認同中央行政干預「撥亂反正」任志剛：內地救市一定成功
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GS(14)@2015-07-21 02:11:09■1998年8月14日，港府財金「三劍俠」宣佈入市打大鱷。
【本報訊】內地過度孖展借貸引發股災，中央指令國家隊暴力救市，兼出動公安調查「惡意」沽空，嚇窒外資之餘，同時拖慢中國金融開放改革的步伐。曾於1998年亞洲金融風暴一役動用逾千億元外滙基金入市殺鱷的金管局前總裁任志剛，卻認同中央救市手法，並相信「一定會成功」。記者：劉美儀 周家誠
中央暴力救市開始以來，中外媒體都常引香港在亞洲金融風暴打大鱷作比較。當年入市「三劍俠」之一的任志剛接受本報訪問時，首次談到對內地救市的看法，「當事人認為市場失效，就有需要做啲嘢，將唔啱嘅行為納入正軌，穩定番市場……就好似98年一樣，我哋要作出干預」。對於國家隊救市成效，任志剛相信，內地有形之手（行政手段）威力無窮，國家是直接或間接持股人，「我直覺（救市）一定會成功」。
稱自由市場難十全十美
內地金融市場未完全開放，資金跨境流動亦受限制，外資大鱷是否能在A股興風作浪，抑或是監管當局妄想被炒家沽空迫害？市場莫衷一是。任志剛直言「冇大鱷唔等於冇人操控」，內地股市逾八成參與者均為散戶，公眾很容易受市場心理影響甚至被操控，不像已發展成熟的市場，高流通性的價格機制，會產生自動穩定作用，當投資者「側埋一邊（如出現超賣）」，會有「另一邊參與者」以價格及理性行為作出逆向判斷。他又說，自由市場運作若能靠得住，市場價格機制促使資金融通，當然最好，但他存疑，「有冇十全十美嘅自由市場例子？現實係好難搵到」。內地金融市場發展尚未成熟，無論投資者、中介人以至監管機構，「有啲唔成熟動作出現時」，市場呈現恐慌與貪婪很具殺傷力，容易窒礙市場正常發展，他認為監管當局「撥亂反正係必須嘅」。回顧當年金管局與內地監管機構入市的背景及手段，兩者分別甚大。1997年外資基金狙擊包括香港等亞洲多國金融體系，著名國際大鱷索羅斯亦有份參與其中，企圖拋售港元促使聯繫匯率與美元脫鈎，甚至在股票市場沽空期指獲利。1998年港府遂接港元沽盤，更透過外滙基金入市，擊退炒家，同時將當時買入的藍籌股成立盈富基金（2800）。相反內地救市的初衷，與當年港府有大分別。市場相信，內地股災是由中央打壓孖展所引發的「人踩人效應」造成，外資參與的戲份絕少。而中央透過「金融國資委」匯金、中資券商、保險公司救市，甚至出動公安調查所謂「惡意」沽空，以及要求企業在某些條件下不能沽股票，手段叫人側目。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150720/19225722
渣打：人行料續干預匯率
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GS(14)@2015-09-23 01:29:29http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150922/news/ea_eaa4.htm
【明報專訊】渣打高級經濟師劉健恒表示，人行於8月11日對人民幣中間價大幅貶值的出發點，並非為刺激出口，而是希望把中間價貼近現貨價，以加大被納入SDR(特別提款權)可能性，此舉卻加深市場對人民幣貶值預期，結果導致在岸及離岸價差拉大，相信人行未來將逐步擴大資本帳開放，以及透過其他措施作適度干預，以減低貶值預期及堵住資金外流。
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劉健恒稱，上周美聯儲局決定維持息口不變，但加息意願仍強，預料今年12月將加息一次，首輪加息周期會在低幅度加3次，認為美元今年餘下時間仍有升值空間，但明年在市場適應加息影響下，美元不會繼續強勢，所以預測人民幣今年或貶至6.5水平，明年反彈至6.35。
料人幣年內貶至6.5
另一方面，考慮到內地股市波動，令金融業對經濟生產總值貢獻減少，劉健恒料下半年內地經濟將會轉弱，不過只要刺激政策繼續放鬆，相信中國全年GDP仍可達到6.9%的接近官方7%目標水平，但年內還需要減息0.25厘及降準1個百分點。
