道指早段升200點 納指反跌 美活躍油井減 油價連升8日
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GS(14)@2017-07-04 08:03:57【明報專訊】美國上月製造業活動加快，ISM製造業指數升至57.8，是接近3年的高位。新訂單、生產和就業等分項指標改善，反映美國經濟可能增強。受惠美國大型銀行全部通過聯儲局壓力測試，銀行股續升，道指昨早段升逾210點，高見21,562.75點創新高。高盛、摩通領漲，升幅逾2%。受金融股及能源股帶動，標普500指數早段升0.6%。科技股偏軟，納指早段跌0.3%。德國及歐元區6月製造業PMI終值升至逾6年高位，德法股市齊升逾1%。
受美國石油鑽井數目自1月以來首次減少等因素刺激，油價昨連升8日，是逾5年來最長升勢。國際油價次季下滑約9%，上周錄得6周以來首次按周上升。布蘭特期上周升幅達5.2％，昨再升約1%，升穿每桶49美元。紐約期油上周升幅達7％，昨升穿每桶46.5美元。不過業界分析認為，油組產量增加的消息，可能限制升勢。路透社調查顯示，6月油組日產量增長28萬桶，達3272萬桶。
分析：油價升浪難持續
上述增幅相當於油組同意削減的日產量接近四分之一，增長主要來自利比亞、尼日利亞等獲豁免減產的油組成員國。截至6月30日當周，美國活躍鑽井下降兩台，是1月以來首次按周下跌。美國政府數據顯示，今年4月原油產量首次下滑。PVM Oil Associates表示，市場情緒轉佳，油價可望上漲，雖然升浪未必可以持續，但短期內還以看漲。
油田服務供應商Baker Hughes的數據顯示，雖然美國鑽井數目下降，但數目較1年前仍增長逾1倍至341個。因全球原油需求的增長不足以吸收美國、北海、尼日利亞、利比亞等地的產量上漲，油價今年迄今仍跌了14％。
美10年債孳息升穿降軌
油價連升8日，市場對美國和歐洲兩岸加息預期升溫，美國10年期國債孳息率上升，昨天升至2.35厘，5個交易日急升0.2厘，明顯升破今年3月以來形成的下降軌，令沒有利息的黃金受壓。6月金價跌逾2%，是去年12月以來首次按月下跌。金價昨跌穿每盎司1230美元，跌至7周低位，為兩個月來最大單日跌幅。對冲基金和投資者連續3周減持黃金，黃金淨長倉降至1個月低位。白銀昨亦急跌約3%，報16.1美元。
英國上月製造業PMI降至54.3，見3個月低位。英鎊由6周高位下滑，兌美元昨跌0.7%，低見1.2932。日本上季大型製造企業信心連續第三季改善，並創逾3年新高。日圓偏軟提振投資者情緒，日圓兌每美元昨跌至113水平。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7194&issue=20170704
私企新增職位遜預期 道指早段挫近百點
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GS(14)@2017-07-08 20:49:10【明報專訊】有「小非農」之稱的美國ADP（私人機構就業）數據昨日出爐，6月新增15.8萬職位，遜預期，顯示企業經濟活動有冷卻迹象，拖累美股早段下跌，道指一度挫百點，低見21377點，納指跌幅更大，歐洲和亞洲股市亦受壓。
ADP數據顯示，6月私人機構新增15.8萬職位，較市場預期的18.8萬低，亦顯著低於5月的23萬。新增職位全部來自服務行業，商品製造行業（包括製造業和建築業）一個都沒有，5月商品製造行業增加3.1萬職位。
新申失業救濟人數連升3周
該數據為今年倒數第二低的增長，或反映收縮的勞動力市場在尋找技術人才方面面臨挑戰，亦顯示企業在看見更多利好政策落實前（如減稅），取態謹慎停止擴張。今天美國將公布6月非農數據，市場預期增加17.5萬職位，彭博社認為ADP疲弱或令經濟學家調整對周五非農數據的預測。美國勞工部另公布，7月1日當周首次申請失業金人數24.8萬，按周增加4000人，連續3周上升，市場原本預期24.3萬。歐美股市向下，道指早段報21383.7點，跌95點或0.44%；標普500指數報2418.6點，跌14點或0.57%；納指報6095點，跌55點或0.9%。歐洲方面，富時100指數跌22點或0.3%，法國40指數跌26點或0.5%，德國DAX指數跌73點或0.6%，日經跌87點或0.44%。10年期美國國債孽息率轉升4個基點至2.37厘，紐約原油升2.9%至46.44美元。
高盛削目標價 Tesla未止瀉
