美聯儲加息周期下 “首席”諫言：避免形成人民幣單邊貶值預期

美聯儲加息周期下 “首席”諫言：避免形成人民幣單邊貶值預期

一財網 薛皎 2016-01-10 20:03:00

中國首席經濟學家論壇理事長、交通銀行首席經濟學家連平在論壇中表示，眼下，最關鍵的是維持人民幣匯率在相對平穩的水平上波動，避免市場形成貶值預期，只有穩定的外匯市場、資本市場，才能實現穩定的金融市場這一最終目的。

首席經濟學家展望2016年人民幣：穩匯率 管預期

首席經濟學家展望2016年人民幣：穩匯率 管預期

一財網 周艾琳 2016-01-10 15:18:00

針對人民幣匯率這一話題，首席經濟學家們的基本共識是——人民幣在2016年不宜大幅貶值，尤其是應在新的SDR（特別提款權）籃子生效前（2016年10月1日）調整到位，且央行應給予市場更為明確的預期引導。

阿里首席技術官：我們遠遠低估了互聯網對人的影響

導讀 : 技術把世界上兩個最重要的計算系統連在了一塊，一個是互聯網，一個是人的大腦。那麽互聯網作為一種火對於我們的影響，從長遠來看是被低估的。

在未來論壇上，阿里巴巴首席技術官王堅發表了主題演講，他從人，技術和產業等三個角度，闡述了對互聯網，數據和計算這三樣東西的理解。他認為這三樣東西對人類進程的影響意義深遠。同時他還指出人類應該把精力放在對人類意義深遠的問題上，比如，太陽、地球、以及未來，而非在思考怎樣讓人長命百歲。

以下為王堅現場演講口述，經i黑馬編輯整理。

我這幾年其實就接觸了三個東西：互聯網，數據和計算。我想從三個角度來談談對這三個東西的理解：人的角度，技術的角度和產業的角度。

人的角度

今天大家對於互聯網短期的期望高過對它長期的期望，互聯網對人類長期影響，有一個東西可以跟它相比，就是人類對火的使用。大家可能低估了，甚至是忽視了吃熟食對人類的影響。那麽互聯網作為一種火對於我們的影響，從長遠來看是被低估的。這是從人的角度對互聯網的理解。

如果在人類發展史上有一個事件可以與數據相比的話，在互聯網的時候理解到數據是一個新的東西，我覺得可能跟哥倫布發現美洲大陸相比，突然發現在地球上還有一個新的世界，其實你可以探索很多年很多年，所以這是對數據的理解。

對計算的理解，從人的角度，看整個發明的過程，不亞於蒸汽機的發現，大家突然發現，人的能力可以被這麽的放大，可以遠遠超出我們自身肌肉的能力、大腦的能力。

技術的角度

談到科學，如果把互聯網、數據和計算這些東西加起來，在整個科學發展史上，在技術發展史上是非常了不起的，它們改變了我們的想法。我想這三個事情加起來的作用可能跟這三個東西相比。

第一個東西是望遠鏡。其實人類是不知道世界是怎麽樣的，直到有了望遠鏡才知道世界是長得這樣的。

第二個很重要的東西就是顯微鏡。互聯網的出現、技術的出現、計算的出現，就像當年第一次有了顯微鏡，看到原來肉眼看不到的活生生的微觀世界。那些傳統行業里面沒有生命、沒有價值、沒有意義的東西，在互聯網的作用下，在鼠標點擊後變成了人類活動的一部分。

第三個很重要的東西是雷達，在二戰前後，人類最大的一個發明就是雷達。它唯一的作用就是讓你比別人早知道一件事情發生三分鐘還是五分鐘。如果沒有雷達，英國不知道怎麽守英吉利海峽，沒有雷達，美國也不知道怎麽在太平洋贏得戰爭。

所以今天我們來看互聯網、數據、計算的時候，它起的作用，就跟人類發展史上望遠鏡、顯微鏡、雷達的作用一樣。

產業的角度

如果從產業角度看互聯網，互聯網變成了人類或者整個社會經濟、教育等方面最重要的基礎設施。它的重要性就像最早開始的時候，人類在兩個村子之間修一條路，而使得有了我們所有的機會，就像最早有船可以把兩個大陸連在一起，所以從產業角度互聯網作為一個基礎設施，使得改變了我們任何一個東西。

所以今天互聯網這個基礎設施，比人類歷史上任何一個基礎設施的影響力都要大。過去人類一百多年中一個非常重要的基礎設施就是電力。可現在，在外面找到網絡比找到插頭更容易，這就產業的更叠。

從產業角度看數據是什麽？在此以前，人類最重要的生產資料是自然資源，從土地到石油到礦產。當互聯網出現以後，當數據在以人類歷史上沒有過的速度沈澱的時候，數據變成了人類非常重要的生產資料，這給了我們一個巨大的機會。更重要的，當有了這個基礎設施、有了生產資料以後，計算就能夠像蒸汽機一樣使你能夠產生價值。數據和計算對科學以及產業的影響是深遠的。

一點感想

剛剛談到創新，為什麽叫創新？這是非常奇怪的。我們的挑戰是什麽？要解決人類什麽問題？其實我們是在看別人做什麽而做什麽，這是我去CES最大的感受，我們今天講的創新，里面所有的事情在很多年以前，在世界上別的地方就發生過。今天講的所有虛擬現實的東西都是20多年以前我在學校做的事情。人工智能，50年代就在講，今天講得機器人，在20、30年代就有公司在做，如今已經做出來可以抽煙的機器人了。

