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收盤分析丨創業板指創兩年多以來收盤新低 兩市近百股跌停

周二（5月23日）早盤滬深兩市小幅低開後維持窄幅震蕩走勢，滬指午盤後再度下行，最低觸及3050點一線，午後創業板指跌幅進一步擴大，兩市均受到短中期均線的壓制，反彈乏力，至今日收盤，滬深指數雙雙收陰，創業板指跌幅超1%，滬指放量，創業板指數縮量。

截至滬深股市全日收盤，上證綜指收報3061.95點，下跌13.73點，跌幅0.45%，成交額1,950億元；深證成指收報9763.78點，下跌135.87點，跌幅1.37%，成交額2,256億元；創業板指收報1758.23點，下跌29.85點，跌幅1.67%，成交額614億元。

盤面上，釀酒板塊表現亮眼，茅臺盤中創出新高，銀行、保險等權重股護盤。采掘服務、國防軍工、次新股等板塊跌幅居前。

資金方面，滬股通凈流出2.72億元，深股通凈流入6.62億元。另外，央行公開市場進行800億元7天期逆回購操作，600億元14天期逆回購操作。因今日有1700億逆回購到期，故實現凈回籠300億元。

熱點板塊：

釀酒板塊今日漲幅居前，山西汾酒漲逾9%，洋河股份漲逾3%，貴州茅臺，瀘州老窖，五糧液，沱牌舍得漲逾2%，古井貢酒，口子窖，水井坊漲逾2%。

招商銀行逆勢拉升，帶動銀行板塊護盤，招商銀行漲逾4%，寧波銀行漲逾3%，貴陽銀行，浦發銀行，南京銀行，中信銀行漲逾2%。

跌幅榜上，采掘服務、國防軍工、次新股等板塊跌幅居前。

個股監控：

消息面：

1、5月23日舉行的第八屆中國衛星導航學術年會開幕式上，中國衛星導航系統委員會主席王力透露，中國計劃今年下半年發射6至8顆全球組網衛星，2018年前後完成18顆衛星發射，率先為“一帶一路”沿線國家提供基本服務，2020年將建成世界一流的全球衛星導航系統，形成全球服務能力。

2、國家能源局綜合司發布關於開展風電平價上網示範工作的通知。通知稱，為引導和促進可再生能源產業持續健康發展，提高風電的市場競爭力，推動實現風電在發電側平價上網，將在全國範圍內開展風電平價上網示範工作。

機構觀點：

華創證券認為，在“指數掩護下的個股估值擠水分”背景下，價值股護盤，前期強勢板塊的熄火跡象進一步顯現，雄安概念進入了從一線龍頭到二、三線個股的擴散後的回調階段，而次新股也遭受重挫，反映了市場磨底過程情緒的反複。A股底部的構築是一個過程，摸底階段攻防兼備是基礎，同時也應逐步篩選和參與成長股左側的布局機會。

海通國際認為，A股出現消費股和白馬成長行情，主要緣於：一是在經濟轉型期，消費升級正在進行中，需求改善推動消費股業績好轉；二是在震蕩市中，機構投資者占比上升，尤其是絕對收益資金占比上升，更註重業績的確定性、估值和業績匹配度；三是監管層加強管理，引導市場向價值投資回歸。從根本上看，驅動本輪白馬消費股行情的動因未變，在近期行情下跌和反彈中白馬消費股表現出更強的韌性。其中，龍頭盈利和估值匹配度更好。此外，看好金融股，目前金融股是最低估、低配的板塊，容易出現預期差。

中海油等三公司否認涉及可燃冰業務 股價下挫幾乎跌停

5月23日消息，可燃冰概念股紛紛走弱，石化油服、海默科技、中海油服三公司股價大跌，截至發稿，海默科技、中海油服、石化油服均跌逾9%，幾乎跌停，其余個股紛紛回調。近日以來，石化油服、海默科技、中海油服分別發布公告，澄清尚無可燃冰相關業務。

石化油服昨日發布晚間公告稱，經公司自查，本公司及控股子公司的生產經營正常，市場環境或行業政策沒有發生重大調整，內部生產經營秩序正常。不存在應披露而未披露的重大信息。截至目前，天然氣水合物(又稱可燃冰)尚未進行商業開發，本公司亦沒有開展相關業務。

此外，海默科技同日發布公告稱，截至目前，公司未參與可燃冰試采項目。目前可燃冰開采尚處於科研試采階段，進入商業化開采還需要很長時間。公司將持續關註可燃冰開采領域的發展。本次可燃冰試采成功，對公司目前的經營環境和經營情況不會產生任何影響。

而中海油服在5月20日就公告稱，公司目前生產經營活動正常。目前可燃冰尚未商業化，公司關於可燃冰目前沒有可披露事項。

可燃冰屬於非常規油氣資源。統計數據顯示，全球可燃冰儲量約為2100萬億立方米，遠超目前的常規與非常規天然氣儲量。可燃冰在全球分布較為廣泛，全球靠近海岸的海域均有分布，一些高原凍土帶也有資源分布。而在5月18日，國土資源部中國地質調查局在南海宣布可燃冰試開采成功，標誌著我國成為全球第一個實現了在海域可燃冰試開采中獲得連續穩定產氣的國家。

卓創資訊天然氣高級分析師劉廣彬表示，本次開采成功只是可燃冰勘探開發過程中的一小步。在可燃冰的開發過程中，地質安全、可靠運輸、環境沖擊等問題都亟待解決，距可燃冰真正的商業化開采有很長的道路要走。

