人行出口術 無助人幣止跌
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GS(14)@2016-11-29 07:22:37【明報專訊】人民幣兌美元多個關鍵價位逐個失守，人民銀行終於出聲撐匯率。人行副行長易綱昨日表示人民幣仍然是強勢貨幣，且美元強勢未必可以持續。話音剛落，昨日晚間，人民幣跌勢又起，在岸人民幣（CNY）兌美元再次失守6.91。
在岸價失守6.91 離岸價高位跌200點子
昨日早晨，人民幣兌美元中間價，開價6.9042，較前一交易日上調126個點子（1元等如10,000點子）；下午4點半的在岸人民幣官方收市價也按日升129點子，報6.9022。不過，約下午5時，隨着美元再度走強，人民幣在岸和離岸價雙雙再度下跌，晚間在岸價已經跌破6.91；離岸價則由日間的高位6.9198跌至晚上9時約6.94水位（見圖），但較前一交易日的收市價按日調升數十點子。
易綱：貶幅較大部分非美貨幣小
易綱昨天表示，觀察人民幣匯率要採用一籃子貨幣的視角，未來人民幣匯率完全有條件保持基本穩定。易綱表示，近期人民幣兌美元貶值，但幅度比大多數非美貨幣小。10月以來，日圓、歐元、瑞郎兌美元分別貶值10.5%、5.8%和4.2%；新興市場貨幣中，馬來西亞令吉、韓圜、墨西哥披索兌美元分別貶值7.2%、6.5%和6.1%，而人民幣兌美元只貶值3.5%，只有美元指數升幅的一半，也即是人民幣兌日圓、歐元等大多數貨幣是升值。
易綱還表示，當前中國經濟保持平穩增長，外匯儲備接近全球外匯儲備的30%，貨物貿易仍保持較大順差，未來匯率可繼續保持穩定。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7048&issue=20161129
人行擬調控銀行按揭貸款業務
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GS(14)@2016-11-30 23:52:32■消息指人行對銀行個人新增住房按揭貸款進行控制。
【本報訊】據外電引述消息人士指，人民銀行要求分支機構對轄區內銀行的個人新增住房按揭貸款進行控制。消息指人行分支機構配合地方政府，在房地產市場過熱地區實施措施，對轄區內部份銀行進行窗口指導，要求銀行暫停發放個人住房按揭貸款數日，而上海地區的銀行被要求控制個人住房按揭貸款環比不增長。但消息人士未有透露那些城市採取上述措施，以及措施持續時間。而昨傳出山東濟南的銀行被要求不論客戶持有多少物業，一律暫停房貸業務3日至本月底。然而，其後據山東《大眾網》報道指，山東銀監局就事件回應，指目前中銀監及山東銀監局均未出台任何關於濟南市銀行業全面暫停房貸業務的政策要求。其實早在上周內地已傳出廣州、南京由本月25日起至30日暫停發放個人房貸。另外，上海市住建委前晚出手進一步調控。該委公佈進一步限貸，該市居民家庭名下無住房且無商業性住房貸款記錄或公積金住房貸款記錄者，在申請商業性個人住房貸款，首期比例不低於35%，以往只需30%。而在上海市無住房，但有商業性住房貸款記錄或公積金住房貸款記錄者，或已擁有一套住房者，申請商業性個人住房貸款購買普通自住房的首期比例不低於50%，購買非普通自住房的，首期比例不低於70%。而人行天津分行及天津銀監局則公佈，居民家庭申請商業性個人住房貸款購買首套房最低首期30%，對擁有1套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭，為改善居住條件再次申請商業性個人住房貸款購買住房的，最低首期為4成。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161130/19849954
人行擬升級堵截走資
