📖 ZKIZ Archives

愛奇藝單集2400萬接手《盜墓筆記3》 能成為歡瑞世紀2.9億神助攻嗎？

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-10-17/1154631.html

每經影視實習記者 畢媛媛 每經記者 牟璇

每經影視編輯 溫夢華

10月15日晚間，處於風口浪尖的歡瑞世紀再發公告，公司全資孫公司霍爾果斯歡瑞世紀影視傳媒有限公司（以下簡稱“霍爾果斯歡瑞”），與北京奇藝世紀科技有限公司（以下簡稱“奇藝世紀”）簽署了網臺聯播劇《天乩之白蛇傳說》獨家許可使用協議，與北京愛奇藝科技有限公司（以下單獨簡稱“愛奇藝”，並與前者統稱“愛奇藝”）簽署了網絡劇《盜墓筆記3》獨家定制協議，授權費分別為3.3億元、2.88億元，合計為6.18億元。

霍爾果斯歡瑞與愛奇藝本次簽署的影視劇售賣和定制協議，所涉金額超過了公司最近一期經審計的主營業務收入的50%以上。

▲歡瑞世紀相關公告（截圖）

雖然歡瑞世紀表示，《天乩之白蛇傳說》合同的履行，預計會對本公司2017年當期的財務狀況和損益產生積極影響。而《盜墓筆記3》合同的履行，預計會對本公司2017年或未來兩個會計年度的財務狀況產生積極影響，但其獲利具體影響的期間取決於合同履行進度及審計機構的最終確認，這則公告的發布，依舊無法抵消外界對其是否能完成全年凈利潤2.9億業績對賭的質疑。

歡瑞世紀上市後的這一年，風波不斷。截止發稿，歡瑞世紀還在立案調查中。

前三季度虧損，只因周播劇場廣告運營不力？

10月13日晚間，歡瑞世紀公布三季報預告，今年前三季度預虧1900萬~2000萬元（歡瑞影視並入合並報表範圍後），相比之下，去年同期為盈利8098萬元。

▲歡瑞世紀2017年度前三季度業績預告（截圖）

去年11月，歡瑞世紀（當時稱為“歡瑞影視”）借殼星美聯合，成功上市，後簽下業績承諾包括2017年度實現的合並報表中歸屬於母公司的凈利潤將不低於2.9億元，扣非凈利潤不低於2.7億元。那時還有人將歡瑞世紀稱為影視行業跨界並購大潮中的“上岸者”。

▲歡瑞世紀作出的業績利潤盈利承諾（截圖）

不過，相比去年的寄予厚望，今年歡瑞世紀卻發生了一系列讓人大跌眼鏡的事件。先是被證監會問詢年報，緊接著因信息披露問題被證監會立案調查，最後踩上股權質押的紅線，大股東一度面臨強制平倉的風險，歡瑞世紀今年一整年來風波不斷。

2017年上半年，歡瑞世紀將《青雲誌2》《大唐榮耀2》《盜墓筆記2》等非首輪獨播劇，打包賣給了安徽衛視、北京衛視，實現了約3億元的銷售收入。但公司又花了3.25億元承包了這兩家衛視周播劇場的廣告運營權，以期廣告招商能帶來更大的收益。不過，歡瑞世紀在回複交易所問詢時稱，廣告招商收入預計無法超過廣告承包費，預計還是要虧損1670萬元~4670萬元。

▲歡瑞世紀關於回複深圳證券交易所問詢函的公告（截圖）

對於前三季度的虧損，歡瑞世紀解釋稱，此次虧損原因主要是該公司全資子公司“歡瑞營銷”經營北京衛視和安徽衛視2017年周播劇場冠名及特約播映廣告資源的成本支出較大。

但由於缺少好作品和負面消息纏身，歡瑞世紀同樣也被引發諸多質疑。

除李易峰外，楊冪、楊洋也曾是公司股東

一方面歡瑞在廣告營銷上過於冒進，另一方面，公司在財務資助上的問題更是不好對股民交代。

6月19日，深交所針對歡瑞世紀披露的年報發出問詢函，稱2016年公司其他應收款前五名中，存在對李易峰 、嘉行天下等借款及往來款。其中李易峰借款及往來款1800萬，深交所要求說明該筆借款的審議和披露情況。

