投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹貳參)發達三大要素之：買甚麼？(第一零八回) 阿牛
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投資港股：中信泰富（三）
最近，中國銀監會建議商業銀行進行房價下跌60%的重度壓力測試，業界叫晒救命。其實跌六成就真喺好尷尬，應該都冇乜金融機構可以企得住；咁耐以來阿牛見過兩次真實的60%測試，一次由董建華個X人，幫我地香港人做『人體測試』，攪到日日有人燒炭，幾年間死千幾人，數以萬人家破人亡，有人肚餓到偷麵包，搶飯盒。
第二次就喺2008年10月，中信泰富炒燶澳幣。當時熊市剛過，中信泰富成間公司先淨番唔夠三百億，跟住話因為買澳元 Accumulator 蝕左一百五十億；單嘢出街，第二日中信泰富跌55%，剩番$6.5。尷尬嘅喺之前不久，公司先公報左話一切正常，跟住蝕咁多錢。更尷尬啲喺，揸旗嘅『疑似』喺榮家小姐榮明方，於是大家憎人富貴厭人貧，想人地再尷尬啲。
但喺：
不可不知中信泰富在澳洲有鐵礦，當時正在開發而未投產之際，需要用唔少澳元；買定啲澳元，lock死個價，方便控制成本喺好合理嘅，而且當時澳元一升再升，榮小姐看漲喺好合理嘅，而買 Accumulator 亦喺正常手段。簡單嚟講，等如lock死個兌換價同數量，再慢慢供款而已；點知個澳元會急跌喎！
側聞榮小姐做大生意好有膽色，私下更喜歡『跑夜馬』；唔喺我地啲小男人星期三去快活谷嗰隻，喺騎住隻馬，夜晚通山跑喎；兄弟，你有冇咁膽色呀？阿牛就冇喇。
好喇：
戲肉就喺，北京中信母公司兩星期內已經落實俾一百一十五億備用信貸香港中信泰富。一場風波，迅速落幕。証監側側膊唔多覺，中信泰富繼續做指數成份股。
買中信泰富，好過你攞住張報紙，左度右度啲壞鬼鱔稿，搵啲所謂實力股。
有乜嘢勁得過蝕得起吖，中信先喺 power 嘛！
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阿牛又想起啲肥皂劇：
老豆：咁夜呀，仔。
阿仔：嗯……
老豆：咪行住……食左飯未？
阿仔：嗯……
老豆：呢輪你好忙咩，成日唔見人。
阿仔：嗯……
老豆：叫廚房開飯你食左先喇……我晏晝入左錢落你戶口填晒條數喇……你下次小心啲呀。
阿仔：嗯……
老豆：你阿媽話成個禮拜冇見過你，呢兩日又話唔舒服，你食完飯上去同阿媽請安喇……我乜都冇同你老母講過。
去喇。
投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹貳肆)發達三大要素之：買甚麼？(第一零九回) 阿牛
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投資港股：中信泰富（四）
今日要講嘅兩個問題，阿牛嘅答案都喺：no
首先，睇完尋日個阿牛劇場，大家有冇覺得個仔，喺咪敗家仔嚟㗎？
阿牛答案喺：no
唔一定，老實講，邊個做生意未失過手吖。個老豆咁 cool ，佢以前唔喺一樣試過衰過，套劇冇講啫。你可能會話，個老豆可能衰過，不過衰少少，無個仔咁大鑊，會唔會呢？
會，因為當時佢老豆副身家冇咁大，同埋未必有老豆個老豆照吖嘛；其實 每個生意人做決定之前都喺諗住賺嘅，唔喺做嚟把鬼咩。而佢落疊之前，一定都會計過輸唔輸得起，包括有冇老豆幫佢埋單都喺考慮因素之一，全部佢都會計算在 內。所以阿仔衰一鑊，而佢老豆找得到數嘅，絕對合情合理，根本輸得起。
仲有，你估佢老豆唔知咩，甚至乎心知肚明，未必關個仔事，或者佢老人家親自出手，戰果可能都喺一樣。
從前90年代有間上市公司叫兆峰陶瓷，由一個後生仔叫李兆峰白手興家攪嘅，高峰時買埋南灣嘅別墅，住喺李嘉誠隔離，連李嘉誠都話佢叻仔；後來 2001 年公司擴張過度，一下週傳唔嚟，執埋笠。
