📖 ZKIZ Archives

“異常波動”期間違法案逐漸落定，證監會18億天價罰單開給杠桿操縱

8月10日，證監會例會中披露，對高勇操縱市場案作出處罰，罰沒金高達17.9億元。根據調查，其操縱行為主要發生在2015年1~7月。事實上，早在今年3月舉行的證監會稽查執法發布會上，天津證監局就針對高勇操縱市場的案件進行了通報，但當時案件還未進入最終處罰階段。

此前，據證監會調查人員介紹，這起案件是證監會近年來查獲的操縱單只股票獲利金額最高的案件，也是一起通過代客理財方式籌集巨額資金、通過結構化資管產品放大“杠桿”操縱市場的典型案件。

44歲的民間炒股“冠軍”

高勇是何許人?

公開資料顯示，高勇出生於1974年，黑龍江省牡丹江市人。高勇是北京護城河投資發展中心（下簡稱護城河投資）的合夥人，擁有該公司10%的股權，此外，高勇還是北京護城河文化傳媒有限公司的法人。

據第一財經記者了解，高勇號稱是民間炒股大賽的冠軍，曾在知名高校開設投資課程，教授證券投資技巧，小有名氣，因此吸引了多人委托其管理證券賬戶。以其成立的私募基金為平臺，吸引了多個高凈值客戶，涉案賬戶既有傘形信托賬戶又有多個自然人賬戶。自然人賬戶中，不乏一線影視明星，民營企業家和企業高管等。

此次案件中，高勇通過其成立的私募基金管理公司，從事民間代客理財，從其客戶處聚集超過20億資金，利用傘形信托賬戶“時節好雨7號”及多個自然人等16個賬戶實施市場操縱，非法獲利高達8.97億元.

2016年證監會對高勇進行了立案調查，經調查發現，2015年1-7月，高勇控制16個賬號在2015年1月12日至2月17日期間，通過連續交易、盤中拉擡等方式拉高股價，大量建倉買入精華制藥（002349.SZ），使其漲幅高達66.67%，此後精華制藥在2月25日因重大事項停牌。

但是，高勇似乎並不滿足於之前漲幅帶來的收益，5月25日至6月4日，在精華制藥複牌後，高勇賬戶組集中資金優勢，連續9個交易日在開盤集合競價階段以漲停價進行大筆申報，每日申報數量均遠超市場實際成交可能，使得這只股票的漲幅達135%。之後，在 6月5日至7月22日，高勇賬戶組將前期建倉股票集中賣出，並在6月19日上午集中資金優勢，以連續交易方式拉擡、維持精華制藥股價。

經調查人員介紹，高勇並不配合調查，對辦案人員提出的調查要求多次推脫，甚至存在一度失聯的情況，且有隱匿證據的情形發生。涉案當事人路某為對案件調查百般阻撓，甚至存在打探調查人員個人信息、威脅恐嚇調查人員的情況。

調查人員認為，這起操縱案既包含傳統的連續交易的操縱手法，也有新型的盤中拉擡、大額封漲停的手法，尤其是大額封漲停，使用了大量的資金委托下單。證監會新聞發言人高莉表示，這類操縱行為通常會積聚個股風險，而這些操縱行為所借助的資金杠桿渠道往往存在結構化設計和強行平倉機制，在大盤下跌或者個股風險釋放過程中可能會觸發股價下跌的連鎖反饋，發生價格踩踏，進一步加劇市場風險，其危害不容小覷，必須嚴厲打擊。

20億巨額資金從何而來

這起案件最關鍵之處就是操縱市場的20億元巨額資金。

據披露，高勇的資金來源主要分為兩路，一方面與信托公司簽訂了傘形賬戶“時節好雨7號”的權益轉讓合同，另一方面還利用了自己的“名人效應”代客理財。

信托公司方面，高勇與護城河投資合夥人路某分別與華寶信托有限責任公司（下稱“華寶信托”）簽訂了“時節好雨”7號集合資金信托計劃的特定分組賬戶B類權益轉讓合同，可用於交易的初始資金總額為3.3億元，其中，路某賬戶可用於交易的權益初始資金為2.7億元。路某將其該賬戶交由高勇管理，好雨7-路某賬戶交易“精華制藥”均由高勇決策作出。

