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1000萬如何變成1000億 九鼎：危險的金錢遊戲

九鼎投資創始合夥人蔡蕾、張磊（已離職）、吳剛、覃正宇、黃曉捷（從左至右）姜曉明（南方周末資料圖/圖）

從2010年1000萬元註冊的投資公司，到2015年市值過千億的新三板“巨無霸”，九鼎投資在短短五年內創造了令人咋舌的“造富神話”。

九鼎創始人出身自監管層，因此熟諳規則。而“九鼎模式”真正的秘密在於，充分利用了私募股權、新三板、定增市場以及A股市場的融資規則，實現了在不同資本市場“加杠桿”，最終實現超高杠桿率的“以小博大”。

從2010年1000萬元註冊的投資公司，到2015年市值過千億的新三板“巨無霸”，九鼎投資在短短五年內創造了令人咋舌的“造富神話”。

但九鼎投資急劇擴張的實質是，利用上市公司平臺為企業股權投資提供估值和流動性的同時，以不斷疊加的融資杠桿及資產收購估值，覆蓋前期負債與虧損。一旦不能繼續“吸血”，或不能通過持續收購去擡高估值，投資者就將面臨驚險的“蹦極遊戲”。

南方周末記者根據公開報道和上市公司公布的財務數據，梳理出九鼎投資過去數年中的投融資模式，以便市場投資者能夠看清這場“造富神話”背後的財務和資本運作流程。

“PE工廠”模式

2010年11月，九鼎投資的6位創始人出資1000萬設立北京昆吾九鼎投資控股有限公司，並於次年更名為北京同創九鼎投資控股有限公司（下稱同創九鼎）。此前幾位創始人已有數年私募股權投資經驗，但投資規模不大，2009年募資規模不足10億。

早在九鼎成立初期，秦宇任職的國內某知名投資機構就與九鼎合作，投資某擬上市企業的Pre-IPO項目。據秦宇回憶，當時尚屬後起之秀的九鼎在盡調（盡職調查）時做得“中規中矩”，風險把控也不錯。

所謂盡調，是指投資人與目標企業達成初步合作意向後，對投資公司做的一系列調查研究。而一家PE企業盡調能力的強弱通常說明公司在該行業的認知能力。

早期九鼎的特色主要體現在創始人吳剛的身份。在向投資企業宣傳時，九鼎常常強調吳剛“是從證監會系統內部走出來的”。

“九鼎在初期投的幾個項目，如吉峰農機、金亞科技都上市了，關鍵還是時間點踩得好，趕上了2008年創業板上市通道。”秦宇說。

2008年四川地震後，為支持災後重建，證監會一度向四川企業上市開啟“綠色通道”，來自四川的吉峰農機和金亞科技正是在這一政策支持下迅速上市，九鼎投資也因此“一戰成名”。

九鼎自此便走上了快速擴張的道路，以“掃街式”項目調研和“上市流水線”式的包裝運作，成為令業界矚目的另類“PE巨頭”。2011年，九鼎募資規模便高達61億元，到2013年底時投資項目已達218個，並形成了被業界稱為“PE工廠”的上市產業鏈模式。

“你要真正去分析九鼎的盈利模式，會發現存在很多悖論。”一位機構投資者代表向南方周末記者表示，九鼎的資本運作有兩個特點，一是資本退出時機把握比較好，“一般總能在比較好的時點高位套現”；二是敢於用杠桿，“就是用最小的資產去賭最大收益”。

另一位投資銀行人士向南方周末記者表示，九鼎早期做PE時，就因為做法和大多數PE不一樣“引來許多爭議”。但在他看來，不管引起多大爭議，九鼎的一系列運作確實給了資本市場“耳目一新”的感受。

換股“迷蹤拳”

九鼎模式成功的關鍵在於持續不斷地輸送企業上市，並從中獲取巨額上市差價。但2012年IPO的暫停，令高價囤積了大量投資項目的九鼎迅速陷入困境。“2013年應該是九鼎最困難的時候，當時和他們高管有過交流，公司手上項目多、投資回報壓力大。”秦宇對南方周末記者回憶。

由於前期私募管理協議中大多包括投資“保底增值”的承諾，因此九鼎所募集的基金實質上類似於某種“準債權”，如果不能通過上市博取超額收益，九鼎只能自行融資償還到期退出的融資本息。

至2013年底，九鼎投資凈資產不足5億，資產負債率45.53%，當年經營現金流為-5800多萬元，已明顯陷入“入不敷出”的財務窘境。

在這一背景下，九鼎投資利用自身在新三板掛牌之機，推出了被PE界視為“里程碑式金融創新”的基金份額換股權計劃。通過這一“創新模式”，九鼎解決了前期PE項目投資者的退出問題。

在這一換股計劃中，九鼎投資向旗下諸多管理基金的有限合夥人（LP）定向發行570萬股股權，而基金合夥人按照每股610元的對價，將自己所持有的基金投資份額置換成掛牌公司股權。

由於九鼎投資此前1250余萬股股權均屬於控股股東，因此在增發570萬股後，控股股東依然保持著70%以上的絕對控股權，而在新晉股東們“註入”近35億元的基金份額出資後，掛牌公司的總資產規模亦躍升至35億元。

在這一置換中，沒有出一分錢資產的控股股東憑其持股比例，坐享新增35億資本70%以上的收益權。而原私募基金的出資人（LP）們在“免費捐贈”巨額資產的同時，獲得了另一項保障：換股協議中的補償條例規定，在入股三年後連續10個交易日股價低於一定水平，九鼎控股必須對新增股東予以“一定補償”。

這一補償條例實際上是把原私募基金的“保底增值”承諾，轉換成了上市公司股權的“股價承諾”——如果基金投資人能夠通過九鼎股票的高價出讓獲得收益，其基金出資亦相當於獲得了“保底增值”。

然而九鼎投資在補償協議中留了兩個巧妙的“後門”：如果在三年內股東自行賣出股份，則相應股份的補償協議取消；同時三年內如果股價連續5個交易日最低收盤價高於某個水平，則九鼎控股自動免除補償義務。

這意味著投資者如果要獲得相應股價補償，要麽持股等待三年；要麽在某些“高股價”時期趕緊拋出，否則一旦高股價持續數日，其股價補償也就成了“夢幻泡影”。

但是在新三板這種以協議定價機制為主的櫃臺市場中，“一對一”成交的協議成交價根本不可能讓其他投資者“跟風拋售”（參見南方周末2014年6月19日報道《九鼎上市“連環計”》）。基金投資者們面對著新三板慘淡的市場成交現狀，也只能期待三年後九鼎投資能夠履行股價補償承諾。

