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互聯網金融風險點、冬季重汙染、房產泡沫……副總理的演講說了啥

今日，國務院副總理張高麗出席中國發展高層論壇。並發表演講。在演講中，副總理談到，要重點消化二三線城市房地產庫存，妥善處置銀房地產泡沫、互聯網金融等風險點，解決冬季重汙染問題等熱點話題。

今年要再退出煤炭產能1.5億噸以上

張高麗表示，我們要著力推進供給側結構性改革，推動“三去一降一補”取得實質性進展。實施“三去一降一補”之後，煤炭價格有所上升。今年要再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸以上，同時淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上。

中國實現了十三五良好開局，對全球經濟增長貢獻率超過30%

張高麗表示，中國國內生產總值增長6.7%，對全球經濟增長的貢獻率超過30%；亞洲對全球經濟增長貢獻率，大約在50%；中國人均GDP，在全球排第75位；就業增長超出預期，全年城鎮新增就業1314萬人。供給制結構性改革取得初步成效，經濟結構加快調整，消費在經濟增長中發揮主要拉動作用，服務業增加值占國內生產總值比重上升到51.6%。

因城施策，重點消化三四線城市房地產過量庫存

我們要著力推進供給制結構性改革，推動“三去一降一補”取得實質性進展。堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”的定位，分類指導，因城施策，重點消化三四線城市房地產的過量庫存。

引導資金流向實體經濟，嚴防房地產泡沫

張高麗表示，只要我們的實體經濟越來越發展壯大，只要我們的金融不發生系統性風險，我個人看法中國經濟，不可能出大問題，我們對經濟的發展，持續健康發展，我們充滿信心。我們現在整個金融資產的量是非常大了，但是我們現在引導金融往實體經濟，這樣我們實體經濟，才能發展，現在有的流向房地產，搞不好的話，很可能會形成泡沫，我們將嚴加防範，將會一步一步的，穩妥的，來進行調整。

落實和完善全面推開營改增政策，進一步減輕企業稅收負擔

我們要加快推進關鍵性改革，激發增長動力和市場活力，持續推進政府職能轉變；繼續推進財稅體制改革，落實和完善全面推開營改增政策，簡化增值稅稅率結構，營造簡潔透明、更加公平的稅收環境，進一步減輕企業稅收負擔。

妥善處置房地產泡沫、互聯網金融等風險點，確保不發生系統性金融風險

抓好金融體制改革，促進金融機構增強服務實體經濟能力。把防控金融風險放到更加重要的位置，妥善處置銀行不良資產、債券違約、房地產泡沫、互聯網金融等一批風險點，確保不發生系統性金融風險。

打好藍天保衛戰，重點解決冬季重汙染問題

現在已經不是京津冀這三個地區了，已經到山東、遼寧、河南、內蒙古、山西、陜西，總共是兩個直轄市，以及20多個城市在聯防聯控，來防止大氣汙染，來打好藍天的保衛戰。而冬天重度汙染，我們還沒有搞好，所以我們準備花一筆資金來研究，對癥下藥，加大治理汙染的力度。

深化混合所有制改革，在電力、石油、軍工等領域邁出實質性步伐

加快推進國企國資改革，形成有效制衡的公司法人治理結構，靈活高效的市場化經營機制，深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領城邁出實質性步伐，落實支持非公有制經濟發展的政策措施，堅持權利平等、機會平等、規則平等，進一步放寬非公有制經濟市場準入。

中國每年完成1300多萬新增就業

就業是民生之本，沒有就業，哪來的生活收入，生活哪來的保障？這幾年，中國政府一直把就業，放在非常重要的位置，每年是1300多萬的就業。中國非常重要的任務就是要保證我們的社會保障，最基本的救助，優撫，醫療，這是我們要做的，一項非常重要的工作。而且，在十幾億人口當中，我們現在，能做到這個程度，實事求是，這是很不容易的。

中國願與世界各國一道，反對各種形式的貿易投資保護主義

中國願與世界各國一道，反對各種形式的貿易投資保護主義，繼續推動貿易投資自由化、便利化，使全球化更好的惠及各國人民。世界各國應努力促進技術、人才等創新資源的跨國整合，相互理解和支持對方經濟發展，實現共同進步。中國堅定不移實施對外開放戰略。我們將加快構建開放型經濟新體制，紮實推進“一帶一路”建設。

繼續提高退休人員基本養老金

繼續提高退休人員基本養老金，確保按時足額發放，穩步提高優撫、社會救助標準，統籌做好醫療衛生、社會保障、收入分配等工作，讓人民群眾有更多獲得感。

持續改善薄弱學校辦學條件 縮小城鄉、區域、校際辦學差距

我們要切實保障和改善民生，更好滿足人民群眾對美好生活的新期待，適應和引領經濟發展新常態，落腳點是增進人民福祉，促進社會公平正義，我們講堅持把就業作為優先目標，推動實現更高質量、更加充分的就業，辦好公平優質教育，持續改善薄弱學校辦學條件，不斷縮小城鄉、區域、校際辦學差距。

世界100個品牌當中 我國自有品牌只有華為一個

我們經歷了亞洲金融危機，當時我在深圳當書記，我們還經歷了這次國際的金融危機，中國之所以能夠保持比較穩定的發展，甚至還是比較高的增長，非常重要是中國共產黨的領導，是我們堅持中國特色社會主義的道路。我們實體經濟發展得非常好。這個非常重要，實體經濟是經濟發展的根基。我們的實體經濟工業產品有220多種產量在世界上第一。但是我們的自有品牌在世界100個品牌當中，我們只有華為一個。所以實體經濟，如果不進行改造，不更新換代，不創新發展，不發展先進的制造業，那我們的經濟就很難調整，優化也很難上新的水平，可以說很難持續健康發展。

上任百日 特朗普談到過哪些國家又說了什麽

周六是美國總統特朗普宣誓就職第100天，而美國總統在公開場合談論其他國家一直以來也被視為重大國際外交事件，現在就來回顧一下特朗普到底提到過哪些國家，又說了些什麽。

一般而言兩國高層領導溝通的方式無外乎正式會面和電話交流，考慮到特朗普喜歡在推特上發表個人看法，本文中將特朗普談論他國的方式分為了會面、電話和推特。據外媒不完全統計，特朗普已經與包括澳大利亞、加拿大、中國、法國、德國等近50個國家首腦進行過會談，或在推特上發表過看法，這里將選取介紹部分重要國家。

澳大利亞：會面0/通話1/推特3

特朗普推文：感謝澳大利亞總理談及了“那些假新聞媒體”撒謊的會談內容實情。（2017.2.3）

澳大利亞近年來是美國最親密的盟友之一，其軍隊與美軍在伊拉克和阿富汗並肩作戰，但雙方關系隨著特朗普入主白宮有所冷卻。

今年1月底特朗普被曝中途粗暴掛斷與澳大利亞總理特恩布爾的通話，《華盛頓郵報》報道稱雙方就奧巴馬政府此前達成的有關接受澳大利亞1200名他國難民協議產生爭執不歡而散。特朗普堅稱通話很“民主”，而特恩布爾則表示這是一次“開誠布公”的會談。

