導讀 : 也是住房短租類的第一股。
i黑馬訊 4月22日消息，據全國中小企業股轉系統公告顯示，黑馬會副會長企業住百家的掛牌申請獲得批準，並於今日掛牌。
住百家創立於2012年3月，是一個面向國內旅客的海外短租品牌，目前已覆蓋全球654個城市，成為了中國最大的可預定海外短租入口。
據公告顯示，住百家2013年度、2014年度、2015年1-8月營業收入分別為7.70萬元、65.98萬元、1045.84萬元；凈利潤分別為-66.14萬元、-223.12萬元、-3102.83萬元。
此前，住百家創始人張亨德曾向i黑馬證實了住百家的上市傳聞。張亨德表示，因為Uber和Airbnb等巨頭一直沒有啟動上市計劃，住百家此次掛牌之後，將成為全球範圍內的“共享經濟第一股”，也是住房短租類的第一股。
黑馬營企業51talk計劃登陸紐約證券交易所或納斯達克全球市場。
i黑馬訊 繼黑馬營四期營員陳文彬的企業銀科控股上月登陸納斯達克之後，黑馬營又傳喜訊！黑馬營七期營員黃佳佳的企業51Talk周四已向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請文件。
文件顯示，51talk計劃登陸紐約證券交易所或納斯達克全球市場，擬通過此次IPO擬籌集最多1億美元資金。
從2013年到2015年，51Talk的現金收入分別為3610萬、1.17億、3.53億人民幣，凈營收分別為2166.5萬元、5221萬元以及1.55億人民幣；並且在三年中51Talk的毛利率也逐年遞增，到2015達61.4%。
在51talk的公司董事和高管中，公司創始人兼CEO黃佳佳持有約4089萬股股票，持股比例為16.8%；TingShu持有約1752萬股股票，持股比例為7.2%。公司董事和高管總共持有約5840萬股股票，持股比例為24.0%。
2015年開始的“融資寒冬”，至今仍然沒有回暖跡象，就連許多“獨角獸”公司，都因為無法續融資而瀕臨倒閉。
然而，在中國最大的創業者社群——黑馬社群里，卻展現著另一番景象：在這個用戶數超過240萬的創業者社群中，百萬元級、千萬元級，以及上億元級別的融資，每天都在發生。以黑馬營為例，十期140位學員，在一年的學習時間內，有59人獲得融資，總額達50億元；十二期開營3個月，有23位學員獲得融資。
截止目前，2016年赴美上市的中概股只有3家：百濟神州、銀科控股和51Talk。而後兩者均出自黑馬營，在中概股回歸的檔口，黑馬可謂逆風而行。
匿名用戶
日前，一塊去旅行網正式在全國中小企業股份轉讓系統掛牌上市(簡稱：一塊去，代碼：837096)，這支“國內在線周邊遊第一股”正式開啟了其資本市場的旅程。
據公開資料顯示，一塊去成立於2012年7月，是一家專註於周邊遊的在線旅遊公司，目前總部在廣州，在上海、北京、常州、成都、桂林等地設置有多個分支機構。一塊去目前主要通過自有的互聯網銷售平臺、團購網站、天貓等途徑，向自駕、城際交通出行的白領和中高端家庭用戶提供景區門票、度假酒店、以及“景區+酒店+當地玩樂項目”的周邊遊打包產品，此外還提供景區與目的地導遊導覽、目的地旅遊資訊等附加服務。
周邊遊特色OTA快速興起
據公轉說明書顯示，一塊去2013年、2014年及2015年1~8月的營業收入分別為91.5萬元、1469.4萬元和1.4億元，連續兩年保持近10倍增長。
隨著近幾年經濟持續快速發展，物質條件日益豐富以及精神需求日益增加，對旅遊的需求也急劇增長，在私家車保有量持續上升以及假期碎片化的趨勢下，一塊去創始人兼CEO陳作智瞄準了周邊遊，這種“短頻快”的出遊行為很快成為了常態化、高頻次消費。
目前，一塊去每年服務度假遊客200萬人次，度假產品覆蓋310個城市;在2014年，一塊去旅行網的景區在線銷售數、可在線預訂門票的景區數均緊隨同程、攜程、驢媽媽等OTA之後，行業排名第四;在2015年，評選為亞洲十大傑出旅遊初創企業。
今年2月，上海迪士尼公布的首批30家合作旅行社中，一塊去作為唯一一家創業企業，與攜程、去哪兒、途牛等OTA同時在列。
第一財經記者采訪了解到， “短決策”是移動互聯網時代最大的特色，確保周邊遊用戶能夠隨訂隨行和消費升級後的產品改造設計，是行業共同面臨的問題。
