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國資委：國旅整體並入港中旅 成其全資子公司

國資委：經報國務院批準，中國國旅集團有限公司整體並入中國港中旅集團公司，成為其全資子公司。中國國旅集團有限公司不再作為國資委監管企業。

銀聯欲拆分銀聯商務 子公司或單獨上市

隨著蘋果公司的APPLE PAY與三星的SAMSUNG PAY相繼落地中國，第三方支付市場競爭愈演愈烈。第三方支付體系日趨完善成熟。

業內大佬銀聯一直以來受到業務及股權等各方制約無緣涉足資本市場，記者了解到，為有效對接資本市場，而其旗下全資控股子公司銀聯商務相較股權明確，業務脈絡相對清晰，因此母公司有意將銀聯商務拆分獨立上市。

第三方支付發展迅猛

2015年12月28日，央行發布《非銀行支付機構網絡實時業務管理辦法》(下稱《辦法》)並於今年7月1日起正式實施。《辦法》強調互聯網支付的小額、快捷、便民小微支付服務的宗旨，明確第三方支付的業務邊界，在定位其中介性質的基礎上將支付機構細分為三類，就余額付款功能、余額付款限額和身份核實方式等方面進行差別化管理。目前第三方支付業務主要包括銀行卡收單、網絡支付及預付費卡發行預受理等。

央行自2015年3月發出最後一張支付牌照以來便再無新牌照發放。據統計，截至目前發放九批共270家第三方支付牌照。

方正證券研究報告指出，未來第三方支付的發展趨勢有三：一是在便捷性和安全性上技術更叠加速;二是應用場景更加多樣化，入口之爭不停歇;三是與產業鏈結合，“圈”戰略愈發激烈。

根據艾瑞咨詢統計數據顯示，2016年一季度中國第三方互聯網支付交易規模超過4萬億元，同比增長67%，環比增長14.4%。據艾瑞咨詢預測，2016年我國第三方支付網上交易規模將達到15.6萬億元，同時整個包括移動支付在內的互聯網支付也得益於用戶數量的暴增而迅速擴張。

根據中國互聯網絡信息中心(CNNIC)發布的《第37次中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，截至2015年12月，我國網上支付用戶規模已達到4.16億，較2014年底增加1.12億，增長36.8%、網民使用網上支付比例從2014年底的46.9%增加至60.5%。

然而，縱使受益於互聯網的普及及消費習慣的升級，自從APPLE PAY於2月底正式推出後，市場對第三方支付系統投資主題的興趣似乎一直在消退。中國銀河國際分析師此前指出，網民對APPLE PAY的興趣在今年2月突然飆升達到高峰並在短時間內大幅下降，可能源於正式推出後沒有重大突破，即使華為和三星緊隨其後宣布退出中國市場的支付解救方案，也未能拯救市場對NFC相關主題的興趣。

分拆上市或為良措

記者從部分中介機構處了解到，為有效對接資本市場，銀聯計劃將銀聯商務拆分獨立上市，後者被認為股權相對明確，業務脈絡相對清晰。據公開信息，銀聯商務有限公司是中國銀聯旗下規模最大的控股子公司，其子公司銀聯電子支付主要負責線上支付業務，下屬子公司廣州銀聯則涉及網絡支付設計網絡支付及電子支付，因此銀聯商務實際業務涵蓋整個支付鏈條。

銀聯股份包含業務種類過於繁多，一旦進入上市準備階段，則必須有與資本市場相符的企業治理結構與市場運營機制，而標準化、商業化和盈利性都是銀聯不得不面對的考驗。目前股東數高達151家，最大股東持股比例也僅為4.86%，沒有控股股東和實際控制人的股權結構更是制約了上市的腳步。因此，將股權相對明確，業務脈絡相對清晰的銀聯商務拆分剝離獨立上市不失為銀聯對接資本市場的明智舉措。

