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國資改革新方案釋放三信號

來源: http://wallstreetcn.com/node/99485

國資改革備受關註,發展混合所有制已經成為共識,國資委最新透露的“四項改革”試點,顯示國資委在建立現代企業治理同時,也並不想放棄黨的領導。 坊間傳說的國資改革試點方案終於揭曉,國資委在7月15日公布的國資改革方案共四點內容,包括,中央企業改組國有資本投資公司試點;中央企業發展混合所有制經濟試點;中央企業董事會行使高級管理人員選聘、業績考核和薪酬管理職權試點;向中央企業派駐紀檢組試點。 國資委稱,已選擇6家中央企業作為改革試點企業:國家開發投資公司、中糧集團、中國醫藥集團總公司、中國建築材料集團有限公司、中國節能環保集團公司、新興際華集團有限公司。此外,還要選擇2到3家開展派駐紀檢組試點。 國資委發布的“四項改革”實際包括了兩個方面,前三個與國資改革與發展混合所有制相關,第四個是紀律檢查試點,與黨管企業有關,這兩種改革試點不可能放在一家企業同時進行,因為可能帶來公司治理矛盾。 前三個試點包含了三個層面,其中改組國有資本投資公司試點帶有全局色彩,即解決國有資本存在形式的問題,也就是在國有資本管理方面,探索如何實現控制力問題;央企發展混合所有制試點是對具體國資控股企業的改革試點,關系到所有制改革,目的是提高效率;董事會職權試點,則探索建立現代企業公司治理,由黨管幹部過度到企業自行任命高管。 “四項改革”放到一起,勾畫了國資改革的大體輪廓,反映出國資委小心翼翼的改革心態。 信號一,國有資本仍要保持控制力。 對國有投資公司的試點,體現出兩方面想法,一是如何讓國有資本保值增值,二是如何通過國有資本投資,來實現國家控制力。國資改革比較敏感,不僅存在利益調整問題,而且關乎國家制度基礎。雖然民營經濟發展迅速,但目前中國基本經濟制度仍強調以公有制為基礎,因此,國資改革在強調發展混合所有制同時,依然要考慮到政治控制力,這意味著國資改革並不是全面推廣混合所有制,而是在保持國有資本對重要領域控制力同時,來提高國有企業運行效率。 這可能帶來意想不到的效果,即國有資本投資公司從自身利潤最大化出發,不斷擴大投資範圍,導致國有資本對民間資本帶來“擠出效應”。因此,明確界定國有資本投資公司的資本投向,應該是改革重要內容。 信號二,混合所有制帶有功利主義色彩。 由於沒有全面的國資改革方案,對國有資本界限定義不清,這就使目前的混合所有制試點僅僅體現在提高央企運行效率上。由於私有化仍是禁區,混合所有制在理論上被賦予公有制的新形式,但在混合所有制的股權安排上尚無具體描述,這可能源於政治上沒有形成統一認識。在沒有明確所有制安排原則情況下,混合所有制試點能夠達成的目的就是改善國企公司治理。如果民間資本沒有控制權,混合所有制可能更多吸引財務投資者,而非實業資本進入。當然,試點就是要探索各種可能性,但對於這種試點,不要抱過高期望值。 信號三,黨管企業要變換方式。 向央企派駐紀檢組試點,不應該成為國資改革的一部分,因而作為“四項改革”之一的紀檢改革,與輿論普遍關註的改革內容相矛盾。當然,這項改革是另起爐竈,在其他企業內試點,這倒可以看做是抑制央企腐敗的一種做法。按照國資改革一般思路,在發展混合所有制同時,應該建立完善公司治理機制,股東大會、董事會和監事會要發揮各自作用,企業事情由企業自己決定,公司違法問題當由法律調整。在央企派駐紀檢組,仍然是傳統黨管企業思路,這與建立現代公司治理理念不符,更容易導致以黨的標準來幹預企業運營問題,從而降低企業運行效率。 以目前試點方案看,並無明確國資改革原則和總體思路,仍處於摸索階段,國資改革的理論和意識形態爭論仍需要時間解決。 本文作者為 中華工商時報副總編、南開大學國經所客座教授 。微信公眾號:劉杉評論。本文首發於百度百家,作者授權華爾街見聞發表。
國資 革新 方案 釋放 三信
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盤前必讀丨市場再度陷入“葛優躺”狀態 反彈能否延續密切關註三信號

