外,曾與鄧麗君相戀,因家族反而對分手;11.二人在日本認識,因貌似鄧麗君而迅速發展,於1986年7月在大會堂結婚,但於2009年分居;12.58歲,原任香格里拉主席,但本年4月起放無薪假,至8月時辭去職務,轉任公司非執董;13.35歲,家族基金公司董事,近年經常陪伴父親外訪;14.約36歲,於2004年獲委任為南華早報集團執董,2009年1月出任董事總經理及行政總裁,2012年6月辭職,現仍留任公司執董;15.約37歲,「公仔麵大王」、南聯實業周文軒的外孫,現任嘉里建設執董。

叔伯子姪大鬥法

說得上「九子奪嫡」,當然沒那麼「簡單」。郭鶴年的千億王國,基本上是家族生意,郭是總司令,率領各房子姪共同打理,令形勢變得極之複雜。有金融界人士指,曾在港島香格里拉的中菜廳夏宮,看到一張郭氏家族圖﹕「就貼喺廚房附近,方便伙記唔好認漏咗人,郭氏旗下嘅深灣遊艇會都有一張。上面有齊各房關係及子女姓名,係無女婿,但已有三、四十人,配埋相片,好誇張。」郭氏家族內,除郭鶴年一房外,勢力較大的是大伯郭鶴舉的兩名兒子郭孔輔及郭孔錀,二人曾前後出任香格里拉執董及主席,郭孔錀亦曾任嘉里建設主席。當年,兩兄弟權勢甚至高於郭鶴年的親生兒子。由於集團內子姪眾多,個個都有權,令公司政令「五時花﹑六時變」。後來,郭鶴年陸續安排兩名兒子進入上市公司,取代姪兒。但在嘉里集團的數間控股公司內,董事及股東名單上,仍有大量家族成員的名字及公司。家族最早成立的兩間公司,包括在一九四九年在馬來西亞註冊的Kuok Brothers,以及一九四八年在新加坡註冊的Kuok(Singapore),現時仍分別有五十七及一百二十個股東。Kuok Brothers持有馬來西亞上市公司PPB Group超過五成權益,以及另一家族旗艦﹑新加坡上市的豐益國際一成八權益。

「雍正」隨時奪位

郭氏第三代孔字輩中,表現最出色的是掌管豐益國際的郭孔豐,郭鶴年曾公開讚賞這名姪兒,指他是眾子姪中最聰明的。今年六十三歲的郭孔豐,一手建立豐益集團,○六年,郭鶴年注入馬來西亞棕油業務,成為股東。豐益現成為全球最大的棕油生產商,亦是內地最大的食油供應商,市值近千三億港元。根據年報,豐益去年盈利逾一百億港元,幾乎是嘉里系香港三間上市公司的總和。「孔豐係好勁嘅人,務實低調。有次同佢喺舊中銀大廈嘅中國會食飯,走嗰時,佢自己行路返去金鐘嘅香格里拉,好樸實,車都唔坐。」熟悉郭家的基金經理說,「郭氏家族會議上,有叔父提過郭孔豐是更好的接班人。」一手建立嘉里王朝的郭鶴年,九二年已宣布退休,卻一直退而不休。○八年金融海嘯,傳聞炒accumulator輸掉一百億,而不適入院,「當時傾掂數,分幾年攤還。郭鶴年還晒之餘,以八十幾歲之齡,仲可以賺番有凸!」但各房的明爭暗鬥,就如燒着的燈籠,一發不可收拾,未必就在郭鶴年掌握之中。

大馬首富炒糖成名

有「糖王」﹑「酒店大王」之稱的郭鶴年,出生於馬來西亞柔佛州新山,此處亦是郭氏家族的發跡地。一九○九年,十六歲的郭父郭欽鑑步兄長之後塵,從福州坐船抵達新山。六兄弟中排行最小的他,跟隨兄長在新山經營「東昇號」,專營米糧生意,家境殷實。當時,新山以潮州人勢力最大,有「小汕頭」之稱。仍住在新山、郭鶴年的兒時玩伴洪細俤回憶﹕「原本新山的米糧生意,由潮州人壟斷,郭家能跟他們競爭,很不容易。」

米糧生意起家

洪細俤指,郭欽鑑曾在菜市場經營肉檔,賣牛肉及羊肉。「我爸爸曾幫他打工,馬拉人不吃豬肉。」後來,因為郭的妻子鄭格如是佛教徒,反對殺牛,郭才結束肉檔,專注糧食生意。愛打麻雀的郭欽鑑,交際手腕了得,與柔佛州的州務大臣拿督翁是深交。日戰前,郭氏已承包政府糧食供應。四五年日治結束後,拿督翁出任糧食統制官,郭欽鑑獲推薦,專營米糧及糖的進口生意,為商業王國奠定基礎。現時,新山有條街便以郭欽鑑命名,表揚他對新山的貢獻。不過,真正將郭氏王國發揚光大的,卻是兒子郭鶴年。一九二三年十月六日出生的郭鶴年,是三兄弟中的老么。他出生時的老房子,位於新山依不拉欣街(Jalan Ibrahim),旁邊就是柔佛海峽,遙望對岸的新加坡。

三兄弟各有千秋

郭氏三兄弟各有所長。郭鶴年和大哥郭鶴舉均畢業於新山英文書院。洪細俤指郭鶴年每天騎單車去上學,放學後,還要掃地﹑洗地。大哥郭鶴舉(Philip)外表洋化,後來成為馬來西亞著名的外交官。新山錦華咖啡室老員工彭先生表示﹕「Philip後生好像鬼佬,留鬚、短褲﹑長襪,好smart。」二哥郭鶴齡(William)是共產黨員,才情橫溢,曾任《海峽時報》記者,後來跟隨馬共展開武裝鬥爭,逃入森林。五三年,於森林中被射殺,死時年僅三十一歲。這件事,對郭氏一家打擊很大。郭鶴年與第一任妻子謝碧蓉,亦在新山認識,並於日治時期結婚。他和大哥郭鶴舉,分別娶了謝氏兩姊妹,成為一時佳話。洪細俤笑說﹕「謝氏姊妹的父親是西醫,在新山開藥房,信基督教,但鄭格如是信佛的。兩對情人初時偷偷來往,後來鄭氏要求媳婦拜祖先,才肯答允婚事。」

最聽母親話

對郭鶴年及郭氏家族發展影響最大的,正是母親鄭格如。鄭氏乃官家女兒,畢業於福州協和大學,因父母之命,遠嫁至新山。不過,這段婚姻後期卻因第三者而破裂。郭欽鑑在麻雀枱上結識一名女教師,鄭格如容不下這名二奶,憤而返回福州居住。二奶亦誕下數名子女,但一直未能認祖歸宗。一九四八年,郭欽鑑死後,鄭格如返回新山,並牽頭成立郭氏兄弟公司,將家族生意集團化,由年僅二十五歲的郭鶴年出任董事總經理。「鄭格如讀過大學,是郭家唯一的大學生,雖然是第六房,但家族的人都聽她的話,很有權威。」洪細俤回憶。五三年,郭鶴年在母親鼓勵下,帶同妻兒,前往英國進修,其間學懂期貨交易技巧,在日後糖業生意上,大派用場。

多財亦是空

郭鶴年在星馬起家,其商業王國不時與政府拉上關係。事實上,郭就讀新山英文書院時,與拿督翁兒子﹑後來馬來西亞第三任首相胡先翁為同學。之後,郭鶴年考入新加坡著名的萊佛士書院,並結識新加坡前總理李光耀。有馬拉華僑笑說﹕「個個都知佢哋三個好老友,鍾意一齊打麻雀,後來好多國家大事都喺麻雀枱傾出來。」五十年代末,英治時代結束,郭鶴年睇準時機,說服其他家族成員,將家族資金孤注一擲,投入糖業生意,開設馬來西亞糖廠。藝高人膽大的郭鶴年,憑着流利的英語,活躍於國際期貨市場,成為一代「亞洲糖王」。七十年代,郭氏進軍酒店業,在新加坡開設首間香格里拉。同時進軍香港買地起酒店。八八年,曾入股無綫電視成為大股東,並沾手地產等業務,一步步建立起千億王國。雖屬重量級富豪,但郭鶴年及旗下公司,仍十分低調。本刊記者多次在其公司及福臨門等候,但郭鶴年都婉拒受訪,只傳來親筆簽名的信函。對於接班人,郭鶴年在過往訪問中皆避而不談,只重複母親的一句家訓﹕「兒孫能如我,何必留多財;倘若不如我,多財亦是空。」

 
糖王 風暴 三房 亂局 郭鶴年 3000 億待 待領
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詩選131117康猧亂局君王笑 掌門天地

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詩選131117
康猧亂局君王笑
黑白子執筆

范冰冰領銜主演的電影《楊貴妃》,經歷了投資者及導演再三更換,重重波折,終於在今年九月正式開鏡。 打從一開始,楊貴妃一角已敲定非「范爺」莫屬。至於由誰來演唐明皇?卻延擱了四年多,千呼萬喚始出來,落實由黎明擔綱。

過往唐明皇與楊貴妃的影視作品,大多是或有意,或無意地模糊了兩位主角的真實年齡差距。始終,老百姓心目中,這是一個有了上千年歷史,是「在天願作比翼鳥,在地願為連理枝」的浪漫愛情故事。如果硬是要按照正史去演的話,二十二歲「初長成」的楊家女,「新承恩澤」遇上五十六歲的玄宗天子,這個畫面不單浪漫不起來,簡直就是古代版的援交少女傍上蜜糖老爹sugar daddy,令人大倒胃口。 三十二歲的范冰冰配搭四十二歲的黎明,美女加俊男,確保浪漫愛情故事的主旋律不會荒腔走板。

歷史上,楊玉環大約是在十六歲那年,成為 李隆基第十八子 李瑁的王妃,時為開元二十二年(公元734年)。 三年後,最得李隆基寵愛的 武惠妃病逝。這位承平天子自此寢食不安,憂思難忘。 玄宗的心腹宦官 高力士,推薦了與武惠妃容貌相仿,壽王瑁的妃子 楊玉環作為替代品。
經過一番轉折,壽王妃先出家為女道士,道號太真,然後在開元二十八年入宮。天寶四年(公元746年), 楊玉環獲冊封為貴妃。 玄宗自廢掉王皇后就再未立后,楊貴妃的地位等同皇后。

