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光線傳媒三季報電影毛利率跌破40% 投資貓眼獲利1.27億元

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-10-24/1156191.html

每經影視記者 蓋源源 每經編輯 張海妮  

10月23日晚，光線傳媒（300251，SZ）披露了2017年三季報，這是排名行業前列的影視上市公司中首家公布三季報業績的。公司2017年前三季度實現營業收入15.49億元，同比增長30.52%；實現歸母凈利潤6.28億元，同比增長8.28%。

從業務收入構成看，電影是公司最主要的收入來源。《每日經濟新聞》記者註意到，公司電影業務毛利率水平較高，從2013年至2017年上半年一直保持在40%以上，然而2017年前三季度電影毛利率下滑至37.57%，這與公司2017年度參投、發行的電影票房收益率不如往年有一定的關系。

公司報告期內加強渠道建設，增持了貓眼文化的股權，2017年前三季度貓眼文化為公司貢獻了1.27億元的投資收益。看得出，公司仍在堅持打造頭部內容、頭部渠道，以此進一步提高在產業鏈上遊、發行渠道端的話語權。

社保基金買成前十大股東

光線傳媒2017年前三季度實現營業收入15.49億元，實現歸母凈利潤6.28億元，每股收益為0.21元。不過，2017年前三季度公司扣非後凈利潤為4.53億元，同比下降2.85%，而第三季度單季，公司歸母凈利潤為2.28億元，同比下滑12%。

公司在第三季度獲社保基金捧場，全國社保基金一零九組合、四零一組合新進成為公司前十大股東，分別持股1319.25萬股和1200萬股，社保基金合計持股比例為0.86%。

2017年前三季度，公司非經常性損益項目金額合計1.76億元，其中對貓眼文化的投資收益達1.27億元，占比72%。公司於2016年5月與控股股東光線控股共同投資了貓眼文化，光線傳媒以現金15.83億元取得貓眼文化19%的股權，光線控股通過股權置換及現金購買合計取得38.4%的股權，光線系合計持股57.4%。2017年9月，光線傳媒以10億元對價受讓光線控股持有的貓眼文化11.11%的股權，貓眼文化估值攀升到90億元，光線傳媒原來持有的19%的股份升值至17億元，交易完成後，光線傳媒持有貓眼文化30.11%的股權。

公司表示，1.27億元的非經常性損益項目，正是公司原持有股權投資賬面價值與其對應公允價值之間的差額確認的投資收益。

《每日經濟新聞》記者註意到，貓眼文化2017年1~5月實現營業收入10.2億元，幾乎與2016年全年營收10.3億元持平；2016年度貓眼還在虧損，但2017年1~5月貓眼文化凈利潤已達7312.57萬元。目前，在線票務市場寡頭優勢明顯，貓眼與微影合並，演變為淘票票與貓眼分食大部分市場份額，在此基礎上貓眼繼續發展廣告、內容投資發行等業務，預計未來還將給光線傳媒帶來豐厚的投資收益。

缺“爆款”電影業務毛利率下滑

光線傳媒2017年前三季度電影業務收入11億元，在主營業務收入中占比71%。從業務收入構成來看，電影是公司最主要的收入來源。《每日經濟新聞》記者註意到，電影業務從2013年開始在報表中單獨核算，公司電影業務毛利率水平較高，2013年至2017年上半年一直保持在40%以上。不過，2017年前三季度，電影業務毛利率為37.57%，自2013年以來首次跌出40%。

▲數據來源：公司定期報告

由於電影票房的不可預期性，光線傳媒前三季度電影毛利率下滑與電影票房收益波動不無關系。2017年前三季度，公司參與投資、發行並計入本報告期票房的影片共12部，包括《大鬧天竺》《嫌疑人X的獻身》《春嬌救誌明》《大護法》《三生三世十里桃花》《縫紉機樂隊》等10部影片，以及2016年上映並有部分票房結轉至本報告期的兩部影片《少年》《你的名字。》