加拿大：會面1/通話3/推特6

特朗普：擁有像加拿大這樣的鄰居，美國深感榮幸。（2017.2.13 美加首腦新聞發布會）

加拿大總理特魯多可能是僅有的到訪白宮並與特朗普相談甚歡的他國領導人，他不僅成功應對了特朗普的“握手禮”，也得到了特朗普深化兩國關系的承諾。不過好景不長，近期特朗普對加拿大乳制品行業的保護主義行為進行了炮轟，引發特魯多的激烈反駁。

中國：會面1/通話3/推特12

今年4月，美國總統特朗普在佛羅里達州海湖莊園舉行中美元首會晤。雙方就中美雙邊重要領域務實合作和共同關心的國際及地區問題廣泛深入交換意見。同意共同努力，擴大互利合作領域，並在相互尊重的基礎上管控分歧。雙方還宣布建立外交安全對話、全面經濟對話、執法及網絡安全對話、社會和人文對話四個高級別對話機制。此後美國宣布不會將中國列為“匯率操縱國”，雙方在朝鮮問題上也進行了多次高層次會談。（以上均為新華社報道）

德國：會面1/通話6/推特2

特朗普推文：無論你從“假新聞媒體”聽到什麽，我和德國總理默克爾的會談“很不錯”（2017.3.18）

特朗普堅持的“美國優先”和反全球化思路與德國所需要的全球貿易開放及反保護主義完全背離，雙方的較量也由此開始。

3月18日，特朗普在白宮熱情招待了來訪的德國總理默克爾，雙方會談前的拍照環節便稍顯尷尬，此後的發布會上兩國在貿易立場分歧依然難以彌合。不過最近美國似乎準備作出些許讓步，美歐雙方有意重啟TTIP（跨大西洋貿易與投資夥伴關系協定）。

伊朗：會面0/通話0/推特6

特朗普推特：伊朗在玩火，他們不懂得欣賞奧巴馬對他們的仁慈，我不會這樣。（2017.2.3）

雖然特朗普還沒有和伊朗領導層有過對話，他卻花費了很多時間談論伊朗。特朗普對伊朗的態度一直很強硬，並稱此前各方達成的伊朗核協議“非常糟糕”，威脅廢除該協議。雙方關系一度因伊朗試射彈道導彈再次緊張，美國政府隨後宣布一系列新制裁措施，作為對其彈道導彈試驗的回應。

4月20日美國國務卿蒂勒森公開表態稱，伊朗做出的“驚人的挑釁行為”已經嚴重破壞了中東地區各國的穩定，特朗普政府將重新審視美國之前對待伊朗核問題的政策。看來美伊間的緊張關系短時間內無法解決。

日本：會面1/通話5/推特9

眼看著特朗普上任伊始便宣布廢除跨太平洋夥伴關系協定(TPP)，日本首相安倍晉三心急火燎，於2月9日抵達華盛頓並在白宮受到了特朗普的接見。會談的結果並不令安倍滿意，特朗普承諾將強化雙方戰略同盟關系，美國致力於使用包括常規武器和核武器在內的全部軍事實力保衛日本，這一承諾“不可動搖”。但在TPP問題上拒絕松口。

朝鮮：會面0/通話0/推特9

特朗普推文：朝鮮在自找麻煩，實在不行美國能自己解決問題。（2017.4.17）

眾所周知，特朗普短期內不可能與朝鮮領導人金正恩會面或者通電話。令美國不滿的是朝鮮持續不斷的核試驗及對日韓的核威脅，美國甚至不惜以武力解決問題。特朗普本周四再次表態稱，美國與朝鮮之間爆發“重大沖突”的可能性是存在的，希望通過外交手段解決問題，但這“非常困難”。不過朝鮮的回應也很強硬，副外相韓成烈接受BBC采訪時表示，如果美國計劃對朝鮮動武，朝鮮用核武先發制人。

俄羅斯：會面0/通話2/推特28

特朗普推文：與俄羅斯有關的假新聞都是民主黨炮制的，再由媒體渲染，為的就是掩飾大選失敗及信息泄露。

特朗普當選以來，其與俄羅斯的關系便成為了眾矢之的。美國情報部門指責俄羅斯黑客入侵民主黨競選委員會服務器，抹黑希拉里幹擾大選幫助特朗普獲勝。因前國家安全顧問弗林身陷與俄羅斯大使私下會面的“通敵門”，特朗普不得不火速將其“炒魷魚”。

特朗普就職以來共與普京進行2次電話交談。近期美俄兩國因敘利亞問題關系緊張，蒂勒森親自前往莫斯科“滅火”效果不佳，雙方原定5月底的會面將推遲，特朗普也坦言雙方的關系處於歷史最低點。但他對未來依然充滿信心，認為美俄間的問題會得到解決，各方最終會實現長久的和平。

股神今年又說了什麽？後悔錯過谷歌和亞馬遜 接班人得有錢

周六晚間伯克希爾哈撒韋召開股東大會，股神巴菲特攜搭檔伯克希爾副主席芒格出席並接受來自全球各地股東的提問。在今年的大會上，超過40000人與巴菲特和芒格一起度過了將近8個小時。會上巴菲特承認自己錯過最大的投資機會就是谷歌和亞馬遜，對於接班人問題，巴菲特表示還沒有考慮過，只有董事會知道最後結果。當被問及伯克希爾能否在中國複制成功時，搭檔芒格認為中國市場估值比美國低，有美好的未來，但會經歷成長的煩惱。巴菲特則強調“芒格預言，中國市場表現將超越美國”。

比亞迪是目前為止伯克希爾唯一投資的中國公司

對於第一財經記者有關中國經濟看法的提問，巴菲特笑著說：“你可能知道得比我更多。”記者告訴他，今年大約有3000多名中國投資者來這里參加股東大會，巴菲特打著哈哈說“今年很多啊”。

然而，對於包括第一財經記者在內的許多中國記者詢問他關於中國的投資計劃時，他避而不答。他承認，比亞迪是目前為止伯克希爾唯一投資的中國公司，並且這是合夥人芒格的決定。“他應該比我知道更多(關於比亞迪的事情)。”巴菲特說。

另外，巴菲特提到，“我們會在中國找到機會。問題是，這個機會必須夠大。在美國也有這個問題。大小沒有精確的標準，但是如果到50億美元，就比較有意思了”。他還提到，他不太清楚中國房地產市場是否有泡沫。

伯克希爾接班人會是誰？巴菲特：首先他得有錢

巴菲特表示並沒有考慮接班人的事情或者有哪些人的名字，“我沒有多想。有很多好的經理人在我們的公司，因為好的公司就必須要有好的經理人。但是是否這些經理人能夠成為我們的接班人，這不見得有關系。”

巴菲特說，自己本身期望，接班人或者下面第一個，他已經非常有錢了，他不用擔心要賺更多的錢，這是第一個條件，而且已經工作了很久了，他已經非常富裕了。他並不是因為今天能賺十倍以上的錢才來這里工作，這是第二個條件。他家里已經有錢了或者他本身已經累積了很多的財富了。

巴菲特去世後伯克希爾會怎麽樣?