據悉，一塊去的創始團隊大多數為計算機專業出身，一直堅持智慧旅遊平臺運營。目前，一塊去已自主研發產品技術10余種(其中6項已獲得軟件著作權)，擁有核心運營管理系統、eBooking供應商管理系統、度假雲銷售管理系統等資源平臺，從遊客到分銷合作下單，遊客入園/入住所需的全流程自動化對接，降低運營成本、樹立自有品牌、培養忠實用戶、實現規模效應。
登陸新三板 掘金萬億規模市場
根據易觀智庫的數據顯示，2015年中國在線周邊遊市場規模為112.7億元人民幣，同比增長62.2%，占中國在線度假旅遊市場的20.5%。
Analysys易觀分析認為，隨著居民度假旅遊需求的高速增長，中國將進入休閑旅遊階段，旅遊消費成為常態化、高頻次消費，在線周邊遊市場規模將持續提升，預計2018年將達到352.6億元人民幣。
根據國信旅遊調研報告顯示，伴隨手機的技術更新，手機既能完成上網、支付、定位等功能，還可以有效定位地址，從而可以據此搜索遊客所在區域的周邊遊產品，進而為周邊遊細分領域OTA龍頭的興起創造有利條件。
一塊去方面表示，將在掛牌後，將繼續深入目的地開發和打包產品優化，加深資源掌握和運營，並計劃五年內，以“解決問題而存在”為原則，通過深耕周邊遊細分市場，擴大市場份額，研發創新，堅持智慧旅遊平臺運營，希望打造成為中國最大的休閑旅遊產品預訂平臺。
資本運作“快手”藥明康德或將在不久後完成旗下所有業務的分拆上市計劃。
近日，一位接近此項IPO項目的知情人士對第一財經記者透露，此次分拆上市，藥明康德主營業務部分將采取借殼的形式在內地A股上市，而生物制劑部分（藥明生物）將會被剝離，獨立赴港上市。
業內人士預計，該兩項上市任務完成後，藥明康德總估值或將超越目前A股市值第一的恒瑞醫藥（600276.SH），目前恒瑞的市值接近千億。
而根據此前彭博社的報道，目前藥明康德已經聘請美國銀行和摩根士丹利來安排生物制劑業務的上市事宜，該業務的估值約15億美元，或將於今年下半年完成。其將於A股市場進行資本運作的主體業務部分將遠超生物制劑業務部分的融資估值。
據悉，兩項IPO計劃目前均已在運作過程中。該知情人士透露，該兩項部分將會很快上市。
去年12月10日，中概股無錫藥明康德在當日收盤後宣布完成私有化，從紐交所退市，市值33億美元。從2015年8月初次宣布私有化至私有化完成，藥明康德僅花了四個月不到的時間。
此前亦有接近藥明康德高層的業內人士對第一財經記者透露，藥明康德完成私有化後將會選擇分拆為三大類業務分別上市的形式。目前來看分拆三大業務分別上市將於新三板、A股以及港股資本市場分別完成。
去年5月，藥明康德旗下合全藥業已完成新三板掛牌，打響了回歸上市的第一槍。根據其掛牌新三板時提供的相關資料，合全藥業的主營業務是為跨國制藥企業提供定制的醫藥生產研發外包服務（CRO業務），根據其今年6月公布的2015年年報，合全藥業2015年度營業收入12.69億元，同比增長17.78%;凈利潤3.30億元，同比增長38.27%。
而將於港股上市的生物制劑部分業務—藥明生物也已於去年在無錫開工建設，總投資1.5億美元，該項目完工後將成為全球最大的采用一次性生物反應器的動物細胞培養生產設施，同時也將成為中國規模最大的生物制藥生產工廠。
精準醫療部分的的業務有望成為此次藥明康德登陸A股市場的重頭戲：以近年來藥明康德重點布局的基因部分業務為例，通過快速並購，藥明康德在兩年時間內基本實現了基因測序上下遊產業鏈的布局，並在今年聯合華為共同推出了針對基因測序消費級市場的產品“明碼雲”，布局終端市場業務。
實際上，自近幾年開始，以CRO業務起家的藥明康德便一直致力於打造新藥研發的“平臺”功能，並不願被純粹定位為一家新藥研發外包服務公司。而其多打造的新藥研發、服務外包、生物制藥、基因組學檢測、免疫治療等業務無疑是中國股市喜歡的題材。
在此前藥明康德宣布從美股退市時，業內猜測退市的主要原因來自於中概股與美股的估值差異。從藥明康德此前披露的2014年財報看，其營收處於穩步增長狀態：2014年公司營收增長16.6%，達到6.773億美元。其中實驗室服務業務營收增長14.2%，達到4.92億美元，制造業服務營收1.823億美元，增幅23.8%。彼時公司的市值只有24億美金（180多億元人民幣），而PE只有28.4倍。對比國內的A股醫藥企業巨頭恒瑞醫藥，其市值目前達到950億，市盈率為34.8。
但藥明康德方面並不認同這樣的說法，近幾年藥明康德意在通過投資布局拓寬已有的產業道路，但這樣的戰略理念並不能被華爾街投資者認可，這或許成為了其私有化回歸的主要動因。