其實今天我們沒有太多好的想法，我們只是有很多好的技術去實現很多年以前的想法，卻沒有花時間去想想有哪些是目前根本還不存在的事情。

技術把世界上兩個最重要的計算系統連在了一塊，一個是互聯網，一個是人的大腦。我不希望人類因為科學的發明而長命百歲，人壽命到了就應該去另外一個世界，去享受那個世界。我們應該回答的問題是，當太陽沒有的時候，地球還存不存在？地球不存在的時候，我們的這些人到哪里去了？不是個體的人，是作為人到哪里去了？

版權聲明： 本文演講者王堅，由i黑馬整理，i黑馬版權所有。如需轉載請聯系郵箱[email protected]授權，未經授權，轉載必究。

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標簽 未來論壇 王堅

【販賣孤獨】“穿過三山五嶽拉個手，那種情懷是過去時代” ——訪陌陌首席運營官王力

如果拿孤獨跟寂寞做比較，寂寞更偏身體，孤獨更偏靈魂。大多數人都到不了孤獨這個精神層面。

2015年7月，導演賈樟柯為陌陌拍攝了一條宣傳片，講述了三個年輕人——熱愛拳術的白領，手腕文著野玫瑰的女工，熱愛歷史的鄉村國畫家——如何用陌陌對抗孤獨的故事。在由沈悶到輕快的鋼琴音里，磁性的男中音讀出：“陌生並不存在，因為我們都有同樣的孤獨。”

從這條廣告開始，陌陌學會用情感的軟肋，而不是聒噪的玩樂，抓住年輕用戶的心。

但在孤獨的商業世界里，無論拍多少條文藝的TVC（商業電視廣告），陌陌似乎怎麽也走不出“約炮神器”的名聲。

從成立後不到4年登陸納斯達克，陌陌已擁有近2億用戶。陌陌科技首席運營官王力不太在乎陌陌有沒有從汙名里洗白，“其實或多或少說得有點對”。

“社交追求效率最大化，每個人的時間都是寶貴的，都喜歡有事兒趕緊的。”陌陌首席運營官王力在向南方周末記者詮釋對孤獨經濟的看法時說，“以前我要穿過三山五嶽，拉個手，但那種情懷是過去時代。”

“寂寞更偏身體，孤獨更偏靈魂”

“我們需要一個更有效率的工具”

“為什麽要翻三座山，才能見到女朋友呢？”

矽谷首席劏豬櫈(Chief Divide Officer)

什麼是「劏豬櫈」？

所謂「劏豬凳」，就係剋夫。封建中國，男尊女卑，婦女命運受人安排，在家從父，出嫁從夫，夫死從子。一個唔好彩，女仔出嫁後，夫君不幸身亡，咁就慘咯，閒言閒語有牌受，最大殺傷力莫過於呢句：「佢啊，正一劏豬凳嚟㗎！」。當個男人同女人行埋，就命不久矣。粵語「行埋」即「上」，一「上」就死，十足劏豬之凳，剋夫如此之女人，都咪話唔得人驚。

那個什麼姑娘一結婚一個月老公就拜拜，就是最經典騷畸屎。之後，香港又有個神經博士，號稱「中環劏豬櫈」，因為佢去邊間（公司），就死邊間，廿年來做過約十間公司高層，次次都胸懷大計，最後全部蝕到仆街。功力之深厚，冇人能及。

強國向世界輸出軟實力，文化創意產業，搞垮美帝，首先就要輸出「劏豬櫈」這概念。

在Yahoo最新的財報裡，Tumblr 9.9億美金的估值下降了2.3億，下降幅度高達 23%。Tumblr距離成為Mayer心中雅虎的「增長動力」相差太遠。這女子，擔任Yahoo CEO之後，進行了40多宗眼花撩亂的併購，引發董事會一片批評，這些並購對於扭轉Yahoo頹勢幾乎毫無作用。斥資 10 億美元收購輕網誌網站 Tumblr，也被稱為Yahoo迄今為止最失敗的收購，絕對稱任矽谷劏豬櫈(CDO，Chief Divide Officer)

我們曾經做過它的年終盤點，可見於「一文不值的Yahoo」，三個月後，仲樣衰。

Tumblr創立於 2007 年，後來變成了鹹濕博客的代名詞，在年輕廢青中很受歡迎，25歲以下的用戶占到了Tumblr的50%。2013 年，雅虎花了11 億美金購買 Tumblr，這金額超過了2012年Facebook對Instagram 10億美元的收購。大家還以為雅虎能夠靠 Tumblr翻身。

現任首席劏豬櫈，那個金髮妹，曾經受到媒體歡迎，在Google創業時期就是元老工程師，被獵之後，一直諗辦法令雅虎變得更潮，可是此姝本身也不是網絡廣告專家，又欠缺領導才能，喜歡用大量數據做決策，是典型的Geek，領導四年，束手無策。

她接手時股價雖然升了兩倍，但大部份原因是歸功於個別市場及阿里巴巴，雅虎於2005年投資阿里巴巴十億美元，大部份的盈利都是來例如雅虎日本、台灣，基金佬把買雅虎的股票當做投資阿里巴巴而己。

雅虎香港自吹自己是一間賣廣告版位的媒體公司，所有心思都放在把內容做好，內容做好，大家就會以雅虎做為入口，這是白痴腦殘的想法，要看即時新聞都看Facebook啦，看財經都首選信報啦，雅虎香港擁有的Facebook粉絲專頁已有十個，簡直混亂，不知所謂。

雅虎市值大概270億美元，但扣掉雅虎日本及阿里巴巴，在投資人的眼裡，這間公司是負數，比香港大部份的上市公司還要少，老占基金都好過佢，去嚴格來說，這間公司真的無得救。

為什麼Tumblr會發展阻滯呢？一個原因是他們沒有做好移動端，Tumblr 有 5.5 億用戶，超過 Instagram的4億數量。但是 Tumblr 大部分的用戶集中在電腦端，而非移動端。