除了傘形信托的資金，高勇和路某還通過朋友介紹、使用公司員工賬戶等方式獲取了多個自然人賬戶。

證監會行政處罰書披露了多起自然人賬戶被高勇使用的情形。其中張某燕、黃某為世紀金源投資集團（以下簡稱金源集團）下屬企業董事，兩人賬戶在開立後均由西藏山南世紀金源投資管理有限公司（以下簡稱西藏金源）投資經理張某昭管理。張某昭由於工作繁忙，將兩個賬戶轉委托高勇管理至2015年11月。為避免糾紛，張某昭與高勇雙方分別於2014年4月和8月以金源集團、護城河投資名義簽訂張某燕與黃某賬戶的委托代理投資合同，合同中約定了收益分成相關條款。

另一自然人薛某，賬戶由其配偶李某負責打理，後經路某介紹，李某將薛某賬戶部分委托給高勇管理。該賬戶買入“精華制藥”的交易由高勇建議，並經李某同意，具體操作環節由高勇實施，之後賣出該部分股票的操作也由高勇負責。此後高勇使用薛某賬戶於2016年6月再次大量買入“精華制藥”後，李某便不再將薛某賬戶交由高勇管理。

高凈值自然人黃某明賬戶開立後由其母親張某霞管理使用。經路某介紹，張某霞將黃某明證券賬戶部分委托高勇管理，該賬戶涉案交易同樣由高勇作出決定並具體實施。

此外，護城河投資合夥人路某還將其嶽母、妻子的個人賬戶委托高勇進行管理。護城河投資員工徐某賬戶也在涉案期間被高勇拿來進行管理操作。

之後，高勇通過上述方法從傘形信托及各路自然人聚集到的20億規模進行了單只股票的操縱，獲利金額接近9億元，創下了證監會多年查獲的操縱單只股票獲利金額最高的案件。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：
021-22002972或021-22002335；[email protected]

責編：杜卿卿

網上營商突破交付障礙 偵測欺詐交易　留意異常客戶

1 : GS(14)@2011-01-01 17:15:10



網上營商，無論是經營者抑或是顧客，最關注是貨物及款項交收是否安全方便。現時網上支付系統提供偵測欺詐交易功能，對商人及顧客提供保障，即使遇到跨境交易，亦能確保售貨者收到貨款，購物者收到「對辦」的貨物。
記者：黃碧珊　陳皓怡
攝影：羅君豪

開舖做生意，最大成本是舖租，所以不少首次創業人士，會選擇在網上開業。此外，隨着流動互聯網越趨普及，亦越來越多人在網上營商。鄭維章 05年與朋友合資約 50萬元，在網上開設售賣電子遊戲的商店，主攻較少產品選擇的歐美市場（表 1）。
由於貨品夠獨特，故營運約年多已回本。不過，他卻遇到網上經營最令人關注的貨款問題。
平台通知問題交易

鄭維章說：「開業初期，電子遊戲機 PSP非常流行，每部賣數千元。當接到來自世界各地的定單時，我們很高興地安排送貨。」不過，貨品出門後才收到支付商通知，指交易有問題。原來犯罪集團利用假的信用卡及假地址行騙，「雖然被騙金額佔營業額不足一成，但損失亦算嚴重。」
鄭維章的網站，採用信用卡及 PayPal支付平台，一般而言，當支付平台發現信用卡或戶口有不尋常運作，如所使用的信用卡或戶口已報失，又或是同一顧客向不同商戶同時訂購大量貨品等，支付平台會馬上通知商戶有關交易可能有問題。不過，自從受騙後，鄭維章選擇顧客亦非常小心，若對 IP、收貨地址有疑問，或遇到與一般網上購物習慣有別的顧客，如選購貨品時間過短，即使支付平台未通知有異，他亦會主動向支付平台查詢買家紀錄，避免向高危客戶出貨（表 2）。




