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劉家良師傅和普通人的炒股法 周顯

1 : GS(14)@2013-07-22 23:31:56

http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=27608

我從小就是武俠迷，從武俠小說到武俠電影，無所不看。對於劉家良師傅的電影，依稀記得的印象，是拍得很好看，但感覺不深刻。這非關導演功力，而是在男主角方面，沒有張徹導演的王羽、姜大衛、狄龍之類的型男，印象分也就差了一皮。畢竟，在武俠電影的世界，真材實料的功夫固然重要，美學觀感也是不可或缺的。

劉家良電影中，我最深刻印象的，還是《雲海玉弓緣》。是很舊很舊的片子了，我看的時候，已重映了無數遍，我是從已拆卸了的南洋戲院看的。在《雲海玉弓緣》中，劉師傅是武術指導，在世上首次使用「吊威吔」拍武俠片，從此改變了整個武俠世界。我在公映後十多年才看，也只覺其新，不覺其舊，後來吊威吔拍打鬥的技術去到了荷李活，引起了熱潮，為香港片爭光，and the rest is history了。

劉師傅學過很多派的武功，家傳功夫是洪拳，還是我的朋友冼國林在武功上的師傅。當然，冼國林也是練過很多派別的武功，洪拳只是其中之一。他專精的，還有太極拳，當然少不了葉問嫡傳的葉準的詠春。

我很奇怪，洪拳是大開大往的武功，像劉師傅這種小個子，怎可以把這武功練得好。但我常常說，如果要學武功，千萬不要跟泰臣學，要學就要跟劉家良。

泰臣的全盛時期，是我認為的世上第一高手，他就像一頭野獸，不，簡直是一台坦克車，無堅不摧，和他對打，只有自尋死路。可是，他的武功，是誰也不能學到的，因為，他有一副天賦的身形，一把天生的力氣，這是天授，普通人永遠也及不上的。如果他教你打功夫，你照着他的方法去打，打上十年，也不會有著成效，因為，你跟錯了師傅，學錯了派別。

但以劉家良師傅的身形，如果連他也能夠學到絕世武功，你、我、他，任何人，也能夠學得到。所以，冼國林跟他學功夫，絕對是聰明的選擇。

這正如我常用的比喻：如果想學追女仔，跟陳冠希去學習，一定學不到，因為他的方法，就是單刀直入，直接地問，如果沒有他的身家和容貌，結果只會是被摑兩巴，斥一句：「下流！」

學追女仔，應該跟我的一個朋友S君，這個人長期失業，樣貌OK啦，每個月都能結識到三、四個新女朋友，拍拖不用花錢，因為都是在他的蝸居裏相處。但如果要跟他學習這門「絕藝」，學費一定比我的股票課程還要貴！

以上例子，說明一個道理：無論是學甚麼東西，都一定要「夾」。最好的東西，如果沒有某些特殊才能，往往用不着。以學炒股票為例子，人們教的方法，是把巴菲特的方法，是某某基金經理發明的方法，這些方法，在這些高人的手上，是賺大錢的方法，可是，普通人能夠學得了嗎？

所以，我在我的股票課程中，也從來是苦口婆心，教導學生們，一些適合普通人的投資方法：不用太高深的技巧，不用太強的人際網絡，不必太花時間去研究，也不必很高的天份，當然也不會賺很多的錢，但是可以穩定地增長，不會太過波動，而且風險也是可以預期得到。

日本仔出版了一本《庶民的米芝蓮》，專門介紹價廉物美的餐廳，我也不時按書索驥，去尋找廉價美食。學追女仔，要跟S君去學，因為他的招數是給樣子不佳又沒錢的人也奏效的，學炒股票，要普通人的炒股方法，而學功夫，唉，可惜，劉師傅仙去了，人間損失了一個宗師。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=283536

[轉貼] 博士發明軟件　提供炒股貼士

1 : GS(14)@2013-08-05 23:12:25

得唔得的?!
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130805/18364045


假如世上有套炒股必勝軟件，每年擔保幾成回報，你會否相信？中大博士吳敵，去年成功研發一套炒股分析工具「財智策略投資」，利用過去十年數據、技術走勢分析，配合用戶風險偏好，經電腦運算後，向用戶發出買賣指示。
吳敵表示，用戶只需要每日上網click幾下，跟足系統的建議止賺止蝕，每年必定會有兩成至四成的回報。
產品定位是專為散戶而設之「量化對沖基金」，本身為中大系統工程及工程管理系博士的吳敵，由多個渠道集資400萬元，以一年時間開發系統。
他表示希望能將對沖基金的炒股方法，應用於散戶身上。系統於今年初推出，登記用戶超過5,000人，但目前僅有約100名付費用戶，以月費388元計算，每月只有近4萬元收入。
吳敵承認現時公司面對最大困難，是如何盡快令散戶相信，以系統執行策略投資有效。「過去投資者關心的是單一股票幾時買，幾時賣，輸贏如何。因此我們需要打破他們固有的認識，了解投資組合的整體增長才是目標。」
2 : qbbsclassic(33468)@2013-08-05 23:58:27

大學入面有project就有funding
system得唔得都好
funding就袋袋平安
上埋報曝光，個project拿錢都易d
3 : coffee(1392)@2013-08-06 00:05:05

Www.provesor.com/index.aspx

中大博士抄外國知名系統交易人的策略就扮自己的系統，仲可以騙香港特區政府創新科技署基金?

原來騙錢咁容易，佢D野我用 easy language 或者 metastock 寫幾行搞掂，佢竟然用四百萬去開發?
4 : drbull(3010)@2013-08-06 00:05:17

appstore有得download試用的
5 : drbull(3010)@2013-08-06 00:08:49

我本身都信可以有工具分析股票嘅,所以我都buy佢嘅idea

不過希望篇文只係記者斷章取義...講出"每年必定會有兩成至四成的回報",成件事即刻變得流晒
6 : coffee(1392)@2013-08-06 00:11:05

如果佢真係有講必定有兩成至四成回報，有啲客得唔到咁嘅回報上sfc真係告得佢入
7 : 鱷不群(1248)@2013-08-06 00:12:28

佢個system咁勁，點解唔自組基金，反而要賺4萬元月費咁少
8 : drbull(3010)@2013-08-06 00:12:56

冇錯
RC以前都係因為咁領嘢

唔知整呢類軟件提供建議使唔使攞牌...
9 : qbbsclassic(33468)@2013-08-06 00:15:57

1樓提及
本身為中大系統工程及工程管理系博士的吳敵，由多個渠道集資400萬元，以一年時間開發系統。


賺呢400萬好過啦
10 : coffee(1392)@2013-08-06 00:20:28

8樓提及
冇錯
RC以前都係因為咁領嘢

唔知整呢類軟件提供建議使唔使攞牌...


http://www.sfc.hk/edistributionW ... s/doc?refNo=09PR132

http://www.sfc.hk/publicregWeb/indi/AJE323/details

Thats why he get the license after that.
11 : drbull(3010)@2013-08-06 00:24:38

10樓提及
8樓提及
冇錯
RC以前都係因為咁領嘢

唔知整呢類軟件提供建議使唔使攞牌...


http://www.sfc.hk/edistributionW ... s/doc?refNo=09PR132

http://www.sfc.hk/publicregWeb/indi/AJE323/details

Thats why he get the license after that.


