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可口可樂中國出售瓶裝業務遇阻

可口可樂出售中國瓶裝業務生出波折。

由於可口可樂中國幾家瓶裝廠的員工擔心企業股東發生變化後，權益受到損失，因此提出了一系列訴求，要求可口可樂幫助解決。

可口可樂中國公關經理金孜華向第一財經記者表示：“我們已經收到員工的訴求書，目前我們在跟員工解釋此次交易帶來的變化，簡單來說，重組帶來的是瓶裝廠股東層面發生股權變化，瓶裝廠法律實體繼續存在，包括客戶合同、供應商合同、瓶裝廠員工的勞動合同都不會有變化。”

上周，可口可樂宣布將其在中國的裝瓶業務出售，中糧和太古接盤。

 

今年2月份，可口可樂公司宣布了與現有的裝瓶合作夥伴中糧和太古達成非約束性意向，就在華裝瓶業務重組特許經營權進行談判。重組完成後，在中國內地，中糧將擁有並運營18家裝瓶廠，太古將擁有並運營17家裝瓶廠。

然而，可口可樂中國瓶裝廠的員工坐不住了。目前已經有四川、重慶、吉林三個省市的工廠的員工向可口可樂中國發出了訴求書，提出了一系列補償協議，甚至包括“買斷工齡”。不過，記者通過查閱法律發現，“買斷工齡”的訴求並不合法。

記者在員工訴求書上看到，員工要求與可口可樂召開員工大會，邀請重組與並購管理層見面，與可口可樂相關瓶裝廠工會及員工作正面溝通，同時提出2N+4(N為員工平均工資)的賠償標準，以及相關福利待遇在一定期限內不變等要求。金孜華表示：“對於提出賠償的要求，可口可樂方面並不理解為何有這樣的要求，沒有法律法規支持這樣的訴求，所以我們還在跟員工進一步溝通。”

對於可口可樂目前面臨的困境，中國食品產業評論員朱丹蓬向記者表示，背後反映了跨國企業在調整中國市場的過程中，尤其是重組企業資產過程中，與員工溝通不足，在企業交接中員工如何平穩過渡的問題上，缺乏一攬子解決方案。

此次重組背後是市場環境的不景氣。可口可樂方面表示，基於市場環境變化，全球的策略將向側重品牌以及特許經營系統。對此，中略資本創世合夥人高劍鋒向第一財經記者表示，可口可樂此舉背後還是想把業務放在利潤較好的輕資產上面。

 

“目前很多外資企業包括百勝、麥當勞等都在嘗試重組中國公司，由於全球大環境處於低谷期，加上中國市場表現不佳，主要表現在碳酸產品出現下滑，去碳酸產品戰略實施的也並不是非常理想，於是在業績和利潤的雙重壓力下選擇出售中國瓶裝業務，一旦把重資產變成輕資產，可口可樂的業務板塊就會更優化。” 朱丹蓬表示，如果在重組方案出臺的同時，也出臺相應的員工交接一攬子解決方案，可能就可以很好避免這樣的問題產生。

事實上，除了可口可樂，中糧出售金帝巧克力也遇到了員工訴求難以協調的問題。朱丹蓬表示，隨著中國商業環境發生變化，企業重組並購等現象日益頻繁，另一方面，員工維護權益意識加強，建議企業在重組過程中能夠對員工安置方面提前拿出一個過度方案來，才能更好的讓重組順暢進行。

期市收盤：黑色系、油脂集體下挫 國債反彈遇阻收跌

內盤期市周五收盤，大宗商品集體下挫，黑色系繼續下跌，油脂集體走弱，國債結束三連陽收跌。截至收盤，螺紋、焦炭、熱卷、焦煤、鄭油跌超3%，鄭醇、棕櫚、豆油、PP、瀝青、矽鐵跌超2%，橡膠、鐵礦、鄭煤、滬鎳、玻璃、滬鋁跌超1%，塑料、雞蛋、大豆、豆粕、鄭棉、菜粕、滬銀等收跌。澱粉漲超1%，滬鋅、玉米、滬銅、滬鉛、PVC收漲。

期債今日結束反彈三連陽，T1703收報96.570，跌0.26%;TF1703收報98.840，跌0.25%。

從相關機構的數據來看，全國高爐開工率自9月末持續下降，從80%左右一直下降到12月16日的75%左右，下降幅度較為明顯。不過，從產量數據來看，1—11月，我國生鐵累計產量為64326.1萬噸，同比增長0.4%，同比增速較1—10月繼續上升。因此，即使從環比來看，11月的日均生鐵產量也高於10月。應該說，產量數據與開工率數據存在一定分歧。