另外，他們對廣告客沒有吸引力。Tumblr允許成人內容的出現，上面的色情內容乜都冇，人狗、人豬、顏爆、滴焟、4P、3P、Foot Job、Hand Job、曾經為它貢22%的流量。這一點對廣告客來說非常不討好，除非你賣春藥。而在隨後幾年中，Tumblr收入和使用者成長令人失望，人氣遠不如Instagram、Snapchat、Pinterest。

不久前，Yahoo公佈了去年四季度的財報，Tumblr 可能會被重新變賣，這也讓這次整合的行動看上去十分有趣。我們認為，Yahoo「母殼」中將保留最值錢的阿里巴巴股權資產、或打包上市，網路門戶、網路廣告、搜尋引擎幾大業務將逐漸被變賣，Yahoo將逐步從網路市場消失。

香港Yahoo那個光頭先生剛剛跳船跟肥佬黎，仲唔係Signal？台灣Yahoo奇摩那位CEO是位福將，挖到她，你公司PE可升幾倍。

矽谷首席劏豬櫈之二 ---- 死不足惜的Yahoo

上世紀八十年代，有一套港產電影名為「小生怕怕」，女主角Miss Hong Kong鄭文雅先後同咗三個男人結婚，第一個係姜大衛；第二個係大口青；第三個係黃百鳴飾演。三任老公先後意外死亡，佢哋嘅魂魄匿喺把油紙遮處，曾志偉一路帶佢哋去鬼王廟，一路不斷嗌住三人嘅姓：「湯朱鄧」、「湯朱鄧」，所謂「劏豬凳」，就係剋夫。白雪雪嘅豬，一旦俾人擡上張凳，就死期到矣。於是乎，命硬女人比作「劏豬凳」，而同佢結婚嘅男人就係隻豬，當個男人同女人行埋，就命不久矣。

Yahoo，一個以搜尋引擎和電郵客戶聞名的網站，在經歷了長期的受歡迎度下降之後，於上月4月18日在美國加州宣告死亡。僅存活了21年的Yahoo可謂英年早逝，But，死不足惜，因為他死在一劏豬凳手上。

不論是聯合創始人兼前任CEO 楊致遠Jerry Yang、Timothy Koogle、帶熾烈色彩的Carol Bartz、帶荷里活色彩的Terry Semel、Scott Thompson還是現任CEO「矽谷首席劏豬凳」Marissa Mayer，每一任領導人都為雅虎公司的前進路徑而R爆頭。每一任領導人為雅虎公司制定的企業使命也大相庭徑。

劏豬凳的Yahoo也曾經企圖將打造成使用者接觸網上內容的統一入口，並在首頁提供天氣、新聞、財經、運動、Lifestyle等內容服務。甚至還提供整站託管、聊天室、群組和郵件等服務。他們也收購了Flickr及Tumblr，看似是雅虎的兩項高明的佈局收購，不過它也成為了Yahoo老是衰收尾的縮影。正當網上照片分享廣為流行，雅虎卻沒有改善好Flickr核突的介面，沒有好好回饋後者的忠實用戶。Tumblr只用來睇鹹相，歷經多年，才進行了現代化的改版來迎合移動用戶。但一切都為時已晚了，人們都跑到Facebook、Pinterest、Instagram、Snapchat去分享照片及鹹相了。

曲終人散，首席劏豬凳離開雅虎，從佢原來任職 Google 期間的表現及其對眾多應用面極廣的產品（包括搜尋引擎、Gmail 和 Google 地圖等）所施加的影響力看來，她的能力根本毋庸置疑。But，世間上有一個定律叫「彼得定律Peter Principle」。

盤點Yahoo Blog的生與死

Facebook公司首席運營官桑德伯格：你要有扛過一切悲傷的能力

桑德伯格 2016-06-01 13:21

黑馬說

她是矽谷版的“安迪”，十足的商界女強人，Facebook的二當家，執掌上千億美金市值的商業帝國。然而正在她事業蓬勃之際，她的丈夫卻早早撒手人寰，她又用驚人的毅力克服了這段悲痛。在丈夫去世一年後，Facebook首席運營官雪莉·桑德伯格學會了如何更有韌性。她在周末加州大學伯克利分校的畢業典禮上分享了自己的經歷，並有可能將其寫入自己的第二本書中。以下是演講翻譯全文，希望能對你有所啟發。

文|Sheryl Sandberg

謝謝尊敬的教師們、光榮的父母們、忠誠的朋友們和兄弟姐妹們。

祝賀你們所有人……尤其伯克利2016級的畢業生們！

在伯克利求學是一件幸事，這里產生了如此多的諾貝爾獎得主、圖靈獎獲得者、宇航員、國會議員和奧運會金牌得主……

今天是慶祝的日子。慶祝你們為這一刻所做的一切努力。今天是感謝的日子。感謝那些幫助你們來到這里的人，那些教育過你、為你歡呼過的人和為你擦拭過眼淚的人。今天是沈思的日子。因為今天是你生命中一個時代的結束，一個新的時代的開始。

畢業典禮上的致詞意味著一場青春和智慧之間的舞蹈。你們擁有青春。來這里發表演講的人應該為智慧代言。我站在這里，我應該將我在生活中學到的所有東西與你們分享。然後，你們會將帽子扔到空中，和你們的家人一起拍照留影，——不要忘了將它們發布在Instagram上，最後你們每個人將高高興興地回家。

但今天會有點不同。你們仍然會仍帽子，會拍攝無數照片。但我到這里來不是要告訴大家我在生活中學到的東西。今天，我會努力告訴你們我從死亡中學到的東西。我以前從未公開談論過這一點。這是一件艱難的事。但我會盡量讓我說的話不至於掃興。

