保利協鑫80億元矽片資產剝離 長城資產15億元購買意在超日重整

來源: http://www.eeo.com.cn/2014/1130/269499.shtml

經濟觀察網 記者 萬曉曉 11月30日晚，保利協鑫能源公司（3800.HK）宣布，有條件分兩個獨立批次出售旗下的矽片生產業務，總代價為人民幣80億元現金（約101.03億港元）。在此番交易中，長城資產管理公司的資本運作已然浮上水面。而協鑫內部人士透露，此前有媒體報道的中民投公司並未參與其中。

經濟觀察網此前曾獨家披露這一計劃。未來，這部分資產將會在合適的時機，被購買方註入ST超日公司，因此，保利協鑫這一舉動被視作正在提速超日公司的重整。並且，也不排除未來會向保利協鑫的董事局主席朱共山個人售出。

值得註意的是，在此番的交易中，與協鑫一起重整ST超日的長城資產管理公司已經浮上水面，將在接下來的重整過程中發揮重要作用。（詳見經濟觀察網11月11日《協鑫矽片註入超日計劃提速 長城資產資本運作或將浮上水面》）。

經濟觀察網曾披露，這樣向第三方售出，再註入超日的動作，意在對矽片資產債務重組，將會有個輕負債的矽片資產註入超日公司殼中——保利協鑫將以此凈負債從146.5%下跌至交割後的38.8%。

從購買的資產方來看——江蘇協鑫能源有限公司將作為關連公司，購買部分含高佳矽片的生產設施資產，價值為21億元人民幣。江蘇協鑫是保利協鑫的母公司協鑫集團在國內設立的投資平臺。

另一部分資產即含有六座矽片生產設施，將會售予上海渺昌投資管理中心與上海中民銀孚投資管理有限公司，總現金代價為人民幣59億元——這兩家公司為基金公司，由三名股東擁有，分別為中民銀孚、民生加銀及中國長城資產管理公司。

從這部分購買方來看，中民銀孚為北京華山投資管理中和新沃股權投資基金管理共同擁有；民生加銀由民生加銀基金管理、民生置業和亞洲金融合作聯盟三家擁有；中國長城資產管理公司為兩家基金公司的兩名有限合夥人之一，在購買的這部分資產里將會出資25%，即14.75億元。

在達成協議的三個營業日內，兩部分買家將分別支付獨立保證金，共計4億元人民幣。此計劃尚待相關程序批準。 

交易完成後，如經濟觀察網此前報道，保利協鑫將專註於多晶矽業務，被定位為化工型公司，而矽片資產將作為制造型業務待合適時機註入ST超日，這樣的調整意在優化債務，以在資本市場獲得更好估值。

保利協鑫權威人士告訴經濟觀察網，雖然同為多晶矽業務和矽片業務的行業龍頭公司，但很明顯，多晶矽業務要比矽片業務的贏利能力高出很多。今年上半年，保利協鑫旗下多晶矽業務毛利率為25.6%，矽片業務的毛利率為16.1%。11月28日，保利協鑫公告稱，明年底將完成2.5萬噸矽烷流化床法多晶矽項目規模化生產，屆時，公司將形成年產近10萬噸多晶矽的專業能力。

長城汽車：三月銷量如期恢複H1 銷量會保持較好態勢

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1923

長城汽車(2333) ：公司SUV新車型的陸續推出

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1999

斯坦福之夢和玻璃長城

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0413/149599.html

黑馬說：斯坦福對於科技、工程的崇尚，反映了典型的美國價值。其以開放、自由、創新而著稱，這里的年輕人最熱衷的是如何改變世界。陳歐鼓舞了許多斯坦福的中國同學——原來成功可以離自己這麽近。回國創業的斯坦福同學經常一起切磋心得。許多中國學生在斯坦福找到了人生跑道。

文 | 雷曉宇

陳歐缺席的聚會

“當年那個誰，好不容易攢錢買了輛二手奔馳，結果車開到舊金山就開不回去了，

只好給我打電話……”

“是啊，最喜歡車的那撥人沒做汽車，倒被我們這幫商學院的給做了。”

接話的人叫塗誌清，高個子，圓乎臉，無邊眼鏡，書生氣，大家都叫他W i l l i a m Tu。他是斯坦福商學院2008屆的MBA，也是同學會的頭兒。他生性熱情，語速快，嗓門大，好像跟誰都挺熟的，凡是聚會吃飯這種事，準有他。2013年底，他和另外兩個斯坦福MBA同學一起，創立了一家名為“優車誠品”的O2O二手車零售平臺。眼下，他正為B輪融資操著心。

“我們這一屆，15個中國人，其中8個男生，就剩下1個沒創業了。如果以家庭為單位，100%都在創業。”

坐在塗誌清左邊的是一個比他瘦的男人，叫塔爾蓋，內蒙古人，就是那8個男生中的一個。塔爾蓋創業算晚的。去年，他從一家跨國公司辭職，正打算開自己的第一家連鎖口腔診所。

坐在塗誌清右邊的是一個比他瘦的女人，她叫舒為，比他低一屆。在這個小圈子里，舒為以個頭高、嗓門低以及創業次數多而著稱。她擁有一個家具設計的線上品牌，這已經是她第三次創業了。

塗誌清的天使投資人也來了。這筆錢來自真格基金，這家機構的總經理方愛之也是他的師妹。她坐斜對面，在笑。她是該笑，因為這一桌子人，差不多一半是拿了真格的錢。這些人里邊只消再出一個半個陳歐，她的兩位老板、著名的徐老師和王老師，就會比她笑得更歡。

還有劉延鋒，他是陳歐的同班同學，會是他嗎?這個據說“長得像李彥宏，但比李彥宏還帥”的家夥，他遲到了2 0 分鐘，只好坐在桌子的另一頭。當年，他和塗誌清夫婦、塔爾蓋一塊兒上過斯坦福商學院的旗艦課程之一S 3 5 6(Evaluating Entrepreneurial Opportunities，評估創業機會)。那會兒，他們寫過一個有機蔬菜連鎖零售的商業計劃書。當然了，那不過是一

個模擬的創業項目。不過，在畢業第五年的時候，劉延鋒終於也放棄了圈內最年輕的董事總經理的光環，開始了真正的創業。這是一個名為安心de利的互聯網金融平臺，專註於產業鏈和資產證券化。目前，已經進行了兩輪融資。

還有幾個哥們兒坐在桌子對面：何搏飛、肖廣、胡丹。這仨都是西裝加風衣的外企風格打扮，看起來彼此也更熟一點兒，常聊天的樣子。何搏飛是格靈深瞳的聯合創始人，這是一家相當熱門的公司，研究計算機視覺和人工智能。據說，徐小平、馮波和沈南鵬為這家公司未來的估值打過賭，最後的結論是一個不得了的數字：3000億美元。

何搏飛和胡丹老早就認得，而且是胡丹幫他拿到了紅杉資本的A輪融資。說起來，當初方愛之在真格基金的工作還是胡丹幫忙攛掇的呢——不過，胡丹也早就從紅杉辭職了，他現在是一款移動消費金融產品的創始人。有時候，何搏飛會跟胡丹開玩笑：“你一個VC出身的人創業可真不容易——眼里看到的全是RISK(風險)。”

