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家電企業奧運營銷靠什麽來引爆？

比里約賽場氣氛更激烈的是，企業在奧運營銷上的競爭，尤其是邁步國際化的中國家電企業。

美的、格力的空調裝進了巴西奧運主場館、奧運村;京東方的液晶電視進入了里約明日博物館的奧運實況轉播室;雷士照明的燈點亮了里約瑪杜雷拉公園奧林匹克大道……

這些家電企業不只產品進入，還借奧運熱潮在國內外進一步打響品牌、提升美譽度。像美的贊助了中國跳水隊、遊泳隊、花泳隊;海信贊助了中國體操隊;TCL成為中國男籃國家隊主贊助商;雷士照明是中國跳水隊的合作夥伴等。

即使沒贊助，也沒關系。只要找到契合點，就可以蹭上奧運熱度，開展各種促銷活動。

不同的奧運營銷路徑，其營銷成本、管理方式、營銷成效各不相同，哪種路徑最燒錢，哪種方式性價比最高?家電企業真正能引爆奧運營銷的秘訣又是什麽呢?

方式一：產品植入奧運場館及項目

本屆奧運會，美的中央空調攜手美的開利合資公司一起，為里約24個比賽場館、附屬設施提供了中央空調設備，其中包括8個新建室內比賽場館、12個既有及其他場館和4個重要新建附屬設施。這意味著，在里約自行車、曲棍球、擊劍、現代五項等比賽場館以及IBC(國際廣播中心)、MPC(新聞中心)、OBS(媒體辦公室)、HOTEL(媒體酒店)內，都將出現美的中央空調的身影。

另一空調巨頭格力也不示弱，成為里約奧運會官方供應商，巴西奧運村為運動員提供的住宿地點，現已安裝上格力的空調。格力早在1997年就踏入巴西市場，並於2001年在巴西設立了第一個海外生產基地，如今格力巴西工廠年產能30萬臺、自主品牌年銷售額超過2億美元。而美的與開利在巴西也有合資公司，因此格力與美的的較量從中國一路打到巴西就不出奇了。

中標奧運會大項目，等於是給自家產品一個國際化的背書，因此努力的不止美的、格力。目前，全球首次8K現場實況轉播正在里約Museum of Tomorrow(明日博物館)舉行。現場采用的8K顯示設備正是由中國京東方(BOE)制造的98英寸8K超高清電視，這是奧運會轉播現場第一次出現了來自中國的大屏幕。

此外，雷士照明也助力了里約奧運會，中標了奧運場館外的一個戶外景觀照明項目——點亮了里約瑪杜雷拉公園的奧林匹克大道，這是奧運火炬經過的地方，奧運期間里約政府每天在這個公園內還會舉辦跟奧運相關的藝術和文化活動。

方式二：贊助知名運動隊和運動員

中國是體育大國，因此與國家隊有望奪冠的熱門運動隊、運動員合作，也是家電企業一直以來所熱衷的。

在里約奧運會上，美的是中國跳水隊、遊泳隊、花樣遊泳隊三支“水軍”的最高級別贊助商，同時是中國國家擊劍隊主贊助商。

吳敏霞、孫楊奪得金牌後，美的便打出“美的和中國一起贏”的廣告，既是對追求極致、拼搏向上、堅持不懈的體育精神的認同，也希望與用戶產生共鳴，同時為品牌國際化助力。

海信則贊助了中國體操隊，並邀請體操隊隊員提前為其拍攝了一則“逆天”的廣告，來塑造更年輕、活力的形象。盡管體操隊在男團、女團中均只奪得銅牌，也不受影響。

即使並非奪獎熱門的中國男籃，TCL作為中國男籃國家隊的主贊助商，並且還制作了相關的廣告，展示中國男籃和TCL的拼搏精神，更多的是為影響廣大的籃球愛好者。

方式三：蹭奧運做產品促銷

家電畢竟是消費品，無論成為奧運會供應商，還是運動隊的贊助商，能促進銷售才是王道，就算不贊助，中國家電企業也有不少蹭奧運熱度開展促銷活動的招式。

格力、美的、海信、TCL等在做奧運營銷的同時，都有做同期的產品促銷。格力商城以祝賀格力成為里約奧運會官方供應商為由，發放促銷優惠券，帶動夏天的空調及相關產品銷售;美的則開展“用冠軍品質”的促銷活動;海信則借奧運會，大力推廣8K的ULED電視。

長虹、老板、酷開雖然沒有財大氣粗地贊助，但同樣可以“沾邊”玩奧運促銷。長虹在官方微信“微長虹”中，邀請用戶參加“長虹夏日‘奧運會’”的活動，只要參與其中的遊戲，就可以中獎長虹CHiQ空調或者其他產品，讓用戶在參與遊戲的過程中，加深對長虹的印象。

酷開則在微信圈內每天發布奧運看點預告，順帶“贈送”福利——大屏4K電視進行促銷。這跟長虹一樣，都是打著擦邊球、用巧勁來做奧運營銷。

突破常規

在信息碎片化時代，受眾的註意力極度分散，反襯出優質的內容越來越稀缺。因此，內容為王依然是不變的主流。

央視今年拿到奧運的電視獨播權之後首次不做分發，把稀缺的奧運資源完全保留在央視平臺上獨播，而且只推出唯一一檔綜藝欄目《相約里約》，集合全臺最優秀的主持人和最新鮮的奧運名人，每天1.5個小時連續16天播出。

美的正是看到了這種稀缺內容資源的巨大價值，不惜投入億萬的重金，拿下了《相約里約》欄目的獨家冠名，力求在奧運期間與廣大觀眾建立最廣泛和最深入的接觸。當然，美的贊助的中國“水軍”里多知名運動員，其本身被炒熱的大量話題就賺取了足夠的眼球。

最舍得下血本做奧運營銷的，無疑是美的。在奧運開幕的前一天，美的在美國紐約時報、英國每日電訊報、巴西聖保羅報、墨西哥宇宙報等主流報紙和CNN、 BBC、路透社、時代周刊等11個網站上也刊出大幅廣告。

在盛開體育運營副總裁丁明昊看來，中國家電企業的奧運營銷仍需要推陳出新。“奧運營銷，還是要強調‘權力’的概念，畢竟國際奧委會也是一個國際組織，有商業權力。目前，中國家電企業中沒有出現奧運會TOP贊助商，沒有與國際奧委會直接發生合作關系，只是贊助一些運動隊，供應一些產品。”

“像海信與體操隊合作，這是一種打法。”丁明昊說，每個品牌，選擇什麽運動隊、運動員，怎樣與產品、消費者產生更大的黏性是考慮的重點。“中國重視金牌，贊助奪牌實力比較強的運動隊，肯定會比較受關註。”

他認為，像長虹、老板電器這樣，通過做話題，也是一種參與方式，畢竟奧運會是全國人民都關註的體育比賽。

盡管移動互聯網時代，新媒體興盛，但丁明昊表示，奧運會跟足球賽不同，是全國關註的，由於央視覆蓋全國，因此央視收視率很高;新媒體在沒有版權的情況下，拉不到多大的流量，即使簽約了一些運動隊和運動員，除非特別獨家的內容，否則很難領先於央視。

“所以，大部分企業贊助完了運動隊，更多的預算要做央視的投放，因為奧運會的直播版權都在央視，即便開放一些點播內容。因此，企業一方面與運動隊合作，另一方面也要利用電視的資源，來加速這10多天的體育營銷。”丁明昊說。

國際運動圈有一個規則：“你花一塊錢贊助，要花兩塊錢來落地推廣。也就是要花更多錢，來激活體育營銷的效果。”

就上述不同營銷方式而言，丁明昊認為，與運動隊、運動員合作，效果會比較好，因為中國是對奧運金牌特別關註的國家，電器行業一般更重視短期內如何帶來更好的推廣效益。

2008年聯想接替IBM，成為奧動會TOP贊助商，刷新了中國奧運營銷的歷史。但丁明昊認為，聯想沒有將這個角色發揮運用得特別好。中國龍頭家電企業中未來也能出現奧運TOP贊助商，就像海信今年成為歐洲杯TOP贊助商那樣，形成更大的暴點，突破以往的“常規牌”，才能將營銷效果最大化。

午市盤點丨深港通成A股向上突破引爆點 後市應抓大放小

周五早盤，兩市小幅低開，軍工、量子通信、互聯網彩票等題材開盤後表現活躍，題材股逐漸回暖，兩市雙雙拉升翻紅。盤中銀行股悄然走高，而恒大概念股隨後也全面上攻，深港通概念股探底後快速回升，帶動各行業板塊加速上揚。截止午間收盤，滬指收報3009.71點，漲0.24%，成交額731.1億元。深成指收報10394.33點，漲0.03%，成交額1202.2億元。創業板收報2105.5點，漲0.1%，成交額310億元。