近年來銀聯商務進軍市場可謂馬不停蹄。去年10月12日，銀聯商務發布“開放式移動泛非接”網絡及產品計劃，產品包括手機數字錢包插件終端“POS通”，以POS受理網絡為基礎，非終端為受理機具，針對O2O場景支付，為客戶提供涵蓋支付賬戶、優惠券等功能的服務。昨天下午，銀聯商務有限公司與興業消費金融股份公司在上海簽署戰略合作協議。

其實，第三方支付業務分拆上市的例子並不少見，最成功的分拆案例當屬PAYPAL(PYPL.O)與EBAY(EBAY.O)。去年7月PAYPAL從母公司EBAY分拆後獨立運營上市，現有總股本約12.1億股，總市值477.2億美元。分拆後的PAYPAL業務一路增量，據該公司今年一季度報顯示，新季度已增加450萬個活躍賬戶，目前公司共有1.84億活躍賬戶。同時，公司對外宣稱，其合作夥伴名單上已新增法國航空等大型商戶，為其有效增加了市場份額。大型商戶的交易總量同比增長82%。近兩周PAYPAL股價經歷6連陽，20日開盤微跌，至截稿時間跌幅0.13%，報39.32美元。

公開數據顯示，銀聯商務目前下放市場的POS機數量及覆蓋商戶數全國第一，其移動支付受理市長占有率占全國60%。互聯網支付業務方面，銀聯商務服務於5.2萬家互聯網商戶，年處理交易金額達到4.6萬億元，市場占有率11%。同時，銀聯商務目前是全國最大的自主支付服務商，其旗下的全民付承載2.9億筆交易，交易金額大5485億元，旗下天天富年融資額達1015億元。

三方支付爭奪戰的號角已經響起，銀聯商務單獨上市是否被資本市場看好尤未可知，相信時間會給我們最好的答案。

麥當勞日本子公司將與Pokemon GO展開合作

時下最熱門的話題莫過於Pokemon GO了，Pokemon GO在試運營期間，在北美、大洋洲以及歐洲的測試受到過大量玩家的好評。在澳大利亞以及新西蘭等地區發售之後迅速攀升至下載榜第一位，之後兩周內遊戲收入達到3500萬美元，下載量突破3000萬。

據外媒報道， 麥當勞日本子公司日本麥當勞控股株式會社周三稱，計劃與熱門智能手機遊戲Pokemon GO展開合作，但該公司未透露雙方合作時間以及何時會在日本推出Pokemon GO。

知情人士周二向表示，麥當勞日本國內餐廳將成為Pokemon GO遊戲玩家獲得道具、與其他玩家競爭的重要場所。受此影響麥當勞日本股價今日繼續大漲，一度上漲10%。

盡管， 在此期間因由服務器資源有限以及不明黑客的DDoS攻擊，導致大部分玩家無法進行流暢的遊戲登錄操作，也間接減慢了遊戲登錄其他地區的速度，但運營商之後承諾 Pokemon GO 會在七月底進入日本區域。

在這一個“IP為王”的時代，各個有關的企業公司都不願放棄Pokemon GO這張大餅，據外媒，傳奇影業與POKÉMON公司將成立實景拍攝片制作公司。首部真人電影“名偵探皮卡丘”將於2017年開拍。

Pokemon GO帶來的經濟效應還在慢慢顯現，或許等Pokemon GO完全開發中國區之後，新一輪的IP大潮又將到來。

（綜合來源：人民網、財聯社）

銀行非標資產重回信托通道 券商、基金子公司各懷“煩惱”

7月27日，《第一財經日報》記者獨家獲悉，《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見稿)》(下稱《征求意見稿》)已下發至銀行。一撥卷起千層浪，這一擱置半年之久的重磅監管政策如果落地，不僅將重塑銀行理財業務格局，而且事關信托、券商、基金子公司多種市場主體，通道類業務何去何從?誰來主導，誰將退出歷史舞臺?一切都將充滿不確定性。

根據“銀行理財監管新規”《征求意見稿》，銀行非標資產只能走信托通道，券商、基金子公司的資管計劃不能繼續扮演通道類角色。對此，有業內人士表示，這是監管部門去通道、強風控的手段，有助於規範非標資產投資市場的混亂局面。其中，信托將重新迎來銀信合作的機遇，券商和基金子公司則亟需尋找新的業務布局方向。