至於肖廣，他有一張比塗誌清更娃娃臉的面孔。他是何搏飛的小老弟，當年兩家人一個樓上，一個樓下。他親耳聽到老何一個又一個創業計劃，又親眼看到老何一次又一次開始打工。前年夏天，老何終於繃不住裸辭了。一年以後，受他的影響，肖廣也頗為熱血地從百度辭職了。春節之前，2月9日，肖廣才剛剛註冊了自己的新公司。簡單來說，這是一款類似“加油站的滴滴打車”的產品，滿打滿算才一個月，還沒正式上線呢。

屋子里的人越來越多。話題慢慢從插科打諢、同學敘舊變得嚴肅起來，不好跟外人開口。這幫老同學，其實也老大不小了，三十出頭，全在創業的頭三年，全在天使和B輪之間，里頭好些連產品都還沒上線。這就是說，正是上不著天、下不著地的時候。再加上斯坦福、大公司、VC、投行、咨詢公司的履歷……這麽著吧，用一位小夥子的玩笑話說，當年在“四大”的時候，恨不能只住五星中的五星，錢包里只有白金卡，沒想到現在一創業，出差都開始住招待所了。

人到中年，時不我待，就是這麽尷尬。當年畢業的時候，就有教授交代：斯坦福這個名字，只夠你們用5年。言下之意，如果5年之後還要在名字前面加上“斯坦福的某某”這種前綴，那只能說明一事無成。

又過了一會兒，也不知道是誰在微信群里喊了一嗓子，大家開始三三兩兩地往外撤，一起去吃西北菜。“那天一整個晚上，我們都在聊各自遇到的問題。”何搏飛後來

說，“大家沒有一個端著，沒有一個裝，互相幫忙出主意。”

幾天以後，我在圓明園附近的辦公室里又見到他。他穿得雅痞，一條紫色的長褲，搭配紅色的襪子，胡須經過精心修飾。他的辦公室也跟他的打扮很相配。這是一座中式風格的大院子，有假山、草地和湖水，他的家人和一部分同事就住在這里。看起來，這是一個享受慣了的人。不過一旦忙起來，他連續兩個禮拜也沒時間跟家人吃一頓飯。

何搏飛今年3 3歲了，就跟他的名字一樣，他很珍惜這次創業機會。他就像個大齡女青年，想要盡一切力量抓住這次來之不易、姍姍來遲的戀愛。說起來，他的前半生有過無數次緣分。中學的時候，他就在學校里做過自動售貨機;大學的時候，他設計了一款自動沖水馬桶，一個人跑到唐山去找工廠;大學畢業之後，他在寶潔工作，又有機會做貼牌化妝品;從斯坦福回國，他本來打算做一個類似A&F的連鎖服裝品牌，但不知怎麽又放下了。一年之後，他又動過做汽車後市場的念頭，但也沒真動手。

後來，連他的朋友、師兄陳歐都被他的磨磨即即給搞煩了，直接勸他：“創業就是要開始幹，幹著幹著就知道了，哪怕轉方向呢。”

2010年，陳歐找過他。當時，陳歐的遊戲廣告生意不怎麽好，正想轉型做化妝品，跑來拉他入夥：你懂化妝品和渠道，我懂互聯網，我們一起來做。

“我記得特別清楚，他悄悄跟我說，做得好的時候，一天能掙兩萬塊錢呢。我跟他開玩笑說，兩個MBA一塊做成事的幾率挺低的。其實，我覺得我們倆都是四川人，性格挺像的，都比較強勢。一開始肯定是你懂渠道我懂互聯網，一旦不順了，肯定就是你也不懂互聯網我也不懂渠道。他當時跟我講，第一年怎麽樣，第二年怎麽樣，第三年上市……我覺得，扯淡。”

2014年5月16日，聚美優品在紐交所上市，市值接近40億美元，創始人陳歐則成了“15億美元先生”。這是一個會被載入史冊的成就：自上世紀90年代末以來，這是斯坦福人在中國創業所取得的最終極的成功。至於陳一舟，你知道，人人網的市值已經縮水了80%。

後來，陳歐見著何搏飛，總也沒忘了逗他：看吧，當初找你你不幹，你看現在多少個億了……說實在的，陳歐和聚美優品的神話對所有後來的斯坦福人都是個巨大的刺激。大家都還記得，入學的時候他是怎麽跟大夥一起到超市買東西，怎麽玩德州撲克和高爾夫，怎麽一塊買便宜的二手車。當年並沒人覺得陳歐特別出挑——斯坦福牛人多了，一個自信、野心勃勃的年輕人根本不算什麽。但就算在美國，畢業5年就上市的例子也不多呀。你看，非要拿錢來算的話，當年Instagram賣給Facebook，也不過10億美元。

在這個3月的聚會里，陳歐無疑是“缺席的在場”。他的成就像個人人洞悉又不好多提的秘密，在房間上空隱隱彌漫。只有何搏飛這種直腸子的實在人，才會把話講出口：“他做到了，確實牛逼。這對我是巨大的鼓舞——原來這事可以離我們這麽近啊。這之後，一個接一個的，大家都創業了。”

所謂“這事”，沒人好意思承認說，是指賺取大筆金錢，獲得世俗成功，證明自我價值。從某個意義上講，幾乎所有的斯坦福畢業生都不會缺錢，因此也沒有人願意直截了當地談論錢，真把錢多當回事。他們在斯坦福習得的最重要的事情之一就是：錢不重要，改變世界比較重要，做自己心之所系的事比較重要。

不過，金錢還是斯坦福人證明自己的一個重要介質——就像文字是一代巴黎文人證明自己的介質一樣。打個不恰當的比方，海明威回國之後小說寫得好了，菲茨傑拉德尚且要奮起直追一番;今天陳歐混出來了，眾人便紛紛大著膽子往潮水里跳，也是平常事。

流動的盛宴

開車沿著University大道一直往南，沿途經過兩排高高的棕櫚樹，很快就能看到一座四方形的小廣場，周圍是鵝黃色的西班牙風格建築。站在廣場中心的噴泉邊上稍微踮踮腳，就能看到那座著名的標誌性建築：胡佛塔。這座建築的命名者是斯坦福大學的第一個學生、地質系畢業生、美國第31任總統赫伯特·克拉克·胡佛。

斯坦福大學到了。

還有更多的校園建築是以人名命名的：Gates、Allen、Moore、Varian、Hewlett、Packard、Clark、Plattner、Yang、Huang。這意味著，有更多偉大的企業能夠追根溯源地和斯坦福扯上關系：思科、雅虎、谷歌、惠普、SUN、耐克……根據校方的統計，這個數字大約在80 0 0家左右。未來，等你IPO賺到3000萬美元之後，你也可以命名一座大樓。如果沒那麽多錢，至少也可以捐個教席，或者贊助一項實驗。

這里是矽谷科技宇宙的中心。從廣場走出來，facebook總部就在隔壁，谷歌總部只有6公里遠，要去特斯拉面試的話，開車不過15分鐘。再遠一點兒的話，就能到著名的砂山路。你知道，全球42%的VC都在這里。有個說法，在斯坦福，只要你想創業，所需一切在20公里以內都能找到：簡單流動的資金、種子用戶、合夥人、廉價辦公室、各種項目推廣和孵化機構。