不過，網上購物賣點是方便，在保障營商者的同時，亦要顧及消費者，故提供方便及安全的支付平台，有利網上商店營運者。香港 PayPal推出買家購物安全保障計劃，透過 PayPal付款，若發現貨不對辦或未能收貨，買家可獲悉數退款。 PayPal香港及台灣區總經理黃朱寶燕（圖）表示，聘請逾 2000名員工，專門負責安全系統監察，網絡詐騙率僅 0.28%，較業界水平低（表 3）。
提供購物安全保障


鄭維章亦提醒，在網上購物時需保護個人資料，包括傳遞交易資訊時，留意網站可有加密功能，即網頁顯示「鎖仔」。此外，登記或交易時，除姓名、電郵或電話等基本個人資料，如網站要求提供額外資料，需提高警惕，或放棄交易（表 4）。
初哥套餐
現成「商舖」百餘元開業

網上商機無限，既可節省租金成本，潛在客戶亦可在任何時間及地方購物。想開拓網上業務，現時市面上有現成的「套餐」，可協助初次開設網上商店的「準老闆」。
有意開網上商店人士，可以在拍賣網站如 eBay、 Yahoo!等開戶，然後將貨品照片上載上網，拍賣網站會收取刊登費，費用按拍賣底價或開售價計算，一般僅數元。
落本錢提升服務質素

要增加貨物曝光率，吸引目標客戶注意，可以登記成升級賣家，費用每次最低 6元，或每月 120元。若想自行設計獨特網頁吸引客人，需要申請域名，費用每年數十元起，另需支付網頁寄存費每年數百至千餘元，視乎儲存空間及服務。
不過，在虛擬世界營商，跟在真實世界一樣，最重要是貨品及服務質素。鄭維章表示，「遊戲網買貨成本雖然較高，但可以跟供應商傾付款期，其他成本有限。着數網成本多在人工方面，需要逾 10人團隊跟商戶爭取優惠，而且自設會員、商戶及優惠券等，系統費用高昂，所以投資成本逾百萬元，現時仍未回本，僅達每月收支平衡。」
各師各法
推廣手法視乎網站性質

經過 5年運作，鄭維章的遊戲網站漸趨成熟，他乘勢推出「着數網」，「外國類似的網站開始流行，香港市場潛力巨大。」所謂「着數網」是指網站與商戶洽談優惠，轉售予會員，收取訂購會員悉數優惠券金額，網站扣取佣金後將金額支付有關商戶。
合辦活動增知名度

去年 6月，他與另一位朋友合資，開設本地消費網，每日推介一、兩個具時限的「着數」售予會員。按優惠多寡及與商戶洽談的條件，每個「着數」可賺取 20%至 40%佣。網站半年間，累積約 15萬個會員。
短時間內吸納數目龐大的會員，鄭維章稱，由於目標客戶是網民，故主要透過網上工具，如 facebook、網上廣告、搜尋字眼、分享、討論區等推廣。
不過，不同性質的網上商店，推廣手法亦有分別，以遊戲網為例，顧客較集中，所以推廣手法較多樣化，他與供應商合作辦抽獎活動，及在遊戲雜誌刊登廣告，增加知名度。
至於「着數網」，不但在優惠到期前發出溫馨提示，正計劃增加每日銷售的「着數」數量，並按區域或優惠種類劃分，方便顧客搜尋。

---

香港資源(2882)主席及執董因收購時的異常行動被廉政公署要求協助調查

1 : GS(14)@2011-07-30 16:33:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110719/LTN20110719514_C.pdf

---

現橫直紋或變色要小心　指甲異常　反映疾病

1 : GS(14)@2014-09-11 09:58:26

【本報訊】光滑健康的指甲忽然出現橫直紋理、凹凸不平，甚至顏色有異，不美觀之餘，亦隨時是患病徵兆。皮膚科醫生表示，透過指甲紋理及顏色轉變可反映疾病，如指甲變黃可能是灰甲，濕疹患者的指甲或會有橫紋及凹陷小點；指甲異常亦可能由乾燥或營養問題引起。記者：嚴敏慧



