本周二，全國股轉公司批量開出了15張罰單，涉及8家券商、3家掛牌公司和2家律所，原因都是信息披露違規。監管者試圖加強對信息披露的監管，強化新三板市場主體的合規意識，幫助投資者降低收集信息成本。
股轉公司周二還發布了《掛牌公司信息披露及會計業務問答(三)》(以下簡稱《問答》)，對擬IPO掛牌公司和上市公司控股的掛牌公司信息披露問題做出了解釋。不同層次市場的信息披露應當同步一致。
不僅如此，股轉公司還耐心地為投資者繪制了信息披露查詢“路線圖”，指導投資者在股轉公司官網查詢掛牌公司公告、監管公告和交易信息等等。有業內人士認為，保證信息披露完整性是形成股票市場有效條件，既是對公眾公司的客觀要求，更是對市場監管的客觀要求。
股轉一日連開15張罰單
周二，股轉公司罕見地一連發出15份自律監管函，8家券商、3家掛牌公司和2家律所受到處罰。
監管公告顯示，華安證券、招商證券、首創證券等6家券商在接到股轉公司同意其加入或退出為相關公司做市的函後，並未按規則要求於當天在股轉官網公告，構成信披違規。
財富證券存在發布退出做市時間和股轉同意函不一致的情況。今年1月4日，財富證券接到股轉公司電話，同意其自1月5日開始退出為福達合金(832675.OC)做市，但財富證券發布的公告稱退出做市日期為1月6日，和其收到股轉同意函時間存在1天的時間差。
股轉公司認為，財富證券的行為違反了主辦券商應當真實、準確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的有關規定，構成信息披露違規。
聯訊證券新三板研究負責人彭海對第一財經表示，盡管法律上對做市商制度並無明確的規章制度，做市商監管主體也並不明確，但做市商作為市場的中介和組織者，對做市商行為進行有效監管，引導其發揮積極功能才是做市商制度成功的關鍵因素。
也有業內人士告訴記者，監管者對券商頻頻退出做市有所不滿，希望做市商能夠更加積極地參與做市。
據記者不完全統計，今年以來，新三板做市商已經發布了140多份退出為企業提供做市報價服務的公告，同時有114家掛牌公司公布將交易方式從做市轉讓變更為協議轉讓。這意味著2014年新三板引入的做市商機制創新正在遭遇現實的挑戰。
除了做市商，股轉處罰了存在信息披露違規問題的企業、主辦券商和律所。
2015年6月，伊貝股份(834702.OC)為關聯方江蘇蘇通繭絲綢有限公司2015年6月2日至2018年12月31日期間所發生的借款，提供最高額不超過3000萬元的保證擔保，這一關聯方擔保未經審議程序，未履行信息披露義務被股轉處罰。
華泰證券和上海海華永泰律所對伊貝股份出具的掛牌文件中，也未披露上述關聯方擔保事項。股轉認為這兩家機構未勤勉履行補充核查義務，對其采取了提交書面承諾的自律監管措施。
此外，華泰證券還因在審查澤衡環保(835993.OC)子公司被罰問題時未核實事實差異，再次遭到了股轉處罰。2015年6月，澤衡環保子公司因為環境噪聲汙染環境被環保部門罰款6萬元，而其公開轉讓說明書中披露的處罰金額為3萬元。同時，澤衡環保的推薦掛牌律所北京德恒律師事務所也因未核查到這一問題被股轉監管。
同樣領到兩張罰單的券商還有招商證券，除了未及時公告退出為公司做市外，其推薦掛牌的企業宣燃股份(836102.OC)在去年1月掛牌前曾經耗資2.07億元收購另一家企業，並已向交易對手方支付了1.65億的股轉轉讓對價，但在公開轉讓說明書中未披露該事項。對於這一信披違規情形，股轉也是同時處罰了企業、主辦券商和律所。