在以“迷蹤拳”式的換股計劃擺平了急待退出的基金投資人後，新掛牌的九鼎投資還面臨著一個現實問題：雖然坐擁35億元股權投資“資產”，但是它的此輪定增卻沒有融到一分現金，公司的後續經營如何維持？

於是在完成基金份額換股計劃後，九鼎投資隨即展開了第二次“配資式”增發：向股東發行5.7億股、融資22.5億元，此次融資全為現金，每股價格約為3.92元。公開媒體報道顯示，此次融資以九鼎控股股東（管理層）現金出資為主，意味著管理層為此次融資承擔了22億元的外部債務。

此時的九鼎已經膨脹成為一家總資產57億元，手持35億企業股權投資和22億現金的“純債務公司”——其公司資產幾乎全部由股權投資負債和短期融資構成。如果按照第二次增發時每股3.92元的價格計算，此時公司市值已達156.8億元。

從PE到金控

在身為“傳統PE”管理者的秦宇看來，這樣“讓大量不符合LP資格的非合格投資人進入股權投資市場”，且不說合規性問題，後續購買九鼎集團股權的新三板投資人對其中“爛尾項目”的投資風險根本無從知曉；而那些將PE份額置換為九鼎股權的投資者，也無法向後續接盤人算清楚股票本身的真實價值。

對於包括秦宇在內的PE同行們的質疑，九鼎投資創始合夥人蔡蕾在2016年5月26日的公司基金年會上做了一番有趣的“間接回答”：在強調“金融的本質就是信用”的同時，蔡蕾直言，“所謂信用，就是一件事情‘拍胸脯’就能夠幹成，說得極端一點就是所謂無本生意。”

當金融市場中複雜的估值和定價模式被簡化為“拍胸脯”之後，九鼎集團從PE到金控的業務轉型模式，也被蔡蕾簡化為從“撿錢”（早期PE階段）到“搶錢”（Pre-IPO投資階段），再到並購式投資的“掙錢”模式的演化過程。

在蔡蕾看來，當全球市場因為資本過剩而進入大規模並購階段時，九鼎僅靠PE管理的幾百億資金，已經不足以應對動輒幾十億上百億的大型並購資本要求，因此需要從一個“資產管理機構”變成一個“投資及資產管理機構”。

正因為如此，九鼎早在2013年新三板掛牌前，就開始搭建“以PE為主體，VC和不動產投資為兩翼”的業務模式，並在掛牌後利用大規模融資的便利，開始大收購並搭建自身的金融控股架構。

按照蔡蕾的解釋，在新的九鼎集團架構中，無論是公募基金、證券公司還是尚未完成收購的富通香港，都是為了解決九鼎集團資金來源的“資金端”；而企業並購和不動產金融產品的投資，則是九鼎集團未來的“投資端”。

但在從“融資”到“投資”的兩端之外，能夠體現九鼎投資管理能力的“資產包”品質卻面臨著市場投資者的信任危機。

“2014年後，九鼎的風格就完全變了，不再是一家PE，而像是資管理財公司。”秦宇向南方周末記者表示，當時九鼎一位合夥人向他推薦一個能源投資項目，“我稍微問些細節他就答不上來了，然後說他一個人手上有幾十個項目，不可能講出細節來”。

秦宇表示從那次離開之後，他就不太願意再接觸九鼎了，“有點忽悠的意思，就是利用手中的項目資源不斷融資，不斷做大資產池”。

上述機構投資者代表也對“九鼎系”的投資價值偏於謹慎，“資產證券化這個遊戲已經玩了幾百年了，市場機構都知道是怎麽回事。再加上現在是信息社會，你想利用信息不對稱拉高出貨的可能性幾乎沒有”。

他表示，至少自己所在的機構會與之“保持距離”，“聊聊天可以，但合夥做生意不行”。

九鼎投資合夥人將九鼎投資打造成市值1100億的新三板巨頭。（姜曉明/圖）

百億定增造就“巨無霸”

在上市之初兩輪內部融資式的定增轉換之後，九鼎投資迅速展開了一系列的投資和並購運作：發起設立九泰基金，收購控股九州證券，成立P2P平臺九信金融、武曲星並投資晨星成長計劃、龍泰投資等，並牽頭籌建民營銀行。

一系列令人眼花繚亂的投資收購背後，九鼎投資所提出的“綜合性資產管理機構”的戰略目標及其大金控式的戰略架構也漸漸浮出水面。

2015年6月中信證券的研報稱，在大規模的投資收購布局下，九鼎投資“大資管平臺雛形漸顯”，並樂觀地預計公司未來業務成長“受益於巨大的行業空間”。

而此時，正是九鼎投資展開外部融資布局的關鍵階段：5月15日，九鼎投資以41.5億元的出價拍得江西中江集團100%的股權，並間接控股集團旗下A股上市公司中江地產（600053.SH），隨即宣稱擬將部分資產註入中江地產，開啟了A股市場融資的大門。

此後九鼎即以“重大資產重組”為由宣布停牌至今，在幸運地躲過了股災暴跌後，至今仍未複牌。

兩個月後，隨著A股市場沖上“杠桿牛市”頂峰，停牌中的九鼎投資也推出了規模空前的收購計劃：8月31日發布公告稱，計劃以現金方式支付106.88億港元（約合人民幣88.24億元），收購富通香港100%股權。

值得一提的是，富通香港的母公司富通集團，正是2007年中國平安237億元巨資收購其4.99%股權，並因此而陷入巨虧的歐洲大型銀行保險集團。

截至2014年12月31日，富通香港總資產約367.88億港元，凈資產約68.90億港元，2014年會計凈利潤約4.50億港元。市場投資者們看好這一交易的原因是，富通香港的加入將為九鼎投資此後的“綜合資產管理業務”帶來源源不斷的長期資本支持。

而九鼎投資也借助著這一“巔峰並購”所帶來的市場影響力，適時推出了在新三板掛牌以來首次大規模外部融資：2015年9月22日，公司公告稱，公司定增發行5億股融資100億元，其中新增股東20名共購買了4.8億多股股權，出資近97億元。

而據南方周末記者查詢發行報告書顯示，新增20名“股東”全部是資產管理計劃、集合信托和專項基金——也就是向個人投資者發行的信托理財產品。

在這百億定增資金募集完畢後，總股本高達55億股的九鼎投資，按照每股20元的定增價格計算，總市值一舉躍升至1100億元之巨。

在22.5億元的內部融資撐起了156.8億元的總市值之後，九鼎投資再度以100億元的外部融資打造出了一家市值1100億元的“新三板巨頭”。

兩次融資的共同特征都是將外部短期融資轉化為公司股權出資：首次內部現金融資來自公司管理層的外部借款；而100億元外部定增所依托的信托理財產品，其結算期限大多為12個月到36個月。