另外，在周一及周三股價累計急挫一成的電動車大廠Tesla，昨早段股價續跌逾4%。Tesla本周公布因電池組產量嚴重短缺，拖低了Model S和Model X的銷量，上季交付量只及公司預期的下限。高盛表示，Tesla次季產量高於交付量，恐電動車需求已經下降，維持Tesla沽售評級，並將目標價降至180美元，意味目前股價會跌四成。資產管理機構Sanford C. Bernstein亦質疑，如果4、5月電池產量不足，Tesla高層為何沒有在5月的業績會議討論此問題。今年截至上周末，Tesla股價累計升約69%，主要受Model 3即將上市的樂觀情緒帶動。
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1416&issue=20170707
憂放水時代告終美股早段跌百點
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GS(14)@2017-07-09 03:52:34【本報訊】美國勞工市場數據表現遜預期，加上環球主要國債孳息上揚，憂慮全球央行無限量放水時代告終，歐美股市受壓。美股周四早段向下，道指曾跌逾110點，最新報21370點，跌107點；標普500指數報2423點，跌9點。科網強勢股下跌，納指早段報6101點，跌49點。
美國勞工數據遜預期
美國勞工部公佈截至上周六（1日）止一周，首次申領失業救濟人數錄24.8萬人，多過預期的24.3萬份，並連續三周上升。另美國招聘顧問機構ADP公佈，6月私人市場職位按月增15.8萬份，遠遜預期的18萬份。美匯指數曾見95.93，跌0.4%。歐洲央行6月議息聲明稱將謹慎管理貨幣政策前瞻指引，避免市場誤解而引起波動而拖累通脹復蘇。該行重申對歐元區經濟樂觀，通脹將在持續量寬措施下逐步升到2%目標。消息刺激歐元向好，曾見1.1399，升0.41%。法國拍賣30年期國債反應冷淡，拖累歐債捱沽。德10年債息觸及0.54厘，為去年1月最高。法10年債亦升至0.889厘，為今年1月後高位。歐股尾市向下，英、法、德股分別跌0.56%至0.9%。油價急跌後喘定，美國石油協會（API）公佈6月30日止一周原油庫存減580萬桶，紐約期油報每桶45.96美元，升1.8%；布蘭特期油報48.58美元，升1.7%。惟大摩調低第四季西德州原油價格指數（WTI）預測至48美元，原先為55美元。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170707/20081651
亞馬遜盈利跌八成 7季最差 股價昨早段跌逾3% 市值仍達3.8萬億
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GS(14)@2017-07-30 17:13:05【明報專訊】電商巨擘亞馬遜上季大灑金錢推動收入增長，但利潤卻大幅下滑。期內收入按年增長近25%至380億美元，但利潤按年減77%至1.97億美元，是7季以來最低的季度盈利。上季每股盈利僅40美仙，較分析師估計足足少了1美元，令市場大失所望。投資、設備折舊和其他支出都侵蝕了公司收益，反映亞馬遜在零售市場及雲端業務維持主導地位之際，也要付出高昂的代價。亞馬遜股價昨早段跌逾3%，即使下跌，但仍有1017美元，市值達4886億美元（約3.8萬億港元）。
亞馬遜上季斥資為零售業務建設倉庫，提升貨運能力，又為雲端業務增建數據中心，並投資影音內容。此外，亞馬遜又增聘工程師從事Alexa人工智能服務的相關研究，並增聘倉庫員工。
開支續增 暗示未來利潤續跌
財務總監Brian Olsavsky強調，亞馬遜會繼續為業務進行投資，以實現四大目標——獲客戶喜愛、擴大業務、獲強勁的財務回報，且回報可長久持續，而這正是亞馬遜的投資哲學。為了在年底旺季前增加物流人手及提升速遞能力，亞馬遜預期下一財季的經營溢利可能轉為負值。面對開支增長，亞馬遜暗示未來利潤仍會下降。
收購全食超市 議員擬密切審查
亞馬遜為擴張業務大舉投資之際，傳統的零售行業不斷受到蠶食。面對客流量下降及購網興起，部分零售商因銷售下滑或債台高築而被迫裁員結業，令亞馬遜的電商業務優勢擴大。商業數據公司BloomReach稱，55%的產品搜索在亞馬遜進行，搜索引擎僅佔28％。研究機構Slice Intelligence的數據亦顯示，過去一年亞馬遜的網購市場份額超過40%，同期沃爾瑪的份額僅為1.7%。