昨日回顧

周四(10月27日)早盤三大股指小幅低開,滬指再度失守5日線。上午煤炭板塊在山西焦化複牌大漲的帶動下一度護盤,但是拋壓太大而沖高回落,黃金板塊延續周三尾盤的趨勢連續回調,釀酒板塊在低位徘徊,唯有次新股板塊表現亮眼。午後,因為缺乏明顯熱點帶動,大盤一度考驗3100點的支撐,但隨著高送轉概念再度活躍,市場人氣得以提升,股指尾盤開始企穩回升。就全天來看,股指波動僅為14個點,市場再度陷入“葛優躺”的狀態。截至收盤,上證綜指收報3,112.35點,下跌3.96點,跌幅0.13%,成交額1,822億元;深證成指收報10,788.97點,下跌28.54點,跌幅0.26%,成交額2,716億元;創業板指收報2,182.48點,下跌2.01點,跌幅0.09%,成交額730億元。在資金方面,截至收盤,滬股通凈流出逾5億元,結束連續六個交易日凈流入的態勢。另外,央行周四進行1150億元7天期逆回購操作、550億元14天期逆回購操作、400億元28天期逆回購操作。央行7天、14天和28天逆回購中標利率分別為2.25%、2.24%和2.55%,均與上期持平。當日有1100億逆回購到期。公開市場業務凈投放達到1000億元,為連續第七日資金凈投放。

技術分析

從目前技術上判斷,滬指短周期的15、30、60分鐘級別均在3100點附近有強力支撐,這還算一個積極的信號。同時,60分鐘圖處在相對低位,這在一定程度上抑制了下跌的空間。但是日線級別5日均線失守且KDJ指標已經死叉向下並呈現發散狀,說明空頭暫時占據上方。周四以陰線報收,大盤形成日線級別的頂分型,那將意味著調整級別將加大,後市大盤若想要絕處逢生,必將伴隨大的成交量方能將頂分型化解。短期內市場仍然以震蕩為主基調。創業板走勢完全和主板市場神同步,但是整體上弱於主板市場。日線級別在20、30日均線合力支撐下有所企穩跡象,但是KDJ指標死叉依然還沒有化解,說明目前暫時是空頭的主場。想要翻身首先主板得企穩,否則很難擺脫空頭的掌控。另外,從月線級別來看,10月線已經死叉5月線,這就意味著中期行情也不甚樂觀。從資金流向上看,可以看到無論是滬市資金還是深市資金走勢相對趨同,都是整體性調整的表現,在拋壓盤未衰竭前,市場疲態盡顯。

操作建議

廣州萬隆:在市場出現系統性風險前,依舊是機會大於風險。投資者一方面對於前期連續漲幅過大、業績地雷、技術形態嚴重走壞這三類暗含殺跌風險個股需第一時間規避,而另一方面,在全面看待、客觀看待市場後,絕不能畏手畏腳,白白錯失指數調整帶來的上車良機。特別是市場熱點進行一輪充分洗牌後,以下兩類股迎來低吸良機,投資者絕對不容錯過。一類是政策面暖風頻吹,改革不斷提速的國企混改題材,其中深圳本地股周四已提前異動,深大通更是直接漲停;另一類是每年必炒的高送轉行情,雖然三季報落下帷幕,但年底高送轉的大戲才剛剛開始,這一每年必炒的大餐行情投資者豈容錯過。

源達投顧:周四市場繼續沿襲整理調整走勢,在人民幣依舊處於持續貶值之中,金融市場的不斷調控,加上近期缺乏新的利好刺激,成交量萎縮也較為嚴重,臨近月底資金面也偏緊,這就意味著短期內市場以震蕩為主基調,另外,兩市資金流向趨同,都是整體性調整的表現,因此整個市場在拋壓盤未衰竭前,空翻多量能是關鍵。鑒於航天軍工板塊有所異動,這種底部的異動說明接下來會有一個小波段行情,可給與適當關註。

