上週更新 (25 May - 31 May) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/06/94.html上週更新 (25 May - 31 May)
組合單位值: 92.77組合週回報: -1.60% (2014年回報: -11.99% / 5月回報: +0.1%)
現金水平: 10.0% (上週: 2.4%)
恆指上星期微升0.5%、國指上升1.3%、地產指數上升2.15%。騰訊(700)跑輸指數，全週下跌1.6%，成交減少；金山(3888)公佈2014年首季業績後遭大舉拋售，下跌8.1%。受入MSCI中國指數影響，成交大增一倍。美資基金 Waddell & Reed全數沽清金沙中國(1928)，拖累股價跌4.6%，成交近170億；銀娛(27)先跌後平收。
上週幾單比較值得關注的新聞，最切身的是特首六八九首度諮詢削減兩成自由行。沒有人會反對的是本港接待大陸客的能力已近乎不勝負荷的境地，行出街問每一個香港人，除了地產商，大地主等既得利益者外，十個有十一個都會大力支持削減自由行數字。由隨地痾糞以至厚多士姐，充分可以反映出香港民間對自由人的態度是十分不滿。而大陸人對於香港人的立場，就算不是親身感受，也一定略有所聞。繼續選擇來香港旅遊消費，很大程度只是因為交通太便利。對他們來說掃貨的目標明確，我們有何看法其實也不是太有所謂，反正掃多幾箱奶粉才是最實際。
今次由特首親口放風表示不歡迎大陸人，名義上是希望削兩成，但若然真的實行起上來，由以往通行無阻，以至如今諸多制肘，換個角色我是大陸人，非必要也寧願不來。香港人自2003年起得天獨厚的優勢，特首一句棄權，很可能是形勢自動扭轉的導火線。以生活的角度，真正的香港人是相當歡迎街上少了很多金鋪、藥房，買奶粉比以前容易，行商場聽少好多普通話；只是當顧客減少，生意減少，最後是請少很多人。零售業真的萎縮後，香港還剩下什麼，這是值得想想的地方。我們其實是處於削又死，唔削又死的田地，過去十年的嬌生慣養，真正的寵壞個底；若然今天真的要重新自己搵食，我們又還有什麼技術是值得倚賴？消息公佈後莎莎(178)累跌一成，本地零售股的寒冬，可能只是剛剛開始。
另一則新聞，美資基金悉售金沙中國(1928)的消息，個人看來是中性的。有人賣也要有人買，折讓不足5%便吞了百億貨；配股後沽壓不是太勁，怎樣看也不應是太差。暫時股價仍守在配股價上，看來也是好兆頭，睇多幾個交易日也跌唔落，其實是值得買回搏仍有得上。看看銀娛、永利上週表現也OK，金沙其實是不應過份落後。
金山軟件(3888)公佈季度業績後被沽到傻，反映了市場的脾性才是最難捉摸。營業額仍然保持增長動力；純利增長是放慢了，是因為經營開支增加，當中很多是推廣費用，最終也是為了推動收入。市場單純睇BOTTOM LINE便沽到暈，怎看也不是SMART MOVE；美國上市的子公司(CMCM:US)績後低位彈了近兩成，很可能更能真實地反映出投資者對金山的態度。基本因素並沒有扭轉，操作上是等候機會買回。或者重覆騰訊(700)對上兩次業績期的走勢，有反彈無升幅，間中會有段急跌之類。短期看好，要買當然寧願買CMCM，起碼蟹貨少，要炒也容易很多。
股票操作，暫時指數股繼續是輪流升的格局，可以Mark低幾隻，等機會便買。石油石化857、386；內險股只買財險(2328)，因為無A股，反而少了AH折讓的包袱；金融股AIA(1299)；內房買中海外(688)；內銀也是只買民行(1988)。新舊經濟股不一定是你死我亡，往後發展更可能是同步升跌，問題是新經濟股的範圍會收得很窄，金山短暫陣亡後，香港科網股只會更集中在騰訊(700)身上，要買也是只買這隻便可以。其餘沒有心水，世界盃開鑼後，更可以立心轉移戰線。