西南期貨認為這可能由以下因素引發：一是高爐樣本覆蓋可能不夠完善，二是往年未列入統計局口徑的隱藏產量釋放。

分別將生鐵累計產量同比增速、粗鋼累計產量同比增速、全國高爐開工率等指標與焦炭期貨價格走勢進行對比，發現它們之間存在明顯的正相關關系，反映了需求端變化對於焦炭期貨價格走勢的指導意義，而生鐵累計產量同比增速是與焦炭期價最為貼合的指標。從這一指標來看，焦炭期價在11月繼續上行符合歷史規律。12月鋼廠開工率繼續下降，但從開工率與實際產量對比可以看出，開工率下降並不必然意味著產量下降，而且即使同步下降，下降幅度也可能不同。此外，由於去年同期基數較低，去年12月生鐵產量處於歷史低位，今年12月生鐵產量即便環比下降，但同比大概率仍呈現增長狀態。結合來看，西南期貨認為1—12月生鐵累計產量增速難以出現顯著下降，這意味著焦炭需求端能夠穩定在高位，焦炭期價的下行壓力不大。

油脂方面，國投安信期貨分析，周末阿根廷迎來降雨緩解部分幹旱,預計本周至下周迎來更多降雨,美豆走跌,中期依然維持震蕩走勢,國內豆粕價格依然高企,支持現貨月1月偏強。油廠豆油庫存進一步下降至91萬噸,上月同期103萬噸,備貨需求仍然旺盛,棕油庫存依然維持低位,MPOB顯示馬來11月產量157萬噸,環比降6.1%,低於市場預計的163萬噸,11月出口下滑4.2%至137萬噸,好於市場預期10%,11月庫存增加5.2%至166萬噸 ,低於預計庫存169萬噸,MPOB報告為油脂提供利好。菜粕目前油廠未執行合同仍較大,沿海緊張程度受菜籽到港、壓榨增多緩解。

開心麻花2016年凈利潤下滑45％ IPO之路或將遇阻

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-04-26/1098769.html

近年來，影視公司資本化進程逐步加快，其中不乏黑馬公司借助“風口”上迅速崛起，開心麻花就是一個典型案例。這家公司於2015年掛牌新三板，市值51億元，被譽為新三板的“話劇第一股”，一年後就轉戰IPO。

然而，事情發展的並不順利。4月20日，開心麻花發布了2016年年報稱，報告期內，公司實現營業收入2.9億元，同比下滑23.81%；實現歸屬掛牌股東的凈利潤7187.5萬元，同比下滑45.08%；扣非後凈利潤只有6063.82萬元，同比減少51.77%。

開心麻花證代在接受采訪時表示，目前公司正在籌備IPO，對業績下滑的事情，不便作出過多解釋。

不過，有券商分析師認為，影視行業的泡沫正在退去，如果開心麻花業績暴跌，肯定會影響到公司轉板。

開心麻花業績猶如“過山車”

2015年9月份，開心麻花首次發布《公開轉讓說明書》，宣告進入資本市場。當月，公司第一部電影《夏洛特煩惱》上映，人氣票房雙雙爆發。2個月後，《夏洛特煩惱》票房突破14億元，開心麻花在資本市場上也是炙手可熱。

也正是這部電影，使得開心麻花2015年業績節節攀升。回溯公司歷年業績，2014年，開心麻花實現營業收入1.5億元，全部來自舞臺劇和衍生收入；2015年上半年，公司實現收入8301.73萬元，其中舞臺劇及衍生收入占95.4%。

而《夏洛特煩惱》上映後，公司業績突飛猛進。根據其2015年業績報告（更正後），2015年開心麻花實現營業收入為3.83億元，同比增長了154.8%，其中舞臺劇收入占比下滑至48%；實現歸屬於掛牌公司股東的凈利潤1.31億元，同比增長了234.15%；

開心麻花在年報中表示，2015年公司凈利潤大幅提高，主要是2015年電影項目取得了較高的回報。

實際上，爆款並不是年年都有的。2016年，是電影市場轉折的一年，泡沫逐漸被擠出，行業趨於理性。不少影視公司的業績受到影響，開心麻花也不例外。2016年，開心麻花主控的《驢得水》票房收入1.73億元，雖然仍然盈利，表現明顯不如《夏洛特煩惱》。