非標資產重回信托通道

仔細查閱《征求意見稿》，其中一個牽動銀行、信托、券商、基金子公司神經的一個變化在於，銀行理財產品所投資的特定目的載體不得直接或間接投資於非標準化債權資產，符合銀監會關於銀信理財合作業務相關監管規定的信托公司發行的信托投資計劃除外。

通俗而言，銀行非標資產只能走信托通道，券商、基金子公司的資管計劃不能繼續扮演通道類角色。

對此，招商證券金融組分析師馬鯤鵬分析，針對非標資產，即通過信托貸款等通道為開發商和地方政府融資平臺等提供的融資，與股市無關，理財配資等業務不需要強制趕回信托。信托通道的風控標準顯著高於基金子公司和券商資管等通道，理財非標資產重回信托通道，是強化風控的體現。

近年來，在市場盛行的銀行非標資產投資中，借助信托公司的信托計劃，券商和基金子公司的資管計劃成為必經通道。一直以來，基金子公司牌照被業內稱為“萬能牌照”，目前在業務模式類似的資管機構中，信托、券商資管均受到風險資本和凈資本管理限制，但基金子公司一直未受限。因此，相較於信托、券商，基金子公司的通道類業務費率較低，按照資產規模計算，一般在萬分之二到萬分之三，遠低於信托市場萬分之八到千分之三左右的費率水平。

自2014年銀監會“99”號文(《關於信托公司風險監管的指導意見》)出臺後，信托通道類業務倍受擠壓，加之2015年實施的信托保障基金制度，擡升了信托通道類業務的成本，銀行資管計劃出表業務多被券商、基金子公司搶占了很大的市場份額，信托公司的通道類業務隨之呈現低迷增長態勢。

為何銀行理財非標準化債券投資只能對接信托計劃?華融信托研究員袁吉偉對《第一財經日報》記者表示，銀行理財業務當前大多存在嵌套多層信托計劃、券商及基金子公司資管計劃通道，非標投資業務存在很多混亂之處，且監管難以掌控，《征求意見稿》進一步限制非標投資渠道，控制風險。

繼《基金管理公司特定客戶資產管理子公司風險控制指標指引(征求意見稿)》下發之後，證監會近日祭出“資管八條”等多重政策，重拳規範之下，券商尤其是基金子公司的好日子似乎正在步入盡頭。

“未來只做通道業務的券商沒多少活路，眼下券商要考慮應對新規變化，調整自身業務結構。”一位上海地區券商資管部執行總經理對《第一財經日報》記者表示，通道類業務被限制，不會給券商帶來很大影響。在他看來，券商主業本身不應放在通道業務，而是更多在產品創設、產品流動上下功夫，從投行類業務賺取利益。

相較於券商對未來業務調整的信心，基金子公司並不那麽樂觀。一位國資背景基金子公司人士對本報記者透露，“現在沒啥業務，就是在學習監管部門的各項新規。”

上述基金子公司人士則表示，如果凈資本管理辦法實施後，基金子公司資管計劃成本會隨著繳納凈資本而擡升費率水平，費率成本至少提高到千分之二以上，基金子公司的通道類成本優勢喪失，信托計劃將再次成為通道類業務的市場主角。

他進一步分析稱，從近期一系列政策來看，監管意圖鼓勵券商、基金子公司一級市場股權投資，規範其在二級市場證券類投資和權益類投資，鼓勵基金子公司股權投資，發力ABS業務。不過現實的困境在於，一級市場定增業務，基金子公司拼不過券商，新三板市場缺乏好的標的投資。盡管監管部門鼓勵ABS業務，但是銀行間市場交易所對ABS業務要求趨嚴，本應只負責合規性審核，但操作中交易所對風險控制非常嚴格，ABS產品創新亦有難度。