2014 世界盃前瞻 PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/06/2014.html世界盃即將開鑼，熱門當然是捧巴西，小組會難踢，但最終應能首名出線，另一席位則是克羅地亞和墨西哥之爭；B組看好智利，西班牙和荷蘭則應該只能活一隊；C組哥倫比亞一支獨秀，法卡奧退隊後，冠軍賠率仍然企硬28倍，因此不是大問題；D組烏拉圭中場線麻麻，前鋒幾勁也沒用，意大利搭英格蘭呢條Ｑ應該無走雞。上線之中，巴西四強前最難踢的對手應是意大利，只要避得開，遇到英格蘭、智利、西班牙或哥倫比亞也應該無有怕。
下線之中，E組法國缺少列貝利後，小組首名應拱手讓予瑞士，唯一值得看看厄瓜多爾能否偷雞；F組阿根廷小組首名應該穩如泰山，比巴西更抵賭；G組則非常難估，兩大熱門就算能夠雙雙出線，過程也肯定相當艱辛。C朗搏足全季，能否仍可以為葡萄牙全力以赴是很大疑問；德國列奧斯退隊，也是有很大影響；美國和加納亦是各有條件，就算輸，也肯定會給予一定壓力。
H組之中自己是相當喜歡俄羅斯，外圍賽壓倒葡萄牙首名出線並非運氣使然，名帥卡比路起用全數本土聯賽球員出征，主力陣容中由俄超班霸莫斯科中央陸軍包辦近半數，陣中沒有名氣球星，著重打好防守、整體戰，世界盃最需要的便是這種默契和團結精神，小組出線穩膽。雖然全面性看好俄羅斯，但反而不覺得會首名出線，原因是H組首名八強很大很大機會會面對阿根廷。對俄羅斯而言，十六強面對德國或葡萄牙其實分別不大，與其是這樣，倒不如看看有沒有機會走線避開阿根廷這支強敵，這是我覺得卡比路一定有研究過的問題。
小組另一出線席位相信是由南韓和比利時之爭，並不特別看好比利時這支所謂黑馬今屆的表現，無疑個別隊員是具相當質素，但隊中太多年輕球員，主力高柏尼，夏薩特今年於曼城、車路士中亦拚搏甚多，就算能夠出線，相信也只是十六強出局的料子。
世界盃心水總結：A組：1st 巴西 / 2nd 克羅地亞, 墨西哥
B組：1st 智利 / 2nd 西班牙
C組：1st 哥倫比亞
D組：1st 意大利 / 2nd 英格蘭
E組：1st 瑞士
F組：1st 阿根廷
G組：1st 德國 / 2nd 葡萄牙
H組：俄羅斯出線
熱門：巴西 (2.9倍)
冷門：俄羅斯 (70倍)
上週更新 (8 Jun - 14 Jun) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/06/8-jun-14-jun.html組合單位值: 93.89組合週回報: +2.6% (2014年回報: -10.92% / 6月回報: +1.21%)
現金水平: 0.7% (上週: 10.0%)
恆指上週上升1.6%、國指亦同步上升1.7%，兩指同創本年收市新高，成交微增。地產指數先跌後回穩，周升0.4%，成交縮減。騰訊(700)突破，上升7.3%，成交增加；金山(3888)亦同步反彈，上升4.6%，成交增加。澳門股普遍先跌後回穩，成交增加。金沙中國(1928)週跌0.92%、銀娛(27)平收、永利(1128)跌5.8%、美高梅跌4.6%。
港股整體發展仍是反覆上升格局，跌得多明顯有人趁低吸納，指數股表現相當強勁，尤其數隻國企股，石油石化系、內銀等連環尋頂。臨近半年結前資金也未有特別大動作，世界盃固然是主要原因，更大可能是普遍指數股估值仍然偏向便宜，暫時未見有太大獲利盤出籠。騰訊(700)上週突破，但挾上$119.5那轉似是為殺熊證，目前短期頂部應該已見，但要大跌也未是時候。氣氛轉好下連帶金山(3888)也低位反彈，今轉季結前應該會偏勁，繼續有得搏。澳門股週初跌完一浸後反彈，藍籌兩隻明顯是跟隨指數走，看看永利和美高梅反彈力度不足，此板塊暫時仍然是偏弱。地產股先跌後彈，但成交不足，看來是開始獲利回吐，等跌多點再考慮。
除聯想(992)、平保(2318)、海螺(914)這些堅持應該等機會做淡外，整體來說目前是不宜做淡。國企指數太勁，可能要等一個人們忽然極度樂觀，出現大成交急後才會見頂。國企股如中石化(386)、民生銀行(1988)等等經過上週突破後，現時已沒有很好的切入點，唯一可以考慮的可能是中石油(857)。如上週所言，目前策略上仍然是死守三、四隻有信心的股票去坐，信義光能(968)這些，其實是應該培養多點信念去坐長一點，除非出現大幅急升，否則也無必要太心急獲利。
