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【獨家】中國銀聯十五周年時文朝內部發文：狂熱中的冷思考

在互聯網金融領域，“燒錢”變成了越來越司空見慣的事兒，靠著“羊毛出在豬身上”的模式想象，一些公司“燒”來了海量用戶，然而規模效應卻遲遲實現不了，盈虧平衡遙遙無期。於是“To C變成To VC”。

在金融領域，“杠桿”放大收益的魅力似乎正讓市場目眩神迷。連本身和“杠桿”沾不上邊的支付，都靠其接近現金流向的特點，靠撬動金融信用的支點去做了“杠桿”，於是出現支付“T+0”乃至“T-n”。

順著這一“創新”思路，於是在傳統支付領域，基礎服務都開始轉變成增值神話，不少機構開始把支付當“托兒”，業務開始與信貸、證券、理財等縱橫勾連。

市場火熱、浮躁、日新月異；她充滿生命力、誘惑力，充滿想象、又充滿短視和非理性。在這“最好”也是“最壞”的時代，奠基了中國支付的“聯網通用”又正走向“大雲平移”的中國銀聯，十五年百戰歸來之後再出發，會何去何從?

中國銀聯總裁時文朝說，他的案頭市場會擺著各種創新性的經營方案，總有建言稱應挾支付所帶來的場景、數據的優勢，從“匯”業務上溯至“存”、“貸”業務。采訪銀聯多年，第一財經記者也不時從市場甚至銀聯內部人士聽到關於“銀聯太老實”的評價，言外之意是，人家在以創新之名行違規之實，銀聯為什麽就死腦筋轉不過來?

堅守“卡組織”

從第一財經記者獨家獲取的時文朝寫在銀聯十五周年之際的內部發文來看，銀聯將仍然選擇“堅守”，即便這在喧囂熱鬧、流行跨界的當下，顯得落寞和孤單。

時文朝表示，銀聯的傳統，就是卡組織的傳承和定位。面對誘惑，歷年來銀聯做的“減法”比做的“加法”多很多。所謂“舍其大者，取其小者;舍其全流，取其一端;有所為，也有所不為。”

收益永遠與風險正相關，只是會動態跨期。短期內，蠱惑人心的“故事”會讓市場狂熱盲目地相信增長沒有盡頭、樹能長到天上去;但長期來看，所有“幌子”都會謝幕，複雜的問題都會被落到簡單的常識。“因為再精巧的設計和技術結構都改變不了金融在風險識別、風險計量、風險控制和風險經營上的本質需求。”時文朝在發文中如是點評。

簡單些，長壽些。支付，本是商業運轉的一項剛需，是可以要素化、規模化的工具，是基礎服務，也是一項不可避免的營運成本。

“現實情況是，當前時代，銀行已經有很多，想做‘類銀行’的機構更多，但能踏踏實實地把自己那點兒事做好的卻很少。” 時文朝分析稱：“不與渠道爭入口、不與機構爭賬戶、不與收單爭場景，各司其職、各安其位，這是卡組織為自己選定的邊界。”

堅守傳統不代表銀聯摒棄創新。時文朝在發文中表示，在這個“bankcard”向“payment vehicle”泛化的時代，銀聯未來的創新道路是繼續向“具有全球影響力的開放式平臺型綜合支付服務商”方向努力;是支付載體由單一的“銀聯卡”向“規則認可的發行主體發行的、具有品牌標識、可以在網絡中使用的支付載體”方向創新。

時文朝表示，未來的這些創新都將深化卡組織的內涵，拓寬支付的外延，但仍然在卡組織聯合成員機構各司其職、各安其位的傳統框架之內，仍然堅守著對自身定位和對利益取舍的傳統。

不淪“假平臺”

事實上，據第一財經記者跟蹤采訪獲悉，在銀聯過去的十五年里，到底是堅持做個“卡組織平臺”，還是“立足於平臺向發卡收單兩端延展”，這樣的發展大方向的爭論已經幾起幾落。其中種種是非進退與利益紛爭，到了這發展十五年的關口，似乎就落為了一句輕聲嘆息：“各有美麗，各有無奈。”

對此，時文朝說：“既然你成了你，就應該心無旁騖，做好自己。”

他追隨經濟發展史，認為作為社會經濟主體的經營性組織一直以兩種形態在演進：專業化經營與平臺化運作，而專業化經營的機構也可以隨著其上下延伸成為專業的平臺，平臺也必須有其平臺類的專業。

歷史與現實中，一個人或一個團隊，憑借其一項特殊的技術或技能就可以在某一經濟領域的細分市場中做出名堂。時文朝觀察到，這種專業化經營要麽通過提高勞動生產率，大幅提升生產和交易的效率，要麽合並了多個生產交易環節，大幅降低社會生產和交易的成本。專業化經營不以多而全為能，而以少而精的獨創性創造價值。而平臺化運作是以眾多專業化經營的共用交集為基礎，以能滿足專業化機構的需要而又不進行重複投資為前提而產生的。所以，商業社會中，為專業者眾、成平臺者寡，平臺只能在眾多專業化服務實體支撐下而成型。

而時文朝對一個“好的平臺”的認知是：要有產品、有規則、有品牌、有標準體系，有多元化的參與主體，有增進效率的規模經濟，有分工協作的平臺秩序，有因勢利導的順時運營，“這些道來平常、實則周章的要件，沒有經年的淬煉和打磨，怎能經受住生態競爭的大浪淘沙?”

然而，“成為平臺就意味著對專業價值的放棄。”時文朝說，專業化機構從事的是直接的市場細分，是特能的產品和專門的服務;平臺化機構的價值創造是間接的，依賴於各專業化的成員機構的整體效率提升。如果平臺對專業的利益窺探覬覦、上下其手，終將因專業機構的“用腳投票”而消散無蹤。

“現實中，我們看到許多平臺方或擷取利潤最豐厚的部分，或上下遊全線通吃，以至於平臺上的其他專業各方都成為臨時的過客，最終因找不到在平臺中賴以立足和價值實現的位置而離去。”時文朝表示，這些“假的平臺”最終為平臺所噬，平臺成了“利維坦”。

所謂“假的平臺”，就是：誘之以開放，烹之以閉環。

長路“盟與友”

大道至簡。堅守卡組織定位的中國銀聯，如何分辨自身在支付生態里清晰的圈層結構?又要怎麽做呢?

在發文中，時文朝表示，作為卡組織，銀聯的客戶是發卡機構、收單機構。這些機構將始終是銀聯“利益基本一致”的同盟;作為新型卡組織，銀聯的用戶是持卡人、商戶，因此渠道、內容合作機構是銀聯團結和壯大的力量，利益存在交集;大量的硬件合作商、軟件提供商、數據服務商等，按照一定分工和定位在生態中發揮作用、創造價值，他們是保證銀聯支付生態穩定的重要支持主體。

時文朝稱發卡和收單機構是“能夠陪我們走到最後”的同盟，稱渠道、內容合作機構是“能夠助我們走得更遠”的朋友。在盟友關系明晰之後，時文朝表示，要做的就是“把銀聯網絡開放給他們，成為他們業務創新、拓展的依靠。”

弄明白自己“是誰”之後，要弄明白“為什麽”——為什麽資金實力、系統強度、風控能力上都是最佳水準的傳統金融機構，卻不能在移動互聯時代占得先機?

時文朝稱，原因在“最後一百米”上。“當我們的視角從發卡、收單推進到真正的終端即持卡人、商戶時，可以發現海量且高度離散的受眾，正使我們的客戶面臨著終端需求複雜而多變、機構之間協調成本高企、資源分散而力度薄弱，各機構關註和考核的重點不一，很難‘力出一孔’和‘利出一孔’，整個合作鏈找不到觸及用戶痛點的抓手，從而帶來或用戶離棄或被旁路的風險。”

越俎代庖，廚師不幹;親力親為，幹不過來。銀聯是卡組織，既不發卡，也不收單，卡產品的豐富由發卡機構來辦;豐富後的卡產品使用，由收單機構來幹。時文朝表示，銀聯要做的，是“發展的引領者、組織者、推動者、激勵者。”

第個問題是“怎麽辦”。時文朝稱，現在和未來的商業競爭已不再是企業和企業之間的競爭，而是企業生態之間的競爭;市場的邏輯已不再是簡單的“誰強誰就贏”，而是誰進化得快，誰能找到更多的協同進化的夥伴，誰就能生存。因此，擴大生態範圍、推進協同進化是平臺方生存和發展的頭等要務。

那麽，銀聯的支付生態邊界還可以進一步擴大嗎?時文朝鐵板釘釘說了一句“當然可以”。他說：“沒有不合適的人，只有不合適的位置”，推廣至銀聯的生態就是“沒有不能入網的機構，只有不同的資質”。

生態的價值生產在於開放。時文朝表示，銀聯要接受不同資質、不同能力、不同水準的價值主體;不過，資質、能力不同的主體在網絡中的定位、功能、管理不同，當資質提升了再實現定位、功能的躍升。

附：時文朝內部發文全文

不忘初心，繼續前行

——寫在銀聯十五載的邊上

3月26日，銀聯成立十五周年。

風雨十五載，百戰歸來，還是少年。在司慶到來之際，我謹代表中國銀聯黨委和經營班子向遍布全球160多個國家和地區的65億張銀聯卡持卡人呈上春日的祝福!向銀聯支付生態中的發卡機構、收單機構、渠道拓展方、內容合作方、硬件提供方等成員單位、合作機構獻上誠摯的感謝!向長期關心支持銀聯發展的各級政府、監管部門敬上美好的祝願!向銀聯的股東單位、全系統的同事及家人、特別向為銀聯發展做出貢獻的前輩們致以親切的問候!

乍暖還寒的初春，冷卻了沸騰日久的喧囂，恰似風口上的支付產業，在喧鬧逐漸消散中開始回歸常態。在這個特殊的日子里，也許我們是該在追逐潮流的步伐中歇歇腳，回望一下我們過去經歷的，觀察一下現在正做的，考慮一下未來還將面對的。回顧十五年來特別是近年來走過的歷程，就下述問題進行審視，讓認識追上變革，讓思維攜帶羅盤，不迷失自己，不犯方向錯誤，似乎是很需要的。

（一）創新與傳統

回望十五年，銀聯人對創新和傳統有著最生動的經歷和最深刻的體會。創新與傳統，是銀聯歷程的兩面。

作為制度和組織創新而生的銀聯，經過多年和大家的合作，努力推動了我國支付方式從現金、存折、支票躍進到銀行卡，我國支付產業的叠代之速冠絕全球。風雨十五年，無論是從“金卡工程”而來的“聯網通用”，還是向“大智雲移”邁進的雲閃付實踐，銀聯人始終用創新和進取拓展著我國支付行業的版圖：從田間地頭到工礦企業乃至百姓餐桌，從渤海之津到南海之濱乃至“一帶一路”沿線……銀聯為國人支付體驗的改善做著“無法彰顯的努力”，她若安好你無所察覺，銀聯的努力實際上默默走進了每個人日常生活的點滴。同時，銀聯所構築的基礎設施，還是支付產業其他創新實踐的基礎，如果說我國向“無現鈔社會”邁出了關鍵的一步，那麽銀聯人無疑有肇基之勛和進取之功。

在這個言必稱創新、動輒要顛覆的時代，銀聯在創新的同時還有著對傳統的堅守。不為創新而創新，創新中不割裂傳承，要找得到邊界。不要去試圖找到一股“高維”的力量，進行“降維攻擊”;也不要終日追逐花團錦簇的“黑科技”，意欲在呼嘯的風來之時脫離大地，這種比霧霾時華北人民等風來還渴望的心態要不得。創新的基礎不是別的，正是號稱要顛覆的傳統。沒有昨日的傳統，就沒有今日的創新;今日的創新也會成為明日的傳統。沒有歷史和基礎的創新既沒有前途也不可持續。結果只會帶來思想、觀念和行為方式的混亂。

銀聯的傳統，就是卡組織的傳承和定位。作為卡組織負責人，時常有各種創新性的經營方案擺在案頭，總有建言稱應挾支付所帶來的場景、數據的優勢，從“匯”業務上溯至“存”、“貸”業務。面對誘惑，歷年來我們做的“減法”比做的“加法”多很多，因為現實情況是：當前時代，銀行已經有很多，想做“類銀行”的機構更多，但能踏踏實實地把自己那點兒事做好的卻很少。不與渠道爭入口、不與機構爭賬戶、不與收單爭場景，各司其職、各安其位，這是卡組織為自己選定的邊界。舍其大者、取其小者;舍其全流，取其一端;有所為，也有所不為，這種傳統、保守的選擇在喧囂熱鬧、流行跨界的當下，顯得落寞和孤單。

我們的前輩們堅守傳統但不守舊，擁抱創新但不狂熱。當前，無論是移動支付應用中的雲閃付實踐，還是區塊鏈、數字貨幣等前沿的探索，再到從賬戶分類分級管理衍生出的“卡基支付”向“賬基支付”創新，銀聯在擁抱時代變革的路上真的沒有怠惰!以目下觀之，支付行業最大的革新看點當屬賬戶管理的變革。個人銀行賬戶和支付賬戶的三級分類，首創性地將原本統一的賬戶屬性進行了分類分級管理，順應了市場紛繁多樣的賬戶創新要求，也提高了安全運行監督級別。從產業宏觀來看，賬戶的結構化調整是支付市場供給側的改革，這使得熱議經年的“遠程開戶”在制度上成為可能，同時催發了電子銀行、直銷銀行的崛起，各類異業合作、跨界融合的機會隨之出現……

在這個“bankcard”向“payment vehicle”泛化的時代，未來我們的創新需繼續向“具有全球影響力的開放式平臺型綜合支付服務商”方向努力。未來的支付載體是否大可由單一的“銀聯卡”向“規則認可的發行主體發行的、具有品牌標識、可以在網絡中使用的支付載體”方向創新?這些創新都將深化卡組織的內涵，拓寬支付的外延，但仍然在卡組織聯合成員機構各司其職、各安其位的傳統框架之內，仍然堅守著我們對自身定位和對利益取舍的傳統。發揚優良傳統，創新更多光榮。

（二）簡單與複雜

回望十五年，我們歷經潮起潮落，既體會過簡單之美，也承受過複雜之累。未來十五年，希望我們都簡單。因為簡單的不一定是最好的,但最好的一定簡單。

常識都是簡單的，只是人心讓她複雜。

金融市場里有句通諺：世界上最昂貴的一句話是“這次不一樣(this time is different)”。過去一段時間，銀行觸網、互聯網貼金，一個個橫空出世的大詞P2P、O2O以極強的鼓動性做到了婦孺皆知。在斑斕的科技外衣下，高收益、高杠桿的產品流行一時，群體性的自信與樂觀情緒讓謹慎、勤勉的人們也變得易於說服，在似是而非的大詞里，在蠱惑人心的圖景中，似乎增長的未來永遠沒有盡頭，樹真的會長到天上去……仿佛在某些神秘力量的加持下，“這一次真的不一樣”!

但是，真的嗎?