2015年10月15日，在胡潤研究院發布的《2015胡潤百富榜》中，九鼎投資以931.5億元高居新三板公司市值排行榜首。九鼎投資創始人吳剛，以180億身家位列百富榜第120位，成為新三板首富。

“金融創新” 與“監管封堵”

九鼎投資一系列的並購投資以及大規模融資的舉措，不僅引來了市場各方關註，而且也引起了監管層的註意。

2015年5月14日，九鼎投資因近期股票連續出現0.01元/股的“白菜價成交”，而引來了證監會調查。此後公司調整交易模式，宣布自6月11日起將協議轉讓改為做市轉讓，但由於九鼎堅持不給做市券商提供折價做市股票，做市券商們實際上陷入了“無股票可買賣”的窘境之中。

隨著連續收購中江地產及富通香港停牌至今，九鼎投資在新三板依然未實現過做市交易。

在停牌期間，九鼎依然沒有停止其融資步伐，就在等待收購中江地產並註入資產的監管審批過程中，九鼎又展開了一場“閃電式並購”及相關巨額融資計劃。

2015年7月23日，新三板掛牌公司優博創發布公告稱，九鼎投資通過多層收購成為公司控股股東，並於9月2日發布公告稱，擬收購九鼎投資旗下P2P平臺九信金融全部股權。

這一P2P平臺是九鼎投資在5月份號稱投資20億元設立。11月3日，九鼎控股的優博創卻發出了高達300億元的定增融資計劃，為收購九信金融及“向創新性金融業務領域拓展”融資——此前一天九鼎投資剛剛完成百億定增的募資計劃。

但隨著5月以來監管層對新三板融資監管力度的空前加強，九鼎投資的融資計劃面臨重重阻力。2015年12月24日已更名為“九信資產”的優博創發布了更正後的《股票發行方案》，擬發行5.6億股募資300億元。

這一融資計劃的“創新”在於，300億融資中，190億元為九信資產53名現有股東以其持有的“債權資產出資”，而其余110億元則由九信資產以現金募集——這一“債權+現金”的“配資式融資”模式，與九鼎在新三板上市時的“基金份額+現金”式定增計劃異曲同工，而希望借助此次“債轉股”式融資解套的對象，則變成了五十多名二三線城市的房地產商人。

盡管這一融資模式為上市公司帶來了極大的債權違約貶值與流動性風險，但有法律界人士指出，這一手法“並沒有被明確禁止”。

即便如此，這一“奇葩”式的融資方案依然被監管層否決了：2016年1月27日，九信資產宣布將定增計劃改為“重大資產重組”，並一直停牌至今。

九信資產定增融資計劃被否之後，九鼎投資再度展開“金融創新”：將其剛剛獲得控股股東批複的九州證券股權，以私募方式“散賣”給市場投資者。

市場傳言九鼎此次“私募融資”規模高達300億至500億元，融資對象除上市公司和大中型企業外，還包括一些私募基金。據媒體報道的融資計劃顯示，九州證券希望此輪“私募增資”後立即申報新三板掛牌。

但據財新傳媒的後續報道顯示，從保證金數額反映出來的融資規模已超過300億元，九州證券“私募增資”令證監會相關領導“很不滿意”，監管層在2016年5月展開了對九州證券為期兩周的現場檢查。這也意味著，在監管層此輪調查結果發布之前，九州證券此輪“私募增資”能否落地尚在未定之數。

在愛股說創始人鄒峻看來，“九鼎模式”真正的秘密在於，充分利用了私募股權、新三板、定增市場以及A股市場的融資規則，實現了在不同資本市場“加杠桿”，最終實現超高杠桿率的“以小博大”。愛股說是一家註重上市公司基本面分析的網站與研究平臺。

正面對決監管層

除了在新三板市場，九鼎與監管層發生的一連串“融資創新”與“監管圍堵”事件之外，在主板市場，九鼎投資還通過收購A股上市公司中江地產後的“重大資產重組”，與監管層展開了近乎面對面的“規則博弈”。

2015年7月中江地產公告稱，將向大股東九鼎投資等對象定向增發股票，以收購投資管理等行業資產，並於9月23日宣布以9.1億元現金購買九鼎旗下PE業務的經營主體昆吾九鼎100%股權。

收購完成後，九鼎投資順利將旗下PE業務註入上市公司，並於12月22日將中江地產更名為九鼎投資，原新三板掛牌的九鼎投資則更名為“九鼎集團”，成為A股上市公司九鼎投資的控股股東。

收購昆吾九鼎的同時，中江地產向九鼎、拉薩昆吾和中江定增1號等對象增發12億股並募集資金120億元，用於九鼎旗下基金出資及“小巨人”計劃。

定增方案公告之後，中江地產股價直線上漲，在16個漲停板推動下一舉升至77.58元/股的高位。

這一番被業內人士稱為“遊刃於監管邊緣”的資本騰挪，迅速引來了監管層的強力反彈：2016年1月29日，證監會發行監管部發出措辭強硬的審查反饋意見，質疑九鼎投資先現金收購大股東資產，再向大股東發行股份募集資金之舉“是否存在規避監管的情形”；同時要求說明大股東向上市公司增資並註入私募股權投資業務“是否構成借殼上市”。

九鼎投資則在2016年2月22日發布公告，對監管層質疑做出回複。回複中認為，九鼎投資對大股東的資產購買與股份增發雖然“同時籌劃、同時審議”，但“互為獨立、分步實施”，因此不購成“規避監管”，而是公司業務發展的合理需求。

同時九鼎投資在回複中承認，九鼎投資120億定增資金來源，“主要是九鼎集團2015年11月在新三板定向增發募集的資金”。這意味著新三板的九鼎集團將其定增所募集的百億資金連同PE業務一起註入A股上市的九鼎投資，自身變成了一家以投資收購為“主營業務”的“殼公司”。

而對於其PE業務“借殼上市”的質疑，九鼎投資從會計角度予以“咬文嚼字”式的否認：認為《上市公司重大資產重組管理辦法》中規定借殼上市的標準，是指上市公司購買資產超過上一年度公司資產總額比例的100%以上，而此次九鼎集團註入的資產僅占上市公司前一年資產總額的55%，因此不構成借殼上市。

通俗地說，就是九鼎認為自己只買了上市公司“半個殼”（還有一半是上市公司原有的地產業務），因此不算借殼上市。

在審查反饋意見及回複中，九鼎投資還與監管層就未上市企業股權算不算“可出售金融資產”、私募股權投資業務算不算“買賣有價證券”等一系列監管和法律規則的“模糊地帶”進行爭論，認為自己並未違反包括《上市公司證券發行管理辦法》相關條款在內的諸多監管規則。