師兄醒:D

仲有佢個網頁有成大版免責聲明,哈
12 : coffee(1392)@2013-08-06 00:27:43

同啲銀行一樣賣基金都係成大版免責聲明
13 : qbbsclassic(33468)@2013-08-06 00:36:56

呢d大學用funding整的系統我夠膽講係冇用的
好多所謂人工智能又好，乜野系統都好
用Backpropagation http://en.wikipedia.org/wiki/Backpropagation
將過去n年的data放入去測試
做in-sample test
之後就當得左
14 : 雪貓(1200)@2013-08-06 00:42:46

13樓提及
呢d大學用funding整的系統我夠膽講係冇用的
好多所謂人工智能又好，乜野系統都好
用Backpropagation http://en.wikipedia.org/wiki/Backpropagation
將過去n年的data放入去測試
做in-sample test
之後就當得左

唔係點可以攞fund呀
15 : roadman(34674)@2013-08-06 16:56:46

有用的就無理由收388月費咁少
16 : coffee(1392)@2013-08-06 17:04:08

唔理佢有冇用，佢所用的策略根本早已公開給全世界，完全免費，為何要給錢?
17 : Sunny^_^(11601)@2013-08-06 17:18:01

本來都信信地,但見到句必賺2到4成即覺流
18 : drbull(3010)@2013-08-06 18:04:13

17樓提及
本來都信信地,但見到句必賺2到4成即覺流


冇錯,佢哋好明顯係唔識Stat...

齋做backtest都攞到funding嘅,批比佢嘅都一樣係有問題
19 : qbbsclassic(33468)@2013-08-06 21:51:36

18樓提及
17樓提及
本來都信信地,但見到句必賺2到4成即覺流


冇錯,佢哋好明顯係唔識Stat...

齋做backtest都攞到funding嘅,批比佢嘅都一樣係有問題


果d撥款本身都圍威喂架啦
20 : 大劉(5965)@2013-08-06 22:57:04

唔好話四成，佢guarantee 到兩成，我包佢響hedge fund cap intro 攞到幾百球美金AUM . 洗鬼上爛果日報問老散攞388 蚊一個月
21 : GS(14)@2013-08-06 23:12:03

20樓提及
唔好話四成，佢guarantee 到兩成，我包佢響hedge fund cap intro 攞到幾百球美金AUM . 洗鬼上爛果日報問老散攞388 蚊一個月


是咪的，幾百球2%已經好和味
22 : 大劉(5965)@2013-08-07 10:18:00

21樓提及
20樓提及
唔好話四成，佢guarantee 到兩成，我包佢響hedge fund cap intro 攞到幾百球美金AUM . 洗鬼上爛果日報問老散攞388 蚊一個月


是咪的，幾百球2%已經好和味


做Quant 唔係就咁做完個model 就ok. 做Live trading 日日都要睇住live record 同model return 個discrepancy 睇下點enhancement
23 : oldmankit(2379)@2013-08-08 00:16:01

22樓提及
21樓提及
20樓提及
唔好話四成，佢guarantee 到兩成，我包佢響hedge fund cap intro 攞到幾百球美金AUM . 洗鬼上爛果日報問老散攞388 蚊一個月


是咪的，幾百球2%已經好和味


做Quant 唔係就咁做完個model 就ok. 做Live trading 日日都要睇住live record 同model return 個discrepancy 睇下點enhancement


講多d 等細佬學下野。
24 : 雪貓(1200)@2013-08-08 16:51:22

我都想整個咁既system，唔用攞嚟賣都好呀
25 : drbull(3010)@2013-08-08 18:01:55

咁就去馬做吧!你睇RC整埋一大堆賣錢,幾爽?
26 : 雪貓(1200)@2013-08-08 23:26:21

邊個係RC?
我都要有program底先得嫁.....
27 : drbull(3010)@2013-08-08 23:47:22

26樓提及
邊個係RC?
我都要有program底先得嫁.....


張永安, Ricky Cheung

其實要寫有關嘅程式,有易有難
易嘅有metastock,難嘅有tradestation (easylanguage),metatrader (mql4)

最重要係先要有個concept, RC以前都係搵人寫
28 : wilflo(35306)@2013-08-09 09:30:44

27樓提及
26樓提及
邊個係RC?
我都要有program底先得嫁.....


張永安, Ricky Cheung

其實要寫有關嘅程式,有易有難
易嘅有metastock,難嘅有tradestation (easylanguage),metatrader (mql4)

最重要係先要有個concept, RC以前都係搵人寫


呢D software 可不可以幫你落埋order買賣？自製高頻交易？
不過交易費都比到窮！
29 : fatlone168(20094)@2013-08-09 09:54:32

RC 件嘢係咪真係得? 成日話自己乜乜比賽冠軍....
30 : drbull(3010)@2013-08-09 10:31:38

28樓提及
27樓提及
26樓提及
邊個係RC?
我都要有program底先得嫁.....


張永安, Ricky Cheung

其實要寫有關嘅程式,有易有難
易嘅有metastock,難嘅有tradestation (easylanguage),metatrader (mql4)

最重要係先要有個concept, RC以前都係搵人寫


呢D software 可不可以幫你落埋order買賣？自製高頻交易？
不過交易費都比到窮！


可以的
例如Tradestation咁,其實係一套落盤軟件,內置程式設計,不過當然要幫趁返佢哋嘅買賣服務先得啦(是美國公司,"好似"有得trade港股,不過使費應該較貴,同埋如冇記錯,聽聞港股數據有時會甩,呢樣係程式交易大忌)

metatrader係用黎炒forex的,forex數據免費,好多炒匯嘅公司都有用佢

metastock好似都得的,好似有人駁埋即市期指數據黎用

另外有啲券商如IB都有提供程式買賣

不過玩呢啲真係要小心,要諗得好清楚,否則隨時放工返黎個戶口冇晒錢...
31 : drbull(3010)@2013-08-09 10:34:39

29樓提及
RC 件嘢係咪真係得? 成日話自己乜乜比賽冠軍....


佢其中一個系統喺futures truth雜誌長期攞第一

講真,得唔得真係唔知,我都只係聽過佢一次免費坐談會,同買左佢一本書而已
32 : coffee(1392)@2013-08-09 17:03:13

27樓提及
26樓提及
邊個係RC?
我都要有program底先得嫁.....


張永安, Ricky Cheung

其實要寫有關嘅程式,有易有難
易嘅有metastock,難嘅有tradestation (easylanguage),metatrader (mql4)

最重要係先要有個concept, RC以前都係搵人寫


Easy language 易D
33 : coffee(1392)@2013-08-09 17:05:35

28樓提及
27樓提及
26樓提及
邊個係RC?
我都要有program底先得嫁.....


張永安, Ricky Cheung

其實要寫有關嘅程式,有易有難
易嘅有metastock,難嘅有tradestation (easylanguage),metatrader (mql4)

最重要係先要有個concept, RC以前都係搵人寫


呢D software 可不可以幫你落埋order買賣？自製高頻交易？
不過交易費都比到窮！


Strategy 一定有 consider commission，
不過高頻交易你的 trade room 要喺 exchange 隔離了
34 : coffee(1392)@2013-08-09 17:06:43

30樓提及
28樓提及
27樓提及
26樓提及
邊個係RC?
我都要有program底先得嫁.....