▲歡瑞世紀2016年年報（更新後）（截圖）

而對於李易峰這筆幾款，在投資者交易平臺上，歡瑞世紀曾解釋，李易峰向歡瑞世紀借款是因為購置房產。為藝人買房這事在圈內掀起不小的風波，歡瑞世紀藝人的出走也昭然若揭。

▲互動易投資者交流平臺（截圖）

事實上，隨著公司楊冪、楊洋、穎兒紛紛出走，李易峰也與其態度曖昧，作為一家明星股東、電視劇老兵的影視公司，歡瑞世紀為此著急不難理解。

而今年8月中旬，歡瑞世紀再次公告，稱子公司於2017年5月與藝人張睿簽訂經紀合同，但因需向原經紀公司支付解約費用，遂出借給張睿500萬元，年利率6%。

此外，除了財務資助，今年7月中旬，因公司實際控制人和一致行動人的質押股票觸及平倉線，歡瑞停牌。

據相關公告披露，2016年11月上市後不到一個月，2016年12月14日，控股股東陳援“以股票質押回購方式將其所持本公司有限售條件流通股中的881.3094萬股（占其當時直接所持本公司股份的100.00%，占一致行人共持本公司當時股份的5.01%，占本公司當時總股份的1.09%）質押”。

▲歡瑞世紀相關公告（截圖）

可見在應收賬款壓力較大、又普遍遵循輕資產模式、難以通過固定資產抵押獲得銀行貸款的影視業，企業融資難的問題，歡瑞也存在。

《盜墓筆記3》單集售價2400萬，視頻網站買買買幾時休

相比歡瑞世紀出現的種種問題，另一方面，視頻平臺強大的購買能力，仍然令人嘆為觀止。

“一劇兩星”的政策削弱了電視劇版權的價值，但坐擁“富爸爸”BAT的視頻網站的崛起又掀起了一場電視劇版權價格的高潮。網絡版權高於電視臺版權的劇集現狀早已屢見不鮮。

2016年則是視頻網站盈利模式愈發清晰的分水嶺，付費模式的到來更加增強了視頻網站的購買力。根據2016騰訊娛樂白皮書統計，2015年，包括海外劇在內，全網共有36部付費劇播出。2016年，這個數字變成了239部。

按照愛奇藝視頻平臺上的相關資料顯示，《天乩之白蛇傳說》總共50集，按照3.3億元的授權費計算，該劇平均每集660萬元，加之還要分銷給衛視，這部劇的價格雖然不算貴的離譜，但也不便宜。

而令人震撼的是《盜墓筆記3》的定制費，據歡瑞世紀2017年半年報披露顯示，《盜墓筆記3》集數計劃拍攝12集，按照2.88億元的授權費計算，則《盜墓筆記3》的單集費用就突破2400萬元。

▲歡瑞世紀半年報（截圖）

愛奇藝舍得斥巨資，與《盜墓筆記1》帶來的風光不無關系。據相關報道，早在2014年年底，愛奇藝就高調宣布由歡瑞世紀與愛奇藝聯合出品的網絡電視劇《盜墓筆記1》每集投入高達500萬元，而該劇在2015年7月3日晚8點上線後，其火爆程度甚至一度讓其服務器癱瘓，自此會員付費的概念走向大眾，具有里程碑的意義。

今年9月，歡瑞世紀發布公告，稱與騰訊視頻簽署了《封神之天啟》《青雲誌3》《盜墓筆記2》三部影視劇的售賣合同。其中，後者將獨占享有三部劇的信息網絡傳播權。交易對價含稅合計8.4億元。

▲歡瑞世紀與騰訊簽訂影視劇售賣合同的公告（截圖）

據了解，自2017年1月1日至2019年12月31日，歡瑞世紀與騰訊視頻每年合作拍攝8部電視劇或網絡劇，每年投資拍攝總集數不低於256集。其中，歡瑞世紀擁有影視劇的一切知識產權以及全部完整著作權以及其他權利，騰訊視頻享有投資收益權及署名權。