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GS(14)@2016-12-01 07:59:54【本報訊】中國堵截走資力度全面升級，路透引述知情人士稱，人民銀行將對人民幣資金滙出加強真實性審核，對於無人幣使用需求，或是希望於離岸市場購入外滙為目的的跨境人民幣滙出業務，原則上不予辦理，相關需求應在境內市場解決。知情人士稱，人行觀察到近期人幣跨境資金流出較快，主要集中在資本項目流出大幅增加，跨境人幣對跨境外幣替代效應明顯。
加強真實性審核
人行將落實跨境資本流動本外幣一體化管理，將進一步規範人民幣境外直接投資業務，加強真實性審核，建立跨境人民幣境外直接投資項下大額資金事前報備制度。近日關於內地抑制企業資金外流的消息不絕，路透早前亦引述消息指，中國外滙管理局出新招嚴控資本外流。金融時報亦引述消息指出，國務院正草議文件，將禁止價值超過100億元的境外投資，屬非核心業務而金額又超過10億元的海外併購亦遭落閘，國企亦不准投資超過10億元的海外房地產項目。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161201/19851151
人行參事﹕有需要可加息 避明年初集中購匯「該出手時就出手」
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GS(14)@2016-12-04 12:32:49【明報專訊】人民幣匯價近日回穩，但人民銀行參事盛松成表示，現在是穩定人民幣匯率預期的最佳時機，以免明年初內地居民可以動用新一年購匯額度時，會出現集中購匯的情况。他更提出加息的建議，強調「該出手時就出手」。分析普遍對其加息建議持負面態度，認為會損害經濟，且認為政府仍有更多不同的方法調控匯率預期。
明報記者 武君
人民幣匯價在經歷連續三周的跌勢後，在上周回升，周五在岸及離岸人民幣分別收報6.88及6.87，全周累升0.56％及1.1％。
人民幣匯價4周以來首回升
人民銀行參事盛松成昨日表示，目前人民幣貶值預期尚可控，可以用較低成本穩定匯率，降低恐慌情緒，避免外匯儲備不保及匯率失守的雙輸局面，因此現在是穩定人民幣匯率預期的最佳時機。
至於如何調控，他認為應加強輿論引導，令市場預期更為理性，更多地回歸經濟基本面。而且由於市場利率一直上行，若形勢需要，「個人覺得加息也是可以考慮的」。
他又特別提到，明年1月起，內地居民可以動用新一年的購匯額度。他認為，要避免讓公眾處於恐慌，以致集中於年初購匯，導致人民幣的貶值壓力進一步加強。因此，要提前調控市場預期，故現時「該出手時就出手」。
盛松成原為人行調查統計司長，曾在今年7月指出中國已陷入「流動性陷阱」。其後他調任參事。參事為人行的司局級單位，主要就政策提出建議。
復旦學者﹕經濟剛企穩 非加息時機
對於盛松成的加息論，學者及分析員紛紛持相反意見。復旦大學金融研究院常務副院長陳學彬表示，中國經濟剛剛企穩，並非加息的好時機，雖然10月後貶值速度較快，但全年跌幅仍不算大，沒有到了為防止貶值而加息的地步。况且，人民幣貶值主要因為美元強勢，中國利率本身就高於美國，現時資金是因憧憬美國強勁復蘇而再次向美國流動，加息也遏制不了。
廖群﹕穩增長任務艱巨 加息不可能
中信銀行（國際）首席經濟師兼研究部經理廖群亦表示，特朗普當選美國總統後，中國出口的前景不明朗，房地產市場又冷卻，明年「穩增長」的任務較艱巨，不大可能加息。况且，若人行要捍衛人民幣，可動用外匯儲備，或像此前規管地下錢莊、境外購買保險等，未至於要加息。
近期先後傳出內地加大資本管制的消息，包括限制企業海外收購及減少黃金進口等。而內地媒體引述財政部副部長朱光耀指，美國加息或將加劇中國資本外流，政府會密切觀測市場變化和資本流動情况，但強調會繼續推進包括人民幣國際化在內的改革方針。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2718&issue=20161204
不明朗因素多 人行難言加息
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GS(14)@2016-12-10 12:42:09【明報專訊】早在CPI及PPI公布之前，人行參事盛松成上周六（3日）已曾表示，穩定人民幣匯率預期是當務之急，在適當時候如果情勢需要，中國也可以考慮加息，意味着除了通脹考量，匯率考量也可能促使人行改變現行的穩健貨幣政策方向。