過去50年，在斯坦福校園周邊發生的事情像是一次“創業大爆炸”。真空三極管、搜索技術、iP h o n e、社交網絡，全都是在斯坦福工業園區的車庫和咖啡館里醞釀起來的。最近幾年，馬斯克的SpaceX和彼得·泰爾的“海洋家園協會”項目又為矽谷帶來了新的工業英雄主義色彩，已經有人把它拿來跟雅典文明、佛羅倫薩文藝複興和20世紀20年代的巴黎相提並論了。

20年代的巴黎，那意味著奇聞逸事、千奇百怪和無所不能。海明威這麽形容：“假如你有幸年輕時候在巴黎生活過，那麽你此生中不論去到哪里她都與你同在，因為巴黎是一座流動的盛宴。”現在看起來，假如把“巴黎”替換成“斯坦福”，這句名言十有八九一樣成立。

斯坦福確實讓人大開眼界。在這個春日下午的聚會上，不止一個人回想起當年在斯坦福的奇遇。盡管已經是好些年前的事情了，但話講出口還是忍不住要嘖嘖稱奇一番。比如說，陳曲在上學的小路上一拐彎，就看見蒂姆·庫克正站在路角吃冰淇淋。又比如說，塗誌清在上完埃里克·施密特的課後，被邀請到他家里去開派對。再比如說，何搏飛在課堂上和安迪·格魯夫一起討論中國的電動車市場，遭遇對方的詰問，大腦瞬間一片空白。還比如說，劉延鋒在某一堂課上的導師恰好是某一位“互聯網之父”，而這位恨不得年屆七旬的老人，他說，我知道你們太忙了，要不我幫你們打字好了。

這些相遇意義重大。原來世界這麽小，仿佛觸手可及。斯坦福一位社會心理學教授說：“如果這門課你什麽都記不住，你哪怕記住一點，那就是環境對於個人的影響是遠遠超出你想象的。”

見的牛人多了，免不了備受鼓舞。可這點勇氣又往往在同學里面備受打擊。這里有個專有名詞，叫作“斯坦福鴨子綜合征”。顧名思義，斯坦福的學生猶如湖水表面的鴨子一般優雅滑行，但殊不知水面下有雙掌在拼命用力。

何搏飛用“碾壓”以及“全面碾壓”這兩個詞來形容自己初到斯坦福的感受。這種感受在中國學生當中相當普遍——“斯坦福怎麽把我給招進來了?”

他一直記得那種“臉著地”的感覺：覺得自己唱歌不錯，結果同學里有兩位格萊美獲得者;得意地學會了跳傘，結果有個同學是法國特種部隊的;好不容易概率統計考了99分，結果發現身邊同學都是100分。“我之前的世界觀就是，只要我努力，就能成功。可來了斯坦福好一陣子我都覺得，不管我怎麽努力，事情都做不成。”

陳曲是2011屆MBA，出國前，他原本是有名的遊戲玩家。可是在斯坦福，他的室友更甚，自己隨便設計了一款遊戲，輕輕松松拿去上線，瞬間就商業化了。王孟秋是工程學院的計算機博士，他的同學因為不耐煩自己找房子，幹脆花一個禮拜自己設計了一款找房子的軟件，然後就成了一個創業項目。到現在為止，方愛之畢業4年多了，她的同班同學已經有兩個成功的創業項目，其中一家招聘公司已經以8000萬美元的價格賣掉了。

在斯坦福，很多學生都能夠從身邊的教授和同學那里獲得創業的幫助。Snapchat 就是斯坦福產品設計系某門課的class project，當時班上的三十名學生是Snapchat的前三十名用戶。後來創始人Evan Spiegel決定休學把Snapchat當成事業做下去，再後來的故事大家都知道了。

博士畢業之後，王孟秋的導師C h r i s Manning知道他想創業，特地推薦他在矽谷的Xseed Capital工作了一年，參與各種創業項目的討論。此前，他是個狂熱又散漫的學生，開過冰淇淋店，做過大數據處理的小公司，也在阿里和twitter工作過，但這一年仍然對他大有裨益。

“有的時候，你走進一家公司，光從工程師回頭看你的眼神就能知道這家公司是什麽樣的。2B的公司只要有關鍵資源，花個五年十年總能做起來，2C的公司就難多了，因為你永遠不可能知道你做的東西消費者是否真的需要。這一年，我確定了一件事：將來創業，我要做2C，絕不做2B。”

和哈佛人不同，斯坦福人更樂於創業，而不是去大公司求職。哈佛大學的學生報紙《the Crimson》曾經刊登一篇文章，談到斯坦福的崛起以及對東部常青藤大學構成的挑戰。文中引用了愛德華·費斯克(EdwardFiske，《Fiske Guide to College》的作者)的觀察：美國東岸大學是按照英國大學的模型建立起來的——一個自成格局的象牙塔，而斯坦福開放式的校園是向外的，它對於科技、工程的崇尚，對傳統束縛的拒絕，都反映了典型的美國價值。

另外一份報告數據顯示，2004年前後，麥肯錫在全球的合夥人中，畢業於斯坦福的人數還不比哈佛少，但是到了2010年前後，僅以麥肯錫中國為例，整個公司只剩下一位斯坦福畢業生。按慣例，一位應屆MBA要升遷至合夥人大約需要8年時間。算一算，大約從1996年開始，斯坦福人就變得不願去大公司工作了。這時候，斯坦福人正在迎接一波科技股狂潮，而這波狂潮的標誌之一就是雅虎上市。如你所知，這不過是又一家由兩個斯坦福學生在車庫和實驗室里創建的公司而已。

現在，王孟秋在北京的中關村和朋友合辦了一家公司。這間辦公室好比當年的雅虎，猶如一個小小的烏托邦，只有一二十個員工、散亂擺放的實驗零部件、吉他、貝斯和無人打理的洗手間。下屬們管他叫“老王”，盡管他看起來比3 3歲的實際年齡要小得多。他還是個大學生的樣子，也喜歡用大學生的方式聊天，談論後搖滾音樂、塔可夫斯基的電影和黑塞的小說。他像個穿了一半西服的嬉皮士。他把自己的照片印在名片上，顯得有點輕浮。他又非常禮貌地拒絕談論自己的無人機項目(做無人機的都從來不談無人機，這難道是個隱秘的新潮流)，顯得相當穩重。

大約一年半以前，王孟秋打算回國創業。金沙江基金矽谷辦公室的創始人林仁俊給了他一筆錢和一個建議：回去之後，花三個月時間踏實待著，什麽也別幹。

王孟秋沒聽。他大概是那種誰的話也不會真聽的人。他花了兩個月時間，又找真格和IDG各要了一筆錢，組建了一個7人團隊，租了華清嘉園的小房子，就打算開始幹了。他大概算了一下，這麽一筆錢，在矽谷創業夠花9～12個月，在中國則夠兩年使用。但為了讓公司盡快運轉起來，他還是忙不叠選擇了一個方向：團購優惠券。項目進展很順利，不到第三個月，他馬上就要拿到100萬人民幣的訂單了。

