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亞投行籌備成立　嚇退淡友走勢回穩　任總：人幣基調強勁

1 : GS(14)@2015-04-09 00:45:28

■有分析認為，人幣今季步入鞏固期，不會一面倒升值，現時每百港元現鈔約兌不足80元人幣水平。　李潤芳攝



【本報訊】人民幣走勢回勇，淡友冚盤，銀行界認為，中國牽頭的亞投行籌備成立，人幣加入成為國基會特別提款權（SDR）貨幣近期亦在熱論中，若兩者能成熟成事，對人幣認受性、使用需求及儲備貨幣地位，將帶來突破性以至變革式（transformational）影響；短期內人幣用量雖不致激增，但在市場良好心理願景下，炒人仔貶值沽盤已被殺退離場。記者：劉美儀


前金管局總裁任志剛對本報表示，亞投行的設立對人幣發展「有重大實質意義」，透過該平台，亞洲區基礎投資業務，在交易及支付方面，「用番區內貨幣單位好合理」，此舉對人幣發展「係一個big push（大推進）」。有分析說，人幣自上月中掉頭回升後，「轉角勢」已形成，今季將步入鞏固期，但不會一面倒升值，暫未見資金大舉湧向人幣長倉，或開立賭升結構工具。每百港元現鈔牌價約兌79.6人幣；在岸價昨收報每美元兌6.1959人幣。




對可能加入SDR反應淡

人幣滙率會否進入強勁轉勢？任志剛笑問，「過去一段時間人幣貶值了多少？」，他說可能受資金外流或內地打貪政策等影響，導致一些沽盤出現，但實質貶幅「好少」，他一直認為人幣「基調強勁」。對於成為SDR一員及衍生影響，任志剛反應較為淡然，認為人幣獲准加入SDR，機會是存在的，但准入不等於SDR便成為國際貨幣體系重要一環，始終「SDR不是主權貨幣」，其前景及活躍度，端視國基會及大股東意向。他相信，國際貨幣及金融體系重要交易媒界，仍以主體貨幣而非SDR為核心。花旗大中華金融市場主管及香港區司庫莫兆鴻表示，亞投行成立及人幣納入SDR等課題，若發展成熟，對人幣確立儲備貨幣地位及國際化進展里程，將產生「transformational」影響。



花旗渣打料扭轉弱勢

人幣從3月初最弱見每美元兌6.28人幣，回升至目前升穿6.2水平，他相信「轉角位已經轉咗」，季內人幣滙率「強過現水平的機會大過偏弱」，但不等於一味單邊上升，合理位置徘徊於6.1至6.25，之後走向視乎美滙表現及加息時間。渣打（香港）香港金融市場主管陳鏡沐認同，踏入第2季人幣「轉勢已成形」，料今季在6.15至6.2之間上落。國基會限定每5年才複檢SDR名單，他指時間上若「畀多12個月（內地）」，讓滬港通、深港通及資本賬優化政策「開多啲」，更符合SDR「可自由使用」定義。但無論從心理及實質角度看，他說亞投行及SDR因素，肯定成為人幣國際化重要推手。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠認為，亞投行及SDR若能成事，會帶動人幣使用量及用途，有突破性增長。人幣惝能成為SDR一員，其儲備貨幣認受性大增，將來很多參與亞投行項目的內地企業，會傾向以人幣作融資中介，更頻密運用中港點心債市場集資，驅動人幣境外使用量上升。短期內人幣實際需求不會激增，但在市場心理轉佳下，賭人幣貶值的沽盤要平倉離場。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150408/19104233

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SDR年底或納入人幣

1 : GS(14)@2015-04-09 00:45:33

【IMF創立】國際貨幣基金組織（IMF）於1969年創立特別提款權（SDR），價值由歐元、日圓、英鎊及美元4種貨幣構成，每日中午於倫敦市場以美元報價。其作為國際儲備資產角色，讓成員國陷經濟危機時，動用潛在求償權（potential claims）兌換美元等貨幣，以補充官方儲備。IMF今年底將檢視SDR組合，中國或要求人幣成為第5種組成貨幣，以提升人幣地位及加快國際化。人行籌建亞洲基建投資銀行（AIIB），支援亞洲各國大型基建，有助間接增強人幣使用量。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150408/19104238