“隨著政策收緊，未來銀行系基金子公司憑借股東項目資源將有更多優勢，基金子公司實力主要看股東背景。”該人士說。

對信托利好幾何

如果銀行理財監管新規能夠落地，排除了其他資管計劃等渠道，信托計劃將成為銀行理財資金唯一的通道選擇。

在袁吉偉看來，尚屬於征求意見階段的銀行理財新規，如果能夠出臺落地，對於信托行業確實是一大利好，信托可以分享原有其他資管計劃渠道的市場份額，在資產荒背景的當下，有利於充實資產來源，尤其是對於一部分銀行系信托公司更是如此。

“信托的春天又回來了。”上述上海地區券商資管部執行總經理表示，受到券商、基金子公司競爭，以往銀行通道類業務中，信托處於被動地位，未來銀行只能借助信托渠道，市場份額將重新在68家信托公司之間進行分配，少了券商、基金子公司的外部競爭，信托的日子會更加好過。

對於銀行理財新規對信托行業的影響，袁吉偉表示，有利於充實銀信規模。信托業大發展的起點正是源於銀信合作的深化，2009年至2011年，監管部門加大了銀信合作規範力度，目前銀信合作步入一個相對穩定的階段，截至2016年一季度末，銀信合作規模達到4.13萬億元，占信托行業管理資產規模的24.9%。

“但也必須看清，這個利好的兌現也需要信托公司付出代價。”袁吉偉強調，銀信理財融資類業務合作有限額要求，更為重要的是目前銀信合作融資類業務需要按照10.5%的比例計提風險資本，資本消耗水平較高，加之還要解決信托保障金繳納問題，更多可能會賠本賺吆喝。

TCL集團4.8億出售子公司速必達50%股權

TCL集團周日發布公告稱，為快速推動子公司速必達由公司內部服務平臺向社會化物流平臺轉型，提升公司的物流服務能力，公司以及控股子公司酷友科技擬向希傑大韓通運在中國的全資子公司希傑大韓通運(中國)出售速必達合計50%股權(對應註冊資本人民幣7,000萬元;其中公司出資4,000萬元、酷友科技出資3,000萬元)，轉讓金額為4.8億元人民幣。

股權轉讓完成後，本公司不再持有速必達股權，酷友科技持有速必達的股權比例由交易前的 71.43%降至 50%，希傑大韓通運(中國)將持有速必達 50%的股權。借助希傑集團旗下韓國上市公司希傑大韓通運在物流領域的資質、資源和能力，速必達的供應鏈能力、電商物流能力及包括 IT、供應鏈咨詢、海外貨代等在內的業務能力提升，也有助於速必達從內部服務平臺向社會化服務平臺的轉型，促進速必達向頂級家電物流解決方案提供商邁進。

希傑集團前身是韓國最大的食品公司，現已發展成為一家全球化的大型企業集團。在食品餐飲、生物科技、新流通、娛樂傳媒四大核心事業領域保持領先，並通過實行全球化戰略，不斷加強國際競爭力。希傑集團除在物流服務領域具備極強的競爭力，其在亞洲地區的傳媒及娛樂領域也極具競爭力。

公司與希傑集團也將探索在傳媒、娛樂等業務方面的合作，探討在智能電視運營、全球播同步影院的全球推廣、韓國娛樂影視內容引入等方面的可能性，以此加強公司在服務方面能力建設，助力公司“雙+”戰略轉型。

金固股份定增獲批 27億將全部用於子公司汽車超人

王琳 2016-08-03 18:19

i 黑馬訊 8月3日消息，金固股份今日晚間發布公告，證監會發審委今日對公司非公開發行A股股票的申請進行了審核。根據審核結果，公司本次非公開發行股票的申請獲得審核通過。

金固股份董事長孫鋒峰表示，“募資到位後，將全部投入汽車後市場O2O平臺建設項目，打造‘線上商城平臺+線下門店服務’的O2O+B2C運營模式”。這意味著，審核通過後，汽車超人即將順利獲得27億元的資金支持。

