遵理再申主板上市 五大名師貢獻逾六成收入
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GS(14)@2017-12-03 18:10:53【明報專訊】前年盛傳因業務過分依賴個別「補習名師」上市失敗，遵理學校昨日捲土重來，以「精英匯集團」名稱申請主板上市。根據初步招股文件，五大「補習名師」佔集團收入比重仍逾六成，但盛傳是著名補習老師林溢欣的「頂級名師」，佔收入比重則由40%，減少至約三成水平。
明報記者 李哲毅
遵理主要提供私立中學輔助教育服務及經營私立中學日校，據申請文件透露，截至今年7月31日，集團今年度收入約3.764億元，按年升約不足0.05%，純利錄得約3442.6萬元，按年升約12.7%；去年及前年度收入分別約為 3.76億元及3.27億元；純利分別約3077萬元及3027萬元。集團表示，經營成本的主要部分包括導師服務費及員工酬金，今年導師服務費及員工成本總額約1.896億元，去年及前年分別約1.814億元及約1.596億元，意味升幅有放緩迹象。
今年純利3442萬 按年升12.7%
遵理前年申請上市，意外爆出僅林溢欣一人，貢獻收入已佔集團逾四成，據今次招股文件，2017年五大名師所產生的收入佔總收入約61.0%，即約2.29億元，而去年及前年則佔約64.5%及64.6%，即約2.42億及2.11億元；被指即是林溢欣的「頂級名師」，佔收入比重則由2013至2015年的43.6%、45.5%及40.5%，降至2017年度的31.5%。
集團表示，旗下導師服務費按照該名導師所產生的學費淨額的比例計算，2017年度導師服務費錄得約8360.6萬元，按年飈升92.4%。今年五大名師的酬金總額6790萬元，去年及前年則約6040萬元及5460萬元。
集團表示，集資將用於未來兩至三年內開設或優化14間教學中心，同時亦會用作招聘非教學員工、升級教學中心設施，及資訊科技設施，以提高學生的學習體驗及擴張教學中心網絡，部分資金會用作市場推廣活動，餘下則作營運資金 。
沈旭暉任非執行董事
此外，遵理今次上市，除由知名補習老師、兼創辦人之一梁賀琪（June Leung）擔任公司主席外，亦邀得活躍於網絡的國際關係學者沈旭暉擔任非執行董事。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9340&issue=20171128
天仁茗茶特許經營商擬上市 台式飲料年貢獻逾億生意額
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GS(14)@2017-12-03 18:17:42【明報專訊】台灣茶品牌「天仁茗茶」在香港的特許經營商賓仕國際昨申請主板上市，據初步招股文件顯示，截至今年3月底止，集團全年溢利及全面收益總額2826萬元，按年增33.61%；收益則按年增22.75%至3.68億元，當中「天仁茗茶」的生意額佔逾三成，全年生意額逾1億元，相當於每年可賣出逾400萬杯飲料。
明報記者 余麗明
根據去年10月份行業報告，以收益計算，天仁茗茶在香港連鎖茶飲市場排行第一，市佔率達24.3%，連鎖茶飲市場首三大「龍頭」共佔總收益逾六成，文件未有透露其餘兩家公司名稱，而目前本港連鎖茶飲商還包括貢茶、COMEBUY、茶湯會和歇腳亭等。以天仁茗茶過去一個財年貢獻的1.11億元生意額計算，意味香港台式飲品市場規模高達4.6億元。
根據申請上市文件，天仁茗茶飲品零售價介乎每450毫升13元至38元，如以中間價25.5元計算，其每年售賣逾435萬杯飲料。截至今年8月底止5個月，天仁茗茶佔賓仕的零售業務收益約92%，賓仕於港經營29間天仁茗茶零售店，其中11間在新界。集團擬於未來3年度分別新增4間、8間及8間自營零售店，以擴大天仁茗茶零售網絡。
天仁茗茶佔零售收益九成