按陳寅恪在《元白詩箋證稿》指出,唐朝雖然是李家天下,但武、韋、楊三家的影響力亦非比尋常。 可以說,李唐王朝的最上層,實際是由「李武韋楊」四大集團操控。 因此,楊玉環是否真的酷似武惠妃尚在其次,她能夠承歡的主因,其實是代表「武韋楊」家族的共同利益,必須要得到延續。 所以,在楊玉環立為貴妃的同時,玄宗亦把 韋昭訓的女兒冊立為新一任壽王妃,這除了是一種補償手段,亦可視為勢力平衡。

然而不可否認,唐玄宗確曾深愛過楊貴妃。*** 《酉陽雜俎》卷一〈忠志〉,記載了一則與他倆有關的故事:
「天寶末年,交趾國進貢了外形如蟬繭,名為 “龍腦”的香料。波斯人說,此物只有老龍腦樹節方能生長,禁中稱呼它為 “瑞龍腦”。玄宗把這珍貴的香料,唯獨賞賜予貴妃十枚,其香氣竟可遠徹十餘步之外。
某個夏日,玄宗與親王對弈。 琵琶名家 賀懷智奉命在一旁奏樂,貴妃則坐於局前觀戰。 局終數子,玄宗的目數不夠,貴妃於是抱起康國進貢的猧子放在棋枰旁邊。 這頭小哈巴狗一躍把棋局弄亂,玄宗龍顏大悅。」

明末清初著名詩人 吳偉業,有一首〈觀棋和錢牧齋先生‧其一〉的七絕,細數了此段掌故:
「深院無人看劇棋,三郎勝負玉環知。
康猧亂局君王笑,一道哥舒布算遲。」***

唐朝人 段成式在他的筆記小說集《酉陽雜俎》,還有一個很有意思的結尾:
「及二皇復宮闕,追思貴妃不已,懷智乃進所貯襆頭,具奏他日事。 上皇發囊,泣曰:『此瑞龍腦香也』。」
原來當日棋局為哈巴狗所亂,玄宗與貴妃笑逐顏開之際,一陣風把貴妃的領巾吹落在手揮琵琶的賀懷智頭巾之上,好一會兒方才落地。 賀懷智回到家中,仍感覺到滿身香氣,便珍而重之,把襆頭巾妥為收藏於一錦囊之內。

未幾,安祿山起兵作反,玄宗誤聽楊國忠讒言,逼令 哥舒翰出兵接戰,終致大錯鑄成,潼關失陷。 霓裳舞破,長安岌岌不保。 玄宗帶同楊氏姐妹,還有皇子皇孫,文臣武將,數千人倉皇奔蜀。 大隊人馬途至馬嵬坡,禁軍扈從忽然嘩變,要求處死楊國忠與楊貴妃以謝天下。 玄宗為求自保,不得已賜死貴妃,而楊國忠則死於亂刀之下。 一行人最終安然抵蜀,不久太子 李亨在靈州自行登基,是為肅宗,玄宗則被遙尊為太上皇。 盛唐氣象經此兵災,難復舊觀,漸呈破敗顏色。

七、八年後,安史亂平,玄宗重返京畿。 大明宮內,太液池景物依舊,只是佳人已逝,空餘悵惘。 遭綿綿無盡哀思淹沒的太上皇,一日接見了攜襆頭巾入宮的賀懷智,聆聽了那一段他早已忘懷的片段。 待得錦囊打開,經久不散的瑞龍腦香,隨即裊裊飄盪。 其氣味有若老朋友久別重逢,對垂暮之年的李隆基,閑話前塵種種……

詩選 131117 康猧 猧亂 亂局 君王 掌門 天地
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時事點評:昆明火車站暴恐案和烏克蘭亂局 井底望天

http://blog.sina.com.cn/s/blog_521090fd0102ejrk.html

昆明火車站暴恐案

昆明的事情,是遲早會發生的。

之前有關方面諮詢過我,關於瞭解美國如何在國內反恐的事情,哪些是值得中國學習和借鑑的。其實美國的經驗,就是靠NSA竊聽啥的,還是不行,必須有混入對方系統裡面的人,才是最有效的對付恐怖襲擊的方法。

但是昆明這次發生這個,是全國某些地方,缺乏警覺性的結果。之前在南疆,好像發生了一件事。就是某些極端宗教教派的人,鼓動一幫沒文化被洗腦的農民,佔據高速路,要搞事情。被特警警告之後,仍然發狠,結果被掃了。人家已經揚言要找回場子報復。

 

(為毛不把背後的黑手找出來?)

其實,(背後的黑手)比較難找,因為並不是一個特別聯繫(嚴密)的組織力量。通常是幾個人,十幾個人,通過宗教團契這樣聯繫起來的。比較像基地組織的分散性模式。

我以前也說過,敘利亞聖戰結束,全世界來參加聖戰的極端分子們,大家散夥,都回到自己的國家,各自找目標去了。中國和歐洲、美國和俄羅斯都一樣。你放這些人出(國)去聖戰,好處是他們可能就掛了;不好處,就是會出現不死小強。

大概是幾個重要因素的影響。

第一個就是蘇聯解體,中亞出現了一些民族國家。結果唯一沒有自己國家的,就是維吾爾族。

因為哈薩克族、吉爾吉斯族,烏茲別克族、塔吉克族,都有自己國家了。所以在中國,不想混的人,你自己走嘛。人家也有地方過去,所以都安適了。而且過去的日子比較差,還很想家地回到了中國。所以如果維族,可以在中國境外的中亞搞塊地方,給他們建國,倒不是個壞主意。我一定大力支持。

其實以前人家不叫自己族的。說自己是和田人,庫車人,等等。不知道後來咋搞的,百里不同音,千里不同俗,就給你整成一家的了。

第二個因素,就是阿富汗戰爭,在美國的支持下,沙特的極端教派興起。這個就從阿富汗和巴基斯坦傳過來了。

第三個因素,就是老胡同學的宗教放任政策。其實是應該支持主流宗教,來對付外來的極端教派的。

 

其實西域這個地方,從古代開始,就是親漢的。因為從中國出去的絲綢、陶瓷,是他們生存的生命線。而北方遊牧民族,比如匈奴和突厥,都是來打劫收保護費的。所以漢武帝的時候,就討論過在輪台駐軍建立城市的計劃。

所以在經濟和政治利益上面,西域各部族和長安的朝廷完全一致,當然就擁護王師了。

那麼在唐朝安史之亂之後,土蕃切斷了河西走廊。西域的地方各族,仍然效忠。連這邊換了年號都不知道,還在沿用舊年號。

當然當時的一個主要鏈接(聯繫),是文化上都信仰佛教。不過後來這個地方的伊斯蘭化,就導致這個文化聯繫中斷了。尤其是伊斯蘭的政治權力結構,蘇丹必須來自默罕默德血脈。

另外一個原因,就是中國政治經濟文化中心,向東部轉移。政治中心,從西安移到了北京。經濟中心,也從西安移到了上海和廣州。這個都是導致文化輻射力和影響力變弱的結果。

而且在明朝之後,西域的控制權一直先被帖木兒,後被准格爾控制。直到清軍打過來。這個時候,清朝最大的頭疼,不是南疆的維族,因為維族是農耕的。主要是北疆的各遊牧民族。

南疆基本上以喀什為分界,往上一圈,和往下一圈,就是白山派和黑山派鬥爭。其實後來出現的阿古柏,也是從浩罕過來的。之後左宗棠先平定了陝甘回亂,然後收復南疆。

但是後面就是俄羅斯勢力的擴張。當時小學裡面上課,你問小孩子,我們偉大祖國的首都在哪裡?答案是莫斯科。這個是花了很多年,才糾正過來的。有點英國文化在香港的那種架勢。

不過目前南疆出現的情況,要很多年才可以糾正過來了。還需要從教育入手。把經濟發展的成果,也帶到邊遠地區、革命老區、和少數民族地區。然後就是嚴格打壓極端宗教活動。至於海外資金的支持,不能低估,也不要高估。這種系統工程,也不是短期可以奏效的了,慢慢來吧。

 

(一直沒搞明白,為什麼選擇昆明? 難道他們做了普查,發現昆明的安保最差?)

一個就是昆明那裡比較鬆,另一個就是云南民風比較溫和。跑路的考慮,倒不一定。75之後,向東南亞跑的,全部被當地警方給捉拿送回來了。

其實看1950-60年代,美國黑人團體興起的武裝鬥爭,也是慢慢被美國政府給打掉了。

還是要增加民族認同感,國家歸屬感,才是正路子。比如維族跑出去的,在土耳其甲級聯賽踢球的,就有20多個。但是你看在國內,國家隊級別的,都很難看到。現在連一個中超俱樂部都沒有。這些都是認同感建立的過程。

還有一個,就是從陝西、甘肅一路過去,都要發展起來。不然這些地方都窮,那麼影響力也不夠了。

你看蘇格蘭,本來就是宗教兩派開片。後來就變成了兩個俱樂部 Ranger和Celtic踢球。大家就踢球贏球的意淫一下,就行了。


烏克蘭亂局

不過現在估計全球的眼球都在烏克蘭吧。

網上看了一個段子。

奧巴馬說,主權國家的領土完整不容干涉。

普京說,人權考量大於主權。

兩個哥們,是不是拿錯發言稿了?呵呵!

烏克蘭很簡單嘛。克里米亞,俄羅斯唯一的暖水港,無論如何,也不會吐出來的。

而且俄羅斯的租用條約,是一年1億美元。而且2017年到期。

至於解決危機的方法,如果回到當初俄羅斯和歐盟見證,政府和反對派簽署的協議的基礎上,俄羅斯就沒問題。如果靠武力奪權,而不是協議上同意的提前選舉,那麼東烏克蘭就會不買賬,實行事實上的自治。然後新輸油氣管道沿著克里米亞的海岸線過黑海。將西烏克蘭的輸氣關掉。大家要是看過《花開花落》,對烏克蘭應該瞭如指掌了吧。給大家看一張圖。

时事点评:昆明火车站暴恐案和乌克兰乱局

這個是當年克里米亞戰爭,攻打Sevastopol的場面。

當年是法國帝國,英國帝國,奧斯曼帝國,和俄羅斯帝國開戰。1853年10月,到1856年2月。

另外給大家推薦一本書。

时事点评:昆明火车站暴恐案和乌克兰乱局

這個是2011年出版的。

俄羅斯是會動舉國兵力,和你在這裡(克里米亞)死戰的。這個是他的核心利益。

 

(當年赫魯曉夫為什麼會把克里米亞從俄羅斯劃給烏克蘭?)

