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[基金股][新股][恒生中國內地100]四環藥業(0460)專區

1 : GS(14)@2010-10-13 22:32:23

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8773
新聞專區

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... 0101012-Index_c.htm
初步招股書

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2 : martin845(1570)@2010-10-15 18:27:40

今日蘋果日報的頭版，等同幫四環藥業做免費宣傳，試想想連大鱷索羅斯也投信心一票，總理之子也要偷偷認購，肯定變成散戶摯愛

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3 : GS(14)@2010-10-15 21:00:44

2樓提及

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今日蘋果日報的頭版，等同幫四環藥業做免費宣傳，試想想連大鱷索羅斯也投信心一票，總理之子也要偷偷認購，肯定變成散戶摯愛

最後溫先生都認唔到...你抽唔抽

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4 : 鱷不群(1248)@2010-10-15 21:56:54

2樓提及

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今日蘋果日報的頭版，等同幫四環藥業做免費宣傳，試想想連大鱷索羅斯也投信心一票，總理之子也要偷偷認購，肯定變成散戶摯愛

松哥認購與質素無關，他有信心就用IPO價，現在分明是送錢

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5 : GS(14)@2010-10-15 22:04:50

4樓提及

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2樓提及

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今日蘋果日報的頭版，等同幫四環藥業做免費宣傳，試想想連大鱷索羅斯也投信心一票，總理之子也要偷偷認購，肯定變成散戶摯愛

松哥認購與質素無關，他有信心就用IPO價，現在分明是送錢

之後仲有隻長興，你唔是溫仔，你恨唔到咁多

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6 : 鱷不群(1248)@2010-10-15 22:21:36

5樓提及

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4樓提及

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2樓提及

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今日蘋果日報的頭版，等同幫四環藥業做免費宣傳，試想想連大鱷索羅斯也投信心一票，總理之子也要偷偷認購，肯定變成散戶摯愛

松哥認購與質素無關，他有信心就用IPO價，現在分明是送錢

之後仲有隻長興，你唔是溫仔，你恨唔到咁多

無計，鬼叫我不是中國十大富豪之子

最近有本書《人民幣國際化與香港新機遇》，朱女做了主編，金融界又多了個財女

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7 : GS(14)@2010-10-15 22:33:37

6樓提及

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5樓提及

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4樓提及

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2樓提及

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今日蘋果日報的頭版，等同幫四環藥業做免費宣傳，試想想連大鱷索羅斯也投信心一票，總理之子也要偷偷認購，肯定變成散戶摯愛

松哥認購與質素無關，他有信心就用IPO價，現在分明是送錢

之後仲有隻長興，你唔是溫仔，你恨唔到咁多

無計，鬼叫我不是中國十大富豪之子

最近有本書《人民幣國際化與香港新機遇》，朱女做了主編，金融界又多了個財女

權女又得，財女又得，有無興趣整理下溫雲松...最好就擺晒21世紀及多維的文章....

找到就放在這兒呢
http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=168

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8 : GS(14)@2010-10-17 09:35:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101015020_C.pdf
正式招股書

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9 : 太平天下(1234)@2010-10-17 14:32:42

呢集野我會margin 去抽.....不過上市價一d都唔平, 如果上市多過3成升幅, 我會食左糊先講

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10 : GS(14)@2010-10-17 14:43:28

9樓提及

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呢集野我會margin 去抽.....不過上市價一d都唔平, 如果上市多過3成升幅, 我會食左糊先講

這麼多機構投資者，應該表現唔會太差，就算破招股價，也許像敏華一樣...

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11 : Louis(1212)@2010-10-22 19:17:44

Thanks to greatsoup's information, I quote the following information for your reference only. Personally, I have very seldom touched stocks through IPO (so far only one lot on 3988, 1398 & 405).

投資港股：460四環醫藥 by 阿牛

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2949

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2952

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2957

總括嚟講，四環嘅業務：產品老舊，價錢便宜，加價受限，業務雖有增長，但主攻落後地區，不過投資者猛料。又喺一隻fundamentals麻麻地，但會有人炒起嘅股票。

總結論：阿牛都唔知佢會點。
33倍PE買啲咁嘢，阿牛都喺唔入飛，照早幾日咁做，炒一轉，薄切一塊算數，如果佢有得大升，就等人地發達算喇。

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12 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 10:12:59

11樓提及

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Thanks to greatsoup's information, I quote the following information for your reference only. Personally, I have very seldom touched stocks through IPO (so far only one lot on 3988, 1398 & 405).

投資港股：460四環醫藥 by 阿牛

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2949

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2952

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2957

總括嚟講，四環嘅業務：產品老舊，價錢便宜，加價受限，業務雖有增長，但主攻落後地區，不過投資者猛料。又喺一隻fundamentals麻麻地，但會有人炒起嘅股票。

總結論：阿牛都唔知佢會點。
33倍PE買啲咁嘢，阿牛都喺唔入飛，照早幾日咁做，炒一轉，薄切一塊算數，如果佢有得大升，就等人地發達算喇。

阿牛寫「三隻藥都是國家注冊，領有生產專利的藥物，專利會一直達到2024年。即喺仲有14年。專利期限，在藥物業喺重要資產，因為專利一完結，任何其他廠家都可合法生產，產品簡稱『雜廠』generic medicines。」
其實這個說法有問題，假如我申請了一種沖製咖啡方法的專利，Starbuck是否不能做生意？不可能吧，它最多不用我獨創的沖製咖啡方法

還有，以克林奧為例，由於專利期最多只有二十年，那麼藥品推出日期，比專利出現的時間還要早，專利那指的內容有何用處？

鹽酸川芎嗪這類產品，SFDA紀錄顯示有幾十間公司獲批生產，顯然也不見得專利能夠保護甚麼，反而名單上沒有四環的名稱，而招股書上更指生產許可證已於最後實際可行日期屆滿，那日期是2008年，過期兩年仍自稱可合法生產，奇怪！

可參考以下文件，雖然招股書(p.121)「指由於再註冊申請已遞交及獲接納，中國法律顧問確認，儘管該等產品的生產許可證已屆滿，惟待再註冊程序進行時，該等生產許可證將可繼續於該期間內使用，而未能辦理再註冊的風險極微。」但是2010年9月30日是deadline，招股書所指國家藥監局發出的通知不是容許繼續生產，而是不能再註冊，不准生產
http://www.sda.gov.cn/WS01/CL0237/40524.html
http://www.law-lib.com/law/law_view.asp?id=324779

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13 : GS(14)@2010-10-23 10:27:16

但是最後一段說，如果符合標準，可多給一年寬限的:

尚未按要求提交完整研究资料的，可先予以再注册，但应在批件中要求企业1年内完成7号文要求的工作。
对其中无菌保障水平F0值<8的, 应至少提交无菌工艺验证研究资料,在批件中要求企业1年内完成其余工作；
对无菌保障水平F0值<8且未提交无菌工艺验证研究资料的,不予再注册。

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14 : ksw(1423)@2010-10-23 11:17:32

反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

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15 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 11:24:01

13樓提及

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但是最後一段說，如果符合標準，可多給一年寬限的:

尚未按要求提交完整研究资料的，可先予以再注册，但应在批件中要求企业1年内完成7号文要求的工作。
对其中无菌保障水平F0值<8的, 应至少提交无菌工艺验证研究资料,在批件中要求企业1年内完成其余工作；
对无菌保障水平F0值<8且未提交无菌工艺验证研究资料的,不予再注册。

這個是先再註冊，後再補充資料，但四環實際上無成功再註冊，那一年期就無意義

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16 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 11:28:37

14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

這個嘛............................，還要睇我心情

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17 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 11:42:30

(p.124)
作為中國首次進入市場的仿製藥，馬來酸桂哌齊特獲國家藥監局給予為期六年的行政保護，在此期間，國家藥監局不會批准其他申請人提出的該產品的臨床試驗申請。實際上，在該保護期內，其他製造商不得生產或進口同樣的產品。該保護期於二零零八年屆滿，但銷售克林澳及安捷利的收益繼續增長。

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18 : GS(14)@2010-10-23 11:44:39

17樓提及

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(p.124)
作為中國首次進入市場的仿製藥，馬來酸桂

http://cdnet.stpi.org.tw/techroo ... 2009/bio_09_005.htm
生技仿製藥(Biosimilar)，定義為非專利生物製劑，生物製劑為大分子藥物如蛋白質、核酸等。有別於小分子藥物，小分子藥物專利過期後稱為學名藥(Generic Drug)。生物製劑在專利到期後，利用已有之數據進行仿製製造生產上市的藥品。病人、醫療組織和政府機構為求?低生物製藥的售價，因此對生物仿製藥的需求日漸增加，還有未來，面臨生物製藥產品專利相繼到期(如表一)，讓全球生物仿製藥市場發現眾多商機。

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19 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 11:53:49

18樓提及

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17樓提及

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(p.124)
作為中國首次進入市場的仿製藥，馬來酸桂

http://cdnet.stpi.org.tw/techroo ... 2009/bio_09_005.htm
生技仿製藥(Biosimilar)，定義為非專利生物製劑，生物製劑為大分子藥物如蛋白質、核酸等。有別於小分子藥物，小分子藥物專利過期後稱為學名藥(Generic Drug)。生物製劑在專利到期後，利用已有之數據進行仿製製造生產上市的藥品。病人、醫療組織和政府機構為求?低生物製藥的售價，因此對生物仿製藥的需求日漸增加，還有未來，面臨生物製藥產品專利相繼到期(如表一)，讓全球生物仿製藥市場發現眾多商機。

既然是仿製藥，藥方專利期早就過去，還說甚麼專利保護，只不過自欺欺人

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20 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 11:55:32

13樓提及

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但是最後一段說，如果符合標準，可多給一年寬限的:

尚未按要求提交完整研究资料的，可先予以再注册，但应在批件中要求企业1年内完成7号文要求的工作。
对其中无菌保障水平F0值<8的, 应至少提交无菌工艺验证研究资料,在批件中要求企业1年内完成其余工作；
对无菌保障水平F0值<8且未提交无菌工艺验证研究资料的,不予再注册。

它其實是自知不能生產的，所以交由其他公司生產，不過.......................................

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21 : GS(14)@2010-10-23 11:59:23

20樓提及

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13樓提及

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但是最後一段說，如果符合標準，可多給一年寬限的:

尚未按要求提交完整研究资料的，可先予以再注册，但应在批件中要求企业1年内完成7号文要求的工作。
对其中无菌保障水平F0值<8的, 应至少提交无菌工艺验证研究资料,在批件中要求企业1年内完成其余工作；
对无菌保障水平F0值<8且未提交无菌工艺验证研究资料的,不予再注册。

它其實是自知不能生產的，所以交由其他公司生產，不過.......................................

又如何，連這些廠都有問題?

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22 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 12:06:35

21樓提及

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20樓提及

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13樓提及

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但是最後一段說，如果符合標準，可多給一年寬限的:

尚未按要求提交完整研究资料的，可先予以再注册，但应在批件中要求企业1年内完成7号文要求的工作。
对其中无菌保障水平F0值<8的, 应至少提交无菌工艺验证研究资料,在批件中要求企业1年内完成其余工作；
对无菌保障水平F0值<8且未提交无菌工艺验证研究资料的,不予再注册。

它其實是自知不能生產的，所以交由其他公司生產，不過.......................................

又如何，連這些廠都有問題?

即是它根本自知不能生產，卻硬說生產許可證仍可繼續使用

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23 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 12:13:49

http://zhuanli.baidu.com/s?tn=ba ... F%C6%EB%CC%D8&ver=3
有這麼多近似的專利，不見得只得四環會製作吧

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24 : martin845(1570)@2010-10-23 13:58:59

23樓提及

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http://zhuanli.baidu.com/s?tn=baiduzhuanli&ie=gb2312&bs=&cl=3&si=zhuanli.baidu.com&ct=2097152&wd=%C2%ED%C0%B4%CB%E1%B9%F0%DF%DF%C6%EB%CC%D8&ver=3
有這麼多近似的專利，不見得只得四環會製作吧

==============

可能我咁講
大家未必鍾意聽
甚至認為我是愚蠢股民

不過炒呢類ipo從來唔會講長情
不外乎是睇該段時間的氣氛
以及背後的機構投資者及保薦人是那一個
一句講哂
多人玩就有得升
無人玩就好似鐵江現貨咁
半天吊....

by the way
呢兩年真係學到好多野
好股唔一定升
衰股亦可以倍升

我今年初跌穿二萬點時
曾經問大家買東風好唔好
當時大家都會話政策已宣怖一段時間
利好因素已經用盡
結果個陣時買入計
而家升了近120%

我而家講呢d野唔係發晦氣
事實上當時買入其他股一樣升
只係無升得咁癩
例如奧普及中港照相等

我只係想講
從來呢個遊戲都係多人玩先至升
任你盤數曉飛
無人講無人問無人想知
股票只會一路橫行......

PS:以上言論建基於賺錢是買股票唯一目標，喜歡研究數據及尋找寶藏的又當別論

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25 : GS(14)@2010-10-23 14:18:14

我都認為有人跟就得，最好就是D人愈多前科愈好，這樣一定能賺到錢。

但是我是不敢認同這理念，這就導致自己買得多，買得濫，忘記自己買的只是一張紙

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26 : GS(14)@2010-10-23 14:24:52

14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

點解唔抽，實抽長興都要抽

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27 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 15:39:31

17樓提及

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(p.124)
作為中國首次進入市場的仿製藥，馬來酸桂哌齊特獲國家藥監局給予為期六年的行政保護，在此期間，國家藥監局不會批准其他申請人提出的該產品的臨床試驗申請。實際上，在該保護期內，其他製造商不得生產或進口同樣的產品。該保護期於二零零八年屆滿，但銷售克林澳及安捷利的收益繼續增長。

二零零九年，中國馬來酸桂哌齊特市場規模估計為人民幣15億元，克林澳及安捷利又是目前國內唯一經國家藥監局批准的含馬來酸桂

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28 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 15:44:32

你做買賣，總會依據某些資料作為準則，如果這些東西是錯，如何作決定？
如果一心只想著升，就可以將各種問題視而不見，只會製造更多洪良事件

24樓提及

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23樓提及

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http://zhuanli.baidu.com/s?tn=baiduzhuanli&ie=gb2312&bs=&cl=3&si=zhuanli.baidu.com&ct=2097152&wd=%C2%ED%C0%B4%CB%E1%B9%F0%DF%DF%C6%EB%CC%D8&ver=3
有這麼多近似的專利，不見得只得四環會製作吧

==============

可能我咁講
大家未必鍾意聽
甚至認為我是愚蠢股民

不過炒呢類ipo從來唔會講長情
不外乎是睇該段時間的氣氛
以及背後的機構投資者及保薦人是那一個
一句講哂
多人玩就有得升
無人玩就好似鐵江現貨咁
半天吊....

by the way
呢兩年真係學到好多野
好股唔一定升
衰股亦可以倍升

我今年初跌穿二萬點時
曾經問大家買東風好唔好
當時大家都會話政策已宣怖一段時間
利好因素已經用盡
結果個陣時買入計
而家升了近120%

我而家講呢d野唔係發晦氣
事實上當時買入其他股一樣升
只係無升得咁癩
例如奧普及中港照相等

我只係想講
從來呢個遊戲都係多人玩先至升
任你盤數曉飛
無人講無人問無人想知
股票只會一路橫行......

PS:以上言論建基於賺錢是買股票唯一目標，喜歡研究數據及尋找寶藏的又當別論

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29 : fung3010(2389)@2010-10-23 16:39:02

24樓提及

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23樓提及

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http://zhuanli.baidu.com/s?tn=baiduzhuanli&ie=gb2312&bs=&cl=3&si=zhuanli.baidu.com&ct=2097152&wd=%C2%ED%C0%B4%CB%E1%B9%F0%DF%DF%C6%EB%CC%D8&ver=3
有這麼多近似的專利，不見得只得四環會製作吧

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可能我咁講
大家未必鍾意聽
甚至認為我是愚蠢股民 .......

講白一D短線炒作作以市場氣氛為先，長線投資以股票價值為本。視乎閣下喜歡那一門，沒對與錯之分。
另外，股神曾經勸戒我們，長線投資沒三年不為功。

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30 : ksw(1423)@2010-10-23 16:43:43

26樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

點解唔抽，實抽長興都要抽

  長興首日孖展借出146.9億
  而據10間券商指出，首日已為長興國際(238)借出146.9億元孖展額，相當於公開發售集資1.09億元計，超額認購逾133倍，故肯定公開發售部分要回撥至50%。
  耀才證券行政總裁陳啟峰表示，由於長興是內需股，加上近日新股受追捧，故首日認購反應熱烈，屬意料之中，更認為長興可挑戰逾千倍超購的機會。


真係咁好????
派杰同里昂WOR....
有無咁熱啊...

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31 : GS(14)@2010-10-23 16:45:09

30樓提及

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26樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

點解唔抽，實抽長興都要抽

  長興首日孖展借出146.9億
  而據10間券商指出，首日已為長興國際(238)借出146.9億元孖展額，相當於公開發售集資1.09億元計，超額認購逾133倍，故肯定公開發售部分要回撥至50%。
  耀才證券行政總裁陳啟峰表示，由於長興是內需股，加上近日新股受追捧，故首日認購反應熱烈，屬意料之中，更認為長興可挑戰逾千倍超購的機會。


真係咁好????
派杰同里昂WOR....
有無咁熱啊...

派杰好勁的...
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9073

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32 : ksw(1423)@2010-10-23 16:50:33

16樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

這個嘛............................，還要睇我心情

求神拜佛都要心情好啊

話說我抽完第二日返工的早上,
街上聽到師奶們都討論著四環,
"你今日抽左未呀?"

也不知是好是壞了.

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33 : ksw(1423)@2010-10-23 16:58:49

31樓提及

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30樓提及

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26樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

點解唔抽，實抽長興都要抽

  長興首日孖展借出146.9億
  而據10間券商指出，首日已為長興國際(238)借出146.9億元孖展額，相當於公開發售集資1.09億元計，超額認購逾133倍，故肯定公開發售部分要回撥至50%。
  耀才證券行政總裁陳啟峰表示，由於長興是內需股，加上近日新股受追捧，故首日認購反應熱烈，屬意料之中，更認為長興可挑戰逾千倍超購的機會。


真係咁好????
派杰同里昂WOR....
有無咁熱啊...

派杰好勁的...
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9073

頭先GOOGLE一下派杰... 美國IBANK, 同金榜合併了.

如果抽埋呢隻,,, 睇怕我都要洗倉了...救命

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34 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 17:20:29

31樓提及

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30樓提及

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26樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

點解唔抽，實抽長興都要抽

  長興首日孖展借出146.9億
  而據10間券商指出，首日已為長興國際(238)借出146.9億元孖展額，相當於公開發售集資1.09億元計，超額認購逾133倍，故肯定公開發售部分要回撥至50%。
  耀才證券行政總裁陳啟峰表示，由於長興是內需股，加上近日新股受追捧，故首日認購反應熱烈，屬意料之中，更認為長興可挑戰逾千倍超購的機會。


真係咁好????
派杰同里昂WOR....
有無咁熱啊...

派杰好勁的...
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9073

派杰市值四億幾美元，一般啦

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35 : GS(14)@2010-10-23 17:22:08

34樓提及

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31樓提及

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30樓提及

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26樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

點解唔抽，實抽長興都要抽

  長興首日孖展借出146.9億
  而據10間券商指出，首日已為長興國際(238)借出146.9億元孖展額，相當於公開發售集資1.09億元計，超額認購逾133倍，故肯定公開發售部分要回撥至50%。
  耀才證券行政總裁陳啟峰表示，由於長興是內需股，加上近日新股受追捧，故首日認購反應熱烈，屬意料之中，更認為長興可挑戰逾千倍超購的機會。


真係咁好????
派杰同里昂WOR....
有無咁熱啊...

派杰好勁的...
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9073

派杰市值四億幾美元，一般啦

我說他保薦的新股好勁，546雖然一度大跌，但現在這不是好地地地

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36 : GS(14)@2010-10-23 17:22:36

33樓提及

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31樓提及

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30樓提及

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26樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

點解唔抽，實抽長興都要抽

  長興首日孖展借出146.9億
  而據10間券商指出，首日已為長興國際(238)借出146.9億元孖展額，相當於公開發售集資1.09億元計，超額認購逾133倍，故肯定公開發售部分要回撥至50%。
  耀才證券行政總裁陳啟峰表示，由於長興是內需股，加上近日新股受追捧，故首日認購反應熱烈，屬意料之中，更認為長興可挑戰逾千倍超購的機會。


真係咁好????
派杰同里昂WOR....
有無咁熱啊...

派杰好勁的...
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9073

頭先GOOGLE一下派杰... 美國IBANK, 同金榜合併了.

如果抽埋呢隻,,, 睇怕我都要洗倉了...救命

現在抽AIA連錢都無呀..

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37 : 鱷不群(1248)@2010-10-23 17:22:41

32樓提及

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16樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

這個嘛............................，還要睇我心情

求神拜佛都要心情好啊

話說我抽完第二日返工的早上,
街上聽到師奶們都討論著四環,
"你今日抽左未呀?"

也不知是好是壞了.

很簡單，只要將我所有股票炒起50%，心情就會好

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38 : GS(14)@2010-10-24 12:51:54

37樓提及

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32樓提及

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16樓提及

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14樓提及

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反正就是炒而已, D FUND佬都入貨既話咁就有排炒了

這個嘛............................，還要睇我心情

求神拜佛都要心情好啊

話說我抽完第二日返工的早上,
街上聽到師奶們都討論著四環,
"你今日抽左未呀?"

也不知是好是壞了.

很簡單，只要將我所有股票炒起50%，心情就會好

有同感，有同感

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39 : GS(14)@2010-10-24 16:45:40

於二零零九年初，作為其持續評估其於北京普仁鴻的投資的一部分，本集團得出結論認為其於北京普仁鴻的股權將不再是對本集團資源的有效使用，原因是其業務資本密集的性質導致其營運資金需求大。由於北京普仁鴻分銷所至醫院獲提供的信貸期通常較北京普仁鴻獲其供應商所授現金付款信貸期更長，故北京普仁鴻就提供物流服務的藥品分銷建立的業務模式需要較大營運資金。

我們董事認為，營運資金需求大將使我們的業務規模難以擴展。此外，本集團認為，由於北京普仁鴻於北京的分銷網絡因市場定位（原因為本集團更注重藥品的研發、製造及市場推廣，而北京普仁鴻更注重藥品分銷）不同而未能達到本集團產品的預期效果，故尚未從是項收購取得預期的利益。於二零零九年五月十日，我們將於北京普仁鴻的17.2%及27.8%股權分別售予北京雙鷺葯業股份有限公司及北京京石立邁生物技術有限公司（這兩間公司均為獨立第三方），現金代價分別為人民幣38,872,000元及人民幣62,828,000元，....


普仁鴻收購事項構成本集團根據上市規則所界定的一項重大交易，根據上市規則第4.05A條，有關北京普仁鴻收購前財務資料應自往績記錄期間起至收購事項日期止予以披露，然而，本公司認為，北京普仁鴻任何收購前財務資料不會與潛在投資者的決策有關且不會對潛在投資者的投資決策屬重要，
....

這麼簡單的資料，因為那買方是深交所的上市公司，引錄別人的資料即可，為何不提供?港交所不是這樣無知，連上網找找是否上市公司都懶?
http://disclosure.szse.cn/m/finalpage/2009-04-01/50819174.PDF


2、交易标的所属公司的基本财务情况
截止 2008 年12 月31 日，北京普仁鸿医药销售有限公司账面资产总额为47,584.83 万元，负债总额39,514.94万元，股东权益8,069.89万元。北京普仁鸿医药销售有限公司近几年的资产、负债及经营情况见下表（未经审计）...
...

公司收购海南四环医药有限公司所持有的普仁鸿股权， 符合公司围绕大健康概念逐步拓展公司主营业务范围、向上下游业务延伸的战略规划，有利于实现公司通过并购方式加强与终端医药商业企业的合作、进一步挖掘产品与市场的潜力，实现营销突破。进一步优化普仁鸿的股权结构，有利于普仁鸿的进一步发展。

本公司将依托普仁鸿现有的营销网络和营销资源，结合本公司的优势品种资源、科研力量，力争将其发展成为国内有良好竞争力的医药销售公司。但未来医药流通领域的改革将使公司的未来发展具有一定的不确定性，为此公司将积极关注政策变化，及早防范，通过双方的合作有效抵御未来的政策风险。

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40 : 鱷不群(1248)@2010-10-24 17:18:02

深交所那間是另一間公司

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41 : GS(14)@2010-10-24 17:20:52

40樓提及

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深交所那間是另一間公司

002038 北京雙鷺，上面貼有說明

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42 : GS(14)@2010-10-24 17:55:14

http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=2921&hide=N
這個公司祕書好勁呀

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43 : ksw(1423)@2010-10-24 18:14:31

42樓提及

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http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=2921&hide=N
這個公司祕書好勁呀

佢最近成日出現係D IPO到.

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44 : GS(14)@2010-10-25 21:24:40

43樓提及

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42樓提及

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http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=2921&hide=N
這個公司祕書好勁呀

佢最近成日出現係D IPO到.

這個非執董亦然，所以熱爆是一定的
http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=1437&hide=N

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45 : ksw(1423)@2010-10-25 21:36:03

我還在考慮抽不抽王長興啊...看來中一手難度超高..

最近相中了長甲和理士, 且看正式招股書又如何.

暫時+X同拿督有份, 有D心郁郁

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46 : GS(14)@2010-10-25 22:00:24

45樓提及

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我還在考慮抽不抽王長興啊...看來中一手難度超高..

最近相中了長甲和理士, 且看正式招股書又如何.

暫時+X同拿督有份, 有D心郁郁

大手抽，至少贏兩成吧

---

47 : ksw(1423)@2010-10-25 22:44:19

46樓提及

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45樓提及

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我還在考慮抽不抽王長興啊...看來中一手難度超高..

最近相中了長甲和理士, 且看正式招股書又如何.

暫時+X同拿督有份, 有D心郁郁

大手抽，至少贏兩成吧

湯兄, 最敝我最多都係孖到十萬... 一手勉強中到掛..

最近新股一籮籮, 隻AIA都唔知派幾多俾我, 補就補硬了

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48 : Louis(1212)@2010-10-25 22:56:05

47樓提及

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46樓提及

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45樓提及

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我還在考慮抽不抽王長興啊...看來中一手難度超高..

最近相中了長甲和理士, 且看正式招股書又如何.

暫時+X同拿督有份, 有D心郁郁

大手抽，至少贏兩成吧

湯兄, 最敝我最多都係孖到十萬... 一手勉強中到掛..

最近新股一籮籮, 隻AIA都唔知派幾多俾我, 補就補硬了

CKM001 looks down upon 1299 AIA

http://hk.myblog.yahoo.com/ckm001/article?mid=42407

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49 : ksw(1423)@2010-10-25 23:47:50

中國跟印度市佔率的確比較低.

另外AIG唔掂因為AIA事? 請指教

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50 : fung3010(2389)@2010-10-26 00:03:27

香港同新加坡其實都係佔盈利3X%。反而其他大戶泰國，印尼，韓國佢又無提....
而且現時市佔率低又唔代表永遠都係咁低。就算市佔率真係無大改變，市場整體增長大一樣可以幫公司賺大錢....
個人意見，AIA優勢在於其國際性保險網絡、知名度同經驗，係唔少發展中國家都有生意。

另外，其實我睇過一D 評論話AIA既獨立性好高，亦一直好想脫離AIG，唔知真唔真....

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51 : hh0610(1603)@2010-10-26 00:30:57

銀仔O既兩面, CKM 提出O既不無道理.

我反而覺得大陸果幾間未來一定會跑得快過佢, 如果衝出中國更不得了. 當然AIA抵唔抵買在乎價值, 呢個真係要專業人士先識計.

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52 : 大粒米(1247)@2010-10-27 17:46:12

中1手咁大把

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53 : 大粒米(1247)@2010-10-27 19:09:17

抽4中1

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54 : ksw(1423)@2010-10-27 20:32:01

53樓提及

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抽4中1

我25中一

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55 : Clark0713(1453)@2010-10-27 21:20:22

我35中1 ....

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56 : GS(14)@2010-10-27 21:23:08

55樓提及

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我35中1 ....

好多錢wor...

5.36，都升成兩成幾，唔錯

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57 : 大粒米(1247)@2010-10-27 22:30:58

巴打們:

您地唔好諗住抽多中多,條數唔係咁計的.
07年我抽新鑫1中1呀

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58 : bigcat(1364)@2010-10-27 22:55:31

抽一中一


每次都係抽一，上次 1633 都抽到。好開心。

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59 : ksw(1423)@2010-10-27 23:11:53

57樓提及

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巴打們:

您地唔好諗住抽多中多,條數唔係咁計的.
07年我抽新鑫1中1呀

其實我預我個組1/3 多一手..可惜唔得...

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60 : 大粒米(1247)@2010-10-27 23:14:14

我有個朋友知道我抽中460,竟然同我講左以下一翻說話:

四環藥業?....佢D四環素食死人喎

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61 : ksw(1423)@2010-10-27 23:25:11

60樓提及

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我有個朋友知道我抽中460,竟然同我講左以下一翻說話:

四環藥業?....佢D四環素食死人喎

我同事唔係成日睇市都知最近有隻四環上市,
熱到爆..

仲唸緊明天如果處置這1手

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62 : 太平天下(1234)@2010-10-27 23:37:49

100中2.....明天升3成即放

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63 : 鱷不群(1248)@2010-10-27 23:47:56

60樓提及

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我有個朋友知道我抽中460,竟然同我講左以下一翻說話:

四環藥業?....佢D四環素食死人喎

你朋友果然高見，我也不敢吃大陸製藥物

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64 : 大粒米(1247)@2010-10-28 00:17:15

我用渣打抽中,因為個倉有貨就唔收雜費,又得1手基本我唔會沽的!

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65 : martin845(1570)@2010-10-28 00:35:20

我自己70中2
我老婆孖左450，都係中4
隻長興可能仲難抽

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66 : 自動波人(1313)@2010-10-28 01:36:36

64樓提及

---

我用渣打抽中,因為個倉有貨就唔收雜費,又得1手基本我唔會沽的!

我都未用過渣打抽新股
係咪要用電話去抽?
手續費幾多?

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67 : martin845(1570)@2010-10-28 01:44:57

66樓提及

---

64樓提及

---

我用渣打抽中,因為個倉有貨就唔收雜費,又得1手基本我唔會沽的!

我都未用過渣打抽新股
係咪要用電話去抽?
手續費幾多?

====

我用渣打
一百蚊手續費
但麻煩在只可以打電話
唔可以網上做
早排抽四環
打幾日先打得通
又無得孖
老婆用恒生
網上按幾個掣就孖左
渣打係呢樣唔好囉

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68 : GS(14)@2010-10-28 07:31:28

我就唔喜歡用渣打，好似D盤經外國大行做

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69 : 大粒米(1247)@2010-10-28 09:05:13

渣打抽ipo係好煩架
不過佢不設最低佣金,呢下補返數.

---

70 : 大粒米(1247)@2010-10-28 09:05:13

渣打抽ipo係好煩架
不過佢不設最低佣金,呢下補返數.

---

71 : david395(4434)@2010-10-28 18:40:47

they use UBS

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72 : 自動波人(1313)@2010-10-28 22:18:32

渣打對我呢d濕碎戶....是最好!

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73 : GS(14)@2010-10-28 22:20:35

72樓提及

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渣打對我呢d濕碎戶....是最好!

有人都叫我用，但是我討厭UBS..

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74 : ksw(1423)@2010-10-28 22:29:36

73樓提及

---

72樓提及

---

渣打對我呢d濕碎戶....是最好!

有人都叫我用，但是我討厭UBS..

此話何解?

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75 : GS(14)@2010-10-28 22:33:49

74樓提及

---

73樓提及

---

72樓提及

---

渣打對我呢d濕碎戶....是最好!

有人都叫我用，但是我討厭UBS..

此話何解?

大行我就討厭

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76 : Wilbur(1931)@2010-10-28 22:53:11

今朝5.95走晒4,000股

幫補家用...

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77 : GS(14)@2010-10-28 22:55:08

76樓提及

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今朝5.95走晒4,000股

幫補家用...

賺幾千蚊好好呀

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78 : 自動波人(1313)@2010-10-28 23:16:32

77樓提及

---

76樓提及

---

今朝5.95走晒4,000股

幫補家用...

賺幾千蚊好好呀

一日幾千,好好了
我同事20萬孖200萬,都係俾得四手

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79 : Wilbur(1931)@2010-10-28 23:47:02

78樓提及

---

77樓提及

---

76樓提及

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今朝5.95走晒4,000股

幫補家用...

賺幾千蚊好好呀

一日幾千,好好了
我同事20萬孖200萬,都係俾得四手

今次超符碌

抽250,000股

恆生派4,000股俾我...

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80 : 太平天下(1234)@2010-10-29 00:56:35

開市第一口價6.05走左...4000 股...賺左部iphone 左右

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81 : GS(14)@2010-10-29 22:00:24

80樓提及

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開市第一口價6.05走左...4000 股...賺左部iphone 左右

大家都好有錢呀

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82 : GS(14)@2010-11-26 12:14:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101125020_C.pdf

so expensive acquisition

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83 : vinchichak(3180)@2010-11-26 14:21:05

82樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101125/LTN20101125020_C.pdf

so expensive acquisition

I think so too

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84 : GS(14)@2011-01-21 07:40:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110120512_C.pdf
好貴呀

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85 : GS(14)@2011-03-17 08:10:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110316626_C.pdf
現金多得令人抓狂...業績就增長40%，但超過50倍P/E，超貴

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86 : abbychau(1)@2011-06-14 15:15:42

不是30倍嗎?

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87 : GS(14)@2011-06-14 20:59:02

86樓提及

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不是30倍嗎?

現在的確是28倍左右

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88 : abbychau(1)@2011-06-14 21:15:10

對啊...它好像都在$4 左右

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89 : GS(14)@2011-06-14 21:34:08

88樓提及

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對啊...它好像都在$4 左右

之前6蚊嘛

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90 : 大粒米(1247)@2011-06-14 22:47:21

半新股大仆街日:
2208
460
1338
1333
1101
仲有.......

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91 : 大粒米(1247)@2011-06-14 22:57:35

丫!
睇返記錄,我是10年11月3日沽 @ 6.01,都算高位食左!

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92 : 亞力士(1473)@2011-06-14 23:20:31

2208除左剛上市一陣 一路都係大長陰 唔知1157會唔會一樣

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93 : GS(14)@2011-06-22 23:12:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110622387_C.pdf
二零一一年六月二十二日，本公司全資附屬公司耀忠國際與獨立第三方Congio訂立購
股協議，據此，耀忠國際有條件地同意購買，且Congio有條件地同意出售標的公司的
100%股權，代價為人民幣775,000,000元（相當於約933,465,022港元），須根據購股協
議的條款及條件分期支付

有關標的公司及其附屬公司的資料
標的公司於二零一零年成立，其註冊地址為Sea Meadow House, Blackburne Highway,
P.O. Box 116, Road Town, Tortola, BVI，乃是投資控股公司，因此並不產生任何收益
或利潤。
根據萬生製藥及海南李茲曼製藥截至二零一零年十二月三十一日止財政年 度的管理賬
目，兩者的資產淨值總額為人民幣66,603,162.82元。
標的公司持有萬生製藥及海南李茲曼製藥1 0 0%的股權。萬生製藥的主要業務為生產和
銷售醫藥產品。海南李茲曼製藥的主要業務為生產和銷售醫藥產品。萬生製藥直接持有
梅河口本草1 0 0%的股權，梅河口本草的主要業務為生產和銷售醫藥產品。
...
標的公司附屬公司之一萬生製藥是以生產及銷售傳統中藥（「中藥」）為主的製藥企業。萬
生製藥的主要產品包括燈盞花素氯化鈉注射液、燈盞花素葡萄糖注射液、參芎葡萄糖注
射液、丹參川芎嗪注射液、凱欣迪安、美托威爾、依舒利達、特扶康靈和百舒易等，由
於療效及安全，廣受臨床醫生青睞及使用。此外，據本公司所深知，萬生製藥核心產品
的配方及規格獨特，而本公司並不知悉其他預期可改善市場競爭力的任何替代產品。收
購事項後，本公司將增強心腦血管（「心腦血管」）疾病慢性期治療的產品組合。同時，此
乃本公司首次涉足在心腦血管領域舉足輕重的中藥業務。屆時，萬生製藥的大容量注射
劑生產綫將為本公司今後能推出及開發大容量注射劑新產品提供條件。
萬生製藥的企業架構簡單，生產員工饒富經驗，將促進本公司日常生產及經營管理，以
及收購事項後的整合及管理。
鑒於萬生製藥上述核心產品市場前景理想，並能與本公司現有產品組合形成互補效益，
加上推出大容量注射劑生產線，收購事項與本公司整體收購策略貫徹一致，預期能為本
集團拓展業務及經營帶來進一步機遇。

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94 : choimingming(12170)@2011-06-22 23:18:07

我重有3000 ipo...無計...keep 住先..我估大陸政策唔CHANGE 下..查番到去掛

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95 : vinchichak(3180)@2011-06-23 21:30:13

93樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110622/LTN20110622387_C.pdf
二零一一年六月二十二日，本公司全資附屬公司耀忠國際與獨立第三方Congio訂立購
股協議，據此，耀忠國際有條件地同意購買，且Congio有條件地同意出售標的公司的
100%股權，代價為人民幣775,000,000元（相當於約933,465,022港元）.
.
.
.

係咪我眼花?
大拿拿9億幾買間公司, 連個間公司過往業績紀錄都唔list出黎?

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96 : GS(14)@2011-06-23 22:08:14

95樓提及

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93樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110622/LTN20110622387_C.pdf
二零一一年六月二十二日，本公司全資附屬公司耀忠國際與獨立第三方Congio訂立購
股協議，據此，耀忠國際有條件地同意購買，且Congio有條件地同意出售標的公司的
100%股權，代價為人民幣775,000,000元（相當於約933,465,022港元）.
.
.
.

係咪我眼花?
大拿拿9億幾買間公司, 連個間公司過往業績紀錄都唔list出黎?

你應該向港交所報告，呢間野買的東西只為洗掉多出來的現金，我是一直懷疑間野現金假的

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97 : nothing3819(6149)@2011-07-03 12:10:55

版主有咩睇法............佢似唔似認真做生意.....我有貨...好驚...

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98 : greatsoup38(830)@2011-07-03 12:13:28

如果有懷疑就持現金，為何還耗下去。

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99 : nothing3819(6149)@2011-07-03 12:38:05

98樓提及

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如果有懷疑就持現金，為何還耗下去。

........因為無做好功課.......想請問一般藥股的pe是多少. 想知美國那邊的大藥廠. 請問如可以查到呢?
thxxx

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100 : GS(14)@2011-07-03 12:41:45

99樓提及

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98樓提及

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如果有懷疑就持現金，為何還耗下去。

........因為無做好功課.......想請問一般藥股的pe是多少. 想知美國那邊的大藥廠. 請問如可以查到呢?
thxxx

簡單就用Google查下就得啦
http://www.google.com.hk/finance?q=Amgen

複雜就去每間公司網站找財報逐隻計

我都唔知點解要買呢隻，市場上都有好多好過這隻的選擇

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101 : nothing3819(6149)@2011-07-03 12:47:23

100樓提及

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99樓提及

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98樓提及

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如果有懷疑就持現金，為何還耗下去。

........因為無做好功課.......想請問一般藥股的pe是多少. 想知美國那邊的大藥廠. 請問如可以查到呢? thxxx

簡單就用Google查下就得啦 http://www.google.com.hk/finance?q=Amgen 複雜就去每間公司網站找財報逐隻計 我都唔知點解要買呢隻，市場上都有好多好過這隻的選擇

唉....所以話無做好功課....請問板有無咩香港上市的藥股係認真做生意呢???想參考下

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102 : greatsoup38(830)@2011-07-03 12:48:08

你不如等鱷不群番來問下他本人，他對這話題較熟

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103 : 鱷不群(1248)@2011-07-03 14:25:59

認真做生意是有，但一定不sexy。就算弄虛作假公司，也通常有真生意充撐場面

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104 : GS(14)@2011-07-04 23:09:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201107041753_C.pdf
....

於該分析員會議上，郭維城醫生（「郭醫生」）表示，其個人相信萬生製藥二零一一年下半年及截至二零一二年十二月三十一日止年度預測利潤估計分別為人民幣20,000,000元及人民幣50,000,000元至人民幣100,000,000元，與本公司於磋商萬生製藥收購代價時估計者大致相符。鑑於萬生製藥並非屬於本集團內重大的附屬公司，加上萬生製藥預測利潤估計對本集團整體上影響不大，故本公司認為這並非一則重大資料。對郭醫生就該事件的個人信念是否構成分析員對萬生製藥利潤估計的基礎，本公司不予置評。

就有關D u p r o m i s e的 盈利估計引述而言，當分析員問及，本公司管理層是否知悉Duprom i s e營運有否任何重大不利變動，以致可能影響本集團附屬公司耀忠國際（香港）有限公司就收購Duprom i s e一事（按二零一零年十一月二十五日公告）最後分期付款，本公司管理層僅就是項詢問給予否定的回應。有關收購Dupromi s e一事的詳情，本公司早前已於日期為二零一零年十一月二十五日的公告中披露。本公司重申，以往披露的若干詳情並不構成Dupromise前景的重大聲明。本公司並不知悉分析員預測的基礎。

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105 : GS(14)@2011-07-19 23:45:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110719012_C.pdf

二零一一年七月十八日，本公司間接全資附屬公司Smart Baskets與獨立第三方山東步
長訂立股權轉讓協議，據此，Smart Baskets有條件地同意出售，且山東步長有條件地
同意購買標的公司的50%之股權（相當於其註冊股本人民幣14,400,000元），代價為人
民幣6 3 7 , 5 0 0 , 0 0 0元（相當於約7 6 7 , 8 5 0 , 2 6 0港元），須根據股權轉讓協議的條款及條件
分期支付。

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106 : oman(1154)@2011-07-20 05:38:07

藥廠升得仲快過的樓!

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107 : 承天(1379)@2011-07-20 06:53:17

禽日下午就將之前59放左D錢 想入佢 見都報告反而唔敢 3.2果陣 升左後尾入鬼左1685 一來一回真傷 呢2萬蚊投機之選希望唔會甘快玩完

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108 : GS(14)@2011-08-18 22:22:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110817606_C.pdf
英文拼音中國人

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109 : GS(14)@2011-08-18 22:22:42

中國地板人wor

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110 : nothing3819(6149)@2011-08-23 19:59:16

跌到想自殺

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111 : GS(14)@2011-08-23 21:43:30

110樓提及

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跌到想自殺

呢幾隻同康哲藥業都是少玩

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112 : nothing3819(6149)@2011-08-23 21:55:37

請問板主點睇1688和998？？？

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113 : GS(14)@2011-08-23 21:56:37

112樓提及

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請問板主點睇1688和998？？？

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=23635
不如你在此多問一次吧，這兒是講關於460的東西

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114 : nothing3819(6149)@2011-08-23 22:02:41

謝謝板主

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115 : 太平天下(1234)@2011-08-23 23:55:17

111樓提及

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110樓提及

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跌到想自殺

呢幾隻同康哲藥業都是少玩

hwa..好耐無睇，原來跌到成咁, 想當日, 幾辛苦先爭到一手, 當日唔走, now 就慘

今次跌浪，好多看似穩陣之基金股幾個月無左一半.

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116 : GS(14)@2011-08-24 08:08:10

我一直都覺PE高唔得

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117 : abbychau(1)@2011-08-24 13:03:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110817/LTN20110817606_C.pdf
英文拼音中國人

咁都得既咩

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118 : GS(14)@2011-08-24 19:26:27

Yep, it always appear on the announcement

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119 : cat(10099)@2011-08-31 06:52:55

中期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110831014_C.pdf

中期股息及特別股息
董事會已宣派中期股息每股人民幣1.9分（二零一零年︰無），並建議宣派特別股息
每股人民幣7.8分（二零一零年︰無）。特別股息須待股東於二零一一年九月十九日
舉行的本公司股東特別大會（「股東特別大會」）上批准後方可作實。

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120 : GS(14)@2011-08-31 08:02:58

截 至 六 月 三 十 日 止 六 個 月
二 零 一 一 年 二 零 一 零 年 變 動
人 民 幣 千 元 人 民 幣 千 元 百 分 比
關 鍵 收 益 表 項 目
收 益 990,568 473,437 109.2%
毛 利 774,730 346,363 123.7%
經 營 溢 利 446,326 287,023 55.5%
本 公 司 權 益 持 有 人 應 佔 溢 利 380,685 254,849 49.4%
主 要 財 務 比 率
毛 利 率 78.2% 73.2%
淨 利 率 38.4% 53.8%
每 股 盈 利 — 基 本（人 民 幣 分） 7.339 6.796
應 收 賬 款 週 轉 期（天） 15 1
存 貨 週 轉 期（天） 24 65
每 股 中 期 股 息（人 民 幣 分） 1.9 －
每 股 特 別 股 息（人 民 幣 分） 7.8 －
‧ 本 集 團 收 益 增 加109.2%至 人 民 幣990.6百 萬 元（二零 一 零 年 上 半 年 ︰ 人 民 幣473.4
百 萬 元）。
‧ 毛 利 率 進 一 步 升 至78.2%（二 零 一 零 年 上 半 年 ︰73.2%）。
‧ 期 內 ， 本 公 司 權 益 持 有 人 應 佔 溢 利 增 加49.4%至 人 民 幣380.7百 萬 元 。
‧ 期 內 ， 每 股 基 本 盈 利 約 為 人 民 幣7.339分 ， 而 去 年 同 期 約 為 人 民 幣6.796分 。
‧ 董 事 會 已 宣 派 中 期 股 息 每 股 人 民 幣1.9分 。
‧ 董 事 會 建 議 宣 派 特 別 股 息 每 股 人 民 幣7.8分 ， 惟 須 待 股 東 於 二 零 一 一 年 九 月 十
九 日 舉 行 之 本 公 司 股 東 特 別 大 會 上 批 准 後 方 可 作 實

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121 : GS(14)@2011-08-31 08:05:32

40仙現金，增長好強...分銷成本劇增

分 銷 成 本
分 銷 成 本 對 收 益 總 額 的 比 例 由 二 零 一 零 年 同 期 的5.6%（人民幣26.4百 萬 元）增 至 期
內 的29.7%（人 民 幣294.4百 萬 元）。 增 加 主 要 是 由 於 期 內 本 集 團 新 收 購 的 附 屬 公 司
的 銷 售 額 相 關 市 場 推 廣 成 本 所 致 ， 該 等 銷 售 及 市 場 推 廣 活 動 相 當 依 賴 第 三 方 服 務
供 應 商 ， 且 銷 售 人 員 及 本 集 團 市 場 推 廣 活 動 亦 增 多 。

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122 : GS(14)@2011-08-31 08:05:48

未 來 展 望
本 公 司 認 為 ， 在 利 好 的 宏 觀 環 境 推 動 下 ， 醫 藥 行 業 仍 將 是 中 國 增 長 最 強 勁 的 產 業
之 一 ， 前 景 樂 觀 。 由 於 城 鎮 化 加 速 、 可 支 配 收 入 增 加 、 健 康 意 識 增 強 、 人 口 老 齡
化 加 劇 、 慢 性 健 康 問 題 盛 行 、 政 府 推 行 醫 療 保 健 改 革 及 第 十 二 個 五 年 計 劃 ， 預 期
中 國 醫 藥 市 場 將 會 繼 續 蓬 勃 發 展 。
展望未來，本公司將加大研發及產品多樣化力度，鞏固其在醫藥行業的領先地位。
通 過 收 購 及 開 發 ， 公 司 心 腦 血 管 領 域 產 品 組 合 已 大 為 豐 富 ， 尤 其 是 新 購 進 的 產 品
歐迪美、益脈寧、源之久等期內銷售增長迅猛，歐迪美已成為公司新的旗艦產品，
未 來 增 長 潛 力 巨 大 。 本 公 司 計 劃 透 過 加 大 招 標 力 度 ， 同 時 發 掘 更 多 醫 院 及 醫 療 部
門 的 潛 力 ， 提 高 該 等 產 品 的 銷 售 額 。
由 於 在 二 三 線 城 市 的 進 一 步 擴 展 ， 預 計GM1、 清 通 、 安 捷 利 及 克 林 澳 等 較 成 熟 的
心 腦 血 管 產 品 將 保 持 穩 定 發 展 。 雖 然 燈 盞 花 素 氯 化 鈉 注 射 液 、 燈 盞 花 素 葡 萄 糖 注
射液、丹參川芎䁪注射液及參芎葡萄糖注射液等其他新收購產品尚處於發展初期，
但 預 計 將 於 本 年 度 下 半 年 開 始 為 本 集 團 貢 獻 收 益 。 安 捷 健 、 磺 卞 西 林 鈉 、 卓 澳 及
洛 安 命 等 非 心 腦 血 管 產 品 將 繼 續 保 持 增 長 ， 是 公 司 收 益 的 另 一 來 源 。 本 公 司 將 增
加 該 等 產 品 的 醫 院 覆 蓋 率 ， 從 而 提 高 銷 售 額 。
此 外 ， 本 公 司 將 繼 續 擴 大 營 銷 隊 伍 及 銷 售 網 絡 。 產 品 經 理 及 銷 售 經 理 人 數 將 分 別
增 至 大 約80人 及500人 。 公 司 將 加 強 市 場 推 廣 力 度 ， 通 過 組 織 學 術 會 議 、 學 術 論
壇 、 專 題 研 究 等 學 術 活 動 ， 以 及 媒 體 宣 傳 等 手 段 ， 提 升 公 司 及 產 品 品 牌 形 象 。 本
公 司 亦 將 試 圖 以 具 競 爭 力 的 價 格 透 過 招 標 銷 售 核 心 產 品 。 此 外 ， 本 公 司 將 進 一 步
提 高 研 發 實 力 以 維 持 日 後 發 展 。
憑 藉 廣 泛 的 產 品 組 合 、 強 大 的 研 發 實 力 與 豐 富 的 銷 售 及 營 銷 專 業 知 識 ， 本 公 司 相
信 可 於 本 年 度 下 半 年 順 利 達 致 銷 售 目 標 ， 並 取 得 長 足 發 展 。

---

123 : Sunny^_^(11601)@2011-08-31 08:18:27

嘩?!?!咩料呀得反2個幾?!?!上市個價好似係.....4.6到啦.未下跌左50%?!?!我屋企中得少,第一日仲要高追...出事了

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124 : GS(14)@2011-08-31 21:10:27

隻野一開就貴就假，邊個信?

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125 : greatsoup38(830)@2011-09-04 15:11:58

水晶蒼蠅拍談 中恆與步長合作的疑點
摘錄：

【幾點隨談】：

與步長的合作其實疑問是很多的。比如雙方聯合成立管理團隊，而且中恆有否決權。這貌似主動權在中恆手裡，但是仔細想想不奇怪嗎？如果中恆在營銷上有足夠的能力，何必依靠步長？而如果對步長的決定做審核，出現不一致的意見後，誰承擔最終的結果？如果是中恆否決了，那麼自然是中恆承擔結果。但是由此導致銷售額度未達到合約標準，那麼還需要步長賠償嗎？



在整個過程中，步長沒有損失任何東西（所謂的3億保證金，如何支付沒有細節，而細節正是關鍵），賣的好很好，賣不好拍拍屁股走人也沒啥大不了。而中恆則不一樣了，將佔公司毛利接近80%的生意押寶在了另一家企業的身上，則前面的路是：只需成功，不許失敗。但這個成功與否，卻並不是由中恆自己就能決定的了.



   首先，這個合作越是細細推敲越是讓人百思不得其解。在最新的公告中，中恆將合作失敗的理由主要歸納為步長在執行中犯了很多錯誤，比如「交給口服劑團隊做，忽視了基礎藥物招標的很多準備工作，又忽視了產品互相間的競爭性等等」。聽起來言之有理。但是，且慢，這些錯誤真的是低級到了極點啊，別說步長這種在行業裡混出了個樣的大企業，就是我這樣的外行恐怕也不會犯這麼低級的錯誤——除非我是有意的。



那麼步長是有意的嗎？那麼更加百思不得其解：這對步長有什麼好處？且不說這折騰了幾個月啥也沒撈著還要搭上負面影響，就說3個億的保證金，那可是真金白銀扔到中恆賬面上的。換了你，你會在做出了3個億的保證金給別人賬上以後，那麼漫不經心的去做後面的事情嗎？如果沒有之前信心滿滿的考察和研究結論，你會這麼做嗎？玩中恆對步長有什麼好處？你影響的不過只是人家的幾個月，而你付出的可能是3個億，那麼為什麼？我不知道。



另外，結束合作中恆本來是非常理直氣壯的，扣違約金也是完全合法的。但是這次中恆對步長簡直是很寬容，1分錢不扣（1個億扣款都是手續性的暫扣）。理由依然讓人很迷茫：一是怕影響交接，二是步長說12個月還沒到。我們來看看：交接的抵押款是5000萬，而如果步長不好好交接你可以扣他3個億，誰怕誰？步長說破了大天也不過是個銷售商，生產存貨都是中恆的，你怕他什麼最多打官司（穩贏）然後再也不給他貨了？而且中恆後面說了，老銷售商依然很給力，今年一切都是中恆自己和老銷售商在做（公告說今年業績的95%是自己完成），就算步長撂挑子了，你怕什麼？另外，步長已經履行合同快10個月了，就差2個月就滿1年，明顯的託詞，而佔據各方面優勢和主動的中恆為啥那麼容易讓步？畢竟，目前來看中恆是受害者是吧？為什麼中恆受到明顯傷害後表現的是全面的妥協？我不知道。

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126 : greatsoup38(830)@2011-09-10 16:40:23

http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100ww0b.html
曾經對四環醫藥有些興趣，覺得其行業不錯。不過看到其上市半年左右就開展了幾輪收購，其中一筆金額最高可達24億人民幣，而收購的目標公司前兩年一年(2008)虧損、一年(2009)盈利約1千萬，淨資產9千萬。



雖然其聲稱為目標公司為獨立第三方。不過以我陰暗的心理分析，這不過是套現遊戲而已。



http://stock.finance.qq.com/hk/g ... -20101125-001106866

yej2ezy2011-09-08 16:21:05 [舉報]
是24個億吧？其實收的這個公司裡面有個藥上半年給四環的貢獻還是不錯的，奧迪美（腦肌注射液）上半年收入3.3億元，利潤貢獻在六千萬左右。全年這個收購的公司的幾個藥應該給四環貢獻超過一個億，所以其實收購的市盈率不是太高。醫藥公司的收購和一般的不一樣，用過去的市盈率或是淨資產不太可行。有時一個藥原來的公司賣的不好，會虧損，但是如果收購來以後把銷售搞好，利潤還是很可觀的，就像四環這次做的一樣。這樣的收購不但有已經拿到批文的藥，更有還在研發階段的（如先生收購恩度一樣）。四環這個公司研發不怎麼樣，但銷售能力還是挺強的。

yej2ezy2011-09-08 16:27:23 [舉報]
本人沒有四環的持股，所以比較客觀。以前也不是很看好四環，主要是覺得他的研發跟不上，而克林奧可能已經到頂峰了。其實針對這筆收購我還是挺認同的，他們不能研發就只是收購了。這種方式在國外也是很普遍的，強生和輝瑞通過收購得到了很多好產品，中國這一塊做的做好的是先生製藥。港股康哲也想要做這個。收購也是要靠眼光的，所以醫藥的收購重點是這個藥的價值。以上都是我的觀點，歡迎探討。

value912011-09-08 16:32:57 [舉報]

說他套現，不過是我個人心理想法而已，絕無事實根據。
如果規範一下說的話，我只能說這種交易遠遠超出了我的理解範圍，也不會再這方面浪費精力了。

value912011-09-08 16:40:09 [舉報]

如此大的一筆交易，怎麼可能在如此短的時間達成？
沒幾年調查恐怕是下不了手的。
如果事先經過長時間調查，可是08,09年利潤還極小，當時不可能給出這個估價。綜合看來，對我來說唯一合理的解釋就是我的內心想法。

value912011-09-08 16:43:51 [舉報]
我沒看報表，如果說收購以後利潤貢獻突然跳高，我只能理解為招股得來的融資款在起作用。

一品藍山2011-09-08 23:22:53 [舉報]
謝兄資料。收購24億中有21億是商譽， 相較年報中同時披露的其他收購是高了很多，值不值有待觀察（渠道、註冊批件等）。

yej2ezy2011-09-09 07:55:20 [舉報]
說道這筆收購，四環其實在上市以前就基本談好了，只是上市以後有了錢去付的。確實是一筆大數目，所以也只有四環這樣在35倍上市圈錢的公司敢付。話又說回來，四環的銷售能力確實是挺牛的，對醫藥公司來說，銷售能力非常重要，你看那個康哲，僅靠藥品代理就賺了那麼多錢。好藥但賣不好在行業裡很多（我覺得香港創業板的復旦張江就是一個例子），所以如果有公司眼光好，銷售能力強，把他買過來或代理過來自己賣，還是很賺錢的。醫藥這個行業確實很專，一不小心就會猜地雷。但反過來說，就是因為專，如果真能搞懂的話，那也是很好的賺錢機會了，你說是吧^_^

新浪網友2011-09-09 08:36:55 [舉報]
如果收購到好的品種比研發要多了，研發是鈔票投進去不一定有產出的。四環銷售能力強，盈利能力很高，比港股其他醫藥股的淨利潤率高很多，我都懷疑財務數據的可信度了。。。

yej2ezy2011-09-09 12:14:04 [舉報]
藥和藥可不一樣，賣抗生素的，賣原料藥的，賣專科藥的肯定利潤率不一樣，沒有可比性。利潤率與銷售模式和銷售成本控制也有關係，詳情可以去我的博客，我以前說過這個事。總之一句話，我不認為大多數的醫藥公司之間都有可比性，大家賣的藥不一樣，銷售模式不一樣，研發能力不一樣，所以各個應該都有區別。

新浪網友2011-09-09 21:09:12 [舉報]
對比恆瑞，中國生物製藥這些優秀的專科藥公司，四環的淨利潤也是超高的，只有雙鷺藥業可以和四環比一比。

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127 : nothing3819(6149)@2011-09-11 23:14:43

只用收購來增長。會有很大可能用錯錢或很多機會騙人

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128 : GS(14)@2011-09-13 16:23:05

第二個多D

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129 : nothing3819(6149)@2011-09-15 17:44:28

唉。 我真的中招

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130 : nothing3819(6149)@2011-09-15 19:24:17

我看到的
無形資產 2,731,873 / 153,469

遞延所得稅負債107,721 / 9,526

總負債1,922,518 / 242,923

收購多菲控股有限公司（「多菲」）
二零一一年一月，本集團收購多菲100%股權，總代價為現金人民幣2,400,000,000元，須待若
干條件完成。
商譽人民幣2,145,142,000元歸因於多項因素，其中最重大因素為在競爭市場中經營已發展完
善且佔據先機的業務產生的利益，其他重要因素包括通過合併銷售渠道及獲得經濟規模取得
的預期協同效應和節約效應。

收購長春翔通醫藥有限公司（「長春翔通」）
二零一一年一月，本仕團收購長春翔通80%股權，總代價為現金人民幣140,600,000元。
商譽人民幣57,137,000元歸因於多項因素，其中最重大因素為在競爭市場中經營已發展完善
且佔據先機的業務產生的利益，其他重要因素包括通過合併銷售渠道及獲得經濟規模取得的
預期協同效應和節約效應。

收購本溪恆康醫藥有限公司（「本溪囱康」，前稱本溪雷龍醫藥有限公司）
二零一一年三月，本集團收購本溪恆康100%股權，總代價為現金人民幣36,199,172元。
商譽人民幣30,870,000元歸因於多項因素，其中最重大因素為在競爭市場中經營已發展完善
且佔據先機的業務產生的利益，其他重要因素包括通過合併銷售渠道及獲得經濟規模取得的
預期協同效應和節約效應。


收益大幅增至人民幣990.6百萬元
心腦血管產品銷售額達人民幣874.4百萬元，

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131 : GS(14)@2011-09-15 21:16:28

多菲控股那人痴了線

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132 : nothing3819(6149)@2011-09-15 23:22:33

無左二十一億。 仲要無得check....

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133 : GS(14)@2011-09-17 10:13:00

咁我一早知間野有問題啦

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134 : shijun56(18934)@2012-01-12 21:58:59

133樓提及

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咁我一早知間野有問題啦

版主，是否知道2011年12月 四环股东和高管之间的几笔交易是什么意思？
特别是Plenty Gold持有5亿多股淡仓是什么意思？谢谢

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135 : shijun56(18934)@2012-01-12 22:01:48

133樓提及

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咁我一早知間野有問題啦

而且为何车冯升，郭维城，张炯龙等人的股份数在算占上市公司股份总数的比例时是合在一起算的，占60%多？谢谢

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136 : GS(14)@2012-01-12 22:07:28

134樓提及

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133樓提及

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咁我一早知間野有問題啦

版主，是否知道2011年12月 四环股东和高管之间的几笔交易是什么意思？
特别是Plenty Gold持有5亿多股淡仓是什么意思？谢谢

他不是淡倉，只是把部分持股分派給原有股東，所以看來好像減持了，至於和持股比例為甚麼不同，我不知道

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&src=MAIN&lang=ZH&

那幾個人持有的增加股份數加起來剛好等於Plenty Gold 減持的股數

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101015020_C.pdf
p.110 pdf p.116
(2) Plenty Gold分別由車醫生、郭醫生、孟先生、張醫生及黃先生各擁有約51%、約25%、約11%、約10.14%及約2.86%。

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137 : GS(14)@2012-01-12 22:08:48

135樓提及

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133樓提及

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咁我一早知間野有問題啦

而且为何车冯升，郭维城，张炯龙等人的股份数在算占上市公司股份总数的比例时是合在一起算的，占60%多？谢谢

因為他們透過Plenty Gold 持有，Plenty Gold 控制這家公司股權，所以他們幾位被視作持有這堆股份，所以看來持股一樣

實際在Plenty Gold 持股比例上貼已講解

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138 : greatsoup38(830)@2012-02-05 16:54:17

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102dwc9.html
管我財2012-01-31 01:23:06 [舉報]
真的非常給力。如果說農村也開始奉行貓論，你可以想像我常常呆在廣州、虎門等地，感受到的是活生生的＂有錢是王道＂的社會道德觀。連被資本主義洗腦的香港人都看不過眼了。

中國人正從一個極端走向另一個極端。農村經濟後面還要靠土地改革，象重慶市現在執行的試點。

又一個看上四環醫藥的？呵呵

博主回覆：2012-01-31 07:19:20

我想不出十年 土地就會被私有化 不要說八九十代出生的人不清楚自家的田地山林 就是年長的農民也已不太關心了 反正不用交稅也沒有經濟效益 實際上現在的農民大多已經進城 只是戶籍和房產轉換比例還不太高 國家下一步可能就是推進這方面的交換了 管兄如果對做地主有興趣 現在就可承包山林做長期投資了 呵呵 四環經你這麼一點醒 其產品感覺更有吸引力了 這公司營銷能力強 有股友去調研說公司比較坦誠 好壞都說 加上公司手持大量現金 成長可期 唯一的不足就是始終覺得上市定價高了點

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139 : gundamlotte(13580)@2012-03-19 12:36:11

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120319170_C.pdf

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140 : 不得輸錢(17942)@2012-03-19 13:19:22

無形資產(人民幣千元) 3,080,147
收購附屬公司(人民幣千元) (商譽)2,695,305 (客戶關係)26,941

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141 : 不得輸錢(17942)@2012-03-19 14:04:00

140樓提及

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無形資產(人民幣千元) 3,080,147
收購附屬公司(人民幣千元) (商譽)2,695,305 (客戶關係)26,941

是否可解讀為買入有大量水份的附屬公司？

---

142 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:49:06

141樓提及

---

140樓提及

---

無形資產(人民幣千元) 3,080,147
收購附屬公司(人民幣千元) (商譽)2,695,305 (客戶關係)26,941

是否可解讀為買入有大量水份的附屬公司？

當然

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143 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:49:23

仲叫人買的就是正xx

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144 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:50:05

二零一一年財務摘要
‧ 二零一一年本集團收益由人民幣1,036.9百萬元增加116.2%至人民幣2,242.1百萬元。
‧ 毛利率由二零一零年的71.8%升至二零一一年的76.5%。
‧ 二零一一年本公司擁有人應佔溢利增加57.8%至人民幣824.0百萬元。
‧ 每股基本盈利較二零一零年增加約22.0%至約人民幣15.90分。
‧ 董事會建議派發末期股息每股人民幣2.5分及第二次特別股息每股人民幣7.2分，惟須
經股東於本公司將於二零一二年六月一日舉行的股東週年大會上批准。
截至十二月三十一日止年度
二零一一年二零一零年變動
人民幣千元人民幣千元%
主要收益表項目
收益2,242,063 1,036,881 116.2%
毛利1,714,464 744,743 130.2%
經營溢利990,348 613,313 61.5%
本公司擁有人應佔溢利824,048 522,065 57.8%
主要財務比率
毛利率76.5% 71.8%
純利率36.8% 50.3%
每股盈利 — 基本（人民幣分） 15.90 13.03
應收賬款週轉期（日） 24 2
存貨週轉期（日） 38 59
擬派每股末期股息（人民幣分） 2.5 —
擬派第二次每股特別股息（人民幣分） 7.2 —

老細應該唔夠錢使派大息，提高股價，他就可以出貨

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145 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:52:44

可供出售金融資產6 780,135 —
持有至到期的金融資產18,318 —
現金及現金等價物3,153,154 5,851,379

65仙現金，但是如果公司派晒的股息，車醫生都收番唔少錢，為甚麼要賣股呢?

盈利增55%，至7億人仔，每股折開15仙，最多咪2.5元

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146 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:53:04

市場推廣開支557,126 6,195
原料成本406,070 265,604

好唔尋常

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147 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:53:33

6. 可供出售金融資產
該款項指若干為期三個月而回報率未能確定的中國國有銀行短期投資。該等投資均以人民幣計值。

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148 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:54:37

展望
展望未來，四環醫藥為實現長期增長作好準備。儘管醫藥行業面臨政策調整所帶來的持
續挑戰，本公司相信，該行業仍然是中國增長速度最快的行業之一，原因在於中國經濟
穩定增長、醫療保險覆蓋範圍進一步擴大、人均醫療保險賠付額標準提高及最高醫療賠
付額的提高等利好因素，帶動市場對醫藥產品的需求強勁增長。快速城市化、老齡化及
中國政府於「十二五」規劃表明加大對生物科技和醫藥行業的支持，我們預期中國醫藥
行業及四環醫藥的未來增長前景樂觀。
憑借四環醫藥的領先市場地位、充足的資源及專注的發展策略，本公司能適時把握中國
醫療行業持續增長的龐大商機。本公司未來將進一步優化產品組合、完善超卓的銷售及
市場推廣策略、透過併購與研發活動增加產品多樣性，以及發掘新的發展領域以擴大市
場份額。上述多項策略性部署將有助四環醫藥提高收益、發展業務、並為股東實現可持
續長遠增長。四環醫藥發展策略的主要要素概述如下：
優化產品組合
本公司利用管理層於醫藥行業的豐富經驗、對市場趨勢與政府政策的深刻了解，進一步
優化產品組合，藉此把握市場機遇，擴大收益來源。以下為主要策略：
i) 維持克林澳、安捷利、曲澳、清通及GM1等已有產品的穩定增長，為本公司業務提
供堅實基礎；
ii) 支持歐迪美、源之久、益脈寧╱益脈康及穀紅等產品的發展，其快速增長可望超越
行業增長率；
iii) 加強推廣具市場高潛力的新收購中成藥產品，其中二零一一年七月收購吉林四長後
被納入本公司產品組合的燈盞花素葡萄糖注射液及丹參川芎嗪注射液已於去年十一
月上市。二零一二年，隨著市場不斷擴大和各省份地區招標的陸續完成，本公司預
期該等產品對收益的貢獻將逐漸增加；及
iv) 投資推進具強勁發展前景的在研產品，包括將於二零一二年推出的注射用鹽酸羅沙
替丁及鹽酸納美芬等多種產品，本公司相信這些新產品上市後會有快速發展的潛力。
完善銷售及營銷策略
本公司將繼續發展其成功的銷售及營銷模式，以保持業務優勢及帶來發展動力。本集團
亦會進一步優化該模式，以增強公司有效整合及管理新產品資源和龐大營銷網絡的實
力。本公司將實施以下措施完善銷售及營銷策略：
i) 壯大銷售及營銷團隊，加強銷售及營銷團隊的專業培訓，以提升他們對產品的認識
及專業能力；
ii) 針對不同市場、醫院及科室的具體需求與特點，實施不同的營銷策略，以加快發展
三、四線城市及現有市場；
iii) 加強招標工作，使本公司已有產品及新產品以穩定價格中標，從而獲得更穩定的銷
售業績；及
iv) 通過學術及媒體推廣活動、研討會及會議，快速建立新收購產品的市場品牌知名度，
以及推動新產品的臨床使用。
物色合適的策略性併購與合作機遇
四環醫藥的併購與合作活動一直是本公司業務及產品開發的重要部分，是推動本公司
持續發展的主要催化劑。基於市場的趨勢及潛在產品對公司現有產品發展及業務目標
產生協同效應的需求，本公司將會不斷物色合適的併購與合作機遇。
本公司積極尋求那些擁有與本公司現有產品組合互補、市場潛力大、功效好的產品，且
國際知名度高的公司合作。此外，本公司在鞏固於心腦血管領域的優勢的同時，亦會在
北美、歐洲、日本及台灣等區域尋求具快速發展潛力的機遇，計劃進軍中國「十二五規
劃」重點發展領域 — 生物技術市場。本公司亦會發展其他醫藥領域，如腫瘤及中樞神經
系統等。
增強研發及生產能力
四環醫藥將透過加大投資研發團隊及重點在研項目的開發，增強產品研發實力，縮短本
公司新產品由研發至推出市場的時間，通過開發新藥增加產品種類，並鞏固領先市場地
位。
作為本公司策略之一，位於通州的新研發及生產中心已於二零一一年動工建設。本公司
根據新訂立之新的GMP標準及行業質量監控規定，投資升級現有及新購進生產系統。
擴大市場佔有率
本公司領先的市場佔有率及分銷網絡是推動持續發展的主要動力。四環醫藥將全方位
實施發展策略，擴大中國市場份額。
憑藉本公司超卓的銷售及營銷模式，以及強大的營銷網路，本公司將可以在中國擴大其
領先的心腦血管及非心腦血管產品的市場份額，並利用銷售及營銷團隊對當地市場的
了解，積極開發新市場，持續有效快速滲透市場。
長遠而言，四環醫藥將繼續物色其他具增長潛力的海外市場，不斷發展業務及推廣自身
品牌。

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149 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:54:58

其他收益淨額
其他收益淨額由二零一零年的人民幣54.1百萬元增加至二零一一年的人民幣108.5百萬
元，主要是由於本集團收取的政府補助由截至二零一零年的人民幣51.0百萬元增加至二
零一一年的人民幣116.0百萬元。
分銷成本
分銷成本對收益總額的比例由二零一零年的5.5%（人民幣56.7百萬元）增至二零一一年的
28.2%（人民幣631.6百萬元）。增加主要是由於二零一一年本集團新收購附屬公司的銷售
相關市場推廣成本（該等銷售及市場推廣活動相當依賴第三方服務供應商）加上本集團
大量招聘銷售人員及頻繁進行市場推廣活動所致。

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150 : greatsoup38(830)@2012-03-19 20:55:12

無形資產
我們的無形資產主要包括商譽、客戶關係、專利權、遞延開發成本及進行中產品開發。
我們的商譽由收購附屬公司產生。遞延開發成本及進行中產品開發主要指從外部研究
機構收購若干藥品研發專案。就該等收購而言，我們的管理層會研究完成該等產品的餘
下階段的技術可行性，並估計本集團日後將可以從中獲得經濟利益。因此，管理層將該
等成本確認為無形資產項下的遞延開發成本及進行中產品開發。於二零一一年十二月
三十一日，無形資產淨值為人民幣3,080.1百萬元（二零一零年十二月三十一日：人民幣
153.5百萬元），主要是本集團二零一一年新收購的附屬公司所帶來的專利權與因收購產
生的商譽以及進行中產品開發增加所致。

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151 : 不得輸錢(17942)@2012-03-19 21:28:11

毛利率好高，藥品專利應該會有期限...

係咁我更願買外國藥廠，如 Pfizer or Amgen

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152 : greatsoup38(830)@2012-03-19 21:31:06

151樓提及

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毛利率好高，藥品專利應該會有期限...

係咁我更願買外國藥廠，如 Pfizer or Amgen

盈利左手交右手的，高毛利賺的錢，買D貴價專利番來就洗晒啦

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153 : 不得輸錢(17942)@2012-03-19 21:33:46

152樓提及

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151樓提及

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毛利率好高，藥品專利應該會有期限...

係咁我更願買外國藥廠，如 Pfizer or Amgen

盈利左手交右手的，高毛利賺的錢，買D貴價專利番來就洗晒啦

果然古惑！

係咁我哋應該買做專利賣給它那塊

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154 : greatsoup38(830)@2012-03-19 21:38:33

上市大把現金為何先大派出來，然後才上市，這就是我由現在一直疑惑的地方

醫生搞的股票，3886、397、566，好似無邊間唔古惑

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155 : greatsoup38(830)@2012-03-19 21:39:23

153樓提及

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152樓提及

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151樓提及

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毛利率好高，藥品專利應該會有期限...

係咁我更願買外國藥廠，如 Pfizer or Amgen

盈利左手交右手的，高毛利賺的錢，買D貴價專利番來就洗晒啦

果然古惑！

係咁我哋應該買做專利賣給它那塊

我想他賣36億，6億可能真，30億可能都是抹平了吧

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156 : 不得輸錢(17942)@2012-03-19 21:43:05

朋友曾說過現在的企業，都會先把內部資金抽乾才上市的。

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157 : greatsoup38(830)@2012-03-19 21:47:54

所以今日隻公關股肯定是真，不過可能自己私人保留一部分

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158 : 不得輸錢(17942)@2012-03-19 21:56:10

155樓提及

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153樓提及

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152樓提及

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151樓提及

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毛利率好高，藥品專利應該會有期限...

係咁我更願買外國藥廠，如 Pfizer or Amgen

盈利左手交右手的，高毛利賺的錢，買D貴價專利番來就洗晒啦

果然古惑！

係咁我哋應該買做專利賣給它那塊

我想他賣36億，6億可能真，30億可能都是抹平了吧

所以很抗拒啲股向大股東收購乜乜物物的...
利益輸送實在容易。

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159 : greatsoup38(830)@2012-03-19 21:57:37

唔一定大股東的

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160 : 不得輸錢(17942)@2012-03-19 22:05:04

係咁外行人實在很難評估收購得來的東西，是否物有所值或能產生何種效益... 一切任佢作！

三五年後又可話轉虧再賤賣出去，神不知鬼不覺...

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161 : greatsoup38(830)@2012-03-19 22:12:14

160樓提及

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係咁外行人實在很難評估收購得來的東西，是否物有所值或能產生何種效益... 一切任佢作！

三五年後又可話轉虧再賤賣出去，神不知鬼不覺...

估值師都是老闆要乜畀乜

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162 : 大漁(24765)@2012-03-20 12:20:17

業績公布----2012-03-19
除淨-------2012-06-05

是否合理?

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163 : 不得輸錢(17942)@2012-03-20 12:43:53

162樓提及

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業績公布----2012-03-19
除淨-------2012-06-05

是否合理?

不緊要的

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164 : GS(14)@2012-03-20 22:41:41

外匯可能麻煩吧

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165 : GS(14)@2012-08-30 13:13:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120830155_C.pdf
中期業績
財務摘要
截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年變動
人民幣千元人民幣千元
關鍵損益項目
收益1,389,297 990,568 40.3%
毛利1,071,419 774,730 38.3%
經營溢利533,425 446,326 19.5%
本公司權益擁有人應佔溢利461,445 380,685 21.2%
主要財務比率
毛利率77.1% 78.2%
淨利率33.2% 38.4%
每股盈利 — 基本（人民幣分） 8.917 7.339
應收賬款週轉期（天） 60 15
存貨週轉期（天） 36 55
每股中期股息（人民幣分） 3.1 1.9
每股特別股息（人民幣分） － 7.8
‧ 本集團收益增加40.3%至人民幣1,389.3百萬元（二零一一年上半年︰ 人民幣
990.6百萬元）。
‧ 毛利率略微下降至77.1%（二零一一年上半年︰78.2%），此乃由於銷售組合變
動所致。
‧ 期內，本公司權益擁有人應佔溢利增加21.2%至人民幣461.4百萬元（二零一一
年上半年：人民幣380.7百萬元）。
‧ 每股基本盈利增加至約人民幣8.917分（二零一一年上半年：人民幣7.339分）。
‧ 董事會擬派中期股息每股人民幣3.1分。

15億現金，盈利跌15%，至2.8億

10. 經營溢利
下文所載為財務資料中呈列為經營項目的分析。
截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年
人民幣千元人民幣千元
未經審核未經審核
政府補助153,418 48,648
可供出售金融資產11,688 －
加工費收入2,043 725
其他7,847 (1,460)
出售一家附屬公司虧損－ (1,829)
就無形資產作出的減值－ (1,943)
其他收益－淨額174,996 44,141
...
(II) 未來展望
(i) 行業前景
二零一一年底，中國的醫療保險覆蓋範圍已超過95%。隨著醫療保險人均補
貼標準提升，和醫療賠付最高金額及賠付比率的增加，醫藥市場的規模正迅
速增長。其他利好因素如城市化加速及人口老化將進一步推動市場長遠增長。
本集團相信，醫藥行業將繼續為二零一二年及以後中國增長最快的行業之一。
此外，中國政府於「十二‧五」規劃表明加大對醫藥行業創新的支持，並將推
動醫藥行業的整合及優化。相關政策為在研發、生產、及營銷方面實力雄厚
的全面綜合性製藥公司提供增長空間，四環醫藥將把握機會持續發展。
然而，各種醫療改革措施（包括醫藥分開、若干其他治療領域的藥品降價及對
醫院醫療保險預算總額的控制等）帶來的政策因素，將繼續為業界帶來壓力。
各省藥物招標及採購的不定期性以及愈加嚴格的招標程序，亦將為行業帶來
挑戰。儘管如此，從近期省級藥物招標可見，政府把質量確認為主要評估因
素藉此改善藥物招標系統。
(ii) 增長策略
憑藉領先的市場地位、出色的營銷策略、以獨家專利產品為主的產品組合、
對營運環境的適應能力、以及對創新藥物發展的重視，四環醫藥勢已作好準
備進入另一發展階段。本集團的清晰及重點增長策略概述如下：
優化產品組合及加強營銷策略
本集團將透過堅持其雙管齊下的銷售及市場推廣策略以提高其成熟產品及新
潛力產品的銷售，繼續優化其產品組合。本集團計劃加強現有市場的滲透，
同時把握下半年多個省份開展招標的機會拓展新市場。舉措包括：
(a) 維持包括克林澳、安捷利、川青、曲奧、卓澳、必澳、清通、GM1等成熟
產品的穩定增長，為未來發展奠定堅實基礎。本集團將利用醫療保險覆蓋
範圍擴大而產生的需求增長，在一二級城市增加覆蓋的同時，打入三四級
城市以刺激銷售增長。本集團亦將尋求在更多省份解除對克林澳及安捷利
的醫保報銷限制。在近期取消醫保報銷限制的省份，本集團計劃加大市場
推廣力度以加快復甦。
(b) 加大其快速增長的新潛力產品的市場拓展，帶動強勁增長。該等產品包括
益脈寧、源之久、也多佳、歐迪美、仁澳、澳連康及丹參川芎

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166 : GS(14)@2012-10-28 10:54:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121026646_C.pdf
背景資料及重組原因
四環醫藥控股集團有限公司宣佈，為提高研發效率，集中資源發展符合本集團
整體發展戰略及產品策略的創新藥項目，本集團將進行重組，通過其間接附屬
公司海南四環收購由黃振華先生及蔡軍女士分別持有的山東軒竹醫藥（本集團控
股附屬公司，負責創新藥物研發）的17%及23%權益。於重組完成後，山東軒竹
醫藥將成為本公司全資附屬公司。山東軒竹醫藥將完全按照本集團整體發展戰
略，繼續承擔本集團創新藥物的研發，著重開發心腦血管等重大疾病領域的創
新藥物。原有主要研發項目將仍保留在山東軒竹醫藥繼續開發，而不符合本集
團發展策略的器官保護劑等項目和處於早期研究階段、風險較大的前沿項目，
以及相關的固定資產，將轉讓予由Orion的全資附屬公司山東亨利。同時，本集
團將通過本公司全資附屬公司耀忠國際收購山東亨利的最終控股公司的30%股
權，藉此繼續參與一些具有發展前景的前沿項目開發，以便在規避風險的前提
下，能夠在未來獲得具有高價值的新產品項目機會。
於重組完成後，原山東軒竹醫藥總經理黃振華先生將不再留任，並前往山東亨
利任職總經理。其他主要管理人員和核心科學家及技術人員將繼續留在山東軒
竹醫藥，擬由山東軒竹醫藥現任副總經理兼首席科學官的吳永謙博士出任山東
軒竹醫藥總經理，同時將委派四環醫藥首席營運官賈中新女士兼任山東軒竹醫
藥董事長，以加強對山東軒竹醫藥的管理及支持，由此確保在研項目順利進行
和本集團研發實力的不斷提升，為四環醫藥可持續發展提供優質的創新產品。

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167 : VA(33206)@2012-10-28 10:57:16

好似又係肥央啲股。情願買威高，同仁堂，中生

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168 : GS(14)@2012-10-28 11:21:48

167樓提及

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好似又係肥央啲股。情願買威高，同仁堂，中生

呢隻古怪到唔古怪，大把錢仲要搞PR

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169 : GS(14)@2012-11-21 00:28:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121120236_C.pdf
四環醫藥控股集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）董事會
（「董事會」）宣佈，於二零一二年十一月二十日，本公司全資附屬公司耀忠國際（香
港）有限公司與瑞典上市的技術醫藥開發公司NeuroVive Pharmaceutical AB
（「NeuroVive」）的一家附屬公司NeuroVive Pharmaceutical Asia Limited
（「NeuroVive Asia」）訂立合作協議（「合作協議」），據此，NeuroVive Asia同意向
本集團授予獨家專利，於中國開發、推廣及銷售CicloMulsion®及NeuroSTAT®（共
稱「該等產品」），並授予有關該等產品的知識產權權利及技術。該等產品乃分別
用於治療支架手術後的心臟再灌注(heart reperfusion)損傷及顱腦損傷。
CicloMulsion®及NeuroSTAT®正分別進行第三期及第二期臨床試驗，其結果顯示存
在龐大醫療需求，而有關需求現時並無其他獲認可的醫藥治療選擇。類似治療性
能的獨家藥品的目前市場規模在人民幣10億以上。根據MENET數據，中國心、腦
血管藥物市場合計約人民幣1,000億元，年複合增長率超過20%，為中國最大的藥
品市場領域，該領域有多個市場規模超過人民幣20億元的產品，而根據中國宪生
部數據，該心、腦血管疾病患者數目超過2億，發病率高達15%，在過去10年持續
快速增長；2009年，心、腦血管疾病死亡率佔中國總病死率的40%，於各重大治
療領域中位居首位。
根據合作協議，本集團須就CicloMulsion®及NeuroSTAT®向NeuroVive分別作出前期
及階段性付款合共人民幣35百萬元及人民幣12百萬元。此外， 本集團須向
NeuroVive支付相當於該等產品淨收益的10%的專利權費，自該等產品推出起計為
期10年。
NeuroVive Asia為NeuroVive的附屬公司，NeuroVive為一家於瑞典上市的公司，是
全球領先的神經科及急性神經系統疾病的醫藥開發公司。NeuroVive致力研發通過
保護線粒體，以治療急性心血管疾病（包括顱腦損傷、中風、脊髓損傷及心臟病）
和神經系統疾病的產品組合。

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170 : 屳家hihihi(35700)@2013-01-29 13:47:31

藥股真係唔識睇...以前多460仲有50,60億cash渣手時玩過下想收特別息
而家fing晒d錢去收購,得返廿億cash
收購太多,外行人好難睇穿佢買返黎d藥價值如何
其實呢隻同1177比邊隻好?估值同市值都差唔多
好似1177既藥種比較diversify而呢隻90%收入集中係心腦血管藥?

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171 : GS(14)@2013-01-30 00:32:32

170樓提及

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藥股真係唔識睇...以前多460仲有50,60億cash渣手時玩過下想收特別息
而家fing晒d錢去收購,得返廿億cash
收購太多,外行人好難睇穿佢買返黎d藥價值如何
其實呢隻同1177比邊隻好?估值同市值都差唔多
好似1177既藥種比較diversify而呢隻90%收入集中係心腦血管藥?

個人認為兩間公司d現金都有問題，業務我認為1177好d吧，至少當年有外資買過他d野

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172 : greatsoup38(830)@2013-02-23 13:12:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130223/news/ec_ece1.htm
降糖口服劑可改善胰島β細胞功能

該產品為DPP-4抑制劑類的口服降糖藥，為一個結構全新的II型糖尿病治療藥物，臨脇上用於增強內源性胰島素作用，以達到改善血糖控制，長期給藥可改善胰島β細胞功能。

該產品與市面上降糖藥的主要差別在於，吸收迅速且持續時間較長，因此預計患者只需每天服用一次即可控制病情，而毋須每天多次服用。

臨脇試驗需時5年

不過，國內創新藥在正式上市前需先完成三期臨脇試驗，因糖尿病為慢性病，三期臨脇一般需時5年，所以短期內新藥不會對集團產生盈利貢獻。

四環醫藥自2008年始進入創新藥研發，4年間已有4個創新藥進入臨脇試驗，而一般來說外國製藥企業開發新藥需時可達10年。四環之所以能縮短時間，在於其創新藥並非完全從零開始，而是在外國已有藥物的基礎上，尋找更好的藥物結構同時避免被視為仿製藥。

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173 : greatsoup38(830)@2013-02-23 14:24:32

blow water

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174 : greatsoup38(830)@2013-04-06 20:26:36

460

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175 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:13:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130325043_C.pdf
460
盈利降11%，至6.2億，2億現金

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176 : greatsoup38(830)@2013-06-02 19:58:24

460

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177 : bbaeric(38257)@2013-06-29 11:30:07

[2013-06-29]

證券分析：四環醫藥拓三四線城市

金利豐金融集團

　按醫院採購額計算，四環醫藥(0460)去年為內地處方藥市場第八大醫藥公司，於心腦血管處方藥市場份額提高至8.1%；集團去年有關產品收入佔比超過9成，按年增加38.8%至28.04億元(人民幣，下同)。內地人口老化日益嚴重，對集團產品的需求將有增無減。集團擁有不少專利藥物，售價相對較高，而產品種類受發改委降價令的負面影響較為輕微，令其毛利率得以維持於75%的高水平。

毛利率75% 心腦血管產品主打

　集團積極進行研發，去年底研發成本5,395萬元，期末已獲授32項專利權。期內心腦血管新產品銷售貢獻已經超過整體銷售一半，同時成熟產品錄得穩定增長，主要由於集團擴大成熟產品於低端市場覆蓋，深化一、二線城市的滲透率，同時加強開拓三、四線城市。

　由於早前收購多個新藥品，以致要整合市場及調整推廣策略，集團去年分銷成本上升1.1倍至13.1億元。

　然而，隨著調整完成，有關成本壓力今年料將減輕。研發新藥初期需投放大量資金，集團截至去年底手持現金15.44億元，負債比率為9.8%，財政穩健料足以應付。同時，集團正考慮開拓與國際醫藥公司之間的合作，主要為獲取產品資源，發展內地市場。

　近日集團股價隨大市反彈，呈「三個白武士」利好形態向上，STC%K走高於%D線，MACD熊差距收窄，可考慮4.8元(港元，下同)吸納(昨收市5.10元)，上望5.5元，不跌穿4.5元可續持有。 　

http://paper.wenweipo.com/2013/06/29/FI1306290051.htm

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178 : 不得輸錢(17942)@2013-06-30 13:42:26

金仔推薦.....
是否要找人接貨了?

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179 : greatsoup38(830)@2013-06-30 13:51:21

178樓提及

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金仔推薦.....
是否要找人接貨了?

真是唔知道

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180 : bbaeric(38257)@2013-07-15 22:43:39

《大行報告》大摩相信四環醫藥(00460.HK)股價未來60日會上升
2013-07-15 14:13:24

摩根士丹利表示，據藥業研究機構IMS數據顯示，四環醫藥(00460.HK)的主要產品由今年以來一直保持強勁的增長勢頭；而兩種主要產品－克林澳(Kelinao)及川青(Chuanqing)於近期均被列入廣東省級的基本藥物名冊(Essential Drugs List,EDL)，未來應可推動有關產品的銷量上升，降價壓力亦會減少。再者，由於其可比基數較低，因此估計今年上半年將按年有不錯的增長。

該行相信，四環醫藥股價於未來60日會上升，機會率達70-80%；股份評級「增持」，行業評級為「與大市同步」。(ce/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.553239.html

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181 : GS(14)@2013-07-17 23:58:40

笑

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182 : bbaeric(38257)@2013-07-18 17:17:08

(信報新聞) 四環具備重新估值潛力  
2013-07-18  神州點股錄  明達遠

最近有朋友對阿里巴巴年底可能在本港IPO上市抱有十分期待的態度，認為這是賺錢的好機會，無論如何都要認購；對此，明達遠還是叫他先不要抱太大期望。首先，整件事可謂十劃都未有一撇，到底阿里巴巴是否來港上市？哪些資產真的來港上市均未公布；而且科網股近來被強勢炒高，騰訊（700）及網龍（777）等科網股的估值節節攀升，就算阿里巴巴真的來港上市，相信估值也絕不便宜。若以30至40倍的市盈率上市，屇時散戶分分鐘未嘗到甜頭，已成為大戶的點心，得不償失。

話說回來，投資者除了在認購新股要做足功課，準備充足外，在投資半新股時也要打醒十二分精神。事實上，投資半新股往往是不少股民損手的原因，一些中小型公司，本身業績尚未達到上市要求的門檻，為了把業務「撐大」、把公司的估值推高，在上市的前幾年或會進行較進取的銷售手法 （如給分銷商更大的優惠折扣、降價促銷等）；由於這類手法並不是正常業務構成的一部分，不利於一家公司的長遠發展並且不能持續，公司通常在上市後便逐步取消相關措施，使業績在上市過後極速走樣，是故經常出現公司上市不足一年便發盈警的情況。

所以，一般來說，大行分析員選擇公司，一般會避免上市不足一年的公司，而行內不少人更認為公司上市三年後始能反映實質業務價值。而近期過了三年「試用期限」的股票中，就以四環醫藥（460）最能引起明達遠的注意。

心腦血管藥龍頭企業

四環醫藥於2010年底上市，是內地最大的心腦血管藥物生產商，其市佔率於2012年達8.1％，較第二位的藥商高出超過3個百份點，領先地位主要靠全面的產品線所維繫：由主要用於心血管疾病的血管擴張劑、抗凝血劑，到醫治柏金遜症的腦科藥物，一應俱全。其中佔公司2012年總銷量48％的主要產品克林澳／安捷利及歐迪美在中國均為獨家產品，在內地的競爭較少，具備強勁的增長潛力。四環亦擁有一系列具增長潛力的產品，當中益脈寧、源之久及也多佳等均為內地獨家產品，管理層認為他們的年銷售金額有機會大升3倍，至20億元人民幣。

除了現有的產品線外，四環的研發能力亦是主要優勢。研發團隊共有超過360人，主要科學家均有超過10年於國外藥廠研發的經驗。團隊由兩部分所組成：1）創新藥研發團隊，主要研發新的化學藥物；2）仿製藥研發團隊，主力研發首仿藥。眾所周知創新藥的利潤高兼受到專利的保護，但研發周期長而且失敗率高；而仿製藥的研發周期相對較短，但利潤率則較低及市場競爭激烈，四環把研發資源均衡的分配在兩個範疇，可確保集團收入及利潤持續增長。據管理層透露，現時四環共有13款藥品在臨床研究階段，另外共有超過70個項目在研究。

併購整合令基礎穩固

四環在上市後透過併購及業務整合為集團往後的發展打下了穩固的基礎：1）收購具發展潛力兼具優勢的藥物如歐迪美、源之久及也多佳等，為集團注入強大的增長動力；2）併購及重組銷售網絡，提高銷售團隊的效率；3）整合研發團隊產生協同效應。雖然四環的股價自上市以來尚未有搶眼表現，但相信以上行動取得效應，將開始反映在集團盈利表現，屇時市場必定會重新評估四環的估值。

四環自上市以來一直維持淨現金狀態，經過一系列併購及產能提升後，管理層表示在未來兩三年將不會出現重大的資本開資。在沒有重大支出下，加上持續增長的經營現金流，相信可維持其約50％的派息比率，配合其被重新估值的潛力，四環實在值得投資者留意。

本欄逢周四刊出

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183 : MrYeung(15476)@2013-07-18 22:01:32

460

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184 : bbaeric(38257)@2013-07-25 19:53:36

2013年7月25日

四環醫藥前景向好 候低吸納

有消息指，發改委在本月初下發通知，將對60家醫藥企業就成本和出廠價進行調查；市場揣測會否為下一輪藥品價格作準備。事實上，藥品降價會對藥企盈利造成負面影響，惟同時有助推動藥品的應用，增加使用量，因此對具有議價能力的藥企較為有利。四環醫藥(0460)為內地處方藥市場最大的心腦血管製藥公司，在該行業的市佔率達8.1%，同時有關產品佔集團收入的九成，為最大的收益來源。

集團兩項主要產品——歐迪美和克林澳，去年合共佔銷售額48%；另外，集團擁有不少專利藥物，售價相對較高，去年底已獲授32項專利。除了心臟血管業務，亦拓展新陳代謝、腫瘤、抗感染及中樞神經系統，雖然比重仍較細，但增長動力強勁，並有助分散單一業務的風險。集團上周公布，治療與胃酸相關疾病的創新藥安納拉唑鈉，已獲內地國家藥監局頒發的臨床試驗批件，並已在內地、美國、日本和歐洲申請專利權，為集團第5個獲得臨床試驗批件的一類創新藥；連同今年初再有2個自主開發的創新藥取得臨床試驗批准，前景值得憧憬。

集團透過逾3000名分銷商，覆蓋內地近10,000家醫院。內地人口老化日益嚴重，對集團產品的需求將有增無減，有利業務發展。另外，集團去年底手持現金15.4億元人民幣，負債比率為9.8%，財政穩健，有助應付未來的業務開支。

自7月9日起，股價最多累計升近兩成，目前企穩各主要平均線之上，惟快步隨機指數(STC)和14日相對強弱指數(RSI)未見明顯反彈信號，短線有待整固再上，可考慮5.3元(港元，下同)吸納，上望6元，不跌穿5.05元可續持有。

金利豐證券研究部副經理黃智慧

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... t/en36_00016104.htm

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185 : bbaeric(38257)@2013-08-08 00:30:02

07/08/2013 15:10

《魚缸博客》同胞「富貴病」日多，四環（００４６０）勢成搶手貨

　《魚缸博客》啱啱有兩間藥行公布業績，喺成績麻麻下，股價領同行全線呈軟。其中，聯邦
制藥（０３９３３）就話因衍生工具拖累，令油水大減。
　　投資工具「搭沉船」，向來喺魚缸中都只係非戰之罪，但今鋪踩地雷，係咪已經拆晒彈呢？
仲記得喺５月尾時，有祖國傳媒爆出阿爺「改球例」，計劃日後廣東省採購藥物，不論質素、價
低者得，意即藥廠日後要玩劈價，只剩番有專利權嘅藥物可幸免。
　　講到呢度，缸友明白藥廠擁有專利權係幾重要啦！祖國同胞富裕，啲「富貴病」自然萌生，
心臟病藥需求都上升，令擁相關藥物專利權嘅四環（００４６０）變成近年嘅搶手貨。咪以為只
係博客「隨口噏、當秘笈」，其實，瑞士錢莊及交銀都因此大力唱好。
　　四環上巿近３年，股價長期潛水，直到今年「五窮」月先掃清晒啲蟹貨，股價鯉魚翻身。該
股自舊年５月低位起反彈，股價一口氣咁湧上嚟，雖然股價不斷搶高，但論睇前景，都無佢咁好
，值得一吼。若有意入飛，不妨分別喺５蚊及４﹒５銀分注入飛，「他劇」直指再創新高嘅５﹒
８銀水平。

　　《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經証實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETR230807394&page=1

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186 : bbaeric(38257)@2013-08-26 23:14:50

《公司業績》四環醫藥(00460.HK)上半年純利增34% 息4.3分人幣
2013-08-26 10:44:10

四環醫藥(00460.HK)公布截至6月底止中期業績，收益按年增67.3%至23.2億元人民幣(下同)；純利增33.8%至6.2億元，每股盈利11.933分。派中期息4.3分，增派38.7%。

期內，心腦血管產品的銷售額增加73.4%至22.1億元，佔總收益95.3%。毛利率由77.1%升至79.5%，主要受惠於利潤較高產品增長較快。(ch/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561006.html

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187 : GS(14)@2013-08-27 00:17:41

460

7億現金，盈利增7成，至4.7億，靠稅

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188 : bbaeric(38257)@2013-08-27 21:41:41

《大行報告》高盛升四環醫藥(00460.HK)目標價至4.16元 評級「中性」
2013-08-27 11:18:28

高盛表示，四環醫藥(00460.HK)上半年收入按年增67%至23.25億人幣(下同)，稅後溢利增34%至6.18億元，分別達該行全年目標的60%和58%。毛利率則勝該行預期，為79.5%。

上半年，公司的非經營性收入、政府補貼及退稅共佔淨利潤44%，相比去年同期則為93%；該行認為這是盈利增長中的不確定因素。未來將觀望克林澳的銷售增長及EBIT利潤率的改善狀況。相信未來銷售均價上升可抵消銷售成本的增加。

該行上調2013-15年收入預測27%/26%/25%，上調每股盈測9%/6%/6%，目標價由3.8元升至4.16元，評級維持「中性」。(ce/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561340.html

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189 : bbaeric(38257)@2013-08-27 21:43:00

《大行報告》瑞銀升四環醫藥(00460.HK)目標價至6.1元 評級「買入」
2013-08-27 14:32:23

瑞銀表示，四環醫藥(00460.HK)中績增長強勁，勝該行及市場預期。管理層預期內地保險覆蓋率的增加﹑新藥品採購政策的實施等因素，將繼續推動對幾種銷售額較高的藥品(包括克林澳、歐迪美及源之久等)強勁增長勢頭；而公司於研發的投入亦取得了顯著進展，包括多種臨床試驗藥物的研發及有17種仿製藥首次打入市場。

該行上調四環2013/14年每股盈測1.7%/3.4%，目標價由5.6元升至6.1元，維持「買入」評級。(ce/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561411.html

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190 : bbaeric(38257)@2013-08-27 21:44:45

27/08/2013 11:31

《外資精點》瑞信：四環醫藥完成整合增長強勁，升目標至７﹒５元

《經濟通通訊社２７日專訊》瑞信集團發表研究報告指，四環醫藥（００４６０）中期盈利
符合該行預期，上調其目標價１５﹒４％，至７﹒５元，投資評級維持「優於大市」。
　　報告指，自２０１０年收購歐迪美、源之久，及也多佳，三款獨家藥物後，經過一段時間的
整合，今年的銷售已上軌道，銷售增長年升逾倍，預計未來仍會繼續有新藥推出。相信其銷售的
增長趨勢，可以延續至下半年及明年。
　　因此，該行上調其今年每股盈測，至按年增長約４０％，預計市場稍後亦會上調預測。
（ｏｓ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 7&category=research

《大行報告》瑞信升四環醫藥(00460.HK)目標價至7.5元 評級「跑贏大市」
2013-08-27 14:35:56

瑞信表示，四環醫藥(00460.HK)上半年表現符合該行預期，期內新購入的藥品如歐迪美(Oudime)、源之久(Yuanzhijiu)、也多佳(Yeduojia)等的收入增長強勁，按年增逾倍。該行估計，新購藥品的增長勢頭於下半年及明年均可持續，因此提升今年全年每股盈測至增長約40%。

該行將目標價由6.5元升至7.5元，相當於2014年預測市盈率18倍，評級維持「跑贏大市」。股價催化劑會是新的藥品合約及全年業績發佈。(ce/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561412.html

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191 : bbaeric(38257)@2013-08-27 21:49:14

《大行報告》摩通升四環醫藥(00460.HK)目標價至6.6元 評級「增持」
2013-08-27 15:27:39

摩通表示，四環醫藥(00460.HK)中期收入按年大增67.3%至23.25億元人民幣，較市場預測高27.5%：純利升33.8%至6.18億元人民幣亦勝預期。在上半年業績強勁下，摩通將目標價由4.5元增至6.6元，評級維持「增持」。

期內，心腦血管業務收入急增73.4%達22億人民幣，在內地市場份額為8.9%，大部分增長來自急升1.4倍的歐迪美(Oudimei)銷售。集團毛利率按年改善233個基點，優於市場預期150個基點。分銷成本在期內倍增至12.29億元人民幣，由於大量投資於銷售及市場推廣，以促進銷售公司主要產品，故導致純利比收入增長顯著較慢。(ji/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.561426.html

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192 : bbaeric(38257)@2013-08-29 20:54:06

業績有驚喜 四環5.1元可買
2013年8月27日

【明報專訊】葛蘭素史克(GSK)的賄賂醜聞令工商總局對內地醫藥行業展開為期3個月的反賄賂調查，拖累醫藥股顯著下跌。然而，筆者認為事件影響有限，近期股價下跌已反映負面因素，行業長遠將受惠內地人口老化帶動醫藥需求，可趁股價調整吸納。

四環醫藥(0460)中期業績勝預期，期內收入同比上升67%，至23.2億元(人民幣．下同)，帶動純利增長34%，至6.2億元。受惠公司銷售及市場推廣策略得宜，旗艦產品的心腦血管藥物銷售收入上升73%，至22.1億元，佔總收入的95.3%。而高毛利率產品的增速較快，令盈利貢獻增加，帶動整體毛利率升2.4個百分點，至79.5%。惟期內淨利率則跌6.6個百分點至26.6%，主要受累上半年分銷成本大增109%，但相關開支主要用於藥物推廣，增強市場滲透率，成果料於未來數季逐步顯現。

反賄賂調查消息 股價已反映

展望未來，內地人口老化問題加劇，對心腦血管藥需求殷切，公司現有藥品組合仍有增長空間。此外，公司繼續研發新產品，下半年料再推一隻新藥，及至明年至2019年會陸續推出重點產品，相信未來銷售有望持續增長，並支持毛利率維持於高水平。市場預期，全年純利增長22%至11.06億元，2013年預測市盈率為19.3倍。早前四環受行業賄賂醜聞拖累，股價反覆回落至100天線，昨日以大陽燭回升，建議約5.1元買入，上望5.5元，跌穿4.8元止蝕。

(筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份)

李惠嫻
新鴻基金融 高級證券分析員

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en03_en03.htm

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193 : bbaeric(38257)@2013-08-29 21:13:13

28/08/2013 09:35

《投資智慧－鄧聲興》四環醫藥（００４６０）毛利率保持高水平

《投資智慧》醫藥股陸逐公布業績，大部分上半年業務增長不俗，其中四環醫藥
（００４６０）上半年收入增長６７﹒３％至２３﹒２億人民幣，盈利增３３﹒８％至６﹒２億
人民幣，毛利率改善２﹒４個百分點至７９﹒５％，業績增長理想，主要是由於集團旗下心腦血
管藥物銷售增加。心腦血管藥物營業額增７３﹒４％至２２﹒１５億人民幣，佔總收入
９５﹒３％。
　
＊續推新藥物延銷售增長趨勢＊

　　四環產品主要以創新藥及仿製藥為主，而仿製藥又以首仿藥為主；由於獨家產品較多，沒有
其他產品代替，在定價上可較為靈活，因此毛利率保持在高水平。集團心腦血管藥物共１２種，
其中６種為獨家藥。集團在２０１０年收購歐迪美、源之久及也多佳３款心腦血管藥後，經過一
段時間整合分銷網絡，今年上半年銷售進入佳景，３款藥上半年銷售分別增１４０％、１２１％
以及５６１％，分別佔心腦血管藥物收入３１％、９﹒１％及５﹒８％。四環多種非獨家藥的市
佔率都在市場頭三名，反映集團銷售執行能力佳，有助取得更多省分招標。
　　集團計劃未來研發費用將不少於收入的６％，由於研發能力強勁，料毛利率可保持在高水平
。現時集團有７種創新藥正在研發，其中４種為心腦血管藥，料於２０１５至２０１９年間推出
市場，另外有３種治療中樞神經系統的仿製藥，將於明年至２０１５年推出市場。由於集團陸續
有新藥物推出，可延續其銷售增長趨勢。《ＡＭＴＤ證券業務部總經理　鄧聲興》

（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ks&expert=kennytang

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194 : bbaeric(38257)@2013-09-09 16:08:22

《大行報告》瑞銀升四環(00460.HK)目標價至6.7元 增長透明度轉佳
2013-09-09 11:12:21

瑞銀表示，重申對四環醫藥(00460.HK)「買入」評級，上調目標價，由6.1元升至6.7元。該行與管理層會面後，對四環醫藥實現該行下半年及明年盈測(高於市場預期)更具信心，公司增長透明度轉佳。

據四環管理層，公司正邁向恢復上下半年盈利40/60的比重，意味下半年盈利增長較佳。該行料四環全年盈利按年可增38%。管理層相信，透過收購Dupromise及Vinise所得的獨家藥物，增長動力仍然強勁，因更多省份將於今年年底或明年上半年進行藥物招標，現有藥物可支持四環醫藥2014-15年的盈利增長。

瑞銀稱，雖然四環醫藥股價最近上漲，但現價相當於2014年預測市盈率的約14倍，估值仍然便宜。(na/ｗ)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.563973.html

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195 : bbaeric(38257)@2013-09-10 10:04:55

四環(00460.HK)管理層及大摩基金股東同時配股減持 套現最多19.4億元
2013-09-10 08:00:22

四環藥業(00460.HK)公布，兩名股東昨日(9日)配售舊股套現。四環大股東Plenty Gold與摩根士丹利私募股權亞洲投資基金(MSPEA)，分別透過配售代理減持2.5億股及1億股，合共佔現有已發行股本約6.8%。

Plenty Gold由車馮升醫生、郭維城醫生、孟憲慧及張炯龍醫生全資擁有，皆為四環的管理層。銷售完成後，Plenty Gold及MSPEA將分別擁有四環藥業24.97億股及2.71億股，分別佔公司現有已發行股本約48.26%及5.24%。

根據銷售文件，配股價介乎5.36至5.55元，較昨日收市價折讓約3.5%至6.8%，合共套現最多約19.4億元，預期於周四(12日)上板交易。(ta/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.564102.html

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196 : ezone2k(22605)@2013-09-10 15:02:05

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197 : greatsoup38(830)@2013-09-10 23:26:30

車生的努力終於得到正面回報

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198 : shijun56(18934)@2013-09-11 15:15:55

197樓提及

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車生的努力終於得到正面回報

Greatsoup兄貌似一直不太看好四环么，为什么呀？

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199 : bbaeric(38257)@2013-09-11 21:06:29

【香港財經】大摩:藥業打貪影響微 四環銷情增長勁
2013-09-11 09:39

摩根士丹利 四環醫藥(00460)

評級: 增持 → 增持

目標價: 6.5元 → 6.5元 (上日收5.15元，潛在升幅26.2%)

昨日有份減持四環醫藥的摩根士丹利，發表報告試圖「托價」，指四環下半年度盈利會多於上半年，在旗下基金沽貨的同時，繼續建議「增持」，目標價6.5元不變。

大摩稱，在其舉辦的全球健康護理會議上，四環管理層重申，雖然中央近期針對醫藥行業，進行反貪腐行動，內地整體醫藥行業收入增速，或較上半年的18%，低2至3個百分點，但四環7、8月份銷售未有受影響，仍保持強勁增長，並透露下半年較上半年賺得多，同時預期未來數年，其銷售增速會高於同業。

該行又引述四環管理層稱，廣東即將進行的基本藥物招標，料會使多數藥廠面對減價壓力，但由於四環約70%收入，均來自專利藥物，相信價格不會大幅下降。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/9/3304846.html

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200 : bbaeric(38257)@2013-09-20 21:23:19

四環(00460.HK)高管回購900萬股
2013-09-18 08:59:18

四環醫藥(00460.HK)宣布，於9月13日，公司主席車馮升、副主席郭維城、副總經理孟憲慧及非執行董事張炯龍，分別以平均每股4.840元，回購600萬股公司股份。同日，上述人士再以平均每股4.920元回購300萬股，反映對公司長遠發展具有信心。(mi/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.565467.html

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201 : greatsoup38(830)@2013-09-20 21:24:21

回購?