今年3月，藥明康德董事長兼首席執行官李革在接受記者采訪時首次透露了其私有化的目的，並強調並非為了實現中美市場的“PE差”，根本原因還是華爾街太過於關註短期業績，大型戰略投資就變得比較困難。
“在2015年3月，我們在季度財報中準備了一頁內容，上面列舉了我們將持續發展的重點平臺板塊，以及將開始投資的新興機會。季度財報後，我們的股票非但沒有上漲，反而下跌了20%。我對這個結果感到非常失望。我們想要保持創新，卻不能得到正向的激勵。因此我覺得是時候回歸私有化了。回歸私有化能夠幫助我們更加大膽地投資平臺建設，更加靈活地把握新興機會。”李革說。
據了解，為了戰略轉型從美股退市，藥明康德並非孤例。昆泰全球創始人、董事會主席Dennis Gillings此前就曾對第一財經記者透露，由於華爾街的投資者不看好預期，只認可CRO(新藥研發代加工)業務帶來的穩定收益和現金流，在2003年，他們最終也只能選擇私有化退市完成公司的並購擴張，並在十年後才重登美股舞臺。
記者註意到，欣泰電氣成退市第一股後，被坑的機構和人太多了：昔日私募冠軍、匯金公司以及逾萬名股東都在其中。
每經記者 朱萬平
今日（7月8日）下午，證監會新聞發言人張曉軍在例行新聞發布會上表示，證監會已完成對欣泰電氣（300372，SZ）涉嫌欺詐發行以及信披違法違規案的調查工作，依法向欣泰電氣及相關責任人送達了《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》。 深交所也在官網上表示：欣泰電氣將成為創業板第一家終止上市的公司，更將成為中國證券市場第一家因欺詐發行被退市的上市公司。
每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者註意到，欣泰電氣成退市第一股後，被坑的機構和人太多了：昔日私募冠軍、匯金公司以及逾萬名股東都在其中。
7月12日複牌 最快8月底啟動退市程序
每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者註意到，今日除證監會在新聞發布會上對欣泰電氣涉嫌欺詐發行一事進行了明確表態之外，欣泰電氣今日也一口氣發布了8份公告。
欣泰電氣在公告中表示：7月7日收到證監會的《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》，證監會對包括公司董事長、總經理、總工程師、董秘等多位高管在內的共計17名相關人員和公司本身予以行政處罰，共計罰款1907萬元，除對相關人員處以罰款外，對公司董事長溫德乙、總會計師劉明勝采取終身證券市場禁入措施，終身不得從事證券業務或擔任上市公司董事、監事、高級管理人員職務。
對於欣泰電氣的退市程序，公司表示，股票將於7月12日開市起複牌，交易30個交易日後，預計於8月23日開市起停牌，深交所在公司股票停牌後15個交易日內作出是否暫停股票上市的決定。自7月12日起欣泰電氣股票複牌交易的30個交易日期間，證券簡稱將調整為“*欣泰”，股票價格的日漲跌幅限制比例不變。
對於上述情況，北京問天律師事務所張遠忠博士對每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者表示：“這也就意味著，欣泰電氣最快將於8月底啟動退市程序！”
保薦機構興業證券出資5.5億設先行賠付基金
與此同時，對於欣泰電氣的保薦機構和相關保薦人的處罰也被披露。7月8日晚間，興業證券（601377，SH）公告稱：公司及欣泰電氣保薦代表人蘭翔、伍文祥收到證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》。證監會擬決定，對公司給予警告，沒收保薦業務收入1200萬元，並處以2400萬元罰款；沒收承銷股票違法所得2078萬元，並處以60萬元罰款，合計罰款2460萬元；對蘭翔、伍文祥給予警告，並分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業資格，並擬對蘭翔、伍文祥分別采取10年證券市場禁入措施。
興業證券同時還披露了擬設立欣泰電氣欺詐發行先行賠付專項基金的情況，其表示公司作為出資人，出資5.5億元設立先行賠付專項基金。先行賠付專項基金在基金設立公告刊登之日起正式成立，興業證券將於先行賠付專項基金設立前將出資額劃付至先行賠付專項基金資金監管專戶。