一年零十三天前，我失去了我的丈夫，戴夫。他的死亡是突然和意外的。我們在墨西哥參加朋友的五十歲生日聚會。我睡了個午覺。戴夫出去了。隨之而來的事情是無法想象的，我進了一個健身房，發現他躺在地板上。然後我坐飛機回家，告訴我的孩子他們的父親死了。

在我丈夫去世後的好幾個月里，我許多次深深陷入悲傷，我覺得這種悲傷如同虛空一樣，充滿你的心臟、你的肺部，使你變得不能思考甚至不能呼吸。

戴夫的死深刻地改變了我。我理解了悲傷的深度和失去的殘酷。但我也明白了，當生活讓你陷入悲傷之海，你可以奮力掙紮、讓自己的頭浮出海面，再次呼吸。我明白了，在面對空虛或任何挑戰時，你都可以選擇快樂和意義。

我現在與你們分享這種體驗。這是我從死亡中得到的體驗，我希望能對你們有所教益。這種體驗是關於希望、力量和我們心中永不熄滅的光亮。

每個人都已經經歷了一些挫折。你想要一個A，但你只得到了一個B。您申請到Facebook實習，但你只得到去谷歌實習的機會。她是你生命中的至愛……但她離開了。

你幾乎肯定會面對更多、更深的困境。有機會的損失：你的工作失敗了，疾病或事故在瞬間改變了一切。有尊嚴的喪失：尖銳的偏見刺痛了你。有愛的損失：某種親密關系破碎了，無法再修複。有時還有生命本身的失去。

你們當中有些人已經經歷過那種銘心刻骨的悲劇和苦難。去年這個時候，大學獎章得主拉迪卡的母親突然去世了。

現在的問題不是這些事情是否會發生在你身上。它們肯定會。現在我想談的是這些事情發生之後怎麽辦，我們可以做些什麽以擺脫困境，無論它們是什麽困境。艱苦時刻將挑戰你的核心，它將決定你是誰。決定你是誰的不僅是你得到的東西，還包括你在困境中如何活下去。

戴夫去世幾個星期後，我和我的朋友菲爾談論一場需要父親參加的親子活動，戴夫無法參加。我們想出了一個暫時用別人代替戴夫的計劃。我哭著對他說：“但我想要戴夫。”菲爾摟住我說：“選項A是不可用的。所以，我們只能用選項B代替。”

在某些時候，我們都是在以選項B的方式活著。問題是：我們該怎麽辦呢？

“作為矽谷的一員，我很高興地告訴你我這麽說是有科學依據的。在花費幾十年的時間研究人們如何面對挫折之後，心理學家馬丁·塞利格曼（Martin Seligman）發現，三個P——個性化（personalization）、普遍性（pervasiveness）和持久性（permanence）——是我們從苦難中振作起來的關鍵。”桑德伯格說。

第一個P是個人化——相信自己是有過錯的。這與承擔責任不是一回事。我們應該明白，並非發生在我們身上的一切都是因為我們自己。

當大衛死了的時候，我有一個非常常見的反應——責怪自己。他是在幾秒鐘內死於心臟病突發的。我翻開他的病歷，不停地問我自己：我本來可以做些什麽，那樣戴夫就不會死了。直到我了解了三個P，我才接受我不能阻止他的死亡這個事實。他的醫生們沒有發現他的冠心病。我是學經濟學的，我怎麽可能發現？

第二個P是普遍性——相信事件會影響你生活的所有領域。你知道有一首歌叫《一切都是極好的》？還有它的反面《一切都是可怕的》。人們往往以為，如果我們生活中出現了吞噬一切的悲哀，我們將無處可逃。

兒童心理學家鼓勵我盡快讓我的孩子回到正常的生活軌道。於是戴夫去世十天後，他們又回到學校，我則回到工作崗位。“我記得我在丈夫去世後頭一次參加Facebook的會議，精神陷入恍惚。我心里想的都是，他們所有人在講些什麽，這些和我有關系嗎？但後來我被卷入了討論，並且有一秒的時間我忘記了死亡。

那短暫的一秒使我看到我的生活中還有其他並不可怕的東西。我的孩子和我是健康的。我的朋友和家人都那麽可愛。

失去伴侶往往會產生嚴重的負面經濟後果，尤其是對女性而言。因此，許多單身母親和父親都會為生存而奮鬥，繁忙的工作往往不允許他們有照顧孩子的時間。但我有經濟保障，我有時間照顧孩子，而且我有一個很好的工作。漸漸地，我的孩子們開始在晚上睡得安穩了，越來越少哭鬧。

第三個P是永久性——相信悲傷將永遠持續下去。幾個月來，無論我做什麽，我都感覺令人窒息的悲傷將永遠存在。

我們往往覺得自己現在的感情是無限延伸的。我們感到焦慮，然後我們為自己的焦慮而焦慮。我們感到悲傷，然後我們為自己的悲傷而悲傷。實際上，我們應該接受我們的感情，但我們也要認清，它們不會永遠持續下去。我的拉比告訴我，時間會治愈我，但現在我需要向前一步。

第四P就不需要我來解釋了……當然是奶酪板上的“披薩（Pizza ）”。

不過，我希望我在你們這個年齡就已經知道三個P。許多時候，這些經驗會幫助你。

當我從事大學畢業後的第一份工作時，我的老板發現我不會制作Lotus 1-2-3表格。這是一個電子表格——去問你的父母。他張大著嘴說：“我不相信，你連這個都不知道，卻能找到這份工作。” 然後他走出了房間。我確信我會被解雇。我以為我在所有事情上都很糟糕。但事實證明，我只有在電子表格上是糟糕的。理解了普遍性的陷阱，我很多的焦慮得到緩解。