盤面上，銀行、深港通、醫療器械等板塊漲幅居前，石墨烯、3D玻璃、藍寶石等板塊跌幅居前。

資金方面：滬股通半日凈流入逾3億元，滬股通也已經連續五個交易日凈流入，截至昨日，累計流入金額57.19億元。央行公開市場今日進行900億元7天期逆回購操作，中標利率2.25%，另外，公開市場今日有900億元7天期逆回購到期，終結連續5日進行資金凈投放的局面。

熱點板塊：

深港通預期不斷加強，浙江世寶(002703)早盤再沖擊漲停，山東墨龍(002490)、新華制藥(000756)等表現較好;廊坊發展(600149)複牌後再度漲停，帶動恒大系整體走強，嘉凱城(000918)、萬科A、騰達建設(600512)等紛紛跟隨大漲;另外次新股板塊早盤表現強勢，剔除新股上市一字板後，豐元股份(002805)率先封上漲停，微光股份(002801)、盛訊達(300518)等表現強勢;其它銀行、醫療器械等也有不錯表現。

消息面：

統計局：7月經濟運行基本平穩 房地產去庫存效果顯現

7月，全國規模以上工業增加值按可比價格計算同比增6%，增速比上月回落0.2%，與上年同期持平;環比增長0.52%，比上月加快0.02%;1-7月，規模以上工業增加值同比增長6.0%;1-7月，全國固定資產投資(不含農戶)311694億元，同比名義增長8.1%;民間投資191495億元，增長2.1%;1-7月，全國房地產開發投資55361億元，同比名義增長5.3%;全國商品房銷售額57569億元，同比增長39.8%;7月份，社會消費品零售總額26827億元，同比名義增長10.2%;1-7月，社會消費品零售總額同比增長10.3%。

人民幣中間價下調288點 創6月27日以來最大跌幅

周五(8月12日)，人民幣兌美元中間價報6.6543元，創6月27日以來最大跌幅，昨日中間價報6.6255元，16:30收盤報6.6415，23:30收盤報6.6375。

此前，有媒體報道， 美國舊金山聯儲主席威廉姆斯周四(8月11日)在一篇專訪文章中稱，美聯儲(FED)今年應進一步升息，以反映就業市場狀況改善和通脹正在上升的可能性。

國泰君安表示：當前匯率的驅動因素在外部。內部看，外匯儲備延續小波動格局，資金外流壓力溫和。短期海外市場的政策預期落差可能會繼續對人民幣匯率形成壓力。不過，全球“再寬松”背景下美聯儲難以“獨辟蹊徑”，6.70關口支撐仍在。隨著“G20峰會”等重大國際事件即將到來，人民幣短期下跌後仍會以穩為主。

發改委：將研究制定“十三五”節能環保產業發展規劃

發改委表示，將研究制定“十三五”節能環保產業發展規劃，明確產業發展方向和支持政策，大力推進節能環保產業供給側結構性改革。進一步宣貫《綠色債券發行指引》，鼓勵符合條件的企業發行綠色債券，推動設立國家綠色發展基金。盡快調整節能節水和環境保護專用設備企業所得稅優惠目錄，按照鼓勵先進、總量控制、具備可操作性等原則，更新和細化性能參數標準，建立動態調整機制，保證稅收優惠目錄符合市場導向。研究設立節能環保產業發展基金，引導社會資本投入節能環保產業。

深港通成為A股向上突破的引爆點

港交所周三發布半年報中透露，為迎接深港通，香港結算完成開發及測試所需系統，現在技術上已準備就緒，只待監管機構批準。

投資者最期盼的是，深港通成為A股向上突破的引爆點。理由是：滬港通2014年11月推出後，A股市場終於以此為契機走出困境，並進入一輪上漲模式，半年內指數翻了一倍。記者采訪發現，大多數投資者表示，今年若啟動深港通，將打開國際資金投資內地A股的通道，填補深港兩地互動投資的空白，同時也將改變板塊及個股階段趨勢的機會。

券商備戰測試系統深港通再預熱 賣方吹響投資號角

昨日，報道稱證監會成立“深港通”專項工作小組，由證監會副主席方星海任組長，主要負責會內部門之間、相關部委和香港監管機構的溝通協調工作。經了解目前多家券商已進行多輪系統測試，深港通已基本無技術障礙。近期賣方分析師密集推出深港通投資策略，吹響投資“集結號”。

落實國企改革 一汽系董事會多人辭職

一汽轎車8月11日晚公告，公司近日收到董事長許憲平、董事滕鐵騎、監事會主席汪玉春、監事楊延晨和職工監事王立君的書面辭職報告。多位董事、監事的辭職，也令投資者開始擔心這會成為一汽方面繼續違約的理由。

兩市融資余額四連升 創兩周新高

截至8月11日，上交所融資余額報4807.76億元，較前一交易日增加0.57億元;深交所融資余額報3873.29億元，增加4.39億元;兩市合計8681.05億元，增加4.96億。

後市研判：

九州證券建議以短線操作為主，逢低建倉。近期成交量持續萎縮，說明投資者都保持謹慎，觀望氣氛較濃，市場在逐漸消化完畢短期利空因素後，仍將維持震蕩整理的格局，建議投資者以短線操作為主，逢低建倉，在高處適時獲利。若市場出現下探，可逢低布局供給側在內的改革題材類個股。

方正證券則表示，藍籌價值再次被發現，後市應抓大放小。近期舉牌與政策並舉，藍籌站上風口，市場進入了藍籌時間，滬市逐漸成為資金主戰場。相反，長期被市場恩寵的題材股卻被冷落，資金不再抱團取暖，籌碼松動，市場在演繹著抓大放小的遊戲，這一遊戲相當長一段時期內難以退出A股舞臺。然而，從市場資金面看，二級市場資金匱乏，難以形成合力推動系統性行情，現在與未來一段時期內，指數結構性行情為主導，只賺指數難賺錢，只有抓大放小，才能應對歷史重演。操作上，忌追高，T+0，逢低關註底部低價藍籌股投資機會，回避近期連續漲幅過高股。

天信投資認為，就短期而言，指數還未出現大跌的走勢，在下跌的恐慌卻開始在股民心中蔓延，但這往往不是行情的真相。指數往往多在上漲之後出現大跌的走勢，在投資者放松警惕的時候，來個大陰線。因此，筆者以為在連續兩天下跌之後，12日反而有機會出現短線上漲行情，但是12日是周線收官的日子，一旦周線收漲，也容易引發周線級別的再度下行。

不是機器人女友是人工智能：AI將是互聯網下一引爆點

人工智能遠比想象中到來得更早。

“我認為BAT未來會成為非常無聊的公司，現在年輕人找工作應該找未來的機會，而不是過去的機會。”8月25日，在亞布力中國企業家論壇2016年夏季高峰會上，地平線機器人技術創始人兼首席執行官余凱直言。

互聯網的普及花費了3~5年的時間，雲計算、大數據從行業名詞普及至大眾用時2到3年，而“阿爾法狗”(AlphaGo)戰勝李世石，則讓人工智能概念一夜間為社會所追捧。谷歌總裁桑達爾·皮查伊(Sundar Pichai)甚至預判，計算機將不再是物理設備，而是智能助手，“世界將從移動優先(mobile first)變為人工智能優先(AI first)”。

百度也意識到，“移動互聯網的增長機會已經不多了”，在當天的論壇上，百度公司董事長兼首席執行官李彥宏也表達了類似的看法，“互聯網的下一步是人工智能。”

移動互聯網的下一個引爆點

判斷的依據在於，互聯網從上世紀90年代初期開始商業化，一直到四五年前，是一個基於PC的網絡體系。近四五年，則是移動互聯網時代，靠無線互聯網再誕生新的商業模式和再去催生創新型互聯網公司的可能性越來越小。

“百度創立之初，中國的網民還不足千萬，但是現在已經有7億之多，7億多網民已經是50%以上的滲透率。若想借助網民的增長來推動移動互聯網的下一步發展，機會已經不多了。”李彥宏表示。

“二戰以後，整個計算機科學的發展，人工智能既是整個計算機科學發展的起點，也是計算機科學的終點。”余凱深信，“人工智能是移動互聯網的下一個引爆點。”

2015年，時任百度研究院副院長、深度學習實驗室(IDL)主任的余凱選擇離開百度獨自創業，開發物聯網和機器人時代的“大腦”芯片。在余凱看來，離開BAT很重要的一個原因在於，很多有價值的數據BAT並沒有碰觸到，而這正是人工智能時代機會之所在。