一位股東提問稱，如果伯克希爾股價在巴菲特死後下跌，那董事會是否會進行回購。 巴菲特表示：“如果我今晚死了，伯克希爾股價明天就會上漲。” 不過，如果股價下跌，巴菲特表示，董事會屆時決定回購股票，那是合理的。他說：“如果股價因某種原因跌至吸引人的水平上。我不認為回購股票會令人厭惡。”

有人提問巴菲特為什麽建議自己的妻子在自己死後要投資指數基金而不是伯克希爾·哈撒韋的股票。

巴菲特說：“她將擁有超於她所需的金錢。”因此指數基金對於那些期望獲得最少憂慮的人來說這是最好的投資。巴菲特還指出，他死後所持有的伯克希爾·哈撒韋公司的股票將全部捐給慈善機構，他的妻子將不會從中獲得一分好處。

巴菲特講解伯克希爾第一季度財報

周四盤後發布的財報顯示，伯克希爾第一季經營性每股收益2163美元，預估為2705美元(預測區間2472-2840美元)。第一季凈利潤40.6億美元;第一季每股賬面價值178073美元。

巴菲特稱：“我們發現像投資方面的回報，短期其實根本不意味著什麽，我們可以承擔很多這方面的損失。但我們並不是很執著於想這個時間，因為這跟我們內在價值息息相關，我們並不是做這樣的一個收益的預測。我們3月31號做了什麽?我們有超過900億的資金，所以希望給大家匯報這一點。希望把這些收益能夠接下來繼續進行投資。”

巴菲特提到一個重點，今年收益方面拿到35%的稅收，損失方面卻不會承擔這樣大稅收的損失。今年如果有損失的話可以看到真正稅收它的價值對公司會有多大。這會是公司今年一個比較小的側重點。

另外巴菲特表示，也希望可以加快損益程度。12月31號時假設有一個新的稅收法案出臺，對公司產生一些正面影響。今年第一季度，公司承保金額是一個非常大的變動。

巴菲特：IBM是判斷錯誤 後悔錯過谷歌和亞馬遜

投資者問，伯克希爾一直避免購買科技股，因為巴菲特和芒格表示他們不了解這個領域。但是2011年伯克希爾買入了IBM，在2016年又買入了蘋果公司股票。最近巴菲特改變了對IBM的看法並拋售了三分之一的持股。那麽伯克希爾怎麽看待對蘋果公司的投資?

巴菲特表示，對IBM的判斷錯誤。但是蘋果和IBM是非常不同的公司，蘋果更偏向於一個生產消費品的公司。他說：“這是兩種不同的分析。並不一定就是正確的，我們會隨著時間的推移得到答案。但這是兩種不同的決策。”

此後，他和芒格表示，錯過兩次投資科技巨頭的機會：谷歌和亞馬遜。他們非常看好這兩家公司，但沒有投資。芒格稱，自己並不為錯過了這次投資機會而感到遺憾，這家公司的成功比谷歌還難預料。

巴菲特表示幾年前沒有買入谷歌的股票是一個失誤。巴菲特以前經常說他會避免科技類的股票，因為他常常搞不清楚這些科技公司是如何賺錢的，以及他們是否能長期保持盈利。在谷歌的例子中，巴菲特表示他本可以發現這家公司擁有巨大的廣告業務，因為他自己的公司曾經也為谷歌的廣告業務利潤做過貢獻。

芒格表示，伯克希爾在投資沃爾瑪上也犯過錯誤，他們在2016年底拋售了大部分持有的股票。巴菲特稱，過去他們沒有預料到亞馬遜將會威脅零售產業。

巴菲特表示現在美國市值最高的股票主要都是科技股，這個群體包括蘋果、微軟、雅虎以及谷歌的母公司Alphabet，他為這些公司輕資產運營所帶來的成就感到驚嘆。

千億美元現金怎麽用？巴菲特：一半以上現金或用於並購

伯克希爾賬上近千億美元現金的歸宿，依然是投資者關註的熱點，巴菲特坦言，伯克希爾公司的現金總量已經從去年年底的860億美元升到了940多億。據媒體測算，隨著旗下幾十家子公司貢獻利潤，這個數字到今年年中可能飆升至1千億美元。“如果發現合適的機會，我們將把一半以上的現金用於並購。”巴菲特說。

在2017年致股東信中，巴菲特曾表示“我們擁有大量的現金，渴望在可能已經一團糟的保險市場創下新的業績”。但是，他也提到，其中大部分現金是“由公司的多個保險子公司持有……盡管我們仍然有許多不同的途徑來投資這些現金資產，但是如果這些現金資產是由伯克希爾哈撒韋母公司持有，我們的投資選擇將不受限制”。

巴菲特：中國股市有時像一個賭場

當被問及中國股市波動時，巴菲特稱，中國股市有時像一個賭場。他表示，相比於那些股市已經存在上百年的市場，在市場發展的早期階段，人們往往更容易投機。美國曾經也是如此。

巴菲特說：“市場有賭場的特性。這吸引了很多人，尤其是那些身邊有朋友因為股市發財的人。相比於經歷過瘋狂投機的人，那些還沒有經歷過股市風風雨雨的人更容易進行投機。”

芒格說，中國股票比美國股票便宜。中國擁有光明的未來，但也會經歷成長的煩惱。

巴菲特：伯克希爾未來有可能支付股息

伯克希爾在最近發布的一季度財報里稱，現在持有價值950億美元現金和現金等價物，為該公司有史以來的紀錄新高。

巴菲特表示，當伯克希爾擁有的現金量超出其合理配置的能力時，公司將考慮這麽做，即使是他在職的時候。他補充道，伯克希爾可能會通過額外的股票回購，甚至股息的方式來返還這些現金。過去，巴菲特曾表示在他退休前根本不會考慮分發股息。

不過，一個現實的問題是，一旦分發股息，人們會預期公司直到面臨問題時才會削減股息。但巴菲特表示：“如果我們覺得我們不太可能在合理的時間里使用所擁有的現金”，伯克希爾哈撒韋將研究如何返還這些現金。但現在，巴菲特很樂觀地認為，公司有能力配置這些現金。

他還表示：“我確信在未來十年里，我們將會遇到能讓我們大規模進行明智投資的市場”，但不知道是何時。也可能是九年以後了， 如果真是這樣的話，我沒有辦法三年後和你說，(或許倒時伯克希爾將擁有1500億美元現金)，派息是一個好決定。

巴菲特：航空行業競爭非常激烈 許多公司臨破產威脅

在過去一年中，伯克希爾已經投資了美國航空公司，達美航空公司，聯合大陸航空公司和西南航空公司。巴菲特說，與許多觀察者的分析不同，巴菲特認為其對航空公司的投資與伯克希爾的鐵路業務沒有可比性。

巴菲特稱， 伯克希爾是這四大航空公司最大的持股人。而這個產業現在也是面臨著不少的風波。所有這些業務都會有很多的問題，有一些甚至面臨比較大的損失。 巴菲特猜測，四大航空公司都會有更大的收益，但是關鍵在於它們的運作率，運作的幾率是多少，它們的邊際收益會有多少，是不是值得現在這樣做。巴菲特稱，作為長期來說，我們是不會毫不猶豫的。

巴菲特表示，航空這個行業是競爭非常激烈的一個行業，很多時候都是采用自殺性的方式在進行運營。而伯克希爾在很多大型的航空公司都有一些持股，而很多可以看到，不管是大的還是小的航空公司，都會或多或少面臨破產的威脅。很多時候都是在大概80%能力範圍內來進行運作。