九鼎投資的這番“據理力爭”似乎並未贏得監管層的認同，其120億元定增計劃也因此被懸置至今。此後，九鼎投資出現包括更換董秘和證券事務代表的一系列人事變更，以及一連串的股權質押，至2016年4月2日，其控股股東中江集團所持九鼎投資股權累計質押比例已高達98.63%。

2016年6月13日，九鼎集團發布公告稱：由於其收購富通香港（Ageas Asia Holdings Limited）的重大資產重組計劃尚待股轉系統進行“完備性審查”，最晚恢複轉讓日再度推遲到7月15日。

在此一周前，九鼎投資發布公告稱旗下昆吾九鼎註冊成立“昆吾九鼎不動產有限公司”，註冊資本5000萬元——如果考慮到此前被叫停的九信資產“房地產債轉股”式融資計劃，這一舉動似乎預示著九鼎投資的新一輪“金融創新”又將悄然拉開序幕……

（應被訪者要求，秦宇為化名）

危險源為何進了人口密集區？ 國家安監總局局長這麽說

7月28日，在國新辦新聞發布會上，國家安全監管總局黨組書記、局長楊煥寧稱，今年以來，雖然全國安全生產形勢保持了總體穩定，但同時也要清醒看到，當前安全生產形勢依然嚴峻，安全生產工作仍面臨諸多挑戰。

楊煥寧還強調，現在一些地方單位沒有嚴格執行城市規劃和安全標準，危險源進入了人口密集的地區，一旦發生事故造成重大人員傷亡，像2013年青島的油氣管道爆炸。

他說，目前我國大部分企業的規模、企業生產經營方式、企業安全管理水平相互之間差距很大、很不平衡，安全生產的監管體制機制也存在著不少漏洞，全社會對安全生產的把握性不是那麽大。這些都應當引起我們的高度警覺，高度警惕，切實增強憂患意識，加倍做好工作。

楊煥寧提到，安全生產形勢總體穩定的依據有三個。

一是事故總量繼續保持下降趨勢。1—6月，全國共發生各類安全生產事故23534起、死亡14136人，按可比口徑，比去年同期分別下降了8.8%和5.3%。其中，較大事故發生了311起，死亡1180人，同比分別下降了12.4%和14.4%。重特大事故發生15起，死亡198人，同比下降了25%和23.9%。

二是大部分行業領域事故繼續下降。其中煤礦、非煤礦山、鐵路運輸業、道路運輸業事故高發的領域，事故起數和死亡人數“雙下降”。

三是全國32個省級統計單位全部實現事故起數和死亡人數的“雙下降”，有20個省級統計單位沒有發生重特大事故。

但是安全生產形勢依然嚴峻。特別是近期連續發生湖南郴州“6·26”特大交通事故和天津寶坻“7·1”重大交通事故，造成重大人員傷亡。當前，經濟下行壓力持續加大，加之今年極端天氣災害偏多，已經對生產經營領域造成了危害。

值得關註的是，以前重特大事故經常發生在礦山和交通領域，但是近幾年一些其他的行業也發生了不少重特大事故，比如渣土場滑坡、港口火災等，針對記者提問，楊煥寧說，這確實反映了當前安全生產事故的特點。

楊煥寧說，分析十來年事故發生的領域，重特大事故和事故總數發生最多的一個是道路交通，一個是煤礦。這兩個領域發生的重特大事故總數每年都要占60%多，具體到一些省市，要占到70%多。不過，這幾年出現的新情況是過去一些不屬於重點的行業領域發生了嚴重的安全生產事故。像剛才說到的去年天津港“8·12”，這是港口危險化學品倉庫發生的。深圳的“12·20”，這是城市建築垃圾的渣土受納場發生的，這不是煤礦也不是道路交通事故。而且還有一個特點，這些非重點單位多位於港區、工業園區、開發區、城市新區這樣一些功能區里。

楊煥寧分析，從危化品的角度來說，這幾年是事故的多發領域，這與我國這幾年危化生產經營行業快速發展有關，企業的個數，包括其中一部分企業的單體體量都是迅速擴大的，而安全監管沒有和快速發展相適應，這是一個問題。再一個問題，隨著社會主義市場經濟體制的發展變化，一些新的行業出現了，過去沒有這樣的行業。另外還有一些過去是屬於城市基礎設施運營的單位，現在納入了市場化的經營範圍，比如深圳的建築垃圾渣土受納場屬於市政基礎設施的一部分，而相應的安全生產的管理、監管沒有跟上，尤其是在特殊功能區。或者是沒有綜合安全監管部門，或者是條塊結合、多龍治水，出現了空檔和薄弱點，這是其中一個原因。現在一些地方單位沒有嚴格執行城市規劃和安全標準，危險源進入了人口密集的地區，一旦發生事故造成重大人員傷亡，像2013年青島的油氣管道爆炸。這樣一些情況，是和當前一些非重點領域發生這麽多重特大事故有密切關系。

針對已經出現的問題和對這些問題的分析，楊煥寧說，國家安全監管總局正在協同有關方面加強對這些新的重點領域的安全監管，制定、修訂相關的法律法規和技術標準，調整完善監管體制機制，加強安全執法，進一步明確各方面的責任。下一步，要出臺安全生產領域改革發展意見，其中就包含著對這個問題的應對措施和意見。

全球最危险银行，德银有40倍杠杆？

http://www.xcf.cn/jrdd/201607/t20160729_775350.htm

上个月国际货币基金组织（IMF）将德意志银行评为世界最危险的银行。今年德银股价下跌了45%，周三（7月27日）公布的第二季度利润同比下跌98%，在法兰克福的股价因此下跌2.5%。

　　该银行今年上半年产生的净利润为2.56亿欧元，但对于2015年70亿欧元的创纪录亏损来说杯水车薪。德银将利润暴跌归因于重组成本以及贸易和投行业务的疲软表现。

　　德银不仅是德国最大的银行，也是一家国际大行。在六月的一份报告中，IMF称“在全球银行业系统中，德银似乎是系统性风险的最大净贡献者”，其次是汇丰和瑞士信贷银行。

　　这个结论也呼应了美联储对银行业压力测试的结果。德银的美国子公司连续第二年未通过联储的压力测试。

　　德银在伦敦有大量业务，上个月英国退欧增加了股东的伤痛，自退欧公投以来德银股价下跌了18%。

　　如今该银行正努力增加资本以应对未来的危机。一年前出任CEO的John Cryan已经开始剥离风险资产并冻结股息。

　　德银的问题之一是它没有一个大的零售银行或财富管理业务来弥补投行业务的低回报。

　　自金融危机以来实施的更加严格的监管政策已经使其核心业务更加安全，但利润大减。并且一些专家指出，德银仍然有太多风险。

　　德国贝伦贝格银行分析师称，“最大的问题是德银有太多的杠杆。”贝伦贝格银行分析师James Chappell估算，德银的杠杆比达40倍。

　　根据2015年年报数据显示，德银持有的未到期衍生品规模达42万亿欧元。这是个什么概念呢？2015年德国GDP为3.36万亿美元，欧盟 GDP为16.23万亿美元，以当前的汇率计，这意味着德银持有的衍生品规模相当于13.5个德国的GDP，相当于2.8个欧盟的GDP。