資金避險 日圓升破6.7算 外匯專家：短期現象 若續強央行料干預
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GS(14)@2016-01-21 14:49:24http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160121/news/ec_eca1.htm
【明報專訊】環球經濟動盪，受日圓拆倉及港元轉弱影響，日圓近日持續強勢，昨日兌港元一度急漲740點子或1.11%，每百日圓兌港元升穿6.7算，高見6.7209，創14個月新高。不過，有本港旅行社聲言，日圓兌港元只要在7元以下仍屬「超平」，亦有外匯專家指出，日圓強勢只屬短期現象，估計日央行不願見到每百日圓兌港元升穿7.1水平，屆時或會擴大量化寬鬆應對。
明報記者 鄭智文、連綽瑤
日圓近年匯價低企，吸引不少港人到日本旅遊，惟現時日圓轉強，本港旅遊業界卻表示不擔心。東瀛遊(6882)執行董事禤國全表示，日圓匯價低企是香港人到日本旅遊的主因之一，但認為目前每百日圓兌6.7港元水平仍算便宜，又估計今次無力升穿7算，強調只要7算以下，仍然放心。康泰旅行社董事總經理黃進達則認為，港人鍾情到日本旅遊，主要是當地本身有吸引力，並非靠匯率一個因素，且長遠港元會隨美元升值，料將日圓升值的影響減低。
東瀛遊：7算以下仍屬「超平」
有「日圓先生」之稱、日本前財務省副官榊原英資日前預測，每美元兌日圓今年很可能升到110至115水平，強調只要不升穿100關口，則不成問題。不過，昨日日圓匯價升值步伐顯著加快，每美元兌日圓最多升值1.41%，一度升穿116水平。今年不足一個月，日圓匯價已經累升3%。
恒生投資服務首席分析員溫灼培指出，近期環球投資氣氛差，令資金為避險而買入日圓，其間拆倉帶動日圓昨日抽高，加上部分投資者早前過分預期美國聯儲局加息，現時則將資金回吐，轉投日圓。受拆倉拖累，日股昨日大瀉，日經平均指數跌632點或3.71%，收報16,416點。
盧楚仁：兌美元穿115或擴量寬
溫灼培又認為，升勢只屬短期現象，因現時環球股市低迷，加上臨近日企年結的3月份，故暫時偏強，估計日央行理想的日圓匯價為每美元兌日圓117至120水平，若觸及115水平一段時間，料日央行會出手干預。東盛證券貴金屬及外匯部市場行政總監盧楚仁亦認同，日圓暫時升值主因是環球股市不穩定，吸引資金避險，預料每美元兌日圓不會升穿115關口，相信日央行屆時或以擴大量化寬鬆，以防日圓過強。
《 上一頁
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GS(14)@2016-01-21 14:49:39http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160121/news/ec_eca2.htm
遊日市民：拉上補下仍有賺
2016年1月21日
【明報專訊】日圓走勢持續強勁，位於中環的「換YEN勝地」百年找換店昨日已不見人龍，而店舖內人流亦不多。相比於過往顧客需至少排隊1小時才能成功兌換外幣，場面更感冷清。
有職員表示，由於近日日圓回勇，兌換相關貨幣的顧客數目早已有所減少。故即使昨日兌港元升穿6.7水平，人流已沒有顯著減少。
職員：近日兌日圓客減少
去年日圓曾一度大跌至6.16水平，吸引大量港人到日本旅遊。
持有小量日圓備作旅遊的市民陳先生表示並不擔心，亦不會因此阻礙其旅行計劃。他指存貨中，部分是於早前低價時買入，故均價仍低於現時水平，「拉上補下，我當已經賺了」。惟日圓近期轉強，被問到會否投資日圓，他則指從未考慮，每次兌換都只是為旅遊作準備。
另一名市民黃先生稱，日圓波幅向來較其他外幣大，擔心不能及時離場。加上短期內沒有到日本旅行的計劃，故沒有特別於匯價低時購入日圓。
不阻礙旅行大計
市民余小姐同樣認為，日圓波幅強勁，及對日圓沒有太大喜好，所以寧願手持其他外幣。至於被問到會否因日圓狂升而暫時減少遊日，她則表示幣值升跌與旅行無關，會以風景、食住等質素，衡量遊日價值。
李源潮：中國政府會干預股市
