港元拆息連升8日
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GS(14)@2016-12-03 05:21:38【明報專訊】面對美國將加息，美元持續高企，中港資金繼續收緊，香港銀行同業拆息（HIBOR）連續8個交易日上升，1個月的HIBOR由今年低位，升至0.48厘。
1個月拆息累升三成
昨日1個月HIBOR由周四的0.46厘，再升至0.48厘左右。自上周三起，已是連續第8個交易日上升，累計升幅達到29％。自今年5月的低位0.19厘，累積升幅更達1.4倍。以現時市場H按最低H加1.35厘，按息已升至1.83厘。另外，3個月HIBOR亦升穿今年新高，昨日高見0.7厘，而6個月HIBOR亦達1.03厘，兩者均重上2009年5月時高位。
隨着內地債息抽升，資金緊絀，本港人民幣拆息亦有所上升。據財資市場公會資料顯示，昨日隔夜人民幣拆息報7.159厘，較周四升2.34厘。1星期的人民幣拆息亦升至7厘以上，報7.0535厘，較周四上升約2.37厘。翌日隔夜拆息（即明日借後日還息率）亦由本周初期約1厘，升至昨日的10.39厘水平，創9月以來新高。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0815&issue=20161203
拆息曾見15厘 港鬧人幣荒金管局百億即日回購額度曾用盡
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GS(14)@2016-12-07 07:37:31■離岸人民幣拆息昨日盤中曾高見15厘。 資料圖片
【本報訊】本港人民幣現錢荒！離岸人民幣拆息昨日抽緊，盤中曾高見15厘，銀行遂向金管局拍門借錢，日內100億元（人民幣．下同）即日回購額度曾全數用盡，午後高峯期動用當局三種流動性安排達228億元。財資界人士相信與內地水緊有關。記者：陳洛嘉 周家誠
據財資市場公會資料顯示，昨日隔夜人民幣銀行同業拆息（Hibor）定價連升六個交易日，報12.3813厘，較上周五飆升5.22厘至逾兩個月高位，下午盤中一度升至15厘；一年期長息定價亦升至5.2197厘，創逾九個月新高。
至少6間PLP用盡額度
金管局指定9間銀行作為一級流動性提供行（PLP），有責任為市場提供流動性，每行每日最多有20億元額度拆放資金。不過，昨日市場水緊，9間PLP共180億元的回購額度中，上午9時已使用137億元，即最極端或有6間PLP已用盡額度，部分銀行或要向金管局拍門撲水。金管局另向市場提供2種、各有100億元額度的短期流動資金支持，包括日間人民幣資金，及即日交收的隔夜資金，昨日兩者使用量均罕有激增。日間回購額度昨日早上11時至下午2時一度全數用盡，即銀行曾向金管局借盡100億元，隨着資金即日歸還，下午4時使用額度已回落至49億元。不過，水緊情況似有延續，銀行平日鮮有使用的隔夜回購，下午4時額度共使用20億元，反映銀行拆定資金過夜，於今日還款。金管局雖有向市場提供流動性，但銀行礙於不欲向當局透露資金緊絀情況，傾向於同業間自行拆借。不過，昨日隔夜息盤中一度高見15厘，而金管局日間回購利率僅以近3次Hibor隔夜息定價平均數計，隔夜回購再於平均數上加0.5厘，即昨日利率定價最多僅約8.5厘，遠低於同業間拆借價格，加上不少PLP銀行用盡額度，遂向當局拍門借錢。
人行或曾挾息打淡友
星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享分析，離岸人幣拆息飆升主要有三大原因，首先美息上揚，令人幣隔夜至12個月遠期外滙明顯走弱。其次是上海銀行同業拆息（Shibor）上揚，效應蔓延至離岸市場，不排除人行曾經進行干預，將息率抽高挾走人幣沽家。富邦香港資產負債管理及交易部主管張宇翹亦指，臨近年尾本港資金緊張，主要是內地有收緊銀根迹象，以支撐人幣滙價。不過，恒生銀行（011）執行董事馮孝忠指，暫難以判斷人行是否有意再度挾息，本港人幣水緊情況仍需觀望內地拆息會否維持高企。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161206/19856462
一年人幣拆息創10個月高
