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陽光保險領投量化派 險企加快布局互金市場

進入新金融發展的下半場，財力雄厚、資源豐富的保險公司也加快了在該領域的謀兵布局。

11月28日，基於大數據的消費金融服務提供商量化派宣布完成C輪5億元融資，陽光保險為本輪領投方。而在此之前，陽光保險旗下已有包括惠金所、笑臉金融、陽光錢包等多個互聯網金融平臺。

除了陽光保險外，布局新金融領域最具代表性的保險公司莫過於平安集團，目前旗下已有陸金所、壹錢包、一賬通、財富寶等多個互聯網金融品牌。此外，一向行事低調的安邦保險其實也早已上線了安邦金融與邦融匯兩個互金平臺。

險企入局互金市場

目前來看，大部分保險企業仍主要以自己設立互聯網金融平臺為主，一部分功能在於將既有業務和產品互聯網化，另一部分則是承載了公司業務創新的職能。

以安邦為例，旗下的安邦金融與邦融匯兩個互金平臺，前者為安邦旗下壽險、財產險和意外險、健康險、養老險、銀行和資產管理等傳統業務互聯網化的載體;後者則承載著安邦旗下新型互聯網金融業務的平臺。

從安邦保險提供的資料來看，安邦金融主要服務於安邦的客戶，而後者則更為獨立，與陸金所、惠金所的定位類似。目前，邦融匯已經上線網絡借貸業務，未來將逐步上線互聯網理財、眾籌、產業金融、財富管理等新金融業態。

多位保險系互聯網金融平臺人士向記者表示，相比其它傳統金融機構，險企系的互金平臺有幾大優勢：

首先是業務層面上，互金平臺與險企股東的互補關系。這一點可對比銀行系互金平臺。由於目前互金平臺的客戶和業務與銀行本身存在著相當程度上的重疊，因此，銀行系互金平臺往往面臨著外部市場競爭與內部資源競爭的兩難境地。

相比之下，保險與銀行雖然同屬於傳統金融機構，但保險在資本市場常扮演的角色是買方，因此互金平臺與險企股東在業務、客戶方面較為互補。從險企股東的角度考慮，投入資源發展互金平臺是原有業務的補充擴大，內部競爭的障礙較少。

其次，與創業型平臺相比，脫胎於保險、銀行等傳統金融機構的互金平臺在資質和資源上擁有一定的優勢。尤其在當下，互聯網金融行業的監管正朝著傳統金融監管的思路靠攏，涉足金融業務的能力和資質成為核心的競爭力。

與此同時，在資金端，充裕且相對便宜的資金保障大幅度提高了保險系互金平臺的資產獲取範疇。尤其隨著“資產荒”的蔓延，優質資產的獲取能力已經成為互聯網金融平臺發展的命門。

此外，對於保險系互金平臺而言，眼下看來，最重要的優勢或許更在於險企股東所帶來的信用品牌作用。當下，互金行業因頻發的“跑路事件”而變得毀譽參半，但險企給客戶的品牌印象則是相對安全和可靠。

基於上述幾項原因，即便是在當下互聯網金融行業監管收緊、整體發展放緩的情況下，險企系的互聯網金融平臺依然保持了較強的增長勢頭。

例如，2015年4月註冊成立的惠金所，截止今年11月11日，其2016年的交易規模已達200億元。今年8月它宣布交易規模破百億，這也意味著在隨後不到3個月的時間里又成交了100億元。

亟待加強互聯網技術

借助股東的力量，保險系互金平臺在資源、牌照、品牌上的優勢不言而喻。而從具體業務來看，延續保險公司的業務特性和機構資源，這些平臺的機構業務往往較強，而針對個人用戶則主要以理財而非信貸業務為主。

以陸金所為例，目前其平臺上的理財產品主要分為標準產品(基金、保險等)、非標(金融機構資產證券化後產品)、P2P(底層是個人消費貸款)、現金管理和二級市場(期限短、二級市場允許投資人互相交易)，以及正在計劃上線的海外資產。

盡管陸金所最早以P2P業務起家，但目前非標資產已成為該平臺占比最大，也是最有特色的資產。目前陸金所平臺產品交易額中，P2P交易額占比約8%，標準產品占比約4%，非標和現金管理各占比約44%。

而陽光保險旗下的惠金所也包括線上投資業務和線下機構業務兩塊，目前兩塊業務的比重基本各占一半。其中，線上投資產品主要包括車、房產抵質押的固收產品、地方交易所發行的固定收益類理財計劃、指數掛鉤型產品等。

而線下機構業務則包括資產管理業務：ABS(資產證券化)、FOF(母基金)和居間業務：機構投資兩大類，它們的資金端都是對接銀行、保險、基金、信托、券商等機構。

在某保險系互金平臺負責人看來，金融專業能力較強、金融機構資源較多是這類平臺最顯著的優勢，但硬幣的另一面是，大家“互聯網基因”不足，在用戶體驗和產品創新上，尤其是一些To C(個人用戶)的業務上亟待加強。“而通過投資一些金融科技公司是快速彌補這一短板的有效方式。”

他認為，如何將大數據、雲計算，甚至人工智能等前沿技術融合進金融業務當中，進一步提升運營效率和風控能力是眼下所有傳統金融機構背景的互聯網金融公司必須要解決的問題。

事實上，陽光保險投資董事總經理張嶺在談及本次投資時也曾明確表示，量化派與陽光渝融信用保證保險將開展合作，進一步規範其商業模式，提高產品創新和服務能力。

北京醫改進行時：藥價降兩成，推陽光采購可節約28億元

4月8日上午，從中國醫學科學院腫瘤醫院內科醫生張雯的診室走出一位化療病人。

“他剛開了一個療程的化療藥，有美羅華和白蛋白紫杉醇，雖然掛號費個人承擔比過去多了7元，但是藥費比過去少花了3000元，這是這次醫改後患者實實在在得到的。”張雯對第一財經表示。