金固股份早在2013年就推出特維輪項目，以線上輪胎及汽車零配件的銷售，線下門店進行安裝和服務的O2O 電商模式，介入汽車後市場行業。

2014年， “特維輪”項目的升級為——汽車超人。汽車超人是金固股份旗下全資子公司 ---- 特維輪網絡科技（杭州）有限公司的自營汽車後服務O2O平臺。主要從事汽車保養、汽車美容、汽配件銷售領域，業務包括保養、美容、輪胎、保險、查違章、加油卡、充值等業務，未來公司還計劃延伸到汽車金融、二手車、車險、新能源汽車、車聯網等多個領域。

據悉，汽車超人主要采用自建倉儲物流體系，在杭州、北京、廣州、長春、武漢、成都、上海七個城市建立了樞紐倉，在全國主要城市擁有200個衛星倉，支撐二三四線城市的24小時送達。未來，汽車超人還將以終端門店為支撐實現微型倉功能，客戶可選擇到店收取及服務，進而免去等待時間。

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暴風集團子公司暴風統帥引進投資者 擬增資2億元

暴風集團發布增資擴股稱，寧波航辰投資管理合作企業向暴風統帥增資人民幣貳億元，持股比例為10%。其中人民幣350.88萬元計入暴風統帥註冊資本，人民幣19,649.12萬元計入暴風統帥資本公積。

公告顯示，增資後，航辰投資向暴風統帥推薦董事一名，該董事按照暴風統帥公司章程的約定行使相關董事權利，履行董事義務；該名董事經航辰投資提名可連任，並且僅有航辰投資有權更換該名董事。 

公告分析，本次暴風統帥的增資旨在為暴風統帥項目的快速發展提供資金支持，鞏固暴風統帥在互聯網電視行業的領先地位。通過本次暴風統帥的增資擴股，引進投資者，有利於提升公司在互聯網電視行業的市場占有率，提高公司的長期競爭力，符合公司和股東利益。 

深圳暴風統帥科技有限公司（暴風TV）是暴風科技、日日順、奧飛動漫、三諾數碼影音四家企業2015年7月成立的合資公司，致力於成為“互聯網+產業”邏輯下為家庭用戶提供互聯網終端和互聯網服務的新型互聯網公司。當年12月份，第一代暴風超體電視正式發布。2016年5月份，暴風TV發布第二代暴風超體電視。

午間公告：華工科技多個子公司獲專項資金支持

科融環境：董事長辭職

科融環境（300152）董事長賈紅生先生因個人工作原因，本著對公司和股東負責的態度，於2016年8月6日向公司董事會書面 遞交了辭去公司董事長職務的報告。辭去上述職務後，賈紅生先生仍然在科融環境擔任董事職務。賈紅生先生目前持有公司控股股東徐州傑能科技發展投資有限公司 5.18%的股權，未直接持有公司股票。

華工科技：多家子公司獲專項資金支持

華工科技全資子公司武漢華工激光工程有限責任公司牽頭組織申報的“高效智能激光強化裝備研制及在鐵路、航空領域關鍵部件上的示範應用”獲批專項支持 2010 萬元 ；全資子公司武漢華工正源光子技術有限公司獲批 2016 年武漢東湖新技術開發區“領軍企業推進計劃”專項資金 311 萬元。

另外，二級控股公司武漢華日精密激光有限責任公司牽頭組織申報的“工業級皮秒/飛秒激光器關鍵技術研究及產業化”獲批專項支持5118 萬元。

聚龍股份：入選建行采購供應商

聚龍股份（300202）於近日接到中國建設銀行股份有限公司的通知，經評審和審批，在建設銀行2016—2017年度全行清分機采購項目中，經評審和審批，公司入選建設銀行采購供應商。

天音控股：競買深圳市天音科技發展有限公司5.27%國有股權

天音控股（000829）為增強對子公司的管控能力，根據有關法律法規，決定以不低於人民幣753.50萬元的價格競買深圳合廣實業公司在深圳聯交所掛牌的深圳市天音科技發展有限公司5.27%的股權。