記者註意到，上述影片並沒有絕對出色的票房成績，這相比公司2016年參投並發行的《美人魚》（33.9億元票房）、《從你的全世界路過》（8.14億元票房），2015年的《尋龍訣》（16.8億元票房）、《港囧》（16.1億元票房）仍有一定的差距。

▲記者整理

就拿國慶檔上映的喜劇片《縫紉機樂隊》來說，在與同樣是喜劇片的《羞羞的鐵拳》正面PK中完敗。光線傳媒董事長王長田表示，這部影片不達預期，“大鵬之前的作品《煎餅俠》票房太好了，提前消費了他的人氣，導致這一次票房不如意。”與此同時，電影的成本仍在增加，2017年前三季度電影成本為6.88億元，相比去年同期增長了82.5%。

不過，王長田也表示，“短期的一部電影成敗、票房多少，都是暫時的波動。投資者考察一家企業，應該著眼長期走勢。” 

華泰證券分析認為，公司第三季度毛利下滑主要受電影和電視劇業務性質影響，也在市場預期範圍內，並不意味公司基本面發生不利改變。公司項目儲備豐厚，產量有望放量，看好明年主業業績，同時新貓眼已經正式成立，將是推動公司進入新階段的重要驅動力。（實習生張玉路對本文亦有貢獻）

《煙花》未能“綻放”奇跡 兩年過去光線的動漫豪言實現了多少？

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-12-03/1167662.html

每經影視記者 白蕓

每經影視編輯 溫夢華

去年12月，日本動畫《你的名字。》成為爆款，以絕對的黑馬姿態拿下5.75億元票房，作為版權買斷方的光線傳媒（300251,SZ）不僅如願打響旗下動漫品牌“彩條屋”，還賺得盆滿缽滿，可謂名利雙收。

今年同一時間，彩條屋再次推出改編自巖井俊二1993年同名真人電視短片《煙花》，同樣講述少男少女的朦朧情愫。在宣發中，《煙花》處處對標《你的名字。》，推出了同款夏日小清新風格海報、同款煙花濾鏡等，顯然欲複制《你的名字。》的奇跡。

然而，令人大跌眼鏡的是，強強聯合且有大IP加持的《煙花》，竟慘遭口碑滑鐵盧，而票房表現也不如人意。截至目前（12月3日），該影片豆瓣評分僅為5.2分，累計票房6634萬元，貓眼專業版預測總票房約為1.26億元。

難複制《你的名字。》票房奇跡

“我在拍這個劇的時候也是想著年幼時帶著酸酸甜甜的感覺，想以畫面的形式、圖象的形式把它展現出來”。在近日於北京舉辦的首映禮現場，一頭中長發、戴著細邊眼鏡的巖井俊二回憶起自己24年前創作的電視短片《煙花》，依然帶著懷舊式的溫情。

▲《煙花》北京首映禮現場，巖井俊二回憶起24年前電視短片《煙花》的創作（圖/主辦方供圖）

彼時，巖井俊二正處於從電視向電影轉型的關鍵時期，埋頭於創作《燕尾蝶》劇本，《煙花》被他看作“整個職業生涯里非常重要的一部作品”。

12月1日上映的動畫電影《煙花》改編自巖井俊二於1993年創作的同名真人電視短片，講述了在一次煙花祭的機緣之下，小男孩典道與朋友祐介、奈砂之間萌生的酸酸甜甜的故事。

▲《煙花》（圖/官方劇照）

與《你的名字。》一樣，《煙花》也由日本東寶株式會社（以下簡稱“東寶”）出品，並且制作陣容相當豪華。由代表作為《魔法少女小圓》的新房昭之執導，《你的名字。》的操盤手川村元氣擔任制片，同時由大根仁編劇、SHAFT制作，菅田將暉、廣瀨絲絲、松隆子等知名演員擔綱配音。

基於以上因素，東寶對於《煙花》格外自信，處處對標《你的名字。》，以期再造爆款。據媒體報道，光線傳媒早在上映前就已買斷了《煙花》的版權。

然而，令人意外的是，種種光環加持的《煙花》居然在上映後遭遇幾乎一邊倒的口碑、票房全面崩壞。

今年8月，《煙花》在日本本土一上映便差評如潮，在日本影評網站Yahoo映畫評分（五分制）一度低至2.2分（截至目前回升到3.13分），遠不及《你的名字》（4.07分），票房也遠無去年《你的名字。》的神勇之勢。