很簡單啊,中國不是也把內蒙和東三省划來划去的嘛。

大家記得「鋼鐵是怎樣煉成的」裡面的保爾-柯察金,不就是基輔的嗎?

 

(赫魯曉夫是烏克蘭的吧?)

不是。赫魯曉夫是俄羅斯族,但是在烏克蘭長大。他主要戰績,是作為戰區的政治委員,打了斯大林格勒保衛戰和基輔會戰。其實蘇軍打的最慘烈,犧牲人最多的,都是在烏克蘭打的,裡面不是烈士都是烏克蘭人。後來赫魯曉夫,是當了烏克蘭蘇共中央第一書記的。

 

(波蘭顯微克支寫的《火與劍》三部曲,推薦看看。這是烏克蘭在俄羅斯吞併前的歷史,就是波蘭立淘宛公國佔有烏克蘭時,第聶伯河哥薩克先後勾引克里木汗,俄羅斯入侵烏克蘭的歷史。克里米亞原來是穆斯林克里木汗國,後來被俄羅斯消滅,再後來就是井大講的這段歷史)

對,本來是蒙古韃靼的據點,後來依託奧斯曼帝國。大家不知道,克里米亞這裡有一個出名的地方,叫做雅尓塔。二次世界大戰之後的國際次序,就是成為雅爾塔體系。

 

戈爾巴喬夫後來在這裡,被關過。他是因為聽信了北約不東擴的承諾,才開始自廢武功的。後來葉利欽酒喝大了,覺得北約東擴不一定是壞事。尤其他的外交部長說,北約東擴,就是把民主和自由,免費送貨上門嘛。

中國也出了一幫這麼二的。當然現在就沒那麼傻了。

時事 點評 昆明 火車站 火車 暴恐 恐案 案和 烏克蘭 烏克 亂局 井底 望天
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皖江物流子公司債務亂局

來源: http://www.eeo.com.cn/2014/1022/267648.shtml

經濟觀察報 記者 史堯堯 隨著民生銀行的一紙訴訟,迄今為止國內最大一筆鋼材貿易信貸違約事件被公之於眾。

9月10日,安徽皖江物流(集團)股份有限公司(600575.SH,下稱“皖江物流”)公告稱,2014年9月5日獲悉公司全資子公司淮礦現代物流有限責任公司(下稱“淮礦物流”)因無足額資金支付到期債務,作為第一被告被中國民生銀行上海分行起訴,截至2014年9月5日,物流公司在銀行等金融機構的20多個賬戶已經被全部凍結,凍結金額共計1.5億元。

皖江物流的數據顯示,淮礦物流金融類債務總額127.18億元,涉及19家銀行,其中已到期債務9.98億元,未到期債務117.2億元。隨後,與皖江物流有業務的商業銀行紛紛采取措施,其中貸款金額不大的商業銀行多采取債務平移的方式來暫時掩蓋風險。

與此同時皖江物流拋出了淮礦物流向法院申請破產重整的解決方案。這引起了債權銀行的不安。

追債

多家商業銀行對於上述訴訟頗有不解。

“淮礦物流擁有很多商業銀行的短期借款。皖江物流的大股東又是安徽省大型國有企業,無論哪一方都可以籌集一些資金還給民生銀行。”一家與淮礦物流公司有借款關系的商業銀行高管趙某說。

記者獲得的淮礦物流公司2013年度和2014年上半年度財務報表(不包括其子公司)顯示,商業銀行的短期借款分別為57億元和65.5億元。

對此,民生銀行總行相關人士表示,起訴前,民生銀行與公司大股東、皖江物流和淮礦物流多方溝通、交涉。在各方面都無法解決下,最終將淮礦物流公司告上法庭。

公開資料顯示,淮南礦業(集團)有限責任公司(下稱淮南礦業)以41.56%的股份為皖江物流的控股股東。

淮南礦業是安徽省屬重點國有企業,是全國520家大型企業集團和安徽省17家重點企業之一,現有12處生產礦井、14個子公司,資產總額1490億元。

在皖江物流的年度報告中指出,公司主營業務收入主要來自於物流貿易,鐵路運輸和港口業務收入。其中,物流貿易收入是公司收入的主要來源,占比90%以上。而物流業務主要由公司全資子淮礦物流公司運營,從銷售的主要產品來看,鋼材和銅材經營的主要品種。

據記者了解,在民生銀行向法院提起訴訟以及皖江物流發布公告後,與皖江物流有業務的商業銀行紛紛采取措施,其中貸款金額不大的商業銀行多采取“債務平移”的方式來暫時掩蓋風險。也就是說 ,債權銀行向皖江物流或者控股股東淮南礦業發放一筆貸款授信,由後者接收淮礦物流的債務。“民生銀行應該是沒有與相關方面談妥這種方式。而其他涉及金額較大商業銀行只有進行正規的法律程序來向相關方面施加壓力。”上述商業銀行高管趙某稱。

今年9月17日,皖江物流公告稱,接上海證券交易所電話通知,稱中國光大銀行武漢分行向上海證券交易所反映公司全資子公司淮礦物流商業承兌匯票逾期形成光大武漢分行墊款事宜。

此份公告揭示了淮礦物流的業務模式。 作為中間商,淮礦物流借助皖江物流和母公司大股東淮南礦業的國企背景從商業銀行獲取信用借款。一方面,從上遊供貨商獲得鋼材後,其向供貨商開具商業銀行承兌匯票;隨後在獲取鋼材後,其再賣給下遊經銷商,從後者獲得貨款。

在此當中,商業銀行借出的資金不是以貸款科目,而是以承兌匯票和信用證的方式。參與其中的商業銀行向淮礦物流公司要取保證金存款和萬分之五足有手續費、收取信用證金額千分之一、二左右的手續費。

皖江物流公告指出,截至目前已經發生的涉及光大銀行的該類業務共5筆,除上述淮礦物流向上海中望公司開出的1.2億元商業承兌匯票之外,尚有5.1億此類款項。截止發稿,光大銀行並未回複記者提出如何解決此類業務的問題。自民生銀行提起訴訟起,多家債權商業銀行開始與安徽省政府、淮南礦業、皖江物流進行協商,但進展緩慢。而對於商業銀行來說,如果想不出現不良貸款,只有不停地進行墊資。

據記者了解,作為最大債權人,起初由興業銀行主導與以上各個方面的談判,但談判進程並不順利,現已改為中國銀行牽頭來商討債務償還問題。截止發稿,興業銀行、中國銀行兩家銀行並未給與記者采訪回複。

在此期間,當地公安局曾召集所有債權銀行的經辦人談話,向他們詢問在與淮礦物流公司業務中有沒有行賄受賄行為,並告知隨後等待公安局意見。

一位了解此事的債權銀行高管李某說,據了解由於較大債權銀行為股份制銀行,相關部門有意讓他們承擔更多損失,以此讓其他較小的債權銀行承擔較少的損失。“中國銀行畢竟是國有商業銀行而且在當地貸款占有較大的市場份額。其出面可能會有更多議價能力。”李某說。

斷臂

隨著事態的發展,令債權銀行感到不安的是,面對全資子公司127.18億的銀行債務,相關方面將要選擇拋棄子公司的方式來保全自己。

9月24日,皖江物流公告指出,淮礦物流公司債務總額167.49億元,其中已到期債務20.69億元,未到期債務146.8億元。根據債權人性質將債務劃分為金融類債務和非金融類債務,金融類債務總額127.18億元,涉及19家銀行,其中已到期債務9.98億元,未到期債務117.2億元。非金融類債務40.31億元,其中已到期債務10.71億元,未到期債務29.6億元。

皖江物流董事會秘書姚虎告訴記者,安徽省政府相關部門將淮礦物流本次重大信用風險事項,定性為典型的系統性案件。不僅事關淮礦物流債權人的利益,而且事關皖江物流全體股東、債權人的利益,事關安徽省金融生態環境和投資發展環境,事關社會穩定。“因此,如何處置,必須綜合考慮皖江物流、淮南礦業、本公司股東、債權銀行、其他債權人等各方面的情況,局面異常複雜,必須慎重研究,兼顧各方訴求。”姚虎說。

不過,皖江物流10月1日發布公告 稱,同意全資子公司淮礦物流向法院申請重整。“進入法定重整程序後,物流公司的債權債務將從上市公司剝離,上市公司對物流公司出資成本及應收款項等損失約29億。上市公司在安徽省委省政府、安徽省國資委以及控股股東淮南礦業(集團)有限責任公司的大力支持下,可以通過借力資本市場,采取諸如重大資產重組等方式,彌補上市公司投資及應收款項等損失,最大限度保護上市公司全體股東及債權人的利益,實現上市公司平穩過渡。”

一位從事企業破產重整業務的金融業人士周某說,在法律上子公司作為獨立的法人要承擔所有責任,母公司只承擔有限責任(其擔保的關聯債務),現在皖江物流決議放棄占其收入90%以上的子公司,說明其已經決心以破產重整方式來解決債務,隨後可能再邀請新的投資人加入。“淮礦物流實質上已經資不抵債。依照公告說法,債權銀行或有100億元左右的損失。”周某說,從道義上,債權銀行也無法指責皖江物流逃廢債務。“為什麽會給淮礦物流這麽多貸款?關聯擔保這麽多,銀行是否早有警覺?”