特朗普對華態度未知數
然而，誠如九州證券全球首席經濟學家鄧海清所稱，就算只考慮通脹，但人行要從減息變加息，先決條件還取決於中國經濟增長和企業盈利是否已企穩，這要從固定資產投資、房地產投資、企業主營業務收入等變化去觀察，尤其是PPI的急增屬於供給側的供給減少，消費方面的需求側是否好得可以消化上游價格上升，仍需繼續觀察。
經濟走向及匯率成關鍵
再者，對外而言，美國新總統特朗普上場後，其經濟及貿易政策乃至對華態度還是未知數，美國加息步伐會否加快，也構成全球經濟外貿的不明朗因素；對內方面，昨日召開的中共中央政治局會議在分析研究明年經濟工作中提到，要加快研究建立符合國情及市場規律的房地產平穩健康發展長效機制，意味着地產調控及去泡沫會是明年要務之一，加上工作總基調繼續保持「穩中求進」，預料穩健貨幣政策及積極財政政策在明年維持不變。
明年下半年才有轉向可能
因此，雖然目前PPI的上升為人行加息提供了可能性，但要促使人行採取實際行動，估計中央也要觀察環球形勢與中國內部經濟走向，再看通脹、匯率等等的變化，最快可能也要明年中研究下半年經濟形勢時，才可能出現政策轉向。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4030&issue=20161210
人行放水逾4000億 國債收復失地
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GS(14)@2016-12-17 23:43:24【明報專訊】內地債市經歷周四（12月15日）暴挫後，昨日在人民銀行「放水」下收復失地，包括10年國債期貨及年國債期貨皆反彈，成交亦上升。
人行昨日宣布，為保持銀行體系流動性合理充裕，結合近期中期借貸便利（MLF）到期情况，向19家金融機構展開MLF操作合共3940億元（人民幣‧下同），其中6個月期2070億元、1年期1870億元，利率不變，分別維持在2.85%和3%水平。同時，人行昨日亦加大逆回購規模，昨日逆回購1800億元，計及昨日到期的1350億元，向市場淨投放450億元。透過雙重「放水」，人行昨日向市場注入了4390億元流動性。
10年國債期貨 最大單日升幅
受惠於人行加大放水力度，紓緩流動性緊張，令暴跌過後的中國債市大幅反彈，國債期貨先跌後升。中國金融期貨交易所10年國債期貨主力合約在前日經歷了上市以來首次跌停之後，昨日雖然一度繼續下挫，但在人行放水消息傳出後反彈，且升幅擴大，收市報95.86元，升1.3%，創上市以來最大單日漲幅，成交量繼續放大至10.11萬張合約；此外，5年國債期貨亦大升，收報98.55元，上漲0.9%，成交量創今年2月以來新高。
13公司取消發債逾120億
除人行「放水」救債市，外電路透社引述消息人士透露，中證監昨日亦指導部分券商債券造市機構，繼續向市場提供債券雙邊報價，且不要設置交易對手限制，以解決近期債市部分產品戶在債券交易上面臨的流動性不足問題。此外，據《中國證券報》報道，受近期債市波動影響，包括中集集團（2039）、晨鳴紙業（1812）等13家公司決定取消或延期發行債券，累計金額達到120.8億元。
瑞信認為，隨着美國加息、人行去槓桿及收緊信貸，中國債息會持續上升，而在債市及資金市場疲弱下將影響股市流動性，一些混合型基金或會沽售股份以應對贖回潮。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2634&issue=20161217
殷勇升任人行副行長
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GS(14)@2016-12-28 08:10:42■殷勇 互聯網
【本報訊】在內地金融界有「中國外儲操盤手」之稱的人民銀行行長助理殷勇，在擔任行長助理一職短短16個月之後，再獲晉升成為央行首位「70後」副行長，亦同時打破了「最年輕央行副行長」紀錄。國務院昨日宣佈，殷勇將升任人行副行長，劉國強為人行行長助理；同時免去郭慶平的人行副行長職務，免去楊子強的人行行長助理職務。