巴菲特談人工智能：會帶來顛覆性變化

巴菲特說，他對人工智能沒有什麽見解，在未來十年當中有很多的事情會發生。它們會大大減少雇傭員工的數量。這對於公司某一個業務不會是好事，但對整個社會來說是好事，比如以前需要150萬做這個事情，而一個人工智能去做所有的這些事情，那是多大改觀，生產力是多大的提高，這是很好的事情。但是會帶來非常巨大的變革，人與人之間的關系，與政府之間的關系，都會相應的進行改變。

把這個觀點進行推進，可能會帶來一個後果就是，我們在人工智能的進展會帶來積極的影響。這也是對整個社會來說，最後是有益的。但是它會帶來非常顛覆性的變化。造成其他很多的問題，對民主的影響，以及對很多這方面相應的貿易各方面的影響。特別是政治方面的影響，非常具有不確定性。

芒格並不像巴菲特一樣擔心。他表示，生產率更高，社會更好，而這些所有這些變化都不是一朝一夕就能完成的。“你不用擔心生產率每年上漲25%”，他覺得更值得擔心的，反而是每年都不到2%的增長。

巴菲特繼續為可口可樂辯護： 不會損害健康

巴菲特連續第三年被問及關於可口可樂的問題。提問者認為可口可樂和巴菲特投資的很多糖果公司都是對於世界的不敬，因為他們傷害了很多孩子的身心健康。 巴菲特的解釋則是：我每天都喝可樂，我覺得這並沒有什麽問題，每天喝掉糖，對我的身體也沒有什麽問題，我從來不認為，投資這些東西是對人類身心的傷害。

巴菲特說：“我一生中都在吃我喜歡吃的東西，而這瓶可口可樂，它有12盎司，我每天大概喝5聽。大概有1.2盎司的糖在每罐當中。你可以看一下每個人不同的糖熱量的攝入，我相信我會更願意從可樂中攝入1.2盎司的糖而因此感到開心。1982年開始我就一直沿用這樣的生活方式。”

巴菲特昨晚說了辣麽多，我們總結了10條幹貨給你

巴菲特 2017-05-07 21:45

一、談中國股市：投機是一個不太聰明的做法

巴菲特：在市場發展的早期，會有這樣的趨勢，就是新興市場會讓人們變得更投機，這不是已成熟幾百年的市場。中國市場其實一直有像賭場的這種特性。當人們看到周圍的人富起來，就都想投入其中投機賺錢。他們會更願意去投機而不是心平靜氣進行長期平穩的投資。在美國也這樣。

投機投資的可能性是一直都存在的。但是現在看起來，人們會通過投機的行為變得異常的興奮。中國現在作為一個比較新興的市場，也是全民的股市參與。我覺得投機是一個不太聰明的做法，需要非常多的運氣才能做成這件事。當然投機會給投資者更多的機會。

芒格：我覺得中國的股市是比美國更廉價的，我也認為中國有一個更光明的未來。這中間會帶有成長的疼痛。我們有這樣一個機會，但是我們卻沒有一個約束某一個市場發展的準則。

二、談科技股：IBM是判斷錯誤

我買IBM的時候是6年之前的事情了，我想6年過去之後一定會比較好的。當然這6年已經過去了，蘋果公司，我想我現在看它們兩個公司是不一樣。因為蘋果是個消費者的行業，但是這個產品，我們討論分析之後，可能就要看一下消費者的行為以及到底是怎麽樣，當然這些產品因為消費者的行為而有所不同。

你今後的客戶是誰，IBM的客戶跟蘋果的客戶是完全不一樣的。當然我講的方法是不是都對，大家不見得要完全同意。這兩個公司是兩個不同決策下的產品，第一個我可能做錯了一些決定，但是第二個，蘋果公司，我是不是又做錯了？我們到時候可以拭目以待。但是我不會說，一個是桔子一個是蘋果，兩個是不能同日而語的不能相提並論的。

芒格：我覺得買蘋果股票是一個很好現象很好勢頭。這就是我們學習的過程。當然我們確實也是一直在學習的過程當中，我們不會輕易的放棄我們過去學到的那一些傳統的知識。像用雙手做遊戲而不是單手操控，另外一只手幫忙很有必要。我們確實還是學到了很多，我們過去十年當中做的一切，這是學習更新的過程。

三、錯過了投資谷歌和亞馬遜

因為我之前太呆，沒有意識到亞馬遜會發展如此之好，我一直對貝索斯先生有敬意，但沒有想到像現在這樣大規模的成功，雲業務和電商業務都有很大的潛力，他們會給整個市場帶來顛覆性的變化。

谷歌，亞馬遜都這樣，我們可能還會繼續錯失接下來很多機會的。我們的秘密在於我們不因錯失機會而遺憾。

四、談無人駕駛：對汽車保險不是一件太好的事

無人駕駛的車子對我們的汽車保險當然會有適度的影響，這可能是很長久以後的事情。可是，根據現在的一些經驗，他們早期的介紹，還有測試，都是跟這個情況息息相關的。如果他們的技術能夠讓世界更安全的話，我覺得這是件好事。

但對我們這種汽車保險公司來說，可能並不是太好的一件事。但我們如果真的已經面臨了卡車行業缺少駕駛員的情況，如果這些技術能夠提高他們安全性的話，我覺得是很受歡迎的。

五、談人工智能：將減少就業但對社會有好處

首先，我想說我對這方面不是專家，但是我預料會大大的減少我們雇傭員工數量，這對於我們某一個業務不會是好事兒，但對整個社會來說是好事兒。我們先假設一下，如果一個人按按紐，按不同的這些機器上的按紐，可以造出我們所有整個國家的產品，如果由一個機器人，人工智能替代它，如果一個機器都能夠做到我們以前需要150萬人做成的這一事情，這件事情將會是多大的一個改革，生產力是多大一個提高，這是一個很好的事情，但是會帶來非常巨大變革。

人與人之間的關系，他們與政府之間的關系，都會相應的進行改變。但是把這一個觀點進行推進，可能會帶來一系列後果，就是人工智能會對我們的未來產生積極影響，這對整個社會來說也是有益的，但是它會帶來非常顛覆性的變化，其他方面也會有相應的變化，造成其他很多問題，對民主的影響，以及對很多這方面相應的貿易，各方面的影響。

我們並不清楚就是人類會隨著人工智能有何種發展，會有一些什麽樣的變化趨勢。我雖然對這一個方面並不了解太多，但我覺得人工智能有這一個方面的潛力，對很多社會影響來說有積極影響，但是它的前景特別是對於政治方面的影響非常具有不確定性。

六、投資航空股：未來投資回報仍可觀

我們買美聯航，可口可樂，是覺得他們有強勁的長期發展勢頭，我們也喜歡他們的財政政策。我們買了很多這樣的公司，確實要看他們到底具有一些相對競爭對手的優勢在哪里，是不是長期良好運作。

我們判斷買的公司基於他們對產品的管理，尤其對競爭對手來說，這種優勢不會短期內就消失。我們麾下的公司總體是非常良好的，盡管有些小公司，他們其實也有自己的所謂經濟堡壘。很多時候，在這樣一個資本主義的運行環境下，沒有人可以很容易把城堡打塌。而這一個城堡里面，你的定位非常良好，有護城河把競爭擊退。

航空公司，如果從現在跟未來的五到十年來比的話，我覺得我們還是可以獲得比較可觀的投資的回報。我的猜測是，這四大航空公司都會有更大的收益，但是關鍵在於它們的運作率，運作的幾率是多少，它們的邊際收益會有多少，是不是值得我們現在這樣做。