期貨收盤丨黑色系、化工品領跌 鐵礦石一度逼近跌停

周三，國內期市收盤大面積飄綠，黑色系、化工品普遍下行，鐵礦石大幅下挫，一度逼近跌停，收盤跌近7%，橡膠、焦炭、動力煤跌近3%，瀝青、PVC、螺紋鋼跌超2%；有色金屬漲跌不一，午後小幅回升，滬鉛漲近1%，滬鎳仍跌超2%；貴金屬雙雙走弱，均跌近1%；農產品整體偏弱，油脂類弱勢震蕩。

前期，在噸鋼利潤持續攀升特別是螺紋接近千元高利潤的推動下，鋼廠補庫熱情較高，鐵礦現貨成交放量從而引發價格上漲，但隨著螺紋產能利用率的不斷提升，後期在供給不斷增加的情況下高利潤持續時間存疑，且鐵礦石港口庫存激增至近1.4億噸，供需進一步失衡使礦價沖高回落。目前，決定礦價走勢的關鍵仍在需求端，而鋼廠對鐵礦的需求取決於其盈利情況，考慮到目前螺紋鋼庫存去化速度較快，且在環保影響下旬度產量環比回落，因此，價格將繼續維持強勢，短期螺紋高利潤有望延續，從而對鐵礦石需求產生一定支撐，同時在成本端支撐下礦價雖反彈相對乏力但下行空間有限，或將繼續維持低位震蕩走勢。

隨著礦價快速從90美金跌至60美金，國產礦複產情況也逐步受到抑制。由於資源稟賦原因，國產礦生產成本有所回落但相對於國外主流礦山仍相對較高。目前，國產礦平均成本在67美金，對於資源較好的礦山而言，其完全成本也達到63美金，而截至5月22日，普氏62%指數價格為63.3美金，已基本觸碰國內大部分礦山成本，因此在低價格的抑制下，內礦複產進度減緩，產量也開始回落。從5月12日的統計數據看，國內樣本礦山產能利用率環比降1.1%至68.9%，其中中小型礦山因其成本高於大型礦山且環保方面原因降幅最大，分別為4.7%和6.8%，隨著產能利用率回落，國內樣本礦山鐵精粉產量也環比下降0.7萬噸，其中中小型礦山產量分別下降26.7%和24.1%。同期，4月國產原礦產量增幅也由上月的18%大幅下降至4%，預計5月產量增幅將繼續回落。國產礦產量增幅的下降，對於緩解鐵礦高供給壓力起到一定作用，而考慮到礦價低位震蕩格局仍將延續，因此內礦產量很難再度回升。

無錫銀行放量跌停 砸盤席位距公司總部不足一里路

每經記者 張祎 肖樂  每經編輯 姚祥雲

9月25日，銀行股的表現令市場驚訝。

其中，無錫銀行（600908.SH）的放量跌停無疑成為了焦點，換手率達7.7%，成交金額6.01億元。有意思的是，盤後龍虎榜數據顯示，賣出前五席位中的一席距離無錫銀行總部僅有300多米。

另外，江陰銀行（002807.SZ）和張家港行（002839.SZ）緊隨其後，分別下跌5.58%和4.87%，吳江銀行（603323.SH）、常熟銀行（601128.SH）跌幅也分別達到了4%以及3.89%。

不過，與次新銀行股的集體“啞火”相比，9月25日，國有五大銀行股價全部收紅，漲幅最小的為交通銀行，上漲0.79%；漲幅最大的為工商銀行，上漲2.17%，報收6.11元，接近今年以來的最高點6.18元。

今日，無錫銀行開盤低開並繼續下跌，截至上午10點，跌幅已超過4%。

賣出席位距無錫銀行辦公地不足一里路

9月25日無錫銀行逾6億元的總成交額，誰在賣？

盤後龍虎榜數據顯示，國聯證券徐州中山北路證券營業部合計賣出了2.17億元的股份，賣出2~5席的4家營業部均位於無錫，國聯證券無錫湖濱路證券營業部、國聯證券無錫洛社鎮人民南路證券營業部、國聯證券無錫華夏南路證券營業部、光大證券無錫金融一街證券營業部分別賣出了5008萬元、4943萬元、4215萬元以及1904萬元。前五大席位合計賣出了3.77億元。

《每日經濟新聞》記者註意到，賣出席位之一的光大證券無錫金融一街營業部距離無錫銀行總行辦公地址的無錫市金融二街9號步行距離只有330米左右。

對於接盤方而言，中國銀河證券杭州慶春路證券營業部位列買入席位第一名，但是也僅買入了2003.98萬元。實際上，前五大席位整體買入並不算多，合計總共也就買入了4504萬元的股份，尚不及賣方第一席的數量。

6.07億股限售股解禁

值得一提的是，除了無錫銀行盤中跌停，江陰銀行和張家港行緊隨其後，分別下跌5.58%和4.87%，吳江銀行、常熟銀行跌幅也分別達到了4%以及3.89%。不過，相對於這些次新銀行股，五大行在9月25日的股價表現卻相當堅挺，漲幅最小的為交通銀行，上漲0.79%；漲幅最大的為工商銀行，上漲2.17%，報收6.11元，接近今年以來的最高點6.18元。

對於銀行股的突然大跌，投資者應該不會陌生。9月4日，江陰銀行有5.09億股解禁上市，解禁股占總股本的28.79％。就在解禁股上市當日，江陰銀行股價突然暴跌，股價以跌幅9.3%開盤，放量成交9.52億元，收盤大跌7.31％，而後股價並未好轉，連跌三日，截至9月6日收盤時，江陰銀行股價為10.91元/股，下跌0.91%，近三個交易日累計跌幅達到了9.39%。