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202 : bbaeric(38257)@2013-09-20 21:24:51

《大行報告》大摩料四環醫藥(00460.HK)股價於未來60日內上升
2013-09-18 10:19:44

摩根士丹利研究報告指，預期四環醫藥(00460.HK)的股價很大機會於未來60日上升。因該股近日遭沽壓，令短期估值更為吸引，該行認為最近的調整反應過度，累計跌幅達12%，遠跑輸恆指的2%升幅。

對於四環管理層近日進行回購，大摩相信有助增強投資者信心。該行又指，雖然醫藥行業出現放緩，惟四環仍能保持強勁增長勢頭。評級「增持」。(ph/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.565523.html

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203 : MrYeung(15476)@2013-09-25 20:26:20

http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 0&dl=0&t=1380111864
460

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204 : bbaeric(38257)@2013-09-26 19:14:46

四環醫藥(00460.HK)3600萬人幣投資新注射液
2013-09-26 16:32:49

四環醫藥(00460.HK)公布，廣州博濟醫藥向集團轉讓有關匹多莫德注射液技術的所有專有權。據協議，集團將向博濟醫藥分別作出前期及階段性付款合計1000萬元人民幣(下同)，另外就二期和三期臨床研究向博濟醫藥支付委託費用合計2600萬元。

該新藥被機體免疫功能受抑制的急、重患者用作處理反復發作的上下呼吸道感染、中耳炎、泌尿科感染和婦科感染，同時可用作處理急性感染時抗感染藥物的輔助用藥。目前已完成Ⅰ期臨床研究工作。(bi/m)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.566726.html

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205 : siuman1986(6109)@2013-10-09 23:19:09

10/9 嗰日個成交太大，搞到想睇下近來走勢啲成交多少都好唔方便~
不過呢隻我無興趣，503/2877 會係我杯茶多啲~

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206 : GS(14)@2013-10-10 09:10:18

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207 : bbaeric(38257)@2013-10-10 17:43:56

四環醫藥(00460.HK)腫瘤新藥臨床試驗申請獲內地當局接納
2013-10-10 08:17:03

四環醫藥(00460.HK)公佈，9月26日，集團的創新藥物研發團隊所開發的1.1類新藥的臨床試驗批准申請，獲得中國食品藥品監督管理局接納。作為第一款自主研發的腫瘤藥物，該新藥是集團創新藥物開發的里程碑，標誌著集團開拓腫瘤產品市場的能力。

該藥用於治療肺癌和乳腺癌。集團的科研團隊現正評估在美國FDA申報的可能性。此外，該藥已申請國際專利，且在中國、美國、日本和歐洲的專利申請已進入實審階段。(to/t)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.568547.html

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208 : greatsoup38(830)@2013-10-13 00:48:39

2013-09-28 im
由仿製到創新 四環迎爆炸增長   

四環醫藥（00460）是今年醫藥股中的一顆明星，股價年初至今升逾50%，今年上半年營業額及盈利均有理想增長，首席營運官賈中新接受訪問時表示，集團未來的發展重點，將會是研發創新藥，現時已有7隻新藥在開發中，其中2隻藥已進入臨床測試第三階段，預期最快在2015年可正式上市，她帶點驕傲地說：「內地雖然有6,000多家藥廠，但有實力開發創新藥的，不會超過10家。」

四環現時旗下共有75隻藥物產品，主打的是心腦血管藥品，包括歐迪美（Oudimei）、克林澳（Kelinao）等，集團一直保持在心腦血管處方藥市場的領導地位，以醫院採購額計市場份額增至8.85%，排名第一。

至於非心腦血管藥品方面，四環覆蓋範疇包括中樞神經系統、新陳代謝、呼吸系統及抗感染藥品。以綜合藥品排名計，四環在醫院採購額市場佔有率為1.67%，全國排第三，僅次於輝瑞（Pfizer）及阿斯利康（AstraZeneca）兩家外資大藥廠。

上半年營業額增67%

四環今年上半年營業額增長67.3%至23.2億元（人民幣，下同），純利增長33.8%至6.17億元，業績急升主要受到旗下幾隻藥品銷售急升帶動，如歐迪美銷售額增長1.4倍至6.87億元，也多佳（Yeduojia）增長5.6倍至1.3億元。

對於藥品銷售增長強勁，賈中新說主要有兩個原因。

「首先，我們去年重新整頓一些已成熟的藥品的營銷，包括歐迪美、克林澳等，我們把克林澳從一綫城市醫院，推廣到三四綫城市內，我們的藥品價格適中，往三四綫城市能尋求增長空間。」

「另外，源之久、也多佳等藥品，是我們獨家的產品，去年才剛剛推出，配合我們的銷售網絡，今年的增長就很明顯了，源之久及也多佳上半年銷售額分別增長1.2倍及5.6倍。」

四環上半年業績的亮點，是毛利率再度攀升，由去年同期77.1%，上升2.4個百分點至79.5%，差一點就達到80%。

獨家藥品助高毛利率

賈中新解釋，集團能夠維持高毛利率就是倚靠獨家藥品，現時集團70多個藥品中，有6個是獨家產品，分別是克林澳、安捷利、歐迪美、源之久、也多佳及羅沙替丁，而這6個獨家產品，就佔集團總營業額的60%以上，賺錢能力很強。

「獨家不代表營銷能力一定會好，有的規模很小，但我們開發的獨家產品都是有強大的市場潛力，基本上都是有年銷售額10億元以上的潛力，如歐迪美及克林澳上半年銷售額已達5.8及6.9億元，因為是獨家產品，在醫院藥品投標時就會有競爭優勢，不需要壓低價格來提高中標率。」

分析現時四環的藥品分布，心腦血管藥銷售額佔90%以上，雖然近年集團開拓其他領域，但相關藥品比重仍然較低。

賈中新指出，要在其他領域取得重大銷售，必需要有獨家的重量級產品，例如剛上市的羅沙替丁，屬於消化系統的首仿獨家藥，去年才拿到藥證，今年下半年正式推出市場，預期到明年下半年就會看到她的快速增長，將會成為我們第一個重要的消化系統獨家藥品。

研發資金沒有上限

自2003年開始推出首隻獨家藥克林澳以來，四環所走的路都是以仿製藥為主，但隨着研發團隊的實力不斷加強，及每年投入的研發費用增加，四環開始走向自行研發創新藥之路。

「我們由2007年開始研發創新藥，我們每年投入的研發資金，平均佔年收入的10%左右，這些年來我們的規模擴大不少，但這個比例從未低過6%，老闆曾經說過，研發投資上限沒有封頂，下限最少也要達6%。」

現時四環共有7隻創新藥在研發過程中，當中4隻為心腦血管藥，另外3隻分別消化系統、抗感染及新陳代謝藥。

一隻創新藥由研發到推出市場，要經過多過階段，由最初臨床前測試，到註冊應用，再要通過三階段的臨床測試，最後獲中國國家食品藥品監督管理總局批准，才可以正式註冊。現時四環有2隻藥已到了第三階段的臨床測試，分別是左旋鹽酸苯環壬脂（L-Phencynonate Hydroloride）及CicloMulsion及，預期分別會在2015年及2016年推出，另外甲磺酸桂哌齊特（Cinepazide Mesilate）已到了第二期階段臨床測試，預期亦會最快在2015年上市。

「在內地藥廠多達6,000多家，但有研發創藥實力的，不會多於10家，我覺得公司不是有甚麼秘訣，我們管理層認為，好的產品一定要由好的人才來開發，研發團有超過10個人都是海歸的，具備在外國藥廠工作經驗。」

不受價格管制影響

她續指出，「當這些創新藥在未來幾年陸續上市後，每一隻都會是超越克林澳的10億元產品，我們在每一隻創新藥的投入大約是1億元左右，如能成功推出，應該一年就可以賺回來。」

內地對藥品價格管制相當嚴格，去年發改委曾進行檢討，把基本藥品名單中的藥品價格進行調整，結果令醫藥股苦不堪然，四環也受到影響。

對於面對這個風險，賈中新表示，作為政府控制醫療費用開支，內地是愈來愈理性，過去是每3年進行一次藥品價格檢討，發改委會把基本藥品重新定一次價，大部分都會降價，上一輪是在2012年進行，預計下一輪也要待2015年才會進行，故未來一兩年相信業績不會受到這方面的影響。

改良舊藥 功效更佳

四環醫藥由生產仿製藥到自行研發創新藥，究竟兩者之中有何分別？

在醫藥領域，藥品按照研發的特性，一般分為專利藥（創新藥）及非專利藥（仿製藥），創新藥在研發上需要投入大量資金，而且開發期也相當長，可以是十多二十年，在成功上市後也會有一段長年期獲得專利權。至於仿製藥，則是專利藥的專利權到其後，其他藥廠可生產化學成分及結構一樣的藥品，目的是降低藥品價格，令更多病患者受惠。

賈中新表示，四環正在開發的創新藥，並不是完全由一個全新概念開始，而是透過改造現有藥品的分子結構，使她的藥效更加優良。

「在行內，我們把等級分做Me Better及Best in the class，Me Better的意思，就是我開發的結構跟你相似，但我的功效比你更好，我的藥品結構是新的，可說是模仿當中的創新，對公司風險相對就較細。」

賈中新表示，不要以為模仿中的創新很容易，因為一個藥品的結構只要稍為改變，藥性就會發生很大變化，而且通常藥廠在原有的新藥當中，會對某些分子結構作出保護，集團的研發團隊就要繞過這些結構保護，但同時要保持這個藥的優良作用。

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209 : bbaeric(38257)@2013-10-22 19:46:31

22/10/2013 14:25

四環醫藥(00460)具行業優勢，中線上望6.5元

股份推介
四環醫藥 (00460)

建 議 　：買入($5.80)
止 蝕 　：$5.60      目 標　 ：$6.50


理 由　：
四環醫藥(00460)為內地處方藥市場的第三大醫藥公司，並在心腦血管處方藥市佔率居首位，達8.9%。集團逾9成的收入來自心腦血管產品，自2010年收購歐迪美、源之久和也多佳的三款獨家藥物，三者的銷售額在今年上半年分別升140.1%、120.8%和560.9%，產品銷售具增長動力。另外，集團研發的多種創新藥正在推進，其中治療癌症的呱羅替尼的臨床申請已獲當局受理，連同17項正在開發首仿新藥，前景惹憧憬。
　　集團今年上半年收益23.2億元(人民幣，下同)，按年上升67.3%，純利升33.8%至6.2億元，毛利率升2.4個百分點至79.5%，表現理想。期內，存貨周轉期為42天，經營活動產生的現金淨額上升8成至5.6億元，手持現金13.6億元。中央支持健康服務業發展，而藥品的剛性需求持續，集團亦積極拓展三、四線城市，有助業務增長。
　　集團上月遭大股東減持，加上行業反貪腐，一度令股價受壓，惟利淡消息已經被消化。走勢上，9月12日呈「大陰燭」，跌至4.67元(港元，下同)止跌回升，形成上升軌道，今早呈「大陽燭」破位，STC%K線升穿%D線，MACD維持牛差距，可考慮5.8元吸納，中線上望6.5元，不跌穿5.6元可續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》
　
＊　筆者無持有上述股份任何權益

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... il.php?expert=10167

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210 : MrYeung(15476)@2013-10-22 20:59:21

http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 0&dl=0&t=1383989167
460

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211 : hssksshss(43149)@2013-11-07 01:41:24

唔知三中全會有冇醫藥政策？

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212 : hssksshss(43149)@2013-11-07 01:42:54

MrYeung在210樓提及

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http://www.eif.com.hk/EssenceWebsite/htdocs/ResearchReportManager/get_file.php?file=1382&dl=0&t=1382446694
460

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213 : bbaeric(38257)@2013-12-11 16:36:37

四環醫藥(00460.HK)與荷蘭藥物公司合作研發腦部新藥
2013-12-11 16:26:09  
  
四環醫藥(00460.HK) 公布，全資附屬公司耀忠國際與to-BBB訂立一份合作協定，內容有關研發新型藥物的若干合作安排，合作會將集團所擁有的創新藥化合物與to-BBB的G-Technology相結合進行可行性研究。

to-BBB總部位於荷蘭，主要從事開發針對腦部給藥技術及產品的公司，並已取得全球獨家開發及經營G-Technology腦部給藥技術的專利權。至於G-Technology是一安全有效的腦部藥物傳輸技術，增強藥物通過血腦屏障，旨在治療損傷性中樞神經系統疾病。

公司指，合作會將to-BBB腦部靶向技術的研究努力，及集團研發資源投入到腫瘤及中樞神經系統領域，藉此有機會與國際知名的腦部給藥技術開發商合作，並可聯合努力進一步開發集團多種藥物化合物的用途。(ka/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.579802.html

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214 : MrYeung(15476)@2013-12-29 13:59:23

http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 2&dl=0&t=1388296529
10 月時的報告，個目標價已升穿了，都照post啦

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215 : bbaeric(38257)@2014-01-06 21:34:36

《大行報告》瑞銀升四環醫藥(00460.HK)目標價至9.05元 評級「買入」
2014-01-06 11:50:05

瑞銀根據行業數據及從四環醫藥(00460.HK) 管理層方面獲得的消息，預期公司2013年下半年可維持強勁勢頭。公司憑藉其獨有的藥品組合，在過去兩年錄得強勁往績，料未來一至兩年增長前景更佳，認為其估值至少應與主要同業看齊。該行上調公司2013/14/15年盈測0.1%/1.6%/2.8%，目標價由6.7元上調至9.05元，維持「買入」評級。

該行認為，四環多種產品均為獨有專利，預期在未來的藥品招標中，定價能力強；至於非獨家藥品，則以更有競爭力的價錢銷售，以擴張其市場份額。另外，該行引述四環管理層指，因四環的銷售模式獨特，並不會受到內地反貪行動所影響。(bi/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.583020.html

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216 : siuman1986(6109)@2014-01-12 19:02:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140110768_C.pdf

於二零一四年一月十日（交易時段後），本公司分別與兩名認購人訂立兩份獨立認購協議，據此本公司有條件同意按發行價每股認購股份7.55元發行認購股份，而認購人有條件同意認購認購股份，總代價為53,356,627.65元。認購股份的發行價(i)為於認購協議日期聯交所所報收市價每股7.55元；(ii)較於緊接認購協議日期（括該日）前最後五個交易日的平均收市價每股7.68元折讓約1.7%；(iii)較於最後交易日聯交所所報收市價每股7.59元折讓約0.5%；(iv)較於緊接最後交易日（括該日）前最後五個交易日的平均收市價每股7.67元折讓約1.6%；及(v)較於緊接最後交易日（括該日）前最後十個交易日的平均收市價每股7.43元溢價約1.6%。

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217 : greatsoup38(830)@2014-01-12 19:14:09

siuman1986在216樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2014/0110/LTN20140110768_C.pdf

於二零一四年一月十日（交易時段後），本公司分別與兩名認購人訂立兩份獨立認購協議，據此本公司有條件同意按發行價每股認購股份7.55元發行認購股份，而認購人有條件同意認購認購股份，總代價為53,356,627.65元。認購股份的發行價(i)為於認購協議日期聯交所所報收市價每股7.55元；(ii)較於緊接認購協議日期（括該日）前最後五個交易日的平均收市價每股7.68元折讓約1.7%；(iii)較於最後交易日聯交所所報收市價每股7.59元折讓約0.5%；(iv)較於緊接最後交易日（括該日）前最後五個交易日的平均收市價每股7.67元折讓約1.6%；及(v)較於緊接最後交易日（括該日）前最後十個交易日的平均收市價每股7.43元溢價約1.6%。

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218 : 甘正光(40421)@2014-01-31 02:51:16

整个药业板块就460一马当先

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219 : greatsoup38(830)@2014-01-31 19:04:43

甘正光在218樓提及

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整个药业板块就460一马当先

我個人認為是市值夠大，買都買呢隻先

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220 : bbaeric(38257)@2014-02-04 14:57:08

《大行報告》花旗升四環醫藥(00460.HK)目標價至8.3元 評級「中性」
2014-02-04 11:45:56

花旗表示，上調四環醫藥(00460.HK) 目標價，由3元至8.3元，此按現金流折現率作估值，反映內地行業貪腐調查的影響減退，令近月在本港上市的醫藥股估值擴張，以及其他短期催化劑，包括2010年後所推出的藥物銷量增長或更佳、相對同業，四環醫藥在招標中受價格侵蝕的影響較輕微，因其主要產品為獨家藥。

花旗表示，重申對四環醫藥「中性」的投資評級，考慮該股近兩年均跑贏大市，現價估值合理，已相當預測今年市盈率24倍，高於同業平均的20倍。

該行指，四環主要藥物的增長可持續性較保守，並認為其銷售開支較高，或對營業利潤率構成壓力。認為各省今年的藥品招標，將成為四環醫藥旗下產品(歐迪美、源之久、益脈寧等)的主要增長動力。

花旗上調四環醫藥2014年營收預測，由42.6億元人民幣上調至58.1億元人民幣(按年升23.4%)，純利預測，由13.16億元人民幣上調至14.04億元人民幣(按年升23.9%)。(na/w)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.587565.html

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221 : pcp7838(1616)@2014-03-10 23:16:24

派息大縮水, 因為股數多左, 所以實際派息數少左 20%左右, 但每股就少左六成, 發紅股(一送一), 除淨後有機有一番炒作.

生意做多五成. 應收賬狂升, 由佔生意額兩成五至成三成, 即係十蚊生意三蚊賖數. 賬齡六個月以上升左六十倍, 好明顯被狂拖數.

現金好緊, 加上今年還左一筆債, 所以必須減派息.

向好方面諗係債輕左. 但現價 PE 近三十五倍.

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222 : GS(14)@2014-03-11 01:03:23

460

盈利增39%，至9億，8億現金，派2.1仙，1送1紅股

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223 : tomana(2013)@2014-03-11 01:56:34

想請教一下，佢個紅股係點分？
一股紅股值0.01??

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224 : 味皇(1196)@2014-03-11 03:53:21

這到底是拖數,還是GA數呢?呵呵
如果是拖數,那麼將來最多比人走數,損失兩億,過兩年就可以回復元氣
如果是GA數,按78%毛利率推算,由上市至今就有2.6億營業額是GA的,2010年到現家營業額合計11億,唔算GA的太離譜,隨便蝕兩億,洗底之後只是每年賺少兩三成而已,呢批保薦人,至少唔會天馬行空先
比著係我係老闆,出紅股炒高股價之後就配股,收返D錢入公司,咁會鬆動好多
隨口UP而已,唔好當真

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225 : pcp7838(1616)@2014-03-11 08:32:18

tomana在223樓提及

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想請教一下，佢個紅股係點分？
一股紅股值0.01??

0.01 可以不理。同派息一樣。到除淨日時所有合格股東登記。除淨後股價除二。一段時間後你會收到股票。即之前有一萬股收多一萬。市場流通市值因係未收到紅股時得番一半。所以易舞上舞落。

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226 : bbaeric(38257)@2014-03-11 20:19:04

《大行報告》摩通：四環(00460.HK)業績勝預期 料獨家藥今年招標受惠
2014-03-11 11:19:19

摩根大通發表報告，就四環醫藥(00460.HK) 去年收入47.3億人民幣(按年升56%)，優於市場預期2.2%，期內錄純利13.03億人民幣，則略優市場原預期12億人民幣，主要受惠於較低的有效稅率、以及較高的政府資助。

摩通表示，由於四環藥品組品有6種獨家藥品(exclusive drugs)，料公司在今年藥品招標將最為受惠，重申對其「增持」的投資評級，及目標價10.5元，此相當預測今年市盈率26.9倍。

該行指，四環醫藥旗下新藥品，將為公司未來3至5年提供持續性增長。摩通料四環於預測2014年及2015年每股盈利預測各為0.31及0.36元人民幣，按年升23.7%及16.8%。(wl/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.593390.html

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227 : greatsoup38(830)@2014-03-11 22:41:25

pcp7838在225樓提及

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tomana在223樓提及

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想請教一下，佢個紅股係點分？
一股紅股值0.01??

0.01 可以不理。同派息一樣。到除淨日時所有合格股東登記。除淨後股價除二。一段時間後你會收到股票。即之前有一萬股收多一萬。市場流通市值因係未收到紅股時得番一半。所以易舞上舞落。

可能除淨後升2成都似

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228 : greatsoup38(830)@2014-03-11 22:41:53

味皇在224樓提及

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這到底是拖數,還是GA數呢?呵呵
如果是拖數,那麼將來最多比人走數,損失兩億,過兩年就可以回復元氣
如果是GA數,按78%毛利率推算,由上市至今就有2.6億營業額是GA的,2010年到現家營業額合計11億,唔算GA的太離譜,隨便蝕兩億,洗底之後只是每年賺少兩三成而已,呢批保薦人,至少唔會天馬行空先
比著係我係老闆,出紅股炒高股價之後就配股,收返D錢入公司,咁會鬆動好多
隨口UP而已,唔好當真

隻股真極有限，我話的，賺多左錢，派息夠膽少

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229 : bbaeric(38257)@2014-03-11 22:52:39

11/03/2014 14:30

《魚缸博客》四環（００４６０）油水續攀升，逢低吸貨長揸唔使驚

　　《魚缸博客》四環（００４６０）公布大考成績，全年賺１３億人仔，大升４４％，勝孖屐
預期嘅１２億人仔。雖然佢唔及上年咁豪爽，最尾一期派息不及去年，但幸好佢識發紅股冧股東
，睇佢今日（１１日）股價一度炒高一成有多，睇嚟孖屐相當受落。
　　喺佢盤數中，毛利率增加３個百分點可謂又一亮點，亦揭示出做藥「輸前贏後」嘅特點，即
係研發階段勁揼水，到產品推出孖屐就慢慢賺，亦因陸續收本，油水愈嚟愈高添。摩通大讚佢成
績靚仔，仲指佢有６種獨家藥品，有望喺嚟緊嘅招標中受惠，若嚟緊日子果真好似四環預計行業
增長續加快，好日子可望繼續嚟。
　　睇睇四環個圖，股價升足兩年，足足「翻四番」，但喺今早再度破頂、突破十蚊關口後，升
幅隨即收窄。唔係話四環炒完，只係現價鑊氣太濃，搶到貨，短炒都食之無味。若諗住揸長線，
則可考慮喺８蚊、７蚊及６蚊位分段入注，逢低即吸。

　　《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經証實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETR240311394&page=1

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230 : pcp7838(1616)@2014-03-11 22:59:32

greatsoup38在228樓提及

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味皇在224樓提及

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這到底是拖數,還是GA數呢?呵呵
如果是拖數,那麼將來最多比人走數,損失兩億,過兩年就可以回復元氣
如果是GA數,按78%毛利率推算,由上市至今就有2.6億營業額是GA的,2010年到現家營業額合計11億,唔算GA的太離譜,隨便蝕兩億,洗底之後只是每年賺少兩三成而已,呢批保薦人,至少唔會天馬行空先
比著係我係老闆,出紅股炒高股價之後就配股,收返D錢入公司,咁會鬆動好多
隨口UP而已,唔好當真

隻股真極有限，我話的，賺多左錢，派息夠膽少

同意味大所講係上市前谷數後, 現在慢慢清洗, 期望導入正軌.

真正派息少左兩成, 因股數增加, 但係佢還咁D債, 都算係好事.

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231 : greatsoup38(830)@2014-03-11 23:08:28

但他生意做大左應該試下借錢。

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232 : bbaeric(38257)@2014-03-11 23:16:50

11/03/2014 10:48

《神州民企》四環去年毛利率升３百分點，料行業今年續較快增長

　　《經濟通通訊社１１日專訊》四環醫藥（００４６０）去年全年多賺４４％，至１３﹒０３
億元（人民幣．下同），每股派息２﹒１分，並派紅股，每持１股基通股獲發１股紅股普通股。
股份早段升超過９％。
　　公司去年收益按年升５５﹒６％，至４７﹒３２７億元，當中佔公司營業額９５％的心腦血
管藥物，去年銷售收益按年增６０﹒７％，而毛利按年升近６２％，至３７億元，毛利率於期內
亦升３個百分點至７８﹒２％，不過由於分銷成本因產品銷售增加而令分銷成本同時增加
７７﹒５％，令純利率按年跌２﹒２個百分點，至２７﹒５％。
　　管理層相信，由於中國增長的經濟、全國醫療保險廣覆蓋的市場潛力釋放、城市化加速及人
口老化所帶動，醫藥產品的需求將會繼續推動中國的醫藥行業，今年仍維持較快增長。不過，鑑
於醫療改革的推進、收緊醫院醫療預算總額、價格競爭不斷加劇，及實施新ＧＭＰ標準所帶來的
成本壓力，因而行業整合加劇，而上述所有因素均使製藥企業面臨新挑戰。
　　至於公司去年的資本開支為１１﹒６８６億元，主要用作購買物業、廠房及設備等。
（ｚｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =3&category=company

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233 : bbaeric(38257)@2014-03-12 19:30:13

四 環 減 派 息 留 收 購 彈 藥

車 馮 升 表 示 ， 不 擔 心 騰 訊 及 阿 里 巴 巴 搶 佔 電 商 藥 品 市 場 。

　　(星島日報報道)受惠於去年純利大增44.4%，四環醫藥（460）股價昨一度飆升10%至10.08元，股價創新高後回落，收市報9.5元，升4.4%。該集團盈利大增，末期息卻下降，僅2.1分人民幣，較2012年大減64%，惟同時向股東派發紅股。該公司董事會主席兼首席執行官車馮升昨日表示，派息不升反跌，主要是希望保留實力，作日後收購之用，又稱暫未有固定派息比率。

　　車馮升指出，市場併購成本日益趨升，相信減少派息可助公司保留實力，未來若發現好機會時，可直接出擊。他又指，收購目標主要為內地藥品研發公司或藥物生產公司，且該目標必須與公司現有業務互補。

　　四環去年度市場推廣及宣傳開支為20.46億元，按年大增近70%。車馮升表示，今年宣傳開支將會減少，跌幅因產品而異，部分新推出的產品仍需大量廣告費用。

　　被問及會否擔心騰訊（700）及阿里巴巴搶佔電商藥品市場，車馮升回應時稱，相信對該公司業務的影響不大，主因電商所賣的藥品屬非處方藥，該公司產品則以處方藥為主。四環首席營運官賈中新補充指，銷售藥物需要很多政府牌照，相信電商暫或未能滿足相關要求。

2014-03-12

http://std.stheadline.com/yesterday/fin/0312do02.html

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234 : bbaeric(38257)@2014-03-12 19:57:00

四環多賺44% 送紅股

2014年03月12日

【本報記者高智琛報道】四環醫藥(0460)去年純利多賺44.1%，擬派股息0.021元(人民幣，下同)，連同每1股派1紅股，主席兼行政總裁車馮升昨日表示，選擇1送1紅股而減少派發現金股息，主要是希望預留資金用作未來併購，而1送1紅股是優先考慮到小股東利益的做法，不會出現碎股情況，預期明年更可能增加派息。
車馮升透露，未來收購方向包括口服液相關產品及內地企業，並重申併購是公司重要發展策略，但目前未有融資需要。

冀降分銷成本

去年分銷成本按年增77.5%，首席財務官蔡耀忠預期，今年銷售費用相信會有所下降，與價格調整有關，但每個藥品種的發展周期不同，個別新推藥品的推廣費仍會增加。今年資本開支約10億元。
車馮升又指，今年是內地的「招標年」，料今年將有超過10個省份進行招標，高於去年2至3個。今年整體研發開支亦會按年增加，估計明年將有較多新藥推出市場。
此外，摩根大通發報告認為，四環公布的去年純利13.03億元，勝過市場原先預期的12億元，主要受惠於較低的有效稅率及較高的政府資助。該行預期，四環在今年藥品招標中最為受惠，由於其有6種獨家藥品，而旗下新藥將為公司未來3至5年提供持續性增長。該股昨日升4.4%，收報9.5元。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/91908

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235 : bbaeric(38257)@2014-03-12 22:04:43

《大行報告》瑞信升四環醫藥(00460.HK)目標價至11.8元 評級「跑贏大市」
2014-03-12 11:55:40

瑞信表示，四環醫藥(00460.HK) 2013財年每股盈利按年增44.1%，較市場預期高出19.4%，但合乎該行預期。營收增55.6%至47.33億元人民幣。

該行指，四環醫藥新購的藥物，去年營收增長仍然強勁，特別是歐迪美、也多佳及丹參川芎(口秦)注射液，三種藥物的按年增長，分別為93.1%、83.9%及217.1%。

該行指，在省級基本藥物目錄中加入獨家藥物，可有效延長產品壽命，並加強新藥的滲透力。現時四環醫藥的克林澳及源之久，已列入廣東省級基本藥物名冊中，預料年內將再有約10個省份進行基本藥物招標，若上述藥物獲列入各省名冊，將可推動銷售增長。

由於四環醫藥在低級城市的滲透率增加，因此該行上調其每股盈利預測，目標價由10.11元上調至11.8元，評級維持「跑贏大市」。(na/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.593654.html

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236 : bbaeric(38257)@2014-03-12 22:06:11

《大行報告》花旗升四環醫藥(00460.HK)目標價至9.8元 評級「中性」
2014-03-12 13:59:21

花旗報告指，四環醫藥(00460.HK) 去年下半年銷售大致符預期。上調今年盈利及銷售預測，目標價由8.3元升至9.8元，以反映預期政府補貼增加，二三線地區的銷售提高，及潛在併購機會。

評級「中性」。該行關注收支入賬方法改變，及政府補貼額變化，使盈利的可預見性相對較低。同時，公司擬打入鄉村地區市場，雖可推動營業額，惟需加大對分銷商的補貼，或致利潤率受壓。(ca/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.593682.html

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237 : bbaeric(38257)@2014-03-13 21:32:51

《大行報告》德銀升四環醫藥(00460.HK)目標價至10.7元 評級「買入」
2014-03-13 10:26:16

德銀指出，四環醫藥(00460.HK) 2013年下半年的營業額為24億元人民幣、每股盈利0.13元人民幣，每股盈利較市場預期高出1分人民幣而符合該行預期。

公司管理層2014年的營收增長指引為23%，但該行認為公司的指引較保守，預期公司營收/盈利將按年增長28%及25%。該行將公司目標價由9.7元上調至10.7元，維持「買入」評級。

該行指出，公司有多項利好因素，包括2013年第四季已較第三季復甦，相信今年能進一步從反貪腐行動的影響中復甦；全國藥品招標啟動，有助公司新產品銷量上升；以及落實潛在收購等。

該行認為，投資者應注重公司的盈利增長前景，而毛利率及營運利潤率是不能作準。該行仍然認為，其獨家藥品的利潤率將優於公司其他產品組合。該行料四環2014至2016年之每股盈利增長複合增長率達22%。(bi/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.593854.html

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238 : bbaeric(38257)@2014-03-13 22:57:06

13/03/2014 09:05

《投資心得－潘鐵珊》四環醫業績優於市場預期，股價上望１１元

　　《投資心得》四環醫藥（００４６０）早前公布２０１３年的全年業績，整體業績遠超市場
預期。集團心腦血管產品的銷售額增加６０﹒７％至４５億元（人民幣﹒下同），佔集團總收益
的９５﹒２％。總收益達４７﹒３３億元，同比增加５５﹒６％；毛利３７億元，同比增長
６１﹒６％，並錄得純利１３﹒０３億元，同比增長４４﹒１％。其中心腦血管藥物去年銷售收
益將４５億元，按年升６０﹒７％，佔集團營業額的９５﹒２％；而抗感染藥物收益４０８０萬
元，按年跌３１﹒７％；其它藥物收益１﹒７５億元，按年升約１２％。每股盈利２５﹒１８分
，末期息２﹒１分，另建議一送一紅股。集團的整體毛利率持續改善，毛利率上升３％至
７８﹒２％，而集團的存貨周轉日數亦由２０１２年的３６日下跌至２０１３年的３４日，反映
市場對集團藥品的需求持續上升。

＊新購藥物業務收入增長非常強勁＊

　　集團去年業績增長亮麗並遠超市場預期，主要原因在於集團新購的藥物收入增長非常強勁，
特別是穀紅注射液、也多佳及丹參川芎注射液，三種藥物的按年增長，分別為５９﹒８％、
８３﹒９％及２１７﹒１％。而集團的旗下主要心腦血管產品的增長亦超市場預期；兩款注射液
歐迪美及克林澳，分別佔集團去年心腦血管產品２９﹒８％及２４﹒８％，分別錄得按年增長
９３﹒１％及７１﹒７％。

＊股價料１０元水平整固後再突破＊

　　去年集團對歐迪美及克林澳的分銷網絡進行整合後，預期集團今年將進入收成期，估計集團
於今年將持續加強對現有市場的滲透，並以穩定的價格在更多的省份中標及補標，從而拓展至新
市場以保持集團的高速增長。而克林澳及源之久，已列入廣東省級基本藥物名冊中，估計今年將
再有超過１０個省份進行基本藥物招標，相信集團旗下６種獨家藥品將最為受惠，對業績有正面
影響。
　　估值方面，因估計集團今年將持續高雙位數的增長，現時集團的市盈率約３１倍、預測市盈
率只有約２６倍，現價估值仍具吸引力。預期大市將持續下跌，資金將流入防守性較強的醫藥板
塊。近日集團股價不受大市下跌所影響，預期四環的亮麗業績將持續吸引資金流入，估計股價將
於１０港元水平整固後再向上突破，目標價１１港元，止蝕位８﹒７５港元。
《海通國際證券環球投資策略董事　潘鐵珊》（筆者沒有持有有關股份）（本欄逢周四刊出）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... s&expert=patrickpun

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239 : bbaeric(38257)@2014-03-14 20:27:09

【價值投資】四環績後檢討 論紅股效應
2014-03-14 18:13

編按：作者筆名林天程，曾任職私募基金。去年創建『健康指數』，系統化地分析上市公司的財務狀況及應有估值，發掘讓人晚晚安眠的投資，將逢每周五，與《信報》網站讀者分析個股投資價值。

去年我曾數次在博客撰文推介四環醫藥(00460)，本周初公布2013年業績。 記得上星期股價連跌4天至9元水平時，我心感奇怪，據說，公布業績前股價都會被炒上(因為有未知之數)，之後不管業績勝過或遜於預期，由於再沒有不明朗因素，股價一般會稍為回落。今次四環醫藥反其道而行，績後翌日竟見過10.08元之上市新高，我後知後覺。既然目標價是10.73元，基本因素沒改變，那麼股價下滑，我本該再買入的。

說回2013年的業績，其健康指數高達87分，顯示公司的財務狀況十分健康。業績公告中：

(以下全是人民幣)營運收入：47.3億 (+55.6%)毛利： 36.9億 (+61.6%)淨利潤： 13.0億 (+44.1%)毛利率： 78.2% (+3.0%)純利率： 27.5% (-2.2%)

毛利增長勝過營業額增長，這顯示公司有效控制直接生產成本，或有力提高銷售價格。純利率的年增長較毛利率低，估計與大幅提升研究和銷售費用(+70%)有關。雖然純利率輕微下跌至27.5%，但利潤率仍十分可觀。另外，公司的現金充裕(超過17億)，短期貸款約1.8億，而長期貸款僅約590萬。

財務數字之外，公告亦詳列各種產品的的銷售狀況。現時，四環醫藥的心腦血管處方藥佔醫院採購額市場9.3%，並且是中國醫院市場的第四大製藥公司。心腦血管產品佔公司總收益95.2%，是最大銷售收入來源。而主要產品歐迪美和克林澳(共佔心腦血管產品銷售約54%)，銷售年增長率達93.1%和71.7%，顯示市場需求大，增長強勁。

公司擬派末期息，每股0.021元人民幣(較去年下跌65%)，並每股送1紅股。末期息下跌，主要是為了預留資金作業務收購。

四環醫藥的增長趨勢強勁，現價距離目標價10.73元只相差約一成，以價值投資的角度，未必是最佳購入時機。可是，每股送1紅股變相將股份1拆2，令股價下調，較容易『炒』。記得兩三年前，莎莎亦是每股送1紅股。當時股價約8至10元， 送過紅股之後，股價調整至約4至5元，不多久股價就被追捧至6至 7元水平，即送股前股價應達12至14元。根據現時的健康指數，若果醫藥板塊繼續保持強勢，四環醫藥送出紅股後，股價絕對有機會升至6至7元。但由於難以預測板塊的未來走勢，也許先觀望，直至發出紅股後，看到交投活躍兼且繼續有資金追捧，才考慮再買入投資。

作者Facebook Page: https://www.facebook.com/trendalysis

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/3533280.html

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240 : mannishmark(26310)@2014-03-14 20:42:55

460 report

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241 : pcp7838(1616)@2014-03-18 11:38:32

趁高配售．
$9.27配1億2千萬股，套１１億．

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242 : bbaeric(38257)@2014-03-18 20:34:22

《大行報告》摩通升四環醫藥(00460.HK)目標價至11元 評級「增持」
2014-03-18 14:29:04

摩根大通表示，四環醫藥(00460.HK) 公布2013財年業績及管理層提出今年展望後，對其信心遞增，認為集團今年可持續快速增長。目標價由10.5元上調至11元，評級維持「增持」。
管理層指，去年克林澳(Kelinao)的銷售額按年增71.7%，銷量增77%，主要受惠於分銷渠道重組，令產品在低端醫院中的滲透力增強。歐迪美(Oudimei)銷售增長，則受惠於分銷網絡成功整合，及透過招標擴展至新市場。

四環醫藥獲得4.07億元人民幣政府補助金，佔2013年稅前盈利逾四份一，相信補金額持續可觀。該行預料四環今年的銷量增長30%，盈利增長25%。(na/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.594735.html

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243 : GS(14)@2014-03-18 22:12:54

pcp7838在241樓提及

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趁高配售．
$9.27配1億2升萬股，套１１億．

送埋紅股，都知他咁玩

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244 : bbaeric(38257)@2014-03-18 22:48:12

greatsoup在243樓提及

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pcp7838在241樓提及

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趁高配售．
$9.27配1億2升萬股，套１１億．

送埋紅股，都知他咁玩

請問送埋紅股之後有冇得升? 謝謝

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245 : GS(14)@2014-03-18 22:49:08

都是睇番他送紅股會唔會大升先

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246 : bbaeric(38257)@2014-04-08 21:09:03

07/04/2014 13:44

《外資精點》里昂：四環研發專利藥物成增長動力，惟估值高評中性

　　《經濟通通訊社７日專訊》里昂證券發表研究報告指出，四環醫藥（００４６０）為中國醫
院業務中第四大製藥公司，僅次於輝瑞、阿斯利康及山東齊魯。
　　而且，四環醫藥佔心腦血管處方藥物９﹒３％市場份額。加上，集團正處於研發專利藥物的
風口浪尖上，該行相信專利藥物將成為其２０１６年打後的增長動力。
　　縱使，四環現時股價相等於明年市盈率１９倍，高於行業平均水平１８倍，不過其良好的增
長基礎可支持盈利，該行給予四環「中性」評級。（ａｐ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 2&category=research

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247 : bbaeric(38257)@2014-04-08 21:10:15

08/04/2014 10:39

《外資精點》瑞信：四環料今年盈利增長三成，目標價１１﹒８元

　　《經濟通通訊社８日專訊》瑞信集團發表研究報告指，四環醫藥（００４６０）管理層表示
，今財年目標盈利增長３０％，該行認為達到該水平的機會大，因為管理層推進發展策略至省級
藥物名冊，「克林澳」、「川青」及「源之久」是近納入廣東的名冊中，相信約有１０個省亦會
進行藥物名冊投標。瑞信相信「克林澳」、「川青」及「源之久」的收入，今年增長３５％╱
５０％╱５０％。
　　另外，集團於北京的研發中心於２０１４╱１５╱１６年，預期會從國家食品藥品監督管理
總局取得２╱１２╱１１項認可，主要是抗抑鬱及癲癇藥。
　　瑞信重申四環醫藥「優於大市」評級，目標價維持１１﹒８元。（ｗｃ）

＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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248 : cambo(29079)@2014-04-10 10:34:30

As the leading share in the sector, it should have a great growth in the future as the Chinese population is ageing.

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249 : cambo(29079)@2014-04-17 17:26:10

四環醫藥 (00460.HK) 大手成交訊息(17-04-2014)

四環醫藥(00460)在上午09:38出現大手成交，成交量為200萬，成交價為港幣$8.585，涉資1.717千萬。至目前為止，股價升1.417%，今日最高價為$8.6，而最低價為$8.55，總成交量為403.2萬股，總成交金額港幣$3.443千萬。

四環醫藥(00460)在上午10:01出現大手成交，成交量為100萬，成交價為港幣$8.745，涉資874.5萬。至目前為止，股價升3.306%，今日最高價為$8.75，而最低價為$8.55，總成交量為825.9萬股，總成交金額港幣$7.123千萬。

四環醫藥(00460)在上午10:49出現大手買入，成交量為130萬，成交價為港幣$8.74，涉資1.136千萬。至目前為止，股價升3.188%，今日最高價為$8.77，而最低價為$8.55，總成交量為1.324千萬股，總成交金額港幣$1.147億。

新聞由AASTOCKS提供

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250 : bbaeric(38257)@2014-05-19 14:01:08

四環醫藥脫穎而出
【翻本大師】梁永祥
2014年05月19日

雖然國內增長放緩，但隨著全國醫療保險的推動，農村城鎮化發展和人口老化等因素下，國內醫藥產品的需求將有增無減，因此政府將繼續看重醫藥發展，除了推動行業創新。以及提高醫藥生產的質量，包括實施新GMP標準，以上種種，均加劇了行業的整合。
談到這一點，今日「白戶冇老點」跟進四環醫藥（0460）。2013年公司營業額增長高達五成六至47.33億元（人民幣．下同）。回顧業務，公司於2012年專注前期擴張後的內部整合，成功提升了整體核心競爭力，於去年終可重現其業務高速增的本色。

核心產品銷售增六成

現時四環的心血管處方藥，穩佔市場的領導地位。其中心腦血管產品銷售額增加六成至約45億元，佔整體收益逾九成五。至於非心腦血管產品，其中主要用於治療癲癇、呼吸系統藥物的銷售額保持穩定增長。前者的銷售增加約7% 逾1,400萬元，後者增加逾兩成二至7,000萬元。至於其獨家配方的新陳代謝藥物，銷售額增加兩成五至約7,300萬元。只有臨床使用抗感染藥物，因受到官方更嚴格限制，銷售額下跌一成二至約3,100萬元。
現時公司的銷售策略，主要舉辦大量推廣會，與參與的醫生作直接學術交流。單是在2013年期間，便舉辨了超過二千多場學術推廣會議及學術活動。此外更與知名醫院，當中包括中國人民解放軍總醫院、首都醫科大學附屬北京天壇醫院和西南醫院等合作，向旗下個別的醫療藥物，作臨床研究，藉此提升有關藥物在臨床使用的一線地位。
另外，公司亦致力提升藥品素質，以取得省份基本藥身、新農村合作醫療目錄資格。在這方面，四環不少藥品已被納入廣東省、湖北省、重慶市、新疆自治區等醫療目錄資格，這有助增加消費者對有關產品的信心，加大其低端市場的滲透力。至於個別產品，百納培南和鹽酸依格列汀，更獲國家「重大新藥創制」科技重大專項。
業務展望上，其位於北京通州的主要生產和研發基地、以及其他生產基地亦相繼升級，為日後提升生產效能，創新醫業和仿製藥相繼投產作準備。談到創新醫藥，公司期內提交了7項專利，當中包括主要用於治療耐藥性感染及院內複雜性感染、全新處方的口服糖尿病治療藥物、專治療胃腸道潰瘍藥物，以及用於治療肺癌和乳腺癌療藥物，全都獲得臨床試驗批件。其中後者正向美國食品藥品管理局（Food and Drug Administration簡稱FDA）申報。
仿製藥方面，至2013年為止已有共22項申請，該等藥物將於數年內推出市場。現時四環所有的生產線，已通過GMP標準認證。國際合作方面，四環子公司廊坊高博京邦，正與加拿大最大製藥公司Apotex Inc.合作。而後者的原料藥廠GMP營運系統，已獲FDA認可，而該原料藥廠的產品可出口到美國市場。回說國內醫療整合潮，白戶認為四環憑著其心血管處方藥在市場佔優、雄厚的銷售網絡、合乎新GMP標準的生產線、持續研發創新醫藥、跟國外大藥廠合作，開闢美國等海外市場。四環定必可在這個整合潮脫穎而出。此股上周五收報8.82元，建議止蝕位訂8.38元，目標10元。

http://www.hkdailynews.com.hk/NewsDetail/index/159974

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251 : GS(14)@2014-07-02 00:04:28

460

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252 : bbaeric(38257)@2014-07-02 22:06:45

四環具研發能力 前景佳
2014年7月2日

按醫院採購額計，四環醫藥(0460)為內地第四大製藥企業，而於心腦血管藥物市場市佔率則達9.3%，穩居首位。集團研發能力強，截至去年底，已有5種1類創新藥獲得臨床批件，並累計為22項仿製藥提交生產批件申請，集團預計自2016年起，將開始推出重大創新專利藥物。另外，日前集團糖尿病治療創新藥「加格列淨」，臨床試驗申請獲國家藥監局受理，連同已進入臨床試驗的鹽酸依格列汀，有望鞏固集團於糖尿病領域的發展，前景值得期待。

集團擁有龐大的分銷網絡，擁有逾3,000名分銷商組成，覆蓋內地32個省市及自治區近10,000家醫院。去年收益按年增加55.6%至47.33億元(人民幣，下同)，純利增長44.1%至13.03億元。心腦血管產品是最大銷售收入來源，佔總收益95.2%。主要產品歐迪美和克林澳共佔心腦血管產品銷售約55%，按年增長率達93.1%和71.7%，反映市場需求殷切。

截至去年底，集團手持現金15.1億元，銀行貸款約1.8億元，而長期貸款僅約588萬元，財務穩健。另外，集團建議派末期現金股息2.1分，並以「一送一」紅股派息，保留更多資金作未來發展，對前景影響正面。

走勢上，目前企穩各主要平均線，MACD熊差距收窄，STC%K線升穿%D線，可考慮4.75元(港元，下同)水平吸納，中線上望5.5元，不跌穿4.5元可續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

金利豐證券有限公司

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... t/en36_00017879.htm

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253 : greatsoup38(830)@2014-07-27 00:20:36

http://www.guuzhang.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1310

與四環醫藥公司高管電話會議記錄

作者：格隆匯chris_jiang2002


本人僅將自己認為有價值的信息提煉出來，並不全面。括號內是個人看法。

方方面面都很不錯！達到公司的目標。

銷售額30%+ 淨利25%+ 強於行業增速（符合個人預期吧，就當下股價）

研發進展良好：一個受理號。糖尿病藥進入臨床二期。鹽酸依格列進展非常好。

MA：與歐美簽訂一個協議，談的是中國專利權，另再披露。

多個產品屬高速爬坡期。成熟產品如克林澳仍舊保持雙位數增長，難得。這部分產品一直在大力氣加強開發低端市場，毛利低點，期望擴大市場。（感覺公司強調了幾次，特別注重往低端走，或許是反映出高端滲透吃力？或許是高端春風得意，還想繼續做大餅？）

獨家、非獨家產品銷售都很好。這些年新上市產品方面，覆蓋的市場還少，因此空間廣大。提到河北等11各省拿下。

提問：招標壓價問題
答：吉林、廣東是招標最嚴，但基本沒降，廣東僅降一毛錢。說明公司產品有它堅挺因素。不少產品開標價比較原來低了10%，認為可以內部消化，不擔心。（怕的是年年10%）

提問：克林澳被仿製問題

答：2028年專利到期。但公司有一個晶體純度的專利170度以上的專利。那麼國內幾家仿製藥難找原料，因為提純難度太高了。四環有原料，肯定不會供應對手。他們要去外國找原料。由於純度低導致副作用，因此假如仿製藥物被批准，國家也很可能要求再做兩年臨床。另，對於這個產品，公司還有替代產品，國家同樣要求高，要求增加臨床2年，對手已經跟不上了，因公司將會先行去開發高端市場。坦承，公司所在幾個產品競爭都極強，尤其心腦血管外資競爭極大，但公司在這樣環境中實現成功的爬坡，對不對，不會怕了，十多年都過來了。（這個愛聽。此乃是血雨腥風拼出來的，長阪坡的趙云是也？）

提問：有個別藥物銷量不好什麼原因？

答：主要是貨供不上，新的生產線磨合問題。以前也遇到過，然後解決了。

提問：類似GSK反腐再來會怎樣

答：其實反腐早於GSK就開始了。國家一直在抓的。一旦出事上黑名單，取消招標兩年。對於那些無好產品無品牌靠回扣的廠有負面，對於我們這種原研廠沒大事。另外，公司是分銷模式，直接風險小。

提問：還是那個磨人的老話題，一直這樣壓價下去，國家想幹嗎？百姓是得益，單醫藥行業還能生存下去？國家的底線在哪？

答：是啊，太多人表達這個憂慮了。醫藥行業佔GDP的5%。但實際上，中國50%的藥物是外企的藥品，進口這塊才是最大的，國家是否要繼續打壓中國本土的廠家？應該有他的考量啊。另外，我們分析李總的政策大方向是「強基層」，讓高端產品自由一點。我們看過去一直壓下基藥價格，這麼無限壓下去，行業經受不住打壓。然後一些藥物廠家就不生產了。然後，國家出來了低價藥物允許上去一點，這反映了壓不下去了。在基層，可以用的非基藥只有250種，這個部分應該是要放開，感到國家好像也再釋放這方面的信息。長遠看，國家的錢應該只能管好基層，百姓看得起病，不抱怨，緩和民生，就夠好了。同時，讓高端的市場放開去才對。我們觀察新的動向，會不會有可能將來醫保目錄，病人自選的藥物，一部分保底醫保來付款，剩餘自負，如果這樣是很好。
  
另外，提到剛性需求。以前全民醫保3-4億，現在95%的人參保了。報銷標準也提高了。長遠看醫藥的剛性需求非常好。
（好吧，這個問題是我提出的，也是我最憂慮的行業基本面問題。這個宏觀的方向會怎樣，希望如四環公司所願。我這裡感謝公司介紹的新的動向。但明日之事誰又能知，只要政府聽到藥企的聲音就當三思而後行吧。我最直接的訴求是希望政府看清：這自家的孩子還不強壯。你可以撫摸著這孩子，同時看看汽車、機械、家電、IT等等孩子，去做做比較。你應該去掂量，中國之大，有多少孩子還處於「師夷之技以制夷」的階段。你應該掂量這個孩兒你要不要照顧他，扶持他，等到他成長為下一個羅氏、默克、輝瑞。）

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254 : GS(14)@2014-09-08 14:09:45

盈利增3成，至5.9億，9億現金

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255 : greatsoup38(830)@2014-09-17 01:18:11

2014-09-15 MT

四環醫藥 心腦血管龍頭 拓產品組合   

　　心腦血管病是心臟血管和腦血管疾病的統稱，已成為內地最大致死城市病（見右圖）。據IMS，四環醫藥（00460）今年上半年在全國心腦血管處方藥銷售的市場份額達10.83%，行業第一（見表一）。

　　今年上半年四環錄得銷售額20億元（人民幣?下同），同比下滑14%，純利增34%至8.3億元，銷售額下降主因計價方式調整（見表二），董事會主席兼首席執行官車馮升表示，「我們的銷售額實際上有40%增長。」

　　計價方式調整是由於銷售模式改為代理商銷售，藥品出售價格更低，銷售成本亦更低，上半年分銷成本按年跌43.5%。首席運營官賈中新表示，「各產品將維持其銷售利潤，而銷量將保持較快增長。」

核心產品增長空間仍大

　　目前獨家藥收入佔總收入73%，獨家藥具高門檻、高毛利率的特點，受醫藥價格下降的影響較小。其中谷紅銷售額跌幅較大（見表二），賈中新解釋，「因為GMP改造導致供貨不足，下半年會有所改善。」

　　首席財務官蔡耀忠認為，「包括獨家藥的核心產品還沒達到市場規模的高點，克林澳、歐迪美、源之久的峰值分別為逾20億元、35億元、25億元，也多佳和谷紅均超過15億元。一般從上市至達到峰值需要10年。」

　　按去年銷售額，這五款產品的規模增長空間分別有161%、78%、478%、526%、357%，除克林澳外的產品均2010年後上市，相信未來3至5年仍將保持較快銷售增速。

產品趨多元化

　　四環研發能力強，首席科學家吳永謙博士介紹，「公司已建立起新藥、仿藥兩大研究院，已累計申報8個1.1類創新藥，5個已拿到臨床批件，27個仿藥將於未來3年推出。」

　　公司的產品組合已逐步從心腦血管藥拓展至消化系統、抗感染、糖尿病、癌症等領域，且多為1類創新藥，抗跌價且市場需求大。

　　市場擔憂，今年多個省份基藥招標和非基藥增補較預期延後，將影響公司業績。賈中新表示，「即使下半年沒有招標，我們的老產品也沒有影響，只對新產品、覆蓋省份較少的，如羅莎替丁、也多佳、丹參等有影響。」

　　市場預計，今年三季度國家衛計委將正式出台藥品集中採購實施指導意見，第四季度各省方案將出台，明年將迎來醫藥招標大年。

布局海外

　　四環在國內的市場地位已穩固，管理層表示，下一步計劃拓海外市場，未來將進行更多併購，加強國際合作。今年上半年資本開支4.3億元，下半年將再投入5億元，主要用於建原料藥廠，主攻出口。

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256 : GS(14)@2014-09-22 22:25:55

http://www.gelonghui.com/forum.p ... 2568&extra=page%3D1
心腦血管病是心臟血管和腦血管疾病的統稱，已成為內地最大致死城市病（見右圖）。據IMS，四環醫藥（00460）今年上半年在全國心腦血管處方藥銷售的市場份額達10.83%，行業第一（見表一）。






今年上半年四環錄得銷售額20億元（人民幣‧下同），同比下滑14%，純利增34%至8.3億元，銷售額下降主因計價方式調整（見表二），董事會主席兼首席執行官車馮升表示，「我們的銷售額實際上有40%增長。」




計價方式調整是由於銷售模式改為代理商銷售，藥品出售價格更低，銷售成本亦更低，上半年分銷成本按年跌43.5%。首席運營官賈中新表示，「各產品將維持其銷售利潤，而銷量將保持較快增長。」

核心產品增長空間仍大

目前獨家藥收入佔總收入73%，獨家藥具高門檻、高毛利率的特點，受醫藥價格下降的影響較小。其中谷紅銷售額跌幅較大（見表二），賈中新解釋，「因為GMP改造導致供貨不足，下半年會有所改善。」



首席財務官蔡耀忠認為，「包括獨家藥的核心產品還沒達到市場規模的高點，克林澳、歐迪美、源之久的峰值分別為逾20億元、35億元、25億元，也多佳和谷紅均超過15億元。一般從上市至達到峰值需要10年。」

按去年銷售額，這五款產品的規模增長空間分別有161%、78%、478%、526%、357%，除克林澳外的產品均2010年後上市，相信未來3至5年仍將保持較快銷售增速。

產品趨多元化

四環研發能力強，首席科學家吳永謙博士介紹，「公司已建立起新藥、仿藥兩大研究院，已累計申報8個1.1類創新藥，5個已拿到臨床批件，27個仿藥將於未來3年推出。」

公司的產品組合已逐步從心腦血管藥拓展至消化系統、抗感染、糖尿病、癌症等領域，且多為1類創新藥，抗跌價且市場需求大。

市場擔憂，今年多個省份基藥招標和非基藥增補較預期延後，將影響公司業績。賈中新表示，「即使下半年沒有招標，我們的老產品也沒有影響，只對新產品、覆蓋省份較少的，如羅莎替丁、也多佳、丹參等有影響。」

市場預計，今年三季度國家衛計委將正式出台藥品集中採購實施指導意見，第四季度各省方案將出台，明年將迎來醫藥招標大年。

佈局海外

四環在國內的市場地位已穩固，管理層表示，下一步計劃拓海外市場，未來將進行更多併購，加強國際合作。今年上半年資本開支4.3億元，下半年將再投入5億元，主要用於建原料藥廠，主攻出口。（轉自香港經濟日報）

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257 : GS(14)@2014-10-09 01:46:20

炒埋概念

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258 : GS(14)@2014-10-12 19:38:23

買藥

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259 : GS(14)@2014-10-21 16:43:02

new CEO

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260 : GS(14)@2014-10-28 23:06:17

有新藥

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261 : bbaeric(38257)@2014-11-26 21:58:01

積極開發新藥 四環回調分注吸
2014年11月26日

【明報專訊】國藥(1099)於周一宣布配股集資，拖累部分醫藥股逆市下跌，投資者不妨藉此吸納優質醫藥股作中長線持有，其中可留意四環醫藥(0460)。

四環為內地心腦血管處方藥龍頭(2014上半年，市場佔有率約10.8%)。公司於年內積極開發不同種類的藥物，包括抗腺病毒、抗依波拉病毒、抗高血壓以及治療糖尿病等新藥，相信可改善公司的產品結構，加強競爭力及增加收入。公司於10月底完成向美國食品藥品監督管理局(FDA )提交自主研發抗腫瘤創新專利藥的臨床試驗註冊申請，此舉乃公司「走出去」的第一步，前景可看俏。

公司中期業績不俗，雖收入按年下跌14%，純利卻按年上升34.4%至8.3億元人民幣，主因公司成功減低分銷成本。截至今年6月底，公司手持的現金及現金等價物約14.3億元人民幣且沒有借貸，財政穩健，有足夠能力作併購以加強實力。

倘破6.03元 上望6.4元

市場預測公司今年市盈率約27.3倍，較同業中國生物製藥(1177)之約28.4倍略低。走勢上，股價守於上升軌之上，昨觸及100 天線後亦現反彈，可於現價吸納第一注，初步阻力為50天線(約6.03元)，若成功突破可上望6.4元，低買入價一成止蝕。

新鴻基金融財富管理策略師

[溫傑 焦點股]

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en03_en03.htm

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262 : Clark0713(1453)@2014-12-22 13:37:00

<匯港通訊>    摩通發表報告指，四環醫藥(00460)向合營注資以收購淮陰醫院，相信可
以顯著令業務組合更多元化，同時內地政府亦積極推動私人醫院的發展，目前投資私人醫院
是私募基金及公司的熱目項目，尤其是現有醫院特別搶手。而淮陰醫院於淮安是一所知名醫
院，病床使用率達100%，每年相關收入4億元人民幣，而集團今次透過合營公司收購亦可分
散風險。摩通重申集團「增持」評級，目標價6.8元不變。 (MN)

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263 : greatsoup38(830)@2014-12-23 02:36:33

得唔得的?

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264 : 九天玄女(53117)@2014-12-26 00:56:38

PE太高啦

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265 : GS(14)@2014-12-27 01:01:36

不太想玩老千

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266 : GS(14)@2014-12-31 11:07:26

買醫院

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267 : greatsoup38(830)@2015-01-02 11:01:54

2014-12-31 HJ

四環趁低吸中線看好



四環醫藥（00460）成立合營的仁方醫療控股，其合夥夥伴包括控股股東及摩根士丹利亞洲私募股權基金，於一周內兩度注資，將收購雅安市淮安醫院及南京市北江醫院，兩家醫院病床超過2000張。

四環醫藥佔仁方醫療38.14%，控股股東佔23.71%，摩根士丹利佔38.1%，於12月22日，各方已按比例共注資8.307億元人民幣，將用於收購淮陰醫院，於12月28日，再按比例注資4.093億元，以用於收購北江醫院股權69.21%；兩次注資，四環共付出約4.73億元。

淮陰醫院為淮安區最大的區級醫院，佔地11.6 萬平方米，建築面積5.6 萬平方米，擁有病床1085張、職能科室17個、臨床醫技科室24個。2013年門診量超過49萬人次，過去3年病床使用率均逾180%，按年業務收入接近4 億元人民幣。淮陰區人口約100萬，並無提供淮陰醫院的財務資料以及收購代價。

江北醫院位於南京市江北六合區，佔地6.2萬平方米，為三級乙等醫院。編制病床506張，實際開展床位250 至800 張，可拓展床位200張，2013 年營業收入3.31 億元。合營公司仁方醫療將收購北江醫院權益69.21%，亦有可能向僱員收購股份至82%。

中國醫療服務資源短缺，平均每千人只有兩名醫生及4張病床，國家鼓勵企業進入市場，參與投資及建設，以豐富醫療配置，合營公司仁方醫療在此政策環境下設立，作為控股股東馮升為醫生，擁有西安第4軍醫大學航空醫學學士學位及神經醫學碩士學位，亦擁有中歐國際工商管理學院工商管理碩士學位。配合摩根士丹利已建立的專業化醫療管理團隊，對投資提供良好管理。此外，亦與保健行業國內外顧問合作，以擴闊行業資源及加強醫學專長。

處方藥網購逐步開放

在四環立場，既是領先的醫療企業，投資於醫院，將可獲長遠投資收益，而四環的豐富藥品資源與投資於醫療機構的整合性具有積極前景。美中不足的，未有披露兩間醫院的財務資料以及收購代價。從四環兩次注資4.73億元看，財務狀況可以從容應付，四環於6月底現金及存款14.2億元，另有可供出售金融資產9 億元，並無借貸，財務狀況寬裕。由於資料不詳，未能估計投資收益，相信至少與現行運用資金收益相似，就事論事，收購消息只是中性，未對股價帶來刺激，但應有助於業務前景。

近期醫藥股多無表現，處方藥網上銷售將逐步開放，對藥業股刺激短暫，對四環的股價而言，由去年底的3.51 元升至10 月的6.68 元，反覆回落到至近期的4.78元，調整幅度28.5%，是早前升勢過速的調整，期內曾1送1紅股（股價已作相應調整），相信也是調整因素之一。可注意的是，控股股東於月初均以5.12元增持636萬股。

四環上半年盈利8.3億元，增長34.4%，毛利由79.5% 升至79.8%，而銷售收入則跌14%，分銷成本跌43.5%，是調低出廠價，銷售策略調整，淨利率反而由26.6% 升至41.5%，管理層對下半年的增長趨勢具有信心，現價5.15元，往績P/E 32.7倍，如下半年業績與上半年相同，預期P/E25.7倍，近期的4.78元，相信已見底，此後將會反覆向上，可趁低吸納，中線看好。

戴兆

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268 : Clark0713(1453)@2015-01-02 14:09:54



不錯的股!

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269 : greatsoup38(830)@2015-01-04 00:16:26

有預感他有一些問題

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270 : cambo(29079)@2015-01-04 14:55:19

greatsoup38在269樓提及

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有預感他有一些問題

我成曰覺得大陸藥股的大老闆好蠱惑，怪我多疑。

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271 : greatsoup38(830)@2015-01-04 15:17:27

呢間特別多古怪生意

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272 : GS(14)@2015-01-06 00:21:48

入股輸送液公司

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273 : bbaeric(38257)@2015-02-04 16:41:25

四環潛力未盡 現價可取
2015年2月4日

【明報專訊】四環醫藥(0460)為內地領先的藥品生產商，產品涵蓋五大醫療領域，包括心腦血管系統、中樞神經系統、新陳代謝、腫瘤及抗感染，其中主力研發心腦血管處方藥，支持業務增長。

儘管2014年中期營業額按年跌14%至20億元人民幣，惟純利升34.4%至8.3億元人民幣，主因銷售成本下降，及集中發展利潤較高產品，令期內毛利率增加。目前來自心腦血管藥的收入佔比達94%，為分散風險，四環近期先後收購醫院及藥廠，包括今年初斥資1,500萬元人民幣，收購北京銳業製藥(主要從事即配型輸液產品)9.88%股權。

另外，四環去年底向合營公司仁方醫療注資4.73億元人民幣，收購淮陰醫院及江北醫院。前者屬已建立品牌的成熟醫院，擁良好盈利能力；後者是南京市江北六合區唯一的三級醫院(最高級別醫院)，併購可拓展醫院產業，並提供額外的利潤貢獻。截至去年6月底止，現金及現金等物為14.25億元人民幣，加上並無借貸，財務狀應可應付。

目標5.44元 4.48元止蝕

根據彭博社預測，四環2014至2016年經調整純利為17.38億、21.71億及26.5億元人民幣，複合增長率達26.7%，相比現價2014年預測市盈率23.6倍，估值或仍具提升空間。公司股價由去年10月高位6.68港元，反覆回落近30%，是早前升勢過急的調整，該股近日守於12月的雙底水平，可視之為支持位。建議現價買入，目標5.44元，止蝕4.48元。

溫傑 新鴻基金融財富管理策略師

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en03_en03.htm

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274 : monkeyll628(30724)@2015-02-05 12:37:32

bbaeric在273樓提及

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四環潛力未盡 現價可取
2015年2月4日

【明報專訊】四環醫藥(0460)為內地領先的藥品生產商，產品涵蓋五大醫療領域，包括心腦血管系統、中樞神經系統、新陳代謝、腫瘤及抗感染，其中主力研發心腦血管處方藥，支持業務增長。

儘管2014年中期營業額按年跌14%至20億元人民幣，惟純利升34.4%至8.3億元人民幣，主因銷售成本下降，及集中發展利潤較高產品，令期內毛利率增加。目前來自心腦血管藥的收入佔比達94%，為分散風險，四環近期先後收購醫院及藥廠，包括今年初斥資1,500萬元人民幣，收購北京銳業製藥(主要從事即配型輸液產品)9.88%股權。

另外，四環去年底向合營公司仁方醫療注資4.73億元人民幣，收購淮陰醫院及江北醫院。前者屬已建立品牌的成熟醫院，擁良好盈利能力；後者是南京市江北六合區唯一的三級醫院(最高級別醫院)，併購可拓展醫院產業，並提供額外的利潤貢獻。截至去年6月底止，現金及現金等物為14.25億元人民幣，加上並無借貸，財務狀應可應付。

目標5.44元 4.48元止蝕

根據彭博社預測，四環2014至2016年經調整純利為17.38億、21.71億及26.5億元人民幣，複合增長率達26.7%，相比現價2014年預測市盈率23.6倍，估值或仍具提升空間。公司股價由去年10月高位6.68港元，反覆回落近30%，是早前升勢過急的調整，該股近日守於12月的雙底水平，可視之為支持位。建議現價買入，目標5.44元，止蝕4.48元。

溫傑 新鴻基金融財富管理策略師

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en03_en03.htm

潛力盡左未 就唔知
未趺到盡就真既
今日再跌過

仲要跌過埋止蝕價tim la

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275 : GS(14)@2015-02-05 22:55:43

我覺得呢隻好一般，造空的可試下

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276 : bbaeric(38257)@2015-02-24 22:47:58

24/02/2015 10:18

四環醫藥(00460)前景看好可趁低吸納

股份推介
四環醫藥 (00460)

建 議 　：買入($4.20)
止 蝕 　：$3.80      目 標　 ：$6.00

理 由　：
　　近年內地醫藥改革步伐加快，短期內或會對醫藥行業造成一定衝擊，但長遠來看利好行業發展，醫藥龍頭企業尤可受惠。本周筆者推介四環醫藥(00460)，作為國內心腦血管醫藥龍頭，集團研發實力領先同業，財務穩健。內地醫藥需求增長強勁，當前集團股價已由上年底高位回落逾35%，是趁低吸納的好機會。
　　截至上年6月底，去年上半年集團收入為20億元(人民幣．下同)，較前一年有所下滑，但由於分銷成本大幅減少，期內溢利按年大增34.4%至8.32億元。集團在國內心腦血管處方藥市場的市場份額升至10.8%，市佔率維持第一。集團未來仍陸續會有新葯推出，業績增長動力大。
　　此外，上年底集團間接收購了淮陰醫院和江北醫院，打開了進軍醫院業務的大門，發展前景惹人憧憬。目前集團手持現金超過20億元，可以為未來進一步收購提供支持。
　　近期集團在內地幾個省份的中標價低於市場預期，拖累集團股價下挫。但在全國範圍來看，集團藥品整體中標價格下跌幅度有限，即使下跌幅度達到5%，集團也能憑藉出色的銷售能力及較高利潤的產品組合，取得盈利增長。長遠來看，內地已進入老齡化社會，醫藥行業的需求將會不斷提升，心腦血管醫藥更是個中最具增長潛力的方向，集團可長期受惠。
　　股價方面，四環醫藥昨日(23日)收市價為4.32港元，已由上年底高位回落逾35%。筆者認為，集團長遠發展前景極佳，現階段是低位吸納的好時機。建議在4.20元附近買入，目標價6.00元，止蝕3.80元。《比富達證券(香港)市場策略研究部高級經理　何天仲》
　
＊　筆者無持有上述股份任何權益

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... il.php?expert=10214

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277 : bbaeric(38257)@2015-02-25 23:00:35

注資醫院利經營 四環看4.95元
2015年2月25日

【明報專訊】兩會於下周召開，市場預期醫療改革將成兩會其中一個關注議題。四環醫藥(0460)主要從事藥物研發、生產及銷售，但亦開始涉足醫院業務。去年12月28日，集團的全資附屬公司耀忠與MSPEA Health及Euromax協定向合營公司仁方醫療控股額外注資，用於收購江北醫院的權益。

耀忠、MSPEA Health和Euromax分別擁有合營公司38.14%、23.71%及38.14%股權，耀忠將按持股比例出資1.56億元人民幣，而MSPEA Health和Euromax則分別注資1.56億元和9710萬元。

江北醫院位於江蘇省南京市六合區，佔地面積6.2萬平方米，為三級乙等醫院，也是六合區唯一的三級醫院，覆蓋神經內科、消化內科、新生兒科、康復醫學科等10個專科是南京市重點專科。而突發化學中毒急救、職業病防治、工傷和重大交通事故的應急救援是該醫院的一大特色和優勢。此外，該醫院還擁有江蘇省化工職業病防治所、東南大學(江北)新生兒疾病研究所、江蘇省石化系統急性中毒搶救中心、南京市首批掛牌的急救中心等資格。該醫院享受所有醫保定點醫院政策，包括城鎮職工醫保定點、新農合定點等，為患者來院就醫報銷提供政策保障。

4.5元買 4.3元止蝕

該醫院已完成全面私有化，收購完成後，合營公司預計將持有江北醫院大約69.21%股權。對四環而言，除可獲得長遠的投資收益外，集團豐富的藥品資源，以及投資不同醫療機構的整合性經營，料前景不俗。建議買入價4.5元，目標4.95元，4.3元止蝕。

[黃瑋傑 師傅話齋]

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en31_en31.htm

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278 : monkeyll628(30724)@2015-03-30 14:32:26

四環係唔係要爆啦 ?

等睇戲

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279 : greatsoup38(830)@2015-03-30 18:53:39

cannot result announcement

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280 : 九天玄女(53117)@2015-04-01 01:15:20

5好等跌市時先复牌啊

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281 : x31294128(46781)@2015-04-01 01:34:26

延遲刊發業績的理由係＂因審計師未能在規定時間出具審計報告＂，有ｄ危危乎，出於對國內民企的避險，恐怕復牌之後都難免跌一截落黎，除非份業績非常好，或者管理層提出有說服力的解釋

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282 : greatsoup38(830)@2015-04-01 01:43:57

都是有問題的了

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283 : bbaeric(38257)@2015-04-01 21:05:47

四環醫藥(00460.HK)與科文斯達成臨床前及臨床產品組合開發長期合作關係  
2015/04/01 08:35

四環醫藥(00460.HK) 公布，公司全資附屬山東軒竹與實驗室集團美國控股公司從事藥物研發業務的科文斯簽署了長期合作夥伴協議，以支持公司在研發新藥項目的全球開發。

該新藥覆蓋了心血管、代謝、感染性疾病、腫瘤和泌尿等一系列治療領域，用於解決在多個治療領域尚未滿足的臨床需求。(ta/a)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .662334/latest-news

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284 : 陌生人(53760)@2015-04-06 10:31:14

未能岀也要看會計師點講先得架!!!

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285 : GS(14)@2015-04-06 11:46:39

有錢咩都得

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286 : GS(14)@2015-04-09 12:54:11

四環醫藥控股集團有限公司

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287 : greatsoup38(830)@2015-05-03 18:28:28

xR3k0P http://www.FyLitCl7Pf7kjQdDUOLQOuaxTXbj5iNG.com

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288 : GS(14)@2015-06-09 01:48:54

爆

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289 : GS(14)@2015-08-02 21:39:29

very big wok

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290 : GS(14)@2015-08-02 21:47:40

20億可變現資產，盈利增50%，至11.7億

銷售有可疑

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291 : greatsoup38(830)@2015-08-03 23:31:54

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150803/news/ec_ece1.htm
四環醫藥續停牌
  2015年8月3日

【明報專訊】停牌逾3個月的四環醫藥(0460)公布，就有關透過市場代理賄賂分銷商指控的調查結果，發現有由前僱員控制的市場研究代理，收取集團支付款項後補償予分銷商或指定個人。四環需繼續停牌，聯交所則公布復牌條件，包括公司需委託獨立機構進行法證調查，以及作出補救行動等。

四環又表示，集團部分帳外交易是以大部分僱員名義開設，並受相關附屬公司控制的個人銀行帳戶進行。

聯交所亦施加復牌條件，包括要求委聘聯交所接納的獨立法證專家，就指控進行法證調查及公布結果，以及採取針對性的補救行動等。

同時四環醫藥公布截至去年底止的全年業績，但負責核數師羅兵咸永道拒絕就業績發表意見，主要原因為「未能取得充分適當的審核憑證為審核意見提供基準」。

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292 : greatsoup38(830)@2015-08-05 01:34:54

再買醫院

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293 : greatsoup38(830)@2015-08-10 23:54:36

中新藥

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294 : greatsoup38(830)@2015-08-30 22:48:02

又雲計算

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295 : greatsoup38(830)@2015-09-03 13:33:56

30億現金，盈利增45%，至8.2億

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296 : Clark0713(1453)@2015-09-03 14:14:21

業績勁爆！

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297 : 九天玄女(53117)@2015-09-06 21:57:33

都唔復牌，業績幾好有Q用

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298 : greatsoup38(830)@2015-09-06 22:08:48

2014年份audit 業績未出來

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299 : GS(14)@2015-10-30 01:33:16

上市好多藥

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300 : greatsoup38(830)@2015-12-03 01:46:03

big wok

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301 : greatsoup38(830)@2015-12-23 01:50:40

笑

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302 : GS(14)@2016-01-18 22:52:40

big 4 換 non big 4，仲要國富浩華呢d垃圾

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303 : 不得輸錢(17942)@2016-01-20 19:32:38

greatsoup在301樓提及

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big 4 換 non big 4，仲要國富浩華呢d垃圾

咁就留意少一間啦

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304 : GS(14)@2016-01-20 21:09:35

不得輸錢在302樓提及

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greatsoup在301樓提及

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big 4 換 non big 4，仲要國富浩華呢d垃圾

咁就留意少一間啦

都一早知

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305 : GS(14)@2016-02-29 02:21:56

成功復牌

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306 : 九天玄女(53117)@2016-02-29 18:15:06

人踩人

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307 : GS(14)@2016-03-29 00:41:00

笑

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308 : GS(14)@2016-03-29 02:01:47

笑

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309 : greatsoup38(830)@2016-04-08 02:08:21

33.6億現金，盈利降18%，至9.7億

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310 : 九天玄女(53117)@2016-04-15 12:54:03

又潛水

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311 : GS(14)@2016-04-15 13:18:09

呢隻太假了

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312 : greatsoup38(830)@2016-07-17 13:24:03

現形了

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313 : greatsoup38(830)@2016-07-24 18:03:51

2016-07-21 HJ
四環醫藥回購托價只宜投機  

四環醫藥（00460）發盈警，股價應聲下跌，翌日公布回購逾5000萬股，股價彈升，更勝於盈警前。回購是使用股東資金的最佳維持股價方法。

上周五收市後發出盈警，當天仍在回購1942萬股；周一（18日）仍跌11%（收市只跌5.5%），當天成交1.69億股，回購5016萬股，佔成交額29.7%，促成周二最多升9.3%，至1.87元，周二再回購2070萬股；周三高位升至1.9元（盈警前為1.81元），反映回購的效果必須重注配合，如回購數量不多，於事無補。

四環預示，今年上半年業績將倒退，原因包括：①去年同期出售一藥廠獲得一次性收益拉高淨利潤；②主要藥品克林澳已非獨家產品，已有5家企業的同類產品上市，因而調低供貨價，其他具競爭性的產品供貨價亦下調；③為控制醫保費用，各省市紛紛出台重點監控藥品目錄，其中抗腫瘤藥物及心腦血管藥物銷售受到衝擊；④為減少生產企業與醫療機構的層級，促使分銷渠道去庫存，影響正常銷售。

盈警並無數字提供，根據資料，集團去年上半年淨利潤14.5億元（人民幣．下同），包括一次性收益6.19億元，盈警原因不限於一次性收益影響，其他3項因素影響不明，並無提供大概數字及減退的百分比，既是盈警，應較去年同期的減少50%以上，但不計一次性收益，實際減幅多少，不易估計，似乎不宜樂觀，可參考的數字，是去年下半年無一次性收益的淨利潤約6.12億元。

四環以銷售心腦血管產品為主，2015年銷售29.5億元，約佔總額93%；其中克林澳售出4.75億元，已較前減少5%。克林澳由獨家產品轉而多5家企業競爭，壓力可以預期頗大，售價自然下降，再有各省市的控制醫保費用，衝擊更大；業績當受打擊，但不易估計。

大股東減持

四環於去年3月下旬停牌，涉及多項原因，當時股價為4.377元（港元．下同），於今年2月底復牌，當日曾跌至1.41元，以1.99元收市，急挫55%，於3月反彈至2.6元，再滑落至6月低位1.46元。四環對復牌的股價壓力，看來並沒有應對的策略，復牌後3個月只是讓股價浮動，相信是希望自行消化壓力，直至6月7日，大股東開始小量吸納，3天共涉132萬股，並無效果，至6月24日，首次回購1370萬股，但未持續，大概是策略的變動，大股東反而於6月29日減持173萬股，其後至7月11日，共減持719萬股，較前增持只是132萬股，實際減持587萬股。

另一方面，回購於7月4日起持續進行，數量較多，漸見成效，由6月24日至7月18日的回購共達2.06億股，而該段時間大股東卻減持，雖則回購及減持並無同日發生，但減持亦已沾光於回購。再說，盈警於7月15日發出，大股東曾於7月11日減持，儘管上市守則並無規定盈警前的買賣，亦予人以先沽貨後發盈警之感。作為大股東及主席，當知盈警，事前沽貨，雖未能視作利用內幕消息，也存在疑問。

低市盈率合理

話說回來，大股東7月11日以平均價1.68元沽出，雖有盈警，但盈警後翌日高位為1.87元，看來亦低估回購的效應，或者根本不是預定策略，只是隨意買賣，雖然並無違例，至少令人覺得作風平平，停牌近年，形象受損，再有大股東作風如此，四環的翻身能力再受打擊。

一般活躍的藥股，往績市盈率計16至25倍之間，視乎業績增長而定，以四環市價1.87元計，市盈率7.9倍，是較低水平，亦有較大差距，但以核心市盈率計，已是11.9倍，受多項問題停牌後，至少影響市場信心，再有盈警，較低市盈率也是合理。四環的升勢，全憑大量回購，但不可能每天都大量回購，當回購減少或暫不回購，股價將再受壓力，目前只限於投機，未來的表現，待中期業績後才有啟示。

?

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 四環醫藥回購托價只宜投機

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314 : greatsoup38(830)@2016-07-29 03:57:25

新藥公告

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315 : GS(14)@2016-09-04 02:06:34

39億可變現資產，盈利降27%，至5.8億

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316 : GS(14)@2016-10-27 06:29:09

投資公司新三板上

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317 : GS(14)@2017-03-22 17:45:09

四 環 醫 藥 成 功 收 購
弘 和 製 藥（ 中 國 ）有 限 公 司 的100%股 權

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318 : GS(14)@2017-06-12 21:56:13

自 願 公 告
成 立 微 創 美 容 產 品 的 合 營 公 司

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319 : GS(14)@2017-07-14 18:55:21

BLOW WATER

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320 : GS(14)@2017-07-31 18:35:28

CHANGE MANAGEMENT

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321 : GS(14)@2017-08-15 17:12:01

自 願 公 告
成 立 美 國 研 發 中 心

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322 : GS(14)@2017-08-15 17:12:01

自 願 公 告
成 立 美 國 研 發 中 心

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323 : GS(14)@2017-09-04 15:09:35

四環醫藥控股集團有限公司（「本公司」或「四環醫藥」，連同其附屬公司，統稱「本集
團」）董事會（「董事會」）宣佈，近日本公司的全資附屬公司海南四環醫藥有限公司與
法德生技藥品股份有限公司（「法德生技」）等訂立協議（「該等協議」），按照該等協
議，本集團將分階段投資法德生技的子公司佛山德芮可製藥有限公司（「德芮可」），
第一階段以人民幣2億元認購德芮可19.99%股份及公司債；未來符合該等協議所載
特定條件下，將再對德芮可投資最高人民幣2億元，並將前述債權轉換為德芮可股
權，最高將總共獲得德芮可51%股權。
德芮可擁有先進的藥品生產技術和規範的符合美國食品藥品監督管理局要求的藥品
生產品質管控體系，主要專注於生產在美國擁有較大市場規模的仿製藥或是處方設
計困難、市場競爭者較少的緩控釋藥品。德芮可位於廣東省佛山市，設立有兩家廠
房（里水廠、和順廠），其中里水廠在2016年9月二度通過美國食品藥品監督管理局
廠房審查，是中國少數以緩控釋製劑通過美國食品藥品監督管理局核准的製劑廠。
四環醫藥參股德芮可，將加快其仿製藥的開發速度，提升企業整體競爭力。國務院
辦公廳頒佈的《關於開展仿製藥質量和療效一致性評價的意見》指出：「國內藥品生
產企業已在歐盟、美國和日本獲准上市的仿製藥，可以國外註冊申報的相關資料為
基礎，按照化學藥品新註冊分類申報藥品上市，批准上市後視同通過一致性評價；
在中國境內用同一生產線生產上市並在歐盟、美國和日本獲准上市的藥品，視同通
過一致性評價。」未來三年內，四環醫藥計劃通過與德芮可合作，將一系列具有較大
市場規模和潛力的藥品進行中美雙報，進軍歐美市場的同時，在中國通過優先審評
政策實現提早上市。
目前德芮可生產的治療糖尿病用藥格列苯脲片(Glyburide Tablet)及抗精神分裂症
用藥富馬酸喹硫平緩釋片(Quetiapine Fumarate ER Tablet)等產品已經美國食品藥
品監督管理局核准出口至美國市場，另一項規劃在德芮可生產的藥品正在等待美
國食品藥品監督管理局審批，該藥品為抗心律失常藥美托洛爾緩釋片（Metoprolol
Succinate ER Tablet，兩種劑量規格）。以上取得美國食品藥品監督管理局上市核准
的部分藥品已經向中國食品藥品監督管理局遞交了上市申請，期待被納入優先審評
並被豁免生物等效性研究，加快上市速度。
此次通過與法德生技的策略合作，四環醫藥可將其下屬仿製藥研究院研製的符合歐
美市場的藥品，通過在德芮可生產，向美國、歐盟註冊申報，進一步開展製劑國際
化佈局，使四環藥品走向世界。此次合作不僅能使本集團在中國仿製藥市場取得先
行優勢，加快藥品在中國上市，也將推動本集團國際化發展，為其進軍國際市場的
關鍵一步。

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324 : GS(14)@2018-05-07 04:05:13

22億現金，盈利降15%，至8.7億

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325 : GS(14)@2018-08-13 19:20:03

LAUGH

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326 : GS(14)@2018-09-03 22:37:57

全球業務發展中心的成立為本集團全球戰略佈局的重要一步，是繼二零一七年在美
國三藩市灣區成立美國研究與開發（「研發」）中心後又一國際化舉措。全球生物醫藥
產業呈現集聚發展態勢，美國、歐洲、日本等國家和地區持有90%以上的專利，
其中美國佔有世界近60%生物藥品專利。本集團的國際業務發展部成立於美國，能
憑藉其作為全球生物醫藥技術集中地的優勢，充分利用當地行業人才資源和信息優
勢，讓本集團佔據行業發展前沿，優化和加快在生物醫藥領域的戰略佈局，與本集
團在美國和中國的研發平台緊密配合，優勢互補。

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327 : GS(14)@2018-09-06 14:21:14

重組德谷胰島素是一種超長效胰島素類似物，擬用於治療成人2型糖尿病。既往臨
床研究顯示其具有超長效降糖效果，以及平穩的藥代動力學特點，可持久、平穩、
長期降糖，且能減少低血糖風險，尤其是夜間低血糖的發生。
中國現有9,200萬糖尿病患者，還有近1.5億的潛在患者，已成為世界上糖尿病患
者最多的國家。隨著中國人口老化及城鎮化加劇，糖尿病發病率還會進一步提升，
預計糖尿病市場容量將達人民幣400億，市場空間巨大。目前國內只有丹麥諾和諾
德製藥公司研發生產的德谷胰島素注射液上市，本集團研發的德谷胰島素待日後獲
批，市場前景廣闊。

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328 : GS(14)@2018-09-10 16:28:57

門冬胰島素為一種速效胰島素類似物，擬用於治療糖尿病。相較於其他類型胰島
素，門冬胰島素具有起效快、作用持續時間短等特點，慣常與中效或長效胰島素聯
合使用形成標準治療方案。其中，門冬胰島素30注射液及門冬胰島素50注射液為
預混製劑，較門冬胰島素注射液作用持續時間長。
門冬胰島素是目前全球第二大胰島素類似物用藥，僅次於甘精胰島素，目前國內僅
有丹麥諾和諾德製藥公司（「諾和諾德」）原研生產的門冬胰島素注射液上市。據諾和
諾德二零一七年財務數據，大中華地區（包括中國大陸、香港及台灣）門冬胰島素總
銷售額為人民幣51.2億元，本集團研發的門冬胰島素待日後獲批，市場前景廣闊。
此次藥物臨床試驗批件的成功獲批，是繼獲得德谷胰島素臨床試驗批件後，本集團
糖尿病治療藥物領域的又一進展。此外，本集團同時大力推進研發管線中糖尿病治
療領域的創新藥及仿製藥的研發進展，致力打造糖尿病治療綜合解決方案提供平
台。

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329 : GS(14)@2018-09-11 07:47:15

勁

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330 : GS(14)@2018-09-19 15:01:44

四環醫藥控股集團有限公司（「本公司」或「四環醫藥」，連同其附屬公司，統稱「本集
團」）董事會（「董事會」）欣然宣佈，本集團自主研發的一類創新專利藥「百納培南」
（「該新藥」）已正式進入中國II期臨床試驗（「此次試驗」）。
百納培南是國內第一個自主創新的碳青黴烯類抗生素，已獲得中國、美國專利授
權，臨床上擬用於治療產超廣譜β－內醯胺酶(ESBL)細菌引發的感染，以及多種
複雜性感染等。此次試驗為一項多中心、隨機、雙盲、陽性對照的II期臨床試驗，
以評估該新藥治療複雜性尿路感染（包括腎盂腎炎）的安全性和有效性，擬入組約
120例患者。
已獲得的臨床及臨床前研究數據顯示，百納培南具有良好的抗菌活性和安全性，半
衰期長，支持每日一次給藥，明顯優於同類已上市藥物。該新藥廣譜、強效的抗菌
活性與美羅培南、厄他培南可比，其中對腸桿菌屬的抗菌活性優於亞胺培南。上述
優勢將為百納培南提供有利市場潛力。
據米內網數據，二零一七年中國城市及縣級類抗生素的總銷售額達到九十六億元人
民幣。碳青黴烯類抗生素是抗感染臨床用藥中的重要品種，百納培南因其在臨床應
用及生產成本上的優勢，待日後成功獲批，將為臨床醫生提供質價雙優的治療選
擇。
本公告為本集團自願發佈的公告，目的是使廣大投資者了解本集團最新業務發展情
況，並不含有關於使用任何藥物、外科設備、治療或口服產品的廣告或意圖。

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331 : GS(14)@2018-10-02 12:44:37

四環醫藥控股集團有限公司（「本公司」或「四環醫藥」，連同其附屬公司，統稱「本集
團」）董事會（「董事會」）欣然宣佈，本集團的糖尿病藥物鹽酸二甲雙胍片(0.25g（) 「該
產品」）已獲國家藥品監督管理局批淮通過仿製藥質量和療效一致性評價（「一致性評
價」），成為國內該品種首家按照一致性評價補充申請申報通過的企業。
鹽酸二甲雙胍片是治療糖尿病的基礎用藥，據近年的研究結果表明，除降糖效果之
外，二甲雙胍具有多重臨床獲益，包括心血管保護、改善非酒精性脂肪性肝病等。
因其在療效和可及性上的優勢，二甲雙胍於國內外專業學術組織所制定的2型糖尿
病防治指南中均被列為降糖治療的一線用藥。
根據米內網數據庫顯示，二零一七年二甲雙胍片在全國（城市公立，縣級公立）醫院
銷售額為人民幣25.9億元，為國內口服降糖藥通用名市場規模第二的藥品。
該產品成功通過一致性評價，是對四環醫藥研發能力、生產和產品質量及產品療效
的權威性認可，也使其在未來的市場准入、醫保支付等層面獲得優勢。本集團將繼
續推動其他仿製藥一致性評價進程，為廣大患者提供質價雙優的用藥選擇。
本公告為本集團自願發佈的公告，目的是使廣大投資者了解本集團最新業務發展情
況，並不含有關於使用任何藥物、外科設備、治療或口服產品的廣告或意圖。

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332 : GS(14)@2018-12-21 23:12:20

盈利增150%，至3,200萬，輕債

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333 : GS(14)@2019-01-09 10:12:37

四環醫藥控股集團有限公司（「本公司」或「四環醫藥」，連同其附屬公司，統稱「本集
團」）董事會（「董事會」）欣然宣佈，本集團研發的治療糖尿病創新藥「加格列淨」（「該
新藥」）已正式啟動中國III期臨床試驗（「此次試驗」）。該新藥為本集團第一個進入
III期臨床的中國1類創新藥。
加格列淨為SGLT-2（鈉－葡萄糖共轉運蛋白2）抑制劑，已經獲得中國、美國、歐
洲、日本和韓國專利權。SGLT-2抑制劑是目前國際上極受推薦的治療2型糖尿病的
新型口服降糖藥物。其選擇性抑制腎臟近曲小管的SGLT-2受體，減少葡萄糖的重
吸收而促進尿糖排泄，進而降低血糖濃度。
SGLT-2抑制劑與傳統的降糖藥物相比，具有藥效持久，不易發生低血糖風險、降
低糖尿病患者體重，每日口服一次便捷給藥等特徵優勢。近期公佈的數據證實該類
藥物可給2型糖尿病患者帶來心血管和腎臟獲益，開啟了糖尿病患者治療的新模式。

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334 : GS(14)@2019-03-02 02:40:29

出售部份膠黏劑貿易業務

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335 : GS(14)@2019-03-19 14:37:45

26億現金，盈利降8%，至8.3億

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336 : GS(14)@2019-03-19 14:52:51

laugh

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337 : GS(14)@2019-03-21 09:20:34

笑了

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338 : GS(14)@2019-04-26 13:01:34

勁

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339 : GS(14)@2019-05-28 08:00:20

四環醫藥控股集團有限公司（「本公司」或「四環醫藥」，連同其附屬公司，統稱「本集
團」）董事會（「董事會」）欣然宣佈，本集團與其聯營公司北京銳業製藥有限公司（「北
京銳業」）共同開發的「非PVC粉液雙室袋頭孢他啶╱氯化鈉注射液」（「本產品」）已獲
中國國家藥品監督管理局（「國家藥監局」）頒發藥品註冊批件，目前中國已獲批准生
產的頭孢他啶均為粉針劑。四環醫藥為中國第一家獲得「非PVC粉液雙室袋頭孢他
啶╱氯化鈉注射液」藥品註冊批件的公司。
非PVC粉液雙室袋即配型輸液（「該劑型」）研發技術壁壘高、開發週期長，是目前
國際上先進的輸液產品。該劑型全球只有美國及日本兩個國家的藥企生產。在美國
及日本等國家，非PVC軟袋輸液產品已經成為市場主流。美國大輸液市場年消費量
為約10億袋╱瓶，而非PVC軟袋輸液產品佔有90%的市場份額。在日本，該劑型
的市場佔有率也超過了40%。對比海外，中國非PVC軟袋輸液產品的使用率只佔約
20%，而該劑型於中國僅處在起步階段，可以預見未來該劑型的市場前景廣闊，擁
有巨大的市場潛力。
北京銳業從二零零五年起致力研發，引進日本成熟生產工藝，是目前中國首家及唯
一一家取得國家藥監局頒發該劑型藥品註冊批件的藥品生產企業。該劑型採用特定
的工藝及採用非PVC多層共擠膜為包裝材料，將藥物和注射用溶劑裝於同一包裝袋
的兩個腔室內，腔室靠虛焊縫隔開。在輸液前，只需要輕輕擠壓，打通兩個製劑室
的隔閡即可達到藥液混勻。該劑型避免了配藥過程中所造成的二次污染，排除了配
製輸液過程中高致敏性藥物等對醫護人員造成的潛在危害等，在緊急突發事件或極
端環境下的應用方面優勢顯著。臨床應用上，被公認為最安全可靠、最便捷的輸液
產品，是製藥行業最具發展潛力的新劑型之一。
本產品為頭孢他啶╱氯化鈉注射液的獨家劑型。頭孢他啶為半合成的第三代頭孢菌
素類抗生素，主要用於敏感革蘭陰性桿菌所致的敗血症、下呼吸道感染、腹腔和膽
道感染、複雜性尿路感染和嚴重皮膚軟組織感染等。對於由多種耐藥革蘭陰性桿菌
引起的免疫缺陷者感染、醫院內感染以及革蘭陰性桿菌或銅綠假單胞菌所致中樞神
經系統感染尤為適用，而且藥效明確。
北京銳業另有其他該劑型的在審品種，包括頭孢呋辛、頭孢地嗪等四個品種、六個
規格的後續產品，預計之後亦會獲得藥品註冊批件並陸續上市。後續產品涵蓋了目
前中國大多數主流抗生素的一線用藥。另外，二零一九年內在研的多個品種也將陸
續報送審評。
根據米內網數據庫，二零一七年全身用抗細菌藥的銷售金額為人民幣 1,287.3億元，
其中頭孢類藥品銷售金額為人民幣670.2億元，佔全身用抗細菌藥市場的52.3%。目
前國內批准生產的頭孢他啶均為粉針劑，其年銷售金額為人民幣45.2億元，佔頭孢
類藥品市場的6.7%。本集團粉液雙室袋產品的上市，預計會對現有產品形成一定的
替代，具有良好的市場前景。
本產品的獲批將進一步豐富本集團抗感染領域的產品線，確立本集團在非PVC粉液
雙室袋即配型輸液領域的主導地位，助力四環醫藥發展抗生素大輸液市場。另外，
四環及北京銳業正擴建現有生產車間並已開展建設新的治療性粉液雙室袋輸液生產
基地，集團預期未來產能將能滿足國內患者需求，進而進一步下降製造成本。依靠
未來招標採購過程中的優勢，逐步成為中國治療性粉液雙室袋輸液行業的領導型企
業。在滿足患者用藥需求的同時，為本集團帶來理想的回報。
本公告為本集團自願發佈的公告，目的是使廣大投資者了解本集團最新業務發展情
況，並不含有關於使用任何藥物、外科設備、治療或口服產品的廣告或意圖。

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白雲山(0874，前廣州藥業)專區(關係:王老吉)

1 : GS(14)@2010-12-05 09:49:08

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10347&page=0
新聞專區

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2 : GS(14)@2010-12-05 09:51:03

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=60387
hw:
以874既管理質素, 收回一定係錯誤既決定

greatsoup:
加租或joint venture，但不派人管理更好

hw:


成檔874係廣州市旗下一大堆老國企品牌打包上市而成, 多年來各間廠都係各自為政, 就連一個中央採購都攪左好多年先推動到. 值錢既係果堆品牌同已有既 ditribution channel, 唔好期望有新產品.

如果當年唔係租左"王老吉"出去, 呢個品牌都無得發揚光大. 起碼874自己都走去出"綠色王老吉" leverage下, 分別就係只做鐵罐以外既包裝形式. "紅罐" 近年特別出錢出力, 無非都係想爭取續租. 加租或 revenue split 似乎係最合商業效益, 但係老國企有時諗野真係會估佢唔到.

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3 : hh0610(1603)@2010-12-05 16:53:32

以王老吉個味道, 涼茶形象, 其實係可以風行全世界.

佢仲好飲過可樂. 打邊爐+王老吉一流.

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4 : GS(14)@2011-04-05 17:47:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328287_C.pdf
扣除水份，超貴

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5 : GS(14)@2011-09-04 16:38:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826719_C.pdf

2 0 1 1 年，新醫改的進一步加快推進、國內醫藥市場發展前景持續看好、醫藥經濟國際化、國
家 及 各 級 政 府 部 門 關 於 振 興 生 物 醫 藥 產 業 的 規 劃、 實 施 大 中 藥 產 業 戰 略 等 為 我 們 的 發 展 帶 來
機 遇。 然 而， 醫 藥 市 場 競 爭 的 日 趨 白 熱 化、 競 爭 格 局 的 不 斷 變 化、 醫 藥 製 造 與 流 通 業 集 中 度
的不斷提高、國家對藥品價格管控的不斷加強、新醫改環境下渠道及終端轉型、新版GMP標
準的實施、企業成本的持續上升等因素，亦為我們的發展帶來了挑戰

本集團 2 0 1 1 年下半年的工作主要包括：
1 .  繼續加強政府事務工作，積極應對基藥招標政策，大力推動基藥在醫療機構的銷量快速
增長。
2 .  開展學術營銷活動，加快推進億元支柱大品種的進程，提升品牌產品的拉力，促進產品
銷量的增長。同時，開展品牌、文化和學術營銷活動，提升企業和產品的知名度和影響
力，促進企業長期可持續發展。
3 .  加快科技質量創新體系的建設，大力推進在研的治療性雙質粒HBV DNA疫苗I I b期臨床
研 究 的 有 關 工 作。 同 時， 按 照 2 0 1 0 年 藥 典 標 準 及 相 關 規 定， 積 極 跟 進 新 版 G M P 認 證 的
有關工作。
4 .  積極推進屬下企業及外部資源的整合力度，實現集約化經營，降低經營成本；抓好成本
費用控制，特別要關注中藥材價格變化，及時采取有效應對措施。
5 .  加快推進本公司屬下控股子公司及合營企業的合資合作、對外投資與並購工作。
6 .  強化風險管理，同時根據本公司今年制訂的《內部控制規範實施工作方案》，全力推進內
部控制體系建設和實施。

營業額多，開支增加亦快，靠投資及業外導致業績增長，全年賺40仙，十仙現金，5蚊好盡

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6 : GS(14)@2011-10-29 15:06:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111028668_C.pdf
完全無增長

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7 : greatsoup38(830)@2012-02-16 23:25:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120216426_C.pdf
3.1 主要會計數據
本年比
2011 年 2010年 上年增減 2009年
（人民幣千元） （人民幣千元） (%) （人民幣千元）
營業收入 5,439,612 4,486,067 21.26 3,881,938
營業利潤 308,926 298,016 3.66 207,077
利潤總額 334,993 321,341 4.25 231,331
歸屬於本公司股東的淨利潤 287,531 267,112 7.64 210,989
歸屬於本公司股東的扣除
　非經常性損益的淨利潤 265,742 233,168 13.97 156,584
經營活動產生的現金流量淨額 (180,053) 73,218 (345.91) 439,393


2012 年，本集團將繼續圍繞經營目標，結合公司實際情況，着重開展如下工作：
1、 創新發展，持續着力於品牌、產品、學術三方面打造差異化營銷戰略，提升市場
競爭力。一是繼續加強政府事務工作，高度重視基藥的招投標，積極參與基藥目
錄增補工作，利用各方資源，做好基藥和非基藥的招標工作。二是大力開展品
牌、文化和學術營銷活動，加大消渴丸、華佗再造丸等重點產品的學術營銷力
度，做好重點產品的宣傳、推廣和上量工作，努力提升產品在省外市場的銷售份
額。三是大力推進重點工程建設，做大優勢品種，做強潛力品種，做優品牌品
種，在繼續推進2011 年實施的中一消渴丸、奇星華佗再造丸、漢方靈芝孢子油、
中一安宮牛黃丸與采芝林藥業中藥飲片等億元產品工程的基礎上，啟動潘高壽蛇
膽川貝枇杷膏和蛇膽川貝枇杷液、陳李濟壯腰健腎丸和補脾益腸丸等多個產品工
程，促進重點產品銷量的增長。四是大力推進以采芝林藥業及相關GAP基地公司
為主體的中藥材採購平臺、以進出口公司為主體的大宗原輔料採購平臺等大平臺
的建設。同時，積極打造電子商務平臺，快速搶佔藥品零售電子商務市場份額，
實現新興銷售渠道的快速增長。五是充分利用現有的醫藥連鎖店的品牌及網絡優
勢，加快擴張步伐，實現經營模式的多元化發展，打造華南地區的強勢藥品零售
網絡。
2、 加快科技質量創新體系的建設，加快推動創新成果轉化和技術創新，提升自主創
新能力。一是加快漢方公司中藥提取分離和中試放大集成創新平臺建設及抗腫瘤
藥物研發速度。二是加強奇星華佗再造丸、中一消渴丸等名優產品的二次開發，
進一步鞏固名優產品的市場優勢。三是繼續開展「轉化醫學」、「循證醫學」研究，
以臨床為中心，為中藥的有效性和安全性提供有力的證據。四是加強與省內外中
醫院、中藥管理委員會的聯繫溝通，積極參與中藥標準制定工作。五是大力推進
在研的生物醫藥項目，如治療性雙質粒HBV DNA疫苗項目等，提升未來市場發展
潛力。六是大力推進新版GMP認證工作，同時強化生產過程控制，提升產品質量。
3、 加快推進中藥材基地的建設，加強與全國各地中藥材原料種植基地的合作，實現
GAP全國戰略布局，從源頭上掌控重點品種和大宗藥材，降低生產成本。
4、 加強成本、生產、產品質量、費用、信息化方面的管理，加大資源整合力度，實
現集約化經營，降低經營成本。
5、 加緊推進正在籌劃的涉及本公司的重大資產重組事項，同時大力推進屬下控股子
公司及合營企業的合資合作、對外投資與並購工作。
6、 強化風險控制與管理，結合外部經營環境和本公司實際情況的變化，進一步完善
內部控制體系，加強基礎管理工作，規範公司經營運作，提高內控管理水平，降
低經營風險，確保公司持續健康發展。

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8 : greatsoup38(830)@2012-02-16 23:26:35

業績持平，小量負債

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9 : 游浪潮(3792)@2012-02-29 23:51:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120228463_C.pdf

項目 2011年（人民幣千元）
營業利潤 308,926
利潤總額 334,993
歸屬於本公司股東的淨利潤 287,531
歸屬於本公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤 265,742
經營活動產生的現金流量淨額 (180,053)

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10 : Clark0713(1453)@2012-03-28 10:06:47

(I) 非常重大收購及關連交易涉及重大資產重組事項－ (A) 吸收合併廣州白雲山製藥股份有限公司；及 (B) 向廣州醫藥集團有限公司收購目標資產； (II) 商標託管及 (III) 恢復H股買賣

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203271674_C.pdf

"根據上述決議案，於2012年2月29日，本公司與白雲山就建議合併訂立吸收合併協議，據
此，本公司將於換股日期按0.95股廣州藥業A股交換1股白雲山股份（須於除權或除息時予
以調整）的換股比率向白雲山股東發行新廣州藥業A股，以換取彼等持有的白雲山股份。
決定不接受全部或部分廣州藥業A股的白雲山股東（不包括廣藥及其聯繫人）可選擇於現金
選擇權行使日期按每股白雲山股份價格人民幣11.55 元（須於除權或除息時予以調整）接納
由現金選擇權提供方提供的全部或部分現金選擇權。"

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11 : ironforge(21491)@2012-03-28 10:46:55

暫時唔知重組完係好係壞..都係賭..不過短線好似有得升!

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12 : ironforge(21491)@2012-03-28 10:47:36

中國coca cola...

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13 : ironforge(21491)@2012-03-28 11:05:09

　本次重大资产重组完成后，广药集团将基本实现医药产业的整体上市。作为广药集团医药主业的单一上市平台，新广州药业将成为全国竞争力最强的综合性医药上市公司之一。

　　南方日报记者了解到，广药集团持有的医药主业资产中，29项商标因“王老吉”商标法律纠纷问题未纳入拟购买资产范围；广州医药研究总院因现为全民所有制企业需完成改制后方可转让未纳入拟购买资产范围。

　　对于未注入资产，广药集团承诺称，待“王老吉”商标法律纠纷解决，可转让之日起两年内，广药集团将按照届时有效的法律法规的规定，将“王老吉”系列商标及广药集团许可王老吉药业一定条件下独家使用的其他4项商标依法转让给广州药业。

　　对于广州医药研究总院资产问题，广药集团则表示，待广州医药研究总院完成公司制改建、股权可转让之日起两年内，广药集团将按照届时有效的法律法规的规定，择机依法转让给广州药业。

　　据了解，通过本次重大资产重组，新广州药业将建立完整的医药产业链，提升核心竞争力。

　　根据重组预案，以2011年度财务数据模拟，本次重组完成后，广州药业总资产将由48.51亿元上升至84.31亿元，净资产收益率（摊薄）将由7.60%提升至10.15%，每股收益（摊薄）将由0.3550元提升至0.4353元，上市公司总资产和净资产规模大幅提升，净资产收益率及每股收益均增长，盈利能力显著增强。

　　据业内人士估计，2011年全球药品市场规模将达8，800亿美元（数据来源：IMS Health最新年度预测），中国将成为全球第三大医药市场，且随着新医改的逐渐深入，我国医药行业将进入一个相对稳定的增长期，未来3-5年行业的收入增速将处于20%—25%之间。

　　南方日报记者 牛思远

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14 : GS(14)@2012-03-28 21:18:36

好似廣藥唔使出錢就保住股權咁

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15 : greatsoup38(830)@2012-04-01 11:34:42

http://www.blogger.com/comment.g ... 2127463793955830333

Jay兄，其實我九七年剛進股市時較早涉足的股份中就包括了#874，那時它才幾毛錢一股。過去數年一直嫌它雷聲大雨點小，效率效益甚弱，所以很少碰。曾留意過王老吉的新聞和糾紛，後來不了了之。昨天該股大升，原來己落實搞換股合併白雲山a。昨天看了半晚資料，覺得買H股的廣藥看「牌面」很着數，所以開市即累積。廣藥股份兩地同股同權，實際上用7元左右買入並持有，等於用約30億元港幣左右（是發新股）吞下了白雲山A（約10倍左右的去年市盈率），而該股目前在國內市值逾五十多億元人民幣。同時，白雲山A的效益實際遠勝廣藥，前者在國內在去年被評為10大最具投資價值股份之一，數年前該企業光品牌價值，已被人評為值一百多億元人民幣（當然僅宜參考），過去數年的增長相當明顯，而且看來未來一兩年仍在增長，而去年部分藥品的售價是受到抑壓的，不然，增長更強。實際上，#874是以中橙換來好橙。還有，白雲山A目前的帳面淨值才十來億元人民幣（估計土地都是用最原初的成本入帳），但因為廣州正進行舊城改造，該企業在市區值錢地段有近900畝地有待改換用造（兩三年內有眉目或決定），據說隱藏相當大的價值，有人說值那四十至六十億。無論如何，#874這一次也是有點「屈機」，而且它已是廣藥集團的唯一旗艦，未來或還有王老吉這個好東西注入，對持有H股的投資者其實很「着數」。個人估量早晚有較大爆發，只是不知時機。所以先累積為妙。

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16 : greatsoup38(830)@2012-04-01 11:35:00

Zeta兄，#874，以H股看，即便不計那900畝市區好地，吸納白雲山A後，股價也不算怎麼貴。所以即便跌市也「膽粗粗」下手累積。最搞笑的是，白雲山A的管理層之前提到那些地尚未有具體安排，似乎有點不大想讓其股價升，以利這次合併。感覺目前國內的廣藥A股已經「到價」，但期待H股尚有上升空間。

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17 : greatsoup38(830)@2012-04-01 11:35:17

鳳凰網有一則關於#874的報道和評議，實質上是「炒冷飯」會聚了過去流傳的一些訊息，不過勝在具「綜合性」，可資參考：

http://finance.ifeng.com/news/corporate/20120329/5823330.shtml


#874目前的總股本大約是8.1億股，吞白雲山後，若白雲山股東全數換股，將新多發行約4.5億股，再加上收購了另外的一些資產。假設到時合共約13億股，H股現價預估市值約94億港幣。前路應仍不易走，一間較大型老企，得看它能否推陳出新，拓展營銷，整合資源，劈削廢肢廢節。暫時希望它某朝升一百五十至二百來億市值，或不算太苛求。

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18 : GS(14)@2012-04-01 17:58:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203271674_C.pdf
注入白雲山，整體合併，大股東注資

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19 : demon1423(23000)@2012-04-01 23:18:13

汤兄可否计计后收益可以增厚几多？再算个合理价位？交易太复杂，看不懂。

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20 : GS(14)@2012-04-01 23:30:35

19樓提及

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汤兄可否计计后收益可以增厚几多？再算个合理价位？交易太复杂，看不懂。

粗略算算，不扣特殊項，大約合併後賺5.7億人仔吧，即大約6.8億，以13億股計，大約每股52仙，現價13倍多，我覺得略貴

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21 : cknn(6622)@2012-04-02 00:42:27

20樓提及

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19樓提及

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汤兄可否计计后收益可以增厚几多？再算个合理价位？交易太复杂，看不懂。

粗略算算，不扣特殊項，大約合併後賺5.7億人仔吧，即大約6.8億，以13億股計，大約每股52仙，現價13倍多，我覺得略貴

soup brother so cool~

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22 : GS(14)@2012-04-02 20:57:40

21樓提及

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20樓提及

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19樓提及

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汤兄可否计计后收益可以增厚几多？再算个合理价位？交易太复杂，看不懂。

粗略算算，不扣特殊項，大約合併後賺5.7億人仔吧，即大約6.8億，以13億股計，大約每股52仙，現價13倍多，我覺得略貴

soup brother so cool~

下個禮拜有時間再拆開寫篇文，近來太多人趕時髦又唔識就寫我擅長的野，紅猴又來，雅媛姐又學，二三線專欄又學，真是唔掂

特別近來生果那個以茶餐廳為名的專欄是好唔掂，人寫他又寫，死數款，209個老細被人捉過貪污唔講、孫先生唔講，淨是講個飲品，個飲品好有學問又唔知，不知所謂

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23 : 游浪潮(3792)@2012-04-02 20:59:33

22樓提及

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21樓提及

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20樓提及

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19樓提及

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汤兄可否计计后收益可以增厚几多？再算个合理价位？交易太复杂，看不懂。

粗略算算，不扣特殊項，大約合併後賺5.7億人仔吧，即大約6.8億，以13億股計，大約每股52仙，現價13倍多，我覺得略貴

soup brother so cool~

下個禮拜有時間再拆開寫篇文，近來太多人趕時髦又唔識就寫我擅長的野，紅猴又來，雅媛姐又學，二三線專欄又學，真是唔掂

特別近來生果那個以茶餐廳為名的專欄是好唔掂，人寫他又寫，死數款，209個老細被人捉過貪污唔講、孫先生唔講，淨是講個飲品，個飲品好有學問又唔知，不知所謂

小弟認為佢現價 13 倍不貴

至於湯兄的舊寫法，寫太多就唔興…

這隻可寫，值得一寫，改個寫法，佢地要食塵﹗

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24 : GS(14)@2012-04-02 21:00:27

今次寫死數算啦，學問靠你的國情了

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25 : GS(14)@2012-04-02 21:02:05

一寫就要爆，東豪哥差D想學的啦，我想他肯定想寫，但是都是覺得近來大把都寫先唔寫，寫完驚無料又驚辣著我呢個火頭至唔寫

寫大地產商的公開資料零售野都錯，咁你仲可以點

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26 : demon1423(23000)@2012-04-03 02:02:35

20樓提及

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19樓提及

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汤兄可否计计后收益可以增厚几多？再算个合理价位？交易太复杂，看不懂。

粗略算算，不扣特殊項，大約合併後賺5.7億人仔吧，即大約6.8億，以13億股計，大約每股52仙，現價13倍多，我覺得略貴

5.7亿+1.1亿现金=6.8亿？ 1.1亿是包括白云山的现金么？

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27 : GS(14)@2012-04-03 20:47:47

26樓提及

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20樓提及

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19樓提及

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汤兄可否计计后收益可以增厚几多？再算个合理价位？交易太复杂，看不懂。

粗略算算，不扣特殊項，大約合併後賺5.7億人仔吧，即大約6.8億，以13億股計，大約每股52仙，現價13倍多，我覺得略貴

5.7亿+1.1亿现金=6.8亿？ 1.1亿是包括白云山的现金么？

不是，香港股票以港元計價，但盈利是人民幣，所以要乘上人民幣匯率

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28 : ironforge(21491)@2012-04-03 22:59:02

其實呢個都係賺rmb 公司既優點..就算年年賺咁多,匯率一年都賺多5%

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29 : greatsoup38(830)@2012-04-03 23:00:15

28樓提及

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其實呢個都係賺rmb 公司既優點..就算年年賺咁多,匯率一年都賺多5%

所以買中國生意股唔會點差

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30 : ironforge(21491)@2012-04-03 23:06:50

唔中伏就係囉..依家周不時都有人講到大陸隨時唔掂咁..
不過我接觸d 大陸同事,又唔覺大陸經濟好有問題..主要都係通漲,樓貴

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31 : greatsoup38(830)@2012-04-07 18:23:01

http://finance.ifeng.com/news/corporate/20120329/5823330.shtml
重組涉及多方利益，作為老國企的廣藥，由於歷史原因旗下原有30多個子公司分屬於兩大上市公司，一直各自為政，重組後新廣藥能否改變這一局面？

2011年11月7日停牌，今年3月28日白雲山A[11.93 -1.89% 股吧 研報]和廣州藥業[13.09 -2.53% 股吧 研報]復牌，A股價格雙雙漲停，H股價格亦飆升。

按照重組預案，重組分為兩步，一是廣州藥業換股吸收合併白雲山A，白雲山製藥股份有限公司在重組完成後將被註銷；第二步是廣州藥業發行新股，向廣藥集團購買資產。

重組完成後，廣州藥業將改名，而白雲山製藥股份有限公司將被註銷，屆時將誕生「新廣藥」。

在交易價格上，1股白雲山A換0.95股廣州藥業，對此廣州醫藥集團財務總監程寧表示，這個價格是兩家上市公司依據2011年11月7日停牌前20個交易日的均價制定。市場人士認為這個價格比較合理，充分考慮了市場小股東的利益。

廣藥集團承諾，重組後廣州藥業保持上市公司地位，廣藥集團保持控股地位並且持股比例低於45.72%，異議股東收購請求權或現金選擇權提供方及一致行動人對廣州藥業的合計持股比例低於30%。

不過，由於「白雲山」是中國馳名商標，在金元證券一位不願透露姓名的分析師看來，合併後白雲山製藥股份有限公司被註銷，可能會對白雲山品牌造成不確定的「損傷」。

重組涉及多方利益，作為老國企的廣藥，由於歷史原因旗下原有30多個子公司分屬於兩大上市公司，一直各自為政，重組後新廣藥能否改變這一局面？

整合難題

廣藥重組的目標是整體上市、一體化運作，程寧在昨天的媒體溝通會上表示，整體上市有利於打造完整的產業鏈，發揮資產協同效應，研發生產經營一體化運作。

兩大上市公司合併最大的好處是規模迅速變大：僅從合併報表角度來看，本次交易完成後，新廣藥資產總額將從48.5億元升至84.3億元，2011年度合併營業收入93.6億元，合併淨利潤達到5.9億元。

而據廣藥集團副董事長、總經理李楚源透露，廣藥去年工商銷售收入已達到330億元，同比增長了19.9%。

值得注意的是，重組前，白雲山A主要為集團化學藥板塊，廣州藥業主要為集團中成藥板塊和商業流通板塊，定位比較明確，但重組完成後，只有一個上市公司平台，涵蓋了醫藥的全產業鏈。

實際上，廣藥最近幾年都在講「全產業鏈」的故事，也令其獲得了超過兩位數的年增長率。

李楚源表示，新廣藥將延續「全產業鏈」戰略，今年的目標是達到400億，具體分解為工業板塊32%、商業流通67%及其他1%。

不過，廣藥旗下有30多家子公司，長期以來在產品結構、銷售渠道和網絡等方面各自單獨運行，實際上各自為政，也存在同業競爭。一位熟悉廣藥的業內人士告訴《第一財經日報》，重組並不能解決廣藥子公司「內鬥」的問題，戰略、營銷和市場能否整合還存有不確定性。

對此，程寧表示，新廣藥將加強一體化運作，在採購、產能、營銷等發揮協同效應。「特別是在營銷方面，重組後將在集團內部施行『統籌營銷』，實現資源整合與共享。」

而在金元證券的一位醫藥分析師看來，廣藥最大的問題在於其是仍侷限於一個華南地區的品牌，醫藥行業平均年增長率也有20%，而廣藥的增長只與行業持平。「新廣藥最需要解決的是營銷拓展的問題。」

「大連鎖」擴張存風險

實際上，營銷出身的李楚源亦早已意識到這一問題。據他透露，在最大的商業流通板塊，廣藥分銷業務去年已啟動全國性併購擴張，零售藥店板塊會是未來產業鏈擴展的重要方向。

在廣藥看來，分銷及零售業務板塊的擴張，一方面可擴大自身工業產品的銷售網絡，另一方面也有利於增加廣藥在全國醫藥商業流通的市場份額。

2011年廣藥商業流通核心公司廣州市醫藥公司營收205億元，排名國內第六；旗下連鎖零售藥店則已有采芝林51家、健民大藥房27家、盈邦大藥房1家。

大連鎖直供，自建零售終端以擴大自身產品的終端覆蓋，這是新廣藥將啟動的一大戰略，三五年內將展開業內併購，目標指向萬家門店數。

「從廣藥工業以中成藥為主的產品結構來看，確實適合在零售藥店領域運作。一方面有品牌優勢，另一方面能規避醫院渠道降價的風險。」上述金元證券分析師如是評價「大連鎖直供」戰略。

不過，目前連鎖藥店的併購PE值一般在10倍以上，併購成本比較高。正由於此，業內包括國藥控股[21.90 1.86%]和九州通[11.26 -0.35% 股吧 研報]等在內的大公司都未展開實質性全國大併購。

「廣藥的大連鎖戰略是好的，但是只有在適合的階段才能介入，否則也會存在一定的財務風險。」九州通集團的一位高管指出。

商標管理挑戰高管

作為國內中藥「大鱷」，廣藥旗下有諸多品牌資源，既有王老吉和白雲山兩個中國馳名商標，也有陳李濟、敬修堂、采芝林等多個「中華老字號」。

根據重組預案，由於與香港鴻道集團的王老吉商標仲裁案尚未裁決，此次重組包括王老吉商標在內的29個商標資產暫時不注入廣州藥業。

2010年11月，經北京名牌資產評估公司評估，王老吉品牌價值1080億元，一下子坐上了「中國第一品牌」的交椅。

為了最大限度發揮王老吉的品牌效益，以李楚源為首的廣藥高管決定將王老吉打造為廣藥大健康產業的核心平台，向包括保健品、食品、藥酒、藥妝等多個領域擴展，並通過品牌授權推出了相關品類。

廣藥此舉引發市場高度關注，並一再激化與紅罐王老吉運營商加多寶集團的矛盾，雙方最終於去年12月底對簿公堂。

如今，王老吉商標仲裁案懸而未決，廣藥卻始終站在主動，於3月28日正式宣佈成立王老吉大健康產業有限公司。

不過，王老吉品牌如何進行有效延伸，廣藥眾多老字號如何定位，也對廣藥現有高管團隊提出了挑戰。 王老吉等商标资产暂不注入 新广药面临整合挑战

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32 : greatsoup38(830)@2012-04-07 18:23:19

山頂洞人 提到...