如果只從成本衡量，視頻網站購進“天價劇”都是在賠錢，價錢出得越高虧損越大，視頻網站的競爭只會越來越悲壯，要麽有視頻網站在競爭中死掉，市場格局由此打破引發重新洗牌；要麽未來通過用戶付費或創新其他商業模式來實現視頻網站的賬面盈利，如此則可以證明之前的一切都是合理的。

愛奇藝與騰訊視頻高價買劇或許能解歡瑞世紀的燃眉之急，但視頻網站一個勁的燒錢總不是回事，豪氣購買版權外，視頻網站還在摸索盈利的道路上，這兩年越來越多的自制劇就是個方向和嘗試。

愛奇藝一季度虧損縮至3.96 億元，付費營收追上廣告

4月27日，於今年3月剛剛完成美股上市的愛奇藝（IQ.NASDAQ）發布了獨立上市後首份財報——2018年一季報。

作為愛奇藝上市後首張“成績單”，愛奇藝的營收規模達到了49億人民幣，同比增長57%，運營虧損為11億人民幣。雖然利潤繼續為負，不過運營虧損率呈現下滑趨勢，從去年的34%下降到了今年的22%。歸屬愛奇藝的凈虧損為3.96 億元人民幣（6310萬美金），低於去年同期的11億元人民幣。

值得註意的是，愛奇藝一季度會員數快速增長，並推動會員付費業務與廣告營收相當。

虧損率收窄

在傳統在線廣告服務收入方面，愛奇藝繼續保持了較快增長，財報顯示，愛奇藝一季度在線廣告同比增長52%，這部分增長主要因為自制內容增加所帶來的品牌廣告業務變現效率的提升，以及信息流廣告業務的快速增長。內容分發收入為2.67億元人民幣（4250萬美金），同比增長 44%，增長主要來自於愛奇藝在2018年第一季度內分銷給外部合作夥伴的幾部主要網劇。

從愛奇藝營收及利潤可以看出，視頻行業的營收正在高速增長，同時，受到內容成本壓力，虧損依舊困擾這在線視頻行業，但一些視頻網站的虧損增幅已經有所控制。

CIC灼識咨詢執行董事朱悅向第一財經記者表示：“愛奇藝的主要花銷依舊來自於內容成本，也是視頻網站普遍高投入的地方。但第一季度收入方面，得益於其一季度推出的一系列自制綜藝，愛奇藝的會員服務和廣告服務均取得明顯增長，也是其虧損率收窄的主要原因。其中會員數目的增長帶動了會員付費收入的增長。參考美國超過50%付費電視的比例來看，未來會員付費收入還會有很高的提升空間，愛奇藝有望更迅速地扭虧為盈。”

愛奇藝創始人、CEO 龔宇表示：“2018 年第一季度我們兩大主要支柱業務，即會員服務和廣告服務，均取得顯著增長，這主要是歸功於優質內容的擴充，特別是在本季度內推出的一系列自制綜藝節目。”

單季攬千萬會員

近兩年，在線視頻行業會員付費業務飛速增長，愛奇藝作為行業內頭部公司成為視頻付費風口的獲利者。

財報顯示，愛奇藝會員服務收入為21億元人民幣（3.34億美金），同比增長67%。愛奇藝方面稱，會員業務增長的主要動力來自於2018年第一季度內推出的一系列優質內容節目，特別是綜藝節目，以及春節期間推出的一系列舉措。

在同日進行的愛奇藝分析師電話會議上，愛奇藝還披露了會員規模。截至2018年3月31日，愛奇藝會員規模已達6130萬，單季度新增會員數已達1050萬（季度新增會員突破千萬），該數據同比2017年3月底數據增長72%。為了進一步推動會員業務增長，在分析師會議上龔宇還透露：“愛奇藝與京東集團已經於4月27日正式達成在線娛樂與電商網站會員權益互通的獨家戰略合作，雙方將在會員服務領域實現大規模的權益互通。”