這是北京市醫療系統在經過4月7日的徹夜未眠之後的最好答案。

4月8日，北京市行政區域內共計3600余家醫療機構正式實施“醫藥分開”綜合改革。這是切斷“以藥養醫”，扭轉公立醫院運行機制，規範醫療行為，改善患者就診體驗，同時遏制醫療費用過快增長，逐步減輕群眾就醫負擔，推促分級診療制度形成的重要改革舉措。

北京啟動醫藥分開綜合改革，在醫改的歷史上重重畫上了一筆。

醫改轉折點

中國醫學科學院腫瘤醫院醫改領導小組成員對第一財經描述了這場切換戰役。

4月8日 0:42，系統切換完成。

“藥品價格順利調整”，“全體臨床醫技科室：信息系統切換提前完成，請各科開始測試醫院信息系統(HIS)，確認可以使用後，請各科值守聯絡人向信息中心報告”。

4月8日 1:00，各科室陸續報告新系統運行正常。

“內科已開始試用，一切正常”，“頭頸外科新系統經測試，可用。可開藥、可打印抽血及檢查申請單”， “胸外科各病區測試正常”，“功能檢查科心電圖和肺功能測試正常”……

4月8日 3:00，第一筆“真人真卡模擬交易”成功。

4月8日 7:20，門診第一個測試號成功!

這一夜，整個北京醫療系統的10萬醫務人員迎來了一大轉折：北京市3600多家醫療機構同時進行了信息切換，過去的藥品價格信息系統、掛號系統、部分醫療服務項目費用，都在8日零時起開始了改變。

“一切都很順利。零時切換，8日早晨8點門診，沒有出任何問題。明天(10日)我們將提前半小時掛號，醫院領導和醫務人員將提前一個小時展開工作。”北京市婦產院副院長陰赪宏對第一財經表示，這次醫改設置了醫事服務費，降低了大型PET/CT和核磁共振的費用，同時提高了部分手術費和護理費等，有助於改變調整原有的就診秩序，也體現了醫療服務的價值，有望改善患者的醫療體驗。

“為了迎接這次改革，我們特別對8日門診的醫生和10日門診的醫生進行了特別的培訓，因為8日是第一天;10日則是周一，門診病人最多。”陰赪宏說。他表示，從截至9日的情況來看，患者關心較多的問題是三個‘費用’——特需醫事服務費、超聲費用、生殖醫學科費用報銷。目前特需醫事服務費沒有變化，還是分為100元、200元、300元三個類別;超聲檢查的費用醫改前後也沒有變化;生殖醫學科涉及的所有費用均需自費不能報銷，包括醫事服務費。”

“北京市將在取消醫院15%的藥品加成基礎上，設立醫事服務費和調整醫療服務價格。其中，就醫事服務費來說，按醫院和醫生級別來分，醫事服務費從20元到100元不等。就醫療服務價格來說，改革選擇了435個醫療服務價格項目。其中，中醫、護理、手術等體現醫務人員技術勞務價值、技術風險大的項目價格有所提高，CT等檢查費用有所降低。”北京市衛計委主任方來英告訴第一財經。

3月20日，北京市人民政府正式發布《北京市醫藥分開改革實施方案》(下稱《方案》)，北京市行政區域內共計3600余家醫療機構，包括全市所有的公立醫療機構及自願參加醫改的社會辦醫保定點醫療機構，全部納入改革範圍。

《方案》指出，按照“總量控制，有升有降”的原則，改革將保持全市醫療費用總量基本平衡，價格水平“一升兩降”。

“一升”指的是上調床位、護理、一般治療、手術、中醫等體現醫務人員技術勞務價值的項目價格。如普通床位費從現行28元調整為50元，二級護理從7元調整為26元，闌尾切除術從234元調整為560元，針灸從4元調整為26元等。

“兩降”一是降低了CT、核磁等大型設備檢查項目價格，如頭部CT從180元降低到135元，核磁從850元降低到400-600元，PET/CT從10000元降低到7000元;二是指通過配套取消藥品加成和藥品陽光采購降低了藥品價格，平均降幅在20%左右。根據測算，調整後患者費用總體負擔水平沒有增加。

“這次醫改是經過了5年的試點後啟動的。試點經驗顯示，取消藥品加成設置醫療服務費，老百姓的醫療費用是下降的，同時醫保基金保持持平。所以才在全市進行了啟動。”北京市眼科研究所所長、北京同仁醫院副院長徐亮對第一財經表示。

他認為，這次醫改更好的體現了醫療、醫藥、醫保“三醫聯動”在本次改革中的支撐作用。“在之前的試點時，北京友誼醫院就出現了明顯的分流，過去很多人都掛專家號，現在很多人掛普通號，特別是慢病患者，一年看一次專家就可以了，其他時候完全可以普通醫生來診療。”

陽光采購有望節約28億

在北京的這次醫改中，最關鍵的環節是藥品的陽光采購。它降的不僅僅是取消的15%的加成，而是通過陽光采購，一年節約藥費28億。

取消藥品加成，藥品在公立醫院零差率銷售，比之前“以藥養醫”的狀態下，單價平均降低15%左右。但是，藥品從藥企進入醫院的中間環節“價格水分”，還須醫療機構藥品采購改革配套跟進。