每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者還註意到，對相關中介機構的違法行為，證監會表示已進行調查，並已對興華會計師事務所發送了行政處罰事先告知書，對東易律師事務所還在調查中。
張曉軍強調，證監會對欣泰電氣欺詐發行堅決打擊、絕不手軟。證監會將凍結或限制行政責任當事人的原始股份，並關註相關股東減持合規性；加強對欣泰電氣監管，確保欣泰電氣正常生產經營，對於其首發剩余資金采取專戶監管等。
欣泰電氣或破產 1.3萬戶中小股東受傷
欣泰電氣退市後無疑將更加命運多舛。今日，21世紀經濟報道記者采訪欣泰電氣董事長溫德乙時，其表示，自己事前並不清楚公司將要被強制退市，但心里也有準備。由於自己身背6.26億元債務，公司退市後，將不得不走破產程序。“公司一年銷售額才不過1.4億元，6億多的債務我肯定還不上。”
每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者註意到：欣泰電氣的“風雨飄搖”讓大量持有其股份的機構和個人叫苦不叠。
首先看私募。資料顯示，在繼今年3月創勢翔投資首次舉牌欣泰電氣後，創勢翔又在3月30日至4月20日期間，通過旗下管理的多個信托產品多次增持欣泰電氣股票，截至2016年4月20日，創勢翔投資累計持有公司股份1715.58萬股，占公司總股本的10.00%，已成為公司第二大股東。
對於增持欣泰電氣的目的，創勢翔表示主要是對A 股市場未來的樂觀判斷以及對欣泰電氣股發展前景的看好。兩次增持均價在13.28元～14.02元/股之間，截至5月20日，欣泰電氣停牌前股價報收於14.55元，創勢翔前後共計耗資2.32億左右。如果欣泰電氣退市並破產，創勢翔投資投入的逾2億元巨款或面臨巨虧。
再來看匯金公司。欣泰電氣2016年一季報顯示，匯金公司為其第八大流通股東，持股數為137.13萬股，占欣泰電氣流通股本的1.52%。
（欣泰電氣2016年一季報十大流通股股東。來源：公司公告）
這些機構不幸踩雷，普通投資者也沒有逃過。據欣泰電氣一季報顯示，截至2016年3月31日，欣泰電氣普通股股東戶數為13313戶。
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情趣用品電商“他趣”高潮不斷，繼5月底成為新三板情趣電商第一股後，近日又宣布啟動定增融資。
他趣運營方海豹信息近日公告，擬以13.63元/股的價格向東方證券等6家做市商定增約270萬股，預計募資總額約3680.1萬元。
他趣創始人兼CEO黃天財告訴第一財經記者，6家做市商為東方證券、安信證券、興業證券、中信建投、愛建證券及九州證券。此次融資將主要用於產業鏈整合、品牌營銷及產業幫投基金的設立。
估值3年飆升20多倍
2012年註冊成立於廈門的他趣，原名“性價比”。2015年2月，“性價比”App在完成5000萬的A輪融資之後，正式更名為他趣。公開資料顯示，他趣的銷售收入呈直線增長，從2013年的22.53萬增至2014年的2450.93萬元，2015年高達5944.12萬元。
與之相應的是估值的爆發式增長。他趣發布的數據顯示，2013年他趣的估值僅為2500萬元，2014年躍升至1.5億元，2015年進一步增長至2.5億元，到此次定增時已經高達6.5億元。
黃天財對第一財經記者表示，估值迅漲的原因首先是機構看好情趣用品這樣一個大的產業；其次是機構認為他趣的市場定位和商業模式是相對成功的；第三是他趣這幾年銷售業績和用戶增長都很快，積累了3000多萬用戶，未來的挖掘潛力非常大。
他趣創始人兼CEO黃天財
黃天財介紹，此次定增的主要對象是券商，至於另外一些表達過投資意向的創投公司，將會放到下一輪融資時考慮。而融資的用途將主要在於三個方面：產業鏈整合、品牌營銷及產業幫投基金。
首先是對目前較為分散的情趣用品電商市場進行整合升級，扶持與並購中小型廠商，形成規範的情趣產業鏈體系。黃天財透露，他趣在行業中的毛利率已達40%以上的較高水平，登陸新三板後，希望借助資本的力量，充分集成行業資源，打造完整的情趣產業鏈，進而進一步增強盈利能力。
其次是品牌推廣和市場營銷的工作。黃天財說，他趣崇尚的品牌戰略，是希望成為國人心目中的第一情趣用品電商品牌。“之前市場上對情趣用品的定位大多是比較情色、誘惑和暴露的，而他趣認為性和情趣應該是時尚健康、充滿活力的，所以一直堅持以輕松正面的姿態向用戶傳遞品牌理念。我們希望加強品推和營銷的力度。”黃天財說。