收益永遠與風險正相關，只是會動態跨期。無論金融產品變得多麽繁複難懂，無論支付運營模式多麽動態超前，最終買單的還是來源於終端的現金流。請在被灌入“低風險高收益”迷湯時追問一句：覆蓋這些咋舌收益的回報到底是來自於哪里?!複雜的故事不能代替簡單的答案。

需求也是簡單的，只是我們在滿足她的時候搞複雜了。

支付，本是商業運轉的一項剛需，是可以要素化、規模化的工具，是基礎服務，也是一項不可避免的營運成本。隨著流量變現的壓力增加，支付在商業中突然承載了更多的期望和使命，不少人把支付當“托兒”，開始與信貸、證券、理財等縱橫勾連，將基礎服務轉變為增值神話，把一項剛性成本變成了一份或有收益。與之相伴的，就是機構定位從“做商業”向“做金融”的重大轉向。這一轉變使得原本“沒有足夠規模的支付很難活下去”的殘酷現實，變成了美麗的童話，而這個童話又將支付牌照炒成了仙女。也好，畢竟仙女不是什麽人都能娶的，門檻變高點，也有利於市場凈化。

上窮碧落下黃泉，故事都為掙大錢。逐利本無可厚非，只是我們希望不要將原本簡單的支付工具變成美麗的故事，把簡單問題複雜化，因為再精巧的設計和技術結構都改變不了金融在風險識別、風險計量、風險控制和風險經營上的本質需求，而這些專長本不屬於一般商業，商業機構也不會天然具有這些基因和積累。非己所長，反為所累，甚至為其所噬。把簡單的事情做好，已彌足珍貴，否則一定會心為形役，惆悵獨悲。

方案也是簡單的，複雜的是利益。

新的時代里，技術、產品、系統都不是商業協作的障礙，難以堅守的是自身的本位，難以協調的是對利益的渴求。光明正大的利益實現是簡單的，複雜的背後都有說不清楚的目的;真明白了，就簡單，複雜的，大體是不甚明白，或者故意不讓自己和他人明白。比如有人舉例說“幹實業實在太累了，還是你們搞金融的好，來錢快、還輕松”。仔細咂摸一下，怎麽會是“搞金融”來錢快還輕松，是“搞詐騙”吧?!嚴肅地從事金融業務，調研、銷售、風控、運營、系統……哪個不是要了親命的活兒，哪個不是“操著賣白粉的心，掙著賣白菜的錢”?! 只怪這些年“金融”幌子下的“詐騙”太多了，結果“假作真時真亦假”，迷亂了心智。

工作環境也應簡單，人與人之間、部門與部門之間、總分子公司之間不時會你問我不答，所問非所答，誤會矛盾不時出現。有人說這是大企業病，其實複雜簡單盡在人心。簡單些，長壽些。

這是一個最好的時代，這是一個最差的時代，這里有做事的機遇，也有說事的題材，更有毀掉做事之人的狂熱陷阱。把複雜問題簡單化的常識，就是這一切非理性狂熱的解毒劑。

（三）工具與目的

回望十五年，銀聯和產業均受益於科技進步，但也感受到了對“黑科技”的拜物迷思。工具，代替不了目的;或言之，在目的之外，工具就只是工具。

曾幾何時，互聯網成為包治百病、藥到病除的良藥，為各行各業頂禮膜拜，希圖用互聯網“一網就靈”的方式來全面改造，煥發新生。的確，在很多時候這是對的：互聯網是第三次科技革命的精粹，以其傳播的邊際成本極低的特性，成為人類社會迄今見證到的規模經濟的最佳實例。事實上，互聯網的影響確已日益深遠，被改造的領域也愈發廣闊，通訊、貿易、出行、教育……科技極好地降低了交易成本、優化了人際連接、實現了交互便捷，我們已經很難想象沒有網絡的生活。互聯網，就像上上個世紀的蒸汽機、電力一樣極大地提升了社會生產和運行的效率。

但究其本質，蒸汽機只是提升動力的工具，而不是工廠本身;在互聯網之外的行業里，互聯網也只是一項工具，雖然是很厲害的工具，但並不是這個行業本身。

金融是最早利用科技提升自身的行業，沒有電匯技術的飛速發展就沒有現代國際銀行業的產生。我國銀行業IT系統建設一直以來以極高安全標準和高規格的開發、運營投入著稱。從上世紀90年代開始的金融電子化基礎建設，到本世紀初網絡銀行、手機銀行等基礎建設，乃至近幾年在線支付、直銷銀行領域的躍進，都是不同階段金融和科技相互融合的結晶。這種融合帶來了組織、流程、系統架構多方面的深度變革。傳統業務利用互聯網技術進行線上延伸後獲得了更加長尾的市場拓展，在數據、信息處理能力提升的輔助下，精準營銷和風險控制機制進一步優化。

然而，金融的本質沒有發生根本的改變，經營風險、經營信用、經營資金服務所面臨的挑戰並未因“+互聯網”或“互聯網+”而消散，金融行業的風險收益模型也沒有發生質變，反而因為新技術的介入，信用在時間、空間上的錯配所帶來的風險經營壓力是增、是減還難以短時間定論。因此，應當由金融經營風險價值的行業本質來有效駕馭工具，而不是為工具所駕馭;應當用穿透的目光審視賬戶、風險控制等為新科技深度滲透的基礎工程。總之，駕馭新時代下的金融，需要“理性的工具”，也需要回歸“工具理性”。

火，是人類掌握的第一項大規模改造世界的工具;但馭火者，當自慎。

（四）杠桿與其支點

回望十五年，銀聯網絡成就了海量的交易，巨量的交易中有不少杠桿交易。這些杠桿交易撬起，跌落，既驚心動魄，又讓人憂慮。

使用工具是人之所以為人的驕傲特質，但濫用工具是人走向瘋狂、失敗的劣根特性。比如：杠桿。

無杠桿，不金融，放大收益的魅力讓人目眩神迷：我們得以提前消費，買不起房的有了自己的房子，買不起車的開上了夢想的汽車;我們得以預支未來，小企業實現了吞並大機構的壯舉。這些都離不開杠桿四兩撥千斤的作用。然而，為什麽是“給一個支點我就能撬動整個地球”而不是“給一根棍子我就能撬動整個地球”?因為支點在杠桿的組成要素中更接近本質：支點是杠桿成其為杠桿的原因，否則就只是一根長而無當的棍子;支點的位置和強度，決定了杠桿的力度和能夠撬動的對象的質量。放大收益亦放大風險，迷戀杠桿借力者，不可不察!

常識告訴我們，債權杠桿的保障是償債倍數，那個支點的位置取決於足以覆蓋利息支出的現金流;股權杠桿的保障是股息凈利，那個支點的位置取決於覆蓋杠桿成本的未來紅利。隨意擺弄支點，風險-收益天平自然會發生傾斜，一切超越市場平均風險收益率的暴利都不可能持續，短期的所得必將被累積的風險吞沒，我們一再強調“去杠桿”，正因如此。使用杠桿者自會打造力臂，監管者更應重視對支點的研究和規制。

支付，本身難以形成杠桿，但是卻可以成為撬動金融信用的支點。由於支付比交易更接近現金流向，更了解商業運行的實際內情，是為用戶、商戶資信“畫像”最核心的指標。因此眾多機構開始為企業特別是小白用戶、小微商戶提供以支付數據為支撐的信用支持。支付機構提供了T+0乃至T-n服務，商業銀行提供了POS貸業務，還有各種基於賬單或個體的分期。這些一定程度上滿足了低資信等級、缺乏合格抵押品的用戶、企業的臨時性、小額資金需求。但是，支點的強度、擺布位置仍然是這條杠桿能否持續成立的關鍵所在。凡以未來現金流為基準的消費金融、供應鏈融資及其基礎上的證券化，必須特別關註是否存在反複授信及衍生風險，畢竟面對的是傳統金融眼中並不是那麽合格的客戶。意欲向存貸延展的支付業務仍須堅守先收後付、敞口鎖定等原則，慎玩杠桿。

（五）模式與盈利

回望十五年，商業文明進步斐然，容錯容敗讓百業競放，各種玄妙的運營模式不斷閃現。但泥沙俱下，難免有非理性的狂熱攪亂春水，我們也幾度為自己堅守的四方模式焦慮不安。

一個時期以來，創業或轉型慣於討論模式、疏於討論盈利。然而若不能同時滿足用戶體驗好和運營者盈利的模式都難以持久。這，是一項常識。

“我們沒有對手，但是我們還不知道怎麽賺錢……”模式創新者如是說。資本市場的發展，創業氛圍的培育，形成了用戶教育先行、市場培育為重、容忍虧損、敢於投入的良好範式，對商業模式的容錯率大幅提升，不得不說這是商業文明的進步，基於的是對科技和社會進步的信心。但是，一個好的商業模式歸根到底是應當有“自我正反饋”循環效應的：投入-創造-盈利-再投入-再創造-盈利……即便這種盈利不體現在當期。沒有盈利，談什麽模式;沒有價值創造，何來二次投入和能力再造?

近年目睹之怪現狀很多，或一補貼就熱銷、一漲價就冷卻，獲客成本日益攀升，侵蝕掉商業運營原本就不厚的利潤空間;或用戶習慣雖然被成功培育，但海量的用戶並未顯現規模效應，縱然有過億的用戶和正常的定價，依然是做一單賠一單，實現盈虧平衡遙遙無期……於是從to C變成to VC。模式最終兜售的是情懷，估量的是夢想，測算的是市夢率。無論是模式設計者還是投資者，都應探究這樣一個問題：究竟怎樣的模式是市場培育，怎樣的模式是純粹燒錢?

關鍵在於是否遵循著商業的本質。寄望於打造互聯網平臺的各種商業模式，大多都是認準了互聯網的規模經濟效應，但這種效應並不是百試百靈。其中有兩項剛性支出就難以在互聯網的庇護下消解，即物流成本和營銷成本。而降低這兩項成本已經非“互聯網思維”所長，反而是傳統商業經營的強項。考察那些跌落風口的折翼者，我們可以清楚地知道模式的成功與否，不僅取決於用戶，更取決於模式的提供者是否有持續運作該模式的能力，要麽你有用之不竭的投入，要麽你得盈利。因為規模不一定就等於效益，規模效應的釋放才是檢驗成敗的試金石。

當然，模式不是一成不變的，它應該根據環境的變化而改變，但考慮模式變化後的結果和尋求模式變化本身一樣重要。我們的四方模式也應該改變，但不應輕易改變。

（六）平臺化與專業化

回望十五年，我們不只一次因為應堅守卡組織平臺，還是應立足平臺向發卡收單兩端延展而爭論。其實，各有美麗，各有無奈。既然你成了你，就應該心無旁騖，做好自己。

經濟發展史表明，作為社會經濟主體的經營性組織一直以兩種形態在演進：專業化經營與平臺化運作。當然，專業化經營的機構也可以隨著其上下延伸成為專業的平臺，平臺也必須有其平臺類的專業。

歷史與現實中，一個人或一個團隊，憑借其一項特殊的技術或技能就可以在某一經濟領域的細分市場中做出名堂。我們可以觀察到，這種專業化經營要麽通過提高勞動生產率，大幅提升生產和交易的效率，要麽合並了多個生產交易環節，大幅降低社會生產和交易的成本。專業化經營不以多而全為能，而以少而精的獨創性創造價值。而平臺化運作是以眾多專業化經營的共用交集為基礎，以能滿足專業化機構的需要而又不進行重複投資為前提而產生的。所以，商業社會中，為專業者眾、成平臺者寡，平臺只能在眾多專業化服務實體支撐下而成型。千淘萬漉始到金，何其難為!一個好的平臺，要有產品、有規則、有品牌、有標準體系，有多元化的參與主體，有增進效率的規模經濟，有分工協作的平臺秩序，有因勢利導的順時運營。這些道來平常、實則周章的要件，沒有經年的淬煉和打磨，怎能經受住生態競爭的大浪淘沙?

集市，是人類社會最初形態的平臺。倘無地利之便，便無集中之勢;倘無人和之氣，便無生財之機;倘無琳瑯產品，便難通貨繁盛;倘無顯約明則，便難交易順達;倘無卓名隆譽，便難八方徠客;倘無近人情、合道理、因時而化的管理調度，倘無販夫走卒水路交通的周邊支持，又何來鼎沸喧騰、貨殖天下的熱鬧集市?築就一個平臺，難!近年可見許許多多試圖通過做精垂直然後橫向鋪開構建平臺的專業機構，在這驚險一躍中跌落失足，既未成就價值延伸的平臺，又喪失了在專業領域的原有優勢，實在令人扼腕。

專業轉型平臺難，平臺覬覦專業則更難且不堪。成為平臺就意味著對專業價值的放棄。專業化機構從事的是直接的市場細分，是特能的產品和專門的服務;平臺化機構的價值創造是間接的，依賴於各專業化的成員機構的整體效率提升。如果平臺對專業的利益窺探覬覦、上下其手，終將因專業機構的“用腳投票”而消散無蹤。現實中，我們看到許多平臺方或擷取利潤最豐厚的部分，或上下遊全線通吃，以至於平臺上的其他專業各方都成為臨時的過客，最終因找不到在平臺中賴以立足和價值實現的位置而離去。他們支撐著平臺，卻最終為平臺所噬，平臺成了“利維坦”。這就是“假的平臺”：誘之以開放，烹之以閉環。

（七）開放與閉合

回望十五年，開放與閉合一直是我們糾結的問題。有時因不夠開放而使原本的合作者成了競爭對手，有時又因過度開放接入了不守規矩者，規則受到蹂躪;有時因過度閉合使合作者抱怨，有時又因無法閉合而讓無畏者濫用網絡。

“開放與閉合”是平臺的價值來源：只有充分的開放才能帶來豐富的生態，平臺越開放，參與主體越多，價值鏈條越長，要素流動越充分，價值生產越大;只有有效的閉合才能帶來價值的實現，閉合之處既是交易的終點，也是起點。簡言之，平臺的價值生產源自開放，平臺的價值實現依靠閉合。開放之於平臺的價值不言而喻，但閉合的做法多種多樣：全系統閉合、價值通吃者有之;規則、標準閉合，在局部業務實現價值者有之;系統全面開放，只在特殊節點實現價值者也有之。閉合的能力取決於平臺運作者整合資源、掌握系統的能力，以及平臺的不可替代性。

真的開放，意味著平臺具有足夠的包容性、延展性。這種延展改變的是產業的形態和規模，不變的是秩序和格局。2015年12月開始的雲閃付實踐表明：卡組織生態足以在不增加終端成本負荷的情況下為新參與方留出足夠空間。能夠帶來新的價值，增進客戶體驗，擴大產業規模的新主體都能在銀聯的生態里找到自己訴求實現的位置。當然，對於銀聯來說，過程不易，鏈條漫長，談判艱辛。好在過程漫長終有結論，談判艱辛以致結果均衡!