亞馬遜目前正大舉進軍實體店領域，上月宣布斥137億美元（連同債務）收購連鎖店全食超市（Whole Foods Market），預計將進一步衝擊傳統零售業的對手。外界關注到亞馬遜的影響力過大，約10多名國會議員要求對這筆交易進行密切審查。
電商雲端業務成增長引擎
除了電商業務，雲端服務（AWS）繼續成為亞馬遜利潤的增長引擎。次季AWS收入增長42%至41億美元，經營溢利增長28%至9.16億美元，較整家公司的6.28億美元經營溢利還要高。不過，這已是AWS的經營溢利增長連續第五季放緩。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6201&issue=20170729
美股早段受捧 闖22000關
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GS(14)@2017-08-02 05:50:24【本報訊】格林斯潘（Alan Greenspan）提醒美債有泡沫，並會牽連美股。美國聯儲局前主席格林斯潘日前接受《彭博》訪問時表示「我們正經歷泡沫，但並非股價泡沫，而是債價泡沫。」又指後者尚未在市場反映，惟當該泡沫爆破，所有人都會受累。歐股業績佳加上歐元區經濟數據向好，歐股昨造好。截至本港時間昨晚9時45分，德國DAX指數升1%，報12243點；法國CAC指數升0.9%，報5140點；英國富時100指數升0.8%，報7429點。美股早段同樣向好，蘋果公司公佈業績前，道指升0.3%，報21956點；標普500指數升0.2%，報2474點；納指升0.3%，報6364點。
格老：美債有泡沫 恐累美股
格林斯潘解釋，美國實質長期利率處極低水平，情況無法持續，倘實質長期利率上升，將會以合理快的速度發生，屆時美債市及美股均會捲入震盪。換言之，當債市泡沫爆破，股市亦難倖免，原因是一旦美債息快速上揚，美債息與美股盈利率兩者間的距離將會拉闊，投資者屆時亦會離棄美股。格林斯潘又認為美國經濟正進入滯脹期，即經濟增長停滯但通脹持續，而滯脹將不利資產價格。格林斯潘已非首次作出上述預警，他上月於另一訪問中，亦指美國將經歷非常艱難的滯脹期，經濟短期前景雖略為向好，但形容只是「虛假的曙光」。另外，比特幣昨進行技術升級，開發商與礦工雙方對升級技術的爭議未有解決下，比特幣昨正式分裂為兩種貨幣，分別是原有的比特幣及新板比特幣Bitcoin Cash。原版比特幣昨最多曾大插逾7%，低見2,672美元，較之前近3,000美元的高位回調逾一成。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170802/20109271
Tesla次季收入倍增 股價早段升6%
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GS(14)@2017-08-04 05:40:15【明報專訊】為提升大眾化電動車Model 3的產能，並增加電池產量，電動車大廠特斯拉（Tesla）次季所持的現金減少11.6億美元，是歷來燒錢最多的季度。為確保新車型上周起如期交付，燒錢是意料中事，市場已為其「大花筒」開綠燈。投資者聚焦特斯拉連串發展，包括首批Model 3交付、完成首批太陽能屋頂安裝，以及正籌備推出商業用重型貨車Tesla Semi。受業績理想帶動，特斯拉股價昨早段升逾6%，該公司股價今年以來已升逾50%。
受惠於Model S與Model X上季交付量按年增長53%至2.2萬輛，特斯拉收入按年增長逾1倍至27.9億美元，高於分析師預期。特斯拉預計，下半年這兩款車型的銷量將超過上半年的4.7萬輛，有助緩和投資者對定價3.5萬美元起跳的Model 3，可能蠶食高檔車型銷量的憂慮。
Model 3料第四季開始獲利
特斯拉表示，Model 3平均每日接到多達1800張訂單，其訂單總數為45.5萬輛左右。不過這數目低於上周公布的51.8萬輛，換言之其間有6.3萬輛的訂單被取消，相信是部分客戶不想久等。特斯拉預期，Model 3的非員工買家將由第四季度開始交付，屆時Model 3將開始獲得毛利。國際市場的交付於明年底開始，先是左軚車市場，然後2019年開始右軚車市場交付。特斯拉創辦人馬斯克稱：「我對特斯拉的未來前所未有的樂觀。」
強勁需求帶來生產壓力，但特斯拉表示仍可望達到生產目標，預計第三季將會生產1500輛Model 3，到今年底前每周生產5000輛，至明年底每周產量增至1萬輛。馬克斯稱，面前是難以置信的增產挑戰，但絕不懷疑明年底可達產量目標。