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專家教路　提高投資回報　人幣短期受壓　寧買港元資產

1 : GS(14)@2015-04-14 02:06:44

【理財專題】人民幣去年一反單邊升值常態，走勢至今仍然反覆，令持有該幣值資產人士擔心，人幣資產的回報可能會較港元資產低。有理財專家表示，長遠來說人幣料仍會繼續升值，惟中短期有一定貶值風險，建議未持有人幣者最多可持5%人幣資產，持有者則應減持至最多20%，較「激進」的理財專家甚至呼籲盡沽人幣。記者：周家誠　黃珮琳



人幣今年至今貶值約0.08%，每美元兌約6.209元（人民幣．下同），即每百港元兌約80.1元人幣，由2005年滙改展開單邊升值至今，幣值回報已經逾33.3%，下一個五年會否繼續升值，屬投資者最關心的問題。星展（香港）財資市場部董事總經理王良享謂，撇除短期因素，未來五年至十年人幣仍處升值軌道，「內地有經常賬盈餘，加上未來資本賬開放後，資金將持續流入，人幣滙價仍有上漲空間」。不過由於內地正發展內需，未來入口或多於出口，可能會對沖部份人幣升值幅度。



人幣長遠處升值軌道

王良享認為人幣未來難貶值，因人幣仍求過於供，若果人幣不合理地重回貶值軌道，亦會引來其他國家不滿，屬「政治不正確」舉動。他估計，到2020年時人幣升近五算應該「冇難度」。以此計算，現時升值幅度最少仍有兩成。長遠而言，市場普遍相信人幣仍處於升值軌道，惟亦有市場人士擔心中國經濟增長放慢及地方債風險下，人幣或會有回落風險。美國萬利理財亞太區總裁張佩儀認為，若果有人民幣實際需求，無可避免要「買些少」，但若果未持有人民幣，而想作部份資產配置，她建議不能超過總資產的5%，因現時在人幣受制美元強勢，有機會抵銷回報率，港元資產反而更值博。



倡買港元計價高息債

若持有大額人幣資產應怎麼辦？張佩儀建議，若人幣計價資產持倉超過20%，則需要減持換成美金或港元，「人幣佔資產配置過多，風險好大，貶值2%至3%隨時成個組合都縮水。」事實上，不少人多年來有儲人幣習慣，甚至買年回報高達一成之人幣計價基金，加上升值下資產將增加，「如果賺凸咗，好止賺離場。」美聯金融集團高級副總裁陳偉明較為「激進」，他坦言不推介人幣計價產品予客戶，更直言持有人幣資產作投資用途人士，應該直接將該批資產換成港元，「人幣未來五年至十年後市應該會放緩，收益率會因而有損耗。」他認為，若果客人持有百萬元人幣資產，可投資於港元計價的高收益債券。



專家意見


■王良享

【人幣長線升】

星展（香港）財資市場部董事總經理王良享：未來五至十年人幣處升值軌道，2020年時人幣升至近五算「冇難度」。若不合理地貶值，屬「政治不正確」舉動。


■張佩儀

【只小注人幣】

美國萬利理財亞太區總裁張佩儀：若未持有人民幣，而想作部份資產配置，佔比不能超過5%，因現時人幣受制美元強勢，有機會抵銷回報率。


■陳偉明

【宜兌回港元】

美聯金融集團高級副總裁陳偉明：持有人民幣資產作投資用途人士，應直接將該批資產換成港元，因人民幣未來五年至十年升值幅度將會放緩。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150413/19110235

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帶兩萬人幣以上出境違法

1 : GS(14)@2015-04-17 08:18:58

【話你知】根據內地法律規定，旅客不能擅自攜帶超出限量的貨幣出境。出境旅客攜帶現鈔限額為每人兩萬元人民幣或外幣現鈔等值五千美元（當天出境多於一次的更不能攜超過五百美元，15天內進出境超過一次不能攜超過一千美元）；如超過限額，應主動向海關書面申報，並提供銀行、外滙管理部門簽發的《攜帶外幣出境許可證》。旅客倘攜帶超出人民幣現鈔進出境額度，將被禁止進出境；不按規定申報的，另予以處罰。旅客出境攜帶超過額度的外幣，未向海關申報或申報不實，但不構成走私行為的，將視情況處以案值百分之十至百分之三十的罰款；逃避海關監管，定性為走私行為的，沒收走私外幣和違法所得。■記者楊倩





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150416/19114415

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港銀調低人幣存息

1 : GS(14)@2015-04-28 12:53:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150428/news/ec_ech1.htm