被喻「中國外儲操盤手」
現年46歲的殷勇，有「中國外儲操盤手」之稱，是人行現任行長周小川的清華大學「同門師弟」，去年經已獲破格從國家外滙管理局的一名司局級幹部，直接升任人行行長助理。據內地媒體報道，以往人行內部升任領導層的，大多是出自貨幣政策管理部門或人行分支行。故此，殷勇是近十幾年來人行班子中，首次出現的外儲操盤手。殷勇於1992年從清華自動化系推薦到經管學院直讀博士，於1996年畢業後加入了國家外滙管理局儲備管理司，從事外滙儲備的經營管理工作。2014年他在清華大學經濟管理學院30周年院慶活動時曾表示，有幸成為全球最大資產管理機構的管理者。雖然人行任命「明星交易員」作高層，但在人民幣貶值下，走資壓力持續，中國外滙儲備已經連續5個月縮水。早前人行公佈，截至11月底外儲總額為3.05萬億美元，較上月減少691億美元，是今年以來第二大單月金額跌幅。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161228/19879051
人幣彭博報價跌穿7算 人行譴責
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GS(14)@2016-12-29 08:09:58【明報專訊】美元在聖誕假後持續強勢，人民幣昨天繼續下跌，在岸人民幣日間匯價仍穩定在6.96水平，但根據彭博的報價機，至昨晚10時以後在岸人民幣突然急跌，並在收市前跌穿7算。但其後人民銀行昨晚11時45分發公告，指境內銀行間外匯市場人民幣兌美元交易匯率昨天維持在6.9500至6.9666元區間平穩運行，但卻有個別不負責任的媒體報道「在岸人民幣兌美元突破7整數位心理關口」，人行說：「對此行為我們表示譴責，並保留進一步追究責任的權利。」
內地《華爾街見聞》網站報道，昨晚11時彭博報價機一度報在岸人民幣跌至7算，只是報價，並沒有真實成交，11時半收市時在岸人民幣報6.9560，較周二晚收市跌20點子（1元等如10,000點子），全天成交量減少55.68億美元人民幣，至320.76億美元人民幣。離岸人民幣昨晚相對較穩定，雖然一度跌至6.6796的歷來新低，但直至昨晚11時半已返回6.9707。
內媒指屬報價 沒成交
臨近年尾，本港不論人民幣及港元均出現資金流動性緊張。人民幣隔夜拆息抽高至15厘，為近3個月以來新高；1個月及3個月拆息亦升至年初以來高位；港元拆息及港元匯價，亦因強美元關係持續上升。分析認為，人民幣拆息抽高，相信是因資金池收縮導致流動性緊張。雖然昨日收市隔夜拆息已回落至3厘，惟展望未來亦會因資金池收縮緊係，而繼續波動。
聖誕假後，本港離岸人民幣（CNH）拆息走高，隔夜拆息由上周五（12月23日）的6.57厘，急升1.31倍至15.18厘，為9月以來最高；1個月及3個月亦分別升1.87及0.57個百分點，至12.11厘及9.00厘。雖然拆息抽高，不過並未見本地銀行調高人民幣定存息率吸納存款，大部分亦維持在原先水平，其中大眾銀行下調10至30點子，不過該行於減息後仍屬高息人民幣定存銀行。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9345&issue=20161229
人行深夜澄清 市場料人幣暫難穿7算
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GS(14)@2016-12-30 08:07:28【明報專訊】彭博周三（12月28日）深夜報「烏龍」價，指人民幣「破7」，人行迅速發表聲明譴責。昨日人民幣在岸價小幅回升，市場將「7」視為人行護盤的新底線。與此同時，離岸人民幣隔夜拆息也大幅回落，不過分析稱，拆息仍然長期保持在高位，已經阻礙了離岸市場的運作和人民幣國際化的進程。