李嘉誠點？唔通幫佢呀，都叫大家弄肋而為，冇咁大個頭就咪帶咁大頂帽喇。白手興家一個唔小心，就喺咁嘅下場。你買佢股票，咪陪葬囉。
衰左，最緊要有人找數，咁就喺叻。冇人找數，就唔叻。未衰過唔算叻，你『未』啫，唔表示你唔會。
跌底爬番起嚟？呃細路就得。
冇左份八千蚊嘅工，梗爬得番起身喇，搵過份九千嘅都得呀。冇左八十億，你赤手空拳搵番九十億我睇吖！
跌在那裡，就趴在那裡。
不過，李兆峰先生好嘢，而家轉戰上海，雖然冇以前咁大，一樣企得住。但喺個樣就蒼桑好多囉。
阿牛誠心祝福佢。李生，加油！
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第二個問題，中信泰富公報業績，純利急增一倍，阿牛喺咪好開心呢？
阿牛答案都喺：no
點解？
因為時候都未到，公報業績都唔會炒上嘅，最近放榜潮：
建行盈喜 ，股價跌
袞煤盈喜，股價又跌
鐵鈦盈喜，股價都喺跌
因為都未到牛三，個市要到牛三，個市場氣氛好，盈喜先有藉口炒上。
但喺，亦有異數嘅，早輪隻999 I.T. ltd 公報業績，當然喺好好，結果由一蚊炒上三蚊，仲唔跌番落嚟。所以好難講，天時地利人和一夾埋，炒高左就買唔番，陣腳大亂好尷尬。所以點解隻鐵鈦，阿牛咬實 牙根都要而家入貨，明知佢多數要等幾年，都未必有嘢睇。就喺怕佢『萬一』，忽然受市場重視，升倍零兩倍，唔湯唔水，咁就大劑，你話仲買唔買落去好吖。
咁買 I.T. 咪得囉！
你知唔知I.T.今年賺多左幾多呀？比舊年多五倍咁多。你話炒高三倍喺咪合理呢。咁你又知唔知南航今年賺多左幾多呀？喺八十倍呀！結果咪升左一毫子咁大把。
你話我聽下一個喺邊隻股票，盈喜之後會升幾倍嘅。
投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹貳伍)發達三大要素之：買甚麼？(第一一零回) 阿牛
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投資港股：中信泰富（五）
榮毅仁 (1916-2005)
故事由1865年說起。那年是同治四年歲次乙丑，是殿試之年，也就是三年一度考狀元的日子。當年的一甲第一名的狀元是滿洲鑲黃旗人崇綺，不過今天說的不是崇綺的故事，而是一個『交白卷』的人，無錫人薜福成。
薜福成當日並沒有作答，而是用答案紙寫了一封長信給曾國藩；當大家還在為八股文，破題，承題，起股，束股之際，薜福成已經在表達他的世界觀。他和很多無錫人一樣，已經具備了當時人沒有的『世界視野』。
其中的要點是無錫人早已擺脫了重儒輕商的傳統觀念，他們有自己一套『義利兼顧』的營商理念。無錫又因為靠近上海，兼收太湖水道運輸和滬寧鐵路之便，在清末就和常州和南通，成為中國新興的工業重鎮，以巢絲，紡紗和麵粉加工為三大經濟支柱。
榮毅仁先生的伯父和父親就是做茂新麵粉公司賺了第一桶金，跟著就兼做振新紗廠，一直到解放前，合共辦了幾十間工廠和錢庄，成為中國最大的民族資本家族。到了1949年，榮毅仁先生做了重要的決定，就是堅持留在大陸，不隨國民黨撤退台灣。
解放後中央已經留意到這批留國商人，翌年1950年，榮毅仁三十四 歲，獲邀和國家領導人吃飯，認識了周恩來總理，周總理笑說榮毅仁是『少壯派』，也就是『少壯派』三個字的由來。1956年察量當時的形勢，榮毅仁把榮家名 下的商業帝國，包括紡織廠，麵粉廠和銀行，無償交給了國家。上海市長陳毅尊他為紅色資本家，又助他選上海副市長，紡織工業部副部長。
文革開始後，榮家得周恩來總理一力保全，安然渡過。文革後的十一屆三中全會後，在鄧小平的支援下，1979年10月成立了一個投資機構—中國國際信托投資公司，CITIC