張永安, Ricky Cheung

其實要寫有關嘅程式,有易有難
易嘅有metastock,難嘅有tradestation (easylanguage),metatrader (mql4)

最重要係先要有個concept, RC以前都係搵人寫


呢D software 可不可以幫你落埋order買賣？自製高頻交易？
不過交易費都比到窮！


可以的
例如Tradestation咁,其實係一套落盤軟件,內置程式設計,不過當然要幫趁返佢哋嘅買賣服務先得啦(是美國公司,"好似"有得trade港股,不過使費應該較貴,同埋如冇記錯,聽聞港股數據有時會甩,呢樣係程式交易大忌)

metatrader係用黎炒forex的,forex數據免費,好多炒匯嘅公司都有用佢

metastock好似都得的,好似有人駁埋即市期指數據黎用

另外有啲券商如IB都有提供程式買賣

不過玩呢啲真係要小心,要諗得好清楚,否則隨時放工返黎個戶口冇晒錢...


TS 無港股和期的
35 : drbull(3010)@2013-08-09 17:09:29

多謝指正!
36 : coffee(1392)@2013-08-09 17:09:41

炒得外股外期，無人用本地行的，

就算港股港期， ib 都平過好多本地行
37 : drbull(3010)@2013-08-09 17:12:42

36樓提及
炒得外股外期，無人用本地行的，

就算港股港期， ib 都平過好多本地行


補多句,我之前講話港期數據有甩漏嘅,應該係講IB先啱,我記錯左

香港唔少System trade嘅人都係用IB...我都好想識下啲高手
38 : coffee(1392)@2013-08-09 17:20:35

29樓提及
RC 件嘢係咪真係得? 成日話自己乜乜比賽冠軍....


有人話 work 你都唔會信啦，

不過我用 TS test. 過佢本書的 strategy ，佢本書好似 07 定08 出，當你用真$由08 年 trade 佢個 double day method ，到而家個 result 幾勁的
39 : drbull(3010)@2013-08-09 17:25:54

其實我"覺得"佢係有啲料到嘅
不過又好懷疑佢咁好野,可以推咁多唔同產品嘅system出黎...

其實一個好嘅system,除左有入市,出市訊號外,position sizing都好重要的
另外最重要係system個concept,呢啲全部都係"心法",好少人會講

睇外國/台灣嘅書可以知多啲呢類知識
40 : coffee(1392)@2013-08-09 17:27:28

37樓提及
36樓提及
炒得外股外期，無人用本地行的，

就算港股港期， ib 都平過好多本地行


補多句,我之前講話港期數據有甩漏嘅,應該係講IB先啱,我記錯左

香港唔少System trade嘅人都係用IB...我都好想識下啲高手


如果用輝記加 meta stock ，D甩漏多到你想喊
41 : drbull(3010)@2013-08-09 17:32:40

哈哈哈!
Metastock本身已小廢,加埋輝記真係相輝映...
coffee兄係咪都有接觸過system trade?不如分享下丫:D等小弟都學下野
42 : fatlone168(20094)@2013-08-09 19:04:45

rf仔 臥虎藏龍！
43 : ckcy2k(19663)@2013-08-09 23:08:20

In the short run, the stock market is a zero-sum game. I don't think we can win by using such commercialized programme.

I believe that only investors with excellent stock-picking ability, patience and courage can succeed in the stock market consistently. Of course, we cannot underestimate luck factor.
44 : coffee(1392)@2013-08-09 23:28:14

Take a look at the market wizards series by jack Scwager, then u will know there are various type of successful investor or speculators.
45 : ckcy2k(19663)@2013-08-09 23:51:06

44樓提及
Take a look at the market wizards series by jack Scwager, then u will know there are various type of successful investor or speculators.


Indeed. There are handful of successful investors/speculators, but there are millions of mediocre individual investors behind them. People tend to be over-confident and think that they are extraordinary. Ironically, they are part of the ordinary majority.
46 : coffee(1392)@2013-08-10 00:04:33

45樓提及
44樓提及
Take a look at the market wizards series by jack Scwager, then u will know there are various type of successful investor or speculators.


Indeed. There are handful of successful investors/speculators, but there are millions of mediocre individual investors behind them. People tend to be over-confident and think that they are extraordinary. Ironically, they are part of the ordinary majority.


Yes that's true for most ppl without knowledge.

To judge someone is successful or not is, show me your real money trade record, which is also the basic requirement for fund man recruitment.
47 : 大劉(5965)@2013-08-10 23:17:22

my previous professor set up his own HF and put his High Frequency model into implementation. he trades mostly Japanese equities via IB.
Other than High Frequency model, the other type of qaunt is multi-factor model. but this requires a lot more analysts to do the data crunching.
48 : wilflo(35306)@2013-08-11 14:10:00

What is IB?
49 : ckcy2k(19663)@2013-08-11 14:13:25

48樓提及
What is IB?


Interactive Broker?
www.interactivebrokers.com.hk
50 : 大劉(5965)@2013-08-11 23:04:06

49樓提及
48樓提及
What is IB?


Interactive Broker?
www.interactivebrokers.com.hk


Yes
51 : ant2012(35387)@2013-08-12 06:17:00

我知道有條美國佬，喺香港靠交易時間差，賺過億，住凱旋門，仲要喺五年前

現在都晤知發左去邊
52 : ant2012(35387)@2013-08-12 06:19:02

38樓提及
29樓提及
RC 件嘢係咪真係得? 成日話自己乜乜比賽冠軍....


有人話 work 你都唔會信啦，

不過我用 TS test. 過佢本書的 strategy ，佢本書好似 07 定08 出，當你用真$由08 年 trade 佢個 double day method ，到而家個 result 幾勁的


Trade fx?
53 : avme(27878)@2013-08-12 08:43:48

用過/正在用 metastock(MS)，multicharts(MC)，tradestation(TS)，IB。

MS用自家程式語法，MC同TS用easy language(EL)，呢套language係專為程式交易而開發，有幾十年歷史，經過多次修改，已經相當成熟。簡單講，MS語言係小學用，EL係中學/大學級數，唔係話easy language好難，剛好相反，easy language係用plain language的邏輯，希望做到低IT的人做睇得明人地想做咩，寫得出自己的想法，所以佢入面可以出現preposition(in/at...)的skip words，電腦唔睇，方便自己睇。由於easy language歷史悠久，所以好多野真係諗得出就做得到，例如想計算前一個升浪的總成交，再與前一個跌浪比較，聽落好簡單，但係MS完係做唔到(或者我唔識)，又例如寫LOOP，MS無內建，自己寫餐飽，但係easy language 係有內建程式，寫到慳番。

程式軟件的另一用處係sorting，例如收市後，要程式幫你從所有股票中抽出特定條件(例如大成交突破)，除左可以慳時間續隻睇，又可以自己做統計(每日有幾多隻利好利淡)。MS同MC都有呢個功能，只係複雜程度同功能差異。

TS同MC都係用easy language，而且互通互用，程式功能好相似。傳說係開發TS的程式員自組公司攪MC，間公司開頭叫TS SUPPORT，依家改左名。TS的獨立版只係去到2000年，之後的版本都係客戶先用到，唔係客戶又想用?MC囉。

台灣係推MC，好多證券行都用，真係唔知輝記仲推MS想點(或者入左好多軟件未賣哂)，況且數據唔駛用輝記，可以直接同reuter訂，自動更新，原本呢個係MS用，但係MC好貼用，送個軟體過你可以"借用"數據，甚至將YAHOO的免費數據拉到自己部電腦都得。