科德投資:周四指數繼續窄幅震蕩,兩市量能相比周三有加大萎縮。從技術面來看,滬指跌破5日均線支撐,盤面上熱點依然散亂且沒有持續性,短期指數跌破5日均線後短線操作的風險增加,而且隨著K線重心的下移投資者需要重點關註滬指在3140點一線可能會形成雙頂的情況。操作上建議投資者短期繼續謹慎,不要追高,一些漲幅較大的個股建議逢高減倉控制倉位。

中證投資:在放量突破年線後,大盤似乎再度陷入低波動的怪圈中,而且以煤炭、鋼鐵為代表的“周期風”停後,行業板塊再次開啟輪動模式,只不過可輪動的範圍變小,輪動的頻率也加快,進入了“迷你”輪動模式。本周一滬綜指放量突破年線,但主要指數出現分化,中小板指數和創業板指數依然位於年線之下,突破信號略微打折。從目前來看,反彈能否延續需要投資者密切關註三大信號:一是量能能否持續放大;二是會否出現領漲龍頭;三是匯率、經濟數據能否企穩配合。

1、六中全會開啟智慧黨建新時代,關註相關概念股

新華社10月27日晚發布中國共產黨十八屆六中全會公報,全會聽取和討論了習近平總書記受中央政治局委托作的工作報告,審議通過了《關於新形勢下黨內政治生活的若幹準則》和《中國共產黨黨內監督條例》,審議通過了《關於召開黨的第十九次全國代表大會的決議》。外界普遍認為,傳統黨建工作需要借助信息化手段得到全面提升,開啟智慧黨建新時代。

相關個股:飛利信、金橋信息、榕基軟件、數字政通、中國軟件

2、首艘國產航母主船體合攏成型,產業鏈將受帶動

國防部表示,我國首艘國產航母的研制工作正按計劃進行,目前已完成設計工作,主船體已在塢內合攏成型,正在開展設備安裝和舾裝等建造工作。航母編隊是一項龐大的系統工程,涉及船舶、航空、航天、兵器、電子等多個領域,產業鏈帶動作用明顯。

相關個股:中國重工 、中船防務 、中航電子

3、土地流轉進程加速,農地資源價值凸顯

近日國務院正式發布全國農業現代化規劃(2016-2020年),指出要深化農業農村改革,在穩定完善農村基本經營制度的基礎上,加快推進農村承包地確權登記頒證,力爭2018年底基本完成。規劃還提出,要健全縣鄉農村經營管理體系,加強土地流轉和規模經營的管理服務。積極發展多種形式適度規模經營,引導農戶依法自願有序流轉土地經營權,支持通過土地流轉等多種形式發展適度規模經營。在土地確權、農業規模化經營等因素推動下,土地流轉進程有望加速,擁有土地資源的相關企業有望獲得更多市場機遇。

相關個股:亞盛集團、羅牛山、輝隆股份、北大荒、海南橡膠

4、無人駕駛技術路線圖發布,助力產業發展

據報道,為在2021年之前實現高度或完全自動駕駛,中國汽車工程協會發布無人駕駛技術路線圖。該報告指出:要盡快在智能網聯汽車技術上達成共識。報告制定了無人駕駛汽車發展的三個五年階段需要達成的目標,力求高度或完全自動駕駛汽車在2021到2025年能夠上市。報告還指出,2026年到2030年,每輛車都應采用無人駕駛或輔助駕駛系統。

相關個股:千方科技、萬安科技、中原內配、保千里、亞太股份、均勝電子

權威人士談人民幣匯率波動:不存在持續貶值基礎

10月27日人民幣兌美元即期匯率震蕩回落,跌破6.78;截至北京時間22:15,在岸人民幣兌美元匯率報6.7802,下跌110個基點。離岸人民幣早盤短暫跌破6.79關口,創有數據以來新低;截至北京時間28日淩晨4:20,報6.7950,跌102個基點。

針對人民幣對美元匯率波幅的加大,多位權威人士接連發聲表示,造成此輪波動的主因,是美聯儲加息預期升溫、推動美元走強,但人民幣對一籃子貨幣匯率表現穩定,未來人民幣匯率不存在持續貶值基礎。伴隨人民幣國際化進程的加速推進,未來人民幣的外匯市場會更加市場化。

