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對華誼兄弟董事長王中軍而言，今年是事業大躍進的一年，華誼兄弟與美國傳奇影業合資成立公司，在蘇州蓋電影主題公園，還要推動類似張藝謀「印象」系列的實 景演出，再創事業的高峰。

撰文‧楊方儒

八月二十一日，五十一歲的華誼兄弟董事長王中軍，線條剛硬的臉頰上一直漾著笑意，這天是華誼兄弟、好萊塢傳奇影業（Legendary）、香港保華建業合 資成立的傳奇東方（Legendary East）電影公司，在香港借殼上市，三天內股價大漲三成。

傳奇東方上市，不僅更穩固王中軍「中國電影之王」地位，也幫他推向國際舞台。因為與王中軍合作的傳奇影業，是好萊塢近年成績最好的獨立製片公司，代表作包 括「蝙蝠俠之黑暗騎士」、「醉後大丈夫」，以及去年全球票房高達九億美元的「全面啟動」。

推動中國電影進軍海外市場「我的想法一直被追趕，從未被超越！」王中軍接受《今周刊》獨家專訪時強調，大陸電影同業一直都在向華誼學習，華誼可能領先他們 只有半年，但這麼多年下來，卻從來沒有被超越。

的確，如今中國老百姓能夠叫出口的電影公司，真的只有兩家：中國電影集團（中影）、華誼兄弟；中影由國家支持，華誼則是純粹市場化經營。二○一○年，華誼 搶占全中國電影票房的三○％，王中軍被美稱為「中國電影之王」！然而，中國電影卻僅占全球票房的五％，這迫使企圖心強烈的王中軍進軍英語片。

華誼兄弟與傳奇影業合作，更證明王中軍的腳步永遠比別人快。中美雙方強強連手，未來每年會拍攝一到二部，以中國歷史、神話或文化為主題的英語片，每部電影 預算約達五千萬美元。

這數字，是「賽德克．巴萊」的一倍以上，更是九把刀「那些年，我們一起追的女孩」的四十倍。面對崛起中的中國電影市場，難怪台灣導演鈕承澤、香港導演徐 克，紛紛投入華誼兄弟麾下，畢竟形勢比人強，這裡有錢、有人、有市場，現在還有國際能見度。

就現階段來說，當台灣電影剛成為投資亮點，正準備成為一個「產業」時，王中軍一人帶動的完整產業鏈，已經走出中國，準備征服全球。「成立傳奇東方，就是要 打造中國的電影傳奇！」王中軍的弟弟、華誼兄弟總裁王中磊語氣興奮地說，「真想快點把第一部電影拍出來，和大家一起到影院做夢！」「全面啟動」中的李奧納 多狄卡皮歐（Leonardo DiCaprio），「非誠勿擾」裡頭的葛優與舒淇，確實都把影迷們帶進一個個夢想空間，忘記現實中的煩憂。將來在傳奇東方主導下，可望複製更多成龍、李 連杰、章子怡，讓中國明星登上國際舞台，也會有更多東、西方巨星共演對手戲。

除了藉傳奇東方走向國際舞台之外，王中軍還積極走出電影院。拍一部電影要多少錢？蓋一座電影主題公園又要多少錢？對於王中軍來說，第一個問題，十多年來再 熟悉不過；第二個問題，正是他當下心頭的煩憂。

跨足主題公園等多角化經營拍一部「唐山大地震」，成本就已相當華誼兄弟資本額一．二億人民幣。但他準備在蘇州蓋一座電影主題公園，相當於十五部大片、超過 二十億人民幣預算。相較於自家資本額，華誼兄弟主導的這筆大投資，風險仍不可謂不小。

電影主題公園占地一千畝地，在江蘇省蘇州陽澄湖畔，是王中軍嘴裡「上帝安排的好地方」！未來這主題公園將與迪士尼樂園一起，成為大上海旅遊圈的新焦點，預 計五年後開幕。

不過，走出電影院的王中軍，還能維持過去的不敗戰績嗎？

「風聲」、「唐山大地震」、「非誠勿擾」，這些華誼兄弟的暢銷大作，每一齣主題都不一樣，甚至歷史時間點也不一樣，比不上迪士尼的普世價值。這些電影，又 要怎麼樣轉化成一座座遊樂園設施，恐怕不是簡單任務。

華誼兄弟走多角化經營，除了主題公園，王中軍也推動類似張藝謀「印象」系列的實景演出，預計在北京與上海推出。此外，華誼也跟大股東騰訊共同開發遊戲，希 望電影與遊戲的互動，能夠產生綜效。

這些銀幕外、不熟悉的新生意，王中軍團隊還需要很強的執行力來完成。作為中國電影圈的「點子王」，他又要如何跨越這些新挑戰？以下即為他接受《今周刊》採 訪的精華摘要：《今周刊》問（以下稱問）：電影對你的意義是什麼？

王中軍答（以下稱答）：在今天來講，從現在已經出現的藝術形式來講，電影始終是社會影響力最大的一種藝術形式！

對於社會大眾的影響，電影是其他藝術形式，或者說其他傳播領域產品都不能比擬的。因此，電影的業務，永遠是華誼金字塔塔尖的業務。華誼是電影起家的公司， 電影給我們帶來的品牌基礎是其他的公司很難去比較的。

問：華誼的電影，憑什麼成功率比較高？

答：因為我們對電影的謹慎程度非常高，華誼拍片的態度是最嚴格。一個關鍵是預算，很多導演經常是報五千（萬人民幣），拍八千（萬人民幣），我們不敢恭維！ 華誼在成本控制上和過片上，是有自己獨特的紀律，來保證我們現在大多數電影的獲利能力，是非常強的。

嚴控預算、掌握人才三矩陣至於人才，我們則分為三個矩陣，第一個是我們的創作人才，以製片人團隊和導演團隊為核心的創作人才。第二個矩陣是我們的演藝人 才，我們的演員、歌手。第三個矩陣是運營管理人才。

三個矩陣經過最近五年的磨合，已經在我們內部形成非常好的，就是高手過招的平台。這個平台放眼中國，也只有華誼才有。

問：騰訊是華誼的第一大法人股東，你未來和騰訊的合作有什麼計畫？

答：我們跟騰訊的合作，肯定不是資本層面的。我跟馬化騰（騰訊董事長）兩個人談的時候，就要想到互相的拉動！騰訊給華誼帶來的價值，像是線上遊戲，大家都 知道騰訊是中國遊戲最大的品牌。

問：華人電影缺乏好的劇本，你怎麼看這個問題？

答：在中國，我們「過」的劇本太多太多，爛的劇本常讓我讀得焦頭爛額！（大笑）但是這樣的爛劇本，過了幾天，竟然有人開機了，常常讓我非常震驚。

我讀劇本的時候，感覺細節上確實打動我，就把我融進去了，所以我做這個工作時，態度特別的簡單。最近「變形金剛３」上映這麼短時間，就已經奔十億人民幣 了。我們中國的國產電影只有一部過了三億人民幣，你不能說是觀眾沒熱情，我覺得是片子沒拍好。

問：所以大家都會問，華誼沒有了馮小剛怎麼辦？

答：馮小剛為華誼貢獻三○％的收入，我覺得一點兒也不丟人，因為他就是我們的核心產品之一。

我們現在也有很多馬上要上映、正在拍攝中，沒有馮小剛的電影。像「畫皮２」、「太極拳」、「ＬＯＶＥ」、「星空」、「全球熱戀」、「楊家將」、「十二生 肖」。像「太極拳」是一個投資非常大的戲，完全是新演員、新導演；「畫皮２」用的也是新導演。

常有人問我怎麼看馮小剛這個人？他是一個很有創意和想像力，就像一隻大鳥突然從後面飛出來的人。我覺得馮小剛他就有這個才氣。我甚至覺得全中國的微博，他 寫得最好。

問：這麼多電影本業外的策略，你心裡究竟怎麼想的？

答：大家都會問我們在做什麼？我的理想是做一個綜合的娛樂集團。

華誼兄弟具備打造綜合娛樂集團的基礎。這個基礎不是說誰都可以做，品牌、產業鏈和人才、融資能力這四個方面，是華誼主要的競爭優勢。最近有很多的電影公司 在上市和融資，大家都在學習華誼的格局。

隨著我們在電視劇、藝人經紀、音樂、時尚內容的增強，以及在電影院通路、新媒體、實景娛樂、遊戲、娛樂行銷等九大板塊之間，全產業鏈布局，已經形成非常良 性的互動，產生了很多的協同效應。

對於王中軍這位電影圈的「點子王」來說，每一步都是新嘗試、新挑戰。誠如他自己所言，永遠都走在產業前面，他從未被追隨者超越。王中軍是否能保持紀錄，大 家拭目以待。

王中軍

出生：1960年

現職：華誼兄弟董事長

經歷：中國國家物資總局出版社攝影記者、中國永樂文化廣告部經理學歷：紐約大學大眾傳媒碩士

曾是華爾街最大金融機構的高級主管，高登．莫瑞在病榻上寫下一本「反華爾街式」的投資建議。究竟是什麼建議，讓這名銀行家在生命走到盡頭之際，仍要說給全 世界的投資人聽？

撰文‧楊卓翰

如果你在生命的最後能有機會傳遞一個訊息，你會說什麼？一位華爾街二十五年資歷的銀行家，在生命的盡頭要說的，竟是「反華爾街」的投資忠告。

高登．莫瑞（Gordon Murray）曾在高盛、雷曼兄弟，和瑞士信貸第一波士頓（ Credit Suisse First Boston）等投資銀行擔任過常務董事和債券部門的高階主管，在他過世前六個月，他決定和他的財務規畫師合寫一本書。書的內容，不是教人一夕致富的祕 方，而是給散戶投資人最忠實的建議──一套和他二十五年華爾街經驗完全衝突、實實在在的「反華爾街」投資建議。