有效閉合，就是要控制價值的鏈條無序延伸，完成平臺和合作方的價值實現，防止延伸過度帶來價值消解。參與主體的物流、服務流、信息流、資金流在平臺中的傳遞，帶來交換-形成交易-創造效益-產生利益。這每個環節都形成價值，此時平臺運作方就要和合作方達成共識，實現交叉閉合，將價值落地。反之，若開放的鏈條沒有價值的閉合，產品、規則、價值越往下傳遞，離散的趨勢越強：當終端的體驗差異加大，生態的兼容性下降，最終用戶在各種差異和混亂中迷失，各參與主體的協調運作的成本急劇提高，價值鏈條的傳遞不複邏輯自洽和持續完整，最終將導致用戶背離、生態失血。

一個好的平臺方，工作的要旨就是統籌：統籌入口、統籌標識、統籌操作規程、統籌用戶體驗…… 雲閃付是移動智能時代銀聯生態進行的統籌實踐，就是要在開放平臺下，基於NFC-HCE、全手機方案、二維碼和token技術為客戶提供優質的支付服務。我們的主要職責就是要發揮卡組織的作用，聯合並服務廣大發卡機構、受理機構等，協調生態內其他參與主體，圍繞客戶體驗做好各項工作，用規則的統一性克服應用後端的離散趨勢，促進“千行千面”但體驗統一局面的形成。

同時，在開放與閉合之間，不同的平臺有不同的選擇：或側重開放，誠願生態主體極大豐富，寧願切分自身利益給新進主體也無懼鏈條延長;或側重閉合，平臺方要掌控一切，不讓一分價值流失。開與閉既取決於平臺方自身的利益考量，也考驗著平臺方對利益的定力和度量。卡組織，無疑優選開放，堅持對平臺價值的守望。但開放不但要依規，還要依規對進入者有效甄別;開放也不是不要閉合，但閉合處要和合作者好好商量。

（八）境內與境外

回望十五年，我們的創業者們，深謀遠慮。在進行境內聯網通用工程的同時，就開始編寫境外市場發展的腳本。作為較早“走出去”的中國企業，銀聯幸逢我國經濟高速發展，深刻融入國際經濟合作體系的大時代，伴隨著國人走向全球，銀聯也陪伴國人開始國際化的征程。銀聯成立翌年即開展國際業務布局，從那時開始，銀聯人篳路藍縷、廣植山林，方有今日的“銀聯隨行，世界隨心”：遍及全球160多個國家和地區的綜合網絡，覆蓋2000萬商戶和130萬臺ATM。從北方雪域到南方熱土，從世界屋脊到海域島國，近年更跟隨“一帶一路”戰略的實施，將網絡鋪設到了更大更深的範圍。可以說“中國人走到哪里，銀聯網絡就鋪設到哪里”的目標已初步達成!

下一步呢?站在新的歷史起點上，在全球化進一步深化和競爭格局更加複雜的下一個十五年，我們該如何面對?像銀聯這樣的平臺機構，沒有全球化就沒有未來。這一點毋庸置疑!全球化就意味著全球網絡。如果你不能全球網絡，就說明你與已經全球網絡的競爭者相比，你的網絡有缺口，網絡有缺口，就意味著體驗不能全滿足。我們做的是“網絡的生意”，網絡的局限將致體驗的割裂，體驗的割裂將致用戶的離棄。如果在經濟交流互動尚不充分和頻密的“前全球化”時代尚可忍受，那麽在人員、資本、要素已經全球流動的當下和未來，你的網絡是否全球網絡則已成為決定成敗與否的關鍵。卡組織的實踐歷史就在眼前：上世紀後半葉以來，在韓國、澳洲、臺灣地區等曾湧現過數個卡組織，曾經被稱為有力的“格局改變者”，但終究其興也勃、其亡也忽、歸於沈寂。審其敗因，不能在本土經濟崛起的黃金時期盡快擴大全球份額，建立起有支點、有縱深、有容量的超大網絡是不可否認的失著。這就是全球化下的殘酷現實，商業競逐早已從考量一國一域的得失延伸到著眼越洋寰球的布局落子，因為現在已經是“不謀全球者就不足以謀一域”!

銀聯是幸運的，在推進國際化征程時背靠著日益強盛的國力，享受著老百姓越來越多地走出國門所帶來的市場紅利。正是在本輪“內卡外用”的高速增長期中，我們完成了在世界主要國家和地區的基礎性布局。應當保持清醒的是，這種紅利最終將會因進入平臺期而觸碰到增長的極限。我們近期的挑戰就是要在這個極限到來之前的時間窗口里，抓住有利時機完成向具有更大國際影響力卡組織的躍升，切實推進“國際化三步走”的下半程，即從“中國人走到哪里服務就延伸到哪里”到“境外當地發卡當地使用”，最終達到在全球範圍內為全球持卡人提供綜合化創新性服務的目標。這個時間窗口，並不長!

因此，作為趕超者，我們必然要采取更符合戰略機遇期要求的趕超策略：大開大闔、高舉高打!目標不僅是拿下一城一地，更要以整體網絡為目標。在這個階段，卡組織的競爭已經從單一產品進入到全面網絡的競爭，若仍然是一張卡一張卡的發行、一個商戶一個商戶開通的零敲碎打，沒有以大機構、大網絡為目標的競爭方案，那麽我們就永遠擺脫不了“跟隨者”的尷尬角色，就永遠無法獲得相應的市場話語權，就會在“贏家通吃”的馬太效應中逐漸沈淪為末流。在這個過程中，投入是必要的，資本的引導是必需的，全產品全系統的資源配置是必然的。總之，這個階段的競爭是市場份額的競爭，一切策略的綢繆都要圍繞著“份額”而開展，要“下定決心，不怕犧牲，排除萬難，去爭取勝利”!

戰略上要高舉高打、綱舉目張，戰術上則要審慎規劃、註意落地。因為“任何沒有細節的創意和規劃都毫無意義”!現實中，與國外機構合作中個別時候會出現：談時熱血沸騰，過後悄無聲息，最後煙消雲散的無奈。屢屢有國內驗證成型的標準、方案、產品在目標市場無法落地的情況，花團錦簇的方案變成只可遠觀無法近賞的空中樓閣。這種“水土不服”的窘境反映了我們在對接能力上的欠缺，特別是對當地市場的監管、環境、習慣的不熟悉。我們以發卡、收單機構為合作首選，方案的溝通談判、落地實施也以他們為主要對象。這沒有錯，以後還要繼續，但隨著這些機構本身經營策略的轉變，特別是對專業化服務公司依賴程度的加深，真正掌握用戶和商戶本質需求的是隱身這些主體背後的專業力量。因此線上的網關公司、線下的地推部隊已然成為推動支付方案落地的關鍵角色。適應新狀況，我們的產品方案不但應當陽春白雪，也要下里巴人。我們要學會與所有機構握手合作，通過她們在那片土地上形成“當地勢力”，搞定網絡落地的“最後100米”!

國際化事關銀聯成敗的全局，我們必須舉全公司之力支持國際化。經過十五年的布局，我們體系內已經有全球網絡建設的發卡系統服務機構、走出國門全球展業的收單機構、全球認可的安全檢測機構和認證服務機構，在產業鏈上下遊和市場周邊已經形成了一定的體系化競爭的戰略優勢。如何利用這些資源稟賦，轉化成國際競爭的體系優勢，不僅是銀聯國際業務及相關板塊應當思考的問題，更應納入到銀聯集團化建設的頂層設計!

既然是後發，那就還應當挖掘出後發的優勢。隨著全球化的深刻發展，不僅僅是人員、資本這些有形要素在加速流動，創意、產品和模式等無形資源也在國與國之間高速交流交換。全球布局，不僅僅是競爭布局，更是創新布局，在創新無國界的環境中，全球競爭更意味著全球創新。矽谷車庫里的產品原型、以色列實驗室中的創新科技、歐洲工廠里的精密儀器……今日在彼國開花，明朝就能在我處結出碩果。善於利用全人類的智慧為我們的事業服務，在當下的國際競爭中更有著突出重要性!未來，我們向國際市場走去，要在競爭中帶去產品、方案和服務，在合作中帶回新的創意、技術和能力。走出去-請進來，最終形成全球智慧為我所用、我為全球提供良好服務的格局。

當下我國支付行業發展日新月異，在諸多領域已是全球翹楚，我國也日益成為Fintech創新的策源地之一。有甄別地利用我國支付業的經驗、技術，把那些真正有利於提高效率、提升體驗的做法“揚棄”地在國際市場上使用，適應當地的監管和市場環境，與目標市場的友商相爭鳴，可能也是我們進行全球“競合”工作的新內容。

與此同時，我們也應該明白：真正的國際化，就是實在的本地化。依據當地習慣，遵從當地規則，依靠當地人員，耕耘當地業務，是真正國際化的不二法門。

銀聯，就是中國國際化進程具體而微的縮影。同事們，不遠的將來，我們銀聯，一個深入融合於國際市場體系，具有國際影響力的綜合支付服務商的形成，靠你、靠我、靠我們全體銀聯人!

（九）趨勢與發展

回望十五年，我們體會到這個時代里唯一不變的就是變化本身。探究變化的趨勢，才能順勢而為，才會實現真發展。以變應變，求新得新。

立足現在，放眼未來，支付產業會有哪些趨勢性的變化呢?

我們已經很久看不見存折了，我們也很快將看不到實體的卡片。從有卡到無卡，反映的是從以卡片為基礎深化到以賬戶為基礎的支付內涵的變化。在此基礎上，技術的發展將能夠對每一個人做出精準的識別，與此人相關的信息可以瞬間匯集到身份識別後的此人身上，他的消費行為僅是自己的行為，售貨、支付等環節將外化為系統處理。這應該是個趨勢。

支付的移動化會越來越普及，也將越來越深化。手機早就超出便攜式即時通訊工具的範疇，成為個人信息處理系統終端，真正成為人的體外器官，須臾不願離身。在下個浪潮到來前，圍繞這個終端去分食“國民總時間”是各類商業行為考慮的出發點，支付也概莫能外。這已是個現實性的趨勢。

支付服務的費率將持續下降，支付行業也將越來越薄利、微利，我國的支付費率早已不到國際平均費率的四成。新的市場進入者越來越多，競爭日益激烈，價格之爭任何時候都是利器。政府為了改善民生，使大眾享受普惠金融服務也會對降低費率提出要求。這將使支付越來越接近基礎生產要素的本質，就像水、電、煤、氣一樣，要素化、標準化、大供給、低成本……這應該是個趨勢。

相伴而來，在支付越來越微利的趨勢下，支付作為一切經濟行為的起點和終點的屬性無疑會強化，支付機構搶占支付入口資源的競爭只會不斷加劇，支付與其他商業環節的“交叉融合”也將愈發深化。支付機構必然使其服務向前延伸以與品牌、營銷相勾連，向後延展又與存貨經營、物流管理相連接，再加上支付本身與會員體系、獲客手段的天然關聯，一個以支付為中心的“異業聯盟”遂成為眾多機構可能選擇的發展方案。這似乎也是個趨勢。

大數據、雲計算、區塊鏈、人工智能等新技術風起雲湧，新技術催生新業態。應用新技術不斷改造、完善自己的運營網絡，甚至依據新技術，完全重構自己的業務處理網絡，以使自己的網絡更加自動化、智能化。對平臺化運作的機構來說，這似乎是必然的趨勢。凡此種種。

趨勢一旦廓清，接下來就應該順勢而為，推動發展。如果說從有卡到無卡到依人而付的趨勢是可能的，那我們就應該主動地有計劃地逐步放下經營多年的卡片，堅定地走向無卡之路;如果包括支付在內的各類業務向移動端遷移集成的趨勢是必然的，那我們就應該義無反顧地聯合各方，以更大的耐心、更大的投入狠做雲閃付，讓它的內涵不斷豐富，外延不斷發展，體驗不斷改善;如果支付業務要素化、微利化的趨勢是擋不住的，那我們現在就要丟掉糾結，重構我們的收入支柱，向科技、數據、風控等更有價值的領域發展;如果單一支付業務已無法生存，向綜合服務轉型是個趨勢，那我們就必須集成綜合服務方案，讓鏈條延伸、讓平臺繼續開放，讓生態更有價值，支持並促成異業聯盟式生態進化。

如果平臺化運作機構的網絡必須更加自動化、智能化是趨勢的話，那我們就應該重新審視現有網絡的技術路線、技術框架、技術路徑。目前這種中心與前端處理並重、系統緊耦合、終端重資產、系統升級嚴重依賴各參與方的網絡架構是否適應市場的發展?如果從更廣闊的場景和更本質的意義上問我們自己：社會對銀聯最重要的需求是什麽?銀聯的價值最突出的體現在哪里?認真思考後我們會發現：是銀聯龐大的網絡!因此，我們必須要，實際上也是唯一的選擇，就是把運營網絡做得足夠廣，聯接城鄉，覆蓋全球;做得足夠深，容納更多機構、服務更多個人;通道更好使，通道容量足夠大，數據傳遞更順暢，各類功能更便捷;運營價格夠合理，為網絡各利用方提供成本更低、有足夠競爭力的服務對價。作為基礎服務提供商，我們只能努力讓用戶和商戶無論調用哪類支付的賬戶，采用何種支付媒介，遵循何種支付路由，都能在統一、穩定的清算通道得到支撐。這些作為也將在數字貨幣等下一代浪潮到來時為我們埋下一條金線。

建立開放的系統操作規範，為合作開發預留接口。在這個支付要素化的時代，我們要在商業的運行中實現交叉融合，提供的操作系統規範所支持的不是一款設備，而是應用的總和，滿足的需求“基於支付並超越支付”。

為豐富整體產業生態做好網絡準備。異業合作、跨界融合，商業文明的躍遷是銀聯乃至銀聯系進行“能力輸出”的機會，是為網絡成員“賦能”的過程，最後的結果將是生態的整體價值得到巨量提升。

大勢所趨，乘勢而做，謂之發展。

（十）常識與方法

回望十五年，我們有創新也有堅守，有所得也有錯過，有經驗也有教訓，所幸一代代銀聯人留下的探索和思考是我們踏上征途的起點。這個世界太花哨，如果你不是神仙，要霧里看到真花，你就用常識，做事的方法也從常識出發。

未來已來，未來也有未來的常識和基於常識的方法。下一個十五年，向那最樸素的方法論回歸;大道至簡，我們用最平常的“是什麽、為什麽、怎麽辦”的常識框架丈量未來：

常識第一問是“是什麽”。“我們是誰，誰與我同行”，這是首要問題，涉及到我們對自己定位的認知。當回歸初心、恪守本位，我們能夠容易地分辨出銀聯支付生態里清晰的圈層結構。作為卡組織，我們的客戶是發卡機構、收單機構。他們始終是我們最主要依靠的力量，是利益基本一致、“能夠陪我們走到最後”的同盟;作為新型卡組織，我們的用戶是持卡人、商戶，渠道、內容合作機構是我們必須團結和壯大的力量，是利益存在交集、“能夠助我們走得更遠”的朋友;大量的硬件合作商、軟件提供商、數據服務商等，按照一定分工和定位在生態中發揮作用、創造價值，他們是保證銀聯支付生態穩定的重要支持主體。

弄明白了這個首要問題後，方法其實很簡單，就是以真誠的態度，服務的方法，通過溝通真正明白他們的訴求，用我們的能力去滿足他們對我們的需要。把銀聯網絡開放給他們，成為他們業務創新、拓展的依靠。

常識第二問是“為什麽”。為什麽資金實力、系統強度、風控能力上都是最佳水準的傳統金融機構，卻不能在移動互聯時代占得先機?原因在“最後一百米”上。當我們的視角從發卡、收單推進到真正的終端即持卡人、商戶時，可以發現海量且高度離散的受眾，正使我們的客戶面臨著終端需求複雜而多變、機構之間協調成本高企、資源分散而力度薄弱，各機構關註和考核的重點不一，很難“力出一孔”和“利出一孔”，整個合作鏈找不到觸及用戶痛點的抓手，從而帶來或用戶離棄或被旁路的風險。常識告訴我們：越俎代庖，廚師不幹;親力親為，幹不過來。我們是卡組織，既不發卡，也不收單，卡產品的豐富由發卡機構來辦;豐富後的卡產品使用，由收單機構來幹。我們幹什麽?做發展的引領者、組織者、推動者、激勵者。我們要有預研、有思路，才能引領別人;有了思路，要組織各參與方實施，將思路落地;各參與方對同一項目的認知和實施肯定有別，我們就要去推動。有時候你不推，他真不動，如果他體積很大，你還一下兩下推不動，所以要使勁推。在實施的過程中，有正向的，也有亂搞的，所以要激勵，正向的正激勵，亂搞的負激勵。做到這個，功不一般了!