七、投資原則：回報率高投資數量不大

如果有比較小的資本能投資我們還是會買的。我們有幾個原則，第一個就是回報率要比較高，投資的數量也不是那麽大。而且這個公司成長非常快，所以如果必須要投資大量的資金，他要未來能成長的話，當然比較困難。

所以一般來講，我們長期資本來做考量的話，成長且能夠賺取大量錢，必須進行大量資本投資才能賺取更多錢。如果這個公司不需要任何資本就能夠賺錢，我們當然是樂此不疲的，但不太可能有這樣的情況。資本是否進行回收這是我們要註意的，我們擁有幾家公司，這些公司回報非常好。還有公司可能回報不是特別好，我們要保持持有這些公司。我們現在投資的方向要改變了。錢放在哪些投資公司，是不是花大資本或不花大資本是我們考慮的情況。

要買到正確的東西，要有正確的概念。我們的投資環境，當初買這個公司時我們的資本，或者我們的資本概念，是不是以有形的這一種概念來進行計算的。如果說你計算的能力非常好的話，可能得到一些更好的結果。現在想下一點賭註，還有我們講大公司投資也會有一些不同，不是每一個行業都非常好，到底能不能得到好的結果有時候也要碰運氣。

八、會選擇什麽樣的公司投資

我們會看在五到二十年之後的時間里，他們還會不會具備他們現在的這種競爭優勢，這種競爭有時會不會持續這麽長的時間。另外這個公司有沒有讓我們足夠信賴的領導層和管理人員，還要看他們能不能符合我們伯克希爾公司的文化，當然還有價格因素。我們收購一個企業的時候，我們會出手很多的現金，我們會看他們在長期是不是會給我們一個很良好的表現。

我們沒有討論要投資到哪個行業，在這種宏觀的環境之中，很多人都在想說我要做什麽決策。但是我們對於任何的行業，說老實話都有興趣。所以我跟Charlie（創業家&i黑馬註：查理·芒格）也是這麽談的。我們希望我們中間有一些所謂補充的機制。

九、伯克希爾的繼任者：首先他得非常富裕

我並沒有考慮接班人的事情。有很多好的經理人在我們的公司，但是是否這些經理人能夠成為我們的接班人，這不見得有關系。

第一個條件，他已經非常有錢了，而且已經工作了很久了，他不用擔心要賺更多的錢。第二個條件，他並不是因為今天能賺十倍以上的錢才來這里工作。

我希望有這樣一個繼承人，他可能會在他們經營伯克希爾的時候會變得非常有錢。但是我覺得這個漸進增長的價值，其實是接近於零的，並沒有太多的針對他的絕對價值的提高。

下十年的管理人，他們可能必須大概四千億的資本，去進行配置。所以我們需要一個非常合理非常理性的資本配置人，來擔任我們的CEO。如果我們讓擔任CEO的這個人，並不太擅長資本配置的話，這會是一個非常糟的決定。

即便我今天就去世，我們的股票還是會上漲的，但如果股價下跌，董事會屆時決定回購股票，我們不會讓我們的股東受損失。

十、人生可能會反過來進行估值

你可能不會一直有機會等待著你，如果你去到這個真實世界的話，不要耽誤你的時間找一個你喜歡的東西，趕快開始行動起來。有些人甚至可能這樣說，就是覺得人生可能反過來進行估值，我們其實按照一個正面的順序去生活的。查理提到之後某個月可能自己就不在了，我們可以反過來自己考慮一下自己的人生有什麽樣的價值，當然不能做所有的事情，但是會想想當你在年老的時候，回過來回顧擬人生會想到底自己人生哪個部分最有價值，人生估計是不是應該這樣發展的。

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名人隨便說了一句話 我們卻用它裝逼了半輩子

小馬宋 2017-08-14 14:20

來源｜小馬宋（ID：zhongguowenlian）

文｜小馬宋  

這個話題源於前幾天在知乎上回答的一個問題，問題如下

廣告業很早就流傳著約翰·沃納梅克曾提出過一個觀點，被稱為廣告營銷界的“哥德巴赫猜想”：

I know half of my advertising costs are wasted, but I don't know which half. 

「我知道在廣告上的投資有一半是無用的，但問題是我不知道是哪一半。」

我們能不能搞清楚這一半究竟浪費在哪里了？

下面是我寫的答案，同時加了一些補充：

廣告行業有兩句很著名的話。

第一句是“不做總統，就做廣告人”，通常是外行人拿來恭維廣告行業的。這句名言來自羅斯福，而這個廣告人其實是有特指的，指的是著名廣告人拉斯克爾，他也曾經是羅斯福的宣傳部長和運輸委員會主席。所以，這句話不是給廣告人貼金，而是稱贊拉斯克爾的。

第二句就是“我知道在廣告上的投資有一半是無用的，但問題是我不知道是哪一半”。

這句話在廣告界很有名，但我並不覺得它解決了什麽問題，或者說天天說它有什麽意義。

做傳播，我們當然希望越精準越好，但問題是我們不太可能做到完全精準，另外，即使是完全精準了，也未必是好事。

實際上，從某個角度看，世界上大部分的工作都是浪費的，為什麽我們要單單拿廣告業說事呢？

你參加高考，明明考題只有50道題，你卻做了5000道練習題，就是為了能做對更多的50道題目。這5000道題，你說是浪費，還是沒浪費呢？

你追一個姑娘，用了20個方法，只有一個打動了她，你說那19個就不浪費嗎？那是必要的浪費。

一個公號有2000萬粉絲，但是願意為他們電商付費的只有100萬，其他的粉絲沒有用嗎？

朋友圈每天有100條更新，只有3條對你有價值，你怎麽避開那97%？答案是無法完全避開，可以選擇不關註某人，但最終還是無法完全避開。

你去法國旅遊，路上來回要兩天時間，這兩天是不是浪費呢？

我覺得我們太糾結於這個問題了，甚至常常拿這個問題來調侃自己這個行業，以及用這樣一個名言來證明自己自己的專業身份。

與其糾結於是否浪費，不如坐下來想辦法改進你的投放策略。

最簡單的，是基於常識、經驗和調研的判斷。你的目標客戶是商旅人群，那麽去農村刷墻肯定就浪費更大，做機場廣告就浪費更小。

你的客戶北京的更多，那就先別在上海投廣告。（聽起來很可笑是嗎）

你面向母嬰市場，那就在幼兒園和兒童樂園附近投燈箱廣告唄。

而從另外一個角度看，我們投廣告，廣告的覆蓋面和知名度適度擴大和浪費也許是必要的。

你選擇精準投放，比如用大數據來做feed流廣告，很可能的結果是你失去了大面積曝光的一部分機會，所以有很多只做百度推廣的品牌，可能很精準，但大眾完全不知道他們的牌子，如果百度推廣哪天無效了，他就無法用知名度來換取銷售。