有來自華東地區的私募人士向記者表示，這次無錫銀行之所以有如此表現，很有可能也是因限售股解禁引發。

《每日經濟新新聞》記者註意到，9月20日，無錫銀行發布公告稱，將於9月25日解禁首發原股東限售股份6.07億股。西南證券在研報中提及，無錫銀行此次實際解禁股數合計占流通A 股比例為328.44%，占總股本比例為32.84%。該股的套現壓力很大。

深圳賽亞資本管理有限公司董事長羅偉冬向《每日經濟新聞》記者表示，無錫銀行大跌，限售股解禁是一個因素，但真正原因還是估值太高，“無錫銀行是新上市的中小銀行里炒的非常高的。一些次新銀行股被炒高了好多倍，但整個銀行股估值都非常低。像之前第一創業也是這種情況，所以炒新股要考慮行業平均估值情況，如果嚴重偏高，解禁減持就會出現這種風險。”

次新銀行股市盈率高企

對於限售股解禁，《每日經濟新聞》記者註意到，上述提到大跌的江陰銀行也同樣遇到了限售股解禁，資料顯示，該行股價大跌7.31％的9月4日，正好是5.09億股限售股解禁上市之日，在此之前，江陰銀行的流通股僅2.09億股，即解禁股是此前流通股的2.4倍。

另外值得一提的是，銀行股給投資者的普遍印象都是塊頭大，市盈率低，但五只次新銀行股卻十分“另類”。

Wind數據顯示，截至9月25日收盤，張家港行、江陰銀行、吳江銀行、常熟銀行、無錫銀行的市盈率（TTM）分列銀行股市盈率前1~5名，分別為34.87倍、22.94倍、22.45倍、20.27倍、19.14倍。排在第6名的杭州銀行市盈率僅12.41倍，而今年連續大漲的工商銀行，其當下市盈率也僅僅為7.75倍。

五大行中的其它銀行市盈率也均在6倍~8倍之間。農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行的市盈率（TTM）分別為6.67倍、7.11倍、7.50倍、6.94倍。

從市凈率來看，A股25家銀行股中，17家低於1.5倍，最低的交通銀行為0.81倍，中國銀行、農業銀行僅分別為0.92倍、0.98倍。

而張家港行則為3.1倍排名PB最大，常熟銀行、江陰銀行、無錫銀行、吳江銀行分列2~5位，分別是2.22倍、2.03倍、2.03倍、1.94倍。

毫無懸念的跌停背後，竟然買了樂視3300多萬元，這是誘餌還是在傻買？神秘資金是這樣玩的.......

同樣的跌停，卻是不一樣的味道。

今天最熱鬧的事，莫過於吃瓜群眾都在圍觀樂視網複牌大戲。

與跌停板上百億資金等待出逃相比，更令人驚訝的是，複牌第一天竟然買入資金達3351萬元，同時這也說明在今日就有這麽多資金僥幸逃命了出來。

在沒有重組，沒有債務解決方案，更沒有大家期待的“白衣騎士”孫宏斌維穩股價的承諾，那麽到底是什麽人在勇敢的買入呢？難道買入的人不知道那麽多的機構、牛散、還有巨量融資盤的巨大拋壓嗎？這是主力在演戲，還是真有如此勇敢之人？今日火山君就來扒一扒。

神秘資金在集合競價階段誘盤

複牌第一天，今日樂視網毫不意外地一字板跌停。截至今日收盤，樂視網的賣一價位的掛單量則是高達8.48億股，對應的跌停板價格賣盤市值為116億元，不過，值得註意的是，該股全天總成交量仍有242.86萬股，成交金額為3351萬元。

今日早間9:15分集合競價開始的瞬間，樂視網的買1和賣1試盤均衡價格即沖向跌停板，並且在9:19:00附近的集合競價買1、賣1試盤均衡成交量達到4805手，然後試盤買單逐步撤回。

時間進入9:20:00之際，樂視網的買1和賣1試盤均衡成交量則為3865手，然後逐步遞增，截至9:24:57該股的買1和賣1試盤均衡成交量則高達5152手。

可見，盡管樂視網面對如此巨大的利空而複牌的，但是仍有神秘資金在早盤集合競價試盤階段上演誘盤的“戲碼”。

如上圖所示，該股的早盤集合競價結束之際的賣1掛單量已經接近7億股，而最終集合成交量則是高達5186手，對應的成交金額為715.668萬元。

同時，樂視網在今日早上開盤後一筆1262手的分時成交，對應的資金為174.156萬元。

散戶接盤

火山君發現，今日龍虎榜買入樂視網金額最大的席位是中信證券北京總部營業部。

而該股今日龍虎榜其余4家買方席位的買入金額合計僅有453.06萬元，對應的成交量為3283手。

樂視網今日龍虎榜情況

（資料來源：同花順）

今日，樂視網龍虎榜買2席位的中原證券鄭州緯五路營業部，並非知名實力遊資營業部，其在今日買入樂視網167.12萬元，對應的買入股份數量為1211手。

細心的投資者對比今日樂視網分時成交明細可以發現，該營業部很可能是在今日早盤9:30:06秒之際買入的，或者是在集合競價成交階段買入的。

另外，火山君發現，該營業部此前也做出過“不怕死”的行動，在2017年4月12日以龍虎榜買3席位買入複牌首日一字板跌停的恒星科技，次日該股繼續一字板跌停，並且直到去年5月11日之後方才開啟反彈。