自己指數股的期權好倉已平掉絕大部份，連贏中石化、中海外、民行三注，但也贏得不多，主因是早前輸得勁，今次注碼便不敢下得大。近月交易量大幅減少，反而開始慢慢思考到一些操作上的不足之處，最易迷失，往往是輸得最急勁的時候，愈輸愈谷往往愈輸愈勁；到輸到信心盡失，才可以小心、細注出擊，這樣反而效果不錯。畢竟自己投資經驗太淺，2014年上半年是一個很好的教訓。賭性太重的心魔，是需要點時間去克服。
近期更新 (15 Jun - 5 Jul) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/07/15-jun-5-jul.html有多少被世界盃所影響，近數星期投放在股市的精神和時間比早前起碼減少一半。隨著世界盃快將完結，亦是時候收拾心情，為下半年的投資重新部署，希望可以追回上半年的失地。
港股七月向上突破，支撐上升的是今年三、四月開始出現大調整的騰訊(700)和澳門股，亦即是由所謂新經濟股所帶動向上。科網股整體上似是在醞釀下一波升浪，不止是騰訊，美國數隻科網巨擎FACEBOOK(FB:US)、GOOGLE(GOOG:US)等也是比低位反彈很多。市況氣氛轉好固然是原因之一，畢竟早前的新經濟股大調整，也不是因為基本因素大變，純粹是資金流向所帶動。市場喜好往往反覆無常，但反正是被說服了未來是科網世界，這個類別的股票是一定要有。自己也不作他想，重注一隻FACEBOOK便算了。澳門股的情況相若，但由於未來增長速度不會太勁，近期又升得很急，反而沒有必要趕住追買。
暫時看港股應是維持反覆向上的格局，也不是特別樂觀，只是目前未有值得悲觀的信號，過份杞人憂天也不是好的態度。整體市況轉好後，揀買股票的命中率應該可以提升。也是繼續專注個別板塊，目前比較具信心有得搏的是太陽能，港股中太陽能三寶興能(750)、信義光能(968)、保利協鑫(3800)買齊一套便搞掂。只是板塊特性是相當波動，分一部份坐、一部份炒是較佳的操作方法。
另一個看好的板塊，本地零售也應該有得搏。因為就算最終真的削自由行，對某些公司而言可能只是陣痛，整個週期可能是這樣：
1. 旅客減少-> 2. 銷售減少-> 3. 盈利下降-> 4. 謹慎開新舖-> 5. 租金下調-> 6. 盈利上升
目前可能只是第一個階段，但股市永遠是比實體經濟走前幾步，個人認為如莎莎(178)這類管理能力甚佳的本地薑，由今年年頭直到上個月，高位超過4成的調整，很大機會已經直接反映了第三個階段出現的情況；而往後第四、第五個階段亦可能會慢慢發生。不敢肯定這情況會否很快便出現，但股價跌得太多，便提供了一定值搏空間。同一概念，或者也可以用在其他本地零售股之上，不過暫時最大信心買的仍是業務較貼近民生的莎莎(178)。
另外亦買入另一零售股利信達(738)，和莎莎的概念不同，利信達的主要市場在大陸。當百麗(1880)死到僕直時，利信達仍是可以逆流向上，當中必定有其過人之處。開舖謹慎，管理層不介意關掉蝕錢的店舖，節省整體成本後再提升個別分店經營效率。可能是其中一個原因。涉足電子商貿業務進度良好，管理層在年報中亦明言電商是大勢之所在，日後會大力發展。由經營傳統零售的思維到擁抱科技、運用科技，這個求變決心是相當值得尊重和欣賞，也是小公司壯大的唯一途徑，也是能否殺出血路的關鍵。現價估值11、12倍P/E左右，派息不錯，應該有一定可搏之道，中線持有。
內房股近期反彈了很多，但某程度上也是被指數拉起，不是特別看好，但也沒有信心現時出手做淡；物流股下半年仍是要重點留意，中外運(368)錯失了沒辦法，海豐(1308)和較小型的瀚洋(1803)值得繼續持有，看看稍後有沒有機會翻兜嘉裡(636)。北車(6199)純是炒估值偏差，上週五突破後，等待收窄和南車(1766)的估值差距，便差不多可以沽出獲利。最近重新買入年頭贏很多的DYNAM(6889)，日本開賭勢在必行，投機DYNAM可以分到一杯羹，急升後近日整固中，繼續持有。