“那天從國貿出來，怎麽都不對勁。”他回憶說，“我連手機充電器都沒帶，直接打車去機場，買了張機票就去黃山腳下住了三天。”

從黃山回來之後，王孟秋挨個找投資人、合夥人和員工談話：對不起，但我不能做這個，這不是我真正想做的事情。在他看來，這個訂單只要一接，公司就會朝著完蛋的方向飛奔。這就是說，他的小公司會淪為大公司的供應商，從事調配資源而無創造性可言的項目。

“我在斯坦福學到的最重要的事情有兩樣。第一，錢不重要。我們實驗室至少有兩個谷歌前一百號員工，都是億萬富翁，一樣花8年時間來讀博士。第二，做研究一定要腳踏實地，一步一步來，千萬不能自己騙自己。”

結果讓王孟秋自己都意外。他的投資人和合夥人對他說：Thank God，還好你不做那個，真的不靠譜，我們還不好意思跟你說。王孟秋松了一口氣，回想那“三個月啥也別幹”的建議，心想，真是個金點子啊。

找到那件事

幾年前，斯坦福工程學院機械系碩士蔣濤去巴黎一所大學做課題交流。對方知道他來自斯坦福，第一個反應就是：你們這些斯坦福的，居然也願意認真做研究啊，呵呵。

如果你走進斯坦福周圍的任何一家咖啡館，毫不費力就能找到一大坨開口enterprise閉口leadership的人。很多人對於斯坦福的理解是這樣的：教授們都在做投資，賺很多錢，而學生們都在開公司，想要賺更多錢。

這種理解雖然偏頗，但也不無道理。2000年就任至今的校長約翰·軒尼詩，他本人就是谷歌和思科的股東。谷歌當年創業的時候，就是在教授大衛·切瑞頓家的門廊里拿到了十萬美元的啟動資金。在這里，不但有越來越多的學生手持《精益創業》這本聖經開發各種App，也有越來越多的創業公司投資於此。一項數據顯示，14年來，斯坦福接受的來自成功公司和創始人的捐贈已將近200億美元。

在斯坦福的小圈子里，這種說法會立刻招致對方的不滿，繼而是一大串誠心實意的解釋。就拿方愛之來說吧。“我不想做投行，也不想學營銷。”她講得很明白，“我曾經非常迷茫，不知道自己是什麽樣子的。如果說斯坦福教會我什麽，就是讓我了解自己，相信自己，幫助我找到一個方向。”

方愛之的故事並沒什麽特別的。她的父親是中國一位聲名顯赫的投資家，因此，跟很多同樣出身的孩子一樣，她的難題是，從很小的時候開始，她就要跟那些已經擁有的東西打交道，而找到一個新的、屬於自己的方向就顯得加倍艱難。她做過很多努力：考上最好的大學，進最好的投資機構工作，辭職學中文，去甘肅邊陲做慈善……但她始終不了解，她到底要做什麽才能成為她自己。於是，她打算去斯坦福看看。

現在看起來，斯坦福和其他大學最大的不同是，它願意接受所謂“怪咖”，也就是有困惑的人。20世紀60年代的反文化運動依然在制造影響，這里的文化氛圍與東岸截然不同。女生們在大冬天穿著超短褲，推開教室，門口掛著滑板，周圍聽得最多的不是英語，是西班牙語。你看見教授在發呆、打字或者織毛衣，但他突然一擡頭提個問題，一針見血。如果明天有同學跟你參加同一個面試，他一定會坐下來跟你討論，而不是暗暗瞅著你較勁。這種厭惡競爭的頹廢感正是嬉皮士精神的精髓。

開學第二年，方愛之在一門叫作Touchy Feely的課程上經歷了震撼教育。課程原名是Interpersonal Dynamics (人際關系情商課)，12個學生被分成一組，加上2個外來的輔導員，共14人每周被關在同一個房間里度過7個小時，持續一學期。在每周的那7個小時里，沒有話題設置，必須實話實說，房間窗簾緊閉，室內發生的一切必須嚴格保密。

一段時間之後，輔導員要求12個學生互相打分，進行影響力排名。方愛之被排在倒數第二名，她委屈得大哭。“我發言非常積極，為什麽我的努力不被看到?因為我是亞洲人嗎?因為我是女人嗎?”

在後來的課程交流里，同學幫助她尋找痛苦感受的心理根源。她開始意識到，也許自己之所以這麽在乎別人的評價，是因為從小到大都過於在乎來自父親的評價。她有一位典型的中國父親，其威嚴謹慎的程度和優秀程度呈正比。“可能他也很為我驕傲，但很少說出來。”長久以來，父親成了她的超我的化身，常常和她的本我起沖突。這一發現讓她內心的小女孩終得解脫。

當然，在很多人看來，這樣的課程顯得有點神神叨叨，而且並不實用。但它確實是斯坦福商學院的三大王牌課程之一。通過這樣的談話，一個人得以了解自己，學會和他人溝通，並且有可能把這些技巧運用到公司管理中去。相比之下，諾貝爾獲獎教授的期權定價模型、各種創業實操課程，反倒顯出術和道的差別。

一位斯坦福文科教授解釋說：“這個世界上有各種各樣的知識。一種知識是關於數學、物理、社會……但還有另外一種知識，是人對於自我的知識。這種知識豐富一個人的心智，鍛煉他的想象力。如果這兩種知識不能連接起來，那麽教育是盲目的。”

劉延鋒有一個更加動人心弦的和解故事。他今年3 4歲，看起來衣冠楚楚，是個養尊處優的年輕人，其實不然。在他15歲那年，原本堅強能幹的母親身體突然出現狀況，家里的生意也受到影響。頭頂的一片天塌了，劉延鋒意識到自己需要站出來獨自面對風雨。

他開始特別努力地想要保護家人。這之後的很多年，他給自己的使命就是讓家人相信自己，對未來重塑信心。他一直獨自承擔巨大的壓力。他選擇承受壓力的方式非常誇張，就是永遠要考第一名。每次拿到第一名，他都能看見媽媽的微笑。他連續考了8次全校第一名。上大學的時候，他每周六晚上七點準時給家里打電話，每兩周寫一封家信——與其說是家信，不如說是學習總結。

他永遠列表一二三四，告訴家人，這兩周獲得了哪些獎項，組織了哪些活動，而接下來半個月的安排又是什麽。前一陣，劉延鋒看趙薇的《致青春》，感同身受。“趙又廷那句臺詞說的不就是我嗎——我的人生是一棟只能建造一次的樓房，我必須讓它精確無比，不能有一厘米差池。那些年里，我真的就是這樣。”

在斯坦福，劉延鋒也經歷了T o u c h y Feely的洗禮。這不啻為一次情感啟蒙。從覺得“我的內心全世界沒有第二個人可以拷貝”、“在最困難的時候，我幾乎從來沒有想過要找人訴說，也從來不覺得有這個必要”，到開始一點點放開自己。可以說，課程前後的劉延鋒幾乎是兩個完全不同的人。

以前，他很少去關註自己的情緒，人生似乎是一個由他設定好目標函數的最優化求解過程，正像是他所精通的各種複雜金融交易、定價和金融模型。這種極其理性、苛求完美的思維方式有助於他的職業生涯——他確實是一位相當出色的投資銀行家。你要知道，他在去斯坦福的飛機上就把兩年的學費賺回來了(當然，一年之後遇到金融危機又賠回去了)。