十八屆六中全會公報發布:正式提出“以習近平同誌為核心的黨中央”,全會聽取和討論了習近平總書記受中央政治局委托作的工作報告,審議通過了《關於新形勢下黨內政治生活的若幹準則》和《中國共產黨黨內監督條例》,審議通過了《關於召開黨的第十九次全國代表大會的決議》。

特停令重出江湖:由於漲幅較大,近期妖股全部被特停處理,瀘天化、煌上煌最近公告將於10月28日起停牌核查,至此四川雙馬、瀘天化、煌上煌、武昌魚四只妖股被全部特停。市場人士認為,妖股連續特停對於題材炒作是個打擊,反映出監管層對於近期妖股橫行態度的微妙變化。還應該看到A股在上沖到前期高點後連續攻而不破,此時若妖股熄火市場找不到新的炒作題材,恐怕會迎來一番調整。

恒大人壽掃貨近30家A股公司:10月27晚間中元股份、積成電子三季報顯示,恒大人壽進入前十大股東,持股逼近5%的舉牌線。這已經是近期繼國民技術、梅雁吉祥、棟梁新材後第五起恒大人壽準舉牌了。

滬市融資年內將超股災前水平:上交所副理事長張冬科在2016中國金融年度論壇上介紹,截至9月底,目前上交所股市融資和債市融資加起來將近2.5萬億,和去年股市高漲的水平大致相當,預計今年會超過去年的水平。

地產稅:中國財政科學研究院院長劉尚希10月27日在新華網思客主辦的宏觀經濟形勢與金融改革創新論壇上表示,全國人大正在就房地產稅進行立法,何時出來取決於全國人大立法的進程。

新股:絲路視覺網上申購中簽號出爐共50040個,10月28日繳款。東方中科10月28日申購,申購代碼002819,總發行數量2834萬股,發行價格4.96元,單賬戶申購上限為11000股;國檢集團10月28日申購,申購代碼732060,總發行數量5500萬股,發行價格10.04元,單賬戶申購上限為22000股。

【今日看點】

萬科A三季報凈利同比增20.5%,前十大股東不見恒大身影

萬科A三季報顯示,第三季度公司實現營業收入422.6億元,同比增長44.1%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤29.1億元,同比增長45.0%。1-9月,公司累計實現營業收入1,170.5億元,同比增長47.1%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤82.6億元,同比增長20.5%。值得註意的是,截至8月15日,中國恒大集團持有萬科A高達2.36億股,占萬科總股本的比例約6.82%。而在三季報的股東名單中,恒大系已不見蹤影。對比半年報的前十大股東名單,除了中國證金持股比例由上半年的2.89%小幅增至2.99%,其余股東持股數無變動。

中元股份:恒大人壽持股約4.95%,逼近舉牌線

中元股份三季報顯示,恒大人壽保險有限公司-傳統組合A持有公司2.95%股份,位列公司前十大股東第八位。另外恒大人壽保險有限公司-傳統組合B持有公司約962.57萬股。恒大人壽合計共持有約4.95%股份,逼近舉牌線。

積成電子:恒大人壽持股4.95%,逼近舉牌線

積成電子三季報顯示,公司前三季凈利為7965萬元,同比增長10%。值得關註的是,三季度,恒大人壽傳統組合A及萬能組合B同時新進公司前十大流通股股東,分別持股1063萬股、814萬股,合計持股1877萬股,占比4.95%,逼近舉牌線。

煌上煌、瀘天化股價漲幅較大,今起停牌核查

瀘天化、煌上煌公告稱,公司認為近期公司股票漲幅較大,公司將就是否存在應披露而未披露信息等事項進行核查。經申請,公司股票於2016年10月28日起停牌, 待完成相關工作並公告後複牌。

【定增並購】

隆平高科:擬分別向左科生、譚建林、譚雅文、鐘華榮、李永青、喻願傳、易新、塗緒友收購其所持的廣西恒茂12.48%、11.22%、9.5%、0.5%、4.1%、4.2%、2%、7%股權。本次收購完成後,公司將持有廣西恒茂51%股權。經雙方協商,將本次標的股權的轉讓價款調整為21,591.36萬元。

