年結效應過去 港元拆息續回落
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GS(14)@2018-01-07 12:30:13【明報專訊】年結效應消除後，即使近日有熱門新股，港元拆息亦持續下跌。昨日1個月香港銀行同業拆息（Hibor）跌至1.01厘，連跌7日，從上月底的1.21厘高位，累計跌幅達到16.5％，反映港元資金面呈寬鬆的趨勢。
1個月拆息較上月高位急回17%
除了1個月拆息外，其他短年期的Hibor亦持續下跌，例如隔夜拆息由周四的0.41厘降至昨日的0.35厘。但較長年期的拆息則維持高位，1年期拆息略增至1.533厘。
華僑永亨銀行經濟師李若凡預料，1個月Hibor難以回到去年初的水平，跌至0.8厘左右會企穩，主要因為銀行體系結餘已有所縮減，及對息口的預期較去年不同。而農曆新年前及3月美國聯儲局議息前，Hibor有可能再度上升。
港匯則下跌，昨晚重新跌穿7.82水平。李若凡指，港息下跌致港美息差擴闊，市場再現套戥交易。
昨日1個月Hibor較Libor（倫敦美元同業拆息）低0.53厘。港息下跌，但銀行續推高息定存，中銀香港（2388）昨推出1.35厘的一年期港元定存優惠，存款金額5萬元起，但客戶的身分證明文件號碼須包含「H」、「A」、「P」、「Y」、「2」、「0」、「1」或「8」任何一個字元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9680&issue=20180106
收緊按揭 澳洲樓價回落
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GS(14)@2018-01-07 13:50:27【明報專訊】受按揭條款收緊影響，澳洲12月樓價按月下跌。澳洲地產研究機構CoreLogic的數據顯示，主要城市樓價指數較11月跌0.3%，樓價按年升幅降至4.2%，低於2016年的5.8%。悉尼地區樓價領跌，按月跌0.9%，按年升幅降至3.1%，遠低於年初的17%峰值。上月悉尼樓價中位數為89.53萬澳元（548萬港元）。墨爾本上月樓價也下滑0.2%，是2016年初以來首次下滑，樓價中位數為72.04萬澳元（441萬港元）。全國樓價中位數54.88澳元（336萬港元）。
新加坡GDP全年升3.5% 3年最佳
另外，受金融、保險等服務業推動，新加坡第四季GDP按年增長3.1%，按季折合成年率增長2.8%，遠高於市場預期。全年GDP增長3.5%，是2014年以來增長最大的一年。經濟穩步進展，市場預測新加坡政府可能在2月中公布預算案時，宣布增加商品和服務稅。此外，新加坡金管局（MAS）也可能趨向緊縮的立場。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5701&issue=20180103
美政府停擺第3天 美股續新高 10年國債孳息回落至2.63厘
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GS(14)@2018-01-28 15:08:45【明報專訊】美國政府昨連續第3天局部關停，市場等待稍後參院的臨時撥款議案表決能否令政府重開，但投資者普遍認為美國政府停擺對金融市場影響不大，道指低開後反彈，標普500指數和納指早段再創新高（見表）。10年期國債孳息輕微回落至2.63厘。
中美貿易矛盾加劇之際，美國媒體Axios引述消息人士稱，美國商務部長羅斯（Wilbur Ross）因經常開會打瞌睡，且與中國的談判表現未達到總統特朗普的期許，兩人關係在半年前已開始惡化，羅斯如今已失去特朗普的信任。3名消息人士稱，特朗普在半年前的多個白宮會議，當着其他官員面前質疑羅斯的智力和能力，曾辱罵他：「你對貿易的理解糟透了。你洽談回來的協議不好。」白宮強調羅斯仍深受重用，正領導政府推進鋼鐵、鋁業、知識產權和貿易方面的工作，職權範圍有所擴大。
特朗普傳與商務部長關係轉差
羅斯是私募股權投資公司WL Ross & Co的董事長，曾參與多項重大的破產重組項目，被稱為「破產之王」。他上任之初曾是特朗普最寵信的官員之一，並為羅斯這華爾街傳奇人物加入內閣而感到自豪。消息人士稱特朗普上任不久曾向白宮訪客稱：「威爾伯（Wilbur）在華爾街非常有名，毋須說出他的姓氏，只是說威爾伯，大家已知你在說誰。」