賓仕自2012年開設首間天仁茗茶，標誌着公司大肆開展零售業務，除了廣為香港人熟悉的天仁茗茶外，集團近年亦引入不少海外知名品牌，包括日本芝士蛋糕「徹思叔叔」、英國朱古力「Hotel Chocolat」及日式拉麵「九湯屋」等特許品牌，目前合共於港成立38間自營零售店，及1間管理零售店。
申請上市文件顯示，集團擬繼續向海外品牌擁有人尋求特許經營權，並將專注引入知名品牌。
引海外食物品牌 港自營38間零售店
賓仕於1990年成立，原為玩具生產商，其後轉型發展零售批發，近年更進軍零售市場。賓仕旗下分銷業務，主要向香港零售商分銷食品及飲料，除獨家分銷日本品牌「味覺糖」之外，其他採購地包括來自台灣、馬來西亞、內地及英國等。截至今年8月底止，其分銷單位款式數量（SKU）約1900個。
截至8月底止五個月計，集團收益約1.697億元，按年增長28.5%，其中分銷及零售業務分別佔56.7%及43.3%；溢利及全面收益總額錄661萬元，按年跌13.8%；資產負債比率109.8%，負債權益比率63.8%。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8287&issue=20171202
恒指上月升931點 騰訊貢獻近半昨回吐 基金趁機吸納
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GS(14)@2017-12-05 01:08:39■恒指昨低開近300點，收報29177點。李潤芳攝
【本報訊】港股連跌4日，全月計三萬點雖然得而復失，但埋單仍升近3%或931點，騰訊（700）、友邦（1299）及平保（2318）三隻重磅股成為上月升市功臣，以騰訊功勞最大，貢獻近半升幅。基金相信上月尾段弱勢與指數換馬有關，昨趁低吸納，博大市未升夠。記者：余倩敏
美國科技股隔晚下挫，恒指昨低開近300點，午後跌幅一度擴大至近500點，收市跌446點或1.5%，創逾一個月最大點數跌幅，收報29177點，一口氣失守10天（昨處29602點）及20天線（昨處29279點）。騰訊昨跌3%，單股累恒指下挫118點，連同昨以4%跌幅成最差藍籌的友邦，兩股合共拖低大市逾200點。恒指夜期昨回升，截至本港時間昨晚10時半報29426點，升107點，較現貨高水249點。
吉利升15.5% 表現最好藍籌
恒指連跌4天後，累計已蒸發近700點，反映大市超買程度的9天RSI（相對強弱指數），亦已回落至44.43的兩個月低。值得留意的是，大市過去一年未嘗連跌5日。H指方面，昨跌1.5%或172點，收報11475點。MSCI昨收市後換馬，帶動主板成交增至1,719億，是2015年7月港股大時代以來最多。整體股份跌勢全面，近1,100隻股份向下。騰訊昨雖失守400元，但交投極活躍，正股錄224億元成交，上市以來最多，連同窩輪購證及牛證昨分別有93.7億及9.31億成交，意味其正股與衍生工具昨共錄逾327億元，佔大市成交19%。總結整個11月，恒指升931點或近3.3%為今年7月後表現最好，亦是2006年後11年來表現最好的11月。騰訊貢獻419點即45%升幅，在整個11月走勢與大市接近，幾乎是大市升跌變動的主要推手。至於整月表現最好藍籌是吉利（175），以15.5%升幅跑出，騰訊及平保則以13%升幅列第二及三位。豐盛金融資產管理董事黃國英透露，自己昨積極買貨，認為重磅股受壓主要是MSCI收市後換馬所致，恒指支持位在28600點。他預測大市「有機會壓耐少少」，因為美國稅改未有定案，加上有部份投資者變得「騰雞」，但若願意捱則可「博返回落嚟啲嘢」。板塊方面，他建議吼外向型工業股，如創科（669）和敏實（425）。對於騰訊昨失守400元，黃國英認為該股整體回落幅度不足10%，算合理。耀才證券研究部總監植耀輝亦表示，昨有趁騰訊回落加注，認為可趁調整部署強勢科技股，除騰訊外，亦可留意瑞聲（2018）。他又相信，美國科技股周三的震盪僅屬短期，後市有望反彈，恒指支持位看29000點。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171201/20231486