今年一月，六十歲的莫瑞因罹患一種罕見的腦癌，在長期奮鬥後，病逝於家中。他去世後一個星期，這本在︽紐約時報︾、︽華爾街日報︾商業類書籍榜銷售第一名 的《華爾街銀行家的最後告白》(The Investment Answers，中文版十月由先覺出版)再版上市。莫瑞在生命最後的時間，放棄治療，用僅存的右半身完成這本書，傳遞一個他要敲醒全世界投資者的訊息。

不要相信金融機構的建議！

書裡的法則開宗明義第一條：不要相信金融機構給你的任何投資建議。莫瑞曾在華爾街最響亮的投資銀行工作，是最頂尖的債券業務主管，他在七○年代進入高盛， 再從高盛跳槽到雷曼兄弟。二○○一年，身體仍健康的他從瑞士信貸第一波士頓銀行退休。

退休之後他怎麼處理他的財產？不是交給他在紐約最風光的操盤手朋友們，也不是留在華爾街銀行裡享受退休員工的優惠，而是打電話給加州一位小有名氣的獨立財 務規畫師──丹尼爾．高迪（Daniel Goldie）。

「接到莫瑞的電話，我有些訝異。我們幾乎是兩個世界的人。」高迪，也是這本書的共同作者，在接受《今周刊》獨家專訪時這麼說。高迪發現莫瑞對於「華爾街那 套」很不信任，特別是把錢交給主動基金的經理人。多年之後，莫瑞才坦承，「二十五年來，他發現所知的財務知識全是錯的。」那次對話，也成了兩人寫作的開 端。

在債券部高層的莫瑞，接觸的客戶都是大型基金經理人。和這些經理人熟稔後，莫瑞發現「他們很多時候和一般散戶一樣一頭霧水，根本看不懂市場要怎麼走，更別 說要挑什麼標的。他們能做的往往只是盯著線圖，然後，祈禱。」隨著工作時間越來越久，莫瑞越來越不信任這場金融遊戲。

莫瑞無法接受這個事實，因為從他在哥倫比亞商學院時，就被教導「比別人努力分析，你就能擊敗大盤」的信念。但比較歷年來這些主動選股的基金績效後，莫瑞發 現不論是股票或是債券的主動型基金，別說超越大盤，「在書中我們就列出了圖表，這些基金的報酬根本連大盤指數的一半都不到！」擊敗大盤只是神話！

「主動選股對這些基金經理人都這麼困難，一般的投資大眾，能擊敗大盤的機率又更少了。」這些每天被無數媒體及金融業點綴得光鮮亮麗的投資機會，只是為了吸 引散戶進場的一層糖衣。「他們(金融機構)利用每個人都想要當巴菲特的心態，向投資人收取高昂手續費，績效卻遠低於指數。」莫瑞發現這個獲利模式幾乎完 美，但這個利潤並不是投資人賺走，而是販賣商品的公司，也就是他的角色。

「莫瑞一直都是一個正直的人，他在同事間的綽號就叫『嬉皮』，形容他那不妥協的叛逆精神。」高迪說，當莫瑞了解這種反華爾街式的被動投資時，發現這才是對 散戶投資人最有利的方法。隔年，莫瑞決定擔任這家獨立公司的顧問，以行動來糾正金融產業。

正義凜然的莫瑞，雖然在一○年三月癌症病情加重，仍然為金融改革法案的聽證會到國會報告。他的毛線帽底下是因化療而稀疏的頭髮，講述的是他在金融體制內二 十五年來所看到的致命盲點。在講台上的五十分鐘裡，他不斷重複地說：「這是錯的，而且沒有人願意說！」莫瑞的報告被直接送到國會內閣，並間接促成國會通過 美國大蕭條以來最嚴厲的金融改革法案。

去年六月，莫瑞的腦部掃描發現了新的腫瘤，他知道若不開始動手寫書，就再沒有機會了。在人生的最後五個月，決定停止一切治療。不是因為他已放棄希望，而是 他有更重大的任務。腦癌末期已經讓他的左半身癱瘓，但是他的腦筋仍然靈敏。為了和死神賽跑，他甚至減少止痛藥的劑量，忍受肉體的痛苦以保持清晰的思緒。

這些打不倒莫瑞。「他說過，腦癌對他最大的打擊，就是沒辦法用二隻手玩橋牌。他真的是個嬉皮！」高迪形容，「莫瑞說過，他生病的優點，就是每個人都急著聽 他想說什麼。」莫瑞知道疾病讓他說的話更有分量，他也決定不浪費死亡帶給他的禮物，要在生前將他的理念推廣出去。

莫瑞用臨終前的寶貴生命，對他從事二十五年的華爾街進行反擊。「人之將死，其言也善。」這句中國諺語，如今，在一位華爾街老將身上獲得印證。

高登‧莫瑞

(Gordon Murray)1951-2011 經歷：高盛債券部營業員、 雷曼兄弟常務董事、 瑞士信貸第一波士頓常務董事、 Dimensional Fund Adviser顧問學歷：哥倫比亞大學商學院

這是企業家第二代在身分框架與做 自我間找出路的故事。故事主角，是微風實業執行常務董事廖鎮漢。

今年，微風廣場成立屆滿十週年，整體營業額將突破百億元，年初以來，微風先是買下網購名品阿舍乾麵八成股權，再宣布進軍百貨一級戰區的台北信義計畫區；緊 接著，更拿下義大利時尚服飾品牌Giuliano Fujiwara六成股權；十一月，微風台北車站一樓與地下一樓商場即將開幕。

微風廣場，不但不再只是一家精品百貨，更跳脫出傳統百貨業的框架，「微風的確有很多創新做法，走出自己定位，是別人學不來的，」在百貨業界有超過二十年經 驗的京站時尚廣場總經理柯愫吟說。

微風不按常理出牌的背後，靈魂人物，就是廖鎮漢。「不是只掛個頭銜的第二代，比一般專業經理人還投入，」柯愫吟說。喜事國際時尚集團執行長馮亞敏也說： 「他過了當年開創微風遭受抵制的這一關，真的很拚、也很敢衝。」

坦白說，廖鎮漢給公眾的感覺有時候會很跳tone。當其他大老闆在尾牙裡，都是正經八百的宣示明年目標時，他出現在媒體鏡頭上的畫面，常是滿臉醉意，「我 這一天就是要娛樂員工，為何還要裝個樣子？做什麼要像什麼。」

聽來很我行我素。就像他幾次接受媒體訪問，常回答的一段話：「別人覺得我做得好，我就真的做得好嗎？別人覺得我做得不好，我就真的做得不好嗎？」「我本來 就不在乎別人怎麼看我，自己有沒有看對比較重要。」「我做事是要做給自己看，不是要做給別人看。」

廖鎮漢「忠於自我」的性格，是他領導微風時必須的特質，畢竟，微風一開始做精品百貨的定位就很創新。他一手主導VIP封館的微風之夜，前一、兩年舉辦都遭 到批評聲浪，第三年甚至停辦。但若沒有他堅持繼續再辦，今年不會有一晚新台幣十二億元的驚人業績。

他的出生，是富家少爺享最多資源，卻也背負上一代框架

這也與他年少就看遍眾人質疑的眼光有關。他一直記得十六年前的一幕：當年，他，二十四歲。有一次，陳水扁當台北市長期間，在市政府召開都市計畫的圓桌會 議，但當他到台北市政府要參加會議，才走到會議室門口，就被警衛擋住，原來，警衛看太年輕，認為他走錯路。

「很多人、很多事情，只看表面！」

但廖鎮漢堅持做自己，你可能認為，那是因為他身為企業家第二代，擁有最多資源才能如此，但答案可能正好相反。

名書法家的兒女有兩種，一種是賣上一代的作品賺錢，一輩子就可以吃喝不盡；另一種則是，不想活在父母的庇蔭之下，離開家族事業，進入另外一個領域。「但其 實，還有一種：跟父母學書法，讓自己也變成名書法家，」廖鎮漢說。

廖鎮漢的父親廖偉志出生於基隆的望族，他自行創業，從事五金製造和進出口貿易，累積了雄厚財力，個性作風強勢。二○○四年，廖偉志接受《商業周刊》訪問時 表示，自己是築夢、兒子廖鎮漢負責圓夢。但如果遇到父子意見相左？當時廖偉志霸氣的回答：「當然我說了算，他哪敢不聽我的！」「我是微風唯一的發言人！」

有時候，對一個企業家第二代而言，父親做事的方式，也是個牢不可破的框架。因為父親成功過，所以，很容易想把他的成功模式，套在自己身上。

「以前老一輩的，習慣用霸氣、強迫的方式，我覺得沒有不好，他們也是因此而成功。」而父親與廖鎮漢的互動，也是操控性強，接近軍令式的管理。

他的成長，活在軍令下就算在談生意，父親找也要馬上到

一次，廖鎮漢和朋友在打高爾夫球，才打到第二洞，廖偉志一通電話來，就說要立刻見他。「可是這（球局）是我call的，而且和生意有關，」廖鎮漢回答。 「那你生意可以不要做！」這是廖偉志回他的話。

又一次，廖鎮漢約朋友吃飯，父親來電，「我馬上說：『我當主人。』」結果仍是一句：「我不管，你現在給我過來！」廖鎮漢只好硬著頭皮離開，「所以我後來就 很少約朋友吃飯。」

但廖鎮漢的選擇，不是直接承襲父親江山，也不是完全脫離父親事業，就像郭台銘的兒子郭守正，就選擇去做文化創意事業。廖鎮漢回憶，十八年前，父親要他接手 大陸已經營三十年、有三千多位員工的工廠，但他拒絕：「沒有必要因為我姓廖，是他的小孩，就幫我卡一個位置在那邊。」 他選擇第三條路，用家族的資源，自我實現夢想。