而國內網友同樣不買賬。上映兩天，《煙花》豆瓣評分從5.7分直線降至5.2分，近50%網友打出2星以下評分，紛紛吐槽“劇情莫名其妙”“改編劇本崩壞”“失望”，截至目前（12月3日），《煙花》票房僅為6634萬元，貓眼專業版預測總票房約為1.26億元。

▲截至12月3日14時，《煙花》累計票房6634萬元（圖/貓眼專業版）

實際上，這並不是巖井俊二舊作第一次被改編成動畫電影。兩年前，巖井俊二也首次嘗試動畫，將自己11年前的影片《花與愛麗絲》改編成動畫《花與愛麗絲殺人事件》，飽受好評。

▲改編成動畫的《花與愛麗絲殺人事件》豆瓣評分7.9分（圖/豆瓣）

然而，比起《花與愛麗絲殺人事件》的全程參與，這次巖井俊二卻並沒有參與，“川村元氣找到我，說能不能改編成動畫片，並不是我自己去做的”巖井俊二在首映禮現場透露。

不過他也稱常與導演新房昭之溝通，“每一次和他見面談動漫，都會談上兩個小時左右，談完了以後再接著一塊去喝一次，再聊上兩個小時”。

光線的動畫生意布局

2015年年底，光線傳媒董事長王長田高調宣布成立專註於動漫的彩條屋影業，正式布局動漫產業，一口氣公布了籌備中的包括動畫、遊戲等在內的22 部作品，囊括合家歡等五大動漫類型。王長田更是在現場放出豪言：“我希望彩條屋在接下來3年，能沖擊國產動畫的半壁江山”。

放出狠話的光線是有一定底氣的。在此之前，光線的動漫部門已經籌備了兩年多，陸續投資了13家動漫公司，其中包括《大聖歸來》的制作公司十月文化、《大魚海棠》的團隊彼岸天、《秦時明月》系列的締造者玄機科技，以及在光線兩次與東寶合作過程中“牽線”的通耀科技等。

▲截至今年上半年，光線傳媒投資動畫公司情況（圖/每經制圖）

時至今日，已達第3個年頭，光線當年的豪言實現了多少呢？

從票房上來看，《大聖歸來》後彩條屋主導的《大魚海棠》（累計票房5.65億元）、《大護法》（累計票房8760萬元）、《你的名字。》（累計票房5.75億元）。

這三部影片雖具備高熱度和話題性，卻都沒能再複制《大聖歸來》近10億元的票房奇跡，同時還有大制作、低回報的《精靈王座》（2511萬元），和《果寶特攻之水果大逃亡》（834 萬元）《我叫哀木涕之山口山戰記》（1216 萬元）這樣的炮灰作品。而到了今年，彩條屋更是缺乏票房力作。

▲光線傳媒參與已經上映動畫情況（圖/每經制圖）

談及當年的宏願，彩條屋影業總裁易巧數月前曾對每經影視記者表示：“王總的願望，我想還是很有可能實現的，甚至超額完成。”“我們當時做的是5年計劃，有些想法還不太成熟，有些項目也是不成功的，但是開始總有試錯的時候，我們也早有準備，目前推出了《大魚海棠》《你的名字。》《大護法》三部重頭作品，各有成就，其他作品進度都很順利，會在接下來三年陸續推出”。