  鳳凰網有一則關於#874的報導和評議，實質上是「炒冷飯」會聚了過去流傳的一些訊息，不過勝在具「綜合性」，可資參考：

  http://finance.ifeng.com/news/corporate/20120329/5823330.shtml


  #874目前的總股本大約是8.1億股，吞白雲山後，若白雲山股東全數換股，將新多發行約4.5億股，再加上收購了另外的一些資產。假設到時合共約13億股，H股現價預估市值約94億港幣。前路應仍不易走，一間較大型老企，得看它能否推陳出新，拓展營銷，整合資源，劈削廢肢廢節。暫時希望它某朝升一百五十至二百來億市值，或不算太苛求。

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33 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-26 23:10:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201204261177_C.pdf

不俗

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34 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-26 23:11:41

32樓提及

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山頂洞人 提到...

  鳳凰網有一則關於#874的報導和評議，實質上是「炒冷飯」會聚了過去流傳的一些訊息，不過勝在具「綜合性」，可資參考：

  http://finance.ifeng.com/news/corporate/20120329/5823330.shtml


  #874目前的總股本大約是8.1億股，吞白雲山後，若白雲山股東全數換股，將新多發行約4.5億股，再加上收購了另外的一些資產。假設到時合共約13億股，H股現價預估市值約94億港幣。前路應仍不易走，一間較大型老企，得看它能否推陳出新，拓展營銷，整合資源，劈削廢肢廢節。暫時希望它某朝升一百五十至二百來億市值，或不算太苛求。

我覺得佢有得做
http://big5.china.com.cn/gate/bi ... 120111/474890.shtml
廣藥請來"偉哥之父"當院長 啟動億元基金欲破壁壘

中藥VERISON 偉哥, 真係有得諗

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35 : GS(14)@2012-04-26 23:12:56

歸屬於本公司股東的淨利潤（人民幣千元） 122,151 122,151 40.44
基本每股收益（人民幣元） 0.151 0.151 40.44

真是唔錯

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36 : GS(14)@2012-04-26 23:13:33

34樓提及

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32樓提及

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山頂洞人 提到...

  鳳凰網有一則關於#874的報導和評議，實質上是「炒冷飯」會聚了過去流傳的一些訊息，不過勝在具「綜合性」，可資參考：

  http://finance.ifeng.com/news/corporate/20120329/5823330.shtml


  #874目前的總股本大約是8.1億股，吞白雲山後，若白雲山股東全數換股，將新多發行約4.5億股，再加上收購了另外的一些資產。假設到時合共約13億股，H股現價預估市值約94億港幣。前路應仍不易走，一間較大型老企，得看它能否推陳出新，拓展營銷，整合資源，劈削廢肢廢節。暫時希望它某朝升一百五十至二百來億市值，或不算太苛求。

我覺得佢有得做
http://big5.china.com.cn/gate/bi ... 120111/474890.shtml
廣藥請來"偉哥之父"當院長 啟動億元基金欲破壁壘

中藥VERISON 偉哥, 真係有得諗

又是吹水，搞隻藥都十年八年啦...唔好成日用炒股票角度好唔好?

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37 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-26 23:16:13

36樓提及

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34樓提及

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32樓提及

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山頂洞人 提到...

  鳳凰網有一則關於#874的報導和評議，實質上是「炒冷飯」會聚了過去流傳的一些訊息，不過勝在具「綜合性」，可資參考：

  http://finance.ifeng.com/news/corporate/20120329/5823330.shtml


  #874目前的總股本大約是8.1億股，吞白雲山後，若白雲山股東全數換股，將新多發行約4.5億股，再加上收購了另外的一些資產。假設到時合共約13億股，H股現價預估市值約94億港幣。前路應仍不易走，一間較大型老企，得看它能否推陳出新，拓展營銷，整合資源，劈削廢肢廢節。暫時希望它某朝升一百五十至二百來億市值，或不算太苛求。

我覺得佢有得做
http://big5.china.com.cn/gate/bi ... 120111/474890.shtml
廣藥請來"偉哥之父"當院長 啟動億元基金欲破壁壘

中藥VERISON 偉哥, 真係有得諗

又是吹水，搞隻藥都十年八年啦...唔好成日用炒股票角度好唔好?

哈哈, 去返投資角度吧

那看看白雲山既資產質素

廣藥3地掛牌既集資能力

業績報告 & 持有品牌

逐樣野也可以講成個鐘, 一日邊有咁多時間講咁多股

梗係拎其精要去看, 實肉數據自己WEEKEND 研究

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38 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-26 23:16:13

36樓提及

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34樓提及

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32樓提及

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山頂洞人 提到...

  鳳凰網有一則關於#874的報導和評議，實質上是「炒冷飯」會聚了過去流傳的一些訊息，不過勝在具「綜合性」，可資參考：

  http://finance.ifeng.com/news/corporate/20120329/5823330.shtml


  #874目前的總股本大約是8.1億股，吞白雲山後，若白雲山股東全數換股，將新多發行約4.5億股，再加上收購了另外的一些資產。假設到時合共約13億股，H股現價預估市值約94億港幣。前路應仍不易走，一間較大型老企，得看它能否推陳出新，拓展營銷，整合資源，劈削廢肢廢節。暫時希望它某朝升一百五十至二百來億市值，或不算太苛求。

我覺得佢有得做
http://big5.china.com.cn/gate/bi ... 120111/474890.shtml
廣藥請來"偉哥之父"當院長 啟動億元基金欲破壁壘

中藥VERISON 偉哥, 真係有得諗

又是吹水，搞隻藥都十年八年啦...唔好成日用炒股票角度好唔好?

哈哈, 去返投資角度吧

那看看白雲山既資產質素

廣藥3地掛牌既集資能力

業績報告 & 持有品牌

逐樣野也可以講成個鐘, 一日邊有咁多時間講咁多股

梗係拎其精要去看, 實肉數據自己WEEKEND 研究

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39 : GS(14)@2012-04-26 23:16:52

呢隻得的，不過我形住移了些業績過來

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40 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-26 23:18:49

39樓提及

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呢隻得的，不過我形住移了些業績過來

國企通常係長線之選, 很少會擔心

係民企先炒佢一浸熱潮

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41 : GS(14)@2012-04-26 23:19:38

40樓提及

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39樓提及

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呢隻得的，不過我形住移了些業績過來

國企通常係長線之選, 很少會擔心

係民企先炒佢一浸熱潮

最唔好就是他想唔想炒

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42 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-26 23:20:39

41樓提及

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40樓提及

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39樓提及

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呢隻得的，不過我形住移了些業績過來

國企通常係長線之選, 很少會擔心

係民企先炒佢一浸熱潮

最唔好就是他想唔想炒

廣藥大炒之時, 應該係王老吉回歸之時

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43 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-27 22:42:55

看來, $10不遠了

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44 : greatsoup38(830)@2012-04-27 22:44:32

我覺得他拿番王老吉搞壞

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45 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-27 22:57:58

44樓提及

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我覺得他拿番王老吉搞壞

我覺得, 最後會係讓步既拿回
應該係win win 咁

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46 : greatsoup38(830)@2012-04-27 23:00:50

45樓提及

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44樓提及

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我覺得他拿番王老吉搞壞

我覺得, 最後會係讓步既拿回
應該係win win 咁

都唔會win win ，最少874能賺多D

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47 : 鉛筆小生(8153)@2012-04-27 23:10:19

最近愛上用45度角來看

第一站8.5 早前雙頂

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48 : go2china(25647)@2012-04-30 17:03:05

廣州藥業股份<00874.HK>公布今年第一季度，營業收入18.27億人民幣(下同)，按年增加32.6%。錄得純利增長40.4%至1.22億元，每股收益15.1分

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49 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-03 16:42:24

已成功去了8.5

45度溝女唔點, 選股真的很好

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50 : GS(14)@2012-05-03 21:39:17

咁抵你贏錢，贏多D

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51 : greatsoup38(830)@2012-05-05 20:49:26

2012-5-1 HJ
...
去年廣藥每股資產值4.66 元，每股純利0.355 元，白雲山製藥每股資產淨值約3 元，每股純利0.597 元，條件是一股白雲山換0.95 股廣藥，廣藥的資產將被攤薄，而盈利則會增加。假定去年初已完成收購，廣藥每股資產將攤薄至4.01 元，較前攤薄13.9％， 而每股純利則增23.6％ ， 至0.439 元。

廣藥特別為對收購有異議股東提供套現方案，但H 股定價僅5.54港元，較當時市價折讓10.21％，現時折讓更大。當然，到一切決定時，股價或有變化，但如以5.54元出售，相當於P╱E 10.

2 倍，還未考慮今年的增長，並不划算，除非屆時H 股股價低於5.54 元，便有不同考慮。

廣藥的概念一直在於整體上市，目前已開始實現，龐大的生產設施及銷售網絡應有整合之處，帶來協同效益，有待完成收購後管理層的努力，相關效益應顯現於明年及以後年度，發展前景樂觀。

至於王老吉商標可能注入廣藥，無疑是正面，而訴訟尚待解決，商標估值龐大，看來涉及問題較為複雜，暫時不宜過分憧憬。

戴兆

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52 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-07 10:45:45

50樓提及

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咁抵你贏錢，贏多D

剛收成一半, 其餘的, LET THE PROFIT RUN

今天有平貨執, 入了1913+700

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53 : GS(14)@2012-05-07 21:11:22

52樓提及

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50樓提及

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咁抵你贏錢，贏多D

剛收成一半, 其餘的, LET THE PROFIT RUN

今天有平貨執, 入了1913+700

1913好似斷斷地

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54 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-08 00:30:43

53樓提及

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52樓提及

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50樓提及

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咁抵你贏錢，贏多D

剛收成一半, 其餘的, LET THE PROFIT RUN

今天有平貨執, 入了1913+700

1913好似斷斷地

50邊係好位, 識貨的人, 我相信大有人在

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55 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:13:53

http://sddr2010.blogspot.com/2012/05/blog-post.html
  原來廣藥已創52周新高！大摩那位分析員，唉！最有趣的是居然說合併白雲山或仍有變數……廣藥明擺着「屈機」，原白雲山股東很難「維權」，況且換得未來廣藥集團唯一上市旗艦的股份，「待遇」未必比僅持白雲山股票差多少……

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56 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:14:36

山頂洞人 提到...

  Zeta兄，是呀，廣藥當初復牌後即買，雖說猜到很可能漲，倒沒估計到它是過去近一星期這種升法。頗可能有人對某些東西認知得很確切。據聞目前的紅罐王老吉經營者已經全面「去王老吉化」，試圖引領消費者逐步認受加多寶品牌，以延續未來的涼茶飲料業務，暫時個人也估量廣藥集團很可能勝出這次訴訟。若果如此，而不太久之內廣藥又以不貴的價格取得整個王老吉的經營業務，那已經不是每股13元、區區百來億市值所可以包納的了。聽到有評論者覺得廣藥一定搞不好王老吉紅罐，又云王老吉紅罐涼茶己將過其高峰期，似乎言之太早了。不過像大摩

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57 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:14:50

廣藥奇星簽下廣交會史上中成藥出口最大訂單
  中藥出口俄羅斯現爆髮式增長

  http://www.gpc.com.cn2012-5-8 14:22:25新快報龐倩影
    去年5月歐盟對我國中成藥出口實施新規限制，使得中成藥企業不得不轉戰俄羅斯等歐盟以外市場，記者近日從第111屆廣交會上獲悉，廣藥集團與外國客商總計簽訂近2億元合同，而旗下奇星藥業的華佗再造丸則簽下6000多萬元出口大單，這是廣交會有史以來最大的中成藥出口訂單。
    奇星藥業營銷總監袁科倫表示，由於去年5月歐盟《傳統植物藥註冊程序指令》生效，曾連續13年成為國內中成藥出口額最大品種的華佗再造丸今年已經不能再入市銷售了。「目前歐盟的經銷商已經把庫存消化完畢了，所以我們不得不調整出口市場。」袁科倫表示，目前奇星藥業已將主要精力放在歐盟以外的新興市場，如越南、俄羅斯等。
    而來自中國醫藥保健品進出口商會統計數據顯示，拉美地區、俄羅斯等已成為國內中藥出口新的增長方向。2011年，我國中藥類產品對拉美地區的出口額為1.96億美元，同比增長141.12%；中藥出口俄羅斯市場首次出現爆髮式增長，出口額達1213萬美元，同比增長116.7%。
  （來源：新快報 作者：龐倩影）
  裡幾日暴升係有原因哩。洞兄洞察力一流。 小兵一名

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58 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:15:02

山頂洞人 提到...

  小兵兄，數據顯示第一季國內中藥的銷售有不錯的增長，所以#874首季業績同比升逾四成，大概其來有自，希望此勢頭可以延續下去。其實暫未注入公司的王老吉綠盒業務，也聽聞有不錯的增長。所以個人維持看法，就是現價的廣藥遠未貼現將來取得紅罐王老吉經營權的預期。

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59 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:16:47

平常心兄，不用客氣！最近市場上對廣藥的談議逐漸多了。我個人倒是有幸恰恰在它復牌那天因為個別的字眼而再度蒐集廣藥的訊息並作出了「幸運」的決定。

純粹是個人的模糊估量：

1. 不算王老吉商標及其系列的價值（即假設永遠不注入廣藥，其實這是沒可能的^-^），僅計入吞併白雲山業務，又不計入白雲山相關企業內藏的900畝「貴重」市居重建用地，考慮到廣藥今年的核心業務表現和原白雲山原有的業務，我猜估#874大約值9元（一年之內）。
2. 若計入那900畝土地未來極可能實現的價值，可能值12元。
3. 王老吉未來何時注入、如何注入是個關鍵。我推測廣藥跟加多寶的這宗官司，廣藥多半會贏。有人說要點在於廣藥之前是有主管受賄（法院已判）所以廉價給予了加多寶十年的持續經營權，光這一點法理上廣藥沒勝算，因為受賄而訂出錯誤協議是一件事，據此而要推翻有關協議是另一回事。不過我覺得始終是中國，王老吉是國企的資產，法院恐怕會更傾向於維護廣藥集團的權益。又不過，箇中如何判，也顯得有點沒譜，多種可能皆存在，這也關係到#874將來能取得多少利益。用最樂觀的角度看，若廣藥集團全勝，即時取回紅罐的經營權及其租賃的定價權，那麼，廣藥集團本身的「市值」，就恐怕輕易上升到四百億至五六百億以上的規模（原有醫藥業務、內藏的地產的價值、王老吉商標系列的諸種產品尤其是紅罐和綠盒）。而且，我傾向於相信廣藥集團到時會以不怎麼貴的價錢注入#874，只要它持有顯著的份額即可（正如華潤系的上市企業一樣）。到時，就牽涉到#874是以發債吸王老吉還是發新股吸納的問題，而當中又以發新股的途徑較可行和可取，到時，股價多半會被炒高（若還未被炒高的話）。如此，依然很難判定#874每股值多少錢，視乎要發多少股，何時注入。亂估，到時廣藥每股「價值」15元至30元都有可能，而市值如何隨著相關訊息的發放作出反應，也是沒譜的……

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60 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:16:58

Pi - 菲翔 提到...

  關於王老吉商標的爭議，廣藥發了通告，仲裁裁決是廣藥贏了：
  http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120511740_C.pdf

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61 : greatsoup38(830)@2012-05-12 21:17:07

山頂洞人 提到...

  Great！謝Pi兄！

  超重大利好消息落實，下星期一，#874股價再度山起，還是小調一下再起風？

  沒想到加多寶即日起已經喪失了王老吉的商標使用權！

  未來廣藥的發展，是像那些自以為比廣藥管理層人員更聰明的人士所說的將不懂賣涼茶搞砸了王老吉這個品牌，還是廣藥從此進入狂歌猛進的市值暴漲和高速發展之路，有待觀察。

  無論如何，個人相信，猜估十三至十五元，是對#874潛在的最低合理估值。

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62 : cknn(6622)@2012-05-13 01:28:23

鴻福堂做得不錯。874 係中國應該會靠品牌做好...

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63 : GS(14)@2012-05-13 11:02:32

我怕它控制不了

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64 : freecow(1747)@2012-05-13 12:12:52

隨時整個蒙記毒奶出來

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65 : greatsoup38(830)@2012-05-13 12:37:48

http://xueqiu.com/7434361961
齊天大聖: 廣藥旗下一堆老字號，做成功的也就王老吉，還是拜加多寶的福。歷史已經說明了一切。唯一的成功的可能估計是廣藥從外面找到做快消的高人(今天 10:42)
回覆
宋成軍: 又一個堅挺的民族品牌即將走向沒落。(05-12 21:04)
回覆
賴智慧 [《投資者報》分析員賴智慧] : 昨天廣藥旗下的廣州藥業和白雲山都漲停，炒的就這個吧，重組的炒作期限已過。王老吉有點懸了。(05-12 21:03)
回覆
seasarus: 不看好廣藥，王老吉這麼好的品牌估計會毀在這家國企手上。(05-12 20:49)
回覆
Vmark: 偶也不看好廣藥(05-12 20:44)
回覆
總是滿倉: 對於廣州藥業短期的股票走勢肯定有一波的，估計主力埋伏在裡面也就是一直在等這個消息。
但是對於廣州藥業，對於王老吉來講，很難說會最好的結局。首先王老吉之所以做的好是因為加多寶做的到位，包裝到位，宣傳到位，鋪貨到位，一步一步發展而來的。而綠包的王老吉則一直都是依託於紅罐王老吉的，至少在深圳我感覺是這樣。其次對於一個企業來講主業是很重要的，一個企業的資源也是有限的，以前的綠色王老吉做的很平庸，除非投入很多資源，否則不可能比現在加多寶更出色。即使做的很出色，廣藥集團也不一定會把王老吉放到廣州藥業的上市公司裡。如果廣藥集團整體上市，肯定盤子會很大，那它的利潤增長速度也不會快。最後現在超市裡的原來的紅罐王老吉都已經改為加多寶了，王老吉三個字是很小的字體。
結論：王老吉如果沒有足夠的手段，幾乎肯定會淪落為二流品牌，中國的消費者的品牌忠誠度是很低的。其實最好的結果是廣藥集團依然將王老吉授權給加多寶，共同做大做強。但是很顯然這已經不可能了。(05-12 19:17)
回覆
胡龍飛: 可惜了 //@parabird: 廣藥如果有能力 ，以前為啥做不到？(05-12 19:06)
回覆
adou: 王老吉品牌已深入人心，即使廣藥營銷再爛，也看好未來幾年王老吉品牌能帶給廣藥的穩定的現金流。(05-12 19:02)
回覆
天堂: 自己做不好，人家做好了就眼饞。但願不要做死掉就好了！像這些行業就不該有國企存在。(05-12 17:05)
回覆
奧蝶: 廣藥旗下一堆老字號，roe幾乎從來沒有超過10%，我覺得可能是體制問題，做藥品不咋地，搞快消更是外行啊(05-12 16:20)
回覆
parabird: 廣藥如果有能耐，原來怎麼做不出王老吉？一個事情本來發展得很好，卻要生生的給他套上緊箍咒，這個其實不叫勝利，叫作孽。不知道王老吉會不會成為下一個健力寶，十年，夠了！(05-12 15:16)
回覆
熊市看空: 回覆@alangbj: 對涼茶的精準定位及營銷才是最關鍵的，現在大家基本上還喝加多寶出品的紅灌(05-12 14:45)
回覆
山名人: 不看好廣藥拿回涼茶 紅罐的已寫明喝正宗涼茶多加寶 廣藥的綠合10元6合 到超市轉轉 大家還是買紅罐的多(05-12 14:40)
回覆
阪上之云: 回覆 @etfans:就這麼一回事，王老吉的牌子估計要被做爛掉，可惜了(05-12 14:38)
回覆
etfans: 回覆@雪球王: 其實很悲慘的，老祖宗的東西被搶劫後棄之不用，出錢租回來做大又被搶走。(05-12 13:30)
回覆
海峰: 王老吉沒戲了，這回國有資產倒是沒流失，會逐漸萎縮。(05-12 13:27)
回覆
etfans: 事情是沒錯，不過真不是什麼好事。4年前的512，加多寶做出義舉，今天來看，值回票價。(05-12 13:23)
回覆
parabird: 廣藥如果有能力 ，以前為啥做不到？(05-12 12:55)
回覆
雪球王: 回覆 @天天靜心課: 加多寶對於人才把控很嚴格(05-12 12:07)
回覆
雪球王: 回覆 @王茂: 加多寶在廣藥前早已佈局，這場仗還不知道最終結果(05-12 12:07)

雪球王: 回覆 @alangbj: 恩，你說的第4點很贊同，加多寶原有的涼茶和廣藥的涼茶實質並無區別，口味這些，跟沒有專利權限。重點在於廣藥後面對市場的推廣，如何抓住機遇，才是最重要的。但是現有的涼茶市場份額還是在加多寶一家，廣藥後續待觀察，和其正，霸王還沒有多少的市場份額(05-12 12:06)
回覆
天天靜心課: 除了收回品牌 更重要的是搭建團隊 最好能從家多寶挖些人才 廣藥本身不具備做快消品的基因(05-12 11:52)
回覆
王茂: 關鍵是廣藥能有加多寶的能力麼，說招三千快銷人員，我看，懸。(05-12 11:24)
回覆
alangbj: 廣藥06年曾是俺重倉，拋個磚吧：1.廣加之爭廣藥合理合法，似有不仁不義之嫌；2.事件對和其正等二線品牌有上位機會；3.藥和快消需要不同基因，目前尚看不出廣藥有此基因；4.事件暴露涼茶產品配方同質性，競爭優勢在行銷。(05-12 11:07)

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66 : GS(14)@2012-05-13 21:53:50

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=60387&start=15
文章由 hw » 週日 5月 13日, 2012年 9:39 pm
呢幾年好多九唔搭八既品牌都出涼茶, 唔多唔少都係睇死紅罐無得玩而市場可以重新洗牌. 不過未來都似一個marketing game.

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67 : cknn(6622)@2012-05-14 00:47:24

63樓提及

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我怕它控制不了

the process is similar among diff brand.

This is marketing game and cost controll game. Who hv brand, will win easily.

Food safety issue not like milk...

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68 : GS(14)@2012-05-14 20:59:27

67樓提及

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63樓提及

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我怕它控制不了

the process is similar among diff brand.

This is marketing game and cost controll game. Who hv brand, will win easily.

Food safety issue not like milk...

唔是，我覺得他吃不下這麼大的銷售管道，好似健力寶的第5季咁，就是渠道賣不出貨，產品賣得很多廣告也沒用

http://myjjb.ycwb.com/2006-09/11/content_1209105.htm
產品：「第五季」的失敗，首先是產品沒有任何新功能、新概念支撐。我們來看看2000年以後幾年成長起來的品牌，「脈動」開創新型功能飲料市場而成功，「尖叫」、「激活」等迅速跟進業績也不錯；「鮮橙多」因開創健康時尚的果汁飲料市場而走俏，此後「匯源真橙汁」迅速跟進，站住了腳跟；「匯源果鮮美」是一種健康時尚的果肉飲料；「旭日升」、「冰紅茶」等，解決了消費者隨時隨地喝茶的問題；等等，任何一個新品能成長起來，一定是發現了一個新的功能和市場，給消費者創造一種新的價值。「第五季」僅僅是標榜「流行」，而流行只是一種形式，並不給消費者創造任何新的價值。戰略定位上的模糊，從一開始就決定了「第五季」失敗的命運。

品牌：「第五季」強調空洞的「流行」，給消費者的核心利益點缺失。品牌戰略定位出了問題，市場炒作動作越大，造成品牌認知誤差越大。

渠道：「第五季」廣告語路人皆知，但錯過了六、七月份飲料市場的旺季之後，直到2002年11月份才見它蹣跚地走向市場，開始進入經銷渠道。渠道問題，根子又出在「人」上：新招聘來的1000多業務人員，很多連客戶在哪裡都搞不清。何以衡

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69 : GS(14)@2012-05-14 21:00:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120511740_C.pdf
二、 公司關注並核實的相關情況
經本公司自查並書面函詢本公司控股股東—廣州醫藥集團有限公司（「廣藥集團」），本公司獲
悉廣藥集團於2012 年5 月11 日收到中國國際經濟貿易仲裁委員會日期為2012 年5 月9 日的裁
決書(【2012】中國貿仲京裁字第0240 號）（「裁決書」）。
根據裁決書，中國國際經濟貿易仲裁委員會就廣藥集團（「申請人」）與鴻道（集團）有限公司
（「被申請人」）之間的「王老吉」商標許可協議爭議仲裁案作出裁決如下：
（一） 申請人與被申請人簽訂的《「王老吉」商標許可補充協議》和《關於「王老吉」商標使用許可
合同的補充協議》無效；
（二） 被申請人停止使用「王老吉」商標；及
（三） 本案仲裁費由申請人與被申請人各負擔50%。
以上裁決為終局裁決，自作出之日起生效。

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70 : GS(14)@2012-05-14 21:03:23

http://www.gpc.com.cn/news/2012/n07704801.html


廣藥集團重要啟示



  根據中國國際經濟貿易仲裁委員會仲裁裁決，廣州醫藥集團有限公司收回鴻道（集團）有限公司的紅色罐裝及紅色瓶裝王老吉涼茶的生產經營權。

  對此仲裁結果，廣州醫藥集團有限公司表示認同和讚賞。廣州醫藥集團有限公司同時認為，這一仲裁結果必將對防止國有資產流失，進一步促進國有資產保值增值有著積極和深遠的意義。

                

廣州醫藥集團有限公司
2012年5月12日

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120514/16333727
或獲賠償3.3億元

根據公開資料顯示，2010年和2011年這兩年間紅罐王老吉的銷售額多達160億元至180億元（人民幣．下同）。
據該代理人透露，如果追索過往2年的商標侵權的話，廣藥有三個方法可使用。其一，根據紅罐王老吉所獲得的利潤計算賠償；其二，根據企業會計準則，按照紅罐王老吉的銷售額計算賠償金；其三，按照行業慣例推算。
按照國際慣例，商標使用費應該是銷售額的5%。即使是廣藥下屬的合資公司王老吉藥業，每年都要按銷售額的2.1%繳納商標使用費。如果加多寶也按照2.1%的比例給廣藥，按照其160億元的銷售，要付費3.3億的費用。
對於廣藥在收回紅罐王老吉的商標使用權後如何經營，廣藥一位不願透露姓名的高層表示，不排除自己經營的可能，但也會考慮再次與相關企業合作。
至於是否續與鴻道合作，該高層表示，還是要看雙方是否有共同的願景，能否為「王老吉」品牌作出貢獻。
不過，廣藥已為重獲「王老吉」品牌加快招兵買馬，廣藥集團官方網上，刊登王老吉大健康產業公司特薪招聘3000名速銷人員。

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71 : GS(14)@2012-05-14 21:11:18

http://www.nbd.com.cn/articles/2012-05-11/653105.html
    核心提示：
    王老吉商標仲裁結果尚未出爐，廣藥已經開始為打造王老吉「招兵買馬」。今日，廣藥旗下的廣州王老吉大健康產業有限公司(簡稱「王老吉大健康」)在廣藥官網發佈公告，特薪招攬3000快消人才。
  
  

  
    
          圖為廣藥旗下的廣州王老吉大健康產業有限公司招聘圖。

5月10日消息，王老吉商標仲裁結果尚未出爐，廣藥已經開始為打造王老吉「招兵買馬」。今日，廣藥旗下的廣州王老吉大健康產業有限公司(簡稱「王老
吉大健康」)在廣藥官網發佈公告，特薪招攬3000快消人才。其中，「第一期緊急招聘」人數逾千，招聘註明「特殊時期、特殊薪酬」。

據瞭解，王老吉大健康是廣州藥業股份有限公司全資子公司，於今年3月29日成立。廣藥官網消息顯示，王老吉大健康將以王老吉、白雲山、潘高壽以及陳
李濟等品牌為基礎，主打植物飲料和涼茶、食品和養生酒、藥妝等產品，涵蓋藥品、保健品、化妝品、家庭醫療器械、美容用品、孕嬰護理用品、老人護理用品等領
域。

廣藥集團為王老吉大健康設定了「十二五」末實現500億元的銷售目標，而去年廣藥曾宣佈2015年全集團的銷售目標為600億元，前者佔了後者的八成以上，可見廣藥對王老吉大健康寄予厚望。

王老吉大健康今日公佈的「第一期緊急招聘」顯示，招聘職位包括OEM生產管理、銷售、市場、運輸、採購等各個部門，招聘人數逾千人。

其中，銷售部門招聘人數最多，為500人，具體職位包括銷售經理、銷售主管以及銷售代表；OEM生產管理部門緊隨其後，招聘人數為300人，市場部招聘人數也達100人。上述三個部門工作地點均覆蓋全國，這意味著廣藥將要在全國為王老吉大健康佈局。

值得注意的是，廣藥還在招聘公告中特別註明「特殊時期、特殊薪酬」。據悉，王老吉商標仲裁案本月中將出結果，日前有廣藥內部人士向媒體透露，一旦廣藥方面勝訴，廣藥將會推出紅罐王老吉。如果此事為真，那目前的確是廣藥的「特殊時期」。

不過，對於勝訴後會推出紅罐王老吉的消息，廣藥集團市場部相關負責人今日不置可否，並對王老吉仲裁案二次開庭時間也諱莫如深，不予透露。

儘管如此，廣藥集團近期頻頻動作，加強王老吉品牌建設、明確王老吉大健康銷售主體地位的意圖已然明顯。

5月8日，廣藥集團企管部宣佈，廣藥集團採購、銷售、廣告等七大資源整合平台正式投入運行，其中，就明確以廣州王老吉大健康公司為主體的生產銷售大健康產品平台，集團同時設立了以王老吉大健康和王老吉藥業為主體的生產銷售平台工作小組。

此外，廣藥官網4月20日消息顯示，王老吉大健康正在籌建涼茶博物館，消息稱廣藥集團是「王老吉涼茶文化的傳承人」。

廣藥方面表示，「王老吉這一金字招牌已經成為廣藥集團最核心的資產之一，如何將這塊資產做大做強，對正在謀求整體上市的廣藥集團至關重要。」
  

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72 : GS(14)@2012-05-14 21:11:59

http://www.google.com/url?sa=t&r ... IX5vaXOpax6McwwtfwA
   广州王老吉大健康产业有限公司是广州药业股份有限公司（A股代码：600332；H股代码：0874）全资子公司。广药集团的大健康产业已具规模，2009年王老吉凉茶成为首个在中国饮料市场超越可口可乐世界知名跨国企业的民族品牌。与此同时，白云山凉茶、潘高寿凉茶、陈李济植物饮料、明兴清开爽、星群夏桑菊和菊普茶等系列饮料产品的市场销售也有快速的增长，白云山和黄中药还开发了养生酒系列，广药集团将以此为基础打造大健康产业模块。 未来，大健康产业将坚持多元化、多品牌的发展道路，涵盖药品、保健品、化妆品、家庭医疗器械、美容用品、孕婴护理用品、老人护理用品等领域，形成植物饮料和凉茶、食品和养生酒、药妆产品等产品系列，创新营销模式和经营模式，实现广药集团王老吉大健康产业在“十二五”末达到500亿元的销售目标。

    广州王老吉大健康产业公司现特薪招揽3000快消人才。只要您有经验、有能力、有冲劲，王老吉便是您新事业的起点！特殊时期、特殊薪酬，欢迎加盟！

    公司地址:广州市荔湾区沙面北街59号首层
    邮 编:510130
    联系邮箱:[email protected]

附：第一期 广州王老吉大健康产业有限公司第一期紧急招聘（表）（2012年5月10日发布）

（温馨提示：广州王老吉大健康产业有限公司目前仅以网络邮箱或信件途径进行招聘，后续招聘渠道变动再作通知，请广大应聘者注意求职安全。）



广州王老吉大健康产业有限公司第一期紧急招聘
2012.5.10
岗位名称   工作地点   人数   岗位要求   工作职能   简历投递邮箱
OEM生产管理员
OEM品控员
OEM生产主管
OEM品控主管
OEM仓库管理   华南/华中/华东/西南/华北/西北/东北   300   1、中专以上学历,食品、药品相关专业；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   1、萃取的生产及品质管理；
2、灌封的生产及品质管理；
3、仓库管理；
4、生产计划及生产统计   [email protected]
（邮件主题请注明“期望工作地点+应聘岗位”）
运输主管/运输专员   广州，常出差   20   1、中专以上学历,物流或管理相关专业优先；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   原材料、中间产品、成品的物流管理   [email protected]
（邮件主题请注明“期望工作地点+应聘岗位”）
采购主管/采购员   广州，常出差   20   1、中专以上学历,食品、药品、包材或管理相关专业优先；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   生产物料、办公物料、生产设备的采购
财务（成本/预算/费用/出纳/税务/总帐/核算/票据）   广州为主   30   1、大专以上学历，财务相关专业；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   　   [email protected]
（邮件主题请注明“期望工作地点+应聘岗位”）
人事（招聘/薪酬福利）   广州为主   15   1、大专以上学历，人事相关专业；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   　
法务专员/法务主管   广州   5   1、大专以上学历，法律或市场营销相关专业优先；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   　
监察专员
监察主管   华南/华中/华东/西南/华北/西北/东北   20   1、大专以上学历，市场营销或管理相关专业优先；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   1、采购监察；
2、市场监察。
销售经理/销售主管/销售代表   华南/华中/华东/西南/华北/西北/东北   500   1、中专以上学历，市场营销相关专业优先；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、从事快速消费品行业一年以上。   　   [email protected]
（邮件主题请注明“期望工作地点+应聘岗位”）
市场经理/市场主管/市场专员   华南/华中/华东/西南/华北/西北/东北   100   1、中专以上学历，市场营销相关专业优先；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、从事快速消费品行业一年以上。   　   [email protected]
（邮件主题请注明“期望工作地点+应聘岗位”）
品牌策划专员/主管/经理   广州   5   1、大专以上学历，市场营销或管理相关专业优先；
2、同岗位半年以上工作经验；
3、快速消费品行业优先。   品牌策划与推广   [email protected]
（邮件主题请注明“期望工作地点+应聘岗位”）

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73 : GS(14)@2012-05-14 21:12:16

http://finance.people.com.cn/BIG5/17873561.html
　中國商標第一案廣州藥業(600332,股吧)(下稱「廣藥」)與加多寶母公司鴻道集團(下稱「鴻道」)關於王老吉商標的糾紛，5月11日終於落幕，經過了380多天的等待，中國國際經濟貿易仲裁委員會作出裁決，廣藥集團與加多寶母公司鴻道集團簽訂的《「王老吉」商標許可補充協議》和《關於「王老吉」商標使用許可合同的補充協議》無效，鴻道集團停止使用「王老吉」商標。這也代表著，2010年5月至今市面上所售的紅罐王老吉，均屬於侵權產品，廣藥集團有權對損失進行追索。

　　廣藥目前保留追索權利

　　昨日廣藥集團的案件代理人在接受信息時報記者採訪時表示，「將保留追究鴻道集團違規銷售的權利，或會啟動追索程序。」根據公開資料顯示，2010年和2011年這兩年間紅罐王老吉的銷售額多達160億元至180億元。

　　據該代理人透露，如果追索過往2年的商標侵權的話，廣藥有三個方法可使用。其一，根據紅罐王老吉所獲得的利潤計算賠償﹔其二，根據企業會計準則，按照紅罐王老吉的銷售額計算賠償金﹔其三，按照行業慣例推算。

　　按照國際慣例，商標使用費應該是銷售額的5%。「即便是廣藥下屬的合資公司王老吉藥業，每年都要按銷售額的2.1%繳納商標使用費。如果加多寶也按照2.1%的比例給廣藥，按照其160億元的銷售，要付費3.3億的費用。」

　　據透露，從2000年至2011年，鴻道集團付給廣藥集團的商標使用費僅從450萬元增加到506萬元。即使是到2020年，商標使用費年租金也僅為537萬元。

　　不排除再次與鴻道合作

　　對於廣藥在收回紅罐王老吉的商標使用權後如何經營，廣藥一位不願透露姓名的高層表示，不排除自己經營的可能，但也會考慮再次與相關企業合作。當記者追問是否會繼續與「鴻道」合作，該高層表示，還是要看雙方是否有共同的願景，能否為「王老吉」品牌作出貢獻。

　　「紅綠之爭」終落幕

　　廣藥與加多寶之間的關係要從2000年說起

　　2000年簽署主商標合同(時限至2010年)﹔

　　2002年11月簽署第一份補充協議(時限延長至2013年)，此前廣藥集團原老總李益民收受香港鴻道集團董事長陳鴻道港幣200萬元﹔

　　2003年6月簽署第二份補充協議(時限再延長至2020年)，李益民收受陳鴻道港幣100萬元，隨後李益民落馬﹔

　　2010年11月廣藥在北京發佈王老吉品牌價值過千億一事，隨後加多寶發聲明澄清與廣藥之間沒有隸屬關係，讓矛盾公開化﹔

　　2011年4月廣藥遞交「王老吉商標」仲裁申請﹔

　　2011年12月「王老吉商標」案進入仲裁程序﹔

　　2012年5月11日，廣藥集團收到中國國際經濟貿易仲裁委員會日期為2012年5月9日的裁決書，廣藥勝訴。

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74 : GS(14)@2012-05-14 21:13:32

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120513/News/ea_eab1.htm


王老吉商標戰 廣藥勝出官司
  2012年5月13日

【明報專訊】廣州藥業(0874)周五晚向港交所發出公告表示，其控股股東──廣州醫藥集團有限公司已於當日收到中國國際經濟貿易仲裁委員會日期為2012年5月9日的裁決書。中國國際經濟貿易仲裁委員會就廣藥集團與鴻道(集團)(加多寶的母公司)之間的「王老吉」商標許可協議爭議仲裁案作出最終裁決，雙方簽訂的《「王老吉」商標許可補充協議》和《關於「王老吉」商標使用許可合同的補充協議》無效，鴻道需停止使用「王老吉」商標。

延期合同因賄賂事件被裁無效

廣藥集團和鴻道集團此前的爭論焦點是，原廣藥集團副董事長、總經理李益民在收受鴻道集團董事長陳鴻道的賄賂後，簽訂的兩份協議是否有效。廣藥認為，協定中「王老吉」商標租賃合同延期至2020年是無效的，商標租賃已於2010年到期，而鴻道則堅持協定有效。雙方首次仲裁未取得和解。此後，從廣藥與加多寶的動作中已經可以看出一些端倪。

2011年底，加多寶便開始了去「王老吉」化，在其飲料包裝上突出「加多寶」三字。從今年3月份開始，加多寶在全國主要媒體投放的廣告，已無「王老吉」相關字眼。

加多寶早改力谷涼茶「加多寶」

廣藥方面，則是開始大張旗鼓為「王老吉」造勢，先於3月29日宣布成立廣州王老吉大健康產業公司，先期注入綠盒王老吉、潘高壽涼茶以及陳李濟植物飲料等非藥資產。4月20日，廣藥又宣布由王老吉大健康打造涼茶博物館，宣傳廣藥為「王老吉涼茶文化的傳承人」。

就在仲裁結果公布前一天，廣藥發布招聘公告，為王老吉大健康特薪急招3000名快銷人員。廣藥還為王老吉大健康設定了「十二五」末期實現500億元的銷售目標，佔2015年全集團銷售目標的八成以上。

廣藥聘三千人 推廣「王老吉」

對於廣藥的一系列舉動，多名業內人士表示，這是廣藥集團為收回「王老吉」商標的打算。因為以廣藥目前的營銷和管理能力，一旦收回「王老吉」商標，根本無法接收紅罐裝和紅盒裝「王老吉」的160億元銷售額。廣藥的特招，是意在直挖加多寶的人才。

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75 : greatsoup38(830)@2012-05-19 16:54:49

http://www.blogger.com/comment.g ... 1597629454181013779
山頂洞人 提到...

  今年買中了並持有一隻廣藥，已經足夠！國內股價已升至20元左右人民幣。

  目前的價格只算是較充分地貼現了吞併白雲山的價值，而何時和如何注入王老吉業務有不少方案。本來跟原來的鴻道再商談讓它持續經營是最省力而且變數最少，連同自己的綠盒生意，每股至少可以提升人民幣0.3至0.5元的盈利，不過廣藥似已正在招兵買馬，看來自己搞的可能性較大，事實上若成功的話，可謀得很大的利潤，然則，用甚麼價錢向母公司買，新發多少股份，便是最大的變數。不過無論怎樣計，估量廣藥在10元左右已經徹底封底，個人擬見11元左右再重新增持——若有此機會的話。

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76 : greatsoup38(830)@2012-05-19 16:56:06

山頂洞人 提到...

  今天僅有空看了個來鐘早市，不想#874回調得這麼急。早上在11.68左右價位再減了一些，原以為不容易跌穿11元關口，但又在10.88元下了盤想「僥倖」返撈同量的股份，卻「幸運」地給撈到了，但股價居然直沉至10.3元附近，反而國內的A股調整幅度不算大，維持於20元以上的水平。這波過江龍的主力真是「心狠手辣」呢。倒不知是純粹要賺一轉快錢就算了（又或者是借錢來「炒」，急於獲利套現還錢），還是既想獲短利，又想再踩一踩、震一震，以利更低價再入貨……

  大摩大變臉，「從善如流」呢。未知新願意支付的近每股9元多是怎樣評估出來的，暫時王老吉的去向和注入方式確乎存在很大變數，不大可能清晰評量，大概僅能假設各種情況予以預測。

  星期一晚看過Now財經台講廣藥，詫異於主持和嘉賓對它的分析水平……譬如假設廣藥集團其中一個可能是未來讓王老吉業務獨立上市，或說王老吉品牌上千億，#874如何能蛇吞象云云。其實留意過最近廣藥集團的重組新聞和合併白雲山A的人都知道，廣藥集團正正是有意僅留一家上市平台，才把白雲山A「休」了，它就是要打造一艘旗艦，讓一隻股票把自己的身價集中又全面地呈現於世人面前，除非原有的計畫十分草率，不然，#874以外，是不會再有任何廣藥集團的上市子公司的。而所謂一千億的品牌價值，是外在人為的一種「虛」評，若要注入#874，就不可能要#874發債或發新股支付一千億，至於將來用甚麼標準來定價，倒真是天知道，個人仍然猜想以國企一向在本港搞上市企業的風格，應是「益」上市公司進而反過來「益」自己，即，很可能寧願較低價把資產注入，進而儘量扶持其股價，最終讓股東和母企受惠。

  股價回到接近上星期五的收市價，確乎，很可能逐漸將吸引到本港薑的進駐……

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77 : greatsoup38(830)@2012-05-19 16:57:21

另外，#874，也且戰且退。香港傳媒逐漸多了看扁廣藥集團收回王老吉紅罐經營權的論討先知。香港的投資界向來缺乏先知，倒不知對#874的預評會否例外；一直說廣集如何處理取回的兒子，有許多變數和處理方式，即便廣集的管理層，恐怕也是想昏了頭，若有人居然目前已敲鼓要做先知，實在勇氣和稚氣可嘉。無論如何，現價僅貼現合併白雲山的中等估值，連王老吉的邊都沒沾上，甚或視為負資產。^-^ 不過市場連像1913、823、濠賭股等都相繼拋售，強股紛紛成為獲利對象，短期股價恐也要續捱打。

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78 : greatsoup38(830)@2012-05-22 22:11:42

http://www.hket.com/eti/article/ ... E%E5%BB%A3%E6%A8%99,A
leocmf
2012/05/22 09:54  讚好  讚好：1  I  我要讚好!
我覺得綠裝王老吉的問題是不好飲。其次是國企，管理層只是看到一隻會生金蛋的鵝被別人養大了，想拿回來繼續生金蛋， 我擔心這鵝拿回來後會餓死。

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79 : provleng(11142)@2012-05-24 23:59:16

王老吉=中國的可口可樂???
這個很難同意,對不對?

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80 : GS(14)@2012-05-24 23:59:40

79樓提及

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王老吉=中國的可口可樂???
這個很難同意,對不對?

味道不同

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81 : provleng(11142)@2012-05-25 00:26:45

配方的保密程度同唔同?

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82 : GS(14)@2012-05-25 00:34:41

81樓提及

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配方的保密程度同唔同?

其實他D配方應該差好遠，可樂保密好嚴

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83 : 鉛筆小生(8153)@2012-05-25 13:12:11

加多宝行贿300万丢千亿品牌 月投4亿元换装
http://finance.sina.com.cn/roll/20120525/065012144247.shtml　

原來一犯, 會損失好大

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84 : GS(14)@2012-05-26 14:19:34

　　中國經濟網(微博)北京5月25日訊(記者 張欣瑜)「就好比我今天穿了一件黑色的西服，明天換了一件衣服，但我依然還是龐振國。」加多寶集團品牌管理總經理龐振國表示，配方、工藝、品質是涼茶的核心屬性，加多寶生產的涼茶只是換了一個名稱而已。

　　龐振國還表示，加多寶集團將投入巨額廣告費用以推廣加多寶品牌。來自某廣告公司的監測數據顯示，僅4月份加多寶投入的廣告費用就高達4個億。

　　加多寶的如此大力度的投入與宣傳，消費者並不買賬，一些消費者微博評論稱加多寶行賄是企業道德敗壞的表現，不會對其表同情。部分行業人士認為，加多寶急功近利重樹形象，面臨衰落可能性更大。

　　加多寶成也營銷：捐一個億受網友熱捧

　　汶川地震之後，生產罐裝王老吉(微博)的加多寶公司向災區捐贈了迄今國內民營企業單筆捐款的最高紀錄一億元捐款。隨即，一個名為「封殺王老吉」的帖子發表，「王老吉，你夠狠！捐一個億」，他號召大家「買光超市的王老吉，上一罐買一罐」，「讓它從大家面前徹底消失！」 ，此帖子一發便受網友熱捧。

　　汶川地震抗震救災期間，網上風行的《國際鐵公雞排行榜》指國際品牌在汶川地震中表現呆板，沒有體現出足夠的人道主義和企業責任。加多寶一億的捐款比可口可樂、百事可樂、達能等大多數國際食品公司加起來的捐贈還要多得多。

　　巨大的反差強烈刺激了中國人民的神經，國際品牌在這一刻成了「品牌的矮子」，而王老吉則瞬間超越了那些國際食品企業，成為「品牌的巨人」，分析稱加多寶此舉大獲成功。此事件後，加多寶被網友視為「最有責任感的企業」。

　　2010年加多寶又為玉樹災區捐了1.1億。數據顯示，1995年以後，加多寶陸續在廣東、北京、浙江等地投資建廠，到2007年總投資已達35980萬美元。

　　加多寶敗也營銷：行賄300萬丟1千億品牌

　　1995年，加多寶集團母公司香港鴻道集團與廣藥集團簽署協議，獲得「紅罐王老吉」的生產經營權，使用權截止期限為2010年。2001年後，鴻道集團董事長陳鴻道看到涼茶市場蓬勃發展前景，尋求再次續簽協議，最終以每年收取商標使用費約500萬的標準續簽合同，廣藥集團允許鴻道集團將「紅罐王老吉」的生產經營權延續到2020年。

　　據有關媒體公開報導，香港鴻道集團董事長陳鴻道分別於2001年8月、2002年8月和2003年6月，三次向廣藥集團原副董事長李益民行賄，共計300萬元港幣，使得雙方再簽補充協議。

　　2004年6月，李益民因涉嫌受賄被廣州市紀委"雙規"。2005年7月1日，廣州中院以受賄罪一審判處廣州醫藥集團原總經理李益民無期徒刑，並處沒收個人全部財產。陳鴻道則保釋外逃至今未歸案。

　　行賄事件導致廣藥集團不認可李益民簽署的商標租期協議。去年開始雙方進入了司法程序。今年5月9日，中國國際經濟貿易仲裁委員會做出裁決，認定這兩份「補充協議」無效，要求加多寶集團停止使用「王老吉」商標。

　　2010年，北京資產評估公司給出王老吉的品牌價值達1080.15億元人民幣。一紙裁決，讓苦心經營「王老吉」品牌的加多寶丟失千億王老吉品牌。

　　微博熱議加多寶行賄

　　加多寶行賄事件在微博上引起熱議，優識精準營銷管理諮詢有限公司創始人穆兆曦在微博上表示了惋惜，他說，貪婪的決策＝加多寶的原罪！「加多寶紅罐王老吉」王國轟然坍塌中國可樂成了昨日唏噓。

　　網友太陽神的輓歌：也許在一個靠行賄潤滑關係的商業環境中，非得要變成一個行賄者才能發展起來！這的確是最有效的通道，但隨之而來的風險也很大。加多寶靠行賄多拿了王老吉商標十年的租借權，現在，自己把孩子替人養大了卻要送回去。值不值呢？

　　也有網友對加多寶的行賄行為表示譴責，網友mdtex：加多寶商標案塵埃落定，道德犯罪者終於受到應有懲罰。按理加多寶這麼多年廉價使用國有著名商標本應知恩圖報，反而通過行賄腐敗手段企圖長期霸佔國有資產，案發後陳鴻道居然取保候審藉機逃避法律制裁，對這樣一個道德敗壞的企業我們沒必要同情支持，哪怕他的產品我們曾經喜歡。

　　網友楊銀芬則就此事總結了經驗教訓：王老吉商標使用權之戰，將是全世界商學院的經典教材。通過行賄，低成本取得使用權；在巨大的利益面前，死守自己的利益而不懂分享，結果兩敗俱傷；加多寶團隊具有超強的營運能力，但是缺乏底線，缺乏敬畏之心；廣藥雖雄心勃勃，但體制原因，輝煌不再延續已是定局。悲也，哀也！

　　加多寶品牌再造難

　　知名管理諮詢師劉學民表示，加多寶痛失品牌之後，如果急功近利重樹品牌，可能會面臨衰落；即便能再造新形象，也將是痛苦和曲折的過程。他認為，加多寶從原來的涼茶市場領導者變成了追趕者，重回巔峰，至少需要3年到5年。

　　營銷專家李志起(微博)同樣認為，加多寶對於失去「王老吉」商標的影響表現得過於樂觀，他預計短期內對加多寶的打擊較難恢復。李志起分析，多數消費者分不清加多寶和王老吉兩者的關係。加多寶失去王老吉後，多數人會認為王老吉是正宗的涼茶，而把加多寶當成新品牌，這對加多寶的銷售會造成負面影響。

　　涼茶市場已不是王老吉一枝獨秀，王老吉內訌也為其他品牌帶來了機遇。福建君眾管理諮詢總裁鄧學君認為，未來涼茶市場將是王老吉、加多寶、和其正、鄧老4家公司的長跑賽。

　　北京CEO品牌資產管理研究院首席品牌架構師楊曦淪認為，涼茶市場的競爭結果將淡化各品牌之間的差異性，讓消費者感覺涼茶配方都是差不多的。

都是潑髒水吧

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85 : provleng(11142)@2012-05-28 03:30:34

暫時睇,我覺得廣藥的反應慢咗D,判咗佢赢後,都無咩廣告攻勢(至少在網上我睇唔到),若果各位師兄師姐知道有,請比條link細佬.

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86 : GS(14)@2012-05-28 21:00:26

85樓提及

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暫時睇,我覺得廣藥的反應慢咗D,判咗佢赢後,都無咩廣告攻勢(至少在網上我睇唔到),若果各位師兄師姐知道有,請比條link細佬.

未是正式都唔敢大做啦，何況入面人多，做決策好難

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87 : provleng(11142)@2012-05-29 03:03:52

所以就係使我對佢有保留,又係要諗.

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88 : greatsoup38(830)@2012-05-29 21:08:54

87樓提及

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所以就係使我對佢有保留,又係要諗.

所以我覺得個品牌都是會沒落過，做快消一定要快

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89 : GS(14)@2012-05-30 23:15:58

http://xueqiu.com/1272530506/21850430
評論（25）

  歲寒知松柏:
  回覆 @黃浦江水貨: 我覺得A股是到位了，但H股還沒有到位，所以我才在前天追了一點。
  今天 16:19
  回覆
  黃浦江水貨:
  回覆 @歲寒知松柏: 重組股炒得也差不多了，我看現在基本上淡了
  今天 15:59
  回覆
  歲寒知松柏:
  回覆@黃浦江水貨: 加多寶的增長速度在近三年明顯放緩了，現在的基數確實不小了。廣藥是個重組股，現在暫時不必去考慮以後的成長性問題，只需算一算重估價格有沒有到位。
  我喝王老吉與和其正都不多，只是偶爾，平常多是自己泡茶，所以個人體會不深，沒有發言權。廣東有些很苦很苦的涼茶，比如像鄧老涼茶這種（我個人倒是還覺得它不夠苦），比較偏中藥性質了，這些應該是不能隨便喝的了。
  今天 15:51
  回覆
  黃浦江水貨:
  而且，涼茶市場真的就會一直增長下去麼？有沒有天花板？會不會曝出安全事故？對胃寒的人不適會不會被媒體放大？這些都是風險因素。
  今天 15:43
  回覆
  黃浦江水貨:
  回覆 @歲寒知松柏: 味道還是很有差異的，我就喝不慣和其正，和其正味道更重一點。
  今天 15:42
  回覆
  SZ海釣人:
  恭喜
  今天 15:36
  回覆
  歲寒知松柏:
  回覆@SZ海釣人: 確實是太遲了點，我是亡羊補牢，前天10.56追了一點874，這兩天運氣好，也漲了十幾個點了，嘿嘿！
  今天 15:24
  回覆
  SZ海釣人:
  遲來的分析
  今天 15:10
  回覆
  牛眼:
  回覆@歲寒知松柏: 新成立的王老吉大健康是874的全資子公司
  今天 09:30
  回覆
  果真出色:
  Ok
  今天 07:46
  回覆
  歲寒知松柏:
  回覆 @修道者: 3月份整個上市時就已經說了，2年內會把王老吉注入874，現在公司仍然是這樣表態的。之所以這次只授權一年，原因也在這裡。
  05-29 23:16
  回覆
  修道者:
  回覆@歲寒知松柏: 公告中並未說一年後要把王老吉注入874吧，說的是一年後可以再延長許可合同。
  05-29 22:47
  回覆
  歲寒知松柏:
  回覆@黃浦江水貨: 我也覺得味道的問題不大，其實我喝和其正也感覺差別不是太大。但是這裡引出另一個問題，就是廣藥和加多寶相爭，和其正等其它涼茶可能會乘虛而入，蠶食一部分份額。
  05-29 21:29
  回覆
  歲寒知松柏:
  回覆@Event_Driven: 盈利計算沒有問題，紅罐不是給王老吉藥業做，是給新成立的王老吉大健康做。但有個很大的問題是，它授權只有一年，一年後要注入874，到時作價多少不好說。
  05-29 21:24
  回覆
  歲寒知松柏:
  回覆@scutxiaqi: 這麼說來，銷售收入要打6折了，但利潤率要達到15%似乎不難，以後規模大了，甚至也可以達到或接近加多寶的30-40%，所以估值不用下調太多。
  05-29 21:23
  回覆
  派大星:
  我覺得說味道的都是沒喝過王老吉的。涼茶就那個味綠罐紅罐我喝起來都差不多。和這個主要是喝個心理，我吃了麻辣上火的東西，喝這個能消火不長痘。你吃了那麼多麻辣的東西哪裡還知道這涼茶什麼味啊，只要冰爽就行
  05-29 21:19
  回覆
  Event_Driven:
  盈利計算有問題，廣州藥業只持有王老吉48％的股份...
  05-29 15:04
  回覆
  方舟88 [i美股醫藥行業分析師方永聖] :
  轉發。
  05-29 14:28
  回覆
  馮大轉兒:
  對！ 好不好喝，是不是那個味兒，大眾能否接受，也是很重要的因素。如果廣藥的王老吉大家喝了一次，都知道了它不是原來那個了，探究事實後瞭解到現在的加多寶就是原來的王老吉，轉而去喝加多寶。。 那就不好說了
  05-29 14:04
  回覆
  scutxiaqi:
  數據來自於中銀國際的一篇研報，另外加多寶目前的利潤率在30%~40%之間，快銷品的淨利潤率和規模有很大關係，規模上不去，淨利潤率受嚴重挑戰。
  05-29 13:57

黃浦江水貨:
還有個問題，沒有了王氏配方的王老吉，還是那個味麼？此前的綠包裝，很多人說不好喝的。口味也是非常重要的因素，不僅僅是品牌，我覺得加多寶可以在這方面多做做文章
05-29 13:53
回覆
南加雪球:
收藏學習了，從2010年開始做600332，第一波從8塊多到16塊多，第二波從20塊到11塊，現在是從15塊到22塊，準備再持有，樓主的觀點很有幫助！
05-29 12:34
回覆
歲寒知松柏:
回覆@scutxiaqi: 我也是看媒體報導說加多寶去年銷售160億，但沒有指出是終端銷售額，請問你加多寶的財務報表數據在哪兒看的，能否分享一下？如果按廣藥索賠加多寶2年非法收入產生的75億利潤來看，如果這75億基本屬實，那麼我的推算就沒有問題。如果加多寶的銷售收入只有100億，2年利潤也遠遠沒有75億，但我的估值可能要打對折了，汗！
05-29 10:14
回覆
scutxiaqi:
加多寶一年的收入大概在100億左右（財務報表數據），很多報導都說是160億，這個160億指的是終端銷售額。所以在估算廣藥業績時，這一點是比較大的誤差
05-29 09:37
回覆

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90 : greatsoup38(830)@2012-06-03 11:37:25

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/05/blog-post.html
山頂洞人 提到...

  Cho兄謬讚！自忖僅中智水平，談股票是業餘，講政治更是門外漢，後者，倒是本港的從政者和評政者普遍的造詣讓我個人震驚而已。

  白雲山A的藥品出事，估計Cho兄是說關於前兩天國家食藥監的公佈。如果是，細看，原來食藥監的公佈名單是有「矛盾」的。

  http://www.sda.gov.cn/WS01/CL0051/72032.html

  以上這個網站內有趣地同時登出了鉻含量合格和超標的名單。你會發現白雲山製藥阿莫西林膠囊第4120041批次被列為超標了，但在沒超標的名單內，同樣可以發現同一批次的產品並沒有超標！非常非常有趣！

  以個人超業餘的判斷是，有關批次的產品第一次檢驗時中招，但或在複檢時確定沒事，只是在資料方面沒來得及更新！而一些記者未必看得如此仔細，因而「斷章取義」。

  而且細看廣集旗下公司的膠囊產品，「水蛇春咁長」，很難想像惟獨只有數十種的其中一個批次有事！

  另一個題外話是，中國這個所謂鉻含量標準，是全世界最嚴格的，僅為國際標準的五分之一，主要是不想藥廠用工業明膠搞膠囊從而杜絕危險。實際上除非遠遠超出國際標準，才可能有些負面影響。

  估量，星期五兩地股票或已「率先」對此「壞消息」加以貼現。但搞笑的是，實際上可能是檢驗錯了！

  所以，若一家藥廠只有兩三件拳頭產品，而其中之一中招了，必死無疑，但白雲山A阿莫西林膠囊其中一個批次僅為逾千百種藥品中或千個批次的其中一次，即便中招了，也是非常小的震動，何況，極可能是「流」的……
  2012年5月27日下午12:35
山頂洞人 提到...

  經濟通有論者因為王老吉的抵死英文標語而為加多寶也來個應對：

  Add more baby! Add more oil!

  我則覺得，Add more baby一語不通，該是：

  Add more, baby, add more oil!

  或者：

  Add more money!（事實上加多寶需要投入比以前更多的宣傳資金）
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄、Cho兄客氣！在下是標準的七零後，對你們來說或算是「老餅」了。^-^ 不覺年齡能夠看出太多東西，想當年在下二十來歲時，自己仍是個不懂看世界的「清純」的傻瓜，但同儕中卻已有不少人很懂得為自己的未來進行踏實的計畫。不過若以股票投資論，確實很少人能夠以短於五六年的投資年資而取得獨到個人心得，而這個界別又從來不會出天才。

  Pi兄，也留意到了，靜待進一步消息。加多寶在北京中級法院上訴，受理。很多網民猜測加多寶必敗，旨在爭取時間（且未嘗不是另外一種賣廣告形式）並擾亂廣集的部署。

  白雲山A的鉻超標事件，最新披露的事實是，全世界都知道有關名單同時矛盾（顯見國家食藥監這次風風火火的搞作有點兒戲），原來據說是因為來自不同地方的檢測結果！而目前白雲山已提出複檢，關鍵是，有關批次的產品是數十種相類產品的其中一種，原料來源一致，且為廣東省有關部門指定且確定為安全的，有趣！


  另外，今天還值得特別留意的另一條消息是，發改委近日發狂地審批項目，被視為一次「大放水」。顯見，目下國內的整體經濟十分淒涼，消費不行，出口和製造業皆不行，在沒有其他「板斧」的情況下，溫總又故調重彈走舊路，在固定投資方面下手……
  2012年5月28日上午8:39
匿名提到...

  874.大陸爪，本地姜。借財爺說話"冰火二重天＂。長，短棍。好目標。多謝洞兄的分析。 多謝洞兄的一份自信。 小兵一名
  2012年5月28日上午10:56
Kelvin 提到...

  山兄:
  大陸又在固定投資上放水,看來中國的將來是一去不回頭了.
  不過未來5,10年的事將來才算吧.
  固定投資放水,水泥股,鐵路股有機??還是其他行業有機?山兄可否分享下?
  謝謝!
  2012年5月28日上午11:29
山頂洞人 提到...

  小兵兄，#874，從國內最新傳出的消息，看來廣集處於有利的位置。今天廣發證券一夫當關不斷買貨。個人則是晨早10.58、10.6吸，午前10.98短沽，原貨持有。



  但至今我仍然相信：

  The king is always lucky!


Pi - 菲翔 提到...

  http://news.chinatimes.com/focus/11050104/112012052800111.html

  加多寶上訴，唔知又要攪幾耐。另外廣藥今日會舉行王老吉涼茶授權儀式，公佈經銷商名單。唔知會唔會對加多寶上訴作出回應呢...

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91 : greatsoup38(830)@2012-06-03 11:38:17

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，謝資料！

  關於王老吉這場「戰役」及對廣藥操作王老吉品牌的評議和「預期」，在下在過去兩個來月不知已看了多少十百篇了，有十分負面的，也有正面的，而近日在《蘋果》、《信報》相關的評論連同這位王小姐的個人看法，其實都在國內數以十萬計文字的「指涉」範圍之內，基本上，他們都可算是箇中某些意見的「文抄公」。Kelvin兄可以到新浪、搜狐、鳳凰網等的財經版一一細看。

  而我個人總體的對廣集未來操作王老吉這個品牌的飲料銷售的簡略看法是：審慎樂觀。

  六月，不知是初還是中，估計廣集的紅罐王老吉將如期面世，到時一切事實將會坦露人前。若廣集要遲至明年才能推出紅罐，連我也對它不樂觀，但讓我比一個月前更加樂觀的是，它居然下月就能推出面世了……打鐵要趁熱呀。

  有幾點個人覺得有部分人士大概忽略了或估量得未必適切：

  1. 廣集的綠盒不見得做得不成功，只是做得不如加多寶的紅罐成功（加多寶之前特別成功，主要是汶川地震捐了一個億，然後借網絡上的「熱心人」、「熱血者」之助而名聲響徹大江南北）。去年銷售19億元人民幣，個人估量今年很可能再上升不少於三成，而首季據說就有數成的增長。
  2. 像王小姐那樣以為廣集不懂宣傳的重要性，那實在是太高估了自己而太低估了別人了，這種玩意兒，在目前這種商業社會，路人乙皆知也。據說廣集的紅罐王老吉，即將登陸央視。論要砸錢，我不相信作為國企的廣集不如一家香港的私企鴻道，還要再想一想，廣集最後的靠山是誰呢。而經過近月的多場「戰役」和媒體的充份（幾乎是過量）報導，國人應該更熟悉王老吉這個品牌了（固然也因此而忽然多人聽聞了加多寶）。其品牌「效應」實在只會比以前更強而不是更弱了。
  3. 最要命的是，無疑加多寶已開拓了銷售渠道，然而廣集的王老吉紅罐一出，有關渠道的經銷商會怎樣？我則反而相信，他們會自願去賣廣集的，而不是廣集求他們去賣，相反，更有人分析加多寶要反過來求有關經銷商去賣加多寶的！關鍵是，經銷商們「信」消費者更願意消費「王老吉」還是「加多寶」。
  4. 之前個人也說過，廣集這次基本上是「不能輸」的，王老吉品牌回到自己手上失敗了，丟死人啦！軍令狀已經簽下了呢！而國企內的人才，我從來擔心的是「體制」和形格勢禁，卻從來不懷疑他們的「智力」。
  5. 確實，最「懸」的一點是，若面前有加多寶的和廣集的王老吉兩罐涼茶放在面前必選一，消費者會如何選？這問題我真回答不了。我僅從另一個角度思考，一般的消費者若習慣了在餐廳裡叫「王老吉」三個字，從此轉叫「加多寶」而一定不要「王老吉」，我倒覺得可能性更低，除非，將來的王老吉的口味明顯差於原來加多寶的，卻其實，打個比方，廣集的王老吉和加多寶的口味之差異，應該比可口可樂與百事可樂的差異還要小……
  6. 上述第5點其實不是一個正反問題，是多元性的，即，未必就是一面倒的，到時，一如某些學者所言，王老吉、加多寶和另一兩個品牌的涼茶鼎足或四五足而立的可能性也許更高。反而，個人覺得，目前不少論者的眼光太偏狹於二元思考了，以為必定非此即彼，卻不知，世事之複雜和多層次往往跳出了一般人的單線思維網。


  另外補充，加多寶鐵定是已經輸了，即，不能再使用王老吉這個品牌。這兩天又要上訴也者，拖時間和刻意搞亂廣集的部署並再一次從中抽「宣傳」的水而已。廣集的代表律師說得有趣，指加多寶以為上訴就表示廣集馬上就不能經營王老吉紅罐，是「無知」。而這次上訴，成功的機率近零，主要是要再審議上次訴訟的程序有沒有問題而已，「受理」歸「受理」，判加多寶不得值也是要判的。而加多寶將來若不吃回頭草跟廣集合作，它自然是會繼續賣加多寶紅罐涼茶的，只是這種「紅罐」的包裝是否合法或其設計會否轉變，暫時似乎莫衷一是，而廣集方面說，加多寶所謂已買了這個設計的專利也者，已經「過期」了……

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92 : greatsoup38(830)@2012-06-03 11:38:42

山頂洞人 提到...

  關於廣藥王老吉，在這裡已談了個多兩個月，主要說的是自己的一些思考，其實網絡上的相關資料已經汗牛充棟，大家可以自行尋覓，得出自己的想法。

  再談幾點：

  1. 廣集的靠山是廣州市政府國資委。實力就在這裡，然而絆腳石也許也在這裡。體制，確是一個大問題，這個問題足以影響他朝王老吉紅罐能走多遠，甚至，成敗。
  2. 加多寶這場戰役，得到了民間的不少同情。確實可憐見的，辛辛苦苦「湊大」的寶貝，發出金光了，廣藥就「免費」收回囊中，而且隨時還被索償以億元計，情何以堪？！糾結呀！
  3. 加多寶最近的舉措，在下反而覺得有點多此一舉乃至無聊。國資委甚麼料子，還跟它對著幹幹啥？貧不與富鬥，富不與官爭？況且人家有法理可依，自我調整，儘快自行上路吧，不然隨時迎來更勁的打擊！這裡是中國呀！
  4. 秘方也者，其實也「秘」不到哪裡去。實際上涼茶的成份，大家都一清二楚；最多是成份之間的多寡和熬製方式或程序不同而已，山頂洞人也可以弄出自己的一條涼茶「秘方」也^-^。加多寶得到的是「祖傳秘方」，難道廣集採用的就不是了？當年王老吉在國內被收歸國有，人家一樣擁有當年的「秘方」，這一點，根本沒有任何特殊「賣點」可言；一樹兩枝，花花不同，沒有誰是最「正宗」的，大家同一個祖宗。加多寶適宜強調的，該是嘗試影響消費者說我的味道是最好的，而不是我這個才是終極配方。唉！大概是被「打壓」得痛心撕肺，藥石亂投，有點神經質了。而且從法理上看，人家廣集正正擁有最「正宗」的在國內生產和銷售的權利呢！加多寶若再強硬地死纏爛打地標榜「王老吉」，隨時被「告到甩褲」！自己Add more！Add more oil啦Baby！
  5. 鴻道加多寶至今仍糾纏於王老吉這個品牌，恰恰就明證了目前的「心虛」和底氣不足。「品牌」這玩意兒，要說的話，懂點經濟或市場常識的，誰也能「似層層」說出點「要旨」，但如何建立、如何維護和發展，使之長久成功，卻是遠非甚麼MBA課程所能窮盡的，實際上隨時可能一兩個「偶然」，已經是天堂與地獄。也恰恰如此，在現實擺在面前之前，若要一鎚定音，預言加多寶或廣集王老吉未來誰勝誰負誰更佳誰走得更遠誰更成功云云，卻是比選美女冠軍遠更沒譜之事也。
  6. 本來，估計廣集是不想與鴻道決裂的（據聞至今廣集仍然持開放的態度），看樣子，是鴻道劍走偏鋒，選擇了一拍兩散，也許就是「他媽的不甘心」呀。試想若鴻道順著原路，每年給廣集數億元（不管是十分之一利潤還是多至四分之一利潤），依然可以生意滔滔，平平穩穩玩個數年乃至數十年……現在實際上接近又一次「創業」，同時面對著有國資委背景的競爭對手……
  7. 廣集大搞甚麼王老吉大健康產業，老實說，個人覺得又一無聊舉措。專注搞好你的涼茶吧，搞得好了已經「豬籠入水」，還花那麼多精力搞別的所圖為何？唉！恐怕又是國企內部的利益瓜分問題，要養這批那批的人，要滿足這批那批人的「需要」……陳李濟、潘高壽，「粒粒皆星」，要發力搞亮點，多的是，卻非要像蝗蟲一樣飛到王老吉一個品牌身上……這裡，恐也潛藏著成敗的要素……
  2012年5月28日下午11:24

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93 : greatsoup38(830)@2012-06-03 11:44:15

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/05/blog-post.html
山頂洞人 提到...

  #874，不敢確定，若確定就更妙，看到原來廣集來自王老吉大健康的商標使用費中佔47%會畫撥給#874！如果沒理解錯，即，#874不用等將來吸納王老吉大健康，也已可以從未來紅罐王老吉的銷售中即時獲益！My God！


Pi - 菲翔 提到...

  洞人兄提到的商標使用費都來自廣藥最新的持續關連交易公告內：
  http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120528021_C.pdf

  "王老吉大健康應按其採用中國會計準則編製的經審計的年度財務報表所顯示的淨銷售額的 2.1% 按季度支付商標許可費（「許可費」）。"

  "經參考廣藥集團及本公司分別於1997 年及2004 年簽訂有關某些王老吉商標之商標許可協議及商標許可補充協議之條款，廣藥集團同意其將許可費之47% 返還予本公司。"

  "於本公告日，董事預計於商標許可合同期內王老吉大健康將向廣藥集團支付合共不超過人民幣126,000,000元許可費及廣藥集團應向本公司返還合共不超過人民幣59,220,000元（為許可費之47%)。"


  哈！謝Pi兄！好呀！

  我今早是在一宗報道中察覺到的，原來果然如此！雖然金額不算很大，但也很可能達到今年廣藥純利的近8%了。廣集對未來紅罐一年的銷售預計，看來跟在下的「冇譜」猜估差不多……

  據廣集管理層透露，前幾天開公布會時，經銷商對王老吉紅罐「十分踴躍」。

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94 : hh0610(1603)@2012-06-05 00:30:11

明明雙贏的, 係要一拍兩散.

三份人, 跳黎跳去就係20%-40%的分別. 嘈乜9?

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95 : GS(14)@2012-06-05 23:03:27

http://blog.sina.com.cn/s/blog_625249a20101669k.html
王老吉是個好東西，我在北京很少喝，但在深圳，不喝都不行，老上火啊！有朋友曾在加多寶工廠做過質檢，說涼茶本身是苦的，紅罐比綠盒的甜是因為放了更多的糖。所以說，從營銷的角度看，產品正並不是重點，善於迎合消費者口味才是關鍵。在這一點上，加多寶明顯比廣藥集團認識更加深刻。廣藥集團這次拿回了商標，推出「多了甜味，少了藥味」的紅罐王老吉，說5年內實現300億的銷售目標。是吹牛氣還是吹牛皮呢？只能讓時間來檢驗了。我個人的觀點是中性偏看淡的。

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96 : 亞力士(1473)@2012-06-06 00:18:56

今日似唔似反轉關鍵點

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97 : cknn(6622)@2012-06-06 00:32:01

94樓提及

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明明雙贏的, 係要一拍兩散.
三份人, 跳黎跳去就係20%-40%的分別. 嘈乜9?

就是MARKETING

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98 : hh0610(1603)@2012-06-06 01:00:17

換個CASE黎講, 就係九倉同政府同海運大廈.

年年有錢分, 做咩要換渣FIT人.

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99 : greatsoup38(830)@2012-06-10 15:59:05

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/06/blog-post.html
#874母公司為表決心，居然安排在長城之上誓師！「真係發夢都估唔倒！」

紅罐王老吉跟紅罐加多寶外觀差別不大，多了中國結、廣集字樣，罐冠色澤轉黑為紅，標印着王老吉橫額。顏色方面，因沒拼在一塊兒作比照，不知是把加多寶的棗紅略轉淡變得更鮮紅一些，還是100%一致。

個人原本擔心兩點：1. 為不想惹加多寶的爭議，或會改顏色，但這樣對消費者的重新認知不利；2. 加多寶的紅罐口味比綠盒甜，少澀味，怕紅罐王老吉純用綠盒的口味而導致消費者抗拒。

結果，廣集恰恰考慮到本人的兩個憂慮而作出了應對。據說王老吉跟加多寶的口味幾乎一樣！

廣集也知道加多寶之前的大成功源自汶川一捐，現在也搞出了慈善基金，以納民心。

時間非常倉卒，但廣集這次能作出非常得體的安排和不少細節方面的調整和規畫，不錯！正正印證了在下的評量：國企管理層或做官的，千萬別看扁他們的「智力」和「決心」。

從另一個角度看，這次，是中國的體制和個別精英的腦袋，跟香港個別富人的腦力的比拚。

相當遺憾，也其實不在意料之外，香港某些富人愛玩「反智」、「歪理」和混亂大眾思維，難以力敵國內精英的氣魄和邏輯思辯能力。

Pi - 菲翔 提到...

  >顏色方面，因沒拼在一塊兒作比照，不知是把加多寶的棗紅略轉淡變得更鮮紅一些，還是100%一致。
  今早隨意搜尋下找到的:
  http://msn.finance.ifeng.com/stock/ssgs/20120604/1320076.shtml
  看了覺得分別實在不大，但要說侵犯設計我又覺得有點難說，除了紅底黃字和都是三個字之外沒有相同之處...

  加多寶這次說不定是趁銷售渠道還在，先行搶風頭多賣一點，反正這些成本已經付了...


山頂洞人 提到...

  剛回來。各位好！

  #874，《信報》那篇文算出的數字許多都是錯的，很有趣。暫時在廣藥這隻股票身上已賺了近十年油了，^-^所以並非不敢重新加注，而是想僥倖看看有沒有更佳的機會，也不想中途買賣過多而折損了心力和過份動搖心神；也覺得小兵兄的逆向思維是很有道理的。^-^ 另外一個想法是有關人士已經獲利近倍，目前大市低迷且不大明朗，其他股份也相當低殘，也許有較強的獲利動機，所以也想再看看——不過這純粹猜估；在股災中廣業成為實質神話，本來也並非不可能的。若廣藥步近12元水平，而其他股份又已有反彈的話，個人就一定不會猶豫重新加注！

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100 : greatsoup38(830)@2012-06-10 16:01:12

山頂洞人 提到...

  http://finance.sina.com.cn/roll/20120606/051912233327.shtml

  之前說過白雲山某批次的阿莫西林膠囊含鉻過量的化驗結果極可能是「流」的，果然如此！

  國內的所謂調查、驗測、統計數據，真是……


山頂洞人 提到...

  看過不少內地關於廣藥王老吉相關的報道、評議和香港這邊的一些報道和「分析」。香港這邊真是，十分像「途人」的一瞥，完全無法「直探本源」，國內則是相當豐富而且枝枝葉葉的資料都可以看得到。

  鴻道加多寶除了公然對廣集窮追猛打，不難發現在不少網站都佈下了「槍手」。廣藥在這方面看來逐漸把握了應付方法和節奏。

  鴻道加多寶、廣藥集團、廣集旗下（廣藥旗下）的王老吉制藥（綠盒）、跟廣藥合推綠盒的香港同興製藥、王老吉香港方面的後代（以王健儀作為代表）有許多交集，關係相當錯綜。到目前，箇中關係和底藴已經逐步顯露人前……

  一個鐵定的事實是，無論加多寶涼茶將來能否跟廣集王老吉鼎足於國內涼茶市場，其背後的管理層和利益者已經處於「完敗」的地步。至今我仍然僅感好奇的是，王健儀和陳鴻道以及某幾位香港方面的「富人」，到底為何有膽量跟廣州國資委較勁並魚死網破到底……不過也難說，像唐營之完敗於梁營一樣，香港的不少「話事」式人物很多都僅着眼於個人利益而在國內「強大」的力量面前顯示出特殊的「傲氣」和「天真」……
  2012年6月6日下午2:17

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101 : greatsoup38(830)@2012-06-17 14:46:48

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/06/blog-post.html
Pi - 菲翔 提到...

  看到幾篇新聞說廣藥找了銀鷺集團代工生產紅罐王老吉，去年雀巢收購了銀鷺60%股權，不知廣藥是否聽從了洞人兄的建議，開始與外資品牌合作?
  2012年6月12日上午12:52
山頂洞人 提到...

  呵呵！Pi兄說笑。

  近幾天依然密切留意廣集的新聞。

  加多寶繼續「聊交打」，廣集則彷彿在悶聲辦事。

  香港這邊的王老吉傳人、身兼加多寶和同興製藥以及廣藥王老吉製藥的董事長王健儀已經基本跟廣集撕破了臉，為了徹底不予王健儀及其勢力搶奪王老吉商標的空間，未來一兩年紅罐王老吉的營運跟綠盒的營運恐怕河水不犯井水，而廣集必須飛速地提升其紅罐的生產力和拓寬其銷售渠道，不然也將給予了加多寶紅罐極大的品牌壯大空間。

  之前因市場普遍質疑廣集運作紅罐王老吉的能耐，個人覺得為了儘量突破國企體制的制鎖和彌補經驗方面的缺陷，跟像可口可樂這種一流國際企業同行合作將是一條快捷而可取的道路。

  銀鷺的網站老上不去，不過也知悉銀鷺極具規模而且已得雀巢入股進駐。廣集若倚賴太多二流水平的廠商代工，中長線來說相當危險，一來山頭多難管，二來不容易控制品質，精選一至兩個實力強勁的伙伴比較明智。

  加多寶的製罐主力來源是中糧包裝（#906），廣集若挑銀鷺很正路。

  近來看國內個別報道和評議有點不靠譜，說甚麼民族品牌讓外資沾手不好云云，真是鼠目寸光，童鞋亂噴，比井崗山還要紅，比磚頭還要專，比二愣子還要傻。若可見未來某天廣集忽然公布跟可口可樂達戰略性協議一起搞紅罐王老吉，我想國內廣藥股價非要立馬漲停不可。^-^

  不過，倒又要看看國資委屬下的廣集，會否很介意紅專傻的童鞋們的張三短李四長……

  今天（星期一）廣藥的股價曾試12元邊，不在電腦前，錯過了返撈增持的機會……
  2012年6月12日上午1:40

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102 : greatsoup38(830)@2012-06-17 14:51:11

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/06/blog-post.html
山頂洞人 提到...

  廣集王老吉紅罐六月三日的所謂「上市」，原來僅是跟「出世」差不多。懷疑當天已製成的紅罐恐僅有幾萬罐。^-^

  已協議好或正在產製的代工似乎主要集中在華南，全國性的銀鷺、統一、匯源等若成事，恐最快也得要等到七月中。即，懷疑華南地區要到六月底才鋪貨，全國性的，或要等到七月中下旬。

  相關的訊息：


  http://www.gpc.com.cn/news/2012/n78544895.html

  http://www.gpc.com.cn/news/2012/n30044900.html

  http://www.gpc.com.cn/news/2012/n90374899.html

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103 : Clark0713(1453)@2012-06-18 12:52:09

暫停股份買賣

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120618166_C.PDF

?????

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104 : GS(14)@2012-06-18 21:46:15

http://www.nbd.com.cn/articles/2012-06-18/661567.html
6月18日消息，廣州市國資委今日在王老吉商標新聞發佈會上力挺廣藥，稱其依法擁有王老吉商標無形資產，並表示「支持廣藥集團依法收回紅罐、紅瓶王老吉生產經營權，依法維護國有資產合法權益。」加多寶日前曾指廣藥推出紅罐王老吉屬侵權，「公然違法」。

廣藥於本月正式推出紅罐王老吉產品，加多寶隨即發表「嚴正聲明」稱，加多寶仍是「王老吉」商標紅罐與紅瓶的唯一合法使用人，廣藥推出紅罐王老吉是「一起性質十分惡劣的侵權事件」，屬「公然違法」。

對於廣藥運作王老吉合法與否的問題，廣州市國資委今日就表示，廣藥集團是184年歷史的王老吉品牌國內唯一傳承實體，依法擁有王老吉商標無形資產。

廣州市國資委稱，「支持廣藥集團依法收回紅罐、紅瓶王老吉生產經營權，依法維護國有資產合法權益。」

廣藥的委託代工生產企業近日被曝曾生產山寨王老吉產品，並因不正當競爭受工商部門查處，加多寶指廣藥有損王老吉「品牌」。

不過，廣州市國資委就力挺廣藥王老吉是「民族品牌」。廣州市國資委副主任陳雄橋今日表示，對廣藥集團運作紅罐王老吉充滿信心，「希望廣藥集團能夠將王老吉從民族品牌打造成世界品牌，實現國有資產的保值增值。」

對於接下來的市場安排，廣藥透露，第一批紅罐王老吉已開始鋪貨，首批面向廣州和北京市場。

廣藥早前對紅罐王老吉立下5年內300億元的銷售目標，業內觀點普遍認為，廣藥面臨巨大的產能缺口。

對此，廣藥就表示，已陸續與大型食品生產企業簽訂戰略合作協議。除了在短期內選擇代工以滿足消費者對王老吉的需求之外，還將在全國建立自己的生產基地，目前已在籌備中。(王茜 發自廣州)

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105 : 八旗子弟(15368)@2012-06-19 23:30:02

我已見加多寶王老吉，同以前紅罐差不多，有人奇怪點解王老吉變咗加多寶王老吉？

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106 : GS(14)@2012-06-19 23:30:55

可能無睇新聞

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107 : 八旗子弟(15368)@2012-06-19 23:34:38

有無行賄，真係無人知？入去坐一坐取番商標生意乜都值喇

84樓提及

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　　中國經濟網(微博)北京5月25日訊(記者 張欣瑜)「就好比我今天穿了一件黑色的西服，明天換了一件衣服，但我依然還是龐振國。」加多寶集團品牌管理總經理龐振國表示，配方、工藝、品質是涼茶的核心屬性，加多寶生產的涼茶只是換了一個名稱而已。
　　龐振國還表示，加多寶集團將投入巨額廣告費用以推廣加多寶品牌。來自某廣告公司的監測數據顯示，僅4月份加多寶投入的廣告費用就高達4個億。
　　加多寶的如此大力度的投入與宣傳，消費者並不買賬，一些消費者微博評論稱加多寶行賄是企業道德敗壞的表現，不會對其表同情。部分行業人士認為，加多寶急功近利重樹形象，面臨衰落可能性更大。
　　加多寶成也營銷：捐一個億受網友熱捧
　　汶川地震之後，生產罐裝王老吉(微博)的加多寶公司向災區捐贈了迄今國內民營企業單筆捐款的最高紀錄一億元捐款。隨即，一個名為「封殺王老吉」的帖子發表，「王老吉，你夠狠！捐一個億」，他號召大家「買光超市的王老吉，上一罐買一罐」，「讓它從大家面前徹底消失！」 ，此帖子一發便受網友熱捧。
　　汶川地震抗震救災期間，網上風行的《國際鐵公雞排行榜》指國際品牌在汶川地震中表現呆板，沒有體現出足夠的人道主義和企業責任。加多寶一億的捐款比可口可樂、百事可樂、達能等大多數國際食品公司加起來的捐贈還要多得多。
　　巨大的反差強烈刺激了中國人民的神經，國際品牌在這一刻成了「品牌的矮子」，而王老吉則瞬間超越了那些國際食品企業，成為「品牌的巨人」，分析稱加多寶此舉大獲成功。此事件後，加多寶被網友視為「最有責任感的企業」。
　　2010年加多寶又為玉樹災區捐了1.1億。數據顯示，1995年以後，加多寶陸續在廣東、北京、浙江等地投資建廠，到2007年總投資已達35980萬美元。
　　加多寶敗也營銷：行賄300萬丟1千億品牌
　　1995年，加多寶集團母公司香港鴻道集團與廣藥集團簽署協議，獲得「紅罐王老吉」的生產經營權，使用權截止期限為2010年。2001年後，鴻道集團董事長陳鴻道看到涼茶市場蓬勃發展前景，尋求再次續簽協議，最終以每年收取商標使用費約500萬的標準續簽合同，廣藥集團允許鴻道集團將「紅罐王老吉」的生產經營權延續到2020年。
　　據有關媒體公開報導，香港鴻道集團董事長陳鴻道分別於2001年8月、2002年8月和2003年6月，三次向廣藥集團原副董事長李益民行賄，共計300萬元港幣，使得雙方再簽補充協議。
　　2004年6月，李益民因涉嫌受賄被廣州市紀委"雙規"。2005年7月1日，廣州中院以受賄罪一審判處廣州醫藥集團原總經理李益民無期徒刑，並處沒收個人全部財產。陳鴻道則保釋外逃至今未歸案。
　　行賄事件導致廣藥集團不認可李益民簽署的商標租期協議。去年開始雙方進入了司法程序。今年5月9日，中國國際經濟貿易仲裁委員會做出裁決，認定這兩份「補充協議」無效，要求加多寶集團停止使用「王老吉」商標。
　　2010年，北京資產評估公司給出王老吉的品牌價值達1080.15億元人民幣。一紙裁決，讓苦心經營「王老吉」品牌的加多寶丟失千億王老吉品牌。
　　微博熱議加多寶行賄
　　加多寶行賄事件在微博上引起熱議，優識精準營銷管理諮詢有限公司創始人穆兆曦在微博上表示了惋惜，他說，貪婪的決策＝加多寶的原罪！「加多寶紅罐王老吉」王國轟然坍塌中國可樂成了昨日唏噓。
　　網友太陽神的輓歌：也許在一個靠行賄潤滑關係的商業環境中，非得要變成一個行賄者才能發展起來！這的確是最有效的通道，但隨之而來的風險也很大。加多寶靠行賄多拿了王老吉商標十年的租借權，現在，自己把孩子替人養大了卻要送回去。值不值呢？
　　也有網友對加多寶的行賄行為表示譴責，網友mdtex：加多寶商標案塵埃落定，道德犯罪者終於受到應有懲罰。按理加多寶這麼多年廉價使用國有著名商標本應知恩圖報，反而通過行賄腐敗手段企圖長期霸佔國有資產，案發後陳鴻道居然取保候審藉機逃避法律制裁，對這樣一個道德敗壞的企業我們沒必要同情支持，哪怕他的產品我們曾經喜歡。
　　網友楊銀芬則就此事總結了經驗教訓：王老吉商標使用權之戰，將是全世界商學院的經典教材。通過行賄，低成本取得使用權；在巨大的利益面前，死守自己的利益而不懂分享，結果兩敗俱傷；加多寶團隊具有超強的營運能力，但是缺乏底線，缺乏敬畏之心；廣藥雖雄心勃勃，但體制原因，輝煌不再延續已是定局。悲也，哀也！
　　加多寶品牌再造難
　　知名管理諮詢師劉學民表示，加多寶痛失品牌之後，如果急功近利重樹品牌，可能會面臨衰落；即便能再造新形象，也將是痛苦和曲折的過程。他認為，加多寶從原來的涼茶市場領導者變成了追趕者，重回巔峰，至少需要3年到5年。

　　營銷專家李志起(微博)同樣認為，加多寶對於失去「王老吉」商標的影響表現得過於樂觀，他預計短期內對加多寶的打擊較難恢復。李志起分析，多數消費者分不清加多寶和王老吉兩者的關係。加多寶失去王老吉後，多數人會認為王老吉是正宗的涼茶，而把加多寶當成新品牌，這對加多寶的銷售會造成負面影響。

　　涼茶市場已不是王老吉一枝獨秀，王老吉內訌也為其他品牌帶來了機遇。福建君眾管理諮詢總裁鄧學君認為，未來涼茶市場將是王老吉、加多寶、和其正、鄧老4家公司的長跑賽。

　　北京CEO品牌資產管理研究院首席品牌架構師楊曦淪認為，涼茶市場的競爭結果將淡化各品牌之間的差異性，讓消費者感覺涼茶配方都是差不多的。

都是潑髒水吧

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108 : GS(14)@2012-06-19 23:35:57

有人認了賄賂

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109 : 八旗子弟(15368)@2012-06-19 23:44:18

原來是這樣，在國内做生意真係。。。。。

108樓提及

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有人認了賄賂

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110 : hh0610(1603)@2012-06-20 01:02:00

廣州市國資委, 邊個夠佢玩.

又, 以後批發/渠道又係財路. 同矛台一樣.

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111 : GS(14)@2012-06-20 01:26:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120619005_C.pdf
經擴大集團盈利預測
董事基於下述主要基準及假設，排除不可預見情況，編制經擴大集團盈利預測，詳情如下：
...
4. 利潤總額823,291
所得稅費用(116,901)
5. 淨利潤706,390
淨利潤歸入以下項目：
本公司擁有人670,429
少數權益35,961

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112 : provleng(11142)@2012-06-20 02:45:47

估唔到升咗咁多,以後可能還有得升,今次自己睇錯咗,證明功力未夠,學習中.

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113 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-20 06:52:01

45度SANTINO, 呢D 股未破線都唔好估頂

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114 : 八旗子弟(15368)@2012-06-20 10:59:47

短暫上升，唔代表日後會上升，管理層亦未必做到加多寶這套管理，而消費者亦可能以為是新産品

112樓提及

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估唔到升咗咁多,以後可能還有得升,今次自己睇錯咗,證明功力未夠,學習中.

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115 : GS(14)@2012-06-20 21:24:41



個圖真是超靚

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116 : GS(14)@2012-06-20 21:24:50

112樓提及

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估唔到升咗咁多,以後可能還有得升,今次自己睇錯咗,證明功力未夠,學習中.

我都睇唔到

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117 : GS(14)@2012-06-20 21:27:55

http://www.blogger.com/comment.g ... 5556844298491827071
山頂洞人 提到...

  嗯，尚未知悉廣藥停牌的緣由。

  之前說十天內廣集或有好消息公布，或關於生產紅罐王老吉的合作事宜，不知是否就是這次停牌的原因。但王老吉大健康雖是廣藥的全資子公司，按理暫時財務跟廣藥是獨立的，因此不知將出的公告是否關於別的事……

  廣集今天舉行發布會：

  http://www.gpc.com.cn/news/2012/n21604912.html

  http://www.gpc.com.cn/news/2012/n76624909.html

  廣集的最終控制單位廣州國資委終於公開展露身影，這是對鴻道最直接的一次公開叫板！

  大石「責」死蟹……

  他朝鴻道若被告到「甩褲」，也不出乎在下意料之內。

  廣州國資委也算是簽署了「軍令狀」乎？

  原來王老吉紅罐將最早於北京和廣州鋪貨上市。

  國內和香港唱淡廣集搞王老吉紅罐的人士，大概頭上的葡萄架中的葡萄越來越果實纍纍了……

  2012年6月18日下午6:18
Blogger 山頂洞人 提到...

  除廣集本身曾表露外，這次廣州國資委公開期望把王老吉這個民族品牌打造成國際品牌。

  國際也者，估量跟銀鷺背後的雀巢緊密合作乃至聯姻的可能性相當大。如此，則跟在下原來的「構想」一致……不然，他朝五六百億的銷售額目標簡直是造夢……

  2012年6月18日下午6:39
Blogger 山頂洞人 提到...

  H股停牌；A股不停牌，今天大部分時間股價低幅橫行，尾市大漲……

  造夢：難道雀巢屬意入股#874？

  王老吉商標及其相關資產早晚悉數注入廣州藥業。假設雀巢真想跟王老吉做長期Partner並想盡享其成，而又對相關業務看好的話，入股#874是最聰明的做法……

  今天「巧合」地廣州國資委公開挺紅罐王老吉，難道是想讓某些人對紅罐王老吉商標之所屬和未來的發展更有信心，以便……？因為鬼佬最想搞明白法理與權利？……

  再申明：以上為在下剛造之白日夢……

  2012年6月18日下午7:20
匿名 匿名 提到...

  洞兄思路清晰，所謂造夢，係洞兄如是廣藥掌門人所為行的一條大計。廣藥掌門人已听到洞兄心聲。照此行事。俾個大贊給洞兄，佩服! 手持重貨! 小兵一名

  2012年6月18日下午8:08
Blogger Pi - 菲翔 提到...

  http://disclosure.szse.cn/m/drgg000522.htm

  白雲山A股發了關於合併的公告，這個可能就是廣藥停牌的原因?

  合併是以換股方法，發廣藥A股來合併白雲山A股

  公告太長，仍在看細節...

  2012年6月18日下午9:54
Blogger Pi - 菲翔 提到...

  大家最關心的王老吉，在公告中也有提到：

  「同时，广药集团承诺，待王老吉商标全部法律纠纷解决，自可转让之日起两年内，广药集团将按照届时有效的法律法规的规定，在履行相关报批手续后，将“王老吉”29项系列商标及《商标托管协议书之补充协议》签署日（含本日）后本公司通过合法方式取得的及拥有其他王老吉相关商标及广药集团许可广州王老吉药业股份有限公司一定条件下独家使用的其他4项商标依法转让给广州药业。广州药业可以现金或发行股份购买资产的方式取得，转让价格以具有证券从业资格的评估机构出具的并经国资部门核准的资产评估报告中确定的评估值为基础依法确定。」

  看來王老吉官司完全解決後不久就能注入廣藥之中

  2012年6月18日下午10:09

  山頂洞人兄,

  入左2319,又食到好野呢!

  2012年6月19日下午12:05
Blogger 山頂洞人 提到...

  呵，希望蒙牛也正式進入正軌。

  #874氣勢甚勁！據說已出貨十億罐王老吉！那該已是近三十億元人民幣的數額！不過又不知有否聽錯，如此短時間內找代工生產出這麼多？

  其實昨天的消息，所有通告的內文都沒甚特別或新意，只是程序式的交差。關鍵是廣州國資委的露身和叫板！這一着會大壯市場對廣集持續營運王老吉的信心。

  而之前居然有人懷疑吞白雲山有變數，簡直是……太不了解國情了！

  洞人兄:

  之前10蚊樓下已經走晒874，宜家874係咪營造雙頂? 係咪可以再等一陣先買第一注呢?thx!

  ching

  2012年6月20日下午12:31
Blogger 山頂洞人 提到...

  ching兄，抱歉我不懂技術分析，因此不知道是否#874營造了雙頂。

  從基本面模糊考量：

  現價13.7元，廣藥在公告中自行預估合併白雲山後今年的盈利或為6.5億元人民幣，我懷疑略顯保守，估計或達6.8億元左右，即港幣8.3億元吧，這一點，是假設了王老吉商標沒注入廣藥，而且綠盒的銷售增長不特別強勁。到時廣藥總股數或約12.9億股。用13億股算，現價約178億元市值，預估市盈率約21至22倍市盈率。對於一隻藥股來說，肯定是貴了不少，不過，這裏並沒有計及潛藏的據說來自白雲山的至少達二十多億元的地皮轉售價值。

  而個人估量，王老吉的商標七月定案，隨後隨時會注入廣藥，或至少不用等所謂兩年吧。因此，現價的廣藥可以理解為逐步貼現作為一隻飲品股的價值。個人審慎樂觀的評斷是，王老吉紅罐和綠盒的綜合市場價值，也許比康師傅還要高。現在的康師傅一千多億市值。

  這裏的想像空間就極多。對於看淡者來說，王老吉商標也者，由廣藥運作，屁都不是，但若相反，就是地獄與天堂之別。

  所以，我原本說，廣藥若不計及王老吉飲品，較充分的價值貼現大約是12元左右。若算及，沒理由低於15元。

  上一波股價由14元多下探，我發覺上方沽壓很重，所以先沽部分，想待12元左右的機會返增持，結果失敗——似乎有人有意在12元邊即強力掃上^-^。目前，則是想等13元左右的機會多吸。

  今天調整的低位似是13.6元，未來數天的運行完全沒頭緒。但覺得，想等很便宜的股價再入，已經接近不可能……因為，市場或已發現，看扁有國資委大力扶持推動的廣藥的王老吉紅罐的發展，大錯的機會越來越大……

  2012年6月20日下午3:29

  技術分析個人感覺比較靠譜的是趨勢理論，874好像5月16加多寶反訴，一般兩個月有結果，那就是7月中之前有結果→_→ 聽說廣藥有研究乙肝疫苗，洞人兄有沒什麼研究……——cho

  2012年6月20日下午4:01
Blogger 山頂洞人 提到...

  Cho兄，聽聞這宗起訴，不會要等兩個月才有結果。但不管是明天搞定還是七月中才搞定，加多寶勝訴的機會是「零」。香港這邊的觀察者說這宗案有懸念，可以理解，但連國內個別評論也持類近態度，我感到十分驚訝。

  乙肝，沒特別留意。目前看，所有廣藥自有的製藥賣藥業務短期來看，比對王老吉紅罐的發展價值，皆屬浮雲。^-^

  個人料想今年內紅罐的銷售額或不低於30億元，若明年賣不出100億元，已經算是廣集幹得不算好了……

  有人或說加多寶花了十幾年才弄得去年的近160億元銷售額，廣集怎可能一年就達到100億元？我則覺得，有關人等可能不懂甚麼叫品牌。

Blogger 山頂洞人 提到...

  噢，似乎有點離題。其實買股也好，賣股也好，都顯得有點「沒譜」，個人儘量是嘗試把握企業和相及業務的「內核」，照察宏觀面，然後觀盤，在買與賣之間，有許多「偶然性」，個人覺得無「法」可言，來自經驗的積累，不過也難以一言究清每次買賣的對與錯。譬如上次我跟小兵兄和cho兄說，不沽廣藥留着等，不見得就比我當時在較高位套現部分做得更不恰當，捱過一小段時間，結果比我的做法更佳，就算我像諸葛神數一樣猜估到股價或會回調至近12元，但我沒法在12元的相對低位撈回那批貨，有許多買盤在近12元時就力掃，讓我失卻機會，而那時我不在電腦前……若不作短炒，持老巴和費雪看待增長股的宗旨辦事，便成了箇中最大的贏家……


  Ben兄，內房其實自年初二三月以來就大幅跑贏了許多板塊，皆因去年市場太悲觀了；目前的價格依然離「貴」有距離，個人不會純粹因為一隻股份升很多了就離棄之。在除淨送紅股之前的某段時間，我已經說過#81在10元區間不是頂，而一兩天前造出的7.4元多的新高，個人也不相信是今年的頂，因此，依然持有着，作為核心持股。

  #590，也覺得很可能已見底了。不過若能看看將公布的業績，聽聽管理層如何解畫，可能更清楚一些。

  2012年6月20日下午5:35

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118 : hh0610(1603)@2012-06-20 23:47:44

高! 如果搵雀巢入股, 賣到全世界, 咁真係唔得了.

呢隻野越升越有, 不可低估.

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119 : greatsoup38(830)@2012-06-20 23:51:00

不過涼茶好難賣

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120 : 咖哩黃(16844)@2012-06-20 23:58:45

遠景不錯，有大志，令全世界60億人一人一罐王老吉，有如可口可樂~~ 衝出常平，放眼世界，萬歲!!!! (語畢，馬上從冰箱拿一罐冰凍可口可樂，大喝一口，對友人說，這個王老吉他媽的厲害喲...下刪5000字...)

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121 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-21 00:00:48

119樓提及

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不過涼茶好難賣

外國人唔會點飲涼茶

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122 : greatsoup38(830)@2012-06-21 00:01:30

120樓提及

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遠景不錯，有大志，令全世界60億人一人一罐王老吉，有如可口可樂~~ 衝出常平，放眼世界，萬歲!!!! (語畢，馬上從冰箱拿一罐冰凍可口可樂，大喝一口，對友人說，這個王老吉他媽的厲害喲...下刪5000字...)

好好笑

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123 : 亞力士(1473)@2012-06-21 00:01:40

比我真係飲王老吉多過可樂

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124 : greatsoup38(830)@2012-06-21 00:02:17

123樓提及

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比我真係飲王老吉多過可樂

我未飲過王老吉

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125 : hh0610(1603)@2012-06-21 00:25:38

你飲過一罐王老吉, 你就知佢唔會俾可樂差.

要賣鬼佬, 一定要微調一下個味.

以後, 仲可以攪有汽王老吉, 低糖王老吉, 茶味王老吉, 鬼佬走唔甩

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126 : greatsoup38(830)@2012-06-21 01:00:56

125樓提及

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你飲過一罐王老吉, 你就知佢唔會俾可樂差.
要賣鬼佬, 一定要微調一下個味.
以後, 仲可以攪有汽王老吉, 低糖王老吉, 茶味王老吉, 鬼佬走唔甩

下次買罐試下

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127 : 八旗子弟(15368)@2012-06-22 10:12:41

《經濟通通訊社２２日專訊》王老吉商標歸屬再生變。被收回商標使用的加多寶表示，收到
廣州市人民檢察院通知，陳鴻道行賄案件已被撤銷。而國際經濟貿易仲裁委員會早前裁決５月１
日起廣州藥業（００８７４）（滬：６００３３２）母公司廣藥集團取回王老吉商標使用權的結
果，很大一部分是基於陳鴻道行賄的前提。
　　加多寶集團董事長辦公室總監馮志敏表示，仲裁庭對案件的審理嚴重違反法定程序，而加多
寶向北京市第一中級人民法院申請撤銷裁決便是基於此。
　　北京第一中級人民法院昨日已向雙方詢問新一輪證據，一旦認定此前的仲裁結果無效，雙方
還將進行新一輪仲裁或是訴諸法院。（ｃｔ）

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128 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-22 11:31:13

其實廣藥仲有偉哥之父加盟

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129 : GS(14)@2012-06-23 10:46:39

http://www.jdbchina.com/cn/new/jdb_news.asp?id=608

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130 : GS(14)@2012-06-23 10:47:49

128樓提及

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其實廣藥仲有偉哥之父加盟

who?