特朗普當時委派了羅斯跟中國談判，希望他在削減美國貿易逆差，將製造業職位帶回美國，惟其表現未獲特朗普稱許。白宮中人留意到，羅斯過了早上11時就開始打瞌睡。消息人士稱，特朗普向羅斯稱，不再信任由他進行談判，之後萊特希澤（Robert Lighthizer）被確認為美國貿易代表後，就由萊氏在所有貿易談判擔大旗。《金融時報》去年8月指出，特朗普拒絕了一個由羅斯談攏了的中國鋼鐵協議。
白宮強調羅斯仍受重用
去年5月，中美雙方宣布就農產品貿易、金融服務、投資和能源等領域達成10項協議。當時在羅斯主導下，美國以重新開放中國熟禽肉入口，換取中國解除對美國牛肉長達13年的禁令。羅斯對此成果相當滿意，惟未能贏得特朗普的讚許。Axios引述知情人士稱，特朗普認為羅斯自吹自擂可笑又荒謬。
消息人士稱，羅斯已花了幾個月與政府內部重建關係，但始終沒有恢復在特朗普眼中的地位。不過白宮首席經濟顧問科恩和萊特希澤均表示，羅斯仍是總統經濟團隊的要員。美國傳媒稱，美國商務部已向白宮提交進口鋁產品的調查結果，特朗普將在收到報告的90天內，決定是否就對中國等地的鋁材進口採取限制措施。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4044&issue=20180123
美薪酬勁升推冧股市 加息機率昨回落
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GS(14)@2018-02-12 07:12:47【明報專訊】觸發今次跌市的元兇之一，是上周五公布美國薪酬增長數據。1月時薪按年增2.9%，是2009年經濟復蘇以來最快。華爾街對此有不同解讀。當公司向員工加薪，股東或利潤下降，令股市受壓。薪酬增長也預示通脹升溫，市場料聯儲局加息步伐加快。美國10年期國債孳息曾抽升至2.88厘，創4年高位，對大市造成沽壓。美股連跌兩日後，交易員對聯儲局加息預期開始降溫。
薪酬增反映通脹升溫 美長債息升添沽壓
利率期貨反映，市場預期今年底前加息3次的機會率已由上周五的63%，跌至昨天的49%（見表）。美國10年期國債孳息亦由周一的2.88厘，跌至2.7厘（見圖）。上月工資急升，部分由於美國有18個州在1月上調最低工資，加上稅改也促使企業加薪，挽留工人。沃爾瑪、星巴克等大型企業已宣布因稅改受益而加人工。聯儲局上周的議息聲明，預期通脹率可在今年內回升，中期在2%的目標附近企穩，也令市場憂慮加息步伐加快。美國現時核心通脹率1.8%，已接近聯儲局的目標。
分析指華爾街向鮑威爾「下馬威」
跌市時值聯儲局主席鮑威爾首日上任，有分析指是華爾街是向鮑威爾施壓。投資顧問公司Yardeni Research表示，市場喜愛前主席耶倫的緩慢加息步伐，一般預期鮑威爾會跟隨此方向，但無人能夠確定，跌市可能是市場警告鮑威爾要蕭規曹隨。CNBC表示，道指周一下午3時在15分鐘內大跌1000點並非由基本因素所致，可能是預設的電腦程式交易，令市况極波動。部分交易員稱，不少程式賣盤設定道指跌破25,000點、標指跌穿2700點時啟動，或是周一交易時間末段跌勢加劇的主因。「閃跌」後，美股仍反彈乏力，昨天在亞洲時段道指期貨更曾大跌800點。自特朗普當選美國總統以來，道指已飈升逾40％。參考過往，美股平均每年上漲8％。不過普遍分析認為，跌市並非預示經濟衰退來臨。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4627&issue=20180207
明公布CPI 美10年債息升至2.9厘 道指早段升近370點後回落
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GS(14)@2018-02-20 08:03:10【明報專訊】美股上周五反彈後，昨早段續升，道指最多升近370點，標普500指數和納指升超過1％，之後升幅收窄。環球股市昨普遍上漲，泛歐Stoxx 600指數升逾1%。市場等待特朗普政府公布價值2000億美元的基建大計，資源及能源板塊向上。不過周三公布的美國消費者物價指數（CPI）數據，令市場憂慮通脹增長可能較預期快，令債市再次受壓，美國10年期國債孳息率昨曾升穿2.9厘，創近4年新高。
債市的恐慌情緒，上周轉移到股市。ECU集團技術策略師Robin Griffiths向CNBC稱，由於市場對通脹的憂慮，目前的債市並非股市下跌時的避險選擇。在以往牛市轉熊市的過程中，投資者往往會購入政府債券，但這做法現在卻帶來問題。
憂慮通脹 債市已非資金避難所
隨着經濟強勁，通脹和利率回升，政府債券非但不是最安全的資產類別，更是有毒廢物。通過相對比較，即使投資者知道股票不抵買，但仍被困在股票市場。