常識第三問是“怎麽辦”。現在和未來的商業競爭已不再是企業和企業之間的競爭，而是企業生態之間的競爭;市場的邏輯已不再是簡單的“誰強誰就贏”，而是誰進化得快，誰能找到更多的協同進化的夥伴，誰就能生存。因此，擴大生態範圍、推進協同進化是平臺方的生存和發展頭等要務。銀聯的支付生態邊界還可以進一步擴大嗎?當然可以。“沒有不合適的人，只有不合適的位置”，推廣至我們的生態就是“沒有不能入網的機構，只有不同的資質”。常識告訴我們“生態的價值生產在於開放”，所以我們要接受不同資質、不同能力、不同水準的價值主體;常識還告訴我們“同一業務、同一規則”，所以資質、能力不同的主體在網絡中的定位、功能、管理不同，當資質提升了再實現定位、功能的躍升。分析的方法就是分類，管理的準則就是分層，只有這樣我們才能使得有能力服務或事實上已經在服務持卡人、商戶的機構進入生態，才能避免出現入網和非入網機構的二元結構，前者因入網而盡享通道之利卻不思改進服務，後者卻因入網無門而遁入灰色地帶，在規範所不可及的地方求得生存之機。有要求、無門檻，這就是我們想要的理想生態。

不忘初心，依靠常識，方法就在手邊。

結語

站在新的歷史起點上，回望聯網通用時代的肇基歷史，再看看當下的產業使命，每位銀聯人都應當對卡組織的平臺路線和公共責任心存感念。正是這樣的道路選擇，恪守有所為有所不為的本位，為銀聯完成歷史使命提供了機制安排上的可能，也為應對當下產業巨變預留了可據之以進退的空間，在未來平臺經濟演進中提供了廣泛延展的可能，更為新常態下實現安全與效率兼顧、創新與規範結合、不負公眾和監管所托的產業宏景帶來了保證。既然選擇了前方，那就只得日夜兼程;既然選擇了平臺之路，提升交易效率的努力將永不停歇。

讓我們不忘初心，繼續前進，大家擼起袖子加油幹!如果我們的努力能對祖國的經濟發展略盡綿薄之力，為支付市場發展做出應有貢獻，為我們的客戶、用戶提供滋潤無聲的服務，中國銀聯幸甚，銀聯人幸甚。

時文朝

2017年3月26日

銀監會發文：“校園貸”變相軟著陸 “現金貸”卻走進風暴口

近日，銀監會下發了一份《中國銀監會關於銀行業風險防控工作的指導意見》（下稱“《指導意見》”）直指十大風險點，其中談及互聯網金融風險時，重點提及了網絡借貸平臺、“校園貸”和“現金貸”業務。

從文件的具體信息來看，此前一度備受爭議的“校園貸”基本軟著陸了，但近期風頭正勁的“現金貸”卻走進風暴口，另外在推進網絡借貸平臺(P2P)的整改過程中，明確增加了“適時采取關、停、並、轉等措施”。

從過去兩年的情況來看，對於新金融行業的從業者來說，最大的焦慮往往不是來自於市場的競爭和資本的獲取，而是監管的態度。畢竟，在這兩年里已經有不少因為“一紙文件”或一條政策而快速衰退的先例，此次恐怕也不會例外。

“現金貸”業務受重創

相比銀監會官網上發布的簡版信息，完整版文件中對於“現金貸”業務的清理整頓工作有更進一步的描述。

“網絡借貸信息中介機構應依法合規開展業務, 確保出借人資金來源合法, 禁止欺詐、虛假宣傳。嚴格執行最高人民法院關於民間借貸利率的有關規定,不得違法高利放貸及暴力催收。”

當然，其中殺傷力最大的莫過於對於利率的要求。眾所周知，最高人民法院關於所劃定的民間借貸年利率紅線是36%，而現在市面上絕大多數“現金貸”業務的年利率都是經不起這一重考驗的。

雖然這一條規則只有寥寥數語，但幾乎已經把現有開展“現金貸”業務的公司逼到了懸崖邊兒上。

與此前被點名的“校園貸”、首付貸不同，“現金貸”的邊界太模糊(現在市場上的“現金貸”產品從200、300到2萬、3萬都有)，模式也不同(比如有線上、線下)，涉及該業務的公司和機構更是五花八門(以“現金貸”業務為主的各類創業公司、P2P公司、消費金融公司、上市公司……)。

就說最後一項，銀監會點名的“現金貸”主體限於“網絡借貸信息中介機構”，那是否意味著非網絡借貸信息中介機構從事“現金貸”業務就不受到該規則的約束?而事實上，目前“現金貸”市場上的主力恰恰不是網貸中介平臺。

此外，據記者了解，即便不少網貸中介平臺涉足了“現金貸”業務，基本也都是另做了一家獨立的新公司，從法律上來講並不在原有的網貸中介平臺體系內，那是否這樣就可以變相繞開監管呢?

不少業內人士認為，盡管這個新規的表述並不十分明確，但監管表態的殺傷力卻是毋庸置疑的。

多位從事“現金貸”業務的人士告訴記者，整個行業業務增速放緩、利潤收窄的情況應該很快就會出現。

尤其是對於一些過於倚重該業務的創業公司，可能需要很長時間來消化該政策帶來的負面影響。

比如，僅就資金來源這一點來看，現在市場上很多“現金貸”業務的資金其實來自銀行和消費金融公司，金融科技公司們提供風控和技術。那作為後兩者的監管單位，銀監會這個規定恐怕會直接影響它們對於此類合作的態度。

“現金貸”何去何從

但值得註意的是，“現金貸”市場快速崛起的背後，是利潤的吸引，更是市場需求的推動。

盡管面臨監管整治，但已經出現的龐大用戶群體和市場需求將何去何從也是整個行業和監管面臨的現實問題。市場需求和用戶意識一旦被激活就很難再倒退，“校園貸”市場就是個先例。

與“現金貸”相比，這份《指導意見》讓不少涉足校園市場的互聯網金融公司長舒了一口氣。從這份文件來看，“校園貸”算是變相軟著陸了。

根據《指導意見》，“網絡借貸信息中介機構不得將不具備還款能力的借款人納入營銷範圍,禁止向未滿18歲的在校大學生提供網貸服務,不得進行虛假欺詐宣傳和銷售,不得通過各種方式變相發放高利貸。”

盡管從“物理”層面來看，從事“校園貸”業務的公司被徹底趕出校園，但實際上這塊市場只是被轉移到了線上。而且對於那些有能力(線上)獲客和獲取低成本資金的公司來說，對於整個行業的規範無疑是長期利好的。

那麽，未來“現金貸”是否也有可能會這樣“軟著陸”?這個現在也很難說，主要問題還是在於對“現金貸”的界定太模糊，並且龐大的市場需求和利潤空間實在太誘人，即便一種形態被叫停，它依然會換個“馬甲”接著來。

但是眼下，關於利率的限制問題是一個繞不過去的問題。由於差距實在太大，如果嚴格執行，這個業務基本就徹底停擺了。

通過與不少“現金貸”業務的從業者交流，記者發現，大家普遍的一個觀點是，因為該業務的特殊性，短時間內從年化利率和額度上“一刀切”是不太現實的。但是參考美國過去十幾年里對於借款人的賬戶監管，在借款利率和限制重複借貸的方面限制趨嚴是一個趨勢。

在美國Payday Loan（小額、短期現金貸）行業發展初期也並沒有專門的監管規則，而是歸類於有放貸資質的機構進行統一監管。不過在行業問題集中爆發之後，監管機構在其重要監管條例《誠實借貸法》中專門對發放Payday Loan做出了約束，尤其是在其信息披露方面。

《誠實借貸法》規定了兩個關鍵的需要披露的信息：手續費和年化利率(APR)，要求必須在所有需要借款人簽字的合約或協議上，清楚說明貸款數額、手續費和年利率。

盡管具體到實際，主要是各州根據自己的情況制定不同的監管規則，但美國還是有30個州要求Payday Loan機構至少應該在他們貸款文件中明確列出年利率。

此外，去年美國消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau, 簡稱CFPB)又發布了關於Payday Loan新規征求意見稿，該新規將在聯邦層面全面適用。

此次監管則具體落實到了產品層面，即允許出借人提供兩種長期貸款選項：一種為年化利率上限為28%且申請費用不得超過20美金的貸款;另一種為貸款期限不超過2年，年化利率不超過36%的貸款，但違約率需要控制在5%以內，對利率和借款金額進一步做出了細化要求。

而在展期方面，美國用戶在貸款無法歸還時，最多只能申請兩次展期，且每次展期必須歸還三分之一的借款，這也就意味著利滾利的情況也在逐漸得到控制。

對照來看，根據《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。

如果國內同樣要求借款機構在與用戶簽訂借款協議時公布其年化利率，同時又對於年化利率做出不能超過36%的規定，確實會對一些借款機構的展業造成一定影響。

一方面，用戶在知悉年化利率之後可能會產生極大的抵抗情緒，另一方面，但凡超過法定最高借款利率，這筆交易就不再受到法律保護。

從美國的監管情況來看，更多是從借款人保護的角度出發，避免他們陷入高利貸、不合理催繳扣款等情況中，且借款機構有義務向用戶提供減輕其融資負擔的咨詢建議。這些也都是國內開展現金貸業務的公司們可能面對的問題。

從一個更長遠的角度來看這件事，從早期的民間借貸發展到觸手可及的“現金貸”，本身已經是一種進步，因為市場的需求和供給不平衡的情況正在得到改善。但是對這個行業的走向進行規範也是一個必然的趨勢，因為一種不健康的爆發式增長最終還是要回歸理性，雖然這個過程可能相對漫長。

五部委發文支持12個轉型升級示範區建設 這些地方入圍了

老工業基地的轉型升級是目前產業轉型升級和結構調整的一大重點。

近日，國家發展改革委、科技部、工業和信息化部、國土資源部、國家開發銀行聯合印發了《關於支持首批老工業城市和資源型城市產業轉型升級示範區建設的通知》(以下簡稱《通知》)，支持12個城市(經濟區)建設首批產業轉型升級示範區，並明確了各示範區已初步取得的經驗及建議下一步重點探索的示範領域。

12個經濟區入圍

這12個經濟區分別是，遼寧中部(沈陽-鞍山-撫順)、吉林中部(長春-吉林-松原)、內蒙古西部(包頭-鄂爾多斯)、河北唐山、山西長治、山東淄博、安徽銅陵、湖北黃石、湖南中部(株洲-湘潭-婁底)、重慶環都市區、四川自貢、寧夏東北部(石嘴山-寧東)。

這12個城市(經濟區)均是《全國老工業基地調整改造規劃(2013-2022年)》和《全國資源型城市可持續發展規劃(2013-2020年)》明確的典型老工業城市和資源型城市，經各自省級人民政府推薦申報建設示範區。這些城市近年來在產業轉型升級領域開展了大量的工作，與全國同類城市相比，基礎條件好、工作力度大、改革創新舉措實、示範作用明顯，並已初步形成了一批推進產業轉型升級的典型經驗做法。

《通知》指出，支持這些城市建設產業轉型升級示範區，有利於促進這些城市(經濟區)經濟轉型發展和深化供給側結構性改革，有利於提高這些城市(經濟區)產業集約化發展水平，有利於提高這些城市(經濟區)經濟發展的質量和效益，有利於示範帶動、典型引路、以點帶面、率先突破，為全國同類城市轉型發展探索經驗。

《通知》明確各示範區下一步要重點探索的示範領域，包括支持傳統優勢產業改造升級和延伸產業鏈、通過創新加快培育新技術新產業、積極承接產業轉移和加強產業合作、加快特色產業園區和產業集群建設、推進軍民融合、探索工業化與信息化融合發展、制造業與服務業融合發展等。

東北加快結構調整

這其中，東北老工業基地的轉型升級尤為引人關註。

2015年底，中共中央政治局召開會議，審議通過《關於全面振興東北地區等老工業基地的若幹意見》。中共中央政治局會議強調，抓好新一輪東北老工業基地振興，重點要在4個方面著力。一是著力完善體制機制，要堅決破除體制機制障礙，形成一個同市場完全對接、充滿內在活力的體制機制。

二是著力推進結構調整，下大氣力改變傳統產品占大頭、“原”字號“初”字號產品居多的單一產品結構。三是著力鼓勵創新創業，把創新作為東北內生發展動力的主要生成點，激發調動全社會創新創業激情。四是著力保障和改善民生，使發展成果更多更公平惠及全體人民，讓人民群眾有更多獲得感。

國家發改委21日同時發布《首批產業轉型升級示範區已初步取得的經驗和下一步建議重點探索的示範領域》，對12個轉型升級示範區下一步重點探索的領域提出了建議。

其中遼寧中部升級示範區的重點將放在四個方面，1、加快推進新型工業化進程，進一步探索裝備制造、鋼鐵、石化等傳統優勢產業改造升級和延伸產業鏈的有效途徑。2、探索加快高端裝備制造、節能環保、航空、激光、新材料等新興產業發展的有效途徑。3、進一步探索深化國資國企改革、促進央企和地方融合發展的有效途徑。4、探索毗鄰城市產業分工協作和協同發展的有效途徑。

吉林中部升級示範區下一步的探索重點是：1、探索汽車、石化、農產品加工等傳統優勢產業改造升級和延伸產業鏈的有效途徑。2、探索加快先進軌道交通、新能源汽車、生物醫藥、光電信息、新材料等新興產業發展的有效途徑。3、探索毗鄰城市產業分工協作和協同發展的有效途徑。4、繼續探索充分發揮科教人才優勢培育新技術新產業和新業態的有效途徑。

保監會發文強調風險防控：保險公司要建立審慎穩健投資機制

4月23日，據保監會官網消息，中國保監會對各保險公司印發了《中國保監會關於進一步加強保險業風險防控工作的通知》。《通知》要求全行業進一步加強風險防控工作，強化各保險公司在風險防控工作中的主體責任和一線責任，切實加強保險業風險防範的前瞻性、有效性和針對性，嚴守不發生系統性風險底線，維護保險業穩定健康發展。

《通知》明確指出了當前保險業風險較為突出的九個重點領域，並對保險公司提出了39條風險防控措施要求，涉及10個方面：

一是流動性風險防控。要求保險公司完善流動性風險管理制度機制，加強流動性風險管理和監測，完善應急處置機制，風險防範關口前移，強化股東的流動性風險管理責任。

二是資金運用風險防控。要求保險公司建立審慎穩健的投資運作機制，防範重點領域風險，加強信息報送和披露，嚴禁通過投資多層嵌套金融產品、采用“抽屜協議”“陰陽合同”等形式繞開監管要求變相向股東或關聯方輸送利益。