可見，早盤集合競價買入樂視網成交的資金，既不乏散戶資金，也不乏反複吃虧的“傻大戶”。

遊資成功上演大出逃

從今日樂視網龍虎榜買賣前5大席位成交額來看，賣方5家席位的總出貨量，是買方5家席位的吸籌量4倍左右。可見，龍虎榜上的主力資金也以出逃為主，並且該股龍虎榜賣方還不乏知名實力遊資營業部。

對比龍虎榜數據和分時成交數據後，投資者也不難發現：遊資所在的國泰君安深圳益田路營業部、華鑫證券鄭州商務環路營業部、東方證券上海浦東新區銀城中路營業部，不但很可能在今日開盤之際成功大舉出貨，而且可能還在後期陸續成功出貨。

國泰君安證券深圳益田路營業部在今年1月19日分別大舉買入神霧節能、神霧環保4287.66萬元、6141.31萬元。

從盤面情況看，當時這兩只個股已經是處於複牌二連板跌停後，第三個交易日午後出現主力資金撬板的情況，但是該營業部遊資大舉買入後，依然虧損。

另外，國泰君安證券深圳益田路營業部在去年12月27日巴士在線複牌第三個一字板跌停價格上買入巴士在線，不過要在次日午後該股大幅反彈後出逃，才會盈利；如果早盤出逃則依舊虧損。

可見，今日樂視網龍虎榜賣1席位的國泰君安證券深圳益田路營業部遊資，雖然也是“不怕死的”，但是依然堅決賣出樂視網。

火山君結合歷次龍虎榜信息發現，華鑫證券鄭州商務環路營業部是超短線龍虎榜追漲的高手，但是歷次止損也是毫不含糊的。

比較有趣的是，知名實力遊資所在的東方證券上海浦東新區銀城中路營業部，在今日買入大跌的金力泰2410.17萬元，但在跌停板價格賣出了樂視網。

綜上所述，投資者不難發現，今日樂視網龍虎榜賣方遊資營業部席位對樂視網的拋貨，可謂是堅決果斷。

神秘資金繞過二級市場拋貨

較之於今日二級市場的“滯銷”，中信證券東北分公司營業部的投資者，直接和中信證券北京總部營業部的投資者之間（也可能是關聯賬戶），玩起了一級半市場大宗交易。

如下圖所以，今日中信證券東北分公司營業部通過大宗交易賣出30萬股樂視網，較今日收盤價的折價率為0.00%，較前一交易日的折價率為9.98%。

可見，這兩家席位有可能是在樂視網今日開盤前，就已經協商好了大宗交易成交價格。但是，在A股市場鼎鼎有名的中信證券北京總部營業部席位，為何在此刻通過大宗交易接盤呢，並且投資者不難發現其成交金額414萬元，對應的漢語諧音為“試一試”？

這確實值得投資者玩味。

從歷史數據來看，火山君發現，從最近1年以來，中信證券北京總部營業部合計大宗交易買入47次個股，其中42次為當日收盤價的折價成交，僅有2次是較當日收盤價的平價成交，只有3次是較當日收盤價的溢價成交。

可見，能讓中信證券北京總部營業部較個股當日收盤價平價成交的情況，並不多見；何況是面對當下如此利空沖擊的樂視網。

每經記者 劉鴻飛 每經編輯 吳永久

（本文封面圖來自攝圖網）

A股跌停潮里的十大奇葩亂象：ST保千里創26次最長跌停

圖片來源：視覺中國

原標題;滬深兩市本周風雲突變  A股跌停潮里的十大奇葩亂象

ST保千里創26次最長跌停

ST保千里2月2日再次跌停，報收2.87元，錄得連續26次跌停，再度刷新A股歷史上最長連續跌停紀錄。跌停之旅何時結束，市場仍在觀察。

消息面不容樂觀。公司2月1日晚間公告，公司原董事長莊敏涉嫌以對外投資收購資產、大額應收賬款交易、大額預付賬款交易、違規擔保等為由侵占公司利益。公司正在進一步清查當中，尚無最新進展。公司將繼續敦促原實控人莊敏盡快回到公司，配合公司核查。

保千里因涉嫌“造假借殼上市”引發多米諾效應，市值由2015年高峰期的729.3億元跌至目前73.7億元，市值縮水超650億元。目前ST保千里表示，2017年將出現大額虧損，且暫時無法確定數目，有退市風險。隨著二級市場股價雪崩，投資ST保千里的機構遭遇集體悶殺。

保千里公司對外界稱，“銀行抽貸已經對公司形成了實質影響，部分生產已不能正常開展。”此外，ST保千里及下屬子公司負債累累，到期未清償債務總額約9.36億元，大部分屬銀行機構貸款。前述債務最終能否清償，目前還是未知數。有部分銀行由於較早發現問題，並沒有出現大的損失。

2016年7月，保千里披露非公開發行股份情況報告書，海富通基金、紅塔紅土基金、金鷹基金、華龍證券、中車金證投資等5名股東，分食了約1.2億股增發股份，鎖定期12個月。前實際控制人莊敏“陪同”認購了1338.36萬股，鎖定期為36個月。定增價14.86元/股，5家機構合計投入金額近18億。不過時至今日，ST保千里已經跌至3.02元，距離定增價已經縮水近八成，定增市值降至3.6億。

