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最 近美國三大汽車廠面臨倒閉，這些「百年老店」經過多年發展才有現在的規模，然而市場殘酷，三大車廠被日本車廠及本身工會內外夾攻，潰不成軍。GM（通用汽 車）的市值，早已跌到比不少香港上市公司的市值還要低，管理一家公司是一門大學問，江山代有才人出，中國大陸近十年冒起的年輕富豪，他們的成就就使人嘆為 觀止。 國美主席立案起訴 國美（493）的年輕才俊黃光裕，在國內被雙規，中證監在11月28日每周例行新聞發佈會，證實對這 位年僅40左右的國內首富，正式立案起訴，罪名是涉嫌「市場操控」及一筆總數13億元人民幣的違法違規貸款。國內報章對此已有詳細報道，這些首富接二連三 出事，使筆者對香港的金融市場地位有一點遐想。由「中國好，香港好」到現在背靠祖國，香港股市近十年以國內公司為主導，這些公司的大股東，不少像黃光裕等 年輕企業家，在香港上市前，必須經過中證監或聯交所上市部門的審查，筆者的經驗是，聯交所對這些國內「資金來源」有很仔細的審查，確保符合中國的法規及稅 法，04年前的做法是要求國內股東取得中證監的「無異議函」。04年後這個要求取消，但聯交所有律師專門負責「資金來源」及國內相關法例的審查工作，接二 連三的違規事件，聯交所是否「失職」？ 監管機構噤若寒蟬 此外，就國美事件，香港聯交所噤若寒蟬，數百億元市值的上市公司「話 事人」被雙規，這絕對是很嚴重的事情，聯交所有甚麼跟進？香港股市迅速染紅，不但成為高幹子弟的自動提款機，還成為不少國內年輕富豪非法套滙的理想 Casino，上海首富如是，電器首富亦如是，還有多少家公司會爆煲，國內的內房公司乎？Uncle [email protected] | ||||||
| 2008-12-04 AppleDaily | ||
最近G20會議，主席胡錦濤被各國領袖前呼後擁，中國的經濟地位好像提高很多。與一些年輕的基金經理及倖存的投行高層碰面，他們不約而同大談中國會是未來世界經濟的救星。未談這個問題時，先引述國內一件有趣的事情。 金融體系千瘡百孔 12 月2日，中國央行批准農行增加200億元（人民幣．下同）發債規模，截至11月底，農行已用完了央行批准的逾2000億元金融債額度。據07年財經網估 計，農行的資金有35%是來自央行貸款、45%來自金融債券，而從存款所得的只有20%。更可圈可點的是，農行的發言人竟然表示，200億元主要是預防年 底資金緊張情況。是否暗示，農行的liquidity（流動資金）有問題？既然農行資金緊張，其他國內銀行情況又如何？筆者在金融業混飯吃多年，算是 old soldier，幾年前出任某香港公司的財務總監，公司主要業務在國內，有機會見識國內銀行的另一面。04年底的某一個下午，筆者在港忽然收到某國內銀行 分行行長電話，有關一筆大額港幣合法地從國內銀行轉到香港。行長在電話裏支支吾吾，問可否推遲滙款一兩個星期，幾番唇舌，才知銀行沒有「頭寸」，短期無法 把錢滙到香港。 若不制衡後果堪虞 按香港人的概念，銀行是default（違約）。當然，由於筆者深明國情，欣然接受，以免被 扣上「破壞金融秩序」的帽子。一個千瘡百孔的金融體系，政府權力若不受制衡，並掌握在一群比台灣阿扁更無恥的貪官手裏，這樣的制度，如果能成為「經濟大 國」領導世界，It is a joke。Uncle [email protected] | ||
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國 內消費一直被認為「價廉物美」，但一連串食物、假貨問題出現，使人對國貨有新的看法。香港廠商不斷北移，當然都是成本原因，經過二十多年，不少港商發現除 了有形成本外，原來無形成本也不少，例如與海關飲茶灌水、卡啦OK，各種合法與不合法的「保護費」，上下疏通，無日無之。最近中央宣佈取消百多項稅收，中 國果然是「萬稅之國」。相信不少港人北上消費時，都覺得中、港的差距漸漸縮小。 居住成本狂升 據BBC報道，倫敦一家人力資源 公司ECA International發表「外國人」居住在不同城市的成本排列表，北京已超越香港。簡單而言，即「外國人」在北京居住的成本比香港還要高。北京排名 由去年的101位升到31、上海由106位升到35位；香港亦由85位爬到33位，排名在北京與上海之間。這項調查主要是比較125種消費品，在全球逾 370個地方的價格計算。ECA發言人解釋，由於國內通脹及人民幣滙價升值，使北京及上海排名狂升。 揭示通脹真象 隨着中港經 濟此消彼長，香港、上海及北京的生活指數亦戲劇性的快速拉近。除了經濟外，政治上亦一樣。電視上見到「神七」太空人訪港，數百學生「自發地」及「有組織 地」到機場歡迎，萬人空巷。每個學生白白浪費了一整天上課的時間，以每人6小時計算，這就浪費了千多小時。請特區政府放過香港的小朋友，「政治的歸政 治」，不要使下一代成為政績的工具。Uncle [email protected] | ||||||