消費貢獻遜預期 美上季GDP向下調整
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GS(14)@2017-12-26 13:49:11【明報專訊】由於消費支出對經濟增長的貢獻比原先預期少，美國第三季GDP終值，按季折合成年率增長3.2%，較前值下調0.1個百分點，但仍是2015年首季以來最高的增長。此增幅較次季的3.1%增長有所加快，也是2014年以來美國首次連續兩季的GDP增長維持在3%以上，高於美國總統特朗普承諾的3%增幅，預期第四季的增長要維持在3%左右的水平，才能確保全年GDP增長達到3%。上季消費者支出終值為增加2.2%，前值為增加2.3%。市場預期，稅改可為美國經濟帶來溫和的刺激作用。道指早段升約100點。
日央行圖淡化加息猜測
此外，日本央行行長黑田東彥昨淡化外界近期對日本或提前加息的猜測，指日本通脹率仍較2%的目標存在距離，由於央行的國債收益率控制措施與物價目標相關，只要通脹動力沒有變化，就將繼續維持當前的貨幣政策；倘通脹動力受到衝擊，央行還可能進一步放鬆政策。但他不排除在通脹接近2%的目標前加息。日圓昨日兌每美元徘徊113。
日本央行昨維持寬鬆貨幣政策不變，將短期存款利率維持在負0.1厘，並將10年期日本國債孳息率目標，維持在零水平附近，買債規模亦維持不變。央行又維持經濟評估不變，稱經濟正溫和擴張。黑田表示，目前的孳息率曲線是合適的，日本央行也會綜合考慮經濟、物價和金融市場情况，對孳息率目標加以評估。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2212&issue=20171222
內地去年GDP增長6.9% 6年首回升 消費貢獻率 2015年後首低於60%
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GS(14)@2018-01-22 04:53:54【明報專訊】內地經濟增長連續放緩6年後，終在2017年重新加速，在去年第四季增長6.8%支持下，幫助全年經濟保持6.9%增長，略高於市場預期的6.8%。總量首次突破80萬億元人民幣。不過多間大行均預期，2018年內地全年經濟增長只介乎6.5%至6.7%，增速加快只屬曇花一現，不過經濟學家大致認為，內地經濟增長有望比過往更重視質素，預期更有利長期穩定發展。
明報記者 陳偉燊
根據國家統計局公布數據顯示，中國國內生產總值（GDP）達82.7萬億元（人民幣．下同），按年增長6.9%。去年全年城鎮固定資產投資按年增長7.2%，略比市場預期為佳，但低於官方所定的9%全年目標。去年社會消費品零售總額按年增長10.2%，稍遜於市場估計的10.3%，但優於全年目標10%。全年規模以上工業增加值按年增加6.6%，符合預期，亦高於全年目標6%。特別的是，全年全國網上零售額為71,751億元，比前年增長32.2%，增速比前年加快6個百分點。實物商品網上零售額54,806億元，增長28%，非實物商品網上零售額16,945億元，增長48.1%，為增速最快的環節。
固投增長遠遜官方目標
對於推動經濟增長的消費、淨出口及投資三大元素，以消費支出對GDP貢獻率為58.8%，雖然繼續是推動GDP佔比最高的產業，但比例卻是自2015年首次低於60%，直接拉動GDP大約4.1個百分點。至於淨出口貢獻率高達9.1%，扭轉連續兩年負數情况，亦為2007年以來貢獻率最高，直接拉動GDP大約0.6個百分點。投資對GDP貢獻率為32.1%，則比2016年的42.2%顯著收窄，直接拉動GDP大約2.2個百分點。
專家：重質不重量 增速難續回升