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131 : GS(14)@2012-06-23 10:48:44



徐雯 發自北京

　　新浪財經訊 6月21日消息，此前，不滿國際經濟貿易仲裁委員會的裁決，加多寶曾向北京市第一中級人民法院申請撤銷裁決。今日，北京一中院向雙方詢問新一輪證據。加多寶方面表示，昨日收到廣州市人民檢察院通知，陳鴻道「行賄」案件已被撤銷。

　　而國際經濟貿易仲裁委員會的仲裁結果很大一部分是基於陳鴻道行賄的前提，一旦北京市第一中級人民法院認定此前的仲裁結果無效，鴻道集團和廣藥集團還將進行新一輪仲裁或是訴諸法院，那便又是另一番局面。

　　加多寶稱陳鴻道行賄案已被撤銷

　　今年5月9日，中國國際經濟貿易仲裁委員會作出裁決，裁定2010年5月1日鴻道集團租用王老吉(微博)商標到期，廣藥集團取回王老吉商標的使用權。

　　因不服中國國際經濟貿易仲裁委員會此前作出的裁決，加多寶集團母公司鴻道集團曾向北京市第一中級人民法院申請撤銷裁決並獲得立案。

　　今日，北京市第一中級法院按司法程序向廣藥集團和鴻道集團詢問並要求雙方提供新一輪的證據。

　　眾所周知，本案的核心焦點是，廣藥集團與鴻道集團簽訂的商標許可補充協議是否有效，取決於鴻道集團陳鴻道是否向李益民行賄。但加多寶今日透露，昨天，鴻道集團收到廣州市人民檢察院通知，已撤銷陳鴻道案件。

　　從仲裁結果看到，兩份補充協議的效力認定是基於兩個前提，即陳鴻道行賄事實成立，且行賄事實與補充協議的簽訂有因果關係。

　　當前，中國的仲裁實行一裁終局制，但有監督機制，也就是申請法院撤銷仲裁裁決，撤銷裁決的理由主要是程序有問題、證據偽造、不術語仲裁事項等等。

　　中國政法大學知識產權中心研究員趙佔領告訴新浪財經，如果裁決確實存在程序問題，那麼仲裁裁決被撤銷，雙方將重新仲裁或向法院進行訴訟，到時再進行實體審理。

　　加多寶指責仲裁委員會多項程序違規

　　而加多寶向北京市一中院申請撤銷裁決便是基於此。加多寶集團董事長辦公室總監馮志敏今日表示，仲裁庭對案件的審理嚴重違反法定程序。

　　馮志敏舉例稱，仲裁案開庭前一個多月，仲裁員便已收到開庭通知，但在開庭前兩天，廣藥集團指定的仲裁員朱征夫突然告知秘書局，因其在昆明中院有重要業務，需要在開庭當天下午下班前趕回昆明中院，希望能夠儘早結束庭審，為此，仲裁庭宣佈開庭將在上午結束，僅用了三個多小時。

　　而僅鴻道集團一方提供的證據就有32項300頁，廣藥集團還提供了兩份專項審計報告。「單是證據質證工作在正常情況下一天都很難完成，仲裁庭這種對庭審時間限定從一開始就決定了本案不可能給予當事人以充分表達意見的機會。」加多寶方面指出。

　　加多寶集團還透露，庭審過程中，仲裁員多次打斷鴻道集團代理人發言，指責其對鴻道集團證據的證明目的的說明和對廣藥集團證據發表的質證意見「與本案無關」，進而阻止代理人對證據發表質證意見。

　　加多寶廣藥集團正爭奪外包裝權並積極鋪貨

　　根據趙佔領的分析，加多寶申請撤銷仲裁裁決考慮的更多是法律之外的因素，因為目前市場上還在銷售紅罐王老吉，加多寶恐怕不想立即停止銷售，畢竟他們及經銷商還有大量庫存，但經銷商會擔心繼續銷售有可能會被廣藥起訴商標侵權

　　「加多寶的舉動應該也有安撫經銷商、消化庫存的考慮，而且也讓經銷商在與廣藥合作時心存顧慮。」他說。

　　根據新浪財經的調查，在向北京市第一中級人民法院上訴的這段緩衝期，加多寶確實在全國的零售店、超市等售賣新推出的加多寶涼茶，並同時兼賣原先貨未出清的王老吉涼茶。

　　與此同時，廣藥集團也沒閒著，不僅推出了新的王老吉涼茶，並且正往各地積極投放市場。另外，廣藥集團還表示，紅罐王老吉涼茶包裝已經獲得專利申請受理。

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132 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-23 11:06:04

130樓提及

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128樓提及

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其實廣藥仲有偉哥之父加盟

who?

哈, 你RESEARCH 得不夠了

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133 : GS(14)@2012-06-23 11:10:04

http://www.nbd.com.cn/articles/2012-01-18/629319.html
「偉哥之父」助陣華佗再造丸 廣藥欲破中藥入歐壁壘

http://www.nbd.com.cn 2012-01-18 01:46

每經記者 韓禎 發自廣州

近日，廣藥集團旗下的廣州奇星藥業有限公司與新任廣州醫藥研究總院院長、諾貝爾獎得主、「偉哥之父」穆拉德博士簽約，雙方將啟動華佗再造丸作用機理研究，對華佗再造丸進行二次開發，以期破歐盟壁壘。

2011年5月歐盟強制實施新規《傳統植物藥註冊程序指令》後，中國中藥可謂全軍覆沒，無一突破歐盟註冊。

日前，廣藥集團一位高管對記者承認：「廣藥有打算申請歐盟認證，華佗再造丸目前還未在歐盟市場上銷售。他們怎麼要求我們就怎麼做，國外藥品非正式銷售都有相當長的一段時間。」

廣藥二次研發華佗再造丸

據悉，廣藥集團在其「十二五」發展戰略與規劃中提出到期末工商銷售收入達600億元的發展目標。正因此，廣藥集團屬下多家企業整合研究力量和科技創新資源，成立實體運作的「廣州醫藥研究總院」。

弗裡德·穆拉德主要從事醫理、藥理學研究，取得了舉世矚目的科學成就，由他及美國另外兩位科學家發現的第一種生理功能調節氣體分子——一氧化氮，揭開了人類認識機體平滑肌（含血管平滑肌）舒張新的一頁。

此前，廣藥研究院聘請穆拉德博士時簽約啟動了首期投入1億元的 「大南藥」創新基金和首批項目《一氧化氮應用於複方丹參片組方配伍研究》《一氧化氮應用於華佗再造丸治療腦卒中作用機理的研究》。

據媒體報導，在奇星藥業華佗再造丸科研及技術交流會上，穆拉德認為，應用現代醫學和分子生物學的研究方法，以其獲得諾貝爾獎的一氧化氮技術理論參與研究，在組織、器官、細胞和分子基因水平進一步闡明「華佗再造丸」對缺血性腦卒中和腦缺血引起的病理改變的治療與預防的作用機制，前景十分廣闊。

昨日（1月17日），廣州醫藥研究總院一位不願具名的技術總監告訴記者：「現在廣藥研究院已經啟動了這項工作，但是具體的方案還在深入的探討和溝通，弗裡德·穆拉德在一氧化氮做了很多研究，對心腦血管方面非常有造詣。」

這位技術總監告訴記者：「現在中成藥的出口非常難，因為藥物的機理和成分不清楚，歐盟國家覺得有危險，美國和歐盟國家都禁止中藥進口，一氧化氮的應用研究是研究它作用的機理，研究它的適應症。」

她表示，弗裡德·穆拉主管研究院的技術方面，研究不止中藥、西藥，不會限定在哪塊，但是華佗再造丸肯定是中藥方面的研究。

中藥欲破歐盟壁壘

2004年3月31日，歐盟頒佈《傳統植物藥註冊程序指令》並給出7年註冊緩衝期，從2004年到2011年，中藥仍然可以以膳食補充劑的身份在歐盟市場銷售，這給予了國內中藥企業充分的時間完成註冊。然而，尷尬的是，我國至今沒有一家中草藥商在歐盟註冊成功。

面對歐盟百億市場的誘惑，七年的準備時間，是什麼阻礙了中國中藥企業進入歐盟呢？

根據 《傳統植物藥註冊程序指令》規定，傳統草藥「在申請日之前至少要有30年的藥用歷史，其中包括在歐盟地區至少15年的使用歷史」，雖然我國中藥如六味地黃丸、烏雞白鳳丸等早已在歐盟市場使用，但因為沒有保存資料憑證，即使同仁堂這樣的百年老店，也難以提供在歐盟各國市場具有15年使用歷史的證明。

一位券商分析師告訴記者，中藥要走現代中藥之路，也就是循證醫學，要做臨床試驗，走循證醫學的路就意味著一定要把藥的機理搞清楚，這個過程需要先做臨床前實驗，再做一期二期三期，天士力的丹參滴丸在海外做差不多做了十年時間，如今還在做三期。

由於國內的中藥沒法提供很完善的臨床試驗的證明，在這種情況下，歐盟國家很難接受中藥。

雖然有業內人士表示廣藥研究總院的這一研究結果出來，該藥以藥品身份進入歐盟市場將指日可待，但是也有不讚成的觀點。據中投顧問醫藥行業研究員郭凡禮介紹，歐盟是禁止中藥進口，華佗再造丸想賣到歐盟還是有一定的難度，「雖然他們打算突破這個壁壘，但確實需要一些時間。」

上述廣藥研究總院技術總監告訴記者：「中成藥的成分很多，藥物的每個成分都是進入到血液裡面起作用的，所以說成分一定要研究清楚才可以，中藥能搞清楚很難，很多成分進入體內都會產生化學作用，目前還是認可度的問題。」

郭凡禮告訴記者，華佗再造丸畢竟在國內賣了很久，加入對一氧化氮的研究可能會減少一些時間，但這個研究最起碼也需要3到5年時間，沒那麼快見效，科學研發的過程需要分幾期，是一個很長的過程。

據公開資料顯示，華佗再造丸2011年總體銷售額預計突破2億元，佔到整個奇星藥業的銷售總額一半左右，是我國出口量最大的中成藥。

目前，華佗再造丸已進入全球29個國家和地區，連續13年領跑我國中成藥出口。

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134 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-23 11:30:21

每間公司都要認真D 研究, 你會發現更多潛力,

比稅控食息更好的大有股在

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135 : GS(14)@2012-06-23 11:30:45

134樓提及

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每間公司都要認真D 研究, 你會發現更多潛力,
比稅控食息更好的大有股在

我自己唔鍾意呢間

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136 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-23 11:34:11

135樓提及

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134樓提及

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每間公司都要認真D 研究, 你會發現更多潛力,
比稅控食息更好的大有股在

我自己唔鍾意呢間

呢個價, 呢個時候就難會喜歡

呢間欠缺一個搞品牌既CEO

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137 : GS(14)@2012-06-23 11:34:26

136樓提及

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135樓提及

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134樓提及

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每間公司都要認真D 研究, 你會發現更多潛力,
比稅控食息更好的大有股在

我自己唔鍾意呢間

呢個價, 呢個時候就難會喜歡
呢間欠缺一個搞品牌既CEO

搞得太好就好煩

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138 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-23 11:43:25

137樓提及

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136樓提及

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135樓提及

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134樓提及

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每間公司都要認真D 研究, 你會發現更多潛力,
比稅控食息更好的大有股在

我自己唔鍾意呢間

呢個價, 呢個時候就難會喜歡
呢間欠缺一個搞品牌既CEO

搞得太好就好煩

那一天總會來, 中國要轉營, 第一件事就要學會搞品牌

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139 : GS(14)@2012-06-23 11:43:59

唔是，我講緊國企的心態

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140 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-23 11:45:22

139樓提及

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唔是，我講緊國企的心態

十八大後中國會有點改變

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141 : GS(14)@2012-06-23 11:46:28

140樓提及

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139樓提及

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唔是，我講緊國企的心態

十八大後中國會有點改變

希望啦，但你做得好會有其他唔同的壓力的

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142 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-23 12:03:55

141樓提及

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140樓提及

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139樓提及

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唔是，我講緊國企的心態

十八大後中國會有點改變

希望啦，但你做得好會有其他唔同的壓力的

十八大後中國會有點改革, 否則好難係國際舞台上站得住

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143 : GS(14)@2012-06-23 12:05:15

希望啦，但呢D國企同管理者的野好難講

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144 : 鉛筆小生(8153)@2012-06-23 12:10:23

143樓提及

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希望啦，但呢D國企同管理者的野好難講

暫時內鬥還未定, 真的看那派上台

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145 : GS(14)@2012-06-23 12:14:02

144樓提及

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143樓提及

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希望啦，但呢D國企同管理者的野好難講

暫時內鬥還未定, 真的看那派上台

呢個唔知，但政令不出中南海嘛...

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146 : greatsoup38(830)@2012-06-23 22:50:28

http://xueqiu.com/1272530506/21850430
柴迷:
回覆@南加雪球: 另外，疫苗應該還在集團的研究院吧？以後要注入而已。
今天 02:24
回覆
柴迷:
回覆@南加雪球: 疫苗我其實不關注，總覺得還是關注現成的東西比較好。廣藥其實不能算是我們傳統意義上的醫藥公司（那些公司看財務沒用，看藥的品種為主，這個反而不是我特長，比如我最近看萊美藥業和長春高新都沒入門，反而是康美展開了思路），沒有合併白雲山前，反而是有點傾向保健品。你說說它的疫苗吧，這點我要向你學，我現在只把這部分作為消耗研發費用（已經對應減少了利潤了，所以不會有負面影響，反而出成果了是個極大的正面影響）的部門，不做任何的估值。
因為有事，離開幾天。希望回來後能分享到您的研究。
今天 02:20
回覆
南加雪球:
回覆@柴迷: 歷史遺留問題吧，A股還是有一些好公司的，比如探路者。但是我當時沒有創業板開戶。不過的確是做了美股就很難看上一般的A股公司了，美股的確有很多商業模式和業績很好的公司。疫苗的問題我們繼續切磋？
今天 02:09
回覆
柴迷:
回覆@南加雪球: 老兄謙虛了。我還羨慕你們在美國的人可以投資美股呢，美國好公司太多了，不理解你為什麼要投A 股。我選A 股主要是因為自己對國外公司不熟悉，英語閱讀速度慢，研究美國公司幾乎是不可能的事情，只能放棄。
廣藥的乙肝疫苗應該只是剛開始做臨床吧？
今天 02:05
回覆
南加雪球:
回覆@柴迷: 不敢當不敢當，我當時買入更多是因為圖形，雖然考慮了王老吉和乙肝疫苗的前景，但是對於廣藥基本業務的研究幾乎是零，跟你和歲月兄不可比，不過這也是我來雪球的原因，可以讓我學習很多財務方面的分析角度。醫藥股不錯，以後有別的感興趣的公司要多向你請教啊。對了，我只是住在南加，沒有福氣上USC
今天 01:48
回覆
柴迷:
回覆@養豬狀元: 國企有時候得考慮政治任務，正如雲南白藥現在也摻雜了不少省政府的意願，古越龍山也有地方政府的意志。我近年的觀察覺得中國的地方政府也確實是支持企業的（伊利雙匯就是典型），因為那是稅收和政績來源，這是你為官必須考慮的兩件大事。
廣藥的頭等大事就是整個盤子的銷售額，利稅等都要上一個大的規模，從短期講肯定只能依託王老吉，所以資源不傾斜那是不可能的。而我個人恰好認為消費品牌做美譽度不能那麼急功近利，白藥牙膏，佰草集都花了不少時間的。這次恰好是加多寶這些明顯的骯髒行為摧毀其本來可以建立的美譽度，它可以大大方方地說我們完整的人馬，配方，生產線來做加多寶了，王老吉品牌已經歸還，但我相信廣藥他們生產出來還有段時間。所以這段促銷消費者每喝一罐王老吉我們捐5毛給某某慈善事業，同時給經銷商5毛的獎勵。做三個月不賺錢的準備。
如果他們這麼做了，我反而不敢於公佈利好後第二次沖頂後再買入了。
現在他們更糟糕的是已經發展到利用政府文件曲解政府意思（政府某些人可能因為經濟利益暫時勾結，並不代表政府的行為），欺騙群眾，那注定了走向滅亡。加多寶撩起了陳鴻道還處於潛逃狀態這層微妙的紗窗，呵呵，對不起了，有些部門不出來做事就是失職了，為了上級和群眾的原因，很可能發出國際通緝令了，只不過這個不是多重的罪，是否會國際通緝追捕也難說。
所以從14號公佈商標回歸，當時並不能就判斷廣藥一定能受益，因為加多寶運營能力強的話，我覺得他會選擇漂亮地撤退並拉走渠道。我並沒有認為廣藥運作王老吉就能全部拿下以前的份額。但目前加多寶這些表演反而將自己搞臭了。廣藥下周如果就宣傳一樣東西：加多寶的老闆是個在逃犯，所有的這些什麼叫獸都會閉嘴。
所以即使是長線投資，都不敢輕易說就一定是某個結果。仔細觀察一些成功的企業，都說他們必然成功的基因是如何如何，別人也可以複製。其實吧，這些都是那些靠說話謀生的專家叫獸們編的故事。核心的成功因素其實都是偶然的。必然的東西當然有，但和它具備一樣必然因素的企業其實很多，但他們後來都失敗了。多的不敢說，A 股中信息技術類的公司成功我就知道不少是偶然的。
今天 01:39
回覆
柴迷:
回覆@南加雪球: 哦，失敬啊。你是2010年買的了，我只看到你剛剛說21號買白雲山，呵呵。看來您一直對廣藥有研究啊。原來廣藥各個分部都值得研究一下的，現在王老吉肯定佔大頭了，別的反而研究的意義不大了，所以似乎我們應該轉向研究別的醫藥股？看著您像南加州大學畢業的？
今天 00:59
回覆
養豬狀元:
回覆@柴迷: 歲寒的分析相對比較合理。老國企廣藥集團這麼大的一盤棋，內部糾結的利益很深，因此不可能把很多的資源挹注到王老吉涼茶。
今天 00:59
回覆
柴迷:
回覆@歲寒知松柏: 你這樣挺好啊。我只是拿加多寶發洩一下。
今天 00:37
回覆
歲寒知松柏:
回覆@柴迷: 嗯，投資手法應該不拘一格，只要是在自己的能力圈內，認為可以利用到市場先生，有安全邊際做底就行。我目前能做的，就是給公司估值，然後在股價波動時自己持有不動，最多只是心動一下而已。實際熬不住，就拿個一成倉發洩一下。
今天 00:30
回覆
柴迷:
回覆@歲寒知松柏: 呵呵，我短線也不行，只不過這次剛好對白雲山有感覺。一個是基於換股的套利空間和廣藥A 股27以上的一年目標價，二就是有做換股持有一年以上的打算，所以才不怕。我自己的經歷告訴我如果你想賺快錢，往往賺不到，但你想做長線被套都不怕，也許就很快賺到。患得患失是什麼也得不到的。
如果不是加多寶胡攪，持有人不是這麼心態不穩，我也沒這個機會的。但因為自己的配置太輕的錯誤，失去了能賺套房子的機會。所以總結下來，你看對了也不代表你做得正確。
今天 00:04
回覆
歲寒知松柏:
回覆@書生劍客: 這個話題有點大，但我基本認同。另外有一點必須申明，說廣藥和XXX的體制問題，並不是說加多寶的好，為加多寶說話，這不是一個非此即彼的話題。
06-22 23:52
回覆
歲寒知松柏:
回覆@柴迷: 天道酬勤，你賺廣藥的錢是應該的。其實我兩年前就聽過王老吉的品牌續期問題，但當時沒去找資料看看。今年3月份出公告時，又沒看，懶啊，不賺錢是應該的。
好在這次終於是查了下資料，也算是亡羊補牢，不過也只是買了個底倉，換其它股時沒趕上節拍，沒錢。
搞短線我不行，心理素質差，錯多對少，所以現在一般都會拿個一年半載，或者更長一點，但仍然沒做拿五年十年的準備。
06-22 23:49
回覆
書生劍客:
【http://www.ftchinese.com/story/001045030歷史視角下的王老吉紛爭】上海金融與法律研究院項目研究員@劉遠舉：王老吉品牌之爭是公私合營法律後遺症的一例。如果不就歷史上國家對公民的傷害做出賠償，良好的產權保護就是空談。

廣州藥業和加多寶的王老吉品牌之爭是一個頗具爭議、切入點也很多的話題，由商業賄賂導致的國企和私企間契約有效性質疑，引出了品牌價值的創造和分配中的程序和實質正義考量，再到商業資本間爾虞我詐的滲透和較量。不過，紛爭背後，最值得思考的是在歷史的塵埃之下的法律與正義。

合憲性、公私合營政策的範圍、馬克思主義角度商標的非資產性，都強烈提示著這樣一種法治下的可能：註冊商標和公私合營都非完善的依據，廣藥集團從未合法的擁有過王老吉品牌。如果說從1956-1997年間，羊城製藥廠在運營期間對品牌有增值作用，並以此作為擁有品牌的理由，那麼這個理由對加多寶同樣存在，且更為有力，畢竟，是加多寶讓王老吉眾人皆知。

廣藥之爭從某個角度體現了建國以來遺留的法律問題在現實經濟中的反映。文革不再來已成奢談，文革從未離我們而去，廣藥集團對加多寶的強勢，和多年前公私合營時的強勢如出一轍，前一次是豪奪，後一次是巧取，其背後都是不受法律約束的權力。更糟糕（抑或也可說是進步）的是前一次是原教旨的意識形態，而後一次是純粹的逐利。在現實環境下，國企的品牌很難說被全民擁有，實質上成為少數人的牟利工具。這表面上多數人對少數人的搶奪和暴政，實質上卻變為了少數人對多數人的搶奪和暴政。今日的武漢東星、湖南太子奶，以及遍及神州的強拆不都是出於這個相同的原因麼？
06-22 23:33
回覆
柴迷:
回覆@南加雪球: 呵呵，買入的理由好像不一樣？
06-22 23:08
回覆
南加雪球:
回覆@柴迷: 2010年7月開始買廣藥和今年6月21號買白雲山的算不算有緣呢？
06-22 21:34
回覆
柴迷:
回覆@歲寒知松柏: 但斌出公告後買入從長期來講，他相信王老吉回歸後帶來的價值，10塊還很低而買入那是沒什麼問題。但不是號稱中國巴菲特嘛，應該是對其有深入的研究才應該買入的。而不是公告後急急忙忙算個價值重估。因為那個也只是推理，你對管理層近年的行為沒有瞭解，你是不能將他們的經營管理能力做推演的。
2011年8月我覺得這是一個很有潛力的企業（我之前已經斷斷續續看了一年了），業績看也便宜，6塊多已經買了874，後來5塊多加碼，4塊多時我香港已經沒錢了。但因為低ROE 和低增長或無增長，所以估值低是合理的，但H 股便宜，可以做一個長線的埋伏，原因是品牌和企業健康程度好，管理在改善。李楚源從白雲山過來廣藥後我覺得他是個能力很強的人，就回頭看其在白雲山的做法（白雲山被他搞得不錯的），到廣藥後各開會場合說的話隔1-2個月我都看看。國內332因為貴，所以我一直沒買。
我去年3-4季度去上海等地出差比較多，注意去那些便利店和藥店看看（同仁堂的一些轉好也是能看到的，原來因為給藥店折扣低，有些好藥價格不高，所以藥店因為賺不到大錢售貨員都不給你推薦，你問她我要買同仁堂的六味地黃丸什麼的，都掉臉子走開，你會發現同仁堂被擺在角落裡。後來的改革就不一樣了，但可能作為廣東人，覺得廣藥親切些），潘高壽的潤喉糖都上了7-11了（對手是漁夫之寶之類的），一個廣東企業能做到上海，必然是全國性的擴張了，而在2010年是沒有的。深航南航的飛機上也常有綠盒王老吉喝，以前也是沒有的。也就是說，管理層的主動性開始有了，方向對頭，舉措得當。
作為廣東人，我還算瞭解廣州人的。廣州的國企裡面的人比較實際，穩健，不喊口號，你很難指望它能突飛猛進的，廣州人的說法就是小富即安。這看你怎麼看問題了。和那個到非洲看很多人不穿鞋，兩個人有不同的判斷一個道理。我看到的是改善的空間。
在微觀層面觀察的已經覺得改善很多了，但在財務上還是沒有明顯改善，特別是去年下半年醫藥行業的一些全局性的變化，更加看不出其改善的效果。直到4月27號一季度業績出爐。我和你不一樣的是我有很好的跟蹤，所以我知道那個是反轉而不是短期幾個季度的好轉。我很深知永遠不要期望H 股和B 股 的價格能追上A ，雖然是同股同權，這是歷史證明了的事實。而在這之前，我已經研究王老吉回歸的問題了，知道是5月份就應該有結論。所以先在4月中旬13買了點的，27號一季度業績出來，我就不管王老吉是否回來了，開始加碼13.2加碼的332. 在考慮是否弄點錢去香港加倉874，先是諮詢了律師朋友，然後問了廣藥的朋友，但廣藥的朋友是孫公司性質的經理而已，對於這個官司並不清楚，答應幫我問問。我想也不急，就等他答覆。沒想到5月14號就公佈了，而我在配置上因為偏重銀行，只配置了10%的資金給332,15號利好出來後上午22.2我就全部賣了。
這時候市場又開始玩利好出貨的遊戲，並沒有多少人仔細研究過他們的價值，15號當天白雲山居然跌了8個點，我覺得機會來了，就開始反手16。4買進，還曾經跌停過，我當時買的金額也基本是我賣出332的金額的一半了。因為跌停後想著明天還有低價接著買。沒想第二天就搞了個漲停，我就賣了一半，17號又跌了5%，我又買進，後來幾天就只有買沒有賣，買了自己資金的3成。直到5月29號才減持。後來全部清倉買了民生。
但後來又被央視和郎咸平的胡扯激怒了，覺得加多寶已經很明確地黔驢技窮了，6月18號上午賣了民生又買，當天漲了7個點我也沒想到，更沒想到當晚廣州市表示支持，廣藥也宣佈北京廣州上架了。所以19號在漲9個點到漲停都是在賣貨，只留了一點日後做觀察用的。賣的原因是我比較保守地計算白雲山的一年目標位是24，而大家一致看好下這麼快推高，已經對業績重估得快了一點（如果市場認為是大概率，重估的時間確實會提早，這也沒問題，只不過我不想和人家爭那看得見的利潤，看得見的利潤大家往往願意去爭，這時候應該賣出。而看得見的利潤大家不願意守，那麼你的利潤也只能來自守），所以我就賣。
但21號似乎廣藥白雲山大家又覺得不行了，又在賣，我19.8-20又買了白雲山，但量沒那麼大了，因為價格已經高了，我也是打算最後換成廣藥來守的。
我說那麼多這個，也只是總結自己覺得有兩點是適合自己的：
1.臨時估值和研究的話，雖然我可以20分鐘看完一張地產公司的年報並記錄要點數據，但因為智商低，所以我覺得還是對企業沒把握。廣藥這種不同，你看得越久越多，就越有把握。所以我的一個經驗就是只有苦做功課，全面的功課才能有所瞭解。這個估計來不得偷懶。
2.買賣基本我是逆市場情緒的。有點像@佐羅投資札記 兄說的。在這個市場中，不要說年，月，一天中的情緒都是變化很快的，特別是加多寶這次的表演使得市場情緒不斷地波動。但因為我很早就做了研究，估值心裡有數，輸贏的大局有把握，幾種情景也做過假設。在盤口觀察中也感覺到了有實力的長線投資者有多少，牆頭草有多少（目前估計一半是牆頭草，另外一半中只有最多1/5 是堅定的投資者，另外大部分都是所謂的價值投機者，包括我），所以逆勢起來覺得很有信心。更重要的因素是我始終認為邪不壓正，這是我價值觀的基石，和賺錢無關。
我從一個技術派轉為一個價值派和心理派，想說的是各有其優劣，沒有哪個是絕對的高人一等。真的只和你的價值觀，快樂感有關。
投資或投機，核心在於你如何處理在只爭朝夕，不願意面對你不可抗拒的時間成本，和不虧錢，有一定的回報（都跟巴菲特比什麼年復合回報我覺得那是傻瓜）但開心地面對這兩者之間的取捨。長期而言，再多的財富與智慧都不如健康和快樂。
多研究股票而兩年內能找到一個比較明確的大機會對我來講已經很不容易了。這兩年我看的股票其實不少，但真正覺得是大機會的也只是民生和廣藥系，從效果看目前也只是對了一半。關鍵不是對錯，而是對錯的時候你賺了多少和賠了多少。這個對我是更加艱難的事情。因為配置在銀行更多，所以從收益比例看，效果可想而知。這次我的重大失誤就是明知道品牌是5月份必須堅決的問題，應該把銀行大部分的倉位換成廣藥先，回歸後再轉回銀行股，效率肯定高很多。腦子笨，沒轉過彎。
希望有緣人可以一起分享，探討美好的人生。
06-22 20:41
回覆
歲寒知松柏:
回覆@老僧: 王老吉確實是經典的MBA教案了，不過加多寶也不算太虧，2成多的淨利率，一年就賺近40億，這10年下來，也不少了，加多寶如今已經身強體壯。
06-22 08:47
回覆
歲寒知松柏:
回覆@柴迷: 廣藥在60年前無償獲取了王老吉，當然是不道德的啦，只不過這也不能怪廣藥，只能怪當時的XX，這個是事實，對吧。
回顧歷史，可以知道得失與興替，也可以評估當下，展望未來。我始終覺得，馬克思的理論，刻意忽視人的私心或者說是本心，這是不符合自然規律的。所以，國退民進是符合經濟規律的，當然我們不希望是官進民退或官進國退。
當然，我不是說廣藥應該把王老吉拱手送給加多寶，王老吉現在已經是國有資產，準確的說是人民的資產，理論上你和我都是有份的，廣藥收回王老吉是對的。翻它的老賬，並不是要否定現在的行為，其實我遣責的主要是廣藥的體制，是恨鐵不成鋼。
長遠來看，王老吉以一個合理的價格賣給民營企業，我認為會更好，包括廣藥等絕大部分國有企業，我認為最好的歸宿都應該是以合理的方式私有化，但絕對不能賤賣！
回顧這幾個月媒體上對於王老吉的種種報導，我的感覺是加多寶確實有請水軍，有給媒體公關費用，並且做得有點過。
06-22 08:31
回覆
老僧:
回覆@歲寒知松柏: 哈哈，加多寶肯定腸子都悔青了，當時直接叫「加多寶」不就完了嗎，那麼多廣告費用砸上去，只要不起一個讓人噁心的名字叫什麼都成啊。王老吉當時大概也就在廣東有點知名度，歸根結蒂還是被所謂品牌效應忽悠了。品牌本來是用來忽悠消費者的，自己也被忽悠了可怨不得別人。他現在好像是一個自己不想生孩子，圖省事去領養一個的母親，現在人家親生母親來要把孩子抱走，只能鬱悶了。
06-22 08:30
回覆

歲寒知松柏:
回覆@柴迷: 當然是同股同權啦，呵呵。廣藥是97年先於香港上市，01年再回A股上市的。H股的估值絕大部分都比A股低，A股大部分時間裡整體高估比較嚴重，廣藥過去的業績並不出色，所以香港人並沒有糟蹋它的。
但斌在出公告後再買入也不晚的，當時874才10港幣，明顯低估了，在出公告前，大家並不確定廣藥是否拐點了，一個季度的業績還是短了點。
這方面我犯過多次錯誤，比如去年有朋友向我推薦1666同仁堂，當時業績剛剛加速增長，但我看它過去5年都是個位數的增長，不確定它是否反轉，結果此後同仁堂的業績每季都很好，股價也創了新高。所以，這只能說我研究得不高，實際上我根本沒深入研究過，就是瞄了一眼報表而已。後來我聽說林園2年前就買了同仁堂3成的流通股，確實有水平。
06-22 08:14
回覆
柴迷:
另，松柏兄，其實不考慮王老吉回歸，合併白雲山後是略為增加廣藥的EPS 的。本身兩家公司今年一季度的報表，特別是廣藥的報表顯示廣藥已經出現了各種經營情況的向上拐點，是從無增長或低速增長轉為30%以上增長的水平，而白雲山經歷了限抗後，影響已經過去了，且新的3，4類頭孢已經進入市場，所以即使沒有王老吉，874的估值一年目標價格都應該是最少16人民幣。
香港人糟蹋了很多好股票的價值的，874這麼便宜我都懷疑是否同股同權的。所以你也別指望最後給你一個合理的估值。我也覺得國內的但斌這些也是假價值投資者，直到公佈回歸後才買的廣藥。實際上4月份的27號季度報出來後就應該買了。廣藥旗下眾多品牌的經營都沒關心，也沒有調研，連我這麼一個小散都不如。
06-22 02:47
回覆
柴迷:
「我院對陳鴻道涉嫌行賄廣州醫藥集團總經理李益民一案立案偵查。2005年10月19日，我院對陳鴻道採取取保候審強制措施，現我院已對該案終止偵查」
從5月份以來，回想所有的媒體，你可以感覺絕大部分不是故意炒作，就是收了黑錢，很明顯的。印象只有人民網和騰訊還比較客觀。
上面檢察院這個文件被加多寶利用，也看出其多麼的下作。這裡面說的只有一個案件，就是李益民案，而對陳鴻道只是採取強制措施，他根本在法律上還不能算是罪犯。加多寶利用了中文行文中的特點，偷換概唸成陳的犯罪嫌疑已洗脫，而利用程序理由撤銷仲裁。
晚上，廣州檢察院說是筆誤，終止應該是中止。
對於「中止偵查」，《人民檢察院刑事訴訟規則（1999年修訂）》第二百四十一條規定：偵查過程中，犯罪嫌疑人長期潛逃，採取有效追捕措施仍不能緝拿歸案的，或者犯罪嫌疑人患有精神病及其他嚴重疾病不能接受訊問，喪失訴訟行為能力的，經檢察長決定，中止偵查。
對於終止偵查，2002年10月23日最高人民檢察院、反貪總局、瀆職侵權檢察廳聯合下發了《關於檢察機關職務犯罪偵查部門以犯罪事實立案的暫行規定》解釋為：經過偵查，沒有發現犯罪嫌疑人的，應當終止偵查。

仍不能緝拿歸案，所以才中止，這個是事實，並不是6月19號的結論。但是可以重啟偵查，哪天震怒上面，直接發國際通緝令一定要緝拿，那加多寶未來渣都不剩。

這件事，利益太大了。一年10億以上的利益，可以買通很多東西了。商業、法律邏輯再簡單不過的事情，在金錢誘惑下，一切原形畢露。並已經回溯到解放初期的公私合營的合法性上，難道他們還想質疑政權的合法性？

06-22 02:35
回覆
歲寒知松柏:
剛才看了孫存照的博文，有一個廣州檢察院答覆信訪人通知書，可能是加多寶去函檢察院問案子，檢察院答覆案子已經不再調查了，不是撤銷，這次媒體報得確實有點過了。
06-21 22:51
回覆
歲寒知松柏:
回覆@平心靜氣: 合併白雲山後的
06-21 22:14
回覆
平心靜氣:
13億的股本，麼意思
06-21 22:04
回覆
Vincentqin:
回覆@柴迷: 轉
06-21 20:52
回覆
歲寒知松柏:
回覆@柴迷: 也許是把個人行賄改成公司行賄，那就沒多大的影響，但沒有必要啊，不知道詳情如何。不管怎麼說，一個判了7年的案子，在現在這個節骨眼上，突然撤訴，如果說沒有內幕，那真不合邏輯。
06-21 20:39
回覆
柴迷:
回覆@歲寒知松柏: 這事還真不好說。法律角度，因為陳多年沒有出現了，檢察院也找不到陳（在網上出現在司法上來講是不算的），所以主要負責人可以根據情況決定是否可以結案。但從我個人經驗看，做這行的都會給自己留條路以免留口實給別人，都不會結案，一直掛著。除非上級有指令或者自己能下狠心拍板。這樣的情況下一般基於政治考量或者極大的經濟誘因，從加多寶在各媒體和叫獸們身上大撒金錢看，它怎麼操作的可想而知。但如果真是這樣，廣州檢察院那真是敢於冒天下之大不韙啊。
06-21 20:31
回覆
歲寒知松柏:
回覆@胡龍飛: 李益民受賄案是2005年7月判決的，這個法院沒有說是錯案啊，但檢察院把行賄的陳鴻道給撤訴了，是不是把個人行賄改成公司行賄，還是根本就認為沒有賄，不知道詳情如何啊。為啥過去了7年的案子，在這個節骨眼上搞這種事呢？真是30年目睹之怪現象啊。
06-21 20:20
回覆
胡龍飛 [雪球運營] :
意思是加多寶之前被廣藥擺了一道？ //@歲寒知松柏: 王老吉出變數了，廣州檢察院昨天撤銷了對陳鴻道的指控，這意味著鴻道集團行賄不成立。我暈，這種事都有，被判了近7年的案子，今天翻了，這啥意思？
06-21 20:15
回覆
歲寒知松柏:
王老吉出變數了，廣州檢察院昨天撤銷了對陳鴻道的指控，這意味著鴻道集團行賄不成立。我暈，這種事都有，被判了近7年的案子，今天翻了，這啥意思？
06-21 19:57

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147 : 八旗子弟(15368)@2012-06-24 00:56:10

加多宝凉茶全国上市启动仪式在京举行5月28日，加多宝凉茶全国上市启动仪式在中国大饭店大都会议厅隆重举行，加多宝凉茶正式盛大亮相。300余位各界嘉宾和媒体人士共同见证了加多宝迈入凉茶品牌新纪元的光辉时刻。这不仅标志着加多宝自主创立的凉茶品牌问世，更表明加多宝集团将继续秉承正宗凉茶血统及品质，为传承和弘扬凉茶文化而努力。
加多宝凉茶在世人瞩目中盛大亮相
据了解，本次盛会阵容十分强大，包括国家级非物质文化遗产保护单位广东省食品行业协会会长张俊修，中粮集团总裁助理、中粮包装控股有限公司董事会主席王金昌，凉茶始祖王泽邦第五代玄孙、加多宝集团名誉董事长王健仪，中粮包装控股有限公司董事总经理张新，加多宝集团副总裁阳爱星，加多宝集团事业部总经理王强，以及全国各大经销商、现代渠道代表，和媒体等社会各界人士共300多人。会上张俊修、王金昌、王健仪、张新、阳爱星、王强共同为第一罐加多宝凉茶揭幕。
会上，加多宝集团品管总经理庞振国表示，加多宝凉茶仍然继续独家使用凉茶始祖王泽邦先生的祖传秘方进行生产，保持与原来加多宝出品的红罐凉茶配方、工艺、口感、内涵都不改变，仅仅只改变了产品名称。
王老吉5代玄孙力挺正宗凉茶加多宝
凉茶始祖王泽邦第5代玄孙王健仪女士与会发表重要声明，表示“王氏家族独有的王老吉正宗凉茶祖传秘方已经独家授权给加多宝集团。”这表明今后加多宝将继续以凉茶始祖王泽邦的祖传秘方向消费者提供品质可靠、口味纯正的正宗凉茶。
王健仪在声明中充分赞扬了加多宝对复兴王老吉品牌做出的巨大贡献。王健仪在声明中说：“在加多宝集团经营王老吉品牌的17年中，他们投入大量的心血、人力、物力、一步一个脚印地将让王老吉打造成为今天具有千亿价值的品牌。我非常感激加多宝集团对王老吉品牌所做出的贡献。”
各方看好加多宝 欣喜展望加多宝大未来
连日来，包括经销商在内的社会各界对加多宝给予极大的支持，“加多宝加油”、“加多宝，没有什么不可能”等语气激昂的大标语在全国终端卖场随处可见，在仪式现场，经销商更加热情高涨，来自全国31个省、市、自治区、直辖市的经销商别具创意，将联合签名组成一幅硕大的中国地图，以此表示对加多宝集团的感谢与支持，这一举动也令在场的所有人为之感动，所有人对加多宝凉茶的未来充满信心与期待。
国家级非物质文化遗产保护单位广东省食品行业协会会长张俊修在发言中指出，加多宝集团独家拥有王氏家族的祖传秘方，凭借其优秀的团队、精良的渠道以及丰富的市场运作经验，有充足的理由相信“加多宝凉茶”在不久的将来一定会再创凉茶新辉煌。
中粮包装控股有限公司董事会主席王金昌表示，中粮至今与加多宝合作已有12个年头。他们见证了加多宝集团的迅速崛起，同时也相信加多宝有能力、有实力做好凉茶，今后会一如既往的与加多宝精诚合作。
市场研究人士表示，凭借多年的经验积累，加多宝集团早已成为拥有广泛消费基础和深远影响力的企业，此次推出以加多宝命名的自主凉茶品牌，配方、工艺、口感以及消费者熟悉和喜爱的红罐外观均没有发生变化，相信消费者很容易将消费习惯转移到加多宝正宗凉茶身上，了解并接受，以前的红罐凉茶就是现在的加多宝。加多宝凉茶的面世，必将以其正宗凉茶身份创造一个新的辉煌。http://finance.qq.com/a/20120530/004784.htm

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148 : provleng(11142)@2012-06-25 02:13:47

有些C兄真是睇得好深入.我暫時只是諗到一定要快,若加多寶站穩陣腳,未來就好難打.

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149 : GS(14)@2012-06-25 22:24:11

不過國企呢個病難改

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150 : greatsoup38(830)@2012-07-01 18:56:30

山頂洞人 提到...

  謝Cho兄、TT兄的資料。還未作更深入的資料搜集，僅憑有限的眼見的資料所引發的思考是：

  1. 所謂撤銷陳鴻道的有關案件，不知意指為何？判定陳鴻道無罪？花了很長時間花了不少人力物力找（捉）不到這個已被裁定行賄罪成立的人，所以「收科」了？檢察院的依據為何？若判定陳鴻道無罪，那麼數年前判廣集那位高管的受賄罪如何定性？這項罪名被「洗白」了嗎？而該高管當年則是「認罪」的。——進一步的推斷是，TT兄所列出的可能性較高，但在如此敏感的時候作出如此的「撤銷」，也實在太湊巧，誰吃了豹子膽了？抑或，又多了一宗新的行賄受賄行為？
  2. 暫時看到的是加多寶方單方面的說辭，未知廣集方面如何回應和反擊。根據廣集方之前公布的調解和仲裁經過，箇中恐有更多更詳細的別情，但加多寶方可能「斷章取義」，一如之前「斷章取義」地「理解」和「詮釋」仲裁法一樣。
  3. 若這次飛出一隻大黑天鵝，或引發很大的社會爭議和論討。有誰比廣州國資委、廣州市政府更「牛」更「硬」更能「大石責死蟹」？有錢使得鬼推磨，而這次的這隻鬼，恐怕要冒很大的社會和政治風險吧。陳鴻道需要花多少錢才能推動北京法院、廣州檢察院？
  4. 若法官認為律師或證人所言的為「廢話」或與案情無關，當然可以阻止對方再發言，若仲裁員認為加多寶陳述的是與案不相干的東西，為何不能阻止？而仲裁員在最終那次仲裁之前，完全沒看過了解過雙方的資料嗎？……
  5. 很快就會有北京法院方面的判決了，且邊吃花生邊等。
  6. 假若這次北京法院裁決貿仲委的仲裁結果無效而予以撤銷，責令貿仲委再行議決，假若貿仲委又居然得出與之前相反的結論，假若當年的受賄行賄罪被翻案洗白，懷疑整個中國輿論會大爆炸……
  7. 「正路」的推估是，加多寶最多能多買一些時間……
  2012年6月22日上午12:18

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151 : greatsoup38(830)@2012-07-01 18:56:40

山頂洞人 提到...

  檢察院的聲明顯示陳鴻道自行供稱行賄。之前的一次看來是在邊境（深港邊境？）抓獲其人的，目前，是「棄保潛逃」，檢察院雖然「中止」偵查，卻仍在「追捕」。根本未了案，也沒「撤銷」該案可言……

  月前，我看到有國內網民說加多寶的管理層是那種為達目的不擇手段的人，還猜疑或是廣藥的粉絲的氣話，現在，我開始信了……^-^
  2012年6月22日下午3:27

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152 : greatsoup38(830)@2012-07-01 18:56:57

Kelvin兄，加多寶狂賣廣告，估量未必會對廣集王老吉構成威脅；後者若失敗，大概是自敗居多；現在品牌接近「無縫」承繼，個人估量，暫時看最關鍵的是能否迅速擴張產能和渠道……

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153 : GS(14)@2012-07-07 15:42:59

http://www.blogger.com/comment.g ... sPopup=false&page=2
山頂洞人 提到...

  Ben兄，抱歉恰恰近月都沒追蹤瑞房和遠洋，視覺有點模糊。覺得遠洋最近的股價反彈表現其實很勁，九倉在眾多內房中惟獨選了中海外、綠城和遠洋，估量甚有眼光，當初它花大錢買了一塊貴地，在下失望才遠離了它，相信值得抱一抱。

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154 : GS(14)@2012-07-07 15:44:23

http://finance.sina.com.cn/chanj ... /044612493267.shtml
　■本報記者 陳雅瓊

　　廣藥圍剿緊逼 加多寶低調抗辯

　　法律訴訟程序全面啟動，廣州東莞兩地立案受理

　　廣藥集團步步緊逼，加多寶公司聲明迭出。針對廣藥集團7月4日召開媒體溝通會宣佈全面啟動法律訴訟程序進行維權，加多寶7月5日在其官方網站上發佈長篇聲明稱：「廣藥這一系列無理的行為舉動，是明知不可為而為之，是在浪費廣大納稅人的錢。」

　　廣藥集團代理律師事務所透露，目前已有廣州、東莞兩起因涉嫌銷售侵權王老吉(微博)涼茶的銷售商被起訴，並獲得法院立案受理。

　　加多寶表示：「在收到仲裁書後根據仲裁決定我們第一時間就停止了生產帶『王老吉』標識的涼茶產品，並啟用了自主品牌加多寶，目前在市面上流通銷售的加多寶出品的帶『王老吉』標識的涼茶產品是合法合規的。」並稱鴻道集團及其授權的加多寶公司在裁決生效前生產銷售的帶有「王老吉」商標的涼茶產品，支付了合同對價，因此受到法律的保護。

　　代理廣藥集團「王老吉」商標案的廣州明鏡律師事務所唐耀君律師對《證券日報(微博)》記者表示，「這是兩個法律關係。他(指加多寶)是依據雙方使用許可協議，使用『王老吉』商標並支付費用。這兩份協議已經確認無效，既然是無效合同，依據就是不存在的，不能以此來排除加多寶行為的違法性。」

　　廣藥兩筆訴訟索賠各50萬

　　7月4日媒體溝通會上，廣州金橋百信律師事務所和廣州明境律師事務所聯合表示，廣藥集團目前已經全面啟動法律程序維權行動。目前廣藥集團已經將加多寶公司、帶有「王老吉」字樣的侵權產品的銷售商告上法庭。

　　據廣州金橋百信律師事務所馬立俊律師介紹，已有兩起因涉嫌銷售侵權王老吉涼茶的銷售商被起訴，目前法院均已受理。

　　據悉，該兩筆訴訟索賠金額均為50萬元，廣藥集團稱，後續不排除對其他涉嫌侵權的銷售商進行起訴。

　　廣州明境律師事務所唐耀君律師表示，根據仲裁結果，從2010年5月2日起加多寶所生產的王老吉涼茶皆違法，加多寶在仲裁結果出來之後仍繼續生產含王老吉字樣的涼茶，知法犯法，是更加嚴重的侵權行為。

　　關於是否在仲裁結果出來後仍生產含「王老吉」字樣的涼茶，廣藥集團與加多寶說法相左。加多寶在7月5日的聲明中稱「在仲裁委仲裁書的裁決中已經清晰說明鴻道集團在裁決生效時停止使用『王老吉』商標，現在在市場上流通銷售的帶有『王老吉』商標的涼茶產品是在裁決生效之前生產的。」

　　廣藥集團則堅稱事實並非如此，「據悉，加多寶在5月9日之後，仍在生產含有王老吉字樣的涼茶。市面上仍有生產日期在5月9日之後的加多寶產王老吉涼茶銷售。」

　　付費使用是否受保護？

　　加多寶公司聲稱，無效合同應從裁決做出之日起計算，在中國國際貿易仲裁委員會裁決之後他們沒再生產「王老吉」商標的產品，並以支付商標使用費為由據理力爭：「鴻道集團一直按照雙方約定的標準向廣藥集團支付商標使用費至2012年5月，廣藥集團也一直都在收取該商標使用費。為此，鴻道集團及其授權的加多寶公司在裁決生效前生產銷售的帶有『王老吉』商標的涼茶產品，是支付了合同對價的，收到法律的保護。」

　　唐耀君律師對《證券日報》記者表示，商標使用許可協議已被裁定無效，不影響認定加多寶行為的違法性。

　　他表示，中國國際經濟貿易仲裁委員會裁決認定鴻道集團與廣藥集團於2002年及2003年簽訂的補充協議無效，這就意味著雙方商標授權許可到2010年5月1日即告結束。從2010年5月2日起，鴻道集團及加多寶公司就無權在中國大陸生產、銷售及使用「王老吉」商標的產品。

　　加多寶呼籲冷靜克制

　　此外，廣藥集團表示，「王老吉更名加多寶」完全是虛假宣傳，王老吉從未更名。根據廣藥集團的說法，加多寶在銷售點大量擺放廣告，大肆宣傳「王老吉」更名「加多寶」，是欺騙廣大消費者，企圖中傷「王老吉」這個中國知名的民族品牌。事實上「王老吉」並沒有更名，更不會更名為「加多寶」。

　　「我公司將依法請求有關工商、公安、質檢、海關等執法機構針對這種嚴重違法行為，採取有力措施予以嚴厲懲罰。」廣藥集團通過廣州明境律師事務所公開表示。

　　目前，廣藥集團與加多寶之間的火藥味兒更為濃烈。廣藥集團不僅「已就鴻道集團及加多寶公司侵犯註冊商標專用權產品的生產、批發、銷售和行為開始啟動訴訟程序」，還將「就知名商品裝潢權被侵犯問題收集整理資料，將全面展開維權活動。」

　　經過幾番較量，在廣藥集團一波連著一波的強勢進攻下，加多寶愈發只有招架之功而無還手之力，公司在最新聲明最後表示：「我們呼籲相關方面保持冷靜克制，停止一切損害涼茶產業健康發展的不利行為，共同維護涼茶行業來之不易的大好局面，真正用心做大做強涼茶產業。」

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155 : GS(14)@2012-07-07 16:59:53

http://finance.sina.com.cn/chanj ... /044612493267.shtml
加多寶稱一直在支付王老吉商標使用費
http://www.sina.com.cn 2012年07月06日 04:46 證券日報

　　■本報記者 陳雅瓊

　　廣藥圍剿緊逼 加多寶低調抗辯

　　法律訴訟程序全面啟動，廣州東莞兩地立案受理

　　廣藥集團步步緊逼，加多寶公司聲明迭出。針對廣藥集團7月4日召開媒體溝通會宣佈全面啟動法律訴訟程序進行維權，加多寶7月5日在其官方網站上發佈長篇聲明稱：「廣藥這一系列無理的行為舉動，是明知不可為而為之，是在浪費廣大納稅人的錢。」

　　廣藥集團代理律師事務所透露，目前已有廣州、東莞兩起因涉嫌銷售侵權王老吉(微博)涼茶的銷售商被起訴，並獲得法院立案受理。

　　加多寶表示：「在收到仲裁書後根據仲裁決定我們第一時間就停止了生產帶『王老吉』標識的涼茶產品，並啟用了自主品牌加多寶，目前在市面上流通銷售的加多寶出品的帶『王老吉』標識的涼茶產品是合法合規的。」並稱鴻道集團及其授權的加多寶公司在裁決生效前生產銷售的帶有「王老吉」商標的涼茶產品，支付了合同對價，因此受到法律的保護。

　　代理廣藥集團「王老吉」商標案的廣州明鏡律師事務所唐耀君律師對《證券日報(微博)》記者表示，「這是兩個法律關係。他(指加多寶)是依據雙方使用許可協議，使用『王老吉』商標並支付費用。這兩份協議已經確認無效，既然是無效合同，依據就是不存在的，不能以此來排除加多寶行為的違法性。」

　　廣藥兩筆訴訟索賠各50萬

　　7月4日媒體溝通會上，廣州金橋百信律師事務所和廣州明境律師事務所聯合表示，廣藥集團目前已經全面啟動法律程序維權行動。目前廣藥集團已經將加多寶公司、帶有「王老吉」字樣的侵權產品的銷售商告上法庭。

　　據廣州金橋百信律師事務所馬立俊律師介紹，已有兩起因涉嫌銷售侵權王老吉涼茶的銷售商被起訴，目前法院均已受理。

　　據悉，該兩筆訴訟索賠金額均為50萬元，廣藥集團稱，後續不排除對其他涉嫌侵權的銷售商進行起訴。

　　廣州明境律師事務所唐耀君律師表示，根據仲裁結果，從2010年5月2日起加多寶所生產的王老吉涼茶皆違法，加多寶在仲裁結果出來之後仍繼續生產含王老吉字樣的涼茶，知法犯法，是更加嚴重的侵權行為。

　　關於是否在仲裁結果出來後仍生產含「王老吉」字樣的涼茶，廣藥集團與加多寶說法相左。加多寶在7月5日的聲明中稱「在仲裁委仲裁書的裁決中已經清晰說明鴻道集團在裁決生效時停止使用『王老吉』商標，現在在市場上流通銷售的帶有『王老吉』商標的涼茶產品是在裁決生效之前生產的。」

　　廣藥集團則堅稱事實並非如此，「據悉，加多寶在5月9日之後，仍在生產含有王老吉字樣的涼茶。市面上仍有生產日期在5月9日之後的加多寶產王老吉涼茶銷售。」

　　付費使用是否受保護？

　　加多寶公司聲稱，無效合同應從裁決做出之日起計算，在中國國際貿易仲裁委員會裁決之後他們沒再生產「王老吉」商標的產品，並以支付商標使用費為由據理力爭：「鴻道集團一直按照雙方約定的標準向廣藥集團支付商標使用費至2012年5月，廣藥集團也一直都在收取該商標使用費。為此，鴻道集團及其授權的加多寶公司在裁決生效前生產銷售的帶有『王老吉』商標的涼茶產品，是支付了合同對價的，收到法律的保護。」

　　唐耀君律師對《證券日報》記者表示，商標使用許可協議已被裁定無效，不影響認定加多寶行為的違法性。

　　他表示，中國國際經濟貿易仲裁委員會裁決認定鴻道集團與廣藥集團於2002年及2003年簽訂的補充協議無效，這就意味著雙方商標授權許可到2010年5月1日即告結束。從2010年5月2日起，鴻道集團及加多寶公司就無權在中國大陸生產、銷售及使用「王老吉」商標的產品。

　　加多寶呼籲冷靜克制

　　此外，廣藥集團表示，「王老吉更名加多寶」完全是虛假宣傳，王老吉從未更名。根據廣藥集團的說法，加多寶在銷售點大量擺放廣告，大肆宣傳「王老吉」更名「加多寶」，是欺騙廣大消費者，企圖中傷「王老吉」這個中國知名的民族品牌。事實上「王老吉」並沒有更名，更不會更名為「加多寶」。

　　「我公司將依法請求有關工商、公安、質檢、海關等執法機構針對這種嚴重違法行為，採取有力措施予以嚴厲懲罰。」廣藥集團通過廣州明境律師事務所公開表示。

　　目前，廣藥集團與加多寶之間的火藥味兒更為濃烈。廣藥集團不僅「已就鴻道集團及加多寶公司侵犯註冊商標專用權產品的生產、批發、銷售和行為開始啟動訴訟程序」，還將「就知名商品裝潢權被侵犯問題收集整理資料，將全面展開維權活動。」

　　經過幾番較量，在廣藥集團一波連著一波的強勢進攻下，加多寶愈發只有招架之功而無還手之力，公司在最新聲明最後表示：「我們呼籲相關方面保持冷靜克制，停止一切損害涼茶產業健康發展的不利行為，共同維護涼茶行業來之不易的大好局面，真正用心做大做強涼茶產業。」

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156 : 咖哩黃(16844)@2012-07-07 17:23:05

廣藥不明白"圍師必闕"的智慧, 狗急跳牆...我是鴻道的話,給人迫得緊,迫得急了, 大不了"攬住一鑊熟"...放些屎水王老古, 幅射水王老吉, 砒霜王老吉..等等, 或者找些職業殺手吧.., 反正橫豎死路一條..

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157 : GS(14)@2012-07-07 17:23:27

咁都幾惡毒

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158 : 咖哩黃(16844)@2012-07-07 17:41:36

鴻道角度:幫你廣藥湊仔湊了十幾年, 湊到有型有款有肌肉, 你一個唔該拎番都算啦, 仲要封埋我退路玩都冇得玩又唔俾我好落台..., 想話搵番幾個大洋刮砂都唔得, 文又唔夠你玩, 武雖然都閔少少, 都要試一試丫....人要面樹要皮, 我都有阿媽生架..共產黨真係大X哂咩..

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159 : GS(14)@2012-07-07 17:46:10

你搞野他封埋你鋪都得

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160 : GS(14)@2012-07-10 00:01:14

歲寒知松柏:
加多寶現在鋪天蓋地的廣告轟炸，廣藥確實不適合這個時候也搞，一是費用大，而自己生產和鋪貨還沒有到位，打了廣告沒東西賣，廣告就浪費了；二是廣告會有抵消效果，可能讓更多消費者知道了加多寶就是以前的王老吉，相當於廣藥自己要重建品牌。所以我覺得與其現在丟廣告費給媒體，還不如讓利給渠道實惠。等到加多寶的廣告轟炸勢頭下來時，廣藥可以再加大廣告。

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161 : GS(14)@2012-07-10 00:30:10

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120709/News/eb_eba1.htm
廣藥集團作為王老吉商標的擁有者，過去15年一直將商標使用權租予港商加多寶集團。15年間，王老吉涼茶在加多寶的精心經營下，從一個銷售額不足2億人民幣的小品牌，躍升為年銷180億的涼茶界一哥。相比之下，廣藥集團本港上市旗艦廣州藥業(0874)，其市值最高時也不過31億港元。去年底，廣藥終於出手，啟動司法程序爭奪王老吉商標使用權，並在今年5月如願以償。

訪三地逾20店僅1有售

其後廣藥迅速出擊，在6月中推出新紅罐王老吉。然而，記者直擊穗深滬三地發現，要買到一罐廣藥產的王老吉，消費者還需費一番折騰。記者近日跑遍逾20個零售店，僅在廣州東火車站附近的一間7-11便利店，看到有廣藥紅罐王老吉出售。此外，深圳一間曾售賣過廣藥王老吉的7-11便利店店員稱，兩前周新王老吉賣光後，一直還未有補到貨，預計最快一周後才有貨。曾有客戶向其詢問加多寶和王老吉有什揦區別，該店員就回答：「如果想喝原來的味道，就買加多寶。如果想試新口味，就買王老吉。」(詳細各地零售情見另稿)

對於不甚理想的鋪貨情，廣藥董事長秘書龐建輝接受記者查詢時表示，廣藥王老吉已通過傳統商超這類最直接的零售渠道面向消費者，未來一定會覆蓋至小店、餐館等渠道。至於記者為何沒能在家樂福、沃爾瑪及百佳看到產品，龐建輝則說：「我聽下屬說是有的，具體的情有下面人去跟進。目前沒有很終端的銷售數據。」

市場學者﹕加多寶已為消費者洗腦

香港中文大學市場學教授冼日明認為，廣藥要成功搶佔市場，極需解決三大問題，即贏得消費者認可、強化分銷渠道及打造供應鏈。「內地幅員遼闊，這不是一朝一日可以做到。廣藥做渠道用的時間愈長就愈有利加多寶。所以關鍵要看未來一年，廣藥的產品能否快速全面地接觸到消費者，否則王老吉很可能變成一個小品牌。」

冼日明指出，從二者之爭的全部過程可見，雙方對市場的掌握相差甚遠。他以加多寶出產的過渡期產品(即一邊印有王老吉字樣一邊印有加多寶字樣的紅罐涼茶)為例，指加多寶一早就開始幫消費者洗腦及博取同情，以致大部分消費者都知道加多寶就是以前的王老吉，並成功突顯出廣藥強搭便車的行為。

明報記者 李萌、張聞文 穗、深、滬連線直擊

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162 : provleng(11142)@2012-07-10 03:25:21

加多寶多年經驗,加上咁多年在王老吉賺到的,它應有能力打一場持久的宣傳戰,而且它有往績支持,
或者最終可能把涼茶的市場一齊做大了也不定,但我這兩個月睇廣藥的應對就慢了些,當然啦,874的
股價話俾我聽我睇錯咗.

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163 : 咖哩黃(16844)@2012-07-10 17:04:36

"有客戶買走大量廣藥王老吉", 鴻道似乎用對戰術了.

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164 : GS(14)@2012-07-10 21:20:18

162樓提及

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加多寶多年經驗,加上咁多年在王老吉賺到的,它應有能力打一場持久的宣傳戰,而且它有往績支持,
或者最終可能把涼茶的市場一齊做大了也不定,但我這兩個月睇廣藥的應對就慢了些,當然啦,874的
股價話俾我聽我睇錯咗.

874 可能買得太樂觀，國企是差D

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165 : GS(14)@2012-07-10 21:20:29

163樓提及

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"有客戶買走大量廣藥王老吉", 鴻道似乎用對戰術了.

他邊夠人打?

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166 : provleng(11142)@2012-07-11 01:11:50

163樓提及

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"有客戶買走大量廣藥王老吉", 鴻道似乎用對戰術了.

嘩嘩,諗都無諗過用這一招,但市場真是好睇好廣藥,今日又升.

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167 : GS(14)@2012-07-11 21:47:02

166樓提及

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163樓提及

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"有客戶買走大量廣藥王老吉", 鴻道似乎用對戰術了.

嘩嘩,諗都無諗過用這一招,但市場真是好睇好廣藥,今日又升.

真是食了藥...不過都是炒作...

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168 : Clark0713(1453)@2012-07-11 21:54:45

唔敢買，嚴重影響組合回報，唉！

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169 : GS(14)@2012-07-11 22:27:23

168樓提及

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唔敢買，嚴重影響組合回報，唉！

我都是唔敢啦

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170 : provleng(11142)@2012-07-12 00:59:41

已經超過了我的能力圏,在旁學下嘢算啦!

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171 : 咖哩黃(16844)@2012-07-12 02:01:13

齊做塘邊鶴

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172 : GS(14)@2012-07-12 21:25:39

價格真瘋狂

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173 : jj1984(29252)@2012-07-13 12:10:33

片仔廣<600436.SH>再次加價，以及同仁堂<600085.SH>旗下安宮牛黃丸本月起加價70%；加上工信部上周出台國家擬扶持中藥材生產項目，包括廣州王老吉等60家企業受惠。

內地藥業板塊近日持續跑贏，同仁堂及片仔廣今天升8%-9%，報19元及110.99元人民幣。

本港部份藥股也藉勢炒起，尤其是主要從事中藥受惠的廣藥<00874.HK>AH股屢創上市新高，報17.26元及28.02元人民幣，續升10%及9.5%。

研發中藥的神威<02877.HK>也高見12.48元，創逾3個月新高，現造12.38元，升7.3%。

此外，國藥<01099.HK>、四環醫藥<00460.HK>及昨天獲野村升級的聯邦制藥<03933.HK>也依次升5%-9.7%，報21.25元、3.05元及3.94元，後兩者齊創逾3個月新高。

工信部上周出台《關於2012年度國家擬扶持中藥材生產項目》，工信部消費品工業司醫藥處副處長張軍表示，今年扶持中藥材資金規模將增至1.35億元，雖然這些資金仍遠遠不夠，但國家將繼續加大扶持，現有扶持資金將集中使用，主要用於重點品種和項目扶持。



現價 17.040

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174 : greatsoup38(830)@2012-07-14 12:35:21

so crazy the price

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175 : greatsoup38(830)@2012-07-15 15:33:25

http://www.gpc.com.cn/news/2012/n92355023.html

　新浪財經訊 7月9日消息，廣藥集團兩家代理律師事務所今日召開發布會，稱廣藥已向各地海關提出申請，要求扣留涉嫌侵犯「王老吉」商標權益的加多寶產品。據其透露，廣州黃埔海關近日已經扣留了部分涉嫌侵犯「王老吉」商標權益的加多寶產品，產品總重量達17000千克。

　　廣藥同時表示，加多寶涼茶侵犯「王老吉」知名商品裝潢權，廣藥集團已經就此提起訴訟，法院已經立案。

　　向海關申請扣留加多寶產品

　　廣藥集團代理律師事務所、金橋百信律師事務所律師馬立峻表示，廣藥集團已於2010年對「王老吉」註冊商標進行了知識產權備案，獲得了海關總署的批准。目前，廣藥已經向各地海關提出申請，要求扣留涉嫌侵犯「王老吉」商標權益的加多寶產品。

　　據廣藥集團透露，7月5日，廣州黃埔海關已經扣留了部分涉嫌侵犯「王老吉」商標權益的加多寶產品，產品總重量達17000千克。

　　廣藥集團代理律師、廣州明鏡律師事務所律師劉洪波表示，加多寶未經廣藥許可，在國內生產侵犯「王老吉」商標權益的產品並在國外銷售，屬於侵權行為。據其透露，海關在對加多寶侵權產品進行暫時扣留後，會向加多寶發出扣留通知書並展開進一步偵查。

　　起訴加多寶侵犯王老吉商品裝潢權

　　廣藥方面同時表示，王老吉屬於知名商品，其裝潢受法律保護。加多寶涼茶侵犯了「王老吉」知名商品裝潢權。紅罐王老吉更名、紅罐涼茶更名屬於虛假宣傳。廣藥集團已經起訴加多寶涉嫌不正當競爭，法院已經立案。

　　廣藥集團代理律師稱，「王老吉」知名商品和特有裝潢是合為一體而不能人為剝離，均歸「王老吉」品牌所有人廣藥集團持有，無須向商標和外觀專利要進行登記和專項申請。

　　紅罐裝潢已成為「王老吉」知名商品特有的包裝裝潢，具有獨佔性、排他性、未經該知名商品所有人許可，任何單位個人均不得使用相同，相近的產品，否則構成侵權。因此，廣藥方面認為，加多寶涼茶侵犯了王老吉知名商品裝潢權。

　　稱加多寶單方面支付商標使用費

　　7月5日，加多寶官網發佈公告稱，現在市場上流通銷售的帶有「王老吉」商標的涼茶產品是在裁決生效之前生產、並且按雙方約定的標準支付過商標使用費的，是合法的。

　　對此，廣藥方面今天回應稱，加多寶是單方面支付商標使用費，企圖以此使付費使用商標成事實。但是，廣藥已經兩度委託律師發函給鴻道集團和加多寶公司，「不承認不確認」這筆商標使用費。

　　廣藥方面稱，該筆商標使用費目前仍存於廣藥集團，「未動分文。」(王茜 發自廣州)

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176 : greatsoup38(830)@2012-07-15 15:33:47

山頂洞人 提到...

  平常心兄，大概這也就是廣集近日對加多寶力剿的主因：逼迫加多寶，同時恫嚇和利誘原來的經銷商。

  還看到個別的報道說原為加多寶賣紅罐的經銷商對廣集控告兩個同行感到不爽，他們大概「感同身受」，怕怕，並因而不喜廣集的舉措。這些經銷商恐怕已壓着加多寶的不少貨。

  有錢賺就賺，在廣集王老吉紅罐未有貨之前，這批逐利的人自然想繼續賣能賣得出去而賺錢的加多寶原有王老吉紅罐。


  目前廣集的產能有限，而且渠道拓展需時，對它而言，最理想的環境大概是：清剿一切加多寶的紅罐，乃至於把加多寶打沉，然後讓經銷商們快速接受自己的紅罐，同時產能快速跟上。

  事情逐步發展至「你死我活」的境地。因此廣集大概一方面加速生產、儘快拓展渠道，另一方面務求全面封殺加多寶原有的王老吉紅罐和現在生產的加多寶字眼紅罐。

  其實加多寶明裏暗裏，早有全面壓制廣集王老吉不讓其生存和成為未來對手的意欲。而廣集大概已意會到這一關鍵，因此開始毫不留情予以撲殺——不光要告過去兩年的非法經營，連紅罐的設計標識等都訴諸法律壓制未來的加多寶紅罐。

  據聞光月前訂貨會上廣集已收取5000萬箱的款項，即近二三十億元數額的紅罐訂單。按理若經銷商們全力抵制廣集的紅罐王老吉，不會有此成績的。因此，消息未來一段時間仍將紛亂……但若北京中級人民法院日內裁決貿仲委的裁決沒問題，估量廣集將毫無保留地進一步全方位痛擊加多寶……

  在擔心廣集難以成功順利大展雄圖之際，也許我們也該開始擔憂加多寶或可能面臨覆亡……
  2012年7月10日上午12:21

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177 : greatsoup38(830)@2012-07-15 15:36:13

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/07/874.html
匿名 提到...

  洞人兄，你認為廣藥h股是否有比價優勢呢，a股股價貌似一直差不多是h股兩倍，如果a股就30塊，個人覺得874估計也漲幅不大雖然現在在拉近……——cho
  2012年7月11日上午10:31
山頂洞人 提到...

  Cho兄，肯定H遠比A值得投資，同股同籌。A股能否升到30元人民幣不清楚，若王老吉紅罐進展順利乃至甚佳，而注入廣藥成本又不高，這個價格也沒啥大不了，但H股則明顯仍餘想像空間……

  今早又發颷，哈！哈哈哈！


Pi - 菲翔 提到...

  原來今天是整個藥業板塊都上升，難怪我找關於王老吉的新聞都找不到大升的原因...不過國家扶持中藥材生產的消息好像是上個星期的，怎麼今天才來大升...
  2012年7月11日下午3:37

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178 : greatsoup38(830)@2012-07-15 15:36:37

山頂洞人 提到...

  是啊。由巴克萊先做沽軍先鋒，隨後午市數家外資行再出陣力壓……廣藥曾回調至接近16元多一些，收市「仿傚」A股微跌，真是不多也不少。

  假多寶再發聲明，說已經告廣集紅罐王老吉侵其裝潢權，並再掃射一次之前向廣集所發過的子彈……

  最有趣的是，假多寶一般都借用北京中級人民法院立案來發難，廣集則坐鎮廣州這邊架起機關鎗和地對空導彈……北京中級人民法院還剩幾天期限，也未裁決加多寶的那宗上訴案，背後就讓人狐疑，有一種「拖」的感覺……陳鴻道棄保潛逃，恐怕最多也是藏匿在香港，中國機關居然沒有（沒法）緝拿其歸案，背後自然也有點「景轟」……賴昌星的後台夠硬，估計陳鴻道的後台也不是豆腐。^-^

  關於商權的使用和租賃，這一系列的官司對「後世」有很多啟示意義，尤其關於裝潢權這一筆。

  假多寶說它十幾年花了數百億元（讓我以為鴻道已經晉身匯豐的級數，哈！）來培育紅罐王老吉，現在廣集「抄用」其原有設計為「山寨」行為。廣集方則聲稱2010年止加多寶申請的有關裝潢專利已經無效，自己重新申請了專利並已受理，而且原有的裝潢一直伴隨着「王老吉」這個品牌，讓人一看到有關的紅罐就聯想到「王老吉」，反告加多寶用原有王老吉紅罐的裝潢設計侵犯了王老吉的權益……

  實在有意思。

  不過北京中級人民法院再拖也拖不了幾天，裁判結果將掀起巨浪……
  2012年7月12日下午4:31
匿名 提到...

  有意思.
  "假多寶說它十幾年花了數百億元....", haha, :-) ;-) :-)

  陳鴻道棄保潛逃，若真可以來到香港，那麼，現在恐怕是身在悉尼或溫哥華的數百萬（加／澳）元的毫宅了呢 :-) ;-)

  從大盤氣勢，尤其是內房，覺得上周會不會是到7月的頂了呢？這就可以解釋了大市在內房出好消息的時候對於有關的內房股沒有甚麼大反應。

  -- pisces
  2012年7月12日下午5:11
山頂洞人 提到...

  哈，假多寶若說過去用了三十至五十億做宣傳，我信，若說總共投入了約一百來億，我也信，說到數百億元，大概它把過去投入的都用超高的通脹率來「乘」計出來……^-^

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179 : greatsoup38(830)@2012-07-15 15:37:41

TT 提到...

  加多寶反擊廣藥 稱王老吉商標許可到2013年

  中廣網北京7月13日消息 據經濟之聲《交易實況》報導，伴隨著涼茶銷售旺季到來，加多寶與廣藥集團因商標和包裝產生的紛爭繼續發酵。在廣藥高調推出紅罐王老吉，且起訴加多寶經銷商數天後，今天（13日）下午，加多寶在北京舉行見面會，向媒體出具一份未公佈過的《商標許可協議》，證明加多寶合法使用王老吉商標還在有效期，強調獨家生產和銷售紅罐王老吉的權利，期限是到2013年1月19日。

  　　現在發佈會剛剛結束，今天發佈會的主要內容是加多寶公佈了一份從來沒有發佈過的《商標許可協議》，證明加多寶合法使用王老吉商標還在有效期。這份協議是2003年5月和廣藥集團簽訂的，協議規定廣藥集團授予加多寶集團的母公司鴻道集團獨家使用生產和銷售王老吉的紅色罐裝以及瓶裝涼茶的權力，使用期限從2003年1月23日到2013年1月19日。

  　　加多寶方面提供的相關資料顯示，這份合同是由廣藥集團於2003年9月報國家工商總局商標局備案的，2008年6月和2009年6月廣藥集團還兩次向政府有關部門出具了證明，確認鴻道集團在2013年1月19號前擁有王老吉紅色罐裝以及瓶裝飲料的獨家使用權。

  　　現場回答記者提問為什麼現在才拿出這份重磅協議的時候，加多寶發言人說，加多寶一直希望相關各方保持克制共同來維護涼茶行業來之不易的發展局面，但是現在廣藥頻頻不斷作出傷害涼茶行業的事情，讓加多寶是可忍孰不可忍了，這份協議到底能不能讓加多寶反戈一擊，我們還要拭目以待。

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  加多寶大勢已去，現在還負隅頑抗
  2012年7月13日下午6:39
TT 提到...

  但廣藥也有好消息啊

  7月13日，英國最大的醫藥連鎖集團聯合博姿執行主席史提芬諾-佩西納一行來訪廣藥集團，史提芬諾董事長對廣藥集團、醫藥公司上半年的經營業績表示了肯定和讚賞，希望與廣藥集團在批發零售、產品合作等方面展開更加緊密的合作。針對中國第一飲料品牌——王老吉的回歸，史提芬諾董事長表示，這將極大提高廣藥集團的影響力和實力，聯合博姿可以利用在全球二十多個國家的渠道網絡推廣王老吉，將王老吉從民族品牌打造成世界品牌。截至發稿，廣藥漲停，白雲山A漲逾9%。
  2012年7月13日下午6:41

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180 : greatsoup38(830)@2012-07-15 15:38:19

TT兄，都說狡兔三窟，「戲」出不窮，北京中級人民法院數日內就要裁決假多寶約兩個月前的上訴，假多寶到窮途之時又想掀起第二浪，企圖再拖時間並逃避未來可能的廣集方對其2010年5月後繼續產銷紅罐王老吉的索償。有關「協議」即便為真，恐也會被廣集視作同期（時間不遲也不早）行賄而得，至於法院如何看待，會否再弄些甚麼「程序」，倒不清楚。仲裁時沒披露出來，2011年底開始去「王老吉」化並逐步自立加多寶紅罐門戶，現在才搞出這張「紙」，完全無厘頭兼明顯原先「身有屎」，而北京中級人民法院倒算被它「老點」到「團團轉」，還是，跟鴻道一起「打同通」玩「花神」？

  關鍵點似乎仍然是這趟北京中級人民法院會否撤銷貿仲委的裁決，並裁定由貿仲委重新依據新的「證供」進行仲裁。若單純地維持貿仲委原來的仲裁，則鴻道這張新出供的「紙」恐無效，因為之前的仲裁不光裁定兩份補充合同無效，確認加多寶的王老吉紅罐商標使用權截至2010年5月，而且判定由廣集即日起收回有關商標的經營權，兼且，一裁終局……

  再想，如果加多寶在上訴時已弄出此「紙」，並確定自己將勝訴，僅差幾天而已，它其實沒必要現在就擺出來公諸於世，給廣集和市場「共識」殺個措手不及豈不更妙？……

  又且看看廣集方未來兩三天如何「拆局」……

  廣藥A股價一鼓作氣衝破了30元人民幣大關，大概是市場猜估日內「好事近」。

  新浪網吧有網友推介廣藥時說：「……王老吉的銷售超出預期，僅6月3日紅罐王老吉訂貨會預售就超出5000萬箱，隨著糾紛的逐漸明了，經銷商一邊倒支持王老吉，6月底再增2000萬箱。綠盒王老吉乘著紅罐王老吉的回歸，銷售大幅攀升，至6月底銷售已近20億……」

  紅罐若在六月底已得7000萬箱的訂貨，很誇張呀！不知是否事實？


  英國大企聯合博姿言挺廣集王老吉一事，其實數天前在廣集的網頁上已經披露，但被「重新」挖掘出來，有趣。

  不過聯合博姿是大企，全球有逾三千家門市，若真要挺王老吉，力度確可能不弱。而這個聯合博姿早就跟廣集組合營公司，另外它跟南京醫藥也組了聯盟……


  關於廣集的紅罐王老吉要衝出國門成為世界品牌一事，也有一點值得提。之前好像看到一些報導說廣集方曾跟香港王老吉傳人王健儀訂協議，謂海外王老吉的商標使用權歸屬王健儀方（其實也可算是鴻道方），而王健儀允許廣集方在海外使用有關商標至2012年（即今年）……目前雙方已經徹底撒破臉，但同時，廣集則聲稱已在海外數十個國家和地區註冊了王老吉商標，那是否意味著，王健儀根本沒有在海外除港澳外其他地方註冊？這一點未來恐又有大戲上演……
  2012年7月14日上午1:30
山頂洞人 提到...

  嗯，廣集的新回應：

  http://finance.ifeng.com/news/sp ... 20714/6760457.shtml

  >>>>
  對此，廣藥方面則堅持認為，加多寶昨日所出示的合同是兩份補充協議的附屬備案合同，用於工商備案。「兩份補充協議已經被裁定無效，附屬備案合同亦無效」。

  廣藥方面昨日給到南都記者的材料顯示，2000年，廣藥集團與加多寶母公司鴻道集團簽訂商標使用許可主合同，商標租期從2000年至2010年5月1日。2002年及2003年，加多寶母公司鴻道集團董事長陳鴻道三次行賄，在商標許可合同還有8年才到期的情況下，分別補簽了兩份補充協議，其中第一份協議，將王老吉商標使用期限延長至2013年，第二份協議將商標使用期限至2020年。

  「從2010年5月2日起，加多寶所生產的帶王老吉字樣的涼茶皆侵犯廣藥集團權利。目前，廣藥集團已全面啟動維權行動。」廣藥集團發言人昨日稱，相信7月17日之前，北京市第一中級人民法院會依法依規給出公正判決。
  <<<<

  另外，有報導指加多寶的上訴案，在六月底已開始進行閉門庭審。看最近廣集一系到的維權行動，以及股價的強勢先行，依稀已知結果……

  北京中級人民法院，在下可能有點錯怪它了……

  另外，廣集一直沒有承認，也沒有否認網上流傳的截至六月底止約7000萬箱的紅罐訂貨額……

  再另外，國外某證商也對廣業作出了估值，對合併白雲山一事它給予了比在下更樂觀一點的估值，而關於紅罐王老吉，則接近，謂短期合理股價在32至35元人民幣云云：

  http://finance.sina.com.cn/stock/e/20120713/171812563051.shtml

  >>>>
  初步估算廣州藥業合理價值合計416-452億元對應每股價值32.2-35.0元，其中新廣藥215-236億元(廣州藥業+白雲山+廣藥擬購買資產)對應每股價值16.6-18.3元，紅罐王老吉202-216億元對應每股價值15.6~16.7元。
  <<<<


  說加多寶將面臨覆滅，言之尚早，但官司，大概大勢已去……

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181 : greatsoup38(830)@2012-07-15 15:47:01

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e09c.html


淺水灣2012-07-14 22:40:26 [舉報]

今天出去下面轉了下，加多寶的渠道真是生猛，很多鎮上，商店 小超市外面鋪天蓋地都是加多寶的廣告。

lslon2012-07-14 23:37:26 [舉報]

前些天，我們這青島啤酒搞個9天的啤酒節，看到加多寶有個規模較大的攤位，很熱的天，一群加多寶年輕人在高效、賣力的吆喝，10元3罐，「加多寶就是以前的王老吉」美女汗水淋漓的吆喝著，我也買了3罐，後來瞭解到那個晚上，他們賣了8萬元。
當時，我感覺有人像小偷，也明白快消品的艱難與魅力。渠道堵截與心智培育（大量廣告），希望加多寶成功轉型，但這個案例也給大家一個提醒，品牌要掌握在自己的手裡，省的不必要的麻煩。

OKMINGOKMING2012-07-15 11:04:30 [舉報]
2012年裡的白雲山和廣藥是股市裡的風景線，實體的競爭帶給市民是真的實惠--兩個地方都帶給社會實惠，可喜可賀可歌可泣

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182 : GS(14)@2012-07-15 23:25:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120715047_C.pdf
根據該裁定書，北京市第一中級人民法院就鴻道（集團）有限公司提出的撤銷中國國際經濟貿易仲
裁委員會於2012 年5 月9 日作出的仲裁裁決的申請（詳見本公司日期分別為2012 年5 月11 日、2012
年6 月4 日的公告）裁定如下：
駁回鴻道（集團）有限公司提出的撤銷中國國際經濟貿易仲裁委員會作出的(2012) 中國貿仲京裁字
第0240 號仲裁裁決的申請。本裁定為終審裁定。
本公司董事會（「董事會」）確認：除該裁定書外，本公司沒有任何根據《上海證券交易所股票上市
規則》及《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》（「香港上市規則」）等有關規定應予以披露而未
披露的事項，董事會也未獲悉本公司有根據《上海證券交易所股票上市規則》或香港上市規則等有
關規定應予披露而未披露的、對本公司股票交易價格產生較大影響的信息。

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183 : Clark0713(1453)@2012-07-16 00:22:04

182樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0715/LTN20120715005_C.pdf
董事會欣然公佈，本公司已於二零一二年七月十二日獲得中國證監會就發行A股的正式書面批准。發行A股將包括向合資格公眾投資者（中國法律法規及本公司須遵守的其他監管規定所禁止者除外）配發及發行不超過150,000,000股A股。

It is #38, not #874.......

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184 : siuman1986(6109)@2012-07-16 10:35:16

王老吉真係升到你唔信
又新高

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185 : jj1984(29252)@2012-07-16 14:51:05

184樓提及

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王老吉真係升到你唔信
又新高

追緊A股價!

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186 : 咖哩黃(16844)@2012-07-16 15:26:27

仲追緊, 仲未散水?

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187 : 八旗子弟(15368)@2012-07-16 15:45:50

大跌在即

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188 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-16 16:47:12

最後的煙火已經掟放光芒

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189 : Asonchui(27212)@2012-07-16 16:57:52

看見野玫瑰------借廣藥談選股及操作
喜歡容易凋謝的東西像你美麗的臉
喜歡有刺的東西也像你保護的心

美麗的東西總是短暫的, 眾裡尋她千百度, 總算在燈火闌珊處發現她, 可是她卻不肯稍作等待, 在我們走向她之前, 就輕輕地走了, 甚至一片雲彩也不肯留下來.

我說的是股王廣州藥業874.

廣藥宣佈重組, 換股合併白雲山復牌, 可以想像的是廣藥集團可能邁出了整體上市的第一步, 未來應充滿想像空間. 細算估值, 發A股對價格僅有A股一半的H股股東而言是頗為合算, 計及白雲山市區土地的潛在價值, 這個換股合併對H股廣藥更是合算. 即使復牌後H股高開, 也是值得追入. 其時正是大市風雨飄搖的三月底, 874故事可能很美, 可是那時候卻沒有多少人敢買入, 就此錯失了.

廣藥在之後的一個月走勢平穩, 在7元上下整固, 不知悶走了多少復牌後追入的持股者, 也不知有多少人在沉悶的走勢中取消了關注. 真正的好東西總是不會輕易被人一開始就拿得到和拿得住, 它總是會設下種種障礙, 讓我們不能輕易獲得. 對很多人來說, 有眼光不難, 難的是有足夠的耐心和信心.

你是清晨風中最莫可奈何的那朵玫瑰
永遠危險也永遠嫵媚

廣藥在超過一個月的整固後, 五月初走勢向上突破, 并借王老吉商標裁決消息大升至12.X. 反應迅速的一些人在廣藥股價衝破7.7元的技術走勢突破點時及時上車, 并在12.X的高位套利; 較慢的一些人則在較高位買入, 在錯失了高位的沽出機會後, 被第二天的大陰燭震出; 最不幸的那批人應該是那些在大成交炒上10元以上時追入, 卻被之後迅疾的股價調整嚇跑, 止蝕沽出的了.

五月初到月中的這波亮麗走勢, 恰如玫瑰盛放, 而之後幾天的大調整, 也如鮮花的美麗只能保持短時間, 之後就開始凋謝那般. 如果我們沒有周詳的廟算, 在這段時間參與炒賣, 就會像採摘玫瑰那樣, 一不小心就被刺傷手.

不能抗拒你在風中搖曳的狂野
不能想像你在雨中藉故掉的眼淚

廣藥在五月中的短暫調整後, 以一隻較大的陽燭開始了強勁的反彈, 并在月底再創新高, 從此開始了一個多月的慢牛走勢, 在這期間, 炒作的主題是王老吉. 加多寶在判決中敗訴後, 大力推自己的加多寶品牌, 并以多種途徑對廣藥加以反擊, 希望減低失去王老吉的衝擊, 并為廣藥製造障礙, 而廣藥則以多種方式迎戰, 最重要的工作放在了尋找代工擴大產能以及佈局渠道上.

雙方的博弈對廣藥股價的影響也是明顯的, 廣藥雖然佔據主動, 但期間加多寶的一些做法也影響了股價, 震走了一些人, 即便如此, 廣藥股價的向上走勢並不受顯著影響. 股價的一路向上, 正如玫瑰花在風中搖曳那般吸引, 期間的小調整, 只是讓那些不堅定的人留下了事後後悔的眼淚.

你是那年夏天最後最奇幻的那朵玫瑰
如此遙遠   又如此絕對

廣藥在這星期恒指大跌708點的險惡局面下大升22%, 堪稱逆市奇葩, 是對那些持股到現在的人的最大安慰和最大支持, 如果組合中有一定部位的廣藥, 這星期相信受到的傷害相當有限. 不知道有多少人能夠一早買入, 并持有到現在, 也不知道有多少人在遠方遙望, 惋惜錯過了它.

男孩看見野玫瑰   荒地上的玫瑰
清早盛開真鮮美   荒地上的玫瑰

我持有廣藥, 在五月的風雨飄搖和這星期的跌市中, 能有它在我的組合里, 是我的幸運.
荒地裡的玫瑰, 分外迷人.

廣藥或許可以做為我心目中有股王潛質的股票應有特徵的一個代表.

經過三月份的下跌後, 市場上的便宜貨一地都是, 如果單純從估值入手, 相信要找到明日之升並不容易. 實際上, 我一直認為, 估值便宜並不是明星股的主要特質, 估值低只不過可以幫助我們減少買貴貨的機會, 不代表那隻股票就一定大升.

要成為明星股, 我想主要的條件有這些: 較低的估值, 尤其是確定性較高的預期低估值可提供較高的上升空間; 盈利有機會大升而且似乎確定性不低; 行業有大的利好, 未來經營環境相當有利, 尤其是對那些行業領導者; 公司基本因素有根本性的利好改變, 誘發重估. 除了這些, 相信還有一些其他因素, 比如公司市值較小, 貨源歸邊, 些許利好下, 如果有資金進入就足以大幅推高股價. 而對於明星股而言, 這些因素並不需要同時具備.

我曾經買過的股王有六福和東嶽. 前者因自由行和金價大升促發盈利及估值提高, 後者因歐洲停產令製冷劑價格大升提高了產品利潤, 可謂盈利推動股價的典型, 如今行業高峰過去, 股價下跌很正常. 廣藥是另一個故事, 講的是讓夢想飛.

首先是集團重組. 廣藥的合併白雲山是個實質性利好, 尤其是對H股. 這個行動顯示出母公司做大廣藥的決心. 中國的經濟活動中, 政策的影響特別大, 有勝算的投資多數是跟隨政策的方向. 如果廣藥成為受培養對象, 未來前景光明是大概率事件. 消息一出, 已經值得我們關注.

其次是估值. 即使風箏可以飛得再高, 最終還是要受限於那根線, 如果線斷了, 風箏就失去了. 在股票操作上, 估值就是那根線. 有利好, 但價格昂貴的話, 也不值得進入. 幸運的是, H股的廣藥價格只有A股的一半, 而且今年盈利應該有不錯的增長. 十幾倍的PE, 身處較為穩定的醫藥行業, 業績有機會達成不錯的增長, 提供了我們進入的安全網. 7元左右的價格依然值得我們進入, 參與未來可能的資本操作遊戲. 參考各種資料後, 我覺得母公司收取的Ａ股定價可以做為初步的目標價參考. 因此在股價第一波升浪後的調整時, 我沒有減持, 反而在十天線左右加碼買進.


接下來是新的催化劑. 王老吉商標的判決誘發了新憧憬, 而且比一開始的集團重組題材更誘人 . 當股價還在合理範圍, 而未來還充滿希望的時候, 市場的樂觀情緒足以推動股價開始新一輪的升浪, 調高目標價順理成章. 當其時, 未來走勢如何我們無法預測, 但我們應該抱有信念, 相信不管路是如何走, 最終的方向只有一個, 就是向上. 如果沒有突然出現什麽不利的消息, 期間股價的波動相信只是浮雲, 我們要做的, 應該是堅定持股.


最後是股價走勢的參考.
雖然對前景充滿信心, 但我們應該知道, 這一切都只是建立在想像和憧憬上, 股價大升後, 背後已經減少了許多基本面的支撐, 如果出現什麽問題, 沒有內幕消息的我們不可能第一時間知道, 壞消息萬一突然出來, 相信我們那時已經失去了最佳的撤退機會. 防止出現這個不利局面的武器是技術走勢的觀察. 突然惡化的走勢可以告訴我們不少東西, 有利於我們控制風險.
另一方面, 夢想有多大, 股價可以升到什麽地方, 沒有人能夠事先告訴我們. 即使是一般的股票, 合理的估值範圍已經不容易精確判斷, 樂觀價更是無人可知(想想當年的科網股), 何況是這種盈利難以確定的題材炒作股. 難得抓到一隻牛股, 如果只獲些許利潤就輕輕放走, 是很對不起自己的, 技術走勢的觀察有助我們的持股能力.
在觀察走勢幾個月後, 我相信20天線是個穩固的支持, 因此最後在六月初股價下試20天線并成功守住時再次少量加碼.


能成功選中廣藥, 并一路持有到現在, 主要的選股方法並非價值投資者善用的那些估值, 護城河, 財務報表之類, 也不是技術走勢的判斷, 而是相信廣藥講的故事. 廣藥的種種動作給我們提供了好素材, 先以重組做為後來情節及股價的有力支撐, 再以有說服力及受市場歡迎的快銷題材後續演繹, 故事成功吸引資金的機會大增是理所當然.

條條道路都可通往羅馬, 不過, 如何走這些路, 也要講方法. 在陸地上行船肯定行不通, 但只懂得走路的人如果認為走水路的人不對, 也是可笑的. 投資市場也一樣, 基本因素出發可以獲利, 利用群眾的樂觀預期, 即便缺乏基本因素支撐, 也是有機會成功, 我們需要的, 是正確判斷在什麽時候應該用什麽思路去做.

這星期的周記以廣藥為題, 是感謝它為我的組合做出的貢獻. 這星期恒指大跌700點, 我的組合竟然還可上升, 廣藥居功至偉.

靠廣藥及一些持股的上升帶動, 加上沒有什麽持股被洗倉, 我的組合在星期五超越星期三的紀錄, 再次創出年度及歷史新高, YTD達到24.5%.

文中引用的是歌曲: 男孩看見野玫瑰   趙傳演唱
http://yatfeichan.blogspot.hk/2012/07/blog-post.html

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190 : 咖哩黃(16844)@2012-07-16 17:00:24

希望明天高開$20, 等今日$19.66追入的可以走咁D吧.... 但, $20有多少人接呢...阿彌陀佛..

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191 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-16 19:27:00

190樓提及

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希望明天高開$20, 等今日$19.66追入的可以走咁D吧.... 但, $20有多少人接呢...阿彌陀佛..

你這個夢會唔會想得太多?

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192 : 咖哩黃(16844)@2012-07-16 19:35:30

191樓提及

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190樓提及

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希望明天高開$20, 等今日$19.66追入的可以走咁D吧.... 但, $20有多少人接呢...阿彌陀佛..

你這個夢會唔會想得太多?

哈哈，　祈禱而已，　升跌與我不相干，

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193 : ezone2k(22605)@2012-07-16 21:57:22

Open high close low, no good..

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194 : GS(14)@2012-07-16 22:04:53

有D人仲要放衛星話升到30幾

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195 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-16 22:41:10

194樓提及

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有D人仲要放衛星話升到30幾

我覺得20是高位, 一見30我就看看可唔可以借貨沽空

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196 : GS(14)@2012-07-16 22:41:25

195樓提及

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194樓提及

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有D人仲要放衛星話升到30幾

我覺得20是高位, 一見30我就看看可唔可以借貨沽空

就睇下班人幾瘋先

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197 : greatsoup38(830)@2012-07-17 00:25:50

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e0a6.html


巴菲特2012-07-16 14:54:19 [舉報]
說實話，這是一個雙輸的結果。

博主回覆：2012-07-16 14:59:09

價格戰幾乎是肯定的，以前從來沒有聽說過紅罐賣三元。

陶子2012-07-16 15:09:44 [舉報]
說實在的，現在的涼茶加多寶口感最好。

博主回覆：2012-07-16 15:30:49

說實話，我前兩天兩種紅罐都買來喝了，分別不是很大。廣藥的輕微帶苦味。

彭海天2012-07-16 15:13:28 [舉報]

商標在好公司手裡是個寶，在差公司手裡啥都不是。

加多寶能做起來至少說明運作能力相當強，不過當年拿這個雞毛當令箭有點得不償失吧，有多少人以前知道王老吉呢？

博主回覆：2012-07-16 15:25:21

廣藥案發的賄賂案件已經多不勝數，當年不給錢能夠繼租麼？既然給了錢，那又為何要付＂高租金＂？為何是加多寶？大家都明白。

chentaiping2012-07-16 15:17:23 [舉報]

我不怎麼喝涼茶的最近都買了好幾次了，算是挺加多寶

博主回覆：2012-07-16 15:28:34

網絡上對加多寶的支持幾乎是一面倒的，但是現實生活中還是有很多無知的婦老繼續惠雇王老吉。

宇森2012-07-16 15:21:14 [舉報]
支持「王老吉」的養父。鄙視廣藥。

博主回覆：2012-07-16 15:28:09

網絡上對加多寶的支持幾乎是一面倒的，但是現實生活中還是有很多無知的婦老繼續惠雇王老吉。

朱奇才2012-07-16 15:32:12 [舉報]
但斌自己買了廣州藥業，就把加多寶說的狗屁不是，其實加多寶還是有兩把刷子的，如果加多寶上市我會壓加多寶

博主回覆：2012-07-16 15:38:52

港股的906當時就是因為加多寶出事而跌幅驚人，現在它才出來告訴大家銷售不跌反升，暈！

衝浪2012-07-16 15:58:08 [舉報]
加多寶訂單多是因為舊包裝的紅罐全部被封殺，現在只好重新生產「加多寶」字樣的紅罐充實渠道。

博主回覆：2012-07-16 16:03:17

你怎麼把推測說得象事實似的？舊包裝從渠道收回的只佔少數。

502的牛2012-07-16 16:42:14 [舉報]

去超市，還看到標有王老吉的加多寶，一看日期是今年3月份生產的，保質期是2年，好像加多寶的王老吉怎麼賣都還是3、4月份產的，加多寶在打輸官司前到底生產了多少的王老吉啊！

博主回覆：2012-07-16 16:47:18

會不會是營銷策略的一種手法？

陶陶2012-07-16 17:03:15 [舉報]
四川這邊廣藥王老吉影子都沒見著，餐廳、大排檔、超市、小賣部全是加多寶，特別是餐廳一桌人人手一罐加多寶。小賣部冰箱廣告也是加多寶壟斷了的。雖然我也持有廣藥，廣藥的效率實在不敢恭維！就算廣藥和加多寶互掐後被打敗，最終市場份額還是會佔一部分的。所以持有廣藥風險幾乎沒有。

博主回覆：2012-07-16 17:08:59

我在成都和重慶都只看見加多寶，還有加多寶「啤酒女郎」呢！
廣藥綠盒銷售是實實在在的增加了不少！

陶陶2012-07-16 17:16:05 [舉報]
週末在超市買了加多寶、綠盒王老吉、和其正，分別品嚐後還是覺得加多寶口感最好，和其正最差。綠盒王老吉藥味有點重，舌尖慢品會有顆粒雜質感，這是廣藥要改進的。

博主回覆：2012-07-16 17:24:47

明白了

OKMINGOKMING2012-07-16 17:18:55 [舉報]
以前我消費綠色盒子的王老吉的，因為價格低廉。超市一箱子賣，好低價的

博主回覆：2012-07-16 17:31:22

1.9元一盒吧？將來價格戰一來，底價一元！消費者是大贏家！

歲寒知松柏2012-07-16 17:21:17 [舉報]

加多寶相比廣藥是強很多，但它也不是什麼善男信女，我看網絡上加多寶的水軍真不少，起初我對加多寶很有好感，但發現它的水軍搞得太多過份後，對它的印象就差了很多。
當然，我不是說廣藥就好，廣藥的評價我之前寫的帖子裡評價，這種體制我不看好。我手上是有874，但只看到20塊，就是價值重估的位置，後邊的我看不清楚，我只是做下價值投機而已。

博主回覆：2012-07-16 17:32:37

我前幾天剛剛才開始關注，股價已經沖上去了 [發霉]

陶陶2012-07-16 17:26:04 [舉報]
如果有有人問對於廣藥和加多寶後市誰更有信心？可以用這樣一個比喻來回答，如果加多寶在A股上市（價格和廣藥差不多），你選廣藥還是加多寶？我想大多數價值投資者會選加多寶的，現在問題的關鍵是飲料巨頭只有廣藥一家可投資，獨家標的想不選都不行，這是沒有辦法的事，呵呵！

博主回覆：2012-07-16 17:35:41

王老吉放在廣藥手中，即使這兩年搶到一部分銷量，將來也只會是一個沒有成長性的品牌。參考天津的王朝紅酒。

堅守複利的穩定增長2012-07-16 18:11:50 [舉報]
上次跟朋友出去遊玩,我向老闆要了幾瓶王老吉,老闆上的是多加寶...外觀包裝和口感上都沒有區別.

花都buffett2012-07-16 20:30:25 [舉報]
看法跟你相同，其實用屁股去思考一下都知應該點揀，同樣的配方同樣的生產質量保證什麼都一樣，只是商標不同了；另一個除了商標一樣其他都是山寨，喝加多寶還是王老吉，估計除了蛋餅和無知婦老外都識得揀，如果距系一直喝開的話
現在的廣藥擊鼓傳花，開什麼時候破裂變成時間的霉味

博主回覆：2012-07-16 20:50:02

廣藥今天放風願意和加多寶合作了，估計它也看到勢頭不對勁！以前綠盒還能夠靠紅罐帶著走，廣告費也省不少，將來是否能夠盈利也是個問題！你看統一（220）過去兩年的盈利狀況，再想想王老吉的未來開支！

衝浪2012-07-17 00:05:23 [舉報]

衝浪2012-07-16 15:58:08加多寶訂單多是因為舊包裝的紅罐全部被封殺，現在只好重新生產「加多寶」字樣的紅罐充實渠道。
博主回覆：2012-07-16 16:03:17
你怎麼把推測說得象事實似的？舊包裝從渠道收回的只佔少數。

博主是帶有情緒啊。現在各渠道不再賣一面印有王老吉一面印有加多寶的紅罐？這些或前段時間可是堆積如山啊，一下子消失了變成了只有加多寶字樣的紅罐。那麼之前堆積如山的或不是要補貨嗎？加多寶渠道廣鋪貨多，現在訂單猛增是用很容易想到的。

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198 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-17 11:39:12

值得一看
http://sp.chinadaily.com.cn/info/20120629/33354.html

我们按照当年战国七雄的实力排位来形容现在凉茶市场的实力排位，分别是齐国加多宝，楚国王老吉，燕国和其正，韩国霸王，赵国顺牌，魏国邓老，秦国黄振龙。

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199 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-17 13:10:51

王老吉商标战广药获法院支持 专家称再争将双输
http://finance.sina.com.cn/chanj ... /032012582773.shtml

看其他品牌有冇能力打破屈機局面
燕国和其正，韩国霸王，赵国顺牌，魏国邓老，秦国黄振龙

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200 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-17 18:20:53

我有點怕的是, 廣藥未拎返王老吉時,
鴻道已經用加多寶TAKE BACK 個MARKET
始於渠道制勝

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201 : GS(14)@2012-07-17 21:32:19

199樓提及

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王老吉商标战广药获法院支持 专家称再争将双输
http://finance.sina.com.cn/chanj ... /032012582773.shtml
看其他品牌有冇能力打破屈機局面
燕国和其正，韩国霸王，赵国顺牌，魏国邓老，秦国黄振龙

我覺得加多寶會無事

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202 : GS(14)@2012-07-17 21:32:37

200樓提及

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我有點怕的是, 廣藥未拎返王老吉時,
鴻道已經用加多寶TAKE BACK 個MARKET
始於渠道制勝

一定會咁，飲一下就知有無野啦

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203 : 鉛筆小生(8153)@2012-07-18 11:30:54

202樓提及

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200樓提及

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我有點怕的是, 廣藥未拎返王老吉時,
鴻道已經用加多寶TAKE BACK 個MARKET
始於渠道制勝

一定會咁，飲一下就知有無野啦

http://all.vic.sina.com.cn/2012jdbxzq/

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204 : fineram(806)@2012-07-18 13:52:57

加多寶果隻係好飲d

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205 : GS(14)@2012-07-18 21:59:38

下次試下

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206 : GS(14)@2012-07-18 22:53:27

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120718/News/ec_eci1.htm
摩根士丹利昨天發表報告，將廣藥評級由「增持」下調至「與大市同步」，目標價由19元削至17元，並建議投資者在現價水平獲利。廣藥股價昨天下挫6.5%至16.42元。

大摩指出，透過渠道調查，新的紅罐王老吉在推出初期，銷售增長比預期略低。此外，北京、上海及廣州以外地區的分銷商，仍在等候新的紅罐王老吉來貨，反映廣藥短期內還需克服生產瓶頸的問題。在生產問題解決後，接下來要克服的是銷售渠道及消費者心態的問題。

裁決公布前 股價提前漲

大摩認為，廣藥現價水平已反映紅罐王老吉未來3年約100億元人民幣銷售收入的預期，除非銷售收入能在此基礎上進一步上升，否則建議投資者在現價水平獲利。大摩同時下調王老吉2012年銷售預測至20億元人民幣。

另外，據中國經濟網報道，廣州藥業小股東近日向媒體投訴，質疑廣藥現內幕交易。手持100股廣藥股份的山東舜天律師事務所專職律師尹明場認為，廣藥及內地上市的白雲山A兩隻股票，在5月11日收到中國國際經濟貿易仲裁委員會裁決書的當天漲停，可能有知情人提前獲知消息。

事實上，在廣藥5月11日晚公布贏得王老吉商標仲裁之前的兩個交易日，廣藥股價已先行上漲13%，成交量翻一番。報道亦引述消息人士稱，對於廣藥股價在公告公布前大漲，中證監曾委託廣東證監局和北京證監局聯合稽查，廣藥方面則稱沒有收到調查通知。

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207 : GS(14)@2012-07-18 22:54:09

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... 120717_3413175.html
　中國經濟網北京7月17日訊 (記者康博) 廣州藥業小股東、山東舜天律師事務所專職律師尹明場昨日向中國經濟網投訴稱，廣州藥業、白雲山A兩只股票在5月11日收到中國國際經濟貿易仲裁委員會裁決書當天漲停，可能有知情人提前獲知信息。這一裁決書規定禁止加多寶母公司鴻道集團使用“王老吉”商標。

　　尹明場律師投訴的當天恰逢廣藥集團慶功會。16日廣藥集團召開新聞發布會，就北京一中院駁回鴻道集團提出的撤銷“王老吉”商標仲裁裁決的申請做出說明。尹明場稱持有廣州藥業100股股票。

　　對于尹明場的質疑，廣藥集團營銷中心副總經理倪伊東拒絕表態，並稱“這事為什麼找我呢？”

　　律師質疑廣藥5月11日漲停蹊蹺

　　5月11日是廣藥係兩只股票大紅的日子。當天廣州藥業以17.40元開盤，收盤價報19.01元，漲幅10.01%。白雲山A以14.59元開盤，收盤價報16.12元，漲幅10.03%。

　　公告比市場的腳步慢了許多。5月13日晚間，兩只提前漲停的股票發布公告稱，廣藥集團于5月11日收到中國國際經濟貿易仲裁委員會日期為5月9日的裁決書，裁定廣藥集團與鴻道集團簽訂的《“王老吉”商標許可補充協議》和《關于“王老吉”商標使用許可合同的補充協議》無效；鴻道集團停止使用“王老吉”商標。

　　尹明場律師質疑稱，5月11日兩只股票漲停，正是廣藥集團收到裁決書的日子，而中國國際經濟貿易仲裁委員會在兩天前就已做出裁決，感覺這兩只股票漲停有“情況”，極有可能有市場人士提前獲知信息。

　　公告發布後首個交易日也即5月14日，廣州藥業與白雲山A再度雙雙漲停。當天公布的龍虎榜數據顯示，沒有機構選擇對兩家上市公司繼續下注，廣州藥業賣出方前兩大席位均被機構佔領，累計賣出金額為5985.22萬元。而白雲山A也遭遇了兩家機構拋售，累計賣出金額達2965.57萬元。

　　據上海青年報統計，從5月2日至14日收盤短短9個交易日，廣州藥業和白雲山A累計上漲幅度分別高達55.81%和46.29%。

　　尹明場律師說，兩只股票在利好公告前大漲並在公告前一天又同時漲停，難道僅僅是巧合？裁決發生于5月9日，廣藥集團應該在收到仲裁書前就已得知內情，否則不會10日在其官網發布緊急招聘公告，要為全資子公司廣州王老吉大健康產業有限公司招聘3000名快消人才。

　　“按照招聘公告來看，廣藥集團已經得知仲裁結果，為何10號發招聘公告，13號才發公告？即使沒收到裁決書，知道重大信息也應該申請停牌。”尹明場說。

　　尹明場于7月10日以25.90元價格買入廣州藥業100股股票，截至昨日收盤收益率為20.7%，“我雖然誤打誤撞掙了錢，但是廣大股民在信息不對稱的前提下在市場上虧了錢，我認為自己有必要和媒體提出質疑”。

　　據理財周報報道，一位核心人士透露稱，“5月份兩只股票大漲時，證監會曾委托廣東證監局和北京證監局聯合稽查，但這次稽查屬于例行公事性質，重大資產重組的公司都會遇到，現在結果還不知道。”而廣藥董秘龐建輝稱沒有收到調查通知。

　　私募賺錢機構唱多

　　按照2011年底的數據，僅15家公募基金持有廣州藥業，持股數均為幾十萬或幾百萬股，且多數是指數型基金被動復制個股所致。

　　理財周報報道稱，眾多私募資金在5月官司前後的時點涌入廣州藥業。從上交所披露的信息來看，來自深圳金田路、深圳紅嶺中路、濟南濟安街、北京東四環中路，以及杭州、成都、上海眾多營業部在內的資金頻頻上榜，出現在買入前五榜單。

　　深圳東方港灣在私下向持有人回顧投資歷程時，曾這樣說道：“2012年5月，我們重倉出擊買入了廣州藥業，特別是港股的廣州藥業。我們將老客戶減持騰訊的資金以及新來客戶的剩余資金全部買入。”

　　越來越多的券商對廣州藥業、白雲山A給予推薦或買入評級。

　　國信證券在最新的研報中提到，廣州藥業借重組白雲山、王老吉商標回歸，天時地利人和，有望實現“大南藥+大健康”產業雙輪驅動發展。初步估算廣州藥業合理價值合計416至452億元，對應每股價值32.20元至35.0元。

　　第一上海證券則給予廣州藥業(H股)首次評級買入，認為廣藥紅罐王老吉有潛力做成盈利近百億的超級品種，廣州藥業潛在市值有望升至千億規模。

　　證監會查內幕交易風緊

　　新刑法典第180條規定，證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

　　2011年，最高法、最高檢、公安部和證監會共同出臺了《關于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若幹問題的意見》。5月22日，最高法、最高檢《關于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若幹問題的解釋》正式發布。

　　通知稱，內幕交易司法解釋和“四部門意見”的出臺，在刑事領域構建和完善了證券期貨監管的相關基礎法律制度，對堅決打擊和有效防治內幕交易這一市場頑疾，強化市場誠信，優化市場司法環境，保護投資者合法權益，促進資本市場穩定健康發展具有深遠的影響。

　　據媒體報道稱，6月證監會稽核部門在全國相關領域共招募了200余名科級以上幹部，此前在北京集訓一個月。此後，200余人分成若幹稽查小組，其中8個小組入滬調查，其他小組進駐北京、杭州、深圳等其他重要區域，通查內幕交易行為。

　　6月28日，中國證監會在上海召開2012年稽查執法聯席會議。會議強調，執法部門要對證券期貨市場各類違法違規行為保持“零容忍”態度，發現一起、查處一起，堅決打擊，絕不姑息。要通過嚴格執法來贏得投資者對監管者的信任和支持。

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208 : GS(14)@2012-07-20 12:19:56

http://www.blogger.com/comment.g ... 8514601618841650925
山頂洞人 提到...

  呵呵，cho兄早，說笑。

  今天廣集舉行發佈會，看看有沒有紅罐方面更新的計畫、進展訊息的披露和進一步清剿假多寶的行動部署……

  六月初才跟一眾大企簽署代工協議，不知需否等到七月底乃至八月初，才能鋪天蓋地全國上架……

  2012年7月16日上午8:40
Blogger threekingdoms 提到...

  洞人兄:留意貴BLOG有一段日子了:)
  有些問題想請教一下洞人兄:
  投資方面，洞人在選股能力方面可謂極佳。不過個人認為投資除了選股方面，在注碼控制方面、技術分析方面也頗為重要。不知洞人兄是否認同？
  那洞人兄重注在81,874等股票方面布否設定注碼控制?(如不能超過20%等等)至於內房的比例也會否太重？
  至於技術分析方面，也少聽洞人兄分析，你設定離場位時會否依據技術分析?
  thx:)

  2012年7月16日上午9:35
匿名 匿名 提到...

  樓上兄，洞兄吾用技術分析嘅。巴菲特都吾用技術分析。真正搵大銀嘅係吾需用所謂的技術分析。

  2012年7月16日上午10:13
Blogger 山頂洞人 提到...

  threekingdoms兄，同意選股跟控制注碼一樣重要。

  個人投資時並沒有在個股方面設定任何百分比的限制，也許一般來說一隻股的佔比很少超過20%，但是，這個「限定」有如薄紙，隨時自行「突破」。譬如前段時間個人其中一個組合就曾全資購入廣藥，賺了近兩成後才逐步縮量。

  當自行掂量風險極低，百裏千尋找不到弱點，並直覺市場的天秤將向己方傾斜時，我會在某些時間非常「沙膽」地重注某一兩隻股票。

  不像基金，我們個人的投資可以極富彈性。

  只要建基於自信詳細而適切的資料搜集和理智考量，刻意分散投資未必合用。

  因此個人從來不相信存在任何適合所有人的投資方式或框架。

  至於技術分析，一直提不起興趣去深究。個人更信賴泛舟股海十五年的直覺和通過觀盤而模糊累積的經驗，暫時尚未特別留意到有多少人在技術分析方面的「預估」能力勝於本人的觀盤「直覺」……而投機之帝李佛摩所自行炫耀和為人所稱道的就是他的觀盤直覺（也許那時尚未有廣為人所用的技術分析方法，但據我對其自傳的理解，他不會採納任何技術分析門派的理路的）……

  2012年7月16日上午10:14
...

  只要建基於自信詳細而適切的資料收集和理智考量，刻意分散投資未必合用。非常認同。人人都在尋找機會，但機會來咗，又有多少人可以把握到了。這就取之於自已的眼光和能力和膽量，眼光和能力和膽量又取之於多年實踐的經驗和悟性。小小感想來自於幾年股海的浸淫。 小兵一名

  2012年7月16日上午10:36
Blogger 山頂洞人 提到...

