【獨家】專訪喻思成：阿里雲聯手軟銀 “出海”日本輸出雲服務

日本電商龍頭，拋售阿里巴巴持股的算盤軟銀賣股籌錢加碼「印度阿里巴巴」

2016-06-20 TCW

阿里巴巴最大股東軟銀首次拋售持股，孫正義表面是為還債，其實是「中國out，印度in！」要南進千億美元印度電商市場。

身為中國電商龍頭阿里巴巴最大股東，日本軟體銀行（以下簡稱軟銀）罕見的在近日宣布，將拋售阿里巴巴部分持股，套現一百億美元。

軟銀創辦人孫正義是阿里巴巴的貴人，他在二○○○年入股，此前從未賣過任何一股阿里巴巴持股。這也是他上千家投資案中，報酬率最好的一家，這波賣股獲利近千倍。

軟銀對外宣稱為了改善資產負債表，決定出售阿里巴巴持股。主因其二○一二年買下的美國電信商Sprint已連七年虧損，未來三年到期負債將達一百億美元。軟銀市值兩年來一路萎縮，負債也創下近十二兆日圓紀錄。

但拋售消息一出，受Sprint壓制股價的軟銀，反而急漲三％。金融市場很清楚，軟銀表面上是為了還債，真正動機，可能是為了收購日本雅虎，以及投資印度的「阿里巴巴」。

軟銀錢進印度電商

賭下個阿里巴巴：Snapdeal 根據《日經亞洲週刊》（Nikkei Asian Review）報導，目前軟銀持有日本雅虎四三％股份，比雅虎美國總部持股三五％還多，而後者的持股市值約九十億美元，軟銀套現的一百億美元，用來收購日本雅虎，綽綽有餘。

更耐人尋味的是，軟銀變賣更多資產，可能是為了持續注資下一個阿里巴巴。這個阿里巴巴，可能出現在印度。印度人口是美國四倍、歐洲兩倍，平均年齡二十七歲，比美國年輕十歲。根據印度網際網路與行動協會，該國上網人口二○一五年激增四成，已達二億五千萬人。

二○一四年，孫正義從Google挖角印度裔、現年四十八歲的阿羅拉（Nikesh Arora），掌管軟銀海外業務，他的任務就是幫助軟銀成為科技界的波克夏，當年就主導軟銀投資印度電商Snapdeal，隔年也促成軟銀、阿里巴巴、富士康三方共同投資Snapdeal。

但，Snapdeal真能如孫正義所願，成為印度的阿里巴巴？

二○一○年成立的Snapdeal，最早是以模仿Groupon的團購網起家。今年二月，Snapdeal共同創辦人暨營運長班薩爾（Rohit Bansal）表示，該公司擁有一百萬交易用戶，比印度的亞馬遜加計另一主要對手Flipkart更多，並號稱二○二○年交易用戶數將衝到兩千萬。

衡量電商勝負的指標不少，據印度《商業標準報》（Business Standard），只看電商交易總額（GMV）的話Flipkart是絕對贏家，二○一五年約一百億美元，Snapdeal為四十億美元、亞馬遜為二十億美元。

亞馬遜砸650億拚進度

幫打包、填稅單無所不服務《財星》曾分析，亞馬遜在中國已經輸給阿里巴巴，因此在印度是勢在必得。亞馬遜執行長貝佐斯自認當初在中國投資不盡力，所以現在前進印度，不問何時賺錢，只問錢砸得夠不夠多。二○一四年，貝佐斯當眾遞出二十億美元（約合新台幣六百五十億元）支票給印度亞馬遜總經理。

在中國得到的教訓，也讓貝佐斯決心在印度提供更多在地化服務。由於印度人習慣用現金，約一半的網購消費者選擇貨到付款，亞馬遜跟當地數千家小店家合作，將這些店做為取貨點，讓他們抽點佣金，也幫店家帶進更多生意。

由於外商不能直接在線上銷售商品，亞馬遜費盡心力，說服大多數都是家庭自營生意的中小企業上網賣東西：它免費幫店家拍攝商品照、填報稅單，因為二十九個邦稅碼不同，跨邦送貨很麻煩，它還幫忙挑選最適賣家。不只如此，亞馬遜還幫店家接電話訂單、打包、送貨。

面面俱到的服務，讓亞馬遜進軍印度剛滿三年，已成印度市場要角。根據《商業標準報》，去年亞馬遜業績是前年的二．五倍，今年迄今已是去年同期的一．五倍。物流商指出，這一年來亞馬遜是唯一出貨量有成長的電商。

研究機構Forrester分析師米納（Satish Meena）對《金融時報》表示，雖然Flipkart在網路流量、訂單量都居冠，與亞馬遜的差距卻是逐季縮減。

Snapdeal市占掉到第三還面臨塔塔、馬雲等新對手根據印度新聞網Vccircle，原本市占率最高的老大哥Flipkart，已從一年前的四三％掉到三七％，亞馬遜同期從一四％成長為二一％至二四％，Snapdeal則從老二變老三，從一九％掉到一五％。

Snapdeal的對手並非只有亞馬遜和Flipkart。阿里巴巴已開始在印度建立核心團隊，今年將展開營運。樂天兩年前在班加羅爾建立研發中心，也打算進入印度市場。

印度最大企業塔塔集團、最大私營集團信實工業（Reliance）等重量級玩家，也有意前進電商領域。塔塔已透過Unistore發表自己的電商平台，信實工業也推出了時尚電商平台Ajio。

因此，孫正義這次拋售阿里巴巴持股，看似與馬雲兄弟情轉淡，實則卻在另一個更有潛力的市場碰頭，合力打貝佐斯。

近來Snapdeal和Flipkart不約而同將眼光轉向增加廣告營收、提升獲利，亞馬遜若繼續在交易總額上加速，有機會超越Snapdeal、進逼Flipkart。

長期來看，穩健成長的亞馬遜，最有機會在印度電商市場稱霸，因為這家千億美元企業資本最雄厚，對於印度投資毫不手軟。Snapdeal是不是下一個阿里巴巴？或許不久將來，答案就會浮現。

【延伸閱讀】亞馬遜進軍印度兩年半就成人氣王！—印度3大電商業者比較

Flipkart

市佔率：37%

活躍賣家數：10萬

每月不重複訪客：2,700萬

亞馬遜

市佔率：21-24%

活躍賣家數：8.5萬

每月不重複訪客：3,000萬Snapdeal（軟銀投資）

市佔率：15%

活躍賣家數：25萬

每月不重複訪客：2,000萬註：此處為《商業標準報》引述ComScore 2015年10月數字，以桌機、筆電端造訪者計算，不含手機App端訪客資料來源：《商業標準報》、 Vccircle 2016年5月報導

撰文者陳筱晶

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