第二大股東光線傳媒擬33.17億清空股權 董事長曹華益獨家回應：新麗傳媒放棄IPO

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-03-11/1198101.html

圖片來源：視覺中國

每經記者 牟璇 每經編輯 姚治宇

作為影視劇老大哥的新麗傳媒，自2012年啟動IPO後多年來卻一直沒能圓到A股夢。而如今，市場上又傳來了其第二大股東準備出售股權的消息。

光線傳媒3月11日晚間公告稱，擬以33.17億元的對價將持有的新麗傳媒27.64%股份出售給林芝騰訊，本次交易後，光線傳媒將不再持有新麗傳媒的股份。此次光線傳媒作為第二大股東轉讓其持有的新麗傳媒全部股權，這一重大變動勢必對新麗傳媒的IPO進程造成重大打擊。有投行專業人士就此表示：“應該是新麗傳媒暫停IPO了，不然在這個關鍵節點是不可能轉讓股權的。”

對此，《每日經濟新聞》記者致電新麗傳媒董事長曹華益並發送短信詢問：“光線轉讓公司股權，是否意味著新麗傳媒放棄IPO了？”曹華益向記者回應：“是的，放棄IPO了。”

光線傳媒將獲利22.66億元

根據3月11日晚間光線傳媒發布的公告，光線傳媒與林芝騰訊簽署了《股份轉讓協議》，擬以33.17億元的對價將持有的新麗傳媒27.64%股份出售給林芝騰訊，此次交易後，光線傳媒將不再持有新麗傳媒的股份。

工商資料顯示，林芝騰訊是騰訊產業基金100%控股的子公司。

光線傳媒在此交易前一直是新麗傳媒的第二大股東，2013年10月25日，光線傳媒與新麗傳媒及其股東王子文簽訂了《股權轉讓協議》，公司以自有資金8.29億元受讓新麗傳媒27.64%的股份。光線傳媒表示，此次交易公司將取得22.66億元的投資收益（未扣除所得稅）。

按此次交易來計算，新麗傳媒的估值達到了120億元，而在光線傳媒2013年入股時，新麗傳媒的估值還僅為30億元。

同時，光線傳媒還發布了與新麗傳媒簽訂戰略合作協議的公告，約定結成戰略合作夥伴關系，利用各自優勢資源共同開發電影、電視劇項目。

對於光線傳媒來說，此次交易也算得上是“欣然離場”，2013年入股至今，4年多時間便可獲得22.66億元的投資收益。光線傳媒的公告也表示：本次交易完成後，公司能夠全額回收初始投資成本並取得很好的投資收益，增加公司現金流，將對公司當期業績產生積極影響。

但另一方面，對於新麗傳媒來說，自2012年便開始漫長的IPO之路，並且陳凱歌、胡歌、張嘉譯和海清等一大批明星都直接或間接持股新麗傳媒，但新麗傳媒自2012年啟動IPO後已經“苦熬”多年。而此次第二大股東的變動無疑對新麗傳媒的IPO進程有著重挫。

一位不願具名的投行人士向《每日經濟新聞》記者表示，原則上來說，報到會里的項目，股權結構就不能再動了，尤其是第二大股東這麽大股權變動，如果動了的話，需要撤回材料，然後做股權變更，然後再重新申報重新排隊。

而長城證券收購兼並部總經理尹中余則對記者表示：“這個可能是上不了了，如果上得了，誰也不會在這個時候賣的。”

董事長稱新麗傳媒放棄IPO

與此同時，一位接近新麗傳媒的行業內人士也向記者表示：據其了解，新麗傳媒決定暫時放棄A股IPO，騰訊後續可能會接手新麗傳媒。而對於光線來說，這個投資收益也是非常不錯的，並且後續光線跟新麗仍然有長線合作。

這個說法也得到了新麗傳媒董事長曹華益的確認。以下是記者和曹華益的溝通過程。

《每日經濟新聞》記者給曹華益發布短信：“光線轉讓公司股權，是否意味著新麗傳媒暫停申請IPO了？”曹華益回答到：“是的。”

記者：“意思是新麗傳媒放棄IPO了嗎？”曹華益回到：“放棄IPO了。”隨後，記者再度詢問：“騰訊將成為新麗傳媒第一大股東了嗎？”稍後，曹華益再次回應：“是的。”

從目前情況來看，騰訊此前以旗下世紀凱旋持有新麗傳媒4.08%股權，而此次林芝騰訊受讓了新麗傳媒27.64%的股權後，騰訊將合計持有新麗傳媒31.72%，較新麗傳媒董事長、第一大股東曹華益33.31%的持股比例，僅低了1.59%。