在醫藥分開改革同時，北京正式啟動醫藥產品陽光采購平臺。新平臺不再由政府部門集中招標，而是通過市場杠桿，引導各級各類醫療機構進入平臺，通過競價議價的方式，確定藥品品種與價格，按需采購。每家醫院交易的采購價格、采購量，在陽光采購平臺上公示，並接受各方監督。

針對市場供應充足的常用藥品，北京醫藥產品陽光采購平臺動態聯動全國省級采購最低價格和全市公立醫療機構采購價格，動態調整平臺可采購目錄中所有藥品的最低參考價格，並開設價格預警功能，實時預警具體采購過程中的過高價格。

“關鍵措施是，北京將公開全市各公立醫療機構的藥品采購價、采購量，打造一個藥品采購信息完全公開、透明，可質詢的市場競爭環境。”方來英表示，“北京大型醫院集中，醫療機構眾多，臨床用藥采購量大，對藥品品規、質量的高要求，也是全國多地臨床路徑和處方規範的‘引領’。這些，對藥企都意味著巨大的市場和機遇。因此，北京的藥品陽光采購平臺，有信心引導北京地區公立醫療機構的在用藥品價格，最終平穩處於全國同品同規藥品售價的較低水平。”

按照2015年北京市公立醫療機構全年藥品采購量計算，藥品采購價格平均下降8%，全市公立醫療機構每年可節約藥品采購費用約28億元，這將為深化醫改特別是公立醫院從“以藥補醫”轉向“依靠優質醫療服務可持續發展”的運行機制調整騰挪空間。

針對臨床救治必須且不可替代的低價、短缺藥品，平臺將直接掛網采購，只對該藥品上市合法性的材料(質量、安全性審查)予以審核公示，不再對其價格設置全國最低參考價，並根據市場供求關系的變化，引導采購者接受動態調整的供應價格，鼓勵藥企積極供貨，緩解低價短缺藥品的臨床供應緊張、甚至斷貨的“困局”，努力讓百姓“用得起、用得上”。

臨床上，由於價格太低造成缺貨的維生素B12註射液雖然從0.21元/支漲到1.3元/支，但仍屬於低價藥品範圍。

方來英表示，“對此類產品，我們通過市場機制鼓勵企業積極供貨，避免低價藥退市風險，也將聯合價格部門對漲價藥品開展進一步跟蹤調查。對於臨床必需但市場短缺的藥品，北京市醫藥集中采購服務中心挑選了具有代表性的綜合醫院、專科醫院等建立了15個短缺藥品監測站點，實時收集藥品短缺情況。與藥監、經信、發改委等部門協作，一方面委托市藥品應急儲備機構對短缺藥品進行承儲，保障藥品供應;另一方面協調本市合規藥企安排生產以滿足臨床需求。”

2016年，北京市衛生計生委已協調北京市醫管局、朝陽區、延慶區作為本次陽光采購的試點單位，攜所轄醫療機構在平臺上完成藥品的品種與供應價格的確定。根據上年度采購狀況，3家試點采購主體所談判擬采購的(藥品)品種占全市采購品種的75%，這部分產品的采購金額約占全市采購金額的98%。加上醫藥分開改革同步在全市推開，藥品在公立醫院取消15%政策加成，零差率銷售。不難算出，改革措施配套，對於公眾來說，藥價的綜合降幅，不止15%，而是在20%左右。

李克強：切實把校園建設成最陽光最安全的地方

國務院總理李克強4月12日主持召開國務院常務會議，部署推進醫療聯合體建設，以深化體制機制改革為群眾提供優質便利醫療服務;部署加強中小學幼兒園安全風險防控體系建設，打造平安校園;通過《中華人民共和國統計法實施條例(草案)》。

會議指出，建設和發展醫聯體，是貫徹以人民為中心的發展思想、落實《政府工作報告》部署的重點任務，是深化醫療醫保醫藥聯動改革、合理配置資源、使基層群眾享受優質便利醫療服務的重要舉措。一要破除行政區劃、財政投入、醫保支付、人事管理等方面存在的壁壘，全面啟動多種形式的醫聯體建設試點，因地制宜探索由三級公立醫院或業務能力較強的醫院、縣級醫院牽頭，組建不同級別、不同類別城鄉醫療機構或專科之間優勢互補、分工協作的醫聯體，大力發展面向基層和邊遠貧困地區的遠程醫療協作網。二要推動優質醫療資源共享和下沈基層，通過派遣專家、專科共建、業務指導等提升基層醫療水平。在醫聯體內實現健康檔案、病歷等互聯互通，實行檢查結果互認、處方流動、藥品共享。建立醫學影像、檢查檢驗等中心，在醫聯體內提供一體化服務。不同醫聯體之間也要加強合作。三要加快落實分級診療機制。以需求為導向做實家庭醫生簽約服務，年內把所有貧困人口納入服務範圍。鼓勵和引導居民到基層首診，上級醫院對簽約患者提供優先接診、檢查、住院等服務，暢通術後恢複期、重癥穩定期等患者向下轉診通道。鼓勵護理院、專業康複機構等加入醫聯體。四要加大政策支持。探索有利於醫療資源上下貫通的分配激勵機制。對縱向合作的醫聯體實行醫保總額付費等多種付費方式。將基層診療量占比、雙向轉診比例、居民健康改善等指標納入績效考核。醫務人員在醫聯體內流動執業一般不需辦理相關手續。以改革創新更好滿足群眾疾病預防、方便就醫和護理康複等需求。