美匯指數昨日偏軟，對以美元計價的金價有支持。對美元以外的貨幣持有者來說，金價相對廉宜，可能會刺激需求。不過在周三美國CPI數據公布前，金價升幅將相對有限，因為市場人士憂慮倘通脹增長加快，可能令加息步伐比預期快。
1月非農數據顯示，職位大幅增長，工資上漲，惟股市仍出現暴跌。截至2月9日，美國道指累計跌6.51%，標普500指數累計跌6.56%，納指累計跌6.41%。
美匯偏軟 金價有支持
Julius Baer分析師Carsten Menke向CNBC稱，市場走向將環繞美國貨幣政策和美元走向，美國經濟增長更穩固，恐聯儲局被迫加快加息。市場人士認為，如果投資者認為聯儲局加息行動比預期快很多，那麼美國10年期國債孳息率將會更高。
黃金交易商ABC Bullion稱，黃金在過去24小時內回升，因為美元疲軟。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，對冲基金和基金經理在截至2月6日的一周，8周以來首次減少其在COMEX黃金期貨的淨長倉合約。
受惠於美元偏軟，國際油價向上，昨曾升逾1%。
國際油價升逾1%
高盛的報告指出，目前全球石油需求穩定、供應受限，且美國產油業自律，但投資者仍看淡油價的升勢。油組（OPEC）表示，美國與其他非油組產油國增產，料全球油市要到接近今年底才會平衡。
（CNBC）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2385&issue=20180213
債息回落 亞馬遜蘋果撐起美股 科技股今年貢獻標指近八成升幅
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GS(14)@2018-02-25 03:04:31【明報專訊】美國聯儲局上月的議息會議紀錄趨向鷹派，一度刺激美國10年期國債孳息升至2.95厘的4年新高。債息昨晚仍維持在2.9厘以上，但已有所回落，對美股有提振作用。美股三大指數早段扭轉之前兩日的跌勢，道指早段反彈逾250點，標普500指數及納指亦止跌回升。亞馬遜等科技股走強，助美股重拾升勢。蘋果和亞馬遜股價早段升逾1%。
《華爾街日報》援引標普道瓊斯指數公司的數據，指科技股今年仍是美股的上漲動力，年初至今標普500指數升幅約1.6%，其中由科技股貢獻超過四分之三（見圖），而第二大貢獻的板塊為非必需消費品類股，佔三分之一以上。為標普500指數貢獻最多升幅的個別股份，分別為亞馬遜（27%）、微軟（13%）及Netflix（8.3%），其中亞馬遜和Netflix等科技股更被列入非必需消費品類股板塊。
分析：對投資者信心未必是好事
不過有分析認為，這對投資者的信心未必是好事，因為市場人士明白，無論經濟如何，這些科技巨頭仍可實現增長。根據美銀美林本月初的調查，約三分之一的環球基金經理表示，所管理的資產組合以科技股佔多，配置比例在標普500指數所有11類股份中最高。
歐央行鷹派官員爭取改前瞻指引
歐洲央行昨公布1月的貨幣政策會議紀錄後，美元兌歐元回落。會議紀錄顯示，歐央行的鷹派官員爭取改變前瞻指引，稱經濟狀况穩健，可撤回在經濟放緩的情况下加強量寬的承諾。不過央行多數官員認同，當前未需提出貨幣政策正常化，調整前瞻指引言之尚早。會議紀錄稱，官員同意政策立場仍大致合適，但央行仍可能於年初商討調整前瞻指引，不過貨幣政策應緩慢調整，避免之後需要突然大幅改動，且要留意歐元升值的壓力。
會議紀錄顯示，通脹預期上調，令市場預期歐央行結束量寬的時間比預期早。會議紀錄公布後，歐元兌美元先跌後急彈，升穿1.23水平。歐央行綜合經濟師的預測數據，指今年及明、後兩年的平均通脹預測為1.5%、1.7%及1.8%，其中今、明兩年的通脹預期較上次調查上調0.1個百分點。
會議紀錄又顯示，歐央行官員對美元疲軟深感憂慮，恐白宮蓄意加入貨幣戰。美國財長梅努欽早前聲言弱美元對美國經濟有利，惹來歐洲央行行長德拉吉批評，呼籲美國要維護國際貨幣體系的規則，不能故意令貨幣貶值。
一旦美國任由美元偏軟，將可能損害歐元區的出口，並導致輸入性通脹下降。會議記錄顯示，歐央行官員與德拉吉也有同樣的憂慮，重申歐元的波動是「需要監察的不確定因素」，並強調要遵守匯率制度的重要性，不容許競爭性貨幣貶值。此外，聯儲局新任理事Randal Quarles昨表示，雖然通脹仍略低於2％的目標，但不應妨礙聯儲局加息。利率期貨數據顯示，交易員認為3月加息的概率達83%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0648&issue=20180223
