【財經追擊】影子「魔童」殺入MVNO有錢途
1 :
GS(14)@2016-07-24 17:05:06https://hk.finance.yahoo.com/new ... 0%94-075411983.html
香港寬頻(01310)公布,將透過虛擬網絡營辦商(MVNO)模式,進軍流動電訊業。王維基四年前為了籌資發展免費電視,甘願將一手創立的電訊業務出售。不過,隨着電視走入死胡同,電訊卻是春光無限,加上香港寬頻戰績彪炳,分析認為,將會在市場掀起千尺浪。
有「電訊魔童」之稱的王維基,○九年開始部署進軍免費電視市場,一二年更忍痛「賣仔」,將自己一手培養出來的電訊業務拱手讓人,以籌集資金專注發展電視業務。
前稱城市電訊的香港電視(01137),於剝離電訊業後,發展卻未如人意,一次又一次失落免費電視牌照,於是轉攻互聯網,將未能見天日的電視劇放到網上供免費收看。雖然初期反應不俗,可惜缺乏資金再拍新劇,令整個計畫後勁不繼,最後平台轉營為網購,但成效未見,去年港視勁蝕逾八億元。
「四合一」服務供應商
這邊廂王維基狂蝕,但已賣走的電訊業務,發展卻愈來愈好,除了成功上市,成為香港寬頻之外,近日再有新進展,就是踩入流動電訊市場。香港寬頻週一宣布,已獲通訊事務管理局辦公室批准,經營流動虛擬網絡營辦商(MVNO)服務,成為香港第二十六個MVNO持牌人,透過現有流動網絡營辦商的無線電通訊基礎建設,為客戶提供流動通訊服務,以及銷售手機和流動通訊器材等。
該公司亦已與中國移動香港簽訂合作備忘錄,並與另外兩家本港流動網絡營辦商進行商討,以便於住宅及企業市場推出香港寬頻流動服務,估計最早可於今年八月開展試用。獲得新牌照後,香港寬頻將提供一條龍的電訊服務,成為「四合一」服務供應商,包括寬頻、固網電話、OTT(over-the-top)娛樂和體育,以及流動服務。
雖然香港寬頻與王維基已沒有關係,但該公司的電訊業務當年由王維基創立,主席楊主光除了是王維基的中學同學,還並肩作戰多年,思路相若。王維基以割喉式減價搶市佔率而聞名,市場估計,香港寬頻推出電訊業務時,亦會再以同一手法作招徠,電訊市場大戰一觸即發。
其實,香港寬頻之前已於電訊市場小試牛刀,推出漫遊數服務,主要對象為現有的寬頻客戶,以優惠價二百六十八元購買四日裝「漫遊數據SIM卡」,額外獲贈兩日漫遊數據,明搶電訊商的漫遊生意。
王維基的「崛起」始於九十年代初,當時的國際直接撥號(IDD)在香港的收費貴得驚人,而且由當時的香港電訊壟斷,致電往美加等地,每分鐘收費高達十多元。王維基當時已移民加拿大,當地政府已開放電訊市場和使用「回撥長途電話」服務,故王維基親自致函香港政府,申請營辦服務,而因為王維基的加入,IDD市場生態出現顛覆性的改變,其後亦有更多回撥服務加入市場,令長途電話收費大幅下降。
電訊三寶先後插旗
除了香港寬頻看中香港的流動電訊市場之外,近年中資電訊公司亦相繼在香港插旗,例如中移動(00941)透過收購萬眾電話,在香港推出流動電訊服務,並由以往主要透過租用其他營運商的網絡,變為更主動的進攻。過去三年,中移動香港於政府的頻譜拍賣上甚為進取,成為最大的頻譜買家。
另一中資電訊商聯通(00762),數年前開始亦在香港提供服務,用的亦是MVNO牌照,租用和記電訊(00215)旗下3及電盈(00008)的網絡。聯通過去一年亦加快在香港的部署,門市愈開愈多,亦是以低價作賣點,並搶攻數據漫遊市場,其日本及韓國數據卡一直屬熱賣產品。
眼見兩個「兄弟」在香港發展得順風順水,中電信(00728)亦按捺不住,正鋪路加入戰團。中電信發言人表示,集團有計畫以MVNO形式在香港地區提供移動通信服務。目前正在物色合適的合作夥伴,有進一步消息會適時對外公布。中電信指,香港流動電訊市場競爭激烈,若集團直接透過競投頻譜加入香港市場,將會對本地流動營運商構成壓力,所以會以合作方式拓展香港市場,以達共贏。
競爭減 齊齊賺大錢
雖說香港的流動通訊市場競爭激烈,但事實上,經過多次的併購後,流動網絡營辦商的數目,已由高峰期的八間,大減一半至現時的四間,競爭已稍為緩和,而剩下的電訊商,亦是間間賺大錢,在經濟轉差的大環境下,絕對是值得投資的市場。
和記電訊去年的業績顯示,其流動通訊營業額勁升百分之四十六,至一百八十五億元;EBITDA亦增百分之九,至十六億四千萬元;綜合本地後繳客戶淨每月每戶收入(ARPU)亦升百分之十七,至一百六十一元。