皮膚科專科醫生陳厚毅表示，健康靚指甲顏色應為粉紅，甲面光亮平滑。至於生長速度，手指的全甲約需時3至6個月，腳甲則較慢，需要1年至1年半。不少人指甲會突然出現紋理，最常見為橫紋、直紋，亦有些人凹凸不平，甲床變厚，或指甲顏色偏黃，甚至出現紅、綠、藍、黑怪色，其實全部均有原因。


變黑或患黑色素瘤


以指甲直紋為例，可以是指甲不夠滋潤，過於乾燥所致；亦可能與年齡有關，年紀越大越多直紋，但亦可能是感染或疾病，如灰甲。至於橫紋，一部份是反映曾患大病，因生病時供甲營養與之前有別，慢慢長出的指甲亦會有一條橫紋。本身有皮膚疾病如濕疹或牛皮癬，指甲亦有機會出現橫紋，甲面更可能有凹陷小點；俗稱鬼剃頭的斑禿患者，甲面也會有此情況。至於顏色方面，粉紅色為正常；夾傷撞傷可能變紅、變黑；變黃則可能是指甲油色素影響。疾病或感染亦會令指甲變色，指甲感染真菌患灰甲，顏色會變黃，若同時有細菌感染，如綠膿桿菌則會令指甲變綠；指甲藍色或受藥物影響；黑色則最嚴重，或是黑色素瘤先兆。



■陳厚毅醫生表示，治療灰甲需使用抗真菌藥水或藥物。許頌明攝

修甲勿除甲溝硬皮


陳厚毅表示，臨床上最常見指甲病為灰甲及甲溝炎，前者每日更有8至10人求診。灰甲為真菌感染，常見感染途徑包括美容店修甲工具含菌傳播，或在公眾更衣室中招，灰甲初期先會離甲，即表面看會變色渾濁，呈白色然後變黃，之後指甲會變厚，治療需使用抗真菌藥水或藥物。甲溝炎則為細菌感染，患處會紅腫及痛，甚至會含膿，需用抗生素治療。要保護指甲免受感染，先要保持清潔，護甲亦很重要。他教路，應時常塗抹潤手霜，指甲邊緣亦需滋潤；修甲不應去除指甲溝硬皮，以免有破口令細菌入侵。做家務時亦應戴手套保護雙手，以免化學品會刺激皮膚及指甲。若有「Gel」甲或塗指甲油習慣，要定期讓指甲休息，以免指甲變得暗啞。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20140911/18862006

---

蘋果生活：向20萬異常專頁發提示　fb嚴打假like

1 : GS(14)@2015-05-06 22:35:06

■fb稱已打擊賣「假like」的商戶。


【本報訊】facebook再出擊嚴打「假like」，以新技術阻止來自「點擊農場」、不實賬號和惡意軟體等的讚好，自今年3月起更直接移除不實讚好並封鎖問題賬戶，同時「溫馨提示」專頁管理員，至今已通知20萬個專頁，疑當中有「假like」或異常。有本港業界人士指，社交網站專頁「買like」情況已有收斂，不少專頁的讚好數目大幅減少。記者：張嘉雯



近年fb全力打假，以2012年9月一役規模最大，歌手Lady Gaga、Rihanna和Justin Bieber分別在一周內失去4至6萬個「假like」，fb新一輪行動在去年10月展開，利用新的模式辨識系統，可以終止來自「點擊農場」、不實賬號和惡意軟體等產生的讚好，而且這些「假like」已被封鎖。該類被封鎖「假like」已增加了3倍。