會議指出，要把保障中小學和幼兒園安全放在公共安全的突出位置，這事關廣大學生健康成長和億萬家庭幸福。一是對校園安全實行校長(園長)負責制。落實學校、教師對學生的教育和管理責任，堅持教書育人，狠抓校紀校風，讓每個學生牢固樹立尊重生命、保障權利的意識。把安全教育全面納入國民教育體系，普及基本安全常識，學校要有針對性地組織地震、火災疏散和防踩踏等專項演練。二是嚴打涉及校園和學生安全的違法行為特別是暴力犯罪。學校要配備必要的安保力量，有條件的要安裝視頻系統、報警裝置。加強學校及周邊警務室建設。三是建立防控校園欺淩的有效機制，及早發現、幹預和制止欺淩、暴力行為，對情節惡劣、手段殘忍、後果嚴重的必須堅決依法懲處。四是保證學校校舍、場地、教學生活設施等符合安全質量標準，校園工程建設、設計、施工、監理等單位要承擔質量終身責任。五是加強社會管理，要按照黨委領導、政府負責、社會協同、公眾參與、法治保障的原則，在各級教育、公安部門明確負責學校安全風險防控的專門機構，衛生計生、食藥監管部門要加強校園衛生防疫和學生集體使用食品藥品的監督檢查。對校園安全事件要第一時間妥善處置並及時回應社會關切。切實把校園建設成最陽光、最安全的地方。

為提高國家統計調查有效性和質量，更好服務經濟社會發展，會議通過《中華人民共和國統計法實施條例(草案)》。草案進一步從源頭上規範統計調查活動，明確統計資料公布主體、權限和要求，強化對統計造假、弄虛作假等違法行為的責任追究，確保統計數據真實性、權威性，並要求加快統計調查制度和方法建設，健全新興產業統計，更好為科學決策提供支撐。

會議還研究了其他事項。

華能集團牽手阿里雲 打造“互聯網+”陽光采購樣板工程

“互聯網+”行動計劃和大數據發展綱要，在能源行業再添新例。

4月21日，國內發電企業中國華能集團公司宣布：一個覆蓋4萬家供應商的電子商務平臺得以重構並正式投入運營。從電廠大型設備到日常物資，華能集團的整個采購過程都能通過互聯網實現，並做到打通內外網，實現內網審批和外網采購全程可追溯。這也是雲計算分布式技術在我國電力行業的首次大規模應用。

據悉，中國華能集團公司創新地引入了阿里巴巴經過“淘寶”十年互聯網架構磨煉的企業級互聯網架構平臺(ApsaraAliware)，通過頂層設計采用“厚平臺、薄應用”的建設理念和“分布式、微服務”的架構，將原有物資采購系統進行有效整合，解決了各平臺間系統獨立、功能重疊、流程各異、數據分散等問題，實現了功能、業務、用戶的全覆蓋和內外網業務的全流程貫通。

謀定而後動。早在2015年，隨著國家全面提出規範電力采購業務、實現陽光采購，華能集團已開始思考新電子商務平臺的技術架構。作為以建設具有國際競爭力的世界一流企業為目標的大型發電集團，其設計思路核心十分明確：依托雲計算，加速擁抱互聯網+。而放眼國內雲計算服務平臺，經過再三比較、調研、驗證，選擇了阿里雲。

整體項目中，由石化盈科公司中標提供SaaS服務，即設計與應用開發;阿里雲提供基礎設施IaaS和中間件 PaaS平臺，從而“織”成一個可拓展、可延伸的電子商務雲平臺。

在確定業務藍圖後，不到100天就實現了系統的開發到測試——這在華能信息化建設歷史中，新電子商務平臺的開發步伐堪稱“雲速度”。上線調試期間兩周更新一個版本，保持系統穩定可用的前提下不斷叠代提升。

不僅如此，把整個電商平臺構建在阿里雲公共雲平臺上，構建專有網絡VPC與華能集團內部網絡通過專線聯通，形成混合雲架構，並實現分區管理，成為華能集團機房的延伸，使安全更有保障;同時，費用大大低於自建成本。

新電商平臺自2016年底投入試運行以來，進入平臺的供應商達4萬多家，華能集團旗下所屬各級單位全部上線采購。據了解，目前華能集團物資編碼達60萬余個，采購物資的種類還有拓寬空間。

互聯網技術浪潮沖擊下，如何變革組織方式，使企業在規模擴大的同時仍能保持原有的適應變化的速度，正成為很多像華能集團這樣的大型企業迫切需要解決的問題。

業內分析人士認為，能源行業相對保守，以往的網絡架構強化內部管理，普遍忽視外部網絡的建設。通過雲計算、大數據等先進技術，構築網絡架構內外互通的橋梁，以電子商務為載體，打通內部、外部網絡，改變原來單靠自有服務器資源的方式，讓陽光采購成為了可能。

中國華能集團公司電子商務平臺的開放運營，亦讓華能成為行業內首個運用雲計算、大數據等先進技術，對物資采購進行互聯網改造，實現互聯網+電力的探索。

龍凈環保董事長意在退休 陽光集團擬繼續增持5至10億

4月25日，龍凈環保就控股權轉讓事宜回複上交所稱，陽光集團高溢價受讓控股權是為抓緊環保產業蓬勃發展契機，實現戰略布局。同時，龍凈環保現實控人周蘇華，是龍凈環保董事長，年屆60歲，意在退休，周蘇華的家族也無意再承擔公司發展重任。