  是啊，小兵兄，許多東西環環相扣，因此投資行為乃至市場才波譎雲詭。

  匿名兄，其實我個人對技術分析沒有發言權（因為根本沒有深究乃至涉足過），它的出現、門派的發展和受到多人的應用，背後該有一些道理，只是跟我個人對實質市場的理解有點牴觸（覺得市場行為和心理不可能用類似的數據模型加以預測，尤其是每隻股票的諸種因素十分分歧和複雜，作為事後總結大概效果不錯）。

  三國度兄謬讚。過去七八年一直特別留意內房股，10年初開始審慎，去年年底尤其是今年年初特別關注並重新投入注碼；今年以來看內房看得最淡的瑞信可謂錯得離譜，而有關分析員還自稱曾到處考察過……龍湖應該是好東西，大概算是民企內房中受到的讚譽最多最高的，覺得值得持有。不過近期其「哥哥」綠城洗心革面，市值僅為「妹妹」的三分之一，個人暫時仍更願意把資金交託給宋衛平……

  2012年7月16日上午11:27
Blogger 山頂洞人 提到...

  國內白雲山公告或有對股價有重大影響的東西「出現」，所以停牌……

  好消息？

  廣藥升穿19元！！

  2012年7月16日上午11:49
Blogger 山頂洞人 提到...

  北京中級人民法院駁回鴻道的上訴，廣藥有如《龍珠二世》的悟空，已經進入超級撒亞人境界……假多寶是否就是菲利……^-^

  2012年7月16日上午11:57
匿名 匿名 提到...

  a股今天夠慘烈的！108個跌停…今天874波幅很大哦，震蕩期…

  2012年7月16日下午4:27
Blogger 山頂洞人 提到...

  嗯，近兩個月操作兩地廣藥的資金翻雲覆雨。也像上次一樣，特別消息公布後，衝停，再飛快回落，然後，可能，徘徊一段時間，蘊釀另一波行情……

  今早18.1至18.26元加注，18.78放第一注，然後陸續放至19.48元，放剩今早加注後的五分之二，緊接着兩點多送前妻和孩子出門到深圳玩，回來後已變色，再陸續從18.26加至17.68元，吸至今早加注前的水平，依然還跌回至17.5「樓下」……孩子剛離港抵深圳時，廣藥股價跌至約18元。
,,,
Blogger 山頂洞人 提到...

  廣集發佈會簡訊：

  http://big5.cri.cn/gate/big5/gb. ... 16/5951s3771382.htm

  >>>>
  歡迎包括加多寶在內的全球誠意夥伴前來合作
  <<<<

  廣集怎麼這麼「大度」！

  2012年7月16日下午5:06

山頂洞人 提到...

  Cho兄，數月來進駐兩地廣藥股票的資金非常狼狠，連日上漲後略有點戒備，而本人前妻之「神」與「邪」在下屢試少爽，所以中午前當她催促說要帶孩子離港到深圳玩已經特別「警惕」，配合國內股市超暗淡，才完成了這次短炒，若她跟孩子呆在家裏，我可能中段會少放一點……純粹是幸運，還有一點點迷信式的直覺……

  廣集更像是門面說說吧，一方面能顯示「氣度」，另一方面實際操作起來於廣集也只有好處沒壞處，只是陳鴻道和王健儀不大像那種人……不過廣集可能還是內存一點點感激之心的吧，到底加多寶在自行勁賺之餘，也確實「玩起」了王老吉這個品牌……

  2012年7月16日下午6:10
匿名 TT 提到...

  今日小弟也沽了一些貨，現仍持50%貨。

  說來也確要謝謝洞兄，沒有洞兄的精闢分析，小弟在七元吸納後，很可能在十二元已被震走了，今次的坐貨策略暫時亦算成功。

  廣藥已不是首次在上午狂飆，下午倒跌，所以今早見到股價愈升愈有，加上好消息出貨這個疑慮，便先行獲利，靜待回補的機會，但觀乎過往的走勢，恐怕要多幾天甚至一兩星期去消化獲利盤啊。

  2012年7月16日下午7:18
匿名 匿名 提到...

  可惜小弟還是死揸。連短棍都做吾到。哭。 小兵一名

  2012年7月16日下午7:37
匿名 匿名 提到...

  小兵不厚道啥，一倍以上的收益回報還哭……而且你看好它前景才死揸，又何必在意這點波動？不看好明天應該還有位沽……——cho

  2012年7月16日下午8:04
匿名 匿名 提到...

  剛才的comment，沒有特別意思，只是覺得大盤持續下跌的情形下廣集帶給股東豐厚的利潤，我們應該有些感恩……——cho

  2012年7月16日下午8:20
匿名 匿名 提到...

  是啊！帳面是可觀！但一日吾埋單。里戰都未算打贏。一路過來震幅之大，少小小信心都把持吾到。 小兵一名

  2012年7月16日下午8:28
匿名 匿名 提到...

  還要多謝洞兄，確實給了吾少的信心，能堅持到今時今日。(^O^)。 小兵一名

  2012年7月16日下午8:35
匿名 TT 提到...

  對啊，應當感恩啊。

  能夠找到洞兄的投資手記，也是一種緣份，雖然小弟買入的時候，還未看過洞兄的手記，但我敢肯定，沒有洞兄的分析，小弟早已被震走了。

  說實話，在香港的投資論壇及一眾報章評論，從十元開始已經看扁廣藥，究其原因，是資料搜集做得不夠，很多是片面之談，我相信當中有不少
  名家，連廣藥要跟白雲山合併也不知道，只是在胡吹王老吉之事，稍加幾句國企不能做好品牌管理，便認為廣藥不值一看。

  日後，可能仍被名家言中，然而在今天，我們懷著感恩的心，率先袋袋平安了。

  2012年7月16日下午10:46
Blogger 山頂洞人 提到...

  TT兄操作得不錯哦，但如小兵兄和cho般持有不動未嘗不可。上次在下就是先結清了大半，隨後沒能在回調最低位時及時重新全入，結果後來僅能以貴一點的價格買回部分。股價波動的幅度和速度都非常高，真不易拿捏分寸，看待這樣的牛股，個人非常欽佩老巴的緊持方式。雖然，擊響了這一道驚雷後，可能會稍沉寂一小段時間……

  不相信現價的廣藥貼現或透支了未來一兩年的價值，隨着時間的推移，暫時個人看到的是更利於其紅罐發展的方向，何況廣業本身的業務還潛伏着一些大兵器。

  在近兩個月這種低迷而平均讓人洩氣的股市行情中，廣藥成為股王屢創新高，主要在於市場躲避暗淡追逐亮點，而市場對廣藥未來的業務的憧憬並不虛妄而且實況益發光明，寄望隨後的好消息一浪接一浪。

  假多寶還針對本次裁決再發聲明，滿紙歪理，真受不了。

  大陰雲退去了，偶爾也會來些小風小雨，但看到廣集過去兩個月的各種應對和處理手法，信心還是蠻大的，有關的官員着實好好用上了他們算是精英級數的大腦。反過來，若加多寶是國企而廣集是民企，事情會發展成怎樣？看到近月在港上市的民企的諸種負面報道和較低拙的應對方式，恰恰映襯出廣集的積澱和底氣！

  2012年7月17日上午12:26
Blogger 山頂洞人 提到...

  前兩天才懷疑廣集高層有點蠱惑，遲了一兩天公布兩次的裁決結果，今早則看到報道說山東一位獨立律師散戶欲因此告有人涉內幕交易……這是個污點，當像倪依東等人幹得甚得力帶勁時，有個別高層卻可能藉機謀尋私利……

  國內的散戶應該去信廣州國資委要加以肅清……不然，多年前接受鴻道行賄的個案依然有再爆發的空間……

  股價曾下探16.6元價位，亂估，這一波徘徊期的略樂觀底部或在16元，不然，最壞的是15元吧。

  國內這兩天有一篇相當得力的文章探討廣集雙子股價狂颷之謎，揭示有不少私募極樂觀看好廣藥的發展，當中有名深圳東港灣的私募極大手地買住了H股……近日翻雲覆雨的，估量就是這一批強者了。

  2012年7月17日下午1:49
匿名 匿名 提到...

  "有名深圳東港灣的私募極大手地買住了H股 " ,
  the article below?
  http://www.21cbh.com/HTML/2012-7-16/1MNDk2XzQ3NDY1MQ.html

  --pisces

  2012年7月17日下午1:58
Blogger 山頂洞人 提到...

  是的，pisces兄。

  看到#881中升被洗。

  2012年7月17日下午2:47
匿名 匿名 提到...

  -_-|| 874 淡淡定，無錢凈……——cho

  2012年7月17日下午3:55

  山兄,看過以下文章嗎??對分析A股有幫助

  [已推荐到博客首页，点击查看更多精彩内容]
  从人口结构展望中国经济

  [ 婴儿潮时期的出生人口，正是结婚生子的黄金年龄。结婚和生子构成了此间白酒消费的高潮。而这将促成中国房价最后一次的大顶部，中国白酒的最后一次辉煌 ]


  第六次人口普查的详细数据已经正式发布，人口学者对这些数据做出分析后得出的结论是悲观的。尤其是远低于平稳世代更替的总和生育率，让一些专家发出了惊叹：假设中国人口趋势延续下去，从2030年起，每30年人口将减少45%。这种悲观论调未必能成真，因为人口数量一定会有自身的调节因素。日本人口自1990年后就开始停滞不前，但迄今20年也并没有出现明显的人口下降。



  但超低的人口出生率对中国经济的不利影响却即将发生：从2013年起，中国经济将因人口问题而进入一个新的变局。



  首先，中国人口的最大问题是：1990年后出生人口直线下滑，按照六普数据，1990年出生人口（六普存活，下同）有2800万人，是所有年龄段中人口最多的。结合小学入学人数，我们可以发现，这个数据虽然存在一定重报，但人口数量的高峰却是实实在在的。



  不过，2800万的人口却并不是什么大问题。从1963年起，中国人口维持了近30年的出生高峰期。这期间，每年出生人口平均超过2000万人。其中，1968-1970年和1988-1990年出生人口平均超过2600万人。1990年的人口高峰，就来自于1963-1970年期间的婴儿潮所形成的主力生育人群。



  只是，婴儿潮果真像潮水一样，很快就退下去了。1995年的出生人口，只有1802万，比1990年减少1000万人！此后出生的人口继续下降，1999年-2003年这五年期间出生人口，年均竟然不到1400万，比1990年的高峰要少一半！



  这样的数据，让人无法释怀。从1960年代起，中国经济和社会早已适应了每年新出生人口2000-2500万的规模，社会资源配置也长期以此为准。但1990年后，新生人口越来越少，1996-2010年，长达14年时间，没有任何一年新生人口（均指六普时生存人口）超过1600万人，其中还有4年不足1400万人。



  这一个人口低生育低潮期，对中国社会的影响首先体现在小学教育上：1994-1996年，全国小学每年招生2530万人左右，随后，招生数量急速下滑，2000年起低于2000万，到2005年就不足1700万。10年时间，小学招生数量下滑1000万，带来的直接后果是全国性的小学撤并、教师下岗、校舍荒废甚至于一些地方的希望小学也只有关门大吉。



  这股出生人口下滑的潮流所造成的影响还在继续逐年向前推进。2003年起，初中入学人数开始显著下滑，2006年起，高中入学人数开始显著下滑。2008年，也就是1996年上小学的孩子开始报考大学的时候，高考报名达到了历史最高1050万。随后，从2009年起，高考报名人数开始下滑，2012年只有915万人报考。2017年，报考人数将可能低得令人不敢相信：那一年的学生当初只有1670万人入小学，按照演变规律，届时估计不到800万人参加高考，而招生人数可能超过720万人，没错，入学率超过9成。



  所以，我们将很快看到一个又一个中学被撤并，很快，大学招生人数不足了，一些负债累累的大学将逐渐进入破产的边缘。



  还不只如此！由于1990年后出生人口急速下降，而中学招生人数不变，结果导致从2006年起，初中毕业后参加工作的人迅速减少，低端劳动力供给不足——2005年，有1500万孩子读完初中后进入社会，成为打工族，2009年就只有不到1000万人初中毕业之后下来工作。4年时间，低端劳动力减少400万，而退休人口维系在1000-1300万人之间，这就导致了所谓的“民工荒”。中国劳动力价格也正是从2007年之后逐渐上升的。



  2014年起，中国每年将有逾1700万人进入退休年龄。届时，初中毕业下来工作的人员数量不足800万人，低端劳动力进一步匮乏。即便加上大学毕业的学生600万左右，则实际劳动力将存在200万人以上的缺口。所谓的人口红利，将变成人口负债！那时候，劳动力价格将被迫上涨。中国制造的优势将荡然无存。



  六普20-24岁人口合计1.274亿人，是1985-1990婴儿潮时期的出生人口，雄踞各年龄别的最高水平。目前，他们的年龄是22-26岁，正是结婚生子的黄金。此时，他们开始工作，开始买房，开始喝酒。结婚和生子构成了此间白酒消费的高潮。而这将促成中国房价最后一次的大顶部，中国白酒的最后一次辉煌。很多东西，因他们而改变，最后一次。



  从民政部的数据也可以佐证这一点。中国结婚人口在2002年达到30多年来的最低水平，786万对，随后开始逐渐回升。它对应的是1980年出生人口的阶段性低点。2006年，新结婚人口达到945万对，这是房价开始急速上升的重要原因。2008年新婚人口1098万对，2011年达到1302万对。2012年，将是1990年出生人口结婚高峰期。这一年，预计将有1400万对新婚人口。但从2013年起，新婚人口将急速下滑到1000万对左右。2018年新婚人口将降低到800万对以下。所以，从“丈母娘刚需”的角度推断，中国房价2013年起将持续至少10年以上的滑落，无论采取什么措施，房价也涨不起来了。



  从出生人口数量看，六普显示2003年出生的人口达到40年最低，六普时存活1342万人。这表明，新婚第二年生孩子，仍是中国青年的首选项（2002年新婚人口最低）。照此计算，2013年将是中国新生儿最后一次高峰，预计全年将有1700万左右孩子出生。如果计划生育不调整，未来每年新增人口将很快降低到1400万左右。中国新生儿和婴幼儿服务业也将因2013年这批孩子而出现最后一次辉煌。



  从中国死亡人口数量看，1995-2006年每年有800万左右人口死亡，持续11年。2007年起，年死亡人口突破900万。不过，民政部数据显示，2011年死亡人口罕见地比2010年减少8万人。从数量上推断，目前死亡的主力人口对应于1939年的出生者，或者说死亡人口主要是年龄72岁左右的人员。2012年，中国死亡人口很可能超过1000万人。2017年每年死亡人口将突破1200万人。2030年前后，年死亡人口将在2000万左右。而中国人口负增长的时间预计将在2022年之前出现。看来，死亡人口数量是在不断增长的，中国未来20年时间确定处于增长阶段的行业将是殡葬业。可惜，这是一个垄断性的行业，民营资本暂时无法大规模进入。



  另一个确定增长的是老年人口的数量。2011年，中国有1370万人进入60岁的退休年龄。2012年上升到1600万，2014年将有近1700多万人退休。老年人口数量的上升，对于医疗健康产业是一次很好的机遇。



  如此看来，2012年并不是中国经济最糟糕的一年。如果没有实质性的变革，更糟糕的时候还在后面呢。2013年，新婚人口急剧下滑，房屋需求下降；2014年，新生人口开始下降，产科突然变得轻松了；2014年，人口红利消失，新增劳动力不及退休人口多，低端服务业和制造业的工资水平将被迫上升；2017年，年死亡人口突破1200万；2018-2019年，中国人口增长停滞，随后将进入人口负增长时期……

  2012年7月17日下午5:48
Blogger Philip Chung 提到...

  真係估唔到, 中升可以去到$8以下, 破哂底, 呢行真係差成咁?

  2012年7月17日下午5:55
匿名 TT 提到...

  今天廣藥的確令人失望啊，全日都持續跑輸給廣藥A股。

  今天大摩出了一個報告，調低了廣藥的目標價，由19元調低至17元，小弟看過那報告，也不是有太多新意，當中提及，他們擔心王老吉的產能問題，及日後要跟鴻道爭奪銷售渠道而影響盈利。他們認為最好的情況下，廣藥值28元，中位就是17元，最差的情況下，廣藥只值6元。這個真的很可笑，比廣藥停牌前的價還低，合併了白雲山後的估值比沒有合併還低，哈哈哈哈，換言之王老吉是一個倒米蝕錢的東西。

  小弟認為在官司之後，短期需要更實質的數據支持，才可以破頂展新升浪，數據是指七月的王老吉出貨量，產能的情況，補貨的情況。

  未來的日子，波動難免，各戰友要綁好安全帶啊。

  2012年7月17日下午11:33

山頂洞人 提到...

  各位好！跟兒子玩瘋了，剛起床！^-^

  kelvin兄的貼文很有意思，過去類似的看到一兩篇。有關的數據估計可信，但暫不大確定在投資方面有多大影響，尤其是國內當局也不見得無所應對，譬如他朝某日放開一孩政策變二孩政策……

  Philip兄，近月都估量中升、正通等的毛利率肯定受壓，但減少多少，銷量如何，完全沒資料。而這兩家企業也沒主動透露甚麼數據，這反而是讓人失望的……


  同意TT兄對廣藥的看法。不知大摩詳細的推論依據是甚麼。我覺得它不該自己根據零星的碎資料搞些別出心裁的預測，全國何其大，它能自己捕捉到多少準確信息？首先，它就該訪問一下廣集，瞭解其訂單的情況，並嘗試套問其已有的代工產能和自己建生產線的計畫進度。光看報道節錄出來的評說，既看不到深刻具新意的思考點，其推論出的數據也教人狐疑，所以，權作參考罷了……未來一小段時間，確要勒緊安全帶，而「強者」背後的操作心意，難以捉摸……

  Kelvin兄，前海的建設，不知進度和計畫如何。先觀察觀察。


  近幾天，個股推上殺落非常快捷無端，估量有一些資金在有意舞高弄低，或者轉移配置……

  2012年7月18日上午10:54
Blogger Kelvin 提到...

  874俾山兄買起上來,勁!!!

  2012年7月18日下午3:06
Blogger 山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，哈哈，在下何德何能？上次大概準確估計短線調整底部，不知這次的15、16元猜估又如何？原想被殺至15元邊才增持，不想剛從外面回來後又頂上……錯過了即日炒的機會。

  留意到來自凱基證券的盤非常活躍，主導股價上落。

  2012年7月18日下午3:34

山頂洞人 提到...

  關於廣藥較新的報導：

  http://finance.sina.com.cn/chanj ... /094512611354.shtml

  >>>>大摩調低廣藥股價目標：商標拿回，養得肥嗎？
  廣藥放話：王老吉過百億何需三年？明年就行
  <<<<

  有趣！

  作為財經記者，該做的就是這樣來挖料。

  大摩有關分析員先懷疑廣藥能否吞了白雲山，保持審慎，當在下說他不知國情後，迅速把目標價抬至19元。現在根據一些蛛絲馬跡，又反過來開始質疑廣藥的銷售並降其目標價……

  廣集紅罐王老吉的產能和渠道開拓的確很有下苦功發大力改善和提升的必要，這點大摩是對的。但奇怪地它好像沒直接先向廣集方求取最新訊息……不過也有可能大健康方面以商業秘密為由拒絕透露……

  廣集方反駁大摩說明年就可以賣逾100億，倒比在下的預估還要樂觀一點，我原初猜估或能達八九十億元……


  但近日相關消息或將稍沉寂下來。

  另一方面，投資者也不妨留意一下山東律師狀告內幕交易一事。該事或會對廣藥的股價帶來一些影響。

  2012年7月19日上午10:52
Blogger 山頂洞人 提到...

  大摩質疑廣集的產能是沒必要的，在國內，僅會擔憂缺乏需求，根本不需要憂慮產能問題，就算不夠錢，以國資委背景和王老吉的名號，借應該不是問題。

  所以來來去去最關鍵的幾點是：

  1. 渠道能否快速縱深寬廣開拓。
  2. 將來有關商標和資產以何作價注入廣藥；何時注入。
  3. 能否或會否快速而沉重地打擊加多寶（利用索償、狀告對方侵犯裝潢權、狀告對方跟經銷商簽署排他協議等手段）
  4. 能否尋得有力的同盟。

  大摩似乎僅看到第一點……

  2012年7月19日上午11:00
Blogger ching 提到...

  洞人兄,874跌到十天線16蚊左右係咪已經初見支持,現價會唔會考慮再撈呢? 謝!

  2012年7月19日上午11:07
Blogger 山頂洞人 提到...

  Ching兄，不敢說16元是否就能夠得到穩實的支持，這是市場說了算，是背後某些彈藥強勁的「大佬」說了算的^-^。假若手上沒廣藥，個人倒是覺得16元以下可以開始累積，若跌至近15元或更低，可以更大注入……有貨的則可以玩上落，或者乾脆不理。

  2012年7月19日上午11:25
Blogger ching 提到...

  謝洞人兄!小弟就係0個d坐唔定,出出入入的散戶,之前賺左幾次,最近再撈時,18蚊入變左要坐住先,所以又想搵個機會16蚊以下溝一溝囉,我諗緊將874變成核心持股,擺下先......

  2012年7月19日上午11:33
匿名 匿名 提到...

  廣集是否受到壓力不提索償，假多寶之前的公告好像頗有以和諧為威脅之意味——cho

  2012年7月19日上午11:48
Blogger 山頂洞人 提到...

  到如廝地步，大概鴻道已經不可能回頭……

  廣藥面對渠道（尤其是餐飲或個別超市）方面開拓的困難，據說因為加多寶跟許多相關經銷商之前簽署了排他簽議。另外，現在的廣集紅罐有意繞開了原來廣藥佔近半股權的綠盒的班底（因綠盒近半股權也屬鴻道的王健儀方），由新的王老吉大健康運營，因而據說也沒有很好地利用相關渠道，令自己缺乏相關的經驗。而我個人有點想不通的是，為何找了那麼多大企代工，卻不互利使用其渠道……

  官司需耗不少資源和時間，渠道一時也不容易瘋狂擴闊，大概廣集覺得需要搶佔時間，所以向鴻道拋出「誠意」。然而鴻道等人，看上去根本沒「誠意」跟廣集好好合作，除非得到極大的好處才願意吧。基本上，這是一次「你死我活」的較量，個人覺得廣集不宜太純真……

  依然覺得，最有效有利的方法是：找到如雀巢可樂這類大快速飲品企業合作，血脈可以即時大暢，也有利向國外擴張；同時，看看那些排他協議有否牴觸壟斷法，若有，馬上起訴。

  未明白為何廣集想不到這兩點，抑或，有難言之隱，或者，實際上正在洽談或處理？

  2012年7月19日下午12:22

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209 : 八旗子弟(15368)@2012-07-21 10:22:43

http://finance.qq.com/a/20120721/000750.htm王老吉渠道之争：经销商多力挺加多宝刚刚失去“王老吉”品牌，现在又陷入与广药围绕产品包装装潢拥有权的争夺，最近的加多宝真是有点“伤不起”。 有消息称，广药在取回“王老吉”品牌后，大肆推广其红罐新品，还大量挖角加多宝经销商。
同时，广药方面还向《中国经营报(微博)》记者表示，郑州、北京、唐山等地的工商部门已开始执法，查封加多宝生产的侵权王老吉凉茶。而其所指的侵权产品，就是市场上仍然在售的带有“王老吉”字样的加多宝生产的凉茶。
如此，面临多事之秋的加多宝是否在前庭失守后，再陷入经销商转会的“后院起火”窘境呢？
加多宝二级经销商福记批发负责人告诉本报记者，虽然加多宝已经失去了“王老吉”商标的使用权，但是自己仍相信加多宝产品的市场前景。“我现在正在做‘加多宝’，市场反映很好，之前换标过程中一边‘加多宝’一边‘王老吉’包装的产品库存已经消化完了，销售并没有受什么影响。即使没有销售完，那些产品也都是在仲裁结果出来前生产的，是合法的。加多宝在营销方面实力很强，现在很多人都已经接受了‘加多宝’。”
对于双方不间断的争斗，福记负责人表示，这并未对加多宝企业造成负面影响，相反使越来越多的消费者知道并记住了加多宝。
而记者曾在广药新品推广发布会期间采访了广药“王老吉”产品的经销商。据介绍，其代理广药新品的同时，也在代理加多宝红罐产品，因为很难猜测两个产品哪个市场反映会更好，所以只好两个都先做着，再根据市场反映进行调整。
同样为二级经销商的红霞批发负责人也告诉记者，自己出货并没有受到影响。但是前段时间听说广药联合工商部门查封经销商的消息，觉得挺反感的。他认为，这不像是大公司的做法。“你们企业之间的斗争，不应该牵涉到经销商，从我们经销商的角度来讲，肯定是哪个产品好做哪个。”
据了解，红霞批发负责人也是广药新品铺货拉拢的经销商之一，但是其并未转会。之所仍坚守加多宝，是因为对该企业有信心。“加多宝的市场做的太成熟了，每个缝隙都有人，而广药做的太仓促，看人家做的好，就把品牌要回来自己做，但是这个市场不是谁想做就能做的好的。”
此外，他还告诉记者，加多宝公司非常讲信用，从来不拖欠经销商的费用，其他企业会在答应给经销商费用最后却给不了那么多，或者答应了给退换货最后又不给了，加多宝方面则不存在这些问题，他们会有专门的业务员主动给经销商打电话，询问产品还剩多少，有没有装卸过程中磕漏罐的，有多少，企业方面都给换。
如此，加多宝经销商对企业的忠诚度可见一斑。

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210 : greatsoup38(830)@2012-07-22 15:04:40

http://xueqiu.com/5592687045/22003679

昨天超市看到$廣州藥業股份(00874)$$廣州藥業(SH600332)$的王老吉和和加多寶擺在一起，咋一看更容易買廣藥的版本，因為和以前紅罐王老吉外觀太像了。不過加多寶比廣藥的便宜1毛。加多寶3.9，廣藥4.0。
另外，加多寶是突然爆紅的綜藝節目《中國好聲音》贊助商。

Antonio:
回覆@歲寒知松柏:   可樂也很優惠，呵呵，關鍵看能不能一直優秀下去，民營的體更勝一籌
3秒前
回覆
胡龍飛 [雪球運營] :
回覆@歲寒知松柏: 去年第一次喝還不怎麼習慣，現在每天2-3瓶
60秒前
回覆
康夫:
目前在廣藥的大本營的超市，餐館及便利店，只有加多寶，沒有王老吉 //@歲寒知松柏: 回覆@南加雪球: 加多寶有眼光，選《中國好聲音》這個節目，火得很，又賺到了。廣藥的營銷能力確實和它有差距。 不過呢，廣藥這個時候最重要的可能還是生產和鋪貨，否則打了廣告看不見東西也是沒用。//
今天 13:31
回覆
歲寒知松柏:
回覆@Antonio: 加多寶確實很優秀，這個毋庸質疑。
今天 13:12
回覆
Antonio:
回覆@歲寒知松柏: 其他的涼茶就沒有王老吉賣得好了，估計還是營銷能力與加多寶有差距啊，比如和齊正etc
今天 12:48
回覆
歲寒知松柏:
回覆@Antonio: 這種結局的可能性很大，畢竟廣藥也不是白痴，手上這麼好的牌。
今天 12:45
回覆
Antonio:
回覆@歲寒知松柏: yes,there r pepsi cola and coca cola
今天 12:43
回覆
歲寒知松柏:
回覆@那一年: 沒有第一期來的震憾是吧，第一期的選手挑選得要突出些。
其實我是不喜歡看娛樂選秀節目的，硬是微博傳得太火，加上又老提到加多寶，搞得我不得不去回看視頻。
今天 11:02
回覆
歲寒知松柏:
回覆@Antonio:加多寶今年以來，可以說每一步棋都走得很好，官司輸是沒有辦法的事，這個確實要贊。
但廣藥還是有補救措施的，先把產能搞上來，然後再來廣告轟炸也不晚，畢竟消費者對「王老吉」的品牌記憶還在，說廣藥完敗確實言之過早。
今天 10:58
回覆
那一年:
回覆@歲寒知松柏: 感覺第二期比第一期差遠了。
今天 10:50
回覆
Antonio:
回覆@歲寒知松柏: the competition has just BEGUN
今天 10:44
回覆
歲寒知松柏:
回覆@南加雪球: 加多寶有眼光，選《中國好聲音》這個節目，火得很，又賺到了。廣藥的營銷能力確實和它有差距。
不過呢，廣藥這個時候最重要的可能還是生產和鋪貨，否則打了廣告看不見東西也是沒用。
今天 10:36
回覆
南加雪球:
週末補看了兩期《中國好聲音》，主持人一直念叨的 「正宗好涼茶，正宗好聲音」 實在是刺耳啊
@柴迷 @歲寒知松柏 @歲月無聲 @但斌
今天 06:51
回覆
王佔山:
看了《中國好聲音》，感覺廣藥在市場方面完敗。這個節目開播和走紅的時間點，太關鍵了。國企還是反應慢啊。
今天 02:32
回覆
悲慈:
營銷的高手境界就是營造價值觀，而不是滿足功能。
07-20 23:12
回覆
linan:
回覆@宇極Yuest: BHG生活超市、食品超市應該都有的
07-16 14:03
回覆
宇極Yuest:
什麼超市啊？在北京很難看到王老吉啊，都是加多寶。
07-16 14:01
回覆
養豬狀元:
不錯！但舟子這人噁心！//@胡龍飛: //@RiverLuo: 加多寶贊助《中國好聲音》，足以見其對品牌的理解到了一個什麼程度。與價值觀聯繫在一起，效果是震撼的。我覺得，品牌如果脫離背後強大的公司運營，其實並沒有什麼價值。「王老吉」的老字號，並不是貨真價實的老字號，那也是加多寶運營出來的。
07-16 11:53
回覆
Jianwei [投資從業人員] :
廣藥要加油啊……別搞其他亂七八糟的多元化，打就打一場硬仗
07-16 11:48
回覆
linan:
回覆@RiverLuo: 對的

RiverLuo:
現在唯一要關注的是加多寶的投入產出比，還有它這種轟炸式廣告支出的持續性問題。能扛過今年這個夏天，加多寶不是沒有可能取代王老吉之前在人們心裡的地位。
07-16 09:08
回覆
RiverLuo:
加多寶贊助《中國好聲音》，足以見其對品牌的理解到了一個什麼程度。與價值觀聯繫在一起，效果是震撼的。我覺得，品牌如果脫離背後強大的公司運營，其實並沒有什麼價值。「王老吉」的老字號，並不是貨真價實的老字號，那也是加多寶運營出來的，而且時間還不長。
07-16 09:03
回覆
閃閃紅星:
都沒喝過，圖片上看，JDB是兩片鋁易拉罐，WLJ是三片鐵罐，鐵罐的成本低些，鋁罐保質期（保存期）長些，更安全些。
07-15 22:25
回覆
linan:
回覆@salesrep: 渠道上，肯定是加多寶遙遙領先的
07-15 22:24
回覆
linan:
回覆@天天靜心課: 加多寶便宜1毛
07-15 22:11
回覆
linan:
回覆@胡龍飛: bhg
07-15 22:11
回覆
天天靜心課:
還能這麼一起放著啊 加多寶樂意麼？
07-15 22:08
回覆
胡龍飛 [雪球運營] :
在什麼超市？大潤發嗎
07-15 22:05
回覆
salesrep:
回覆@linan: 這個包裝太接近了。話說前天在飯館吃飯，隨口說來瓶王老吉，服務員直接拿上來的是加多寶
07-15 17:25
回覆
algor:
<中國好聲音> 這個節目太棒了！好久沒看這樣的節目了，推薦大家找視頻看看。
07-15 16:42
回覆
linan:
@salesrep 你那個綠包裝還好區分，你看這個照片，右邊是廣藥的。
07-15 16:39
回覆

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211 : greatsoup38(830)@2012-07-22 15:13:04

2012-7-18 HJ
...
王老吉商標注入廣州藥業，最大問題是資金，作為上市公司，自然可以集資，控股公司亦可以收受新股，但取決於廣藥集團的意向，但如此龐大交易，相信不會完全收取新股。目前無謂推測交易額多少，但相信規模較大。除控股者意向外，還要兼顧屆時的市場資金情況，也要考慮規定的流通量，交易可能涉及綜合性付款，包括現金、新股甚至是其他證券，或者可以將股權分批注入；問題雖受關注，但當有解決辦法。

兩年後注入商標，暫時只是憧憬，目前最關注的應是廣藥集團收回商標外的產銷安排，正在招兵買馬作為OEM，甚至說可以與多加寶合作。銷售渠道亦是主要問題，還要切實執行多加寶的紅罐王老吉涼茶出售策略，總之要處理的問題不少。這一切，先看廣藥集團如何處理，至於其後的經營策略，自然重要，因為關乎王老吉商標的前途。廣州藥業炒高1.8 倍後，兩日已回落16％，暫時視作好消息盡出，是否見底難料，但相信仍有再炒機會，現價16.42 港元，已不宜計往績P╱E及未來P╱E，只能憧憬前景。

戴兆

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212 : greatsoup38(830)@2012-07-24 13:11:36

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a01013psn.html
Brighton漁人2012-07-24 04:05:38 [舉報]
企業有兩種，一種有運氣，一種有能力。廣藥應該是有運氣的一種

來自Brighton漁人的評論

博主回覆：2012-07-24 09:11:17

就按照你說的運氣。投資是不投資運氣的。不然直接去澳門算了。
我昨天也想了一下。涼茶會變成競爭市場。這樣對加多寶不利因素多點。廣藥確實短期有收益。長期看不清楚要看競爭的結果。

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213 : GS(14)@2012-07-26 21:47:47

http://xueqiu.com/4883834810/22045401
回覆
dennis:
感覺廣藥就拿了個大王，渠道，包裝，產線都還是在加多寶哪裡啊。兩副牌的斗地主更不好打。
今天 17:39
回覆
東邪:
美國的可口可樂和百事可樂是可以共存，但是中國的王老吉和加多寶能共存嗎？他們已經從法庭裡面打到了法庭外面，寧外達利園也出了涼茶，未來娃哈哈有沒有可能做涼茶？如果競爭對手越來越多，廣藥如何應對？廣藥的唯一優勢好像就是只有個王老吉的牌子，而這個牌子在我看來實在沒多大意義，廣藥面對的不可控因素實在太多了，所以我選擇直接避開！另外，拿廣藥和貴州茅台，云南白藥等企業比，這水平確實太低了！
今天 17:39
回覆
靜思:
回覆@東邪: 但斌確實有點那個，看得越多發現問題越多。
今天 17:42
回覆
天地俠影:
回覆@東邪: 我早說過，美國的企業，是全球的企業；中國的企業，是窩裡鬥的企業。
今天 17:42
回覆
裁夢刀:
回覆@不明真相的群眾: 價值投資追求的是確定性，但總舉的國企案例 ，如雲南白藥，是經過市場考驗的，管理層的敬業勤勉是比較確定的，相反，廣州藥業在接手王老吉後，證無論是渠道、生產還是營銷推廣，都不那麼靠譜//@不明真相的群眾: 「廣藥相當於拿了四個王，八個二，一串炸彈」，兩付牌的斗地主？
今天 17:43
回覆
東邪:
回覆@天地俠影: 咱們的文化就是你死我活，這注定了廣藥的命運多舛！
今天 17:43
回覆
東邪:
回覆@靜思: 他已經由投資者向營銷人員轉型了！
今天 17:45
回覆
天地俠影:
回覆@東邪: 道德是金融的底線。這次廣藥和王老吉，破線者，長期看，必是輸家！
今天 17:48
回覆
雙子天下:
繼續學習
今天 17:48
回覆
閒看花:
回覆@東邪: 投資講究確定性，即大概率事情。但斌總反駁說憑什麼說廣藥不行啊？其實廣藥當然可能行，只不過概率實在是小了點。想想如果廣藥自己能玩轉王老吉，怎麼當年會讓加多寶去玩呢？這幾日俺已經飽受加多寶轟炸了，新浪主頁、中國好聲音、迅雷彈窗...，可沒見廣藥有什麼舉措。加多寶是久經沙場的狼，廣藥是.....，真還不知道廣藥是什麼，呵呵。
今天 17:52
回覆

回覆
幻像:
王老吉是個好品牌，別做砸了。祝廣藥好運。
今天 17:56
回覆
回覆
Mr河馬:
加多寶的紅罐深入人心。哪怕換成藍罐，也有不少人喜歡。而廣藥的綠包裝，一直不怎麼行。所以，就單涼茶，不能說廣藥有前途，反而是高估了。
今天 17:59
回覆魔鬼炒手:
我發現但斌老師基本上是靠忽悠，居然能說出 「說藥的競爭其實比消費品還要殘酷」 這種有失水準的話，藥競爭和快速消費品的競爭完全不一樣好麼？
今天 18:08
回覆
杯酒人生:
作為一般消費者（不持有廣藥的股票，對加多寶沒有特殊情感）心智中形成的「王老吉」，就是宣傳不上火的那個紅罐涼茶。在兩個渠道的體驗：1、到超市如果買涼茶，順手就去找紅罐的（現在寫的加多寶），沒有刻意去找綠盒王老吉；2、在酒樓裡吃飯，若不喝酒，就向服務員要王老吉，有的服務員直接拿紅罐加多寶，也沒人提出異議。有的服務員說，「王老吉」現在改成「加多寶」了，喝這個嗎？幾乎也沒有人拒絕。
今天 18:09
回覆
磨針劈浪:
個人覺得但斌老師的論調，不像是在加多寶和廣藥的較量中看好廣藥的邏輯，而像是干癟癟的去辯解——廣藥不一定會輸，而不是回答，廣藥會贏的邏輯！
  其中幾個觀點，1主要說的是行業機會，2很蒼白，3、4兩點比較牽強和臆斷，綜合來看，最關鍵的是品牌，也是廣藥的大牌!但品牌方面，已經可以看到加多寶繼續轉移原品牌影響力的動作，而廣藥方面，靈敏度值得懷疑！
拭目以待後續進展！
今天 18:36
回覆
另覓天空:
回覆@王星Vincent: 主要還是要看人，會不會出現驅逐能經營好廣藥版王老吉的人，還不好說？！
今天 18:40
回覆
導航等:
回覆@磨針劈浪: 你到市場上看看貨架上擺的是王老吉多還是加多寶多就知道了，呵呵呵我最近去各賣場看到的好像都是加多寶啊
今天 18:44
回覆
導航等:
你到市場上看看貨架上擺的是王老吉多還是加多寶多就知道了，呵呵呵我最近去各賣場看到的好像都是加多寶啊
今天 18:45
回覆
歲寒知松柏:
大家都這麼看空廣藥，我相反覺得有點戲，炒股的時候，大家意見一致的情況，多數是錯誤的。

聲明一下，本人持有少量廣藥，所有說話肯定帶有傾向性。我是做價值投機的，成本10塊多，目標20塊，上週一差點到20，正好那幾天我不在辦公室，所以沒出掉，暈啊。

我看了一下回帖，感覺真正對王老吉之爭瞭解比較全面的人，說實話，很少。比如說王老吉鋪貨的問題，人家不是消費者不買，超市不進貨，人家是生產不出來啊，自己建生產線要2年，找代工廠也需要時間的，並且多數能代工的之前都和加多寶有簽排它協議，加多寶還在攻擊代工的品質等問題。

加多寶的營銷能力確實很強，雖然王老吉的品牌它輸掉了，但那基本是沒有辦法的。加多寶在仲裁過程中，大量生產一面王老吉一面加多寶的過渡產品，然後再生產兩面加多寶，再進行鋪天蓋地的廣告轟炸，包括廣告詞，都是在明確的教育消費者，讓消費者知道以前的王老吉改名為加多寶了。

在品牌教育的同時，加多寶也塞了大量的貨在渠道，只要在5月份仲裁結果前生產出來的，可以說都是合法的，這涼茶保質期是1年半啊。但廣藥之前品牌沒有在手，沒有絕對的把握，不可能自己提前2年把設備買回來，並且和加多寶也是一直在協商的。找代工廠可以先有意向溝通，但也不可能在仲裁結果出來前先生產吧？

加多寶現在可以廣告轟炸，很成功，廣藥不是沒有打廣告，也打了，但其實還不適合大規模轟炸，因為你轟炸了，但生產不出來又有什麼用呢？

加多寶對經銷商的控制能力是很強，但也不是100%的，畢竟經銷商自己只是唯利的，道德對於商人來說，只是檯面上的話。所以他們是哪個賺錢就進哪個，但同樣的道理，廣藥你要能生產出來啊。

我以前寫過一篇文章，當時估算廣藥能分到4分之1的市場，我沒有樂觀的認為可以分到一半甚至是完全擊敗加多寶。至於說類似可口可樂和百事可樂，我沒提過這個觀點
，這種可能性當然有。

王老吉畢竟已經進行了十年以上的品牌教育，並且廣藥也確實是在加多寶之前就擁有了這個品牌，所以廣藥生產出來的東西一不是冒牌，二也不會品質差（加工廠的監管是個問題，但之前加多寶也有一半以上的產能是代工的，以後廣藥自己生產的話，品質更不會差了，畢竟是做藥的工廠，是吧）。

所以，我認為說遊戲已經結束還為之尚早，廣藥的產能提上來以後，再來廣告轟炸，拉攏經銷商，分個四分之一的市場，概率還是很大的。至於李超人等可能的戰略投資者，這個暫時不考慮。

另外還想說一點，廣藥是很垃圾，爛體制，但也不代表現在它不會鹹魚翻身，畢竟手上白撿一副好牌。廣藥以前弄的王老吉這個品牌，是當年公私合營的結果，有原罪。廣藥租給加多寶是無能，加多寶行賄，廣藥領導受賄，主要問題其實也是廣藥的體制。但加多寶今天丟掉王老吉，自己也是有錯誤的。

我們可以說加多寶經營能力強，養大了王老吉這個孩子，也捐了款；可以罵廣藥爛，還無恥。不過，據我這2個月的觀察，網絡上廣藥的水軍真的沒有加多寶多，廣藥多數是拿了股票的人義務做了水軍，加多寶100%是請了職業水軍的，我從網上的多篇報導和回貼上發現了這一點，大家也不妨回憶一下。
52分鐘前
回覆

等著螞蟻變大象:
首先談道德，很多人覺得廣藥類似強盜，近乎流氓。
再說品牌，加多寶輕鬆改名並獲認可，有何品牌可言？
最後說估值，王老吉還沒注入上市公司，怎樣估值?在加多寶已被市場廣泛接受的情況下，最終能搶回多少份額？
但斌在A股高達30元時力挺廣藥，難怪有人發文說他坐莊。
44分鐘前
回覆
王夕剛:
1， 王老吉只是名字，背後的東西才是最重要的，沒有加多寶的王老吉，不再是王老吉了。
2， 會賣藥就會賣飲料嗎？廣藥的能力圈很大嘛。
3， 云南白藥與貴州茅台的成功，也只是云南白藥與茅台賣的成功，好像茅台也出過啤酒和葡萄酒，由此看來，超出能力圈的生意想成功不是那麼容易阿。
4， 壓力，動力，就能成功，好像不是那麼會事。
5， 廣藥有可能通過訴訟禁止加多寶銷售紅灌飲料，干死加多寶，廣藥就能好嗎？
6，加多寶的涼茶都是濃縮劑配出來的，廣藥的涼茶是熬出來的，實際去火效果更好，這個沒研究過，感覺好像不靠譜，熬涼茶，產能會不會受影響？
7，品牌比渠道更重要這個說反了。
42分鐘前
回覆
棗樹:
有所為而有所不為，廣藥和強盜沒什麼不同，不買他產品和股票是個人微薄之力能做到的。
37分鐘前
回覆
等著螞蟻變大象:
回覆@歲寒知松柏: 不一定是水軍，我是一中立者，而且什麼涼茶也不喝，但痛恨廣藥的無恥。
價值投資的人一般是非能力較強，在沒有持有當事方股票的情況下，一般都會同情加多寶
34分鐘前
回覆
守株待兔:
回覆@等著螞蟻變大象: 如果談道德的話：廣藥收回自己的品牌，有何不道德呢？加多寶當初租用人家商標的時候就應該想到有一天會碰到這樣的局面了。好比你租了個店面做生意，生意不錯，租約到期後，房東說要提租10%，你不肯，還試圖賄賂房東的管家，偷偷簽了一份低價續租協議，房東知道後打官司，說這是無效合同，最終成功收回店面。你能因此說房東無道德嗎
33分鐘前
回覆
creeptr:
借寶地諮詢一下各位大佬：
1.廣藥集團除了廣州藥業和白雲山這兩個上市公司，還有其他的非上市公司嗎？
2.廣藥上半年的業績會，說就上半年盈利8個多億，增長20%多點；感覺很納悶，一季度兩個上市公司一共盈利才2個億，到第二季度一下子增加到8個億，而且兩個上市公司去年一共盈利才5個多億，按照這個邏輯，廣藥集團除了2個上市公司，還有其他重磅資產吧？
3.在廣藥集團的網站上，沒發現上市公司之外的重磅資產。
誰呢給解釋一下？
29分鐘前
回覆
風繼續吹:
回覆@歲寒知松柏: 最終會以價格戰結局，雙輸是肯定的。
29分鐘前
回覆
等著螞蟻變大象:
回覆@守株待兔: 收回品牌可以，但非要出和人家一樣的紅罐，連改個顏色都不敢，明顯是無恥，有能自己把綠盒做好，做不過就出和人家一樣的，這是什麼能耐
29分鐘前
回覆
守株待兔:
回覆@等著螞蟻變大象: 這個你就錯了啊。紅罐是附屬於王老吉商標的外觀專利，幹嗎不用（當然這個事還有待最終裁決）
27分鐘前
回覆
creeptr:
回覆@等著螞蟻變大象: 王老吉已經注入上市公司了。
26分鐘前
回覆
歲寒知松柏:
回覆@等著螞蟻變大象: 真有水軍，包括有些媒體介的朋友，比如上次廣州檢察院「中止」「終止」追捕陳道鴻的報導，我都上過當。
23分鐘前
回覆
守株待兔:
回覆@棗樹: 的確如此，我從不喜歡把生意和道德扯在一起。如此要講道德，我們這些人都不應當炒股了。請記住，只要是靠差價獲取收益，而不是靠分紅來獲取投資收益的，都是建立在別人的虧損之上的，某種角度講是不是也算一種不道德的行為呢。
21分鐘前
回覆
等著螞蟻變大象:
回覆@守株待兔: 請問你怎樣看待加多寶涼茶被市場迅速接受的事實呢
21分鐘前
回覆
creeptr:
回覆@等著螞蟻變大象: 其實就看廣藥王老吉這個生意能走多遠。
以去年王老吉160億銷售量這個靜態數據為準，若王老吉能佔1/4的份額，即40億，貢獻6億利潤，30塊錢也不算貴。6億利潤相當於每股0.8元左右，加上其他業務每股4-6毛的利潤，保守點，1.2元的EPS，30元相當於25倍PE，很貴嗎？
關鍵是對廣藥的涼茶有沒有信心。假如涼茶市場萎縮，或者廣藥的涼茶真的就賣不出去，那30塊確實是高風險。
反之，如果涼茶市場不斷做大，或者廣藥能搶到更多的份額，那30塊的基礎上翻個幾倍，也是很正常的。
19分鐘前
回覆
守株待兔:
回覆@等著螞蟻變大象: 如果王老吉和加多寶同時放在一起，消費者選擇了加多寶，才算加多寶是被接受了。好比你和人私下約架，對方由於特殊原因暫時無法趕到，你能說你已經打贏人家了嗎
18分鐘前
回覆
釋老毛:
回覆@守株待兔: 我來普法吧！商標是商標，包裝裝潢是包裝裝潢，完全是兩回事，就算商標權是廣藥的，包裝裝潢權也是加多寶的，在這個問題上，廣藥的王老吉是構成侵權，它應該設計有區別性的裝潢，而不是故意造成消費者的混淆，但人家是國企，臉都不要了還顧什麼？無恥就無恥到底吧，倒打一耙，反正在廣州的地盤上公安、法院老子說了算？
17分鐘前
回覆
陽光暖暖:
回覆@不明真相的群眾: 鐘兆民和但斌已經分家了吧。
16分鐘前
回覆
等著螞蟻變大象:
回覆@守株待兔: 錯了，獲取收益並非建立在別人的虧損之上，而是建立在公司發展市值增長之上，這是價值投資的理論基礎，
股市不是零和遊戲，企業的發展可以實現股東共贏
16分鐘前
回覆
creeptr:
回覆@等著螞蟻變大象: 加多寶和廣藥都不道德，加多寶也不是什麼好鳥。
炒股就炒股，扯道德幹什麼啊？
15分鐘前
回覆
黃浦江水貨:
回覆@歲寒知松柏: 你咋20沒出呢？前幾天30都過了……
15分鐘前
回覆
守株待兔:
回覆@釋老毛: 這個事情就複雜了，這涉及到在中國要不要相信法律的問題了。但這是在中國投資，就只能相信吧，或者說只能接受吧，你覺得呢
12分鐘前
回覆
歲寒知松柏:
回覆@黃浦江水貨: H股，兄弟。
11分鐘前
回覆
守株待兔:
回覆@等著螞蟻變大象: 你低吸高拋的時候，是別人低賣高買給你，明白嗎？
10分鐘前
回覆
孫白佬:
回覆@creeptr: 請問王老吉是在上市公司600332手裡嗎？我看廣藥集團的網站好像是在廣藥集團手裡。如果是在集團手中。討論王老吉的發展對600332的影響沒多大意思。
8分鐘前
回覆
漢尼拔:
倫敦眼見證中國力量 加多寶更名後再掀奧運熱潮
http://2012.163.com/12/0726/14/87BL138K000506A2.html
8分鐘前
回覆
creeptr:
回覆@孫白佬: 你去找相關的公告啊，王老吉放在了大健康集團下面，大健康又是600332的全資子公司。
不過，廣藥集團根據銷售額，會向600332提取一定的費用，好像是2.1%。
3分鐘前
回覆
wfr豐:
王老吉之於廣藥，不僅僅在於王老吉能否經營好的問題，而更大的目的在於通過王老吉品牌的運營，打造一支類似甚至強於加多寶營銷團隊的虎狼之師，通過這一過程，獲取寶貴的經驗，再運行廣藥旗下的眾多品牌，進而開創廣藥的巨無霸事業。
14秒前
回覆
漢尼拔:
回覆@孫白佬: 你說的也是我想知道的。
廣藥集團對王老吉怎麼處理？
1、併購白雲山，注入王老吉
2、都保留，將王老吉注入白雲山，將白雲山原有的醫藥業務放入廣藥股份
3秒前
回覆

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214 : GS(14)@2012-08-02 14:10:24

http://xueqiu.com/1940211456
歲寒知松柏:
廣東體育頻道，晚上8點鐘的奧運現場直播，主持人的手提電腦及後邊的電視，顯示的還是加多寶的廣告。到了9點鐘的晚間體育新聞就換成了王老吉的廣告，包括綠盒和紅罐，有點意思。//@歲寒知松柏:大家都這麼看空廣藥，我相反覺得有點戲，炒股的時候，大家意見一致的情況，多數是錯誤的。

聲明一下，本人持有少量廣藥，所有說話肯定帶有傾向性。我是做價值投機的，成本10塊多，目標20塊，上週一差點到20，正好那幾天我不在辦公室，所以沒出掉，暈啊。

我看了一下回帖，感覺真正對王老吉之爭瞭解比較全面的人，說實話，很少。比如說王老吉鋪貨的問題，人家不是消費者不買，超市不進貨，人家是生產不出來啊，自己建生產線要2年，找代工廠也需要時間的，並且多數能代工的之前都和加多寶有簽排它協議，加多寶還在攻擊代工的品質等問題。

加多寶的營銷能力確實很強，雖然王老吉的品牌它輸掉了，但那基本是沒有辦法的。加多寶在仲裁過程中，大量生產一面王老吉一面加多寶的過渡產品，然後再生產兩面加多寶，再進行鋪天蓋地的廣告轟炸，包括廣告詞，都是在明確的教育消費者，讓消費者知道以前的王老吉改名為加多寶了。

在品牌教育的同時，加多寶也塞了大量的貨在渠道，只要在5月份仲裁結果前生產出來的，可以說都是合法的，這涼茶保質期是1年半啊。但廣藥之前品牌沒有在手，沒有絕對的把握，不可能自己提前2年把設備買回來，並且和加多寶也是一直在協商的。找代工廠可以先有意向溝通，但也不可能在仲裁結果出來前先生產吧？

加多寶現在可以廣告轟炸，很成功，廣藥不是沒有打廣告，也打了，但其實還不適合大規模轟炸，因為你轟炸了，但生產不出來又有什麼用呢？

加多寶對經銷商的控制能力是很強，但也不是100%的，畢竟經銷商自己只是唯利的，道德對於商人來說，只是檯面上的話。所以他們是哪個賺錢就進哪個，但同樣的道理，廣藥你要能生產出來啊。

我以前寫過一篇文章，當時估算廣藥能分到4分之1的市場，我沒有樂觀的認為可以分到一半甚至是完全擊敗加多寶。至於說類似可口可樂和百事可樂，我沒提過這個觀點
，這種可能性當然有。

王老吉畢竟已經進行了十年以上的品牌教育，並且廣藥也確實是在加多寶之前就擁有了這個品牌，所以廣藥生產出來的東西一不是冒牌，二也不會品質差（加工廠的監管是個問題，但之前加多寶也有一半以上的產能是代工的，以後廣藥自己生產的話，品質更不會差了，畢竟是做藥的工廠，是吧）。

所以，我認為說遊戲已經結束還為之尚早，廣藥的產能提上來以後，再來廣告轟炸，拉攏經銷商，分個四分之一的市場，概率還是很大的。至於李超人等可能的戰略投資者，這個暫時不考慮。

另外還想說一點，廣藥是很垃圾，爛體制，但也不代表現在它不會鹹魚翻身，畢竟手上白撿一副好牌。廣藥以前弄的王老吉這個品牌，是當年公私合營的結果，有原罪。廣藥租給加多寶是無能，加多寶行賄，廣藥領導受賄，主要問題其實也是廣藥的體制。但加多寶今天丟掉王老吉，自己也是有錯誤的。

我們可以說加多寶經營能力強，養大了王老吉這個孩子，也捐了款；可以罵廣藥爛，還無恥。不過，據我這2個月的觀察，網絡上廣藥的水軍真的沒有加多寶多，廣藥多數是拿了股票的人義務做了水軍，加多寶100%是請了職業水軍的，我從網上的多篇報導和回貼上發現了這一點，大家也不妨回憶一下。

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215 : 咖哩黃(16844)@2012-08-02 18:38:43

前兩天我上深圳福田同沙灣食飯+疏乎, 特地[或是沿途順道]看了數十間小賣店同便利店, 賣的都是加多寶, 我自己前後也買了三罐, 口味如一, 好飲. 我的心態是:"國家"看上的都不是好東西, 至少會變質, 上至梁特首, 下至王老吉.
P.S.對於廣大廣藥股東戲謔"假多寶"的叫法, 我實在不以為然..就產品而言, 誰更假, 心照啦.

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216 : greatsoup38(830)@2012-08-02 22:26:50

根本廣藥連渠道都未掂

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217 : provleng(11142)@2012-08-02 23:21:39

睇法和上次無變,廣藥用更多的時間告訴大家,它還是什麼也沒做.有品牌,無產品,賺不到錢,夏天一過,今年銷售高峰期玩完,你給加多寶賺多了今年錢,
它明年就有更大本錢和你玩攻防戰.單官司並非一朝一日的事,廣藥好似沒有料到它會贏,完全沒有準備一樣.

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218 : GS(14)@2012-08-02 23:38:23

他完全在事前準備過，接收番品牌會點

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219 : provleng(11142)@2012-08-02 23:41:40

218樓提及

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他完全在事前準備過，接收番品牌會點

他完全沒在事前準備過，接收番品牌會點

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220 : GS(14)@2012-08-02 23:46:05

所以這個大盤子真是接不住

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221 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-02 23:46:44

220樓提及

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所以這個大盤子真是接不住

可能結局係

WIN-WIN

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222 : GS(14)@2012-08-02 23:49:10

221樓提及

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220樓提及

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所以這個大盤子真是接不住

可能結局係
WIN-WIN

Win 唔到啦，之後又是死

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223 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-03 00:10:28

222樓提及

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221樓提及

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220樓提及

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所以這個大盤子真是接不住

可能結局係
WIN-WIN

Win 唔到啦，之後又是死

可能加多寶會幫返廣藥, 前債一筆抅消

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224 : provleng(11142)@2012-08-03 00:27:38

我現在諗廣藥需不需要集資,和加多寶打一場持久戰.目前看,王老吉在廣藥手上,今年和明年都應沒可能賺大錢,加多
寶今年廣告費都億億聲,而且廣藥好似無咩現金,無cash打唔到仗.
廣藥是國企,我印象中國企從未在快耗消費品中贏過民企,若負責人能帶領廣藥,成功win咗加多寶,官運實亨通,
若輸了,他們對集資得來的錢在過程中一定會善加運用,大家懂的.他們應沒有什麼lose,最好的情況下,還能名留
歷史.所以集資唔係無可能的,各師兄點睇?

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225 : GS(14)@2012-08-03 00:32:34

224樓提及

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我現在諗廣藥需不需要集資,和加多寶打一場持久戰.目前看,王老吉在廣藥手上,今年和明年都應沒可能賺大錢,加多
寶今年廣告費都億億聲,而且廣藥好似無咩現金,無cash打唔到仗.
廣藥是國企,我印象中國企從未在快耗消費品中贏過民企,若負責人能帶領廣藥,成功win咗加多寶,官運實亨通,
若輸了,他們對集資得來的錢在過程中一定會善加運用,大家懂的.他們應沒有什麼lose,最好的情況下,還能名留
歷史.所以集資唔係無可能的,各師兄點睇?

我睇廣藥無可能贏加多寶，做野太慢，但是可能糊里糊塗錢就花去不少，現在搞合併都花去很多精力，這樣使時機一過就好難做野

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226 : provleng(11142)@2012-08-03 00:46:19

錢一定會花在對他們自己最有利的地方,大家懂的!!!

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227 : greatsoup38(830)@2012-08-04 17:19:15

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/07/874_28.html
山頂洞人 提到...

  各位好！謝支持！

  threekingdoms兄，在下13元邊已忍不住出手了。這批主力的心意難測，真「震散」了不少持股者了。

  近日都不願也不敢涉足太多其他股票，整個經濟環境天翻地覆，多個行當多個企業貎似怒海中的舢舨。簡直是「橫風橫雨」，許多股票由於盈利前景暗淡或難以評估，因此就算入注了也持有得不堅定。所以乾脆「疊埋心水」重注那三四隻股票尤其是874和81了。

  過去說過很多關於內房的看法了，所以暫沒打算刻意再細論（大概只會重覆不少之前的想法和論點）。而874和81是個人目前信心最堅定的對象。

  Kelvin兄，雖然看似有變數，但廣藥的牛股潛力異常明顯。


  Cho兄，那「大健康員工」是來慰勞股東並注射安心劑的。^-^ 吳長海等人在媒體前異常審慎，惟恐破戒，動不動就說怕影響股價。這種方式彌補了相關的「缺陷」，不像一些上市企業把訊息向大戶或機構傾斜。難以揣測管理層未來如何處理H股，但他們肯定是要保留香港股市這個平台的。至於有散戶說希望增發A股回購H股並增加營運資金，是個不錯的點子，但即使要增發A股，估量也是完全併合了白雲山之後的事。


  小兵兄，不知道「大健康員工」那兩張貼能帶來多少影響。看似874的H股股價有點穩下來了。但即使又被莊家壓，反而引逗在下下

山頂洞人 提到...

  寶爸兄，cho兄，小兵兄是大戶，在下僅是半老小散。

  近一個星期因為私募入駐廣藥的消息也看過孫存照和但斌的消息。這批人說話還是挺到位的，自信而不會拖泥帶水。還留意到國內有不少談過或正在談廣藥的高手，其眼界和分析能力絲毫不亞於這些私募。

  東方財富網吧近一個星期也常看，有不少得著，取得了不少及時的新訊息。若沒留意廣集網站內的摘文，可真不會發現到這個吧。


  中國取得奧運男泳第一金，女子十六歲破世界紀錄又得一金，可喜！看來中國的游泳水平開始跨進超強俱樂部的門檻了……


山頂洞人 提到...

  Cho兄，美股會否跌下來，不清楚，國內會否再下試更低水平也難以逆料，受太多變數影響。雖然很顯然，個人近三四個月來對國內經濟狀況的估斷比香港這邊絕大部分的觀察者都審慎（悲觀）得多。

  我們始終不是玩有關期指，不需要花太多精力去猜估，猜中了也不見得便是高明，因為引發最後結果的未必就是原來所猜測的原因。

  如果個人及國內某些博主所猜估的廣藥今年的盈利雖不中亦不遠矣的話，廣藥A股目前約25元人民幣的價位確實可能貼現了未來接近半年的中度樂觀價值。很早已買入賬面利潤甚豐的那批投資者的獲利意欲和A股的低迷確實可能抑壓著廣藥A股價的迅猛反彈乃至短期再創新高，甚或導致繼續調整也不是低概率。

  但H股這邊已調整至今年年底預測市盈率極高概率低於13倍市盈率的水平，個人估量A股的下壓未必能同步完全影響它，至少幅度應該低一些，反過來，未來一段時間，若反彈，則這邊的反彈幅度興許更大一點。

  另外，也很顯明，大盤的走勢不見得完全掌握著眾股的各自升降，而廣藥過去兩個多月的走勢本身就是例證，因此最關鍵的是廣藥自身的業務發展狀況和投資者之間看好看空的角力。

  而前幾天好消息公佈而未有更明確的更利好訊號之際，廣藥兩地股價衝高回落，事後孔明是見怪不怪，況且也受到如大摩有關分析員的審慎看法的影響。

  如果相信東方財富網吧中所「冒」出來的那份「標的」是真實的話，很顯然，強如大摩的搜料能力，也沒能夠及時捕捉到廣藥（紅罐王老吉）的產銷形勢，那其他不像我們般極密切注視其動態的大量投資者更不用說了。而莊家，又往往頗懂得利用整體氣氛的。

  其實也很顯明，數天前吳長海大會中的發言，網吧中出現「大健康員工110」的神來之筆，配合那份標的，在在顯示了廣藥目前已經突破了產能的短期制限。除非我們猜疑，紅罐王老吉在市場上賣得不好，不然，未來日子的銷售就將大大地超越大摩分析員的（過份）審慎的猜估。他猜估今年內僅能銷售20億元人民幣，不客氣地說，真是「傻」得可以。一個七月的發貨就達31萬噸，折合8億多（假設每箱24罐，每罐逾0.31千克）至10億罐（假設每箱28至30罐，每罐約0.31千克）王老吉，我已經取最保守的每罐約2元的出貨價來計算，而據說有人認為應是每罐3元。吳長海透露七月產能是六月的十倍多，八月、九月再上升，絕沒理由七月出了一批貨然後今年餘下月份都僅生產而沒經銷商要。^-^

  所以我猜估大摩那位分析員很快就要「跪玻璃」自省，向國內的某些博主或山頂洞人博客學習。^-^

  廣藥不敢公然及時披露準確的銷售訊息，但最晚8月27日中期業績公佈時，我想管理層就不可能不坦露出來，到時對該股的投資氣氛就很可能急劇扭變（如果，未來二十多天股價發呆甚至再下調的話）。

  所以，簡單地「hold it tightly」就行了，如果，沒打算刻意吃盡每一個股價波動浪的話……
  2012年7月29日下午8:51

  
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄「最近」的意思是指最近幾天嗎？

  據聞6月運出約一億罐，7月則是31萬噸約10億罐，管理層說八月左右全國主要城市都有得賣。再過幾天，我也有興趣到深圳看看。

  全國範圍極大，運輸需時，由到達經銷商處再逐點向各渠道鋪貨，也總需一段時間。而且，也未知七月那一批是何時正式自代工處向全國發送的。

  因此，個人覺得現時很多地方看不到是很正常的現象。但若至八月中，像北京、深圳、廣州這等地方都很難見的話，才開始值得擔心。

  所留意到國內的很多持有廣藥的股東，皆極想知聞找到代工後第二天就要在市場上看到紅罐……這種焦慮心情是可以理解的。
  2012年7月30日上午11:53

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，廣藥的管理層應是最在乎、最著急、壓力最大的那批人。急不來。按理99%的可行和正確的橋段手段，他們都會想到。

  6月初長城誓師，據聞參與的經銷商總預付款逾25億元，因此廣藥說大大地超出了預期。估量八月出第三批貨後，即能全部滿足這批預訂。而且，後續的預付款仍有不少。

  預付款，意味著不是廣藥先送貨人家等人家賣給消費者了資金回籠才得到錢，而是把錢「實袋」了才發貨。這是歸入業績報告的實質的銷售額，不入應收賬，由經銷商自己承擔風險。

  所以說，今年年底前，40億的實質銷售額是少不了的，就看看是45、50還是55億，甚至更高……
  而大健康員工110所說的原來的內部年底目標是30億，而現在已經正在衝擊「新目標」……


  廣藥要到全國大致完成鋪貨了，才有需要鋪天蓋地廣告轟炸；貨還未鋪開就大炸廣告，浪費，也讓消費者空著急。現在的不少小股東難免情感「行先」，有時忽略了最基本的理性判斷。

  所以，應是八月底九月初，才是紅罐王老吉真正光芒四射之時。若加上業績和可能的廣州法院一審審決紅罐裝潢權……
  2012年7月30日下午12:37

匿名 提到...

  月初在確實在深圳廣州都沒看到紅灌，八月再回去看看，按大健康員工說法，應該有了，不然就是忽悠人…——cho
  2012年7月30日下午1:43
山頂洞人 提到...

  Cho兄，那份「標的」不見得是那位大健康員工110搞出來的，至於是廣藥內部有意「漏」出來還是個別員工有意為之倒難說。員工110說不少於40億，另一個真假莫辨的「姐」說可能達60、70億，事實如何，不用等到年底或明年的2012年終業績公佈，大概在8月27日的中報公佈中就出現圖畫的「輪廊」。

  既然吳長海說目前已經基本解決了產能方面的問題，那表示已確定可以應付目前全國大部分地區經銷商的要求，至少可以肯定的是，他們鎖定要生產的，至少是每年銷售額達100億以上的貨。

  看到王雅媛小姐用比亞迪80元時市面上無電池車來比喻15至20元左右的廣藥與目前市面上罕見紅罐王老吉，有趣。雖然「幾靚女」，雖然已是較年青一代分析員中較有水平的，可惜，還是太嫩了！
  2012年7月30日下午1:58
山頂洞人 提到...

  噢，在7月26日說已基本突破產能瓶頸的，是大健康的副總經理翁少全。

  標的顯示共生產近10億罐的代工企業合計才8家，而跟廣藥合作的代工總數約30家！這8家裡面還不包括最著名的銀鷺、統一和惠爾康！當然也不代表最著名的就會為廣藥代工最多的紅罐。

  8家不太著名的用約一個月時間代工產出約10億罐，所以判斷30家每年代工產能超過100億元（假設50億罐）的銷售，已經是保守的計算！很可能是150億至200億元的產能！
  2012年7月30日下午2:19
山頂洞人 提到...

  也就是說，廣藥紅罐王老吉目前的代工產能已基本可以跟加多寶的40條生產線匹敵！這個極可能的「事實」至少又粉碎了之前一些「磚家」說的甚麼光靠代工產能絕對不足的「先知」式判斷。

  中國最不缺的，就是產能！

  所以，肯切地審視廣藥的投資價值和內在發展潛力的，往往又不是許多「磚家」所能做得到的，他們經常囿於既有的見聞框架而作出片面的「獨斷」，而缺乏宏深的能融鑄大部分知識的人文視野和不斷迎接新事物的氣量。
  2012年7月30日下午2:29

  
山頂洞人 提到...

  各位早！

  廣藥最近的走勢，真是莫名其「妙」。

  受個別網友的想法引逗，個人昨晚忽發「奇想」，聯想到不知會否是廣集方或其背後的國資委在把控著股價。對它們，把控著廣藥和白雲山A的股價，一方面利順利重組，另外，將來注入商標等，也多一些「權力」，也容易用它們順合適或理想的價錢配發股份……它們想要的是一種「絕對控制」。

  不過這純粹猜測……

  至於陳鴻道，可能背後有許多故事我們不知道……把他「告到甩褲」是正路的想法……
  2012年7月31日上午11:13

lz33366 提到...

  洞人兄，我也不知道為何我的留言被歸為垃圾留言,實在是不會用～～看洞人兄對王老吉關注度最高，我沒去仔細研究過。不過，就我生活所看，無論是深圳還是廣州，在各商場，各大小飯店，甚至是電視或者網頁廣告，基本都是嘉多寶的廣告和飲料，我廣東的朋友包括我自己也是喝嘉多寶涼茶，甚至網友評論也是站在嘉多寶一方，我想這也跟汶川地震時它慷慨捐出1億元的正面效應有關，中石油中石化的這種國企都做不到，更何況廣藥？。因此，像廣藥這種國企，想要重拾這種品牌效應，改變對它的印象，難～～
  2012年7月31日下午2:44

山頂洞人 提到...

  這位仁兄。這個對價，應是廣藥因應這次合併所「鎖定」的一種參照方式，而定出這個價，則是因應當時600332和874兩地的股價而定。合併後（倒不知是年底還是明年初了），同股同權，市場說了算，廣藥那個公告的這種對價比率就不存在任何非依循不可的「理由」。或許我們只能說，如果作為長線投資的話，目前買入廣藥的H股比A股幸運得多。當下A股可能貼現了半年的中度樂觀預期，H股現價則貼現了紅罐王老吉未來相當暗淡的銷售前景。H股的這種「貼現」，可能源自部分投資者異常「聰明」地預測到未來紅罐王老吉的艱困和銷售的不濟，也可能是受到了大摩那份報告的影響，也可能純粹是因為莊家力強翻雲覆雨，力求保持著一種對未來廣藥H股的絕對控制，而不去掂量短線中線的便宜與昂貴。個人認為，這個（或這批）莊家，可能來自某個（某些）國內的私募，也可能是廣集方或者……廣州國資委！
  作者：山頂洞人 發表時間：2012-7-31 23:36:56


  看見了，山頂兄可真是快人快語。以後請多指教。
  的確，中報出來，六月數據大家都可以知道了，7月10倍，8月還要增加，那就不難算出3季度產量。
  如果沒有H股，這次大廣也不至於如此被動。大摩對H股殺傷還是不小的，而且H股那邊一定有人做波段，一會唱多，一會唱空，國內某些機構和個人也配合起。資本市場，太過骯髒。都TMD不可信。所以A股這邊機構，四目多少也要受影響。
  作者：國陽賀賀 2012-08-01 00:10:04


  國陽兄有禮！近一個星期在這個貼內也見識過國陽兄、理性兄和其他高手的高論，獲益匪淺。大家不必氣餒，也希望某些人不要搗亂，這個貼早晚會成為論劍廣業的經典。

  根據7月21日貼出的「標的」（假不了），給合廣集的年中工作會議中大健康副總經理的發言，廣藥的紅罐王老吉代工產能已經接近或達到了現在加多寶的水平。2012年年底前，歸入業績的紅罐銷售額幾乎可以鎖定了不少於40億元人民幣（可能實際是50至60億），但後續仍要看實際的終端銷售。

  香港廣藥874近一個星期藉「凱基證券香港」操盤的這個莊把控股價的跡象比天上的太陽還要明顯。我小人之人度君子之腹，在私募與GZGZW之間選擇，更傾向於認為是後者所為，因為若是前者，後者隨時可以把它打至落花流水；如果僅是前者，這個私募也太太太有恃無恐了。
  作者：山頂洞人 發表時間：2012-8-01 00:28:29


  40億是如何計算？請教山頂兄
  作者：堅信與理性 發表時間：2012-8-01 00:47:17


  理性兄，那份「標的」顯示付貨量約10億罐，應發自七月中下旬之間；而六月大概是一億罐。這符合廣藥官方七月十倍於六月的說法。記得大健康員工110說過，產能差不多了，但仍未能滿足經銷商的首次訂量。也記得有一位自稱較理解訂貨規則的網友說，6月那場訂貨會，每家經銷商至少付500萬，合五百多家，猜估逾25億元。所有資料結合起來，若以每罐出貨價2元（若有行內人知道每罐的出貨價，請告之）算，恰好。而這些都是預付款，即，只要交了貨，肯定就算入業績報表內。後續視乎渠道的深化和終端去貨的速度。假若終端去貨快，至本年底尚有5個月，個人不相信沒有新的訂貨單或者已取貨的經銷商不再要貨。因此，年底前40億元入帳應是較保守的估算吧。

  標的的10億罐顯示所用的是合計8家代工，而廣藥已簽了13家代工；那8家中似沒有銀鷺、統一、惠爾康的影子，除非越有名，為廣藥代工得越少，否則，假設那批代工沒有佔用其他公司的代工產能，即假設它們每月都能為廣藥產出一樣的數額，粗略算，廣藥代工的產能每月已不少於15億罐。這是個很「恐怖」的假設數字，實際上那些代工很可能不是每月都能為廣藥紅罐作出那些「貢獻」的，且打個五折，一年也可產出100億罐，再打個五折，50億罐，折合約100億元的銷售額（假設都在終端賣得出去）。因此，我才說，廣藥目前的代工產能可能已經接近假多寶了。
  作者：山頂洞人 發表時間：2012-08-01 01:57:45


  最近大摩那份報告最傻最蠢的地方在於，沒得到相關訊息，僅從個別經銷商和市面上的鋪貨狀況來推估紅罐王老吉的銷售額。這份報告蒐集的很可能是七月中旬的市面資料，試想，之前廣藥向全國僅發貨不足1億罐，加上運輸配送的滯後、不均等因素，在七月下旬之前，按理以全國範圍看，大部分地區是很難看到紅罐的「影」的。大概要等八月再發一次貨，各地的超市進駐程序手續搞定了，到八月底尤其是九月初，才較可能看到紅罐王老吉鋪天蓋地的盛況……中報日期是8月27日（到時管理層必定要作出清晰交代的），而之前，市場的唱淡者就有機可乘，也利莊家殺價……
  作者：山頂洞人 發表時間：2012-08-01 02:18:42
  2012年8月1日上午2:36

山頂洞人 提到...

  呵呵，小兵兄、Zeta兄，我只是多事地跟那小孩說：「別聽他們瞎說，你腦袋正常，該填二就填二唄。」

  玩股票，本來就是很簡明的遊戲哦。


  新訊息：


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  http://finance.qq.com/a/20120801/005104.htm#highlight=廣藥


  廣藥紅罐王老吉產量月增10倍 建首個生產基地

  2012年08月01日12:38騰訊財經[微博]我要評論(1)

  8月1日消息，廣藥集團今日透露，其生產的紅罐王老吉在7月份環比增加了10倍，2012年銷售額目標為30億元。同時，公司擬在江蘇省泰州巿建立王老吉紅罐首個生產基地，該項目首期投產後年產值將達10億元，產量達3.6億罐。

  今日，廣藥集團在廣州總部與泰州市人民政府舉行了簽約儀式。廣藥集團總經理李楚源表示，泰州生產基地項目的落地是紅罐王老吉「在產能供應上新篇章的開始」，這是廣藥集團收回紅罐和紅瓶王老吉涼茶之後設立的首個生產基地項目。
  李楚源同時透露，除了華東地區之外，將還會在華北、西北、中南、西南等多個區域建立生產基地，為紅罐王老吉涼茶未來的市場發展進行全國範圍內的產能佈局。

  據悉，廣藥集團將在泰州醫藥高新技術產業開發區建設王老吉罐（瓶）裝涼茶生產廠，並將此作為王老吉涼茶華東地區的生產基地之一。據介紹，上述開發區是目前中國唯一的國家級醫藥高新區。

  簽約儀式上，廣藥集團宣佈還將繼續尋找紅罐王老吉生產基地項目的合作夥伴。廣藥負責王老吉運營的 廣州王老吉大健康產業有限公司（簡稱王老吉大健康）已經對產能、藥材、提取、鐵罐、紙箱、運輸等方面進行了佈局和統籌，7月的產量已經是6月的10倍，8月份將繼續提高。

  王老吉大健康董事長吳長海表示，2012年紅罐王老吉的銷售目標為30億。按計劃，6~7月銷售額為1.78億，8月為4.54億，9月為5.68億，10、11、12月各為4.54億。

  吳長海透露，紅罐王老吉全國鋪貨己近完成。吳表示，目前除了西藏等個別邊遠省份之外，其他省份已經開始鋪貨，預計8月上旬將覆蓋到全國所有省份。
  （文/盧肖紅）

  <<<<


  吳長海說的月售計畫數據應是指終端銷售。

  作為上市公司，他又在玩審慎了。


  行到水窮處，坐看雲起時！
  2012年8月1日下午1:38

山頂洞人 提到...

  >>>>

  布列瑟農
  山頂洞人，厲害
  根據一些蛛絲馬跡，隻言片語，能推導出這麼有邏輯、有說服力的信息網
  贊一個

  作者：123.152.96.* 2012-8-01 09:03:56

  過譽了。各項證據昭然若揭。現在審視廣藥（尤其是H股），並不需要過份高深的智慧。就像一個小孩在計算一加一等於多少的數學題，旁邊有人說，如果你寫二，你的屁股確定要爛了，再有人說，如果你寫二，你媽肯定不給你玩遊戲機了，又有人說，如果你寫二，你爸要得癌症了……那個小孩僅需要基本的理性、自信和堅持而已……
  作者：山頂洞人 發表時間：2012-8-01 11:54:03
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  呵，小兵兄，我只是在答捲上自己填上了「二」。

  匿名兄，不敢再去填「二」了。恐怕要得罪一些人呢。
  2012年8月1日下午1:56

山頂洞人 提到...

  又撈出了lz33366兄7月31日的留言。^-^ 實在搞不明白為何如此。首先謝謝你的意見！


  關於廣藥874，訊息量極大，不過若近兩個來月一直留意本博的相關談議的，老實說大概夠了。^-^

  蒐集資料極重要，然後再看怎樣篩選和綜合，這裡跟思維方式和本身整體原有經驗相關，直接導引出最後或持續性的各種判斷。

  過去兩三個月個人偏重於到門戶網站的財經版、廣集的相關網站和公告瀏覽和搜料。最近一個星期左右，因為一宗消息留意到了國內的個別私募，再繼而留意到網吧和一些新浪博客。

  我很高興能看到了許多自己未涉足的知識，也看到不少大山小山，但感覺上基本都徹底「跨越」了，因為我看到了許多許多談議者的偏塞、股票買賣操作手腕的矛盾和不濟，但自己的觀點暫時看不到遭遇到實質的致命的衝擊和動搖，因為他們的思維之「矛」不夠銳利，他們的思路往往片面而不夠周圓……
  2012年8月1日下午11:11

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228 : greatsoup38(830)@2012-08-04 17:19:52

山頂洞人 提到...

  Carman，如果你也像我一樣幾個月來都追蹤有關信息的話，大概也會跟我一樣相信：

  「假多寶0物都敢死。」^-^

  而同時，

  廣集方一直都是依法依理出牌。另一方面，若廣集方純粹依仗國資委而違法向加多寶進行打擊的話，一定會招來國民的指責的，須知道像lz33366兄所提到的國內親友和像王雅媛小姐那樣看待加多寶、支持加多寶、被加多寶「矇蔽」的人是相當多的。^-^也所以，那位大健康員工曾說廣集不想讓人覺得做得太狠。


  裝潢權訴訟、假造合同……正是十面埋伏，四面楚歌！

  市場上較多人相信未來廣集跟加多寶的紅罐會像可口可樂跟百事一樣存在。但個人近一個月前則懷疑，加多寶或有一朝破滅……

  廣州國資委發了狠力投注到這個「王老吉」品牌之上，廣集方膽敢說計畫到某年銷售600億，不是「玩兒」的。一朝有加多寶的紅罐在，紅罐王老吉不可能取得那麼大的市場的。

  要發出這一支穿雲箭，就必定要使出摧枯拉朽之力。
  2012年8月2日下午5:57
匿名 提到...

  建議多去大陸睇下d人買邊款好 d

  By Ram
  2012年8月2日下午6:18
匿名 提到...

  如果加多寶覆滅，874股價估計在天上了……若果是現在市面看，肯定加多寶佔優，希望八九月份發力～——cho
  2012年8月2日下午7:25
山頂洞人 提到...

  Ray兄、Cho兄，現在是看不出甚麼端倪的。目前全國恐怕是三十個點有假多寶，一個點有王老吉，比不了，也沒有任何意義。

  最公正公平的方法應該是找數百個不認識有關事情兩者都沒喝過的人來喝這兩種產品，說說喜歡哪一隻，這種統計方式和結果才靠譜。

  但現在是一場營銷和法律層面的戰爭，不是一場飲料賞鑑大賽，也許只有眼光獨到兼具運氣的人才能猜出戰果……

  況且，若假多寶周身蟻邁向覆滅的話，根本就不用比。
  2012年8月2日下午7:49
山頂洞人 提到...

  哦，是Ram，不是Ray。^-^
  2012年8月2日下午7:50
匿名 提到...

  山兄, 如果國家隊真的入場控制股價,可否理解為在重組前874不會大升呢? --- Sam
  2012年8月2日下午10:05
山頂洞人 提到...

  Sam兄，很好的問題呀，我也搞不懂。

  按理廣藥合併白雲山A已出預案，換股價已定得明明白白，在全資子公司大健康取得紅罐王老吉的許可權之前，確實是白云山A的股東吃虧的，但現在廣藥已經有了足以引發極大利好預期的紅罐經營權，以換股的方式吸白雲山，就不存在白雲山A股東吃虧的事情了，因此也不必怕合併不通過。不過反過來，現在廣藥的股東吃虧也未定。^-^也許就因為這麼搞笑的情形出現了，國家隊才想搞出「絕對控制」的局面吧。

  另外，合併後廣集對廣藥的持股佔比下降至好像45.2%，為了將來也用最大的把握搞好王老吉商標的注入，也許現在暗地裡先多吸一些股也說不定。

  又也許，廣藥兩地的股票已吸引了許多（國內）機構和私募的注意，有關的國家隊不想隨時失去「話語權」吧。

  因此，不是它肚內的小蟲，難以精準把握其「用意」。

  目前的直覺是有人不想廣藥兩地股價狂漲，但一方面，不知其把控能力，另一方面，何時「鬆手」也不知，所以，有點「聽天由命」的感覺……

  僅確定，紅罐王老吉順利發展的概率極高，而目前的H股價格，則是極可能十分偏低……這樣，「個波」又拋回到持股者手上，到底是想玩短線圖利，還是想跟企業長期共贏……
  2012年8月2日下午10:39
匿名 提到...

  洞兄，照嘅麼睇，真係好大好大可能H股裡邊係咩xx等等吸梗籌碼呢！。 不久將來會發生咩事了！(^_^)。 小兵一名
  2012年8月2日下午11:42
匿名 提到...

  H股再砸倉的可能性低咗。之後就用時間換空間。但時間與空間不知能否成正比。這就係洞兄所講聽天由命。能否這樣理解！。 小兵一名
  2012年8月2日下午11:48
山頂洞人 提到...

  小兵兄，真搞不懂這個「莊」最後的用意呢。

  但想了好多遍，想不出任何不買並持有的理由，而且股價始終是會反映業績和貼現預期的。^-^

  如果手上注碼多，或可以考慮用部分作即日或兩天左右的波段操作。用這種方式來買廣藥短期難狂漲的「風險」。但用啥價位，真是天曉得，只能自己憑感覺了。而且說它不大漲嗎？也難說，譬如假若公佈中期業績時吐露紅罐十分明確的產能和銷售狀況，莊未必壓得住，除非，廣藥刻意壓低「盤數」……

  所以，很抱歉！到最後依然是沒結論。^-^
  2012年8月3日上午12:16
Kelvin 提到...

  中報刻意壓低盤數,管理層可能會被人認為能力不行，影響仕途啊，可能性不太吧!
  2012年8月3日上午8:05
匿名 提到...

  山兄，謝謝你的回覆。

  有關廣藥白雲山合併方案,很快便要投票了。
  這次表決大股東應無投票權,睇過股吧網,似乎很多小股東都覺得合併後會大幅稀釋廣藥每股利潤,因此打算投反對票.這次表決似乎有暗湧.

  山兄,你認為合併失敗的機會大嗎?如果合併失敗,廣集於明年5月當授權結束後會否有機會收回王老吉商標? -- Sam
  2012年8月3日上午9:23
匿名 提到...

  8月17股權登記，9月19股東大會，加多寶估計會來攪局>o<——cho
  2012年8月3日上午9:44

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229 : greatsoup38(830)@2012-08-04 17:20:03

山頂洞人 提到...

  噢，#81發威了。

  看奧運至四點多，剛起床。

  Kelvin兄，純粹一種邏輯推斷，不必當真，我也不相信會如此。

  近幾天看到東財網裡有一些真也好假也好的小股東嚷著要對合併投反對票。

  以前是白雲山的股東吃虧，現在彷彿倒是廣藥A的小股東吃虧（但對H的股東是沒怎麼吃虧的），才引發了糾結。

  不過估量廣集是鐵定要搞定合併的，不然，最大的戰略「大南藥」就無從搞起。若引換合併條件，又夜長夢多。

  無論如何，也不相信廣集不續租紅罐許可權予廣藥。作為H的股東，不必擔心。股價短線走勢很難說，但始終是拿著幸運的籌碼。
  2012年8月3日下午12:39
匿名 提到...

  假的寶的鋁罐對廣藥鐵罐, 鐵罐不會有任何化解後應,鋁罐則...heehee 拭目以待
  2012年8月3日下午2:03
匿名 提到...

  內地已慢慢看到廣藥老吉吉的蹤影!
  2012年8月3日下午2:09
山頂洞人 提到...

  近幾天廣藥多了本地薑、外資盤殺入，算是識貨了嗎？

  莊家是否hold得住？^-^
  2012年8月3日下午2:59

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230 : greatsoup38(830)@2012-08-04 17:20:30

匿名 提到...

  八卦一下 留意到的 874 這幾天的賣賣盤：
  投資科技：
  幾乎一直在賣方。它甚麼時候買入的呢？874short sale 比率一直不高。

  大魔，巴可來好像是有賣有買，感覺是賣的時候多一些？

  -- pisces
  2012年8月3日下午3:50
Kelvin 提到...

  我跟重慶朋友問問的消息,3/8/12

  Kelvin 22:53:42
  如果你去超市，幫我看看有沒有王老吉賣, 是王老吉，不是加多寶
  BETTER 22:54:40
  不是改名了嗎
  Kelvin 22:54:50
  改什麼名？？
  BETTER 22:55:54
  加多寶啊
  Kelvin 22:56:02
  不是
  加多寶是騙人的
  你在哪看到改名了？？
  BETTER 22:57:09
  不是天天廣告的嗎
  Kelvin 22:57:50
  電視上的廣告？？
  BETTER 22:58:03
  對啊，說王老吉改名了
  什麼配方都一樣，就是名字改了
  Kelvin 22:58:38
  天天都有廣告？？
  BETTER 22:58:51
  對
  2012年8月3日下午11:02
匿名 提到...

  報料。今日整日都係深圳。去咗三間食肄。十幾間小鋪及幾間7-11。去咗萬象城的沃爾瑪，東門老街的百佳。死了。一罐王老吉都冇。個個都話加多寶就係王老吉。王老吉改咗名叫加多寶。一個更加離譜話加多寶收購咗王老吉。吾會有王老吉了。廣藥要加把勁盡快鋪貨了。但又吾見人買加多寶。央視廣告有加多寶作廣告。
  2012年8月3日下午11:41
山頂洞人 提到...

  寶爸兄，莊不會理我們的。^-^

  pisces兄，未必只有凱基香港的掛盤才是那個大莊，而且也不大可能做莊這麼做的……

  Kelvin兄、匿名兄，廣藥大概要等全國已經或接近全面鋪貨了，才會加大廣告攻勢。

  假多寶已砸了巨量的錢來成就這一波強勁改名和鋪貨攻勢，至今肯定算成功。但若八月底前紅罐裝潢權官司一審審決，配合紅罐王老吉鋪天蓋地鋪貨，再加上一波強勁的宣傳和「教育」，假多寶的經銷商就會發抖，繼而極可能扯緊乃至扯斷假多寶的資金鏈……

  目前不是廣藥的問題，是時間的問題……

  假多寶紅罐主要用鋁罐，廣藥王老吉則用鐵罐。我喝過假多寶的紅罐，挺甜的，假若真如東財網小散反映的廣藥王老吉沒那麼甜而更潤更爽，而且廣藥的質量肯定是更有保證的，再加上早晚全國的涼茶標準由廣藥來釐訂，另加上官司等之助，我目前真想不到紅罐王老吉落敗的可能。

  假若到十月、十一月左右，在市面上絕大部分角落兩者都能同台競爭，而居然王老吉落敗，那廣集的高層真該到珠江做屈原了。^-^
  2012年8月4日上午2:48
匿名 提到...

  這就是我叫大家留意的原因了.

  反而如果佳多寶有上市的話,我更想買它. 為什麼? 因為一隻王老吉在他手上, 銷量多了幾十倍. 可見他深明營銷之道. 至於作假情況的確有做錯.而佳多寶高層則靈活變通,宣傳,通知大家 你們之前幾年飲的 王老吉,現在己變了佳多寶. 事實不容否定, 顯得這民企有頭腦. 問過廠的同事, 他們不明兩間公司爭論甚麼, 只知現在的佳多寶就是跟以前喝的.

  一面打, 一面覺得有點似 中國, 英國, 香港..
  香港在中國多年沒有轉變, 但在英國管治下經濟大突破.一重回中國手中則.... 而人心則回想以往.

  不說唱淡,我也是874股東之一,不過太主觀看整件事.

  By Ram
  2012年8月4日上午9:19
匿名 提到...

  Ram. 兄人心則回想以往，你指政治or 經濟。政治小弟吾識，但講經濟應吾差以往吧！如按ram兄的思維去諗更加要死揸874了。股價飛天了!
  2012年8月4日上午11:15
Kelvin 提到...

  現在思考的不是假多寶消售有多好,現在的主線是假多寶是否能繼續賣紅罐
  2012年8月4日上午11:21
匿名 提到...

  香港發展起來有其獨特的機遇，我覺得不應該怪在誰手中，就算香港無回歸未必然會更好，英國最先進入工業革命，有了幾百年的沈澱，相反中國19世紀才結束封建制度，到現在才一百年左右的發展史，犯錯總是免不了……近三十年看來，中國雖然依然一黨專政，依然無什麼民主與自由可言，但確實比以前進步不少，更富足與開放些……我覺得應
  該用發展的眼光看問題……
  加多寶營銷團隊是厲害，但最近看來覺得廣集更大氣一些，同時擔心廣集在法制不健全的中國吃大虧，奪寶其有頭腦頗有鑽法律空子的嫌疑……看後續發展吧，希望廣集加油，改變國企在別人心目的形象。
  ——cho
  2012年8月4日上午11:52

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231 : greatsoup38(830)@2012-08-04 17:20:52

匿名 提到...

  其實簡單一點。很容易做決定。廣藥集團要作大正如洞兄所講一定要合併白雲山，而且一定要成事。這是方向。是否成事無人知。只是成事概率大點。而且既然合併了白雲山，就不會讓王老吉單獨搞上市，所以遲早注入。至於王老吉同加多寶之爭，大家太專注了，廣藥管理層如果太在意同加多寶斗，那它太失策了，專進了加多寶的圈套了。做好自己的，就行了。只要東西好，牌子好，不怕不識貨的。正如洞見所說，現在不是王老吉的問題，是時間問題。目前所看管理層也很聰明，搞了綠罐王老吉，口號變成"喝了王老吉就不上火了"層次又提高了。起了防禦作用，不是治療作用了。高!!!
  2012年8月4日下午12:03
山頂洞人 提到...

  手機如何編緝，我也不懂，看看其他兄台能否幫個忙。

  Ram兄，加多寶教育消費者現在的加多寶紅罐就是以前的王老吉，是很自然的，任何企業都會這麼做，見不到啥特殊智慧。關鍵就在於加多寶一向以來的風格（是甚麼風格，不妨自己想想），它就沿用跟原來完全一樣的包裝，這是它的致命傷。

  試想，有一家企業一直取可樂的商標許可權產銷可樂，不續約了，它另起爐灶出品了另一「可悅」，跟全世界說「可悅」就是以前的可樂，但卻用著跟原來的可樂完全一樣的裝潢，會發生啥事呢？可樂當然把它「告到甩褲」。

  加多寶根本是妄顧法紀的法律盲。

  其實它用另外全新的裝潢，曉示天下我就是以前你一直喝著的王老吉，自己踏踏實實做自己的事，興許能保持相當的市場份額。但它偏偏深曉「王老吉」這三個字的號召力，知道重新打造一個品牌非常艱難，所以非要繞著這個品牌來搞，卻膽敢踩在法律的死線之上。而且它面對的是國資委……

  況且現在它用的是十億元計的宣傳攻浪，如果有像在下般跟蹤幾乎所有有用的信息，應知道大健康員工點出了背後加多寶的財政困境和經銷商的關係。

  當加多寶在可見未來兩三個月的時段內一滯銷，而經銷商又因紅罐裝潢權加多寶被判輸，他們肯定會卻步並反過來追討加多寶……


  其實我在這裡已經說得太多了。我搞錯了一點，各人所追蹤到的信息面和量是非常不同的，因而也會從不同的基點和原有知識面依循不同的思路作出不同的判斷。

  譬如如果大摩的分析員和那位王雅媛小姐有到東財網搜料，再結合廣藥的所有官方信息，得出的結論興許就大不一樣了……
  2012年8月4日下午12:33
山頂洞人 提到...

  我的想法跟這位匿名兄的想法完全一致。
  2012年8月4日下午12:35
山頂洞人 提到...

  廣藥五月至今，在搞紅罐方面沒出過甚麼瑕疵，反過來卻是十分聰明而且給力的。

  我在七月初時以為可能要到明年年中至年底，才能看清加多寶和廣藥王老吉鹿手誰手或誰能做最後的霸主，現在，這個時間可能要推前了。
  2012年8月4日下午12:39

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232 : greatsoup38(830)@2012-08-04 17:25:42

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e0me.html


Rathman2012-08-04 08:36:32 [舉報]
看到管兄的這個分析，瞬間碉堡了。：）這需要多大的想像力啊。
1）廣藥的代工廠有13家，怎麼可能都集中在東南方呢？即使你現在看到的貨集中在東南飛，那只是6月份產的，6月份產量只有7月份的10分之一。
2）綠盒王老吉基本上100%是商超，虧損了嗎？近10%的利潤率，年報上的數值。
3）王老吉養不起5000個銷售人員，加多寶就養得起5萬個銷售人員？
........

博主回覆：2012-08-04 09:03:49

我已經說了，我只是根據網絡上的一些觀點經過整理得出這樣的結論。 對於代工廠的實際位置我並不瞭解，沒有仔細看，但是主要的應該都在東南方。
你也不可以拿綠盒王老吉來比較，綠盒是在正常的營運，節省了巨額推廣費的情況下獲利10%的。現在可是非一般時刻，還有就是上架費是一次性支付的，很多其他費用也是集中支付的。加多寶沒有五萬銷售，據說是兩萬。

水晶152012-08-04 09:44:11 [舉報]

管兄不虧是經商多年的大老闆， 眼光敏銳。「本來國企的形象非常負面，大家都會把對中石油、壟斷行業的不滿算到廣藥身上的。」點到了命脈上。向你致敬！

業餘小散2012-08-04 09:46:54 [舉報]
還有巨額廣告費，很難賺錢，這就是模糊的正確。

聽風__春華秋實2012-08-04 10:05:58 [舉報]
短時間內找這麼多的代工廠，質量如何管理？消費品牌，且是單品消費的非生活必需品，一旦出現較大的質量風波，很可能就是自掘墳墓。

昆明投資客2012-08-04 10:19:01 [舉報]

俗話說「悶聲發大財」。對以廣藥這樣今年肯定拿「最佳改編劇本獎」的，還是多看看的話。

彭海天2012-08-04 10:21:40 [舉報]

完全可能，

本質是：現在的加多寶是以前的王老吉，現在的王老吉不是以前的王老吉，這個事實應當人民群眾都知道了吧？！媒體折騰時間越長對加多寶越有利。

如果你是消費者，你喜歡喝以前的王老吉，知道現在叫加多寶了，如果頭腦正常，怎麼可能去喝不知道是啥東西的新任王老吉呢，呵呵。加多寶只要讓點利靠規模完全可以把廣藥幹到虧損而自己不至於虧損。

至於扯道德的人就沒啥說的了，跟國企辦事給領導點好處這是慣例吧，不給才是新鮮，假裝做小白鼠就沒法對話了：）加多寶的錯誤不是給好處了，而是沒給對人或者不均，更大的錯誤是以前沒必要用王老吉。

幸福的等待2012-08-04 10:54:24 [舉報]
加多寶最大的錯誤就是他爹不是政府

天生太極2012-08-04 14:33:30 [舉報]
品德不好  無條件看衰其一切

張牧之2012-08-04 15:37:53 [舉報]


那些剛進入王老吉大健康產業公司的人，現在想的，估計不是利潤有多少，而是市場有多少，如果能拿到30%的市場，哪怕虧也算成功，股東賺多少管他們什麼事？市場份額，提成，晉陞才是關鍵。（那些快消人才進這個公司難道是為了廣大廣藥的散戶們，拉倒吧。）


要盈利的話，王老吉可以不花一分錢廣告，直接賣，今年保證大賺幾億。不同的人在不同的位置想不同的問題。


所以，紅鸛虧損的可能性很大的，也支持博主的觀點。

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233 : greatsoup38(830)@2012-08-04 18:24:13

朱文2012-08-03 21:52:34 [舉報]
很多人都知道品牌很重要，但多數人不瞭解品牌背後的東西才是真正重要的。可口可樂、麥當勞這些品牌響噹噹，不是說這些名字起的好，好的東西都藏在品牌背後。光拿塊牌匾，有什麼用呢。

博主回覆：2012-08-03 21:59:21

很多人以為廣藥加多寶之爭會演變為百事和可口可樂那樣平分秋色。中國的年輕人很多都會將對體制的不滿發洩在廣藥身上，用腳去投票支持加多寶，這是最令人擔心的。

潘潘_堅持價值投資2012-08-03 22:03:10 [舉報]
加多寶的營銷做的太好了。而且很多人也是認同加多寶多過廣藥的。

博主回覆：2012-08-03 22:04:12

除了股民。因為沒有渠道投資加多寶。

一枯一榮2012-08-03 22:13:36 [舉報]
我兒子的表弟（10歲）今天跟我明確說出：加多寶好喝！

博主回覆：2012-08-03 22:15:17

[救命啊]

天鵝之城蜂蜜坊2012-08-03 22:20:22 [舉報]
無可救藥的國企

richard2012-08-03 22:23:58 [舉報]

店員馬上主動告知加多寶就是以前的王老吉 2
shen深圳都是這樣。

結果 我2個都沒買

博主回覆：2012-08-03 22:33:03

美而佳的情況我並不意外，畢競它們只有加多寶在賣。反而是那家7-11的店員的行為令我驚訝。

libert2012-08-03 22:24:00 [舉報]
前幾天在福州，在兩三個中檔餐廳吃飯，只有加多寶，沒有王老吉；在幾個超市和小賣鋪，有一半沒有王老吉，有王老吉和加多寶共存的，貨架上大部分是加多寶。

博主回覆：2012-08-03 22:33:48

這邊情況也相若

richard2012-08-03 22:25:32 [舉報]

看現在 是加多寶 佔據 我去的小店，全部人都說
這就是iy以前的 王老吉

維持1,2年的話。。估計 就完勝了。

而且我心理不太清楚，但也不喜歡國企 廣藥。是真的

博主回覆：2012-08-03 22:39:05

如果王老吉商標落在民企手中，比如形象正面的娃哈哈，情況很可能會逆轉。

思考致富2012-08-03 22:32:50 [舉報]
我在國企，對國企的敝端瞭解太清楚了。
國企有風險，投資須謹慎。

博主回覆：2012-08-03 22:36:18

我相信廣藥的營運成本會比加多寶高10%以上。

liweixiang112012-08-03 22:44:52 [舉報]
在品牌未成熟時，渠道與執行力佔很大的權重，國企在這方面是弱項，藥銷與快消品銷售特性分別很大，徐非有政治力的傾斜，我頂加多寶。快消品老銷售的感言。

博主回覆：2012-08-03 22:52:38

法院判決已經很明顯有政治傾斜了。以當年的營商環境，能夠不行賄麼？更何況以當年一億的銷售額看，幾百萬元的商標費也不能夠算低的。為什麼的案子，為什麼只拿王老吉來開刀？明顯是錢作怪。

水晶皇2012-08-03 22:46:22 [舉報]
支持博主的調查，而得出的結果就是「投資廣藥有超大的不確定性」


而我自己的深圳的實地調查，也得出相類似的結果。

博主回覆：2012-08-03 22:54:30

現在自建工廠更是一個敗筆，應該找代工廠去擴建工廠才對！

wwww2012-08-03 23:02:41 [舉報]
不是廣藥無能，是家多寶太狡猾。
很簡單的判斷，憑鴻道前面運作的十年，是否是商業奇蹟！？
品牌是浮云，可口可樂的廣告不敢停一天
鴻道的戰略戰術執行是無懈可擊，這樣的對手，誰過招都困難

博主回覆：2012-08-03 23:09:21

只要加多寶下決心兩年內不以盈利為目的……現在我已經想不到將來廣藥能夠以什麼理由要求餐飲店要賣它的王老吉了，相信除了降價別無他法。

天地俠影2012-08-03 23:06:44 [舉報]
道德是金融的底線，一開始，我就堅信廣藥在「王老吉」上會一敗塗地。


這就好比我開了一間咖啡店，10年來生意越來越紅火，租約到期，房主不給我續了，白白拿回了我的生意。


故事沒完，我用10年的積蓄，在隔壁買下了一間店舖，重新開起了我的咖啡店。


故事純屬虛構，呵呵。




博主回覆：2012-08-03 23:18:11

現在是你的咖啡廳改用了新名字了，而很多舊雇客卻還不知道。

OKMINGOKMING2012-08-03 23:17:36 [舉報]
財哥，但斌大力推薦王老吉。他的道理好簡單。是好東西傻瓜經營都會好的，而只有這些東西才值得投資。茅台一樣。但我無想過要投資廣藥。

博主回覆：2012-08-03 23:26:06

廣藥以前也不是沒有經營過王老吉。它不是傻瓜，但是在消費者心目中已經形成了＂大盜＂的形象。本來國企的形象非常負面，大家都會把對中石油、壟斷行業的不滿算到廣藥身上的。現在有了＂大盜＂這一個新形象，更麻煩了。
藥品，消費者也許並沒有選擇，但是涼茶嘛，又不是只有王老吉！

Rathman2012-08-03 23:20:19 [舉報]
1、7-11推薦加多寶的原因是什麼？是賣加多寶的利潤更高嗎？還是加多寶已經把工作做到店員了（有提成？）
2、加多寶很狡猾，認真的去看整個過程，加多寶並沒有那麼無辜，只能說整個事情加多寶導演的好。
3、加多寶最近瘋了一樣的做廣告， 其實內心也是很恐懼的，現在不好說，2013年可能會比較好的判斷這個事情。
4、我們公司超市的一批王老吉賣了2個星期，又斷貨了，只剩加多寶賣了。

博主回覆：2012-08-03 23:42:23

1，不好意思問。年輕店員不像是老闆，而且加多寶售價也比王老吉低0.5元。
2，認同，但是你認為廣藥很無辜麼？呵呵
3，加多寶現在即使不賣廣告，也能夠穩佔一半市場份額的。它應該是想不讓給對手任何反擊的機會，所以很可怕。
4，超市的情況確實是王老吉比較好賣，無知的婦女是主要的消費群。

天地俠影2012-08-03 23:32:23 [舉報]
大家喝的是涼茶，而不是要吃外面的鐵罐子。

博主回覆：2012-08-03 23:48:14

如果我吃烤肉，店家賣什麼我喝什麼。

君紫隆2012-08-03 23:36:43 [舉報]

我說幾點：
1. 王老吉現在廣告做的很垃圾！
2. 王老吉紙箱貌似沒有抽獎（獎卡刮獎）的活動！
3. 王老吉也沒有很牛X的再來一瓶的活動！
4. 王老吉也沒有在超市、大賣場做活動，促銷什麼的！
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我的選擇：這兩個都不再選擇！讓這個涼茶死掉！
抵制王老吉，同時加多寶還是老一套，沒新意！
我們現在的新選擇是：【冰糖雪梨！】
[路過]

王海平2012-08-03 23:37:33 [舉報]
雖然採集的樣本量太少，但給頭腦發熱的朋友們澆點冷水，也是一件大好事！

博主回覆：2012-08-03 23:46:40

但是綠盒在超市確實銷量激增。現在要慢慢看一下廣藥如何佈局了，我對於廣藥還是感興趣。只要紅罐不虧損，股票也很難會大跌

bigfatcat2012-08-03 23:54:50 [舉報]

王老吉根本不屬於傻子都能經營得好的品牌。廣藥玩成健力寶也不意外。
加多寶現在除了要和廣藥打仗，還要小心這個敗家子徹底把涼茶的名聲敗壞了，搞出什麼食品安全事故。假設類似當年夏枯草事件出現在現在廣藥身上，廣藥有能力應對嗎？

博主回覆：2012-08-03 23:59:16

你說到夏枯草事件，加多寶的危機管理能力果然是超一流的，對於生意半點影響也沒有。

pottitalent2012-08-04 00:01:01 [舉報]
真是個悲劇啊，現在人都知道加多寶就是以前的王老吉，而且廣藥暫時不具備大規模作戰和加多寶拼的基礎條件，人才，管理，上進心，這些不談，就談銷量，這麼巨大的生產渠道，和銷售渠道，不是一天形成的，如果一開始沒有站穩，以後也很難站穩了，

博主回覆：2012-08-04 00:18:07

我認為廣藥最好的做法應該是立即把整個渠道銷售和產品生產打包外判於已經有產品生產和渠道優勢的企業去做，比如康師傅。它自行營運只會造成高成本低收益，綠盒並非廣藥做得好，而是托紅罐的福。

德榮2012-08-04 00:04:49 [舉報]
「中國的年輕人很多都會將對體制的不滿發洩在廣藥身上，用腳去投票支持加多寶，這是最令人擔心的。」你提到的這一點也是我擔心的。我甚至擔心，銷售方面通過非正式的方式讓終端誘導客戶把兩個品牌與國企、民企間對應，從而導致對立關係。

博主回覆：2012-08-04 00:24:33

別忘記在中國，年輕人才是真正的一家之主，這個才是最可怕的。不知道會不會出現這樣的情景，老媽買了王老吉回家，兒子堅持不喝。兩母子對立之下，誰勝？

pottitalent2012-08-04 00:05:54 [舉報]
前段時間去吃翰林燒烤，習慣性的說來王老吉，上來的是加多寶，哦，我心裡一想這就對了。這個說明渠道主要還是在賣加多寶。

博主回覆：2012-08-04 03:33:26

在加多寶的紅罐身上，你找不到一個＂藥＂字，它只強調天然本草植物。
反過來，廣藥的王老吉紅罐不單止有地方色彩、國企背景，還有很重的＂藥＂味。
忘記了哪一位博友說的，沒病沒痛誰會去亂吃藥呀？可笑的是廣藥居然還要強調它的藥性！

pottitalent2012-08-04 00:07:12 [舉報]
等原來和王老吉的人，買茶的時候，開口叫多加寶的時候，那麼王老吉的牌子可能就變成加多寶了。

graduate20052012-08-04 00:07:24 [舉報]
當加多寶不以短期盈利為目標打價格戰的話，不知道廣藥憑什麼來贏這場仗。

博主回覆：2012-08-04 00:42:10

加多寶理性得很，只要能夠佔有六七成市場，不可能主動去打價格戰的。反而廣藥更需要打價格戰！加多寶聰明的地方正是它把錢放在廣告費和對分銷商讓利上面。如果我是廣藥，趁現在銷量不多時立即大降價，看看加多寶拿什麼去支付廣告費！

王海平2012-08-04 00:10:18 [舉報]
很遺憾，以目前的態勢來看，廣藥王老吉已經錯失一統天下，一家獨大的機會。加多寶的營銷能力確實令人讚賞，在廣藥王老吉這個戰略空檔期，成功搶佔消費者的「心智資源」，未來的競爭格局大概率應該是雙寡頭。儘管如此，廣藥這座「藥礦」仍然是值得跟蹤十年的企業。

博主回覆：2012-08-04 00:31:17

廣藥的藥品我絕不看好。記得醫院的朋友說過一句話，廣藥的藥品能夠不賣他們絕對不會主動賣。廣藥太強勢，應收賬遲幾天給就不發貨了，很多醫院都對它恨之入骨。

d567812012-08-04 00:13:04 [舉報]
今天帶著4歲兒子逛超市，發現新紅罐王老吉和加多寶第一次同列，王老吉邊上還有綠罐包裝的王老吉綠豆湯，紙盒絞股藍等，標價4.1，加多寶標價3.9，還有6罐裝的22.8，邊上放著PET瓶裝500ML加多寶，標價4.8，我拿出兩個紅罐讓兒子選，他嘟囔著我要加多寶（兒子原來很喜歡喝老紅罐王老吉），臨走時還抱走一瓶塑料瓶裝加多寶準備回家放冰箱，兒子是識字的，王老吉，加多寶他都認得，不知道他為何不選王老吉，也許是他廣告看多了。

博主回覆：2012-08-04 00:32:44

哈哈。十幾億元的天價廣告費果然歷害！

劉興強___持股等待2012-08-04 00:19:16 [舉報]
我們這裡賣的還是：寫有王老吉與加多寶字樣的紅罐涼茶（比較好賣），廣藥推出的綠盒王老吉與瓶裝王老吉（不好賣）。


前幾天聽我女兒說，她們同學正在幫「加多寶」招收50名超市促銷員，負責讓顧客免費品嚐加多寶涼茶（還是那個王老吉味道）。


從營銷上看加多寶勝出的概率比較大，國企嘛不好說 [汗] ，除非像現在的蒙牛那樣，把民營資本趕出去國資獨霸天下。

博主回覆：2012-08-04 00:27:23

超市現在正是加多寶敗給王老吉的唯一渠道，沒想到還有這一招。別忘記在中國，年輕人才是真正的一家之主，這個才是最可怕的。不知道會不會出現這樣的情景，老媽買了王老吉回家，兒子堅持不喝。兩母子對立之下，誰勝？

Rathman2012-08-04 00:28:00 [舉報]
綠盒激增，其實能說明一些問題：一些人不買加多寶了，紅罐的王老吉沒有，轉到綠罐了。

博主回覆：2012-08-04 00:34:18

只是這種情況能夠持續？

沙子先生2012-08-04 01:45:13 [舉報]

博主分析的對，因為對國企沒好感，所以我只買加多寶。商場上的事情很難說的清楚，但毫無疑問，我內心傾向於加多寶，地震時我在成都，所以我肯定支持捐款了的加多寶。廣州藥業自己沒種！王老吉這個好品牌自己有本事經營的起來嗎？還有潘高壽呢。。。

類似還有中新藥業，甚至還有同仁堂。。。

博主回覆：2012-08-04 03:32:00

在加多寶的紅罐身上，你找不到一個＂藥＂字，它只強調天然本草植物。
反過來，廣藥的王老吉紅罐不單止有地方色彩、國企背景，還有很重的＂藥＂味。
忘記了哪一位博友說的，沒病沒痛誰會去亂吃藥呀？可笑的是廣藥居然還要強調它的藥性！

若水vip2012-08-04 06:28:37 [舉報]
單位聚餐，來王老吉，上加多寶，大家也認同現在的加多寶就是王老吉，卻是很多人說加多寶好喝。

博主回覆：2012-08-04 07:42:21

http://finance.sina.com.cn/roll/20120722/121912635982.shtml
這篇文章不錯。

鄧元傑2012-08-04 07:42:50 [舉報]
　　加多寶，王老吉，我一個都不會買。涼茶，我會買和其正。

博主回覆：2012-08-04 08:17:00

在廣東和其正被加多寶的支裝搶了不少生意。很多人購買飲料都喜歡方便攜帶的支裝，和其正定位很聰明。

czyplaylife1232012-08-04 08:26:53 [舉報]

陝西調查情況類似，路邊燒烤攤只有王老吉，本來以前還喝綠喝，現在年輕人徹底喝加多寶，並且聽見幾個學生模樣吃燒烤時，說，加多寶才是正宗的，廣藥不要臉搶走的等等。。。
  從我個人判斷，基本偏向於加多寶，。

博主回覆：2012-08-04 08:44:24

年輕人相互影響的力量是相當驚人的，極端的情況會是喝王老吉的會被同學排斥。我認為將來綠盒王老吉還是有市場的，銷售會集中來自低教育水平，平時比較少上網的婦孺和老人身上，價格會是他們更關心的。紅罐王老吉價格定位比較高，這些消費群會有幾個不知情呢？現在靜觀其變，說不定廣藥突然想通了呢？

czyplaylife1232012-08-04 08:27:17 [舉報]
路邊燒烤店只有加多寶，上面寫錯了

彭海天2012-08-04 09:17:00 [舉報]

廣藥獲得三分之一的市場佔有率?基本不可能吧，直接虧損的概率也不是沒有。

如果以前王老吉的消費者知道現在的加多寶就是以前的王老吉，怎麼可能還買現在的王老吉呢？傻子有，但不能假定群眾都傻。

不是說加多寶多好，但跟加多寶這樣的企業比，廣藥的估值應當給個零頭，關鍵時刻高下立判，他根本沒有能力經營飲料這類行業。

水瓢可樂2012-08-04 10:07:16 [舉報]
加多寶用這個空檔期的營銷真是無解。
我估計普通消費者知道鴻道用受賄方式租用品牌的人很少，知道其boss跑路的人更少。
超市渠道想不通。加多寶不同渠道是不同的人，做的很細，如果加多寶比王老吉便宜，怎麼會王老吉買的好？家庭婦女也是看價的。
王老吉賣不過加多寶是一定的。但是在低基數上的增量是多少？10灌原來賣一個現在賣倆，還是賣不過，但自己比也是翻了一倍。

OKMINGOKMING2012-08-04 10:16:51 [舉報]

大部分市民以前消費加多寶生產的王老吉，都不知道是租用廣藥的牌子的，我以前都不知道綠盒子才是廣藥生產的。所以大部分消費者從這次官司裡才知道加多寶是租用的，正牌產品是廣藥的。從這個方向---消費者想消費什麼成了問題了？是消費涼茶還是消費糖水？買王老吉的本意是什麼？是買好飲的還是買正宗的涼茶？

OKMINGOKMING2012-08-04 10:19:32 [舉報]
加多寶生產的崑崙山飲用水都是一敗塗地，銷售渠道和營銷不是萬能的，產品的認受和歷史才是關鍵。

OKMINGOKMING2012-08-04 10:24:36 [舉報]
2008年更是突破百億大關，達到120億元（含綠色利樂包王老吉）。不過在近十年的快速增長之後，紅罐王老吉的增速開始明顯放緩，加多寶公司的相關負責人在接受媒體採訪時稱，2009年紅罐王老吉的銷售額和2008年「差不多」。-----這個市場也無力再增長的，看的是切蛋糕的能力吧

OKMINGOKMING2012-08-04 10:33:57 [舉報]
A個股裡的廣州藥業現在已經26元了，市值200億，好像已經不便宜了。只有成功收復一半以上市場，才有市值翻倍能力

海邊鐵匠2012-08-04 12:22:15 [舉報]
既然是飲料，應該討論下口味問題，哪個好，喜歡的人多。中國的年輕人都是很現實的（如果他們能進國企或當公務員都巴不得呢），不用擔心什麼看不慣國企而不喝王老吉的問題

小猴小蛇和小牛2012-08-04 12:51:10 [舉報]
如果是孩子，還是少喝涼茶吧，身體比投資重要。

朱文2012-08-04 12:52:36 [舉報]
說的難聽點，恐怕只有傻子才會真信巴老說的這世上有傻子都能經營的好東西。巴老旗下哪個品牌的經營者看上去像傻子？

痴人笑風2012-08-04 13:45:14 [舉報]

王老吉這個牌子本身就是公私合營以後搶劫來的，廣藥對於這些品牌原來就是沒有經營好，原因大家都明白，交到加多寶手裡的時候，全國基本沒有人認識王老吉，所以，關於品牌的爭奪戰也沒有什麼好談正義與非正義，剩下的就是簡簡單單的商戰了，可以做到這樣的加多寶絕對是強者，我最近也在微博裡記錄了，這場戰爭只有一個贏家，廣藥是不可能取勝的

在水中呼吸2012-08-04 15:49:58 [舉報]

加多寶的贏面大些吧。近來同事和家人常談論「中國好聲音」，我不懂娛樂，問這是什麼節目，回答是像當年超女一樣的火爆。昨晚看了一期，原來是加多寶冠名贊助的。不能不服的是，這個加多寶真的很會搞營銷，無論地震還是夏枯草它都能處理的完美，這次換名好像對它影響也不大。
另外，涼茶飲料除了品牌和渠道，口味也是關鍵因素，過去十幾年的市場已經證明消費者認可了加多寶的紅罐王老吉，所以廣藥擁有的王老吉秘方和涼茶飲料其實沒有多大關係。

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234 : 承天(1379)@2012-08-05 14:36:31

一罐叫凉茶的王老吉
近期最甚嚣尘上的商业新闻恐怕就是如同肥皂剧一般的“王老吉”争夺案，从法庭官司到公司声明，加多宝和广药双方忙得不亦乐乎。而各方看客从学界到商界也多有技痒，忍不住撰文呐喊、接受采访以表明立场。甚至普通顾客不管是在超市还是在餐馆，手持王老吉的经典红罐，也不禁在手中旋转罐体仔细寻找如今的产品在包装和商标上与以往的不同。

“王老吉”能如此吸引社会各界的广泛关注，归根结底还是这三个字里蕴含的巨大商业价值。有人（比如广药）给“王老吉”品牌估值1000亿元，这无疑是一个天价，虽说红、绿两种包装的王老吉在2011年的销售总额达到了惊人的180亿元，但是对于“江山代有人才出”的快消品行业来说，这个销售量能不能支持1000亿的品牌价值确实要打上一个大大的问号。中国的市场里缺少品牌，却又迷信品牌。作为一个中国特色的市场经济的好奇者，我乐得见到“王老吉”这样有着巨大号召力的品牌之争的出现，这是中国企业以及社会大众的一个难得的机会去认识什么是品牌，品牌到底有着多大的价值。

品牌到底是什么？在很多情况下，中国的市场简单地把品牌理解成为了商标。于是，起个容易记住（有时这意味着优雅且有股西洋味，有时恰恰相反就要足够俗气以接地气，但都是为了朗朗上口、容易记忆）的品牌名称，最后花天文数字的广告和推广费疲劳轰炸，然后全国经销商纷至沓来。在优质媒体资源集中，且公众影响力巨大的上世纪90年代，这无疑是一个屡试不爽的很好的市场推广战略。很多人一飞冲天，专注契机打造出了一家能力优秀的企业；但是我们更多的是目睹一幕又一幕的“镁光灯下现形记”，空余一个品牌图标，被当年的购买者偶尔想起或者收进商学院教材里“警钟长鸣”。

其实品牌对于企业来说应该是一座冰山。海面上那一点点，就是企业在市场上的形象，而更多的是在海面之下支撑这个品牌的企业能力。一个“海面上的巨人”是经不起任何风浪的，经销商逼宫、质量问题、资金链安全等等任何一个孔都可能让这堆砌市场宣传费用的大堤溃于蚁穴。只有把“海面下”的企业能力做充分才能真正让“海面上”的部分具备长期的市场竞争力。大家恐怕还记得，就在10年前当中国刚开始成为世界工厂时，长期以来偏爱欧美和日本优质产品的消费者忽然发现，市场上这些品牌都变成了Made　in　China——中国制造。很多人开始质疑，这还是之前的那些欧美日品牌产品吗？甚至有人怀疑这些Made　in　China的产品压根就不在他们的本国市场出售。10年过去了，当全世界都习惯了Made　in　China的时候，市场才明白，我们偏爱这些产品不是因为加工他们的员工是美国人、德国人还是中国人，我们在乎的是这个企业的研发、质量控制和客户服务，亦即所谓的“价值主张”，这些能力都是品牌价值不可分割的一部分。

那么一个品牌到底有多大价值？让我们回到“王老吉”这个案例。加多宝无疑是拥有相对出色能力的快消品企业，从南方市场的地域性“凉茶”企业到发轫于2006年世界杯成功成为全国性的休闲饮品企业，加多宝在原材料供应、生产、质量控制到营销推广上建立了一系列企业能力。如日产13.5万箱的杭州生产基地，管理700多个供应商的原材料供应体系，到2小时可以追溯生产销售的各个环节的召回机制，以及8000人的全国销售团队，与全国各地重要经销商的长期关系等等。这一系列企业能力都是支持160亿元销售额的支柱，也是广药拿回来的千亿商标价值的很大一部分，很可惜这部分价值是拿不走的，要复制也不是很简单的事情。

凉茶作为一种饮品，广泛地被市场接受才五六年时间，“王老吉”这一品牌的增值，是伴随着这个市场的成长和成熟。中国消费者到现在都将软弹簧式的床垫叫“席梦思”，可是席梦思公司直到2009年破产时都没有在中国市场占据一席之地；也持续有人到肯德基去买“麦香鸡”，到麦当劳去买“鸡汁土豆泥”。这些现象背后说明对于中国来说，很多品牌价值是市场细分的价值而不是真正这个品牌的价值，这个价值可能现在属于某个品牌，但是并不天然属于这个品牌，要想持续获得这个市场价值（或者说是品牌价值）必须要进行一系列的企业内外部能力建设，以保障企业可以持续地满足市场的需求，从而被消费者认可。

那些天文数字般的品牌价值，往往除了宣传效应之外意义寥寥。这次的“王老吉”之争，从短期来看，广药拿回王老吉，绿罐红罐“双罐齐下”的销售额必将大幅超过去年的19亿，好像赢了；而加多宝临危换名，用强推了几年来收效不高的“加多宝”品牌，短期业绩很可能受到冲击，好像输了。而从长期来看，广药有了“绝世好剑”还要有好的剑法，摆在广药面前的必然是自身能力建设的路，做好“王老吉”的品牌，这才是赢在未来；而对加多宝而言，其实失去“王老吉”的达摩克利斯之剑在2020年之前将始终高悬，这次的“壮士断腕”虽不是自愿，但也让发展自有品牌成为了当务之急。被动解决了原有的资源分配问题以后，在这些年市场建设的基础上，用新的品牌赢得市场成为了必然选择。企业之道，赢在能力，不在商标。而对于我们这些观者来说，经过这次商标之争，以及未来这两家和一些在这次商标之争中嗅到商机的后来者的市场争霸，我们可以更多地去思考，什么是品牌？构成要素是什么？到底价值几何？

当下，“王老吉”品牌之争基本上盖棺定论：广药高挂“大健康”的大旗放出5年300亿元的豪言，并签约统一、银鹭等企业代工生产；加多宝也拿出“正宗凉茶，加多宝出品”的全新市场战略。一边建立内部能力，一边建设新的品牌，都算是顺理成章的企业运作。而广药起诉加多宝经销商，渠道争夺由暗转明，这场千亿品牌之争也走入了下一个阶段。这场斗争的结局如何？取决于你我这些消费者在面对琳琅满目的凉茶产品时选择去拿哪一罐。有人把“王老吉”的英文名翻译成“the　king　is　always　lucky”，我想说在市场竞争中能力为王“the　king　is　always　capability！”

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235 : 承天(1379)@2012-08-05 14:36:57

管理前沿

谢祖墀

博斯公司大中华区董事长

http://www.weibo.com/u/2080528297

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236 : 承天(1379)@2012-08-05 14:37:13

全文:http://www.eeo.com.cn/2012/0803/231283.shtml

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237 : GS(14)@2012-08-05 14:38:18

看來加多寶是會贏的

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238 : 承天(1379)@2012-08-05 14:41:07

237樓提及

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看來加多寶是會贏的

我禽日上去到見人買一箱{加多寶}

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239 : GS(14)@2012-08-05 14:41:27

238樓提及

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237樓提及

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看來加多寶是會贏的

我禽日上去到見人買一箱{加多寶}

咁誇張?