(China International Trust and Investment Company)，由榮毅仁任總裁。請留意，公司是直屬國務院的， 後來就易名為中國中信集團。公司第一年就接待了四十多個國家來洽談業務的四千多人，和國內企業的三千多人，連前美國的國務卿基辛格也受聘為CITIC的顧 問。CITIC以其獨一無二的國家背景，觸角伸進所有的經濟領域以及承擔起國家在國際經濟合作方面的發展。
80年代尾，CITIC發動了‘收購香港之戰’，1987年1月購入國泰航空12.5%股權，又收購港龍的38.3%股權，以及香港電訊公司20%股權。1990年中信購入泰富投資，翌年借殼上市，改名為中信泰富。
1993年，榮毅人年屆76，他把中信交給了助手魏鳴一和王軍，自己則回到政治圈，當國家副主席。
2005年榮毅人以89歲高齡逝世。
投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹貳陸)發達三大要素之：買甚麼？(第一一一回) 阿牛
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投資港股：中信泰富（六）
講完榮毅仁先生，就講吓中國中信嘅歷屆董事長及總經理。
1979年10月－1993年3月 榮毅仁任董事長兼總經理
1993年3月－1995年4月 魏鳴一任董事長，王軍任總經理
1995年4月－2000年7月 王軍任董事長，秦曉任總經理
2000年7月－2006年7月 王軍任董事長，孔丹任副董事長兼總經理
2006年7月－孔丹任董事長，常振明任副董事長兼總經理
習慣上都喺董事長退休就由總經理接任。
王軍：湖南人，是中共元老王鬍子，王震的次子。1966年畢業於哈爾濱軍事學院，進入船廠業務及海軍，直至1979年加入中信公司。從前有一段時間，喜歡稱他為太子黨。
魏鳴一：湖北人，1947年燕京大學物理系畢業，1949年獲美國布朗大學科學院碩士，同年回國，任職國院部工程師，官至電子業部副部長。曾參加研發中國的中、遠程導彈的電子系統，是微波技術專家。
秦曉：1975年率業於山西礦業學院機械工程系，1983年同校獲經濟管理碩士，畢業後工作於煤炭及石油部，1986年加入中信，2001年借調招商局集團，一直扶搖直上，現任招商集團董事長，及招商銀行董事長。
孔丹：江西人氏，父親是中央調查部部長，母親是周恩來總理的秘書。文革時頗吃了一點苦，1981年畢業於中國社會科學院經濟系，1983年加入光大集團直至1995年升任光大信托總經理。2000年調至中信集團，06年任董事長至今。
常振明：奇人也。父親常迵是清華大學教授，文革時，賦閑在家，開始下圍棋；十五歲已成國手，和聶衛平成為圍棋代表隊友，1982年被定為圍棋七段。1983年畢業於北京第二外國語學院，主修日文；畢業後進入中信工作，1989年獲紐約保險學院MBA，2004年調任建行行長；2009年4月接替榮智健成為香港中信泰富主席。
榮智健：榮毅仁兒子，1965年天津大學電子工程系畢業，文革後於1978年移居香港，任職尚未上市的香港中信及後來的中信泰富主席，直至2009年澳元事件後，和二把手范鴻齡辭職引退。榮智健十多年來都是胡潤中國百富榜的前十名常客，在香港交遊廣闊，尤其喜歡馬匹，是香港賽馬會活躍馬主。
范鴻齡：寧波人，是天一閣書樓范欽的後人，羅范椒芬胞兄。早年偷渡來港，1969年畢業於港大，自修成為律師。1990年加入中信泰富，輾轉升至總經理，2007年董事酬金高達5600萬元。范鴻齡更身兼不能想像咁多嘅公職，有公職王之稱。甚至有傳他對2012特首一位頗有興趣角逐；但是在2009年Accumulator事件中，范隨榮智健辭職後，轉趨低調。
大家睇完呢幾篇一疋布咁長嘅中信泰富介紹之後，喺咪開始『意會』到呢間公司喺乜嘢一回事喇？
投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹貳柒)發達三大要素之：買甚麼？(第一一二回) 阿牛