指數股中下半年頗看好港交所(388)、友邦(1299)和長城汽車(2333)。期權長倉近月輸到眼都突，主要是引伸波幅收窄得很快，期權金很快便被陰乾大半。長此下去也不是辦法，改變策略，加入牛熊證作衍生工具部署，起碼時間值敏感度較低，坐得也舒服點。
近期更新 (6 Jul - 19 Jul) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/07/6-jul-19-jul.html組合單位值: 96.10 組合週回報: 0% (2014年回報: -8.83% / 7月回報: +1.33%)
現金水平: -9.8% (上週: -4.3%)
這兩星期恆指在原地踏步，中間經歷過一日大跌過400點，但之後明顯沒有跟進，轉眼間便又追回失地，繼續高位徘徊。澳門股月初急升後近日回調甚多；科網股騰訊(700)偏強，金山(3888)低位整固。傳統藍籌本地地產橫行；中石油(857)節節破頂；中移動(941)亦強勢。
目前操作方向和之前沒有大變化，指數股繼續買友邦(1299)、港交所(388)和長汽(2333)；二、三線繼續集中太陽能和數隻個股。觀乎近期中資股走勢偏勁，下一波指數要再突破亦很大機會由A股所推動，尤其是滬港通啟動的日子愈來愈近，資金集中買中資股的情況相信仍然會維持。如果是這樣的話，便要開始要部署買多少國企股傍身。繼續用以往的策略，內銀只買最高BETA的民生銀行(1988)、內房買中海外(688)、內險買沒有A股拖累的財險(2328)。這個策略其實之前也曾用過，只是當時沒有太大信心，不是急急腳止蝕，便是忙著止賺，早已平掉全部倉位。如今再來一次，策略也是一樣。
問題是不知幾時會升，可能是七八月，但拖到九月也不出奇，用即月期權的話輸光時間值也未望到曙光。因此比較喜歡用牛證出擊，當是買股票這樣坐，槓桿高、本錢少，若是注注買中海外正股，注碼便很難控制。若然如財險這類沒有牛證，便唯有用十二月CALL代替。另外友邦下星期公佈業績，目前連$40也未到，績佳的話要挾升起碼會有$1水位，即月CALL也可以考慮。下星期的部署大概如此。
B.I.P. - BUY IN PANIC。毅德國際(1396)主席失蹤，實際對經營上的影響有多大比較難預測，因為公司有些項目可能的確需要主席的人脈關係才傾得掂。股價單日曾插一半，則或多或少已過份反映了這則新聞。主席最終是否從此人間蒸發，也是事後才會知，但細心想其實也只是YES/NO QUESTION:
1. 從此人間蒸發： 若然毅德少了一個主席公司便灰飛煙滅，未免過份抬舉王再興了。起碼要記得的是，蘋果少了STEVE JOBS最後也照常運作。
2. 最後重見光明：一切從此便回覆正常
不論是情況1或情況2，結果也不是太差。股價受投資者情緒所牽動，消息公佈後引起恐慌性拋售在所難免，但要考慮的是問題可能未必如想像中嚴重。個人做法是衝入場接刀 - 這動作具相當危險性，因為這是家小公司，可能有更多壞消息仍未浮面；不過若然之後證實公司一切運作正常，由低位反彈一倍是絕不稀奇的。股價大跌後其實提供了不少的值搏空間，也是一搏一的遊戲，控制注碼，希望慢慢坐返上去。
投資組合有些變動，北車(6199)大升後已分段沽清獲利，換入利標(787)和信義光能(968)；DYNAM(6889)遲遲未見突破，減掉很大部份換馬海豐(1308)；其餘大概維持早前陣式。操作上寧願止蝕位放遠一點，也要繼續坐貨。
上週更新 (20 Jul - 27 Jul) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/07/20-jul-27-jul.html組合單位值: 102.48 組合週回報: +6.64% (2014年回報: -2.78% / 7月回報: +8.06%)
現金水平: -9.8% (上週: -4.3%)
上週指數忽然突破，一是悶到爆，一是升到嘔；若然唔好彩放左一個星期假，輕舟已過萬重山，明日返黎已經是兩萬四。指數幾多點有時是沒有意義的，整個七月除了指數股勁之外，一線尾至二線的股票，很多都是點穴狀態。尤其是增長界別的，燃氣、科網 (除騰訊外)、環保等等都是無甚表現，至於澳門股目前投資者仍然不太鍾意，主要是貴賓廳收入見頂，增長動力減慢等原因。