同TS唔同，IB只係證券行，但係SUPPORT外接程式落盤，所以IB+MC=TS。IB係全自動化操作，無經紀落盤，唔係個個LIKE，而且個介面超unfriendly，勝在佣金平(港股0.06%，min $18)，同超多產品。數據都平，而且直落MC，一個戶口搞定。

sptrader香港最普遍，但係只算係一個下單軟件，個人無咩用，不過免費無投訴。

至於程式交易風險，其實最大風險係自己，因為依家程式交易已經可以自設資金及風險管理，例如限定每日只交易X張單，每日輸X元便訂止交易等等，如果驚出錯，甚至可以set「當買入訊號出現，只提示，肉眼驗證後才落盤」。而且落盤可同時落埋雙向限價，唔驚屋企停電止唔到蝕。

拋磚引玉，高手唔好見笑。
54 : drbull(3010)@2013-08-12 10:03:53

53樓提及
用過/正在用 metastock(MS)，multicharts(MC)，tradestation(TS)，IB。

MS用自家程式語法，MC同TS用easy language(EL)，呢套language係專為程式交易而開發，有幾十年歷史，經過多次修改，已經相當成熟。簡單講，MS語言係小學用，EL係中學/大學級數，唔係話easy language好難，剛好相反，easy language係用plain language的邏輯，希望做到低IT的人做睇得明人地想做咩，寫得出自己的想法，所以佢入面可以出現preposition(in/at...)的skip words，電腦唔睇，方便自己睇。由於easy language歷史悠久，所以好多野真係諗得出就做得到，例如想計算前一個升浪的總成交，再與前一個跌浪比較，聽落好簡單，但係MS完係做唔到(或者我唔識)，又例如寫LOOP，MS無內建，自己寫餐飽，但係easy language 係有內建程式，寫到慳番。

程式軟件的另一用處係sorting，例如收市後，要程式幫你從所有股票中抽出特定條件(例如大成交突破)，除左可以慳時間續隻睇，又可以自己做統計(每日有幾多隻利好利淡)。MS同MC都有呢個功能，只係複雜程度同功能差異。

TS同MC都係用easy language，而且互通互用，程式功能好相似。傳說係開發TS的程式員自組公司攪MC，間公司開頭叫TS SUPPORT，依家改左名。TS的獨立版只係去到2000年，之後的版本都係客戶先用到，唔係客戶又想用?MC囉。

台灣係推MC，好多證券行都用，真係唔知輝記仲推MS想點(或者入左好多軟件未賣哂)，況且數據唔駛用輝記，可以直接同reuter訂，自動更新，原本呢個係MS用，但係MC好貼用，送個軟體過你可以"借用"數據，甚至將YAHOO的免費數據拉到自己部電腦都得。

同TS唔同，IB只係證券行，但係SUPPORT外接程式落盤，所以IB+MC=TS。IB係全自動化操作，無經紀落盤，唔係個個LIKE，而且個介面超unfriendly，勝在佣金平(港股0.06%，min $18)，同超多產品。數據都平，而且直落MC，一個戶口搞定。

sptrader香港最普遍，但係只算係一個下單軟件，個人無咩用，不過免費無投訴。

至於程式交易風險，其實最大風險係自己，因為依家程式交易已經可以自設資金及風險管理，例如限定每日只交易X張單，每日輸X元便訂止交易等等，如果驚出錯，甚至可以set「當買入訊號出現，只提示，肉眼驗證後才落盤」。而且落盤可同時落埋雙向限價，唔驚屋企停電止唔到蝕。

拋磚引玉，高手唔好見笑。


多謝師兄指教!

其實程式交易喺台灣都算普遍,甚至證券行落盤系統都支持自動落單
亦有人寫系統交易相關嘅書,同喺網上交流

另外師兄講得好啱,最大風險係自己,千祈要測試清楚,set好風險管理先好玩
要知自己最大exposure係幾多
55 : drbull(3010)@2013-08-12 10:07:32

52樓提及
38樓提及
29樓提及
RC 件嘢係咪真係得? 成日話自己乜乜比賽冠軍....


有人話 work 你都唔會信啦，

不過我用 TS test. 過佢本書的 strategy ，佢本書好似 07 定08 出，當你用真$由08 年 trade 佢個 double day method ，到而家個 result 幾勁的


Trade fx?


RC最初套System係玩e-mini
而家整埋一大堆,恒期,期油,黃金等等...
56 : ironforge(21491)@2013-08-12 12:53:22

咁有人信..
57 : avme(27878)@2013-08-12 14:55:58

投資呢，我相信呢句話 : everything that can be tested must be tested.

學程式交易就係要做backtest。

RC，我了解佢唔係教你個方法，而係「租」個方法的output俾你，佢個方法係blackbox，佢只係俾你知佢個blackbox的數字，點計出來，得佢先知。況且得唔得，時限好重要，如果個方法用10年係正數，但係用一個星期可以係負數，咁係得定唔得?
58 : coffee(1392)@2013-08-12 17:05:06

57樓提及
投資呢，我相信呢句話 : everything that can be tested must be tested.

學程式交易就係要做backtest。

RC，我了解佢唔係教你個方法，而係「租」個方法的output俾你，佢個方法係blackbox，佢只係俾你知佢個blackbox的數字，點計出來，得佢先知。況且得唔得，時限好重要，如果個方法用10年係正數，但係用一個星期可以係負數，咁係得定唔得?


I think that is grey box rather than black box
http://www.tradiem.com/black-box-vs-grey-box-trading-systems/
59 : ironforge(21491)@2013-08-12 17:16:24

51樓提及
我知道有條美國佬，喺香港靠交易時間差，賺過億，住凱旋門，仲要喺五年前

現在都晤知發左去邊

有人work ,唔代表個個work, 如果work 個方法愈多人知, 愈多人用, 遲早work變唔work.
so 就算有必勝formula, 都只係一時.
有人sell 必勝formula,只不過搵水魚而已....奈何水魚搵極都有..
60 : wilflo(35306)@2013-08-12 17:27:34

59樓提及
51樓提及
我知道有條美國佬，喺香港靠交易時間差，賺過億，住凱旋門，仲要喺五年前

現在都晤知發左去邊

有人work ,唔代表個個work, 如果work 個方法愈多人知, 愈多人用, 遲早work變唔work.
so 就算有必勝formula, 都只係一時.
有人sell 必勝formula,只不過搵水魚而已....奈何水魚搵極都有..



咁都㡬叻吖！唔比人知味得羅！
James Simons 個medallion fund 都長勝！不過佢唔賈！
61 : wilflo(35306)@2013-08-12 17:29:28

sorry !不過佢唔賣 !
62 : drbull(3010)@2013-08-12 17:57:52

57樓提及
投資呢，我相信呢句話 : everything that can be tested must be tested.

學程式交易就係要做backtest。

RC，我了解佢唔係教你個方法，而係「租」個方法的output俾你，佢個方法係blackbox，佢只係俾你知佢個blackbox的數字，點計出來，得佢先知。況且得唔得，時限好重要，如果個方法用10年係正數，但係用一個星期可以係負數，咁係得定唔得?


好同意師兄句everything that can be tested must be tested.

佢好似係會教的,會講個system 有咩rules,然後比一堆數據你自己backtest
不過我估佢唔會講佢個system嘅concept,其實最重要係呢part

當然除左backtest仲要做out-of sample test試下啦

至於system呢樣野得唔得,都係信不信由你
63 : avme(27878)@2013-08-12 19:09:39

62樓提及
57樓提及
投資呢，我相信呢句話 : everything that can be tested must be tested.