江南紅箭： 選舉陳建華先生為董事長

2016 年 8 月 8 日，公司召開第九屆董事會第二十六次會議，審議並一致通過了《關於選舉公司董事長的議案》，選舉陳建華先生為公司第九屆董事會董事長，任期自本次董事 會審議通過之日起至公司第九屆董事會屆滿之日止。

華仁藥業： 4710萬股解除質押

華仁藥業8月9日發布公告稱，具體事項如下：華仁世紀集團將其於2015年11月26日質押給中泰證券股份有限公司的4,710萬股（占本公司股份總數的7.16%，占華仁世紀集團持有本公司股份的44.39%）無限售流通股解除質押，解除質押手續已於近日辦理完畢。
 

午間公告：萬達信息為多家子公司提供擔保

萬達信息為多家子公司提供擔保

萬達信息午間公告稱，公司全資子公司上海萬達信息系統有限公司(以下簡稱“上海萬達”)、四川浩特通信有限公司(以下簡稱“四川浩特”)、控股子公司上海萬達全程健康服務有限公司(以下簡稱“萬達全程”)因公司經營發展需要，分別擬向中國民生銀行股份有限公司上海分行(以下簡稱“民生銀行上海分行”)申請規模為人民幣6,000萬元(大寫：人民幣陸仟萬元)、人民幣25,000萬元(大寫：人民幣貳億伍仟萬元)、人民幣4,000萬元(大寫：人民幣肆仟萬元)的綜合授信額度。公司擬為上述綜合授信提供本金不超過人民幣35,000萬元(大寫：人民幣叁億伍仟萬元)以及相應的利息、費用的連帶責任擔保。

*ST合金：董事會關於重大資產重組進展公告

沈陽合金投資股份有限公司(以下簡稱“公司”)因正在籌劃重大資產重組事項，根據深圳證券交易所的相關規定，經公司申請，公司股票(證券簡稱：*ST合金，證券代碼：000633)已於2016年3月3日(星期四)開市時停牌。

自公司重大資產重組事項停牌之日起，重大資產重組事項仍在籌劃推動過程中。1、公司及有關各方對重組方案及標的資產涉及的相關事項正在進一步協商溝通中，公司與交易對方尚未簽訂意向協議。2、公司自停牌之日按照相關規定積極開展各項工作，和參與各方積極落實交易各個環節的事項。公司擬選聘東海證券股份有限公司擔任本次重大資產重組的獨立財務顧問;已選聘中興財光華會計師事務所(特殊普通合夥)擔任審計機構、北京國融興華資產評估有限責任公司擔任評估機構、北京大成(沈陽)律師事務所擔任法律顧問，並正在按照《上市公司重大資產重組管理辦法》及其他有關規定，組織相關中介機構開展審計、評估、盡職調查等工作。3、2016年4月29日，公司第九屆董事會第十七次會議審議通過了《關於繼續籌劃重大資產重組暨公司股票延期複牌的議案》，2016年5月17日公司2016年第二次臨時股東大會審議通過了該議案，具體內容詳見公司2016年5月18日刊登在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券日報》及巨潮資訊網上相關公告。

先鋒新材：關於重大資產重組進展的公告

寧波先鋒新材料股份有限公司關於重大資產重組進展的公告本公司及董事會全體成員保證信息披露內容的真實、準確和完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。寧波先鋒材料股份有限公司(以下簡稱“公司”)因籌劃重大資產重組事項，鑒於該事項存在不確定性，為了維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，根據深圳證券交易所的相關定，經公司申請，(股票簡稱：先鋒新材，股票代碼：300163)於2016 年3月17 日當日開市起停牌，具體內容詳見同日披露的《關於重大資產重組停牌的公告》。

公司將通過本次並購，擁有澳大利亞最優質的奶源，在不減少原奶供應的同時，增加鮮奶業務，拓展業務渠道，將澳大利亞鮮奶直接原裝進口銷售給國內消費群體，為上市公司增加牛奶業務。公司將實現上市公司主營業務的雙向並行發展，從而進一步拓寬上市公司的發展前景和盈利能力，實現上市公司股東的利益最大化。

