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PSA與東風電動車成立合資公司 意在移動出行

2018年1月，法國標致雪鐵龍集團（以下稱“PSA集團”）與東風電動車輛股份有限公司（以下簡稱“東風電動車公司”）、武漢電動汽車示範運營有限公司（以下簡稱“武漢示範運營公司”）在武漢簽署合資合同和章程，共同出資成立合資公司，探索新能源汽車運營新的商業模式，推動新能源汽車發展，同時進一步加強汽車共享、出行服務、汽車產業新生態的前瞻研究與合作，共同謀劃參與智慧城市、智慧交通建設。

東風汽車集團有限公司與PSA集團有著強大的整車資源和市場品牌影響力，武漢示範運營公司作為中國第一家電動汽車運營公司，擁有14年電動汽車示範運營經驗。通過此項合作，PSA集團將其豐富的分時租賃運營經驗推廣至中國，助力其全球分時租賃運營業務的布局和發展戰略；東風公司也將面向未來前瞻性戰略布局，創新新能源商業化運營模式，推動“五化”（輕量化、電動化、智能化、網聯化、共享化）工作的展開。

分時租賃是出行領域新興的一種租車模式，用戶可以通過手機等信息化手段實現預約、租車、還車及付費功能，簡單便捷。分時租賃作為共享型經濟的新載體, 已在中國一二線城市掀起了新的綠色出行潮流。武漢市自2013年開始探索，打造補充城市公共交通體系的綠色出行解決方式，未來分時租賃將作為城市現有交通體系的有益補充，為武漢人民提供更加便利的出行方式，提升城市綠色交通公共服務能力。

此次三方共同出資成立的合資公司，其移動出行服務品牌“易微享Free2Move”將為用戶提供一系列移動出行智能服務，通過最新的互聯網、車聯網相關技術，打造一個包含共享出行服務、出行延伸服務和增值服務等一系列服務在內的開放式共享汽車產業生態平臺，構建"人-車-生活"的車聯生態圈，營建未來智能汽車社會的全新互聯生活方式，為城市出行提供更多綠色安全便捷的服務，為武漢的城市發展和產業升級做出貢獻。

合資公司還將以武漢為起點，積極拓展出行業務，豐富服務種類，優化服務質量，逐步將業務拓展至中國其他城市及東南亞地區。與此同時，公司亦會以用戶場景為出發點，精細化運營，將城市交通電動化、智能化和共享化廣泛推進。

▲相關鏈接

★PSA集團

PSA集團致力於為全球消費者提供獨具特色的汽車體驗和自由愉悅的出行方案。憑借旗下五大汽車品牌標致、雪鐵龍、DS、歐寶和沃克斯豪爾推出的汽車產品，以及Free2Move品牌提供的車聯網及出行服務，PSA集團不斷滿足汽車用戶日益提升的需求和期待。在自動駕駛和汽車互聯領域，集團處於領先地位。此外，PSA集團的業務還涉及金融（PSA融資銀行）和汽車零部件行業（佛吉亞公司）。集團在出行服務領域已有多年的積澱，在法國巴黎、西班牙馬德里、美國洛杉磯等地陸續推出了多類創新出行服務項目，目前正面向中國及東南亞市場開展諸多出行服務, 武漢將是其分時租賃項目在華落地的第一站。

★東風電動車公司

東風電動車公司作為東風公司新能源汽車研發與產業化的平臺，歷經多年發展，已步入以新能源汽車核心零部件產業化、新能源車輛出行服務及運營、大數據監控及運營業務為核心的發展階段，形成了以新能源汽車核心零部件產業化、新能源汽車商業模式創新和數據運營為核心的產業布局。

★武漢示範運營公司

武漢示範運營公司是我國第一家國有投資的電動汽車商業化示範運營公司，有著14年電動汽車示範運營經驗，一直致力於節能與新能源汽車示範推廣工作，面向政府、電動汽車企業、電動汽車用戶服務。

中國華融成立100億債轉股並購重組基金

4月12日，第一財經記者從銀保監會例行發布會上獲悉，中國華融決定成立100億規模中國華融債轉股並購重組基金，支援化解金融風險。

“明股假債在華融是不存在的。”中國華融副總裁王利華在例行發布會上稱，華融做的債轉股是兩種模式，一種模式是買債權轉股權，另一種方式是直接上市公司采用定增的方式，達到降杠桿的目的。

從2016年10月國務院發布《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》，拉開本輪市場化債轉股大幕，至今已經一年多。不過債轉股“落地難”問題尚未得到解決。特別是債轉股簽訂協議資金總額明顯少於落地的規模，根據不完全統計，實際落地只占總規模的10%左右。