換句話說，若非外貿表現大勝預期，中國去年經濟增長或連6.5%的全年目標未必能達成。而在高基數、外圍不明朗及中美貿易摩擦存憂下，中國海關總署早前已明言，2018年進出口難有雙位數增長，或成為今年經濟增長一大隱憂。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，只要貨幣政策回歸中性而不過早地出現緊縮，財政政策更加注重減稅費，加強國民私有產權保護，民企主導的技術改造投資和創新，將對冲經濟下行壓力，實現創新驅動和高質量發展。澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆更估計，新經濟推動經濟增長的比例可望繼續增加。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7165&issue=20180119
【2D睇】人工貢獻東京大阪17年香港遊日人次逾220萬
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GS(14)@2018-01-22 05:51:28訪日人數創新高！日本國家旅遊局公布，去年訪問日本遊客達到2870萬人次，按年升19%，創新高，消費額達到4.4萬億日圓（約400億美元）。去年訪日人數中，四分三來自東亞地區，包括中國、南韓、香港及台灣，當中以南韓增幅最大，達到40%；主要受惠於廉航開通一系列新航線。日本首相安倍晉三希望，至2020年奧運年，境外遊客人數可達到4000萬人次，2030年目標則是6000萬人次。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180118/20278101
本月領漲大市 工中建貢獻逾千點升幅北水湧入內銀料續強勢
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GS(14)@2018-02-04 23:13:47【本報訊】北水南下掃內銀，分析料強勢仍持續！港股上周收報33154點，全周計大漲899點或2.8%。中資金融股成升市火車頭，反映該板塊走勢的恒生中國H股金融行業指數跑贏多個恒生行業分類指數，當中內銀股更獲北水不斷增持，並屢次成港股通成交活躍股，當中券商較看好建行（939）及農行（1288）。記者：莫亦熙
恒指今年已累積升3,234點或10.8%，其間僅兩日出現回調。在美上市的港股預託證券（ADR）上周五造好，匯控（005）升1.1%、騰訊（700）場外揚1.1%，綜合相關股份場內外表現，預示恒指今延續升勢，高開251點，至33406點。
基金籲投資者續持貨
中投傲揚基金經理溫鋼城表示，觀察到北水目前仍「搶緊貨」，故建議投資者應繼續持貨「千祈唔好走住」，更透露旗下基金上周未曾作任何買賣，「揸住大部份（股票）都有唔錯回報，由佢放紙鷂啦」。至於未入市者，溫鋼城指港股已錄顯著升幅，無貨者只宜分注小量吸納強勢股，因應市況「慢慢溝上」，以免因港股大幅回調而招致重大損失。事實上，內銀股今年領漲大市，單單建行、中行（3988）、工行（1398）三股，已合力貢獻大市1,121點或34.7%升幅。而北水亦持續湧入內銀股，並以農行最受追捧，該股上海港股通投資者的持股佔比由去年底7.76%，增加2.24個百分點至目前的10%。內銀股不斷上漲，連帶反映中資金融股表現的恒生中國H股金融行業指數年初起亦狂飆18.5%，跑贏多個恒生行業分類指數，回報僅低於升約21.8%、追蹤內房股表現的恒生中國內地地產指數。值得注意是，據北水上周對平保（2318）的反應，倘內銀股持續走強令AH股差價再收窄，使H股反過來對A股有溢價，相關H股有機會遭北水拋售。
專家看好建行及農行