和余凱一樣，選擇離開百度的還有第四範式創始人、首席執行官戴文淵，2005年他加入百度，成為當時最年輕的百度高級科學家，也曾獲得“百度最高獎”。在戴文淵看來，過去十年移動互聯網時代，搶占流量的長尾尤為關鍵，在人工智能時代，捕捉數據的長尾更為重要。

在近期《麻省理工科技評論》年度評論榜全球35名35歲以下創新者榜單中，百度深度學習實驗室前主任研發構架師、前首席設計師顧嘉唯成為6位上榜中國人之一。這位“百度少帥”在今年8月離開百度，新的身份則是物靈科技聯合創始人，負責人工智能相關業務。

機會不只在巨頭

他們的離開也彰顯出人工智能領域所孕育的巨大機會，AI初創公司也迎來投資熱潮。根據風投數據公司CB Insights發布的人工智能產業2016年第一季度報告，人工智能初創企業獲得投資143筆，交易額達6.02億美元，投資交易量創下季度歷史新高。截至2016年6月15日，已有超過200家人工智能初創公司總共獲得了近15億美元的融資。

人工智能領域是否會成為下一個突破BAT圍墻的獨角獸公司誕生地?機會並不只屬於巨頭。“BAT今天所擁有的數據的確很大，但是想要壟斷不大可能。”IBM大中華區董事長陳黎明向《第一財經日報》表示，“有一種說法，過去兩年所產生的數據是人類此前所產生數據的總和;未來兩年醫療數據會在現有基礎上再增長99%，政府和教育會增長96%，加之現在一個設備上擁有1.4個傳感器，到2017年傳感器數量會達到平均4.1個，大量數據使得壟斷局面不太可能出現。”

而另一個判斷依據則是當前政府之間的信息很多處於孤島狀態，還沒有實現交流並被挖掘利用，“壟斷可能性比較小”。

行業應用是關鍵

李彥宏表示最近一些專家給中央領導寫信，稱“人工智能被吹得太過了，其實人工智能並沒有什麽實際的作用”。而另一方面，人類又在擔憂人工智能將來會控制人類。

“彌合公眾對人工智能的誤讀是科學家該做的事情，盡管人工智能有著無窮的潛力，但我認為現在人工智能仍處於剛剛起步階段，目前其核心價值在於能夠精準地解決一個個封閉且具體的內容。”戴文淵向《第一財經日報》記者表示。

人工智能的崛起，行業應用將成為關鍵的一步。在李彥宏看來，受人工智能沖擊最大的將是制造業。例如亞馬遜推出的echo音箱雖然屬於制造業的產物，但搭載了語音識別等技術，帶來了新的體驗。“未來，很多硬件都會應用傳感等物聯網芯片和人工智能技術，制造業將會被大大改變。”

這樣的沖擊已經在制造業激起漣漪。“以前更加強調自動化，自動化設備取代更多的是人工，提高勞動生產率，而現在自動化必須加上智能化。”TCL集團董事長兼CEO李東生感受到企業轉型升級的迫切性，“智能化已經是大勢所趨，但生產的智能化才剛剛開始。”

除此之外，自動駕駛、醫療、娛樂領域的智能化空間也非常巨大。在戴文淵看來，當下人工智能在工業應用領域，主要解決效率和成本問題，從效率而言，“工業化大生產時代企業規模化地生產同類產品，滿足消費者基本需求，並可通過海量數據挖掘用戶真實需求、預測隱性需，提供個性化的商品服務，降低資源錯賠率，產生新的贏利點，同時企業管理成本和人力成本得以優化。”

人工智能商業模式

早期互聯網技術出現，之後的五年一直都在尋找合適的商業模式，直至雅虎推出廣告。作為互聯網的下一步，人工智能商業模式又是怎樣的呢?在行業看來，一種觀念認為，人工智能作為一種革命性的技術，未來的商業模式有可能是軟件、硬件、服務一體化，而另一種觀念則認為人工智能仍然以算法為中心。

“一開始平臺性的應用恐怕會從芯片開始。”余凱表示，在他看來任何一個產業都要經歷幾個階段，即一開始應用程序崛起，垂直應用越挖越深。

例如移動時代，2000年高通橫空出世，隨後很多應用在其平臺誕生。“類比當年在舊金山淘金樂的時候，最早一鋤頭下去淘到金的很少，都是賣水的掙錢，某個時間一錘子下去淘到金了，猛挖就出來了。”

“任何一個算法發展到穩定的時候，一個比較好的方式——芯片是最高效的。”戴文淵也表達了同樣的看法，但是不得不說“今天人工智能算法仍有不成熟的地方，如果要做硬件的話，通常比較現實的方式是FPGA方式(一種可編程的硬件)，未來芯片是趨勢。”

誰“引爆”了 三星

10月11日，據國家質量監督檢驗檢疫總局官網披露，在國家質檢總局執法督查司進行約談和啟動缺陷調查情況下，三星向總局備案了召回計劃，決定召回在中國內地銷售的全部超過19萬臺GalaxyNote7手機。

這是一條讓中國消費者意外的消息。盡管中國的消費者此前也存在對在中國銷售的Note7質量的擔憂，並不斷爆出多起爆燃事件，但三星否認國行版Note7存在安全隱患。9月29日，其還在一份面對中國消費者的聲明中表示，“我們可以確保產品的安全性和可靠性。”

而據國家質檢總局此次披露，三星Note7在中國內地已經發生20起過熱、燃燒事故，並表示，“召回範圍內的產品，由於存在異常發熱、燃燒等問題，有可能發生起火等嚴重後果。”

50天發酵

Note7事件在中國內地近50天的發酵過程中，三星曾多次就國行版Note7質量和安全作出保證。

9月2日，在向包括《第一財經日報》在內媒體的聲明中，三星表示，將在部分國家針對Note7可能存在的電池隱患進行更換，由於采用了不同的電池供應商，Note7國行版不在此次更換範疇，“中國消費者可以放心購買”。

9月14日，國家質檢總局披露，在質檢總局缺陷管理中心與三星進行會談後，三星首次向質檢總局備案了召回計劃，但只涉及7月20日至8月5日期間制造的部分正式銷售前的測試體驗機。三星仍堅持以上理由，認定正式發售的Note7國行版並無質量問題。

9月29日，在發給《第一財經日報》記者的一份聲明中，三星進一步稱，通過委托中國泰爾實驗室(CTTL)以及Exponent實驗室進行檢測，“檢測結果均顯示，燒損的部位並非在電池區域……推定系外部加熱沖擊導致的手機燃損，與我們初步檢測的結果一致。”

“經過國際和國內的檢測認證及第三方獨立研究機構的分析，我們可以確保產品的安全性與可靠性。”三星在上述聲明中稱。

到了10月11日，三星決定召回中國內地銷售的全部Note7手機。

至此，從Note7事件開始發酵到現在，暫且告一段落，而不僅僅是手機，三星的應對態度及信息披露的真實性，已經受到質疑。

政府“關鍵一擊”

《第一財經日報》記者致電韓國三星電子總部外宣部門，李姓工作人員向記者明確表示：三星電子在與韓國產業通商資源部、韓國國家技術標準院等政府機構進行充分溝通、協商以後，決定做出停售、停止更換計劃的決定。

對於這項發表，韓國產業通商部旗下韓國國家技術標準院的南澤周研究官在接受《第一財經日報》記者電話采訪時評價道：“韓國政府認為，三星電子及時作出此舉十分恰當;我們將繼續對三星電子Note7接連發生的事故進行調查，盡快通過專家會議等方式，得出事故原因的分析;並與三星電子就事後收回手機的措施進行進一步討論。”

10月11日，韓國國家技術標準院在首爾舉行由來自韓國產業通商部、韓國國家技術標準院及各大高校專家參與的“三星GalaxyNote7事故調查專家會議”。

經過專家討論，韓國政府確認“三星Note7的手機可能存在新的重大缺陷”，認為“需要立刻采取保護消費者安全的措施”，並經過與三星電子的商討，確定對Note7手機發出勸告，其內容包括：勸告消費者立刻停止使用Note7手機、三星電子立刻停止Note7正在進行的更新計劃，並立刻停止銷售Note7手機。

與此同時，韓國的三大通訊公司——SKTelecom、KT、LGU+也立刻作出決定，停止銷售Note7手機，並就事後處理措施與三星電子進行進一步商討。

韓國當地通訊公司的一位公關部門的工作人員向《第一財經日報》記者表示：“我們已經在和三星公司就事後的處理措施進行商討;與此同時，我們第一時間向各大流通渠道下發通知，停止銷售、開通Note7手機，目前全韓所有渠道均已停止銷售該手機。”