　　分析师表示该行有两个选择——削减资产或增加资本。两项都棘手。市场条件不允许该行出售资产，另一方面，由于不能提供好的回报前景该行想要从投资者那儿筹集资本也困难。

　　因此德银被迫缩小规模。该行已经计划至2020年削减多达35000个岗位。Cryan周三表示，如果“当前疲软的经济环境持续下去”，将会削减更多职位。

　　德银还表示正在与美国司法部沟通，力图解决该行抵押贷款支持证券业务的调查。这个代价最终可能是昂贵的——高盛银行今年早前因为相似的案例被罚了50亿美元。德意志银行已预留55亿欧元来支付未来的诉讼费用。

　　多年来，法律费用一直困扰着德银。过去三年，德意志银行支付的罚款和其他法律费用高达100亿欧元，这对该行盈利的影响可能不亚于实际银行业务。

　　德银季度法律相关费用

福建載21名臺灣遊客大巴遇山體滑坡：1人死亡 傷者無生命危險

據中新社最新報道，經當地消防部門和附近居民第一時間全力搶救，福建龍巖臺胞旅遊交通事故中的傷員被及時送往當地醫院接受救治，均無生命危險。海峽兩岸旅遊交流協會已向臺灣方面通報了有關情況。

13日上午，一輛載有21名臺灣遊客的旅遊大巴在前往福建省龍巖市永定土樓景區途中，於永定區湖坑鎮附近突遇山體滑坡引發的道路塌方，導致車輛被埋，1人罹難、2人重傷、其他遊客輕傷。經當地消防部門和附近居民第一時間全力搶救，傷員被及時送往當地醫院接受救治，均無生命危險。

事故發生後，國臺辦、國家旅遊局等有關部門高度重視，指導有關方面做好善後。福建省迅即啟動突發事件應急處理機制，成立事故處理小組並派專人趕赴事故現場，全力開展善後工作。

據悉，海峽兩岸旅遊交流協會已向臺灣方面通報了有關情況。

另據福建省氣象局13日通報，漳州、廈門、泉州三市和莆田南部仍有暴雨，局部大暴雨，24小時雨量可達50～80毫米，局部超過100毫米；其余地區局部有大雨到暴雨。

氣象局提醒，註意防範短時強降水引發的山體滑坡和城鄉積澇等次生災害。

滑坡事故現場

三星“爆炸門”發酵 美國航空局也將Note 7列為危險品

今日，美國聯邦航空管理局發出聲明，強烈建議乘客不要攜帶Note 7乘坐飛機。以免發生意外造成危險。在三星大規模召回瑕疵產品的大背景下，該航空局也適時做出動作，將這款攜帶不安全因素的手機列為危險品之列。除了不宜登機，乘客也被建議不要將這款手機托運。

此前， 三星電子於8月31日表示，由於需要進行額外的品控測試，現決定推遲Galaxy Note 7出貨。 隨後，三星電子宣布將召回最新款智能手機Galaxy Note 7，原因是該款手機發生爆炸，調查證實是其電池不良問題。

而為了撫慰消費市場的憤怒，三星表示將於下周開始給購買了Note 7的用戶提供改良版手機的更換計劃。屆時用戶可以選擇是繼續使用改良版Note 7或是更換成其他三星手機，比如Galaxy S7或Galaxy S7 edge。在後者的情況下三星公司會退還差價。

而據路透社報道，在Note 7事故頻發的壓力下，無獨有偶，澳大利亞的三家航空公司也已經禁止乘客攜帶Note 7乘坐他們的飛機。

目前三星公司未對此進行回應。

生物多樣性：已到危險境地

澳大利亞的大堡礁擁有世界上最大的珊瑚礁，這里生活著1500種魚類和4000多類軟體動物。然而過度的開發、汙染和氣候變化的不斷威脅，讓大堡礁的健康陷入危境。在過去的30年里，大堡礁失去了近50%的珊瑚。（東方IC/圖）

從前工業化時代到今天，全球平均氣溫升高了0.8攝氏度，這使地球上瀕臨滅絕的物種增加了2.8%。如果本世紀末全球平均氣溫升高2攝氏度，約5%的物種會從這個世界消失。如果溫室氣體排放一切照舊，16%的物種將消失。

生物多樣性的減少一直是人們關註的熱點。最近幾年的研究發現，全球的生物多樣性減少速度驚人。面對這種結果，一個不容否認的問題是，人類的行為直接和間接造成了生物多樣性的減少，尤其是人類開墾荒地、砍伐森林以及大規模的工業化導致氣候變暖，造成了物種的減少，甚至滅絕。

根據《生物多樣性公約》的統計，到目前為止，世界上已經識別的物種數量大約是175萬，其中大部分是諸如昆蟲這樣的小生物。不過，研究人員認為，地球上實際有1300萬種生物。

過去的一些研究提出，在過去的100年里，地球上45%的森林已經被砍伐掉；在過去的50多年里，地球上的生物種類正在以相當於正常水平1000倍的速度消失，全世界目前約有3.4萬種植物和5200多種動物瀕臨滅絕。

現在，一些研究再添新證據。2016年7月15日的美國《科學》雜誌發表的一篇文章稱，地球陸地上58%地區的物種多樣性完整指數已低於安全值。研究人員在18659個地點進行了238萬次記錄，共錄得39123個生物物種。以此數據界定，相較於沒有人類活動的地方，所謂“安全”地方的在地物種數量必須至少達到90%的水平。但是，目前地球陸地上58%的地區物種達不到這個水平，在這些陸地上居住著全球大約71%的人口。

物種多樣性完整指數低於安全值主要由於人類的農業用地、道路與城市發展持續擴充所致。受到物種減少沖擊最大的是美國、阿根廷、南非與中亞的草原地區，這些地區的動物與植物數量皆因人類活動而減少。