世界上幾乎不存在完全完美的策略，每個策略都需要取舍。

我們可以做到的，只要選定目標，盡量高效、精準的實現目標就好了，不管是廣告營銷，還是做人做事。

PS：你也真的有可能知道你的另一半廣告費在哪里浪費了，比如你在地鐵投放面向男士的廣告，坐地鐵的女士們就正在浪費你的廣告預算。

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全球大半個財富圈的大佬都來廣州了他們究竟說了啥

12月8日，為期三天的2017廣州《財富》全球論壇閉幕！會議期間可謂亮點多多，想知道馬雲、庫克、馬化騰、郭臺銘這些大咖都有哪些金句？往下看↓

（來源：21世紀經濟報道 ）

尚福林、陳雨露、肖鋼……金融大佬在全國政協專題協商會上說了啥

編者按：全國政協昨天在北京召開“健全系統性金融風險防範體系”專題協商會，多位委員在會上發言。在全國努力“打好防範系統性金融風險攻堅戰”的背景下，本次會議傳遞出來的信息受到高度關註。來看看眾位委員都說了些啥？

健全系統性金融風險防範體系

全國政協常委 尚福林

目前我國金融形勢總體穩定、金融風險總體可控，守住了不發生系統性金融風險的底線。但從調研情況看，未來一段時間金融風險仍然易發多發，系統性金融風險壓力較大。建議：

進一步提高金融服務實體經濟高質量發展的能力。結合金融業發展規律和特點，探索匹配高質量發展的績效考評體系，優化“政府引導+市場運作”支持基礎性、戰略性創新等金融服務機制，推廣政府主導建設擔保體系等做法。

創新方式方法穩妥降杠桿。狠抓結構性去杠桿這個關鍵，扭住處置“僵屍企業”這個“牛鼻子”，盡快完善司法處置、稅收優惠、工商註銷等配套政策措施；建議積極探索推動國有企業母子公司聯動債轉股、債轉優先股、“償債+債轉股”等市場化債轉股實現方式。

把防控房地產金融風險放在更加重要的位置。堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位，探索“慢撒氣”方式化解房地產泡沫。建議嚴格落實需求側管理政策，為深化房地產供給側結構性改革創造“時間窗口”。進一步加快健全推動房屋長租市場發展的配套政策機制，完善扭轉土地財政依賴的制度辦法，暢通房地產多主體供應渠道。

引導非金融企業杠桿率穩步下降

全國政協常委 胡曉煉

無論從杠桿率的當前水平還是歷史變化看，我國非金融企業部門的貢獻均在一半以上，且非金融企業杠桿率問題在國際比較中也十分突出，這既有周期性因素的影響，也有結構性因素的原因。為穩步降低非金融企業杠桿率，要對杠桿率的分子端和分母端同時采取有效措施，遵循穩中求進的原則，積極穩妥地推動企業“去杠桿”。

一方面，壓縮存量債務和減少新增債務，在分子端做減法。一是在清除占用大量無效信貸資源“僵屍企業”的同時，防止過剩產能“一面清，一面出”，循環往複出現。二是重視企業境內負債、境外運營問題。三是繼續深化國有企業改革。四是推動社會融資結構向股權融資格局轉變。

另一方面，創造適宜的宏觀環境和加快供給側結構性改革，在分母端做加法。一是宏觀政策要中性適度。既不能搞強刺激，也要避免“去杠桿”進程過於激烈。二是提高新增負債對應的資產質量。在降杠桿的過程中，除了解決數量問題，更要重視質量問題。同樣的負債由於產出的質量和效益不同，風險也不同，債權人和債務人都應著力提高新增負債對應資產和項目的效益，把好風險關，從追求規模、速度等短期行為，轉到質量第一，效益優先。

有效防範房地產市場風險

全國政協委員 王一鳴

我國房地產市場已從總量供不應求轉向供求總體平衡、結構性區域性矛盾更趨突出的新階段，供需形勢和面臨矛盾的新變化，使潛在風險進一步積累。當前，要加快健全與長效機制對接的基礎性制度，逐步調整退出與長效機制不適應的政策，促進房地產市場平穩健康發展。

完善住房租賃制度。以人口凈流入多的大中城市為重點，加快培育住房租賃市場特別是長期租賃市場，發展一批專業化的住房租賃企業。研究租房支出抵扣個人所得稅和租賃企業稅收減免政策，以及建設租賃住房的土地出讓金由一次性收取改為按年收取，促進租賃市場發展。

改革住房公積金制度。加快研究設立國家住宅政策性金融機構，為居民合理住房消費提供長期穩定的低利率資金支持。

完善住房金融制度。堅持購房首付的底線，堅持差別化購房信貸政策，建議采取首付比例和貸款利率反向調整的辦法，有效防範房地產市場風險。完善住房金融宏觀審慎管理，嚴格限制資金流向投資投機性購房。

拓寬居住用地供應渠道。積極研究在權屬不變、符合規劃條件下，非房地產企業依法取得的土地作為住宅用地的實施辦法。

統籌監管金融基礎設施

全國政協委員 陳雨露

我國金融基礎設施建設已取得顯著成績，逐步形成了涵蓋全國性、行業性、區域性市場和互聯網金融新業態的金融基礎設施體系。與此同時，在跨市場交易日益活躍、外部網絡安全挑戰加劇的新形勢下，我國金融基礎設施領域在建設與監管方面缺乏統籌的問題日漸突出。為此建議：

加快制定統一的監管標準。針對清算機構、金融資產登記托管機構、交易所或交易平臺、交易報告庫等各類金融基礎設施的不同特點，制定分類統一的監管標準。同時，進一步完善支付、征信等領域金融基礎設施的監管標準，提高監管效能。

完善分層分類的監管安排。根據金融基礎設施的系統重要性程度和業務種類實施分層分類監管。當前的重點工作是強化互聯網屬性金融基礎設施監管。要根據互聯網金融整治及長效機制建設的分工，適時進行監管並調整優化。

統一實施準入管理。對現有金融基礎設施，應進行重新評估認定，合格的予以發放業務牌照，不合格的則限期整改或停業退出。

防範地方政府隱性債務風險

全國政協委員 肖鋼

地方政府的隱性債務是指沒有納入地方財政預算，但又需要由地方政府承擔最終償還責任的債務。這部分債務形式多樣，透明度差，已經成為防範化解系統性金融風險的重點。建議：

明確界限，盤清底數。制定統一口徑，甄別核實隱性債務。及時回應地方疑惑，消除地方顧慮，協調解決債務甄別中存在的細節問題，加強督促檢查，確保數據完整、準確、可比。

控制增量，化解存量。制定防範化解地方政府隱性債務的行動計劃，分類施策，多措並舉，穩妥實施，對新增項目，要有保有壓，及時調整。對歷史存量資產，研究如何變成產權，成為今天的資本。把已建成項目的未來收益變成今天的投資，把經常性國有資產運營收入變為地方長期的綜合財力。

堵塞後門，開啟前門。深化地方投融資體制改革，地方舉債必須由地方人大審議批準，增強透明度和約束力。強化預算內外約束，嚴禁違規融資、變相舉債，嚴肅紀律問責。要加大對財力薄弱的欠發達地縣基礎設施的支持力度，結合扶貧攻堅、鄉村振興、江河治理、公共事業發展，增加省級財政專項補助和轉移支付，采取傾斜、捆綁方式，有些項目由省里承擔還本付息責任，切實避免馬太效應，促進地區協調發展。

加強金融監管能力建設迫在眉睫

全國政協委員 周延禮

互聯網金融業態的推陳出新對於金融服務方式創新、滿足社會多元化投融資需求、提升金融普惠性水平、服務實體經濟發展等都發揮了積極作用，但也帶來一些不規範經營和金融違規行為。隨著我國金融科技應用的快速發展，進一步加強金融監管能力建設迫在眉睫。建議：