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投資港股：關於做功課
大家睇完早幾日啲Blog，都會覺得我地做小投資者，買中信泰富，好似都冇乜保障，只喺講個信字。 中信泰富講左六日，一個實質數據都冇講過，淨喺講吓啲古仔；聽完之後，好似乜都唔喺好知，好唔放心。喺咪應該多做功課呢？
啱。
好多媒體都叫我地小股民，買股票前要多做功課，巴菲特先生直情叫我地唔好買啲唔識嘅嘢。
但喺我地做左功課，自以為知好多，扮醒目，唔喺又喺『乜Q都唔知』。啲嘢都喺一知半解。一般㩒吓個yahoo，佢彈乜出嚟乜咪睇乜囉，睇唔明就跳過佢，睇下一段，連段嘢邊個寫嘅都唔知，寫嗰個可能仲低B過我地，兼且寫嘅時候必然『心懷目的』咁去寫；信佢一半都死呀。
你又知唔知阿牛喺邊個，同點解寫Blog吖？
收錢嘅書同雜誌會好些少，不過又未必寫啱我地要睇嘅嘢，大家又孤寒唔捨得買咁多書報嚟睇，香港人嘅閱讀速度又慢，我見啲人坐地鐵，攞住張免費報紙，架車行左幾個站，佢地睇嚟睇去都仲睇緊嗰頁，吸收知識根本就唔喺現代人嘅強項。
咁學巴菲特先生去明查暗訪得唔得呢？我都想呀，我研究隻鐵鈦嗰陣夠想 去四川考察番兩個月，順便搵個四川姑娘做響導囉，牛嫂肯俾先得㗎。 所以，大家如果諗清楚，就會知道，我地本身追求知識時喺有好大限制嘅。等如三十年前，啲人以為自己識嘢，問清楚啲佢，先知道佢話識嘅嘢，原來睇電視學嘅； 我地而家就識笑佢地蠢，但而家啲人以為自己識嘢，問清楚啲佢，唔喺又喺上網睇番
曹仁超《论势》连载--第一章：势之为重
http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100lird.html
致富之道，一字记之曰：”势”。
论势古已有之，并非什么新发明或现代化事物，中国的太极阴阳、西方的经济时钟和周期理论，都离不开盛极而衰、衰极而盛的道理。
所谓”五百年河东，五百年河西”，西方经济由欧洲文艺复兴时期开始，到20世纪初由美国接力，进入21世纪后已开始走向下坡；蛰伏五百年的东方则伺机崛起。
强弱势 回报差别大
毋庸置疑，21世纪是属于中国的。不过，就算认定中国崛起，投资者还须了解经济发展的周期。中国改革开放30年，已经基本完成了从农村经济走向工业经济的转型。同样的事情，在英国用了120年，美国用了60年，日本用了45年。
下一步，中国经济要从劳动力密集型经济过渡至资本密集型经济。中国的经济发展模式正在转变，当低成本的优势慢慢消失，廉价出口产品的时代已成过去时，便要向资本出口和技术密集型出口进发，再转而以内需推动经济向上。一旦经济转型成功，中国将进入另一次长达60年的繁荣期。
除了经济发展周期，投资市场包括股市、债市、汇市、金市、楼市、油市，以及商品市场，都有各自的盛衰循环。譬如说，1929年至1933年全球经历大萧 条，投资黄金乃上上之选；1971年美元放弃金本位，引发20世纪70年代高通胀期，金价也随即由每盎司42美元上升至1980年1月每盎司850美 元；2001年至2008年美元汇价回落，投资黄金回报也相当不俗。然而，在其余日子购买黄金，回报并不吸引人。
一个股市循环周期大约维时9年到11年。这次繁荣期由2002年10月起步（香港因受”非典”影响，到2003年4月才起步），由低点升至高点，最顶峰的 位置可在4.5年至6年之间任何一点出现。如高潮在4.5年内出现，代表未来下跌时间也需4.5年左右；如上升时间共6年，未来下跌时间则只有3年。此乃 最简单的”势”，用太极图说明，就是阴盛阳衰，阳盛阴衰，循环不息。
再来说说行业趋势。例如20世纪80年代末美国股票的牛市由科技股带动，2003年美股牛市则由商品价格上升引发；反之，2008年金融业饱受苦难，随着失业率上升、百姓开支紧缩，美国经济已正式进入下跌周期。