目前市場上債轉股主要有4中模式，第一個是並表基金的模式，這是銀行主要采用的模式。第二個是買債轉股的模式，即買銀行貸款或者買往來款、買債權進行轉股。王利華指出，這是在大家心目中是真正意義上的債轉股。第三種模式為“發股還債”，先買股再把貸款還了。第四種模式是以股抵債。

今年1月，國家發改委網站發布了由發改委、人民銀行、財政部、銀監會、國務院國資委、證監會、保監會等七部門聯合印發的《關於市場化銀行債權轉股權實施中有關具體政策問題的通知》

新規尺度大超預期《通知》中的四大亮點包括：一是不再糾結於純粹的股權；二是支持實施機構與股權投資機構合作發起設立專項開展市場化債轉股的私募股權投資基金；三是規定各類非國有企業，如民營企業、外資企業也可開展市場化債轉股；最後，允許轉股的債權範圍擴容。

王利華指出，這次七部委聯合發文件，把債轉股債權的範圍擴大了，不限定於銀行的債權，除了銀行以外其他的債權，例如信托投資公司的債權、財務公司的債權、租賃的債權、企業之間的往來款都可以做債轉股的標的。此外，除了國有大型銀行的貸款和債權以外，可以做股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行、農村信用社的，市場容量是很大的，需求是很大的。

王利華認為，從資產管理公司的角度來看，資產管理公司做債轉股比銀行做債轉股的最大的優勢是中立性，由於資產管理公司原來做政策性債轉股，在這方面很有經驗，最大的是平衡好不同利益之間的關系。

目前國有大行紛紛成立專門負責債轉股的專業子公司。 作為四大資產管理公司之一的華融，2017年1月也成立了市場化債轉股專門實施機構，即華融瑞通股權投資管理有限公司。截止到今年一季度，該平臺牽頭落地債轉股項目11個，去年7個，今年一季度新增4個，涉及化工、能源、有色金屬、高端制造、鋼鐵、航空等多個行業。

王利華指出，AMC做債轉股會先做自己的客戶，因為我原來政策性債轉股有很多客戶，這些客戶有很好的產業，通過原來政策性債轉股的這些客戶找到一些好的項目，在存量中找項目。此外，也在增量中找項目，到市場上找項目。

他認為，在找項目時主要把握三大標準：一是周期性行業龍頭的企業，二是專門有團隊把所有上市公司進行梳理，符合國家產業政策、符合國家戰略，如果既符合要求又有發展前景，對這種公司進行定增、還貸、降杠桿，既降了企業的杠桿，對國家降企業杠桿也有好處；三是找一些需要破產重整的企業，做債轉股業務。“由於沒有退出機制，所以我們做債轉股過程中要尋找退出的安排，采用市場化方式的安排。” 王利華說。

截至2017年末，中國華融不良資產經營業務資產規模達9349.7億元，比年初增長48.7%，實現收入689.1億元，在集團總收入中的占比達53.8%％。其中，收購不良資產包3523億元，實現收入45.8億元；新增投放收購重組類業務2704.3億元，實現收入316.0億元。

以資產規模計，截止2017年末，四大資產管理公司中，中國華融目前資產規模排名第一，資產總額達1.87萬億元；中國信達總資產規模約1.4萬億元，位居第二；東方資管截至2017年末，表內合並總資產達9792.24億元；長城資管總資產則達9118.71億元。

除債轉股外，近三年，中國華融不良資產包業務連續多年市場占比超過50%，占據市場主導，商業化收購不良資產規模超過1.34萬億元，累計投入收購資金超過8800余億元。

滴滴出行宣布成立一站式汽車服務平臺

滴滴出行今天宣布成立一站式汽車服務平臺，該平臺將涵蓋已有的汽車、加油、維保及分時租賃等多項汽車服務與運營業務。

新成立的汽車服務平臺中：

·汽車租售業務（汽車開放平臺）將通過整合車源及金融等資源，為車主提供汽車租售一體化服務；

·加油業務將為車主提供便捷優質的加油及基於油站場景的增值服務；

·維保業務將為車主提供正品、優價、便捷的車輛維修保養服務；

·分時租賃業務將以出行場景、流量、品牌及汽車解決方案為依托，為用戶提供商業可持續的短時自駕租車服務。

滴滴曾於2015年首次在內部提出洪流戰略，希望在完善圍繞乘客的一站式出行平臺的基礎上，進一步建設圍繞車主和汽車的一站式服務平臺，最終成為面向未來的共享汽車運營商。