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GS(14)@2016-12-09 07:55:36【明報專訊】離岸人民幣的拆息持續高企，據財資市場公會數據，人民幣香港銀行同業拆息昨日再度回升，隔夜拆息定價為3.57厘，略高於周三的3.52厘，一周拆息升至5.64厘，最高的是一個月拆息，達6.26厘，反映資金緊張是年底前的季節因素。至於一年期拆息定價上升至5.34厘，是10個月的高位。
離岸人幣昨跌至6.9算
年底結算前夕，離岸人民幣的隔夜拆息曾經在周一升至12.38厘，金管局提供的即日回購流動性安排的100億元人民幣額度，曾在當日用盡。而昨日則只使用了1億元人民幣的額度。昨晚在岸人民幣匯價在6.88之間徘徊，而離岸人民幣則再度跌至6.9水平。
1年定存息普遍逾3厘
本港銀行的人幣定期存款年息亦上升。例如中銀香港（2388）6個月及12個月的年息均為3厘，渣打香港一年期定存年息為3.2厘，東亞銀行（0023）則為3.35厘。個別中小型銀行更為進取，大眾銀行一年期年息為3.5厘，永隆銀行的3至24個月定存年息達到3.6厘。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6078&issue=20161209
港元拆息見6年半新高
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GS(14)@2016-12-11 12:47:37【明報專訊】行政長官梁振英放棄連任，雖然市場憧憬辣招或會放寬，但本港樓市同時面對加息壓力。美國聯儲局將在香港時間本周四有議息結果，市場對加息預期持續升溫，1個月的Hibor（香港銀行同業拆息）已經升至0.51厘，創6年半以來最高位。
兩月內累升35%
被視為加息導向的芝加哥商品交易所聯邦基金利率顯示，本周聯儲局加息的可能性維持於94.9%。加息高唱入雲，1個月Hibor在上周五飈至0.51厘，是2010年6月底以來的最高水平，兩個月內已經累升35%，相較年中的水平0.2厘，更是上升逾0.3個百分點。拆息持續破頂，意味買家供樓壓力增加。即使承做H加1.35厘的樓按，過去數月的年息亦由約1.5至1.6厘，升至現時達1.86厘。
買家供樓壓力增加
另外，美元在上周五恢復強勢，料加速資金流走。上周五美元指數升至101.59，日圓和人民幣則應聲下跌，日圓兌美元跌至10個月以來低位，報115.32。
中央收緊資本亦無法阻擋人民幣跌勢，在岸人民幣兌美元再次跌破6.9關口，報6.908。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6833&issue=20161211
離岸3個月拆息升逾8厘 人幣跌破6.94 國債乏人問津
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GS(14)@2016-12-16 08:11:28【明報專訊】美國加息，拖累人民幣跌至8年半低位，年初至今已累跌7%。與此同時，內地債息抽升，離岸人民幣3個月銀行間拆借利率更升至逾8厘；新一批息率3.5厘的2年期國債，料乏人問津，不過，業界認為今次發行規模不大，相信可足額認購。
明報記者 顧冷冰、廖毅然
人民幣中間價昨日跌261點子（1元等如10000點子），在岸人民幣收報6.9354兌1美元，挫305點子，與中間價齊見8年半新低；夜盤跌幅擴大，截至夜晚9時，報6.9430；離岸人民幣日間一度跌破6.95，不過跌幅隨後收窄，截止夜晚9時，報6.9368兌1美元，離岸、在岸差價出現倒掛。
在岸人幣跌至8年半新低
財政部在港發行20億元人民幣零售國債，將於下周四（22日）截止認購。上海商業銀行產品拓展處總監陳志偉表示，至今該行客戶認購國債的金額比去年多，但預料人民幣匯價持續下跌，加上定存年息競爭力不遜國債，都會對國債的認購反應造成打擊。
他估計整體市場的認購反應會比去年差，但由於總共只發售20億元，相信仍可足額。
港銀行提高人民幣定存利率
美國聯儲局加息，帶動新興市場息率全面上升，內地爆發債災之餘，離岸人民幣3個月銀行間借貸利率（Hibor）單日升逾1厘至8.16厘。拆息飈升，銀行紛紛提供高息的人民幣定存，對正在港公開發售的國債造成打擊，因不少中小型銀行的1年期人幣定存年息，都較國債息率高。大眾銀行及永隆銀行的年息已超越4厘（見表）；東亞（0023）及大新（2356）為3.8厘；至於星展及上海商業銀行提供3.5厘年息，亦與國債看齊。