中興通訊百億定增壓垮股價

在本周跌停潮中，很多“壞孩子”公司出現閃崩實屬正常；不過，也有白馬股出現了閃崩。

時隔十年，中興通訊再推股權融資計劃，擬募集資金總額不超過130億元。也許是時點不對，1月31日晚間公告一出，次日立馬遭到市場資金跌停回應，2月1日，中興通訊AH股齊跌，A股跌停，報收28.01元，H股下跌6.84%，報收26.55港元。據此計算，中興通訊A股市值一日蒸發130.4億元，正好等於其募資總額。

1月31日晚，中興通訊拋出百億級定增預案是：擬向不超過10名特定投資者非公開發行不超過6.87億股，募集資金總額不超過130億元，用於面向5G網絡演進的技術研究和產品開發項目以及補充流動資金。其中，面向5G網絡演進的技術研究和產品開發項目總投資428.78億元，擬使用募集資金91億元。市場推算此次中興通訊定增價約為18.92元，而該公司1月31日收盤價為31.2元，折價幅度高達39.36%，有投資者因此質疑“中興通訊這麽大幅折價定增發行，是公司向特定對象輸送利益”。

對此，中興通訊於次日緊急澄清，本次非公開發行尚未確定具體的發行價格。按照證監會2017年2月修訂的《上市公司非公開發行股票實施細則》，定價基準日必須是發行期首日，發行價格無法在披露預案時確定。

澄清公告並未挽救公司股價，當日依舊以跌停收盤。其實中興通訊股價暴跌發生在公告發出前5個交易日，自1月25日起，該股股價不斷走低，6個交易日內（至2月1日），H股股價累計跌幅15.7%，A股股價累計跌幅24.4%。

*ST華澤被基金調至61個跌停

與ST保千里相比，*ST華澤將可能成為A股史上最悲催的上市公司，目前它被基金公司下調估值，已不足停牌前股價的5%，相當於61個跌停——這家公司被基金“秒殺”到0.55元！

1月中旬，*ST華澤的官網被發現無法打開，公司給出的回複是：網址因欠費暫停。被幾千塊網站運營維護費用難倒的*ST華澤，緊接著被發現，賬上已經只剩下178元，成為“最窮上市公司”。

2月2日，華商基金發布公告稱，自2月1日起，對本公司旗下基金持有的“*ST華澤”股票進一步進行估值調整，調整後的估值價格為0.55元。目前，除了華商基金以外，暫無其他基金公司下調*ST華澤估值。

今年1月27日，*ST華澤發布公告，其中提到，如本公司存在或涉嫌存在重大違反證券法律法規行為的，公司股票將可能被深交所實施暫停上市。2月1日，*ST華澤又發布了關於收到證監會行政處罰決定書的公告，其中提到存在多項違規事實：如2013年、2014年及2015年上半年未在相關年報中披露關聯方非經營性占用資金及相關的關聯交易情況、多年年報存在虛假記載等等。

中毅達第二家“虧多少我也不知道”

繼ST保千里稱“2017年不知道自己虧了多少”之後，又一家公司中毅達作出了上述陳述，令投資者大為不滿。該股本周暴跌達21%，股價收於4.09元，連創九年來新低。

近幾年來，中毅達成了A股有名的“問題公司”。2015年財務造假，2016年年底被立案調查，2017年還把審計機構亞太會計事務所“嚇跑了”。

2018年1月，該公司又爆出“35億商票門”事件，未經董事會審議，在法人代表及總經理黨悅棟的主導下，中毅達對子公司新疆中毅達源投資發展有限公司開具35億元商票做增信擔保，事後不僅遭到上交所問詢，還被董事長、董事、監事集體“打臉”。截至目前，據中毅達公告稱，子公司新疆中毅達源已經將35億商票退回到公司賬戶。

中毅達公告稱，公司預計2017年度將出現大額虧損，虧損數額暫時無法確定。由於公司變更年報審計會計師事務所，導致業績預告前未開展年報預審工作。數據顯示，2016年，中毅達歸屬於上市公司股東的凈利潤為468.82萬元。公告顯示，其預虧主要原因是公司失信，導致公司流動性無法補充。多位董事、獨立董事曾表示，無法對此報告發表準確意見。

圖片來源：視覺中國

爾康制藥近6億股股份觸及平倉線

去年業績造假的爾康制藥在這輪跌停潮中，連續兩天跌停。

爾康制藥2月2日公告，控股股東、實際控制人帥放文及一致行動人帥佳投資其質押的部分股份觸及平倉線。截至目前，帥放文共質押公司股份7.33億股，占公司總股本的35.54%。目前，帥放文質押的3.41億股已觸及平倉線，占總股本的16.53%。帥佳投資共質押公司股份2.32億股，占公司總股本的11.24%。目前，帥佳投資質押的2.32億股已觸及平倉線，占總股本比例的11.24%。

1月31日晚間，爾康制藥公告稱，因帥佳投資與中信證券質押合同糾紛，1月25日帥佳投資持有的1.58億股公司股份遭湖南省高級人民法院司法凍結。截至公告日，帥佳投資共持有公司股份2.32億股，占公司總股本的11.24%。帥佳投資被凍結股份共計1.58億股，占公司總股本的7.65%，占其持有公司股份的68.08%。目前爾康制藥報收5.62元，創出階段性新低。