調整後每股虧損1.33美元 低於平均預期
今年上半年Model 3生產準備成本未如預期多。特斯拉原預期上半年資本支出達20億美元，但實際支出約15億美元。截至6月底，特斯拉持有30億美元現金，預期下半年資本開支20億美元。市場人士指首批Model 3如期交付後，相信特斯拉集資不難。特斯拉次季虧損3.36億美元，上年同期虧損2.39億美元。調整後每股虧損1.33美元，低於平均預期。特斯拉料第三季調整後整體毛利率將暫低於20%，上季為27.9%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2682&issue=20170804
儲局官員撐縮表 美股早段守二萬二
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GS(14)@2017-08-04 06:36:28【本報訊】美股於紀錄高位徘徊，道指周四早段守住22000點關口。另邊廂，多位聯儲局官員日前講話質疑美國再加息可能，但支持今年9月開始縮表。截至昨晚10時，道指報22005點，跌10點；標普500指數報2472點，跌4點；納指跌11點，報6351點。聖路易士聯邦儲備行行長布拉德周三受訪時指不贊成美國短期內再加息，擔心加息後或阻礙美國通脹回升到2%目標。另三藩市行長威廉斯指今年9月是縮表合適時機，美國今年內再加息一次、明年加息三次是恰當做法。據聯邦基金利率期貨顯示，市場押注美國9月加息機會率少過兩成，12月加息機會率約四成。美匯指數反覆偏軟，美股昨開市早段曾見93水平，報93.006，升0.18%。歐元匯價由兩年半高位回落，曾見1.1853，跌0.01%；歐元兌港元報9.2699，升0.03%。
英或三年內加息逾兩次
英倫銀行昨宣佈維持利率不變，貨幣政策委員投票結果以6比2通過，指標利率維持於0.25厘不變，符預期。貨幣政策委員一致通過，資產購買規模維持於4,350億英鎊及企業債購買規模100億英鎊不變。卡尼指若英國經濟增長跟預測相符，加息速度較預期更快，有機會三年內加息超過兩次，但他強調加息步伐將較過往周期慢。若脫歐對經濟衝擊遜預期，該行退出寬鬆貨幣政策亦將較預期快。該行調低今明兩年經濟增長預測，料今年由1.9%降至1.7%；明年則由1.7%降至1.6%；同時亦調低英國實際工資增長預測，料今年實際跌0.5%，拖累英鎊匯價轉跌，昨曾跌0.85%至1.3269，為近兩個月最大單日跌幅。英鎊兌港元報10.2606，跌0.73%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170804/20111206
盈測遜預期 沃爾瑪早段挫
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GS(14)@2017-08-18 07:38:36【明報專訊】全球最大零售商沃爾瑪繼續維持競爭力，次季同店銷售額增長1.8％，是連續第12季度增長。沃爾瑪進行減價及改善店面之際，上季顧客人流也增加了1.3％。與此同時，沃爾瑪聚焦網上銷售，並向Walmart.com網上商店提供更多種類的貨品，助沃爾瑪上季的網上銷售額增長六成，增幅遠高於上一季的29%增幅。不過沃爾瑪對今季的盈利預測略低於分析師預期，股價昨早段跌2.6%。截至周三收市，沃爾瑪股價今年上漲了17％。
網店銷售額增六成
為搶佔網上零售市場，沃爾瑪去年收購了Jet.com及其他電商，並由Jet.com創辦人Marc Lore掌管沃爾瑪的電商部門，加強送貨服務。不過，因為要持續投資，與網上零售及折扣店競爭，沃爾瑪上季利潤減少。次季每股盈利96美仙，去年同期為每股盈利1.21美元。經調整後，不包括部分債務及資產相關的費用，每股盈利為1.08美元，略高於去年同期。上季收入按年增長2.1％至1233.6億美元。沃爾瑪預期，今季每股盈利介乎90美仙至98美仙，分析師預期為98美仙。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4492&issue=20170818
特朗普重提退出Nafta建圍牆 道指早段微跌 美元下滑