但與此同時，這位工作人員也表示：“因為本次停售將牽涉到數十萬用戶，因此就具體的召回渠道，以及如何更換、更換至哪款其他手機等問題進行進一步討論，所以還需要一段時間才能夠發布具體的事後處理措施。”

事故原因存疑

Note7爆燃事件發生後，《第一財經日報》記者於9月2日致電一位不願透露姓名的業內技術專家，其首次提出(在三星發表正式聲明之前)事故原因可能因電池隔膜質量導致。

國家質檢總局9月14日披露的信息也指出了隔膜質量問題，“本次召回範圍的數字移動電話機電池在陽極與陰極隔離膜局部變薄，並且絕緣膠帶未完全覆蓋極板塗層的情況下，出現短路現象，導致電池異常發熱，極端情況下可能發生燃燒。”

不過，隔膜問題或許並非導致Note7爆燃的唯一原因，“我得到的內部消息是，可能有一些處理器的原因，三星自帶的CPU和電池間適配也存在問題。”上述不願透露姓名的業內資深人士11日再次向記者表示。其還表示，因急於挑戰iPhone7，三星在海外市場發售的Note7采用了自主設計的處理器，不過在權衡利弊之後，將質量事故原因歸結到了電池。

11日之前，在三星主動公布事故原因後，外界對Note7爆燃原因未進行深究。不過，11日有網友公開爆料稱，其購買的Note7國行版“爆炸”的原因，據稱並非由電池原因造成。

該網友聲稱，其因發現屏幕問題將Note7送到三星售後部門，在等待了一天後被三星售後人員告知“爆炸”，在網絡曝光的聊天記錄中，該網友稱“手機爆炸是主板和電池中間的一個組件有問題導致”。

“用戶換了電池還有問題，這就說明還真不是電池問題，可能是電路設計的問題。這些隱藏風險，在產品批量上市之前很難發現。”王艷輝在接受《第一財經日報》記者采訪時表示。

給業內敲響警鐘

受Note7暫停銷售等信息影響，三星電子11日股價開盤大跌4.76%。

“三星發布Note7以前，受之前發布的S7手機影響，三星的業績其實是有所提升的。而Note7影響會至少持續半年，在節前影響會比較大。”對於Note7事件對三星的影響，Counterpoint研究總監閆占孟在接受記者采訪時表示。

有國外分析師認為，如果三星從此停售Note7，業績損失可能高達170億美元。“對產品和利潤是其次的，我更擔心的是對三星品牌的影響。品牌的恢複可能需要兩年，甚至更長時間。”閆占孟說。

“三星業績去年探底，今年其實看到了複蘇的希望，Note7事件打亂了三星的複蘇。”王艷輝在接受記者采訪時表示。

王艷輝認為，對於三星而言，Note7事件在歐美市場和中國市場可能產生程度不同的影響，“三星在歐美的態度很誠懇，在明年S8出來後，和歐美運營商處理好關系，恢複銷量問題不大。而三星在中國的問題比較麻煩。”

而此次Note7事件也給予中國手機行業深刻的教訓。“不管是大品牌、小品牌，對於消費電子產品而言，質量問題是最重要、最基礎的，只有在這個前提下，才能談做好渠道、品牌，做好市場。”閆占孟說。

實際上，憑借GalaxyS7edge和GalaxyS7在市場良好的口碑，三星高端旗艦手機在和蘋果的競爭中逐漸扳回優勢，呈現複蘇勢頭。而部分業內人士認為，Note7事件或許正是因為三星急於在iPhone7發布前搶占先發優勢，反而鑄成大錯。

一般而言，幾乎所有廠商都會執行一套近乎嚴苛的內部質量控制程序，手機產品出現質量事故而召回的案例極其罕見，在品控流程上，三星需要進行內部深入檢討。“其實以三星的實力，不應該出現這種問題。三星或許是給Note7的時間太短了，也就縮短了設計、檢測的時間。”王艷輝說。

11日，中國三星官網已將Note7從首頁撤下，悄然換成了S7edge和S7。

熱鬧了word哥！東北證券引爆券商飈文案拉票大戰！

新財富來了，券商個個都是蹭熱點飈文案的高手，目標就是把文案

別只盯著恒大舉牌股！股權分散概念股已被引爆，名單在這里了！

近日，根據三季報數據，恒大系新進幾只個股，而這些個股有一個特征就是股權高度分散，如國民技術、梅雁吉祥，股權分散概念股由此被引爆，本文中所列個股僅供參考，不構成買賣依據，本文主要是讓大家明白一些個股的漲跌原因，買賣由自己綜合決策而定。

積成電子27日盤後發布三季報稱，恒大人壽保險有限公司-傳統組合A持有公司2.81%股份，位列公司前十大股東第八位。另外恒大人壽保險有限公司-傳統組合B持有公司約814萬股。恒大人壽合計共持有約4.96%股份，逼近舉牌線。

隨著三季報密集披露，A股市場的重要舉牌力量—恒大系再度受到關註，東方財富Choice數據顯示，截止10月27日發稿，恒大人壽共計現身9家A股上市公司前十大股東行列，其中新進7股。

具體來看，三季度恒大人壽共新進積成電子、滄州明珠、金洲管道、國民技術、梅雁吉祥、中設集團、棟梁新材這7家上市公司的前十大股東，並對其中5家公司的持股占總股本比例超過4.9%，逼近舉牌紅線。

▼截止10月27日三季報恒大現身9只A股前十大流通股股東

數據來源：東方財富Choice數據

恒大舉牌瞄準多元化布局

在恒大系的A股投資版圖中，恒大人壽已漸成主力，其於去年11月正式亮相，隨後迅速啟動A股二級市場布局。今年以來，恒大人壽已建倉超過20家A股公司。

從公司市值來看，和多數險資偏愛重資產、高分紅的股票相比，恒大人壽三季度新進布局的7家公司相對市值都不高，最低的棟梁新材市值約合64.95億元，最高的則是總市值127.94億元的梅雁吉祥。

而股權結構分散是它們的共同特點。在上述這7家上市公司當中，除滄州明珠第一大股東持股比例超過30%，其余6家第一大股東持股比例都在10%以下，國民技術和梅雁吉祥第一大股東的持股比例更是在5%以下，均屬於無實際控制人，且股權結構較為分散的公司。這也使得資金可以以較低的成本進入前十大股東。

比如棟梁新材，其三季報顯示，恒大人壽的傳統組合A及萬能組合B兩只產品在三季度同時新進公司前十大流通股東，分別持股694萬股、484萬股，位列第三大、第六大流通股東，合計持股1178萬股，持股比例達4.95%，接近舉牌線。

而從新進7家公司的行業看，與此前專註於萬科A、嘉凱城等地產公司不同，此次恒大新進個股均與地產行業聯系不大，這也體現出恒大人壽的資產多元化布局特點。

雖然“準舉牌”即意味著，公司距離被舉牌只差臨門一腳，從歷史案例看，獲“準舉牌”個股後續被舉牌概率較大。如此前恒大舉牌萬科A、新華聯舉牌北京銀行等等，均采用先逼近舉牌線、後觸及舉牌線的方式。

根據規定，持股一旦達到總股本的5%，就要進行公告披露，且在舉牌6個月之內不能賣出股票；把持股比例控制在5%以下，也意味著未來進出將更加自由。

股權分散概念股有這些！

據統計，這類股權高度分散的個股已經不多，全市場只有5只個股的單一大股東持股比例低於5%，有52只個股的單一大股東持股比例不足10%。我們總結一些尚未公布三季報的該類型上市公司：

賽輪金宇（601058） ：三季報預披露時間10.29，大股東持股6.45%

海欣股份（600851）：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股6.80%；

四環生物（000518）：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股7.06%；

華勝天成（600410） ：三季報預披露時間10.28，無實控人，大股東持股8.32%；

恒大正撤出一些中報重倉股

對比中報來看，截止目前最新版的三季報數據顯示，恒大人壽正在退出一大批公司前十大股東的席位。

此前恒大人壽中報共進入22家上市公司的前十大股東。但截至10月27日發稿，從已經公布三季報的14股看，有11家的前十大股東名單里已經沒有了恒大人壽的席位，分別是騰達建設、京藍科技、仁和藥業、中信海直、智光電氣、禦銀股份、雪迪龍、平高電氣、隆鑫通用、華帝股份、億利潔能。