*ST海潤12年來首只仙股面臨退市

時隔12年，仙股再現A股。2月1日，*ST海潤跌破1元價格紅線，成為兩市唯一一只仙股。

2月2日，該股繼續跌停，報收0.92元。截至收盤，除*ST海潤外，滬深兩市仍有41只股票價格在3元以下，集體處於“成仙”邊緣。

1月31日，*ST海潤發布2017年業績預告，凈利潤虧損預計約在23.7億元至28.4億元之間，這成為壓倒*ST海潤股價的最後一根稻草。此前近三周，*ST海潤股價持續在1元上方，距離成仙一步之遙，受當天市場調整影響，資金參與熱情進一步降低，最終將*ST海潤拍在跌停板上。

往前追溯，上一次1元股集中現世還是在2005年和2006年。並且，2005年7月A股還曾經大面積出現過仙股，數目一度多達10只，而當年7月也被不少資深投資人戲稱為“黑色七月”。2006年，平潭發展、順發恒業甚至還下跌到每股0.6元附近。對於業績預虧的原因，*ST海潤方面表示，受2017年光伏市場行情下滑影響，公司主要產品產銷量、市場售價及銷售毛利率出現下降；同時，由於境內電站限電、境外光伏電站綠證市場交易量下降，導致公司資產減值金額增加。相比當年最高時每股5.85元，迄今其身價已經跌去83.42%。

廣汽集團一天蒸發一年利潤

2月1日，滬深兩市有超過200只股票跌停，跌幅超5%的個股超過千只。中興通訊尚有百億級定增預案，而廣汽集團的閃崩，在消息面並沒有利空出現，市場分析，很有可能是受到機構大資金的牽連。

2月1日早盤，廣汽集團股價表現較為平穩。10時39分許，天降988萬手賣單將其股價砸至跌停，不到一分鐘，很多投資者沒有反應過來。隨後股價有所波動，跌停板反複打開，但最終以跌停結束了交易。截至收盤，廣汽集團報收21.6元/股，跌10%，並創出2016年7月以來的低點。廣汽集團2月1日收盤市值為1575億元，距離其開盤時1749.6億元的市值相差了174.6億元。據廣汽集團1月16日發布的業績預告來看，其2017年全年凈利潤為97.38億元至116.28億元之間。當天閃崩市值超過其2017年全年凈利潤。

市場分析，廣汽集團的“閃崩”更多可能源自外部因素。業內人士表示，廣汽集團跌停很可能是一些資管產品強行平倉的結果。近期一些公司業績不達預期，引發投資者擔憂並拖累股價。而一旦股價連續下跌導致資管產品被清倉，則其持有的其他股票也都要拋掉，引發連鎖反應。

和佳股份實控人被動減持鬧閃崩

2月1日，A股部分公司出現閃崩，和佳股份頗有代表。而導致其閃崩的，則是一則利空消息的襲擊：大股東近兩年持有自家公司千萬股份，最後浮虧四成抱憾退場。

該公司午間發布一則關於控股股東、實際控制人被動減持通過資管計劃持有股份的計劃公告。公告顯示，因和佳股份實控人郝鎮熙通過安信乾盛浙銀鉅鑫3號特定多個客戶資產管理計劃持有和佳股份1465.62萬股（占總股本的1.86%），根據證監會及證券投資基金業協會的相關要求，該資產管理計劃到期不得展期，必須終止。故郝鎮熙將減持該股份股票，此次減持屬於被動減持。

公告披露，2016年3月24日，郝鎮熙於2016年2月29日至3月24日通過鉅鑫3號資管計劃在二級市場以集中競價方式增持公司股份，截至2016年6月15日，郝鎮熙通過鉅鑫3號資管計劃通過深交所交易系統累計增持公司股票1465.6207萬股，占公司總股本的1.8603%，增持計劃實施完畢。

當年郝鎮熙買入價格在12元至16元，而截至1月31日，和佳股份跌至8.48元，每股浮虧約四成。

樂視網八跌停蒸發390億

複牌第八天，樂視網依然毫無懸念地被釘死在跌停板上，股價已只剩下6.61元，市值蒸發接近390億元。分析人士指出，賈躍亭的股權質押將隨時爆倉，樂視網也將再度面臨改天換日。

2月2日晚間，樂視網再次發布了關於股票交易異常波動的公告，強調賈躍亭仍然持有樂視網102426.66萬股股份，占總股本的25.67％，其中101953.98萬股（99.5％）已經質押給金融機構，存在因無法及時追加擔保而被相關機構處置的風險，從而可能導致公司實際控制人發生變更。

據公開報道，賈躍亭在2015年10月27日進行了一筆神秘的巨額股權質押融資，將其所持有的限售股4.67億股、流通股4000萬股，共計5.07億股（占當時所持樂視網股份的64.81％），全部被質押給某金融機構，借此融資套現近百億元。據保守測算，賈躍亭這筆5億股質押的平倉線在8.05元左右，補倉線在9元左右，理論上這家神秘機構已在向賈躍亭催促補倉。在公告中，樂視網重申了2017年業績預告，預計年虧損116.0億元至116.1億元，成為去年兩市虧損王。

安記食品日均成交僅322萬元

市場本周還存在一個特別的類別，即僵屍股。市場認為，去年四季度以來，僵屍股不斷增多。剔除連續封板的新股外，今年年初至今，安記食品淪為正常交易的“僵屍股”之首。

2018年1月共22個交易日，安記食品日均成交額僅有322萬元，區間振幅3.25%，區間股價下跌2.18%，幾乎乏人問津。1月5日，安記食品更創下全日成交142.7萬元，換手率0.11%，2018年以來全市場交易金額新低。