在皖江物流董事會看來,國內鋼鐵、鋼貿行業由於產能過剩、整體持續下滑,導致淮礦物流資金周轉困難;此外,銀行過度授信,在淮礦物流資本金只有?10?億元的條件下,銀行給予的授信額度卻高達?130?億元,授信時未盡必要的審查義務。在業務開展過程中,銀行以金融創新名義,向企業推介所謂“商貿銀”業務;淮礦物流被銀行列入鋼貿企業後,授信額度不斷被收縮,導致淮礦物流授信額度使用率達?100%,現金流難以為繼,出現到期債務違約。

所謂商貿銀就是供應鏈融資。這是一種沒有抵押以貿易往來進行融資的借款形式,如果最終出現風險,借款公司無法償還借款。

以上接受記者采訪的金融業人士看來,雖然皖江物流短期內可以獲利,但從長遠看,這實際上是債務違約性質的事件,會對安徽省的融資生態產生很大影響。

作為目前依然維持淮南礦業AA+的評級公司,中債資信評級業務部高級分析師劉金玲表示,基於跟蹤報告出具時所獲知的信息,認為物流公司逾期金額較小,且作為獨立的法人主體,淮南礦業與物流公司之間存在兩層隔離,其信用風險的發生不能直接傳導至淮南礦業本身,只有在此事件導致其破產清算並將債務風險層層向上傳導時,淮南礦業才面臨直接的債務壓力,總體上看,當時信息披露內容對淮南礦業集團影響不大。

物流公司事件對淮南礦業的影響還取決於資產重組的具體方案和進展,中債資信將對該事件進展保持持續關註,若此次信用風險事件後續的處理對淮南礦業產生重大影響,中債資信將會對其信用風險進行重新評估。

在一位券商債券交易主管看來,如果安徽公司方面是有意債務違約,那這對市場帶來的信用風險將是不可估量的。

此時,複雜多變的市場或正在改變現有的遊戲規則。商業銀行必須為其不謹慎的經營付出代價,而企業也必須以更加透明的方式來解決存在的問題。

皖江 物流 子公司 子公 債務 亂局
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從萬科亂局看董事會管理和對創業公司的啟示

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0627/156971.shtml

從萬科亂局看董事會管理和對創業公司的啟示
浩哥說 浩哥說

從萬科亂局看董事會管理和對創業公司的啟示

創業公司股份一定不能分散。

首先,給沒有關註王石寶能之爭的同學腦補一下:萬科亂局的主線是,寶能集團通過公開市場收購股票想控股萬科,結果被以王石領導的管理層用一套組合拳暫時抵擋。萬科本來找第一大股東華潤救急,不過華潤最近的新領導態度曖昧沒有出手相救。萬科作為深圳龍頭企業找到深圳地鐵公司通過資本手段操作,將深圳地鐵公司變成了第一大股東,結果在董事投票表決會上,華潤投反對3票,萬科投3票贊同,獨立董事投4票贊同,萬科認為7:3通過,不過華潤認為表決過程不合法。寶能雖然已經是第一大股東,不過還沒有來得及進入董事會,因此,場外的寶能只能申請召開緊急股東大會,罷免現有的所有萬科董事會成員。

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事情發展到現在,大多數人認為華潤和寶能已經聯手,可以否決董事會決議,王石很可能會離開萬科。還有人猜測,萬科最大的資產是管理團隊,如果王石帶領管理團隊離開,萬科的價值會大打折扣。

萬科亂局對創業公司的啟示

現在撇開萬科的事情不談,我們一起來看看萬科亂局對創業公司的啟示:

第一,老調重彈,創業公司股份一定不能分散。很多創業團隊成員都是好朋友,分股份的時候一拍腦子,平均分配最簡單,反正分的是個還不存在的大餅。但是公司大了之後,每個創始人代表的利益集團會不斷加大加強,這個集團會包括公司里面的屬下,自己的家庭成員等。這些人作為各自熟悉信任的成員都會對創始人造成影響,最後影響創始人團隊的決策。退一步說如果創始團隊必須平分股份,那麽最好選擇平分收益權,采用雙重股權結構,將投票權集中起來。引入投資人之後,創始人要特別警惕想要控股的投資人。王石多年前基於當時的中國企業環境,主動放棄了40%的股份,甘當職業經理人。雖然迫不得已,不過他疏於董事管理,沒有和換了決策者的華潤達成利益一致。再者,王石疏於股票市場預警,被寶能在公開市場偷襲幾乎成功。這些都是王石作為職業經理人很難被原諒的錯誤。

2222

第二,不要開沒有確定結果的董事會,尤其對於重大決議。管理團隊應該在開會前就與各個董事仔細商量,尋找和局方案,依賴董事會上的討論決議。突然襲擊開會,很可能只能造成亂局。現在來看,萬科之戰的參與方都沒有達成堅實的利益共同戰線。華潤作為國企,喜歡將矛盾在桌下解決。王石在求援被華潤拒絕後,選擇了與華潤對立。在海外生活多年的王石簡單地認為,按照現代企業管理制度,搞定董事會的大多數,然後引進新的地方國企深圳地鐵就可以逼迫華潤就範。不料,王石錯誤地理解判斷了華潤作為國企的管理邏輯。在漏洞百出的中國企業管理法里面,華潤很容易就可以找出王石董事會決議的瑕疵,更何況,王石的資本操作本身就充滿爭議。王石緊急找到的深圳地鐵作為地方國企,和作為央企的華潤有更多的利益共同點和利益交換資源。王石亂局中召開的董事會逼迫華潤將矛盾公開,等於將華潤推給了寶能;寶能作為野蠻人,很聰明地利用這個機會,散布已經和華潤達成一致的消息,並且進一步要求召開臨時股東大會解散現有的董事會。王石這一步的錯誤在於天真地相信按照現代企業管理制度產生的董事會決議會逼迫華潤就範,采取和華潤對立而不是溝通。王石也許從來就沒仔細和華潤溝通過它想從萬科得到什麽。

在這個棋局里面,誰主動出擊,誰吃虧。華潤可以坐等出牌;寶能雖然有資金壓力,不過決策早就有了,那就是堅持到全身而退;大家本來以為,王石會采取靜止不動,拖垮有資金時間壓力的寶能,沒有想到,王石主動出擊,邀請深圳地鐵公司來援助,作為最有實力的華潤這時候才真正亮劍,下一步看王石如何出牌?

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王石還犯了什麽錯誤?

有人說,王石還有一招,那就是利用工會,中國的企業管理中,工會有著特殊的作用和法律地位。

那麽我們就提到王石的另外一個錯誤。

王石沒有充分利用散戶的力量和社會輿論。在強者和弱者的鬥爭中,弱者一般會選擇巧妙地利用或者操縱社會輿論,利用成功的會反敗為勝,差的結果也會讓強者贏了戰役但是輸了戰爭。本來作為企業家領袖,王石有著很好的聲譽。但是王石作為有情懷的人,崇尚個人英雄主義,不屑於利用群眾,他很可能不會選擇這個策略。

萬科一戰,對於社會最大的意義在於中國現代企業制度的治理。王石多年前為了避嫌放棄40%股權,代表了那個時代中國的企業環境;今天,希望王石能夠再次代表如今的企業經理人,保護股東的利益。

即使王石不得不離開自己一手打造的萬科帝國,作為創業者,希望他能夠像喬布斯一樣,離開蘋果後創立NEXT,多年以後轉身收購萬科,甚至華潤。

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關於作者:

田鴻飛,國內首屈一指的互聯網金融投資人。美國麻省理工學院(MIT)碩士學位,博士休學,後去矽谷Oracle工作。田先生曾就職於SIG海納亞洲,負責互聯網金融、SaaS等領域的投資,在這兩個領域有超過17年的行業積累和創業者人脈積累。

萬科 王石 野蠻人
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萬科 亂局 局看 董事會 董事 管理 和對 創業 公司 啟示
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地产大佬谈万科乱局:谁之过 何所得

http://www.xcf.cn/jrdd/201608/t20160812_775874.htm

http://www.xcf.cn/jrdd/201608/t20160812_775874.htm 2016年博鳌房地产论坛直击:

  地产大佬谈万科乱局:谁之过 何所得

  ◎每经记者 王杰 隋丕宁

  恒大突然加入“战局”,为万科股权之争增添了新的看点或变数,但目前尚无法判断这一事件的走势。

  自7月4日复牌以来,各路“土豪”在公开市场不断操作买卖万科股份。

  对于每一个新角色的加入,舆论的描述也从“三国杀”变成“四国大战”,再变成“战国七雄”。是的,围绕万科的这场股权争斗整朝向大佬争雄的方向发展,鹿死谁手,尚未可知。

  与资本市场的买和卖不同,更多的市场人士从各自的角度或立场赋予了这场已然历时一年之久的股权争斗更多的法律和专业的意义。

  8月11日,在2016博鳌房地产论坛上,多位专家学者就万科股权之争进行分析。

  ●忆当年:名利之间的取舍

  万科董事局主席王石,在很多企业家眼里,是一个英雄式的人物,很多人钦佩他打下了万科的一片江山。跟万科比较熟悉的朗诗集团董事长田明为王石当年放弃万科股权一举作出阐释。

  田明透露,当年王石有一个判断,他觉得在中国,名、利、权不可能都拿,他要的是出名,所以对利他就不拿。王石希望把万科搞成像汇丰、GE这样的公司,没有什么显著的大股东,由管理团队来经营这个公司,其他的投资人喜欢就买,不喜欢就走。

  谈及此,田明话锋一转,“我觉得他的这个想法不太切合实际。”

  田明认为,创业者有两个任务:第一个任务是把企业创业成功,第二个任务是应当为这个企业奠定一个好的产权基础,以及一个传承的机制,而王石没有能够完成第二个任务。

  曾经在万科干了10年的阳光100中国控股有限公司首席运营官林少洲回忆称,“在上世纪90年代的时候,我还在万科工作,关于股权这个问题,我 和王石为 这个问题起码争论了4次,当时我也不是代表我一个人,我代表了当时的一批高管团队。我们认为应该采用很多企业采用的那种管理层持股的方式,我们团队来作为 万科的重要股东,这样来维持万科持续的发展。”

  “但是当时争论无果,我也是因为这些问题,因此对战略方向产生了分歧,陆陆续续地很多高管出走,其实跟这个事是有关系的。当时就留下了一个治理结构的隐患,导致现在出现了这种困扰。正因如此,我认为现在确实对万科来说面临一个特别重大的发展方向上的考验。”

  林少洲认为,股权之争这事对万科的影响非常大,万科是有比较强团队的公司,这跟它的股权结构有关系,因为它没有特别强势的大股东,所以它的团队 文化的发 育就特别强大,这其实推动了万科这几十年来非常稳健而且持续的发展。现在,这个结构如果发生变化,这个团队的信心,他们这个基础会受到影响,这对万科未来 的发展可能会蒙上一层阴影。

  ●谈治理:资本与职业经理人平衡

  对于时下的万科股权之争,著名经济学家向松祚直言,这是过去半年多在中国上演的最大的,比好莱坞大片还要精彩的商战大戏。各种嚼舌根之后,万科的困局也给市场带来了更多的思考。