彭海表示，伊貝實業和宣燃股份的事情正說明部分新三板企業對信息披露重視性不夠，而處在企業和投資者之間的中介機構無非是為了降低投資者甄別信息的成本，中介機構並不是單純地為了中間的一些利益盲目去推一些項目，更希望中介機構能發揮自己應有的作用。
股轉頻繁出手強化信披規範
近兩日來，股轉已連續發文強化市場對信息披露的重視。對於市場關註的擬IPO掛牌企業存在新三板披露報告與IPO申報材料不一致的情形，股轉在《問答》中進行了專門回應。
股轉表示，若掛牌公司申請首次公開發行股票並上市的申報文件與在股轉指定信息披露平臺披露的定期報告內容不一致，應當及時進行更正，披露內容包括明確具體更正內容的更正公告、更正後的定期報告、券商會所律所專項說明等。
股轉還強調更正公告的更正時間不得晚於招股說明書的披露時間。若定期報告中存在重要的前期差錯，應對更正事項的性質、原因以及受更正事項影響的財務狀況、經營成果等內容進行披露，同時對受更正事項影響的最近兩個會計年度定期報告以及最近一期定期報告進行更正。
另外，如果更正文件涉及掛牌首次信息披露內容應提供主辦券商出具的專項說明，若涉及會所或律所披露文件更正，還需由會所或律所出具專項說明。
3月15日，新三板擬IPO企業世紀天鴻(833456.OC)因申請新三板掛牌的信披文件和申請創業板上市的《招股說明書》的內容存在差異，公司及主辦券商、會計師事務所、律師事務所一齊被股轉公司處罰。
在3月初股轉公司會計師事務所年審業務培訓會上，股轉有關負責人表示，今年將重點關註會計師事務所執業質量，對“財務造假零容忍”，IPO申報文件與掛牌信息披露文件不一致的，如未按規定披露更正公告或信息披露文件存在違規情形的，將被采取自律監管措施。
有業內人士告訴記者，一旦受到處罰，掛牌企業IPO進程，以及中介機構承攬業務資質都會受到影響。
對於上市公司控股或實際控制新三板企業的情形，股轉公司在《問答》要求，掛牌公司的定期報告應當與上市公司同時披露。如果上市公司披露的臨時報告涉及的重大事件，對新三板公司交易價格可能產生較大影響，新三板公司也應當同時披露臨時報告，若無法同時披露，新三板企業應當申請其股票暫停轉讓至披露之日。
華北地區一家大型券商新三板業務負責人告訴第一財經記者，“不同層次的資本市場在信息披露的詳細程度、格式要求等方面可以存在差異，但是在重要信息特別是財務相關信息的真實準確完整性方面，要求應當是一致的。新三板是全國性公開轉讓市場，掛牌企業作為公眾公司，應當提高認識，在新三板的信息披露上不能打折扣。”
彭海表示，公司上新三板接受了社會公眾監督，實際上對公司品牌建立、市場運作都會有比較良性的影響，而且企業自身應該承擔更多的信披責任，畢竟監管機構很難對每個公司都進行詳細的關註。
值得關註的是，股轉公司連續發布投教文章，又搬出了“新進投資者小李”和老司機“老張”的對話，並且繪制了信息披露查詢“路線圖”，形象地指導投資者如何獲得新三板信息從而進行投資決策。
股轉公司同時告誡投資者，“作為投資者，首先應該要學會找準官方渠道獲取信息，那麽就不會因為信息不對稱的原因被欺騙，因為無論詐騙者描繪的前景多麽美好，都是虛幻的，是經不起檢驗的;其次要對未知來源的投資消息要進行理性分析，不要被不法分子描繪出來的金山銀山欺騙了自己。”
彭海認為，投資者關註信息披露也是希望對公司有一個深入的了解，從中追溯企業的發展歷程，關註公司目前的角色和公司的長期規劃是不是相符，如果某些業務發生比較大的轉變，投資者就可以從企業轉變業務的時間為節點評判企業未來的發展。
(第一財經實習生王天然對本文亦有貢獻)
4月7日，繼3月末批量處罰信披違規後，股轉公司再次連發16份監管文件，分別對4家券商12家新三板公司采取自律監管措施，處罰原因均是違規擔保和相關信息披露違規。