拆息高企，也導致銀行四出「撲水」，金管局提供的日間回購協議，100億元（人民幣‧下同）額度昨日使用了48.8億元，而9家一級流動性提供行，合共借入82億元，意味昨日金管局向市場注資逾130億元，金額是本月5日深港通啟動首日以來最多。
分析﹕其他債息升 國債變得不吸引
事實上，人民幣從去年年底的6.4937一路下挫，年初至今跌幅已達6.8%。彭博經濟學家陳世淵表示，人民幣1年跌7%，國債3.5厘息的回報很難吸引投資者入市，「投資者好不容易才把人民幣換成美元或者港幣，怎麼會又一頭栽進去呢？」陳世淵又稱，隨着內地國債息率，和離岸人民幣借貸利率的進一步抽升，人民幣國債的吸引力愈發下降。如果買入人民幣國債，隨即在二手市場出售，債價卻急跌，投資者難免虧損離場。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7690&issue=20161216
年結月資金緊張 離岸拆息抽高港銀4.8厘存息搶人幣
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GS(14)@2016-12-21 23:34:50■業界預計，港銀人幣存息或有機會再上調。
【本報訊】內地強撐人民幣滙價，再加上接近年底資金例緊，中港兩地人幣拆息持續高企，本港隔夜至1個月拆息定價全數升至10厘以上，隔夜息盤中曾見12厘。市場缺水下，多間港銀推出4厘定存吸人幣存款，大眾香港短息高見4.8厘，1年期定存息亦罕見4.6厘，惟人幣明年若貶5%，存戶仍然要蝕。記者：陳洛嘉
昨日本港人幣銀行同業拆息（CNH Hibor）繼續上揚，隔夜息定價報10.8173厘，盤中曾進一步上升至12厘水平。1周、2周及1個月拆息定價，則同步齊齊升穿10厘，相關息口走勢反映市場人幣流動性趨緊，迫使港銀陸續上調人幣定存息至4厘水平。
大眾存息全城最高
其中大眾香港1及2個月期定存年利率，昨日由4.7厘再升至4.8厘，3至12個月期則有4.6厘，息率全城最高之餘，無任何附加條款，亦毋須新資金，起存金額僅1萬元（人民幣．下同），屬「高息貼地」之選。永隆銀行及東亞（023）約1年期的人幣定存息亦有4.3厘（見表）。以存款額10萬元計，存戶以年息4.6厘敘做一年期定存，即可收取利息約4,600元。相較今周四截止認購的人民幣零售國債，其票面息率只有3.5厘，定存回報更佳。不過，美國加息周期下，明年美元將維持強勢，中國官方口徑日前亦罕有估計人幣明年貶值3%至5%，意味存戶大有機會「賺息蝕滙價」，到頭來一場空。上海商業銀行研究部主管林俊泓接受本報查詢時坦言，人幣拆息經過多日上揚後，人幣滙價未見反彈，反映市場經已有所習慣相關情況，甚至可能是認為約10厘的沽空成本仍是可接受水平，簡言而之，就是相當看淡人幣未來走勢。
人幣滙價未見轉強
事實上，近日拆息高企，雖然令到沽空人幣成本有所增加，但人幣滙價仍未見轉強，在岸人民幣兌美元昨日跌59點子，收報6.9509，離岸人民幣則繼續險守6.95關口。林俊泓預期，中港兩地拆息高企的情況，將有可能持續至明年農曆新年，故港銀人幣存息或有機會再上調，但相信上調幅度有限。國內拆息持續高企，上海銀行間同業隔夜拆息（Shibor）報2.345厘，創近20個月高位，加上近日內地債市波動，債券持續遭到拋售，人行續向市場投放流動性，昨日在公開市場操作淨投放1,650億元。內地國海證券上周爆出醜聞，有員工利用假圖章簽債券協議，造成涉及過百億元巨額虧損，令內地債券市場出現信任危機。《路透》引述消息人士指，針對近期內地債市「雪崩」情況，人行部份地方分支機構對部份金融機構開展債券代持業務調查，調查內容包括代持情況、金額及牽涉風險。所謂債券代持，即券商請其他機構出面代買債券以避監管，及後約定回購的時間、價格，放大債券市場交易槓桿。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161221/19872095
1個月港元拆息連升十日
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GS(14)@2016-12-21 23:34:50【本報訊】港股連跌4日，港息隨美息逐步上升，作為拆息按揭（H按）參考價的1個月港元同業拆息，定盤價連升10日至0.675厘，3個月拆息更逼近1厘，報0.9932厘，同創2008年金融海嘯後8年高位；傍晚時分港滙走弱至每美元兌7.7670港元，財資界指有資金流走但規模不大。