此前，陽光集團通過受讓東正投資 100%股權，成為龍凈環保第一大股東， 實現對環保產業的戰略布局。根據股權轉讓意向書，交易雙方初步確定最終股份轉讓價款約在人民幣 36～38 億元之間。停牌前龍凈環保最後一個交易日(2017 年 3 月 31 日)收盤價為 12.77 元，本次股權轉讓價格與該收盤價相比溢價 56.62%。

本次股權轉讓完成後，陽光集團將成為東正投資的控股股東，間接持有上市公司龍凈環保 17.17%的股權，上市公司的實際控制人將發生變更。值得註意的是，陽光集團的實際控制人為吳潔，“2015胡潤女富豪榜”中以90億元的財富排在36位，成為福州女首富。

龍凈環保近年來的業績一直穩定增長。4月18日，龍凈環保還發布了2016年度業績快報公告，公司2016年1-12月實現營業收入80.24億元，同比增長8.56%；歸屬於上市公司股東的凈利潤6.64億元，同比增長18.52%。

根據龍凈環保4月25日公告，陽光集團表示擬繼續斥資5億至10億元增持，但目前無對公司主業調整的計劃，並保證核心管理團隊原則上三年以內保持不變。經向上海證券交易所申請，龍凈環保股票於4月26日起複牌。

陽光壹佰副董事長範小沖：特色小鎮不是商業賣場，而是城市秀場

每經實習記者 馮穎祎 每經編輯 曾健輝  

在各項政策的推動下，特色小鎮成為近兩年的熱點話題之一，在今年也進入了快速發展階段。5月份，住建部下發通知，將第二批特色小鎮數量擴充到300個。

特色小鎮如何運營？如何發展？商業和情懷如何權衡？這是擺在房地產企業面前的一大問題。

近日，陽光壹佰置業集團副董事長範小沖在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪時表示，房地產商做特色小鎮就先要轉變觀念，如果還按原來的觀念做事，很容易被套住，要實現從開發商到運營商的轉變。

進入新型城鎮化2.0

NBD：特色小鎮與產業新城、美麗鄉村在發展模式上有哪些不同？

範小沖：產業新城更多的是在推進城市產業化，是以產業為主導的新城建設。美麗鄉村則是在現有的農村基礎之上，導入文化，讓環境更好，讓人更文明。而特色小鎮則是介乎於城市和鄉村之間的一個橋梁。

NBD：在新型城鎮化的建設中，特色小鎮處在一個什麽樣的位置？

範小沖：特色小鎮是中國新型城鎮化的第二個階段，可以理解為新型城鎮化的2.0模式。過去重點建設的是大城市，城市和鄉村是隔斷的，今天已面臨人口、高房價、產能過剩和環境等挑戰，只發展大城市的模式已經走不下去了，城市已經沒辦法承載龐大的新增人口，那未來新增的城市化人口到哪里、就業怎麽辦呢？以小鎮為載體，導入新型產業，用小鎮重構產業，分流，吸納新增就業。

NBD：房地產企業在特色小鎮建設中扮演什麽角色？

範小沖：小鎮只有情懷是不夠的，需要開發和建設，房地產企業因擁有強大的投資和整合資源能力，現又面臨調控、土地和轉型壓力，所以開發商扛起了大旗走到了臺前。但特色小鎮不是傳統房地產的開發項目、不是圈地、蓋房、銷售招商，而是以小鎮為平臺，以特色文化和產業為引擎，圍繞人的全新城市空間形態和承載新經濟產業轉型孵化和運營成長的平臺，是一個遵循市場法則，企業化運作，由投資商、運營商、特色新經濟產業、房地產開發、還有原住民、新產業匠人、消費者、甚至包括地方政府、民間團體等共同打造的新型小鎮社會。 

特色小鎮要有靈魂

NBD：特色小鎮是不是一個招商概念？

範小沖：小鎮不是招來的，要有特色主題、有運營，需要孵化，要自己搭建平臺，才能吸引和支持特色產業紮根長成。

NBD：目前，許多小鎮都是單一的產業結構，怎麽才算是做成特色小鎮？

範小沖：特色小鎮不是標本展示，不是產業生產基地，而是以人為中心，生機勃勃的特色城市生活，能很好挖掘當地文化具特色的產業更具生命力。特色產業如能結合文化和旅遊，形成一個多元化具城市功能的小鎮，就更具有生命力。

NBD：特色小鎮的靈魂在哪兒？

範小沖：僅有特點和軀殼，不足以將產業和人聚在一起。小鎮要有活力，擁有生命力，就要有靈魂、有思想，有性格、有價值觀，有可愛的地方。生產物質產品那是產業園，特色小鎮的產業是圍繞人的，讓客戶自己生產、自己體驗、體驗就是銷售就是消費。特色產業吸引的不是產業工人，而是要吸引目標客戶群，唯有特色有價值觀有生命力的小鎮能聚產業聚人氣。

陽光城發行首單12億物業費資產ABS

每經記者 吳若凡 每經編輯 曾健輝

近日，陽光城在官微發布公告稱，其在深圳證券交易所申報的物業費債權資產支持證券化產品“天風-陽光城物業費債權資產支持專項計劃”（ABS）成功發行，發行規模7億元。

據悉，該產品基礎資產對應的是特定物業合同項下特定期間內應收物業費12億元。

對於陽光城首次發行以物業管理費為基礎的資產證券化產品，業內人士認為，這需要以資產的穩定性為基礎，能為公司提供一定的發展空間，但並不足以實質性地解決資金問題。 

陽光城發行12億物業費債權融資

資料顯示，通過此次交易，陽光城與陽光城物業服務（福建）有限公司、陽光城集團陜西物業管理有限公司、長沙新華都物業管理有限公司及廣東江灣新城物業管理有限公司（以下簡稱物業服務提供方）簽訂物業合同債權轉讓合同，受讓上述公司作為物業服務提供方在物業合同項下對物業合同委托人享有的物業費債權及其附屬權益，並將其作為基礎資產轉讓給天風證券設立的專項計劃。