中興發布內部信：成立危機工作組 呼籲員工保持清醒頭腦

4月16日晚間，據外媒報道，因違反美國政府的制裁禁令，美國商務部已禁止美國企業向中興公司出售零部件產品，期限為7年。此外，美國商務部工業和安全局還對中興通訊處以3億美元罰款。這部分罰款可暫緩支付，主要視中興在未來7年執行協議的情況而定。

在美國商務部對中興激活拒絕令後，17日上午，第一財經記者獲悉，中興通訊對內發布內部信，表示公司高度重視，第一時間成立了危機應對工作組。當前，公司在各個領域都在分析並制定應對舉措，全力以赴、直面危機。

在落款人為中興通訊董事長殷一民的內部信中，中興表示，“在這樣艱難的時刻，我們需要8萬中興人共同的力量，在此我呼籲並要求全體員工，希望大家堅定信心，團隊一直在攻克難關，公司也在積極溝通，並做出最大努力，來促進危機的解決，希望大家保持平穩的心態，堅守好各自的工作崗位，員工做好自己的本職工作，就是對公司最大的支持。”

“任何通過光明未來的道路都不是筆直的，公司國家化征程也同樣伴隨著曲折和不平，在前進的路上，我們要堅定信念，更要相信公司，相信經歷風雨後，我們會變得更加堅強。”據記者了解，內部信中還提到了外圍環境對企業的影響，提到“希望大家保持清醒的頭腦，（對事件）不議論，不傳播，不盲目猜想。”

對於中興禁運事件，華為芯片的一名負責人則對記者表示，企業合法合規是運營生命線，美國政府的出口管制規定是不得將美國技術用於限制國家，觸發門限很低只有產品占比的10%。企業自己要低調謹慎做事情，媒體也不要鼓動對抗，太高調對大家都不利。

事實上，受到中興禁運事件的影響，在昨夜美盤時間，中興通訊主要的美國供應商股價已經出現大幅下跌。

截至4月16日美國股市收盤，高通下跌1.72%、美光下跌1.11%、博通上漲0.98%、英特爾上漲1.04%、Oracel上漲0.35%，由於中興占以上巨頭采購量較小，因此對其影響不大。同時，中興采購量占自身出貨量30%的ACIA暴跌35.97%，Oclaro下跌15.18%、Lumentum下跌9.06%、finisar下跌4.05%、inphi下跌4.05%、fabrinet下跌9.81%、AAOI下跌0.73%。

在A股，4月17日通信板塊走低，5G概念指數盤中下跌約0.68%，概念股中，中際旭創、亨通光電等盤中下跌超5%跌幅居前。同時，A股多家科技板塊公司股價走低，海康威視、大華股份盤中股價觸及跌停。

Bloomberg、 中信證券研究部整理

一不願意透露姓名的通信設備供應鏈公司員工王青（化名）對第一財經記者表示，（中興事件）是否對行業有影響 需要再觀察這個事情的最終落地情況。如果靜態分析，就是最壞結果，7年禁運的話，對中興影響巨大。

王青所在的公司主要客戶分為兩類：運營商，包括國內三大，海外的沃達豐等，以及設備商中興華為諾西愛立信大唐等。

“事實上基站側，終端側的芯片，終端側濾波器這三塊基本短期內沒有國產可能。目前在通信領域，基站側和終端側，中國的領先地位在主設備，射頻器件，和制造能力。”王青對第一財經記者表示，龐大的國內市場推動了中國通信產業的巨大發展，但基礎層和物理層技術的積累還是太薄弱了，最核心的就是芯片和終端濾波器。

他對記者稱，目前基站三大塊：基帶處理、射頻拉遠和天線。三塊中中國企業都很強，但前兩塊的最頂端部分都是美國和日本企業的天線，而且目前國內通信企業的技術領先都還在6.0GHZ以下的中低頻，高頻部分的核心器件能力也並不強。

“基站天線現在華為一家獨大，主要是自用為主，通信市場華為占3成，所以基站天線它量就很大。剩下的康普（安德魯）只做北美市場；凱瑟琳是老牌企業，但出貨量應該差不多。然後就是國內的京信、通宇、摩比。”王青對記者表示，一些國產芯片產品出貨量大了，但不代表技術先進，中國手機制造能力強和國產品牌的崛起導致的，但基礎層的積累太少了。類似於1+1=2 這個最核心的基礎層專利在他們手中，你能計算出100+100=200 但是繞不開1+1=2。