三是戰略風險防控。要求保險公司完善公司治理架構，加強股東管理和關聯交易管理，科學制定戰略規劃，防範公司戰略失偏、失控。

四是新型保險業務風險防控。要求保險公司重點防範信用保證保險、互聯網保險等新型業務的風險。

五是外部傳遞性風險防控。要求保險公司加強對外部風險的摸排與管理，防範資本市場、匯率、利率等外部風險向保險業傳遞和轉移。

六是群體性事件風險防控。要求保險公司和保險中介機構加強銷售行為管理，保護消費者權益，嚴查違規套取費用，妥善處置非法集資重大案件及可能引發的群體性事件風險。

七是底數不清風險防控。要求保險公司開展全面風險清查，建立健全內控制度，完善信息系統，確保按照監管要求及時、準確、完整地報送相關報告和數據。

八是資本不實風險防控。要求保險公司加強資本管理，防範資本被抽逃、占用，防範增資來源不合法的行為，嚴防利用不當創新、不當工具虛增資本。

九是聲譽風險防控。要求保險公司加強輿情監測，切實增強輿情應對能力，提升應急處置能力。

十是保險公司要健全風險防控工作機制，從組織領導、責任分工、信息報告、責任追究等方面，加強風險防控工作。

《通知》強調，保險公司要深刻認識當前加強風險防控工作的重要性和緊迫性，增強大局意識和責任意識，切實承擔起風險防控的主體責任和一線責任，把風險防控作為當前和今後一個時期的重點工作。保險公司要形成“一把手”負總責，一級抓一級，層層抓落實的風險防控工作格局，確保防控工作取得實效。對於出現的苗頭性、突發性、趨勢性風險，要及時向公司股東、董事會以及監管部門報告，不得隱瞞、掩蓋風險。保險公司對違法經營造成損失和風險的人員，要嚴格追責，涉嫌犯罪的，要堅決移送司法機關，不護短遮醜。

下一步，保監會將加強跟蹤督導，確保《通知》中各項風險防控工作要求落到實處。對在風險防控工作中失責失當、出現重大風險的公司，保監會將追究公司“一把手”和相關人員的責任，做到有錯必糾、有責必問、有案必查;涉嫌犯罪的，堅決移送司法，依法嚴肅處理。

附通知全文：

各保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產管理公司、保險專業中介機構：

黨中央國務院高度重視金融風險防控，中央經濟工作會議明確了穩中求進工作總基調，要求把防控金融風險放到更加重要的位置。為貫徹落實黨中央國務院關於金融風險防控的重要精神和決策部署，深入推進“保險業姓保，保監會姓監”，進一步增強保險業風險防範的前瞻性、有效性、針對性，嚴守不發生系統性風險底線，維護保險業持續穩定健康發展，現將保險業風險防控有關事項通知如下：

一、完善流動性風險管理體系，切實防範流動性風險

(一)健全流動性管理制度機制。保險公司要根據償二代流動性監管規則，進一步明確董事會、管理層和相關部門在流動性風險防範中的職責，做到分工明確、協調有序。要建立完善流動性風險管理的目標、風險容忍度和風險限額，制定流動性風險管理策略和具體管理制度，切實做好流動性風險管理。

(二)加強流動性風險管理和監測。保險公司要加強對流動性風險的監測，充分考慮產品停售、業務規模下降、退保和滿期給付等因素對公司流動性的影響。要跟蹤分析宏觀經濟、股票市場、證券市場等發展趨勢和變化情況，密切關註輿論報道，及早識別可能引發流動性風險的重大風險因素，監測評估其對流動性水平的影響，提早采取措施做好應對。

(三)完善應急處置機制。保險公司要制定有效的流動性應急計劃，特別是對於業務下降、退保和滿期給付等帶來的流動性壓力，做好資金備付。保險公司要按照償二代要求定期開展現金流壓力測試，做好現金流預測，提早制定應對預案。

(四)風險防範關口前移。保險公司要制定切實可行的業務發展計劃和資金運用計劃，充分考慮各項經營活動對公司當前和未來流動性水平的影響，建立與公司業務特點和負債結構相匹配的資產結構，從源頭上防範流動性風險。

(五)強化股東的流動性風險管理責任。保險公司要將流動性風險管理的壓力、責任和監管要求傳導至股東，定期向股東通報公司流動性風險狀況，明確股東對公司流動性風險的責任。保險公司股東要密切關註保險公司流動性風險，及時了解保險公司流動性風險水平及其變化，在保險公司發生流動性風險時，及時采取合理方式化解。

二、加強保險資金運用管理，切實防範保險資金運用風險

(六)切實加強資金運用依法合規管理。保險公司要嚴格執行保險資金運用相關的法律法規和監管規定，確保依法合規開展資金運用業務。要建立健全投資制度和內控管理，認真梳理公司現行制度規定，查找制度漏洞、短板和缺陷，並開展全面整改，確保各項制度切實落地。要加強投資能力建設和風險責任人管理，嚴禁在未取得相應投資能力備案的情況下違規開展投資。

(七)建立審慎穩健的投資運作機制。保險公司要加強資產負債管理，切實加強資產負債管理組織體系及機制建設。要制定長期穩健的資產配置策略，設定合理的投資風險偏好，避免激進投資策略。要將風險偏好落實到投資決策流程中，在進行投資決策時，從風險、收益、期限、資本等方面綜合評估，不能僅以收益率作為投資目標和考核依據。

(八)嚴禁違規開展資金運用關聯交易。保險公司要嚴格遵守保險資金關聯交易各項監管要求，在資金用途、投資比例、事項報送和信息披露等方面切實依法合規，不得通過投資多層嵌套金融產品等手段隱匿或轉移資金去向，不得通過“抽屜協議”“陰陽合同”等形式繞開監管要求，不得通過各類資金運用形式變相向股東或關聯方輸送利益。

(九)防範重點領域的投資風險。保險公司要切實防範股權投資風險，完善股票、未上市股權等權益類投資的決策流程，評估公司對風險的承受能力。要防範房地產投資的風險，跟蹤重點區域、重大項目的投資情況;要防範境外投資風險，跟蹤研究國際經濟政治形勢，謹慎開展境外投資，做到風險可控。

(十)加強資金運用信息報送和披露。保險公司要嚴格執行資金運用信息報告制度，嚴格落實資金運用信息披露監管要求，及時、準確、完整地披露股權、重大投資、關聯交易等信息，增強信息透明度。

三、完善公司治理管理體系，切實防範戰略風險

(十一)科學制定戰略規劃。保險公司要圍繞“保險業姓保”制定戰略規劃，避免偏離保險主業引發的戰略風險。要制定符合公司自身實際的發展戰略，平衡好公司資本、業務規模、價值發展、風險承受力等因素，確保戰略科學合理。要滾動修訂公司戰略，根據我國宏觀經濟形勢、政策導向和市場環境，對戰略規劃進行持續評估，並做好修訂和調整。

(十二)完善公司治理體系。保險公司要健全“三會一層”的治理體系，明確股東大會、董事會、監事會和管理層的職責與權利，完善治理架構。要對“三會一層”運行情況開展全面自查，重點關註治理制度不合規、崗位設置不合理、人員配備不完整、治理機制運行失效等情況，並進行嚴格整改。

(十三)加強股東管理。保險公司要加強與股東的溝通，通過董事會、股東會等方式把監管理念、監管要求和監管導向傳遞給股東，確保股東理解和落實監管的各項規定。要對股東通過公司向保監會報送的材料進行嚴格把關，確保材料真實準確。要按照保監會要求加強對公司股權關系和實際控制人的披露，做到不欺騙、不隱瞞。

(十四)加強關聯交易的管理。保險公司要健全關聯交易的相關制度，明確董事會、管理層的權限範圍，確保關聯交易風險可控。要開展關聯交易的全面自查，對關聯交易的對手類型、金額大小、資產類別、交易方式以及是否存在違規行為等進行自查。要嚴格落實保監會關於關聯交易的相關披露要求，及時披露關聯交易的有關情況。

四、密切跟蹤關註各類新型保險業務，切實防範新業務風險

(十五)加強新業務風險研判。保險公司要按照“保險業姓保”的理念和要求，認真研判新業務領域、新業務種類的性質、經營模式和風險，確保既風險可控，又符合監管導向和公司整體的發展戰略。要謹防對新業務、新領域一哄而上，確保業務創新與公司經營管理能力、風險管控能力、專業人員配備等相適應。

(十六)嚴控信用保證保險業務風險。保險公司要對信用保證保險開展穿透式排查，重點關註承保不能直接穿透底層風險的金融產品、各類收益權或債權轉讓質押變現、網貸平臺融資等行為的信用保證保險業務，全面摸清風險底數，合理估算風險敞口。要完善信用保證保險內控管理制度，做到制度健全、操作標準、合規有效。要堅持小額分散經營原則，堅決停辦底層資產複雜、風險不可控、風險敞口過大的信用保證保險業務，並做好存續業務風險監測和化解工作。

(十七)嚴防互聯網保險風險。保險公司要高度重視互聯網保險風險，認清其風險聚集和擴散的可能性。要防範互聯網跨界業務風險，不得與不具備經營資質的第三方網絡平臺開展互聯網保險業務。要嚴控與存在提供增信服務、設立資金池、非法集資等情形的網貸平臺合作，避免風險向保險領域傳遞。要進一步完善風控手段，提高風險識別和監測水平，審慎開展網貸平臺信用保證保險業務。

五、加強外部風險摸排和管理，切實防範外部傳遞性風險

(十八)加強外部環境研判。保險公司要加強研究，重點跟蹤宏觀經濟、資本市場、匯率利率等宏觀形勢和監管政策的變化，研判其對保險業和公司自身的影響以及可能引發的風險。要通過壓力測試、敏感性測試等工具，掌握重點外部傳遞性風險對公司的影響程度，做到心中有數、早做應對。

(十九)建立風險緩釋和衰減機制。保險公司要加強對外部環境傳遞性風險的研判，分析風險傳遞的鏈條和環節，研究建立風險緩釋和衰減機制，盡可能降低外部風險對公司的沖擊和影響，守住風險底線。

(二十)防範重點領域的外部傳遞性風險。要加強對公司客戶的風險識別和風險評估，謹防經營困難企業的風險通過承保業務傳遞到保險公司。要加強對債券市場運行情況的跟蹤研究，防範由於信用風險的爆發，造成公司債券投資的重大損失。要加強對股票市場的跟蹤判斷，防範由於股市波動、“黑天鵝”事件等造成公司重大投資損失。

六、加強消費者權益保護，切實防範群體性事件風險

(二十一)完善消費者權益保護機制。保險公司要重視消費者權益保護工作，完善銷售回訪、賠付管理、投訴處理等相關制度，確保關鍵環節服務到位。要不斷提升服務質量，提高工作效率，讓保險消費者滿意。

(二十二)加強人身保險產品銷售行為管理。保險公司、保險中介機構要完善相關制度，不對從業人員進行不當激勵，要求其客觀地向客戶介紹保險產品。要加強對從業人員的管理，及時發現和糾正銷售誤導、違法違規銷售非保險金融產品等問題，切實維護消費者合法權益，遏制非法集資等案件風險。

(二十三)嚴查違規套取費用。保險公司要完善管理制度，健全內控機制，優化信息系統，從制度、機制和系統等方面加強違規套費行為的識別和管控，堅決杜絕套費行為，保護保險消費者的合法權益。要重點關註商業車險、農業保險和大病保險等業務，防範相關人員利用虛假發票、虛假業務、虛假人員等違規套取費用的風險。保險中介機構要牢固樹立合規經營的意識，完善內控制度，不得為保險公司套取費用提供通道和便利。

(二十四)提高群體性事件的應急處置能力。保險公司要加強識別和研判可能引發群體性事件的風險隱患，提早制定處理預案，對風險抓早、抓小。要切實落實好防範和處置非法集資風險的主體責任，做好應急預案，妥善處置非法集資重大案件及可能引發的群體性事件風險。要加強與監管部門的溝通，對於可能引發群體性事件的信息，要及早報告監管部門，不得瞞報遲報。

七、著力摸清風險底數，切實防範底數不清風險

(二十五)摸清風險底數。保險公司要對財務、承保、理賠、投資、信息系統等開展全面清查，摸清公司的主要風險點和風險隱患，真正做到對公司的風險底數心中有數。要把公司的風險狀況客觀地向股東(大)會、董事會報告，公司的股東、董事和管理層應當重視風險防控工作，並提早制定應對預案。

(二十六)防範數據不真實風險。保險公司要對償付能力數據、財務數據、業務數據的真實性開展自查自糾，確保公司數據真實、客觀。保監會將在2017年開展償付能力、財務、業務等數據真實性的大檢查，對於報送虛假報告、虛假數據的機構和責任人員，依法頂格處理，嚴肅追責。

(二十七)加強監管報告和數據的報送管理。保險公司要建立健全內控制度，完善信息系統，確保按照監管要求及時、準確、完整地報送相關報告和數據。要建立公司內部的數據稽查機制，確保向監管部門報送報告和數據真實客觀，不得報送虛假報告和數據，隱瞞公司的真實經營狀況和風險狀況。

八、加強資本管理，切實防範資本不實風險

(二十八)防範公司資本被抽逃占用的風險。保險公司要對資本的真實性負責，重點防範公司的資本被股東或關聯方惡意抽逃占用。對於股東不合法、不合理的要求，保險公司要及時向監管部門報告。

(二十九)切實防範增資來源不合法的風險。保險公司股東不得通過關聯交易、多層嵌套金融產品、增加股權層級等方式從保險公司非法獲取保險資金，用於向保險公司註資或購買保險公司發行的次級債，切實防範資本不實的風險。

(三十)制定符合公司實際的資本規劃。保險公司要根據宏觀經濟形勢、保險業發展情況以及自身業務發展規劃，滾動制定未來三年的資本規劃，強化資本管理和資本約束的意識，及時補充資本。

(三十一)嚴防利用不當創新、不當工具虛增資本。保險公司要牢固樹立合法合規經營的意識，不得利用遠期再保險合同等不當創新、不當工具虛增資本。

九、加強聲譽風險防範，切實增強輿情應對能力

(三十二)加強聲譽風險管理。保險公司要按照保監會相關規定，將聲譽風險管理納入全面風險管理體系，建立健全相關制度和機制，防範和識別聲譽風險，應對和處置聲譽事件。強化聲譽風險管理主體責任，董事會承擔聲譽風險管理的最終責任，管理層承擔聲譽風險管理的直接責任。

(三十三)加強風險排查和監測。保險公司要建立聲譽風險事前評估機制，主動發現和化解公司在經營管理過程中存在的各項風險隱患，視評估結果制定相應聲譽風險管理預案。進一步加強對負面和敏感輿情的監測、識別和報告，強化研判與核查。將聲譽事件處置與對外信息發布同安排、同部署。

(三十四)提升應急處置能力。保險公司要建立職責分工明確的聲譽事件處置機制，在公司董事會、管理層、各職能部門和分支機構之間實現快速響應和協同應對。建立健全與新聞媒體、保險消費者等相關方的溝通機制，積極主動做好溝通聯絡，增進社會各方對公司和行業的全方位了解。

(三十五)加強新聞統一發布和歸口管理。保險公司要建全聲譽風險歸口管理機制，註重職能部門的響應與協作，提高聲譽風險防範和處置的能力和效率。加強組織協調，嚴格執行新聞發言人制度，統一對外發布信息渠道和口徑，提高輿情回應和輿論引導的能力和水平。

十、健全風險防控工作機制，切實強化責任落實和追究

(三十六)加強組織領導。保險公司要高度重視風險防控工作，切實承擔起風險防控的主體責任，提高大局意識和責任意識，把風險防控工作作為當前和今後一個時期的重點任務。要形成“一把手”負總責，一級抓一級，層層抓落實的風險防控工作格局，確保防控工作取得實效。