據艾瑞咨詢報告顯示，截至2017年12月31日，中國擁有全球最大的互聯網和移動互聯網用戶群，擁有約7.65億互聯網用戶，其中包括7.52億移動互聯網用戶。預計截至2022年底，該數據將分別達到8.8億和8.7億。隨著平臺服務模式、服務能力的不斷發展，用戶意願的進一步提升，中國娛樂和電商領域的付費會員規模、貨幣化空間都有著進一步快速增長的空間。

朱悅指出：“目前中國網絡視頻用戶的基數已形成，隨著付費觀念的養成以及每家視頻網站原創內容的增加，越來越多的用戶選擇購買多個視頻平臺的會員。會員收入的提升，驅動了內容質量的上升，促進了視頻網站行業發展良性循環。 未來關於付費用戶和會員的競爭依舊主要在優酷、愛奇藝、騰訊三大領跑平臺之間，優質的獨家內容占比、合適的技術支持以及會員機制的設計將成為未來視頻網站之間競爭的關鍵點。”

阿里359億全購優酷土豆 佔內地網視33％ 超越百度愛奇藝

1 : GS(14)@2015-10-17 09:59:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151017/news/eb_eba1.htm



【明報專訊】互聯網巨頭阿里巴巴進軍視頻網站，昨日宣布收購內地最大的視頻集團優酷土豆公司，總收購代價為46億美元(約359億港元)。雖然優酷土豆尚未有盈利貢獻，但管理層認為，交易不會為集團的財務報表帶來負面影響，相反合併可體現兩者協同效應，期望可降低成本及提升廣告收入。
广告


明報記者 廖毅然、武君、尉奕陽

阿里巴巴本身擁有優酷土豆18.3％股權，並將以每股26.6美元的價格，現金收購其餘優酷土豆的股份，總代價46億美元。每股收購價較優酷土豆周四收市價存在30％溢價，昨晚美股開市早段，優酷土豆股價升逾23％，阿里巴巴股價亦升2％，報72.92美元。

阿里巴巴表示，這一要約收購已得到優酷創辦人古永鏘及其他優酷創始股東支持。收購完成後，古永鏘仍繼續擔任優酷土豆主席及首席執行官。阿里巴巴集團執行副主席蔡崇信表示，由於要進行盡職審查及經股東投票，預期至明年3月底財年，優酷土豆的財務報表亦不會併入集團。

創辦人古永鏘 土生土長香港人

優酷土豆是內地市佔率最大的視頻集團，根據彭博數據，8月份優酷網及土豆網合共的用戶瀏覽總時長，佔市場整體達33％(見圖)。創辦人古永鏘是土生土長的香港人，他在2006年創辦優酷網前，曾在搜狐擔任首席營運官。他自立門戶後，2012年又促成優酷與土豆合併，及在去年5月引入阿里巴巴作最大單一股東。

蔡崇信表示，去年5月入股後，雙方已在客戶基礎、廣告數據等資料進行整合，但發現要進行合併才能達致最佳的協同效益，故決定收購優酷土豆餘下的股份。

蔡崇信﹕3方面具協同效應

蔡崇信表示，協同效應主要體現在3方面。首先可以在從流動電話、電視及電腦等多方面接觸客戶，更具體地針對不同客戶群提供不同的內容，例如較短的視頻適合提供予手機用戶，廣告類別也有不同。

另外，優酷土豆目前活躍用戶超過5億，阿里巴巴的淘寶天貓有3.67億年活躍用戶，手機淘寶平台每日有1億人訪問。蔡崇信稱，雙方合併後可更有效交流客戶資訊，了解客戶需求。最終達致降廣告成本，並期望令優酷土豆的廣告收益增加。

分析員﹕連年虧損 反映競爭大

有分析員認為，優酷土豆雖是內地最大視頻集團，但連年虧損，反映市場競爭大，而且優酷土豆八成收益來自廣告，只有少數是來自內容訂閱，但內地逐步取締沒有版權的視頻網站，而自設視頻內容需要強大的現金流，通過與阿里巴巴結合可更有效地改善經營模式。