一般來說，電影票房的爆發，需有眾多因素一起推動。上述分析師在接受記者采訪時表示，“電影是一個難以量化的行業，這跟傳統企業不一樣，口碑好的電影不一定就有高票房，目前還沒有哪個影視公司，能做到部部盈利。所以，對於影視公司而言，風險意識格外重要。目前A股的影視公司，比如華誼兄弟、光線傳媒，都是一年之內推出多部電影，以此對沖風險。開心麻花在電影行業算是新手，所以如果貿然同時操作多部電影，也會是一個挑戰。所以，如果單憑電影賺錢，短期內仍是個‘運氣活’。”

在開心麻花2016年年報風險提示中，也明確寫明“2015年公司首部電影《夏洛特煩惱》票房收入超過14億元，促使公司業績水平較2014年大幅提高。2016年公司黑色幽默電影《驢得水》口碑高居2016年華語電影豆瓣評分第一名，但受影片類型及市場環境的影響，票房收入約為1.7億元，收入貢獻相對較少，導致公司2016年業績水平較2015年有所下滑。”

IPO之路或將遇阻

對於開心麻花而言，最大的問題在於，業績暴跌是否會影響IPO的順利進行。今年1月9日，開心麻花發布公告稱，公司董事會審議通過了“首次公開發行股票並在創業板上市”的議案，公司啟動創業板IPO。3月13日，開心麻花公告稱，公司於1月16日向北京監管局報送上市輔導材料。

根據披露，開心麻花擬發行4000萬股股票，發行價格待定。目前開心麻花總股本約為3.6億股，此次欲發行的股票數量約占發行後的10%。

北京國家會計學院崔誌娟告訴記者，“公司排隊IPO時業績下滑，要從兩方面來看，一是，衡量公司業績下滑後，是否還滿足上市標準；二是，業績變動幅度如果非常大，也會引起監管層重視，審查風險。”

實際上，開心麻花也曾因為“估值神話”，引發過爭議。2016年1月份，開心麻花以2.40元/股的價格發行152.182萬股，由公司董事長、實控人之一張晨認購，募資365萬元；時隔不到兩個月，開心麻花再以106元/股的價格發行284.1835萬股，募資超3億元，共引入了11名新增投資者，其中東方證券認購金額近5021萬元。前後兩次跨度極大的股票發行價格，也使開心麻花的市值從1億多元躍升到了50億元。

可以預見的是，一旦開心麻花成功IPO，公司市值也將水漲船高，一夜暴富不再是夢。

收盤分析 | A股沖高遇阻 滬指年線攻防決定反彈成敗

周三（5月17日）滬深兩市股指沖高回落，20日均線成為阻礙指數繼續上行的重要壓力位。滬指全天大多數時間在0值線下方震蕩，並再度逼近剛剛收複的3100點關口。相比之下，創業板指全天維持強勢震蕩，盤中最大漲幅一度達到1%左右。截至收盤，滬深股指雙雙小幅收綠，兩市成交量較上一交易日小幅增長。創業板指以紅盤報收，並放量站上20日均線。

截至滬深股市全日收盤，上證綜指收報3,104.44點，下跌8.52點，跌幅0.27%，成交額1,945億元；深證成指收報10,030.11點，下跌16.55點，跌幅0.16%，成交額2,788億元；創業板指收報1,822.64點，上漲7.7點，漲幅0.42%，成交額843億。

資金方面，央行今日開展1400億元逆回購操作，因今日有1300億元逆回購到期，當日實現凈投放100億元。

盤面上，采掘服務、雄安新區、海工裝備、水利等板塊領漲，但其中雄安概念股盤中走勢分化加劇，太空板業繼續一字板，複牌的北京科銳帶著利好複牌也隨即一字板，而前期的高位股如博深工具、博天環境、津膜科技則相繼回落。東方財富和匯金股份早盤大幅拉升，帶動互聯網金融板塊拉升，創業板指受此板塊帶動大漲。午盤後，兩市主流板塊分化加劇，人氣標的表現不佳，市場短線賺錢效應降低。

熱點板塊：

河北本地股今日表現較好，龐大集團、金牛化工、新奧股份、建投能源、匯中股份、通和科技、東方能源漲停，金牛化工漲逾7%，巨力索具、*ST坊展漲逾5%，冀中能源、匯金股份漲逾4%。