【明報專訊】路透社和MNI通訊社昨日分別援引消息報道，中國將很快宣布新一輪量化寬鬆政策(QE)，央行正考慮直接購買地方債，或購買銀行資產再鼓勵銀行買入地方債。但不同於2008年的4萬億方案，此輪乃定向放水，將針對資產薄弱環節進行，避免水漫金山。昨日，港滬兩地的隔夜人民幣同業拆息急跌，上海一年期掉期利率跌至3年來最低水平。多家香港銀行齊齊砍人幣存款息率。市場分析，央行推QE是兩岸人幣息率下挫的幕後主因。

  中銀1年期息減至2.9厘

昨日，隔夜上海同業拆息急跌0.045厘至1.8厘，降至去年3月以來最低水平。當地一年期掉期利率急降0.1厘，至2.53厘，達至2012年7月以來最低水平。聯動之下，本港銀行的隔夜人民幣同業拆息急降1.07厘，從3.35厘驟降至2.27厘。

同業拆息急降，帶動市場上人民幣存款息率下挫。本港多家銀行齊齊削減人幣息率，中銀香港將1年期人幣息率由3.5厘減至2.9厘，屬滬港通開通以來首次跌穿3厘；渣打香港一年期息率亦減0.2厘至3.2厘；星展(香港)3個月及6個月息率減0.2厘至3.7厘；華僑永亨120日存款息率由4.18厘減至3.8厘。永隆銀行助理總經理黃睿估計，內地將持續減息，未來中港兩地會維持低息環境。他又稱，內地息率下調，今年內地企業減少來港貸款。該行首季整體貸款增長約為3%至5％，人民幣貸款增長約15％，增速均低於去年同期。

交銀：QE助解決地方債

交銀國際董事總經理洪灝指出，人幣利率下調主要是由於央行推QE。此輪QE重點是解決地方債問題，一是央行直接購買地方債，二是質押地方債，向銀行貸款。由於降息降準作用有限，央行必須推行QE以撬動信用投放、拉低融資成本。雖然是定向QE，但也會推高資產價格，並推動股市上漲。

另外，江蘇、安徽等省原定本月發行地方債券，均出現延遲。主因是低利率，低流動性的地方政府債難獲投資者青睞。市場人士分析，正是地方發債的困難，導致央行必須另闢蹊徑，推出QE。

明報記者 顧冷冰、廖毅然

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內地資金湧港　銀行紛減息中銀人幣存息跌穿3厘

1 : GS(14)@2015-04-29 02:29:35

【本報訊】市傳中央開展量化寬鬆，加上預期自貿區資本賬即將開放，人幣資金流入本地，資金池進一步擴大，定存息率創今年低位。本地龍頭行中銀香港（2388）一年期定存年息跌穿3厘，多間銀行亦削人幣存息，分析認為息率將持續向下行，貼近內地息率。記者：周家誠　黃珮琳



本港首季人幣資金持續緊絀，中銀香港存息上月曾高見4.2厘，踏入第二季後拾級而落，昨日一年期息率僅見2.9厘，門檻為2萬元（人民幣．下同），另一間大行渣打（香港）亦將3.6厘優惠息率存期縮短，存期由6個月減至3個月，門檻為10萬元。另外，星展銀行（香港）亦減3個月及6個月期年息，由3.9厘降至3.7厘，華僑永亨4個月期年息亦降至3.8厘，交銀香港理財客戶息率更低見3.31厘。目前僅大新銀行（2356）及永隆銀行維持逾4厘高息（見表）。



料跌近內地息率

渣打（香港）個人金融業務存款主管麥傑良解釋，人幣經港股通流入本港增加供應，惟市場資金需求在復活節假後明顯減少，料未來息口逐步回落並追貼內地。上海商業銀行產品拓展處總監陳志偉表示，離岸人幣拆息持續下跌，貸款需求難支持高息，「最誇張有啲貸款息率同資金成本係4厘，根本冇錢賺」，惟今回有大行削息率步伐遠超預期，相信未來存息均在3厘樓上。該行亦轉陣吸港元定存，存6個月年利率為1厘。永隆銀行助理總經理黃睿相信，內地未來將繼續降準及減息，資金成本亦會隨之下降，料本港人民幣未來會進入低利率時代。惟資金池不會因而縮減，因為現時人民幣經已由套利為主的投資工具，轉變成企業用作結算的實際用途，以避免滙率波動風險。