一九九五年，廖偉志與黑松公司合組三僑實業，共同開發微風廣場，跨入百貨業，「這是一個從頭開始的事業，做得起來、做不起來都不知道。」廖鎮漢說。但他要 的，是一種成就感。「如果我的能力可以爬到喜馬拉雅山，但是我只爬到玉山，就不爬了，我以後就會遺憾，我就是不要遺憾這件事。」

與父親共事不易，廖鎮漢常「身不由己」。舉例來說，幾年前，有次廖偉志帶朋友在自家百貨內某精品品牌買領帶，因為店面人員服務不周，朋友很生氣，讓他感覺 很沒面子，於是把廖鎮漢和一群幹部叫來罵一頓，然後請品牌經理離職，並發下指令，要該品牌撤櫃，廖鎮漢心裡明知這做法不恰當，他和父親溝通許久，但「他很 tough（強硬），這件事他已成決策，沒有人可以改變。」

不過廖鎮漢並非順著照辦，後來，他另外再找個位置給該品牌，幫對方找台階下。他若完全妥協，接受指令，最後，對微風管理其他品牌，將會造成很大影響。

對廖鎮漢來說，身分框架似乎變得是中性的，他接受好處與壞處，但面對可以迴旋的地方，他從不放棄做出改變。逐漸的，他獲得父親的信任與更多的放手。

最明顯的例子，是「微風台北車站」，廖鎮漢認為，自己和父親的關係產生改變，應該是從這裡開始。

他的突破，取得父親信任入主台北車站賣場，加碼一倍招商

當時，他看到國外很多成功改造火車站的案例，於是標下台北車站二樓占地三千坪的賣場經營權，著手改造。起初，廖偉志不贊成，「我一直跟他說，這是未來趨 勢，並不是說別人做不起來，我們就不能做。後來他就決定讓我去磨練一下。」

結果，一開始招商不順，只有三成，甚至比當年微風廣場更慘。「我有算過，若不加碼投資，失敗機率七○％，如果加一倍，成功機率有七○％，剛好相反。」於 是，在他的堅持下，整體預算從二億五千萬元追加到五億元，「在家族事業就是一次的機會，火車站若沒做好，大概我的事業就停在這裡，直到把它做好為止。」

廖鎮漢坦承，當時的確有一點像是賭注，父親到最後才點頭支持，「可能是他也對我稍微比較放心了。」

如今，「微風台北車站」一年貢獻約十億元營業額，獲得業界正面評價，微風也因此再拿下一樓與地下一樓經營權。現在，廖鎮漢也不會再接到像當年那樣有如軍令 般的來電，「這其實都是過程，」他說。

慢慢的，廖鎮漢把自己的成績單做出來，城邦集團首席執行長何飛鵬在他自己的專欄裡曾經這樣形容廖鎮漢：「這是個有想法，也有執行力的人，和我認識的許多富 二代、富三代大不相同。我喜歡他『沒有什麼不可能！』的信念，我更欽佩他勇於一試的膽識……，因此他永遠要與既有的經驗對抗。」

「與其花時間抱怨，不如努力想辦法改變。」這是廖鎮漢的人生觀，他說，自己不會讓自己沉浸在負面的情緒當中太久，「針對哀怨這件事，有人花一星期，我可能 只有兩分鐘，因為再哀怨下去，狀況也不會變好，重要的是，要去想怎麼變好。」

廖鎮漢還有很多夢想要實現，明年將整合旗下的微風股份（掌管與代理時尚、服飾品牌）以及微風國際（自營美食品牌），為興櫃做準備，接著，微風更將進軍中國 市場。廖鎮漢說，如果中期的微風是「挑戰不可能」，那麼，現在的微風，「整個舞台出來了，可以大膽一點，做自己。」「其實以前就要做自己，但要顧慮比較 多，公司內外的看法、金融機構……。」

他的未來，找到完美平衡在實現自我想法中，不忘父親意見

當然，廖鎮漢也仍繼續努力在父親期許與自我實現間，找到更完美的平衡方式。 有一段問答很有趣。我們問廖鎮漢，「『別人覺得我做得不好，我就真的做得不好嗎？』這段話裡的『別人』，有沒有包括父親？」廖鎮漢沉默了五秒，「這很難回 答……，」在記者不斷追問下，終於擠出一句話：「父親的意見很重要……。」

或許，他最常說的「做自己」，有時候也是在面對父親不同意見時，最想提醒自己的事。但，廖鎮漢從沒放棄實現自我的想法。起碼至今，這位富二代真的交出漂亮 的事業成績單：微風每年的營收成長率都有兩位數成長，第十年就創造出上百億元年營收，每股稅後盈餘達五元。

做自己確實不容易，但面對限制，就算當下無法立刻打破，但也不是無條件妥協，只要動念改變，新的路就會在眼前展開。這，就是廖鎮漢告訴我們的故事。

【延伸閱讀】

「世上邁步向前的人，都是那些積極尋找適當環境的人，如果找不到，他們就自己創造。」──諾貝爾文學獎得主蕭伯納「如果我們沒有勇氣去嘗試，人生會變成什 麼樣子？」──荷蘭畫家梵谷

對五十九歲的李哲豪來說，命運一 點都不好玩！為了擺脫貧窮，他努力工作、兼差，但錯誤的投資卻讓他幾乎賠光積蓄。

六年前他被迫退休，為金錢焦慮不已，直到悟出賺錢的道理。

他 運用三個投資理財的致富錦囊，五年內，用一千萬元滾出上億元身價。

撰文‧謝富旭、林心怡

五十三歲(六年前)時 自某家企管公司退休的李哲豪(化名)，在旁人眼中是生活過得還不錯的人。他在台北市木柵區擁有二戶國宅(一戶自住、一戶出租)，在新北市新店區的巷弄間還 有一家租給7-ELEVEn的店面，以及在坪林山區還擁有一片農莊。即使如此，潛心學佛多年的他，還是被金錢折磨得焦慮不已！

當時已坐擁土 地與房地產資產的李哲豪，金錢的焦慮來自三個方面。

第一、除了土地資產，他身邊的現金所剩無幾，靠著當老師的妻子每月約六萬元薪資以及約四 萬元租金，總計十萬元的收入，要養活一大家子的人。包括在洗腎的母親、中風的父親以及兩名在念書的子女。因此，每月十萬元的收入仍顯得捉襟見肘。

「富 同學」點醒 翻轉窮忙命運第二個焦慮則是，他在坪林投資的土地，原本是想蓋一座休閒農莊。幾年下來，包括購置土地、裝潢等，已經砸下約一千萬元，而休閒農莊生意一直沒 有起色。因此，不但一千萬元的本錢回收希望越來越渺茫，每年還得支出一筆維修費用。

第三個焦慮也是最令他輾轉難眠的難題：腦性麻痺女兒的未 來。李哲豪眼看女兒一天天長大，他與妻子卻一天天衰老，女兒下半輩子的照顧問題始終無法讓他與妻子放下心來。雖然他已經打算將一戶國宅留給女兒，問題是國 宅位於半山腰上，從捷運站到家裡還有一段吃力的上坡路，夜晚路途又漆黑。而以他當時的財力狀況，要為女兒預備一戶更適合的房子似乎希望渺茫！

五 年前某天，李哲豪帶著妻子到一位大學同學家作客，這位身價逾三億元「富同學」的一席話，震懾了正在徬徨無助的他。接下來，他照著同學的建議，為自己的資產 狀況做了詳細的「健檢」，並對資產進行「活化」，加上適當地舉債投資，只不過五年的時間，李哲豪從一個焦慮的中產窮忙族，成為身價億元的富翁。如今，他一 年坐領四百萬元現金股息，還是新北市新板特區一戶市值約二六○○萬元的「輕豪宅」的主人。

這五年來，李哲豪到底想通了什麼事？做了些什麼 事？使他的窮忙命運翻轉過來。以下是他首次對媒體分享致富心法的內心告白：我出生於苗栗縣鄉下，父親除了務農還得做工，靠他一人的收入要扛起一家八口生 計。五位兄弟姊妹裡就屬我最會念書，所以家裡集中所有的資源放在我身上。兄弟姊妹們大多讀到國中就出社會賺錢，供我讀書。我也很爭氣地考上第一志願台大商 學系，光耀門楣。

畢業後，我先到某家貿易公司上班，然後到機械產業，從小辦事員一路升到管理階層。在我職涯的最後幾年，被某外商企管公司延 攬成為顧問，老外老闆對員工很大方，給我一年超過三百萬元的年薪，直到這家企管公司縮編。六年前，也就是在我五十三歲時，我被迫退休。

瘋賺 錢 高階白領下班做「土水」二十幾年的職場生涯，我存下了不少錢。不但我的薪資高人一等，我的妻子是老師，收入也相當穩定。即使如此，可能是小時候家裡太窮的 關係，我非常地節儉。雖然收入不錯，我從未帶妻兒上過館子，即使要慶祝什麼事，我們一家大小都是吃路邊攤。我記得，有一次公司舉辦員工聚餐，餐後竟要向每 位員工收五百元，讓我心疼好久。當時我心中還一直嘀咕：「早知道是員工要出錢就不來了！」不單是節流，我也積極地開源。白天穿西裝打領帶在大公司上班，下 班後常常到親戚開的工廠幫忙，不論是工廠的作業員或是水電工作，只要有錢，任何粗重的活我都願意做。你一定不敢相信，台大商學系畢業的我，嘛ㄟ做「土 水」(泥水工)哩！

我不到四十歲就開始為退休後的生活打算，把省下來的錢全部用來買房地產。我不僅一口氣花了八百萬元在台北市木柵區買了兩 戶國宅，又在新北市新店區的巷子內以一二○○萬元的代價買了一家店面，而且順利地租給7-ELEVEn，月租三萬元。

不單想當包租公，我更 希望退休後能擁有一座休閒農莊，不但營業有收入，還同時可以退休養老。抱著這樣的美夢，二十年前我在新北市坪林山區買了一塊山坡地進行開墾，蓋起民宿，前 前後後總計投入了一千多萬元。