港滙轉弱 無大規模走資
恒生銀行（011）私人銀行及信託服務主管陸庭龍表示，港股並非大跌，受內地資金緊張及人幣看跌等氣氛影響，港滙亦稍為轉弱，但沒有大規模資金流走情況。星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享認為，靠近年尾交易員多已「收爐」，故港滙交投不多，但1年遠期港元合約價，近個多星期已由折讓轉為溢價，昨報220點子溢價，即市場預期1年後港元轉弱至每美元兌7.789港元，他預期踏入明年1月，市況可能轉趨波動，資金流走速度或會加快。目前市場新造H按普遍為H+1.35厘，以1個月拆息計，即實際息率為2.025厘，進一步逼近最優惠利率（P）計算的封頂息率（現為2.15厘）。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161221/19872103
中小銀行搶港元 存息高見1.7厘 1個月拆息0.7厘 創8年新高
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GS(14)@2016-12-24 05:42:50【明報專訊】美國加息陰影下，昨日1個月的香港銀行同業拆息（HIBOR）再創8年高位，升穿0.7厘。大型銀行在拆息高企下顯現較強競爭力，不諱言有機會再調低按揭息率。但部分中小型銀行的資金成本開始上升，普遍推出年息超過1厘的港元定期存款優惠，部分低門檻的定存年息更達到1.7厘，意圖搶奪大型銀行的存款客。
明報記者 廖毅然
昨日1個月HIBOR升至0.7厘，是2008年12月後首次重回0.7厘水平。即使承造H加1.35厘的按息，實際年利率已達2.05厘，接近P按的封頂水平，即2.15厘。除短期息口外，3個月及12個月的HIBOR亦分別升至1.01厘及1.57厘。
拆息持續上升，但按息戰卻未必完結。今年H按按息由H加1.7厘降至近日的H加1.35厘，部分銀行更有傳已減至H加1.33厘。但有大型銀行的管理層指，港元拆息不斷上升，對按揭息率影響未必如想象中顯著，因為銀行遇着好客可以減H加之後的部分，故拆息升了，仍有空間可以繼續減H按按息，估計實際按息只會維持2厘左右。有分析指由於大型銀行有大量不需付息的存款，有條件繼續減按息，但對於要在同業拆借市場拆入資金的中小型銀行來說，將會難以競爭。
按息戰持續 部分傳減至H加1.33厘
事實上，1個月HIBOR由今年中約0.2厘急升至現時0.7厘，不少銀行的資金成本已有上升壓力。現時多家中小型銀行都有推出港元定期存款優惠，年息均超過1厘。例如永隆銀行的24個月港元定存，年息達1.7厘，12個月年息亦有1.6厘，入場門檻僅5萬元新資金，若存款金額達500萬元的全新私人銀行客戶，24個月更有1.9厘。東亞（0023）及大眾銀行的12個月港元定存，年息亦分別達1.36厘及1.1厘（見表）。
上海商業銀行產品拓展處總監陳志偉指出，銀行在釐定存款息率時，會考慮同業拆息水平，而拆息視乎港匯走勢及美國加息步伐。另外亦會視乎同業的存息水平，保持有競爭力的息率以避免存款流失。他認為大型銀行的存款基礎較大，較低的貸存比率令它們有空間不加存息，以致大行暫未有資金成本的上升壓力。
業界：大銀行料不會鬥加存款息
香港銀行學會高級顧問陳鳳翔則指出，大型銀行的優勢在於存款來源多元化，除零售客戶外，亦有大量來自工商客戶及私人銀行客戶的存款，中小型銀行若沒有一定的忠實客戶，便需要在市場上搶客，以致會抬高存息。但大型銀行基於穩定市場的角度，參與存息戰的機會不大，况且暫時未見到有大型銀行存款流失。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6784&issue=20161224
資金緊張 內地拆息破頂