而對於國內的影響，他表示將會傳導至中興的供應商。“中興都沒辦法持續經營了，供應商肯定會受影響，而且影響很大。中興是做系統集成的，現在系統中核心部件不供應，整套設備就沒法賣，長期來說，對5G進程會有影響。”王青對記者表示，國內5G進程中，政府推動作用明顯。但這麽大的投入，對於國外運營商和設備商來說，根本撐不起，所以他們一方面在想辦法加快5G研發；一方面用基礎層和物理層的原始積累，特別是專利積累來限制中國企業。從長遠來看，諾西和愛立信也並不會從事件中得益，他判斷，（中興）這事緩沖余地還是很大。

騰訊切入電影發行業務，騰訊影業成立騰影發行公司

在4月23日的騰訊新文創生態大會上，騰訊集團副總裁、騰訊影業首席執行官程武稱，騰訊影業成立了全資子公司騰影發行公司，切入電影發行業務。

工商資料顯示，騰訊影業負責發行業務的全資子公司全名為霍爾果斯騰影影視發行有限公司，該公司成立於2017年12月，註冊資本為5000萬元人民幣，經營範圍涵蓋電影發行、設計、制作和發行廣告；經營演出及經紀業務。騰影發行公司唯一的股東為上海騰訊影業文化傳播有限公司，即騰訊互動娛樂事業群影視平臺騰訊影業。

騰影發行公司董事長為程武，總經理為高莉，高莉另外一個身份為騰訊互動娛樂移動電競業務部總經理。

程武稱，目前騰影發行公司已經覆蓋了85%有票房的院線地區。

浦發終於發年報了，希望首批獲準成立資管子公司

4月27日，浦發銀行發布年報。數據顯示，該行2017年實現營業收入1686.19億元，同比增長4.88%；稅後歸屬於母公司股東的凈利潤542.58億元，同比增長2.18%。

記者發現，浦發銀行總資產規模在2017年突破了六萬億的整數關口，資產總額達到61372.40億元，比上年末增長4.78%。

盡管一向以對公業務見長，但浦發銀行零售業務收入占比明顯提高。

浦發銀行相關負責人表示，目前該行企業貸款余額在股份行中仍占首位，但2017年以來零售業務也保持了良好的發展勢頭，截至2018年一季度末，零售業務營業收入占比已經創下新高，成為三大業務板塊第一大收入來源。

金融市場與金融機構業務方面，浦發銀行主動順應監管要求，壓降同業投資規模。2017年全年，浦發銀行同業投資下降了3800億。

截至2017年末，浦發銀行（集團口徑）資本充足率為12.02%，比上年末增加0.37個百分點，一級資本充足率為10.24% ，比上年末增加0.94個百分點，核心一級資本充足率為9.50%，比上年末增加0.97個百分點 ，風險抵禦能力進一步增強。

不良貸款方面，年報顯示，浦發銀行2017年的不良貸款余額為685.19億元，較上年末增加163.41億元，不良貸款率為2.14%，較上年末增長0.25%。

同時值得關註的是，2015年5月26日，浦發銀行公告擬設立浦銀資產管理有限公司。據浦發銀行介紹，公司董事會已於2015年表決通過公司關於設立浦銀資產管理有限公司的議案，完成了內部審核流程，並於同年向監管部門提出了初次申請。就在4月27日浦發發布年報的同一天，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》終於落地，30萬億銀行理財面臨打破剛兌和凈值轉型。近日，多家銀行已宣布擬設立資管子公司，剝離資管業務並采取獨立運作。

浦發銀行有關人士認為，隨著資管新規的出臺，監管部門可能會允許商業銀行設立資產管理子公司。浦發銀行表示，未來將積極關註監管政策的變化，同時，基於浦發銀行目前資管業務發展的現狀，希望能夠首批獲準成立資管子公司。

索尼創下成立72年以來的最高業績，仍待開發顛覆性產品

日本電子巨頭索尼4月27日發布2017財年（截止今年3月31日）年報，索尼在2017財年實現營業利潤7349億日元，創下它成立72年以來的最高業績。

2018年4月，平井一夫結束他六年的任期，把索尼總裁兼CEO的權仗交給吉田憲一郎。吉田憲一郎曾表示，他希望讓索尼充分體現出科技公司的真正價值。

遊戲貢獻最多收入 金融貢獻最多利潤

2017財年是平井一夫的第二個中期計劃（2015財年至2017財年）的最後一年。2017財年，索尼集團實現銷售收入85440億日元，比上一財年增加9407億日元，同比增長12.4%。這一增長主要由於大部分業務部門實現銷售額增長。