網店買like谷人氣


新媒體近年迅速冒起，大眾購物前愛參考網店的人氣和用家意見，令不少網店甚至實體店的經營者不惜「買like」谷人氣，企圖建立客戶信心。部份公眾人物也藉「買like」再提升知名度。所謂點擊農場（Content farm），是一些網站透過搜集、盜用網上文章或假新聞，吸引網民點擊，為買like粉絲專頁「呃like」。fb指，不少試圖販賣「假like」給專頁管理員的不法商戶，均已結束這些勾當。今年3月起，fb又更直接從專頁移除不實讚好，即「假like」，並溫馨提示專頁管理員，「因騙徒手法層出不窮，而不法分子更企圖借用新方法，意圖避開fb的垃圾訊息過濾系統」。香港互動巿務商會會長方保橋指「買like」的情況仍然嚴重，但有收斂，「間唔中睇啲fan pages，有啲『假人』被remove咗，突然唔見咗一千幾百likes」。曾被指「買like」的新民黨主席葉劉淑儀指，事發後嚴格檢查過所有粉絲，「全部都係真人嚟」。葉的專頁由年半前逾萬個讚好，至今升至逾5萬，「特別係社會撕裂，佔中後期增長咗好多，由24,000增加到56,000」。她認為經營專頁不應該專注讚好數字，內容有網民轉載分享，才能成功帶出訊息。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150506/19137545

---

中證監封殺24帳戶 涉3國企 查A股「異常交易」 勒令停買賣

1 : GS(14)@2015-08-02 13:43:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150801/news/eb_eba1.htm




中證監封殺24帳戶 涉3國企 查A股「異常交易」 勒令停買賣
  2015年8月1日

【明報專訊】A股本周經常尾市波動，中央昨日終出手抑制過度投機交易及加強監管異常交易，先有中證監對24個有異常交易行為的股票帳戶採取限制交易措施，涉及帳戶所屬公司不乏「國字頭」身影如中化集團、地方投融資平台。而中國金融期貨交易所(中金所)昨晚亦宣布，透過調整股指期貨交易收費及多種監管措施，防範過度投機交易。

明報記者 陳子凌

其中，中金所自下周一(8月3日)起將股指期貨手續費調整為交易手續費和交易申報費兩部分，交易手續費標準降為成交金額的0.000023，但新增的交易申報費則會根據客戶買入、賣出及撤銷委託的申報數量，每筆收取費用1元(人民幣‧下同)，藉此抑制客戶的股指期貨交易次數。

新收交易申報費 抑制大量期指交易

另外，中金所亦對「異常交易」下定義，透過股指期貨套利投機，而單個合約每日報撤單行為超過400次、每日自成交行為超過5次，便會定性為「異常交易行為」。

而中證監昨日上午也就近期股市「異常交易」情作通報，在核查程序化交易帳戶情後，發現24個問題帳戶因頻繁申報或頻繁撤銷申報，涉影響證券交易價格或其他投資者的投資決定；隨後上交所及深交所分別公布問題帳戶名單，並以嚴重影響正常證券市場秩序為由，禁該24個帳戶交易買賣，為期3個月，即日生效。

綜合該24個帳戶，主要以對畄基金為主，當中包括18個基金產品帳戶、1個公司帳戶及5個個人帳戶；而18個基金產品帳戶分別屬於信託公司、公募及私募基金所持有。

值得注意的是，這些持有者不乏國資背景，其中一間開立了4個帳戶的中國對外經濟貿易信託有限公司，其母公司正是央企之一的中化集團，並由集團總會計師楊林任該信託公司董事長。至於另一間帳戶被禁的興業國際信託有限公司，是全國首批引進外資的信託公司，其主要股東正是由福建省財政部為大股東的興業銀行；次股東是來自海外的澳洲國民銀行。至於另一被禁帳戶的富安達基金管理有限公司，股東包括了南京市的地方投融資平台。

A股收市向下 上證失守3700點

至於其他非「國字頭」的亦非泛泛，直接及間接被禁帳戶數達8個的盈峰資本管理有限公司，母公司盈峰集團董事長何劍鋒便是內地家電品牌美的集團創辦人獨子。

另一帳戶被禁的深圳市融通資本財富管理有限公司，則是25間響應中央救市的公募基金之一的融通基金旗下子公司。

另一方面，A股昨日續出現尾市被舞高弄低狀，開市大幅低開，午市一度反彈，接近收市再反覆下行，結果上證指數失守3700點，全日跌1.13%至3663點，兩市成交縮減至只有約8781億元。

