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IPO觀察|環宇燃氣再上發審會，與方邦電子同天臨考

新疆東方環宇燃氣股份有限公司（下稱“環宇燃氣”）在今年上半年經歷了臨停、暫緩，將在4月24日再次上會，接受考核。

此外，同樣和環宇燃氣同天上會的還有廣州方邦電子股份有限公司（下稱“方邦電子”）。值得註意的是，這兩家公司的保薦機構同為中信證券。

最新排隊方面，截至2018年4月19日，中國證監會受理首發企業328家，其中，已過會29家，未過會299家。未過會企業中正常待審企業289家，中止審查企業10家。終止IPO企業已達115家，上周新添2家，其中包括此前備受爭議的普陀山旅遊文化股份有限公司。

相比其他IPO企業，環宇燃氣可以算得上是“歷經磨難”。先是在今年1月29日因“尚有相關事項需要進一步核查”在發審會前一天緊急臨停，又在3月20號的發審會上被暫緩表決。而如今距離3月20號的發審會僅過去一個多月時間，環宇燃氣就面臨再次上會。

經歷過臨停和暫緩表決後，在即將到來的發審會上，環宇燃氣能否順利IPO將“一錘定音”。

根據其招股書顯示，環宇燃氣是一家銷售天然氣、安裝天然氣設施設備的公司。自2017年6月開始沖刺IPO，擬在上證所主板公開發行不超過4000萬股，募集資金將用於昌吉市城鎮天然氣改擴建工程以及工業設備安裝項目。

從業績來看，2014年至2016年間環宇燃氣的營業收入處於基本持平的狀態，皆在人民幣3.3億元左右。而2017年上半年營收則達人民幣2.4億元。報告期內的扣非後凈利潤分別為，6833.84萬元、9791.61萬元、8150.79萬元以及4550.91萬元。

值得註意的是，報告期內，該公司主營業務收入、其他收益於營業外收入中合計確認政府補貼分別為3284.61萬元、3068.98萬元、1.01億元以及6240.31萬元。

此前證監會對環宇燃氣的反饋意見書中提到，環宇燃氣歷史上存在多次增資及股權轉讓並且經歷了多次增資，增資形式有貨幣和實物、無形資產。

記者對照招股書內容發現，自2001年環宇燃氣成立以來經歷過10次股權轉讓及6次增資，期間其股東國有金股退出。

將在4月23日上會的另一家公司為方邦電子，該公司主營業務為電子薄膜材料產品，其核心產品為電磁屏蔽膜。方邦電子自2016年6月開始排隊IPO，此次目標深交所創業板，擬募集資金將投資生產極薄撓性覆銅板等相關產品。

業績方面，方邦電子的營業收入和凈利潤呈增長態勢，營業收入和凈利潤在2016年創2014年以來的高峰，營業收入達人民幣1.9億元，凈利潤達人民幣8356萬元，其中2016年的凈利潤更是相比上一年翻倍增長。

盡管業績喜人，但方邦電子的產品結構極為單一，報告期內電磁屏蔽膜銷售收入占公司主要收入皆約為99%。

另一方面，方邦電子的應收賬款隨著其發展不斷上升，在2017年期末達到1億元，超過了2016年的凈利潤總額。其前五大客戶的應收賬款總和在各報告期期末均在53%以上.

值得註意的是，目前方邦電子仍面臨來自其對手日本企業拓自達賠償高達9000萬的專利訴訟。

2017年1月開始，拓自達便向廣州知識產權法院提交《民事起訴狀》，起訴方邦電子侵害其專利“印刷布線板用屏蔽膜以及印刷布線板”，要求方邦墊子停止侵害拓自達的專利權並賠償人民幣2050萬元。

三個月後，拓自達向廣州知識產權法院提交變更將費用改為人民幣9272萬元。盡管廣州知識產權法院已駁回拓自達的訴訟請求，但拓自達並未死心，已向廣東省高級人民法院提起上訴。

一位來自深圳的律師對記者表示，盡管不少上市公司在申請上市時都有官司纏身，但專利對於技術產業類公司尤為重要，因此對方邦電子此次IPO將有一定的影響。

另外，記者註意到，2014年至2016年間，方邦電子分別向其實際控制人蘇陟、李冬梅、高強三人多次拆借資金。3年間共借給三位實際控制人共計人民幣534.25萬元，往來原因及資金用途分別為房屋裝修、購車、購房以及用於利邦電子出資及籌辦等原因。

而方邦電子在招股書中的解釋說明為“因公司較長時間未分紅”，並表示2016年8月16日已全部清除完畢。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=262869

[基金股]中國燃氣(0384，前岩井國際、恒進國際、聯網商業、海峽集團)(關係:0431、0185、8070、0145、歐亞平、1083)

1 : GS(14)@2010-06-30 08:05:25

新聞區
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6051


證監會:
http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=10PR55

文件:
關於收購及合併委員會（“委員會＂）對執行人員裁定不準備確認中國燃氣控股有限公司（“中國燃氣＂）的全資附屬公司Rich Legend International Limited（“要約人＂）可根據《公司收購及合併守則》（《收購守則》）規則30.1註釋2就中裕燃氣控股有限公司（“中裕燃氣＂）所有已發行股份、未行使可換股債券及未行使股份期權提出之有條件自願全面要約（“該要約＂）援引若干條件，因此發行人應繼續進行其要約的審核
http://www.sfc.hk/sfc/doc/TC/cfd ... Gas%20%28Chi%29.pdf
2 : GS(14)@2010-07-04 22:36:52

    
    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100629/LTN20100629369_C.pdf    
3 : GS(14)@2010-07-12 22:53:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100712421_C.pdf
4 : GS(14)@2010-07-15 22:54:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100715434_C.pdf
5 : GS(14)@2010-08-03 00:40:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201008021227_C.pdf
6 : GS(14)@2010-08-14 14:47:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100811092_C.pdf
7 : 股中樂(1411)@2010-08-18 22:36:20

5樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100802/LTN201008021227_C.pdf

這只係唔係應放去值得投資股列入面呢？
8 : GS(14)@2010-09-18 12:48:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100915014_C.pdf
9 : GS(14)@2010-10-26 08:01:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101026018_C.pdf
placing
10 : GS(14)@2010-12-05 11:00:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101129364_C.pdf
負債重、沒增長
11 : 股中樂(1411)@2010-12-24 21:25:33

唉 還要出事了
12 : GS(14)@2010-12-24 21:40:04

老闆都給人抓了，真麻煩
13 : 股中樂(1411)@2010-12-24 22:30:24

就係公司其實做得幾好 管理既係要甘真難明
難道上市就係要套現？唔可以正正經經做大做好嗎？
14 : GS(14)@2010-12-24 22:31:56

間公司可能因為之前買8070導致有些人物不滿吧
15 : 股中樂(1411)@2010-12-24 22:42:31

唉 甘都唔好攪到公司啊 甘即當股東們(散戶）係咩啊smiley
16 : GS(14)@2010-12-24 22:43:50

隻股一向債重，盈利也不是太好，最怕有連鎖效應
17 : 股中樂(1411)@2010-12-25 00:03:59

但隨住中國城市化 只野如唔亂來 好好做生意 應係有長遠價值呀 smiley
18 : GS(14)@2010-12-25 11:24:21

我覺得是做大了，沒做強
19 : GS(14)@2010-12-28 14:47:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101224400_C.PDF

董事會留意到本公司的董事總經理及執行董事劉先生及本公司的執行總裁及中裕燃氣控股有限公司之執行董事（一間於聯交所創業版上市的公司）黃先生在二零一零年十二月十七日於本公司深圳辦事處被兩位自稱中國深圳市公安局的人士帯走。本公司謹此聲明，本公司現正就核實有關事件作出必要查詢。

由於事件的原故，董事會於二零一零年十二月二十三日通過:
(i) 於二零一零年十二月二十三日委任梁先生為本公司執行董事；
(ii) 於二零一零年十二月二十三日委任梁先生及朱先生為本公司聯席董事總經理(代理)；及
(iii) 公司將成立一個臨時管理委員會管理本集團的營運活動。
應本公司之要求，本公司之股份自二零一零年十二月二十日上午九時三十分起暫停在聯交所買賣，以待刊發本公佈。本公司的股份將繼續暫停買賣直至事件作出另行通告。
20 : 大粒米(1247)@2010-12-29 11:34:14

湯兄:

384是民企 or 國企??
21 : pars(2406)@2010-12-29 12:24:33

阿牛起blog到叫留意d隻喎...
22 : 大粒米(1247)@2010-12-29 12:58:55

邊個亞牛?
23 : pars(2406)@2010-12-29 15:30:53

http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag
24 : martin845(1570)@2010-12-30 15:59:06

呢隻是民企，但有國台辦等股東撐腰
否則無可能有咁大備用信貸額
正如阿牛BLOG分析，我大部份都認同
一言敝之
就係Too big to fail

不過阿牛話佢"無欠債，財務健康"呢點就不敢苟同
公司擺明飢不擇食，之前靠收購及配股做大，卻是外強中乾
不是健康發展的王道

但我仍然考慮復牌後買番些少smiley
搏壞消息過後反彈
畢竟公司一定要對後面的大爺交待業績
因為大爺後面還有更大的大爺

=================

FYI

信報財經新聞
P02 |  要聞社評 2010-12-29

中燃氣欠二十多家銀行逾百億


一向為基金愛股，擁有國務院國台辦、中石化（386）及亞洲開發銀行等「星級」股東的中國燃氣（384），上周突然宣布公司董事總經理劉明輝及執行總裁黃勇在深圳被自稱公安的人員帶走。事件令這間內地龍頭燃氣股前途蒙上陰影。據中國燃氣中期業績報告顯示，共有逾20 家銀行為該公司提供銀團貸款及備用信貸；截至今年9 月底，公司銀行貸款及其他貸款總額為147 億元，牽涉如此多金融機構，一旦公司有任何事故，可以想像其對資本市場的影響將十分震撼。

中國燃氣在內地經營天然氣和液化石油氣項目，截至今年9 月底公司的總資產263 億元，手頭現金42.58億元，總借貸147 億元。在今年10 月，公司配售股份淨集資30.7 億元，全部用來減債，令公司的淨負債比率由124%的偏高水平下降至41% 。當時劉明輝亦有沽售舊股套現。換言之，在配股減債之後，公司借貸額仍然逾百億元。

據公司2009 年年報，中國燃氣的主要往來銀行包括國家開發銀行、工商銀行（1398）、農業銀行（1288）、中國銀行（3988）、交通銀行（3328）、建設銀行（939）、恒生銀行（011）及大新銀行（2356）。另外，在今年10 月該公司獲亞洲開發銀行提供一個2 億美元的銀團貸款，用作新項目投資，公司現時可供使用的備用信貸額達400 億元。

中國燃氣獲得這麼多大型金融機構支持，與其股東背景強大不無關係，除了包括具國台辦背景的海峽金融外、還有中石化、印度國有燃氣公司GAIL，以及阿曼政府屬下阿曼石油公司、亞洲開發銀行、韓國的SK 滙能有限公司等。

有銀行界人士指出，由於中國燃氣具有國企股東背景，並非一般的純民企，這點暫時令人較為安心，因為以往即使有國企管理層出事，但公司的業務未有受到影響，最終只是換人了事。
25 : GS(14)@2010-12-30 22:29:27

我認同他的背景，但估值太貴了
26 : GS(14)@2011-01-04 23:01:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110104605_C.pdf
本公司最近從中國法律顧問取得更多有關事件的資料。根據中國法律顧問的初步查詢，深圳市公安局自二零一零年十二月十八日起以涉嫌職務侵佔罪對劉先生與黃先生作出拘留並進行調查。

本公司從中國法律顧問得悉根據中國法律，任何人士如利用其於單位職務上的便利, 將單位的財產非法據為己有，即有可能觸犯該罪行。但按董事會所知，本公司並無向中國政府機構就劉先生或黃先生作出任何舉報或投訴，本集團的記錄或文件亦沒有被充公，且未有本集團任何成員因此事項接受任何中國政府機構的調查或被通知將進行調查。由於深圳市公安局不准許中國法律顧問接觸劉先生或黃先生，因此本公司並未從劉先生或黃先生直接取得更多有關事件的資料。
...

自本公司取得更多有關事件的資料後，本公司已對近期的現金及資金情況進行初步的內部評估，並無發現任何近期的現金及資金流動出現重大不尋常的狀況而需要本公司作出特別的關注。本公司於二零一零年十月二十五日公告提述的由配售所獲得的淨額仍未使用，現時存放在本公司香港銀行帳戶上。

除該初步內部評估外，本公司已聘請並委任一間知名的國際會計師事務所就(i)根據本公司最近期的管理帳目及銀行對帳單對本公司的現金狀況；及(ii)本公司的主要內部監控程序進行獨立財務評估。
27 : vinchichak(3180)@2011-01-05 09:55:45

齊魯中信等銀行涉及60億偽造存單案
http://big5.ce.cn/cysc/newmain/p ... 0102_20676898.shtml
據市場消息，本月初，濟南某銀行受理業務時發現一存款單位所持“存款證實書”為偽造，犯罪嫌疑人劉某某偽造金融票證，多次詐騙資金.....

又係姓劉,唔知有無關係呢?
28 : martin845(1570)@2011-01-05 14:54:58

暫時劇情如估計般發展
老實講
作為老散
邊有可能知詳情及實情
總之公司解釋得有板有眼
個人行為唔會連累公司之類就算
我覺得值得復牌搏下

衰如中信泰富炒燶咁多錢都無事
國企/或有國企背景係應唔會死
29 : GS(14)@2011-01-05 21:25:53

我覺得這隻負債太重，如果要買，我寧願選1083...

不過以值博來說，復牌後頭幾日大跌可能是好機會
30 : martin845(1570)@2011-01-06 00:04:23

YEAH~smiley
同博士花，動L原理一樣
呢期個股市妖妖地
還掂等緊大插插入貨
攞部份錢專執死雞
賺到一成就即放
唔會做人世
31 : GS(14)@2011-01-06 21:27:50

個市又是好妖，狗屎垃圾都升，游下水都好，但是最緊要錢是不傷身
32 : yiubili(1221)@2011-02-01 11:05:45

今日復牌...

假期前復, 唔好插咁甘?
33 : martin845(1570)@2011-02-01 20:21:23

可惜我成個倉而家都係谷底撈的貨
再無餘力.......
34 : GS(14)@2011-02-01 21:08:10

我有彈藥，但是唔想貴買，811都有7-8%息啦
35 : GS(14)@2011-03-05 11:49:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110304942_C.pdf
於二零一一年三月三日，董事會根據公司細則以多數票分別罷免李先生及徐先生公司主席及副主席的職務，自二零一一年三月三日起生效。此外，董事會一致同意委任仍然是獨立非執行董事黃倩如女士出任本公司非執行主席，自二零一一年三月三日起生效。
36 : beimian3006(1167)@2011-03-05 19:51:10

有貨，好彩少量，都係有D擔心，點算？
唉....
37 : beimian3006(1167)@2011-03-05 20:12:01

$2.77入既....
38 : GS(14)@2011-03-05 20:19:38

37樓提及
$2.77入既....

我覺得間公司的真實盈利能力無報表所示這樣高
39 : beimian3006(1167)@2011-03-05 20:41:27

38樓提及

hmm...
的確，規模谷大既，盈利能力一般.
不過之前計過，$2.77應該算幾平.

總之越來越唔明.

李小雲同徐鷹系一夥（海峽），李小雲年薪300萬，徐鷹年薪1300萬,都奇怪可以相安無事.
之前徐鷹剷除劉明輝（老婆加埋有成16%股權）， 海峽之前減持都可以解釋為預咗有件甘既事避免股價波動虧錢，ok唸住case close等回.

宜家李小雲同徐鷹比人踢開？但系又仲系公司度...
想避風頭？？？
40 : GS(14)@2011-03-05 20:43:29

39樓提及
38樓提及

hmm...
的確，規模谷大既，盈利能力一般.
不過之前計過，$2.77應該算幾平.

總之越來越唔明.

李小雲同徐鷹系一夥（海峽），李小雲年薪300萬，徐鷹年薪1300萬,都奇怪可以相安無事.
之前徐鷹剷除劉明輝（老婆加埋有成16%股權）， 海峽之前減持都可以解釋為預咗有件甘既事避免股價波動虧錢，ok唸住case close等回.

宜家李小雲同徐鷹比人踢開？但系又仲系公司度...
想避風頭？？？



應該都是他們兩個在這件事上都有些問題，所以寧願暫時降低他們的影響力...使班基金安心
41 : beimian3006(1167)@2011-03-05 20:47:40

即系好似太后垂簾聽政錦？
如果要基金安心，做大戲之前就應該做，等洗完倉先來有D多此一舉...
42 : GS(14)@2011-03-05 20:49:44

41樓提及

即系好似太后垂簾聽政錦？
如果要基金安心，做大戲之前就應該做，等洗完倉先來有D多此一舉...


差不多啦，這個女人都是暫時擺一擺吧...

可能有人認為這兩人都和這事都有關啦，避一避對公司形象是好的
43 : beimian3006(1167)@2011-03-05 20:52:24

42樓提及
41樓提及

即系好似太后垂簾聽政錦？
如果要基金安心，做大戲之前就應該做，等洗完倉先來有D多此一舉...


差不多啦，這個女人都是暫時擺一擺吧...

可能有人認為這兩人都和這事都有關啦，避一避對公司形象是好的

湯兄覺得只也拜一會不會插？
44 : GS(14)@2011-03-05 20:53:03

應該會的
45 : beimian3006(1167)@2011-03-05 20:56:25

44樓提及
應該會的


都係走鬼...
46 : GS(14)@2011-03-05 20:57:54

睇下跌唔跌番2.2，這些位置好關鍵
47 : beimian3006(1167)@2011-03-05 21:00:27

46樓提及
睇下跌唔跌番2.2，這些位置好關鍵

湯兄指點下...我唔識睇技術圖表...
48 : GS(14)@2011-03-05 21:15:11

47樓提及
46樓提及
睇下跌唔跌番2.2，這些位置好關鍵

湯兄指點下...我唔識睇技術圖表...


這個股價區的成交好密集
49 : beimian3006(1167)@2011-03-05 21:17:12

明白了,多謝
50 : beimian3006(1167)@2011-03-05 21:18:19

你系邊度找呢D資料？普通網站上面好似見唔到/.
51 : GS(14)@2011-03-05 22:35:23

50樓提及
你系邊度找呢D資料？普通網站上面好似見唔到/.



去呢個又得

http://webb-site.com/dbpub/hpu.asp?issue=1100
去呢個都得

現在Webb-site只欠中文名
52 : 鱷不群(1248)@2011-03-10 22:19:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110310599_C.pdf
四叔棄，傻仔取，記得還錢給四叔
53 : martin845(1570)@2011-03-10 22:55:30

想請教湯兄
2.2密集區是因為2.2上下
RSI於70橫行並持續超買嗎??

另外，想問下MACD那個指標怎樣為之背馳呢??
我沒有上過財經課
靠網上資訊自學
看過很多看圖的解釋
對背馳這概念還不怎麼明白
謝謝
54 : GS(14)@2011-03-11 21:05:15

52樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110310/LTN20110310599_C.pdf
四叔棄，傻仔取，記得還錢給四叔


實際上原本都是歐先生在百江時期的業務，後來才買回的。

...其實當時的交易的錢未付清之餘，部分的貨款也未給回百江，現在剩餘的代價都變成中燃付給百江，真是空手套白狼，這5億多可說是差不多是淨賺的。

有時我懷疑當年買的是人頭吧
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N200904021426_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N200906011317_C.pdf
55 : GS(14)@2011-03-11 21:06:24

53樓提及
想請教湯兄
2.2密集區是因為2.2上下
RSI於70橫行並持續超買嗎??

另外，想問下MACD那個指標怎樣為之背馳呢??
我沒有上過財經課
靠網上資訊自學
看過很多看圖的解釋
對背馳這概念還不怎麼明白
謝謝



1. 密集區當然是指股價經常維持那位置啦。
2. MACD背馳我也不懂，其實好像股價在升，但MACD向下，或者相反吧...
56 : martin845(1570)@2011-03-11 23:50:13

感謝湯兄
57 : GS(14)@2011-03-16 08:09:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103151034_C.pdf
於二零一零年十二月三十一日，集團(中裕燃氣除外)的未經審核管理帳目顯示現金及銀行結存約為 6,360,000,000港元，其中3,490,000,000港元現時存於本公司及其若干中介控股公司的銀行帳目，2,870,000,000港元由集團(中裕燃氣除外)在中國營運的附屬公司及合資公司持有。羅兵咸永道已經就本公司及其若干中介控股公司全部的銀行結存和已挑選在其中國營運的主要附屬公司及合資公司的重要銀行結存，與公司的銀行對帳單及其他證明文件進行核對。

羅兵咸永道已經就本公司及其中介控股公司二零一零年十二月三十一日共約3,150,000,000港元的香港銀行結存向相關銀行尋求並收到確認。至於集團(中裕燃氣除外)在中國的銀行帳戶，由於所涉及的附屬公司的地理分佈之廣及時間所限，羅兵咸永道僅對若干存於上海、浙江及深圳的銀行分行的重要銀行結存進行銀行確認。羅兵咸永道派員至這些銀行分行確認共約423,000,000港元的銀行結存。羅兵咸永道已於二零一一年二月二十三日提交報告予本公司，並表示無重大異常情況。未有重大異常的事項而引起其特別的關注。

此外，由于智選或有關湖北項目的公司二零一零年十二月三十一日的現金和銀行存款餘額並不大，因此該等公司並没有包含在羅兵咸永道的審閱工作内。
58 : GS(14)@2011-04-09 13:51:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110408172_C.pdf
中國石油話無入股
59 : GS(14)@2011-04-09 13:52:20

http://chinese.wsj.com/big5/20110408/BCH012797.asp

DealReporter援引知情人士的話稱﹐中國石油天然氣股份有限公司(PetroChina Co.,簡稱﹕中國石油)正在美國銀行/美林(Bank of America Merrill Lynch)的非正式協助下考慮對陷入困境的天然氣供應商中國燃氣控股有限公司(China Gas Holdings Ltd., 簡稱﹕中國燃氣)提出收購提議。《金融時報》(Financial Times)網站對該報導進行了轉載。

這兩位知情人士稱﹐中國石油可能通過旗下天然氣子公司昆侖能源有限公司(Kunlun Energy, 簡稱﹕昆侖能源)收購中國燃氣﹐中國石油也可能直接收購中國燃氣。

其中一位知情人士稱﹐已有數家銀行表示﹐如果由昆侖能源發起收購﹐這些銀行願意提供資金支持。記者未能就此事採訪到昆侖能源的代表。

據報導﹐美國銀行/美林拒絕發表評論﹐而中國石油發言人則稱並不知曉此事。
60 : GS(14)@2011-04-13 22:37:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110413335_C.pdf
澄清公佈
‧ 本公司國外策略股東提名的全體董事均出席本公司於二零一一年三月三日舉行的董事會會議，其中僅一名董事就罷免李小雲先生（「李先生」）及徐鷹先生（「徐先生」）本公司主席及副主席職務的決議案發表異議。本公司已正式獲悉持異議董事的意見
61 : New comer(7338)@2011-04-16 10:49:03

Apple daily

2011年04月16日


中燃高價買資產惹質疑


【本報訊】中國燃氣（ 384）大股東劉明輝被捕後，關於該公司的是非不斷，更有匿名信質疑中燃高價購入百江燃氣。同時據了解，該公司正跟進旗下中裕燃氣（ 8070）違約批股一事。中燃聯席董事總經理梁永昌表示，雖然面對重重問題及負面新聞困擾，但相信股價已反映有關消息。


高層︰已作盡職審查
近日本地傳媒收到匿名信件，指中燃上月提出收購的百江燃氣資產，前 5年稅後年均利潤為 1200萬元，淨負債 2.7億元，但中燃連同收購代價 5.3億元及承擔負債，前後涉資 8億元。
匿名信指出，在劉明輝被捕前，是以總代價 6億元扣除 4億元淨負債的方案作為討論基礎，但在龐英學接手出任聯席董事總經理後，則主動加價至 8億元；並加入條款，若中燃股東不批准有關交易，賣方有權沒收首期定金 8480萬元。有關交易是由於賣方逼於無法向原股東歐亞平支付收購款項，最終出讓百江資產。
不過，梁永昌回應稱，中燃董事會已依足程序，通過收購百江的交易，並由安永會計師事務所負責盡職審查。他認為，投資者沒有理由單憑過去平均 5年利潤水平作出衡量；中燃今次收購百江資產，主要是達到垂直生產效應，因此收購代價屬合理。梁永昌預期會有反抗行動，公司將會主動如實披露事件進展。
62 : GS(14)@2011-04-23 10:11:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110421868_C.pdf
股東貸款
根據股東貸款之條款及如中裕燃氣分別於二零一一年四月八日及二零一一年四月十八日刊發之公佈所披露，中裕燃氣發行任何新股前必須取得本公司事先書面同意。配售事項之完成構成違反股東貸款條款。董事會正考慮採取適當措施強制行使本公司因上述違約情況而產生之權利。本公司亦正評估配售事項對本集團之影響。本公司將於適當時候根據上市規則之規定就此刊發公佈。
63 : GS(14)@2011-04-30 13:18:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110429780_C.pdf
中國燃氣控股有限公司（「本公司」）董事會謹此宣佈，本公司兩名前任董事李小雲先生（「李先生」）及徐鷹先生（「徐先生」）已就彼等聲稱行使本公司若干購股權對本公司提出法律訴訟。本公司已責成律師處理該事宜。
64 : GS(14)@2011-05-02 21:43:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110502006_C.pdf
又換人
65 : GS(14)@2011-06-08 08:02:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110606018_C.pdf
改買49%
66 : greatsoup38(830)@2011-07-10 19:08:33

2011年7月8日 信報 戴兆先生

中國燃氣已成立多家公司加強終端市場整合，形成每年分銷能力新增15 萬噸， 亦有助擴大客戶網絡及提高銷量甚至產生協同效應，至於前文曾提及，收購百江氣體後的液化石油氣銷量可增至200萬噸，暫宜保留，一切看發展進度。

按常理分析，管道天然氣應在穩定增長中，液化石油氣亦有發展前景，以配合農村生活水平的逐漸提高，過去市場對此亦期望甚大。不過，此為中外多個股東組合的企業，雖無控制性股東，亦視作獨特條件，預料不到出事的是股東之一，究竟多股東組合是好是壞，似乎又無問題，總之評價已較前為低，過去O是20 多倍，現在不易見此水平，特別是其淨借貸比率已達48％，亦應在考慮之列。
67 : GS(14)@2011-09-13 20:25:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110912504_C.pdf
羅兵咸永道認定，捷成管道及久安過去曾與龐先生有聯繫，而本公司此前並不知曉此
事。根據報告所載資料，董事會注意到，基於下列理由，捷成管道及久安乃本公司之關
連人士：
(1) 捷成管道
捷成管道於二零零四年一月二日成立，主要從事生產及銷售管道防腐服務及產品。
於捷成管道之成立日期至二零一一年三月二十三日期間，龐先生為該公司之法人代
表。捷成管道由捷成國際全資擁有。龐先生為捷成國際之股東兼董事，自其註冊成
立起即為持有其70%股權之股東。龐先生自二零零五年八月三十日起成為捷成國際
之唯一董事，其持股量於二零零五年八月至二零零六年八月期間由70%增至100%。
捷成國際於二零一一年四月二十九日解散。
鑒於龐先生持有捷成國際之股權，而捷成國際於二零零四年一月二日至二零一一年
四月二十九日期間擁有捷成管道，捷成管道遂為龐先生之聯繫人士，並因此於有關
時期為本公司之關連人士。
(2) 久安
久安於二零零一年二月二十八日成立，主要從事燃氣設備及部件貿易。龐先生之外
甥Wang Qingsong先生（「Wang先生」）於二零零四年十月十八日至二零一零年四月
十二日期間擔任久安之法人代表兼董事職務，並於二零零六年七月十四日購入久安
60%之股權。
因Wang先生為龐先生之外甥，故Wang先生被視作本公司之關連人士。此外，因
Wang先生於二零零六年七月十四日起持有久安之權益，久安遂自該日起為Wang先
生之聯繫人士，並因此而為本公司之關連人士。

「久安」 指 深圳市久安燃氣設備有限公司，於中國註冊成立之公司
68 : GS(14)@2011-09-13 20:25:16

基本信息股東信息成員信息變更信息
     深圳市久安燃氣設備有限公司的基本信息
註冊號：    440301102847600
企業名稱：    深圳市久安燃氣設備有限公司
地址：    深圳市福田區深南西路僑福大廈1303
法定代表人：    滿清迎  
經營範圍：    燃氣調壓器設備及配件、燃氣非標器件、燃氣專用儀表、閥門、各種流量計、CNG專用設備、LPG加氣站設備、洩漏檢測設備、各種管配件及焊條輔料的銷售（不含專營、專控、專賣商品及限制項目）；經濟信息諮詢及其他信息諮詢（不含證券、保險、銀行業務、人才中介服務及其它限制項目）。。
註冊資本（萬元）：    300
實收資本（萬元）：    300
市場主體類型：    有限責任公司
成立日期：    2001年2月28日
經營期限：    自2001年2月28日起至2011年1月28日止
核准日期：    2010年7月30日
年檢情況：    2009年度已年檢
69 : GS(14)@2011-09-13 20:26:47

股東名稱  出資額(萬元)  出資比例(%)  股東屬性  股東類別
王青松  180.0000  60.0000  自然人  自然人
肖飛  120.0000  40.0000  自然人  自然人

姓名  職務  產生方式
滿清迎  總經理  選舉
滿清迎  執行（常務）董事  選舉
聶永斌  監事  委派


原來Wang 先生叫王青松
深圳市久安燃氣設備有限公司2010年4月12日的變更事項
變更前法定代表人：   王青松
變更後法定代表人：  滿清迎
變更前成員：  王青松(執行（常務）董事) 聶永斌(監事) 王青松(總經理)
變更後成員：  聶永斌(監事) 滿清迎(總經理) 滿清迎(執行（常務）董事)
注：以上信息來自深圳市市場監督管理局網站（www.szscjg.gov.cn），僅供參考。
70 : GS(14)@2011-09-13 20:27:58

深圳市久安燃氣設備有限公司2004年10月18日的變更事項
變更前法定代表人：   張仕賢
變更後法定代表人：  王青松
變更前成員：  張仕賢(執行（常務）董事) 張士豪(監事) 張仕賢(總經理)
變更後成員：  王青松(執行（常務）董事) 張士豪(監事) 張仕賢(總經理)


深圳市久安燃氣設備有限公司2006年7月14日的變更事項
變更前地址：  深圳市福田區海天大廈1610-13房
變更後地址：  深圳市福田區彩田路中深花園A座1312號
變更前股東：  張仕傑120.0000(萬元) 40.0000%
張仕賢180.0000(萬元) 60.0000%
變更後股東：  王青松180.0000(萬元) 60.0000%
肖飛120.0000(萬元) 40.0000%
變更前成員：  王青松(執行（常務）董事) 張士豪(監事) 張仕賢(總經理)
變更後成員：  王青松(執行（常務）董事) 聶永斌(監事) 王青松(總經理)


深圳市久安燃氣設備有限公司2010年7月30日的變更事項
變更前地址：  深圳市福田區彩田路中深花園A座1312號
變更後地址：  深圳市福田區深南西路僑福大廈1303

現在他還是大股東
71 : GS(14)@2011-09-21 22:13:20


在爽報的廣告，原本佢地話有4間關聯公司
72 : GS(14)@2011-10-22 14:46:28

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111022/News/ec_eca1.htm
中國燃氣小股東王先生表示，內地當局拘捕劉明輝多年未有起訴，令劉明輝及中國燃氣的轇轕一直未能釐清。王先生又指港交所及證監會對投訴置之不理，要求調查中國燃氣關連交易當中，管理層有否私相授受及利益輸送。中國燃氣晚上表發聲明稱，自事件開始已主動與香港聯交所及監管機構進行溝通，並按上市規則發出公告交代詳情。

中國燃氣原董事總經理劉明輝及執行總經理黃勇，先後因貪污於2010年12月被公安部拘押，至今年初，正式被最高人民檢察院以涉嫌職務侵佔罪逮捕。但劉明輝和黃勇兩人卻遲遲未被起訴。中國燃氣其後陷入股東內訌，外資股東聯手在股東會罷免前任正、副主席李小雲和徐鷹。中國燃氣後來被爆多宗關連交易未有申報。公司後來承諾委託獨立核數師調查事件，根據羅兵咸永道的調查報告，中燃於2004至2010 年間，與兩間關連公司進行持續關連交易涉資過億元，惟一直未有披露，違反上市規則，但未有追究涉事董事及負責人責任。
73 : GS(14)@2011-11-11 19:13:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111110217_C.PDF
停牌
74 : GS(14)@2011-11-15 00:00:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111114042_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此宣佈，於二零一一年十一月九日下午，一名獨立潛在投資
者接洽本公司，表示有意投資於本公司較大之股權。董事會將會考慮是項潛在投資。於
本公佈日期，雙方並無進行任何磋商，亦無訂立任何協議。
董事會亦謹此提述蘋果日報於二零一一年十一月十一日刊登之報導，內容有關（其中包
括）劉明輝先生（本公司前董事總經理兼執行董事）及黃勇先生（本公司前執行總裁）之
保釋。
本公司已指示其中國法律顧問對有關報章所述之事宜進行查詢，而本公司於本公佈日期
尚未接獲來自中國任何司法機關對有關事宜之確認。本公司已指示其中國法律顧問蒐集
有關事宜之進一步資料並將根據上市規則於必要時就此另行刊發公佈。
75 : CHAUCHAU(1254)@2011-11-22 23:02:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111122391_C.pdf
董事會謹此通知本公司股東及有意投資者，預期本集團截至二零一一年九月三十日止
六個月之溢利將較截至二零一零九月三十日止六個月錄得之溢利有重大增長，主要因
回顧期間內(i)天然氣與液化石油氣業務之營運表現有所改善；及(ii)非營運開支大幅減
少所致。
76 : GS(14)@2011-12-02 14:54:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111129532_C.pdf

業績劇增60%，至2.8億，負債好重

展望
回顧本集團奮鬥的近十個春秋，我們走過了高速發展，積極創新的道路，並取得了豐碩
的成果。為社會提供了優質清潔的能源及環境，為客戶提供了優質高效的服務，為股東
創造了豐厚的收益，為員工營造了廣大的發展空間。目前集團在主營的城市管道天然氣
分銷、LPG分銷、CNG汽車燃氣業務以及長輸管道業務等方面都已形成了優勢規模經營，
並具有良好的增長空間，並帶來的強勁穩定的現金流，為本集團的健康持續的發展，奠
定了堅實的基礎。此外，本集團要力爭由「單一運營分銷商」轉變為「能源方案提供商」，
利用現有的服務網絡、管理平台以及客戶群體，不斷研究和推行終端增值服務。展望未
來我們將繼續立足主業，著眼市場，強化管理效率及服務意識，在燃氣行業繼續做專做
強做大。

在城市燃氣分銷領域，由於中國市場上優質的、大的項目越來越少，城市燃氣行業已經
進入了內生性增長的發展階段。針對燃氣市場的這一特點，集團制定並實施了以中心城
市為核心，向周邊工業化衛星城市發展的新的城市燃氣項目投資策略，為公司長遠、持
續、高速發展提供強勁動力。隨著西氣東輸二線、中哈及中緬天然氣管道的全面投產，
加上液化天然氣碼頭陸續投入使用，預計未來兩年天然氣銷量將加快增長。此外，集團
在液化天然氣加氣站及其他新能源領域的應用等方面也給與了高度的關注，成立了專業
的清潔能源公司，積極拓展相關業務。在LPG業務方面，本集團將提升業務管理水平，
實施模塊化，區域化專業管理，繼續強化集中採購優勢，並協同下游分銷網絡，繼續提
高資產運營水平，集團將繼續加快LPG下游市場的資產併購，加大終端市場整合力度，
盡快完成對百江液化石油氣 100%股權的收購，集團預計在三年內，LPG業務之上中下游
產業鏈垂直整合的協同效應將會逐漸體現。
面對未來，本集團將更精進於公司內部之管理，改善企業管治架構，提升管治水平和效
率，並致力於最高服務質量，成為客戶信賴、社會尊重的社會公共服務企業，以提升本
公司於業界之競爭力。團結奮進的中燃集團會秉著與時俱進的精神，奮發向上，求真務
實，勵精圖治，繼往開來創佳績。
77 : morpheo(3452)@2011-12-13 08:50:47

想用$3.5買起你

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111213007_C.pdf
78 : 游浪潮(3792)@2011-12-13 09:20:27

有理無理上左去先吧

25% 好難買得起，呢隻野仲兩三班人鬥緊
79 : hsts(1521)@2011-12-13 20:12:13

78樓提及
有理無理上左去先吧

25% 好難買得起，呢隻野仲兩三班人鬥緊


炒一炒, 大家開心
80 : GS(14)@2011-12-13 21:29:26

78樓提及
有理無理上左去先吧

25% 好難買得起，呢隻野仲兩三班人鬥緊


今次佢地是想買75%，變成控股股東，詳細睇公告，原來2688或386早已買了超過4%的384
81 : 游浪潮(3792)@2011-12-13 21:32:43

80樓提及
78樓提及
有理無理上左去先吧

25% 好難買得起，呢隻野仲兩三班人鬥緊


今次佢地是想買75%，變成控股股東，詳細睇公告，原來2688或386早已買了超過4%的384


湯兄覺得勝算大嗎？
82 : GS(14)@2011-12-13 21:39:25

81樓提及
80樓提及
78樓提及
有理無理上左去先吧

25% 好難買得起，呢隻野仲兩三班人鬥緊


今次佢地是想買75%，變成控股股東，詳細睇公告，原來2688或386早已買了超過4%的384


湯兄覺得勝算大嗎？


一般般啦，價錢都可以的
83 : GS(14)@2011-12-13 22:22:15

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=65741
有新文章由 go2 » 週二 12月 13日, 2011年 9:12 am
$3.5 現金收購.
有中石化.
唔洗私有化又只要過50.1%股權就成事.
今次食硬. 開心.


有新文章由 go2 » 週二 12月 13日, 2011年 9:19 am
我估上次11月10日停牌, 班insiders已經知物事.
又俾佢再復牌交易多三個星期.
今次班insiders真係肥過肥仔水.

有新文章由 hw » 週二 12月 13日, 2011年 9:32 am
上一個 announcement 係另一間公司出價. 今次ENN+386 就一鋪嗌爆左, 基本上唔會再有人敢搶

由 go2 » 週二 12月 13日, 2011年 9:38 am
原來真相係梗. 自己小人之心....

有新文章由 hw » 週二 12月 13日, 2011年 2:45 pm
唔同公司出價唔代表你諗既野無發生 wor

有新文章由 古漢雲 » 週二 12月 13日, 2011年 4:23 pm
頂 603 :bbs10:
84 : GS(14)@2011-12-13 22:22:35

唔通是603想買384? 還是603和857 /135想買?
85 : GS(14)@2011-12-14 22:57:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111214462_C.pdf
茲提述中國燃氣控股有限公司（「本公司」）於二零一一年十二月十二日刊發之可能及具先
決條件自願現金收購要約公佈和新奧能源控股有限公司及中國石油化工股份有限公司於
二零一一年十二月十二日刊發之要約公告。
可能及具先決條件收購要約為：
• 完全未獲邀請；
• 屬機會主義性質；及
• 未能反映本公司之基本價值。
請股東注意該要約之可能及具先決條件的性質。
未獲邀請的可能及具先決條件收購要約未必會進行。本公司股東、購股權持有人及有意
投資者於買賣本公司證券時務請審慎行事。
86 : 游浪潮(3792)@2011-12-14 23:26:33

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15891074

新奧、中石化 167億收購中燃
「未見其利　先見其害」

2011年12月14日

【本報訊】燃氣市場執位！民企新奧能源（ 2688）夥拍央企中石化（ 386）昨聯手向中國燃氣（ 384）提出 167億元收購建議，但市場認為交易「未見其利，先見其害」，長遠雖可令新奧登上內地最大城市管道燃氣分銷商寶座，惟短期勢令其墮入債台高築陷阱，三大評級機構遂將新奧列入負面觀察名單，即評級可能下調，新奧未來融資更趨困難。　記者：陳韻妍

據新奧及中石化的收購建議，作價為每股現金 3.5元，較中燃復牌前溢價 25%，最高收購價 167億元，新奧及中石化各佔 55%及 45%。不過，中燃強調，目前尚未就有關收購建議與新奧等進行洽談，意味新奧等可能只是一廂情願，交易可能較預期棘手。

新奧負債增至 121%

摩根士丹利表示，是次交易長遠無疑可為新奧帶來協同效應，但短期增加融資風險，鑑於中燃表明未與新奧等洽商，反映新奧在收購中燃的進程上定必困難重重，收價成本定會提高，而且新奧明年上半年要償還一筆過渡性貸款，故併入中燃短期弊多於利。

未來資產估計，倘新奧成功收購中燃 55%股權，明年底淨負債比率將大增 87個百分點至 121%。標普、穆迪及惠譽均認為，收購會明顯提高新奧負債水平，而且未來數年現金流貢獻不多，遂關注新奧債務風險，未來或將新奧降級。

「空軍」亦向新奧投下不信任票，新奧沽空金額急升至 3872.4萬元的 18個月高位，沽空比率升至 18.77%，為兩個月新高。新奧股價昨跌 2.58%，相反中燃受收購消息刺激，大升 20.36%。新奧財務總監鄭則鍔反駁，指交易未定案，目前還在跟中燃董事會接觸，最終收購價可能低於 167億元，而公司截至上半年現金超過 9億美元，證明有足夠能力應付收購，若最終收購成功，將維持中燃上市地位，意味新奧及中石化最終股權比重將為約 38%及約 36%，而併入中燃後，雙方在城市燃氣管道項目可實現優勢互補。

有助提高議價能力

高盛認為，新奧併入中燃後，明年天然氣總銷量可達 106億立方米，佔內地市場份額 7.1%，意味將成為內地最大城市燃氣分銷商，有助提高議價能力，中石化亦可藉收購中燃股權，獲得有效的下游燃氣分銷平台。

事實上，以中石化的規模來說，中燃對其微不足道，預計為中石化帶來盈利不足 1%，但收購意義卻很大，因過往中石化併購的天然氣項目均以上游勘探及開採為主，參與收購中燃，可謂破天荒向天然氣下游業務踏出重要的第一步。
87 : GS(14)@2011-12-15 22:01:27

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111215/News/eb_eba1_er.htm


中燃上月一度停牌，公布在11月9日獲一名潛在投資者接洽「有意投資於本公司較大之股權」，但新奧日前在分析員會中斷言否認是當時接觸中燃的買家。消息人士透露，新奧在日前正式提出全面收購建議前，從未與中燃管理層會面，因此市場普遍視新奧及中石化為敵意收購。

事實上，中石化與海峽金融關係一直密切，在今年4月動議罷免李小雲及徐鷹的股東會後，海峽金融曾發聲明感謝中石化投票反對罷免二人，而中石化未有否認。

據市場消息指，中信資本早前曾接洽中燃董事局及管理層，擬入股成為大股東，但與新奧及中石化擬活躍參與中燃發展不同的是，中信資本希望以財務投資者身分入股，不會參與營運工作。不過，在中燃發出公告後，一直有意等待適當時間收購中燃的新奧及中石化認為不能再等，於是搶先在日前出手。

有美資行內地燃氣行業分析員表示，早在上月與中燃管理層接觸時，雖未有公開收購方身分，但曾暗示「一定不是外資」。不過，他坦言，新奧及中石化提出收購後，中信資本出價競購的可能性不大，「中石化係中燃上游供應商，畀你爭贏鰦，無天然氣供應有咩用？」他表示，現時能與中石化競爭中燃的潛在對手只有中石油(0857)，但因已擁有昆侖能源(0135)而無動機參與。

中信資本正式出價機會微

該分析員續指出，新奧及中石化搶先中信資本提出收購非常重要，因今次每股3.5元收購價「非常低」，提出該價格的目的是一種討價還價的策略，但一旦中信資本率先提出收購，新奧及中石化提出的收購價肯定要高於3.5元，而且「講價」的空間將大為收窄，角色變得被動。

他直指「上年高盛(協助中燃)配股價每股4.3元」，當時接貨的一批歐洲基金肯定不會接受現有收購價，因此市場普遍認為收購價仍有上調空間。
88 : greatsoup38(830)@2011-12-16 00:05:19

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=65741
文章由 MorTin » 週四 12月 15日, 2011年 3:34 pm
hw大大,隻股有冇幾會高過收購價,現在買有冇so?

文章由 hw » 週四 12月 15日, 2011年 4:26 pm
重點係要收左劉明輝手貨, 只要佢ok, 其他人唔賣仲好.
89 : greatsoup38(830)@2011-12-16 12:16:58

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=15898261

慘「食檸檬」的中石化董事長傅成玉昨強調，目前不是討論向中燃提價的時候，希望中燃董事會能認真考慮每股現金 3.5元的收購價，因現價將對中燃股東帶來極大好處，而且新奧是專業的城市燃氣供應商，中石化則能確保能源資源，兩家公司合作將為中燃股東帶來增值。
除中石化暗示「企硬」外，新奧財務總監鄭則鄂亦一再強調， 3.5元的收購價是經過審慎考慮，價格非常合理，暫時沒有考慮加價。
歐資分析員表示，中燃是在測試對方「底線」，惟出現新競購者的可能性不大，由於中石化是實力雄厚的國企，國資委不會想見到兩者互相競爭，而且外資收購中燃亦有難度，因未必能通過政府審批，故在無對手情況下，中石化無可能單憑中燃幾句說話而屈服加價，「中燃連自己都搞唔掂，賣（盤）好過唔賣（盤）啦」。
90 : greatsoup38(830)@2011-12-16 14:51:22

2011-12-12  MT
...
集團今年4月至9月天然氣銷售量按年增加4成至33.7億立方米，「天然氣業務更多是自然增長，上游供應增加，我們也有幾個受惠增長點。首先，誰都知道燒天然氣比燒石油或石油氣便宜很多，但長久以來上游供應不足，地方政府首要保證居民有氣用，然後才到工商業用戶，如果還有剩才供給CNG加氣站，所以現在上游供應增加，率先受惠的是積壓多年的工業用戶需求，我們也會多建CNG加氣站，每年約建40至45個。另外，現在內地大城市的天然氣獨家經營權基本上都已經被包括我們在內的幾家大型天然氣供應商投得，大概只剩下30至40個城市專營權供我們競投，所以增長主要靠提升已有項目的氣化率（即居民用氣普及率），以及開發衛星城市工業區。衛星城市工業區在大城市周邊，工業集中度高，管道接駁過去較有利可圖，我們計劃每年做15至18個這樣的項目。」

...
「我們已成立了一家子公司，投資了3,000萬美元，專門負責建CNG和LNG加氣站。LNG加氣站是針對長途點對點運輸工具，因為只用CNG就要常常去加氣，對長途車來說不方便。舉個例，內蒙的煤車我們認為潛力很大，現在內蒙的鐵路已不敷應用，運煤一定要用上公路，由於煤車排放的污染物常常飄到北京等華北城市，政府已經規定現在的50萬台煤車，到2015年政府希望有30萬台煤車轉用LNG，其實煤車壽命只有5至10年，所以大舉更新換代可期。」
91 : greatsoup38(830)@2011-12-17 17:46:30

http://blog.sina.com.cn/s/blog_544ef62e010118t3.html
法國梧桐樹NJ2011-12-14 09:39:00 [舉報]
回覆 @zhongbingo_yb3 :但問題是這些城市本身還有很多負債，另外一方面，這些城市每年產生的負債都不夠再投資和還本付息，點搞？

來自法國梧桐樹NJ的評論

auia2011-12-14 15:57:13 [舉報]
中燃自身也是獨立的主體，也可以在債券市場、銀行市場上融資，而城市燃氣項目是比較容易通過債務融資的，並不一定需要新奧來輸血。
我個人認為，新奧此舉說明城市燃氣項目已經基本搶奪完畢，市場認為城市燃氣的增長降速了。

博主回覆：2011-12-14 16:12:05

中燃前幾年年報我沒有細看，但是單純去年來講，自身經營產生的現金流是不能覆蓋資本化開支、還本付息、稅務的，因此，無論是中燃融資還是新奧融資，都是加大新奧的債務。而觀察新奧的債務結構，其實最近兩三年已經不斷上升，雖然公用事業債務較高可以理解，但是也的確太高了。另外一方面，根據EV/EBITDA來觀察，收購價也較高，不是太合算。
當然，到今天我都沒有賣出新奧，因為目前現在還未成事，具體進展也未有，如果單純用城市燃氣來觀察，我就認為遠未到頂，去年新奧的氣化率只有36%，去到70%才會進入成熟期，因此，如果單單講新奧，我認為目前是合理偏低，當然由於收購未定，我也不敢加碼。


質量生活2011-12-15 14:07:23 [舉報]
一個城市一個億要看看城市規模和工業用氣的前景了，目前市場上主管道附近的小縣城項目要價都在5000萬-6000萬左右。
中燃收購我是覺得需要從兩個角度理解，一個是王老闆的意圖；一個是中石化的意圖；從這兩點看我是覺得擇機賣出的可能性非常小。
至於收購價合理不合理，需找找中燃一事歷史背景，中燃被盯上由來已久，各路英雄紛紛上馬，華潤也去談過

博主回覆：2011-12-15 14:13:07

昨天看了一下中國燃氣的年報，氣化率33%左右，也是很低，但是目前的管理層管理不力，無論是毛利率還是ROE都遠低於新奧本身。如果收購要產生協同效應，必須炒掉目前的管理層。
收購價合理不合理，需要觀察以後能夠有所改進。但是這次我對於王老闆就印象麻麻，要扣分，因為很明顯的，這項交易對於中石化來講小CASE，但是對於新奧目前來講就很吃力。
92 : greatsoup38(830)@2011-12-27 15:05:10

2011-12-21 HJ
....
新奧及中燃氣的規模近似，業務大致相同，最大的分別是新奧認為液化石油氣（瓶裝）利潤率較低，已明顯減少銷
售。而中燃氣仍在發展液化石油氣業務，並積極拓展零售業務，而且業績已顯著增加。中燃氣去年出現董事誠信問
題，以致管理有所變動，亦導致若干股東爭議，該項事例或將有利於新奧的收購。
市價貼近收購價可以注意的是，新奧的經營費用率（包括分銷及行政開支）佔營業額10.2％ ； 而中燃氣只是
8.47％，可以視作中燃氣控制成本較新奧為佳。
收購如能完成，新奧的銷氣量將成為全國最大，相信亦加強與中石化的關係，而中石化只佔要約方45％，似乎較為
低調，但相信對收購具影響力，估計中石化的目標是增加下游的銷售。
中燃氣認為收購未反映應有價值，暫時可以根據的是9 月底每股賬面資產值2.
08 元，收購價3.5 元，相當於P╱B1.68 倍，至於P╱E，往績是21.5倍，今年中期業績雖增加300％，但需要作出相
當調整，不能作準。
此項收購表面上是有待中燃氣正式回應，但實際可能雙方仍在磋商，相信將會有變動，以市價跟貼收購價看，或有
提高價格的可能。
戴兆
93 : 游浪潮(3792)@2011-12-27 15:42:27

要提價的話，真可能要考慮新奧可承受的能力

如果 386 他們要做的不是全購，而是想 SK 退下，那這單最後可能會傾唔成，而改用其他方法令 SK 退下

其他折衷方法莫如以股換股
94 : GS(14)@2012-01-07 11:50:22

http://www.sfc.hk/sfcDealingDisc ... C_Fortune%20Oil.pdf

http://www.sfc.hk/sfcDealingDisc ... s_TC_SK%20E%26S.pdf

3.68
95 : 摘星(6904)@2012-01-14 16:45:57

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120113/News/ec_ecb1.htm



SK確認8.1億增持中燃

SK確認8.1億增持中燃
2012年1月13日

【明報專訊】中國燃氣(0384)股權爭奪戰逐漸演變成三方角力，自新奧(2688)及中石化(0386)宣布收購後已斥資近4億元增持中燃股份的韓國SK E&S，昨日確認將動用最多1200億韓圜(約8.1億港元)增持，持股最多或增至超過一成。有市場人士分析指，SK E&S大量增持中燃股份，可能是希望藉持有更多中燃股份增加談判籌碼，趁機進入中國能源市場。

SK E&S發言人昨日向本報確認，集團董事會早前已通過，可動用最多約8.1億元增持中燃股份，其中包括自新奧及中石化公布收購後的多次增持。根據證監會資料，SK E&S至今已動用合共約3.9億元增持中燃，持股量由5.46%增至7.8%，按中燃昨日收市價3.7元計算，SK E&S最多可額外增持1.13億股，持股量增至超過一成。

按市價計持股量增至超過一成

中燃在上月13日獲新奧及中石化提出以每股3.5元現金收購，但被中燃指為「機會主義」收購建議，故被視為敵意收購，SK E&S隨即頻頻增持，而中燃前董事總經理劉明輝亦與邱達根旗下富地石油(Fortune Oil)組合營，加入掃貨行列，截至周三(11日)，富地持股量已上升至10.82%。

有美資行分析員表示，SK E&S 大量增持中燃股份，動機除可能是寄望新奧及中石化提升收購價外，亦可能是希望將股份作為談判籌碼，要求中石化提供更多合作機會，趁機進入內地能源市場
96 : 游浪潮(3792)@2012-01-14 17:15:14

越黎越不明朗
97 : Clark0713(1453)@2012-02-03 21:43:27

小動作?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120203912_C.pdf

"中國燃氣控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東，本公司接
獲員工發出之表示反對收購要約之兩份函件，一份函件之收件人為董事會，另一份函件
之收件人為董事會及本公司股東。該等函件日期均為二零一二年一月二十九日，並由近
4,000名員工簽署，其中部分員工亦為股東及╱或購股權持有人。
該等函件（其中包括）表達了員工對收購要約對本公司業務及中國天然氣行業之競爭及發
展之潛在不利影響之憂慮。此外，該等函件就董事會及本公司高級管理層取得創紀錄財
務業績表示肯定，並表明員工相信現任管理層乃日後有效管理本公司之最佳選擇。"
98 : 游浪潮(3792)@2012-02-04 00:43:48

97樓提及
小動作?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120203912_C.pdf

"中國燃氣控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東，本公司接
獲員工發出之表示反對收購要約之兩份函件，一份函件之收件人為董事會，另一份函件
之收件人為董事會及本公司股東。該等函件日期均為二零一二年一月二十九日，並由近
4,000名員工簽署，其中部分員工亦為股東及╱或購股權持有人。
該等函件（其中包括）表達了員工對收購要約對本公司業務及中國天然氣行業之競爭及發
展之潛在不利影響之憂慮。此外，該等函件就董事會及本公司高級管理層取得創紀錄財
務業績表示肯定，並表明員工相信現任管理層乃日後有效管理本公司之最佳選擇。"


玩野，用員工施壓

那時兩邊拳來腳往也流走不少人
99 : GS(14)@2012-02-04 12:08:32

釜底抽薪
100 : 承天(1379)@2012-02-06 22:33:25

中国燃气4000员工联名反对被中石化收购
http://www.21cbh.com/HTML/2012-2-6/0MNDE3XzM5OTQ0Mg.html
据中国燃气3日公告，该公司已收到员工于2012年1月29日发出的两份反对收购的信函，分别递给董事会及股东，并由近4000名员工签名，其中部分员工也是公司的股东或股权持有人。

信函表达了员工的担忧，担心收购要约对公司业务及中国天然气行业竞争发展的潜在不利影响；此外，信函还就董事会及公司高级管理层取得的财务业绩表示肯定，表示员工相信现任管理层是公司有效管理的最佳选择。

2011年12月13日，新奥能源和中国石化公布了拟斥资167亿元、联手收购中国燃气的计划；中国燃气随即于次日称之为一次“未获邀请”、“机会主义”且未能反映公司基本价值的收购，并成立由中国燃气董事会主席黄倩如牵头的特别委员会来应对这次收购要约。

尽管新奥能源强调，此次为善意收购，如果收购成功，除对董事会及高管作出相应安排外，不对普通员工作出变动。但这起收购还是遭到了中国燃气以高管层为首的员工的反对。

2012年1月18日，中国燃气公告透露了董事及员工持有购股权的最新情况。中国燃气的董事、前任董事刘明辉、雇员分别持有公司3800万股、2.35亿股和3.13亿股购股权，合共5.86亿股。
101 : GS(14)@2012-05-05 14:39:29

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16309126

據證監會及聯交所資料顯示，阿曼周四以每股 4.1元價格向北控集團出售約 2.376億股（ 5.42%）中燃股份，價格較新中財團的要約價 3.5元高 17.14%，涉資 9.74億元；同日北控集團再在公開市場以每股平均價 3.7元購入 1138.4萬股中燃，涉資 4405.6萬元。兩項收購，北控合共斥資 10.18億元。

北控集團持 9%股權


交易完成後，北控集團持股由原本 3.28%升至 8.96%，搖身一變為中燃第三大股東，僅次於富地石油及劉明輝一致行動人士和韓國 SK E&S。北控集團來頭不少，是直屬北京市委、市政府企業，而集團主要透過北京控股持有北京燃氣業務，去年北京燃氣售氣量約 64.7億立方米，新戶用戶約 21萬戶，截至去年底天然氣用戶達 432萬戶。
北京控股執行董事譚振輝指，母公司北控集團購入阿曼持有的中燃股份，純粹是價值投資行動。被問及母公司未來會否將持股轉讓，北京控股發言人稱，目前仍言之尚早。
中銀國際分析師王培表示，北控集團入股中燃，令新中財團收購中燃變得更加困難，亦令收購戰趨複雜化，倘北控是因為鍾情中燃業務才入股，這確實是漂亮的一步，因入股中燃來擴大公司在其他城市的影響力亦相當合理。
不排除「食大茶飯」

有外資分析員指，中石化與北控集團分屬央企及國企，兩者背景相若，現金同樣充裕，實力可謂旗鼓相當，如今北控在中石化覬覦的「獵物」上參上一腳，可能是礙於中石化受收購條例限制，不能以高於 3.5元的要約價出手，因此北控先出面收購，然後再與中石化合作，這樣既能透過入股中燃獲利，又能間接提高新中財團的勝算機會，可謂一舉兩得。
有基金經理坦言，北控在新中財團與中燃處於膠着時出手，不排除是為了「食大茶飯」，遂以收購阿曼持股為由，推高收購價從中得益，並非真心願意吞下問題多多的中燃。
102 : GS(14)@2012-05-26 18:24:28

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120525/News/ww_ww2.htm
SK同系公司轉移中燃股權
  2012年5月25日

【明報專訊】據韓國交易所資料顯示，韓國SK集團旗下的SK GAS，將向同系公司SK E&S出售於中國燃氣(0384)所持有的2.25％股權，即約9846萬股股份。交易將於本月29日完成，屆時SK E&S於中燃的持股量將增至13.09％，仍然是第三大股東，而SK GAS仍持有中燃2.25％股權。交易總代價為564.66億元韓圜(約3.74億港元)，每股作價為3.81元，較新奧(2688)及中石化(0386)向中燃提出的每股3.5元收購價，高出8.86％。中燃昨日收報3.81元，升1.33％。
103 : greatsoup38(830)@2012-06-27 22:38:29

http://www.yicai.com/news/2012/06/1844349.html

    2
    
        
             
012年6月14日，中國燃氣控股有限公司（下稱「中國燃氣」，00384.HK）聯席董事總經理龐英學簽發了一
份《關於加強應收賬款催收的通知》，這份通知指出：「集團燃氣板塊項目公司應收款項餘額越來越大，佔用資金越來越多，超期款項呈現增長趨勢，給集團正常經
營帶來巨大風險。」因此，要求各項目公司加強應收款項管理和催收，加快資金回籠。
但令人不解的是，這份文件卻特別指出對宿州、邳州等九家公司「2008年3月31日前初裝費形成的應收賬款，原則要求在最近三年即2014財年末全部收回」。據瞭解，這些應收賬款是在2004年至2007年間形成的，是什麼樣的應收賬款，需要將近10年的時間來回收呢？
中國燃氣小股東提供給《第一財經日報》的文字和圖片等資料顯示：北京和廣東的兩家律師事務所的律師，受託對中國燃氣在安徽宿州中燃、江蘇邳州中燃兩
地管道安裝及初裝費（預）交情況進行實地調查取證，並出具《調查報告》。調查結論是：中國燃氣屬下的安徽宿州中燃、江蘇邳州中燃確實存在大量虛設安裝用
戶，虛報初裝費（接駁費）的情況。在對比中國燃氣小股東提供的中國燃氣內部應收賬款數據資料和抽樣調查資料後，律師認為，安徽宿州中燃、江蘇邳州中燃大量
虛設安裝用戶和虛報初裝費（接駁費）被納入中國燃氣年度業績，已經涉及上市公司業績造假。




接駁費的秘密
根據中國燃氣公開數據和中國燃氣小股東提供的資料，宿州中燃是中國燃氣在2004年7月收購宿州市國資企業後改名為宿州中燃城市燃氣發展有限公司，
中國燃氣佔75%股份。在中國燃氣進入宿州之前，宿州市的管道燃氣用戶發展不快，成為中國燃氣下屬子公司後，宿州中燃2004財年、2005財年、
2006財年和2007財年每年的戶內安裝接駁數分別為13393戶、22176戶、11576戶和755戶，合計52900戶；接駁費為中國燃氣集團帶
來財務賬面收入分別為2946.46萬元、4878.42萬元、2546.72萬元和1266.1萬元，合計11637.84萬元。
然而，宿州中燃2008財年的應收賬款為5648萬元，折算為尚有沒收到接駁費的用戶25673戶，佔這四個財年接駁總戶數的48.5%。
邳州中燃是中國燃氣在2004年5月成立的全資子公司，邳州中燃2004財年、2005財年、2006財年和2007財年每年的戶內安裝接駁數分別
為7166戶、10095戶、620戶和2413戶，合計20294戶；接駁費為中國燃氣集團帶來財務賬面收入分別為1791.5萬元、2523.75萬
元、155萬元和603.25萬元，合計5073.5萬元。
但是，邳州中燃從2008財年開始的應收賬款金額為3783萬元，尚有沒收到接駁費的用戶15132戶，佔這四個財年接駁總戶數的74.6%。
這些應收賬款是如何形成的呢？為什麼又會至今無法收回？
中國燃氣原內部員工向本報記者稱，2003年，中國燃氣轉型成為燃氣分銷企業後，為了吸引投資者購買股票和獲取銀行貸款，以劉明輝為首的管理層「進行有系統、有組織的業績造假」，在成立開始的頭幾年內，弄虛作假做高居民用戶的接駁用戶和接駁費收入。
具體的操作方式是，由於城市的管道煤氣和天然氣是單一性、排他性的，當燃氣管道接入城市的某個已經成熟的片區（小區）時，小區住戶成為燃氣公司簽字
客戶。根據市場開發成熟度，住戶成為其客戶時間有先有後，這個過程可能拖延數年，但也有的住戶始終不會成為客戶。知情人士介紹說，按照行業慣例，燃氣公司
必然是以每年實際實現接駁的住戶數來計算銷售收入和應收賬款。
該內部人士表示，中國燃氣的地方子公司按劉明輝等人要求，一旦將城市燃氣管道接入到某個小區或者片區，就將該小區所有的居民住戶全部計入當年新增的接駁用戶，並據此計算業績和獎勵。
在這些小區，只有真實接駁的客戶才會交納接駁費，而沒有真實接駁的客戶就形成為中國燃氣公司賬上的應收賬款，這些應收賬款也就變成長久收不回來，但這並不影響中國燃氣將這些虛增的用戶和接駁費計算入當年的銷售收入和核算年度利潤。
知情人士稱，因為接駁費每戶可以收入2200~2500元不等，一年1萬戶就是2000多萬的收入，每戶的利潤在1500元以上，扣除成本後企業利
潤可以高達1000多萬，對財務報表的貢獻是非常直接可觀的。如果是通過賣天然氣得到的利潤則非常小，因為一戶居民每個月的用氣量不到20立方米，一年也
就250立方米左右，居民天然氣價格受當地物價局監管，價格3元內/立方米，每立方米利潤才0.3元左右，這樣每戶居民每年貢獻的利潤還不足100元。這
也是為什麼中國燃氣年報中的利潤是早幾年主要靠居民接駁費來實現的。
調研結果出人意料
今年6月，北京和廣東兩家律師事務所的律師接受中國燃氣小股東委託，對中國燃氣下屬安徽宿州中燃、江蘇邳州中燃兩地管道安裝及初裝費（預）交情況進行了盡職調查，調查的結果相當出人意料。
在宿州市區，律師們抽取了東仙橋小區、萬里橋小區、二機廠宿舍、雪楓橋小區和鳳池社區幾個居民小區進行實地走訪和入戶問卷調查。
按照中國燃氣內部統計數據，這幾個小區所有住戶在2004年到2006年就已經全部實現燃氣接駁並確認收入，但截至2011年4月尚有696.6萬元接駁費應收賬款，約合3186戶欠交接駁費。
而律師們調查獲取的實際情況是，僅在這些小區部分區域走訪入戶調查，獲取的調查表就已經統計出，至少有1000戶左右是沒有安裝中國燃氣的燃氣。而接受調查的居民都認為，小區裡接駁安裝中國燃氣管網的住戶比例非常低。
有中國燃氣小股東認為，上述五個小區迄今為止也沒有真正接駁中國燃氣管網的住戶，可能正是中國燃氣上市公司賬目上，欠交接駁費的那3186戶。
而在江蘇邳州市區，律師們抽取棉織廠小區、供銷社小區、航運小區、風華園和東方花園幾個小區做了實地走訪，對業主和物業保安進行了問卷調查和取證。
調查的結果比宿州稍微好一些，在商業住宅小區風華園、東方花園，小區物業保安介紹，大約接近有一半的住戶，使用了中國燃氣的燃氣管道。而在其餘幾個較老的
小區，真正使用中國燃氣的住戶只有10%到30%。
在被調查的這些小區裡，律師們見到最多的現象都是：住宅外牆上，安裝有燃氣的主管道，但是往各住戶的管線是斷開的，或者有連接主管線但在住戶的牆外
斷開；或者在主管道、住戶兩端均斷開，也沒有安裝到戶的燃氣表，或者根本就沒有接往住戶的管線，只有一個寫著宿州中燃或者邳州中燃字樣的天然氣表箱。各個
小區裡只有少量的住戶管線是真正連通可用的。
律師們在經過實地調查和問卷調查後，出具的調查結論認為：
安徽宿州中燃、江蘇邳州中燃存在大量的小區樓宇只見天然氣表箱，但並未將天然氣接通到居民用戶家中的現象；宿州中燃、邳州中燃在宿州市和邳州市，利
用這種手段以此造成了大量的居民用戶「被安裝」，這些居民根本沒有與上述中燃的公司簽訂安裝合同，更沒有同意安裝及繳款，但就這樣被中國燃氣莫名其妙地作
為應受款對象。
「窟窿」還能彌補嗎？
中國燃氣作為上市公司，其下屬的宿州中燃、邳州中燃以此種手段上報虛假接駁戶數，造成大量的應收賬款，為何沒有被其聘請的德勤會計師行獨立核數師核查出來呢？
知情人士稱，這主要是一方面有合同：宿州中燃、邳州中燃與當地不具備法律資格的居委會、物業公司和商品房已經交付使用多年的開發商等簽訂虛假申請安裝管道用氣的開戶合同，計算巨額的應收賬款作為利潤粉飾財務報表。
另一方面，為了應對德勤會計師行核數師的現場核實，宿州中燃、邳州中燃把宿州市和邳州市轄區內的樓房不管是否具備安裝價值、是否具備安裝申請合同、
是否已經繳納接駁費、是否經過業主同意，都在建築物外牆安裝上燃氣鍍鋅管，但沒有繳納接駁費的業主就沒有安裝燃氣表和把燃氣管接通至業主屋內。
該人士表示，核數師可能「走馬觀花」，遠遠望去有燃氣表箱和外牆上裝有立管就認為入戶了，沒有近距離查看是否燃氣表已經安裝、是否已經安裝至業主廚房的灶台上。
而為了儘早掩蓋這一段歷史上無法彌補的窟窿，知情人士透露，宿州中燃、邳州中燃市場客服部做了很多的工作，制定了很多優惠措施和獎勵辦法去吸引這些
「已經在冊」的小區潛在用戶實現接駁，例如：贈送一定數量的天然氣；每回收到一戶應收賬款，給予相關員工5%以上提成，甚至採取分期付款方式。
在這些措施和辦法的驅使下，宿州中燃2008財年、2009財年、2010財年應收賬款回款額分別為1600萬、700萬、800萬，截至2011
年3月30日仍未回收金額為2548萬，約合11581戶。而邳州中燃2008財年、2009財年、2010財年應收賬款回款額分別為210萬、490
萬、500萬，截至2011年3月30日仍未回收金額為2583萬，約合10332戶。
但實際上，經過多年的風吹日曬，以及沒有接通天然氣造成沒人維護，這些鍍鋅鋼管及燃氣表箱已經鏽跡斑斑。知情人士透露，曾經有中燃總部人員在宿州中
燃檢查工作時提及此問題，宿州中燃回答是：「這部分工程已經沒有任何價值了，如果拆下來，材料價值還抵不上拆除這些爛尾工程的人工費用。」這就是造成這些
爛尾工程依然掛在外牆的原因。
中國燃氣此前曾對員工及管理層下達封口令，要求任何人任何時候不得向媒體提供任何信息，也不得進行口頭或書面等形式的陳述、評論。本報記者轉而聯繫
中國燃氣指定的接受媒體聯絡的香港公關公司，該公司相關工作人員表示，對於有關「公司部分應收賬款長久不能收回是由於子公司虛增業績、接駁費造假」的說
法，暫時沒有什麼可以回覆。而當本報記者問到，此前兩個月有媒體報導了中國燃氣孝感項目上也存在類似的虛增業績、導致應收賬款不能收回的情況，公司對此怎
麼評論，這位工作人員也表示，公司對此沒有什麼特別回應。
（本報記者張梁對此文亦有貢獻）    
104 : greatsoup38(830)@2012-07-14 14:56:44