(三十七)強化責任分工。保險公司要把風險防控任務分解到各級機構、有關部門和具體人員，壓實責任、細化分工、層層落實，確保不留漏洞、不留死角。

(三十八)完善信息報告機制。保險公司要嚴密監測、高度警惕各類風險隱患，著力把風險化解在未發階段、萌芽階段。要建立健全信息報送制度，對於出現的苗頭性、突發性、趨勢性風險，要及時向公司股東、董事會以及監管部門報告，不得隱瞞、掩蓋風險。

(三十九)嚴格責任追究。保險公司要加大責任追究力度，健全責任分解、檢查監督、倒查追究的完整鏈條，對於風險防控工作中責任落實不到位、應對處置不當的機構和人員，要嚴肅處理。保險公司對違法經營造成損失和風險的人員，要嚴格追責，涉嫌犯罪的，要堅決移送司法機關，不可護短遮醜。

各保險公司要深刻認識當前加強風險防控工作的重要性和緊迫性，健全風險防控機制，抓好貫徹落實，紮實開展風險防控各項工作。對於在風險防控工作中失責失當、出現重大風險的公司，保監會和各保監局將嚴肅追究公司“一把手”和相關人員的責任，做到有錯必糾、有責必問、有案必查，涉嫌犯罪的，堅決移送司法機關，依法嚴肅處理。

中國保監會

2017年4月21日

阿里巴巴狂拋陌陌股票 CEO唐巖套現1.5億美元；華為深夜發文反思閃存門；成都無人機再擾航22架航班備降... | 黑馬早報

i黑馬 2017-04-28 09:16

（靜靜也想有一個這樣的哥哥~）

最近，上面這張圖登上微博熱搜榜。事情是，5歲的妹妹喜歡白雪公主……為了哄她開心，13歲的哥哥拜托媽媽買來王子裝，陪妹妹拍了這麽一組合照……甜得牙都掉了啊啊啊！！！明天就是五一假期了，靜靜預祝大家節日快樂！溫馨提示：不要問靜靜五一去哪里？（微笑）

早安，艾瑞巴蒂，一起來看今天的早報。

頭條：成都頻發無人機擾航事件

1、成都機場再發無人機擾航22架航班備降

從民航管理部門獲悉，4月26日下午6時許，成都雙流機場再次發生“無人機擾航”事件，共造成22架航班備降。近一段時間，成都雙流國際機場連續發生多起疑似無人駕駛航空器幹擾民航航班正常起降事件。

2017年4月14日14時05分，成都雙流國際機場西跑道北側30公里區域凈空保護區內，發現疑似無人駕駛航空器活動，導致3架航班繞行，地面航班等待5分鐘。

2017年4月17日14時13分，在成都雙流國際機場西跑道北側18公里區域（地處郫都區），發現疑似無人駕駛航空器活動，導致多架域內航班空中等待，造成12架飛往成都的航班備降其他機場。

2017年4月18日18時26分以及18時38分，分別在成都雙流國際機場西跑道北側3.7公里區域（地處雙流區）及同側14.8公里區域（地處崇州市），發現疑似無人駕駛航空器活動，導致22架飛往成都的航班備降其他機場，23架航班出港延誤。

2017年4月21日，下午14點38分，3U8996次航班與3U8360次航班在雙流機場20R跑道五邊兩側23米時，機組人員發現一架綠色疑似無人駕駛航空器。

@帆小帆：感覺這是赤裸裸的挑釁啊…

@醉中仙：一架黑飛都找不到有效的應對手段，那以後電子戰怎麽打？細思極恐

@落雨花聲：出現時間越來越一致，越來越蹊蹺了

@學院幽冥：我們看到的是行業創新，它們看到的權力尋租。

@馬炤源：民航局該出手了，無人機的好日子要到頭了？

@成都娛樂幫：網紅，你回來了

國內新聞

2、華為反思閃存事件：堅持自我批判

針對近日沸沸揚揚的華為P10“閃存門”事件，華為終端CEO余承東今晚再發長微博稱，“之前在微博上看到了一些爭議的聲音，魚龍混雜，工程師出身的我對產品技術參數極為敏感，再加上太過急於表達，造成了不合適的回應。現在我有了更多反思。”

@騎大象的螞蟻：簡單粗暴有道理！

@龍倫倫：道歉成了倡議 哈哈

@US_13：所謂國民企業應該是由消費者去認可，不應該由公司自己去主動宣傳。

@寡人Wuhan：華為這幾年走的確實有點急

3、百度第一季度凈利潤2.581億美元 同比下滑10.6%

據外電報道，百度周四發布了該公司截至2017年3月31日的第一季度未經審計財報。財報顯示，百度第一季度總營收為人民幣168.91億元（約合24.54億美元），同比增長6.8%；凈利潤為人民幣17.77億元（約合2.581億美元），較上年同期下滑10.6%。

4、陌陌股權曝光：阿里拋售經緯減持 唐巖套現1.5億美元

據外媒報道，移動社交平臺陌陌提交給美國證券交易委員會(SCE)的Form 20-F年度報告顯示，該公司兩大機構投資者阿里巴巴和經緯中國均大幅減持了陌陌股份。唐巖夫婦控制的家庭信托基金Gallant Future Holdings減持了4,000,000股美國存托股，套現1.52億美元

5、賈躍亭持股97%已質押 樂視控股全質押

4月26日晚間，樂視網披露了2017年一季度年報，根據前10名股東持股情況表，賈躍亭持有的樂視網股份，已經有超過97%進行了股權質押。賈躍亭共持有樂視網5.12億股，占比25.67%，其股權質押數達到了4.97億股，占到了持股數的97.2%，這是自樂視網2010年上市以來所發布的財報數據中賈躍亭股權質押比例的最高位。

6、ofo接入滴滴平臺 將與滴滴公交融合

共享單車平臺ofo正式接入滴滴出行。據悉，即日起，滴滴用戶可通過滴滴出行App分批陸續在全國直接使用ofo小黃車。雙方將在用戶註冊、認證、押金繳納、在線支付、客戶服務方面全線打通。用戶只需將滴滴出行App更新至最新版本後，便可通過主界面“ofo單車”入口使用ofo的服務。

@愛賴床的百曉生：哪天共享單車能減肥了，就更火了

@下雨：共享經濟大發展的時代來了，未來就是一個字：共~

@隔壁劉老師：共享單車的初衷很好，切實解決了最後幾公里的出行問題

@阿薩斯：是真的好，不用擔心停車。

7、餓了麽張旭豪提新戰略 搶攻30萬億銷售品市場

4月27日，餓了麽CEO張旭豪在公司年會上表示，外賣市場體量已經超過出行，餓了麽還擁有一個可觀的增長契機，即30萬億體量的消費品市場。張旭豪認為，隨著在線外賣和即時配送體系的成熟，大規模滲透消費品市場的戰略機遇已經到來。

8、e租寶案一審開庭 丁寧等26名被告人涉嫌集資詐騙

2017年4月26日、27日，北京市第一中級人民法院對被告單位安徽鈺誠控股集團、鈺誠國際控股集團有限公司以及被告人丁寧等10人涉嫌集資詐騙罪，被告人王之煥等16人涉嫌非法吸收公眾存款罪一案依法公開開庭審理。

9、美國財政部向華為發出傳票 調查貿易管制合規狀況

《紐約時報》獲得的一張發給華為的行政傳票顯示，美國官員正在擴大調查範圍，以期了解華為是否違反了美國對古巴、伊朗、蘇丹和敘利亞等國的貿易管制。如今，華為可以說是中國科技雄心的一大標誌。然而，隨著華為的不斷成長，它在某些國家的業務越來越受到美國調查人員的關註。

@007：只要是調查，估計就是確定的了

@居然有叫就叫昵稱的：其實華為一直在美國市場基本沒份額，主攻歐洲市場。

@昵稱好：美國人的貿易保護主義很厲害，美國市場不好辦。

10、國務院副總理汪洋會見特斯拉董事長馬斯克

4月25日，國務院副總理汪洋在北京中南海紫光閣會見美國特斯拉汽車公司董事長兼首席執行官馬斯克。

11、首汽約車再獲北京市首個網約車車輛運輸證

4月27日，北京市交通運輸主管部門向首汽約車旗下的車牌號為“京BZ1088”的網約車頒發了北京市首張《網絡預約出租汽車運輸證》。此外，首汽約車旗下的“京BZ4286、BZ4299”等30部網約車也獲得了北京市主管部門頒發的首批《網絡預約出租汽車運輸證》。

12、神州專車優駕平臺調整提現規則

4月27日消息，神州專車優駕開放平臺介紹，此前神州專車優駕司機固定每周二提現，且每周只能提現1次，提現額度不封頂。經調整後，周一至周五，全天24小時，司機可隨時在平臺提現。同時，每周提現次數增加至2次，提現額度上不封頂。

13、原中興副總裁曾學忠加盟紫光集團 任全球執行副總裁

4月27日，紫光集團官方消息顯示，原中興通訊副總裁曾學忠已加盟了紫光集團，出任全球執行副總裁。近日，紫光集團與成都管委會簽署紫光IC國際城項目合作協議，曾學忠作為紫光集團全球執行副總裁出席會議。

@Khai：看來紫光還是想做些事情。

@少鴻改少桐：紫光要做展訊手機？

@悠悠木七：國企內部調動，不用激動什麽

國際新聞

14、霍金演講提醒：人工智能可能是人類文明的終結

4月27日，2017全球移動互聯網大會（GMIC）在北京國家會議中心舉行。著名物理學家斯蒂芬·霍金通過視頻發表了題為《讓人工智能造福人類及其賴以生存的家園》的主題演講。他表示，人工智能的崛起可能是人類文明的終結。

@早晨：總覺得霍金會這樣是因為他看到了宇宙的一角秘密，上帝

@huu_er：消失也許並不可怕呢 或許 我們都會成為宇宙中的塵埃繼續存在

@柯船長：看了霍金最近幾年的樣子...我感覺他快要融化了

@依舊葡萄：人工智能有了自我意識之後，會不會問自己存在的意義和價值呢？弗

15、疑似iPhone 8官方工程圖曝光

國外網站9to5Mac首次曝光了一張疑似iPhone 8的官方工程圖的諜照，不僅在再次證實該機所配的雙攝像頭將改為豎向排列的方式，而且出現了著名的“特斯拉線圈”無線充電模塊，可以實現5米內的無線充電功能。因此，如果此次曝光的諜照屬實的話，那麽下代iPhone將具備無線充電功能將是鐵板釘釘的事情。

16、谷歌緊跟Facebook攛掇員工勞動節上街抗議特朗普

在5月1日國際勞動節，谷歌員工可以休假一天上街抗議美國總統唐納德-特朗普的移民政策，而不會受到公司的處罰。據悉，在勞動節這一天，將會有大約34萬名服務行業的工作人員舉行為期一天的罷工。屆時，參加抗議活動的谷歌員工將會加入到這些人的行列。

17、三星電子答複股東：不會考慮分拆重組

三星電子是全世界最大的消費電子類公司，業務線極其龐雜。去年，有活躍股東提出意見，希望三星電子進行分拆，實施控股公司制度。不過據外媒最新消息，4月27日，三星電子正式答複稱，在經過認真考量後，三星電子決定不實施架構重組。

18、日本公司開發飛行屏幕 這廣告是要打到天上了

Docomo開發了一套系統，它的外部是球形框架，內部是LED框架，8個弧形LED燈條組成一組，然後多個組串聯在一起，從頂部延伸到底部，球的內部是無人機，腳從下面伸出。飛行時，LED框架圍著中心軸旋轉，在水平方面快速移動，這樣一來就形成了余象效果，看起來天空出現了靜止不動的LED實心球體，實際上卻是錯覺。

@鳳鳳：這個想法有意思，或許能開啟一個新未來~

@淩雪：腦洞一下，是不是以後從飛機窗戶向外都能看廣告~

@你的頭發長了：不開森，又給廣告新的發展機會！

19、亞馬遜推Echo Look攝像頭 會即時評判你的穿著打扮

這款名為Echo Look的是個攝像頭，但同時它也是個時尚助手，它能對你的服裝進行分類並借助機器學習算法（融合了大量時尚專家的建議）對你的穿搭進行打分。當然，Echo Look也沒有丟下語音交流這個老傳統，用戶可以命令它拍個全身照或小視頻並對自己的穿搭進行評判。

投融資

20、錢方好近獲上市公司戰略註資

4月27日，錢方好近在北京舉行戰略發布會，宣布公司已經與深交所上市公司四方精創達成合作協議，雙方聯手註資3200萬港幣，成立香港合資公司，在跨境支付業務方面展開合作。新公司擬向香港金融管理局申請儲值支付牌照（SVF），以拓展香港的支付業務。

21、心怡科技完成C輪融資

近日，心怡科技獲得C輪融資，由匯勤資本領投，易凱資本、博睿資本跟投。心怡科技是一家第三方電商物流供應鏈企業，是阿里巴巴集團旗下天貓商超核心倉儲管理服務提供商，為商家提供國內全方位供應鏈系統解決方案和一站式跨境電商管理服務。

22、曹操到獲得百萬人民幣天使輪融資

曹操到是一家主打國際性跨域極限配送的互聯網企業，采用幹線眾包的方式，利用飛機、高鐵的客運能力，通過差旅人士人工捎帶，完成貨品的跨城遞送。北京綠色翔楓信息技術有限公司旗下產品。近日，曹操到獲得百萬人民幣天使輪融資。

今日思想

創業和投資都是有明顯趨勢的，2C模式關鍵在於能否迅速起量。商品非標是影響起量的關鍵因素之一，且很可能是致命的。

  —— 李祝捷

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國土部發文壓縮不動產登記辦理時限

5月2日，據國土部網站消息，國土資源部辦公廳日前印發《壓縮不動產登記時間實施方案》的通知，要求各地要進一步簡化登記流程，提高登記效率，分類壓縮不動產登記辦理時限。通知要求將一般登記業務的辦理時限壓縮至20個工作日，不動產抵押登記辦理時限壓縮至10 個工作日。

以下為全文：

國土資源部辦公廳關於印發《壓縮不動產登記時間實施方案》的通知

各省、自治區、直轄市及計劃單列市國土資源主管部門，新疆生產建設兵團國土資源局，解放軍土地管理局，國家海洋局，國家測繪地理信息局，各派駐地方的國家土地督察局，部機關相關司局和單位：

為深入貫徹落實國務院加快推進簡政放權優化服務改革精神，改革完善不動產登記辦理流程和工作機制，進一步提升不動產登記工作效率和服務水平，根據《國務院關於印發2016年推進簡政放權放管結合優化服務改革工作要點的通知》(國發〔2016〕30號)和《國務院辦公廳關於印發進一步簡化流程提高效率優化營商環境工作方案的通知》(國辦函〔2016〕70號)有關要求，部研究制定了《壓縮不動產登記時間實施方案》，現予以印發，請結合實際，認真貫徹落實。

各地要根據《壓縮不動產登記時間實施方案》，在確保登記資料移交到位、人員劃轉到位的基礎上，進一步簡化登記流程，提高登記效率，分類壓縮不動產登記辦理時限。通過創新申請方式、提高受理能力、加強業務聯動、強化信息共享等措施，除政府組織開展的農村不動產登記以及未公證的繼承、受遺贈涉及不動產登記等較為複雜的登記情形仍按照30個工作日辦結外，一般登記業務的辦理時限壓縮至20個工作日，不動產抵押登記辦理時限壓縮至10個工作日，不動產查封登記、異議登記要即時辦理，切實做到規範有序、便民利民。