光大新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示仍看好內銀股，預期強勢持續。他解釋，內地經濟表現較市場預期佳，料內銀壞賬問題可進一步改善，加上資金或繼續從新經濟股換馬至傳統股，在A股即將入摩下，相信內銀股表現將得到支持。當中他相對看好建行及農行，目標價分別為10.93元和5.33元。至於中小型的內銀股，溫傑則指隨內地三月後有機會收緊銀根，相關股份表現或受壓，故看法較保守。就本周大市走向，溫鋼城表示投資者現時信心頗強，美元料持續弱勢下，港股本周仍能再走高，上望33800點，但提醒隨部份投資者農曆新年前鎖定利潤，大市屆時將現震盪，初步支持為10天線。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180129/20288936
債息回落 亞馬遜蘋果撐起美股 科技股今年貢獻標指近八成升幅
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GS(14)@2018-02-25 03:04:31【明報專訊】美國聯儲局上月的議息會議紀錄趨向鷹派，一度刺激美國10年期國債孳息升至2.95厘的4年新高。債息昨晚仍維持在2.9厘以上，但已有所回落，對美股有提振作用。美股三大指數早段扭轉之前兩日的跌勢，道指早段反彈逾250點，標普500指數及納指亦止跌回升。亞馬遜等科技股走強，助美股重拾升勢。蘋果和亞馬遜股價早段升逾1%。
《華爾街日報》援引標普道瓊斯指數公司的數據，指科技股今年仍是美股的上漲動力，年初至今標普500指數升幅約1.6%，其中由科技股貢獻超過四分之三（見圖），而第二大貢獻的板塊為非必需消費品類股，佔三分之一以上。為標普500指數貢獻最多升幅的個別股份，分別為亞馬遜（27%）、微軟（13%）及Netflix（8.3%），其中亞馬遜和Netflix等科技股更被列入非必需消費品類股板塊。
分析：對投資者信心未必是好事
不過有分析認為，這對投資者的信心未必是好事，因為市場人士明白，無論經濟如何，這些科技巨頭仍可實現增長。根據美銀美林本月初的調查，約三分之一的環球基金經理表示，所管理的資產組合以科技股佔多，配置比例在標普500指數所有11類股份中最高。
歐央行鷹派官員爭取改前瞻指引
歐洲央行昨公布1月的貨幣政策會議紀錄後，美元兌歐元回落。會議紀錄顯示，歐央行的鷹派官員爭取改變前瞻指引，稱經濟狀况穩健，可撤回在經濟放緩的情况下加強量寬的承諾。不過央行多數官員認同，當前未需提出貨幣政策正常化，調整前瞻指引言之尚早。會議紀錄稱，官員同意政策立場仍大致合適，但央行仍可能於年初商討調整前瞻指引，不過貨幣政策應緩慢調整，避免之後需要突然大幅改動，且要留意歐元升值的壓力。
會議紀錄顯示，通脹預期上調，令市場預期歐央行結束量寬的時間比預期早。會議紀錄公布後，歐元兌美元先跌後急彈，升穿1.23水平。歐央行綜合經濟師的預測數據，指今年及明、後兩年的平均通脹預測為1.5%、1.7%及1.8%，其中今、明兩年的通脹預期較上次調查上調0.1個百分點。
會議紀錄又顯示，歐央行官員對美元疲軟深感憂慮，恐白宮蓄意加入貨幣戰。美國財長梅努欽早前聲言弱美元對美國經濟有利，惹來歐洲央行行長德拉吉批評，呼籲美國要維護國際貨幣體系的規則，不能故意令貨幣貶值。
一旦美國任由美元偏軟，將可能損害歐元區的出口，並導致輸入性通脹下降。會議記錄顯示，歐央行官員與德拉吉也有同樣的憂慮，重申歐元的波動是「需要監察的不確定因素」，並強調要遵守匯率制度的重要性，不容許競爭性貨幣貶值。此外，聯儲局新任理事Randal Quarles昨表示，雖然通脹仍略低於2％的目標，但不應妨礙聯儲局加息。利率期貨數據顯示，交易員認為3月加息的概率達83%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0648&issue=20180223
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