此外，恒大人壽在三季度減持了462萬股的金螳螂，以2.52%的持股比例仍位居第三大股東。

而觀察中報可以發現，目前三季報披露的恒大減持並退出前十大流通股東的股票，大多都是其二季報新進股。華帝股份、智光電氣、京藍科技、隆鑫通用、禦銀股份、中信海直、平高電氣、億利潔能、雪迪龍、仁和藥業皆屬此種情況。

數據來源：東方財富Choice數據

本文部分內容來自：東方財富網

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港股“飛來”周黑鴨 小小鴨脖引爆“三國殺”

周黑鴨11月11日登陸港交所，絕味食品也擬在A股上市，加上在深交所捷足先登的煌上煌，國內鹵制品連鎖企業紛紛踏上資本市場之路。隨著上市公司的增多，鹵制品行業的諸多企業也逐漸被投資者關註。

已經上市的煌上煌在今年受到資金熱捧，股價一漲再漲，估值也逐步擡升。而馬上在港交所上市的周黑鴨會否也像煌上煌那樣成為資金的寵兒？每經投資寶（微信號：mjtzb2）深入探究煌上煌股價暴漲的原因，對比分析行業龍頭企業周黑鴨和絕味的經營模式、盈利特征、發展前景等因素，並通過實地觀察與訪問食品行業專家及港股市場的投行人士，發現這小小“鴨脖子概念股”即將呈現三強鼎立的局面，“三國殺”硝煙不僅彌漫在消費市場，也將逐步向資本市場延展。

股市表現

煌上煌捷足先登A股 “鴨脖子”搖身一變成“大牛”

每經實習記者 吳治邦  每經記者 袁東

說起今年的“妖股”，就必須提到“鴨脖第一股”煌上煌（002695）了。自今年3月12日起至今，煌上煌股價已實現了354.66%的漲幅，區間換手達到1065.00%。與之對應的是，上證指數在這段時間漲幅僅有12.84%。

煌上煌如此大的股價漲幅是因何產生的呢？每經投資寶（微信號：mjtzb2）就此進行了深入探究。

遊資輪番接力追捧

今年3月11日，煌上煌第三屆董事會第九次會議通過2015年度利潤分配預案，擬向股東每10股派發現金紅利1.16元，在該階段股價並未有非常搶眼的表現。6月30日，公司披露了2016年半年度利潤分配預案，擬每10股送紅股5股，每10股派發現金股利1.25元，同時向全體股東每10股轉增25股，合計送轉約3.75億股。消息一經公布，煌上煌股價開盤就“一字板”漲停，此後又創出多個漲停板。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）註意到，在此之後，公司數次因股價異動而停牌自查。而交易數據顯示，煌上煌自今年三季度以來，因股價波動，先後在7月1日、7月5日、7月6日、7月13日、8月9日、8月11日、8月19日、8月22日、8月24日、8月25日、9月14日、9月26日、10月19日、10月20日、10月21日、10月24日、10月27日和11月02日等登上龍虎榜。

從龍虎榜成交情況可以看出，近三個月內參與煌上煌炒作的多為主流遊資，如銀河證券紹興證券營業部、申萬宏源證券深圳金田路證券營業部、中信證券杭州玉皇山南基金小鎮證券營業部。從上榜日期與股價上漲的時點看，往往是遊資席位輪番接力。

兩因素促煌上煌受青睞

由於煌上煌推出少見的分紅預案，因此遭到了交易所問詢，公司對此公告回應稱，利潤分配方案是鑒於公司持續、穩健的盈利能力和良好的財務狀況，並結合公司未來的發展前景和戰略規劃，在保證公司正常經營和長遠發展的前提下提出的。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）註意到，近幾個報告期內，煌上煌不管是營業收入還是凈利潤的增長幅度並不顯著，而2016年前三季度的凈利潤數據顯示前幾年的下滑趨勢有所扭轉。不過，凈利潤現金含量這一衡量銷售回款能力的指標自2013年起在逐年上升，2016年前三季度的凈利潤現金含量達到了250%，這意味著公司的成本費用降低，財務壓力逐年變小。

針對煌上煌今年的半年報，中信建投曾發布了題為《業績超預期，做精渠道成趨勢》的研報，其觀點主要表示，煌上煌鮮貨產品成本下降，米制品業務發展迅速。而原料位於低價位區間，產品毛利率大幅提升。另外其線上渠道擴大規模，線下門店提高了質量。研報中進一步稱，考慮到我國食品安全控制標準進一步嚴格，醬鹵肉制品市場份額將會逐步向規模以上的大型企業集中，煌上煌具有一定優勢。且煌上煌正在加大米制品等的業務投入，未來公司在米制品等其他業務上也存在發力可能。

但研究機構不管是對此前年報還是今年半年報的點評，都未指出公司有何爆發性的潛在利好因素。而從一季報、半年報的股東名單變化來看，機構投資者也沒能全程把握住這只牛股。一季報股東名單顯示, 中國建設銀行－華富競爭力優選混合型證券投資基金、金鷹基金－民生銀行－金鷹溫氏筠業靈活配置3號資產管理計劃兩家名列公司的十大股東名單。但半年報顯示，十大股東名單里的機構投資者出現了大改變，招商銀行股份有限公司－博時滬港深優質企業靈活配置混合型證券投資基金、中海信托股份有限公司－中海－浦江之星186號集合資金信托兩家機構新進成為公司的十大股東，一季度的兩家機構投資者已經全部退出。而三季報又顯示，只有中央匯金資產管理有限責任公司一家機構還在十大股東名單里了。顯然部分機構投資者沒有把握住煌上煌在10月中下旬出現的連續拉升行情。

香頌資本執行董事沈萌對每經投資寶（微信號：mjtzb2）表示，煌上煌股價的大幅波動主要是兩方面因素，一是基本面保持了較穩定的發展，二是高轉送一直都是A股市場炒作的概念。需要提醒的是，雖然煌上煌短期內業績表現不錯，但實質上該公司現在的價格已經不便宜了。所以，投資者應該適度選擇，分析上漲的主要原因。

而煌上煌證券部工作人員也對每經投資寶（微信號：mjtzb2）表示：“公司基本面並沒有多大的變化，股價的變動主要是二級市場的因素，公司也多次就這個發了公告。”

行業研究：小小鴨脖竟有千億級能量 龍頭企業欲借力資本市場

實地走訪：店鋪銷售不一樣 絕味論斤散賣 周黑鴨用盒裝

同業對比：鴨脖概念股即將三強對壘 誰能抓住投資者的“味蕾”？

（編輯：謝欣）

國海證券“假章門”背後：債市向下引爆代持風險

剛剛過去的這個周末，20多家機構齊聚北京逼問國海證券——“巨額浮虧已經出現，國海證券你擔還是不擔?”對於這個問題，國海證券沒有給出答案，目前依然在與監管層及金融機構緊張協調中。

12月15日，國海證券公告了一個“喜訊”，即公司配股申請獲證監會核準通過。但與此同時，在國海證券所在地北京騰達大廈，令眾多機構焦頭爛額的“關於國海證券相關債券違約處理的商討會”正在緊張進行。

午間，國海證券宣布停牌，經公司核查兩名當事人張楊、郭亮所涉業務相關協議中加蓋公章“純屬偽造”。隨著事件信息進一步披露，國海證券的“蘿蔔章”事件，正在揭開當前債市下跌情況下債券代持風險的一角。

“如果簽署規範的協議，債券代持本身並不違法。代持的直接作用就是放杠桿，十多年來債券代持已經成為債券牛市的重要推手。如果沒有代持，不能做杠桿融資，債券收益率做不上去，整個市場就不會這麽活躍。”一位資深債券交易人士對《第一財經日報》表示，但也要看到代持會帶來追求暴利的沖動，在債市下行期會暴露風險，需要從交易協議、流程方面進行規則完善。

神秘“協議”

周日上午，一份“會議紀要”在市場廣為傳播，內容是國海證券總裁、副總裁及相關部門負責人與多家機構，就相關債券違約處理的商討會。

會議紀要註明由國海證券投資管理部負責人陳嘉斌負責主持及對接，《第一財經日報》下午向其核實會議紀要的真實性，對方接通了電話，但稱“不可以”、“不需要”，並表示目前公司與媒體接觸由辦公室統一聯系。

從會議紀要內容來看，國海證券方面主要是強調張楊、郭亮二人與到場機構簽署的“協議”未經過授權，且所蓋國海證券公司的印章系偽造。而機構方面最關註的問題是，已經出現的8到10個億的浮虧，國海證券擔還是不擔。