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GS(14)@2017-08-29 01:38:09【明報專訊】美國與加拿大及墨西哥重啟《北美自由貿易協定》（Nafta）談判之際，美國總統特朗普聲言對Nafta能否達成共識未感樂觀，預言最終可能終止Nafta。他又威脅即使要美國政府停止運作，也要獲取資金興建美國與墨西哥邊境的圍牆。國際評級機構惠譽稱，債務上限和政府融資問題將考驗美國當局。如果美國國會未能及時上調債務上限，可能會對美國主權信用評級造成負面影響。美國10年期國債孳息率昨跌至2.18厘。美股早段下滑，期金微升至每盎司1290美元以上。美元下滑，兌日圓在109水平徘徊。
特朗普對Nafta的評論，是上周重啟談判以來首次，卻與政府主要官員意見相左，勢與美國商界矛盾加劇。4月時，特朗普雖表示放棄退出Nafta，但威脅美國若無法在談判中獲「公平交易」，美國仍會終止該協定。
倘退出Nafta 美車業首當其衝
特朗普的言論一再顯示，他沒有忘記貿易保護主義對其去年贏得大選的作用。不過他承認，美國退出Nafta將對美國汽車製造商造成影響。美國農業對退出Nafta亦深感憂慮，而一些支持特朗普的農業州份可能首當其衝。
特朗普正爭取大幅修訂Nafta，遭加拿大及墨西哥拒絕。特朗普又威脅，即使美國政府要停止運作，也要獲取資金在美國與墨西哥邊境建造圍牆。國會內反對建牆經費，勢必引發臨時開支法案應否通過的爭辯。該法案須於9月底前通過，以免政府停擺。如將建牆開支併入臨時開支法案，屆時提高債限的爭論將更複雜。
美銀料聯儲局鷹派獲勝
政治不確定增加之際，市場正關注聯儲局主席耶倫明日在Jackson Hole全球央行年會的講話，給貨幣政策帶來的啟示。彭博社分析指，今屆年會跟1999年情况相似，當時美國經濟處於低通脹、低失業率的優勢，時任聯儲局主席格林斯潘當時在年會的講話，突顯股市上漲對經濟的影響。
耶倫如今也面對類似經濟情况，就像格老一樣，她需衡量貨幣政策的寬緊，以保持經濟持續增長。目前資產價格上漲、失業率下滑，可成為耶倫加息的理據。然而通脹疲軟，卻意味她可能要考慮刺激措施。美銀分析師預期鷹派將獲勝，預料聯儲局於12月及明年加息。彭博社表示，耶倫或採取類似格老當年的策略，面對股市泡沫，他在2000年5月前一直加息，直至科網泡沫爆破。當年納指由泡沫頂端暴跌78%，但對經濟的影響並非太大。2001年GDP輕微萎縮，聯儲局當年稱之為短暫衰退。
耶倫或效法格老當年連環加息
當前美國失業率處於4.3%的16年低位，恰巧是1999年的水平。核心通脹正處於1.5%，略高於當年水平。美股亦處於多年牛市當中，與當年情况相若。格老在1990年代末任由失業率降至被認為是危險的水平，目前聯儲局或多或少重複當年做法。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7039&issue=20170824
軍工股領升 道指早段漲逾百點
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GS(14)@2017-08-29 01:44:14【明報專訊】美國總統特朗普宣布美軍將繼續留守阿富汗，以徹底殲滅恐怖分子，刺激軍工股昨早段向上，道指升約120點。獲美國政府批出洲際彈道導彈系統合同的波音，股價早段上揚，為道指的升幅貢獻最大。金融股和資訊科技股早段向上，標普500指數和納指上揚。歐洲普遍股市上揚，泛歐STOXX 600指數昨升0.87%。
美年底前加息概率僅40%
美國金融股在過去3個月升近5%，跑贏其他板塊。聯儲局主席耶倫和歐洲央行行長德拉吉等本周稍後將在Jackson Hole全球央行年會講話，投資者正密切注視其對債市的影響。美國10年期國債孳息率昨微升至2.2厘。市場人士普遍預期聯儲局下月準備縮表，但對加息的時點意見分歧。利率期貨數據顯示，交易員認為年底前加息的概率只有40%。美元昨日微升，兌日圓在109水平。歐元兌美元下滑至1.17。現貨金微跌，在每盎司1290美元左右。
聯儲官員﹕經濟全面復蘇
市場消息指，石油輸出國組織考慮在下月開會評估減產，國際油價昨日微升。紐約期油和布蘭特期油分別在每桶47美元和51美元水平徘徊。
明年有投票權的三藩市聯儲銀行行長威廉斯強調，美國經濟穩健，已從樓市崩潰、經濟衰退中全面復蘇，沒有迹象反映美國會再現經濟衰退。短期利率異常高於長期利率的孳息率曲線倒掛並不明顯，經濟增長勢頭未見放慢。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4812&issue=20170823
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