各地在實施過程中，要註意處理好不動產登記效率和質量平衡關系，要以穩定和保護產權為基本原則，在完成壓縮不動產登記時間任務的基礎上，實事求是確定不動產登記辦理時限。壓縮不動產登記時間任務今年10月底前完成，請各地以省為單位於今年12月底前將任務落實情況報國土資源部不動產登記局。

2017年4月15日

無錫發文嚴管商品房備案價 對開發商這幾種情形不予受理

5月10日，無錫市物價局、無錫市住房和城鄉建設局發布了《關於進一步加強商品住房備案價格管理的通知》，商品住房備案價格確定後1年內重新調高的，價格主管部門將不予受理備案工作。

據通知，有下列情形之一的價格主管部門不予受理：(1)申報材料不全的;(2)申報價格備案的商品住房規模低於3萬平方米(尾盤除外);(3)商品住房備案價格確定後1年內重新調高的;(4)同一項目分批報備的，後一批次申報備案價格高於前一批次備案價格的;(5)同一項目分批報備的，前一批次辦理商品住房預售許可證後尚未出售(無法提供認購書和收取定金電子憑證)或者涉嫌捂盤惜售的項目，申請後一批次商品住房銷售價格備案的。

以下為全文：

關於進一步加強商品住房備案價格管理的通知

各區物價局、住房和城鄉建設局，各房地產開發經營企業：

為貫徹落實《市政府辦公室關於進一步加強商品住房價格管理的意見》(錫政辦發[2017]68號)，現就進一步加強我市商品住房價格備案工作通知如下：

一、商品住房申報備案價格高於2016年10月份所在區域商品住房成交均價的統一由市級價格主管部門負責受理。

二、房地產開發經營企業向價格主管部門申報價格備案時，應當提交下列材料：

(1)《無錫市商品住房銷售價格備案申報表》、《無錫市商品住房銷售價格申報信息流轉表》、《無錫市商品住房(一房一價)價格公示表》及營業執照、商品房預售方案、預(銷)售房屋分層平面圖。

(2)同樓盤或同區域成交價水平(2016年10月份成交均價)。

(3)項目開發建設成本。申報價格高於2016年10月份所在區域商品住房成交均價的，須提供經會計師事務所(具體名單在物價局政務網站上查閱)出具的房地產企業商品住房成本審核報告(裝修房還須另提供裝修成本審核報告)。

(4)其他必要材料。

三、有下列情形之一的價格主管部門不予受理：

(1)申報材料不全的;

(2)申報價格備案的商品住房規模低於3萬平方米(尾盤除外);

(3)商品住房備案價格確定後1年內重新調高的;

(4)同一項目分批報備的，後一批次申報備案價格高於前一批次備案價格的;

(5)同一項目分批報備的，前一批次辦理商品住房預售許可證後尚未出售(無法提供認購書和收取定金電子憑證)或者涉嫌捂盤惜售的項目，申請後一批次商品住房銷售價格備案的。

四、房地產開發企業在取得商品住房預售證後10天內，應一次性公開全部準售房源及經價格主管部門備案的每套房屋價格。

五、商品住房備案價格應綜合考慮開發項目成本、區域價格水平、政府調控目標等因素，通過集體審議合理確定。對於個別情況特殊、申報備案價格過高的，價格部門可會同住建等相關部門進行會商，或者通過專家評審等形式確定備案價格。

六、各級價格、住建部門應各司其責，信息互通共享，密切工作協調配合，共同做好穩定我市商品住房價格的相關工作。

王石卸任 田樸珺發文表白：守護你 也成全自己

昨日的萬科股東大會上，王石正式卸任。會上，王石發表卸任感言表示，離開萬科是早就規劃的了，已經做了充分的準備，退休只是一個時間節點的問題。但一旦決定退休的時候，可能會傷感兩三天。

王石即將到來的傷感自然會有人安慰。田樸珺就在微博曬出一張照片，照片中是王石的畫像，十分逼真。她寫道：三十三年，我不知道要多大的勇氣，才能做出這樣的決定。不知道每個人最終追求是什麽？但對於現在的我來說，就是不疾不徐，不偏不倚。守護你，也成全自己。 ”

有網友對他們的舉動表示支持，稱“從容淡定不是每個人都有具有素質，支持王總！”、“還有，田樸珺姐姐，支持你們”。

國務院發文推進金融業綜合統計，落實七項重點任務

近日，國務院辦公廳印發《關於全面推進金融業綜合統計工作的意見》。《意見》指出，金融業綜合統計是國家金融基礎設施現代化的重要組成部分。全面推進金融業綜合統計是有效監測金融服務實體經濟成效、提高服務效率的關鍵信息基礎，是前瞻性防範化解系統性金融風險、維護金融穩定的迫切需要，是全面深化金融體制改革、建立現代金融體系的重要舉措。

《意見》提出，全面推進金融業綜合統計工作要建立“統一標準、同步采集、集中校驗、匯總共享”的工作機制，重點落實以下任務。

一是，建立交叉性金融產品統計，有效統計監測跨行業、跨市場、跨部門金融活動。

二是，建立系統重要性金融機構統計，全面掌握系統重要性金融機構對金融體系的影響程度，及時發現風險傳導節點和重大風險隱患。

三是，建立金融控股公司等金融集團統計，支持內部關聯交易判斷和外部風險傳染識別。

四是，編制金融業資產負債表，完善金融資金流量、存量統計，摸清金融業家底，強化宏觀杠桿率監測基礎。

五是，完善貨幣信貸統計，加強對宏觀調控和信貸政策的支持。

六是，以金融基礎設施為依托完善金融市場統計，為金融市場風險評估提供支撐。

七是，開展對地方金融管理部門監管的地方金融組織統計、互聯網金融機構統計等，填補統計空白。

央行就《國務院辦公廳關於全面推進金融業綜合統計工作的意見》答記者問時表示，金融業綜合統計必須實現“全覆蓋”。

一是對象全，即覆蓋所有金融機構、金融基礎設施和金融活動。

二是業務全，即覆蓋金融交易的全部鏈條，對每一筆金融交易，向上關聯到最終資金提供方，向下關聯到最終資金使用方，同時密切關註金融新業態、新產品，並適時納入統計監測範圍。

三是內容全，即做到總量與結構分明、數量與價格兼備、存量與流量並重，從多個維度提供全面有效的信息。

全文如下：

國務院辦公廳關於全面推進金融業綜合統計工作的意見

國辦發〔2018〕18號

各省、自治區、直轄市人民政府，國務院各部委、各直屬機構：

為增強金融服務實體經濟能力，健全貨幣政策和宏觀審慎雙支柱調控框架，完善金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線，按照黨中央、國務院關於統籌推進金融業綜合統計工作的決策部署，經國務院同意，現提出以下意見。

一、深化認識

（一）推進金融業綜合統計具有重要意義。

金融業綜合統計是國家金融基礎設施現代化的重要組成部分。加快推進金融業綜合統計，是有效監測金融服務實體經濟成效、提高服務效率的關鍵信息基礎，是前瞻性防範化解系統性金融風險、維護金融穩定的迫切需要，是全面深化金融體制改革、建立現代金融體系的重要舉措。

（二）金融業綜合統計取得的成績和面臨的問題。

黨中央、國務院高度重視金融業綜合統計工作。2008年國際金融危機爆發後，金融系統開展了一系列基礎理論研究和應用探索，金融業綜合統計試點工作取得階段性成果，統計和公布社會融資規模，2017年開始測算宏觀杠桿率，對評估經濟運行的風險狀況提供了支持，金融機構資產管理產品統計制度建設取得突破性進展。同時，金融業綜合統計工作仍然面臨一些突出問題：統計制度存在割裂，數據標準不統一，統計技術手段單一，數據組織分散，信息歸集和使用難，共享機制不完善；交叉性金融活動、系統重要性金融機構、金融控股公司等關鍵領域統計監測不足，風險預警數據不敏感；宏觀風險統計基礎較為薄弱，政策效果評估數據不充分；部分金融活動遊離於金融統計體系之外，基礎數據不健全等。上述問題亟需從制度上加以完善。

（三）新時代要求加快推進金融業綜合統計。

當前，我國金融領域仍處於風險易發高發期。科學研判系統性金融風險，守住不發生系統性金融風險的底線，要求質量更高、更及時有效的預警監測數據。黨的十九大明確了新時代金融業綜合統計的方向和總體要求，有關部門在金融業綜合統計的目標、內涵和框架等方面已形成廣泛共識。加快推進金融業綜合統計具有較好的工作基礎，要適應新時代對金融業綜合統計工作的更高要求，實現金融業綜合統計量的提升和質的飛躍。

二、總體要求

（四）指導思想。

全面貫徹黨的十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅持創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，認真落實黨中央、國務院關於統籌推進金融業綜合統計工作的決策部署和中央經濟工作會議、全國金融工作會議要求，堅持問題導向和目標導向相結合，堅持底線思維，采用符合新時代要求的統計內容、統計理念和統計手段，按照強基礎、補短板、擴內容、促共享的工作方針，建立為服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三大任務服務的金融業綜合統計體系。

（五）工作目標。

總體目標。建立科學統一的金融業綜合統計管理和運行機制，制定完善標準和制度體系，建設運行國家金融基礎數據庫，建成覆蓋所有金融機構、金融基礎設施和金融活動的金融業綜合統計，完善大國金融數據治理，有效支持貨幣政策決策、宏觀審慎管理和金融監管協調，守住不發生系統性金融風險的底線，不斷提升金融服務實體經濟的能力和水平。

階段性目標。近期（2018—2019年），重點開展以下工作：以金融機構資產管理產品統計為突破口，推進交叉性金融產品統計，實施跨市場產品全流程、全鏈條統計監測；推進系統重要性金融機構及金融控股公司統計，加強系統性金融風險關鍵環節統計監測；編制金融業資產負債表，完善金融資金流量、存量統計，夯實宏觀杠桿率測算基礎；加強綠色金融、普惠金融等專項統計，合理評估金融對實體經濟的支持力度；依托金融基礎設施，建立完善債券市場、貨幣市場、外匯市場等金融市場統計，有效識別市場風險及其傳染渠道；建立金融業綜合統計標準體系，推進行業統計標準與基礎統計標準的對標。

中期（2020—2022年），進一步開展以下工作：建立地方金融管理部門監管的地方金融組織和互聯網金融機構統計，全面加強對風險防控薄弱環節的統計監測；持續完善金融業綜合統計標準體系，完成行業統計標準與基礎統計標準的對標；建設先進、完備的國家金融基礎數據庫。

（六）基本原則。

全面覆蓋，適度前瞻。堅持統計對象全面，做到覆蓋所有金融機構、金融基礎設施和金融活動；堅持統計業務全面，做到覆蓋金融交易的全部鏈條，密切關註金融新業態、新產品，適時納入統計監測範圍；堅持統計內容全面，做到總量與結構分明、數量與價格兼備、存量與流量並重。

關聯互通，共建共享。統籌協調工作方案和統計內容，采用統一規範的定義、口徑、分類、計值和編碼規則，建立標準化生產流程，實現統計信息互融互通、關聯穿透、充分共享。

整體推進，重點突破。各項任務措施按規劃框架全方位推進，重點關註容易引發系統性金融風險的關鍵領域和環節，急用先行，分階段、分步驟實施，成熟一項、實施一項。

三、工作機制

（七）統一標準。

對基礎統計要素制定統一標準，明確定義、分類和編碼規則。各單位統計制度和統計內容要與基礎統計標準協調對標，形成口徑明確、協調統一、兼容可比的統計基礎。對於暫不具備協調對標條件的可設立過渡期，過渡期為基礎統計標準發布後兩年，督促其在過渡期內完成對標工作。

（八）同步采集。

對於新建統計，人民銀行與其他中央及地方金融管理部門同步向金融機構或地方金融組織直接采集數據；對於現行統計，由人民銀行協調其他中央及地方金融管理部門歸集數據，待國家金融基礎數據庫建成後，協調對標導入，保證金融業綜合統計數據來源的及時性、完整性。

（九）集中校驗。

對數據進行集中存儲，分主題管理，集中校驗。按照統計制度進行基礎數據的合法性、完備性、邏輯性校驗。將各主題數據與基礎統計標準對標，建立數據間的邏輯對應關系，進行跨主題關聯校驗。從整體上實現對數據質量的自動化管控和全面治理，支持數據應用層面的統一匯總、信息整合、關聯穿透。

（十）匯總共享。

統一制定完善數據匯總規則，根據基礎統計標準匯總加工數據；統一制定管理金融業綜合統計報表體系。建立金融業綜合統計數據共享機制，在符合國家保密規定的前提下，提高統計透明度和數據使用效率，實現對基礎數據源、匯總指標以及統計報表的充分共享。健全金融管理部門與發展改革部門、財政部門、統計部門等之間金融綜合統計數據的分級共享機制。

四、關鍵支撐

（十一）制定完善金融業綜合統計標準，形成協調統一、兼容可比的統計基礎。

1.制定完善金融業綜合統計基礎標準。統一規範金融機構、金融工具、金融交易對手方所屬經濟部門、金融基礎設施等基礎統計要素的定義、口徑、分類和編碼等規則。基礎統計標準保持與國家統計標準的協調對標，並根據金融業態和金融市場發展動態適時調整完善。

一是完善金融機構統計分類及編碼標準。結合國際標準和我國金融監管實際，明確銀行業存款類金融機構、銀行業非存款類金融機構、證券業金融機構、保險業金融機構、交易及結算類金融機構、金融控股公司、其他金融機構等劃分方法，並根據監管規制，加快明確創新型機構的類別歸屬，統一金融機構編碼，形成金融機構名錄，作為確定統計對象和交易對手的基石。

二是制定完善金融工具統計分類及編碼標準。明確存款、貸款、債務證券、股權及投資基金份額、金融衍生產品、保險準備金、或有金融工具等金融工具的經濟功能、流動性、期限、風險、價格等屬性分類及記錄方法，並根據監管規制，加快明確創新型產品的類別歸屬。

三是制定金融交易對手方所屬經濟部門分類及編碼標準。明確住戶、廣義政府、非金融企業、金融機構、境外等部門的劃分方法，統一交易對手方統計編碼。

四是制定關於提供金融交易、支付、清算、托管結算等服務的金融基礎設施的統計標準，使各類市場具有協調兼容的統計基礎。

2.相關部門制定行業統計標準，並與基礎統計標準協調對標。行業統計標準根據基礎統計標準的分類要求，進一步細化分類，特別是金融工具、金融交易對手方所屬經濟部門等屬性。細化後的行業分類標準可直接或重新加工組合對應基礎統計標準的分類，確保統計口徑、分類的一致性。

（十二）建立國家金融基礎數據庫，強化大國金融數據治理手段。

國家金融基礎數據庫是實施金融業綜合統計的重要載體，是金融業綜合統計核心數據的組織樞紐。

近期（2018—2019年），國家金融基礎數據庫建立金融業綜合統計基礎數據歸集平臺，在數據源上依托金融管理部門現有信息系統資源，構建分層次的數據組織架構。對於現有統計能夠支持近期工作目標的內容，由該平臺從金融管理部門現有數據庫歸集相關數據；對於現有統計不能支持近期工作目標的內容，由該平臺根據新建統計制度，直接從金融機構采集數據。平臺對歸集和采集的數據進行信息整合、集中質量管控、統一匯總、編制報表，實現有效數據共享。