不過，盡管新麗傳媒暫時無緣A股，但從整體業績表現來看，依然是非常突出。根據此次光線傳媒的公告顯示，新麗傳媒2017年營業收入為16.70億元，凈利潤為3.49億元。而根據新麗傳媒此前公布的招股說明書來看，新麗傳媒2014年~2016年的歸屬於母公司股東的凈利潤分別為1.31億元、1.17億元、1.56億元。因此，新麗傳媒2017年的凈利潤較2016年可謂大幅增長。

英偉達發布首款光線追蹤GPU，業內稱是要和AMD搶份額

占領了服務器芯片和高端遊戲芯片市場的制高點之後，英偉達宣告其下一個目標是攻克面向專業視頻內容開發者的工作站圖形芯片市場。

英偉達當地時間周一發布了全球首款支持實時光線追蹤技術（ray tracing）的GPU芯片圖靈，能夠擴大該公司在影視制作、專業設計等領域的份額。

在加拿大舉行的計算機圖形大會Siggraph上，英偉達推出的新一代Quadro RTX GPU，使用圖靈架構，利用 GPU 的計算能力，極大的提升了光線追蹤算法的性能。所謂“光線追蹤”，就是利用算法模擬真實世界中的光線的物理特性，做到物理上精確的陰影、反射和折射以及全局光照，在虛擬的場景下讓物體顯得更加逼真。

英偉達創始人CEO黃仁勛在表示：“圖靈是英偉達十年來在計算機圖形領域最重要的創新。”由於光線追蹤渲染需要強大的計算能力，過去通常要耗費大量的等待時間，現在英偉達推出的實時光線追蹤芯片能夠大大提升影視制作者和設計師的工作效率。

虛幻引擎（Unreal Engine）技術提供商Epic Games中國商務總監謝添敏對第一財經記者表示：“過去光線追蹤都要離線渲染，這款產品的重點在於英偉達Quadro RTX GPU有強大的運算能力作為支撐，芯片加速了光線追蹤算法的運算能力。”

當然，專業人士也需要為更高性能的GPU付出更加昂貴的代價。英偉達推出了三款不同內存的GPU的售價為2300美元至1萬美元不等。英偉達方面表示，Quadro RTX GPU將於今年第四季度通過英偉達網站發售。

Quadro RTX GPU的推出也補足了此前英偉達在中端工作站產品線上的增長乏力。英偉達在針對影視視頻內容制作者以及設計師的圖形芯片領域，去年增長僅12%，銷售額不到10億美元。這一領域中，AMD占有重要市場份額。

咨詢機構Moor Insights & Strategy創始人、分析師Patrick Moorhead對第一財經記者表示：“明年AMD可能會瞄準專業人士發布類似的產品，英偉達占得先機。英偉達現在已經在服務器市場以及高端遊戲芯片市場站穩腳跟，英偉達下一個增長的發力點就在於占領中端工作站市場的份額了。”

相比之下，近年來在服務器芯片方面持續發力，2017至2018財年中，英偉達服務器芯片銷售額增長翻番至19億美元。服務器芯片能夠為人工智能、神經網絡訓練和推理等目前最前沿的技術賦能。過去這一市場的大部分份額被英特爾占有。

不過目前來看，英偉達大部分的收入來源仍然依靠消費級芯片。在過去一個財年中，消費級芯片銷售增長35%至55億美元，主要受益於遊戲玩家對新遊戲的需求的增長，比如Epic Games新推出的重磅遊戲《堡壘之夜》。

英偉達即將於當地時間8月16日盤後發布最新一個季度的財報。過去一年，英偉達股價累計上漲超過50%。

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責編：寧佳彥

智能筆減小童近視風險 偵測坐姿環境光線 防患於未然

1 : GS(14)@2018-01-22 06:15:39

【明報專訊】近視可說是最擾人的視力問題之一。不少幼小的學童亦需佩戴眼鏡，有初創公司就研製出一種智能筆，希望協助小朋友在學習寫字階段，就掌握到正確的握筆手勢和坐姿，養成正確習慣，減低患上近視的風險。這產品在內地發售不到兩年，已賣出數十萬支，並且打入眼鏡店，將於3月份在台灣和香港推出。