选择强势行业还是弱势行业，回报差别可以很大。例如，于2007年1月买入受惠于国内工程不绝的建筑股，至2007年10月的股市高峰，22只在上海上市的建筑股，总市值由562亿元人民币升至1 551亿元人民币，涨幅达176%。同期参与中国股市，如不幸买入饱受冷落的传播及文化产业股份，则回报不大。8只在上海上市的传播及文化产业股，总市值仅由436亿元人民币升至568亿元人民币，涨幅便只有30%了。
别迷信巴菲特
2007年10月之前，受巴菲特的影响，全人类都认为价值投资法乃致富之道，而忘记中国人常说的”英雄造时势，时势造英雄”。
价值投资法之所以闻名于世，是因为”证券分析之父”本杰明o格拉厄姆（Benjamin Graham ) 于20世纪30年代在美国哥伦比亚大学教授价值投资法之时，有一名学生名叫巴菲特即今日世界首富之一。巴菲特的成功，是价值投资法闻名于世的主要原因。
巴菲特在1974年至1984年间，大量收集美国廉价股票，然后搭乘美国最后一班”繁荣号顺风车”，随着美国的超级大牛市于1982年起步、科技及经济起飞，其投资表现自然出色。但2007年10月美股大牛市结束后，整个趋势逆转，2008年巴菲特不是一样损失很大吗？
他持有的富国银行（Wells Fargo）股票，股价由2008年9月底的37.53美元，跌至2009年2月中旬的15.87美元，失去57亿美元市值；其持有的美国运通（American Express）股票由35.43美元跌至16美元；可口可乐（Coca-Cola）股票由52.88美元回落到42.2美元，这还未计算卡夫食品（Kraft Foods）、美国星座能源集团（Constellation Energy Group）、通用电气（GE）等弱势股带给巴菲特的投资损失。
巴菲特旗下的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway，以下简称巴郡），2008年全年盈利倒退62.2%，不足50亿美元，为44年来最差业绩。而在2009年1月，巴郡的投资组合在1个月内再减少14%，而同期的标准普尔五百指数仅跌8%。这一切使得巴郡股价跌至2009年3月每股86 250美元（2007年年底市值为144 000美元）。
当美国楼市泡沫爆破，房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）的市值在14个月内蒸发数千亿美元，然后金融海啸席卷而来。连美国政府也未能力挽狂澜。任凭巴菲特如何运用价值投资法严格挑选股票，但过分侧重投 资于金融股的巴郡也无法逃脱亏损的命运。正如油价涨至每桶147美元高位后，尽管石油输出国组织（OPEC）多次宣布减产，油价依然一泻千里，至2008 年12月纽约原油期货价格更跌穿每桶35美元后才开始回升。
市场力量便是如此﹕顺势者昌、逆势者亡。即使巴菲特亦然。投资者与其自恃才智过人，不如追随趋势，看看哪个国家经济在冒升、资金在流向哪个市场、哪个行业在兴起。只要掌握到任何一个市场大趋势，都可带来惊人的回报。
2009年是否是投资中国A股的最佳年份，本人不知道，但广东人说”淡市不出三年”。A股从2007年10月开始回落，下一个牛市应在2010年10月前 出现，确实是哪一天倒不清楚。或迟或早，中国A股将进入长达30年的牛市，情况有如1975年至2007年香港恒生指数升幅达200倍。即在2009年或 2010年每1万元人民币的投资，会在30年后变成200万元！这也是本人选择在2009年回内地出版《论势》这本书的理由。希望30年后中国人会记得今 年本人所言！
价值难定 趋势易明
你也许会问，投资为什么首重趋势而不是价值？那我老曹先问你，什么是价值?
