盧志威﹕美公用股比科網股值博
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GS(14)@2017-07-06 22:49:45【明報專訊】在美國聯儲局將縮表變成事實的大環境下，最難把握走勢的是美元，現在環球央行似乎有共識，就是同步進行政策調控，亦即會一齊縮表收水，短期來說，由於歐元脫離負利率的機會增大，所以匯價肯定變成強勢，不過長線走勢就比較難把握。
縮表成事實 需防患未然
關鍵問題在於縮表會否縮出事，1987年股災的成因，是短期內流動性緊張，最後引發恐慌拋售，在收水的環境，因為太多活動在影子銀行發生，永遠沒人知道誰會借得太多，先行爆煲，就如同細價股爆煲可以毫無先兆，事後才有內地資金鏈斷裂的說法，所以只能防患於未然。
如果縮表成事，長債利率正常化啟動，10年期債息升上3厘並非不可能，美國的環境有別於中國，內地可用行政手段鎖定借貸利率，但在美國如果資金緊絀，肯定會體現在國債利率，所以如果債息升幅過快便要小心，隨時為股市帶來沽壓。
美股6月下半月，一些防守股、公用股連跌近半個月，例如SPDR公用事業類股（ETF）從54.6美元跌至51.7美元，雖然說科網股跌得多，但如在相同跌幅下，博公用股比博科網股更好，所以應提早訂立買貨名單。港股之中，除了冠君（2778）因為可能出售朗豪坊商用物業而急升，其餘房託的跌幅不少，亦可列入觀察名單，大市只要不是恐慌拋售，在低增長的情况下，公用股遲早又受追捧，所以可耐心等待低位。
烏托邦資產管理合伙人
[盧志威 美股搏擊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3447&issue=20170706
月供股票可選騰訊友邦 發揮平均成本作用 不宜選公用股
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GS(14)@2017-08-02 04:45:53【明報專訊】港股升破27,000點，投資者期待攻頂（32,800點）一刻，現時重貨的投資者當然開心，若已減倉的投資者可能會怕錯失最後一段爆升，心大心細或者擔心自己是最後一批坐音樂椅的投資者，現時的投資策略除了是逐步套現外，另一個方法可以用月供計劃，有專家認為騰訊控股（0700）屬月供佳選。其實，月供計劃是為減低波動影響，不宜選擇公用股，因為其股價波動不大，難以發揮平均成本的作用。
「平均成本法」是每月供款一定金額，當所選產品價格上升時，該月所買入的貨量就會相應減少，反之，若是跌價，自動買入多一些貨，這樣也免去了投資者要看準時機出入市所造成的憂慮。市面上提供月供股票儲蓄計劃的銀行與證券行眾多，投資者在選擇時亦有一些地方需要特別留意，首先是佣金。大部分服務提供商每月都會收取一定金額的經紀費用，多為供款額的0.25%，但須注意其計算方法，如交通銀行是按每隻股票供款收費0.25%，中銀（2388）則是按計劃數算。同時各家也都會普遍設一個50元的佣金最低收費；若每月只供1000元，佣金最低為50元，成本佔投資額的5%，着實不低。
月供金額太小 易被佣金蠶食
現時騰訊、友邦（1299）及匯控（0005）三大股王屬強勢，但預測匯控目標價為78至80元，現時不宜高追。新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，月供計劃適合想入市怕「摸頂」的投資者，可選騰訊（0700）及友邦，其中友邦因其近年中港兩地業務都有不錯發展有業績支持。騰訊可以用月供方式，因為其有波動，可以透過平均成本法降低投資風險，但投資者也要留意市場發展，宜每半年作一次投資回報檢討，同時投資者做月供計劃起碼要供1年以上，否則發揮不到效果。
買股種類數量有限制 宜小心比較
月供股票戶口與一般證券戶口不同，並不是所有股票也可以購買。各家銀行可供選購的股票或ETF也有所不同，主要為大型藍籌股及中港主要指數基金，以可投資的證券數量計算，中銀一共有120種股票及指數基金可供選擇，其中中資企業數量較多；恒生及花旗均有逾50隻股票及指數基金選擇，永隆則有33隻，詳情可於開戶前先參閱各銀行網站。
除了購買股票種類有限制，每個月供戶口能夠購買的股票數量亦有限制。以永隆銀行為例，每個計劃限選1隻股份。中銀視乎月供金額決定可以購買的股份數量，1000元可選2隻、1500元可選3隻、2000元則可選4隻。花旗的月供股票戶口可供多於一隻股票，但每隻股票供款額最低為1000元，每月供款的收費則為每隻股票最低50元（或供款額的0.25%），而非以每個戶口計算。
有些投資者比較抗拒使用月供股票計劃，最主要是認為月供戶口的手續費太高。大部分的月供股票計劃每月均最少收取50元的供款收費，尚未計算賣出及其他手續費，如果每月供款1000元，手續費已佔供款的5%。投資者可以利用銀行的優惠減低成本。
中銀永隆可以市價賣碎股
投資者在售出股票時要留意，由於月供股票多數為「碎股」，即未足一手的零碎股票，價格一般較正股低。但中銀及永隆可以市價賣出，價格與整手賣出差額無異。售出股票的渠道一般分為自動化及非自動化，兩者手續費有一定差別。
以中銀為例，自動化交易包括網上銀行、手機應用程式及電話語音操作，交易佣金最低為100元或交易額的0.25%。非自動化交易包括電話真人對話以及銀行分行櫃台交易，交易佣金最低為100元或交易額的0.5%。如果以較小額的投資計算，以不同途徑賣出股票的佣金並沒有分別，投資者可自行選擇較為熟悉的方式進行交易。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4607&issue=20170801
盧志威﹕環球進加息周期 美房託公用股未宜撈底
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GS(14)@2018-01-15 02:26:20【明報專訊】美股連升多日，情况十分超買，只是要談論見頂，似乎言之過早，因為市場仍然有熱炒的板塊，例如攝影器材生產商柯達（Kodak），也宣布本月底推出虛擬貨幣「柯達幣」（KodakCoin），刺激股價最多升近140%，由於仍然有熱炒股，即是市場仍然有購買力，只是資金輪動，要找到合適的板塊和公司持貨。
目前的強勢板塊，仍然是消費、資源、科技為主，其中汽車股及石油設備股有轉強之勢，但是部分零售股，因為12月的數據差於預期，故此有急速的調整，整體格局，似乎中期仍然向好，只是短線升幅過大，可能需調整，或是高位進行整固，暫時可以觀望，待情况有變才作應對。
日央行突減買債 美長債急跌
論弱中之弱，可以數美國的房託及公用股，前晚美國30年長債急跌，新舊兩位債王同時宣布美國長債的牛市終結，原因是日本央行宣布削減部分長期國債的購債規模，這個消息在之前的央行報告或言論中沒有任何預示，故此市場的反應甚大，認為超級寬鬆的貨幣政策回歸正常。
短期「收水」勢帶來震盪
短期來說，「收水」必定會帶來震盪，2018年環球將會進入加息周期；到底是經濟增長快，還是收水速度快，將會成為股市可否再創新高的關鍵。
由於頭幾個交易日的升幅過大，就算看好後市，也應該暫緩高追，耐心等候，尤其是弱透的美國房託及公用股，更應該小心，不宜太早撈底。
烏托邦資產管理合伙人
[盧志威 美股搏擊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3775&issue=20180111