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螞蟻急堵“花唄”套現：回首那些年的網上套現攻略

螞蟻急堵“花唄”套現：回首那些年的網上套現攻略

第一財經日報 安卓 2015-05-10 19:32:00

可以說，這麽多年來，套現與反套現的戲碼一直在上演，因為套現的需求一直存在，所以不斷地產生新的供給。

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那些P2P大佬下一步要幹嗎？

那些在互聯網成功創業的“差等生”們

這里有太多的想象和未知，不需要過多財富的原始積累，也不需要依賴關系人脈網的編織，這里崇尚的共享、對等和創新，成為了培育創業者以及成功者最肥沃的土壤。而在這類成功者當中，又存在著一類特殊的群體。這類群體，對照世俗的成長範本，他們表現得異常糟糕，要麽輟學、退學，要麽成績憂人、渾渾噩噩，但他們最終卻成功了。而至於這是歷史選擇的結果還是自身努力的結果，都變得不那麽重要。下面我們特意選取了四名互聯網時代成長起來的80後，看看這幾位世俗眼中的“差等生”是如何逆襲的？

文 | i黑馬  周路平

案例一：“屌絲”邢帥
 

邢帥是屌絲逆襲的典範。出生於山東菏澤的邢帥，家境貧寒，沒學歷沒背景，直到他在YY直播成名之前，劇情一直沒有出現反轉的跡象。差等生、高考屢戰屢敗、退學、斷絕父子關系……這類關鍵詞基本上涵蓋了他成名之前的日子。

高中上了七年後，邢帥最終勉強考上了雲南的一所二本院校，“這已經是我的極限了”他曾對《創業家》記者表示，“我的記憶力特別差，不適合應試教育。”邢帥回憶，盡管考上了本科，但一心惦記著考清華的他並沒有心動，而是選擇重走舊路。這種被老師和家人不看好的堅持，最終還是一條床單讓他醒悟。複讀高八的第二天，恰逢一位高十（複讀了7年）的“戰友”在樓下曬被子，被上一朵漂亮的花紋引起了邢帥的註意。他剛走近幾步，一股尿騷味撲面而來，原來那塊被誤認為花紋的東西是尿堿染出的印記。那人由於複讀壓力過大，出現了泌尿系統紊亂，“我隱約看到了自己的影子，我不能再讀下去了。”

那一年，他22歲。

不過即便邢帥的大學生活如此來之不易，他讀了一年後就放棄了。這一舉動引起了家里人的強烈不滿，父親甚至為此要跟他斷絕父子關系。而邢帥的解釋是“看不到未來”，“不知道出來後能幹什麽”。他把學費拿去買電腦和學了新潮的Photoshop課程，“當時我感覺淘寶會起來，需要美工，我覺得我做這個還是很有市場需求的。”

學成之後，邢帥開始在QQ群里傳授Photoshop，之後成立邢帥網絡學院，進駐YY。邢帥這個名字也開始被越來越多的人知曉。2013年，他成立了以他個人名字命名的在線教育公司——邢帥教育，主營業務包括職業技能的在線學習和培訓，獲得了1500萬美元A輪融資。他終於以一個“屌絲逆襲”的姿態出現在世人面前。

不過他還保留了之前的習慣，比如穿便宜的衣服、租房子住、一天只吃兩頓，當然，最後一個毛病是之前因為貧窮而留下的，並沒有隨著生活好轉而轉變過來。“我對物質生活的要求很低”，不過這並不妨礙對他進行“成功人士”的定義。

不久前，底下員工接近500人的邢帥收購了馬桶英語，向教育遊戲化和社交化布局，他的教育版圖在走向壯大。“為你這個群體去作出一些推動性的東西，改變性的東西，讓我們這個群體生活得更幸福。”邢帥逆襲之後如此評價著他所做的一切。

案例二：“混世魔娃”茅侃侃

被封為“IT業京城四少”的茅侃侃也被稱為“混世魔娃”。他曾兩度輟學，高中沒念完便出來工作，21歲時開始創業，23歲成為一家國有控股企業的CEO。

茅侃侃絕不是一個腦子愚笨的人，但學習成績卻極度偏科。17歲時因高一地理會考不及格而退學。父母滿懷期待地把他送到四川綿陽科技城的一所重點高中繼續上學，僅僅不到一年，他以想工作為理再次提出退學。

退學步入社會，茅侃侃並沒有要與這個世界和解的意思，從網站管理員轉到辦公軟件研發，從成立公關公司到進入北京市科委負責整個中心CI項目的運行，一路折騰，茅侃侃6年間換了6份工作。

2006年，茅成立Majoy(時代美兆)公司。當年5月14日，茅侃侃和另外兩個“80後”創業者李想、高燃一起，作為央視經濟頻道 《對話》節目的嘉賓，出現在了電視屏幕上。第二天，三人的成名速度幾乎如同他們創業的速度一樣快，轉瞬便成為網絡上炙手可熱的偶像。茅侃侃的“真人數字遊戲產品”尚未上線就收到了大量訂單。

然而成名後的茅侃侃也開始感受到光環帶來的眩暈。他曾在產品定價問題上與員工發生爭執，執意要定一個較高的價格，“我的責任就是做決定和把握公司的大方向，你們都按照我的決定來”。茅侃侃的這種做法遭遇了員工的抵制和不滿，最終引發大量員工離職。而後來的事實證明，他當時的決策是錯誤的。

2010年，茅侃侃從Majoy離職，現擔任GTV（遊戲競技頻道）的副總裁，負責視頻等業務，而公司管理事務則交給了他的合夥人。“我的性格不適合創業。我不是一個會管理的人。”已過而立之年的茅侃侃開始直面自己的缺點和不足。

案例三：“野蠻人”劉亮

劉亮出身草莽，當過兵，只身南下去混滾滾紅塵，發過傳單，做過保潔，教過一陣子的課程，折騰過電腦生意，在突發奇想中也開辦過培訓課程。最後發現，互聯網遊戲是個大有可為的行業，於是鼓搗起了《傳奇》私服，就此完成了原始資本的積累。

2000年，在深圳待了半年的劉亮回到西安開辦了電腦培訓學校，賺得了人生第一桶金。2002年劉亮做了站長，得益於淘寶與易趣掐架，全國站長都在那段時間賺了一筆，每個用戶在淘寶上註冊一個個人網站，淘寶就返10塊錢。那時還沒有反作弊機制，於是站長們互相介紹經驗，換IP註冊網站，一個月最多靠這個賺過三四萬塊錢。

而後，劉亮的創業經歷與盛大、騰訊、360公司等巨頭公司產生了交集。劉亮曾開發了一款“QQ也瘋狂”的產品，QQ用戶可以在他們服務器上掛太陽，每月只需10塊錢。這個產品讓QQ在線人數顯示從300萬推到了600萬。不過最終被騰訊發現，分分鐘給滅了。與盛大的淵源則源自於那款《傳奇》的遊戲，他看到這款遊戲火爆之後，便東拼西湊弄出了一個非官方版本，第一年就賺了兩三千萬，然後最終也難逃被扼殺的命運，做了一年之後也被盛大給滅了。

相比於與上述兩家的沖突，劉亮與360則是合作的姿態。2012年初，遊久與360旗下的360保險箱軟件合並成立新公司“360遊久”，劉亮擔任360遊久CEO。2014年7月，遊久借愛使股份的殼資源在A股上市。

案例四：“站長”姚劍軍
 

作為上市公司飛魚科技的CEO，姚劍軍更為人熟知的是站長之家的創始人。

這位中專畢業的80後“站長”從小成績不好，在初中常考倒數第一，甚至還留過一級，與他大哥大姐的優異成績相去甚遠。

進入中專後，姚劍軍整天沈迷於遊戲。2000年元旦，姚第一次與網絡親密接觸，這成為他不讀大學、以及10年後躋身千萬級別富豪的重要理由。

2002年，姚劍軍創建“站長之家”，那年他剛滿20歲，幾乎一夜之間成為手握互聯網流量戶口最多的人，他迎來了自己人生中的第一個巔峰。姚劍軍在站內以“阿飛”的名稱示人，他在圈內有句名言——“有事請晚上2點找我”，這是姚劍軍作為站長時最真實的寫照，日落而作，日出而息，天亮睡覺，中午起床。 2008年，姚劍軍成立廈門光環信息科技有限公司，用兩年時間研發的第一款遊戲產品以失敗告終。做“站長之家”時的積蓄已全部花光，姚不得已抵押房產。

2012年姚劍軍被福布斯中國選入中國30位30歲以下創業者代表。爾後，姚與美圖秀秀聯合創始人陳劍瑜成立遊戲公司飛魚科技。2014年12月5日，飛魚科技在港交所上市，姚劍軍到達事業巔峰，這一年姚不過32歲。版權聲明：本文作者周路平，由i黑馬編輯，文章為原創，i黑馬版權所有，如需轉載請聯系zzyyanan授權。未經授權，轉載必究。
 

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天堂與地獄——近期港股中那些令人瞠目結舌的暴漲暴跌 作者：小天 給你20分鐘時間，你最多能燒掉多少錢？答案是：1400億。 這是昨天（5月20日）發生在港股市場的一個暴跌：20分鐘，市值跌掉一半。故事的主角大家都已很熟悉了，前首富李河君的公司漢能（0566）。如果不臨時停牌，如果再持續交易哪怕5分鐘，我們很難預測漢能公司3000億的市值會不會如水蒸氣一樣全部蒸發掉。 這只是近期港股市場里一系列暴漲暴跌的案例之一。 作為全球資金的窪地，港股市場慢慢成為資本市場青睞的香餑餑。港股進入牛市的特征和後果之一，就是各路英豪，以及長期蟄伏的牛鬼蛇神一起出動，配合上沒有漲跌停板的機制，於是各種讓你目瞪口呆的漲跌就開始層出不窮：作為在港股汪洋大海中沈浮的投資者，你必須知道，在香港市場中，只有你想不到的，沒有你做不到的。在港股市場，有些股票的玩法，可能真和你想象的不一樣。一個月，可能讓你身價翻100倍，成為買樓買車的高富帥，也可能幾十分鐘，就讓你哭到底褲都沒有。 前幾天，有內地朋友誌得意滿地問我，你知道A股創業板漲了多少嗎，這半年漲了2.5倍了！有些創業板股票翻了3-4倍了，還有些都十倍了！ 我回答說，你不妨看看港股，有半年漲100倍的，還有一個月漲50倍的。當然，也有20分鐘跌一半的。說完飄然而去，深藏功與名，剩下他獨自在風中淩亂。 不裝B。上圖上真相。 百靈達國際控股（02326.HK），2015年3月3日，它的股價只是0.260港幣，一個月後，2015年4月15日，股價0.450港幣，僅僅一個月股價上漲接近翻倍，夠爽了吧？ 其實那只是剛開始，到今天（5月21日）上午，百靈達的股價已經達到了15塊港幣，市值300億。股價翻了多少倍，我幫你算算吧：15/0.26=57.7倍，2個月，接近60倍的漲幅。公司從一個5億市值的小公司，瞬間變成了300億市值的牛逼公司——是不是像童話故事一樣？ 哪怕你投資10萬塊進去，想想兩個月不到，收獲到的竟是600萬元的賬面價值，在深圳或者上海，買個房，再買個車，是不是就是那麽隨意，那麽任性？ 下圖是百靈達國際（02326.HK）今天上午10：30分的K線圖。當日上漲25%（這個漲幅絲毫不過分，因為前三個交易日，這個公司的日漲幅分別是42%、56%和39%）。 QQ截圖20150522080612.png (142.25 KB, 下載次數: 2) 下載附件 9 小時前 上傳 可是，你應該聽過光良的那句歌詞：你哭著對我說，童話里都是騙人的！ 我再帶你看看下午交易時段的情況（下圖是百靈達國際下午2:10分的K線圖）： QQ截圖20150522080622.png (132.34 KB, 下載次數: 0) 下載附件 8 小時前 上傳 請註意右邊的買賣檔那里：買盤空了，沒了。 沒有承接盤的情況，如果你還幻想著靠著這票買房買車，屌絲變高富帥，首先，你要考慮，怎麽賣出去。 說話間，百靈達國際（02326.HK）的運作團隊又把股價拉回去了，我的地盤我做主，怎麽跌下去怎麽漲回來，當日振幅74%！理論上意味著你當天可以在這個票上賺2倍。 QQ截圖20150522080631.png (145.6 KB, 下載次數: 0) 下載附件 8 小時前 上傳 我們該怎麽辦呢，你說是出手呢，還是不出手呢，還是不出手呢（請謹慎謹慎再謹慎，因為確實看不懂啊）。 一般這類股票，並不是普通意義上的殼股了，很多都是莊家故意做市。因為公司從上市之後，所有的流通盤經過多年股價橫盤沈澱都已經被莊家搜集完成，然後在拉升過程中，漸漸的放風出去給市場，因為籌碼在初期拉升階段沒有外人參與，所以在拉升到一個平臺的過程中不會存在意誌不堅定的籌碼，在之後的爬坡過程中，總有些人會心動，會想跟著賺錢，所以從市場中進入的籌碼也慢慢的多了起來，在所有人都看不懂的時候，都已經十倍二十倍甚至這次這樣的五十倍了。 當市場的籌碼已經多到足夠讓運作團隊有一定盈利的時候，莊家在拉升中慢慢出貨，或者橫盤出貨，接著，你所見到的正如煙花爆竹一樣，擡頭仰望，欣賞美好光景，但是煙火的光總是那麽短暫，繁華散去之後，落到身上的只是燃燒剩下的灰燼，一地雞毛，甚至連雞毛都沒有。 最近港股中這種幺蛾子特別多，漢能薄膜發電（00566.HK），百靈達國際控股（02326.HK），甚至比如今天的高銀地產（00283.HK）、高銀金融（消息證實其為漢能薄膜的財務顧問），前幾天出現的恩達集團控股（01480.HK），去年的一只中國環保能源（00986.HK），現在看起來，貌似都是一樣的模式。他們的過程，就是沒有故事，也懶得講故事（講了養扇貝的故事，以後還要講扇貝離家出走的故事，煩），純炒作，漲了10倍了，你還不知道這公司怎麽回事。很多人稱之為財技，不過在財技利用上，總是道高一尺，魔高一丈，只不過因為在現在港股市場炙手可熱，這種財技炒作所體現的效果，被完完全全的加強了。 QQ截圖20150522080647.png (267.99 KB, 下載次數: 0) 下載附件 8 小時前 上傳 QQ截圖20150522080659.png (156.81 KB, 下載次數: 0) 下載附件 8 小時前 上傳 好了，看了這麽多，是不是有點心潮澎拜：港股市場里，真是只有你想不到，沒有做不到的。 也許你會認為，是不是港股市場風險會更大？其實恰恰相反，上面說的這些股票，占比實在不高，香港幾千家上市公司，可能一年也就出現幾個這樣的股票，只是給港股市場帶來了一些關註度，並不會影響整個市場的整體趨勢的。但就這些少量的票，讓市場諸多貪婪資金如癡如醉，也吸引了大量眼光。 港股市場，絕對是一個可以充滿想象力的市場。按格隆匯大俠們的分析，港股這次是整個中國資本市場的崛起到完成資本輸出的歷史使命，再到人民幣國際化打開面對全世界的窗口。港股市場作為中國與世界資本市場對接的重要平臺，其漲跌效應，在中資和外資，大媽和小散的共同參與下，正處於被加強的過程中。整個參與到港股市場里的資金，已經從之前的純外資和香港本地資金，慢慢的發生本質上、結構上的徹底改變，這也是港股市場通過這次滬港通，包括之後的深港通，所肩負的歷史使命。所以，正處於“轉型期”的港股市場，必將會讓全世界聚焦，吸引眾多目光，我們要做的，就是在這樣一個歷史大轉型背景下，發掘出有業績，有故事的好股票，伴隨著價值窪地的水漲船高，開心的做投資。 煙花美好，但總是短暫，我們真正需要培養自己做到是處變不驚，順應歷史潮流，插上想象的翅膀，認真研究分析，做一個港股市場的弄潮兒。正如同格隆所言：“取勢、明道、優術”。 來源：港股那點事 利益聲明：本文內容和意見僅代表作者個人觀點，作者的信息來源於公開渠道，並經過合理推斷。作者未持有以上公司股票。作者提供的信息和分析僅供投資者參考,據此入市，風險自擔！ 格隆匯聲明:本文為格隆匯會員個人文章，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺，並未持有任何關聯公司股票。轉載本文，請務必註明來源“港股那點事”。