那麽這到底是怎樣的交易，簽署的又是怎樣的協議?國海證券在兩份停牌公告中，都提及“相關業務”及“相關協議”，但並未明確是什麽業務、什麽協議。

“公司未授權張楊、郭亮開展文中所提及的相關業務，更未授權張楊、郭亮簽訂相關業務協議，公司自身也未簽訂任何相關協議。”國海證券12月15日公告稱，張楊、郭亮為公司資產管理分公司原團隊員工，張楊已於2016年8月1日離職，郭亮目前已主動到公安機關投案。對於相關人員或單位偽造公司印章、盜用公司名義簽訂協議的行為，公司將依法提請司法機關追究其刑事責任。

12月18日，國海證券再次發布公告，稱公司就印章被偽造事件采取了一系列應對措施。一方面，公司找到司法鑒定機構進行鑒定，結果顯示印章不符，系偽造;另一方面，公安機關已對公司被偽造印章案件立案，公司將積極配合公安機關調查。

不過，在業內人士看來，“假章門”背後可能是債券代持糾紛。有熟悉國海證券債券業務的人士對記者表示，可能的情形是，國海證券一直有債券代持的業務，在債券牛市時期不但沒有問題，還能夠為公司賺取大額利潤。

按照一般的債券代持“潛規則”，雙方會簽訂“抽屜協議”，實際上是約定按照債券代持進行，但賬面上是債券買賣交易。如果債市走牛，債券持有方會回購股票，獲得收益，雙方分享收益，然後再向公司補一份代持協議。但是一旦市場走熊，持有方就可能會不承認協議的有效性，拒絕回購，代持方只能扛住，等待債券價格回來。

“交易就是交易，一般還是要簽署協議。如果張楊、郭亮向公司報備相關的債券代持，可能公司風控就會給否了。為了把交易做完、拿到巨額分成，他們可能就想出了‘蘿蔔章’的辦法。牛市不會出問題，抽屜協議不會拿出來。但是，這一次如果浮虧真有八九個億，顯然參與的機構都扛不住了，不想承擔虧損。”該人士分析，今年“十一”以來債市大跌，理論上不會有人去接手再做代持，所以張楊、郭亮可能是之前的交易出現了問題。

為何此時 為何國海

債券代持並不新鮮，不但不是新事物，還在過去多年的債市發展中發揮了不小的作用。但是，業界對債券代持的爭議也由來已久。

2012年前後，債券市場經歷了史上最嚴厲的“打黑風暴”，從萬家基金鄒昱、中信證券楊輝，到齊魯銀行徐大祝、西南證券薛晨、易方達基金馬喜德，再到曾經的“一姐”孫明霞，債市腐敗案接二連三，債券代持的問題也一並暴露出來。

所謂代持，簡而言之，就是讓別人代自己持有債券，但不轉移實質所有權，代持本身只是一種規避監管的交易方式，有時也會淪為利益輸送的通道。債券持有方通過與代持方達成協議，約定將標的債券以一定的價格轉讓給代持方，經過一定時間再以事先約定的價格由債券持有方贖回。為規避監管，代持雙方均不願意簽訂公開的書面協議，在操作上體現為正常的買賣交易。

通過代持交易，債券持有方通過支付代持方代持期間的資金使用費，保留了債券實質所有權相關的風險和報酬，代持方獲得了代持期間讓渡資金使用權費用，可以達成雙贏。

代持重要作用是放大投資杠桿，一次代持獲得資金後，再購買新的債券，再委托代持，如此循環。“如果一家券商有10億元資金，買入10億債券，以9折的約定請一家機構代持，就可以拿到9億元資金，可以繼續買入債券、委托代持，循環往複。”前述資深債券交易人士告訴記者，債券代持有其客觀必要性。

最直接的原因是債券收益率本身較低，如果不代持或買斷式回購，收益率只能達到5%左右。但是無論資管計劃還是銀行委外資金，都對收益率有很高的要求，所以債券持有人就必須想辦法放大杠桿，提高收益，而代持就是一種方便的放大杠桿的方式。

例如，券商從資管計劃拿到100億元資金，如果只購買100億債券，到期收益率可能只有5%。但是，如果做多次代持，將持有債券規模做到500億，按照5%的收益就可以獲得25億元，相對於100億元資金，收益率就做到了25%。

在債市上行周期，代持風險不會暴露，但是債券價格下行或波動時，代持就會暴露風險。杠桿一定是在放大收益的同時，也放大了風險。

進入10月以來，債市接連調整。12月15日10年國債和國開活躍券收益率分別上行12bp和20bp至3.36%和3.89%，達到今年高點;國債期貨幾近跌停，非銀機構融入資金困難，同業理財和存單利率也在近期明顯上行。

代持是行業慣例，但為何這一輪風險從國海證券開始?在業內人士看來，中小券商激進的激勵制度，可能是刺激風險放大的一個潛在因素。

國海證券近年來發展迅速，2009年公司總資產行業排名52，2015年排名上升至31。截至三季度末，公司總資產達到451.94億元，前三季度營業收入達到28.64億元，歸屬上市公司股東凈利潤將近10億元。

據前述熟悉國海證券債券業務的人士介紹，國海證券在團隊激勵上較為激進，公司與團隊實行“三七開”，即利潤的30%歸公司，70%分給團隊。國海證券在2015年年報中也介紹了公司的“準事業部制”，稱對業務部門實施準事業部制的激勵方式，使個人收益與部門及個人業績緊密掛鉤，體現激勵的差異性與長效化。

這種激勵方式的結果是，業務團隊市場開拓能力非常強，使得中小券商面對激烈的市場競爭能夠有業務突破能力，但問題是風險也會放大，業務團隊會追求規模，合規風控較難把握，人員流動性提升，從業持續性變差。

金融科技漸成主流，眾籌將引爆三大風口

孟永輝 2017-01-12 10:08

從逛街購物到線上購物，從現金支付到第三方支付，從銀行櫃臺理財到線上理財……互聯網正在深度影響並改變著我們的生活。作為與人們生活最緊密相關的行業，金融行業與互聯網之間的融合更加緊密，互聯網金融從無到有，從小到大，並取得了巨大發展與進步。

隨著互聯網上半場的偃旗息鼓，互聯網金融在經歷了飛速發展之後，同樣在市場環境巨變和政策監管加劇的雙重壓力下變得平靜起來。如何對互聯網金融進行重新梳理和總結，如何為互聯網金融的未來發展找到新的方向，如何讓互聯網金融更加健康有序的發展成為未來一段時間，特別是金融科技時代的人們必須慎重考慮的話題。

眾籌，作為互聯網金融的重要組成部分，同樣會面臨這樣的問題。金融科技時代的眾籌將會是什麽樣子？未來的眾籌又將會給人們的生活帶來多少變化呢？互聯網上半場眾籌的表現讓我們有理由對它未來的發展充滿想象。

金融科技時代來臨，眾籌不能幸免

越來越多的跡象開始表明，科技與金融的深度融合將會給當下的金融行業帶來顯著性的變化，這種變化既是對金融與科技這兩大概念的再一次升級，又是對互聯網金融發展的重新修正。作為互聯網金融時代表現較為搶眼的部分，眾籌在金融科技時代的表現同樣讓我們充滿期待。

科技對金融更加徹底的影響或將讓眾籌邏輯發生根本變化。以流量為主導的互聯網上半場一個最重要的作用就是將人們的習慣盡可能多地從線下轉移到線上，它改變的是人們的習慣。對於行業本身的改變較少，這種缺少本質影響的改變並不能從根本上顛覆原有的商業模式。等到互聯網作為一種基礎資源被眾多人接受之後，行業的痛點同樣存在，於是新一輪的變革便會發生。

眾籌行業同樣如此。互聯網上半場衍生而來的互聯網金融更多的是將用戶以銀行櫃臺為主的交易行為或習慣轉移到線上，對於金融行業本身以及金融行業底層邏輯的影響並不大。這就導致了互聯網金融在經歷了飛速發展之後，重新陷入到新一輪的困境之中。作為互聯網金融的一種，眾籌行業同樣如此。作為籌集資金的一種手段，眾籌將原本基於傳統的人際關系鏈或者個人與金融機構的借貸關系轉變成為基於互聯網的項目方和投資人之間的關系。眾籌利用互聯網的流量風口獲得了傳統社會當中無法獲取到的資金及影響力。然而，對於眾籌背後的邏輯並沒有改變。

隨著科技對金融影響的逐步加劇，特別是伴隨著金融科技時代的到來，眾籌的邏輯將會發生本質的變化。這個變化表現的最為突出的一點就是眾籌將會超脫於金融的範疇，被賦予更多的內涵和意義。眾籌將會從現在的以籌錢為主，擴展到籌人、籌智等諸多方面，這一轉變的最為直接的影響就是眾籌將逐步擺脫金融的標簽，具有更多、更廣的內涵，眾籌將會從一種以金融為標簽的概念，轉變成為一種以生活方式為標簽的概念，甚至會成為凱文-凱利口中的“全新生活方式”。