中期（2020—2022年），在總結金融業綜合統計基礎數據歸集平臺建設經驗的基礎上，以金融統計標準為先導，以信息安全為基石，綜合運用大數據等現代信息技術手段，加快建設先進、完備的國家金融基礎數據庫，完善與金融業綜合統計相適應的數據架構和生產、應用系統，實現對基礎數據源、匯總指標與統計報表的多層級數據邏輯對應關系審核，並提供數據查詢、報表生產、數據挖掘與分析服務，多方位實現統計數據的有效共享。

五、主要任務

（十三）建立交叉性金融產品統計，有效統計監測跨行業、跨市場、跨部門金融活動。

制定和落實金融機構資產管理產品統計制度，有效統計資產管理產品規模、關聯性、進入實體經濟和金融市場的資金結構、杠桿率、收益率和期限結構等重要監測指標，全面有效監測銀行業、證券業、保險業金融機構資產管理產品，反映產品之間的關聯性、發現金融風險的傳染性、實現資金鏈條的穿透性。過渡期按照數據報送模板采集數據，建立資產管理產品統計信息系統，最終實現逐個產品常規直報。在資產管理產品統計基礎上，制定交叉性金融產品統計制度，擴展交叉性金融產品統計監測，識別風險傳染渠道。

（十四）建立系統重要性金融機構統計，及時發現風險傳導節點和重大風險隱患。

制定銀行業、證券業、保險業系統重要性金融機構統計制度，建立“機構對機構”交易對手統計模板，重點統計系統重要性金融機構之間、內部機構之間、內部機構與外部機構之間的交易和風險，豐富國別、幣種、剩余期限等內容信息，強化對系統重要性金融機構從事的證券交易、衍生品交易的統計。建立系統重要性金融機構統計監測系統，全方位統計監測系統重要性金融機構的金融活動，全面掌握系統重要性金融機構對金融體系的影響程度。

（十五）建立金融控股公司等金融集團統計，支持內部關聯交易判斷和外部風險傳染識別。

制定金融控股公司等金融集團統計制度，建立金融控股公司等金融集團統計監測系統。全面統計金融控股公司等金融集團的股權關系，穿透至實際控制人、最終受益人。統計金融集團公司與子公司、各子公司之間的金融活動，以反映金融集團內部關聯交易及風險。建立多維度、多層次並表口徑的資產負債表，開展並表統計監測，充分反映金融集團整體層面的資本充足、流動性、風險等狀況，並識別外部風險傳染路徑。

（十六）編制金融業資產負債表，完善金融資金流量、存量統計，強化宏觀杠桿率監測基礎。

依據金融業綜合統計基礎標準制定銀行業、證券業、保險業金融機構及特定目的載體統一分類的資產負債統計指標體系，以金融工具和交易對手方所屬經濟部門為核心分類，深化指標層級，並建立銀行業、證券業、保險業金融機構統計指標與資產負債統計指標體系的對應關系。按照該指標體系統一采集全部金融機構的資產負債數據，編制統一的金融業資產負債表，實現全方位的金融業資產負債統計，摸清金融業家底；完善反映國民經濟各部門金融活動的資金流量和存量統計，做好與國民賬戶的銜接與配合工作；在此基礎上完善對宏觀杠桿率的統計測算。

（十七）完善貨幣信貸統計，加強對宏觀調控和信貸政策的支持。

與時俱進完善貨幣信貸統計制度與宏觀調控總量指標，完善貨幣政策傳導和流動性創造過程的統計監測，促進宏觀調控、經濟結構調整和轉型升級。編制普惠金融、綠色金融等重點領域的信貸政策統計數據，反映金融體系對國民經濟重點領域和薄弱環節的信貸政策執行效果和支持力度。

（十八）以金融基礎設施為依托完善金融市場統計，為金融市場風險評估提供支撐。

完善債券市場、貨幣市場、外匯市場、黃金市場統計，覆蓋上述各類現貨市場及其對應的衍生品市場。以金融業綜合統計基礎標準為抓手，以服務相關市場的金融基礎設施為依托，實現上述市場統計信息的統一歸集和互聯互通。股票市場統計標準與金融業綜合統計基礎標準相對標，實現對股票市場與其他市場數據主要關系的關聯監測。現階段，以債券市場統計為主要推進領域，完善債券統計制度，統計範圍覆蓋銀行間市場、交易所市場、商業銀行櫃臺及其他場所發行以及境內機構在境外發行的債務證券；統一債券統計分類、接口規範和報送規則，統計債券市場交易品種、交易工具、交易對手、交易價格等維度信息，覆蓋債券現貨市場與期貨市場，並實現與金融機構統計、金融產品統計的有效關聯。

（十九）開展對地方金融管理部門監管的地方金融組織統計、互聯網金融機構統計等，填補統計空白。

人民銀行會同相關管理部門制定小額貸款公司、融資擔保公司、區域性股權市場、典當行、融資租賃公司、商業保理公司、地方資產管理公司、互聯網金融機構等的統計制度，指導地方金融管理部門開展其監管的地方金融組織統計，建立中央與地方之間的金融信息共享機制。

六、保障措施

（二十）加強組織領導，強化統籌協調。

人民銀行統籌金融業綜合統計工作，牽頭成立統籌金融業綜合統計管理工作小組，加強成員單位的協調配合。各相關單位按照任務分工落實責任，形成合力，共同推進。定期開展數據核查和質量評估，交流對經濟金融形勢的研判和風險識別，評估金融業綜合統計相關標準和制度的科學性、有效性，評估數據共享效率和共享水平。

（二十一）加大資源投入，做好宣傳培訓。

充分調動組織、資金、人員等多方資源，切實加強建設、運營、維護和管理國家金融基礎數據庫的力量，綜合運用現代信息技術，提供高效有力的金融統計數據服務。加大金融統計從業人員培訓力度，創新培訓方式，拓寬培訓渠道，紮實推進高層次人才隊伍建設。堅持正確輿論導向，加強對標準化、規範化、綜合化現代金融統計理念的宣傳，營造良好統計生態環境。

（二十二）夯實法律基礎，提供法治保障。

依法開展金融業綜合統計工作，推動加快金融業綜合統計立法，完善相關領域的法律法規體系。推動修訂人民銀行法、銀行業監督管理法、證券法、保險法等相關法律，出臺金融統計管理條例，明確金融管理部門和統計對象的權利義務，從拓寬統計領域、豐富統計內容、促進統計管理協同等方面重點提供法律支持和保障。增強相關法律法規之間的協同性，在擬出臺的各項金融監管規制中明確監管對象報送金融業綜合統計數據的義務。

國務院辦公廳

2018年3月18日

中國人民銀行負責人就《國務院辦公廳關於全面推進金融業綜合統計工作的意見》答記者問

近日，國務院辦公廳正式印發《國務院辦公廳關於全面推進金融業綜合統計工作的意見》（以下簡稱《意見》）。中國人民銀行負責人就有關問題回答了記者的提問。

問：請介紹一下制定《意見》的背景。

答：黨中央、國務院高度重視金融業綜合統計工作。習近平總書記在“十三五”規劃建議的說明中指出，要“統籌負責金融業綜合統計，通過金融業全覆蓋的數據收集，加強和改善金融宏觀調控，維護金融穩定”，並在第五次全國金融工作會議上強調，“要推進金融業綜合統計和監管信息共享，建立統一的國家金融基礎數據庫，解決數據標準不統一、信息歸集和使用難等問題”。總書記講話指明了新時代金融業綜合統計的方向，是全面推進金融業綜合統計工作的指導思想和根本遵循。

2008年國際金融危機以來，在黨中央國務院領導下，人民銀行會同相關部門堅持問題導向和目標導向，組織金融系統開展了一系列金融業綜合統計的基礎性工作，如加強金融業綜合統計基礎理論研究和應用、開展金融業綜合統計試點、統計和公布社會融資規模、開展宏觀杠桿率測算等。

一系列理論研究和實踐探索表明，全面推進金融業綜合統計，需要拿出辦法解決以下問題：統計標準要先行，數據組織要集中，監測領域要完整，風險預警要前瞻，共享機制要完善；既要把握全社會金融資產負債規模、資金流向和宏觀杠桿水平，又要重點解決交叉性金融活動、系統重要性金融機構、金融控股公司等關鍵節點風險預警數據不足，還要進一步完善金融支持國民經濟重點領域和薄弱環節政策效果評估數據。

《意見》正是在這樣的背景下制定的，它是金融業綜合統計目標、內容和路徑的全面規劃，是金融業綜合統計工作的制度保障，符合當前打好防範化解重大風險攻堅戰的迫切要求，也符合新時代金融改革發展的長遠需要。

問：請介紹一下制定《意見》的意義。

答：金融業綜合統計是國家金融基礎設施的重要組成部分，加快推進金融業綜合統計，對於支持金融“服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革”具有重大意義。

一是為有效監測金融服務實體經濟成效、提高服務效率提供關鍵信息基礎。全面提升金融服務效率和水平，要求將更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，促進普惠綠色金融發展，支持科技創新發展，滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求。全面準確的金融數據能夠為客觀評價金融服務實體經濟的能力和效果，以及提出切實可行的實施方案提供依據。

二是滿足前瞻性防範化解系統性金融風險、維護金融穩定對統計信息的迫切需要。科學防範系統性金融風險，首先要心中有數，只有早識別、早預警、早發現，才能手中有方、沈著應對，做到早處置。守住不發生系統性金融風險的底線，必然要求質量更高的預警監測數據。因此，加強金融統計統籌協調，建立完善更加符合宏觀審慎管理的金融業綜合統計體系勢在必行。

三是支持全面深化金融體制改革、建立現代金融體系的重要舉措。全面推進金融業綜合統計工作，實現機構統計與功能統計的有機統一，實現金融統計的互聯互通，有利於實時掌握金融市場運行機制、監測微觀主體金融活動、把握宏觀調控節奏，也是實現大國金融數據治理理念和目標的有效途徑。

問：金融業綜合統計的目標和範圍是什麽？

答：金融業綜合統計的總體目標是：建立統一科學的金融業綜合統計管理和運行機制，制定並完善標準和制度體系，建設並運行國家金融基礎數據庫，建成覆蓋所有金融機構、金融基礎設施和金融活動的金融業綜合統計體系，實現大國金融數據治理，有效支持我國貨幣政策決策、宏觀審慎管理和金融監管協調，守住不發生系統性金融風險的底線，不斷增強金融服務實體經濟的能力和水平。具體而言，金融業綜合統計要解決“有效集中、充分共享”兩大核心問題。在統一標準的基礎上，實現高質量數據的有效集合，防止數據割裂，使不同來源的數據形成有機整體，建立清晰的關聯關系，全面描述風險源頭和傳染路徑；按照共建、共享的原則，及時、充分地為金融管理部門提供信息支持。

為實現上述目標，金融業綜合統計必須實現“全覆蓋”。一是對象全，即覆蓋所有金融機構、金融基礎設施和金融活動。二是業務全，即覆蓋金融交易的全部鏈條，對每一筆金融交易，向上關聯到最終資金提供方，向下關聯到最終資金使用方，同時密切關註金融新業態、新產品，並適時納入統計監測範圍。三是內容全，即做到總量與結構分明、數量與價格兼備、存量與流量並重，從多個維度提供全面有效的信息。

問：金融業綜合統計在工作機制上有什麽亮點？

答：在國務院領導下，各部門堅持問題導向和目標導向相結合的原則，共同研究確立了“統一標準、同步采集、集中校驗、匯總共享”的工作機制，保證金融業綜合統計不僅是量的提升，還是質的飛躍，這是《意見》的主要亮點。

“統一標準”是推進各項工作的前提。建立金融業綜合統計標準體系，對基礎統計要素制定統一標準，明確分類、定義和編碼規則，形成基礎統計標準。各單位新建統計標準要與基礎統計標準對接；對現有統計標準要進行梳理，能與基礎統計標準協調的就直接對接，暫時不能協調的，給予兩年過渡期，在過渡期內實現對接，做好統計標準和制度的平穩轉換。

“同步采集”是金融業綜合統計數據生產過程的起點。對於新建統計，由人民銀行與其他金融管理部門直接同步采集；對於現行統計，由人民銀行協調歸集數據。

“集中校驗”是為了建立不同來源的數據之間的邏輯對應關系。這既是把控數據質量的關鍵環節，也是對金融活動關聯和嵌套監測的重要手段。

“匯總共享”是金融業綜合統計數據產出和使用環節的安排。主要包括統一制定和維護數據匯總規則，統一制定並管理金融業綜合統計報表體系，建立國家金融管理部門之間數據的全面共享機制，降低統計監測成本。

問：請介紹一下金融業綜合統計近期的工作重點及未來規劃？

答：金融業綜合統計是一項系統性工程。《意見》統籌兼顧政策需要的迫切性和基礎建設的可行性，提出分階段、分步驟地開展重點工作。各專項統計均明確實施路徑、主要產出和政策效果，力求目標明確、職責清晰、重點突出、操作性強。

黨的十九大把防範化解重大風險作為決勝全面建成小康社會三大攻堅戰的首要任務。《意見》明確，近期主要針對“守住不發生系統性金融風險底線”的迫切要求，重點開展以下工作：一是以金融機構資產管理產品統計為突破口，建立交叉性金融產品統計，有效統計監測跨行業、跨市場、跨部門的金融活動。二是建立系統重要性金融機構統計，全面掌握系統重要性金融機構對金融體系的影響程度，及時發現風險傳導節點和重大風險隱患。三是建立金融控股公司等金融集團統計，支持內部關聯交易的判斷和外部風險傳染的識別。四是編制金融業資產負債表，完善金融資金流量、存量統計，摸清金融業家底，強化宏觀杠桿率監測基礎。五是完善貨幣信貸統計，加強綠色金融、普惠金融等專項統計，合理評估金融對實體經濟支持的力度和結構。六是建立並完善債券市場統計等金融基礎設施統計，有效識別市場風險及其傳染渠道。七是啟動國家金融基礎數據庫建設，按急用先行原則，先建立金融業綜合統計基礎數據歸集平臺，用以初步實現對現有統計的數據歸集和新建統計的數據采集。

未來，進一步擴大金融業綜合統計的外延，全面加強對風險防控薄弱環節的統計監測，主要是建立地方金融管理部門監管的地方金融組織和互聯網金融統計。同時，持續強化統計基礎設施建設，完善金融業綜合統計標準體系，完成基礎統計標準與行業統計標準的對接；在總結金融業綜合統計基礎數據歸集平臺經驗的基礎上，以金融統計標準為先導，以信息安全為基石，綜合運用現代信息和大數據技術，建設先進、完備的國家金融基礎數據庫。經過金融管理部門和數據報送機構的共同努力，基本建成運行機制順暢、制度體系完善、基礎設施健全、技術手段先進、政策支持效果顯著的金融業綜合統計體系。

央行發文規範證券公司短期融資券管理事項

4月13日，中國人民銀行金融市場司發布關於證券公司短期融資券管理有關事項的通知，要求證券公司發行短期融資券時，需要符合的條件有資產管理業務開展規範，符合強化法人風險隔離、規範資金池、打破剛性兌付等資管業務監管要求。證券公司發行短期融資券實行余額管理，待償還短期融資券余額上限按照短期融資券與證券公司其他短期融資工具余額之和不超過凈資本的60%計算。

全文如下：