---

2 : GS(14)@2015-10-17 09:59:52

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151017/news/eb_eba2.htm


馬雲影視王國重要拼圖
  2015年10月17日

【明報專訊】阿里巴巴收購視頻集團優酷土豆，被視為馬雲在影視業務上的重要拼圖，皆因阿里巴巴早已擁有不少影視業務，惟缺乏的只是有效的播放平台。

阿里巴巴在影視業務上，除早前入股的阿里影業(1060)外，現時還擁有Tmall Box Office，及早前已入股具有內地互聯網電視播控牌照的華數傳媒20％，此外，阿里巴巴亦同時是電影製作公司華誼兄弟及光線傳媒的股東。

阿里影業昨日在有傳一眾高層在早前的釜山電影節期間，在韓國接觸了多家娛樂公司，尋求收購與電影製作、藝人經紀、影視特效等相關產業，股價即時應聲上漲13.16％，收報2.15元。

阿里影業傳韓國覓收購

阿里影業發言人回應本報查詢時，承認阿里影業正在探索不同的業務合作機會，包括與韓國KBS多個業務部門團隊進行初步討論。但截止目前，雙方尚未達成任何具體項目合作方案。這次阿里巴巴收購的優酷土豆，與阿里影業同樣處於虧損狀態，現金雖較阿里影業少，但淨資產較多。阿里影業市值規模則較大(見表)。

---

百度擬分拆愛奇藝明年上市

1 : GS(14)@2016-12-23 08:13:51

【明報專訊】繼美圖秀秀後，或再有內地科網股來港上市。《華爾街日報》昨日引述消息指，百度正計劃明年分拆愛奇藝於香港或美國上市，集資約10億美元（約78億港元），現時愛奇藝估值最多達50億美元（約390億港元）。

報道引述知情人士稱，百度目前仍在考慮，讓愛奇藝在香港抑或美國上市，並計劃在上市之前發行一批可轉換債券或類似工具向投資者進行第一輪集資，但融資規模和時間仍未知。

選址香港或美國 集78億

指出，百度計劃在首次發售新股前，發行可換股債券或類似投資工具集資，惟有關集資規模及時間表尚未清楚。愛奇藝於今年10月在上海舉行年度市場會議時表示，未來一年將投資100億元人民幣，用作購買及製作視頻內容。

早前有市場消息指，愛奇藝原擬在內地A股上市，但為了擴大市場份額，愛奇藝在過去三年分別錄得虧損額度分別為7.43億元、11.1億元、23.8億元，由於在現行A股發行制度下，必須符合3年盈利硬性指標，意味愛奇藝難以上市；反而如果在港上市，只要愛奇藝市值及收入能符合要求，仍可在主板尋求上市。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2225&issue=20161223

---

百度旗下愛奇藝擬上市

1 : GS(14)@2016-12-24 10:40:35

【本報訊】《華爾街日報》昨引述知情人士指，國內最大互聯網引擊公司百度，旗下視頻網愛奇藝計劃於香港或美國上市，集資金額約10億美元（折合約77.64億港元），但未有確實金額。知情人士指，百度計劃在IPO前發行一批可轉換債券或是類似工具，向投資者募集資金，但未有融資規模及時間。報道指，愛奇藝今年10月於上海舉行的年度營銷會議上表示，計劃明年將投資最多100億元人民幣（折合約111.76億港元），並用作購買及製作視頻內容。知情人士預計，愛奇藝估值介乎40億至50億美元之間，愛奇藝發言人對此消息不予置評。另外，有消息指海航集團旗下廉航香港快運（HK Express）亦計劃最快明年於主板掛牌，集資額達3億至4億美元（折合約23.4億至31.2億港元）。該公司回覆本報指，不會就任何有關市場發展及市場動向的傳言作出評論。另有市場消息透露，內地東北最大農村商業銀行九台農商銀行將於本月28日進行路演，翌日招股，料於明年1月11日掛牌，集資約數十億港元，保薦人為國泰君安。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161223/19874464

