周六晚間伯克希爾哈撒韋召開股東大會，股神巴菲特攜搭檔伯克希爾副主席芒格出席並接受來自全球各地股東的提問。在今年的大會上，超過40000人與巴菲特和芒格一起度過了將近8個小時。會上巴菲特承認自己錯過最大的投資機會就是谷歌和亞馬遜，對於接班人問題，巴菲特表示還沒有考慮過，只有董事會知道最後結果。當被問及伯克希爾能否在中國複制成功時，搭檔芒格認為中國市場估值比美國低，有美好的未來，但會經歷成長的煩惱。巴菲特則強調“芒格預言，中國市場表現將超越美國”。
比亞迪是目前為止伯克希爾唯一投資的中國公司
對於第一財經記者有關中國經濟看法的提問，巴菲特笑著說：“你可能知道得比我更多。”記者告訴他，今年大約有3000多名中國投資者來這里參加股東大會，巴菲特打著哈哈說“今年很多啊”。
然而，對於包括第一財經記者在內的許多中國記者詢問他關於中國的投資計劃時，他避而不答。他承認，比亞迪是目前為止伯克希爾唯一投資的中國公司，並且這是合夥人芒格的決定。“他應該比我知道更多(關於比亞迪的事情)。”巴菲特說。
另外，巴菲特提到，“我們會在中國找到機會。問題是，這個機會必須夠大。在美國也有這個問題。大小沒有精確的標準，但是如果到50億美元，就比較有意思了”。他還提到，他不太清楚中國房地產市場是否有泡沫。
伯克希爾接班人會是誰？巴菲特：首先他得有錢
巴菲特表示並沒有考慮接班人的事情或者有哪些人的名字，“我沒有多想。有很多好的經理人在我們的公司，因為好的公司就必須要有好的經理人。但是是否這些經理人能夠成為我們的接班人，這不見得有關系。”
巴菲特說，自己本身期望，接班人或者下面第一個，他已經非常有錢了，他不用擔心要賺更多的錢，這是第一個條件，而且已經工作了很久了，他已經非常富裕了。他並不是因為今天能賺十倍以上的錢才來這里工作，這是第二個條件。他家里已經有錢了或者他本身已經累積了很多的財富了。
巴菲特去世後伯克希爾會怎麽樣?
一位股東提問稱，如果伯克希爾股價在巴菲特死後下跌，那董事會是否會進行回購。 巴菲特表示：“如果我今晚死了，伯克希爾股價明天就會上漲。” 不過，如果股價下跌，巴菲特表示，董事會屆時決定回購股票，那是合理的。他說：“如果股價因某種原因跌至吸引人的水平上。我不認為回購股票會令人厭惡。”
有人提問巴菲特為什麽建議自己的妻子在自己死後要投資指數基金而不是伯克希爾·哈撒韋的股票。
巴菲特說：“她將擁有超於她所需的金錢。”因此指數基金對於那些期望獲得最少憂慮的人來說這是最好的投資。巴菲特還指出，他死後所持有的伯克希爾·哈撒韋公司的股票將全部捐給慈善機構，他的妻子將不會從中獲得一分好處。
巴菲特講解伯克希爾第一季度財報
周四盤後發布的財報顯示，伯克希爾第一季經營性每股收益2163美元，預估為2705美元(預測區間2472-2840美元)。第一季凈利潤40.6億美元;第一季每股賬面價值178073美元。
巴菲特稱：“我們發現像投資方面的回報，短期其實根本不意味著什麽，我們可以承擔很多這方面的損失。但我們並不是很執著於想這個時間，因為這跟我們內在價值息息相關，我們並不是做這樣的一個收益的預測。我們3月31號做了什麽?我們有超過900億的資金，所以希望給大家匯報這一點。希望把這些收益能夠接下來繼續進行投資。”
巴菲特提到一個重點，今年收益方面拿到35%的稅收，損失方面卻不會承擔這樣大稅收的損失。今年如果有損失的話可以看到真正稅收它的價值對公司會有多大。這會是公司今年一個比較小的側重點。
另外巴菲特表示，也希望可以加快損益程度。12月31號時假設有一個新的稅收法案出臺，對公司產生一些正面影響。今年第一季度，公司承保金額是一個非常大的變動。
巴菲特：IBM是判斷錯誤 後悔錯過谷歌和亞馬遜
投資者問，伯克希爾一直避免購買科技股，因為巴菲特和芒格表示他們不了解這個領域。但是2011年伯克希爾買入了IBM，在2016年又買入了蘋果公司股票。最近巴菲特改變了對IBM的看法並拋售了三分之一的持股。那麽伯克希爾怎麽看待對蘋果公司的投資?