索尼2017財年實現營業利潤7349億日元，比上一財年增加4462億日元，同比增長了154.6%；實現凈利潤4908億日元，比上一財年增加4175億日元，同比增長569.6%。

除了銷售增長及匯率利好，索尼表示，其2017財年營業利潤增長，還因為將包括照相模組業務的子公司股權出售收益、音樂業務的子公司房地產交易收益、半導體業務保險獲賠、半導體業務的制造設備出售收益共計約567億日元計入其中。

第一財經記者按此計算，如果索尼扣除上述567億日元非經營性收益，其2017財年的營業利潤為6782億日元，仍同比增長135%，因此索尼2017財年業績是有含金量的。

從分業務看，遊戲、金融、家庭娛樂是索尼2017財年營收貢獻最大的三大業務；金融、遊戲、半導體是索尼2017財年營業利潤貢獻最大的三大業務。

遊戲及網絡服務業務的銷售收入同比增長18％至19438億日元；營業利潤同比增加419億日元，達1775億日元。這一增長主要是由於包括通過網絡銷售的PlayStation4（“PS4”）軟件銷售收入增加、匯率利好以及PlayStation Plus訂閱會員增加。

金融服務業務由於索尼人壽銷售額增長顯著，銷售收入同比增長13％至12284億日元；營業利潤增長125億日元，達1789億日元。

家庭娛樂及音頻業務的銷售收入增長18%至12227億日元；營業利潤增長273億日元，達858億日元，主要因為索尼電視等產品向高附加值型號轉變，同時有匯率利好。

半導體業務的銷售收入同比增長10％至8500億日元，主要由於用於移動產品的影像傳感器的銷售數量大幅增加；錄得營業利潤1640億日元，除了銷售增長，還錄入了283億日元因出售照相模組業務的制造子公司股權帶來的收益、出售工廠設備帶來的86億日元收益，以及67億日元的熊本地震保險獲賠。

此外，影像產品及解決方案業務的銷售收入增長13%至6559億日元，營業利潤增長277億日元至749億日元，主要由於數碼相機和攝像機向高附加值型號轉變及匯率利好。音樂業務的銷售收入增長24％至8000億日元，營業利潤同比增加520億日元至1278億日元，受益於數字流媒體音樂收入增加及房地產交易收益。影視業務的銷售收入增長12％至10111億日元，營業利潤411億日元，《蜘蛛俠：英雄歸來》等的票房表現強勁。

從區域看，2017財年中國區銷售增長迅猛，為索尼的複興註入強勁動力。索尼中國董事長高橋洋表示，索尼將抓住中國市場的機遇——移動互聯網生態圈的構建與豐富，以及消費升級過程中出現多元化、個性化、品質化的需求，把中國業務推向新階段。

手機業務仍虧損  期待拳手產品再現

不過，索尼的手機業務2017財年仍然虧損。其移動通訊業務的銷售收入同比減少5％至7237億日元，主要因為智能手機銷量下降；營業虧損276億日元，主要原因是錄入了313億日元的長期資產減值，銷量下降及核心部件成本增加也對業績造成了影響。

日本企業（中國）研究院執行院長陳言向第一財經記者分析說，從匯率來看，2017年度日元兌美元匯率偏低，在國外的效益轉成日元後，多出了不少，這對日企增收有利。

“平井一夫已經做過兩期總裁了，雖然還年輕，但按照慣例，他退出總裁（總經理）的職位，在日本屬於比較正常的現象。”陳言說，反而是那些因為為企業做出了一些成績，因此就接著準備往下幹下去的企業經營者，後來情況大都不是很好。

因為吉田憲一郎接任索尼總裁兼CEO後，平井一夫升任為索尼董事長。所以，陳言認為，有平井一夫在他身邊，企業經營壓力不是很大，能延續平井一夫的路線，把盈利一直維持下去就很好。

問題是索尼今後該何去何從？陳言說，索尼一直以開發比其他企業先進的產品而著稱的，這些年已經很少見索尼的革新性產品。吉田曾表示，他希望能夠有一看就是索尼的產品的出現。“吉田時代估計克服這個困難、開發出讓人眼睛一亮的產品可能會很難。”

陳言認為，不僅索尼，其實日本其他電子企業也缺少讓人眼前一亮的產品。技術革新不僅很難出現，還需面對日本企業經營革新、中間層效率過低、管理官僚化、全球化中受到中國企業挑戰等問題，想在新一輪挑戰中穩勝非常困難。所以，吉田時代的索尼，能否維持現在的盈利水平，很難下結論。