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今 年是中國對外開放30周年，電視台播出有關改革開放的節目，勾起不少回憶。喜的當然不少，還記得跟家人回國內探親，大包小包接濟同胞，現在大部份親友都生 活安穩，自由是少了點，但生存權總還是有的。悲的當然是六四風波前夕，筆者與大群同學在倫敦Oxford Circus示威抬棺材衝入中國大使館，絕對比得上「長毛議員」。 資源掌於少數人手 我們這代人，總是忘不了六四的陰影，總是 記得血染的風采、梁振英在報章上的「痛心疾首」，現在不少民建聯要員那副同情學生的面孔，亦只有那短短的幾個月，他們才能保住獨立的人格，放棄做奴才的奴 才。最近《人民日報》發表一系列紀念改革開放的文章，當然對鄧小平推崇備至，認為改革開放無先例可循，無經驗可鑑，但30年過去，當前的發展是，中國已進 入二次大戰前德國納粹主義的所謂national capitalism。國有企業如銀行、電力、電訊、石油公司，掌握大部份資源於少數幹部手中，小資產階級（即香港的中小企）賺到的利潤，一方面以稅收納 入政府體系，另一方面通過石油、通訊、銀行等企業，成為政府的另類收入，加上國內的民粹主義，一般平民百姓使人驚嘆的「造假」能力，接近人類底線的道德 觀，這些都是法西斯主義的溫床。海耶克把共產主義與法西斯主義相提並論，不是沒有道理。2009年亦是中華人民共和國成立一甲子的國慶，祝生日快樂。 Uncle [email protected] | ||||||
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環球經濟低迷是不爭的事實，問題是會持續多久和還會更壞嗎？筆者沒有預知未來的水晶球，但有幾點親身體會可分享。最近和意大利商人到大陸洽談在華建廠，聽到金融海嘯對歐洲實體經濟影響之深。 定單驟減工廠傷 意 大利皮革業可說是這次重災區之一，皮革為製鞋原材料，當美歐消費經濟出現實質下跌前，所有歐洲經銷商已減少訂貨兼下調存量。這遠遠發生在今年9月之前的 「先知先覺」，同時影響當地銀行對以貸款作周轉的工廠或公司，一下子收緊信貸，半年內一個只有幾十家工廠的中小型工業區，已有差不多十家倒閉。別以為倖存 的有好日子過，需求急降把「世界工廠」也打得七零八落，更令出口到中國的材料定單煙消雲散，結果本來以高價歐洲單賺錢，低價中國單賺量的生存之道，完全停 頓，最後只有動用老本發薪及採購原材料。 外商投資易過關 在求活的過程中，意大利商人的眼光和靈敏不下於我們中國人，在最低迷 的時候跑到祖國，有如豺狼等到獵物最衰弱時才出動一樣。首先，在合作單位上，由於都是多年的夥伴，對行業周期瞭如指掌，只要具備意大利技術，出錢出力在所 不惜。其次，政府的「通融」簡直是令筆者錯愕！正好反映有關方面「靈活應變、實事求是」的指導方針，有計！筆者希望透過此單一事件，跟看官分享的不單止意 大利商人的危中尋機，還有就是不久將來的經濟復蘇，比如建廠基本在12到18個月內完成，他們的信心可能比美國股神來得更「踏實」。另外當然也要讓看官了 解中國政府已經出招的「有形之手」，在「成也蕭何、敗也蕭何」的今天，中國經濟算再差，能差到那裏去呢？因念[email protected] | ||||||
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上 星期，特首曾蔭權上京述職，阿爺同時再向香港派糖，推出新一輪支持香港經濟政策，更千叮萬囑香港必須繼續保持金融中心地位，鼓勵國內企業到港上市集資。由 此可見，香港作為高幹子弟的自動提款機職能暫未變。從好的方面，一日香港能給予「高幹子弟及其集團」通過上市「good」水的渠道，一國兩制就能維持。 對港台政策雷同 無 獨有偶，中央國台辦及國民黨智庫主辦的兩岸經貿文化論壇，上周六在上海召開，由於馬英九上台，這次論壇是代表兩岸執政黨會面，論壇的主持人是全國政協主席 賈慶林。會上提出以「先易後難」，確立兩岸發展方向與優先次序。賈主席採用的字眼，同樣是如果台灣經濟有問題，大陸方面會盡最大努力，提供協助，跟溫總對 曾特首所說的不謀而合。 倒瀉籮蟹信心失 兩岸三通的新聞已有一段時間，一直期待港府會研究就三通對香港在航運、旅遊等行業的影響。在政策上，有甚麼方向可以減輕三通對香港的損害？到現在，數據及政策欠奉，到底香港市民供養了一大群局長、副局長等高級精英，他們隱居在象牙塔內做了些甚麼？ 金融海嘯、失業率高企、雷曼苦主、泰國包機，每一件事情都與香港人息息相關，偏偏每一件都「倒瀉籮蟹」，使人信心頓失。 曾特首的表現，與老董不遑多讓，「老董」回歸，相信03年的七一亦會回歸。 Uncle Ray [email protected] | ||||||