巴菲特表示，對IBM的判斷錯誤。但是蘋果和IBM是非常不同的公司，蘋果更偏向於一個生產消費品的公司。他說：“這是兩種不同的分析。並不一定就是正確的，我們會隨著時間的推移得到答案。但這是兩種不同的決策。”
此後，他和芒格表示，錯過兩次投資科技巨頭的機會：谷歌和亞馬遜。他們非常看好這兩家公司，但沒有投資。芒格稱，自己並不為錯過了這次投資機會而感到遺憾，這家公司的成功比谷歌還難預料。
巴菲特表示幾年前沒有買入谷歌的股票是一個失誤。巴菲特以前經常說他會避免科技類的股票，因為他常常搞不清楚這些科技公司是如何賺錢的，以及他們是否能長期保持盈利。在谷歌的例子中，巴菲特表示他本可以發現這家公司擁有巨大的廣告業務，因為他自己的公司曾經也為谷歌的廣告業務利潤做過貢獻。
芒格表示，伯克希爾在投資沃爾瑪上也犯過錯誤，他們在2016年底拋售了大部分持有的股票。巴菲特稱，過去他們沒有預料到亞馬遜將會威脅零售產業。
巴菲特表示現在美國市值最高的股票主要都是科技股，這個群體包括蘋果、微軟、雅虎以及谷歌的母公司Alphabet，他為這些公司輕資產運營所帶來的成就感到驚嘆。
千億美元現金怎麽用？巴菲特：一半以上現金或用於並購
伯克希爾賬上近千億美元現金的歸宿，依然是投資者關註的熱點，巴菲特坦言，伯克希爾公司的現金總量已經從去年年底的860億美元升到了940多億。據媒體測算，隨著旗下幾十家子公司貢獻利潤，這個數字到今年年中可能飆升至1千億美元。“如果發現合適的機會，我們將把一半以上的現金用於並購。”巴菲特說。
在2017年致股東信中，巴菲特曾表示“我們擁有大量的現金，渴望在可能已經一團糟的保險市場創下新的業績”。但是，他也提到，其中大部分現金是“由公司的多個保險子公司持有……盡管我們仍然有許多不同的途徑來投資這些現金資產，但是如果這些現金資產是由伯克希爾哈撒韋母公司持有，我們的投資選擇將不受限制”。
巴菲特：中國股市有時像一個賭場
當被問及中國股市波動時，巴菲特稱，中國股市有時像一個賭場。他表示，相比於那些股市已經存在上百年的市場，在市場發展的早期階段，人們往往更容易投機。美國曾經也是如此。
巴菲特說：“市場有賭場的特性。這吸引了很多人，尤其是那些身邊有朋友因為股市發財的人。相比於經歷過瘋狂投機的人，那些還沒有經歷過股市風風雨雨的人更容易進行投機。”
芒格說，中國股票比美國股票便宜。中國擁有光明的未來，但也會經歷成長的煩惱。
巴菲特：伯克希爾未來有可能支付股息
伯克希爾在最近發布的一季度財報里稱，現在持有價值950億美元現金和現金等價物，為該公司有史以來的紀錄新高。
巴菲特表示，當伯克希爾擁有的現金量超出其合理配置的能力時，公司將考慮這麽做，即使是他在職的時候。他補充道，伯克希爾可能會通過額外的股票回購，甚至股息的方式來返還這些現金。過去，巴菲特曾表示在他退休前根本不會考慮分發股息。
不過，一個現實的問題是，一旦分發股息，人們會預期公司直到面臨問題時才會削減股息。但巴菲特表示：“如果我們覺得我們不太可能在合理的時間里使用所擁有的現金”，伯克希爾哈撒韋將研究如何返還這些現金。但現在，巴菲特很樂觀地認為，公司有能力配置這些現金。