加強對互聯網金融交易的監管。當前，金融監管要把市場行為監管放在突出的位置，嚴厲查處違法違規行為，重罰損害消費者的行為，關停金融詐騙機構並繩之以法，真正讓監管者“長牙齒”，讓違法者聞風喪膽。

加大對互聯網金融市場監管力度。要把監管資源向發現風險、防範風險、處置風險傾斜。重點解決監管部門的“數據、算法和計算能力”不足的問題，建議加大對監管部門的大數據監管平臺建設的投入，提供從大數據存儲、清洗、脫敏、計算到呈現監管一體化大數據監管平臺工程。

發揮監管科技作用精準監管。要提高監管人員的技術和能力水平，嫻熟地運用大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈等技術改進監管方式。金融監管部門要加快金融監管科技建設的步伐，在大數據金融安全監管平臺的基礎上，構建數字金融、數字社會頂層設計。

夯實證券市場健康發展基礎

全國政協委員 楊德才

為防範化解證券市場重大風險，夯實證券市場健康發展基礎，必須做到有法必依，用具體措施強化“公開、公正、公平”原則的底線。

要對任何時期的虛假上市重組行為公開追溯信息披露、追溯處罰，鼓勵有效融資；修改懲罰條款，提高虛假陳述、造假者及相關機構的違法成本；規範新三板市場實際上運行的註冊制上市制度，提升其管理效率與能力。

加大擬上市公司和已上市公司的信用建設及其監管力度，嚴肅信息披露，嚴懲失信行為，盡快構建有針對性的足額賠償機制和對失信者的信用懲戒機制。

厘清監管部門職能、“國家隊”基金職能與調控行為的邊界，運用大數據追查內幕操縱行為，依法加大打擊力度，提高犯罪成本。

進一步完善退市標準流程，嚴格依法執行退市制度，去除“僵屍公司”，有進有出，逐步把我國上市公司數量維持在合理的動態水平。

應重視控制金融風險源頭

全國政協委員 楊成長

按照中共中央的統一部署，各級政府將防控系統性金融風險作為當前重要任務，積極開展自查自糾和系統防控工作，但我們在調研中也發現存在著一些問題，值得高度關註。主要表現在以下幾個方面：

重視管控金融風險的市場表現，不重視控制金融風險的源頭。一些地方政府很重視當地的房價穩不穩、市場利率高不高、政府債務率高不高、是否存在互聯網金融機構跑路情況以及銀行壞賬率是否下降等問題，認為只要這些方面穩定住了，系統性金融風險基本上就控制住了，但是對於什麽是系統性金融風險源認識不到位，基本上圍繞著當前金融市場上已經存在的不正常現象采取措施，沒有做到徹底根治、刮骨療傷。

重視金融市場的風險，不重視實體經濟領域的風險源。許多地方政府簡單認為，系統性金融風險主要是金融市場問題，防控工作也主要由金融監管部門來承擔，不太重視實體經濟領域內蘊藏的金融風險源。

重視對金融風險的靜態測算，不重視金融風險的動態演變；重視單領域金融風險，不重視金融風險的傳導性。由於各種短期靜態測算和情景模擬都存在明顯缺陷，無法預測金融市場出現異常變化對社會預期的巨大影響以及由此產生的一系列連鎖反應。

防風險要立足長效機制

全國政協委員 劉世錦

當前，地方債務面對的既有短期問題，需要救火補窟窿，更重要的是長期問題，在治標的同時還要治本，按照黨的十九大提出的高質量發展要求，加快這一領域的長效制度建設。建議：

按照高質量發展要求調整政績觀，不再搞GDP掛帥。擴大地方債務規模，很大程度上是為了支撐比較高的GDP增長速度。我國經濟已經由高速增長轉入高質量發展，在潛在增長率已經下降的情況下，人為擡高增長速度，必然以超出償還能力的規模籌集資金，加大財政金融風險。

建立地方債務全面審計、信用評級和向地方人大報告的制度。要健全相應的會計準則、風險控制、信息披露等制度，由第三方機構定期審計，進行信用評級。

把地方公益性國有資本與地方債務一並管理。我國地方政府有一塊國有資本，在提供公共產品和服務上可以有更大的作為空間。這是我們的特點和優勢，但也可能成為風險的來源。下一步可以考慮把公益性國有資本債務管理納入地方政府債務管理體系。

切實解決地方政府和國資國企的預算軟約束問題。除了法律、政策規定外，一定要下決心拿出一批案例，打破剛性兌付，相關人員承擔責任，即使付出較大代價、面臨困難局面，也要有戰略定力。

避免國有企業過度負債

全國政協委員 盧春房

今年2月末，全國國有企業負債總額已經超過106萬億元。過高的負債率會導致財務費用快速上升、企業信用評級下降、融資困難。建議企業和政府雙管齊下，綜合施策，化風險於未發。

對企業而言，就是要提高效益。一是加快改革。國企改革關鍵是要“瘦身健體”。要建立健全現代企業制度和法人治理結構，重大投資、經營決策按程序辦理，避免個人說了算，造成重大決策特別是投資決策失誤。二是大力實施管理創新。實施全面預算管理，完善以收入、盈虧為核心的預算目標管理制度，提升預算編制水平，推進財務預算和業務預算有效融合。三是積極推進技術創新。四是加快推行職業經理人制度。

對政府而言，最重要的是保資金不斷鏈。一是政府出臺新的政策時，要評估對一些行業或國有企業的影響。目前房地產、煤炭、鋼鐵、建築行業負債率高，對政策的敏感度高，更應慎重。二是對國有企業分類施策。對於“僵屍企業”，采取其它企業收購或兼並重組措施為宜，盡量少破產。對於負債率很高且發展前景不好的企業，可比照“僵屍企業”的方法處理；而發展前景好的企業可采取債轉股、發行企業債券、上市直接融資等方法減輕債務負擔。

打贏防控金融風險攻堅戰

全國政協委員 王冬勝

我國金融形勢總體是好的，但當前和今後一個時期仍面臨不少風險和挑戰。面對金融風險的累積和金融創新的快速發展，近年來國家在監管金融創新、彌補監管疏漏和空白，消除監管套利空間，化解防範風險等方面已采取了一系列措施。在此基礎上，我對國家防範金融風險提出如下建議：

加強跨部門金融監管協調機制建設。這樣既凸顯保障金融安全、防範金融風險的重要性，又有助於通過強有力的領導推進跨部門協調，彌補跨市場、跨行業、跨區域監管漏洞所帶來的風險，從而盡快形成一個統一、協調、高效的金融監管體系。

大力提高政策透明度，有效引導市場預期。目前各部委均有新聞發言人制度，在政策、信息披露及引導市場預期方面已有明顯提升，但仍有必要進一步提高政策、信息披露的及時性、有效性和權威性。建議由權威人士通過舉行定期、不定期新聞發布會，與市場參與機構及投資者進行直接溝通，及時、有效說明一項監管政策的出臺背景、實施步驟等情況，以顯著提升引導市場預期的實際效果。

