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【黃金晨報】市場陷入恐慌 黃金趁勢大漲

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標普大漲1.2%結束五連跌 美油劇烈震蕩後上漲

周三，盡管油價盤中刷新五年新低，但美國ADP就業數據向好、投資者對歐央行采取更多刺激措施預期增強，標普500結束五連跌，大漲1.2%。美油劇烈震蕩後收漲1.5%。

標普500指數漲23.29點或1.16%，報2025.90點；道瓊斯工業指數漲212.88點或1.23%，報17584.52點；納斯達克綜合指數漲57.73點或1.26%，報4650.47點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數（VIX）大跌8.57%，收19.31。

周三，美股高開，此後在高位震蕩，美聯儲公布FOMC會議紀要後，美股仍維持在日內高點。收盤時，三大股指全線大漲，標普500結束此前五日連跌，創12月18日以來最大單日漲幅。

美聯儲12月會議紀要顯示，4月前不大會加息；“耐心”指引可以提供更大的政策靈活性；海外經濟形勢惡化或導致美國經濟增速放緩；原油價格下跌整體上利好美國經濟和就業；預計通脹仍低迷，但只要美國經濟持續改善，低通脹不足以阻擋美聯儲加息。

美國經濟數據方面，12月ADP私人部門新增就業人數24.1萬，遠超預期的22.5萬，顯示美國經濟持續複蘇的趨勢依然延續。美國11月貿易赤字環比降7.7%至390億美元，低於預期的420億美元赤字，為2013年12月以來最低；油價下跌加之進口數量減少，美國原油進口金額降至逾五年低位，壓低了美國進口數據。

美債收益率下跌，黃金下跌，WTI油價上漲。10年期美債收益率早盤突破2%，但此後一路下行，收盤下跌1個基點，收報1.95%。市場避險情緒消退，黃金遭到小幅拋售。2月份交割的紐約黃金期貨價格下跌0.7%，收於1210.6美元/盎司。油價全日劇烈震蕩。周三早些時候，受阿聯酋石油部長講話影響，布油跌破50美元大關，WTI油價跌至47.1美元，布油美油均刷新五年新低。後來油價反彈，美油盤中漲超2.5%，但因EIA公布的汽油和精煉油庫存遠多於預期，油價一度回吐全部漲幅。2月交割的WTI油價收盤上漲1.5%，收報48.65美元/桶。美元大漲，再刷新9年新高。

歐洲股市普遍上漲。歐元區12月CPI初值同比下降0.2%，預期下降0.1%，前值增長0.3%；12月核心CPI初值同比增長0.8%，預期增長0.7%，前值增長0.7%；11月失業率11.5%，與預期和前值一致。歐元區通脹率自2009年來首次跌至負值，CPI低於0使歐元區陷入技術性通縮的境地，這很有可能讓歐央行QE的步伐加快。希臘危機發酵，左翼政黨有望贏得“決定性勝利”，希臘債市崩盤。盡管希臘政局不穩、歐元區CPI不佳，但投資者預期歐央行可能采取更多刺激措施，歐洲股市大漲，結束連日下跌；歐元盤中刷新近9年新低，達到1.1802。

亞洲股市普遍上漲。滬指漲0.67%，創業板指跌1.07%。核電和能、券商、黃金概念、上海自貿漲幅居前，“兩桶油”尾盤拉升；水務、環境保護、船舶跌幅居前。滬股通計劃月內可以做空，海外長線基金參與滬股通的障礙也將掃除。下周起19新股集中發行，分析師們預計最大凍結資金將在1.7~2.2萬億，或再創歷史峰值，資金壓力將於本周四、五顯現，高峰將出現在下周三，單日凍結金額在1.7萬億左右，下周四開始陸續有資金解凍。恒指漲0.83%，博彩股領漲藍籌，科網股上漲；交通銀行領跌藍籌，消費股下跌。日本股市漲0.01%。數據顯示，周二日股的做空規模達到當日交易量的37.8%，為2008年有紀錄以來新高。

大宗商品市場走勢：

美債市場走勢：

外匯市場走勢：

隔夜全球市場收盤情況：

標普500指數漲1.16%；道瓊斯工業平均指數漲1.23%；納斯達克綜合指數漲1.26%。

泛歐績優300指數收盤上漲0.4%，報1328.46點；英國富時100指數漲0.84%；德國股市漲0.51%；法國CAC40指數漲0.72%。

日本股市漲0.01%，恒指漲0.83%，滬指漲0.67%。

富時環球指數跌0.98%；富時新興市場指數跌0.69%。

美元兌歐元上漲，美元兌日元上漲。

2月份交割的紐約黃金期貨價格下跌0.7%，收於1210.6美元/盎司。

2月交割的WTI油價收盤上漲1.5%，收報48.65美元/桶。

10年期美債收益率下跌1個基點，收報1.95%。

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歐央行QE預期再升溫 歐美股市大漲

本周四，歐洲股市集體大漲，主要受到市場對歐洲央行QE即將臨近的預期刺激，該預期同樣在今日打壓歐元刷新了九年來新低。

此外，伴隨歐股強勁漲勢及此前美聯儲會議紀要暗示不急於加息，美股期指在美股開盤前大漲近1%。

北京時間22:20，道指期貨漲1.23%；標普500指數期貨漲0.82%；納斯達克100指數期貨漲0.86%。英國富時100指數漲1.75%，德國DAX指數漲1.77%，法CAC40指數漲2.34% 。