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120713/News/ec_ech1.htm


證監會資料顯示，劉明輝於本月11日以每股4.03元減持7952萬股中燃股份，套現3.2億元。北控集團則在同一日以約4.15億元買入中燃約1.03億股，買入價介乎每股3.99至4.1元，持股量增至20.3％。以上交易作價均高於新奧向中燃提出的3.5元收購價，中燃昨日收報3.98元。

富地石油：減持部分屬私人持股

富地石油財務總監莫貴標表示，劉明輝減持的是他私人持股，富地與劉明輝的合資公司沒有減持，亦不打算減持。對於劉明輝減持，他本人也感到意外，但減持行動暫時不影響富地與劉明輝的合作。

莫貴標又強調，富地想與中燃有業務上合作，並一直與銀行商談融資以繼續增持中燃。「富地可能比新奧更重視與中燃的戰略合作，因此富地不會減持」。現時富地與劉明輝一方，合共持有中燃15.99％，但劉明輝的私人持股量已減至1.69％。

自北控集團加入戰局，並成中燃第一大股東，市場已斷定，新奧若不加價，肯定無法購得中燃，北控集團將向中燃提出全購。泓富資產管理分析員林嘉麒認為，北控集團燃氣業務一直只限於北京，但毛利較高的接駁市場增長空間有限，相反中燃在全國擁有160個管道燃氣項目，北控集團絕對有收購中燃的動機。

街貨已少 增持須向大股東埋手

有中資投行分析員指出，沒證據能證實劉明輝是直接向北控出售股份，但亦不能排除這個可能性。由於中燃的街貨已相當少，北控若要再增持，只能向其他大股東下手。由於中燃三大股東的持股量合共已超過五成，不排除各方股東會合作向中燃提出收購。

SK發言人則表示，沒有與富地及北控集團有任何形式溝通，並重申投資中燃是長線，因看好中國燃氣市場，擔心收購案一再拖延，會影響中燃日常運作。
105 : GS(14)@2012-07-14 19:25:09

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120713/16509753


【本報訊】中國燃氣（384）收購戰越來越精彩，前董事總經理劉明輝突擺脫富地石油，以個人名義出售3.2億元中燃股份，同日大股東北控集團豪擲逾4億元增持，持股量增至超過兩成。鑑於交易數量巧妙地脗合，難怪有人懷疑「接貨者」正是北控。　記者：陳韻妍

據證監會資料顯示，劉明輝周三按每股4.03元，出售7952萬股中燃，套現3.2億元；同日北控以每股3.99至4.1元，購入約1.028億股中燃，涉資約4.15億元，其中4.03元的交易價格中，成交股份數目為8952萬股，與劉明輝沽出的股份數目脗合。
當日沽盤近北控買晒

更巧合的是，劉明輝和北控買賣中燃股份當天，中燃股份的成交量僅1.13億股，幾乎等於北控購入股份的數目，故劉明輝沽出的股份很有可能落入北控之手。有分析員坦言，根據劉明輝與北控的交易股份數目來看，前者明顯是沽貨予後者，對於劉明輝的舉動確實「唔知想點」，整件事「突然變得好複雜」。
有熟悉併購交易人士表示，由於劉明輝與富地石油一向被證監會視為一致行動人士，故假若前者向北控售股，富地須在英國向股東解釋清楚合資公司與劉明輝的關係及股權架構，反而劉明輝今次沽貨僅屬股東私人行動，因此毋須作出澄清。
受劉明輝減持影響，富地與劉明輝合共持股量由17.8%降至15.99%，相反剛大手增持的北控，股權升至20.303%，進一步鞏固大股東的地位。
富地：只劉明輝減持

對於劉明輝變節，富地財務總監莫貴標向本報稱，富地是周三晚才接獲劉明輝的律師通知出售股份，這純粹是他個人的減持行動，與合資公司無關，「富地對中燃仍然係長線投資」，重申「無意減持」，並強調會「睇市況同價錢，啱就會增持」。莫貴標指，有關行動不會影響合資公司與劉明輝的關係。被問及有否與北控接洽，他稱為免引起證監會誤會北控與富地是一致行動人士，故兩者「唔會傾」。
自新奧（2688）與中石化（386）的財團有意購中燃後，中燃頓成搶手貨，富地、北控、韓資 SK E&S相繼增持，由於三者目前持股合共約50%，故市場相信財團的收購計劃難以成功。對於北控目前持股已逾20%，財團不予置評。
106 : GS(14)@2012-07-26 17:15:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120725498_C.pdf
本公司謹此提述其於二零一零年十二月二十四日、二零一一年一月四日、二零一一
年一月三十一日及二零一一年十一月十四日的公佈（「該等公佈」），內容有關劉明輝
先生（本公司前董事總經理兼執行董事）及黃勇先生（本公司前執行總裁）之情況。除
文義另有所指外，本公佈所用詞彙與該等公佈所界定者具有相同涵義。
誠如該等公佈所述，劉先生及黃先生因涉嫌「職務侵佔罪」而受深圳市公安局調查。
本公司已獲悉深圳市福田區人民檢察院於二零一二年七月二十三日發出不會就上述指控罪行起訴劉先生或黃先生。
107 : GS(14)@2012-07-28 13:42:22

呢間野唔好買啦...
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120727645_C.pdf
董事會欣然宣佈，於二零一二年七月二十七日，買方根據認購期權與賣方訂立
51%協議，據此，買方已有條件同意收購而賣方已有條件同意出售目標公司之
51%已發行股本，總現金代價為270,300,000港元。
茲提述本公司於二零一一年三月十日及二零一一年六月六日就49%協議而刊發之
公佈。據此，買方已向賣方收購目標公司之49%已發行股份，總現金代價為
259,700,000港元，而賣方同意向買方授出認購期權以收購出售股份。亦茲提述本
公司於二零一二年五月二十九日就第二份補充契據刊發之公佈。根據該契據，認
購期權之行使期已延長至二零一二年九月三十日。於51%交易完成後，目標公司
將成為本公司之全資附屬公司，而其財務資料將併入本集團之財務資料。
...
本公司現時為新奧能源控股有限公司及中國石油化工股份有限公司作出之未獲邀
請及具先決條件自願現金收購要約之對象。根據收購守則第4條，受要約公司董
事會一經接獲真正之收購要約，或倘受要約公司董事會有理由相信可能即將接獲
真正之收購要約，在並無取得股東於股東大會批准的情況下，受要約公司董事會
不得採取與本公司事務有關之行動，而最終導致收購要約受阻撓，或剝奪受要約
公司股東判斷是項收購要約利弊的機會。51%交易包括收購重大金額之資產，故
根據收購守則第4條為本公司之阻撓行動。因此，51%交易須遵守收購守則第4條
下股東批准之規定。
...
目標公司之財務資料
以下為賣方提供之目標公司根據香港財務報告準則所編製之未經審核綜合財務資料
概要：
截至二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
百萬港元百萬港元
除稅前純利117.9 109.4
除稅後純利87.9 78.3
根據目標公司未經審核財務報表，目標公司於二零一一年十二月三十一日之資產淨
值（按合併基準計算）約為461,800,000港元。
...
行使認購期權及訂立51%協議之理由
由於目標公司及其聯屬公司主要於中國從事液化石油氣終端零售業務，且本集團主
要從事液化石油氣批發業務，故董事會認為，行使認購期權及51%交易能整合本集
團在中國液化石油氣市場之業務，取得規模經濟效益。此外，董事會認為，該垂直
一體化業務將擴大本集團在中國之市場覆蓋率。
51%交易將令本集團獲得目標公司之全部控制權，從而在業務營運及財務方面將目
標公司併入本集團管理系統，並將進一步提升本集團垂直一體化液化石油氣業務之
盈利能力。
此外，董事會認為，由於目標公司及其聯屬公司於下游市場擁有良好品牌知名度，
而本集團液化石油氣批發業務擁有良好戰略佈局及發展潛力，故51%交易可加強本
集團液化石油氣業務之資本實力及品牌價值。預期51%交易將為本集團液化石油氣
業務之長遠發展提供有力支持，並為其可持續發展奠定堅實基礎。
...
有關本集團、賣方及目標公司之資料
本集團
本集團主要於中國從事天然氣管道基建投資及營運管理，以及天然氣銷售及分銷。
Magic Strength
Magic Strength乃於英屬處女群島註冊成立之有限公司，主要從事投資控股業務。於
本公佈日期，Magic Strength之全部已發行股本由歐亞平先生持有。
Wealth Elite
Wealth Elite乃於英屬處女群島註冊成立之有限公司，主要從事投資控股業務。於本
公佈日期，Wealth Elite之全部已發行股本由陳巍先生、鄧銳民先生、沈聯進先生、
李福軍先生、張克宇先生、黃潔女士及李峰先生分別持有69.49%、8.47%、8.47%、
3.39%、3.39%、3.39%及3.39%。
Elite First
Elite First乃於英屬處女群島註冊成立之有限公司，主要從事投資控股業務。於本公
佈日期，Elite First之全部已發行股本由陳巍先生及沈聯進先生分別持有50%及50%。
據董事在作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，除51%交易完成前賣方各自於目
標公司之股權外，賣方及彼等各自之最終實益擁有人均為獨立於本公司及其關連人
士之第三方。
目標公司
目標公司為投資控股公司，乃於英屬處女群島註冊成立之有限公司，其全部已發行
股本現分別由買方、Magic Strength、Wealth Elite及Elite First擁有49%、16.73%、
24.07%及10.20%。有關目標公司股權架構之進一步詳情，敬請參閱上文「目標公司之
股權架構」一段。
目標公司及其附屬公司主要在中國從事液化石油氣終端零售業務。其主要資產及業
務包括全國客戶服務電話號碼95007，以及位於江蘇、湖北及浙江等省份之約450家
自有零售店及約120個特許授權銷售點。
108 : GS(14)@2012-08-20 11:37:44

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120820/News/eb_ebc1.htm



劉明輝於上月底被釋放，隨即被中燃委任為非執行董事，上周五又宣布他重新執掌公司。過往一年多代任聯席董事總經理的梁永昌及龐英學分別退居為副董事總經理兼首席財務官，及副執行總裁。SK集團旗下SK E&S中國業務部副總裁金容仲亦獲委任為集團副總裁。換句話說，新管理層代表的股權已至少達31.35％(圖)。

新管理層代表31％股權

就上述委任的僱傭合約將於中石化財團放棄收購或要約失效，即收購被否決之日起生效，顯示中燃對能夠成功抵抗收購相當有信心。集團並假設財團於下月6月前發出正式要約，集團將於下月10日召開股東會，屆時將向梁永昌、龐英學及兩位副總裁朱偉偉、馬金龍發放每月特別款項及特別獎金，並向主席黃倩如發放主席特別款項。上述各人的特別款項及獎金，合共達2600萬元。
109 : Clark0713(1453)@2012-11-29 01:03:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121128172_C.pdf

好強！
110 : greatsoup38(830)@2012-12-02 12:53:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121121006_C.pdf

384
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投者，本集團預期其截至二零一二年九月三十日止六個月之純利將較其截至二零一一年九月三十日止六個月之純利錄得顯著增長，此乃主要由於本集團於有關期間優於預期之營運表現所致。


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121128172_C.pdf

盈利急增120%，至5.7億，靠稅、財務費用降低及業務增長，重債
111 : 承天(1379)@2012-12-02 12:58:45

劉明輝劫後再掌中燃 歷經煉獄之苦和惡意收購
離開了585天的劉明輝重掌公司，中國燃氣(00384.HK，下簡稱“中燃”)的業績發布會背景板特地換上了大紅色。

　　歷經煉獄之苦和惡意收購兩大劫難，11月28日下午，“從所裏出來”後首次公開亮相的劉明輝消瘦不少，但以最終勝利者姿態回歸的他，神採飛揚。面對刺眼的鎂光燈，個性活潑的劉明輝和記者開玩笑：“我從小到大都沒這麼受歡迎，好像明星呢。”

　　讓劉明輝開心的另一個原因是中燃剛公布的半年度(4月至9月)業績：盈利倍增，銷售、現金、借貸和股東回報率都好過市場預期，董事會更派發中期息“助興”，為上市10年來首次。錦上添花的是，與中石化的戰略合作進展順利，之前“棄船”而逃的機構投資者重新青睞中燃，股價創下上市以來新高。

　　兩年前的那個冬天，劉明輝忽然被深圳公安帶走時，沒人能預料這樣的結果。

　　多事之冬

　　2010年12月，中燃有高層向檢察院舉報，指創辦人劉明輝和中燃前執行總裁黃勇涉嫌侵佔孝感市項目資產，二人隨即被拘押，並在翌年1月被檢察院以涉嫌職務侵佔罪逮捕。2011年3月，劉明輝被罷免中燃董事職務，4月的股東會上，正副主席李小雲和徐鷹被罷免，中燃管理動蕩進入高潮。

　　12月似乎注定是中燃的多事之季。2011年12月，在毫無徵兆的情況下，中石化和新奧燃氣宣布全面收購中燃，每股3.5港元，若成事，共斥資最多167億港元(約140億元人民幣)。收購要約提出後一日，中燃董事會即反擊，指收購“乃機會主意，作價未能反映價值”。

　　中燃股權分散，其他股東如韓國SK集團、阿曼石油和英國富地石油都和中石化財團隔空交戰，以增持來表示對收購價的不滿。從2012年1月開始，中燃的股價就一直穩站3.5港元之上，而中石化財團不願提高作價，收購要約在8月第五度延期，至10月15日，歷時逾300天的收購鬧劇以財團放棄結束。

　　峰回路轉的是，中石化和新奧財團宣布放棄一個半小時後，中石化和中燃即宣布已簽訂戰略合作框架協議，未來會建立合資公司，共拓城市燃氣市場。

　　昔日的勁敵，現在的朋友，市場對這個結果頗為驚喜，但對于劉明輝來說，這並不意外。雖沒有明言，但外界普遍認為，劉明輝一手促成了與中石化的合作。時間點也非常配合，在宣布戰略合作的前一個月，劉明輝以99.47%的股東讚成重任董事總經理兼總裁，而委任他出任執行董事的讚成率為97.77%。

　　由被捕至檢察院放棄檢控，劉明輝在拘留所和深圳家裏待了近20個月。重新回到自己一手創辦的公司，劉明輝說自己“很欣慰”，覺得自己過去十年在管理和人才培養上付出的努力都得到回報。他又說自己“很自豪”，說公司經歷了管理層動蕩和敵意收購，依然很團結，能不受幹擾地高速發展。“這在中國的企業史上其實是不多見的。”劉明輝感慨道。

　　中燃的發展

　　中燃半年度(4月1日至9月30日)營業額為85.7億港元，按年增8.3%，純利則為9.35億港元，增111%。收入構成中，燃氣銷售佔45%，接駁費(初裝費)佔17%，液化石油氣銷售34%，其余項為4%。

　　副董事總經理、首席財務執行官梁永昌介紹指，現在中燃在21個省市自治區有172個管道燃氣項目，並擁有專營權。此外，中燃還有9個天然氣長輸管道項目、153座壓縮天然氣汽車加氣站、1個天然氣開發項目及50個液化石油氣分銷項目。

　　十年來從無到有，城市燃氣競爭格局並不輕松，會否擔心未來增長受掣？梁永昌認為，目前中燃覆蓋的城市可接入使用人口約6600萬人，整體入裝率僅為39%，遠較成熟市場70%的入裝率低，即使是在“自留地”上耕耘，未來仍有發展空間。

　　更何況，中燃現在多了中石化這個強大後盾。根據合作框架，中石化會利用中燃的銷售管道，銷售中石化的液化石油氣，並將中石化加油站網絡改建成壓縮天然氣和成品油的兩用補充站，以拓展車用和船舶加氣市場。

　　劉明輝說，和中石化“化敵為友”這個說法不太準確，在商言商，談不上敵人和朋友，只要找到共同點就可以合作。他引用巴菲特的一句話，投資一家價值被低估企業，是每個投資者都應該做的事情。早于2003年中燃仍處于起步階段時，劉明輝說自己就向團隊成員預言過，七八年後會有上遊公司來收購我們，“8年後這個事情被言中了。”

　　在外界喧嚷的“近年亞洲最混亂惡意收購案”聲音中，劉明輝輕描淡寫地說，中燃價值被低估，于是被收購，這是“正確而平常的商業選擇，我們對此很平淡”。

　　發布會後，劉明輝對本報記者說，中石化與中燃合作合同書的第一條，是“肯定劉明輝對中燃做出的貢獻”。他說，這是中石化歷史上第一次在合同書中提到某個人的名字。有了這條，之前兩家掐架、打口水戰的各色傳聞在他看來只是“蓄意抹黑、發泄私憤、不值一提”。

　　中石化現持有4.6%中燃的股份，但未在董事會中有一席。劉明輝提到，很多年前就已經邀請中石化派代表入董事會，但對方未回應，“當時中石化不太重視下遊”。此一時彼一時，中石化的最大對手中石油因旗下昆侖能源迅速發展，下遊的管道和分銷網絡上已把中石化遠遠甩在背後，此刻中石化想借道中燃布局下遊，不失為一步到位的選擇。

　　另外還有一個重要角色是北京控股集團。就好像一場多幕話劇，北控這個重量級演員接近中途才忽然出現，而且頗為沉默。今年5月，北控集團從中燃之前的股東阿曼石油處接貨，其後數次在市場大手筆增持，成為持股20.3%的最大股東。持股是中石化的5倍，但北控迄今為止仍是按兵不動，和中燃沒有業務層面的合作。

　　對此，劉明輝樂觀地認為現狀很快會被打破：“中燃經過上半年收購事件，股東結構發生變化，這對中燃是件好事情。之前主要的股東其實也都是跟財務投資者差不太多，但未來無論是北控、富地、SK還是中石化，我想下一步都會和中燃有實質性業務合作。”

　　“所”裏的日子

　　相比光芒籠罩的現狀和未來，劉明輝的過去變得遙遠和神秘。談到離開中燃的那些日子，劉明輝先以“故事以後可以慢慢說”回應。略微停頓之後，開始宣揚他“激情、夢想、超越”的人生信念。這同時也是中燃的企業文化宗旨。

　　會否追究之前舉報他的前高層？他擺擺手：“過去的事已經過去了，許多人問我恨不恨別人，其實只有沒有經過磨難的人才會這樣想。對我來講，糾纏過去沒有太大的意思。”他說最近經常和人分享一個禪師故事，或許因為重復過太多遍，流暢得似在背書：“兩個大法師，一個叫寒山，一個叫實德，寒山問實德，有人誹我、毀我、害我、辱我，我應該怎麼辦。實德對寒山說，你敬他、愛他、躲他、避他，不理他，再過幾年，你且看他。”

　　勝利者的語氣都是積極的，沒人知道劉明輝在拘留所裏是否曾沉淪過。他興奮地分享，他在“所裏”組織大家搞演講比賽，他自己則每天做運動鍛煉身體。“進去前身體很差，我現在能一口氣做50個俯臥撐，50個仰臥起坐。”他拍拍自己的胸口，“我可是50歲的人了！”除了運動，劉明輝說自己在那段日子裏讀了很多書：“我始終把過去這段學習的時間跟同事講，兄弟們在外面打拼，我在裏面讀了個博士後回來。我在裏面讀了100多本書。”劉明輝說，在拘留所裏，他把唐宋元明清歷史，甚至中東歷史都讀了一遍。

　　“當然這(被拘留)不是件好事情。”他提到自己的父親中途去世，母親說要將父親的遺體冷凍起來，等大兒子出來了才做最後的告別。“現在想起來都是很傷心的事。”劉明輝說

　　在他離開的日子裏，中燃逆水行舟，盈利和股價雙雙創新高。“我們相比大國企沒有資金優勢。和那些有100多年歷史的同行相比，我們10年前才開始，從兩個員工做到現在2萬人。我們唯一的優勢是，中燃曾經歷了磨練。未來的路上沒有什麼困難能夠擋住中燃前進的步伐。”劉明輝感慨。

　　中燃現已為中國最大城市管道供應商，市值已達250億港元，但劉明輝仍定義自己在創業階段：“走過這樣一段艱難的歲月，對我個人來講經過這樣的磨難沒有什麼困難可以影響我，消磨我創業的激情。”
全文:http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... 121201_3757938.html
112 : VA(33206)@2012-12-02 15:42:12

http://space.wolun.com.cn/12734/blog/55386.html

今晚，中国燃气（384HK)出了2012年9月30日到期的中报，业绩是0.183港元，摊薄0。17，分红是0.022港元。



http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121128172_C.pdf



有几个要点，跟关心者分享一下：

1.液化石油气，收入29亿，亏损了1334万，这块上半年的价格很不利，能够做到基本不亏，算很不错，下半年，终端价格上涨不错，预计年度不会亏了。公司把这个业务跟管输城市结合起来，再加上中石油，中石化都在整合上游炼化厂的统购统销，将来可以预期液化气的价格会形成石油一样比较统一的价格，生意会好做很多。所以，如果再把百江的51%收购过来，中，下游形成联动，上游价格也比较统一，这就是一门比较稳定的生意了。呵呵，看好。



2.联营公司，在中燃业绩公布前，有关的联营公司中民控股，中裕燃气都公布了业绩，都是成长不错的。所以，联营公司业绩从2800多万增加到6800多万，预示将来年度还会更好。



3.所得税:公司在业绩大大增长的同时，所得税没有同比例增长，反而大大下降，这个非常奇怪，仔细想来，应该是有些城市之前历年亏损，现在盈利后，可以抵扣之前亏损，从而使部分税收免除。这个具体数据，还待中报中文解释。总之应该是说明公司产生盈利的分子公司增加了很多，这是一个非常好的业绩起飞的迹象。
113 : GS(14)@2012-12-15 18:26:32

2012-12-13 HJ
...
聯營公司貢獻大增

逾倍的增長實具吸引力，雖然整體毛利率由20.5％升至22.2％，但純利增長116％，顯然有其他收支項目配合。經營方面，分銷費用增加26.9％，佔收入比率由3.8％升至4.5％；行政費用增加31.4％，佔收入比率由4.6％升至5.6％，都是不利盈利的因素。

不過， 聯營公司盈利增155％，其他收入增加52.9％，其他收益由虧損1662 萬元轉為收益8755 萬元，稅項由2.53 億元減至1.34 億元，有效稅率由36.3％降至12.6％，均是有利業績的因素。

賬項無披露其他收入及其

他收益的明細數字，從相關資料看，上述收入及支出應包括投資物業公平值變動、出售附屬公司盈虧、出售資產盈虧、利息收入、出售預付租賃款收益及衍生金融工具公平值變動等。但至少發現期內收益1.1 億元屬非經營項目，上年虧損約1300 萬元，由於資料所限，無法計算其核心盈利。

集團稅前盈利10.69 億元，增長53.3％，稅前核心盈利增長35％。稅項大減未有說明，但數據顯示中國企業利得稅減少32.5％，相信有效稅率12.6％是短期數據，未來將回復正常。

集團期內財務費用減少

11.8％，至3.9 億元；借貸減少4.6％，至146.57 億元，估計所付利率亦降。聯營公司貢獻大增，對業績有相當助力。

儘管集團公布純利增長

116％，但核心盈利增長遠低於該增幅，每股盈利18.31 仙也不能視作核心盈利，故難估計全年表現。

期內集團銷售天然氣30.5 億立方米，按年增長27.6％。

其中住宅用氣3.19 億立方米，增長21.5％；工業用氣21.93 億立方米，增長32％；商業用氣2.79 億立方米，增長8.3％；汽車用氣2.62 億立方米， 增長23.4％。

集團的液化石油氣業務，包括8 個碼頭及50 個分銷項目，期內石油氣銷售減少1.5％，至41 萬噸，經營性虧損1334 萬元，燃煤及氣體設備銷售亦虧損3393 萬元，管道燃氣銷售經營盈利增22％。

期內，接駁管道業務盈利增長17.3％，包括接駁住宅增加18％、接駁工業用戶增32.7％、商業增15.2％。住宅接駁只佔可供接駁用戶39％，未來可望增加。集團的接駁率在成熟市場為70％，存在相當差距，具發展空間。

與中石化組合營

集團的液化石油氣業務待進一步發展，正在進行收購百江氣體51％，以加快客戶服務呼叫中心的建設及物流配送。

中國燃氣投資液化石油氣業務，一體化產業鏈，從上游煉廠直接採購，並經營中游分銷及下游零售，礙於收購百江氣體不順利，業績表現反覆。

集團近期與中石化（386）的戰略合作框架協議，包括組成合資公司，銷售中石化於中國生產的液化石油氣，並拓展零售市場。另一項是利用中石化的加氣站網絡，改建為成品油、壓縮天然氣及液化天然氣兩用站，拓展中國車船加氣市場。

為達成戰略合作，中國燃氣同意中石化及其他戰略性股東認購新股，或直接參與投資以推動發展。

目前中國燃氣股價持續上升，實際是炒未來發展概念，業績增長因素是次要。

該股股價較公布戰略合作前上升逾50％，一度見高位6.4 元，現正反覆調整，但未有顯著回落，市場買意仍濃，仍可看好，只待消息推進。

戴兆
114 : ezone2k(22605)@2012-12-17 22:36:51

中国燃气以4亿美元收购富地石油旗下燃气业务（更新版）


http://cn.reuters.com/investing/quotes/quote?symbol=FOOI.L

11.00GBp
涨跌
+2.14
涨跌(%)
+23.49%

* 中国燃气将以4亿美元收购富地石油于中国的燃气业务

* 半数代价将以现金支付,余下代价可选择收取股份

* 分析师指交易作价吸引,对中国燃气有正面作用

路透香港12月17日 - 中国城市燃气供应商--中国燃气(0384.HK: 行情)拟向第二大股东英国富地石油(FOOI.L: 行情)收购其于中国的燃气业务,总代价为4亿美元(约31亿港元),并将以现金及购股权的方式支付.

这是富地石油去年入股中国燃气以来,两家公司首度业务合作.这亦证实了路透稍早的报导.

中国燃气在联交所一份声明中称,计划收购富地石油旗下的富地燃气投资控股有限公司全部股权.后者由富地石油持有85%权益,余下15%权益由全球最大的棕榈油公司新加坡丰益国际(WLIL.SI: 行情)持有.

根据协议,半数交易代价将以现金支付,余额可由富地石油选择收取中国燃气发行股份,数目不多于2.5亿股,相当于现有股本不多于5.5%的股份.

富地石油向中国燃气提供保证,富地燃气于2013及14年年度净利分别不少于2亿港元及4亿港元,否则富地石油将作出赔偿.以此计算,是次交易作价不高于市盈率15.5倍.

分析师认为,交易对两家公司均有利,一方面中国燃气能够以吸引的价格收购更多燃气项目,另一方面富地石油可透过此次重组扩大其在中国快速增长的天然气市场业务网络.

其中一名了解情况的消息人士稍早对路透称,是次收购代价将以现金及购股权的方式支付,因此不会对中国燃气的股份造成即时摊薄效应,但长远可达至增持中国燃气股份的目的.

于伦敦上市的富地石油主要在中国从事石油及天然气供应和基建项目的投资和营运,除了在中国营运30个多城市燃气供应项目之外,还以合资方式涉足煤层气、原油进口、航空燃料以及液化天然气(LNG)加气站.

今年上半年,富地石油的天然气业务收入为3,840万英镑,经营溢利520万英镑,分别按年增长21%及31%;期内销售天然气微升至2.39亿立方米.

**收购价吸引**

联昌证券分析师Mike Yip称,是次交易作价低于中国燃气本身市盈率以及此前中国内地燃气项目的交易作价约20倍市盈率,因此认为交易对中国燃气有正面作用.

"现时中国国内燃气供应商要取得新项目相当困难,外资要在中国扩张更加困难."他说,"中国燃气的策略不再是无条件发行股份予投资者或股东,必须有好的(合作)协议才会卖股份."

此前中国燃气与其股东之一的中国石化(0386.HK: 行情)订立战略合作框架协议,据此,双方同意实施若干战略性的措施,和董事会同意中石化及中国燃气其他战略股东认购中国燃气股份或以其他方式向中国燃气作出投资.

富地石油主要股东为香港商人邱达强及其兄长.去年底中国燃气面对中国石化(600028.SS: 行情)和新奥能源(2688.HK: 行情)的财团敌意收购之时,富地石油与邱达强合力增持中国燃气的股份,以反抗财团的收购.而当时富地石油通过其与中国燃气董事总经理刘明辉的合资公司购入中国燃气部分持股,故被视为刘明辉的友好方.

现时中国燃气单一最大股东为北京控股(0392.HK: 行情)的母公司北控集团,持股比例为19.65%;富地石油以及韩国SK(003600.KS: 行情)旗下的SK E&S分别占中国燃气13.86%及12.66%的股份.

中国的天然气市场尚处于起步阶段,每年以20%的速度增长,令外资垂涎,但鉴于行业属民生相关性,中国政府对于外资涉足持较审慎态度.

去年12月,国有企业中石化联同民营企业新奥能源(2688.HK: 行情)提出以每股3.5港元收购中国燃气的股份,涉资达167亿港元,惟被中国燃气董事会指出价未能反映公司价值而拒于门外,事件仍扰攘至今年10月最终因先决条件尚未达成而作罢,期间富地石油、北控集团以及SK E&S争相增持中国燃气的股份.

截至今年11月底为止,中国燃气共拥有172个城市管道燃气项目、9个天然气长输管道项目、153座压缩天然气汽车加气站及50个液化石油气分销项目.截至9底止财年上半年的净利为8.08亿港元,按年上升116%

中国燃气今早停牌,公司表示将发布股价敏感消息.该股上周五收市价报6.21港元,过去三个月累计升44%.(完)

http://cn.reuters.com/article/chinaNews/idCNCNE8BG0DH20121217
115 : ezone2k(22605)@2012-12-17 22:39:16

Fortune Oil PLC

http://www.fortune-oil.com/en_us/our_company.htm


Proposed disposal of Fortune Oil's Natural Gas Business

http://www.fortune-oil.com/uploa ... 7_December_2012.pdf
116 : GS(14)@2012-12-17 22:42:27

富地石油同遠東家族有關
117 : GS(14)@2012-12-17 22:45:09

http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=0&tid=28047
　 據接近富地石油大股東的消息人士稱，劉明輝和富地石油的合作，實質是劉明輝用2億股抵押給富地石油，並由富地石油出資約3.7億元港幣用於增持中國燃氣股票，來抗衡中石化和新奧的聯手收購，每股作價3.5元即是抵押的條件，如股價跌破這個價格的一定比例，富地石油則有權斬倉。如全面收購不成功，必將引發股價大跌，劉明輝被抵押的2億股中國燃氣股票將被斬倉出局。屆時，富地石油很可能成為中國燃氣的最大股東。

http://www1.hk.apple.nextmedia.c ... 307&art_id=15937726

【本報訊】中國燃氣（ 384）再有新股東加入，有「老虎仔」稱號的遠展（ 035）副主席邱達昌胞弟邱達強為首之英國上市公司富地石油（ Fortune Oil），突然公佈已持有中燃 2.15%股權。雖然富地無表態會否增持中燃，但市場難免揣測富地協助有心人，成為新奧能源（ 2688）及中石化（ 386）收購中燃的「攔路虎」。記者：陳偉燊　陳韻妍

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111231/News/ec_eck1.htm

邱德根子撐中燃抗中石化
2011年12月31日

【明報專訊】中國燃氣(0384)收購戰愈演愈烈，日前突然宣佈持有中燃 2.15%股權、本港著名富商邱德根兒子邱達成及邱達強旗下的英國上市公司富地石油( Fortune Oil)，昨日宣佈與中燃前董事總經理劉明輝聯成一線，向合營公司注入合共6.7%的中燃股權，似有意力抗新奧(2688)及中石化(0386)收購。

與劉明輝組合營 共持15.6%

富地昨日宣佈與劉明輝組成合營，雙方將各佔合營公司股權，其中劉將以每股3.5元注入2億股中燃股份，富地則以現金加上所持全部中燃股份支付代價。富地石油表示，與劉組成合營是希望借助其多年的中國燃氣行業經驗，協助集團在內地發展天然氣業務。
...
有基金界人士表示，富地今次與劉明輝組成合營公司，已清楚表明其在收購戰中的立場。他表示，加上富地持有 2.15%股權，現時劉與一致行動人士持股量約15.6%，加上持股逾一成的韓國SK集團不可能接受目前3.5元的收購價，新奧及中石化被迫加價的可能性只會愈來愈大。
118 : ezone2k(22605)@2012-12-17 23:50:23

富地石油同遠東家族有關

Yes ... 邱達強 + CFO Bill Mok..

唔夠邱生玩, 唔玩遠東系
119 : greatsoup38(830)@2012-12-19 00:02:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121218016_C.pdf
唉

中國燃氣控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，由二零一二年十二月十七日
起，李萬傑先生（「李先生」）辭任本公司的公司秘書。李先生已確認彼與董事會並無任何
分歧，亦無任何有關彼辭任的事宜須知會本公司股東及香港聯合交易所有限公司。
董事會欣然宣佈，由二零一二年十二月十七日
120 : VA(33206)@2012-12-19 00:07:20

算啦，又不是平
121 : greatsoup38(830)@2012-12-19 00:08:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121218014_C.pdf
買入富地及豐益(嘉里集團母公司)各持有85%及15%之燃氣業務

收購事項
董事會欣然宣佈，於二零一二年十二月十六日，本公司、買方（本公司的全資附屬公
司）、賣方及擔保人訂立購股協議，據此，買方已有條件同意向賣方合共收購富地燃
氣的全部已發行股本，總代價為400,000,000美元（相等於約3,120,000,000元）。
根據購股協議，本公司可根據股東將於股東特別大會上批准的特別授權向賣方發行最
多250,000,000股代價股份。

...
4億分兩部分，第2部分可以80仙美元發行新股支付，視乎盈利水平
...
富地燃氣之財務資料
以下為賣方提供之富地燃氣根據香港財務報告準則所編製之未經審核綜合財務資料概
要：
截至二零一零年
十二月三十一日
止年度
截至二零一一年
十二月三十一日
止年度
千美元千美元
除稅前及少數股東權益前純利21,294 28,895
除稅後及除少數股東權益前純利15,702 23,647
少數股東權益(4,145) (3,305)
除稅後及少數股東權益後純利11,557 20,342
根據富地燃氣的未經審核財務報表，富地燃氣於二零一一年十二月三十一日之資產淨值
（按合併基準計算）約為194,100,000美元。
上述富地燃氣的盈利數字及資產淨值乃已扣除其將被富地燃氣於完成前出售的附屬公司
之數字（對上述數字影響輕微）。
構成本公司之關連交易，及須遵守上市規則第14章項下有關獨立股東批准及申報及公佈
規定。
進行收購事項之理由及裨益
董事認為，收購事項符合本集團的業務策略及擴展計劃。富地燃氣的主要業務括於中
國分銷城市燃氣、CBM業務（煤層氣）及LNG（液化天然氣）船舶汽車加氣業務。富地燃氣
於該等三個領域的業務遍佈該鏈條的各階段（即上游、主流及下游）。例如，富地燃氣的
業務不僅括開發及生產CBM及批發LNG，亦涵蓋經LNG加氣站。由於分部均勻，故
富地燃氣具有較強的風險抵禦能力。此外，富地燃氣於北京、天津、河北、山西、山
東、河南及遼寧的業務與本集團現有組合及項目相得益彰。
富地燃氣的城市燃氣分銷業務由（其中
122 : greatsoup38(830)@2012-12-19 00:08:46

120樓提及
算啦，又不是平


個女人我唔鍾意
123 : greatsoup38(830)@2012-12-19 00:36:55

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121218/18105825
根據資料，北控集團原持有中燃約19.6%股權，為集團最大單一股東，劉明輝及富地石油則僅次於北控，合共持有19.1%，惟完成今次交易後，劉及富地持股量驟增至23.3%，北控股權攤薄至18.6%，韓國SK及中石化持股則分別跌至14.4%及4.4%，意味劉明輝及富地在今年7月北控增持後，事隔四個月重回大股東位置。
分析員：收購價合理

有中資行燃氣股分析員估計，以現時香港上市燃氣股市盈率介乎15至20倍比較，中燃今次以約14倍市盈率收購富地燃氣資產作價合理，而且其中一半代價以發行新股支付，以中燃現時偏高的市盈率是頗為有利。另有分析員認為，今次交易除可擴大中燃資產組合外，更可進一步加強大股東控制權，減低股權不明朗因素。
124 : greatsoup38(830)@2012-12-22 15:22:38

2012-12-21 HJ
...
目前中燃的最大股東為北控集團，佔19.5％權益，而劉明輝則佔18.33％權益（包括間接持有），如富地選擇收取新股，則北控集團所持股權攤薄至18.49％。而劉明輝所持股權亦被攤薄，不過，劉明輝仍有認股權可供行使，目前應是最大股東。但相信現在不是刻意為股權作出安排，北控集團於收購戰中突然加入，是志在成為大股東，抑或對股權作出平衡，意向不明，而收購協議可讓賣方選擇新股，自然需要北控集團的同意，而於11 月仍在增持中燃的韓國SK，已佔15％權益，看來也有影響力。

中燃與中石化簽訂戰略合作框架協議，中燃已同意中石化及其他戰略股東（包括北控、SK 及富地等）認購新股，或以其他方式對中燃作出投資。如協議落實，中燃的股權將有轉變。該框架協議相信亦經各戰略股東同意，大概亦對未來股權的變動心中有數。中石化不與新奧能源（2688）合作收購，反而與中燃合作，如能實現，亦可達變相收購目的，畢竟亦希望透過中燃的分銷網絡發展下游業務。

話說回來，框架協議簽訂兩個月後未有進一步消息，反而率先收購富地燃氣，看來中燃亦有兩手準備，亦可能是合作之初已有此決定，因而率先公布；事實上，國企的辦事效率經常遜於民企。

新業務可產生協同效應

上述的擔保盈利有附帶條件，若未得賣方同意，富地燃氣的總經理或財務總監不得變動；完成交易後，擔保人有權提名一名執行董事及一名董事總經理（現時劉明輝為董事總經理），若賣方收回半數新股作為代價，將佔擴大股本後的5.19％權益，權力相當大，相信賣方選擇新股的可能性較大，令劉明輝可增強在董事會的實力及管理權。

綜觀而言，收購有利中燃，特別是富地的LNG 船舶加氣的策劃，與中燃的策略相同，甚至與中石化合作後，同樣發展車船加氣業務，日後應有協同效應。消息公布後，中燃股價先搶高後回落，可視作累積獲利貨的回吐，大致仍可看好中線，市場仍然等候與中石化合作的消息。

戴兆
125 : VA(33206)@2012-12-25 12:58:30

http://yokiokay.blogspot.hk/2012/12/blog-post_19.html

條片唔錯
126 : greatsoup38(830)@2012-12-25 12:59:19

127 : greatsoup38(830)@2012-12-25 12:59:25

128 : VA(33206)@2012-12-25 13:01:43

你有冇佢嘅資料??
129 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:02:40

http://www.chinagasholdings.com. ... 121129062434510.pdf
presentation




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130 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:03:16

128樓提及
你有冇佢嘅資料??


你睇下d回貼先啦，全部有齊

http://www.chinagasholdings.com.hk/sitecn/xwg/list.html
131 : VA(33206)@2012-12-25 13:05:23

QA 嗰part幾好
132 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:08:46

http://research.stcn.com/attache ... b0885115bab8a1b.pdf
report
133 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:15:32

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2012101601.pdf
要约收购无果而终，符合预期
134 : VA(33206)@2012-12-25 13:17:26

梁永昌 吹同中石化合作幾好
135 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:22:39

定間貼番出來
136 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:55:37

http://hk.news.yahoo.com/%E5%B0% ... 12529--finance.html
【經濟日報專訊】過去兩年中國燃氣（00384）經歷外憂內患，副董事總經理梁永昌接受本報專訪時坦言，「企業與人一樣，如果沒有經歷挑戰或危難，不能體現頑強的生命力」，歷劫過後的中燃即將邁向第二個十年，目前公司積極與各戰略股東洽商合作，尋找新機遇。
....

中燃同時正與北控及SK探討合作機會，前者合作範圍主要在北京以外地區，SK在韓國液化石油氣（LPG）市場佔有率逾60%，在中國也有城市燃氣項目，故雙方積極洽談中。

31億購富地資產 否認闊綽

至於與中燃董事總經理劉明輝關係密切的富地石油，上周向中燃出售燃氣資產，涉資4億美元（約31.2億港元）。由於富地與劉明輝合資持有中燃股份，加上今次收購出手闊綽，令人有「交換」感覺。

梁永昌予以否定，「中燃有自己的準備，包括市帳率不能高過3倍、市盈率低於10倍。」並且不會依賴對方的帳目，而是以自己的財務估算重新推算，故有信心富地資產可達到明年、後年盈利保證分別2億及4億元目標。

富地持股否 劉明輝未可話事

對於收購以一半新燃股票、一半現金，惹來外界對劉明輝擬鞏固股權的猜測，梁永昌透露，「我們最初想全現金，不想給股票，（股票）是富地要求。」

他強調，富地最終能否獲得中燃股票，中燃董事會有權話事，富地代表（若日後委任代表入局）及劉明輝是不能就此建議表決。若中燃否認以新股支付，便以現金加年息6厘支付富地。

梁永昌又稱，富地城市燃氣項目集中於華北一帶，故併入後有助中燃完善全國布局，其船用液化天然氣（LNG）是國家重點項目，可加速中燃進入該領域的步伐，而煤層氣對中燃來說更是自生天然氣田，有助穩定上游氣源供應。

除併購外，中燃近年亦積極發展衛星城市項目。他指出，首先在核心項目中尋找20間較成熟、有足夠氣源及管理資源發展的項目，然後在周邊尋找工業區及經濟開發區進行拓展，迄今累積了24個第二梯隊項目，這些項目將為2015年後售氣量提供大量增長空間，變成公司未來增長引擎。



與中石化簽約8周 非子虛烏有   

　　中石化（00386）財團撤回對中國燃氣（00384）的收購要約數小時後，中石化隨即與中燃簽訂戰略合作框架協議，轉變之快令市場譁然，甚至有人質疑協議的真偽。

擬LPG業務 注合資公司

　　中燃副董事總經理兼首席財務官梁永昌反駁，稱中燃與中石化發展得很順利，中燃未來擬將所有液化石油氣（LPG）業務注入與中石化的合資公司。他指出，與中石化簽署框架協議已有8個星期，中石化也覺得中燃是一家很值得長遠合作的下游平台，故雙方都很積極去實現上下游公司聯合，將中石化在上游資源的影響力應用在中燃的下游網絡。

　　過去中燃LPG上游業務一直虧損，故公司早已希望專注下游LPG業務。梁永昌稱，過去中燃要從中東進口LPG作二級分銷，但因資產量遠高於銷售量，導致如折舊等固定成本攤分後平均成本高企，加上進口LPG要靠信用證，涉及信用證的金融貿易成本亦很大，因此與中石化合作後，中燃便會將LPG業務放入合資公司，屆時便能省回不少成本，令公司即時受益。

　　他表示，中燃會將所有LPG碼頭、倉儲、車隊等資產以致下游的分銷網絡注入合資公司，中石化會透過這些設備及網絡銷售其自產的能源產品，同時提供穩定氣源。

梁︰接所有電話 叫人放心   

　　去年今日，中國燃氣（00384）集齊民企瀕臨「爆煲」的元素︰主要股東劉明輝被扣留內地，股權分散之際，又有中石化（00386）提敵意收購。應付這段磨難日子的心得，梁永昌說︰「一定要接所有電話，令人放心公司是沒事的。」

劉明輝遭拘 觸發銀行追數

　　劉明輝在前年突然被深圳當局拘捕，觸發貸款銀行「call loan」（要求提早還債）撥電話到中燃。本身是投資銀行出身的梁永昌，深明銀行心理，「（銀行）一搵不到人，便會擔心公司有事。所以我告訴同事，無論誰打進來，都不可以不聽。沒接的電話也要主動打去回覆。」

　　過去2年劉明輝去向不明，但中燃一直沒有被銀行要求提早還款。事實上，梁永昌的咭片印有手提電話，這在上市公司已賣少見少，因高層都將對外溝通工作推給公關。

　　去年12月中石化夥拍新奧（02688）敵意全購時，梁永昌匆匆結束路演，從海外回港處理。當時中燃主要股東來自6個不同地區，單是夾時間開電話會議，已令人頭痛，「慶幸董事局夠果斷。」

　　敵意收購宣布翌日，中燃董事會火速發通告，指收購屬機會主義，且未獲邀請。回想拆解敵意收購最難之處，「就是如何在符合法例情況下，確保全體股東利益。」
137 : 投機仁(34693)@2012-12-26 22:44:35

好睇過C9 劇....
138 : gagson(31192)@2012-12-27 12:31:33

137樓提及
好睇過C9 劇....


係... 可以係"大時代2012"... 好精彩!!! 有幸做過一會股東... 平手走了不過
139 : greatsoup38(830)@2013-02-11 22:20:03

報告
140 : greatsoup38(830)@2013-02-23 20:36:39

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL4S0BK0GP20130220
路透香港2月19日 - 湯森路透旗下基點報導,知情人士透露,中國燃氣控股有限公司尋求三年期3億美元貸款融資.

據消息人士,野村在協調該貸款計劃,此次貸款可能提供固息和浮息供承貸方選擇.

消息人士表示,料在3月初進行實地考察,貸款資金將用於一般性企業經營目的.

2008年5月,中國燃氣簽署了一項1億美元的六年期貸款計劃,利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼100個基點,先付費用40至80個基點.

中國燃氣負責建設和管理城市燃氣管道設施,並在中國輸送天然氣,該公司股東股東基礎呈多樣化,其中包括國有的中國石化、印度國有燃氣公司GAIL印度有限公司、韓國SK集團以及亞洲開發銀行.(完) (編譯 李爽; 審校 孫茉莉)
141 : ezone2k(22605)@2013-03-04 23:47:50

中國燃氣 00384.HK
現價 8.000  升跌 -0.010(-0.125%)

P.S. 抽水近...


北控集團增持中國燃氣股權至21.12%

中國燃氣(00384)高管此前透露，正在著手向中國石化發行新股事宜，據聯交所今日的資料顯示，北控集團近日增持中國燃氣股份至21.12%。

資料顯示，北控集團於2月28日按每股6.74元，於場外購入中國燃氣7500萬股股份，涉資逾5億元；而經本次增持後，其持股比例由19.48%升至21.12%，為單一最大股東。

中國燃氣首席財務官梁永昌此前向媒體表示，該公司已基本落實與中石化在天然氣和液化石油氣的業務戰略合作，惟向中石化發行新股細節尚未談妥
142 : GS(14)@2013-03-05 00:02:31

真是好強
143 : ezone2k(22605)@2013-03-05 22:01:33

中國燃氣 00384.HK
現價 8.260  升跌 +0.260(+3.250%)
144 : 寧采臣(25759)@2013-03-05 22:05:25

梁永昌本身都係ibank出身, 而家夾係幾家國企中間, 想玩咩把戲?
145 : greatsoup38(830)@2013-03-05 22:24:48

144樓提及
梁永昌本身都係ibank出身, 而家夾係幾家國企中間, 想玩咩把戲?


中間人
146 : 寧采臣(25759)@2013-03-05 22:47:09

145樓提及
144樓提及
梁永昌本身都係ibank出身, 而家夾係幾家國企中間, 想玩咩把戲?


中間人


想像下幾個大隻佬搶一張紙會點

之前佢授信額度有幾百億, 好似係, 果然非池中物
147 : greatsoup38(830)@2013-03-05 22:52:57

146樓提及
145樓提及
144樓提及
梁永昌本身都係ibank出身, 而家夾係幾家國企中間, 想玩咩把戲?


中間人


想像下幾個大隻佬搶一張紙會點

之前佢授信額度有幾百億, 好似係, 果然非池中物


我成日覺得呢幾百億虛的，利息貴他都唔會用，況且可能有些特別條件

我口疏守唔到祕密唔講野
148 : ezone2k(22605)@2013-03-06 16:06:06

中國燃氣 00384.HK
現價 8.630  升跌 +0.370(+4.479%)
149 : greatsoup38(830)@2013-03-06 22:02:10

148樓提及
中國燃氣 00384.HK
現價 8.630  升跌 +0.370(+4.479%)


真是食傻左
150 : 寧采臣(25759)@2013-03-06 22:59:42

咁升法要小心
151 : greatsoup38(830)@2013-03-06 23:00:41

150樓提及
咁升法要小心


殺上十蚊左近至算
152 : 寧采臣(25759)@2013-03-06 23:03:37

151樓提及
150樓提及
咁升法要小心


殺上十蚊左近至算


唔駛睇基本因素, 依隻係Go Go Go之選, upside downside無極限

業務又假唔晒, JV應該有氣出既
153 : greatsoup38(830)@2013-03-06 23:11:27

152樓提及
151樓提及
150樓提及
咁升法要小心


殺上十蚊左近至算


唔駛睇基本因素, 依隻係Go Go Go之選, upside downside無極限

業務又假唔晒, JV應該有氣出既


我都覺得到呢個價錢當唔記得
154 : 寧采臣(25759)@2013-03-06 23:14:20

153樓提及
152樓提及
151樓提及
150樓提及
咁升法要小心


殺上十蚊左近至算


唔駛睇基本因素, 依隻係Go Go Go之選, upside downside無極限

業務又假唔晒, JV應該有氣出既


我都覺得到呢個價錢當唔記得


全行股票已充份反映利好因素, 建議唔好太睇好

可能會有2-3年週期性需求整固
155 : greatsoup38(830)@2013-03-06 23:15:00

咁當唔記得左好啦
156 : greatsoup38(830)@2013-03-09 15:54:47

384
157 : 自動波人(1313)@2013-03-16 00:54:44

無啦啦俾人突襲

中國燃氣(00384)
現價  7.340  最高價  8.350
升跌(%)  0.980(-11.78%)  最低價  7.030
158 : 寧采臣(25759)@2013-03-16 00:56:19

想問依個post標題有1083, 有咩關係?
159 : 自動波人(1313)@2013-03-16 01:00:31

158樓提及
想問依個post標題有1083, 有咩關係?


相信係呢樣'

http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=1&tid=5853#54
160 : greatsoup38(830)@2013-03-16 12:03:35

呢樣野想寫好耐
161 : greatsoup38(830)@2013-03-16 15:56:29

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130315/18196103
【本報訊】中國燃氣（384）前正副主席李小雲及徐鷹控告公司違規註銷購股權案，昨日繼續在高院審理。中燃代表律師指，李、徐二人在董事總經理劉明輝於2010年突然被公安逮捕前，已開始減持公司股權，且刻意對董事會隱瞞所得資訊，公司有權註銷因種種不當行為而被解僱的僱員所持購股權。
代表中燃的律師Simon Westbrook表示，深圳公安在2010年底突然帶走劉明輝，不論公司、家人等都並不知情，徐、李二人卻封鎖了劉的辦公室，並召開員工大會，表明劉明輝將會很長時間不會再回到公司，明顯掌握某種資訊，但二人未有在董事會會議中提出，有隱瞞之嫌。
他又指出，徐、李二人於劉明輝被捕前多次減持股權。翻查資料，由二人控制的海峽金融，於2010年9至10月內，三次減持中燃股份套現約1.84億元。他表示，根據中燃購股權計劃條文，公司有權註銷因不當行為被解僱員工購股權，因此並無違規。
162 : greatsoup38(830)@2013-04-13 20:40:05

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL3S0CX79320130410
路透香港4月10日 - 湯森路透旗下基點報導，知情人士透露，中國燃氣控股有限公司的三年期融資案已吸引至少20家銀行，包括牽頭行兼簿記行野村。

消息人士稱，在獲得超額認購逾5.5億美元後，這筆貸款案的規模預計會從2.5億美元的初始目標提高至約4.5億美元。

目前為止已經承貸的銀行包括東亞銀行、台灣銀行、永豐銀行、國泰世華銀行、彰化商業銀行、中國信託商業銀行、萬泰商業銀行、玉山銀行、第一商業銀行、華南商業銀行、台灣土地銀行、兆豐國際商業銀行、新光商業銀行、大眾銀行、台中商業銀行、台新銀行、台灣中小企業銀行、台灣合作金庫銀行與元大銀行。

消息人士說，還有少數銀行在進行內部信貸審批，以求參與是次融資。

一如先前報導，這筆無擔保子彈式定期貸款的利率可選擇較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼250個基點，或者選擇3.1%的固定利率。

銀行受邀以四個層級參貸。承貸5,000萬美元或以上者，獲牽頭行兼簿記行頭銜與最高先付費用120個基點；承貸3,000至4,900萬美元者，可獲主辦行頭銜與先付費用100個基點；承貸1,500至2,900萬美元者，可獲安排行頭銜與先付費用80個基點；承貸1,500萬美元以下者，可獲副牽頭行頭銜與先付費用50個基點。

貸款資金將用於一般性企業經營用途。

2008年5月，中國燃氣簽署了一項1億美元的六年期貸款計劃，利率為較LIBOR加碼100個基點，先付費用40至80個基點.

中國燃氣負責建設和管理城市燃氣管道設施，並在中國輸送天然氣，該公司股東股東基礎呈多樣化，其中包括國有的中國石化、印度國有燃氣公司GAIL印度有限公司、韓國SK集團以及亞洲開發銀行。(完) (編譯 隋芬; 審校 許娜/沈以文)
163 : greatsoup38(830)@2013-04-19 01:23:08

384
164 : greatsoup38(830)@2013-05-01 17:19:27

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL3S0DG1J520130429


路透香港4月29日 - 湯森路透旗下基點報導，銀行消息人士指出，中國燃氣控股有限公司三年期融資案週一由23家銀行簽署，金額由2.5億美元提高至4.50億美元。

這項無擔保子彈式定期貸款分為A部分及B部分，A部分1億美元，支付固定利率3.1%，B部分3.50億美元，利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼250個基點。

牽頭行兼簿記行為台灣銀行、平安銀行、永豐銀行、野村、台新銀行及合作金庫銀行。

中國信託商業銀行及玉山銀行以主辦行加入。

11家銀行以安排行加入：東亞銀行、彰化銀行、遠東國際商銀、第一銀行、華南銀行、台北富邦銀行、台灣企銀、台灣土地銀行、兆豐國際商銀、大眾銀行及元大銀行。

新光銀行、中國輸出入銀行、萬泰銀行、及板信銀行以共同安排行加入。

先前已報導，銀行受邀以四個層級參貸。承貸5,000萬美元或以上者，獲牽頭行兼簿記行頭銜與最高先付費用120個基點；承貸3,000至4,900萬美元者，可獲主辦行頭銜與先付費用100個基點；承貸1,500至2,900萬美元者，可獲安排行頭銜與先付費用80個基點；承貸1,500萬美元以下者，可獲共同安排行頭銜與先付費用50個基點。

貸款資金將用於一般性企業經營用途。

2008年5月，中國燃氣簽署了一項1億美元的六年期貸款，利率為較LIBOR加碼100個基點，先付費用40至80個基點.

中國燃氣負責建設和管理城市燃氣管道設施，並在中國輸送天然氣，該公司股東股東基礎呈多樣化，其中包括國有的中國石化、印度國有燃氣公司GAIL印度有限公司、韓國SK集團以及亞洲開發銀行。(完) (編譯 蔡美珍; 審校 高琦)
165 : ak47(37204)@2013-05-28 00:42:31

整多單盈喜，今次仲唔一口氣沖上十元?
166 : GS(14)@2013-05-28 14:35:11

384
167 : Clark0713(1453)@2013-06-26 17:15:50

年度業績截至二零一三年三月三十一日止年度




Seems good!
168 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:41:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130626257_C.pdf
384
盈利增106%，至10.9億，重債
169 : MrYeung(15476)@2013-07-02 20:13:13

384
170 : greatsoup38(830)@2013-07-06 12:56:52

2013-07-04 HJ
...
現年展望，預期天然氣銷售仍有相當增長，而收購富地燃氣股權仍待完成，將於今年入賬，預期富地燃氣盈利約2 億元，亦帶來增長， 雖然整體增長將遜於去年的85%，相信增幅仍然強勁。

令人矚目的仍是與中石化（386）的戰略框架協議的實行，主要是成立合資公司，以改造中石化現有的加油站，成為油氣兩用站，並合作發展車船用氣。中燃已同意中石化認購股份，並讓其他戰略股東參與投資。該框架協議已訂立逾半年，相信有關條款已作協商。

由於該協議可能引致股權變化，而相關股東的股權亦曾變動，大致為未來股權作出安排，股價為此搶升，亦形成相當反覆，近期已相對平靜。

現價8.04 元，P╱E20.4 倍，息率1.05%。中燃不是收息股，不應計較息率，而強勁的增長亦使P╱E企於較高水平，而中燃與中石化的可能合作，在股價的反映只是部分，因已事隔半年，大概相關程序已完成八九，在正式協議發表後，股價仍將有刺激。

中燃於「十二五」期間的氣站計劃是發展至1000 個，已可使天然氣銷量增加50%以上，中石化有大量油站，多少計劃改造將成關鍵，看好中燃前景是毫無疑問，只是近期大市表現波動，逢反覆吸納是策略。

戴兆
171 : qt(2571)@2013-07-06 18:02:02

唉, 真係失機得把口
明明話7蚊入, 點知跌落6.x反而縮手.smileysmileysmiley
172 : greatsoup38(830)@2013-07-07 12:27:58

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL3S0FA0GI20130704


路透香港7月3日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士報導，中國燃氣控股有限公司已經委託澳新銀行作為1億美元貸款案的牽頭行。

據消息人士稱，該筆貸款期限為七年，附有五年期賣權。

預計很快將進入銀團貸款階段。

此次貸款是亞洲開發銀行融資的一部分，分為A/B兩部分。澳新銀行為B部分1億美元貸款的牽頭行，而亞洲開發銀行將獨力提供A部分貸款。

在A/B部分貸款的框架下，借款人將與一家多邊發展銀行簽署單一的貸款協議。該多邊發展銀行承貸A部分貸款，並將B部分貸款出售給參貸行。這家發展銀行仍是名義上的貸款方，貸款均通過該行發放；可一旦出現違約，其他參貸行將沒有向其追償的權利。

中國燃氣4月時簽署了4.5億美元三年期貸款協議。此貸款分為A部分及B部分，A部分1億美元，支付固定利率3.1%；B部分3.50億美元，利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼250個基點。最高前端費用為120個基點。

中國燃氣負責建設和管理城市燃氣管道設施，並在中國輸送天然氣，該公司股東股東基礎呈多樣化，其中包括國有的中國石化、印度國有燃氣公司GAIL印度有限公司、韓國SK集團以及亞洲開發銀行。(完)
173 : greatsoup38(830)@2013-07-20 15:24:25

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL4S0FM2AU20130716


路透香港7月16日 - 湯森路透旗下基點報導，消息人士指出，摩根士丹利已啟動富地石油2億美元三年期子彈式貸款案。

承貸3,000萬美元的銀行將獲得313.3個基點的綜合收益和115個基點的前端費用，以及牽頭行頭銜；承貸2,000-2,900萬美元的銀行將獲得308.3個基點的綜合收益和100個基點的前端費用，以及主辦行頭銜；承貸1,500-1,900萬美元的銀行將獲得303.3個基點的綜合收益和85個基點的前端費用，以及安排行頭銜。

實地考察計劃於7月22-24日在武漢和信陽進行。回覆截止日期為8月9日。

所貸資金將用於為始於2011年4月的1.8億美元三年期貸款案進行再融資，此案綜合收益為300.8個基點，利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼270個基點。

一如稍早報導，面向銀行的貸款推介會已於昨日在摩根士丹利位於香港九龍的環球貿易廣場的辦公室舉行。(完) (編譯 許娜; 審校 田建華)
174 : GS(14)@2013-07-30 14:43:24

392母公司向392注入384 22%股權，作價82.21億，以20億現金加新股支付，完成後，392成為384大股東
175 : ricebear(40174)@2013-08-08 14:28:31

公司名稱:  中國燃氣    股份代碼:384    

電訪日期:  Aug/02/2013
1、天然氣價改革：7/10 存量氣漲0.4RMB/立方米，增量氣1.28RMB/立方米，另外，對於化肥等行業調漲0.25RMB/立方米，但這次漲價並不包括居民用戶，非居民用戶則是及時漲價，對城市燃氣公司來說，每立方米所賺的毛利則是沒有變化的。

(1)居民用戶：沒有漲價。

(2)商業用戶(餐廳、酒店)：使用天然氣是替代電、LPG，即便是天然氣價格上調，仍比電的價格便宜50%、較LPG便宜30~35%，因此替代效應仍在，價格敏感性則較低。

(3)汽車用戶：CNG價格比汽柴油從便宜40~45%下降至30~35%，因此價格敏感性也較低。

(4)工業用戶：短期對於新用戶(還沒使用天然氣)心理上衝擊較大，但長期仍是有利。

2、短期來看，天然氣氣價上調對於城市燃氣表面上影響較小，但長期來看，會直接改變天然氣行業的兩個問題，(1)天然氣短缺：中國燃氣管道使用率僅30%，每立方米固定成本仍較高，隨著天然氣價格理順，上游天然氣銷氣量將可望增加，帶動管道使用率上升，成本將可望下降。(2)天然氣訂價更加透明化：將油和LPG的價格作成INDEX，給予一定折讓計算出天然氣售氣價格，因此有助於下游用戶計算成本及判斷未來價格走勢。

3、公司對於天然氣版塊未來5~8年是非常看好的，因為會看到售氣量爆發性的增長，主要原因包括：(1)天然氣供暖需求：天然氣取暖已被提上日程，公司目前有200個城市項目，其中有100多個城市項目位於需要供暖的長江以北，地方政府也希望公司做好供氣準備，擴充管道輸氣能力。預估未來2020年天然氣供暖需求年需求將達100億立方米，而去年公司銷氣量為70億立方米，其中僅有2億立方米需求來自供暖。(2)車用及船用天然氣：車用及船用天然氣在去年11月才開始鼓勵使用，發改委將其放到與居民、商業用戶等鼓類同等級，公司目前擁有170個CNG加氣站，毛利率達35%，但因先前政府不鼓勵，因此前期發展較慢，但在政策公布後，CNG加氣站發展速度加快，今年將建200個站，未來2~3年每年將建300個站。

4、因此公司預估2020年將天然氣銷售量，達300億立方米，而公司去年售氣量為70億立方米，因此未來五年間規模將成長4~5倍。其中包括：

(1)2020年汽車加氣站售氣量將達50~60億立方米。

(2)工業用戶每年增長15%，預估到2020年工業用戶需求將達100億立方米。

(3)商業用戶每年增長20%，預估到2020年商業用戶需求將超過20億立方米。

(4)居民用戶每戶每年需求15~20萬立方米，一年需求為200萬立方米，預估未來每年將新增130~148萬戶，預估至2020年可新增1200萬戶，因此將可望貢獻300億港幣接駁費收入，屆時居民用戶需求量將達40億立方米。

(5)採暖100多億立方米。

5、通過氣價調整，公司對未來5~10年天然氣供氣量相當有信心，前10年公司營運為打基礎，未來5~8年則為真正的收穫期。

6、未來每單位立方米毛利潤都是相當平穩，約在0.6~0.7RMB，淨利潤未來每年CAGR將維持2%的增長，因固定成本已不會增加，但售氣量放大將有助於淨利潤提升。

7、今年7/10的漲價，雖然部分城市政府審批文件尚未下來，但當審批下來後，可追溯至7/10。

8、全年來看，每立方米的毛利還是穩定，但因氣價上調，分母變大，因此百分比毛利率將下降。未來毛利率的變化取決於產品組合，因分用戶來看毛利率是不同的，最低為居民用戶20%、工業用戶20~21%、商業用戶為25~26%、汽車加氣則為30~35%。隨著售氣量的增加，單位立方米所背負的折舊也將下滑，因此對毛利率有正向作用。

9、第一大股東為北控，北控集團將持有中國燃氣的所有股份，約占持股比例22.01%轉給北控的上市公司。第二大股東為公司創始人劉明輝和合作夥伴Fortune oil，兩個人擁有21.12%的股份，第三大股東為韓國的SK集團，擁有11.5%的股份，第四大及第五大分別為中石化及印度燃氣，各自擁有4.3%的股份，前五大股東持股比例達70%，剩餘20%為機構投資人，10%則為散戶所擁有。

10、董事會結構：包含15個董事，7位為執行董事，為公司的管理人員及一位北控派來的執行董事，3位非執行董事，包括印度燃氣、韓國SK及之前的一位獨立董事，5位獨立董事。董事會的席位需要滿足兩個條件，如果董事會有一個空缺，董事會可以推薦一位補充進來，或著董事會可同意邀請另一位戰略股東成為董事，目前也尚未收到北控對於增加席位的要求。

11、LPG業務佔公司業務量雖小，但尚未賺錢，零售部分其實是賺錢的，毛利率10~12%，淨利率1~3%，批發部分也是賺錢，物流資產的部分，包括8個碼頭、中國最大的倉儲設施，但利用率僅三成，因此固定成本、折舊、利息費用相當龐大，公司未來將有可能與別人合作提高利用率，或著進行出售，但仍在進行中，未來公司LPG發展的業務只包含零售即批發的部分，因此將可望提升獲利，資產處置的部分仍在處理，屆時將向市場批露。