太空板業一字板，帶動雄安補漲股繼續反彈，太空板業、北京科銳、東方能源、恒泰艾普、龐大集團、石化機械、深圳華強、長青集團漲停，湘郵科技漲逾7%。

東方能源二連板，帶動高送轉板塊走強，東方能源，北特科技，通合科技漲停，大禹節水、英維克、藍曉科技、長青集團漲逾7%，雄帝科技、優博訊漲逾5%。

跌幅榜上鈦白粉，銀行，家用電器，白酒跌幅居前。

個股監控：

消息面：

1、上海統計局網站17日消息，1-4月，上海市商品房銷售面積436.84萬平方米，下降39.1%。其中，住宅銷售面積350.14萬平方米，下降40.9%。

2、商務部市場運行司負責人日前介紹了2017年4月份我國消費市場運行情況。其中，商務部重點監測零售企業4月份銷售額同比增長4.8%，為今年以來最高增速。 

機構觀點：

招商證券認為，從各個指數的角度看，上方加速下行的20日均線構成較為明顯的阻力，對於受阻後回踩力度的觀察應決定下一步的動向，特別是上證指數年線的攻防至關重要。

興業證券認為，未來一段時間內，監管的存在感應該會很強，左側交易的風險很大，建議耐心等待右側機會，在此過程中需要密切關註監管方面和經濟基本面的信號。

財富證券認為，指數震蕩築底的確認仍有待檢驗，且不排除其他風險因素對該時間窗口的侵蝕，流動性收緊消化市場估值是當前A股的中長期趨勢，關註有需求支撐的下遊確定性溢價，但控制風險仍為第一要務。

午市盤點丨滬指反彈20日線遇阻 題材股持續活躍

周三(5月17日)早盤滬深兩市雙雙低開，滬指維持在昨收盤點位附近震蕩，創業板指反彈翻紅，創業板指數再度放量站上20日線，而滬指受制於20日線的壓力，今日明顯弱於創業板指，至今日午間收盤，滬指小幅翻綠，創業板指漲近1%，兩市成交量均較前一日放量。

盤面上，雄安、港口航運、高送轉等板塊漲幅居前；盤中，軍工、券商等概念拉升。銀行、白酒、機場航運等板塊跌幅居前。

截至滬深股市上午收盤，上證綜指收報3109.71點，下跌3.25點，跌幅0.1%，成交額1,201億元；深證成指收報10065.24點，上漲18.58點，漲幅0.18%，成交額1,753億元；創業板指收報1828.08點，上漲13.14點，漲幅0.72%，成交額546億元。資金方面，央行今日開展1400億元逆回購操作，因今日有1300億元逆回購到期，當日實現凈投放100億元。

熱點板塊：

太空板業繼續漲停，繼續帶動雄安補漲股反彈，太空板業，北京科銳，東方能源，恒泰艾普，龐大集團，石化機械，深圳華強，巨力索具，建投能源，匯中股份，通合科技漲停，長青集團漲逾8%。

東方能源兩連板，帶動高送轉板塊走強，東方能源，北特科技，通合科技漲停，長青集團漲逾8%，大禹節水，藍曉科技漲逾7%，，英維克漲逾6%，優博訊，常寶股份漲逾5%。

跌幅榜上，銀行，機場航運，白酒跌幅居前。

消息面：

1、據發改委網站17日消息，習近平總書記在“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式上指出，要建立穩定、可持續、風險可控的金融保障體系，創新投資和融資模式，推廣政府和社會資本合作。高峰論壇期間，國家發改委何立峰主任與聯合國歐洲經濟委員會秘書長巴赫先生就“一帶一路”PPP合作簽署了《諒解備忘錄》。這是對習近平總書記講話精神的具體落實，也是高峰論壇取得的重要成果。

2、據農業部網站17日消息，為積極貫徹中央關於涉農資金統籌整合的決策部署和深化財稅體制改革有關要求，農業部近日制定印發了《農業部深入推進部門預算項目優化整合實施方案》，進一步優化財政資金供給結構，創新財政資金投入機制，從更高層面、更深層次、更廣空間推進部門預算項目優化整合，為深化農業供給側結構性改革提供支撐保障。