因此這輪要追得到指數表現，選對股票是重要的關鍵。中資股繼續狂掃，現時資金要買，都很可能會掃這些大價股。連H股貴過A股兩成的平保也升到飛天，可想而知中資股動力有幾澎湃。上星期提過的中海外(688)、友邦(1299)這些已經升了很多，自己已經逐步止賺。目前策略是將套回的現金去部署部份藍籌股會有段追落後，自己主要建倉在本地地產，長實(1)新地(16)雙龍出海；其餘民生銀行(1988)、長城汽車(2333)這些則可以繼續搏會追回A股的差價。
開始用牛證槓桿操作後，便不會再嫌指數股悶，又不用擔心隨時到期，好過坐細價股唔知幾時又爆獲。話雖如此，太陽能界別自己是必然死坐，希望食到大浪。興能(750)逆市下挫，很可能仍是源自換股債的壓力，不用太擔心，反而應該搵位加注；信義光能(968)業績不錯但股價卻受壓，中線仍然看好；保利協鑫(3800)盈喜屬預期之內，不是太特別，繼續坐住先。其餘個股看法沒變，自己倉位也是沒加沒減。
升市莫估頂，但也要時刻提醒自己不要被短期勝利沖昏頭腦，以免重蹈三月大敗的覆轍。沒有很強的基本因素支持又升得過急的股票，自己是也不介意止賺，就算不是沽在最高位，也沒太大關係。如友邦(1299)、港交所(388)這幾隻，隨時準備走人。總之是不要過份自信，多一分清醒，便多一分冷靜。
上週更新 (27 Jul - 2 Aug) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/08/27-jul-2-aug.html組合單位值: 103.42組合週回報: +0.92% (2014年回報: -1.88% / 8月回報: +0.06%)
現金水平: -0.38% (上週: -12.7%)
上週港股繼續偏勁，帶動指數上升的是早前落後的香港地產股。若非週五長實業績後借好消息大舉回吐，拖累整個板塊，地產股上週普遍是節節衝頂。
重新審視七月港股的升勢，指數固然段段快放，但中間領導上升的股份卻有所不同，簡單的總結：七月的第一段是於月中由中移動(941)帶頭；中下旬則是中石油(857)、騰訊(700)接力；而七月尾就是由香港地產放埋最後一段。雖說恆指七月份是升了千多點，但只是由藍籌股輪流帶起，有機會是資金不斷輪動，而並非全線入市。加上普遍增長股如燃氣、環保、醫藥等七月更多是不升反跌，市況其實並不是如想像中歌舞昇平。
細心回想七月的升市，大價股隻隻炒起，基本因素卻未見有大改善，很可能只是投資者之間互相將滬港通的期望不斷澎漲，並不是可持續的。展望八月份，其實更應該保守一點。一來是業績期，或會將一個個美好願景敲碎；二來是值搏率問題，已經升了這麼多，分分鐘連最後王牌都已經出埋，再升又可以升多幾多。尤其是現今投資世界是人云亦云的年代，升勢凌厲時個個仆倒都要買；上週五是第一次真正斷纜，是有機會令追貨熱情冷卻。
上週基本上已經將全部牛證止賺，唯一是長江(1)績後大挫，買回多少搏短線2-3%的反彈。目前策略是步步為營，買多少保險，主力用中海外(688)和平保(2318)PUT頂一頂。正股倉位方面，加注莎莎(178)、沽清DYNAM(6889)、買入中石化冠德(934)。現時買股票最好是揀些上半年跌了很多的去搏，要沽的很多已經沽哂，海闊天空後反而容易反彈，莎莎(178)、長汽(2333)、中石化冠德(934)這些便是值得考慮。其餘持股下週打算找機會減持，沒有特別不喜愛那一隻，因此最佳做法是隻隻減少少。
七月份的升市幫助自己由今年最低輸近一成半扭轉至平手，這是得來不易的勝仗，類似三月份，貪勝不知輸的錯誤也是不容再犯，寧願保守一點，也不願再搏信心、贏面皆不高的機會。趁人們仍是沉醉滬港通威力，倒不如悄悄離開羊群，謀定而後動。
近期更新 (3 Aug - 11 Aug) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