山西證券投行子公司中德遭調查 24個項目在會審核遇變數

隨著證監會監管趨嚴，券商被立案調查近期時有發生。而且根據證監會的公開表態，被立案調查意味著行政許可項目將被暫停受理或暫停審核。與綜合性券商不同，暫停許可對專攻投行業務的中德證券的影響要更加明顯。

山西證券(002500.SZ)8月11日早公告稱，公司控股子公司中德證券收到證監會《調查通知書》，因中德證券作為西藏紫光卓遠股權投資有限公司(下簡稱“紫光卓遠”)財務顧問涉嫌未勤勉盡責，證監會決定對中德證券立案調查。

《第一財經日報》記者統計發現，中德證券目前在會正常審核項目尚有24個，其中IPO項目15個、並購重組2個、再融資7個。“對中德證券的影響可能會非常大，因為這是山西證券的投行子公司，專門做投行業務。不過影響也是暫行性的，只要最後的處罰結果出來之後，就可以根據具體情況逐步恢複了。”一家證券公司並購業務法律人士對本報記者表示，一般而言被證監會立案調查之後，新增項目暫停受理、已受理項目暫停審核。不過具體的情況，還要看監管層的具體的執法尺度。

紫光卓遠有“前科”

山西證券11日公告顯示，中德證券系因作為紫光卓遠財務顧問涉嫌未勤勉盡責而被立案調查。

《第一財經日報》記者於11日上午通過多種方式向中德證券了解情況，均未能獲得回應。不過，紫光卓遠在資本市場的“前科”不少。作為投資顧問的中德證券是否有參與，還有待監管層進一步調查。

去年10月，上市公司昆明機床(600806.SH)公告了股權轉讓的消息，而股權的受讓方正是紫光卓遠。資料顯示，紫光卓遠的實際控制人為清華控股，是清華大學出資設立的國有獨資有限責任公司。

按照計劃，沈陽機床集團將通過公開競價方式選擇受讓方，協議轉讓其所持昆明機床1.33億股，占總股本的25.08%。隨後，上市公司公告，沈陽機床集團已與紫光卓遠簽署股權轉讓協議。待交易完成後，紫光卓遠將成為上市公司的第一大股東。

昆明機床自2012年以來陷入虧損泥沼，2014年、2015年連續兩年凈利潤虧損額超過2億元。正因如此，投資者對此次轉型調整保持強烈期待。受上述股權轉讓等消息刺激，昆明機床在2015年11月19日複牌後，至11月27日的6個交易日內股價最高漲至17.66元，漲幅高達51.98%。

然而，事件在今年2月陡然生變。昆明機床2月5日發布了一則看似常規的公告，提示“如果前述股權轉讓事項在協議約定的三個月內未完成國務院國資委的審批程序，股權轉讓協議將在2月8日自動解除”。

2月15日午間，公司以重大事項未公告為由申請股票緊急停牌。16日晚，公司發布《股權轉讓等重大事項終止暨股票複牌提示性公告》，相關方正式確認前述股權轉讓協議自動解除，非公開發行方案也一並終止。次日複牌，股價一度觸及跌停。

這一突如其來的變故，引來監管層的高度關註。證監會在5月份宣布進行立案調查，大股東沈陽機床集團也已收到證監會調查通知書。兩個月之後，作為股權受讓方的紫光卓遠、連同控股股東沈陽機床集團公司，被上海證券交易所作出公開譴責。

因為監管層調查發現，此次股權轉讓交易的突變系交易各方信披違規所致，影響股權轉讓的關鍵生效條款在此前均未披露。

上證所在上述處罰決定中稱，經進一步核實，昆明機床在去年11月11日披露的《關於大股東轉讓公司股份簽署協議公告》涉及的相關協議中，含有關鍵的生效條款。具體內容包括上市公司控股股東須在協議簽訂之日起三個月內，就股份轉讓事宜獲得遼寧省政府國資委、國務院國資委的批準，以及雲南省有關政府部門和省工業投資控股集團出具的支持股權轉讓和受讓方的書面文件。若協議簽署之日起三個月內，協議所列的生效條件不能全部獲得滿足的，則此協議自動解除。