所以，原本白天在大公司上班，晚上常常兼差做工的我，周末時還得跑去山上經營民宿，搞得我人仰馬翻。很多人看 我的外表好像七十歲以上的阿公，事實上我還未滿六十歲，我的外表之所以這麼蒼老，就是因為年輕時操勞過度導致。

忙於賺錢的我，因為忽略照顧 家人，最後讓我付出慘痛的代價。我的妻子，是我的大學同學，因為身體本來就不好，又因為腳疾而行動不方便。她懷孕時，我因為太過忙碌無法陪她去做產檢，就 連生產的時候也不在她身邊。如果那時我多關心妻子一點，早點發現胎位不正，選擇剖腹產，或許女兒就不會腦性麻痺??。

我對妻子與女兒一直深 感自責，我記得，就讀國中的女兒有一次對我說：「爸爸，我在學校好孤單！」一想到這裡，我的罪惡感就與日俱增。我也不斷地告訴自己，一定要盡最大的力量， 照顧她的生活，給她一個最溫暖舒適的家來彌補她。

儘管我與妻子的收入尚可，但是腦性麻痺女兒龐大的醫療復健支出仍讓我們備感壓力。女兒每周 一定要做一次按摩，否則她的雙腿會日漸萎縮，而一次按摩復健就要花七百元。從國小開始，我們就給她請家教，直到她大學還是如此。因為腦性麻痺的小孩手會顫 抖根本無法做筆記，口齒不清使發問也頗困難。更重要的是，幫女兒請家教不僅可加強她的課業，也等於為她找到一位最好的朋友，讓她不那麼孤單。不過，這一切 一切都是龐大的開銷。

那時候我的休閒農莊也一直處於燒錢階段。我無暇管農莊，便把它交給父母親經營，但經營民宿農莊遠比我預料的要複雜很 多，根本不是兩位老人家可以應付得了的。於是，眼看投入的一千多萬元回收遙遙無期，而且每年維修還要再花一筆錢，原本讓我寄以厚望的生意，竟成了尾大不掉 的賠錢貨。

打擊接踵而來 喜遇好友檢視財務狀況六年前，我任職的企管顧問公司縮編，我成為優退名單的一員，更是讓我的人生跌到了谷底。當時五十三歲的我，找工作已非常困難，於是專 心經營農莊。這個時候，父母親的健康開始惡化，媽媽定期要洗腎，爸爸中風後還患了阿茲海默症（又稱老人癡呆症）。這種情況，我實在不敢再對年久失修的農莊 硬體設施再加碼投資，所以經營上也一直毫無起色。

當時，家裡就靠著妻子當老師的薪水、出租的國宅、租給7-ELEVEn的店面，維持著所有 開銷。問題是，兩位還在讀書的兒女以及兩位生病的老人開銷實在太大了。外人看我好像資產滿厚實的，其實五十三歲的我已經開始在吃老本了，儲蓄逐漸地流失， 我對我的未來，不，我的未來一點也不重要，應該是我對我兒女的未來感到憂心忡忡。

五年前，即二○○六年，我的一位台大商學系的好友傅先生， 原本移民國外，決定回國定居。我與妻子跟傅先生都是大學時很要好的朋友。一到他們家裡，我的妻子可能太久沒見到老同學，心情相當激動，大家在聊天時，妻子 竟把這幾年我們的處境向老同學一古腦兒地和盤托出，還難過地當場掉下淚來。妻子說，我們夫妻倆辛苦了大半輩子，生活條件卻越來越差，連一個普通家庭的水準 也比不上，還提到我們夫妻長期為錢失和、吵架。

當時的我覺得很沒面子，然而，好友傅先生似乎嫌我不夠痛苦般地還補了我一槍：「你是沒日沒夜 地拚命工作拚到快吊點滴，我是輕輕鬆鬆地賺錢，也賺到快吊點滴！」老同學的一句話，雖令我極為難堪，卻是我上半輩子窮忙人生的最貼切注腳，因為我內心也時 常在吶喊：「老天爺啊！你到底有沒有長眼珠子，像我這樣努力勤勞節儉的人，竟讓我終其一生都在為金錢奔波煩惱，甚至痛苦不堪！」我沒好氣地看著同學反問 他：「我已經五十四歲了，也沒有工作，還有機會翻身嗎？」他請我將自己的財務狀況仔細跟他說清楚，他聽完後，沉吟了一會兒：「明天你再來找我，我送你三個 錦囊妙計，如果你決心夠的話，一定能翻身。」隔天，我懷著忐忑不安的心再度拜訪老同學住的豪宅。前一天大家都只在客廳與飯廳聊天，這是我第一次走進他的書 房，傅先生則稱它為「戰情室」。走進他的「戰情室」時不禁讓我瞠目結舌，因為這位在大學時期功課平平還不時蹺課的同學，藏書宛如一座小型圖書館。

首 先是一排排整套金庸、古龍、梁羽生所著的武俠小說映入我眼簾，但是除了武俠小說外，其他清一色皆是財經與投資書籍，有不少還是英文書。桌上則堆滿了財經雜 誌、股市四季報與企業年報等刊物。傅先生打趣地說：「過去十幾年退休生活，都是在練功，每天至少『練』足八小時以上。武俠小說的『降龍十八掌』，一招也沒 練成，但投資理財的功力倒是已達爐火純青的地步！」點出三大缺陷 提出三個錦囊妙計傅先生為我進行了詳細的財務「健診」，點出了我投資理財的三大缺陷。第一，資產高度集中在房地產、變現性太差，會影響投資理財的靈活性； 其次，租金收入每月僅四萬元，等於每年四十八萬元，以目前出租的房地產(一戶國宅及一家店面)市價保守估計約二千萬元計算，投資報酬率僅有二．四％，這還 未把仍在虧錢的休閒農莊計算進去；第三，當時我手上市價約六十多萬元的歌林、三陽等股票，基本面與配息不穩定，根本不適合像我這樣的退休者投資。

傅 先生的分析論點，我完全同意，但問題是，我已是退休之人，不但沒有收入，家裡還有老小要照顧，我不知道是否還有改變的能力與本錢，於是進一步向老同學請教 對策。

他說對策的確有，但命運還是掌握在自己手中，以同學的立場，他只能提供建言，無法提供任何實質的幫助。我請他不必顧忌，我會充分尊重 他的建議，後果自己完全承擔。於是，他為我提出了三個日後改變我財富命運的致富錦囊。

第一條錦囊妙計「五力搬錢法」：傅先生說，窮忙族最大 的理財盲點在於，只知道用勞力賺錢。殊不知，如果善用「五力」，財富累積上就可以達到事半功倍的效果。這五力即是：勞力、腦力、眼力、財力以及耐力。而已 經退休的我，顯然已經氣力(勞力)不足，靠腦力(專業)也一時很難找到工作，所以只有靠眼力(投資眼光)、財力(用錢賺錢)以及耐力(等待)這後三力才有 翻身的可能。

掌握理財原則後 積極請教、辛勤研究第二條錦囊妙計「借二買六」的資產活化策略：大部分的人痛恨負債，除非不得已，不然不輕易向銀行借貸。但傅先生說，在當前低利率的時 代，理財腦袋也要跟著變通，如果你能找到每年穩定六％以上報酬率的投資標的，用房地產向銀行借二％的利息又何妨，這等於是用錢來賺錢。

第三 條錦囊妙計「三不一沒有」：不亂投資、不隨便借錢給別人(救急不救窮)、不幫人作保，以及沒有胡亂捐錢，是我守住僅存一千多萬元資產的最高指導原則。

除 了這三條理財指導原則的「錦囊妙計」，傅先生大方且無私地與我分享他多年來花費極大苦心研究的投資心得。那一天的建言如雷貫耳，當晚上床休息時，仍如耳鳴 般令我徹夜難眠，但我整個心情卻是極為興奮雀躍！

於是我開始向傅先生借相關的財經書籍「練功」，遇到不懂的地方也會密集向傅先生請教與討 論。不久之後，我培養出一套選股的邏輯，那就是選擇具有寡占地位、穩健獲利的傳產股，其次就是三至五年每年穩健配息、現金殖利率高達六％以上，財務體質 佳，籌碼安定、持股落在經營者大股東比率甚高的公司。

第三，就是挑選手上握有賺錢金雞母，或者龐大值錢土地資產的好公司，更有加分的效果， 像是我的核心持股上海商銀，以及目前衛星持股之一的新光保全，都符合這樣的投資邏輯。

還記得當時練功一陣子後，我做了一件人生中最大膽也最 重要的決定：用我與妻子名下所有的房地產向銀行抵押，總共借出一七○○萬元。並以二十八元的價位，買進六百張上海商銀。

做這項決定時，我妻 子是同意我的，但我的大舅子卻心急如焚地跑來質疑我：「如果上海商銀倒閉了，你豈不是將一無所有？」我回答他，上海商銀是我精挑細選的股票，它的財務體質 可說是台灣的銀行中最穩健的，如果上海商銀真的倒了，我們的金融體系也會崩潰，到時候擔心的不是個人財產的問題，而是社會整體危機的問題！

落 實資產活化策略 找到核心持股標的當時我買上海商銀前，就曾做過一番研究發現，這家公司持有香港上海商銀的股權高達五七．六％，加上上海商銀在香港擁有四十幾家分行，光是 潛在的房地產資產，規模至少八百億港幣左右；此外，上海商銀的逾放比低，僅二％左右，且呆帳覆蓋率高達六五○％，代表了這家銀行不但獲利能力好，財務體質 相當健全，是值得長線投資的好標的。