12、目前和中石化的合作尚在溝通的階段，未來期望能和中石化合作，因為中石化生產中國65%的LPG，期望能簽訂零售協議或著合作開發零售網絡。

13、中國城市燃氣目前還是缺氣的狀態，因此與景氣相關性較弱，去年公司賣了45億立方氣給工廠，包括2,155間工廠，平均公司一個城市只售給了10~20間工廠，但像哈爾濱就擁有了7,300個工廠，因此氣源非常的不足，即使工廠減產或倒閉，但公司能很快就發展新客戶，因此與景氣相關性較低，預估未來3~5年內這樣的趨勢都不會改變。

14、工業直接向中石油中石化採買直供氣可能性較不高，工業需要脫離城市區，才能進行與上游直供，若要進入城市，需取得城市燃氣分銷商同意。

15、未來三年每年的CAPEX江維持在25億港幣，10億港幣用來發展城市項目，10~13個億用來發展汽車加氣站，3~5個億是維護成本。

16、汽車加氣站利用率約為60%。

17、中石油上調LNG供氣價格，其轉價力較難，因為不屬於管道燃氣，且運輸距離長，因此直接進口LNG優勢較為明顯。LNG加氣站公司發展態度較為緩慢及保守，CNG加氣站因為有營運半徑，因此較易壟斷。LNG站較容易流失客戶，因此發展上，需先與客戶群簽訂協議，包括長途客貨車及重卡。

分析員意見
由於中國天然氣消費量持續增加，預估公司未來營運可望維持增長趨勢，看好的理由主要有三點：(1)中國政策支持天然氣：由於天然氣具有低碳優勢，預估中國天然氣消費量將維持高增長。(2)高毛利產品比重增加：車用CNG毛利率大幅高於一般管道燃氣，因此公司CNG銷量增加將帶動毛利率提升。(3)中石化合作將提升競爭力：公司可望藉由代銷中石油的LPG，進而提升公司相關資產利用率，促使獲利能力提升。因此整體來看，我們認為公司營運獲利將可望維持高增長，故維持增加持股的投資建議。
176 : greatsoup38(830)@2013-08-10 17:37:38

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL4S0GA2LG20130809


路透8月9日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士報導，中國燃氣控股有限公司1億美元七年期貸款在回覆截止期限之前已獲超額認貸。一般銀團的承貸金額已經超出貸款規模。

截止期限從8月9日延至8月16日，因料將有更多銀行參與。

一如先前報導，澳新銀行和澳洲聯邦銀行(CBA)擔任牽頭行兼簿記行，二者已承銷這筆貸款。

該貸款平均期限為4.25年。

承貸3,000萬美元或以上的銀行獲得主辦行頭銜，綜合收益240個基點，費用119個基點；承貸2,000-2,900萬美元的銀行獲得安排行頭銜，綜合收益235個基點，費用97個基點；承貸1,000-1,900萬美元的銀行獲得高級經理行頭銜，綜合收益230個基點，費用76個基點。

此次貸款是亞洲開發銀行融資的一部分，分為A/B兩部分。亞洲開發銀行將獨力提供A部分貸款，這部分貸款由2020年10月到期的美元貸款和2021年1月到期的人民幣貸款組成。(完) (編譯 王翔瓊；審校 鄭茵)
177 : qt(2571)@2013-08-10 18:14:56

392無端端踩隻腳入黎做乜鬼?
178 : greatsoup38(830)@2013-08-10 18:32:41

整和
179 : greatsoup38(830)@2013-08-20 23:58:57

買百江氣體作價又減
180 : greatsoup38(830)@2013-08-24 00:42:27

搞張咁野
181 : greatsoup38(830)@2013-08-24 00:43:19

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 5&src=MAIN&lang=ZH&

劉明輝買左好多1195
182 : 自動波人(1313)@2013-08-24 00:57:41

392人
183 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:16:36

http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL4S0GU2E720130830


路透香港8月29日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士報導，已經有11家銀行參與中國燃氣控股有限公司的1億美元七年期貸款案。

澳新銀行和澳洲聯邦銀行(CBA)擔任牽頭行兼簿記行，各自承貸900萬美元。

11家銀行當中，5家為牽頭行，各自承貸850萬美元，它們包括：青空銀行、東亞銀行、三菱東京日聯銀行、印度國家銀行(SBI)和三井住友銀行。

協辦行包括：韓國國民銀行承貸750萬美元，富邦銀行香港和友利銀行各自承貸700萬美元。

最新加入的銀行有彰化商業銀行、工銀亞洲和台中商業銀行，各自承貸600萬美元。

消息人士稱，該案吸引到巨量超額認購，承諾費因此大幅削減。

預計在9月3日簽約。

據此前報導，澳新銀行和澳洲聯邦銀行已承銷這筆貸款。

該貸款擁有五年的賣權，平均期限為4.25年。

承貸3,000萬美元或以上的銀行獲得主辦行頭銜，綜合收益240個基點，費用119個基點；承貸2,000-2,900萬美元的銀行獲得安排行頭銜，綜合收益235個基點，費用97個基點；承貸1,000-1,900萬美元的銀行獲得高級經理行頭銜，綜合收益230個基點，費用76個基點。

此貸款是亞洲開發銀行融資的一部分，分為A/B兩部分。亞洲開發銀行將獨力提供A部分貸款，這部分貸款由2020年10月到期的美元貸款和2021年1月到期的人民幣貸款組成。（完）

(編譯 高琦 審校 石冠蘭)

© 路透 2013 版權所有
184 : qt(2571)@2013-09-01 09:51:37

181樓提及
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm1.aspx?fn=58709&sa2=an&sid=50000012&corpn=Kingwell+Group+Ltd.&sd=26%2f05%2f2010&ed=19%2f08%2f2013&sa1=cl&scsd=01%2f01%2f1900&sced=24%2f08%2f2013&sc=1195&src=MAIN&lang=ZH&

劉明輝買左好多1195


北控代理人
185 : greatsoup38(830)@2013-10-22 01:17:54

2013-10-21 HT
中燃雙管齊下 拓環保商機   

　　為整治污霾，中央要求燃煤鍋爐進行改造及推動車船用天然氣，擴大天然氣應用範圍。

　　中國燃氣（00384）瞄準商機，除明年開始為船舶加氣，並擬於2016年進軍燃氣供暖市場。

　　陝西省寶雞市是中燃其中一個車用天然氣發展較成熟的市場，當地車用氣佔總售氣量逾40%。中燃副董事總經理兼首席財務官梁永昌表示，車用氣是中央重點推動項目，寶雞氣源充足，改車率又高，故車用氣市場高速發展。除車用氣之外，集團亦正規劃船用氣業務，料年內有定案。

船用LNG 毛利率達30%

　　中燃8月完成收購擁有船隻油改氣技術及船用LNG（Liquefied Natural Gas，液化天然氣）加氣站的富地燃氣，為集團拓展船用氣奠定優勢。他指出，富地燃氣在船用LNG市場經驗豐富，中燃要做的便是改造碼頭，加入供氣設施，預計明年可落實在長江航道供應LNG予船舶。

　　由於LNG售價較高，中燃會採取開拓LNG車用市場的策略，先與船隊簽訂合作協議，再在其航綫設立LNG加氣站。

　　梁永昌稱，「使用LNG較柴油平一半，而且很多船隻未改裝，所以船用天然氣市場空間很大」，而船用LNG的毛利率及投資回報率均為30%至35%，與車用CNG（Compressed Natural Gas，壓縮天然氣）相若。

　　除積極拓展運輸用氣，中燃也覬覦供暖市場。現時除北京市外，其他省市仍主要靠燃煤供暖，惟大氣污染防治計劃要求整治燃煤小鍋爐，未來使用燃氣供暖料成趨勢。

供暖售氣量 可達百億立米

　　梁永昌坦言，中燃目前雖沒有任何供暖業務，但由於毋須額外建設成本，只須使用已鋪設的天然氣管網，因此集團已開始部署供暖業務，料2016年正式進軍供暖市場。

　　截至今年3月，中燃在128個營運城市中有燃氣項目，他假設營運城市中的燃煤小鍋爐轉為燃氣供暖，到2020年將為集團帶來100億立方米售氣量，屆時管道燃氣總售氣量料增至300億至400億立方米。

　　現時中燃的每方氣利潤平均約0.6至0.7元人民幣，他稱，因使用燃氣供暖的費用必定較燃煤為高，故高出的費用或由企業、省政府及居民共同分擔，故集團從供暖所得的每立方氣利潤相對較低。但對中燃來說，供暖用氣這塊新業務將增加集團未來售氣量，變相帶來新利潤。
186 : greatsoup38(830)@2013-10-22 01:26:42

2013-10-21 HT
中國燃氣 2020年售氣量目標增5倍   

　　政策要求燃煤鍋爐改造及鼓勵車用及船用天然氣，今期請來中國燃氣副董事總經理兼首席財務官梁永昌，與大家剖析行業前景及分享其業務策略。

　　梁永昌表示，「發改委公布了環保政策，限制燃煤鍋爐在某一容量以下要改造成清潔能源，雖然可選用油、LPG或天然氣，但油及LPG以單位能源成本計較天然氣高30%至40%，故不用煤的唯一出路便是用天然氣。」

　　「2017年前10噸以下的燃煤鍋爐全部要改造，在天津、北京、河北等附近區域在2015年前要改造。若有一部分燃煤鍋爐在我們約200個城市下改用天然氣，初略估算，到2018至2020年，光是供暖的氣量最少增加100億立方米。公司去年供氣合共70.1億立方米，今年目標85億立方米，當中用作取暖的不足3億方方米，100億立方米意味着比今年85億立方米還多1倍有多。」他強調，「這是新用途，我們現有居民、工商業及加氣站，還沒有供暖，若供暖變成我們第五個業務，對公司用氣量有很大改變，2018至2020年售氣量目標料達300至400億立方米。」

2015年底1,000個加氣站

　　除了燃煤鍋爐外，政策亦鼓勵車用天然氣，公司目前擁有165個CNG加氣站及5個LNG加氣站。他表示，「2015年底公司加氣站的目標為1,000個，當中10%為LNG加氣站，90%為CNG加氣站。」

　　一缸CNG能走150公里至180公里，一般建在城市內；LNG一缸可走800至1,000公里，較長途用。公司LNG加氣站擬建於內蒙的煤礦及電廠，用作煤車運輸。

　　加氣站雖然沒有專營權，但其他公司若要進入公司旗下城市仍有困難，他指出，「因為我們與市政府已定了當地的天然氣管網及規劃，他要建加氣站，便要政府特批。CNG我若不賣給它，它從外地拉過來，成本便高了。」

　　至於加氣站的投資，一般兩台壓縮機的加氣站成本約350萬元，若連地價平均要1,000萬元，公司預期約三分之一加氣站需要買地，故每個加氣站平均投資約550萬元至600萬元。CNG站毛利率高達30%至35%，一般三年回本，目前加氣站平均使用率約三分之二。

後續增長靠衛星城市

　　公司另一個發展方向，是投入衛星城市，未來幾年每年預期增長15至20個衛星城市，衛星城市是公司第二梯隊項目策略，因為2015年160多個項目會較成熟，賣氣增長的空間會愈來愈少，若要保持高速增長，便要借助第二梯隊。

　　由於主要是工業區，開發區為主，衛星城市的平均內部回報率在18%以上，平均一個衛星城市的投資約3,000萬人民幣。到2015至2016年，公司城市燃氣項目目標達到280至300個，其中三分之一是第二梯隊。

　　今年公司資本開支約20億至25億港元，主要投入加氣站、衛星城市，當中兩、三億元為維修保養，未來兩年維持20億元的水平。

　　公司3月底淨負債比率48%，2012年有效利率6.7%，降至2013年的4.6%，今年數筆銀團貸款利率再低一些，而公司項目回報高達15%，因此，會多借些錢投資，他認為淨負債比率60%至70%為合理水平。
187 : MrYeung(15476)@2013-10-24 21:37:57

384
188 : greatsoup38(830)@2013-10-27 00:40:26

http://cn.reuters.com/article/bondsNews/idCNL3S0IB1T820131021


路透香港10月21日 - 湯森路透旗下基點報導，富地石油已經敲定了3億美元三年期子彈式貸款案的額度分配方案。

消息人士稱，牽頭行兼簿記行摩根士丹利將此案全數分銷。

另有17家銀行參貸。其中，渣打銀行承貸3,800萬美元，中國工商銀行的倫敦分行和澳門分行分別承貸1,600萬美元。

中國國家開發銀行香港分行、中信銀行國際和馬來亞銀行香港分行分別承貸3,000萬美元。

國泰世華商業銀行香港分行承貸2,600萬美元，東亞銀行承貸1,600萬美元。

台灣銀行香港分行以及第一商業銀行澳門分行分別承貸1,400萬美元；彰化商業銀行、台中商業銀行國際業務分行、台灣中小企業銀行香港分行以及元大商業銀行分別承貸1,100萬美元。

泰國大城銀行香港分行承貸1,000萬美元，台灣華南商業銀行香港分行承貸800萬美元，印尼國家銀行的新加坡分行和東京分行分別承貸250萬美元。

最新加入的永豐銀行香港分行承貸300萬美元。

該貸款最初規模為2億美元，獲近兩倍的超額認貸後增至3億美元。

銀行以三個層級參貸：承貸3,000萬美元的銀行將獲得313.3個基點的綜合收益和115個基點的前端費用，以及牽頭行頭銜；承貸2,000-2,900萬美元的銀行將獲得308.3個基點的綜合收益和100個基點的前端費用，以及主辦行頭銜；承貸1,500-1,900萬美元的銀行將獲得303.3個基點的綜合收益和85個基點的前端費用，以及安排行頭銜。



所貸資金將用於為始於2011年4月的1.8億美元三年期貸款案進行再融資，此案綜合收益為300.8個基點，利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼270個基點。這筆貸款是通過富地中國投資有限公司(Fortune Oil PRC Holdings Ltd)簽署，由富地石油提供擔保。

富地石油在中國從事油氣供應和基礎設施項目活動。該公司在倫敦證交所上市，運營總部設在香港。(完)

(編譯 朱曉軍；審校 王翔瓊/蔡美珍)
189 : greatsoup38(830)@2013-10-29 23:24:36

384
190 : tss(35399)@2013-10-31 09:47:10

每股作價8.2至8.3元 套現5億
印度基金減持中國燃氣
繼早前北京控股（0392）將收購中國燃氣（0384）22%股份的價格由88.2億元降至74億元後，昨日又傳出中燃遭印度基金GAIL及執行董事馬金龍減持，套現5億。該股昨日收報8.5元，升1.19%。
據銷售文件指，印度GAIL以每股8.2至8.3元，減持6,000萬股中國燃氣以套現4.92至4.98億元，作價較今日收市價折讓2.4至3.5%，而交易代理為野村。
據資料，其實GAIL早於2005年，中國燃氣「未谷大」時以1.158元入股，故今次是以數以倍計高回報獲利套現。而在2010年11月8日，GAIL持有2.1億股中燃氣，持股比例為4.82%，因無需申報，所以未知之後有否減持。如無意外，本次減持後，GAIL仍持有中國燃氣1.5億股股份，相當於中國燃氣已發行股本約3.1%。


馬金龍兩周減持200萬股
另外，據聯交所股權資料，中燃氣執行董事馬金龍於10月7日至9日場內再減持公司100萬股，每股平均8.46元至8.502元，持好倉由0.06%降至0.04%。翻查資料，馬金龍在9月27日及30日已場內減持公司100萬股，每股平均8.285元及8.27元，合共兩周內已減持200萬股。
早前北控擬斥88.2億元收購中燃氣約22.01% 的股權。不過買賣雙方於周四（10日）訂立補充協議，同意將收購代價由88.2億元降至約73.955億元，現金代價金額及每股代價股份之假定發行價維持不變，北控將予發行之代價股份數目將由約1.13億股減至約9810萬股。而修訂後中燃氣每股售價將由7.8元減至7.02元，較初公告的收市價8.83元折讓約20.5%（原本折讓11.7%）。本報記者 甄子鏘
191 : greatsoup38(830)@2013-11-03 12:55:50

2013-10-26 iM
中國燃氣 緊盯車船加氣肥肉   

....
　　剛剛和記者拜會完陝西寶雞市內一名玻璃製品工業用戶，中燃副董事總經理兼首席財務官梁永昌馬上要趕往西安機場，準備飛到北京與遠道由加拿大來的貴賓見面。梁永昌說，公司正銳意拓展毛利率最高的汽車加氣站業務，過程中需要進口不少能源設備，加拿大是公司的重要能源設備提供地。好像加氣站用的壓縮器，記者粗略計算，若每個新加氣站要用兩台，單是本財年（2014財年），最少要添置400台。

提速增建加氣站

　　中燃今年對天然氣加氣站業務的計劃非常進取，因為它是公司四大業務中收費最高的。根據公司資料，2013財年（至2013年3月底）加氣站每立方米天然氣除稅後售價為2.73元（人民幣，下同），毛利率高達35%，居民、工業、商業的售價分別只有2.18元、2.45元及2.48元。利錢豐厚驅使公司要擴大這塊業務。2014財年公司計劃把天然氣加氣站數目增加到370座，比上年度增加200座，也比早前定下的230座的目標大幅調高，而到2015財年，數量更會加到600座。

　　梁永昌：「車用天然氣，包括公交車、出租車，以及私家車，我們會大力去推動。」加氣站建造成本視乎選址，建在公交站內成本較低，若需買地，每座投資約1,000萬元，主要針對私家車。

　　公司去年透過加氣站售出約5.85億立方米天然氣，佔公司管道天然氣銷量的8.6%，公司計劃用兩到三年的時間把比例提升到14%至15%的水平。由於該業務毛利率最高，比例上升意味着公司盈利也將攀升。

籌劃船舶加氣業務

　　中燃在2012年底開始策略性地收購富地燃氣，為公司增加了11個城市項目，1個煤層氣開發項目，不過最大的寶藏是富地燃氣擁有多項船用液化天然氣（LNG）引擎的專利與知識產權，以及先進的船舶油改氣技術。

　　梁永昌指出，船用天然氣的利潤與車用的旗鼓相當，毛利率及投資回報率均可達30%至35%。他認為船用天然氣的市場空間很大，因為船主用LNG作燃料比用柴油的支出可省一半，相信船主非常願意改用天然氣，而現時很多船隻仍未改裝。

　　公司正交由富地規劃船舶加氣業務，計劃在長江流域的碼頭加入供氣設施，預計明年可落實向船舶銷售。

2016年進軍供暖市場

　　踏入冬天，全國多地空氣微粒PM2.5指數爆表，霧霾天氣令改用燃氣供暖的呼聲變得尖銳。梁永昌表示，7月時國家已出台新的環保政策，規定全國在2017年前，10噸以下的煤鍋爐全部改造成燒氣的，許多區域更提早在2015年前進行改造，為公司帶來了非常大的銷售空間。

　　「現在煤鍋爐要改造成用清潔能源選擇不多，要不就用油，要不用液化石油氣（LPG），要不用天然氣。由於油和LPG以單位能源成本計，比天然氣貴30%到40%。如果政府以後不許用煤，估計用戶唯一的出路就是用天然氣了。」

　　「就供暖對我們產生的售氣量空間來看，2018年至2020年如果有一部分的鍋爐改用中燃的天然氣，估計我們售氣量能增加100億立方米，比今個財年85億立方米的售氣目標多1倍以上。」梁永昌透露公司已經開始部署供暖業務，到2016年可望進軍供暖市場。

年底住宅戶料達900萬

　　除了以上新發展機遇，中燃傳統業務，如提供穩定增長的住宅業務和用氣量最多的工業業務也有良好發展。

　　中燃助理首席財務官李雲濤表示，中燃的管網能覆蓋2,000萬戶住宅，2013財年接駁率只有42%，公司目標是每年新用戶接駁數目不低於130萬戶。「按每年130到140萬戶的速度，4到5年時間公司的滲透率會超過65%，至接近70%，達到相對成熟的狀態。」他又表示，目前居民接駁用戶已超850萬戶，到今年年底應該能有900萬戶。即滲透率將會提高到45%。

　　工業業務是中燃最大的收入來源，2013財年佔公司管道天然氣售氣量多達66.8%。李雲濤表示工業用氣量非常龐大，以記者參觀的玻璃製品工場為例，每日要用到1萬立方米的天然氣，一年就是365萬立方米，以工業用戶平均收費2.45元計算，一年是近900萬元的收費。他指出該玻璃工場只是公司的中小型工業用戶，大型用戶如內蒙古的煤化工企業，每天能耗用200萬立方米天然氣。

　　截至2013財年底，中燃有2,155個工業用戶，平均每個城市項目約有12個工廠用他們的天然氣，預期內地天然氣供需缺口持續縮小，工業用戶也將增加。

　　財務情況上，中燃負債比率有48%，梁永昌表示在公共事業上算是較低的槓桿，認為提高至70%左右也很合適。中燃去年派息比率上升了3.5個百分點至21.5%，梁永昌表示短期目標是提高到30%。
192 : qt(2571)@2013-11-03 13:39:03

tss在190樓提及
每股作價8.2至8.3元 套現5億
印度基金減持中國燃氣
繼早前北京控股（0392）將收購中國燃氣（0384）22%股份的價格由88.2億元降至74億元後，昨日又傳出中燃遭印度基金GAIL及執行董事馬金龍減持，套現5億。該股昨日收報8.5元，升1.19%。
據銷售文件指，印度GAIL以每股8.2至8.3元，減持6,000萬股中國燃氣以套現4.92至4.98億元，作價較今日收市價折讓2.4至3.5%，而交易代理為野村。
據資料，其實GAIL早於2005年，中國燃氣「未谷大」時以1.158元入股，故今次是以數以倍計高回報獲利套現。而在2010年11月8日，GAIL持有2.1億股中燃氣，持股比例為4.82%，因無需申報，所以未知之後有否減持。如無意外，本次減持後，GAIL仍持有中國燃氣1.5億股股份，相當於中國燃氣已發行股本約3.1%。


馬金龍兩周減持200萬股
另外，據聯交所股權資料，中燃氣執行董事馬金龍於10月7日至9日場內再減持公司100萬股，每股平均8.46元至8.502元，持好倉由0.06%降至0.04%。翻查資料，馬金龍在9月27日及30日已場內減持公司100萬股，每股平均8.285元及8.27元，合共兩周內已減持200萬股。
早前北控擬斥88.2億元收購中燃氣約22.01% 的股權。不過買賣雙方於周四（10日）訂立補充協議，同意將收購代價由88.2億元降至約73.955億元，現金代價金額及每股代價股份之假定發行價維持不變，北控將予發行之代價股份數目將由約1.13億股減至約9810萬股。而修訂後中燃氣每股售價將由7.8元減至7.02元，較初公告的收市價8.83元折讓約20.5%（原本折讓11.7%）。本報記者 甄子鏘


印度佬唔通收到料?
北控降低作價, 股價有壓力了.
193 : morpheo(3452)@2013-11-03 15:14:21

qt在192樓提及
tss在190樓提及
每股作價8.2至8.3元 套現5億
印度基金減持中國燃氣
繼早前北京控股（0392）將收購中國燃氣（0384）22%股份的價格由88.2億元降至74億元後，昨日又傳出中燃遭印度基金GAIL及執行董事馬金龍減持，套現5億。該股昨日收報8.5元，升1.19%。
據銷售文件指，印度GAIL以每股8.2至8.3元，減持6,000萬股中國燃氣以套現4.92至4.98億元，作價較今日收市價折讓2.4至3.5%，而交易代理為野村。
據資料，其實GAIL早於2005年，中國燃氣「未谷大」時以1.158元入股，故今次是以數以倍計高回報獲利套現。而在2010年11月8日，GAIL持有2.1億股中燃氣，持股比例為4.82%，因無需申報，所以未知之後有否減持。如無意外，本次減持後，GAIL仍持有中國燃氣1.5億股股份，相當於中國燃氣已發行股本約3.1%。


馬金龍兩周減持200萬股
另外，據聯交所股權資料，中燃氣執行董事馬金龍於10月7日至9日場內再減持公司100萬股，每股平均8.46元至8.502元，持好倉由0.06%降至0.04%。翻查資料，馬金龍在9月27日及30日已場內減持公司100萬股，每股平均8.285元及8.27元，合共兩周內已減持200萬股。
早前北控擬斥88.2億元收購中燃氣約22.01% 的股權。不過買賣雙方於周四（10日）訂立補充協議，同意將收購代價由88.2億元降至約73.955億元，現金代價金額及每股代價股份之假定發行價維持不變，北控將予發行之代價股份數目將由約1.13億股減至約9810萬股。而修訂後中燃氣每股售價將由7.8元減至7.02元，較初公告的收市價8.83元折讓約20.5%（原本折讓11.7%）。本報記者 甄子鏘


印度佬唔通收到料?
北控降低作價, 股價有壓力了.


但佢岩岩發盈喜喎，咁高基數下仲可以有盈喜，應該係意料之外
194 : greatsoup38(830)@2013-11-17 09:31:21

http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL4S0IZ35320131114


路透香港11月14日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士報導，中國燃氣控股正在籌集今年第三筆聯合貸款，是一筆規模3億美元的五年期子彈式貸款，之前兩筆貸款的金額總計6.5億美元。

澳新銀行和澳洲聯邦銀行(CBA)全面承辦並主導此貸款案。

利率為較倫敦同業拆借利率(LIBOR)加碼210個基點。

承貸4,000萬美元或以上的銀行獲得主辦行頭銜，承諾費125個基點，綜合收益235個基點；承貸2,500-3,900萬美元的銀行獲得安排行頭銜，綜合收益232.5個基點，費用112.5個基點；承貸1,000-2,400萬美元的銀行獲得高級經理行頭銜，綜合收益230個基點，費用100個基點。

路演定於11月21日在香港舉行，聯貸今日啟動，回覆日期截至12月13日。

8月時，澳新銀行和澳洲聯邦銀行(CBA)亦牽頭中國燃氣1億美元七年期貸款案，綜合收益240個基點，利率為較LIBOR加碼212個基點。該貸款擁有五年的賣權，平均期限為4.25年。此貸款是亞洲開發銀行融資的一部分，分為A/B兩部分。亞洲開發銀行將獨力提供A部分貸款，這部分貸款由2020年10月到期的美元貸款和2021年1月到期的人民幣貸款組成。

4月時，中國燃氣控股有限公司三年期融資案由23家銀行簽署，金額由2.5億美元提高至4.50億美元。這項無擔保子彈式定期貸款分為A部分及B部分，A部分1億美元，支付固定利率3.1%，B部分3.50億美元，利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼250個基點。

4月貸款的牽頭行兼簿記行為台灣銀行、平安銀行、永豐銀行、野村、台新銀行及合作金庫銀行，另有17家銀行加入。

中國燃氣負責建設和管理城市燃氣管道設施，並在中國輸送天然氣，該公司股東股東基礎呈多樣化，其中包括國有的中國石化、印度國有燃氣公司GAIL印度有限公司、韓國SK集團以及亞洲開發銀行。(完) (編譯 隋芬; 審校 張明鈞)
195 : Clark0713(1453)@2013-11-26 20:33:30

中期業績 截至二零一三年九月三十日止六個月
196 : greatsoup38(830)@2013-11-27 01:21:10

盈利增8成，至10.8億，重債
197 : greatsoup38(830)@2013-11-27 01:23:38

換人
198 : tss(35399)@2013-11-27 08:47:17

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131127/18526275

【本報訊】中國燃氣控股（384）中期溢利增加58.73%至12.83億，中燃大股東、北京控股（392）副主席兼行政總裁周思透露，未來會加強兩者合作，公司暫時未有配股計畫。
對於中央於三中全會，提出鼓勵民企進入舊有的國企市場，中燃主席劉明輝指，若項目能與集團的下游業務有協同效應，不排除會進軍管道業務或氣田投標。

中期息2.2仙
業務集中於華東及華南的中國燃氣，今年上半年的營業額為104.61億元，按年上升46.4%，整體毛利率上升1.3個百分點至23.7%，每股基本盈利為27.41仙，派息2.2仙。該公司手持68.97億元現金，負債率按年升14個百分點至57%。
截止今年9月，中燃於內地共有208個城市燃氣項目專營權，按年增加29個，該公司目標是於兩年內擴展至300個。目前有50多個加氣站，佔業務總額8.7%。
由於毛利率較高，已訂於明年進軍船舶加氣業務，未來亦會加快建設車用加氣站，期望於兩至三年內增至500到600個。
中央於三中全會，鼓勵民營資金參與國企業務，劉明輝指，未來仍會堅持發展主業下游供氣服務，但若有氣田招標或管道鋪設等上游項目，對主業有協同效應，屆時亦會考慮參與。
劉明輝又指，天然氣出現供不應求，若天然氣價格市場化的速度加快，一方面能增加上游供應，亦擴大下游用量，對業績有正面影響，劉明輝表示「我舉雙手贊成」。

加強與北控合作
周思表示，看好中燃業務，未來兩家公司將討論如何於全國藍圖下加大合作，望帶來更大的協同效應。於收市後公佈業績的中燃，昨收報9.29元，微跌0.1%。
199 : tss(35399)@2013-11-27 08:49:03

中國燃氣中期盈利增59% 已停止向中石化配股
2013-11-27 08:13:47  

新浪財經訊 11月27日消息，據香港經濟日報報道，天然氣、液化石油氣兩大業務銷售額同步急升，中國燃氣(00384)截至9月底止半年盈利大增59%至12.8億元，維持派中期息2.2港仙。
擬加快建氣站 冀達370個
主席劉明輝稱，氣價市場化可緩解上游供應緊張，下游價格會因應聯動機制而調整，公司毛利率不會受影響。期內，中國燃氣毛利率為23.7%，按年增1.3個百分點，營業額就增加46.4%至104.6億元。
劉明輝于6月業績會上稱，擬斥資逾60億元，爭取3年內建成1,000座加氣站。上半年公司只新增加氣站54個，數目增至224個加氣站，他表示下半年將加快工程速度，期望明年3月財年結束時可增至370個。
研究實際方式 與北控合作他指出，今年8月中燃與股東北京控股(00392)簽訂合作意向，目前仍在研究實際方式，相信合作項目可以全國推行，而公司與中石化(00386)已停止配股合作，暫時亦無意配股集資。未來中燃將專注發展下游業務，提升市場佔有率。

http://finance.sina.com.hk/news/-3-6317252/1.html
200 : tss(35399)@2013-11-27 08:49:50

中燃(00384.HK)：氣價市場化有利下游業務 下半年加快建加氣站
2013-11-26 19:32:18

中燃(00384.HK) 0.000 (0.000%)  沽空 $1.28千萬; 比率 5.502%  副董事總經理兼首席財務執行官梁永昌表示，上半年純利增加58.7%至12.83億元，若扣除去年一次性非現金業務，今年純利增幅更逾87%。

被問到上半年天然氣加氣站增幅只有54座至224座，與年底370座的目標差距甚大，執行主席、總裁及董事總經理劉明輝指，集團已獲四百多個批文，部分加氣站已落實興建，亦有一些正在選址，下半年將加快興建速度。

對於三中全會提到氣價市場化的發展，這無疑是行業下游的福音，因解決上游供應，同時可有利下游天然氣價格，因此集團雙手贊成，並將積極推進。他又提到，集團以城市管道燃氣為主業，將繼續增加市場佔有率及滲透率，若遇到可產生協同效應的上游項目，中燃或會考慮參與。

市場傳聞三大油企將開放管道燃氣業務，引進民企參與，執行董事兼執行總裁黃勇認為，若未來有任何機會或條件許可，並能產生協同效應，集團會考慮參與，強調項目需以有助下游業務利益為主。(ji/u)


阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
201 : greatsoup38(830)@2013-11-28 00:34:10

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131127/news/ec_ecc1.htm
中燃拒向中石化配股
  2013年11月27日

【明報專訊】中石化(0386)去年放棄收購中國燃氣(0384)後，雙方簽署戰略合作框架協議，提到將會在業務上合作，中燃並會向中石化發新股。但中燃執行主席劉明輝昨日表示，與中石化就配售股份一事找不到共同點，配股一事已經停下來，但雙方會繼續合作。

「雙方繼續合作」

2011年中石化伙同新奧能源(2688)向中燃提出全面收購，但一年後放棄，並隨即宣布與中燃簽署合作協議。當時中燃同意向中石化配發新股，讓中石化加大投資，但劉明輝昨日指出，集團股價現時已升至高位，「配股不是單方意願，而要雙方找共同點，因此中燃目前沒有配股的打算」。中石化現時是中燃的股東，但持股量不足5％。中燃昨日收報9.29元，自與中石化簽署協議後，已累升49％。

中燃半年多賺59% 派息2.2仙

另外，中國燃氣截至9月底的上半財年，多賺58.7％至12.83億元，派中期息每股2.2仙。業績增長主要由於毛利較高的接駁費收入大增64％，管道燃氣銷售收入則增加41％，整體營業額為104.6億元，增46.4％。

中燃副董事總經理兼首席財務官梁永昌指出，自今年4月至昨日，集團再獲得29個項目，令項目總數增至208個。不過，上半年新接駁的工業用戶數倒退12％。梁永昌解釋，集團主攻的衛星城市(即新型的工業區)，需要時間建設管線，新增用戶數下跌只是暫時情。

集團近年亦主攻毛利率較高的汽車加氣站，上半年新增54個至224個，全年目標增至370個。劉明輝稱，目前已有400個加氣站獲得政府批文，部分已開始建設，下半年會加快建設周期以達到全年目標。
202 : greatsoup38(830)@2013-11-28 01:03:42

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131127/18526275


【本報訊】中國燃氣控股（384）中期溢利增加58.73%至12.83億，中燃大股東、北京控股（392）副主席兼行政總裁周思透露，未來會加強兩者合作，公司暫時未有配股計畫。
對於中央於三中全會，提出鼓勵民企進入舊有的國企市場，中燃主席劉明輝指，若項目能與集團的下游業務有協同效應，不排除會進軍管道業務或氣田投標。
中期息2.2仙

業務集中於華東及華南的中國燃氣，今年上半年的營業額為104.61億元，按年上升46.4%，整體毛利率上升1.3個百分點至23.7%，每股基本盈利為27.41仙，派息2.2仙。該公司手持68.97億元現金，負債率按年升14個百分點至57%。
截止今年9月，中燃於內地共有208個城市燃氣項目專營權，按年增加29個，該公司目標是於兩年內擴展至300個。目前有50多個加氣站，佔業務總額8.7%。
由於毛利率較高，已訂於明年進軍船舶加氣業務，未來亦會加快建設車用加氣站，期望於兩至三年內增至500到600個。
中央於三中全會，鼓勵民營資金參與國企業務，劉明輝指，未來仍會堅持發展主業下游供氣服務，但若有氣田招標或管道鋪設等上游項目，對主業有協同效應，屆時亦會考慮參與。
劉明輝又指，天然氣出現供不應求，若天然氣價格市場化的速度加快，一方面能增加上游供應，亦擴大下游用量，對業績有正面影響，劉明輝表示「我舉雙手贊成」。
加強與北控合作

周思表示，看好中燃業務，未來兩家公司將討論如何於全國藍圖下加大合作，望帶來更大的協同效應。於收市後公佈業績的中燃，昨收報9.29元，微跌0.1%。
203 : MrYeung(15476)@2013-11-29 19:52:23

384
204 : cocacola(43588)@2013-11-29 22:25:24

hk.finance.yahoo.com/news/%E5%82%B3%E4%B8%AD%E7%87%83-00384-hk-%E7%8D%B2%E5%8C%97%E6%8E%A7%E9%9B%86%E5%9C%98%E6%B3%A8%E5%85%A520%E5%84%84%E4%BA%BA%E5%B9%A3%E5%9F%8E%E5%B8%82%E7%87%83%E6%B0%A3%E8%B3%87%E7%94%A2-064000172.html

市場消息指，中燃(00384.HK)計劃向北控集團收購城市燃氣資產，涉及20億元人民幣。
據了解，資產包括由北控集團經營的20座城市燃氣項目，分別位於山東、河北和新疆等省份。
北控集團旗下香港上市北控(00392.HK)是中燃最大單一股東。(ji/t)

只差SK Group和印度佬 便可完全中國資本化......不知他們和384有多少共同商業利益/合作空間??
205 : greatsoup38(830)@2013-11-30 12:53:45

cocacola在204樓提及
hk.finance.yahoo.com/news/%E5%82%B3%E4%B8%AD%E7%87%83-00384-hk-%E7%8D%B2%E5%8C%97%E6%8E%A7%E9%9B%86%E5%9C%98%E6%B3%A8%E5%85%A520%E5%84%84%E4%BA%BA%E5%B9%A3%E5%9F%8E%E5%B8%82%E7%87%83%E6%B0%A3%E8%B3%87%E7%94%A2-064000172.html

市場消息指，中燃(00384.HK)計劃向北控集團收購城市燃氣資產，涉及20億元人民幣。
據了解，資產包括由北控集團經營的20座城市燃氣項目，分別位於山東、河北和新疆等省份。
北控集團旗下香港上市北控(00392.HK)是中燃最大單一股東。(ji/t)

只差SK Group和印度佬 便可完全中國資本化......不知他們和384有多少共同商業利益/合作空間??


變成大家的燃氣套現平台
206 : cocacola(43588)@2013-11-30 19:09:22

套現事少, 變成“國企”專用distributor 再形成地區性壟斷事大......
咁SK Group 有乜野可以套現哩? 或者咁講, 相對於北控和中石化,SK Group 對384 有何價值哩?
207 : greatsoup38(830)@2013-11-30 19:11:14

cocacola在206樓提及
套現事少, 變成“國企”專用distributor 再形成地區性壟斷事大......
咁SK Group 有乜野可以套現哩? 或者咁講, 相對於北控和中石化,SK Group 對384 有何價值哩?


可能都是是但靠一邊算
208 : greatsoup38(830)@2013-12-09 00:45:51

2013-12-03 HJ
..
中石化與新奧收購中燃的代價為每股3.5 元，其後股價明顯上升，中燃有意配售，中石化有意認購，但雙方對股價未能協議，因而配售已終止，合作仍在進行中，但未有提及詳情。中石化現時持有中燃股權少於5％，即使有合作，相信項目也不龐大。中燃與北控又制訂戰略合作協議，似乎與中石化並無矛盾，但可以視作中燃的主要合作夥伴由中石化轉至北控，兩者雖不宜作出比較，而北控是北京市機構，中石化是全國性，有數以萬計的加油站可供合作改為油氣站，是現成的項目可供改造，北控則無此條件，但既然未能協議配股，中燃亦應面對現實。此消息應對股價不利，但實際相反，股價急升，可能是配售會攤薄每股盈利，終止配股反而明朗化。

截至9 月止半年，中燃盈利12.82 億元，同比增長58.6％，每股盈利27.41 仙，增加49.7％，中期息每股2.2仙，與上年相同。

中燃現有燃氣項目208 個，增加29％，天然氣銷量21.24億立方米，增長25.5％，長輸管道天然氣銷量13.73 億立方米，微增1％，是新增管道處於建設期或營運初期的影響。天然氣用戶增22.9％至965 萬戶，以住宅為主，另有加氣站增加54 個至224 個。就銷氣而言，工業佔69.4％（每立方米平均售價2.57 元人民幣），住戶佔12.6％（平均售價2.3 元），商業佔9.3％（平均售價2.66 元），加氣站佔8.7％（平均售價2.88 元）。

液化石油氣業務已完成收購百江氣體，銷售28.7 萬噸，已轉虧為盈。期內新接駁用戶增加43％，以住宅為主，接駁費收入增加63.7％，至20.12 億元，液化石油氣銷售收入增加44.5％，至41.5億元， 管道燃氣銷售收入增加41％，至42.95 億元，總收入增加46.4％，至104.6 億元，毛利則增55％，至24.77 億元，毛利率由22.3％升至23.7％，主要是接駁費用的增長強勁。期內接駁居民用戶85萬戶，增長43.8％。

未來的增長是多方面的，目前居民接駁只佔可供接駁的44.5％，與成熟市場的70％比較存在差異，手頭可供接駁項目可供未來多年發展。接駁用戶多，銷售燃氣相應增加。汽車加氣站今明兩年將增至500 個以上，都是售氣增長來源。至於長輸管道期內只增1％，至13.73 億立方米，而在建及快將投入的三條管道，其年設計輸氣量達48.5億立方米。

明年進軍船舶加氣服務

此外，液化石油氣已完成收購，有助於提升銷量及盈利能力。明年起正式進軍船舶加氣服務，其屬下富地擁有改裝技術的獨家專利及許可證，已具備改裝船舶實力。亦將效法北控的以氣供暖，取代北方的以煤取暖。

中燃持續的發展，9 月底的淨借貸權益比率由3 月的43％升至57％，淨借貸87.15 億元，期內調整貸款結構，財務費用反而略減。中燃表示不配股，相信對財務安排已胸有成竹。

理論上，中燃不配股予中石化，將使其發展規模受限，而與北控的合作，看不到有較大幫助。但配股問題牽涉多個股東的股東攤薄，看來中燃滿意於股權現狀。目前多個銀行均對中燃支持，特別是國家開發銀行對其支持更大，提供信貸額度達200 億元人民幣，仍可在適當地發展中。

燃氣業本來應有好表現，而中燃曾因股權變動而有反覆，其他亦受過中石油（857）事件所影響，但今已淡化，國家政策仍支持燃氣，是不可改變的政策。

中燃現時股權已穩定，股價搶高後稍為回落，只是短線的獲利回吐，中燃現價10.44 元，與其他燃氣股相同，回復較高的P╱E。事實上，其增長強勁亦可支持，候低吸納是策略。

戴兆
209 : sunny161(43269)@2014-03-14 22:44:58

係咪華潤燃氣好似話氣量供應受限制? 唔知呢隻有冇相同問題呢?
210 : greatsoup38(830)@2014-03-15 12:59:31

sunny161在209樓提及
係咪華潤燃氣好似話氣量供應受限制? 唔知呢隻有冇相同問題呢?


要睇他的管在哪兒，華潤的氣源在哪?
211 : sunny161(43269)@2014-03-15 14:52:33

greatsoup38在210樓提及
sunny161在209樓提及
係咪華潤燃氣好似話氣量供應受限制? 唔知呢隻有冇相同問題呢?


要睇他的管在哪兒，華潤的氣源在哪?


冇研究過,不過睇睇呢段新聞.....

.
摩通：華潤燃氣(01193.HK)併購放緩 重申「中性」評級
AASTOCKSAASTOCKS – 2014年3月14日週五香港時間上午11:36..


摩根大通表示，華潤燃氣(01193.HK)去年純利21.6億元按年升31%符預期，主要受燃氣銷售及接駁費用增長驅動，各按年升30%及升77%，惟相關增長被天津項目所抵銷。該行重申對華潤燃氣「中性」投資評級，因料市場會將焦點放於其併購增長慢於預期，但同時上調其目標價，由20.5元升至21.7元。

摩通指，華潤燃氣天津項目去年錄得7,000萬元人民幣虧損，因氣源供應緊張，以及部份進口氣因冬季影響銷氣利潤。管理層對於今年扭虧具信心，至2015年可達至50億立方米的銷氣目標。

此外，集團去年在新收購項目上僅8.36億元，是近年最低。而公司管理層估計，今年將會有多新收購項目。(ji/w)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

212 : greatsoup38(830)@2014-03-15 15:12:04

兩間都是全國性的公司，好麻煩
213 : smallcup(42690)@2014-03-15 23:51:03

sunny161在211樓提及
greatsoup38在210樓提及
sunny161在209樓提及
係咪華潤燃氣好似話氣量供應受限制? 唔知呢隻有冇相同問題呢?


要睇他的管在哪兒，華潤的氣源在哪?


冇研究過,不過睇睇呢段新聞.....

.
摩通：華潤燃氣(01193.HK)併購放緩 重申「中性」評級
AASTOCKSAASTOCKS – 2014年3月14日週五香港時間上午11:36..


摩根大通表示，華潤燃氣(01193.HK)去年純利21.6億元按年升31%符預期，主要受燃氣銷售及接駁費用增長驅動，各按年升30%及升77%，惟相關增長被天津項目所抵銷。該行重申對華潤燃氣「中性」投資評級，因料市場會將焦點放於其併購增長慢於預期，但同時上調其目標價，由20.5元升至21.7元。

摩通指，華潤燃氣天津項目去年錄得7,000萬元人民幣虧損，因氣源供應緊張，以及部份進口氣因冬季影響銷氣利潤。管理層對於今年扭虧具信心，至2015年可達至50億立方米的銷氣目標。

此外，集團去年在新收購項目上僅8.36億元，是近年最低。而公司管理層估計，今年將會有多新收購項目。(ji/w)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com



如你真係對中燃有興趣,可以睇睇呢度D視頻~~

http://yokiokay.blogspot.hk/2014/01/blog-post_26.html
214 : GS(14)@2014-06-26 01:30:27

384

盈利增7成，至21.2億，重債
215 : GS(14)@2014-06-26 16:17:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140626/news/ec_ecj1.htm


【明報專訊】中國燃氣(0384)昨日公布截至今年3月底止全年，純利按年增長46%至約25.8億元，勝市場預期，派末期股息每股9.86仙。期內中燃管道燃氣總銷量增長約16.5%至81.7億立方米。集團給出未來兩年指引，2015財年及2016財年，管道燃氣總銷量目標分別為100億和120億立方米，按年增長約22%和20%。


集團執行主席兼總裁劉明輝表示，未來兩年將有大量新項目轉入運營，而國家天然氣供應緊缺問題亦會改善，隨煤改氣的進一步推廣，足以帶動中燃管道燃氣銷量錄得雙位數增長。





今財年資本開支約35億

另外，2015財年及2016財年，中燃新接駁居民用戶數目標分別為175萬和185萬戶；壓縮天然氣或液化天然氣加氣站目標分別為550和750座；液化石油氣銷量目標分別為230萬噸和300萬噸。

中俄近期簽署燃氣合同，從2018年起俄羅斯開始通過中俄天然氣管道東線向中國供氣。對此，劉指俄氣南下實現後，至2020年中燃的管道燃氣銷量預計可達到300億立方米。中燃今財年資本開支約30億至35億元。
216 : GS(14)@2014-07-01 14:58:11

梁生唔做
217 : greatsoup38(830)@2014-07-20 19:21:26

2014-07-14 HJ
公司現年度展望，目標是接駁住戶175萬戶，較上年增5.4%，除確保接駁收入外，也是天然氣銷售的來源，據報年內將有長輸氣管投資。另外，去年新增CNG及LNG加氣站共183座，共有353座，正全力推進CNG加氣站力爭於3年內建成加氣站1000座，未來平均每年增加215座，不限於汽車加氣，將延伸至內河船舶，富地燃氣擁有船用氣體引擎改造專利及油改氣轉接技術，具協同作用。

中燃股價升至高位16.22 元，PE 30.3 倍，特別是出現急升，調整是合理，現價15.66 元，PE 是29.2倍，儘管仍偏高，但考慮未來發展，可以接受。中燃於4 月授予員工股份期權2.5 億份，涉及員工3.5 萬名，行使價12.4元，但條件是2017年3月止年度純利不少於55億元，或2018年3月止年度純利不少於60億元，如未能達標期權便失效，這是對員工的鼓勵，也是管理層的目標。較高目標是2015至2017年度複式增長29%，較低目標是2015 至2018 年度複式增長24%，是最低的要求，期權才能行使。

現有城市管道燃氣項目195 個，已接駁住戶42%，仍有48%等待接駁，但必須其他條件配合，例如物業發展完成期。該等項目中47 個位於東北區，2018年俄羅斯開始供氣，供應大量增加，對中燃至為有利。投資策略是候反覆吸納，甚至逢低增持，作為長線投資，應有相當利潤。

戴兆
218 : GS(14)@2014-08-15 09:48:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140815/news/eb_ebf1.htm
中石化傳悉售中燃持股
2014年8月15日

【明報專訊】中石化(0386)於2012年收購中燃(0384)失敗後，中石化仍留有後，因雙方簽署合作框架協議，當中更明言日後中燃可能配股予中石化。豈料中燃股價自此倍升，據悉中石化終於放棄，近日向中燃主席劉明輝等4名投資者悉售所持的2.1億股。

料套現最多31.5億

消息指出，配售行動於昨日仍然持續，多名投資者均對此有興趣，當中包括劉明輝、中燃執行董事黃勇及另外兩位現任股東北控(0392)與富地石油。市傳配售價介乎每股14.66至15元，據悉部分已經上板，故中燃成交金額昨日急增至35.23億元。而且由於配售價較周三收市價有3.8％至6%折讓，中燃股價昨日跌3.98％至14.98元。

據悉，中石化在配售前持有中燃2.1億股，相當於4.18％。這次中石化將全數售出，套現最多31.5億元。

根據聯交所的資料顯示，在這次配售行動前，北控是中燃的最大股東，持股達20.99％，劉明輝則持有20.27％，而邱達強旗下的富地石油則持有18.39％。
219 : greatsoup38(830)@2014-10-19 01:53:05

http://www.gelonghui.com/forum.p ... ge=1&extra=#pid6811
首四月銷氣量增長勢頭良好，2015財年的新接駁用戶有望勝於公司指引
中燃（384 HK）首四月除長輸管線外銷氣量超過25％，增速略高於2015年財年度城市燃氣25%的目標 。強勁增速主要源於居民用戶以及CNG汽車銷氣量帶動。中燃未來兩年致力提升舊樓在新接駁用戶中的比例，從2013年的28%增加到2016財政年度的約35-40%，以降低房地產市場疲弱對新接駁用戶數的影響。CNG加氣站數量也持續增加，未來維持每年新增200個氣站，有望繼續帶動汽車燃氣銷氣量。另外中燃2015財年的新接駁用戶目標為175萬戶，但以年初至今的新接駁用戶增速意味著全年將勝於目標，可望超過180萬戶，奠定穩定的接駁費增長。

北控（392HK）相關燃氣項目注資談判接近完成
中燃與北控對注資的談判已經進入最後階段。 中燃將選取北控旗下大約10個北京地區以外的城市燃氣項目。我們預計這批項目可望為中燃2015財年帶來額外7-8％的銷氣量。但目前部分項目營運效率相對較低或者仍待開發，加上需要增發股票來購買項目，我們相信對中燃的短期每股盈利影響可能有些許稀釋作用，但未來2-3年可轉化為更多正面的盈利影響。近期中燃股值較波動，我們認為交易細節可望在估值確定後公佈。

60％受影響項目已完成順價
中燃約有68個城市燃氣項目受到 9月1號城市門站價上漲的影響，佔整體項目的29%。截至10月初，60％的受影響項目已經完成了順價，剩餘40%的受影響項目有望在11月底完成順價動作。若剩餘40%的受影響項目順價進展順利，以目前進度來看，整體每元毛利可以保持穩定或有輕微擴張，但基於基數上升，預計銷氣毛利率仍會有小幅下滑。

劉明輝增持股份至20.59%
劉明輝在10月3號及10月9號分別增持了中燃約222.8萬及500萬股，持股比例從8月的20.45%上升到目前的20.59%，僅次於第一大股東北控的22.44%。目前中燃股價徘徊在HK$13.0上下水平，仍低於北控及劉明輝在承接中石化2.1億股時HK$14.8的作價，我們認為中燃的股價若不合理的下滑將可繼續得到大股東北控以及劉明輝的支持。
220 : GS(14)@2014-11-26 16:19:27

盈利增17%，至12.3億，重債
221 : GS(14)@2014-11-27 02:05:40

1. 392 賣野畀384
2. 母公司注資392
222 : GS(14)@2014-11-27 02:08:26

392注資384
223 : greatsoup38(830)@2014-12-07 17:38:17

2014-12-03 HJ

中國燃氣前景看好 候反覆吸納   

中國燃氣（00384）公布業績的同時，披露向北控（00392）收購多項資產，並以股份作為代價，加強北控的控股量，也反映各投資機構對北控大股東地位進一步認同。

中石化（00386）原與中燃簽訂戰略合作協議，一直未有實質合作，且於8月全數沽出中燃約4%，曾令市場為此擔憂，當時各股東已在增持，其中以北控增持最多，使其持股量增至22.44%，於完成收購後，北控持股量將增至擴大股本後24.68%，明顯多於第二大股東的20%，北控為大股東，不限於參加投資，亦對中燃的業務提供協助及發展，坐言起行作出注資。

北控向中燃注入北燃發展全部股權，其資產包括12 個城市燃氣項目，3 座CNG、1 座LNG 汽車加氣站及1條天然氣長輸管線。業務位於遼寧、河北、山東及安徽等8 個省份，北燃發展正在收購及重組以便集中資產作注資用途。注資代價暫定20.63 億元，最終以資產值1.4倍計算，中燃將發新股作為代價，每股作價13.84 元，較協議前5 天平均價溢價3.1%。北燃發展的項目覆蓋人口1034萬名，燃氣接駁率僅41%，反映仍有相當發展空間，2013年售氣量6.18億立方米，中燃2013年售氣量為80.44億立方米，完成收購後將增售氣量7.7%。截至9月底止半年度，中燃盈利16.8億元，按年增長31%，上年度同期增長58.8%；期內銷售天然氣40.85億立方米，按年增16.8%，其中城市管網銷售27.84 億立方米，增長31%，長輸管道銷售則跌5.2%，至13.01億立方米。天然氣銷售收入49.82億元，按年增長20%。

增長受惠煤改氣政策

目前，住宅用戶接駁率為44%，與成熟市場的70% 比較存在差距，未來將有持續發展，而政府的煤改氣政策將在未來3至5年，使市場得以高速增長，至於液化石油氣在鄉鎮及農村逐漸普及，應可穩定發展。

持續的發展，中燃9月底淨借貸達142億元，淨借貸權益比率84%，但於收購完成後，將降至65%，這是注資吸引之處，既毋須付出現金，更可改善財務比率，自然有利於未來的發展。中燃獲國家開發銀行的支持，提供長達15年的200億元人民幣長期信貸額度，以及4.2億美元貸款，另有30間銀行提供銀團貸款及備用信貸，儘管借貸比率稍高，並無大礙。

中燃股價受中石化配售影響，雖然各股東已接部分，仍有部分流出市場，使貨源增加，股價一度跌至12元以下，近期已有好表現，升勢甚速。就前景而言，可以看好，但因基數已大，而天然氣價格仍將調整，其增長將較前稍為放緩（去年增長46%）。現價14.3元，預期P/E 21倍，宜候反覆看好中長線。

戴兆
224 : simonwor(34306)@2015-02-07 19:46:14

http://cn.mobile.reuters.com/art ... QN20150204?irpc=932

路透基点：中国燃气寻求3亿美元贷款，用于资本支出--TRLPC
2015年 2月 4日 星期三 15:45 BJT

路透香港2月4日 - 汤森路透旗下基点引述消息人士报导称，中国燃 气控股正在寻求总计3亿美元的贷款，用于2015年和2016年的资本支出。 该贷款包括两部分：A档是1.50亿美元七年期贷款，由国际金融公司( IFC)提供；B档是1.50亿美元五年期银团贷款，由苏格兰皇家银行牵头。 B部分已经进入一般银团组建阶段，利率较Libor加码210个基点 基于4.75年的贷款平均期限，承贷2,500万美元或以上的银行可获牵 头行头衔，以及约222个基点的最高综合收益，前端费是55个基点；承贷1 ,500-2,400万美元的银行获得主办行头衔，综合收益218个基点，前端费4 0个基点；承贷1,000-1,400万美元的银行获得安排行头衔，综合收益216 个基点，前端费30个基点。 按照计划，2月9日将在香港路演，2月10日在新加坡路演。 银行回复截止日是3月23日。 据消息人士，A部分1.50亿美元七年期贷款由IFC的联合贷款组合管理 计划所提供，平均期限是六年。 中国燃气曾在2014年1月在市场上融到3.5亿美元五年期贷款，澳新银 行和澳洲联邦银行(CBA)担任牵头行和簿记行，最高综合收益235个基点， 利率为较Libor加码210个基点，费率是125个基点。 中国燃气负责建设和管理城市燃气管道设施，并在中国输送天然气。 该公司股东基础呈多样化，其中包括国有的中国石化、印度国有燃气公司 GAIL印度有限公司、韩国SK集团以及亚洲开发银行。（完） (编译 高琦 审校 白云)
225 : GS(14)@2015-02-26 19:12:09

acquire 392 asset
226 : qt(2571)@2015-02-27 22:17:53

之前一直以為北京燃氣會食384, 依家係調轉.
227 : GS(14)@2015-04-21 00:17:58

http://cn.reuters.com/article/2015/04/20/idCNL4S0XH2RP20150420
路透香港4月20日 - 汤森路透旗下基点援引消息人士报导称，中国燃气控股有限公司的1.5亿美元五年期B档贷款额度分配方式出炉。

贷款由苏格兰皇家银行牵头，是规模3亿美元融资案的一部分，其中A档为1.5亿美元的七年期贷款，由国际金融公司(IFC)提供。

苏格兰皇家银行承贷500万美元。12家银行任牵头行。韩亚银行、韩国国民银行和韩国产业银行各自承贷1,200万美元。巴罗达银行、菲律宾群岛银行、三菱东京日联银行、澳洲联邦银行、第一海湾银行、意大利联合圣保罗银行、印度国家银行和三井住友银行各自承贷900万美元。韩国国民银行纽约分行承贷600万美元。法国巴黎银行、新韩银行和友利银行各自承贷700万美元，任主办行。青空银行和东银租赁各自承贷500万美元，任安排行。

消息人士称，协议预计于4月底之前签署。

B档贷款最高综合收益约为222个基点，利率为较Libor加码210个基点，费用55个基点。贷款平均期限为4.75年。

据消息人士，A部分1.50亿美元七年期贷款由IFC的联合贷款组合管理 计划所提供，平均期限是六年。

中国燃气负责建设和管理城市燃气管道设施，并在中国输送天然气。该公司股东基础呈多样化，其中包括国有的中国石化、印度国有燃气公司 GAIL印度有限公司、韩国SK集团以及亚洲开发银行。(完)

(编译 艾茂林; 审校 孙茉莉)
228 : cocacola(43588)@2015-04-21 20:00:39

qt在226樓提及
之前一直以為北京燃氣會食384, 依家係調轉.


Maybe 北京燃氣 just wanna focus on business near the Beijing region?
229 : GS(14)@2015-04-22 01:10:59

可以這樣說
230 : qt(2571)@2015-04-26 19:16:07

http://cn.reuters.com/article/2015/04/20/idCNL4S0XH2RP20150420

2015年4月20日星期一15:21 BJT
相關話題: 金融服務, 債券
路透基點：中國燃氣1.5億美元B檔貸款額度分配方案出爐--TRLPC

路透香港4月20日- 湯森路透旗下基點援引消息人士報導稱，中國燃氣控股有限公司的1.5億美元五年期B檔貸款額度分配方式出爐。

貸款由蘇格蘭皇家銀行牽頭，是規模3億美元融資案的一部分，其中A檔為1.5億美元的七年期貸款，由國際金融公司(IFC)提供。

蘇格蘭皇家銀行承貸500萬美元。 12家銀行任牽頭行。 韓亞銀行、韓國國民銀行和韓國產業銀行各自承貸1,200萬美元。 巴羅達銀行、菲律賓群島銀行、三菱東京日聯銀行、澳洲聯邦銀行、第一海灣銀行、意大利聯合聖保羅銀行、印度國家銀行和三井住友銀行各自承貸900萬美元。 韓國國民銀行紐約分行承貸600萬美元。 法國巴黎銀行、新韓銀行和友利銀行各自承貸700萬美元，任主辦行。 青空銀行和東銀租賃各自承貸500萬美元，任安排行。

消息人士稱，協議預計於4月底之前簽署。

B檔貸款最高綜合收益約為222個基點，利率為較Libor加碼210個基點，費用55個基點。 貸款平均期限為4.75年。

據消息人士，A部分1.50億美元七年期貸款由IFC的聯合貸款組合管理計劃所提供，平均期限是六年。

中國燃氣負責建設和管理城市燃氣管道設施，並在中國輸送天然氣。 該公司股東基礎呈多樣化，其中包括國有的中國石化、印度國有燃氣公司GAIL印度有限公司、韓國SK集團以及亞洲開發銀行。 (完)
231 : GS(14)@2015-06-24 17:42:52

盈利增25%，至28億元，重債
232 : greatsoup38(830)@2015-07-03 01:54:44

2015-06-30 HJ
國策保增長 中燃中長線看好   

中國燃氣（00384）業績視作理想，而績後稍升即隨大市而跌，是績前先於上升後的短線回吐，反映市場對此偏於短期的可能表現，相信與理順天然氣價格機制有關；整體行業則受油價下跌與天然氣差價收窄的影響。

公司截至3月底止年度盈利33.71億港元，較上年度增長30.9%；當中其他收入及收益淨額7.24億元，增加49%。業績通告未有提供資料，無法討論，但資料顯示盈利已扣除應收聯營公司款項的撥備1.45億元，上年度則視作出售合資及聯營公司權益的盈利淨額6370萬元。如作為特殊項目作出調整，則業務盈利應為35.16億元，增幅40%，每股盈利70仙，派息16.15仙，增加33.9%。

中國燃氣業務為燃氣中下游業務，中游是長輸管道，下游是燃氣分銷，包括管道接駁至用戶及售氣，亦包括液化石油氣LPG業務，以至其他燃氣相關業務。

去年度銷售天然氣89.74億元，增長11.6%，由城市管網銷售67.53億立方米，增長19.2%，透過長輸管道銷售22.21億立方米，減少6.7%。天然氣銷售收入116.49億元，增長14.6。售予住宅用戶增加18.6%，佔14.9%，單價售價升4.4%。售予工業用戶增3%，佔59.3%，單價升10.1%。售予商業用戶增長25.4%，佔13.9%，單價升4.5%。售予汽車用戶增41.3%，佔11.9%，單價升11%。

銷售比例最大為工業用戶，單價高於住宅用氣19.5%，去年度銷售下跌，是長輸管道的烏魯管道應環保部要求安裝環保設備，停輸半年；另若干工業用戶進行設備檢修，兩項因素減少銷售6.6億立方米，今年將回復正常，可以大幅增長。

液化石油氣LPG業務，擁有8個碼頭及98個分銷項目，去年度銷量241萬噸，增長37.4%。其中批發佔64.6%，增長60.7%；零售佔35.4%，增長8.5%；銷售收入140.6億元，增長24.8%。銷售中60%以上訂有合同，有效規避國際價格的波動，毛利率上升1%，至7.7%，淨利潤1.71億元，上年度虧損568萬元。接駁住宅用戶192萬戶，增15.6%，新增工業用戶增35.2%，商業用戶增20.2%。新增CNG汽車加氣站65座、LNG加氣站102座，總數較上年度增加47.3%，這是供氣必備的設施，有利於銷售及未來增長，應注意的是工業用戶增長較佳，而今年售氣反跌，是特殊因素。

氣價下調可刺激需求

國策正在理順天然氣價格機制，過去兩年已作出調整，今年4月再度調整，實際是使平均氣價下調；預期今年內再有調整，以刺激天然氣的需求，亦平衡油價與天然氣差價部分，結果是氣價下跌，利於銷售。中燃對今年售氣目標定為110億立方米，增長23%；明年增25%，至140億立方米。液化石油氣今年預期銷售增25%，至300萬噸；明年增26%，至380萬噸。

中燃已協議收購北燃發展全部股權，因程序尚待完成，與四大股東組合營公司，詳情有待商定，基本上有意進軍印度天然氣市場，以貿易為主，國內的發展以京津冀地區為目標，正在商討，對短期應有較多影響，但相信有利未來發展。儘管油價下跌，相對而言，天然氣吸引力稍降，但已是國策，持續發展是必然，從中亞及中俄項目輸入天然氣已成定局，相信管道已完成或在興建中，況且天氣然的價格仍具效益，而且是環保，持續發展不會改變。

預期未來數年的銷售氣量增長會在25%上下， 而業績增長應在30%左右。現價12.48元，往績P/E17.8倍，息率1.29%。中燃不是收息股，是一隻增長股，現價偏低，預料今年P/E將降至15倍之譜，投資者雖偏好炒上落，實際可耐性持有，看好中長線，或分兩注分別看好短線或長線，並按市場實際表現調節。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 國策保增長 中燃中長線看好
233 : GS(14)@2015-07-09 16:06:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150709/news/ec_ecj1.htm
信証中石化盈喜喜
2015年7月9日

【明報專訊】中央動員救市，中資企業也力圖「自救」，爭相推出好消息，為大市喜。當中，中信証券(6030)及中石化(0386)先後發盈喜，似要為脆弱的股市及時打上一支強心針。此外，不少中資企業也獲母公司出手「維穩」，包括券商股海通國際(0665)和國泰君安國際(1788)昨晚便再獲控股股東增持。

中信証券通告表示，預料今年上半年業績將會大幅提升，又指6月份淨利潤已按月上升1倍，至23.8億元人民幣，另公司同時擬籌集約10億港元，用作購買H股股份。此外，中石化也一連公布兩項好消息，該公司除預料今年首季純利增長可達10倍以上外，也表示獲母公司增持其A股股份，中石化子公司上石化(0338)亦預料今年上半年業績能轉虧為盈，預料期內盈利達16.8至17.8億人民幣。

海通國際再獲母公司增持

然而，海通國際也再獲母公司海通國際控股增持股份，已為6月30日以來第4次增持，加上昨日增持約5447萬股股份，令持股量增至59.23%。國泰君安國際同樣繼前日獲母公司國泰君安增持約335萬股股份後，昨日再增持約410萬股股份，令持股量增至65.44%。而海通證券也於A股市場宣布，將會以不逾216億元人民幣回購其A股及H股，而該公司截至6月底止自有資金為686億元人民幣。

除券商外，昨天亦有不少中資企業同樣獲母公司在低位增持，包括中國神華(1088)及中航化工(2357)，另中國燃氣(0384)也回購1473萬股股份，相當於0.3%己發行股份。

234 : greatsoup38(830)@2015-11-26 01:43:07

盈利增33%，至16億，重債
235 : greatsoup38(830)@2015-11-27 00:26:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151126/news/ww_ww1.htm
中燃半年核心純利升27%
  2015年11月26日

【明報專訊】中國燃氣(0384)公布截至9月底止6個月中期業績，集團收入按年倒跌9.2%至141.5億元，若撇除一次過匯兌損失及撥備，核心純利按年漲27.3%至19.7億元。

中國燃氣副總裁朱偉偉表示，上半年集團液化天然氣業務收入按年跌28%至54.8億元，但因天然氣價成本降低，帶動該分部純利按年升51.6%至1.54億元，若扣除匯兌損失，核心純利更按年大漲81.6%至2.47億元。
236 : greatsoup38(830)@2015-12-07 01:25:44

2015-12-01 HJ

中燃氣反覆 候低短炒   

中國燃氣（00384）業績後受壓，半年股東應佔盈利下跌22.4%，若扣除一次性或非經常性項目，核心盈利則增27.3%，仍遜於去年同期的增長31%，業績固然影響股價，而天然氣銷售量增幅較低，市場對天然氣降價，令提升氣量使用暫作保留。

截至9月底止半年業績，中燃氣股東應佔盈利13.04億元，按年下跌22.4%，包括一次性或非經常性項目6.67億元，核心盈利為19.71億元，按年增27.3%，每股盈利39.52仙，中期息每股5仙，較去年同期的2.2仙增加127%。一次性或非經常項目包括過往的股權訴訟賠償撥備2.79億元及滙兌損失3.05億元等。

中燃氣經營天然氣及液化石油氣銷售，期內銷售天然氣43.74億立方米，按年增長7.1%（去年同期增加16.8%），其中城市管網銷售29.88億立方米，增7.3%（去年同期增31.1%），由長輸管道銷售13.86億立方米，增6.5%（去年同期減少5.2%）。以用戶分類計，居民用戶用氣5.76億立方米，佔13.2%，工業用戶28.16億立方米，佔64.4%，商業用戶佔4.82億立方米，相當於11%，汽車用戶4.99億立方米，佔11.4%，居民用戶銷量增長10.8%，工業增長3.4%，商業增長16.1%，汽車用戶增長16.8%。應注意的是，工業用氣增幅最低，所佔比重由上年的66.6%，降至64.4%。

中國經濟增長放緩，影響天然氣的需求。4月起曾經降價，而石油價格下跌，天然氣的優勢已不明朗。最近降價較多，非居民用戶天然氣最高城市門店價，每立方米降低0.7元，供需雙方可在上浮20%、下浮不設限的範圍內協商定價，將有利於刺激天然氣的推廣利用。發改委如此安排，可能導致非居民用戶的天然氣價格低於規定最高價，幸而輸氣管道於各地均有特許權，難以出現跨區競爭。期內工業用戶新接駁管道396戶，較上年同期的300戶為多，希望未來工業用氣有較佳增幅。

液化石油氣期內銷售136.7萬噸，增18.6%，批發量89.5萬噸，零售量47.2萬噸，因售價下跌，收入減少28%，但銷量增使淨利潤增加51.6%，如剔除滙兌損失，核心利潤應為2.74億元，按年大增81.6%。

管道燃氣銷售收入增長11.2%，至61.49億元，分類業績增長12.7%，至9.85億元。燃氣接駁收入增加3.4%，至25.17億元，分類業績增長3%，至14.18億元。液化石油氣收入減28%，分類業績增長12.1%，至2.12億元，與上述的2.74億元有差異，相信已作出若干調整，分類業績為未除公司開支、非經常性支出的息稅前盈利。

16億購北燃明春完成

中燃氣預期全年天然氣銷售量可增長11%，至110億立方米，即下半年應售66億立方米，較上半年增長50%，是否達到，有待觀察，據報長輸管道其中兩條受一次性因素影響，現已恢復或將恢復輸氣，希望有助於下半年的銷售，並估計下年度銷量可增20%。至於液化石油氣，預期全年銷售300萬噸，即下半年售163萬噸，較上半年增加19%，上半年已在強勁增長中，希望可以達標。至於全年盈利，因接駁收入佔主要部分，足以左右業績；另外，天然氣降價後的實際價格是另一因素。

人民幣貶值，因液化石油氣是進口，以美元計算，已對期內業績有所影響，而外幣借貸亦有影響。9月底總借貸218億元，現金存款53億元。3月底的外幣債務佔總債務83%，已作若干置換，9月底已降至64%，預期12月底再降至37%，並將於適當時候繼續鎖定滙率風險。已協議以人民幣16.3億元收購北燃發展，已延期至明年3月前完成，將對明年業績有所幫助。

燃氣業的前景可以看好，石油價急跌，扭曲走勢，而天然氣價格的改革，帶來短期不明朗，人民幣貶值亦有影響，以致燃氣股表現較為反覆。中燃氣2014年高價接近16元，全年低價10.24元，期間表現較為反覆，波幅10%，短期仍將如此，只宜候低短炒，待天然氣改革理順後，才能定位看好中長線，當然需要考慮石油價格及中國經濟狀況的可能變動。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中燃氣反覆 候低短炒
237 : GS(14)@2016-01-23 16:54:47

降低外幣債
238 : greatsoup38(830)@2016-06-24 08:00:46

向北控買入項目控股權
239 : greatsoup38(830)@2016-07-03 15:50:14

盈利降15%，至25億，重債
240 : greatsoup38(830)@2016-07-09 13:58:24

2016-07-05 HJ
中燃氣短炒候低吸  

中國燃氣（00384）以港元為本位，去年人民幣貶值及相關業績的影響甚大，始自去年9月底止半年業績，下半年度持續受影響，市場對此早有心理準備，業績公布後反如釋重負，股價得以上升。

截至3月底止年度業績，中燃盈利22.73億港元，較上年度的33.71億元，減少32.6%，於調整一次性及非經營性損失14.43億元（上年度損失5100萬元），核心盈利應為37.16億元，較上年度的33.2億元，增加11.9%，去年回購股份9145萬股，有利每股增長。末期息14.46仙，全年股息19.46仙，較上年的16.15仙增加20.5%。

一次性及非經營性損失，包括子公司滙兌損失5.13億元，置換美元貸款前端費用1.19億元，聯營公司滙兌損失及資產撥備9550萬元，合營公司關停焦化甲醇項目及甲醇生產設備帶來撥備3.94億元，購股權訴訟撥備2.87億元，以及其他一筆過損失3400萬元。

以核心盈利計，上半年度為19.71億元，按年增長27.3%，下半年為17.45億元跌1.5%，全年可以增長11.9%，主要源自上半年的增長。天然氣銷售有若干季節性，下半年（冬季取暖）需求較多，去年上半年銷售天然氣43.74億立方米，下半年銷售54.86億立方米。只以城市管道銷售上半年為29.88億立方米，下半年為43.06億立方米。整體天然氣銷售增加9.9%，其中供市管道銷售增8%，批發（包括長輸管道）銷售增長15.5%。

經濟放緩 天然氣需求降

去年天然氣價格兩次改革，國際油價大跌，天然氣的吸引相對降低，加以國內經濟放緩，中燃銷售天然氣總額98.6億立方米增9.9%（上年度增幅為11.6%），其中售予居民用戶15.44億立方米，增長15.3%，售予工業用戶57.32億立方米，增長7.8%，售予商業用戶14.29億立方米，增長14.9%，售予汽車用戶11.53億立方米，按年增7.6%，天然氣總銷售收入接近130億元，按年增0.5%，低於總銷量的增長9.9%，是因氣價下跌所影響。售予居民用戶平均價為2.29元/立方米，較上年的2.36元下跌2.97%。工業用戶平均價2.59元人民幣/立方米，較上年的2.82元，下跌8.15%。商業用戶平均價2.68元/立方米，較上年的2.98元下跌10%。汽車用戶平均價3.01元/立方米，較上年的3.33元下跌9.6%。政策是降低非居民用戶售價，已適時啟動傳導機制，因而收入只獲輕微增長。

其他液化石油氣LPG業務，銷售310萬噸，增長28.6%，批發增38.3%，零售增10.9%，而價格下跌， 收入減少19.4%，但毛利仍增26.6%，核心利潤則增78.5%至4.17億港元。

去年完成新增接駁居民用戶增加9.3%至210萬戶，平均每戶接駁費2530元人民幣，微跌1.5%。新駁工業用戶922戶及商業用戶15169戶，平均接駁費每戶296266元及37823元人民幣，累計工業用戶4590戶及商業用戶86976戶，較上年同期增加20.1%及21.1%。各項接駁收入增加2.9%至47.93億港元，分部業績增7.7%至25.27億港元，為各類之冠。

2014年政策建議將居民用氣分為三檔階梯價格制度，中燃43.8%居民用戶，建立階梯制度。去年11月的非居民用戶氣價降低，基本上完成降價工作，亦刺激2016年1至3月的用氣量。而降價的政策，指供需雙方可在標準價上浮20%及下浮不設限的範圍內協定，而允許價格上浮始自2016年11月20日，這些可能的變動及對售氣量的刺激，有待觀察。事實上，天然氣改革仍未完成，價格仍將調整。

中燃去年核心盈利增長11.9%，是稍低，而持續的改革使其股價由去年的15.3元，滑落至9元水平，已預料增幅不大，因而仍可接受，於股價已回落至較低的情況下，早已回升至10元以上，業績公布後搶升至12元水平，核心P/E 16倍，息率1.62%，已預測現年銷氣量增加20%，而盈利未必同步，且看進一步如何改革。股價經日來上升後，正待整固，可候低看短線。

?