壞消息也可當做多籌碼 盤點那些借利空消息烏鴉變鳳凰的上市公司

壞消息也可當做多籌碼 盤點那些借利空消息烏鴉變鳳凰的上市公司

一財網 一財網綜合 2015-05-21 13:04:00

在牛市中，由於股市的持續上漲增強了人們的投資信心，好的消息更加刺激了人們的投資熱情，導致的波動也會加大，而此時的壞消息並不能改變太多人們的牛市的觀念，所以對波動的影響不會太明顯，甚至有時候市場會出現反其道而行的詭異反應。

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那些年，做空者制造的兇險

無縫的蛋蒼蠅不會叮，但是蒼蠅能不能在有生之年把縫叮穿是另外一回事。

港股玩的就是心跳

在漢能薄膜（HTF）暴跌一天之後，又一場斷崖式拋售，令一家業務涵蓋馬球會到紅酒的集團市值蒸發了逾160億美元。

2015年5月21日，高銀集團（Goldin） 的高銀地產和高銀金融上演“慘劇”，兩股盤中出現60%跌幅。在公司否認運營出問題後，市場猜測主要集中在漢能拖累了高銀系：根據香港聯交所資料顯示，今年2月，漢能薄膜發電曾委任高銀融資為其獨立財務顧問，負責漢能與母公司一宗有關太陽能電池組件的供應協議，事屬關聯交易。高銀融資是高銀證券旗下機構，專為企業客戶提供財務顧問服務。

如此驚險行情，對內地投資者堪稱“風險教育”，在港股投資者眼里，則稀松平常，“玩的就是心跳”。歷史上，一天之內千億市值灰飛煙滅的情形簡直時有發生。

5月18日，主營印刷電路板的恩達集團控股（01480.HK）股價從開盤的30.1元飆升至102元，然後又急速跳水，以17元收尾，才堪稱過山車行情——9天之後，恩達已經只值四塊錢了。

如果說這些股票略顯陌生，那麽2014年12月18日，比亞迪股份（01211.HK）的股價一天內毫無緣由地急泄44%更讓人瞠目結舌。詭異的暴跌使市場傳言四起：王傳福被捕，電動車被禁，甚至頁巖氣技術有了歷史性突破等謠傳都冒了出來，連巴菲特都緊急出來辟謠說自己沒有減持比亞迪的股票。不過究竟是為什麽，至今仍然沒有一個準確說法。

作為一個成熟的交易市場，港股有大量的做空手段，令投資者在其中淘金，包括：借劵賣空、權證（交易所發行的金融產品）、渦輪（投行發行的金融產品）。

在這一次漢能的暴跌中，根據《福布斯》雜誌的披露，Dialectic Capital（辯證資本）和Lakewood Capital（伍德資本）堪稱最大贏家，而早在幾月前做空漢能的加拿大基金BHP International Markets Ltd更是撿回了一條命。至於這場暴跌他們有沒有參與，外界不得而知。

事實上，無論是港股，還是美股，做空者一手制造的暴跌不在少數，最知名的就是渾水和香櫞，兩家在美國的做空公司，以兇猛狙擊中概股一舉成名。

這兩家做空公司曾經依靠揭露綠諾科技、東南融通、中國高速等幾家的業績假造而直接導致其股價暴跌至摘牌，嘉漢林業更是股價狂瀉85%至破產。從他們每次都先賣出，再低價接回的套路來看，這些做空機構可謂收獲頗豐。但是對巨頭的進攻往往是得手一天，隨後股價就會因為管理層的有效應對迅速恢複。

例如，2011年的時候，分眾傳媒和奇虎360分別遭到渾水和香櫞的狙擊，兩家做空機構聲稱前者虛構了LED屏的數量，後者虛構了自己的流量和遊戲收入，果然，當天就使其股價下跌三成。

更狠的是OLP Global值美國證劵交易委員會調查新東方之際發布的報告，提出新東方旗下的教育機構多為加盟店而非宣傳的直營店——這大大降低了其機構質量，而且因為複雜的VIE結構，導致旗下的眾多資產不能並入財報，新東方股價兩天即腰斬。

要知道，股價下跌對公司經營的傷害極大，資產越重的行業，越為明顯，因為股價下跌直接影響公司的融資和償債能力，公司債務人會要求增加抵押品、提高債務等級或者提高債務成本。一些以公司股票作為抵押的債務甚至會被要求提前清償，這對高負債行業是滅頂之災。

這些公司自然不能坐以待斃，新東方由俞敏洪出面澄清報告的不實之處，奇虎則在反擊香櫞對廣告點擊模式誤區的同時公布了極佳的業績，分眾傳媒則在指出渾水統計的屏幕口徑有很大偏差的同時宣布了一千一百萬美元的回購計劃，應對及時使得股價漸漸收複失地。

但香櫞也顯示出其不依不饒的一面，七次發表關於奇虎的負面報告，引得李開

複憤而發布《中國概念股做空者打假還是造假？》一文向美國香櫞公司宣戰，隨即引發了他與香櫞之間長達兩個月的口水戰。到了後來，李開複甚至聯合奇虎360等在做空中損失巨大的企業將香櫞推向了美國法庭的被告席。

後來，香櫞發布了一份名為“恒大地產資不抵債，資金缺口高達710億元人民幣”的報告，引發恒大股價跳水，直接引起香港證監會對香櫞高管的調查，認為其虛構數據，制造恐慌牟利的行為已經觸犯法律。

做空者的跟頭

當然，這麽多次做空，偶爾觸及法律高壓線，跟次次賺得盆滿缽滿比起來好像也不算什麽。那麽這些資本市場上的禿鷲鬣狗就永遠沒有栽跟頭的時候嗎？

也並非如此，要知道，做空的原理是先在高價時借入股票賣出，在打壓股價後再低價接回還劵賺取差價，那麽一旦股價沒有應聲下跌，就會損失借券成本。如果股票流動性又處於不好的時候，就會產生“紮空”行情，即做空者需要補回股票時，一買就漲，但是卻必須不斷地買入以還劵，從而把股價推升到匪夷所思的地步。

2002年前後，對沖基金潘興廣場掌門人Bill Ackman開始指控保健品廠商康寶萊在中國非法經營，加盟收入遠高於產品銷售，實為傳銷騙局，並重倉數十億美元做空康寶萊。“我將追查康寶萊直到世界盡頭。”他說。

不料索羅斯入股康寶萊，加上康寶萊反過來指責Ackman操縱輿論影響股價，反讓證監會啟動對Ackman的調查。雪上加霜的是，因為市場對Ackman回補股票有了預期，所以故意擡高股價等Ackman來接盤，Ackman做空康寶萊的成本在45美元左右，不到兩年時間股價已經達到了80美元，讓Ackman掌管的基金折價將近四個點。不過Ackman是幸運的，在一連串的風波後，康寶萊的股價已經重新回到了30到40美元的區間，也因為Ackman是聰明的——他沒有把全部的籌碼都押在康寶萊身上，因此他能撐到盈利的那一天。

相比之下，身家近百億美金的德國大亨默克勒就沒有那麽幸運了，在商業帝國遭受重創之時，他決定豪賭一把，在大眾汽車不景氣之時，重倉賣空大眾汽車。孰料大眾汽車旋即被保時捷收購，大量的做空者見狀趕快補回大眾汽車的股票，空頭之間相互踩踏，導致大眾汽車的股票從兩百歐元升到了一千多歐元，默克勒損失慘重，於74歲之際撞火車自殺。

無縫的蛋蒼蠅不會叮，高銀、恩華和漢能確實都存在控股過於集中，利潤和凈資產比例詭異，關聯交易重重等問題，但是蒼蠅能不能在有生之年把縫叮穿是另外一回事。

香櫞七次做空奇虎360無果，落下一通集體訴訟。

之前南方周末報道過的國內做空的先行者止觀投資向社會融券一千萬股用於做空如意集團（000626.SZ）。而如今如意集團的股價已經是它公開做空時的230%，而還券期只剩下一半，讓人不由得為這家機構接下來的命運捏一把汗。

本次暴跌的漢能薄膜本來也是一座空頭墳墓，之前BHP在4元以下的價位已經悉數砸光了手上的12億股籌碼，奈何接盤俠洶湧不斷，硬生生把股價擡到了9塊錢，在漢能流通股稀少的現實中，BHP要買回這些籌碼，可能會把股價推到20元的地步，如今看到漢能暴跌，BHP會不會松了一口氣呢，還是說，他早就知道了暴跌的結果？