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GS(14)@2016-01-23 18:51:51【本報訊】中國面對人民幣貶值及股市下行，對於干預市場與否，政府取態未算一致。國家副主席李源潮稱，政府會干預股市及沒計劃讓人民幣貶值。惟中國社科院委員余永定，昨日在香港出席活動時表明，中國不應輕易消耗外滙儲備穩定滙巿。余永定認為目前需要訂立靈活滙率政策，以一籃子貨幣為依歸，而不應「盯着美元走」。至於，中國滙改勢對香港有影響，他估計如1997年金融風暴有機會重臨，但重申過去已多次提醒，港人不要太期望人民幣國際化及開放資本賬。他又指，產能過剩及企業債務高企，如處理不當勢令中國經濟「硬着陸」。
言論與其他官員取態不一
然而，李源潮在瑞士達沃斯論壇稱，因應A股市場不成熟，會繼續干預，惟目前沒計劃讓人民幣貶值，並將滙市波動歸咎於美國聯儲局加息，而擴大人民幣市場時，亦會維持滙率穩定。李源潮這番言論，與余永定昨日所述，以及中證監副主席方星海，日前稱不應過份干預市場的言論，有所不同。人民幣兌美元昨日微跌收市，報6.5794，下跌1個點子，而中間價升13個點子報6.5572。中國銀行（3988）公佈，去年11月該行跨境人民幣指數（CRI），下跌至261點即去年4月以來新低，而人民幣跨境收支仍錄得淨流出1,390億元。去年經常項目及直接投資項目，跨境人民幣結算額為7,577億元，按月分別升22.8%及32.5%。報告指出11月份人民幣於全球支付結算中，使用份額由跌轉升，佔比為2.28%，保持第五大支付貨幣地位。同時，中國銀行體系流轉資金趨向緊張，彭博引述消息指，人民銀行指令部份金融機構，取消銀行之間，利率過高的債券回購交易，並限制新交易的利率在一定水平。部份如鐵礦石、鋼、煤等票據貼現業務，亦要暫停辦理，控制融資風險。人行會留意農曆新年期間資金市場，可能採取其他措施維持資金流轉。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160123/19463746
暴力救市周年 國家隊輸5000億 學者：暴露強行干預弊端 令外資卻步
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GS(14)@2016-07-06 07:16:44【明報專訊】去年7月4日，中證監召開緊急會議，展開「暴力救市」序幕，事隔一年，雖然滬指昨日升至2988點，但距離救市首日的3775點水平仍有一段距離，更遑論股災前5178點高位。仍未收復失地之下，當日50家券商的2200億元（人民幣·下同），以及國家隊約2萬億元的救市資金，估計合共已蒸發掉5000億元。有內地學者表示，暴力救市暴露監管機構強行干預市場弊端，連帶阻礙了註冊制等市場化措施的推行，打擊國際投資者對A股的信心，這些「暴力救市」後遺症，難以在短時間解決。
明報記者 陳子凌
A股昨日做好，滬指一度升穿3000點，收報2988點，升1.9%，踏入7月後連續3個交易日錄得升幅，但跟去年6月12日A股最高位比較，滬深兩市總市值已蒸發35%，以內地共1.067億股民計，過去1年，平均每名股民虧損了23萬元左右。
每股民平均蝕23萬
中證監於救市期間，先後號召50家券商入市，金額達到2200億元，加上中證金、匯金等國家隊再出資約1.5萬億元，以及申購公募基金的2000億元和為券商提供流動性支持的2600億元，動員救市資金總量接近2萬億元。據招商證券測算，截至5月底國家隊帳面虧損已擴大至23%，即4600億元，至於券商，以去年7月6日至昨日滬指跌幅計，帳面亦虧損達462億元。
「暴力救市」一年過去，出現不少變化，當中因股災而加快落實的熔斷機制在今年1月1日正式執行，結果因引發新一輪暴跌，僅4日便被腰斬，早在股災期間已被詬病的主要倡導者肖鋼，亦於2月下台，由農行（1288）前董事長劉士余接替。而救市期間多次傳出「內鬼」泄露作為掃貨目標的股份，多名相關官員及券商亦曾捲入調查，至今仍未明確。
學者：A股最缺市場化規範化
上海交大高級金融學院金融學教授錢軍表示，A股目前最缺的不是反彈，而是市場化和規範化，因為過去監管部門採取了一系列非常「激情」的措施救市，結果是干預市場正常化運作，令投資者對政府「人為造市」缺乏信心。