但是，昆明機床和沈陽機床集團僅在相應公告中披露了部分條款，遺漏了前述對股權轉讓事項影響至關重大的關鍵生效條款。而紫光卓遠在《詳式權益變動報告書》中，則完全未披露股權轉讓合同的生效條款，三方信息披露均存在重大遺漏。

24個項目恐生變

山西證券11日的公告並未披露具體調查原因，僅稱中德證券將全面配合監管部門的調查工作，同時山西證券將嚴格按照監管要求履行信息披露義務，目前山西證券的經營情況正常。

在山西證券的金融版圖中，中德證券主要扮演投行子公司角色。為了突出投行業務的專業性，山西證券2009年出資成立合資券商中德證券，註冊資本10億元人民幣，山西證券持股66.7%。過去幾年當中，中德證券的前期儲備也逐步看到回報，2015年公司實現營業收入7.69億，凈利潤1.81億。

山西證券的投資銀行業務主要包括兩部分，一是由公司公司中小企業金融業務部和並購融資部從事的新三板及財務顧問業務，還有另一部分就是控股子公司中德證券開展的證券發行與承銷、財務顧問業務。

2015年，中德證券在股票承銷方面完成14個主承銷項目，包括5個IPO項目、9個定向增發項目;債券承銷方面完成30個項目，包括3個企業債項目、17個公司債項目、7個金融債項目、1個可轉債項目、2個政府支持機構債項目;財務顧問業務完成及領取批文的有5個財務顧問項目。公司股權產品及債券承銷金額在合資券商中均排名第2位。

證監會最新數據顯示，截至2016年8月4日，中德證券在會正常審核的項目有24個，其中包括18個IPO項目，主板8個、中小板3個、創業板4個;並購重組項目2個;再融資項目7個。另外公司創業板IPO項目河南藍信科技因為“申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續”處於中止審查狀態。

據前述券商並購業務法律人士介紹，一般而言被證監會立案調查之後，新增項目暫停受理、已受理項目暫停審核。不過具體的情況，還要看監管層的具體的執法尺度。“這也符合監管層的基本思路，就是要加強對市場中介的監管，”該人士告訴記者，無論是券商還是律師事務所，一旦被證監會立案都將面臨業務的暫停。

“我會‘暫不受理措施’是嚴格執行既有制度規定。對於涉嫌違法違規被我會或其他有權機關采取行政調查或司法調查措施的，我會對其參與 或負責的行政許可項目采取暫不受理及相關措施，是我會監管制度早已確立的制度規定。”證監會2014年在回應“立案調查期間暫不受理”問題時曾做出過解釋。

據發言人介紹，證監會2003年頒布的《證券發行上市保薦制度暫行辦法》中即已規定了對 保薦機構、保薦代表人適用“暫不受理措施”的情形。2009年修訂後發布的《證券發行上市保薦業務管理辦法》保留了上述規定。此外，在其他業務監管領域亦有類似措施，如2006年頒布的《上市公司證券發行管理辦法》對上市公司或者現任董事、高級管理人員，2007年頒布的《律師事務所從事證券法律業務 管理辦法》對律師、律師事務所均有類似規定。

2015年9月在回應“中介機構被立案調查是否影響上市公司並購重組行政許可的受理”問題時，證監會也明確，獨立財務顧問(暨保薦機構)因從事並購重組、保薦業務被立案調查後，證監會對其出具的文件暫不受理，待立案調查影響消除後，視情況受理。

那麽因為投資顧問項目被調查，保薦承銷項目是否會受到影響?對此上述券商法律人士表示，中德證券雖然是作為紫光卓遠的財務顧問，但畢竟出具的也是財務顧問報告，預計立案調查也會對其他行政許可事項造成影響。不過該人士也強調，具體執行監管層會把握不同的尺度。

附：中德證券在會審核項目一覽表