再次，他趣希望利用這一輪定向融資，設立國內首個專門針對情趣用品行業的專項基金，也即“他趣情趣產業幫扶計劃”。該基金將主要用於國內情趣用品行業中小企業的產品生產、創新設計及品牌建設。
瞄準90後市場
黃天財表示，目前情趣用品在中國的銷售渠道比較分散，體量和銷售額都有很大的增長空間，他趣也在不斷增加品牌投入，希望能夠占據更大的市場份額。
“隨著90後步入社會，成為社會消費的主力軍，情趣用品電商市場將迎來新一輪的繁榮。因為相對於上一代人，90後的教育、成長背景使得其對兩性情趣的接受程度更高。他趣的數據證明了這一點：2013年初，來自90後的銷售額占比為15%~17%之間，到今年已經占到40%以上。我們看重90後的消費潛力。”黃天財說。
近年來，情趣產業企業進軍資本市場已成熱潮，繼他趣、愛侶之後，老牌選手春水堂也迫不及待地上市。面對如此形勢，黃天財說，情趣用品行業其實非常分散，我們並不認為自己有太大的競爭對手，因為每家的定位不同。“像春水堂的定位可能是做情趣酒店和智能硬件，目標群體中70後、80後偏多，而他趣的定位是做一個渠道品牌，主要以移動端作為銷售渠道，用戶多為90後。”黃天財表示。
相比之下，更大的競爭對手其實是天貓和京東等電商平臺。面對這種競爭，他趣的選擇是加強合作，在這些平臺上建立銷售渠道，實行多平臺戰略。黃天財稱，未來會依靠“電商+社區”的模式，註重垂直化產業鏈並形成閉環效應，努力向產業鏈的上遊發展。
而對於更長遠的未來，黃天財稱，將進一步聚焦兩性健康領域，通過建立兩性健康社區，圍繞這一領域挖掘用戶價值，並積極向兩性醫療、兩性咨詢、兩性教育等方面發展，探索專業的兩性健康平臺服務。
情趣用品電商“他趣”高潮不斷，繼5月底成為新三板情趣電商第一股後，近日又宣布啟動定增融資。
他趣運營方海豹信息近日公告，擬以13.63元/股的價格向東方證券等6家做市商定增約270萬股，預計募資總額約3680.1萬元。
他趣創始人兼CEO黃天財告訴第一財經記者，6家做市商為東方證券、安信證券、興業證券、中信建投、愛建證券及九州證券。此次融資將主要用於產業鏈整合、品牌營銷及產業幫投基金的設立。
估值3年飆升20多倍
2012年註冊成立於廈門的他趣，原名“性價比”。2015年2月，“性價比”App在完成5000萬的A輪融資之後，正式更名為他趣。公開資料顯示，他趣的銷售收入呈直線增長，從2013年的22.53萬增至2014年的2450.93萬元，2015年高達5944.12萬元。
與之相應的是估值的爆發式增長。他趣發布的數據顯示，2013年他趣的估值僅為2500萬元，2014年躍升至1.5億元，2015年進一步增長至2.5億元，到此次定增時已經高達6.5億元。
黃天財對第一財經記者表示，估值迅漲的原因首先是機構看好情趣用品這樣一個大的產業；其次是機構認為他趣的市場定位和商業模式是相對成功的；第三是他趣這幾年銷售業績和用戶增長都很快，積累了3000多萬用戶，未來的挖掘潛力非常大。
他趣創始人兼CEO黃天財
黃天財介紹，此次定增的主要對象是券商，至於另外一些表達過投資意向的創投公司，將會放到下一輪融資時考慮。而融資的用途將主要在於三個方面：產業鏈整合、品牌營銷及產業幫投基金。
首先是對目前較為分散的情趣用品電商市場進行整合升級，扶持與並購中小型廠商，形成規範的情趣產業鏈體系。黃天財透露，他趣在行業中的毛利率已達40%以上的較高水平，登陸新三板後，希望借助資本的力量，充分集成行業資源，打造完整的情趣產業鏈，進而進一步增強盈利能力。
其次是品牌推廣和市場營銷的工作。黃天財說，他趣崇尚的品牌戰略，是希望成為國人心目中的第一情趣用品電商品牌。“之前市場上對情趣用品的定位大多是比較情色、誘惑和暴露的，而他趣認為性和情趣應該是時尚健康、充滿活力的，所以一直堅持以輕松正面的姿態向用戶傳遞品牌理念。我們希望加強品推和營銷的力度。”黃天財說。
再次，他趣希望利用這一輪定向融資，設立國內首個專門針對情趣用品行業的專項基金，也即“他趣情趣產業幫扶計劃”。該基金將主要用於國內情趣用品行業中小企業的產品生產、創新設計及品牌建設。
瞄準90後市場
黃天財表示，目前情趣用品在中國的銷售渠道比較分散，體量和銷售額都有很大的增長空間，他趣也在不斷增加品牌投入，希望能夠占據更大的市場份額。