東北證券、西南證券、中泰證券、華泰證券這4家券商督導的新三板公司在掛牌後存在違規擔保的情形，但其未能勤勉盡責地履行持續督導業務，被股轉公司采取了要求提交書面承諾的自律監管措施。
根據《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商持續督導工作指引（試行）》第十五條的規定，主辦券商應在知悉或者應當知悉所督導公司違規為他人提供擔保之日起十五個轉讓日內對其現場檢查。
本次還有12家公司及相關責任主體也因違規擔保被股轉采取了自律監管措施。其中，同創股份（831300.OC）違規擔保次數最多，在2015年2月至12月期間，公司共為海力財富集團有限公司等公司違規提供擔保11筆，涉及金額1.5億元，掛牌後累計違規擔保的數額占掛牌公司2015年期末經審計凈資產的2.5倍左右。
創新層企業海益寶（831955.OC）於2015年8月至9月期間為山東海益寶水產股份有限公司累計違規提供擔保2筆，涉及擔保金額6000多萬元。本次警示函是海益寶今年收到的第三封罰單，年初因為對外擔保海益寶還收到了山東證監局的監管關註函。
自2016年以來，海益寶共收到主辦券商銀河證券10封風險提示公告，公告顯示，除了違規擔保擔保，公司還涉及控股股東資金占用、股份凍結、違規交易等多項問題。2016年11月28日，海益寶股票被股轉公司暫停轉讓，目前已複牌。
根據《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法（試行）》中的創新層維持條件，在最近12個月，公司治理不能存在掛牌公司或其控股股東、實際控制人、現任董事、監事和高級管理人員因信息披露違規、公司治理違規、交易違規等行為被全國股轉公司采取出具警示函、責令改正、限制證券賬戶交易等自律監管措施合計3次以上的情形。
楓盛陽（430431.OC）於2014年1月至2016年3月期間為公司董事長劉金玲等市場主體違規提供擔保，涉及擔保金額近3000萬元。去年4月，劉金玲被爆出因個人財產糾紛，導致其持有的62%公司股權被司法凍結，隨後其因個人涉嫌非法吸收公眾存款被當地警方立案偵查。2016年中報顯示，楓盛陽凈資產僅剩下1000萬元，2016年上半年公司虧損額高達1.88億元。
楓盛陽一度擁有11家做市商，按照三次都在6元以上的定增價格以及二級市場最高24.3元的做市轉讓價，做市商取得庫存股的成本較高，而公司8月停牌前的最後一個交易日價格已跌至1.45元。
新三板首家“被申請破產企業”永宇沖片（835931.OC）本次也在股轉處罰名單中，今年2月因為對關聯方提供擔保未及時披露永宇沖片還被浙江證監局采取了出具警示函的行政監管措施。
去年11月，嵊州市峰帆貿易有限公司以永宇沖片“不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，已符合破產重整條件”為由，向紹興市中級人民法院申請對永宇沖片進行破產重整。
股轉系統告誡公司，在信息披露和公司治理中要遵守相關法律法規和市場規則，杜絕類似問題再次發生，否則將進一步采取自律監管措施或給予紀律處分。
新鼎資本董事長張弛對第一財經記者表示，對外擔保屬於或有負債，對於關聯方擔保這類重大事項，企業應當自覺披露，作為中介機構也有義務對企業進行督促。
（第一財經實習生王天然對本文亦有貢獻）
4月21日晚間，股轉發布今年第三波對新三板企業2016年年報的問詢函，距離年報披露截止日還剩下大約一周，但股轉已對合計20家新三板企業年報進行了問詢函，監管密集程度超過去年。