學程式交易就係要做backtest。

RC，我了解佢唔係教你個方法，而係「租」個方法的output俾你，佢個方法係blackbox，佢只係俾你知佢個blackbox的數字，點計出來，得佢先知。況且得唔得，時限好重要，如果個方法用10年係正數，但係用一個星期可以係負數，咁係得定唔得?


好同意師兄句everything that can be tested must be tested.

佢好似係會教的,會講個system 有咩rules,然後比一堆數據你自己backtest
不過我估佢唔會講佢個system嘅concept,其實最重要係呢part

當然除左backtest仲要做out-of sample test試下啦

至於system呢樣野得唔得,都係信不信由你


程式交易的金律係呢個世界係無holy grail。但係做唔到PERFECT，唔代表唔可以拉近同PERFECT的距離。

一個勝出率70%的系統，配合money management已經够食有餘。

最垃圾係果D 45%-55%win的系統，同擲毫無分別。

system trade得唔得可以用backtest去define，但係會出現過度optimization，變成curve fitting。所以forward test 及 tuning係必需。

過度程式潔癖只會走入死胡同。

加入discreationary trading的原素係必須的(大戶的畫圖能力超班)，但係份量比調雞美酒更藝術。
64 : drbull(3010)@2013-08-12 22:12:36

63樓提及
62樓提及
57樓提及
投資呢，我相信呢句話 : everything that can be tested must be tested.

學程式交易就係要做backtest。

RC，我了解佢唔係教你個方法，而係「租」個方法的output俾你，佢個方法係blackbox，佢只係俾你知佢個blackbox的數字，點計出來，得佢先知。況且得唔得，時限好重要，如果個方法用10年係正數，但係用一個星期可以係負數，咁係得定唔得?


好同意師兄句everything that can be tested must be tested.

佢好似係會教的,會講個system 有咩rules,然後比一堆數據你自己backtest
不過我估佢唔會講佢個system嘅concept,其實最重要係呢part

當然除左backtest仲要做out-of sample test試下啦

至於system呢樣野得唔得,都係信不信由你


程式交易的金律係呢個世界係無holy grail。但係做唔到PERFECT，唔代表唔可以拉近同PERFECT的距離。

一個勝出率70%的系統，配合money management已經够食有餘。

最垃圾係果D 45%-55%win的系統，同擲毫無分別。

system trade得唔得可以用backtest去define，但係會出現過度optimization，變成curve fitting。所以forward test 及 tuning係必需。

過度程式潔癖只會走入死胡同。

加入discreationary trading的原素係必須的(大戶的畫圖能力超班)，但係份量比調雞美酒更藝術。


非常同意,另外,除左睇勝率,亦要睇埋波動(e.g. standard deviation)做足夠測試,先可以決定一個系統嘅優劣(或所謂有冇效"signifigance)
curve fitting,data mining bias等都係系統交易要面對嘅問題...可見師兄係真正知道程式交易係啲咩黎 :D

當然,呢樣野有人信,有人唔信;)正如好多人都唔信統計學一樣

師兄要多多交流呀:D:D:D:D
65 : fatlone168(20094)@2013-08-12 22:13:32

越到黑天鵝，用程式會唔會仲慘過用人手去斬？
66 : drbull(3010)@2013-08-12 22:27:55

65樓提及
越到黑天鵝，用程式會唔會仲慘過用人手去斬？


我認為呢樣好睇你點設計個系統,唔一定的
用我對黑天鵝嘅定義"一啲極罕見,但嚴重程度極大嘅事件"
system trade一定會set stop loss,相信唔會太傷
用人手反正仲左諗右諗

紀律係system trade其中一個好處

其實system trade只係將投資者嘅想法有紀律地將佢實現出黎
人手交易預到嘅所謂問題,系統交易一樣會(e.g."買貴左","沽早左","左一巴右一巴")
只係system trade會事先經過驗證(當然,你要相信以前嘅數據同將來嘅有一定關連先成立)

system嘅定義係: input-->output-->feedback,循環不息,所以所有買股票嘅方法都可算係"system trade" :P
67 : fatlone168(20094)@2013-08-13 00:35:49

我見樓上有巴打提起BET SIZE問題，呢樣嘢我近來發現係極重要，而一個SYSTEM點HANDLE呢樣野，又是另一個學問
68 : drbull(3010)@2013-08-13 01:11:10

67樓提及
我見樓上有巴打提起BET SIZE問題，呢樣嘢我近來發現係極重要，而一個SYSTEM點HANDLE呢樣野，又是另一個學問


係呀...真係好鬼煩
小弟就係因為太煩,加上器材不足,所以玩玩下就stop左...

請教下AVME兄,Multichart 有冇開心版?同埋有咩方法可以攞到即市數據?

未有成績唔想投放太多資源住:P
69 : wilflo(35306)@2013-08-13 02:07:47

IMHO 湯哥唔駛煩！呢D唔係你柸茶。
基本上佢地講嘅應該接近quant finance. 最勁嘅medallion fund傳說唔請有金融背景嘅人，只請攪純科學出身scientist !
專注自己的強項就得的！
練開九陽神功走去練九陰真經係會出事的！真氣走入岔道！
70 : drbull(3010)@2013-08-13 10:06:19

其實都未去到quantitative finance...嗰啲仲恐怖,例如statistical arbitrage,計嘅數唔係人睇...

wilflo兄講得好啱,專注強項先可以事半功倍

我以前讀大學時有個輪商嘅董事黎講talk,佢話佢係物理系嘅...
71 : avme(27878)@2013-08-13 11:39:37

68樓提及
67樓提及
我見樓上有巴打提起BET SIZE問題，呢樣嘢我近來發現係極重要，而一個SYSTEM點HANDLE呢樣野，又是另一個學問


係呀...真係好鬼煩
小弟就係因為太煩,加上器材不足,所以玩玩下就stop左...

請教下AVME兄,Multichart 有冇開心版?同埋有咩方法可以攞到即市數據?

未有成績唔想投放太多資源住:P


器材都係一部laptop搞定，依家D硬件好勁，例如metastock做全市場scanning，好難超過兩分鐘都未做完。

multicharts印象中係有出過一個免費版(舊版)，你可以search下，不過叫得免費版，佢都可能係charting用。
Metastock網上好多開心版，記得要real time果款，EOD只係用到day end數據。

即市數據，免費www.3x.com.tw/，有歷史數據，不過要自己copy and paste。
有人可以將sptrader的即市數據用程式過俾其他程式用 (每分鐘從sptrader抄數據入TXT，然後SET股票軟件每分鐘從TXT讀數據)，呢個我無試過。
俾$25一個月IB，已經有過去2年1分鐘數據。

成績同投放的關係，我反而認為係倒轉，投放左先會見成績，投放少，成績唔會好顯著。無成績好快會放棄。

開始用住metastock先，用到有一日頂佢唔順，就證明係想加大投放。
72 : avme(27878)@2013-08-13 11:51:40

66樓提及
65樓提及
越到黑天鵝，用程式會唔會仲慘過用人手去斬？


我認為呢樣好睇你點設計個系統,唔一定的
用我對黑天鵝嘅定義"一啲極罕見,但嚴重程度極大嘅事件"
system trade一定會set stop loss,相信唔會太傷
用人手反正仲左諗右諗

紀律係system trade其中一個好處

其實system trade只係將投資者嘅想法有紀律地將佢實現出黎
人手交易預到嘅所謂問題,系統交易一樣會(e.g."買貴左","沽早左","左一巴右一巴")
只係system trade會事先經過驗證(當然,你要相信以前嘅數據同將來嘅有一定關連先成立)

system嘅定義係: input-->output-->feedback,循環不息,所以所有買股票嘅方法都可算係"system trade" :P


不過認同更多。

system trade 只係工具，就好似攞住青龍偃月刀唔代表你有關公咁好打，最重要都係個人，把刀只係令你更上一層。

基本功不足，system trade唔會搞得好，所以新聞觸覺，供股配股數股數，睇年報之類無得skip。
73 : drbull(3010)@2013-08-13 13:27:41

71樓提及
68樓提及
67樓提及
我見樓上有巴打提起BET SIZE問題，呢樣嘢我近來發現係極重要，而一個SYSTEM點HANDLE呢樣野，又是另一個學問


係呀...真係好鬼煩
小弟就係因為太煩,加上器材不足,所以玩玩下就stop左...