中移动（00941.HK）的股票现在值多少钱？2009年2月17日，H股收市价为70.6港元（约折合62.3元人民币）。如果有一天中央政府忽然说﹕”3G别搞了。”它还值多少钱？
我再问你，平安保险（601318.SH）值多少钱？2007年3月上市时，其招股价为33.8元人民币。2007年11月，平保公布收购金融服务公司富 通集团（Fortis）4.18%股权，当时股价站稳在百元以上。再看看现在平安价值多少？对不起，股价不仅被打回原形，脸上还多了一众股民的唾沫星子。
价值每天都在变：昨天是这样，明天是那样，后天却又变了样。
再举一个例子，我爷爷在1945年抗日战争胜利后，把香港的钱都带到上海买房子，这所房子值多少钱？到1950年，我的爷爷想不要这所房子也来不及了。现 在呢？这所房子已被政府拆迁，同类型的房子你今天在上海花1000万元人民币都买不回来！什么是价值？环境不同，价值便改变。
我们《信报》的办公室位于香港北角，1997年时楼价高达每平方米10万港元；2003年非典型肺炎肆虐，楼价一下子就跌至每平方米3万港元的谷底。现在楼价每平方米约7万港元。哪个价格才是对？价值无绝对，每天都在变。
真正的价值投资，投资者是做不到的，因为价值难以判断。何谓昂贵，何谓便宜? 此一时、彼一时也。当一个人多日没饭吃时，他可能愿意倾家荡产，以求换得活命的机会。在不同时期，投资者对”价值”的看法每每不同。
投资第一铁律——不亏本
出自《冷眼分享集》
股票投资者在买股票时，一定要记住以下3点：
一大马股市的市价总值（即将超过1千家上市公司的市值加起来所得出的数目），超过1万亿令吉，个人的资金，无论是1百万、1千万或是1亿，跟股市市值相比，都是微不足道。
换言之，个人的资金总是有限的。你所能买进的股票数额，也是有限的，不要说将1百万，即使是将1千万令吉投进股海，也不过如投一粟於沧海而已。
股市之大，个人资金之小，可想而知。以有限的资金，投进几乎是无限大的股市中，若不作严格的选择，就必然出现严重的资金浪费，浪费资金是股票投资的致命伤，除非深谙珍惜资金之道，否则，不可能投资成功。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_617caecf0100kytg.html
机会成本
二投资者一定要时刻记住，“机会成本”四个字。所谓“机会成本”，就是你失去一个机会时所造成的损失。
假设你以1万令吉买进甲股，1年之后，亏蚀2000令吉，你的财富只剩8000令吉；假如你以这1万令吉买进乙股，1年之后，赚了3000令吉，你的财富增至1万3千令吉，跟8000令吉相比，来回相差5000令吉，这就是“机会成本”。
大部份的股票投资者，只认为他的股票只亏了2000令吉，他忘记了他失去了赚取3000令吉的机会。
所以，他实际的损失，不是2000令吉，而是5000令吉，即买甲股亏蚀的2000令吉，加买乙股赚到的3000令吉。他所损失的数目，比他所计算出来的数目大得多。
正如（一）中所说的，个人的资金无论多大，总是有限的，这有限的资金，若不能发挥其最大的赚钱功能，投资者要致富，就戛戛乎难矣哉。
避免浪费
故投资的第一步，就是要避免浪费资金。
这就是我一再强调股票投资，不亏本比赚钱更重要的原因。除非你对这一点有明确的概念，你很难在股市投资成功。
巴菲特的第一个投资铁则是“不亏本”，而第二个铁则是不忘第一个铁则。实含湛深之投资哲理，也是他投资成功的关键。
三在买进股票之前，投资者一定要记住：你的资金是你长期累积的血汗钱，有些人用来买股票的钱，是他多年的储蓄，是经过多年缩衣节食存下来的，得来不易，若把这些钞票撕开，恐怕会流出血和汗。
你这笔钱，可能是准备给孩子读大学，或是你晚年的生活费，所以是珍贵无比的。其珍贵之程度，比其表面数额高不知多少倍。
这么珍贵的资产，在应用时必须异常小心才对，但是，大部份的投资者并非如此，他们处理资金的草率态度实在令人瞠目结舌。
我亲眼看到一名退休人士，将其公积金全部买进某公司还不到一个月就满期的认股权凭（窝轮），结果在1个月之后，这批认股权凭变成废纸，他毕生所累积的公积金，就这样化为乌有，他拖着疲惫的身躯，又到处去找工作。