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240 : 承天(1379)@2012-08-05 14:43:35

239樓提及

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238樓提及

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237樓提及

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看來加多寶是會贏的

我禽日上去到見人買一箱{加多寶}

咁誇張?

1箱好似係6罐者 我都買左支 樽裝 4.5人仔

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241 : GS(14)@2012-08-05 14:44:22

想喝啊

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242 : provleng(11142)@2012-08-05 21:30:00

其實,我想若果加多寶有上市,大家都可以買佢的股票,咁我諗大家對王老吉這件事
都會更加客觀.

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243 : GS(14)@2012-08-05 21:36:20

242樓提及

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其實,我想若果加多寶有上市,大家都可以買佢的股票,咁我諗大家對王老吉這件事
都會更加客觀.

咁好搵無可能上，上左唔知買唔買好

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244 : GS(14)@2012-08-07 12:00:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120806917_C.pdf
廣州藥業股份有限公司（「本公司」）獲悉，本公司控股股東——廣州醫藥集團有限公司（「廣藥集
團」）已收到中國國際經濟貿易仲裁委員會日期為2012 年7 月31 日的X20120416 號商標許可協議爭
議案仲裁通知【(2012) 中國貿仲京字第015198 號】（「通知」）。根據該通知，鴻道（集團）有限公司已
就其與廣藥集團於2003年5月2日簽訂的《商標授權協議》所引起的爭議向中國國際經濟貿易仲裁委
員會提出仲裁申請。

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245 : GS(14)@2012-08-07 14:59:05

岁寒知松柏:
今天开盘斩掉了874，这次的套利很失败，10块多一点买入，目标20块，原本不到2个月接近翻倍的目标了，涨到19.66那一天正好在外出差，手机交易不了，那天是北京中院判决王老吉商标的关键时间，我也想过，这意味着我分析的套利机会期限已到，此阶段的股价已经没机会冲过20块了。但一方面自己不方便交易，另一方面以为股价会呆多几天，有侥幸心理，结果3天后回到办公室，股价已经掉到16块，狠不下心来卖了。

加多宝新的协议申请仲裁的事一周前我已经看到，当时就有不安，昨晚看到公告，觉得只能下决心割了，否则就100%过山车了，失败的操作，刚好赚到4块钱，大半鱼身子都没吃到。

王老吉的事件，我的评价仍然不变，广药就是烂体制，加多宝也不是什么善男信女，当然能力是比广药明显是强多了。如果非要说到道德或是政治，我觉得王老吉理应给王家后人，60年前是政府利用公权力掠夺去的，当然这个王家后人肯定不是王健仪一个人，实际上现在也给不了，因为王家后人大多早已被迫不做凉茶。

为加多宝呐喊的朋友也不要忘了，陈鸿道并不是大陆人，甚至可能早已是香港之外的国籍身份，王老吉这个老字号，结局搞不好就是宁赠友邦，不与家奴。陈鸿道是国外户籍，广药的领导估计早晚也是国外户籍。
今天 10:46
回复

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小武:
回复@岁寒知松柏: 看到您写的这个 我想起了4月份开始做广药的时候了，老婆在3月底的时候，看一部电视剧，里面提到一本书，书名“品类战略”随后买了回来，看完之后和我分享了书中的一个案例，讲的就是王老吉，当时是4月中旬，广药还在横盘，以前我从来没关注过广药，也不爱喝王老吉，不过听老婆说完这个之后，我搜集了很多广药和加多宝的材料，整理完后，决定吃入广药，随后在出判决结果的时候清仓。这段操作，赚的有点意外，有点巧合，呵呵。写出来和大家共勉，很多时候，机会也许就在平时的生活中。我觉得王老吉在广药的手里，想有收益，2年之内都很难，而加多宝目前的洗脑广告，看着已经很成功，至少我周围都是这样，不论去超市，还是饭店，都一致认为加多宝就是王老吉，只是换了个名字。我在北方，南方市场不知道什么情况。而且加多宝和广药不断的争执打官司，实际上我觉得加多宝在打时间战，洗脑成功后，随后肯定是价格战，广药要想靠王老吉获取利润，非常难。一家之言，欢迎拍砖。呵呵
今天 10:58
回复

scottyuan:
回复@岁寒知松柏: 生意就是生意，陈鸿道是否是外国人和王老吉的归属没有半毛钱关系。王老吉的品牌的确应归属王家后人；其次加多宝的能力的确比广药强多了（这与公司治理机制有关，国企存在天然缺陷）。王老吉在广药的手里能否操作得好，是不能让人放心。
今天 11:02
回复

王铠嘉:
回复@小武: 南方是加多宝的源头，自然不会比北方差。这次加多宝能成功扭转不利，公司能力是一方面，另外互联网的高速传播也是天时所在。此外，加多宝运作的高端矿泉水-昆仑山品牌，根据观察，生活中大家也在慢慢接受。
今天 11:09
回复

守株待兔:
回复@小武: 你以为做实业象网上买卖股票一样啊，哈。你去问问营销专家，三个多月的时间，从零产能开始，到基本完成全国铺货，有几个企业能做到
今天 11:35
回复

守株待兔:
回复@岁寒知松柏: 其实说来说去，就是当长工变成地主时，他肯定拒绝归还土地。当地主变成长工时，他就要求归还土地。这个其实就象朝代更迭一样总是循环往复的。所以，我建议只谈商业，不谈政治与道德。否则永远扯不清。
今天 11:54
回复

小武:
回复@守株待兔: 就事论事而已，国企的做法 我还是知道的 程序复杂 即便是广药 也一样，问题在于时间不等你，市场不等你，至于广药从零产能到完成全国铺货，那不是需要讨论的了
今天 13:08
回复

守株待兔:
回复@小武: 你说的情形肯定是对的。不过你就没想过：如果有加多宝的地方就有王老吉，那么王老吉就将是完胜了，而不是我认为的五五开了。你没见感情上偏向加多宝的营销专家史贤龙也认为，如果两年内王老吉能进入加多宝80%的渠道，那加多宝将有大麻烦吗？
今天 13:48
回复

小武:
回复@守株待兔: 即便有加多宝的地方就有王老吉，王老吉也未必完胜，一是广药的口味和加多宝就有所不同，我虽然不爱喝王老吉，但第一次喝两者就有区别，爱喝以前王老吉的人，会认同现在广药的口味么？其次加多宝的疯狂洗脑后，即便王老吉能和加多宝分庭抗礼，那加多宝打价格战的话，口味类似的两种凉茶，消费者又选择谁呢？广药敢打价格战么？即便广药敢打，接下来呢，对广药的业绩影响又有多少呢？说白了，讨论这么多，无非结果就是能不能买广药的股票，从中获利，仅此而已，我不偏向任何一方，我只是从中寻找机会。当然广药最大的资本就是他是国企，然而这是一把双刃剑。
今天 13:59
回复

守株待兔:
回复@小武: 口味问题，我相信众口难调，有认为王老吉好喝的，也有认为原来的好喝。但从我观察到的情形来看，客人对此并不太挑剔，往往是两个都可以接受。我在前面也说了，如果真的恶性价格战，那就得另行分析了，当然我相信双方的商业智慧，如果开战是两败俱伤，甚至整个行业都没有赢家。还有最关键的一点，加多宝能不能使用红罐，如果不能，那加多宝就等着出局了
56分钟前
回复

小武:
回复@守株待兔: 呵呵 细节决定成败，至于红罐也无所谓，加多宝现在能让很多人认为王老吉就是加多宝，红罐一样也不是什么问题，还是我之前分析的，加多宝在品牌问题上一直托着广药，对客户则是加速洗脑，想想即便换成蓝罐，黄罐，客户依然认为加多宝就是王老吉，那怎么办呢？
50分钟前

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246 : jj1984(29252)@2012-08-07 18:58:24

去左轉廣州,周圍都係加多寶廣告.叫著名中國涼茶新包裝
而賣既都係加多寶多過王老吉,反而同人拎多綠包既王老吉都唔少

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247 : greatsoup38(830)@2012-08-09 17:18:44

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e0pf.html
昨天上午去了7-11，看到紅罐王老吉做促銷8.5元兩罐，心裡還想著廣藥也懂得還擊嘛！（當時加多寶賣4.5元），今天午飯後過去再看看，加多寶已經減價至3.5元了，絕！這下好了，連綠盒也被誤傷了。（賣3.2元）

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248 : greatsoup38(830)@2012-08-09 17:20:17

財智力量2012-08-09 15:52:32 [舉報]
我昨天看到超市的架子上，第一層是家多寶，第二層是王老吉，第三層又是家多寶。家多寶有包圍王老吉的勢頭，這個商戰有看頭。

博主回覆：2012-08-09 16:00:05

王老吉綠盒銷售還是不錯的，只是我不明白為什麼深暉涼茶在Walmart只賣0.7元，而王老吉綠盒賣2元卻只有10%淨利潤率……將來加多寶會不會出紙盒包裝呢？

精靈國度2012-08-09 16:02:24 [舉報]
[吃黃瓜] 價格戰是把雙刃劍；兩家都沒好日子過。。。。。。。

博主回覆：2012-08-09 16:09:15

千萬不能發生，當大家發現罐裝涼茶能夠賣2.5元時，將來就很難賣回5元了。就像現在運動鞋原價的新品沒人買一樣。

朱文2012-08-09 16:12:43 [舉報]
搞不懂大家為什麼這麼喜歡喝這玩意啊？我自己從來沒喝過，也從沒看到周邊朋友、家人喝過，不論是日常生活，還是酒桌宴席，這小東西卻能鬧出這麼大動靜，真的挺奇怪的。

博主回覆：2012-08-09 16:31:57

我倒是有喝，特別是上火了，我一般都會買來喝。（首選還是廿四味）

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249 : provleng(11142)@2012-08-09 23:19:57

廣藥想等自己的供貨和管道齊全些才打廣告,這的確有佢的理由,這樣做正不正碓也不好說.但我好奇的是,因我不大熟可口可樂的歷史,
可樂這些年來進入了多個新市場,它是否供貨和管道齊了,才開始狂打廣告?還是邊先做推廣,邊做管道?
請各師兄指教,至於價格戰,加多寶手上的$$$應也不少.

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250 : provleng(11142)@2012-08-09 23:22:35

可口可樂的其中一條護城河就是:它不懼怕和世上任何一間公司的可樂產品打價格戰.

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251 : 自動波人(1313)@2012-08-10 03:36:54

http://big5.ifeng.com/gate/big5/ ... 20809/6895697.shtml

"王老吉"事件新進展：加多寶涼茶廣東梅州遭查封

當王老吉商標仲裁案進入第二輪大戰，當公眾陷入新一輪仲裁迷局之時，廣東梅州當地工商局在8月8日，查封了當地多家銷售的加多寶涼茶，並對一些經銷商售點進行了封店查處。當地工商局表示，“加多寶”是因在紅罐外包裝上印有“國家級非物質文化遺產代表作”字樣而遭查封。

為何會因印有“國家級非物質文化遺產代表作”字樣而遭查封。目前，加多寶公司還未對此事件做任何的表態及回應。但相關專家表示，根據中華人民共和國非物質文化遺產法，國家級非物質文化遺產是具有法定意義和特定內容的名詞，其所對應的內容應該是由中華人民共和國國務院核定並批准頒布的。

而目前公開資料顯示的內容中，在“涼茶配製”這一項目的說明性文字中提到了王老吉、上清飲、健生堂、鄧老、白雲山、黃振龍、徐其修、春和堂、金葫蘆、星群、潤心堂、沙溪、李氏、清心堂、杏林春、寶慶堂等16個涼茶品牌，其中並沒有加多寶的名字。在公開的國家文件中也沒有加多寶涼茶獲准為“國家級非物質文化遺產代表作”的任何記錄。

梅州當地工商部門同時表示，因加多寶涼茶外包裝涉嫌侵權，將對梅州境內所有加多寶涼茶進行查封，包括責令超市下架，餐飲退貨，以及經銷商庫存查封。

雖然王老吉商標仲裁案，打得如火如荼；但大多數消費者仍然對兩者之間的糾葛不明所以。但不少消費者卻表示，加多寶瘋狂的“行銷轟炸”開始讓人有些招架不住了，甚至有消費者出現“看到加多寶三個字就有關掉電視機的衝動”等不滿情緒。

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252 : GS(14)@2012-08-10 08:54:36

249樓提及

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廣藥想等自己的供貨和管道齊全些才打廣告,這的確有佢的理由,這樣做正不正碓也不好說.但我好奇的是,因我不大熟可口可樂的歷史,
可樂這些年來進入了多個新市場,它是否供貨和管道齊了,才開始狂打廣告?還是邊先做推廣,邊做管道?
請各師兄指教,至於價格戰,加多寶手上的$$$應也不少.

其實打入世界市場是二次大戰的事，因為D美軍要飲可樂，所以就要求可樂打開國際市場

近呢幾年，其實早期是透過買一些其他可樂品牌，然後用呢D品牌取渠道，取廠房，不過用番自己品牌賣，現在都投放唔少資源去打渠道，起廠

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253 : GS(14)@2012-08-10 08:55:15

249樓提及

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廣藥想等自己的供貨和管道齊全些才打廣告,這的確有佢的理由,這樣做正不正碓也不好說.但我好奇的是,因我不大熟可口可樂的歷史,
可樂這些年來進入了多個新市場,它是否供貨和管道齊了,才開始狂打廣告?還是邊先做推廣,邊做管道?
請各師兄指教,至於價格戰,加多寶手上的$$$應也不少.

加多寶呢十年八年真是做大左，渠道又是他控制，所以要贏唔難

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254 : 寧采臣(25759)@2012-08-10 08:57:56

我覺得最後有機會兩邊係品質上互相抹黑, 這時侯涉及監管同需求急降問題, 兩敗俱傷

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255 : GS(14)@2012-08-10 08:59:50

254樓提及

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我覺得最後有機會兩邊係品質上互相抹黑, 這時侯涉及監管同需求急降問題, 兩敗俱傷

咁其他人就漁人得利，不過加多寶玩咁多野都是想拖廣藥時間，等他個品牌穩固少少

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256 : fineram(806)@2012-08-10 09:02:11

山頂果邊盲目地睇好 874

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257 : GS(14)@2012-08-10 09:04:48

256樓提及

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山頂果邊盲目地睇好 874

算啦，大家意見唔同，但我相信國內人睇事比我地準

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258 : 寧采臣(25759)@2012-08-10 09:06:24

大陸人睇山寨貨同我地睇法應該有出入, 佢地敏感度比較低, 例如雷士經銷另起品牌, 顧客都唔太理, 我估反而國內同國外品牌佢地會著緊D

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259 : GS(14)@2012-08-10 09:08:32

258樓提及

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大陸人睇山寨貨同我地睇法應該有出入, 佢地敏感度比較低, 例如雷士經銷另起品牌, 顧客都唔太理, 我估反而國內同國外品牌佢地會著緊D

因為他們慣左，其實都幾小事...

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260 : 寧采臣(25759)@2012-08-10 09:11:08

259樓提及

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258樓提及

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大陸人睇山寨貨同我地睇法應該有出入, 佢地敏感度比較低, 例如雷士經銷另起品牌, 顧客都唔太理, 我估反而國內同國外品牌佢地會著緊D

因為他們慣左，其實都幾小事...

就係咁, 大陸先出唔到一個受尊重既品牌, 反正佢地覺得無所謂

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261 : GS(14)@2012-08-10 09:13:16

260樓提及

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259樓提及

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258樓提及

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大陸人睇山寨貨同我地睇法應該有出入, 佢地敏感度比較低, 例如雷士經銷另起品牌, 顧客都唔太理, 我估反而國內同國外品牌佢地會著緊D

因為他們慣左，其實都幾小事...

就係咁, 大陸先出唔到一個受尊重既品牌, 反正佢地覺得無所謂

根本就是國家核心問題，誠信缺位

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262 : 八旗子弟(15368)@2012-08-10 11:22:29

内地人開始慣了買加多宝，廣告力量勁

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263 : greatsoup38(830)@2012-08-11 19:14:11

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/07/874_28.html
  
匿名 提到...

  報料。今日整日都係深圳。去咗三間食肄。十幾間小鋪及幾間7-11。去咗萬象城的沃爾瑪，東門老街的百佳。死了。一罐王老吉都冇。個個都話加多寶就係王老吉。王老吉改咗名叫加多寶。一個更加離譜話加多寶收購咗王老吉。吾會有王老吉了。廣藥要加把勁盡快鋪貨了。但又吾見人買加多寶。央視廣告有加多寶作廣告。
  2012年8月3日下午11:41

山頂洞人 提到...

  手機如何編緝，我也不懂，看看其他兄台能否幫個忙。

  Ram兄，加多寶教育消費者現在的加多寶紅罐就是以前的王老吉，是很自然的，任何企業都會這麼做，見不到啥特殊智慧。關鍵就在於加多寶一向以來的風格（是甚麼風格，不妨自己想想），它就沿用跟原來完全一樣的包裝，這是它的致命傷。

  試想，有一家企業一直取可樂的商標許可權產銷可樂，不續約了，它另起爐灶出品了另一「可悅」，跟全世界說「可悅」就是以前的可樂，但卻用著跟原來的可樂完全一樣的裝潢，會發生啥事呢？可樂當然把它「告到甩褲」。

  加多寶根本是妄顧法紀的法律盲。

  其實它用另外全新的裝潢，曉示天下我就是以前你一直喝著的王老吉，自己踏踏實實做自己的事，興許能保持相當的市場份額。但它偏偏深曉「王老吉」這三個字的號召力，知道重新打造一個品牌非常艱難，所以非要繞著這個品牌來搞，卻膽敢踩在法律的死線之上。而且它面對的是國資委……

  況且現在它用的是十億元計的宣傳攻浪，如果有像在下般跟蹤幾乎所有有用的信息，應知道大健康員工點出了背後加多寶的財政困境和經銷商的關係。

  當加多寶在可見未來兩三個月的時段內一滯銷，而經銷商又因紅罐裝潢權加多寶被判輸，他們肯定會卻步並反過來追討加多寶……


  其實我在這裡已經說得太多了。我搞錯了一點，各人所追蹤到的信息面和量是非常不同的，因而也會從不同的基點和原有知識面依循不同的思路作出不同的判斷。

  譬如如果大摩的分析員和那位王雅媛小姐有到東財網搜料，再結合廣藥的所有官方信息，得出的結論興許就大不一樣了……
  2012年8月4日下午12:33
山頂洞人 提到...

  我的想法跟這位匿名兄的想法完全一致。
  2012年8月4日下午12:35
山頂洞人 提到...

  廣藥五月至今，在搞紅罐方面沒出過甚麼瑕疵，反過來卻是十分聰明而且給力的。

  我在七月初時以為可能要到明年年中至年底，才能看清加多寶和廣藥王老吉鹿手誰手或誰能做最後的霸主，現在，這個時間可能要推前了。
  2012年8月4日下午12:39

山頂洞人 提到...

  cho兄，我的立場很清晰：



  七月的興奮點是商標和產能
  八月的興奮點是裝簧權和產能
  九月的興奮點是銷量
  十月是涼茶標準?和基地建設？天知道！
  我只看見我騎的牛在吃草，哪裡有好草他自己都知道，誰在意他在爬坡還是過河，總會慢慢的長大，

  作者：牛背上睡覺 2012-08-04 10:23:14


  在這個東財網吧裡，牛背兄和西山紅葉兄等的投資心態最理性淡定了。許多股票都不適宜這樣操作，因為業績持續增長有能耐輕鬆穿越牛熊市的企業到底稀少，要不適宜逐浪，要不最好別碰。但到目前為止廣藥的「牛氣」十分明朗，倒想不到除逢低累積或淡定持有外更佳的方式。

  作者：山頂洞人 發表時間：2012-08-04 17:36:26
  2012年8月4日下午5:40
匿名 提到...

  2014年好像要收回綠盒，忘記了幾月，會否成為興奮點^_^——cho
  2012年8月4日下午7:22
山頂洞人 提到...

  Cho兄，暫時市場恐不會貼現那麼長遠的預期。

  較短期的是銷量和中報尤其是在中報中及在答問中吐露的信息。

  東財網吧中近幾天讚成合併和反對合併的小散鬥開鍋了。

  老實說有點無聊，從123賣國金給越房的個案就知道了，這種背景的企業要搞這麼一個重組，基本上沒有懸念，廣集是志在必得的，而在買賣盤中「宣示主權」，把控在手，已見其在增籌做主導。這大概是這個「莊」最根本的用意吧。

  作為廣藥的股東，可見未來，最不利最值得害怕的是廣集以超高價向廣藥注入王老吉商標。本博此欄已說過了，這種一次性「益」廣州國資委而長久損害小股東利益的可能性不大。

  廣州國資委最明智利人利己的做法是，目前，就該趁低價狂吸兩地的市面貨源，在暗地裡積聚持股佔比。將來以利所有股東的作價向廣藥注入王老吉商標，進而長期分享廣藥企業發展、每股盈利持續增長的局面。
  2012年8月5日上午1:03

匿名 提到...

  可以揣摩嚇廣藥集團會以什麼價注入王老吉，正如洞兄所說應該不會超高價吧。非常認同洞兄持股原理。好股不是經常能被我啲小散所能發現的。小兵一名
  2012年8月5日下午12:22
山頂洞人 提到...

  小兵兄，對這種品牌估值方式我沒特別意見，若是國際通行的，或許就有它的道理。

  不過股市不會用這種方式來看待有形或無形資產的價值的。即使全世界都認為某個品牌值一萬億元，若經營者不能每年賺取相應的盈利（譬如超過品牌價值的25分之一），股市就不會給你一萬億的企業估值。

  舉個例，假使明年紅罐王老吉出廠銷售額達100億元人民幣，假設實得淨利為18億元，那麼市值很可能給予這塊業務25至30倍的市盈率估值，即450億至540億左右的估值，而且或許已經假設了淨利率基於未來產銷的擴張具規模效益因而得以提升。而且，已經假設了可以長年永續經營紅罐王老吉。

  所以，目前猜估廣集以何價為廣藥注入王老吉商標，為時尚早，而且缺乏指導參考。而且據說（因為我沒深究），國內好幾個著名消費品牌，都是上市公司無償永續運營品牌，沒注入商標這回事。

  如果他朝廣集以超高價（譬如逾200億）把商標註入廣藥，我想，絕對不會得到一眾小股東的支持。失去了廣大小股東的支持，這個品牌的運營，必定舉步為艱。

  猜估，廣集不會這麼短視。其實若它聰明，現在就該在市面上狂吸流通股，暗中持有，將來以低於五六十億的價錢注入，增發少於二億股股票搞定。這樣，就可以造成大股東和小股東長期共贏的局面……
  2012年8月5日下午1:37

山頂洞人 提到...

  個人在東財網的一個貼：

  http://guba.eastmoney.com/look,600332,10010786610.html



  給廣藥小散的意見並請廣藥集團留意



  跟蹤了廣藥H股好幾個月了，因應合併重組和未來的王老吉商標註入想談點意見。不想說得太長。

  近幾天看到網吧裡最熱鬧的議題是白雲山A與廣藥的合併。

  反對合併者的理由大概有兩點：1. 目前的對價，廣藥的股東吃虧；2. 這次合併已經讓新增的股份攤薄了廣藥自身的每股盈利，因為白雲山A今年的盈利增速遠低於廣藥，而他朝注入王老吉商標時又大有可能以高價注入，進一步大幅攤薄廣藥的每股盈利。

  無論持以上觀點的真是廣藥的小散，還是來自假多寶的，其持論並非完全無理。但大家再細想一下，實際情形也不見得這麼「糟糕」，一切端視廣藥集團方如何打這個算盤而已。

  白雲山A現值107.55億元，對應今年預期市盈率約36倍（假設盈利為3億元）。若不計及數十億元的地皮變現價值，現價明顯「昂貴」；若有關地皮得以快速變現，現價則不貴也不便宜。廣藥A，念及明年尤其是未來長期王老吉紅罐的發展，大概識貨的一般都認為現價是「值」的，而廣藥H就更不用說了。

  基於白雲山A那批地皮的價值何時變現、將來如何處理，廣集方未有明說，於是給予了目前部分廣藥股東反對的藉口（或說理由）。

  個人覺得，關鍵是，這批地皮是否值那一眾評說的數十個億，而且，將來變現的價值能否悉數歸入合併後的新廣藥擁有。若廣集能給予以上兩項「是」的答案。那麼，建議那批廣藥小散沒必要折騰。一方面，發展大南藥，整體一家上市，做大做強，已是廣州國資委的既定方向，無可阻擋，即使在資本市場，廣集方也有足夠的「實力」和手段來促成這次重組，反對者只是以卵擊石。另一方面，念及未來王老吉飲料的迅猛發展前景和醫藥業務多個項目具備快速增量的潛力，短線吃點小虧讓小白的股東開心一下也豪得起。最重要的是大股東對得起小股東呀。

  因此，在這一點上，廣集有個讓廣藥股東安心的說法就可以了。

  來到最重要的一點：將來廣集如何處理王老吉商標的注入。

  實際上，廣集幾乎所有有形資產都納入未來的新廣藥了。廣藥的全資子公司大健康全權負責產銷紅罐王老吉，而綠盒王老吉的經營權2014年後自然也會剔走王健儀方轉由新廣藥擁有。

  對現有廣藥股東而言，能夠永續經營紅罐和綠盒王老吉，每年支付廣集1.11%的許可費，可能是最佳的「出路」，其實不需要「注入」商標。

  若非要注入，其實無先例。王老吉商標是否本來就屬於廣藥自己，這一點就不扯了，反正現在就屬廣集方。

  不存在若不注入，廣集將來把經營許可權轉讓予大健康以外的非廣藥系公司的可能。難道想再多找一個假多寶嗎？

  仍要回到原點，若非要注入作價如何的問題。

  絕沒可能作價1000億。

  若增發股票購入1000億的無形資產意味著甚麼？意味著提前掏空了廣藥三十至四十年的盈利！別說廣藥的股價起不來，根本沒有傻瓜願意承接增發的股票！

  個人的想法是，用未來一年廣集實收到的許可費，倍乘30左右，把王老吉商標註入廣藥比較合理，即廣集方以約30倍的市盈率把無形資產賣給自己的兒子廣藥。若計及紅罐以外的王老吉商標，姑且可用40這個倍數吧。譬如，作價四五十個億。

  這是大股東廣集與一眾廣藥小散長年共贏的計畫。

  若廣集方殺雞取卵以超高價注入商標，雖然即時能撈得一大筆，但將長久扼殺上市公司新廣藥的資本市場之路，股價萎靡不振，也背上整個資本市場的駡名。而沒有了小股東的鼎力支持，新廣藥的未來發展之路也會遭遇強大逆風。

  廣集方只需要作出判斷：想先撈一大筆然後讓新廣藥的市值徘徊不前甚至萎縮，還是想放長線釣大魚，讓新廣藥的股價牛氣衝天一路猛進，從而真正成就資本市場的神話，而作為大股東也深受其利。

  根據個人近數月的觀察，廣集的管理層乃至廣州國資委，是十分聰明的，很懂資本運作。我相信他們知所進退。

  其實廣集方若想佔更大的比例長久克享大南藥、紅綠王老吉未來的強猛發展，根本不需要用高價注入商標增發股票的方式來「撈」，最聰明的應該是：

  當下就暗地裡狂吸市面上的流通股票！而且，這樣，也有利取得更多票數促成合併。

  新廣藥總股本約13億股，廣集佔約45%。廣集或廣州國資委只需要用另外的註冊機構的名義，儘量多吸納約二十個百分比的股票就可以了。待股價大漲後，再變現一些，讓這批股票返回流通市場，就可以從資本市場上取得收益，根本犯不著欺壓小股東。

  其實是我多事了，廣集方是有很多人才的……廣集未給予廣藥大健康紅罐王老吉的經營權前，怕白雲山A的小散嫌吃虧而反對重組，就對那批土地的使用含糊其辭，避談其價值；待廣藥取得許可營運紅罐了，又說要等重組完成後才找機會注入商標，怕廣藥的小散嫌合併白雲山A吃虧而反對重組。你們說，廣集方不聰明嗎？

  而作為廣藥的小散，淡定，就可以了。萬一將來廣集錯誤地以超高價注入王老吉商標，再用「腳」來投票吧。
  2012年8月5日下午8:32

  
山頂洞人 提到...

  乙肝疫苗，被視為廣藥未來最具業績爆發潛力的氫彈。

  另外還有偉哥之父開始入手研究的中國潛在中藥偉哥：華佗再造丸。這是中子彈。

  還有狂犬疫苗。這是重磅炸彈。

  狂犬疫苗今年據猜測好賣。前兩者則處於試驗研發階段，不鳴則已，一鳴……


  cho兄，也許中報業績上升不足五成？


  今天是低殘基金股的狂歡節……
  2012年8月6日下午3:19
匿名 提到...

  乙肝疫苗，覺得不要抱太大期望，畢竟是世界性難題…如果成功了，股價天知道有多高……——cho
  2012年8月6日下午3:46
山頂洞人 提到...

  這個氫彈暫時還僅是個遙遠的想像。現處2B臨床試驗階段，成功了，還要通過第三期，真成功了，要面市，據說就要等到2015、2016年，而且可能造價相當昂貴，非一般家庭可以負擔……所以較務實的投資市場目前完全不打算貼現這個憧憬。
  2012年8月6日下午4:29

http://guba.eastmoney.com/look,600332,10010807767.html

1
廣藥的小散不妨考慮幾個問題

昨晚再仲裁公告一出，今天股價大跌。奇怪的是，廣藥並沒對這宗股價敏感事件進行即時的回應和解畫，這顯得並不那麼合理和負責任。



個人想到幾個問題：



1.   也許國家隊尚未在流通市場吸夠籌碼。正如個人近半個月一直猜想的，廣集方或國資委若要確保合併重組順利通過，這是其中一招，而且，為了後續不用高價方式注入商標傷害小股東而自己又可以分享紅罐王老吉的中長線利益，及早在市場上多吸一些籌碼是必須的，而且可能到目前尚未吸夠。這是「陰謀論」。

2.   可能假多寶背後的靠山強至連國資委都玩不轉。所有深度追蹤廣藥的人都知道假多寶胡作非為，潑婦罵街，彷彿有恃無恐，但廣州國資委處處顯得被動和較內斂，為何？像鳳鳳網這些傳媒過去一直都比較中正敢言，但近月都全面傾向加多寶，表示什麼？連劉長樂都得屈從於某些小錢？大概是某種勢力吧？若是，廣藥最好說白了算了，大家都不用心煩，沽！

3.   114那位律師的意見很值得廣藥參考，但廣藥的律師團想不到這些嗎？若承認這份合同，那會否意味著廣藥不能追討中止這份合同之前的賠償，至少，假多寶出雙面王老吉之前的不法收益，難以追索。目前是否存在兩難？而寧願選擇，告這份合同為假造更符合廣藥的利益和佈局？



山頂洞人 提到...

  所謂每股盈利約1.4港元，已把合併白雲山所增發的股份計算在內，實際尚不到13億股，取約數便取13。這一點，不必糾結，看公告即知。

  其實這僅是一個「備考」數據。實際上，按照國內的程序，可能要等到明年第二季才完全成功合併。

  另外，最15%的紅罐王老吉淨利率，算保守，但起始期的大幅投入且要跟假多寶撕殺，也許令實際的淨利率更低。而明年達15%至16%的淨利率，恐怕更靠譜一些。


  更貼近現實一點，廣業本務今年盈利增長35%至40%，紅罐營業額40億，淨利率8%至10%，然後除以目前約8億多的廣藥股本，也許能更實在地計算出廣藥今年大概的每股盈利。

  明年則是以本業連同白雲山盈利再增長20%，紅罐營業額80至100億元，淨利率16%，除以約13億股，可得出大概的預測每股盈利……
  2012年8月8日上午11:42
匿名 提到...

  十幾個朋友嘗試過王老吉同加多寶，個個都話加多寶太甜、王老吉清潤好多。會飲王老吉。yeah！
  2012年8月8日下午2:28
Kelvin 提到...

  王老吉在超市賣RMB3.8,比可樂貴,不過成本應該都比可樂高,正常情況下(收回的頭一年不計)15~20%的利潤應該不困難.
  2012年8月8日下午3:06
山頂洞人 提到...

  匿名兄提到的味道比照，果有其事？之前在東財網吧裡看到不少小散也是這種感覺，但不知會否是主觀評價，所以不感作準。

  前天親友從深圳辛苦找來一罐佛山代工做的六月的紅罐，感覺跟現在香港能買到的假多寶王老吉相約，分不出差別。大健康員工說過那一批偏甜，後來，即近月，已改為沒那麼甜。

  若大眾大部分感覺紅罐王老吉確比假多寶的優勝，那麼樂觀的預期就變得沒有懸念。

  近月，主要是某種做莊的力量太強，廣藥難有大作為。有人覺得是國內某個超高級的政治力量所為，大家不妨自行判斷。

  花錢做股票投資，切忌過份歌功頌德，抵制一切的負面報導、評議或實況，最好知之為知之，不知為不知，用冷凍的理智去審慎判斷。這一點，感覺能適切實踐的人很少。

  若合併今年餘下時間做不成要留至明年，廣藥今年每股盈利從極保守的港幣0.9元至很樂觀的1.4元皆有可能；明年，若假設紅罐銷售額80至100億元人民幣，則由1.6至2.2元皆有可能。

  這將導致慢牛或狂牛的行情……
  2012年8月8日下午7:18
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，想法差近。考慮到要讓利給代工、用鐵罐而不是鋁罐、以較高價取原料、廣告宣傳開支較龐大等，可能首年的淨利率很難超過12%，一年後或在13%至15%之間，懷疑第三年（自建產能逐步接軌）可以超過15%。
  2012年8月8日下午7:25

山頂洞人 提到...

  874，若假設真有一個超強的主力或莊，若假設這個莊必有何「用意」的話，近半個月個人傾向於相信主要是確保和白雲山順利合併，過程中可能要震走一些較弱或別有用心的機構，同時自己多吸納籌碼。當然國內政治觸覺較強，或「黨性」較強的，可能還聯想到更強大的或說另一層級的力量，證據是：廣東最大權力的人極可能要拿點政績確保成功進入最高權力階梯，搞好王老吉事業是其中一隻棋子，而自建產能第一個選址恰恰是胡的故鄉，而泰州的領導又居然說會不時向中央匯報，又且想想廣集自己居然訂立數年後三百億、六百億的銷售目標，這種國企的管理層絕不會發傻胡編，必有所「恃」、必有所察……

  在這種力量下，搞波段操作不易為，當然不代表必無機會。若安心做個騎長牛的小股東，勝算極高，而且，可能結果會非常出人意表……

  所以在下，鎖倉罷了。

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264 : greatsoup38(830)@2012-08-11 19:14:30

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，不妨多留意那個東財網，有不少最快的訊息。

  按正路，至今我依然堅信，假多寶的破敗幾乎是一個必然。街談巷談說看好假多寶的營銷實力，進而看扁廣藥這家國企營運紅罐，我倒覺得，可能太單線、太片面、太淺、太滯後、太不瞭解政治了……
  2012年8月9日下午9:38

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265 : greatsoup38(830)@2012-08-11 19:17:53

山頂洞人 提到...

  中石化在這趟膠粒事件中反應委實不錯……

  廣藥在過去的本業上的確效益是甚低的（就算是目前也有待改善），也難怪有人一開始就對它搞紅罐王老吉狐疑。但看事情一單線、一片面、一短視，很容易「捉蟲」。不同企業面對不同時期不同狀況都要細加考慮才能下判斷，況且有些元素是變動不居的，有許多卻是滾動的，可以不斷刺激新變易。像大摩一看到市面上紅罐的影兒都沒有，就嘗試下判斷說廣藥產能不行，要三年才可能銷售100億，而王小姐看到假多寶的廣告鋪天蓋地，又有不少人稱讚假多寶營銷在行，又看到許多人都「好像」已接受了假多寶這個品牌，市面上又極少看到紅罐王老吉，就判斷說近20元的廣藥很可能是80元時的比亞迪，卻完全不知道廣藥為何敢立軍令狀，到底有啥背景，雙方的法理方面誰優誰劣，兩種紅罐哪一種味道更容易讓人接受，快消行當的營運能耐是否很難學習，人家的產能有沒有問題等等等等，假若不遠的某天，忽然假多寶不能賣紅罐了，狂砸錢後銷量一驟降資金鏈會如何？若被人查被人封，局面又會如何？

  廣藥的許多資料其實很容易看得到找得到想得到，但若沒有深度追蹤，浮光掠影根據個別事象隨便預判，便很容易「中招」……
  2012年8月10日上午1:32
山頂洞人 提到...

  嗯，梅州已向領導說，我打響第一槍了。

  陳鴻道在遙遠的某方自言自語：剛才怎麼好像聽到了一下鐘聲？
  2012年8月10日上午10:07
Kelvin 提到...

  山兄
  弱弱問一句,廣州國資委是跟廣東省市委書記和省長同一班人嗎??
  2012年8月10日上午10:27
匿名 提到...

  洞兄，西格爾得出的投資者收益的基本原理：股票的長期收益並不依賴於實際的利潤增長情況，而是取決於實際的利潤增長與投資者預期的利潤增長之間存在的差異。這句嘢應如何理解和解讀。小弟理解是實際利潤增長大於投資者預期的利潤增長。不知是否。想請教！多謝！。 小兵一名
  2012年8月10日上午11:59
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，內情真要內情人才能真正瞭解，我也只是猜。但大概關鍵是「誰最得勢」吧，國資委，也是聽命於上面的執行機構，而未來國資委的上頭國務院總理則是團系胡系的李克強。目前約略估量到的，該是胡汪一系的要搞好王老吉，同時，即使另一方另一系的，不見得就要搗蛋吧，因為可搞的東西、利益太多了……

  小兵兄，沒看到這些書，不過看文字，表面上沒有矛盾。

  股票的價格表現長期必定離不開企業未來長期的盈利表現。這無可置疑。
  但實際上，買入時的價格也很重要。假使買入時，股票的價格已經貼現了相當長時期的盈利增長的話，那麼很自然，未必確定能在這隻股票上賺錢。譬如未來數年的複式盈利增長為30%，但那股票的現價市盈率已達七八十倍，那即使企業自身沒問題，發展順利，但過晚投注過高價格入注的投資者依然可能吃虧。

  再舉個例子。股票甲未來五年的盈利複式增長達到30%，但目前市場僅猜估它未來是15%的複式增長率，那麼現價就變得很吸引，買了，未來自然會大賺。而股票乙未來五年的盈利複式增長率為35%，但市場的價格卻已經貼現著它未來50%的年複式增長率，也就是許多市場參與者對它有過高的期待，那麼，本來這家企業比股票甲的佳，但實際上高價買入的投資者未來的回報依然比投資股票甲的差。

  所以，西格爾所說的是對的。

  買股票，不光要儘量買增長最佳的企業，聰慧的投資者下注時仍要關注當時股票的價格！

  所以股票投資不光是一種宏觀、微觀視野的比拚，估值眼光也極重要，而同時也得懂跟市場的預期、心理相博弈！

  這個道理很簡單。^-^
  2012年8月10日下午1:08
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，再補充一句，廣藥打出的口號是搞好這個「民族」品牌，冠冕堂皇，而中國恰恰目前就最缺民族品牌，正路看不會有啥政治阻力。而假多寶非要纏住王老吉、纏住涼茶正宗這些概念，可想而知。

  廣藥一直以法理正道來搞；假多寶則是流氓手段盡出，這玩意兒，長久不了的。品牌品牌，這裡面學問多了……
  2012年8月10日下午1:24
匿名 提到...

  聽說，加多寶的銷售手法和渠道是遠高於廣藥的。廣州有這樣的廣告：
  「銷量領先的紅罐涼茶改名加多寶，還是那個配方，還是那個味道」。

  這幾天，』投資科技『一直是賣方的主力？ 今天，高盛也加入賣方了。很有意思。
  A股的廣藥600332今天的量看來是要超過昨天的了。

  -- pisces
  2012年8月10日下午1:31
山頂洞人 提到...

  >>>>加多寶的銷售手法和渠道是遠高於廣藥的<<<<

  這裡主要是過去式，現在式還未知。而且加多寶在超市到處捏扁紅罐王老吉的罐，在一些地方，多給200塊錢，叫士多店老闆藏起王老吉，客人若不是點名刻意要王老吉，就給加多寶……

  這些也許也是「強」的其中一個元素或表現吧。但是，即使假多寶仍能在市場上賣一段時間，當紅罐王老吉也鋪天蓋地到處可見時，這些小伎倆便不足道，就回到最正式的兩種飲料、兩種品牌的真實比拚……

  現在怕只怕，比就沒法比。

  假多寶三大硬傷：
  1. 用原有王老吉紅罐裝潢，侵佔原有知名商品的裝潢，罪大；
  2. 在罐體上標示自己是國家非文化遺產代表作，罪大；
  3. 市面上仍有大量雙面王老吉，既破壞了原有跟廣集的協議，又侵犯了王老吉品牌，罪大。

  以上三點，都是犯法侵權的流氓手段。所謂強，街邊流氓的小聰明而已。

  就算雙方都沒有勢力撐腰，若能好好執法，加多寶都「一身蟻」，何況，它現在是在跟誰來較勁？
  2012年8月10日下午2:02

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266 : GS(14)@2012-08-14 10:07:16

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120814/News/eb_ebb1.htm
借廣藥予大行沽空 內地股神年收益率6%
  2012年8月14日

【明報專訊】在內地有「股神」之稱的基金經理但斌，年初因看好廣州藥業(0874)會在王老吉商標戰中勝出，趁該股尚在7元左右水平已經買入。後來股價果然如但斌所料強勁向上，一路升至7月份的高位17.76元，若以昨日收市價14.54元計算，即但斌在不足半年內已賺近一倍。不過，就在廣藥氣勢如虹之時，這位股壇老手周日卻在微博聲稱，已借貨給外資大行沽空，並以年化收益率6%為代價。


現任深圳市東方港灣投資管理董事總經理的但斌，是公認的廣藥大好友，但周日卻在微博中表示已借貨予外資大行沽空︰「有外資大行想借我們的股票沽空廣藥，有朋友說不應該借，可我還是借了，融券成本年化收益率6%。個人認為，對企業有不同認識和判斷很正常，最終決定股價的還是企業的基本面，是金子總會發光。」

「是金子總會發光」喻廣藥

但斌以「是金子總會發光」比喻廣藥，未知是否暗示該大行沽空廣藥贏面不高，本報多次向但斌查詢，但他拒絕接受訪問，更即時將上述微博刪掉。不過昨日他又於微博上載一篇新聞，內容關乎廣藥在內地上市的兩隻股票昨日齊齊上升。他又加上一句評語「給想沽空的兄弟提供更有利的價格」，並於句末加添一個掩嘴偷笑的笑臉，似乎別有所指，未知是否在取笑那名向他借貨沽空的人士難以獲利。

近日除了加多寶再就「王老吉」商標案興起新訴訟外，廣藥並無其他不利股價新聞，沽空比率亦維持於極低水平(見圖)。廣藥昨日收報14.54元，升2.1%。

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267 : GS(14)@2012-08-18 13:26:26

http://xueqiu.com/4818651187/22129097
最近要仔細看看快消品投資，不過沒什麼思路
詳細找了一些快消品行業的資料看了看，單看加多寶的渠道銷售策略，就能感覺從事快消品這個活兒真是苦活

可口可樂的護城河真不是一天兩天就能建成的
要觀察的東西很多，例如：
產品定位及廣告力度
鋪貨空間及銷量預期
渠道服務&管理
各處促銷活動力度
經銷商價格管理及庫存管理
除此之外還要擔心渠道竄貨

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作為一個外行，我能觀察的就是廣告和鋪貨
中央台已經能看到廣藥王老吉的廣告，加多寶的廣告是鋪天蓋地
至於鋪貨
前兩天中午去中關村家樂福溜躂了一圈
在茶飲料貨架上，依然沒有看到廣藥的紅罐王老吉，看來鋪貨還沒有鋪到北京
在基本陳列貨架上，廣藥王老吉還是略處下風，不過比前幾個月明顯擺放規範了很多

查看原圖
加多寶在落地堆陳列上還是比較佔優
另外好像在端架陳列上也看到了一排紅罐加多寶

查看原圖
不過上網查具體原因，很多解釋是產能不足
目前紅罐王老吉採用代工形式，與統一、銀鷺、惠爾康等大型食品生產企業簽訂生產供應協議，保證紅罐王老吉的產量。廣藥自己的紅罐王老吉生產工廠正在籌建中。
各地的雪球用戶週末觀察一下身邊能否看到紅罐廣藥王老吉吧
偷拍個照片，發上來

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268 : GS(14)@2012-08-18 13:27:40

bobo [上海匯多盈投資諮詢公司投資總監週波] :
自己觀察的話，還是有侷限的，另外調研本身是件有技術含量的工作。AC尼爾森的數據比較中立和公正。它是採用更大樣本數，取樣方法更科學。
不過一般投資者較難得到他的收費數據，不過可以間接從其他途徑得到，1.飲料類上市公司年報可能引用ＡＣ尼爾森的數據。２。研究員的研究報告會引用。３，如果飲料類企業有認識的朋友從事市場類工作，可以朝他們要
08-17 15:54
回覆
天天靜心課:
回覆@bobo: [握手]感謝bobo提供思路~MBAlib上有一些報告，不過時效性不是很強
08-17 16:03
回覆
simontsoiho:
回覆@天天靜心課: 我最近也常常在深圳調研這紅罐，已經鋪上來了，而且口味觀感都很一致，只是有那麼一次，看到連續幾家711分店內的王老吉都被捏扁了 //@天天靜心課: [握手]感謝bobo提供思路~MBAlib上有一些報告，不過時效性不是很強//@bobo:自己觀察的話，還是有侷限的，另外調研本身是件有技術含量的工作。
08-17 17:04
回覆
靜思:
回覆@simontsoiho: 嗯，見一次捏一次，小樣[鼓掌]
08-17 17:13
回覆
天天靜心課:
回覆@simontsoiho: 你說的口味一致是指跟王老吉紅罐一致還是跟自己的綠盒口味一致？另外：被捏扁的王老吉是你幹的吧 嘿嘿[吐舌]
08-17 17:16
回覆
何三慢:
王老吉會毀在廣藥一幫人手裡。
08-17 17:16
回覆
王茂:
回覆@何三慢: 正解 //@何三慢: 王老吉會毀在廣藥一幫人手裡。
08-17 17:17
回覆
美股新手:
回覆@王茂: 左下角這個「下火」包裝的是什麼牌子的。。。好雷
08-17 17:21
回覆
王茂:
回覆@美股新手: 估計是本地產的飲料
08-17 17:24
回覆
天天靜心課:
回覆@美股新手: 你還真問住我了[疑问] 我還真不知道~~怕上火喝王老吉，給消費者留下的印象太深了，這類跟隨策略的飲料很難做起來了
08-17 17:26
回覆
simontsoiho:
回覆@天天靜心課: 不是我捏的，我也曾經是廣藥的股東吖，跟紅罐一致
08-17 18:20
回覆
linan:
北京有一些超市有廣藥紅色王老吉的，但是很少。不知道北京的渠道里邊，超市和飯店的比例如何？
08-17 19:22
回覆
天天靜心課:
回覆@simontsoiho: 我比較認可綠盒的口味
08-17 20:30
回覆
天天靜心課:
我在北京還沒見到廣藥紅罐 無論是餐飲和商超 當然我逛得比較少
08-17 20:38
回覆
Mordenkainen:
大超市裡加多寶跟王老吉在同一個貨架。但是加多寶的位置好隨手可以拿到，王老吉要蹲下才能拿到。綠盒王老吉倒是跟加多寶在同一排。
08-17 20:41
回覆
天天靜心課:
回覆@Mordenkainen: 你那裡有紅罐王老吉了？
08-17 20:44
回覆
Mordenkainen:
回覆@天天靜心課: 恩，大潤發裡有了。其他超市最近沒去過。
08-17 20:46
回覆
天天靜心課:
回覆@Mordenkainen: 大潤發可是大零售終端了
08-17 20:54
回覆
天天靜心課:
回覆@Mordenkainen: 家樂福裡加多寶無論是貨架擺放還是人流量大的地堆位置都很好
08-17 20:56
回覆
天天靜心課:
紅罐加多寶在京客隆賣3.5 促銷？
今天 10:46
回覆
Antonio:
回覆@天天靜心課:  我在上海跑了一些超市看了瓶子上的生產日期，基本都是2012年5月生產的，而可樂雪碧等都是7月的生產日期了。是不是上海人不大喜歡在超市購買涼茶，或者在上海涼茶的主要銷售渠道在飯店呢？
今天 10:55
回覆
天天靜心課:
回覆@Antonio: 我看了兩家超市都是六月生產的 還是可樂賣得快
今天 10:57
回覆

---

269 : provleng(11142)@2012-08-18 14:04:49

對返港紙,價錢都唔平.

---

270 : greatsoup38(830)@2012-08-18 14:08:39

四個幾，買兩包兩於買三罐汽水

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271 : 承天(1379)@2012-08-19 16:17:45

王老吉有綠罐架

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272 : GS(14)@2012-08-19 16:18:23

271樓提及

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王老吉有綠罐架

唔甜嘛

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273 : GS(14)@2012-08-25 01:09:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824888_C.pdf
2.2.1 主要會計數據和財務指標
項目本報告期末上年度期末
本報告期末比
上年度期末增減
（經審計） （經審計） (%)
總資產（人民幣千元） 5,769,017 4,851,266 18.92
歸屬於本公司股東的股東權益（人民幣千元） 3,917,228 3,781,652 3.59
歸屬於本公司股東的每股淨資產（人民幣元） 4.83 4.66 3.59
項目本報告期上年同期
本報告期比
上年同期增減
（經審計） （未經審計） (%)
營業利潤（人民幣千元） 240,475 196,019 22.68
利潤總額（人民幣千元） 248,618 205,832 20.79
歸屬於本公司股東的淨利潤（人民幣千元） 217,085 179,621 20.86
歸屬於本公司股東的扣除非經常性
　損益後的淨利潤（人民幣千元） 210,104 170,764 23.04
基本每股收益（人民幣元） 0.268 0.222 20.86
扣除非經常性損益後的基本每股收益
（人民幣元） 0.259 0.211 23.04
稀釋每股收益（人民幣元） 0.268 0.222 20.86
加權平均淨資產收益率(%) 5.60 4.95 增加0.65 個百分點
經營活動產生的現金流量淨額（人民幣千元） 522,090 17,304 2,917.14
每股經營活動產生的現金流量淨額
（人民幣元） 0.644 0.021 2,917.14
註： 以上財務報表數據和指標均以合併報表數計算。

...
5.7 經營中出現的問題與困難及2012 年下半年工作計劃
2012 年，國內醫藥市場發展前景持續看好、醫藥經濟國際化、國內對中藥和生物醫藥發展
重視程度的提高、中國人口老齡化等，將為本集團的發展帶來正面的影響。然而，醫藥市場
競爭的日趨白熱化、競爭格局的不斷變化、醫藥製造與流通業集中度的不斷提高、各省藥品
招標採購政策變化、國家對藥品價格管控的不斷加強、新醫改環境下渠道及終端轉型、新版
GMP標準的實施、部分原材料供應緊張及企業經營成本的持續上升等因素，亦為本集團的發
展帶來挑戰。
本集團2012 年下半年的工作主要包括：
1. 繼續加強政府事務工作，積極應對基藥與非基藥招標、藥品價格管控政策，大力推動企
業產品在醫療機構的銷量增長。
2. 創新營銷，加大力度推進億元產品工程、重點產品工程的建設，加快調整產業結構，不
斷提升高毛利、高附加值產品在總體業務的比重，培育新盈利的「奶牛」產品。同時，大
力推進大健康產業，加快大健康產品的鋪貨和相關宣傳工作，儘快拓展全國市場。
3. 按照2010 年藥典標準及相關規定，全面推進屬下企業新版GMP改造工作，推動企業實
施藥品GMP人員、軟件、硬件的改造。同時，以新版GMP實施為契機，改進和優化生
產工藝流程，細化質量管理，提升產品質量。
4. 加快科技創新體系的建設，大力推進治療性雙質粒HBV DNA疫苗IIb 期臨床研究及其
他醫藥項目研究工作。同時，積極參與中藥標準制定工作，加快藥品標準戰略的推進實
施。
5. 加快推進重大資產重組事項，加強資源整合，進一步發揮協同效應。同時，增強拓寬屬
下企業並購、合作的維度和深度，加強內部資金調控力度，以實現效益最大化、成本最
小化。
6. 強化科學管理，加強風險控制，鞏固內部控制體系的實施成果，降低企業經營風險。

---

274 : GS(14)@2012-08-25 01:11:17

2.1億現金，盈利增30%，至2.14億

---

275 : GS(14)@2012-08-25 14:23:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824692_C.pdf
進一步公告
非常重大收購及關連交易
涉及重大資產重組事項–
根據中國企業會計準則就重大資產重組事項編制
截至2013 年12 月31 日止年度的盈利預測
...
2013 年經擴大集團盈利預測
基於下述基準及主要假設，排除不可預見情況，經擴大集團截至2013年12月31日止年度的預測收
入及盈利將如下：
截至2013 年12 月31 日止年度
預測
人民幣千元
主營業務收入 11,815,857
年度盈利 877,388
...
2013 年目標資產盈利預測
基於下述基準及主要假設，排除不可預見情況，目標資產截至2013年12月31日止年度的預測收入
及盈利將如下：
截至2013 年12 月31 日止年度
預測
人民幣千元
主營業務收入 140,820
年度盈利 17,238

---

276 : provleng(11142)@2012-08-25 15:02:17

274樓提及

---

2.1億現金，盈利增30%，至2.14億

現在開始要和加多寶燒銀紙做推廣,得2.1億現金夠唔夠.

---

277 : GS(14)@2012-08-25 15:03:07

唔夠，他公司又要整合

---

278 : provleng(11142)@2012-08-25 15:10:35

集資,配股,借錢...等等,都應該係來緊的指定動作.

---

279 : GS(14)@2012-08-25 15:15:27

母公司認購新股都得的，不過搞大盈利能力，目的都是外來錢

---

280 : 咖哩黃(16844)@2012-08-27 20:00:17

山洞那邊的廣集粉絲眼中彷彿只有王老吉，加多寶及少量其他品牌的涼茶快銷品，像是罐裝咖啡，葡萄適，康師父，淳茶舍，道地等等都已經關門大吉了？又將此標的提升到跟莊臣，蘋果，可樂，微軟等擁有幾近無敵護城河之真正大企業相提並論？又淡化其只是國資委其中一隻爪牙的奇怪本質？

---

281 : fineram(806)@2012-08-27 21:31:02

佢地果邊因為有貨,所以好主觀。

---

282 : GS(14)@2012-08-27 22:46:27

280樓提及

---

山洞那邊的廣集粉絲眼中彷彿只有王老吉，加多寶及少量其他品牌的涼茶快銷品，像是罐裝咖啡，葡萄適，康師父，淳茶舍，道地等等都已經關門大吉了？又將此標的提升到跟莊臣，蘋果，可樂，微軟等擁有幾近無敵護城河之真正大企業相提並論？又淡化其只是國資委其中一隻爪牙的奇怪本質？

山洞主人有貨，國內朋友的說話較準

---

283 : Clark0713(1453)@2012-08-27 23:59:23

280樓提及

---

山洞那邊的廣集粉絲眼中彷彿只有王老吉，加多寶及少量其他品牌的涼茶快銷品，像是罐裝咖啡，葡萄適，康師父，淳茶舍，道地等等都已經關門大吉了？又將此標的提升到跟莊臣，蘋果，可樂，微軟等擁有幾近無敵護城河之真正大企業相提並論？又淡化其只是國資委其中一隻爪牙的奇怪本質？

但在股價表現上他們的確佔上風。

---

284 : 寧采臣(25759)@2012-08-28 00:33:54

最終幾年後 加/王應該係73比, 國企係咩效率真係心照, 反而有可能互相抹黑, 內戰內行

---

285 : GS(14)@2012-08-28 12:50:42

283樓提及

---

280樓提及

---

山洞那邊的廣集粉絲眼中彷彿只有王老吉，加多寶及少量其他品牌的涼茶快銷品，像是罐裝咖啡，葡萄適，康師父，淳茶舍，道地等等都已經關門大吉了？又將此標的提升到跟莊臣，蘋果，可樂，微軟等擁有幾近無敵護城河之真正大企業相提並論？又淡化其只是國資委其中一隻爪牙的奇怪本質？

但在股價表現上他們的確佔上風。

合併都是催化劑

---

286 : GS(14)@2012-08-28 12:50:52

284樓提及

---

最終幾年後 加/王應該係73比, 國企係咩效率真係心照, 反而有可能互相抹黑, 內戰內行

七三我都嫌多

---

287 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 17:40:47

286樓提及

---

284樓提及

---

最終幾年後 加/王應該係73比, 國企係咩效率真係心照, 反而有可能互相抹黑, 內戰內行

七三我都嫌多

我覺得加會大輸

---

288 : greatsoup38(830)@2012-08-28 17:41:26

點解呢?

---

289 : ironforge(21491)@2012-08-28 17:42:23

288樓提及

---

點解呢?

我就覺得王老吉輸多..

---

290 : fineram(806)@2012-08-28 17:45:27

王老吉輸多喎...

---

291 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 18:19:13

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

---

292 : GS(14)@2012-08-28 18:20:16

291樓提及

---

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

---

293 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 18:21:45

292樓提及

---

291樓提及

---

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

但有其他BRAND, 贏的是加機會低

---

294 : GS(14)@2012-08-28 18:22:49

293樓提及

---

292樓提及

---

291樓提及

---

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

但有其他BRAND, 贏的是加機會低

咁加多寶的推銷好強你知唔知

---

295 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 18:25:17

294樓提及

---

293樓提及

---

292樓提及

---

291樓提及

---

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

但有其他BRAND, 贏的是加機會低

咁加多寶的推銷好強你知唔知

知, 但加多寶隨時賠錢賠了大半間公司

---

296 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 18:26:39

中糧包裝﹕加多寶訂單不跌反升
http://news.sina.com.hk/news/51/1/1/2719502/1.html

---

297 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 18:26:39

中糧包裝﹕加多寶訂單不跌反升
http://news.sina.com.hk/news/51/1/1/2719502/1.html

---

298 : siuman1986(6109)@2012-08-28 18:53:56

我在鄭州開會，break 嘅時候有加多寶無王老吉~
廣告都係加多寶多過王老吉

晚上食飯有野飲(除左酒)都係果汁同可樂、雪碧，無加多寶/王老吉

超巿就無特別留意...好似兩隻都唔係好覺眼。

---

299 : GS(14)@2012-08-28 23:03:31

297樓提及

---

中糧包裝﹕加多寶訂單不跌反升
http://news.sina.com.hk/news/51/1/1/2719502/1.html

【明報專訊】加多寶在「王老吉」涼茶商標官司中敗給廣藥集團，令加多寶不能再用「王老吉」商標，不過專為加多寶生產紅罐涼茶的中糧包裝（0906）卻堅信這個公司最大的客戶市場優勢不變。「許多消費者還是看重涼茶的內在跟質量，以及『紅罐』這個標誌，而不是那3個字的商標。」董事總經理張新說。

加多寶與中糧包裝已經合作十多年，張新對這個老戰友的實力表示肯定。「一個產品能不能做起來包括很多因素，商標只是其中一部分，背後還有整個團隊、產品質素的控制、供應鏈系統等。加多寶十多年來由一個很小的地方做起來，這些方面它都比較強。」

然而市場憂慮加多寶品牌轉型困難，並會一併影響中糧包裝的訂單。張新回應指，加多寶在產品轉型處理上做得「到位」，今年來自加多寶的訂單不但沒有受影響，反而比去年同期錄得兩成升幅。

引環保鋁罐技術 拓塑膠包裝業務

除了固有業務外，中糧包裝近年亦積極開拓新生產技術。傳統的飲料罐以馬口鐵製三片包裝技術為主，中糧包裝在國內市場已取得第一位，下一步是引入更先進環保的鋁製兩片罐技術。目前公司共有4條相關生產線，預計明年還會增設3條，目標為3年內將產能由現時不足30億罐，提升一倍多至69億罐。

塑膠包裝是另一個生產重點。據張新所說，塑膠包裝的規模佔整個包裝市場三分一之多，增長速度快，客戶廣泛，而且利潤較高，但現時只佔公司收入不足5%，未來目標為提升至20%。

---

300 : GS(14)@2012-08-28 23:03:59

295樓提及

---

294樓提及

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293樓提及

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292樓提及

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291樓提及

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288樓提及

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點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

但有其他BRAND, 贏的是加機會低

咁加多寶的推銷好強你知唔知

知, 但加多寶隨時賠錢賠了大半間公司

就是搶晒d生意線，狂爆廣告，等廣藥慢

---

301 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 23:07:54

300樓提及

---

295樓提及

---

294樓提及

---

293樓提及

---

292樓提及

---

291樓提及

---

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

但有其他BRAND, 贏的是加機會低

咁加多寶的推銷好強你知唔知

知, 但加多寶隨時賠錢賠了大半間公司

就是搶晒d生意線，狂爆廣告，等廣藥慢

廣藥再絕D可以係唔少渠道上打擊加多寶

加多寶燒錢反擊既日子, 若不能速戰速決, 就麻煩

---

302 : GS(14)@2012-08-28 23:11:39

301樓提及

---

300樓提及

---

295樓提及

---

294樓提及

---

293樓提及

---

292樓提及

---

291樓提及

---

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

但有其他BRAND, 贏的是加機會低

咁加多寶的推銷好強你知唔知

知, 但加多寶隨時賠錢賠了大半間公司

就是搶晒d生意線，狂爆廣告，等廣藥慢

廣藥再絕D可以係唔少渠道上打擊加多寶
加多寶燒錢反擊既日子, 若不能速戰速決, 就麻煩

廣藥得先算啦，重組已失去先機

---

303 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 23:13:42

302樓提及

---

301樓提及

---

300樓提及

---

295樓提及

---

294樓提及

---

293樓提及

---

292樓提及

---

291樓提及

---

288樓提及

---

點解呢?

因為呢個係LOSE LOSE CASE

唔覺得，個市場是大緊，有人會贏的

但有其他BRAND, 贏的是加機會低

咁加多寶的推銷好強你知唔知

知, 但加多寶隨時賠錢賠了大半間公司

就是搶晒d生意線，狂爆廣告，等廣藥慢

廣藥再絕D可以係唔少渠道上打擊加多寶
加多寶燒錢反擊既日子, 若不能速戰速決, 就麻煩

廣藥得先算啦，重組已失去先機

EG
广药与中石化渠道签排他性约定阻击加多宝
http://finance.sina.com.cn/roll/20120822/014312913550.shtml

---

304 : GS(14)@2012-08-28 23:16:27

呢D唔重要啦...

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305 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 23:16:31

若果我是廣藥, 就一定聯手所有國企既零售面KO 加多寶

加多寶燒錢反擊, 難捱

---------
我相信係LOSE LOSE
因為市場其他對手會趁機進攻

---

306 : GS(14)@2012-08-28 23:19:05

305樓提及

---

若果我是廣藥, 就一定聯手所有國企既零售面KO 加多寶
加多寶燒錢反擊, 難捱
---------
我相信係LOSE LOSE
因為市場其他對手會趁機進攻

每一間國企都已經是一個古仔難搞啦...

Lose Lose 唔會的，其他對手咪win囉

我一直認為無全win ，全lose

---

307 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-28 23:22:58

306樓提及

---

305樓提及

---

若果我是廣藥, 就一定聯手所有國企既零售面KO 加多寶
加多寶燒錢反擊, 難捱
---------
我相信係LOSE LOSE
因為市場其他對手會趁機進攻

每一間國企都已經是一個古仔難搞啦...
Lose Lose 唔會的，其他對手咪win囉
我一直認為無全win ，全lose

LOSE 同WIN 係RELATIVE 既CONCEPT

---

308 : GS(14)@2012-08-28 23:24:20

307樓提及

---

306樓提及

---

305樓提及

---

若果我是廣藥, 就一定聯手所有國企既零售面KO 加多寶
加多寶燒錢反擊, 難捱
---------
我相信係LOSE LOSE
因為市場其他對手會趁機進攻

每一間國企都已經是一個古仔難搞啦...
Lose Lose 唔會的，其他對手咪win囉
我一直認為無全win ，全lose

LOSE 同WIN 係RELATIVE 既CONCEPT

咪relative 左囉

---

309 : greatsoup38(830)@2012-08-29 14:46:23

http://xueqiu.com/1795063394/22175965
SouthValley:
加多寶的鐵罐裡面的塗料用的是德國Altana集團旗下Actega塗料。
今天 12:22
回覆
天天靜心課:
這個角度好，加多寶的訂單還在增長
加多寶跟中糧包裝簽的是獨家協議嗎？是否對廣藥的產品有排他性
今天 12:43
回覆
天天靜心課:
回覆@SouthValley: 你知道的真多，這種塗料有何特殊性？
今天 12:44
回覆
SouthValley:
回覆@天天靜心課: 主要可能是食用級吧，沒詳細瞭解過，上次去他們佛山工廠聽他們說的。
今天 12:46
回覆
箋挎:
廣藥也是用他的包裝多
45分鐘前
回覆
天天靜心課:
回覆@箋挎: 廣藥的罐子也是他家生產的？為啥我覺得廣藥的罐子質量很差呢 貌似很容易被擠壓變形的感覺
33分鐘前
回覆
Mordenkainen:
回覆@天天靜心課: 鐵罐都差不多
25分鐘前
回覆

---

310 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-29 14:58:25

加多寶的訂單還在增長, 因為人地ORDER 一罐王老吉, 就送一罐加多寶

---

311 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-29 14:58:25

加多寶的訂單還在增長, 因為人地ORDER 一罐王老吉, 就送一罐加多寶

---

312 : provleng(11142)@2012-08-30 07:23:56

311樓提及

---

加多寶的訂單還在增長, 因為人地ORDER 一罐王老吉, 就送一罐加多寶

請問在零售還是在批發層面這樣做?

---

313 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-30 07:30:40

312樓提及

---

311樓提及

---

加多寶的訂單還在增長, 因為人地ORDER 一罐王老吉, 就送一罐加多寶

請問在零售還是在批發層面這樣做?

零售

---

314 : GS(14)@2012-08-30 09:44:07

313樓提及

---

312樓提及

---

311樓提及

---

加多寶的訂單還在增長, 因為人地ORDER 一罐王老吉, 就送一罐加多寶

請問在零售還是在批發層面這樣做?

零售

邊度?

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315 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-30 13:16:46

王老吉与加多宝员工苏州血拼 一人被毁容
http://finance.sina.com.cn/chanj ... /200312991721.shtml
苏州地铁帮：【加多宝凉茶苏州业务人员PK王老吉业务人员】苏州加多宝凉茶工作人员在苏州木渎市场与王老吉业务人员起争执。最终使得王老吉业务员脸部划成重伤。详细见http://t.cn/zWusjIJ

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316 : Clark0713(1453)@2012-08-30 13:26:30

《經濟通通訊社３０日專訊》廣州藥業（００８７４）（滬：６００３３２）午後跌幅進一
步擴大，公司Ａ股曾一度跌停，現挫８﹒７％，Ｈ股亦跌近５％。
　　廣州藥業母公司廣藥集團旗下王老吉和加多寶就銷售旗下飲品的「武鬥」再升級。繼８月中
在南昌打鬥後，２８日，雙方銷售人員在蘇州大打出手。不過雙方回應均指責對方無理。
（ｂｉ）

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317 : provleng(11142)@2012-08-30 14:12:11

未來只會更多這些事件.

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318 : GS(14)@2012-09-03 17:16:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201209031053_C.pdf
有時間可以睇下呢份野

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319 : 自動波人(1313)@2012-09-05 20:06:22

http://www.21cbh.com/HTML/2012-9-5/yMNDIwXzUxNDkyMA_3.html

广州药业近54亿成本吸收白云山

广药集团称，价值1080亿元的王老吉商标暂缓注入到重组后的上市公司，意在规避潜在风险。

广药重组架构终于托盘而出。广州药业H股昨日通告称，将53 .9亿元的代价合并白云山，并以42亿元的代价向母公司广药集团收购物业及商标等资产。

广药集团昨日还对外放风称，“不排除将来与银基牵手共建红罐王老吉渠道的可能”。



重组前准备工作已完毕

广州药业董秘庞健辉昨日接受南都记者采访时称，由于此前广州药业A股和白云山A已经发布了通告，随着广州药业H股通告的发布，广药重组的前期准备工作已经完毕。

南都记者则注意到，与内地的通告不同，应港交所的要求，H股的通告对白云山资产的评估，以及对重组构架的说明更为详尽。

依照通告，广州药业将用4.45亿股广州药业A股，按0 .95股广州药业A股交换1股白云山A股份计算，合并白云山A，总代价为53.9亿元。此外，广州药业向母公司收购物业及商标等资产，也是用广州药业的A股股份换得，总代价相当于42亿元。广州药业还称与母公司签订净收益差额补偿协议。

此前，广药集团总经理李楚源透露，自去年开始启动的广州药业A股、广州药业H股和白云山A重组，只要在9月19日获上市公司股东大会审议通过之后，就将正式上报内地证监会及香港证监局，待获批后，实施重组将正式实施。届时，广药集团将实现整体上市，也会改名为“广州白云山医药集团股份有限公司”。

至于新上市公司证券简称，广药集团内部最新的说法是，或将会用“白云山”商号，但最终如何命名，则有待相关部门审批。

资产注入将与重组互为条件

昨日，广药集团还就重组后的前景做出展望，称广药集团拥有的421项注册商标中，除“王老吉”系列29项商标及广药集团许可广州王老吉药业股份有限公司一定条件下独家使用的其他4项商标共计33项商标外，其余388项商标纳入本次重组中广州药业拟购买资产范围。

同时，广药集团还承诺，待王老吉商标全部法律纠纷解决，自可转让之日起两年内，广药集团将按照届时有效的法律法规的规定，在履行相关报批手续后，将“王老吉”29项系列商标及在承诺函出具后广药集团通过合法方式取得的其他王老吉相关商标及广药集团许可广州王老吉药业股份有限公司一定条件下独家使用的其他4项商标依法转让给广州药业。

依照广药集团的说法，价值1080亿元的王老吉商标暂缓注入到重组后的上市公司，意在规避潜在风险。

公开资料显示，在中国国际贸易仲裁委员会和北京市第一中级人民法院分别裁定广药集团收回王老吉商标合理合规的情况下，鸿道集团又以新的证据向中国国际贸易仲裁委员会提出了新的仲裁申请。

来自市场方面的说法，则指广药集团在重组前频频向市场“吹风”，意在提醒投资者，包括王老吉资产注入、集团物业及商标资产的注入、10亿元并购效应均与重组过会互为条件。若三地投资者反对重组，上述需通过重组才能收获的好处将难以实现。

依照公开的对价方案，是次广州药业A股吸收合并白云山A的换股价格定为12 .20元/股，白云山A的换股价格定为11.55元/股，每股白云山A的股份换0 .95股广州药业股份。此外，广药集团还为白云山A的股东提供了每股11 .495元现金选择权。

不过，据南都记者了解，虽然白云山A在二级市场的股价已经远远高于现金选择权的价格，但此前市场上有关白云山A大量涉及“三旧”改造地块价值应该计入对价的呼声不断。

重组架构业已清晰

来自昨日广州药业H股通告和广药集团高层的信息显示，广药重组架构其实已经相当清晰，即“白云山”将用于整合医药资产，而大健康资产则将逐步灌入“王老吉”。

“目前，以白云山和王老吉两条主线的资产整合实际上已经启动，比方说，正在开展治疗性乙肝疫苗IIb期临床研究的广州拜迪生物医药有限公司，就将更名为‘广州白云山生物医药有限公司’，今后新广药的生物医药研发都将放入这个公司。”广药集团一位负责人如是说。

至于大健康产业，广药集团的设想是用“王老吉”来统筹和经营。为此，广药集团已经成立了广药王老吉大健康有限公司，欲以此为平台，整合包括王老吉药业、潘高寿药业、敬修堂众多涉及保健饮品、食品和药妆日用品等的资产。

此外，广药昨日还称，已经与潘高寿签署凉茶合作协议的高端酒分销商香港银基，不排除将来与广药牵手共建红罐王老吉渠道的可能。

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320 : greatsoup38(830)@2012-09-11 00:42:39

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e19q.html
今天又去了東莞的7-11和歲寶百貨超市瞭解情況。以數量計算，7-11的加多寶、紅罐王老吉、綠盒王老吉銷售比例約為6:1:3。歲寶百貨的加多寶、紅罐王老吉、綠盒王老吉銷售比例約為5：0.5:4.5。從歲寶瞭解到，紅罐王老吉上市搶走了原來綠盒的銷量，對加多寶銷量沒有影響。王老吉綠豆湯罵歸罵，在歲寶超市，它的銷量比紅罐王老吉還要多！看情況紅罐明年想達到30億元銷售額也不太可能。

王老吉潤喉糖鋪貨很快，大部分便利店和超市都有售了。7-11每天都能賣出十來盒（紙盒 鐵盒），朋友的幾家工業區小超市每天每家也能夠賣掉5、6盒紙盒，而且銷量是越賣越多。估計喉糖今年淨增長100%是很樂觀的。

保持中立，繼續觀察。
...


水晶152012-09-09 20:05:29 [舉報]
市領導小組領導王老吉? 看來不想黃都難了. 能跟汽車比? 那是壟斷行業, 只要有指標引進好品牌, 不想獲得暴利都難.

博主回覆：2012-09-09 20:17:05

平常心吧！有一句怎麼說的，要小心雄心萬丈，誇誇而談的大股東！


聽其言，觀其行吧！我都沒有找到任何一個渠道上，紅罐王老吉銷售額是比綠盒多的，真不明白那個銷售目標怎麼定的！


反而沒有人關注的王老吉潤喉糖滲透很快，即使是美而佳等便利店和很多小超市都已經鋪了貨。

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321 : provleng(11142)@2012-09-11 00:47:18

推廣潤喉糖暫時係廣藥管理層做得對的一步,但未睇到第二步.

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322 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:19:59

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/08/blog-post.html
Kelvin 提到...

  風花與雪月

  各位股友，晚上好。小弟不才，不懂什麼技術指標，只知道可口可樂是飲料產品的品牌，而股神一直投資可口可累，結果賺了很多，於是我衝著王老吉這個品牌，就投資了小白。買入以後，承蒙理性兄、國陽兄的指導，一直堅持到現在，即便外邊風大浪大，我們的廣藥和小白表現還是比較平穩。

  我不懂什麼技術，所以一直都不敢多發言。只有和大家匯報一下最近廣藥在廣州的鋪貨情況，供大家參考吧。在廣州，紅罐的鋪貨越來越有效了，之前和大家分享過7-11、百佳、華潤萬家、OK便利店的鋪貨情況。這周我發現在吉之島都有紅罐王老吉銷售了，中石化的便利店目前還沒有看到，問了一下店員，他們說就要到貨了。今天去了番禺，發現在一些小街道的士多店，有王老吉的員工在張貼海報，紅紅的，非常醒目，也就是說，廣藥開始向一些士多店舖貨了，我覺得這說明產能的問題應該可以解決。

  有些股友提議，我們也以其人之道還治其人之身，在超市掐扁JDB的罐子，我覺得這並非廣藥股東之所謂。威武之師，不能勝之不武。我每次在購買紅罐王老吉的時候，都是挑一些包裝有問題的來買，然後把好的留下來，留個好印象給消費者嘛，我們也就無所謂了。另外，我經常到附近幾家繼續買JDB的超市、便利店問他們有沒有王老吉，當他們遞給我JDB的時候，我會大聲的跟他們說，這不是王老吉，然後轉身就走。這招挺有用的，最近我發現他們開始賣王老吉了。

  哈哈，我們這些小散，也只能以這些行動去支持我們的票票了。終於股市什麼時候到底，我相信18以後會有說法的。出來混，遲早要還的。胡立陽說過，下跌的K線反過來看，就是將來上漲的K線。祝大家發財。
  作者：從小就飲王老吉 發表時間：2012-8-27 21:45:09 [我支持] [不好說] [我反對] [引用] [回覆主題]

  山兄
  希望這種連士多都鋪到貨的情況不只是在廣東,而是在全中國.
  2012年8月27日下午10:47
匿名 提到...

  狹路相逢勇者勝，加多寶和廣藥兩家，一邊是國營的36企業，一邊是毫無退路的加多寶，決心大大不同。前者是希望收回優質資產，撈撈油水，後者同樣利潤外，亦是以建立偉大企業來目標來經營。

  國家的企業，猶其是國內的，很難出現偉大的企業。廣藥會否是列外？且拭目以待。

  小飛飛
  2012年8月28日上午9:53
匿名 提到...

  600332 -5%哇....
  2012年8月28日上午10:30
匿名 提到...

  感覺主力係香港H股裡邊。大家識做了。
  2012年8月28日上午10:34
山頂洞人 提到...

  呵，清醒的投資者應該在這宗中績「造數」事件中記廣藥一個污點。過份的「保皇」本質上無法操勒好感情，不過若碰巧保著一隻長線的牛股，也不難像數十年前的阿婆阿伯一樣大賺。

  到最後股價始終會反映企業盈利和前景，只是這隻「牛」的「心」時不時會發瘋……

  自信能駕馭這隻瘋牛的不妨在背上騎下去——牠始終是一頭牛——若有太多疑慮的則不妨另選他牛……
  2012年8月28日上午11:52
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，時間問題？

  小飛飛，鴻道加多寶最多能「大」，但無法「偉大」呢；偉大的企業，最多偶踩灰色地帶，加多寶則灰黑地帶皆踩。廣藥其實也「沒有退路」，國資委要換人，很輕易。

  數星期前已說過，主力若聰明的話，當然是要吸便宜一半的H……
  2012年8月28日下午12:06
匿名 提到...

  磨心啊，但也是時間換空間的遊戲。最大的損失也就是不成比例吧！有本事象洞兄做降低成本的動作。身手吾敏捷的，睇戲羅.出邊的世界都吾係好太平。 小兵一名
  2012年8月28日下午12:37
山頂洞人 提到...

  小兵兄心態比很多人強，賺錢多少和快慢，有時就訴諸天意罷了。

  我這兩天也在狐疑，廣藥根本是拿王老吉藥業的錢來「補貼」大健康六月的營運，那麼王健儀和背後的加多寶為何不作聲？某程度，也是廣藥借這個機會殺殺加多寶的銳氣，示威。把戰火燒到自己小庭院裡，呵！

  大健康在六月時已經有許多動作，記得註冊資本才1000萬，六月賬目僅虧百來萬，清醒的人應該能看出不少東西。

  廣藥這次不知是踩灰還是踩黑……

  實際上所有相關開支若由大健康承受的話可能出來的「數」——即廣藥的半年盈利——也差不多，但廣藥一筆帶過，不予解說，這就給予了造空者空間，連帶小股東一時的賬面利益受損。

  如果投資者跳高一點，看到的圖景其實沒有多大變化，整個廣藥集團必須為大健康的初期發展墊付不低的成本，但若再推進一個月、三個月、半年，結果都是一樣的。

  2012年8月28日下午12:54
匿名 提到...

  能夠把民族品牌王老吉從無到有，打造成可和可樂分庭抗禮的品牌(國內)，即使不算偉大，也算為國爭了點面子，出了口烏氣。

  其他快餐如KFC、MCD，快時尚ZARA、H&M、UNIQLO的則如入無人之境，毫無招抗之力。中國最缺少的便是加多寶這種企業，但國進民退的作風往往將此等企業打倒。例子屢見不鮮。不過加多寶羽翼已成，這次不見得會被國企打倒。

  拭目以待。

  小飛飛
  2012年8月28日下午12:57
匿名 提到...

  廣藥所作所為分明是想搞私人派對,不想我等散戶賺錢.與其他惡莊無異,肯定要收乾收淨先肯炒上.

  希望唔會搞供股趕走散戶........sam
  2012年8月28日下午1:33
匿名 提到...

  按照飛哥的看法應該清曬874啦～沒有只升不跌的股票，覺得買入成本決定心態，所以每個人都不同…——cho
  2012年8月28日下午2:47
山頂洞人 提到...

  小飛飛，王老吉紅罐在加多寶手上，該不是從無到有，而是由小變大。假若紅罐裝潢權它仍能一直保留，假若它不用賠償廣集巨額資金，假若它果有朝中大人物庇護，我也相信加多寶可以撐下去……

  所謂民族品牌始終是「王老吉」這個商標，不管公不公平，這是現實。國進民退這種暗國策我也不同意，但王老吉這個品牌解放以來就是國企的，這也是事實。

  依然認為最簡單最公平的審判方式依然是：紅罐王老吉跟紅罐加多寶擺在一起任君選擇的話，消費者更愛選哪一罐，最能決定勝負。


  Sam兄，關於背後主力的猜測，暫時或仍停留在猜測的階段，可能永遠也求證不了。將來就算配股，那也至少是9月19日以後，而且我不相信廣藥會低價配股，況且，要配的話，也沒理由不是配A股。

  Cho兄，小飛飛的意見恐也代表了部分人的意見，正如假多寶水軍也可以有他們的意見一樣，時間會證明一切。
  2012年8月28日下午3:17
匿名 提到...

  如果真是公平較量的，那以綠罐的王老吉VS紅罐的加多寶應更能體現消費者對品牌的取向。

  綠罐的王老吉賣的純綷王老吉三字，紅罐的王老吉則包含加多寶多年建立而來的信任。廣藥堅決要搶到紅罐包裝，正代表不單要接收王老吉三字的招牌，連帶加多寶建立多年的消費者信心亦要一拼帶走。

  加多寶可以光明正大地指自己便是過去的紅罐王老吉，但廣藥則一直不敢承認是新的配方，新的王老吉，仍一直冒認為易手前的王老吉。

  拼實力拚品牌的話，像山兄所指，光明正大地向消費者指更換新包裝，正面交鋒，看看消費者買新包裝的王老吉，還是紅罐加多寶？當然，廣藥根本沒有這個信心。

  小飛飛
  2012年8月28日下午3:56
匿名 提到...

  哈哈，水軍殺到來啦，義正詞嚴，那鴻道為何生產一面加多寶一面王老吉。木秀於林風必摧之！——cho
  2012年8月28日下午4:16
匿名 提到...

  哎，不知不覺成了死牛了，也戒不了毒……洞人兄，想考個證券執業，相關書目哪裡有得賣？——cho
  2012年8月28日下午4:25
山頂洞人 提到...

  呵呵，小飛飛（是妹吧？）還是挺有一套的哦。

  目前，其實廣藥跟加多寶都是在打「擦邊球」。廣藥「冷手執個熱煎堆」是事實，承接著億萬消費者原有對「王老吉」這個品牌的信任，但要明白，那是合法的。

  加多寶雖然被合法地取掉王老吉這個商標，但過去的投入和耕耘拓下了廣闊深入的「渠道」，本身也已很具規模。但它對本身「加多寶」這個新涼茶名稱欠缺自信，依然要依附著原有「王老吉」這個品牌做文章，因此，也不能說廣藥太虧欠它，反倒是它自己首先是太有自信，以為自立品牌自行營銷依然可以成為另一條好漢。但過去數月乃至半年，加多寶採取了明顯侵權（雙面王老吉）的措施，而且在廣藥的渠道開拓、鋪貨方面加以人盡皆見的阻撓，已不是一家值得尊敬的企業。況且它當年租用的，白紙黑字是王老吉的「紅罐」的經營權，現在依然採用原有的包裝，雖然樣式的設計是它的，但於法理上，個人依常識判斷，是它佔犯了人家的裝潢，一如網上一個很佳的比喻：廣集原來租一個紅色房子給加多寶用，加多寶用自己的財力裝修過外墻了，但現在約滿了，整個房子還是廣集的，你不能說我要把房子的外墻刨走，包括那紅色，廣藥不能用，那是我的創作我的錢云云。又打個比方，假設可樂原來是租品牌商標（而且註明罐體是紅色）給可悅公司去經營，現在租滿了，可悅另推可悅牌汽水，沿用原有的裝潢，反叫可樂另行設計裝潢，用另外的顏色，是不是有點怪異？

  所以一直說，加多寶若是自信足夠強，那不妨另立品牌，另設計裝潢，說自己是原有紅罐王老吉的產銷者，那沒問題呀，也用不著用灰色的、黑色的手段來阻撓人家廣集呀。公平比拚嘛！這樣會否更能博得理性旁觀者的諒解、同情和支持？而沿此方式幹，我倒真相信加多寶仍能撐住它自己的一片天……

  所以呀，呵呵，換綠罐的該是加多寶而不是廣集。這樣，加多寶才算踩在正義無罪的境地，自信滿滿大大方方地跟廣集「鏈過」。
  2012年8月28日下午4:53
匿名 提到...

  搞錯方向了。我們只是一個小股東。只為了金錢的利益，致於商業經吾係我啲的問題。小飛飛兄如果鼓勵我啲。為了商業道德而抵致廣藥，那你來錯地方了。應該要求洞兄開多一個blog主力討論生意經。
  2012年8月28日下午4:53
山頂洞人 提到...

  Cho兄，不見得是死牛，是愛折騰的牛。

  做經紀？找它：

  http://www.hksi.org/hksi/tc/
  2012年8月28日下午4:55
山頂洞人 提到...

  生意經我不懂，但論商業道德，現在是加多寶理虧而不是廣集，太明顯了。
  2012年8月28日下午4:57
匿名 提到...

  呵呵，可能用詞有點問題，話自己死多頭姐……不知有木有紙質的呢
  2012年8月28日下午5:20
匿名 提到...

  松子吧上演梗無間道加男女大轉換。好戲，洞兄給我們解解迷團用你的超級的眼光。
  2012年8月28日下午5:30
匿名 提到...

  山兄舉了一個例子。小「弟」^^也舉一例子：業主租出吉屋，租戶品味超常，佈置了大批名畫古玩，又買來頂級的歐洲傢俱，令原本一間平平無奇的吉屋瞬間變得金碧輝煌，令人愛不釋手。租約滿後，租客交吉，業主卻認為屋中的名畫古玩已成為此屋不可分割的一部分，在情在理應予留下。這道理說不通吧？

  說到合約上紅罐一詞，還真拜廣藥無賴所賜。合約上雖已把王老吉三字租出，但在人家做起了品牌時，卻另起爐灶，也以王老吉之名出了綠盒、綠罐，分享建立而來的品牌效益。也因此在後來重簽合約上得強調是紅罐王老吉，以區別綠盒綠罐。而實際上紅罐包裝誰屬應顯而易見吧？

  以事論事，兩紅之爭對民族品牌並不是件好事，但可能會是一個很好的教育。廣藥爭贏了品牌時，將會是一連串的產品延申，注定破壞/弱化王老吉的品牌價值。而更可能出現的情況是加多寶親手將成就的王老吉打倒或打殘。加多寶最後還是會成功，但得重新投入數十億計的資源，而得到的品牌亦終不及昔日的王老吉。

  同意不同意也好，王老吉和加多寶實際上已難以分離，刻意分離，只有兩敗俱傷，很大可能是加多寶慘勝，浪費了大量資源，失去民族品牌，得到一個次一級的新品牌。最理想情況是廣藥出個價善沽，或權益交換，換來長期的利益分紅。這本應由政府恊調，大局利益為重。可政府自己亦紅了眼，一葉障目。

  石破天或石中玉，初時難分，但路遙知馬力，最終將越來越多人明白加多寶便是過去的王老吉...重投昔日的一份信任。

  小飛飛


  2012年8月28日下午6:57
Kelvin 提到...

  山兄
  還是你說的對!要保持理性分析真的是件很難的事.假多寶首先用錢賄賂犯法,又做出一連串的侵權行為.為什麼很多人視而不見呢??
  如果山兄猜得對,前期的大部分開支是從王老吉藥業出來的,那王老吉條數將會很漂亮,利潤超碼有15%,這正正是廣藥要的結果??
  2012年8月28日下午9:55
匿名 提到...

  偉大企業加多寶在杭州砍人啦～——cho
  2012年8月28日下午11:13
匿名 提到...

  路過又看到些小飛飛兄的強例, 不覺住足在洞人兄府前留過腳印.

  不知有沒有理解錯,當年鴻道為何要向廣藥租專利權而不單憑自己開山開土呢?
  為勿呢??
  為何要替吉吉申請紅礶,並需主人廣藥加簽, 記著是為吉吉申請,而不是為自己鴻道申請吧.

  租屋的確不需要留下財物, 廣藥並沒有叫佢留下好味的涼茶.

  如有專利而仍要講公開互比品味, 那三星就不會給Apple 咬中了.單公開互比長短鬥好賣好用便可了.



  過路人
  2012年8月29日上午12:43
山頂洞人 提到...

  「紙質」？是Cho兄嗎？是說「紙牛」嗎？若是，只有假牛、莫辨牛不牛、真牛、死牛、瘋牛、慢牛、狂牛之別吧？^-^ 暫時看，廣藥像是半瘋半狂牛……^-^

  加多寶杭州砍王老吉人員？留意，搜索搜索再細看。

  Kelvin兄，主力或惡莊一說個人到目前為止是半信半疑，難以確定；若把這個略去不談不想，廣藥這次中績這麼做，有可能是「硬砌你王健儀和加多寶」（這一點也不確定，因王健儀加多寶方也佔同樣的48%多一點，會否對方自顧自提自己的盈利，廣藥方那盤數就根據自己的佔比取王老吉藥業的資金來做大健康而不關涉王健儀加多寶？），也可能是純粹為未來做靚大健康「盤數」做準備，也可能是純粹迫不得已，因為印象中大健康註冊資本才一千萬，絕對不夠前期一個多月左右的開支，錢從哪裡來，總得還要從廣藥這家上市企業內提，預收款？但預收款又似乎非要跟產銷掛鈎做進那「盤數」不可，於是在這個不用審計的中績，先挪分部的來填，就造成這個格局？但無論如何，正路看，一切資金都在廣藥自家的帳內打轉，該付出多少前期成本，還是要出，因大健康是全資子公司，沒有任何「外援」，到最後整家上市企業成本多少、盈利多少，還是一樣的；因此想深想細一層的話，造空的理由是不充分的。

  但令在下不爽（或令市場不爽？）的是，廣藥對這個帳目沒有明晰的表達，而內裡又必有「乾坤」（因為王老吉藥業分部的業績是一個「不可能」，就算期內綠盒要搞促銷，也不致於毛利差別那麼大，最搞笑的是，廣藥根本沒作解釋！），即沒有向股東作清楚的交代。而業績「表面」低於（市場）預期，又恰值重組而牽涉到白雲山的業績又恰恰高於首季，讓人感覺……

  或可以說，廣集一箭多鵰吧……


  小飛飛真像是加多寶的呢？^-^若不是，請恕罪！^-^

  綠罐我不清楚，綠盒，王健儀加多寶方也有同樣股權的，綠罐賺，王健儀加多寶也賺。

  房子的引例，我不同意箇中說法。用你的例子，或可改為：房子紅墻原有，租客多塗了一點點東西上去，而且租客善宣傳來事，招惹更多旁人駐足看愛上這個房子。現在租客滿約走人，房東在墻上稍改了點東西，主調跟租客使用時接近，屋內的裝飾則變換得更切合觀者口味，而旁人已習慣了競相來看，而且覺得這「新房子」好像更好看更好用。租客在另一位置置了個房子，搞上了跟他租住時一樣的紅墻底外觀裝飾，屋內的裝飾則是跟原來租住時一模一樣，但為房子安了個不一樣的名，他說，原來那房子的外墻是他的，那個房子的外墻的裝飾尤其是那紅色底侵了他新房子的權！^-^

  關鍵是，這租客確為多招惹旁人留意原來那房子立了功，但那房子本身也好，外觀也好，不是他的。他理應得到嘉獎，而他也早已從居住的過程中取得了很大的回報，但是他不想原有的房子存在，他想天下人都跑去看他的房子。而不是，人家的房子隨他便，自己好好弄好自己的房子，卻還時不時明也好暗也好跑回去往那房子墻上塗鴉，甚至，擋著道路不讓途人到那房子去看！^-^

  小飛飛，這個比喻如何？至於別的言論，我都沒法同意，維持自己原有的看法，再詳說的話我要受不了了，說個一萬字也說不完。個人覺得加多寶最好的出路是：換罐體、向廣藥道歉並「請求」別索償，然後自己幹自己的，也別再塗鴉擋道了，拿回自己的尊嚴吧，要是真想讓途人尊敬你的話。








  2012年8月29日上午12:55
匿名 提到...

  其實自己一沒廣藥，二和加多寶無關，純綷表達個人看法。股價不因小小觀點有任何改變，兩紅競爭更不會有絲毫影響。唯有時間才能見證鹿死誰手。

  山兄及一眾朋友看好廣藥，小弟則看好民營企業的生命力，且由時間來驗證那方跑出。

  PS:山兄以外的一些朋友，做股票的能夠聽到相反聲音，其實歡喜也來不及，實無需動氣...

  小飛飛
  2012年8月29日上午1:15
山頂洞人 提到...

  小飛飛妹，歡迎呀！歡迎你多說。像Sam兄時不時也有不同的觀點，我都試圖回應自己的想法的。

  現在我要去松吧看看了……
  2012年8月29日上午1:28
匿名 提到...

  山兄，不太同意你的例子。

  租客租房子，公平交易，一方提供居住，一方交納租金，兩無相欠。房子因租戶的品味提升而成為名宅是業主時來運到，但不等於可把租客及後附加的古董名畫沒收吧？租客收到一間空屋，交回一間空屋，正常之至。業主送走租客，租客另覓住處，重新以名畫古董佈置新居，也是理所當然吧？怎麼變成侵犯了前業主的權益？

  要說從過程中得到好處，獲得了價值的，反而是業主。原本租出的空屋，即使名畫古董被租客取回，仍留存一定的知名度。租值仍然比原先提升不少。

  小飛飛
  2012年8月29日上午1:31
山頂洞人 提到...

  小飛飛妹，加多寶沒為廣藥留下啥古董名畫，廣藥也沒取走加多寶的任何資產，加多寶的功勞就是讓人更接受王老吉這個品牌，它沒留下任何實質資產，現在廣藥新佈置的古董名畫比加多寶原來的更多更值錢，所以我要另弄個例子，你的例子設下了不少思理陷阱，若由我一一解套，沒完沒了呢。^-^


  另外請看：
  http://guba.eastmoney.com/look,600332,10011000728_1.html

  這是民企的「活力」？
  2012年8月29日上午1:56
....

  58杭州緣兄，各方面都很強的，而且正直，這種人是良師益友。

  粗看，大概是杭州緣兄之前曾在理性貼跟國陽有些言辭意見的交集，今天（即昨天^-^）在松貼裡謬讚了在下，甚至戲言叫赤松子學習在下的「中正」，赤松子不悅，杭州緣兄忽有所「觸」，於是開啟了「無間道」戰。暫時未覺得杭州緣兄所言全對，但他的「感觸」應該是電光火石很微妙的，而我個人又完全沒時間去探究那麼多留言，所以存疑罷了。若後續有時間再細看吧。

  值得提個題外話。

  去年年初還是前年年底？我無意中在國內的某個網（不像東財網但又好像差不多的）看到了一個貼，貼主的名字忘了，但神奇的是在我個人的印象中那個名字很像赤松子！！反正至少跟這類有點古雅的意味很接近吧。那貼主也是跟國陽、赤松子的「味道」非常接近！！^-^ 那貼主的主旨是想跟買了內銀股的股民「圍爐取暖」、互相打氣（因為差不多都給套住了，大概是08年之前買的），這貼我那時候是查找建行的資料無意中找到的。

  貼主極力唱好內銀股，尤其是民生和上海興業，甚至預計它們未來五六年（乃至十年？）盈利可以四五倍地翻上去，包括別的大銀行。我那時雖也覺內銀股貼現了不少悲觀預期，但提出了疑問：當時的工行建行等大銀行市值已達一萬多億，若每家的市值都那麼四五倍甚至十倍地升，那豈不是到時中國出現許多近十萬億市值的銀行股？這可能嗎？一家企業十萬億市值，是啥概念？貼主無力回答。來回兩三次跟在下論討了以後，忽然，在下無法在那個吧的貼內留言！即應該是IP被黑名單了！完全沒辦法再留貼！

  這事，我當時在我個人的「亞米亞」網站內有紀錄，可惜現在撤銷了，現在想查也查不到……


  很多地方，也許水很深，也許很簡單……


  2012年8月29日上午4:24
Kelvin 提到...

  山兄
  你所說的「圍爐取暖」是這個BLOG嗎:
  http://blog.eastmoney.com/zyl01698
  2012年8月29日上午9:08
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，是啊！哈哈！你好厲害！叫「老股民」？大家不妨看看他的觀點和口吻。

  今早凌晨在松子吧裡的貼了幾次的回應58詩仙兄的留言不見了，我可是發了四次的……恰巧電腦網絡的技術問題？
  2012年8月29日上午10:31
Kelvin 提到...

  山兄
  我係宅男一名,總喜歡東看看,西看看.
  長城我被人FAKE走左,心痛!!!
  2012年8月29日上午11:16
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，長汽，本想等這一波調整至約16元重新上車，繼續吃塵！

  另外想勞煩Kelvin兄或其他網友一件事，以下這張留言我從今早凌晨三點多到剛才，已在松子吧中發過八次，但無一次最終顯示出來，看看可否幫在下貼上去：


  從今天凌晨三四點算起，第八次發，是小編刪的還是網絡系統自己發傻？還是……嘻嘻！

  58詩仙（杭州緣）兄，兄弟中的兄弟，有人在我的博客（國內可能進不了？）裡提起了松吧，才匆匆過來看一下。

  看暈了！

  這裡的赤松兄可是大軍師之才呀！發生啥事了？我之前閒逛此吧，僅隱隱覺得西山君雖時露刀子嘴（豆腐心？），但文采燦麗，簡直是豔壓九州呀，觀其思理，更像才女。若說西山君是位男的，在下打死都不信，除非面見了並立馬打字寫文章為證，呵呵！（得罪得罪！莫怪！）別的，倒沒作他想，也不便多想。

  在下可是記住了這個約了，呵！到時千萬別跟我論詩詞，在下提鞋都不配，倒是希望有紅袖相陪、良茗佳釀作伴哦，哈哈！

  看58詩仙兄談股，易筋經跟九陽都煉化了，萬劍歸宗，無招勝有招呀！而且，正常人都看得出，內裡包裹著大俠心呀！


  2012年8月29日下午12:04
Kelvin 提到...

  山兄
  已貼!
  可能你的IP被人封了
  2012年8月29日下午12:16
山頂洞人 提到...