明報記者 薛偉傑

攝影 劉焌陶

程捷科技股份有限公司創辦人林熒洲表示，因為他本人也是一名1200度的「大近視」，深受近視之苦，所以想到研製智能筆，協助小朋友在掌握正確的握筆手勢和坐姿，從而減低患上近視的風險。

他們由2009年開始萌生「Witspal唯賜寶學習智能筆」的概念，2011年開始實際研發工作。但因為產品屬全新概念，並沒有類似的產品可參考，其研發工作需時較長，所以他們一直維持上班，在公餘時才研發。2015年終於研發出首個原型。之後，他們在台灣和內地參加多個展覽和路演等，獲得富士康管理層賞識。

業餘研發5年 獲富士康投資

結果，富士康成為他們的內地業務投資者和技術顧問。2016年初，他們辭掉工作，全身投入創業。同年3月，「Witspal唯賜寶學習智能筆」在內地推出第一代產品，透過電商，在淘寶和天貓網站上銷售。截至2017年12月，旗下智能筆已在內地累積賣出了40萬至50萬支。

林熒洲表示，最初公司應富士康的要求，為了控制成本和售價，以及盡早在市場推出，簡化了第一代智能筆的功能。當推出第一代產品之後，才逐漸升級。

語音糾正姿勢 數據傳手機App

現時，「Witspal唯賜寶學習智能筆」已進化至2.5版本或第三代，並分成「入門版」及「進階版」兩款（見表）。兩款智能筆均內置多個感應器，能夠監察環境光線是否足夠，小童的握筆姿勢、坐姿等是否正確。只要有條件不理想，兩款智能筆都會自動將筆尖縮入筆桿內，令小童寫不出字。但「入門版」智能筆只會以蜂鳴器發聲提示，「進階版」智能筆則是以語音發聲糾正，惟語音暫時只有普通話。

此外，進階版智能筆還可以監察握筆的角度是否適中，亦可以設定連續使用時間（30、40或50分鐘）和休息時間（10、15或20分鐘）。筆桿上加有LED顯示屏以文字提示。

進階版智能筆內置藍牙晶片，可以將使用情況的數據即時傳送至專屬手機App，方便家長查閱，藉此讓家掌握小朋友寫字情况，督促他們養成正確的習慣。家長亦可以在手機App內設定，監測程度是嚴格、適中還是寬鬆等等。

據悉「Witspal唯賜寶學習智能筆」有部分設計已取得專利，而即使內置多項功能，入門版和進階版的智能筆，重量都只是16克，令小朋友使用起來，也不至太吃力。

「Witspal唯賜寶學習智能筆」耗電不多，每充一次電需大約30分鐘，完成後入門版可連續使用5至20小時，或者待機90日；而進階版則可連續使用5至12小時，或者待機45日。而兩者都可以換上原子筆芯、水筆芯或鉛芯筆頭，也可以隨時補購筆芯，價錢方面，每7支原子筆芯售價則約為25港元。

內地眼鏡店分銷 3月登陸香港

林熒洲表示，過去兩年，該公司差不多將所有資源投入到內地市場。除了在電商渠道賣得不錯之外，還成功打入實體零售渠道，已經有超過100間內地眼鏡店和視力保健中心成為其分銷商。至於其微信公眾號，亦已有50多萬粉絲。

去年底，公司內地業務收支平衡後，開始籌備在台灣和香港市場推出「Witspal唯賜寶學習智能筆」。售價方面，入門版智能筆暫定每支約249港元，進階版則約499港元。若兩者一併購買則約699港元。暫定3月正式在港發售。林熒洲希望，能找到本地的文具店、眼鏡店、親子用品實體店或網店等成為分銷商。

[新經濟新天地]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5676&issue=20180122

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