來源: http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/08/3-aug-11-aug.html
組合單位值: 105.38
組合週回報: +0.54% (2014年回報: -0.02% / 8月回報: +1.95%)
現金水平: -2.04% (上週: -0.38%)
恆指今日反彈超過300點，成交略縮。歐美上星期五升得勁，加上A股今日也彈1.4%，香港回補上周尾段的跌幅也是正路。由於今日已經升返哂，暫時看法是中性，不要太亢奮。A股抽得最狠一段，平保(2318)、中海外(688)、華能(902)這些潛在滬港通受害股是跟唔足，反映人們對A股也不是極度樂觀，否則如早前段段狂掃之時，溢價H股往往跑得更快。
可能是兩萬五這個心理關口太接近，兩星期前觸手可及也錯過了，如今要突破是更難。操作上也是傾向繼續買保險，也是之前提及過的原因，踏入業績期，股價又已經跑前這麼多，除非業績遠超預期，否則向上再衝的力度也是有限。如中移動(941)這類，今次和上次兩個業績期中間已升了超過三成，無論業績好壞，借消息回吐的機會也是較大。目前組合靠個股和騰訊CALL作攻擊點，其實火力已經很夠，要抽得話相信也會跟得到，因此現時比較傾向擔心萬一形勢逆轉，又是否有足夠淡倉頂住。
市傳滬港通會於10月13日正式開波，近期的發展是港交所(388)持續強勢，但溢價H股則開始稍見力弱。這個趨勢的啟示可能是反映個多月後整體大市成交會維持偏高，而最終貴價H股卻會慢慢拉近與相關A股股價的差距。H股貴A股兩成，諗落也唔合理，就算有溢價，也不可能這麼多，因此未來兩個月，瞄準這些溢價H股來做淡應該是頗明顯的操作策略。唯一驚是A股這段時間真的瘋狂抽上，但若然真的是這樣，迷失五年也可以鹹魚翻生，也是死而無憾了。
看好本地零售股，除了莎莎外，最近組合加入包浩斯(483)。主要是舖租開始回落，包浩斯租金開支佔營業額比重23%，若然租金開支少一成，純利已經可以有25%增長。看似難度甚高，但其實並非太遙不可及，起碼兩年前的租金開支也比現在少一成。而且炒股票往往是看前景，縱然減租因素不會這麼快反映在業績上，最快也可能要2015年業績才會稍見效果。不過一旦形成減租預期，股價很可能是估值+價值(盈利)雙引擎地推上，而現時則會是幾好的時機開始部署第一註。
其餘持股變動不大，值得一提是中石化冠德(934)開始轉好，這個應是很好的搏谷底反彈機會。上次配股價$6.35，預期於這位置會遇到多少阻力，但現時點都搏最終會升穿兼且再抽幾棍，今周似是波幅收窄橫行格局，趁機會繼續吸納。
近期更新 (12 Aug - 30 Aug) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
來源: http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/09/12-aug-30-aug.html
組合單位值: 103.27
組合週回報: -1.41% (2014年回報: -2.02% / 8月回報: -0.09%)
現金水平: 8.56% (上週: -0.48%)
回顧整個八月份，港股整體表現是極為參差。由於是業績期，業績好的固然升完再升；業績差反之然亦是一沈百踩，更兩極化的是大股偏強，但二、三線，甚至一線尾普遍跟不上指數。也是維持早前的看法，所謂滬港通很可能是一個騙局，個個覺得會炒到十月才散水，其實九月便已經值得驚住先。
不看好港股未來數月的表現，正股倉位固然要執執，儘量是不要太重倉，有好些自己頗鍾意的如興業(750)、信義光能(968)，也是趁高位寧願減持一些。當然不是完全灰心，尤其是上半年跌得殘那些，如長汽(2333)、中石化冠德(934)等等，相信下半年，即是未來幾個月下跌空間也不是太多。而香港零售股自己也是覺得繼續有得搏，租金下調的故事還未正式開始炒，若然指數出現調整，反而可能值得趁機會加註這個SECTOR。