基礎資產對應的特定物業合同項下，特定期間內（2017年7月1日（含）至2021年12月31日（含），特定期間可能根據專項計劃文件的約定縮短或延長）應收物業費金額不超過12億元。

具體來看，此次發行的產品中，陽光城作為原始權益人，將其依據特定物業合同債權轉讓合同及物業合同而享有的物業費債權及其附屬權益，作為基礎資產轉讓予天風證券設立的“天風-陽光城物業費債權資產支持專項計劃”。陽光城將認購次級資產支持證券。

此次資產支持專項計劃中，優先級資產支持證券的目標募集總規模為不超過6.5億元，次級資產支持證券募集規模不超過人民幣5000萬元。 

多家房企已開展物業費資產證券化

此次發行實際上是一次典型的以融資工具盤活存量資產的操作。

安居客首席分析師張波告訴《每日經濟新聞》記者，從本質來看，物業費債權資產支持專項計劃就是物業費資產的證券化，即將流動性較差但可以創造一定穩定現金流的物業費收入證券化，通過對風險和現金流進行結構性重組，打包成不同評級的產品銷售給投資者。

雖然此類融資出現時間並不長，但它也是近幾年房地產企業擴寬融資渠道的一種方式。

2015年世茂集團發行的物業費類ABS，是房地產行業的首次試水。其後，華發物業、中南建設、金地集團等企業也開展了此類業務。尤其是2017年9月25日，金地集團成功發行30.5億元規模的物業費ABS資產證券，創下近年來物業費ABS的最高紀錄。

物業費ABS只能做補充資金

雖然以物業費為基礎的資產證券化已成趨勢，但發行產品需要的條件也不少，其中穩定性是關鍵因素。

張波就告訴《每日經濟新聞》記者，物業公司本身由於普遍資產規模偏小且缺乏可抵押類資產，較難獲得銀行貸款支持。但由於物業合同期限長、物業費現金流較穩定，因此可以發行資產支持證券。也由此，物業管理費作為物業公司的未來債權，其現金流具有穩定、可持續、屬性同一和便於管理等條件。

在張波看來，物業費資產證券化是房地產企業進行資產證券化活動可以選擇的一種非常合適的基礎資產。

資料顯示，這是陽光城首次發行以物業管理費為基礎的資產證券化產品。

支撐這次發行的更多因素或來源於公司的基本面。近年陽光城在區域競爭上有一定優勢，尤其是基於豐富的土地儲備，促使近年公司的銷售業績保持較快增長，項目預售款規模較大，提供的準備金及差額支付承諾，以及其他增信安排可為本交易項下優先級資產支持證券預期收益和本金的償付提供很強的信用支持。

張波表示，以物業管理費作為基礎資產的ABS產品的發行、管理可以為公司提供更好的發展空間。物業管理費證券化產品，未來也將會成為房地產企業常規考慮的一種標準可複制的融資渠道。

不過，物業費類ABS對於開發商來說，融資金額並不足以解決實質性資金問題，只能起到補充作用。

陽光城2017年經營性現金流88.19億元，將加強產業地產投資

4月13日，陽光城集團股份有限公司（下稱“陽光城”，000671.SZ）發布2017年度報告。

2017年，陽光城營業收入達到331.63億元，同比增長69.22%；公司實現凈利潤22.28億元，同比增長55.68%；毛利率繼續上漲1.77%，達到25.08%。

此外，公司總資產和凈資產規模分別達到2,132.50億元和305.70億元，同比增幅分別為77.07%和61.54%。

2017年，陽光城全年新增120個項目，新增計容面積2,021.63萬平米，新增權益貨值1,407.12億元。截至2017年底，公司累計總土儲3,796萬方，儲備貨值4,911億元。

其中，陽光城全年新增收並購項目52個，計容面積1,074.29萬方，新增權益貨值799.04億元；通過三舊改造、法拍、城市更新等方式，全年新增項目3個，計容面積46.9萬方，新增權益貨值51.34億元。

值得一提的是，陽光城在最後兩個月獲取了48塊土地，其拿地速度出現了顯著提升。

“以前集團戰略投資中心，後來我們改成投資管理中心。這個名稱的改變主要是把投資拿地權限從集團交給區域，我們對新區域均要求在限定時間拿到項目，集團投資管理中心只負責風控，這樣就可以增加區域的拿地能動性。”陽光城執行董事長朱榮斌告訴記者。

截至2017年底，陽光城已形成大福建、京津冀、長三角、珠三角等發達區域和城市圈的深耕布局，並在西安、成都、武漢、鄭州等中西部二線核心城市實現突破，同時進入核心城市周邊的機會型城市，實現了全國一二三線城市的廣泛覆蓋和平衡布局。2017年，陽光城組織成立了13家新區域公司的運營團隊，區域公司平臺達30個。

融資方面，陽光城在手貨幣資金達363.74億元，增幅高達92.57%。現金流管理方面，1-12月全年累計回款金額614.7億元，回款完成年度計劃的106.06%。

融資成本方面，年報顯示，2017年陽光城總體融資成本持續下降1.34%，達到7.08%。不過，和同級別的房企比，該融資成本相對較高。事實上，之前的高速發展一直讓陽光城融資成本較高。同時，陽光城資產負債率繼續保持在較高水平，依舊超過80%。執行總裁吳建斌的加入，正是希望通過財務手段降低陽光城杠桿。