中亞之行：那些散落在絲綢路上的明珠

本帖最後由 優格 於 2015-6-5 19:12 編輯 中亞之行：那些散落在絲綢路上的明珠 作者：一笑 編者按：除了股票，還有詩和遠方。隨著“中國神車”的回歸，一帶一路再次成為大家議論的焦點。本期港股那點事特別分享會員一笑一家人複活節期間中亞之行的遊記，與他們一起領略散落在絲綢之路上這些古代明珠的風光。 一．意外的行程 每年的複活節前後是個長假期，全家一般會選擇出遠門。今年的複活節最初是想去非洲的馬達加斯加。花了幾周終於找好了合適的地面導遊，設計了行程，一路的租車，酒店和機票也都安排妥當，可以說是“萬事具備，只欠東風”了。幾乎就在出機票的前夜，馬達加斯加發生了政變，權衡半天只好另尋目的地。 太太說，既然最近我給女兒講了不少成吉思汗和馬可波羅的故事，何不去中亞地區旅遊。我的第一念頭是, 新疆和蒙古都去過了，中亞有什麽新鮮東西可看呢？第二個問題是，從香港出發經漢城轉機去塔什幹的中轉銜接很長，我們以前去不發達地區都是跟旅行團才去，所以有點擔心自由行去中亞會不會是花錢買辛苦。但是，4－5月份和10月份的確是訪問中亞的最佳時段。本來嘛，中亞是地球上最遠離大海的一片土地，全年氣溫的高低變化十分誇張：冬天能到零下30度，夏天高達50攝氏度。至於機票後來也找到個解決辦法，從廣州經過烏魯木齊到塔什幹，南航有方便的銜接。就這樣，半信半疑之中，我們定下了此行。 二．中亞 1.jpg (366.97 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 中亞（中亞細亞）就是亞洲中部地區，一般指的是中亞五國：烏茲別克斯坦，塔吉克斯坦，土庫曼斯坦，吉爾吉斯斯坦，哈薩克斯坦斯坦。更廣義的定義，中亞還包括阿富汗，中國的新疆地區，以及蒙古，巴基斯坦，印度和伊朗諸國的部分地區。中國古代稱這一帶為“西域”。我們這次旅行去的是前面提到的中亞五國里的頭三個國家。 從廣州橫穿中國大陸到烏魯木齊需要5小時的航程，從烏魯木齊到中亞的交通樞紐塔什幹倒只要飛3個小時。著名的絲綢之路，從西安經中亞到地中海的東岸，其中約有一半的里程是在中國境內；而中國境內的絲綢之路，新疆占了其中的一半，不去新疆是難以體會中國疆域之廣闊的。不過，由於假期有限，這次只是路過新疆而已。 三．塔什幹（4月10日） 我們行程的第一站是烏茲別克斯坦的首都――塔什幹（Tashkent）。從烏魯木齊去塔什幹的飛機滿載了回鄉的中亞旅客，他們每人都帶上飛機很多件大大小小的中國商品：熱水器，電視縈屏，布匹，工具，等等。有位乘警在指揮乘客把沒法裝入行李箱的對象堆放在飛機前排座位前的空間，忙個不亦樂乎。這位乘警和我們正好是鄰座，當他了解到我們三人是去旅行，就有點詫異地問：你們要是想去看清真寺，幹嗎不去土耳其的伊斯坦布爾呢，中亞沒啥可看的。落地前，他還說，中亞地區很亂，機場也毫無秩序可言，行李經常需要等幾小時才能出來；沒有上鎖的行李，難保不會被人偷盜。我心里咯噔一下，完，我們有個箱子就沒上鎖。 行前，我們聯系了塔什幹當地的旅行社，旅行社出具的邀請信經烏國政府認證之後，便可以作為落地簽證的依據，所以我們在塔什幹機場進關還算順利。見到行李也很快安全到達，心里一塊石頭落了地。 烏茲別克斯坦是中亞五國中人口最多的國家，總人口約2600萬。它是世界上僅有的兩個雙重內陸國家之一（另外一個是歐洲小國列支頓士敦），也就是說，它所有的鄰國也是內陸國家。 首都塔什幹是中亞最大的城市，大約有300萬居民，它是一個歷史悠久的古城。盡管塔什幹名聲不小，但由於在歷史上多次遭受毀滅性的打擊，它保留到現代的古跡不算很多。我們在塔什幹只停留了半天，走馬觀花式地參觀了當地的大巴紮（集市）和兩處16世紀的清真寺遺跡，就坐車前往中亞名城撒馬爾罕。 四．撒馬爾罕　（4月11日） 19世紀末的英國詩人James Elroy Flecker曾有如下詩句描述撒馬爾罕（Samarkand）這座中亞最負盛名的古城： We travel notfor trafficking alone By hotter windsour fiery hearts are fanned, For lust ofknowing what should not be known We make theGolden Journey to Samarkand. 千里迢迢何止僅僅是為了交易 熱風煽起一波早已燃燒的心瀾， 沖動全為了知道不該知道的事 金色之旅將我們帶到撒馬爾罕。 由於它在絲綢之路上的中樞位置，撒馬爾罕早在公元前三世紀就是個頗為繁盛的城市，我國在隋唐時期稱它為康國。撒馬爾罕曾經是中亞古國花剌子模（Khorezm）的首都，在13世紀初被成吉思汗攻破後慘遭屠城。 撒馬爾罕的聲名主要來自於帖木爾（Timur）在14世紀下半頁以它為首都建立的一個龐大的帝國。 帖木爾（1336－1405）自稱是成吉思汗第7代後裔，但是，很多史家認為他更可能是以突厥血統為主而非蒙古人。他有個妻子倒的確是“一代天驕”的後代，所以，稱為成吉思汗的外子一系更為準確。在他長達40多年的征戰生涯中，帖木爾不僅收編了成吉思汗建立蒙古帝國的後繼國的領土，如西察合臺，東察合臺，伊爾汗國，金帳汗國等，帖木爾大軍的鐵蹄（帖木爾在本地語言中是“鐵”）還攻陷了伊朗，阿富汗，印度，敘利亞，東歐等地。 我們在撒馬爾罕參觀的第一個景點是帖木爾的皇陵（Gur-e Amir Mausoleum），那里葬有帖木爾，他的兩個兒子，兩個孫子，以及他的一位導師。 2.jpg (328.04 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 3.jpg (137.12 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 這處建築本來是為他的長孫（這位指定的繼位人先於帖木爾而死）所建的，帖木爾本人在家鄉另建有為自己準備的陵墓。但是，當帖木爾本人死於1405年２月時通往家鄉的道路被大雪封住，所以撒馬爾罕成了他最後的安身地。帖木爾的墓是以一具深綠色的玉棺為標誌的。據說，一生殺人如麻（有的估計高達1900萬之多）的帖木爾曾告誡後人，誰要是膽敢開啟他的棺木將會遇到比他還兇猛的敵人。1941年6月21日，帖木爾的棺木被蘇聯的一個考古隊開啟，遺骨被運往莫斯科做分析； 次日， 納粹希特勒開始大舉進攻蘇聯， 這場戰爭持續了4年，期間蘇聯軍民死亡人數不下2500萬。看來，“玉棺之咒”不是玩笑之事。 隨後，我們前往撒馬爾罕的中心廣場（Registan）。這個廣場的周圍有三座富有紀念碑意義的建築，它們同時也是宏偉的宗教學院（madrasah）：坐北往南看，左手的那座是帖木爾的孫子兀魯伯(Ulugh Beg)在15世紀初建造的， 右手和中間的兩座是由烏茲別克族的昔巴尼王朝（Shaybanids）的國王在17世紀上半葉建造的。烏茲別克族的祖先是遊牧民族，他們在16世紀初結束了帖木爾所建王朝對本地區的統治，現代烏茲別克斯坦的民族構架基本是那時奠定的。每座宗教學堂面對廣場的正門都是高約35米的方形結構，其正面和側面都裝飾帶有各種彩色的幾何圖案的瓷磚，正門的兩側有穆斯林建築典型的暸望塔（minaret）。雖說到訪撒馬爾汗之前就知道它的盛名，實地見到這組精美宏大的建築群我們都不由得張口瞠目，仰視良久。穿過拱型門洞，里面是個由約二十米高的雙層結構圍住的庭院。當初這里是最高的宗教學府的所在地，樓下用作教室，樓上則是師生們的宿舍。 在撒馬爾罕眾多的清真寺（mosque）中，有一座是以帖木爾的“中國皇後”（可能是維吾爾族）Bibi-Khanym命名的。 Bibi-Khanym Mosque是在1399年帖木爾攻克了印度的德里之後建造的，據當時駐撒馬爾罕的西班牙使者記載，戰利品中光是寶石就用了90頭俘獲的大象才能運回。關於這個建築，還有個動人的傳說。據說帖木爾視Bibi為紅顏知己，除了愛慕其美貌之外也敬重其智能。這麽雄偉的清真寺一般需要十年以上才能建成，但是，Bibi想在帖木爾外出征戰的三年時間內建好它以彰顯她的能力。有一位年輕的建築師欣然答應Bibi，他能完成這個使命。 4.jpg (325.12 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 5.jpg (556.44 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 當清真寺只差封頂即將按時完工之際，天才的建築師突然對Bibi提出給他一個親吻的請求。雖然猶豫再三，Bibi還是同意了這位比她年輕許多的愛慕者的請求。深情的一吻在Bibi白玉般的臉頰上留下了印記，被返國之後的帖木爾發現。不顧Bibi的解釋（不過是隔著面紗的小小一吻）和懇求，帖木爾下令捉拿建築師，但是年輕人早已登上自己建好的瞭望高塔一躍而下。 帖木爾的孫子兀魯伯統治撒馬爾罕長達40多年，在15世紀的上半葉他建立的多所高等學府吸引了很多數學家，天文學家，詩人等來到撒馬爾罕這個伊斯蘭世界當之無愧的科學和文化中心。他本人還是個中世紀著名的天文學家和數學家, 例如，他測量到太陽年的長度和現代測量結果相比誤差不到一分鐘。可惜，他建造的天文觀察臺只有地下的一部分還保留至今。其後，我們在撒馬爾罕還參觀了一組從11世紀到19世紀之間建成的陵園和紀念堂(Shah-i-Zinda Ensemble)。 五．旁及幹（4月12日） 中亞有兩條著名的河流，阿姆河（Amu Darya，古名Oxus）和錫爾河（SyrDarya）。 兩者都是來源於帕米爾高原，大致平行地自東南朝著西北方向的鹹海流去。這兩河之間的肥沃土地上，有過一個中亞古國――粟特（Sogdiana）。從公元前二世紀到公元後十世紀期間，這個以撒馬爾罕為中心的粟特民族一直是絲綢之路上十分活躍的商業和文化的傳導人。唐朝時安史之亂的主角，安祿山和史思明，應都是沿著絲綢一路東進長安的粟特族人。 粟特人從文化傳統和血緣上講是波斯人的一族，但是自伊斯蘭在中亞興起之後，他們逐漸式微了。波斯語除了是伊朗的國語，還在當今的塔吉克斯坦和阿富汗也是官方語言之一，烏茲別克斯坦的撒馬爾罕和布哈拉地區也有很多人講波斯語。這次我們沒有去伊朗和阿富汗的計劃，但是導遊替我們申請到去塔吉克斯坦的簽證，所以我們決定當天來回去一下離撒馬爾汗只有50公里的塔吉克斯坦一側的旁及幹（Panjikent）古城。 烏茲別克與塔吉克的邊境十分清靜，除了我們之外，還遇見一個法國的遊客，別的好像連當地人都沒見到什麽過境的。在塔吉克一側，已經有地導的車等著我們。法國人婉拒了我們請他同車的邀請，選擇步行進城；他是個慕名前來塔吉克登山的，風和日麗的幾十公里平地對他來說是小菜一碟。 旁及幹地處塔吉克斯坦的最東邊，那里有個公元5世紀的粟特王國的遺址。粟特人是拜火教（Zoroastrianism）的信徒，所以他們的遺城的中心不難找到供奉火種的設施。從那里遠遠地眺望帕米爾高原最西部的山麓，它們都整齊地帶著白帽子。四月中旬的天，我們渾身裹著冬衣還是覺得寒風淩厲。在古城的博物館里， 我們看到的壁畫上畫的當地人物依稀帶有中國人特征，難道1500年前有中國畫師來過此地？ 6.jpg (434.88 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 7.jpg (643.97 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 午飯時我們應邀到一個當地人家里做客。女主人做的羊雜湯十分暖心，就著奶酪吃的紅皮蘿蔔也覺得爽口，還有羊肉，新鮮面包，熱茶等等；雖然語言不通影響了交流，我們對塔吉克人的好客留下深刻的印象。 六．布哈拉　（4月13－15日） 由撒馬爾罕去布哈拉的路上，我們經過了帖木爾的故鄉――沙利薩布孜（Shahrisabz）。帖木爾在十五世紀初建造的皇宮沒能保留下來，但是它高達40來米的龐大的門廳建築，雖然經過了六個世紀的風吹雨打以及戰爭和地震依然矗立。 8.jpg (509.77 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 9.jpg (553.63 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 關於帖木爾這個歷史人物的評價，相當程度上取決於你問的是誰。現代的烏茲別克人視帖木爾為他們的民族英雄，他的巨型雕塑充斥塔什幹，撒馬爾罕，和沙利薩布孜。以攻城略地而言，帖木爾這位軍事天才可以和亞歷山大大帝，查理曼大帝，成吉思汗，拿破侖等相提幷論；在建築藝術等方面，帖木爾和他建立的王朝也是頗有成就的。但是，帖木兒這位跛腿的征服者也曾無端地毀滅了一批如巴格達，德里，大馬士革這樣的名城。所以，在周邊國家和地區的人民眼里，他毫無疑問是一個枉殺無辜的殘暴君主。有意思的是，帖木兒除了對中亞地區的歷史發展有巨大的直接影響，他還間接地影響了歐洲的歷史進程。帖木爾在1402年的安卡拉戰役中擊敗了當時如日中天正向歐洲迅速擴張的奧托曼帝國，俘虜了後者的蘇丹王。奧托曼的挫折讓中世紀末期的歐洲國家得到了幾十年的喘息機會。有理由相信，這個事件間接地保存了基督教文明，所以帖木爾在歐洲人心目中有較為正面的形象也就不足為奇了。 