#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 中燃氣短炒候低吸
241 : greatsoup38(830)@2016-08-14 03:55:37

向A股深南電注入LPG業務
242 : GS(14)@2016-08-19 14:27:32

茲提述：(i)本公司日期為二零一一年四月二十九日內容有關本公司兩名前任董事李小雲先
生及徐鷹先生（統稱「原告人」）就其購股權股份對本公司提出法律訴訟的公佈；及(ii)本公司
日期為二零一五年十月十五日內容有關上訴判決及本公司擬就上訴判決提出上訴的公佈
（統稱「該等公佈」）。除另有指明外，本公佈的詞彙與該等公佈所界定者具有相同涵義。
原告人對本公司提出法律訴訟，涉及彼等聲稱分別行使本公司購股權以分別認購本公司
10,000,000股及95,000,000股股份，而就此本公司並無向原告人配發及發行購股權股份。授
予李小雲先生的購股權當中，5,000,000股購股權股份（於二零零四年授出）的行使價為每股
0.80港元及其他5,000,000股購股權股份（於二零零五年授出）的行使價為每股1.50港元。授予
徐鷹先生的購股權當中，5,000,000股購股權股份（於二零零四年授出）的行使價為每股0.80
港元及餘下90,000,000股購股權股份（於二零零四年授出）的行使價為每股0.71港元。鑒於原
告人的不當行為（詳情載於本公司日期為二零一一年四月六日的通函），彼等亦已於二零一
一年四月被罷免其各自之本公司董事職務。

於二零一五年十月十五日，香港上訴法庭（「上訴法庭」）頒令本公司向原告人支付總額
279,291,087.44港元作為賠償（「判決」）。於二零一六年三月十六日，本公司向香港終審法院
（「終審法院」）上訴委員會就判決提出上訴許可的申請。
董事會謹此知會股東，於二零一六年八月十八日，終審法院決定不給予本公司對判決提出
上訴的許可（「最終上訴決定」）。因此，此項法律訴訟已告終結。本公司將全數支付判決總
額279,291,087.44港元，另加利息及原審、上訴及上訴許可申請等訴訟費用。截至二零一六
年二月二十二日（ 即可釐定累計利息的最後日期）（ 包括該日）的累計利息總額約為
83,772,020.54港元。而二零一六年二月二十二日之後的累計利息的適用利率正由上訴法庭釐
定。訴訟成本總額將於適當時候評定。
本公司已在其截至二零一六年三月三十一日止年度的財務報表中就判決總額279,291,087.44
港元及為數8,019,094.26港元的部份累計利息（為本公司於二零一六年二月二十三日向法庭
支付該等款項時可釐定的部份）作出撥備。
243 : GS(14)@2016-09-20 14:25:36

NO ACQUISITION
244 : GS(14)@2016-10-20 18:36:02

7b bonds
245 : GS(14)@2016-10-27 06:28:08

搞基金
246 : GS(14)@2016-11-10 17:59:09

茲提述本公司日期為二零一六年八月十二日之公告（「該公告」），內容有關一份與深圳南山
熱電股份有限公司（「深南電」）重大資產重組（「重大資產重組」）相關的無法律約束力的《重
大資產重組框架協議》（「框架協議」）。除另有界定者外，本公告所用之詞彙與該公告所界定
者具有相同涵義。
如該公告所披露，倘若發生（其中包括）自框架協議生效之日起90天內，本公司與深南電仍
未能就重大資產重組訂立正式協議的情況，框架協議將會終止。由於本公司與深南電仍然
未就重大資產重組的條款與條件達成協議，框架協議自本公告日期起終止。
247 : greatsoup38(830)@2016-11-30 02:58:25

盈利降5%，至16.4億，重債
248 : greatsoup38(830)@2017-01-06 01:49:48

problem
249 : GS(14)@2017-04-05 11:54:08

中國環境保護部、發展改革委、財政部、能源局聯合北京市、天津市、河北省、山西省、
山東省、河南省人民政府於2017年2月17日印發《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工
作方案》。方案提出加快京津冀一體化建設，實施冬季清潔取暖重點工程，全面加強城中
村、城鄉結合部和農村地區散煤治理，北京、天津、河北的部分城市於2017年10月底前完
成「禁煤區」氣代煤建設任務。
本集團通過卓有成效的組織協調工作，截至目前，在京津冀地區已經與七個城市簽署了清
潔能源戰略合作框架協議，開展鄉鎮氣代煤、城區內的燃煤鍋爐改造、車用天然氣、分布
式能源、天然氣儲氣設施以及天然氣管網建設等項目：2016年12月28日與保定市簽約、
2016年12月30日與廊坊市簽約、2017年1月12日與天津市簽約、2017年1月18日與張家口市
簽約、2017年1月19日與滄州市簽約、2017年2月21日與邢台市簽約、2017年3月與石家莊
的新樂市、藁城區及鹿泉區簽約。本集團主要設計、工程及市場開發人員已經入駐簽約的
地市（包括鄉鎮）並開展工作。截至2017年3月底，為了推動上述已簽約地區的投資，本集團已經成立10家新公司，並已新簽約鄉鎮氣代煤用戶50萬戶（包括雄安新區2萬戶）。在未
來的3年內，本集團將繼續拓展京津冀地區天然氣相關的各項業務的投資建設。
本集團相信京津冀一體化擁有巨大的市場發展空間，而中國的霧霾治理、大氣污染防治等
嚴格的環保措施為本集團帶來廣闊的發展機遇。本集團將加快市場拓展，加速項目建設，
從而取得更大的企業效益與社會效益。
250 : greatsoup38(830)@2017-05-08 02:36:35

中國燃氣報告
http://www.mmt.gov.hk/eng/reports/Report_of_China_Gas_e.pdf
251 : greatsoup38(830)@2017-06-04 17:49:54

case
252 : greatsoup38(830)@2017-06-04 23:53:31

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，根據對本集團截至二零一七
年三月三十一日止年度之綜合管理賬目的初步審閱，預期本公司截至二零一七年三月三十
一日止年度的擁有人應佔綜合淨利潤將較截至二零一六年三月三十一日止年度擁有人應佔
綜合淨利潤上升超過70%。有關預期升幅乃主要歸因於本集團的突出營運表現，尤其是截
至二零一七年三月三十一日止年度的下半年主營業務的可觀增長，以及年度內匯兌虧損等
一次性項目的減少。
253 : GS(14)@2017-06-10 13:50:33

有關與交銀國際信託有限公司成立投資基金之須予披露交易
254 : GS(14)@2017-06-21 18:58:31

盈利增45%，至39億，重債
255 : GS(14)@2017-07-23 20:45:58

笑
256 : GS(14)@2017-08-18 11:57:45

(i) 與河北省天然氣有限責任公司訂立戰略合作框架協議
(ii) 與山東省魯信投資控股集團有限公司訂立戰略合作框架協議
257 : GS(14)@2017-09-21 09:51:27

中國環境保護部、發展改革委員會、財政部、能源局聯合北京市、天津市、河北省、山西省、
山東省、河南省人民政府於二零一七年二月十七日發佈《京津冀及周邊地區二零一七年大氣污
染防治工作方案》。方案提出加快京津冀一體化建設，實施冬季清潔取暖重點工程，全面加強
城中村、城鄉結合部和農村地區散煤治理，並逐步完成「禁煤區」氣代煤建設任務。
在做好已擁有的330餘城市燃氣項目的工程建設、用戶接駁、天然氣供應、增值服務等生產運
營的同時，面對全新的、數量眾多的鄉鎮氣代煤市場，本集團通過深入的市場調研，周密的設
計、工程、運營的人員培訓，以及卓有成效的組織協調工作，截至二零一七年八月三十一日，
在華北地區已經與保定市、廊坊市、天津市、太原市等十個城市簽署了清潔能源戰略合作框架
協議，開展鄉鎮氣代煤、城區內的燃煤鍋爐改造、車用天然氣、分佈式能源、天然氣儲氣設施
以及天然氣管網建設等項目。
截至二零一七年八月三十一日，於華北地區，本集團已經累計簽約鄉鎮氣代煤居民用戶210萬
戶，並完成其中60萬戶的接駁工程。
本集團相信中國氣代煤擁有巨大的市場發展空間，而中國的霧霾治理、大氣污染防治等嚴格的
環保措施為天然氣利用帶來廣闊的發展機遇。本集團將加快市場拓展，加速項目建設，從而取
得更大的企業效益與社會效益。
258 : GS(14)@2017-09-24 23:40:24

戰略合作框架協議
本公司之董事會（「董事會」）欣然宣佈，於二零一七年九月二十二日，山東省住房和城鄉建設
廳（「山東住房建設廳」）代表山東省人民政府與本公司訂立戰略合作框架協議（「戰略合作框架
協議」），內容有關雙方在山東省內就推進城鎮和農村「氣代煤」工程、燃煤鍋爐的改造，建設
燃氣熱電與液化天然氣加氣站等項目開展廣泛合作，穩步推進山東省能源結構調整和農村生活
方式變革。
根據戰略合作框架協議，訂約雙方同意的合作內容包括：(i)山東住房建設廳同意將本公司作為
推進山東省城鎮和農村「氣代煤」工程的重要合作夥伴，支持本公司開展「氣代煤」建設規劃
和工程實施。本公司在二零一七年至二零二零年將於山東省完成約200萬戶城鎮和農村居民的
「氣代煤」改造工程，並負責運行、維護和管理。山東住房建設廳將於二零一七年選擇部份縣
（市、區）開展「氣代煤」工程建設試點。本公司負責保障「氣代煤」改造工程的氣源供應，到二零二零年向山東省年供應天然氣不少於20億立方米；及(ii)山東住房建設廳支持本公司在山東省
選址建設燃氣熱電、液化天然氣加氣站等項目。
本集團相信中國山東省擁有巨大的天然氣市場發展空間。通過戰略合作框架協議下的合作，訂
約雙方將能夠形成可持續發展的戰略夥伴關係，並結合彼此的優勢和資源，加快天然氣市場的
拓展與整合，加速項目建設，從而取得更大的企業與社會效益。
259 : GS(14)@2017-11-11 09:15:48

與DELFIN LNG LLC訂立無法律約束力的諒解備忘錄
本公告乃由中國燃氣控股有限公司*（「本公司」，連同其附屬公司，合稱「本集團」）作出的自願
性公告。
本公司之董事會（「董事會」）欣然宣佈，於二零一七年十一月九日，本公司與DELFIN LNG
LLC（「DELFIN」）於北京就每年300萬公噸液化天然氣（「LNG」）的銷售與採購事項訂立了一
份無法律約束力的諒解備忘錄（「備忘錄」）。
備忘錄屬於訂約雙方就合作意願和基本原則的框架性及意向性的初步約定。於本公告日期，備
忘錄訂約雙方尚未就LNG的銷售與採購事項訂立具有法律約束力的協議，具體買賣協議的訂立
須待備忘錄訂約雙方進一步磋商。
備忘錄內容
DELFIN有意自行或通過其指定的一家全資或合資公司，開發一個從美國每年出口高達1,300
萬公噸LNG的項目（「DELFIN項目」）。本公司作為一家大型天然氣運營服務商，有興趣成為
DELFIN項目的潛在客戶。根據備忘錄，DELFIN擬出售而本集團擬購買DELFIN項目的部分
LNG產量，預計本集團年進口LNG達300萬公噸。備忘錄訂約雙方已同意本著誠信原則，就簽
署一份確定且具有約束力的銷售與採購協議而進行洽談。
有關DELFIN項目的資料
DELFIN是一家於美國路易斯安那州註冊成立的有限公司，目前正在北美開發一項高度先進的
LNG項目。該項目將利用DELFIN現有的海底管道和即將開發投資建設的四艘浮式液化天然氣
船（「FLNGV」）等設施，完成美國天然氣的運輸、液化、存儲及裝載業務，實現每年出口總量
約為1,300萬公噸的LNG。
訂立諒解備忘錄的理由和裨益
本集團認為此次備忘錄的簽署，有利於訂約雙方在能源貿易等領域開展可持續性的合作，對本
集團未來實現進口LNG業務，從而滿足中國日益增長的天然氣需求具有積極的戰略意義，並且
有利於進一步推進中美能源合作框架的建設。
股東及潛在投資者於買賣本公司股份時務請審慎行事。
260 : GS(14)@2017-11-17 18:49:35

正面盈利預告
本公告乃由中國燃氣控股有限公司*（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）根據香港聯
合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09(2)(a)條及證券及期貨條例（香港法例第
571章）第XIVA部之內幕消息條文（定義見上市規則）而作出。
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及潛在投資者，根據對本集團截至二零一七年
九月三十日止六個月之綜合管理賬目的初步審閱，預期本公司截至二零一七年九月三十日止六
個月的擁有人應佔綜合淨利潤將較截至二零一六年九月三十日止六個月擁有人應佔綜合淨利潤
上升超過90%。有關預期升幅乃主要歸因於本集團在天然氣銷售、用戶接駁以及增值業務板塊
均錄得突出的財務及營運表現，尤其受益於中國工商業「煤改氣」、華北地區鄉鎮「氣代煤」等
天然氣利用政策，本集團相關項目投資與運營管理工作的有效實施所帶來的業務增長。
261 : GS(14)@2017-11-23 01:25:46

自願性公告
(1)
與安徽省住房和城鄉建設廳訂立合作協議
(2)
與河南省中原康達環保產業有限公司訂立合作協議
262 : greatsoup38(830)@2017-11-27 18:13:54

盈利增8成，至30億，重債
263 : greatsoup38(830)@2017-11-27 18:22:33

為增加股份流動性及擴大本公司的股東基礎，董事會宣佈，由二零一七年十二月十八日（星
期一）上午九時正起，於聯交所買賣的股份之每手買賣單位將由2,000股股份更改為200股股
份。有關更改每手買賣單位之預期時間表載列於下文。本公司股東可於二零一七年十二月四
日（星期一）至二零一八年一月十二日（星期五）期間（包括首尾兩天）之辦公時間內，將其
以每手2,000股股份為買賣單位之現有股票送交股份過戶登記處，免費換領以每手200股股份
為買賣單位之新股票。
264 : GS(14)@2018-04-28 11:21:40

強勁
265 : GS(14)@2018-06-13 19:27:58

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及潛在投資者，根據對本集團截至二零一八年
三月三十一日止年度之綜合管理賬目的初步審閱，預期本公司截至二零一八年三月三十一日止
年度的擁有人應佔綜合淨利潤將較截至二零一七年三月三十一日止年度擁有人應佔綜合淨利潤
增長超過45%（已經扣減期權相關費用）。有關預期升幅乃主要歸因於本集團在天然氣銷售、用
戶接駁以及增值業務板塊均錄得突出的財務及營運表現。
266 : GS(14)@2018-06-23 12:11:39

盈利增50%，至60億，重債
267 : GS(14)@2018-09-27 15:25:05

終止並註銷基金
董事會宣佈，鑒於本集團近期多元化融資安排和實際資金需求以及經考慮境內法規的要求，經
商討，普通合夥人與有限合夥人一致同意終止並註銷基金。有關成立基金之有限合夥協議、投
資轉讓協議及普通合夥份額轉讓協議等相關協議亦就此終止。於本公告日期，本集團並未分別
根據有限合夥協議、投資轉讓協議及普通合夥份額轉讓協議等相關協議支付任何資本供款和任
何代價；基金也沒有投入營運或對本集團注入任何資金。訂約方於上述協議項下之權利及責任
已被終止及解除。
268 : GS(14)@2018-11-27 16:53:19

盈利增25%，至37.5億，重債
269 : GS(14)@2019-03-11 05:07:30

「配售股份」指本公司就相關購股權持有人行使相關購股權時於二零一九年三月四日向相關
購股權持有人發行合共142,094,600股的本公司普通股，相當於本公告日期本公司已發行股
本總額約2.72%。
受限於配售協議所載若干慣常條件，預期配售於二零一九年三月十二日或前後完成。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=269954

[新股]天倫燃氣(1600)專區

1 : GS(14)@2010-10-27 23:51:08

招股章程
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101027026_C.HTM
2 : GS(14)@2010-10-27 23:51:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101027688_C.pdf
報導指執行董事冼振源先生（「冼先生」）及本公司財務總監李新建先生（「李先生」）表示(i)本公司於未來五年的純利率將約為25%；及(ii)本公司的負債比率於上市後將會減至30%（「有關資料」）。

董事會謹此澄清，報導所載有關資料為冼先生及╱或李先生於二零一零年十月二十六日的新聞發佈會作出，全部均為彼或彼等的個人意見、假設及估計，並不以任何方式代表本公司對其未來五年的純利率及本公司上市後的負債比率的意見或期望。董事會亦確認招股書已根據公司條例及上市規則的規定披露所有與全球發售及本集團有關的重要資料。
3 : GS(14)@2010-10-30 17:26:00

這老闆好多盤生意啊
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 600_920888/C118.pdf
張先生於不屬於本集團的多間公司擁有權益，但該等公司由於現時或之前擁有本集團
的股權或與本集團建立的業務關係或從事直接或間接與本集團業務有競爭的業務而與本集
團有關。該等公司的主要業務概述如下：
公司名稱 主要業務 張先生的實際權益
捷嘉發展(1) 投資控股 100%
金輝發展(2) 投資控股 60%
河南天倫工程投資(3) 燃氣業務投資；採礦業務投資50%
河南天倫控股(4) 房地產業務、城市燃氣業務、商業及服務業務投資 50%
河南天倫房地產(5) 房地產開發及運營 50%
鶴翔工程(6) 管道安裝與供水、供電及供熱設施的安裝 50%
濮陽天倫(7) 城市燃氣及供熱管理服務； 燃氣業務投資； 新燃氣技術開發；物業租賃 55%
天倫集團(8) 投資控股60%

http://www.tianlunfc.com/
　河南省天伦集团是在一九九七年六月成立的综合性集团公司，注册资本为人民币5800万元。发展到现在已成为拥有资产近10亿元和七个子公司的大型民营企业。
河南省天伦房地产有限公司是河南省天伦集团的全资子公司，本公司成立于一九九七年，致力于专业的房地产开发。自成立伊始，就坚持“树立天伦品牌，创精品服务”的宗旨，全心全意打造中原楼市经典品牌，让居住引导都市生活。
　　天伦房地产有限公司先后开发了“天伦凤凰小区”、“天伦丰产小区”、“天伦自由家园”、“天伦布鲁斯·兴华南街3号”、“天伦·琥珀名城”、“天伦·水晶城”、“天伦·星钻”等楼盘。
　　2006年，天伦房地产在北区核心推出扛鼎力作——琥珀名城。该项目东临财富大道经三路，西距郑州市最繁华的南北主干道花园路公300米，堪称郑州市生态环境最优越的区域。2008年初，天伦集团又一恢宏钜献——天伦·水晶城耀世而出。天伦·水晶城地处郑州市金水区黄金地段，地理位置得天独厚。整体规划集公司十二年品质地产开发实战经验，运用现代建筑语言，倾情打造20万㎡双气人文社区，树北区人居典范。同年，集团携郑州东区蓬勃发展之势，在钻石级地段倾力打造精品项目——天伦·星钻。天伦·星钻地处郑州市金水区未来大道与中州景观大道交汇处，占地31亩，总建筑面积13万平米，是天伦地产在融合国内外先进的设计理念和建筑精髓为城市精英阶层鼎力打造的升级换代产品。
　　目前，天伦集团旗下另一综合体地产航母——优山美地正在积极运筹中，虽未面世，但磅礴之势已是初露峥嵘。优山美地位于郑州的后花园惠济区，北临惠济区人民政府。规划总面积392163.558m2，内部绿化率在30%以上，致力于营造一种别样的优雅生活环境。
　　2008年，泱泱中华实现百年奥运梦想之际，天伦地产汇聚八方资源，多盘联动，以期打造人居经典，引领品质生活。
4 : GS(14)@2010-10-30 17:30:10

人選番同省的鄭州燃氣前管理人員，還可以，不計老闆仔24歲，還有一位執董不到30歲，公司祕書一般...
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 600_920888/C120.pdf

張家銘先生，二十九歲，於二零一零年十月十三日獲委任為獨立非執行董事，亦為本公司薪酬委員會成員。張先生於二零零八年二月至二零零九年九月期間就職於加拿大大統華超級市場有限公司 T&T Supermarket Inc，擔任部門副主管，負責團隊管理、推銷策劃、發
展及進行經營培訓、處理客戶查詢及投訴以及人手分配。

從二零零九年九月至今，彼就職於河南華星投資有限公司，先後擔任總經理助理及副總經理，負責行政管理工作，包括協助制定並落實公司整體工作計劃、行政管理制度、發展戰略規劃等。張先生於二零零八年五月獲得加拿大阿爾伯塔省勒斯布裡奇大學管理學本科學位。本集團相信，憑著張先生的海外經驗及深諳英語，張先生能作為本公司獨立非執行董事的聯絡人，與海外投資者及合規顧問與獨立財務顧問（如有）等專業人士溝通，為本集團作出寶貴貢獻。

...

公司秘書
洪旭先生，三十五歲，於二零一零年十月獲委任為本公司的公司秘書。洪先生於二零零二年十一月獲 Curtin University of Technology 財務系碩士學位，於二零零四年七月成為 香港會計師公會附屬成員，並於二零零六年十一月成為英國特許公認會計師公會會員。

二零零七年五月至二零零八年十二月，洪先生為聯交所上市公司中天國際控股有限公司（股份代號：2379）合資格會計師兼公司秘書。自二零零七年十二月起，洪先生為香港一家秘書公司 Lead & Partners Limited 的總經理，負責公司整體及一般管理。自二零零九年十二月起，洪先生為香港執業會計師事務所立勤會計師事務所有限公司專業諮詢及顧問服務部董事，負責監察及監督該部門。自二零一零年七月起，洪先生擔任聯交所上市公司錦勝集團（控股）有限公司（股份代號：794）的公司秘書。
5 : idsdown(1658)@2010-10-30 22:11:12

十項全能?

佢個名感覺有D搵笨, 佢都係靠其他供應商提供天燃氣, 最大收益係一次性初裝費


本集團主要依賴來自燃氣管道連接業務的收入。
營業紀錄期間，本集團主要依賴來自燃氣管道連接業務的大額收入及毛利。本集團的大
部分收入來自燃氣管道連接業務的一次性初裝費，該收入分別佔本集團截至二零零七年、
二零零八年及二零零九年十二月三十一日止年度以及截至二零一零年六月三十日止六個月
總收入的57.3%、52.9%、50.6%及51.1%，本集團大部分經營收入及現金流量取決於上述收
入。
6 : GS(14)@2010-10-31 11:42:41

5樓提及
十項全能?

佢個名感覺有D搵笨, 佢都係靠其他供應商提供天燃氣, 最大收益係一次性初裝費


本集團主要依賴來自燃氣管道連接業務的收入。
營業紀錄期間，本集團主要依賴來自燃氣管道連接業務的大額收入及毛利。本集團的大
部分收入來自燃氣管道連接業務的一次性初裝費，該收入分別佔本集團截至二零零七年、
二零零八年及二零零九年十二月三十一日止年度以及截至二零一零年六月三十日止六個月
總收入的57.3%、52.9%、50.6%及51.1%，本集團大部分經營收入及現金流量取決於上述收
入。



和同省的鄭燃差不多，但鄭燃更大，它的P/E是他的五分之二(今年呢隻23倍，鄭燃大約8-9倍)，為甚麼不買它...
7 : idsdown(1658)@2010-10-31 12:21:46

財華社香港新聞中心。

光大控股發表研究報告，指中國天倫燃氣，公司增長迅速，以及估值吸引，因此建議「認購」，以下為倫燃氣(1600-HK)與內地燃氣股估值比較。

股份名稱/預期2010年市盈率/經營溢利率

天倫燃氣(1600-HK)/15.8-21.3倍/37.7%。

新奧能源(2688-HK)/20.3倍/18.3%。

華潤燃氣(1193-HK)/27.1倍/15.9%。

中國燃氣(0384-HK)/20.5倍/11.5%。

鄭州燃氣(3928-HK)/8.4倍/19.3%。

行業平均/19.1倍/--。

=======================================================================================================
咁不如買鄭州燃氣好過喇
8 : GS(14)@2010-10-31 12:36:26

7樓提及

財華社香港新聞中心。

光大控股發表研究報告，指中國天倫燃氣，公司增長迅速，以及估值吸引，因此建議「認購」，以下為倫燃氣(1600-HK)與內地燃氣股估值比較。

股份名稱/預期2010年市盈率/經營溢利率

天倫燃氣(1600-HK)/15.8-21.3倍/37.7%。

新奧能源(2688-HK)/20.3倍/18.3%。

華潤燃氣(1193-HK)/27.1倍/15.9%。

中國燃氣(0384-HK)/20.5倍/11.5%。

鄭州燃氣(3928-HK)/8.4倍/19.3%。

行業平均/19.1倍/--。

=======================================================================================================
咁不如買鄭州燃氣好過喇


是囉，所以鄭燃唔炒真是可惜，一是天倫跌一半
9 : GS(14)@2010-11-01 22:39:03

<匯港通訊> 天倫燃氣(01600)已於中午截止公開發售,市場消息透露,其公開發售反應理想,初步已錄得逾437倍超額認購,凍結資金約180億元。
10 : GS(14)@2010-11-04 23:04:00

inv168 hw兄曰:
有暗湧 :inv168_06:
11 : GS(14)@2010-11-09 23:57:53

【新股暗盤】天倫燃氣(01600-HK)暗盤價收報2.12元，高招股價3.4%
2010/11/09 18:10

財華社香港新聞中心。

據輝立交易場資料顯示，明天首日掛牌的天倫燃氣暗盤收市價報2.12元，較招股價2.05元高3.41%，成交額1,535萬元，最高及最低價分別為2.35元及2.1元。

天倫燃氣公布招股結果，公開發售部分接獲合共40,824份有效申請，合共認購90.36億股，相當於公開發售超額認購451.92倍，而國際配售獲大量超額認購；該股以招股價上限2.05元定價，認購一手(1,500股)的中籤比率為20%，認購40手(60,000股)可穩取一手。

天倫燃氣計劃發行1.995億股，90%國際配售，10%公開發售；招股價介乎1.52至2.05元；明日(11月10日)主板掛牌；保薦人為建銀國際。


冇乜人提,睇黎應該冇乜人有抽. :inv168_26:
12 : GS(14)@2011-02-23 07:46:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110222442_C.pdf
停不了的消息

有關可能增資之合作意向書
董事會宣佈，於二零一一年二月二十二日，本公司與目標公司股東就可能增資訂立無法律約束力合作意向書。

目標公司為於中國註冊成立之有限公司，主要在民權縣和虞城縣從事燃氣業務，及在商丘市及民權縣從事車用燃氣業務。目標公司已於2008年獲得民權縣與虞城縣的獨家燃氣特許經營權和車用燃氣獨家經營權，期限為30年。目標公司亦在商丘市及民權縣各經營車用燃氣加氣站一座。
13 : GS(14)@2011-03-18 08:17:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110317889_C.pdf
托價消息?
14 : GS(14)@2011-03-24 22:46:17

12樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110222/LTN20110222442_C.pdf
停不了的消息

有關可能增資之合作意向書
董事會宣佈，於二零一一年二月二十二日，本公司與目標公司股東就可能增資訂立無法律約束力合作意向書。

目標公司為於中國註冊成立之有限公司，主要在民權縣和虞城縣從事燃氣業務，及在商丘市及民權縣從事車用燃氣業務。目標公司已於2008年獲得民權縣與虞城縣的獨家燃氣特許經營權和車用燃氣獨家經營權，期限為30年。目標公司亦在商丘市及民權縣各經營車用燃氣加氣站一座。

game over
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110324813_C.pdf
15 : GS(14)@2011-03-31 08:14:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103301282_C.pdf

截 至 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ，本 集 團 的 收 入 約 為 人 民 幣251,267,000元 ，較二 零 零 九 年 度 約 為 人 民 幣179,223,000元 增 加 約 人 民 幣72,044,000元 ，升 幅 約 為40.2%。截 至 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ， 本 公 司 權 益 持 有 者 應 佔 利 潤 約 為 人 民 幣72,528,000元 ， 較 二 零 零 九 年 度 約 為 人 民 幣44,299,000元 大 幅 增 加 約 人 民 幣28,229,000元 ，升 幅 約 為63.7%。

本 集 團 收 入 及 本 公 司 權 益 持 有 者 應 佔 利 潤 的 增 長 主 要 得 益 於 市 場 對 管 道 燃 氣 需 求 上 升
及 本 集 團 服 務 城 市 不 斷 發 展 。

本 公 司 於 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 每 股 盈 利 約 為 人 民 幣0.12元 ，較 二 零 零九 年 的 約 為 人 民 幣0.07元 ，大 幅 增 長71.4%。

每股大約值1.3
16 : New comer(7338)@2011-04-01 16:52:48

呢幾日由$1.4升到$1.8 ~

盈利有增長, 又有十二.五話要用天然氣...

呢隻天然氣(中長線)仲玩唔玩得過 ?
17 : GS(14)@2011-04-02 12:17:04

我覺得貴D囉，長線來講，民企管理風險大，所以估值應該差D，但應該向上的
18 : GS(14)@2011-04-05 11:41:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110404016_C.pdf
又投入1億了
19 : GS(14)@2011-04-19 22:22:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110418899_C.pdf
報 道 指 本 公 司 主 席 及 執 行 董 事 張 瀛 岑 先 生（「張 先 生」）表 示 本 公 司 將 於(i)二 零 一 一 年 投 入
人 民 幣10億 元 作 資 本 開 支 ，大 部 分 擬 用 作 收 購 ； 及(ii)未 來 一 年 將 其 收 入 增 加 一 倍（「相
關 信 息」）。

董 事 會 謹 此 澄 清 ，相 關 信 息 乃 張 先 生 於 二 零 一 一 年 四 月 八 日 與 記 者 會 面 時 透 露 ，而 該 信
息 全 屬 張 先 生 的 個 人 觀 點 ，並 不 代 表 本 公 司 的 意 見 。

又在痴線
20 : New comer(7338)@2011-04-20 00:18:52

19樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110418/LTN20110418899_C.pdf 報 道 指 本 公 司 主 席 及 執 行 董 事 張 瀛 岑 先 生（「張 先 生」）表 示 本 公 司 將 於(i)二 零 一 一 年 投 入人 民 幣10億 元 作 資 本 開 支 ，大 部 分 擬 用 作 收 購 ； 及(ii)未 來 一 年 將 其 收 入 增 加 一 倍（「相關 信 息」）。 董 事 會 謹 此 澄 清 ，相 關 信 息 乃 張 先 生 於 二 零 一 一 年 四 月 八 日 與 記 者 會 面 時 透 露 ，而 該 信息 全 屬 張 先 生 的 個 人 觀 點 ，並 不 代 表 本 公 司 的 意 見 。 又在痴線


嘩 ... 咁即係咩意思呀 ?

公 司 主 席 及 執 行 董 事講0既野 ... 並 不 代 表 本 公 司 的 意 見
21 : GS(14)@2011-04-23 10:10:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110421866_C.pdf
一路炒，一路有消息
22 : New comer(7338)@2011-04-27 13:50:03

天倫燃氣(01600)收購城市及車用燃氣業務,股價連升兩日,高見2.22元,升8.82%。現價2.16元,升5.88%,暫成交3915萬元。

天倫燃氣日前宣布,以1.53億元人民幣(下同)收購中吉大地燃氣51%股權。中吉大地燃氣主要於東北地區從事城市燃氣及車用燃氣業務。
23 : GS(14)@2011-07-01 19:41:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110629682_C.pdf
買大股東資產
24 : GS(14)@2011-07-30 15:54:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110728716_C.pdf
好像貴了一些
25 : GS(14)@2011-07-30 15:55:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110729437_C.pdf
好唔小心
26 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-11 20:22:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110811611_C.pdf
盈喜
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本公司管
理層對本集團截至二零一一年六月三十日止六個月的未經審核綜合管理賬目的初步評
估，預計本集團截至二零一一年六月三十日止六個月錄得的溢利較二零一零年同期的
溢利將有大幅提升，主要由於期內：(i)本集團的城市燃氣經營區域數目從二零一零年年
底的3個城市增加至於二零一一年六月三十日止的13個城市；(ii)本集團的管道連接用戶
數量大幅度增長，燃氣銷售量較去年同期增幅較大；及(iii)本集團的車用燃氣收入較去
年同期增幅較大，其較高的毛利率致使燃氣銷售業務的利潤有所提高
27 : GS(14)@2011-08-11 21:30:19

呢隻可靠D
28 : GS(14)@2011-08-30 08:14:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830006_C.pdf
截至二零一一年六月三十日止六個月，本集團的收入約人民幣188,272,000元，較去年同期
大幅增加約人民幣72,333,000元，大幅提高約62.4%。
截至二零一一年六月三十日止六個月，本公司權益持有者應佔利潤約人民幣50,138,000元，
較去年同期大幅增加約人民幣17,774,000元，大幅提高約54.9%。

於二零一一年六月三十日，本集團已累計擁有13個城市燃氣特許經營區域和10座已投入運
營的加氣站，及位於四川省的1個上游氣源基地；截至本公佈刊發之日，本集團已擁有1個
上游氣源基地，15個城市燃氣特許經營區域，11座已投入運營的加氣站，同時還有9座加氣
站正在籌建中；較二零一零年底本集團擁有的3個城市燃氣特許經營區域和3座投入運營的
加氣站相比，本集團營運的規模已有較大增長。

每股賺11仙人仔，加大約9仙現金，89仙吧
29 : GS(14)@2011-08-30 08:15:08

展望
報告期內，集團管理層借助成功上市之良好契機及公司不斷提高的知名度與美譽度，積極開
展新項目拓展工作，在上游氣源基地建設項目、城市燃氣項目和終端加氣站項目三個方面都
取得了較大的成績，開始了本集團業務在全國範圍內的戰略佈局，截至本公佈之日集團業務
規模已經有質的飛躍。

從全球看，天然氣產業憑藉其經濟、穩定、安全、高效的優勢，替代傳統能源的步伐進一步
加快。從國內看，天然氣產業加速發展的勢頭銳不可當，供給狀況明顯改善，城鎮化進程和
支線管網建設速度加快，車船用氣市場加速擴張，使用天然氣開始成為一些省市級獨立新型
工業園區和大型綜合設施的清潔能源整體解決方案。

下半年，一方面，集團將抓住中國天然氣行業所面臨的新契機，在積極拓展城市燃氣項目的
同時，繼續大力發展上游氣源基地建設項目，使得集團擁有更多的氣源資源，同時通過加氣
站和儲氣站等終端網絡的建設將市場覆蓋至更廣泛的車用市場和工業園區。另一方面，集團
將加快對新增項目的管理導入，快速複製本集團管治模式，迅速提升項目盈利能力。相信本
集團在二零一一年將呈現令人振奮的高速增長。
30 : Clark0713(1453)@2012-03-31 09:48:29

截至二零一一年十二月三十一日止年度全年業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203307573_C.pdf
31 : GS(14)@2012-03-31 17:07:51

截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團的收入約為人民幣450,931,000元，較二零一零年度約人民
幣258,255,000元增長約74.61%。
截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團毛利約為人民幣172,004,000元，較二零一零年度約人民幣
121,074,000元增長約42.07%。
截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團年度利潤約為人民幣90,353,000元，較二零一零年度約人民
幣75,968,000元增長約18.94%。
截至二零一一年十二月三十一日止年度，本公司權益持有者應佔利潤約為人民幣82,730,000元，較二零一零
年度約人民幣75,136,000元增長約10.11%。


不動產、工廠及設備568,573 143,645
...
無形資產423,991 34,966
供出售金融資產62,000 —
受限制現金5,000 —
現金及現金等價物310,762


債轉重，盈利多6%，至8,000萬

銷售成本
本集團的銷售成本由二零一零年十二月三十一日止年度的約人民幣137,181,000元增加至二零一一年十二月三
十一日止年度的約人民幣278,927,000元，增長約103.33%，主要是業務量增長及部分新項目銷售成本偏高。
毛利及毛利率
截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團全年共實現毛利約人民幣172,004,000元，與二零一零年毛利
約人民幣121,074,000元相比增長42.07%，整體毛利率為38.14%，較二零一零年有所下降，主要原因是由於新
併購企業的地域差異及經營方式差異，但本集團將持續努力改進新併購企業的成本控制水平以改善其成本控
制狀況。另一方面，隨著本集團銷氣量結構的逐步改善，促使銷氣業務毛利率上升至16.64%，較去年同期上
升3.12%。
...
財務費用
截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團財務費用約為人民幣14,872,000元，與二零一零年十二月三十
一日止年度約人民幣5,577,000元相比上升約166.67%，上升的主要原因是本集團為了持續擴大經營規模及增加
資金儲備而增加了銀行借款，與之相應的利息費用增加。
...
資本開支
本集團的主要資本開支需求與擴充設施、大型維修、升級現有設施及運行設備及業務收購有關。截至二零一
一年十二月三十一日止年度，購買不動產、工廠及設備、土地使用權開支及業務收購合計約為人民幣
515,169,000元。
...
二零一二年展望
二零一一年中國天然氣消費增長12%，在主要能源消費中增長最快。未來5年，中國天然氣需求將至少增長2.5
倍，天然氣在一次性能源消費結構佔比將從2010年的4.6%增至8%。
國家「十二五」規劃明確提出，加快發展清潔能源、加強節能減排，提高天然氣供應能力，加強能源輸配管網
建設。可以預見，中國天然氣工業必將進入高速發展階段。二零一一年西氣東輸二㵟將陸續投產，西氣東輸
三㵟、四㵟建設將正式啟動，全國目前有17條天然氣主幹㵟正在進行規劃建設，俄氣南下、海氣登陸等項目
也在推進之中。中國政府強調發展資源節約型、環境友好型社會，著力調整經濟結構、轉變增長方式，公佈
政策進一步鼓勵社會資本投資能源生產與輸配。這些因素必將給中國天然氣行業帶來新的歷史性發展機遇。
二零一二年本集團面對新的歷史性機遇，繼續推進全國事業佈局，實現本集團戰略升級，確立了「以城市燃氣
為基礎，以氣源基地為後盾，以交通燃氣為重心，形成重點突出、相互協同的業務組合，提供天然氣銷售和
利用的全過程服務」的發展戰略。一方面，本集團將加強氣源生產基地建設，加大天然氣長途輸配項目投資，
加快城市燃氣運營項目收購，進行多區域行業整合、多形式企業聯合，快速複製本集團管治模式，迅速提升
項目盈利能力；另一方面，本集團將戰略重心從傳統的城市燃氣業務向交通燃氣業務轉移，重點加快交通清
潔能源發展，努力打造中國交通能源第一品牌，推動天倫燃氣事業向更宏偉的目標邁進！
二零一二年，本集團的發展目標更加清晰，發展前景更加廣闊。面臨新的形勢，我們將經受新的考驗、實現
新的跨越，認真踐行「共創事業，共享天倫」的核心價值觀，繼續發揚「頑強拼搏的創業精神、精誠合作的團
隊精神、永無止境的進取精神」，堅定信心，墪手朝著既定的戰略目標闊步邁進！
32 : GS(14)@2012-06-02 15:05:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201206011511_C.pdf
胡曉明先生，四十二歲，為執行董事，負責本集團經營管理工作。彼於二零一一年七月加入
本集團，擔任本公司全資附屬公司河南天倫燃氣集團有限公司之總經理。胡先生已累積十三
年的燃氣企業管理經驗。加入本集團前，胡先生曾任新奧集團股份有限公司副總裁。胡先生
於一九九九年獲得清華大學工商管理碩士學位。
除上文所披露者外，胡先生於過往三年並無於證券在任何香港或海外證券市場上市之其他公
眾公司擔任任何董事職務，亦無於本公司及本集團其他成員公司擔任任何其他職位或其他主
要委任及擁有專業資格。
33 : GS(14)@2012-08-31 14:43:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120830789_C.pdf
截至二零一二年六月三十日止六個月，本集團的收入約為人民幣324,413,000元，較去年同期約人民幣
188,272,000元增長約72.31%。
截至二零一二年六月三十日止六個月，本集團毛利約為人民幣118,346,000元，較去年同期約人民幣79,682,000
元增長約48.52%。
截至二零一二年六月三十日止六個月，本公司權益持有者應佔利潤約為人民幣58,760,000元，較去年同期約
人民幣50,138,000元增長約17.20 %。


債一般，盈利增12%，至5,500萬
展望
國內宏觀調控放鬆，貨幣政策和財政政策走向積極；經過一年多的調整，國內房地產行業開始回暖，短期有
利於本集團下半年接駁業務的增長；中國城鎮化建設進程走向深入，三四線城市的城鎮化步伐仍在加快；各
地農村新型社區建設成燎原之勢，對本集團燃氣接駁業務的持續增長構成長期利好。
從行業態勢來看，車用LNG市場迅速啟動，空白市場較多，城市燃氣市場整合方興未艾，這些都給本集團帶
來了難得的機遇。
下半年，本集團將抓住中國天然氣行業所面臨的政策利好和機遇，堅持「加速接駁，做大氣量」的經營策略不
動搖，借助當前房地產回暖和城鎮化建設的有利形勢，深挖民用戶接駁潛力，進一步提升工商業用氣和車用
氣銷量，確保年度經營目標的實現；堅持「聯盟合作、以快制勝」的發展策略不動搖，通過組織創新及激勵機
制創新，提升項目拓展運作能力，確保年度發展目標的實現；堅持「構建體系、強化支持」的管理思路不動搖，
加強隊伍建設，按既定計劃推進，完善集團化管控體系，提升本集團管控和服務水平。相信本集團在下半年
將會以更優異的業績回報各位股東。
34 : greatsoup38(830)@2013-01-19 14:23:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130118320_C.pdf
董事會宣佈，河南天倫與中原信託於二零一二年三月二十一日訂立投資協議（經日期為二零
一二年五月四日之補充協議所補充），據此，河南天倫同意投資合共不超過人民幣400,000,000
元於信託計劃，而中原信託同意代表河南天倫將信託本金用於投資信託產品，為河南天倫
謀取利益。截至本公佈日期，本集團已投資合共人民幣370,000,000元於信託計劃。
...
理由及裨益
經考慮各項信託產品的潛在回報，本集團投資合共人民幣370,000,000元於信託計劃。投資資
金由本集團內部資源撥付。
中原信託不時將信託計劃運行情況及時向本集團匯報。本集團負責投資理財部門也在持續關
注信託計劃運行情況，亦會定期或不時向本集團提交信託計劃的運行情況報告，以供本集團
瞭解信託計劃運行情況及決定是否終止信託計劃。
董事認為，信託計劃能夠為本集團帶來穩定收益，增值閒置資金，並可短時間內收回對信託
計劃之投資資金，不會影響到本集團日常經營及項目拓展對資金需求。
鑒於上述各項，董事（包括獨立非執行董事）認為，投資協議之條款誠屬公平合理，且投資符
合本公司及股東之整體利益。
有關本集團及中原信託之資料
本集團之主要業務為在中國經營燃氣管道接駁業務及管道燃氣輸送及銷售業務。
中原信託為一間主要從事信託業務之非銀行金融機構。據董事經作出一切合理查詢後所深知，
中原信託、融資方及彼等各自最終實益擁有人為獨立於本集團及其關連人士（定義見上市規則）
之第三方，且與彼等概無關連。

是咪大股東做莊呢?
35 : greatsoup38(830)@2013-02-02 22:25:24

2013-01-30 HJ
...
長遠靠正業 或尋求併購

天倫最近公布已於去年3 月訂立投資協議，同意投資不超過4億元於信託計劃，為期兩年，資金分次交付，1月中已投資3.7億元（上述去年中金融資產3.83億元，估計部分或與信託計劃無關），信託計劃包括內地上市公司股東貸款及期權投資。

信託產品預期回報率為本金的9.78％，並於付出本金後10天收取，即是預收回報。據報信託計劃運作良好，並於去年6月、9月及12月收取預期回報2450萬元，估計該回報已扣除該信託的固定報酬1.1％，信託管理人仍可收取計劃清算後剩餘收益。天倫表示信託計劃可為閒置資金增值，並不影響發展，而去年上半年增加借貸，實際用於信託投資以賺取息差。

去年上半年，公司營業收入增加72.3％，毛利只增48.4％，經營利潤增33.7％，應佔溢利只增17.2％，至5876萬元，其中已包括其他收益（估計來自金融資產）777萬元，實際增長輕微，而營業額則激增72.3％，其利潤受毛利率下跌及行政費用增加所影響，投資收益只能彌補小部分。由於下半年投資收益較多（上半年只有三個月收益），相信對今年業績有幫助。

天倫去年獲得三個城市燃氣項目及一個大型氣源基地項目，亦在建設加氣站中，對資本有需求，未來將需增加借貸或減少信託投資，短期的投資對業績稍有幫助，長遠仍賴正業燃氣。天倫現價4.75港元，往績P/E 38.6倍已相當高，去年中期增長平平，市場對下半年期望甚高，雖有投資收益，仍須看去年下半年毛利率能否明顯改善，現價已不便宜。

不過，天倫股份成交量不多，持貨者惜售，或有其他消息醞釀。經多年的發展，燃氣業於內地已成熟，大部分項目已落實，持續拓展並不容易，若採進取策略可能放棄找尋項目，轉至尋求併購對象，可視作策略性投資。

戴兆
36 : Clark0713(1453)@2013-03-19 01:49:34

report
37 : Clark0713(1453)@2013-03-19 01:50:09

CAPITAL WEEKLY 資本壹週  第 380 期  

抽秤大行

交銀推天倫跑贏大市 惟須注意成交量

撰文：陸安琪　攝影：李嘉羲　美術：Ray

報告重點

‧推介前股價：4.58元（1月23日） ‧目標價：7元

‧投資評級：買入

‧利好因素：2011年併購後，2012年及2013年純利可分別增長97%及78%、目標價7元，相當於今年預測市盈率18.8倍

‧利淡因素：日均成交量偏低、累積龐大升幅後，或會面臨調整

不少燃氣股自從去年起初已展開升浪，升幅動輒以倍數計算，其中去年股價已升逾倍的天倫燃氣（01600），今年初獲交銀國際考察後再度出研究報告唱好，十八個交易日再升13.5%，跑贏同期指表現。值得注意的是，此股算是跑贏大市及同業，短線或會面臨調整，加上日均成交量偏低，其投資價值及風險應一併留意。

天倫燃氣（01600）於2010年11月掛牌上市，其大本營位於河南省鄭州市。截至去年6月底，天倫於15個城市擁有燃氣特許經營權，以及15座加氣站，並擁有四川省的氣源加工基地。目前天倫正動工興建10座加氣站，數十座正辦理選址手續，部分與大型客戶如交通、運輸、港務、礦山及電廠等企業聯合建設，以一對一商業模式經營。換句話說，其加氣站可說為客戶度身訂做。

交銀分析員Fei Wu於今年1月23日出報告，名為Reaping acquisition benefits，意思是由於天倫過去多番併購，今年將會是收成期。報告給予其「買入」評級，目標價定於7元，較報告出街前報4.58元，潛在53%升幅。分析員於報告第五頁指出，2011年是天倫新項目及併購的分水嶺，當年集團收入勁升75%至4.51億元（人民幣．下同），惟純利卻下跌4%至7,200萬元。

詳細列出收購紀錄

報告直接指出當中原因，原來是由於天倫當年的銷售成本上升三倍所致。分析認為，此情況已經出現轉變，由於新項目經已投入營運，因此其2012年的純利應該可以翻一番至1.42億元，而2013年及2014年的純利亦可大升78%及40%，至2.53億元及3.54億元。翻查報告第六頁及第七頁有關天倫收購合約紀錄，天倫於2011年共作出六項主要收購，合約金額約1.25億元。

事實上，交銀報告的分析其實頗為詳盡，除了列出其買賣合約細節外，分析員亦曾於2012年5月份及11月份兩度到天倫的河南省總部，以及位於甘肅省白銀市的新營運基地考察。根據報告內容顯示，其考察項目包括的士加氣站、天然氣加工中心、工廠接駁天倫燃氣管道的情況、以及客戶使用其天然氣後所生產的鋁製品等。總括而言，報告圖文並茂，一絲不苟。

燃氣股宜趁低吸納

報告首頁尾段，解釋為何天倫股價累積龐大升幅後，仍然值得投資的原因。話說分析員對上一次考察天倫的時候是2012年1月29日，直至今次報告於2013年1月23日出街時，其股價已累積1.35倍升幅至4.58元。雖然升幅龐大，但報告認為天倫當時股價只是相當於2013年及2014年預測市盈率（P/E）12.4倍及8.8倍，如果以燃氣股同業預測P/E18.8倍計，天倫今年目標價為7元，較報告出街前潛在53%。

從股價走勢來看，天倫自今年1月23日至2月20日止，股價從4.58元升至5.2元，累積升幅13.5%。反觀同期指卻從23,635點跌至23,307點，跌幅為1.4%，其表現的確遠遠跑贏大市。事實上，自從去年第三季開始，多家燃氣及燃氣設備相關股分已齊齊起動，相信今年仍然會是投資主題之一，股友不妨採取逢低吸納的策略，應該仍會有不俗的回報。值得注意的是，天倫平日成交量不高，一旦面對市況逆轉，有可能難以及時離場。

http://www.capital-weekly.com/co ... id=52&art_id=167120
38 : greatsoup38(830)@2013-03-20 01:08:17

自己炒自己那隻股唉

仲有有無上星期殼價那篇同埋692那篇?
39 : Clark0713(1453)@2013-03-20 01:13:48

"自己炒自己那隻股唉"

???????

You think this passage is fake?
40 : greatsoup38(830)@2013-03-20 01:14:55

39樓提及
"自己炒自己那隻股唉"

???????

You think this passage is fake?


我覺得隻野炒到傻左
41 : Clark0713(1453)@2013-03-20 01:18:06

But, when it drops a lots, then BOCOM and CCB buy those selling order.
42 : Clark0713(1453)@2013-03-20 01:18:12

http://webb-site.com/ccass/chldc ... 3-03-18&sort=chngdn
43 : greatsoup38(830)@2013-03-20 01:24:31

41樓提及
But, when it drops a lots, then BOCOM and CCB buy those selling order.


都未配股
44 : qt(2571)@2013-03-29 23:58:56

全年業績
45 : greatsoup38(830)@2013-03-30 22:52:18

盈利增55%，至1.2億，輕債，不派息唉
46 : qt(2571)@2013-03-30 22:57:21

37樓提及
CAPITAL WEEKLY 資本壹週  第 380 期  

抽秤大行

交銀推天倫跑贏大市 惟須注意成交量

撰文：陸安琪　攝影：李嘉羲　美術：Ray

報告重點

‧推介前股價：4.58元（1月23日） ‧目標價：7元

‧投資評級：買入

‧利好因素：2011年併購後，2012年及2013年純利可分別增長97%及78%、目標價7元，相當於今年預測市盈率18.8倍

‧利淡因素：日均成交量偏低、累積龐大升幅後，或會面臨調整

不少燃氣股自從去年起初已展開升浪，升幅動輒以倍數計算，其中去年股價已升逾倍的天倫燃氣（01600），今年初獲交銀國際考察後再度出研究報告唱好，十八個交易日再升13.5%，跑贏同期指表現。值得注意的是，此股算是跑贏大市及同業，短線或會面臨調整，加上日均成交量偏低，其投資價值及風險應一併留意。

天倫燃氣（01600）於2010年11月掛牌上市，其大本營位於河南省鄭州市。截至去年6月底，天倫於15個城市擁有燃氣特許經營權，以及15座加氣站，並擁有四川省的氣源加工基地。目前天倫正動工興建10座加氣站，數十座正辦理選址手續，部分與大型客戶如交通、運輸、港務、礦山及電廠等企業聯合建設，以一對一商業模式經營。換句話說，其加氣站可說為客戶度身訂做。

交銀分析員Fei Wu於今年1月23日出報告，名為Reaping acquisition benefits，意思是由於天倫過去多番併購，今年將會是收成期。報告給予其「買入」評級，目標價定於7元，較報告出街前報4.58元，潛在53%升幅。分析員於報告第五頁指出，2011年是天倫新項目及併購的分水嶺，當年集團收入勁升75%至4.51億元（人民幣．下同），惟純利卻下跌4%至7,200萬元。

詳細列出收購紀錄

報告直接指出當中原因，原來是由於天倫當年的銷售成本上升三倍所致。分析認為，此情況已經出現轉變，由於新項目經已投入營運，因此其2012年的純利應該可以翻一番至1.42億元，而2013年及2014年的純利亦可大升78%及40%，至2.53億元及3.54億元。翻查報告第六頁及第七頁有關天倫收購合約紀錄，天倫於2011年共作出六項主要收購，合約金額約1.25億元。

事實上，交銀報告的分析其實頗為詳盡，除了列出其買賣合約細節外，分析員亦曾於2012年5月份及11月份兩度到天倫的河南省總部，以及位於甘肅省白銀市的新營運基地考察。根據報告內容顯示，其考察項目包括的士加氣站、天然氣加工中心、工廠接駁天倫燃氣管道的情況、以及客戶使用其天然氣後所生產的鋁製品等。總括而言，報告圖文並茂，一絲不苟。

燃氣股宜趁低吸納

報告首頁尾段，解釋為何天倫股價累積龐大升幅後，仍然值得投資的原因。話說分析員對上一次考察天倫的時候是2012年1月29日，直至今次報告於2013年1月23日出街時，其股價已累積1.35倍升幅至4.58元。雖然升幅龐大，但報告認為天倫當時股價只是相當於2013年及2014年預測市盈率（P/E）12.4倍及8.8倍，如果以燃氣股同業預測P/E18.8倍計，天倫今年目標價為7元，較報告出街前潛在53%。

從股價走勢來看，天倫自今年1月23日至2月20日止，股價從4.58元升至5.2元，累積升幅13.5%。反觀同期指卻從23,635點跌至23,307點，跌幅為1.4%，其表現的確遠遠跑贏大市。事實上，自從去年第三季開始，多家燃氣及燃氣設備相關股分已齊齊起動，相信今年仍然會是投資主題之一，股友不妨採取逢低吸納的策略，應該仍會有不俗的回報。值得注意的是，天倫平日成交量不高，一旦面對市況逆轉，有可能難以及時離場。

http://www.capital-weekly.com/co ... id=52&art_id=167120


即刻被吹起左, 仲有1蚊到目標價
47 : Clark0713(1453)@2013-03-31 00:16:51

個rwport真係堅。
48 : greatsoup38(830)@2013-03-31 11:31:19

47樓提及
個rwport真係堅。


我覺得他們走的路總是有一些問題，都是計劃一部分，證監會睇實少少
49 : MrYeung(15476)@2013-06-14 21:22:18

群益
http://www.e-capital.com.hk/repo ... 7-9d2b-4134e781366f
50 : tss(35399)@2013-08-30 21:41:38

[中期業績]
51 : greatsoup38(830)@2013-09-01 17:24:22

1600
盈利增50%，至7,200萬，輕債，高現金高負債
52 : GS(14)@2013-10-16 00:23:40

勁
53 : greatsoup38(830)@2013-10-19 22:07:00

http://cn.reuters.com/article/cnMktNews/idCNL3S0I712T20131017


路透香港10月17日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士報導，七家台灣銀行週二簽署了中國天倫燃氣控股有限公司的7,800萬美元三年期定期貸款案。

牽頭行兼簿記行第一商業銀行承貸2,000萬美元。牽頭行台新國際商業銀行和台灣合作金庫分別承貸1,400萬美元。

其他銀行包括中國信託(950萬美元)、高雄銀行(950萬美元)、遠東國際銀行(700萬美元)和華南商業銀行(400萬美元)。

該貸款由該公司董事長張瀛岑擔保。

承貸2,000萬美元或以上的銀行獲得主辦行頭銜，最高綜合收益384個基點，前端費用85個基點；承貸1,000-1,900萬美元的銀行獲得綜合收益380個基點，費用75個基點；承貸1,000美元以下的銀行獲得綜合收益370個基點，費用50個基點。

該貸款利率為較三個月或六個月期倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼350個基點.