當我的男朋友和我分手時，我希望我已經理解了永久性的陷阱。如果我懂得那種感覺是不會永遠持續下去，——如果我對自己誠實的話，我會懂得任何關系都不會永久，那樣我就會得到安慰。

當我的男朋友和我分手時，我也希望已經理解了個人化的陷阱。有時，不是你的過錯，真的是他們。我的意思是，這家夥從來不洗澡。

我20多歲時，我的第一次婚姻以離婚告終，所有這三個P聯合起來對付我。我當時認為無論我已經做成了什麽事，我都是一個巨大的失敗。

這三個P是我們面對許多事情產生的常見反應，在事業上，在個人生活上，在人際關系上都是如此。你可能會覺得你現在就面對著它們中的一個。但是，如果你能認清你落入了陷阱，你就能自救。正如我們的身體有一個生理免疫系統，我們的大腦也有一個精神免疫系統，有一些步驟可以幫助你啟動這個精神免疫系統。

有一天，我的心理學家朋友亞當·格蘭特建議我想象事情原本可以更糟糕。這是完全反直覺的。“更糟糕？”我說。“你在跟我開玩笑嗎？事情怎麽可能會更糟。”我說。他回答道：“戴夫也可能在開車帶著孩子出去時突發心臟病。”那一刻，我很強烈地感激我家里的其他人還活著，並且身體健康。這種感激之情超越了一些痛苦。

尋找可以感恩的事情，這是從悲傷中恢複的關鍵。誰能夠花時間列出應該感恩的事情，誰就會變得越來越快樂和健康。事實證明，為你的福氣感恩實際上可以增加你的福氣。我今年的的新年決心是每天晚上睡覺前寫下三個喜悅時刻。這種簡單的做法已經改變了我的生活。因為不管每一天發生什麽事情，我都想著快樂的事情去睡覺。嘗試一下。從今晚開始。

上個月，戴維逝世周年前十一天，我在一個朋友面前痛哭。我們坐在浴室地板上。我說：“十一天。一年前，他的生命只剩下十一天了，而我們卻不知道。”我問道，如果我們知道我們只有11天的時間了，我們將如何生活。

在你們畢業之際，你能夠讓你自己就像生命只剩下十一天那樣去活嗎？我的意思不是讓你們拋開所有工作，每天都去開party。我的意思是我們應該明白每一天都是多麽珍貴。

在我生命中最糟糕的事情發生一年之後，我今天站在這里。有兩件事情是真實的。我心里有一個巨大的悲傷之海，它始終在那里，我可以觸摸到它。我從來不知道我可以哭得那麽頻繁，流下那麽多淚水。

但我也知道，我每天都生活得快樂。這是第一次，我為我的每一個呼吸而感激，為我的生命本身而感激。我過去常常是每五年慶祝一次我的生日，偶爾慶祝朋友的生日。現在，我總是在慶祝。我曾經在睡覺前常常為當天搞砸的事情擔心。現在，我確實集中精神去想每一天的快樂時刻。

我失去了丈夫，但這件事卻幫我找到了更深的感激之情——感謝我的朋友們的好意、我的家人的愛和我的孩子們的歡聲笑語。我對你們的希望是，當你們需要時，你們可以找到那樣的感激之情，不僅是為美好的、高興日子感激，也為艱難的日子而感激。

在你們的前面有許多快樂的時刻。你一直想去的旅行。與你真正喜歡的人的第一個吻。找到一份符合你的信仰的工作。擊敗斯坦福。所有這些事情會發生在你們身上。盡情享受它們。

而當挑戰來臨的時候，我希望你們記住，在你們內心深處保駕護航的是你學習和成長的能力。你們並非天生具有從災難中恢複的能力。像肌肉一樣，你可以鍛煉它們，當你們需要時就可以用到它們。在這個過程中，你會弄清楚你到底是誰，而且明白你可以成為最好的自己。

2016級的畢業生們，在你離開伯克利時，建立起你們的恢複能力。

在你們的內部建立起恢複能力。當悲劇或挫折發生時，懂得你有能力超越它們。相信我，你們有這個能力。常言道，我們比我們想象的更脆弱，但我們也比我們想象的更強大。

建立恢複機制。如果別人可以做到這一點，你也可以，因為伯克利的學生都是想讓世界變得更美好的人。永遠不要停止這樣做。在我們的彼此聯系中，我們發現了我們的人性——我們的生存意誌和我們的愛。

整個世界展現在都展現在你們面前。我迫不及待地想看到你們將做些什麽！

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安聯首席經濟學家：預計中國今年GDP增速6.5%

(安聯集團首席經濟學家邁克爾·海瑟)

處於艱難的結構性調整中的中國經濟，在2015年GDP增長放緩至6.9%。而海外經濟學家是如何看待今年中國經濟走向的?在全球範圍內，諸如可能的英國退歐、美聯儲加息又將對中國經濟產生多大影響?針對這些問題，《第一財經日報》近日專訪了安聯集團首席經濟學家邁克爾·海瑟。

他表示，鑒於中國政府和央行能使用的經濟政策工具，預計中國政府能夠穩定經濟發展，但中國經濟發展勢頭進一步放緩幾乎是不可避免的，預計今年的實際GDP增長將從去年的6.9%放緩至6.5%。

預計中國今年GDP增速6.5%

國家統計局數據顯示，初步核算，2015年全年國內生產總值(GDP)比上年增長6.9%。而今年一季度，GDP初步核算結果為比上年同期增長6.7%，增速進一步放緩。

“我個人觀點認為，中國現在的經濟狀況並沒有像很多人講的那麽糟糕，因為中國現在處在轉型期，之前是依賴於投資驅動增長，現在轉向消費驅動增長。因為全球的需求都在下行，目前中國凈出口對中國的增長沒有太大的貢獻，所以會看到中國經濟的增長速度在放緩，但是總體來說並沒有那麽嚴重。”邁克爾·海瑟表示。