2015年上市的安記食品是一家一直專註於調味品的研發、生產和銷售的公司，去年10月安記食品披露的三季報顯示，公司去年1至9月營業收入1.82億元，同比下降2.69%；凈利潤2629.76萬元，同比下降11.49%。翻閱安記食品近三年財務數據，2014至2016年，安記食品營收分別約為2.79億、2.66億和2.59億，凈利潤分別約為5657萬、5316萬及4080萬。

安記食品符合市值偏小、估值偏高的“僵屍股”特點。截至最新收盤日，該股總市值僅45.6億，而動態市盈率高達122倍。從歷史上看，如此低迷的交易額是近期市場出現的新情況。

財經觀察 讓問題公司不再混跡於A股

本周由年報帶來的閃崩和跌停，讓投資者領略了股市凜冬的刺骨。各種各樣的問題公司，通過年報預告，一夜之間空襲了整個市場。

首先是業績預增到巨虧，扇貝逃亡2.0版的獐子島。投資者驚魂未定，就再曝驚天新聞，預計2017年凈利潤虧損5.3億元至7.2億元。其次是虧損大戶你追我趕，貝因美宣布2017年預虧10億，湖北宜化預虧48億、股價曾經到過300元的中國船舶預虧25億，正處於跌跌不休的樂視網宣布預虧116億元。更有不知道自己虧多少的奇葩公司，先有ST保千里，後有中毅達。

這到底是誰的錯？應當問責，讓問題公司不再混跡於A股。

所幸的是，我們看到了IPO的從嚴審核，從源頭上進行清理。最近三次發審委會審18家公司，僅通過3家，這樣的通過率，創下了中國股市IPO審核的新紀錄。市場在發問，與現在嚴格審核比，有一部分公司是不夠格的，甚至於混跡於市的，這批圈到錢的公司怎麽處理？

針對本周投資者所擔心的股票質押爆倉風險，機構表示無論從高質押比的股票家數占比，還是從低於預警線的股票家數占比來看，股權質押都不具備引發A股系統性風險的力量。但是投資者一定要規避質押比例較高且處於預警線以下或者距離預警線較近的股票。

投資者不要想著問題公司能鹹魚翻身，即便這次躲過了，人家原樣重來，我們也領教過不是一兩次了。本版文/本報記者劉慎良

藍思科技午後跌停，一季報凈利預降50%至60%

4月10日，藍思科技早間大幅低開，午後跌停，股價創近一年新低，截至發稿，藍思科技報21.02元/股。

消息面上，藍思科技今早披露2018年第一季度業績預告，預計一季報凈利8823萬元-1.1億元，同比下降50%-60%，公司新、老款產品的產銷量未達預期。

藍思科技稱，一季度，消費電子產品市場需求整體較為疲軟，下遊終端品牌客戶紛紛采取加速去庫存的策略。公司新、老款產品的產銷量未達預期。而隨著新產品良率不斷提升及消費電子行業逐漸轉入旺季，將有利於公司上半年經營業績同比明顯改善。此外，報告期內人民幣兌美元匯率出現了較大幅度升值，匯兌損益侵蝕了公司部分利潤。

*ST三維開盤跌停，被央視曝違規排汙

4月17日，位於山西臨汾市洪洞縣的*ST三維被央視曝光汙染問題，受此消息影響，該股今日開盤跌停，報5.86元/股。

4月17日晚，央視財經《經濟半小時》播出《汙染大戶身邊的“黑保護”》，曝光山西三維集團違規傾倒工業廢渣、排放工業廢水，對沿途村莊百姓帶來很大危害後，山西省環保廳迅速采取措施，由一名廳領導帶隊，連夜趕赴現場，第一時間開展實地調查，要求臨汾市依法依規，從嚴從快查處非法排汙企業，查處結果及時向社會公布。要堅決打擊汙染企業背後的“保護傘”，嚴肅追究不作為、濫作為、失職瀆職人員的責任，對涉嫌違法的要移送司法機關，絕不姑息遷就。

4月12日，*ST三維發布了2017年的業績預報，2017年實現營業總收入22.90億元，較上年同期減少40.55%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.06億元，較上年同期增長115.72%，實現扭虧為盈。

根據*ST三維官網顯示，始建於1970年的山西三維集團是國家大型一檔高新技術企業，連續14年進入中國化工企業500強，1997年6月在深圳證券交易所上市。2005年12月與陽煤集團重組，為陽煤集團全資子公司。2017年4月，山西省人民政府國有資產監督管理委員會將陽煤集團將所持100%股權轉讓給山西路橋建設集團有限公司，成為路橋集團全資子公司。

據了解，*ST三維主要從事精細化工產品的生產與銷售，主導產品包括：1,4—丁二醇（BDO）及其下遊系列產品、聚乙烯醇（PVA） 系列產品、膠粘劑系列產品、苯精制系列及其他化工產品，這些產品主要應用於化工、紡織、建築等行業，在農藥、醫藥、 化妝品、印刷、陶瓷、電鍍、纖維、增塑劑、固化劑、合成樹脂和塑料等領域。

由於行業產能嚴重過剩等多重因素影響，*ST三維所處有機精細化工行業依然疲軟，產品價格競爭激烈，導致*ST三維在2015年、2016年連續兩年虧損，面臨退市風險。

327億興全合宜上市盤中跌停，短短3個月浮虧40多億！

最火的新發基金在市場退潮時，總是讓投資者“後悔莫及”！

今年1月最爆款基金產品興全合宜一日售罄，募集了327億巨資，今日（4月23日）興全合宜在交易所上市首日，盤中觸及跌停，投資者不僅損失的凈值，而在若想現在兌現還要承受一個跌停或接近跌停的暴跌。