請教下AVME兄,Multichart 有冇開心版?同埋有咩方法可以攞到即市數據?

未有成績唔想投放太多資源住:P


器材都係一部laptop搞定，依家D硬件好勁，例如metastock做全市場scanning，好難超過兩分鐘都未做完。

multicharts印象中係有出過一個免費版(舊版)，你可以search下，不過叫得免費版，佢都可能係charting用。
Metastock網上好多開心版，記得要real time果款，EOD只係用到day end數據。

即市數據，免費www.3x.com.tw/，有歷史數據，不過要自己copy and paste。
有人可以將sptrader的即市數據用程式過俾其他程式用 (每分鐘從sptrader抄數據入TXT，然後SET股票軟件每分鐘從TXT讀數據)，呢個我無試過。
俾$25一個月IB，已經有過去2年1分鐘數據。

成績同投放的關係，我反而認為係倒轉，投放左先會見成績，投放少，成績唔會好顯著。無成績好快會放棄。

開始用住metastock先，用到有一日頂佢唔順，就證明係想加大投放。


hehe,我所謂嘅器材,其實就係即市數據+軟件
以前搵唔到realtime版本,結果用MS EOD...結果梗係頂唔順啦

最近用Metatrader睇外滙,希望了解多啲(因為所有野都唔使$$,哈哈)
74 : 雪貓(1200)@2013-08-13 23:13:38

學到好多野，多謝各位CHING
仲諗住用VBA，都係學下MS先
75 : avme(27878)@2013-08-14 09:12:03

VBA幾有用，特別係處理數據，唔駛下下人手做。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=283602

炒股要與時並進 周顯

1 : GS(14)@2014-02-26 12:54:49

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】那天，某位老闆來電問我﹕「隻ABC邊個炒上去？」( 按﹕ABC就是這位老闆擁有的上市公司。)


我說﹕「乜唔係你自己炒上去咩？」

老闆說﹕「才不是，我剛剛才下機，已見到它升了十幾個巴仙。」

我說﹕「但市場上人人都說，是你自己親手炒的。」

老闆說﹕「你去查查，究竟是誰人做的啦。」

內地人從前愛仙股 如今怕怕

我說﹕「你隻毫子股，十年唔升，家陣升十幾個巴仙，有乜好講，有乜好查？家陣股票隨時升十幾廿倍，你睇隻天行國際(0993)，垃圾到唔恨，廿幾蚊一股，隻第一食品(1076)，單日從五個幾炒上七個幾，如果我去問人關於你隻的事，我怕被人取笑喎。你要想隻股票有人注意，炒番上一兩蚊，先至講啦。」

老闆收線後，我馬上致電一位通天曉，把這件事原原本本的告訴他，他的回答是﹕「喂，賣出買入全都是他的牌，他說不是他，那又會是誰呢？」

所以說，現在炒股票，已經不能用以前的手法了。例如說，在七、八年前，大陸沒有仙股，大陸人以為仙股廉宜，便飛撲買入，結果全軍覆沒。現在內地人精明多了，見到仙股就怕怕，見到股價是10元、20元，信心就來了，就大買特買了。所以，炒股票的手法，要與時並進，才能賺到錢呢！

[周顯 投資二三事]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284358

人人炒文化中國 冷落其他炒股 周顯

1 : GS(14)@2014-03-13 10:14:11

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】這幾天來，在market sensitive的人眼中，市跌到阿媽都唔認得，不過我見慣大場面，不跌上三、五千點，我都不會動容，當然也是處變不驚，繼續吃喝玩樂。

不過近來其實都有不暢順，隻奧思知集團(8325)，了一年有多，日前因為執倉而沽出來，誰知一沽出，即刻有張化橋入場，股價逆市小升，真的是吹脹。

奧思知即沽即升 真吹脹

然後我買的股票也不動了，打電話市場活躍人士，他們說﹕「人人都去炒文化中國(1060)啦，邊得閒炒其他！」

我記得在幾年前，老友S君手上有不少這股票，成日叫我買，我嫌它貴和升得太多，不敢買。現在S君手上，還有不少貨尾，這一次又賺一筆，一定要找他，屈他一筆，要他請食飯才可以！

關於劉進圖的事件，我有兩點希望可以幫到案情﹕

第一，一些深謀遠慮的尋仇，是會等到事件過後一至兩年，風聲過後，才會動手。因為如果對方一寫，自己即去劈，警方一定會懷疑的。這一招叫做「君子報仇，十年未晚」，是「劈界」常常用的一招。所以，警方如果集中在近來的事件，可能會漏網了。

第二，雖然不少網民把這事賴在大陸的身上，但有識之士都認為，這絕對不會是政府下的手，因為這不是共產黨的風格。我當然也是這個想法。不過，政府如果要「暗示」去黑勢力對付傳媒，卻並非全無可能，大前提是不會是單一事件，而是常常的去劈，這種做法才會有效，例子是民國時代的中國，以及現時的俄羅斯。

[周顯 投資二三事]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284397

炒股仔非關大市 周顯

1 : GS(14)@2014-03-14 11:32:45

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】線人朋友同我報料，說隻毅信控股(1246)快要當炒，我說﹕「隻股票很有實力，現價位也很低，值博率亦是十分高，不過大市麻麻，會不會有決心炒先？」(按﹕這番話是在星期二說的，現在又下跌了一些。)


線人說﹕「炒股仔，關大市乜事？除非大跌幾千點啦，咁就乜股都死。」(按﹕他在報料之後，股價即刻升幾個巴仙，馬上有plastic bag，即「交代」。)

昨天，這股票卻沒有炒上，我立刻找他投訴﹕「又話好快炒、即炒、家陣唔郁喎。」

他說﹕「呢兩日人人都去炒文化中國(1060)，所有細價股梗係避一避先啦，今日就算炒上去，都無人跟，有乜用？」我說﹕「好，就睇多兩日，如果唔升，或者升得少，你就請食飯。」

他大叫﹕「升得少都要請食飯？」

我說﹕「我的錢好有用，我買的股票隻隻都升，你提供的股票升得少，浪費了我的機會成本，梗係要請食飯。」

他說﹕「咁如果大升幾倍，又點計先？」

用跌一成博升五成 很划算

我說﹕「你要聽我的分析，這股票的下跌空間很小，上升空間不小，所以值博率很高。但我認為，它最大的可能性是升五成，升一倍就有困難了，升幾倍是接近沒可能的事，唯一升幾倍的可能，是當作地產殼，賣給內地的地產商。不過，用跌一成來博升五成，是很博得過的。」