而從投資驅動轉向消費驅動的經濟轉型並非一蹴而就。邁克爾·海瑟認為，目前中國還面臨一些宏觀經濟失衡，這些失衡主要源自中國之前的增長模式。這些失衡的負面影響可能在轉型期損害到中國的經濟發展。

“目前中國制造業數據確實比較消極，比如說有產能過剩等問題。一些產能過剩的傳統行業和制造業可能吸引了大量的資金和資源，導致一些新興行業和小企業都很難融資，不僅僅是實體資源也包括金融資源，可能過去都是向老的傳統行業傾斜，這是需要改變的。”邁克爾·海瑟稱。

盡管如此，鑒於中國政府和央行能使用的經濟政策工具，安聯經濟研究團隊預計中國政府能夠穩定經濟發展，防止增長出現大幅減速。此外，中國私人消費的趨勢讓邁克爾·海瑟對中國的短期前景充滿信心。同時，中國的服務行業目前占整體經濟的近57%(2001年僅為41%)，且市場情緒仍然正面。

“現在私人消費在中國來說占GDP的比重雖然還較小，但是也在增長。另外工資水平也在增長，價格卻增幅很小，這就意味著購買力的增加，這對於服務業是有好處的，我覺得這種趨勢會延續幾年，與此同時，整體的經濟增長會放緩，但是我覺得這樣的組合並不是一個壞的、消極的東西。”邁克爾·海瑟稱。

根據安聯經濟研究團隊預計，今年中國的實際GDP增長將從去年的6.9%放緩至6.5%，明年則可能下降至6%。

相對於貨幣政策或者是財政政策，邁克爾·海瑟認為人民幣貶值的“副作用”會更小，因為貨幣政策會帶來信貸過度擴張，財政政策可能會導致之前出現過的產能過剩。“如果人民幣貶值是比較緩和、有序的，則對於中國經濟是一件好事，中國人民銀行也應該允許人民幣繼續有序地貶值。”他說。

而在保險市場方面，2015年由於壽險市場強勁複蘇，壽險保費增長21.5%，非壽險保費增長11.4%，中國保險市場總規模按總承保保費(剔除健康險)計算，繼續領先英國，排在全球第三，僅次於美國和日本。

由於中國經濟增長放緩，邁克爾·海瑟預計未來十年的市場發展將略慢於過去的十年。經濟發展對非壽險的影響大於壽險，中國壽險業還將受益於老齡化人口不斷增長的私人養老需求。但由於人均保險支出明顯低於馬來西亞和泰國，中國仍有積壓的保險需求，因此，邁克爾·海瑟預計中國壽險和非壽險業在未來十年都將實現兩位數的增長，保險市場平均增速將達到12.0%。在此背景下，預計中國將在五年內取代日本成為僅次於美國的世界第二大保險市場。

英國如退歐則是“雙輸”結果

隨著6月23日這一英國就是否留在歐盟舉行全民公投的日子臨近，英國的“脫歐”派和“留歐”派的唇槍舌劍愈演愈烈。

而邁克爾·海瑟顯然是站在“留歐”一邊的。

“其實我認為如果英國最後‘退歐’，那短期內一些政策不會有什麽大的改變。英國的勞工政策和移民政策短時間應該不會有太大變化，移民近幾年為英國經濟做了很大貢獻，即使‘退歐’也不會立即就將邊境線關閉。而一旦‘退歐’，由於和歐盟等其他國家要重新進行貿易談判，對貿易也很難有何好處。所以我個人認為投票結果‘留歐’的可能性更大。”

不過，邁克爾·海瑟強調，盡管預測“退歐”可能性不大，但一旦出現“退歐”的情況則是“雙輸”的結果。“首先英國自己的經濟會受到影響，因為剛才提到要進行很多所謂的協議重新談判，有這麽多的不確定性投資人對英國會持觀望的態度，從而導致英鎊走弱、英國經濟走弱，而這對於歐盟、歐元區也不是一件好事，所以短期來說對於金融市場是負面的影響。”

但他認為，英國“退歐”與否主要的影響更多在於歐洲，對於中國的影響主要是可能的英鎊貶值、歐元走弱帶來的人民幣升值，以及英國經濟、歐洲經濟的變化對中國經濟造成的連鎖反應，但總體影響不大。

而針對美聯儲的加息預期，邁克爾·海瑟預計美聯儲今年很可能會非常謹慎地繼續加息。但包括美國的勞工數據表現欠佳等因素可能導致加息拖延到7月份。

總體來看，安聯經濟研究所預測，2016年全球經濟增長將約為2.6%，高於2015年的2.5%。工業化國家的GDP增長預期為1.8%，而新興市場的GDP增長可能上升至3.6%。後者2015年僅為3.3%，創下2009年以來的最低水平。

和2015年一樣，今年的金融市場將主要由貨幣政策和主要工業化國家和新興市場國家的經濟和政治發展推動。安聯經濟研究所認為，和美聯儲的大概率加息相比，歐洲央行預計會在較長一段時間內將關鍵利率維持在非常低的水平。安聯經濟研究所同時預計，歐洲央行在今年年底前不會縮減其非傳統刺激措施。

在這樣一個全球利率走低的情況下，邁克爾·海瑟表示，固定收益類的投資目前壓力較大，而權益類資產相對而言會是比較好的選擇，但要區別對待不同地區的不同風險溢價。邁克爾·海瑟透露，安聯集團正在大幅加強對歐洲和美國房地產方面的投資，並考慮進入新興市場的房地產項目。同時，也參與了一些可再生能源和綠色環保產業、德國風能、南歐太陽能產業、倫敦下水道重建工程等基建項目，這些投資在安聯投資總額中占比雖小，但是增長迅速。