該貸款有兩年寬限期，分三次每半年等額償還，平均期限為2.5年。

籌得款項用於再融資和營運資金。(完) (編譯 石冠蘭 審校 王翔瓊/高琦)
54 : greatsoup38(830)@2013-10-22 01:26:13

2013-10-21 HT
天倫燃氣 搶先布局加氣站   

　　來自河南的天倫燃氣，自2010年上市自今，透過積極收購城市燃氣項目，令城市燃氣項目數量由最初上市時的3個，增加至今年8月底的37個。天倫燃氣董事局主席張瀛岑表示，「中國天然氣行業潛力仍非常大，在香港上市的幾間大的天然氣公司，市佔率加在一起，現在還不到20%。而中國的天然氣佔能源的比例目前僅4%，俄羅斯達25%至27%，空間仍很大。」

　　內地空氣污染嚴重，加速天然氣的普及。他指出，「由於去年的霧霾天氣，從11月份進入冬季以來，有將近100天的霧霾天氣都沒有停止，氣候形勢迫着中央去改造環境。」

燃煤鍋爐改造 天然氣需求將大增

　　他續道，「河北、山西、山東、北京、天津、河南、陝西，都是污染相當嚴重的地區，政府要加大力度改革，如鄭州市10噸以下的燃煤鍋爐在今年就會全部拆改完畢，大型鍋爐也會逐步拆改。」燃煤鍋爐改用天然氣，對天然氣的需求將帶來多大增長？他表示，「以河北省為例，去年用氣5億立方米，現在9億立方米，一改後，河北省用氣量料可增加近10倍，對整個城市燃氣業務會發生很大變化。」

　　除了燃煤鍋爐改造，政府還要求每個城市每年的部分公交車、長途汽車及中型貨車，須改裝成天然氣車，他舉例道，「如鄭州有7,000多輛大巴車，今年要求必須改2,000輛，中巴車壽命期一般是6年，自然淘汰後，便全換成天然氣車。」

目標100個城市燃氣、1,000個加氣站

　　公司的目標是要達到100個城市燃氣、1,000個加氣站，他表示，正在制定細化的戰略，如加氣站怎布局，下半年計劃投資數十座加氣站，每個投資額視乎大小，規模介乎400萬元至1,000萬元。截至6月底，公司擁有17座壓縮天然氣加氣站（CNG）及1座液化天然氣加氣站（LNG）。

　　城市燃氣項目的特許經營權，並不適用於汽車加氣站及輪船等交通運輸。他指出，「我們經營的城市，有新奧、華潤的加氣站，而華潤經營的鄭州，我們已建了兩個加氣站，現在還在建10多個。」至於一個城市可容納多少加氣站，他表示，「有多少加油站就可以有多少加氣站，加油站將逐漸被淘汰，被加氣站頂替。即使沒有補貼，汽車改裝也很積極，因為現在油價跟汽價相比，用氣便宜約30%。」

加氣站沿京廣綫布局

　　加氣站的布局方面，他表示，「將先沿京廣綫布局，沿河南、河北、廣東的京廣綫去布局，要與當地政府去協調，我們擬在高速上建，在城市邊上建，在高速下站口建。」

　　至於加氣站回本期，他表示，「一般在五年之內，有些好的城市兩、三年便已收回，其他競爭對手都在搶這塊，而且動作亦都快。」

　　除了車用天然氣外，十二五規劃還提出，氣化長江、氣化湖泊，因為洞庭湖，千島湖，西湖等都被污染，他透露，「我們正與船務公司洽談，把船改為天然氣船，從長江流域開始，每一個碼頭去談，已簽了很多協議，包括重慶的萬州港，現在談的還有宜昌、九江，我們先把加氣站建起來，將來船開始運營的時候，我們便直接進去。」

交通能源支撑收入增長

　　他表示，「交通能源的發展方向只要走對了，將來交通能源會支撑公司比城市燃氣更大的增長，估計2015年開始可帶來收入。」另外，公司去年總銷氣量不足2億立方米，最近建了個年產4億立方米的LNG天然氣工廠，為未來加氣站提供氣源做準備。

　　至於天然氣門站加價，公司轉嫁了多少？他表示，「是次民用並無提價，我們民用氣進價1.82元人民幣，賣到2.36元人民幣，中間有5、6毛錢，即使工商業用戶（燃氣銷量用戶分佈見圖二）提價，但僅增量氣漲價，存量氣不漲價，料毛利率可保持（上半年毛利率約35%）。」
55 : Clark0713(1453)@2013-12-27 08:59:46

須予披露的交易收購香港一家燃氣控股公司100%股權
56 : greatsoup38(830)@2013-12-29 22:49:55

1600
57 : GS(14)@2013-12-31 00:31:18

又擴
58 : greatsoup38(830)@2014-01-02 01:47:18

2013-12-31 HJ
...
天倫燃氣6 月底現金2.61 億元，信託投資金融資產3.25 億元，借貸6.35 億元，淨借貸僅5000萬元，淨借貸權益比率5.1%，是較低水平。於8 月協議以8000 萬元收購雲南省7 個項目，亦於10月獲銀團貸款的授信額度7810 萬美元，為期三年，足夠應付收購用途，並不影響逾10%回報的信託投資。

2013 年的天倫進行兩項收購，包括雲南及潮州項目；另獲得河南省三個工業園區項的燃氣經營權及車用燃氣獨家經營權；另於7月中標吉林省伊通縣的特許經營權，今年的發展及收購較為明顯，目前手頭項目共達40 個，2013 年的項目增加14 個，另有加氣站18 個及壓縮天然氣母站6 個，日產50 萬立方米。加氣站數個待政府驗收中，於2013 年下半年營運，而籌建的加氣站達數十座。至於LNG 加工廠，已於重慶籌建，佔70%，年產4億立方米。

持貨者多惜售

2013 年上半年輸氣及售氣收入增長23.6%；售氣量8862萬立方米， 同比增長11.83%（2012 年全年售氣1.547 億立方米） ； 其中住戶用氣佔22.14% 、工商用戶佔28.02%及汽車用氣佔49.84%，反映汽車用氣為銷售重點，與工商業相同，定價受限較少，毛利較高。其業務以城市燃氣為基礎，以氣源基地為後盾，以交通燃氣為重心。

天倫流通量不多，持貨者惜售，2012 年底股價4.05 元，全年在反覆上升，波動不大，於8月中一基金減持約4000 萬股，股價並無波動，相信已為投資者接貨，從成交看，該批貨並無流出市場，股價仍能冉冉上升，收購消息發表後， 由7.2 元升至7.61 元，但升勢並不明顯，且成交稀疏，成交不過數十萬股，反映買賣只限於若干人士，並無市場人士參與，其股價因而受控。

從天倫燃氣收購策略看，其前景仍可看好，其股價雖不便宜，但具潛力，最大缺點是成交稀疏，難作正常買賣，因而不能視作正常投資，可小量持有視作策略性投資，較為耐性等候回報，如能改善流通量，則有助股價推進。

戴兆
59 : greatsoup38(830)@2014-04-04 16:47:31

1600

盈利增52%，至1.68億，輕債
60 : Clark0713(1453)@2014-05-10 11:05:20

須予披露交易收購中國汕頭市一家燃氣公司90%股權
61 : GS(14)@2014-05-11 14:00:03

收購潮陽燃氣公司
62 : greatsoup38(830)@2014-06-01 14:19:38

http://xueqiu.com/9893735187/29476540
天倫燃氣上市三週年香港推介會速記底稿
63 : greatsoup38(830)@2014-07-06 17:03:18

2014-06-28 Im
64 : greatsoup38(830)@2014-07-06 17:03:41

2014-06-28 iM
天倫3年攻100項目 發展步伐加速   

天倫燃氣（01600）目前有9個城市燃氣項目位於東北的吉林，是中俄天然氣協議下的受惠者。集團上市後，從未停止擴張的步伐，董事局主席張瀛岑明言，只要有合適的項目，「能拿的都會拿」。去年公司開始利用新科技，把收集得來的焦爐煤氣轉化成液化天然氣（LNG），預計項目在2015年投產後，可在氣源和氣價上收一箭雙鵰之效。

上市僅3年半，天倫燃氣股價原來已俏俏翻了三倍半，市值漲至75億元，由一間業務集中在河南省的燃氣公司發展成項目遍佈河南、吉林、山東、雲南、重慶等地的全國性燃氣企業，去年出售的天然氣量達1.8億立方米，較上市初期增長超過兩倍。

截至去年底，集團擁有41個城市燃氣特許經營區域、25座已投入運營的加氣站，收入9.12億元（人民幣，下同），純利1.69億元。主要收入來自銷售天然氣，佔總收入55.3%，其次是接駁費收入，佔42.2%。

東北項目受惠中俄合作

中俄本月簽訂天然氣供應協議後，市場目光轉向東北三省的燃氣供應商。張瀛岑說，他們也是受惠氣商之一。「我們現在有9個項目在吉林省，俄氣從黑龍江過來，可能第一個受益的就是我們吉林了。」他又說吉林省的項目，現在還不斷擴大，「我們也盼著俄氣早日到來。」

上市之後天倫擴展的野心從未停息過。「現在計劃不只於東北三省發展，還包括全國各地，只要價格合適，能拿的都會拿。我們計劃3年發展100個項目。」

隨著業務規模、融資能力提升，管理層相信今後發展速度會比以往快。剛在上月初，集團就以最高不超過2.7億元的總代價，收購汕頭市一家燃氣公司90%股權，其經營區域位於汕頭市的澄海區和潮陽區。

張瀛岑說：「收購的考慮因素不只著重城市，因為有些城市工業用氣多，有些居民戶多，有些商業活動多。我們收購時主要看項目的用氣量和盈利狀況來定價。」

按售氣對象劃分，去年天倫在住宅、工商業、交通三大用戶的售氣量，分別佔27.83%、31.03%和41.13%，張瀛岑認為汽車及工業售氣業務增長空間很大。

「天然氣價比柴油便宜，所以內地的士經常排隊加天然氣，重型貨車也在慢慢使用天然氣。推動因素首先是政府督促要用，再來是經濟，的士改用天然氣一般一個月能省1,000多元。」

「工業用氣方面，以前大家覺得用煤很便宜，但我們最近做了一次調查，關於燒陶瓷擺設品。過去用柴、煤來燒，產生很多次品，因為柴、煤的溫度不夠，也難以掌握火喉。天然氣能保持高溫，燒出來的陶瓷較佳，而且廢品率大幅降低，用柴燒的廢品率可達20%，用天然氣的只有0.2%，成本不高之餘，資源也不浪費。」

廢氣轉化LNG助降成本

天倫是少數擁有「焦爐煤氣制LNG」項目的燃氣公司，能將煉焦時產生的氣體（焦爐煤氣）轉化成天然氣。張瀛岑說：「天然氣供應緊張，大家就想，有甚麼東西可以製造天然氣呢？過去焦爐煤氣被視為廢氣，現在新技術已經可以將其回收，轉化成天然氣，成本比從外面買的天然氣便宜。」

去年12月，天倫與洛陽市一家焦煤企業，共同組建合資公司，投資及經營焦爐煤氣制LNG項目。合資公司會籌建日產約20萬立方米LNG的焦爐煤氣制LNG項目，天倫可以包銷合資公司生產的LNG。項目在今年上半年開工，預計2015年第四季投產。

天倫踏足焦爐煤氣制LNG的領域，打的是一箭雙鵰算盤，第一是開闢新的氣源渠道，第二可以降低氣源採購成本。按照每3立方米焦爐煤氣可轉化為1立方米LNG計算，從該項目產出的LNG大約每立方米需要1.8元，再加上每立方米0.7元的水、電等固定成本費用，最後每立方米LNG的成本價只有2.5元，比外面賣的3.5元便宜。若以年產能6,000萬立方米算，年利潤大約就有6,000萬元。

天倫副總經理馮毅表示，建造一座焦爐煤氣制LNG工廠，投資金額約2億元。也就是說，投資回報期約3年多。張瀛岑希望未來能做8個至10個這樣的氣源項目。

船舶加氣待政策放行

船舶加氣領域被視為天然氣分銷行業的另一片藍海，不少燃氣公司已開始佈局，天倫也是其中之一。張瀛岑透露：「現在LNG市場不只有汽車，下一步輪船也會大量用氣。」又說集團在長江中上游的萬州已有動作。

翻查資料，早在2012年內地政府就開始內河LNG動力船試點工程。去年8月，交通部在《關於促進航運業轉型升級健康發展的若干意見》中指出，要加快推進LNG在水運行業的應用，有序推進LNG動力船舶試點改造。今年4月，財政部、交通部聯合發佈《內河船型標準化補貼資金管理辦法》，提出對新建LNG動力示範船給予單船85萬元至140萬元補貼。

雖然鼓勵政策已有初形，但燃氣公司目前仍未能立刻駛進這片藍海，當中仍有不少關卡。據瞭解，天然氣被列為危險化學品，目前政策只容許船用加氣站建在危險品碼頭，能符合條件的地點不多。有業內人士透露：「如果在選址的限制上有突破，問題就能解決一半。」
65 : GS(14)@2014-07-30 23:52:22

1600
66 : GS(14)@2014-08-19 02:13:40

1600

盈利增45%，至1.21億，重債
67 : simonwor(34306)@2014-09-19 13:25:21

http://cn.mobile.reuters.com/art ... 1R20140915?irpc=932
路透基點：天倫燃氣尋求5,000萬美元貸款--TRLPC
2014年9月15日星期一14:25 BJT

路透香港9月15日- 湯森路透旗下基點報導，據消息人士稱，香港上市的燃氣經銷商--中國天倫燃氣控股有限公司正尋求一筆5,000萬美元的三年期定期貸款。近一年前，該公司簽署了一筆7,800萬美元的貸款。

最新貸款由台新銀行牽頭，利率為較三個月或六個月倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼350個基點，與2013年10月的7,800萬美元貸款利率一樣。

銀行分三個層級參貸：承貸1,500萬美元或以上，綜合收益384個基點，獲85個基點前端費；承貸1,000萬-1,400萬美元，綜合收益380個基點，獲75個基點費用；承貸500萬-900萬美元，綜合收益370個基點，獲50個基點費用。

擔保人為藉款公司董事長張瀛岑，以及兩家境外分公司，天倫新能源有限公司和Upsky Holdings Ltd。

該筆貸款擁有兩年寬免期，分三次半年等額償還，平均期限為2.5年。

資金用於一般運營資本。回复截止日期為9月26日。

去年的7,800萬美元貸款由第一商業銀行牽頭，承貸2,000萬美元或以上的銀行獲得牽頭行頭銜，最高綜合收益384個基點，前端費用85個基點。

天倫燃氣及其子公司的經營範圍涵蓋燃氣管道接駁、燃氣輸送及銷售、加氣站建設及運營、LNG生產及銷售。(完) (編譯朱曉軍；審校於春紅)
68 : greatsoup38(830)@2014-09-20 13:07:24

成日借，借好多錢
69 : GS(14)@2014-09-28 19:28:09

又擴張
70 : GS(14)@2014-10-05 17:11:35

2014-10-01 HJ
天倫燃氣低吸看中長線   

天倫燃氣（01600）有大發展，整項投資達550億元人民幣，但其市值不足80億港元，反映發展規模的龐大，難怪於周一的大跌市中仍可上升。

天倫與內蒙古交通投資及內蒙古明華控股訂立發起人協議，成立合資的內蒙古油氣投資，註冊資本15億元（人民幣．下同），天倫將出資5億元，佔股權33.33％，內蒙古交通投資（註冊資本109 億元）佔40％，內蒙古明華控股佔26.67％，合資公司的成立已取得中國相關機構批准，業務包括石油氣、燃氣、煤層氣、煤製油、煤製氣，及其化煤化工、石油化工等產品開發、生產、儲運及銷售等。天倫佔合資公司七名董事的兩名，並可推薦總經理。

合資拓石化產品

合營公司負責建設兩條天然氣管道（ 包括煤製氣），將內蒙古區內的氣田氣、油田體生氣、煤層氣、焦爐氣、煤製氣輸送並銷售至京、肇、冀、魯。初步設計輸送能力為每年500億立方米，管道長2930公里，預計總投資550億元。第一期建設呼倫貝爾─天津─河北輸送管，全長1830公里，輸送能力每年200億立方米，投資330億元。

第二期建設鄂爾多斯─天津─山東輸送管道，全長1100 公里，輸送能力每年300 億立方米，投資200 億元。合資公司將考慮建設三條清潔油品外輸管道，外輸規模為每年1800萬噸。

上述的協議是天倫將業務向天然氣中游延伸，而天倫規模不大，可見同業的看重，亦配合民企與國企合作的規劃；然而，天倫付出註冊資本已是5億元，而投資的總承擔是183億元，於6月底，天倫的總資產35億元，股東資金僅10.3億元，儘管發展分期發展，相信天倫的未來業務會有相當擴大。天倫淨借貸6.49億元，淨借貸比率為63％，上年度僅22％，可見天倫已在急速發展中。

在8 月下旬，天倫與國際金融（IFC）訂立一份授權書，IFC考慮認購天倫股份1.25億美元，亦包括後續的債務融資，該授權書為期4個月獨家權利，以便IFC對天倫盡職審查及估值，但該授權書並非股權投資及債務融資具法律約束力的協議。

如天倫與IFC 的協議可以落實，相當於IFC投資於天倫股權及對其作出貸款。股權投資最多1.25億美元，約為市值12％，融資則未有提及數額。1.25億美元只夠應付合資公司註冊資本，餘資只有2.6億元，只是合資公司的第一期投資，天倫已佔110 億元，IFC 的融資能否達此水平，當然，該投資可以合資公司名義進行項目融資，是否如此，仍待公布。不過，IFC的協議如能落實，對天倫的幫助是肯定的。

內蒙協議資金需求大

目前談論IFC 入股，似乎為時尚早，但天倫既有內蒙古協議，對資金需求龐大，亦不得不提IFC，看來天倫早已洽商內蒙古投資，亦接觸IFC以尋求資金來源，IFC的盡職審查及估值，費用由天倫支付，已確證IFC的相關建議是天倫主動。

內蒙古的管道項目費時建設，雖未說明，估計最少也要三五年，IFC的投資及融資或只能應付部分資本需求，而天倫的承擔達183 億元，對於現時股東資金10.28億元及市值不足80億元（港元．下同）而言，實在相當龐大，天倫將盡一切辦法，以確保獲得資金，或許除IFC外，還在研究其他來源，而上述IFC的排他期是4個月，不論IFC能否協議其他或有的安排，相信明年才能出台。

天倫流通量近3億股，但持貨者惜售，成交稀疏，大股東亦曾於7 月以每股9.34 元增持457 萬股，貨疏更甚，不易買賣。

公司股價由今年7.36 元升至10 元，近期回至8.5 元，已調整15％，現再上升至9.41 元，往績P?E 37.3 倍，是頗高水平，而今年上半年增長42％，仍然偏高，但內蒙古項目具吸引力，可考慮逢反覆收集看中長線。

戴兆
71 : greatsoup38(830)@2015-01-09 00:49:20

CEO 唔做
72 : greatsoup38(830)@2015-01-11 14:51:09

又買一個項目
73 : greatsoup38(830)@2015-01-26 01:11:21

2015-01-22 HJ
天倫燃氣現價不便宜   

天倫燃氣（01600）協議收購陝西省兩間燃氣公司全部股權，這是繼2013年底收購潮州三鎮後另一新發展。陝西乾縣為18縣之首，旅遊業活躍，酒店對燃氣需求大，陝西禮泉縣設有五大特色工業園及現代化環保產業園，將以供應燃氣工商業為主，售氣定價較高。

集團收購乾縣公司及禮泉公司股權各100% 股權，總代價2.86 億元（人民幣．下同），按已協定程序於一年內分期支付。兩公司業務為天然氣、液化氣、炊具及熱水器銷售、車輛加氣及天然氣管道建設及維護等。乾縣公司2014 年純利1765 萬元，增長36.6%，禮泉公司2014 年純利1333 萬元，增長29.5%，兩公司純利共3098 萬元，收購價相當於往績P/E 9.23倍。

天倫上一次收購，是2013年底收購潮州市華茂能源股權60%，代價4.32 億元，華茂於潮州市浮洋鎮、龍湖鎮及東鳳鎮獲授權經營天然氣管道建設、輸氣及銷售。該項目在建設中，當時計劃於2014年4月底一期工程點火通氣、出站管線連接，具備向周邊用戶供氣條件，一期工程由賣方負責完成並承擔負債。

於2014 至2016 年的3 個年度，華茂能源的收益由天倫全部分享，合作方佔40%放棄分享收益。因工程在建設中，華茂能源於2013 年錄得虧損1640萬元，實際供氣於2014年下半年開始，相信收益逐漸增加，至2016年，全部收益均由天倫享有。

去年5 月，天倫收購汕頭市澄海燃氣股權90%，代價1.89億元，最高不逾2.7億元，澄海2013年純利1550 萬元，增長428%。2014 年淨利潤以2500萬元為準計算浮動對價。

去年6 月底，天倫淨借貸6.49 億元，去年底獲授信額度4000 萬美元，為期3 年，料為收購及手頭項目發展作好準備，但似嫌未足，如按原有計劃投資，財務狀況應進一步加強。

天倫作為發起人之一，去年協議出資5 億元以成立合資公司，佔合資公司33.33%，其餘由內蒙古交通佔40%，內蒙古明華控26.67%，合營公司資本15 億元，負責建設兩條天然氣外輸管道，將氣源輸送至京、津、冀、魯。總投資額550億元，將分兩期進行，首期投資330 億元，以資本金20% 及項目借貸80%計，天倫亦應出資22億元（包括已協議出資5億元），此項計劃進展未明，剛於去年9月底協議，估計成立合資公司費時6個月，天倫仍有時間作出準備。

股權集中 持貨者惜售

去年8月底，天倫授權予國際金融（IFC）獨家權利，可於4個月內向天倫提出投資建議最多1.25億美元股權投資以及後續的債務融資，但並無訂立具法律約束力建議。時至今日，該項獨家權利期已屆滿，如涉及股權投資，應已公布，而獨家期雖屆滿，亦不等於IFC不作出投資，只是天倫可以引入其他投資者，不妨留意事態發展，這是龐大集資途徑。

天倫發行8.28億股，市場流通量約2.13億股，而近期的每日成交只是數千股至數萬股股份過於集中，持有者又惜售，似乎看好天倫前景，現價7.82港元，預期2014年P/E 約22倍，已非便宜，而於內蒙古的投資計劃龐大，只可惜並不明朗。近期燃氣股一般表現低迷，天倫亦不例外。

戴兆
74 : GS(14)@2015-02-12 09:23:00

issue 90,871,[email protected]
75 : sunjcom(1601)@2015-02-19 14:36:37

唔好意思，內容重復左
76 : GS(14)@2015-02-23 15:20:07

2015-02-23 HJ
獲IFC入股 天倫燃氣睇長線




國際金融公司（IFC）為世界銀行集團成員，是全球最大的專門針對發展中國家私營部門的發展機構，由184個成員國擁有，政策由成員國制訂。2014年8月，中國天倫燃氣（01600）授予IFC獨家權利，於4個月內對天倫盡職審查，以提議認購天倫股權，事件已有新發展。

IFC及IFC Fund已協議，按相關條款規限下，兩者均認購天倫新股約9087 萬股，合共1.817 億股，每股作價6.4 元，較協議前股價7.96 元折讓約19.6%，該股權相當於擴大股本後18%，如能完成協議，天倫將可集資11.63億元。

訂立認購協議的同時，亦訂立政策協議，包括環境行動計劃、保險覆蓋範圍、對可受制裁行為，以至空殼銀行的限制等契諾及承諾，相關配套文件仍在磋商中，但至少已作出契諾，未來將遵照法規經營，不會經營許可業務以外的任何業務及投資，亦遵守董事會不時採納的現金管理政策。

集資有利品牌聲譽

完成認購協議的條件，除慣常的規定外，IFC 入股的一切費用由天倫負責，而較早前的盡職審查開支，同樣由天倫承擔，但IFC亦承諾一年內不售認購股份。天倫認為，如股權投資達成，有利於公司未來整體發展，以及在國際金融市場整體品牌聲譽帶來巨大利好。該項集資將用於2015 至2017 年的資本開支項目，包括城市項目擴張及收購、CNG 及LNG 加氣站建設以及LNG 工廠建設。天倫認為對品牌聲譽帶來巨大利好，而消息公布後，股價稍升即回，似乎市場不視作利好。

筆者早曾指出，天倫去年中的淨借貸權益比率約50%，而其後的發展及潛在的投資相當龐大，能邀請IFC入股，事實有利公司聲譽，也是集資機會，更可能發展後續的債務融資。而市場的反應並不熱烈，可能是相關條件仍待達致，建議不一定實行，亦可能認為條件較多或是作價偏低等；而成交有限，亦不宜認為股價對消息的反映不利。

對於天倫，潛在的最大投資是與內蒙古交通及內蒙古明華簽訂發起人協議，將成立合資公司，天倫佔33.3%，合資公司資本15億元（人民幣．下同），天倫佔5億元，協議於去年9月簽訂，規定5日後先繳股款10%，即已付5000萬元，訂明3年內不得轉讓股權。合資公司計劃投資蒙東及蒙西地區的天然氣外輸管道，預計總投資530億元。儘管龐大建設均以項目借貸，而天倫亦需承擔相當資本，表面上現佔5億元，日後可能增資。

於1月下旬，亦訂立意向書，以收購一個天然氣管線項目75%，已付按金1.6億元，天倫將展開盡職審查。賣方承諾意向書期限6個月，如未能於5月底前正式協議，按金將獲退還另加利息年計10%。

去年中淨借貸是6.5 億元，正常的資本支出已有需求，如IFC 能順利入股，集資只是9.3 億元人民幣，理論上可抵銷債項，但內蒙合資公司投資，以及意向書收購項目的相關資金仍需籌集，合資公司的資本承擔是5 億元，收購代價未明，料在10 億元以上。

IFC 計劃認購入股，已作盡職審查，相信包括未來發展及資本需求，預期天倫亦已提供資料，以便IFC衡量其前景，天倫亦有其業務預算，有可能IFC完成入股後作出財務支持。

天倫獲IFC 入股，認視作好消息，而IFC 對其盡職審查始自去年8 月底，天倫的股東一直惜售，成交不多，少量買賣即可左右股價，去年高價10.1 港元，現已回落20%。燃氣股受短期因素影響，走勢尚難確定，此股的前景可大可小，若然看好，應有長線投資心理。

戴兆

77 : ffazlmy(38385)@2015-02-24 00:11:55

greatsoup在76樓提及
2015-02-23 HJ
獲IFC入股 天倫燃氣睇長線




國際金融公司（IFC）為世界銀行集團成員，是全球最大的專門針對發展中國家私營部門的發展機構，由184個成員國擁有，政策由成員國制訂。2014年8月，中國天倫燃氣（01600）授予IFC獨家權利，於4個月內對天倫盡職審查，以提議認購天倫股權，事件已有新發展。

IFC及IFC Fund已協議，按相關條款規限下，兩者均認購天倫新股約9087 萬股，合共1.817 億股，每股作價6.4 元，較協議前股價7.96 元折讓約19.6%，該股權相當於擴大股本後18%，如能完成協議，天倫將可集資11.63億元。

訂立認購協議的同時，亦訂立政策協議，包括環境行動計劃、保險覆蓋範圍、對可受制裁行為，以至空殼銀行的限制等契諾及承諾，相關配套文件仍在磋商中，但至少已作出契諾，未來將遵照法規經營，不會經營許可業務以外的任何業務及投資，亦遵守董事會不時採納的現金管理政策。

集資有利品牌聲譽

完成認購協議的條件，除慣常的規定外，IFC 入股的一切費用由天倫負責，而較早前的盡職審查開支，同樣由天倫承擔，但IFC亦承諾一年內不售認購股份。天倫認為，如股權投資達成，有利於公司未來整體發展，以及在國際金融市場整體品牌聲譽帶來巨大利好。該項集資將用於2015 至2017 年的資本開支項目，包括城市項目擴張及收購、CNG 及LNG 加氣站建設以及LNG 工廠建設。天倫認為對品牌聲譽帶來巨大利好，而消息公布後，股價稍升即回，似乎市場不視作利好。

筆者早曾指出，天倫去年中的淨借貸權益比率約50%，而其後的發展及潛在的投資相當龐大，能邀請IFC入股，事實有利公司聲譽，也是集資機會，更可能發展後續的債務融資。而市場的反應並不熱烈，可能是相關條件仍待達致，建議不一定實行，亦可能認為條件較多或是作價偏低等；而成交有限，亦不宜認為股價對消息的反映不利。

對於天倫，潛在的最大投資是與內蒙古交通及內蒙古明華簽訂發起人協議，將成立合資公司，天倫佔33.3%，合資公司資本15億元（人民幣．下同），天倫佔5億元，協議於去年9月簽訂，規定5日後先繳股款10%，即已付5000萬元，訂明3年內不得轉讓股權。合資公司計劃投資蒙東及蒙西地區的天然氣外輸管道，預計總投資530億元。儘管龐大建設均以項目借貸，而天倫亦需承擔相當資本，表面上現佔5億元，日後可能增資。

於1月下旬，亦訂立意向書，以收購一個天然氣管線項目75%，已付按金1.6億元，天倫將展開盡職審查。賣方承諾意向書期限6個月，如未能於5月底前正式協議，按金將獲退還另加利息年計10%。

去年中淨借貸是6.5 億元，正常的資本支出已有需求，如IFC 能順利入股，集資只是9.3 億元人民幣，理論上可抵銷債項，但內蒙合資公司投資，以及意向書收購項目的相關資金仍需籌集，合資公司的資本承擔是5 億元，收購代價未明，料在10 億元以上。

IFC 計劃認購入股，已作盡職審查，相信包括未來發展及資本需求，預期天倫亦已提供資料，以便IFC衡量其前景，天倫亦有其業務預算，有可能IFC完成入股後作出財務支持。

天倫獲IFC 入股，認視作好消息，而IFC 對其盡職審查始自去年8 月底，天倫的股東一直惜售，成交不多，少量買賣即可左右股價，去年高價10.1 港元，現已回落20%。燃氣股受短期因素影響，走勢尚難確定，此股的前景可大可小，若然看好，應有長線投資心理。

戴兆



今日信報都睇到，睇呢個人既專欄有種講唔出既舒服。
78 : GS(14)@2015-02-24 00:40:08

雖然據稱都轉了幾個人，都寫得幾穩定
79 : ffazlmy(38385)@2015-02-24 10:48:26

greatsoup在78樓提及
雖然據稱都轉了幾個人，都寫得幾穩定


佢都推過3886。睇黎天下財演一般黑。。
80 : greatsoup38(830)@2015-02-25 00:34:09

無計，現在那些財演算啦
81 : greatsoup38(830)@2015-03-01 14:38:09

盈喜
82 : SYSTEM(-101)@2015-03-16 01:37:54

greatsoup所發的貼子已被greatsoup38(管理組:1) 刪除了。(原因:廣告) 存檔ID:285
83 : GS(14)@2015-04-12 01:47:13

買入1080前持有25%之資產，作價8.6億，盈利變化很大
84 : GS(14)@2015-04-12 01:47:25

前公告
85 : GS(14)@2015-05-14 10:25:32

盈利增30%，至2.2億，重債
86 : greatsoup38(830)@2015-05-26 21:52:03

2015-05-21 HJ
天倫燃氣屆收成期可低吸   

天倫燃氣（01600）已獲世界銀行集團成員IFC及IFCAM的基金認購新股，當日天倫股價曾銳升13.5%，至9.6元，但隨即滑落，僅能平收，該入股消息已於去年8月披露，等候盡職審查而已。

兩基金分別認購天倫9084萬股，每股作價6.4元，集資1.5億美元，約9.3億元人民幣（折算約11.62億港元）。去年8月公布相關事項時，股價已是9.5元水平，其後反覆回落到近期7.5元低水平。其實，自8月至今，仍有多項發展消息，但對股價並無幫助。筆者因應發展消息多次討論，認為宜中長線，事實證明短線無作為，流動率低是因素。

天倫是中小型燃氣股，2014年盈利2.2億元（人民幣．下同），增長30.3%，每股盈利27分，無派息，2013年則增長25.2%，是在持續增長中，但規模仍待擴大，2014年底的股東權益僅11.46億元，長短期借貸13.83億元，其資產包括若干金融資產3.83億元，現金及等價物2.85億元，將金融資產視作現金計，去年底的淨借貸為7.15億元，淨借貸權益比率約62.4%，已是較高水平。

該公司今年的發展，已於1月協議收購乾縣公司及禮泉公司股權各100%，代價2.86億元。在3月底，再協議收購慧基泰展投資全部股權，代價8.6億元，淨借貸已增至18.61億元，經IFC入股後降至9.31億元，但淨借貸權益比率則降至45%水平，有所改善，反映IFC入股對財務的幫助。

天倫的新投資不限於此，去年9月底已與內蒙古兩間企業訂立發起人協議，已成立一間合營公司，註冊資本15億元，天倫佔33.33%，承擔資本5億元，估計已付其中5000萬元，其餘4.5億元待繳。可注意的是，合營公司的發展計劃，包括於內蒙建設兩條天然氣外輸至京、津、冀、魯，設計輸送能力每年500億立方米，總投資550億元，第一期工程投資350億元，第二期投資200億元；另考慮建設三條清潔油品外輸管道，投資200億元，相關總投資共750億元，將於2017年投入營運。

兩收購項目增長看俏

上述收購的乾縣公司及禮泉公司是經營天然氣業務，已錄得盈利，收購價相當於2014年業績9.2倍P?E。去年亦收購福建兩個項目，去年共銷售燃氣2.57億立方米，增長42.2%，各地大型工商用戶開始供氣，工商用戶銷氣量增長97.2%，未來仍將強勁增長，現價8.47元，往績P?E 25倍，在顯著增長後，已非太貴，只嫌無股息分派。

天倫雖是中小型股，而持續的發展及收購，已踏入收成期，可維持較佳增長，而前景則看內蒙項目的進展而定，包括財務安排，經過IFC入股後，預期年內將為項目的資金籌措，方式可能多樣性，較為奇怪的，股價搶升後急跌，無意讓股價急升，是買家擬於低位收集，或使股價維持於若干水平，以便有所安排。

表面上交投不活躍，流動性不高的股份是較為特別，難以揣測，但龐大項目當前，適當時候或有較佳表現，筆者認為，仍然可以適量持有看好前景。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 天倫燃氣屆收成期可低吸
87 : greatsoup38(830)@2015-09-01 23:02:33

盈利增30%，至1.3億，重債
88 : GS(14)@2015-09-25 00:47:18

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150924/news/ec_eci1.htm
天倫燃氣再獲4.7億融資
  2015年9月24日

【明報專訊】天倫燃氣(1600)繼5月獲國際金融公司(IFC)斥資1.5億美元入股後，再與IFC建立財務合作關係。天倫昨日宣布，與IFC達成共計6000萬美元(約4.68億港元)、為期5年的貸款融資。天倫主席張瀛岑表示，希望透過IFC在海外市場的網絡及知識，幫助天倫「走出去」。

天倫是次從IFC取得的6000萬美元貸款融資，將用於項目收購、設施及工廠興建，惟張瀛岑拒絕透露利息成本。張瀛岑指，現時天倫城市燃氣項目覆蓋內地49個城市，目標2018年能增至100個城市，且擁有逾200座加氣站，預計開支60億元人民幣。除與IFC在財務上合作，他更指IFC現已為天倫的第二大股東，故希望透過IFC在海外市場的網絡及知識，加快幫助天倫「走出去」。不過他強調，中國市場仍是公司的重點，因為在發達國家，天然氣於能源結構上的佔比達26%，惟中國僅得5.6%，故發展空間龐大。

IFC全球主管(石油、天然氣與開採)Lance Crist則表示，雖然行業環境現時不佳，但長遠亦有龐大機遇，故IFC未來數年亦計劃投資10億美元於中國能源基建市場，當中不排除增加在天倫的投資。
89 : qt(2571)@2015-10-17 13:18:08

http://cn.reuters.com/article/2015/10/15/idCNL3S12F25920151015

路透基點：天倫燃氣啟動1.5億美元三年期貸款--TRLPC

路透香港10月15日- 湯森路透旗下基點引述消息人士報導，三家銀行週三為香港上市公司--中國天倫燃氣控股有限公司--啟動1.5億美元三年期貸款。

台灣銀行、彰化銀行和台灣土地銀行為牽頭行兼簿記行。 彰化銀行為額度代理行和協調行。

利率與合併淨債務/合併淨未計利息、稅項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)之比掛鉤：若該比例為2倍或更高，則利率為倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼350個基點；該比例為1.5-1.9倍，則利率為加碼325個基點；該比例小於1.5倍，則利率為加碼300個基點。

這筆貸款平均期限為2.75年。 銀行受邀以三個層次參貸：承貸2,000萬美元為牽頭行，最高綜合收益386.36個基點，前端費100個基點；承貸1,000-1,900萬美元為主辦行，綜合收益379.09個基點，費用80個基點；承貸500-900億美元為安排行，綜合收益371.82個基點，費用60個基點。

貸款有展期兩年的選項，展期費為60個基點。 還有25個基點的承諾費。

這筆貸款將在首次提取後有兩年寬限期，過後三次每半年不等額償還：15%(第1次)，20%(第2次)和65%(第3次)。

天倫燃氣董事長張瀛岑、兩家海外子公司-- Tian Lun New Energy Ltd和Upsky Holdings Ltd為貸款提供擔保。

貸款資金用於資本支出、再融資和運營資本。

將於10月26-28日在河南鄭州舉行實地考察。

銀行承貸截止日期為11月13日。 (完)
90 : qt(2571)@2015-11-28 09:24:52

http://cn.reuters.com/article/2015/11/26/idCNL3S13L1W320151126

路透基點：天倫燃氣1.5億美元貸款案獲逾10家銀行參貸承諾--TRLPC

路透香港11月26日- 湯森路透旗下基點引述消息人士報導，在香港上市的燃氣分銷商中國天倫燃氣控股有限公司1.5億美元三年期貸款的一般銀團階段，已有超過10家銀行承諾參貸。

這些銀行包括中國信託商業銀行、韓亞銀行、華南銀行和Tokyo Star Bank。

消息人士稱，預計還有幾家銀行也將參與。

承貸金額已超過本次貸款規模。

台灣銀行、彰化銀行和台灣土地銀行為牽頭行兼簿記行。 彰化銀行為額度代理行和協調行。

利率與合併淨債務/合併淨未計利息、稅項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)之比掛鉤：若該比例為2倍或更高，則利率為倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼350個基點；該比例為1.5-1.9倍，則利率為加碼325個基點；該比例小於1.5倍，則利率為加碼300個基點。

基於350個基點的起步利率水平和2.75年的平均期限計算，銀行的最高綜合收益為386.36個基點，前端費100個基點。 貸款有展期兩年的選項，展期費為60個基點。

天倫燃氣董事長張瀛岑、兩家海外子公司-- Tian Lun New Energy Ltd和Upsky Holdings Ltd為貸款提供擔保。

天倫燃氣及其子公司的經營範圍涵蓋燃氣管道接駁、燃氣輸送及銷售、加氣站建設及運營、LNG生產及銷售。 (完)
91 : greatsoup38(830)@2015-11-29 20:43:28

又買同業，作價4.6億人仔
92 : GS(14)@2016-02-16 22:59:06

金融租賃公司
93 : GS(14)@2016-03-29 02:15:42

不明信託
94 : greatsoup38(830)@2016-05-03 02:23:08

2016-04-23 iM
國策帶動需求 天倫燃氣聚焦內地發展  

「十三五」規劃期間，清潔、低碳能源發展仍是中央政策的焦點，中國計劃大幅提高天然氣消費能源比重。國策將帶動內地市場對天然氣的需求，有利燃氣企業發展。然而，去年內地天然氣消費量是近10年來增幅最低的一年，天倫燃氣（01600）執行董事兼首席執行官冼振源認為，去年12月及今年首兩月天然氣消費量回升，反映天然氣消費量增速已經恢復，相信今年整體天然氣消費量較去年好，預期增幅在10%以上。他又說，未來2至3年是「煤改氣」進程和燃氣行業市場化的非常關鍵時期，公司將聚焦發展內地市場。

天倫燃氣是內地主要燃氣營運商及分銷商，從事城市燃氣、加氣站業務以及液化天然氣（LNG）加工廠和長輸管綫等，屬內地較早從事城市燃氣業務的民企之一。公司目前在河南、廣東、吉林、甘肅等省市，有逾50個城市燃氣特許經營區域、多個加氣站及長輸管綫等項目。其收入主要來自燃氣管道接駁業務和燃氣輸送及銷售業務，兩者的收入佔比分別為25.4%和73.3%。觀乎天倫燃氣去年業績表現不俗，收入及純利分別錄得按年增長67.6%及29.1%，至22.52億元（人民幣，下同）及2.84億元。

霧霾嚴重 環保國策出台

近年內地致力解決污染及霧霾問題，有關環保的國策頻頻出台，先有《大氣污染防治國十條》，計劃在「十三五」期間大幅提高天然氣的消費能源比重，目標到2020年天然氣消費比重由目前的5.7%升至10%，以擴大天然氣使用規模。

同時，國務院《能源發展戰略行動計劃（2014至2020年）》提到，目標天然氣消費量從2013年的1,616億立方米，提高至3,600億立方米以上，煤炭佔一次能源消費比重要控制在62%以內，可見內地政府致力推廣環保能源，意味天然氣消費量日後亦只能多不能少。

摩根士丹利亦看好燃氣行業前景，認為受惠於用戶改用燃氣需求、車用天然氣的強勁增長、穩定的居民接駁及用氣量，以及潛在的毛利擴張，燃氣分銷商業務得到結構性改善。大摩又認為，去年11月氣價下調，增強天然氣比汽油及柴油的競爭力，預期燃氣分銷商今年的車用燃氣量將有15%至20%增長。

氣價下調 有利需求回暖

然而，去年內地天然氣消費量為1,932億立方米，增長5.7%，是近10年來增長最低的一年，冼振源坦言，去年國際油價、煤炭價格下跌，令天然氣需求受壓，或影響「煤改氣」進程，「整個天然氣增長速度或受影響，雖然方向沒有變，但在改進速度上，天然氣新用戶增速略有下降。」

不過，去年11月發改委宣布將非居民用天然氣站價格每立方米下調0.7元後，他認為有助拉動天然氣消費需求。去年12月至今年首兩月，天然氣消費量顯著回升，單是2月天然氣消費量便達到182億立方米，按年增長18.5%，反映天然氣需求正穩步回暖。冼振源看好天然氣市場，認為今年內地天然氣消費量會較去年好，「考慮到中國經濟結構調整持續深化，估計中國今年天然氣消費量增長應該在10%或以上。」

發展為先 資金留作拓展

天倫燃氣業務及用戶結構多元化，去年的用戶銷氣收入結構佔比大有改變，工商業銷氣收入大幅增長，工商業用戶佔比達53.03%（見後頁圖二），冼振源認為一方面是因為價格調整帶動。另一方面，他們主動增加工商業用戶發展，「給予這些中小型商業用戶更多鼓勵政策，因他們一旦使用天然氣，用氣量的長久性非常高；反而居民用戶雖然戶數很多，但是單位用氣量都不大。」

除了用戶結構改變外，天倫的燃氣管道接駁業務毛利率亦上升至62.7%，收入佔比逾25%。冼振源說，接駁業務是毛利率較高的業務，更是燃氣業務的先端，天倫一直視之為開展業務的重要策略，日後會繼續加快這方面發展。「希望在穩定現有接駁用戶量的基礎上，加快新區的接駁數量。其次，在老項目、城郊項目加快老用戶接駁量，相信數年內接駁用戶數量會保持穩定的增長，在不考慮新項目併購因素情況下，期望每年能完成在5%至10%的增速底綫。」

同時，天倫燃氣去年純利達2.84億元，按年增長近三成，但公司堅持不派息。冼振源解釋，公司管理層和主要股東達成共識，希望預留資金拓展業務。「我們相信未來2至3年是中國『煤改氣』進程、整個燃氣行業結構調整的非常關鍵時期，發展還是公司的第一要務。發展階段需要大量資金投入，這時候資金、現金的作用更為重要，公司目前希望加快發展，能把公司規模、體量做得更好，這才是對所有股東有承擔。」他續說，燃氣項目不同於普通消費品項目，是收益很長期的項目，因此這兩三年公司會加快併購和自建項目發展。

積極併購 冀達規模效應

近年天倫燃氣積極進行併購，如去年收購北京慧基泰展、四川明聖天然氣等項目，以達致規模效應。冼振源認為，現時天然氣市場整合空間大，規模效應可在節約管理、區域及生產綫體現。而更多項目接入，可令公司未來有更大的體量、更快的業務長增長基礎，因此未來會在城市燃氣方面作選擇性併購，「被併購企業所在區域及業務體量，對於現有項目支撑度、協同效應非常高的，都是優先考慮的併購項目。燃氣發展程度較高的區域，如四川、陝西；以及已開展業務的地區，如吉林、河南等都是城市燃氣併購的重點區域。」

自建項目方面，天倫去年預計今年至2018年資本開支為60億元，冼振源指預算現時仍然適用。他表示，這60億元不僅用於燃氣發展，還會涉獵傳輸管綫、工業園地及交通燃氣項目。他續指，若國家政策出現調整，有更好的項目機會，他們或會上調投資目標，因此非常歡迎戰略投資者或金融通道合作，支撑日後發展。

加快合作 先安內再拓外

談到戰略投資者，不可不提去年世界銀行集團成員機構國際金融（IFC）及國際金融公司全球基礎設施基金（IFC GIF）合共斥資近1.5億美元，認購天倫燃氣18%股份，成為公司第二大股東。IFC於2003年入股新奧能源（02688）後，令新奧能源快速發展，可謂點石成金，天倫燃氣又有沒有期待IFC入股後會發展得更好？

冼振源笑言，沒有把股價攀升作為第一要務，反而希望加快合作發展。「天倫燃氣創立於三四綫城市，目前我們的快速發展也聚焦三四綫城市，而未來不論是城鎮化，還是燃氣增長最快的工業領域，都以三四綫城市作主幹。誰能在三、四綫城市將燃氣業務做得好，就意味能在中國燃氣增長中獲得快速增長、更好的機遇，這是IFC非常看重的一點。」IFC作為國際投資者，有助天倫燃氣拓展海外市場，但冼振源強調，未來1至2年內公司會聚焦內地市場發展，下一步才會發展海外市場。

現時不少傳統行業都尋求「互聯網+」發展，天倫燃氣亦不例外。去年與支付寶合作，讓用戶通過支付寶繳費。冼振源指，繳納燃氣費用方式多元化、方便且快捷，能增加用戶。此外，天倫燃氣也積極在產融結合方面發展，今年2月公司斥資2億元與鄭州銀行、宇通客車成立河南九鼎金融租賃公司，佔股20%，並獲銀監會批准3月開始運營。

冼振源認為燃氣行業的模式不複雜，希望在新經濟形態下開拓燃氣企業新經營模式，從而增加增長點。「『煤改氣』過程中，設施投入、資金來源、金融和貸款的支持是企業會遇到的難題和阻力，金融租賃公司有別傳統銀行，能提供專業化、特色化金融服務。」他指燃氣企業和金融租賃公司互補下，長遠可開拓專門金融通道及領域，增強業務分成能力。

料電動汽車影響不大

為解決污染及霧霾問題，內地政府除了推動燃氣發展外，同時亦鼓勵使用新能源汽車。外界或會問，這樣會否影響燃氣企業的交通燃氣銷量？冼振源承認電動汽車是個非常重要的趨勢，但目前技術條件尚存局限。「電動汽車主要用於城市內、短途交通上，我們的重點是以LNG汽車解決長途客運、貨運交通的清潔能源問題。隨着電動汽車普及，或會令市內天然氣銷量下降，但對於整個燃氣行業的『蛋糕』來說，影響並不大。」

他認為，若內地政府在新能源的政策上能雙軌並行，一方面以電動車解決市內交通，一方面利用LNG汽車解決長途交通，兩者共同推進，可對中國的環保治理，包括新能源提升及優化都有非常好的作用。
95 : greatsoup38(830)@2016-05-25 06:49:48

買項目
96 : greatsoup38(830)@2016-05-25 06:49:48

買項目
97 : greatsoup38(830)@2016-09-11 06:07:08

盈利增11%，至1.45億，重債
98 : GS(14)@2017-03-30 19:36:15

盈利增1成，至2.6億，重債
99 : GS(14)@2017-04-07 23:48:32

投資信託計劃
100 : GS(14)@2017-05-08 17:26:07

盈利增15%，至2.6億，重債
101 : GS(14)@2017-05-14 11:11:33

於二零一七年五月十二日（交易時段後），許昌天倫（本公司之間接全資附屬公司）與賣方訂立收購協議， 據此， 許昌天倫同意收購目標公司的100%股權， 代價為人民幣500,000,000元。
102 : GS(14)@2017-09-01 22:42:53

盈利增37%，至1.84億，重債
103 : GS(14)@2018-02-07 17:59:58

自願公佈
於陝西省收購目標公司100%股權
104 : GS(14)@2018-07-14 11:58:50

買多個項目
105 : GS(14)@2018-10-26 03:39:20

勁
106 : GS(14)@2018-10-30 11:25:56

中國天倫燃氣控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公司自二
零一八年十一月十九日（星期一）上午九時正起，於香港聯合交易所有限公司（「聯
交所」）主板買賣的本公司股本中的普通股（「股份」）之每手買賣單位將由1,500股股
份更改為500股股份。
股份現時以每手1,500股股份之買賣單位進行買賣。董事會認為，減少每手買賣單
位將降低每手買賣單位的價值，從而提高股份的流通性及拓闊本公司股東基礎。於
更改每手買賣單位生效後，股份將以每手500股股份之買賣單位進行買賣。
更改每手買賣單位將不會導致本公司股東之相關權利有任何變動。由於上述更改每
手買賣單位將不會產生任何零碎股份，本公司並不需要提供零碎股份之交易對盤安
排。董事會認為，更改每手買賣單位符合本公司及其股東之整體利益。
107 : GS(14)@2018-11-09 14:11:26

收購
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，河南天倫燃氣集團有限公司（「河南
天倫」，本公司之間接全資附屬公司）於近日與一名個人（「賣方」）訂立一份股權轉
讓協議，據此，河南天倫同意向賣方收購石家莊金明燃氣有限公司（「目標公司」）的
全部股權，總代價為人民幣265,000,000元（「總代價」）。
於本公佈日期，河南天倫已與賣方完成了目標公司的股權移交及工商變更，目標公
司已經成為本公司的間接全資附屬公司，其財務業績將綜合入本集團的綜合財務報
表。
108 : GS(14)@2018-12-13 14:56:43

本公佈由中國天倫燃氣控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）
自願作出。
本公司欣然宣佈，截至本公告日，河南鄉鎮煤改氣項目已涉及村莊936個，完工約
28.9萬戶。相信憑藉本公司擁有的長期資金支援及合夥人優勢，有力的氣源保障，
及國家政策的大力支持，河南鄉鎮煤改氣項目必將持續快速實施，從而進一步擴大
本公司在河南省內的經營區域和市場佔有率。
109 : GS(14)@2018-12-17 02:14:11

收購
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，河南天倫燃氣集團有限公司（「河南
天倫」，本公司之間接全資附屬公司）於近日與一名個人（「賣方」）訂立一份股權轉
讓協議，據此，河南天倫同意以人民幣152,000,000元的總代價（「總代價」）向賣方
收購西平凱達燃氣有限公司（「目標公司」）的全部股權（「收購」）。
目標公司的總代價將以本集團內部資源支付，乃由本公司、賣方考慮到目標公司目
前資產規模、燃氣業務之經營區域與客戶基礎、盈利能力及目標公司之運營潛在增
長後，經公平磋商後釐定。董事認為，收購事項的總代價屬公平合理。
110 : GS(14)@2019-02-26 19:05:36

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，
根據對本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度的未經審核綜合管理帳目的初
步評估，倘若不計經營和融資活動的匯兌虧損，本集團預期錄得的截至二零一八年
十二月三十一日止年度的核心純利較二零一七年同期增長75%以上。該增長主要是
由於：（i）現有城市燃氣項目燃氣銷售與用戶接駁錄得快速增長；（ii）燃氣項目併購
對全年盈利所做出之貢獻；及（iii）河南地區鄉鎮「煤改氣」項目所帶來的業務增長。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271315

元亨燃氣 (0332，前毅力工業) 專區 (關係:0399、2339)

1 : GS(14)@2010-11-08 21:41:43

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8606
新聞專區

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/14544
毅力(332)投資者起底
2 : GS(14)@2010-11-08 21:46:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101108557_C.pdf
本公司獲賣方告知，賣方、收購方、楊先生及劉先生已於二零一零年十月二十九日訂立買賣協議，據此，收購方有條件同意向賣方收購5,668,795,837股股份，約佔於本聯合公佈日期本公司全部已發行股本之71.48%。

楊先生及劉先生已共同及個別就本公司之債務向收購方作出若干保證。緊隨股份轉讓於二零一零年十一月二日完成後， 一致行動集團擁有
5,668,795,837股股份之權益，約佔本公司全部已發行股本之71.48%。因此，根據收購守則第26.1條，一致行動集團須就所有已發行股份（已由一致行動集團擁有之股份除外）提出強制性無條件現金收購建議。自賣方收購出售股份應支付之代價總額為178,000,000港元，即每股出售股份約為0.0314港元。

....

按收購價計算，收購方根據收購建議應付之總代價約為7,101萬港元。收購方將以其唯一股東Touch Billion Limited提供的股東貸款為收購建議提供資金。而Touch Billion Limited股東貸款之資金來源則為金龍國際控股有限公司所提供的金額為100,000,000港元的定期貸款融資。

根據該貸款協議，該項定期貸款融資應用於
(i)為收購方購買出售股份提供資金；
(ii)為收購建議提供資金；及╱或
(iii)為Touch Billion Limited、收購方、Champion Golden Limited及Galaxy King Limited之間之借貸。

該項定期貸款融資由Touch Billion Limited及收購方各自的全部已發行股本之押記及Touch Billion Limited所有資產之債券作抵押。金龍國際控股有限公司為由Asia Debt Management Hong Kong Limited管理或提供諮詢意見的多個基金所擁有的特別目的公司，而Asia Debt Management Hong Kong Limited為一間按照香港法例成立的投資顧問公司，並由證監會許可從事證券及期貨條例所定義的第9類（資產管理）受規管活動。收購方並無計劃依賴於本公司的業務支付利息及償還上述貸款。

....

收購方之背景及其對本公司之意向
收購方為一間於二零一零年四月二十七日在英屬處女群島註冊成立之投資控股有限公司。

收購方由一間根據英屬處女群島法例註冊成立的控股公司Touch Billion Limited全資擁有。除於收購方之投資外，Touch Billion Limited自其註冊成立以來並無進行任何業務，且於本聯合公佈日期並無任何重大資產。

Touch Billion Limited由Champion Golden Limited及Galaxy King Limited分別持有75%及25%權益。Champion Golden Limited為一間投資控股公司，於本聯合公佈日期由王先生、潘先生及高先生分別持有50%、25%及25%權益。

Galaxy King Limited為一間投資控股公司，由周先生全資擁有。王先生、高先生及周先生為收購方之董事。

...

王先生現任廣州元亨能源有限公司總經理。彼獲得鎮江船舶學院（現稱為江蘇科技大學）工業管理工程專業學士學位。

潘先生現任一家航運公司之副總經理，該公司主要於長江流域從事石油及散貨貿易業務。

高先生持有蘇州絲綢工學院（現稱為蘇州大學）絲綢工程專業學士學位。彼現任一家中國紡織公司總經理助理，負責市場開拓及經營管理。該紡織公司主要從事紡織品貿易和國際貿易。

周先生持有浙江理工大學工商管理學士學位。彼現任一家中國橡塑機電公司副總裁，負責日常生產及財務管理。

「高先生」指高雄先生，收購方之18.75%實際權益之最終實益擁有人
「潘先生」指潘俊峰先生，收購方之18.75%實際權益之最終實益擁有人
「王先生」指王建清先生，收購方之37.5%實際權益之最終實益擁有人
「周先生」指周嘉偉先生，收購方之25%已發行股本之最終實益擁有人
3 : GS(14)@2010-11-08 21:46:52

http://www.jobyun.com/c_120000017158
广州元亨能源有限公司简介：


广州元亨石油化工有限公司成立于2003年，是一家由国家核准经营石油制品批发零售；煤炭批发经营的专业石油公司。

经过五年的发展，公司在燃料油贸易及仓储运输等方面取得了可喜的成就。目前公司已建立起以国内外大型石油生产、销售企业为稳定供应商，以珠三角地区大型燃汽轮机发电厂为主要客户的完善的销售网络，在广东燃料油市场中占据了相当大的市场份额，发展前景十分看好。公司在东莞市投资建成有8.5万立方米的燃料油储罐设备及50万吨/年的油品炼制装置。公司将贸易与实业充分结合，在立足广东的同时，转而谋求更为广阔的市场及新的发展，希望能与各位精英学子携手，共创美好的未来。
4 : knman(1010)@2010-11-08 23:51:46

Asia Debt Management Hong Kong Limited...
http://www.admcap.com/admabout.html

http://iis.aastocks.com/20100916/001066742-0.PDF
前排865...現在又332=,="
做白武士做到有癮,買左個殼,做好條數再賣比國企都有得唸
5 : knman(1010)@2010-11-09 00:08:51

唸下唸下,賤價入股,都好易回本,玩唔過smiley
6 : GS(14)@2010-11-09 00:18:07

10樓提及
唸下唸下,賤價入股,都好易回本,玩唔過smiley


識唔識律師，識唔識會計師，識唔識財技人，有無錢?

沒得想
7 : GS(14)@2010-12-01 08:07:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101130690_C.PDF
debt high, keep loss
8 : chriskwok618(3610)@2010-12-28 21:57:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101212012_C.pdf

湯兄請問一下什麼是強制性無條件現金收購建議??
即係在截止日期大股東只要持股量有90%以上就可以不經過散戶同意收購其餘股份??
9 : GS(14)@2010-12-28 22:01:56

8樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101212/LTN20101212012_C.pdf

湯兄請問一下什麼是強制性無條件現金收購建議??
即係在截止日期大股東只要持股量有90%以上就可以不經過散戶同意收購其餘股份??


就是這樣...
10 : chriskwok618(3610)@2010-12-28 22:08:11

那麼現有客戶點會同意呢???
市價放都有0.10左右, 而且大股東好像也是只持有70%以上股份...
成功率極低..目的為何??
11 : GS(14)@2010-12-28 22:15:52

10樓提及
那麼現有客戶點會同意呢???
市價放都有0.10左右, 而且大股東好像也是只持有70%以上股份...
成功率極低..目的為何??


一買超過30%就要按例提出全購
12 : chriskwok618(3610)@2010-12-28 22:29:48

即是全購失敗就會在市場上照常運作??
大股東於市價沽落0.0314都穫利豐厚..
13 : GS(14)@2010-12-28 22:31:29

12樓提及
即是全購失敗就會在市場上照常運作??
大股東於市價沽落0.0314都穫利豐厚..


根本這是按程序走，他們也不想全購，擺明就想在股市搞錢...

他們是勁賺，但是他們都是紙上財富，還要他們都是沒甚麼錢的，肯定有東西跟尾...但炒上就未必啦
14 : chriskwok618(3610)@2010-12-28 22:44:37

其實貨乾唔係炒上易過炒落咩??
原因在於大股東冇錢??還有怎樣可看到他們沒什麼錢....
15 : GS(14)@2010-12-28 22:46:56

14樓提及
其實貨乾唔係炒上易過炒落咩??
原因在於大股東冇錢??還有怎樣可看到他們沒什麼錢....


唔一定，睇你想點玩...其實之前都炒上了，現在街貨多，向下炒易D

上面2樓說了，原殼主借錢給新殼主1億做週轉
16 : GS(14)@2010-12-29 21:36:59

16樓提及
13樓提及
12樓提及
即是全購失敗就會在市場上照常運作??
大股東於市價沽落0.0314都穫利豐厚..


根本這是按程序走，他們也不想全購，擺明就想在股市搞錢...

他們是勁賺，但是他們都是紙上財富，還要他們都是沒甚麼錢的，肯定有東西跟尾...但炒上就未必啦


甘咪收購成不成功都會蝕錢？
建不建議立刻全部沽出止血走人？
smiley


你可以不接受收購。

我根本不建議買此股，如果買了，就應該立刻想辦法脫手啦
17 : GS(14)@2011-04-19 22:03:00

套回部分收購成本

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110418841_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）已獲本公司主席兼執行董事王建清先生（「王先生」）知會，本公司控股股東先鋒環球集團有限公司（「先鋒環球」）通過獨立經紀公司於二零一一年四月十五日按價格每股0.066港元出售合共1,189,500,000股本公司股份（「股份」）（約相當於本公佈發表日期已發行股份之1 5%）予不少於六名承配人（「出售事項」），該等承配人均為獨立於(i)本公司及其關連人士（定義見上市規則）；及(ii)先鋒環球及與先鋒環球行動一致的各方（定義見收購及合併守則）（當中包括先鋒環球、王先生、潘俊峰先生、高雄先生、周嘉偉先生、金龍國際控股有限公司及Asia Debt Management Hong Kong Limited）且與彼等概無關連之第三方。

緊隨出售事項完成後及於本公佈發表日期，先鋒環球仍然於4 , 4 8 0 , 7 3 0 , 9 6 1股股份（約相當於已發行股份之56.5%）中擁有權益。
18 : GS(14)@2011-05-19 23:23:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110519564_C.pdf
盧偉雄先生（「盧先生」）已獲委任為本公司之獨立非執行董事，自二零一一年五月十九日起生效。

...
目前，盧先生為山東威高集團醫用高分子製品股份有限公司（股份代號：1066）及明日國際集團有限公司（股份代號：7 6 0）之獨立非執行董事，該兩家公司之股份均於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市。
19 : GS(14)@2011-06-30 23:51:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110630899_C.pdf
強調事項
在並無作出保留意見之情況下，本行謹請 閣下垂注綜合財務報表附註1，當中表示 貴集團
於截至二零一一年三月三十一日止年度錄得 貴公司擁有人應佔本年度虧損及全面開支總
額約104,215,000港元，而於該日， 貴集團之流動負債超出其流動資產以及其負債總額超出
其資產總額分別約為133,018,000港元及132,480,000港元。誠如綜合財務報表附註1進一步詳
述， 貴集團已物色措施改善其財務狀況，其中若干措施尚未執行。 貴集團按持續經營基
準繼續經營之能力視乎此等措施是否能成功進行。因此，此等情況顯示存在重大不確定性，
可致 貴集團持續經營之能力嚴重存疑。

蝕到無
20 : CHAUCHAU(1254)@2011-07-28 13:15:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110727614_C.pdf
董事會建議實行股份合併，基準為將本公司股本中每十股每股面值0.01港元之已發行
及未發行股份，合併為一股每股面值0.10港元之合併股份。董事會亦建議於股份合併
生效後，將本公司之股份買賣單位由每手2,000股股份更改為每手4,000股合併股份。
21 : CHAUCHAU(1254)@2011-09-03 12:13:33

http://www.hkex.com.hk/chi/marke ... /PMI2011-158(C).pdf
就毅力工業集團有限公司（證券代號332）10股合併為1股，將於生效日期（2011年9月5日)
22 : GS(14)@2011-09-15 22:59:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110915615_C.pdf
想表演
23 : hsts(1521)@2011-09-16 07:32:56

留名跟進
24 : GS(14)@2011-10-01 14:13:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201109301037_C.PDF
將粵高自願清盤
董事會謹此告知股東及本公司之潛在投資者，於二零一一年九月二十九日，粵高之董事
會議決建議股東將粵高自願清盤，並委任麥家榮律師行之麥家榮先生及謝家樂先生共同
及各別地為將粵高清盤之清盤人。於二零一一年九月二十九日，粵高之股東議決（其中
包括）將粵高自願清盤。粵高為本公司之直接全資附屬公司。
有關粵高之資料
粵高為一家投資控股公司及本公司之直接全資附屬公司。粵高集團主要從事設計、製造
及銷售電子產品。由於粵高集團於截至二零一一年三月三十一日止年度之綜合收益超過
本集團於截至二零一一年三月三十一日止年度之綜合收益之5%，而粵高集團於二零一
一年三月三十一日之綜合總資產超過本集團於二零一一年三月三十一日之綜合總資產之
5%，就上市規則第13.25(2)條而言，粵高被視為本公司之「主要附屬公司」。

將粵高自願清盤之原因
粵高集團自二零零八年至二零一一年三月三十一日止連續四個財政年度均錄得重大綜合
淨虧損，並於二零一一年三月三十一日出現淨虧絀狀況。誠如本公司之二零一一年年報
所載列，本公司將透過採取多項措施，包括進一步淘汰持續錄得虧損之產品及關閉產生
過多間接成本之生產線，藉此控制經營成本，致力增加本集團之現金流量。因此，董事
會議決將粵高自願清盤。將粵高清盤後，本集團可將其資源專注投入其他業務，包括石
油貿易。
為了多元化發展本集團之業務及提升本公司股東享有之價值，本集團自二零一一年四月
起已多元化發展及開始參與石油貿易業務。於本公佈日期，本集團主要從事石油貿易以
及設計、製造及銷售電子產品。
自願清盤對本集團可能產生之影響
於清盤展開後，粵高將不再為本公司之附屬公司，而粵高集團之財務業績及財務狀況將
不再綜合計入本集團。根據粵高集團於截至二零一一年三月三十一日止年度之龐大綜合
淨虧損及粵高集團於二零一一年三月三十一日之淨虧絀狀況，董事會認為，清盤將對本
集團之財務狀況及財務業績帶來正面影響。董事會亦認為，將粵高清盤將不會對本集團
之營運構成任何不利影響。
25 : CHAUCHAU(1254)@2011-11-19 13:36:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111118342_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，基於未經審核管理帳目所
作初步審閱的結果，預期本集團截至二零一一年九月三十日止六個月的業績將會錄得盈
利，而二零一零年同期則錄得虧損。董事會相信業績由虧轉盈主要是由於一間附屬公司
在自願清盤後不再綜合入帳之一次性收益。
26 : Heidi(3062)@2011-11-30 20:54:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111130587_C.pdf
中期業績, 繼續蝕錢
27 : GS(14)@2011-11-30 22:14:14

蝕到空曬，唔知點呢?

展望未來，本集團將繼續運用其管理層之經驗及網絡，以發展及建立其石油貿易業務平台。本
集團將尋求擴大其產品範圍，並繼續尋求及覆蓋如新加坡及其他亞太地區國家等貿易區域。
本集團亦將會為其客戶尋求及提供更多增值服務。
與此同時，本集團將透過控制間接成本以增加現金流量。本集團亦致力開拓新商機，從而為其
股東創造價值。
28 : GS(14)@2012-01-19 00:06:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120118670_C.pdf
so cheap ，7供2，每股44.1仙，大股東包銷

進行公開發售之理由及所得款項用途
本集團主要從事石油貿易以及設計、製造及銷售電子產品。
考慮到金融市場狀況波動，董事會認為，以公開發售方式籌集額外資本以改善其一般營
運資金狀況，從而促進本集團之業務（包括但不限於石油、液化天然氣及其他化學產品
貿易），乃符合本公司及股東之利益。公開發售亦可讓本公司增加其資本基礎，以及為合
資格股東提供平等機會參與本公司之長遠發展及維持彼等佔本公司之權益比例。董事認
為公開發售公平合理，符合本公司及其股東之整體利益。
公開發售之估計所得款項總額約為99,900,000港元，而所得款項淨額則約為97,900,000
港元（經扣除估計約為2,000,000港元之公開發售費用及開支）。董事會有意運用公開發售
之所得款項作為本集團之一般營運資金。
29 : kwuntl(19490)@2012-01-19 01:07:32

唔知係咪想向下炒?
30 : marshalwong(13162)@2012-01-19 16:37:22

30樓提及
唔知係咪想向下炒?


RI 2 FOR 7 IS VERY TRICKY, AND THEY DO IT AT 52 WEEKS LOW WITH SMALL DISCOUNT ONLY. Plus, PUBLIC CANNOT TRADE THE RIGHTS AND SPONSOR BY THE MAJOR SHAREHOLDER. IN CONCLUSION, I DON'T THINK THEY WANT PUBLIC TO JOIN THE RI.

03/01/2011 一 致 行 動 集 團 於5,668,795,837股 股份 中擁有權益，佔本公司全部已發行股本約71.48 %, WITH COST HKD$178M, 100% SHELL PRICE $250M ONLY.

18/04/2011 控股股東先鋒環球按價格每股0.066港元出售合共1,189,500,000股本公司股份1 5%予不少於六名承配人(71.48-15=56.48%, THOSE 15% NO DIFFERENCE WITH 一 致 行 動 集 團)

AFTER RI IF NO PUBLIC JOIN:
包銷商先鋒：   MAX GET HOLD 66.2%
一 致 行 動 集 團:MAX GET HOLD 81.1%

INJECT HKD$100 MAX CONTROL 81.1-71.48=9.62% MORE ONLY TOO COSTLY RI FOR STAKE, DEFINITELY NO RI FOR MONEY--> OTHER PURPOSE

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9561
[2樓]
...按收購價計算，收購方根據收購建議應付之總代價約為7,101萬港元。收購方將以其唯一股東Touch Billion Limited提供的股東貸款為收購建議提供資金。而Touch Billion Limited股東貸款之資金來源則為金龍國際控股有限公司所提供的金額為100,000,000港元的定期貸款融資。...原殼主借錢給新殼主1億做週轉...

Is it possible they on one hand pump in $100m to pay back 金龍國際, and in other hand further consolidate the stake??

Oil field game??
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110915615_C.pdf
營運總裁
周先生曾為中國聯合石油有限責任公司負責燃料油全球貿易，管理亞洲及美洲分支機搆之燃料油現貨和期貨業務；彼亦曾擔任泰山石化集團有限公司高級經理，管理泰山集團中國地區之分銷及倉儲業務；周先生在能源領域擁有逾10年之豐富工作經驗，擁有廣闊之商界網路，熟悉全球能源環境和市場。
31 : GS(14)@2012-01-19 22:18:24

呢隻要睇下有無街外人跟，有就無得玩，無就得硬
32 : kwuntl(19490)@2012-01-19 23:27:30

我估332街貨唔多, 但成交量都不大, 可能想悶走曬D老散...
33 : GS(14)@2012-01-19 23:39:22

33樓提及
我估332街貨唔多, 但成交量都不大, 可能想悶走曬D老散...