*ST宇順:擬向深圳市華朗光電有限公司轉讓深圳市雅視科技有限公司100%股權,價格區間為16,000萬元至18,000萬元。同時,公司擬收購醫療用品及器材相關產業資產,標的資產初步總估值約為9億元至11億元,公司預計收購標的資產60%至65%的股權,需支付的交易對價約為5.4億元至7.15億元。公司股票10月28日起複牌。

中洲控股:擬通過指定公司收購鄭松興及Accurate Gain Developments Limited持有的華南城控股有限公司共計1,857,196,831股普通股股份,占華南城控股總股本約23.20%,轉讓的價格區間為港幣1.80元/股至港幣2.20元/股。該事項構成重大資產重組,公司股票自2016年10月28日起繼續停牌。

西儀股份:公司本次發行股份購買資產並募集配套資金事項獲得證監會有條件通過。公司股票自2016年10月28日起複牌。

南京港:公司發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項獲得證監會無條件通過。公司股票於2016年10月28日起複牌。

創業軟件:中國證監會上市公司並購重組委將於近日召開工作會議,審核創業軟件發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項。公司股票自2016年10月27日開市起停牌,待公司公告並購重組委審核結果後複牌。

【三季報】

中國人壽:公司2016年1至9月實現營業收入4564.48億元,同比增長7.7%;歸屬於母公司股東的凈利潤135.28億元,同比下降60.0%。

建設銀行:截至三季報,公司資產總額突破20萬億,達205,006.83億元,較上年末增加21,511.94億元,增長11.72%。實現凈利潤1,946.70億元,其中歸屬於本行股東的凈利潤1,938.35億元,分別較上年同期增長1.35%和1.19%;年化平均資產回報率、年化平均股東權益回報率分別為1.34%和17.16%。

嘉凱城:公司前三季度虧損12.49億元,去年同期虧損5.86億元,其中第三季度虧損約2.97億元,去年同期虧損3.64億元;歸屬於上市公司股東的凈資產7.01億元,而去年末為19.97億元。公司前三季度虧損擴大的原因為,本期結轉的房地產項目毛利較低,不足以覆蓋當期費用。

中國國航:公司2016年1至9月實現營業收入854.48億元,同比增長3.72%;歸屬於上市公司股東的凈利潤72.27億元,同比增長15.07%。證金公司三季度增持公司約1311.07萬股至23562.38萬股,持股比例由半年報中的1.70%增至1.80%,仍為公司第五大股東。

瀘天化:公司第三季度報告,營業收入21.77億元,同比減少35.59%,歸屬上市公司股東的凈利潤虧損3.76億元,上年同期為虧損1.94億元。

東方航空:公司前三季度實現營業收入754.08億元,同比增長4.79%;歸屬於上市公司股東的凈利潤66.94億元,同比增長25.50%。證金公司三季度增持公司股份約2007.08萬股至35776.26萬股,持股比例由半年報中的2.33%增至2.47%,仍為公司第七大股東。中央匯金資產管理有限責任公司持股數量保持不變。

中金黃金:前三季實現營收204.58億元,同比降33.82%;凈利4.09億元,同比增454%,報告期,黃金銷量及黃金價格上漲。公司前十大流通股股東中,證金公司持有4408.18萬股,較半年報的6608.42萬股大幅減少。

【增減持】

中航機電:股東貴州蓋克航空機電有限責任公司於2016年10月26日,通過深圳證券交易所大宗交易系統合計減持公司3,377.79萬股,占公司總股本的2.11%。減持後,蓋克機電尚持有公司1.29%的股份。

朗科科技:股東王全祥於2016年10月26日以大宗交易方式減持3,100,000股公司股份,占總股本的2.3204%,減持均價32.33元/股。本次減持後,王全祥本人不再直接持有公司股票,王全祥通過其全資控股的新余田木投資管理有限公司持有公司股票9,286,500股,持股比例為6.9510%。