他還表示：“我確信在未來十年里，我們將會遇到能讓我們大規模進行明智投資的市場”，但不知道是何時。也可能是九年以後了， 如果真是這樣的話，我沒有辦法三年後和你說，(或許倒時伯克希爾將擁有1500億美元現金)，派息是一個好決定。
巴菲特：航空行業競爭非常激烈 許多公司臨破產威脅
在過去一年中，伯克希爾已經投資了美國航空公司，達美航空公司，聯合大陸航空公司和西南航空公司。巴菲特說，與許多觀察者的分析不同，巴菲特認為其對航空公司的投資與伯克希爾的鐵路業務沒有可比性。
巴菲特稱， 伯克希爾是這四大航空公司最大的持股人。而這個產業現在也是面臨著不少的風波。所有這些業務都會有很多的問題，有一些甚至面臨比較大的損失。 巴菲特猜測，四大航空公司都會有更大的收益，但是關鍵在於它們的運作率，運作的幾率是多少，它們的邊際收益會有多少，是不是值得現在這樣做。巴菲特稱，作為長期來說，我們是不會毫不猶豫的。
巴菲特表示，航空這個行業是競爭非常激烈的一個行業，很多時候都是采用自殺性的方式在進行運營。而伯克希爾在很多大型的航空公司都有一些持股，而很多可以看到，不管是大的還是小的航空公司，都會或多或少面臨破產的威脅。很多時候都是在大概80%能力範圍內來進行運作。
巴菲特談人工智能：會帶來顛覆性變化
巴菲特說，他對人工智能沒有什麽見解，在未來十年當中有很多的事情會發生。它們會大大減少雇傭員工的數量。這對於公司某一個業務不會是好事，但對整個社會來說是好事，比如以前需要150萬做這個事情，而一個人工智能去做所有的這些事情，那是多大改觀，生產力是多大的提高，這是很好的事情。但是會帶來非常巨大的變革，人與人之間的關系，與政府之間的關系，都會相應的進行改變。
把這個觀點進行推進，可能會帶來一個後果就是，我們在人工智能的進展會帶來積極的影響。這也是對整個社會來說，最後是有益的。但是它會帶來非常顛覆性的變化。造成其他很多的問題，對民主的影響，以及對很多這方面相應的貿易各方面的影響。特別是政治方面的影響，非常具有不確定性。
芒格並不像巴菲特一樣擔心。他表示，生產率更高，社會更好，而這些所有這些變化都不是一朝一夕就能完成的。“你不用擔心生產率每年上漲25%”，他覺得更值得擔心的，反而是每年都不到2%的增長。
巴菲特繼續為可口可樂辯護： 不會損害健康
巴菲特連續第三年被問及關於可口可樂的問題。提問者認為可口可樂和巴菲特投資的很多糖果公司都是對於世界的不敬，因為他們傷害了很多孩子的身心健康。 巴菲特的解釋則是：我每天都喝可樂，我覺得這並沒有什麽問題，每天喝掉糖，對我的身體也沒有什麽問題，我從來不認為，投資這些東西是對人類身心的傷害。
巴菲特說：“我一生中都在吃我喜歡吃的東西，而這瓶可口可樂，它有12盎司，我每天大概喝5聽。大概有1.2盎司的糖在每罐當中。你可以看一下每個人不同的糖熱量的攝入，我相信我會更願意從可樂中攝入1.2盎司的糖而因此感到開心。1982年開始我就一直沿用這樣的生活方式。”