明太祖朱元璋於1368年滅元而建立大明之後要求西域各國繼續進貢，帖木爾也曾多次遣使向明朝進貢。但是，晚年的帖木爾大概覺得他的千秋功業必須加上征服中國方能圓滿，所以，68歲高齡的他在1404年冬天率20萬大軍揮師東進；次年二月，當帖木爾的大軍行至今哈薩克斯坦斯坦境內時他病死了。既然帖木爾和明成祖朱棣的大決戰沒有發生，帖木爾在中國歷史上也就沒有留下深刻的印記。 布哈拉是絲綢之路上一個著名的宗教聖城。在伊斯蘭世界里，和它齊名的聖城還有沙特阿拉伯的麥加（Mecca）和麥地那（Medina），伊拉克的巴格達（Baghdad），阿富汗的馬紮里沙里夫（Mazar-e Sharif）。公元9和10世紀時，中亞的大部分地區是被來自伊朗的薩瑪尼（Samanids）王朝所統治，我們在布哈拉首先參觀的是一個保存完好的薩瑪尼帝王的陵墓。這個時期的建築在裝飾上還沒有掌握後來盛行伊斯蘭世界的彩色瓷磚技術，這個陵墓用的是土磚結構。它的外墻裝飾所用的幾何圖案也是土磚拼成，簡潔而優美，樸素而莊嚴。 10.jpg (500.88 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 11.jpg (449.02 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 由於布哈拉在絲綢之路上的重要位置，成吉思汗曾遣使敦請布哈拉的君主為通商行使方便。豈料，那君王的兒子將數百個人的蒙古商團殺了大半，剩下的幾個使者被割去胡子才予釋放。成吉思汗再度致信布哈拉，要求君王懲罰其子；但是據說那兒子是由君王最寵愛的妃子所出，一陣枕頭風之後，該君王精神抖擻地給成吉思汗如下回複：“我是亞歷山大大帝之轉世，爾乃區區一個異教徒小統領，怎敢給我發號施令？”大汗聞訊，仰天大喝一聲，此仇我必報。在兩年之後的一個嚴冬，大汗的四兒子拖雷大元帥攻陷了布哈拉並實施屠城。在1220年的這場蒙古颶風之後，布哈拉僅有兩三座建築保存了下來，其中一座就是前面提到的薩瑪尼帝陵；這座1100年前的建築得以完好保存，是因為它很久以來處於半掩埋的狀態，幷且周圍是一片墳地。還有，就是作為布哈拉城市標誌的高塔（Kalyan Minaret）。該塔距今有約900年歷史，高達46米，塔身由土磚砌成，裝飾的幾何圖案以及阿拉伯文字形形色色，幾無重複。為何複仇心切的蒙古大軍，對這個地標性建築網開一面，則不得而知。 布哈拉作為中亞的宗教和文化中心，湧現過許多的伊斯蘭文明史上的巨人，其中最耀眼的一顆明星要數阿維森那（Avicenna，公元980－1037）。阿維森納說過一句名言，“我情願有個廣闊然而短暫的人生，而不是狹隘但是漫長的人生 ”（I prefer a short life with width to a narrow onewith length）。如果以在多個領域有卓越建樹而論，從亞里士多德（Aristotle）至達芬奇（Leonardoda Vinci）之間的近兩千年人類歷史上，無人能出阿維森納之右。阿維森納在詩歌，哲學，邏輯學，數學，天文，化學（蒸餾提煉法），物理（提出“動量”的概念），地質（關於地層年代的原理），考古，神學等多方面卓有貢獻。他最為著名的成就是在醫學醫藥領域。作為古代波斯醫學，印度醫學，希臘醫學等的集大成者，阿維森納結合自己實踐而寫的醫學著作直到17世紀還是歐洲許多醫學院的標準教材。阿維森納是正確描述眼球解剖結構的第一人；他對傳染病，心理學科和神經學科都有劃時代意義的多樣貢獻，今天我們提及的眾多神經心理和其他醫學現象都是阿維森納所歸納描述，如幻覺，憂郁，亢奮，失眠，中風，癲癇，癱瘓，等等。 舊時布哈拉統治者的稱號是埃米爾（Emir或Amir），他們平時住在一個城堡式的內城（The Ark）王宮里。從正門進入內城的街道有一側是一排帶有柵欄的窗戶，據說主要用於關押欠稅者；進出城門的人都可以透過窗戶看見關在里面的不幸的人們，埃米爾大概就是按這個思路設計了監獄？ 七． 梅爾夫　（4月16日） 我們在布哈拉多呆了一個晚上，原因是要等待旅行社替我們申請土庫曼斯坦的簽證。到中亞的旅遊者都可能知道，土庫曼的簽證不僅比較難申請到，而且有不少附加規定：一是滯留的時間一般不能超過三天；二是，遊客必須按事先定下的口岸進出該國；三是必須有導遊全程陪同。 我們一大早就離開布哈拉前往幾十公里之外的烏茲別克和土庫曼邊境。過完了烏方一側的邊檢就是土庫曼的士兵，他們隨便看了一下我們的護照就揮手讓我們過去了。意外的是，停車場里只見到幾輛運輸大卡車，並沒有接我們的地導。因為語言不通，我們也沒能從卡車司機那里問到什麽有關消息。等了很久，我們才發現，土庫曼一方的邊境設施還在兩公里之外！ 我們從布哈拉去目的地――梅爾夫（Merv）的路上先要經過阿姆河（Amu Darya），然後還需要穿過卡拉庫姆大沙漠（Karakum是黑沙的意思）。土庫曼地處里海的東面，鹹海的南邊，以及阿姆河的西南側；土庫曼的80%面積是卡拉庫姆大沙漠。阿姆河長達2400公里，它源自帕米爾高原的雪山，本來是一直流入鹹海為止。但是，二十世紀的計劃經濟體制下，蘇聯在阿姆河上遊的土庫曼境內建造了許多人工運河，把河水引入棉花地。處於阿姆河下遊的烏茲別克，則叫苦不叠；在布哈拉周圍的半沙漠地帶，很容易見到白花花的鹽堿地。鹹海沒有了來自阿姆河的水流，它最終是很難逃過幹枯的命運。 梅爾夫的歷史至少可以追溯到公元前4世紀亞歷山大大帝在前往征服印度的途中建立的一個城市。從里海的東岸到阿姆河之間的這片土地，基本是環境惡劣的沙漠和半沙漠。梅爾夫是少數幾個能支持少量遊牧民族生息的綠洲之一。但是，13世紀初梅爾夫遭受成吉思汗的蒙古大軍毀滅性打擊之後，它再也沒能恢複過來。所以，今日能見到的是方圓十幾公里的古城遺跡了。 在梅爾夫東北大約70公里處，有一個叫做Gonur (也稱Murghab)的地方埋藏了一個古文明的首都。據說那里有可能是拜火教的起源地，至少有4000年的歷史。很多考古專家認為，那里的社會很可能具有獨立於兩河，埃及，中國，印度的第五大古文明。可惜， 由於時間關系，我們沒能去Gonur參觀。 八．阿什喀巴　（4月17日） 次日清早，我們坐內陸機從梅爾夫前往土庫曼首都阿什喀巴（Ashgabat）。 阿什喀巴座落在離土庫曼和伊朗邊境只有幾十公里的地方，這是我們去過的中亞城市之中最整潔的一個。城里的每座建築物的外墻都明亮潔凈，而且大多數是以白色的大理石作為外墻。阿什喀巴的基礎設施也挺現代化，市民們開的車不少是日本和德國制造。 和烏茲別克斯坦以及塔吉克斯坦類似，土庫曼斯坦本來也是原蘇維埃聯邦的一個加盟共和國，其共產黨第一書記尼亞佐夫（Niyazov）是戈爾巴喬夫的親信人物。在1991年土庫曼脫離原蘇聯而獨立後，尼亞佐夫 搖身一變成為總統，他建立的鐵腕統治延續至今（尼氏死於2006年底）。在外交事務上，土庫曼效仿瑞士而宣布執行永久中立不結盟的政策。 由於土庫曼認為自己是突厥（Turkic）民族的發源地，它和當今的土耳其有著緊密的經濟和文化的聯系，因為後者是突厥民族人口最大的一支。因為土庫曼是內陸國家，所以它的能源輸出也必須依賴鄰國的合作。除了經由俄國和伊朗的輸油輸氣管道和鐵路運輸，通往中國的管道也已建造完成。 由於土庫曼的石油和天然氣資源十分豐富而人口僅有600萬左右，所以它的人均GDP高出周邊國家許多。雖然土庫曼斯坦國民的收入不算特別高（公務員月收入大約500美圓），但是他們的許多日常消費都是由國家免費提供（比如水，電，汽油等）， 市民只需要買食物和衣服， 所以土庫曼人民的生活比較富足。當然，這種“石油社會主義”也有它的代價，那就是當權者的對內控制也十分嚴密。在我們下榻的四星酒店找不到因特網的蹤影，記載領導人言論的小冊子倒是前臺擺放。土庫曼民風純樸，路不拾遺；在土國期間，我們有兩次遺落了東西，都有當地人歸還給我們。 絲綢之路上最富盛名的早期旅行家探險家非西漢的張騫莫屬。當時，漢武帝為了對抗宿敵匈奴，依照“敵人的敵人即是我們的朋友”的原則，決意連手遭匈奴打擊的月氏（讀作“越之”或“肉之”）國。公元前138年，應漢武帝的招募，張騫帶著100多人出使月氏；但是剛出隴西，就被匈奴的單於擒獲。所幸的是，單於大概不想激怒漢朝，就沒有殺張而是令其在當地娶妻生子，一扣留就是十年。後來張騫乘匈奴看管不嚴而逃脫，當他經過千辛萬苦終於找到月氏人時，後者早已棄兵務農，不思與匈奴抗爭了。當張騫歷盡艱辛回到長安給武帝匯報西域見聞時，提到了他在途中所見的“汗血寶馬”（也作“天馬”）如何了得。武帝立刻明白了獲取優良戰馬的重大意義，隨即派人攜帶黃金二十萬兩以及一匹黃金鑄成的馬前往阿什喀巴（古時稱貳師城）求換寶馬。據說，這類馬匹在中原繁殖不很成功，現代學者認為這可能是因為飼料缺鉀；另外，棕紅色的汗血最可能是吸血的寄生蟲引起的現象來著。由於繁殖的困難，漢唐以下這種寶馬得靠西域進貢（唐太宗“昭陵六駿”中就有來自西域的“特勤驃”）。而今的土庫曼人仍然保留著馬背傳統，賽馬是當地人十分鐘情的一項運動。土庫曼的國徽里有一種叫做Akhal-Teke的名馬的形象，它的前身就是汗血寶馬也未知。 12.jpg (511.7 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 13.jpg (274.94 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 西漢時，土庫曼的名駒引起了中原皇帝的遐思萬千；二十多個世紀的星移鬥換之後，中國和西域之間的貿易交流的主題仍然是驅動力的東輸－－源自卡拉庫姆大沙漠的天然氣管道已在2010年將要通到東海之濱的上海。 九．希瓦　（4月18日） 在阿姆河下遊地區有一片綠洲叫做Khwaresm（中國古代稱之為花剌子模），我們這次中亞之行的最後一站――希瓦（Khiva）就是就是花剌子模古國的首都。希瓦的南面就是卡拉庫姆沙漠，它的東面也是沙漠，但是阿姆河使得這片綠洲成為農業高度發達的地區。和絲綢之路上的許多重鎮一樣，希瓦在歷史上曾幾次遭受過滅頂之災（13世紀初的成吉思汗，15世紀末的帖木爾）。在蘇聯統治期間，這個城市被作為博物館而修複。 14.jpg (460.91 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 15.jpg (494.06 KB, 下載次數: 0) 下載附件 前天 19:07 上傳 16世紀末以後的300年間，希瓦經營了一個臭名昭著的奴隸市場。希瓦周邊的沙漠居民，包括土庫曼和哈薩克斯坦的遊牧民族，經常襲擊過往這一帶的商人；他們有時還深入里海一帶綁架當地居民，然後帶到希瓦的奴隸市場來販賣。身強力壯的俄國男子可以換四頭駱駝，波斯籍的奴隸則能換得兩頭駱駝。1717年俄國曾派一支四千人的軍隊來到此地，當時的可汗打開城門迎接俄軍。可汗對俄軍統領說，城里地方狹窄，請俄軍分住周邊的數十村莊。當夜，俄軍上下被“好客”的主人弄得酕醄大醉之後被殺得所剩無幾。到了1873年，由一個叫考夫曼（Konstantin Kaufman）的俄國將軍率領13萬大軍攻下希瓦, 才報了這狀深仇大恨。 在希瓦古城南門的右側，有一座青銅雕塑甚為引人註目。走近一看，方知此乃大名鼎鼎的數學家花拉子米（Al-Khwarizmi）的雕像。他在公元820年寫的《代數》一書首次系統地論述了代數方程的解法。英文的代數一詞，Algebra，就來自那本書里的一個解方程的步驟。最早把源自印度的“阿拉伯數字”的十進制，零的使用等等介紹到西方的就是花拉子米。計算器科學里面的程序一詞，Algorithm，其實就是由他的名字拉丁化而成。花拉子米出生時的希瓦屬於波斯帝國的一部分，而且他的主要研究是在當時的伊斯蘭文化中心巴格達完成，所以他是以波斯數學家而聞名於世的。 十．結言 十天的中亞行程中我們見到了多個絲路名城――塔什幹，薩馬爾汗，布哈拉，梅爾夫，希瓦，還造訪了旁及幹和沙利薩布孜。除了這些歷史氣息濃厚的古城之外，阿什喀巴這顆沙漠明珠也給我們留下深刻印象，如果它在不久的將來會和杜拜一樣齊名，我們一點都不會感到驚訝。 這個地區數百年以至上千年前的建築物上一般都有無數的精致圖案。由於正統的伊斯蘭教義反對偶像崇拜，所以裝飾圖案中花草和動物形象不多見到，最常見的是優美的幾何拼圖。清真寺的圓拱形頂部大部分是用金色，綠色，和各種各樣的藍色來裝飾。當地人民在建築，科學，哲學，藝術等領域的成就，令人嘆為觀止。 來中亞之前我的一些疑問已然化解，但是，離開時心中又多了許多別的問題。Flecker的詩句for lust of knowing what should not be known we make the GoldenJourney to Samarkand值得回味。“知道不該知道的事”指的是什麽呢？玉棺之咒為何就這麽靈驗？Bibi和建築師是否僅是一吻之緣？絲綢之路上的駝隊是被何種沖動所驅使？古人雲，“行千里路，讀萬卷書”，中亞之旅是這句話的絕佳詮註。 格隆匯聲明:文章系格隆匯會員個人文章，代表其特定立場和看法，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺，並未持有任何關聯公司股票。轉載本文，請務必註明來源“港股那點事”及作者。