“隨著90後步入社會，成為社會消費的主力軍，情趣用品電商市場將迎來新一輪的繁榮。因為相對於上一代人，90後的教育、成長背景使得其對兩性情趣的接受程度更高。他趣的數據證明了這一點：2013年初，來自90後的銷售額占比為15%~17%之間，到今年已經占到40%以上。我們看重90後的消費潛力。”黃天財說。
近年來，情趣產業企業進軍資本市場已成熱潮，繼他趣、愛侶之後，老牌選手春水堂也迫不及待地上市。面對如此形勢，黃天財說，情趣用品行業其實非常分散，我們並不認為自己有太大的競爭對手，因為每家的定位不同。“像春水堂的定位可能是做情趣酒店和智能硬件，目標群體中70後、80後偏多，而他趣的定位是做一個渠道品牌，主要以移動端作為銷售渠道，用戶多為90後。”黃天財表示。
相比之下，更大的競爭對手其實是天貓和京東等電商平臺。面對這種競爭，他趣的選擇是加強合作，在這些平臺上建立銷售渠道，實行多平臺戰略。黃天財稱，未來會依靠“電商+社區”的模式，註重垂直化產業鏈並形成閉環效應，努力向產業鏈的上遊發展。
而對於更長遠的未來，黃天財稱，將進一步聚焦兩性健康領域，通過建立兩性健康社區，圍繞這一領域挖掘用戶價值，並積極向兩性醫療、兩性咨詢、兩性教育等方面發展，探索專業的兩性健康平臺服務。
包括監制姜岱在內的諸多知名電影人上周末都在為同一個消息點贊：歷經12年上市長跑，有著中國電影行業“國家隊”“老大哥”之稱的中影股份終於獲得了中國證監會的IPO批文。
早在2004年，中影股份母公司中影集團就已有上市計劃，並欲整合優質資產赴香港上市，但由於相關政策調整，不得不暫停上市計劃。2008年左右，中影集團極有希望成為“國內電影第一股”，但最終被2009年上市的華誼兄弟(300027.SZ)摘走了這一稱號。
然而，中影股份錯過資本市場的這些年，正是中國電影市場的黃金十年，票房連續9年保持25%以上的增速，吸金效應明顯。截至7月11日，華誼兄弟的總市值為373.7億元，光線傳媒(300251.SZ)為337.36億元，華策影視(300133.SZ)為264.96億元。行業內預計，中影股份估值應該會超200億元。
“只能說這位‘老大哥’太不容易了，希望通過此次布局及資本運作，(中影)在更為複雜與激烈的電影市場里，找回昔日‘老大哥’的雄風。”曾經歷中影股份改革的一知名創投基金負責人徐總在接受第一財經記者采訪時表示。
然而，如今的電影市場早已群雄逐鹿，在電影放映上不如萬達院線(002739.SZ)，影視制作面臨華誼兄弟、光線傳媒等民營企業強勢競爭的情況下，中影股份要想重做“老大”並不容易。
現任中國電影股份有限公司董事長喇培康
中影被耽誤的“青春歲月”
電影人之所以對中影股份上市感慨萬千，根本原因是其母公司中影集團是許多電影人青春歲月里的一段記憶。
中影集團1999年2月成立，是由原中國電影公司、北京電影制片廠等8家單位組成。
“1999年中國電影算是跌到了低谷，中影集團的成立其實也關乎改革能否成功。當年，也是中國電影行業市場化變革的前夜，中影集團集廣電系統最優質資產於一身。”與中影集團曾有諸多合作項目的資深電影制片人王璐告訴第一財經記者。
中影集團成立之初，電影制片成為重要環節，核心目的就是讓中影按照企業制度發展要求，進行業務重組、資產整合和產權制度的改革。
2000年6月，當時的國家廣電總局和文化部聯合下發《關於進一步深化電影業改革的若幹意見》，中國電影行業市場化改制開始。2003年底、2004年初，民資和外資進入門檻降低，市場化競爭日趨激烈。
也是2004年，中影集團曾試圖赴香港上市，“但由於外資進入傳媒娛樂行業的政策限制而放棄。”一位中影集團前任高管告訴第一財經記者。
就在中影集團放棄赴港上市之後，隨著文化市場對社會資本的放開，中國電影產業每年以25%~30%的速度發展，華誼兄弟、光線傳媒等民營企業的電影業務如雨後春筍般快速成長。2006年成為華誼兄弟最為“輝煌”的一年，當年票房前三名的影片都與其有關。這一年，中影集團實現主營業務收入16.16億元，凈利潤0.56億元，經營性凈現金流為2.01億元，但凈利潤中的40%來自補貼。
2007年，韓三平成為中影集團董事長，上市計劃再次啟動。按照計劃，中影應該在2008年底前進行A股首次公開募股，但受全球金融危機等諸多因素的影響，上市計劃再次被擱置。於是，“國內電影第一股”的稱號在2009年被華誼兄弟摘走。
韓三平與王晶
王中軍王中磊兄弟