---

2 : GS(14)@2015-08-02 13:44:16

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150801/news/eb_eba3.htm
稱暫緩IPO屬短期措施
  2015年8月1日

【明報專訊】昨日中證監例會，新聞發言人張曉軍雖沒透露任何退市方案，但就指暫緩IPO為短期應急措施。他認為，在市場出現大幅波動和異常情時，為維穩而採取減少或暫緩新股發行的措施是必要的，但就重申，這些前題為穩定市場而採取的應急管理措施，只屬短期性質，市場化改革發展方向沒有變也不會變，註冊制改革亦會循序漸進，穩步實施。

除為暫緩IPO解話外，針對周一(27日)大跌市，中證監也稱有一些個人大戶集中拋售股票，疑惡意做空，張曉軍昨日進一步解釋，「集中拋售」是指利用持股優勢進行操縱市場的行為，而監管部門亦將主要針對這種行為進行查處。此外，中證監也指，對於早前達反承諾減持等違規行為立案52宗，而採取限制交易的也有34宗。

另外，國務院總理李克強昨召開國務院常務會議，要求加快發展融資擔保行業，包括鼓勵有條件的地方設立政府性擔保基金，對銀行擔保貸款發生的風險給予合理補償；並設立國家融資擔保基金，配合3年內基本全覆蓋的省級再擔保機構，分散融資擔保業務風險；要求以政府出資為主，發展一批主要服務中小企和三農的政府性融資擔保機構；同時要求對這些融資擔保機構提供優惠。

---

3 : GS(14)@2015-08-02 13:44:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150801/news/eb_eba4.htm
星展：A股明年見5300
  2015年8月1日

【明報專訊】內地救市引起市場諸多質疑，不過，繼國際貨幣基金組織總裁拉加德為其平反，指出救市合理之後，昨日星展區域分析師Grace Ngoh也唱好中港兩地股市，指救市乃區內慣常做法，內地股市明年可見5300點，且認為港股受美國加息影響不大。

星展Grace Ngoh指出，中國股票過度調整，今年滬指會在3500點到4300點之間震盪，明年更可升見5300點。港股方面，下挫並非由於基本面，而是由於基金對畄策略。她指出，A股出現千股停牌期間，不少大型機構只能選擇沽售港股來對畄風險所致。但她認為，由於港幣匯率與美元掛鹇，加上港股估值廉宜，在美國加息預期下，投資機會優勝於區內其他市場。

指救市合理 不該苛責

Grace Ngoh認為，中國政府是次救市十分合理。亞洲股票市場的發展歷史中，不少國家都出現過政府救市。大範圍的股票停牌也有先例，並不應當苛責內地政府救市，事件只能說明中國是一個發展中的尚未成熟的市場。但就相信中國明年可加入MSCI 。

---

4 : GS(14)@2015-08-02 13:44:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150801/news/eb_ebb1.htm
中國股票基金 3周 走資800億
  2015年8月1日

【明報專訊】內地救市至今三周，惟根據監測機構EPFR的統計，中國股票基金在內地監管機構大規模救市後，卻連續3星期錄得資金淨流走，流走資金累計達到800億元。而新興市場亦連續3周走資，相反在反映市場對美國加息預期下，成熟市場則連續4周錄得資金淨流入。

成熟市場連續4周淨流入

中央在7月初A股跌市時，組織資金大舉入市，截至7月8日的一周，中國股票基金雖一度錄得126.47億美元淨流入。然而自當周過後，中國市場卻連續3周出現走資，最新在截至7月29日的一周，淨流出18.43億美元(約144億港元)，3周合共淨流出102.78億美元(約802億港元)。而過去一周，香港股票基金亦錄得1.4億美元(約11億港元)淨流出。