我還記得買進上海商銀之後半年，配發二．四五元(二○○七年，現金股利一．四五元，股票股利一元)的股 利，就足以支付銀行貸款的利息。

隔年配發二．三五元(○八年，現金一．三五元，股票股利一元)，金融海嘯後配發一．五元(現金股利一．一 元，股票股利○．四元)，一○年，現金增資四一％時配發二．五元(全部現金)，到今年配發三元(一一年，全部現金)。每年高股息的複利效應，五年下來，上 海商銀的股利、現增認股以及股價增值(現已漲至近四十元)竟讓我累積了五九四○萬元的資產(編按：李哲豪出示上海商銀持股證明顯示，目前持股已達一四八五 張)。

○八年我進一步落實傅先生教的資產活化策略，把出租給7-ELEVEn的店面賣掉(因租金年報酬率僅有二．四％)，總計二五○○萬 元， 一口氣還清銀行的一七○○萬元貸款。剩餘的八百萬元，陸續投入現金殖利率六％以上，我稱之為衛星持股的上市櫃公司股票。

事實上在此之 前，我就一直把上海商銀的現金股利陸續投入我的「衛星持股」。以○七年來說，我就領到八十七萬元的現金股息(六百張乘以一四五○元)，扣除一七○○萬元的 銀行借款利息約三十萬元，我等於每年還多賺了五十七萬元。以今年而言，上海商銀配三元，我領到三三○萬元現金股息(一千一百張計算)。

資產 淨值逾億元 只為替家人帶來幸福這幾年下來，這筆「借二買六」策略多賺出來的錢，陸續投入如新保、橋椿、永記、高林股、精誠、中聯資等股票。如果目前市值五九四○萬元 的上海商銀是我的核心持股，這些股票就是我的衛星持股，這五年多下來，我的衛星持股部位迄今已高達一八○○多萬元。

而目前持續看好的標的， 除了我的核心持股上海商銀之外，還有新光保全。這家公司不但產業市占率名列前茅，每年還可以穩健配息，現金殖利率平均有六％至七％，加上新保旗下持有的新 光三越百貨股份，高達二萬八千多張，若以持股成本十．五元來看，新保目前持有新光三越的潛在利益至少有八億至十億元，無疑是持有一檔賺錢的金雞母；一旦未 來新光三越掛牌上市，新保的潛在投資收益不容小覷。而我從新保成本價二十五元多持有至今，也已累積了四八○張，長線來看，我仍會伺機加碼。

此 外，○九年，我看到新北市新板特區中，有一戶新成屋的環境很適合我女兒，於是我又賣了手上一戶出租國宅(賣出價八百萬元)，以每坪三十九萬元買下一戶三十 八坪的房子(當時市價約一五○○萬元)。這戶新板特區的房子，目前已漲到每坪接近七十萬元，市值至少二六○○萬元。不過，增值不是重點，重點是，這間房子 不僅鄰近四鐵共構的板橋車站，未來還規畫興建百貨公司、愛買超市以及一家大型的威秀影城。一想到我女兒未來大學畢業後，就可以入住，不僅交通方便，生活機 能也極為便利，日後回家，不必再忍受吃力而且漆黑的上坡路，我就覺得很欣慰。

今年對我是很值得紀念的一年，我算一算手上的房地產與股票，扣 除房貸後，資產總淨值已經正式超過一億元大關，而且每年穩定地領取約四百萬元的現金股息。六年前，我根本無法想像有朝一日我會成為「億萬富翁」，如今，我 真的辦到了。我很感謝老同學傅先生給我在投資理財上的啟發與指導。

事實上，即使有億元身價，我的生活與六年前沒什麼兩樣，我吃素多年，菜都 是自己種的，甚至自己吃不完還分送親友。現在一天花不到一百元，再多財富對我而言，並沒有實質上的用處。然而，這筆財富卻可以為我的妻子、兒女以及父親 (母親已過世)帶來更大的安全感與舒適生活，使我多年來最大的煩惱與牽掛，終於可以放下了。

李哲豪

出 生：1952年

現職：專業投資人

經歷：機械廠主管、企管公司高階主管、經營休閒農場

學歷：台灣 大學商學系

股市操作金額：7000多萬元

理財貴人傳授李哲豪的

三個致富錦囊

窮 腦袋：

負債是洪水猛獸，儘管利率再怎麼低，也最好不要欠銀行錢。

富腦袋：「借二買六法」

善用理 財型房貸的投資工具，可加快財富累積腳步。比如說，目前房貸平均利率約2%，而每年穩定提供6%以上的殖利率卻比比皆是，可善用這個套利空間。

窮 腦袋：

努力工作勤儉刻苦，聚沙成塔也能致富。投機行為是萬惡淵藪。

富腦袋：「五力搬錢法」

賺錢 的方法應五力並重，即勞力、腦力、眼力、財力與耐心。除了勞力與專業（腦力），殊不知，善用判斷力、用錢賺錢以及找到投資標的後耐心等待收割，也能達到財 富累積事半功倍的效果。

窮腦袋：

買青菜蘿蔔的小錢精打細算貨比三家，股票及房地產等大錢投資卻粗心大意。

富 腦袋：「三不一沒有」守富法不亂投資、不隨便借錢給別人（救急不救窮）、不幫人作保，以及不胡亂捐錢這三不一沒有是守護財富的不二法門。

李 哲豪實踐三個致富錦囊的過程

第一階段

2006年之前

從年薪300萬元的企管顧問退休，前大半輩 子克勤克儉，擁有2戶國宅、1家店面，扣除房貸後，淨資產約1500多萬元。因家有二老及二小要養，財務壓力沉重。

第二階段

2006 年9月

從銀行搬錢，

重壓好股票

用手上的不動產向銀行借貸1700萬元，買進上海商銀達600張，並搭配投資穩 健配息，具寡占地位的高現金殖利率概念股累積財富。

第三階段

2008至2009年

資 產活化再升級

賣掉新店的店面，獲2500萬元。還清1700萬元銀行貸款，加碼買進殖利率6%以上的衛星持股。

2009年又 賣掉一戶國宅，以每坪39萬元買進新板特區輕豪宅，打算留給女兒。

第四階段

2011年

股 房雙賺滾出

上億元身價

上海商銀經多年配股、現增，至今已達1485張，目前持有規模約5940萬元。衛星持股 方面，市值高達1800萬元，加上新板特區每坪上漲至70萬元且附車位的2600萬元輕豪宅，以及目前自住的一戶國宅及農莊，總資產規模上億元。

李 哲豪年領400萬元現金股息——持股配股配息表 單位：元2008 2009 2010 2011 11/15

收盤價

現金 股票 現金 股票 現金 現金

核心持股

上海商銀 1.35 1.00 1.1 0.4 2.50 3.00 40.20

衛 星持股

新 保 1.80 0.20 1.0 0 1.60 1.70 25.95 高林股 0.20 1.30 0.7 0 0.70 1.80 22.95 中聯資 2.40 0.30 2.7 0 2.80 2.50 40.40 永 記 2.00 0.12 1.8 0 2.50 2.50 43.00 橋 椿 2.00 0 1.1 0 2.32 3.50 29.00 精 誠 1.00 0 0 0 1.99 2.05 32.30

製表：陳兆芬

李哲豪花５年累積上億身價持有資產類別 持有標的 資產市值未上市股票 上海商銀(1485張×市價約40元計算) 約5940萬元上市櫃股票 新保、高林股、中聯資、永記、橋椿 約1800萬元自住房地產 新板特區輕豪宅 約2600萬元身價粗估 約1億347萬元

二○○七年亞力山大健身中心歇業，檢察官於○八年一月間依背信、詐欺等罪起訴唐雅君、唐心如兩姊妹，一審判緩刑，去年十二月十五日高院二審判處唐雅君、唐 心如一年十月、一年八月徒刑定讞。過去一向樂觀的唐雅君，面對即將入監服刑的事實，有感人的體悟與告白。

整理‧賴琬莉

四年前，我以為人生已經到谷底了，現在回頭看，原來還有更深的谷底。

從律師口中知道必須入監服刑，我整個人傻住，哭了一整個星期。我昨天做禮拜，每個人要分享，我說，接下來我要面臨的事情，不只是我或各位，都只有在電視上 看過，可是這次是真的發生在我身上，每天早上睜開眼醒來，我都希望這是一場夢，可是這是真的，你問我害不害怕，有沒有委屈，其實都有，但我沒有時間害怕， 因為我要在很短時間內去處理一些事情。

躲不掉就去面對 就去做準備第一個，就是安頓家裡，包括爸媽的作息與照護，我爸爸八十一歲，每星期要上醫院兩次，這些都要請朋友幫忙。公司出事，爸爸對我說要去面對，媽媽 說：「我們不騙不搶，為什麼要躲？」我們全家的信念就是，沒有做錯事，就勇敢面對，共同度過難關。

我們家四個人，過去我與妹妹忙事業，常凌晨兩三點還在電腦前面，都是爸媽照顧我們，連一杯水也沒讓我們倒過，現在他們年紀大了，我與妹妹要入監服刑，恐怕 過年沒辦法在身邊，覺得很愧對他們……（哽咽）。

第二就是亞力山大部分，還有很多事要處理。亞力山大只是停止營業，公司沒有結束，陸續在處理會員問題，每年都還要報稅，現在我跟妹妹不能當負責人，公司考 慮結束掉，這些後續都要處理。

我二十二歲時父母賣掉國宅，拿一百萬元給我開舞蹈教室開始，這二十六年，我在這個市場一步一腳印打拚，這一路走來辛苦，我碰過很多困難，也都解決了，對我 來講，公司就像生命、像我的小孩。

○七年十二月十日，十九張支票九千五百萬元跳票，逼得我們歇業，在那之前，的確有資金缺口，我處分大陸亞力山大股權，加上我與我妹賣兩棟房子，拿了二億四 千萬元進來，從頭到尾，我都沒有想要放棄。