根本一早就唔應該花時間在這些股上面
34 : kwuntl(19490)@2012-01-20 02:09:11

同意  332係明日黃花
35 : GS(14)@2012-06-30 23:16:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201206291060_C.pdf
蝕大約2,000萬，少80%，還有9,400萬現金

展望未來，本集團將繼續運用其管理層之經驗及網絡，以發展及建立其石油貿易業務平台。本集團將尋求擴大其產品範圍，並繼續尋求及覆蓋如新加坡及其他亞太地區國家等貿易區域。本集團亦將會為其客戶尋求及提供更多增值服務。
與此同時，本集團致力開拓新商機，從而為其股東創造價值。
36 : greatsoup38(830)@2012-11-26 23:05:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121126528_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及有意投資者，基於未經審核管理帳目所
作初步審閱的結果，預期本集團截至二零一二年九月三十日止六個月的業績將會錄得虧
損，而二零一一年同期則錄得盈利。董事會相信業績由盈轉虧主要是由於二零一一年同
期錄得一間附屬公司在清盤後不再綜合入帳之一次性收益。
37 : greatsoup38(830)@2012-12-01 14:33:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121130642_C.pdf
332

虧損減90%，至400萬，殼
38 : sunshine(3090)@2013-01-08 22:15:06

32樓提及
呢隻要睇下有無街外人跟，有就無得玩，無就得硬


332 break record high today
39 : greatsoup38(830)@2013-01-08 23:11:00

39樓提及
32樓提及
呢隻要睇下有無街外人跟，有就無得玩，無就得硬


332 break record high today


咁睇就是


如果咁睇呢
40 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:22:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130624791_C.pdf
332
盈利降93%，至200萬，重債殼
41 : greatsoup38(830)@2013-10-07 23:20:35

搞能源
42 : GS(14)@2013-10-28 23:21:55

注入老闆的元亨燃氣公司，作價2,861,775,000元，以7,000萬現金、加新股、加CB支付
43 : GS(14)@2013-10-28 23:23:53

保證盈利1.58億，不足數以18倍賠付，但最高額為8.379億
44 : greatsoup38(830)@2013-11-03 12:29:13

2013-11-02 HJ
...
毅力向大股東等收購聯榮全部股權，總代價28.617 億元，將付現金7000萬元，發行新股19.538 億元及可兌換優先股8.379 億元。主要先決條件，包括聯交所不會視作反向收購或新上市申請，亦須取得政府監管機構同意及獨立股東的批准。聯榮為控股公司，其屬下包括多間附屬公司及聯營公司，其主要業務是在中國從事液化天然氣產品的加工、分銷、銷售、貿易及運輸等。

要求賣方保證盈利

聯榮於2011 年1 月成立，其業績主要來自元亨集團，為屬下主要控股公司。2012 年12 月止年度營業額15.10億元，增長20.8%，稅前盈利1.509 億元，增長6.2%；除少數股東權益後，應佔純利8150 萬元，增加9.5%。截至2013 年7 月止年度元亨稅後盈利1.133億元（未除少數股東權益），作為釐定收購代價基準之一。另賣方已擔保聯榮於2013 年12 月止年度淨盈利不低於1.59億元，代價是按此保證盈利計算P╱E18 倍，據稱為上市同業P╱E範疇。但須注意，保證盈利是未扣除少數股東權益，2012 年度少數股東應佔盈利約21%，2013 年可能不同，無法估計，若然比例相同，則聯榮應佔盈利只是1.256億元，收購P╱E應為22.77倍。

為要求賣方保證盈利，代價中包括可換股優先股8.379 億元，於保證盈利實現後才能兌換，換股價定為70 仙。如實際盈利低於保證盈利，代價將以實際盈利18 倍計，以可兌換優先股調整，但最多只是可兌換優先股全數8.379億元扣除， 即最少代價為20.238 億元。若正常計算，不足盈利最多扣除8.379 億元，即實際盈利只是1.124 億港元，就算盈利再低，也不必調整代價。而元亨集團於7 月底的資產淨值為7.63億元，收購P╱B是3.75倍。

毅力發行新股作價每股70 仙，優先股兌換價亦為70 仙，較協議當日股價1.3 元折讓46.15%，而毅力於2013年3月底每股資產值為9仙。

目前毅力已發行股份10.19 億股，如收購完成及優先股兌換後，股數將增至50.07 億股。毅力2013 年3 月止年度有小量虧損，完成收購後，假定保證盈利可以實現，則毅力每股盈利將為3.17 仙。毅力手頭現金約1 億元，收購支付7000萬元後，只餘3000萬元，而聯榮的財務狀況未有提供，而佔貴州天然氣管道股權20%，剛完成註冊成立，相信需要投入資金，該管道規模不明，未知投資多少。

現有的石油及天然氣銷售合約總額，2013 年3 月止年度為61.5 億元，而購買合約總額則為61.41 億元，差額是500 萬元，可以視作毛利，自然難以應付開支，請注意，現有業務是合約買賣，收購的業務包括液化天然氣加工、運輸、分銷及經營加氣站，與一般燃氣股的鋪設喉管至用戶以零售燃氣有所分別。2012 年的稅前收益率為6.2%，較2011 年的11.36%明顯下降，值得注視未來變化。

股價70仙以上壓力大

收購消息發表後，股價曾勁升至1.51 元，其後急速回落，現價1.1 元，預期P╱E約34.7 倍，考慮保證盈利未扣除少數股東權益，則預期P╱E可能在40倍以上。股價波動是注資常見的現象，但現價仍是過高。要注意的是，分銷業務不如零售的穩定，用戶已透過管道用氣，並無另一管道可以選擇，就分銷而言，有不少供應商可供選擇。至於建設管道，日後收益穩定，但發展需時。另一值得注意的是，收購所涉及的賣家十多個，儘管大股東佔大部分，其餘賣家仍佔30%以上，因而市場流通量將達38%之譜，如賣家以套現為主，則股價在70仙以上的壓力較大，必須注意。

戴兆
45 : greatsoup38(830)@2013-11-30 17:54:14

332

虧損降7成，至150萬，8,400萬現金
46 : Clark0713(1453)@2014-03-17 23:54:44

(I)有關涉及發行代價股份收購聯榮有限公司之補充協議；(II)建議委任執行董事；(III)建議更改公司名稱；及(IV)完成後持續關連交易

"為令收購事項順利完成及經考慮（包括）未經審核二零一三年溢利、目前的賬目編製狀
況及最後截止日期即將到期，買方、賣方及賣方股東在進一步磋商後同意修改及簡化
收購事項之條款。於二零一四年三月十七日，買方、賣方及賣方股東簽訂補充協議，
據此，訂約方同意(i)延長最後截止日期；(ii)參考未經審核二零一三年溢利及相關結算
安排後修改收購事項之代價；(iii)取消溢利保證；及(iv)修改聯榮買賣協議之先決條
件，以反映有關新代價及取消溢利保證之變動。
根據補充協議之條款，新代價為3,068,246,340港元（參考經審核二零一三年溢利後可
作調整），其中(i)70,000,000港元視為由現金按金以現金支付；及(ii)餘下的
2,998,246,340港元將透過促使本公司以每股代價股份0.70港元之發行價向賣方股東
（及╱或彼等各自之代名人）發行及配發合共4,283,209,057股代價股份支付。
新代價乃由本公司、買方、賣方及賣方股東經公平磋商後達致，並經參考（包括但不限
於）(i)聯榮集團之業務前景；(ii)摘錄自聯榮集團截至二零一三年十二月三十一日止年
度之綜合管理賬目之未經審核二零一三年溢利約人民幣134,200,000元（相等於
170,400,000港元）；(iii)聯榮集團之市盈率約18倍，該市盈率處於主要從事（其中包括）
天然氣分銷、銷售、貿易及運輸之香港上市公司（與聯榮集團業務相似）的市盈率範
圍；及(iv)該公佈披露之收購事項之益處後而釐定。"

"建議更改公司名稱
待股東於股東特別大會批准後，本公司建議將本公司之英文名稱由「Ngai Lik
Industrial Holdings Limited」更改為「Yuan Heng Gas Holdings Limited」，並採納及
註冊「元亨燃氣控股有限公司」為其第二名稱，且在完成後不再使用其現有中文名稱
「毅力工業集團有限公司」作識別用途。"
47 : GS(14)@2014-06-12 01:36:04

改名
48 : GS(14)@2014-07-01 12:51:53

332

虧損增70%，至510萬，輕債
49 : GS(14)@2014-11-26 02:28:40

盈警
50 : GS(14)@2014-12-02 02:27:36

盈利降7成，至1,500萬，重債
51 : greatsoup38(830)@2015-03-13 01:10:05

盈警
52 : GS(14)@2015-07-02 02:28:31

盈利降93%，至500萬，重債
53 : greatsoup38(830)@2015-08-21 14:26:01

玩鑽油
54 : greatsoup38(830)@2015-09-10 00:57:37

發行CB
55 : GS(14)@2015-09-23 02:41:48

1192 和 中國船舶認購CB
56 : GS(14)@2015-09-23 02:58:25

玩探油垃圾
57 : greatsoup38(830)@2015-11-01 17:18:55

沒有了
58 : greatsoup38(830)@2015-12-06 01:57:07

轉虧3,000萬，重債
59 : greatsoup38(830)@2016-05-04 01:09:07

按股
60 : greatsoup38(830)@2016-07-02 01:53:59

轉虧3,500萬，輕債
61 : GS(14)@2016-09-24 13:41:39

自願性公佈：
與曲靖市燃氣集團有限公司
簽訂合作協議
62 : GS(14)@2016-09-24 13:43:51

搞售電公司
63 : greatsoup38(830)@2016-11-21 01:04:21

盈警
64 : greatsoup38(830)@2016-12-02 02:35:44

虧損降17%，至2,500萬，輕債
65 : greatsoup38(830)@2017-01-07 00:54:27

訂立該協議之理由
本集團主要於中國從事(i)買賣石油及天然氣產品以及提供相關諮詢服務；及(ii)
液化天然氣之加工、分銷、銷售、貿易及運輸以及其他附屬業務及網絡。
鑒於船舶排放控制區政策日趨嚴格，目標公司擬使用液化天然氣從事上海的建築
渣土運輸業務，打造全面綠色交通運輸體系，其中包括利用近200艘純液化天然
氣動力運輸船及160輛液化天然氣動力車。目標公司已被上海市交通委員會指定
為《上海綠色港口三年行動計畫（2015-2017年）》實施單位。董事會認為，目標公司
的業務營運穩定後，將為本集團帶來頗為可觀的經濟效益及社會效益。同時目標
公司的業務經營模式還可在中國其他大型沿海臨江城市進行推廣。
66 : GS(14)@2017-02-14 15:52:11

於二零一七年二月十三日交易時段後，本公司與認購人訂立認購協議。
本公司將根據認購事項配發及發行合共331,000,000股認購股份，佔(i)本公司於本公佈
日期現有股本5,683,635,248股股份約5.82%；及(ii)本公司經配發及發行所有認購股份
擴大之已發行股本6,014,635,248股股份約5.50%（假設本公司股本架構由本公佈日期起
至完成止期間並無其他變動）。
所有認購股份之總認購價約為225,000,000港元。總認購價將用作本集團之一般營運資
金及本集團的潛在投資機會。於本公佈日期，本公司尚未物色到任何投資機會。認購
股份將根據一般授權予以發行。
發行人：本公司
認購人： 愛特國際集團有限公司
愛特國際集團有限公司為一間於香港註冊成立的有限公司。其主要從事有色金屬買賣。
67 : GS(14)@2017-03-26 01:14:10

基金認購股份

認購事項
根據認購協議，認購人有條件地同意按認購價每股認購股份
0.675
港元認購
503,703,704
股認購股份，佔本公司於本公佈日期已發行股本約
8.37%
及經發行
認購股份擴大後已發行股本約
7.73%
（假設除發行認購股份外，本公司已發行
股本由本公佈日期起至完成止期間將不會出現變動）
。
68 : GS(14)@2017-06-17 14:17:23

盈利警告
69 : GS(14)@2017-07-02 11:25:04

虧損增45%，至8,800萬，輕債
70 : GS(14)@2017-09-14 02:55:22

oh
71 : GS(14)@2017-11-03 17:45:33

董事會謹此通知股東及有意投資者，根據對董事會目前可獲得之資料之初步評估，預
期截至二零一七年九月三十日止六個月期間的本公司擁有人應佔本集團溢利將較二零
一六年同期大幅增長。
72 : GS(14)@2017-11-17 16:07:13

good
73 : greatsoup38(830)@2017-11-25 15:17:07

1367借予332
74 : greatsoup38(830)@2017-11-25 16:25:57

1367 lend to 332
75 : GS(14)@2018-01-26 00:48:15

完成融資
76 : GS(14)@2018-05-25 17:33:04

董事會謹此通知股東及有意投資者，根據董事會對目前可獲得之資料之初步評估，
本集團預期於截至二零一八年三月三十一日止年度將錄得本公司擁有人應佔綜合
溢利，而於去年同期則確認綜合虧損。
77 : GS(14)@2018-06-22 00:23:20

股份交易及發行代價股份之最新資料
內容有關收購貴州燃氣（集團）
習水縣金橋燃氣有限公司之50%已發行股本
本公司近來接獲目標公司通知，貴州省遵義市相關消防部門已發出消防安全規劃許
可證，先決條件獲達成。
本公司近來進行覆核並確認，目標公司一直按擬定方式經營業務，且所有有關目標
公司之先決條件已獲達成並仍處於達成狀態，惟就發行代價股份取得相關上市批准
之條件除外。
本公司將動用二零一七年一般授權發行代價股份，而代價股份之發行價將調整為
0.75港元。代價股份合共為27,282,179股，佔本公司於本公佈日期現有已發行股份約
0.4185%及本公司經發行代價股份擴大之已發行股份約0.4168%。
董事會認為，經計及收購事項之整體條款及為達成先決條件而進行之延期後，代價
股份之經修訂發行價屬公平合理並符合本公司及股東之整體利益。
本公司將向聯交所申請批准代價股份上市及買賣。
78 : GS(14)@2018-07-01 03:41:37

轉盈8,200萬，債一般
79 : GS(14)@2018-10-12 07:59:21

內幕消息
有關收購於綠動水上運輸有限公司
34.5%股權之中國民事訴訟
本公佈乃由本公司根據上市規則第13.09條作出。
廣州元亨已就各名被告違反協議及償還出資額（連同自廣州元亨向目標公司支付出
資額日期起計每年15%之利息）向上海市寶山區人民法院提起民事訴訟。
於二零一八年十月十日，本公司已收到法院日期為二零一八年十月八日展開所述民
事訴訟之受理通知書。
股東及有意投資者於買賣本公司股份時務須審慎行事。
80 : GS(14)@2018-11-13 17:47:44

董事會謹此通知股東及有意投資者，根據董事會對目前可獲得之資料之初步評估，
本集團於截至二零一八年九月三十日止六個月期間之本公司擁有人應佔綜合溢利
預期較二零一七年同期將有所減少。
81 : GS(14)@2018-12-03 05:19:08

虧，重債
82 : GS(14)@2018-12-09 00:11:40

該協議之主要條款概要
於二零一八年十二月七日（交易時段後），賣方（本公司之間接全資附屬公司）與買方
訂立該協議，據此，根據該協議之條款及條件，買方有條件地同意以代價收購，而
賣方有條件地同意出售待售股份，即目標之全部股權。
倘先決條件於最後截止日期下午五時正未能獲達成（或獲豁免），則該協議將告終
止，而訂約各方將毋須對另一方承擔任何義務及責任，惟任何先前違反除外。
先決條件於最後截止日期或之前獲達成（或獲豁免）後，賣方須促使目標於最後截止
日期宣派約人民幣97,200,000元的特別股息。由於賣方於最後截止日期及完成前為
目標之唯一股東，特別股息須於最後截止日期後十二個月內以現金支付予賣方。此
外，倘目標未能於上述截止日期內前向賣方付款，則買方已承諾支付特別股息之任
何結餘。
賣方須於最後截止日期後五個營業日內向有關中國監管機構提交待售股份轉讓申
請以批准及登記，且有關中國機構記錄之登記日期須為完成日期。
...
出售事項之理由
收購目標之最初目的乃透過拓展本集團營運靈活性為本集團創造長期戰略利益，多
樣化本集團之業務組合，以及增加收入來源並為股東提升價值。然而，合作協議項下
之投資未能變現，且投資之收回尚待仲裁及審判程序而定。儘管仲裁裁決及保全裁定
已判予目標勝訴，但董事會認為，所有訴訟程序均存在內在風險且具不確定因素，最
終結果及所花費時間、成本及精力可能與最終收穫並不相符。
另一方面，經過對投資合夥企業已進行之投資之定期審閱後，董事會留意到，該投資
目前未能實現預期收益。此外，鑑於全球商業市場正在惡化，尤其若干主要工業化國
家對中國網絡科技公司所施加之顯著政治壓力，董事會認為，至少在中短期看來，於
該等公司投資之吸引力及潛力已減少。
因此，董事會認為，出售目標將符合本公司及股東之整體利益，從而變現仲裁裁決項
下之或有價值，並使本公司重新配置資源且專注於本集團之主營業務活動。經計及本
公佈所述之事宜，董事認為，該協議之條款及其項下擬進行之交易屬公平合理且符合
股東之整體利益。
出售事項對本公司之財務影響
緊隨完成後，除於最後截止日期後十二個月內應付之未付特別股息外，本公司將不再
於目標擁有任何權益，且目標之財務業績將不再併入本公司之賬目。
本公司預期將自出售事項錄得輕微收益／虧損（可予調整及審核），基於(i)代價人民
幣423,000,000元；(ii)目標截至二零一八年九月三十日之未經審核淨資產約人民幣
507,500,000元；(iii)目標於二零一八年九月三十日之可分派儲備之進賬金額約人民幣
84,500,000元，及(iv)出售事項產生之交易成本計算得出。
由於本集團將因出售事項而錄得之實際收益╱虧損須由本公司之核數師進行審核，
並可能因目標於二零一八年九月三十日之淨資產及於二零一八年九月三十日之可分
派儲備之進賬金額與彼等於完成日期時不同而有所不同。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271481

[創業板]中裕燃氣(3633，8070)專區(關係:0384)

1 : GS(14)@2010-12-05 11:03:51

證監會:
http://www.sfc.hk/sfcPressRelease/TC/sfcOpenDocServlet?docno=10PR55

文件:
關於收購及合併委員會（“委員會＂）對執行人員裁定不準備確認中國燃氣控股有限公司（“中國燃氣＂）的全資附屬公司Rich Legend International Limited（“要約人＂）可根據《公司收購及合併守則》（《收購守則》）規則30.1註釋2就中裕燃氣控股有限公司（“中裕燃氣＂）所有已發行股份、未行使可換股債券及未行使股份期權提出之有條件自願全面要約（“該要約＂）援引若干條件，因此發行人應繼續進行其要約的審核
http://www.sfc.hk/sfc/doc/TC/cfd/mergers/panel/Decision%20-%20Zhongyu%20Gas%20%28Chi%29.pdf      最後修改:2010-07-04 22:38:55

新聞專區
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10350&page=0
2 : david395(4434)@2011-03-24 22:59:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110323042_C.pdf
3 : GS(14)@2011-03-24 23:11:59

財務摘要
－ 本集團於二零一零年之經審核營業額約為1,169,469,,000港元，較二零零九年之經審核營業額約844,150,000港元增加38.5%。
－ 本集團於二零一零年之毛利約為314,915,000港元，較二零零九年之毛利約256,748,000港元增加22.7%。
－ 本集團於二零一零年之經調整EBITDA約為205,513,000港元，較二零零九年之經調整EBITDA約144,736,000港元增加42.0%。
－ 本集團於二零一零年之本公司擁有人應佔溢利約為22,811,000港元，較二零零九年之本公司擁有人應佔溢利約20,8600,000港元增加13.7%。
－ 董事會不建議派發截至二零一零年十二月三十一日止年度之股息。

業績有增，但是唔值
4 : GS(14)@2011-04-09 12:07:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110408020_C.pdf
批394,000,000股，每股41仙，用匯富

根據股東貸款之條款，本公司於發行任何新股前必須取得中國燃氣之事先書面同意。本公司已事先就配售股份以恢復本公司公眾持股量一事尋求中國燃氣之書面同意，惟中國燃氣已婉拒給予有關同意。

經考慮有關上述事項之獨立法律意見後，未能取得中國燃氣之同意乃為股東貸款條款項下之違約事件，根據股東貸款條款，中國燃氣有權要求即時償還股東貸款及所有累計利息。

本公司亦將就中國燃氣因該違約事件可能蒙受或產生之所有虧損、開支及負債對中國燃氣負責。然而，由於所得款項淨額將用於償還股東貸款
及所有累計利息之未償還金額，故董事會（因獲中國燃氣提名加入董事會而放棄投票之徐超平先生除外）認為，儘管中國燃氣尚未提供書面同意，惟進行配售事項乃符合本公司之最佳利益。董事會認為配售事項將不會對本集團之財務或營運構成任何重大不利影響。
5 : New comer(7338)@2011-04-12 13:54:39

中裕燃氣(08070)異動飆三成擬配股籌逾1.6億元

2011年4月12日 10:30  焦點股

   中裕燃氣(08070)日前宣布擬配股,籌逾1.6億元。該股今早異動,現價0.64元,升33.33%,暫成交78.9萬元。

中裕燃氣日前宣布,透過配售代理盡力按每股0.41元,配售最多3.94億股新股份,籌1.6154億元。配售價較上周五收市價0.48元折讓14.58%,配售股份佔擴大後股本16.64%。

該股昨天無升跌,收報0.48元。
6 : New comer(7338)@2011-04-14 12:57:03

Apple Daily

2011年04月14日

中裕炒上控權醞釀易手
7 : GS(14)@2011-06-22 22:26:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110622028_C.pdf
於二零一一年六月二十二日，旭升（作為轉讓方）與本公司非全資附屬公司臨沂中燃（受讓方）訂立股權轉讓協議，據此，旭升同意根據股權轉讓協議之條款向臨沂中燃轉讓其於臨沂山林所持有之33%股本權益。

臨沂中燃現時擁有臨沂山林股本權益總額之67%。股權轉讓協議項下擬進行之交易完成後，臨沂中燃將擁有臨沂山林之全部股本權益。
8 : GS(14)@2011-09-24 13:56:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110923026_C.pdf
又爆?
9 : GS(14)@2011-09-27 23:19:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110927044_C.pdf
根據股權轉讓協議，鄭州東信應於該協議生效後三個營業日（或訂約方協定之其他日期）
內（其中包括）轉讓南京晶橋之相關資產、管理及所有權予本集團，並於相關中國機構登
記股權轉讓。於本公佈日期，儘管本集團已多次要求，鄭州東信仍尚未作出上述轉讓。
因此，本集團於二零一一年九月二十六日向鄭州東信發出終止通知。此外，於二零一一
年九月二十七日，本集團之中國法律顧問確認，本集團有權根據適用中國法律及股權轉
讓協議之條款終止股權轉讓協議，而毋須承擔任何責任。另外，本集團將保留根據股權
轉讓協議向鄭州東信提出索償（如有）的權利。
10 : greatsoup38(830)@2012-03-17 11:38:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120314051_C.pdf'
前景
本集團對於未來前景充滿信心，因預期中國天然氣市場之穩定增長得以維持。內地有利
的營商環境及由持續城市化與汽車消費增加帶動之管道燃氣需求增加亦將有助於推動增
長。於未來，本集團將擴展順流天然氣分銷，尤其著重於高利潤工商業客戶及加氣站業
務，以提升目前業務所在九個城市之滲透率。
於二零一一年七月投入運營之西氣東輸項目二線為中國河南省三門峽市提供穩定的管道
天然氣供應。因此，本集團於三門峽市項目的管道燃氣供應量將顯著增長，有利於本集
團與更多終端用戶建立業務聯繫，繼而增加營業額，於近期擴闊本集團盈利基礎。
此外，本集團於二零一一年十二月九日接獲河南省發展和改革委員會（「河南發改委」）頒
佈有關河南省管道天然氣價格有關問題的通知（「通知」）。根據通知，逆流業務與住宅用
戶天然氣售價間建立價格掛鈎機制（「價格掛鈎機制」）。本集團現時有十五個專營順流項
目，其中十二個位於河南省。董事認為，價格掛鈎機制有助於本集團將逆流燃氣採購成
本增幅轉嫁予住宅用戶並維持利潤率。
根據中國「十二五」計劃（二零一一年－二零一五年），預計二零一五年年度燃氣內銷量將
達 2,600億立方米，佔一次能源組合的8. %。現時，中國年度燃氣需求僅約達 2,000億立
方米。中國實施優惠政策及強勁經濟增長將持續推動燃氣內需增長，並支持本集團穩定
拓展總體業務水平。
除垂直式綜合策略外，本集團正謹慎尋找合適之投資機會。憑藉我們穩健之財務狀況，
以及順流項目所產生之穩定現金流入，我們相信可運用策略增加我們之市場滲透率。我
們相信中裕燃氣定位良好，能掌握全球經濟復甦的機遇，擴大股東之回報。
11 : greatsoup38(830)@2012-03-17 11:40:52

業績劇增130%，至1.5億，主要因為生意增加及財務開支減少，負債重
12 : greatsoup38(830)@2012-04-06 00:09:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120405107_C.pdf
轉主板
13 : greatsoup38(830)@2012-05-20 12:10:01

http://www.hkexnews.hk/newlistin ... 20010530chap14a.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20030602001_C.pdf
原來8050曾持有8070，後來賣殼
14 : GS(14)@2012-06-30 20:32:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20120629053_C.pdf
轉主板，如果他肯改下他D 公告，D數字易D copy 到就最好
15 : GS(14)@2012-07-28 13:46:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120727611_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，本集團預期於截
至二零一二年六月三十日止六個月錄得溢利較二零一一年同期大幅增加。根據本公司目
前可得資料，董事會將有關溢利增加主要歸因於銷售管道燃氣、燃氣管道建設及銷售壓
縮天然氣加氣站之天然氣業務之業務營運於截至二零一二年六月三十日止六個月開始改
善。
16 : 自動波人(1313)@2012-07-30 00:07:05

價已升,板已轉


貨將派.....
17 : GS(14)@2012-07-30 11:17:48

又無得玩
18 : reference(1610)@2012-07-31 11:13:21

經歷拘留及罷免之痛的中國燃氣（384）前董事總經理劉明輝，獲深圳檢察院撤銷「職務侵佔罪」指控後一周，昨獲批准重返中燃董事會，獲委任為非執行董事，下月17日生效，意味這個中燃「話事人」終於「回朝」。

中燃聯席董事總經理梁永昌先生表示，董事一致贊成委任劉明輝為中燃董事，這對於中燃及其未來發展來說是重要一步。

事實上，儘管劉明輝之前身陷官非，但市場一直視之為中燃的實際「話事人」，為阻止中燃落入新奧（2688）及中石化（386）（下稱財團）手中，遂與富地石地組成策略聯盟，積極吸納中燃股份。今次劉明輝重返中燃董事會，董事袍金每月2萬元，相信財團成功收購中燃的成功率變得更渺茫。

劉明輝於2010年12月被深圳市公安局實施拘留調查，並於2011年1月被正式逮捕，引發中燃股價插水，董事會及股東會分別於2011年1月及4月罷免其董事總經理及執行董事職務。
19 : GS(14)@2012-07-31 11:14:17

今日經濟日報大大個廣告又感謝呢個又感謝那個...
20 : GS(14)@2012-08-03 00:08:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201208021037_C.pdf
半年增長375%，至8,500萬，三個月增長70%，至4,900萬，債一般

前景
由於內地有利的營商環境及中國持續城市化過程所導致對管道燃氣消費需求的增長，預
期中國的天然氣市場將穩步增長，本集團對其未來前景充滿信心。於未來，本集團將擴
展其順流天然氣分銷業務，並集中於高利潤之商業及工業用戶以及燃氣加氣站，以進一
步提升其於營運之九個城市之滲透率。
除上述策略外，本集團現正謹慎尋找合適之投資機會。憑藉本集團穩健之財務狀況，以
及順流項目所產生之穩定現金流量，本集團相信可審慎地增加本集團之市場滲透率。同
時，本集團亦將致力透過與業內具規模前景之同業合作以提升營運效率。本集團相信，
中裕燃氣已作好準備，迎接全球經濟環境帶來的挑戰及擴大股東回報。
21 : GS(14)@2012-10-28 00:09:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121026352_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資，本集團預期於截
至二零一二年九月三十日止三個月錄得溢利較二零一一年同期大幅增加。因此，本集團
亦預期截至二零一二年九月三十日止九個月錄得溢利較二零一一年同期整體增加。根據
本公司目前可得資料，董事會將有關溢利增加主要歸因於銷售管道燃氣、燃氣管道建設
及銷售壓縮天然氣加氣站之天然氣之業務運於截至二零一二年九月三十日止三個月開
始改善。
22 : GS(14)@2012-11-13 00:42:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121112470_C.pdf
首3季盈利增2.6倍，至1.27億，第3季增1.4倍，至4,300萬

前景
由於內地有利的營商環境及中國持續城市化過程所導致對管道燃氣消費需求的增長，預
期中國的天然氣市場將穩步增長，本集團對其未來前景充滿信心。於未來，本集團將擴
展其順流天然氣分銷業務，並集中於高利潤之商業及工業用戶以及燃氣加氣站，以進一
步提升其於營運之九個城市之滲透率。
除上述策略外，本集團現正謹慎尋找合適之投資機會。憑藉本集團穩健之財務狀況，以
及順流項目所產生之穩定現金流入，本集團相信可審慎地增加本集團之市場滲透率。同
時，本集團亦將致力透過與業內具規模前景之同業合作以提升營運效率。本集團相信，
中裕燃氣已作好準備，迎接全球經濟環境帶來的挑戰及擴大股東回報。
23 : VA(33206)@2012-11-13 17:59:08

改變字體大小:  

中裕燃氣（3633）季度業績繼續猛進
08:49
中裕燃氣（3633）公佈截至9月底第三季業績：營業額較去年同期增長73%至18.5億港元（下同），純利大升5.4倍至1.1億元，每股盈利4.5仙，不派中期息。

公司主要在中國從事發展、建設及經營天然氣及煤層氣項目之業務。天然氣分銷業務規模不大，重要集中商業及工業用戶以及燃氣加氣站，及目前僅9個營運城市。過去業績頗為波動，但近年業務似已進入收成期，10年初更被中國燃氣（384）收歸旗下，現持有約44%股權。去年業績已見亮麗，營業額與純利同時創出17.9億及8600萬新高紀錄，分別增長53%及2.8倍，每股盈利3.8仙；往績市盈率24倍，惟並未有派發股息。

期內銷售管道燃氣收入14.2億，較去年同期增加87.6%，佔總收76.8%，較去年同期上升6.1個百分點；燃氣管道建設之接駁收益2.79億，較去年同期增長42%，佔總額15.1%，較去年同期減少3.2個百分點，而由於接駁收入屬一次性，住宅管道接駁之滲透率亦已達49%，此收入未來增幅機會不大；壓縮天然氣加氣站數目為九個，與去年持平，收益約為1.24億，較去年同期增加約44.5%。公司預期四個新壓縮天然氣加氣站將於12年底投入營運，其餘7個將於13年投入營運，未來或成為增長的動力。整體毛利率約為22.1%，較中期業績的數據上升0.5個百份比，估計今年全年業績大幅增長已不容置疑。而隨著西氣東輸管道二期的輔助管道逐步接通，相信來年天然氣銷售仍有望保持不俗增長，而公司來年展望可持續樂觀。

07年從浪頂1.77回頭，翌年最低跌至0.239見底回升。10年攀近1.00關前遇阻不前，但每次調整浪底皆保持高於前浪底，呈一浪高於一浪。今年8月終破關而上，上月升至1.41先回調返1.14，月尾曾一度飆升上1.65，單日升幅高達27。踏進本月暫在1.40水平遏息，昨微升一格收1.48；升勢似仍有餘未盡。

林志江 (SFC CE NO:AAV499) 及 李浩然 (SFC CE NO:BAE416)   ，本文之作者為證監會持牌人，申報於本文章刊登之時，並沒持有此股票。


http://www.quamnet.com/traderscornerView.action?articleId=2479661
24 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:09:23

其實他寫緊d乜?
25 : VA(33206)@2012-11-13 22:10:24

呢次我buy佢
26 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:12:56

呢隻股一般般，但真是交到數
27 : VA(33206)@2012-11-13 22:16:09

燃氣股段段有呀, 佢派埋息不得了……如果
28 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:34:14

27樓提及
燃氣股段段有呀, 佢派埋息不得了……如果


呢隻d人怪怪的，證監會都講過
http://www.sfc.hk/web/doc/TC/cfd ... Gas%20%28Chi%29.pdf
6.
在刊發初步公布後，王先生向中裕燃氣集團的管理層解釋中國燃氣提出收購的理由。中裕燃氣管理層的若干成員，包括負責中國內地業務的五位高級行政人員的其中三位，顯然對收購建議感到不滿，並在有關方面作出要約前提出多項要求以爭取更多權益。王先生遂答應批准向中裕燃氣集團的多位管理人員派發特別花紅及送贈汽車。王先生曾向中國燃氣董事總經理劉明輝報告事態發展，並似乎得到他的默許。
7.
上述花紅及饋贈未能平息若干管理層成員的不滿，他們再提出多項要求，目的是保障其權益及保留中裕燃氣集團現行的營運架構。王先生拒絶了他們的要求。在要約公布刊發一段時間後，中裕燃氣的若干管理層成員不再協助中裕燃氣的核數師或中裕燃氣的香港辦事處完成截至2009年12月31日止財政年度的年度核數工作，可見該等成員對該要約持反對態度。就核數工作提出的問題得不到回覆，而核數師亦未能取得有關燃氣錶讀數調整的資料。中裕燃氣的董事未能打破僵局，核數工作因而暫停，到了委員會舉行聆訊時核數工作仍被擱置。
8.
雖然王先生不太願意詳述中裕燃氣集團的營運情況或最近的財務表現，但委員會認為沒有證據顯示暫停核數工作對中裕燃氣集團的營運情況或前景造成負面影響。儘管王先生及劉先生多次提到，基於集團所從事的行業及其客戶人數，拖延核數工作或會構成風險，危害安全，但二人均未能提出證據以證明有關行動損害了安全程序。事實上，如要約被撤回，該公司似乎可重新進行核數工作。
9.
2010年3月22日，在創業板上市的中裕燃氣股份暫停買賣。該公司董事在2010年3月31日作出公布，當中解釋了暫停股份買賣的理由。他們表示：“雖然審核工作經已完成，惟本公司部份主要中國附屬公司（“中國附屬公司＂）之高級管理層並無就核數師為確定核數工作而提出的跟進問題向外聘核數師作出回應。該等未提供資料包括於二零零九年十二月三十一日之燃氣錶讀數調整（其影響本集團之銷售收益）、用於確定賬目中商譽減值之價值之貼現後現金流量數據，以及有關本集團若干應付收購代價之付款情況。＂ 該公布進一步確認，“本集團業務經營如常進行＂，而“本公司之股份將繼續暫停買賣＂，直至可確定核數工作當日為止。
10.
2010年4月16日，當事人代表要約人及中國燃氣向執行人員提出申請，徵求執行人員同意不再繼續進行該要約。執行人員表示不同意其申請，並於2010年4月28日作出的正式裁定確認其決定。因此，當事人要求委員會審核上述裁定。
29 : VA(33206)@2012-11-13 22:36:10

同意, 不過384入左去, 睇下点
30 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:37:16

29樓提及
同意, 不過384入左去, 睇下点

384 又是邪邪地，但是他又有正經生意至好野
31 : VA(33206)@2012-11-13 22:37:30

我想成個板塊買哂
32 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:47:43

31樓提及
我想成個板塊買哂


邪都照買啦
33 : VA(33206)@2013-02-05 18:58:03

【企業盈喜】中裕（3633）全年純利大增，因天然氣業務改善
　　《經濟通通訊社5日專訊》中裕燃氣（03633）發出盈喜，預期截至去年底止之全年純利大增，因期內銷售管道燃氣、燃氣管道建設及銷售壓縮天然氣加氣站之天然氣業務營運出現改善。（wi）
34 : ng caddy(36072)@2013-02-05 19:16:12

成個板塊買哂:384/3633/1251/3337/196/2688/1193等等,現在有些股票都在散貨,你們在11月13日,會持貨到現在
35 : qt(2571)@2013-02-05 20:26:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130205944_C.pdf


正面盈利預告

[B]本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資�，本集團預期於截至二零一
二年十二月三十一日止年度錄得溢利較二零一一年同期大幅增加。根據本公司目前可得資料，董
事會將有關溢利增加主要歸因於銷售管道燃氣、燃氣管道建設及銷售壓縮天然氣加氣站之天然氣
之業務�運於截至二零一二年十二月三十一日止年度出現改善。[/B]

36 : Clark0713(1453)@2013-02-05 21:54:00

正面盈利預告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130205944_C.pdf

"董事會謹此知會股東及有意投資
37 : ng caddy(36072)@2013-02-08 17:05:18

384/3633/1251/3337/196/2688/1193,其實3633比起其他.有什麼特色?
38 : qt(2571)@2013-02-08 17:54:22

37樓提及
384/3633/1251/3337/196/2688/1193,其實3633比起其他.有什麼特色?


呢D炒賣說話，自己係炒賣版討論好D喎，再黎唔俾面呀
39 : greatsoup38(830)@2013-02-09 14:16:20

37樓提及
384/3633/1251/3337/196/2688/1193,其實3633比起其他.有什麼特色?

3633其實是次梯隊少少囉
40 : Clark0713(1453)@2013-03-09 01:59:01

全年業績公佈 截至二零一二年十二月三十一日止年度
41 : greatsoup38(830)@2013-03-09 11:25:07

盈利增66%，至2.5億，超重債
42 : bigfish(33002)@2013-03-10 10:03:32

要做新項目燃氮公司一定重債,祇是看利息和回報.呢隻嘢＋牢之內都不能減債.新頊目有排重.
43 : greatsoup38(830)@2013-03-10 10:11:34

42樓提及
要做新項目燃氮公司一定重債,祇是看利息和回報.呢隻嘢＋牢之內都不能減債.新頊目有排重.


呢種行業有穩定現金流，不過呢個價錢真是買唔落手
44 : greatsoup38(830)@2013-03-10 10:12:14

他買得愈多項目愈重債，要增長就是咁，唔借錢回報更低
45 : heheehee(31021)@2013-03-10 14:29:03

呢幾年要擴張版圖就要借多d 錢 + 冇息派
高 P/E, 回落再溝, 長揸5 - 6年
46 : greatsoup38(830)@2013-03-10 14:38:20

45樓提及
呢幾年要擴張版圖就要借多d 錢 + 冇息派
高 P/E, 回落再溝, 長揸5 - 6年


擺多幾年仲得
47 : qt(2571)@2013-03-10 14:48:38

佢會唔會係被逼地長大呀, 佢唔食人會被人食
48 : greatsoup38(830)@2013-03-10 14:55:58

47樓提及
佢會唔會係被逼地長大呀, 佢唔食人會被人食


他都被人食左啦
49 : bigfish(33002)@2013-03-10 16:27:49

ｌ年前ｌ蚊多的,貴. 現在2蚊多的貴,睇睇ｌ年後會變成點.
50 : 平凡過路人(36874)@2013-03-10 16:31:52

就像從前的2,3,6號股
51 : GS(14)@2013-03-10 17:51:09

50樓提及
就像從前的2,3,6號股


呢隻粗野d...問題最大是呢間...2、3、6乾淨好多
52 : VA(33206)@2013-03-14 23:50:44

藍兵2013年3月13日 下午2:10
Goldone兄：

「可不可以極粗略計算」: 當然可以！ 我試一試，「極粗略」計算。


(1) After 三門峽市 + 漯河市

▪　　2012年Q1,Q2,Q3 每股盈利 average 1.51港仙
(每股盈利 1.54港仙, 1.70港仙, 1.28港仙)

(2) After 偃師市
▪　　2012年Q4 每股盈利 4.54港仙
(未有相關偃師市, this is an assumption)
▪　　通常1.5港仙 + 偃師市貢獻1.5港仙 + Q4季節的原因1.5港仙 = 4.54港仙。
▪　　通常 becomes 1.5 + 1.5 = 3.0港仙

(3) 2013年Q1 + Q2 + Q3 + Q4 (Q4 新密市)

保守的猜想
▪　　2013年Q1,Q2,Q3 每股盈利 average 3.0港仙
▪　　2013年Q4 每股盈利 6.0港仙 (季節的原因 + 新密市)
▪　　2013年 15港仙
▪　　Means 15港仙/9.05港仙 = 增長 66%


現價大概是2013年15倍市盈率 ？

當然我覺得Goldone兄計算可能更準 (如果計算新密市, 低於2013年市盈率12倍 !?) ，我使用「保守」計算，包一包「底」。 是「極粗略」計算，錯偏差機會不小。 ^^

http://www.airmanblue.com/2013/03/13-mar-13-3.html
53 : bigfish(33002)@2013-03-14 23:54:43

負債重,升得急驚批股,
54 : greatsoup38(830)@2013-03-14 23:55:15

53樓提及
負債重,升得急驚批股,


我都覺得會批，3918
55 : bigfish(33002)@2013-03-15 00:13:27

我非常好這個行業,批了股,重利好.
56 : greatsoup38(830)@2013-03-15 00:14:51

55樓提及
我非常好這個行業,批了股,重利好.


要睇睇有無地可以圈，批股不一定利好，用得銀行平錢就盡用，股東權益不可輕視
57 : Clark0713(1453)@2013-03-15 00:26:35

如果好似上面咁計，隻野仲係平wor.
58 : greatsoup38(830)@2013-03-15 00:35:24

開氣都無咁快
59 : 自動波人(1313)@2013-03-15 01:37:25

成個板塊都咁貴，真係唔識點買。。。
60 : bigfish(33002)@2013-03-15 06:53:00

49樓提及
ｌ年前ｌ蚊多的,貴. 現在2蚊多的貴,睇睇ｌ年後會變成點.

燃氣股,從來都不會平,如果好似香港不再有人燒柴,火水和煤球.增長會很勁.另外發電改氣,大型工廠改用氣,煉鋼,金屬,玻璃等.
經濟原因,很多車改氣,從前無氣西氣東輸,現在改善了供應.
61 : greatsoup38(830)@2013-03-16 11:05:23

60樓提及
49樓提及
ｌ年前ｌ蚊多的,貴. 現在2蚊多的貴,睇睇ｌ年後會變成點.

燃氣股,從來都不會平,如果好似香港不再有人燒柴,火水和煤球.增長會很勁.另外發電改氣,大型工廠改用氣,煉鋼,金屬,玻璃等.
經濟原因,很多車改氣,從前無氣西氣東輸,現在改善了供應.


又唔會，因為價格屬民生事業，政府可能會管制，影響盈利的

只不過現在是發展很好快，估值自然高
62 : greatsoup38(830)@2013-03-23 18:23:01

2013-03-19 HJ
...
去年底共有17 個項目，主要位於河南省，可接駁住宅用戶123 萬，目前接駁透滲率54.4%，但其售氣客戶主要為工業，佔78.3%，去年工業用戶平均用氣量增長43.6%。

今年將新增壓縮天然氣加氣站6 個，而西氣東輸管道二期於今年下半年向新密市接駁，將使其位於偃師市及新密市的售氣持續提升。儘管售氣可能持續增長，但管道接駁無法估計，而加氣站的業績稍有疑問，今年業績增長尚不明確，看管道接駁而定。基本上中裕已進入收成期，但必須管道接駁配合。

貨源不多市盈率高

業績公布後股價大幅搶升，但相當反覆，現價2.86 元，P╱E 31.6 倍，是頗高水平，而市場貨源不多，是股價搶高而反覆原因。其控股公司中國燃氣同樣是高P╱E（是按2011 年業績計算），而中燃股價近期亦十分波動，一方面傳與中石化（386）合作，另一方面現有股東在增持，刺激股價於六個交易日升32%至8.99 元，現已回落至7.57 元，未來表現暫難預料，基本上看與中石化的合作詳情。

中裕已是中燃一部分，估計與中石化的合作與中裕無關，表現難與中燃相提並論，主要看其未來增長而定，現已較同業有相當溢價，持續反覆是意料中事。實際表現看資金流向，近期燃氣股已有相當反覆，審慎者對中裕宜稍保留，特別是其反覆程度。

戴兆
63 : greatsoup38(830)@2013-04-24 23:45:10

3633 report
64 : tss(35399)@2013-05-15 23:05:55

中裕燃氣(03633)今年1至3月份盈利同比增9%至4,039.4萬元，每股盈利1.6仙。
65 : 0o4(31752)@2013-05-16 09:40:19

今日開市做咩事?
66 : ak47(37204)@2013-05-16 09:54:00

有平貨執??????
67 : 0o4(31752)@2013-05-16 10:13:09

66樓提及
有平貨執??????


搵唔到發生咩事
68 : VC(35825)@2013-05-16 10:28:54

尋日份季績差過市場預期好多
69 : 0o4(31752)@2013-05-16 10:37:50

68樓提及
尋日份季績差過市場預期好多


就算係咁都唔會相差咁遠吧
70 : VC(35825)@2013-05-16 10:40:20

69樓提及
68樓提及
尋日份季績差過市場預期好多


就算係咁都唔會相差咁遠吧


有無同第4季業績對過?
71 : 0o4(31752)@2013-05-16 10:50:03

70樓提及
69樓提及
68樓提及
尋日份季績差過市場預期好多


就算係咁都唔會相差咁遠吧


有無同第4季業績對過?


無去睇到個比較smiley
72 : fineram(806)@2013-05-16 21:55:42

增長由快變慢..大跌難免
73 : greatsoup38(830)@2013-05-17 10:56:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121112470_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130308798_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130515693_C.pdf
Q4賺億半左右，第1季賺4,000萬
74 : greatsoup38(830)@2013-05-30 15:39:17

2013-05-27 HT
【專訪】中裕：價值為先 不盲目併購   

　　內地下游天然氣市場集中度低，併購時有發生。奠基於河南省的燃氣分銷商中裕燃氣（03633），其聯席董事總經理兼首席財務總監呂小強認為，管道燃氣的經營模式簡單，只要有氣源及管道便能供氣，故入行門檻不高；但他只會物色能提升公司價值的項目，絕不盲目併購。

管道燃氣成熟 收購溢價偏高

　　呂小強接受本報專訪時透露，鋪設管道需要投入巨額前期資金，但目前內地已過了這個巨額投資階段，大部分管道燃氣項目都已變成提供穩定收入的資產，因此如果要併購管道燃氣項目，收購者必須提出相當高的溢價，才能成功將項目收歸麾下。

　　盡管溢價偏高，呂小強亦不排除會帶領中裕出外「狩獵」。他稱，只要併購的燃氣公司能提升公司的價值，股本回報率（ROE）亦合乎要求，公司便會考慮提出併購，惟一切必須以利益為先，公司絕不會為追求項目數量而盲目併購。

　　他表示，管道燃氣運作簡單，只要接駁氣源，再鋪設燃氣管道，便能為企業或居民提供天然氣，故管道燃氣的毛利率一般較低，但基於收入穩定，又能為公司帶來現金流，故一直是中裕的核心業務。

轉攻車用業務 拓CNG加氣站

　　中裕首季管道燃氣銷售額增長14.5%至5.85億元，佔總收益82.5%，燃氣銷量升17.5%至2.07億立方米，毛利率為14.7%。

　　呂小強指，由於管道燃氣業務發展較為成熟，公司近年積極拓展車用天然氣，瞄準壓縮天然氣（CNG）加氣站市場。他解釋，發展CNG加氣站，除可提高收入外，亦能帶來調峰作用，現時天然氣需求有季節性效應，特別是中北部地區，第一及第四季為用氣高峰期，經營加氣站便能提升第二及第三季的用氣量。

　　中裕目前於河南、山東及南京共有12個CNG加氣站，公司計劃新建17個加氣站，其中14個料於年底前投入營運，其餘將於明年上半年營運，冀達至3年內擁有50個CNG加氣站的目標。

　　除傳統天然氣外，中裕燃氣早於07年已進軍煤層氣市場，惟基於開採技術問題，故項目一直未能為公司貢獻現金流。呂小強強調，公司有足夠財力繼續保留煤層氣資產，絕不會出售，只要等待技術突破便能開採煤層氣，屆時便能掌握上游氣源，對下游業務有協同效益。
75 : greatsoup38(830)@2013-06-09 01:01:50

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL3S0EG0UQ20130604


路透香港6月4日 - 湯森路透旗下基點援引市場消息人士稱，八家銀行明天將與中裕燃氣控股有限公司簽訂三年期定期貸款案。貸款規模已從6,000萬美元增加到7,200萬美元。

牽頭行和獨家簿記行是永豐銀行，承貸1,350萬美元。台灣企銀香港分行亦承貸1,350萬美元，共享牽頭行頭銜。

彰化銀行、華南銀行香港分行、台灣土地銀行香港分行各負責900萬美元，成為主辦行。兆豐國際商業銀行國際金融業務分行(OBU)同樣擔任主辦行，負責800萬美元。

協辦行中信銀行國際和上海商業儲蓄銀行香港分行分別承貸500萬美元。

這筆貸款將分期進行償還，綜合收益在325-351個基點間，利率為倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼300個基點。

與此同時，公司母集團--中國燃氣的1億美元貸款案也正在進行中。此次貸款期限料為5年，並將按計劃分期償還。

4月時，中裕燃氣控股有限公司的母公司中國燃氣敲定了一筆4.50億美元三年期銀團貸款。貸款分為兩部分，A部分為1億美元，固定利率為3.1%；B部分為3.5億美元，利率為LIBOR加碼250個基點。最高先付費用為120個基點。

中裕燃氣是一家在港上市企業，建設並管理中國城市天然氣管道基礎設施以及運輸天然氣。(完) (編譯 梁睿雪; 審校 高琦)
76 : kobe bryant(28492)@2013-07-24 15:52:50

純炒作...見佢突破2蚊, 買左D 短炒...
77 : Clark0713(1453)@2013-08-15 21:19:07

中期業績 截至二零一三年六月三十日止六個月
78 : Clark0713(1453)@2013-08-15 21:20:04

更改每手買賣單位 及 更改財務申報安排

from 4000 shares to 2000 shares.....
79 : qt(2571)@2013-08-15 21:46:20

78樓提及
更改每手買賣單位 及 更改財務申報安排

from 4000 shares to 2000 shares.....


鼓勵多D人參與炒賣
80 : GS(14)@2013-08-15 22:03:28

3個月盈利增38%，至5,500萬，6個月盈利增28%，至9,200萬，債重
81 : 馬謖(20548)@2013-08-16 01:39:17

Q2倚賴鋪設管道
頂住毛利率及盈利
售氣方面令人失望，反映工業不景氣？
亦有奶油相信
加氣站次季仍較首季有20%增長
係857提氣價既影响未反映

似已為其它燃氣股於上半年售氣及增長不達預期响警號
燃氣股在最近的弱雞
是已反映預期？
82 : greatsoup38(830)@2013-11-02 14:49:12

ok
83 : MrYeung(15476)@2013-11-25 20:49:24

3633
84 : Ghenea(42551)@2013-11-27 17:56:48

3633個莊酣睡中, 所以未開車smiley
85 : greatsoup38(830)@2013-11-27 23:16:34

Ghenea在84樓提及
3633個莊酣睡中, 所以未開車smiley


都升左好多啦
86 : Ghenea(42551)@2013-11-28 10:08:35

都升左好多啦? 唔覺wor. wake-up call to 莊 , 開車 lasmiley
87 : Ghenea(42551)@2013-11-28 14:22:02

$2.32的目價, 好快到
declare: last week, 我$1.8買入
88 : greatsoup38(830)@2013-11-28 23:20:42

Ghenea在87樓提及
$2.32的目價, 好快到
declare: last week, 我$1.8買入


一推就升，勁
89 : Ghenea(42551)@2013-11-29 09:13:35

columnist 總是馬後炮....

中裕短線升勢未完
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20131129/00380_001.html
90 : greatsoup38(830)@2013-11-30 12:36:38

Ghenea在89樓提及
columnist 總是馬後炮....

中裕短線升勢未完
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20131129/00380_001.html


呢隻股又可以退了
91 : GS(14)@2014-03-14 01:27:32

盈利增15%，至2.3億，重債
92 : greatsoup38(830)@2014-04-04 01:34:15

買同業
93 : cocacola(43588)@2014-04-04 15:22:51

走出河南
94 : GS(14)@2014-05-14 02:03:44

3633
95 : simonwor(34306)@2014-06-14 00:54:03

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL4S0OR2QG20140610

路透基点：中裕燃气1.5亿美元联贷展开筹组--TRLPC

路透香港6月10日 - 汤森路透旗下基点报导，消息人士指出，香港上市公司中裕燃气控股的1.5亿美元三年期贷款，已由牵头行暨簿记行汇丰银行展开筹组。

这项贷款的利率为伦敦银行间拆放款利率(Libor)加码313个基点，平均期限2.6年。

承诺3,000万美元以上的银行，综合收益390个基点，费用200个基点，取得牵头行头衔；

承诺2,000-2,900万美元者，综合收益380个基点，费用174个基点，取得主办行头衔；

承诺1,000-1,900万美元者，综合收益360个基点，费用122个基点，取得安排行头衔。

预定6月13日举行银行会议，6月16及17日安排在中国郑州实地访问。

贷款资金用于一般营运资本及资本支出。

中裕燃气去年6月取得一笔7,200万美元三年期贷款，综合收益约350个基点，利率为Libor加码300个基点。这笔贷款由永丰银行和合作金库牵头，加入参贷的多为台资银行。(完) (编译 蔡美珍；审校 王冠中)
96 : GS(14)@2014-08-19 01:34:20

3633

盈利增40%，至1.24億，重債
97 : GS(14)@2014-11-06 15:17:11

3633
98 : greatsoup38(830)@2015-03-03 02:07:59

正面盈利預告
99 : GS(14)@2015-03-17 11:24:26

盈利增1成，至3.2億，重債
100 : qt(2571)@2015-05-16 10:28:49

http://cn.reuters.com/article/2015/05/14/idCNL3S0Y55CJ20150514

路透基點：中裕燃氣子公司Harmony Gas尋求5,000萬美元貸款--TRLPC

路透5月14日- 湯森路透旗下基點引述消息人士報導，Harmony Gas Holdings正在尋求5,000萬美元三年期貸款。

星展銀行負責牽頭該貸款案，利率較Libor加碼320個基點，平均期限是2.75年。

在6月1日以前承諾參加的銀行可獲得一筆22個基點的優惠​​費用。

銀行受邀以三個層次參貸。 承諾2,000萬美元或以上的銀行，綜合收益404個基點，前端費209個基點。 承諾1,000-1,900萬美元的銀行，綜合收益396個基點，費用是187個基點。 承諾500-900萬美元的銀行，綜合收益382個基點，費用是149個基點。 這些綜合收益中包含了優惠費用。

擔保人是中裕燃氣控股和其在海外的分支公司。

所籌資金將用於為國內和海外貸款提供再融資、償付債務和營運資本。

銀行回复截止期是6月8日。

借款人是在開曼群島註冊的投資控股公司。 （完）
101 : greatsoup38(830)@2015-08-25 01:51:27

盈利降15%，至1.12億，重債
102 : qt(2571)@2015-11-14 08:50:20

http://cn.reuters.com/article/2015/11/11/idCNL3S13620220151111

路透基點：中裕燃氣子公司Harmony Gas簽署5,000萬美元貸款--TRLPC

路透香港11月10日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，Harmony Gas Holdings在7月16日簽署了一筆5,000萬美元等值的三年期定期貸款。

星展銀行是本案的唯一牽頭行、簿記行及額度代理行。 另有數家銀行在一般銀團階段加入。

貸款分為3,900萬美元和8,000萬港元(1,100萬美元)兩部分，美元和港元貸款利率分別為較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)和香港銀行同業拆息(Hibor)加碼320個基點。

中裕燃氣控股及其在海外的分支公司是本貸款的擔保人。

所籌資金將用於為國內和海外貸款提供再融資、償付債務和用於營運資本。

借款人是在開曼群島註冊的投資控股公司。 (完)
103 : greatsoup38(830)@2015-12-09 02:14:56

買入合營公司股權
104 : GS(14)@2016-03-06 22:46:10

盈警
105 : greatsoup38(830)@2016-04-05 21:27:57

盈利降6成，至1.06億，重債
106 : qt(2571)@2016-07-23 10:00:41

http://cn.reuters.com/article/idCNL4S1A831U

路透基點：中裕燃氣將再融資定期貸款規模提高至約3.61億美元--TRLPC

路透香港7月22日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，在16家銀行參與聯貸後，中裕燃氣控股有限公司將三年期再融資定期貸款規模從原先的2.40億美元提高至相當於3.6096億美元。
  
  該筆貸款目前包括1.2146億美元和15.979億元人民幣(2.395億美元)
兩部分。
  
  匯豐控股為牽頭行兼簿記行。 這項貸款包含兩部分，A部分美元貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼233個基點；B部分人民幣貸款利率較離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH Hibor)加碼200個基點。
  
  該筆交易可獲得較Libor加碼281個基點(美元)以及較CNH Hibor加碼2
48個基點(人民幣)的最高綜合收益，前端費125個基點。
  
  中裕燃氣為中國燃氣控股有限公司分支，在中國10個省份建立並經營燃氣管線基建項目，負責這些省份的天然氣輸送作業。 (完)
107 : greatsoup38(830)@2016-07-23 12:26:16

多少少息d人就痴線
108 : greatsoup38(830)@2016-08-14 04:13:11

盈警
109 : greatsoup38(830)@2016-09-14 06:22:52

盈利降12%，至9,800萬，重債
110 : GS(14)@2017-04-16 15:35:32

盈利增2倍，至3.3億，重債
111 : GS(14)@2017-07-31 18:37:49

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，本集團預計截至二零一七
年六月三十日止六個月（「二零一七年上半年」）之本公司擁有人應佔溢利將較去年同期（「二零一六
年上半年」）錄得100%或更大之增幅。有關增幅主要歸因於營業額增加，及主要來自本集團的美
元銀行借款因人民幣自二零一七年初起升值而產生之外匯收益。
112 : GS(14)@2018-01-30 18:52:41

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，本集團預計截至
二零一七年十二月三十一日止財政年度（「二零一七年財年」）之本公司擁有人應佔溢利將
較去年錄得約150%之增幅。有關增幅主要歸因於營業額增加，及主要來自本集團的美元
銀行借款因人民幣自二零一七年初起升值（且全年升勢持續）而產生之外匯收益。有關營
業額增長主要歸因於中國內地實施「煤改氣」政策下，對工業客戶的管道燃氣銷售及來自
住宅用戶的接駁收益均大幅增加。
本集團仍在落實本集團二零一七年財年之全年業績。本公佈所載資料僅基於本公司對其
二零一七年財年未經審核綜合管理賬目的初步評估，亦並非基於任何經本公司獨立核數
師審核或審閱的數據或資料，並可能作出更改。因此，上述資料僅供股東及有意投資者
參考。股東及有意投資者敬請細閱預期於二零一八年三月刊發之本集團二零一七年財年
之全年業績公佈。
113 : cocacola(43588)@2018-02-04 02:08:16

very likely will have enough turnovers for funds to invest soon?
114 : GS(14)@2018-03-27 11:37:29

盈利增20%，至3.8億，重債
115 : GS(14)@2019-01-11 07:56:27

中裕燃氣控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）宣佈，由於較小的每手買
賣單位能使本公司股份（「股份」）的每手買賣單位價值低於其目前的每手買賣單位價值，
並可促進本公司吸引更多投資者及提高股份的流通性，於香港聯合交易所有限公司（「聯
交所」）買賣股份之每手買賣單位將會由2,000股股份更改為1,000股股份，自二零一九年二
月一日（星期五）上午九時正起生效。於二零一九年一月十八日（星期五）（即生效日期前十
個營業日）起免費換領股票。有關免費換領股票之進一步詳情請參閱下文。
116 : GS(14)@2019-01-23 08:06:09

收購兩家天然氣公司
於二零一九年一月二十二日（交易時段後），買方（本公司之全資附屬公司）與各賣方訂
立買賣協議，據此，買方同意收購及賣方同意出售高遠天然氣（孟州）及高遠天然氣
（溫縣）各自之100%股權，總代價為人民幣462,152,012元（相當於約536,096,334港元）。
117 : GS(14)@2019-01-23 08:06:09

收購兩家天然氣公司
於二零一九年一月二十二日（交易時段後），買方（本公司之全資附屬公司）與各賣方訂
立買賣協議，據此，買方同意收購及賣方同意出售高遠天然氣（孟州）及高遠天然氣
（溫縣）各自之100%股權，總代價為人民幣462,152,012元（相當於約536,096,334港元）。
118 : GS(14)@2019-04-04 18:39:36

盈利增140%，至9億，重債
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271911

華潤燃氣(1193)57.7%股東反對借貸方案

1 : GS(14)@2010-12-25 13:02:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101222120_C.pdf
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272220

中國燃氣(0384)董事總經理「涉嫌職務侵佔」

1 : GS(14)@2011-01-08 15:21:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110104605_C.pdf
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272452

中國燃氣(0384):關於收購智選企業有限公司的事件

1 : GS(14)@2011-02-04 12:28:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110131485_C.pdf
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272861

中裕燃氣(8070)執董「被帶走...」

1 : GS(14)@2011-02-26 18:47:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101228014_C.PDF
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273158

中油燃氣(0603，前金力國際、光通訊國際，中華城市 燃氣、日本亞太事業投資)專區(關係:0648)

1 : GS(14)@2011-03-19 18:33:46

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8231新聞專區
2 : GS(14)@2011-03-19 18:33:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110318700_C.pdf
• 二零一零年營業額達致26.26億港元，比二零零九年增加53%。
• 二零一零年天然氣銷氣量達21.83億立方米。
• 截至二零一零年十二月三十一日，淨資產32.52億港元，比二零零九年上升46%。
3 : GS(14)@2011-03-19 18:34:41

財務良好，但估值高又不派息
4 : 鱷不群(1248)@2011-03-19 22:12:49

3樓提及
財務良好，但估值高又不派息

我對於擁有超多現金，卻要不停抽水及借貸的公司很有戒心
5 : GS(14)@2011-04-19 21:49:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419746_C.pdf
於二零一一年四月十七日，本公司之附屬公司安徽中油燃氣有限公司（ 「安 徽 中 油 燃 氣」 ）與馬鞍山承接產業轉移示範園區管委會（ 「管 委 會」）訂立一份燃氣特許經營協議（「特 許 經 營 協 議」），據此，安徽中油燃氣將獲授予一項具排他性的特許經營權，於特許
經 營 協 議 簽 訂 日 期 起 計 三 十 年 期 間 （ 受 制 於 特 許 經 營 協 議 所 載 條 款 提 早 終止），獨家在中國安徽省馬鞍山市承接產業轉移示範園區（「示 範區」）從 事管道燃氣的經營業務。
6 : GS(14)@2011-08-16 22:19:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110815702_C.pdf
• 營業額達20.33億港元，比上年同期增加84%。
• 毛利為4.06億港元，比上年同期增加30%。
• 天然氣銷氣量達8.05億立方米，比上年同期增加22%。
• 截至二零一一年六月三十日，每股淨資產為52.21港仙。
• 現金及現金等值項目為20.44億港元，比二零一零年十二月三十一日增加70%。
,...
展望
上半年環球經濟動盪，歐洲債務危機持續，美國及日本經濟前景不明朗，全球通脹升溫等問題，令
世界各國經濟復甦步伐停滯不前。然而，集團天然氣業務表現良好並持續穩步上揚，加上穩健的資
產負債狀況及現金流，集團擁有保持強勁增長之優厚條件，未來將繼續投資及擴展天然氣及清潔能
源等相關業務，務求把天然氣多元化遍佈全中國，同時把握機會走向國際。隨䋠上半年天然氣特許
經營權的增加及相關公司的成立，踏入二零一一年下半年，集團已獲取江西省靖安縣的天然氣特許
經 營 權。 除 繼 續 爭 取 新 的 燃 氣 經 營 權 外， 集 團 正 同 時 積 極 試 驗L N G車 船 之 油 改 氣 項 目、 落 實 數 個
C N G、L N G及L C N G加氣站的建設、跟進與公交車及長途客運公司的合作等。董事局深信下半年集
團全體員工將以飽滿的熱情，精誠團結，克服困難，努力拼搏，取得更好的業績，創造更大價值，
以回報股東的厚愛！

都幾OK，有點貴
7 : GS(14)@2012-03-24 18:18:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321009_C.pdf
603
• 營業額達43.9 億港元，增長67%。
• 股東應佔溢利增長至2.09 億港元，增幅27%。
• 天然氣銷輸氣量29.1 億立方米，同比增加33%。
• 現金及現金等值項目為20.0 億港元，比二零一零年十二月三十一日增加69%。

15仙現金，盈利4仙，強勁增長

業務展望
二零一二年，重點做好以下工作：
一 把握時機開發城市然氣市場－隨著國內的大型天然氣管道陸續投產，進口天然氣及LNG亦逐步
進入中國，未來幾年天然氣資源供應量將有巨大增長。加上中國政府政策的配合，天然氣的銷
售前景非常樂觀。集團將抓住機遇，努力拓展管道天然氣業務。以現有的西部區域、長江三角
洲區域、珠江三角洲區域、黃河三角洲區域、湘贛鄂區域五大區域為基礎，繼續向其他區域開
拓發展。按集團的「十二五」發展規劃，至二零一六年，集團的年經營氣量將超過80 億立方米。
二 力拓發展LNG業務－集團已於青海省西寧市擁有2 座日液化處理氣量各達25 萬立方米的LNG工
廠，同時亦建立了成熟的LNG車隊，為管道還沒到達的地區用戶提供了使用天然氣的機會。船
舶油改氣項目已於二零一一年的六月正式啟動，效果理想，柴油替代率達到了75%以上，節省燃
料費用25%，經濟效益明顯。憑藉充足的LNG資源優勢，集團將根據市場需要，不斷加大力度於
LNG分銷、LNG物流運輸等業務，大力推廣車船油改氣業務，將建成LNG上、中、下游一體化
業務網絡，作成集團新的利潤增長點。
三 天然氣支線建設－隨着西氣東輸二線的主幹線投產，除了現有的五條支線，集團將積極爭取興
建支線的機會。支線建設除了帶來穩定的天然氣管道運輸收入外，更可帶動下游沿線的項目開
發。
四 煤層氣利用項目－根據與中石油煤層氣所簽協議，煤層氣項目已建設2套CNG裝置。此項目已成
功利用CNG方式將2個區塊的零散井所產煤層氣銷售予周邊地區。隨着中國開發煤層氣的技術不
斷進步，煤層氣產量的突破性增長將指日可待。
五 LPG銷售業務－根據集團與昆侖燃氣達成的協議，昆侖燃氣將為集團提供價格優惠的LPG資
源。目前LPG還是國內燃氣的主要氣源，市場佔有率在60%以上，尤其在沒有管道天然氣的城市
和廣大農村地區，LPG將成為集團的補充氣源。
8 : freecow(1747)@2012-05-06 13:45:15

點解中石油要咁益佢?
9 : david395(4434)@2012-06-24 19:04:04

Mr Lam

中油燃氣(603)(上)


看好中國的燃氣市場長線發展前景，我們認為核心的投資，應該集中於新奧(2688)、港華燃氣(1083)或華潤燃氣(1193)身上。

較為進取的投資者，可能亦會對提供燃氣儲存器及相關運輸工具的中集安瑞科(3899)，以及天然氣行業underdog中油燃氣(603)有興趣。今日先介紹中油燃氣。

集團背景
這家公司，前身曾經是生產電池的「金力國際」，於2000年3月大股東將股份轉售予日本光通信，並易名光通信國際，並一度引入電訊盈科作為策略股東。

2002年4月，科網股泡沫爆破，與中國石油(857)關連的中泰國際，企圖透過注入與中石油合資的中油中泰，換取公司控制權，公司改名「中華城市燃氣」，期間一度發行總值1.75億元可換股票據予和黃(13)及德祥企業(372)。

注資事宜幾經波折，公司一度改名「日本亞太事業投資」，直至2006年，中油中泰的注資終告落實，公司亦名正言順地起用「中油燃氣」名字至今。

目前，大股東許鐵良(主席兼行政總裁)及其配偶關懿君(執行董事)，透過中泰國際持有集團已發行股本22.52%。

大股東簡介
公司年報披露，現年48歲的大股東、集團主席兼行政總裁許鐵良，與中石油集團關係菲淺，但實在說不上是專業的燃氣或能源專家。許畢業於西安石油大學主修會計及金融，畢業後獲得中國註冊會計師及律師資格，專門從事石油及能源及法律和管理顧問服務。

許曾於中國石油天然氣集團(中石油)旗下附屬公司任職會計師及多個中國司法機構工作，亦曾任中國法律服務(香港)有限公司副董事長及總經理、中國法律雜誌社有限公司副董事長，亦曾歷任上海上市華夏銀行、深圳上市山東勝利股份、以及本港創業板上市稱星美出版之獨立董事。

股權結構
自從中泰國際成功入主中油燃氣後，集團透過多次集資，收購多個國內燃氣項目。集團的主力資產．為與昆侖能源(135)合營的中油中泰，共經營50個管道天然氣項目；其次，集團亦自行經營另外22個燃氣項目。
10 : david395(4434)@2012-06-24 19:04:31

  
中油燃氣(603)(下)
12年6月18日 08:40


業績概要
與其他的國內管道燃氣公司一樣，集團受惠於國內的城市管道燃氣市場持續增長，營業額及盈利均能每年保持穩定增長。

自2010年開始，近年注資的項目開始進入收成期，營業額由2009年的17%增長，急升至2010的53%，以及2011年的67%。

多年來，集團其他收入及收益頗為波動，尤其是過去兩年曾積極參與證券投資，令2010年獲利1680萬元，但2011年則虧損3040萬元，令報表盈利，製造不必要的波動。從其投入金額及損益表數據看，我們懷疑集團是買入並持有關連公司昆侖能源(135)的股份，但實際情況尚待證實。

扣除投資損益，經常性股東應佔溢利，亦由2009年的按年升7.4%，上升至2010年的47%及61%。

經常性溢利增長，大致與營業額增長相若。

HK$ M
  
2011
  
2010
  
2009
  
2008
Revenue
  
4,390.96
  
2,626.00
  
1,721.10
  
1,471.40
Cost of sales
  
-3,490.30
  
-2,048.40
  
-1,312.70
  
-1,119.40
Gross profit
  
900.66
  
577.60
  
408.40
  
352.00
Other income
  
26.90
  
8.00
  
44.90
  
17.80
Other gains & losses
  
-30.40
  
16.80
  
-
  
-
Selling and distribution
  
-37.80
  
-24.40
  
-21.50
  
-16.50
Admin
  
-204.30
  
-132.30
  
-109.80
  
-110.10
Operating profit
  
655.06
  
445.70
  
322.00
  
243.20
Interest income
  
24.20
  
12.90
  
-
  
-
Finance costs
  
-33.10
  
-19.00
  
-16.70
  
-24.50
Share of asso
  
-
  
0.05
  
-0.02
  
2.50
Pre-tax profit
  
646.16
  
439.65
  
305.28
  
221.20
Taxation
  
-145.80
  
-85.70
  
-52.60
  
-34.10
Minority
  
-291.50
  
-189.30
  
-120.70
  
-114.00
Net profit
  
208.86
  
164.65
  
131.98
  
73.10
Rec NPAS
  
239.27
  
147.91
  
100.65
  
93.87

  

  

  

  

EPS, HKD
  
0.0422
  
0.0335
  
0.0296
  
0.0175
BVPS
  
0.56
  
0.49
  
0.33
  
0.30

  

  

  

  

Rev yoy
  
67.21%
  
52.58%
  
16.97%
  

Rec NPAS yoy
  
61.77%
  
46.95%
  
7.22%
  

EBITDA yoy
  
52.40%
  
40.43%
  
25.34%
  


  

  

  

  

GPM
  
20.51%
  
22.00%
  
23.73%
  
23.92%
OPM, Recurring
  
15.61%
  
16.34%
  
16.89%
  
17.94%
NPM, Recurring
  
5.45%
  
5.63%
  
5.85%
  
6.38%
EBITDA margin
  
18.1%
  
19.8%
  
21.6%
  
20.1%
ROE, Recurring
  
8.7%
  
6.1%
  
6.9%
  
7.4%

  

  

  

  

Price
  
0.70
  

  

  

EV
  
2,441
  

  

  

EV/EBITDA
  
6.8
  

  

  

PER, Reported
  
16.4
  

  

  

PER Recurring
  
14.3
  

  

  

PBR
  
1.25
  

  

  


資產負債狀況
於去年底，股東資金約27.59億港元，或每股56港仙。手頭現金20.28億，扣除9.52億長期借貸及3.98億短債，淨現金6.78億。

9.52億元長債當中，其中7億港元來自中石油天然氣香港有限公司的五年期定息貸款，而借貸利率年息低至3.7%。當中似乎反映了，中石油與集團關係微妙，亦全力支持集團繼續進行大規模的收購合併，持續擴張。

估值及展望
以昨日收市價70港仙計算，集團市值34.26億港元，扣除淨現金，企業價值(EV)為24.4億。以去年盈利2.09億元計，往績市盈率16.4倍。若扣除特殊虧損，往績市盈率14.3倍。再扣除手頭現金，EV為經常性盈利的10.2倍。

集團管理層早前於股東大會後，曾向傳媒表明，展望今年盈利增長將不少於30%。換言之，今年盈利將不少於2.7億港元(計算投資損益)至3.1億港元(扣除投資損益)之間，目前EV為今年預測盈利的8-9倍之間，估值為主要上市燃氣股中最低，較平均同業折讓，在30-50%之間，視乎個別公司與預測的樂觀程度而定。

若我們對其持有本港上市證券的推測沒有錯的話，集團今年很大機會不會再錄得投資虧損，甚至可能獲得頗大幅度的投資虧損回撥。

其他事項
去年七月，多名董事及員工，分別獲得9820萬股認股權證，換股價低至0.43港元。

另外，去年五月及今年二月，主席先後獲得總數3352萬股認股權證，但行使價分別為0.75港元及0.79港元。

多批認股權證佔集團已發行股本略低於1.65%，攤薄效應未算嚴重。反之，或可為集團的股價，帶來額外的上升動力？

風險因素
集團的透明度不高，我們曾透過經紀要求會見管理層，暫時未獲回覆。另外，自從現任管理層接手以來，雖然業績連年增長，但至今未曾派過股息，反而是多次於股價急升後，進行大規模的集資活動。

經過2004年五供一供股、2005年股份十合一，2007年以每股1.2港元，先舊後新配售5億股，以及2010年先舊後新配售5.5億股新股等多次集資活動後，目前大股東主持有22.52%股權。

從好處想，集團多次大規模的集資，似乎是志在千里，盼望透過股本及中石油關連公司融資大搞。不過，亦因為多次集資，市場流通股份數量頗多，但沒有一個機構投資者持有超過5%須披露水平，於彭博通訊內，亦只能找到GAM及Jupiter等基金因海外披露需要披露的持股，但亦只是分別持有1.01%及1.2%。

大部份機構投資者，都對這家公司提不起興趣，部份原因，乃集團的市值仍然太小。一般而言，大型機構投資者，只會買入市值高於10億美元的上市公司股份。要提起大型機構投資者的興趣，市值起碼要較現價再升超過1倍。

基於不明原因，集團多年來行事低調，一般情況下，不容易引起投資大眾的注意。多次成交及股價急升，都是在配股集資之前。按過三次集資經驗，機械式推斷，下次集資(以及之前的股價急升)，最早可能是在2013年初。

另外，我們亦留意到，昆侖能源目前的主要管道燃氣資產，就只有與中油燃氣合營的中油中泰，母公司去年注入的中游燃氣供應項目，為與北控(392)合營的管道燃氣批發項目，該項目雖然盈利穩定，但由於北京市已是一個老化的城市，增長潛力極之有限。

過往曾有能源分析員跟筆者說，昆侖能源有興趣併購中油燃氣，只是大股東許鐵良出售的意願薄弱。或者，這可能只是個價錢的問題。

(利益申報：客戶持有603)

(全文完)
11 : GS(14)@2012-06-24 21:13:58

8樓提及
點解中石油要咁益佢?