我接補充了一點﹕「如果大升幾倍，你一定贏大錢，到時付錢請客的當然也是你，而且還要擺番一圍勁，開番幾支靚酒，飯後還要有餘興節目的那一種。」

他說﹕「即係輸贏都是我請？」

我說﹕「『茅』錯。」

[周顯 投資二三事]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284403

檢視性格弱點 有否違背炒股鐵則 黃國英

1 : GS(14)@2014-05-14 00:07:42

http://www.eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=33471

系統交易員Chuck LeBeau講過一個有趣的小故事：在他年輕時，入行之初是當商品期貨經紀。一日，有個傻更更的人走來開戶口。當年連水壺大哥大也未有，這位仁兄卻拿着一個類似軍用對講機的物體，對住部機密密斟。在其他客戶眼中，那部「機」相當簡陋，好像將一支天線插在汽水罐中，僅此而已。人多好奇，問他究竟在搞甚麼？不問由自可，一問笑到反艇：他說他在與火星人通訊，火星人會告訴他，應該買甚麼商品好。

取笑還取笑，Chuck卻發現，數年下來帳戶中真正淨賺者，這位火星之友竟然有份。期貨交易乃「一將功成萬骨枯」的零（負）和遊戲，長線拉勻錄得正數，殊為不易。相信以大家智力，不會打算上網搜尋，在哪裏可以報讀「火星話初班」，但到底成功的秘訣是甚麼？



Micheal Burry將性格弱點變成優點，結果練成投資心法。



止蝕要爽手

說來有趣，這位火星之友除信念極強外，還有兩個性格弱點，就是好認叻與面皮薄。他卻傻有傻福，將性格弱點與正確的交易行為掛鈎，歪打正着取得好成績。此話怎講？其實所有買賣方法，由五百頁紙的宏觀經濟分析，到聽火星人飛，一樣有中與不中的時候。但是不難想像，被火星人老點輸錢，引來周圍的恥笑度，一定比用基本分析來得嚴重。所以當他的交易一出現虧損，由於面皮薄，必定雞咁腳止蝕。相反，當難得撞中一個大趨勢，此時不為他的火星兵團平反，更待何時？自然將倉位死掐不放，再四出逢人說項，直到升勢斷纜，無得再認叻為止。長遠下來，便無意中暗合「止蝕要爽手，讓利潤滾存」（cut losses short, let profits run）的交易鐵則。

由這個故事，及早前在556期介紹過的「隨機入市系統」可見，即使測市方法未臻完善（事實上，既沒可能、也不必完善），絕對無傷大雅。若不違反上述交易鐵則，要設計一個表現大幅差過隨機入市的系統，也非易事。另外，還有比靠外星人的說話來炒期，更加荒誕不經的打法嗎？

反而要注意的，是自己有無一些性格弱點，可能與操作手法相違背？如何令它們效力緩減，甚至為己所用？例如火星之友兩大性格弱點，「好認叻」恰好與「坐大浪」緊緊結合；「面皮薄」導致「快手斬」，就是化性格弱點為優勢。試想如果他好認叻的一面，錯誤地與「一定要在這單交易上成功並認叻」的做法結合，便可能招致大禍。

成功炒家性格各有弱點

很多成功的投資者，其實都有很大的性格缺陷，並非三言兩語可以解除。但是他們將之套在適合的戰場和手法，反而有所成就。例如Big Shorts中沽空次按的先鋒Michael Burry，本身極端自閉，基金營運和人際關係都大有問題，但自閉有一個「良好」的副作用，就是可極度專注。Burry將這優勢發揮到盡，將別人看三頁便瞓着的按揭證券招股書，幾百本由頭刨到尾，最終得出精選的沽空組合。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284530

調整輸家心態 揭炒股贏家三大秘訣 黃國英

1 : GS(14)@2014-06-05 17:46:20

http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=33914

巴菲特名句：「你不用成為火箭科學家。投資並非智商160者，就能打敗智商130對手的遊戲。」如果成敗的分野，不在智力，那又在於甚麼？或謂「心理」、「情緒控制」。然而人非草木，始終不能如電腦般運作，全程冷靜。一起手便要求學到巴菲特、蒙格，只是緣木求魚。但只求小改變、大改善，卻不太困難。從不少交易書籍中，綜合了贏、輸家之間數個小差別，若可調節一己取態，必有助益。

第一是輸家習慣「先樂觀、後悲觀」，贏家則相反。以開發交易系統/方法為例，輸家通常一見整體獲利的大數「靚仔」，便急於落場實戰，不先檢查最大連續虧損次數、最大虧損金額等描述風險的指標，就算有看，也是輕輕帶過，樂觀地認為「無咁蹺嘅！」當然一旦真做，墨菲法則自動生效（有可能出錯者，就會出錯），狂輸一輪，輸家立即轉為悲觀：「都唔work嘅！」隨之揚棄該法，另覓新徑。如此來來回回，難有寸進。贏家則先悲觀，心理上、注碼上均預備見最壞情況，甚至惡化，開始前留下安全邊際。到執行階段，就算好嘅唔靈醜嘅靈，尚可樂觀面對。樂觀本身不能帶來成功，但如可因而堅持到底，就能反映出該系統/方法應有的回報率，從而逐步找出成功之道，不會每次半途而廢。



大型快餐店的餐牌多是由繁入簡，來來去去都是那些。



第二是對於持倉，贏家先處理虧損，輸家先處理盈利。又或者說，贏家被動地處理盈利、主動處理虧損，輸家則相反。成功的自主交易者，雖不用系統，仍有多重防守機制，如一入場按倉位大小、打算冒險的金額，設定匹配的初步止蝕；又有視乎走勢的推移止蝕；又有時間斬，到期唔郁就剪；或數據前，無利潤者斬。七除八扣，都為翦除大敗可能；有利者則「乃乃閒」「放紙鳶」可也。輸家之所以輸，就是怕輸，「最好唔使輸」，所以有胡即食，可惜多只有微利；中伏則「睇吓先」，希望平手走。被動處理虧損的壞處，是最終變成被迫處理虧損。到超越容忍極限的一刻，必然受創已深，要下手便更加困難，形成惡性循環。

第三是贏家應市「由繁入簡」，輸家則先簡後繁。其實不複雜，可用一生活化例子來說明：通常大型快餐店的餐單，來來去去都是那些，因為每次加新項，都要更新所有系統，採購、物流、硬件、工序，不一而足，但完成後，新舊品都可幾近自動波完成。自己煮食，則多數抽起條筋，喜歡煮乜就煮乜，今日淥麵、明日Tiramisu也可，決定新品，拍拍腦袋即可。但複雜的做到一半，就會發現手唔成勢，要嗰樣無嗰樣，變成天人交戰。操作上其理亦同，輸家略加思索，便隨意納入新方法，新對象，半路水土不服，又要由頭來過；贏家則度餐死，想清楚才決定入手，後續便相當簡單，自律跟隨便成。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284604

我的全職炒股經驗 周顯

1 : GS(14)@2014-06-12 14:51:10

http://eastweek.my-magazine.me/index.php?aid=34122
要當全職炒股者，最基本要擁有的，是第一筆資金，我稱為「種子本金」。這筆種子本金是怎得來的呢？答案是，多半是在業餘炒股時，賺回來的，也往往正是因為在業餘炒股時，賺到了不少錢，所以才會興起了雄心壯志，去當起全職炒股來。