  謝Kelvin兄！有心！

  但奇怪，我的電腦看到的，好像是發自我的ip？你的電腦看到的又如何？都是近二十來分鐘發的……
  2012年8月29日下午12:26
山頂洞人 提到...

  嗯，看到了，是220.246.46，是Kelvin兄的IP？
  2012年8月29日下午12:28
Kelvin 提到...

  山兄
  哈哈,可能係,我無留意自己的IP.
  那邊的股吧感覺龍蛇混雜,有很多人有其他目的.
  2012年8月29日下午12:39
山頂洞人 提到...

  是的，五湖四海……
  2012年8月29日下午12:45
Kelvin 提到...

  2012年上半年廣藥集團上半年實現銷售收入203億，同比增長21％，實現利潤8.5億元，同比增長21.02％，增幅超省市規模以上工業企業和醫藥行業平均水平。

  山兄
  廣藥的MARGIN真係好低,不夠4.2%,中藥業都係咁低嗎?行業問題還是自身公司問題?
  如果經濟繼續下行,廣藥的利潤有可以泡水了
  2012年8月29日下午2:29
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，不必被這個數據迷惑了。廣藥也好、廣集也好，那個總銷售額的可參考價值是極低的。譬如看這次中報，主中一個營業額九十多億的廣州醫藥分部僅達不到1%的淨利率，那它將來多搞二三十個億的營業額恐怕也不太難，但盈利貢獻的幅度很輕微。所以主力依然是王老吉和狂犬疫苗，後者的淨利率逾三成，中線長線的看乙肝疫苗和華佗再造丸的再研發成果。
  2012年8月29日下午4:54
匿名 提到...

  面具人真身出現了

  By Ram
  2012年8月29日下午10:38
Kelvin 提到...

  廣藥預計王老吉年銷售60億 借藥店渠道售王老吉

  山兄,今年紅綠加起來才60億,比預期的80~100億少.
  再者,藥店賣王老吉,感覺怪怪的.誰會專門走去藥房買啊??
  這個方法令人覺得廣藥的管理層在閉門造車!!!
  2012年8月29日下午10:48
山頂洞人 提到...

  Ram兄，哈！看到了，居然也果然是帶土的面貌。個人放在文集那邊的「分析」（其實是猜估）中確定面具男右眼必為帶土之眼，但會否取其整個身體或部分身體，不否定也不確定，只是沒意見。不過再結合阿飛剛出場時的「大癲大廢」和絕「好孩子」的稱謂，以及岸本本身的一些訪談，取了帶土的身體來用是超大概率的。

  很可能斑（不知斑那時死了沒有，若死，則是阿飛的一個前身）或絕取得帶土「屍體」時，帶土剛真正死亡或接近死亡，以絕的一部分作為支撐和延展「物」，「填」入帶土原有的身體之中的可能性很大，因此面具男兼具初代和宇智波的細胞和血統。所以個人也猜估以絕（初代）的細胞之能，加速帶土身體成長是不難的（所以相隔一年多左右就可以以近成人之軀體跟四代拚）。現在的面具男具備了帶土的記憶和某些性格，但估量真正控制的是斑的查克拉及相關意識，因此雙重或多重性格，但阿飛仍主要以「斑」自居。現在個人的疑問仍主要是，這個面具男的最終意志仍是斑的、受斑設限的，還是已有自主意志。按理，斑自會把一切交給「自己」而不會是任何一個外人。


  Kelvin兄，綠盒去年銷售額查資料好像是16.8億（出廠價），今年20至25億？若加30至35億紅罐，就是60億之數？按廣藥近月較審慎的作風，實際可達65億？藥店賣紅罐，權且作為一種「幫補」吧，主力空間依然是餐飲、超市、便利店和小店舖？港股今天見消息後升，表示算是較利好的訊息？15元一股以下的估值，其實代表了相當悲觀的預估？
  2012年8月29日下午11:56
匿名 提到...

  「王老吉沒有更名，而且產能正迎來大釋放。新裝紅罐王老吉一面市就受到市場熱捧，保護百年民族品牌王老吉首戰告捷。」日前，王老吉大健康董事長吳長海表示，經過幾個月的籌備，近期廣藥王老吉產能以幾何級數的速度迅速擴張，9月將迎來產能大爆發。

  　　奪回王老吉商標後，產能擴張成為廣藥「保護」王老吉的核心之戰。廣藥王老吉經歷了「三級跳」：首先試水OEM代工，實現了7月產能相比6月增長10倍；其次籌備自建生產基地，以實現OEM代工與自產的結合；最終在全國建立生產基地，縮短全國範圍的供貨半徑，完成產能的擴張。

  　　值得注意的是，8月初，廣藥集團在華東區域落下重子首個王老吉生產基地落戶江蘇泰州，首期投產後年產值將達到10億元。據廣藥集團內部人員透露，目前王老吉正在物色更多的生產基地，未來一段時間王老吉將在全國合適的區域加快生產基地建設。

  　　而在此前，廣藥已與統一、銀鷺、惠爾康和嘉美等30多家頂級食品生產企業、原料和包材供應企業簽訂生產供應戰略合作協議，盡最大努力滿足市場需求。

  　　「除華東地區外，廣藥還計劃在華北、西北、中南、西南等多個區域建立生產基地，為紅罐王老吉涼茶進行全國範圍內的產能佈局，」吳長海表示，經過幾個月充分的準備，9月份廣藥王老吉在產能上將迎來一個新的爆發，10月即可在自建的白雲山涼茶生產線上生產紅罐王老吉，帶來每月60萬箱的產能，解市場之渴。

  　　隨著傳統消費旺季「金九銀十」的到來，王老吉市場消費需求全面激發。調研顯示，超九成的消費者對王老吉品牌具有強烈的忠誠度。對此，公共關係專家林景新表示，價值超過千億的王老吉已成為涼茶的代名詞，「怕上火就喝王老吉」深入人心，王老吉的品牌地位無可替代。
  2012年8月30日上午10:17
匿名 提到...

  山兄你好,我今次係第一次留言,多多指教..
  都跟山兄跟入了#874..
  山兄有沒有留意到最近有銀河國際不斷入貨...？
  我睇番CCASS記錄8月開始佢已經掃左~930K H-SHARE
  同埋今日廣藥A股洗得好勁,係咁不斷沽貨,反而H-SHARE冇乜大反應...尋日啲大行,UBS,BARCLAY,護航,仲要好似掃掃地貨...
  A-H PREMIUM由原先 +105%Premium跌到+91%
  好似啲大行開始掃H股沽A股,始終同股同權,山兄同不同意？

  shita
  2012年8月30日上午10:34
山頂洞人 提到...

  Shita，最近晚睡晚起，少仔細看盤，感覺是H股這邊有較大的支撐力。但無法猜測背後資金的用意。

  國內那邊跌得好厲害。估值的安全差比這邊弱吧，短線而言至少如此。而大盤也很弱，預期不會大放水，大放水的希望變為失望和絕望？

  我一直覺得廣藥自身若暗地裡想多克享集團的長遠發展利益，在市場上吸籌是明智之選，而且若要吸，幹嘛不吸香港這邊的？同股同籌，便宜近一半。也跟國內的網友一再說，香港這邊比國內同胞幸運。
  2012年8月30日上午11:52
匿名 提到...

  廣藥今日出咗好多好消息。大陸A狂跌，帶動H股跌。有好大動機。大家揸實籌碼！ ij
  2012年8月30日下午2:00
山頂洞人 提到...

  嗯，錯過了中午的時段。

  國內藥業板塊好像是集體重挫，據說是受用地溝油製藥的消息影響。

  東財吧小散們哀號了。一度跌停！

  都說去東財吧除了看鋪貨和大健康員工的消息外，主要是八卦看人性……

  廣藥的基本面實際在不斷向好。連產能在九月、十月也再度增加，倒不知目前實質每年產能有多少……
  2012年8月30日下午3:33
匿名 提到...

  神秘企業提供皇室配方，王老吉新品十花湯露出水面http://life.dbw.cn　　2012-08-29 10:08:28訂東北網彩信手機報，移動發KTDBW到10658333，聯通發DBWY到1065566600，電信發DBWY到10628999。 東北網手機版　　　　近日不斷有「神秘人」在網絡透露：王老吉聯手神秘企業抗擊加多寶，欲打造植物飲料第二帝國，讓王老吉和加多寶的關係再度緊張，繼前期的商標之爭，再到渠道爭奪、升級到促銷大混戰，王老吉雖然贏得商標官司，但通過市場反饋消費者普遍還是喜好紅罐包裝，為此王老吉欲借神秘企業皇室配方打造紅罐新產品，收回失地，　　同時王老吉大健康產業公司也在自己的官方微博放出新聞「王老吉欲推出新產品—」十花湯「來抗擊加多寶，文章在網上剛一發表，瞬間就被數萬網民轉載，看來王老吉真的」留了一手「。　　網絡人肉王老吉新品，可以清楚查到這款新產品名叫」十花湯「，是款純天然草本植物飲品，無任何添加劑。據悉十花湯是由神秘企業提供的皇室配方打造而成，具有消食化油等功能訴求，其市場需求遠遠大於涼茶類飲料。　　搜狐網友」檸檬樹「說：」厚積發，低調而不低品質，這就是王老吉，無條件支持王老吉新品——十花湯「。騰訊網友感言：」原來是王老吉出的，留了一手呀，有好戲了。「網易網友甚至直接開罵」爭不過加多寶，就拉幫手出來，這算什麼啊?「　　不過縱觀整個網絡論壇，支持和期待佔著主導位置，看來網友們對綠色無添加飲品越來越青睞，王老吉新品十花湯前途一片光明。 又有新產品了。 小兵一名
  2012年8月30日下午3:59
Kelvin 提到...

  王老吉都無做好,就開始想新產品??
  擔憂!!!
  2012年8月30日下午4:13
山頂洞人 提到...

  小兵兄的訊息可以跟以下訊息共參：

  http://food.cnwest.com/content/2012/0528/2153.shtml
  2012年8月30日下午4:15
山頂洞人 提到...

  廣藥近日的利好或潛在利好消息：

  1. 藥物基地越來越多，越來越不受制於人；（有利所謂十花湯的開拓？人家資源不足找上門來是看重廣集的藥物基地、國資委背景、總體資源、藥品質量控制的名聲和王老吉品牌？）
  2. 產能借道白雲山涼茶在十月再得以提升而且更確實而不受制於人；
  3. 借道白雲山和黃跟全國逾十萬家的藥店的關係網絡較輕鬆地多一個大渠道鋪貨。（廣藥用這個渠道的著眼點是未來中國的藥店非純藥的產品售賣將更多，以健康為另一主題）；
  4. 乙肝疫苗的臨床試驗進程或比以前預計的快得多。

  2012年8月30日下午4:26
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄擔憂的是資源不足又被分攤？怕植物健康飲料市道飽和？

  個人覺得重要的是這個「十花湯」的藥效是否那麼「堅」、其歷史積澱和權威性是否足夠深和高，還有口味能否為大眾所接受，而且，對方的條件如何？反而別的問題不是很大。
  2012年8月30日下午4:31
山頂洞人 提到...

  http://xiantanyun.foodmate.net/introduce/

  西安唐韻看來是家挺年輕的港資背景公司，看來不找人合作，一定沒戲。
  2012年8月30日下午4:34
匿名 提到...

  是啊！有留意王老吉的，都應該知道！但股價遭打壓。裡面有什麼古惑了。洞兄給解解。 小兵一名
  2012年8月30日下午4:34
Kelvin 提到...

  山兄
  1.怕資源被分薄
  2.現在的鋪貨,銷售渠道都還未有打通好,目前應該重點在產量和鋪貨上.完善銷售渠道後,對新產品更方便更容易.
  3.目前跟假多寶打戰,不宜分心.用這個去打假多寶,憂慮!
  2012年8月30日下午4:48
山頂洞人 提到...

  小兵兄，不太懂。一直覺得，國內廣藥A短線已貼現了紅罐王老吉的利好，估值方面的安全差不足夠，股價較大幅左搖右擺不見怪，而東財吧內那位叫「我愛白雲山」的人士則說可能是主力把將來未必同道而融資買廣藥的機構和團體震走，聊備一說，但一般散戶難辨真假。

  香港這邊，純粹個人的估量，底部的支撐位兩三個月來實際是越來越高，而近兩天其實買盤的力度不弱。短線所謂頂部難測，個人倒是有興趣在近14元邊再增持……

  還是那一句，若我是廣集自己，應儘量吸H股，若自覺手上的「票」已足夠，也可以沽A換H……
  2012年8月30日下午4:48
匿名 提到...

  在這隻牛背上瞓得著的，真係不簡單，好事多曲折！安撫嚇自己的心！多謝洞兄！ 小兵一名
  2012年8月30日下午5:01

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323 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:21:09

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄可作參考：

  其實廣集目前旗下都有好幾種涼茶飲品，其資源一直都不夠統合，某程度反而可說，其實廣集的資源並不太缺乏，它實際在養著不少人。紅罐王老吉的實質產能擴展和渠道的開拓其實不必悲觀，是假多寶到處多行阻撓和時間本身的結果，雖然任何股東都想馬上紅罐王老吉的鋪貨狀況就能達到或接近假多寶目前的水平（若每天在乎股價，這種心情一定會十分繃緊和熾熱^-^），但我們還是要容忍羅馬建成的必經時間。若產能不是大問題，同一家企業多增產銷一種飲料，其實未必需要額外多放太多資源。個人覺得若此消息屬實，最終的還是得看這「十花湯」「有幾堅」。而且，就像真要合作的話，也不是現在，數月時間之後？依然沒怎麼削薄正在進行中的產銷和鋪貨力度……

  2012年8月30日下午5:03
山頂洞人 提到...

  小兵兄，我個人依然叫家人最好別理股價，放著不管，至少要看看十月的第三季季績和重組結果如何，再看看股價，才重審策略……
  2012年8月30日下午5:05
匿名 提到...

  搞新植物飲料？表示懷疑…幾塊錢的飲料有感大功效？大陸食品安全問題甘多，有無人信，就好像海南椰汁之都好多人飲，宜家越黎越覺得都是色素同添加劑，無咩人飲……同時就算好堅，新產品前期投入肯定好大，從出市面到比消費者認知都要好長時間……希望廣藥不是好大喜功！——cho
  2012年8月30日下午5:33
匿名 提到...

  話咁快又爆左200留言,
  洞兄會否有新文章??
  期待期待
  2012年8月30日下午7:13
山頂洞人 提到...

  Cho兄，雖是空穴來風，但此時此刻，十畫還沒一撇，個人覺得不必深究。廣集自己有多少能量、所謂十花湯實質藥效如何、需要多少費用和人力物力去發展開拓、跟原有渠道能否雙線或多線並行、若不取之會否由其他競爭對手撿了便宜、不收納旗下會否引來更大的後患等等問題，我相信廣集自己心中有數，這個論題對於一般旁觀者來說實在太遙遠……

  很快這一期居然又過200留言了，恐要再過幾天至一個星期才想到些新東西分享，孩子也快要開學了，多了雜事。趁廣藥A沉淪、廣藥H苦苦掙扎，大家不妨停下來靜心思索：

  1.估值
  2.目前廣藥紅罐的發展算快還是慢，是否合理？是否比合理的進度或預期來得差？
  3.廣藥的前景是否改變了？是更清晰了、更廣闊了、更實在了，還是更模糊、更糟糕、更虛無縹緲了？
  4.以上三個問題融合性思考。
  2012年8月30日下午10:28
匿名 提到...

  繼續打壓吧，集團賣給廣約的大健康可以換回更多的股份；這是與小股東爭利！

  繼續打壓吧，低價增發的票都給誰，誰，誰？負責做盤的資金分一點是肯定的；輸送利益？上面第一點，大健康注入廣約，廣約只能向集團增發的形式購買，假若大健康值20億，把股價壓到20元，廣約向集團增發1億股；如果讓股價自由發展到40元，廣約只需向集團增發5000萬股。

  第二點可以 以建生產線為由，向部分人增發，誰有福氣拿到增發份額呢？（第二點是做盤的主要因素？）
  廣州藥業以新增A股股份換股吸收合併白雲山A，同時向大股東廣藥集團發行股份購買資產。

  仔細讀讀這2句，就知道股票下跌的真正原因，居然還有那麼多朋友認為是加多寶在打壓股價，大家仔細想想，別意氣用事，用用最簡單的邏輯推理，兩隻股票這樣的連續下跌是一般所謂的莊所為？目的何在？為何港股卻偏偏不這樣暴跌？為何公司的人不出來穩定軍心。呵呵 ！！！靜下心來仔細想想答案就在你眼前！！！！！其實真正的莊就是他自己而已，股票的打壓就是為了新增A股換股吸收合併白雲山，低價向廣藥集團發行股份購買資產。丨
  睇咗那麼多觀點，裡個有點似樣，又有點似洞兄前幾日的睇法。搞來搞去就係大股東想吸籌。 小兵一名
  2012年9月1日下午2:51
Kelvin 提到...

  小兵兄
  個人覺得這個說話不太可信,到現時大股東還沒收夠貨??
  A股急速下降是因為估價高的問題(王老吉今年銷售<60億).而H股這2天弱應該因為受A股的影響吧.
  王於王老吉的鋪貨情況,大家可能心急左,隨著時間的推移,應該越來越多地方有王老吉的出現.不過過程一定會受假多寶黑社會般的手段去阻礙,而這個現在看廣藥的領導人似乎都苦無對策,是他們希望透過法院KO假多寶嗎??
  2012年9月1日下午6:58
Kelvin 提到...

  山兄
  剛有一傻瓜想法,密切留意那邊的股吧,等到熱情冷卻,漫罵充斥的時候,可能就是廣藥再出發之時.
  股票就是怕太多人!
  2012年9月1日下午8:03
匿名 提到...

  Kelvin兄，其實本人一路猜疑大股東借住A股亂勢壓抑H股價，儘量吸籌，或者某個強勢基金做梗同一動作。有咗自已睇法，讓個市驗證，可以睇出小小端倪，順住行，應該錯吾到去邊。正如洞兄話齋，依家最主要睇估值，睇股價。哪裡來、哪裡去，始終要回歸基本面。共同努力。 小兵一名
  2012年9月1日下午8:15
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，小兵兄，剛看了東財網吧那位肥兔和我更蠻的說法，感覺不正確，因為按理合併重組的換股價已經鎖定了，除非有特殊事件導致重組不成又要提出另一個方案，所以跟猜估用更低價配股予廣集以重組的說法似不成立，而目前的價格再打下去，也不會低於有關議案那個價呢。

  不過有意突出白雲山的成長性而又在這個階段讓廣藥的業績增長顯得平緩，以掩反對重組的廣藥股東之口，個人倒是一直都持這種猜疑態度。

  而近日尤其是A股的價格的大幅下滑的底因，個人沒有特別意見，股值短期有點偏高是事實，不過會否足以導致退回到目前的21元人民幣一股的水平，又顯得有點「怪」，所以搞不清，廣集對加多寶的「流血衝擊」表面顯得較軟，也不知會否是市場憂疑的原因之一。

  廣集想在香港這邊多吸股以利將來利益的最大化，個人也一直猜估如此，不過難以證明。

  化繁為簡，目前個人仍是捂著倉等進一步的各種訊息。廣藥提出的綠紅王老吉銷售達60億的預期，個人覺得可信性甚高，而且可能略偏保守。廣藥自己最瞭解實質的數據，也沒必要挖個坑讓自己掉下去，同時若到時目的達不到，恐惹假多寶的譏笑，所以綠盒全年銷售同比增長三成甚至多一點，即約22億，紅罐達到不低於35億的水平，是大概率……綠盒上半年增長雖僅兩成多，我懷疑七、八月的勢頭廣藥自己是心中有數的，大概由於廣藥一眾小散給力，來個三成多四成的增長，是完全可以理解的。

  今年廣藥未併入白雲山，每股盈利港幣1元可能是最保守悲觀的預期，而不足15倍預測市盈率，加上無論是產能還是鋪貨、銷售，不預期明年廣藥的紅罐沒進步（固然很可能繼續面對來自假多寶的挑戰），所以感覺目前捂著該股是很安心的。
  2012年9月1日下午10:31
Kelvin 提到...

  山兄
  英哥麻煩一大堆.
  改組失敗,局長未工作先遲職,又來局長隱瞞失信,再來硬推愛國課,那些絕食的學生給新政府很大的壓力.
  像山兄估計一樣,英哥已成了狗熊.我懷疑他一屆的任期是否可以完成!!!
  看來香港又要迷失多5年
  2012年9月2日下午7:40
浪子 提到...

  今日係超級市場買了一罐紅罐黃老吉，喝完後看看，竟然是由鴻道生產的....發生咩事？

  據小弟北上尋歡順道觀察，羅湖及深圳絕大部分士多（非超市），只賣jdb，店員只會講現在叫加多寶，jdb營銷channel上佔大優勢，如果官司上不能絕殺jdb，恐怕在市場上將其絕殺係不可能的
  2012年9月2日下午10:02
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，CYL實在厲害呀，連《神數》都給騙了。^-^ 我有一位年老的朋友也懂得說，他居然跟公眾說不會打壓房價，這根本是一種瘋狂的表態；確實從任何一個角度看都是「瘋」的。近日在下都很少留意本港政治，真搞不懂這世界官是怎麼做的。人格、公心云云也者，在金錢可以買到99.9%的物質和服務的資本主義社會裡，幾個億、幾十個億，幾乎就可以逆轉和掩蓋一切……烏托邦、理想國，其實不難行，難就難在極少人能抵抗金錢……


  謝浪子兄的「報料」。假若廣藥不能以「法」制假多寶，那或許要看誰的背靠力量大了，若兩兩相當，誰也壓不了誰，也相信假多寶繼續生存的可能性確實很大，廣藥紅罐王老吉的前路也持續滿佈險阻……
  2012年9月2日下午10:16
匿名 提到...

  

  綠盒綠罐，紅盒紅罐，連龜苓膏亦出了...他日若真被對手比下，可能得怪自身了。

  小飛飛
  2012年9月2日下午10:40
Pi - 菲翔 提到...

  我記得王老吉係去年已經公佈將會有一堆新產品會出，而今年夏天好像是總經理受訪時說多數都係試水溫嘅性質。5月開始留意#874的時候我也有相同的感覺，覺得廣藥好像不夠專注，不過現在覺得如果是用來試市場反應也未嘗不可。
  2012年9月3日下午1:41
山頂洞人 提到...

  王老吉膠股藍、龜靈膏等已出了一段時間，也看到過一些唱好或認為這些產品好的評說。個人不大瞭解，不知該如何評論好與不好，因此就讓管理層自己定奪好了……
  2012年9月3日下午2:52
Kelvin 提到...

  通函 - [關連交易 / 非常重大的收購事項 / 發行股份 / 修訂憲章文件 / 在股東批准的情況下重選或委任董事]
  (I) 非常重大收購及關連交易涉及重大資產重組事項－ (A) 吸收合併廣州白雲山製藥股份有限公司；(B) 向廣州醫藥集團有限公司收購目標資產；及(C) 淨收益差額之補償；(II) 商標託管；(III) 建議修訂本公司章程；及(IV) 建議委任董事

  山兄
  有新通告.點解我睇唔到??大家研究下.
  2012年9月3日下午9:21
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，似是因應最近兩家上市公司的中報業績和合併後上市企業的新盈利預測對有關文件進行簡單的修訂後重發。

---

324 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:21:41

Kelvin 提到...

  廣州醫藥集團有限公司(下稱「廣藥集團」)正在推進旗下兩大上市公司廣州藥業(600332.SH)和白雲山A(000522.SZ) 的重組，按規定程序將於9月19日召開股東大會審議表決重組方案。昨日，廣藥集團副董事長、總經理李楚源在接受《第一財經日報》記者採訪時表示，重組的目標並不只是為了合併報表、實現集團整體上市，最重要的是業務整合和資源共享。

  　　重組後廣藥集團將正式更名為廣藥白雲山有限公司，藥業板塊冠以「白雲山」商標，大健康板塊使用「王老吉」商標。在營銷資源的內部整合上，目前廣藥已搭建了3個營銷平台，即以白雲山製藥總廠為主的處方藥業務平台、以白雲山和記黃埔中藥有限公司為主的非處方藥業務平台，以及以王老吉大健康公司為主的快消品業務平台。

  　　「我們初步測算了一下，重組之後集團集中採購的成本每年就能降低1個億，銷售費用也能降低1個億，每年能夠直接提升的銷售利潤就有2個億。」李楚源透露。

  　　王老吉涼茶將成為廣藥集團下半年業績增長的亮點，廣藥方面預計，今年紅綠王老吉涼茶的銷售額能達到60億元，其中紅罐王老吉涼茶銷售額能達到30億元，給整個集團全年400億元的銷售目標再添上30億。

  　　上半年紅罐「王老吉」涼茶生產經營權回歸公司後，6月初廣藥正式推出了新裝「王老吉」涼茶。「目前紅罐王老吉已經明顯提升了廣藥集團的銷售收入，在上半年集團銷售收入同比增長20.8%的基礎上，1~8月份集團銷售收入同比增長23.8%，增速在明顯加快，其中主要貢獻來自紅罐王老吉。」

  　　2012年上半年，受到王老吉商標回歸的利好刺激，廣州藥業和白雲山A業績大幅度增長。

  　　「我們承諾重組完成後兩年內將王老吉商標註入上市公司，這一點不會改變。」李楚源表示。

  山兄
  廣藥預計紅罐今年30億,相當保守.
  另外合拼可以省下2億,又真係唔錯,希望呢條數無錯.
  2012年9月4日上午9:43
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，多了那合併後省來的利潤，很不錯。紅罐今年35至40億之間？所以每股港幣一元是十分保守的預測，也因此15元多一些的估值依然很便宜，因為明年盈利按理至少四五成以上的增長……若堅信此很簡單的估算，一切都變得很簡單了……

  莊家果然玩得出神入化！
  2012年9月4日上午9:56
匿名 提到...

  親身感受：昨天從深圳買咗十包綠盒王老吉和五罐紅罐王老吉。雪係雪櫃，今日跑步返來，飲咗紅罐，好爽！吾夠皮，加多一包綠盒。好過隱！感覺綠盒好過檸檬茶！屋企長備可樂和紙包檸檬茶。如果香港有買紅罐和綠盒。我會轉！真心！(^_^)
  2012年9月4日下午9:28
山頂洞人 提到...

  是啊位？Kelvin兄？Cho兄？小兵兄？

  香港這邊有加多寶紅罐賣，不妨買來比試比試，然後客觀談談差別。

  在下違背了「諾言」，八月底沒到深圳「視察」。據說深圳那邊鋪貨不行？
  2012年9月4日下午10:01
匿名 提到...

  洞兄明鍳，漏打了，是小兵兄。
  2012年9月4日下午10:19
Kelvin 提到...

  山兄
  深圳現在的鋪貨仲係唔得,25/8去左一次深圳,士多,便利店還沒見紅罐.
  到目前為止,我只試過綠盒和假多寶,綠盒RMB2,好飲.假多寶不知道是不是學了西方的技倆,加左好多糖,好甜,似氣水.
  紅罐起市要RMB3.8,士多,便利店要RMB4~4.5,餐廳要RMB5~6.其實我是覺得貴的,因為寶X力都係賣RMB4,另一面睇,穩定後20%的淨利潤不是難事.
  我問過內地的親戚,點解要買紅罐而非綠盒,他們都說飲綠盒俾人見到好小家.
  2012年9月4日下午10:36
匿名 提到...

  惠康有賣加多寶，比試過，罐裝，加多寶甜，王老吉有小小中藥味，可以接受，紙盒淡滴，冇嘅麼甜。 小兵一名
  2012年9月4日下午10:40
山頂洞人 提到...

  謝兩位資料！

  剛在東財理性貼那邊留了言。

  慶幸投資組合今天又到達了今年的最高位。廣藥依然是個人最感安心的當下選擇之一。

  可許是業績公佈以來被人罵得多了？也許是要為919投票做心理攻勢？也許是七八月以來紅罐的銷情著實讓管理層振奮？近兩天多了利好消息。實際上除了自有生產線十月開始作出貢獻為新消息外，其他的基本都在密切追蹤者的預期之內，不過投資市場需要刻意的梳理和點撥？

  2012年9月4日下午11:28
匿名 提到...

  最新新聞？
  －－－－
  http://www.21cbh.com/HTML/2012-9-5/yMNDIwXzUxNDkyMA.html

  廣州藥業近54億成本吸收白雲山
  南方都市報 馬建忠 2012-09-05 13:08:40 評論(0)條 隨時隨地看新聞
  核心提示：廣藥集團稱，價值1080億元的王老吉商標暫緩注入到重組後的上市公司，意在規避潛在風險
  廣藥集團稱，價值1080億元的王老吉商標暫緩注入到重組後的上市公司，意在規避潛在風險。

  廣藥重組架構終於托盤而出。廣州藥業H股昨日通告稱，將53 .9億元的代價合併白雲山，並以42億元的代價向母公司廣藥集團收購物業及商標等資產。

  廣藥集團昨日還對外放風稱，「不排除將來與銀基牽手共建紅罐王老吉渠道的可能」。
  －－－－－－

  --pisces
  2012年9月5日下午2:01
山頂洞人 提到...

  Pisces兄，其實是舊訊息，不過那記者發傻，把4.2億打成了42億，差點把在下嚇暈……看公告較實際，不然給這種記者「玩死」……
  2012年9月5日下午2:14
匿名 提到...

  洞人兄，怎麼看的新聞都是42億的…？——cho
  2012年9月5日下午10:40
Kelvin 提到...

  山兄
  係理性吧看到14號廣州,15號北京開庭??
  你覺得廣藥2次都贏的機會大嗎?
  接著19號又合拼投票,接下來的股價可能又開始玩過山車.
  2012年9月5日下午11:20
匿名 提到...

  看了公告，真系4.2，詭異啊……
  2012年9月5日下午11:22
山頂洞人 提到...

  這個42億的新聞，按理已在不同報章都看得到，再看網吧等，居然也沒人像在下一樣質疑或更正此數字，實在有趣？可見真的很審慎投資對自己負責的投資者不多？

  分兩地處理此宗裝潢侵權個案，真是神奇，三星和蘋果在不同國家各有各理各法律來打說得通，在國內兩個法院分別處理，實在搞笑。

  按理在廣州打，廣藥沒理由輸，在北京的，不清楚，但若在那邊廣藥輸，那僅代表了鴻道背後的人物「強」得足以不賣帳給國資委，那是甚麼「層次」的人？！進一步看，那可能就預示著加多寶很難「死」。

  個人的猜估很可能是，兩地加多寶皆輸，但它會繼續上訴……不過好像14、15日都是初審，未必立馬有判決？

  而個人按自己的常識來判斷，是加多寶理虧。


  2012年9月6日上午8:53
匿名 提到...

  42億 vs. 4.2億, 看來做財經記者們也是互相抄，沒有做功課的時間.

  謝謝洞人兄。「42億」也算是對各人的心臟做一次有益鍛鍊 :-)

  --pisces
  2012年9月6日上午10:20
匿名 提到...

  早半個月越秀地產出中績, 也有新聞把派息的資料弄錯, 看完我也流了兩滴汗。
  2012年9月6日上午11:06
Kelvin 提到...

  山兄
  我就是怕假多寶那個背後的人在弄鬼.大家都知,內地的法院很聽話的!
  華晨配股,內地公司應該沒多少不缺水的.
  2012年9月6日上午11:24
匿名 提到...

  覺得廣州那邊應該會贏，怎麼也說主場之利，北京難講…如果加多寶死，之前來個魚死網破，就如有些網友所言從質量上下手段，那是很恐怖的事，可能王老吉，加多寶都無人買了…——cho
  2012年9月6日上午11:45
山頂洞人 提到...

  官司的事，最壞的可能是兩家各輸一場，導致未來相當長時間王老吉和加多寶並存，這一點，確為廣藥的持續迅猛發展蒙蓋陰影。不過背靠國資委的廣藥管理層敢喊出之前的那麼大的口號，不知是否已經判斷清楚了敵友形勢？

  加多寶大掃王老吉紅罐加以曝曬一事不知真假，但猜估廣藥管理層不會坐以待斃吧，若真有其事而又查出來了，會否加速其暴斃而反而讓王老吉沾光？
  2012年9月6日下午1:36
山頂洞人 提到...

  王健儀拋秘方牌再挺加多寶 廣藥質疑秘方未必正宗
  http://finance.ifeng.com/news/sp ... 20907/7000256.shtml


  鴻道加多寶和王健儀真的不想廣藥成功重組並注入王老吉商標？
  2012年9月7日上午8:27
Do寶爸 提到...

  借問一聲知否#874為何急轉即下?
  2012年9月7日下午1:58
山頂洞人 提到...

  市場先生說：風險胃納大增，有人或沽出或減持過去數月較強勢股而換馬殺入過去數月表現暗淡價殘股……
  2012年9月7日下午2:12
Do寶爸 提到...

  謝洞人兄!!!
  2012年9月7日下午2:14
山頂洞人 提到...

  寶爸兄，不用客氣。純粹猜估，或有別的原因，但不清楚。




  另外，紅罐王老吉的專利已批下來，在中國知識產權網：

  http://search.cnipr.com/search!doDetailSearch.action

  看來，官司的結果已經呼之慾出了……
  2012年9月8日上午10:19

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325 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:22:10

山頂洞人 提到...

  昨天下午收市後因為東財網吧裡那位西山紅葉好大姐（應是位異常執著，愛上了一種東西就一條筋兒地去狂愛的近奶奶級的女士）提及，很快看了9月3日南都網的一篇較深入的探討性文章，題目是：《廣藥VS加多寶渠道生死戰》。

  看了後，頗失望。廣藥對所謂「通路」的詮釋簡直讓人「笑爆嘴」，是一種接近「自欺欺人」的算法。這還是其次，最重要的是廣藥實質上對本年和明年綠紅王老吉的銷售預期實質上比在下原本的寄望低了很多。廣藥所指的今年60億和明年100億，原來居然是指終端銷售的額度！這才是最讓在下感到震撼的「事實」，我原本一直是以出廠價（即直接納入報表中的數據）來評估其利潤水平。

  在下之前的可能過高的「期望」，建基於七月底在東財網吧裡看到的運貨「標的」，以及之前大摩叫人在高位減持後有報導指廣藥內部人士回應明年就可以達到100億的銷售這個訊息。

  現在看，那份「標的」，很可能是所謂「莊托」偽造的，而所謂內部人士明年100億的銷售談議，現在居然由廣藥正式「證實」為包括綠盒的終端銷售額！人家大摩分析員應該是指紅罐的入帳銷售額吧。

  而最近國信證券的那份《紀要》，似乎有點接近大摩的預估，僅略好一些吧。

  如此，則廣藥未來短至中線的股價表現很可能受到抑制，「底牌」露出來了！而這個底牌，對原本的悲觀者而言固然算好得多，但對樂觀者而言卻差不少。

  雖說廣藥方依然可能是略帶保守的預估，但還是有個譜，至少最終的結果不會是雙倍於原有的計畫和預估吧。

  今年近20元的價格，懷疑，有可能差不多了，明年，因有變數，市場極可能「見步行步」，受廣藥公佈的訊息帶動。

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326 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:22:28

山頂洞人 提到...

  有時以訛傳訛，互相誤解，很難究詰。個人對那些「莊托」沒特別感覺，反而覺得若廣藥能隨時適時把最新訊息向股東或投資者披露，可以讓投資者少走一點彎路。不過這看來是苛刻的要求，沒幾家上市企業能夠或願意做到這一點。

  其實現價也並不怎麼糟糕，尤其是個人相信股價不容易跌破14元，只是樂觀度降低了一些，投資市場感應到廣藥暫時的「底牌」後，或致使股價短線難有較大突破。



  以下是個人在那個小貼中的最新留言：

  其實是多得西山姐（^-^）提及的那篇《渠道戰》，讓在下看完後，一下子把原本對廣藥顯得過高的的銷售預期調適了一下。

  感覺廣藥的「底牌」以短線乃至中線而言已經「露」出來了。在上一個股價高峰之前，市場仍處於迷糊和衝動狀態，估值顯得模糊且不易為，有人就趁機撈了一把。現在反而有點「清」了，廣藥所計劃或預期的未來一年多的王老吉（綠紅）銷售額明顯高於許多悲觀者，但卻低於部分樂觀者，配合淨利率方面的不確定性，個人感覺，在香港市場，若全交由投資市場投票的話，短期大幅反彈或上漲的動力已被削弱。最大的希望反而來自不可知的其它東西，但投資市場不會太慷慨地加以貼現的，除非，又有有心人又想推一把……

  今早個人再減了點廣藥，保留高峰期時一半的倉位，撤出的新資金投放到另一隻前景與估值看似更不匹配的股份#81。

  這是個人想法，價值兄自行審度。

  AH同股兩價的問題，個人維持自己的看法，若從如匯率方面來考量，無法解釋多只股份不同的折讓比率，看來仍然主要受兩地市場的參與群落看待各股不同的「價值觀」和市場悲樂氣氛所主導。

  個人數年前已經覺得「價值投資」這個名詞被人濫用了，或許，誤用了，強調「理性投資」也許比較適當。無門無派，不粘滯於任何的僵固的概念牢籠，隨心所欲，這樣投資也許能舒心一些……我會樂於把我的熱情、幻想、詩意，投放到文藝創作和賞鑑中，在投資領域，則儘量保持冷凍……

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327 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:22:44

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，個人在松吧裡的貼文：

  >>>>

  價值兄，在下當下對廣藥不是「死心」，而是「有點灰心」，至少，覺得也許短線而言，有好一點的其它選擇（這是就我個人的觀照範圍而言的），但我不是看淡它的前景，至少，某程度的增長是確定的，關鍵是投資市場怎樣估值；而它之前的綠紅王老吉銷售預期並未能讓人（至少是對於那些本來比較樂觀的人，包括在下）刮目相看或十分鼓舞，同時淨利率也不容易為人所看透……不過個人重申這是比較短線的猜估，有許多東西的變化足以打破這個玻璃壁……

  #81，參考它「母親」過去七八年的發展也許會有多一點的啟示，而它母親明顯地正在悉心栽培它。它是地產股，不過個人確信跟大部分取好地實力較弱、毛利率空間或將受到越來越大制限的其它成員很不一樣，而且它在香港上市的同行中具備著最優秀的財務狀況。投資市場一直以跟其它同行一樣的估值方式來看待它，譬如以資產淨值折讓一定比率的方式來進行，但個人覺得市場並未（充分）把其未來數年的強勁增長可能納入評估思路中……中海地產這個品牌在國內始終是夠響亮的，我在深圳和佛山等地都看過它的樓盤，知道比對旁邊的大部分樓盤都有溢價，而且個人也認可這個溢價……

  <<<<

  補充，

  廣藥，就股價而言，個人猜想本年餘下時間難以跌穿14元，不過也不容易衝破之前近20元的高位……

  #81，記得之前回應過cho兄。我個人並不如之前的謝國忠那樣把國內房市看得那麼悲，但也相信過去一段時間和未來一段時間有許多小型乃至中型的地產商會被擠出局。只要某個地方還是有需求，只要地產商能以不太貴的價錢取得合適的乃至較佳的地皮，只要這個企業一直能維持相當好的財務狀況，它的接續發展的可能性就比較高。好多地產商，我都不敢輕易說它將來如何，但#81的母親中海外在國內的確很NB。
  2012年9月13日上午9:26

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328 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:23:03

山頂洞人 提到...

  我之所以確信西山是大姐，因為：

  1. 「西山紅葉好」這個名字已經露了「底」，一個男的不會喜歡起這個或這種名字的。
  2. 女子仿男話，沒那麼難，男人仿女話，很難，而且是異常難。
  3. 女子中有秋瑾，但男人中沒有李清照。
  4. 晚唐至宋初，有男人寫詞很委婉，因為那是寫給女子唱的歌曲。後來詞脫離了曲，就很少男人寫女人態的詞了。
  5. 五四時期國內一些作家的文風也可以很委婉，但那是特殊時代的特殊產物，不是常態。
  6. 西山大姐的措辭用語，偏女性的虛和麗，男人一般沒這種傾向的。有人說有時感到所謂「大氣」，那是學養和閱歷際遇所積澱而成的，正如當年也有秋瑾。
  7. 她看待廣藥那種執著和一條筋的趨向，甚至非常不喜歡不同的意見，雖然男人中也有，但女性在這個方面具備更多的「條件」。
  8. 她沒否認過她是女的，支吾以對或岔開話題而已。

  若賭，我就要「發達」了；但若她不想弄個男人騙我錢的話，她自然不敢接戰。呵！


  同意廣藥的未來發展和股價表現更具突發性。譬如今天公佈在南沙將有10億罐的新產能落成，若再來一個10億罐的產能規畫，猜想股價就很不一樣了。但投資市場不會「願意」持續貼現一種較遠的預期，所以我才猜估股價短期爆升的動力因為不怎麼高的銷售預期的公佈而反遭削弱了，需要另外的一些更實質的「刺激」……


  2012年9月13日下午12:19
Kelvin 提到...

  山兄
  今日的10億罐產生消息出來,股價都沒有什麼動力,希望在合拼成功後,股價走勢會好轉!
  2012年9月13日下午12:27

---

329 : greatsoup38(830)@2012-09-15 22:23:31

Kelvin 提到...

  廣藥雙子重組在即，王老吉依然是亮點。

  　　9月13日，廣藥集團宣佈擬將其名下的王老吉相關系列商標委託給廣州藥業(SH.600332)管理。這項議案與之前的重組方案一併放在9月19日的股東大會進行表決。若獲得股東大會通過，重組後的新廣州藥業將全權負責王老吉商標的日常管理，並將參與針對託管商標提起的訴訟、仲裁。

  　　此外，廣州藥業將負責王老吉商標的對外合作事宜，這也是王老吉品牌除了紅罐涼茶以外的另一塊蛋糕。

  　　目前，廣藥集團已經授予廣糧集團生產王老吉食品，並於近日接洽國際藥店連鎖巨頭聯合博姿，試圖利用聯合博姿全球銷售網絡海外推廣王老吉。

  　　「廣藥集團在重組股東大會召開之際，向廣州藥業託管王老吉，表現了重組方案中對兩年內將向上市公司注入王老吉的誠意，以期提高廣州藥業的估值。」一名機構投資者認為，「但不論是託管、租用還是注入，王老吉的品牌價值需要在廣藥的經營表現下重新估值，因此，決定廣州藥業價值變化的不是王老吉商標的存在形式，而是它的市場表現。」

  　　紅罐王老吉衝刺60億

  　　王老吉現在到底價值幾何？這是所有廣州藥業投資者關注的核心所在。

  　　王老吉大健康董事長吳長海近日向記者表示，目前公司正從內部運營管理到市場營銷佈局，全力衝刺「金九銀十」這一消費旺季，配合「3+1」計劃，護航百年民族品牌王老吉全面振興。

  　　本報記者瞭解到，「3 +1」品牌護航計劃的明確指向則是保證年底王老吉涼茶完成60億的銷售目標，而為實現這一目標，廣藥大健康還專門啟動了保護商標、廣告語和裝潢權，以製藥標準生產王老吉涼茶的運作方案。

  　　「廣藥王老吉已經立下軍令狀，保證今年紅罐、綠盒銷量實現60億。」一位從加多寶轉會進入廣藥王老吉的銷售人員透露。

  　　目前，紅罐王老吉已經在全國鋪貨，其業務運作平台廣藥大健康公司為其經銷商開出了優厚的進貨激勵條件：3箱(24罐)送4罐，每件再減3.5元，每箱開單價72元。

  　　而王老吉的「排兵佈陣」也無疑對加多寶銷售造成了巨大壓力。

  　　據本報記者瞭解，為對抗王老吉的低價競爭，加多寶亦對其銷售商制定了新一輪激勵策略：買1箱送1罐，再回收空箱減3元，同樣每箱開單價72元。

  　　「目前，廣州藥業對加多寶業務員造成的銷售壓力巨大，以前很多銷售同事到下午兩點就可以偷懶，現在必須全天應對，維繫客戶。」上述王老吉銷售員說，「但是廣藥大健康給員工提供的待遇並不優於加多寶，而廣藥集團內部在職員工進入大健康公司很困難，因此，廣藥招收的銷售團隊相對加多寶有一定的經驗和資源上的不足。」

  　　雖然紅罐王老吉開出了更低的價格，但大健康公司業務員銷售初期都需與王老吉藥業綠盒裝銷售員一同拜訪客戶，通過綠盒王老吉客戶打開銷售渠道。這一捆綁營銷模式下，綠盒王老吉則可從紅罐王老吉的銷售量中提取每箱0.5元的酬勞。

  　　上述人士透露，現階段，一、二線城市的超市基本都可買到王老吉涼茶，但遍佈各個角落的餐飲和廣大的三、四線城市仍只能看到加多寶涼茶。

  　　「這是加多寶渠道的獨門中堅。」該人士說，「綠盒王老吉沒有進入餐飲渠道，因此紅罐王老吉亦只能對餐飲店望洋興嘆。」

  　　雙方短兵相接時，加多寶公司為阻擊廣藥王老吉，則加大了對餐飲渠道的投入，「很多區域直接鼓勵只賣加多寶涼茶、拒賣廣藥紅罐王老吉的銷售商，直接獎勵三箱加多寶涼茶。」

  　　王老吉內部人士表示，從目前來看，綠盒王老吉從紅罐王老吉的法律糾紛案中漁翁得利，銷量正一路走高，今年估計可沖高到30億元。而紅罐王老吉的產能釋放始於第三季度，隨著產能的增加，以及目前的渠道推廣力度，今年廣藥王老吉紅罐、綠盒60億元的目標並不難實現。

  　　重估廣州藥業

  　　廣藥集團總經理李楚源透露，廣藥自行建設的王老吉紅罐涼茶由原來的白雲山涼茶生產廠代生產，白雲山涼茶生產線目前正在擴建，今年10月起，這一工廠也將為王老吉帶來每月60萬箱的產能。未來廣藥還將在華北、西北、中南、西南等多個區域建立生產基地。

  　　值得注意的是，今年6月，廣藥就已與統一、銀鷺和惠爾康等30家企業簽訂代工生產合同。而與各大企業建立起的代工合作關係也讓廣藥的底氣更為強硬。

  　　在李楚源看來，今年廣藥王老吉涼茶完成60億元銷售額並無挑戰，明年則更有望達到100億元。

  　　「紅罐和紅瓶王老吉回歸廣藥將重塑公司價值。」李楚源稱，「上半年集團整體業績增幅21%超行業水平，達到203億元，今年集團可在400億元目標的基礎上再添20億-30億元，而明年則有望實現500億元以上的銷售。」

  　　國信證券分析師賀平鴿初步估算，廣州藥業合理價值合計416億-452億元，對應每股價值32.2-35.0元，其中新廣藥215億-236億元對應每股價值16.6-18.3元，若2013年王老吉紅綠裝銷售比例為6:4，紅罐王老吉2013年實現收入60億元(另外40億元的王老吉涼茶銷售額歸入綠盒裝業務，計入新廣藥的自然增長)，以淨利潤率12%計算，給予202億-216億元估值，對應每股價值則為15.6-16.7元。

  　　賀平鴿的預期業績的前提是王老吉涼茶的產能與銷售目標相匹配。

  　　據廣州藥業董秘龐建輝介紹，廣州藥業旗下的王老吉大健康公司已經於近日進駐國家級高新區南沙新區。廣州藥業除了將在南沙建立王老吉總部大廈外，還將投建全球最大、最標準的樣板式王老吉涼茶生產線，規劃產能將達每年10億罐，產值30億元。公開資料顯示，在南沙基地未開建之前，廣藥王老吉大健康公司自建的紅罐王老吉生產線產值僅為15億元。

  　　而在大健康公司的遠景計劃中，其銷售額為五年內實現年銷售額300億元，2020年達到600億元。

  　　但本報記者注意到，王老吉藥業銷售的綠盒裝王老吉去年營收為19.3億元，淨利潤1.42億元，其淨利潤率不到7.36%。

  　　而在同樣的管理體系和銷售體系下，若以此淨利潤率為參照，如果王老吉大健康公司如願完成明年的銷售目標，其淨利潤則在4.5億元左右，若此，紅罐王老吉的估值將被折去近40%，對應每股股價則不到10元，因此，廣州藥業的每股總價值則在26-28元之間。

  山兄
  1. 感覺廣藥的管理層預計要跟假多寶在市場上拼,他們都不預計可以在法律上解決假多寶.
  2. 綠盒的利潤真低,只有7%.
  3. 預計明年紅綠100億,應該不難的目標.不過感覺他們對打開紅罐在士多.餐飲的佔據沒有信心.沒有綠盒的地方,紅罐也難進入,難怪到現在深圳絕大士多都不見紅罐.
  4. 3箱(24罐)送4罐，每件再減3.5元，每箱開單價72元, 開始在銷售渠道上減價,難道就是最近股價弱勢的原因??
  2012年9月15日上午9:47
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，

  關於綠盒的淨利率，這個記者有點傻，那是整個王老吉藥業分部的淨利率，該分部的營業額還包括了王老吉潤喉糖、小兒七星茶顆粒等，不是純粹綠盒的，記得好像中銀國際還是那哪家券商，說過去年綠盒入帳的銷售額是16.9億元，淨利率約10%，國信和中銀都那麼說，相信不會錯到哪裡的。

  法律方面，懷疑時間會拖得頗長，所以短期內恐要務實吧。

  我不知道深圳大部分士多都沒有紅罐的原因（自己也沒去看過），也許加多寶在深圳的勢力很紮實？還是依然是地域廣因此渠道方面需要逐步細耕的問題？

  經銷商唯利是圖，紅罐的價格儘量貼近加多寶，也許是短期必要的策略吧，粗略看，未必因此而對淨利率有嚴重影響。

  我個人的解讀在這裡和東財網吧的貼中提過了，再綜合一下：

  1. 廣藥管理層的銷售預期露出了底牌，這張牌並不讓人鼓舞。
  2. 明年40億60億元的綠紅預期銷售額，居然是指終端銷售，而不是報表入帳的那個營業額，這裡，到最後為股東貢獻的利潤分野甚大；我個人對紅罐如此的銷售額預期是認為「不合格」的，居然不到加多寶的三分之一，而那位西山大姐的「半壁江山」半年內搞定的預期，是過於「一廂情願」了。
  3. 明白到這個預期未必歸因於銷售團隊不賣力，似乎主要仍是產能問題。吳長海之前產能在七月已突破瓶頸云云配合東財網吧「喝就喝王老吉」這個很懂股票之道的「托」偽造出來的紅罐出貨「標的」，誤導了不少細心的投資者（包括在下^-^），很明顯，廣藥自己預算明年全年的紅罐產能或僅有二十來億罐，或頂多是三十億罐左右吧。而受限於產能，鋪貨的滲透率也很自然將受到影響。
  4. 加上紅罐明年在要跟加多寶競爭、仍相當倚賴代工、未有很大的規模效益時，其淨利率肯定會受到抑制（較可喜的是廣藥的種植基地越來越多），可能比綠盒多不了多少，或僅差不多。
  5. 若銷售進展受到這麼大的抑制，對廣藥紅罐短中期的發展相當不利，也許，消費市場就有更多的時間來接受「加多寶」了。變得，相當依賴法律方面的較短時間的解決……
  6. 如果短中線難以倚賴法律途徑的勝利的話，那麼廣藥的紅罐產能可能要到明年年中甚至是年底之後才能迎來較顯著的提升，而2014年可能才是產能的爆發期。
  7. 計來計去，大概，投資市場短期內就因此而可以另外找到更佳的投資標的？
  2012年9月15日下午12:24
山頂洞人 提到...

  補充，假設廣藥管理層對明年的銷售是有意保守的話，不妨乘以1.2來算算。出貨價大約是終端銷售的七成五至八成之間。明年綠紅的綜合淨利率，也許在10%至13%之間。
  2012年9月15日下午12:32
Kelvin 提到...

  在李楚源看來，今年廣藥王老吉涼茶完成60億元銷售額並無挑戰，明年則更有望達到100億元。

  山兄
  請問你在哪看到明年40億60億元的綠紅預期銷售額，居然是指終端銷售???李楚源哥說明天紅綠一百億,不是嗎??

  潤喉糖、小兒七星茶顆粒,這些照理來說應該幾好利益的,為什麼平均下去又會變成7%? 搞不懂
  2012年9月15日下午12:44
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，就是上幾貼提到的那個《渠道戰》。而且結合不少廣集官網的資料，都是如此的指涉內容。
  明年，綠40億紅60億，合計100億，是市場銷售終端價。而這個終端銷售價的「發現」，就讓在下當時為之一「暈」……

  小兒七星茶、潤喉糖等，懷疑是微虧或淨利率很薄的，可能是沒達到規模效應……
  2012年9月15日下午1:04

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330 : jj1984(29252)@2012-09-16 00:53:59

最擔心呢類股有黑材料爆發,好似牛奶咁,爆下加牛尿,爆下生產日期非法修改,爆下生產工廠既衛生情況或者用材不足/問題等等,都會令公司好大損失.
特別係現在兩公司競爭白熱化既情況下,可能互爆黑材料...

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331 : siuman1986(6109)@2012-09-16 09:12:25

330樓提及

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最擔心呢類股有黑材料爆發,好似牛奶咁,爆下加牛尿,爆下生產日期非法修改,爆下生產工廠既衛生情況或者用材不足/問題等等,都會令公司好大損失.
特別係現在兩公司競爭白熱化既情況下,可能互爆黑材料...

1hit足以跌2-3成。
當初牛牛三聚，一HIT無左60%

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332 : greatsoup38(830)@2012-09-16 10:19:27

331樓提及

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330樓提及

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最擔心呢類股有黑材料爆發,好似牛奶咁,爆下加牛尿,爆下生產日期非法修改,爆下生產工廠既衛生情況或者用材不足/問題等等,都會令公司好大損失.
特別係現在兩公司競爭白熱化既情況下,可能互爆黑材料...

1hit足以跌2-3成。
當初牛牛三聚，一HIT無左60%

咁當時市場又唔是幾好

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333 : siuman1986(6109)@2012-09-16 10:38:36

332樓提及

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331樓提及

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330樓提及

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最擔心呢類股有黑材料爆發,好似牛奶咁,爆下加牛尿,爆下生產日期非法修改,爆下生產工廠既衛生情況或者用材不足/問題等等,都會令公司好大損失.
特別係現在兩公司競爭白熱化既情況下,可能互爆黑材料...

1hit足以跌2-3成。
當初牛牛三聚，一HIT無左60%

咁當時市場又唔是幾好

咁又係，我嗰日睇到真係呆左一呆。跌60%，蒙牛都唔係細規模。
不過後來無事又升返晒，睇返轉頭其實嗰60%係入巿良機。

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334 : greatsoup38(830)@2012-09-16 10:47:12

我當年無錢又覺得好多平貨無買到

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335 : 普通會員(10409)@2012-09-19 22:37:56

www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... TN20120919625_C.pdf

(H 股股份代碼：0874)
進一步的公告 非常重大收購及關連交易 涉及重大資產重組事項 進展更新
茲提述本公司日期分別為2012 年 3 月 27 日、2012 年 6 月 18 日、2012 年 8 月 24 日及2012 年 9 月 17 日的公告及本公司日期為2012年9月4日的通函（「該通函」），內容有關重大資產重組事項。除另有 界定者外，本公告所用詞彙與該通函所界定者具有相同含義。
近日，本公司收到《審查決定通知》（商反壟審查函[2012] 第 62 號），商務部反壟斷局審查通過了本 次重大資產重組涉及的經營者集中反壟斷審查。
近日，廣藥收到《廣東省人民政府國有資產監督管理委員會關於重大資產重組方案的批覆》（粵國資 函 [2012]662 號），廣東省國資委同意整體上市方案（即重大資產重組方案）。
此外，廣藥亦收到相關國有資產監督管理部門出具的關於目標資產評估項目核准或備案表：
1、 根據穗國資[2012]56 號《關於核准廣州醫藥集團有限公司轉讓持有之房地產及商標資產評估 報告的意見》，目標物業及目標商標的資產評估結果已獲廣州市國資委核准；
2、 根據《國有資產評估項目備案表》(2012010)，保聯100%股權的資產評估結果已獲廣東省國資 委備案；

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336 : greatsoup38(830)@2012-09-22 17:20:11

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/08/blog-post.html?commentPage=2
山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，廣藥A不濟，個人覺得，只是「價值回歸」吧，未必代表重組投票有問題，至今仍猜估合併對於擁有國資委實力的企業來說，沒有完成不了的事，而且，若合併不了，對於上市的廣藥的來說，短線未許不是好消息呢。

  只是近兩個多月，尤其是近一兩個星期，在東財網吧中實在看到了太多非理性的投資者，有自認為鐵桿價值信徒的、有徹頭徹底一根筋的、有口若懸河自以為很有見識實際上完全是股票的門外漢的人，一廂情願把自己的夢想和熱情投注到已經價格相當不便宜的廣藥A身上，妄顧企業的實際營運狀況和短中線盈利前景，視一切異見為敵見……

  下一篇大時代就想說說這個搞笑又可憐的現象。


  Cho兄，這個問題好大，一下子不知從何說起。簡單點說，個人意見是，若國內未來沒有顯著的有成效的政治改革，很多東西都很難說，也難以給予很大的厚望，很多事情，包括投資的，恐只能「見步行步」……
  2012年9月18日下午3:29

山頂洞人 提到...

  現在廣藥15元以下的價位。

  若在15元靠16元或更高一點價格減持的，個人覺得，可以慢慢再返撈累積了。

  紅罐的產能在逐步提升。以產能來看，10月之後，可能達到了約80億元人民幣的年產值（不是終端銷售，而是以每罐約3元的出廠價算，國信證券的評估則是以扣稅後每罐2.5元來算，倒不知道廣藥是用哪個價來入帳，這裡搞不清）。又不過，恐要到2015年年初，才能到達去年年底加多寶的產能水平。具體算法今晚或明天再弄出來。
  2012年9月19日上午10:45

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，六福飛出一隻小黑天鵝，CFO換人，消息敏感，觀察中……

  小兵兄，廣藥重組案塵埃落定（早說過一定沒問題，反不明白國內有機構投資者居然說原本頗擔心），產能明朗化，不特別鼓舞但也不算弱。個人懷疑該股可見未來會走震盪式慢牛的行情，短線未必是最佳的選擇，但大市的個股表現其實許多都波幅不小，平均而言反未必如持有廣藥般讓人安心……
  2012年9月20日上午10:46
山頂洞人 提到...

  關於廣藥，大家不必受東財網吧內個別貼子的影響，那裡龍蛇混雜，充斥自以為是、對股票似懂非懂、情感壓倒理性、常自打嘴巴、不知道自己在說啥的閒人。廣藥最新的訊息反而是原來廣藥自己也有不少舊改的土地，意味著隱藏著另外的一些價值。

  沒有提前很早的產能規畫預備，導致廣藥不能在最有利的六至十月的黃金涼茶銷售時期大量把紅罐推出市面，也直接導致了加多寶成功改名為國人所清楚認識的事實，為王老吉紅罐的迅猛發展蒙蓋一定的陰影，而紅罐裝潢、索償等官司也是膠著而且似乎需時甚久，投資市場的審慎自然地壓抑著股價短線的堅實上揚，而不願意提早貼現一些樂觀者的超級美好預期。但坐在15元以下的水平，主要是貼現著原有廣藥和合併白雲山後的每股中線價值，也許紅罐王老吉僅佔股價的一至兩元左右的份額，這是十分悲觀的，因此個人反而不怎麼擔心了。
  2012年9月20日上午11:02
匿名 提到...

  大健康員工又出來了。
  2012年9月20日上午11:59
Kelvin 提到...

  雖然有廣藥集團的諸多承諾，但投資者仍在現場向廣藥集團管理層「開炮」：紅罐涼茶目前市場運營到底如何？有多少銷售隊伍？產能組織和終端鋪貨如何？

  　　對此，廣州藥業總經理、王老吉大健康公司董事長吳長海透露，目前王老吉大健康公司的全部員工已經有2000多人，加上掛靠在經銷商處的銷售人員，一共有3000多人。「對於銷售人員，我們的招聘要求是每人每年實現銷售額120萬元，這是最低要求。」吳長海說。

  　　在競爭激烈的華東市場，有上海和溫州的投資者表示，在終端很少見到廣藥紅罐王老吉。吳長海表示，溫州市場到9月底，八成以上的零售超市、便利店和餐飲渠道都能覆蓋；而上海方面則採取的是「陣地戰」，目前正在嘉定和閔行鋪貨。

  　　而在產能方面，吳長海透露，目前紅罐王老吉產能1200件/月，實際產量為1000件/月，到明年3月，紅罐王老吉產能問題就能大致解決，並達到涼茶行業50%的產值。「市場競爭的結果必然是，我們的銷量是從無到有，競爭對手是從多到少。」吳長海表示。
  2012年9月20日下午12:21

Kelvin 提到...

  明年的目標就是100億，因為紙盒現在還是合資公司，合同要到14年才到期，所以目標就是指紅罐的目標。

  明年公司自己的產能會釋放出來就不會再有產能的瓶頸了。
  作者：大健康員工100 發表時間：2012-9-20 13:30:32
  請問100億是指紅罐終端銷售價還是批發價? 因為兩者分別佷大的.

  作者：59.152.192.* 2012-09-20 13:32:21
  當然是指公司出廠的開票價。

  山兄
  大健康員工可信嗎??明年就是紅罐都100億,而且說明是公司出廠的開票價,還有這是合併成功後所說的,山兄你怎麼看?

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，看這個大健康員工100的新貼後，我的第一個也是唯一一個疑點也是這個問題。

  據已知資料，

  目前和較短的未來的產能是：
  1. 代工，據說達到每日40萬件，但為保質量，約30萬件，一個月約1000萬件，折合十二個月，一年約26億罐，不含稅（以每件72元算，24罐）產值接近80億元；
  2. 自有白雲山線，十月投產，每月60萬件，年產值約5億元。
  3. 泰州線，可能明年年中投產？年產值10億元。

  另外，龐大的南沙線，未知何時（可能分段？）投產，據稱年產值30億元。懷疑明年未必能投產。


  因此，除非現有的代工產能能夠持續增加、泰州線又能在明年較早時期投產，才可能確保100億元的年產能。所以，以出廠價計，按理明年全年的100億元銷售是不大可能的，若說是按終端銷售價計，倒比較符合邏輯。

  再結合之前這位大健康員工今年內可能達到30至40億元銷售的預估，懷疑他沒搞明白。而且以鋪天蓋地的報章所報導的內容看，都直指由廣藥管理層提出連綠盒在內合共100億元的銷售目標，而且個別報章還指陳是指終端銷售價……

  但有趣的是，若以終端銷售價計，即便真能達到100億元的銷售，又怎算能跟加多寶各佔一半江山？

  這裡有古怪……^-^

  最大的可能是該員工自己也搞蒙了……
  2012年9月20日下午8:53

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337 : greatsoup38(830)@2012-09-29 21:39:10

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/09/blog-post.html
山頂洞人 提到...

  兩位早！

  Cho兄，那淨利率真是不靠譜呀，非常期望最早第三季季績或最晚明年三月的年終業績面對股東時，管理層能給予市場一個明朗一點的預判。我的預估已經比國信的略保守了一點，考慮到代工成本較高、加多寶的竄擾、價格戰等因素，不過若做到入帳銷售額60億人民幣以上的規模，我就在評估方面不敢太保守。據說加多寶往年的淨利率真能達逾25%（去年其實質入帳的銷售額也就在100億元左右），而需交很多稅的可口可樂今年第一季的淨利率也高達20%……

  想略作補充的是，個人相信明年每天出產35萬箱沒問題，因為懷疑廣藥目前可能仍在尋找多一點的代工產能，而隨後的日子也可能逐步提升目前擱置的產線的代工質量。另外，管理層說明年三月左右整體產能問題能真正解決，我的理解是除了上述這點以外，會否泰州線能較快速地在明年三月左右投產？如此，即使明年代工未達每天38萬箱的總產能，也可能由泰州線的更早投產來彌補。因此，希望這個預估跟事實相差不太遠……
  2012年9月24日上午8:47
匿名 提到...

  山兄，非常感謝你的分析．

  山兄提及的目標價，小弟認為需要作出調整．因為王老古商標應會在兩年內注入廣藥，廣藥很大機會需要發行大量新股支付商標費用，現時市場認為王老吉商標價值為1080億,即使廣集以5份之1的超低價錢注入廣藥,以A股現價計,廣藥至少要發行10億新股,每股利潤即時被拖低接近50%,山兄明年的25.6元目標價亦必須作出同樣幅度的調整.

  雖然現時廣藥仍未發行新股,但有關增發相信事在必行,因此我相信市場及基金經理在為廣藥作出估值時,必定會把上述因素列入考慮之列,從而下調廣藥的目標價.
  2012年9月24日上午9:17
山頂洞人 提到...

  匿名兄，這個問題我之前也在這裡談說過。個人的想法是，所謂逾一千億的品牌價值，說說而已，廣藥若不能把紅罐營運至超過加多寶，甚至打垮加多寶，二百億都嫌多。之前我也懷疑或可能達100億之譜，但若真如此且發新股，沒理由不發A股，到時可能在5億股範圍之內。另外，市場可畏，若廣集要價太高，市場不會理的，或者會以腳來投票，若紅罐淨利低於10億，而叫價居然逾150億以上的話，根本沒人願意去「接貨」，因此估量廣集方會有所顧忌。況且，有目前的租賃方式可依，一般股東是會在這方面計清楚的，而大健康又已是廣藥的全資子公司，廣集不可能不優先給予它的。

  高價的商標註入，意味著提前抽取廣藥未來的多年淨利，一般股東絕對會極抗拒。

  因此，猜估最終不會是廣集所可以胡為……

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338 : greatsoup38(830)@2012-09-29 21:39:41

匿名 提到...

  廣藥食大茶飯的資金應該己撤退了。留低的應該價值投資者了。股價應該跟大圍了。出邊炮聲隆隆，底下食魚子醬。難了。個人理解。 小兵一名
  2012年9月24日上午11:52
匿名 提到...

  裡個月應公事頻頻返大陸。講嚇深圳近況。之前7-11的王老吉搵吾到了。吾知點解。百佳有貨但係散莊。擺位同加多寶差吾多。加樂福都係散莊。但係擺位差好多。零零散散。加多寶壯觀好多。仲有免費試飲。裡點sales好似洗左腦個個都話加多寶好。士多都係冇王老吉。 小兵一名
  2012年9月24日下午12:02
山頂洞人 提到...

  深圳可能有強勁的加多寶經銷商勢力盤踞？國內的情況真是複雜無比，若在香港和法制好的地區，加多寶除了以產能和廣告狂炸以外就做不了甚麼，但在國內就有充分的展手段空間……

  按目前紅罐王老吉和加多寶的渠道和終端壓價量來比較推算，除了個別地區市面的「能見度」能做到1比5（？）以外，可能很多地方都是1比50、1比100，甚至是0比1000……

  2012年9月24日下午12:16
山頂洞人 提到...

  加多寶應該自五六月以來持續以20億罐以上的量勁壓在各種渠道和終端，而且滲透率高至無孔不入？廣藥六月的出貨量微不足道，七月以來每月約1.4至2億罐的月出量，主要僅能做到陣地戰，所以能見度成了巨人與侏儒之比。
  2012年9月24日下午12:30

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339 : greatsoup38(830)@2012-09-29 21:39:52

山頂洞人 提到...

  Kelvin兄，個人目前有佔倉近三成的廣藥，這兩個交易日在15元以下增持了一點，不過#81的佔比還要比它多一點。

  Cho兄，感覺H這邊股價較穩，不像會跌穿14元，短線未來會否需要看大盤走勢、A股絕對反轉、新的較好消息的公佈？

  小兵兄，感覺西山大姐一根筋動輒搞敵我戰，赤松有識見但其識見不在股票而且在股價的壓力下仍「負隅頑抗」，而那個白雲山逐漸露出無賴面目，常自打嘴巴。會否是托，不清楚，不過倒覺得不像是杭州兄所說的松吧是國陽和理性的轉換組合。「理性」不像是托，而且水平甚高，但感覺仍未「究極」。那個西山明顯是個嘮叨的娘們，不可能是國陽，國陽倒像個玩家。

  我那時是被《渠道戰》中所引述的所謂廣藥高層對「通路」的解說和所定的明年紅綠合計終端銷售才100億元的目標「驚嚇」，感到投資市場（其實包括自己）不會滿意而同時「底牌」露出，股價短線調整的概率大於上升，才減持換馬。不過倒是一直都覺得西山和赤松不是很懂股票的人。

  目下確知廣藥的產能後反而安心一點，即便股價短線大升的可能性很低，但至少以明年算，能看到了「明顯」的價值與估值的差距。
  2012年9月24日下午4:35

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340 : greatsoup38(830)@2012-09-29 21:40:43

http://sddr2010.blogspot.hk/2012/09/blog-post.html
  Philip兄，謝資料，剛看過。分析者對廣藥紅罐王老吉的質疑「論點」並未脫離國內媒體過去數月（尤其是六月七月時）的有關談資，實際上只是「炒」了一小碟「冷飯」，沒新見（這功夫比Kelvin兄說要取代惠理容易得多^-^）。審慎是好的，尤其是提出國內消費者對品牌的忠誠度平均不高的說法，不過這是一般有常識的人都約略知道的，而把之論諸於王老吉，恐又不適宜一刀切，太多寬的、深的、細的東西值得談而又難以簡單談清楚了，而且有人說的對加多寶和王老吉都有損害云云，卻不見得與事實相符，加多寶說今年以來銷售額早已超越去年，而廣藥至今入帳應該已不少於十來億，而也沒聽過和其正差於去年，為甚麼？這個涼茶市場到底有多大？說一定看二三十年後王老吉怎樣云云，真是不知從何說起，能看通三五年已經是上帝的工作了……

  個人反而覺得值得審慎的側重點該是，雖然廣藥紅罐的產能逐步上來了，但是始終要再花個三四個月以上才能粗具「規模」（即很多地方都能「看得見」），加多寶仍維持著其廣告海罐海的面貎，期間品牌的置換將有多大的殺傷力，不容易評估。到最後要猜估的仍然是，三個月、四個月甚至半年後，到底在餐飲時，客人要點涼茶，會否很順口地直叫加多寶，乃至根本「忘」了說叫王老吉，這才比較致命，這將直接壓抑未來兩三年紅罐王老吉的市場份額，而廣藥的高管們要準備去跳珠江了。^-^
  2012年9月26日上午2:13

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341 : 寧采臣(25759)@2012-09-29 21:52:59

到底在餐飲時，客人要點涼茶，會否很順口地直叫加多寶，乃至根本「忘」了說叫王老吉

問過大陸朋友, 客人只會順口叫王老吉, 但服務員順手捧來加多寶, 客人順口飲埋加多寶

產能係後話, 渠道始終係關鍵, 感覺上係73比

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342 : GS(14)@2012-10-13 16:32:49

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e1ul.html


我愛封基2012-10-12 18:20:58 [舉報]

財哥也在關注張裕B，呵呵，看到您在雪球的提問了！
也可關注下廣藥呀，呵呵！

博主回覆：2012-10-13 07:33:19

廣藥一直有關注呢，等它的紅罐預虧出來 [好啊] 我感覺廣藥一直都在忽悠投資者，無論你在哪裡看，廣藥紅罐都遠遠不如綠盒，更不用說挑戰加多寶了。部分本來開售紅罐王老吉的地方已經出現停止進貨的情況。廣藥不斷忽悠投資者，我估計它是想要圈錢！

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343 : greatsoup38(830)@2012-10-31 21:46:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121029434_C.pdf
874
收入增加，支出提升，利潤無大進
年初至本報告 本報告期比
項目 本報告期(7－9 月） 期末(1－9 月） 上年同期增減
（未經審計） （未經審計） (%)
歸屬於本公司股東的淨利潤（人民幣千元） 75,539 292,624 25.12
基本每股收益（人民幣元） 0.093 0.361 25.12
扣除非經常性損益後的基本每股收益（人民幣元） 0.090 0.349 24.77
稀釋每股收益（人民幣元） 0.093 0.361 25.12
加權平均淨資產收益率(%) 1.96 7.52 增加0.32 個百分點
扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益率(%) 1.90 7.27 增加0.31 個百分點

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344 : ironforge(21491)@2012-11-08 17:23:27

《魚缸博客》看輕加多寶，廣藥（００８７４）可能要找數
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澳紐評級列負面、歐洲經濟仍動盪 www.Coface.com.hk
及早提防買家拖欠、減低風險,科法斯貿易信用保險 Tel:2585 9188

　　《魚缸博客》涼茶，係畀服用嘅人下火。不過生產涼茶嘅人，依家就真係好好火，講緊嘅係
廣藥（００８７４）同埋加多寶兩位冤家。
　　缸友應該都有印象，兩間公司為咗「王老吉」呢三個字爭到頭崩額裂，最後廣藥跑出將王老
吉帶返屋企。唔係知唔係輕敵原故，佢地無好好咁把握機會繼續令王老吉發揚光大，反而加多寶
就背城借一，大打宣傳戰；幾個月前佢地用６０００萬人仔冠名贊助一個歌唱比賽節目《中國好
聲音》，竟然成為祖國收視冠軍，嚟緊節目搞第二季，加多寶加碼至２億人仔再次得到冠名，令
到「加多寶涼茶」呢個品牌，響遍全國。
　　雖然廣藥見勢頭唔對開始做返多啲宣傳，贊助央視嘅一啲皇牌節目，不過依家個勢已經落後
咗畀加多寶，相信之前預先炒作已經變得充滿水份。咁嘅情況之下，有貨在手嘅真係要先計計數
，無貨想吼的話，買返罐涼茶令自己冷靜下先。

http://etnet.com.hk/www/tc/news/ ... newsid=ETR221108391

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345 : Legal(34776)@2012-11-16 01:25:45

上週末去左cheap cheap美食之旅, 深圳同江門, 有野飲賣的地方都一定見加多寶紅罐, 仲要係好多好多既加多寶, 仲有好多廣告.....在江門市5A級國家公園內, 我問商店的人有無王老吉, 佢答我有, 仲講話"加多寶即係王老吉"....

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346 : Legal(34776)@2012-11-16 01:36:57

how to attach photo ga? I took a picture of a poster which states that "全國領先銷量的紅罐涼茶, 改名加多寶"

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347 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-16 12:07:05

345樓提及

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上週末去左cheap cheap美食之旅, 深圳同江門, 有野飲賣的地方都一定見加多寶紅罐, 仲要係好多好多既加多寶, 仲有好多廣告.....在江門市5A級國家公園內, 我問商店的人有無王老吉, 佢答我有, 仲講話"加多寶即係王老吉"....

國企反應是慢3拍

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348 : siuman1986(6109)@2012-11-16 12:39:17

347樓提及

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345樓提及

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上週末去左cheap cheap美食之旅, 深圳同江門, 有野飲賣的地方都一定見加多寶紅罐, 仲要係好多好多既加多寶, 仲有好多廣告.....在江門市5A級國家公園內, 我問商店的人有無王老吉, 佢答我有, 仲講話"加多寶即係王老吉"....

國企反應是慢3拍

3拍比少左，真係慢9拍..
我嗰時買隻517諗住佢收左錢就起動買野，起到家下都未起。我連隻股都賣左9世佢都重未郁，痴孖線...

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349 : greatsoup38(830)@2012-11-17 10:16:33

348樓提及

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347樓提及

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345樓提及

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上週末去左cheap cheap美食之旅, 深圳同江門, 有野飲賣的地方都一定見加多寶紅罐, 仲要係好多好多既加多寶, 仲有好多廣告.....在江門市5A級國家公園內, 我問商店的人有無王老吉, 佢答我有, 仲講話"加多寶即係王老吉"....

國企反應是慢3拍

3拍比少左，真係慢9拍..
我嗰時買隻517諗住佢收左錢就起動買野，起到家下都未起。我連隻股都賣左9世佢都重未郁，痴孖線...

其實517 呢隻我同人傾過，他個煉油業務營業額好大，但是蝕的

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350 : 鉛筆小生(8153)@2012-11-17 11:15:27

349樓提及

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348樓提及

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347樓提及

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345樓提及

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上週末去左cheap cheap美食之旅, 深圳同江門, 有野飲賣的地方都一定見加多寶紅罐, 仲要係好多好多既加多寶, 仲有好多廣告.....在江門市5A級國家公園內, 我問商店的人有無王老吉, 佢答我有, 仲講話"加多寶即係王老吉"....

國企反應是慢3拍

3拍比少左，真係慢9拍..
我嗰時買隻517諗住佢收左錢就起動買野，起到家下都未起。我連隻股都賣左9世佢都重未郁，痴孖線...

其實517 呢隻我同人傾過，他個煉油業務營業額好大，但是蝕的

海上供油難做

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351 : greatsoup38(830)@2012-11-17 11:18:29

的確，他都是盈虧邊緣掙扎，其實另一間國企合作一人一半?

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352 : provleng(11142)@2012-11-17 12:27:22

憧憬短時間就會有效,時間耐咗,點都要睇業績.

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353 : greatsoup38(830)@2012-11-17 12:31:52

352樓提及

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憧憬短時間就會有效,時間耐咗,點都要睇業績.

呢隻輸定了

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354 : GS(14)@2012-11-19 00:15:49

http://xueqiu.com/7069592995/22466127
$廣州藥業股份(00874)$的廣告投入和產品拓展
最近令廣州藥業的投資者們擔憂的有兩件事：一是廣藥加大廣告投入，和加多寶打起了廣告戰，影響本年度的業績；二是廣藥提出對王老吉的產品拓展，推出王老吉的龜苓膏/綠豆爽/潤喉糖等，擔心對王老吉品牌過度消費，影響消費者品牌辨識度。
在我看來，這兩件事都應該做。首先加多寶的營銷能力有目共睹，如果廣藥加大品牌宣傳力度，如何破除王老吉已改名加多寶的謠言？如果宣傳上能加深王老吉牌子的「健康」形象，並與加多寶在配方上區分開來，這對廣藥的大健康計劃是非常有幫助的。也就是說人們提到王老吉，就會想到中藥配方、降火、健康。這時王老吉的形象已經不單單是涼茶，而是一個代表健康的品牌，隨之帶來一系列協同效應便有利龜苓膏綠豆爽等一系列產品了。
當然這兩件事能不能做好，結果會是怎樣現在還必須打一個問號。股價體現了投資者的懷疑不確定。如果立刻知道這兩件事做得好，那現在就不是這個價錢了。
但是如果問這兩件事做得對不對？我認為長遠來說方向是對的。

胡龍飛 [雪球運營] ：
@余曉光 余總怎麼看？$廣州藥業(SH600332)$
11-17 09:38
回覆
巴老的門徒許榮 回覆 @胡龍飛：
終端控制很重要，不是產品，就算王老吉給你又怎樣，還有李老吉，周老吉，所以娃哈哈始終控制終端，所以可以成就霸業。
11-17 09:53
回覆
文武育德：
@加其 聽說過「可口可樂」牌薯片，「可口可樂」牌口香糖嗎？如果有，你會買嗎？這麼著名的公司都避免多種經營，$廣州藥業(SH600332)$ 剛剛接手王老吉，就想著打「健康牌」，擴展產品種類，恐怕撿不到芝麻，還得丟了西瓜！
@巴老的門徒許榮 終端的確很重要，可是終端也是唯利是圖嘛，當年蒙牛硬生生在伊利口中奪下眾多終端呢？！
我現在擔心的是廣藥對品牌的理解和經營能力，能不能專注是王老吉成功的重點！
11-17 11:22
回覆
盧山林：
到現在為止還沒見到廣藥的廣告戰。不打廣告戰必死，廣告戰打不好也死。
11-17 16:48
回覆
加其 回覆 @文武育德：
品牌延伸或者說拓展失敗的風險很大，但是成功的例子也不少。星巴克是賣咖啡的，但也有很多人去那吃冰淇淋；LV是賣包包，但也不妨礙有人花幾萬塊去買它的手錶；playboy原來只是一本雜誌，現在你會叫它去專心拍裸照就行了嗎？品牌不是一種產品的標誌，而是傳達企業的價值觀，這就更要看廣告宣傳的效果和質量。就像看到星巴克的廣告，你感覺到一種都市裡忙裡偷閒的小資情調，而不是這咖啡好喝吧？
11-17 17:01
回覆
加其 回覆 @盧山林：
不打死路一條。但打了或許還有一線生機，昨天看到廣藥拍的王老吉歷史短片，就很好傳達了王老吉仁心濟世的俠醫傳承，我覺得比那些整天吆喝怎麼了就喝什麼的地攤順口溜好多了。就看消費者買不買廣藥「大健康」的概念。
11-17 17:32
回覆
文武育德 回覆 @加其：
@加其 是的，非常贊同你的「品牌不是一種產品的標誌，而是傳達企業的價值觀」，不過我還是認為樹立品牌和傳遞價值觀的過程中需要專注於一種產品，做到行業第一，等品牌牢固了，才有可能開發相關產品！偉大的蘋果公司，產品也就那麼幾款而已。樹立品牌的過程中想遍地開花，消費者也會迷茫，廣告效果會打折扣的！您說呢？向您請教！
11-17 17:53
回覆
加其 回覆 @文武育德：
不敢不敢。竊以為種類並不是決定性因素，產品有沒有圍繞企業文化的支撐，和企業文化是不是受消費者認可更為關鍵。如派克專營鋼筆，沒有維護好它高端文化身份象徵的品牌形象，推出低端產品也導致失敗。
11-17 18:23
回覆
廣州活寶 回覆 @盧山林：
加多寶打廣告未必死，廣藥也打廣告就必死
11-17 22:05
回覆
管我財：
廣藥應該加大力度推綠盒而不是紅罐，綠盒可以突破加多寶終端的排他性。
有康師傅紅燒牛肉麵的地方就沒有統一的紅燒牛肉麵。但是統一卻依然可以靠酸菜面突圍，這個就是營銷能力。
即使百事可樂和可口可樂在終端渠道上面就同類產品上也是排他性的。
死推紅罐賺了還不夠推廣費。
11-18 00:18
回覆
加其 回覆 @管我財：
加多寶把自身定位為賣涼茶的，廣藥則要塑造成賣健康的。我想這是一條脫離與加多寶在紅罐涼茶的紅海廝殺，開闢差異化市場的路子。不是推紅罐，而是告訴消費者，王老吉就是「大健康」，但加多寶就只是涼茶。雖然廣藥的執行力可圈可點，但這個戰略方向我是認同的。
11-18 01:40
回覆
管我財 回覆 @加其：
管他大健康還是大忽悠，前提是必須帶來盈利。現在這種玩法：藥店賣紅罐王老吉，我服了它！
11-18 02:56
回覆
加其 回覆 @管我財：
藥店賣王老吉有何不好？涼茶本來就是中藥原料，大部分人喝涼茶圖的是吃火鍋時降火，把王老吉只當飲料的人不多吧，比王老吉好喝的飲料可不少吧？再說現在藥店不也有奶粉賣嗎，有的藥店就和小超市沒兩樣，影響大家對奶粉的看法了嗎？醫保的錢都可以來買王老吉，這還帶不來盈利？
11-18 03:14
回覆
管我財 回覆 @加其：
鴻道用了這麼多年把王老吉的＂藥味＂形象去掉，為什麼？

藥店早就有王老吉涼茶沖劑賣了，如果是去藥店買回家喝，何必買又貴又重的紅罐？上輩子沒有做過苦力呀！
11-18 03:24
回覆
加其 回覆 @管我財：
瞭解，莫生氣。在國人觀念裡藥是治療作用，是藥三分毒，不須也不能天天飲用。把涼茶當藥時，銷量不高，畢竟上火的人沒那麼多，也不會天天上火。鴻道去掉「藥」後，換成飲料包裝，就成了天天都可以喝，人人都可以喝的飲料了。如果和藥聯繫在一起，的確是十分危險的一個擦邊球。也不必太悲觀，紅牛不也在藥店有賣嗎？
11-18 06:02
回覆
管我財 回覆 @加其：
廣藥其他業務表現都不賴，我還在觀察與等待合適價格介入，有意挑骨頭的，你就不必跟我糾纏了。但是紅罐王老吉我確實不看好，渠道上都被加多寶給排外了，除非贏了外觀的官司，否則五十億的銷售額目標機會為零。
11-18 06:15
回覆
明鏡台 回覆 @文武育德：
不用擔心，廣藥對品牌的理解從來都不行。「大健康」的定位本身就是模糊的定位。
11-18 10:37
回覆
明鏡台 回覆 @巴老的門徒許榮：
強有力的終端控制+品牌的清晰定位，廣藥兩者都缺
11-18 10:39
回覆
TOPCP：
明年夏天是一個分水嶺，廣藥還沒找到感覺那就徹底沒機會了，這次的大手筆廣告也是壓力所致，投入是值得的，至少要賭一次，就算輸了也要賭。只是冬天本身是銷售淡季，投入的年會時間太短，另外一個選秀的節目有待考察效果。

所謂渠道這些短板都不是無法補足，只要能上正軌慢慢做，但我認為廣藥的王老吉口味是致命的，藥味這個東西會潛移默化的把孩子，青少年給拋開，這些是主力消費群體。

我很希望看到雙寡頭，這樣會多一個標的做關注，但現在看起來並不樂觀！
11-18 10:59
回覆
天地俠影：
【加多寶以8600萬拿下2013央視第一標】 9點50分，第一個明標競拍項目——「新聞聯播標版組合10秒廣告」第一時間單元第一選擇權由885號企業以8600萬力壓全場，成功中標。
11-18 11:01
回覆
TOPCP 回覆 @加其：
很多小孩都要王老吉喝，他們是真當飲料了，家長也沒把這個當藥。
11-18 11:12
回覆
東邪：
只買自己能睡得著覺的股票，買廣藥的人問問自己，有加多寶這樣的凶悍對手，作為股東，你能睡得著覺嗎?
11-18 11:30
回覆
醫藥商業 回覆 @東邪：
朋友問得好！強大的競爭對手在報表上看不到的，但是在時間的作用下是要命的......
11-18 11:55
回覆
Mordenkainen 回覆 @東邪：
加多寶應該加大攻勢，趁你病要你命。[哈哈]
11-18 12:15
回覆
明鏡台 回覆 @Mordenkainen：
不犯錯就可以
11-18 13:21
回覆
宋成軍：
歷史不會簡單的重複，但總是驚人的相似，看看健力寶吧
11-18 17:56舉報
回覆

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355 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:35:25

874報告

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356 : asus888(35763)@2013-01-22 07:42:03

http://finance.jrj.com.cn/industry/2013/01/21011514966077.shtml

广药进军直销 难解产品管理两硬伤

同样是药企转型“大健康”，在销售渠道上，云南白药（000538）（000538，收盘价73.04元）选择传统模式和电子商务相结合，而广州药业（600332）（600332，收盘价23.71元）意外地宣布进入直销这一仍然处于混乱状态的领域。

　　事实上，广州药业准备为直销渠道的建设投资多少？怎样打造管理团队？直销产品目录有哪些？连公司自己都不清楚。董秘庞健辉说：“计划在拿到直销牌照一年内完成筹备工作。”没有细节，便难以评估广州药业进军直销的胜算。

　　不可否认的是，直销是一个需要“好产品+好管理”的行业，而这两个条件，广州药业似乎都不具备。

　　私募：传统渠道做不好才直销

　　1月17日，广州药业宣布以公司为主体申报直销资质，目的是增强规模实力与品牌优势，并进一步完善销售渠道，使产品迅速覆盖市场。而进入直销渠道的产品是广州药业旗下的大健康产品，包括保健食品和药妆等。

　　这是继哈药股份（600664）（600664，收盘价6.43元）折戟直销领域后，又一个宣布进入直销领域的药企。

　　一位私募医药研究员告诉 《每日经济新闻》，广药之所以想走直销渠道，主要因为传统渠道这几年一直做得不好，广药旗下有一些不错的产品和品牌，但渠道建设不畅通，王老吉品牌收回后的销售对比就是证明。虽然药店对业绩影响不大，但作为销售渠道之一，广药的药店数量从2002年开始一直在萎缩，从200多家减少至50家左右。

　　“我之前也了解过广药做直销的事情，总体而言，公司管理层还是很进取，想把品牌做好。但直销这条路并不平坦，就要看广药怎么去做了。直销牌照虽然紧俏，不过广药还是比较容易申请的。”该私募研究员表示。的确，广药进入新领域的关键在于公司怎么去做？

　　《每日经济新闻》采访广药董秘庞健辉时，他表示，先拿到牌照再说，公司打算拿到牌照之后用一年的时间来筹备建设。这是否意味着现在的广药也不知道该怎么去做？另一券商医药行业研究员也表达了类似的观点，他认为进入直销领域，关键还是看管理团队如何去做，做得好就能活。

　　业内人士对广药做直销这一决策保持谨慎态度，关键在于目前已有的信息中缺少“正能量”。

　　哈药折戟 前车之鉴

　　直销？传销？许多人分不清楚，正是由于两者之间的区别太模糊，导致直销业务一直被诟病，即使是正牌的直销企业，面对庞大的直销人员队伍，若管理不够到位，就会陷入混乱甚至被质疑“涉传”。

　　哈药股份就是前车之鉴。2008年底，哈药股份获得直销牌照后，第一期投入3亿元打造该项目。公司提出，在哈药直销起步初期，其主要任务是扩大直销区域和建立服务网点，三年内对直销公司没有任何利润要求，建立直销项目主要是为了达到哈药股份利润飞跃性突破。并高调宣布未来8～10年直销业务销售100亿元的目标。

　　当时，直销概念对哈药股份的股价也起到了推动作用，趁着2009年的小牛行情，哈药股份价格翻倍上涨。但出人意料的是，2011年11月起，哈药便已停止了原有直销业务的运营，改为推行店铺经营模式，投巨资并抱有超高预期的直销项目迅速折戟，前后不到两年的时间。由于管理混乱，经营不规范，哈药直销甚至遭到地方工商局调查。

　　随后，有分析指出，由于当时哈药的主营业务仍是制药，直销业务只是副业，导致哈药直销在集团中的地位一直不高，员工报酬也不高，所以很难吸引到优秀的职业经理人。这带来的直接后果是，“外行”指挥内行，团队管理混乱，内耗严重，最终管理失控导致“涉传”。

　　另一方面，直销与传统销售渠道一样，也面临着电子商务的冲击。安利高管人员曾在多个场合表达过这一担忧。实际上，现在消费者已经可以通过网络购买一些直销品牌，虽然在大多数直销企业内部对此是禁止的。一位拥有不小销售规模的无限极直销人员告诉 《每日经济新闻》记者，无限极是严厉禁止产品进行网络销售的，消费者从网上购买的产品都是没有条码或者涂改过的，这样就无法追溯。无限极是中国香港知名调味料品牌李锦记旗下的直销企业，运行20年，目前该直销企业的生产规模在100亿左右，在直销品牌中排名靠前。

　　“直销企业的核心竞争力在于企业文化，通过共同的文化理念吸引人才，同时又通过提供个性化服务吸引客户。”中投顾问高级研究员高博轩说，以安利为例，其企业文化紧紧围绕着个人的本质需求，通过不断的理念输出，达到企业文化与员工一致性。所以，电子商务无法发挥出 “提供个性服务”这一核心思想，不利于团队管理。

　　成败关键：产品+管理

　　早先就提出“新白药，大健康”发展战略的云南白药，选择了传统渠道和电子商务相结合的方式来销售产品。“这也跟产品属性相关，云南白药的大健康主要是日化用品，虽然在直销产品范围内，但附加值低。”上述医药行业研究员称。

　　上述无限极直销人员表示，有些产品国家还没有对直销领域开放，但适合直销的产品首先要是日常消耗品，老百姓经常用。然后有较高附加值，比如一瓶出厂价50元的保健品，到客户受众500元，中间这么大的利润去哪里了？这就要体现在直销人员的个性化服务报酬上。

　　对直销企业而言，产品是魂，然后就是有艺术的管理。高博轩称，管理松散、人员流动大本身就是直销行业的一个突出特征。在松散的管理制度下，又要保证不出问题，规范经营，就需要直销企业具备超强的管理艺术。

　　目前，最成功的直销企业是安利。2011年，安利销售收入达到109亿美元，同比增长17%，在直销行业独占鳌头。安利在中国有30万活跃营销人员，为避免少数人的不规范行为，公司制定了清晰的守则。培训制度是安利管理体系里的最重要的环节，员工入门、晋升时都需要经过培训和考试，安利的培训制度成为公司维护管理体系，同时与员工沟通的纽带。

　　现在，获得直销牌照的品牌有30家，其中一些品牌已广为人知。如果广药加入，很可能成为第31家直销获牌企业，但针对直销企业成功的两大关键因素——产品+管理，广药目前似乎都不具备。

　　适合直销产品寥寥

　　广州药业给投资者一直有“高管团队不稳定”的印象。

　　在过去的10年里，云南白药核心人物王明辉一直是掌舵人，东阿阿胶（000423）（000423，收盘价47.53元）和同仁堂（600085）（600085，收盘价20.61元）总经理职位，从2006年开始就没有换过。而广州药业自2001年以来，已经有过4任总经理，公司业绩增长不稳定，忽高忽低，甚至负增长。

　　广药从加多宝手中拿回王老吉商标后，股市中一片叫好。但随后几个月里，“加多宝”和“王老吉”两大品牌之间的战争一直未停息，加多宝利用渠道优势和营销经验，在与“王老吉”的比拼中，接连占领上风，让投资者开始对广州药业的管理团队产生怀疑。眼下，广药拟进军直销领域，首先要面对的就是管理难题。

　　更令人担忧的是，完全市场化竞争的直销领域，企业之间的竞争可用白热化来形容，国际化运作的外企和实力卓越的民企均在此角逐。直销恐不适合效率不高的老牌国企，因为国企在管理庞大的销售队伍上毫无优势可言，国企哈药股份失利的一个主要原因就是管理跟不上。

　　此外，根据商务部发布的“直销产品范围公告”，目前用于直销的产品主要有五类：化妆品，保健食品，保洁用品，保健器材，小型厨具，当下直销领域主要销售的是保健品和化妆品。以药品和凉茶生产为主的广州药业，手中适合直销的产品寥寥。

　　广药董秘庞健辉称，公司进入直销渠道的是大健康产品，包括保健食品和药妆。

　　《每日经济新闻》记者从广药旗下的零售平台广药健民销售人员处了解到，在售的广药生产的保健品只有“灵芝孢子油胶囊”一款。这款产品的适用人群为“长期从事脑力劳动或处于高压工作状态下人群”，且价格不菲，一瓶30粒装的灵芝孢子油胶囊，售价上千元。而实际上，该产品更多地用于脑肿瘤患者的辅助治疗。对于市面上常见的一些膳食补充剂，广药几乎没有涉及。对于化妆品，“敬修堂”是广药旗下唯一的化妆品牌，但只生产眼霜、紧肤水、润肤乳等几款产品，且售价最高只有100多。

　　如果以目前的销售产品目录来衡量，广药并无适合大规模直销的产品，其直销业务还只是一连串的问号。

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357 : 傷莖娛賓(34285)@2013-01-22 08:12:18

广药唔好話創新 連食老本既能力都存疑

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358 : GS(14)@2013-01-22 22:37:52

反應太慢

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359 : greatsoup38(830)@2013-01-26 20:19:51

http://www.blogger.com/comment.g ... 6358950525968128173
山頂洞人 提到...

  Kit兄，「假下破」是指之前回挫至12元以下的水平？

  現在不大好說，也不大懂說。廣藥（尤其是A）始終有國內相當多的特殊資金在運作，股價的短線升降很難逆料。這一次似乎主要是由藥業行當方面的政策訊息所帶動，具體將令哪些企業如何受惠，仍屬於憧憬，但目前投資市場的整體氣氛不一樣，有幻想空間就能加以發揮。

  目前個人仍然主要關注其紅罐王老吉的發展狀況。官司、裝潢權等暫時不清不楚，大概內部人士才能比較了解。行業市場方面，吾等一般散戶沒法得到諸如涼茶市場每月的銷售狀況，總是僅能影影綽綽地加以猜估。我之前根據其公布的產能，在假設銷售較順利的情況下，紅罐的銷售額應該遠高於其管理層向外界透露的目標，這也許是管理層有意保守為之。目前個人則較在意其淨利率和年內跟加多寶的撕殺結果，由於之前公布了包括綠盒在內近20億元的廣告推銷開支預算，使其淨利率變得特別難以琢磨，而大摩最近也考量到一點因而調整了目標價。

  最近國信還是哪家券商推斷廣藥併白雲山後今年每股盈利或達0.98至1.28（？）元，倒跟我之前沒念及跟加多寶激烈營銷火拚之下所推測的盈利接近（甚至幾乎一樣！！）。不過，陰謀論地推想，會否是有有心人有意推漲股價套利？……

  但總的來說，若沒有對自己而言更安心更佳的選擇，感覺廣藥始終有值得期待的空間。而原來的13、14元的估值，確已屬於一種相當悲觀的貼現。

  另外，大家若有看東財網的廣藥吧的話，廣藥這隻股票倒是相當「奇特」的。譬如有大量廣藥方的水軍不但在迎抗加多寶水軍，最搞笑的是在狂唱好廣藥的股價：一家上市企業僱用或「借用」（？）一大批人在熱烈唱好自家股價，這在我們香港來看有點匪夷所思。這到底意味着甚麼，我個人仍不敢下特別判斷，由各位自行思量斟酌。另外，這隻股票的春江鴨特別強猛……

  若視上段的考量和疑問為浮雲，深信股價長遠反映企業概況，而且確信王老吉紅罐和加多寶紅罐放在一起消費者大多（或壓倒性地）傾向王老吉的話，下注開大的概率是極大的……

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360 : roadman(34674)@2013-01-31 20:56:41

http://industry.caijing.com.cn/2013-01-31/112479098.html

广州市中院裁定禁止加多宝使用涉案广告词

广州市中级人民法院下达诉中禁令裁定书，裁定广东加多宝饮料食品有限公司等被申请人立即停止使用“王老吉改名为加多宝”、“全国销量领先的红罐凉茶改名为加多宝”或与之意思相同、相近似的广告语进行广告宣传的行为
　　新华网广州1月31日专电（记者毛一竹）备受关注的广药集团诉加多宝公司虚假宣传案出现新进展：31日，广州市中级人民法院下达诉中禁令裁定书，裁定广东加多宝饮料食品有限公司等被申请人立即停止使用“王老吉改名为加多宝”、“全国销量领先的红罐凉茶改名为加多宝”或与之意思相同、相近似的广告语进行广告宣传的行为。

　　因“王老吉”商标权之争，广州医药集团与广东加多宝饮料食品有限公司从昔日的合作伙伴变成了冤家对头。在广药集团成功收回“王老吉”商标后，2012年11月30日，广药集团又以加多宝公司及广州某店铺经营者彭某涉嫌虚假宣传行为，构成不正当竞争为由向广州市中级人民法院提起索赔千万元的诉讼。矛头直指“王老吉改名为加多宝”、“全国销量领先的红罐凉茶改名为加多宝”等宣传行为。广药集团还同时向法院申请诉中禁令，要求被告立即停止使用上述广告词。同年12月27日，广州市中院专门就诉中禁令事项组织双方进行听证。

　　广州市中院审查认为，根据本案证据可以推定或确定“王老吉改名为加多宝”、“全国销量领先的红罐凉茶改名加多宝”系加多宝公司投放或使用。名为“加多宝”的凉茶饮料是加多宝公司近年生产并新投放市场的产品，不存在由其他名称的凉茶饮料“改名”而来的事实基础。而在此之前，红色罐身且名为“王老吉”凉茶饮料已畅销全国多年，且处于凉茶饮料市场的领先地位。对于相关公众而言，谈及“全国销量领先的红罐凉茶”首先会联想到“王老吉”凉茶。加多宝公司使用上述广告语会在客观上误导相关公众，使后者误以为两者为同一产品或“王老吉”已改名为“加多宝”。

　　法院认为，为避免正在实施的虚假宣传行为对本案原告即“王老吉”商标权人的合法权益造成难以弥补的损害，有必要禁止加多宝公司及在经营场所摆放相关广告牌的彭某实施上述虚假宣传行为。法院遂作出上述诉中禁令。

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361 : qt(2571)@2013-03-03 15:22:06

http://money.163.com/13/0303/10/8P1L6FVV00253B0H.html

王老吉仅贡献利润3096万 广药花钱赚吆喝
2013-03-03 10:16:41　来源: 华龙网-重庆商报(重庆)　有100人参与
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2月28日晚间，广州药业公布2012年年报，营业收入同比增长51.28%、净利润增长37.47%，靓丽外衣难掩销售费用剧增91.25%、应收账款增129.31%的尴尬，而去年广州药业的“花钱”主力王老吉大健康公司，仅实现3096万元的利润，尚不及集团总利润的十分之一。

去年下半年销售费激增

广州药业年报显示，2012年营业收入为82亿元，同比增长51.28%；净利润为3.95亿元，同比增长37.47%；基本每股收益为0.487元，同比增长37.47%。其中，四季度实现收入27.5亿元，同比增长109%，实现净利润1.03亿元，同比增长116%。

与业绩增长伴随的是广州药业去年下半年更迅猛的销售费用。

公开资料显示，广州药业去年前三季度销售费用为7.88亿元，同比增加53.82%，其中三季度销售费用达3.78亿元，同比增长125%。四季度，广州药业销售费用延续直线上升态势，四季度销售费用达5.71亿元，环比增51%。2012年全年销售费用更是高达13.59亿元，同比猛增91.25%。

“主要是为了积极开展营销工作，提高销售收入，特别是王老吉大健康公司于本年内加大了广告宣传力度、营销人员费用以及运输费用等与销售相关的支出增加所致。”广州药业解释称。

据悉，去年广州药业通过诉讼拿回王老吉经营权，二月成立负责红罐王老吉生产、销售的全资子公司王老吉大健康公司。随后，广州药业与加多宝进入争夺凉茶市场的“拉锯战”，尤其是去年下半年，王老吉正式铺货，广州药业为应付广告战、渠道战等，在红罐王老吉营销费用上力度不断加大。

申银万国投资顾问谭飞分析称，“开拓新市场业务面临巨大困难，尤其是在加多宝长期形成市场渠道垄断的情况下，给王老吉制造了很大的障碍。”

有业内人士分析，广州药业销售费用中或有6亿元至7亿元花费在红罐王老吉业务上，据此推算，去年实现3096万元利润的王老吉大健康公司可谓贡献微薄。

虽然广州药业并未披露红罐王老吉销售额，但国信证券研报推测其销售额或未超过20亿元。照此推算，广州药业去年制定的红罐王老吉销售额30亿的目标并未实现。

今年上半年将完成重组

此外，广药换股吸收合并白云山也一直被外界关注。

广州药业与白云山的重组方案已于去年12月得到证监会批复。广州药业表示，争取在2013年上半年完成吸收合并白云山的工作。为了不影响资产重组进程，广州药业表示将不进行利润分配，但待资产重组方案实施完成后，该公司将考虑派发特别股息，且现金方式分配的股利不低于2012年净利润的10%。

业内人士认为，广州药业借重组白云山、王老吉商标回归，天时地利人和，有望实现“大南药+大健康+大商业”产业三驾马车共同拉动发展。

从机构持股看，去年四季度，机构曾出现小额减仓。去年三季报时，香港中央结算(代理人)有限公司、广发大盘成长混合基金、兴全社会责任股票基金等9家机构和个人共持有广州药业29.88%的股份，而到四季度，上述机构持股比例下降至29.27%。其中，广发大盘成长混合基金持股比例由三季报的1.36%，下降至0.31%。

广州药业表示，2013年将是正在进行重大资产重组的广药集团的“资源效益年”。随着新医改进一步推进、国内对中药和生物医药发展重视程度的提高及规划、医药经济国际化、人口老龄化、人民生活水平的提高，打造“大南药”、“大健康”、“大商业”等举措，将为广药发展带来机遇。公司方面预计，2013年广州药业争取实现主营业务收入不低于108亿元。

多位投资顾问告诉记者，广州药业2012年业绩普遍超出市场预期，而且合并白云山后整体实力将大大加强，加上王老吉商标回归，对其成长性普遍看好。

昨天国信证券和中金公司针对广州药业年报发布研报，分别维持“推荐”和“审慎推荐”的评级。国信证券在研报中预测，维持重组后新广药(广药+白云山+广药拟购买资产)2013~2015年净利润8.7亿元、10.1亿元、11.8亿元，EPS分别为0.67、0.79、0.91.

昨天，在年报披露首个交易日，广州药业逆势上涨0.5%，报收28.29元。同日医药生物板块平均市盈率为38.13倍，而广州药业却高达58.03倍。

未来业绩增长能否支撑目前高企的股价，看来还需打个问号。

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362 : ng caddy(36072)@2013-03-03 17:08:26

至多業務重組/整體上市/收購,,,,,

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363 : qt(2571)@2013-03-03 17:11:48

廣藥有邊把刀係利的?
攞返個王老吉, 搞到唔生唔死咁, 或者可能太早下判斷啦
但都係睇好加多寶.

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364 : ng caddy(36072)@2013-03-03 23:00:19

市盈率(倍) 43.38

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365 : GS(14)@2013-03-04 22:13:41

364樓提及

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市盈率(倍) 43.38

盈利增長好慢，根本是拿住炸彈

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366 : ezone2k(22605)@2013-03-05 00:06:58

廣州藥業股份 00874.HK (國企指數)
現價 21.550  升跌 +2.550(+13.421%)

加多寶違反禁令被工商局查處下架
2013-02-28 10:23:26

據內地媒體引述王老吉表示，廣州一家大型超市內的加多寶涼茶，因包裝上印有「全國銷量領先的紅罐涼茶改名加多寶」字樣，被廣州市工商局荔灣分局查處，要求下架。

廣州藥業(00874.HK)旗下王老吉與廣東加多寶一直有商標之爭，但上月底廣州市中級人民法院下達的「訴中禁令」，禁止加多寶使用與「全國銷量領先的紅罐涼茶改名加多寶」意思相同或相近似的廣告宣傳字眼。

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367 : GS(14)@2013-03-05 00:08:44

http://cn.ibtimes.com/trad/artic ... laoji-jiaduobao.htm


按照此前廣州市中級人民法院下達的“訴中禁令”，與之意思相同或相近似的廣告宣傳行為均被禁止。據王老吉大健康公司介紹，這些加多寶涼茶被查處時正在雲南大理、山東濰坊和廣州等地銷售。２月２２日，廣州市工商局荔灣分局對廣州一家大型超市內的加多寶涼茶進行了查處，要求商家立即將產品下架並責令整改。

王老吉華南區商超部相關負責人表示，這是廣州市中級人民法院下達“訴中禁令”后，工商部門首次在廣州的商超渠道對加多寶相關產品進行查處。

２０１２年１１月３０日，廣葯集團以加多寶公司涉嫌虛假宣傳行為、構成不正當競爭為由向廣州市中級人民法院提起索賠千萬元的訴訟。２０１３年１月３１日，廣州市中級人民法院下達訴中禁令裁定書，裁定廣東加多寶飲料食品有限公司等被申請人立即停止使用“王老吉改名為加多寶”、“全國銷量領先的紅罐涼茶改名為加多寶”或與之意思相同、相近似的廣告語進行廣告宣傳的行為。

加多寶公司對廣州市中院的裁定表示不服，認為訴中禁令僅是商標專利保護的臨時措施，不能適用於虛假宣傳糾紛，並於２月１７日向廣州市中院提交複議申請，複議內容主要涉及訴中禁令的適用問題。王老吉大健康相關負責人說，王老吉大健康將啟動法律程序，全面追究加多寶在全國各地虛假宣傳的法律責任，同時也將保留全面追究抗拒執行禁令的單位和經銷商、個人的連帶賠償責任的權利。

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368 : qt(2571)@2013-03-05 07:13:16

廣州市幚874幚到出晒面, 所有王老吉問題都係最短時間出手

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369 : greatsoup38(830)@2013-03-05 21:42:34

368樓提及

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廣州市幚874幚到出晒面, 所有王老吉問題都係最短時間出手

但是人地習慣左飲加多寶啦

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370 : 寧采臣(25759)@2013-03-05 21:48:49

廣州市衝唔出廣東

392出左北京河北都無牙力

講緊係全國性零售渠道, 唔係天然資源, 國企惡唔出樣

除非好似SK2, 資生堂咁玩

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371 : greatsoup38(830)@2013-03-05 21:51:51

370樓提及

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廣州市衝唔出廣東

392出左北京河北都無牙力

講緊係全國性零售渠道, 唔係天然資源, 國企惡唔出樣

除非好似SK2, 資生堂咁玩

仲有956

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372 : 寧采臣(25759)@2013-03-05 21:57:01

371樓提及

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370樓提及

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廣州市衝唔出廣東

392出左北京河北都無牙力

講緊係全國性零售渠道, 唔係天然資源, 國企惡唔出樣

除非好似SK2, 資生堂咁玩

仲有956

國企都分好多種, 央企, 地方企, 直接到國務院, 退休領導人俱樂部, 官2代私企, 可以開個Post講, 前提係無政治嘈交

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373 : greatsoup38(830)@2013-03-05 21:57:15

372樓提及

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371樓提及

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370樓提及

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廣州市衝唔出廣東

392出左北京河北都無牙力

講緊係全國性零售渠道, 唔係天然資源, 國企惡唔出樣

除非好似SK2, 資生堂咁玩

仲有956

國企都分好多種, 央企, 地方企, 直接到國務院, 退休領導人俱樂部, 官2代私企, 可以開個Post講, 前提係無政治嘈交

'

你不如開啦

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374 : 寧采臣(25759)@2013-03-05 21:59:24

373樓提及

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372樓提及

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371樓提及

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370樓提及

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廣州市衝唔出廣東

392出左北京河北都無牙力

講緊係全國性零售渠道, 唔係天然資源, 國企惡唔出樣

除非好似SK2, 資生堂咁玩

仲有956

國企都分好多種, 央企, 地方企, 直接到國務院, 退休領導人俱樂部, 官2代私企, 可以開個Post講, 前提係無政治嘈交

'

你不如開啦

開係邊版? 又會有罵戰, 只係想學野

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375 : greatsoup38(830)@2013-03-05 22:18:44

龍鳳區先，罵都可以隱左他個名

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376 : roadman(34674)@2013-04-03 16:21:13

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20130403/51328382

廣藥賤賣王老吉　唔通資金鍊出事？

廣藥（874）雖已澄清有關生產的銀翹片成份不符的報道，但公司負面消息接踵而至。內地《中國經濟網》報道，廣藥目前以賤價促銷廣藥王老吉，疑因資金鍊斷裂。

廣藥王老吉去年銷售額約20億元（人民幣．下同），淨利僅3000萬元左右。報道引述業內人士質疑，廣藥稱今年20億廣告投入王老吉的錢從何來呢？認為廣藥緊急散貨或因資金鍊斷裂。

廣藥正促銷王老吉，零售價最低每罐僅2.5元，較原價降價近四成。而加多寶紅罐飲料零售價為3.6元至3.9元。廣藥集團營銷中心副總經理倪依東接受記者查詢時表示，涼茶銷售逐漸進入旺季，廣藥王老吉進行促銷活動很正常，沒促銷不符合市場原則。

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377 : ezone2k(22605)@2013-04-03 16:36:52

小心高處不勝寒...