“這種近乎自殘的完美主義傾向和自我成長方式，帶給我本人的壓力，由於自己早已習慣，我已渾然不覺，但必然會對身邊的人產生無形的壓力，雖然我自己從不希望這樣。”劉延鋒開始更加敏感地了解自己的感受和別人的情緒，真正去換位思考，設身處地分析別人所處的具體環境，從而更能理解別人本來似乎不可理解的行為，更有耐心地去包容別人的錯誤，去無條件地愛別人。他一直記得Joel Peterson教授(同時也是美國捷藍航空董事長)在他們臨畢業時與他們分

享的話：“I can love the people I don’t like。”

在斯坦福，讓劉延鋒記憶最深刻的另一件事不是參加巴菲特公司年會，而是和家庭與愛有關。他剛入學時就碰到美國Capi t al On e 銀行的創辦人回校演講。創業之初，在他經過多年努力後，公司取得了一個突破性進展。當他回家告訴妻子之時，妻子卻哭了，因為擔心他從此會變，會無暇顧及家庭親情。當他意識到這一點，立即給了妻子一個承諾：親愛的，如果有一天你發現我變了，你就告訴我，我第二天就離開公司，回家陪你和孩子。

那次聚會上，劉延鋒遲到了。當別人都在聊學校趣聞逸事的時候，他冷不丁開口，說的就是這段往事。因為沒有語境，這話難免叫人不以為然，像是又一個冠冕堂皇的人在說冠冕堂皇的話。不過，如果意識到劉延鋒這些年的變化，你就會恍然大悟——他好像在說家庭，其實還是說的本我，那與任何創業、金錢、名望和成功無關，是一個人情感的自由流動。

野獸的小時候

2 0 10年，陳曲剛剛從德意誌銀行跳槽到紅杉資本。說起來，他不過是從大望路的一棟寫字樓換到隔壁另外一棟寫字樓上班而已，但感覺像是兩個平行世界。他的同事胡丹帶著他去看了有生以來第一個早期項目。在一間堆滿化妝品盒子的簡陋辦公室里，他認識了一個剛剛從斯坦福商學院畢業的年輕人。

“他給我留下了非常深刻的印象。”陳曲回憶說，“我以前做投行，見過的企業家都是背著手，帶著人，跟他說完話恨不得退著走的那種人。可是他不一樣，他身上有一種從里到外的自信，而且他的人和他身處的環境有巨大的反差，可是他輕易就接受這種反差。這讓你覺得，他一定是個somebody。”

這個年輕人就是陳歐。當時，他正在最糟糕的時候，第一個創業項目夭折了;也是他最意氣風發的時候，他幾乎立即就找到了一個新的方向，打算不管三七二十一試它一把。這種狀態對於習慣了埋頭熬夜寫報告的陳曲來說，有著巨大的感染力。不到一年，他申請下來斯坦福的offer，坐上了從北京到舊金山的飛機。

現在看起來，恐怕這次見到的年輕人大都處於當年陳歐的那個狀態：嘗到了創業的滋味，吃了一些不大不小的虧，曉得中國的創業跟矽谷的神話不是一回事，好在還年輕，吃得了苦，於是迅速預期回調，抖擻精神，再來一把。

陳曲出生於1986年，今年還不到30歲，有點樂呵呵的孩子氣。和大部分同學一樣，陳曲在斯坦福找到了自己的夢想。他是一個重度遊戲玩家，從小迷戀各種線上遊戲。本來是隨便玩玩，可斯坦福那種近乎原教旨理想主義的東西讓他慢慢開始認真了。他發現，中國幾乎所有優秀的遊戲設計師薪水都不高，大量的利潤被大公司和發行端賺走了。他在想，也許可以借鑒好萊塢的傳奇影業，做一家專事遊戲研發的孵化器公司，讓有才華的設計師能夠發揮專長，得到更合理的報償。

2 0 1 3年，陳曲畢業回國，創辦了一家名為星雲素的遊戲公司。在他的想象當中，自己好比是仗劍英雄，指向全世界只有他一個人知道的黑暗之處，此去艱險，但我不入地獄誰入地獄。他決定從第一款遊戲的研發開始啟動。但是很快，他遭遇了最大的一次失敗。

“ 我們的才華根本不支撐我們的理想。”他說，“這就好比，你寫了一個阿凡達的劇本，但是你的攝影師根本沒有能力把它呈現出來。”

當時，陳曲一時沒有找到合適的美術師，於是在這個落地環節里使用了外包公司。但是，供應商總歸不能第一時間深入理解策劃團隊的要求，再加上創業經驗不足，自己團隊的設計要求也一變再變。一來二去，外包公司主動結束了合作關系。半年之後，遊戲勉強上線，沒有獲得任何影響，基本就是廢掉了。

到現在，又有一年的時間過去了，陳曲的第二款遊戲已經制作完畢，正在等待4月底正式的海外發行。汲取第一次失敗的教訓，他搬了新的辦公室，補充了新的團隊，而且拆掉了辦公室里所有的門，以示無所忌憚。他形容這種心情好比臨產，有點忐忑，有點亢奮，也有點因為等待太久而產生的不耐煩。“快點來吧。”他說，“我好知道自己是一腳踩在地上，還是踩在屎上。”

塗誌清比陳曲大好幾歲，是這撥人里邊比較早開始創業的。和陳曲一樣，他也經歷過一次挫敗，而且，他那次比陳曲還要嚴重得多。

2010年底，塗誌清從今日資本辭職，打算做一家服裝庫存清倉的電商。這時候，市面上已經有唯品會、俏物俏語、走秀網、魅力惠這樣的同類項目。但塗誌清看來看去，覺得還是有機會：他們賣到六七折，我只賣一折。我0.3折的價錢就能拿到貨，還有百分之六七十的毛利。他的想法得到了真格基金和險峰華興資本的認可，拿到了折合600萬人民幣的天使。

2011年9月，這家名為“一折網”的電子商務網站上線了。但很快，塗誌清發現問題嚴重。

首先，他的創始人團隊和投資人全都是男性，投資模型分析得頭頭是道，但沒料到，女性用戶最在意的點不是款式，也不是品牌，更不是價格，而是隨時要有新品上線，但一折網每天只能看到六七款衣服。

其次，網站的運營成本極高。唯品會有100款衣服的庫存，雇傭模特和拍照的成本竟然和一折網七八款衣服的成本是一樣的。那時候，塗誌清最害怕的事情就是跑庫房，每每看見一群大男人對著堆成小山一樣的女裝，拆線頭的拆線頭，貼標簽的貼標簽。再次，一折網的衣服是尾貨中的尾貨，便宜歸便宜，但他完全忘記了一件事：一件過醜的衣服，別說便宜賣了，就算貼100塊錢出去，女人也不願意穿上身。

“現在看來，當時的團隊也找錯了。”塗誌清說，“我們的采購總監是從巴黎最好的時裝學院回來的，非常潮，在她看來，這些衣服全都一樣醜，所以徹底喪失了鑒別能力。其實當時不如從百貨店請買手，把中檔這個層次做出來。”