2009~2014年，華誼兄弟、光線傳媒通過上市，成功躋身國內影視行業的佼佼者，它們在奔赴“中國的迪士尼、華納兄弟”等夢想帝國之時，中影集團依舊處於“深化改革”階段。
“雖然中影集團的‘老大’地位沒有被撼動，但民營企業的發展還是給其帶來一定壓力。”王璐表示。
2005年開始，從《無極》、《投名狀》到《赤壁》、《梅蘭芳》，中影團隊推出一系列高成本的商業電影，使得中國電影開始進入成熟的大片時代，但這幾部電影的票房並沒有期望的那樣好，唯一獲得好口碑的就是《梅蘭芳》。2009年，憑借主旋律電影《建國大業》(創下4.2億元票房的紀錄)再次讓中影集團找回點“老大哥”的尊嚴。
“(每年)真正盈利的影片少之又少，中影即便有進口片的支撐，但要做大做強，與自己的身份匹配，還是需要作一些調整。”上述中影集團原高管表示。
2010年，中影股份終於成立，註冊資金14億元，由中影集團聯合其他7家戰略投資者成立，中影集團占股93%，其他7家公司各占1%股權。2011年開始，關於中影股份上市的消息頻頻傳出，但始終都是“只聞其聲”。
上半年重現“老大”本色
中影股份再次引發資本市場大討論是在2015年2月，作為備受期待的IPO“種子選手”，中影股份因申請材料不齊而被中止審查。
事實上，作為電影行業的龍頭企業，中影股份2007年已形成了覆蓋影視制片制作、電影發行、電影放映及影視服務等各環節的全產業鏈，且“中影”品牌具有強大的影響力和號召力，但在市場競爭和行業政策變化等因素下，中影股份業績難言樂觀。2012~2014年，其營業收入分別為44.8億元、45.6億元、59.6億元，歸母凈利潤分別為5.6億元、4.3億元、4.9億元。華誼兄弟2014年歸屬於公司普通股股東的凈利潤為8.97億元，幾乎是中影股份的兩倍。
“由於受到2012年2月中美進口影片政策變動的影響，中影股份所依賴的‘政策紅利’之一有所減少，導致其經營業績出現波動。”徐總表示。
根據《電影管理條例》等規定，中國進口影片采取“一家進口兩家發行”的方式，由中影集團進出口分公司“獨家”承擔境外影片的進口業務，由中影集團和華夏電影負責發行。中影股份成立後，承擔了中影集團的一些進口具體業務以及進口電影發行業務，由此中影股份可從中獲得進口分賬影片總票房收入的7%和買斷影片的管理費(其中15%上繳集團)。
而在2012年2月中美簽署相關諒解備忘錄後，根據新的進口影片政策，中影股份不再受托從事相關進口影片的具體業務，同時在進口電影發行環節的成本也大幅上升。
針對上述情況，發審委會議也提出了詢問，並要求中影股份保薦代表人進一步說明“一家進口兩家發行”的進口影片管理政策未來是否存在調整的可能、該政策對發行人影片發行業務的影響及應對措施、相關風險是否已充分披露等問題。
如此，中影股份IPO申請雖然2015年成功通過發審會，但原定的2015年9月IPO目標則向後推遲。
“其實，中影集團是國內唯一擁有進口電影資質的影業公司，中影股份還是會力爭率先掌握海外優質類影視IP的改編權，所以在海外片的引進上是有配額的，而且配額可能上漲。”上述中影集團原高管表示。
比較“給力”的是，今年上半年票房前十的影片中，除了六部進口片外，中影集團參與投資的電影就有三部。換句話說，票房前十的電影中，九部與中影股份有關系。
中影股份值多少錢
“中影股份現在上市的環境已非幾年前那麽簡單，比如，電影發行市場集中度不斷下降，除中影和華夏兩大傳統發行龍頭之外，華誼兄弟、光線傳媒、博納影業也是電影發行市場的重要組成部分，院線有五洲電影和四海聯盟圍追堵截。”王璐表示。
更為重要的是，傳統的細碎的電影市場也是暗潮洶湧，BAT等互聯網企業旗下的影業公司在電影制作、宣發、投資的過程中，擁有更好的線上線下資源，並試圖通過控制票務消費這一環節獲得電影行業的話語權，從而改變整個行業的業態。
“而在整個過程中，影視企業的估值與2009年的華誼兄弟已大不同。”徐總表示。
比如，2015年12月，樂視網(300104.SZ)正式啟動“樂視影業”註入事項，最終樂視影業98億元的高估值使得深交所發出重組問詢函，要求樂視網補充披露本次交易評估增值率、市盈率的合理性。
同樣引發爭議的還有萬達影視。萬達院線計劃向萬達投資等33名交易對方發行股份購買其持有的萬達影視100%股權，預估值為375億元左右。這個價格比樂視影業的98億元要多出近3倍。
“如果以此作為參照之一的話，擁有全產業鏈的中影股份的預估值豈不是天價?”這成為最近幾天影視圈人士探討的主要問題。