類似的另一些研究同樣把生物多樣性減少的原因歸咎於人類。2015年5月，英國《自然》雜誌上發表倫敦大學學院紐博爾德的一篇文章指出，過去500年來，人類已經使陸地上野生動植物總量減少了10%，物種總量減少了14%，絕大多數損失都發生在100年以內。這是研究人員分析了70多個國家的近2.7萬個物種、100多萬條生態多樣性改變記錄後發現的。14%的物種滅絕只是全球平均水平。在一些地區，生物多樣性保存較好，而在其他地區，例如西歐，已經失去了20%-30%的物種。

紐博爾德等人指出，人類的狩獵、破壞動物的棲息地、與牲畜爭奪食物是大型食草動物減少的主要威脅。土地開墾使某些物種的棲息地支離破碎或完全被破壞，從而可能導致地球上15%-30%的物種走向滅絕。

此外，人類的工業活動導致氣溫升高也威脅到越來越多的物種。從前工業化時代到今天，全球平均氣溫升高了0.8攝氏度，這使地球上瀕臨滅絕的物種增加了2.8%。如果本世紀末全球平均氣溫升高2攝氏度（這是全球努力追求的控制目標），約5%的物種會從這個世界消失。如果溫室氣體排放一切照舊，16%的物種將消失。

多樣性的作用

科學家認為，地球上實際有1300萬種生物。生物多樣性是指地球上的生物（包括動物、植物、微生物）在所有形式、層次和聯合體中生命的多樣化，包括生態系統多樣性、物種多樣性和遺傳（基因）多樣性。生物多樣性是地球上生命經過幾十億年發展進化的結果，它形成了一個生命系統，人類只是這個生命系統中的一個組成部分，並且依賴它而生存。

以遺傳多樣性而言，分為廣義和狹義兩種。廣義的遺傳多樣性是指地球上生物所攜帶的各種遺傳信息的總和。這些遺傳信息儲存在生物個體的基因之中。遺傳多樣性也就是生物的遺傳基因的多樣性。任何一個物種或一個生物個體都保存著大量的遺傳基因，也就是一個基因庫。一個物種所包含的基因越豐富，它對環境的適應能力越強。基因的多樣性也是生命進化和物種分化的基礎。

狹義的遺傳多樣性主要是指生物種內基因的變化，包括種內顯著不同的種群之間以及同一種群內的遺傳變異。此外，遺傳多樣性可以表現在多個層次上，如分子、細胞、個體等。在自然界中，對於絕大多數有性生殖的物種而言，種群內的個體之間往往沒有完全一致的基因型，而種群就是由這些具有不同遺傳結構的多個個體組成。

生物多樣性的重要性在於它有兩種價值——直接使用價值和間接使用價值。

直接價值是，生物為人類提供食物、纖維、建築和家具材料及其他生活、生產原料。例如，發展中國家有80%的人口依賴植物或動物提供傳統藥物。在亞馬孫河流域有2000多種動植物被作為藥用，在中國，能夠入藥的物種多達5000多種。

間接價值是，生物多樣性提供重要的生態功能。在生態系統中，野生生物之間具有相互依存和相互制約的關系，它們共同維系著生態系統的結構和功能。提供了人類生存的基本條件，如保持土壤肥力、保證水質以及調節氣候，保護人類免受自然災害和疾病之苦等。

此外，生物多樣性的間接價值還在於，可以提供光合作用固定太陽能，使光能經綠色植物進入食物鏈；維持植物的傳粉、基因轉移和交流、異花授粉的繁殖等；對汙染物的吸收和分解，包括有機廢物、農藥以及空氣和水汙染物的分解作用等。

由這些情況可以看到，如果生物多樣性減少，人類的生存也會陷於困境。物種多樣性水平降低後，依靠蜜蜂等昆蟲授粉傳播的農作物、為糧食作物生產養分與水分等的健康土壤，以及吸收大氣中二氧化碳以應對氣候暖化的樹林等自然生態服務系統將面臨更大風險，從而降低作物產量。

物種滅絕被誇大？

地球上的生物誕生以來，有過5次大的物種滅絕，誘發的原因各種各樣，如火山爆發、地殼造山運動、小行星撞擊等。現在，又在經歷第6次的物種滅絕，主要原因是人類的過度需求。然而也有研究指出，目前對生物多樣性減少和物種滅絕的估計有誇大的趨勢。人類為了自身的需求對生態環境進行了大量破壞，由此造成了物種滅絕和減少，但是由於缺少直接測量物種滅絕速率的方法和可靠的評估數據，物種滅絕速率的估計並不嚴謹。

例如，一個大型研究項目——千年生態系統評價——提出，現在的物種滅絕速度是每年10-100個，而未來將達到1000-10000個。這種估計的根據是理論計算，即建立在“種-面積曲線”的理論之上，也是一種間接推算方法。根據受破壞的生態環境面積，逆向推導計算物種滅絕的速率。

不過，後來相當多的研究人員認為，從種計算方法得出的結果有些誇大和偏高。中國研究人員何芳良認為，“種-面積曲線”的理論有一定問題。這種倒推法忽略了一個基本的要素，即增加一個物種所需要的環境面積比滅絕一個物種所需要的面積小得多。在數學曲線上，倒推法所劃出的曲線與實際曲線之間存在明顯差距。

通過這樣的計算，何芳良在《自然》雜誌發文提出，目前地球生物滅絕的速率僅約為原來估算的40%。如果人們估計未來生物滅絕速率為每年1000-10000種的話，那麽現在這個數字要除以2.5。當然，這也是一個粗略的推算。

其實，還有更多的研究人員發現，在實際生活中目前的物種不僅沒有減少，反而在增加，因為增加一個物種所需要的環境面積比滅絕一個物種所需要的面積小得多。

美國佛蒙特大學、蘇格蘭聖安德魯斯大學的研究人員發現，隨著時間的推移，從極地到熱帶，從海洋到陸地，很多地方的物種數量甚至有所增加。聖安德魯斯大學的瑪麗亞領頭進行了一項新研究，他們仔細地查找了世界各地多年之前跟蹤和統計的物種檢測研究，選擇了100年中，包含超過35000個不同的物種觀測，其中的數據資料可以追溯到1874年，而更多的數據集中在過去40年內。

研究發現，幾十年來，許多地方的物種數量一直沒有太大的改變，反而有所增加。而且，幾乎80%的群落在物種組成方面發生了變化。59%生物群落的物種豐富度增加，41%有所下降。在所有的研究中，變化的速度是適度的。

同時，瑪麗亞等人進行的這個研究提出了一種新的觀念，相較於物種滅絕，更應當稱為全球棲息地的物種正在進行巨大的周轉。換句話說，生物多樣性並非是在減少，而只是在變化。甚至有的地方和有的時候物種多樣性反而在增加。例如，美國的佛羅里達州的螞蟻就有巨大的多樣性，其中大約30%都不是本地的，它們主要是從熱帶地區意外地被引入，現在組合為當地群落的一部分，這也證明地方性的生物群落多樣性在增加。