半年之後，最可怕的事情發生了。2012年3月，唯品會上市，股價跌得厲害。對於塗誌清來說，這意味著兩件事情：他再也融不到錢了;貨源被唯品會壟斷，他再也買不到新衣服了。

現在回想起來，塗誌清說，他從上線的第一天開始就知道不對勁，但一來不好意思跟投資人開口，二來也不想認輸，於是硬著頭皮做。到了這樣山窮水盡的時刻，他還在看大眾點評創始人的奮鬥史，告訴自己要堅持。

於是，這位年輕有為的斯坦福MBA帶上所有的衣服，坐長途汽車來到了河北邯鄲城鄉結合部。這是他最後一線希望，也許在網絡覆蓋和審美程度都不夠好的地方，這些貨物能夠低價賣出去。結果又一次讓他失望：恐怕就算對華北農民來說，他的衣服也過於醜了。

第一次創業以這樣的結果告終，其實談不上傷感，倒是有那麽一點喜感。這會兒，塗誌清坐在亦莊的二手車賣場辦公室里憶當年，簡直樂不可支。他是個快活人，一邊講一邊笑，覺得自己當年簡直愚蠢到了幽默的程度。他其實不是個害怕失敗的人，當年連續高考兩次、斯坦福連續申請兩次的經歷告訴他，這輩子要做個什麽事，絕不可能一次成功。

時過境遷，有分析師經驗的他老早就給自己複過盤了。

“斯坦福的人出來創業，最容易犯這麽幾個錯誤。第一，你看過很多成功的公司，挑刺很容易。但等你自己真去做了，你會發現，人家不見得不知道那兒有問題，只不過經驗足，知道那不是重點，先不用管。你呢，完美主義，眼睛揉不進沙子，一看小事就興奮了。這反而說明你不行，沒抓住重點。第二，創業公司不需要什麽都強，但是要有一招鮮的東西。我是MBA、大公司和咨詢公司出身，戰略分析能力比較強，但是既沒做過互聯網營銷，也沒做過服裝采購。第三，很多人認為我們戰略能力強，執行能力弱，其實也不是。你想，我們在咨詢公司寫東西，那麽一點時間做那麽多事，執行力是不弱的，至少肯吃苦。但我們缺的是什麽?缺打法。在戰略和執行之間的那層東西，就是打法。打法就是接不接地氣的東西。”來回折騰這麽幾次之後，塗誌清心里已經有底了。“優車誠品”是他五年來的第三個創業項目，正在頻繁約見B輪的投資人。這

回，他覺得靠譜，因為他愛幫人撿便宜，這回總算挑了一個重決策、高單價的東西賣。

不知道塗誌清是不是清楚，他還有幾位同學，正處在他幾年前的焦慮期。肖廣第一次創業，上來就做了一個加油站O2O的項目。公司成立一個月，才剛剛在二線城市做完測試。他有點忐忑，希望能有一個BIG HIT，又擔心反響不如預期，最怕的是，萬一市場反響不好也不壞，那是要繼續做還是立刻調整方向?

前幾天，肖廣和美團網的一位高管聊天。對方問他，全中國有多少家加油站?他說，9萬家。對方又問，你打算怎麽個速度?他說了一個數字。對方問，你為什麽不找兩千個人、兩千臺車，讓他們在全國跑，不要停，這樣理論上來說，數字會是你計劃的三倍不止。

“在中國做互聯網有三板斧：圈地、拿錢、精細化運營。你可別把這三件事給做反了。”肖廣被震了。原先，他在殼牌石油工作，這家外企花了十年時間收購了中國1000家加油站，他原本以為自己的作戰計劃已經夠輕巧夠快速了，結果人家幾句話讓他開始了深刻反思。接下來這段時間，他一直在密集約見百團大戰中的戰鬥者，希望能把地面推廣做起來。

“我們這群人，還是不夠hungry啊。”他感嘆說，“我們受過的訓練，總要求系統完美性、邏輯自洽性，總希望它是美的。可光腳不怕穿鞋的，我所有的資源和智慧，不過只能換來幾個月的先發優勢。我們覺得自己很聰明，可真創了業，你會發現，創業需要會的十件事情里面，你可能只會兩三樣。”

有時候，肖廣會約他的哥們何搏飛聊天，說說困惑，討討法子。結果，兩人真是說到一塊兒去了。創業公司有大有小，但他們面臨相似的問題：規模，規模，還是規模;速度，速度，還是速度。

按理說，格靈深瞳是一家剛剛成立不到兩年的公司，它的安防監控產品已經拿到了中國四大銀行客戶，這是個了不起的成就。

但何搏飛並不滿意。

“2 B還是傳統生意。跟客戶吃飯、下單、生產。好處是來錢快，可量起不來，從百到千再到萬，每個階段都以年來計算。我們得做互聯網的生意，那是以月甚至周來計算的。”

幾天前，何搏飛和同事們開會，確定了一個原則：任何戰略討論到5 0%打住，剩下的就是決策和執行。回想之前無數次創業未遂的經驗，他打定主意這回要更有血性一點。他講了幾個不允許對外透露的2C應用場景，顯然是已經做好決定了。比起十幾年前那個捧著馬桶就往唐山跑的少年，今天的何搏飛仍有不可救藥的樂觀。“我們今天拿了這麽多錢，就是要披荊斬棘地殺出來。我看到前面的一點光明了，能不能把這條路砍出來，就看我的了。”

尾聲

2009 年，肖廣申請斯坦福MB A 的時候，楊寧以校友的身份幫他做過一次面試。當時，楊寧已經結束了空中網的業務，正在五道口做悟空搜索。但那也是他創業生涯的晚期了，有點身心俱疲的意思。

當時，楊寧問肖廣：“你的職業目標是什麽?”

肖廣說：“改造中國石油零售行業。”

楊寧比肖廣大9歲，他像個老江湖一樣笑了：“不可能，那是一個資源導向的行業。”那一年，肖廣25歲，他不服氣，跟楊寧爭辯了一番。6年之後，因緣際會，他竟然真有機會做自己當年最想做的事情。

4月初的一天，楊寧坐在國貿的寫字樓里暗暗發笑。他早已不記得這段往事了。如今，他的身份是樂博資本的創始人，投資互聯網和人工智能項目。

“他們啊……”他咳嗽起來，吞了一粒藥片，“在斯坦福待久了，被理想主義影響過之後，你的情商和現實世界是脫節的。”

“為什麽?”