这位退休人士处理其资金的轻率态度，令我百思不得其解。
保财生财须兼顾
假如你要改善你的财政情况，要追求在退休后达到财务自主，你首先要学习的，就是善於保护你的资金，其次才谈到如何使你的有限资金发挥最大的赚钱功效，惟有两者兼顾，你的财富才有可能如雪球般越滚越大。
若你忽略了这两点（保财与生财），你可能终身在贫穷中打滚。
有些人在购买消费品，如买衣服或买菜买肉时，精打细算，斤斤计较，但在股市中，却一掷万金而面不改容，实令我瞠目结舌。
一听到谣言，说某只股票会被炒起，就不假思索的把数年储蓄下来的血汗钱，一股脑儿投股市，买进垃圾股，炒风一过，这批垃圾股如丢进火堆的冰块，瞬息间化为乌有。
这虽不是我的钱，但我还是看在眼里，替他痛在心里。
受薪阶级一生所赚的钱有限，而生活负担沉重，通货膨胀逼人，要存几个钱，真的不容易。好不容易才存到一笔钱，真的要倍加珍惜，万万浪费不得。
因为你能打工赚钱的岁月有限，浪费了等于浪费生命，浪费机会，后果比你想像的严重得多。除非你懂得珍惜有限的资金，否则，你不大可能脱贫，更遑论致富了。
以我数十年的股票投资经验，我很肯定：股票投资是可以赚钱的，而且可以赚很多的钱，但这种赚钱的机会只属於懂得珍惜资金，以严肃的态度对待股票投资，又肯花时间花精神去做功课，而投资态度又正确的人，要在股市投资成功，这些因素缺一不可。
严肃对待
如果你对股票投资掉以轻心，草率从事，如果你不肯花时间做功课，而投资态度又错误，在股市投机搏杀的话，我的忠告是：及早离开股市，最好是不要踏进股市，因为你的下场必然是悲惨的。
股票不是适合所有的人投资的，除非你懂得珍惜资金，除非你具备投资成功的条件，否则，最好不要淌这一浑水。
我的忠告是：严肃对待股票投资，珍惜你的资金，有如猎人珍惜他有限的子弹，要确保你的资金不但安全，而且必须为你赚取合理的回酬，正如猎人要确保他的每一颗子弹都打到一个猎物。珍惜资金的最好办法是：除非物有所值，就不买。保护资金的铁则是：绝不投机。
恒大上半年净利润23亿元 总土储跃居中国第一
http://www.cb.com.cn/1634427/20100831/147093.html
8月30日，恒大地产集团发布上市以来首份半年报，其半年报显示，经过上半年的快速扩张，恒大总土储建筑面积已超过7000万平方米，远超过同行，位居中国第一。
据报道，截至6月30日，恒大地产总土储建筑面积为7238万平方米，应支付的地价款为375.6亿元，其中未付的为136.2亿元。下半年需支付65.2亿元，2011年需支付59.6亿元，2012年需支付11.2亿元。而恒大目前拥有可动用资金495.2亿元。
中报显示，恒大地产在建面积2306万平方米，上半年合约销售面积333.9万平方米，合约销售均价为每平方米6282元。
这意味着，恒大已经成为全国最大“地主”。
另外，尽管恒大在全国率先降价，但根据其昨日公布的2010年半年报，恒大公司依然取得高额利润。
中报显示，集团净利润同比上升3.8倍至25.0亿元，其中归属于上市公司股东净利润为23.3亿，同比增长3.66倍。
公司营业额上升11.4倍至203.7亿元，其中房地产开发所占营业额为人民币202.5亿元，占比达99.4%。毛利49.5亿元，同比上升8倍。
中报显示，截至2010年6月30日，恒大上半年累计实现合约销售额约209.8亿元，按年上升104.9%，已完成原定全年目标的58%。合约销售面 积333.9万平方米，按年上升54.7%;合约销售均价每平方米6,282元，按年上升32.5%。据报道，恒大上半年合约销售额的89.3%来自于长 沙、重庆、太原、成都、武汉、沈阳等二三线城市。
投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹參贰)發達三大要素之：買甚麼？(第一一七回) 阿牛
http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2072