可換馬人債基金

創興銀行（1111）財務及資本管理處財務總監陳凱傑表示，金管局多番入市使銀行體系資金充裕，雖然流入資金並非一定屬人幣，但由於銀行以整體資金池作監察，加上資金可兌換成人幣，料人幣充裕下，未來季結前夕，息率亦最多僅3.5厘。人幣存息低處未算低，定存到期後可轉換至其他低風險資產，新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，市面上風險回報與人幣定存最接近產品，應選人民幣債券基金，如中信証券人民幣收入基金，過去三年平均年回報為5.7厘。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150428/19127847

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港銀削人幣存息 低至2.5厘

1 : GS(14)@2015-05-20 16:15:35

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150520/news/ec_ech1.htm
【明報專訊】內地同業拆息不斷下調，作為港人最受歡迎的外幣存款之一，人民幣定存息率亦接連下跌。花旗、星展、交銀香港及永隆昨日均調低人民幣定存息。花旗3個月定存年息由3.3厘降至3.1厘，星展則降至3厘。交銀香港100天定存年息更跌至2.58厘，而永隆兩萬元人民幣新資金的定存優惠，存兩年年息低至2.5厘。

大新：短期息口波動影響微

自從上月底人民銀行大幅降低存款準備金率後，內地市場利率持續下跌，3個月回購利率由降準前的3.9厘降至昨天的2.85厘。大新銀行零售銀行處銀行產品及巿務部主管鄧子健認為，客戶多數傾向長線持有人民幣，短期息口波動影響輕微。至於部分銀行對幾種外幣收取負利率，他相信對零售層面沒有影響，且港人敘造外幣定存，多數以澳元或紐元為主，這兩種貨幣的利息仍然處於較高水平。

近日匯豐、渣打及中銀香港(2388)相繼向機構客戶就多種歐洲貨幣以至日圓的存款收取負利率，或加設服務費，客戶非但沒息收，更要「倒貼」銀行。

渣打香港昨日宣布，由於多國進行量化寬鬆，部分國家並且實行負利率，其間的成本一直由銀行承擔，並沒有轉嫁給存戶。但由於負利率環境持續，該行決定向機構及銀行客戶，就歐元、日圓及丹麥克朗的大額存款徵收負利率，零售客戶不受影響。

歐洲貨幣日圓存款 三大港銀負利率

匯豐發言人亦承認，該行向香港、英國及德國的銀行機構客戶，就瑞郎、丹麥克郎、瑞典克郎及歐元存款收取負利率。匯豐並表示，要向銀行客戶收取負利率，首先要修改客戶的條款及細則，未來該行可能會考慮修改零售及企業客戶的條款及細則，但強調現階段未有此計劃。

中銀香港則指出，因應最新環球金融市場發展情，對企業客戶的瑞士法郎存款收取服務費。恒生(0011)及東亞(0023)均表示，目前沒有向存款收取負利率或服務費，但會按市場情檢討有關政策。

三家收取負利率或服務費的銀行均沒有披露受影響客戶數目及存款規模，但匯豐強調，該行受影響的4種貨幣存款，均非本港零售客戶的主要手持貨幣。

另外，交通銀行(3328)昨晚宣布，與巴西BBM銀行部分股東達成協議，該行將以5.25億雷亞爾(約13.53億港元)收購BBM銀行八成股權。這是交行首次海外併購，該行形容這是在拉美市場佈局的第一步，巴西是中國在拉美最大的貿易伙伴，交易有助該行服務於中巴兩國的投資與貿易活動。

明報記者 廖毅然

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環球央行持6670億人幣資產

1 : GS(14)@2015-06-12 17:02:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150612/news/eb_eba4.htm
【明報專訊】人行昨日發布《人民幣國際化報告》指出，截至去年底人民幣已成為全球第二大貿易融資貨幣、第五大支付貨幣，以及第六大外匯交易貨幣，人民幣的國際使用亦見逐步擴大。據不完全統計，截至2015年4月末，境外央行或貨幣當局持有人民幣債券、股票和存款等資產餘額達到6667億元；境外機構和個人持有境內人民幣金融資產亦達到44065億元，包括股票6444億元、債券7352億元、對境內機構貸款餘額8739億元、境內銀行人民幣存款餘額21530億元。

報告又指出，將進一步推動人民幣資本項目可兌換改革，包括考慮推出合格境內個人投資者(QDII2)境外投資試點，並完成滬港通及深港通，容許非居民在內地發行除衍生產品外的金融產品；同時推動人民幣加入IMF的特別提款權(SDR)貨幣籃子。