此外，油價今日回升也有助於股市企穩，布倫特原油價格自昨日低位49.66美元最高回升近4%至51.89美元。

今日數據顯示歐元區11月零售銷售增幅高於預期，達到0.6%。不過，PPI下滑0.3%以及德國工廠訂單月率意外驟降2.4%令銷售資料黯然失色。

昨天公布的消費者物價指數顯示歐元區12月已經陷入通縮。有關歐洲央行或許擴大債券購買計劃，將主權債券涵蓋在內的預期升溫。並且宣布時間最早可能在1月22日會議。

同時在美國，經濟繼續複蘇。昨天的ADP就業報告指向12月就業報告表現再次強韌。此外因勞動力市場收緊，難以填補用工空缺的雇主不得不在節假日過後繼續留用臨時工人，今天公布的美國上周首申失業金人數降至29.4萬，前值29.8萬。

但盡管美國經濟在複蘇，美聯儲今日淩晨公布的會議的紀要卻暗示聯儲或許不急於加息，尤其是FOMC在2015年將迎來若幹立場鴿派的成員。

歐洲央行2015年推行超常貨幣政策的前景將推低歐元，從而可望提振歐洲股價，而出口引導型的經濟體德國的企業將是主要的受益者。

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QFII去年大漲45% 遠好於國內股基

湯森路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)發布最新月度報告稱， 2014年全年，中國整體合格境外機構投資者（QFII）A股基金平均業績大升45%，好於國內股票型基金32.02%的漲幅。

據理柏的數據，12月，QFII A股基金平均業績上升25.19%，同樣高於國內股票型基金9.94%的漲幅。而所有合格境內機構投資者（QDII）基金12月平均業績小跌1.75%，落後於國內股票型基金。QDII全年平均上漲0.62%，明顯差於國內股票型基金。

華爾街見聞網站此前提到，受A股步入牛市影響，2014年有24只國內股票基金凈值漲幅超越大盤，排名靠前的股基收益也較往年普遍偏高。2014年，A股以超50%的漲幅成為全球股市當之無愧的王者。不僅超越了牛氣沖天的美股（標普13.1%），而且將第二名印度股市（29.44%）遠遠甩在身後。

滬港通、QFII、RQFII等對外開放資本市場的舉措無疑也對推動牛市有著重大的助力。無風險利率的下滑，同樣推動資金從債市、信托、余額寶等領域湧入股市。

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證監會深夜否認打壓股市 創業板大漲創歷史新高 個股整體反彈

經歷過“119”股災，證監會周一連夜否認打壓股市，今天A股在激烈震蕩之後最終反彈近2%。創業板則更為強勁，大漲超4%並刷新歷史新高。券商股整體依然低迷。

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美股高開低走 黃金大漲

周二，美股高開低走，道指跌150點，黃金再度大漲，漲幅1.5%，達到1295美元/盎司。

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日本央行維持刺激規模不變 日元大漲

日本央行決定維持貨幣寬松刺激規模，同時擴大了旨在刺激銀行放貸的貸款項目，凸顯其實現2%通脹目標的決心。

日本央行今日公布最新利率決議， 維持通過購買國債和風險資產每年擴大80萬億日元基礎貨幣的貨幣刺激政策不變，符合市場預期。

日本央行還對兩個三月份即將到期的貸款項目進行了為期一年的展期。這兩個貸款項目旨在刺激銀行增加放貸，而不是讓現金躺在賬上。 與此同時，日央行還將其中一個項目的規模擴大了3萬億至10萬億日元。

為了刺激疲軟的內需和防止油價下跌對通脹構成威脅，日本央行於去年10月意外宣布將貨幣刺激規模由此前的60-70萬億日元擴大至80萬億日元。

但自去年10月以來，油價又下跌了近50%，使得日本央行貨幣政策再度承壓。該行今日表示，“日本CPI可能會放緩一段時間，以反映能源價格下跌”，同時下調了2014財年和2015財年的核心CPI增長預期。

此外，日本央行還調整了GDP增長預期，“將2014/15財年GDP增長預估由0.5%下調至萎縮0.5%”，“將2015/16財年GDP增長預估由1.5%上調至2.1%。”