---

愛奇藝擬明年美上市 估值料達780億

1 : GS(14)@2017-10-01 19:19:54

【明報專訊】彭博社引述兩名知情人士稱，內地互聯網搜尋巨擘百度旗下的影片平台愛奇藝，將與投行啟動談判，尋求明年在美國首次公開募股（IPO），以「同股不同權」的形式上市，希望公司可獲最高100億美元（約780億港元）的估值，上市後百度仍會持控股權。愛奇藝的IPO程序仍處於初期階段，最終估值有可能調整。

採同股不同權 百度為大股東

愛奇藝是唯一獲Netflix授權的中國影片平台，隨着各大影片平台競爭趨於激烈，愛奇藝亦須更多資源與阿里巴巴及騰訊等競爭。百度也在購買和自製內容方面投入更多資源，以維持其瀏覽時間，在視頻平台的領先地位。在使用時長方面，愛奇藝軟件在今年2月超越QQ，成為僅次於微信的使用時長第二大軟件。

資料顯示，百度是愛奇藝大股東，雷軍系的小米科技、順為資本都是其股東。如果愛奇藝IPO，愛奇藝創辦人龔宇將成為億萬富翁，李彥宏、雷軍都會成為大贏家。消息表示，愛奇藝擬透過AB股的結構上市，百度希望在IPO後繼續持有愛奇藝的控股權。

若愛奇藝上市後市值為100億美元，與Netflix的770億美元市值仍相距甚遠，但將超過國內競爭對手樂視網。百度董事長李彥宏去年曾提出，以28億美元的企業價值收購愛奇藝的控股權，但有股東認為出價太低致未能成事。此前有報道稱，百度計劃今年分拆愛奇藝於香港或美國上市，集資約10億美元，不過很快遭百度否認。

（綜合報道）

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4059&issue=20170927

---

愛奇藝擬明年赴美上市　估值料624億

1 : GS(14)@2017-10-09 04:02:30

【本報訊】內地科網巨頭百度旗下的視頻網愛奇藝，擬明年赴美上市，彭博昨引述消息人士報道，愛奇藝將尋求超過80億美元（約624億港元）估值，最高估值目標更高達100億美元（約780億港元）。報道指，百度希望以「雙重股權架構」（dual-class shares）將愛奇藝上市，以繼續控股愛奇藝，但目前該IPO計劃仍處於早期階段，最終估值可能有所調整。愛奇藝目前為美國串流影片公司Netflix在中國的唯一合作夥伴，百度欲將其上市，是希望籌集彈藥對抗另外兩名巨頭──阿里巴巴及騰訊（700）在視頻業務上的競爭，目前各視頻網皆處於燒錢購買和製作內容、以吸引用戶的階段。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170927/20165053

---

愛奇藝赴美上市　集資187億

1 : GS(14)@2018-03-19 04:28:08

【本報訊】中概股赴美上市潮不斷，串流影片平台愛奇藝及嗶哩嗶哩（Bilibili）計劃在納斯達克交易所上市，分別集資最多24億美元（約187.2億港元）及5.25億美元。百度旗下的愛奇藝發行最多1.25億股預託證券（ADS），每股ADS定價介乎17至19美元，愛奇藝截至2月底有6,010萬用戶，其中98%為付費用戶，公司指將以製作戲劇等原創內容為發展方向，集資所得的5成會用作內容製作。

嗶哩嗶哩發行4,200萬股

愛奇藝去年收入升至27億美元，其中網上廣告收入按年下跌44%至12.54億美元，全年仍虧5.74億美元，按年擴大22%。其上市安排行為高盛、花旗及美銀。百度持有愛奇藝69.9%股本，上市後仍為公司控股股東，小米亦有持股8.4%。嗶哩嗶哩發行4,200萬股ADS，每股介乎10.5至12.5美元，用戶超過八成為90後或千禧世代，每月活躍用戶為7,180萬，去年收入為3.79億美元，全年虧蝕2.8億美元。騰訊（700）及華人文化產業基金亦有參與其D輪融資，摩根士丹利、摩根大通及美銀為上市安排行。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180318/20335384

---