安聯首席經濟學家：預計中國今年GDP增速6.5%

(安聯集團首席經濟學家邁克爾·海瑟)

處於艱難的結構性調整中的中國經濟，在2015年GDP增長放緩至6.9%。而海外經濟學家是如何看待今年中國經濟走向的?在全球範圍內，諸如可能的英國退歐、美聯儲加息又將對中國經濟產生多大影響?針對這些問題，《第一財經日報》近日專訪了安聯集團首席經濟學家邁克爾·海瑟。

他表示，鑒於中國政府和央行能使用的經濟政策工具，預計中國政府能夠穩定經濟發展，但中國經濟發展勢頭進一步放緩幾乎是不可避免的，預計今年的實際GDP增長將從去年的6.9%放緩至6.5%。

預計中國今年GDP增速6.5%

國家統計局數據顯示，初步核算，2015年全年國內生產總值(GDP)比上年增長6.9%。而今年一季度，GDP初步核算結果為比上年同期增長6.7%，增速進一步放緩。

“我個人觀點認為，中國現在的經濟狀況並沒有像很多人講的那麽糟糕，因為中國現在處在轉型期，之前是依賴於投資驅動增長，現在轉向消費驅動增長。因為全球的需求都在下行，目前中國凈出口對中國的增長沒有太大的貢獻，所以會看到中國經濟的增長速度在放緩，但是總體來說並沒有那麽嚴重。”邁克爾·海瑟表示。

而從投資驅動轉向消費驅動的經濟轉型並非一蹴而就。邁克爾·海瑟認為，目前中國還面臨一些宏觀經濟失衡，這些失衡主要源自中國之前的增長模式。這些失衡的負面影響可能在轉型期損害到中國的經濟發展。

“目前中國制造業數據確實比較消極，比如說有產能過剩等問題。一些產能過剩的傳統行業和制造業可能吸引了大量的資金和資源，導致一些新興行業和小企業都很難融資，不僅僅是實體資源也包括金融資源，可能過去都是向老的傳統行業傾斜，這是需要改變的。”邁克爾·海瑟稱。

盡管如此，鑒於中國政府和央行能使用的經濟政策工具，安聯經濟研究團隊預計中國政府能夠穩定經濟發展，防止增長出現大幅減速。此外，中國私人消費的趨勢讓邁克爾·海瑟對中國的短期前景充滿信心。同時，中國的服務行業目前占整體經濟的近57%(2001年僅為41%)，且市場情緒仍然正面。

“現在私人消費在中國來說占GDP的比重雖然還較小，但是也在增長。另外工資水平也在增長，價格卻增幅很小，這就意味著購買力的增加，這對於服務業是有好處的，我覺得這種趨勢會延續幾年，與此同時，整體的經濟增長會放緩，但是我覺得這樣的組合並不是一個壞的、消極的東西。”邁克爾·海瑟稱。

根據安聯經濟研究團隊預計，今年中國的實際GDP增長將從去年的6.9%放緩至6.5%，明年則可能下降至6%。

相對於貨幣政策或者是財政政策，邁克爾·海瑟認為人民幣貶值的“副作用”會更小，因為貨幣政策會帶來信貸過度擴張，財政政策可能會導致之前出現過的產能過剩。“如果人民幣貶值是比較緩和、有序的，則對於中國經濟是一件好事，中國人民銀行也應該允許人民幣繼續有序地貶值。”他說。

而在保險市場方面，2015年由於壽險市場強勁複蘇，壽險保費增長21.5%，非壽險保費增長11.4%，中國保險市場總規模按總承保保費(剔除健康險)計算，繼續領先英國，排在全球第三，僅次於美國和日本。

由於中國經濟增長放緩，邁克爾·海瑟預計未來十年的市場發展將略慢於過去的十年。經濟發展對非壽險的影響大於壽險，中國壽險業還將受益於老齡化人口不斷增長的私人養老需求。但由於人均保險支出明顯低於馬來西亞和泰國，中國仍有積壓的保險需求，因此，邁克爾·海瑟預計中國壽險和非壽險業在未來十年都將實現兩位數的增長，保險市場平均增速將達到12.0%。在此背景下，預計中國將在五年內取代日本成為僅次於美國的世界第二大保險市場。

英國如退歐則是“雙輸”結果

隨著6月23日這一英國就是否留在歐盟舉行全民公投的日子臨近，英國的“脫歐”派和“留歐”派的唇槍舌劍愈演愈烈。

而邁克爾·海瑟顯然是站在“留歐”一邊的。

“其實我認為如果英國最後‘退歐’，那短期內一些政策不會有什麽大的改變。英國的勞工政策和移民政策短時間應該不會有太大變化，移民近幾年為英國經濟做了很大貢獻，即使‘退歐’也不會立即就將邊境線關閉。而一旦‘退歐’，由於和歐盟等其他國家要重新進行貿易談判，對貿易也很難有何好處。所以我個人認為投票結果‘留歐’的可能性更大。”

不過，邁克爾·海瑟強調，盡管預測“退歐”可能性不大，但一旦出現“退歐”的情況則是“雙輸”的結果。“首先英國自己的經濟會受到影響，因為剛才提到要進行很多所謂的協議重新談判，有這麽多的不確定性投資人對英國會持觀望的態度，從而導致英鎊走弱、英國經濟走弱，而這對於歐盟、歐元區也不是一件好事，所以短期來說對於金融市場是負面的影響。”

但他認為，英國“退歐”與否主要的影響更多在於歐洲，對於中國的影響主要是可能的英鎊貶值、歐元走弱帶來的人民幣升值，以及英國經濟、歐洲經濟的變化對中國經濟造成的連鎖反應，但總體影響不大。