“ 屢次受打擊之後，你就會預期回調了。當年，我的團隊還造過反呢，集體罷過工呢，也被黑過錢。當你在上市之後都被人陷害，被人在媒體上攻擊，各種舉報，運用各種關系打擊你的時候，你才會知道江湖和人心的險惡。一開始，大家都會理想主義，不切實際，最後天地不仁，視萬物為縐狗，市場會教育你。”

楊寧今年40歲。他和陳一舟、周雲帆一塊兒，算是中國互聯網創業的斯坦福先驅。他花了十幾年時間，先後創辦了三家公司，沒有一家真算得上成功。如今，他成了一個信奉王陽明的天使投資人，諄諄告誡年輕人們，不可過於理想化，以及防人之心不可無的道理。在他看來，中關村雖有中國矽谷的美名，但和美國創業壓根不是一回事。如果帶著斯坦福那一套回來幹，遲早會碰到一座玻璃的長城——美好得閃閃發光，觸手可及，但死活無法穿越。肖廣創業一個月，對此他還處於半信半疑的狀態。他記得，在斯坦福有兩個非常有名的教授：一個教Touchy Feely，教導學生相信他人，追求夢想;另外一個教Paths To Power，教導學生奉行馬基雅維利主義，結果導向，不擇手段。每一年，這兩位教授都會進行公開的大辯論，引來無數看客。

“我也不知道兩年之後我會變成什麽樣子。”他說，“但我想，中國還是需要斯坦福這樣的創業者吧?總不能都是土匪啊。”

歡迎來到不純真年代。
 

版權聲明：本文作者雷曉宇，由i黑馬編輯；文章為原創，本刊版權所有。如轉載請聯系zzyyanan授權。未經授權，轉載必究。

 

 

 

 

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哈弗H8：长城汽车的天王山之战 Markov

http://xueqiu.com/3917381252/40591192（利益声明，个人从长城A股上市开始重仓，目前犹豫是否清仓中。主要的犹豫因素是：大市这么好，龙头股总有更多的上涨机会。）

长城汽车是近几年国产汽车品牌的龙头，无论从销量和品牌，还是从股市表现（从A股10元多的发行价，飙升到目前接近55元的价格）。与其他国产品牌不一样，长城汽车不依靠任何新能源等花哨概念，而是专注得练好自家功夫，稳扎稳打把每一款车做出口碑做出销量。

这样踏实的公司，虽然不能提供充满泡沫和机会的市梦率，但是却给人踏实的靠业绩增长的机会。就长城汽车而言，只要能对其重点车型做出合理的预测，对其业绩表现就能有较好的估计。近期而言，哈弗H8对于长城汽车未来的走势至关重要，不仅因为这是长城汽车未来的主力车型，而且H8在开创一个新的品类：国产车能不能挤入20万元以上的高端细分市场，去抢占合资车的市场？（似乎类似于华为和魅族手机抢占2000元以上档位手机的故事，后发者小米因为忌惮这个国产机的禁区，丧失了许多机会可是吃尽了苦头。）

这可谓是长城汽车的天王山之战，一旦成功，带来无数的遐想和无数的市场空间；一旦失败，则又要重回泥潭和众多国产品牌进行价格厮杀。也正因为此，长城汽车对于H8的上市一拖再拖而非常谨慎。

因为从事数据挖掘业务的关系，我收到许多粉丝的反馈，希望用更定量的方式来分析H8的走势。经过一段时间的研究和跟踪，我和我的小伙伴儿SJ利用百度和一些汽车论坛的数据（大约跟踪了300万个注册用户的日常行为），对哈弗H8以及其竞争车型展开了一次定量的研究。如果大家对我们的数据感兴趣，可以点赞或者打赏，可以长期发布数据。
（注：这篇文章主要由@风雅翼 完成）

哈弗H8的曲折人生：两次跳票仍未上市
1.      2013年11月21日，哈佛H8在广州车展亮相，首次宣布上市。2014年1月14日，长城汽车官方宣布由于H8仍存在诸多问题，推迟上市；
2.      2014年4月20日，H8在北京车展亮相，宣布第二次上市。随后仅半个月，官方再次发布公告，由于传动系统存在异响，推迟上市；
3.      2015年3月20日，长城汽车官网发布公告，H8将于2015年4月20日亮相上海车展，开始在全国上市销售。

“狼又来了”让营销失效：反复跳票后热度降低
经历了两次“跳水”事件以后，公众对H8的热度明显降低。我用某知名汽车论坛发言的人数（即图表中的“活跃用户数”，全样本）来衡量用户的热度。2013年11月21日，第一次上市时，H8论坛板块的活跃用户数达到了历史最高2767人，2014年4月第二次上市，5月9日活跃人数达到了1558人的一个短暂峰值，相比第一次上市活跃人数下降了43.7%，而今年3月20日哈弗宣布第三次上市，当日论坛活跃人数达到888人的又一个短暂峰值，相比第一次上市时活跃人数下降了67.9% 。



我们再来看看哈弗三次上市期间百度指数的变化情况（百度指数反映的是用户主动搜索相关关键词的每日次数）。第一次和第二次上市时，H8的百度指数基本相同，今年三月份宣布第三次上市，百度指数较前两次同比下降约22% 。这样多次的跳票行为对于长城这样一个影响力巨大的自主汽车制造商而言，品牌形象影响极大，消费者对其研发、制造、质量水平产生了质疑，用户热情显著降低。



“狼真的来了”：腹背受敌，来自两个价格区域以及两种品牌的挑战

用户关注度降低除了自身原因，还自于高低两端以及国内国外两端的挑战。

今年以来，国内部分自主品牌也已推出了价格也在20万左右的SUV车型，因此哈弗H8错过了一个最佳的“窗口期”。这里我们选取上汽名爵锐腾作为比照，上汽名爵锐腾价格略低，但是却抓住了哈弗H8上市不断拖延的市场真空期。从我们获取的数据来看，同样作为国产自主品牌的上汽名爵锐腾的搜索量远远高于哈弗H8。


此外，部分合资品牌也已开始采取价格下探策略，对抗自主品牌的车型。3月刚上市的汉兰达，推出了23.98万元起的官方指导价格。汽车市场中，作为同等价位的车型，毋庸置疑合资品牌比国产自主品牌更受消费者青睐。因此汉兰达也取得了远胜于哈弗H8的搜索量。



受用户关注的乏力才是最大的长期隐患

以上指标都是发言以及搜索等显性指标，容易被各类营销专家作假和掺水。于是，我又试图通过某知名汽车论坛上面的关注/收藏等隐性指标来观察这三款车型的受关注或者受喜欢情况。选用的指标为“用户关注增速”，这个指标的计算公式为：新增关注/取消关注。分子分母类似于一个水池的进水和出水龙头，水池代表着该车型的潜在购买用户。它代表着某个车型在每一天受关注与取消关注的比值，它越大于1，表明潜在用户对其兴趣越持久，兴趣越发在积累；它越小于1，表明潜在用户对其兴趣丧失得越快。这个指标从某种意义上，代表着车型未来在消费者心目中一定的brand share或者time share。

在这个指标上（在该论坛上我们检测了近300万用户的日常行为，具有较大的代表性），从2014年11月到现在，汉兰达、名爵锐腾、哈弗H8以及所有车型的表现如下图，且平均值为：2.71 / 3.71 /1.30 /1.66。可见哈弗H8的表现不仅远远落后于这两款新上市的竞争车型，而且比总体均值还要低。可见越来越多的用户正在将关注和视线从哈弗H8身上转移开，这才是真正最可怕的。



通过对以上数据的分析和原因的归纳，短期内我不看好哈弗H8的第三次上市。
@今日话题

$长城汽车(SH601633)$ 股东大会的问答环节汇总 Macroliu

http://xueqiu.com/1667590889/43722125
$长城汽车(SH601633)$    股东大会的信息 今天9点，股东会准时召开。等结果的朋友们不好意思，刚到深圳，昨天512到处飞机飞不了。。。。。