本次股轉發出的發出的8封問詢函涉及一家創新層企業聚寶網絡（430014.OC）和7家基礎層企業，包括宇翊通訊（839919.OC）、南湖國旅（838920.OC）、嘉銀金科(832031.OC)等。
新三板創新層企業聚寶網絡2016年由盈轉虧，虧損額高達1.16億元，凈利同比下降近7倍。對此，公司解釋稱是由於快遞櫃項目成本費用增加， 以及商譽減值的計提。
據悉，2016年2月，聚寶網絡以1億元的金額100％控股合並南京魔格信息科技有限公司，當月公司合並成本為約7200多萬元，形成合並商譽7821萬元左右，2016年度對控股合並魔格信息形成的商譽減值損失近3000萬元，報告內商譽減值損失金額占合並商譽的比例為38.25%。
股轉審查後要求聚寶網絡說明計提商譽減值的原因，以及快遞櫃業務開展情況與魔格信息評估報告中預測數據的差異情況。同時量化說明2017年快遞櫃業務的經營計劃和報告期內你公司快遞櫃的投放數量、投放時間、投放區域等情況，單個快遞櫃的平均月流水、相關費用，快遞櫃業務人員數量及薪酬。
新三板類金融企業嘉銀金科也收到了股轉的問詢函，根據嘉銀金科2016年年報披露的經營數據，嘉銀金科報告期內實現營業收入6.66億元，其中99.11％的收入來自公司的“你我貸”平臺。
股轉要求嘉銀金科補充披露“你我貸”平臺2016年的經營數據，披露內容包括但不限於註冊用戶數量、產品數量、借款總額與平均借款金額、平均借款期限、平均借款利率、平臺交易集中度等。
據悉，在“你我貸”平臺信息展示中，嘉銀金科提供了智能投標服務如嘉財寶等系列產品，並適用本金保障計劃。
股轉要求嘉銀金科結合產品條款、本金保障計劃條款、產品投向和收益模式說明是否涉及自行發售理財等金融產品募集資金等禁止性行為。
此外，股轉對嘉銀金科的經營合規性也發出了質疑。股轉要求嘉銀金科對照銀監會令[2016]1號《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》第十條中關於網絡借貸信息中介機構不得從事或者接受委托從事活動的相關規定，說明報告期內公司是否存在第十條中列出的禁止性行為。
去年1月，股轉公司緊急叫停了類金融企業的掛牌和融資，截至目前尚未出臺相關整改規則。去年年底以來，已經有佳和小貸、融興擔保、信匯金融等至少6家類金融企業摘牌。
除了上述問題，股轉在問詢函中對企業的經營持續性、關聯交易、應收帳款以及無形資產等問題也都表示了關註。並要求相關公司做出書面說明，在5月2日前將有關說明材料報送股轉業務部，同時抄送主辦券商，如公司披露內容存在錯誤，則需及時更正。
（第一財經實習生王天然對本文亦有貢獻）
距離新三板年報披露截止日還有一個禮拜，但仍有4700多家掛牌公司沒有發布2016年年報，這意味著未來平均每天要發大概800份年報。
多家會計師事務所新三板業務人士預計，今年仍會有部分企業不能及時披露年報。由於監管加強，一些會計師事務所已經開始收縮“風險高、收費低”的新三板審計業務。業內人士認為，監管加強和收費標準提高有利於新三板年報審計質量的提高。
分析人士認為，新三板公司與主板公司的信披質量仍有差距。掛牌後企業利潤增速下降，加上經濟下滑、行業不景氣等因素，有融資需求的企業會有動力造假。針對年報質量問題，年報季以來，股轉已經對20家掛牌公司年報發出質詢。
部分企業不按時披露
截至4月22日，已有6309家新三板掛牌公司披露了2016年年報，占應披年報公司數量的57%，最近一周就有大約3000家公司披露年報，目前尚未披露的還有4700多家，這意味著下周新三板平均每天要發800份年報。