投出57家上市公司的達晨：那些不為人知的轉型秘事

王者歸來
 
這天晚上,劉晝喝高興了。經不住大夥兒起哄 ,他哈哈大笑，手一揮，給下屬們每人發了6000塊錢獎金。
 
錢不多，但這不是劉晝的風格。一般來說，他不這麽幹。身為達晨的創始合夥人和董事長, 這位52歲的湖南人向來以喜怒不形於色著稱。跟大多數體制內出身的創始人一樣，劉晝不擅。長表達感情。他留著永遠的小平頭，戴副眼鏡，身材敦實，愛穿短袖襯衣，倒像個公務員。
 
邵紅霞的辦公室緊挨著劉晝。她是達晨創投唯一的女性合夥人，負責募資和後臺管 理。合作15年之久，就連她也很少見到這樣的時刻。
 
“這不是他的常態。”她說,“他平時都是穩穩的，壓著的，挺悶，少有這麽煽情和性感的時候。不過，這再一次印證了他內心的小火炮，偶爾冒出來，更加可愛 。”
 
2015年4月底，這是邵紅霞在深圳大梅沙攢的一個飯局，也算是慶功宴。達晨創投華南區的合夥人和投資經理，大大小小來了幾十號人。最後，負責投後管理的合夥人胡德華不得不坐在中間，數著現金發紅包。
 
“這不是錢的問題 。”邵紅霞想著想著，還是很興奮，“ 這是一種內心的釋，挺帶 勁的。你會發現，打勝仗永遠是提高凝聚力最有效的武器。”
 
這一仗確實漂亮，他們有理由慶祝。
 
這是一次“退出”盛宴。2015年剛剛過去一半，這家人民幣基金已經有12家企業完成IPO上市。此外，還有十幾家企業已申報IPO，並完成預披露。其中，包括即將作價457億元回歸A股的分眾傳媒。總之，這將是一個市值總計近千億的名單，而達晨將從中獲得平均20倍的回報收益。
 
2015年春天，如果你拜訪達晨深圳總部的辦公室，在門口看不到前臺小姐，但有一 塊電子屏幕，永不間斷地顯示著這些上市公司的即時股價。每天早上九點半，員工和訪客都會準時看見一片閃爍的鮮紅。你知道，從去年下半年IPO開閘算起，這種情況已經持續大半年了。
 
“去年初我就說過，中國股市下半年會起來，至少會到3800~4000點。當時完全沒人信。”劉晝說，“原來，中國的投資渠道是比較多的，可以買房，可以買礦，可以買黃金，可以買珠寶，都行。現在看，這些都幹不了了，唯有買股票。所以，上遊的股權投資一定是大贏家。”
 
一個股權大時代來臨了。如果說，一年半前劉晝的話還沒人信，那現在，股市恐怕已經成了全中國最熱鬧的場所。今天，納斯達克和港股的平均市盈率分別是20倍和12倍，中國上海和深圳主板的平均市盈率為25倍左右，創業板平均市盈率已經 超過110倍，深圳中小板已經超過60倍，新三板也已接近60倍（其中做市轉讓的平均市盈率已經超過8 0倍）。
 
這是金錢的誘惑,也是歷史性的機遇。一個月前，易凱資本董事長王冉寫過一篇名為 《A股活》的文章。文章分析說，由於過去幾年中國經濟的下行和地方債問題的加劇，政府以“互聯網+A股”的鮮明態度救市，將為境內資本市場提供一種強大的心理暗示，為A股和新三板創造一個長期的投資主題。在未來相當長一段時間內，那些被認為代表創新和未來的新經濟公司將在國內受到狂熱追捧。
 
大概就在他寫作這篇文章的前後，我們在北京的美洲俱樂部見過一面。我們本來要聊別的話題，結果東拉西扯一通之後，他還是更願意談論 A 股，因為這里面也有他正在追逐的機會 :
 
“投融資市場正在發生深刻的變化。一旦新三板和註冊制啟動，大家對拿美元 、去 境外上市沒那麽高需求了。”
 
“以前，A股不歡迎燒錢 、沒利潤的互聯網公司，所以人民幣的投資人完全不懂得用市場化的估值投這些公司。沒辦法，為了拿到符合互聯網的估值，創業者只能去找美元基金。現在，基本上人民幣基金都會給市場化的估值，有的比美元基金還激進，美元基金反而摳摳縮縮，人家為什麽還要去海外呢？”
 
“所以，以後除非是BAT這樣的戰略投資者，上來給你很多很多錢,給你很高很高的估值，並且絕對不幹涉你任何的經營，就是甩手掌櫃，加上有所謂的品牌，創業者才有可能要你的錢。否則的話，你什麽資源都沒有，算錢摳摳縮縮，這個對賭那個對賭，各種權利要求，完了以後你還幫不到我，將來我回到A股，你會成為障礙，我為什麽要你？”
 
“以後，股權眾籌會在早期創業占很大分量，新三板會在中後期占很大分量。”
 
機會變了。這次持續一個半小時的談話簡單翻譯一下就是：未來3 ~ 5 年，錢越來越弱 勢，創業者越來越強勢；美元基金越來越弱勢，人民幣基金越來越強勢，甚至有可能此消彼長，逆襲倒掛。王冉甚至斷言：“ 3年之後，市場上的美元基金甚至可能消失一半。”
 
人民幣基金的機會來了。
 
這不是即將發生的故事,而是已經發生的事實。根據清科私募通數據統計，2015年 4 月，34家上市企業中有30家登陸內地資本市場，占比88.2%。內地資本市場新股發行進入新常態，註冊制日漸明朗，內地資本市場IPO越發活躍，同時吸引VIE結構企業回歸A股,中企海外上市數量明顯減少。
 
2015年兒童節那天，我在達晨北京總部的一間會議室里，旁聽一場關於“棄美從A ”的討論。年輕的投資經理們紛紛感慨說，最近半年以來，這樣的項目簡直太多了，以至於對美元基金推薦過來的轉結構案子，都得要小心甄別，別是 “坑”才好。至 於如何從這潘家園舊貨市場一樣的項目池子里尋找標的，大家最後達成的一致意見 是：最優先級是美國退市回歸的公司，尤其是諸如遊戲、廣告和企業服務領域；其次是有收入、沒利潤的公司，但得有一定規模和行業地位；最後是那些沒有收入，也沒有利潤，行業里還沒有跑出來的項目，要加倍小心，以防“打眼”。
 
“要有緊迫感，窗口期只有半年。”達晨北方區合夥人齊慎告誡他的下屬們說，“一旦有二三十家互聯網公司在國內上市了，溢價就會回歸。”
 
半個鐘頭之後，齊慎有事離開了，又是一輪討論。最後，這個窗口期被三十出頭的年輕人們確認為3個月。對，更短，更緊迫。他們得出的結論是，在下半年，爭取 投出一個上億的後期項目，穩賺，再搭配兩三個一兩千萬的早期項目——不說下一個京東吧，看能不能賭出下一個陌陌。
 
“一定要快。有什麽問題，直接找肖總出面。”他們的頭兒說。

 達晨合夥人和董事長  劉晝

肖總。他們說的是肖冰，達晨的合夥人兼總裁，主管投資業務的扛把子。他今年47 歲，喜歡健身，思維跳躍，因而保持著比實際年紀年輕得多的狀態。他身材高大，衣著講究，要麽穿素色的短袖T恤,要麽穿筆挺的細花格子西褲。 他沒有劉晝那樣的短袖襯衫，但他們兩個“雙首長”搭檔也有15年了。
 
在4月底的那次慶功宴上，肖冰其實有點心不在焉。他不是不高興，但喝了幾杯就 走開了。因為長期負責達晨的一線投資業務，所以他保持著一名投資經理應有的焦慮和敏感。他很明白，這12家IPO公司都是3 ~ 5年前投資的，行業很分散。而如 今“互聯網+ A股”迫在眉睫，這個巨大的歷史機遇如果不抓住，達晨很可能就會成為一家二流的機構。
 
“這一輪IPO，我也不是很興奮。”肖冰說，“那都是幾年前投的項目，而你永遠要提前布局。那種套利空間已經沒有了，歷史不可能重複上演。註冊制這一波，達晨要在里面。未來互聯網公司在中國上市，達晨也要在里面。人民幣有巨大的反超機 會。”
 
“不是說美元基金有多聰明，人民幣基金有多傻。以前互聯網公司燒錢沒利潤，投了也不能在國內上市，我們投它幹嗎。註冊制之後，上市門檻變低，沒利潤也可能上市，那就不一樣了。我們很聰明，又很勤奮——當然會交學費，但學習過程結束之後，人民幣基金一定會是主流。”
 
他決心在泡沫中保持清醒，縱情向前，拿到註冊制的最後半張船票。
 

一半清醒一半醉
 

肖冰

邵紅霞

2012年12月9日，晴。
 
這天一早，劉晝、肖冰和邵紅霞出發去北京柏悅酒店。那里將舉行一整天的創投論壇。上午，劉晝有個主題演講，中午，有達晨贊助的商務午宴。除此之外，劉晝還將代表達晨領取獎項——2012年度中國創業投資機構50強第一名。

一路上心情不錯，司機忍不住講了個段子。過去一年某日，肖冰來北京出差看項目，司機從早上六點出門，一路接送，一天看了5個項目，最後回去發現，這一天在北京市內竟然開了500公里。
 
一席話說得所有人又激動、又興奮、又感慨。肖冰一向是三個人里頭最“沖”的那一個，他脫口而出：“我就知道會有這麽一天的”。
 
2012年，這是達晨歷史上的巔峰時刻。這一年。達晨有宏昌電子、碩貝德 、兆日科技、太空板業、開元儀器、煌上煌等10個項目順利過會並上市。由於2009年創業板的開啟,達晨在接下來的幾年里成了LP心目中的金手指。更早些時候，邵紅霞 代表達晨進行新一期基金的募資，出於本能的謹慎，才把基金規模從60億控制到了35億。
 
三人坐在車里，一路享用著這個美好時刻。相比前些年的艱難，如今這一切確實來之不易。
 
這是一家幾度從死亡線上活過來的公司。2000年，達晨創投脫胎於湖南電廣集團，啟動資金1個億。這本是一家為創業板而設的投資機構，但創業板遲遲不開，直接導致達晨在長達5年的時間里沒錢、沒人、沒退出機制，只能垂死掙紮，幾乎被裁撤。
 
邵紅霞還記得，早年間，她和劉晝、肖冰去杭州募資。在西湖邊一家賓館里，三個人面對著十幾個人，把該講的東西全講了，最後還是一分錢沒有募到。“哪像現在，20億、30億這麽容易。”劉晝說，“那時候人家都覺得，你說全流通就全流通？你是不是騙子啊。”
 
轉機發生在2005年。這一年，中國證監會推進股權分置改革，開啟中小板，推行全流通政策。劉晝看到了希望。他給湖南電廣的大股東寫了一封信，表達了這麽個意思：現在不是有沒有機會的問題，是你給不給我子彈打仗的問題。年中的時候，達晨五周年年會，他把同事們拉到南海邊開會，上臺三鞠躬，說:“這幾年，大家跟 著我不容易。”
 
2006年4月,達晨在兩年前投資的同洲電子在中小板上市。這是一個標誌性事件。一來，證明人民幣基金有可行的退出機制；二來，證明達晨能賺錢。這一個項目，為達晨賺到了近30倍回報。
 
達晨開始甩開膀子幹活了。一份投資清單顯示，2003年，達晨投資項目數為0 ，而這個數字在2004年、2005年、2006年、2007年和2008年則幾乎呈直線上升，分別是1、6 、4 、12 、18。
 
不過，達晨真正成為眾所周知的明星，還是在2009年創業板開啟之後。這一年，在首批登陸創業板的28家公司中，達晨投資的就占了3家。福建聖農算得上是肖冰從外資基金手上拐點“截胡”的項目，為達晨賺得20多倍回報。
 
今年新提拔的合夥人熊偉就是在這個時候進入達晨的投資經理。他記得，當時達晨 留給所有人的印象就是：做得很好，又很神秘。尤其“以外資的眼光看項目，以內資的手法做項目”這個方法論，對於試圖轉型做投資的熊偉來說，實在是一道綠光。
 