ISM指數穩 道指先跌後回升 投資者買美債 10年債息回落至2.835厘
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GS(14)@2018-03-12 02:00:06【明報專訊】美國昨日公布的2月ISM非製造業指數微跌至59.5，但仍是接近10年的高位，預示首季經濟持續穩步增長。不過市場憂慮美國徵收鋼鋁關稅觸發貿易戰，道指昨早段曾跌逾100點，至今晨零時35分升120點。波音及重型設備供應商Caterpillar偏軟，早段股價跌逾1%。標普500指數及納指早段同告下滑，但其後跌幅收窄。道指上周已累計下跌3.1%，標普500跌2%，納指下跌1.1%，預料短期內走勢仍會波動。
德組成聯合政府 歐股回升
雖然意大利大選或出現懸峙國會的局面，但德國組成了聯合政府結束了政治不確定，歐洲股市普遍向上，意大利股市是歐洲少數下跌的市場。受關稅的威脅，加元下滑0.7%，美匯指數升穿90水平。投資者憂慮一旦爆發貿易戰影響經濟增長，購入美債。美國10年期國債孳息回落至2.835厘。
Yardeni Research的報告表示，倘美國總統特朗普是徹頭徹尾的保護主義者，熊市將捲土重來。不過若市場繼續對他的保護主義言論作出負面反應，他可能會讓步。特朗普昨似乎暗示關稅還有討價還價的餘地，稱只要重新簽署公平的《北美自由貿易協定》，就會對加拿大、墨西哥取消關稅（相關新聞刊A19）。
美國股市近期趨於波動，但分析認為，美國企業的股票回購，對大市有穩定作用。美國上市公司一直動用大量資金派發股息和回購股票，回饋股東成了支撐美股的動力之一。《金融時報》指出，美國下調企業稅，將促使標普500企業增加股票回購及派息，料其向股東返還的收益，今年將達到破紀錄的1萬億美元，超越企業的資本開支、研發預算及薪酬增長。
分析﹕企業回購 助穩定大市
高盛估計，今年標普500企業回購的股份價值將上漲23％，至6500億美元，成為美股史上股票回購最多的一年。摩通更預計，今年回購額將達50％至8000億美元。企業向股東返還收益的預測，是基於減稅、海外資金回流及企業盈利增長等因素，將刺激企業加大股票回購力度。
巴菲特﹕倘找不到項目 考慮回購
高盛預計，今年美企的資本支出增長11％、研發開支增長10％，兩者均將超越過去3年的增幅，但仍低於12%的股息增長。股市研究機構Birinyi Associates稱，美國企業今年迄今已宣布的回購計劃，達到破紀錄的1870億美元，料全年回購額可能達1萬億美元。暫時由思科和富國領先，分別宣布計劃進行價值250億美元和200億美元的回購。「股神」巴菲特亦表示，其投資旗艦巴郡若未能找到項目大舉投資，會考慮回購股份。
市場數據機構TrimTabs的報告亦稱，美企2月回購股份的規模達1134億美元，為2015年4月以來最多，助美股由低位反彈。標普道瓊斯公司分析師Howard Silverblatt表示，強勁的收益預期及回購公布，支撐了美國股市。高盛另估計，今年企業併購規模增長16%，至3600億美元。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2284&issue=20180306
CCL整體指數回落1.24%
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GS(14)@2018-05-26 10:35:29https://www.mpfinance.com/fin/da ... 0356&issue=20180526
【明報專訊】雖然樓市氣氛持續熾熱，惟私樓樓價指數本周卻呈現大漲小回的局面。反映二手樓價走勢的中原城市領先指數CCL，最新報180.96點，連續5周創歷史新高後回軟，按周跌1.24%，為歷史第四高；而反映大型屋苑樓價指數的CCL Mass則報182.49點，連續5周創歷史新高後回軟，按周跌0.7%，同為歷史第四高。
新界東指數快逼200點
另外，CCL（中小型單位）報180.72點，連續3周創歷史新高後回軟，按周跌0.83%，為歷史第四高；CCL（大型單位）報182.16點，連續6周創歷史新高後回軟，按周跌3.21%。中原研究部高級聯席董事黃良昇指，本周四大整體指數齊跌，是反映聯儲局宣布維持利率不變當周的市况。雖然本周四大整體指數齊跌，但同樣企穩於180點水平以上，預計未來樓價走勢持續向升，CCL有望再創新高。