根據股轉業務規則，如果掛牌公司未能在4月30日截止日前披露上一年年報，將必須停牌，如果在接下來兩個月仍未能發報，將會被強制摘牌。
目前已有四家掛牌公司預計將延期披露年報，雲智科技(831886.OC)、立瀾科技(835407.OC)、經綸傳媒(835241.OC)和維克液壓(831807.OC)。其中，立瀾科技向股轉系統申請主動摘牌，申請已被股轉系統受理。公告顯示，因為涉訴，公司有銀行賬戶被法院凍結，另外今年公司將接受股東最高3000萬元的財務資助。
創新層企業、教學輔導書出版商經綸傳媒預計將在5月27日披露年報。公司表示，延期是因為公司聘請的會計師事務所加大了核查範圍和審計力度，以配合公司發展戰略及在境內資本市場長遠發展的需要。
一家會計師事務所分所合夥人對第一財經表示，今年肯定還會出現延期披露的情況，但審計質量會比去年有較大提高。
他說，“監管趨嚴是很大的原因，另外年審收費也不高，不會有中介機構會為了這點費用去冒險。今年年報質量會好一些，包括券商對年報的審核都比去年更嚴。”他表示，新三板企業年審收費按照企業的體量在4萬至20萬元之間。
今年2月21日，財政部官網發布通知，暫停國內最大的會計師事務所瑞華所新證券業務，交易所等證監會下屬單位也拒絕受理1月6日後瑞華所承接的證券項目。直到4月7日，瑞華所才被允許恢複承接新證券。
今年以來，股轉公司也對瑞華所、天健會計師事務所等五家會所實施了自律監管，發現了會所出具的審計報告存在披露不實。
另一家會計師事務所合夥人告訴第一財經，新三板業務風險大、利潤低，總所已經基本上不接新三板審計業務了，分所和新加盟小團隊才會接新三板業務。“新三板項目不是不可以做，但因為瑞華剛剛出事，公司擔心一旦出現問題會影響整個公司的形象。”
他表示，中介機構會傾向於服務掛牌一段時間之後的企業，帶著問題上新三板的企業一定會摘牌，留下的企業則經過了一定的規範。會計所還會提高收費標準來控制風險，一般能夠承受更高費用說明企業的質地較好。
股轉質詢公司年報
已經披露的6300份年報顯示，有846家掛牌企業去年凈利潤超過2000萬元，80家公司凈利潤在1億元以上，盈利居前的是齊魯銀行(832666.OC)、主題樂園運營商華強方特(834793.OC)、永安期貨(833840.OC)，凈利潤分別為16.4億元、7.1億元和6億元。
安信證券研報指出，2016年新三板非金融類板塊整體營收增速上升，從2015年的17%提高到去年的25%。整體凈利潤增速雖然下滑至31%，但是財務費用、管理費用和政府補貼顯著下降，說明三板公司的凈利潤“含金量”在提升，盈利指標逐漸趨於“正常化”。
中泰證券研報認為，分層級看，創新層企業營收增速33.8%明顯優於基礎層企業17%的增速，但從歸母凈利潤來看，創新層企業同比增19%，而基礎層增速達23.8%。
不過，有券商新三板研究人員告訴第一財經，企業利潤增速下降與前期掛牌規範時隱藏利潤釋放過快有關，由於種種原因，部分新三板企業的年報披露存在造假的可能。
他表示，“新三板公司跟主板公司的披露質量和披露的及時性還是有差距的。掛牌後企業利潤增速下降，再碰上經濟下滑、行業不景氣，並且有融資等需求時，就會有動力去造假。”
他認為，修飾研報的做法對研究機構影響很大，研究人員看公司報表時要花更多的時間去關註不同科目的細節問題。“我們看到很多企業現金流很差，但利潤比較高，這樣可能是改應收賬款、應付賬款科目做到的。建議投資者關註應收賬款、存貨異常、毛利率指標異常等問題。”