當年未知咁賺
12 : thomasgp02a(16679)@2012-07-25 23:11:57

燃氣股留意這隻
13 : GS(14)@2012-07-26 13:40:17

呢隻平的，但是就是因為借殼變成觀感唔好，科網年代咁多隻借殼，得番呢隻得
14 : thomasgp02a(16679)@2012-07-29 16:10:44

最重要是燃氣股中比較細，而又應該沒有古惑
15 : GS(14)@2012-07-30 11:18:39

14樓提及
最重要是燃氣股中比較細，而又應該沒有古惑


件野一定是真啦
16 : greatsoup38(830)@2012-08-16 08:51:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120815648_C.pdf
賺1.3億，增10%，4億現金...

未來展望
按中國國家能源局發表的天然氣「十二五規劃」，天然氣在一次性能源消費中的比例將由二零一一年
的4%提升至二零一五年的8%，意味着天然氣消費量由二零一一年的1,340 億立方米增加至二零一五
年的2,600 億立方米。二零一二年上半年國內進口的天然氣同比增長45%，而且中國國家發展及改革
委員會預計天然氣進口量將進一步擴大。受惠於中國政府對天然氣的支持，集團於二零一二年上半
年取得令人滿意的成績，利潤及各項指標超額完成，對下半年前景仍然積極樂觀。
集團下半年重點做好下列工作：一、加大市場開發力度，擴大銷氣規模；二、加快推進重點專案建
設，爭取早日投產；三、全面推進LNG業務，搶佔高端市場；四、統籌發展LNG與城市燃氣業務，
抓好投資管理；五、注重人力資源的前瞻性管理；六、加強財務管理，增強資金籌措能力；七、加
強風險控制與管理；八、引入平衡計分卡績效考核模式；九、全力做好安全環保工作；十、加強企
業文化建設。

二零一二年下半年，董事局將全盤謀劃、重點佈局、搶抓機遇、加快發展，集團上下將以飽滿的熱
情，精誠團結，克服困難，努力拼搏，獲取更好的業績，創造更大價值，以回報股東的厚愛！
17 : david395(4434)@2012-09-08 10:11:50

中油燃氣(603)：電話會議紀錄



昨日，本欄與中油燃氣管理層進行電話會議，消除了本欄早前關於中期業績的疑慮。

上半年業績概述
中油燃氣上半年營業額按年升16%，報23.58億(港元，下同)，毛利按年升19%，報4.85億元，經營溢利按年升28%，報4.21億元，股東應佔溢利按年升44%，報1.52億元，或每股盈利3.08港仙。

本欄疑慮及管理層解釋
上述數字大致與本欄事前的預期一致。我們看不明白的是集團的分部業績：

上半年銷售天然氣及相關產品營業額按年升30%，報21.42億元，分部溢利按年跌2.7%；銷售石油氣(LPG)產品營業額按年跌69%，報8247萬元，分部虧損701萬元(1H11：分部溢利346萬元)；接駁費收益按年升16%，報1.34億元，分部溢利按年升26%，報5814萬元。整體分部經營溢利按年微跌2%，報1.38億元。由於未分配企業開支大幅減省5779萬元，以及投資收益按年增加2035萬元，才令除稅前溢利按年升27%。

管理層解釋，集團今年轉用羅兵咸永道會計師樓為核數師，改用了新的會計原則，將原來撥作未分配企業開支的支出，重新分配予各分部。不過，由於集團並沒有重列去年中期業績的帳目，以致去年上半年的分部損益帳，與今年上半年出現會計上的偏差。

另外，LPG業務表現未如理想，上半年營業額按年大減69%至8247萬元，以致虧損701萬元。管理層解釋，那是因為LPG市場競爭激烈，而關連公司昆崙能源(135)未能按原來計劃以優惠價錢供氣。集團已決於8月底前結束LPG分銷業務，由於分銷LPG業務並無資本投入，預期下半年的虧損，將限於上半年水平附近，明年亦將不再出現相關分部損益。

扣除未分配企業開支後，整體經營溢利按年升14.5%，報3.92億元。不計算投資收益，經常性稅後股東應佔溢利按年升27%。

財務投資
另外，管理層昨日亦披露了去年底，於流動資產帳上列為「按公平值經損益入賬之財務資產」的4.265億港元資產，分別為持有中海油(883)及昆崙能源(135)，印證了本欄早前的猜測。管理層解釋，由於這批股份都是規模龐大的藍籌同業，管理層認為相關投資可為股東增值。不過，考慮到這批股份的短線帳上損益，對集團造成不必要的短線盈利波動，董事局在參考過機構投資者的意見後，已於上半年沽出大部份上市股票。於半年結時，相關資產規模，已縮減至7100萬元。

另外，於非流動資產帳目，以「可供出售財務資產」入帳的資產，總值由去年底的2.88億元，急增至6.85億元。管理層指，該批投資全為持有至到期的定息工具及存款證，因此以非流動資產入帳，而存款證部份主要通過建行安排。目的是在支付未來幾年的資本開支之前，希望將暫時未動用的現金，作出有效的資金管理。

另外，集團於非流動資產帳目，合共2.24億元的「其他非流動資產」，為投資國內一個煤礦8%權益。

資本開支
預計未來3-5年資本開支為50億人民幣左右，今年將投入13億元，當中包括城市燃氣、管道網絡及支線擴充，以及新增10個LNG加氣站。

另外，由於公司現有的液化天然氣場建在北方地區，運输成本高昂，因此計劃在廣東興建新廠，以節省運輸成本及增加氣量供應，目前該廠開支暫不包括在以上資本開支內。

於六月底，股東資金約為28.78億元，總借貸21.56億元，現金及超過3個月定期存款總值26.67億元，連同列為非流動資產的6.85億「可供出售財務資產」，總值約33.5億元。手頭現金足夠今明兩年的資本開支需要。

業務展望
經過多年努力，集團目前的城市燃氣網絡已舖設完善，亦已完成5條管輸支線的建設。另外6條新的支線正在規劃之中，預期完成後，輸氣能力將增至17億立方米。

LNG加氣站的收成較城市燃氣快，因為城市燃氣需要舖設大量管道，新項目往往需要三年以上才能實現收益，而LNG只要確定下游客戶，氣站建好(一般需時大約三個月，每個LNG或CNG加氣站成本不到1000萬人民幣)後很快會有收成。加上政府亦對興建加氣站設有補貼，集團未來將加快LNG加氣站的建設，希望未來3-5年建成50座LNG加氣站以及在2013年底前興建30座CNG加氣站，每年供應5億立方米LNG及2億立方米CNG。按管理層規劃，預期LNG及CNG加氣站業務於五年內，將推動集團總體盈利翻倍。

派息政策
考慮到持續高速增長及資本開支要求，集團多年來沒有派息。不過，董事會從機構投資者的訊息反饋得知，市場對此存在異議。集團在充份考慮集團的資金需要及股東利益後，計劃今年開始考慮派息，派息可能在1-2%之間。以現時股價計算，即大約每股1港仙。

簡評
了解過上半年的帳目後，我們上調中油燃氣全年經常性盈利預測至2.65億港元，並相信其高速增長將維持至少三至五年。目前股價74港仙，市值36.7億港元，預測市盈率略低於14倍，明年盈利將進一步加速增長。目前估值在眾多燃氣股中最低，考慮到管理層考慮首次派息，以及管理層透明度增加，預期估值折讓將逐步收窄。

(利益申報：客戶持有603)
18 : GS(14)@2012-09-08 12:29:26

積極考慮下
19 : 鱷不群(1248)@2012-09-09 04:34:14

另外，LPG業務表現未如理想，上半年營業額按年大減69%至8247萬元，以致虧損701萬元。smiley


如果有其他公司在LPG業務賺大錢，應該緊記這句
20 : GS(14)@2012-09-13 23:34:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120913452_C.pdf
中油燃氣集團有限公司（「公司」， 連同其附屬公司統稱為「集團」）董事
（「董事」）局（「董事局」）欣然宣佈，於二零一二年九月十三日，公司的
全資附屬公司香港中油燃氣集團有限公司（「香港中油燃氣」）與山東省棗莊
市政府旗下之全資子公司棗莊市城市公共交通總公司（「棗莊城交」）簽訂建
設加氣站項目合作協議書（「合作協議」），據此，雙方擬計劃在棗莊市內合
作建設液化天然氣／ 壓縮天然氣（ 「LNG/CNG」） 公交加氣站項目（ 「項
目」）。
根據合作協議，香港中油燃氣成立獨資公司投資建設6 座LNG/CNG 加氣站，
棗莊城交即負責提供加氣站建設場所，由香港中油燃氣支付租賃費，租賃期為
25 年。建設加氣站之總投資約人民幣1.08 億元，同時，香港中油燃氣將獨家為
棗莊城交提供所有公交車需用之天然氣，年銷售LNG1.5 萬吨以上。
集團主要從事天然氣投資及能源相關業務，已在全中國11 個省份投資成立80
多個燃氣項目，擁有45 個城市燃氣特許經營權。
棗莊市位於山東省南部，一直打造“江北水鄉、運河古城”的城市品牌，素有
“魯南明珠”之稱，是山東省重要的能源、煤化工基地，多條鐵路、公路及京
杭大運河穿境而過。地方政府積極促進當地旅遊業發展，將環保潔能作為貫徹
科學發展觀的長遠方針，努力塑造環保綠色城市。
棗莊城交成立於1970年，為棗莊市內主要公共交通營運商。目前擁有客運車輛接近500台，線路30餘條，總長度630公里，年客運總量3000多萬人次，年運行2000萬公里。
此項目將對改善城市環境質量及降低公交運行成本（約降低30%）起到巨大的推動作用，具有重要意義。LNG/CNG的經濟效益、社會效益和環境效益顯著，市場應用廣泛，是城市節能減排的理想能源，具有廣闊的發展空間。集團於山東省天然氣業務的市場佔有率將因此而增加，從而提升集團在國內之市場位置。
21 : VA(33206)@2012-09-28 19:27:25

湯大，有冇辨法知道大股東除左許鐡良之外，仲有咩人
22 : greatsoup38(830)@2012-09-29 09:42:35

21樓提及
湯大，有冇辨法知道大股東除左許鐡良之外，仲有咩人

有時間去股份登記處駛幾蚊睇股東名冊啦

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120403937_C.pdf

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=873
23 : VA(33206)@2012-09-29 12:44:24

年報只佊露大股東揸住22% CCASS則有94%. 神秘得很
24 : greatsoup38(830)@2012-09-29 14:23:44

23樓提及
年報只佊露大股東揸住22% CCASS則有94%. 神秘得很


真是駛幾銀野去睇股東名冊啦，不過唔可以影印，記憶力要有番咁上下
25 : VA(33206)@2012-09-29 14:55:01

開著個錄音筆, 一路睇一路UP。是米上17M
26 : greatsoup38(830)@2012-09-29 14:55:32

25樓提及
開著個錄音筆, 一路睇一路UP。是米上17M


最好問下職員，d職員好好心，錄完記得擺上網
27 : greatsoup38(830)@2012-10-31 21:44:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121029376_C.pdf
603
好需要錢?

鄒平天然氣利用項目
中油燃氣集團有限公司（「公司」， 連同其附屬公司統稱為「集團」）董事（「董事」）局（「董事局」）欣然宣佈，由中油中泰燃氣投資集團有限公司（公司間接持有51%股權之附屬公司）之附屬公司鄒平中油燃氣有限責任公司（「鄒平中油燃氣」）於山東省濱州市鄒平縣（「鄒平縣」）投資建設的鄒平天然氣利用項目（「鄒平天然氣利用項目」）的一期工程已建造完成。
鄒平天然氣利用項目於二零一一年五月十八日開工建設。鄒平中油燃氣專案建設長輸管道約69 公里。接氣點為高青管道公司山東中油燃氣公司分輸站，途經淄博市高青縣、鄒平縣焦橋鎮、韓店鎮、明集鎮、分支後到魏橋鎮末站、青陽鎮末站。設計輸氣能力年約8 億立方米，總投資約人民幣1.56 億元。
集團主要從事天然氣投資及能源相關業務，已在全中國11 個省份投資成立80 多個燃氣項目，擁有45 個城市燃氣特許經營權。
其中，在二零一零年七月六日，公司已與鄒平縣人民政府、鄒平開發區及周邊鄉鎮簽訂了《城市管道燃氣特許經營權協議》。於二零零九年至二零一一年， 分別與鄒平開發區、青陽鎮、魏橋鎮、明集鎮簽訂《城市管道燃氣利用開發協定》。
鄒平縣總面積1,251.75 平方公里，總人口72.5 萬，主要工業有氧化鋁、紡織印染服裝、食品醫藥、製造冶煉、化工、造紙等，二零一一年全縣生產總值630.2 億元，占濱州市生產總值的35%。在全國縣城經濟基本競爭力百強中位列15 位，在中小城市科學發展百強排名11 位，是省政府確定的全省重點扶持的30 個經濟強縣之一，又是山東半島城市群和濟南都市圈城市。
透過投資建設鄒平天然氣利用項目能進一步完善鄒平縣的市政基礎設施，滿足鄒平縣開發建設的需要和環保要求，完善招商引資配套工程。
同時，鄒平天然氣利用項目將加強及擴大集團於山東省天然氣業務的市場佔有率，從而提升集團的在國內之市場位置。董事局認為投資建設鄒平天然氣利用項目為集團於中國的燃氣市場再向前邁進一大步。
28 : VA(33206)@2012-11-13 19:16:35

佢都LIKE


http://blog.yahoo.com/_OTCS5F757 ... ticles/937910/index

少陽談燃氣行業增長佳
2012年11月12日下午8:38公開累積瀏覽 60







12 Nov, (08:38pm)

國家發改委11月1日發布了2012年第15號令《天然氣利用政策》，首次提出推廣冬夏差價政策，並自12月起實施。至於市場關注的天然氣價格機制改革，儘管《政策》沒有詳細提及，但明確提出要繼續深化天然氣價格改革，加快理順天然氣價格與可替代能源比價關係，建立並完善天然氣上下游價格聯動機制。消息刺激內地燃氣概念股與本港多隻燃氣股造好。

另外，《政策》鼓勵天然氣用氣量季節差異較大的地區，研究推行天然氣季節差價、及可中斷氣價等差別性氣價政策；同時，對天然氣利用領域和順序作出規定，其中把天然氣用戶分為城市燃氣、工業燃料、天然氣發電、天然氣化工和其他用戶五類；而在利用順序上則分為優先、允許、限制和禁止四類。

其中，首次把天然氣汽車列為優先類，尤其是雙燃料及液化天然氣汽車，包括城市公交車、出租車、物流配送車、載客汽車、環衞車和載貨汽車等以天然氣為燃料的運輸車輛，高盛證券發表報告指出，把天然氣汽車列為優先類，對昆侖能源（135）及新奧能源（2688）最有利。

事實上，林少陽今年以來一直看好燃氣板塊。業績期結束後，他走訪多家上市公司，了解他們最新的業務狀況，並總結了一些觀察。『我們訪問了幾家燃氣供應商及相關上游周邊產品供應商，我們得到訊息，是雖然整個能源行業需求大幅放緩。不過，由於全國的燃氣消耗量佔能源市場，仍然只有2至3%之間，在上游燃氣供應破除供應樽頸效應下，今年燃氣行業的增長仍然非常可觀。

以新奧於東莞市的附屬公司為例，該市主要服務對象為出口製造商，雖然過去兩年出現大量的工廠內移，工廠開工率大幅下跌，而當地流動人口由高峰期的1,000萬人，減至最新大約600餘萬人，新奧東莞市上半年的供氣量，仍然保持按年30%的增長。其客戶使用燃氣增長較為明顯的，分別是玻璃行業(尤其是本港上市的信義玻璃(868)，以及深圳證券交易所掛牌的南玻)，以及CNG汽車行業。目前每部CNG的士，在轉用天然氣後，相對使用汽油或柴油，每日可省回接近100元人民幣的燃料成本。事實上，從事CNG及LNG容器生產的中集安瑞科（3899），亦表示其今年訂單已經接滿。

……我們走訪的亦是全國最優秀的行業龍頭。其業務狀況未必是全國經濟的現實反映。不過，大家在對中國宏觀形勢給予極之負面的評價時，亦應不忘提醒自己，個別公司及行業的表現，未必如宏觀經濟學者所描述的那麼差勁。套用全球華人首富李嘉誠營商的佐右銘：投資應該是穩健中不忘進取。或者有如英諺所云：每舊黑雲總是鑲著美麗的銀邊(every cloud has a silver lining)。』刊於10月5日

新奧能源以外，中油燃氣（603）是林少陽於下半年的主力選擇，主因是估值便宜，集團逐漸增加透明度，燃氣網絡漸進收穫期及增加派息等等。『集團……預計未來三至五年資本開支為50億人民幣左右，今年將投入13億元，當中包括城市燃氣、管道網絡及支線擴充，以及新增10個LNG加氣站。另外，由於公司現有的液化天然氣場建在北方地區，運输成本高昂，因此計劃在廣東興建新廠，以節省運輸成本及增加氣量供應，目前該廠開支暫不包括在以上資本開支內。

於6月底，股東資金約為28.78億元，總借貸21.56億元，現金及超過三個月定期存款總值26.67億元，連同列為非流動資產的6.85億「可供出售財務資產」，總值約33.5億元。手頭現金足夠今明兩年的資本開支需要。事實上，經過多年努力，集團目前的城市燃氣網絡已舖設完善，亦已完成5條管輸支線的建設。另外6條新的支線正在規劃之中，預期完成後，輸氣能力將增至17億立方米。

LNG加氣站的收成較城市燃氣快，因為城市燃氣需要舖設大量管道，新項目往往需要三年以上才能實現收益，而LNG只要確定下游客戶，氣站建好(一般需時大約三個月，每個LNG或CNG加氣站成本不到1000萬人民幣)後很快會有收成。加上政府亦對興建加氣站設有補貼，集團未來將加快LNG加氣站的建設，希望未來三至五年建成50座LNG加氣站以及在2013年底前興建30座CNG加氣站，每年供應5億立方米LNG及2億立方米CNG。按管理層規劃，預期LNG及CNG加氣站業務於五年內，將推動集團總體盈利翻倍。

考慮到持續高速增長及資本開支要求，集團多年來沒有派息。不過，董事會從機構投資者的訊息反饋得知，市場對此存在異議。集團在充份考慮集團的資金需要及股東利益後，計劃今年開始考慮派息，派息可能在1至2%之間。以現時股價計算，即大約每股1港仙。

了解過上半年的帳目後，我們上調中油燃氣全年經常性盈利預測至2.65億港元，並相信其高速增長將維持至少三至五年。目前股價74港仙，市值36.7億港元，預測市盈率略低於14倍，明年盈利將進一步加速增長。目前估值在眾多燃氣股中最低，考慮到管理層考慮首次派息，以及管理層透明度增加，預期估值折讓將逐步收窄。』刊於8月30日

簡單講，中油燃氣的投資概念跟統一中國（220）如出一轍，投資者可以多加留意。

相關舊文：少陽談燃氣增長起步了
29 : VA(33206)@2012-11-13 19:18:36

佢要$都起碼要踢上1.2
30 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:13:38

他是非常渴水
31 : VA(33206)@2012-11-13 22:14:24

中石油喺大廳
32 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:33:39

31樓提及
中石油喺大廳

166都有中石油，你買唔買?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121113038_C.pdf
33 : VA(33206)@2012-11-13 22:40:00

咁我買一手330學下野算
34 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:42:16

33樓提及
咁我買一手330學下野算


唔好搞財技啦
35 : VA(33206)@2012-11-13 22:44:48

同叔, 堅哥加埋供股官,直情奥斯卡大作
36 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:51:51

35樓提及
同叔, 堅哥加埋供股官,直情奥斯卡大作


如果變成華匯的洗錢旗艦就好啦
37 : VA(33206)@2012-11-25 17:42:49

　《天然氣利用政策》2012版發佈，天然氣車船用市場爆發：

　　2012年10月31日，國家發改委公佈修訂後的《天然氣利用政策》，將於2012年12月1日起施行。政策對天然氣用戶分為優先類、允許類、限制類和禁止類四類。和2007年版本相比，主要不同在於LNG動力汽車/船舶，調峰儲氣設施，天然氣制氫，集中式採暖、燃氣空調領域，煤層氣發電等被納入優先級；同時也提到要繼續深化天然氣價格改革，建立並完善天然氣上下游價格聯動機制，研究推行季節差價和可中斷氣價等差別性氣價政策。我們認為政策的總體思路在於重點培育下游，通過天然氣價格改革，將高價進口氣的成本能有效傳導給下游，從而長期保證上游供應的增長。相對民用和工商業，車船用天然氣具有更高的價格承受能力，因此，在新版天然氣利用政策的引導下，隨著多氣源供氣格局的形成以及LNG/CNG加氣站的快速建設和投產，以及相關裝備配套系統技術的發展，天然氣車船用經濟性的體現將帶來未來天然氣車船用市場將呈爆髮式增長。

　　公司重點佈局下游車船用LNG/CNG市場，未來高增長值得期待：

　　目前已在全中國11個省份投資成立80 多個燃氣項目，擁有45個城市燃氣特許經營權。近期公司也獲得多個項目：

　　魚臺縣投資焦爐煤氣制液化天然氣項目：預計共投資約10億港元，包括計劃建設一座年加工能力為2億立方米液化天然氣焦爐煤氣制液化天然氣工廠。棗莊LNG/CNG）公交加氣站項目：公司將投資建設6座LNG/CNG 加氣站，總投資約1.08億元，同時將獨家為棗莊城交提供所有公交車需用之天然氣，年銷售LNG1.5萬噸以上。“氣化韶關”項目：預期將建設經營年輸氣能力達5億立方米的天然氣輸氣管線，建設液化天然氣LNG工廠，投資組建承擔LNG和壓縮天然氣CNG運輸的物流公司，建設20座LNG、CNG 或LCNG 加氣站。預期投資約人民幣10 億元。鄒平天然氣利用項目：項目于2011年5月18日開工，建設長輸管道約69公里。項目設計輸氣能力年約8億立方米，總投資約人民幣1.56億元。目前一期工程已建造完成。近年來公司重點佈局下游車用LNG/CNG市場，將直接受益新版天然氣利用政策。

　　調高目標價至1.45港元，評級買入：

　　預期公司2012年銷氣量將達到40億立方米，而2016年銷氣量有望超過80億立方米，未來幾年公司銷氣量和收入年均增長將保持在30%以上， 我們給予公司2013年行業平均估值17倍PE標準，更新目標價至1.45港元，目標價較現價有48%的增幅，評級買入。

http://big5.jrj.com.cn/gate/big5 ... 2151414717516.shtml
38 : VA(33206)@2013-02-02 10:29:09

盈喜

> 50%??
39 : greatsoup38(830)@2013-02-02 10:32:33

38樓提及
盈喜

> 50%??



同業間間都1倍、5成，可能真是有

下次記得找公告至貼
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130201430_C.pdf

公司之董事（「董事」）局（「董事局」）謹此知會公司股東及潛在投資者，
集團預期截至二零一二年十二月三十一日止年度的溢利將較截至二零一一年十
二月三十一日止年度錄得顯著升幅。溢利顯著增長主要是由於天然氣和相關產
品的銷售增加及他投資收益所致。
40 : greatsoup38(830)@2013-02-10 21:09:30

2013-02-07 HJ
...
可看好但須有保留

中油燃氣的股價在穩定上升中，並不急進，發盈喜後升勢急速，其規模雖不大，市值不過64 億元，但市場對此仍然看好，就基本條件論，燃氣股前景可以看好，短期業績不足為據，相信目前業務仍未全面發展，因此採取投資策略以補助收益，因而外界評價有異；換言之，其穩健性仍待業務進一步發展，參考核心業績才有積極意義，因為這反映公司不必倚賴投資協助。

此股的大股東持股量不多，但市場表現頗活躍，帶來大量偏於短線的買賣盤，而股價可以推上，其中或有護盤活動。

中油燃氣走勢有異於其他燃氣股，參與買賣應留意此點，是可以看好但必須有所保留的股份，應該留意其發展。

戴兆
41 : VA(33206)@2013-02-11 19:47:17

寫得好!


個股重點分析
中油燃氣 - 603
2013年2月2日下午6:47公開累積瀏覽 984 33



好耐都冇寫過個股分析...............昨日買左隻股票, 原本都係諗住短短地炒下..........
不過睇番過去既聯交所公佈資料越睇越特別............所以今次就用一種較另類既方法去分析.............就係用公司公佈既公告去做一個分析

1) 呢間公司斷斷續續都不斷有公告講關於佢既燃氣發展, 同地方政府既經營權等等...........可見佢既公司有一定既實力 (同人面關係), 關於佢既業務發展可以係年報都睇得到, 所以呢個都唔算係重點............

2) 係2010年1月26日, 公司以每股1.25 既價錢配告左500,000,000 既新股...........

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100126006_C.pdf

當時佢同中石油訂立合作協議而急升...........之後就極速配股回番, 呢次配股有兩項值得留意
a) 公司配既係新股, 舊股東都一股都冇賣過, 果五億股只係有攤薄既影響而冇減炒股東控股既數目, 反映股東並唔係睇淡公司既前景.......有D公司係大股東自己減持手上既股票, 呢種某程度反映大股東覺得公司股價已實際反映公司既價值, 呢種情況會較負面
b) 自從配股之後, 公司既股價一直都處於配股價之下...........到左而家先剛剛去番配股價之前, 即係話佢地之前係完全冇肉食...........既然已經等左兩年.......佢地一定唔會係現價就套現.......反而而家開始浮上水面, 佢地隨時會推波助X 推高股價

3) 係2011年5月27日, 佢地將核數師改為四大會計師樓之一既PwC

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110527350_C.pdf

a) 佢原本只係一間LOCAL 既會計師樓, 不過佢地寧願俾多D錢去請較大既會計師樓去做數, 係公告都寫明, "希望得到更佳之國際性支援及更多輔助的配合本集團未來業務發展"..........反映 i) 佢地俾得起錢 ii) 公司預期會更有大既發展
b) 之前講過, 如果盤數 "流" 的話, 即使盤數幾好都冇用..........雖然唔可以話四大做AUDIT 就一定冇問題, 不過比起LOCAL FIRM 始終質數會高好多........加上之前成日有公司出事, PwC 夠膽接呢一隻民企黎做, 証明佢盤數都信得過, 呢一點對一D高增長既民企係非常重要

4) 係2012年3月21日, 佢地將share premium 對沖累積虧損

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321005_C.pdf

a) 之前呢間公司一直都冇派中期息同末期息, 間公司呢幾年都一直賺錢, 點解唔派息回饋D股東呢? 其實除左係因為公司有資金需要去發展之外, 最大既原因係公司過住年度累積左一定既累計虧損. 係公司法入面, 如果有累計虧損既公司係一定唔可以派發任何股息既.........
正因為佢地申請左對沖呢D 以前帶落既累計虧損, 反映左公司係有打算係將來開始派發股息................一間公司由唔派到開始派發股息, 其實係有好大既影響...........i) 公司既業務有進展, 有左利潤先有能力去派息 ii) 有D投資公司係唔會投資係冇息既公司, 派息會增加佢地成為投資目標既機會..........iii) 公司如果唔派息, 淨股價增長係帶唔到俾股東穩定既收入 (除非你賣左佢), 所以派息亦可以吸引到一D 對"財息兼收" 既投資者興趣

5) 係2013年2月1日, 佢地發盈喜

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130201430_C.pdf

佢地昨日預告, 公司既末期業績會有明顯既增長...........當然呢個係一個正面既消息...........我發覺一個好特別既地方.........之前公司其實幾年前已經經每年 (甚至係每半年) 已經有雙位數字既增長...........就以2012年既中期業績為例, 公司既每股盈利都升左44%.............不過過往股東係從冇出過任何盈喜既消息...............
其實盈喜/盈警係冇一個特別既基準, 只要公司管理層覺得業績有明顯既轉變而有可能會影響到公司股價的話, 佢地都有責任去出盈喜/盈警俾投資者一個心理準備..........今次佢地"破例" 去出盈喜............業績應該係非常強勁, 甚至係遠超中期業績44% 既增長................如果以佢中期業績計, 佢既現有PE 都係得20倍左右 [1.28 / (0.03081 x 2)], 以一隻超高增長既公司計應該算係好低...........


綜合以前幾點, 係我未詳讀佢既財務報表之前, 已經係昨日出盈喜之後入左...............呢個並非一個推介........只係教大家點樣從公司公告, 睇到一D公告反映, 而一般投資者未必會諗到既野

http://blog.yahoo.com/_PDW7RFPPP ... ticles/917157/index
42 : greatsoup38(830)@2013-02-11 20:01:11

呢篇水平是非常好
43 : billy198712(9813)@2013-02-11 20:44:48

有一樣野想補充就係讀書果時講過好像是估計盈利超過上年同期50%才要發盈喜,所以佢44%係可以吾發的。
44 : greatsoup38(830)@2013-02-11 20:51:22

43樓提及
有一樣野想補充就係讀書果時講過好像是估計盈利超過上年同期50%才要發盈喜,所以佢44%係可以吾發的。


香港是連基準都無，50%其實都可以唔發
45 : fung1125(4182)@2013-03-11 23:40:59

聽日派成績表, 佢出得盈喜應該唔差
不過1265呢兩日暴跌, 怕怕smiley
46 : GS(14)@2013-03-11 23:41:30

45樓提及
聽日派成績表, 佢出得盈喜應該唔差
不過1265呢兩日暴跌, 怕怕smiley


張化橋引晒d貨出來
47 : ng caddy(36072)@2013-03-12 00:25:24

張化橋引晒d貨出來,之後會點?
48 : 自動波人(1313)@2013-03-12 23:48:09

業績唔錯,但高現金,高負債
49 : GS(14)@2013-03-12 23:50:25

盈利增26%，至3.2億，終於有息派，9億現金
50 : VA(33206)@2013-03-13 00:19:52

之前唔知有冇提過

原來中石油比3厘息係收左中泰啲股分做抵壓
51 : VA(33206)@2013-03-13 00:21:41

不過其他收入依然較多，七仙三盈利算不錯，而且毛利率好左，債又不重。
52 : GS(14)@2013-03-13 00:22:34

50樓提及
之前唔知有冇提過

原來中石油比3厘息係收左中泰啲股分做抵壓


他們兩間公司合資嘛
53 : GS(14)@2013-03-13 00:22:54

51樓提及
不過其他收入依然較多，七仙三盈利算不錯，而且毛利率好左，債又不重。


根本無債，有淨現金
54 : GS(14)@2013-03-13 00:23:24

51樓提及
不過其他收入依然較多，七仙三盈利算不錯，而且毛利率好左，債又不重。


實肉得六仙左右
55 : VA(33206)@2013-03-13 00:27:38

睇唔出有咩問題，今年全力向10仙目標努力
56 : greatsoup38(830)@2013-03-13 00:35:54

55樓提及
睇唔出有咩問題，今年全力向10仙目標努力


實肉8、9仙
57 : bigfish(33002)@2013-03-13 07:51:16

收管通運氣費最吸引.
58 : greatsoup38(830)@2013-03-13 22:13:12

57樓提及
收管通運氣費最吸引.


呢行個model 是 work的，成堆垃圾股得呢隻好少少
59 : VA(33206)@2013-03-14 23:48:35

Kwok2013年3月13日 下午6:42
blue c hing
林少陽對 603 全年業績評論正面?


回覆刪除
回覆藍兵2013年3月13日 下午11:29
大概和我們之前的討論差不多

▪　　營業額增長較預期中慢
▪　　毛利率及經營溢利率改善較預期中快
▪　　兩者相抵盈利增長較預期中略快
▪　　按經常性盈利計算，往績市盈率約23倍
▪　　按報表盈利計算，往績市盈率則接近20倍
▪　　預期經性盈利將持續穩步上升

刪除
http://www.airmanblue.com/2013/03/13-mar-13-3.html
60 : greatsoup38(830)@2013-03-16 14:45:16

http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/HK_ ... 45-b2a255546d4a.pdf
603 report
61 : andychiukh(35872)@2013-04-01 12:55:43

請教各位：如果想在603、956同1193中揀一隻、應揀邊隻好、持有一年計。請指教。
62 : GS(14)@2013-04-01 13:00:22

61樓提及
請教各位：如果想在603、956同1193中揀一隻、應揀邊隻好、持有一年計。請指教。


我覺得你呢個自己決定啦，呢度唔可以問貼士的
63 : Clark0713(1453)@2013-04-01 13:07:12

61樓提及
請教各位：如果想在603、956同1193中揀一隻、應揀邊隻好、持有一年計。請指教。
唔係有個post話要全部買哂咩，呵呵!
64 : andychiukh(35872)@2013-04-01 17:07:38

我持有上述三隻股票、1193可能最稳、但會較慢、下周準備連同956沽出、留下603、下跌至1.3元再加碼。請指教。
65 : GS(14)@2013-04-09 09:32:01

603 issue notes
66 : starter(38045)@2013-04-18 20:10:34

咁奇怪嘅，成個 Sector, 得呢只今日跌咁多.
如果不是有特別原因(暗病), 現價好平. (同業PE比較)
67 : VA(33206)@2013-04-18 20:50:36

956平d
68 : greatsoup38(830)@2013-04-18 22:40:55

66樓提及
咁奇怪嘅，成個 Sector, 得呢只今日跌咁多.
如果不是有特別原因(暗病), 現價好平. (同業PE比較)


呢隻借殼上市，仲有隻野唔是hold 住聯營所有股權
69 : greatsoup38(830)@2013-04-20 12:51:31

603
70 : greatsoup38(830)@2013-04-24 23:41:14

http://www.airmanblue.com/2013/04/19-apr-13-4.html
藍兵2013年4月21日 下午9:45

林少

「既然長線看好，依我看最近的回落，其實沒有甚麼大不了的。雖知道，其股價由本欄第一次提及時的0 ．7港元，升至1．6元，都沒有出現過任何大型的調整，持資的投資者之中，總會有人會因此失去耐性。即使盈利增長穩如泰山的新意網(8008)或要飽經歴煉，何況是沒有高息維持的一雙小型燃氣股？給它多一點耐性罷。

今天剛跟公司管理層進行電話會議，他們重申其每年維持30﹪盈利增長的目標，亦不見最新一季業績有異樣。

今天剛跟管理層進行了電話會議，他們說今次透過發美元債融資，是因為要保留較多資金作未來業務擴張之用，但大股東不願意在現水平進一步發新股，攤薄自己及小數股東權益。」
zahedi2013年4月21日 下午10:36

林少 打電話問603管理層功課。

還缺3633? 林少遲些會見管理層。
藍兵2013年4月21日 下午10:43

林少沒有去，派了同事去。

「同事見了管理層，感覺不到其業務性質與其他經營商有重大的差異，因此不能肯定其較高的增長能否長久維持。若未來數年的增長率與其同業正常化，現價 (2.37元) 估值仍略高於中油燃氣(603)及港華(1083)，並與新奧(2688)大致一樣。若已買入其他燃氣股，不肯定多買一隻是否會令組合不同了，按現時已知的數據，不見得。」
71 : ak47(37204)@2013-04-25 19:31:13

中油燃氣(00603.HK)與黔西南州政府訂戰略合作框架
2013-04-25 12:30:11
  
字體  

中油燃氣(00603.HK)宣佈，公司持股51%附屬中油中泰與黔西南州政府訂立項目投資戰略合作框架協議。黔西南州政府與中油中泰將按照「資源共享、優勢互補、互惠雙贏、共同發展」的原則發展黔西南州項目；公司將透過簽訂框架協議及利用燃氣特許經營權進一步開拓國內燃氣市場，加強及擴大集團於國內燃氣業務的市場佔有率。

公告稱，黔西南州項目的合作投資範圍包括：建設州行政區域內城市燃氣項目、已有和未來規劃的經濟開發區、工業園區天然氣利用項目；需要建設燃氣電廠時，由中油中泰供應天然氣，黔西南州政府根據需要幫助協調相關工作；及液化天然氣/壓縮天然氣加氣站等其他項目。(ta/u)


阿思達克財經新聞
====
黔西南在貴州市
72 : starter(38045)@2013-04-25 20:17:54

呢只又係逢低要買，比耐性就得。
73 : ak47(37204)@2013-04-25 20:27:34

近期來說，1.3已經算係低位。要低得勁要大市震得勁。
74 : bigfish(33002)@2013-04-25 20:57:40

多左幾十萬户,工商業不太多,等中緬管道完成,幾年後才有成果.
75 : VA(33206)@2013-04-25 22:02:16

直覺上$1.5xlook落黎少少怪，今日借消息一度上到1.4。

呢刻都係有四叔照嘅1083穩陣d
76 : greatsoup38(830)@2013-04-25 22:17:26

71樓提及
中油燃氣(00603.HK)與黔西南州政府訂戰略合作框架
2013-04-25 12:30:11
  
字體  

中油燃氣(00603.HK)宣佈，公司持股51%附屬中油中泰與黔西南州政府訂立項目投資戰略合作框架協議。黔西南州政府與中油中泰將按照「資源共享、優勢互補、互惠雙贏、共同發展」的原則發展黔西南州項目；公司將透過簽訂框架協議及利用燃氣特許經營權進一步開拓國內燃氣市場，加強及擴大集團於國內燃氣業務的市場佔有率。

公告稱，黔西南州項目的合作投資範圍包括：建設州行政區域內城市燃氣項目、已有和未來規劃的經濟開發區、工業園區天然氣利用項目；需要建設燃氣電廠時，由中油中泰供應天然氣，黔西南州政府根據需要幫助協調相關工作；及液化天然氣/壓縮天然氣加氣站等其他項目。(ta/u)


阿思達克財經新聞
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黔西南在貴州市


得唔得的?
77 : greatsoup38(830)@2013-04-25 22:17:42

74樓提及
多左幾十萬户,工商業不太多,等中緬管道完成,幾年後才有成果.


燃料來源會平?
78 : bigfish(33002)@2013-04-25 23:11:51

唔關平与貴,加上去.
79 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:12:10

78樓提及
唔關平与貴,加上去.


咁點解要有呢d供氣他有突破?
80 : starter(38045)@2013-04-25 23:30:23

75樓提及
直覺上$1.5xlook落黎少少怪，今日借消息一度上到1.4。

呢刻都係有四叔照嘅1083穩陣d


轆落黎都比自己預期多，不過短期走勢都好難講
同版塊其他的都先先後後調番d.
我睇中長，短線就唔理算喇。

1083好呀, 資金夠我想全版塊都買，
唔夠就買隻大的搭隻細的持有住等.
81 : bigfish(33002)@2013-04-25 23:39:21

內陸地方,靠運氣車,成本高,供應不穩定,有客都唔敢做.
82 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:40:42

81樓提及
內陸地方,靠運氣車,成本高,供應不穩定,有客都唔敢做.


運氣車，咁一次運到幾多
83 : bigfish(33002)@2013-04-25 23:53:20

唔清楚,想知要到3899查一查.
84 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:57:22

http://www.cimc.com/res/products ... 20091208_1779.shtml
25,000kg...
85 : andychiukh(35872)@2013-04-30 21:04:52

603發覺總裁在會後對記者講、今年天然氣销量多25%及满意首季業绩後、沽盤好象少了及有主動性買盤見1.44元、是否有轉好迹象呢？
86 : greatsoup38(830)@2013-04-30 22:26:01

85樓提及
603發覺總裁在會後對記者講、今年天然氣销量多25%及满意首季業绩後、沽盤好象少了及有主動性買盤見1.44元、是否有轉好迹象呢？


可能都是出口術，因為近排要籌錢，行業根本唔差，不過公司背景就差少少
87 : starter(38045)@2013-04-30 22:36:00

86樓提及
85樓提及
603發覺總裁在會後對記者講、今年天然氣销量多25%及满意首季業绩後、沽盤好象少了及有主動性買盤見1.44元、是否有轉好迹象呢？


可能都是出口術，因為近排要籌錢，行業根本唔差，不過公司背景就差少少


公司內部，局外人始終都唔會好清楚，公司業績出來後才可見真章, 亦可能係化妝後的表象.

關於 603,
「... 今天剛跟公司管理層進行電話會議，他們重申其每年維持30﹪盈利增長的目標，亦不見最新一季業績有異樣。

今天剛跟管理層進行了電話會議，他們說今次透過發美元債融資，是因為要保留較多資金作未來業務擴張之用，但大股東不願意在現水平進一步發新股，攤薄自己及小數股東權益。」

Quoted from http://www.airmanblue.com/2013/04/19-apr-13-4.html
88 : greatsoup38(830)@2013-04-30 22:37:10

間合野野的錢他根本無say，所以現在好似自己搞多d野
89 : starter(38045)@2013-04-30 22:41:32

135會唔會食咗佢呀?
90 : bigfish(33002)@2013-04-30 23:28:40

湯兄中石油大股東,保証有氣,這樣的背境可以吧.
91 : starter(38045)@2013-04-30 23:44:44

湯兄應是對那一間135及603合資而603只佔51%的公司有懸念.
加上是857低息借$$比603，所以603冇say.
92 : GS(14)@2013-05-01 00:14:19

90樓提及
湯兄中石油大股東,保証有氣,這樣的背境可以吧.

但他無控603，是控603的附屬，呢度已經夠驚嚇
93 : andychiukh(35872)@2013-05-01 18:18:33

603數日前不是已發優先票據借了3.5億美金嗎？他不需要再吹風吧。
94 : greatsoup38(830)@2013-05-01 18:20:37

93樓提及
603數日前不是已發優先票據借了3.5億美金嗎？他不需要再吹風吧。


呢幾年都好持續咁做，近排應該唔使的啦
95 : greatsoup38(830)@2013-06-15 16:29:37

603
96 : bigfish(33002)@2013-06-16 16:38:58

車改氣,船改氣,燃氣發電廠.應該有機再上.
97 : MrYeung(15476)@2013-06-17 20:13:23

越秀证券
中油燃气_0603.HK_电话会议纪要_20130613
98 : wilflo(35306)@2013-06-18 13:32:59

http://www.hkej.com/template/dai ... 6%E8%AC%9B%E8%82%A1

2013年6月17日
高志行 國策講股
中油燃氣逆市升 整固後上衝


中型規模燃氣公司，發展迅速，擁有51個城市燃氣特許經營權，投資成立91個燃氣項目。
2012年營業額升11.4%；除稅前溢利升44.8%。股東應佔溢利升75%；每股盈利7.4仙，派息0.65仙。

收入兩大類，
1. 天然氣銷售
2. 管道建造及接駁
中油燃氣是以銷氣為主要收入的公司，盈利「質素」較佳。
去年集團
1. 銷氣收入升21%，佔整體收入88%；
2. 接駁費收入升26%，佔總收入比例為10%
遠比同業兩成以上的比重為低。

中央大力推動城鎮化，將刺激對天然氣需求。

集團將推展新市場維持業務增長,公司有信心未來每年天然氣銷售量將有25%的增長。

天然氣加價改革屬大勢所趨。今年部分地區已有提價措施。長遠而言，氣改對以銷氣為主的公司特別有利。

公司將推行新項目發展，今年開拓8個以上的項目，大幅增加，並已與黔西南州政府簽訂協議，以配合中緬管道今年開始通氣到雲南及桂州等區域。

2013年，估計盈利可增長逾倍，每股盈利15仙，現價PE=10倍，未來幾年，盈利可保持高雙位數增長.
99 : bigfish(33002)@2013-06-19 13:42:22

盈利15仙,應該無,基本業務盈利有8仙就差不多.睇雪球大摩份部告應該接近.
100 : greatsoup38(830)@2013-06-19 21:38:32

99樓提及
盈利15仙,應該無,基本業務盈利有8仙就差不多.睇雪球大摩份部告應該接近.


http://xueqiu.com/3529730770/24122484
101 : VA(33206)@2013-07-05 19:15:58

perry2013年7月4日 上午10:45
藍兵兄
點睇603
今次影響有幾大?

回覆刪除
回覆perry2013年7月4日 上午10:48
603是否民用佔較多 ?

刪除
藍兵2013年7月4日 上午11:00
perry兄:

林少陽的解釋如我所提的相同

「今次上調的氣價，主要針對工商用氣，而工商用氣加價將可直接轉嫁用家，而民用天然氣的供氣，每次加價必須經過地方的聽證會批准通過，才可開始實施，而一般過程大約有半年的滯後，這段期間城市燃氣商可能要短暫承受上游氣價上升的成本壓力。」

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130703/18320797

所以，今次上調的氣價，民用多，反而影響少。 所以現在是反映 「What if 未來上調民用天然氣氣價，是2014年嗎？ 。

重點是 ....「#603 可以/不可以 加價格嗎？」

And .... 這些想像的「風險」，可以繼續多久？ ^_^


刪除
perry2013年7月4日 上午11:02
藍兵兄會加注603 嗎?

刪除
MR.2013年7月4日 上午11:22
藍兵兄，舊年#603中期成績單嘅營業額up 16% 至23.58億& 盈利 up 43%至1.52億…請問藍兵兄如何睇今年嘅中期成績單呢？ #603基數相比起其他大隻嘅燃氣股為低，今年可否keep住40%以上嘅盈利？謝謝你…

刪除
藍兵2013年7月4日 上午11:35
MR兄:

中油燃氣#603: 公司今年的目標是3成，大摩也知道。

http://www.aastocks.com/tc/ltp/LTP_RT_Quote/HK6/NOW.547769.html

刪除
perry2013年7月4日 下午12:27
升到1.7 無走 >_<

刪除
藍兵2013年7月4日 下午1:17
始終 ... 捉浪不容易，除了技術，有時候靠點運氣。

刪除
Kelvin2013年7月4日 下午1:30
藍兄
想問問,這次加價,是否燃氣商要食哂加幅而影響盈利??
燃氣在內地是否跟電價一樣,十分難才可以得到發改委的批准才能加價??
謝!

刪除
藍兵2013年7月4日 下午1:49
Kelvin兄:

林少陽的解釋其實很清楚，實際影響其實有限，不需要批准，但轉嫁時間應有一點lag time。

「今次上調的氣價，主要針對工商用氣，而工商用氣加價將可直接轉嫁用家」

摩通也難得 (難得 .... 一笑! ) 解釋成本轉嫁不造成問題，但談到發電廠由於政府補貼，加價可能慢一點。

http://www.aastocks.com/tc/ltp/LTP_RT_Quote/HK6/NOW.551186.html

華潤燃氣(01193)指內地加氣價不會有成本影響，能順利轉移價格給非居民用戶，但我相信總有一點lag time。

http://money18.on.cc/finnews/rel ... =exp_20130703224152

林少陽反而談到

「加氣站由於要與柴油及石油氣競爭，這將減少改裝天然氣車的誘因。因此，對主力開發加氣站，以及石油開採業務可能受制於環球對石油產品需求減弱的崑崙能源(135)，亦有較大的負面影響。」

刪除
浪子2013年7月4日 下午6:37
跌緊落黎的刀，我今日想接而唔敢接……

刪除
藍兵2013年7月5日 上午10:09
華潤燃氣(01193)料將城市門站提價轉移至非居民用戶

華潤燃氣(01193)表示，於國家發改委公布提升全國管道天然氣價格後，預期能順利轉移價格給非居民用戶。

華潤燃氣指，根據公布，城市「存量氣」門站價格提升最高每立方米0.4元人民幣(下同)，相當於集團收取非居民用戶平均價格之15%，雖然按新定價公式「增量氣」提價較高，但受影響的燃氣量少，佔集團2013年預期銷氣量10%以下，因此對集團非居民用戶之綜合價格最高升幅預料約為每立方米0.5元或18%。

刪除
102 : greatsoup38(830)@2013-07-06 10:53:25

班友又在安慰自己
103 : VA(33206)@2013-07-06 14:45:53

大陸攪完電，攪石油，跟住藥，地產，之後公路，銀行，燃氣，奶粉


有咩係唔攪？？友佢自由發展?
104 : 神來之忽(39547)@2013-07-17 11:21:53

短期都會受壓
105 : 鎌首(32179)@2013-07-22 10:56:00

102樓提及
班友又在安慰自己


有何根據?
106 : GS(14)@2013-07-22 21:43:25

105樓提及
102樓提及
班友又在安慰自己


有何根據?


如果贏了錢應該不會說這些東西，是輸了錢才找一些心理藉口
107 : VA(33206)@2013-07-22 22:23:15

雪球轉載：

中油燃气(0603.HK):管网建设推动销气量高速增长
2013-07-22来源：证券之星
专注天然气中下游业务的全国性管道燃气运营商:中油燃气集团有限公司(简称“中油燃气”)主要从事天然气及能源相关业务与投资,是一家全国性管道燃气运营商,致力于在中国市场通过自有的天然气支线管道和城市燃气分销网络,为终端客户提供管道天然气。公司天然气业务包括城市管道燃气、管道设计及建造,以及压缩天然气(CNG)、液化天然气(LNG)及液化石油气(LPG)的运输、配送及分销。

环保治理将提升天然气行业发展机遇:近年来我国空气质量和环境保护问题日益严峻,作为清洁化石能源的天然气得到广泛应用。2012 年底,发改委和国家能源局发布了《天然气发展“十二五”规划》为我国天然气产业提出了清晰的发展目标。伴随国内天然气需求及进口量保持较快增长, 天然气管道建设持续推进,政策扶持的网管建设有助于推动天然气供气量的大幅提升。受益于国家政策支持,我们预计天然气以其高效性和环保性等多重优势在“十二五”期间能源消费结构占比将提高至7.5%以上。

中石油长期战略合作保证气源:历经十年的发展,公司与中石油集团建立了长期战略合作伙伴关系。作为上游供应商,中石油提供全部管道气源, 且与公司签订为期25-30 年的天然气供应合同,确定区域的长期供应量。根据项目的进展情况,每3-5 年双方续约具体管线的气源量。因为有长期战略合作关系,超出用气量的范围,子公司中油中泰可以从中石油内部申请气源,较同类其他公司享有优先获取权。

支线管道及城市管网建设带动下游沿线市场:公司积极扩展天然气中下游的产业布局,已于中国境内7 个省份建成总长度达822 公里的支线管道, 加速下游沿线天然气市场的开发。2013 年新建管道将在现有布局上继续拓展延伸,规划建设的支线管道长度约150-200 公里。伴随着城市管道项目的发展,公司预计2013 年新增城市管网约为800-1,000 公里。

总销输气量增长强劲:天然气的销售及输送为公司的主要收入来源,约占总营收的九成。伴随着新区域城市管道的通气、城市天然气项目特许专营权的扩充以及LNG/CNG 加气站的新建,公司目标在2015 年总销输气量达到80 亿立方米,其中销气、输气分别占比50%。我们预计2013 年销气量年增长23%达23.74 亿立方米,管输量年增38%至25.32 亿立方米左右, 凸显强劲的增长趋势。

投资建议:我们给予中油燃气未来12 个月内1.85 港元的目标价。目标价约相当于2013-2015 年21、17、14 倍的预期市盈率。目标价较现价1.43 港元约有29.4%的上升空间,故我们首次给予其“买入”投资评级。
108 : GS(14)@2013-07-22 22:35:57

107樓提及
雪球轉載：

中油燃气(0603.HK):管网建设推动销气量高速增长
2013-07-22来源：证券之星
专注天然气中下游业务的全国性管道燃气运营商:中油燃气集团有限公司(简称“中油燃气”)主要从事天然气及能源相关业务与投资,是一家全国性管道燃气运营商,致力于在中国市场通过自有的天然气支线管道和城市燃气分销网络,为终端客户提供管道天然气。公司天然气业务包括城市管道燃气、管道设计及建造,以及压缩天然气(CNG)、液化天然气(LNG)及液化石油气(LPG)的运输、配送及分销。

环保治理将提升天然气行业发展机遇:近年来我国空气质量和环境保护问题日益严峻,作为清洁化石能源的天然气得到广泛应用。2012 年底,发改委和国家能源局发布了《天然气发展“十二五”规划》为我国天然气产业提出了清晰的发展目标。伴随国内天然气需求及进口量保持较快增长, 天然气管道建设持续推进,政策扶持的网管建设有助于推动天然气供气量的大幅提升。受益于国家政策支持,我们预计天然气以其高效性和环保性等多重优势在“十二五”期间能源消费结构占比将提高至7.5%以上。

中石油长期战略合作保证气源:历经十年的发展,公司与中石油集团建立了长期战略合作伙伴关系。作为上游供应商,中石油提供全部管道气源, 且与公司签订为期25-30 年的天然气供应合同,确定区域的长期供应量。根据项目的进展情况,每3-5 年双方续约具体管线的气源量。因为有长期战略合作关系,超出用气量的范围,子公司中油中泰可以从中石油内部申请气源,较同类其他公司享有优先获取权。

支线管道及城市管网建设带动下游沿线市场:公司积极扩展天然气中下游的产业布局,已于中国境内7 个省份建成总长度达822 公里的支线管道, 加速下游沿线天然气市场的开发。2013 年新建管道将在现有布局上继续拓展延伸,规划建设的支线管道长度约150-200 公里。伴随着城市管道项目的发展,公司预计2013 年新增城市管网约为800-1,000 公里。

总销输气量增长强劲:天然气的销售及输送为公司的主要收入来源,约占总营收的九成。伴随着新区域城市管道的通气、城市天然气项目特许专营权的扩充以及LNG/CNG 加气站的新建,公司目标在2015 年总销输气量达到80 亿立方米,其中销气、输气分别占比50%。我们预计2013 年销气量年增长23%达23.74 亿立方米,管输量年增38%至25.32 亿立方米左右, 凸显强劲的增长趋势。

投资建议:我们给予中油燃气未来12 个月内1.85 港元的目标价。目标价约相当于2013-2015 年21、17、14 倍的预期市盈率。目标价较现价1.43 港元约有29.4%的上升空间,故我们首次给予其“买入”投资评级。

http://xueqiu.com/4649792187/22231803
109 : starter(38045)@2013-07-22 22:54:37

這條link才對.
http://xueqiu.com/S/00603/24516044
110 : GS(14)@2013-07-22 22:55:11

109樓提及
這條link才對.
http://xueqiu.com/S/00603/24516044


http://stock.stockstar.com/JC2013072200002663.shtml
111 : MrYeung(15476)@2013-07-23 20:16:47

603
112 : MrYeung(15476)@2013-08-07 20:00:25

http://www.e-capital.com.hk/repo ... 7-80da-e30f06663dc4
603
113 : DragonGirl(40332)@2013-08-23 09:34:55

就黎出業績…26/8/2013
宜家好似平左D，但都係睇定D先…
114 : ak47(37204)@2013-08-23 19:10:56

成個版塊一齊跌緊~~~觀察一下先。
115 : VA(33206)@2013-08-23 20:58:28

摩笛一出，誰與爭鋒。
116 : have707(25178)@2013-08-23 21:14:37

115樓提及
摩笛一出，誰與爭鋒。


唔知去唔去到一蚊呢....
不過一手20000真心多....

冇錯的話得佢同新天綠色最平....
117 : starter(38045)@2013-08-23 22:11:30

燃氣股在減價平賣中，需要的是耐性 ;)
118 : morpheo(3452)@2013-08-24 00:31:26

聽說中石油加氣價真係對下游殺傷力好大，所以燃氣股要全線re-rate
119 : GS(14)@2013-08-24 00:41:48

好似384出左
120 : tss(35399)@2013-08-24 10:31:26

華潤燃氣#1193
業績提到
對於2013年7月10日天然氣門站價上升的實施，華潤燃氣已經完成位於重慶，四川省及山東省燃氣項目的順價，這些項目的銷氣量佔華潤燃氣總銷氣量約40%。與2010年的提價及順價情況一樣，華潤燃氣有信心順利完成這次的加價轉嫁。最核心的是，提價之後的天然氣仍然比同等熱能的成品油和電便宜約30%。

燃氣銷售量同比增加47%至62.5億立方米，以及接駁費收入同比上升111%至港幣17.47億元。

603可以提價嗎?
121 : tss(35399)@2013-08-24 10:37:30

摩笛出邊隻死邊隻
成日都話60日內升
全部死
122 : ak47(37204)@2013-08-26 21:36:32

業績公佈,中期
123 : tss(35399)@2013-08-26 22:01:43

符合預期??
124 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:04:21

無增長，難怪最近股價咁弱
125 : ak47(37204)@2013-08-26 22:04:59

預期即係幾多???
126 : starter(38045)@2013-08-26 22:07:42

有增長.
127 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:11:43

126樓提及
有增長.


睇呢個　156,692 152,270
128 : qt(2571)@2013-08-26 22:17:21

124樓提及
無增長，難怪最近股價咁弱


之前1.6x都見到有人衝, 真係勇
129 : starter(38045)@2013-08-26 22:18:19

有增長.
營業額 +22.13%
毛利 +39.44%
毛利率 23.47% (20.56%)
溢利 +31.4%
收益總額 +25.59%
公司擁有人佔溢利 +2.9%
非控股權益 +58.9%
每股盈利 +2.4%

比非控股權益 食哂.

我唔知市場點演繹，
現價1.29計PE 20.4

應有先知鳥.
130 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:19:12

128樓提及
124樓提及
無增長，難怪最近股價咁弱


之前1.6x都見到有人衝, 真係勇


6月爆穿1.6果下引左唔少人
131 : starter(38045)@2013-08-26 22:22:28

湯兄所concern的成真了
根本不關sector事.. sector冇問題.
132 : qt(2571)@2013-08-26 22:23:55

其實成個燃氣sector近排弱左啦
133 : tss(35399)@2013-08-26 22:26:47

http://www.airmanblue.com/2013/04/03-apr-13-0603.html

可看看這裡

全年預期是8仙左右
現價約16倍
134 : starter(38045)@2013-08-26 22:29:30

132樓提及
其實成個燃氣sector近排弱左啦

你講個價?
價，冇得講啦. 同sector本身強弱都可以冇關.
如你睇最近公佈的燃氣股的半年績，全對辦.
包括603，只係自己佔個份冇左...
135 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:30:43

132樓提及
其實成個燃氣sector近排弱左啦


今日靠潤燃撐起成個板塊
136 : tss(35399)@2013-08-26 22:32:37

非控股權益為什麼會食哂?
137 : starter(38045)@2013-08-26 22:32:53

133樓提及
http://www.airmanblue.com/2013/04/03-apr-13-0603.html

可看看這裡

全年預期是8仙左右
現價約16倍

藍兵兄的site梗係值得參考. ^^

佢可能有計下半年603的增長，
但睇到今次份report.
603的業績我唔識估了.
138 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:33:54

134樓提及
132樓提及
其實成個燃氣sector近排弱左啦

你講個價?
價，冇得講啦. 同sector本身強弱都可以冇關.
如你睇最近公佈的燃氣股的半年績，全對辦.
包括603，只係自己佔個份冇左...


業績係past tense，市場宜家係擔心857自10/7後加氣價後對各燃氣公司的影響，全板都要derate
139 : tss(35399)@2013-08-26 22:45:02

中油燃氣（0603）上半年營業額28.8億港元，同比上升27%。 毛利上升39%至6.76億港元。 期內溢利上升31%至4.07億港元。 由於公司擁有人佔比由49%下跌至38%，公司擁有人應佔溢利上升3%至1.57億港元。

如果計入財務資產之公平值變動（ 相信是昆侖能源#135的股票 ），公司擁有人應佔溢利下跌9%至1.39億港元。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2012年:

中油燃氣（0603）現價1.29元，去年每股盈利0.074元，表面上市盈率17.4倍。 去年經常性股東應佔溢利上升3成至3.1億元，每股盈利（經常性）0.0626港元，實際市盈率20.6倍。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2013年上半年 （經常性）

如果扣除其他收益及虧損 (包括0.18億元財務資產虧損)， 公司擁有人應佔溢利1.83億港元，每股盈利0.0415元。

簡單計算，全年每股盈利 2 x 0.041 = 0.082元。 每股經常性盈利增長31%，現價1.29元，實際市盈率15.7倍。
140 : starter(38045)@2013-08-26 22:50:05

139樓提及
中油燃氣（0603）上半年營業額28.8億港元，同比上升27%。 毛利上升39%至6.76億港元。 期內溢利上升31%至4.07億港元。 由於公司擁有人佔比由49%下跌至38%，公司擁有人應佔溢利上升3%至1.57億港元。

如果計入財務資產之公平值變動（ 相信是昆侖能源#135的股票 ），公司擁有人應佔溢利下跌9%至1.39億港元。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2012年:

中油燃氣（0603）現價1.29元，去年每股盈利0.074元，表面上市盈率17.4倍。 去年經常性股東應佔溢利上升3成至3.1億元，每股盈利（經常性）0.0626港元，實際市盈率20.6倍。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2013年上半年 （經常性）

如果扣除其他收益及虧損 (包括0.18億元財務資產虧損)， 公司擁有人應佔溢利1.83億港元，每股盈利0.0415元。

簡單計算，全年每股盈利 2 x 0.041 = 0.082元。 每股經常性盈利增長31%，現價1.29元，實際市盈率15.7倍。


燃氣王出手.
業績算是符合預期，#135的價值變動等等都是已預計了..
看看明天市場反應。
141 : starter(38045)@2013-08-26 22:52:05

138樓提及
134樓提及
132樓提及
其實成個燃氣sector近排弱左啦

你講個價?
價，冇得講啦. 同sector本身強弱都可以冇關.
如你睇最近公佈的燃氣股的半年績，全對辦.
包括603，只係自己佔個份冇左...


業績係past tense，市場宜家係擔心857自10/7後加氣價後對各燃氣公司的影響，全板都要derate

市場此刻的演繹確是這樣，下一刻就不知了。
142 : GS(14)@2013-08-26 22:57:10

122樓提及
業績公佈,中期


盈利略增15%，至1.6億，高現金高負債
143 : GS(14)@2013-08-26 22:57:50

136樓提及
非控股權益為什麼會食哂?