當初我是有腹案的，我有亞力山大、亞爵、君ＳＰＡ可以變賣，也都在處理，後來約都簽了，如果錢進來，就是四億多元。不是我們沒辦法，硬要靠消費者的錢來補 我的洞，而是碰到騙子，讓我們措手不及。（編按：○七年，唐雅君姊妹找到投資者，後來對方未付款，還以資金調度有問題，建議先購入辦公大樓向銀行融資，因 而簽下十九張、共九千五百萬元支票，對方軋進跳票。）二十幾年來，亞力山大有八萬個會員，會員支持我，不是我會騙，而是他們看到我的努力，但我卻害了他 們，這是我一輩子最難過的事。這四年，我做了五次補償客戶權益，包括協助退費、轉移到其他健身會館，或是換保養品，解決近七成客戶合約。我沒有騙錢，我該 做、能做的，都盡全力去做了。

第三部分，就是我上網或找朋友諮詢，了解獄中生活起居，做好心理準備，也讓爸媽知道，讓他們安心，不要說像風箏突然斷了線……（眼眶泛紅再度哽咽）；另 外，我知道典獄積分的重要，所以我找一位舞蹈老師，給我講義，如果有機會可以在裡面帶活動，表現好可以提前假釋。我既然躲不掉就是面對，就是要去做準備。

親友、責任是活下去的動力最後，我找律師準備非常上訴與再審，我的詐欺罪刑「不存證、不作為」，國內外沒有這樣判例，法院認為公司財務有問題，要告知客 戶，但財務都是浮動的，企業經營不是那個樣子。雖然非常上訴改變不了我入監的事實，但我相信司法環境會改變，為了清白，就算一直打到老，我都不會放棄。

我經營事業很樂觀，在那之前，我碰到很多問題，不管一氧化碳中毒（編按：○六年，亞力山大台北敦南店發生一氧化碳中毒，造成一死十二傷）、財務危機，甚至 四年前跳票，我都第一時間出面處理，因為我內心坦蕩，我選擇勇敢面對未來那條路。

上次谷底，我還有一個期望，就是把亞力山大品牌再掛上去，我以為我還有事業、工作與學習，所以我勇敢面對每一天，努力解決一些事情，可是我的樂觀害死我， 這次的谷底，我看到友情，還想到我的家人，但我不會樂觀看我的未來與事業了。

自從打官司後，我努力處理會員的問題，我忽略台灣社會一向同情弱者，但大家體諒不到，不管為了我的家裡、我的價值觀，或者要繼續為會員處理，我都要很有力 量地活下去。所以出事後，我很正面、很有力量地讓社會看到我，也一直在工作，但卻得不到輿論認同，好像我就是要很可憐、很悲慘。

我以前就是平淡，現在不過回歸平淡，也沒有在怕。但至少，我知道一件事，我留下的價值就是那麼多人在運動，這是不容易累積起來的；還有我十幾年規畫的舒適 空間，以及訓練出來的員工。那個空間、那個會員愛運動的習慣與風氣、那些員工，都是我這二十多年努力出來的。

我年輕創業，回首過去那條路，很辛苦也很孤獨，現在到谷底了，我才有時間品嘗友情，這段時間，朋友的幫助與打氣，我會珍惜。朋友說，人到谷底是最好解決 的，人碰到誘惑，才最難解決。我不是一個人，一個人要消失很快，但我還有朋友、家人、責任，這就是我活下去的動力。

唐雅君

出生：1960年

現職：亞力山大公司董事長兼總經理經歷：舞蹈老師、創辦雅姿韻律世界學歷：文化大學舞蹈系、政治大學EMBA

家庭：單身

台資券商前進中國終於露出了一線曙光，但，對於早在十多年前就提前進入中國蹲點的首代（首席代表）們來說，聽到這個等待多時的訊息，非但沒有欣喜之情，話 到深處，甚至還語帶哽咽……。

口述‧周華美 整理‧許瀞文編按：苦守多年，二月中旬終於傳出金管會有意「繞道」開放，台灣券商可能得以百分之百轉投資的子公司先行登陸，消息聽在已經到中國蹲點多年的 券商耳裡，真是無語問蒼天。

事實上，一九九七年政府開放台資券商到中國設立代表處，許多券商紛紛派出優秀人才進駐中國，當地台資券商負責人稱為首代（首席代表）。但十五年過去了，法 令遲遲沒有再進一步開放，首代還是首代，他們滿腔熱血被澆熄，除了失望與逝去的青春，還剩下些什麼？

本刊經過多次聯繫，找到當年由威京集團主導的京華證券派駐上海第一任首代周華美，她曾經擔任財經記者，以及有日本股神稱號的邱永漢特助，一九九四年轉到京 華證券後，便被派駐上海擔任首代。殷殷企盼十三年，她失望地離開京華山一證券（一九九八年香港京華證收購日本山一證券，改為京華山一證券），現在從事輔導 中國台資企業在上海Ａ股掛牌上市的財務顧問工作，以下為她的心路歷程。

一九九四年京華證券就派我到上海設立據點，擔任首席代表，那一年我才三十歲，還未婚，雄心壯志地想開拓中國證券市場，然而政策遲遲未開放，這一等就是十三 年，現在，我已經是兩個孩子的媽了，如果我在二○○七年時沒有死心離開，也許現在還只是個首代，但人生又能有幾個十三年呢？

回想初到上海，那時政府還沒核准券商到中國，連透過香港第三地間接投資都不行，開放只是未來的趨勢。

為早一步踏入中國市場，一開始威京集團只能用轉投資名義，在上海設立「金華」諮詢公司。當時去拜訪中國客戶時，還被人誤以為和金華火腿有關（無奈），直到 九七年政府開放後，京華證和群益證才第一時間在上海設立代表處。

登陸十餘年「幫老闆提袋」雖然可以在中國設代表處，但兩岸沒簽證券監管合作備忘錄（ＭＯＵ），導致券商無法投資中國證券公司，沒執照就不能有營業收入，再 加上上海Ａ股台灣人不能買，我們只能做Ｂ股的研究報告，但Ｂ股當時量很少，還被戲稱為「冷凍櫃」，工作完全沒有成就感。

在證券市場發展上，台灣早了中國三十年，我們對股票承銷、經紀、自營業務相當熟悉，有技術也有人才，因此為和中國建立良好關係，九七年開始，京華證券不斷 派人去幫中國證監會的官員上課，包括如何輔導承銷股票上市，還有中國各地證券邀請我們去上課，並辦交流研討會。

那時我們的技術、人力、業務訓練手冊，完全無償讓中國券商使用；不只我們，也處心積慮想進入中國市場的歐美券商，更大手筆出錢、出力請中國券商或主管部門 到海外培訓。

當時很多中國的證券業人才到台資券商學到技術後，跳槽回中國當地券商，同樣職位但薪水至少翻一倍，那些人現在在當地市場發光發熱，薪水、職級都比我們高出 許多。

「等待」很消磨一個人的意志，我們雖然掛首席代表的職稱，但說穿了只是老闆的高級公關，做一些溝通聯絡、接待外賓的工作，我們常自我解嘲，首代就是「幫老 闆提手提袋」，這樣的情況直到九八年香港股市活絡後才稍稍好轉。

人生最精華歲月都耗在等待九八年後，我們在中國各地尋找想要到香港掛牌的台資、陸資企業，再轉介紹給香港京華山一，上海代表處充分配合香港公司共同開發業 務的模式，在當時獨樹一幟。

從九九年到○四年，我們幫四十多家企業在香港的主板及創業板成功上市，例如台資的上海乾隆軟件公司、上海自然美公司，陸資的杭州新利軟件、南京三寶科技 等，我們在業界名列第一，還有「保薦王」（香港稱承銷業務為保薦）的稱號。

看似風光，但其實是夾縫中求生存，上海代表處只能扮演中間牽線角色，且好景不常，○四年後，香港的創業板市場逐漸沒落，我們的業務大幅萎縮，後來根本做不 到任何案子。

雖然在○二年時，中國法令開放能成立中外合資券商，但外資最多只能持股三三％，且限經營投行業務（意即承銷），我們缺乏歐美券商配銷全世界的優勢，不開放 經紀業務，對台資券商來說根本無利可圖。

同時我也發現，那些從我們券商訓練出去的中國人力，現在的薪資都比我們高許多，去年我才碰到一位京華山一的前員工，他現在已經是一家中型券商投行部門主 管，年薪有人民幣七百萬元，且中國券商工資連年升高，整體行業平均年薪有人民幣十六萬元，這還不含獎金，現在就算真開放，台資券商能付得起這麼高的薪水 嗎？

○八年馬總統上任後，才開放台資企業回台上市或發行ＴＤＲ，這些到中國的台資券商才稍微有點事情做，不然沒辦法經營任何業務，只能消耗青春，真不知道有什 麼意義。

雖然我已經離開，但看到那些和我一樣，奉獻人生最精華歲月給中國的首代，我心裡不勝唏噓，未來三、五年內真有機會開放嗎？開放後台資券商還有競爭力嗎？我 心裡有無數個問號。

蹲點超過10年的首代心聲券商 首席代表 心聲 時間群益金鼎 刁維仁 等到頭髮都白了。 15年元富證券 翁基能 我的資歷完整，本想到大陸好好拚一場，現在弄成這樣，真是有志難伸。 13年日盛證券 成自龍 就像雲霄飛車一樣，從有希望到失望不斷循環，現在已經不敢奢望了。 13年元大證券 郭耀成 不評論 10年寶來證券 張秉熙 唉…我不想說。 10年

二○○四年，當陳立宜踏上中國一定沒想到，五年後他會以人民幣二百四十五億元（約合新台幣一千一百億元），打造中國最先進的面板廠華星光電。

二○○九年時，他是奇美電電視面板產品事業處協理，最顯赫的戰功，是讓奇美電在當時占有四成中國電視面板市場，領先三星整整二十個百分點，他旗下部門的營收並占奇美電逾四成，拯救了在金融海嘯瀕臨倒閉的奇美電。