機構觀點：

開源證券認為，近期題材股再度活躍，說明短期降杠桿的壓力緩解，之前我們說過解鈴還須系鈴人，政策面出現監管協調防止發生系統性風險的利好。這樣股市中的多頭開始活躍，個股操作，關註嚴重超跌股反彈機會，可以適當補倉攤薄成本，但是要註意未來熱點一帶一路股票出現止跌回升，信息安全、雄安板塊、績優藍籌都是可選項。

中原證券認為，近期應當繼續密切關註政策面以及資金的變化情況。短期內，建議投資者謹慎關註食品飲料等板塊的投資機會，中線建議關註國企改革概念個股的投資機會。

遭最大股東反對 軟銀入股Uber遇阻

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-09-22/1149979.html

遇阻中國，高通並購恩智浦失敗概率陡增

就在中美經貿糾紛進入不確定的階段之時，兩個看似與此無關的個案突然被拋到公眾面前。

就在本周一，中國中興公司被美商務部裁定7年禁止向美國企業購買敏感產品之後，周四，商務部時隔一年，首次對外披露美國高通公司（Qualcomm）並購恩智浦半導體公司（NXP）的反壟斷審查實質性進展。

兩個事件的拋出時點相當接近，引發諸多聯想：一個是官方蓋章歷時2年多的舊案再次激活，而另一個則是審查一年未果後的重啟。兩件事情的後果看起來也都有相當影響力，中興可能從此一蹶不振，而高通並購案不論是否通過，都會對半導體全行業造成深遠影響。

商務部新聞發言人高峰19日回應第一財經記者提問時稱，目前，商務部正在根據《反壟斷法》的相關規定，依法對高通收購恩智浦股權案進行審查。由於該交易在行業內將產生深遠影響，對市場競爭可能不利，調查機關需要花費大量時間調查取證和分析，並已就此交易向高通提出競爭關註，與高通就如何消除交易產生的不利影響進行磋商。

商務部新聞發言人高峰

美國亞太法學研究院執行院長、北京大學訪問教授孫遠釗對第一財經記者分析說，在當前的詭譎形勢下，原本不應該有什麽太大問題的卻可能成為問題，這類比較高調的案件尤其容易被政治化，被拿出來作為中、美兩國協商談判的籌碼。尤其是博通並購高通失敗之後，加上中興的案子，情況就變得更加複雜。

不確定的並購

時隔數年，這是高通第二次在中國面臨反壟斷監管，也是此項交易在全球面對的最後一道關卡。高通對恩智浦的收購需要得到全球9個國家和地區的批準，今年1月18日高通稱，韓國與歐盟批準了此次交易。這意味著，僅剩中國反壟斷機構未做決定。

不論如何，多位業內知情人士對第一財經預計，考慮到當前環境，不論從何種角度而言，這項並購的通過都不會容易。到底中美雙方，誰在使用這樣的“個案”作為籌碼，來推進未來更廣泛雙邊經貿談判要價，已引發多方猜測。“在這個不確定的時代，誰也難說下一步是什麽。”一位接近中美雙邊談判的人士對第一財經記者感嘆說。

高峰說，對於高通已經提出的救濟措施方案，調查機關進行的市場測試初步反饋認為，高通方案難以解決相關市場競爭問題。4月16日，高通申請撤回申報，並已重新申報。我們將繼續按照《反壟斷法》規定，依法公開、公平、公正地做好該交易的反壟斷審查工作。

第一財經記者郭麗琴在商務部新聞發布會上提問

中國最新通過的《國務院機構改革方案》，將多年來分散在商務部、發改委、工商總局的反壟斷執法機構合並，統一歸屬在國家市場監督管理總局。這讓原本已送交商務部審查一年多的高通並購案走向，更增添了一層不確定性。

高通相關負責人此前也對第一財經記者證實，該審查已經提交了一年，本周一是上次審查的截止日期。他說，“這種情況很多，審查期內雙方沒能就所有問題達成一致，是個審查加談判的過程。”

2016年10月，高通原本期望以創紀錄的380億美元將恩智浦收入囊中，不料收購價卻在各方壓力下水漲船高，達到440億美元。這筆並購交易對高通具有極高的戰略意義和吸引力，不僅將增強高通在5G技術領域的領導力，推動高通業務多元化，減輕對智能手機的依賴，以進軍汽車、安防等行業，還能加強其抵禦博通（Broadcom）等相關方敵意收購的能力。