4月21日晚間，股轉公司發布了今年第三波年報問詢函，截至目前，股轉已經對20家掛牌公司的2016年年報中關於應收賬款、無形資產、關聯交易等披露發出質疑。
創新層企業雲服務提供商聚寶網絡(832666.OC)去年由盈轉虧，虧損額高達1.16億元，凈利同比下降近7倍。股轉要求公司說明並購重組後商譽減值近3000萬元的原因，對於虧損主要原因快遞櫃業務成本，股轉還要求公司說明業務成本的具體細節，以及快遞櫃業務2017年的經營計劃。
股轉對創新層企業跨境電商傲基電商(834206.OC)的年報也發出了詳盡的問詢，要求核實多項數據。股轉對公司的經營活動現金流、計提壞賬準備、其他應收賬款計提比例、銷售收入增長等多項指標提出質疑，要求更正，並且讓會計師事務所也進行解釋和核實。
5月12日晚間，股轉對5家新三板企業的年報發出問詢，截至目前，股轉合計發出了44封2016年年報問詢函，問詢次數已超過去年總和。
本次股轉發出的8封問詢函涉及1家創新層企業北旺農牧（833278.OC）和4家基礎層企業，包括奇智奇才（837499.OC）、瀚盛建工（832215.OC）、中科藥源（834275.OC）、眾工機械（831849.OC）。
北旺農牧主營業務為生豬養殖、屠宰分割和肉制品加工及銷售，主要客戶類型應為商業超市等機構客戶。但2016年北旺農牧的第一、第二大客戶均為自然人，二人銷售總額分別合計3.8億，占公司2016年銷售總額的近一半之多，並且這兩位自然人均未出現在2015年公司前五大客戶的名單上。
針對這一客戶變動情況，股轉要求北旺農牧結合與自然人客戶的合作模式與銷售產品類別等事項，說明本期新增兩名主要自然人客戶的原因，並要求公司年報的審計單位北京興華會計師事務所說明對自然人客戶銷售收入執行的審計程序以及獲取的審計證據。
此外，北旺農牧在2015年12月使用募集資金1260萬元與關聯方北京惠通九鼎投資有限公司共同出資設立蘇州裕祿九鼎投資中心（有限合夥），主營業務為創業投資，北旺農牧出資占比為98.44%。股轉要求北旺農牧說明合夥企業成立至今是否已有投資項目。
據悉，北旺農牧2015年8月掛牌新三板，並入選新三板首批創新層企業，去年10月開始采用做市轉讓方式，做市商為銀河證券和九州證券，周五公司股票收盤價為3.33元每股，較前一日下跌2.35％。
因為年報披露中存在多處編寫“烏龍”，奇智奇才也收到了股轉的問詢函。奇智奇才的2016年年報編寫中存在紅色、藍色、綠色等多種特殊顏色字體，並多次弄混數字的千字符和小數點，導致公司披露的前五大客戶銷售占比顯示為8991.9%，前五大供應商采購占比顯示為7376％。
股轉要求奇智奇才解釋年報出現多處錯誤的原因，對年度報告差錯進行相應更正，說明公司是否建立年報信息披露重大差錯責任追究制度並遵照該制度規範執行。同時要求公司主辦券商金元證券說明是否對奇智奇才年度報告進行事前審查，是否針對該年報存在的錯誤提示奇智奇才管理層進行相應更正。
根據奇智奇才年報，公司2016年營業收入為230萬元，同比下降80%，且出現持續虧損，經營活動現金流量凈額持續為負數，截至期末公司存在大額向控股股東的資金拆借且期末貨幣資金僅為30.64萬元。
鑒於這些數據，股轉質疑奇智奇才的持續經營能力，要求其說明公司當前經營性回款能力能否滿足日常經營性支出，能否按期支付員工薪酬以及針對盈利能力下滑擬采取的應對措施。
在本批問詢函中，除了上述問題，股轉對企業的關聯交易、償債能力、資產減值以及資金拆借問題也都表示了關註，並要求公司結合問題做出書面說明報送股轉業務部，同時抄送主辦券商。