Calibre Asset Management 投資部主管陳俊文指出，內地上證綜指早前回升至4000點水平，很明顯是政府托市，故資金趁反彈即沽貨。

他認為A股已經「散水」，不少外資相信炒作已經完結，短時間內都不會重返A股市場。

分析：反映投資者憂美加息

事實上，外資在本周趁A股回吐小量撈底，滬股通扭轉前三周淨流出的趨勢，本周額度用量為24.96億元人民幣。而本港上市的A股ETF錄得資金流入，南方A50(2822)本周首4天淨流入28億元。相反，內地上市的A股ETF則錄得淨流出。

不單是中國，整個新興市場都持續走資。EPFR的數據顯示，截至7月29日的一周，新興市場股票基金淨流出37.53億美元，近3周累計走資128.76億美元。相反，成熟市場錄得39.87億美元淨流入，近4周淨流入金額達371.08億美元，尤其是已發展歐洲市場的股票基金，已連續11周淨流入，估計反映希臘債務問題暫時紓緩，亦因為市場預期美國將加息，資金提早作出部署。

渣打﹕美國加息確有憂慮

渣打財富管理投資策略主管梁振輝認為，新興市場走資的趨勢已維持一段時間，反映市場對美國加息確實有憂慮，希望盡早部署，亞洲貨幣早前亦見大跌。但他指出，部分亞太區股市及匯市近日已企穩，估計市場亦暫已消化加息預期。

---

分析：1月新貸異常 內銀壞帳風險增

1 : GS(14)@2016-02-03 13:36:07

【明報專訊】1月內銀新增貸款異常，僅上半個月信貸投放已經超過1.7萬億元(人民幣‧下同)，較金融危機最嚴峻的2009年1月全月規模1.65萬億元更高。中國人民銀行鄭州培訓學院教授王勇表示，1月全月信貸增長或達2萬億元；分析師指出，目前最擔憂的是地方政府增加信貸，增加內銀壞帳風險。內銀昨日全線下挫。



銀監會數據顯示，2015年全年新增信貸金額為11.2萬億元，月均額為9300億元；即使金融危機嚴峻的2009年1月，當月新增信貸為1.65萬億元。

放貸速度太快 造成大量不良資產

對於今年1月新增信貸急增，星展唯高達內銀分析師陳姝瑾昨日指出，她也收到人行這份文件，她認為，1月新增信貸額過高不正常，主要有三個原因：第一是部分銀行信貸從業人員去年底已經達到借貸指標，所以將借貸推遲到今年1月；第二是人民幣貶值預期下，企業將外債轉成人民幣債；第三是地方政府再大舉借貸，催谷GDP增長。她指出，地方政府舉債會使得銀行系統壞帳風險上升，2009年中央出台4萬億元的催谷政策，當年信貸增加兩至三成，放貸速度太快，造成大量不良資產。

昨日內銀板塊大行全線下挫，中行(3988)、農行(1288)、建行(0939)、工行(1398)分別下跌1.3%、1%、2.8%和2.3%，招行(3968)也下跌2.1%。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160203/news/ec_eci1.htm

---

ACARS傳送即時數據識別異常飛行狀況

1 : GS(14)@2016-05-22 12:15:59

飛行通訊位址和報告系統（ACARS）是一個數據通訊系統，透過無線電或衞星與地面聯絡，即時收發飛行數據，能為調查空難事故提供線索。
ACARS能檢測客機在起飛至降落期間，所有主要飛行階段的狀況，並即時向地面航空公司報告，包括各飛行階段的發生時間。此外，系統亦可識別出異常飛行狀況、提供詳盡的引擎報告，讓維修人員毋須待客機着陸就能處理問題。同時地面亦可經系統向客機傳送氣象等資訊，以便機組人員調整飛行計劃。目前世界各地的客機大多裝有ACARS，飛越北大西洋的航班更要強制安裝。前年3月失蹤的馬航MH370，就因機上ACARS在客機起飛後40分鐘關閉、黑盒又尋遍不獲，致調查無從入手。然而，單憑ACARS描述的客機狀況，仍難以理解狀況出現的原因。德新社/英國《金融時報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160522/19622419