  向松祚认为,万科股权之争折射出两个深层次的问题:第一个,在中国,职业经理人文化,或者职业经理人的规则怎么建立,究竟是资本主导,还是职业 经理人主 导,还是二者之间有一个很好的完美的平衡?向松祚认为,应该坚持中国人的中庸之道,资本的力量和职业经理人的力量要达到完美的平衡。

  第二个,监管者的责任。万科股权争斗这个事情,如果一开始监管部门就能够介入进来,能够正确地引导,以法律为准绳,以规则为指导,相信不会走到今天这么一个局面。

  对于资本的力量和职业经理人力量的平衡,香港恒隆集团、恒隆地产有限公司董事长陈启宗认为,从理想状态来说这是很对的,但要达到那个平衡是极度不容易的。

  既然达到平衡不容易,那在中国企业面临的生态之下,该怎么办?林少洲认为,最需要的是克制、自制,职业经理人需要提升自己的自制力,资本也要自制力,不要把事情推到极端,大家都要为长远的目标、长远的发展做出更多努力,这样才能把整体的问题解决得更好。

  谈及万科之争带给人们的启示,全国政协委员贾康认为,原来的大股东华润明显可以发挥影响力,但是它不发挥它的影响力,而是调动职业经理人团队的 积极性, 最后走到社会上,普遍公认他们是一支卓越的团队。一旦这个情况有变化,靠制度怎么处理这个问题?可能以后在中国一定要做大做强的企业里,职业经理人要重新 对比一下。跟王石的行进轨迹几乎高度吻合的是任正非,任正非也是有可能在华为发展到一定阶段的时候持有很高的股份,但是他没有持有很多股份,并且他也坚定 地不上市。在中国的发展阶段上,你如果要按照任正非的框架,可以规避现在王石和郁亮们碰到的风险。

  (每经记者根据现场录音整理,未经当事人审核)

地產 大佬 萬科 亂局 誰之 之過 所得
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鮮言暗入攪動慧球亂局 證監會出手追問背後隱情

慧球科技(600556.SH)“屢教不改”,證監會終於“親自”出手。8月25日晚間,慧球科技公告收到證監會下發的《調查通知書》,該公司因涉嫌信息披露違法違規而被立案調查。而在這之前,上海證券交易所(下稱“上證所”)已經針對其劣行先後做出暫停信息披露直通車業務資格、股票停牌、考慮處以ST等監管舉措。

慧球科技在信息披露、實際控制人變更等多個方面混亂不清,而因為匹凸匹(600696.SH)前董事長鮮言的入局,使得迷局更加錯綜複雜。《第一財經日報》記者近日從多位接近慧球科技的知情人士處獲悉,原掌門人顧國平已將慧球科技轉手奉予鮮言,目前上市公司正悄然進行人事換血,待調整妥當、時機成熟之後將正式迎接新的主人。

直接“對抗”逼出立案

近一個多月的監管舉措並未讓慧球科技變得“聽話”,業內對其被立案調查也早有預期。浙江裕豐律師事務所高級合夥人厲健上周接受本報采訪時就表示,交易所的處分威懾力有限,不過慧球科技涉嫌違法情節比較嚴重,未來被證監會處罰可能性極大。在交易所提請證券監管部門查處之後,預計證監會很快會進行立案調查。

本周一(8月22日)《第一財經日報》也向證監會發出詢問,希望了解監管層如何看待慧球科技“監管失聯”、實控人不清、董秘無資質等問題,以及是否將采取進一步措施進行監管。

可以看到,慧球科技所有問題的關鍵都與一個關鍵人物交織不清,就是前匹凸匹董事長鮮言。

8月9日,慧球科技宣布聘用鮮言為證券事務代表,從一家上市公司的董事長屈尊“下嫁”到另一家上市公司擔任證券事務代表,這種巨大的落差引發了市場強烈質疑。據本報了解,事情也並非如此簡單。

多位接近慧球科技的知情人士透露,慧球科技原董事長顧國平已將慧球科技轉手奉予鮮言,目前慧球科技正悄然進行人事換血,待調整妥當、時機成熟之後將正式迎接新主人。

在本報近期的報道《慧球科技大“換血”為鮮言鋪路 投資者憂慮“翻版”匹凸匹》中,一位接近慧球科技的知情人士向本報透露了更多細節。

據該人士介紹,顧國平接手慧球科技之後變更了其主營業務,但隨著定增被否以及業務運營不理想,顧國平對慧球科技這個“殼”雖然尚具有控制力,但業務經營方面已經很難展開,以致業績不佳,再到之後經歷資管計劃爆倉,顧國平無奈將上市公司這個“殼”賣出,“這個事情也談了很久,最後是鮮言接盤”。

早在8月10日,顧國平也向本報親證,其已於今年5月份退出慧球科技,不再是慧球科技的實際控制人,“前段時間,我已經向交易所、證監局澄清”。

背後暗濤洶湧,公開信息中卻並沒有透露一絲一毫。就連最近對上證所的問詢回複中,慧球科技仍舊是對外強調公司實際控制人未發生變更,顧國平仍可以對公司決策形成實質性控制。

對此,上證所也多次就該公司實際控制人狀態存疑提出監管要求,要求該公司說明鮮言“是否直、間接持有上市公司股權,是否直、間接控制上市公司的董事會席位,是否控制上市公司的日常管理和信息披露事務”,但是慧球科技方面至今仍未按要求予以核實並披露相關情況。

與此同時,在該公司新聘董秘和證代尚不具任職資格的情況下,公司現任董事長董文亮多次拒絕上證所的監管談話要求,上證所甚至無法直接與其取得直接聯系。

屢次挑戰監管權威的慧球科技在近期泄露的一份購買房屋資產公告,更是讓市場一度擔憂慧球科技將因鮮言的資本騰挪之術而走上匹凸匹的老路。

上證所在暫停慧球科技信息披露“直通車”業務之後,對其擬披露資料進行事前審核,審核發現,還需要慧球科技補充一份材料。然而令人想不到的是,慧球科技在未提交至交易所、未公告的情況下,使內容全文泄露,流傳於股吧之中。

《第一財經日報》查閱東方財富網股吧發現,改公告的主要內容是,慧球科技新設立的全資子公司湖北柯塞威供應鏈管理有限公司使用自有資金1243.4849萬元購買位於湖北省荊門市響嶺路楚天城房屋資產一幢,並承擔稅費約50.36萬元,用於公司經營辦公及日常業務。

但全國企業信用信息公示系統顯示,荊門漢通法定代表人為鮮言——現被聘為慧球科技證代、原匹凸匹董事長,且該公司的股東之一為鮮言投資的深圳柯塞威金融信息服務有限公司。其中是否涉及關聯交易,成為上證所以及市場的一大質疑。

資本騰挪迷霧重重

隱秘的偽裝之下,資本暗道縱橫交錯。上述疑似關聯交易的操作手法在鮮言掌舵匹凸匹期間、甚至離職以後均有發生。這也讓部分投資者表示憂慮——慧球科技是否變成第二個匹凸匹?

據本報不完全統計,目前鮮言旗下的公司有深圳柯塞威金融信息服務有限公司、柯塞威基金、荊門漢通、荊門漢達實業有限公司等。

其中荊門漢通更是被質疑為鮮言暗通匹凸匹的“通道”。近日匹凸匹公告稱,計劃以1億元的價格,向鮮言控制的匹凸匹網絡科技(上海)有限公司(下稱匹凸匹網絡),轉讓匹凸匹金融信息服務(深圳)有限公司(下稱匹凸匹金融)100%股權。

換言之,匹凸匹計劃將原來的“P2P板塊”賣給鮮言。據本報記者了解,目前鮮言實際上已經控制了匹凸匹最為重要的資產,實現了表面退出、實際仍藏身匹凸匹背後的布局。

關鍵人物鮮言的神秘面紗目前仍未被完全揭,外來“入侵者”深圳市瑞萊嘉譽投資企業(有限合夥)(下稱“瑞萊嘉譽”)的背景也是隱秘不明。今年7月21日至7月28日期間,瑞萊嘉譽通過購買慧球科技股票4.999978%。彼時慧球科技因以“不足5%”為由拒不披露瑞萊嘉譽的持股情況,而正式開始了與上證所的“交手”。

有坊間傳聞稱,瑞萊嘉譽真正的幕後是豐煜系的劉峰。對此,《第一財經日報》也曾通過天眼查發現,持股瑞萊嘉譽90.9%的張琲與上海豐煜投資有限公司股東劉峰曾共同持股相同的公司。瑞萊嘉譽承認張琲和劉峰曾共事過,但稱這層關系已於2014年7月份以後隨著股權轉讓以及離職而結束。

除了與劉峰的傳聞,瑞萊嘉譽與深圳市陸家嘴財富理財管理有限公司(下稱“陸家嘴財富”)也存在共享公司前臺辦公區、瑞萊嘉譽控股股東深圳市前海瑞萊小微金融資產管理有限公司的股東謝舜堯為陸家嘴財富股東公司的監事。

瑞萊嘉譽就上證所問詢函對其背景的回複依舊澄而不清,讓市場投資者直呼“看不懂,都是謎。”在這內憂外患之下,遭遇立案調查的慧球科技將走向何方,值得繼續關註。

鮮言 言暗 暗入 攪動 慧球 球亂 亂局 證監會 證監 出手 追問 背後 隱情
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證監會表態嚴厲打擊非法期貨活動 行業亂局考驗監管

12月3日,證監會副主席方星海在深圳表示,近期非法和變相期貨活動在全國各地有蔓延的趨勢,證監會將配合公安等部門予以嚴厲打擊,決不手軟。這是近兩年來監管者首次對猖獗的場外非法期貨交易發出強烈監管信號。

近年來,炒白銀、炒原油等違規交易模式在全國湧現,由於現貨交易處於金融監管的真空地帶,不法金融欺詐行為愈演愈烈,參與者逍遙法外,投資者維權步履維艱。業內人士判斷,近期證監會系列表態將為對非法期貨活動的系統性、常態化監管鋪路。

監管姿態強硬

方星海在第12屆中國(深圳)國際期貨大會上公開演講稱,將嚴厲打擊非法和變相期貨活動,當前我國防範金融風險的任務很重,在已經發生了眾多P2P網絡貸款風險之後,決不能再發生大量的非法期貨風險,給人民群眾的財產帶來巨大損失。