華平股份:控股股東、實際控制人劉曉丹於2016年10月25日、10月26日通過大宗交易減持所持有的無限售流通股票700萬股,占總股本的1.306%。本次減持後,公司一致行動人劉曉露、劉曉丹共持有公司股份97,873,560股,占總股本的18.26%,仍為公司控股股東、實際控制人。

合康變頻:控股股東明珠星投資擬自2016年10月28日至2017年4月27日止,減持公司股份總數不超1980萬股,占總股本的2.51%。減持後,公司控股權不發生變更。合康變頻發布2016年第三季度報告,實現營業收入10.5億元,同比增長102.04%;凈利潤1.44億元,同比增長433.57%,基本每股收益0.18元。

【重大事項】

長城信息:長城電腦換股合並公司的方案已經長城信息於2016年3月28日召開的2016年第一次臨時股東大會和2016年7月1日召開的2016年第三次臨時股東大會審議通過,並獲得證監會批複的核準。根據本次換股合並方案,長城信息被長城電腦吸收合並、長城信息不再具有獨立主體資格並註銷。公司股票將自2016年11月1日起開始停牌,此後將進入現金選擇權派發、行權申報、行權清算交收階段, 不再交易,直至實施換股後,轉成中國長城計算機深圳股份有限公司股票在深圳證券交易所上市及掛牌交易。2016年10月31日為公司股票的最後一個交易日。

龍建股份:控股子公司黑龍江省龍建路橋第一工程有限公司(控股比例為99.58%)與拉薩市城市建設工程有限公司、西藏自治區交通勘察設計研究院、招商局重慶交通科研設計院有限公司組成的聯合體中標S5線(拉薩至澤當快速路)EPC總承包項目。項目中標價4,981,968,966.00元為EPC總承包價,以建安工程費下浮率2.501%的投標總價作為工程費。本項目占公司2015年經審計營業收入的74.18%。

珠江鋼琴:與易彈信息科技(上海)有限公司簽訂了《戰略合作框架協議》,雙方合作生產“智慧鋼琴系統”,智慧鋼琴是結合傳統工業和現代電子及互聯網技術的結晶,屬世界首創的高檔次的智慧鋼琴。目前易彈已申請25項國內專利、美國的3個專利,並申請了PCT專利2個,獲得了具有全球設計界“奧斯卡”之稱的德國紅點設計獎。

*ST恒立:擬籌劃重大事項,鑒於該事項存在不確定性,為避免股票價格異常波動,公司股票於2016年10月28日(星期五)上午開市起停牌,公司將在不超過五個交易日內明確重大事項的內容。

佳訊飛鴻:成功中標昆明綜合保稅區信息化系統建設(一期)設計施工一體化項目,項目金額:74,605,257元。

雪萊特:正在籌劃重大事項,涉及購買資產。鑒於該事項目前尚存在重大不確定性,公司股票於2016年10月28日(星期五)開市起停牌。

漢纜股份:中標多個國家電網采購項目,經估算,本次公司中標總金額約1.9億元,約占公司2015年度經審計的營業收入的4.56%。

*ST盈方:股東上海舜元企業投資發展有限公司收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》。因舜元投資在減持公司股份達5%時,未按照規定履行報告、披露義務,並繼續超比例減持。中國證券監督管理委員會決定對其立案調查。

美股:美國股市周四低收,房地產等防禦性板塊領跌,投資者在評估新公布的上市公司財報以及經濟數據,全球許多國家的國債價格出現下跌。截至收盤,道瓊斯工業平均指數報18169.68點,跌幅為0.16%;納斯達克綜合指數報5215.97點,跌幅為0.65。標準普爾500指數報2133.04點,漲幅為0.30%。

原油:美國WTI12月原油期貨電子盤價格周四收盤上漲0.42美元,漲幅0.85%,報49.60美元/桶,因石油輸出國組織(OPEC)海灣地區成員國承諾減產,緩和了市場對其他產油國合作的一些疑慮。

黃金:美國COMEX12月黃金期貨電子盤價格周四收盤上漲2.60美元,漲幅0.13%,報1269.20美元/盎司,金價周四變動不大,受美元保持強勁壓制,市場在等待預期美聯儲加息時機的更多跡象。

盤前 必讀 市場 再度 陷入 葛優 狀態 反彈 能否 延續 密切 關註 三信
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