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GS(14)@2016-12-27 12:31:06【本報訊】聖誕假期間，內地滙市無休，惟因國際主要金融市場仍休市，故交投冷清，人民幣在岸價昨微貶28點子，每美元兌人幣見6.949。人幣滙價昨未見顯著波幅，截至昨午5時，在岸價（CNY）見6.949，離岸價（CNH）則升52點子，見6.9518，中銀香港電滙賣出價報每百港元兌89人幣，此外，人民幣中間價則輕微升值4點子，報6.9459。年結效應下，內地人民幣資金持續緊張，昨上海銀行間同業拆息（Shibor）續升，以1個月拆息為例，今年9月時低位曾見2.6745厘，昨則見3.2716厘，累升幅度達0.6厘，續創近1年半新高之餘，亦已是連續33個交易日上升。
美國加息令資金流走
至於3個月拆息今年9月低位時曾見2.781厘，昨見3.2414厘，幅度達0.46厘，亦續創逾1年高位。分析認為，內地近日施行去槓桿政策，加上美國加息令資金流走，促使貨幣政策偏緊。人行昨向市場買入證券藉此投放資金，屬緩解市場資金緊張的措施，當中400億元為7天期，200億元為14天期，100億元為28天期，中標利率分別為2.25厘、2.40厘、2.55厘。不過，昨亦有1,400億逆回購到期，相減下，意味有700億元資金回籠。而今日起至周五分別有2,300億、1,600億、1,650億及1,500億元到期，若人行未同時增強逆回購力度，將加劇資金緊張。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161227/19877894
離岸人幣新低 7算恐不保市場水緊 港元人幣拆息一度抽高
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GS(14)@2016-12-30 01:17:26【本報訊】挨近元旦假期，交易員多封盤收爐，離岸人民幣翌日隔夜息（即兩日息）昨早段曾高見17厘，下午開始回軟後，因沒有高息「保護」，外圍小量沽盤即質低人幣滙率，晚上約10時，離岸人幣一度跌穿每美元兌6.98人幣關口，直撲7算創歷史新低，每百港元兌89.87元人幣。記者：劉美儀
財資界謂，倘美元續強，歐元及日圓跌破關鍵水位，人幣離岸價有可能在1月即穿7算，最遲亦會在首季內打破7算的迷思，而於下月底春節前，預料離岸隔夜息會持續高企於10厘以上水平。金管局提供的100億元（人民幣．下同）即日流動資金安排，各銀行最高峯期共動用20億元，透過隔夜回購安排及一級流動性提供行拆借資金，分別達40億及64億元。
翌日隔夜息曾升破17厘
人幣開市中間價昨報每美元兌6.9495人幣，跌33點子，傍晚6時及約10時，離岸價先後跌穿6.97及6.98，最低見6.9829；在岸價全日則徘徊6.95水平，4時半收報6.9549；內地交易所逆回購隔夜利率，尾盤升至33厘。離岸人幣隔夜息定盤價昨報15.2厘，2個月以下全線升穿10厘，翌日隔夜息早段更升穿17厘，惟尾市回落至3厘。另外，隨美息遞升，1個月港元拆息定盤價昨報0.72厘，創08年金融風暴後新高。東亞銀行（023）貨幣及利率交易部主管陳德祥表示，短息下午開始滑落，在沒有高息保護下引發人幣轉弱，他認為拆息不可能長期高企，當息率一回落後人幣應會跌破7算，「1月（穿7）機會很大」。
渣打：下月貶值壓力大
渣打銀行高級利率策略師劉潔則指出，除非美元短期內突然大幅轉強，如美滙指數爆升至105水平，否則人幣短線跌穿7算不大可能，目前市場沽空人幣的盤量並不多，對沖基金欲投機圖利，亦寧願揀流通性較高的日圓歐元炒賣。但因明年初散戶重新有5萬美元換滙額度，加上春節出外旅遊消費，故傳統上1、2月份內地資本外流較厲害，人幣兌美元面臨更大貶值壓力，故明年首季破7機會很大，由現在至下月底春節前夕，她估計離岸隔夜息會保持十幾厘水平。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠說，年終市況例緊加上滙率受壓，人幣資金池收縮，故尾市當拆息一低又觸發人幣沽盤，追隨美元大勢下，短錢人幣會偏弱及波動，市場預期倘歐元兌美元一旦跌破1.04水平，人幣破7機會將會較大。滙豐預期，特朗普政府下月上任的新局勢，加上內地居民新一年行使換滙額度，明年首兩季人幣貶值情況將會更嚴重，該行重申明年底跌至每美元兌7.2人幣的預測。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161229/19879976
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