沙特：美國國會通過“9·11”法案或帶來嚴重和危險的後果

沙特阿拉伯外交部29日發表聲明，警告美國國會強行通過允許“9·11”恐怖襲擊事件幸存者和遇難者親屬起訴沙特政府的法案將會給世界各國，其中包括美國自身帶來嚴重和危險的後果。

新華社報道稱，聲明指出，主權豁免原則已主導國家間關系達數百年之久，而美國國會不顧以總統奧巴馬為代表的美國政府的反對推翻了這一原則，這將使維護這一原則的國家感到“極大憂慮”。

聲明說，沙特希望美國國會采取必要措施避免這一法案給國家間關系帶來嚴重和危險的後果。

奧巴馬認為，國會通過該法案是個錯誤（來源：路透社）

9月23日，奧巴馬以損害國家安全利益為由，頂著國內各方壓力否決了《法律制裁恐怖主義贊助者法案》(即“9·11法案”)。

當地時間28日，美國參眾兩院分別以超過三分之二多數的表決結果，強行推翻了此前奧巴馬對該法案的否決。如此一來，“9·11”事件幸存者和遇難者家屬可以在美國法庭起訴沙特阿拉伯政府。

對於這一結果，奧巴馬稱，國會推翻他對“9·11法案”的否決是個錯誤。他說，該法案將開一個“危險的先例”。

2001年9月11日，美國遭受嚴重恐怖襲擊後，一些受害者及其親屬認定，“基地”恐怖組織獲得來自沙特的資助，沙特政府必須就襲擊承擔責任。此外，參與襲擊事件的19名劫機者中有15人據信是沙特人。不過沙特政府對此類指責一概予以否認。

晨悅生活 | 中國人吃掉世界一半的豬？吃這麽多豬肉很危險

豬肉是國人飲食中“不可或缺”的一部分。中國是世界上最大的豬肉生產國和消費國。曾有人戲言，中國人吃掉了全世界一半的豬。如此巨大的豬肉消費量，引起了一些營養專家對人們健康的擔憂。

豬肉走上餐桌已千年

中國人對豬肉的消費歷史由來已久。中國農業大學動物科技學院教授王楚端介紹說，中華文明五千年歷史，也可以說是人類馴化豬、吃豬肉的歷史。據記載，早在先秦時代，中國就有蓄養“六畜”的傳統。“六畜”中，除馬以外，牛、羊、豬、狗、雞都是可以擺上餐桌的美食。王楚端認為，現代人對豬肉的依賴，很大程度上來源於傳統文化的延續。比如，相傳為宋代文學家蘇東坡所創的東坡肉，如今已成為浙菜系的經典菜品之一。清代美食家袁枚所著《隨園食單》，更是將豬肉單列一類，取名“特牲單”，含41道菜品，遠超牛羊鹿肉“雜牲單”的13道。

當整個社會跨入物質極大豐富的時代，國人對豬肉的熱愛依然未減。王楚端介紹，近年統計顯示，中國百姓消費畜禽肉中，豬肉占比一直穩定在65%左右。美國農業部曾發表報告稱，2014年中國豬肉消費量為5716.9萬噸，占全世界的52%；人均豬肉消費量為41.9千克，是世界其他國家平均水平的4.6倍。據他們預測，2016年，在保持世界最大豬肉生產國的同時，中國還將成為豬肉的最大進口國。王楚端解釋說，2016年，我國豬肉的生產缺口大約為100萬噸，而日本、韓國等其他國家豬肉進口量僅幾十萬噸。

專家認為，豬肉產銷量居各種肉類之首，原因之一是豬飼養起來受限較少，肉質轉化率高。再加上對養殖環境要求不高，整體養殖成本低於牛羊。從入口角度來說，豬肉受青睞有以下原因：

肉質香。諸肉不若豬肉香。軍事醫學科學院衛生學環境醫學研究所研究員程義勇說，相比較牛羊雞肉，豬肉含有較多脂肪，而脂肪正是肉香的重要來源。

菜品多。袁枚在“特牲單”篇首這樣評價豬肉：做菜時用得最廣，可稱各種食材之首。這一點從各大菜系中可見一斑。

合口味。王楚端認為，豬肉相對更符合漢族人的口味，而漢族人口所占比例之大，直接影響到全國豬肉的消費量。

吃出慢病，還汙染環境

對豬肉食用過多的擔憂，首先來自營養專家。中國營養學會理事長楊月欣曾表示：“世界衛生組織（WHO）和我們的研究都表明，食用紅肉和加工肉制品，比如熏肉，與患結腸、直腸癌是相關的。”程義勇進一步解釋說，雖然同為紅肉，豬肉更高的飽和脂肪含量導致其增加健康的風險上比牛、羊肉都更大。

“從去年開始，各國的膳食指南都放寬了對食物中膽固醇攝入的限量，但仍然強調對血清膽固醇的控制，而動物油對血清膽固醇的影響十分明顯。”程義勇說，如大量食用飽和脂肪含量高的肉類，特別是豬肉，可能導致超重、肥胖，由此引起高血壓、糖尿病、心臟疾病等慢性病。正因如此，有人將飽和脂肪高的紅肉統稱為慢病禍首。

人們對豬肉的擔憂還包括其安全性。煙臺最近進行的一次“你點我檢”活動中，生鮮豬肉安全的關註度排在所有肉及肉制品之首。王楚端表示，這種生物安全風險並非豬肉獨有。比如，有人擔心人畜共患病，但這類疾病中，豬有豬流感，禽類有禽流感，牛肉可能遭遇瘋牛病等。這些傳染病的產生，多與養殖密度、技術水平、管理規範等有關，因此，只要做好產品和流通環節的把關，就能夠有所控制。“不能否認，我國豬肉的養殖數量基本滿足百姓需求，但在養殖質量上還有所欠缺。註水肉、瘦肉精、抗生素豬、重金屬殘留等問題的杜絕，還需要政府加強監管力度。”

近年來，吃肉過多對環境造成的影響引起了更多環保人士的關註。不久前,國際環保組織野生救援發布報告稱，肉類及乳制品生產排放的溫室氣體已超過了全球所有交通排放總量；畜牧業也是森林砍伐、土壤汙染、水汙染等的重要原因。

如何健康吃豬肉

盡管不少人詬病“國人豬肉吃得太多”，但王楚端強調，刻意要求人們短時間改變飲食習慣，將豬肉食用量降下來並不現實，可能腸胃都適應不過來。他認為，隨著養殖產業發展，也許有一天，肉質轉化率更高的肉雞消費會大幅上升，國人消費結構也會改變。