投資地產：國內樓市
最近上海樓價又發癲，喺踏入『金九銀十』之前，偷步成交大增，樓價更一周上漲了5.69%。北京同廣州亦有蠢蠢欲動嘅形勢。中銀監統計部立即出嚟講嘢，副主任葉燕婓話；要嚴格執行宏觀調控政策，堅決遏制投機，在控制風險的前提下支持保障性住房建設。佢又話；房地產市場同房地產貸款對國民經濟、國計民生至關重要。
先旨聲明，上面呢幅喺葉生舊年嘅相。呢幾日咁熱，如果佢仲著住羊毛衫番工，肯定令人懷疑佢精神有問題。
人民日報又有文章表態，話房價仍然處於歷史高位，遠高於普通購房者嘅購買力；當前房地產調控已到關鍵時刻，必須繼續堅持調控，目前推出進一步的調控措施，條件適宜，而且銀行對樓價下跌進行的壓力測試比較樂觀，減輕政府調控時的壓力。
呢段嘢原來講左三件要事，
第一，就喺即將有進一步調控出台。
第二，就喺早輪國家叫銀行做壓力測試，原來唔喺靠嚇同埋玩嘅，喺要知道調控時落重藥得唔得；會唔會連銀行都隊冧埋。而得出嚟個答案喺，銀行頂得到嘅，可以嘅。
第三，喺國家唔喺想個樓市平穩，喺想『隊冧』個市，要佢下跌，而壓力測試已經講左，預左最惡劣時跌四成。
我地祖國而家崛起，準備要行嗰條路，喺從來都未有人行過嘅，所以毫無章法可言，千祈唔好諗話外國都冇乜乜乜，又或者人地都乜乜乜，我地國家將唔會跟隨任何一條人地走過嘅後路去走嘅，而阿牛都好佩服領導層做嘅決定。一言蔽之，so far so good。我有啲感覺，國家直情喺想將樓房產業，好似德國咁做，永久推倒，作為一種社會穩定嘅基礎。喺德國，炒賣樓宇屬犯法，要罰嘅。
點解國內要走咁極端嘅一條路呢？我認為，首先喺國內從未試過大規模冧樓市，唔知冧起嚟有幾杰，搏唔過。其次喺國內冇公屋俾啲冇能力嘅人住；啲窮人租唔起，買唔起樓住，就只可以瞓街，所以樓價一失控向上，貧富懸殊就會好凸顯，有機會天下大亂。
咁點解國內炒家冇呢個insight呢？照計佢地了解國情，一定多過阿牛，點解仲去炒呢？
1)因為佢地見慣國家攪運動，以為運動過後，就炒樓照舊。
2)因為地方政府都唔願意見到當地樓價跌，亦都希望捱過左個運動就一切照舊。所以可能會派啲定心丸俾炒家。
3)佢地未見過樓價大跌，對經濟同民生嘅沖擊，所以唔明點解國務院咁有決心。
阿牛又喺度諗緊，會唔會國家調控國內樓市，一劑重過一劑之後，上面樓市顯著下跌，跟住拖累香港樓市順便爆埋，成為駱駝背上的最後一根稻草呢？
投資香港股市，外國股市，地產，樓市之(壹參參)發達三大要素之：買甚麼？(第一一八回) 阿牛
http://hk.myblog.yahoo.com/yomagyomag/article?mid=2077
投資樓市：唔賣地，可以點？
如果政府明白阿牛尋日嗰個論點，就知道齋賣地喺唔掂嘅。等如你成家都肚餓，你去攞晒啲珍藏鮑魚，花膠俾老婆，又話啲靚嘢點計點計，扣番幾多家用，咁冇用㗎喎，你喺度做緊乜嘢呀？
要有用就要老婆盡快煮啲嘢俾大家食。鮑乜嘢魚啫！
問題就在於『盡快』兩個字。
要發展商盡快，就要學祖國；俾個限期佢起屋，如果過左期起唔到，就當屯積土地，輕則罰錢，重則收番塊地。
一招攪掂。
政府一賣左塊地，就應該立刻公報，呢塊地兩年後有幾多千個單位供應。最好連土 地可建多少單位都粗略固定，而且起好仲要攞晒出嚟賣，唔准留貨尾，唔准擠牙膏；例如平均八百呎一個單位，除到條數，假設塊地可以起千五個單位，賣地時附帶 條件，就喺規定佢起夠千五個。如果發展商鍾意起大單位，咪由得佢起囉，咁佢咪起番啲四百呎嘅細單位，戥勻條數，總之起好就要啱數。
發展商如果唔肯投地，咁仲好，等個樓市知道唔喺咁向好，自然就會冷卻少少；如此類推。
今時今日，死喇，賣左地，人地 hold 住等下一朝再高啲樓價先推出，咪又喺遠水不能救近火。
日本學者大前研一話，香港人個大問題，喺『原全冇遠見，淨喺睇到前面三呎，再遠啲嘅嘢，完全唔睇，完全唔諗。』。
靚地就買少見少，我睇你將來點。
阿牛都冇嘢好再講囉，所以今日篇Blog到此為止。
明日篇Blog好長，敬請收看。
謝謝。
下面隻蟹喺留番明日用嘅。
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