渣打大中華區研究部主管丁爽昨日亦表示，料人民幣有6成機會被納入SDR，就算失敗，明、後年也可望被納入。

對於人民幣國際化，丁爽預期2018年會達到「有管理的可自由兌換」，即是取消對正規資金交易的限制，只有短期或投機性資金才會有限制，且限制程度會較鬆寬及只在經濟波動之下才出現。

而要達到「有管理的可自由兌換」目標，丁爽預料，今年會全面利率市場化及擴大匯率浮動區間至3%，到2017年擴至5%。

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再次加息 中銀人幣定存重上3厘

1 : GS(14)@2015-06-25 12:53:50

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150625/news/ea_eac1.htm
【明報專訊】臨近半年結，本港人民幣存款再次加息，中銀(3328)昨日公布，推出人民幣存款限時優惠，個人綜合理財服務客戶存2萬元以上，3個月及6個月有3.1厘及3.2厘。離岸人民幣拆息昨天繼續抽升，主要受到半年結的資金需求、在岸人民幣拆息上升，以至經滬股通流入內地的資金增加亦令本港人民幣拆息抽升。

恒生：抽升難持續 6月後回落

昨日本港短期離岸人幣拆息再次顯著抽升，隔夜拆息定盤價報5.6厘，較上日升0.9厘，創3個月新高；1周拆息及3個月拆息定盤價分別報5.023厘及3.3325厘，較上日升0.465厘及0.182厘；1年期拆息報3.353厘。

今年中資企業於內地和香港股市IPO籌集近290億美元，令中國超越美國成為全球最大IPO市場。澳新銀行資深經濟師楊宇霆表示，短期因素如央行未有進行逆回購、內地IPO市場引起的資金凍結，均令最近兩星期市場資金流動性偏緊。他預料7月中後，人民幣存款利率會回落。

根據以往情，半年結過後利率大多回落。恒生銀行(0011)人民幣業務策略及計劃主管顏劍文指，人民幣存款利率抽升情不會持續太久，6月過後就會回落。問及是否受滬股通影響，他指利率只有個別日子、如成交額較大時才受影響，並非主要因素。他更形容，此類利率抽升情為香港獨有，少見於其他地方。

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滙改10周年　料人幣強勢不變

1 : GS(14)@2015-07-21 02:11:12

【本報訊】明日（21日）是人民幣滙率改革10周年，人幣由固定滙率走向有管理浮動滙率機制，滙率累升逾三成。任志剛表示，不認為人幣會因近日股市劇烈震盪而走貶值方向，「（人幣）前景仍然有喺度」，未來人幣作為國際貨幣一員，重要性亦會再提升，「若果要多人揸，滙率仲要走強……唔會覺得人幣係唔值得持有嘅貨幣」。中央暴力救市被視為另類量化寬鬆，有外資行預測人幣最多貶值5至10%。身兼中大全球經濟及金融研究所傑出研究員的任志剛認為，中國國際收支賬仍保持順差，內地經濟縱有下調迹象，但與海外比較，國內生產總值增長7%，基調依然強勁。


■任志剛相信內地有形之手威力無窮。資料圖片

港仍有人幣清算優勢

2004年，本港獲人行祝福授權，成為全球獨家離岸人幣清算中心，十年生聚，本港人幣業務量及資金池，均較海外市場優勝，惟隨着人幣國際化推進，近年中央已不斷另起爐灶，歐亞地區的離岸清算中心遍地開花。任志剛笑說，「獨市（離岸中心）梗係好過唔獨市」，尚幸現時在中國境外，真正對人幣有買賣需求的市場參與者，仍會首選在港進行交易，此乃好事，證明是規模夠大深度充足的中心，「始終好過喺一盤散沙嘅市場買賣」。一貫倡議居安思危監管哲學的任志剛認為，雖然本港的人幣離岸中心「優勢仍然好大」，但「一被邊緣化，形勢煞停可以嚟得好快」，又語重心長地說，「有啲嘢（內地支持政策）唔係香港話事，要睇內地政策……（內地）係咪投注晒喺香港？會唔會有兩手準備？中央係咪覺得香港真正靠得住（做人幣國際化實驗場）？」人幣何時成為可兌換的全流通貨幣？他說心中沒特定意見，但深信人幣不會走全自由兌換的道路。■記者劉美儀





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150720/19225728

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