至於數碼通(00315),盈利就更標青,截至去年底的六個月,香港地區的營業額大升百分之十九,至一百零二億元,雖然經營溢利減少,但下降百分之三後,仍大賺近六億元。
電盈於兩年前,將賣走十四年的「親生仔」CSL重新購回,並與旗下PCCW合併,以壯大流動電訊的規模,提升效益,成績亦叫人眼前一亮。香港電訊(06823)的流動通訊業務,去年營業額勁升逾六成,至一百四十三億元;EBITDA亦同樣升六成,至五十億三百萬元。
此消彼長 借勢崛起
香港的流動電話市場,為全球滲透率最高的地區之一。通訊事務管理局的數據顯示,截至今年四月,本港的流動電話服務用戶達一千六百七一萬,當中2.5G及3G/4G流動服務用戶佔一千五百一十五萬,按人口計算滲透率達百分之二百二十八。
雖然滲透率如此高,但需求仍有強大增長,主要是受互聯網使用的推動。基本話音服務已非電訊商的主要收入來源,流動數據服務才是主菜,而近年智能手機普及率急升,利用手機閱讀新聞及收看視頻內容亦成了生活必需,因而大大推動本地流動數據用量。今年三月,本港的流動數據用量增至二萬五百五十七太字節,即每名2.5G及3G/4G流動用戶平均使用一千三百五十八兆字節,較去年同期大升一點一八倍,亦較一四年同期增加一點五八倍。
數據用量持續上升,電訊商看準時機,三年前開始陸續取消無限上網計畫,以增加收入,彌補建網開支。不過,MVNO就因而借勢崛起,大量平價數據卡湧現,用戶不想被合約綁死,多數會選擇不用簽約的預付數據卡,而預付卡收費更具彈性,一星期、一個月、三十日的MVNO數據卡,收費按使用量計算,超高用量或只需要低流量的長者都能有不同選擇,令MVNO成功獲得一班捧場客支持。
通訊局的數據顯示,一三年底香港的MVNO用戶只有一百三十九萬,但到今年四月,已升至一百八十三萬,兩年多升幅逾三成。
分析員指出,以前電訊商不太在意MVNO的威脅,因為現時市面上的MVNO,大部分都是小規模經營,客戶服務較差,即使規模較大,背後有大靠山的聯通,去年亦曾試過「死網」足足十二小時,MVNO並未能成為主流選擇。不過,香港寬頻於本地已有一定的客戶基礎及客服團隊,更有豐富的電訊經驗,令電訊商開始有危險感。
近日其他電訊商已有反應,率先透過新招搶客。和記電訊旗下的3主攻企業員工,只要能提供工作卡片便可以優惠價使用服務,而大型公司的員工,月費就更低,兩個不同的4G優惠計畫,分別是二百一十六元包3GB數據及二百七十六元包6GB數據,較該公司原有計畫每月平四十元。
並非威脅 反成三贏
除了香港之外,其他國家的MVNO亦開始進入高速的發展,因為MVNO可以增加競爭,減少電訊行業的壟斷問題,同時亦可以減少重複的網絡建設,令建網成本減少。政府早前收回網絡商多達三分一的頻譜重新拍賣,其理據就是希望能讓新電訊商加入市場,而透過MVNO去經營,效果其實更佳。
業內人士指出,按歐洲的發展經驗,MVNO不會對傳統電訊營運商構成威脅,兩者更接近「合作夥伴」的關係,因傳統營運商多數只靠單一品牌經營,並不能有效打開所有潛在客戶群,而透過不同品牌及營銷策略,才能完全拓展整個市場。電訊商出租部分頻寬予MVNO,亦有助減低頻寬閒置問題,更有效利用網絡資源,亦可補貼開支。
此外,未有電訊業經驗,但對行業有興趣的企業,亦可借此試水。日本郵局本月才公布,將與IIJmio合作,八月起正式提供手機通訊服務,並以「平價」主打。IIJmio本身為日本的有名MVNO之一,租用docomo網絡。
內地於一三年亦向民營企業發出第一個MVNO牌照,打破「電訊三寶」的市場壟斷,阿里巴巴旗下阿里通信、國美電器(00493)、蘇寧及小米等已獲得NVNO牌照。MVNO亦是企業進軍海外市場的最佳神器,內地的MVNO營運商蝸牛移動就公布希望以MVNO形式,短期內進軍印度市場,而美國及非洲亦是未來的目標之一。
內地影子銀行規模58萬億 上半年增19% 佔中國GDP逾八成
1 :
GS(14)@2016-10-28 06:08:32■中國影子銀行資產五年膨脹一倍至58萬億元人幣,佔中國GDP近82%。
【本報訊】中國影子銀行(shadow banking)活動持續擴張!評級機構穆迪發表報告指,被歸納為影子銀行的資產,包括銀行理財產品等,過去五年膨脹一倍至58萬億元人幣,佔中國GDP近82%,相等於約33間騰訊(700)現時市值總和。記者:周家誠