按照今日盤中跌停價計算，近35萬投資者短短三個月巨虧了45億元，若按照今日10點13分基金交易價0.866元測算，虧損也在44億元左右。

興全合宜基金交易價隨後震蕩上漲到接近0.9元，然後掉頭向下，再次來到跌停附近，10點13分時，基金價格大跌9.6%，達到了0.866元，折價率為9.58%。

上市前凈值損失近5%

該基金上市前，凈值就受到一定的損失，4月20日最新單位凈值為0.9577元，損失了4.23%。

該基金成立初期，就遭遇了1月底到2月初的股市大幅下跌，好在當時建倉不多，最低點為0.9648元。

後來在3月中旬的股市階段高點，凈值還曾回到1元以上，最高1.008元，但隨後進入下行通道，4月16日凈值下跌到0.9646元，已經低於春節前最低點，4月20日凈值繼續出現下跌。

此外，該基金為一只封閉三年的產品，從交易理論來說，還有長達2年零9個月的封閉期，也使得該基金容易出現折價。

歷史上，只有在股市極為火爆或者基金公司產品極受市場熱捧時，封閉基金才會出現溢價效應。

這只基金的規模太大，沒有什麽稀缺性，在加上前三個月運作的虧損，因此更容易折價交易。

重倉中興通訊，受沖擊

持倉是市場關註的焦點。根據該基金上市公告，興全合宜前十大重倉股為中國平安、三安光電、五糧液、隆基股份、伊利股份、白雲機場、東方雨虹、中際旭創、中興通訊、大族激光。其中既有價值股龍頭，還有一些頗具成長空間的成長股龍頭，譬如大族激光、中興通訊等。

值得註意的是，中興通訊是該基金十大重倉股之一，持有2500多萬股或5.14億元。在所有重倉中興通訊的基金中，興全合宜也是持有市值最多的基金之一。

以目前中興通訊事件的進展，興全基金公司下調到的25.36元（相當於2個跌停）很難支撐，已經有基金公司按照4個跌停估值了，這一點也對興全合宜交易價格有負面影響。

公告顯示，截至4月16日，興全合宜股票投資占基金總資產的比例為51.07%，固定收益資產占基金總資產的比例為26.71%,兩者合計占比77.78%。此外，該基金放在銀行存款和結算備付金上共65.98億元，占基金總資產比例為20.57%。

場內3000萬大戶也被坑

在4月18日發布的上市公告書中也詳細披露了興全合宜場內份額持有人的情況。

公告書中顯示，截至 2018 年 4 月 16 日，興全合宜的基金份額總額為326.99億份，本次上市交易的基金份額總額：86.48億份，占基金總份額的26.44%。

機構持有場內份額1.10億份,占場內份額比例1.28%；場內個人投資者持有的基金份額85.37億份，占比98.72%。

其中，兩個大戶買了3000多萬，這些大戶也被坑。

除此之外，興全基金管理人高級管理人員、基金投資和研究部門負責人持有本基金份額總量的數量區間為 50 萬份至 100 萬份（含）；基金經理持有本基金份額總量的數量區間為 50 萬份至 100 萬份（含）。

年初一日吸金327億

2018年剛開年，興全合宜打響了權益類基金發行火爆的第一槍。興全合宜作為興全基金2015年7月以來發行的第一只權益類基金，憑借著基金管理人及基金經理長期優異業績，首發受到高度關註。

首發當日（2018年1月16日）下午，興全基金發布公告稱，興全合宜基金原定募集截止日為1月22日，當日該基金已達到基金合同生效的備案條件。為維護投資者利益，有利於未來基金運作，決定提前結束募集，1月16日當日的有效認購申請將全部予以確認，1月17日起不再接受認購申請。

而在當日，興全合宜的發行狀況已經遠不能用“火爆”來形容。開始募集後渠道時有募集進度傳出。早上10點傳出規模已超百億，中午渠道再傳銷售已超260億的消息。最終興全合宜一日募集327億元，在新基金募集規模史上名列第九，僅次於5只400億的國家隊基金以及委外定制債券基金工銀瑞信豐淳、兩只權益類基金（嘉實策略增長、華泰柏瑞滬深300ETF）。

樂視網開盤一度跌停，深交所監管8個炒作賬戶

周一，樂視網開盤一度跌停，截至發稿，跌5.51%，報5.32元。此前深交所對參與樂視網股票炒作的8個賬戶采取了監管措施。

4月18日晚，樂視網發布公告顯示，樂視網旗下子公司新樂視智家有望獲得30億元增資，擬出資方包括騰訊旗下的林芝利創、京東邦能、蘇寧體育、TCL集團、佰億投資等。公告發出後，該公司股價成功贏得資金關註，最近一周股價漲幅近30%。

交易所公告稱，上周，深交所共對161起證券異常交易行為進行調查，涉及盤中拉擡股價、盤中打壓股價、虛假申報、反向交易等異常交易情形，本所及時采取了監管措施。對參與“樂視網”股票炒作的8個賬戶采取了監管措施。共對18起上市公司重大事項進行核查，並上報證監會4起涉嫌違法違規案件線索。

從深交所發布的盤後數據來看，此次助推樂視網股價的主要系各路遊資，同時也不乏機構的參與，如中信證券上海分公司，該席位就出現在樂視網最近三日前5名買入名單中。在短期獲利以後，部分席位已經選擇高位套現。