---

墜海前數據異常埃航機艙冒煙

1 : GS(14)@2016-05-22 12:16:00

■客機殘骸印有埃及航空標誌。



埃及航空空難調查工作有進展，法國調查員昨證實客機的自動通訊系統曾傳送訊號，顯示客機近駕駛艙位置曾冒煙，但未能確定是機件故障還是人為破壞所致，須尋回客機飛行紀錄儀（俗稱黑盒）才有助了解空難真相。傳媒引述埃及軍方消息，指搜索人員已確定黑盒位置。



■埃及當局打撈到救生衣。


客機的「飛行通訊位址及報告系統」（ACARS）會自動傳短訊至地面中心通報情況。權威民航網站「Aviation Herald」前天公開出事埃及航空MS804客機的ACARS數據，可見客機上周四從雷達上消失前不久，曾在3分鐘內發出7條短訊，顯示機頭位置在香港時間上周四上8時26分開始有異。系統先偵測到駕駛艙右側窗戶發熱後被打開，之後駕駛艙後方的洗手間及下方的航電設備區均冒煙，接着自動航行系統和調節襟翼的擾流版升降舵計算機（V）相繼故障。




曾開窗或排走煙霧

參與調查的法國航空安全調查分析局（BEA）其後亦證實，飛機ACARS短訊確顯示機艙有冒煙，但一日未尋回黑盒，一日都未能確定原因。航空專家相信數據有助收窄調查範圍，而由於短訊是系統自動發出，機組人員察覺不到而沒發求救訊號亦不足為奇。前航空公司行政人員羅伯特．曼認為，客機控制系統逐步出問題，「最後兩分鐘更急劇惡化」，駕駛艙窗戶被打開可能是機師想排走煙霧，但亦有可能是急速失壓令感應器誤以為機艙冒煙，難認定機艙曾失火。前BEA首席調查員布亞爾持類似觀點，不排除壓力系統失靈令客機解體；航空分析員蘇西亦對爆炸說法有保留，否則ACARS的短訊不會維持3分鐘；民航雜誌編輯鮑姆相信「應該不是劫機，駕駛艙內亦應該沒發生過爭執」。



傳黑盒位置已確定

埃及航空母公司表示，目前以尋回黑盒及乘客遺體為搜索重點。傳媒昨日引述埃及軍方消息，指搜索人員已確定黑盒位置，就在發現死者屍骸和飛機殘骸的位置附近。而埃及軍方昨日在其facebook發放在地中海東部、距離亞歷山大港對開290公里海面搜獲的飛機殘骸照片和影片，當中有飛機椅、救生衣和一些乘客物品。
Aviation Herald網站/美國《紐約時報》/法新社





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160522/19622402

---

【話你知】拉尼娜叫反聖嬰　多颱風襲港因異常氣流

1 : GS(14)@2016-05-24 10:38:42

厄爾尼諾取名自西班牙文「聖嬰」（El Niño）的譯音，因通常在聖誕節前後是高峰期，故又名「聖嬰」現象，意指赤道太平洋中部和東部海面所吹的偏西風較正常弱，海面的暖水向東退，令該處海溫異常高，繼而影響世界各地的大氣環流，通常每數年重現一次，持續12個月左右。天文台指，若某年4至5月有厄爾尼諾，熱帶氣旋將較少在西北太平洋或南海生成，或在西北太平洋較東的海域形成，香港6月前通常不會打風。拉尼娜則取名西班牙語「小女孩」（La Niña）的譯音，但因與厄爾尼諾相反，又名「反聖嬰」現象，指赤道太平洋中部和東部海面所吹的偏西風較正常強，海面的暖水進一步推向西面，令該處海溫異常低，同樣會影響世界各地的大氣環流。拉尼娜出現的頻率，通常較厄爾尼諾為疏，但維持時間則較長。天文台說，若某年8至10月有拉尼娜，在西北太平洋形成的熱帶氣旋，較易受一股異常的引導氣流推動而進入南海，影響香港的熱帶氣旋數目會較多。若拉尼娜在秋季（9至11月）和冬季（12至2月）持續，華南的東北季候風會較強，令香港氣溫較低。記者李鈺廷





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160523/19623955

---