眾籌的表現形式將呈現更多可能性。眾籌的表現形式更多的是基於互聯網時代的包裝形態，從包裝形式上來看，主要是基於圖文和視頻為主的包裝形式。這種眾籌項目的包裝形式在互聯網時代獲得了較好的反響。隨著科技對人們生活影響的逐漸加深，特別是以新科技應用為代表的全新產品的出現讓眾籌有了更多展示的可能性。借助新科技應用，眾籌的表現形式同樣會呈現更多可能性。

當前，以京東眾籌、蘇寧眾籌、聚米眾籌為代表的眾籌平臺都在通過新技術的嘗試進行項目包裝。以VR為代表的新技術在眾籌項目路演上的應用將項目更加真實地展現在用戶面前，避免了用戶缺少對項目全面了解導致的不安全感。VR在眾籌項目包裝上的應用僅僅是眾多新技術在眾籌項目包裝上應用的一個開始。

主動擁抱新技術並擁抱新技術不僅能夠為眾籌發展汲取全新力量，而且能夠讓眾籌更加易於被用戶接受，從而獲得更加長足地發展。互聯網在眾籌上的應用開啟了其全新的發展序幕，而以VR、AR為代表的新技術在眾籌上的應用無疑將會為眾籌新一輪的發展提供全新力量。

多維度的數據生態讓眾籌項目更接地氣。數據生態圈的形成是大數據時代來臨的重要標誌。生態圈的形成代表著一種有序、有生機、有流動性的狀態。當前的數據顯然沒有達到這種狀態，更多的是割裂的、孤立的存在，於是便有了數據生態圈的概念。

眾籌的數據生態圈主要有兩個方面的內涵：第一，眾籌的項目通過數據分析將會更加接地氣。這里的接地氣並不是說眾籌項目更加親民，而是指眾籌項目將會擺脫當前眾籌項目上線較為盲目的情況，具備更多的預知性和前瞻性。比如，項目方在提出某個項目時，能夠利用和整合不同領域的項目相關數據，預知到這個項目的收益、市場前景、受歡迎程度等要素，從根本上減少眾籌項目成功率不高的情況；第二，在眾籌項目的推薦身上，我們同樣可以利用大數據讓眾籌項目的推薦更加精準，減少盲目性。這里的數據生態圈打破了傳統互聯網下的數據僅僅局限在某個領域或某種行為的限制，將我們每一個人看成是一個海量數據的集合體，通過分析個人發散出去的各種數據來進行項目推薦，在增加項目推薦精準性的同時，同樣讓眾籌變得更有“生命力”。

數據生態系統的形成讓眾籌變得更具活力，而由此引發的新一輪發展同樣讓人期待。科技與行業更加深度的融合以及成功應用讓我們對其與眾籌的深度融合有了更多的想象空間。以表面改變和外在影響為肇始的互聯網上半場與以深度影響和底層顛覆為代表的互聯網下半場顯然有著天壤之別。由此引發的新一輪的發展讓我們能夠看到更多眾籌在金融科技時代將會承擔更多功能和效用的可能性。同樣，我們依然可以從未來的金融科技時代看到眾多由眾籌引發的創業風口。

金融科技時代的眾籌將引發更多風口

風口的來臨通常伴隨著對傳統事物的顛覆和創新，而金融科技時代的眾籌帶來的風口同樣伴隨著這種行為。正如科技在改變傳統行業時，逐步變成了一種工具一樣。眾籌在改變人們籌資邏輯的同時，同樣有演變成工具的可能，而在這個過程中同樣會出現更多風口。

海量數據資源有望讓眾籌成為大數據“分發器”。眾籌的一個主要特點就是參與的人數多，具備規模優勢。正如上文提到的那樣，用戶作為數據的發散體，在未來的大數據時代將會成為海量數據來源的最為基本的元素。眾籌的參與人數多的特點讓其能夠擁有海量的用戶，能夠擁有海量的發散體，並能夠順理成章地擁有這些發散體衍生而來的大數據。

大數據，特別是智能大數據作為下一個風口最根本的就是要有海量的數據。而眾籌所擁有的海量的數據資源無疑成為很多大數據公司獲取數據的一個較為直接的手段。而由於眾籌帶有金融和社交等諸多屬性，這些大數據公司通過眾籌獲得的數據很多都是交易數據、投資數據等與人們的生活息息相關的數據，獲取到這些數據，並對這些數據進行分析無疑將會大大提升數據的真實性，提升數據的應用效率。

除了海量真實的數據之外，通過眾籌獲得的數據還有一個特點就是足夠智能。之所以這麽講主要是因為這些數據的集成者都是一個個鮮活的人。通過對這些人的數據進行糅合和重構，我們能夠勾畫出一個個活靈活現的人，描繪出一個又一個精準的動作。再通過對這些人進行數據的分析與整合，我們的金融行為將會更加精準、更加鮮活。

基於這樣一種邏輯，通過眾籌涵蓋的海量用戶不僅能夠超大規模的數據，而且這些數據能夠實現重構與組合，具備更多生機和活力，從而讓原本缺少活力的數據更加智能，富有生命力。

基於全新生活方式的眾籌將成為消費升級下的新風口。眾籌除了借助海量用戶成為全新的數據風口之外，由眾籌引發的全新的生活方式同樣會成為消費升級條件下的新風口。隨著國內中產階級群體的不斷擴大，這一群體的消費方式也在開始發生著潛移默化的變化。眾籌作為一個創意性很強的行業，其帶來的全新生活方式以及生活理念，無疑將會成為消費升級市場背景下的新風口。

以創意、創新為主要特征的眾籌項目帶來的是一種新的生活方式，這種生活方式借助眾籌的手段進行展示獲得的是更多人的關註，而在消費升級日益成為主流的當下，以打破常規為主要特征的眾籌，無疑與日漸流行的消費升級有著異曲同工之妙。國內的互聯網巨頭開始將目光轉移到了消費升級上，“萬能的淘寶”提出了新商業的理念，騰訊開始借助微信搭建屬於自己的基於社交的全新生態圈，讓自己的用戶更加便捷里享受溝通的快樂，而百度則將目光轉移到了人工智能領域開始了全新的探索。這些新的嘗試與探索就是基於消費升級的底層邏輯進行的一些全新嘗試。

眾籌也不例外。BAT在眾籌興起之初便介入到眾籌領域之中，而隨著眾籌進入到縱深的發展階段之後，它們早已將觸角延伸到了更廣的領域之中。京東眾籌、蘇寧眾籌、聚米眾籌等眾籌平臺都在通過眾籌借助消費升級的風口，獲得新的發展機會。在這樣一種趨勢下，基於全新生活方式的眾籌無疑將會成為消費升級下的全新風口。

以眾籌為緣起的新金融科技模式將成新風口。盡管眾籌的概念和內涵正在得到不斷豐富和拓展，但是眾籌的一個很重要的功能以及落腳點，那就是籌集資金。在金融科技的大背景下，眾籌的這一功用將會繼續被拓展。同傳統互聯網時代的眾籌只是簡單的籌集資金不同，在金融科技時代，我們通過眾籌獲得的並不僅僅只有資金，隨著“資金”這一概念的不斷拓展，以眾籌為緣起的新的金融概念引發的全新產業將會成為新風口。

基於區塊鏈、虛擬貨幣等新金融概念的金融科技產品將會更多地應用到眾籌領域之中，由此引發的眾籌概念的拓展和眾籌產品的不斷出現將會成為未來金融科技時代發展的全新風口。這既是金融科技時代發展的必然，同樣是眾籌本身的巨大魔力所在。

發源於眾籌的新金融模式將會成為未來金融科技時代獲取用戶流量和海量數據的全新入口，這種商業模式背後衍生而來的諸多公司將會成為未來很多創業者都會爭相進入的一片藍海。盡管這些風口依然看中的是眾籌的流量優勢，但是隨著眾籌本身概念的不斷拓展，眾籌本身就能成為多類型、深維度發展的全新範例，並成為金融科技時代的一個新的發展風口。

金融科技時代來臨已成定局。傳統互聯網時代對於金融行業改造的不徹底，讓金融科技時代被寄予厚望。而隨著區塊鏈、虛擬貨幣等金融科技作用的不斷顯現，其應用領域的拓展成為眾籌下一個將會被引爆的關鍵點。作為一個魔性十足的存在，眾籌在金融科技時代能夠引爆的風口並不僅僅只有這些，當所有的過往皆成序曲，眾籌在金融科技時代或將真正獲得重生。