滬港通即將開車，目前最應該避開是那堆因為滬港通而炒到過哂火的股票，AH折讓垃圾固然不在話下，港交所(388)竟然炒過上$185，看來是一個頗明顯的頂部。而其他大股中有好幾隻祖國色彩濃厚而內地沒有上市的公司，如中移動(941)、聯想(992)之類個人也是覺得炒到很接近尾聲。逆勢而行是有一定風險，因此操作上可能買些貼價熊證或十月價外PUT便算了。而另外比較有信心做淡的，就是那些H股貴一大截的如平保(2318)、神華(1088)、安徽海螺(914)這幾隻，貴A股兩三成的現象以後應該不可能繼續出現。
自己組合八月份是興奮過一輪，最後也是回歸平淡，幾隻個股看錯業績是關鍵，而炒賣衍生工具亦不是太順暢。很可能太習慣了低波幅低成交的日子，偶然出現幾次如上星期三、四的波幅擴闊，便無險可守，完全是捱打狀態。太著緊每日走勢，是很容易犯上這個毛病，幸好今次損失不算嚴重，但亦有權是輸突很多，期權牛熊這類高槓桿產品，註碼控制上其實是要更小心。
上週更新 (31 Aug - 6 Sep) PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
來源: http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/09/31-aug-6-sep.html
組合單位值: 103.74
組合週回報: +0.52% (2014年回報: -1.58% / 9月回報: +0.52%)
現金水平: 15.8% (上週: 8.6%)
本來仲擔心調整會否提早出現，上週中恆指便來個突襲，抽升五百多點兼破頂。中秋假期前A股更是連升五日，也是創出年內新高。
淡友心急斬倉，那五百多點也是似挾多過真的買上去。目前形勢是淡倉捱打，而其他持股又明顯追唔上指數表現；自己維持看淡滬港通對港股的影響，但也無謂逆市硬碰，一方面著手減持港股正股倉位，提升現金水平；另一方面也被迫買一、兩隻藍籌如長江(1)、平保(2318)，搏短線可以追上指數表現。
由於維持看淡，升得勁反而是好機會再加註淡倉，但今次選擇攻擊目標可能要更小心，寧願集中註碼進駐貴價H股，中移動(941)、港交所(388)、聯想(992)這些是副選，而其他則無謂搞。德銀最近發表報告推薦海螺水泥A股，原因之一是比H股平超過兩成。報告出街後海螺H股(914)便跌了2%，若然投資者開始關註AH的差價問題，交投相對疏落的海螺便很可能是首先撤退的目標；而之後平保(2318)、神華(1088)這些H股貴A股兩成的大股也很可能受到波及，因此這兩隻仍然是做淡首選。
個股選擇，暫時沒有太大心水，繼續是SECTOR PLAY，香港零售股自己是覺得很有得賭。租金放緩是可以直接提升盈利、改變價值的利好因素，仍沒有太多人提及，很可能是因為未反映在業績之上。但問題是零售店舖租約一簽便簽夠三、五、七年，而且更可能是固定租金，一日未續租，租金水平是不會下跌的。目前買零售股可能是睇半年至一年的時間，反正估值不貴，坐也是可以很安心。
美股組合加入MOBILEYE (MBLY:US)，公司主是產品簡單來說就是一個裝在車上的鏡頭，利用圖像辨認技術，例如解讀指示牌、車距、行人狀態，從而向司機發出警報，以提升駕駛安全。完全是一個新的概念、新的市場，MOBILEYE擁有先行者優勢，高毛利率，天價估值是無可厚非。問題是你信唔信駕駛安全將會是一個未來數年相當受重視的議題，而這個眼仔將會是每輛汽車、甚至的士、巴士的必需品。投資革命性產品，WIN OR NOTHING，是相當高風險，但自己暫時覺得是幾OK，因此也決定下註。
今年投資組合很大程度是靠美股才不用僕直，坐下坐下，原來FACEBOOK已經為組合貢獻接近4%的利潤。中間是跌過、捱過，但重新上路後又是再闖高峰。自己今年整體暫時仍是浮浮沈沈、不過不失，固然是因為自己投資投機技巧是遠遠未到家，但其實仍可以當成只是一個過程，是一種磨鍊，無必要為短期受挫而過份灰心；反正只要不失信心，機會是永遠存在的。
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