事實上，平井一夫時代，索尼通過聲畫合一的OLED電視、全畫幅微單相機等產品，已重新占據電視、相機的高端市場。但是，索尼想再次推出像WALKMAN那樣的顛覆式創新產品，並且讓索尼縮小在資本市場上與三星等科技公司的市值差距，對吉田憲一郎來說，仍然是不小的挑戰。

600萬即可成立，咨詢型家族信托曲線降門檻

設立門檻降至600萬元，可裝入外部資產，委托人還能自主進行投資決策。作為財富管理的必爭之地，激戰正酣的各路金融機構，紛紛推出起點較低的標準化咨詢型家族信托，“吸粉”高凈值客群。

最新殺入這一市場的是平安信托。4月27日，平安信托推出起點600萬元的標準化咨詢型家族信托。根據介紹，咨詢型家族信托委托人在其他金融機構的資產，也可以作為委托資產納入到家族信托中，可用信托資產購買保單。

不同於全權委托型家族信托，咨詢型家族信托投資指令由委托人發出，由平安信托作為受托人執行，可設置事務管理人。委托人在世時可以有效把控家族信托，若擔心身故後家人沒有能力管理，可將投資決策、受益人變更等權力委托給事務管理人，而事務管理人既可以是委托人親朋好友，也可以是金融機構、律師和會計師事務所等。

平安信托高級董事總經理莊燕說，在具體管理上，若委托人的資產配置與設定的分配條款產生沖突，對受益人產生影響，信托公司對委托人的指令有調整的空間。

作為財富管理、爭奪高凈值人群的主戰場之一，越來越多的金融機構進入家族信托領域。根據公開資料，截至2016年底，國內已有35家金融機構開展家族信托業務，其中包括信托公司21家、商業銀行14家。2017年，開展此類業務的商業銀行進一步增加，除了建行、招行、中信銀行等全國性銀行，一些農商行業介入家族信托市場。

隨著介入的金融機構增加，家族信托的門檻也在降低。中信信托2016年推出家族信托，定制服務的門檻為3000萬元，標準化產品則為600萬元。此外還有個別信托公司推出了門檻300萬元的家族信托，但仍可提供部分定制服務。

國內家族信托的市場容量也在快速增長。根據業內機構發布的《中國家族信托行業發展報告》（2016年）預測，到2020年，中國本土家族信托規模可達6275.5億元。

“雖然市場空間和潛力很大，但家族信托的發展仍然面臨一些困難。”平安信托副總經理鄭建家稱，“家族信托在境內的主要困難是投資者教育，由於剛剛起步，投資者對家族信托接受度不高，也不清楚其功能。很多高凈值人士認為，我的財產為什麽要交給你管理？”

此外，境內的家族信托業也有一些短板需要補齊。根據業內人士介紹，目前境內家族信托大部分為資金業務，且多為被動管理，具有一定的事務特征，而股權、不動產業務占比不高，不動產較難裝入信托資產。“不動產裝入家族信托需要過戶，而且信托持有房地產面臨的交易稅和個人不一樣，目前成本比較高。”莊燕說。

銀保監會成立以來首罰！理財、房地產貸款等業務成重災區

繼今年年初原銀監會接連開出過億罰單後，5月4日，銀保監會的巨額罰單再度襲來。值得註意的是這是銀保監會合並以來對銀行業金融機構的首罰，此外一口氣公布十份行政處罰，嚴厲程度可想而知。

其中三家股份制商業銀行都吃了5000萬元以上大額罰單。其中，對興業銀行罰款5870萬元，因多項業務違法違規；對招商銀行罰款6570萬元，因涉及理財、房地產貸款等業務違規；對浦發銀行罰款5845萬元，因涉及理財、貸款等業務違規。同時，多名銀行從業人員也受到處罰。

銀監罰決字〔2018〕1號開給了招商銀行，主要違法違規事實包括14條，分別為：內控管理嚴重違反審慎經營規則；違規批量轉讓以個人為借款主體的不良貸款；同業投資業務違規接受第三方金融機構信用擔保；銷售同業非保本理財產品時違規承諾保本；違規將票據貼現資金直接轉回出票人賬戶；為同業投資業務違規提供第三方金融機構信用擔保；未將房地產企業貸款計入房地產開發貸款科目；高管人員在獲得任職資格核準前履職；未嚴格審查貿易背景真實性辦理銀行承兌業務；未嚴格審查貿易背景真實性開立信用證；違規簽訂保本合同銷售同業非保本理財產品；非真實轉讓信貸資產；違規向典當行發放貸款；違規向關系人發放信用貸款。