但有功的戰將，卻在一場人事風暴中卸甲。金融海嘯引發的人事變動，改變了奇美電的命運，也改變了他的命運。

當時奇美電庫存過多，虧損嚴重，三月底董事會宣布，熱門接班人選執行副總吳炳昇「直升」副董事長，這個明升暗降的安排，讓吳系人馬的陳立宜被迫去職。他離開奇美電最後的職位是副總經理特助，隨後奇美電被群創合併，還沒離開公司，就有人問他的位子何時空出來。

失去了舞台，他回憶，「我都跟別人說，我是敗軍之將。」

我，不是在挖牆腳要讓面板市場不被韓國拿走

二○一○年，他與挖角來的兩百人團隊轉戰中國，從零開始，到推出全球第一片超大尺寸面板，這一次，他只花不到一年半時間。

儘管他的成績令人刮目相看，卻被昔日同袍扣上「叛將」罪名。「我到中國來，不覺得對奇美電有什麼虧欠。我來是讓市場不被韓國拿走。」陳立宜說。

可是，他難道未曾想過，一旦為中國引進台灣人才、複製台灣經驗，受傷最慘重的，可能是在當地市占率最大的老東家，而不是三星？他的回答有點猶豫了：「用叛不叛（停頓）……，比較narrow（狹隘）一點。我可以理解他們不舒服的地方，但是我不會在意。」

對他來說，「survival（活下來）」是最常提到的詞，面對千夫所指，他說：「不能說我挖牆腳，這是fair game（公平競爭），至少我自己覺得是fair。……我在之前公司也做了不少事情，我把電視從零做到這樣，這件事情我有contribution（貢 獻）。」

他進一步認為：「過來大陸工作的兩百個台灣人，（在）大陸的面板產業可以得到更多機會，可以和當地人合作得很好，我覺得就是達到我的任務。」

台灣多認為，跳槽日本、美國不如轉戰三星來得嚴重，他卻說：「現在環境就是這樣，哪邊有市場，哪邊（就）有機會，少去想emotional（情緒化反應）。台灣的kimochi（情緒化反應）占得比較多一點。」

活下來，是陳立宜的首要目標。但他知道，在中國建廠的意料之外很多，台灣人講求公平、權責分明，會認為不是自己造成的錯誤，就不需要負責收拾；而且只要心裡一不舒服，表現就差，雖然沒有產出約定好的產品，但至少拿到最低的金額。

他說：「這兩百多人一開始也跟我談公不公平，談到公不公平，效度一定會下降，」因此，他不要團隊講公不公平，只要整個團隊一起解決，「我要他們像馬一樣， 不要看公不公平了，要一起向前，反正會議桌上我不准人講公不公平。講，我就當場罵，叫他罰站；廠長講，我也開罵，廠長都跟我合作過，都會接受。」

我，推翻不可能底線硬是做出一百一十吋證明團隊能力

當華星光電所點亮的第一片面板被譏笑是買來拼湊，陳立宜捲起袖子，在白板上從基本的線路圖到背光設計，從頭到尾花三小時講一遍後，逼研發團隊做出全球第一片一百一十吋液晶面板，靠的是志氣。

他解釋：「做的理由，一個給中央看政績、一個是給士氣鼓舞，剛剛建廠不只台灣不看好，設備廠也不看好；台灣面板廠也覺得不可能，京東方也覺得不可能。點亮了，別人覺得你一定從其他地方運過來。一百一十吋做出來，這總不可能是拼接吧！」

然而，爭這一口氣，並非一路順遂，而是來自不斷推翻工程師們的「不可能」底線。

陳立宜說：「我們在去年這時要搬進無塵室，狀況很糟，管線都有問題。台灣工程師覺得不可能量產，王國和（編按：奇美電前廠長、華星光電副總裁）就下強勢指 令給工廠要support（支援）建廠工作。工廠說，這不是我的工作，有一些廠長和部經理反彈，我就採取強烈的措施。」

陳立宜自己比較在華星與奇美電的成就，他坦承，兩地規模不一樣，這次困難得多：「來大陸以前，我覺得我劍術練得很厲害，但是這裡人家是拿槍，」而且「有些 東西在台灣沒法做，西方比較進步的方法可以在華星做出來，真正implicate （用意）在製造業上，我發現台灣科技業就是苦勞、工時長，大家事倍功半。」

陳立宜明言，如果沒有早些年在奇美電的歷練，「華星我是接不下來。……面板廠沒那麼簡單。」尤其是二○○五年，奇美電的五‧五代廠進度落後、後段模組成本偏高，市占率猛地從雲端摔到谷底，他的部門幾乎流失了八成人才，只能感謝，「奇美電對我很好，沒有把我換掉。」

我，至少還有五年好光景政治掛帥下台灣產業令人憂心

陳立宜困在每天醒來都不知道該怎麼辦的窘境長達一年，直到慢慢想通，其實困難不算什麼，想辦法就對了，開始找朋友、同業做嘗試，才懂得建立方法論。他說： 「以前PM（專案經理） 訓練兩年，我建立系統後，半年可以訓練完。現在全公司主要的PM都是當時建立出來，訓練週期可以短，效果也很好。」

年底，華星的高世代電視產能將超越友達的一半，有「十二五規畫」的支持，陳立宜預估自己至少還有五年的好光景，反倒憂心台灣產業前景。他說：「（中國開 放）最後一波機會就是二○○九年四月，它只要中國有面板廠，不管陸資、台資都很歡迎。……現在已經不可能發生，只能往前跑。」

他遺憾台灣的政治操作民意，反對面板廠赴中國投資：「民眾很簡單，（只要告訴他們）產業鏈這麼重要，台灣還剩什麼？龍飛（編按：友達參股的中國光電廠）現在僅有殼蓋起來，你投新台幣一千億元下去，台灣產能利用率這麼低，沒有必要。」

這位被形容很強勢、很容易得罪人、具「釘子」性格的戰將，從不玩保守安全的遊戲。過去，他為奇美電開發出全球第一片電視面板；現在，他以忠誠的「敗軍之 將」呼籲，台灣面板業別再堅守「快老二」（學習曲線較短的跟隨者 ）邏輯，因為「再爛的面板其實都可以賣，就看你怎麼做。」

陳立宜與華星都還稱不上成功，而是「正從谷底翻身」。他很清楚，要對抗的敵人其實不是老東家，而是自己過去的成功，正如他幫奇美電打入品牌廠一樣，也要讓華星切入大廠的供應鏈，但這非易事，他得再挑戰自己一次。

【延伸閱讀】陳立宜兩次翻身都靠中國

嶄露頭角：2000擔任奇美電研發工程師2002與郭振隆共同開發出全球第一片可量產的三十吋電視面板2003升任液晶電視總處處長2004帶領奇美電電視面板全球第一

首次受挫後再起：2005三星、友達追上，痛失全球電視面板寶座，落到第五2006擔任電視面板產品事業處總處長，轉向中國市場2009升任電視面板產品事業處協理（即電視事業群最高主管），奠定奇美電視面板大陸市占率四一％基礎

人事鬥爭下台：2009/5奇美電高層改組，陳立宜轉任副總經理特助2009/11奇美電、群創合併，陳立宜離職

二次受挫後再起：2010出任華星光電執行副總裁2011兼任TCL集團副總裁

整理：曾如瑩

口述．蔡明介 整理．林宏文最近很多媒體來約訪我，想寫聯發科反敗為勝的故事。說聯發科有多好、多成功，我覺得都還太早，最近我們的晶片賣得不錯，但我都跟同事說，革命尚未成功，大家不要高興得太早，還需要再努力。

其實，這兩、三年來，聯發科也沒有什麼特別的表現，更不是什麼很大的成功，我們只是把一些該做的事情做好而已。例如產品開發的進度，客戶的需求與服務，以 及time to market (產品上市的時程)，這些都是經營企業本來就要做好的事情。我們把這些事情做得快一點，符合市場及客戶的需要，如此而已。

外在環境的競爭情況也確實是如此，ＩＣ設計業的挑戰依然很大，價格戰沒有停止的一天，聯發科的毛利也不像以前那麼高。挑戰永遠都在，經營者沒有停下來的一天，只能心無旁騖地把事情做好。

比較現在與二○○九年，未來在手機產業的競爭，當然會更激烈，因為對手更大咖，產品的整合必須做得更好，深度要更扎實，不論是３Ｇ或４Ｇ，也都要想辦法加快研發速度，把障礙與難題解決掉。

最近我看媒體對宏達電的報導，讓我心有戚戚焉，這讓我想起兩年多前，媒體也是這樣報導聯發科，把聯發科講得很慘。

當時媒體報導聯發科的主管及員工大量跳槽流失，甚至手機事業部總經理徐志強、財務長喻銘鐸等主管離開，也被大肆張揚，其實他們是完成階段性任務；至於研發人員也是自然替換，情況並未如外傳的淒慘。

我覺得，宏達電目前的狀況，也沒有大家講的那麼差，我有幾次與宏達電執行長周永明接觸，對他們很多想法非常欽佩。hTC可以在那麼短的時間內把品牌做得那麼好，是非常不容易的，很令人尊敬，我覺得大家應該給他們更多鼓勵才對。

企業的營運都是一點一滴累積起來，很多都是細節；不論是人才、制度、管理、國際化與高階主管訓練等等，都要不斷投入。聯發科這兩、三年在這些部分都下了一些工夫，已經慢慢可以看到一些成績。但我覺得還不夠，還有很多事情需要再改進。

對於媒體曝光，我一直很認同︽誰說大象不會跳舞︾這本書的作者、ＩＢＭ前執行長葛斯納的想法，經營者除非在不得已的情況，否則盡量少接受訪問。因為主管應 該把時間全心全意放在企業的經營上，我也希望媒體不用寫聯發科有多成功，因為，革命尚未成功，聯發科離世界一流大廠還有一段差距，我們還需要很努力。

股市贏家陳進郎，近日再度推出新作《股市大贏家Ⅱ》，他在獨家專訪時，分享經歷金融海嘯、歐債風暴，仍繳出200％報酬率的祕密，在於維持研究技術分析的熱情，懂得隨機應變，並盡可能減少虧損，如此才能「贏在修正」，戰勝股海。