今天9点，股东会准时召开。

从会议文件得知，徐水工厂一期，已完工90，二期55，三期10，四期未提及。（每期规划25万产能，目前产H8，H9，H6C，关心提车速度的坛友，自己琢磨一下。）。

以下摘录交流时，魏董的回答。

问：自动驾驶技术，新能源车，新技术中心？
答：H6C，H7可能尝试自动驾驶。新能源目前，客户体验并不好，还有些早。新技术中心，也为新能源作准备，是原研发的增量，不是搬过来。

问：怎么留住人才？
答：从教育，居住等，解决其后顾之忧。幼儿园小初高配套，两万套住宅，500套专家公寓。

问：如何理解高端？
答：高端需要顾客的心智认同。目前，长城必须经过高端产品，卖中低端价格阶段，还要保证丰厚回报。

说：极赞成H8问题上，对技术的吹毛求疵，请继续保持。
答：。。。。。。

问：未来会打价格战么？进口20来万SUV越来越多，怎么办？
答：不会打，2014年一辆车净利润才一万。自主品牌利润低，没资格打。价格战伤害老客户，还掩盖了研发制造等经营问题。目前SUV也有亏钱的，包括外资。四年前规划H8H9，就知道今天SUV要火，早走了一步，准备还算充分，有信心胜出，后续产品会更有竞争力。出口海外市场，目前处于调整期，挑战很大，但无论如何，要保住网络，坚持住。

问：红蓝标规划？投资者说股价涨得太温和？
答：投资的事，我管不了，只负责真实披露信息。投资者自己判断。红蓝标可以使网络密度更大，选择更宽，客户群更广，一个车变两个车，降低研发费用，也没有风险，本来就是一个品牌。客户调查显示，15万以下的车，客户要好看。没有绝对的好看，但有绝对的难看。红蓝标也是因为，车子越来越时尚的趋势。

问：海外并购？下一个H6是谁？
答：成功的并购，找不出几个。看似便宜，往往不然。中国本身就是国际化市场，国内打不赢，出去没意义。H2数量不够大，毛利率上不去。30毛利率是个目标，未来产品都这样要求。

问：发动机？变速箱？
答：汽油直喷是主力，1.3，1.5，3都有。双离合不是一定好，AT做好了也一样。变速箱要做7个档，发动机要1250转到扭矩峰值。

问：未来自动档占比？
答：绝大部分。手动挡就是键盘手机，自动档是滑屏手机。就这概念。自动档，才能实现更多智能化。

问：分网成本低吗？其他自主的压力？自主将突破合资？
答：还是低。长城发展区域经销商，一家开多个店。和一般做法相反。自主品牌都好，是长城的愿望。但长城更稳健自信，产品更好。自主突破合资，压力还很大，并不乐观。

问：新能源车储备？轻量化技术？
答：2018年后有插电混合动力，技术前瞻到2025年。SUV太轻不现实。

问：蓝标店本来劣势？轿车啥时重回？
答：网络改造2-3年过渡期。目前有些红标店，也卖蓝标车。轿车等差异化做得更好，像内饰，不然没意义，5-6年后吧。外资轿车压力也大，也有不挣钱的。

问：车联网？H2网上定制比例？
答：手机比车联网强大，汽车就是一显示屏，或再加功放。手机更成熟。两套系统费用也高。网上卖车，实体店取消，不现实。再说，做好了车，让互联网绑架了，更难受。（众人笑）

问：东南亚市场？
答：是日本车的市场。东盟国家的政策，中国车税收40几，日本车可能免税。没法做。

问：长城终极目标？未来市值？未来业绩？
答：我只做汽车，这些不关心。（众人笑）。小心，投资有风险。（众人再笑）。

问：模块化设计？
答：从H7开始，重视模块，平台化设计。降成本，提品质。SUV平台，和轿车，只能通用一部分，结构性环节不行。

问：H8提车太慢？H8有7座？H9有5座？
答：H8产能还在提升，会很快。和H6C共线，也有冲突。H8没7座，太短。H9没考虑5座，用户反馈后，会出5座，叫商务版，舒适性会好些。

问：H8时机是否错过了？不做广告？
答：确实有影响。但对比竞品，还是有优势。广告费往往金额巨大，省下来提升客户体验，能做多少事？最重要的，还是客户体验。H9就是豪华车的驾乘感受，一坐，让人想不到，自主品牌也能做到这样！汽车产品评价，可以量化，做不得一点假。现在消费者爱说话，买车前都会上网看，三年前，我们提出“决胜手持”，（手机），以后官网会有消费者互动，什么都公开。

（主持人：结束。谢谢大家。）

长城汽车50亿发展智能脑控汽车 战略还是炒作？

http://www.yicai.com/news/2015/07/4646259.html

長城汽車“逆流而上”豪擲33億在俄建廠

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4687232.html

長城汽車“逆流而上”豪擲33億在俄建廠

一財網 孫銘訓 2015-09-17 15:02:00

受匯率波動影響，長城汽車對俄羅斯的出口下滑很快，其中7月份該公司在俄銷售新車1307輛，同比去年的1708輛，下跌23%。但長城汽車還是堅持繼續走出去。

長城汽車面臨的挑戰（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2016-04-02

長城汽車（2333）最近公布2015年全年業績，差強人意，核心純利同比下降1%。雖然現價（6.1港元）估值便宜，今年預測市盈率只有7倍，但考慮到公司短期盈利增長有限（甚至有下跌的風險），我建議把它放進觀察名單內，不會心急買入。

長汽去年營業額增長21%，但核心純利下跌了1%，反映經營利潤率下降，主要原因是公司需要降價來維持競爭力。毛利率減少了2.5%，從2014年的27.7%，下跌到2015年的25.2%。

上半年營業額351億元人民幣，核心純利46億元人民幣，淨利潤率13.1%。但到了下半年，營業額409億元人民幣，核心純利卻只有30.5億元人民幣，淨利潤率下跌到只有7.4%。

展望未來，長汽將會面臨的逆風包括：

- 外資合資品牌持續推出更多新款SUV汽車，令市場競爭加劇，長汽仍然會面對減價和利潤率下降的壓力。事實上，公司在SUV領域的市場佔有率（現時大約11%）有下跌的趨勢，2015年國內SUV的銷售增長52%，而長汽同期的銷售增長只有32%。

- 公司的高端產品H8、H9自去年推出以來，銷售未如理想，反映高端消費者對國產貨的品質還有保留，他們傾向鍾情外資品牌。

- 2016年推出全新產品不多，只有H7。公司預計今年的銷售目標95萬輛，同比增長12%（2015年銷售輛84.5萬輛）。首兩個月，公司的銷量15萬輛，同比增長只有7.2%。

- 由於股價低迷，長汽決定放棄非公開發行A股集資120億元的計劃，對公司未來發展新能源汽車的步伐也許會有一定的影響。

長城動漫剝離焦化業務 深交所發出問詢

深交所於18日向長城動漫發出問詢函，圍繞長城動漫日前宣布的剝離焦化業務重大資產出售，就出售對上市公司的影響、實際控制人是否接手該資產出售、付款安排等問題發問，並要求長城動漫作出說明。