以我自己的經驗為例子，本來，在1999年，我在《新報》寫社論，再加上其他零零碎碎的寫作收入，大約是有五萬元一個月的收入，但我大手大腳，一個月的支出是七至八萬元之間，永遠是入不敷支。

在1999年中，運氣來了，由於得到蕭若元的賞識，在他旗下的「天網」（當時的股票編號：577）任職執行董事，月薪六萬元，但我還可以保留寫作的收入，換言之，收入突升至十萬元以上。蕭先生對我很好，另外還加上了3%的「天網」認股權，最高時刻它的市值是十多億元，3%認股權就是數千萬元的面值了，但當然，這筆認股權得在三年之後，才能認購。

除此之外，蕭先生還指點了我炒股票的基本門路，在短短的半年間，我從問哥哥借來的十萬元本金，贏了大約八百萬元，對外便宣稱是齊頭的一千萬元了，相比起三國時代的赤壁之戰，曹操率領二十萬大軍南下，號稱「八十萬大軍」，我的虛頭已經是很踏實的了。總之，我在半年之間，從一無所有，變成了十多萬元月薪，再加上數千萬元的認股權，還有七、八百萬元隨時可變回現金的股票，也算是一個小小的奇迹了。

然而，隨着2000年之後，科網泡沫爆發，我手頭的股票價值也已蒸發了大半，幸好早在先前贏錢的期間，我已經買樓並且全數付清了樓價，縱然在股票投資上虧蝕了大部分，但總括而言，輸掉了的部分，也只是當日賺來的四成左右而已。

從一無所有到小暴發，花了半年，算是快如閃電，但從小暴發打回一無所有，卻只花了三個月，簡直比光速還要快。到了這個時候，我非但沒有工作，也不容易找回一份像樣的工作。我算過，如果找一份編輯之類的，可能可以賺到兩萬元左右，我當然也可以選擇另找一個月薪五萬以上的機會，但這可能要經過一年以上的尋找過程，在尋找期間，也是沒有薪水可收的。

我在無法可想，無路可走之下，想到在這一年之間，我也算是對股票略有所識，至少在科網股爆破之後，雖未至於毫髮無損，但總算可以「半」身而退，相比起本金，也贏了數十倍利潤，已算是十分輝煌的成就了，對於自己的炒股能力和天份，也有了一定的信心。況且，在我的努力經營之下，也搭通了不少人脈，算得上是半個股壇中人了。

最重要的原因，是我也沒有甚麼路可走，惟有惡向膽邊生，把房子賣掉，連上手頭的現金，當起全職炒股者來。

我之所以把以上的心路歷程寫出來，是企圖向大家說明，我的進入全職炒股生涯，純是因為命運驅使，並非有意如此。也必須在這裏明確的勸喻大家：全職炒股的路並不好走。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284665

炒股交學費最好一課

1 : GS(14)@2014-06-17 17:03:52

http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... 30088e74ab5b46843c4
■王玉棠任主席的香港教育由上市至今，股價累跌八成半，計及配股攤薄，甚至倒蝕九成。　資料圖片



未來半個月，19隻新股排隊招股上市，在如此淡靜市、明知作價唔會好到邊，仍然堅持去馬，只有兩個原因。一是好等錢使，二是唔等錢使。內地企業缺水，借道香港融資等錢使，原因不言而喻。何解唔等錢使亦要上市，只緣醉翁之意不在酒，上市抽完水賺了第一筆後，然後等機會再抽水，業務做極都唔掂，最後索性控股權易手或賣殼再賺多筆，這就是香港IPO的另類寫照。真的想抽新股，香港教育國際（1082：前稱現代教育）算為股民上了一堂經典的課。

香港教育2011年7月上市，集資1.5億元。三年內共四次配售，合共抽水1.4億元。上市抽水、上完市連環抽水，前主席兼補習天王Ken Sir沽清貨全身而退，教曉大家除了補習要交學費，炒股票亦都要交學費。



香港教育喪跌九成

香港教育招股價1.3元，昨日收報0.19元，三年內累跌85%，倘計及配股攤薄效應，甫上市認購揸到目前，損手約九成。香港教育作為補習股，主業是現代教育的補習生意。上市後開始搞搞震，斥3,700萬元買入商用物業，聲稱透過收租拓闊收入來源，今年初以3,540萬元將物業出售，收租變收皮。

收租佬做唔成，香港教育銳意炒股幫補下，去年中以6,000萬元認購聯夢活力（8100）可換股票據，及後以約1毫子轉換為股份。今年三次沽貨累蝕2,709萬元，目前持股量減至8.32%，賬面暫輸一半。收租唔掂、炒股損手，香港教育為了轉型，可以去得好盡，最新動作是買財仔公司。最新通告指計劃用85萬收購漢富財務後，發展借貸業務（包括成人課程提供融資規劃），指新業務將多元化集團的收入來源。簡單講，即係一條龍服務，冇錢讀書都唔怕，借埋畀你又點話。睇返香港教育財務報表，截至去年底有4,300萬元現金，錢唔係問題，最怕你唔借。

新股管理層為了上市，業績「水份」無可避免，到了上市完畢，任務完成，就過橋抽板。當然不能一竹篙打一船人，但新股極速走樣，近年比例增加。抽新股，賺粒糖未必輸間廠，但卻經常枉交學費。

王昇
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284687

炒股票是亂花錢行業 周顯

1 : GS(14)@2014-06-23 10:52:44

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm


2014年6月23日


【明報專訊】由於小朋友梅偉琛在英發國際(0439)這股票贏得太勁，每天贏100萬元，我們為了參與這高興，便迫他去請吃一餐勁，結果我們到了灣仔富豪酒家，吃了一頓一位3000元鮑魚餐，我加開一瓶1989年的Palmer Chateau，盡興而歸。


究竟吃這一頓飯抵不抵呢？如果論到性價比，當然是不抵啦，一人食幾千元，如果在別的地方，只需用兩成的價錢，便可以吃到它的九成水準的食物了。問題在於，就是偶然去吃一頓豪華到不值得的飯，這才值得紀念，夠高興嘛。

所以我常常說，炒股票是一個亂花錢的行業，因為常常有值得慶祝的事兒。

地氈式控告 逼出誹謗寫手

不久前，朋友Phemey被人在網上誹謗，很是煩惱，問我有什麼解決方法。我說﹕「你可以找律師告他呀！」但Phemey說﹕「但我不知道誰是誹謗者，網主也不肯公開。」

我說﹕「以前我搞出版，一旦有誹謗言論，非但寫文章的人，出雜誌的人也要告，連印刷商、發行商、甚至是報紙檔的老闆也要告，所以，你根本不用客氣，從伺服器到寫手，統統告晒就可以了。如果網主不肯公開寫手的身分，可以連網主也一起去告。」Phemey半信半疑﹕「得唔得架？都有好多人誹謗你，又唔見你咁做？」

我說﹕「我扮有型嘛！告人誹謗，好老土，有人誹謗你，是證明了你有名，有價值，是好事啊。最高級的人物，日日都有咁多人去誹謗他，點告得晒？不過你唔使好似我咁扮有型，告人都得。」

後來出了一單法庭逼網主公開寫手資料的新聞，Phemey這才信服﹕「你的法律知識真好！」
2 : 天行者(48297)@2014-06-23 15:42:39

賊喊捉賊?
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