銀監罰決字〔2018〕4號開給了浦發銀行，主要違法違規事實包括十九項之多，分別是：一是內控管理嚴重違反審慎經營規則；二是通過資管計劃投資分行協議存款，虛增一般存款；三是通過基礎資產在理財產品之間的非公允交易進行收益調節；四是理財資金投資非標準化債權資產比例超監管要求；五是提供不實說明材料、不配合調查取證；六是以貸轉存，虛增存貸款；七是票據承兌、貼現業務貿易背景審查不嚴；八是國內信用證業務貿易背景審查不嚴；九是貸款管理嚴重缺失，導致大額不良貸款；十是違規通過同業投資轉存款方式，虛增存款；十一是票據資管業務在總行審批駁回後仍繼續辦理；十二是對代理收付資金的信托計劃提供保本承諾；十三是以存放同業業務名義開辦委托定向投資業務，並少計風險資產；十四是投資多款同業理財產品未盡職審查，涉及金額較大；十五是修改總行理財合同標準文本，導致理財資金實際投向與合同約定不符；十六是為非保本理財產品出具保本承諾函；十七是向關系人發放信用貸款；十八是向客戶收取服務費，但未提供實質性服務，明顯質價不符；十九是收費超過服務價格目錄，向客戶轉嫁成本。

銀保監會對興業銀行的處罰原因說明中指出，興業銀行主要違法違規事實共十二條：一是重大關聯交易未按規定審查審批且未向監管部門報告；二是非真實轉讓信貸資產；三是無授信額度或超授信額度辦理同業業務；四是，內控管理嚴重違反審慎經營規則，多家分支機構買入返售業務項下基礎資產不合規；五是同業投資接受隱性的第三方金融機構信用擔保；六是債券賣出回購業務違規出表；七是個人理財資金違規投資；八是提供日期倒簽的材料；九是部分非現場監管統計數據與事實不符；十是個別董事未經任職資格核準即履職；十一是變相批量轉讓個人貸款；十二是向四證不全的房地產項目提供融資。

從三家銀行的行政處罰決定看，被罰原因涉及多項業務領域，而非單一或幾個重點業務領域。此外，除了銀行被罰外，此次開出的罰單中也有銀行從業人員因違法違規操作而被處罰的案例。共6名銀行從業人員被罰。

事實上，此前早有預兆，4月20日，銀保監會在官網發布的《穩中求進從嚴監管切實打好防控金融風險攻堅戰》一文中披露，前三個月共處罰銀行業、保險業機構646家次，罰沒合計11.58億元，責令停止接受新業務12家次；處罰責任人員798人次，罰款合計2861.85萬元，取消任職資格及禁止從業107人。

文章指出，堅持穩中求進、服務大局，嚴厲整治各類違法違規行為，嚴守不發生系統性金融風險的底線，為銀行業、保險業回歸本源、服務實體經濟保駕護航。

銀保監會稱，2018年一季度，中國銀行保險監督管理委員會針對公司治理不健全、違反宏觀調控政策、交叉性金融產品違規套利、侵害金融消費者權益、編制提供虛假保險資料等亂象開展治理工作，在整治金融亂象執法實踐中切實執行對違規機構和責任人員“雙罰”原則。

此外，監管機構還迅速處置了重大風險，嚴格依法查處金融領域重大案件，堅持全面深入調查、快速通報，依法準確定性問責，加大違法違規成本，提高監管威懾力。

銀保監會指出，下一步，將繼續堅決貫徹落實黨中央、國務院關於打好防範化解金融風險攻堅戰的決策部署，深入分析金融亂象成因，進一步加強補齊制度短板工作，從根本上、源頭上遏制金融亂象的發生；始終堅持強監管嚴處罰的執法導向，提高監管能力，增強執法科學性；以罰促改、懲前毖後，切實維護市場秩序，保障金融穩定。

聯想成立智能設備集團，整合智能手機與PC業務

宣布All in AI 的聯想繼續深化面向人工智能的轉型。

5月8日，聯想集團董事長兼CEO楊元慶發出內部架構調整郵件，宣布成立智能設備集團，簡稱IDG。原有PCSD和MBG兩大業務集團被合並至其中。而PCSD業務主要面向於電腦與智能設備，MBG業務主要面向於手機。