分區方面，新界東CCL Mass表現突出，新界東CCL Mass最新報195.81點，是四區中最接近200點，現時相差4.19點，反映新界東樓價近期升勢明顯，3周前重上190點後走勢持續向升並連續3周創歷史新高。 新界西CCL Mass報165.01點，為歷史次高，連續2周創新高後回軟。市區方面，港島CCL Mass報188.74點，為歷史第三高，近4周持續於189點窄幅徘徊；另外，九龍CCL Mass報175.94點，早前連續4周創新高後回軟。
維港灣交投回落 實呎穩守2萬關
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GS(14)@2018-08-13 14:52:29https://www.mpfinance.com/fin/da ... 4937&issue=20180813
【明報專訊】受南昌站匯璽II快將開售刺激，奧運站一帶屋苑二手呎價上升，但價升量跌，8月份交投放緩，其中維港灣8月至上周四暫僅錄2宗成交，平均實呎21981元，實呎穩守逾2萬元之餘，仍比上月平均實呎20661元上升約6%。
明報記者 張允亭
利嘉閣分區董事鄭運就指，南昌站新盤短期內即將開售，搶去附近地區的二手客源，加上受新房策影響，令市場氣氛轉趨觀望，買家入市態度較審慎，但呈價升量跌之勢，如奧運站近期一宗成交位於維港灣3座低層B室，實用面積702方呎，3房1套間隔，以1475萬元易手，實呎21011元。鄭指，現時維港灣的放盤量大約有80個，入場單位為6座中高層F室，實用面積457方呎，2房間隔，叫價1100萬元。
新港城實呎首破2萬
整體二手交投淡靜，但有個別屋苑成交價仍創新高，包括馬鞍山大型指標屋苑之一新港城。中原營業經理胡耀祖表示，上述單位為新港城4期M座高層7室，實用338方呎，2房間隔，新近以680萬元易手，實呎20118元，創屋苑呎價歷史新高紀錄，並首破2萬元關口。原業主2012年以288萬元購入單位，持貨6年帳面獲利392萬元，賺幅逾1.3倍。
第一城1328萬成交 1個月兩破頂
另外，同區沙田第一城成交價更於一個月內兩度破頂。美聯首席聯席區域經理黃錦瀚表示，新破頂的單位為沙田第一城13座中高層A室，實用819方呎，屬3房間隔，以1328萬元售出，實呎16215元，創屋苑成交價新高紀錄，相比7月初的舊紀錄再高28萬元或2%。原業主於2010年以578萬元購入，現帳面獲利750萬元或近1.3倍。
天盛苑實呎11466元雙破頂
新房策下居屋以五二折出售，亦無損居屋樓價持續上升。市場消息指，天水圍天盛苑A座中層13室，實用539方呎，2房間隔，於自由市場以618萬元易手，實呎11466元，成交價及呎價均創屋苑新高。原業主2010年6月165萬元(已補地價)買入，持貨8年，帳面獲利453萬元或2.7倍。
山景邨290萬沽 高位回落近一成
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GS(14)@2018-09-26 08:03:13https://www.mpfinance.com/fin/da ... 1927&issue=20180926
【明報專訊】屯門掃管笏上源以呎價低於1萬元起開盤，令區內業主態度軟化，公屋成交價由高位回落。祥益地產營業董事胡志偉表示，屯門山景邨景華樓高層A11室新近易手，實用面積296方呎，本月初叫價380萬元（已補地價），及後業主因應市况而減價65萬元或17%，以315萬元放售。
同區新盤早前開售，業主態度軟化，買賣雙方議價後以290萬元（已補地價）易手，較原叫價380萬元減價90萬元或24%，實呎9797元。原業主於2007年以8.63萬元（未補地價）購入，持貨11年，料扣除補地價後仍獲利甚豐。
2007年8.63萬未補價購入
胡續稱，同類型單位山景邨景華樓B翼4座高層10室，於今年7月以320萬元（已補地價）售出，以實用面積296方呎計，實呎10,884元，新成交價較高位回落近一成。
半壹2900萬沽 8年升兩成半
樓價升幅一直落後大市的何文田半山壹號，有業主趁港鐵何文田站2期招標，將單位沽出獲利離場。中原豪宅分區經理張汝智表示，半山壹號半山徑16號高層戶，實用面積1567方呎（建築面積2035方呎），採4房雙套房間隔，另設工人套房，以2900萬元成交，實呎18,507元（建呎14,251元）。
原業主於2010年8月以2323.4萬元買入，持貨逾8年，帳面獲利576.6萬元或25%。
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