值得註意的是，2017年陽光城經營性現金流回正，達88.19億元。相比於很多高速發展公司的現金流還是負數。因此，中誠信評級多次給予陽光城增持評級，大公國際亦在年中上調了陽光城主體長期信用等級至AA+，評級展望為維持穩定。

在管控方面，陽光城希望能夠實現三升一降（升規模、升品質、升效率、降成本）；進而形成“人等地”、“地等錢”、“錢催人” 的循環格局。

“我們的周轉速度還是不夠快，目前處於行業平均水平，未來我們還會加快項目周轉效率。”朱榮斌說。據悉，2018年，陽光城計劃新推貨值超2,000億元。

朱榮斌認為，未來調控還將常態化，房地產投資需求將受到抑制，居住需求成為核心需求。同時，行業門檻還會提高，市場集中度還將提升。

“房地產行業價值將重塑，房企將從開發商轉換成生活服務商。我們今年將實現產業地產的戰略布局，拓展產城融合發展項目。目前已經成立了集團的產業研究中心，進行同陽光控股的其他產業進行協同。未來我們將按照一個固定比例來投資新興行業。”朱榮斌告訴第一財經記者。

IMF副總裁張濤：全球經濟“陽光伴隨烏雲”，貿易保護主義沒有贏家

4月16日~22日，2018年國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行春季年會在美國華盛頓舉行。與往年一樣，今年的春季年會聚集了全球中央銀行家、財政部長、金融業決策者和頂尖學者，共同討論世界經濟、全球金融體系、國際發展、消除貧困等重要議題。

IMF副總裁張濤在年會期間介紹了當前的全球經濟金融現狀和中長期面臨的潛在問題。在4月17日發布的《世界經濟展望》（WEO）中，IMF維持全球經濟2018年和2019年分別增長3.9%的預測。

張濤在講話中表示，“全球經濟增長處在陽光期”，IMF依舊對全球經濟前景感到樂觀。但他也坦言，“陽光期也並不會永遠持續下去”，中長期來看，金融環境收緊、地緣政治沖突、貿易爭端等給全球經濟增長帶來更多不確定性，令“陽光期伴隨朵朵烏雲”。

基於此，張濤稱，IMF呼籲各國未雨綢繆，開展急需的政策行動和改革，以獲得更好的應對下一次經濟下行周期的能力。

張濤還分享了IMF認為的全球未來面臨的三大任務：遠離和消除貿易保護主義；進一步防範財政和金融風險；增強經濟增長包容性。

“陽光期”宜未雨綢繆

對於目前全球經濟基本判斷，張濤表示，IMF依舊對全球前景感到樂觀。

他解釋道，如同最新的WEO所顯示的，2017年全球經濟增長達到了3.8%的新高，是2011年以來全球錄得的增長最快的一年。IMF預計，2018年、2019年全球經濟增長率將進一步上升至3.9%。

他稱，經濟增長的主要動力來自投資、貿易和金融等領域的活動。“其中，亞洲貢獻了2/3的全球經濟增長，依然保持了世界經濟增長火車頭的地位。本次增長是全球範圍內的增長，也是2008年金融危機以來首次比較廣泛而強勁的增長。”

區分發達經濟體和新興經濟體來看，IMF預計，發達經濟體將在2018年、2019年繼續以超過潛在增長率的速度擴張。中期來看，擴張會逐步減弱，後續經濟增長將減速。而新興經濟體的增長在未來幾年中將進一步加速，隨後趨於穩定。

在整體樂觀的判斷下，張濤也提出，“整體而言，全球經濟增長處在陽光期，但陽光期也並不會永遠持續下去。”他對此給予了進一步分析，

中長期而言，包括美國、中國在內的一些國家的財政刺激將會進一步消退，全球主要央行將繼續貨幣政策正常化進程，利率水平會不斷回升。

就金融市場而言，金融條件將會進一步縮緊，加之地緣政治和貿易爭端所引起的不確定性，都會使得“未來一段時間，陽光期會伴隨朵朵烏雲”。

“我們也註意到，還有40多個新興和發展中國家的人均增長率與發達國家的增長率進一步擴大。”他稱。

基於以上分析，張濤表示，IMF在對經濟增長的前景保持樂觀的同時，也呼籲成員國未雨綢繆“修繕屋頂”，利用當前的勢頭，開展急需的政策行動和改革，尤其是勞動力市場和服務業部門的改革，從而使得經濟增長更加具有可持續性，以便擁有應對下一次經濟下行周期的能力。

貿易保護主義沒有贏家

張濤在圓桌講話中還分享了IMF認為的未來全球面臨的三大當務之急。

首先，要遠離和消除貿易保護主義。“基於規則的多邊貿易體系是在‘二戰’後發展起來的，在促進世界經濟增長方面取得了前所未有的成就。過去70多年中，多邊貿易體系極大地改變了我們的世界。全球極端貧困人口減半，降低了所有人的生活成本，使得技術能夠更快速和廣泛的傳播，也創造了成千上萬的就業崗位。目前，多邊體系受到了嚴重的挑戰，存在引起多邊體系分崩離析的風險，如果風險成為現實，將會成為一個難以原諒的集體政策失敗，需要引起高度重視。”張濤稱。

他並指出，貿易保護主義沒有贏家，最大的輸家則是全球經濟。貿易保護主義會損及所有人，尤其是低收入人群。

他稱，2006年，IMF曾估算過貿易限制對全球產出的損失。根據估算，假設全球進口關稅和非關稅在未來3年上漲10%，則從第5年開始，全球GDP和全球消費水平每一年就會下降相當於全球GDP的1.5%。