目前最常用的估值方法為比較法和現金流量折現法，經常相互配合使用，其估值結果相互驗證。第一財經記者獲得的信息顯示，中影股份曾有一次估值，為184億左右，但兩年之後已有所變化。公開數據顯示，中影股份2014年的凈利潤為4.9億元，相較於樂視影業2014年的凈利潤是7倍左右，但徐總認為最終估值不可能高達700億元。行業內預計，中影股份估值應該會超200億。
“無論是多少，肯定會再引發一番爭論，但無論怎樣，這些都是數字，我們都希望中國電影產業越來越好，是一部一部優質的電影支撐起來的，尤其是中影，上市只是開始，它應該擔起老大的責任。”王璐表示。
神州專車運營主體神州優車股份有限公司（下稱“神州優車”）掛牌新三板的申請已於近日獲批，在完成相關手續正式掛牌後，將成為我國資本市場的“專車第一股”。
據了解，神州專車業務從2014年12月上線，2015年1月開始正式運營。今年4月，神州優車向全國中小企業股份轉讓系統提交遞交掛牌申請，轉讓方式為做市轉讓。
神州專車最新披露數據顯示，2016年第一季度每單叫車服務平均凈收入達41.70元，同比增長268%；同時，單均成本下降到65.11元，同比降低51.78%。單均凈收入與單均成本正漸趨接近。從日均單量來看，2015年一季度，神州專車日均單量為3.76萬，而在2016年一季度，這一數字變為26.03萬單，同比增長近6倍。
根據神州優車披露的數據測算，神州專車業務凈收入從2015年第四季度的7.85億元增至2016年第一季度的9.88億元，增幅為25.86%；虧損總額從2015年第四季度的9.05億元降至5.55億元，降幅高達38.67%，虧損明顯收窄。專車業務占神州優車營收的75%，通訊設備收入占25%。
神州優車方面表示，專車業務逐步止虧，得益於神州專車B2C模式顯著的規模效應，即隨著規模的擴大，單均成本逐漸降低。按照最近一次的公允增資價格，神州優車估值達369億元，其掛牌後的表現值得市場期待。
分析人士認為，本次神州專車掛牌申請獲批，意味著其B2C的運營模式獲得了股轉系統的認可，也體現了監管層對新經濟新業態發展的支持和鼓勵。股轉公司在分層制度安排中為回歸企業留出了空間，在滿足做市轉讓、掛牌同時發行以及創新層普通標準等條件下，沒能趕上每年一度分層的回歸優質企業可以在掛牌時申請進入創新層。
在國內，神州專車的主要行業競爭對手包括滴滴出行、優步和易到專車。神州專車雖然進入市場較晚，但增長迅速。公開數據顯示，截至2015年12月，神州專車訂單月均增長率達33%，位居行業首位。截至2015年12月，神州專車市場占有率達40%。
羅蘭貝格日前發布的《中國專車市場分析報告》指出，由於中國專車市場尚處於起步階段，滲透率較低，2015年平均實際專車出行次數僅約50萬次/天，市場規模約80億元。隨著潛在需求不斷被替換、升級，中國專車市場未來將迎來高速增長期，預計2020年，中國每日專車出行次數將增長至約2210萬次/天，市場規模達到約5000億，行業年平均複合增速達129.3%。
除了專車業務，神州優車表示還將在汽車電商和汽車金融等方面發力，未來將布局車聯網、維修保養、智能汽車、汽車保險等等，推動公司在全產業鏈的業務提升，實現汽車全產業鏈及全生命周期的整合與革新。
神州優車已獲準在新三板掛牌，神州優車為神州專車的主營主體。
i黑馬訊 7月14日消息，近日全國中小企業股份轉讓系統公告顯示，神州優車已獲準在新三板掛牌。神州優車為神州專車的主營主體。
據了解，神州專車業務從2014年12月開始試運營，在2015年1月開始正式運營。今年4月，神州優車向全國中小企業股份轉讓系統提交遞交掛牌申請。
神州專車最新披露數據顯示，今年第一季度，神州專車每單叫車服務均凈收入達41.70元，同比增長268%；同時，單均成本下降到65.11元，同比降低51.78%。單均凈收入與單均成本正漸趨接近。從日均單量來看，2015年一季度，神州專車日均單量為3.76萬，而在2016年一季度，這一數字變為26.03萬單，同比增長近6倍。
去年7月和9月，神州專車相繼完成2.5億美元的A輪融資和5.5億美元的B輪融資；今年4月，重組後的神州優車完成新一輪36.8億元融資；5月20日，再度融資19.2億元，估值達369億元。
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