前述高通相關人士指出，中興是高通的大客戶，這次美國處罰中興，高通也因此受到直接傷害。

有知情人士對第一財經記者稱，中興占據高通6%~10%的出貨量，制裁一旦執行，將對高通自身業務產生較大影響。高通是中興智能手機的主要芯片供應商之一。市場調研公司IHS Markit提供的數據顯示，中興去年的智能手機出貨量約為4640萬部。Canalys的統計數據顯示，該公司近年來已不再是中國十大智能手機制造商之一。但在美國智能手機市場，中興是排在蘋果、三星和LG之後的第四大智能手機制造商，去年的市場份額為11.2%。

3月12日，經過三輪出價和清理董事會的反複較量，博通對高通總計1420億美元的惡意收購，最終被美國總統特朗普以國家安全為由終止了動議。一個普遍的疑問是，如果特朗普能以國家安全名義叫停“通通合並”，中國為何不能以類似的理由叫停同樣對產業影響巨大的高通收購恩智浦？

2015年，中國國家發改委對高通展開了反壟斷調查，國內手機廠商批評高通收取了不合理的專利費，最終向高通開出了近10億美元的罰單，隨後，高通公開發布簡要版整改措施，降低了專利費標準，並作出了一定程度的商業模式改變。之後兩年，高通和幾乎所有的中國手機廠商簽署了專利授權協議。

到底是不是一張牌

中國政府對高通的反壟斷審查重啟，與中興在美國商務部遭遇禁令之間，到底是不是彼此叫牌的關系，各方說法並不一致。

一位中興公司的員工對第一財經記者稱，在美國商務部發出禁令的當天，各主要美國零件供貨商就已經對中興斷供，這些西方廠商往往會為了安全，對法律文件做擴大解釋。而18日晚間，各子公司也接到了通知指引，立即停止涉及禁令有關交易。他期待，高通並購案能與中興的困境打包解決。

但其他方面的信息卻顯得不那麽樂觀。19日舉行的一場中美雙邊投資溝通會上，美中關系全國委員會會長歐倫斯（Stephen A. Orlins）對第一財經記者說，自己和高通就此案溝通過很長時間。高通重新提交申請，並非是中國對中興遭遇的反制。“時機不對，該案沒有通過的決定，在中興禁止令之前就已做出。”

但他也承認，非常擔心這兩大事件的影響。歐倫斯稱，如果中國政府不通過高通並購案，會影響中國企業在美投資狀況。

該交易對中國及全球市場的影響，確實需要謹慎評估。高通並購恩智浦之所以在歐盟通過，也是高通做出了一系列承諾與讓步的結果。

集邦拓墣產業研究院分析師姚嘉洋對第一財經記者表示，為了追求企業持續成長，高通與中國政府應會保持溝通，針對並購條件與中國境內的技術合作（如先前與貴州省政府的服務器計劃）等，進行通盤討論。當然，高通也會評估，在何種條件下如何因應中國商務部的要求，以達成收購恩智浦的計劃，同時避免對高通未來的營運有所影響。 

“而中國商務部自然也會以保護中國科技產業發展的角度，後續與高通保持討論，因此，若高通將首要目標視為收購恩智浦，與中國商務部攻防之間，高通或許會采取較為讓步的做法，借此達到收購目標。”姚嘉洋說。

佛羅斯特研究（Forrester Research）首席分析師戴鯤對第一財經記者表示，“我們並不將商務部的反饋與中美貿易摩擦直接關聯，但是在任何國家自身的政治和經濟發展目標都是一致的，國家之間的經濟往來也是基於互利互惠的互信關系。美國政府近期的舉動在經濟全球化的大環境下必然會對各方的經貿與企業發展帶來不利影響。”

手機中國聯盟秘書長王艷輝對第一財經記者表示，目前中美貿易談判的進展還需要向前推進，而中興事件和高通收購恩智浦事件從某種意義上說也是一種籌碼。“對中國半導體行業的影響是有，但客觀來看，要反對並購還需要更強有力的證據，壟斷看的不是營收，而是看市場競爭。”

廣受關註的未來走向

今年3月26日，高通CEO莫倫科夫在參與中國發展高層論壇時表示，高通對恩智浦的並購，不但對於高通自身在5G、物聯網時代的發展非常重要，對中國手機乃至更大的萬物互聯產業的賦能也至關重要。