2010年，達晨10周年年會的時候，沈南鵬帶著團隊來拜訪。之後，又曾經有一兩次密集的交流。熊偉形容沈當時的狀態為“非常隨和”。沈南鵬和紅杉無疑代表著美元基金的頂尖水準，連他們都註意到的機構，無疑有過人之處。至於二者在接下來幾年中的交流，那是後話。
 
從2010年起，達晨開始加大布局，大幹快上。在投資體系上，達晨強調區域化，在全國27個城市設立了分支機構，團隊也從40~50人迅速增長到100多人。在投 資邏輯上，這一時期的達晨強調“以發審委的眼光看項目”，享受IPO紅利。
 
現在回想起來，劉晝形容2010年之後的達晨是“一半清醒一半醉的狀態”。他打比 方說，這就像一鍋涼水燒了十幾年才被燒開，當然會燙到人。
 
接下來的兩年里，受創業板利好影響，中國出現全民PE熱。在劉晝的印象里，當時看一個Pre-IPO項目，只花一個月甚至兩周就決定投不投，也來不及盡調。有一年，甚至投了56個項目。後來證明，迅速搶下來的項目，大部分質地平庸。
 
2012年一整年，熊偉帶著7個人的團隊，在華南地區只投到了半個項目。無他，太貴。就像今天追捧新經濟一樣，當時傳統產業也被追捧到了不可思議的地步，存在巨大的泡沫。
 
他還記得，在2012年看過一個太陽能光伏的項目。原本在談判時出價8億，結果被另外一家本土創投以45億的價格搶走。其中價差，叫人無語。
 
在熱錢湧動的時候奮力向前，這本是人之常情，不過如今看來，就連最隨和的邵紅霞也不得不承認說，“2012年的時候步子太快，有點過了”。由於管理半徑太長，有 些區域的分支機構人浮於事，根本出不了項目。幾年後，27個區域點又收縮為22個。
 
“現在來看，2012年這個第一名來得太早了，不應該。”熊偉說，“包括劉總、肖總，大家都說是偶然，但心里還是很享受。這是人之常情，但這個光芒掩蓋了很多問題，導致2013、2014兩年內部PK非常激烈。”
 
拐點很快就到來了。
 
2012年10月，國內資本市場IPO暫停。同時，中國經濟增長放緩，持續下行。受 大勢影響，全民PE熱潮在“募資不易、投資放緩、退出趨難 、收益下滑 ”的基調下，迅速跌至冰點。
 
數據顯示，當年新募基金金額同比下降顯著，披露金額359支基金共計募集253.13 億美元，較2011年全年的388.57億美元下降34. 9 % ，平均單支基金規模創下歷 史新低。15支外幣基金共計募資71 .78 億美元，外幣基金的平均單支基金規模約為人民幣基金的9倍。
 
這兩年里，人民幣基金的日子都不好過。一旦IPO暫停，一些傳統項目的經營數據就往下走，業績就不行了。有一些去賭上市的公司，IPO一暫停就上不了市，也不行了。當時，兩名合夥人離開了：晏小平和傅哲寬。身邊的同行里，有些人民幣基金開始轉型做實業，也有的開始做房地產，還有些開始轉型做二級市場和並購業務。
 
與此同時，美元基金卻在突飛猛進。僅2011年，就有14家中國公司赴美上市。2012年，唯品會、Y Y上市成功。2013年，蘭亭集勢、58同城、去哪兒等7家中國公司上市成功。
 
雖然不太願意承認，但事實就是，2012年12月9日，當肖冰在奔赴CBD領獎途中怡然自得的時候，他心里其實已經開始有隱隱的不安。
 
早在幾個月前，他經由沈南鵬安排，去了一趟矽谷，拜訪了紅杉資本主席邁克爾莫里茨。他在沙丘路安靜的街道邊散步，感覺和國內的浮躁是冰火兩重天。兩年之後，他承認說，這是一次至關重要的拜訪，“那點得意忘形的東西，覺得自己很不得了，馬上涼下來了。”
 
“美元基金其實比我們難多了。坦率說，人民幣基金有很好的機會，你投一個平庸的公司，上市就是10倍，你投一個相對優秀的公司，上市就是20倍，你投一個很 好的公司，在中國上市就是50 、100倍的回報。但美元基金投一個平庸的公司，沒有回報。這反而逼著他們專註、專業，一個組合里面一定要有幾家公司跑出來，否則他沒法交代。我覺得，這才是我們未來的方向。畢竟我們這個行業是在金字塔頂尖，是最聰明的人賺錢的行業，不是人人都能賺到錢的行業。”
 
從矽谷回來，肖冰興奮到專門寫了一篇文章來表達自己的震撼。“你看他們美元基金那麽難，做得還 很好，也沒有被顛覆，還很樸素，超級樸素。要長期做這個事情，內心一定要足夠強大。就像跑馬拉松，速度不重要，節奏是最重要的。”
 
肖冰開始反思，在IPO暫停之前那兩年，自己的投資節奏是不是有問題。“當市場特別狂熱的時候，不是遵從你內心真實聲音做出的投資，可能會出問題。那兩年給了我們警示，就是要回歸投資本源，不是說去賭盡快上市退出，而是要真的做好這件事，賺專業的錢。”
 
他發現，像紅杉這樣的美元基金，不會一味追求規模和速度，而是“基金盡量少，人盡量少，投項目盡量少”，走精品路線。一般來說，會有20 ~ 30名投資經理，一年投12 ~ 15 個項目，募資也通常選擇校園基金、慈善基金這樣比較成熟的機構LP。但即便如此，它還是很成功。巔峰時期，納斯達克上市20%的公司都來自紅杉。
 
當然，精品路線是要以運作機制和專業能力做支撐的。紅杉的每一位合夥人都帶領小團隊在第一線工作，親自做盡職調查，保持對行業和項目的敏感和判斷力。
 
在同事們看來，肖冰是個思維跳躍、有藝術家個性的人。很可能前一秒他還在滔滔不絕，後一秒就一個人坐在角落里思考什麽你不知道的問題，一言不發。有些時候,他會在全世界離錢最近的地方緬懷一下當年的寂寞：要是能回到2007年以前做項目的方式,那該多好啊。
 
“那時候，反正也不能退出，只能持有。你就像個匠人，把這個項目精雕細琢。這才符合我的性格，不比速度，不比規模，不比排名，踏踏實實把自己的事情做好,就行了。”
 
不過，這世界上的事情，但凡只要一大，就不那麽好玩了。今天的達晨已經不可同日而語，是管理150億元人民幣和130多名員工的大機構了。如此金光閃爍，要在一個不斷溢出泡沫的沸騰時代里保持冷靜和孤獨，真是談何容易。
 

達晨合夥人  劉旭峰

逆勢反轉，重塑投資體系
 
2015年5月20日，早上九點半，達晨深圳總部會議室。
 
娃娃臉的年輕投資經理坐在角落，語速很快：“不好意思，有點激動……這個項目確 實有法律風險，但創始人已經意識到了，願意規範它，而且是能夠規範的。”
 
坐他對面的是主管風控的合夥人劉旭峰。他和劉晝差不多年紀，不慌不忙：“沒關系， 有爭議是好事。但這個項目的法律風險確實存在，而且，P2P的互聯網金融未來幾年肯定會出幾個大平臺，比如陸金所。到了那時候，好的產品根本不愁賣，又為什麽要上它這種小平臺呢？”
 
這是達晨的投委會。這天上午，一個跟蹤了一年半之久的互聯網金融項目被否決了；另外一家電商大數據服務公司南訊軟件則順利過會。
 
到了中午吃飯的時候，娃娃臉的年輕人還是有點懊惱。他叫陳全，1984年出生，北大畢業，德國海歸，是達晨新招聘的重點培養對象，跟著肖冰做了一年秘書後開始投資，他主投電子競技、智能硬件、虛擬現實，也看互聯網金融。
 
他還是不服氣:“這個項目真挺好的。我們跟了一年半，風控才花了7天，怎麽就能 說他們比我們更懂？還是我沒做到位，風控進場的時候我不在，沒有跟著，沒用我的觀點去影響他們。”
 
不過，聊著聊著，他又高興了起來。年初的時候，他主投了一家叫作碼隆的智能圖像識別公司。公司的名字有點怪，但技術卻很炫，是一款以深度學習為基礎，讓計算機學會時尚品味的智能引擎，可以讓用戶通過拍照獲取無盡的時尚靈感。公司的 創始團隊組合很有特色，一位是清華學霸，出身於微軟、騰訊的資深產品經理，一位則是個波士頓大學畢業的美國人，微軟的明星工程師。這個獲得中國創新創業大賽團隊組冠軍的天使項目，估值1個億，由達晨和遠鏡基金聯合投資了1200萬。
 
“老實說，以一個天使項目來說，這個估值對我們來說是挺有挑戰的。雖然中間有點慢，讓遠鏡基金等了我們整整1個月，但我還是沒想到，公司詳細論證後大膽地投了。”
 
“上個月，公司在杭州投了一個叫多聚的場景化社交項目，估值不便宜，沒想到。這也啟發我,以後類似的標的我也可以推了。”
 

達晨南方片區TMT投資部總經理  程仁田

過去很多年里,達晨在創投界一直有“土狼”的外號。言下之意，這群創投湘軍吃得苦、霸得蠻、耐得煩，擅長的是“左 手一只雞，右手一只鴨 ”的傳統產業投資。在達晨過往的成績單中，投資標的分散 在農業、制造業、化工、消費、傳媒等領域，而且多偏重中後期項目。
 
就連自己人都不敢相信的是，“土狼”也開始變洋氣了。眼下，除了最熱門的VIE公司中後期接盤之外，達晨正在尋找更多的早期標的。2012年4月，達晨成立了一支3億的早期基金。 截至目前，這支基金一共投資了21個項目，獲得後續投資 的占到了80 % 。2014年，達晨共投資30個項目，TMT領域有14個，早期項目的比重逐年加大。
 
劉旭峰說:“因為中後期項目有財務數據和商業模式，容易判斷，估值高，所以成功 率要控制在80~90%。早期項目經常是產品還沒上線，沒有用戶，沒有收入，就算 有商業模式，一年之後也不見得照這個做。所以，對於早期項目的失敗容忍度會更高。我們接受有20~30%的早期項目會失敗，但是希望里面能跑出偉大的公司。”
 
在早期項目的估值上，達晨似乎表現得更加有侵略性了。肖冰解釋說:“ 以前我們也是比較謹慎的，但現在出價比以前膽子大了。要選擇好的公司，要買對的，別圖便宜。只要是對的公司，它能夠形成行業壟斷，我就願意給它比較高的估值。”
 
不過，早期項目投資往往需要承擔更多的風險和不確定性。頗有幾位投資經理都因此經歷了後背一身汗的時刻。
 
2013年2月，達晨投資了一家名為上海語鏡汽車的車聯網公司。這家公司生產一種內置GPS和SIM卡的智能車載設備。當時，阿里還沒有收購高德地圖，百度地圖也不像今天這樣人盡皆知，騰訊也沒有入股四維圖新，谷歌和蘋果也沒有進入汽車領域，即便是投資界，知道車聯網為何物的投資人也寥寥無幾。這個項目在投委會上驚險過關，估值3000萬,達晨投資750 萬，成為達晨歷史上第一個天使項目。
 
上海語鏡的投資經理是華為前TMT分析師程仁田。這是他入職達晨之後投資的第一個項目。在投資之前，他將全球車聯網的發展現狀、趨勢、車聯網保險等領域全部研究了一遍，光研究報告就有110頁之多。投資前，為了了解項目，他每個月都 出差去上海，在語鏡公司里一坐就是兩三天，一聊就是三四個小時。
 
但即便如此，項目還是出問題了。原先，這家公司自己研發軟件，硬件部分外包。但很快，外包的硬件公司出了問題，公司不得不重建自己的硬件部門，自己做硬件。2014年4月，程仁田去上海出差，發現創始人把公司的測試車都賣了，用來給下屬發工資。原來，因為采購硬件物料，先期的750萬天使資金已經花得差不多了，整個項目面臨青黃不接的境地。
 
“當時我的壓力非常大。” 他說，“我自己借給他們幾十萬讓公司渡過難關。後來又說服公司增資了幾百萬，將來等他們有能力了，可以退回達晨。”
 
緊急輸血之後，公司活了下來。2014年11月，上海語鏡的產品順利推出，並於11月份迎來了上市公司金固股份A輪的4000萬元投資。
 
面對高度不確定的早期項目,達晨也在簡化自己的決策機制。早年間，在啟動偏後期的傳統產業項目時，達晨以周密嚴謹著稱。任何一個項目，必須經歷行業立項、盡職調查、第三方評估、風控、預審會、投委會和董事會，一共七大關卡，歷時往往需要1-3個月。在投委會討論之後，需由7名合夥人投票。
 
對於早期項目來說,三個月之後是什麽樣子 、走什麽方向，都是沒譜的事兒，如此嚴格的決策程序就顯得沒必要了。最近，達晨對自己引以為豪的決策機制做了一條補充：凡是估值在2.2 億以下的項目，可以不必投委會投票，直接由“2 + X ”決策即可。其中，2是指肖冰和劉旭峰，X 是指項目來源的片區合夥人。也可以簡化甚至豁免風控環節，這樣可以大大壓縮決策的時間。有的早期項目在一周左右即可完成投資決策。
 