製作人‧張弘昌 撰文‧周岐原 攝影‧聶世傑下午三點，十月氣溫涼爽、陽光耀眼的北海岸，一位身穿休閒服、腳踩雨鞋的中年男人穩穩地站在山坡上。他抬頭望向遠處的海洋，卸下一天看盤緊繃的心情，臉上露出滿足的笑容。

他是陳進郎。在專注地盯盤和操作後，經常會驅車前往他的小農莊，散散步、整理植栽，重新放空自己，並思考近期操盤的得失。二○○七年，他初試啼聲就轟動市場，處女作︽股市大贏家︾大賣十萬本。這本分享他從五千萬元到十億元獲利十九倍的投資歷程，以及實戰操盤心法的著作，受到市場投資大眾廣泛的關注，並被整理成簡體字版本進入中國，銷售熱況不輸給「股神」巴菲特的傳記。

經過五年沉潛，陳進郎再提筆寫下︽股市大贏家Ⅱ︾，將近年操作心得公諸於世。究竟這幾年市場變化，讓他多了哪些體悟？

「我真的沒什麼改變啦，唯一不同的是，這幾年部位做比較小，至於報酬率……，差不多是二○○％吧！」眼前的陳進郎沒有停步，他一邊走著上坡，一邊說出這個答案，跟在身後氣喘吁吁的記者聽到，心裡頓時起了一番震撼。

因為，只要是台股的投資人，大都會同意「這幾年股市真的很難賺」：二○○八年的金融海嘯，讓台股在短短一年時間，從九八五九點直瀉至三九五五點，大跌六成；去年的歐債危機，也一度讓大盤在十個月內重挫三成。

因此，在股海巨浪之間浮沉的散戶，沒有「滅頂」已經算得上幸運，陳進郎竟能趁勢而起，將投資報酬率一口氣衝上二○○％，狠狠地打敗指數！

成功首要關鍵 對投資持續保有熱情一度因為華隆案造成股市大跌而破產，也曾經因為找出致勝心法，在十二年間獲利十九倍；如今，終於得以優游股海的陳進郎，除了靠登山、踏青放鬆心情，他還做對了哪些事情？陳進郎在接受《今周刊》獨家專訪時娓娓道來，與散戶投資人分享他最新的體悟。

「你要先喜歡它（研究股市），只要喜歡就不覺得無聊啦！」陳進郎以近期量能經常不到五百億元的「窒息量」為例，自己投資股票最怕狹幅震盪的無聊走勢，因為「市場太沉悶，找不出方向是很大的挑戰」。但他絕不會因為成交清淡，就忽略每日研究的基本功課；相反地，他會不停調閱線圖，把股價走勢的前後變化彼此對照，作為抓住下一次大漲機會的練習。

陳進郎的友人曾經提到，陳進郎參與聚會，只要時間接近晚上九點，就會開始不停地看手錶，準備離席回家繼續未完的研究。陳進郎自己則表示，他每天早上八點鐘以前一定會展開工作，在專屬的看盤室內瀏覽線圖、準備當日下單事宜。

已投身股海二十餘年的陳進郎，仍堅持不懈、充滿活力，並展現固定作息的重要，可見想在投資領域有所成就，「熱情」確實是首要關鍵。

「我最重視線形的影響力，這好像在挑女朋友，我比較膚淺，往往先看身材曲線（技術走勢），然後再看內涵（基本面）。」談到技術分析的重要性時，陳進郎笑著比喻，「而且這幾年，我已越來越不在意她們的內涵了。」雖然陳進郎本人就是從事技術分析的成功投資案例，但仍有許多投資人不了解技術分析的實用與價值，他特別提出許多觀點，來印證他的看法。

「基本面很重要，但我們很難比其他人知道更多、更早，想提高勝算，一定要盡量注意其他人忽略的跡象；而股票的價格變化，本身已經包含公開的訊息，以及不為人知的枱面下變化。所以技術面走勢比基本面更純粹反映股價的未來，最純粹的才最有力量。」陳進郎比喻：「靠基本面投資股票，就像看分針來判斷時間；仰賴技術面判斷股價趨勢好比看時針，即使有落差，相對而言仍比較準確。」技術分析 最純粹的才最有力量在這個股價經常劇烈波動的年代，陳進郎認為，技術面走勢才是投資人最好的朋友。「股價沒有合理，也沒有常態，超漲超跌才是市場常態；太重視基本面的人，難以在趨勢轉折時隨機應變。」這句話，已經將陳進郎戰勝股海的祕訣表露無遺：制勝之道，在於自我修正。

「做股票就是一連串的預測和修正。」陳進郎表示，「預測」雖然可以採取主動，但因為股市的變化太快，太相信預測反而把自己框住，來不及應變。反之，「修正」雖然常常是被迫採取行動，但因為這時市況發展已經比較明朗，通常有規則和前例可循，較能掌握在自己手上，因此「我們要『贏在修正，不在預測』！」每當陳進郎被問到關於投資股票的問題時，他總會語帶保留，不是說：「這要看情形……」，就是說「前提是……」，鮮少能聽到他發表肯定的看法。這是因為，陳進郎始終相信市場情勢多變，投資獲利只能隨時因應調整，藉此盡可能地擴大利潤、減少虧損。

其實，出現在本刊六三七期「封面故事」的香港知名股市作家曹仁超，對投資也有和陳進郎相近的見解，堪稱英雄所見略同。曹仁超回答讀者提問時，最常說的一句話就是「你應該停損不停利。」停損，就是在局勢改變的當下即時降低風險，避免危及整體資金；不停利，才能讓部署正確的資金盡力奔馳，創造最大利潤。

贏在修正 即時調整才能抓住強勢股陳進郎強調的「贏在修正」觀點，來自對「八○╱二○」法則的深刻體認。他在受訪時分析：「每個人都不妨回想一下，投資獲利的八成很可能來自占總部位僅二成的標的；再分下去，八成獲利裡又有八成來自五分之一標的，如此下去……。所以，絕大多數的投資利潤，是來自於極少數選對的標的。」陳進郎認為，惟有即時調整才能抓住強勢股，創造獲利；如果老是緊抱著表現低迷的股票不放，那麼資金運用效率必然低落，無論如何等待也難以獲利。

在股市中，還有一群人必須維持工作、無法學習陳進郎全程關注盤勢，這些上班族該怎麼因應生活形態調整操作？陳進郎的建議是，不妨以台灣五十 ＥＴＦ（股票代號○○五○）為標的，根據六十日均線來操作。因為台灣五十整合五十檔市值最大的股票，波動相對較低。

但在過程中，投資人經常難以克服抉擇的心理關卡，無法踏出下單買賣這一步。陳進郎的建議是：「投資人應該盡量多出手，當你愈頻繁地體驗到投資輸贏，就會逐漸習慣，接著無論停損或換股，就沒有那麼強烈的感覺了。」他引電影「陣頭」片中對白為例說：「好比打鼓的人，就是要一直打！不斷地練習！」最後就會獲得成功。

盡量出手 好比打鼓，要一直打不斷練習儘管陳進郎認為投資勝敗的分野只在「隨機應變」與「一成不變」，但展望台股未來的發展，他心中有自己一套分析。談到對後勢的看法，陳進郎微微皺著眉說：「應該是盤跌向下吧！」他分析，指數去年初達到三年新高的九二二○點後一路回檔，技術面已成大頭部形態，因為「每次反彈碰到八千點附近就被打下來。」至於中長線，陳進郎仍然秉持技術分析的觀點。他說，過去二十多年來，大盤指數低點從二四八五點、三四一一點、三九五五點，逐漸提高；高點則從一二六八二點、一○三九三點、九八五九點，逐漸降低到九二二○點。因此，台股下檔支撐是連接二四八五點和三九五五點的長期上升趨勢線；上檔壓力則是連接一二六八二點與九八五九點的長期下降趨勢線，未來指數很可能在這兩條線之間進行波動。

使用技術分析的投資人，經常需要判斷「支撐」和「壓力」的線形，但是經過二十多年勤奮不懈的努力研究，陳進郎已將凶險詭譎的技術線圖，化為一條條能夠獲利的曲線。他此次嘔心瀝血的結晶，相信會成為許多投資人極寶貴的參考。

陳進郎

出生：1962年

現職：專業投資人

著作：《股市大贏家》、《股市大贏家II》

股市實戰聖經

股市大贏家Ⅱ——

贏在修正 不在預測

作者：陳進郎

出版：今周刊出版

（2012年11月）

股市大贏家——

我用Ｋ線寫日記

作者：陳進郎

出版：今周刊出版

（銷售至今狂賣10萬冊）

不可聽明牌操作股票

「該不該跟明牌？」是投資人必然會遇到的難題。陳進郎給讀者的懇切建議是：「盡量克服心魔，避免跟明牌！」他指出，明牌最大的問題在於得知時，股價通常已反映一段漲幅，利潤空間未必如預期；就算追逐明牌賺更快，等到大盤漲勢或炒作結束，這些帶頭向上攻擊的個股，往往跌得特別快。

在《股市大贏家Ⅱ》書中，陳進郎不諱言提及自己跟進明牌失利的經驗。陳進郎坦言，自己曾在2007年初布局友人介紹的鼎天，經初步布局，他在60日線附近的高點60.9元加碼，股價最高來到83元，相當於漲幅超過４成。

後來鼎天股價意外重挫、以長黑跌破60日線。此時跟隨明牌的欲望超越了既有原則，讓陳進郎忍住出脫持股的念頭。然而業績遲遲未好轉，鼎天股價越跌越低，最低跌至12.8元；陳進郎回憶，當年度EPS（每股稅後純益）也不是消息所指的６至８元，是「1.39元」。由此可見跟隨明牌的危險，隨時可能帶來賠錢的後果。