想要營養健康地吃豬肉，其實有很多其他方法。

限制內臟。對國人來說，豬不僅能吃肉，還可以吃內臟、下水。但王楚端提醒，內臟和下水中含膽固醇很高，健康風險大，最好少吃或不吃。

多瘦少肥。瘦肉中含動物蛋白多、飽和脂肪少，首都保健營養美食學會副秘書長陳治錕建議，平時買豬肉多選里脊和後尖。王楚端說，現在生豬養殖也已轉向瘦肉豬為主，以適應人們追求健康的需求。

低溫烹調。用蒸煮等低溫方式烹調豬肉，有利於降低油脂含量。陳治錕推薦，用新鮮香菇做托，里脊調餡放入其中，上火蒸8~12分鐘，再澆上鮮鹹醬汁，即為一道營養菜肴。

葷素搭配。豬肉可搭配有解膩作用的土豆、胡蘿蔔等燉食；或豬肉切小丁，與黑木耳、豆類、青椒、苦瓜等高纖維食物同炒，有助於提高身體脂肪代謝，以1份豬肉配3份蔬菜為宜。

陳治錕建議，每人每天豬肉食用量最好不超過2兩。但程義勇認為，任何食物都各有優缺點，一周吃幾次，每次吃多少要因人而異。最新版《中國居民膳食指南》規定，畜禽肉每日攝入量為40克~75克，只要在此基礎上有意識地調節動物脂肪攝入種類即可，如增加魚、禽肉攝入等。

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以下為第一財經App上網友與記者的精彩互動

問：請問吃豬肉有啥不好？

答：豬肉不宜多食，肥肉尤其如此。多食則助熱，使人體脂肪蓄積，身體肥胖，或血脂升高，以致動脈粥樣硬化，產生冠心病、高血壓等。故有肥胖、血脂過高、冠心病、高血壓的朋友們慎用或忌食哦。

問：吃豬肉有哪些需要註意啊？

答：關於吃豬肉，有專家總結出13點禁忌供大家參考：1．不宜食用未摘除甲狀腺的豬肉。2．服降壓藥和降血脂藥時不宜多食。3．禁忌食用豬油渣。4．小兒不宜多食。5．不宜在剛屠後煮食。6．未剔除腎上腺和病變的淋巴結時不宜食用。7．老人不宜多食瘦肉。8．食用前不宜用熱水浸泡。9．在燒煮過程中忌加冷水。10．不宜多食煎炸鹹肉。11、不宜多食加硝腌制之豬肉。12．不宜多食午餐肉。13．不宜多食肥肉。

問：豬肉有哪些營養價值？

答：豬肉由四部分組成，其中肌肉、脂肪、骨骼所占比例大體上為50%、30%和15%，其他還有結締組織等。脂肪是食物中能量最高的營養素。肉類含無機鹽總量約在1%左右。主要含有鉀、磷、硫、鈉、鎂、鈣、鐵、鋅等。豬內臟含有維生素A和C，特別是肝臟含維生素A、C、B5、B12較豐富。豬肉幾乎包含了人體需要的蛋白質、脂肪、碳水化合物，各種無機鹽和維生素等重要營養索。同其他營養素相比，豬肉具有耐饑和適口性好等優點。

問：豬肉是不是比牛羊雞等肉營養差？

答：要看你從哪個角度衡量，簡單來說，豬肉營養不及牛羊雞肉，原因如下：1、同等質量下牛肉、雞肉所含的蛋白質大於豬肉，因而更有效地補充能量。2、豬肉的脂肪含量高，因此補充蛋白的同時脂肪也會上漲，所以不建議。3、其它方面如其提供的肌氨酸、微量元素都好於豬肉。總之，從健身、減脂的價值角度來說白肉更合適。

問：我家里有個小寶寶，每天應該怎麽合理吃肉？
答：根據《中國嬰幼兒及學齡前兒童膳食指南-中國居民膳食指南》。對於1歲~3歲幼兒，應每月選用豬肝75g（一兩半），或雞肝50g（一兩），或羊肝25g（半兩），做成肝泥，分次食用，以增加維生素A的攝入量。對於1歲~2歲幼兒，建議每日膳食可選蛋類、魚蝦類、瘦畜禽肉等共計100g，米和面粉等谷類食物100g~125g，用20g植物油烹制上述食物。對於2歲~3歲幼兒，建議每日膳食選蛋類、魚蝦類、瘦畜禽肉類等100g，米和面粉等谷類食物125g~150g，用20g~25g植物油烹制上述食物。

問：為什麽中國人這麽愛吃豬肉？

答：豬肉產銷量居各種肉類之首，原因之一是豬飼養起來受限較少，肉質轉化率高。再加上對養殖環境要求不高，整體養殖成本低於牛羊。從入口角度來說，豬肉受青睞有以下原因：肉質香、菜品更多、合口味。

三星Note 7成危險品！美政府發布緊急禁令禁止帶上飛機

據路透社報道，三星Note 7手機將被禁止攜帶登機。

美國交通部、美國管道和危險品安全管理局和美國聯邦航空管理局聯合發布公告，從周六起禁止乘客攜帶三星Galaxy Note 7乘坐飛機。Note 7還被列為《美國聯邦危險品條例》中的危險品。這也意味著無論你是關機還是開機，只要攜帶Note7都將被禁止登機。

公告稱，“乘坐在美國境內起降的航班時，乘客不得隨身攜帶，或在隨身行李、托運行李中夾帶Galaxy Note 7。這一禁令覆蓋所有型號的Galaxy Note 7。”通告自當地時間10月15日星期六中午正式生效。

通告生效之後，如果航空公司空乘人員或機場安檢發現個人攜帶三星Note7設備，航空公司將有權拒絕乘客登機。嘗試攜帶Note 7登機的乘客，將面臨罰款、手機被沒收的處罰。嘗試在托運行李中夾帶Note 7的乘客，除面臨罰款處罰外，還會受到刑事起訴。

美國交通部部長Anthony Foxx表示，“我們意識到在航班上封殺Note 7將給部分乘客帶來不便，但航班必須優先考慮全體乘客的安全。我們采取這一措施的原因是，即使一起手機起火的小事件，也會釀成重大人身傷亡事故，使許多人的生命受到威脅。”

美國政府同時敦促在旅行途中攜帶Note 7的用戶，立即與三星電子或無線運營商取得聯系，安排更換手機。

三星電子美國發言人SungIn Cho表示，該公司正在與美國官員及航空公司進行協作，向所有的Note 7用戶告知該緊急命令。該發言人稱，“我們敦促航空公司向他們的乘客直接發布類似的通知。我們知道這可能會帶來不便，但用戶安全仍然是我們優先考慮的問題。”