和陳全比起來，另外一位年輕人就幸運多了。他叫李楊，跟陳全同期入職，現在是華東片區的投資經理。在過去一年多的時間里，他已經主投了3個項目：南訊軟件以及兩個垂直電商項目，投資額度超過1個億。按照他一年投資1500萬的考核標 準，毫無疑問，他已經早早超額完成任務了。
 
說起來，陳全、程仁田、李楊……這些年輕的投資經理都是肖冰在2013年前後招募的新血，以配合達晨往專業化發展的布局。一個大致的畫像是3 0 ~ 3 5歲，本科工科背景，研究生金融背景，有若幹年在產業公司的工作經驗。
 
“土狼”正在以人員換血的方式進行著自我進化。以往，達晨的合夥人團隊以金融出身為主。包括劉晝、肖冰和邵紅霞，都是投行、會計師和金融資本出身。但隨著投融資市場的變化，這種單一的人員構成已經不能滿足發展需要了。
 
程仁田說:“註冊制來了以後，國內上市跟在美國一樣，變得很容易，大家要賺錢就只能往前走。如何在早期項目都還沒有收入、沒有用戶，甚至產品都還不確定的情況下，預測它 5年之後能不能上市？這沒有深厚的行業背景是看不出來的。就算看出來了，你也不敢投。”
 
從2013年下半年起，達晨重新塑造了自己的投資體系。以行業劃分，建立了T M T 、醫療健康、消費服務、節能環保和新材料、智能制造、軍工六大行業投資部，以一批具有深厚產業背景的專業投資人員主導行業線的投資，優化了投資決策體系，以 行業來引導投資，行業與區域緊密合作。其中，重點發展北京、上海和深圳的行業團隊，招有產業背景的人，一些投資人員適應不了這些變化，跟不上專業化轉型的步伐，就被淘汰了，有的相對偏遠、優秀項目較少的點也撤了，集中到有項目源的地方。現在，整個公司的TMT基本上由北京的團隊來牽頭，深圳負責智能制造、節能環保，上海負責消費和醫療，西安有一個軍工團隊，沿著這個產業鏈條自上而下去挖掘項目。
 
當然，專業化絕非一句口號，而是個痛苦的過程。當時，公司要求每個投資經理選擇自己感興趣的細分領域，至少看100個項目，然後從中梳理行業邏輯，選擇標的。有些資深的投資經理，他們有資源優勢，擅長和銀行、券商、地方金融監管部門對接，但很難進入專業領域，容易變成“偽專業化”——偶爾投了某個領域的一個項目，但沒有深挖，之後再無後續。
 

達晨華東區投資經理  李楊

李楊畢業於廈門大學金融碩士，目前主投互聯網消費領域。他2013年6 月才進入達晨，並無專業背景。起初，他基本是跟著上級投資經理做來自券商的傳統項目。漸漸地，他開始考慮轉型。
 
“做投資就像一個鉛筆尖兒，越磨越尖，越磨越快。”他說，“我對消費感興 ，就削 尖了腦袋混各種群，蹭各種會，跑各種論壇，看了幾百份BP。慢慢地，我在有些場合發言，就能被註意到。就會有人覺得，那個李楊，在互聯網消費領域挺專業。”
 
2014年8月，一個偶然的機會，李楊認識了南訊軟件的創始人。這是一家服務於大型電商的數據公司，賬面上有4000多萬現金，根本不缺錢，創始人也很低調。但李楊留了個心眼，他不但希望投資這家公司，還希望通過投後服務，從對方的數據庫里發現更多投資標的。
 
李楊展示了自己的厚臉皮和耐心。在將近大半年的時間里，他軟磨硬泡，纏著跟創始人一起出差，幫著拉客戶，給創始人的家人帶小禮物。他甚至動用私人關系，幫對方買了一輛有20萬折扣的商用車。10 個月之後，他成功地完成了自己的第三個投資項目。
 
“這就像男女戀愛一樣，是可以反轉的。”他說，“女孩一開始很冷漠，但是男孩一直付出，最後也可能打動她。最關鍵的還是你的專業積累，你是不是懂他。以前我們服務國企，對老板只要說是是是、對對對就可以了。但現在，你必須在10分鐘之內表現出自己的專業水準，引起對方的註意。”
 
達晨正在摸索新的投資邏輯,並逐漸形成自己的風格。肖冰將之解釋為“跨階段、雙賽道”的投資策略：既投數百萬的大天使項目，也投上億的後期項目，還投上市定增項目;在TMT賽道上，追隨美元基金，保持人民幣基金的第一梯隊，並專註於大數據、C2B定制等細分行業，適度參與純互聯網項目；同時，在人民幣基金獨有的中國機會上發力，諸如智能制造、環保和軍工項目。
 
但仍然有不少投資經理在揣摩合夥人們的心意。2013年初，因為看不懂，達晨曾經放棄了和阿里一起投資快的打車A輪的機會。2014年，房多多的項目連行業立項都沒通過就被否決了。同年，華大基因則因為估值過高（註：100億），以及其它一些微妙因素被放棄。
 
早年間，達晨曾經梳理過自己投資企業的六大軍規，還有一份“13個不投”的PPT。現在看來，其中有些條條框框已經不再適用，但有些原則，是達晨DNA里深深的烙印，很難改變。大部分人都認為:“ 達晨喜歡有壁壘的項目， 無論是渠道上還是技術上。”至於快的打車那樣燒錢的項目，過去沒有投，今天也不見得會投。“畢竟，互聯網交通這麽大的市場，如果只投一個，萬一投到搖搖招車了呢。”
 

麋鹿轉身，尋找自我
 
5月20日這天，跟蹤了10個月之久的南訊軟件終於順利過會了。到了中午，李楊只是隨便吃了點，並沒有大肆慶祝。他滿心惦記著趕緊找律師，和企業把投資條款鎖定。
 
他正是一個男人一生中最為雄心壯誌的年紀。一個禮拜之前，他去了趟日本，好迎接自己第二個孩子的出生。這是個漂亮的小女兒，他希望自己能夠變得更好。
 
李楊已經相當勤奮了。達晨也給予他極大的自由度。在廈門，他能夠獨立代表達晨做很多事，包括參加論壇、組織活動、見企業，甚至和被投企業進行估值和價格的談判——這在美元 基金是絕不可能的。
 
但是，有些時候，他還是會感到痛苦。有那麽幾次，他深度接觸了一家公司，隱隱覺得那可能就是下一個阿里巴巴，並為此激動不已。可是他的理性也告訴他，連商業模式都不確定的項目，在公司內部肯定是推不動的，白搭。
 
“我很不願意和人談論這些項目。因為如 果十年之後它們真的成了,也只能證明我的無 能。我不會說,我曾經看過它們——那有什麽用？你看過了，但你推動不了，不還是無能嗎？我現在最大的困惑就是，十年之後，當我回想這些項目，會不會覺得自己的青春被浪費了。”

達晨投資經理  陳全

他曾經大著膽子和同事們討論過一種可能性：未來，達晨創投是否能夠以“阿米巴經營”的方式來運作。這就是說，達晨成為一個平臺，負責募資、品牌和提供各種周邊支持，投資經理們自己出資，參與到平臺下面的各個行業子基金里，既承擔風險，也參與項目分成。
 
“早期投資的風險很大,如果兩個億的基金投砸了，LP也不會跑來怪我。但如果我把全 副身家500萬都放進來呢,我可能就會不惜代 價,盡最大的努力去促成一個最偉大的項目。”
 
事實上，達晨的合夥人們不是沒有考慮過這種機制。他們管這種扁平化、開放性、具有互聯網特征的機制叫“傘形結構 ”。在一個理想化的藍圖里，達晨創投就是一副巨大的傘撐，下面連接著若幹個傘把子：虛擬現實基金、智能硬件基金、車聯網基金……這才是投資專業化最登峰造極的組織形式。
 
“未來，如果不能夠建立傘形結構，基金必將平庸衰落下去。”劉旭峰說。

 
不過，所有人都明白，機制創新受制於股權結構問題。2008年，達晨進行過一次股 改。國有體制的湖南電廣集團仍然是大股東，占股55%。管理團隊則占股25%——在更加理想的狀況下，這個數字要達到60 ~ 70 % 會比較好。
 
這就是為什麽，達晨會被深圳創投圈形容為“麋鹿式基金”的原因。它像是一家有“四不像”風格的基金，因為奉行中庸之道，反倒顯得與眾不同。它不像美元基金那麽自由，可以直接拿到20%的收益回報。它也不像那些完全國資背景的人民幣基金，就連投資項目都要LP批準，GP沒有話語權。它跟那些完全市場化的人民幣基 金也不盡相同，因為在很多項目上，背靠湖南電廣的資源還是能帶來不少好處。
 
達晨確實很像當年曾國藩的湘軍，是審時度勢又心高氣傲的風格：不激進，但也不過於保守。對新趨勢、新事物非常敏感，但是每一步走得又相對謹慎。不會犯大的錯誤，同時速度也不會比人家慢很多。
 
從2000年算起，劉晝幹投資這一行已經15年了。有一次，他對邵紅霞說，自己最快樂的時刻，就是等到辦公室沒人的時候，一個人脫了鞋、光著腳，在達晨深圳總部靜靜踱步，看看窗外，想想事兒。這事兒想得說不得，或者說，年年都在說，又年年都不能多說。
 
“我現在最大的困惑和最大的成就感，都是股權問題。如果今年年底能跟大股東爭取下來，有更多的股權釋放，那我相信三年之後再見，你會看到一個更不一樣的達晨。”
 
如果了解足夠多的中國商業故事，你就會知道，像這樣的話題，總是沒有正確答案。說點兒靠譜的事兒吧,還不如正經些討論大資產管理的問題。事情明擺著，繼九鼎之 後，又有好幾家創投機構掛新三板了。從此以後，這些人民幣基金可以直接從二級市場募資。這對於依賴一級市場的達晨來說,不啻一次降維打擊——對方用自己的錢做投資，30~50%就可以走人；你呢，最低也要為LP奉獻5倍的回報。
 
這麽一來，還要做紅杉那樣專業的VC/PE機構嗎？還是走黑石那樣的大資產管理路線？
 
劉晝一如既往的含蓄謹慎。他說：“我們現在新設了並購部門、二級市場管理部門和定增基金，進行資產管理鏈條的適當延伸，而且限定在300家被投企業的範圍以內。先這樣走上兩年，再看要不要做大資產管理。”
 
不過，黑石的掌門人史蒂夫施瓦茨曼是劉晝的偶像。4月的時候，史蒂夫上央視 《對話》做節目，那段視頻劉晝專門安排在合夥人會議上和全體合夥人一起觀看了。
 
如果說劉晝操心的是路線問題，那麽肖冰一天到晚想的都是打法的事兒。當年，他參與創辦達晨的時候，就跟他身邊那個娃娃臉的陳全差不多年紀。現在，陳全開口閉口跟他講虛擬現實，他心里有點空落落的，因為開始有點兒聽不懂了。他有點兒著急，又生怕這些年輕人像自己的同學晏小平那樣被人挖走。他一片苦心，為了和這些80後打成一片，甚至要求大家叫他的英文名字Charles——不許叫肖總，叫肖總要罰款。
 
大家還是叫他肖總。
 
當然，肖冰其實比誰都清楚，要進入那個更加自由、更加開放、更加激動人心的新世界，光喊一句“Charles”當咒語是不行的。版權聲明：本文作者雷曉宇，編輯王冀，文章為原創，i黑馬版權所有，如需轉載請聯系zzyyanan授權。未經授權，轉載必究。

 

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2014年11月13日下午，浙江海鹽。60多歲的福根（化名）抱著買來的孩子接受警方訊問，默默流淚。他的妻子和兒子都是智力殘疾，有著對孩子強烈的期待。但是，他忘記了觸犯法律需要承擔的代價。 （CFP/圖）

他們被“解救”出來了，卻失去了家。

他們的照片和個人信息，早就通過媒體公布到互聯網。幾年過去，沒有任何親人現身，要與他們團聚。

賣掉他們的，是他們的親生父母。

在各地社會福利機構，都存在許多這樣的孩子。卻少有人問津，他們被“解救”後的人生。

雲敏（化名）喜歡反鎖上門，將自己關在房間里。

對她而言，雖然門外是一群沒有任何殺傷力的孩子，其中還有一名智障兒童，但她還是不喜歡聽到保育員每天扯著脖子催促她學習的聲音。

在福利院工作人員眼里，這個女孩顯得過分安靜。

從不多話，也不會像另外一些孩子一樣經常惹人生氣。當然，有時候難免“挨板子”。這種時候，她從不哭鬧，一句話也不說，頂多是眼里噙著淚水。

她寧願一個人在門內。

在這里，她和他們不一樣。她有過家庭，有過爸爸、媽媽，還有一個哥哥。

開了門，她又和他們一樣，都是無父無母的孩子，甚或是刑事犯罪的受害人——在三年前公安部督辦的一起打擊拐賣兒童大案中，被從人販子、買家手中解救出來，又找不到親生父母的孩子。