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5月3日，全國股轉公司發布新三板年報官方點評，指出28家互聯網、新科技、文化娛樂、生物制藥等行業龍頭的新三板掛牌公司符合全球公認的新經濟獨角獸標準，新經濟企業在新三板獲得培育和發展。
截至4月27日，共有10764家新三板掛牌公司披露了2017年年報，按期披露率96%。
這一萬多家公司中，新經濟企業有4700多家，占比45%，涉及高端制造、生物醫藥、科技服務等新產業以及新文化、新零售等新業態，不少企業表現出由智力、資本、技術驅動，具有高成長性、高附加值、高回報率。
有28家新經濟龍頭掛牌公司符合市值超過10億美元等獨角獸標準，去年業績表現搶眼。如生物醫藥企業成大生物去年盈利5.58億元，是全球人用狂犬疫苗龍頭，國內市場占有率達50%。大型文化科技集團華強方特，蟬聯七屆“中國文化企業30強”，去年凈利潤7.48億元。
科研和人才投入是新經濟發展的基礎。根據年報，共有8586家掛牌公司披露了研發支出，總額600余億元，同比增長10%，研發強度超過全社會水平兩倍。
鋰電子負極材料龍頭企業貝特瑞，成立的研究院已發展為國家級技術中心，研發人員超200人，是新能源材料領域全球規模最大的研究院。
24家掛牌公司參與的科研項目獲2017年國家科學技術獎，多家掛牌公司擁有世界先進的核心技術。如物聯網企業德鑫物聯，擁有國際領先的無線射頻識別技術，有5個世界級核心發明專利和10個國家級核心發明專利。
股轉公司表示，新經濟企業在新三板市場獲得培育與發展，新三板市場服務國家創新發展戰略的根基愈加深厚。
共2546家新經濟企業掛牌以來完成4310次發行，合計融資近1700億元，為公司的經營發展提供了重要支持。如神州優車在虧損的情況下完成兩次發行融資（共70億元），借此建成了國內最大的B2C出行共享平臺。去年公司營收同比增長約70%，虧損大幅縮減33億元。
另外，還有405家新經濟企業完成471次並購重組，完成產業整合、轉型升級，合計交易金額560億元。國內領先婚戀網站平臺百合網去年通過重大資產重組與世紀佳緣完成了合並，營收同比增長2.6倍，凈利潤同比扭虧為盈。
從整體看，掛牌公司中有3027家凈利潤增速超過50%，但也有3442家公司業績下滑幅度超過50%。
股轉公司表示，對中小企業業績波動須客觀看待。業績波動符合成長期中小企業發展的特點，部分行業研發期較長，典型如生物醫藥產業，普遍具有高投入、長周期的特征，在研發階段往往需要大量的資金投入且無盈利。
“同時，我國經濟正處於轉型升級時期，各種新技術新業態不斷湧現，部分行業可能面臨新興行業的沖擊，另有成長期企業處於戰略升級轉型階段，這些都可能對短期利潤造成影響。市場各主體應客觀看待中小企業業績波動，共同創造良好的投資環境和投資氛圍，以利於創新創業型中小企業的長期發展。”股轉公司呼籲。
股轉公司認為，雖然掛牌企業融資能力有所提升，但提高中小微企業直接融資比重任務依然艱巨。
去年，非金融掛牌企業股權融資總額1200多億元，占全社會非金融企業股票融資比重為14%，同比提高4.25個百分點。企業掛牌後受益於規範性和公眾化程度提升，間接融資能力也獲得提高，2017年6600余家掛牌公司合計間接融資4600多億元。
不過，年報顯示，掛牌企業財務費用整體同比增加40%。其中中型企業和小型企業增幅分別達65.24%和42.07%。
股轉公司認為，這反映了“中小企業間接融資成本仍有較大降低空間，新三板服務中小微企業、提升直接融資比重的任務仍然艱巨。建議進一步豐富融資產品，針對不同成長階段企業提供差異化和更高效的融資方式，加大對中小企業的融資支持力度。”