而針對美聯儲的加息預期，邁克爾·海瑟預計美聯儲今年很可能會非常謹慎地繼續加息。但包括美國的勞工數據表現欠佳等因素可能導致加息拖延到7月份。

總體來看，安聯經濟研究所預測，2016年全球經濟增長將約為2.6%，高於2015年的2.5%。工業化國家的GDP增長預期為1.8%，而新興市場的GDP增長可能上升至3.6%。後者2015年僅為3.3%，創下2009年以來的最低水平。

和2015年一樣，今年的金融市場將主要由貨幣政策和主要工業化國家和新興市場國家的經濟和政治發展推動。安聯經濟研究所認為，和美聯儲的大概率加息相比，歐洲央行預計會在較長一段時間內將關鍵利率維持在非常低的水平。安聯經濟研究所同時預計，歐洲央行在今年年底前不會縮減其非傳統刺激措施。

在這樣一個全球利率走低的情況下，邁克爾·海瑟表示，固定收益類的投資目前壓力較大，而權益類資產相對而言會是比較好的選擇，但要區別對待不同地區的不同風險溢價。邁克爾·海瑟透露，安聯集團正在大幅加強對歐洲和美國房地產方面的投資，並考慮進入新興市場的房地產項目。同時，也參與了一些可再生能源和綠色環保產業、德國風能、南歐太陽能產業、倫敦下水道重建工程等基建項目，這些投資在安聯投資總額中占比雖小，但是增長迅速。

大都會人壽中國首席執行官譚強：以“靶向產品”優化保險供給

中國壽險行業過去兩年的表現可謂“一枝獨秀”，但在中美聯泰大都會人壽保險有限公司(下稱“大都會人壽中國”)首席執行官譚強看來，目前中國保險業仍然存在供給端“產能過剩”的情況，產品同質化嚴重，其根本就是無效供給過剩和有效供給缺失。

譚強在近日接受《第一財經日報》專訪時表示，大都會人壽中國正在通過精算、分析等技術手段把產品和服務進行“碎片化”，對不同保民實現“靶向”精準供給，推動保險業供給側改革的進程。

保險業“供給側改革”

“供給側改革”無疑是這兩年中國經濟發展的風向標，保險業又將如何進行自己的供給側改革呢?

譚強表示，無論是做為承保者在金融供給端，還是作為投資者服務於實體經濟，保險行業都大有可為。

“現在，市場上不少保險產品同質化嚴重，並不完全是保民所需要的。一些保民用不到的服務和產品功能也往往會被‘打包’進產品中。”譚強認為，這些產品和服務都是“無效供給”，這樣的現況正反映出了保險行業的“產能過剩”。

作為一家資本規模相較並沒那麽大的外資險企，大都會人壽中國的策略是優化保險供給。譚強稱，從去年開始，“我們已經通過精算、分析等技術手段把產品、服務進行‘碎片化’，從而產生極具針對性的‘靶向產品’。隨著這種模式建立起來，新的保險供給將會更加高效。”

譚強強調，產品的“碎片化”並不等同於網絡上流行的那些低價保險產品。從橫向和縱向兩個維度拆解來看，橫向維度是指“打開”保險內容，“以傳統重疾險為例，其中包含的50多種疾病可以加以分拆。例如單獨將女性乳腺癌提出來作為保險內容，或者專門針對環境汙染較為嚴重的地區推出肺癌保險產品等。”縱向維度則是通過切分保額、保險期限等讓客戶更有大的選擇權。

“我們並非對所有產品都會進行‘碎片化’。產品的‘碎片化’更適合於那些希望自主選擇，或對某一方面風險特別註意的年輕客群，而較為成熟、有一定經濟實力的客戶仍然更願意選擇傳統綜合型的保險。”譚強表示。

以長期投資推動產業升級

除了承保端外，譚強還指出，保險業在投資方面的供給側改革，則是向產業價值鏈上遊移動，發揮保險資金長期投資的獨特優勢，為產業升級提供資金支持。

譚強表示，金融是穿越時空的價值交換，保險則是為這一穿越過程保駕護航的壓艙石。現在國家提出供給側改革，對金融行業的要求就是把優質的資本放到價值鏈上遊的產業中去，同時對產能過剩的產業去除泡沫和杠桿。

“和銀行、證券等資金不同，保險資金是長期資金。長期資金能夠非常有效地引導產業向價值鏈上遊移動，而非在低端重複投資。對低端產業進行去杠桿的同時增加價值鏈上遊產業的投入，扶植綠色、清潔、環保等行業。”

譚強表示，保險資金兼具安全性、流動性和收益性三大特性，安全性是排在第一位的。通常保險公司60%至70%投資在流動性好、風險穩定的資產上，例如債券。另外30%則進行權益類、信托、PE以及其他非標資產投資。

針對去年保險資金舉牌、短期萬能險的爆發，譚強表示，2016年是償二代“元年”，相當於給保險業的後端風險管理加了一個“安全閥”，對市場行為加以規範和約束，以市場為導向，以控制風險和控制質量為導向，而不是以規模為導向。

事實上，除了保險資金的對外投資，其他行業的資金也對保險牌照“垂涎欲滴”，不僅BAT紛紛參股保險公司，一些上市公司宣布將參與設立保險公司的公告也屢見不鮮。作為保險行業的多年從業者，譚強對此表示歡迎。“目前中國的保險深度還遠遠落後成熟市場，中國的保險公司僅有170家左右，而美國有3000多家保險公司，歐洲也有1000多家。中國保險市場容量足夠大。”

數據顯示，2015年中國保險深度為3.59%，而根據“新國十條”的發展目標，到2020年保險深度將達到5%。如此大的空間和平臺，足以讓更多的保險主體參與其中，並發揮出保險業真正意義上的社會穩定器作用。

(圖為大都會人壽中國首席執行官譚強)