公安部督辦的大案

她是被從一個叫梁正芬的中年婦女手中解救出來的。

那年，雲南省文山州人梁正芬46歲。當然這只是個估計，因為她從來沒有辦過身份證。自小沒讀書，19歲時由家里人包辦婚姻嫁了，生了兩男一女，也沒辦過結婚證。

大概30歲時，她被老鄉帶到千里之外的福建華安打工，就在當地又結了一次婚，同樣沒辦結婚證，生了個男孩。2011年初，她在幹活的山上遇到一個雲南口音的男人，稱他有兩個女兒，想把小女兒賣了；她剛好想收養一個女孩回家，就花了5000塊買了。回家後才發現：女孩說話不流利，眼睛有些斜視。

2012年，在公安部督辦“2011.12.29”特大拐賣兒童專案全國統一行動中，華安縣公安局逮捕了一批買賣兒童團夥，並從中解救出12名被拐兒童。雲敏就屬於其中之一。

警方迅速查清了她的來歷，把她從“新家”帶走，送到漳州社會福利院。一年後，福利院把她送到一戶城里人家寄養，但是因為無法融入新的家庭，一個學期結束後，她又被送回到福利院。

目前，雲敏所居住的這套房子，是漳州社會福利院院長謝俊波為他們特別組建的“模擬家庭”，一共有8個孩子，兩個保育員。年齡最大的雲敏得以擁有一間屬於自己的小屋。

在謝俊波看來，早前那戶寄養家庭各方面都很適合雲敏。領養人本身也是孤兒，被養母撫養長大。成家後，夫妻二人都算白領階層，養母家又緊鄰雲敏就讀的小學，方便照看孩子。

家里有一個智障的弟弟，因此那對夫婦希望能領養一個健康聰明的小孩。但也許，雲敏在這一點上有些讓他們失望。

因為沒上過學前班就讀一年級，雲敏的學習成績總是跟不上。除此之外，雲敏在前一個“養母”梁正芬家養成的一些習氣——如看到什麽零食就一口氣全部吃光，也讓他們看不慣，又難以糾正。雙方僵持到雲敏一年級第一學期結束，她就被接回福利院撫養了。如今，這對夫妻再也沒有來過福利院。

自那以後，雲敏變得愈發沈默了。謝俊波正打算送她去省會福州的另一戶高級知識分子家庭寄養。還不知會如何。

福利院的“臥底”

對雲敏更有感情的，反而是先前買下她的梁正芬夫婦。

不知哪兒泄露出去的消息，他們得知雲敏已回到福利院，今年又從一百多公里外的山里來看她。他們摟著她的肩膀，帶些吃的穿的給她，詢問她的學習狀況。

不過，畢竟隔了這麽久，孩子的記憶也淡了。她從不在別人面前提起他們。問起以前的事，以前的名字，以前的住所，都被她一句簡單的“不知道”所掩蓋了。

這也是在“2011.12.29”專案中，絕大部分被解救的孩子所面臨的困境。

一下子增加了12個孩子，本來以養老為主業的福利院立即面臨人手不夠的窘境，不得不面向社會招聘了幾位護工。孰料，其中一個被解救的孩子，與護工見面時，竟然抱著其中一個護工喊“媽媽”，福利院這才發現不對。一查，發現這個護工竟然是此前買下這個孩子的買主。她是特地來“臥底”的，只為了看孩子一眼。

一位辦案民警對南方周末記者講述：當時在公安局審訊，“真的像骨肉分離”。這些買下孩子的養父母舍不得，大哭大鬧，有人當場昏倒。

孩子到達福利院後，買家們也多次找來，希望能把孩子帶回去。其中一個孩子，甚至已經托關系上了當地的戶口，成為收養家庭的合法成員。

“很多事就是合情不合法，合法不一定合理啊。”謝俊波很無奈。他告訴南方周末記者，在選擇收養家庭時，他們刻意避開了原先的買主們。“不能讓警察把孩子從買家那里帶走，交到福利院手上，我們又把孩子還回去吧。”

閩南人傳宗接代的觀念重。華安縣毗鄰安溪縣，同為鐵觀音產地，也都是全國重點產茶縣，在這里，由於氣候原因，茶葉生長周期相對較短，一年可產五季。

不乏雲南人來華安縣打工，也不乏安溪茶商來此采購茶葉。徐秋明就是其中之一。他只有一個女兒，一直想買個男孩，來華安縣購茶時碰上了一個雲南籍的中間人，便順理成章地買下了一個嬰兒。他連名字都已經替孩子取好，名叫“徐世穎”，視若掌上明珠；甚至找當地關系，為這個繈褓中的孩子上了戶口。

看到徐秋明高興地抱上了兒子，鄰居楊金鐵也想買個嬰兒，長大後給他有點癡呆的二兒子養老。後來通過互相介紹，買下了一個男嬰；還有更多的買主，或是無法生育，或是失獨家庭……他們都成了罪犯。

但對於這些買主，司法機關並沒有過度追究責任。他們並未阻撓辦案，也沒有虐待孩子。在辦案過程中也主動投案，所以均以從輕情節，判為緩刑。徐秋明被判處一年有期徒刑，緩刑18個月，並罰款5000元。

當然，人財兩空是最終的結局。“徐世穎”被註銷戶口，送到福利院。

在孩子被送到福利院一段時間後，徐秋明還找過辦案民警。他說，去福利院看到孩子孤零零的，想接回來。警察們雖然動容，卻也沒有辦法。否則，豈不等於默許了買賣人口的事實？

“說是解救了這些孩子，可又好像不是。”一名參與辦案的民警對南方周末記者說。

賣掉孩子的父母

其實，在2011年7月之前，當地政策上是允許被拐兒童在未找到親生父母的情況下，交由買方繼續撫養的。但為了打擊“買方市場”，在此之後，公安部規定，打拐解救又沒有找到親生父母的孩子，不得再送回買方家庭撫養，而應放在福利院中撫養。

按照規定，被拐賣的孩子在公安部門錄入DNA後，與丟失孩子的父母DNA進行比對後，就能相互配對，確定親子關系。但實際上，通過DNA數據庫被找回的孩子並不多。

此前，公安部和民政部公布的數據顯示，在2009年到2011年全國開展的打拐專項行動中，共解救被拐兒童13284名。通過全國打拐DNA數據比對後，其中未找到親生父母的孩子約12100名。也就是說，只有不到10%找到了父母。

根據華安縣公安局刑偵大隊民警林炎福的經驗，一般丟失孩子的父母都會來報案，如果是正常被拐賣的，那很快就能在DNA數據庫中找到。反之，“如果是父母親手賣掉孩子的，怎麽會來報案呢？那不是自投羅網？”

一種不忍面對的現實是：大多數被拐兒童，實際上是經父母同意被賣出的。

當年的媒體報道也已有統計：漳州市福利院累計接收的17名被拐兒童，有14個是被父母親手賣掉的。

在“2011.12.29”專案中，“貨源地”主要來自雲南廣南縣。這個縣位於滇、桂、黔三省交界地帶，是國家級貧困縣。林炎福記得，自己審訊過兩名親手賣掉孩子的父母：原因都源於一個字——窮。

2010年7月，廣南縣女子李仕芳在華安縣仙都鎮招山村的出租房誕下一名男嬰。而她的丈夫因為搶劫，早已鋃鐺入獄。在雲南老家已有兩個孩子的李仕芳，沒有能力一邊打工，一邊再撫養一個孩子。因此孩子一出生，她就委托弟弟聯系買家。

通過中間人介紹，最後這名剛出生二十多天的男嬰，被徐秋明以三萬五千元的價格買走，成了“徐世穎”。

幾個月後，李仕芳的老鄉、1988年出生的李富春有了一個身體不太健康的孩子。由於實在沒有能力為其繼續治療，李富春輾轉聯系上徐秋明，請求其幫忙將這個出生十多天的男嬰賣出。賣主就是徐秋明的老鄉楊金鐵。

被警方逮捕後，親手賣掉子女的李仕芳和李富春沒有一點悔過意識。審訊過程中，他們一直在強調，在雲南老家，誰家不要孩子就“送”出去、收點錢，是很常見的事。

“他們都蒙蒙的，不知道怎麽回事。”林炎福回憶，“在他們心里，完全沒有買賣孩子是違法的這種意識。”

當年，檢方共起訴了11名參與拐賣兒童的人員，包括李仕芳姐弟以及李富春。華安縣人民法院判決，認為李仕芳屬主犯，判處有期徒刑三年，但因當時她又有了身孕，而不得不緩刑處理。李富春也被判緩刑。而他們之後是否還會重蹈覆轍，無人能夠肯定。

被判得最重的，是那些應他們請求，也想賺點兒中間好處費的老鄉。這些沒有什麽文化的農民，自以為沒拐沒騙，結果成了“拐賣兒童團夥主犯”。其中一人被判處12年有期徒刑。而賣掉雲敏的父母並未被警方認定為“以買賣為目的”，未被列入起訴的範圍。

而“買賣同罪”“人販子一律死刑”一類的呼聲，在這起現實的販嬰大案中，都顯得無所適從。

無論是警方還是民政部門，都完全不認可這兩個近日在網上走紅一時的概念。“根本起不到震懾作用，反而只會增大我們的工作難度。”一位民警說，只要有買孩子的需求，有賣孩子的需求，這種情況就無法杜絕。

按照過去慣常的做法，同雲敏情況類似的孩子們都可以返回到收買家庭繼續生活。但因為當時全國統一專案的打拐力度加大，他們只能被送往福利院。

而此一別，他們再也回不去了。他們是被“解救”出來了，也從此失去了家庭。

華安縣距離漳州市福利院大約1個多小時的車程。接他們的工作人員回憶，一路上氣氛很壓抑。雲敏沒有說話，偶爾有年紀小的孩子低聲抽泣。

他們的照片和個人信息，早就通過媒體公布到互聯網。如今3年過去，沒有任何親人現身，要與他們團聚。

世界的複雜性

目前，雲敏和正常孩子一樣在當地最好的小學讀書。

沒有人會知道，每天她聽到同學們談起父母時的感受。但也許，她已經從“閑言碎語”中明白，自己是被親生父母賣掉的。她曾堅定地告訴南方周末記者：“不想找他們。”

她對“保育員阿姨”笑，對福利院的“弟弟妹妹”笑，對“院長伯伯”笑，卻也會低著頭沈下聲音說：“不喜歡這里，不想留下來了。”

就連院長謝俊波也覺得，“原先的買主肯定是孩子們最合適的收養家庭”。一是原先已經生活了好多年彼此已經熟悉，二是對方本來也願意撫養，有條件撫養這個孩子。

但讓很多福利院更頭痛的是，不僅原先買方家庭不得收養被拐兒童，其他正常家庭也無法收養他們。依據收養法，不滿十四周歲的未成年人，且喪失父母的孤兒、查找不到生父母的棄嬰和兒童，或生父母有特殊困難無力撫養的子女，才可以被收養。

而打拐解救回來的兒童並未在其中。因為他們既不屬於孤兒，也不屬於棄兒，因此陷入不能被領養的困境。甚至嚴格地講，那些被父母賣掉的孩子們，並非被“拐”兒童。

而在福利院生活的缺陷，顯而易見。這里，很難配置專業心理教師，而這又是他們最為需要的。

廣東省惠州市旅遊局長、全國人大代表黃細花認為，最好的解決辦法是，修訂收養法。在第四條前三項收養規定的後面，增加第（四）項：“被拐賣兒童被解救一年後仍找不到親生父母的，經公示後可通過合法手續，在國內辦理收養。收養後找到親生父母，親生父母要求解除收養關系的，應當解除收養關系”的規定。

為此，她在惠州做出的嘗試是，讓民政局、計生委、公安局、福利院一起參與進來，為孩子甄選收養家庭。

起初，幾個部門也互相推諉。“民政部門說公安沒結案，不是棄嬰；公安說已經到民政部了，應該由民政來負責。後來由幾個部門一起解決，就不會出現誰主要擔責的情況了。”她告訴南方周末記者。

在深圳市社會福利中心，一些同樣被解救出來的孩子已經待了十幾年，有些已經超過了14歲這一收養法規定的最低被收養年齡。目前，社會福利中心也開始了對這些孩子的寄養、收養工作。

為何這一政策遲遲不能出臺？或許，也在於世界的複雜性。

“如果家長找到了孩子，他們可能更希望孩子是在社會機構中代養，而不願意被領養，因為孩子與收養家庭更容易產生感情，與親生父母會存在一定隔閡。”深圳市民政局社會福利和社會事務處一位負責人在接受媒體采訪時坦言，“民政部對此沒有認可但也沒有否定。收養對孩子的成長有好處，但也會有一定風險。”

畢竟，還是有一些孩子，是從幸福的家庭中被拐走、騙掉的。

現在，雲敏每天放學後回到的是福利院那間房間，沒有特別的裝飾，只有一張床，一個衣櫃，書櫃里淩亂地丟著一些書，還有一張小寫字臺，和一把坐久了會覺得硌的塑料椅子。

坐累了，她有時會像小孩子一樣認真地趴在地上寫作業。

自動鉛筆沒芯了，只能暫時借別人的木質鉛筆，寫一會兒用卷筆刀削一下鉛筆，動作稍顯笨拙。“筆頭尖點比較好寫”，偶爾，她也會這樣突然轉過頭，沖著你呵呵地笑。

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