高通CEO莫倫科夫

去年12月底，高通總裁克里斯蒂安諾·阿蒙對第一財經記者表示，其管理團隊專註兩個任務，一是讓5G更快到來，第二個就是完成針對恩智浦的並購，“行業已經來到一個讓人興奮的時機點，我們的科技要改朝換代，這個時候業界生態就會有很大的變動”。

恩智浦是汽車處理器企業中的佼佼者。汽車行業正在發生一場深刻的變革，當汽車變成帶有四個輪子的電腦之時，汽車產業鏈的價值序列也將改變。

在半導體領域，高通和恩智浦由於客戶群和產品領域不同，業務重合部分少、互補性強。高通業務側重移動和計算等領域，而恩智浦業務側重汽車、物聯網、網絡融合、安全系統等領域。悲觀的觀點認為，高通收購恩智浦後不僅將壟斷汽車芯片和NFC技術（Near Field Communication，近場通信），還將通過全球最廣泛的銷售渠道控制調制解調器、NFC、WiFi等基帶芯片市場。

一位曾任職恩智浦荷蘭總部的資深人士提醒第一財經記者，如若高通並購恩智浦獲得放行，一家巨無霸公司因此誕生，其減少成本的驅動力，必然對上下遊企業產生更高的議價能力。這一觀點，也被其他幾位國際業內人士贊同。

“如果在汽車電子領域加強互動，中國廠商就真的徹底沒戲了。”電子創新網CEO張國斌對第一財經記者表示，在今年的巴展上，高通和恩智浦分別展示了相關的技術方案和標準協議，如果未來產業由高通來主導，大家很害怕對方再來收專利費。“一個是數字老大，一個是模擬老大，如果在汽車電子領域強強聯手，中國廠商將會承受非常大的壓力。”

姚嘉洋對第一財經記者表示，如果合並成功，對於傳統的車用芯片業者如意法半導體（ST）、英飛淩（Infineon）、瑞薩（Renesas）等，將面臨更為嚴峻的挑戰，高通可望取得更多車用領域的客戶群，與此同時，也能分散近年智能型手機成長趨緩的風險。

戴鯤認為，考慮到中國市場對高通的戰略意義，談判進程的延長必然對高通在物聯網（IoT）特別是車載芯片領域的戰略布局造成不利影響。“相信中國政府會秉承一貫的開放態度與互惠原則最終批準此項收購，但是談判進程必然會延長，也存在要求高通進行類似恩智浦收購飛思卡爾（Freescale）時的剝離部分業務與國內企業進行合作的可能。”

“合並若失敗，高通恐怕會失去新一波的成長動能，在智能型手機成長趨緩、華為與小米自行開發處理器以及與蘋果之間訴訟戰仍在持續等情況下，高通未來的營運相對不樂觀。”姚嘉洋對記者說。

李嘉誠山頂換地遇阻

1 : GS(14)@2015-07-23 01:26:04

【本報訊】香港首富李嘉誠持有的一級歷史建築物山頂甘道23號，向城規會申請提出與對面政府地易地發展，有關申請遭地區人士大力反對，城規會至昨日狂收超過300個反對意見。



環團反對綠化地變住宅

項目被譽為山頂現存最古老的19世紀維多利亞式古典大宅，現申請人建議以對面政府地作替代地皮，由綠化地帶轉為住宅用途，地皮面積近1.2萬方呎，打算興建一座兩層高，住用樓面逾6,000方呎的大宅。市場人士估計，替代項目落成後最保守估計，落成總值隨時超過10億元。不過，地區人士及環保團體對有關方案極為反感，城規會至昨日狂收314個意見，幾乎全數是反對。當中包括世界自然基金會及嘉道理農場暨植物園公司，認為不應該在綠化地帶轉為住宅。另外，灣仔區議員黃宏泰亦有遞交反對意見書，文件內容指出，有關申請之前已經得不到區議員支持，而是次申請又未得到區議會支持，直指民意未受尊重，並斥發展商堅持以提出與對面政府地易地發展，「以古物作為討價還價之籌碼」是「非君子行為」。有關申請暫定於9月初審議，業內人士相信到正式審議當天亦可能有示威請願行動。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150718/19223680