引導資金流向核心高科技產業

全國政協委員 金李

隨著防範化解系統性金融風險攻堅戰的推進，資金從炒作房地產等虛擬投資退出。這些資金如果不加以妥善引導，可能會沖擊金融市場，帶來其它資產價格的暴漲暴跌。如果能夠把強大的民意支持轉化成對核心高科技的長期投資，可以兼顧化解金融和實體風險，也使得千家萬戶的長期利益和國家的利益更加高度一致。為此，建議：

發行支持高科技的長期特別債券，補充國家投入。其中一部分通過可轉換優先股形式實施，即允許投資者在一定條件下轉換成對成功投資項目的股權。這樣既可以共享成功的回報，也可以提升社會直接融資特別是股權融資比例，降低杠桿。

政府投資於市場化運作的引導基金，由它們轉投於核心高科技企業。一旦某項研發取得成功，政府以較低收益平價退出。政府的讓利可以提升基金收益，提升其投資意願。另外，建立合理的風險補償機制，增加國企承擔投資風險的能力。

鼓勵核心技術和應用開發企業相互持股，打造榮辱與共的生態體系。對符合條件的核心技術，通過稅收等優惠政策，支持其它開發機構進行配套的應用性開發。通過政府采購和對企業用戶采購進行補貼等方法，提升早期用戶對國產技術的使用積極性。

防風險宜宏觀微觀雙管齊下

全國政協委員 李曉鵬

結合金融控股集團管理實踐，我從宏觀和微觀兩個角度，談一談對防範系統性金融風險的認識。

從宏觀上看，頂層設計要處理好四個關系。一是處理好中央和地方金融事權的關系，中央加強對金融業的統一管理十分必要，須嚴格限制地方金融事權，金融、準金融機構的準入和監管規則制定等事權由中央統一負責；二是處理好混業經營和分業監管的關系，應重點彌補分業監管導致的監管碎片化缺陷，以綜合監管適應綜合經營，加強監管的統籌協調，讓金融監管跟上金融實踐的步伐；三是處理好產融結合的關系；四是處理好防範風險和深化改革的關系。

從微觀上看，金融機構需要築牢四堵防火墻。一是築牢戰略防火墻，始終以國家政策和市場價值為導向，制定清晰的戰略目標，明確戰略方向、功能定位。二是築牢體制防火墻，建立總部適度多元、子公司專業化經營、事業部相對獨立的管理體制。三是築牢制度防火墻，通過健全完善風險限額、客戶集中度、資本充足率等管理制度，對財務杠桿比率、行業與客戶授信比例進行控制，有效規避信用風險、市場風險、流動性風險。四是築牢信息防火墻，加強關聯交易信息披露管理，嚴格履行關聯交易額度審批要求，加強品牌信息的資源整合，嚴格客戶信息管理。

化解地方隱性債務風險避免急剎車

全國政協委員 劉尚希

當前地方政府性債務就如一座冰山，水面上的是顯性債務，而水面下的就是隱性債務。

地方隱性債務主要是或有債務。產生大量或有債務是“風險大鍋飯”體制造成的。按照“開前門、堵後門”的思路對地方政府性債務實行整改之後，仍產生大量或有債務，這表明“風險大鍋飯”體制依舊。原因一是事權過於下沈，財政責任不清晰；二是財政風險評估機制缺失；三是難以預期，面對上級政府政策、標準等諸多的不確定性，下級政府無法形成穩定預期，就會以機會主義方式行事，隱性債務就是其產物。

債務不等於風險，風險在於債務資金使用低效。防控隱性債務風險，短期看，要控制增量，保持好債務規模與償還能力之間的平衡。而從中長期看，關鍵是用好債務資金。具體而言，應關註以下幾點：一是債務控制不能搞“急剎車”；二是盤點資產負債，分類分層編制可變現資產負債表；三是編制地方投融資項目規劃，努力做到精準融資、精準建設、精準控制風險；四是防範隱性債務風險應與經濟形勢、國際環境的變化關聯考慮。

李彥宏說了他對AI安全的擔心，還說簡單搜索永遠不會有廣告

在去年數博會期間，當公眾擔心AI威脅到人類安全時，百度公司董事長李彥宏稱請大家不要擔心。

到了今年數博會上一場“人工智能”高端對話論壇上，李彥宏稱自己不擔心AI會控制人類，但不是沒有擔心，他對AI安全有著擔心。

“對於我們來說，安全是自動駕駛最重要的方向 ，是自動駕駛技術第一天條，這個錯了，會使整個技術推進停滯一到兩年；人的安全是最重要的，不能容忍這方面錯誤。”李彥宏稱。

李彥宏同時還為百度新產品“簡單搜索”做了個廣告，幾天前百度對這款產生於2017年7月的產品作了宣傳，以沒有廣告作為主要賣點。李彥宏承諾稱，“大家都不相信不會有廣告，現在解釋一下，簡單搜索永遠不放廣告。”

無人車需要生態

今年兩會期間，李彥宏接受媒體采訪時稱，百度無人車將在7月份量產。

距離承諾的量產日期還有一個多月時間。李彥宏稱現在有期望、焦慮和擔心，不是擔心量產不了，而是擔心無人車是不是足夠安全。

“對於我們來說，安全是自動駕駛最重要的方向 ，是自動駕駛技術第一天條，這個錯了，會使整個技術推進停滯一到兩年；人的安全是最重要的，不能容忍這方面錯誤。”李彥宏稱。

無人車在高速等封閉道路上相對安全，但城市開放道路上有行人和各種各樣意想不到的事情，無人駕駛變成了很難的事情。

今年三月份，美國亞利桑那州發生一起車禍，一名優步自動駕駛測試車輛導致一名49歲的婦女死亡。這加劇了公眾對無人駕駛的擔心。美國優步公司也發表聲明稱，該公司將停止亞利桑那州自動駕駛汽車測試。

“百度不是造車的，百度是一個完全開放的平臺，技術、源代碼和數據完全開放。從代碼開放到後面量產，新增代碼50%專為量產項目中安全增加。”

李彥宏稱，無人駕駛在封閉環境中成功試行，是科研機構、汽車制造商、政府、傳感器（服務器/芯片）制造商、通信服務商、自動駕駛系統和出行服務商共同努力的結果。無人車是一個生態，需要方方面面努力。

“以前是車上雷達激光設備探測周邊障礙物。但如果在道路、基礎設施層面布置相應傳感器，車的成本、無人駕駛成本會大大降低。”李彥宏稱。

簡單搜索永遠不放廣告

李彥宏同時介紹了百度的新產品“簡單搜索”。在李彥宏看來，簡單搜索是AI改造傳統互聯網的產物，第1個特點為AI能力，對語音、圖像和自然語言有著更為精確的理解。

AI能力下，簡單搜索可以實現千人千面的搜索結果。如通過聲音識別用戶年齡，從而確定是成人模式、標準模式或是少兒模式，對應不同的搜索結果。

簡單搜索第二個特點為無廣告。這款產品上線於2017年7月，百度在5月下旬對這款產品進行了宣傳，以不放廣告為賣點。

但正如李彥宏所說，大家不相信不會有廣告。百度會在一個有AI能力的搜索引擎新品中放棄廣告嗎？

李彥宏重申，簡單搜索永遠不放廣告。

李彥宏同時分享了他對AI倫理原則的思考，稱AI的最高原則是完全可控；AI的創新願景是促進人類更平等地獲取技術和能力；AI的存在價值是教人學習，讓人成長，而非超越人、替代人；AI的終極理想是為人類帶來更多自由與可能。