青島大學經濟學院教授易憲容更表示，要恢復信心便要先讓股市回歸最基本功能，但中國已因此錯失了推進新股註冊制的重要時機，救市措施又未能找到合適的退出機會，結果令投資者對A股有保留，MSCI三度拒A股於門外，某程度上就是國際投資者對A股開放程度信心不足所致。他又稱，從劉士余表態「國家隊」未有退市時間表，延後註冊制等處理手法來看，目前中證監意在先穩住已脆弱的市場信心，相信短時間內暫不會在其他方向下工夫。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3248&issue=20160705
減脫歐震盪 人行曾干預匯市
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GS(14)@2016-07-17 15:24:51【明報專訊】英國脫歐引起人民幣持續貶值，人行昨日承認，為減少脫歐事件對中國外匯市場的衝擊，有向市場提供小量外匯流動性，令人行外匯佔款（用於購買外匯而投放的人民幣）進一步減少，即意味人行有出手干預匯市，力保人民幣匯價。
提供外匯流動性 人行外匯佔款減
根據人行公布數據，截至6月底人行外匯佔款為23.63萬億元，按月減少977.27億元（人民幣，下同），降幅是5個月以來首次擴大，6月外匯儲備反而增加134.3億元。對兩者相反的情况，人行調查統計司長盛松成解釋稱，受英國脫歐影響，6月下旬以來國際金融市場出現較大波動，為穩定市場預期，減輕國際金融市場動盪對中國外匯市場的短暫衝擊，人行向市場提供了小量外匯流動性。但總體上，人民幣匯率仍然按照以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的機制有序運行。
上月24日英國脫歐後，在岸人民幣兌美元一度大跌450個點子（1元等如10000點子），跌破6.6水平，此後跌勢未止，市場早前猜測人行或已出手。近兩周以來人民幣跌勢已漸趨穩，昨日在岸人民幣兌美元收報6.6875，跌40個點子。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7802&issue=20160716
金手指：積極不干預回歸了
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GS(14)@2016-09-06 22:45:12親愛的AO和準議員們：選舉有結果，孫柏文對你哋得一個忠告，就係呢四年，除積極不干預外，真係唔好試其他嘢，唔好諗住仲想攞「政績」。點解？首先唔講機械票，因立法會休會休足四年，機械票選民會唔care照投，所以齋安撫其他票就得。而非機械票今次可被雷動計劃郁得咁緊要嘅最核心原因，就係反對派議員功能個個一樣！因選民只係希望阻住政府做嘢！選民要議員守住議事規則，最好拉布拉足四年。你，例如朱凱廸、劉小麗，可能話：「有民意認受，仲唔發揮左膠力？」如攞朱劉做例子，朱凱廸最出名就係阻政府，阻拆嘢、阻起嘢，而劉喺網上最高收視段片，都係一開始問建制派候選人，點解支持三跑、高鐵。做「有得傾」嘅左膠，支持度會跌得快過雷曼喺2008年嘅股價，唔信問吓工黨。結構上，而家每次政府行使威迫權，永遠都係大陸人受惠，香港人找數。由證監拉沽空機構、全民退保、三跑高鐵、連醫委會改革都被定為「益大陸醫生、醫學院」。「確認書」後非機械票選民已杯弓蛇影、草木皆兵咁唔信啲AO，任何出台政策為「明益大陸人，我哋找數」，我都只係苦口婆心勸你哋為自己重返積極不干預。推任何強迫嘢，反彈大到你玩完。英國人當年積極不干預，唔係因皇恩浩蕩想賜經濟奇蹟，而係冇民主認受下，點維持政治控制權。不過培訓為技術員嘅你又點會明工程師嘅原意？祝你們好運，天佑香港。 孫柏文上孫柏文獨立股評人
http://www.fb.com/shuen本欄逢周二刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160906/19761241
英准中法建核電站 有權干預股權
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GS(14)@2016-09-17 17:32:41中法兩國聯手投資的英國欣克利角C核電站項目，去年國家主席習近平訪英時，曾被中方當成中英合作的「重大成果」來宣揚，然而英方於今年7月底突在正式簽約前夕叫停項目，令各界震驚並惹中方不滿。至昨日，英方終宣佈批准項目動工，惟卻附設新條件以限制規範中法投資方。