中油中泰佔盈利絕大部分來源，但他只佔51%
144 : VA(33206)@2013-08-26 23:00:06

轉哂啲定期出黎咁楂番茄薯
145 : GS(14)@2013-08-26 23:09:16

咁慘
146 : starter(38045)@2013-08-26 23:17:36

出事
147 : tss(35399)@2013-08-26 23:19:12

146樓提及
出事


出咩事 ?
148 : qt(2571)@2013-08-26 23:19:58

唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?
149 : GS(14)@2013-08-26 23:25:09

148樓提及
唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?


clcheung? 我記得他同你個樣差唔多
150 : starter(38045)@2013-08-26 23:26:09

147樓提及
146樓提及
出事


出咩事 ?

我唔太肯定市場反應
151 : qt(2571)@2013-08-26 23:26:54

149樓提及
148樓提及
唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?


clcheung? 我記得他同你個樣差唔多


梗係唔係啦, 前瑞銀嗰個啊
152 : ak47(37204)@2013-08-26 23:29:05

150樓提及
147樓提及
146樓提及
出事


出咩事 ?

我唔太肯定市場反應


如果反應差,你會否考慮再加注先?
153 : GS(14)@2013-08-26 23:35:03

151樓提及
149樓提及
148樓提及
唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?


clcheung? 我記得他同你個樣差唔多


梗係唔係啦, 前瑞銀嗰個啊


化橋兄，他縮左啦
154 : ak47(37204)@2013-08-26 23:36:23

邊度有得看張生個組合?
155 : morpheo(3452)@2013-08-26 23:36:32

聽講好似連956都縮埋，但知唔知點解？
156 : qt(2571)@2013-08-26 23:37:41

155樓提及
聽講好似連956都縮埋，但知唔知點解？


唉, 收到料呱
157 : starter(38045)@2013-08-26 23:37:50

152樓提及
150樓提及
147樓提及
146樓提及
出事


出咩事 ?

我唔太肯定市場反應


如果反應差,你會否考慮再加注先?

如果反應差，如果穿太多，會認真諗.
其實大前題要有銀兩..已不成立:(
158 : qt(2571)@2013-08-26 23:38:00

154樓提及
邊度有得看張生個組合?


呢排連個組合都無乜講
159 : GS(14)@2013-08-26 23:38:32

158樓提及
154樓提及
邊度有得看張生個組合?


呢排連個組合都無乜講


我一睇他個組合都知唔是好妥，特別d細股
160 : qt(2571)@2013-08-26 23:39:42

159樓提及
158樓提及
154樓提及
邊度有得看張生個組合?


呢排連個組合都無乜講


我一睇他個組合都知唔是好妥，特別d細股


172金榜?!
161 : GS(14)@2013-08-26 23:53:17

是呀
162 : ak47(37204)@2013-08-27 22:42:31

澄清
163 : tks(1905)@2013-08-28 09:43:08

試試水先smiley
164 : tss(35399)@2013-08-28 09:45:05

做澄清
不如實際點回購啦
165 : tss(35399)@2013-08-28 09:55:10

隻野有可能跌返去原位
0.8
166 : ak47(37204)@2013-08-28 10:06:38

市盈率平絕純燃氣股。

有幾多人可以在別人恐慌之中貪婪。
167 : morpheo(3452)@2013-08-28 10:07:51

平完可以更平
168 : ak47(37204)@2013-08-28 10:14:16

無人知道可以幾平。

跌完可以再跌，如果吸貨，跌得幅度夠大先吸。

603,135,857如果跌到嚴重低如估值。

就算不是一流企業，都抵買。
169 : ak47(37204)@2013-08-28 10:15:06

164樓提及
做澄清
不如實際點回購啦


我覺得就算做回購效果有限。

現在恐懼中。
170 : tks(1905)@2013-08-28 10:16:21

股民喜高追多於低吸smiley
171 : ak47(37204)@2013-08-28 10:21:47

正常市,如果用到股災價買到業績穩定的公司，點計都有得值搏。
172 : starter(38045)@2013-08-28 13:34:49

核心+58%
投資失利 (135,883)
857,135 事件，見慣不怪
見大摩目標調至1.1，頂完之後真係笑出來
已安排兩注加碼放長，第一注排隊中.
173 : cambo(29079)@2013-08-28 16:59:29

603 跌得好慘
174 : ILG(34754)@2013-08-28 17:59:07

現價佢同135兩兄弟都好吸引
175 : 全城武(32435)@2013-08-28 21:32:42

瑞信   29330 街貨 (%)84.96

我諗下年先買都未遲...
176 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:11:48

洗到60仙就入貨
177 : MrYeung(15476)@2013-08-28 22:15:44

176樓提及
洗到60仙就入貨

你有冇邊次係等到？我見你次次D 心水價都好誇張，上次好似係你，話3323等 $1 smileysmiley
178 : qt(2571)@2013-08-28 22:18:20

我要求唔高

52周最低   0.774

最多豪多少少, 0.78
179 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:18:35

177樓提及
176樓提及
洗到60仙就入貨

你有冇邊次係等到？我見你次次D 心水價都好誇張，上次好似係你，話3323等 $1 smileysmiley


可能高少少都忍唔住
180 : ak47(37204)@2013-08-28 22:26:40

178樓提及
我要求唔高

52周最低   0.774

最多豪多少少, 0.78


我簡單些。

趺30%入貨,再跌30%再入貨。
181 : morpheo(3452)@2013-08-28 22:28:01

呢隻插起上黎可以好狠，依家仲唔知有冇野跟尾
182 : qt(2571)@2013-08-28 22:29:31

180樓提及
178樓提及
我要求唔高

52周最低   0.774

最多豪多少少, 0.78


我簡單些。

趺30%入貨,再跌30%再入貨。


承你貴言, gogogosmiley
183 : ak47(37204)@2013-08-28 22:30:21

先看一看135有沒有新野補救。

總覺得如果因為這件事注入優質資產就正。
184 : wilflo(35306)@2013-08-28 22:30:53

我就跟平均綫買賣!
185 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:31:13

總之唔平唔入貨
186 : ak47(37204)@2013-08-28 22:33:04

185樓提及
總之唔平唔入貨


點為之平?你post個價總有理由。
187 : VA(33206)@2013-08-28 22:33:53

其實呢幾日啲咁狠嘅沽盤邊度黎？隻野都係得大摩跟。
188 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:34:38

可能國內d炒家
189 : morpheo(3452)@2013-08-28 22:36:42

大把強國人買呢隻
190 : ILG(34754)@2013-08-28 22:37:06

187樓提及
其實呢幾日啲咁狠嘅沽盤邊度黎？隻野都係得大摩跟。


中金上星期走左6m貨
191 : qt(2571)@2013-08-28 22:37:22

又係團購? 咁真係有排擲都似
192 : ILG(34754)@2013-08-28 22:38:55

189樓提及
大把強國人買呢隻


相比起金山, 微創, 佢唔算多la
193 : morpheo(3452)@2013-08-28 22:40:43

192樓提及
189樓提及
大把強國人買呢隻


相比起金山, 微創, 佢唔算多la


金山真係多，炒到癲
194 : have707(25178)@2013-08-28 22:41:55

60仙去唔到啦....

純燃氣估值都高...如果P/E P/B比省內燃氣0956更低就唔合理....
(要記得0956係燃氣股中最差既)



我估$1邊應該有承接既....
195 : ILG(34754)@2013-08-28 22:41:56

但現價135好似吸引d, 雖然係風暴中心, 但勝在夠穩
196 : qt(2571)@2013-08-28 22:42:08

仲有874
197 : ILG(34754)@2013-08-28 22:42:53

196樓提及
仲有874


8138 too
198 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:43:56

192樓提及
189樓提及
大把強國人買呢隻


相比起金山, 微創, 佢唔算多la


我見國內都有留意呢隻
199 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:44:10

193樓提及
192樓提及
189樓提及
大把強國人買呢隻


相比起金山, 微創, 佢唔算多la


金山真係多，炒到癲


雷軍賣得太勁
200 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:44:25

194樓提及
60仙去唔到啦....

純燃氣估值都高...如果P/E P/B比省內燃氣0956更低就唔合理....
(要記得0956係燃氣股中最差既)

我估$1邊應該有承接既....


他d消息幾恐怖
201 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:44:32

197樓提及
196樓提及
仲有874


8138 too


8292
202 : greatsoup38(830)@2013-08-29 00:31:01

http://xueqiu.com/7920098205/24980653
恐懼與貪婪：
$中油燃氣(00603)$ 暴跌原因 1）市場不滿意一筆非經常性損益 2）市場擔憂崑崙能源的可能重組（崑崙能源產業鏈要豐富），會影響現有的合作關係 3）市場擔憂上游漲價的情況下，整個天然氣板塊的疲軟。

恐懼與貪婪：
市場這麼想，正是機會所在。過1年又是歷史新高。這個行業太好了，短期的困難就是買入時
08-27 16:50
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Ten-Bagger：
中國石油 崑崙能源停牌是因李華林、冉新權、王道富正接受中國相關部門調查
李華林還是崑崙能源主席
暫時看其實不該對中油燃氣有實際影響
08-27 17:58
贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
去看看0603上次大跌的時候，也是崑崙能源
08-27 18:31
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Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
怕出事，殃及池魚[为什么]
08-27 18:33
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朗朗千萬 回覆 Ten-Bagger：
4）the use of cash proceeds - mgt shd do stock repurchase /issue special dividend rather than trading in stocks
5) the reduced valuation in the whole gas segment
08-27 21:09
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
天然氣板塊從雪球看關注的人越來越少，人們的焦點投機到科網股上了。
08-27 21:23
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Ten-Bagger 回覆 朗朗千萬：
您說得對，其實燃氣股當年錯過2688，其他如1083也較穩健
選$中油燃氣(00603)$是因爆發力、估值是有優勢
手持崑崙能源或其他投資是一敗筆 ，由高位跌下來做成虧損...
而且燃氣股升了近2年，出現壞消息調整也無可厚非
長遠前景不擔心，雖靠近中石油系是優勢但不只一次出事
短期受制中石油事件，難有好表現
08-27 21:24
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
看不出對00603有大的影響，明天繼續買入
08-27 21:34
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Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
科網股近來走勢這麼好
跟紅頂白是常事

站在投資角度關注的人越來越少是好事，市場賺大錢[赚大了]的人少
長遠前景仍是好，當然短期難免受制壞消息股價不會好
當然燃氣股也有機會看錯，如真的不能轉移到用戶，
而看各公司其實消息都陸續加價
08-27 21:34
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
你換位思考一下，你作為高層會怎麼考慮天然氣的能源佔比問題
08-27 21:36
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
大跌大膽買入
08-27 21:36
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
1）石油和天然氣間差價沒了，繼續用石油（國際上石油更貴） 2）上游和下游差價沒有，天然氣發展放慢，用更多的石油？ ， 這些都反而提供了進口成本，加重了環境污染，天然氣發電作為新能源的調節能源也很難發展（影響太陽能，風電等新能源產業）
08-27 21:41
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
3899，0603一樣，只是爆漲後的修正，未來繼續長牛
08-27 21:44
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Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
不怕捱價是可以，今天都入了次，
我想若不是135有事都不會跌這麼多
當然一買即急跌不好受
明天看看情況如何

我也是好天然氣，正如你的分析，發改委不會整死天然氣發展
尤其603估值較低，質素卻不會較低，
當然也有弱點，如投資在如135及中油中泰只51%股權
08-27 21:44
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
從整個新能源產業看，也需要佈局大量的天然氣發電站作為調節電源，再看的遠一點天然氣與石油的差價會長期存在，因為淺海石油基本沒有新的發現（這個從jackup的萎縮就知道，石油將長期處於高位，天然氣部分代替石油是必然的，只要這個趨勢不變，天然氣下游產業（包括運輸等裝備業）都有極其大的空間）
08-27 21:48
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
從上游投資看目前也可佈局上游的非常規天然氣和非常規石油
08-27 21:50
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
我其實想說3899，603等都是10倍股
08-27 21:55
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Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
因天然氣需求只有增無減，大量佈局，上游不同制氣整裝待發
這是城市燃氣公司是長期穩定增長(其實經營溢利603上半是58%是強勁吧)
相關產業我另外持有3899也升了數倍，雖然一樣回了很多
08-27 21:57
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
不過未來增長會放慢，原因是天然氣商品受原油大牛市影響，因此我買了上游的su,chk等對沖00603等
08-27 22:01
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ak47ak47：
等住加注。想成為股壇高手，就是這些場合敢不敢入貨。
08-27 22:47
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恐懼與貪婪：
今天雙倍增持603
08-28 10:53
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Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
今天還真跌得狠
08-28 12:51
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企業偵探：
整個行業問題吧  過去日子太好了  大家預期都老高了
08-28 13:15
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直來直去：
#603是聽說中石油領導的小金庫，股權非常分散，他和中石油合資民營企業怎麼會佔51%。老蘇是李華林的嫡系部隊
08-28 13:34
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直來直去：
本人也有#603[滴汗]
08-28 13:35
贊回覆
奇偉鳥：
為何今期603.HK業績，非控股股東佔盡利潤增長，公司擁有人則否。求教？@每天發現一個更好
08-28 14:34
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朗朗千萬 回覆 Ten-Bagger：
跌得好慘，成交好大，一開巿就狂隊二千萬，短期不要掂，長期伺機再買入
08-28 15:25
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Ten-Bagger 回覆 朗朗千萬：
大摩也反手吹犘笛[大笑]
08-28 15:28
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
根本看不出基本面啥問題，即使是行業也沒啥問題的（去問問城市燃氣公司就知道了，上游漲價不會產生較大影響的）
08-28 17:10
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恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
因為本來民用的那部分氣，中石油也是不漲的（根據下游的統計數據）
08-28 17:11
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恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
市場主要的擔心是中石油問題把中油中泰，蘇董事長牽涉進去，在整個行業被拋棄的情況下，形成了持續恐慌性殺跌。
08-28 17:13
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Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
該要等一些時間消化，信心問題，若沒事股價該[想一下]
08-28 17:47
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203 : simon1981(36189)@2013-08-29 16:36:00

市場不滿意一筆非經常性損益 ...............有無c兄知道係咩虧損?
204 : greatsoup38(830)@2013-08-29 22:46:05

203樓提及
市場不滿意一筆非經常性損益 ...............有無c兄知道係咩虧損?


炒股虧損，睇下上年年報附註8
205 : morpheo(3452)@2013-08-30 14:39:57

終於成仙，似乎真係呢隻有野跟尾　smileysmiley
206 : 全城武(32435)@2013-08-30 14:43:00

睇黎摩笛幾有參考價值, 603同196又係睇60日上升後勁跌
207 : tss(35399)@2013-08-30 14:45:42

燃氣係得呢隻狂跌
1265,3363等等高估值都無事
會唔會真係跌到0.8
208 : morpheo(3452)@2013-08-30 14:54:44

207樓提及
燃氣係得呢隻狂跌
1265,3363等等高估值都無事
會唔會真係跌到0.8


1265都跌左好多啦
3633會跟1265之前一樣咁45度下跌
209 : starter(38045)@2013-08-30 15:32:51

603投資損失都冇解畫，管理層不透明，風頭火勢，要郁你就郁你，都冇計。
跌落黎低位再買番都仲得。
210 : ILG(34754)@2013-08-30 15:42:30

《經濟通通訊社３０日專訊》中油燃氣（００６０３）遭穆迪指與昆能、中石油關係密切，
午後瀉９﹒２％，現報０﹒９９元，暫成交６０９５萬股，涉資６４９７萬元。
　　另一方面，中石油現升０﹒１％，報８﹒４３元；而昆能則升０﹒７％，報１１﹒２４元。
　　穆迪指中油燃氣與中石油、昆能有著密切的合作關係，而兩公司有高層因遭有關當局調查而
突然辭職，事件有待觀察。
　　穆迪指中油燃氣上半年業績符合預期，並未對其Ｂａ１債券評級及穩定前景作出調整。
（ｋｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN230830352

俾穆迪插多一刀
211 : starter(38045)@2013-08-30 17:30:26

大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.
212 : tss(35399)@2013-08-30 18:23:12

長腳是否利好 ?
213 : starter(38045)@2013-08-30 18:42:48

212樓提及
長腳是否利好 ?

tss, 希望是吧.
請不要被我影響呀。要知刻下大型燃氣股也是平，可能比603更有保障。
214 : greatsoup38(830)@2013-08-30 23:37:40

211樓提及
大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.


我收左股息係咁耳如果維持到呢個一蚊以下水平，跟你少少啦
215 : starter(38045)@2013-09-02 21:06:41

我都諗緊呢樣嘢的時候，睇到呢單news. Good.

大股東增持. 看看能否喘定有個小技術反彈先啦.

增持均價: 1.029 (貴過我:P )


中油燃氣(00603)獲許鐵良增持2600萬股
【19:27】2013年09月02日  

聯交所股權變動資料顯示，中油燃氣(00603)於8月30日獲許鐵良增持2,600萬股，最新持股數目114,127萬股。
216 : ILG(34754)@2013-09-02 21:08:46

214樓提及
211樓提及
大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.


我收左股息係咁耳如果維持到呢個一蚊以下水平，跟你少少啦


湯兄唔好搭沉架船smiley
217 : tss(35399)@2013-09-02 21:22:30

應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭
218 : starter(38045)@2013-09-02 21:40:25

217樓提及
應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

今日走勢其實未算太好，都只是在上日的腳內運行，似喘定但未穩，明日宜繼續陽燭收在1.03之上．
其實已很超賣，應有技術反彈，ＳＴＣ已率先轉好．
反彈的話先睇1.11，　之後才諗個裂口 (唔會咁快）．
如果反彈都冇的話，做定心理準備會再插多Ｄ..
219 : greatsoup38(830)@2013-09-02 22:43:16

216樓提及
214樓提及
211樓提及
大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.


我收左股息係咁耳如果維持到呢個一蚊以下水平，跟你少少啦


湯兄唔好搭沉架船smiley


無錢跟...唉
220 : qbbsclassic(33468)@2013-09-02 23:12:06

217樓提及
應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭


睇下邊個買啦
大股東一日買成26M
佔成交比率唔低
乜股都夾起唔跌啦
大股東的買盤扭曲左個技術分析

個人感覺沽壓唔係好大
今朝1蚊樓下排隊買都要排好耐先入到
如果大沽壓果d
你一儲夠排隊買盤就一野質你啦
221 : qbbsclassic(33468)@2013-09-02 23:15:04

218樓提及
217樓提及
應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

今日走勢其實未算太好，都只是在上日的腳內運行，似喘定但未穩，明日宜繼續陽燭收在1.03之上．
其實已很超賣，應有技術反彈，ＳＴＣ已率先轉好．
反彈的話先睇1.11，　之後才諗個裂口 (唔會咁快）．
如果反彈都冇的話，做定心理準備會再插多Ｄ..


唔好咁睇重果d曝晒光的技術分析
觀察下d盤路
多唔多人直出/直入
排隊d牌排唔排得耐仲好

反彈唔到就會跌
跌唔落就會反彈
呢d基本上同話阿媽係女人冇分別
222 : ak47(37204)@2013-09-02 23:18:03

現階段，一個字，等!
223 : thomasgp02a(16679)@2013-09-02 23:23:21

QB兄講得好smiley
224 : starter(38045)@2013-09-03 00:14:26

221樓提及
218樓提及
217樓提及
應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

今日走勢其實未算太好，都只是在上日的腳內運行，似喘定但未穩，明日宜繼續陽燭收在1.03之上．
其實已很超賣，應有技術反彈，ＳＴＣ已率先轉好．
反彈的話先睇1.11，　之後才諗個裂口 (唔會咁快）．
如果反彈都冇的話，做定心理準備會再插多Ｄ..


唔好咁睇重果d曝晒光的技術分析
觀察下d盤路
多唔多人直出/直入
排隊d牌排唔排得耐仲好

反彈唔到就會跌
跌唔落就會反彈
呢d基本上同話阿媽係女人冇分別


大哥，我都想望實個大利市機去即市監察，要得先可以呀。
我只可以望住個graph去演繹，
加埋呢兩條Ｌinks.
大哥你咁猛就演繹吓呢兩條Ｌinks分享比大家，各有得著。．
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-mmi/code/00603
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-itd/code/00603

唔反彈，唔跌，都仲有一個橫行整固可能性
我自問冇水晶球，買股多數亦唔係睇短，
我只係會做一些分析去估算可能的情況，
目的只係想對情況有些微心理準備，預期同例外都大概知道，
另外，阿媽係女人　你可能睇成是廢話，但同樣是　事實，
在投資上，只需要找到通常的事實　已　勝過可能你有所指的例外．

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．
225 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:19:14

224樓提及


唔反彈，唔跌，都仲有一個橫行整固可能性
我自問冇水晶球，買股多數亦唔係睇短，
我只係會做一些分析去估算可能的情況，
目的只係想對情況有些微心理準備，預期同例外都大概知道，
另外，阿媽係女人　你可能睇成是廢話，但同樣是　事實，
在投資上，只需要找到通常的事實　已　勝過可能你有所指的例外．


橫行整固之後始終都會行
唔通成世唔郁咩

如果橫行整固之後升
馬後炮咪話佢跌唔落所以升

如果橫行整固之後跌
馬後炮咪話佢升唔到所以跌

咁你話呢d係咪廢話先smiley
226 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:24:26

224樓提及

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．


大股東增持咪扭曲左個價(8月30號)囉
技術分析需唔需要用到8月30號的價同成交先
如果要用到
咁咪即係個技術分析出來的結果已經比大股東的買盤扭曲左啦
仲有就係今日下午會唔會係大股東買還是其他人買?
227 : starter(38045)@2013-09-03 00:25:29

225樓提及
224樓提及


唔反彈，唔跌，都仲有一個橫行整固可能性
我自問冇水晶球，買股多數亦唔係睇短，
我只係會做一些分析去估算可能的情況，
目的只係想對情況有些微心理準備，預期同例外都大概知道，
另外，阿媽係女人　你可能睇成是廢話，但同樣是　事實，
在投資上，只需要找到通常的事實　已　勝過可能你有所指的例外．


橫行整固之後始終都會行
唔通成世唔郁咩

如果橫行整固之後升
馬後炮咪話佢跌唔落所以升

如果橫行整固之後跌
馬後炮咪話佢升唔到所以跌

咁你話呢d係咪廢話先smiley


Ｔo me, ＂有時＂橫行時你都可以睇到升或跌那個機會大
但橫行我只睇有冇突破，有就有，冇就冇
從來唔會講　跌唔落所以升　or 升唔到所以跌

個兩條links有冇分享？
228 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:31:54

224樓提及

大哥，我都想望實個大利市機去即市監察，要得先可以呀。
我只可以望住個graph去演繹，
加埋呢兩條Ｌinks.
大哥你咁猛就演繹吓呢兩條Ｌinks分享比大家，各有得著。．
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-mmi/code/00603
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-itd/code/00603


你有個實盤去參考又唔參考
走去睇呢d線把Q咩
你自己睇唔到盤然後夾硬話果2條link可以完全代表到睇盤的作用
你唔係呀

我就同你講下d盤今日點走
一開有個大沽盤沽落0.97低位
然後成朝0.98-1徘徊
如果排隊尾買都要成半粒鐘先買到

隻股下午有人搭棚
正常個排隊買盤係2M左右
有段時間突然變7M
之後又縮返
下午3點後基本都唔會排隊買到
排隊買盤的牌都郁得好慢
UBS的排隊買盤出現好多
229 : starter(38045)@2013-09-03 00:35:51

226樓提及
224樓提及

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．


大股東增持咪扭曲左個價(8月30號)囉
技術分析需唔需要用到8月30號的價同成交先
如果要用到
咁咪即係個技術分析出來的結果已經比大股東的買盤扭曲左啦
仲有就係今日下午會唔會係大股東買還是其他人買?


大哥，你的TA 同　我的見笑TA 似不同
冇問題的，ＴＡ　根本沒止境，一幅圖十個人睇同十樣野都唔出奇．
我冇講過大股東增持有影響個價同幅圖，
事實上，大行每日買賣都影響緊個價同幅圖，小户力量亦如是．
你睇 TA 可以兼顧埋，講過沒止境。
我只睇圖，３０Ａug扭曲好不扭曲好，出了長腳，
所以今日（亦只限今日）有機喘定，不會有低過０．９６（長腳底）出現，
這就是我今日開市前所估算的．
230 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:36:58

果2條link連乜人排緊隊都睇唔到
當時有幾多買盤/沽盤又睇唔到
乜春都睇唔到
你唔係覺得就單憑主動買盤/主動沽盤就可以得出結論呀smiley
231 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:42:03

229樓提及
226樓提及
224樓提及

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．


大股東增持咪扭曲左個價(8月30號)囉
技術分析需唔需要用到8月30號的價同成交先
如果要用到
咁咪即係個技術分析出來的結果已經比大股東的買盤扭曲左啦
仲有就係今日下午會唔會係大股東買還是其他人買?


大哥，你的TA 同　我的見笑TA 似不同
冇問題的，ＴＡ　根本沒止境，一幅圖十個人睇同十樣野都唔出奇．
我冇講過大股東增持有影響個價同幅圖，
事實上，大行每日買賣都影響緊個價同幅圖，小户力量亦如是．
你睇 TA 可以兼顧埋，講過沒止境。
我只睇圖，３０Ａug扭曲好不扭曲好，出了長腳，
所以今日（亦只限今日）有機喘定，不會有低過０．９６（長腳底）出現，
這就是我今日開市前所估算的．


你都發神經
今朝個底係視乎個沽盤
如果個沽盤大多幾M
個價咪插多幾格囉

今朝跌的原因係假期出左個消息
http://www.bbc.co.uk/zhongwen/tr ... pc_corruption.shtml
曾在中國石油集團公司任職的中國國務院國有資產委員會主任蔣潔敏證實被中共中央紀律檢查委員會調查，成為中共十八大以後首位被查的中央委員。
而603亦算是中石油系的
232 : starter(38045)@2013-09-03 00:45:09

228樓提及
224樓提及

大哥，我都想望實個大利市機去即市監察，要得先可以呀。
我只可以望住個graph去演繹，
加埋呢兩條Ｌinks.
大哥你咁猛就演繹吓呢兩條Ｌinks分享比大家，各有得著。．
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-mmi/code/00603
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-itd/code/00603


你有個實盤去參考又唔參考
走去睇呢d線把Q咩
你自己睇唔到盤然後夾硬話果2條link可以完全代表到睇盤的作用
你唔係呀

我就同你講下d盤今日點走
一開有個大沽盤沽落0.97低位
然後成朝0.98-1徘徊
如果排隊尾買都要成半粒鐘先買到

隻股下午有人搭棚
正常個排隊買盤係2M左右
有段時間突然變7M
之後又縮返
下午3點後基本都唔會排隊買到
排隊買盤的牌都郁得好慢
UBS的排隊買盤出現好多


我從來沒有說過個兩條links可以「完全代表到睇盤的作用」．
我只說我唔可以睇實個大利市機。

But anyway la, Let's stop here.
呢個post都是講番603好些。

多謝qb師兄的sharing，我學到嘢。　Thanks. smiley
233 : s056976(38707)@2013-09-03 05:17:48

隻野玩完啦,聽說最近一年好多中石油的人買左,我估佢地現在要沽貨填缺口
234 : ak47(37204)@2013-09-03 06:28:25

點樣玩完先？
235 : ak47(37204)@2013-09-03 12:00:06

彈得真係快 急跌完再急升
236 : morpheo(3452)@2013-09-03 12:04:00

都係炒主席增持而已，可能得一兩日貨仔，基本因素仍然有許多不確定性。
237 : greatsoup38(830)@2013-09-03 22:50:40

沽壓無左就升
238 : VA(33206)@2013-09-03 22:53:41

大摩又轉軚

增持

信佢人都癲
239 : morpheo(3452)@2013-09-03 23:01:45

主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙 smiley
240 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:03:56

239樓提及
主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙 smiley


咁就好囉
241 : qt(2571)@2013-09-03 23:04:16

239樓提及
主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙 smiley


咁等歷史重演先啦
242 : morpheo(3452)@2013-09-03 23:11:08

241樓提及
239樓提及
主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙 smiley


咁等歷史重演先啦


我都希望有，最好拉多幾個人落馬
243 : ak47(37204)@2013-09-03 23:13:01

如果等到國策什麼加價會繼續升。

當然，我本身已經加了一注，總覺得不夠。
244 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:13:18

243樓提及
如果等到國策什麼加價會繼續升。

當然，我本身已經加了一注，總覺得不夠。


呢d股長遠都是升
245 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:19:46

唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?
246 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:22:11

245樓提及
唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?


咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多
247 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:27:47

246樓提及
245樓提及
唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?


咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多


要睇佢1蚊樓下有冇溝貨
冇的話
呢隻咪輸20%左右
248 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:30:06

247樓提及
246樓提及
245樓提及
唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?


咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多


要睇佢1蚊樓下有冇溝貨
冇的話
呢隻咪輸20%左右


他個基金應該唔少貨
249 : VA(33206)@2013-09-03 23:32:48

我反而有興趣知一隻巿值不大嘅股點解大摩咁關心！

一個月左右增持減持再増持
250 : morpheo(3452)@2013-09-03 23:34:48

249樓提及
我反而有興趣知一隻巿值不大嘅股點解大摩咁關心！

一個月左右增持減持再増持


幾時有叫減持?
251 : VA(33206)@2013-09-03 23:36:22

28／8，$1.1
252 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:36:24

248樓提及
247樓提及
246樓提及
245樓提及
唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?


咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多


要睇佢1蚊樓下有冇溝貨
冇的話
呢隻咪輸20%左右


他個基金應該唔少貨


http://danielkyip.mysinablog.com ... e&articleId=4306327
截至7月31日，林少陽的「VL Champion Fund」YTD表現升19.31%

應該今年仲有得賺的
隻股跌落來等其他人買下都好的
253 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:39:03

你都唔好話
蘋果都幾燈
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130830/18401588
報告王：好友多　唔跟中油燃氣



大摩指，昆侖能源（135）原主席李華林正受中國相關部門調查，相信此一不明朗因素會拖累昆能及中油燃氣（603）股價，直至結案為止，該行認為，現時仍未清楚調查會包括甚麼，甚麼會定論為不適合，所以他們無法就此定論調查的影響，不過因有不明朗因素及潛在長期的法律程序，很難相信對昆能的股價會沒有影響，同時亦可能會影響中油燃氣，因為該股業務跟昆能有很大的關係，料昆能有沽壓，基本因素不變下，認為股價要有合理值的25%折讓，故大摩將昆能評級由大市同步降至減持，目標價由13.5元降至10.1元。
六成分析員睇好

大摩又指，中油燃氣佔51%的子公司中油中泰，另外的49%由昆能持有，約80%的中油燃氣銷售來自中油中泰，中油燃氣管理層聲稱無事，但大摩認為有明顯的入市風險，投資者將等情況更清晰才決定入市，認為中油燃氣要有合理價的47%折讓，評級由增持降至大市同步，目標價由2.05元降至1.1元。昆能昨升2.6%，報11.16元；中油燃氣亦升2.8%，報1.09元。
市場反應，昆能現時市場有逾六成睇好，兩成半騎牆，僅小量分析員睇淡，看好的一派已經歸邊，平均目標價亦為14.19元。至於中油燃氣好淡比率亦大致跟昆能相若，逾六成半睇好，中性及沽售只是少數派。本欄認為，看好推升力量不足，本欄宣判：唔跟！

高明
254 : VA(33206)@2013-09-03 23:39:47

楓業係咪有bloomberg定係林少陽啲客，應該佢冇公開disclose喎

我想知佢Top 5揸左乜
255 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:51:28

我都想知
256 : VA(33206)@2013-09-03 23:54:31

你是咪識報館d人，問下有冇bloomberg終端機，篤下就知

順便問埋天駿何偉立
257 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:56:36

我無機，我唔是傳媒人，am730 死左條心他啦，你唔會咁易找到我，上年有機會畀你獨家訪問都唔要，要我浦頭至得，今次我無野求你的啦，哈哈哈
258 : VA(33206)@2013-09-04 00:03:15

問文昌?
259 : tss(35399)@2013-09-04 08:19:38

《大行報告》 大摩：中油燃氣(00603.HK)主席增持 利好投資者情緒
2013-09-03 15:39:54
        
摩根士丹利表示，根據聯交所資料，中油燃氣(00603.HK)主席許鐵良上周以每股平均價1.029元，增持2,600萬股，於公司持股量，由22.4%升至22.93%。該行認為投資者視為正面訊息。評級為「增持」

大摩表示，在8月29日的管理層會議，有投資者建議主席回購股份，以彰顯其對公司信心。主席回應稱會作考慮。(ad/a)

無目標價 ?
260 : greatsoup38(830)@2013-09-04 22:44:04

可能維持不變
261 : greatsoup38(830)@2013-09-11 00:39:26

http://hkstockinvestment.blogspo ... 9.html#comment-form
匿名2013年9月9日 下午9:23

偉哥，想請教如何分辨一隻股票是震倉，定係大戶出貨?
有什麼跡像?
回覆
回覆

  偉哥2013年9月10日 上午1:40

  我也不太會分辨是震倉還是出貨。

  當股價跌，我只會再審視自己手上持股的基本因素，看看是否出現變化；如看不到問題的話，我會再看看估值是否足夠便宜，可否再趁低吸納？

  或者你可能會覺得869我之前在2.1樓下都被震走了1/3持貨，那是因為被大股東無端端減持所嚇到，而不是股價波動所致。
262 : ak47(37204)@2013-09-11 09:23:20

暫停買賣，但找不到公告?
263 : qbbsclassic(33468)@2013-09-11 10:21:23

http://finance.qq.com/a/20130911/008368.htm
天津津燃挫3%中油燃气停牌 传涉中石油案

消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中石油系统的反腐调查传出新进展，《21世纪经济报道》引述消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中油中泰由中油燃气(00603)持股51%，其余49%由昆仑能源(00135)持有。中油燃气今早9时14分突然停牌，称符刊发内幕消息；至于昆仑最新微升0.18%，中石油(00857)逆市跌0.91%；另外，天津燃气集团旗下天津津燃(01265)，现挫3.18%。

报道称，中油中泰、华油集团与昆仑系，过去几年业务交往频繁，而中石油近年积极扩充城市管道燃气业务，或将是此次贪腐案的焦点之一。
264 : ILG(34754)@2013-09-11 10:25:14

263樓提及
http://finance.qq.com/a/20130911/008368.htm
天津津燃挫3%中油燃气停牌 传涉中石油案

消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中石油系统的反腐调查传出新进展，《21世纪经济报道》引述消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中油中泰由中油燃气(00603)持股51%，其余49%由昆仑能源(00135)持有。中油燃气今早9时14分突然停牌，称符刊发内幕消息；至于昆仑最新微升0.18%，中石油(00857)逆市跌0.91%；另外，天津燃气集团旗下天津津燃(01265)，现挫3.18%。

报道称，中油中泰、华油集团与昆仑系，过去几年业务交往频繁，而中石油近年积极扩充城市管道燃气业务，或将是此次贪腐案的焦点之一。


好彩之前1.13走晒...
265 : qbbsclassic(33468)@2013-09-11 12:06:41

中油燃氣集團有限公司（「公司」）董事（「董事」）局（「董事局」）注意到今日在互聯網及媒體上有報導指公司之附屬合資公司中油中泰燃氣投資集團有限公司之前任董事長蘇士峰先生正接受中國內地調查。經查証，蘇先生退休生活一切正常，公司確認有關報導與事實不符。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130911196_C.pdf
266 : greatsoup38(830)@2013-09-17 00:53:57

8132 同他旗下公司搞LPG
267 : tss(35399)@2013-09-27 22:12:11

中油燃氣(00603)獲隆德縣特許經營燃氣業務
【20:59】2013年09月27日  

【on.cc專訊】中油燃氣(00603)宣布，旗下中油中泰與隆德縣人民政府訂立特許經營協議書，據此，隆德縣人民政府同意向中油中泰授出特許經營權，以獨家在特許經營區域範圍內經營燃氣業務，特許經營期限為30年。

另外，中油中泰與山東航宇訂立框架協議，據此，中油中泰與山東航宇將在微山縣投資設立合資公司進行船舶、汽車天然氣利用項目的投資與建設。

中油燃氣集團將透過利用特許經營權和設立合資公司，以進一步開拓國內天然氣及燃氣市場，加強及擴大集團於國內天然氣及燃氣業務的市場佔有率。
268 : greatsoup38(830)@2013-09-28 12:26:26

267樓提及
中油燃氣(00603)獲隆德縣特許經營燃氣業務
【20:59】2013年09月27日  

【on.cc專訊】中油燃氣(00603)宣布，旗下中油中泰與隆德縣人民政府訂立特許經營協議書，據此，隆德縣人民政府同意向中油中泰授出特許經營權，以獨家在特許經營區域範圍內經營燃氣業務，特許經營期限為30年。

另外，中油中泰與山東航宇訂立框架協議，據此，中油中泰與山東航宇將在微山縣投資設立合資公司進行船舶、汽車天然氣利用項目的投資與建設。

中油燃氣集團將透過利用特許經營權和設立合資公司，以進一步開拓國內天然氣及燃氣市場，加強及擴大集團於國內天然氣及燃氣業務的市場佔有率。


603
269 : simon1981(36189)@2013-11-07 17:34:11

蟹左幾個月~呢幾日好似有d起色~有渣燃氣股d c兄會點操作?
270 : greatsoup38(830)@2013-11-07 22:05:03

simon1981在269樓提及
蟹左幾個月~呢幾日好似有d起色~有渣燃氣股d c兄會點操作?


呢隻股會慢慢升，唔使理，每次有甚麼急跌買就得
271 : qbbsclassic(33468)@2013-11-08 01:13:00

擺下先啦
依家不過都未回到8月急跌前的水平
呢排報紙都冇乜見人提
等d報紙某日齊齊大合唱先考慮沽
呢d股長線都係向上
272 : starter(38045)@2013-11-12 17:07:11

http://finance.sina.com.cn/stock ... /151517298275.shtml

评级：强烈推荐投资要点：

　　因为气源紧张和可追溯，气价上调转嫁比市场预期要乐观：

　　目前全国就只有青海省没有收到气价上调的文件，而公司在青海省工商业销气量占比约28%即为目前公司尚未完成转稼的部分。虽然西宁气价上调还没有明确的时间表，但根据以往的经验，都是可以追溯的。一般会在涨价前的一天就做好天然气流量抄表工作，也会向一些企业收取保证金。顺价文件一出，就会根据未顺价区间少收的钱进行一次性直接结算。西宁上游气价的涨幅要低于全国平均水平，西宁井口气价不含税0.8-0.9 元/立方米。虽然有的工业企业因为经营困难不用天然气，但是因为目前整体气源比较紧张，而且公司有自己的物流车队，可以运到一些能用得起天然气的企业，所以天然气价格上涨对整体销气量没有什么影响，而且在CNG 顺价方面，在某些区域顺得比上涨还要多一些，涨价并不影响公司综合毛利率。

　　公司支线管网资产优质，核心燃气业务增长强劲：

　　在公司燃气项目经营权范围内，公司一直积极争取支线管道的建设，目前公司已在7 个省份有支线，现在正在建第8条即株洲支线，中油中泰有51%的权益，已经开始用CNG 对用户供气，管线长50-60 公里。支线管道的建设，因为受制于上游气源和省一级发改委的审批，支线建设需求超前设计和施工，所以就存在输送量不足的问题，目前公司管输利用率只有15%，因此未来公司支线管输存在较大的增长空间，对第三方的输气将会不断增加，2016 年公司目标管道利用率达到30%。基于公司已有项目的内生增长，我们预期公司核心燃气业务将保持每年25-30%增长，总销气量至2016 年达到80 亿方，其中销气和管输各占一半。

　　更新目标价至1.6港元，评级强烈推荐：我们认为中石油事件影响已经褪去，而且未来公司信息披露透明度将进一步改善。根据公司未来销气量增长指引，我们更新公司盈利预测，并更新公司目标价1.6港元，相当于2013年20倍和2014年16.4倍PE，较现价有24%的上升空间，评级强烈推荐。
273 : morpheo(3452)@2013-11-13 01:51:55

其實603係咪民企來的?
274 : greatsoup38(830)@2013-11-13 01:53:07

morpheo在273樓提及
其實603係咪民企來的?


是
275 : starter(38045)@2014-01-08 11:37:51

签四县经营协议
276 : MrYeung(15476)@2014-01-22 20:38:23

603
277 : cambo(29079)@2014-01-23 13:09:46

observing
278 : Clark0713(1453)@2014-03-25 23:05:14

截至二零一三年十二月三十一日止年度之全年業績


Very good!
279 : VA(33206)@2014-03-25 23:20:41

CHOTTO...look look first. NCI is getting bigger...
280 : VA(33206)@2014-03-25 23:24:08

每股盈利
(a) 於計算每股基本盈利時乃基於公司擁有人應佔集團溢利約401,494,000港元（二零一二年：365,705,000港
元）及年內已發行普通股加權平均數（減去根據股份獎勵計劃所持股份）約4,931,092,000股（二零一二年：
4,944,502,000股）。
(b) 於計算每股攤薄盈利時乃基於公司擁有人應佔溢利約401,494,000港元（二零一二年：365,705,000港元），及年
內已發行普通股加權平均數約4,979,945,000股（二零一二年：4,980,319,000股），即已發行普通股加權平均數
減去根據股份獎勵計劃所持股份加上假設所有未行使購股權獲行使而被視為以零代價發行而有關購股權之潛在
攤薄普通股加權平均數約46,865,000股（二零一二年：35,487,000股）及獎勵股份約1,988,000股（二零一二年：
330,000股）之影響。
281 : greatsoup38(830)@2014-03-25 23:25:35

Clark0713在278樓提及
截至二零一三年十二月三十一日止年度之全年業績


Very good!


盈利增2成，至3.9億，輕債
282 : starter(38045)@2014-03-25 23:25:52

營業額  +31.71%
毛利  +31.91%
毛利率  22.58%  (2012: 22.55%)

盈利   +27.71%
每股盈利 +10.09%

派息   +10.77%
息率  0.58%

PE:  15.35
(price = 1.25 on 25 Mar 14)
283 : starter(38045)@2014-03-25 23:27:54

H2 其他收入 炒股賺番
另 每股盈利 升幅被分薄
284 : starter(38045)@2014-03-25 23:47:15

睇真d，投資在H2都係追唔番，但已比H1時好

其他（虧損）╱收益：
2013： (18,132） （千元, 下同）
2012： 54,675

2013 H1 : (38,595)
2012 H1 : 28,476

其實佢 正正經經做本業就好好啦，又要去投資，又做得唔好.......

「...... 二零一三年，集團實現營業額64.40億元，同比上年48.05億元（已略去二零一二年LPG業務）增長34%，增長主要來自經常性燃氣銷售的增加及燃氣管道接駁收入增長。
撇除一次性之其他（虧損）╱收益，年內溢利與集團公司擁有人應佔溢利分別為9.56億元及4.20億元（二零一二年分別為：6.80億元與3.11億元），同比增長分別為41%及35%。.....」
285 : VA(33206)@2014-03-25 23:56:02

非控股權益是甚麼?
睇到有幾位朋友都對公司持有人權益同非控股權益既分別…..咁我嘗試下用一D例子去解釋一下:

係會計制度方面, 主要有兩種方法去將旗下既公司入賬…………一種係叫consolidation, 另一種係叫做 equity accounting

一般既情況下, 附屬公司 (一般係以持股量超於50% 去界定, 不過新既HKFRS 10 有更詳細既定義, 但係涉及考慮既因素更多所以唔係呢度提) 係會採用consolidation 既方法, 而聯營公司及合營公司 (一般係指持股量20%-50% 既公司) 就會以equity accounting 去入賬……….而今次講及既非控股權益, 就會係 consolidation 既情況下出現

為左令大家容易明白, 我會用一D 有數字既例子去表達…….

A公司今年既收入$50, 支出係$25, 即係話A公司今年賺左$25
而佢同時持有B公司70% 既股權………假設B 公司係今年既收入係$100, 支出係$50, 咁B公司即係今年賺左$50

當A公司將B 公司綜合入賬既時候 (i.e. consolidation)……就會將兩公司既業績合併 (合併後會稱之為A集團), 呢個就係大家經常睇到公司既綜合財務報表……

A集團既收入, 將會係 $50 + $100 = $150
A集團既支出, 將會係 $25 + $50 = $75
而A集團既期內溢利就係 $150 – $75 = $75 (同時等如 A 公司 + B 公司既利潤)
不過, A 公司本身只係擁有B公司既70%, 而其餘既30% 係屬於街外人所有…………所以果$75 既期內溢利,就要再細分為兩部份 (即公司權益持有人及非控股權益)

係呢一個例子, 非控股權益就係以 B 公司既利潤 x 30% (非A公司持有既權益) = $50 x 30% = $15
咁樣, A集團既股東權益就係 $60 (將期內溢利 $75 減去非控股權益 $15)

用另外一個角度睇, A集團既股東權益係等如A公司自身既利潤 ($25) 加上佢應佔B公司利潤既70% ($50 x 75% = $35), 總數得出亦係 $60

要留意既係, B公司有30% 係屬於A集團以外, 所以作為A公司既持有人, 佢地對果30% 係冇任何擁有權……..即係話, 作為股東, 佢地真正既利潤就只有公司權益持有人果部份……….計算所有ratio, 如PE ratio 等, 都只係會以公司權益持有人果部份去計算……..

唔知大家明唔明上面既解釋………

http://www.kyle-tsang.com/
286 : greatsoup38(830)@2014-03-26 00:05:04

可能覺得買股好多持現金
287 : VA(33206)@2014-03-26 00:06:25

Kyle Tsang is very kin.

I think he can go to Quam too haha
288 : starter(38045)@2014-03-26 23:14:30

唔好講笑，世事難料....
603 仲有冇持有 267 中信泰富？
289 : VA(33206)@2014-03-26 23:15:22

唔是135?
290 : starter(38045)@2014-03-26 23:24:03

舊年1H後，大摩曾在與管理層見面後說 603 持有 2318 & 267....
唔知現在仲有冇揸住
267... 現在故事想像空間很大
291 : greatsoup38(830)@2014-03-26 23:56:46

VA在287樓提及
Kyle Tsang is very kin.

I think he can go to Quam too haha


有時唔喜歡他的股票
292 : greatsoup38(830)@2014-03-26 23:57:00

starter在290樓提及
舊年1H後，大摩曾在與管理層見面後說 603 持有 2318 & 267....
唔知現在仲有冇揸住
267... 現在故事想像空間很大


問題在個鐵礦吧
293 : starter(38045)@2014-03-27 00:03:38

greatsoup38在292樓提及
starter在290樓提及
舊年1H後，大摩曾在與管理層見面後說 603 持有 2318 & 267....
唔知現在仲有冇揸住
267... 現在故事想像空間很大


問題在個鐵礦吧


中信集團借殼267整體上市 (sorry, 離題)
294 : greatsoup38(830)@2014-03-27 00:05:07

剛剛才見到資料，好嚇人
295 : VA(33206)@2014-04-06 12:28:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201404041080_C.pdf

做野!
296 : VA(33206)@2014-04-14 17:56:42

第一上海：上调中油燃气至买入评级
2014-04-14 15:26 来源：新浪网

中油燃气(603,买入)：接驳高速增长带动业绩超预期，青海未顺价对气量增速影响较大

净利润增长9.8%，扣除投资损益后增长34.9%

期内收入增长31.7%至64.4 亿港元，其中接驳费与天然气销售输送业务分别增长110.1%与25.3%，扣除LPG 影响后总收入增长34.0%。接驳费占收比由10.1%提升至16.2%，但由于2013 下半年发改委上调天然气门站价，对销气毛利率有一定影响，公司期内综合毛利率基本与2012 年持平，但下半年的21.9%低于上半年的23.5%。归属股东净利润仅增长9.8%至4.01 亿，若扣除投资股票录得的亏损约1813万，可比的核心利润同比增长34.9%；摊薄EPS 亦增长9.8%至8.1 港仙，年末派息0.72 港仙，派息率9.0%。

接驳费贡献主要盈利增长，预计未来占收比维持约15%

期内公司新增接驳居民用户15 万户，同比增长将近50%；根据我们测算，工商业及其他用户接驳收入更是大幅增加约180%，主要因为公司2013 年开始对接驳业务大力推动所致。该业务EBITDA 同比增长107.4%至4.52 亿港元，振臂由25.3%提高至36.7%，贡献了约2/3 的EBITDA 增量，是核心盈利增长的主要原因。公司未来依然将继续发展接驳用户，预期2014 年接驳费占收比将维持较高水平，预计为16.7%，其收入增速也将继续高于销气收入增长，预计约为25.0%。

青海暂未完成顺价，总体销气量增长低于预期

期内销气量增长16.4%至22.5 亿方，其中占比为49.5%的青海地区由于顺价尚未完成，公司对新客户的开发有所控制，全年气量仅增长0.75%，也导致公司下半年销气量增速仅13.3%，与上半年的20.1%差距较大；而青海外的其他地区气量保持快速增长，达37.4%。预期青海的顺价今年上半年有望完成，当地气量增长预计可恢复至10%左右，其他地区则将继续保持25%以上。

管输业务披露方式改变，对第三方输气量增长7.4%

2013 年起公司改为仅披露对第三方输气的规模，而非之前的整体输气量，以避免在气量上重复计算。2013 年对第三方输气增长7.4%，整体输气规模也没有预期快；由于大部分输气是为内部销气服务，因此销气增速放缓对输气规模也有直接影响。期待中石油事件完结后的估值修复，上调评级至买入中石油的腐败案件发生以来，市场对公司未来业务的发展产生担心，估值也一直低于行业水平；但到目前为止并未发现公司运营受此牵连的情况。随着事件的逐步完结，若公司依然维持正常发展，预期估值有望修复。上调12 个月目标价至1.60港元，对应14/15 年17.1 倍与 14.7 倍PE，较现价有18.52%上涨空间，上调评级至买入。
297 : ffazlmy(38385)@2014-04-14 21:32:40

與陽新縣人民政府訂立特許經營協議
298 : starter(38045)@2014-04-14 21:41:36

早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？
299 : ffazlmy(38385)@2014-04-14 21:50:38

starter在298樓提及
早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？


股本儲備減少，賬面上多咗流動現金咁咯

唔知岩唔岩，其他師兄幫忙補充
300 : GS(14)@2014-04-14 22:43:44

ffazlmy在299樓提及
starter在298樓提及
早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？


股本儲備減少，賬面上多咗流動現金咁咯

唔知岩唔岩，其他師兄幫忙補充


為派息鋪路，可能股東權益儲備不足以發高息，所以需要削股本。只是帳面處理，不關流動資金問題。
301 : starter(38045)@2014-04-14 22:48:34

greatsoup在300樓提及
ffazlmy在299樓提及
starter在298樓提及
早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？


股本儲備減少，賬面上多咗流動現金咁咯

唔知岩唔岩，其他師兄幫忙補充


為派息鋪路，可能股東權益儲備不足以發高息，所以需要削股本。只是帳面處理，不關流動資金問題。


謝謝。
其實呢隻都唔預佢派咩息啦，正正經經咪走去炒股仲好。
302 : GS(14)@2014-04-14 22:56:53

可能就是持有過量現金所以要持有股票，股息高一些
303 : GS(14)@2014-06-20 11:42:47

603 買油氣田
304 : greatsoup38(830)@2014-06-30 01:06:16

2014-06-26 HJ
...
中油燃氣在內地經營天然氣及能源業務，包括管道輸氣、壓縮及液化天然氣運輸分銷及銷售，主要為天然氣分銷，是中下游業務。收購加拿大公司是上游業務，可形成一體化格局，收購代價2.355億加元，折合約16.78億港元，正待有關批准。

收購打通上下游業務

Baccalieu能源業務位於加拿大河爾伯塔省中西部，佔土地469平方公里，包括360平方公里139個地層權益區塊。此外，亦擁有及營運約200公里石油及天然氣收集系統的基建設施，包括13個每天處理1500立方米的石油收集處理區、9個每天處理50萬立方米溶解氣壓縮機組，該等設備連接28個每天處理8500萬立方米的第三方天然氣加工廠。去年底儲量報告顯示儲量約1620萬桶，概算儲量為2200萬桶，其中60%為輕質石油及天然液化氣，40%為天然氣。2013年總收入6640萬加元，淨收益7000萬加元，增長86%，經營所得現金總額4980萬加元，增長44%。

今年2月，該公司擁195口油氣生產井，首季平均每日產量4244當量桶，67%為輕質石油及天然液化氣，33%為天然氣，平均營運淨回值每當量桶51.5加元。

中油燃氣認為，加拿大與中國天然氣價格差距較大，未來由加拿大向中國出口天然氣將有較大獲利空間，多家全球主要能源商在加拿大西部建議興建多個液化天然氣出口碼頭，總設計處理能力每天70億立方英呎，為加拿大上游能源企業的發展創造機遇。就收購代價的P/E為11.77倍而言，是合理水平。

去年底，中油燃氣現金及存款41.72億元，足夠應付收購有餘；淨借貸1.62億元，完成收購後將增至18.4億元，淨借貸總權益比率31.6%，但不需借貸。

去年撇除一次過收益後，中油燃氣盈利4.2 億元，增長35%，每股盈利8.4仙，派息0.72仙，增長15%。去年總銷氣量22.47億立方米，增長16%，管線輸氣量3.77億立方米，運輸氣量1.24億立方米。居民用氣佔4.87億立方米，增長8.7%；工商業及其他用氣13.66億立方米，增長15.8%；加氣站用氣3.94億立方米，增長29.6%。

中油燃氣內地14省有燃氣專案102個，城市燃氣特許權60 個，去年新接駁居民用戶15 萬戶，新增工商業其他用戶757家，累計已接駁居民用戶約67.5萬戶，工商業及其他5500家，城市管網及庭院管網累計4901公里。今年以來，中油燃氣新增項目包括黔西南州四縣城市燃氣特許經營權，以及湖北省陽新縣經營燃氣特許權，為期30年。

中石油陰影難盡去

中油燃氣穩定增長，股價平平。去年高價1.91 元，低價95 仙，其後大部分時間受制於1.4 元水平，收購消息雖具刺激，亦未能突破，看來或有水業務因素影響。中油燃氣與中石油（857）關係密切，曾傳其附屬公司高層被查，但已獲中油燃氣否認，惟市場陰影似未散，但似有潛在壓力。5月30日成交僅684萬股，最高價成1.29元，但主席從場外交易增購1000萬股，可供參考。

中油燃氣現價1.42元，息率0.5%，P/E 17.4倍，是燃氣股中較低者。近日消息只能刺激升至1.4元阻力位，交投大增，也未能突破。儘管此次反覆不大，但沽壓仍在，似是候高位，但間有大手買入支撐，動向不明。以收購論，如能維持去年業績，則收購應屬有利，使P/E進一步下降；論業績，有投資之道，但為何P/E較低，則難解釋，相信中石油陰影揮之不去，看好時應帶審慎。

戴兆
305 : GS(14)@2014-11-03 09:50:09

發行優先票據
306 : starter(38045)@2014-11-03 20:37:41

之前北美的收購要成17億，佔了公司市值1／4，風險增加的同時有資金壓成也屬正常。
反而北美單收購似沒有協同效應，幸好所收購的公司是已有盈利。
307 : GS(14)@2014-11-03 23:04:54

其實我真是不明白他點解買間咁野
308 : starter(38045)@2014-11-03 23:14:06

就是啦，收購有點R頭，見不到有好處
其實管理層的質素在中期業績報告出後已知道.
309 : GS(14)@2014-11-03 23:14:39

starter在308樓提及
就是啦，收購有點R頭，見不到有好處
其實管理層的質素在中期業績報告出後已知道.


我覺得是行業向下，買定d野撐住個盈利吧
310 : starter(38045)@2014-11-03 23:26:43

行業未向下嘛，仍屬在增長中
但603是否有發展可能是另一回事，畢竟公司細，據點爭取較困難。
另外與857/135的關係在出事後也不知是什麼情況。
311 : GS(14)@2014-11-03 23:43:16

但睇數，真是唔太掂
312 : GS(14)@2014-11-04 15:34:25

300m USD 5-year notes
313 : ffazlmy(38385)@2014-11-06 20:35:36

2015年巴拿馬運河拓寬完成之後，美國廉價lpg可以運送到世界各地
314 : greatsoup38(830)@2014-11-06 22:42:06

咁咪好大劑
315 : starter(38045)@2014-11-07 22:48:06

無錯的話，目前美國是不出口天然氣的。政治考慮，也不見得美國會咁做／大規模做。看看巴拿馬運河拓寬完成後，運費成本是否會大減才算吧。
316 : greatsoup38(830)@2014-11-08 12:19:40

對燃氣公司有正面影響了
317 : greatsoup38(830)@2014-11-09 00:08:26

greatsoup38在316樓提及
對燃氣公司有正面影響了


對管道公司沒影響，但城市燃氣不是有正面影響?
318 : have707(25178)@2014-11-09 10:33:19

greatsoup38在317樓提及
greatsoup38在316樓提及
對燃氣公司有正面影響了


對管道公司沒影響，但城市燃氣不是有正面影響?


我覺得未明....
因為內地氣價係發改委定既.....

家用氣方面, 而家係唔太賺錢既,
階級氣價改成點呢?
而氣價下跌時, 售氣價可能又會跟住跌...
所以做下游既可能冇影響....

要睇工業氣點管啦....
(而家工業氣相對賺好多, 有時工業氣仲要貼番家用氣....)
319 : greatsoup38(830)@2014-11-09 11:33:29

其實工業氣點好賺法?
320 : ffazlmy(38385)@2014-11-09 21:40:52

問題係油價平，會削減對工業用氣需求
321 : GS(14)@2014-11-09 21:43:48

油價同氣是競爭?
322 : GS(14)@2014-12-17 16:47:47

1555 and 603 cooperate
323 : ffazlmy(38385)@2014-12-20 17:09:52

1555好似係老千股？
324 : greatsoup38(830)@2014-12-21 00:51:34

算是頗老千
325 : greatsoup38(830)@2015-07-26 15:28:19

2015-07-13 HJ
中油燃氣勿寄望過高   

中油燃氣（00603）踏入大時代，股價曾升22%，與同業的升幅相似，但其後的跌幅則為同業之最，上周三低位為0.55元，較4月高位1.055元下跌48%，同業只跌約30%，其股價回復至2012年初水平，雖說股災，但倒退至三年前水平，確實令人失望。

上月下旬，中油公布中標南京溧水區特許經營權，中油已於2009年獲溧水經濟開發區經營權，兩者合計，特許經營面積已由28平方公里擴大至1067平方公里，反映覆蓋面積大增。溧水區於2013年撤縣劃區後，燃氣專項規劃的天然氣需求量由3000萬立方米增至1億立方米，該區正進行天然氣發電技改項目，完成後將帶來每年管輸量3億立方米，去年管輸量為5.69億立方米，即完成後管輸量可增50%以上；注意是管輸量不是燃氣銷量。

去年氣價上漲未能轉嫁

中油於15個省成立天然氣項目公司109間，擁有64項特許經營權，經營上下游一體化，去年收購加拿大Baccalieu，於下半年完成，平均每日產量為4266當量桶，其中67%為輕質原油及天然液化氣，37%為天然氣。於中國，擁有高壓管線網路1033公里，城市管網及管網長達5833公里，以及若干加氣站。

去年總銷氣量25.06億立方米，較2013年度增長12%，管輸氣量增51%至5.69億立方米，運輸氣量升6%至1.32億立方米。在銷氣量中，居民用氣佔23.8%，增22.8%；工商及其他用戶佔59.3%，增8.8%；加氣站佔16.9%，增7%；居民用戶接駁16.2萬戶，工商用戶接駁1096戶，累計增長24%及20%。

銷氣收入增長16.6%，接駁收入，增長3.4%；新增加拿大開採收入3.24億元，總收入增19.5%至76.97億港元；而銷售成本增31.2%至65.44億元，毛利則跌20.7%至11.53億元，其他收入收益淨額增7860萬元至9800萬元；銷售及分銷支出增7%至6177萬元，行政開支增加1.14億元，至3.32億元，經營盈利減少28.4%至8.57億元，淨利息支出減少30%至1050萬元，聯營及合營公司貢獻淨額771萬元，上年度虧損407萬元，稅前盈利跌27.5%，稅項減少9.7%，純利跌32.1%至6.36億元；非控股權益佔3.28億元，減少38.8%；中油股東應佔盈利為3.09億元，下跌23.1%，每股盈利6.23仙，不派股息（上年度每股股息0.72仙），但10送1紅股代替股息。

中油解釋，去年盈利減少，是去年天然氣價格上升後，青海省西寧政府未及時批准用戶價格調整，以致利潤受壓。於今年3月中，該政府已批准2013年7月上升的價格轉嫁予用戶，看來2014年的加價仍未能轉嫁，而今年價格調低將會如何？可注意的，只是青海省西寧地區，涉及多少銷氣量未有交代。去年上半年銷氣收入增22.9%至29.96億元，分類業績（未計企業開支EBIT）3.17億元，減少10.3%，利潤率為10.6%。下半年銷氣收入33億元，增11.4%，分類業績6140萬元，利潤率僅1.86%。以全年計，銷氣收入增16.6%至62.96億元，分類業績則跌51%，至3.79億元。至於接駁分類業績則增6.7%，至4.82億元，加拿大開採業績6087萬元。

跌後反彈已見阻力

資料顯示，去年員工成本增加32.4%或7970萬元至3.27億元，物業廠房設備折舊及損耗增加94.4%或1.76億元至3.63億元，是兩項較大的開支，而行政支出增加1.14億元，據報與加拿大收購有關，該收購涉資16.78億元，如全數與此有關，則費用率為6.8%，因資料所限，未能深入探討，似乎業績倒退與加拿大收購有關，而相關的半年EBIT仍達6087萬元，報告對此評述華而不實。

業績減少似歸咎於天然氣加價未能轉嫁予用戶，相信只是其中一個因素，但2013年7月天然氣價格上升，2015年3月才批准轉嫁予用戶，是青海西寧政府的政策問題，抑或另有原因，無從得知。

至於市場形勢，一基金於去年6月及8月以1.45元以上增持，今年6月則以低於79仙減持，現仍持有6.95%或4.05億股，所佔市值雖不多，對股價也有影響，上周跌至55仙後隨大市反彈，而幅度一般，現價為66仙，P/E11.6倍，P/B1.06倍，無息率，均低於同類股份，其透明度不高。走出去未獲好評，相信是遜於同業的因素；就走勢而言，跌後反彈又見阻力，即使突破，亦不宜期望過高。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中油燃氣勿寄望過高
326 : greatsoup38(830)@2015-09-03 02:35:12

盈利降46.6%，至8,000萬，重債
327 : greatsoup38(830)@2015-12-13 01:07:19

new project
328 : ffazlmy(38385)@2016-01-19 23:48:18

最近開始部署燃氣公司，相比起來應該1083稍好
329 : GS(14)@2016-01-19 23:55:52

呢間質素最差
330 : ffazlmy(38385)@2016-01-21 00:04:37

greatsoup在329樓提及
呢間質素最差


為何？之前發生過咩事？
331 : GS(14)@2016-01-21 14:31:20

ffazlmy在330樓提及
greatsoup在329樓提及
呢間質素最差


為何？之前發生過咩事？


他是借殼上
332 : greatsoup38(830)@2016-01-28 00:27:29

盈警
333 : GS(14)@2016-03-25 02:19:31

盈利增18%，至3.07億，重債
334 : starter(38045)@2016-03-25 03:31:19

呢間衰在管理層唔夠安份，鍾意投資及亂買野.
335 : greatsoup38(830)@2016-03-26 00:41:35

可能他上年知間公司快見頂呢
336 : starter(38045)@2016-03-27 16:00:24

greatsoup38在335樓提及
可能他上年知間公司快見頂呢


整個行業仍未見頂啦
公司賺的都在其他地方蝕了去
337 : greatsoup38(830)@2016-08-03 16:07:17

正面盈利預告
338 : GS(14)@2016-08-04 01:10:39

正面盈利預告
339 : greatsoup38(830)@2016-08-30 08:12:06

盈利增5成，至1.2億，重債
340 : GS(14)@2016-10-20 18:36:24

new projects
341 : greatsoup38(830)@2016-11-21 01:01:56

新項目經營權
342 : GS(14)@2017-03-22 14:43:49

中標
343 : GS(14)@2017-04-06 10:33:47

建議發行美元計價優先票據
344 : GS(14)@2017-04-09 19:37:46

成功中標
江蘇省
寶應縣氾水鎮的燃氣特許經營權
345 : GS(14)@2017-04-12 15:36:13

盈利降25%，至2.1億，重債
346 : GS(14)@2017-04-12 15:36:59

發行於二零二二年到期350,000,000美元的4.625厘優先票據
347 : simon1981(36189)@2017-04-20 01:05:12

打錯
348 : GS(14)@2017-04-30 01:40:16

出售事項
董事局宣佈，於二零一六年一月十三日，
中油中泰及精誠融通（作為賣方），及
上海華彗
（作為買方）訂立該協議，據此中油中泰及精誠融通同意出售，及上
海華彗同意收購，中油中泰銷售股份及精誠融通銷售股份，代價分別為人民幣
234,000,000
元及人民幣
156,000,000
元。
349 : GS(14)@2017-05-06 02:28:49

成功
中標
江蘇省鹽城市大豐區東南片鎮域
管道
燃氣特許經營權
350 : GS(14)@2017-07-05 04:37:17

仙桃市
排湖風景區
管道燃氣
特許經營權
中油燃氣集團有限公司
（「
公司
」，連同其附屬公司統稱「
集團
」）
董事（「
董
事
」）局（「
董事局
」）欣然宣佈，
於二零一七年七月四日，
集團
與仙桃市住
房和城鄉建設委員會
（「
仙桃市建設委員會
」）訂立
仙桃
市排湖風景區管道
燃
氣
特許經營協議
（
「
特許經營協議
」）
，據此，
仙桃市建設委員會
同意
向
集團
授出
燃氣
特許經營權，特許經營權期限為
25
年。
根據
特許經營協議
，
特許經營
業務範圍為
仙桃市
排湖風景區
現行行政管轄所有地域
，
燃氣特許經營
權業務範
圍為城市管道天然氣投資、建設、經營
，
仙桃市建設委員會
鼓勵集團
投資、建
設、經營工業用氣業務
。
351 : GS(14)@2017-09-26 08:01:36

新經營權
352 : GS(14)@2018-07-05 10:08:45

中油燃氣集團有限公司（「公司」，連同其附屬公司統稱「集團」）董事（「董
事」）局（「董事局」）欣然宣佈，於二零一八年七月二日，集團附屬公司萍
鄉市燃氣有限公司（「萍鄉燃氣」）與萍鄉市上栗縣福田鎮人民政府（「上栗
縣福田鎮政府」）訂立天然氣綜合利用項目合作協議（「合作協議」），據此，
萍鄉燃氣應上栗縣福田鎮政府要求為上栗縣福田鎮居民用戶、商業用戶、公福
用戶和工業用戶敷設安裝管道天然氣，並為上栗縣福田鎮所轄行政區內天然氣
綜合利用項目唯一合作方（「綜合利用項目」）。
一般資料
集團主要從事天然氣投資及能源相關業務，已在全中國 15 個省及自治區投資成
立 122 個燃氣項目，擁有 76 個城市燃氣特許經營權。
上栗縣是中國江西省萍鄉市下轄的一個縣，位於萍鄉市北部。綜合利用項目有
助集團拓展於上栗縣福田鎮的清潔天然氣能源業務。
同時，集團亦進一步開拓國內燃氣市場，提高集團於國內燃氣業務的市場佔有
率，從而提升集團在國內之市場位置。董事局認為簽訂該合作協議將使集團於
中國的燃氣業務向前邁進一大步。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273481
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