方星海提及的非法和變相期貨活動是指近年來在全國各地湧現出各式各樣的貴金屬、大宗商品交易。一些交易所打著白銀、原油、瀝青等品種的現貨交易為旗號,采取了類似期貨交易模式,違背市場規律,牟取短期暴力,呈現出野蠻生長的勢頭。

這類交易中,從業人員通常宣揚高收益低風險吸引投資者,再利用與投資者對賭、收取高昂手續費和操縱價格等手段,造成投資者短時間內巨額虧損。

據生意社不完全統計,截至今年3月,全國大宗商品電子交易市場共有1570家,其中交易較為活躍的約有70家。另據國信證券統計,去年我國大宗商品現貨市場總交易量接近29萬億元,預計2016年總交易量將突破43萬億元。

據公安部網站披露,今年11月28日,公安部與證監會在深圳聯合舉辦了證券違法犯罪案件執法培訓班,打擊證券犯罪。公安部正式確定了在遼寧省、上海市、重慶市、山東省青島市、廣東省深圳市五地設立證券犯罪辦案基地。

公安部經濟犯罪偵查局負責人介紹說,近年來我國經濟犯罪形勢較為嚴峻,特別是證券、騙稅等專業領域大要案件頻發,影響範圍廣、涉及人員多、社會關註度高,其中個別案件甚至有地方保護主義的幹擾,偵辦及處置難度極大。

他表示,在此背景下,公安部研究確定五個證券犯罪辦案基地,專門承辦特別重大經濟犯罪案件及相關工作任務。這不僅可以有效地壓縮警務指揮層級,提高指揮協調的精準度和實效性,而且有利於整合優勢警務資源,提升對專業領域經濟犯罪活動的集群打擊和立體打擊成效。

目前,對地方交易所的監管工作主要由當地金融辦負責,在國家層級尚沒有主管部門。根據證監會2013年111文和相關問答,地方證監局有職責對各類商品現貨市場及其代理商進行非法期貨交易進行認定,但是只接受地方有權部門的認定申請。並且,證監會出具的意見,僅供有權機關參考,不能代替其依法作出的認定結論。

記者在采訪中了解到,大部分地方現貨交易平臺都采取了被證監會定義為非法期貨交易的交易模式,包括標準化合約、集中連續競價交易、匿名交易、做市商制度等等。

北京師範大學刑事法律科學研究院副教授周振傑認為,從刑法角度看,“貴金屬、原油現貨騙局”中,參與欺詐的人員可能涉嫌詐騙罪、合同詐騙罪和非法經營罪。

他向記者表示,不具有貴金屬期貨交易資格而誘騙投資者交易,並通過操縱交易數據進行虛假交易,騙取投資者財產,構成詐騙罪。其次,“現貨騙局”通過簽訂投資理財協議實施,構成合同詐騙罪。第三,“現貨騙局”本質上是非法期貨交易,而從事期貨交易需經過證券監管部門批準,因此行為人可能構成非法經營罪。

“一放就亂”考驗監管策略

11月25日證監會例會上,證監會發言人在回應本報提問時表示,目前由證監會牽頭的部際聯席會議辦公室會同有關成員單位,部署各地對地方交易場所進行摸底排查。記者還了解到,上月以來,國家統計局在全國開展大宗商品交易平臺核查工作,要求各地區統計局開展轄區內的大宗商品交易平臺名錄整理和核實工作。

盈科(廣州)律師事務所資深金融律師潘衛平告訴《第一財經日報》,“監管者的表態是對濫用金融創新的反思和修正。由於我國誠信體制沒有建立起來,金融創新步伐過快有可能拔苗助長。”

他指出,由於目前我國金融管理存在條塊分割、九龍治水的局面,因此容易導致部門利益、集團利益阻礙監管現象。證監會本輪牽頭摸查,說明監管者對地方性交易平臺的管理思路將會越來越清晰,我國金融集中管理地方交易所的局面即將形成。

一位接近中部城市地方政府金融辦的人士告訴記者,“金融辦管(地方交易平臺)起來很為難。一方面專業班子都在一行三會,金融辦人手有限,說白了就是一個溝通協調部門,主要工作是爭取到好政策落地促進地方金融發展。另外,政府也會參與地方交易平臺,設立新平臺有本地國有企業入股。”

他認為,對金融要素市場的監管,證監會應當參與,具體現貨的行業主管部門也應該參與進來,僅靠金融辦監管力量,可能對大宗商品還摸不清楚。

不過,也有專家認為,對地方交易所進行中央集中化常態監管並非易事,並且也容易造成新的尋租空間。

北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越對《第一財經日報》表示,如果由中央政府直接進行監管,工作量是浩繁巨大的,而且形成新的政府背書關系,存在涉租和尋租的空間。而且在2011年38號文全面清理整頓後,地方交易平臺不僅沒有減少,反而越來越多,為逃避監管衍變出來的新騙術大行其道。

最近一次對現貨交易平臺的運動式監管是在去年8月。證監會發布了《貴金屬類交易場所專項整治工作安排》,聯合相關部門在全國開展新一輪整治,覆蓋貴金屬交易場所的宣傳推廣、管理經營、平臺交易軟件提供、銀行居間服務及交易場所審批、完善監管體系等多個方面。

胡俞越指出,“現在地方平臺多如牛毛、水又臟又混,誰也說不清現在到底有多少家交易所,哪些是非法的。這次統計部門就是要先把家底摸清楚,然後采取下一步監管策略。”

證監會 證監 表態 嚴厲 打擊 非法 期貨 活動 行業 亂局 考驗 監管
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樸槿惠遭彈劾後現身再次道歉:望當前亂局結束

據韓聯社報道,當地時間9日下午,韓國國會在全體會議上以234票贊成,通過總統樸槿惠彈劾案。對此,樸槿惠表示,她鄭重聽取國會和民眾意見,真心希望當前混亂局面結束。

當日下午,樸槿惠在青瓦臺與國務委員舉行座談會時說:“在國家安全和經濟形勢嚴峻的情況下,我個人的過失引發國家混亂,我對國民感到由衷的愧疚。”

關於停止總統權限後的動向,樸槿惠表示,將根據憲法和法律規定的程序,從容面對憲法法院的彈劾審判和獨立檢察官的調查。

她還表示,希望在代行總統職務的國務總理黃教安率領下,政府各部門長官齊心協力,盡職盡責,盡量避免出現國政空白。

樸槿惠表示,心里很內疚,真心道歉。

據了解,表決通過後,韓國總統樸槿惠的總統職權將由國務總理黃教安代行。彈劾案也隨即進入憲法法院裁決程序,韓國憲法法院須在180天內裁定彈劾案是否有效。

本月3日,韓國三大在野黨共同民主黨、國民之黨和正義黨以及無黨籍的171名議員聯合發起針對總統樸槿惠的彈劾案。8日,彈劾案在國會上正式被列入全體會議議題。

樸槿 槿惠 惠遭 彈劾 現身 再次 道歉 當前 亂局 結束
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梅新育:歐洲亂局再度警示區域經濟一體化

從前幾年的歐洲主權債務危機,到2016年的英國脫歐;再到近日意大利一度組閣失敗而面臨政府真空風險,且脫歐概率大增;西班牙首相拉霍伊6月1日在不信任投票中落敗而被罷免,加泰羅尼亞分離主義運動由此重拾上升氣勢。作為全世界一體化程度最高的區域經濟一體化組織——歐盟內部的亂局,一再向世人展示了區域經濟一體化機制的內在缺陷,以及錯誤目標、策略會如何使之變本加厲。

多年來,中國制定了一系列區域經濟一體化計劃,正努力推進“一帶一路”倡議,在“反全球化”浪潮中高擎全球自由貿易旗幟,近年來又在大力推動擴大對外開放、以開放促改革。這些舉措大方向正確,但任何事物都具有兩面性,歐洲的危機告訴我們,需要正視區域自貿協定機制的內在風險。

歐洲主權債務危機為什麽從希臘等“歐豬五國”爆發?關鍵原因是這些國家國內區域間轉移支付、歐盟國家間轉移支付造成的道德風險與矛盾集中於這些國家。英國民眾為何出人意料地以多數通過“脫歐”?關鍵原因之一在於通過歐盟共同財政實施的國家間轉移支付。意大利為何一度組閣失敗且脫歐概率大增?因為意大利國內地區間轉移支付和與歐盟關系造成的民怨。

而這一切,很大程度上緣於區域自貿協定機制內在的問題。發達國家或雄心勃勃的新興國家發起的區域自貿協定本身,就必須在許多方面使得市場開放度高於世貿組織協定,且區域自貿協定發起國還往往要以不對稱地、高於其他成員國的更大程度開放本國市場,來吸引其他國家參與。這樣做固然有其經濟政治價值,但其潛在風險是可能導致本國產業加速空心化,打擊本國傳統中產階層。一個工業化大國此前改善收入分配格局做得越好,其傳統中產階層越發達,在這個轉變中受到的打擊和社會撕裂風險就越大。如果再加上人口流動乃至共同財政等因素,跨境轉移支付和骨幹成員國內部社會經濟格局調整的沖擊還會更大。

即使不考慮最容易引發社會不平的財政轉移支付,僅就潛在“促增長”效應而言,區域經濟一體化組織也存在天然缺陷,對較大經濟體尤其如此。

首先,一份區域自貿協定或許可以滿足一個貿易小國、經濟小國的大部分乃至絕大部分對外經貿需求,但不可能滿足一個較大經濟體的對外經貿全部需求。上世紀80年代以來,正是因為這個原因,日本在對待區域自貿協定的態度上長期冷淡。

不僅如此,對於區域自貿協定參與方而言,區域自貿協定成為潮流也削減了參與的利益,而提高了參與的成本,最典型的問題莫過於“意大利面條碗效應”(Spaghettibowleffect)。如果全世界區域自貿協定只有寥寥幾份,那麽參與方的企業在利用其潛在利益時需要耗費的原產地證書等成本不多,對生產和貿易的扭曲也不算大;問題是現在區域自貿協定之多,已經難以勝數,出口多個國家市場的企業可能需要準備多個原產地證書,由此大大提高了成本,壓縮了收益。而且,為了能夠在出口產品時享受到最終目標市場的最低關稅政策,企業往往不得不在不同國家間轉移生產產品,這些在不同國家間轉移的路線猶如一個碗里的意大利面一樣絞在一起,剪不斷,理還亂。其他條件相同,越是資本和技術密集程度高的產業,規模經濟效益越是突出,上述“意大利面條碗效應”對其生產布局和貿易流向的扭曲就越大,企業額外承受的成本也就越高。正是在這種情況下,在一些區域自貿協定下,不少企業幹脆失去了申辦原產地證書、享受該協定下優惠的積極性,因為這樣一路興師動眾折騰下來,所得凈收益無幾,甚至可能是負收益。在東盟自貿區內部和中國-東盟自貿協定內部,這種情況都曾相當突出,以至於我國有關部門為向國內企業推廣中國-東盟自貿區原產地證書花費了很大功夫。