所謂影子銀行,是指一些提供和傳統商業銀行類似的金融服務的非銀行中介機構,包括信託、財務公司、理財產品發行商、個人對個人(P2P)貸款平台等。穆迪指,中國影子銀行活動於今年上半年加快,以年度化計,上半年影子銀行規模增長19%至58萬億元人民幣,相當於GDP約82%。
擴張速度較去年放緩
加上,內地經濟的槓桿仍繼續上升,全社會融資總量比率,由2015年底的206%,上升至220%,銀行借貸繼續支持信貸流動,雖然全社會融資總量仍維持可控,但部份影子銀行並不包括在全社會融資總量以內。另穆迪董事總經理兼亞太區信用總監Michael Taylor解釋,影子銀行規模持續擴大,主要受銀行發行理財產品而上升,不過規模擴張速度已較去年放緩,去年全年增速約30%。穆迪高級副總裁Stephen Schwartz表示,影子銀行若果出現問題時,可能導致中小銀行遭遇流動性衝擊,而衝擊將通過銀行間拆借市場,傳導至銀行體系的其他領域。事實上,中國亦意識到影子銀行規模過大,或形成重大的風險,因此有意出招壓抑,近日市傳人行口頭通知商業銀行,從第三季度起,將銀行表外理財業務納入宏觀審慎評估體系(MPA)測算。
專家:是否危險視乎監管
有分析認為,這是人行對金融機構透過影子銀行進行槓桿行為的新約束方式,表外理財一直被視作中國影子銀行重要組成部門。不過,人行首席經濟學家馬駿澄清,現階段僅進行模擬測算,並未正式納入MPA。星展香港經濟師周洪禮指,影子銀行是否危險,取決於是否獲得恰當監管。他提出數據指,全球各國影子銀行佔GDP水平,平均都超過100%,當中美國接近150%,而英國則接近300%,中國並不算高;而未來中國發展衍生工具市場,或使影子銀行規模再擴張,關鍵是否獲得適當監管,而中國監管機構亦開始積極規範影子銀行。大和資本(亞洲)首席經濟師賴志文表示,內地P2P貸款、眾籌等將會催谷影子銀行增長,而這些資金部份流入樓市,對於中國並不健康,而監管卻追不上,而理財產品亦容易爆煲,不過他認為由於牽涉銀行不多,影響的反而是投資者的財富。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161028/19814755
新增貸款遜預期 A股挫1% 社會融資反升 影子銀行再活躍
1 :
GS(14)@2017-04-15 23:02:23【明報專訊】人行昨日公布今年3月金融數據,新增人民幣貸款規模按月下滑12.82%至1.02萬億元(人民幣·下同),低於市場預期的同時見4個月新低。流動性收縮加上外圍市場不振,A股昨日跌近1%,亞太股市亦全線收跌(見表)。
明報記者 尉奕陽
內地頻繁調控樓市及收緊銀根,令金融機構對市場流動性投放有所放緩,內地3月份1.02萬億元的新增人民幣貸款規模較預期的1.2萬億元低15%,廣義貨幣(M2)增速亦回落至10.6%,為8個月新低。人行調查統計司司長阮健弘表示,3月份部分貸款增速有所控制,主要為房地產開發與個人住房貸款增速雙雙回落。
美空襲阿富汗 日圓升穿109
阮健弘續稱,M2增速平穩回落,除貸款增速放慢外,亦有基數原因,此外商業銀行債券投資規模,與其表內資金對資產管理產品投資規模均有所收縮。雖然銀行收水,3月份新增社會融資規模總量卻重新反彈至2.12萬億元,按月大增84%,亦遠高於預期的1.5萬億元。被視為影子銀行的「非標融資」再度抬頭,其中委託、信託與未貼現承兌匯票的增量規模按月均有約1至2倍上漲,按年更有近10倍增長。
銀行水緊下資本市場表現亦較疲軟,A股昨日高開低走,上證綜指全日震盪下行收跌0.91%,報3246點,全周小幅波動後累跌1.23%,深成指跌1.26%至10,519點。與雄安新區相關的多隻河北金融概念股一度漲停隨後走低,惟「粵港澳大灣區」概念股昨日領跌,16隻股票跌逾5%。
現貨金價逼1300美元
國際市場方面,由於美國空襲阿富汗並使用了號稱「炸彈之母」的最具威力非核武炸彈MOAB,美國三大股指前夜均收跌0.5%至0.7%,亞太市場受其拖累,昨日全線下跌,日、韓主要股指下跌約0.5%,台灣股指跌逾1%。資金再度湧入避險資產,日圓一度升約0.5%,兌美元最多曾升至108.63;現貨黃金價格逼近1300美元,日內最高升至每盎司1290.7美元,收市升0.2%至1287.5美元,全周漲幅達53美元,升逾4%,為自去年英國脫歐公投以來最大漲幅。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0230&issue=20170415