“即在上述假設下，從第5年開始，全球經濟每一年將損失相當於一個澳大利亞的GDP，長期損失可能更高。”張濤表示。

因此，張濤稱，IMF敦促所有國家繼續支持國際多邊貿易體系，通過對話與合作，與貿易夥伴國建立建設性的夥伴關系來解決分歧。

他並稱，IMF成員國自身應在促進全球貿易中扮演建設性角色，解決好各自國內尚存的影響貿易和跨境投資的問題，並采取共同行動，鼓勵市場主體的公平競爭，加強對知識產權的保護等。

“在這些領域，IMF將繼續通過分析和建議，並提供對話的平臺，對成員國給予支持。”他稱。

其次，張濤指出，要進一步防範財政和金融風險。

他給出了一系列數據：在經歷了過去10年寬松的金融環境後，全球的公共和私人債務上升到了164萬億美元的歷史新高，相當於全球GDP的225%，比2007年上升了42％。其中，主要的債務來自於私人部門，占總債務的2/3；公共債務也持續攀升，發達經濟體公共債務達到了第二次世界大戰以來的最高水平，較之2007上升了20%，發達經濟體私人部門債務加公共債務占全球債務總水平的73%。

而對新興經濟體而言，債務水平雖不及發達經濟體，但增長速度超過發達經濟體，值得關註。“與2008年相比，新興經濟體的整體債務上升了1.8倍，其中，中國在過去10年中債務上升了5倍。”他稱，低收入國家的債務也上升迅速，一旦目前的經濟、金融環境發生轉變，這些國家的債務負擔將不可持續。

事實上，目前，全球主要發達國家經濟體的央行都正在推行貨幣政策正常化，多個發達經濟體已經達到了充分就業的狀態，對進一步工資上漲和通脹率上漲的預期也在升高。在此背景下，目前寬松的金融市場條件一旦反轉，利率的上升就會帶來政府、公司、家庭部門的債務可持續問題。

鑒於此，張濤表示，IMF呼籲各成員國要根據自己的情況，盡早采取措施，建立政策緩沖。

新服務業提升勞動生產率

最後一個任務，張濤表示，是使經濟增長更加具有包容性，使得經濟增長的福利能夠惠及所有人群。

“我們面臨著人口老齡化和增長回升乏力的情況，在許多國家，中產階級收入下降，收入的不平等性也在凸顯。而這一情況又同時伴隨著技術進步，技術進步會導致一些就業崗位的消失。此外，跨境貿易也導致就業崗位的跨境轉移增多，受到影響的人群會越來越多。”

因此，他建議，需要進一步提高勞動生產率，並采取相應的結構性政策措施來彌補崗位錯位。

在提高勞動生產率方面，張濤強調了發展服務業的重要性和必要性。“服務業如果處理得當，也能達到像制造業一樣的高生產率。這需要我們追求新服務業，例如運輸、通訊和電子商務為代表的服務業，在釋放勞動力方面有很大的潛力。”

但他也坦言，釋放這些潛力並非易事，意味著這些服務部門要進一步開放，引入更多競爭。

此外，技術進步，在張濤看來，也能助推生產率提升。“我們還是要借助技術進步，特別要抓住機遇，發揮好數字經濟的優勢和潛能，提高包括公共服務在內的數字化轉型，加強在數字化經濟領域的教育、科研和投資。誰能跑在前面，誰就能引領這個領域。”

張濤也警示了數字經濟化帶來的兩個挑戰：機器人代替了某些傳統崗位，如何為被代替的人群尋找新的就業崗位，彌補他們的福利損失是一項挑戰；另一項挑戰是新的技術帶來新的風險，例如數字領域的違法活動、洗錢、恐怖融資等。

機構買入這3股，賣出陽光電源4.63億元

盤後數據顯示，6月6日龍虎榜中，共10只個股出現了機構的身影，有3只股票呈現機構凈買入，7只股票呈現機構凈賣出。

當天機構凈買入前三的股票分別是萬華化學、普洛藥業、*ST天馬，凈買入金額分別為13.38億元、1943萬元、46萬元。

當天機構凈賣出前三的股票分別是陽光電源、愷英網絡、杭齒前進，機構資金流出金額分別是4.63億元、6881萬元、1767萬元。

詳見下表：

從詳細數據看，機構今日買入最多的萬華化學有3家機構買入，同時有2家機構賣出，凈買入金額13.38億元。另外，滬股通席位凈買入約2.6億元。

盤面上，公司股價今日大幅震蕩，午後一度漲逾9%，創出48.10元歷史新高，最終收漲3.24%。之前2個交易日，公司股價已連續2天漲停。

消息面，公司發布重大資產重組預案(修訂稿),計劃通過向國豐投資、合成國際、中誠投資、中凱信、德傑匯通合計新發行17.16億股,發行價30.43元/股,吸收合並萬華化工,對應標的預計價格522.12億元。

在賣出排行榜上，機構賣出最多的陽光電源有4家機構賣出，凈賣出金額4.63億元。同時，深股通席位凈賣出約300萬元。

盤面上，公司股價今日繼續重挫，盤中一度跌停，最終收跌7.7%，創出近1年來新低。此前2個交易日均一字跌停。

消息面，發改委、財政部、國家能源局聯合發布最新通知明確，暫不安排2018年普通光伏電站建設規模，今年僅安排1000萬千瓦（10吉瓦）規模用於分布式光伏項目，並對新投運的光伏電站標桿上網電價每千瓦時統一降低0.05元。