實事求是說,與其他區域自貿協定相比,歐盟天然條件要好得多:有著本質上共同的基督教文化傳統;內部經濟社會發展水平差距不小,可比之其他很多區域自貿協定還是好了許多。可即使這樣,歐盟作為一個區域經濟一體化組織帶來的沖擊,都能使得多數英國選民選擇了退出歐盟,使得脫歐聲浪在意大利等國幾度高漲。

歸根結底,與其他經濟體相比,由於貿易和產業規模巨大、高度多樣化,中國經濟本來就應該更依賴於全球多邊貿易體系而不是區域經濟一體化。而且,中國沒有美國歐洲那麽多法律人員,盲目追求跟著美國的路數亦步亦趨建立眾多區域經濟一體化組織、制定規則,是以我之短擊彼之長。以下原因進一步加強了適度降低區域經濟一體化目標的必要性:

歐美國內出現反區域經濟一體化潮流,首要原因是占國內六成人口的傳統中產階層遭受打擊最重、在國內各階層中相對地位惡化最顯著,富裕階層受益最大,最底層20%人口可以獲得傳統中產階層所不能獲得的各色福利、救濟,情況反而相對有所改善。中國遭受的貿易沖擊在可預見的未來暫時沒有歐美那麽大,但國內可能逐漸出現傳統中產階層遭受打擊最重、東南財賦重鎮不堪重負的類似問題。

歐洲發達國家內部反區域經濟一體化的次要原因是成員國發展落差太大,共同財政轉移支付負擔容易引起怨言,規則經濟合理性、決策和行動效率都受影響,跨境移民更風險巨大,民怨甚多。我們與東盟、日韓之間的自貿區可望實現較高程度的自由化而不至於招致太大上述問題,但與其他國家的自貿區存在較大上述風險,特別是“一帶一路”倡議如果走向自貿區,那完全有可能因為人口流動和其他問題而制造出風險。

有些政府部門和個人主張推動“一帶一路”向自貿區發展,相當程度上是出於創造業績的動機。想要出成績的幹勁是可貴的,是應該珍視的,但不能追求不合理的目標。受英國脫歐和特朗普上臺後至今的“棄約精神”影響,近十年來盛行的區域經濟一體化潮流遭遇明顯阻滯,甚至出現了一定逆轉,這在客觀上給我們創造了一個機會,來擺脫可能兩敗俱傷的“自貿協定戰”,讓我們的區域經濟一體化戰略和“一帶一路”走向更健康、更可持續的道路。

(作者系商務部研究院研究員,僅代表個人觀點)

梅新 新育 歐洲 亂局 再度 警示 區域 經濟 一體
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高寶綠色(0274)周年大會亂局

1 : GS(14)@2011-07-08 23:06:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110703/LTN20110703054_C.pdf
高寶 綠色 0274 周年 大會 亂局
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何家淑女感情亂局

1 : GS(14)@2012-06-09 18:07:34

http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20120608/16407324

何家淑女多戀事,有人歡喜有人愁。賭王何鴻燊三房千金何超雲與陳山聰拍拖一年繼續打得火熱,令荒廢演藝事業、24小時全職陪女友的陳山聰越來越殘,女友也不遑多讓,驚變脹爆麪包超雲。而四房長女超盈則宣佈與男友 Greg結束四年情,超盈雖在微博揚言再見亦是朋友,但轉頭在 instagram又寸爆舊愛新女,似被情傷引致失控。
何家 淑女 感情 亂局
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中聯辦插手導致旺角亂局

1 : GS(14)@2014-10-05 12:38:46



【拆局】黑幫在旺角向和平集會人士施襲,令學聯與政府的對話安排被迫擱置;本來有轉機的佔領局面,再度陷入困局。據了解,特區政府正在積極透過中間人斡旋,希望學聯重返談判桌;有政界中人指,今次旺角亂局由中聯辦一手導致,更一直力促政府盡快清場。政府消息稱,當局仍未放棄與學聯對話,希望保安局連番澄清政府與旺角黑幫施襲無關後,學聯願意再透過溝通化解危機。曾到旺角集會現場的行會召集人林煥光昨亦力勸學聯與政府對話。


有份動員反佔中


據了解,當局周五中午曾評估,由於三個佔領區人數驟減,加上當日有政總員工上班時受佔鐘人士阻礙,坊間開始對佔領運動有反感,希望佔領行動在消耗戰下逐漸平息,政府消息稱,在此情況下政府更不會出動黑幫「搵石頭砸自己隻腳」。有政界中人指,不排除有黑幫因應梁粉叫陣而出動,但相信能成功「吹雞」的僅得一個機構,「就係西環」,稱中聯辦有份動員各組織反佔中,而中聯辦主任張曉明日前回應佔中時,曾囂張稱「太陽照常升起」。《蘋果》記者




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20141005/18889882
中聯辦 中聯 插手 導致 旺角 亂局
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希臘神話突停業 凱旋門失億元 澳門博彩業亂局連環爆

1 : GS(14)@2016-01-20 23:52:25

2016-01-13 EW

澳門一五年賭收按年下跌百分之三十四,但跌幅已見收窄,正當各界期盼博彩業從谷底反彈,新年伊始卻繼續出事,其中昔日濠江猛人街市偉創立的希臘神話娛樂場突然停業。

另一邊廂,凱旋門娛樂場高層陳恩鴻涉嫌虧空近億元賭廳款項後潛逃。本刊追查發現,陳疑因進行非法集資爆煲,在無力還款下穿櫃桶底填氹,但估計仍拖欠逾億元街數。

有分析指,澳門博彩業亂局或延續至二月初農曆新年,而部分經營模式較舊的衛星賭場,面對市場汰弱留強,亦恐難逃停業厄運。

本月二日陳恩鴻失蹤之前,部分被他拖數的賭業行家突然收到其秘書來電,通知可以提款。大家滿心歡喜之餘,亦奇怪他如何在逆市找到大筆資金?其後才知道,有人涉嫌靠虧空公款填氹!」知情人士向本刊說。

陳恩鴻為凱旋門娛樂場貴賓廳營運副總裁,處理娛樂場賭廳事宜,他亦是其中一個賭廳的負責入,他涉嫌虧空俗稱「大糧」的賭廳收益分成後失蹤,金額高達九千九百七十萬元。據悉娛樂場內多間賭廳,包括太陽城及崩牙駒開設的國瀛會都受到牽連,凱旋門隨即報警,並向有關賭廳補發大糧。

知情人士透露,今次事件和澳門之前爆發的幾宗穿櫃桶底案一樣,都是因為非法集資出事,「一三年賭業仍然暢旺時,有人以每月一點五厘的高額利息集資來拓展生意,惟其後卻遇上賭業轉勢,被逼將月息加碼至兩厘,以求進一步汲金捱到賭業反彈,但卻事與願違,保守估計於過去兩年欠下街數超過二億元。」

其中一名債主向本刊展示有關的存款單據及支票,顯示他在一三年存入一千萬元給陳恩鴻,陳之後給回一張同樣是一千萬元的劃線支票,但沒有填日期,支票背後則寫上「此票作為XX會(代管收據NO.XXXX)抵贖用」,陳並簽名自認擔保人。

有指陳恩鴻因債台高築,索性虧空公款挾贓潛逃,但事實卻是,他在失蹤前吩咐秘書把八千多萬元退還給部分債主,另把一千多萬元餘款放回其賭廳的夾萬內。

事件曝光後,司警在夾萬起回該筆款項,正根據秘書提供的資料追查陳的去向。至於其經營的賭廳,目前亦已告停業。

存戶陸續報案

有業界人士指,有人自以為盜亦有道,在潛逃前還錢給相熟同行,卻沒想到會令這批行家陷入尷尬處境,皆因相關款項一旦動用等同處理賊贓,但他們又不甘心把已經收回的債項拿出;而部分未獲還錢的存戶,則陸續向司警報案,每案涉及金額動輒過千萬元。

賭廳七國咁亂,中場也生事故。昔日濠江猛人街市偉創辦的希臘神話娛樂場,除夕夜突然貼出告示宣佈停業。

本刊記者前往賭場所在的氹仔北京皇府大飯店視察,發現除了賭場重門深鎖外,所有店舖關閉,酒店大堂亦人跡罕至,儼如空城。部分早已訂房而被逼入住的旅客批評,房間衛生情況欠佳,賭場關閉、食肆欠奉,嚴重影響旅遊心情。

上址開業時原名新世紀酒店,但年前賣盤予內地投資者及易名後,傳聞對方捲入官場政治風暴,以至資金鏈斷裂,酒店在過去半年多次傳出欠薪,更曾有職員危坐平台抗議無糧出。

澳門大學商業經濟學副教授蕭志成說:「博彩業亂局未止令人嘆息,但相信涉及賭廳層次的洗牌情況已近尾聲,業界焦點開始轉到中場質素的提升,部分設施或經營模式老舊、借用六大博企牌照生存的所謂『衛星賭場』,面對金光大道的新賭場酒店陸續落成,亦恐難逃停業厄運。」

業內人士估亂到新春

蕭續說,雖然近期持續傳出有賭廳話事人挾款潛逃消息,但也許屬冰山一角,只是過去市道好景未必公開,如今卻必定報警,一方面避免揹上債項,同時藉着苦主發動示威抗議,博取內地推出更多利好賭業的維穩政策。

另一名資深博彩業人士認為,業內亂局或會延續到二月初農曆新年,「自去年有賭廳被盜巨款後,存款在賭廳的客戶信心盡失,加上要搵錢過年,紛紛要求提款。廳主們雖然盡力在內地追討債項填氹,但成功機會甚微,部分廳主索性挾款走佬,因而引發結業及裁員潮。」