彭博報價系統，周三夜間報在岸人民幣「破7」，低見7.0121；人民銀行1小時後通過微博發聲明，譴責「個別媒體不負責任，保留進一步追究責任的權利」。彭博回應稱，相關數據存在瑕疵。昨日彭博已經在系統內更新了數據，顯示周三夜間人民幣最低價為6.9648。
昨日人民幣中間價微跌2點子（1元等如10,000點子），報6.9497；在岸價官方收市升2點子，報6.9547；離岸人民幣早盤跌破6.98，夜晚回升。
星展：明年首季破7機會大
渣打銀行外匯策略師張敬勤表示，彭博烏龍盤事件後，央行即時回應，顯示央行短期內會護盤，明年第二季才會「破7」。他續稱，短期內有兩項重大因素有機會引發人民幣波動，第一是特朗普1月正式上台，第二是明年1月份內地個人將獲得新一年的5萬美元換匯額度。此時，如果人民幣出現急劇波動，可能引發市場恐慌，因此，央行勢必在短期內守住7的底線。星展香港經濟師周洪禮認為，央行的譴責是就事論事。如果美元再走強或者內地經濟數據不佳，導致人民幣「自然」下挫，央行不會干預。「所謂的6.8、6.9的鐵底都跌破了，不存在必須死守的底線」。他相信明年第一季，人民幣「破7」的機會很大。
離岸人民幣香港銀行同業拆息（CNH HIBOR）昨日有所回落，隔夜拆息由周三的15厘大幅回落至7.5厘，1個月拆息微跌1厘至11厘，不過3個月和1年的拆息按日平穩，分別是8.9厘和6.8厘。本港銀行人民幣定期存款息率也仍然維持高位，大眾、永隆和大新3家銀行的一年定存利率均超過4厘。
渣打：拆息高企 阻人幣國際化進程
張敬勤表示，今年1月外匯反擊戰時離岸人幣拆息只有幾日抽高，12月卻持續處在高位。他相信，央行收緊外匯管制，導致資金難以進入離岸市場，是拆息抽高的原因之一。周洪禮認為，離岸拆息持續高企，已經拖累人民幣國際化的進程，目前離岸人民幣資金池和點心債市場都在萎縮。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2880&issue=20161230
人行加強監控大額跨境交易 分析﹕防止資金外流
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GS(14)@2016-12-31 10:09:22【明報專訊】人民銀行近日發布新規，收緊金融機構就大額交易的匯報標準，如現金交易報告要求由20萬元人民幣，下調至5萬元人民幣，更新增境外資金交易報告要求，明年7月1日生效。雖然人行表示是為了加強打擊洗黑錢、恐怖分子金融活動等，但有分析認為，人行此舉其中一個目的，亦是為了加強防止資金外流。
明報記者 徐寶文
據人行昨日發布的資料顯示，中央計劃修訂《金融機構大額交易和可疑交易報告管理辦法》，當中要求金融機構發展一套明確以「合理懷疑」為基礎的完善報告制度，同時亦將境內外的大額現金交易匯報要求，由目前的20萬元人民幣，下調至5萬元人民幣或外幣等值1萬美元，同時亦新增大額跨境資金交易報告要求，若資金交易超過20萬元人民幣，或外幣等值1萬美元，同樣需要記錄，並上報監管機構（見表），新規計劃於明年7月1日實施，以給予金融機構有約半年的過渡期。
人行﹕防範人幣跨境交易風險
人行稱，有關現金交易的修訂，主要是因為海外的規限較嚴謹，如美、加、澳等，均以1萬美元為匯報規限；至於新增的跨境資金交易匯報要求，主要是因為隨着「滬港通」、「深港通」等業務逐步推進，境內個人跨境業務逐步放開，個人跨境人民幣業務亦會更加頻繁，設計專門的人民幣報告標準，便於監管部門及時掌握人民幣跨境交易數據，更好地防範人民幣跨境交易的相關風險。
雖然人行以防範風險及跟隨國際標準作為原因，不過信銀國際首席經濟師廖群就稱，由於人民幣持續貶值令資金「外逃」情况加劇，故透過新規來加強規管資金外流，亦相信是中央目的之一。
只涉匯報非禁止 合規資金可獲放行
不過他亦稱，由於新規只涉及匯報，並非禁止，故合規的資金外流，仍會繼續獲得放行。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1580&issue=20161231
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