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中資國外購地屢遇阻泡湯

1 : GS(14)@2015-10-14 02:52:30

【政府干預】由於傳統意識形態及「中國威脅論」影響，中資在國外特別在西方購地面臨不少阻力。儘管業主同意，但多會被所在國政府以「國家安全，需要審查」為由，半路殺出，導致有關買賣泡湯。近年已有多宗此類案件發生，引起中資不滿甚至抗議。去年7月，上海鵬欣集團旗下子公司以8,800萬新西蘭元（約4.5億港元），收購以生產牛羊肉為主的新西蘭勞勤沃（Lochinver）牧場，並且得到地方批准；不過該收購案最後被新西蘭政府否決，這也是新西蘭政府首次以行政方式否決海外投資申請。表面上新西蘭政府的理由是有關收購案新西蘭方面所能獲得利益未能滿意，但當地媒體指其背後涉及敏感的國家安全問題。前不久新西蘭發展部長史蒂夫．卓伊斯（Steve Joyce）訪華，就被中國副總理汪洋當面質問事件，卓伊斯當場保證投資政策不變。



國安理由否決建度假村

2012年，北京中坤投資集團董事長黃怒波與北歐冰島一業主談妥，擬投資10億冰島克朗（約880萬美元）購入該業主位於冰島東北部一幅土地，建設生態旅遊度假村，不料方案最後被冰島政府以國家安全理由否決。路透社/新浪網





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20151013/19331036

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基金看淡　港股20800料遇阻　新經濟環保股　或趁兩會好消息出貨

1 : GS(14)@2016-03-08 00:05:14

■兩會惹起市場不少憧憬。



【本報訊】基金對兩會不亢奮，20800關或有阻力。兩會效應、加上環球股市及大宗商品價格造好，帶動恒指連升三星期反擊，總理李克強在工作報告中，並沒有提及註冊制之餘，除供給側及去產能外，亦重點提及「新經濟」及環保，惹新一輪炒作憧憬。不過基金反應冷淡，並指正要趁兩會消息獲利，認為大市上升空間已有限，慎防有回吐。記者：何仲豪


李克強周六於人大會議開幕式上發表新一份工作報告，除提及全年經濟工作目標，「新經濟」一詞更首次在工作報告中亮相，重申推動新技術、新產業及新業態成長；同時，他亦強調推動節能環保產業發展，重拳治理大氣霧霾和水污染等環境問題，或成為新經濟股及環保概念股再度炒上的動力。



閉幕後隨時下試19770

然而中投傲揚精選基金基金經理溫鋼城指，新經濟及環保產業亮相於工作報告中屬預期內，相關股價已於兩會召開前反映，不排除大市藉機獲利。他維持恒指20300點目標，在油價及美國加息步伐等基本因素不變下，市場或趁兩會有利好消息時沽貨，待本月13日會議閉幕後港股難免「腳軟」下試19770點。





豐盛金融資產管理董事黃國英亦指，內地有意用銀彈政策「吹起泡沫」買時間，股市目前縱是安全期，但觀乎歐美日經驗，樓市上升但股市不升的情況很普遍，大市反彈空間「最多都係一千幾百點」，加上深圳股市上周五表現遜色，市場不應該因為兩會而對後市太亢奮，他相信二萬一水平或見頂，甚至20600點或已止步。黃國英又表示，旗下基金持有部份受惠國策的新能源及燃氣股，但會趁好消息出貨。事實上，若恒指從去年10月底展開的跌浪計算，指數目前在反彈黃金比率38.2%（20244點）附近伺機而動，倘大市能守穩該水位，下站阻力水平應在20851點的50%水平，潛在升幅只有約3%。




ADR造好　大市今或高開

而追蹤環球資金流向的EPFR報告指，人行上周降準後中國股票基金雖然成功吸資，但香港股票基金近八星期卻持續走資，大中華股票基金上周贖回額更創22周新高，反映基金對後市仍有保留。今日走勢方面，在油價回升及美國就業數據理想下，刺激美股及港股美國預託證券（ADR）上周五普遍造好，其中「三桶油」ADR緊貼油價升勢較港收市高出2.6至3.8%。綜合主要藍籌ADR表現，預料恒指今高開283點，挑戰20400點的年初高位，或觸發逾3億份恒指熊證街貨「打靶」被強制收回。展望內地今周將公佈多項經濟數據，二月份外滙儲備今日率先公佈；周二及周四則分別有上月外貿及通脹數據出爐，市場估計進出口貨值按年持續倒退，通脹則維持在1.8%；周末會公佈固定資產投資等內地經濟「三馬車」的數據。另外，多間本地大藍籌將公佈全年成績表，包括九倉（004）、會德豐（020）、港鐵（066）及金沙（1928），料亦影響大市氣氛。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160307/19519291

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