不過，雖然整合為IDG智能設備集團，但MBG移動業務和PCSD電腦與智能設備業務依然由相關原有負責人負責。

具體來看，高級副總裁兼摩托羅拉業務總裁Sergio Buniac將繼續領導MBG海外業務，向Gianfranco匯報，並繼續擔任LEC成員，將帶領團隊聚焦在有競爭優勢和盈利能力的市場深耕。而現任MBG中國產品副總裁常程，將擔任MBG中國業務代理負責人，向劉軍匯報，這將有助於更好地利用聯想品牌在中國市場的優勢，以及PCSD中國區正在打造的新零售平臺。

而聯想集團中國區總裁劉軍將繼續領導中國區，向Gianfranco匯報，並繼續擔任LEC成員。

此外，領導全球市場工作8年多的David Roman將退休離任，喬健將擔任全球首席市場官和市場營銷高級副總裁。Dilip Bhatia將雙線匯報給Gianfranco和喬健，繼續領導PCSD和公司整體的客戶體驗工作。

楊元慶還表示，在戰略越來越明確的同時，聯想將繼續推動客戶導向的轉型深入。聯想的市場營銷將更加專註於與客戶互動和充分利用數字化營銷方式推動實實在在的營收增長。

附：楊元慶內部信全文

加速智能化轉型，引領智能物聯新時代

各位同仁，

在剛剛過去的4月份，我們在全球各站的誓師大會上與大家交流，你們對聯想的激情和熱愛讓我深受感染！

正如我與大家所分享的，我們所處的行業正在經歷重大變革，從PC互聯網、移動互聯網過渡到智能物聯網（智能IoT）的新階段。越來越多的智能設備正在誕生，越來越多的數據正在產生，這些將讓我們的工作、生活，所處的社會和整個世界越發智能。我們是PC市場的領導者，並且在移動互聯領域奠定了紮實的基礎。面向未來，我們要把“智能設備（智能IoT）+雲”的業務推向新的高度。

基於此，我們將對組織和資源進行相應的調整，成立智能設備集團（Intelligent Devices Group，簡稱IDG），把PCSD和MBG整合在一起，由Gianfranco領導。這讓我們能夠充分利用從單一業務向多元業務轉型過程中一直在建設的共享平臺，加速技術融合（特別是計算技術和通信技術），讓我們的各類設備變得更加智能和無縫協同。

在IDG內，MBG的相關調整為：

Sergio Buniac，高級副總裁兼摩托羅拉業務總裁，將繼續領導MBG海外業務，向Gianfranco匯報，並繼續擔任LEC成員。他將帶領團隊聚焦在有競爭優勢和盈利能力的市場深耕做透。

與此同時，常程，現任MBG中國產品副總裁，將擔任MBG中國業務代理負責人，向劉軍匯報，這將有助於更好地利用聯想品牌在中國市場的優勢，以及PCSD中國區正在打造的新零售平臺。劉軍將繼續領導中國區，向Gianfranco匯報，並繼續擔任LEC成員。

與此同時，DCG為人工智能提供另一關鍵要素——計算力及其基礎設施，我們將加快發展“基礎設施+雲”的業務。DCG的組織和戰略都將保持不變。

此外，我們承諾通過IoT、大數據和人工智能技術建立起垂直行業智能化解決方案的能力。

在戰略越來越明確的同時，我們將繼續推動客戶導向的轉型深入。我們的市場營銷將更加專註於與客戶互動和充分利用數字化營銷方式推動實實在在的營收增長。在實踐新方式的過程中，領導全球市場工作8年多的David Roman將退休離任，喬健將擔任全球首席市場官和市場營銷高級副總裁。Dilip Bhatia將雙線匯報給Gianfranco和喬健，繼續領導PCSD和公司整體的客戶體驗工作。

喬健在聯想最初從事的工作即為市場營銷，在這個領域積累了深厚的專業經驗，是聯想受人敬重的市場領導人。她也曾擔任過集團戰略及規劃負責人和集團人力資源負責人，在聯想的全球化過程中起到了關鍵的作用。最近負責移動中國業務的經歷讓她對端到端的業務運營有了更深的見解。這些多領域的豐富經驗讓她能夠更好地運用市場營銷資源為公司整體戰略的執行提供支持。

在此，我要感謝David在聯想多年的工作和付出。在他的領導下，聯想從一個僅在中國享有盛名的公司轉變為全球範圍內廣受認可的品牌；從無緣世界頂級品牌排名，到連續三年登上Interbrand Top 100榜單！請和我一起祝福David在今後的人生旅程中一切順利。

隨著新的組織與戰略的匹配到位，讓我們擰成一股繩，全力聚焦於戰略執行和客戶導向，加速向智能IoT和智能化時代轉型！

謝謝！

聯想集團董事長兼CEO 楊元慶