日本央行行長黑田東彥將在北京時間14:30舉行新聞發布會，解釋本次利率決議。

據華爾街見聞實時新聞：

下調2014財年核心CPI年率升幅至增長0.9%，此前預期上升1.2%。

將2015/16財年GDP增長預估由1.5%上調至2.1%。

將2016/17財年核心通脹預估從2.1%上調至2.2%。

下調2015財年核心CPI預期值1.0%，此前預期升1.7%。

將2016/17財年GDP增長預估由1.2%上調至1.6%。

將2014/15財年GDP增長預估由0.5%下調至萎縮0.5%。

日本CPI可能放緩一段時間，以反映能源價格下跌。

擴大白川方明時代的增長融資機制規模至10萬億日元。

日本2016財年底之前的預算是建立在平均油價為70美元/桶的基礎上的。 

日本央行利率決議公布前，美元/日元迅速走低近50個點，決議公布後重返118上方，但隨後再度走低至117.70一線：

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油價的暴跌帶來了黃金的大漲？

黃金與油價之間的正向關系正不斷減弱。

因油價下跌帶動生產成本下降，黃金價格自去年年中開始緊跟油價一起跳水。不過在今年初以來這樣的勢頭終結，一月以來布倫特原油大跌17%的同時黃金價格卻上漲了9%。兩者之間的相關度在去年12月還一度達到了16個月高點，而如今該數值已跌至五個月來最弱。

這樣的轉變或反映出：投資者的關註點從低油價帶來的好處轉移至低通脹對經濟帶來的損害。

原油價格如此之低，部分黃金投資者為長期低迷的消費者物價尋找對沖，他們還得準備迎接各國接踵而至的刺激措施帶來的貨幣匯率波動性增大。

“很明顯油價下跌帶來的資產重新配置可能讓人們轉向黃金，”管理超過1萬億美元資產的Prudential Financial策略師Quincy Krosby近日對彭博表示，“油價下跌使得投資者和們擔心政治層面的不穩定性，很多試圖刺激通脹的政策出臺有助金價上漲，我的一些客戶正轉移資產至黃金。”

“下跌的油價不再是黃金的敵人，”管理著30億美元資產的National Securities首席市場策略師Donald Selkin本月14日接受彭博采訪時表示，在歐洲存在如此多不確定性的情況下，黃金是種安全的資產。

市場普遍預計歐洲央行在今晚將宣布大規模量化寬松計劃，日本央行本周大幅下調通脹預期並維持大規模貨幣寬松規模不變。以歐元計價的黃金在過去12個月里上漲了22%，以日元計價的上漲了18%，而以美元計價的只上漲了4.2%。

澳新銀行在12月7日的報告中預計，黃金到2016年年底可能漲至1420美元/盎司。渣打銀行本月20日的報告中預計黃金今年四季度將漲至1320美元/盎司。

不過也有一些分析師認為黃金的上漲難以持續。法興銀行本月14日的報告中預計今年底金價將跌至1000美元/盎司。彭博分析師Zhuo Zhang及Kenneth Hoffman在1月20日在報告中下調了2015年各季度黃金均價的預估，預計四季度為1200美元/盎司，至2018年金價將累計下跌7.4%，至1176美元/盎司。

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歐版QE登場 全球股市巨震、歐洲債市大漲

歐洲央行今日維持利率不變，並宣布總規模達1.08萬億歐元的債券購買計劃，該購債規模大幅超越此前的市場預期，或意味著全球市場的流動性將更為充裕，消息公布後美股、歐股大幅波動，歐洲債市走高，收益全體率下行：

美國標普500股指期貨快速上漲後回落：

歐洲富時300股指刷新2007年底以來新高後回落：

德國DAX30指數大漲後回落：

德國五年期國債收益率縮窄漲幅，日內一度大漲80%創下12月15日以來高點：

西班牙、意大利十年期國債收益率分別跌至1.45%和1.61%，創歷史新低：

歐洲十年期國債綜合收益率下跌至0.539%：

歐美主要國家10年期國債收益率走勢對比：

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雅虎計劃剝離阿里巴巴股票 股價大漲

雅虎公司昨天宣布，為回應股東要求，公司正在計劃剝離其持有的15%阿里巴巴公司的股權。

該交易將以免稅的方式進行，超出分析師預期。雖然雅虎上季度財報的營收不佳，但其股票在該消息的推動下上漲7%至每股51.45美元。

根據美國法律，美國公司出售另一家公司的股票時，需要繳納約35%的聯邦稅。去年雅虎出售約100億美元阿里巴巴股票時，繳納的稅款高達30億美元。

雅虎表示，公司董事會已經授權一項免稅的剝離計劃，將阿里股票註入到一家新註冊的獨立投資公司，該交易預計將於2015年4季度前完成。

路透援引BGC Partners分析師Colin Gillis評論稱：“這是最好的結果。重要的是錢會流入股東的口袋，他們可不想看著錢流走。”

目前，雅虎的市值約為450億美元，而其所持有的阿里巴巴股票就價值近400億美元，這意味著市場對雅虎自有業務的估值並不高。一些雅虎股東相信，如果剝離阿里巴巴的股票，雅虎自身的郵件、網站等業務價值在70至80億美元之間。

激進投資者Starboard去年9月曾表示，自己收購了大量雅虎的股票，並敦促公司削減成本，考慮與美國在線（AOL）合並，並且快速將旗下的亞洲資產“貨幣化”。

雅虎持有阿里巴巴的股票還要追溯到2005年。那時雅虎聯合創始人楊致遠斥資10億美元收購了阿里巴巴40%的股權。

周二，在紐交所交易的阿里巴巴股票收盤報102.94美元，市值為2586.90億美元。

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