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上海自貿區“加速跑”，引爆外資發展大空間

蔡司集團正在考慮將其在上海自貿區的地區總部，升級為亞太配送中心，“我們考慮新加坡或是上海，目前初定上海自貿區。”卡爾蔡司(上海)管理有限公司中國區物流總監惠從原說。

蔡司集團總部位於德國，是全球視光學和光電子工業領域知名的跨國公司。進入中國之初，蔡司只是在外高橋保稅區內設立了一家貿易公司，2015年轉型為具備自主研發能力的跨國公司地區性總部。

促使蔡司進一步提升布局能級的，是上海自貿區的一系列改革紅利。

2013年9月29日，上海自貿試驗區掛牌成立。得益於自貿區內推進的產業開放，以及投資貿易便利化的一系列改革所帶來的營商環境的改變，三年多來，上海自貿區不僅吸引了大量的新增外資，也使得存量外資有了提升能級的需求。

建設上海自貿區是黨中央、國務院在新形勢下全面深化改革和擴大開放的一項戰略舉措。而接下來，上海自貿區依然要大膽試、大膽闖、自主改，力爭取得更多可複制推廣的制度創新成果，進一步彰顯全面深化改革和擴大開放的試驗田作用。

外資發展的新空間

雖然上海的倉儲成本是1.5元/天，新加坡是2.5元/天，但惠從原說，企業其實對這個成本並不那麽敏感，因為還要考慮包括通關時間在內的諸多隱性成本。

而自貿區推出的“先進區、後備案”、疊加“分送集報”通關便利政策，可以讓蔡司的通關物流縮短一個星期。“對企業來說，這就是錢，也是客戶滿意度。”惠從原說。

與此同時，一家國際知名的品牌服裝企業也正在考慮設立亞太分撥中心，改變其全球分撥都從西班牙發出的格局，以更接近消費者，降低物流成本。備選項包括香港、新加坡和上海。

能夠為上海加分的，同樣是上海自貿區已經推出的多項便利化舉措。該服裝企業進口貨物均為空運，每周兩次全年100多架包機從西班牙運到中國。為保證新產品在第一時間送達全國各家門店，貨物的運輸和通關必須極為高效。

最近，該服裝企業一批貨物早晨6：30航班落地，10：10就順利出區，創造了自貿區3小時40分的通關速度紀錄，大大提高了服裝的上架速度。

外資在上海自貿區里，獲得了更大的發展空間。

1月12日，普華永道在上海自貿區啟動了非學制類的職業培訓項目“You Plus”，這是普華永道在全球首次推出的創新業務，也是全國首家經批準正式開業的外商獨資經營性職業培訓機構。

該項目能夠落地，得益於上海自貿區推出的產業開放政策。

根據《中華人民共和國中外合作辦學條例》，外國教育機構、其他組織或者個人不得在中國境內單獨設立以中國公民為主要招生對象的學校及其他教育機構。一直以來，外商從事教育培訓，只能以中外合作辦學的形式來進行，不能獨資。

變化出現在2015年。“非學制類職業技能培訓”從2015版負面清單上拿掉，上海、廣東、天津、福建四個自貿區里，外商可以獨資開展非學制類職業技能培訓。

不僅如此，普華永道“You Plus”培訓機構從註冊登記、籌建到正式開業，歷時僅3個月，也是國務院在浦東新區推出的“證照分離”改革試點的第一個案例。

全國複制的力量

準入前國民待遇加負面清單的外商投資管理制度的建立，使得上海自貿區形成了與國際通行規則一致的市場準入方式，也成為全國開放度最高的區域之一。

從2013年9月全國首份外商投資負面清單開始，經過2014版和2015版2次修訂完善，目前負面清單限制措施的條數由190項減少到122項，開放度大大提高。

上海自貿區還在現代服務業和先進制造業等領域實施54條擴大開放措施，包括融資租賃、工程設計、增值電信、船舶管理等行業已落地1800多個外資項目。

與此同時，審批改備案也使得外資的投資便利化水平大大提升。數據顯示，實施備案管理後，投資者需提交的材料由10份減少至3份，辦理時間由8個工作日縮減至1個工作日。

這些舉措，都使得外資在上海自貿區的投資力度持續加強。

數據顯示，上海自貿區已累計設立外資企業7321家，接近區內掛牌前20年外商投資企業的總數。新設企業中，外商投資企業占比已從掛牌初期的5%上升到目前的20%。超過90%的新設外商投資企業通過備案方式完成。

而上海自貿區在外資開放方面做的探索，也已經複制推廣到全國。其中，外商投資企業設立及變更由審批改為備案管理，已於2016年10月1日在全國實施。

上海自貿區54項擴大開放措施中有27項複制、推廣到全國，其中22條被《外商投資產業指導目錄(2015年修訂)》采納，5條服務業開放措施由國務院發文明確在全國複制推廣。

進一步減壓負面清單

中國對外開放的步伐還在加大。

2016年12月28日，國務院第159次常務會議通過了《關於擴大對外開放積極利用外資若幹措施的通知》(下稱《若幹措施》)，近期將正式發布。

商務部副部長王受文1月初在國務院政策例行吹風會上介紹說，目前我國利用外資依然面臨一些挑戰。比如國內生產要素成本優勢在減弱，周邊國家紛紛出臺一些吸引外資的優惠政策，與中國的競爭加劇，一些傳統上以對外投資為主的發達國家鼓勵制造業回流，對外投資規模在減少。

目前全球資本流動出現了一些新變化。

全球外商直接投資(FDI)在2007年達到歷史高點1.83萬億美元，2008年金融危機後開始下滑。聯合國貿易和發展會議此前預測，2016年跨國直接投資可能要同比下降10%~15%左右。

在規模波動的同時，全球FDI的流向也在發生變化。

從區域來看，發達國家的吸引力在加強。2015年流入發達國家經濟體的FDI強勁反彈，達到9620億美元，占全球FDI的比重從2014年的41%升到了55%。

從行業來看，也更多投向服務業，投向資本和技術密集型行業。

得益於中國較好的投資環境，以及龐大有潛力的國內市場，截至2015年年末，中國利用外資額已連續24年居發展中國家首位。

根據商務部13日發布的數據，2016年全年，我國實際使用外資金額8132.2億元人民幣(未含銀行、證券、保險領域數據)，同比增長4.1%。

1990年-2014年中國企業對外直接投資和實際利用外資發展趨勢

中國國家主席習近平在多個場合提出，中國利用外資的政策不會變，對外商投資企業合法權益的保障不會變，為各國企業在華投資興業提供更好服務的方向不會變。國務院總理李克強也在不同場合強調，外資在我國經濟發展中具有不可替代的重要作用，要研究進一步促進引資的有效措施，加大吸引外資的力度，提高利用外資的水平。

王受文表示，未來五年之內，中國的國內市場需求將達到10萬億美元，國內的需求非常巨大，這種需求會給外國投資者帶來巨大的機會。

中國歐盟商會《商業信心調查2016》報告表明，歐盟在華投資企業2/3以上盈利。國家統計局的數據也顯示，2016年前11個月，規模以上外資及港澳臺工業企業在中國內地實現利潤總額1.5萬億人民幣，和上一年同期相比增長10.8%。很多紮實的數據表明，外資企業在中國利潤回報是非常好的。

與此同時，上海自貿區還將進一步推動改革，擴大開放，為吸引外資營造良好的營商環境。

上海市發改委副主任朱民表示，目前國際上最有代表性的自貿協定的負面清單平均是25條左右，自貿區的負面清單相對還比較長。

“(下一步要)主動承接更多更大的壓力測試，以建設開放度最高的自貿園區為目標，對標國際最高標準，減壓負面清單，推進現代服務業和先進制造業的有序開放，實施更高水平的貿易便利化制度，在提高風險防控的基礎上，穩步推進市場開放。”朱民表示。

夜色中的上海自貿區鳥瞰

上海商務委主任尚玉英也表示，下一步上海要進一步適應國家雙多邊談判壓力測試的要求，在提高貿易開放水平上進行更多的壓力測試，比如研究探索圍繞服務貿易的跨境開放和便利化，要進行相關的管理模式管理制度的創新和研究，希望提高服務貿易的開放度。

“這也是下一輪自貿區改革試驗的亮點。”尚玉英說。

《若幹措施》里提到了要進一步放寬金融領域的對外開放，王受文也表示，為了測試風險，會在自貿試驗區里先行開放，如果風險可控就會進一步向全國推廣。