C核電站項目原於今年7月底正式簽約，惟英首相文翠珊於7月中上台後，於簽約前一晚突叫停工程，表示要重新審視項目，外界認為跟項目涉中資有關。
中方佔股1/3
而英方昨在聲明中表示，英國政府已與項目大股東、法國國營的法國電力集團（EDF）達成新協議，EDF在項目建設階段時期，須保持為控制性股東；並指不論核電站正式投產與否，EDF若未來打算出售控股權，英國政府皆有權干預。此外，聲明又指今後英國其他核電基建，英國政府會持特別股份，以防止控股權在政府不知情或不同意下易手。法國政府歡迎英方決定，指是兩國工業及能源合作的里程碑。欣克利角位於英格蘭西南部，此前當地曾有過A和B兩座核電站，現已因老化等原因關閉。C核電站項目總投資達180億英鎊（約1,850億港元），中國國企中廣核負責當中三分之一資金，持股33.5%，並預計建成後能滿足英國國內7%的電力需求。
BBC中文網
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160916/19772167
「中央不關心反而不正常」 王振民被指默認干預港選舉
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GS(14)@2016-09-23 08:04:08■王振民昨無否認中聯辦以配票、勸退手法干預香港選舉。陳善南攝
【本報訊】剛結束的立法會選舉，先後有候選人及政黨大爆中聯辦以配票、勸退手法干預選舉。中聯辦法律部部長王振民昨日被問到有關指控時，未有加以否認，反指有外國官方媒體介入香港選舉，若中央政府不關心香港選舉，「我覺得反而是不正常」。聲稱曾遭中聯辦勸退及被迫棄選的自由黨周永勤直言，「佢（王振民）咁講法大家都心照啦」。有學者更指王言論等同默認中聯辦干預香港選舉。記者：陳雪玲
王振民昨出席亞太法律協會關於一國兩制的午餐會演講，席間被問到中聯辦被指在今屆立法會選舉配票及勸退問題，王未有正面回應或否認，只說：「很多國家的官方媒體，甚至官方的發言人，評價香港的選舉，有些甚至介入香港的選舉，對吧？所以中央政府如果不關心香港的選舉，我覺得反而是不正常，對吧？」他又指中聯辦是在香港社會重要的組成部份，所做的事均嚴格依照《基本法》及法律，若屬於《基本法》規定、中央職責範圍內的事情，例如涉及中央和特區關係，「這個處理的一些問題，如果中聯辦不履行職責，那是失職」。他又批評很多外國駐港機構深度介入選舉，是完全違法，相信社會自有評論。
■新西候選人周永勤聲稱多次遭中聯辦勸退，上月宣佈棄選後痛哭。
周永勤：大家心照啦
今屆立法會選舉，聲稱曾多次遭中聯辦勸退，之後又受內地人士威脅棄選的自由黨新西候選人周永勤，以「不予置評」四字回應王的言論，又說「佢（王振民）咁講法大家都心照啦，講多都嘥氣啦」。另一被指因中聯辦插手配票予新民黨容海恩、而在新東落敗的自由黨候選人李梓敬則稱，從資源上看到，選舉時有人獲「祝福」，得到同鄉會及商會全力拉票，「我覺得無力感係大於一切」。民主黨林卓廷認為，王的說法等同默認中聯辦有參與配票以至勸退候選人，指立會選舉是香港內部事務，既然王指有外國勢力介入選舉，為何不指出哪一國及何人，就算真有外國勢力干預，「人哋做得唔啱，你又要照住做？」他指關心香港選舉，與干預、操控選舉是兩回事，認為王不應混淆視聽，後者是違反《基本法》原則及精神。理大社會政策研究中心主任鍾劍華指，香港很多人都知中聯辦到底做過甚麼，清楚有關做法違反《基本法》，「佢（王振民）講畀人聽點符合《基本法》啦」，認為王昨日言論只是含糊其詞。鍾指中聯辦近年越來越明目張膽介入香港內部事務，一來是因為香港有人入狼入室，指特首梁振英以及「梁粉」多與中聯辦關係密切，中聯辦透過干預香港事務，從中可獲取更多資源，壯大其影響力。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160923/19779172
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