广药六折甩卖红罐王老吉 大健康疑资金链断裂
http://www.nbd.com.cn 2013-04-03 16:11 来源: 中国经济网

广州药业低价促销王老吉，是与山银花风波有关呢，还是出于资金链紧张？

近日，广州药业因购买山银花遭曝光，沉浸在暗淡的雾霾里。

央视率先报道了广药旗下子公司用工业硫磺熏制的山银花杂质制药，随后21世纪经济报道又曝出凉茶企业配料用山银花代替金银花，以节省成本。记者调查发现，广州药业多地正在促销王老吉饮料，零售价最低每罐仅2.5元，较原价降价近四成。而加多宝红罐饮料零售价为3.6元至3.9元。

广州药业低价促销王老吉，是与山银花风波有关呢，还是出于资金链紧张？业内人士估算，红罐王老吉去年销售额约20亿元，净利仅3千万元左右。广药宣称今年20亿广告投入王老吉，钱从何来呢？

广药集团营销中心副总经理倪依东表示，王老吉配方中没有山银花，也不允许供应商在饮料生产中用山银花代替金银花，“我们的产品没有问题，资金也不会有问题”。

低价甩卖

在山银花风波中，广药王老吉在多地超市进行促销活动，而且促销力度不小。

记者发现，北京乐购超市红罐王老吉价格同样降至2.7元，降价时间为3月26日至4月3日。广州番禺大润发超市将红罐王老吉价格由3.9元下调至2.5元，降价时间为3月30日至4月13日。

在北京乐购超市原来售价每罐为3.9元的王老吉促销价仅为2.7元，降价幅度超30%。此外，在上海世纪华联、杭州欧尚、漳州新华都(行情 股吧 买卖点)等多个城市的超市里，310m灌装王老吉都仅标价2.9元；而在温州十足超市同样的王老吉售价仅为2.5元。

原本零售价高于加多宝凉茶的王老吉为何突然降价促销？中国经济网记者致电广药集团营销中心副总经理倪依东咨询。他表示，凉茶销售逐渐进入旺季，广药王老吉进行促销活动很正常，没促销不符合市场原则。

山银花有前科

3月26日，央视《经济半小时》在“315在行动”中曝光了广州药业旗下控股子公司广西盈康药业有限责任公司生产的维C银翘片采购的原材料(行情 专区)涉毒，并涉嫌原料替换。

据央视报道，维C银翘片原材料供应商宝山堂用山银花枝和叶不经过任何清洗直接填进中药提取罐制成浸膏，而盈康制药维C银翘片一天产出6万多到7万多瓶，主要原料山银花浸膏全部来源于此。不仅如此，种植户将山银花售给宝山堂制浸膏前用工业硫磺熏制过，用以保鲜、防虫。

为了撇清与山银花的关系，王老吉大健康董事长吴长海强调，广药内部标准要高于国家标准，并按照标准严格执行，对产品质量实行严格把关和控制，“广药集团的凉茶采购跟中药不一样，代工厂也基本只是承担灌装功能，不参与原料采购。”

王老吉疑用山银花替金银花

然而，广药王老吉想撇清与山银花的关系有点难。据《21世纪经济报道》消息，凉茶业有可能大量采用山银花代替金银花。中国食品(行情 专区)工业协会副会长、广东省食品行业协会会长张俊修证实，目前市场上存在以山银花来代替金银花的情况。一位凉茶生产企业内部人士表示：“市面上很多含金银花饮料，很多只是打个概念，只有少量金银花。”

据了解，金银花和山银花的药效差别很大。全国人大代表、九间棚公司董事长刘嘉坤曾在公开场合明确表示：“金银花是凉性的药材，而山银花却恰恰相反，是热性的药材。”

专业人士指出：“用山银花替代金银花，实际就是因为其成本比较低。目前市场价格山银花干花为60-70元/千克，金银花则在120元/千克以上。凉茶行业多半用的是山银花，或者采取金银花和山银花混用的方式。”

2013年1月29日《重庆日报》曾报道，每年5月，来自四川、山东、河南等地的采购商云集秀山，“如长沙天鑫药业、王老吉饮料厂等，一出手就要货几十甚至上百吨。”除了重庆秀山之外，湖南隆回、浏阳及贵州遵义等地，也能零星查询到王老吉采购山银花的资料。

王老吉的配方中不含山银花，又否认用山银花代替金银花，那王老吉饮料厂采购山银花做什么？

紧急甩货或因资金链断裂

观察人士指出，广药王老吉多地低价促销未必是因为凉茶销售逐渐进入旺季，而更可能是由于资金问题。过去一年里，广药王老吉一年营收仅仅20亿，净利仅为3000多万元，而广药却宣称将在2013年投入20亿的市场费用，为弥补这个资金缺口，广药不得不大幅降价促销以防止发生资金链断裂风险。

倪依东表示，红罐王老吉促销更多是出于市场考虑，作为上市公司的一部分业务，广药不会存在资金问题。

广药晴朗的预期正遭受媒体与公众的广泛质疑。子公司生产的维C银翘片含有砷和汞残留遭央视曝光一周后，广药除了宣布暂停销售外，并未作出召回措施。4月2日，广州药业收报31.77元，下跌2.75%。

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378 : greatsoup38(830)@2013-04-03 21:43:12

376樓提及

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http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20130403/51328382

廣藥賤賣王老吉　唔通資金鍊出事？

廣藥（874）雖已澄清有關生產的銀翹片成份不符的報道，但公司負面消息接踵而至。內地《中國經濟網》報道，廣藥目前以賤價促銷廣藥王老吉，疑因資金鍊斷裂。

廣藥王老吉去年銷售額約20億元（人民幣．下同），淨利僅3000萬元左右。報道引述業內人士質疑，廣藥稱今年20億廣告投入王老吉的錢從何來呢？認為廣藥緊急散貨或因資金鍊斷裂。

廣藥正促銷王老吉，零售價最低每罐僅2.5元，較原價降價近四成。而加多寶紅罐飲料零售價為3.6元至3.9元。廣藥集團營銷中心副總經理倪依東接受記者查詢時表示，涼茶銷售逐漸進入旺季，廣藥王老吉進行促銷活動很正常，沒促銷不符合市場原則。

http://news.chinaventure.com.cn/47/20130403/113172.shtml

　　近日，廣州藥業因購買山銀花遭曝光，沉浸在暗淡的霧霾裡。

　　央視率先報導了廣藥旗下子公司用工業硫磺燻製的山銀花雜質製藥，隨後21世紀經濟報導又曝出涼茶企業配料用山銀花代替金銀花，以節省成本。記者調查發現，廣州藥業多地正在促銷王老吉飲料，零售價最低每罐僅2.5元，較原價降價近四成。而加多寶紅罐飲料零售價為3.6元至3.9元。

　　廣州藥業低價促銷王老吉，是與山銀花風波有關呢，還是出於資金鏈緊張?業內人士估算，紅罐王老吉去年銷售額約20億元，淨利僅3千萬元左右。廣藥宣稱今年20億廣告投入王老吉，錢從何來呢?

　　廣藥集團營銷中心副總經理倪依東表示，王老吉配方中沒有山銀花，也不允許供應商在飲料生產中用山銀花代替金銀花，「我們的產品沒有問題，資金也不會有問題」。

　　低價甩賣

　　在山銀花風波中，廣藥王老吉在多地超市進行促銷活動，而且促銷力度不小。

　　記者發現，北京樂購超市紅罐王老吉價格同樣降至2.7元，降價時間為3月26日至4月3日。廣州番禺大潤發超市將紅罐王老吉價格由3.9元下調至2.5元，降價時間為3月30日至4月13日。

　　在北京樂購超市原來售價每罐為3.9元的王老吉促銷價僅為2.7元，降價幅度超30%。此外，在上海世紀華聯、杭州歐尚、漳州新華都等多個城市的超市裡，310m灌裝王老吉都僅標價2.9元;而在溫州十足超市同樣的王老吉售價僅為2.5元。

　　原本零售價高於加多寶涼茶的王老吉為何突然降價促銷?中國經濟網記者致電廣藥集團營銷中心副總經理倪依東諮詢。他表示，涼茶銷售逐漸進入旺季，廣藥王老吉進行促銷活動很正常，沒促銷不符合市場原則。

　　山銀花有前科

　　3月26日，央視《經濟半小時》在「315在行動」中曝光了廣州藥業旗下控股子公司廣西盈康藥業有限責任公司生產的維C銀翹片採購的原材料涉毒，並涉嫌原料替換。

　　據央視報導，維C銀翹片原材料供應商寶山堂用山銀花枝和葉不經過任何清洗直接填進中藥提取罐製成浸膏，而盈康製藥維C銀翹片一天產出6萬多到7萬多瓶，主要原料山銀花浸膏全部來源於此。不僅如此，種植戶將山銀花售給寶山堂制浸膏前用工業硫磺燻製過，用以保鮮、防蟲。

　　為了撇清與山銀花的關係，王老吉大健康董事長吳長海強調，廣藥內部標準要高於國家標準，並按照標準嚴格執行，對產品質量實行嚴格把關和控制，「廣藥集團的涼茶採購跟中藥不一樣，代工廠也基本只是承擔灌裝功能，不參與原料採購。」

　　王老吉疑用山銀花替金銀花

　　然而，廣藥王老吉想撇清與山銀花的關係有點難。據《21世紀經濟報導》消息，涼茶業有可能大量採用山銀花代替金銀花。中國食品工業協會副會長、廣東省食品行業協會會長張俊修證實，目前市場上存在以山銀花來代替金銀花的情況。一位涼茶生產企業內部人士表示：「市面上很多含金銀花飲料，很多只是打個概念，只有少量金銀花。」

　　據瞭解，金銀花和山銀花的藥效差別很大。全國人大代表、九間棚公司董事長劉嘉坤曾在公開場合明確表示：「金銀花是涼性的藥材，而山銀花卻恰恰相反，是熱性的藥材。」

　　專業人士指出：「用山銀花替代金銀花，實際就是因為其成本比較低。目前市場價格山銀花乾花為60-70元/千克，金銀花則在120元/千克以上。涼茶行業多半用的是山銀花，或者採取金銀花和山銀花混用的方式。」

　　2013年1月29日《重慶日報》曾報導，每年5月，來自四川、山東、河南等地的採購商云集秀山，「如長沙天鑫藥業、王老吉飲料廠等，一出手就要貨幾十甚至上百噸。」除了重慶秀山之外，湖南隆回、瀏陽及貴州遵義等地，也能零星查詢到王老吉採購山銀花的資料。

　　王老吉的配方中不含山銀花，又否認用山銀花代替金銀花，那王老吉飲料廠採購山銀花做什麼?

　　緊急甩貨或因資金鏈斷裂

　　觀察人士指出，廣藥王老吉多地低價促銷未必是因為涼茶銷售逐漸進入旺季，而更可能是由於資金問題。過去一年裡，廣藥王老吉一年營收僅僅20億，淨利僅為3000多萬元，而廣藥缺宣稱將在2013年投入20億的市場費用，為彌補這個資金缺口，廣藥不得不大幅降價促銷以防止發生資金鏈斷裂風險。

　　倪依東表示，紅罐王老吉促銷更多是出於市場考慮，作為上市公司的一部分業務，廣藥不會存在資金問題。

　　廣藥晴朗的預期正遭受媒體與公眾的廣泛質疑。子公司生產的維C銀翹片含有砷和汞殘留遭央視曝光一週後，廣藥除了宣佈暫停銷售外，並未作出召回措施。4月2日，廣州藥業收報31.77元，下跌2.75%。

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379 : greatsoup38(830)@2013-04-11 01:47:45

874

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380 : greatsoup38(830)@2013-04-11 01:48:11

http://news.xinhuanet.com/local/2013-04/07/c_115294880.htm
新華網廣州４月７日電（記者肖思思）記者７日從廣東省食品藥品監督管理局瞭解到，涉嫌蓄意造假「維Ｃ銀翹片」的廣東寶山堂製藥有限公司違規情節十分嚴重，目前藥監局已經按照法律程序收回該公司的藥品ＧＭＰ證書。這意味著寶山堂失去製藥資格。

　　３月底，媒體曝光廣東寶山堂製藥有限公司涉嫌使用山銀花枝葉提取維Ｃ銀翹片干浸膏。國家食品藥品監督管理總局、廣東省食品藥品監督管理局派出督導組趕赴現場。揭陽市、揭東區兩級食品藥品監管部門到寶山堂製藥有限公司調查，現場查封山銀花、山銀花枝葉一批，並對浸膏留樣抽樣檢驗；在初步查明寶山堂製藥有限公司涉嫌蓄意造假、規避監管的情況下，揭陽市相關部門責令該公司停產整頓，並提請廣東省食品藥品監管局收回其藥品ＧＭＰ證書。廣東省食品藥品監管局根據調查情況，於３月２７日正式發文收回該企業《藥品ＧＭＰ證書》。

　　廣東省食品藥品監督管理局相關負責人說：「目前已基本查明，寶山堂製藥有限公司違反委託合同，涉嫌使用山銀花的非藥用部位投料生產維Ｃ銀翹片干浸膏，偽造生產記錄和有關單據以達到規避監管的目的，手段隱蔽、影響惡劣，給公眾用藥安全帶來隱患。」

　　廣東省食品藥品監督管理局公告稱：鑑於寶山堂製藥有限公司存在上述違法違規行為，違反了藥品管理法律法規的規定，情節十分嚴重，揭陽市食品藥品監管局依法提請廣東省食品藥品監管局吊銷其《藥品生產許可證》，並將本案及有關線索移交公安機關，嚴肅追究有關當事人的刑事責任。廣東省食品藥品監管局根據揭陽市食品藥品監管局的申請，已依照法定程序啟動吊證工作。

　　廣東省食品藥品監管局表示，廣東省各級食品藥品監管部門將根據國家食品藥品監管總局的統一部署，對中藥生產企業違法違規使用提取物、委託生產及非藥用部位投料等問題進行專項整治，嚴肅查處違法違規行為，確保中藥產品的安全有效。

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381 : greatsoup38(830)@2013-04-27 14:18:32

開支爆增

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382 : greatsoup38(830)@2013-04-27 22:27:22

開心不過一世：
多說無益，市場會給出更有說服力的走勢。夏蟲不可語冰，屁股總是決定腦袋
今天 07:52
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樹下乘涼007：
你們國泰君安,從六塊的時候就不看好廣藥,到50的時候,我相信一樣不看好.這不妨你們偷偷買入,哈哈!
今天 08:30
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馭動：
朝菌不知晦朔，蟪蛄不知春秋。
今天 08:35
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價值堅守酒水行業：
真實調研過市場沒有？最煩你們這些人，妄加評論
今天 08:36
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馭動：
目標價10元，現價呢，近半年均價呢？你就別提了，股價擺在那，還研究啥啊？
今天 08:45
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南區 回覆 馭動：
除了春秋，我明白，其他三個詞幫忙掃一下盲。謝謝！
今天 08:51
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Fat_Johnson [國泰君安(香港)醫藥分析師孫鳳強] 回覆 馭動：
市場不一定理性，所以俺只討論股價，沒說價值。而且股價也不是我決定的，漲那麼多我也後悔沒買。我看錯了，所以不說話了。[不说了]
今天 08:57
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Istero：
預收帳款同比增長59%
今天 09:04
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Istero：
這樣的業績也不能用慘淡這個詞[笑]
今天 09:06
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Istero：
預收增長59%，增加20個億
今天 09:12
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方舟88 [雪球財經旗下i美股分析師方永聖] 回覆 Fat_Johnson：
[笑]孫總虛懷若谷
今天 09:59
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Istero：
預收帳款看錯單位[滴汗]
今天 09:59
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Istero：
以為是增長了20億[滴汗]
今天 10:01
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鳳凰天翔：
在市場一片狂熱的時候應該感謝孫總友善提醒。我有一個疑問：孫總個人認為預收款中有多少水份？
今天 10:02
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煙雨蒼松 回覆 樹下乘涼007：
好像確實報低了，感覺如此。
今天 10:07
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票房分析師：
好幾個人忽悠20億。以為這些球友靠譜，其實，不想措辭太難聽。
今天 10:53
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korom 回覆 樹下乘涼007：
你太看得起賣方分析師。。。。只不過是很簡單的看走眼。。
今天 11:03
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抲魚佬：
但有蛋蛋處，必有貓膩。
今天 11:10
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廣西bill 回覆 馭動：
一語中的！
今天 11:34
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king：
廣藥很危險，營銷上幾乎差加多寶不是一兩個級別。好東西在手裡，用得不好。
今天 14:39
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恐懼與貪婪：
王老吉 完蛋是時間問題，看到滿大街的王老吉藥物，就知道王老吉飲料遲早完蛋。可口可樂也變成xxx藥物了，代表品牌完蛋了
今天 14:54
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
第一目標位8元
今天 14:55
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恐懼與貪婪：
王老吉遲早是集團的負擔。
今天 14:55
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traveller69：
^_^，等賣空的機會，這個是大機會。

賣空之前，千萬不要低谷但斌。。。
今天 14:59
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恐懼與貪婪：
從消費者心理學，品牌的錯誤定位 導致 "王老吉從涼茶品「，正在轉變中藥，最後搞不好轉化為毒藥和避孕藥，導致嚴重反向的lollapalooza效應，，消費者開始思維混亂全面轉向其他飲料，最後品牌支出遠大於收入
今天 14:59
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恐懼與貪婪：
短期內王老吉的全面中藥化推動了主營收入的發展，不出2年，彈藥打光，品牌隕落，全面死翹翹
今天 15:02
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Anson-Zhou：
如果簡單看財報數據，好多人都會看，那財務或者會計師都是炒股高手了。那分析師做什麼呢？
今天 15:06
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
國有企業這種殺雞取卵的方式，王老吉在這個充分競爭的市場中完蛋是必然的
今天 15:07
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Fat_Johnson [國泰君安(香港)醫藥分析師孫鳳強] 回覆 Anson-Zhou：
@雪球 您怎麼看這個點評？
今天 15:09
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恐懼與貪婪：
其實就是要強調 王老吉是涼茶 ，現在變成了王老吉是中藥，那人們怎麼想，中藥是不是有一定的毒性。。。。 人們正在淡忘加多寶時代 「涼茶是王老吉，王老吉是涼茶」
今天 15:10
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恐懼與貪婪：
廣藥想利用 王老吉這個品牌 ，增加各方面的收入 ，於是 各類王老吉的中藥，各類王老吉的食品，是的短期內促進了銷售， 管理層得到了利益，1-2年後呢？
今天 15:11
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woshi31：
聽說王老吉已經有一些價格戰的措施，對經銷商折扣力度挺大。再有看到哪個超市裡促銷都2.5元一罐了。我覺得我已經把握不了這個股了。
今天 15:13
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恐懼與貪婪：
因此，給予8元的目標價格，因為港股的874我是6港元多的成本，當看到廣藥把王老吉這樣幹時候我就拋空了（雖然拋了個低位），但是我還是堅持這種觀點。
今天 15:13
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
既然之前的廣藥能到6港幣，未來會更糟糕的廣藥定價8元是合理的
今天 15:14
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
市場太瘋狂了，看到一群瘋狂的人，在但斌 廣告的帶領下大無畏的革命精神殺入廣藥。這是心理學的光環效應的傳播形成了，形成了lollapalooza 負面效應
今天 15:16
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恐懼與貪婪：
未來在慣性定理的作用下，形成斯德哥爾摩綜合症
今天 15:17
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恐懼與貪婪：
可能斯德哥爾摩綜合症已經或即將發生
今天 15:18
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JackChae 回覆 恐懼與貪婪：
那你對持股帳戶數大幅度減少怎麼解釋？基金全是跟風的？
今天 15:19
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恐懼與貪婪 回覆 JackChae：
卡拉曼等已經說了機構會怎麼幹
今天 15:21
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恐懼與貪婪：
頭部的形成都是機構大規模資金買入形成的。這是機構的短期逐利和證券市場的制度性問題決定的。
今天 15:22
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JackChae 回覆 恐懼與貪婪：
看樣子你看過很多金融書籍。思想別被書本帶僵硬了。這是中國，不按照書本來的。
今天 15:22
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恐懼與貪婪 回覆 JackChae：
我用10多年的實踐證明了，無論境外股市和大陸股市都一樣
今天 15:23
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
就投資本身沒有任何區別，任何股市體現在人性和價值來講，完全一樣
今天 15:24
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恐懼與貪婪：
我估計又要受到中國式 「巴菲特迷」的圍攻了。。。。。哈哈
今天 15:27
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恐懼與貪婪：
中國式巴菲特迷講究 無論價格多貴，買入並長期持有
今天 15:28
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
這個在2007年就證明了這種所謂的價值投資
今天 15:29
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
當時大量私募到現在都沒解套。
今天 15:29
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dq951163：
趨勢有時候是種魔咒
今天 16:25
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投資兩手抓：
我也不看好廣藥!頂你
今天 16:32
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投資兩手抓：
王老吉下一個健力寶
今天 16:32
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共倒金荷嘉萬里：
好吧，果然開始了，看看發言內容，這像是一個大家都看好的股票麼。。。。仍舊是一群認為只要王老吉現在不如加多寶優秀此股就是垃圾的論調，還有一群追高進了就惦記著乙肝疫苗等等題材的投機者。只默默的問一句，廣藥現在的股價對應是市場對王老吉銷量多高的預期？一季報紅罐銷量是多少？是否符合？請不要上來就定性誰靈誰不靈，先問問自己對這三個問題的答案。
今天 16:34
贊(3)回覆
共倒金荷嘉萬里：
@pangjh 不知龐總什麼看法？
今天 16:39
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悠閒的揮了揮眼神：
這個正常，去年鋪貨式增長
今天 16:40
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悠閒的揮了揮眼神：
從一季度看，王老吉的市場情況並不樂觀。
今天 16:40
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jqwxin：
廣藥A股76倍PE，是該醒醒了
今天 16:45
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加其 回覆 共倒金荷嘉萬里：
是該問問龐總@pangjh，這份報表一出，目標價10港元的研究都出來為自己正名了。
今天 16:49
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MarcoZhou 回覆 共倒金荷嘉萬里：
王老吉銷售是不行的，杭州便利店基本看不到，有一家中型便利店春節進了二十箱，現在還剩十幾箱
今天 16:56
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云GG：
廣藥第一目標價25塊
今天 17:03
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云GG：
港股目標價15元
今天 17:06
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我叫何成明 回覆 MarcoZhou：
杭州地鐵口、小區便利店都可以買到王老吉了呀！
今天 17:07
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MarcoZhou 回覆 我叫何成明：
我老婆姐夫是開便利店的，他們很多老鄉都開便利店，我瞭解到的情況是這樣，有的銷售也很差，我到一家便利店就會看看，基本沒看見，
今天 17:14
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名成功未就 回覆 MarcoZhou：
你看不到才證明還有潛力，要是都有了就沒有潛力了[大笑]
今天 17:19
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MarcoZhou 回覆 名成功未就：
哥們，是王老吉的業務員去鋪貨，店主覺得沒多少消費者問，同時進貨價相對加多寶沒優勢，很多店主不進，有進了，春節進20箱還剩十幾箱
今天 17:26
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laonzi：
王老吉我們餐廳日期最快的已是今年3份的了，當然王老吉和加多寶比還有很多不足，做了十幾年和做1年比，是沒發比較。
今天 17:46
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范永清 回覆 king：
雅安地震，加多寶捐1個億，我就知道王老吉輸了，戰略上一個轉折點，本來還看好王老吉，但在這種快消市場上，廣藥管理團隊明顯不是對手。
今天 18:15
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五行山下不出來：
說實在的，我是把$廣州藥業(SH600332)$ 王老吉當藥買的，除非感覺上火，否則是不會去喝王老吉的，又不解渴，平時喝怕影響身體，畢竟我不是生活在嶺南。雖然超市裡小零售店裡都有王老吉，但加多寶看上去比王老吉更常見，特別是小餐館裡。大多數時候，王老吉或加多寶只是在餐館用餐時的一種備選飲料而已。我看不出它們有什麼特別長遠的前景。
今天 18:15
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開心不過一世 回覆 投資兩手抓：
有點污辱健力寶，人家健力寶可是自己打響名號的
今天 18:30
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yorkstyle：
這個算法是神邏輯，管理費用是期間概念，應付薪酬是時點概念，二者根本不能相減。樓主的會計是體育老師教的吧
今天 18:35
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鐵漢柔情：
大家討論的很激烈，個別雪友情緒激動！把心態放平！漲跌泰然處之！
今天 18:36
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梁山居士 回覆 范永清：
我擔心廣藥的現金流，哪有錢捐呀？看應收賬款8個多億，再看應付賬款13個億，應付廣告營銷款6個多億，是上下通欠呀？在看看，在看看。伊利是在蒙牛出事後才牛的，在兩個激烈競爭的時候真是蹉跎呀。。。
今天 18:50
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頭像也是本人：
加多寶地震捐款一億，廣州藥業捐款300萬！市場信號很明確了。

姑且不談道德，只說市場信號。加多寶捐一億，是因為他們預期未來的現金流可以支撐這一億的捐款。廣州藥業捐款300萬，說明他們預期未來的現金流只能支撐這300萬的捐款。
今天 18:50
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梁山居士 回覆 頭像也是本人：
還有，廣藥現在至少在4個地方建廠，但再建工程才3700多萬，現金流量表上的固定資產投資才1400多萬，牛呀。。。。。
今天 18:56
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共倒金荷嘉萬里：
昨天已經說了，算法肯定有問題，盲人摸象，大家一笑了之，我自己都沒當真。現在就是看自己對這份季報的理解，如果不看好可以做空，看好的繼續持有，覺得自己理解了一季報還超預期的可以買入。所以大家千萬別鬥嘴，雪球不是股吧，喜歡噴的去股吧，那兒瘋狗很多，有意思。市場永遠是有多空雙方強烈的鄙視著對方，冷暖自知。
今天 18:57
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Fat_Johnson [國泰君安(香港)醫藥分析師孫鳳強] 回覆 共倒金荷嘉萬里：
哈哈 股吧是啥[赚大了]
今天 19:59
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agooli 回覆 我叫何成明：
我也在杭州，這麼周圍都是王老吉了，還有瓶裝的， 年前還沒有這麼多的，所以春節後，下重倉買了廣藥，應該沒有錯的，季報不好，不能說明王老吉賣不出去，估計可能收入沒有確認等原因
今天 20:04
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共倒金荷嘉萬里 回覆 Fat_Johnson：
股吧就是。。。一個各種噴的地方。。。不過我覺著廣藥去年底其實是個很好的位置，為啥不堅持推一下呢，A股這邊看你們開了專題結果後面也沒下文了。
今天 20:09
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新股通：
[不说了]隨便說一句 國企介入快消品  有這個基因和機制嗎
2分鐘前
贊回覆

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383 : jj1984(29252)@2013-04-27 22:54:54

賣左佢係好事丫,湯大個堆係咩討論區黎架?

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384 : 股場無真愛(1876)@2013-04-28 04:28:18

PE太高
王老吉VS加多寶

我估好快D人清醒返買加多寶

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385 : greatsoup38(830)@2013-04-28 10:20:29

383樓提及

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賣左佢係好事丫,湯大個堆係咩討論區黎架?

雪球討論

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386 : 咖哩黃(16844)@2013-04-28 21:32:01

真心, 有冇人借貨俾我賣空　?最多計番3厘息

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387 : 咖哩黃(16844)@2013-04-29 11:37:33

唉, 有得睇冇得食/_\

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388 : Clark0713(1453)@2013-04-29 13:22:14

386樓提及

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真心, 有冇人借貨俾我賣空　?最多計番3厘息

輝立有, 但7-8厘......

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389 : roadman(34674)@2013-04-29 19:20:39

388樓提及

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386樓提及

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真心, 有冇人借貨俾我賣空　?最多計番3厘息

輝立有, 但7-8厘......

以前收P+3, 現在唔清楚

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390 : roadman(34674)@2013-05-14 21:02:31

http://industry.caijing.com.cn/2013-05-14/112775291.html

加多宝与广药红罐之争15日开庭

【《财经》综合报道】据钱江晚报报道，继商标权之争后，加多宝与广药又迎来一场事关双方发展转折点的诉讼。 5月15日，加多宝与广药红罐官司正式开庭，历时近一年的红罐官司将进入最后审判。

　　据了解，4月15日，加多宝与广药就红罐装潢诉讼案交换了证据，当天传出的消息称，4月22日在广东省高院开庭审理。然而，王老吉方面表示，15日当天，在广东省高院，原告广药集团就原起诉书进一步明确了诉讼请求，要求鸿道集团、加多宝停止生产、销售与“王老吉”凉茶特有包装装潢相同或相近似包装装潢的产品；销毁所有相关产品空罐、空瓶；停止使用并移除或销毁所有相关产品广告、资料等；并将原来500万元索赔金额追加为1.5亿元。据此，加多宝向法庭提出延期审理。

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391 : hkgbamboopanda(35337)@2013-05-14 21:28:46

玩完啦 咩中國好聲音都見到加多寶

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392 : taihedaxin(994)@2013-05-14 21:42:08

too high

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393 : greatsoup38(830)@2013-05-14 23:08:33

班大陸友真是痴鬼線

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394 : franco26(24932)@2013-05-14 23:09:47

393樓提及

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班大陸友真是痴鬼線

炒起上來乜都無視的了

$40 仲有冇人接

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395 : greatsoup38(830)@2013-05-14 23:11:43

394樓提及

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393樓提及

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班大陸友真是痴鬼線

炒起上來乜都無視的了

$40 仲有冇人接

大陸炒到都40蚊人仔啦，成50蚊港紙啦，仲40蚊
http://www.sse.com.cn/assortment ... COMPANY_CODE=600332

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396 : greatsoup38(830)@2013-05-21 13:25:54

http://xueqiu.com/3416934698
1，王老吉的業務員基本覆蓋了，零售商願意在業務員處開貨。
2，瓶裝王老吉開始鋪貨，零售價格4.5元。
3，拉罐王老吉開貨加72元/件，3件送5聽，也就是一件少5元，算下來一件的價格為67元，單價約2.8元，零售價4元，每聽利潤1.2元，比較豐厚了。
4，瓶裝零售4.5元，500毫升，比拉罐划算的多。瓶裝開貨價48元/件，單價3.2元，賣4.5元，利潤每瓶1.3元，比較豐厚。瓶裝2件還送兩瓶，相當於44.8元/件，實得進價2.99元一瓶，零售商每瓶有1.5元利潤，比較可以了。
5，個人感覺：瓶裝口味比聽裝要甜，味道接近加多寶的味道，更像飲料，接受起來比較容易。[想一下]
6，紅旗連鎖超市，拉罐賣3.6元，瓶裝賣4元。加多寶還是4元，瓶裝4.5元。價格優勢很明顯。
7，猜想：應該是目前王老吉急於鋪貨造勢，給予了渠道更大的利潤空間，渠道利潤空間足，有利於提高銷售積極性，渠道也會給予更好的陳列位置。不錯。

8，渠道惡戰，是王老吉必須面對的。@但斌 @盧山林

  草剃素子：
  紅罐聽裝王老吉和綠皮利樂包毫無區別，定位比較尷尬
  05-18 23:10
  贊(1)回覆
  價值堅守食品飲料 回覆 草剃素子：
  口感一樣
  05-18 23:11
  查看對話贊回覆
  sailfxj：
  就是糖漿不能去火
  05-18 23:56
  贊回覆
  空空空：
  餐飲渠道才是最關鍵的。。。
  05-19 00:11
  贊回覆
  king：
  關鍵是餐飲渠道，餐飲渠道王老吉鋪貨很弱。而餐飲渠道的消費估計是最多的。
  05-19 10:11
  贊(1)回覆
  投資兩手抓：
  餐飲利潤最豐也是加多寶的優勢所在
  05-19 11:20
  贊(1)回覆
  Professor_Durrr：
  王老吉太甜，比加多寶更容易上火。。。
  05-20 15:58
  贊回覆
  Professor_Durrr：
  餐飲渠道燒錢更猛，自己做做就知道了。。。
  05-20 15:59
  贊回覆
  快樂圓周率：
  零售不是好幾級零售商？假設有3級零售商，總共利潤是1.2元，平均每家4毛？或者是末端零售商利潤1.2元？前兩級次之，也有一定利潤？或者只有一級零售商？請教
  05-20 16:06
  贊回覆
  快樂圓周率：
  觀望中
  05-20 16:07
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  李方：
  怎麼拿個加多寶倒過來放的圖片放在上面。？
  05-20 16:30
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  價值堅守食品飲料 回覆 李方：
  隨手拍的
  05-20 16:35
  查看對話贊回覆
  大浪淘沙：
  我是加多寶的零售商，加多寶是72/件，拿二件送一件再送二聽。
  05-20 22:19
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  大浪淘沙：
  同時還想換走王老吉。不過我沒有同意。
  05-20 22:21
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  價值堅守食品飲料 回覆 大浪淘沙：
  太兇殘了，兩敗俱傷
  今天 09:48
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397 : hkgbamboopanda(35337)@2013-05-25 17:30:25

我覺得王老吉最後都係打WIN官司 但輸左口碑 最後D客都係買加多寶

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398 : GS(14)@2013-05-25 17:32:43

飲慣左就是飲慣左

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399 : franco26(24932)@2013-05-25 18:31:49

398樓提及

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飲慣左就是飲慣左

廣藥萬萬估不到消費者迅速接受到唔係叫王老吉等又一樣味既涼茶
恃住的優勢原來咁SHORT﹣LIVED

不過加多寶的銷售渠道同廣告好夠，此消彼長下原有的劣勢好快就均等

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400 : 0o4(31752)@2013-05-25 18:35:37

加多寶香港係邊間公司?

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401 : GS(14)@2013-05-25 18:37:27

400樓提及

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加多寶香港係邊間公司?

無上市的

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402 : 0o4(31752)@2013-05-25 18:38:34

401樓提及

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400樓提及

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加多寶香港係邊間公司?

無上市的

可惜

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403 : hkgbamboopanda(35337)@2013-05-26 00:42:05

加多竇應該一早就慢慢將王老吉個品牌轉去自己品牌到SAD

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404 : GS(14)@2013-05-26 12:47:08

403樓提及

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加多竇應該一早就慢慢將王老吉個品牌轉去自己品牌到SAD

點知廣藥自己單方面撕毀協議

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405 : hkgbamboopanda(35337)@2013-05-27 01:30:42

404樓提及

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403樓提及

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加多竇應該一早就慢慢將王老吉個品牌轉去自己品牌到SAD

點知廣藥自己單方面撕毀協議

我都係馬後炮JA 哈哈
但加多寶再續都係10年到???

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406 : GS(14)@2013-05-27 10:55:29

405樓提及

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404樓提及

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403樓提及

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加多竇應該一早就慢慢將王老吉個品牌轉去自己品牌到SAD

點知廣藥自己單方面撕毀協議

我都係馬後炮JA 哈哈
但加多寶再續都係10年到???

到2020年

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407 : MrYeung(15476)@2013-07-09 20:10:42

874
http://www.guosen.com.hk/main/a/20130709/129226473.shtml

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408 : sityuka(4687)@2013-07-09 20:18:29

我家附近的超市都是只見加多寶，只是有一次去大角咀那裏的火鍋店見過紅罐。

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409 : greatsoup38(830)@2013-07-09 21:59:15

407樓提及

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874
http://www.guosen.com.hk/main/a/20130709/129226473.shtml

呢個價真是幻想至去到

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410 : greatsoup38(830)@2013-07-09 21:59:25

408樓提及

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我家附近的超市都是只見加多寶，只是有一次去大角咀那裏的火鍋店見過紅罐。

國企做快消唔掂

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411 : iniesta(1400)@2013-07-09 23:21:11

我大陸朋友講, 加X寶個老板太賤, 要賺到盡, 先搞到廣藥不得不行呢一步

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412 : greatsoup38(830)@2013-07-09 23:21:28

411樓提及

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我大陸朋友講, 加X寶個老板太賤, 要賺到盡, 先搞到廣藥不得不行呢一步

又唔會吧

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413 : iniesta(1400)@2013-07-09 23:22:54

加多寶D廣告真係做得好過王老吉好多, 唔好講投放多10倍, 廣告睇到係包裝成年青人品牌,食正消費主流o個班. 王老吉就唔知focus D乜

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414 : MrYeung(15476)@2013-07-12 20:30:30

874

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415 : greatsoup38(830)@2013-09-01 17:07:59

874
盈利增40%，至5.9億，輕債

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416 : 高貝利(41041)@2013-09-01 17:28:54

Sales volume 其實吾係差, 但係賣藥賣消費飲品profit margin 點解咁低ge？國企真係咁吾掂？

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417 : greatsoup38(830)@2013-09-01 17:29:56

416樓提及

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Sales volume 其實吾係差, 但係賣藥賣消費飲品profit margin 點解咁低ge？國企真係咁吾掂？

渠道要投好多錢...

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418 : MrYeung(15476)@2013-09-02 20:06:58

874

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419 : iniesta(1400)@2013-09-02 23:04:10

班大陸人要出貨了吧

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420 : greatsoup38(830)@2013-09-02 23:05:01

那班人仲話30倍PE好平

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421 : qt(2571)@2013-09-02 23:06:40

用A股90倍PE計又真係好平.

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422 : greatsoup38(830)@2013-09-02 23:08:26

421樓提及

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用A股90倍PE計又真係好平.

你當我傻?

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423 : qt(2571)@2013-09-02 23:10:48

尐人要鬥傻, 你有乜計

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424 : greatsoup38(830)@2013-09-02 23:12:18

423樓提及

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尐人要鬥傻, 你有乜計

我無計

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425 : 高貝利(41041)@2013-09-03 00:45:07

417樓提及

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416樓提及

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Sales volume 其實吾係差, 但係賣藥賣消費飲品profit margin 點解咁低ge？國企真係咁吾掂？

渠道要投好多錢...

咁除咗廣告, 仲有咩錢要使?

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426 : TK(35826)@2013-09-04 23:00:31

420樓提及

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那班人仲話30倍PE好平

港股白云山唔系已经成50 PE了咩？盈利就算翻倍，现价都25PE...

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427 : greatsoup38(830)@2013-09-04 23:04:12

425樓提及

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417樓提及

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416樓提及

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Sales volume 其實吾係差, 但係賣藥賣消費飲品profit margin 點解咁低ge？國企真係咁吾掂？

渠道要投好多錢...

咁除咗廣告, 仲有咩錢要使?

請d人走來走去講廢話睇下d野銷唔銷得，教下他們點銷咁

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428 : Clark0713(1453)@2013-09-05 00:19:54

420樓提及

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那班人仲話30倍PE好平

中國股神靠此股一戰成名。

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429 : iniesta(1400)@2013-09-12 19:05:51

427樓提及

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425樓提及

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417樓提及

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416樓提及

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Sales volume 其實吾係差, 但係賣藥賣消費飲品profit margin 點解咁低ge？國企真係咁吾掂？

渠道要投好多錢...

咁除咗廣告, 仲有咩錢要使?

請d人走來走去講廢話睇下d野銷唔銷得，教下他們點銷咁

請D經銷商食飯旅遊happy算唔算

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430 : GS(14)@2013-09-12 22:21:39

429樓提及

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427樓提及

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425樓提及

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417樓提及

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416樓提及

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Sales volume 其實吾係差, 但係賣藥賣消費飲品profit margin 點解咁低ge？國企真係咁吾掂？

渠道要投好多錢...

咁除咗廣告, 仲有咩錢要使?

請d人走來走去講廢話睇下d野銷唔銷得，教下他們點銷咁

請D經銷商食飯旅遊happy算唔算

呢d一定要做多d啦

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431 : GS(14)@2013-10-30 23:30:49

強

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432 : conandea(16520)@2013-10-31 11:13:36

點解今日可以跌咁多.....

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433 : 高貝利(41041)@2013-10-31 11:55:13

又係季度盈利升幅不似預期law, 衝上雲霄之後要landing

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434 : tks(1905)@2013-10-31 11:58:31

上季盈利放緩至近乎無增長，A股跌停板至30.82元，創四個月低

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435 : fineram(806)@2013-10-31 12:07:05

王老吉之戢要使咁多錢...

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436 : greatsoup38(830)@2013-10-31 22:00:54

fineram在435樓提及

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王老吉之戢要使咁多錢...

下一期會唔會倒退呢

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437 : greatsoup38(830)@2013-11-01 00:38:33

http://xueqiu.com/4133659208
速記（五）

兩個小問題：以前計算，促銷的費用，比如增速的，會計算在銷售費用裡面。現在毛利率下的比較快，這個促銷，會計算在銷售費用，還是成本裡面？

官司XXX?

Answer 有關促銷，原來18搭一，20搭一，或者浙江促銷的力度較大。既然是費用，就放到費用裡面。這個在費用。預提的時候，做了些調整。預提費用加大了。最終以審計為準。

官司很明確的說了，聽法院的。後面的程序——廣東省高院打完以後，為什麼在廣東省打官司。由於最高院指定在廣東高院申。原來我們和對手都有管轄權異議，最後是最高院指定的。所以判決，你可以猜想，判決可能會與最高院溝通——由於是最高院制定的。

雙方可以在判決後，上訴到最高院。

.

上海

華安基金

150億王老吉大健康產品的構成，大概怎樣拆分？

3Q醫藥業務的營業收入？

賀：150億，終端銷量價值，包含了紅罐&紅瓶&固體，紅瓶作為促銷的，促銷產品。綠盒不納入報表，在不在150億的。

公司——150億，是所有的王老吉的品牌，包括紅罐&紅瓶&固體&綠盒。至於王老吉藥業，綠盒的生產企業，是合資公司——王老吉藥業，在我們的報表裡面不體現收入，只體現投資收益。150億，對應終端價格。對應出場的，除以1.5，即對外100億（含稅）。

1.5的構成——部分產品促銷給中間環節的。這部分也要賣，大概是20%。零售價的差價率大概是30%。

藥？「6-7-8月，沒辦法」。全年來看，我們平穩中有增長。

招標來看，對醫藥還是有影響的。特別是多少錢多少錢（如日費用5塊錢以下的），有什麼招標形式。對知名品牌應該還是有利的。

我們感覺醫療機構的用藥還是在增長。

地方政府的照顧政策？

答：政府很支持。不過也是依法依規。我們還是做好。

我們跟政府溝通過，我們研究過，日服量、價格。我們覺得有利。我們在努力做工作。我們相信未來還是有很多亮點。

CFO： 150億的，集團的板塊概念。我們應該從板塊的概念，把這個跟我們的上市公司批露口徑完全分開。

榕樹

綠盒也是很重要的品種。1）今年的增長，未來的情況？加多寶也推出了紅盒的？2）2014年合作終止？

盒裝的市場，實事求是，由於兩個紅罐的競爭，對綠盒有一定影響。增長速度沒有預期那麼快。紅渠道里面的力度加大，綠盒沒有必要給那麼多。對綠盒的渠道有影響。

對方的紅盒產能有問題，生產也供應不上，本身的銷售也很一般。只是概念而已。盒裝市場來看，未來隨著價格不變，老百姓收入越來越多。不只是涼茶，盒裝的形式，不是很流行了。國外不常見了。我們覺得盒裝的市場不大。

深圳 東方港灣

費用，報表毛利率37%跌倒了3Q31%，如果不是費用，為啥跌那麼快?

跟萬達的合作，地塊？分別公告過。

目前的情況，政府規劃還沒有啥明確。有效地塊，在海珠區，本來有結果，最後還有一個程序沒有完全走完，還沒有明確結果。具體跟萬達，還是跟別的，我們跟很多發展商，也有接觸。一些設計層面的諮詢，我們也在共享。將來我們在市區推出的地塊，將來會做成持久性的，而不是一次性的利益。將來會做成持久性的增長點。

未來會繼續溝通。

關於毛利率。

品種調整。藥品。原材料漲價的影響，季節性影響（剛才吳總提到，789沒辦法）產量比2Q低，所以各種方面都會影響毛利率水平。收起
10-31 17:51來自雪球

電話會議（四）
HSBC asks

涼茶的天花板？固體產品，涼茶到了相對慢的增長階段，怎麼保障增速？裝潢案的進展？等全部糾紛解決完，會把商標也通過股票增發的方式，收到上市公司，進展？

Answer 我們充滿信心，還在等法院。

我們也做了預案。假設判決完了，市場會出現什麼問題。判決有兩個可能，贏或者輸。反正不可能和解。

假設贏了。我們會階段性的痛苦：比如對方大甩貨。我們也做了預案。

假設輸了，——這種可能性也有，預案我們也做了。

我們要依法據理力爭。做好預案。我們是上市公司，以法院的判決為準，我們充滿信心。收起
10-31 17:28來自雪球
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$白雲山(00874)$

電話會議速記2

深圳五月花：

王老吉大健康，運營方面很漂亮，很幸福，很高興。覺得你們超乎所求所想。請問，關於營銷戰略。上半年主要在營銷上發力。

加多寶的成果，他們至少改名成功了。在1年多的時間，他們已經做到第二品牌。他們的戰略的確也有效。剛才您說廣藥在實際運營層面應該很紮實，我們很放心。那在營銷策略上，在明年，中長期，您怎麼看？假設加多寶活下來，那麼可能是持久戰，長期戰略您怎麼看？

十罐賣七罐的廣告，似乎很有效。他們很有力。他們要在消費者心目中爭取做代表，這似乎很有殺傷力。管理層是否有重視這件事？什麼策略？

答」我們「接」的過程，已經不是主要的了。基本上，到現在為止，我們是55%-60%的份額，對手在40-45%的份額。戰略性戰術的戰役。

下來是「立」

再下來是「拓」。

今年三個原則：1）法律層面，依法據理力爭。2）市場層面：市場優先，堅固利潤，3）以我為主，兼顧競爭對手。

明年，「立」。主要指導思想：不能因為加多寶存在，要解決內部的，包括外部的具體問題。包括品牌塑造。企業年輕，市場運營中，大家還要相互信任，雖然提升很快，但價值鏈的打造還需要時間。比如說，明年還有兩個品牌，王老吉和加多寶的競爭，不會比今年好。明年我們會跟供應商、經銷商一起拿出錢，供應商方面，也給我們支持。三方核心價值鏈。

後年是「拓」。大家的定位，應該分的比較清晰。就靠消費者怎麼看。

最核心的是質量，還有創新的問題。明年對食品的監管可能比較嚴。

比方說，我們的市場細分的問題。

競爭對手是一個「有頭腦的無賴」，鑽了法律的空子。我們是公眾企業，是上市公司，我們很多辦法沒發用。競爭對手法律的空子也可以鑽。很多地方的工商局已經不允許十罐七罐的說法，我們會繼續爭取。相信國家會整治。中央台的廣告很快會下來。在法律方面，我們會嚴格依法依規，積極反映，溝通。最核心的主線是王老吉的「吉文化」。相信股東支持、政府關注、自己的努力。我們會更好。至於競爭對手的品牌，是否存在，關係不大。我們仍然堅持以我為主，兼顧競爭對手。收起
10-31 17:25來自雪球
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$白雲山(00874)$
電話會議速記。（二）

問：下半年廣告投放，是放在3Q還是4Q。3Q財報的費用，是否涵蓋了4Q的廣告費用？關於王老吉的銷售，1）3Q銷量不如2Q，是否由於促銷導致終端 批發環節下降的壓力？2）預收款，半年報到3Q，預收款沒有增加，有兩個方面，是否意味增長規模，即8各億預收款，是不是搞點?8個億的預收款，對應20億銷售額，我們的產能怎樣？王老吉採取短週期備貨，經銷商大概2-3周，常態下，預收款應該多少？3）官司的問題，拖了很久，公司很有信心，進度如何？

全年的目標？中期的指引，全年150億快銷口徑，但折回到銷售上，不含稅，應該是80億？

回答：

費用：3Q是否有些為明年做準備。的確。我們會為春節提前做很多準備，做完宣傳物料，會運到批發商、終端商，要有3個月的準備，比如禮品袋之類的費用。每個禮品袋，大概要5000萬以上。目前以實則發生制，而不是以終端用的時候才算。另外，要對大健康有清醒的認識。王老吉大健康沒有任何沉澱、積累。費用要當期消化，財報乾乾淨淨。我們不管財務數據怎麼處理，業務上我們一定要實事求是。3Q我們沒跟審計師溝通，我們的利潤波動很大，因素很多。

2Q、3Q全年，

銷售額為標準，經銷商返利，20%，按銷售價格*1.3，即零售價。當罐。出貨價2.91元，零售價*1.3=3.8～3.9. 促銷，20%，零售30%。即50%。所以全年150億，我們認為王老吉品牌的產品，沒有啥問題。比較樂觀。

官司的問題：

木有啥消息吧？

問：2013年全年，從白雲山賬目上，預估有100億的王老吉銷售額？2）關於王老吉產能方面，怎樣支持？零售斷，價格壓力？毛利率有木有壓力？王老吉相比傳統藥業毛利應該高，但3Q毛利率為什麼下滑？謝謝

100億，是指銷售額。王老吉的品牌產品，大健康產品。包括紅罐，包括其他的王老吉在裡面。其它由於企業性質的原因，不一定在報表裡面反應。報表反映與銷售額還是不一樣的。國內17%的稅。

產能對王老吉大健康問題，不存在問題。在小的結構方面，正在改進。PET跟灌裝。PET產能也不存在問題，灌裝也不存在問題。廠外車間，OEM廠，人員都在現場。叫廠外車間。在品質保證前提下，很明確的沒有問題。

兩個小問題：1）運輸半徑，我們在調，2）六聯包、12入，都在調整產能。

整體產能不是問題。

減價壓力：終端的價格。跟競爭對手競爭，在飲料方面，除紅牛外，最高的價格是涼茶類。體現科技含量。涼茶價格，已經5-10年，零售價沒有變化。大家的收入在提升，這個價格我們的競爭對手如果衝破底線，就有質量問題了。所謂變化，可能在於中間環節。由於加大促銷力度，批發環節可能有變化。我們跟競爭對手，在競爭的對手中，第三名看不到了。

毛利率：剛剛已經說了，不再說了……

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438 : MrYeung(15476)@2013-11-01 22:24:23

874

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439 : qt(2571)@2013-11-07 23:06:05

網購又爆一隻.

http://www.hkej.com/template/onl ... jsp?title_id=166998

白雲山挫5% 加多寶獲廣東省領導稱讚

負責產銷王老吉涼茶的白雲山(00874)，今日A、H股均顯著受壓，H股一度急瀉逾9%，現報26.8元，跌5.63%；A股曾跌停板，現挫8.24%。原因可能是其「死對頭」加多寶，獲廣東省委書記胡春華給予高度評價，更稱其可媲美可口可樂。

加多寶官方網頁刊登《香港商報》一篇日期為11月6日的報道，文中稱胡春華及幾名廣東省官員，參觀加多寶位於清遠的公司，當得悉加多寶在內地的罐裝飲料銷量，連續6年超過可口可樂時，胡春華稱「我們中國的飲料也有了可以和可口可樂媲美的品牌」，並勉勵加多寶一定要把涼茶事業做大做強。

另一方面，白雲山旗下王老吉藥業，據報遭廣藥集團入稟索償近2000萬元(人民幣，下同)，但白雲山隱瞞相關訴訟近兩個月。

《證券時報》報道，廣藥集團這次狀告，意欲向王老吉藥業索賠2006-2012年間，少交的1926萬元商標使用費，涉及產品商標13個，其中包括「王老吉」品牌。而自9月9日廣州中院發布開庭通知以來，上市公司仍未對該案有任何相關訊息披露公告。

資料顯示，王老吉藥業成立於2004年12月，為中外合資企業，白雲山及香港同興藥業各佔48.0465%股權，剩餘3.9070%股份為職工股。值得留意的是，香港同興藥業跟加多寶關係密切，故今次廣藥集團提出訴訟的目標，未必是由其控股的白雲山，而是加多寶。

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440 : greatsoup38(830)@2013-12-15 18:32:38

有料到?

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441 : greatsoup38(830)@2013-12-31 01:14:19

http://xueqiu.com/4800240329/26843935
水之常形：
$白雲山(SH600332)$ 白雲山臨時股東大會要點

1. 會議既定議程全部通過，無需多表。

2. 醫藥部分，大環境不好，且非看點，也不表。

3. 紅罐王老吉銷售超預期，12月格外好。全年紅罐肯定略超預期，綠盒按部就班。接前段時間披露的截至11月末紅加綠共93億，加上12月份，全年王老吉紅罐加綠盒預計105億，不含稅。明年繼續加大投放，擴大市場。

裝潢權官司，公司有信心。對手很狡猾，也可能會作出其它過渡方案，不過廣藥也作了預案。

4. 至於疫苗，以前一直感覺公司低調，現在看來，比以往更加低調。可能是難度太大，關注度太高，不想引起市場誤解。不過，通過我在上海市臨床醫學研究中心的肝病專業專家朋友看過報告後的評論來看，即使進入三期，期望也不要太高。

5. 土地。改造快做到他們的地塊了，但是後續規劃未知、土地性質未知、開發方式未知。個人認為，即使直接拿錢，也不便納入公司估值，大不了淨資產提高些，關鍵在於可以為公司發展其它主營業務提供資金支持。

6. 關於2013預算案的釋疑。前段公佈的該預算引起專業投資者的恐慌，會後有人問李董，以為四季度收入只有二十億左右，李董特意讓人叫回財務總監解釋。這是一份不具時效的預算，只是程序需要才過會，實際四季度大約與前幾個季度差不多。且其中對於合資公司的成本計提，收入未計，所以出現明顯偏差，大家放心。

7. 本人替身旁另一位資深投資者提了一個股權激勵的問題。公司在爭取，廣州國資委也支持，但較複雜和長期。

8. 公司董秘將換人。龐總擔負更加重要的大商業板塊領軍人物，來自原國泰君安的一位80後接替。

總體認為，目前價位是具備足夠安全性。向上彈性取決於明年市場和若干高關注度的時間結果。不含疫苗和土地，明年上限40元。
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精彩評論

  tobeyhuo [手機騰訊網股票高級責編 霍博華] ：
  比起一味對白雲山唱多的觀點來說，這是一篇很客觀的了。之前看到不少多頭都唱多白雲山的疫苗，我都暈了，竟然真有專家相信白雲山能研製出這個疫苗來？這個即使在美股的醫藥對賭FDA裡，概率也是相當的低，何況丙肝的問題都沒解決，這會兒都敢說解決乙肝了？稍微懂點醫藥常識的，都不會對這個乙肝疫苗抱希望。之前對於白雲山我的評論是，等白雲山把前段時間對於乙肝疫苗的全部預期跌沒了，大概也就15%左右，加上市場那段時間的調整，基本上剩下的就是白云山的根本價值了。目前來說，我更保守一點認為，投資白雲山，不僅僅要徹底剝離疫苗，也不要對已知的事情抱太大希望，包括土地資產流轉，看看多少人說白雲山的土地值多少錢的時候，我認為有一點很好理解，看看珠江啤酒就OK，所有人都說他的土地值多少錢的時候，實際上當前的股價反應就已經表現了土地的預期，否則真當這麼多調研白雲山的基金、機構、私募都看不到這個土地的價值？
  所以客觀點來看，現在白雲山就是王老吉+醫藥，白雲山的醫藥兵不是劣質資產，反過來，其實力也不容小視，只是市場對於王老吉期待更大。
  目前來說，個人建議對於白雲山的估值，就考慮王老吉+醫藥就OK了，其中王老吉是增量，如果參考預期投資，在A、H、美都適用，大家都給了高預期，如果低於預期，即使數據仍然很好，但股價依舊會跌，都給了低預期，出來超出預期，股價就會大漲。這方面美股一直做的很現實，A股做的很隱晦，但是也在這麼做，因為隱晦，所以經常會有股友質疑，這麼好為什麼還跌？這是莊家暗自吸貨...這麼差為什麼還漲？這是莊家拉高出貨...市場的價值，代表了多數出資方和出錯方的價格真相，其實沒有虛假，只是我們自己很喜歡安慰自己。

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442 : newtonau(41980)@2014-01-02 23:38:50

主力都係講飲料發展，係唔係已經由藥股變為飲品股?

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443 : greatsoup38(830)@2014-01-02 23:40:41

newtonau在442樓提及

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主力都係講飲料發展，係唔係已經由藥股變為飲品股?

消費股

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444 : MrYeung(15476)@2014-01-13 20:50:10

874

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445 : roadman(34674)@2014-03-04 19:20:55

http://xueqiu.com/6987055001/28001391

腾讯将宣布与王老吉成为战略合作伙伴
据悉，“腾讯世界杯冲刺计划发布会暨王老吉战略合作签约仪式”将于明召开。腾讯将宣布与王老吉成为战略合作伙伴，并将详细解读合作内容。
据了解，王老吉将结合2014年巴西世界杯进行体育营销，冲击200亿的市场目标。王老吉为A股公司白云山旗下重要产品品牌。

又關QQ事?

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446 : newtonau(41980)@2014-03-04 19:52:02

roadman在445樓提及

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http://xueqiu.com/6987055001/28001391

腾讯将宣布与王老吉成为战略合作伙伴
据悉，“腾讯世界杯冲刺计划发布会暨王老吉战略合作签约仪式”将于明召开。腾讯将宣布与王老吉成为战略合作伙伴，并将详细解读合作内容。
据了解，王老吉将结合2014年巴西世界杯进行体育营销，冲击200亿的市场目标。王老吉为A股公司白云山旗下重要产品品牌。

又關QQ事?

真係乜Q都升....成為QQ概念股~

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447 : greatsoup38(830)@2014-03-04 21:54:40

newtonau在446樓提及

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roadman在445樓提及

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http://xueqiu.com/6987055001/28001391

腾讯将宣布与王老吉成为战略合作伙伴
据悉，“腾讯世界杯冲刺计划发布会暨王老吉战略合作签约仪式”将于明召开。腾讯将宣布与王老吉成为战略合作伙伴，并将详细解读合作内容。
据了解，王老吉将结合2014年巴西世界杯进行体育营销，冲击200亿的市场目标。王老吉为A股公司白云山旗下重要产品品牌。

又關QQ事?

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超級搞笑

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448 : GS(14)@2014-03-06 14:31:39

874

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449 : mannishmark(26310)@2014-03-14 21:33:58

874 report

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450 : GS(14)@2014-03-15 18:56:33

74

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451 : pcp7838(1616)@2014-03-17 23:21:08

公告業績, 要時間睇清楚

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452 : GS(14)@2014-03-18 01:29:25

輕債，盈利增10%，至7.7億

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453 : VA(33206)@2014-03-25 19:07:42

【 財經 】加多寶：中國的可口可樂?
2014-03-22 09:22:04  
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如果要給你的媽媽講述營銷是做什麼的，很簡單：如何賣得更多(expansion)，讓更多人買(penetration)，買得更頻繁(category requirement)， 利潤更高(sales mix)。對於軟飲料這樣低成本快消行業，商家拼的就是營銷。在美國，最有名的案例是可口可樂，在中國，大概就是加多寶。
正如可口可樂留在美國消費者腦海中的不再是“獨一無二的碳酸飲料秘方”，而是“永遠的可口可樂”，是北極熊一家人，是快樂與家庭觀念；加多寶現階段營銷也淡化其作為“功能型紅罐涼茶飲料領導者”的產品宣傳，不但避開了與競爭對手的直接火拼，而且以更巧妙的方式與中國好聲音、過年團圓、線上線下互動有機結合在一起。處處不提“怕上火”，處處包含著“怕上火”引申出來的文化元素，以創新營銷思維，有效打動年輕群體，拓展了涼茶在整體軟飲料行業的市場份額。
從“對不起”微博體到〞你敢喊我就敢送〞：用互聯網思維賣飲料
讓我們從2013年說起。2月加多寶在其官方微博上一連發了四條主題為“對不起”的微博，並配以極具傳播性的幼兒哭泣圖片文案，引發了網絡關注討論和二次創作轉發。圖片可愛的幼兒哭泣的表情悲慘令人同情，卻如同一把尖刀刺向對手。
對不起
短短的四句“對不起”引發了各大企業家、經濟學家、媒體人紛紛轉發評論。數百個品牌參與了“對不起體”的微廣告創作。
加多寶悲情牌一出，引發大量轉發和關注的同時，也博得了大量網民的同情，這四條微博迅速轉發超過四萬，加多寶把輸掉的官司的負面一舉扭轉為成功的公關營銷。效應是強化了自己民企與國企的低位差別，博得了民眾對民企的同情。88%的網友力挺加多寶，77%的網友覺得加多寶營銷很厲害，根據拓爾斯社會化媒體研究發布報告，“對不起體”發布以後微博上對加多寶的正面評價由30%上升至近50%，
線下營銷仍然離不開互聯網思維。在北京朝陽大悅城加多寶曾獨闢蹊徑上演一場以“你敢喊我就敢送”為主題的創意互動秀，當消費者喊出“過年來罐加多寶”達到一定分貝值，售賣機內置的智能識別系統就會啟動，隨即自動掉出一罐加多寶。在售賣機的側面還特別設計了巨型二維碼，現場的人群都可以通過手機掃描，進入加多寶的官方網站了解更多活動內容，非常方便快捷，且便于上傳微博微信同好友們分享。
你敢喊我就敢送



這種用互聯網思維賣飲料的想法或許來自可口可樂。可口可樂公司聯合奧美曾在新加坡創造了一種印有HugMe(抱抱我)用擁抱及其兌換免費可樂的“賣萌”販賣機，作為其“開啟幸福”的全球市場活動的序曲。
“幸福是會蔓延的。可口可樂擁抱販賣機正是基於這樣一個簡單的想法”，可口可樂公司東南亞整合營銷主管Leonardo O’Grady解釋道，“我們的策略是要用一種意想不到的，創新的方式去傳遞幸福與歡樂。”
這個有趣的活動同時在網上產生巨大反響。僅僅一天，一些網絡平台如Facebook，Twitter和博客就出現了數以萬計的關於 “可口可樂擁抱販賣機”的視頻和圖片，討論接踵而至。
于此同時，可口可樂在韓國的一個商貿中心舉行準備了一台隱藏有Kinect攝像頭的“跳舞自動販賣機”，成功跟隨大屏幕上韓國人氣組合2PM完成舞蹈動作的顧客將會得到免費可樂贈送。這種讓活動參與者變身品牌推廣者的互動營銷方式著實讓人眼前一亮。
我們可以看到，加多寶並沒有止步于照搬可口可樂模式，而是巧妙地再次與“聲音”結合在一起，加深消費者對《中國好聲音》和加多寶之間的合作認知，也潛移默化地把涼茶去火、保護嗓子的功能性進行了宣傳。
從好聲音到春晚：“大平台，大品牌”
加多寶日前再次以2.5億元的代價拿下《中國好聲音》第三季的冠名權。此前，加多寶分別以6000萬和2億元獲得冠名權。
通過第一季好聲音，加多寶順利實現了品牌轉換，而第二季好聲音，則把加多寶“正宗”的品牌內涵信息釋放到市場，尤其是提高了加多寶在二三線市場的認知度。據第三方機構統計，加多寶紅罐涼茶認知度達到99.6%，涼茶市占率高達八成。
正如加多寶集團品牌管理部副總經理王月貴所說，加多寶不僅是一個冠名企業，一個投資方，更是節目合伙人，從一開始就參與了節目的培育。而正是這種前所未有的獨特營銷思維，使好聲音達到國內所有同期其他綜藝節目少有企及的高度，也讓“正宗好涼茶，正宗好聲音”火遍大江南北，更獨攬去年底以現代營銷之父菲利普•科特勒名字命名的國際性營銷大獎──“菲利普•科特勒營銷案例獎”。
加多寶利用自身的銷售終端的優勢為好聲音做宣傳，同時也是自身優勢的展現。利用強大的線下資源以及絕對的終端體系加強了對好聲音節目的宣傳，同時為節目提供了各種支持。隨著華少超口速廣播在網絡上引發熱議，加多寶利用這一契機，在新浪微博推出PK華少的活動，吸引了眾多網友參與。
而在在“微信好聲音”案例中，加多寶將好聲音“你唱我評”的互動模式搬到微信上，網友只需在加多寶中國好聲音微信上傳自己的聲音，即可獲得導師的真聲點評，社交互動和商業效果完美地結合了起來。
可以預想，第三度的聯姻，將會來得更好玩，更猛烈，更多打“娛樂，喜慶，互動”牌。不過日漸壯大的加多寶並沒有停止擴張自己的版圖：除了《中國好聲音》，它又把目標瞄向了最大的餡餅－－春晚。
春晚



加多寶相繼冠名了2014年央視春晚，湖南衛視跨年演唱會、小年夜晚會、2014元宵晚會三台晚會以及遼寧衛視的《本山帶誰上春晚》節目，，其中湖南衛視跨年演唱會以全國網收視率3.35高居第一，份額達到11.90%，力壓群雄勇奪同時段電視節目收視桂冠。與此同時，加多寶也在其官方平台舉辦了“加多寶喊你回家看春晚”活動，最具有中國傳統節日內涵的“喜慶”和“吉祥”的文化因素相對可口可樂這些國際大品牌更迎合國內消費者的精神需求，在消費者中引起強烈共鳴，成功打造了春晚“加多寶主場”。
在與優勢平台取得合作的同時，加多寶2013年12月26日在線下啟動“加多寶伴你嗨回家第二季”， 整合互聯網、服務、快消行業資源，通過免費租車、輔助購票、互助拼車幫助更多人解決回家難題。原始數據顯示，加多寶官微上展示活動啟動8天，參與人次便超過1000萬，成為最受關注的春節回家活動。與加多寶春節電視營銷一起再次演繹了大品牌的經典“組合拳”。
加多寶通過線上營銷的帶動，線下促銷亦高度整合，同步啟動。按照加多寶集團執行的春節促銷方案，6個重點多管齊推：1、擴大規模：有活動的商超店數、禮盒裝推廣、批發和鄉鎮市場布建、加油站陣地佔領；2、新增長點：鄉鎮集市、廟會的布建和活動；3、強力執行：加油站布置；4、重點品項：禮盒裝；5、成功圖像：布建春節氛圍和陳列標准；6、利器：提高春節裝占比。
漸漸的，我們看到了軟飲料行業在從配方、廣告之戰，走向文化、商業的較量。涼茶是一個逐漸飽和的市場，短期內加多寶也不大可能會走“大飲料，大食品，大健康”的路線，但這並不意味著加多寶必須直面其競爭對手的狙擊。
回到開篇的問題。在相對飽和成熟的市場中，企業該如何賺錢？
拿牙膏來做例子，我們不能使顧客長出更多的牙齒(固定需求不變)，但我們可以研發美白，脫敏，清新口氣等各種用途的牙膏進一步細分市場，可以宣傳三餐後都需要刷牙增加使用次數，甚至可以將牙膏包裝故意設計成開口朝下每次擠得更多用得更快。
所以，即使在飽和市場，有三種途徑可以讓企業繼續保持增長：1，開發新顧客讓更多人開始消費涼茶飲料(比如借回家過年系列廣告從年輕群體滲透至大眾群體)，2，讓現有消費者更多投入(除了在吃火鍋聚會外誘導促進新的消費增長時機，比如K歌時；或者研發低糖型新產品)，3，從競爭對手手中搶過消費者(目前主要通過渠道優勢和新媒體營銷)。無論哪一種，創新思維都顯得尤為重要。
尤其加多寶是手中握有充沛的現金流和資源，是像早期的可口可樂投入新產品新包裝的研發，還是進一步整合供應鏈和分銷鏈拿下原料份額？可以確定的是，今年將會是加多寶制定大戰略的關鍵點。
或許是因為我畢業於可口可樂公司一手捐贈命名的Emory大學Goizueta商學院，對可口可樂的營銷成功一直抱有崇高的敬意。拋開官司不談，加多寶的一系列創新營銷，讓我隱約看到了中國民企在推廣傳統產品、傳承民族文化、發揚中華精神之外，更為靈活的國際化商業思維。或許，加多寶的“涼茶中國夢”在不久的將來會變成現實－－中國的可口可樂，世界的加多寶。
(本文作者介紹：美國密歇根州立大學商學院助理教授、博士生導師，Emory大學市場營銷系博士)
本文為作者獨家授權新浪財經使用，請勿轉載。所發表言論不代表本站觀點。


(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)

http://finance.sina.com.hk/news/-33452-6567143/1.html

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454 : Clark0713(1453)@2014-04-29 00:14:39

2014 年第一季度報告

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455 : greatsoup38(830)@2014-05-03 20:23:30

874

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456 : greatsoup38(830)@2014-05-03 20:52:31

874

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457 : VA(33206)@2014-05-03 20:59:12

白雲山主要從事中成藥、天然藥物和生物醫藥的研究開發、製造與銷售；西藥、中藥和醫療器械的批發、零售和進出口業務；以及健康產品的研究開發、生產與銷售，母公司為廣藥集團。

　　截至2013年6月底止，白雲山醫藥零售網點共有34家，其中，主營中藥的「采芝林」藥業連鎖店33家，盈邦大藥房1家；主要產品包括有各式涼茶飲料，以及安宮牛黃丸、滋腎育胎丸、舒筋健腰丸、安神補腦液及新雪丹系列等。

去年集團旗下王老吉涼茶超額完成了150億元（人民幣，下同）的銷售目標，為控制產品質量及增加產能，將投資6.87億元在廣東梅州市大埔縣、河南省新鄉市建立兩個生產基地，其中梅州廠日產能涼茶濃縮液40噸，新鄉廠將建設兩條罐裝生產綫，年產量王老吉涼茶2000萬標箱，預計實現產值15億元。集團預期，今年王老吉的銷售將達200億元。集團更計畫將紅罐王老吉滲透至全國餐廳，及通過新產品充分利用品牌資產，相信王老吉對集團的盈利貢獻日益加重。

　　目前，集團重大資產重組方案已初步完成，已成功合併白雲山股份，未來會致力推進重組後各方面的整合工作，以發揮協同效應。此外，亦會將焦點重新放在製藥業務上，增加產品綫的研發力度，及加強與國際分銷商合作，為集團提供長期增長潛力。


　　白雲山（874）旗下涼茶王老吉同騰訊成為「戰略合作夥伴」，仲喺北京舉行「騰訊世界盃衝刺計劃發佈會暨王老吉戰略合作簽約儀式」。


　　白雲山（874）早前公佈，自家研製之「偉哥」已申報生產批文，有望今年內推出，成為國內嘅首仿「偉哥」。

　　中共中央政治局委員、廣東省委書記胡春華一行人，就去到白雲山制藥總廠考察。母公司廣藥集團為此隆重其事，喺微博上作直擊報道。

　　根據廣藥集團嘅「報道」，胡春華除咗讚吓王老吉銷售表現，鼓勵廣藥要創新之類嘅官腔嘢外，其中一條微博就提到胡春華「要求廣藥加強科技創新，加快『偉哥』等藥物的『搶仿』上市。」

http://finance.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=23126936

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458 : VA(33206)@2014-05-03 21:01:48


■廣東省委書記胡春華4月1日考察白雲山旗下工廠。
香港文匯報訊（記者 古寧 廣州報道）白雲山（0874）控股股東廣藥集團日前發微博稱將加快研發「偉哥」的仿製藥搶先上市。當天，廣東省委書記胡春華一行到白雲山製藥總廠考察，要求廣藥加快「偉哥」等藥物的「搶仿」上市。廣藥集團相關人士日前則透露，旗下「偉哥」研製項目現已完成全部研究工作，已申報生產批文，預計今年實現國內首仿上市。
已申報生產批文 料年產值10億
據了解，今年7月，美國輝瑞公司的萬艾可(內地俗稱「偉哥」)的專利保護即將到期。廣藥集團此前已做好佈局，擬搶灘內地首仿「偉哥」。此前，廣藥集團副總經理劉菊妍曾向記者透露，白雲山旗下白雲山製藥總廠已經完成前期的生產準備工作，批文一下即可生產，初步計劃年產值10億元人民幣，但還要看具體的市場情況。
擬明年6月27日前轉讓予白雲山
早在2012年1月，廣藥集團聘任諾貝爾獎獲得者、號稱「偉哥之父」的弗里德．穆拉德博士擔任廣州醫藥研究總院院長，該院之前已啟動萬艾可的搶仿。按照廣藥集團承諾，為徹底解決潛在同業競爭問題，廣州醫藥研究總院有限公司完成公司制改建、股權可轉讓之日起兩年內，即2015年6月27日之前，廣藥集團擇機將廣藥總院100%股權依法轉讓給上市公司白雲山。

http://paper.wenweipo.com/2014/04/10/FM1404100008.htm

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459 : VA(33206)@2014-05-03 21:03:07

4月28日，白云山（600332，SH）发布的今年一季报显示，报告期内，公司实现营业收入46.76亿元，同比增长12.56%；实现净利润3.18亿元，同比增长21.17%。

广药集团相关人士向 《每日经济新闻》记者表示，白云山自去年完成重大资产重组以来，不断加强内部资源整合和一体化运作，大南药、大健康和大商业“品”字形发展战略非常清晰。

据该相关人士介绍，白云山一季度营收、净利增长的主要原因是内部整合效益凸显，同时王老吉持续发力，大商业板块继续扩张。“白云山启动了原辅料的集中归口采购工作，在一定程度上降低了采购成本。另外，通过多种形式加强下属企业在生产、营销、流通等环节的内部整合。”

申银万国的一份研报指出，一季度，白云山在中成药、化学药上的收入同比基本持平，毛利率稳中有升；由于中药材集中采购规模增大，医药流通同比增长约20%。

未披露王老吉营收表现

《每日经济新闻》记者了解到，白云山依然没有在一季报中披露红绿盒王老吉的营收表现。

王老吉大健康相关负责人此前曾向媒体透露，预计今年王老吉的营销费用至少与去年持平。根据王老吉大健康去年的公开数据，其在营销终端的投入高达30亿元。

据记者了解，王老吉今年将在时尚、文化、科技三大板块进行战略部署，一方面与央视、湖南卫视、腾讯等媒体以传统方式合作；另一方面着手拍摄微电影、在核心网络平台进行影视推广。

再获1家三甲医院药房托管

值得一提的是，一向热衷于多元化发展的白云山近日又收获了广东1家三甲医院的药房业务。

昨日（4月29日），白云山子公司广州医药有限公司对外宣布，与粤北地区最大医院清远市人民医院正式签订现代医药物流服务延伸项目合作框架协议，共同打造“智慧药房”。


广州医药相关负责人向《每日经济新闻》记者介绍，公司将在清远市人民医院投入国内最先进的智能化设备设施，使用经国际认证的信息化专利系统。项目建成后，清远市人民医院门、急诊取药患者基本可以达到即到即取药，药剂师则将有更多时间用于指导患者用药。预计该“智能药房”在今年6月前开始上线运营。

据悉，目前广药集团已与广东省梅州市、河南新乡等地签订现代医药物流延伸服务框架协议。其中广州医药有限公司与广东省第二人民医院搭建的 “智能药房”已在今年3月上线，医院药房人员减少10%，库房合一减少医院药品贮存用房50%，成本降低10%，差错率降低至几乎为0，效率提升30%。

此外，广州医药相关负责人还表示，公司只负责药品配送，不涉及采购，医院药品采购均在阳光招标平台进行。

http://money.163.com/14/0430/01/9R1RCNK700253B0H.html

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460 : VA(33206)@2014-05-03 21:04:59

白雲山(874)今年備戰「國產偉哥」 目標$26
14年5月2日
大市分析
預測: 料恆指於22000至22400水平上落。。
支持位: 21800                       阻力位: 22800
理由：港股周三(30日)全日跌319點，收報22133，大市成交增至671億。恆指輕微高開12點，其後受騰訊(700)拖累，跌幅顯著擴大，半日回吐258點。午後，恆指反覆向下，曾低見22097，收市跌幅幾乎全抵銷了前一日升幅。消息指內地電訊商由自建基站改為共同營運「國家基站公司」，市場憧憬或可降低電訊商未來成本，刺激電訊股繼續造好，聯通(762)升5.9%報11.9元，為升幅最大藍籌。科技股續軟，騰訊失守500元，跌5.2％報483.2元。工行(1398) 首季僅多賺6.6%遜預期，股價跌1.1%。
美股周四個別發展。聯儲局一如市場預期縮減買債規模至450億元，而投資者觀望今晚就業數據公布，左右大市走勢。道指由紀錄高位回落，收跌21點報16558點；納指升12點報4127點。亞洲區股市今早個別發展，日股暫跌51點至14433。料恆指今早於22000至22400水平上落。
股份推介

理由：白雲山(874)公布首季純利增長21.2%至3.18億人民幣，營業收入46.8億人民幣，按年升12.6%，經營利潤增長27.7%至4.09億。數據反映集團首季業績保持去年增長勢頭。集團飲品業務王老吉在6至11月將迎來旺季，相信有助集團營業額增長。製藥業務方面，早前中央取消低價藥最高限價政策，由於白雲山約7成藥品為低價藥，相信可以受惠。集團今年主力產品為「國產偉哥」，因輝瑞的專利權今年到期，而白雲山為此早已做好前期生產準備。目標$26，止蝕$21。
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

http://www.quamnet.com/newscolum ... A&articleId=3576608

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461 : VA(33206)@2014-05-03 21:06:13

“后辉瑞”时代 万艾可仿制大战一触即发
作者 王蔚佳来源: 第一财经日报 时间 : 2014-04-29 05:39 字号 : 大 中 小
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公开数据显示，万艾可在美国上市后第一周，每天被开出1.5万张处方，第七周达到每天27万张处方，创下了世界医药史上的纪录。
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月1日，全球最大制药公司美国辉瑞（Pfizer）“蓝色小药丸”（“万艾可”，枸橼酸西地那非片）在中国的专利保护正式到期。
而实际上，在万艾可获准进入中国市场之际，国内诸多制药公司即投入巨资展开了对万艾可的仿制研究。《第一财经日报》通过国家药监局药品注册批件发送信息查询发现，截至目前，江苏联环药业、四川源基制药、珠海生物化学制药、北京中天康达医药、广东生物化学制药工程技术开发中心均已在申请枸橼酸西地那非相关批文；而此前，河南天方药业的枸橼酸西地那非已经获得国家药监局审批，获得临床用药资格。
可以预见，随着万艾可专利大限的临近，一场关于抗ED（勃起功能障碍）药物市场的仿制及市场争夺大战即将拉开帷幕。
后辉瑞时代 万艾可仿制大战一触即发



巨量市场空间
作为全球首款治疗和改善男性ED的口服药物，过去16年来，这一创新领域革命性药物的出现，不仅覆盖近200个国家和地区，更以平均每年10亿美元的收入和强大品牌带动效应，给其所有者辉瑞带来丰厚回报，不完全统计，万艾可已为辉瑞创下了逾百亿美元的销售贡献，万艾可更成为辉瑞和世界制药史上最知名的药物之一。
公开数据显示，万艾可在美国上市后第一周，每天被开出1.5万张处方，第七周达到每天27万张处方，创下了世界医药史上的纪录。
2000年7月，万艾可获准进入中国市场，谐音“伟哥”的中文名在营销上推波助澜。
当时，25毫克剂量的“伟哥”每片定价71元，接近于一名大学毕业生月工资的十分之一，但在零售市场上，一颗伟哥仍然能够被炒到接近500元一颗，一个隐秘的治疗领域和它背后更大的市场突然被打开。
几乎就在同一时间，国内多家药企投入巨资用于万艾可的仿制研究。
广药方面昨日也向《第一财经日报》确认，旗下广药白云山早在多年前就开展了枸橼酸西地那非的研发工作，并在2005年就已经拿到批号，目前相关生产前的准备工作正在展开，预计今年实现国内仿制上市，年产值10亿元。
事实上，早在2012年1月，广药就聘任了诺贝尔奖获得者、号称“伟哥之父”的弗里德·穆拉德博士担任广州医药研究总院院长，寄望在万艾可专利到期后，推出更具竞争力的广药版伟哥。
据世卫组织统计，全球患有勃起机能障碍的男性约10%。按此计算，抗ED类药品在中国有巨大市场潜力，其市场容量在600亿～1000亿元之间。
可以预见的是，一旦万艾可专利保护到期，这一长期被辉瑞把持的巨大市场将会被打破，而随着国内大量仿制药的上市，抗ED药物的价格将被整体拉低。这一点从周边国家的市场情况可见端倪。
公开数据显示，2012年，万艾可在韩国专利保护失效的第一天，市场上就出现了多达28种形态和用量不同的仿制药，而售价仅相当于辉瑞万艾可的三分之一——仿制药冲击之下，当月万艾可的销售额锐减至原来的43%。
而同样的情况也出现在了泰国，专利保护到期后，由于仿制药的售价只有万艾可的十分之一，迫使辉瑞制药不得不将价格下调30%。
对于全球市场接踵而至的专利失效，辉瑞也不得不开始调整策略。6月，辉瑞将在欧洲市场推出经济版“伟哥”，每粒售价为2.08～6.25欧元，折合21～63元人民币。
“目前还没有接到公司调整相关战略的通知，但我们在中国市场的销售经验很丰富，不担心失去中国的市场占有率。”辉瑞中国发言人席庆告诉《第一财经日报》。
席庆表示，万艾可的品牌、质量、疗效，包括多年来形成的营销网络、销售群体都是公司的优势，只要战略得当，销量不会受太大影响。
群雄四起
但情况似乎并没有那么乐观。
作为治疗和改善ED的主要西药，目前全球市场基本由辉瑞万艾可（通用名：西地那非）、美国礼来希爱力（通用名：他达拉非）和德国拜耳艾力达（通用名：伐地那非）所占据。其中，辉瑞万艾可由于享有数年的销售独占期，目前仍占据了超过六成的市场份额。
但辉瑞一家独大的状况，在已经公布的2013年全球销售榜上被首次打破。这一年，老对手美国礼来的同类产品黄色小药丸“希爱力”以全球市场20亿美元的销售额超越了万艾可，而希爱力的最终目标是在中国全面超越万艾可，以现阶段40%的增长来看，这个目标很有可能在5年内完成。
全球著名医药健康咨询公司IMS Health最新公布的中国前27个城市的调查数据显示：2013年三家市场份额分别为：万艾可58.8%，希爱力34.6%，艾力达6.6%；而2012年这一数据分别是：万艾可为62.8%，希爱力为32.1%，艾力达为5.1%。
目前，在容量为80亿元的中国ED药品市场中，万艾可、希爱力、艾力达三个产品加在一起的销售额仅为7亿多元，巨大的市场之下，三家纷纷将中国市场作为下一步攻城拔寨的重点区域。
“拜耳的艾力达这些年一直没怎么花力气在中国做营销，所以相比其他两个产品，它的上升速度比较慢，但也还算稳定，毕竟这个市场太大了；希爱力的上升速度很快，不过辉瑞万艾可之前十几年在中国的品牌和营销很深入，这对礼来是个很现实的问题。”有长期关注辉瑞的行业分析人士向本报表示。
本报获悉，现阶段，在医院渠道，国内前九大城市中希爱力已经超越万艾可。一般来说，前十大城市能占到抗ED药物销售四成左右，也就是说，在全国的医院渠道，礼来的销售已经和辉瑞相当接近。
而零售市场，一直是辉瑞的绝对优势所在。
事实上，自2002年获批以来，希爱力全球已经产生超过100亿美元的销售额，并成为礼来的主要增长动力之一；在此基础上，礼来对希爱力在中国市场的野心毫不掩饰。
“现阶段，希爱力在零售渠道和医院市场的销售贡献比例大致是3∶1，随着市场推广的进一步深入，我们预期这一比例将在未来几年扩大至4∶1，零售市场的销售贡献会进一步提高。”礼来中国跨生化产品事业部副总裁严军接受《第一财经日报》采访时透露。
严军进一步向本报透露，接下来的几年，将在中国对希爱力进行大幅度投入，不仅要覆盖到更多城市，而且要在已进入城市加强深度合作，提高占有率。
对此，席庆强调，作为第一个在华上市的抗ED药物，万艾可上市十年来已经在广大患者和医务人员中积累了很高的品牌知名度和信誉度，加上中国的抗ED药物市场还远没有充分开发，辉瑞对万艾可在华专利到期后的前景仍然持乐观态度。
而对于万艾可专利到期后的仿制市场和价格冲击，严军认为，仿制药对品牌药会有一定的影响，但也同时会带动整体市场的扩大，因此最终表现也只是格局会发生变化，产品、价格、渠道等会更多元化，短期内不会对现有格局产生太大的改变。

(编辑:李燕华)

http://www.yicai.com/news/2014/04/3757303.html

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462 : VA(33206)@2014-05-03 21:10:34

辉瑞“伟哥”风光不再 ED市场群雄逐鹿
中国经营报 张亮 2014-04-26 07:22:58  评论(0)条 移动客户端
核心提示：据记者了解，在医院、零售两大主要渠道中，礼来采取前期更多发挥医院渠道优势，相对避开辉瑞强大的零售渠道，辉瑞则选择在强势的零售渠道守住优势。渠道无疑是辉瑞手中最重要的“一张牌”。
风水轮流转。

在2012年年初丢掉全球ED（勃起功能障碍）市场老大地位之后，昔日风光无限的辉瑞万艾可（“伟哥”），仅剩下中国市场仍处龙头地位。如今在礼来希爱力和拜耳艾力达的步步紧逼之下，万艾可的市场份额进一步下滑。

辉瑞的老对手礼来公司凭借希爱力产品与辉瑞在华争雄十年，多年以来一直被辉瑞远远地甩在背后。对此，2013年年底礼来中国推出希爱力每日一次的5mg小剂量口服型用药，希望借此产品来改变与辉瑞万艾可的竞争格局。  

不过，业界人士向《中国经营报》记者表示，相比往年，2014年中国ED市场产生了新的状况：随着辉瑞万艾可专利到期的日子临近，一直对万艾可仿制药 摩拳擦掌的国内仿制药企也早已做好了准备。ED市场的2014年将是希爱力发力赶超、万艾可坚守龙头、仿制药企登台的一年，ED市场一家独大已经过去，群 雄逐鹿的时代已经到来。

三分天下

外资三巨头在中国ED市场的竞争中，2013年希爱力和艾力达从万艾可手中抢下了4%的市场份额。

目前，国内ED市场是辉瑞万艾可、礼来希爱力、拜耳艾力达的天下。

来自IMS（艾美仕市场研究公司IMS Health）的数据显示，2013年市场份额为：万艾可占据着27个城市中58.8%的市场份额，希爱力为 34.6%，艾力达为6.6%；而2012年这一数据分别是：万艾可为62.8%，希爱力为32.1% ，艾力达为5.1%。

由此可以看出，2013年希爱力和艾力达的市场份额小幅上升，其中希爱力与万艾可仍相差24.2个百分点，万艾可小幅下降，但仍占据着市场份额的50%以上。

来自礼来市场部门的数据显示，礼来中国自2013年年底推出希爱力每日一次5mg小剂量以来，以医院的40个城市和零售的8个重点城市作为起步市场，希爱力每日一次的治疗方案得到中国的男科和泌尿科专家认可，希爱力每日一次已经占医院希爱力销量的15%。

面对礼来希爱力等巨头的步步紧逼，辉瑞中国商务及多元化业务事业部总经理肖卫红曾对外表示：“辉瑞并不怕竞争，欢迎竞争对手和我们一起把ED市场做起来。”

辉瑞中国企业沟通部总监席庆也向记者表示，目前万艾可在中国ED药物市场的总体份额（药店加医院渠道）仍然占有绝对的领先优势。虽然万艾可的在华专利 将于今年6月份到期，但作为第一个在华上市的ED药物，万艾可上市十年来已经在广大患者和医务人员中积累了很高的品牌知名度和信誉度，加上中国的ED药物 市场还远没有充分开发，辉瑞对万艾可在华专利到期后的前景仍然持乐观态度。

不过，与辉瑞和礼来花大力气营销ED用药不同，几乎与希爱力同期进入中国市场的“德国伟哥”拜耳艾力达则并未参与营销层面的角逐。自2010年以来， 拜耳公司将艾力达的营销及销售授权给中国企业去做。这在当年被业内人士解读为“中国市场太大，跨国药企太忙”。不过即便如此，艾力达2013年6.6%的 市场份额也轻松取得超过5000万元的销售额。

渠道之战

希爱力计划将零售渠道和医院渠道的发展比例从3:1调整为4:1。

据记者了解，在医院、零售两大主要渠道中，礼来采取前期更多发挥医院渠道优势，相对避开辉瑞强大的零售渠道，辉瑞则选择在强势的零售渠道守住优势。渠道无疑是辉瑞手中最重要的“一张牌”。

2011年，辉瑞力推中国男性健康相关行动，通过在部分零售门店中开设男性健康中心，整合了原本分散销售的男科处方药和计生器械，由此有效拉动了万艾可当年的销售。据悉，当年万艾可在全国60个城市的5000多家药店中总销量排名第二。

资深营销专家袁建军对外资药企营销有着多年的观察。据他了解，辉瑞对于万艾可的营销可谓做到极致，辉瑞很早就深入三四线城市的药店对万艾可进行营销、 学术推广活动。甚至许多新药店开张，辉瑞的零售团队都会带着万艾可的海报和药品介绍前去捧场与宣传，基本做到了凡是有正规药店的地方就有“伟哥”。

对此，席庆也并未否认。他告诉记者，辉瑞在中国有十几种药的零售团队，每支团队在推广自己负责的药品的同时，也会顺带推广万艾可。

由此，礼来希爱力若想超越辉瑞万艾可，零售渠道上的较量不可避免。

礼来中国跨生化产品事业部副总裁严军向本报记者介绍，“希爱力的市场策略主要包括医院推广、零售渠道和公众教育三部分的建设，将进行三者并进。目前零 售渠道和医院渠道的比例为3：1；礼来将同时发展医院和零售渠道，随着越来越多的消费者经过医生的推荐和对品牌的认知和产品疗效的认可，零售渠道的占比会 进一步加大，预计在未来的几年内会达到4：1的比例。”

业内人士分析，2014年国内仿制药如果要冲击三巨头的市场份额，受影响最大的可能会是艾力达，因为拜耳在中国几乎未为艾力达做营销。对此，记者就 “2014年，中国ED市场可能会受到国内仿制药企的冲击，拜耳是否会为艾力达开展一定的营销”等相关问题向拜尔集团医药保健部发去了采访提纲，截至发 稿，拜耳方面未予以回复。

打破垄断

万艾可专利六月到期，中国仿制药企业蓄势待发，ED市场或迎降价潮。

尽管外资药企三巨头中，希爱力与万艾可明争暗斗中国ED市场，不过2014年6月23日之后万艾可专利到期之后的状况，或许是这些巨头们难以推测的。未来中国仿制药企会不会蜂拥而上，最终打破三巨头的价格垄断？

事实上，对于类似的局面，辉瑞实施过以降价来开拓市场的策略。在欧洲市场辉瑞公司的万艾可专利保护期于去年6月23日到期，许多药企都立刻推出含西地 那非的类似药品。对此辉瑞于去年推出经济版万艾可，其价格从以往的每粒10.30~14.96欧元大幅下降到2.08~6.25欧元。针对中国区是否降 价，此次辉瑞也似乎有了松口迹象。

“目前中国ED患者采取药物治疗的比例还不高。辉瑞会根据产品成本、市场情况和患者的支付能力决定相关药物的价格。”席庆也对记者说。

而礼来内部人士则向记者表示，希爱力每日一次在国内的最高零售定价为950元/28片，相当于34元/片，5mg每日一次的小剂量剂型作为一种全新的治疗方案，不能直接与按需服用的剂型进行价格比较。“所以即便放开了，竞争对手的降价对我们的影响也很有限。”

对于万艾可专利即将到期的期待，中国仿制药企最近的心态却是几家欢喜几家愁。

广药称其为此早已做好布局，拟抢滩成为国内的首仿万艾可。目前白云山制药总产已经完成前期的生产准备工作，年产值可达10亿元。

去年年底，常山药业称已申报明星药“伟哥”（枸橼酸西地那非）的生产批件，加速产品上市，并有意愿推进含西地那非成分药品入驻药店，目前已经在联系省区、市区的代理商。

不过，一直期待着能够生产仿制万艾可的北京中天康达医药技术有限公司负责人李毅臣则表示心里并没有底。他告诉记者，距6月23日伟哥专利到期仅有不足 两个月了，国内有包括中天康达在内的十几家企业已经申报万艾可仿制药生产，但目前国家食药监总局仍未有批准生产的迹象。“照目前的状况，国家未必会过早地 放开仿制药‘伟哥’的生产。”

不过，也有专家表示，仿制药的进入会导致这个市场急速扩容，到时候或许会出现外资药企和国内仿制药企都“有肉吃”的局面，垄断也将被打破。

根据中华医学会男科学分会候任主任委员姜辉的估计，按照整个男性群体来看，我国ED患者的比例大致在15%~16%之间，男性ED患者可能超过1亿。 以此推算，国内男性ED市场规模不会少于1000亿元。而按照这个数字，“伟哥”等三种首选药物在ED市场所占的市场规模尚不足1%。“如果国产仿制药出 现，并导致药品大幅度降价，这个市场将会迅速扩张。”他说。 返回21世纪网首页>>

http://money.21cbh.com/2014/4-26/wNMDAzMDdfMTE1MDEwNA.html

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463 : greatsoup38(830)@2014-05-04 00:22:38

874

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464 : greatsoup38(830)@2014-05-04 00:31:04

874

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465 : GS(14)@2014-05-09 01:22:52

big wok

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466 : GS(14)@2014-07-08 23:50:10

874

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467 : GS(14)@2014-08-01 01:00:45

未出得

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468 : sunny161(43269)@2014-08-02 22:08:38

VA在462樓提及

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辉瑞“伟哥”风光不再 ED市场群雄逐鹿
中国经营报 张亮 2014-04-26 07:22:58  评论(0)条 移动客户端
核心提示：据记者了解，在医院、零售两大主要渠道中，礼来采取前期更多发挥医院渠道优势，相对避开辉瑞强大的零售渠道，辉瑞则选择在强势的零售渠道守住优势。渠道无疑是辉瑞手中最重要的“一张牌”。
风水轮流转。



http://money.21cbh.com/2014/4-26/wNMDAzMDdfMTE1MDEwNA.html

年产值可达10亿元??? only equivalent to around 5% of current annual sales income.....

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469 : greatsoup38(830)@2014-09-05 01:38:00

http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/09/874.html
火雲山(874)
火雲山(874)
筆者預期仿偉哥大有機會在3個月推出市面，因此藉得投機性買入，相信讀者應該記得我早已提過兩次。

今早首五分鐘，成交已經超過兩千萬港元，升超過5%，相對最近三個月日均成交額4千萬港元，實在有點誇張。

何解？其中一個原因是大摩發出簡短推介，認為白雲山會在60日內上升。還有其他原因嗎？相信國內投資者最清楚，因為他們最能知道推出的進度，因此, Volume會是最大的indication.

上哲
www.facebook.com/shangzhe2

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470 : starter(38045)@2014-09-25 18:37:28

其實其他藥廠可否也推出偉哥仿製藥的？

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471 : 鉛筆小生(8153)@2014-09-25 18:40:53

starter在470樓提及

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其實其他藥廠可否也推出偉哥仿製藥的？

理論上專利已過, 可出偉哥

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472 : GS(14)@2014-10-02 02:35:52

盈利增15%，至6.6億，輕債

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473 : greatsoup38(830)@2014-12-18 01:57:59

買野

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474 : starter(38045)@2014-12-22 21:12:08

跟 加多寶 台戲都有排做了

874 贏了紅罐之爭的一審，加多寶當然會上訴。
加多寶真的很懂用官司去宣傳。

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http://finance.sina.com.cn/chanj ... /163921135411.shtml


  红罐之争升级：加多宝王老吉暗战渠道



　　新浪财经讯 12月22日消息，上周五，广药集团与加多宝红罐之争一审在广东省高院判决，加多宝败诉。今日，加多宝在北京召开发布会，控诉广东省高院助纣为虐，并指责广药集团内部提前三天得知判决结果，毫无公理可言。

　　为了更有把握赢得二审，加多宝还宣布在全球范围内征集律师。

　　加多宝称广药提前知晓判决结果毫无公理

　　12月19日，持续两年半时间的加多宝与广药红罐包装装潢案在广东省高级人民法院一审宣判：加多宝输掉和王老吉[微博]的红罐装潢诉讼案，赔偿对方超过1.5亿元，并停止使用、销毁所有涉嫌侵犯王老吉红罐装潢产品，停止刊登涉嫌侵权广告。

　　加多宝集团党委书记庞振国对此表示很愤怒：“对于广东高院这一罔顾事实的判决，加多宝感到震惊，感到愤怒，我们蒙受了愤世奇冤。一审判决，公理何在？正义何存？”

　　他还表示，广药内部提前3天就开始转发有关红罐装潢官司的判决信息，这有违人民法院审判纪律的有关规定。

　　“广药内部提前三天就知道了一审判决结果，已经在讲广药赢了。中国在判决之前是高度机密的，双方是不可能知道结果的。广药集团凭什么提前知道判决结果？这中间是否存在不公正不公平的情况呢？”庞振国质问道。

　　加多宝集团董事长办公室总监冯志敏也透露，早在判决前，广药集团的人就发布消息给加多宝的业务员，还劝加多宝的经销商放弃加多宝，扰乱市场秩序。

　　加多宝称将在全球范围内征集律师

　　一审败诉，二审是否会延续原判？如果二审仍然维持原判，加多宝是否做好了预案措施？对此，加多宝方面表示很乐观。加多宝代理律师姚欢庆表示，相信二审这个判决结果一定会有变化，因为目前法院的事实认定有严重错误。

　　庞振国补充道，加多宝会用精力和资本去应对，目前这个官司对公司的市场，对产品的推广没有一点影响。

　　发布会上，冯志敏还宣读了一份加多宝的声明，称这是改革开放以来我国司法领域的一大奇观，这份一审判决邪恶、放荡、滑稽，主事者罔顾事实，颠倒是非，蔑视社会良知，助纣为虐。

　　为了更好赢得官司，加多宝还启动了全球律师征集活动，征集法律观点与策略。

　　有意思的是，在一审判决结果出炉后，加多宝新发布的口号充满了自嘲意味：加多宝“做凉茶世界第一，打官司倒数第一”。(新浪财经 徐雯 发自北京)

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475 : GS(14)@2014-12-22 23:20:39

都沒有用，就算廣藥贏官司，輸了市場

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476 : 投機家(40568)@2014-12-22 23:58:15

全球征集律司, 去打中國既官司? 加多寶班人係咪無腦架? 外國既法律觀點, 好多時係其他國未必適用, 有時甚至釋得其反
就好似三星係美國俾apple告咁, 遊戲係咁玩你咪照賠囉, 人地大集團都係咁

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477 : starter(38045)@2014-12-23 00:06:38

當宣傳即，一路打，又拖幾年，當中發生什麼事都有可能
“做凉茶世界第一，打官司倒数第一” 已夠吸引眼球
亦可能真的有把炮，條氣又唔順

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478 : greatsoup38(830)@2014-12-23 00:13:23

目的只是拖死廣藥，等他用心力圍住同他鬥

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479 : newtonau(41980)@2014-12-23 12:09:59

全球徵律師，有助加多寶打開外國市場，王老吉商標現在已沒有價值。

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480 : 0o4(31752)@2014-12-23 13:15:06

newtonau在479樓提及

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全球徵律師，有助加多寶打開外國市場，王老吉商標現在已沒有價值。

咁點打開外國市場呢....

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481 : newtonau(41980)@2014-12-23 13:22:08

0o4在480樓提及

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newtonau在479樓提及

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全球徵律師，有助加多寶打開外國市場，王老吉商標現在已沒有價值。

咁點打開外國市場呢....

變成國際新聞，好過賣廣告

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482 : 0o4(31752)@2014-12-23 14:05:06

newtonau在481樓提及

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0o4在480樓提及

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newtonau在479樓提及

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全球徵律師，有助加多寶打開外國市場，王老吉商標現在已沒有價值。

咁點打開外國市場呢....

變成國際新聞，好過賣廣告

負面新聞

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483 : starter(38045)@2014-12-23 14:23:05

國際上，應該 王老吉 這三個字響太多吧

兩者包裝真好好似。記得兒時飲過王老吉，涼茶味，現在都不見有得賣

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484 : starter(38045)@2014-12-23 14:24:50

874 發新股配股 加 向員工發Option.
都要停牌？ 仲要咁耐都未復牌？

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485 : greatsoup38(830)@2014-12-23 23:19:24

可能有官司update 吧

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486 : newtonau(41980)@2014-12-24 09:24:59

品牌做得好，味道只係其次。

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487 : GS(14)@2014-12-26 23:50:25

但廣藥真是做不到好似佳多寶的地位

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488 : ninomiyau(41302)@2015-01-12 02:43:40

食偉哥都冇咁耐持久力....停咗成個月都未復牌...

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489 : GS(14)@2015-01-13 01:34:09

隻野頂唔住的啦

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490 : ninomiyau(41302)@2015-01-13 06:45:58

唔催佢唔復，一催佢就話復牌。

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491 : greatsoup38(830)@2015-01-13 09:38:19

廣東國資委、雲鋒基金合計認購100億人仔新股

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492 : starter(38045)@2015-01-13 12:46:51

呢隻早說了會在13號復牌。

連上馬雲，都不知是好是壞，當gimmick.
當紅罐仍要面對上訴
綠罐又話被香港一公司告
都幾多事故
兩單都在廣州審，自己地頭，應ok啦

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493 : greatsoup38(830)@2015-01-13 22:25:59

無用了，太遲了

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494 : GS(14)@2015-01-14 15:45:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150114/news/ec_eca1.htm



馬雲5億入股白雲山 進軍藥業
阿里健康謀戰略合作 網上賣藥

2015年1月14日





【明報專訊】阿里巴巴執行主席馬雲在集團上市後，近半年少見出手「購物」。踏入2015年他有份的雲鋒基金，計劃用5億元(人民幣‧下同)入股持有「王老吉」及國產「偉哥」的白雲山。同時，阿里健康(0241)亦會與白雲山合作，準備進軍網上賣藥的領域。


馬雲去年收購阿里健康後，市場一直盛傳他有殺入醫藥界的野心，準備利用旗下電子商貿平台，在網上銷售藥物。昨日白雲山公布100億元融資計劃，透過在A股批出最多4.19億股新股，引入包括母公司廣藥集團、廣州國資發展等投資者。雖然雲鋒基金入股金額最少，但因出現馬雲的身影，絕對為市場焦點(見表)。

白雲山昨日同時宣布，與阿里健康戰略合作，在網上買藥、醫療健康服務等範圍合作，白雲山董事長李楚源稱雙方合作可助集團的網上業務發展。白雲山最為人熟悉是重奪內地暢銷飲品「王老吉」的品牌，而之前研發醫治陽痿的藥物、國產版偉哥「金戈」亦於去年10月發售。

憑王老吉國產偉哥拓優勢

有外資行分析員認為，阿里健康要發展其網上售藥平台，需要找大型藥廠合作，故白雲山擁有「王老吉」、「陳李濟」及「潘高壽」等，多個內地消費者熟悉的品牌，將會擴大阿里的優勢。「藥物固然是一個大市場，但今次阿里入股後，等於有份持有王老吉品牌，內地飲品市場這塊肥豬肉，都不能小看。」

或闢銷售醫藥平台 求貨真價實

他認為阿里健康在馬雲收購後，一直未有具體發展計劃，故今次有助充實其平台，料日後會與其他藥廠有更多合作。不過，淘寶的賣假貨問題，或影響消費者的信心，故日後或會另外推出新平台售藥，並加強保障條款才成事。

實際上，阿里姊妹集團螞蟻金服，旗下支付寶去年亦推出「未來醫院」的計劃，病人可透過手機預約醫院醫生診症。集團將來更計劃讓病人將藥單上載至網上平台，再由藥廠報價，讓消費者選擇藥廠，希望降低病人治病的成本。至於，對手騰訊亦透過旗下微信平台，推出網上掛號服務，與阿里在醫藥界對撼。

明報記者 岑豪

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495 : GS(14)@2015-01-14 15:46:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150114/news/ec_eca1.htm
馬雲5億入股白雲山 進軍藥業
阿里健康謀戰略合作 網上賣藥

2015年1月14日





【明報專訊】阿里巴巴執行主席馬雲在集團上市後，近半年少見出手「購物」。踏入2015年他有份的雲鋒基金，計劃用5億元(人民幣‧下同)入股持有「王老吉」及國產「偉哥」的白雲山。同時，阿里健康(0241)亦會與白雲山合作，準備進軍網上賣藥的領域。


馬雲去年收購阿里健康後，市場一直盛傳他有殺入醫藥界的野心，準備利用旗下電子商貿平台，在網上銷售藥物。昨日白雲山公布100億元融資計劃，透過在A股批出最多4.19億股新股，引入包括母公司廣藥集團、廣州國資發展等投資者。雖然雲鋒基金入股金額最少，但因出現馬雲的身影，絕對為市場焦點(見表)。

白雲山昨日同時宣布，與阿里健康戰略合作，在網上買藥、醫療健康服務等範圍合作，白雲山董事長李楚源稱雙方合作可助集團的網上業務發展。白雲山最為人熟悉是重奪內地暢銷飲品「王老吉」的品牌，而之前研發醫治陽痿的藥物、國產版偉哥「金戈」亦於去年10月發售。

憑王老吉國產偉哥拓優勢

有外資行分析員認為，阿里健康要發展其網上售藥平台，需要找大型藥廠合作，故白雲山擁有「王老吉」、「陳李濟」及「潘高壽」等，多個內地消費者熟悉的品牌，將會擴大阿里的優勢。「藥物固然是一個大市場，但今次阿里入股後，等於有份持有王老吉品牌，內地飲品市場這塊肥豬肉，都不能小看。」

或闢銷售醫藥平台 求貨真價實

他認為阿里健康在馬雲收購後，一直未有具體發展計劃，故今次有助充實其平台，料日後會與其他藥廠有更多合作。不過，淘寶的賣假貨問題，或影響消費者的信心，故日後或會另外推出新平台售藥，並加強保障條款才成事。

實際上，阿里姊妹集團螞蟻金服，旗下支付寶去年亦推出「未來醫院」的計劃，病人可透過手機預約醫院醫生診症。集團將來更計劃讓病人將藥單上載至網上平台，再由藥廠報價，讓消費者選擇藥廠，希望降低病人治病的成本。至於，對手騰訊亦透過旗下微信平台，推出網上掛號服務，與阿里在醫藥界對撼。

明報記者 岑豪

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496 : GS(14)@2015-01-14 15:46:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150114/news/ec_eca2.htm



雲鋒基金投資涉獵廣


2015年1月14日





【明報專訊】內地私募基金近數年發展迅速，其中不乏由富豪斥資的基金，於2010年1月成立的雲鋒基金，更是業內的明星之一。阿里巴巴執行主席馬雲聯同銀泰集團董事長沈國軍、巨人網絡董事長史玉柱及分眾傳媒主席江南春等，內地十多個知名企業家成立基金，現時投資的領域更非常廣闊。


雲鋒昨日披露，將會入股內地醫藥股白雲山，而他們涉足的投資領域相當廣泛。除了有投資部分成員的企業外，如在內地做室內裝修的金螳螂、阿里巴巴等，亦有華誼兄弟、搜狗、優酷土豆等投資，由科網到娛樂事業均是雲鋒「吼中」的範疇。其中被市場譽為「生物科技界的騰訊(0700)」華大基因，更有機會其中一項回報潛力最高的投資。

馬雲私人投資旗艦

實際上，這艘由馬雲牽頭的富豪投資旗艦，投資阿里體系內的業務甚多，如支付寶、阿里健康(0241)等，而外界亦一直視之為馬雲的私人投資旗艦。往往有雲鋒出現的交易中，亦會與阿里拉上關係，而今次白雲山與阿里健康合作，似乎與雲鋒基金亦不無關係。

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497 : greatsoup38(830)@2015-01-16 01:08:10

241同874合作

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498 : greatsoup38(830)@2015-08-17 01:24:59

盈利增48%，至7.6億，2億現金

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499 : starter(38045)@2015-08-17 01:36:08

有冇48％？
同加多寶好多官司，不過只要唔離開廣州打，都係會贏!

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500 : greatsoup38(830)@2015-08-17 14:10:46

我不計一次性或其他收入數字

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501 : 高貝利(41041)@2015-08-17 14:28:33

好似好勁

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502 : greatsoup38(830)@2015-08-17 14:30:28

銷售都幾勁的

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503 : greatsoup38(830)@2015-08-21 02:53:58

rubbish

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504 : GS(14)@2016-03-22 01:45:41

重債，盈利降1%，至11.2億

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505 : greatsoup38(830)@2016-09-18 02:08:29

派多30仙

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506 : GS(14)@2017-04-15 02:25:00

90億現金，盈利降5%，至10.3億

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507 : GS(14)@2017-10-31 07:12:58

重大事項

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508 : GS(14)@2017-12-26 05:14:52

買回子公司股權

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509 : GS(14)@2018-01-04 12:47:22

非常重大收購
有關建議收購廣州醫藥有限公司30%股權
及
向賣方授出出售廣州醫藥有限公司20%股權的售股權
－收到上海證券交易所問詢函

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510 : GS(14)@2018-03-19 02:26:02

88億現金，盈利增9成，至19億，

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511 : GS(14)@2019-01-31 01:37:16

一、本期業績預告情況
（一）業績預告期間
2018年1月1日至2018年12月31日。
（二）業績預告情況
1、 經財務部門初步測算，預計2018年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤
約為人民幣325,000萬元到390,000萬元，與上年同期相比，將增加約人民
幣118,835萬元到183,835萬元，同比增加57.64%到89.17%
2、 歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為人民幣195,500萬元
到258,100萬元，與上年同期相比，將增加約人民幣1,944萬元到64,544萬
元，同比增加1.00%到33.35%。
二、上年同期業績情況
（一）2017年年度歸屬於上市公司股東的淨利潤為人民幣206,165萬元，歸屬於上市公
司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為人民幣193,556萬元。
（二）每股收益為人民幣1.268元。
三、本期業績預增的主要原因
非經營性損益的影響：
1、 公司以現金方式收購廣州醫藥有限公司（「醫藥公司」）30%股權的重大資產購買
事項於2018年實施完畢，醫藥公司成為公司持股80%的控股子公司，並納入公
司的合併範圍。公司對於購買日之前持有的被購買方的股權，按照該股權在購
買日的公允價值進行重新計量，公允價值與其帳面價值的差額人民幣82,577萬
元計入本年度利潤表的項目。
2、 本公司收購廣州王老吉藥業股份有限公司（「王老吉藥業」）48.0465%股權事項於
2018年完成，王老吉藥業成為公司持股96.093%的控股子公司，並納入公司合
併範圍，由此確認的相關股權合併收益人民幣17,088萬元計入本年度利潤表的
項目。
3、 根據公司對雲南鴻翔一心堂藥業（集團）股份有限公司（「一心堂」）具有重大影響
的判斷，公司於2018年5月將持有一心堂股權從「其他非流動金融資產」轉入「長
期股權投資」的權益法核算。該投資公允價值增加25,493萬元計入本年度利潤表
的公允價值變動損益項目，從而增加本年度利潤總額。

4、 公司持有重藥控股股份有限公司股權公允價值較2018年初下降，該減少額人民
幣13,586萬元計入本年度利潤表的公允價值變動損益項目，從而減少本年度利
潤總額。
四、風險提示
本公司不存在影響本次業績預告內容準確性的重大不確定因素。
五、其他說明事項
本公告數據僅為初步核算數據，具體準確的財務數據以公司正式披露的經審計後的
2018年年度報告為準，提請投資者注意投資風險。

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512 : GS(14)@2019-03-17 23:56:00

無現金，盈利增25%，至25億

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513 : (733)@2019-05-05 22:04:43

本公司及其下屬子公司於2019年1月1日至4月30日共計收到各類政府補助為人民幣
35,829.21萬元，具體明細如下：

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514 : (733)@2019-05-05 22:04:47

本公司及其下屬子公司於2019年1月1日至4月30日共計收到各類政府補助為人民幣
35,829.21萬元，具體明細如下：

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