事實上,農曆新年向來是賭廳傳統淡季,來慣澳門的內地富豪都不願與其他旅客逼在一起。面對存戶提款、債項難收、生意大減、以至過年前後向夥計發放花紅及搞春茗等開支,的確嚴重打擊經營意欲。

該博彩業人士又爆料指,近年連環爆發的賭廳穿櫃桶底案中,有廳主除了推卸責任之餘,更將自己收下的存款「老屈」被員工一併偷走,「所以不排除在農曆新年前,有部分不想賭廳執笠、卻又想賴帳的廳主,會以相關手法騙財。」

希臘神話盛極一時

綽號「街市偉」的商人吳文新,○四年看好賭權開放後前景,斥資六億元將旗下新世紀酒店內的商場、餐廳及兒童遊樂場等拆卸重建,以希臘神話人物作裝修主題,定名為希臘神話娛樂場,並於同年將賭場注入其上市公司奧瑪仕(0959),甚為風光。

但隨着新賭場愈開愈多,希臘神話因為逐漸失去新鮮感,生意開始走下坡。一二年街市偉與紅顏知己陳美歡公開反目,最終失去酒店及賭場大部分股權,更於自己酒店內被兇徒伏擊斬至重傷,他傷癒後避走香港,而涉及多宗欠債官司的陳美歡,一四年初將酒店賣盤,易名北京皇府。

澳門爆料熱線

電話:(853)6220 5562電郵:macau@singtaonewscorp.com

撰文:陳偉仁︱攝影:甘鼎︱設計:張文彪
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向海嵐俾無綫亂局嚇怕

1 : GS(14)@2016-03-15 16:08:01

98年港姐冠軍向海嵐離開無綫,轉戰內地撈到風生水起,前日着短裙騷腿到廣州做商演,有男粉絲拿手機給她簽名,她昨在電話說:「第一次簽手機,好搞笑。」問到會否返無綫拍劇?她被無綫內部混亂嚇怕:「暫時未有傾過,我見佢哋而家都好亂,我覺得要睇劇本同角色。」近年無綫劇被網民狂批質素下跌,還有興趣返無綫嗎?她說:「佢哋間唔時都有啲好嘢,所以真係要睇囉。」現在無綫內部鬥爭激烈,問仍否有朋友?她說:「其實真係唔多,上次同幕後傾開,大家都話台前幕後都變晒,自己都有興趣同其他台或製作單位合作。」採訪:皓騫





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Money Walker:領展建華亂局

1 : GS(14)@2016-04-01 15:43:17

領展(823)呢期頻頻見報,事關佢引入外判商建華集團,而呢間建華唔單止接手管理領展旗下街市咁簡單,仲拒絕同現有租戶續約,兼且引入多間由集團自己經營嘅商鋪,一條龍做晒街市霸主。其實領展又點止外判呢招咁簡單,喺玩外判之前,領展已經將部份手持嘅商場賣畀私人投資者,而呢啲私人投資者買入商場後,當然又係對小商戶加租、甚至拒絕續租。撇開道德同民生問題唔講,領展咁醒目,公司前景係咪一片光明呢?瑞銀就話,領展係該行其中一隻最唔睇好嘅收租股,原因係盈利未來幾年存在下行風險。瑞銀解釋,雖然領展嘅租戶組合較同業強勁,但相信仍會受到本港失業率上升同樓價下跌所影響。該行話過往數據顯示,港人喺食品上嘅開支,同就業市場相關度極高,而領展嘅租戶主要正正係食品相關行業。隨住本港就業職位被削減,尤其是零售同旅遊業嘅職位數目減少,食品開支自然會縮減,領展業務當然難免受累。雖然領展已經開始轉型,收購內地辦公室物業,但瑞銀指收購舉動,反而會令到領展嘅槓桿水平同償債覆蓋率上升,倘若領展嘅營運現金流惡化,瑞銀相信領展將會被降級。筆者依稀記得,讀書時聽經濟學教授講過,雖然資本主義提倡由市場力量主導一切,但政府亦須扮演確保競爭環境公平嘅角色。不過理論歸理論,現實還現實,現實就係香港唔鼓勵創業,亦唔鼓勵自力更新。至於領展負面新聞多多會唔會拖累股價,坦白講筆者唔識計,只知每隻股票增長都有盡頭,領展亦唔例外。
El.本欄逢周二、五刊出





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Money Walker 領展 展建 建華 華亂 亂局
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無綫亂局環球反枱 禁網播金曲

1 : GS(14)@2016-05-21 18:29:43

【內憂外患】■無綫面臨內憂外患打擊,內部有余珍兩派權力鬥爭,對外則跟環球唱片擘面收場,同時又面對ViuTV的收視步步進逼。設計圖片



電視變天!雖然亞視不再永恒,但在ViuTV轟炸下,無綫已失去霸主地位,最近更面臨內憂外患打擊。據知,綜藝科總監余詠珊與戲劇製作部總監曾勵珍,二人的內部權力鬥爭激烈,令任職30年的老臣子監製關永忠,淪為政治犧牲品「被辭職」;而以大台自居的無綫,更逼環球唱片簽一世任用網上播放權條款,結果激嬲環球拒絕再玩,雙方已於本月1日割席,無綫網上平台一律被禁止播放環球旗下的所有歌曲。


【外患】繼四大唱片版稅風波後,近日無綫和環球唱片再度反面!昨日本報向環球總經理譚先生求證,他說:「我哋有網絡使用權合約,每三年再簽一次,根據政府CPI(消費指數)公佈機制傾銀碼,今年公司主動提出續約,但何哲圖(無綫附屬唱片公司星夢CEO)傾約時想加一個條款,要求環球旗下歌手嘅歌曲,可以永久性地用喺佢哋網絡平台,最主要針對萬一唔續約都可以永久用,包括海外使用權。」由於這條款無理兼苛刻,譚先生坦言環球不接受:「公司要求無綫喺合約到期後,將公司歌手所有歌曲下架,香港而家唔係得一個電視台,其他平台都可以宣傳。」問到是否覺得無綫好霸道?他說:「每間公司都有自己規矩,環球唱片係國際公司,要堅持番公司原則,就算其他網上平台合作一樣,都唔會有永久性,因為藝人表演係公司最大財產,冇可能合約完咗之後,可以永久性地擺喺佢哋網上平台再用,呢個影響唱片公司收入。」



【力撐ViuTV】■環球歌手Eason新歌《黑洞》MV安排於下周在ViuTV首播。資料圖片

■將為ViuTV拍攝音樂節目的Gin Lee,昨認為多個平台是好事。



Eason新歌MV畀Viu播

以後不再跟無綫合作?譚先生說:「網絡使用權佢哋用唔到,可能佢哋都要計數,如果佢哋搵我哋做,呢個原則下無任歡迎。」會否跟其他電視台合作?他說:「喺呢個年代,我哋同每個平台都有合作,之前盧冠廷做毛記台慶表演,最近佢同Gin Lee(李幸倪)都為ViuTV拍音樂特輯,陳奕迅(Eason)《黑洞》MV都畀Viu首播,其實我哋好開放,合乎原則之下都會做。」昨日盧冠廷到尖沙嘴舉行專輯試聽會,問到環球跟無綫擘面,會否擔心少了宣傳渠道?他說:「唔擔心。」現有新電視台及網上宣傳,不需要靠大台?他說:「都唔關事嘅,我同公司合作得舒服,咪跟住佢哋方向囉。」另外,Gin Lee昨晚在中環出席美容活動,她說﹕「我唔係太清楚公司點傾,當然歌手都覺得多一個平台係好事,有問題會覺少少可惜,但都交由公司決定。」她透露稍後會幫ViuTV合作拍旅遊特輯。採訪﹕皓騫、曹家誠、王連連攝影﹕仇志德



■星夢CEO何哲圖領軍之下,䣭下歌手去年在無綫頒獎禮威盡。

■盧冠廷(左)昨出席新碟試聽會,不擔心公司跟環球反面後少了宣傳渠道。



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亂局 環球 禁網 網播 金曲
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無綫亂局余珍惡鬥 監製被辭職

1 : GS(14)@2016-05-21 18:29:43

【派系鬥爭】■余詠珊(右)和曾勵珍水火不容,令下屬慘成代罪羔羊。資料圖片


【內憂】無綫新劇《親親我好媽》,由前戲劇製作部總監梁家樹愛將關永忠監製,演員有陳敏之、黃智賢、江美儀等,據知,早前因演員投訴劇本差及高層權鬥問題,被高層曾勵珍下令「停廠」四日。昨日本報收到消息,指關永忠要為停廠負全責,成為事件的政治犧牲品。事關《親親我好媽》是助理總經理杜之克下旨開拍,而杜之克跟綜藝科總監余詠珊同一陣線,兩人與戲劇製作部總監曾勵珍勢成水火,今次因監製出錯搞到停廠四日,故關永忠要孭黑鑊被犧牲!其實,去年汪明荃落敗視后,羅家英已在微博留言:「梁系已飄蓬葉落,你明白的!」屬於梁家樹派系的關永忠被犧牲很正常。消息指關永忠接到大信封後,無綫下旨叫他低調處理,對外表示是自己「請辭」,而非「被辭」,昨日記者致電關永忠求證,問到是否離開無綫?最初他否認:「唔係,冇呀!」記者指因「停廠」事件傳被炒魷,他說:「舊聞喇!我而家做緊呢套劇後期,未知幾時出街,仲剪緊。」由於傳聞言之鑿鑿,記者再次致電給他,關永忠終改口:「唔係未辭職,係未走,公司規定辭職要六個月通知,自己喺無綫三十年,夠皮啦,唔係長情,鍾意就做啦。」


【慘被犧牲】■任職30年的無綫監製關永忠,成為權鬥犧牲品被辭職。資料圖片

關永忠直認唔開心

問到是否做得不開心請辭?關永忠坦言:「有啲影響,個人都攰。」是否跟停廠有關?他強調:「冇人同我提過呢件事,停廠停外景成日都有,牽涉搭景、演員檔期,其實係煲大咗,冇乜大問題。」余珍兩高層鬥爭激烈,記者指他不是珍姐黨羽,關永忠說:「我哋都係under佢嘅員工,TVB係老細,我哋出TVB糧,打工仔可以做乜,上面有乜指示做乜。我好少同老細打交道,多一事不如少一事。」採訪:非非





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160520/19619567
亂局 局余 余珍 惡鬥 監製 辭職
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